Kvartalsrapport Q2 2023

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari—juni 2023 
Andra kvartalet 2023 jämfört med andra kvartalet 2022 
● Rörelseintäkterna ökade med 35 procent till 833 MSEK. Räntenettot var högre, främst till följd av högre 
marknadsräntor. Fondprovisionerna ökade något. Courtage- och valutanettot minskade som en följd av 
lägre handelsaktivitet  
● Rörelsekostnaderna ökade med 6 procent till 287 MSEK, främst som en följd av högre 
personalkostnader. Kostnaderna för helåret 2023 bedöms uppgå till maximalt 1 160 MSEK, i enlighet 
med tidigare kommunikation 
● Rörelseresultatet uppgick till 546 MSEK, en ökning med 58 procent  
● Periodens resultat var 472 MSEK, en ökning med 60 procent 
● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,02 SEK, en ökning med 59 procent 
Händelser under kvartalet  
● Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult lanserades. En aktivt förvaltad fond med fokus på att hitta 
hållbara kvalitetsbolag med tillväxtpotential som utvecklar framtidens behandlingar för en friskare värld 
● Rankades som Sveriges åttonde mest ansedda företag, och det mest ansedda inom finansbranschen, i 
Kantar Publics anseendeindex 2023 
● Placerade sig fortsatt på Allbrights gröna lista som ett av de mest jämställda börsbolagen i Sverige 
● Anders Karlsson tillträdde sin tjänst som Chief Product and Technology Officer (CPTO) och medlem av 
koncernledningen 
● Delårsrapport januari—september 2023 publiceras 20 oktober 2023 
  
 
 
 
 
 
 
 
Siffror inom parentes avser motsvarande period eller datum föregående år om inte annat anges. För nyckeltal angivna i procent anges förändringen i 
procentenheter. För definitioner se sid 27.  
Kv 2 Kv 1 förändr Kv 2 förändr jan-jun jan-jun förändr
2023 2023 % 2022 % 2023 2022 %
Rörelsens intäkter, MSEK 833 868 –4 618 35 1 701 1 385 23
Rörelsens kostnader, MSEK –287 –289 –1 –272 6 –577 –520 11
Rörelseresultat, MSEK 546 579 –6 345 58 1 125 865 30
Periodens resultat, MSEK 472 501 –6 296 60 973 739 32
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,02 3,20 –6 1,90 59 6,21 4,75 31
Rörelsemarginal, % 66 67 –1 56 10 66 62 4
Avkastning på eget kapital, % 37 38 –1 26 11 39 32 6
Nettoinflöde, MSEK 16 100 17 000 –6 8 400 91 33 100 25 000 33
Nykundsinflöde (netto), st 24 000 41 100 –42 19 700 22 65 200 79 800 –18
Kunder vid periodens slut, st 1 841 900 1 817 800 1 1 739 900 6 1 841 900 1 739 900 6
Sparkapital vid periodens slut, MSEK 736 900 715 700 3 652 700 13 736 900 652 700 13
Intäkt per sparkrona, % 0,46 0,50 –0,04 0,35 0,10 0,48 0,38 0,10
Kostnad per sparkrona, % 0,16 0,17 –0,01 0,16 0,00 0,16 0,14 0,02
Antal kunder 
+6%  
Totalt 1 841 900  
Sparkapital 
+13% 
Totalt 737 Mdkr 
”Avanza gör ett stabilt resultat, trots en utmanande makromiljö. 
Nettoinflödet i kvartalet var fortsatt starkt, vilket visar på konkurrenskraften i 
Avanzas erbjudande och att våra kunder prioriterar sitt sparande trots tuffa 
tider. Nettoinflödet är resultatet av många enskilda kunders enträgna 
sparande, och över tid är det nettoinflöden som avgör vår framgång,” 
kommenterar Rikard Josefson, VD.

===== SIDA 2 =====

2 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Kort om Avanza 
Det här är Avanza 
Avanza grundades 1999 och har sedan dess vuxit från att vara 
en renodlad aktiemäklare på nätet till att bli Sveriges ledande 
plattform för sparande och investeringar. Avanza erbjuder 
marknadens bredaste utbud av spar produkter, konkurrens-
kraftiga tjänstepensionslösningar och bolån.  
Avanza utmanar etablerade strukturer hos storbanker och 
pensionsbolag på den svenska sparmarknaden samt driver på 
den långsiktiga utvecklingen av finansiella produkter och 
tjänster. Kunderna har möjlighet att spara i såväl svenska som 
utländska värdepapper och på spa rkonton, helt utan fasta 
avgifter och till mycket lågt courtage. Avanza riktar sig primärt 
till privatsparare, men har även tjänster för professionella 
investerare och företagskunder, såsom egenföretagare, 
kapitalförvaltare och de som vill teckna tjänstepension.  
Avanza omfattas av den statliga insättningsgarantin och 
står under Finansinspektionens tillsyn. Moderbolaget Avanza 
Bank Holding AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm Large 
Cap under kortnamnet AZA. 
En investering i tillväxt 
För att skapa långsiktigt aktieägarvärde är tillväxt i kunder och 
sparkapital avgörande, eftersom det finns ett underliggande 
samband mellan tillväxt i sparkapital och intäkter. Intäkterna i 
sin tur drivs och påverkas av: 
● attraktiva erbjudanden och en stark användarupplevelse 
● marknadsläget och dess avtryck på handelsaktivitet och 
fondvolymer, samt 
● ränteläge och förändringar i in- och utlåningsvolymer 
 
Känsligheten vid en nedgång i sparkapitalet till följd av 
börsnedgång är svår att bedöma då intäkterna bland annat 
beror på hur kunderna väljer att placera sitt kapital. För att 
parera svängningar i marknaden är ambitionen att bredda 
erbjudandet och öka andelen återkommande intäkter. 
Avanza värnar en enkel, transparent och kapitaleffektiv 
balansräkning med låg risk.  
Vision & affärsmodell 
Avanzas vision är att skapa en bättre framtid för miljoner 
människor genom ett billigare, bättre och enklare erbjudande. 
Detta bygger på kundfokus, ett brett produkt utbud, bra 
beslutsstöd och att genom utbildning öka kunskapen inom 
sparande och investeringar. Nöjda kunder och en kundupp-
levelse i världsklass är grunden i Avanzas affär.  
Avanza drivs med ett ständigt fokus på att skapa kundnytta 
och löftet till kunder är att de hos Avanza ska få mer pengar 
över till sig själva än hos någo n annan bank eller något 
försäkringsbolag. Det gör såväl innovation som skalbarhet 
och effektivitet till viktiga delar i Avanzas strategi. Avanzas 
affärsmodell bygger på skalbarhet och branschens lägsta 
kostnad per sparkrona. En stark kundtillväxt kombinerad med 
låga kostnader är det som långsiktigt skapar tillväxt och gör 
att Avanza kan leverera både kundnytta och aktieägarvärde. 
Ständig utveckling, digitalisering och interna effektiviseringar, 
minskar även operativa risker och ökar stabiliteten. 
 
 
Avanzas hållbarhetsarbete är inriktat på tre fokusområden: 
Hållbara investeringar, Utbilda & Utmana samt Hållbar organi-
sation. 
För att kunna leverera på visionen krävs också engagerade 
medarbetare och en stark företagskultur som hämtar sin 
energi ur viljan att skapa förändring. Avanzas företagsklimat 
karaktäriseras av samarbete, prestigelöshet samt att ständigt 
utmana och våga tänka nytt. 
Långsiktiga mål 2025 
Nöjda kunder  
● Sveriges nöjdaste sparkunder enligt SKI:s (Svenskt 
Kvalitetsindex) årliga utmärkelse 
Engagerade medarbetare 
● eNPS (Employee Net Promoter Score) på minst 50 
Värdetillväxt 
● Marknadsandel på 10 procent av den svenska 
sparmarknaden vid utgången av 2025 
● Kostnad per sparkrona på maximalt 12 punkter över tid. 
Kostnaderna kan styras, medan utvecklingen i 
sparkapitalet är avhängigt marknadsförutsättningarna 
vilket kan påverka måttet enskilda år 
● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent  
● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn 
tagen till bruttosoliditetskravet, inklusive Pelare 2-
vägledning och internt buffertkrav 
Hållbarhet 
● Stärka hållbarhetsvärdet i kundernas investeringar 
● Öka jämställdheten i sparandet  
● Nettonollutsläpp enligt Science Based Target 
 
 
Mer information finns på avanza.se, avanza.se/ir och i 
årsredovisningen.

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 3 
VD-kommentar 
Trots pressad hushållsekonomi prioriterar våra 
kunder sitt sparande 
Hushållens ekonomi är fortsatt pressad till följd av en inflation 
som biter sig kvar och fortsatta styrräntehöjningar. Trots detta 
har vi sett ett mycket starkt nettoinflöde till Avanza under 
första halvåret 2023 på totalt 33 miljarder kronor, vilket är 
betydligt mer än för helåret 2022. Nettoinflödet under andra 
kvartalet var 16 miljarder kronor. Över tid är det nettoinflöden 
som avgör vår framgång, och det drivs av att både nya och 
befintliga kunder sätter in mer pengar. Värt att notera är att 
merparten av nettoinflödet under första halvåret har 
genererats av kunder inom grunderbjudandet – ett resultat av 
många enskilda kunders enträgna sparande.  
I maj kom statistik över den svenska sparmarknaden från 
SCB, vilken visar att nettoinflödet till sparmarknaden uppgick 
till 75 miljarder kronor under första kvartalet. Det var mer än 
dubbelt så högt som i fjärde kvartalet och nästan var fjärde ny 
sparkrona sattes in hos Avanza. Detta gjorde att vår 
marknadsandel av sparmarknaden ökade till 6,7%.  
Marknadsandelarna och nettoinflödet är tydlig a 
styrkebesked och tecken på att våra kunder – trots tuffare 
tider – fortsätter att prioritera långsiktigt sparande. Vi ser 
också tydligt att antal år som kund är avgörande för kundernas 
sparkapital. Den genomsnittliga Avanza -kunden ökar sitt 
sparkapital med åren och månadssparar i snitt alltmer.  
Våra kunder fortsätter att nettoköpa värdepapper  
När jag summerar andra kvartalet kan jag också konstatera att 
aktiviteten på aktiemarknaden varit låg, med undantag för ett 
fåtal värdepapper som handlats intensivt och där vi sett 
dramatiska kursfall. Då är det skönt att se att våra kunder är 
kloka. De allra flesta kunder med dessa värdepapper har mer 
väldiversifierade portföljer än snitt kunden och ett lågt 
medianinnehav i dessa aktier – även innan kursfallen.  
Vi får ofta frågan om det vi nu ser är normal  handels-
aktivitet, men hur bedömer man det? Våra kunders aktivitet är 
korrelerad med den övergripande aktiviteten på aktiemark-
naden, och till viss del i enskilda aktier, marknadssentiment, 
riskvilja samt volatilitet. Vad en normaliserad nivå är lämnar 
jag därför åt andra att bedöma, men kan konstatera att vi ökar 
våra marknadsandelar i kvartalet när det kommer till affärer på 
Stockholmsbörsen.  
Våra kunder har under kvartalet fortsatt att nettoköpa 
värdepapper. Jag antog i början av året att penningmarknads-
fonder skulle få ett uppsving i rådande ränteläge, men det har 
vi ännu inte sett. Däremot fortsätter intresset för indexfonder 
att öka, och uppgår nu till 42% av det totala fondkapitalet på 
plattformen. En bas av billiga indexfonder är en bra grund i 
portföljen för de allra flesta, vilket gärna kan kryddas med 
något specifikt man tror på och är intresserad av.  
Ett stabilt resultat i en svår makromiljö 
Kvartalet gav ett starkt nettoresultat med stabila siffror i en 
utmanande makromiljö. Det är framför allt räntenettot som 
driver våra intäkter för närvarande och kompenserar för de 
lägre handelsintäkterna, vilka pressats av lägre kundaktivitet 
på grund av marknadsläget. Räntekostnaden ökade i kvartalet 
när vi nu delar med oss mer till våra kunder. I februari åter-
lanserade vi  vårt sparkonto till alla kunder, vilket varit 
uppskattat och gett bra effekt. Volymen på sparkontot har mer 
än fördubblats under kvartalet till 15 miljarder kronor, vilket 
visar styrkan i vårt erbjudande. Även räntorna hos våra externa 
sparkontopartners har förbättrat s under kvartalet. 
Fondprovisionerna ökade, men påverkades negativt av en 
högre andel indexfonder i kundernas portföljer.  
Vi är trygga med vår tekniska plattform 
Våra kunder och deras förtroende för Avanza är det viktigaste 
vi har och är något vi tar på allra största allvar. I början av juni 
hade vi stabilitetsproblem vid två tillfällen. Vi har identifierat 
rotorsakerna och lägger stor kraft på att det inte ska hända 
igen. Här vill jag verkligen understryka att incidenterna inte 
beror på teknisk skuld. Vi har valt tekniska lösningar som ger 
oss en grymt snabb teknisk plattform, och som möjliggör att 
vi kan bygga responsiva och datarika användarupplevelser i 
världsklass. Vi är väldigt trygga i vår teknik och jag skulle inte 
byta ut den mot någon annans.  
EU:s förslag om provisionsförbud gör spararna en 
björntjänst 
I maj kom förslaget från EU rörande provisionsförbud och det 
är med förvåning jag konstaterar att det föreslagna förbudet 
endast gäller plattformar som Avanza, det vill säga de utan 
rådgivning. Det får mig att undra vad man egentligen vill laga 
med det här förbudet? Genom åren har vi sett flera exempel på 
när konsumenter ovetandes hamnat i dyra produkter vid 
rådgivning, något man inte kommer åt genom att införa ett 
provisionsförbud för plattformar där spararna fattar sina egna 
investeringsbeslut. Sverige har en unik sparmarknad med ett 
högt enskilt engagemang som bör värnas. Jag hyser en stor 
oro över att förslaget gagnar affärsmodeller med rådgivning, 
och inte spararnas bästa.  
Avanza har närmare två miljoner kunder och en affärs -
modell som dagligen lockar nya sparare. På Avanza tror vi på 
individens egen förmåga att fatta de bästa investerings -
besluten själv. Vi erbjuder ingen rådgivning men tillhandahåller 
ett brett utbud av sparprodukter, smarta verktyg och 
beslutsstöd samt transparens kring priser och avgifter. Vi har 
också under alla år folkbildat kring avgifternas betydelse för 
den långsiktiga avkastningen. Detta har visat sig lönsamt för 
sparare hos Avanza som kapitalviktat i snitt betalade 0,70% i 
avgift för aktiefonder under 2021, medan den genomsnittliga 
årliga avgiften för aktiefonder i Sverige låg på 0,90 % och i 
Europa på 1,40%. Fondsparare hos Avanza, som gör sina egna 
val, har alltså i snitt betalat 22% lägre avgifter än övriga sparare 
i Sverige och hälften så mycket som den europeiska spararen. 
Idag är den kapitalviktade genomsnittliga avgiften för 
aktiefonder på Avanzas plattform nere på 0,53%. 
Det presenterade förslaget är bara ett första steg i EU:s 
långa lagstiftningsprocess, där en hel del debatt och 
förhandling lär följa, och i slutänden ska reglerna även införas 
i svensk rätt – om förslaget går igenom vill säga. Avanza har 
inga problem med att införa en betalmodell förenlig med EU:s 
förslag, sådana exempel finns i såväl Storbritannien som 
Nederländerna. Ett förbud som missgynnar ett kunderbjudan-
de framför ett annat riskerar dock att snedvrida marknaden 
och legitimera provisioner vid rådgivning. Jag är också orolig 
för att det kommer att bli förvirrande för konsumenten med 
olika betalmodeller, vilket även gör det svårare att jämföra 
utbuden mellan olika aktörer. Vill man nödvändigtvis införa ett 
förbud är min mening att förbudet bör gälla alla – för återigen 
vad är det egentligen man vill laga? Problematiken med att 
sparare luras in i dyra produkter kommer man inte åt genom 
att införa ett förbud där denna typ av intressekonflikter inte 
finns.

