Nasdaq Nordic · year-end-report

Kvartalsrapport Q4 2025

122259 tecken · 1 HTML-del(ar)

Fulltext som ren TXT · Öppna originalkällan

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Omsättning

aktören på Stockholmsbörsen inklusive First North avseende | såväl transaktioner som omsättning. Avanzas stora kundbas | och höga handelsomsättning är unika fördelar, särskilt för de
börsen och därmed får snabbare avslut. | Sett till courtagegenererande omsättning hos Avanza , | inklusive utlandshandel, minskade denna med 1 procent
Antal avslut, % 21,5 22,3 19,9 20,8 20,7 | Omsättning, % 8,5 9,2 7,5 8,3 7,7 | Fondmarknaden (exkl. PPM)
Courtagegenererande notor/handelsdag, st 173 100 173 900 0 162 500 7 181 300 152 200 19 | Courtagegenererande omsättning/handelsdag, | MSEK 5 050 4 760 6 4 130 22 5 000 3 790 32
MSEK 5 050 4 760 6 4 130 22 5 000 3 790 32 | Courtagegenererande omsättning | utland/handelsdag, MSEK 1 510 1 340 13 1 190 26 1 330 860 55
Courtagebrutto/courtagegenererande | omsättning, % 0,112 0,114 –0,002 0,118 –0,006 0,114 0,113 0,000 | Handelsdagar, st 61,5 66,0 –7 61,5 – 247,0 248,5 –1
handelsdag i nivå med föregående kvartal. Courtagebrutto per | courtagegenererande omsättning minskade till 11,2 (11,4) | punkter, förklarat av att Private Banking och Pro stod för en
Valutanettot ökade med 5 procent som en följd av 5 | procent högre courtagegenererande omsättning i utländska | värdepapper.

Rörelseresultat

Rörelsens kostnader, MSEK –402 –324 24 –335 20 –1 413 –1 280 10 | Rörelseresultat, MSEK 733 818 –10 728 1 3 078 2 621 17 | Periodens resultat, MSEK 626 699 –10 625 0 2 631 2 254 17
Kreditförluster, netto –4 0 – 2 – –4 0 – | Rörelseresultat 733 818 –10 728 1 3 078 2 621 17 | Justerat rörelseresultat 1,2,3) 733 818 –10 731 0 3 078 2 675 15
Rörelseresultat 733 818 –10 728 1 3 078 2 621 17 | Justerat rörelseresultat 1,2,3) 733 818 –10 731 0 3 078 2 675 15 | Skatt på periodens resultat –107 –119 –10 –103 4 –447 –367 22
Kreditförluster, netto –4 0 1 0 2 –1 0 –1 3 | Rörelseresultat 733 818 709 818 728 658 588 647 580 | Justerat rörelseresultat 1,2,3) 733 818 709 818 731 679 618 647 580
Rörelseresultat 733 818 709 818 728 658 588 647 580 | Justerat rörelseresultat 1,2,3) 733 818 709 818 731 679 618 647 580 | Rörelsemarginal, % 64 72 67 71 69 69 63 68 66
Kreditförluster, netto –4 2 –4 0 | Rörelseresultat 733 728 3 078 2 621 | Skatt på periodens resultat –107 –103 –447 –367
Övriga rörelsekostnader –11 –10 | Rörelseresultat –41 –45 | Resultat från finansiella investeringar
Rörelsemarginal | Rörelseresultat i förhållande till rörelsens | intäkter.

Periodens resultat

● Rörelseresultatet uppgick till 733 MSEK, en ökning med 1 procent | ● Periodens resultat uppgick till 626 MSEK, i nivå med föregående år | ● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,90 SEK, en minskning med 2 procent
Rörelseresultat, MSEK 733 818 –10 728 1 3 078 2 621 17 | Periodens resultat, MSEK 626 699 –10 625 0 2 631 2 254 17 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 4,37 –11 3,98 –2 16,57 14,33 16
Justerat rörelseresultat 1,2,3) 733 818 –10 731 0 3 078 2 675 15 | Skatt på periodens resultat –107 –119 –10 –103 4 –447 –367 22 | Periodens resultat 626 699 –10 625 0 2 631 2 254 17
Skatt på periodens resultat –107 –119 –10 –103 4 –447 –367 22 | Periodens resultat 626 699 –10 625 0 2 631 2 254 17 | Nyckeltal
Rörelseresultat 733 728 3 078 2 621 | Skatt på periodens resultat –107 –103 –447 –367 | Periodens resultat 626 625 2 631 2 254
Skatt på periodens resultat –107 –103 –447 –367 | Periodens resultat 626 625 2 631 2 254 | Hänförligt till:
MSEK kv 4 kv 4 jan-dec jan-dec | Periodens resultat 626 625 2 631 2 254 | Poster som skall återföras till resultatet
Eget kapital 2023-12-31 79 – 701 12 5 041 5 832 | Periodens resultat – – – – 2 254 2 254 | Periodens övriga totalresultat – – – 25 – 25

Resultat per aktie

● Periodens resultat uppgick till 626 MSEK, i nivå med föregående år | ● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,90 SEK, en minskning med 2 procent | ● Styrelsen föreslår en utdelning på 12,75 (11,75) SEK per aktie, motsvarande 76 procent av årets vinst
Periodens resultat, MSEK 626 699 –10 625 0 2 631 2 254 17 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 4,37 –11 3,98 –2 16,57 14,33 16 | Rörelsemarginal, % 64 72 –7 69 –4 68 67 1
Avkastning på eget kapital, % 36 45 –9 42 –6 40 38 1 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 4,37 –11 3,98 –2 16,57 14,33 16 | Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,88 4,35 –11 3,97 –2 16,53 14,32 15
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 4,37 –11 3,98 –2 16,57 14,33 16 | Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,88 4,35 –11 3,97 –2 16,53 14,32 15 | Kreditförlustnivå, % –0,01 0,00 –0,01 0,01 –0,02 –0,01 0,00 –0,01
Rörelsemarginal, % 64 72 67 71 69 69 63 68 66 | Resultat per aktie före utsp., SEK 3,90 4,37 3,81 4,50 3,98 3,61 3,22 3,53 3,18 | Eget kapital per aktie före utsp., SEK 45,17 41,26 36,93 44,74 40,19 36,25 32,61 40,70 37,09
Innehavare av primärkapitalinstrument 11 – 22 – | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 3,98 16,57 14,33 | Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,88 3,97 16,53 14,32
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 3,98 16,57 14,33 | Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,88 3,97 16,53 14,32 | Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 786 157 237 157 414 157 237
Resultat per aktie | Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare, i

Kassaflöde

Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 1) 6 810 –415 28 955 –95 | Kassaflöde från den löpande verksamheten 8 161 1 163 31 722 3 993 | Investeringsverksamheten
Nettoinvestering i obligationer1) –10 354 –1 554 –24 379 –3 954 | Kassaflöde från investeringsverksamheten –5 874 –1 358 –23 864 –1 197 | Finansieringsverksamheten
Emission av teckningsoptioner – – 13 16 | Övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten – – –3 – | Kassaflöde från finansieringsverksamheten –14 –10 –1 081 –1 835
Övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten – – –3 – | Kassaflöde från finansieringsverksamheten –14 –10 –1 081 –1 835 | Periodens kassaflöde 2 273 –205 6 778 961
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –14 –10 –1 081 –1 835 | Periodens kassaflöde 2 273 –205 6 778 961 | Likvida medel vid periodens början2) 16 677 12 377 12 172 11 211

Likvida medel

allt väsentligt är placerad i säkerställda obligationer, | kommunobligationer samt i likvida medel hos Riksbanken och | systemviktiga nordiska banker. Obligationsportföljen är
kopplad till Stibor med 3 månaders räntebindningstid. Den del | som placeras i riksbankscertifikat och likvida medel hos Riks- | banken följer styrräntan, med undantag för 225 MSEK som
Moderbolagets eget kapital per 31 december 2025 uppgick till | 3 595 (2 683) MSEK och likvida medel till 14 (6) MSEK. | Anteciperad utdelning från dotterbolag om 1 964 (1 8 50)
Periodens kassaflöde 2 273 –205 6 778 961 | Likvida medel vid periodens början2) 16 677 12 377 12 172 11 211 | Likvida medel vid periodens slut2) 18 949 12 172 18 949 12 172
Likvida medel vid periodens början2) 16 677 12 377 12 172 11 211 | Likvida medel vid periodens slut2) 18 949 12 172 18 949 12 172 | Förändring 2 273 –205 6 778 961
Förändring 2 273 –205 6 778 961 | 2) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 19 (30) | MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet.
2) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 19 (30) | MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet. | 1) En omklassificering om 8 MSEK har gjorts mellan raderna Förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder och Nettoinvestering i
Not 5 Utlåning till kreditinstitut | Av koncernens likvida medel vid periodens utgång var 19 MSEK ställda som säkerhet.

