Kvartalsrapport Q3 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1 
Delårsrapport
Q3 2025
Apotea AB (publ) org.nr 556864-7324

===== SIDA 2 =====

2 
Delårsrapport Q3 2025
Framgångsrik produktionsstart i Varberg och fortsatt  
god lönsamhet
Tredje kvartalet 2025
• Nettoomsättningen ökade med 8,9% (18,0) till  
 1 769,3 MSEK (1 625,3)
• Bruttomarginalen var 27,2% (27,3)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 88,2 MSEK (76,5)  
 motsvarande en EBIT-marginal om 5,0% (4,7)
• Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande  
 poster uppgick till 88,2 MSEK (82,2) mot svarande  
 en justerad EBIT-marginal om 5,0% (5,1)
• Kvartalet belastades inte av några jämförelse störande   
 poster. Kostnaderna i jämförelseperioden om 5,7 MSEK  
 är hänförliga till Apoteas börsnotering
• Periodens resultat uppgick till 68,6 MSEK (55,5)
• Resultat per aktie före och efter utspädning var 0,67 SEK  
 (0,55)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var  
 109,4 MSEK (55,0)
Januari-september 2025
• Nettoomsättningen ökade med 11,2% (21,6) till  
 5 349,1 MSEK (4 808,2)
• Bruttomarginalen var 27,6% (27,5)
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 273,7 MSEK (213,9)  
 motsvarande en EBIT-marginal om 5,1% (4,4)
• Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande  
 poster ökade till 279,9 MSEK (222,9) mot svarande  
 en justerad EBIT-marginal om 5,2% (4,6)
• Jämförelsestörande poster uppgick till -6,2 MSEK (-9,0)  
 och avser omvärdering av aktieinnehavet i  Apomera  
 AB. Kostnaderna i jämförelseperioden är hänförliga till  
 Apoteas börsnotering
• Periodens resultat uppgick till 212,1 MSEK (163,1)
• Resultat per aktie före och efter utspädning var 2,05 SEK  
 (1,62)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var  
 398,0 MSEK (178,0)
Nettoomsättning  
(MSEK)
Tillväxt EBIT-marginal
1 769,3 8,9% 5,0%
Koncernens utvalda nyckeltal (MSEK) 2025 
jul-sep
2024 
jul-sep
2025
jan-sep
2024
jan-sep
Rullande
12 m
Nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
Tillväxt omsättning (%) 8,9 18,0 11,2 21,6 12,3
Bruttomarginal (%) 27,2 27,3 27,6 27,5 27,5
Rörelseresultat (EBIT) 88,2 76,5 273,7 213,9 325,6
EBIT-marginal (%) 5,0 4,7 5,1 4,4 4,6
Rörelseresultat (EBIT) exklusive  jämförelsestörande poster 88,2 82,2 279,9 222,9 346,7
EBIT-marginal exklusive jämförelsestörande poster (%) 5,0 5,1 5,2 4,6 4,9
Periodens resultat 68,6 55,5 212,1 163,1 260,9
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,67 0,55 2,05 1,62 2,53
Kassaflöde från den löpande verksamheten 109,4 55,0 398,0 178,0 426,3
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 223,4 172,6 223,4 172,6 223,4
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl IFRS 16 Leasing -97,7 1,9 -97,7 1,9 -97,7
Lageromsättningshastighet R12 (x) 7,6 9,2 7,6 9,2 7,6
Tredje kvartalet 2025 (juli-september)
1) För jämförbarhetens skull har Resultat per aktie i jämförelseperioderna justerats för den 1:50 aktiesplit som genomfördes i november 2024.

===== SIDA 3 =====

3 
I slutet av juli skickade vi ut de första paketen från vårt nya 
logistikcenter i Varberg - en viktig milstolpe i ett projekt som 
planerats under flera års tid. Med den nya anläggningen ökar vår 
totala kapacitet från 100 000 paket till 150 000 paket per dag 
och automationsgraden stärks ytterligare. Efter sommaren har 
vi framgångsrikt skalat upp produktionen och skickar nu drygt 
10 000 paket om dagen från logistikcentret i Varberg.
Etableringen i Varberg har under året krävt ett intensivt arbete 
och en stor del av vårt fokus. Jag är stolt över detta viktiga 
projekt som har genomförts helt enligt plan tack vare ett 
 fantastiskt arbete från många medarbetare! I takt med att vi 
ökar  produktionen förväntas det nya logistikcentret successivt 
göra ett större avtryck på vår effektivitet och förbättra vårt kund-
erbjudande. Med det nya logistikcentret på plats växlar vi nu 
fokus till för säljningsorienterade initiativ för att därigenom öka 
nyttjande graden av vår utökade kapacitet.  
Apotea nådde ytterligare en milstolpe under kvartalet då den 
rullande tolvmånadersomsättningen passerade sju miljarder 
kronor. Omsättningen under perioden växte med 8,9% och drevs 
främst av en stark efterfrågan på receptbelagda varor, som 
ökade med 13,6%, medan receptfria läkemedel och handels-
varor växte med 6,3%. Arbetet med att öka vår kapacitet inom 
receptbelagda varor fortsätter med oförminskad kraft och vi har 
idag nära 200 farmaceuter anställda vid våra enheter i Mälar-
dalen och i Varberg. 
Rörelsemarginalen uppgick i det tredje kvartalet till 5,0%. Vi 
hade en stabil bruttomarginal i perioden samtidigt som vi 
 lyckades parera kostnadsökningar relaterat till öppnandet av 
det nya logistikcentret i Varberg med en i övrigt god logistik-
effektivitet och kostnadskontroll.      
Under det tredje kvartalet tog Apotea nästa steg i sitt ambitiösa 
hållbarhetsarbete genom att som första nätapotek erbjuda ut-
släppsfria leveranser hela vägen hem till kund. Genom ett utökat 
samarbete med PostNord kan vi erbjuda en helt elektrifierad 
leveranskedja från lager till våra kunder i Sveriges tre största 
städer. 
Sedan starten har samhällsengagemang varit en viktig del av 
Apoteas hållbarhetsarbete. En organisation vi haft ett långt och 
nära samarbete med är SOS Barnbyar. Tillsammans med våra 
kunder och leverantörer har vi genom åren samlat in över 50 
miljoner kronor till organisationen. I september hade jag och en 
grupp kollegor förmånen att besöka några av våra välgörenhets-
projekt i Västafrika tillsammans med SOS Barnbyar. Projekten 
bidrar bland annat till att stärka barnmorskors arbete vilket har 
lett till minskad barnadödlighet och förbättrad hälsa för mödrar.
Långsiktighet präglar även vårt kundfokus. I september utsågs 
Apotea, för sjunde året i rad, till vinnare i kategorin digitala 
apotek i Evemitrix varumärkesundersökning och dessutom till 
det starkaste varumärket bland samtliga apotek i Sverige. Vi är 
hedrade att bli omnämnda bland några av landets mest upp-
skattade varumärken. Vårt arbete för att förtjäna den positionen 
fortsätter oavbrutet, med ett dagligt fokus på våra kunder och 
vårt löfte att erbjuda apoteksvaror ”snabbt, billigt och fraktfritt”.
Pär Svärdson 
VD och medgrundare, Apotea
VD har ordet