===== SIDA 4 =====

4 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Fokus på hållbarhet 
I kvartalet lanserade vi ytterligare en aktivt förvaltad fond, 
Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult. Det är en artikel 9-
fond, vars mål är att investera i bolag som bidrar till att uppfylla 
FN:s globala utvecklingsmål ”God hälsa och välbefinnande”. 
Vi ökar hela tiden vårt fokus på hållbarhet och tillhandahåller 
nu också ytterligare hållbarhetsdata på aktiesidorna, och 
därmed bättre beslutsstöd. Nu ser man hur bolagets intäkter 
bidrar till FN:s globala hållbarhetsmål och hur stor del av dessa 
som kommer från ifrågasatta branscher. Informationen 
inhämtas från bolagens årsredovisningar via Sustainalytics. Vi 
höll också under kvartalet ett digitalt utbildningsseminarium 
för kvinnor, ”Invest like a girl”, med över 1 500 deltagare live 
och i skrivande stund fler än 4 500 visningar i efterhand. Detta 
är ett viktigt område där Avanza kan göra skillnad i att minska 
spargapet mellan kvinnor och män. Spargapet existerar dock 
inte bara mellan kvinnor och män  utan även mellan andra 
grupper i samhället. Även detta är ett område där Avanza kan 
göra skillnad och via vår medverkan vid evenemanget 
Klimatveckan i Göteborg och Helsingborg, fick vi under temat 
hållbar ekonomi, möjlighet att direkt sprida privatekonomisk 
kunskap till feriearbetande ungdomar i  socioekonomiskt 
utsatta områden. I Allbrights årliga granskning av jämställd-
heten bland Sveriges börsnoterade bolag är jag stolt över att 
Avanza återigen placerar sig på deras gröna lista – som enda 
bank. 
Bådar gott inför framtiden 
Som tidigare meddelats tillträdde Anders Karlsson som ny 
Chief Product & Technology Officer i juni. Han kommer att 
fortsätta utveckla Avanzas prioriterade produkt - och 
verksamhetsområden med fokus på innovation, en 
användarupplevelse i världsklass och ökad effektivitet. Jag 
ser fram emot att vi får ta del av hans expertis och tidigare 
erfarenheter från finansindustrin och snabbväxande digitala 
bolag och hälsar honom varmt välkommen till Avanza.  
Under kvartalet kunde vi ocks å meddela att Avanzas 
dotterbolag Placera Media investerar i StockRepublic som är 
världsledande i att ta fram tjänster och funktionalitet inom 
området Social Investing. I december 2022 återlanserade 
Placera sitt populära forum och har nu 400  000 besök i 
veckan. Avsikten från start var att fortsätta utveckla forumet, 
och ett närmare samarbete med StockRepublic öppnar för 
spännande möjligheter framöver. 
Det är svårt att gissa hur resten av året kommer att gestalta 
sig med stigande räntor och fortsatt hög inflation. Det är också 
svårt för oss att göra något åt. Det jag och mina fantastiska 
kollegor däremot kan påverka är vårt erbjudande och att 
fortsätta värna om våra kunder och deras sparande, vilket vi 
gör varje dag.  
Önskar er alla en fin sommar!  
 
Stockholm den 13 juli 2023 
 
Rikard Josefson, VD Avanza

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 5 
Verksamheten under kvartalet 
Aktivitet och marknad 
Stockholmsbörsen, OMX Stockholm Gross Index, ökade med 
2 procent under kvartalet. Volatiliteten minskade. 
Den totala omsättningen på Stockholmsbörsen inklusive 
First North minskade med 14 procent och antalet 
transaktioner med 18 procent jämfört med föregående kvartal. 
Bland Avanzas kunder  minskade omsättningen med 32 
procent och antalet transaktioner med 18 procent. Avanza var 
fortsatt den klart största svenska aktören på Stockholms-
börsen inklusive First North avseende såväl antal transak-
tioner som omsättning. Avanzas marknadsandel avseende 
antal transaktioner ökade något  från föregående kvartal, 
medan marknadsandelen för omsättning minskade. Detta var 
ett resultat av ökad handel från utländska banker med 
institutionell handel.  
Enligt data från Fondbolagens förening sågs ett 
nettoinflöde i fondmarknaden på närmare 30 miljarder kronor 
under kvartalet. Avanzas nettoinflöde till fonder uppgick till 
närmare 6 miljarder kronor.  
Styrräntan höjdes i början av maj med 0,5 procentenheter 
till 3,50 procent och med ytterligare 0,25 procentenheter i 
början av juli. Riksbankens prognos är att styrräntan höjs minst 
en gång till i år. Nästa räntebesked publiceras 21 september 
2023.  
 
I maj kom statistik avseende den svenska sparmarknaden 
för första kvartalet 2023, vilken uppgick till 10 700 miljarder 
kronor, en minskning med drygt 3 procent jämfört med ett år 
tidigare. Även t jänstepensionsmarknaden minskade, med 
närmare 6 procent, och uppgick till 3 710 miljarder kronor. 
Under samma period minskade Avanzas sparkapital med 3 
procent, medan  tjänstepensionskapitalet ökade med 10 
procent. Sparkapitalet på Avanzas plattform är till stor andel 
placerat i aktier och fonder som påverkades negativt av 
börsutvecklingen under 2022. 
Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden 
ökade till 6,7 procent. Marknadsandelen avseende nettoin-
flödet för första kvartalet var 23,3 procent.   
 
 
Marknadsandelen för den senaste tolvmånadersperioden 
avseende premieinbetalningar till icke-kollektivavtalad tjänste-
pension minskade något jämfört med föregående kvartal. 
Marknadsandelen för premieinflöden på den så kallade 
konkurrensutsatta pensions- och livmarknaden, det vill säga 
inklusive kapitalförsäkring, minskade.  Marknadsandelen 
påverkades av att det i nettoflödet för fjärde kvartalet ingick en 
beståndsöverlåtelse av avtalspensioner på –2 440 MSEK till 
Futur Pension samt ett utflöde på –4 400 MSEK kopplat till 
förvaltaraffären, enligt tidigare kommunikation. 
Lanseringar och händelser  
Användarupplevelsen uppdateras löpande på såväl sajten 
som för mobila enheter. Nedan följer ett axplock av lanse -
ringarna samt andra händelser som skett under kvartalet. 
En ny aktivt förvaltad fond lanserades, Avanza Healthcare 
by Samuelsson & Hult. Fonden är en artikel 9 -fond som  
fokuserar exklusivt på hälsovårdssektorn, med fokus på att 
hitta hållbara kvalitetsbolag med tillväxtpotential som 
utvecklar framtidens behandlingar för en friskare värld. Målet 
är att investera i bolag som bidrar till att uppfylla FN:s globala 
utvecklingsmål ”God hälsa och välbefinnande”.  
Beslutsstöd för aktier utvecklades med mer hållbarhets-
data kring hur bolagens intäkter bidrar till FN:s globala hållbar-
hetsmål, samt hur stor del som kommer från ifrågasatta 
branscher. Informationen inhämtas från bolagens årsredo-
visningar via Sustainalytics. G enom samarbete med Quartr 
finns även tillgång till konferenssamtal, presentationer och 
kvartalsrapporter direkt via aktiesidorna. På fondsidorna visas 
förändringar som skett i fondens exponering. I listan över sina 
innehav kan man numera även i apparna göra egna anpass-
ningar avseende hur mycket information som visas kring 
innehaven och utvecklingen.  
Dotterbolaget Placera Media har investerat 15 MSEK, 
motsvarande 10 procent av aktierna, i StockRepublic som är 
världsledande i att ta fram tjänster och funktionalitet inom 
området Social Investing. Det öppnar möjligheter att utveckla 
Placera Forum ytterligare.  
Som en del av arbetet för en friare marknad för pensions-
flyttar digitaliserades Pensionsjakten ytterligare. Det är 
numera möjligt att vid flytt av tjänstepension signera flytten 
digitalt direkt i flödet för de bolag som tar emot digital signatur.  
Borgo adderades som ny extern sparkontopartner på 
Avanzas plattform. Vid kvartalets utgång erbjöds Avanzas 
kunder sparkonto med ränta på 3,30 procent via Sparkonto+, 
och 3,25 procent via Avanzas eget sparkonto.  
Avanza rankades som Sveriges åttonde mest ansedda 
företag, och det mest ansedda inom finansbranschen, i Kantar 
Publics anseendeindex 2023 – ett starkt kvitto på att Avanza 
uppskattas.  
I Allbrights årliga granskning av jämställdheten bland 
Sveriges börsnoterade bolag placerade sig Avanza återigen på 
deras gröna lista – och som enda bank – på plats 34 (47).  
Årets upplaga av Avanzas innovationsdagar ”Brainy Days” 
genomfördes, där över 30 nya idéer presenterades.   
2023 2023 2022 2022
Marknadsandelar kv 2 kv 1 kv 2 jan–dec
Nasdaq Stockholm och 
First North
Antal avslut, % 19,2 19,1 15,9 17,3
Omsättning, % 6,3 8,1 7,0 8,1
Fondmarknaden (exkl 
PPM)
Nettosparande, %1 20,0 26,4 N/A N/A
1 Fondmarknaden rapporterade ett nettoutflöde andra kvartalet 2022 medan 
Avanza rapporterade nettoinflöde. För helåret 2022 var nettoutflödet i 
fondmarknaden 4 miljarder kronor, medan Avanzas nettoinflöde var närmare 2 
miljarder kronor.
Marknadsandelar
apr 2022-
mar 2023
jan 2022-
dec 2022
apr 2021-
mar 2022
Sparmarknaden
Marknadsandel periodens utgång, % 6,7 6,4 6,7
Nettoinflöde, % 6,4 5,8 15,3
Liv- och försäkringsmarknaden
Premieinflöde, % 8,9 9,6 11,9
Premieinflöde icke-kollektivavtalad 
tjänstepension, % 8,5 8,5 8,0

===== SIDA 6 =====

6 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Utveckling av kunder och sparkapital 
Under kvartalet ökade antalet kunder med 24 000 netto och 
antal kunder vid kvartalets slut uppgick till 1 841 900. Andelen 
kvinnor bland nya kunder ökade till 44 procent under andra 
kvartalet och utgjorde 38 procent av totalt antal kunder vid 
halvårsskiftet. Av totalt antal kunder var 9 procent tjänste-
pensionskunder. Kundomsättningen rullande 12 månader var 
1,2 procent. 
Antalet genomsnittliga dagliga aktiva användare på platt-
formen minskade till knappt 370 000, helgdagar inräknade. 
Nettoinflödet under kvartalet uppgick till 1 6,1 miljarder 
kronor, vilket resulterat i att nettoinflödet för första halvåret 
redan passerat det för helåret 2022. Kunder inom grunder-
bjudandet stod för den absoluta merparten av nettoinflödet i 
kvartalet och n ya kunder stod för 24 procent. Såväl 
nettoinflöden som b örsuppgång påverkade sparkapitalet 
positivt, vilket ökade till 737 miljarder kronor.  
 Totalt löpande månads sparande, exklusive tjänstepen-
sion, rullande 12 månader, bland Avanzas kunder var fortsatt 
stabilt på 1,5 miljarder kronor. Det löpande premieinflödet till 
tjänstepension uppgick i genomsnitt till 355 MSEK per månad 
under den senaste 12-månadersperioden. Det är en ökning 
med 13 procent jämfört med motsvarande period ett år 
tidigare. Vid kvartalets utgång var 31 procent av kundernas 
kapital placerat i fonder, vilket var 2 procentenheter högre än 
vid kvartalets ingång. Närmare 35 procent av fondkapitalet var 
placerat i Avanzas egna fonder. Totalt ökade fondkapitalet 
med 9 procent under kvartalet, ett resultat av nettoinflöde och 
börsutveckling. Nettoinflödet till fonder uppgick till närmare 6 
miljarder kronor.  
Kundernas totala inlåning, det vill säga inlåning som andel 
av sparkapitalet, var 13 procent i kvartalet, något högre än vid 
utgången av första kvartalet, men lägre än för ett år sedan 
samt vid årsskiftet. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto, 
som sedan februari är tillgängligt för samtliga kunder och där 
räntan per sista juni var 3,25 procent, mer än fördubblades till 
14,8 miljarder kronor. Inlåningen på konto med ränta utgör 91 
procent av kunders totala inlåning, exklusive extern inlåning, 
att jämföra med 90 procent vid utgången av första kvartalet.  
Utlåningen inom värdepapperskrediten minskade, liksom 
den internt finansierade b olånevolymen där kunder 
fortfarande amorterar i större utsträckning. Även den externa 
bolånevolymen minskade. Tillväxttakten på den svenska 
bolånemarknaden har avtagit under året och med det har 
konkurrensen ökat. 
 
