Nasdaq Nordic · interim-report

Kvartalsrapport Q1 2024

103658 tecken · 1 HTML-del(ar)

Fulltext som ren TXT · Öppna originalkällan

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Omsättning

Antal avslut, % 20,3 18,3 19,1 19,1 | Omsättning, % 7,4 6,4 8,1 7,0 | Fondmarknaden (exkl. PPM)
Courtagegenererande notor/handelsdag, st 149 500 118 900 26 158 200 –5 134 900 | Courtagegenererande omsättning/handelsdag, MSEK 3 720 2 890 29 4 020 –8 3 200 | Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 720 470 53 570 26 510
Courtagegenererande omsättning/handelsdag, MSEK 3 720 2 890 29 4 020 –8 3 200 | Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 720 470 53 570 26 510 | Courtagebrutto/courtagegenererande omsättning, % 0,110 0,106 0,004 0,105 0,005 0,108
Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 720 470 53 570 26 510 | Courtagebrutto/courtagegenererande omsättning, % 0,110 0,106 0,004 0,105 0,005 0,108 | Handelsdagar, st 62,0 62,5 –1 63,5 –2 249,0
högre kundaktivitet och ökad utlandshandel, men även ökat | courtagebrutto per courtagegenererande omsättning. Antalet | courtagegenererarande kunder steg med 14 procent och antal
courtagegenererarande kunder steg med 14 procent och antal | courtagegenererande notor och omsättning ökade med 25 | respektive 27 procent. Det var framför allt aktiviteten bland
Valutanettot ökade med 43 procent till 99 (69) MSEK, en | följd av högre omsättning i utländska värdepapper. Omsätt- | ningen i courtagegenererande utländska värdepapper ökade
minskade med 10 procent. Courtagebrutto per courtagegene- | rerande omsättning däremot ökade till 11,0 (10,5) punkter. | Antalet handelsdagar var 1,5 dagar färre.

Återkommande intäkter

parera svängningar i marknaden är ambitionen att bredda | erbjudandet och öka andelen återkommande intäkter. | Avanza värnar en enkel, transparent och kapitaleffektiv

Rörelseresultat

Rörelsens kostnader, MSEK –303 –306 –1 –289 5 | Rörelseresultat, MSEK 647 580 12 579 12 | Periodens resultat, MSEK 555 499 11 501 11
Kreditförluster, netto –1 3 — 0 — 3 | Rörelseresultat 647 580 12 579 12 2 292 | Skatt på periodens resultat –92 –80 15 –78 18 –310
Kreditförluster, netto –1 3 0 0 0 –1 0 –1 2 | Rörelseresultat 647 580 588 546 579 573 502 345 521 | Justerat rörelseresultat 1) 647 580 588 546 579 573 502 345 521
Rörelseresultat 647 580 588 546 579 573 502 345 521 | Justerat rörelseresultat 1) 647 580 588 546 579 573 502 345 521 | Rörelsemarginal, % 68 66 69 66 67 68 68 56 68
Kreditförluster, netto –1 0 3 | Rörelseresultat 647 579 2 292 | Skatt på periodens resultat –92 –78 –310
Övriga rörelsekostnader –3 –3 | Rörelseresultat –12 –9 | Resultat från finansiella investeringar
Rörelsemarginal2) | Rörelseresultat i förhållande till rörelsens | intäkter.

Periodens resultat

● Rörelseresultatet uppgick till 647 MSEK, en ökning med 12 procent | ● Periodens resultat var 555 MSEK, en ökning med 11 procent | ● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,53 SEK, en ökning med 10 procent
Rörelseresultat, MSEK 647 580 12 579 12 | Periodens resultat, MSEK 555 499 11 501 11 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,20 10
Rörelseresultat 647 580 12 579 12 2 292 | Skatt på periodens resultat –92 –80 15 –78 18 –310 | Periodens resultat 555 499 11 501 11 1 982
Skatt på periodens resultat –92 –80 15 –78 18 –310 | Periodens resultat 555 499 11 501 11 1 982 | Nyckeltal
Rörelseresultat 647 579 2 292 | Skatt på periodens resultat –92 –78 –310 | Periodens resultat1) 555 501 1 982
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec | Periodens resultat 555 501 1 982 | Poster som skall återföras till resultatet
Eget kapital 2022-12-31 78 579 65 4 229 4 950 | Periodens resultat – – – 1 982 1 982 | Periodens övriga totalresultat – – –53 – –53
Eget kapital 2023-12-31 79 701 12 5 041 5 832 | Periodens resultat – – – 555 555 | Periodens övriga totalresultat – – 12 – 12

Resultat per aktie

● Periodens resultat var 555 MSEK, en ökning med 11 procent | ● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,53 SEK, en ökning med 10 procent | ● På årsstämman 11 april beslutades om omval av styrelsens ordförande och samtliga styrelseledamöter,
Periodens resultat, MSEK 555 499 11 501 11 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,20 10 | Rörelsemarginal, % 68 66 2 67 1
Avkastning på eget kapital, % 36 36 0 38 –2 38 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,20 10 12,64 | Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,18 11 12,64
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,20 10 12,64 | Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,18 11 12,64 | Kreditförlustnivå, % 0,00 0,01 –0,01 0,00 – 0,02
Rörelsemarginal, % 68 66 69 66 67 68 68 56 68 | Resultat per aktie före utsp., SEK 3,53 3,18 3,25 3,02 3,20 3,16 2,78 1,90 2,85 | Eget kapital per aktie före utsp., SEK 40,70 37,09 33,72 30,25 34,84 31,61 28,23 25,00 32,78
Periodens resultat1) 555 501 1 982 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,20 12,64 | Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,53 3,18 12,64
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,20 12,64 | Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,53 3,18 12,64 | Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 237 156 619 156 754
P/E-tal2) | Börskurs i förhållande till resultat per aktie. | Resultat per aktie2)

Kassaflöde

Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder –1 871 –2 022 | Kassaflöde från den löpande verksamheten –946 –1 990 | Investeringsverksamheten
Nettoinvestering i obligationer –872 4 110 | Kassaflöde från investeringsverksamheten 1 525 4 110 | Finansieringsverksamheten
Emission av teckningsoptioner – – | Kassaflöde från finansieringsverksamheten –11 –11 | Periodens kassaflöde 568 2 109
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –11 –11 | Periodens kassaflöde 568 2 109 | Likvida medel vid periodens början1) 11 211 6 942

Likvida medel

räntebindningstid. Den del som placeras i riksbankscertifikat | och likvida medel hos Riksbanken följer styrräntan. Avanzas | internt finansierade utlåning utgörs av bolån till kunder inom
46,2 miljarder SEK, placeras i allt väsentligt i säkerställda | bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel | hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska banker, samt
första kvartalet 2024 uppgick till 2 630 (2 642 per 31 | december 2023) MSEK och likvida medel uppgick till 6 (6 per | 31 december 2023) MSEK.
Periodens kassaflöde 568 2 109 | Likvida medel vid periodens början1) 11 211 6 942 | Likvida medel vid periodens slut1) 11 778 9 050
Likvida medel vid periodens början1) 11 211 6 942 | Likvida medel vid periodens slut1) 11 778 9 050 | Förändring 568 2 109
Förändring 568 2 109 | 1) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 25 | (19) MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet.
1) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 25 | (19) MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet. | 2024 2023
klassificeras som klientmedel. Orsaken till förändringen var att de gamla villkoren för IPS-konton inte var enligt branschstandard. | Av koncernens likvida medel på 11 804 MSEK vid rapportperiodens utgång, var 25 MSEK ställda som säkerhet, främst hos | svenska kreditinstitut och börsen.

Eget kapital

Rörelsemarginal, % 68 66 2 67 1 | Avkastning på eget kapital, % 36 36 0 38 –2 | Nettoinflöde, MSEK 22 000 18 100 22 17 000 29
vilket kan påverka måttet enskilda år | ● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent | ● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn
Vinstmarginal, % 58 57 2 58 1 58 | Avkastning på eget kapital, % 36 36 0 38 –2 38 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,20 10 12,64
Nyckeltal 2024-03-31 2023-12-31 % 2023-03-31 % | Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 40,70 37,09 10 34,84 17 | Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 – 156 619 0,4
Rörelsemarginalen ökade med två procentenheter till 68 | procent och a vkastningen på eget kapital uppgick till 36 | procent.
Rörelsemarginalen ökade med en procentenhet till 6 8 | procent. Avkastningen på eget kapital var lägre på 36 procent. | Intäkter
Resultat per aktie före utsp., SEK 3,53 3,18 3,25 3,02 3,20 3,16 2,78 1,90 2,85 | Eget kapital per aktie före utsp., SEK 40,70 37,09 33,72 30,25 34,84 31,61 28,23 25,00 32,78 | Avkastning på eget kapital, % 36 36 41 37 38 42 42 26 36
Eget kapital per aktie före utsp., SEK 40,70 37,09 33,72 30,25 34,84 31,61 28,23 25,00 32,78 | Avkastning på eget kapital, % 36 36 41 37 38 42 42 26 36 | Nettoinflöde 22 000 18 100 21 200 16 100 17 000 –7 450 6 030 8 400 16 600

Antal aktier

Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 40,70 37,09 10 34,84 17 | Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 – 156 619 0,4 | Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 157 351 157 363 0,0 157 240 0,1
Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 – 156 619 0,4 | Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 157 351 157 363 0,0 157 240 0,1 | Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 012 160 837 –0,5 161 269 –0,8
Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 157 351 157 363 0,0 157 240 0,1 | Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 012 160 837 –0,5 161 269 –0,8 | Antal anställda, st 662 661 0 648 2
nyemission av aktier. Antalet aktier som ska kunna emitteras | ska sammanlagt kunna uppgå till högst ett antal aktier som | innebär en ökning av aktiekapitalet om högst 10 procent
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,53 3,18 12,64 | Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 237 156 619 156 754 | Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 297 157 297 156 838
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 237 156 619 156 754 | Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 297 157 297 156 838 | 1) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
Resultat efter skatt i förhållande till vägt | genomsnittligt antal aktier under perioden | före och efter utspädning.

Antal anställda

Investeringar, MSEK 3 5 –44 3 –6 24 | Genomsnittligt antal anställda, st 662 666 –1 642 3 654 | Drifttillgänglighet plattform, % 100,0 99,9 0,1 99,9 0,1 99,8
Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 012 160 837 –0,5 161 269 –0,8 | Antal anställda, st 662 661 0 648 2 | Börskurs, SEK 230,90 231,20 0 243,00 –5
och information ökar, främst som ett resultat av | inflationsjusteringar men även ökat antal anställda. Denna del | står för cirka en tredjedel av den totala kostnadsökningen.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari—mars 2024
Första kvartalet 2024 jämfört med första kvartalet 2023
● Rörelseintäkterna ökade med 10 procent till 951 MSEK. Räntenettot steg, främst till följd av högre
marknadsräntor. Även fondprovisionerna och valutanettot var högre. Courtagenettot och övriga intäkter
minskade
● Rörelsekostnaderna ökade med 5 procent till 303 MSEK, främst till följd av högre personalkostnader
● Rörelseresultatet uppgick till 647 MSEK, en ökning med 12 procent
● Periodens resultat var 555 MSEK, en ökning med 11 procent
● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,53 SEK, en ökning med 10 procent
● På årsstämman 11 april beslutades om omval av styrelsens ordförande och samtliga styrelseledamöter,
med undantag för Catharina Eklöf, Hans Toll och Sofia Sundström som undanbett sig omval. John
Hedberg valdes till styrelsens vice ordförande. Julia Haglind och Lisa Åberg valdes som nya
styrelseledamöter. Utdelningen beslutades enligt förslag till 11,50 SEK per aktie, motsvarande 91 procent
av vinsten för 2023

Händelser under kvartalet
● Gustaf Unger utsågs och tillträdde som VD för Avanza
● Möjligheten att lägga order via Nasdaqs darkpool Nordic@Mid direkt via plattformen lanserades. Handel
via darkpools har tidigare främst varit tillgänglig för institutionella kunder
● Avanza bland de topp 100 bolagen på Equileaps jämställdhetslista som omfattar bolag i 27 länder

Siffror inom parentes avser motsvarande period eller datum föregående år om inte annat anges. För nyckeltal angivna i procent anges förändringen i
procentenheter. För definitioner se sidan 25.
Kv 1 Kv 4 förändr Kv 1 förändr
2024 2023 % 2023 %
Rörelsens intäkter, MSEK 951 882 8 868 10
Rörelsens kostnader, MSEK –303 –306 –1 –289 5
Rörelseresultat, MSEK 647 580 12 579 12
Periodens resultat, MSEK 555 499 11 501 11
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,20 10
Rörelsemarginal, % 68 66 2 67 1
Avkastning på eget kapital, % 36 36 0 38 –2
Nettoinflöde, MSEK 22 000 18 100 22 17 000 29
Nykundsinflöde (netto), st 49 800 27 900 79 41 100 21
Kunder vid periodens slut, st 1 950 800 1 901 100 3 1 817 800 7
Sparkapital vid periodens slut, MSEK 858 900 781 700 10 715 700 20
Intäkt per sparkrona, % 0,46 0,47 –0,01 0,50 –0,04
Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,16 –0,02 0,17 –0,02
Antal kunder
+7%
Totalt 1 950 800
Sparkapital
+20%
Totalt 859 Mdkr
”Vi går in i andra kvartalet med ett positivt sentiment och ett starkt kvartal
bakom oss. Första kvartalet visade bra börsutveckling på flera marknader vilket
ledde till ökad kundaktivitet och fortsatt höga nettoinflöden på 22 miljarder
kronor. Sammantaget gav det oss det näst starkaste kvartalsresultatet
någonsin. Vi har också lanserat många uppskattade funktioner till våra kunder,”
kommenterar Gustaf Unger, VD.