===== SIDA 4 =====

4 
Koncernens utveckling
Nettoomsättning
Tredje kvartalet
Nettoomsättningen för det tredje kvartalet ökade med 8,9% 
(18,0) till 1 769,3 MSEK (1 625,3) medan den  organiska till-
växten för perioden uppgick till 9,0% (18,1). Tillväxten drevs av 
en ökad efterfrågan på receptbelagda varor. Försäljningen av 
receptbelagda varor ökade med 13,6% (22,1) till 667,0 MSEK 
(587,3) och utgjorde totalt 37,7% (36,1) av nettoomsättningen. 
Receptfria läke medel och  handelsvaror hade en tillväxt om 6,3% 
(14,6) och uppgick till 1 066,9 MSEK (1 003,6). Tillväxten för 
receptfria läkemedel och handelsvaror påverkades av en lägre 
kampanjförsäljning än i  jämförelseperioden samt av ett stort 
internt fokus på ökad produktionskapacitet. Tjänster hade en 
tillväxt om 3,2% (67,7) och uppgick till 35,4 MSEK (34,3). 
Januari-september
Nettoomsättningen januari-september ökade med 11,2% (21,6) 
till 5 349,1 MSEK (4 808,2) medan den organiska tillväxten för 
perioden uppgick till 11,3% (21,7). Försäljningen av recept-
belagda varor ökade med 15,2% (26,8) och drevs främst av en 
ökad efterfrågan att e-handla receptbelagda varor. Receptfria 
läkemedel och handelsvaror hade en tillväxt om 8,5% (18,3) 
och uppgick till 3 185,8 MSEK (2 936,7) medan tjänster hade en 
tillväxt om 22,1% (33,1) och uppgick till 129,3 MSEK (106,0).
Fördelning av nettoomsättningen 
Nettoomsättning (MSEK) och EBIT -marginal (%)  rullande 12 mån
Resultat
Tredje kvartalet
Bruttomarginalen var stabil i perioden jämfört med föregående 
år och uppgick till 27,2% (27,3). 
Avskrivningar uppgick till 36,9 MSEK (32,1) och ökade främst 
som ett resultat av öppnandet av det nya logistikcentret i 
Varberg. Under perioden tillkom avskrivningar hänförliga till 
en mindre andel av anläggningstillgångarna i Varberg medan 
avskrivningar hänförliga till logistikautomationen i Varberg 
 startade efter periodens utgång.
Rörelseresultatet (EBIT) för det tredje kvartalet uppgick till 88,2 
MSEK (76,5) motsvarande en EBIT-marginal om 5,0% (4,7). 
Rörelseresultatet (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster 
uppgick till 88,2 MSEK (82,2) motsvarande en justerad EBIT- 
marginal om 5,0% (5,1). Kostnadsökningar hänförliga till det nya 
logistikcentret motverkades av en i övrigt fortsatt god logistik-
effektivitet och kostnadskontroll i övriga delar av verksamheten. 
Inga jämförelsestörande poster i perioden medan motsvarande 
period föregående år påverkades av jämförelsestörande poster 
om -5,7 MSEK hänförliga till Apoteas börsnotering.
Finansnettot om -2,4 MSEK (-4,1) avsåg huvudsakligen ränte-
kostnader kopplade till leasing skulder. Skatte kostnaden uppgick 
till 17,2 MSEK (16,9). Periodens resultat uppgick till 68,6 MSEK 
(55,5). 
Januari-september
Bruttomarginalen var stabil i perioden och uppgick till 27,6% 
(27,5). 
Avskrivningar uppgick till 107,8 MSEK (95,2) och avsåg främst 
 automationen i Apoteas logistikcenter i Morgon gåva samt 
avskrivning av nyttjanderättstillgångar.
Rörelseresultatet (EBIT) för januari-september ökade till 273,7 
MSEK (213,9) motsvarande en EBIT-marginal om 5,1% (4,4). 
 Rörelseresultatet (EBIT) exklusive jämförelsestörande  poster 
uppgick till 279,9 MSEK (222,9) motsvarande en justerad 
EBIT-marginal om 5,2% (4,6). Det förbättrade rörelseresultatet 
för klaras av en stabil bruttomarginal, en god kostnadskontroll 
samt högt kapacitetsutnyttjande i vår logistikverksamhet under 
årets första hälft. Jämförelsestörande poster uppgick till -6,2 
MSEK (-9,0) och avser omvärdering av aktieinnehavet i Apomera 
AB. Jämförelse störande poster motsvarande period föregående 
år avser  kostnader relaterade till Apoteas börsnotering.
Finansnettot för januari-september om -5,7 MSEK (-3,1) om-
fattade huvud sakligen räntekostnader kopplade till leasing-
skulder. Skatte kostnaden uppgick till 55,9 MSEK (47,7). 
 Periodens  resultat uppgick till 212,1 MSEK (163,1).
Nettoomsättning EBIT-marginal
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
Q3
'21
Q4
'21
Q1
'22
Q2
'22
Q3
'22
Q4
'22
Q1
'23
Q2
'23
Q3
'23
Q4
'23
Q1
'24
Q2
'24
Q3
'24
Q4
'24
Q1
'25
Q2
'25
Q3
'25
Q3 2025
37,7% 
(36,1)
60,3% 
(61,7)
2,0% (2,1)
Januari-september 2025
2,4% (2,2)
38,0% 
(36,7)
59,6% 
(61,1)
Receptfria läkemedel och handelsvaror
Receptbelagda varor Tjänster

===== SIDA 5 =====

5 
Kassaflöde
Tredje kvartalet
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 
109,4 MSEK (55,0). Kassaflödet stärktes av ett ökat 
resultat under perioden samt en positiv förändring av 
rörelsekapitalet.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 
-68,0 MSEK (-6,3) och avsåg främst  investeringar i auto-
mation relaterat till koncernens logistikcenter i Varberg. 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick 
till -12,8 MSEK (-61,8) och förklaras av amortering av 
 leasingskuld. Jämförelseperioden påverkades negativt 
av amortering av blockbelåning samt minskad check-
räkningskredit.
Det totala kassaflödet för kvartalet var 28,6 MSEK (-13,1). 
Likvida medel vid periodens slut uppgick till 97,7 MSEK 
(12,1).
Januari-september
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 
398,0 MSEK (178,0). Kassaflödet påverkades positivt av 
ett stärkt resultat och förändringar i rörelsekapitalet.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick 
till -205,0 MSEK (-91,9), främst som ett resultat av 
 investeringar i automation relaterat till koncernens 
logistik center i Varberg. 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick 
till -122,6 MSEK (-93,0) och förklaras av amortering av 
leasingskuld och förändring i kortfristig upplåning.
Det totala kassaflödet för perioden var 70,4 MSEK (-6,9). 
Likvida medel vid periodens slut uppgick till 97,7 MSEK 
(12,1).
Investeringar
Tredje kvartalet
Koncernens investeringar i materiella anläggnings-
tillgångar under kvartalet uppgick till 67,8 MSEK (6,2). In-
vesteringarna hänförliga till produktionsstarten i Varberg 
är vid periodens utgång i all väsentlighet genomförda.
Januari-september
Koncernens investeringar i materiella anläggnings-
tillgångar under januari-september uppgick till 204,4 
MSEK (91,4). Investeringarna är främst hänförliga till 
logistik centret i Varberg. 
Finansiell ställning 
Totala tillgångar per den 30 september 2025  ökade till 
2 262,9 MSEK jämfört med 1 627,7 MSEK per den 31 
 december 2024. Förändringen förklaras främst av ökade 
anläggningstillgångar till följd av investeringar i auto-
mation i det nya logistikcentret i Varberg samt ökade 
nyttjanderättstillgångar. Varulagret uppgick vid slutet av 
 perioden till 796,6 MSEK jämfört med 562,3 MSEK per 
den 31 december 2024 och lager omsättningshastigheten 
uppgick till 7,6 ggr per  rullande 12 månader jämfört med 
9,2 ggr per den 30 september 2024. Lageromsättnings-
hastigheten påverkades av ett ökat varulager, främst som 
ett resultat av uppbyggnaden av det nya lagret i Varberg. 
Kundfordringarna, som innefattar fordran på E-hälso-
myndigheten, uppgick till 352,4 MSEK jämfört med 358,8 
MSEK per den 31 december 2024.
Totala skulder ökade till 1 416,1 MSEK jämfört med 991,7 
MSEK per den 31 december 2024. Ökningen förklaras 
främst av ökade leasingskulder relaterat till det nya 
logistik centret i Varberg samt högre leverantörsskulder.
Finansiering
Koncernen hade per den 31 september 2025 en total 
beviljad kreditram om 506,4 MSEK (506,4) bestående 
av checkkredit, block belåning och revolverande kredit. 
Vid kvartalets utgång var det  befintliga kreditutrymmet 
outnyttjat jämfört med 79,6 MSEK som nyttjades per den 
31 december 2024. 
Nettoskulden uppgick till 223,4 MSEK jämfört med 214,7 
MSEK per den 31 december 2024. Nettoskuld exkl IFRS 
16 Leasing uppgick till -97,7 MSEK jämfört med 52,3 
MSEK per den 31     de cember 2024. Nettoskuld exkl IFRS 
16/EBITDA, R12 uppgick till -0,2 ggr jämfört med 0,2 per 
den 31 december 2024.
Säsongsvariationer
Koncernens försäljning och resultat påverkas delvis av 
säsongsmässiga faktorer, såsom tidpunkten för när 
 påsken infaller samt en generellt lägre försäljning under 
storhelger och röda dagar. Även andelen kampanj-
försäljning är delvis säsongsberoende och kan påverka 
försäljning och marginaler.