Eget kapital

Rörelsemarginal, % 64 72 –7 69 –4 68 67 1 | Avkastning på eget kapital, % 36 45 –9 42 –6 40 38 1 | Nettoinflöde, MSEK 6 340 14 400 –56 24 600 –74 54 000 85 800 –37
● Minskad kostnad per sparkrona över tid | ● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent | ● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn
succesivt minska detta nyckeltal. Sammantaget resulterade | det i en avkastning på eget kapital på 40 procent – väl över | målet om minst 35 procent. Tack vare det starka resultatet
14,1 baspunkter | ● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent | Utfall: Avkastning på eget kapital uppgick till 40 procent
● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent | Utfall: Avkastning på eget kapital uppgick till 40 procent | ● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn
Vinstmarginal, % 55 61 –6 59 –4 59 58 1 | Avkastning på eget kapital, % 36 45 –9 42 –6 40 38 1 | Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 4,37 –11 3,98 –2 16,57 14,33 16
Nyckeltal 2025-12-31 2025-09-30 % 2024-12-31 % | Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 45,17 41,26 9 40,19 12 | Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 829 157 745 0,1 157 237 0,4
Rörelsemarginalen minskade till 64 (72) procent och | avkastning på eget kapital uppgick till 36 (45) procent. | Intäkter

Antal aktier

Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 45,17 41,26 9 40,19 12 | Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 829 157 745 0,1 157 237 0,4 | Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 158 282 158 241 0,0 157 565 0,5
Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 829 157 745 0,1 157 237 0,4 | Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 158 282 158 241 0,0 157 565 0,5 | Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 410 160 469 0,0 160 388 0,0
Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 158 282 158 241 0,0 157 565 0,5 | Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 410 160 469 0,0 160 388 0,0 | Antal anställda, st 722 709 2 679 6
nyemission av aktier. Antalet aktier som ska kunna emitteras | ska sammanlagt kunna uppgå till högst det antal aktier som | innebär en ökning av aktiekapitalet om maximalt 10 procent
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,88 3,97 16,53 14,32 | Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 786 157 237 157 414 157 237 | Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 158 268 157 384 157 798 157 386
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 786 157 237 157 414 157 237 | Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 158 268 157 384 157 798 157 386 | 2025 2024 2025 2024
Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare, i | förhållande till vägt genomsnittligt antal aktier | beräknat på dagsbasis under perioden före och

Antal anställda

Investeringar, MSEK 24 5 333 5 386 74 42 77 | Genomsnittligt antal anställda, st 716 705 1 685 4 697 674 3 | Drifttillgänglighet plattform, % 99,98 99,85 0,13 99,99 –0,01 99,92 99,99 –0,08
Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 410 160 469 0,0 160 388 0,0 | Antal anställda, st 722 709 2 679 6 | Börskurs, SEK 353,10 349,10 1 272,90 29
kostnaderna var högre. Personalkostnaderna ökade med 4 | procent som ett resultat av fler genomsnittligt antal anställda | och årlig lönejustering, där dock högre semesteruttag 2025

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké 2025
Fjärde kvartalet 2025 jämfört med fjärde kvartalet 2024
● Rörelseintäkterna ökade med 7 procent till 1 139 MSEK främst som ett resultat av högre courtage- och
valutanetto. Även fondprovisionsnettot och räntenettot ökade, medan övriga intäkter minskade
● Rörelsekostnaderna ökade med 20 procent till 402 MSEK, en följd av högre övriga kostnader,
personalkostnader och marknadsföringskostnader. Kostnadsökningen för helåret var 10,4 procent,
något under guidningen om 11 procent
● Rörelseresultatet uppgick till 733 MSEK, en ökning med 1 procent
● Periodens resultat uppgick till 626 MSEK, i nivå med föregående år
● Resultat per aktie före utspädning uppgick till 3,90 SEK, en minskning med 2 procent
● Styrelsen föreslår en utdelning på 12,75 (11,75) SEK per aktie, motsvarande 76 procent av årets vinst
● Kostnadsökningen för 2026 beräknas uppgå till 9 procent, främst hänförligt till molnmigrering samt
satsningar inom Private Banking och tjänstepension
Händelser under kvartalet
● Erhöll Svenskt Kvalitetsindex utmärkelse Sveriges nöjdaste sparkunder för 16:e året i rad och rankades
på första plats inom samtliga undersökningskategorier
● Utsågs till en av Sveriges mest attraktiva arbetsgivare av både Karriärföretagen och Universum
● Avanzas Sparekonom Felicia Schön utsågs till Årets Sparprofil 2025 av Lannebo och Privata Affärer
samt till Årets digitala stjärnskott av Consid
● Den första tjänsten togs i produktion i molnmiljön – en viktig milstolpe inom molnresan
● Karin Åge lämnade som COO och medlem av koncernledningen. Rekrytering av en efterträdare har
påbörjats. Efter kvartalets utgång tillträdde Jonas Svärling rollen som CFO

Siffror inom parentes avser motsvarande period eller datum föregående år om inte annat anges. För nyckeltal angivna i procent anges förändringen i
procentenheter. För definitioner se sidan 31.
Kv 4 Kv 3 förändr Kv 4 förändr jan-dec jan-dec förändr
2025 2025 % 2024 % 2025 2024 %
Rörelsens intäkter, MSEK 1 139 1 142 0 1 062 7 4 495 3 900 15
Rörelsens kostnader, MSEK –402 –324 24 –335 20 –1 413 –1 280 10
Rörelseresultat, MSEK 733 818 –10 728 1 3 078 2 621 17
Periodens resultat, MSEK 626 699 –10 625 0 2 631 2 254 17
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 4,37 –11 3,98 –2 16,57 14,33 16
Rörelsemarginal, % 64 72 –7 69 –4 68 67 1
Avkastning på eget kapital, % 36 45 –9 42 –6 40 38 1
Nettoinflöde, MSEK 6 340 14 400 –56 24 600 –74 54 000 85 800 –37
Nykundsinflöde (netto), st 38 700 40 700 –5 46 700 –17 171 000 170 700 0
Kunder vid periodens slut, st 2 242 700 2 204 000 2 2 071 700 8 2 242 700 2 071 700 8
Sparkapital vid periodens slut, MSEK 1 079 200 1 053 600 2 955 000 13 1 079 200 955 000 13
Intäkt per sparkrona, % 0,43 0,45 –0,02 0,45 –0,02 0,45 0,44 0,01
Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,13 0,02 0,14 0,01 0,14 0,14 0,00
Antal kunder
+8%
Totalt 2 242 700
Sparkapital
+13%
Totalt 1 079 Mdkr
”Idag rapporterar vi det starkaste årsresultatet i Avanzas historia. Jag vill
ännu en gång lyfta styrkan i vår affärsmodell som fungerar i olika
marknadslägen. 2025 blev ett annorlunda år än vad många av oss tänkt sig.
Hög framtidstro vändes snabbt upp och ned av geopolitisk oro och tullkaos.
Jag går nu in i ett nytt år optimistisk för framtiden, där jag tror och hoppas
att 2026 blir året då hushållen faktiskt får mer pengar över – både till att
unna sig det man tidigare fått avstå och till att accelerera det långsiktiga
sparandet”, kommenterar Gustaf Unger, vd.

===== SIDA 2 =====

2 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Kort om Avanza
Avanza – en investering i tillväxt
Sverige har den mest avancerade och utvecklade spar -
marknaden i Europa . Ingen annanstans är fonder en så
populär sparform och ungefär en fjärdedel av befolkningen är
direktinvesterade i aktier. Det finns också strukturella
förändringar som gör att fler behöver spara privat i större
utsträckning. Avanza har en stor andel unga kunder som
gagnas av generationsväxlingen från de äldre, som byggt upp
stora förmögenheter. Den svenska sparmarknaden är stor och
växande.
Avanza är den överlägset största spar- och investerings-
plattformen i Sverige och kommer att fortsätta sin tillväxtresa.
Det kräver fortsatt starkt kundfokus och innovation , en
överlägsen kundupplevelse och ledande kostnadseffektivitet.
Erbjudandet utvecklas ständigt för att tilltala såväl börsentu-
siaster som mindre insatta sparare.
Övergripande strategiska prioriteringar till utgången av 2030
● Stärka Avanzas ledande svenska marknadsposition med
ökat fokus på fördjupad affär med befintliga kunder
● Marknadsledarskap inom Private Banking i antal kunder
● Störst inom icke kollektivavtalad tjänstepension för
fond- och depåförsäkring
● Utökade satsningar för att öka skalbarhet, kostnads-
effektivitet och flexibilitet för att stödja fortsatt stark
tillväxt. Här ingår accelererad molnmigrering
● Geografisk expansion till minst ett land i Europa

Tillväxt i intäkter skapas genom tillväxt i sparkapital. Intäkterna
drivs och påverkas också av
● marknadsläget och dess avtryck på handelsaktivitet och
fondvolymer, samt
● ränteläge och förändringar i in- och utlåningsvolymer.