===== SIDA 2 =====

2 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Kort om Avanza
Det här är Avanza
Avanza grundades 1999 och har sedan dess vuxit från att vara
en renodlad aktiemäklare på nätet till att bli Sveriges ledande
plattform för sparande och investeringar. Avanza erbjuder
marknadens bredaste utbud av spar produkter, konkurrens-
kraftiga tjänstepensionslösningar och bolån.
Avanza utmanar etablerade strukturer hos storbanker och
pensionsbolag på den svenska sparmarknaden samt driver på
den långsiktiga utvecklingen av finansiella produkter och
tjänster. Kunderna har möjlighet att spara i såväl svenska som
utländska värdepapper och på sparkonton, helt utan fasta
avgifter och till mycket lågt courtage. Avanza riktar sig primärt
till privatsparare, men har även tjänster för professionella
investerare och företagskunder, såsom egenföretagare,
kapitalförvaltare och de som vill teckna tjänstepension.
Avanza omfattas av den statliga insättningsgarantin och
står under Finansinspektionens tillsyn. Moderbolaget Avanza
Bank Holding AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm Large
Cap under kortnamnet AZA.
En investering i tillväxt
För att skapa långsiktigt aktieägarvärde är tillväxt i kunder och
sparkapital avgörande, eftersom det finns ett underliggande
samband mellan tillväxt i sparkapital och intäkter. Intäkterna i
sin tur drivs och påverkas av:
● attraktiva erbjudanden och en stark användarupplevelse
● marknadsläget och dess avtryck på handelsaktivitet och
fondvolymer, samt
● ränteläge och förändringar i in- och utlåningsvolymer

Känsligheten vid en nedgång i sparkapitalet till följd av
börsnedgång är svår att bedöma då intäkterna bland annat
beror på hur kunderna väljer att placera sitt kapital. För att
parera svängningar i marknaden är ambitionen att bredda
erbjudandet och öka andelen återkommande intäkter.
Avanza värnar en enkel, transparent och kapitaleffektiv
balansräkning med låg risk.
Vision & affärsmodell
Avanzas vision är att skapa en bättre framtid för miljoner
människor genom ett billigare, bättre och enklare erbjudande.
Detta bygger på kundfokus, ett brett produkt utbud, bra
beslutsstöd och att genom utbildning öka kunskapen inom
sparande och investeringar. Nöjda kunder och en kundupp-
levelse i världsklass är grunden i Avanzas affär.
Avanza drivs med ett ständigt fokus på att skapa kundnytta
och löftet till kunder är att de hos Avanza ska få mer pengar
över till sig själva än hos någo n annan bank eller något
försäkringsbolag. Det gör såväl innovation som skalbarhet
och effektivitet till viktiga delar i Avanzas strategi. Avanzas
affärsmodell bygger på skalbarhet och hög kostnads-
effektivitet. En stark kund tillväxt kombinerad med låga
kostnader är det som långsiktigt skapar tillväxt och gör att
Avanza kan leverera både kundnytta och akti eägarvärde.
Ständig utveckling, digitalisering och interna effektiviseringar,
minskar även operativa risker och ökar stabiliteten.

Avanzas hållbarhetsarbete är inriktat på tre fokusområden:
Hållbara investeringar, Utbilda & Utmana samt Hållbar organi-
sation.
För att kunna leverera på visionen krävs också engagerade
medarbetare och en stark företagskultur som hämtar sin
energi ur viljan att skapa förändring. Avanzas företagsklimat
karaktäriseras av samarbete, prestigelöshet samt att ständigt
utmana och våga tänka nytt.
Långsiktiga mål 2025
Nöjda kunder
● Sveriges nöjdaste sparkunder enligt SKI:s (Svenskt
Kvalitetsindex) årliga utmärkelse
Engagerade medarbetare
● eNPS (Employee Net Promoter Score) på minst 50
Värdetillväxt
● Marknadsandel på 10 procent av den svenska
sparmarknaden vid utgången av 2025
● Kostnad per sparkrona på maximalt 12 punkter över tid.
Kostnaderna kan styras, medan utvecklingen i
sparkapitalet är avhängigt marknadsförutsättningarna
vilket kan påverka måttet enskilda år
● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent
● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn
tagen till kapitalkrav, inklusive Pelare 2-krav och -
vägledning samt internt buffertkrav
Hållbarhet
● Stärka hållbarhetsvärdet i kundernas investeringar
● Öka jämställdheten i sparandet
● Nettonollutsläpp enligt Science Based Target
Prioriteringar 2024
● Stabilitet och tillgänglighet
● En användarupplevelse och ett erbjudande i världsklass
för aktiva kunder och de med mycket kapital
● Hjälpa nya kunder att komma igång med sitt sparande
● Förbättrat pensionserbjudande
● Intern effektivisering för att frigöra resurser till
satsningsområden

Mer information finns på avanza.se, avanza.se/ir och i
årsredovisningen.

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 3
VD-kommentar

En unik kultur med starkt kundfokus
Den sista veckan i kvartalet fick jag förmånen att börja leda
Avanza. Det är en kort tid att dra slutsatser av, men jag vill ändå
dela med mig av några initiala reflektioner. Under åren har jag
kommit in i nya chefsroller ett antal gånger, men aldrig har jag
mötts av så mycket öppna armar som på Avanza. Min
erfarenhet är att nya kollegor kan ha en tendens att visa
avstånd och inte velat eller vågat att spontant ta kontakt. På
Avanza har jag bara upplevt positivt välkomnande och otroligt
högt i tak vilket är roligt rent socialt, men också värdefullt då
sannolikheten att jag får höra sanningarna är större. De t
omtalade fokuset på kund har också präglat de diskussioner
jag haft med mina kollegor och det material jag läst.
Avanzakulturen är verkligen unik, vilket blir viktigt för mig att
både beakta och dra fördel av när vi fortsätter att utmana en
alltjämt ineffektiv sparmarknad.
Ökad kundaktivitet
Vi redovisar det näst högsta kvartalsresultatet någonsin och
intäkter i linje med rekordstarten på 2021. Vi har sett stigande
börser både i Sverige och globalt, drivet av hoppet om sänkta
räntor under året. Stockholmsbörsen steg med närmare 8%,
vilket tillsammans med ökad riskaptit hos våra kunder har lett
till högre handelsaktivitet och ett fortsatt kraftigt nettoinflöde
på 22 miljarder kronor i kvartalet. Även kundtillväxten var god
på närmare 50 000, vilket visar på förtroendet för Avanza.
Den ökade riskviljan och stigande utländska börser får
också effekter i ökad utlandshandel. Andelen utlandshandel
var den högsta sedan början på 2021 och där intresset för AI
har varit tydligt i kvartalet. Den ökade aktiviteten gjorde att
kunder nettoköpte värdepapper i större utsträckning, vilket
minskade inlåningen och därmed avkastningen i Treasuryport-
följen. Detta påverkade räntenettot negativt. Ser vi till
kvartalets slut ökade dock inlåningen som ett resultat av
utdelningssäsongen som nu tagit fart på allvar. Andelen
indexfonder fortsatte att stiga, även om intäkten per fond -
krona höll sig något mer stabil med bara en mindre nedgång –
bland annat på grund av ökat intresse för teknik fonder.
Nettoinflödet till fonder var starkt på 11 miljarder kronor i
kvartalet och Avanza tog motsvarande drygt 33% av nettoin-
flödet på fondmarknaden.
Många uppskattade lanseringar i kvartalet
Till våra fokusområden för året hör att stärka användar -
upplevelsen för våra mer aktiva kunder, att ytterligare lyfta vårt
pensionserbjudande och att hjälpa nya kunder att lättare
komma igång. På dessa teman har vi under kvartalet lanserat
en rad uppskattade funktioner såsom bland annat nyhetslarm
och notiser på favoritbolagen rakt in i mobilen, en ny sida med
bättre överblick av optioner och terminer och en utökad
orderfunktion med möjlighet att handla digitalt via Nasdaqs
darkpool Nordic@mid. Det sistnämnda ger kunder möjlighet
att vara osynliga på marknaden och att kunna handla större
volymer utan att påverka aktiekursen – något som tidigare
främst varit möjligt för institutionella kunder. Pensionser -
bjudandet har förbättrats med ett tydligare nykundsflöde som
ska förenkla för våra kunder att komma igång, det vill säga de
kunder som inte själva valt Avanza utan där arbetsgivaren givit
dem en fin förmån. Det nya flödet gör det lättare för dem att
förstå var de hamnat, fördelarna med en tjänstepension och
hur de exempelvis kan tänka kring risk. Många ytterligare
förbättringar ligger och bubblar bland våra utvecklingsteam
och kommer att komma våra kunder tillgodo framöver.
Stabilitetsarbetet ger resultat
Ett annat fokusområde är stabilitet och tillgänglighet till våra
tjänster. Mycket arbete har lagts på detta område senaste året
och vi ser redan resultat med en hög tillgänglighet i våra
tjänster under kvartalet. Den underliggande orsaken till
problemen vi haft och som det jobbas på att komma till rätta
med är ett resultat av att Avanza varit tidig in i modern teknik.
Nackdelen med att ligga tekniskt i framkant är att de verktyg vi
har haft behov av inte funnits tillgängliga och att vi behövt
bygga egna lösningar. Vi arbetar nu med att standardisera
systemen till lösningar som finns på marknaden och går
igenom och förbättrar de verktyg vi använder. En aktör av vår
storlek kan aldrig garantera att problem inte kommer att
uppstå, men det vi gör nu syftar till att störningar som sker inte
ska få de konsekvenser vi såg förra sommaren.
För att skapa en renodlad teknikenhet och möjliggöra en
tydligare strategi för all vår teknologi kommer vi under året att
genomföra en organisationsförändring. Resultatet av detta blir
också en renodlad produktenhet med ännu starkare fokus på
vårt erbjudande till kund. Vi är just nu ute i marknaden och
rekryterar en CTO och en CPO till dessa för oss centrala roller
som också kommer att ge bra tillskott i koncernledningen.
Värna spararna och behåll ränteavdraget för
värdepapperskrediter
Avslutningsvis och rörande ny reglering på sparmarknaden vill
jag också uttrycka min oro för regeringens förslag att
begränsa ränteavdragen för värdepapperskrediter . Detta
kommer inte att gynna spararna. Dessa lån är på många sätt
säkrare än övriga lån och helt väsensskilda från så kallade
konsumtionslån, som är det jag förstått att regeringen
egentligen vill begränsa avdragsrätten för. Konsumtionslån
handlar om att konsumera för pengar man inte har och värde-
papperslån om att investera och få värdeökning. Att använda
värdepapperskredit vid investeringar ger hävstång i sparandet
och ökar möjligheterna till bra värdeutveckling vid ett
långsiktigt sparande. Det är dessutom en investeringsstrategi
som statliga Sjunde AP-fonden nyttjar i soffliggarfonden inom
PPM och som visat sig vara en framgångsrik strategi. Avanza
har som medlem i Bankföreningen nyligen skickat in ett
remissvar till Regeringen i frågan och jag hoppas verkligen att
den tar våra argument i beaktande – för spararnas bästa!
Vi fortsätter att utmana sparandemarknaden
Jag ser otroligt mycket fram emot att tillsammans med mina
kollegor fortsätta skapa kundvärde och därmed aktieägar -
värde. Avanza är ett fantastiskt bolag med väldigt passion-
erade medarbetare, och vi kan göra mycket mer genom att
utmana fler områden där sparare och
investerare idag inte får tillräckligt
billiga, bra och enkla lösningar.

Stockholm den 18 april 2024

Gustaf Unger, VD Avanza

===== SIDA 4 =====

4 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Verksamheten under kvartalet
Aktivitet och marknad
Stockholmsbörsen, OMX Stockholm Gross Index, steg med
närmare 8 procent under kvartalet. Volatiliteten var fortsatt låg.
Den totala omsättningen på Stockholmsbörsen inklusive
First North ökade med 4 procent och antalet transaktioner
med 7 procent jämfört med föregående kvartal . Bland
Avanzas kunder ökade omsättningen med 19 procent och
antalet transaktioner med 19 procent. Avanza var fortsatt den
klart största svenska aktören på Stockholmsbörsen inklusive
First North avseende såväl antal transaktioner som omsätt-
ning, och ökade sina marknadsandelar jämfört med före-
gående kvartal.
Enligt data från Fondbolagens förening sågs ett nettoin-
flöde i fondmarknaden på drygt 33 miljarder kronor i kvartalet.
Avanzas nettoinflöde till fonder uppgick till över 11 miljarder
kronor.

Inflationen är på väg att stabiliseras vid målet men inflation-
strycket är fortfarande något förhöjt varför Riks banken
lämnade styrräntan oförändrad på 4 procent i mars. Om
inflationsutsikterna fortsätter att vara gynnsamma är
Riksbankens prognos att styrräntan troligen kan komma att
sänkas i maj eller juni. Risker för bakslag finns dock kvar,
exempelvis skapar kronans utveckling osäkerhet. Nästa
räntebesked publiceras 8 maj 2024.
I februari kom statistik avseende den svenska sparmark-
naden för fjärde kvartalet 2023, vilken uppgick till drygt 11 000
miljarder kronor, en ökning med 5 procent jämfört med ett år
tidigare. Tjänstepensionsmarknaden ökade med 3 procent
och uppgick till närmare 4 000 miljarder kronor. Under samma
period ökade Avanzas sparkapital med 18 procent, medan
tjänstepensionskapitalet ökade med 27 procent.
Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden
ökade till 7,1 procent. Marknadsandelen avseende nettoflödet
för fjärde kvartalet var 100 procent, en följd av utflöden inom
bankinlåning och privat försäkringssparande hos andra
institut.