===== SIDA 6 =====

6 
Övrig information
Organisation och anställda
Apoteas huvudkontor ligger på Sveavägen 168 i  
Stockholm. Merparten av koncernens anställda arbetar i 
 logistik centrena i Morgongåva och Varberg. Apotea har 
även en receptfilial på  Lidingö samt två receptfilialer i 
 Stockholm. Medel antalet  anställda för tredje kvartalet 
var 726 (816).  För januari- september var medelantalet 
anställda 724 (844). Antalet  anställda har minskat till 
följd av en ökad automationsgrad i Apoteas logistik-
verksamhet samt en större andel inhyrd personal.
Moderbolaget
Apotea AB (publ) (org.nummer 556864–7324) är ett 
publikt aktiebolag med säte i Stockholm, Sverige. Apotea 
AB (publ) är moderbolag till Apotea Sverige AB,  Apotera.
no AS samt Zoeco AB och dessa fyra  bolag utgör 
 koncernen. Apotea AB (publ) ägde per den 30 september 
2025 56,80% (59,13) av Apotera.no AS samt 100% (100) 
av  Zoeco AB och 100% (97,60) av Apotea Sverige AB. 
Aktien
Apotea AB (publ)s aktiekapital var den 30 september 
2025 fördelat på 105 265 254 (2 054 859)  aktier med ett 
kvot värde om 0,005 SEK (0,05). Aktierna består av  
104 070 966 stamaktier (2 054 859) med rösträtt och  
1 194 288 C-aktier (-) med en tiondels rösträtt. 
Aktien är sedan den 6 december 2024 noterad på  
Nasdaq Stockholm under tickern APOTEA.
Väsentliga händelser under  kvartalet
Inga väsentliga händelser har inträffat under kvartalet.
Väsentliga händelser efter kvartalet
Inga väsentliga händelser har inträffat efter  periodens 
slut.
Övrig information
Unionens lokala facklubb, UA Svea, har utsett Sara 
 Lenasdotter och Lisa Öberg till arbetstagar representanter 
i Apotea AB (publ)s styrelse. 
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernen påverkas av ett antal risker och osäkerhets-
faktorer som beskrivs i årsredovisningen för 2024.  
Som framgår av årsredovisningen riskerar Apotea att 
påverkas negativt av flertalet makroekonomiska  faktorer,  
däribland hög inflation, räntefluktuationer, varubrist, 
 politisk instabilitet och tullar och handelshinder.  Apotea 
omfattas även av regulatoriska krav och riskerar en 
 negativ påverkan på koncernens resultat och  finansiella 
ställning i händelse av bristande efterlevnad. Som 
e-handlare och öppenvårdsapotek omfattas Apotea 
bland annat av lagar och regler kopplat till apotekstill-
stånd, konkurrensrättsliga regler, marknadsföring samt 
 hantering av personuppgifter. Risker och osäkerhets-
faktorer för moderbolaget bedöms indirekt vara samma 
som för koncernen.

===== SIDA 7 =====

7 
Om Apotea
Om apoteksmarknaden 
2009 omreglerades det statliga monopolet på apoteks-
marknaden. Sedan dess har fler apotek och  e-handelns 
framväxt bidragit till en större till gänglighet för 
 konsumenterna. Tillväxten för e-handeln inom apoteks-
branschen har varit stark de senaste åren både för 
receptfria och receptbelagda läkemedel. 
Apoteksmarknaden i Sverige omsatte 67,2 mdkr 
(62,8) rullande 12 månader per den sista september 
2025.  Enligt Sveriges Apoteksförening växte apoteks-
marknaden med 6,2% (10,1) för perioden januari- 
september och under samma period uppgick e- handelns 
andel till 25,3% (22,3). Apoteas marknads andel av 
apotekskanalen uppgick till 10,2% (9,7) för perioden 
 januari-september 2025.1)
E-handelns andel av den svenska apoteksmarknaden ¹)
Apoteas andel av den svenska apoteksmarknaden ¹)
1) Källa: Sveriges Apoteksförening och Apotea försäljningsdata
Om bolaget
Apotea grundades 2012 av Pär Svärdson, tidigare 
grundare av Adlibris, tillsammans med fem kollegor från 
Adlibris. Apotea är idag Sveriges ledande nätapotek och 
erbjuder ett brett sortiment av läkemedel och handels-
varor till låga priser med snabb och fraktfri leverans. 
Visionen är att vara morgondagens apotek genom att 
kontinuerligt förenkla och förbättra kundupplevelsen.
Apoteas huvudkontor är beläget i Stockholm. Apotea har 
receptfilialer på Lidingö och i Stockholm samt logistik-
center i Morgongåva och i Varberg. Koncernens norska 
dotterbolag, Apotera, har sin verksamhet i Oslo. Majo-
riteten av  koncernens anställda arbetar inom lager och 
logistik.
Apotea har marknadens bredaste utbud av apoteks varor 
med över 50 000 artiklar. Sortimentet inkluderar  Apoteas 
egna märkesvaror (EMV) som i dagsläget omfattar 
bl.a. produkter för husdjur, skönhet och  hälsa,  vitaminer 
och kosttillskott. EMV utgör en liten men växande 
andel av Apoteas försäljning. Apoteas EMV- produkter 
är  producerade med höga krav på hållbarhet och för-
packningarna är gjorda av förnybara eller återvunna 
material. 
Koncernen har genom åren vunnit ett flertal fina ut-
märkelser som bekräftar Apoteas starka varumärke och 
kunderbjudande. Apotea har de senaste sju åren toppat 
PostNords E-barometer som svenskarnas e-handels-
favorit och 2025 utsågs Apotea till Årets e-handel av 
Svensk Handel.
Apotea har högt ställda hållbarhetskrav och siktar på 
att bli Sveriges mest hållbara företag. Sedan 2021 har 
Apotea antagit klimatmål i enlighet med det internatio-
nella ramverket Science Based Targets, som syftar till att 
begränsa den globala uppvärmningen i linje med Paris-
avtalet. 
Apoteas hållbarhetsarbete fokuserar på att minska 
 resursanvändningen i sin värdekedja. Exempelvis 
 använder Apotea el från solcellsanläggningarna vid 
logistikcentren i Morgongåva och Varberg samt enbart 
förnybar energi i sin verksamhet. Apotea har som enda 
nätapotek i Sverige en helt elektrifierad leveranskedja 
från lager hem till kund. Apotea arbetar också aktivt 
med att implementera en ny standard för e-handelns 
transport förpackningar, anpassade för effektiv inleverans 
till e-handelslager. Med e-handelsanpassade transport-
förpackningar är målet att uppnå ett minskat klimat-
avtryck, bättre arbetsmiljö samt effektivare ingående 
logistik. Hållbarhetsarbetet omfattar även in samlingar till 
välgörande ändamål och sedan start har Apotea samlat 
in över 161 MSEK.
22,3%
25,3%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
jan-sep 2024 jan-sep 2025
9,7% 10,2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
jan-sep 2024 jan-sep 2025