 
 
 
 
 
2023 2023 förändr 2022 förändr 2023 2022 förändr 2022
Nettoinflöde, MSEK kv 2 kv 1 % kv 2 % jan-jun jan-jun % jan–dec
Grunderbjudande 17 260 13 320 29 9 500 81 30 580 25 280 21 35 350
Private Banking –1 380 2 840 – –1 100 –25 1 460 –670 – –11 500
Pro 220 840 –74 0 – 1 060 390 174 –250
Nettoinflöde 16 100 17 000 –6 8 400 91 33 100 25 000 33 23 600
Aktie-, fond-, och sparkonton 13 070 11 890 10 6 000 117 24 970 16 840 48 18 560
Pensions- och försäkringskonton 3 030 5 110 –41 2 400 26 8 130 8 160 0 5 040
   varav kapitalförsäkring 1 290 3 310 –61 1 080 20 4 600 5 360 –14 1 760
   varav tjänstepension 1 650 1 690 –2 1 340 23 3 340 2 800 20 5 740
Nettoinflöde 16 100 17 000 –6 8 400 91 33 100 25 000 33 23 600
förändr förändr förändr
2023-06-30 2023-03-31 % 2022-12-31 % 2022-06-30 %
Grunderbjudande, st 1 807 720 1 784 480 1 1 741 530 4 1 706 220 6
Private Banking, st 30 700 29 900 3 31 700 –3 30 300 1
Pro, st 3 480 3 420 2 3 470 0 3 380 3
Kunder, st 1 841 900 1 817 800 1 1 776 700 4 1 739 900 6
   varav Tjänstepensionskunder, st 157 900 153 600 3 148 300 6 138 700 14
Grunderbjudande 424 400 406 900 4 377 200 13 370 900 14
Private Banking 268 600 264 800 1 257 900 4 254 100 6
Pro 43 900 44 000 0 28 800 52 27 700 58
Sparkapital 736 900 715 700 3 663 900 11 652 700 13
Aktie-, fond-, och sparkonton 524 300 511 700 2 476 200 10 467 300 12
Pensions- och försäkringskonton 212 600 204 000 4 187 700 13 185 400 15
   varav kapitalförsäkring 142 500 139 000 3 127 800 12 127 500 12
   varav tjänstepension 54 400 49 900 9 45 800 19 42 000 30
Sparkapital 736 900 715 700 3 663 900 11 652 700 13
Aktier, obligationer, derivat m m 412 900 417 000 –1 377 700 9 372 700 11
Fonder 228 100 208 500 9 191 700 19 180 100 27
Inlåning 95 900 90 200 6 94 500 1 99 900 –4
   varav sparkonto 14 800 6 760 119 3 400 335 N/A –
   varav extern inlåning (Sparkonto+) 36 700 34 900 5 36 000 2 33 700 9
Sparkapital 736 900 715 700 3 663 900 11 652 700 13
Internt finansierad utlåning 19 100 19 900 –4 19 300 –1 21 000 –9
   varav värdepapperskrediter 7 900 8 500 –7 8 040 –2 9 950 –21
   varav bolån (Bolån PB) 11 200 11 400 –2 11 200 – 11 000 2
Externa bolån (Bolån+) 22 200 23 300 –5 24 100 –8 23 200 –4
Utlåning 41 400 43 200 –4 43 400 –5 44 200 –6
Avkastning genomsnittligt konto sedan årsskiftet, % 6 5 1 –21 27 –22 28
OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, % 11 9 2 –22 33 –28 39
Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 7 
 
Ekonomisk översikt 
 
 
 
2023 2023 förändr 2022 förändr 2023 2022 förändr 2022
kv 2 kv 1 % kv 2 % jan-jun jan-jun % jan–dec
Resultaträkning, MSEK
Courtagenetto 172 229 –25 215 –20 401 544 –26 956
Fondprovisionsnetto 147 144 3 143 3 291 300 –3 577
Valutanetto 65 83 –22 86 –25 147 220 –33 364
Räntenetto 390 349 12 115 239 739 198 273 789
Övriga intäkter, netto 59 64 –8 58 1 123 124 –1 286
Rörelsens intäkter 833 868 –4 618 35 1 701 1 385 23 2 973
Personal –183 –178 3 –170 8 –361 –329 10 –636
Marknadsföring –2 –11 –78 –5 –50 –13 –13 –3 –28
Av- och nedskrivningar –22 –22 1 –21 6 –44 –38 15 –81
Övriga kostnader –80 –79 1 –77 4 –159 –140 14 –286
Rörelsens kostnader före kreditförluster –287 –289 –1 –272 6 –577 –520 11 –1 031
Resultat före kreditförluster 546 579 –6 346 58 1 125 865 30 1 941
Kreditförluster, netto 0 0 0 –1 — 0 0 –64 –1
Rörelseresultat 546 579 –6 345 58 1 125 865 30 1 940
Skatt på periodens resultat –74 –78 6 –49 51 –152 –127 20 –274
Periodens resultat 472 501 –6 296 60 973 739 32 1 666
Nyckeltal
Rörelsemarginal, % 66 67 –1 56 10 66 62 4 65
Vinstmarginal, % 57 58 –1 48 9 57 53 4 56
Avkastning på eget kapital, % 37 38 –1 26 11 39 32 6 36
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,02 3,20 –6 1,90 59 6,21 4,75 31 10,69
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,01 3,18 –5 1,88 60 6,19 4,69 32 10,67
Kreditförlustnivå, % 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Intäkt per sparkrona, % 0,46 0,50 –0,04 0,35 0,10 0,48 0,38 0,10 0,42
Kostnad per sparkrona, % 0,16 0,17 –0,01 0,16 0,00 0,16 0,14 0,02 0,15
Sparkapital per kund, SEK 400 080 393 730 2 375 120 7 400 080 375 120 7 373 650
Intäkt per kund, SEK 1 820 1 930 –6 1 430 27 1 880 1 620 16 1 720
Kostnad per kund, SEK –630 –640 –2 –630 0 –640 –610 4 –600
Courtagenetto/handelsdag, MSEK 3,0 3,6 –18 3,6 –19 3,3 4,5 –26 3,8
Courtagegenererande notor/handelsdag, st 145 300 158 200 –8 160 900 –10 152 000 185 400 –18 161 100
Courtagegenererande omsättning/handelsdag, 
MSEK 3 200 4 020 –20 4 040 –21 3 630 4 960 –27 4 260
Courtagegenererande omsättning 
utland/handelsdag, MSEK 500 570 –12 640 –22 530 770 –31 610
Courtagebrutto/courtagegenererande 
omsättning, % 0,111 0,105 0,007 0,105 0,006 0,107 0,105 0,003 0,104
Handelsdagar, st 58,0 63,5 –9 59,0 –2 121,5 121,5 – 251,0
Investeringar, MSEK 9 3 192 16 –46 12 31 –63 43
Genomsnittligt antal anställda, st 652 642 2 612 7 646 609 6 622
Drifttillgänglighet plattform, % 99,1 99,9 –0,8 99,9 –0,8 99,5 99,9 –0,4 99,9
förändr förändr förändr
Nyckeltal 2023-06-30 2023-03-31 % 2022-12-31 % 2022-06-30 %
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 30,25 34,84 –13 31,61 –4 25,00 21
Utestående antal aktier före utspädning, tusental 156 619 156 619 – 156 619 – 155 572 0,7
Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 156 937 157 240 –0,2 156 994 0,0 156 579 0,2
Antal aktier vid full utspädning, tusental 161 269 161 269 – 161 269 – 161 272 0,0
Antal anställda, st 655 648 1 635 3 625 5
Börskurs, SEK 219,50 243,00 –10 223,60 –2 171,65 28
Börsvärde, MSEK 34 400 38 100 –10 35 000 –2 26 700 29

===== SIDA 8 =====

8 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Andra kvartalet jämfört med föregående kvartal 
Rörelseresultatet för andra kvartalet minskade med 6 procent, 
såväl rörelseintäkterna som rörelsekostnaderna var lägre. 
Rörelsemarginalen minskade med en procentenhet till 66 
procent och a vkastningen på eget kapital uppgick till 37 
procent. 
Intäkter 
Rörelseintäkterna minskade med 4 procent jämfört med före-
gående kvartal. Räntenettot och fondprovisionerna ökade 
medan c ourtage- och valuta nettot samt övriga intäkt er 
minskade. 
Courtagenettot minskade med 25 procent som en följd av 
minskat antal courtagegenererande notor  och lägre 
courtagegenererande omsättning, vilka sjönk med 16 respek-
tive 27 procent. Även fem och en halv  färre handelsdagar 
påverkade intäkterna negativt. Courtagebrutto per courtage-
genererande omsättning ökade däremot från 10,5 till 11,1 
punkter, till följd av något högre courtage per omsättnings-
krona i de mer förmånliga courtageklasserna som betalar 
lägre courtage. Private Banking och Pro stod för 27 procent av 
courtageintäkterna, en ökning  från 26 procent sedan 
föregående kvartal.  
Valutanettot minskade med 22 procent till 65 (83) MSEK, 
en följd av lägre omsättning i utländska värdepapper. Omsätt-
ningen i cour tagegenererande utländska värdepapper 
minskade med 20 procent. Även omsättningen i utländska 
fonder minskade. Den courtagegenerande h andeln på 
utländska marknader stod för 16 procent av den totala 
courtagegenererande omsättningen, en ökning från  14 
procent i första kvartalet. 
Fondprovisionsnettot ökade med 3 procent, till följd av 
högre genomsnittligt fondkapital. Fondkapitalet vid utgången 
av kvartalet var 9 procent  högre än vid utgången av före-
gående kvartal. Nettoinflödet till fonder uppgick till närmare 6 
miljarder kronor. Intäkt per fondkrona  fortsatte dock att 
minska som en följd av ökat kapital i indexfonder. Andelen 
indexfonder var drygt 42 procent, motsvarande en ökning med 
närmare 2 procentenheter sedan föregående kvartal. Som en 
konsekvens av detta minskade intäkten per fondkrona till 27,5 
punkter i slutet av kvartalet.  
Räntenettot ökade med 12 procent, vilket var ett resultat av 
högre ränteintäkter även om också räntekostnaderna ökade. 
Ränteintäkterna ökade framför allt som ett resultat av ökad 
avkastning på överskottslikviditeten vilken var 356 (279) 
MSEK. Obligationsportföljen har en räntebindningstid på 3 
månader och är kopplad till Stibor, som ökade i kvartalet. Även 
intäkterna från Avanzas internt finansierade utlåning ökade 
och uppgick till 195 (176) MSEK. S nitträntan på internt 
finansierad utlåning ökade från 3,60 procent till 4,00 procent. 
Räntan på bolånet är direkt kopplad till styrräntan, men de 
senaste räntehöjningarna har skjutits upp. Räntehöjningen på 
0,75 procentenheter i november 2022 gjordes 1 februari 2023 
och fick därmed full resultateffekt först under andra kvartalet. 
Styrräntehöjningen på 0,50 procentenheter i februari fick 
genomslag på bolånet 1 maj. Räntan på värdepapperskrediten 
höjdes i början på mars och i slutat av maj. Den 1 januari 2023 
införde Avanza ränta på likvida medel på merparten av 
kunders konton. Räntekostnaden under and ra kvartalet 
uppgick till 150 (95) MSEK. Årlig s nittränta på inlåning i 
kvartalet var 1,05 (0,66) procent. Kostnaden för resolutions-
avgift och insättningsgaranti var stabil på 11 MSEK.  
Övriga intäkter minskade med 8 procent, framför allt till 
följd av lägre intäkter från Avanza Markets och Aktielån. 
Intäkterna från Avanza Markets minskade till 28 (39) MSEK på 
grund av lägre handelsaktivitet och de från Aktielån till 15 (18) 
MSEK.  
Rörelsekostnader 
Rörelsekostnaderna minskade med 1 procent, främst som ett 
resultat av säsongsmässigt lägre marknadsföringskostnader. 
Personalkostnaderna ökade primärt som en följd av  fler 
anställda. 
Kreditförluster 
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av 
förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5. 
Skatt 
Den effektiva skattesatsen under kvartalet var oförändrad på 
13,5 procent. Att skattesatsen fluktuerar mellan kvartalen 
beror på hur stor andel av intäkterna som har genererats i 
banken respektive försäkringsbolaget. I banken gäller vanlig 
bolagsskatt, till skillnad från försäkringsbolaget där merparten 
belastas med avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva 
skattesatsen. 
Januari–juni 2023 jämfört med januari–juni 2022 
Rörelseresultatet ökade med 30 procent jämfört med första 
halvåret 2022. Såväl r örelseintäkterna som rörelse-
kostnaderna steg. 
Rörelsemarginalen ökade med fyra procentenheter till 66 
procent, medan avkastningen på eget kapital steg till 39 
procent. 
Intäkter 
Rörelseintäkterna ökade med 23 procent, vilket var en följd av 
betydligt högre räntenetto. C ourtage- och valutanetto  
minskade, men även fondprovisioner och övriga intäkter var 
något lägre. 
Courtagenettot minskade med 26 procent, vilket var en 
följd av lägre kundaktivitet. Antalet courtagegenererande 
notor var 18 procent lägre, och den courtagegenererande 
omsättningen 27 procent lägre. Courtagebrutto per 
courtagegenererande omsättning ökade något från 10,5 till 
10,7 punkter. 
Valutanettot minskade med 33 procent som en följd av 
lägre omsättning i courtagegenererande utländska värde-
papper samt utländska fonder , vilken minskade med 32 
procent. 
Fondprovisionsnettot minskade med 3 procent till följd av 
lägre snittintäkt per fondkrona, vilken minskade från 31 till 28 
punkter. Detta var en följd av en ökad andel kapital i 
indexfonder. Andelen indexfonder uppgick till drygt 42 procent 
att jämföra med 3 8 procent ett år tidigare . Genomsnittligt 
fondkapital var 5 procent högre. 
Räntenettot ökade med 273 procent, främst som en följd 
av högre marknadsräntor och ökad avkastning på överskotts-
likviditeten. Även intäkterna från internt finansierad utlåning 
ökade som ett resultat av högre utlåningsräntor, även om 
utlåningsvolymen minskade. Räntekostnaderna ökade som 
en följd av att Avanza införde ränta på merparten av kunders 
inlåning 1 januari 2023 samt introducerade eget sparkonto 
riktat mot samtliga kunder i februari 2023. Räntekostnaderna 
uppgick till 245 (0) MSEK. Den årliga snitträntan på inlåning 
under första halvåret 2023 uppgick till 0,86 procent. 
Kostnaden för resolutionsavgift och insättningsgaranti var 22 
(24) MSEK. 
Övriga intäkter minskade med 1 procent. Intäkterna från 
Avanza Markets minskade på grund av lägre handelsaktivitet 
medan intäkterna från Aktielånet ökade i motsvarande grad.