Marknadsandelen för den senaste tolvmånadersperioden
avseende premieinbetalningar till icke-kollektivavtalad tjänste-
pension låg kvar på samma nivå som motsvarande kvartal
föregående år. Marknadsandelen för premieinflöden på den så
kallade konkurrensutsatta pensions- och livmarknaden, det vill
säga inklusive kapitalförsäkring, minskade.
Lanseringar och händelser
Användarupplevelsen på plattformen uppdateras löpande.
Nedan följer ett axplock av lanse ringar och händelser som
skett under kvartalet.
För att förbättra upplevelsen för våra mer aktiva kunder
lanserades möjligheten att aktivera nyhetslarm på bolag och
få notiser direkt i mobilen. Detta gör det enklare för kunder att
aktivt följa händelser i bolag de är intresserade av. Stop loss-
funktionen, som sedan länge funnits både på sajten och i
apparna, utvecklades med möjligheten att ställa in en trigger i
procent. Genomsnittligt anskaffningsvärde för utländska
värdepapper visas nu i ursprungsvaluta. Dessutom lanserades
en ny, mer överblickbar lista över optioner och terminer. Vidare
utvecklades även orderläggningsfunktionen med möjlighet att
handla via Nasdaqs darkpool Nordic@Mid, för att ge kunder
möjlighet att nyttja fördelarna med att vara osynlig på
marknaden och handla större volymer utan att påverka
aktiekursen.
I syfte att ytterligare förbättra pensionserbjudandet och
hjälpa nya kunder att komma igång lanserades ett nytt,
skräddarsytt nykundsflöde för tjänstepensionskunder, som
blir kunder via sin arbetsgivare och inte själva aktivt valt att bli
kunder.
Sökfunktionen på sajten förbättrades för att öka relevansen
på sökresultaten och ger också möjlighet att lägga till sökfilter.
Nu finns också en sida med löpande information om
produktnyheter i syfte att göra det enklare att följa alla
lanseringar.
Internt hölls en temavecka med fokus på finansiell
brottslighet där det hölls utbildningar och föreläsningar för att
belysa och sprida kunskap kring ämnet.
På temat intern effektivitet kan befintliga företagskunder
numera öppna kapitalförsäkring utan manuell hantering, det
ger en smidigare kundupplevelse samtidigt som manuella
steg och intern involvering begränsas och risken för fel
minimeras. Även tvångsförsäljningsprocessen för överbe-
lånade kunder har automatiserats. Effektivitetsarbetet med att
frigöra tid inom de operativa delarna fortsätter för att kunna
stärka upp ytterligare på utvecklingssidan.
Avanza placerade sig på plats 69 , bland de topp 100
bolagen i världen , när det kommer till jämställdhet enligt
Equileap 2024 Gender Equality Report. Närmare 3 800 företag
i 27 länder har utvärderats, vilka representerar 103 miljoner
anställda. Utvärderingen sker enligt 21 jämställdhets -
indikatorer.
2024 2023 2023 2023
Marknadsandelar kv 1 kv 4 kv 1 jan–dec
Nasdaq Stockholm och
First North
Antal avslut, % 20,3 18,3 19,1 19,1
Omsättning, % 7,4 6,4 8,1 7,0
Fondmarknaden (exkl. PPM)
Nettosparande, % 33,5 NM1) 26,4 35,2
1) För fjärde kvartalet 2023 var nettoutflödet i fondmarknaden närmare 400
miljoner kronor, medan Avanzas nettoinflöde var 5 miljarder kronor.
Marknadsandelar
jan 2023-
dec 2023
okt 2022-
sep 2023
jan 2022-
dec 2022
Sparmarknaden
Marknadsandel periodens utgång, % 7,1 6,5 6,4
Nettoinflöde, %1) 22,5 13,6 5,8
Liv- och försäkringsmarknaden
Premieinflöde, % 9,2 9,1 9,6
Premieinflöde icke-kollektivavtalad
tjänstepension, % 8,5 8,3 8,5
1) Marknadsandelen påverkades i fjärde kvartalet 2022 negativt av ett utflöde
på –4,4 miljarder SEK kopplat till förvaltaraffären samt en beståndsöverlåtelse
av avtalspensioner om –2,4 miljarder SEK till Futur Pension.

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
5
Utveckling av kunder och sparkapital
Under kvartalet ökade antalet kunder med 49 800 netto och
antal kunder vid kvartalets slut uppgick till 1 950 800. Andelen
kvinnor bland nya kunder var 46 procent under första kvartalet
och kvinnor utgjorde liksom vid årsskiftet 39 procent av totalt
antal kunder. Av totalt antal kunder var 9 procent tjänste-
pensionskunder. Kundomsättningen rullande 12 månader var
0,6 procent. Antalet genomsnittliga dagliga aktiva användare
på plattformen ökade under kvartalet till 410 000, helgdagar
inräknade.
Nettoinflödet under kvartalet uppgick till 22 miljarder
kronor. Kunder inom grunderbjudandet stod fortsatt för den
absoluta merparten av nettoinflödet. Nya kunder stod för 32
procent av nettoinflödet. Sparkapitalet ökade till 859 miljarder
kronor, främst som en följd av börsuppgången. Detta ger en
ökning i sparkapitalet på 10 procent i kvartalet.
Totalt löpande månads sparande, exklusive tjänstepen-
sion, bland Avanzas kunder låg fortsatt på 1,5 miljarder kronor.
Det löpande premiein flödet till tjänste pension uppgick i
genomsnitt till 353 MSEK per månad under den senaste 12-
månadersperioden. Det är en ökning med 2 procent jämfört
med motsvarande period ett år tidigare men till e n lägre
ökningstakt, vilket är ett resultat av konjunkturläget och
personalneddragningar inom framför allt techindustrin.
Vid kvartalets utgång var 33 procent av kundernas kapital
placerat i fonder, vilket var 2 procentenheter högre än vid
kvartalets ingång. Närmare 36 procent av fondkapitalet var
placerat i Avanzas egna fonder. Totalt fondkapital ökade med
15 procent under kvartalet och nettoinflödet uppgick till drygt
11 miljarder kronor.
Kundernas inlåning som andel av sparkapitalet minskade
till 12,1 procent, en följd av fortsatta nettoköp. Inlåningen på
Avanzas eget sparkonto, där räntan under kvartalet var
oförändrad på 3,50 procent, uppgick till 27,8 miljarder kronor.
Inlåningen på konto med ränta utgör liksom vid årsskiftet 93
procent av kunders totala inlåning, exklusive extern inlåning.
Utlåningen av internt finansierade bolån ökade något. Även
värdepapperskrediten ökade, vilket bedöms vara en följd av
positiv börs, högre handelsaktivitet och ökad riskvilja . Den
externa bolånevolymen minskade fortsatt. Tillväxten på den
svenska bolånemarknaden är fortsatt avvaktande.

2024 2023 förändr 2023 förändr 2023
Nettoinflöde, MSEK kv 1 kv 4 % kv 1 % jan–dec
Grunderbjudande 19 610 16 200 21 13 320 47 65 870
Private Banking 2 030 1 510 34 2 840 –29 4 770
Pro 360 390 –7 840 –57 1 660
Nettoinflöde 22 000 18 100 22 17 000 29 72 300
Aktie-, fond-, och sparkonton 15 770 19 040 –17 11 890 32 62 100
Pensions- och försäkringskonton 6 230 –940 – 5 110 22 10 200
varav kapitalförsäkring 4 750 –2 660 – 3 310 44 3 510
varav tjänstepension 1 470 1 670 –12 1 690 –13 6 340
Nettoinflöde 22 000 18 100 22 17 000 29 72 300
förändr förändr
2024-03-31 2023-12-31 % 2023-03-31 %
Grunderbjudande, st 1,914,380 1,865,590 3 1,784,480 7
Private Banking, st 33,000 31,900 3 29,900 10
Pro, st 3,420 3,610 –5 3,420 0
Kunder, st 1,950,800 1,901,100 3 1,817,800 7
varav Tjänstepensionskunder, st 168,700 165,300 2 153,600 10
Grunderbjudande 490,500 446,500 10 406,900 21
Private Banking 311,600 285,600 9 264,800 18
Pro 56,800 49,600 15 44,000 29
Sparkapital 858,900 781,700 10 715,700 20
Aktie-, fond-, och sparkonton 611,600 559,600 9 511,700 20
Pensions- och försäkringskonton 247,300 222,100 11 204,000 21
varav kapitalförsäkring 164,300 147,400 11 139,000 18
varav tjänstepension 65,100 58,300 12 49,900 31
Sparkapital 858,900 781,700 10 715,700 20
Aktier, obligationer, derivat m m 474,300 432,500 10 417,000 14
Fonder 280,800 243,100 15 208,500 35
Inlåning 103,800 106,100 –2 90,200 15
varav sparkonto 27,800 26,800 4 6,760 311
varav extern inlåning (Sparkonto+) 41,900 42,700 –2 34,900 20
Sparkapital 858,900 781,700 10 715,700 20
Internt finansierad utlåning 20,300 19,600 4 19,900 2
varav värdepapperskrediter 8,740 8,100 8 8,500 3
varav bolån (Bolån PB) 11,600 11,500 1 11,400 1
Externa bolån (Bolån+) 19,600 20,300 –4 23,300 –16
Utlåning 39,900 39,900 – 43,200 –8
Avkastning genomsnittligt konto sedan årsskiftet, % 7 7 0 5 2
OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, % 8 19 –11 9 –1
Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK

===== SIDA 6 =====

6 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Ekonomisk översikt

2024 2023 förändr 2023 förändr 2023
kv 1 kv 4 % kv 1 % jan–dec
Resultaträkning, MSEK
Courtagenetto 217 161 34 229 –5 724
Fondprovisionsnetto 166 150 11 144 16 594
Valutanetto 99 69 43 83 19 287
Räntenetto 409 431 –5 349 17 1 574
Övriga intäkter, netto 60 72 –16 64 –6 258
Rörelsens intäkter 951 882 8 868 10 3 437
Personal –191 –189 1 –178 8 –704
Marknadsföring –10 –6 64 –11 –10 –28
Av- och nedskrivningar –22 –23 –2 –22 1 –88
Övriga kostnader –80 –89 –10 –79 1 –328
Rörelsens kostnader före kreditförluster –303 –306 –1 –289 5 –1 148
Resultat före kreditförluster 648 576 12 579 12 2 289
Kreditförluster, netto –1 3 — 0 — 3
Rörelseresultat 647 580 12 579 12 2 292
Skatt på periodens resultat –92 –80 15 –78 18 –310
Periodens resultat 555 499 11 501 11 1 982
Nyckeltal
Rörelsemarginal, % 68 66 2 67 1 67
Vinstmarginal, % 58 57 2 58 1 58
Avkastning på eget kapital, % 36 36 0 38 –2 38
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,20 10 12,64
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,53 3,18 11 3,18 11 12,64
Kreditförlustnivå, % 0,00 0,01 –0,01 0,00 – 0,02
Intäkt per sparkrona, % 0,46 0,47 –0,01 0,50 –0,04 0,48
Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,16 –0,02 0,17 –0,02 0,16
Sparkapital per kund, SEK 440 270 411 190 7 393 730 12 411 190
Intäkt per kund, SEK 1 970 1 870 6 1 930 2 1 870
Kostnad per kund, SEK –630 –650 –3 –640 –2 –620
Courtagenetto/handelsdag, MSEK 3,5 2,6 35 3,6 –3 2,9
Courtagegenererande notor/handelsdag, st 149 500 118 900 26 158 200 –5 134 900
Courtagegenererande omsättning/handelsdag, MSEK 3 720 2 890 29 4 020 –8 3 200
Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 720 470 53 570 26 510
Courtagebrutto/courtagegenererande omsättning, % 0,110 0,106 0,004 0,105 0,005 0,108
Handelsdagar, st 62,0 62,5 –1 63,5 –2 249,0
Investeringar, MSEK 3 5 –44 3 –6 24
Genomsnittligt antal anställda, st 662 666 –1 642 3 654
Drifttillgänglighet plattform, % 100,0 99,9 0,1 99,9 0,1 99,8
förändr förändr
Nyckeltal 2024-03-31 2023-12-31 % 2023-03-31 %
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 40,70 37,09 10 34,84 17
Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 237 157 237 – 156 619 0,4
Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 157 351 157 363 0,0 157 240 0,1
Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 012 160 837 –0,5 161 269 –0,8
Antal anställda, st 662 661 0 648 2
Börskurs, SEK 230,90 231,20 0 243,00 –5
Börsvärde, MSEK 36 300 36 400 0 38 100 –5