Avanza värnar en enkel, transparent och kapitaleffektiv
balansräkning med låg risk , och har inga konstaterade
kreditförluster hänförliga till händelser efter 2011.
Vision & affärsmodell
Avanza startades med en enkel idé – att bygga ett företag där
man själv vill vara kund. Detta har format en unik
företagskultur där n öjda kunder och en kundupp levelse i
världsklass utgör grunden. Visionen är att skapa en bättre
framtid för miljoner människor genom ett billigare, bättre och
enklare erbjudande. Attraktiva produkter och tjänster och en
stark användarupp levelse nås genom kundfokus och
passionerade medarbetare – medarbetare som har intresse,
kunskap och förståelse för kunder s behov samt drive r
utvecklingsarbetet hypotes- och datadrivet.
Stark tillväxt i sparkapital och kunder, kombinerat med låga
kostnader, är det som gör att Avanza kan leverera både
kundnytta och aktieägarvärde.
Våra produkter och tjänster
Avanza erbjuder marknadens bredaste utbud av spar -
produkter, konkurrenskraftiga tjänstepensionslösningar samt
värdepapperskredit och bolån. För att öka kunskapen inom

sparande och investeringar och möjliggöra för kunder att ta
välgrundade beslut erbjuds omfattande information och
utbildning samt nyheter och beslutsstöd. Löftet till kunder är
att de hos Avanza ska få mer pengar över till sig själva än hos
någon annan bank eller försäkringsbolag. Avanza vill också
inspirera till mer hållbara investeringar och ska vara det
självklara valet för den som vill spara hållbart.
Avanza utmanar etablerade strukturer hos storbanker och
pensionsbolag på den svenska sparmarknaden samt driver på
den långsiktiga utvecklingen av finansiella produkter och
tjänster. Kunder har möjlighet att spara i såväl svenska som
utländska värdepapper o ch på sparkonton, till inga eller
mycket låga avgifter och konkurrenskraftiga räntor. Avanza
riktar sig till privatsparare , professionella investerare och
företagskunder såsom egenföretagare, kapitalförvaltare och
företag som vill teckna tjänstepension för sina anställda.
Avanza omfattas av den statliga insättningsgarantin och
står under Finansinspektionens tillsyn.
Långsiktiga mål 2030
Nöjda kunder
● Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt
Kvalitetsindex (SKI) årliga utmärkelse
Engagerade medarbetare
● Employee Net Promoter Score (eNPS) på minst 50
Värdetillväxt
● Genomsnittlig årlig tillväxt i sparkapital på 15 procent i
Sverige
● Genomsnittlig årlig kostnadstillväxt på 8 procent,
exklusive utlandsetablering. Kostnadstillväxten kommer
att vara högre i början av perioden till följd av strategiska
satsningar och nå 5 procent 2030
● Minskad kostnad per sparkrona över tid
● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent
● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn
tagen till kapitalkrav, inklusive Pelare 2-krav och
-vägledning samt internt buffertkrav
Hållbarhet
● Öka jämställdheten i sparandet
● Nettonoll klimatpåverkan

Under året har hållbarhetsmålen omdefinierats och spar -
kapitalets klimatpåverkan inkluderas i målet om nettonoll
klimatpåverkan.

Mer information om Avanza finns på avanza.se, avanza.se/ir
och i årsredovisningen.

===== SIDA 3 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 3
Vd-kommentar
Ännu ett händelserikt kvartal och flera fina
utmärkelser
Årets sista kvartal blev likt de tre föregående ett händelserikt
sådant, både för Avanza, för våra kunder och på marknaden.
Världens börser har svajat till flera gånger, drivet av allt från
oro för förnyat tullkrig till AI-frossa. Som helhet är de stora
börserna ändå upp under kvartalet. Händelserna i vår omvärld
speglas som vanligt i vårt resultat, där den högre volatiliteten i
marknaden bidrog till fortsatt hög handelsaktivitet bland våra
kunder, särskilt i början av kvartalet, och vi har sett ett
bibehållet stort intresse för utlandshandel. Trots ränte -
sänkningar i början av oktober så ökar vårt räntenetto tack
vare högre volymer. Sammantaget är intäkterna nära i nivå
med tidigare kvartalsrekord. Vi ökar dock också våra
kostnader jämfört med förra kvartalet, i linje med vår guidning.
Personalkostnaderna är säsongsmässigt lägre i det tredje
kvartalet och är därför nu jämförelsevis högre. Därtill har vi
också haft fler konsulter på plats, främst kopplat till molnresan
samt ökat våra marknadsföringsinsatser för att långsiktigt
höja varumärkeskännedomen kring Avanza som Private
Banking- och tjänstepensionsaktör.
Kvartalets roligaste nyhet är att Avanza för 16:e året i rad
har Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt Kvalitets-
index (SKI). Att vi dessutom återigen rankades som nummer
ett inom samtliga kategorier är fantastiskt. Särskilt med tanke
på vår skala och att vi växer, varför det hela tiden också blir
mer utmanande att säkerställa hög kundnöjdhet över hela
kundbasen på dryga 2,2 miljoner. Vi har härutöver fått fina
utmärkelser som arbetsgivare, där vi rankas som en av
Sveriges mest attraktiva arbetsgivare av både Karriär -
företagen och Universum. Att attrahera och behålla de bästa
talangerna är viktigt för att vi ska kunna exekvera på vår
Strategi 2030. I Universums undersökning rankades vi på plats
11 inom IT bland de med över 8 års yrkeserfarenhet. Det är
fantastiskt, eftersom marknaden för just senior IT-kompetens
är begränsad och mycket konkurrensutsatt. Häftigt är även att
vår Sparekonom, Felicia Schön under kvartalet utnämndes till
Årets sparprofil och Årets digitala stjärnskott. Det är en fin
bekräftelse på hennes inf lytande som en stark röst inom
ekonomimedia.
God måluppfyllelse och det starkaste årsresultatet
i Avanzas historia
SKI:s utmärkelse innebär också att vi når vårt viktigaste årliga
mål om att ha Sveriges nöjdaste sparkunder. Det hade inte
varit möjligt utan det fantastiska medarbetarengagemang
som finns på Avanza, vilket också återspeglas i vår eNPS som
2025 landar på 57 – väl över vårt ambitiösa mål på 50.
Finansiellt gör vi det starkaste årsresultatet i Avanzas
historia och även om jag återupprepar mig lite så vill jag igen
lyfta styrkan i vår affärsmodell med flera intäktsströmmar.
Ökad kundaktivitet har stärkt våra handelsrelaterade intäkter
där vi också sett ett stort intresse för utlandshandel hela året.
Samtidigt visar vårt räntenetto på stark motståndskraft och
volymeffekten gör att det håller sig stabilt – trots negativ
marginaleffekt med 100 punkter lägre styrränta idag än när vi
inledde året. På kos tnadssidan har vi följt vår plan med
satsningar på att ta vår utvecklarmiljö till molnet samt att
investera i tillväxt inom Private Banking och tjänstepension,
samtidigt som vi också jobbat med våra interna processer för
att öka skalbarheten. Vår kostnadsökning för helåret landar på
10,4 procent, något under de 11 procent som vi guidat för.
Kostnaden per sparkrona minskade från 14,5 punkter 2024 till
14,1 punkter 2025 i enlighet med målsättningen om att
succesivt minska detta nyckeltal. Sammantaget resulterade
det i en avkastning på eget kapital på 40 procent – väl över
målet om minst 35 procent. Tack vare det starka resultatet
och att vi, trots att inlåningen på vår egen balansräkning
signifikant ökat under året, har goda marginaler till
kapitalkraven, föreslår styrelsen en högre utdelning per aktie
jämfört med förra året på 12,75 (11,75) kronor. Det motsvarar
en utdelningsandel på 76 procent och kan jämföras med
policyn om att dela ut 70 procent av årets vinst.
Vi fortsätter exekvera på våra strategiska
prioriteringar för att nå våra höga
tillväxtambitioner
Sparkapitalet växte med 13 procent under 2025 och vi landar
därmed strax under vårt mål om årlig sparkapitaltillväxt på i
snitt 15 procent fram till och med 2030. Målet sattes med
vetskapen om att tillväxten vissa år kommer att vara lägre och
i år har våra nettoinflöden bidragit mindre än vad vi önskat. En
anledning är vårt arbete med att avveckla externa sparkonton
där vi under hösten påbörjat avslutandet av konton tillhörande
partners som aktivt migrerar kvarvarande inlåning till sina
egna plattformar. När vi inledde 2025 var närmare 43 miljarder
av vårt sparkapital inom externa sparkonton. Idag har den
siffran minskat med 26 miljarder och vår bedömning är att 55
procent av dessa 26 miljarder stannat på Avanza. Vi tror också
att vi kommer få behålla en liknande andel av de cirka 16
miljarder som kvarstår på externa sparkonton. Att vi behåller
mer än hälften av de volymer vi valt att avveckla är ett
fantastiskt kvitto på styrkan i vårt erbjudande och kundnyttan
av att samla sitt sparande hos Avanza. Å andra sidan innebär
det också att vi förväntar oss att våra nettoinflöden kommer
att fortsätta belastas med omkring 8 miljarder i utflöden från
externa sparkonton fram till dess att avvecklingen är klar i
slutet på maj 2026.
Genomförandet av vår strategi fortgår i hög fart. Vi satsar
på accelererad tillväxt och prognosen för kostnadsökningar
under 2026 ligger på 9 procent. Det ska finansiera alla våra
satsningar i Sverige, bland annat arbetet med att utveckla vår
Private Banking och lanseringen av vårt nya produktområde
diskretionär förvaltning. Vi investerar även i pensionsaffären
samt vår fortsatta molnresa där vi i kvartalet nådde en viktig
milstolpe när vår första produktionstjänst överfördes till
målmiljön. Det kan låta som ett litet steg, men det innebär att
alla förutsättningar nu är klara för en bredare migrering. Det
långsiktiga kostnadsmålet fram till och med 2030 är fortsatt
en genomsnittlig årlig kostnadstillväxt på 8 procent, exklusive
utlandsetablering.
Värna om våra schablonbeskattade konton och
möjliggör avdragsrätt för värdepapperskrediter
inom kapitalförsäkring
En positiv nyhet för svenska sparare är att det skattefria
sparandet på ISK och kapitalförsäkring ökas till 300 000
kronor 2026. Just våra schablonbeskattade konton lyfts fram
internationellt som en delförklaring till Sveriges framgångsrika
kapitalmarknad som EU vill lära sig av för att öka Europas
sparmarknadstillväxt. Därför är det extra tråkigt att man nu, på
grund av en miss i lagskrivningen, gör skillnad mellan dessa
två kontotyper vad gäller reglerna för avdragsrätt för
värdepapperskrediter. Värdepapperskredit kan vara ett
effektivt verktyg för att optimera sin portfölj och dess
avkastning, vilket inte minst framgångarna för AP7 Såfa visat.
Under 2024 var jag orolig för att avdragsrätten för
värdepapperskrediter skulle försvinna helt, då dessa
blandades ihop med konsumentkrediter när man såg över