===== SIDA 8 =====

8 
Koncernens rapport över  
 totalresultat i sammandrag
Belopp i MSEK Not 2025 
jul-sep
2024 
jul-sep
2025 
jan-sep
2024
jan-sep
2024 
jan-dec
Nettoomsättning 1 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 6 541,1
Övriga rörelseintäkter 4,1 5,4 14,4 15,4 21,0
Summa rörelsens intäkter 1 773,4 1 630,7 5 363,5 4 823,6 6 562,1
Handelsvaror -1 288,2 -1 181,3 -3 872,2 -3 487,9 -4 753,0
Övriga externa kostnader -242,0 -217,8 -711,1 -629,7 -875,8
Personalkostnader -117,8 -123,4 -390,6 -396,8 -536,7
Av- och nedskrivningar -36,9 -32,1 -107,8 -95,2 -129,6
Övriga rörelsekostnader 2 -0,3 0,4 -8,1 -0,1 -1,2
Summa rörelsens kostnader -1 685,2 -1 554,2 -5 089,8 -4 609,7 -6 296,3
Rörelseresultat (EBIT) 88,2 76,5 273,7 213,9 265,8
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter 1,2 0,1 2,8 0,1 4,2
Finansiella kostnader -3,6 -4,2 -8,5 -3,2 -5,3
Finansiella poster - netto -2,4 -4,1 -5,7 -3,1 -1,1
Resultat före skatt 85,8 72,4 268,0 210,8 264,7
Inkomstskatt -17,2 -16,9 -55,9 -47,7 -52,7
Periodens resultat 68,6 55,5 212,1 163,1 212,0
Övrigt totalresultat
Poster som kan återföras till resultatet
Valutakursdifferenser vid omräkning av utländ-
ska verksamheter
- -1,9 -1,3 -1,4 -0,8
Periodens totalresultat 68,6 53,6 210,8 161,7 211,2
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 69,6 56,2 213,3 165,4 214,9
Innehav utan bestämmande inflytande -1,0 -0,7 -1,2 -2,3 -2,9
68,6 55,5 212,1 163,1 212,0
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 69,5 55,5 212,5 163,7 212,9
Innehav utan bestämmande inflytande -0,9 -1,9 -1,7 -2,0 -1,7
68,6 53,6 210,8 161,7 211,2
Resultat per aktie, räknat på periodens resultat 
hänförligt till moderbolagets aktieägare:
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)¹ 0,67 0,55 2,05 1,62 2,09
¹) För jämförbarhetens skull har Resultat per aktie i jämförelseperioderna justerats för den 1:50 aktiesplit som genomfördes i 
november 2024. 
.

===== SIDA 9 =====

9 
Koncernens balansräkning i 
sammandrag
Belopp i MSEK Not 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 31,3 31,8 32,0
Övriga immateriella tillgångar 13,9 19,1 18,1
Materiella anläggningstillgångar 535,7 334,8 388,0
Nyttjanderätter 319,1 167,1 158,9
Finansiella anläggningstillgångar 2 1,5 7,7 7,7
Uppskjuten skattefordran 3,0 - 1,6
Summa anläggningstillgångar 904,5 560,5 606,3
Omsättningstillgångar
Varulager 796,6 554,0 562,3
Kundfordringar 352,4 317,4 358,8
Övriga fordringar 89,8 43,0 47,9
Finansiella tillgångar 2 0,1 0,6 -
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21,8 16,0 25,1
Likvida medel 97,7 12,1 27,3
Summa omsättningstillgångar 1 358,4 943,1 1 021,4
SUMMA TILLGÅNGAR 2 262,9 1 503,6 1 627,7

===== SIDA 10 =====

10 
Belopp i MSEK Not 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Aktiekapital 0,5 0,1 0,5
Övrigt tillskjutet kapital 14,7 15,1 14,7
Valutareserver -3,0 -1,9 -2,2
Balanserat resultat inklusive årets resultat 815,5 548,5 602,2
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 827,7 561,8 615,2
Innehav utan bestämmande inflytande 19,1 19,3 20,8
SUMMA EGET KAPITAL 846,8 581,1 636,0
SKULDER
Uppskjuten skatteskuld - 4,0 0,2
Leasingskulder 261,8 122,7 110,7
Summa långfristiga skulder 261,8 126,7 110,9
Leverantörsskulder 845,8 563,6 559,4
Leasingskulder 59,3 48,0 51,7
Skatteskulder 55,5 21,7 28,4
Skulder till kreditinstitut - 14,0 79,6
Övriga skulder 22,2 19,3 21,7
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 171,5 129,2 140,0
Summa kortfristiga skulder 1 154,3 795,8 880,8
SUMMA SKULDER 1 416,1 922,5 991,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 262,9 1 503,6 1 627,7
Koncernens balansräkning i 
sammandrag, forts.

===== SIDA 11 =====

11 
Koncernens rapport över förändring  
i eget kapital i sammandrag
Belopp i MSEK
Aktie- 
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Valuta- 
reserver
Balanserat 
resultat  
inkl. årets 
resultat Summa
Innehav utan  
bestäm-
mande 
inflytande
Totalt 
eget  
kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 0,1 15,1 -0,2 388,7 403,7 21,3 425,0
Periodens resultat - - - 165,4 165,4 -2,3 163,1
Övrigt totalresultat för perioden - - -1,7 - -1,7 0,3 -1,4
Summa totalresultat för perioden - - -1,7 165,4 163,7 -2,0 161,7
Transaktioner med aktieägare i deras 
 egenskap av ägare
Återköp av aktier (Apotea Sverige AB) 1) - - - -5,6 -5,6 - -5,6
Utgående balans per 30 september 2024 0,1 15,1 -1,9 548,5 561,8 19,3 581,1
Ingående balans per 1 januari 2025 0,5 14,7 -2,2 602,2 615,2 20,8 636,0
Periodens resultat - - - 213,3 213,3 -1,2 212,1
Övrigt totalresultat för perioden - - -0,8 - -0,8 -0,5 -1,3
Summa totalresultat för perioden - - -0,8 213,3 212,5 -1,7 210,8
Utgående balans per 30 september 2025 0,5 14,7 -3,0 815,5 827,7 19,1 846,8
1) Under perioden januari-september 2024 förvärvade Apotea AB (publ) andelar i Apotea Sverige AB för 8,3 MSEK. Försäljning av andelar 
till anställda och nyckelpersoner uppgick till 2,7 MSEK. Redovisat värde på innehav utan bestämmande inflytande uppgick vid tidpunkten 
för transaktionerna till 0,0 MSEK varför transaktionerna föranledde en minskning av eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 
om -5,6 MSEK.

===== SIDA 12 =====

12 
Koncernens rapport över 
kassaflöden i sammandrag
Belopp i MSEK 2025 
jul-sep
2024 
jul-sep
2025 
jan-sep
2024
jan-sep
2024 
jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 88,2 76,5 273,7 213,9 265,8
Justering för poster som inte ingår i  
kassaflödet
39,2 28,7 114,7 94,8 127,0
Erhållen ränta 1,2 0,1 2,8 0,1 4,2
Betald ränta -3,6 -1,2 -8,5 -3,2 -5,2
Betalda inkomstskatter -9,8 -8,6 -30,3 -25,7 -29,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före  förändring av rörelsekapital
115,2 95,5 352,4 279,9 362,5
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager -208,2 -15,3 -234,6 -144,2 -152,4
Förändring av rörelsefordringar -19,3 -2,0 -38,6 -25,2 -80,4
Förändring av rörelseskulder 221,7 -23,2 318,8 67,5 76,5
Summa förändring av rörelsekapital -5,8 -40,5 45,6 -101,9 -156,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten 109,4 55,0 398,0 178,0 206,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar -0,2 -0,1 -0,6 -0,6 -1,0
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -67,8 -6,2 -204,4 -91,4 -162,8
Investeringar i övriga finansiella anläggnings-
tillgångar
- - - 0,1 0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten -68,0 -6,3 -205,0 -91,9 -163,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Nyemission - - - - 0,3
Amortering av leasingskuld -12,8 -11,5 -43,0 -34,5 -46,7
Upptagande kortfristig upplåning - 14,0 - 14,0 79,6
Amortering kortfristig upplåning - -64,2 -79,6 -66,9 -66,9
Transaktioner med innehav utan bestämmande 
inflytande
- -0,1 - -5,6 -0,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -12,8 -61,8 -122,6 -93,0 -34,2
Periodens kassaflöde 28,6 -13,1 70,4 -6,9 8,3
Likvida medel vid periodens början 69,0 25,3 27,3 19,1 19,1
Kursdifferens i likvida medel 0,1 -0,1 - -0,1 -0,1
Likvida medel vid periodens slut 97,7 12,1 97,7 12,1 27,3

