Kvartalsrapport Q2 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q2
ARTIKELNAMN
DELÅRSRAPPORT  
JANUARI–JUNI 2023
JOACIM LINDOFF 
VD OCH KONCERNCHEF
"  Återhämtningen efter ett turbulent 
fjolår fortsätter och vi växer 5 % 
organiskt med förbättrad lönsam-
het och starkt kassaflöde. Efter-
frågan är god på många markna-
der och trots fortsatt utmanande 
marknadsförhållanden i USA 
räknar vi med att leverera en 
organisk tillväxt för helåret inom 
vårt målintervall om 3-5 %.”
Q2
April-juni 2023 i korthet
• Nettoomsättningen ökade till 2 686 Mkr (2 404). 
 Organiskt ökade nettoomsättningen med 5,0 %.
• Det justerade EBITDA-resultatet ökade till 490 Mkr (430).
• Det justerade rörelseresultatet ökade till 206 Mkr (165).
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 135 Mkr (139).
• Resultat per aktie uppgick till 0,37 kr (0,38).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till  
528 Mkr (158).
• Cash conversion ökade till 112,5 % (37,4).
Mkr
Kvartal 2
2023
Kvartal 2
2022
Jan–Jun
2023
Jan–Jun
2022
Rullande
12 mån
Helår  
2022
Nettoomsättning 2 686 2 404 5 324 4 774 10 529 9 979
Bruttoresultat2) 1 142 1 014 2 256 2 057 4 379 4 180
Bruttomarginal, %2) 42,5 42,2 42,4 43,1 41,6 41,9
EBITA, justerad1) 279 235 543 539 1 048 1 044
EBITA-marginal, justerad, %1) 10,4 9,8 10,2 11,3 10,0 10,5
EBITDA, justerad1) 490 430 965 920 1 885 1 841
EBITDA-marginal, justerad, %1) 18,3 17,9 18,1 19,3 17,9 18,4
Rörelseresultat (EBIT) 186 158 362 389 664 691
Rörelseresultat (EBIT), justerat1) 206 165 402 402 765 765
Resultat efter finansiella poster 135 139 262 357 502 597
Periodens resultat 102 104 196 268 376 447
Antal aktier, tusental 272 370 272 370 272 370 272 370 272 370 272 370
Resultat per aktie, kronor 0,37 0,38 0,72 0,98 1,38 1,64
Kassaflöde från den löpande verksamheten 528 158 799 184 1 531 915
Cash conversion, % 112,5 37,4 86,2 20,3 85,6 51,8
1.  Före jämförelsestörande poster. Se Alternativa nyckeltal på sidan 17 och definitioner på sidan 20.
2.   Jämförelsetalen för 2022 har justerats för en felklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor -31 Mkr. Av justeringen hänför sig  
18 Mkr till andra kvartalet och 13 Mkr till första kvartalet. Detta har påverkat bruttomarginalen för 2022 med -0,7 % för andra kvartalet, med -0,6 % för perioden 
januari - juni, samt med -0,3 % för helåret.
Finansiellt sammandrag 
Återhämtningen 
fortsätter
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  1

===== SIDA 2 =====

Q2
ARTIKELNAMN
Mot en mer resurseffektiv vård 
Samtidigt som vården återhämtar sig efter pandemin är pressen på 
vårdsystem att leverera mer vård med mindre resursåtgång större än 
någonsin tidigare. Vi har ett omfattande erbjudande för en säker, värdig 
och effektiv vård inom såväl sjukvård som äldrevård, och jag är överty -
gad om att en viktig framgångsfaktor ligger i ett mer resultatorienterat 
angreppssätt inom vården. 
Vi ser generellt en hög förståelse bland kunder avseende både klinisk 
och ekonomisk vinning i att öka det förebyggande arbetet, och på så vis 
minska förekomsten av exempelvis trycksår eller belastningsskador. Det 
pressade läget inom vården bidrar dock till att implementeringen av 
resultatbaserade program, som innebär nya arbetssätt och rutiner, går 
långsammare än förväntat även under det andra kvartalet.
Ett stabilt första halvår
Aktivitetsnivån är hög i organisationen. Vi implementerar löpande 
förbättringar av verksamheten och parallellt fortsätter arbetet med att 
långsiktigt utveckla koncernen i linje med vår strategi. Omorganisatio -
nen av den amerikanska sälj- och serviceorganisationen är ett viktigt 
steg på vägen och vi arbetar nu dedikerat med strategiutrullningen även 
på marknader som Tyskland och Storbritannien.
Bakom oss lägger vi ett stabilt första halvår med successiv återhämt -
ning efter ett turbulent 2022. Trots osäkerhet avseende den amerikanska 
marknadsutvecklingen kvarstår vår bedömning om en mer gynnsam 
utveckling av försäljningen av såväl patienthanteringsutrustning som 
resultatbaserade program i USA under andra halvåret, och våra utsikter 
om 3–5 % organisk tillväxt för helåret ligger fast.
Avslutningsvis är jag glad över att vi till hösten välkomnar Niclas 
Sjöswärd som ny CFO för Arjo. Niclas kommer senast från Getinge och 
spelade en viktig roll i avknoppningen av Arjo från Getinge 2017. Nu ser 
jag fram emot att tillsammans med kollegorna på Arjo fortsätta bygga 
ett långsiktigt lönsamt och hållbart bolag.
JOACIM LINDOFF
VD OCH KONCERNCHEF
Tillväxt och  
lönsamhets-
förbättring
Efterfrågan på våra produkter och lösningar är stabil och koncernen växer 
med 5 % organiskt i det andra kvartalet. Den positiva trenden på många 
marknader inom Global Sales kvarstår och service och uthyrning fortsätter 
att utvecklas väl. I Nordamerika levererar Kanada ytterligare ett starkt 
kvartal och i USA växer vi nu för första gången sedan 2021, trots den 
fortsatt utmanande marknadssituationen.
Gradvis förbättring av lönsamheten 
Vi fortsätter arbetet för att successivt förbättra koncernens lönsamhet, 
där bland annat service och uthyrning är viktiga drivkrafter på både kort- 
och medellång sikt. Med många vårdgivare under ekonomisk press ger 
uthyrningsmöjligheten våra kunder en ökad flexibilitet avseende såväl 
ekonomi som tillgång till rätt utrustning. Vi ser en ökande efterfrågan av 
detta erbjudande på flera marknader som exempelvis USA och Frankrike 
och ser goda möjligheter att vidareutveckla uthyrningsverksamheten 
– som vid hög beläggningsgrad ger god lönsamhet för oss. 
Den gradvisa förbättringen av bruttomarginalen fortsätter, såväl 
jämfört med föregående kvartal som andra kvartalet 2022, med fortsatt 
god förbättringspotential. Stabiliseringen av leveranskedjorna fortsätter 
och närmar sig steg för steg det läge vi hade innan pandemin. Samtidigt 
är inflationseffekterna tydliga, framförallt på löner och material. Vi ser 
förväntade effekter av genomförda prisjusteringar och effektiviseringar 
som till stor del kompenserar för det högre kostnadstrycket, och arbetet 
inom dessa områden fortsätter med stort fokus även framåt.  
Kostnadskontrollen är god genom värdekedjan vilket tillsammans med 
försäljningstillväxten gör att vi kan leverera det näst högsta justerade 
EBITDA-resultatet någonsin för ett andra kvartal som fristående bolag.
Vi fortsätter att sänka lagernivåerna och levererar ett starkt operativt 
kassaflöde som genererar en god cash conversion i kvartalet. Det gör att 
cash conversion nu ligger över vår målsättning även för helåret. 
Det högre ränteläget ger fortsatt högre finansiella kostnader, men vi 
arbetar aktivt för att sänka vår kapitalbindning och nettoskuld över tid.
 