===== SIDA 4 =====

4 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
lagskrivningen med ambition om att minska skuldsättningen i
samhället. Turligt nog backade regeringen på detta, men
dessvärre gjordes en miss från lagstiftaren, vilket innebär att
avdragsrätten för värdepapperskrediter inte gäller inom
kapitalförsäkringar. Detta har ingen ännu gjort något åt, vilket
jag tycker är bekymmersamt och märkligt. Jag hoppas att
regeringen justerar lagtexten så att värdepapperskrediter
hanteras på samma sätt – oberoende av vilket
investeringsskal som används. ISK och kapitalförsäkringar är
båda populära och bra kontoformer inom schablonskal, men
med olika fördelar för olika sparare.
Optimistisk för 2026
2025 blev ett annorlunda år än vad många tänkt sig. Jag
startade året med hög framtidstro, som snabbt vändes upp
och ned av geopolitisk oro och tullkaos. Börsklimatet med
snabba och oförutsägbara vändningar har varit tufft att
navigera för många och markna dsstatistiken för årets nio
första månader visar att svenskarna nettosparade mer än
dubbelt så mycket i inlåning, men betydligt mindre i aktier,
räntepapper och fonder jämfört med förra året. Det talar för att
mycket av sparandet fastnat på lönekonton i år. Det behöver
förändras, eftersom vi vet att den som investerar långsiktigt på
börsen också är den som vinner i det långa loppet.
Snittavkastningen bland våra kunder landade 2025 på strax
över 7 procent, vilket är betydligt högre än avkastningen man
får på inlåning på konto. Jag går nu återigen in i ett nytt år
optimistisk inför framtiden. Vi har fått positiva signaler både
kring inflationen och att privat konsumtion börjar komma
igång. Styrräntan på 1,75 procent är en hel procentenhet lägre
än i början på 2025, vilket är positivt för de svenska hushållen
som är mer räntekänsliga än i andra länder då vi typiskt äger
vårt boende och ofta har rörlig ränta på våra bolån. Regeringen
har lagt en expansiv budget för 2026 vilket troligen hjälper
Sveriges ekonomi att äntligen ta fart på riktigt, trots fortsatt
osäkerhet i omvärlden. Jag tror och hoppas att detta nu leder
till att 2026 blir året då hushållen faktiskt får mer pengar över
– både till att unna sig det man tidigare fått avstå och till att
accelerera det långsiktiga sparandet. Gott nytt sparår!

Stockholm
20 januari 2026

Gustaf Unger,
vd Avanza

===== SIDA 5 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ) 5
Verksamheten
Aktivitet och marknad
Stockholmsbörsen, OMX Stockholm Gross Index steg med 6,5
procent under kvartalet och med 12,8 procent under året som
helhet. Volatiliteten ökade jämfört med både föregående
kvartal och föregående år.
Omsättningen på Stockholmsbörsen inklusive First North
ökade med 9 procent jämfört med föregående kvartal, medan
antalet transaktioner minskade med 2 procent. På helårsbasis
ökade omsättningen och antalet transaktioner med 13
respektive 10 procent. Bland Avanzas kunder ökade
omsättningen med 1 procent under kvartalet, medan antalet
transaktioner minskade med 5 procent. För helåret ökade
omsättningen med 21 procent och antalet transaktioner med
10 procent. Avanza var fortsatt den klart största svenska
aktören på Stockholmsbörsen inklusive First North avseende
såväl transaktioner som omsättning. Avanzas stora kundbas
och höga handelsomsättning är unika fördelar, särskilt för de
mest handelsintensiva kunderna, eftersom internavsluten
inom Avanza gör att de går före andra köpare och säljare på
börsen och därmed får snabbare avslut.
Sett till courtagegenererande omsättning hos Avanza ,
inklusive utlandshandel, minskade denna med 1 procent
jämfört med föregående kvartal. Antalet courtagegenererande
notor minskade med 7 procent. Det var 4,5 färre handelsdagar
i kvartalet. Per handelsdag ökade den courtagegenererande
omsättningen med 6 procent och antalet courtage -
genererande notor var oförändrat. På helårsbasis ökade den
courtagegenererande omsättningen med 31 procent och
antalet courtagegenererande notor med 18 procent.
Enligt data från Fondbolagens förening sågs ett netto-
inflöde i fondmarknaden på 37 miljarder kronor i kvartalet.
Avanzas nettoinflöde till fonder uppgick till 7,4 miljarder
kronor.

Styrräntan sänktes den 1 oktober med 25 punkter till 1,75
procent. Om inflations- och konjunkturutsikterna står sig
bedömer Riksbanken att styrräntan kommer hållas oförändrad
framöver, med förbehåll för att utsikterna och omvärldsläget
fortsatt präglas av osäkerhet. Nästa räntebesked publiceras
den 29 januari 2026.
I november kom statistik för tredje kvartalet 2025 avseende
den svenska sparmarknaden, vilken enligt Avanzas definition
uppgick till 13 100 miljarder kronor, en ökning med 7 procent
jämfört med ett år tidigare. Tjänstepensionsmarknaden ökade
med 1 procent till 4 340 miljarder kronor. Under samma period
ökade såväl Avanzas totala sparkapital som tjänste -
pensionskapital med 14 procent. Avanzas marknadsandel på
den svenska sparmarknaden uppgick till 8,0 procent och andel
av nettoinflöden var 15,0 procent i det tredje kvartalet.

2025 2025 2024 2025 2024
Marknadsandelar kv 4 kv 3 kv 4 jan-dec jan-dec
Nasdaq Stockholm och
First North
Antal avslut, % 21,5 22,3 19,9 20,8 20,7
Omsättning, % 8,5 9,2 7,5 8,3 7,7
Fondmarknaden (exkl. PPM)
Nettosparande % 20,2 25,1 37,7 15,9 22,9
Marknadsandelar
okt 2024-
sep 2025
jul 2024-
jun 2025
jan 2024-
dec 2024
okt 2023-
sep 2024
Sparmarknaden 1)
Marknadsandel periodens utgång, % 8,0 7,9 7,8 7,6
Nettoinflöde, % 14,9 17,9 19,3 19,8
Liv- och försäkringsmarknaden
Premieinflöde, % 11,6 10,9 9,5 9,4
Premieinflöde icke-kollektivavtalad
tjänstepension inom fond- och
depåförsäkring, %2)
10,6 11,0 10,7 11,0
1) SCB reviderar historisk data varför jämförelsesiffror justeras.
2) Avgiftsbestämd traditionell försäkring har exkluderats från tidigare rapporterade siffror, i
enlighet med Avanzas strategiska prioritering.