===== SIDA 13 =====

13 
Moderbolagets resultaträkning 
i sammandrag
Belopp i MSEK 2025 
jul-sep
2024
jul-sep
2024
jan-dec
Övriga rörelseintäkter 4,8 1,3 9,3
Summa rörelsens intäkter 4,8 1,3 9,3
Övriga externa kostnader -1,3 -5,8 -26,6
Personalkostnader -4,9 -2,0 -12,1
Summa rörelsekostnader -6,2 -7,8 -38,7
Rörelseresultat -1,4 -6,5 -29,4
Finansiella poster
Ränteintäkter och liknande poster 0,1 - 29,9
Räntekostnader och liknade resultatposter - - -0,4
Summa finansiella poster 0,1 - 29,5
Resultat efter finansiella poster -1,3 -6,5 0,1
Bokslutsdispositioner - - 39,0
Resultat före skatt -1,3 -6,5 39,1
Skatt - - -
Periodens resultat tillika totalresultat -1,3 -6,5 39,1

===== SIDA 14 =====

14 
Moderbolagets balansräkning 
i sammandrag
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Andelar i koncernföretag 264,0 178,8 264,0
Andra långfristiga värdepappersinnehav 1,5 7,7 7,7
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag 2,3 0,5 21,3
Övriga fordringar 0,5 0,3 5,3
Kassa och bank 24,3 3,6 18,4
SUMMA TILLGÅNGAR 292,6 190,9 316,7
Bundet eget kapital 0,5 0,1 0,5
Fritt eget kapital 277,3 184,3 295,6
SUMMA EGET KAPITAL 277,8 184,4 296,1
Kortfristiga skulder 14,8 6,5 20,6
SUMMA SKULDER 14,8 6,5 20,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 292,6 190,9 316,7

===== SIDA 15 =====

15 
Noter till finansiella rapporter
Redovisningsprinciper
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 
samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. 
Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen 
och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges 
nedan, med de redovisnings principer som användes 
vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. De 
redovisningsprinciper som tillämpas beskrivs i årsredo-
visningen för 2024, not 2. 
Viktiga uppskattningar och  
bedömningar för 
 redovisningsändamål
Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande 
och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, 
inklusive förväntningar på framtida händelser som anses 
rimliga under rådande förhållanden. För ytterligare infor-
mation, se koncernens årsredovisning för 2024, not 3.
Not 1 Intäkter från avtal 
med kunder
Koncernen erhåller till största delen intäkter från för-
säljning av receptbelagda varor och övriga varor, men 
också från försäljning av tjänster som främst utgörs 
av marknads bidrag men även leasing och uthyrning av 
personal till närstående bolag. 
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024
jan-sep
2024
jan-dec
Försäljning av receptbelagda varor 667,0 587,3 2 033,8 1 765,5 2 412,9
Försäljning av receptfria läkemedel och handelsvaror 1 066,9 1 003,6 3 185,8 2 936,7 3 981,5
Tjänster 35,4 34,4 129,3 106,0 146,7
Summa nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 6 541,1

===== SIDA 16 =====

16 
Not 2 Finansiella instrument
Finansiella instrument värderade till  
upplupet anskaffningsvärde
För finansiella tillgångar och skulder värderade till upp-
lupet anskaffningsvärde bedöms det redovisade värdet 
utgöra en rimlig uppskattning av tillgångens eller  
skuldens verkliga värde. 
Finansiella instrument värderade till verkligt 
värde över resultaträkningen
I balansräkningen finns finansiella anläggningstillgångar 
bestående av innehav av onoterade aktier. Koncernens 
onoterade aktieinnehav i Apomera AB med verksamhet 
i Finland värderas sedan andra kvartalet enligt nivå 1 
(tidigare nivå 3) och således enligt marknadsdata i form 
av transaktioner i det aktuella instrumentet eller likartade 
transaktioner i andra företag. Till följd av sådan värdering 
av aktieinnehavet i Apomera AB, redovisades en negativ 
värdejustering om 6,2 MSEK i resultaträkningen.
I balans räkningen finns även kortfristiga finansiella till-
gångar och skulder som består av valutaterminer med 
löptider kortare än 12 månader. Då dessa inte uppfyller 
kraven för säkrings redovisning värderas de till verkligt 
värde över resultat räkningen via nivå 2. 
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Finansiella instrument värderade till verkligt värde över 
 resultaträkningen
Finansiella anläggningstillgångar - onoterade aktier 1,5 7,7 7,7
Finansiella tillgångar - valutaterminer 0,1 0,6 -
Summa 1,6 8,3 7,7
Belopp som redovisats i resultaträkningen
Under året har följande vinster/förluster redovisats i 
resultaträkningen. Förändringar i det verkliga värdet redo-
visas i posterna övriga rörelseintäkter respektive övriga 
rörelse kostnader.
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Verkligt värdeförändringar på egetkapitalinstrument som redovi-
sats till verkligt värde via resultaträkningen
-6,2 - -
Verkligt värdeförändringar på derivatinstrument som redovisats 
till verkligt värde via resultaträkningen
0,1 0,5 -
Summa -6,1 0,5 -

===== SIDA 17 =====

17 
Not 3 Transaktioner med 
närstående
Apotea AB (publ)s närstående parter och omfattning med 
dess närstående beskrivs, om inte annat anges nedan, i 
not 35 i årsredovisningen för 2024. 
Not 4 Antal aktier och 
 aktiekapital
Per 30 september 2025 uppgick antalet aktier till  
105 265 254 (2 054 859) stycken varav 104 070 966  
(2 054 859) stamaktier och 1 194 288 (-) C-aktier. 
 Aktiernas kvotvärde uppgick till 0,005 SEK (0,05).
 2025 
jul-sep
2024 
jul-sep
2025 
jan-sep
2024
jan-sep
2024
jan-dec
Antal stamaktier, ingående balans 104 070 966 2 046 712 104 070 966 2 038 476 2 038 476
Aktier emitterade i nyemission - 8 147 - 16 383 16 383
Totalt antal aktier före aktiesplit 104 070 966 2 054 859 104 070 966 2 054 859 2 054 859
Aktiesplit 1:50 - - - - 100 688 091
Omräknat antal aktier efter split 1:50 104 070 966 2 054 859 104 070 966 2 054 859 102 742 950
Aktier emitterade i nyemission - - - - 1 328 016
Antal stamaktier, utgående balans 104 070 966 2 054 859 104 070 966 2 054 859 104 070 966
Antal C-aktier, ingående balans 1 194 288 - 1 194 288 - -
Aktier emitterade i nyemission - - - - 1 194 288
Antal C-aktier, utgående balans 1 194 288 - 1 194 288 - 1 194 288
Totalt antal aktier, utgående balans 105 265 254 2 054 859 105 265 254 2 054 859 105 265 254
Vägt genomsnittligt antal stamaktier 
före utspädning
104 070 966 2 050 963 104 070 966 2 047 448 102 559 879
Vägt genomsnittligt antal aktier efter 
utspädning 1)
104 253 922 2 050 963 104 128 298 2 048 448 102 559 879
Aktiekapital, SEK 526 326 102 743 526 326 102 743 526 326
1) Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning inkluderar stamaktier samt antal aktier motsvarande värdet av C-aktier-
na i det fall bolagets aktiekurs överstiger C-aktiens tröskelvärde om 87 kronor per aktie.