Stabil tillväxt 
5,0 %
organisk försäljningstillväxt i det andra kvartalet 2023
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  2

===== SIDA 3 =====

Q2
KONCERNENS UTVECKLING
Koncernens utveckling
Nettoomsättning och resultat
Andra kvartalet 2023 
Nettoomsättningen uppgick till 2 686 Mkr (2 404) i kvartalet, vilket 
motsvarar en organisk ökning med 5,0 %. 
I Nordamerika ökade tillväxten med 3,5 % organiskt, med fortsatt 
stark utveckling i Kanada. Även USA växte under kvartalet trots 
utmanande marknadsförhållanden som lett till lägre försäljning av 
främst patienthanteringsutrustning. Områden som service och 
uthyrning utvecklades särskilt väl i Nordamerika under kvartalet. 
Global Sales växte organiskt med 5,3 %, även där med god efter-  
  frågan inom uthyrning och service. Tillväxten var god på flera större 
västeuropeiska marknader som Frankrike, Storbritannien och Belgien. 
Även i övriga världen utvecklades flera marknader väl, exempelvis 
Afrika, Indien och Singapore, och Australien levererade ytterligare ett 
starkt kvartal.
Bruttomarginalen, som ökade till 42,5 % (42,2) i kvartalet, hölls 
tillbaka av en ogynnsam produktmix med lägre volymer inom patient -
hantering i USA. Bruttomarginalen påverkades även negativt av den 
lägre andelen försäljning i USA, där koncernen generellt har en mer 
lönsam affär. Höga materialkostnader, särskilt inom elektronik, samt 
fortsatta inflationseffekter, främst relaterat till löner, påverkade också 
negativt. Transportkostnaderna sjönk planenligt tillbaka i kvartalet sett 
i relation till volym. Genomförda prisjusteringar och effektiviseringar 
genererar förväntad effekt och kompenserar till stor del för det högre 
kostnadstrycket.
Rörelsekostnaderna utvecklas enligt plan och kostnadskontrollen är 
fortsatt god genom hela värdekedjan. Merparten av ökningen jämfört 
med motsvarande kvartal föregående år härrör till ökade lönekostnader 
till följd av den höga inflationen samt högre aktivitetsnivå i försäljnings -
organisationen. 
Jämförelsestörande poster uppgick till 21 Mkr i kvartalet och avser 
främst omstruktureringsaktiviteter kopplat till försäljningsorganisatio -
nen i USA samt koncernens diagnostikverksamhet. 
Det justerade EBITDA-resultatet ökade till 490 Mkr (430). Den 
justerade EBITDA-marginalen ökade till 18,3 % (17,9). 
Kvartalets finansnetto uppgick till -50 Mkr (-20). Positiva valutakurs -
effekter i finansnettot uppgick till 12 Mkr (6) i kvartalet.
Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Organisk 
förändring
Jan–Jun 
2023
Jan–Jun 
2022
Organisk 
förändring
Rullande  
12 mån
Helår  
2022
Global sales 1 557 1 385 5,3% 3 059 2 737 5,5% 6 075 5 753
Nordamerika 1 030 942 3,5% 2 039 1 855 2,1% 4 047 3 864
Övrigt 103 83 14,5% 235 188 19,1% 419 372
Elimineringar –4 –5  — –9 –6 — –14 –10
Totalt 2 686 2 404 5,0% 5 324 4 774 4,6% 10 529 9 979
Nettoomsättning per segment
Januari-juni 2023
Under perioden ökade nettoomsättningen organiskt med 4,6 % till  
5 324 Mkr (4 774). Försäljningen var särskilt god inom service och 
uthyrningsverksamheten, och volymerna ökade även inom hygien, DVT 
samt koncernens diagnostiklösningar. 
Tillväxten i Nordamerika ökade med 2,1 % organiskt, drivet av stark 
utveckling i Kanada som växer tvåsiffrigt under perioden. I USA 
dämpades tillväxten av utmanande marknadsförhållanden och lägre 
uthyrning av intensivvårdslösningar under det första kvartalet. 
Global Sales växte organiskt med 5,5 % med god efterfrågan främst 
inom uthyrning och service. Tillväxten var god på flera större västeuro -
peiska marknader som exempelvis Frankrike, Belgien, Tyskland och 
Österrike. Även i övriga världen utvecklades flera marknader väl, med 
tvåsiffrig tillväxt i exempelvis Indien och Singapore.
Bruttomarginalen uppgick till 42,4 % (43,1) i perioden och hölls 
tillbaka av en ogynnsam produktmix med lägre volymer inom patient -
hantering i USA, samt högre kostnader för material och löner. 
Periodens rörelsekostnader uppgick till 951 Mkr (849).
Det justerade EBITDA-resultatet för perioden ökade till 965 Mkr 
(920). Den justerade EBITDA-marginalen uppgick till 18,1 % (19,3). 
Finansnettot uppgick till -100 Mkr (-32) i perioden. Positiva valuta -
kurseffekter i finansnettot uppgick till 11 Mkr (18) i perioden.
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  3

===== SIDA 4 =====

Q2
KONCERNENS UTVECKLING
Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 528 Mkr (158) i 
kvartalet. Det förbättrade kassaflödet beror i all väsentlighet på en 
minskning av rörelsekapitalet –120 Mkr (+153). För tredje kvartalet i följd 
minskar lagerbindningen vilket har gett en positiv effekt om 63 Mkr 
(–98), men även fordringar och skulder bidrar till förbättringen. Det 
förbättrade kassaflödet gör att koncernens cash conversion ökade 
betydligt jämfört med föregående år och uppgick under kvartalet till 
112,5 % (37,4). För första halvåret uppgår cash conversion till 86,2 % 
(20,3) vilket är över koncernens målsättning om 80 %.
Nettoinvesteringarna för kvartalet uppgick till 152 Mkr (233) och 
fördelas på materiella anläggningstillgångar om 82 Mkr (166) respektive 
immateriella anläggningstillgångar om 70 Mkr (67). Investeringarna i 
materiella anläggningstillgångar inkluderar investeringar i uthyrnings -
flottan om 63 Mkr (134).
Koncernens likvida medel uppgick till 1 068 Mkr (1 475) och 
räntebärande nettoskuld uppgick till 5 271 Mkr (5 108). Arjo har 
avtalade outnyttjade kreditfaciliteter om 3 523 Mkr (4 192) tillgängliga 
för att refinansiera utestående företagscertifikat. Soliditeten uppgick till 
47,7 % (44,8). Nettoskuld/justerad EBITDA uppgick till 2,8 (2,5).
Forskning och utveckling
Arjos bruttokostnader för forskning och utveckling uppgick i kvartalet till 
74 Mkr (64), varav 38 Mkr (33) har belastat rörelseresultatet. Brutto -
kostnaderna motsvarar 2,7 % (2,6) av koncernens nettoomsättning.
Utsikter 2023
Den organiska omsättningstillväxten för 2023 förväntas landa inom 
koncernens målsättning om 3–5 %.
Valutakurseffekt
MSEK
Kvartal 2 
2023
Jan–Jun 
2023
Translationseffekt (vs 2022)
Försäljning +161 +328
Kostnad för sålda varor –117 –232
Bruttovinst +44 +96
Rörelsekostnader –48 –97
Omstrukturering och övriga rörelse-
intäkter/kostnader 0 –1
Total translationseffekt, EBIT –4 –3
Transaktionseffekt (vs 2022)
Kostnad för sålda varor +19 +39
Bokförda omvärderingseffekter
Övriga rörelseintäkter/kostnader +9 +2
I kvartalet uppgår translationseffekterna till -4 Mkr och transaktions -
effekterna till +19 Mkr. Utöver det uppgår bokförda omvärderingseffek -
ter av rörelsefordringar och skulder till +9 Mkr i kvartalet. 
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  4