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 7
Första kvartalet jämfört med föregående kvartal
Rörelseresultatet för första kvartalet ökade med 12 procent,
vilket främst var en följd av ökade rörelseintäkter, även om
rörelsekostnaderna minskade något.
Rörelsemarginalen ökade med två procentenheter till 68
procent och a vkastningen på eget kapital uppgick till 36
procent.
Intäkter
Rörelseintäkterna ökade med 8 procent jämfört med före-
gående kvartal. Courtage-, valuta- samt fondprovisionsnetto
ökade, medan räntenettot och övriga intäkter sjönk.
Courtagenettot steg med 34 procent, främst till följd av
högre kundaktivitet och ökad utlandshandel, men även ökat
courtagebrutto per courtagegenererande omsättning. Antalet
courtagegenererarande kunder steg med 14 procent och antal
courtagegenererande notor och omsättning ökade med 25
respektive 27 procent. Det var framför allt aktiviteten bland
kunder i de lägre courtageklasserna, det vill säga de som
normalt gör mindre affärer, som ökade sin aktivitet, vilket
resulterade i att courtagebrutto per courtagegenererande om-
sättning ökade till 11,0 (10,6) punkter . Private Banking och Pro
stod för en mindre andel av courtageintäkterna, andelen
minskade till 26 (27) procent. Antalet handelsdagar var 0,5
färre.
Valutanettot ökade med 43 procent till 99 (69) MSEK, en
följd av högre omsättning i utländska värdepapper. Omsätt-
ningen i courtagegenererande utländska värdepapper ökade
med 51 procent. Den courtagegenerande h andeln på
utländska marknader stod för 19 (16) procent av den totala
courtagegenererande omsättningen i kvartalet, vilket är den
högsta andelen sedan första kvartalet 2021.
Fondprovisionsnettot ökade med 11 procent till följd av
högre genomsnittligt fondkapital. Fondkapitalet vid utgången
av kvartalet var 15 procent högre än vid kvartalets inledning.
Nettoinflödet till fonder uppgick till 11 miljarder kronor.
Snittintäkten per fondkrona minskade till 26,1 (26,4) punkter.
Ett resultat av fortsatt ökad andel kapital i indexfonder, vilken
ökade med 1,6 procentenheter till drygt 45 procent. Intäkten
per fondkrona uppgick till 25,9 punkter i slutet av kvartalet.
Räntenettot minskade med 5 procent, främst på grund av
högre räntekostnader, vilka ökade med 4 procent. Detta var en
följd av högre volym på Avanzas eget sparkonto för kunder.
Även kostnaderna för resolutionsavgift och insättningsgaranti
var högre. Ränteintäkterna från internt finansierad utlåning
ökade medan intäkterna från Treasuryportföljen minskade på
grund av den lägre inlåningsvolymen under kvartalet. Totalt
sett minskade ränteintäkterna med 1 procent. Den mindre
Treasuryportföljen var ett resultat av ökad riskvilja och större
nettoköp av värde papper, även om i nlåningen ökade vid
kvartalsslutet som en följd av att utdelnings säsongen tagit
fart. Marknadsräntorna minskade något . Obligationsport-
följen har en räntebindnings tid på 3 månader kopplad till
Stibor. Avkastningen på överskottslikviditeten var 480 (485)
MSEK. Intäkterna från Avanzas internt finansierade utlåning
ökade och uppgick till 233 (224) MSEK. Räntan på bolånet
höjdes med 0,50 procentenheter 1 november och fick därmed
full resultateffekt i första kvartalet. Räntan på bolånet är direkt
kopplad till styrräntan, så teoretiskt kvarstår en höjning på 0,25
procentenheter men det är osannolikt att denna kommer att
genomföras då Riksbanken snarare prognostiserar räntesänk-
ningar framöver. Volymen värdepapperskredit ökade med 8
procent i kvartalet och bolånet med 1 procent. Snitträntan för
internt finansierad utlåning ökade något till 4,66 (4,59) procent.
Räntekostnaden för inlåning under första kvartalet uppgick till
291 (275) MSEK. Årlig snittränta på inlåning i kvartalet var 1,86
(1,76) procent. K ostnaden för resolutions avgift och
insättningsgaranti ökade till 12 (4) MSEK. Detta beror på att
det faktiska utfallet 2023 var lägre än beräknat , vilket
resulterade i en lägre kostnad i fjärde kvartalet. Kostnaden för
resolutionsavgift och insättningsgaranti har för 2024
uppskattats till omkring 50 MSEK, vilket kan jämföras med 36
MSEK för helåret 2023.
Övriga intäkter minskade med 16 procent, vilket framför allt
var en följd av lägre intäkter från Corporate Finance, vilka
minskade till 2 (13) MSEK . Såväl i ntäkterna från Avanza
Markets på 42 (43) MSEK och de från Aktielånet på 9 (10)
MSEK var i linje med föregående kvartal . Övriga
provisionskostnader ökade med 18 procent till följd av ökad
kundaktivitet och fler inloggningar , vilket bidrog till högre
kostnader för betalningsförmedling på 28 (22) MSEK.
Rörelsekostnader
Rörelsekostnaderna minskade med 1 procent, främst som en
följd av lägre ö vriga kostnader såsom konsult- och
informationskostnader. Personalkostnaderna ökade som en
följd av lönerevisionen från 1 januari , enligt tidigare
kommunikation. Marknadsföringskostnaderna var
säsongsmässigt högre i kvartalet.
Kreditförluster
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av
förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5.
Skatt
Den effektiva s kattesatsen under kvartalet ökade till 14,3
(13,9) procent. Att skattesatsen fluktuerar mellan kvartalen
beror på hur stor andel av intäkterna som generera r
bolagsskatt respektive avkastningsskatt. I banken gäller
vanlig bolagsskatt, till skillnad från försäkringsbolaget där
merparten belastas med avkastningsskatt, vilket minskar den
effektiva skattesatsen.
Första kvartalet 2024 jämfört med första kvartalet
2023
Rörelseresultatet ökade med 12 procent jämfört med första
kvartalet 2023. Såväl r örelseintäkterna som rörelsekost-
naderna steg.
Rörelsemarginalen ökade med en procentenhet till 6 8
procent. Avkastningen på eget kapital var lägre på 36 procent.
Intäkter
Rörelseintäkterna ökade med 10 procent, vilket var en följd av
högre valutanetto, räntenetto och fondprovisioner. Courtage-
netto och övriga intäkter minskade.
Courtagenettot minskade med 5 procent, vilket var en följd
av lägre kundaktivitet. Antalet courtagegenererande notor var
8 procent lägre, och den courtagegenererande omsättningen
minskade med 10 procent. Courtagebrutto per courtagegene-
rerande omsättning däremot ökade till 11,0 (10,5) punkter.
Antalet handelsdagar var 1,5 dagar färre.
Valutanettot ökade med 19 procent som en följd av högre
omsättning i courtagegenererande utländska värdepapper,
vilken ökade med 23 procent.
Fondprovisionsnettot ökade med 16 procent till följd av 35
procent högre fondkapital, medan snittintäkt per fondkrona
minskade från 28,7 till 26,1 punkter. Detta var en följd av en
högre andel kapital i indexfonder . Andelen indexfonder
uppgick till drygt 45 procent, att jämföra med knappt 41
procent i första kvartalet 2023. Intäkten per fondkrona var 25,9
punkter i slutet av första kvartalet 2024.

===== SIDA 8 =====

8 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Räntenettot ökade med 17 procent, främst som en följd av
högre marknadsräntor och ökad avkastning på Treasury-
portföljen, vilken ökade till 480 (279) MSEK . Ökad inlåning
bidrog såväl till ökade intäkter i Treasuryportföljen som högre
räntekostnader. Även intäkter na från internt finansierad
utlåning ökade och uppgick till 233 (176) MSEK. Snitträntan på
internt finansierad utlåning ökade till 4,66 (3,60) procent. Även
räntekostnaderna ökade på grund av stigande styrränta under
2023 och att Avanza som en följd införde ränta på merparten
av kunders inlåning 1 januari 2023 samt introducerade eget
sparkonto riktat mot samtliga kunder i februari 2023.
Räntekostnaden för inlåning uppgick till 291 (95) MSEK.
Snitträntan på inlåning ökade till 1,86 (0,66) procent.
Kostnaden för resolutionsavgift och insättningsgaranti var 12
(11) MSEK.
Övriga intäkter minskade med 6 procent. Framför allt
intäkterna från Aktielånet var lägre, medan intäkterna från
Avanza Markets ökade till 42 (39) MSEK . Intäkterna för
Aktielånet minskade till 9 (18) MSEK som en följd av lägre
utlåningsvolym och ränta . Även högre övriga provisions -
kostnader påverkade övriga intäkter negativt. Provisionskost-
naderna ökade med 9 procent framför allt till följd av pris-
höjningar från leverantörer, vilket bidrog till högre kostnader
för betalningsförmedling på 28 (25) MSEK.
Rörelsekostnader
Rörelsekostnaderna ökade med 5 procent till 303 MSEK,
främst på grund av ökade personalkostnader. Personal-
kostnaderna ökade med 8 procent, som ett resultat av fler
medarbetare samt årlig lönejustering. Genomsnittligt antal
medarbetare ökade med 3 procent.
Kostnaden per sparkrona minskade till 15 (17) punkter. Det
långsiktiga målet för att belysa effektivitet och kostnadsfokus
kvarstår med en kostnad per sparkrona på maximalt 12
punkter över tid. Hög kostnadseffektivitet är prioriterat och har
under åren bidragit till Avanzas motståndskraft i olika mark-
nadslägen samtidigt som det utgör en viktig konkurrensfördel.
Kostnadsökningen för 202 4 uppskattas, enligt tidigare
kommunikation, till 9,5 procent. Mer än hälften av kostnads-
ökningen är högre personalkostnader där merparten hänförs
till totala lönejusteringar om 4 procent , förstärkt tjänste-
pensionspremie för anställda, samt ökade kostnader med
anledning av VD-bytet. Personalökningar för 2024 kommer
inte att ske annat än i undantagsfall. Kostnaderna för licenser
och information ökar, främst som ett resultat av
inflationsjusteringar men även ökat antal anställda. Denna del
står för cirka en tredjedel av den totala kostnadsökningen.
Kreditförluster
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av
förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5.
Skatt
Den effektiva skattesatsen ökade till 14,3 (13,5) procent. Att
skattesatsen fluktuerar mellan kvartalen beror på hur stor
andel av intäkterna som genererar bolagsskatt respektive
avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt, till
skillnad från försäkringsbolaget där merparten belastas med
avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva skattesatsen.
Räntenettokänslighet
Styrräntan lämnades oförändrad på 4 procent i mars. Om
inflationsutsikterna fortsätter att vara gynnsamma är
Riksbankens prognos att styrräntan troligen kan komma att
sänkas i maj eller juni. Risker för bakslag finns dock kvar,
exempelvis skapar kronans utveckling osäkerhet. Nästa
räntebesked publiceras 8 maj 2024.
Förändringar i styrräntan påverkar a vkastningen på
Treasuryportföljen, det vill säga överskottslikviditeten, som i
allt väsentligt är placerad i säkerställda obligationer, i likvida
medel hos Riksbanken samt systemviktiga nordiska banker.
Obligationsportföljen är kopplad till Stibor med 3 månaders
räntebindningstid. Den del som placeras i riksbankscertifikat
och likvida medel hos Riksbanken följer styrräntan. Avanzas
internt finansierade utlåning utgörs av bolån till kunder inom
Private Banking samt värdepappers krediter. Räntan på
bolånet är kopplad till styrräntan, men den senaste höjningen
från september 2023 har skjutits på framtiden och kommer
sannolikt inte att genomföras då Riksbanken snarare flaggar
för räntesänkningar framöver . Räntan på värdepappers -
krediten styrs av efterfrågan och konkurrenssituation.
Kostnadssidan i räntenettot utgörs främst av ränta till
kunder avseende inlåning. Avanza betalar ränta på likvida
medel på Aktie - och fondkonto, Investeringssparkonto ,
Sparkonto samt Kapitalförsäkring. Inlåning på dessa konton
utgör 93 procent av kunders totala inlåning exklusive externa
inlåningskonton. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto
uppgick per sista mars till 27,8 miljarder kronor och räntan är
oförändrad på 3,50 procent sedan september 2023.
Allt annat lika, utan hänsyn tagen till volymförändringar,
ändrat kundbeteende, konkurrenssituation eller obligations-
portföljens räntebindningstid, skulle 1 procentenhets sänkning
eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt på
räntenettot på mellan –210 och 650 MSEK. Beräkningen
baseras på räntan vid utgången av första kvartalet och belyser
endast känsligheten i räntenettot. På uppsidan har Avanza
tagit del av hela höjningen utan att dela med sig till kunderna,
vilket vore osannolikt, och på nedsidan sänkt räntorna på såväl
inlåning som utlåning. Att effekten blir lägre på nedsidan beror
också på att räntan inom grunderbjudandet endast uppgår till
0,25 procent och utgör majoriteten av inlåningen, exklusive
sparkontot.
Säsongsvariationer
Avanza har inga större säsongsvariationer, förutom att tredje
kvartalet kännetecknas av lägre personalkostnader, till följd av
medarbetarnas sommarsemestrar, samt normalt lägre
aktivitet inom Corporate Finance. Marknadsföringskost-
naderna är normalt högre under första och tredje kvartalet,
även om detta kan påverkas av produktlanseringar under
övriga kvartal. Avanzas finansiella resultat påverkas snarare
av börsutveckling , volatilitet och styrränta. Kund- och
nettoinflödet är normalt högre i början av året.

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 9
Framtidsutsikter
Hushållens förutsättningar för sparande har förändrats till
följd av hög inflation under 2022 och 2023 samt stigande
räntor. S amtidigt ökar förståelsen för och behovet av
sparande i samhället. Som en följd av makroläget och börs-
humöret var marknadsaktiviteten lägre under dessa år, men
lägre inflation och förhoppningar om att räntetoppen är nådd
har bidragit till ökad optimism och högre kundaktivitet under
inledningen av 2024. Olika ekonomiska lägen ställer krav på
anpassningsförmåga och visar också på vikten av en hållbar
affärsmodell. Avanzas kundfokuserade företagskultur och
moderna organisation är väl lämpad att parera, men också ta
till vara på de möjligheter som förändrade marknadsför -
hållanden innebär och kan komma att innebära framöver.
En stark spartradition och goda tillväxtmöjligheter
Sverige har en hög andel aktie- och fondsparare bland befolk-
ningen. Även om Avanza redan har en hög marknadsandel
inom aktiehandel finns fortfarande god tillväxtpotential. Alla i
Sverige med ett bankkonto och som förstår vikten av ett eget
sparande är en potentiell Avanzakund. I Avanzas tillväxtambi-
tioner ingår att attrahera bredare målgrupper, såväl erfarna
och etablerade sparare som nya, samt genom nya produkter
och tjänster även attrahera en större andel av befintliga
kunders sparande. Tillväxten bland nya kunder väntas öka
andelen fondsparande hos Avanza, vilket tillsammans med
tillväxtambitionerna inom pensions området och bolån
minskar känsligheten för marknadssvängningar.
Ökat ansvar för den egna ekonomin
Individen väntas ta ett allt större ansvar för den egna ekono-
min. Alla behöver en buffert som kan användas vid oförut -
sedda händelser och ett sparande behövs för livets alla faser.
Behovet av privat pensionssparande är stort och väntas förbli
så, så länge pensionssystemet är utformat enligt dagens
modell där kompensationsgraden beräknas sjunka komman-
de decennier. För individen innebär detta antingen att
pensioneringen förskjuts eller att försämringen måste kom-
penseras genom privat sparande. Ett annat ex empel är
strukturen på bostadsmarknaden där närmare 80 procent av
de som äger sin bostad har ett bostadslån. Höga bolåneräntor,
inflation och reallönesänkningar ökar incitamenten att spara
till kontantinsatsen. Det finns också ett stort spargap mellan
kvinnor och män. Kvinnor sparar förhållandevis mindre och i
högre utsträckning på sparkonto. Avanza arbetar aktivt med
att nå ut till bredare målgrupper och främja kvinnors sparande.
Digitalisering och ökad konkurrens
Digitaliseringen leder till en mer rörlig finansmarknad med ett
större utbud, prispressade produkter och tjänster samt högre
krav på användarupplevelse. Detta, tillsammans med makro-
läget och insikten om potentialen för privatsparande, har ökat
konkurrensen på sparmarknaden – inte minst avseende mer
kapitalstarka och handelsintensiva kunder. Avanzas starka
varumärke, höga kundnöjdhet samt skalbarhet och kostnads-
kontroll är viktiga styrkor i konkurrensen. Som Sveriges största
plattform för sparande och investeringar har Avanza också en
gedigen databas och stor kunskap om privatsparande, vilket
är en konkurrensfördel i framdrivandet av nya produkter och
tjänster som bidrar till relevans och personifierade tjänster
samt ger spännande möjligheter inom AI. Avanz as stora
kundbas utgör också en attraktiv plattform för intressanta
samarbeten som kan stärka erbjudandet och användar -
upplevelsen ytterligare.
Nya regelverk och ökat konsumentskydd
Sedan många år pågår ett arbete inom EU med att stärka de
europeiska kapitalmarknaderna, där regelverken harmoni -
seras och tydliggörs. Avanza är väl positionerad avseende
regler kring ökad transparens, stärkt konsumentskydd och
digital utveckling. För Avanza är det centralt att sätta
kundernas intressen först och i prissättningen värnas tydlighet
och transparens. Avanza har alltid förordat låga avgifter och
långsiktighet samt avstått från provisionsdriven rådgivning
och istället utvecklat verktyg på plattfo rmen som hjälper
kunder till egna investeringsbeslut och att skapa ett sparande
utifrån enskilda behov.
Under flera år har Sveriges regering haft ambitionen att
effektivisera flyttmarknaden, vilket gjorts genom en utvidgad
flytträtt och begränsning av avgiftsuttagen vid flytt av tjänste-
pension. Samtidigt kvarstår komplicerade och administrativt
tidskrävande processer kring själva flytten och mer arbete
krävs för att skapa en välfungerande och friare pensions -
marknad. Skulle flyttmarknaden förenklas har Avanza ett
konkurrenskraftigt pensionserbjudande utan skalavgifter, en
stor bredd av investeringsmöjligheter och en stark användar-
upplevelse.
ISK har sedan införandet 2012 blivit den populäraste konto-
formen för investeringar i aktier och fonder. Införandet av
kontoformen har förenklat sparande på börsen och sänkt
inträdesbarriären. Under slutet av 2023 lade regeringen fram
ett förslag om en skattefri grundnivå på både ISK och
Kapitalförsäkring om 300 000 kronor. En sådan skattefri
grundnivå skulle ytterligare sänka barriärerna och väntas få en
positiv inverkan på sparande. Det är fortsatt ovisst när
förslaget kommer att drivas igenom.
Överföringar av tillgångar över generationer
Den stora generationen 40- och 50-talister har byggt upp stora
förmögenheter och innehar i dag en stor del av det totala
sparkapitalet. Inom några år kommer det ske en transferering
av tillgångar från äldre till yngre generationer. Avanza har
under den sen aste tioårsperioden attraherat en stor andel
yngre kunder. Yngre kunder har generellt mindre ekonomiska
resurser än äldre vilket påverkar förhållandet mellan kundin-
flöde och tillväxt i sparkapital och intäkter här och nu. Om
Avanza fortsätter skapa attrak tiva erbjudanden och bra
anledningar för kunderna att stanna på plattformen finns det
dock en stor potential i de unga spararna som tidigt har lärt sig
och intresserar sig för sparandemarknaden. Avanza har en låg
kundomsättning på under 1 procent.
Finansbranschens roll för en hållbar utveckling
Finansbranschen har med sin förmåga att styra kapital till
hållbara ekonomiska aktiviteter en nyckelroll för samhällets
omställning till en hållbar ekonomi. För Avanza är det viktigt
att leva upp till detta och att ha en plattform med hållbara
produkter inom varje område samt väl utbyggda beslutsstöd
för att möjliggöra för kunder att integrera ESG-aspekter i sina
investeringsbeslut. Detta blir en allt viktigare konkurrensfördel
då efterfrågan på hållbara sparprodukter stadigt ökar. Att
ständigt utveckla hållbarhetserbjudandet och öka transpa-
rensen på plattformen, är även i linje med EU:s handlingsplan
för hållbar tillväxt och flertalet hållbarhetsregelverk som
implementerats under de senaste åren, och som kommer att
förbättra underlagen i de verktyg och den information som
finns på Avanzas plattform.