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 9 
Som tidigare kommunicerats höjdes utlåningslimiten för 
aktielån från 5 till 10 miljarder kronor under tredje kvartalet 
2022, även antalet aktier och konton som ingår i aktielån -
programmet utökades. Intäkterna från Avanza Markets 
uppgick till 66 (88) MSEK och för Aktielånet till 33 (13) MSEK. 
Även intäkterna avseende extern inlåning ökade.  
Rörelsekostnader 
Rörelsekostnaderna ökade med 11 procent till 577 MSEK, 
främst på grund av ökade personalkostnader och högre övriga 
kostnader. Personalkostnaderna ökade med 10 procent, som 
ett resultat av fler medarbetare och lönerevision om 4 procent 
per 1 januari 2023. Genomsnittligt antal medarbetare ökade 
med 6 procent. Övriga kostnader ökade med 14 procent, vilket 
främst förklaras av  högre kostnader för licenser  samt 
handelsinformation. Avskrivningarna ökade på grund av det 
nya backoffice-systemet.  
Kostnaden per sparkrona ökade till 16 (14) punkter. Det 
långsiktiga målet för att belysa effektivitet och kostnadsfokus 
kvarstår med en kostnad per sparkrona på maximalt 12 
punkter över tid. Det senaste ett och ett halvt året har 
marknadsrörelserna haft en negativ inverkan på sparkapitalet, 
vilket påverkat nyckeltalet. Hög kostnadseffektivitet är alltjämt 
prioriterat och gör Avanza mot ståndskraftig för olika 
marknadslägen samtidigt som det är en viktig konkurrens-
fördel. 
Kostnaderna för 2023 uppskattas inte överstiga 1  160 
MSEK. I kostnadsuppskattningen ingår lönerevideringar om 4 
procent från 1 januari 202 3. Personalkostnaderna kommer 
även att öka till följd av helårseffekten av medarbetare som 
börjat under 2022 samt pågående rekryteringar, enligt 
bemanningsplanen för 2022. Även kostnaderna för IT bedöms 
öka, främst som en följ d av högre licenskostnader , samt 
svagare krona och inflation. Härutöver bidrar helårseffekten av 
avskrivningen av det nya backoffice -systemet till högre 
kostnader 2023. 
Kreditförluster 
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av 
förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 5. 
Skatt 
Den effektiva skattesatsen minskade till 13,5 (14,7) procent 
som ett resultat av att en högre andel av intäkterna 
genererades i försäkringsbolaget, där merparten belastas 
med avkastningsskatt vilket gör skattesatsen lägre.  
Risk- eller bankskatten, som infördes 2022 för kreditinstitut, 
träffar inte Avanza eftersom de sammanlagda skulderna i 
banken understiger tröskelvärdet på 150 miljarder.  
Räntenettokänslighet 
Styrräntan höjdes i början av maj med 0,50 procentenheter och 
en ytterligare höjning med 0,25 procentenheter gjordes i början 
av juli då räntan nådde  3,75 procent. Prognosen är att 
styrräntan höjs minst en gång till i år . Nästa räntebesked 
publiceras den 21 september 2023. 
Förändringar i styrräntan påverkar avkastningen på över-
skottslikviditeten som i allt väsentligt är placerad i säkerställda 
obligationer, i likvida medel hos systemviktiga nordiska banker 
samt hos Riksbanken. Obligationsportföljen är kopplad till 
Stibor med 3 månaders räntebindningstid . Den del som 
placeras i riksbankscertifikat och likvida medel hos 
Riksbanken följer styrräntan. Avanzas internt finansierade 
utlåning omfattas av bolån till kunder inom Private Banking 
samt värdepa pperskrediter. Räntan på bolånet är direkt 
kopplad till styrräntan, men de senaste räntehöjningarna har 
skjutits upp några månader. Styrräntehöjningen i maj slår 
igenom på bolånet den 1 augusti och den från juli den 1 
november. Räntan på värdepappers krediten styrs av 
efterfrågan och konkurrenssituation.  
Kostnadssidan i räntenettot utgörs främst av ränta till 
kunder avseende inlåning. Sedan 1 januari 2023 betalar 
Avanza ränta på likvida medel på Aktie - och fondkonto, 
Investeringssparkonto samt Kapitalförsäkringar. Inlåning på 
dessa konton, inklusive sparkontot som sedan februari är 
tillgängligt för samtliga kunder, utgör 91 procent av kunders 
totala inlåning exklusive Sparkonto+. Inlåningen på Avanzas 
eget sparkonto uppgick per sista juni till 14,8 miljarder kronor 
och räntan var 3,25 procent.  
I ett stigande ränteläge blir det allt svårare att bedöma 
effekterna av en räntehöjning. Prissättningen på såväl inlåning 
som utlåning blir i allt högre grad avhängig kundbeteenden 
och konkurrenssituation. 
Allt annat lika, utan hänsyn tagen till volymförändringar, 
ändrat kundbeteende, konkurrenssituation eller obligations-
portföljens räntebindningstid, skulle 1 procentenhets sänkning 
eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt på 
räntenettot på mellan –270 och 600 MSEK. Beräkningen 
baseras på räntan vid utgången av andra kvartalet och belyser 
endast känsligheten i räntenettot. Att nedsidan är mindre än 
uppsidan beror på att alla räntenivåer på inlåning inte uppgår 
till 1 procentenhet och därmed inte kan sänkas så mycket. På 
uppsidan har Avanza tagit del av hela höjningen utan att dela 
med sig till kunderna, vilket vore osannolikt.  
Säsongsvariationer 
Avanza har inga större säsongsvariationer, förutom att tredje 
kvartalet kännetecknas av lägre personalkostnader, till följd av 
medarbetarnas sommarsemestrar, samt normalt lägre 
aktivitet inom Corporate Finance. Avanzas finansiella resultat 
påverkas snarare av börsutveckling, volatilitet och styrränta. 
Kund- och nettoinflödet är normalt högre i början av året.

===== SIDA 10 =====

10 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Framtidsutsikter 
Förutsättningarna på sparmarknaden förändrades dramatiskt 
under 2022  med både minskad kundaktivitet och lägre 
nettoinflöde, som en följd av makroläget och marknadsturbu-
lensen. Det nya makroekonomiska läget ställer höga krav på 
anpassningsförmåga och visar på vikten av en hållbar 
affärsmodell. Avanzas kundfokuserade företagskultur och 
moderna organisation är väl lämpad för att ta tillvara på de 
möjligheter som förändrade marknadsförhållanden innebär 
och kan komma att innebära framöver.  
● Sverige har en  välfungerande börs och en stark spar -
tradition med en hög andel aktie- och fondsparare bland 
befolkningen. Även om Avanza redan har en hög mark-
nadsandel av den aktieägande delen av befolkningen 
finns fortfarande en god tillväxtpotential. Alla i Sverige 
med ett bankkonto och som förstår vikten av ett eget 
sparande är en potentiell Avanzakund. I Avanzas tillväxt-
ambitioner ingår att attrahera bredare målgrupper, såväl 
erfarna och etablerade sparare som nya, samt genom 
nya produkter och tjänster även attrahera en större andel 
av befintliga kunders sparande. Tillväxten bland nya 
kunder väntas öka andelen fondsparande hos Avanza, 
vilket tillsam mans m ed tillväxtambitionerna inom 
pensionsområdet och bolån minskar känsligheten för 
marknadssvängningar.  
● Under en längre tid har vi rört oss mot ett samhälle där 
individen väntas ta ett större ansvar för den egna 
ekonomin. Alla behöver en buffert som kan användas vid 
oförutsedda händelser. Dessutom behövs ett sparande 
för livets alla faser . Det finns också ett stort spargap 
mellan kvinnor och män. Kvinnor sparar förhållandevis 
mindre och i högre utsträckning på sparkonto. Samtidigt 
ökar antalet kvinnliga  aktieägare i Sverige och hos 
Avanza. Sparkapitalet bland kvinnor på Avanzas platt -
form uppgår dock endast till 25 procent. Avanza har 
stärkt sitt arbete med att motivera och inspirera fler 
kvinnor att spara. 
● Digitaliseringen skapar nya förutsättningar och här är 
Avanzas starka varumärke, användarupplevelse och 
höga kundnöjdhet viktiga styrkor när nya aktörer slår sig 
in på sparmarknaden. Samtidigt utgör Avanzas kost-
nadseffektivitet och väl beprövade och motst ånds-
kraftiga affärsmodell en stark utgångspunkt.  
● Avanza ligger även väl positionera d avseende regler 
kring ökad transparens , stärkt konsumentskydd och 
stärkt digital utveckling på finansmarknaderna . För 
Avanza är det centralt att sätta kundernas intressen först 
samtidigt som Avanza värnar tydlighet och transparens i 
prissättningen. Avanza har alltid förordat låga avgifter 
och långsiktighet samt avstått från provisionsdriven 
rådgivning och istället utvecklat verktyg på plattformen 
som hjälper kunder till egna investeringsbeslut och att 
skapa ett sparande utifrån enskilda behov.  
● Avanzas pensionserbjudande, utan skalavgifter, tillsam-
mans med bredden i erbjudandet och de digitala 
verktygen är starka konkurrensfördelar när flytträtten för 
fondförsäkringar under 2021 och 2022  utökades och 
stärktes. Ny teknik och regelverk inom Open Finance 
möjliggör samtidigt att fler verktyg och tjänster kan 
utvecklas. 
● Transferering av tillgångar från äldre till yngre genera -
tioner sker löpande. Äldre generationer som byggt upp 
stora förmögenheter kommer att påverka många yngre 
människor på ett positivt sätt, men också den framtida 
utvecklingen på kapitalmarknaden och efterfrågan på 
Avanzas tjänster . Avanza har under den senaste 
tioårsperioden attraherat en stor andel yngre kunder. 
Även om yngre kunder generellt har mindre ekonomiska 
resurser än äldre, vilket påverkar förhållan det mellan 
kundinflöde och tillväxt i sparkapital och intäkter här och 
nu, finns en stor potential om Avanza fortsätter att skapa 
attraktiva erbjudanden och bra anledningar för dem att 
stanna på plattformen. Avanza har en låg kundomsätt-
ning på 1,2 procent.  
● Avanza har sedan start jobbat för lägre priser och folk-
bildning inom områdena spara och investera. Användar-
upplevelsen och satsningarna på information och utbild-
ning är viktiga pusselbitar när intresset för och efter -
frågan på hållbara investeringar ökar. Detta möjliggör 
också intresse från en bredare grupp sparare. 
● Avanzas stora kundbas och starka varumärke utgör en 
attraktiv plattform för intressanta samarbeten som kan 
stärka erbjudandet och användarupplevelsen.  
 
Mer information om de långsiktiga trenderna finns i Avanzas 
årsredovisning på avanza.se/ir. Läs även om väsentliga risker 
och osäkerhetsfaktorer på sidan 12.