===== SIDA 6 =====

6 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Mål och måluppfyllelse 2025
Nöjda kunder
● Sveriges nöjdaste sparkunder enligt Svenskt Kvalitets-
index (SKI) årliga utmärkelse
Utfall: Erhöll utmärkelsen för 16:e året i rad
Engagerade medarbetare
● Employee Net Promoter Score (eNPS) på minst 50
Utfall: Fortsatt mycket starkt ambassadörskap med
eNPS på 57
Värdetillväxt
● Genomsnittlig årlig tillväxt i sparkapital på 15 procent i
Sverige
Utfall: Sparkapitaltillväxt på 13 procent, negativt
påverkat av avvecklingen av externa sparkonton
● Genomsnittlig årlig kostnadstillväxt på 8 procent,
exklusive utlands etablering. Kostnadstillväxten
kommer att vara högre i början av perioden till följd av
strategiska satsningar och nå 5 procent 2030
Utfall: Kostnadstillväxt på 10,4 procent, något under
kommunicerad kostnadsguidning på 11 procent .
Kostnadsökningen för 2026 beräknas uppgå till 9
procent
● Minskad kostnad per sparkrona över tid
Utfall: Kostnad per sparkrona minskade från 14,5 till
14,1 baspunkter
● Årlig avkastning på eget kapital på minst 35 procent
Utfall: Avkastning på eget kapital uppgick till 40 procent
● Utdelning om 70 procent av årets vinst med hänsyn
tagen till kapitalkrav, inklusive Pelare 2 -krav och
-vägledning samt internt buffertkrav
Utfall: Styrelsen föreslår en utdelning på 12,75 SEK per
aktie, vilket motsvarar 76 procent av vinsten för 2025
Hållbarhet
● Stärka hållbarhetsvärdet i kundernas investeringar
Utfall: Andelen kapital i hållbara investeringar ökade och
hållbarhetsvärdet förbättrades från 18,6 till 17,9, enligt
Hållbarhetsinformation fr ån Morningstar. V ärdet
sträcker sig mellan 0 –100 och str ävan är ett s å lågt
värde som möjligt. Under året har målet omdefinierats
och sparkapitalets klimatpåverkan kommer framöver
att inkluderas i målet om nettonoll klimatpåverkan
● Öka jämställdheten i sparandet
Utfall: Jämställdheten i sparandet är alltjämt låg men
förbättrades något och andelen sparkapital som
innehas av kvinnor uppgick till 27 (26) procent per
årsskiftet. A ndelen kvinnor bland Avanzas kunder
ökade till 40 (39) procent och andelen kvinnor bland nya
kunder var 45 (45) procent
● Nettonoll klimatpåverkan
Utfall: Under året har nya klimatmål i form av delmål
fastställts för Avanza Fonder samt för sparkapitalet på
plattformen. Målen innebär att koldioxidintensiteten
(ton CO ₂e per mUSD) f ör b åde Avanza Fonder och
sparkapitalet ska minska med 50 procent till år 2035.
Avanzas klimatpåverkan presenteras i Års - och
hållbarhetsredovisningen 2025 som publiceras på
avanza.se/ir i mars
Lanseringar och händelser under kvartalet
Användarupplevelsen på plattformen uppdateras i princip
dagligen. Nedan följer ett axplock av lanseringar och händelser
som skett under kvartalet.
Med fokus på börsentusiaster möjliggjordes obegränsade
byten av courtageklass, vilket gynnar handelsaktiva kunder
som gör transaktioner av varierande storlek under samma
handelsdag. Det var tidigare möjligt att byta courtageklass en
gång per dag. För kunder som använder funktionen manuell
valutaväxling ges utdelning i lokal valuta, istället för att
automatiskt växlas till SEK. Marknadsdata för Londonbörsen
förbättrades genom en ny datakälla. Analysfliken på
aktiesidorna utvecklades och inkluderar numera
framåtblickande estimat. Fler index lades till på sajten och blev
valbara på sidan Börsen idag. Vidare utvecklades Börsen idag
med möjligheten att skapa en skräddarsydd börsskärm
genom en funktion som gör det enkelt att flytta widgets. Fyra
indexfonder inom det egna fondbolaget breddades till att
inkludera fler bolag och ge r därmed kunder ännu bättre
riskspridning.
Kontotypen Kapitalförsäkring Barn förbättrades med
möjlighet att ställa in en ålder för överlåtande av sparandet för
fortsatt kontroll över sparandet efter arvskifte, något som
särskilt efterfrågats av kunder inom Private Banking. Det
externa bolåneerbjudandet genom både Stabelo och
Landshypotek breddades med möjlighet att belåna upp till 85
procent av bostadens värde från tidigare 75 procent, vilket gör
Avanzas bolåneerbjudande relevant för betydligt fler.
Traditionsenligt lanserades 2025 års upplaga av Ditt år där
kunder får en sammanfattning av sitt sparmönster och sin
samlade kontoutveckling i förhållande till index och den
genomsnittliga Avanzakunden, samt generella insikter om
händelser i omvärlden och börsåret som gått.
Inom molnresan uppnåddes årets mål om att ta minst en
tjänst i produktion i molnmiljön.
Ökad intern effektivitet skapas genom kontinuerliga större
och mindre förbättringar, vilket ökar skalbarheten. Under
kvartalet har deklarationsstöd för företagskunder med brutet
räkenskapsår förbättrats, vilket minskar behovet av att
kontakta kundservice. En ny sida som visar status på kunders
värdepappersflyttar lanserades, vilket minskat antalet
kundkontakter per flyttuppdrag med nära 30 procent.
Kontoavslutsfunktionen digitaliserades ytterligare med
möjlighet att avsluta sparkonton, vilket tidigare gjorts genom
kundservice. Inom arbetet med intern effektivitet ingår också
att optimera utbudet och därmed avveckla vissa delar av
erbjudandet. Här är arbetet med avvecklingen av det externa
sparkontoerbjudandet fortsatt pågående. Vidare har
funktionen där kunder kunnat se sina saldon hos andra banker
via sin översikt på Avanza tagits bort.
För sextonde året i rad erhöll Avanza Svenskt Kvalitetsindex
(SKI) utmärkelse Sveriges nöjdaste sparkunder. Avanza
rankades liksom förra året högst inom samtliga
undersökningskategorier och höjde därtill sitt totala betyg
jämfört med 2024. Avanzas helhetsbetyg uppgick till 77,6,
vilket kan jämföras med branschsnittet på 70,0. Jämfört med
andra aktörer i branschen utmärker sig Avanza extra positivt
inom lojalitet, prisvärdhet och servicekvalitet. Avanzas
rekommendationsbenägenhet (NPS) var fortsatt högst i
branschen och låg på 41, medan branschsnittet var 3.
Avanzas Sparekonom Felicia Schön utnämndes till Årets
Sparprofil 2025 av Lannebo och Privata Affärer och till Årets
digitala stjärnskott av Consid – två utmärkelser som bekräftar
starkt inflytande i svensk ekonomimedia. Motiveringarna till
utmärkelserna lyfter särskilt Felicias förmåga att förklara
komplexa frågor på ett enkelt, inspirerande och tillgängligt

===== SIDA 7 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
7
sätt. Vidare placerade sig även podcasten Inga dumma frågor
om pengar, som lanserades under året, som en av de topp 10
mest lyssnade poddarna på Spotify 2025.
För femte året i rad utsågs Avanza av Karriärföretagen till
en av Sveriges mest attraktiva arbetsgivare. Utmärkelsen lyfter
arbetsgivare som erbjuder unika karriär - och utvecklings-
möjligheter. Utöver detta klättrade Avanza också i Universums
rakning över Sveriges mest attraktiva arbetsgivare. Bland de
med 1–8 års yrkeserfarenhet rankades Avanza på plats 13
inom Business/Economics och på plats 15 inom IT. I årets
rankning fick Avanza även ett resultat vad gäller de med över
8 års yrkeserfarenhet och rankades på plats 11 inom IT. Det
visar på framgång inom den mycket hårt konkurrensutsatta
marknaden för senior IT-kompetens.
Utveckling av kunder och sparkapital
Under kvartalet ökade antalet kunder med 38 700 netto och
kundbasen uppgick till 2 242 700 vid periodens slut. Totalt
under året ökade antalet kunder med 171 000 netto, vilket var
i linje med kundtillväxten 2024. Andelen kvinnor bland nya
kunder var 45 procent under året . K vinnor utgjorde vid
periodens slut 40 procent av totalt antal kunder och stod för
endast 27 procent av sparkapitalet. Av totalt antal kunder var
9 procent tjänstepensionskunder. Kundomsättningen rullande
12 månader var 1,3 procent. Antalet genomsnittliga dagliga
aktiva användare på plattformen uppgick till 4 63 500 i
kvartalet.
Sparkapitalet ökade med 2 procent under kvartalet till 1 079
miljarder kronor, främst drivet av börsuppgångar och till viss
del av nettoinflöden. Nettoinflödet uppgick till 6,3 miljarder
kronor i kvartalet och till 54 miljarder kronor under året ,
negativt påverkat av avvecklingen av externa sparkonton .
Kunder inom grunderbjudandet stod för m erparten av
nettoinflödet under både kvartalet och helåret. Nya kunder
stod för 84 procent av nettoinflödet i kvartalet och för 47
procent på helårsbasis. Andelen nettoinflöde från befintliga
kunder påverkades i det fjärde kvartalet negativt av
avvecklingen av externa sparkonton.
Regelbundna insättningar uppgick till i genomsnitt 3,1
miljarder kronor per månad under den senaste tolvmånaders-
perioden, exklusive pensions premier. Definitionen har per
2025 uppdaterats för att bättre spegla insättningar som sker
regelbundet till Avanza. Tidigare rapporterades löpande
månadssparande enligt en definition som exkluderar
insättningar över 20 000 kronor. Läs mer på sidan 31. Det
löpande premiein flödet till tjänste pension uppgick i
genomsnitt till 390 MSEK per månad under den senaste
tolvmånadersperioden.
Vid periodens utgång var 35 procent av kundernas kapital
placerat i fonder, varav 38 procent i Avanzas egna fonder.
Totalt fondkapital ökade med 5 procent under kvartalet och
med 13 procent för helåret. Nettoinflödet till fonder uppgick till
7,4 miljarder kronor i kvartalet vilket gav ett totalt nettoinflöde
till fonder på 28 miljarder kronor 2025.
Kundernas inlåning som andel av sparkapitalet minskade
som en följd av avvecklingen av externa sparkonton och
uppgick vid utgången av kvartalet till 10,9 procent, inklusive
externa sparkonton. En minskning från 11, 3 procent från
utgången av föregående kvartal och 11,5 procent vid utgången
av föregående år. Inlåningen på Avanzas eget sparkonto, där
räntan vid utgången av perioden var 1,30 procent, ökade till
55,4 miljarder kronor. Per utgången av perioden uppgick
andelen inlåning på konto med ränta till 58 procent av kunders
totala inlåning, exklusive extern inlåning, en ökning från 54
procent vid utgången av föregående kvartal.
Den internt finansierade utlåningsvolymen ökade, främst
drivet av bolånet . Volymen inom det externa bolåne -
erbjudandet var i princip oförändrad.