===== SIDA 5 =====

Q2
KONCERNENS UTVECKLING
Övriga viktiga händelser under  
kvartalet
Niclas Sjöswärd utsedd till ny CFO 
Niclas Sjöswärd har under kvartalet utsetts till ny CFO på Arjo. Han 
kommer närmast från rollen som ansvarig för Corporate Control på 
Getinge, där han sedan 2014 haft ett antal ledande finansbefattningar, 
bland annat som CFO för affärsområdet Acute Care Therapies. Tidigare 
erfarenhet inkluderar bland annat Volvo Group och Accenture. Niclas 
har en civilekonomexamen från Handelshögskolan i Göteborg. 
Niclas tillträder sin roll som CFO och medlem av Arjos koncernledning 
i mitten av oktober 2023. 
Arjo certifierat som ”Nasdaq ESG Transparency 
Partner”
Arjo har certifierats som Nasdaq ESG Transparency Partner för 
räkenskapsåret 2022. Certifieringen tilldelas företag som uppvisar en 
hög grad av transparens inom miljö-, sociala och styrningsfrågor (ESG). 
Extern rapportering är en viktig del i att stärka koncernens hållbarhets -
arbete och underlättar för investerare och andra intressenter att 
integrera hållbarhetsdata i screeningprocesser och investeringsbeslut. 
Arjo arbetar aktivt för att stärka datainsamlingen inom hållbarhets -
området och står fast vid målet att minska koldioxidutsläppen från den 
egna verksamheten (Scope 1 & 2) med 50 procent till år 2030.
Expansion av miljövänlig metod för återanvändning 
av förbrukningsartiklar
Återanvändning av förbrukningsartiklar blir allt vanligare inom vården 
och under kvartalet har Arjo lanserat den första ReNu-anläggningen 
i Australien. 
Amerikanska ReNu, som förvärvades av Arjo 2018, erbjuder en 
miljövänlig metod för återanvändning av medicintekniska, icke-invasiva 
förbrukningsartiklar såsom DVT-manschetter. Erbjudandet från ReNu 
gör det också möjligt för kunder att ta del av data som visar antalet 
produkter som samlats in och antingen återanvänts eller förbrukats, 
vilket gör att vårdgivare får större insikt i sitt hållbarhetsarbete.
Arjo utvärderar kontinuerligt möjligheterna för att lansera ReNu på 
ytterligare marknader.
Arjos kontor i Kanada och Australien certifierade 
som ”Great Place to Work”
Två av Arjos lokala säljorganisationer i Kanada och Australien har under 
kvartalet certifierats som ”Great Place To Work”. Certifieringen baseras 
på medarbetarundersökningar från Great Place to Works internationella 
standard för utvärdering av arbetsplatser, och omfattar ett flertal kriterier 
såsom arbetsplats, ledarskap och organisationskultur. 
Årsstämma 2023
Arjos årsstämma genomfördes den 20 april på Glasklart i Malmö. För 
aktieägare som inte önskade att delta fysiskt på stämman erbjöds 
möjlighet att utöva sin rösträtt genom att rösta på förhand via poströst -
ning i enlighet med föreskrifterna i Arjos bolagsordning. Vid årsstämman 
fattades följande huvudsakliga beslut:
•  Till styrelseledamöter omvaldes Johan Malmquist (ordförande), Carl 
Bennet, Eva Elmstedt, Dan Frohm, Ulf Grunander, Carola Lemne och 
Joacim Lindoff.
•  Styrelse- och revisorsarvoden beslutades enligt valberedningens 
förslag.
•  Utdelning beslutades enligt styrelsens och verkställande direktörens 
förslag.
•  Årsstämman beslutade att godkänna styrelsens rapport över 
ersättningar enligt 8 kap 53 a § aktiebolagslagen (ersättningsrapport) 
för räkenskapsåret 2022.
Mer information om årsstämman samt beslut finns tillgänglig via 
koncernens hemsida: https:/ /www.arjo.com/sv-se/om-oss/bolagsstyr -
ning/bolagsstamma/arsstamma-2023/
Viktiga händelser efter kvartalets 
 utgång
Det finns inga viktiga händelser att rapportera efter rapport periodens slut.
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  5

===== SIDA 6 =====

Q2
ÖVRIG INFORMATION
Riskhantering
Kunder och vårdens ersättningssystem
En betydande del av Arjos intäkter härrör från försäljning av produkter 
till enheter inom den offentliga sektorn. En särskild politisk diskussion 
som förs i en del länder handlar om tillåtandet för privata vårdaktörer 
att utföra offentligt finansierade sjukvårdstjänster. Det finns en risk att 
myndigheter i länder där Arjo bedriver verksamhet beslutar att offentlig 
finansiering av privat utförd sjukvård ska begränsas eller helt upphöra, 
vilket kan påverka etableringen av nya sjukhus och andra vårdinrättning -
ar och deras inköp av sjukvårdsprodukter, såsom Arjos produkter inom 
akut- och långtidsvård. Försäljningen av koncernens produkter är även 
beroende av olika ersättningssystem på Arjos olika marknader. På 
flera av Arjos marknader, såsom i USA, är det i många fall exempelvis 
patientens försäkringsbolag som inom ramen för befintliga politiska 
ersättningssystem finansierar eller subventionerar inköp av produkter 
till patienten för bland annat akut- och långtidsvård. En del av framgång -
en för försäljningen av Arjos produkter på dessa marknader är beroende 
av huruvida Arjos produkter kvalificerar sig för att ersättas genom dessa 
olika ersättningssystem. Genom att Arjo bedriver verksamhet i många 
olika länder och marknader begränsas ovan nämnda risker för koncer -
nen som helhet. Som del av Arjos strategi satsar koncernen allt mer på 
att bevisa den kliniska och finansiella nyttan med koncernens produkter 
och lösningar, något som ytterligare begränsar ovan nämnda risker.
Forskning och utveckling
Arjos framtida tillväxt är även beroende av en fortsatt expansion genom 
nya produktområden och nya produkttyper inom befintliga produkt -
områden, vilket är beroende av koncernens förmåga att påverka, förutse, 
identifiera och svara på förändrade kundpreferenser och behov. Arjo 
investerar i forskning och utveckling för att ta fram och lansera nya 
produkter men det finns inga garantier för att nya produkter kommer att 
uppnå samma grad av framgång som tidigare. Det är inte heller säkert 
att Arjo lyckas förutse eller identifiera trender i kundpreferenser och 
behov, eller att Arjo identifierar dem senare än vad konkurrenter gör. 
För att maximera avkastningen av forsknings- och utvecklingsansträng -
ningarna har koncernen en mycket strukturerad urvals- och planerings -
process för att säkerställa att koncernen prioriterar rätt i valet mellan 
potentiella projekt. Denna process omfattar noggranna analyser av 
marknad, teknikutveckling, cirkularitet, produktens livscykel, val av 
produktionsmetod och val av underleverantörer. Utvecklingsarbetet 
bedrivs på ett strukturerat sätt och varje enskilt projekt genomgår ett 
antal fasta kontrollpunkter. Arjo fokuserar på produkter och lösningar 
som leder till en effektivare vård där fler patienter kan behandlas, vilket 
förväntas driva efterfrågan från slutkunder och således tillväxten på 
marknaden. Produktutveckling som leder till breddning av produktsorti -
mentet är ett medel för att öka den organiska tillväxten i den marknad 
Arjo är verksam inom.
Produktansvar och skadeståndskrav
Som leverantör av medicintekniska produkter kan Arjo, likt andra aktörer 
inom sjuk- och hälsovård, emellanåt bli föremål för anspråk avseende 
produktansvar och andra skadeståndskrav. Sådana anspråk kan röra 
stora belopp, leda till betydande juridiska kostnader och påverka bolagets 
anseende och kundrelationer negativt. Arjo begränsar risken för  produk-
tansvar och andra skadeståndskrav relaterade till produkterna och dess 
användning genom bolagets omfattande kvalitets- och säkerhetsarbete. 
För de ansvarsrisker (däribland produktansvar) som koncernen är utsatt 
för finns omfattande försäkringsprogram.
Skydd av immateriella rättigheter och hantering 
av immaterialrättsintrång
Arjo investerar betydande belopp i forskning och utveckling, och 
utvecklar kontinuerligt nya produkter och tekniska lösningar. För att 
säkra intäkterna från dessa investeringar är det av avgörande betydelse 
att nya produkter och ny teknik är skyddade från olovligt användande 
av konkurrenter. Om det är möjligt och lämpligt skyddar Arjo sina 
im materiella rättigheter genom patent, design- och varumärkesregistre-
ring. Vidare är koncernen beroende av know-how och affärshemligheter 
som inte kan skyddas immaterialrättsligt.
Det finns tydliga anvisningar inom koncernen för hur man kan 
förebygga, utreda och hantera potentiella intrång. Därutöver finns 
rutiner för att säkerställa ett effektivt underhåll av den befintliga 
rättighetsportföljen.
Förändringar avseende allmänna ekonomiska 
och politiska förutsättningar
Arjo bedriver verksamhet i flera delar av världen och påverkas, i likhet 
med andra företag, av allmänna globala ekonomiska, finansiella och 
politiska förutsättningar. Efterfrågan på Arjos medicintekniska 
produkter och lösningar beror bland annat på allmänna makroekono -
miska trender. Osäkerhet när det gäller framtida ekonomiska utsikter, 
inklusive politisk oro, kan ha en negativ inverkan på kunders inköp av 
Arjos produkter och lösningar, vilket skulle få en negativ inverkan på 
Arjos verksamhet, finansiella ställning och resultat. Vidare skulle 
förändringar i det politiska läget i en region eller i ett land, eller politiska 
beslut som påverkar en bransch eller ett land, också kunna få en 
väsentlig inverkan på försäljningen av Arjos produkter. Genom att Arjo 
bedriver verksamhet på ett stort antal geografiska marknader begrän -
sas denna risk för koncernen som helhet.
Arjo har sedan 2:e mars 2022 stoppat alla leveranser och produktion 
av utrustning till Ryssland tills vidare, med anledning av Rysslands 
pågående invasion av Ukraina. Detta i linje med omvärldens kraftfulla 
sanktioner mot landet. Under 2021 stod Ryssland för 0,2 % av Arjos 
totala omsättning. Enligt bolagets prognoser skulle utrustning mot -
svarande cirka 50 Mkr levererats till Ryssland 2022, främst under 
första halvåret. Givet det turbulenta ekonomiska läge som följt sedan 
invasionen av Ukraina inleddes, följer Arjo marknadsutvecklingen noga. 
Arjo följer även noga den globala inflationsutvecklingen.
Övrig information
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  6