===== SIDA 18 =====

18 
Finansiella mål
Omsättningstillväxt
Bolagets mål är att dubbla netto omsättningen de  
kommande fyra-fem åren.
Lönsamhet
Bolagets mål på kort till medellång sikt är en rörelse-
marginal (EBIT-marginal) om 3-5  procent.
Bolagets långsiktiga mål är en rörelsemarginal (EBIT- 
marginal) på 7-8 procent.
Utdelning
Bolaget kommer i första hand att använda positiva 
 kassaflöden till investeringar i lönsam tillväxt. 
Eventuellt överskott kan delas ut till aktie ägarna 
med hänsyn tagen till strategiska och finansiella 
 överväganden.
Intygande
Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets 
och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som  
moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm 6 november 2025
Denna delårsrapport har varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Pär Svärdson
VD och styrelseledamot

===== SIDA 19 =====

19 
Finansiell kalender
Kontaktuppgifter
4 februari 2026  Bokslutskommuniké januari-december 2025 (Q4)
17 april 2026  Årsredovisning 2025
29 april 2026  Delårsrapport januari-mars 2026 (Q1)
26 maj 2026  Årsstämma
17 juli 2026  Delårsrapport januari-juni 2026 (Q2)
5 november 2026  Delårsrapport januari-september 2026 (Q3)
För ytterligare information, vänligen besök www.ir.apotea.se eller kontakta:
Stefan Eriksson, vice VD och IR-ansvarig
ir@apotea.se
Denna information är sådan information som Apotea AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknads-
missbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande, genom ovanstående kontakt persons försorg, den 
6 november 2025 klockan 07:30 CEST.

===== SIDA 20 =====

20 
Kvartalsöversikt
Belopp i MSEK Q3 
2025
Q2 
2025
Q1 
2025
Q4 
2024
Q3 
2024
Q2 
2024
Q1 
2024
Nettoomsättning 1 769,3 1 826,2 1 753,5 1 732,9 1 625,3 1 661,1 1 521,7
Tillväxt omsättning (%) 8,9 9,9 15,2 15,8 18,0 26,1 20,7
Bruttomarginal (%) 27,2 28,0 27,7 27,0 27,3 27,7 27,3
Rörelseresultat (EBIT) 88,2 93,1 92,4 51,9 76,5 75,3 62,2
EBIT-marginal (%) 5,0 5,1 5,3 3,0 4,7 4,5 4,1
Rörelseresultat (EBIT) exkl.  jämförelsestörande poster 88,2 99,3 92,4 66,9 82,2 78,6 62,2
EBIT-marginal exkl.   jämförelsestörande poster (%) 5,0 5,4 5,3 3,9 5,1 4,7 4,1
Periodens resultat 68,6 71,7 71,8 48,8 55,5 60,0 47,7
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)¹) 0,67 0,69 0,69 0,48 0,55 0,59 0,48
Kassaflöde från den löpande verksamheten 109,4 165,3 123,2 28,3 55,0 44,5 78,4
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 223,4 262,9 370,5 214,7 172,6 221,5 196,0
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl IFRS 16 Leasing -97,7 -69,0 61,5 52,3 1,9 38,9 2,0
Lageromsättningshastighet R12 (x) 7,6 8,9 8,7 9,8 9,2 8,9 8,4
Medelantal anställda 726 722 727 796 816 850 866
¹) För jämförbarhetens skull har Resultat per aktie i jämförelsekvartalen justerats för den 1:50 aktiesplit som genomfördes i november 2024. 
Not: Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS finns redovisade på sid 22-26. Definition av måtten finns redovisade på sid 27-29.
Nettoomsättning per kvartal (MSEK) EBIT per kvartal (MSEK)
2024 2025 2024 2025
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
Q1 Q2 Q3 Q4
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Q1 Q2 Q3 Q4

===== SIDA 21 =====

21 
Nyckeltal
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024
jan-sep
Rullande
12 mån
Nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
Tillväxt omsättning (%) 8,9 18,0 11,2 21,6 12,3
Organisk tillväxt (%) 9,0 18,1 11,3 21,7 12,4
Bruttomarginal (%) 27,2 27,3 27,6 27,5 27,5
EBITDA 125,1 108,6 381,5 309,1 467,8
EBITDA-marginal (%) 7,1 6,7 7,1 6,4 6,6
Övriga externa kostnader i procent av 
 nettoomsättning (%)
13,7 13,4 13,3 13,1 13,5
Personalkostnader i procent av 
 nettoomsättning (%) 1)
6,7 7,6 7,3 8,3 7,5
Av- och nedskrivningar i procent av 
 netto omsättning (%)
2,1 2,0 2,0 2,0 2,0
Rörelseresultat (EBIT) 88,2 76,5 273,7 213,9 325,6
EBIT-marginal (%) 5,0 4,7 5,1 4,4 4,6
Jämförelsestörande poster - -5,7 -6,2 -9,0 -21,1
Rörelseresultat (EBIT) exklusive 
jämförelse störande poster
88,2 82,2 279,9 222,9 346,7
EBIT-marginal exklusive jämförelse-
störande poster (%)
5,0 5,1 5,2 4,6 4,9
Periodens resultat 68,6 55,5 212,1 163,1 260,9
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 34,4 35,0 34,4 35,0 34,4
Soliditet (%) 37,4 38,6 37,4 38,6 37,4
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 223,4 172,6 223,4 172,6 223,4
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exkl  
IFRS 16 Leasing
-97,7 1,9 -97,7 1,9 -97,7
Nettoskuld/EBITDA exkl IFRS 16 Leasing 
R12 (x)
-0,2 0,0 -0,2 0,0 -0,2
Lageromsättningshastighet R12 (x) 7,6 9,2 7,6 9,2 7,6
Medelantal anställda 726 816 724 844 745
Aktien
Antal aktier 105 265 254 2 054 859 105 265 254 2 054 859 105 265 254
Vägt genomsnittligt antal aktier före 
utspädning
104 070 966 2 050 963 104 253 922 2 047 448 103 830 832
Vägt genomsnittligt antal aktier efter 
utspädning
104 253 922 2 050 963 104 128 298 2 047 448 103 830 832
Resultat per aktie före och efter utspäd-
ning (SEK) 2)
0,67 0,55 2,05 1,62 2,53
¹) Personalkostnader i relation till nettoomsättningen i jämförelse med föregående perioder påverkas av en ökad andel inhyrd 
 personal. Kostnader för inhyrd personal återfinns i övriga externa kostnader.
2) För jämförbarhetens skull har Resultat per aktie i jämförelseperioderna justerats för den 1:50 aktiesplit som genomfördes i  
november 2024.  
Not: Finansiella mått som inte definieras enligt IFRS finns redovisade på sid 22-26. Definition av måtten finns redovisade på sid 
27-29.