Mer information om de långsiktiga trenderna finns i Avanzas
årsredovisning på avanza.se/ir. Läs även om väsentliga risker
och osäkerhetsfaktorer på sidan 12.

===== SIDA 10 =====

10 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Nio kvartal i sammandrag

Kvartalsöversikt, MSEK Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kv 1 2023 Kv 4 2022 Kv 3 2022 Kv 2 2022 Kv 1 2022
Courtagenetto 217 161 162 172 229 196 216 215 328
Fondprovisionsnetto 166 150 153 147 144 137 141 143 157
Valutanetto 99 69 71 65 83 65 80 86 133
Räntenetto 409 431 404 390 349 369 222 115 83
Övriga intäkter, netto 60 72 64 59 64 81 81 58 66
Rörelsens intäkter 951 882 854 833 868 847 740 618 768
Personal –191 –189 –154 –183 –178 –166 –141 –170 –159
Marknadsföring –10 –6 –9 –2 –11 –7 –8 –5 –9
Av- och nedskrivningar –22 –23 –22 –22 –22 –21 –21 –21 –18
Övriga kostnader –80 –89 –80 –80 –79 –79 –68 –77 –63
Rörelsens kostnader före kreditförluster –303 –306 –266 –287 –289 –273 –238 –272 –249
Kreditförluster, netto –1 3 0 0 0 –1 0 –1 2
Rörelseresultat 647 580 588 546 579 573 502 345 521
Justerat rörelseresultat 1) 647 580 588 546 579 573 502 345 521
Rörelsemarginal, % 68 66 69 66 67 68 68 56 68
Resultat per aktie före utsp., SEK 3,53 3,18 3,25 3,02 3,20 3,16 2,78 1,90 2,85
Eget kapital per aktie före utsp., SEK 40,70 37,09 33,72 30,25 34,84 31,61 28,23 25,00 32,78
Avkastning på eget kapital, % 36 36 41 37 38 42 42 26 36
Nettoinflöde 22 000 18 100 21 200 16 100 17 000 –7 450 6 030 8 400 16 600
Nykundsinflöde (netto), st 49 800 27 900 31 300 24 000 41 100 12 700 24 100 19 700 60 100
Kunder vid periodens slut, st 1 950 800 1 901 100 1 873 200 1 841 900 1 817 800 1 776 700 1 764 000 1 739 900 1 720 200
Sparkapital vid periodens slut 858 900 781 700 715 400 736 900 715 700 663 900 639 900 652 700 740 900
Intäkt per sparkrona, % 0,46 0,47 0,47 0,46 0,50 0,52 0,46 0,35 0,40
Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,16 0,15 0,16 0,17 0,17 0,15 0,16 0,13
1) Inga jämförelsestörande poster under redovisade perioder.

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 11
Finansiell ställning
Avanza är självfinansierat via eget kapital och inlåning från
kunderna. Majoriteten av inlåning från allmänheten täcks av
den statliga insättningsgarantin och är spridd på ett mycket
stort antal hushåll. Per 31 mars 2024 uppgick inlåningen till
61,9 miljarder SEK och u tlåning till allmänheten till 21,3
miljarder SEK. All utlåning är säkerställd med pant i marknads-
noterade värdepapper eller bostäder och kreditkvaliteten
bedöms som god . Den genomsnittliga belåningsgraden
avseende bolån uppgick till 41 procent per 31 mars 2024 och
för värdepapperskrediten till 25 procent. Mellan 2001 och
första kvartalet 2024 uppgick konstaterade och förväntade
kreditförluster till 12 MSEK, vilket i genomsnitt motsvarar 0,02
procent per år. Avanza har inga konstaterade kreditförluster
hänförliga till händelser efter 2011. Utlåningen som andel av
inlåningen uppgick per 31 mars 2024 till 34 procent.
Överskottslikviditeten, som per den sista mars uppgick till
46,2 miljarder SEK, placeras i allt väsentligt i säkerställda
bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel
hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska banker, samt
till mindre del i stats - och kommunobligationer. Samtliga
Avanzas tillgångar har hög likviditet och samtliga säkerställda
obligationer har högsta obligationsrating hos Standard & Poor
(AAA) eller Moody’s (Aaa). Genomsnittlig räntebindningstid
gällande räntebärande värdepapper uppgår till maximalt 3
månader. Räntebärande värdepapper med fast
räntebindningstid, exklusive Riksbankscertifikat med endast
en veckas räntebindningstid, utgjorde 3 procent av
räntebärande värdepapper per 31 mars 2024. Ränterisken är
också begränsad av att Avanza avser, samt normalt sett har
kapacitet, att hålla obligationsinnehaven till förfall. För att
hantera kortsiktiga svängningar i allmänhetens in - och
utlåning placeras en betydande del av tillgångarna på konto
tillgängliga på dagen eller vid deponering nästkom mande
bankdag. I obligationsinnehaven strävar Avanza efter en jämn
förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del
även månadsvis. Större negativa förändringar i överskotts-
likviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza är
också Riksbanksansluten och samtliga obliga tioner är
pantsättningsbara hos Riksbanken. Risken att behöva sälja
obligationsinnehav i förtid till förändrat marknadsvä rde är
därmed begränsad, vilket minskar risken för negativa
kursrörelser till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor.
Skulle Avanza ändå behöva sälja obligationer i förtid är
resultateffekten begränsad . Obligation ernas upp lupna
anskaffningsvärde per utgången av kvartalet var 10 MSEK
högre än det verkliga värdet.
Avanza har en stark kapitalsituation, med goda marginaler
till de regulatoriska kraven, samt en låg risk i balansräkningen.
Utdelningspolicyn stipulerar en utdelning på 70 procent av
årets vinst, men med hänvisning till Avanzas starka kapitali-
sering beslutade årsstämman om en utdelning på 11,50
kronor per aktie, motsvarande en utdelningsandel om 91
procent av 2023 års vinst. Till skillnad från tidigare kvartal har
Avanza inte låtit externrevisorerna revidera kvartalsresultatet
varför kapitalbasen inte har förstärkts med upparbetat
resultat. Vid utgången av första kvartalet uppgick Avanzas
bruttosoliditetsgrad för konsoliderad situation till 5,0 procent.
Med nuvarande bruttosoliditetsgrad kan inlåningen öka med
31 miljarder SEK utan att understiga kravet inklusive
vägledning om 3, 5 procent. Detaljer kring kapitalbas och
kapitalkrav för konsoliderad situation framgår av not 8.

Finansiell ställning1) Kv 1 2024 Kv 4 2023 Kv 3 2023 Kv 2 2023 Kv 1 2023 Kv 4 2022 Kv 3 2022 Kv 2 2022 Kv 1 2022
Kärnprimärkapital, MSEK 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504 3 402 3 148 2 979 3 000
Totalt kapital, MSEK 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504 3 402 3 148 2 979 3 000
Kärnprimärkapitalrelation, % 24,3 24,7 29,1 28,2 26,3 26,2 25,3 24,0 23,1
Total kapitalrelation, % 24,3 24,7 29,1 28,2 26,3 26,2 25,3 24,0 23,1
Samlat riskbaserat kapitalkrav, %2) 18,2 18,2 18,2 16,1 15,1 15,1 15,1 12,6 12,5
Bruttosoliditetsgrad, %2) 5,0 5,0 5,4 5,4 5,6 5,5 4,6 4,4 4,5
Utlåning/inlåning, % 34,4 31,7 34,6 35,0 38,6 35,5 37,2 38,2 38,9
1) Avser konsoliderad situation.
2) Från och med tredje kvartalet 2023 har Finansinspektionen beslutat om ett riskbaserat pelare 2-krav på 5,71 procent samt en pelare 2-vägledning
på 0,5 procent gällande bruttosoliditetsgraden.
10%
14%
14%
28%
14%
20%
8 292
4 686
9 681
4 666
6 776
0–1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år
Fast Rörlig (FRN)
Förfallostruktur i räntebärande värdepapper per 31 mars 2024 (MSEK,
nominellt värde)

===== SIDA 12 =====

12 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Risktagande är en väsentlig del av Avanzas verksamhet.
Avanzas förmåga att identifiera, analysera, hantera och följa
upp dessa risker är avgörande för verksamhetens sundhet,
anseende och långsiktiga lönsamhet.
I Avanzas årsredovisning för 2023, på sidorna 4, 19–21 och
46–48 samt i not 34 samt ges en utförlig beskrivning av
koncernens risker, riskexponering och riskhantering. Det
bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de
risker som beskrivits i årsredovisningen och i denna rapport.
Avanza bedriver inte och har inte heller bedrivit handel med
värdepapper för egen räkning.
I januari 2024 kom ett lagförslag för att motverka
överskuldsättning, vilket innebär avtrappade ränteavdrag på
konsumtionslån utan trygga säkerheter. Promemorian om-
fattar även värdepapperskrediter, vilket Avanza anser skjuter
förbi målet. Belåningsgraden för värdepapperskrediter över-
stiger i praktiken aldrig 90 procent och i likhet med bolån
tenderar säkerheter för värdepapperskrediter att öka i värde
över tid. Dessutom finns tillgång till marknadsdata och daglig
värdering av säkerheterna, vilka också kan avyttras med
omedelbar verkan för att förhindra överskuldsättning. För-
slaget missgynnar också de sparare som önskar högre
exponering och större möjlighet till avkastning i sitt
sparkapital. Avanza har tillsammans med övriga banker via
Bankföreningen och Svensk Värdepappersmarknad lämnat in
remissvar som motsätter sig förslaget. Skulle förslaget ändå
gå igenom, skulle detta påverka attraktionskraften i Avanzas
värdepapperskredit, vilket skulle kunna påverka
volymtillväxten eller intjäningen i produkten.
I maj 2023 kom EU-kommissionen med förslag om förbud
mot provisioner för alla utförandetjänster utan rådgivning.
Både förslaget om provisionsförbud samt det om EU -
gemensamma benchmarks för kostnader och avgifter har fått
mycket kritik från branschen inom EU. Parlamentet har än så
länge inte kunnat enas om ett provisionsförbud. Nu återstår
för rådet att enas om sin position för att förhandlingar mellan
institutionerna ska kunna påbörjas. Det har i olika
sammanhang framförts förslag som innebär varianter av
provisionsförbud, men alla sådana åtgärder medför en
snedvridning av marknaden som riskerar att drabba spararna
negativt. Avanza har såväl tillsammans med Föreningen för
svensk värdepappersmarknad som enskilt framfört detta hos
lagstiftaren. Sverige som land har också meddelat att man inte
står bakom ett partiellt förbud. Vad som än blir slutresultatet
kommer det att dröja några år innan det blir verklighet. Skulle
ett provisionsförbud införas träffas framför allt Avanzas affär
med externa fonder och Avanza Markets. Avanza har då olika
alternativ för att anpassa affärsmodellen.
Under andra kvartalet 2021 anmälde dotterbolaget Avanza
Bank AB sig till Integritetsskyddsmyndigheten (IMY) för att
eventuellt ha brutit mot Dataskyddsförordningen (GDPR).
Avanzas bedömning är att inga kunder utsatts för skada.
Ärendet hos IMY är pågående och det går inte att avgöra om
det kan få några ekonomiska konsekvenser, vilket dock inte
kan uteslutas.
Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ)
Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag i Avanza -
koncernen och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som
ägare av sina dotterbolag . Moderbolaget redovisar ingen
omsättning. Rörelseresultatet för första kvartalet 2024 var –
12 (–9) MSEK. Moderbolagets eget kapital per utgången av
första kvartalet 2024 uppgick till 2 630 (2 642 per 31
december 2023) MSEK och likvida medel uppgick till 6 (6 per
31 december 2023) MSEK.
Utdelning avseende 2023 har i april 2024 efter beslut på
årsstämman i april lämnats till aktieägarna med 1 808 (1 175)
MSEK.