===== SIDA 7 =====

Q2
Finansiell riskhantering
Arjo är i sin verksamhet utsatt för en rad finansiella risker. Arjos 
riskhantering regleras av en finanspolicy som fastställts av styrelsen. 
Det övergripande ansvaret för att hantera koncernens finansiella risker 
samt utveckla metoder och principer för att hantera dessa risker ligger 
inom koncernledningen och finansfunktionen. Koncernens finansiella 
risker består av valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker 
samt skatterisker, där valutarisken är den mest väsentliga.
Risk för cyberattacker
Arjo är beroende av IT och den infrastruktur som omgärdar detta 
område och är därmed exponerad för risk för cyberattacker samt övriga 
former av intrång och datasäkerhet. För att motverka potentiella risker 
inom detta område finns en definierad styrande process på plats och 
man arbetar aktivt med riskbedömning avseende IT infrastrukturen och 
känslig data, samt testning av dessa områden. Detta inkluderar även 
definierade förebyggande processer och kontroller s.k. ITGC (IT General 
Control) för att skydda bolaget. Den interna kontrollmiljön utvärderas 
årligen, både av bolagets CISO samt av de externa revisorerna. Känslig -
hetsanalyser samt penetrations- och återställandetest utförs löpande 
under året för att säkerställa tillräckliga säkerhetsnivåer på system, 
processer och data. Samtliga anställda genomgår utbildning inom 
området IT-säkerhet och för nyanställda ingår utbildningen som del 
i deras onboarding-process.
Transaktioner med närstående
Transaktioner mellan Arjo och bolag inom Getingekoncernen  
specificeras i not 10.
Framtidsinriktad information
Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på 
Arjos koncernlednings nuvarande förväntningar. Även om ledningen 
bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad 
information är rimliga, kan ingen garanti lämnas för att dessa förvänt -
ningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt 
framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den 
framtidsinriktade informationen beroende på bland annat förändrade 
förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, föränd -
ringar i lagkrav och regulatoriska krav samt andra politiska åtgärder 
och variationer i valutakurser.
Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
ÖVRIG INFORMATION
Risker i värdekedjan
Oförutsedda och plötsliga händelser kan medföra störningar i produk -
tion eller leveranskedja, vilket kan leda till såväl ökade kostnader som 
försenade eller uteblivna leveranser till Arjos kunder. Detta kan i sin tur 
få en negativ påverkan på koncernens resultat. 
Bland annat som en följd av coronapandemin har Arjo, i likhet med 
många andra bolag, påverkats av en försämrad tillgänglighet till kritiska 
komponenter som exempelvis elektronikkomponenter. För att mitigera 
risken och säkerställa tillgänglighet och leveranssäkerhet gentemot 
Arjos kunder har en rad åtgärder implementerats och området hanteras 
med hög prioritet.
Hållbarhetsrelaterade risker
Arjo arbetar aktivt med att monitorera och löpande utvärdera hållbarhets-
relaterade risker och dess påverkan på koncernens verksamhet eller 
resultat. Detta görs bland annat genom en återkommande väsentlig -
hetsanalys, uppföljning av mål och åtaganden samt genom granskning 
av olika enheter i företaget såsom säkerhetsaspekter inom koncernens 
produktionsanläggningar eller stickprov för regelefterlevnad. Koncernen 
har en etablerad struktur för styrning som involverar både företagsled -
ning och styrelse, och arbetar löpande med att förbättra företagets 
hållbarhetsarbete och minimera relaterade risker.
Myndigheter och kontrollorgan
Sjukvårdsmarknaden är starkt reglerad i samtliga länder där Arjo har 
verksamhet. Arjos produktsortiment omfattas av lagstiftning, såsom 
EU-direktiv och implementeringsakter om medicintekniska produkter, 
samt amerikanska FDA:s (Food and Drug Administration) regelverk 
och relaterade krav på kvalitetssystem, vilket även omfattar betydande 
utvärdering, kvalitetskontroll och dokumentation av produkter.
Arjo lägger ner betydande ansträngningar och resurser på att 
implementera och tillämpa riktlinjer för att säkerställa regelefterlevnad. 
Årligen görs revisioner av utsedda ackrediterade organ för att säkerstäl -
la efterlevnad för både fortsatt CE-märkning av Arjos produkter samt 
internationella lagstadgade krav som inkluderar FDA, MDSAP och EU 
MDR.
Samtliga av koncernens produktionsanläggningar är dessutom 
certifierade enligt den medicintekniska kvalitetsstandarden ISO 13485 
och/eller den allmänna kvalitetsstandarden ISO 9001 från BSI 
Nederländerna.
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  7

===== SIDA 8 =====

ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2023 8
Q2
FÖRSÄKRAN
Eva Sandling Gralén Joacim Lindoff 
VD och koncernchef
Försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger 
en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, 
ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets -
faktorer som moderbolaget och koncernen står inför.
Malmö, 14 juli 2023
Johan Malmquist
Styrelsens ordförande
Carl Bennet
Vice ordförande
Dan Frohm
Eva Elmstedt
 Carola Lemne
Ulf Grunander Kajsa Haraldsson

===== SIDA 9 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  9
RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN
Koncernens finansiella 
rapporter
Mkr Not
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Nettoomsättning 2 2 686 2 404 5 324 4 774 9 979
Kostnad för sålda varor2) –1 544 –1 390 –3 068 –2 718 –5 799
Bruttoresultat2) 1 142 1 014 2 256 2 057 4 180
Försäljningskostnader –538 –487 –1 072 –949 –1 969
Administrationskostnader –375 –328 –719 –647 –1 329
Forsknings- och utvecklingskostnader 4 –38 –33 –71 –61 –115
Jämförelsestörande poster 5 –21 –7 –40 –13 –74
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader2) 19 2 15 6 8
Resultat från andelar i intresseföretag –3 –2 –6 –4 –10
Rörelseresultat (EBIT) 3 186 158 362 389 691
Finansnetto –50 –20 –100 –32 –94
Resultat efter finansiella poster 135 139 262 357 597
Skatt –34 –35 –65 –89 –149
Periodens resultat 102 104 196 268 447
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare 102 104 196 268 447
Antal aktier, tusental 272 370 272 370 272 370 272 370 272 370
Resultat per aktie, kronor1) 0,37 0,38 0,72 0,98 1,64
1.  Före och efter utspädning, för definition se sidan 20.
2.  Jämförelsetalen för 2022 har justerats för en felklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor –31 Mkr. Av justeringen hänför 
sig 18 Mkr till andra kvartalet och 13 Mkr till första kvartalet.