===== SIDA 22 =====

22 
Alternativa nyckeltal
Apotea AB (publ) presenterar vissa  finansiella mått i 
delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Eftersom 
inte alla företag  beräknar finansiella mått på samma sätt 
är dessa inte alltid jämförbara med mått som används 
av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte 
ses som en ersättning för mått som definierats enligt 
IFRS. I nedanstående tabeller redovisas avstämningar av 
vissa  finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS. 
 Definitioner finns på sidan 27-29.
Resultatmått, rullande 12 mån
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30
Nettoomsättning perioden jan-sep 5 349,1 4 808,2
Nettoomsättning perioden okt-dec fg år 1 732,9 1 495,9
Nettoomsättning, rullande 12 mån 7 082,0 6 304,1
Handelsvaror perioden jan-sep 3 872,2 3 487,9
Handelsvaror perioden okt-dec fg år 1 265,1 1 088,7
Handelsvaror, rullande 12 mån 5 137,3 4 576,6
Övriga externa kostnader perioden jan-sep 711,1 629,7
Övriga externa kostnader perioden okt-dec fg år 246,1 210,2
Övriga externa kostnader, rullande 12 mån 957,2 839,9
Personalkostnader perioden jan-sep 390,6 396,8
Personalkostnader perioden okt-dec fg år 139,9 135,0
Personalkostnader, rullande 12 mån 530,5 531,8
EBITDA perioden jan-sep 381,5 309,1
EBITDA perioden okt-dec fg år 86,3 68,5
EBITDA, rullande 12 mån 467,8 377,6
Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16 perioden jan-sep 51,4 37,6
Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16 perioden okt-dec fg år 16,4 10,8
Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16, rullande 12 mån 67,8 48,4
Av- och nedskrivningar perioden jan-sep 107,8 95,2
Av- och nedskrivningar perioden okt-dec fg år 34,4 34,2
Av- och nedskrivningar, rullande 12 mån 142,2 129,4
Rörelseresultat (EBIT) perioden jan-sep 273,7 213,9
Rörelseresultat (EBIT) perioden okt-dec fg år 51,9 34,3
Rörelseresultat (EBIT), rullande 12 mån 325,6 248,2
Finansiella kostnader perioden jan-sep 8,5 3,2
Finansiella kostnader perioden okt-dec fg år 2,0 2,8
Finansiella kostnader, rullande 12 mån 10,5 6,0
Resultat efter finansiella kostnader perioden jan-sep 268,0 210,8
Resultat efter finansiella kostnader perioden okt-dec fg år 53,9 32,9
Resultat efter finansiella kostnader, rullande 12 mån 321,9 243,7
Resultat perioden jan-sep 212,1 163,1
Resultat perioden okt-dec fg år 48,8 24,8
Resultat, rullande 12 mån 260,9 187,9

===== SIDA 23 =====

23 
Tillväxt omsättning (%)
Organisk tillväxt (%)
Bruttomarginal (%)
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
Nettoomsättning aktuell period 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
Nettoomsättning föregående år/period 1 625,3 1 377,0 4 808,2 3 954,3 6 304,1
Tillväxt omsättning (%) 8,9 18,0 11,2 21,6 12,3
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
Nettoomsättning föregående års period 1 625,3 1 377,0 4 808,2 3 954,3 6 304,1
Organisk tillväxt 145,6 249,2 545,5 856,6 783,8
Valutaeffekt -1,6 -0,9 -4,6 -2,7 -5,9
Nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
Organisk tillväxt (%) 9,0 18,1 11,3 21,7 12,4
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
Nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
Handelsvaror -1 288,2 -1 181,3 -3 872,2 -3 487,9 -5 137,3
Bruttovinst 481,1 444,0 1 476,9 1 320,3 1 944,7
Bruttomarginal (%) 27,2 27,3 27,6 27,5 27,5
EBITDA
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
Rörelseresultat (EBIT) 88,2 76,5 273,7 213,9 325,6
Av- och nedskrivningar 36,9 32,1 107,8 95,2 142,2
EBITDA 125,1 108,6 381,5 309,1 467,8

===== SIDA 24 =====

24 
EBITDA-marginal (%)
Utvalda kostnader i relation till nettoomsättning (%)
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
EBITDA 125,1 108,6 381,5 309,1 467,8
Nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
EBITDA-marginal (%) 7,1 6,7 7,1 6,4 6,6
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
Nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
Övriga externa kostnader 242,0 217,8 711,1 629,7 957,2
Övriga externa kostnader i procent av netto-
omsättning (%)
13,7 13,4 13,3 13,1 13,5
Personalkostnader 117,8 123,4 390,6 396,8 530,5
Personalkostnader i procent av netto - 
omsättning (%)
6,7 7,6 7,3 8,3 7,5
Av- och nedskrivningar 36,9 32,1 107,8 95,2 142,2
Av- och nedskrivningar i procent av netto-
omsättning (%)
2,1 2,0 2,0 2,0 2,0
EBIT-marginal (%)
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
Rörelseresultat (EBIT) 88,2 76,5 273,7 213,9 325,6
Nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
EBIT -marginal (%) 5,0 4,7 5,1 4,4 4,6
Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
Rörelseresultat (EBIT) 88,2 76,5 273,7 213,9 325,6
Jämförelsestörande poster
Övriga externa kostnader avseende  
börsnotering
- 5,7 - 9,0 14,9
Omvärdering onoterade aktier - - 6,2 - 6,2
Rörelseresultat (EBIT) exklusive 
jämförelsestörande poster
88,2 82,2 279,9 222,9 346,7

===== SIDA 25 =====

25 
EBIT-marginal exklusive jämförelsestörande poster (%)
Belopp i MSEK 2025
jul-sep
2024
jul-sep
2025
jan-sep
2024 
jan-sep
Rullande
12 mån
Rörelseresultat (EBIT) exklusive  
jämförelsestörande poster
88,2 82,2 279,9 222,9 346,7
Nettoomsättning 1 769,3 1 625,3 5 349,1 4 808,2 7 082,0
EBIT -marginal exklusive jämförelse- 
störande poster (%)
5,0 5,1 5,2 4,6 4,9
Räntefria skulder
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Totala skulder 1 416,1 922,5 991,7
Skulder till kreditinstitut - -14,0 -79,6
Leasingskulder - långfristiga -261,8 -122,7 -110,7
Leasingskulder - kortfristiga -59,3 -48,0 -51,7
Räntefria skulder 1 095,0 737,8 749,7
Avkastning på sysselsatt kapital (%)
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Resultat efter finansiella poster, rullande 12 mån 321,9 243,7 264,7
Finansiella kostnader, rullande 12 mån 10,5 6,0 5,3
Resultat efter finansiella poster plus finansiella  kostnader, 
rullande 12 mån
332,4 249,7 270,0
Totala tillgångar 2 262,9 1 503,6 1 627,7
Räntefria skulder -1 095,0 -737,8 -749,7
Sysselsatt kapital 1 167,9 765,8 878,0
Sysselsatt kapital jmf periodens slut 765,8 659,5 686,6
Genomsnittligt sysselsatt kapital 966,9 712,7 782,3
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 34,4 35,0 34,5
Soliditet (%)
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Totala tillgångar 2 262,9 1 503,6 1 627,7
Eget kapital 846,8 581,1 636,0
Soliditet (%) 37,4 38,6 39,1

===== SIDA 26 =====

26 
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-)
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Skulder till kreditinstitut - 14,0 79,6
Långfristiga leasingskulder 261,8 122,7 110,7
Kortfristiga leasingskulder 59,3 48,0 51,7
Total upplåning 321,1 184,7 242,0
Likvida medel -97,7 -12,1 -27,3
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) 223,4 172,6 214,7
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exklusive IFRS 16 Leasing
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Nettoskuld 223,4 172,6 214,7
Långfristiga leasingskulder -261,8 -122,7 -110,7
Kortfristiga leasingskulder -59,3 -48,0 -51,7
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) exklusive IFRS 16 Leasing -97,7 1,9 52,3
Nettoskuldsättning/EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing (x)
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Nettoskuld exklusive IFRS 16 Leasing -97,7 1,9 52,3
EBITDA, rullande 12 mån 467,8 377,6 395,4
Avskrivningar och räntekostnader IFRS 16, rullande 12 mån -67,8 -48,4 -54,0
EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing, rullande 12 mån 400,0 329,2 341,4
Skuldsättning mot EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing (x) -0,2 0,0 0,2
Lageromsättningshastighet, rullande 12 mån (x)
Belopp i MSEK 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Handelsvaror, rullande 12 mån 5 137,3 4 576,6 4 753,0
Varulager årets/periodens slut 796,6 554,0 562,3
Varulager jämförelseårets/-periodens slut 554,0 442,4 410,1
Genomsnittligt varulager 675,3 498,2 486,2
Lageromsättningshastighet, rullande 12 mån (x) 7,6 9,2 9,8