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 13
Övriga bolagshändelser
Verkställande ledning
Gunnar Olsson utsågs 13 november 2023 till tillförordnad VD.
Den 25 mars tillträdde Gustaf Unger som ny VD. Gustaf har en
bred bankerfarenhet från tidigare ledande befattningar inom
framför allt SEB och Nordea där fokus har legat på sparande
och investeringar genom förmögenhetsförvaltning och private
banking samt pension.
Den 11 mars lämnade Anders Karlsson sin tjänst som
Chief Product & Technology Officer (CPTO) och medlem i
koncernledningen. Detta var en följd av en ömsesidig överens-
kommelse mellan Anders och Avanza på grund av olika syn på
ledarskap.
I december 2023 meddelade Peter Almqvist, CIO, att han
lämnar Avanza efter 13 år. Peter lämnade sin anställning 31
mars och koncernledningen 31 januari.
Avanzas koncernledning består av åtta medlemmar, varav
fem kvinnor.
I april blev det klart att Karin Åge anställts som ny HR-chef.
Hon börjar i maj och ersätter Camilla Hedenfelt som haft den
rollen sedan 2019.
Årsstämma 2024
Årsstämman 11 april 2024 beslutade att styrelsen ska bestå
av nio ordinarie ledamöter utan suppleanter.
Styrelsens ordförande och styrelseledamöter omvaldes,
med undantag för Catharina Eklöf, Hans Toll och Sofia
Sundström som undanbett sig omval. John Hedberg valdes till
styrelsens vice ordförande, en roll som är ny för i år. Julia
Haglind och Lisa Åberg valdes in i styrelsen.
Utdelningen fastställdes till 11,50 SEK per aktie enligt
förslag.
Framlagda resultat- och balansräkningar för moderbolaget
och koncernen avseende verksamhetsåret 2023 fastställdes.
Avanzas Års - och hållbarhetsrapport för 2023
offentliggjordes 23 februari 2024.

Incitamentsprogram
Vid årsstämman 2021 beslutades om tre incitamentsprogram
baserat på teckningsoptioner (2021/2024, 2022/2025 och
2023/2026). Varje program löper på tre år och omfattar högst
1 200 000 teckningsoptioner som ger rätt till teckning av lika
många aktier . Om samtliga teckningsoptioner utnyttjas
resulterar det i en utspädning om 1,7 procent.
Vid års stämman i april 2024 beslutades om ett nytt
incitamentsprogram baserat på teckningsoptioner
(2024/2027). Incitamentsprogrammet löper på tre år och
omfattar högst 1 500 000 teckningsoptioner som ger rätt till
teckning av lika många aktier. Om samtliga teckningsoptioner
utnyttjas resulterar det i en utspädning om 0,95 procent.
Återköp av egna aktier
Styrelsen har från årsstämman 2024 ett förnyat bemyn-
digande att genomföra förvärv av egna aktier uppgående till
maximalt 10 procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB
(publ). Bemyndigandet gäller fram till nästa årsstämma. Inga
aktier har återköpts under 2024 och inga egna aktier innehas
per den 31 mars 2024.
Nyemission av aktier
Årsstämman 2024 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid
ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma, med eller utan
avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om
nyemission av aktier. Antalet aktier som ska kunna emitteras
ska sammanlagt kunna uppgå till högst ett antal aktier som
innebär en ökning av aktiekapitalet om högst 10 procent
baserat på det sammanlagda aktiekapitalet i bolaget vid
tidpunkten för årsstämman 2024. Betalning får ske kontant
och/eller med bestämmelse om apport eller kvittning eller i
övrigt med villkor.
Närståendetransaktioner
Avanzas närståendetransaktioner framgår av årsredovis -
ningen för 20 23, not 35. Inga väsentliga förändringar har
uppstått härefter.
Väsentliga händelser som inträffat efter
rapportperiodens slut
Den 11 april hölls årsstämma i Avanza Bank Holding AB (publ),
se rubrikerna Årsstämma 2024, Incitamentsprogram, Återköp
av egna aktier och Nyemission av aktier på denna sida.
I mitten av april skickade Avanza in kompletterande kon-
trolluppgifter till Skatteverket för kunder med kreditavtal på
investeringssparkonto (ISK). När ISK lanserades 2012
lagstiftades det att inlåningsräntan på ISK inte får överstiga
schablonintäkten, det vill säga statslåneräntan 30 november
föregående år. Detta för att inga arbitragemöjligheter skulle
uppstå. Det innebar att räntor som översteg schablonintäkten
skulle tas upp som inkomst av kapital och därmed
dubbelbeskattas. 2016 ändrades schablonintäkten till
statslåneräntan plus en procentenhet, men när detta
genomfördes gjorde lagstiftaren inte motsvarande ändring för
hur hög ränta som får ges innan man dubbelbeskattas.
Lagens lydelse överensstäm de då inte längre med det
ursprungliga syftet. Ingen uppmärksammade att det
behövdes en följdändring i inkomstskattelagen och det fanns
heller inte beskrivet i förarbetena till lagen. Liksom lagstiftaren
har Avanza alltså missat att ränteregeln inte ändrats samtidigt
som skatten, vilket Avanza upplyste såväl Regeringskansliet
som Skatteverket om. Lagstiftaren har nu lagt fram ett förslag
om att lagen ändras tillbaka till sitt ursprungliga syfte från och
med 2025. Då kommer det att bli tillåtet att ge spararen en
ränta motsvarande statslåneräntan plus en procentenhet på
ISK. Avanza har alltså sedan 2016 erbjudit en för hög ränta på
ISK. Endast kunder med kreditavtal och som någon gång haft
outnyttjad kredit på ISK berörs. Outnyttjad kredit uppstår om
portföljen belånats och värdepapper sedan säljs. Det är
mindre än 2 procent av totalt antal kunder som använder
kredit. Än så länge går det inte att säga hur många kunder som
kommer att omprövas av Skatteverket och för de allra flesta
rör det sig om små belopp. Avanza kommer att ersätta de
kunder som hör av sig och som kan redovisa att Skatteverket
påfört dem extra skatt.

===== SIDA 14 =====

Finansiella rapporter
14 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)

Koncernens resultaträkning

Koncernens rapport över totalresultat

2024 2023 2023
MSEK Not kv 1 kv 1 jan-dec
Provisionsintäkter 1, 2 625 606 2 176
Provisionskostnader 2 –88 –85 –311
Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 3 715 507 2 537
Övriga ränteintäkter 3 3 1 3
Räntekostnader 3 –309 –159 –966
Nettoresultat av finansiella transaktioner 4 –1 –1
Övriga rörelseintäkter – 0 0
Rörelsens intäkter 951 868 3 437
Allmänna administrationskostnader –265 –251 –1 007
Av- och nedskrivningar –22 –22 –88
Övriga rörelsekostnader –16 –16 –53
Rörelsens kostnader före kreditförluster –303 –289 –1 148
Resultat före kreditförluster 648 579 2 289
Kreditförluster, netto –1 0 3
Rörelseresultat 647 579 2 292
Skatt på periodens resultat –92 –78 –310
Periodens resultat1) 555 501 1 982
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,53 3,20 12,64
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,53 3,18 12,64
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 237 156 619 156 754
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 297 157 297 156 838
1) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
2024 2023 2023
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec
Periodens resultat 555 501 1 982
Poster som skall återföras till resultatet
Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar 1) 15 6 58
–3 –1 –12
Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen
Värdeförändringar av aktier och andelar – – –99
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – –
Övrigt totalresultat efter skatt 12 5 –53
Totalresultat efter skatt2) 567 506 1 929
1) Avser finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat.
2) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
Skatt på förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar 1)

===== SIDA 15 =====

Finansiella rapporter

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 15
Koncernens balansräkning i sammandrag

Förändringar i koncernens eget kapital

Det finns inga intressen i innehav utan bestämmande inflytande i eget kapital.
MSEK Not 2024-03-31 2023-12-31
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker 8 296 8 630
Belåningsbara statsskuldförbindelser 2 299 4 698
Utlåning till kreditinstitut 4 3 508 2 599
Utlåning till allmänheten 5 21 263 19 583
Obligationer 32 082 31 195
Aktier och andelar 156 154
Tillgångar i försäkringsrörelsen 239 200 213 713
Immateriella anläggningstillgångar 82 87
Nyttjanderättstillgångar 92 96
Materiella anläggningstillgångar 54 58
Övriga tillgångar 1 823 774
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 541 866
Summa tillgångar 309 396 282 453
Skulder och eget kapital
Inlåning från allmänheten 61 867 61 728
Skulder i försäkringsrörelsen 239 203 213 715
Leasingskulder 88 92
Övriga skulder 1 677 922
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 163 164
Eget kapital 6 399 5 832
Summa skulder och eget kapital 309 396 282 453
MSEK Aktiekapital
Övrigt tillskjutet
kapital
Reserv för
verkligt värde
Balanserade
vinstmedel
Totalt eget
kapital
Januari - december 2023
Eget kapital 2022-12-31 78 579 65 4 229 4 950
Periodens resultat – – – 1 982 1 982
Periodens övriga totalresultat – – –53 – –53
Periodens totalresultat – – –53 1 982 1 929
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – – – –1 175 –1 175
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 0 114 – – 115
Emission av teckningsoptioner – 8 – 4 13
Eget kapital 2023-12-31 79 701 12 5 041 5 832
Januari - mars 2024
Eget kapital 2023-12-31 79 701 12 5 041 5 832
Periodens resultat – – – 555 555
Periodens övriga totalresultat – – 12 – 12
Periodens totalresultat – – 12 555 567
Transaktioner med ägare
Emission av teckningsoptioner – –6 – 6 –
Eget kapital 2024-03-31 79 696 24 5 601 6 399

===== SIDA 16 =====

Finansiella rapporter
16 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Moderbolagets rapport över totalresultatet

2024 2023
MSEK kv 1 kv 1
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 647 579
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 23 22
Betald skatt 256 –569
Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder –1 871 –2 022
Kassaflöde från den löpande verksamheten –946 –1 990
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar –3 –3
Förvärv av aktier och andelar – –
Nettoinvestering i belåningsbara statsskuldförbindelser 2 399 2
Nettoinvestering i obligationer –872 4 110
Kassaflöde från investeringsverksamheten 1 525 4 110
Finansieringsverksamheten
Amortering leasingskulder –11 –11
Utdelning kontant – –
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) – –
Emission av teckningsoptioner – –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –11 –11
Periodens kassaflöde 568 2 109
Likvida medel vid periodens början1) 11 211 6 942
Likvida medel vid periodens slut1) 11 778 9 050
Förändring 568 2 109
1) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 25
(19) MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet.
2024 2023
MSEK jan-mar jan-mar
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader –8 –6
Övriga rörelsekostnader –3 –3
Rörelseresultat –12 –9
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernbolag – –
Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 0
Räntekostnader och liknande resultatposter 0 0
Resultat före skatt och bokslutsdispositioner –11 –9
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag –5 –3
Resultat före skatt –16 –12
Skatt på periodens resultat 3 2
Periodens resultat –13 –9
2024 2023
MSEK jan-mar jan-mar
Periodens resultat –13 –9
Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen
Värdeförändringar av aktier och andelar – –
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – –
Övrigt totalresultat efter skatt – –
Totalresultat efter skatt –13 –9

===== SIDA 17 =====

Finansiella rapporter

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 17
Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Noter
Redovisningsprinciper
Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, lag (1995:1559) om årsredovisning i
kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut
och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen. Delårsrapporten för
moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1544) samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för både koncernen och moderbolaget är oförändrade från de som har tillämpats
i årsredovisningen för 2023.

Informationen på sidorna 1–13 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.
Not 1 Intäkter från avtal med kunder

Intäkter från avtal med kunder kommer huvudsakligen från värdepappershandel där valutaresultat ingår i raderna Handel med
courtagegenererande värdepapper och Fondsparande.
Not 2 Provisionsnetto

MSEK 2024-03-31 2023-12-31
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar 586 582
Kortfristiga fordringar1) 2 047 2 066
Kassa och bank 6 6
Summa tillgångar 2 638 2 653
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital 79 79
Fritt eget kapital 2 551 2 564
Kortfristiga skulder 9 11
Summa eget kapital och skulder 2 638 2 653
1) Varav fordringar på dotterbolag 2 025 MSEK (2 053 MSEK per den 31 december 2023).
2024 2023 2023
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec
Handel med courtagegenererande värdepapper 345 342 1 125
Fondsparande 178 157 639
Företagstjänster 2 0 16
Övriga provisionsintäkter 100 107 395
Summa 625 606 2 176
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänst eller vara överförd till kund vid en tidpunkt 625 606 2 176
Tjänst eller vara överförd till kund över tid – – –
Summa 625 606 2 176
2024 2023 2023
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec
Provisionsintäkter
Courtageintäkter 253 267 862
Fondprovisioner 171 149 615
Valutaintäkter 99 83 288
Övriga provisionsintäkter1) 102 107 412
Summa provisionsintäkter 625 606 2 176
Provisionskostnader
Transaktionskostnader2) –37 –38 –138
Betalningsförmedlingsprovisioner –28 –25 –94
Övriga provisionskostnader3) –23 –22 –80
Summa provisionskostnader –88 –85 –311
Summa provisionsnetto 538 520 1 864
1) Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corporate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt intäkter från
annonsförsäljning, prenumerationer och kunders tilläggstjänster.
2) Kostnader som är direkt relaterade till courtageintäkterna.
3) Inkluderar ansökningskostnader för bolån, kostnader för sökordsoptimering, tradersystem, återbetalning av fondavgifter samt diverse andra
mindre poster.