===== SIDA 10 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  10
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN
Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Periodens resultat 102 104 196 268 447
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till resultatet
Aktuariella vinster/förluster avseende förmånsbestämda pensionsplaner –106 46 –142 19 –34
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till resultatet 27 –12 36 –5 10
Poster som vid senare tidpunkt kan omföras till resultatet
Omräkningsdifferenser 507 466 540 607 756
Säkring av nettoinvesteringar –77 –46 –98 –59 –112
Skatt hänförlig till poster som kan omföras till resultatet –23 –13 –24 –17 –15
Periodens övriga totalresultat netto efter skatt 326 442 311 545 605
Summa totalresultat för perioden 428 546 508 813 1 053
Totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare 428 546 508 813 1 053

===== SIDA 11 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  11
BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN
FÖRÄNDRING EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN
Mkr Not 30 Jun 2023 30 Jun 2022 31 Dec 2022
Tillgångar
Immateriella tillgångar 7 602 7 358 7 391
Materiella anläggningstillgångar 1 890 1 661 1 802
Materiella leasingtillgångar 1 141 1 133 1 107
Finansiella anläggningstillgångar 7 650 742 705
Andelar i intresseföretag 131 135 132
Varulager 1 673 1 734 1 674
Kundfordringar 1 747 1 542 1 708
Kortfristiga finansiella fordringar 7 22 23 21
Övriga kortfristiga fordringar 648 687 678
Likvida medel 7 1 068 1 475 949
Summa tillgångar 16 571 16 491 16 167
Eget kapital och skulder
Eget kapital 7 900 7 384 7 624
Långfristiga finansiella skulder 7 3 585 2 737 2 823
Långfristiga leasingskulder 7 830 845 809
Avsättningar för pensioner, räntebärande 7 31 33 29
Övriga avsättningar 277 324 328
Kortfristiga finansiella skulder 7 1 686 3 005 2 322
Kortfristiga leasingskulder 7 369 346 359
Leverantörsskulder 511 634 587
Andra icke räntebärande skulder 1 382 1 182 1 286
Summa eget kapital och skulder 16 571 16 491 16 167
Mkr
Aktie-  
kapital Reserver
Balanserad 
vinst
Summa eget 
kapital1)
Ingående balans per 1 januari 2022 91 766 6 028 6 885
Summa totalresultat för perioden — 629 423 1 053
Utdelning — — –313 –313
Utgående balans per 31 december 2022 91 1 395 6 138 7 624
Ingående balans per 1 januari 2023 91 1 395 6 138 7 624
Summa totalresultat för perioden — 418 90 508
Utdelning — — –232 –232
Utgående balans per 30 juni 2023 91 1 813 5 997 7 900
1. I sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

===== SIDA 12 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  12
KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN
Mkr Not
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 186 158 362 389 691
Återläggning av av- och nedskrivningar 3 284 265 565 518 1 077
Övriga icke kassaflödespåverkande poster 5 –2 –14 16 –7
Kostnadsförda jämförelsestörande poster1) 20 6 37 12 72
Utbetalda jämförelsestörande poster –14 –8 –32 –16 –78
Finansiella poster –56 –24 –111 –33 –94
Betald skatt –16 –84 –122 –174 –233
Kassaflöde före förändringar av rörelsekapital 408 312 685 712 1 426
Förändringar i rörelsekapital
Varulager 63 –98 80 –253 –165
Kortfristiga fordringar 96 58 52 –36 –76
Kortfristiga skulder –40 –113 –18 –239 –270
Kassaflöde från den löpande verksamheten 528 158 799 184 915
Investeringsverksamheten
Förvärvade finansiella anläggningstillgångar — — –10 –21 –21
Investeringar, netto –152 –233 –354 –418 –880
Kassaflöde från investeringsverksamheten –152 –233 –364 –439 –902
Finansieringsverksamheten
Upptagande av lån 6 777 7 116 11 579 11 601 24 328
Återbetalning av finansiella skulder –6 753 –6 192 –11 623 –10 287 –23 747
Återbetalning av leasingskulder –101 –92 –200 –183 –377
Förändring av pensionstillgångar/skulder –3 0 –5 0 1
Förändring av räntebärande fordringar 5 –10 6 2 4
Utdelning –232 –313 –232 –313 –313
Realiserade derivat hänförliga till finansieringsverksamheten 87 18 138 105 241
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –221 526 –335 924 136
Periodens kassaflöde 155 452 101 669 150
Likvida medel vid periodens början 902 985 949 757 757
Omräkningsdifferenser 10 38 18 49 42
Likvida medel vid periodens slut 1 068 1 475 1 068 1 475 949
1. Exklusive nedskrivning av anläggningstillgångar.

===== SIDA 13 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  13
2 Segmentsredovisning
Kvartal 2 2023 Kvartal 2 2022
Mkr
Global 
sales
Nord- 
amerika Övrigt
Koncern- 
funktioner
Elimi- 
neringar
Arjo 
Koncern
Global 
sales
Nord- 
amerika Övrigt
Koncern- 
funktioner
Elimi- 
neringar
Arjo 
Koncern
Produktförsäljning 812 628 97 — –4 1 533 739 604 79 — –5 1 417
Service inklusive  
reservdelar 330 164 6 — 0 499 278 139 4 — 0 421
Uthyrning 415 239 — — — 654 367 199 0 — — 567
Total nettoomsättning 1 557 1 030 103 — –4 2 686 1 385 942 83 — –5 2 404
Rörelseresultat 250 231 4 –300 — 186 210 206 19 –277 — 158
Finansnetto –50 –20
Resultat efter finansiella 
poster
135 139
Skatt –34 –35
Periodens resultat 102 104
Jan – Jun 2023 Jan – Jun 2022
Mkr
Global 
sales
Nord- 
amerika Övrigt
Koncern- 
funktioner
Elimi- 
neringar
Arjo 
Koncern
Global 
sales
Nord- 
amerika Övrigt
Koncern- 
funktioner
Elimi- 
neringar
Arjo 
Koncern
Produktförsäljning 1 588 1 230 223 — –9 3 031 1 456 1 143 179 — –6 2 772
Service inklusive  
reservdelar 651 321 12 — 0 984 547 266 9 — 0 822
Uthyrning 820 488 — — — 1 308 733 446 0 — — 1 180
Total nettoomsättning 3 059 2 039 235 — –9 5 324 2 737 1 855 188 — –6 4 774
Rörelseresultat 492 422 27 –578 — 362 426 474 52 –563 — 389
Finansnetto –100 –32
Resultat efter finansiella 
poster
262 357
Skatt –65 –89
Periodens resultat 196 268
1 Redovisningsprinciper
Koncernens delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 
Delårsrapportering samt tillämpliga regler i Årsredovisningslagen. 
Moderbolaget har upprättat delårsrapporten enligt Årsredovisningsla -
gen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation 
RFR 2 Redovisning för juridiska personer. 
De redovisningsprinciper som tillämpats vid upprättandet av denna 
delårsrapport gäller för samtliga perioder och överensstämmer med de 
redovisningsprinciper som presenterats i Not 1 Väsentliga redovisnings -
principer i årsredovisningen 2022, vilken finns publicerat på www.arjo.
com. Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på 
grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överens -
stämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser 
uppstå på totalsumman. 
Nya redovisningsstandarder 
Ingen av de nya eller förändrade redovisningsstandarder som trätt i 
kraft 1 januari 2023 har haft någon väsentlig inverkan på Arjo. Inga 
andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft 
förväntas ha någon väsentlig inverkan på Arjo.