===== SIDA 27 =====

27 
Nyckeltalsdefinitioner
Alternativa nyckeltal Definitioner Motivering för användandet
Avkastning på sysselsatt kapital (%) Resultat efter finansiella poster med 
tillägg av finansiella kostnader för 
rullande 12 månader i förhållande till 
genom snittligt (medeltalet av värdena per 
periodens och per jämförelseperiodens 
utgång) sysselsatt kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital visar 
hur effektivt koncernen använder ägar-
nas kapital och eventuella räntebärande 
lån för att skapa vinster i koncernen.
Av- och nedskrivningar i procent  
av nettoomsättning (%)
Av- och nedskrivningar dividerat med 
netto omsättning.
Syftet med måttet är att visa utvecklingen 
av Av- och nedskrivningar i förhållande till 
nettoomsättningen och utvärdera dessa 
kostnader mot skapade nettointäkter.
Bruttomarginal % Nettoomsättning minskat med kostnad 
för handels varor genom nettoomsättning.
Bruttomarginalen visar täcknings-
bidraget som  genereras av den löpande 
verksamheten.
EBITDA Rörelseresultat (EBIT) före av- och 
nedskrivningar (Earnings Before Interest, 
Taxes, Depreciation and Amortisation).
Visar övergripande resultat som har 
 genererats av rörelsen rensat från effekten 
av av - och nedskrivningar.
EBITDA-marginal % Rörelseresultat (EBIT) före av- och ned-
skrivningar i relation till nettoomsättning.
För att bedöma effektivitet och värde-
skapande rensat från effekten av av- och 
nedskrivningar.
EBITDA exklusive IFRS 16 Leasing EBITDA exklusive avskrivningar och 
 räntekostnader enligt IFRS 16.
Visar EBITDA rensat från effekten av 
IFRS 16- justeringar.
EBIT -marginal % Rörelseresultat före finansiella poster och 
skatt i relation till nettoomsättning.
För att bedöma effektivitet och värde-
skapande inklusive effekten av av - och 
nedskrivningar kopplade till koncernens 
investeringar.
EBIT -marginal exklusive jämförelse-
störande poster %
Rörelseresultat före finansiella poster 
och skatt, justerat för jämförelsestörande 
poster, i relation till nettoomsättning.
För att bedöma effektivitet och värde-
skapande utan påverkan av jämförelse-
störande poster.
Jämförelsestörande poster Väsentliga händelser och  transaktioner 
som inte är representativa för den 
 ordinarie verksamheten och som är 
 relevanta att uppmärksamma när en 
 periods resultat jämförs med en  annan. 
Jämförelsestörande poster avser om-
struktureringskostnader av betydande 
 karaktär (konsultkostnader,  kostnader 
 relaterat till personal reduktioner, 
förlust avtal samt nedskrivningar), 
förvärvs kostnader, nedskrivningar och 
 transaktioner från strategiska beslut så 
som emissionskostnader och noterings-
kostnader, tvister och försäkrings-
ärende, avgångsvederlag eller dylikt till 
 medlemmar i koncernens ledningsgrupp 
eller i dess dotterbolag.
Jämförelsestörande poster  exkluderas 
för att göra det lättare att jämföra 
 resultat mellan perioder.
Lageromsättningshastighet,  
rullande 12 mån (x)
Beräknas som kostnad handelsvaror 
 rullande 12 månader dividerat med 
genomsnittligt varulager 12 månader 
(IB+UB)/2.
Visar hur många gånger lagret omsätts 
per år och mäter lager- och inköps-
processens effektivitet.

===== SIDA 28 =====

28 
Alternativa nyckeltal Definitioner Motivering för användandet
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-) Räntebärande skulder minus likvida 
medel.
Visar tillgängliga likvida medel efter en 
teoretisk avräkning av alla räntebärande 
skulder, vare sig de är korta eller långa 
och ger en uppfattning om koncernens 
skuldsättning.
Nettoskuld (+)/Nettokassa (-)  
exklusive IFRS 16 Leasing
Räntebärande skulder exklusive leasing-
skulder minus likvida medel.
Visar tillgängliga likvida medel efter en 
teoretisk avräkning av alla räntebärande 
skulder exklusive leasingskulder, vare sig 
de är korta eller långa och ger en upp-
fattning om koncernens skuldsättning.
Nettoskuldsättning/EBITDA  
exklusive IFRS 16 Leasing, rullande 
12 mån (x)
Räntebärande skulder exklusive leasings-
kulder minus likvida medel i relation till 
EBITDA exklusive IFRS 16 kostnader, 
rullande 12 månader.
Visar Bolagets möjlighet att genomföra 
strategiska investeringar och att leva 
upp till sina finansiella åtaganden och 
ger en uppfattning om koncernens 
skuldsättningsgrad.
Organisk tillväxt (%) Förändring i nettoomsättning jämfört med 
samma period föregående år justerat för 
förvärv/avyttringar och valutaeffekter.
Måttet visar tillväxt i nettoomsättning 
justerat för förvärv/avyttringar eller valuta-
effekter jämfört med motsvarande period 
föregående år. Förvärvade verksamheter 
inkluderas i organisk tillväxt när de har 
 varit en del av koncernen under fyra 
kvartal. Måttet används för att analysera 
underliggande nettoomsättningstillväxt.
Personalkostnader i procent av 
nettoomsättning (%)
Personalkostnader dividerat med netto-
omsättning.
Visar personalkostnader i relation till 
nettoomsättning.
Räntefria skulder Totala skulder minskat med skulder till 
kreditinstitut och leasingskulder.
Visar räntefria skulder för beräkning av 
sysselsatt kapital och ger en uppfattning 
om Bolagets räntefria finansiering.
Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat före finansiella poster och 
skatt.
Rörelseresultatet visar resultatet som 
har genererats i den löpande verksam-
heten.
Rörelseresultat (EBIT) exklusive 
jämförelsestörande poster
Rörelseresultat före finansiella poster 
och skatt, justerat för jämförelsestörande 
poster.
Visar resultatet som har genererats i 
den löpande verksamheten, justerat för 
jämförelsestörande poster, för att ge en 
mer rättvisande bild av den underliggan-
de verksamhetens resultat.
Soliditet (%) Justerat eget kapital i relation till totala 
tillgångar.
Koncernen redovisar nyckeltalet soliditet 
då det visar koncernens långsiktiga fort-
levnadsförmåga.
Sysselsatt kapital De totala tillgångarna minus räntefria 
skulder.
Används vid analys av bolagets förmåga 
att effektivisera och öka lönsamheten.
Tillväxt omsättning (%) Utveckling för nettoomsättningen i för-
hållande till föregående period.
Används för att analysera  koncernens 
 totala nettoomsättningstillväxt för 
att kunna sätta den i relation till 
 konkurrenter och marknaden i sin 
helhet.
Övriga externa kostnader i procent 
av nettoomsättning (%)
Övriga externa kostnader dividerat med 
nettoomsättning.
Syftet med måttet är att visa ut-
vecklingen av Övriga externa kostnader 
samt att utvärdera dessa kostnader mot 
skapade nettointäkter.

===== SIDA 29 =====

29 
Övriga nyckeltal Definitioner Motivering för användandet
Medelantal anställda Beräknas som ett genomsnitt av antal 
anställda vid fyra representativa tillfällen 
under vald period, där antal anställda är 
antalet aktiva tjänster oavsett syssel-
sättningsgrad och anställningsform.
Visar medelantal anställda för vald 
tidsperiod och ger en  uppfattning om 
storleken och ut vecklingen av  
koncernens organisation.
Nettoomsättning Bruttoförsäljning inklusive frakt- och 
 fakturerings-intäkter minskat med 
 rabatter och returer exklusive moms.
Målet med begreppet är att visa totala 
konsumentvärdet minus returer och 
moms.
Resultat per aktie Periodens resultat hänförligt till moder-
bolagets aktieägare i relation till det 
 vägda genomsnittliga antalet aktier ute-
stående under perioden. Redovisas både 
före och efter effekt från utspädning.
Målet är att fördela koncernens vinst per 
aktie.

===== SIDA 30 =====

30