===== SIDA 8 =====

8 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)

2025 2025 förändr 2024 förändr 2025 2024 förändr
Nettoinflöde, MSEK kv 4 kv 3 % kv 4 % jan-dec jan-dec %
Grunderbjudande 6 830 12 990 –47 20 150 –66 49 450 77 460 –36
Private Banking 160 1 960 –92 4 570 –97 5 340 7 550 –29
Pro –650 –550 –18 –120 –465 –790 790 –199
Nettoinflöde 6 340 14 400 –56 24 600 –74 54 000 85 800 –37
Aktie-, fond-, och sparkonton 7 160 7 540 –5 22 890 –69 33 200 68 700 –52
Pensions- och försäkringskonton –820 6 860 –112 1 710 –148 20 800 17 100 21
varav kapitalförsäkring –2 660 5 520 –148 –60 – 14 000 10 000 40
varav tjänstepension 1 690 1 340 27 1 680 1 6 540 6 790 –4
Nettoinflöde 6 340 14 400 –56 24 600 –74 54 000 85 800 –37
förändr förändr
2025-12-31 2025-09-30 % 2024-12-31 %
Grunderbjudande, st 2 196 780 2 159 710 2 2 031 380 8
Private Banking, st 41 700 39 900 4 36 600 14
Pro, st 4 220 4 390 –4 3 720 13
Kunder, st 2 242 700 2 204 000 2 2 071 700 8
varav Tjänstepensionskunder, st 193 700 190 200 2 180 100 8
Grunderbjudande 590 800 579 700 2 538 200 10
Private Banking 416 700 401 100 4 352 600 18
Pro 71 700 72 800 –2 64 200 12
Sparkapital 1 079 200 1 053 600 2 955 000 13
Aktie-, fond-, och sparkonton 764 400 745 800 2 679 000 13
Pensions- och försäkringskonton 314 800 307 800 2 276 000 14
varav kapitalförsäkring 207 500 204 900 1 180 800 15
varav tjänstepension 85 900 82 400 4 76 000 13
Sparkapital 1 079 200 1 053 600 2 955 000 13
Aktier, obligationer, derivat m m 584 900 577 000 1 511 500 14
Fonder 377 000 357 600 5 333 500 13
Inlåning 117 300 119 000 –1 110 000 7
varav sparkonto 55 400 44 300 25 32 500 70
varav extern inlåning (Sparkonto+) 16 200 30 300 –47 42 700 –62
Sparkapital 1 079 200 1 053 600 2 955 000 13
Internt finansierad utlåning 27 600 26 200 5 23 900 15
varav värdepapperskrediter 11 700 11 500 2 10 700 9
varav bolån (Bolån PB) 15 800 14 700 8 13 300 19
Externa bolån (Bolån+) 21 600 21 600 0 21 200 2
Utlåning 49 100 47 800 3 45 100 9
Avkastning genomsnittligt konto sedan årsskiftet, % 7,1 5,2 2 10,6 –3
OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, % 12,8 5,9 7 8,7 4
Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK

===== SIDA 9 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
9
Ekonomisk översikt

2025 2025 förändr 2024 förändr 2025 2024 förändr
kv 4 kv 3 % kv 4 % jan-dec jan-dec %
Resultaträkning, MSEK
Courtagenetto 294 307 –4 256 15 1 201 911 32
Fondprovisionsnetto 220 208 6 204 7 818 750 9
Valutanetto 184 174 5 150 22 661 454 46
Räntenetto 406 398 2 385 5 1 577 1 580 0
Övriga intäkter, netto1) 36 56 –36 66 –46 238 204 16
Rörelsens intäkter 1 139 1 142 0 1 062 7 4 495 3 900 15
Personal2) –227 –175 30 –207 9 –818 –788 4
Marknadsföring –20 –12 67 –7 197 –49 –30 66
Av- och nedskrivningar –24 –24 –2 –24 2 –96 –92 4
Övriga kostnader3) –131 –113 16 –98 34 –450 –370 22
Rörelsens kostnader före kreditförluster –402 –324 24 –335 20 –1 413 –1 280 10
Resultat före kreditförluster 737 818 –10 726 1 3 082 2 620 18
Kreditförluster, netto –4 0 – 2 – –4 0 –
Rörelseresultat 733 818 –10 728 1 3 078 2 621 17
Justerat rörelseresultat 1,2,3) 733 818 –10 731 0 3 078 2 675 15
Skatt på periodens resultat –107 –119 –10 –103 4 –447 –367 22
Periodens resultat 626 699 –10 625 0 2 631 2 254 17
Nyckeltal
Rörelsemarginal, % 64 72 –7 69 –4 68 67 1
Vinstmarginal, % 55 61 –6 59 –4 59 58 1
Avkastning på eget kapital, % 36 45 –9 42 –6 40 38 1
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 4,37 –11 3,98 –2 16,57 14,33 16
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,88 4,35 –11 3,97 –2 16,53 14,32 15
Kreditförlustnivå, % –0,01 0,00 –0,01 0,01 –0,02 –0,01 0,00 –0,01
Intäkt per sparkrona, % 0,43 0,45 –0,02 0,45 –0,02 0,45 0,44 0,01
Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,13 0,02 0,14 0,01 0,14 0,14 0,00
Sparkapital per kund, SEK 481 210 478 060 1 460 950 4 481 210 460 950 4
Intäkt per kund, SEK 2 050 2 090 –2 2 070 –1 2 080 1 960 6
Kostnad per kund, SEK –720 –590 22 –660 10 –650 –640 1
Courtagenetto/handelsdag, MSEK 4,8 4,7 3 4,2 15 4,9 3,7 33
Courtagegenererande notor/handelsdag, st 173 100 173 900 0 162 500 7 181 300 152 200 19
Courtagegenererande omsättning/handelsdag,
MSEK 5 050 4 760 6 4 130 22 5 000 3 790 32
Courtagegenererande omsättning
utland/handelsdag, MSEK 1 510 1 340 13 1 190 26 1 330 860 55
Courtagebrutto/courtagegenererande
omsättning, % 0,112 0,114 –0,002 0,118 –0,006 0,114 0,113 0,000
Handelsdagar, st 61,5 66,0 –7 61,5 – 247,0 248,5 –1
Investeringar, MSEK 24 5 333 5 386 74 42 77
Genomsnittligt antal anställda, st 716 705 1 685 4 697 674 3
Drifttillgänglighet plattform, % 99,98 99,85 0,13 99,99 –0,01 99,92 99,99 –0,08
1) I fjärde kvartalet 2024 ingår kundkompensationer om 3 MSEK relaterat till att Avanza erbjudit kunder för hög ränta på ISK.
För helåret 2024 uppgick beloppet till 29 MSEK.
2) Helåret 2024 inkluderar kostnader om 11 MSEK kopplat till förändringar inom Avanzas mediabolag Placera under tredje kvartalet.
3) Helåret 2024 inkluderar sanktionsavgiften från IMY om 15 MSEK under andra kvartalet.
förändr förändr
Nyckeltal 2025-12-31 2025-09-30 % 2024-12-31 %
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 45,17 41,26 9 40,19 12
Utestående antal aktier före utspädning, tusental 157 829 157 745 0,1 157 237 0,4
Utestående antal aktier efter utspädning, tusental 158 282 158 241 0,0 157 565 0,5
Antal aktier vid full utspädning, tusental 160 410 160 469 0,0 160 388 0,0
Antal anställda, st 722 709 2 679 6
Börskurs, SEK 353,10 349,10 1 272,90 29
Börsvärde, MSEK 55 700 55 100 1 42 900 30