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 11 
Nio kvartal i sammandrag 
 
 
 
  
Kvartalsöversikt, MSEK Kv 2 2023 Kv 1 2023 Kv 4 2022 Kv 3 2022 Kv 2 2022 Kv 1 2022 Kv 4 2021 Kv 3 2021 Kv 2 2021
Courtagenetto 172 229 196 216 215 328 354 330 334
Fondprovisionsnetto 147 144 137 141 143 157 176 173 161
Valutanetto 65 83 65 80 86 133 135 114 129
Räntenetto 390 349 369 222 115 83 82 83 80
Övriga intäkter, netto 59 64 81 81 58 66 78 67 50
Rörelsens intäkter 833 868 847 740 618 768 824 767 754
Personal –183 –178 –166 –141 –170 –159 –159 –125 –145
Marknadsföring –2 –11 –7 –8 –5 –9 –7 –5 –3
Av- och nedskrivningar –22 –22 –21 –21 –21 –18 –18 –18 –17
Övriga kostnader –80 –79 –79 –68 –77 –63 –68 –45 –51
Rörelsens kostnader före kreditförluster –287 –289 –273 –238 –272 –249 –253 –192 –216
Kreditförluster, netto 0 0 –1 0 –1 2 0 –1 –1
Rörelseresultat 546 579 573 502 345 521 571 574 536
Justerat rörelseresultat 1 546 579 573 502 345 521 571 574 536
Rörelsemarginal, % 66 67 68 68 56 68 69 75 71
Resultat per aktie före utsp., SEK 3,02 3,20 3,16 2,78 1,90 2,85 3,11 3,10 2,91
Eget kapital per aktie före utsp., SEK 30,25 34,84 31,61 28,23 25,00 32,78 30,21 30,04 26,58
Avkastning på eget kapital, % 37 38 42 42 26 36 41 44 46
Nettoinflöde 16 100 17 000 –7 450 6 030 8 400 16 600 17 900 18 400 22 900
Nykundsinflöde (netto), st 24 000 41 100 12 700 24 100 19 700 60 100 71 800 70 100 85 100
Kunder vid periodens slut, st 1 841 900 1 817 800 1 776 700 1 764 000 1 739 900 1 720 200 1 660 100 1 588 400 1 518 200
Sparkapital vid periodens slut 736 900 715 700 663 900 639 900 652 700 740 900 809 600 735 000 713 600
Intäkt per sparkrona, % 0,46 0,50 0,52 0,46 0,35 0,40 0,43 0,42 0,44
Kostnad per sparkrona, % 0,16 0,17 0,17 0,15 0,16 0,13 0,13 0,11 0,13
1) Inga jämförelsestörande poster under redovisade perioder.

===== SIDA 12 =====

12 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Finansiell ställning 
Avanza är självfinansierat via eget kapital och inlåning från 
kunderna. Inlåning från allmänheten, som är spridd på ett 
mycket stort antal hushåll, uppgick per 30 juni 2023 till 58,8 
miljarder SEK, en ökning med 8 procent sedan årsskiftet. 
Majoriteten av i nlåningen täcks av den statliga 
insättningsgarantin. Utlåning till allmänheten ökade med 7 
procent och uppgick per 30 juni till 20,6 miljarder SEK. All 
utlåning är säkerställd med pant i marknadsnoterade 
värdepapper eller bostäder.  Den genomsnittliga 
belåningsgraden avseende bolån uppgick vid periodens 
utgång till 38 procent och för värdepapperskrediten till 27 
procent. Mellan 2001 och halvårsskiftet 2023 uppgick 
konstaterade och förväntade kreditförluster till 16 MSEK, vilket 
i genomsnitt motsvarar 0,02 procent per år. Avanza har inga 
konstaterade kreditförluster hänförliga till händelser efter 
2011. Utlåningen som andel av inlåningen uppgick per 30 juni 
till 35,0 procent.  
Överskottslikviditeten placeras i allt väsentligt  i säker -
ställda bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt likvida 
medel hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska 
banker, samt till mindre del i stats- och kommunobligationer. 
Samtliga Avanzas tillgångar har hög likviditet och samtliga 
säkerställda bostadsobligationer har högsta obligationsrating 
hos Standard & Poor (AAA) eller Moody’s (Aaa). Genomsnittlig 
räntebindningstid gällande räntebärande värdepapper uppgår 
till maximalt 3 månader, varav 84 procent hade rörlig kupong 
(FRN – Floating Rate Notes) per sista juni. Medräknat riks-
bankscertifikat med en veckas räntebindningstid hade 96 
procent rörlig kupong. Ränterisken är också begränsad av att 
Avanza avser, samt normalt sett har kapacitet, att hålla 
obligationsinnehaven till förfall. För att hantera kortsiktiga 
svängningar i allmä nhetens in- och utlåning placeras en 
betydande del av tillgångarna på konto tillgängliga på dagen 
eller vid deponering nästkom mande bankdag.  Avanzas 
obligationsinnehav har en jämn förfallostruktur dels årsvis, 
dels kvartalsvis samt till viss del även måna dsvis. Större 
negativa förändringar i överskottslikviditeten täcks i normal-
fallet av löpande förfall. Avanza är också Riksbanksansluten 
och samtliga obliga tioner är pantsättningsbara hos 
Riksbanken. Risken att behöva sälja obligationsinnehav i förtid 
till förändrat marknadsvärde är därmed begränsad, vilket 
minskar risken för negativa kursrörelser till följd av ändrade 
kreditspreadar eller räntor. Skulle Avanza ändå behöva sälja 
obligationer i förtid är resultateffekten begränsad . 
Obligationernas upplupna anskaffningsvärde per utgången av 
kvartalet var 100 MSEK högre än det verkliga värdet.  
Avanzas kapitalisering styrs av det regulatoriska kravet för 
bruttosoliditetsgraden på 3 procent samt Finansinspek-
tionens (FI) pelare 2-vägledning på gruppnivå på ytterligare 0,9 
procent. Bruttosoliditeten påverkas till stor del av förändring i 
kunders inlåning. Vid utgången av andra kvartalet uppgick 
Avanzas bruttosoliditetsgrad för konsoliderad situation till 5,4 
procent. Detta innebär att inlåningen kan öka med 25 miljarder 
SEK utan att understiga kravet inklusive vägledning om 3,9 
procent. Marginalen till bruttosoliditetskravet är god. Ur ett 
kapitaleffektiviseringsperspektiv utvärderas Avanzas kapital-
struktur löpande med bland annat möjlighet att emittera övrigt 
primärkapital vid ett förbättrat marknadsläge. Detaljer kring 
kapitalbas och kapitalkrav för konsoliderad situation framgår 
av not 8. 
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
Risktagande är en väsentlig del av Avanzas verksamhet. 
Avanzas förmåga att identifiera, analysera, hantera och följa 
upp dessa risker är avgörande för verksamhetens sundhet, 
anseende och långsiktiga lönsamhet.  
I Avanzas årsredovisning för 2022, på sidorna 18–19, i not 
35 samt på sidorna 44–47, ges en utförlig beskrivning av 
koncernens risker, riskexponering och riskhantering. Det 
bedöms inte ha tillkommit några väsentliga risker utöver de 
risker som beskrivits i årsredovisningen och i denna rapport. 
Avanza bedriver inte och har inte heller bedrivit handel med 
värdepapper för egen räkning. 
Det senaste årets stigande inflation, högre energipriser och 
högre räntor riskerar att påverka hushållens möjligheter att 
spara. Om ett förändrat sparmönstret blir långvarigt riskerar 
det att slå hårt mot finanssektorn. I ett historiskt perspektiv har 
dock hushållens sparkvot över tid alltid återhämtat sig.  
Stigande räntor påverkar samtidigt avkastningen på Avanzas 
överskottslikviditet positivt.  
Den svenska finansmarknaden har under många år  
utvecklats starkt. Samtidigt har det senaste årets marknads-
turbulens påverkat riskviljan negativt och därmed aktiviteten 
och investeringarna på börsen , vilket påverkar Avanzas 
provisionsintäkter negativt. Minskad riskvilja tillsammans 
med högre inlåningsräntor skulle också kunna leda till att 
kapital flyttas från risktillgångar till sparkonton och värde-
papper med lägre risk, och där Avanzas ersättning är lägre. 
Minskad riskvilja och högre räntor kan också påverka hushålls 
vilja att amortera, vilket sker.  
 
Finansiell ställning1 Kv 2 2023 Kv 1 2023 Kv 4 2022 Kv 3 2022 Kv 2 2022 Kv 1 2022 Kv 4 2021 Kv 3 2021 Kv 2 2021
Kärnprimärkapital, MSEK 3 572 3 504 3 402 3 148 2 979 3 000 2 966 2 799 2 647
Totalt kapital, MSEK 3 572 3 504 3 402 3 148 2 979 3 000 2 966 2 799 2 647
Kärnprimärkapitalrelation, % 28,2 26,3 26,2 25,3 24,0 23,1 24,0 26,2 25,0
Total kapitalrelation, % 28,2 26,3 26,2 25,3 24,0 23,1 24,0 26,2 25,0
Samlat riskbaserat kapitalkrav, %3 16,1 15,1 15,1 15,1 12,6 12,5 12,6 12,9 13,0
Bruttosoliditetsgrad, %2, 3 5,4 5,6 5,5 4,6 4,4 4,5 4,8 4,5 4,7
Utlåning/inlåning, % 35,0 38,6 35,5 37,2 38,2 38,9 37,8 38,3 40,7
1) Avser konsoliderad situation.
2) Regulatoriskt krav på 3 procent från 28 juni 2021.
3) Från och med tredje kvartalet 2022 har Finansinspektionen beslutat om ett riskbaserat pelare 2-krav på 3,59 procent samt en pelare 2-vägledning 
på 0,9 procent gällande bruttosoliditetsgraden.
Förfallostruktur i räntebärande värdepapper per 30 juni 2023 
(MSEK, nominellt värde) 
13%
3%
11%
16%
16%
30%
11%
7 880
6 012
5 060
9 457
3 570
0–1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år
Fast Rörlig (FRN)

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 13 
Osäkerhet på marknaden och förändrade makro -
ekonomiska faktorer skulle också kunna påverka Avanzas 
kreditrisk och finansiella ställning. Under första kvartalet bröt 
bankoro ut världen, efter bland annat bankkollapserna i USA 
samt UBS övertagande av Credit Suisse. Avanzas finansiella 
ställning skiljer sig markant från de banker som fått problem 
och riskerna bedöms inte ha ökat, läs mer under avsnittet 
Finansiell ställning ovan.  
I maj kom EU-kommissionen med förslag om förbud mot 
provisioner för alla utförandetjänster utan rådgivning.  
Eftersom Avanza inte erbjuder rådgivning skulle affären med 
externa fonder och Avanza Markets träffas av ett sådant 
förbud. Än så länge är detta bara ett förslag, vilket ska 
förhandlas inom EU och implementeras i svensk lag – om det 
går så långt – vilket beräknas ta åtminstone några år. Avanza 
ser förslaget som beklagligt och inte för spararnas bästa och 
har bland annat inom ramen för  Föreningen för Svensk 
Värdepappersmarknad motsatt sig förslaget. Skulle förslaget 
ändå gå igenom har Avanza olika alternativ för att anpassa 
affärsmodellen. 
EU planerar även att införa förbud att sälja orderflöden. 
Detta påverkar inte Avanza som inte säljer några orderflöden.  
Under andra kvartalet 2021 anmälde dotterbolaget Avanza 
Bank AB sig till Integritetsskyddsmyndigheten (IMY) för att 
eventuellt ha brutit mot Dataskyddsförordningen (GDPR). 
Detta efter att Avanza på grund av ett handhavandefel 
oavsiktligt haft funktioner påslagna som gjorde att Facebook 
över en krypterad kommunikationsväg kunde inhämta 
personuppgifter från Avanzas sajt. Facebook har bekräftat att 
uppgifterna inte använts för egen eller andra aktörers 
affärsmässiga syften samt att uppgifterna som inhämtats har 
raderats. Om Facebook har använt uppgifterna, vilket vi inte 
vet, så har det endast avsett Avanzas egen marknadsföring. 
Avanza stängde av funktionerna omedelbart efter att felet 
uppdagats. Avanzas bedömning är att inga kunder utsatts för 
skada. Ärendet hos IMY är pågående och det är ännu för tidigt 
att avgöra om det kan få några ekonomiska konsekvenser, 
vilket dock inte kan uteslutas. 
Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ) 
Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag i Avanza -
koncernen och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som 
ägare av sina dotterbolag . Moderbolaget redovisar ingen 
omsättning. Rörelseresultatet för första halvåret 2023 var –20 
(–17) MSEK. Moderbolagets eget kapital per utgången av juni 
2023 uppgick till 764 (1 981 per 31 december 2022) MSEK och 
likvida medel uppgick till 4 (6 per 31 december 2022) MSEK.  
Utdelning avseende 2022 har i april 2023 efter beslut på 
årsstämman i mars lämnats till aktieägarna med 1 175 (1 431) 
MSEK.

===== SIDA 14 =====

14 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Övriga bolagshändelser 
Verkställande ledning 
Rikard Josefson meddelade i början av april styrelsen att han 
avser lämna Avanza som VD senast den sista juni 2024. 
Rekryteringen av en efterträdare pågår.  
Anders Karlsson tillträdde i juni sin tjänst som Chief 
Product & Technology Officer (CPTO) och medlem i koncern-
ledningen. Anders kommer närmast från en tjänst som 
produktchef hos Klarna och har en gedigen erfarenhet av 
utveckling med särskilt fokus på produktledning, kundupp-
levelse och förändringsarbete. Hans erfarenhet från finans-
sektorn sträcker sig långt tillbaka  till roller inom både 
Handelsbanken och Nasdaq. Anders Karlsson efterträdde 
Peter Strömberg som lämnade sin plats i koncernledningen i 
januari.  
Avanzas koncernledning består idag av tio medlemmar, 
hälften män och hälften kvinnor. 
Årsstämma 2023 
Årsstämman 30 mars 2023 beslutade att styrelsen ska bestå 
av tio ordinarie ledamöter utan suppleanter.  
Styrelsens ordförande och styrelseledamöter omvaldes. 
John Hedberg valdes in i styrelsen.  
Utdelningen fastställdes till 7,50 SEK per aktie  enligt 
förslag.  
Framlagda resultat- och balansräkningar för moderbolaget 
och koncernen avseende verksamhetsåret 2022 fastställdes.  
Avanzas Års- och hållbarhetsrapport för 2022 offentlig-
gjordes 24 februari 2023. 
 