===== SIDA 14 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  14
3
4
Av- och nedskrivningar
Aktiverade utvecklingskostnader
Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Immateriella tillgångar –73 –70 –141 –137 –280
Varav hänförliga till förvärv –22 –21 –44 –42 –86
Materiella anläggningstillgångar –117 –104 –233 –201 –425
Materiella leasingtillgångar –94 –92 –191 –181 –371
Totalt –284 –265 –565 –518 –1 077
Varav nedskrivningar 0 — –2 — –1
Av- och nedskrivningar per funktion, Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Kostnad för sålda varor –181 –170 –362 –330 –690
Försäljningskostnader –44 –37 –84 –74 –150
Administrationskostnader –57 –57 –112 –110 –228
Forsknings- och utvecklingskostnader –2 –2 –4 –3 –7
Övriga rörelsekostnader 0 — 0 — —
Jämförelsestörande poster 0 — –2 — –1
Totalt –284 –265 –565 –518 –1 077
Varav nedskrivningar 0 — –2 — –1
Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Utvecklingskostnader, brutto –74 –64 –141 –122 –244
Aktiverade utvecklingskostnader 35 30 70 61 129
Utvecklingskostnader, netto –38 –33 –71 –61 –115
Arjo följer upp verksamheten på segmenten Global Sales, Nordamerika 
och Övrigt, i vilken Arjos verksamhet för Diagnostik redovisas. Arjo har 
betydande centrala koncernfunktioner inom områdena Supply Chain 
(produktförsörjning, lagerhållning och distribution), IT, Kvalitet, Forskning 
och Utveckling. Det är bara en viss del av Supply Chains kostnader som 
allokerats ut till respektive segment. Resterande del av kostnaderna för 
koncernfunktionerna redovisas som koncernkostnader. Segmentsindel -
ningen och sättet att mäta segmentens resultat är gjord på likartat sätt 
i denna kvartalsrapport som i 2022 årsredovisning. Ingen uppdelning 
av tillgångar och skulder sker per segment då inget sådant belopp 
regelbundet redovisas för den högste verkställande beslutsfattaren. 
Helår 2022
Mkr
Global 
sales
Nord- 
amerika Övrigt
Koncern- 
funktioner
Elimi- 
neringar
Arjo 
Koncern
Produktförsäljning 3 095 2 364 357 — –10 5 806
Service inklusive reservdelar 1 149 587 15 — — 1 751
Uthyrning 1 510 913 — — — 2 423
Total nettoomsättning 5 753 3 864 372 — –10 9 979
Rörelseresultat 811 926 85 –1 131 — 691
Finansnetto –94
Resultat efter finansiella poster 597
Skatt –149
Periodens resultat 447

===== SIDA 15 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  15
Verkligt värde för derivatinstrumenten fastställs med hjälp av värderingstekniker, härvid används observerbar marknadsinformation. Samtliga 
derivat återfinns inom nivå 2 i värdehierarkin och koncernen har inga derivat som används för säkringsändamål. Koncernen har innehav i onoterade 
bolag som återfinns inom nivå 3 i värdehierarkin. Innehavens bokförda värde överensstämmer med verkligt värde. Koncernens tidigare skuld för 
tilläggsköpeskilling relaterat till förvärv återfanns inom nivå 3 i värdehierarkin.
6
7
Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Koncernens räntebärande nettoskuld
Mkr 30 Jun 2023 30 Jun 2022 31 Dec 2022
Övriga kortfristiga fordringar 59 56 45
Övriga finansiella anläggningstillgångar 130 127 119
Summa tillgångar 190 183 163
Övriga icke räntebärande skulder 6 17 26
Tilläggsköpeskilling — 42 57
Summa skulder 6 59 83
Mkr 30 Jun 2023 30 Jun 2022 31 Dec 2022
Långfristiga finansiella skulder 3 585 2 737 2 823
Långfristiga leasingskulder 830 845 809
Kortfristiga finansiella skulder 1 686 2 963 2 265
Kortfristiga leasingskulder 369 346 359
Pensionsavsättningar 31 33 29
Räntebärande skulder 6 501 6 925 6 285
Avgår finansiella fordringar –84 –81 –87
Avgår pensionstillgångar –78 –261 –205
Avgår likvida medel –1 068 –1 475 –949
Räntebärande nettoskuld 5 271 5 108 5 044
5 Jämförelsestörande poster
Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Förvärvskostnader –1 –1 –1 –1 –1
Skadestånd och tvister — –6 — –6 –28
Omstruktureringskostnader –20 0 –39 –1 –16
Övrigt1) — — — –5 –30
Totalt –21 –7 –40 –13 –74
1. Beloppet 2022 avser 25 Mkr nedskrivning av tillgångar inom uthyrningsverksamheten i Frankrike och resterande belopp avser stöd till Ukraina.
Jämförelsestörande poster per funktion, Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Kostnad för sålda varor –3 0 –14 0 –30
Försäljningskostnader –10 — –16 — –3
Administrationskostnader –7 –7 –9 –8 –35
Övriga rörelsekostnader — 0 — –5 –6
Totalt –21 –7 –40 –13 –74
I tabellen ovan visas i vilken funktion posterna hade redovisats om de inte hade klassificerats som jämförelsestörande post.

===== SIDA 16 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  16
8 Koncernens nyckeltal
Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Försäljningsmått
Nettoomsättning 2 686 2 404 5 324 4 774 9 979
Nettoomsättningstillväxt, % 11,7 9,3 11,5 9,3 10,0
Organisk försäljningstillväxt, % 5,0 0,2 4,6 0,8 –0,2
Kostnadsmått
Försäljningskostnader i procent av nettoomsättning, % 20,0 20,3 20,1 19,9 19,7
Administrationskostnader i procent av nettoomsättning, % 14,0 13,7 13,5 13,5 13,3
Forsknings- och utvecklingskostnader brutto i procent av  
nettoomsättningen, % 2,7 2,6 2,7 2,6 2,4
Resultatmått
Rörelseresultat (EBIT) 186 158 362 389 691
Rörelseresultat (EBIT) justerat2) 206 165 402 402 765
EBITA 259 228 503 526 971
EBITA justerad2) 279 235 543 539 1 044
EBITDA 470 423 927 907 1 767
EBITDA-tillväxt, % 10,9 –16,6 2,2 –8,8 –13,1
EBITDA justerad2) 490 430 965 920 1 841
Resultat per aktie, kronor 0,37 0,38 0,72 0,98 1,64
Marginalmått
Bruttomarginal, %3) 42,5 42,2 42,4 43,1 41,9
Rörelsemarginal, % 6,9 6,6 6,8 8,2 6,9
Rörelsemarginal justerad, %2) 7,7 6,9 7,6 8,4 7,7
EBITA-marginal, % 9,6 9,5 9,5 11,0 9,7
EBITA-marginal justerad, %2) 10,4 9,8 10,2 11,3 10,5
EBITDA-marginal, % 17,5 17,6 17,4 19,0 17,7
EBITDA-marginal justerad, %2) 18,3 17,9 18,1 19,3 18,4
Kassaflödes- och avkastningsmått
Avkastning på eget kapital, %1) 4,9 9,6 6,2
Cash Conversion, % 112,5 37,4 86,2 20,3 51,8
Arbetande kapital 13 105 12 141 12 314
Avkastning på arbetande kapital, %1) 5,8 8,1 6,2
Kapitalstruktur
Räntebärande nettoskuld 5 271 5 108 5 044
Räntetäckningsgrad, ggr1) 4,1 11,9 6,8
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,7 0,7
Nettoskuld / justerad EBITDA, ggr1, 2) 2,8 2,5 2,5
Soliditet, % 47,7 44,8 47,2
Eget kapital per aktie, kronor 29,0 27,1 28,0
Övrigt
Antal aktier, st 272 369 573 272 369 573 272 369 573
Antal anställda, medel 6 783 6 586 6 751
1. Rullande 12 månader.
2. Före jämförelsestörande poster. Se Alternativa nyckeltal på sidan 17 och definition på sidan 20.
3.  Jämförelsetalen för 2022 har justerats för en felklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor –31 Mkr. Av justeringen hänför 
sig 18 Mkr till andra kvartalet och 13 Mkr till första kvartalet. Detta har påverkat bruttomarginalen för 2022 med –0,7 % för andra kvartalet, med –0.6 % för 
perioden januari - juni, samt med –0.3 % för helåret.