===== SIDA 10 =====

10 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Fjärde kvartalet 2025 jämfört med föregående
kvartal
Rörelseresultatet för fjärde kvartalet minskade med 10
procent, främst som en följd av högre rörelsekostnader.
Rörelsemarginalen minskade till 64 (72) procent och
avkastning på eget kapital uppgick till 36 (45) procent.
Intäkter
Rörelseintäkterna var i nivå med föregående kvartal. Fond-
provisioner, valutanetto och räntenetto ökade medan övriga
intäkter och courtagenetto minskade.
Courtagenettot minskade med 4 procent som en följd av
4,5 färre handelsdagar i kvartalet och lägre intäktsmarginal.
Den courtagegenererande omsättningen sjönk med 1 procent,
men var 6 procent högre per handelsdag. Antalet courtage-
genererande notor minskade med 7 procent, men var per
handelsdag i nivå med föregående kvartal. Courtagebrutto per
courtagegenererande omsättning minskade till 11,2 (11,4)
punkter, förklarat av att Private Banking och Pro stod för en
högre andel av courtageintäkterna på 26 (24) procent.
Utlandshandeln stod för 30 (28) procent av den courtage -
genererande omsättningen.
Valutanettot ökade med 5 procent som en följd av 5
procent högre courtagegenererande omsättning i utländska
värdepapper.
Fondprovisionsnettot ökade med 6 procent som ett
resultat av högre fondkapital. Intäkten per fondkrona
minskade till i snitt till 24,4 (25,0) punkter och uppgick per
utgången av kvartalet till 24,0 punkter. Andelen kapital i
indexfonder var vid periodens slut 50,6 procent, en ökning med
0,9 procentenheter.
Räntenettot ökade med 2 procent. Intäkterna från
Treasuryportföljen ökade till 413 (398) MSEK trots lägre
marknadsräntor, drivet av högre överskottslikviditet.
Intäkterna från den internt finansierade utlåningen uppgick till
189 (190) MSEK. Räntan för såväl bolånet som värdepappers-
krediten sänktes den 1 oktober med 25 respektive 13 punkter
och den årliga snitträntan för internt finansierad utlåning
minskade till 2,81 (3,01) procent. Detta kompenserades till
stor del av högre utlåningsvolymer. Räntekostnaden för
inlåning ökade till 181 (177) MSEK på grund av högre intern
inlåningsvolym samt en högre andel inlåning på konto med
ränta. Inlåningsräntorna sänktes den 1 oktober, vilket hade en
motverkande effekt och den årliga snitträntan för inlåning var
0,76 (0,80) procent i kvartalet. Kostnaden för resolutionsavgift
och insättningsgaranti var 12 (9) MSEK.
Övriga intäkter minskade med 36 procent, även om
intäkterna från Avanza Markets ökade till 68 (55) MSEK .
Intäkterna från externa sparkonton var lägre och kostnaderna
för betalningsförmedling ökade. Även i ntäkterna från
Corporate Finance minskade till 2 (5) MSEK.
Rörelsekostnader
Rörelsekostnaderna ökade med 24 procent, till stor del på
grund av högre personalkostnader, vilka var säsongsmässigt
lägre i det tredje kvartalet. Även övriga kostnader ökade,
främst hänförligt till molnresan. Marknadsföringskostnaderna
ökade till följd av till satsningar på ökad varumärkeskännedom
inom Private Banking och tjänstepension.
Kreditförluster
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av
förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 6.
Skatt
Den effektiva skattesatsen under kvartalet uppgick till 14,6
(14,5) procent. Att skattesatsen fluktuerar mellan kvartalen
beror på hur stor andel av intäkterna som genererar bolags-
skatt respektive avkastningsskatt. I banken gäller vanlig
bolagsskatt, till skillnad från försäkringsbolaget där merparten
belastas med avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva
skattesatsen.
Januari–december 2025 jämfört med januari–
december 2024
Rörelseresultatet ökade med 17 procent jämfört med 2024.
Såväl rörelseintäkter som rörelsekostnader steg och rörelse-
marginalen ökade till 68 (67) procent. Avkastning på eget
kapital uppgick till 40 (38) procent.
Intäkter
Rörelseintäkterna ökade med 15 procent som en följd av
högre courtage-, valutanetto, fondprovisioner och övriga
intäkter. Räntenettot var i princip oförändrat.
Courtagenettot ökade med 32 procent, främst på grund av
ökad handelsaktivitet, men även något högre intäktsmarginal.
Den courtagegenererande omsättningen ökade med 31
procent och antalet courtagegenererande notor med 18
procent. Courtagebrutto per courtagegenererande omsättning
ökade till 11,4 (11,3) punkter drivet av en högre andel
utlandshandel som stod för 27 (23) procent av den courtage-
genererande omsättningen. Private Banking och Pro stod för
26 (25) procent av courtageintäkterna. Antalet courtage-
genererande kunder ökade.
Valutanettot ökade med 46 procent drivet av högre
courtagegenererande omsättning i utländska värdepapper,
vilken ökade med 54 procent.
Fondprovisionsnettot ökade med 9 procent till följd av
högre fondkapital. Snittintäkt per fondkrona minskade till 24,9
(25,9) punkter. Andelen indexfonder ökade till 50,6 (48,6)
procent vid slutet av perioden.
Räntenettot var i princip oförändrat, då lägre marknads-
räntor kompenserades av ökad in- och utlåningsvolym samt
lägre kostnad för inlåning. Intäkterna från Treasuryportföljen
uppgick till 1 581 (1 792) MSEK och intäkterna från internt
finansierad utlåning till 781 (917) MSEK. Intern utlåningsvolym
ökade med 15 procent medan den årliga snitträntan minskade
till 3,04 (4,22) procent. Räntekostnaden för inlåning minskade
till 724 (1 076) MSEK och den årliga snitträntan till 0,86 (1,64)
procent.
Övriga intäkter ökade med 16 procent framför allt till följd
av högre intäkter från Avanza Markets, vilka ökade till 245
(179) MSEK. Även intäkterna från Corporate Finance ökade
och uppgick till 30 (15) MSEK. Intäkterna från externa
sparkonton var lägre och kostnader för betalningsförmedling
ökade till 134 (117) MSEK. Provisionskostnaderna för samma
period 2024 innehåller kundkompensationer relaterade till ISK-
skatt om 29 MSEK.
Rörelsekostnader
Rörelsekostnaderna ökade med 10 procent, främst på grund
av högre övriga kostnader som ökade med 22 procent. Detta
var framför allt hänförligt till ökade licens- och utvecklings-
kostnader kopplat till molnresan . Även informations -
kostnaderna var högre. Personalkostnaderna ökade med 4
procent som ett resultat av fler genomsnittligt antal anställda
och årlig lönejustering, där dock högre semesteruttag 2025
har haft en positiv påverkan. I personalkostnaderna för 2024
ingår även kostnader hänförliga till avvecklingen av
redaktionen i Avanzas mediebolag Placera på 10,6 MSEK.

===== SIDA 11 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
11
Marknadsföringskostnaderna ökade kopplat till strategiska
satsningar på ökad varumärkeskännedom inom Private
Banking och tjänstepension.
Kostnad per sparkrona minskade till 14,1 (14,5) punkter.
Det långsiktiga målet för att belysa effektivitet och
kostnadsfokus är en minskad kostnad per sparkrona över tid.
Avanza har idag en ledande kostnadseffektivitet och ämnar
behålla den positionen. Det har under åren bidragit till mot-
ståndskraft i olika marknadslägen samtidigt som det utgör en
viktig konkurrensfördel.
Totala kostnadsökningar under 202 6 beräknas till 9
procent, främst hänförligt till fortsatt molnmigrering och
satsningar inom Private Banking och tjänstepension. Totala
lönejusteringar under året beräknas utgöra 4 procent.
Kreditförluster
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av
förväntade kreditförluster enligt IFRS 9. Läs mer i not 6.
Skatt
Den effektiva skattesatsen uppgick till 14,5 (14,0) procent. Att
skattesatsen fluktuerar mellan perioderna beror på hur stor
andel av intäkterna som genererar bolagsskatt respektive
avkastningsskatt. I banken gäller vanlig bolagsskatt, till
skillnad från försäkringsbolaget där merparten belastas med
avkastningsskatt, vilket minskar den effektiva skattesatsen.
Räntenettokänslighet
Styrräntan sänktes den 1 oktober med 25 punkter till 1,75
procent. Om inflations- och konjunkturutsikterna står sig
bedömer Riksbanken att styrräntan kommer hållas
oförändrad framöver, med förbehåll för att utsikterna och
omvärldsläget fortsatt präglas av osäkerhet. Nästa
räntebesked publiceras den 29 januari 2026.
Förändringar i styrräntan påverkar a vkastningen på
Treasuryportföljen, det vill säga överskottslikviditeten, som i
allt väsentligt är placerad i säkerställda obligationer,
kommunobligationer samt i likvida medel hos Riksbanken och
systemviktiga nordiska banker. Obligationsportföljen är
kopplad till Stibor med 3 månaders räntebindningstid. Den del
som placeras i riksbankscertifikat och likvida medel hos Riks-
banken följer styrräntan, med undantag för 225 MSEK som
deponeras till 0 procent ränta. Avanzas internt finansierade
utlåning utgörs av bolån till kunder inom Private Banking samt
värdepapperskrediter. Räntan på bolånet är koppla d till
styrräntan medan räntan på värdepapperskrediten styrs av
efterfrågan och konkurrenssituation.
Kostnadssidan i räntenettot utgörs främst av ränta till
kunder avseende inlåning. Avanza betalar ränta på likvida
medel på sparkonto till alla kunder. På aktie- och fondkonto,
investeringssparkonto och kapitalförsäkring betalas ränta till
kunder inom Pro. Inlåning på konton med ränta utgjorde 58
procent av kunders totala inlåning per utgången av perioden,
exklusive extern inlåning . Inlåningen på Avanzas eget
sparkonto uppgick till 55 miljarder kronor. Sparkontoräntan
sänktes under kvartalet och uppgick till 1,30 procent vid
periodens utgång.
Allt annat lika, utan hänsyn tagen till volymförändringar,
ändrat kundbeteende, konkurrenssituation eller obligations-
portföljens räntebindningstid, skulle 1 procentenhets sänkning
eller höjning av styrräntan innebära en helårseffekt på
räntenettot på –450 respektive 1 020 MSEK. Beräkningen
baseras på räntan vid utgången av perioden och belyser
endast känsligheten i räntenettot. På uppsidan har Avanza
tagit del av hela höjningen utan att dela med sig till kunderna,
vilket vore osannolikt. På nedsidan har Avanza sänkt räntorna
på såväl inlåning som utlåning.
Tidigare under året fattade Riksbanken beslut om att alla
banker och andra svenska kreditinstitut ska deponera en andel
av sin inlåningsbas som räntefri inlåning senast per den 31
oktober 2025. För Avanza innebär det att 225 MSEK har
deponerats hos Riksbanken till 0 procent ränta. Den uteblivna
ränteintäkten redovisas som en räntekostnad inom
räntenettot från det fjärde kvartalet.
Säsongsvariationer
Avanza har inga större säsongsvariationer. Det finansiella
resultatet påverkas snarare av börsutveckling, volatilitet och
styrränta. Tredje kvartalet kännetecknas av lägre personal-
kostnader till följd av medarbetarnas sommarsemestrar, samt
normalt lägre aktivitet inom Corporate Finance. Marknads-
föringskostnaderna är normalt högre under första och tredje
kvartalet även om detta kan påverkas av produktlanseringar
under övriga kvartal. Kund- och nettoinflödet är normalt högre
i början av året.