Incitamentsprogram 
Vid årsstämman 2020 beslutades om ett nytt incitaments-
program baserat på teckningsoptioner (2020/2023). 
Incitamentsprogrammet löper på tre år och omfattar högst 
2 250 000 teckningsoptioner som ger rätt till teckning av lika 
många aktier. Om samtliga teckningsoptioner utnyttj as 
resulterar det i en utspädning om maximalt 1,44 procent. 
Vid årsstämman 2021 beslutades om tre nya incitaments-
program baserat på teckningsoptioner  (2021/2024, 
2022/2025 och 2023/2026). Varje incitamentsprogram löper 
på tre år och omfattar högst 1 200 000 teckningsoptioner som 
ger rätt till teckning av lika många aktier. Om samtliga 
teckningsoptioner utnyttjas resulterar respektive 
incitamentsprogram i en utspädning om maximalt 0,77 
procent.  
Återköp av egna aktier 
Styrelsen har från årsstämman 2023 ett bemyndigande att 
genomföra förvärv av egna aktier uppgående till maximalt 10 
procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB (publ). 
Bemyndigandet gäller fram till nästa årsstämma. Inga aktier 
har återköpts under 2023 och inga egna aktier innehas per den 
30 juni 2023. 
Nyemission av aktier 
Årsstämman 2023 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid 
ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma, med eller utan 
avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om 
nyemission av aktier. Antalet aktier som ska kunna emitteras 
ska sammanlagt kunna uppgå till högst ett antal aktier som 
innebär en ökning av aktiekapitalet om högst 10 procent 
baserat på det sammanlagda aktiekapitalet i bolaget vid 
tidpunkten för årsstämman 2023. Betalning får ske kontant 
och/eller med bestämmelse om apport eller kvittning eller i 
övrigt med villkor. 
Närståendetransaktioner 
Avanzas närståendetransaktioner framgår av årsredovis -
ningen för 20 22, not 36. Inga väsentliga förändringar har 
uppstått härefter.  
Väsentliga händelser som inträffat efter 
rapportperiodens slut 
Det har inte inträffat några väsentliga händelser efter 
periodens slut.

===== SIDA 15 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 15 
Koncernens resultaträkning 
 
Koncernens rapport över totalresultat 
 
 
2023 2022 2023 2022 2022
MSEK Not kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec
Rörelsens intäkter
Provisionsintäkter 1, 2 517 573 1 122 1 356 2 512
Provisionskostnader 2 –73 –71 –159 –168 –331
Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 3 608 149 1 115 264 935
Övriga ränteintäkter 3 –0 – 1 – 1
Räntekostnader 3 –218 –34 –377 –66 –147
Nettoresultat av finansiella transaktioner –0 0 –2 –0 –1
Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 4
Summa rörelsens intäkter 833 618 1 701 1 385 2 973
Rörelsens kostnader
Allmänna administrationskostnader –257 –241 –508 –458 –900
Av- och nedskrivningar –22 –21 –44 –38 –81
Övriga rörelsekostnader –8 –10 –25 –25 –50
Summa rörelsens kostnader före kreditförluster –287 –272 –577 –520 –1 031
Resultat före kreditförluster 546 346 1 125 865 1 941
Kreditförluster, netto 0 –1 0 0 –1
Rörelseresultat 546 345 1 125 865 1 940
Skatt på periodens resultat –74 –49 –152 –127 –274
Periodens resultat1 472 296 973 739 1 666
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,02 1,90 6,21 4,75 10,69
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,01 1,88 6,19 4,69 10,67
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 156 619 155 572 156 619 155 572 155 916
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 157 017 157 087 157 169 157 405 156 209
1) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
2023 2022 2023 2022 2022
MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec
Periodens resultat 472 296 973 739 1 666
Poster som skall återföras till resultatet
Förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar 1 7 –95 13 –150 –116
–1 20 –3 31 24
Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen
Värdeförändringar av aktier och andelar –21 – –21 – –
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – – – –
Övrigt totalresultat efter skatt –16 –75 –11 –119 –92
Totalresultat efter skatt2 457 220 962 620 1 574
1) Avser finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat.
2) Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
Skatt på förändring i verkligt värde på finansiella tillgångar 1

===== SIDA 16 =====

Finansiella rapporter 
16 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Koncernens balansräkning i sammandrag 
 
Förändringar i koncernens eget kapital 
 
Det finns inga intressen i innehav utan bestämmande inflytande i eget kapital. 
MSEK Not 2023-06-30 2022-12-31
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker 6 973 4 915
Belåningsbara statsskuldförbindelser 3 998 802
Utlåning till kreditinstitut 4 2 793 2 052
Utlåning till allmänheten 5 20 553 19 259
Obligationer 28 326 31 789
Aktier och andelar 232 237
Tillgångar i försäkringsrörelsen 205 797 180 337
Immateriella anläggningstillgångar 97 107
Nyttjanderättstillgångar 77 87
Materiella anläggningstillgångar 58 60
Övriga tillgångar 741 837
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 525 608
Summa tillgångar 270 168 241 091
Skulder och eget kapital
Inlåning från allmänheten 58 799 54 308
Skulder i försäkringsrörelsen 205 799 180 339
Leasingskulder 73 83
Övriga skulder 586 1 260
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 173 150
Eget kapital 4 738 4 951
Summa skulder och eget kapital 270 168 241 091
MSEK Aktiekapital
Övrigt tillskjutet 
kapital
Reserv för 
verkligt värde
Balanserade 
vinstmedel
Totalt eget 
kapital
Januari - juni 2022
Eget kapital 2021-12-31 78 477 157 3 989 4 700
Periodens resultat – – – 739 739
Periodens övriga totalresultat – – –119 – –119
Periodens totalresultat – – –119 739 620
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – – –1 431 –1 431
Emission av teckningsoptioner – –5 – 5 –
Eget kapital 2022-06-30 78 472 38 3 301 3 889
Januari - december 2022
Eget kapital 2021-12-31 78 477 157 3 989 4 700
Periodens resultat – – – 1 666 1 666
Periodens övriga totalresultat – – –92 – –92
Periodens totalresultat – – –92 1 666 1 574
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – – – –1 431 –1 431
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 1 90 – 5 96
Emission av teckningsoptioner – 12 – – 12
Eget kapital 2022-12-31 78 579 65 4 229 4 951
Januari - juni 2023
Eget kapital 2022-12-31 78 579 65 4 229 4 951
Periodens resultat – – – 973 973
Periodens övriga totalresultat – – –11 – –11
Periodens totalresultat – – –11 973 962
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – – – –1 175 –1 175
Emission av teckningsoptioner – –4 – 4 –
Eget kapital 2023-06-30 78 574 54 4 032 4 738

===== SIDA 17 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 17 
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag 
 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
Moderbolagets rapport över totalresultatet 
 
2023 2022 2023 2022
MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 546 345 1 125 865
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 22 21 45 39
Betald skatt –31 4 069 –600 3 455
Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 5 221 1 571 3 199 4 702
Kassaflöde från den löpande verksamheten 5 758 6 006 3 768 9 061
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar –8 –16 –11 –31
Förvärv av aktier och andelar –15 – –15 –
Investering i belåningsbara statsskuldförbindelser –3 198 187 –3 196 655
Investering i obligationer –655 –3 111 3 456 –6 388
Kassaflöde från investeringsverksamheten –3 877 –2 940 233 –5 764
Finansieringsverksamheten
Amortering leasingskulder –11 –10 –21 –19
Utdelning kontant –1 175 –1 431 –1 175 –1 431
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 185 –1 441 –1 196 –1 451
Periodens kassaflöde 696 1 625 2 805 1 847
Likvida medel vid periodens början1 9 050 5 252 6 942 5 030
Likvida medel vid periodens slut1 9 747 6 877 9 747 6 877
Förändring 696 1 625 2 805 1 847
1)  Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 19 
(19) MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet.
2023 2022
MSEK jan-jun jan-jun
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader –15 –10
Övriga rörelsekostnader –5 –7
Rörelseresultat –20 –17
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernbolag – –
Ränteintäkter och liknande resultatposter 1 –
Räntekostnader och liknande resultatposter 0 0
Resultat före skatt och bokslutsdispositioner –19 –17
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag –7 47
Resultat före skatt –26 30
Skatt på periodens resultat 5 –6
Periodens resultat –21 24
2023 2022
MSEK jan-jun jan-jun
Periodens resultat –21 24
Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen
Värdeförändringar av aktier och andelar –21 –
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – –
Övrigt totalresultat efter skatt –21 –
Totalresultat efter skatt –42 24

===== SIDA 18 =====

Finansiella rapporter 
18 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
Noter 
Redovisningsprinciper 
Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, lag (1995:1559) om årsredovisning i 
kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut 
och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen. Delårsrapporten för 
moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1544) samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.  
 
Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för både koncernen och moderbolaget är oförändrade från de som har tillämpats 
i årsredovisningen för 2022. 
 
Informationen på sidorna 1–14 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. 
Not 1 Intäkter från avtal med kunder 
 
Intäkter från avtal med kunder kommer huvudsakligen från värdepappershandel där valutaresultat ingår i raderna Handel med 
courtagegenererande värdepapper och Fondsparande. 
Not 2 Provisionsnetto 
 
MSEK 2023-06-30 2022-12-31
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar 660 663
Kortfristiga fordringar1 108 1 331
Kassa och bank 4 6
Summa tillgångar 772 2 000
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital 78 78
Fritt eget kapital 686 1 903
Kortfristiga skulder 7 19
Summa eget kapital och skulder 772 2 000
1) Varav fordringar på dotterbolag 93 MSEK (1 321 MSEK per den 31 december 2022).
2023 2022 2023 2022 2022
MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec
Handel med courtagegenererande värdepapper 266 327 607 826 1 438
Fondsparande 158 157 315 333 635
Företagstjänster 2 3 2 5 11
Övriga provisionsintäkter 91 87 197 192 429
Summa 517 573 1 122 1 356 2 512
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänst eller vara överförd till kund vid en tidpunkt 517 573 1 122 1 356 2 512
Tjänst eller vara överförd till kund över tid – – – – –
Summa 517 573 1 122 1 356 2 512
2023 2022 2023 2022 2022
MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec
Provisionsintäkter
Courtageintäkter 207 250 473 630 1 111
Fondprovisioner 153 147 302 309 596
Valutaintäkter 65 86 147 220 365
Övriga provisionsintäkter1 93 89 200 196 439
Summa provisionsintäkter 517 573 1 122 1 356 2 512
Provisionskostnader
Transaktionskostnader2 –34 –35 –72 –87 –156
Betalningsförmedlingsprovisioner –23 –22 –48 –48 –91
Övriga provisionskostnader3 –16 –14 –39 –33 –84
Summa provisionskostnader –73 –71 –159 –168 –331
Summa provisionsnetto 443 502 964 1 188 2 181
1) Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corporate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt intäkter från 
annonsförsäljning, prenumerationer och kunders tilläggstjänster.
2) Kostnader som är direkt relaterade till courtageintäkterna.
3) Inkluderar ansökningskostnader för bolån, kostnader för sökordsoptimering, tradersystem, återbetalning av fondavgifter samt diverse andra mindre 
poster.