===== SIDA 18 =====

Finansiella rapporter
18 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Not 3 Räntenetto

Not 4 Utlåning till kreditinstitut
Klientmedelsfordringar hänförliga till bankrörelsen uppgick vid periodens slut till 19 (716 per den 31 december 2023) MSEK vilka
redovisats netto mot klientmedelsskulder om 19 (716 per den 31 december 2023) MSEK. Under första kvartalet 2024 förändrade
Avanza villkoren för inlåning på IPS -konton (Individuellt pensionssparande) med följden att denna inlåning inte längre
klassificeras som klientmedel. Orsaken till förändringen var att de gamla villkoren för IPS-konton inte var enligt branschstandard.
Av koncernens likvida medel på 11 804 MSEK vid rapportperiodens utgång, var 25 MSEK ställda som säkerhet, främst hos
svenska kreditinstitut och börsen.
Not 5 Utlåning till allmänheten
Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstaterade och förväntade kreditförluster. Vid periodens utgång uppgick
den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster till 6 (6 per den 31 december 2023) MSEK. Således har
förändringen av den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster påverkat periodens resultat med –1 MSEK.
968 (0 per den 31 december 2023) MSEK av utlåningen till allmänheten vid periodens utgång täcktes i sin helhet av pantsatta
likvida medel på kapitalförsäkringar. Denna del av utlåningen påverkar inte räntenettot då inlåningsräntan är densamma som
utlåningsräntan. Resterande del av utlåning till allmänheten uppgick vid periodens utgång till 20 295 MSEK varav 8 738 (8 096
per den 31 december 2023) MSEK med värdepapper som säkerhet och 11 557 (11 486 per den 31 december 2023) MSEK med
bostäder som säkerhet. Avseende bolån hade 12 821 (12 809 per den 31 december 2023) MSEK beviljats vid periodens utgång
varav åtaganden för beviljade ej utbetalda bolån uppgick till 1 261 (1 319 per den 31 december 2023) MSEK.
Not 6 Finansiella instrument
Klassificering av finansiella instrument

2024 2023 2023
MSEK kv 1 kv 1 jan-dec
Ränteintäkter
Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 109 70 389
Ränteintäkter från utlåning till allmänheten1) 238 228 986
Ränteintäkter för räntebärande värdepapper 368 210 1 162
Övriga ränteintäkter 3 1 3
Summa ränteintäkter 718 508 2 540
Räntekostnader
Ränteavgifter för utlåning till kreditinstitut 0 0 0
Räntekostnader för inlåning från allmänheten1) –296 –146 –922
Avgift för Insättningsgaranti och resolutionsavgift –12 –11 –36
Övriga räntekostnader –1 –2 –8
Summa räntekostnader –309 –159 –966
Summa räntenetto 409 349 1 574
1) För kvartal 1 2024 ingår ränteintäkter relaterade till kunders kreditkonton om 5 MSEK vilka motsvaras av en räntekostnad uppgående till
motsvarande belopp. För kvartal 1 2023 var motsvarande belopp 51 MSEK och 185 MSEK för helåret 2023.
2024-03-31
MSEK
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker – 8 296 – – 8 296
Belåningsbara statsskuldförbindelser – 2 299 – – 2 299
Utlåning till kreditinstitut – 3 508 – – 3 508
Utlåning till allmänheten – 21 263 – – 21 263
Obligationer – 23 971 1) 8 111 – 32 082
Aktier och andelar 3 15 138 – 156
Tillgångar i försäkringsrörelsen 228 003 11 197 – – 239 200
Immateriella anläggningstillgångar – – – 82 82
Nyttjanderättstillgångar – – – 92 92
Materiella anläggningstillgångar – – – 54 54
Övriga tillgångar – 1 823 – – 1 823
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 424 – 117 541
Summa tillgångar 228 007 72 796 8 249 345 309 396
Skulder
Inlåning från allmänheten – 61 867 – – 61 867
Skulder i försäkringsrörelsen 239 200 – – 2 239 203
Leasingskulder – – – 88 88
Övriga skulder – 717 – 959 1 677
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 74 – 88 163
Summa skulder 239 200 62 659 – 1 138 302 997
1) Det verkliga värdet uppgår till 23 961 MSEK.
Verkligt värde via
resultaträkningen
Verkligt värde via
övrigt totalresultat
Ej finansiella
instrument Totalt
Upplupet
anskaffningsvärde

===== SIDA 19 =====

Finansiella rapporter

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 19
Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen

Verkligt värde
Samtliga finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde förutom obligationer (den del av
obligationsportföljen som värderas till upplupet anskaffningsvärde) löper med rörlig ränta eller har kort löptid varför bokfört värde
och verkligt värde överensstämmer. För finansiella instrument som redovisas till verkligt värde , främst tillgångar i
försäkringsrörelsen och obligationer i Avanzas likviditetsportfölj, bestäms verkligt värde enligt nedan.
Det har inte förekommit några förflyttningar mellan nivåerna under perioden. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i
försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast tillåtna att inneha värdepapper som handlas på en reglerad marknad eller multilateral
trading facility (MTF), investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza.
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller via övrigt totalresultat
Huvuddelen av värdepapper i denna kategori, främst tillgångar i försäkringsrörelsen och obligationer (den del av
obligationsportföljen som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat) i Avanzas likviditetsportfölj, utgörs av noterade
värdepapper och det verkliga värdet fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. För de värdepapper
som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla prisuppgifter från aktörer som ställer
dagliga priser, huvudsakligen fondbolagens NAV-kurser, där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand enligt
senast kända transaktion mellan två oberoende parter.
Värdeförändring avseende resultateffekter av tillgångar i försäkringsrörelsen motsvarar värdeförändringen av skulder i
försäkringsrörelsen och blir därför netto noll.
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde klassificeras genom användning av en hierarki för verkligt värde som
återspeglar betydelsen av de indata som använts i värderingarna. Hierarkin innehåller följande nivåer:
● Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Det verkliga värdet
fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. Merparten av aktier och fonder tillhörande
tillgångarna i försäkringsrörelsen samt obligationer och andra räntebärande värdepapper i Avanzas likviditetsportfölj
återfinns inom denna kategori. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast
tillåtna att inneha värdepapper som handla s på en reglerad marknad eller multilateral trading facility (MTF),
investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza.
● Nivå 2 – För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla
prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand
enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Obligationer som är mindre likvida finns inom denna nivå
och värderas på avkastningskurvan för räntor. Skulder i försäkringsrörelsen återfinns i denna kategori eftersom hela
balansposten indirekt värderas från tillgångarna i försäkringsrörelsen.
● Nivå 3 – Indata avseende tillgången eller skulden i fråga som inte bygger på observerbar marknadsdata (icke observerbara
indata). Aktieinnehav inom denna kategori avser ett onoterat innehav i Stabelo Group AB. När det saknas en aktiv marknad
styrs valet av värderin gsmodell i nivå 3 av vad som bedöms lämpligt för det enskilda instrumentet. I dessa fall kan
antaganden som inte direkt kan härledas till en marknad tillämpas. Dessa antaganden baseras då på erfarenhet och
kunskap kring värdering på de finansiella marknaderna. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta justeringar för
att spegla ett verkligt värde, för att på ett korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella instrumenten och
som ska återspeglas i dess värdering.

Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata
som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet. Inga instrument har bytt klassificering sedan årsskiftet.

2024-03-31, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar
Aktier 122 542 – 138 122 680
Fondandelar 100 033 – – 100 033
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 10 031 115 – 10 146
Övriga värdepapper 3 295 101 – 3 396
Summa tillgångar 235 901 216 138 236 256
Skulder
Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 239 200 – 239 200
Summa skulder – 239 200 – 239 200

===== SIDA 20 =====

Finansiella rapporter
20 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Not 7 Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet
Nedan tabell avser det finansiella konglomeratet vilket inkluderar Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga dess dotterbolag
Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, Avanza Fonder AB, Placera Media Stockholm AB och Avanza
Förvaltning AB. Det finansiella konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav är beräknat enligt konsolideringsmetoden (fullständigt
konsoliderade).
Vid beräkning av kapitalbasen för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn inkluderas bara vinster som har
varit föremål för granskning av revisorerna. Om periodens resultat har varit föremål för granskning justeras detta för antagen
eller föreslagen utdelning. För det första kvartalet 2024 har periodens resultat inte varit föremål för granskning av revisorerna
och ingår således inte i kapitalbasen.

MSEK 2024-03-31 2023-12-31
Kapitalbas per sektor
Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 3 686 3 532
Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 3 169 3 138
Total kapitalbas 6 855 6 670
Kapitalkrav per sektor
Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 2 511 2 213
Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 412 2 345
Totalt kapitalkrav 4 923 4 557
Överskott av kapital 1 932 2 113
Kapitalbas/Kapitalkrav 1,39 1,46
1) Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden
som bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse.

===== SIDA 21 =====

Finansiella rapporter

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 21
Not 8 Information om kapitaltäckning och likviditet i den konsoliderade situationen
Informationen som anges i detta avsnitt avser den konsoliderade situationen, vilken består av Avanza Bank Holding AB, Avanza
Bank AB och Avanza Fonder AB, och redogör för det samlade totala kapitalbaskravet och kapitalbasen. Redogörelsen följer
Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar, (FFFS 2008:25) om
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och
värdepappersföretag (Tillsynsförordningen) samt (FFFS 2010:7) om hantering av likviditetsrisker för kreditinstitut och
värdepappersbolag. Ytterligare information som lämnas årligen framgår på avanza.se/ir.
Kapitalbasen ska täcka minimikapitalkrav (8 procent), Pelare 2-krav och det kombinerade buffertkravet. Det kombinerade
buffertkravet består av en kapitalkonserveringsbuffert (2,5 procent) samt en kontracyklisk buffert (2 procent) och ska uppfyllas
med kärnprimärkapital. Finansinspektionen slutförde under tredje kvartalet 2023 sin översyn och utvärdering (ÖuP) av Avanza
och beslutade om ett riskbaserat Pelare 2 -krav om totalt 5,71 procent för den konsoliderade situationen fördelat på
kreditrelaterad koncentrationsrisk (0,90 procent) och ränterisk i bankboken (4,81 procent). Kapitalbaskravet ska uppfyllas med
tre fjärdedelar primärkapital, varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimärkapital. Vidare har Finansinspektionen
underrättat Avanza om en pelare 2-vägledning avseende bruttosoliditetsgrad på gruppnivå på 0,5 procent, utöver minimikravet
för bruttosoliditetsgrad på 3,0 procent. Vägledningen ska uppfyllas med kärnprimärkapital. Finansinspektionen har även beslutat
att likviditetsbufferten på gruppnivå, vid beräkning av likviditetstäckningskvoten, får bestå av högst 50 procent säkerställda
obligationer utgivna av svenska emissionsinstitut.
Avanza har godkännande från Finansinspektionen att vid beräkning av kapitalbasen inkludera intäkter redovisade under året.
För kvartalet har periodens resultat inte granskats av externa revisorer varför delårsresultatet inte ingår i kapitalbasen, således
är den förutsebara utdelningen för innevarande år också noll.
I oktober 2021 publicerade EU-kommissionen ett förslag på hur delar av Basel 3 ska genomföras i EU med förändringar i
Tillsynsförordningen och direktiv 2013/36/EU. Delar som kan komma att påverka kapitalkraven för Avanza rör främst revidering
av schablonmetoden för kreditrisk relaterat till bolån och schablonmetoden för operativ risk. Andra förändringar anses få en
mindre påverkan. För att säkerställa att Avanza uppfyller de riskbaserade kapitalbas- och bruttosoliditetskraven följer bolaget
såväl externa som internt uppsatta buffertkrav. Avanza är väl kapitaliserat för att hantera nuvarande och kommande krav.

Kapitalbas, MSEK 2024-03-31 2023-12-31
Kärnprimärkapital
Eget kapital enligt balansräkningen 5 830 5 482
Förutsebar utdelning –1 808 –1 808
Delårsresultat som inte har verifierats av personer som har oberoende ställning –335 –
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 3 686 3 674
Ytterligare värdejusteringar –11 –13
Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder) –82 –87
Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument i enheter i den finansiella
sektorn i vilka institutet har en väsentlig investering (belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara
korta positioner)
– –
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital –92 –99
Kärnprimärkapital 3 594 3 574
Primärkapitaltillskott – –
Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott) 3 594 3 574
Supplementärkapital: instrument och avsättningar
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder – –
Supplementärkapital – –
Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital) 3 594 3 574

===== SIDA 22 =====

Finansiella rapporter
22 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)

Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2024-03-31 2023-12-31
Riskvägda exponeringsbelopp
Kreditrisk enligt schablonmetoden 9 905 9 570
varav exponeringar mot institut 689 499
varav exponeringar mot företag 20 39
varav exponeringar mot hushåll 232 237
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 4 059 4 036
varav fallerande exponeringar 29 17
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 2 922 2 813
varav aktieexponeringar 479 479
varav övriga poster 1 475 1 450
Motpartsrisk 1 1
Marknadsrisk (positionsrisk) 6 1
Avvecklingsrisk 3 0
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – –
Operativ risk enligt schablonmetoden 4 877 4 877
Totala riskvägda exponeringsbelopp 14 793 14 450
Kapitalkrav
Kreditrisk enligt schablonmetoden 792 5,4% 766 5,3%
varav exponeringar mot institut 55 0,4% 40 0,3%
varav exponeringar mot företag 2 0,0% 3 0,0%
varav exponeringar mot hushåll 19 0,1% 19 0,1%
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 325 2,2% 323 2,2%
varav fallerande exponeringar 2 0,0% 1 0,0%
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 234 1,6% 225 1,6%
varav aktieexponeringar 38 0,3% 38 0,3%
varav övriga poster 118 0,8% 116 0,8%
Motpartsrisk 0 0,0% 0 0,0%
Marknadsrisk (positionsrisk) 1 0,0% 0 0,0%
Avvecklingsrisk 0 0,0% 0 0,0%
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% – 0,0%
Operativ risk enligt schablonmetoden 390 2,6% 390 2,7%
Kapitalkrav pelare 1 1 183 8,0% 1 156 8,0%
Total kapitalbas 3 594 24,3% 3 574 24,7%
Minimikapitalkrav (pelare 1) 1 183 8,0% 1 156 8,0%
Kombinerade buffertkravet 666 4,5% 650 4,5%
Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2)1) 845 5,7% 825 5,7%
Pelare 2-vägledning – – – –
Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 2 694 18,2% 2 631 18,2%
Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 900 6,1% 943 6,5%
Bruttosoliditet
Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 71 659 71 011
Bruttosoliditetsgrad, % 5,0% 5,0%
Primärkapital 3 594 5,0% 3 574 5,0%
Minimikrav (pelare 1) 2 150 3,0% 2 130 3,0%
Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2) – - – -
Bruttosoliditetsvägledning 358 0,5% 355 0,5%
Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 2 508 3,5% 2 485 3,5%
Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 1 086 1,5% 1 089 1,5%
1) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för pelare 2.