===== SIDA 17 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  17
ALTERNATIVA NYCKELTAL
Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som används av företagets 
ledning och investerare för att utvärdera koncernens resultat och ställning, 
vilka inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella rapporterna. 
Dessa finansiella mått är avsedda att underlätta analys av koncernens 
utveckling. De alternativa nyckeltalen ska inte betraktas som substitut 
utan snarare som komplement till den finansiella rapportering
som upprättats i enlighet med IFRS. De finansiella mått som redovisas 
i denna rapport kan skilja sig från liknande mått som används av andra 
bolag. De alternativa nyckeltalen redovisade nedan är inte beräknade 
enligt IFRS men tillhandahålls då Arjo anser att de är viktiga i samband 
med investerares bedömning av Bolaget och Bolagets aktie.
EBIT/EBITA/EBITDA justerad, Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Rörelseresultat (EBIT) 186 158 362 389 691
Återläggning av- och nedskrivningar immateriella tillgångar 73 70 141 137 280
EBITA 259 228 503 526 971
Återläggning av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar 211 195 424 381 796
EBITDA 470 423 927 907 1 767
Jämförelsestörande poster1) 21 7 40 13 74
Återläggning av nedskrivningar av omstrukturerings-  
och integrationskostnader 0 — –2 — –1
Justerat Rörelseresultat (EBIT) 206 165 402 402 765
Justerad EBITA 279 235 543 539 1 044
Justerad EBITDA 490 430 965 920 1 841
1. Se not 5 Jämförelsestörande poster sidan 15.
Cash conversion
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 528 158 799 184 915
Rörelseresultat (EBIT), Mkr 186 158 362 389 691
Återläggning av av- och nedskrivningar på immateriella och materiella 
anläggningstillgångar, Mkr 284 265 565 518 1 077
EBITDA, Mkr 470 423 927 907 1 767
Cash Conversion, % 112,5 37,4 86,2 20,3 51,8
Nettoskuldsättningsgrad 30 Jun 2023 30 Jun 2022 31 Dec 2022
Räntebärande nettoskuld, Mkr 5 271 5 108 5 044
Eget kapital, Mkr 7 900 7 384 7 624
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,7 0,7
Beräkning av avkastning på arbetande kapital
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Balansomslutning vid periodens början, Mkr 16 491 13 960 14 612
Balansomslutning vid periodens slut, Mkr 16 571 16 491 16 167
Genomsnittlig balansomslutning, Mkr 16 531 15 226 15 390
Genomsnittlig balansomslutning, Mkr 16 531 15 226 15 390
Avgår genomsnittliga likvida medel, Mkr –1 272 –1 055 –853
Avgår genomsnittliga övriga avsättningar, Mkr –301 –267 –322
Avgår genomsnittliga andra icke räntebärande skulder, Mkr –1 854 –1 763 –1 901
Genomsnittligt arbetande kapital, Mkr 13 105 12 141 12 314
Rörelseresultat (EBIT), Mkr1) 664 945 691
Återläggning av jämförelsestörande poster, Mkr1) 101 38 74
EBIT efter återläggning av jämförelsestörande poster, Mkr 765 983 765
Avkastning på arbetande kapital, % 5,8 8,1 6,2
1. Rullande 12 månader.

===== SIDA 18 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  18
Transaktioner mellan Arjo och bolag inom Getingekoncernen specificeras i tabellen ovan. Utöver ovanstående har inga övriga väsentliga transaktioner 
med närstående ägt rum. Arjo använder Getinge som distributör på vissa marknader. Vid leverans av produkter och tjänster mellan koncernerna 
tillämpas affärsmässiga villkor och marknadsprissättning.
9
10
Finansiell data per kvartal
Transaktioner med närstående
Mkr
Kvartal 1 
2022
Kvartal 2 
2022
Kvartal 3 
2022
Kvartal 4 
2022
Kvartal 1 
2023
Kvartal 2 
2023
Nettoomsättning 2 370 2 404 2 519 2 686 2 638 2 686
Kostnad för sålda varor2) –1 328 –1 390 –1 496 –1 585 –1 524 –1 544
Bruttoresultat2) 1 042 1 014 1 023 1 101 1 113 1 142
Rörelsekostnader –807 –849 –872 –884 –912 –951
Jämförelsestörande poster –6 –7 –7 –55 –19 –21
Övriga rörelseintäkter, rörelsekostnader  
och resultatandelar från intresseföretag2) 2 –1 –3 0 –6 15
Rörelseresultat (EBIT) 231 158 140 161 176 186
Finansnetto –13 –20 –25 –37 –50 –50
Resultat efter finansiella poster 218 139 115 124 126 135
Skatt –55 –35 –29 –31 –32 –34
Periodens resultat 164 104 86 93 95 102
EBITDA justerad1) 490 430 420 500 474 490
EBITDA-marginal justerad, %1) 20,7 17,9 16,7 18,6 18,0 18,3
1. EBITDA före jämförelsestörande poster. Se not 5 Jämförelsestörande poster på sidan 15, Alternativa nyckeltal på sidan 17 och definitioner på sidan 20.
2.  Jämförelsetalen för 2022 har justerats för en felklassificering från övriga rörelsekostnader +31 Mkr till kostnad för sålda varor –31 Mkr. Av justeringen hänför 
sig 18 Mkr till andra kvartalet och 13 Mkr till första kvartalet.
Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan – Jun 
2023
Jan – Jun 
2022
Helår  
2022
Försäljning 6 6 15 10 30
Inköp av varor –3 0 –5 –2 –10
Kundfordringar –2 0 2 2 3
Leverantörsskulder 0 0 1 1 1

===== SIDA 19 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  19
Moderbolagets finansiella 
rapporter
RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET
BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET
Vid utgången av perioden uppgår bokfört värde till 5 807 Mkr (5 832) på aktier och andelar i dotterbolag. Ingen förändring har skett under perioden. 
Moderbolagets företagscertifikatsprogram har ett rambelopp om 5 000 Mkr (5 000). Totalt emitterat belopp vid utgången av perioden uppgår till         
1 604 Mkr (2 953). Immateriella tillgångar består av programvaror.
Mkr
Kvartal 2 
2023
Kvartal 2 
2022
Jan - Jun 
2023
Jan - Jun 
2022
Helår  
2022
Administrationskostnader –54 –48 –106 –99 –195
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader –1 0 –1 –1 105
Rörelseresultat (EBIT) –55 –48 –107 –99 –90
Resultat från andelar i koncernföretag 11 26 155 26 158
Finansnetto1) –20 –9 –38 –26 –55
Resultat efter finansiella poster –63 –30 10 –99 13
Skatt 16 11 28 24 0
Periodens resultat –47 –19 38 –75 13
1.  Finansnetto innehåller ränteintäkter, räntekostnader, övriga finansiella kostnader samt valutakursvinster / -förluster hänförliga till omräkning av finansiella 
fordringar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs. 
Mkr 30 Jun 2023 30 Jun 2022 31 Dec 2022
Tillgångar
Immateriella tillgångar 316 359 337
Materiella anläggningstillgångar 1 2 1
Finansiella anläggningstillgångar 5 931 5 941 5 896
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag — 483 —
Övriga kortfristiga fordringar koncernföretag 88 24 86
Kortfristiga fordringar 17 15 28
Summa tillgångar 6 353 6 824 6 348
Eget kapital och skulder
Eget kapital 3 734 3 840 3 928
Avsättningar 2 2 2
Kortfristiga finansiella skulder 1 591 2 951 2 253
Kortfristiga finansiella skulder koncernföretag 987 — 133
Övriga kortfristiga skulder koncernföretag 9 7 5
Andra icke räntebärande skulder 28 24 28
Summa eget kapital och skulder 6 353 6 824 6 348