===== SIDA 19 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 19 
Not 3 Räntenetto 
 
Not 4 Utlåning till kreditinstitut 
Klientmedelsfordringar hänförliga till bankrörelsen uppgick vid periodens slut till 805 (1 667 per den 31 december 2022) MSEK 
vilka redovisats netto mot klientmedelsskulder om 805 (1 667 per den 31 december 2022) MSEK. Av koncernens likvida medel 
på 9 765 MSEK vid rapportperiodens utgång, var 19 MSEK ställda som säkerhet, främst hos svenska kreditinstitut och börsen. 
Not 5 Utlåning till allmänheten 
Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstaterade och förväntade kreditförluster. Vid periodens utgång uppgick 
den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster till 9 (9 per den 31 december 2022) MSEK.  Således har 
förändringen av den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster påverkat periodens resultat med 0 MSEK. 
1 416 (0 per den 31 december 2022) MSEK av utlåningen till allmänheten vid periodens utgång täcktes i sin helhet av pantsatta 
likvida medel på kapitalförsäkringar. Denna del av utlåningen påverkar inte räntenettot då inlåningsräntan är densamma som 
utlåningsräntan. Resterande del av utlåning till allmänheten uppgick vid periodens utgång till 19 137 MSEK varav 7 899 (8 037 
per den 31 december 2022) MSEK med värdepapper som säkerhet och 11 238 (11 222 per den 31 december 2022) MSEK med 
bostäder som säkerhet. Avseende bolån hade 12 832 (13 081 per den 31 december 2022) MSEK beviljats vid periodens utgång 
varav åtaganden för beviljade ej utbetalda bolån uppgick till 1 588 (1 853 per den 31 december 2022) MSEK.  
Not 6 Finansiella instrument 
Klassificering av finansiella instrument 
 
 
 
  
2023 2022 2023 2022 2022
MSEK kv 2 kv 2 jan-jun jan-jun jan-dec
Ränteintäkter
Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 93 3 162 3 86
Ränteintäkter från utlåning till allmänheten1 254 118 481 225 558
Ränteintäkter för räntebärande värdepapper 262 28 472 35 290
Övriga ränteintäkter 0 – 1 – 1
Summa ränteintäkter 608 149 1 116 264 936
Räntekostnader
Ränteavgifter för utlåning till kreditinstitut 0 –2 0 –5 –6
Räntekostnader för inlåning från allmänheten1 –209 –20 –354 –36 –94
Avgift för Insättningsgaranti och resolutionsavgift –11 –12 –22 –24 –44
Övriga räntekostnader 1 –1 –1 –1 –2
Summa räntekostnader –218 –34 –377 –66 –147
Summa räntenetto 390 115 739 198 789
1 För kvartal 2 2023 ingår ränteintäkter relaterade till kunders kreditkonton om 58 MSEK vilka motsvaras av en räntekostnad uppgående till motsvarande 
belopp. För kvartal 2 2022 var motsvarande belopp 20 MSEK och 85 MSEK för helåret 2022.
2023-06-30
MSEK
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker – 6 973 – – 6 973
Belåningsbara statsskuldförbindelser – 3 998 – – 3 998
Utlåning till kreditinstitut – 2 793 – – 2 793
Utlåning till allmänheten – 20 553 – – 20 553
Obligationer – 21 203 1 7 123 – 28 326
Aktier och andelar 1 15 216 – 232
Tillgångar i försäkringsrörelsen 191 629 14 168 – – 205 797
Immateriella anläggningstillgångar – – – 97 97
Nyttjanderättstillgångar – – – 77 77
Materiella anläggningstillgångar – – – 58 58
Övriga tillgångar – 741 – 0 741
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 401 – 124 525
Summa tillgångar 191 629 70 845 7 339 355 270 168
Skulder
Inlåning från allmänheten – 58 799 – – 58 799
Skulder i försäkringsrörelsen 205 797 – – 2 205 799
Leasingskulder – – – 73 73
Övriga skulder – 474 – 113 586
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 83 – 90 173
Summa skulder 205 797 59 355 – 278 265 430
1) Det verkliga värdet uppgår till 21 103 MSEK.
Verkligt värde via 
resultaträkningen
Verkligt värde via 
övrigt totalresultat
Ej finansiella 
instrument Totalt
Upplupet 
anskaffningsvärde

===== SIDA 20 =====

Finansiella rapporter 
20 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen 
 
 
Verkligt värde 
Samtliga finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde förutom obligationer (den del av 
obligationsportföljen som värderas till upplupet anskaffningsvärde) löper med rörlig ränta eller har kort löptid varför bokfört värde 
och verkligt värde överensstämmer.  För finansiella instrument som redovisas till verkligt värde , främst tillg ångar i 
försäkringsrörelsen och obligationer i Avanzas likviditetsportfölj, bestäms verkligt värde enligt nedan.  
Det har inte förekommit några förflyttningar mellan nivåerna under perioden. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i 
försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast tillåtna att inneha värdepapper som handlas på en reglerad marknad eller multilateral 
trading facility (MTF), investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. 
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller via övrigt totalresultat 
Huvuddelen av värdepapper i denna kategori, främst tillgångar i försäkringsrörelsen  och obligationer (den del av 
obligationsportföljen som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat) i Avanzas likviditetsportfölj, utgörs av noterade 
värdepapper och det verkliga värdet fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. För de värdepapper 
som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla prisuppgifter från aktörer som ställer 
dagliga priser, huvudsakligen fondbolagens NAV-kurser, där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand enligt 
senast kända transaktion mellan två oberoende parter. 
Värdeförändring avseende resultateffekter av tillgångar i försäkringsrörelsen motsvarar värdeförändringen av skulder i 
försäkringsrörelsen och blir därför netto noll. 
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde klassificeras genom användning av en hierarki för verkligt värde som 
återspeglar betydelsen av de indata som använts i värderingarna. Hierarkin innehåller följande nivåer: 
● Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder.   Det verkliga värdet 
fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. Merparten av aktier och fonder tillhörande 
tillgångarna i försäkringsrörelsen samt obligationer och andra räntebärande värdepapper i Avanzas likviditetsportfölj 
återfinns inom denna kategori. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast 
tillåtna att inneha värdepapper som handlas på en reglerad marknad eller multilateral trading facility (MTF), 
investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza. 
● Nivå 2 – För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla 
prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand 
enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Obligationer som är mindre likvida finns inom denna nivå 
och värderas på avkastningskurvan för räntor. Skulder i försäkringsrörelsen återfinns i denna ka tegori eftersom hela 
balansposten indirekt värderas från tillgångarna i försäkringsrörelsen.  
● Nivå 3 – Indata avseende tillgången eller skulden i fråga som inte bygger på observerbar marknadsdata (icke observerbara 
indata). Aktieinnehav inom denna kategori avser ett onoterat innehav i Stabelo Group AB. När det saknas en aktiv marknad 
styrs valet av värderingsmodell i nivå 3 av vad som bedöms lämpligt för det enskilda instrumentet. I dessa fall kan 
antaganden som inte direkt kan härledas till en marknad till ämpas. Dessa antaganden baseras då på erfarenhet och 
kunskap kring värdering på de finansiella marknaderna. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta justeringar för 
att spegla ett verkligt värde, för att på ett korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella instrumenten och 
som ska återspeglas i dess värdering. 
 
Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata 
som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet. Inga instrument har bytt klassificering sedan årsskiftet.  
 
  
2023-06-30, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar 
Aktier 106 598 – 216 106 814
Fondandelar 81 296 – – 81 296
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 8 864 426 – 9 290
Övriga värdepapper 1 495 73 – 1 568
Summa tillgångar 198 253 499 216 198 968
Skulder
Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 205 797 – 205 797
Summa skulder – 205 797 – 205 797

===== SIDA 21 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 21 
Not 7 Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet 
Nedan tabell avser det finansiella konglomeratet vilket inkluderar Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga dess dotterbolag 
Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, Avanza Fonder AB, Placera Media Stockholm AB och Avanza 
Förvaltning AB. Det finansiella konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav är beräknat enligt konsolideringsmetoden (fullständigt 
konsoliderade). 
 
 
 
  
MSEK 2023-06-30 2022-12-31
Kapitalbas per sektor
Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1 3 347 3 006
Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 3 239 2 990
Total kapitalbas 6 586 5 996
Kapitalkrav per sektor
Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1 2 128 1 795
Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 1 936 1 863
Totalt kapitalkrav 4 064 3 658
Överskott av kapital 2 522 2 338
Kapitalbas/Kapitalkrav 1,62 1,64
1) Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden 
som bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse.

===== SIDA 22 =====

Finansiella rapporter 
22 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
Not 8 Information om kapitaltäckning och likviditet i den konsoliderade situationen 
Informationen som anges i detta avsnitt avser den konsoliderade situationen, vilken består av Avanza Bank Holding AB, Avanza 
Bank AB och Avanza Fonder AB, och redogör för det samlade totala kapitalbaskravet och kapitalbasen. Redogörelsen följer 
Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar, (FFFS 2008:25) om 
årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och 
värdepappersföretag (Tillsynsförordningen) samt (FFFS 2010:7) om hantering av likviditetsrisker för kreditinstitut och 
värdepappersbolag. Ytterligare information som lämnas årligen framgår på www.avanza.se/ir. 
I oktober 2021 publicerade EU-kommissionen ett förslag på hur delar av Basel 3 ska genomföras i EU med förändringar i 
Tillsynsförordningen och direktiv 2013/36/EU. Delar som kan komma att påverka kapitalkraven för Avanza rör främst revidering 
av schablonmetoden för kreditrisk relaterat till bolån och schablonmetoden för operativ risk. Andra förändringar anses få en 
mindre påverkan.  
Finansinspektionen slutförde under tredje kvartalet 2022 sin översyn och utvärdering (ÖuP) av Avanza. Finansinspektionen 
beslutade om ett pelare 2 -krav om totalt 3, 59 procent för den konsoliderade situationen fördelat på kreditrelaterad 
koncentrationsrisk (0,96 procent) och ränterisk i bankboken (2,63 procent). Kapitalbaskravet ska uppfyllas med tre fjärdedelar 
primärkapital, varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimärkapital. Vidare har Finansinspektionen underrättat Avanza om 
en pelare 2-vägledning avseende bruttosoliditetsgrad på gruppnivå på 0,9 procent, utöver minimikravet för bruttosoliditetsgrad 
på 3,0 procent. Vägledningen ska uppfyllas med kärnprimärkapital. Finansinspektionen har även beslutat att likviditetsbufferten 
på gruppnivå, vid beräkning av likviditetstäckningskvoten, får bestå av högst 50 procent säkerställda obligationer utgivna av 
svenska emissionsinstitut. Avanza har en god likviditetssituati on och en hög likviditetstäckningskvot jämfört med 
likviditetskravet. 
Finansinspektionen beslutade i september 2021 att höja det kontracykliska buffertvärdet till 1 procent, att börja gälla från 29 
september 2022. Avanza har beaktat det nya buffertvärdet i kapitalkraven. Från och med 22 juni 2023 uppgår det kontracykliska 
buffertvärdet till 2 procent. 
För att säkerställa att Avanza uppfyller de riskbaserade kapitalbas- och bruttosoliditetskraven följer bolaget såväl externa 
som internt uppsatta buffertkrav. Avanza är väl kapitaliserat för att hantera nuvarande och kommande krav.  
Avanza har godkännande från Finansinspektionen att vid beräkning av dess kapitaltäckningskvot inkludera intäkter 
redovisade under året. 
  
 
 
Kapitalbas, MSEK 2023-06-30 2022-12-31
Kärnprimärkapital
Eget kapital enligt balansräkningen 4 081 4 694
Förutsebar utdelning –401 –1 175
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 3 680 3 519
Ytterligare värdejusteringar –11 –9
Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder) –97 –107
Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument i enheter i den finansiella 
sektorn i vilka institutet har en väsentlig investering (belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara 
korta positioner)
– –
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital –108 –117
Kärnprimärkapital 3 572 3 402
Primärkapitaltillskott – –
Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott) 3 572 3 402
Supplementärkapital: instrument och avsättningar
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder – –
Supplementärkapital – –
Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital) 3 572 3 402

===== SIDA 23 =====

Finansiella rapporter 
 
Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 23 
 
 
 
 
Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2023-06-30 2022-12-31
Riskvägda exponeringsbelopp
Kreditrisk enligt schablonmetoden 8 859 9 182
varav exponeringar mot institut 546 396
varav exponeringar mot företag 65 83
varav exponeringar mot hushåll 243 320
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 958 3 959
varav fallerande exponeringar 19 44
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 2 648 3 016
varav aktieexponeringar 673 689
varav övriga poster 707 676
Marknadsrisk (positionsrisk) 1 0
Avvecklingsrisk 3 3
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – –
Operativ risk enligt schablonmetoden 3 812 3 812
Totala riskvägda exponeringsbelopp 12 676 12 998
Kapitalkrav
Kreditrisk enligt schablonmetoden 709 5,6% 735 5,7%
varav exponeringar mot institut 44 0,3% 32 0,2%
varav exponeringar mot företag 5 0,0% 7 0,1%
varav exponeringar mot hushåll 19 0,2% 26 0,2%
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 317 2,5% 317 2,4%
varav fallerande exponeringar 1 0,0% 4 0,0%
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 212 1,7% 241 1,9%
varav aktieexponeringar 54 0,4% 55 0,4%
varav övriga poster 57 0,4% 54 0,4%
Marknadsrisk (positionsrisk) 0 0,0% 0 0,0%
Avvecklingsrisk 0 0,0% 0 0,0%
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% – 0,0%
Operativ risk enligt schablonmetoden 305 2,4% 305 2,3%
Kapitalkrav pelare 1 1 014 8,0% 1 040 8,0%
Total kapitalbas 3 572 28,2% 3 402 26,2%
Minimikapitalkrav (pelare 1) 1 014 8,0% 1 040 8,0%
Kombinerade buffertkravet 570 4,5% 455 3,5%
Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2)1 455 3,6% 467 3,6%
Pelare 2-vägledning – – – –
Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 2 040 16,1% 1 961 15,1%
Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 532 12,1% 1 441 11,1%
Bruttosoliditet
Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 66 318 62 464
Bruttosoliditetsgrad, % 5,4% 5,5%
Primärkapital 3 572 5,4% 3 402 5,5%
Minimikrav (pelare 1) 1 990 3,0% 1 874 3,0%
Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2) – - – -
Bruttosoliditetsvägledning 597 0,9% 562 0,9%
Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 2 586 3,9% 2 436 3,9%
Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 985 1,5% 966 1,5%
1) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för pelare 2.

===== SIDA 24 =====

Finansiella rapporter 
24 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
 
 
Ytterligare om likviditet 
I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2010:7) redovisar Avanza information avseende likviditetsriskpositioner 
för konsoliderad situation.  
Likviditetsrisk är risken att inte kunna infria betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla 
betalningsmedel ökar avsevärt. Avanzas betalningsförpliktelser kommer i huvudsak från den inlåning som Avanza Banks kunder 
ej placerar i finansiella instrument eller produkter. När så sker uppstår inlåning som Avanza förvaltar. 
För att hantera likviditet har Avanzas styrelse fastställt interna regler avseende urval och godkännande av motparter samt 
placeringsalternativ och löptider. Därutöver fastställs ansvarsfördelning och rapportering. 
Likviditetsreserven finansieras genom inlåning från allmänheten och eget kapital. Avanzas likviditet placeras huvudsakligen i 
säkerställda obligationer, samt obligationer emitterade av svenska staten eller av svenska kommuner. En viss andel placeras 
hos systemviktiga banker och Riksbanken. Avanza Bank AB är medlem i Sveriges Riksbank. 
Avanza bedriver ingen egen handel med värdepapper och alla räntebärande finansiella instrument hålls till förfall. Den 
övergripande omsorgen vid förvaltning av likviditet är att Avanzas kunder när som helst ska kunna få tillbaka sin inlåning. Det 
innebär att inlåning fördelas över olika motparter, instrument och löptider så att portföljen förfaller i jämn takt. Avanzas 
betalningsförpliktelser är i SEK och Avanzas överskottslikviditet placeras därför i SEK. Avanza tar ingen valutarisk. 
 