===== SIDA 23 =====

Finansiella rapporter

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 23

Ytterligare om likviditet
I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2010:7) redovisar Avanza information avseende likviditetsriskpositioner
för konsoliderad situation.
Likviditetsrisk är risken att inte kunna infria betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla
betalningsmedel ökar avsevärt. Avanzas betalningsförpliktelser kommer i huvudsak från den inlåning som Avanza Banks kunder
ej placerar i finansiella instrument eller produkter. När så sker uppstår inlåning som Avanza förvaltar.
För att hantera likviditet har Avanzas styrelse fastställt interna regler avseende urval och godkännande av motparter samt
placeringsalternativ och löptider. Därutöver fastställs ansvarsfördelning och rapportering.
Likviditetsreserven finansieras genom inlåning från allmänheten och eget kapital. Avanzas likviditet placeras huvudsakligen i
säkerställda obligationer, samt obligationer emitterade av svenska staten eller av svenska kommuner. En viss andel placeras
hos systemviktiga banker och Riksbanken. Avanza Bank AB är medlem i Sveriges Riksbank.
Avanza bedriver ingen egen handel med värdepapper och alla räntebärande finansiella instrument hålls till förfall. Den
övergripande omsorgen vid förvaltning av likviditet är att Avanzas kunder när som helst ska kunna få tillbaka sin inlåning. Det
innebär att inlåning fördelas över olika motparter, instrument och löptider så att portföljen förfaller i jämn takt. Avanzas
betalningsförpliktelser är i SEK och Avanzas överskottslikviditet placeras därför i SEK. Avanza tar ingen valutarisk.

Nyckeltal, MSEK 2024-03-31 2023-12-31 2023-09-30 2023-06-30 2023-03-31
Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1 Kärnprimärkapital 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504
2 Primärkapital 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504
3 Totalt kapital 3 594 3 574 3 696 3 572 3 504
Riskvägda exponeringsbelopp
4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 14 793 14 450 12 718 12 676 13 314
Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 24,3% 24,7% 29,1% 28,2% 26,3%
6 Primärkapitalrelation (i %) 24,3% 24,7% 29,1% 28,2% 26,3%
7 Total kapitalrelation (i %) 24,3% 24,7% 29,1% 28,2% 26,3%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en
procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
EU 7a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 5,7% 5,7% 5,7% 3,6% 3,6%
EU 7b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 3,2% 3,2% 3,2% 2,0% 2,0%
EU 7c varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) 4,3% 4,3% 4,3% 2,7% 2,7%
EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 13,7% 13,7% 13,7% 11,6% 11,6%
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 8a Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 1,0%
EU 9a Systemriskbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
11 Kombinerat buffertkrav (i %) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 3,5%
EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 18,2% 18,2% 18,2% 16,1% 15,1%
12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns - och
utvärderingsprocessen (i %) 10,6% 11,0% 15,4% 16,6% 14,7%
Bruttosoliditetsgrad
13 Totalt exponeringsmått 71 659 71 011 69 009 66 318 62 607
14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 5,0% 5,0% 5,4% 5,4% 5,6%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det
totala exponeringsmåttet)
EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14c Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
BruttosoliditetsBuffertKrav Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
Likviditetstäckningskvot
15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 25 633 22 390 19 328 17 339 16 370
EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 6 784 6 591 6 552 6 598 6 650
EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 3 148 2 893 2 904 2 891 3 225
16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 3 636 3 699 3 648 3 707 3 586
17 Likviditetstäckningskvot (i %) 710% 606% 531% 471% 469%
Stabil nettofinansieringskvot
18 Total tillgänglig stabil finansiering 58 277 58 699 57 120 55 097 50 924
19 Totalt behov av stabil finansiering 29 696 29 341 29 187 28 347 28 731
20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 196% 200% 196% 194% 177%
Likviditetsreserv, MSEK 2024-03-31 2023-12-31
Likvida medel 9 688 10 484
Svenska säkerställda obligationer och obligationer från stat/landsting/kommuner 31 613 33 094
Summa likviditetsreserv 41 301 43 579
Finansieringskällor, MSEK 2024-03-31 2023-12-31
In- och upplåning från allmänheten 61 867 61 728
Leasingskulder 88 92
Övriga skulder 1 640 1 562
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 151 146
Eget kapital 5 830 5 482
Summa skulder och eget kapital 69 576 69 011

===== SIDA 24 =====

24 Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ)
Den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet,
ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i
koncernen står inför.
Stockholm den 18 april 2024
Gustaf Unger
Verkställande direktör

För ytterligare information

Gustaf Unger, VD
+46 (0)72 142 96 53

Anna Casselblad, CFO
+46 (0)8 409 420 11

Sofia Svavar, Chef Kommunikation & IR
+46 (0)8 409 420 17
ir@avanza.se

Denna information är sådan information som Avanza Bank Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den
19 april 2024 kl. 07.45.

En presentation av rapporten kommer att lämnas av Gustaf Unger, VD, och Anna Casselblad, CFO, den 19 april 2024 kl. 10.00.
Presentationen hålls på engelska och det kommer att finnas utrymme för frågor. Presentationen kan följas på avanza.se/ir. Mer
information om anmälan och deltagande finns att hitta på investors.avanza.se/ir/kalender/kommande-handelser/.

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Avanza publicerar även ett Excel-dokument med finansiell historik. Informationen är på engelska och uppdateras kvartalsvis.
Sökvägen är avanza.se/keydata.

Kontaktuppgifter
Besöksadress: Regeringsgatan 103, Stockholm
Postadress: Box 1399, SE-111 93 Stockholm
Telefon: +46 (0)8 562 250 00
Mejl: ir@avanza.se
Org.nr: 556274-8458
Styrelsens säte: Stockholm
Hemsida: avanza.se
Företagshemsida: avanza.se/ir

Kommande datum för månadsstatistik
April 2024 6 maj 2024
Maj 2024 5 juni 2024
Juni 2024 3 juli 2024
Kommande rapporttillfällen
Delårsrapport januari—juni 12 juli 2024
Delårsrapport januari—september 18 oktober 2024
Bokslutskommuniké 2024 21 januari 2025

===== SIDA 25 =====

Delårsrapport januari—mars 2024, Avanza Bank Holding AB (publ) 25
Definitioner
Nedan definieras mått och nyckeltal som förekommer i delårsrapporten. Vissa är alternativa nyckeltal (APM), vilka är finansiella mått
som inte definieras inom IFRS eller i andra tillämpliga regelverk såsom kapitaltäckning och solvens. APM används när det är relevant för
att beskriva Avanzas verksamhet och finansiella situation. APM är inte direkt jämförbara mot andra bolag. Finansiella nyckeltal och APM
framgår av nothänvisningarna nedan.

Avkastning på eget kapital1)
Resultat efter skatt i förhållande till
genomsnittligt eget kapital under perioden,
beräknas på helårsbasis.
Bruttosoliditetsgrad3)
Bruttosoliditetsgrad är ett icke-riskviktat mått
som anger kvoten mellan primärkapital och
totalt exponeringsmått enligt artikel 429 i
CRR.
Courtagenetto2)
Courtagebrutto med avdrag för direkta
kostnader.
Courtagebrutto/omsättning i
courtagegenererande värdepapper 2)
Courtagebrutto i förhållande till omsättning
exklusive fondaffärer och courtagefri
omsättning inom Avanza Markets.
Nyckeltalet visar effekten av handel i olika
courtageklasser.
Eget kapital per aktie2)
Eget kapital i förhållande till antalet
utestående aktier före utspädning vid
periodens utgång.
eNPS
Employee Net Promoter Score, dvs
medarbetarnas rekommendationsgrad, enligt
Avanzas pulsmätningar.
Extern inlåning2)
Sparkonton hos externa banker och kredit-
marknadsbolag (Sparkonto+), som har öpp-
nats och hanteras via Avanzas plattform.
Extern utlåning2)
Bolån hos externa finansiella aktörer
(Bolån+), som har öppnats och hanteras via
Avanzas plattform.
Fondprovisionsnetto2)
Distributionsersättning från fondbolag
(utgörs av provision baserad på fondvolym)
samt förvaltningsarvoden från Avanzas egna
fonder, med avdrag för återbetalning av
fondprovisioner till kunder inom förmånsnivå
Start för fonder.
Inlåning2)
Inlåning från allmänheten enligt
balansräkningen, med avdrag för den del
som i sin helhet täcks av pantsatta likvida
medel på kapitalförsäkringar vilka i sin helhet
motsvaras av utlåning till allmänheten samt
med tillägg för klientmedelskonton och
extern inlåning.
Internt finansierad utlåning2)
Utlåning till allmänheten enligt
balansräkningen, med avdrag för den del
som i sin helhet täcks av pantsatta likvida
medel på kapitalförsäkringar och utan avdrag
för reserv för förväntade kreditförluster.
Intäkt per kund2)
Rörelseintäkter på årsbasis i förhållande till
genomsnittligt antal kunder under perioden.
Nyckeltalet visar effekten av handelsaktivitet,
handel i olika courtageklasser samt
prisförändringar.
Intäkt per sparkrona2)
Rörelseintäkter på årsbasis i förhållande till
genomsnittligt sparkapital under perioden.
Det finns en stark korrelation mellan spar-
kapital och intäkter. Måttet reflekterar
prissänkningar, mixeffekter i sparkapital och
effekten av ränteförändringar samt
kundaktivitet.
Kapitalbas3)
Eget kapital justerat för avdrag enligt
bestämmelserna för kreditinstitut, fondbolag
respektive försäkringsbolag om hur
kapitalbasen och kapitalkravet bestäms.
Klientmedel2)
Likvida medel hos Avanza som innehas för
tredje mans räkning och som därmed inte
redovisas i balansräkningen.
Kostnad per kund2)
Rörelsekostnader på årsbasis i förhållande till
genomsnittligt antal kunder under perioden.
Nyckeltalet visar hur fokus på skalbarhet och
kostnadseffektivitet ger resultat.
Kostnad per sparkrona2)
Rörelsekostnader på årsbasis i förhållande till
genomsnittligt sparkapital under perioden.
Nyckeltalet visar hur fokus på skalbarhet och
kostnadseffektivitet ger resultat. En låg
relation visar på en högre konkurrenskraft
och behövs för att kunna leverera goda
marginaler oavsett ränteläge.
Kreditförlustnivå1)
Kreditförluster netto i förhållande till
ingående balans för utlåning till kreditinstitut
och utlåning till allmänheten.
Kund2)
Privatperson eller företag med minst ett
konto med likvid, innehav eller externt bolån
(Bolån+).
Nettoinflöde2)
Insättningar, med avdrag för uttag, av likvida
medel och värdepapper.
Nota2)
En kunds genomförda köp eller säljavslut i
ett specifikt värdepapper. En nota kan bestå
av ett eller flera avslut.
Omsättning2)
Omsättning avseende värdepappershandel.
P/E-tal2)
Börskurs i förhållande till resultat per aktie.
Resultat per aktie2)
Resultat efter skatt i förhållande till vägt
genomsnittligt antal aktier under perioden
före och efter utspädning.
Rörelsemarginal2)
Rörelseresultat i förhållande till rörelsens
intäkter.
Solvenskapital3)
Det beräknade framtida nuvärdet av Avanza
Pensions vinster genererade av
försäkringstagarnas kapital.
Solvenskapitalkrav3)
Beräknat kapitalkrav enligt Solvens 2-
regelverket.
Sparkapital2)
Det sammanlagda värdet på kunders
tillgångar på konton hos Avanza.
Sparkapitalet påverkas av in- och utflöden
samt värdeutveckling.
Sparkapital per kund2)
Sparkapital i förhållande till antal kunder vid
periodens slut. Nyckeltalet visar hur mycket
sparkapital en genomsnittlig kund har och
hur kundbasens kapital utvecklas över tid.
Svenska liv- och försäkringsmarknaden
Totalt kapital på tjänstepensionsmarknaden
enligt SCB Sparbarometer. Premieinflöden
enligt statistik från Svensk Försäkring.
Premieinflöden till icke-kollektivavtalad
tjänstepension justerat för ej distribuerade
premier i planavtal. Statistiken publiceras
med kvartalsvis eftersläpning.
Svenska sparmarknaden
Totalt kapital på den svenska
sparmarknaden enligt SCB Sparbarometer,
med avdrag för Avanzas icke adresserbara
tillgångar. Statistiken publiceras med
kvartalsvis eftersläpning.
Utlåning/inlåning1)
Utlåning till allmänheten enligt
balansräkningen i förhållande till inlåning från
allmänheten enligt balansräkningen.
Valutanetto2)
Valutaväxlingsintäkter genererade från
kunders handel i värdepapper, med avdrag
för återbetalning av valutakostnader till
kunder inom förmånsnivå Start för fonder.
Vinstmarginal2)
Resultat efter skatt i förhållande till rörelsens
intäkter.
Överskottslikviditet2)
Överskottslikviditeten utgörs av kassa och
tillgodohavanden hos centralbanker,
belåningsbara statsskuldförbindelser,
utlåning till kreditinstitut, obligationer och
andra räntebärande värdepapper på
balansräkningen, samt klientmedelskonton.
1) Finansiella nyckeltal som är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna.
2) Finansiella- eller andra nyckeltal som går att härleda i finansiell historik och som publiceras kvartalsvis på avanza.se/keydata.
3) Nyckeltal som rapporteras med avseende på FI:s föreskrifter och allmänna råd, se not 7 och 8 om kapitaltäckning.