===== SIDA 20 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  20
Definitioner
FINANSIELLA TERMER
Arbetande kapital
Genomsnittlig balansomslutning minskat med likvida medel, övriga 
avsättningar, leverantörsskulder och övriga icke räntebärande skulder.
Avkastning på arbetande kapital
Rullande tolv månaders rörelseresultat med återläggning av jämförelse­
störande poster i förhållande till arbetande kapital.
Avkastning på eget kapital
Rullande tolv månaders resultat efter skatt i förhållande till genomsnitt ­
ligt eget kapital.
Cash conversion
Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till EBITDA. 
EBIT
Rörelseresultat.
EBIT/Rörelseresultat, justerat
Rörelseresultat med återläggning av jämförelsestörande poster.
EBITA
Rörelseresultat före av ­ och nedskrivningar av immateriella tillgångar.
EBITA, justerad
EBITA med återläggning av jämförelsestörande poster.
EBITA-marginal
EBITA i förhållande till nettoomsättning.
EBITA-marginal, justerad
EBITA justerad i förhållande till nettoomsättning.
EBITDA
Rörelseresultat före av ­ och nedskrivningar.
EBITDA, justerad
EBITDA med återläggning av jämförelsestörande poster.
EBITDA-marginal
EBITDA i förhållande till nettoomsättning.
EBITDA-marginal, justerad
EBITDA justerad i förhållande till nettoomsättning.
Jämförelsestörande poster
Summan av förvärvs ­, omstrukturerings ­ och integrationskostnader 
samt engångsposter av större karaktär. 
Nettoskuldsättningsgrad
Räntebärande nettoskuld i förhållande till eget kapital.
Nettoskuld/justerad EBITDA, ggr
Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till rullande tolv månaders 
justerad EBITDA.
Organisk förändring
En finansiell förändring justerad för valutaförändringar, förvärv och 
avyttringar.
Resultat per aktie
Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare i förhållande 
till genomsnittligt antal aktier. Vid beräkning av periodens resultat per 
aktie har följande data använts:
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare  102 Mkr
Antal aktier, tusental   272 370
Resultat per aktie  0,37 kr
Räntetäckningsgrad
Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader och 
återläggning av jämförelsestörande poster i förhållande till räntekost­
nader. Beräknas på rullande 12 månaders data. 
Rörelsekostnader
Försäljningskostnader, administrationskostnader och forsknings ­ 
och  utvecklingskostnader
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.
Soliditet
Eget kapital i förhållande till balansomslutning.
MEDICINSKA OCH ÖVRIGA TERMER
DVT (djup ventrombos)
Blodpropp i benens djupa vener.
Ergonomi
Läran om anpassning av arbete och miljö till människans förutsättningar 
för att förebygga ohälsa och olycksfall.
FDA (US Food and Drug Administration)
Den amerikanska myndigheten ansvarig för att skydda och främja 
folkhälsan genom regelbundna inspektioner av bland annat medicin­
tekniska produkter.
IPC (intermittent pneumatic compression)
En etablerad metod för bland annat behandling av venösa bensår. 
Genom aktiv kompression av exempelvis vadmuskulaturen imiteras 
den pumpmekanism som annars sker vid naturlig rörelse, vilket ökar 
blodflödet i benen.
Kompressionsbehandling
Behandlingsteknik som innebär att man med hjälp av tryck utifrån med 
viss frekvens och under viss tid behandlar och förebygger venösa bensår. 
MDR (EU Medical Device Regulation)
Ett regelverk skapat av EU för att säkerställa ett bättre skydd för 
folk hälsan och patientsäkerhet genom att inrätta en moderniserad 
och mer robust EU ­lagstiftning. Alla medicintekniska tillverkare och 
distributörer måste följa de nya bestämmelserna.
Prevention
Förebyggande aktivitet/behandling.
Sekventiell VTE-prevention
En behandlingsform som syftar till att öka blodcirkulationen i benens 
djupliggande vener, vilket bidrar till att förhindra att så kallad djup 
ventrombos/DVT (blodpropp i benens djupa vener) bildas. 
SEM-skanner (sub-epidermal moisture)
En handhållen och trådlös enhet som mäter vätskeansamling i hudens 
undre lager, för att tidigt identifiera risk för utveckling av trycksår.
Trycksår
Sår som uppkommer på grund av blodflödet i huden begränsas av yttre 
tryck. Drabbar oftast patienter med nedsatt rörlighet.
VTE (venös tromboembolism)
Förkortningen VTE kommer från engelskans ”venous thromboembolism” 
och innebär blodpropp i vensystemet, i likhet med DVT (se ovan). 
Ödem 
Svullnad på grund av ansamling av vätska i vävnaderna.

===== SIDA 21 =====

Q2
ARJO DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2023  21
TELEFONKONFERENS
Fondförvaltare, analytiker och media bjuds in till telefonkonferens  
den 14 juli kl. 08.00 svensk tid. 
Under telefonkonferensen kommer en presentation att hållas. För att 
ta del av denna via webcast, vänligen klicka på följande länk:
https:/ /ir.financialhearings.com/arjo­q2­2023
Deltagare som önskar ställa muntliga frågor via telefonkonferensen 
behöver registrera sig via länken nedan. Efter registreringen erhålls ett 
telefonnummer och konferens ­ID för att logga in till konferensen. Länk 
för registrering: 
https:/ /conference.financialhearings.com/teleconference/?id=200819
Alternativt, använd följande länk för att ladda ned presentationen:
https:/ /www.arjo.com/sv­se/om­oss/investerare/rapporter ­­presenta­
tioner/2023/
En inspelning av konferensen finns tillgänglig i 3 år via följande länk:
https:/ /ir.financialhearings.com/arjo­q2­2023
FINANSIELL INFORMATION
Uppdaterad information rörande exempelvis Arjos aktie och bolags­
styrning finns på www.arjo.com. Årsredovisning, bokslutskommuniké 
och kvartalsrapporter publiceras på svenska och engelska och finns 
tillgängliga för nedladdning på www.arjo.com. 
Följande finansiella rapporter kommer att publiceras under 2023/2024:
19 oktober 2023  Delårsrapport jan–sep 2023  
30 januari 2024        Bokslutskommuniké 2023  
Mars 2024 Årsredovisning 2023  
18 april 2024  Delårsrapport jan–mar 2024
18 april 2024 Årsstämma 2024
KONTAKT
Maria Nilsson
EVP Communication & Public Relations
+46 734 244 515
maria.nilsson@arjo.com
Sara Ehinger
VP Investor Relations & Corporate Communications
Tel: +46 723 597 794
sara.ehinger@arjo.com
Denna information är sådan information som Arjo AB är skyldigt att 
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående 
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 14 juli 2023 kl. 07:00 
CEST.
På Arjo är vi övertygade om att goda förutsättningar för mobilitet i vårdmiljöer är en central del 
av att erbjuda vård av hög kvalitet. Våra produkter och lösningar för patientförflyttning, hygien, 
desinfektion, diagnostik, behandling av bensår, förebyggande av trycksår och ventrombos 
samt våra sjukvårdssängar, är utformade för att främja mobilitet, säkerhet och värdighet i alla 
vårdsituationer. Med 65 års erfarenhet av att förbättra vardagen för patienter och vårdgivare, 
och ett globalt team på cirka 6 800 personer arbetar vi ständigt för att skapa bättre resultat för 
människor som möter utmaningar inom mobilitet.
Arjo AB · Org.Nr. 559092 ­8064 · Hans Michelsensgatan 10 · 211 20 Malmö · Sverige 
www.arjo.com