Nyckeltal, MSEK 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1 Kärnprimärkapital 3 572 3 504 3 402 3 148 2 979
2 Primärkapital 3 572 3 504 3 402 3 148 2 979
3 Totalt kapital 3 572 3 504 3 402 3 148 2 979
Riskvägda exponeringsbelopp
4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 12 676 13 314 12 998 12 448 12 395
Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 28,2% 26,3% 26,2% 25,3% 24,0%
6 Primärkapitalrelation (i %) 28,2% 26,3% 26,2% 25,3% 24,0%
7 Total kapitalrelation (i %) 28,2% 26,3% 26,2% 25,3% 24,0%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en 
procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
EU 7a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 3,6% 3,6% 3,6% 3,6% 2,1%
EU 7b      varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 1,2%
EU 7c      varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 1,6%
EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 11,6% 11,6% 11,6% 11,6% 10,1%
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 8a Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 2,0% 1,0% 1,0% 1,0% 0,0%
EU 9a Systemriskbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
11 Kombinerat buffertkrav (i %) 4,5% 3,5% 3,5% 3,5% 2,5%
EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 16,1% 15,1% 15,1% 15,1% 12,6%
12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns - och 
utvärderingsprocessen (i %) 16,6% 14,7% 14,6% 13,7% 13,9%
Bruttosoliditetsgrad
13 Totalt exponeringsmått 66 318 62 607 62 464 67 844 67 061
14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 5,4% 5,6% 5,5% 4,6% 4,4%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det 
totala exponeringsmåttet)
EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14b      varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14c Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
BruttosoliditetsBuffertKrav Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
Likviditetstäckningskvot
15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 17 339 16 370 17 464 18 169 17 539
EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 6 598 6 650 6 687 6 552 6 322
EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 2 891 3 225 4 303 5 321 6 349
16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 3 707 3 586 3 075 2 545 1 931
17 Likviditetstäckningskvot (i %) 471% 469% 649% 820% 962%
Stabil nettofinansieringskvot
18 Total tillgänglig stabil finansiering 55 097 50 924 51 878 55 050 54 877
19 Totalt behov av stabil finansiering 28 347 28 731 29 317 31 104 31 773
20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 194% 177% 177% 177% 173%
Likviditetsreserv, MSEK 2023-06-30 2022-12-31
Likvida medel 9 555 6 376
Svenska säkerställda obligationer och obligationer från stat/landsting/kommuner 29 476 29 090
Summa likviditetsreserv 39 031 35 466
Finansieringskällor, MSEK 2023-06-30 2022-12-31
In- och upplåning från allmänheten 58 799 54 308
Leasingskulder 73 83
Övriga skulder 1 203 1 306
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 160 140
Eget kapital 4 081 4 694
Summa skulder och eget kapital 64 315 60 531

===== SIDA 25 =====

Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 25 
Styrelsen och d en verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och 
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de 
företag som ingår i koncernen står inför. 
Stockholm den 13 juli 2023 
 
 Sven Hagströmer 
Styrelsens ordförande 
 
 
 Magnus Dybeck Catharina Eklöf Jonas Hagströmer 
 Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot 
 
 
 John Hedberg Linda Hellström Johan Roos
 Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
   
 
 Sofia Sundström Hans Toll Leemon Wu 
 Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot 
 
 
Rikard Josefson 
Verkställande direktör

===== SIDA 26 =====

26 Delårsrapport januari—juni 2023, Avanza Bank Holding AB (publ) 
För ytterligare information 
 
 
 
 
 
 
 
Rikard Josefson, VD 
+46 (0)70 206 69 55 
 
Anna Casselblad, CFO 
+46 (0)8 409 420 11 
 
Sofia Svavar, Chef Kommunikation & IR 
+46 (0)8 409 420 17 
  ir@avanza.se 
 
 
Denna information är sådan information som Avanza Bank Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden . Informationen lämnades, genom ovanstå ende 
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 14 juli 2023 kl. 07.45.  
 
 
En presentation av rapporten kommer att lämnas av Rikard Josefson, VD, och Anna Casselblad, CFO, den 14 juli 2023 kl. 10.00. 
Presentationen hålls på engelska och det kommer att finnas utrymme för frågor. Presentationen kan följas på avanza.se/ir. Mer 
information om anmälan och deltagande finns att hitta på investors.avanza.se/ir/kalender/kommande-handelser/.  
 
 
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. 
 
 
Avanza publicerar även ett Excel-dokument med finansiell historik. Informationen är på engelska och uppdateras kvartalsvis. 
Sökvägen är avanza.se/keydata. 
 
Kontaktuppgifter 
Besöksadress: Regeringsgatan 103, Stockholm 
Postadress: Box 1399, SE-111 93 Stockholm 
Telefon: +46 (0)8 562 250 00 
Mejl: ir@avanza.se   
Org.nr:  556274-8458 
Styrelsens säte:  Stockholm 
Hemsida: avanza.se 
Företagshemsida: avanza.se/ir  
 
 
Kommande datum för månadsstatistik 
Juli 2023 3 augusti 2023 
Augusti 2023 5 september 2023 
September 2023 4 oktober 2023 
Kommande rapporttillfällen  
Delårsrapport januari—september (ändrat) 20 oktober 2023 
Bokslutskommuniké 2023 19 januari 2024

===== SIDA 27 =====

Delårsrapport januari—juni 2023 Avanza Bank Holding AB (publ) 27 
Definitioner 
Nedan definieras mått och nyckeltal som förekommer i delårsrapporten. Vissa är alternativa nyckeltal (APM), vilka är finansiella mått 
som inte definieras inom IFRS eller i andra tillämpliga regelverk såsom kapitaltäckning och solvens. APM används när det är relevant för 
att beskriva Avanzas verksamhet och finansiella situation. APM är inte direkt jämförbara mot andra bolag. Finansiella nyckeltal och APM 
framgår av nothänvisningarna nedan. 
 
Avkastning på eget kapital2) 
Resultat efter skatt i förhållande till 
genomsnittligt eget kapital under perioden, 
beräknas på helårsbasis.  
Bruttosoliditetsgrad3) 
Bruttosoliditetsgrad är ett icke-riskviktat mått 
som anger kvoten mellan primärkapital och 
totalt exponeringsmått enligt artikel 429 i 
CRR. 
Courtagenetto2) 
Courtagebrutto med avdrag för direkta 
kostnader. 
Courtagebrutto/omsättning i 
courtagegenererande värdepapper 2) 
Courtagebrutto i förhållande till omsättning 
exklusive fondaffärer och courtagefri 
omsättning inom Avanza Markets. 
Nyckeltalet visar effekten av handel i olika 
courtageklasser. 
Eget kapital per aktie2) 
Eget kapital i förhållande till antalet 
utestående aktier före utspädning vid 
periodens utgång. 
eNPS 
Employee Net Promoter Score, dvs 
medarbetarnas rekommendationsgrad, enligt 
Avanzas pulsmätningar. 
Extern inlåning2) 
Sparkonton hos externa banker och kredit-
marknadsbolag (Sparkonto+), som har öpp-
nats och hanteras via Avanzas plattform. 
Extern utlåning2) 
Bolån hos externa finansiella aktörer 
(Bolån+), som har öppnats och hanteras via 
Avanzas plattform. 
Fondprovisionsnetto2) 
Distributionsersättning från fondbolag 
(utgörs av provision baserad på fondvolym) 
samt förvaltningsarvoden från Avanzas egna 
fonder, med avdrag för återbetalning av 
fondprovisioner till kunder inom förmånsnivå 
Start för fonder. 
Inlåning2) 
Inlåning från allmänheten enligt 
balansräkningen, med avdrag för den del 
som i sin helhet täcks av pantsatta likvida 
medel på kapitalförsäkringar vilka i sin helhet 
motsvaras av utlåning till allmänheten samt 
med tillägg för klientmedelskonton och 
extern inlåning. 
Internt finansierad utlåning2) 
Utlåning till allmänheten enligt 
balansräkningen, med avdrag för den del 
som i sin helhet täcks av pantsatta likvida 
medel på kapitalförsäkringar och utan avdrag 
för reserv för förväntade kreditförluster. 
Intäkt per kund2) 
Rörelseintäkter i förhållande till 
genomsnittligt antal kunder under perioden. 
Nyckeltalet visar effekten av handelsaktivitet, 
handel i olika courtageklasser samt 
prisförändringar. 
Intäkt per sparkrona2) 
Rörelseintäkter på årsbasis i förhållande till 
genomsnittligt sparkapital under perioden. 
Det finns en stark korrelation mellan spar-
kapital och intäkter. Måttet reflekterar 
prissänkningar, mixeffekter i sparkapital och 
effekten av ränteförändringar samt 
kundaktivitet. 
Kapitalbas3) 
Eget kapital justerat för avdrag enligt 
bestämmelserna för kreditinstitut, fondbolag 
respektive försäkringsbolag om hur 
kapitalbasen och kapitalkravet bestäms. 
Klientmedel2) 
Likvida medel hos Avanza som innehas för 
tredje mans räkning och som därmed inte 
redovisas i balansräkningen.  
Kostnad per kund2) 
Rörelsekostnader på årsbasis i förhållande till 
genomsnittligt antal kunder under perioden. 
Nyckeltalet visar hur fokus på skalbarhet och 
kostnadseffektivitet ger resultat.  
Kostnad per sparkrona2) 
Rörelsekostnader på årsbasis i förhållande till 
genomsnittligt sparkapital under perioden. 
Nyckeltalet visar hur fokus på skalbarhet och 
kostnadseffektivitet ger resultat. En låg 
relation visar på en högre konkurrenskraft 
och behövs för att kunna leverera goda 
marginaler oavsett ränteläge. 
Kreditförlustnivå1) 
Kreditförluster netto i förhållande till 
ingående balans för utlåning till kreditinstitut 
och utlåning till allmänheten. 
Kund2) 
Privatperson eller företag med minst ett 
konto med likvid, innehav eller externt bolån 
(Bolån+). 
Nettoinflöde2) 
Insättningar, med avdrag för uttag, av likvida 
medel och värdepapper. 
Nota2) 
En kunds genomförda köp­ eller säljavslut i 
ett specifikt värdepapper. En nota kan bestå 
av ett eller flera avslut. 
Omsättning2) 
Omsättning avseende värdepappershandel.  
P/E-tal2) 
Börskurs i förhållande till resultat per aktie. 
Resultat per aktie1) 
Resultat efter skatt i förhållande till 
genomsnittligt antal aktier under perioden 
före och efter utspädning. 
Rörelsemarginal2) 
Rörelseresultat i förhållande till rörelsens 
intäkter.
Solvenskapital3) 
Det beräknade framtida nuvärdet av Avanza 
Pensions vinster genererade av 
försäkringstagarnas kapital. 
Solvenskapitalkrav3) 
Beräknat kapitalkrav enligt Solvens 2-
regelverket. 
Sparkapital2) 
Det sammanlagda värdet på kunders 
tillgångar på konton hos Avanza. 
Sparkapitalet påverkas av in- och utflöden 
samt värdeutveckling. 
Sparkapital per kund2) 
Sparkapital i förhållande till antal kunder vid 
periodens slut. Nyckeltalet visar hur mycket 
sparkapital en genomsnittlig kund har och 
hur kundbasens kapital utvecklas över tid.  
Svenska liv- och försäkringsmarknaden 
Totalt kapital på tjänstepensionsmarknaden 
enligt SCB Sparbarometer. Premieinflöden 
enligt statistik från Svensk försäkring. 
Premieinflöden till icke-kollektivavtalad 
tjänstepension justerat för ej distribuerade 
premier i planavtal. Statistiken publiceras 
med kvartalsvis eftersläpning.  
Svenska sparmarknaden 
Totalt kapital på den svenska 
sparmarknaden enligt SCB Sparbarometer, 
med avdrag för Avanzas icke adresserbara 
tillgångar. Statistiken publiceras med 
kvartalsvis eftersläpning. 
Utlåning/inlåning1) 
Utlåning till allmänheten enligt 
balansräkningen, med avdrag för den del 
som i sin helhet täcks av pantsatta likvida 
medel på kapitalförsäkringar och utan avdrag 
för reserv för förväntade kreditförluster, i 
förhållande till inlåning från allmänheten 
enligt balansräkningen, med avdrag för den 
del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida 
medel på kapital-försäkringar vilka i sin 
helhet motsvaras av utlåning till allmänheten 
samt med tillägg för klientmedelskonton. 
Valutanetto2) 
Valutaväxlingsintäkter genererade från 
kunders handel i värdepapper, med avdrag 
för återbetalning av valutakostnader till 
kunder inom förmånsnivå Start för fonder. 
Vinstmarginal2) 
Resultat efter skatt i förhållande till rörelsens 
intäkter. 
1) Finansiella nyckeltal som är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna. 
2) Finansiella- eller andra nyckeltal som går att härleda i finansiell historik och som publiceras kvartalsvis på avanza.se/keydata.  
3) Nyckeltal som rapporteras med avseende på FI:s föreskrifter och allmänna råd, se not 7 och 8 om kapitaltäckning.