===== SIDA 12 =====

12 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Framtidsutsikter
Avanza med sin starka, kundfokuserade företagskultur och
mycket engagerade medarbetare är väl positionerad för att
tillvarata framtida möjligheter på spar marknaden samt att
parera förändrade marknadsförhållanden. Målsättningen är
att växa sparkapitalet med i genomsnitt 15 procent per år och
nå över 2 000 miljarder kronor i sparkapital 2030.
Marknadsförutsättningar som konjunkturläge, geopolitik
och börshumör påverkar Avanzas intäkter och det finns
strukturella trender och förändringar som gynnar sparande-
marknaden och Avanza långsiktigt. De senaste årens höga
inflation och stigande räntor har tyngt hushållens ekonomi,
men också ökat förståelsen för och belys t behovet av
sparande. Trots närtidens handels- och geopolitiska oro ser
den långsiktiga ekonomiska utblicken för svenska hushåll
ljusare ut än tidigare, med skattelättnader, sänkta räntor och
därmed högre realinkomster, samt förväntad BNP-tillväxt.
Fortsatt starka tillväxtmöjligheter i Sverige
Sverige har en unik kultur av sparande på börsen – ingenstans
i världen är fonder en så populär sparform och ungefär en
fjärdedel av befolkningen är investerad i aktier. Avanza har en
marknadsandel i Sverige sett till antal kunder på 21 procent,
men potentialen är fortsatt stor – särskilt när det kommer till
att attrahera en större andel av kunders sparande. Avanzas
marknadsandel på den svenska sparmarknaden räknat i
kapital var 8,0 procent vid utgången av tredje kvartalet 2025,
medan andelen av nettoinflöd et uppgick till närmare 15
procent på årsbasis. I undersökningar framgår att ungefär två
tredjedelar av kunders sparande ligger utanför Avanza ,
bedömningen är att hälften av detta är adresserbart. För att
attrahera mer sparande kommer Avanza utveckla sitt
erbjudande ett steg längre för de som behöver mer hjälp och
beslutsstöd. I Avanzas tillväxtambitioner ingår även att genom
nya och vidareutvecklade produkter attrahera fler kunder med
särskilt fokus på Private Banking och tjänstepension.
Ansvaret för den egna ekonomin ökar i samhället
Individer förväntas ta ett allt större ansvar för sin ekonomi.
Behovet av privat pensionssparande är stort och väntas förbli
så när kompensationsgraden beräknas sjunka. För individen
innebär detta en senare pension eller att försämringen måste
kompenseras genom privat sparande. Ett annat exempel är
strukturen på bostadsmarknaden som har ökat incitamenten
att spara till kontantinsatsen.
Låg kundomsättning med stor potential bland unga kunder
Den stora generationen 40 - och 50 -talister har byggt upp
betydande förmögenheter och innehar i dag en stor del av det
totala sparkapitalet i Sverige. Inom några år kommer det att
ske en transfe rering av tillgångar från äldre till yngre
generationer. Avanza har en stor andel unga kunder, median-
åldern är 39 år vilket är 10 år yngre än befolkningen. Yngre
kunder har generellt mindre ekonomiska resurser än äldre
vilket gör att tillväxten i sparkapital och intäkter ökar över tid.
Om Avanza fortsätter skapa attraktiva erbjudanden och bra
anledningar för kunder att stanna på plattformen finns en stor
potential i de unga spararna, vilka tidigt lärt sig om och
intresserat sig för sparande och investeringar. Avanza har en
låg kundomsättning på under 2 procent.
Ökad adresserbar marknad genom geografisk expansion
Sverige är en av de mest utvecklade och avancerade marknad-
erna i Europa och där är Avanza den överlägset mest fram-
gångsrika spar- och investeringsplattformen. Att ha lyckats nå
en sådan position talar för att Avanza har stora möjligheter att
vara framgångsrik även i andra länder. Ambitionen är att 2030
vara etablerad på en eller flera europeiska marknader utanför
Sverige. Detta kommer att ge fördelar i form av större
tillväxtmöjligheter med utökad adresserbar marknad och
minskad risk genom diversifiering.
Positionen inom privatsparande ger stora konkurrensfördelar
Digitaliseringen har lett till en mer rörlig finansmarknad med
ett större utbud, prispressade produkter och tjänster samt
högre krav på användarupplevelse. Detta tillsammans med
insikten om potentialen för privatsparande har ökat konkurren-
sen på sparmarknaden – inte minst avseende mer kapital-
starka och handelsintensiva kunder. Avanzas starka varu -
märke, konkurrenskraftiga erbjudande, höga kundnöjdhet
samt skalbarhet och kostnadskontroll är viktiga styrkor. Som
Sveriges största plattform för sparande och investeringar har
Avanza också en gedigen databas och stor kunskap om
privatsparande, vilket är en konkurrensfördel i framdrivandet
av nya produkter som kan bidra till relevanta och
personifierade tjänster, samt skapar möjlighet er inom AI.
Avanzas stora kundbas utgör också en attraktiv plattform för
intressanta samarbeten som kan stärka erbjudandet o ch
användarupplevelsen ytterligare. Avanzas stora kundbas och
höga handelsomsättning utgör också en unik fördel vid
kunders handel, särskilt för de mest handelsintensiva
kunderna, eftersom internavsluten inom Avanza går före
andra köpare och säljare på börsen och därmed ger snabbare
avslut – vilket är svårt för andra att konkurrera med.
Väl positionerad avseende nya regelverk
Avanza är väl positionerad för regler kring ökad transparens,
stärkt konsumentskydd och digital utveckling. Avanza har
alltid förordat låga avgifter samt avstått från provisionsdriven
rådgivning och istället utvecklat verktyg som hjälper kunder att
fatta egna investeringsbeslut och skapa ett sparande utifrån
enskilda behov. Hos Avanza sätts kundens intresse först samt
värnas tydlighet och transparens.
Under flera år har Sveriges regering haft ambitionen att
effektivisera flyttmarknaden inom pension, men komplicerade
och administrativt tidskrävande processer kvarstår och mer
arbete krävs för att skapa en välfungerande mark nad.
Förenklas flyttmarknaden väntas Avanzas konkurrenskraftiga
pensionserbjudande utan skalavgifter, en bredd av investe-
ringsmöjligheter och en användarupplevelse i världsklass att
få ännu större genomslag.
ISK och kapitalförsäkring har blivit de populäraste konto-
formerna för investeringar samt förenklat sparande på börsen
och sänkt inträdesbarriären. Från januari 2025 infördes en
skattefri grundnivå på dessa kontotyper om 150 000 kronor,
vilken har höjts till 300 000 kronor år 2026. Detta sänker
barriärerna ytterligare och är positivt både för spararna och
Avanza.
Avanza ska vara det självklara valet för hållbart sparande
Finansbranschen har med sin förmåga att styra kapital till
hållbara ekonomiska aktiviteter en nyckelroll för samhällets
omställning till en hållbar ekonomi. Kvinnor sparar förhållande-
vis mindre och i högre utsträckning på sparkonto än män och
spargapet behöver minskas. För Avanza är det också viktigt
att erbjuda hållbara alternativ och beslutsstöd för att
möjliggöra för kunder att integrera ESG -aspekter i sina
investeringsbeslut. Detta blir en allt viktigare konkurrensfördel
i takt med att efterfrågan på hållbara sparprodukter ökar. Det
ligger även i linje med EU:s handlingsplan för hållbar tillväxt
och de flertalet hållbarhetsregelverk som implementerats på
senare år, och som kommer att förbättra underlagen i de
verktyg och den information som finns på Avanzas plattform.

===== SIDA 13 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
13

Nio kvartal i sammandrag

Kvartalsöversikt, MSEK Kv 4 2025 Kv 3 2025 Kv 2 2025 Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023
Courtagenetto 294 307 277 323 256 227 212 217 161
Fondprovisionsnetto 220 208 188 202 204 194 185 166 150
Valutanetto 184 174 130 174 150 105 100 99 69
Räntenetto 406 398 402 372 385 388 398 409 431
Övriga intäkter, netto1) 36 56 65 81 66 46 33 60 72
Rörelsens intäkter 1 139 1 142 1 062 1 152 1 062 959 929 951 882
Personal2) –227 –175 –219 –198 –207 –179 –210 –191 –189
Marknadsföring –20 –12 –4 –12 –7 –9 –4 –10 –6
Av- och nedskrivningar –24 –24 –24 –24 –24 –24 –23 –22 –23
Övriga kostnader3) –131 –113 –106 –100 –98 –88 –104 –80 –89
Rörelsens kostnader före kreditförluster –402 –324 –353 –333 –335 –300 –341 –303 –306
Kreditförluster, netto –4 0 1 0 2 –1 0 –1 3
Rörelseresultat 733 818 709 818 728 658 588 647 580
Justerat rörelseresultat 1,2,3) 733 818 709 818 731 679 618 647 580
Rörelsemarginal, % 64 72 67 71 69 69 63 68 66
Resultat per aktie före utsp., SEK 3,90 4,37 3,81 4,50 3,98 3,61 3,22 3,53 3,18
Eget kapital per aktie före utsp., SEK 45,17 41,26 36,93 44,74 40,19 36,25 32,61 40,70 37,09
Avkastning på eget kapital, % 36 45 37 42 42 42 35 36 36
Nettoinflöde 6 340 14 400 10 900 22 400 24 600 22 000 17 200 22 000 18 100
Nykundsinflöde (netto), st 38 700 40 700 29 200 62 400 46 700 40 500 33 700 49 800 27 900
Kunder vid periodens slut, st 2 242 700 2 204 000 2 163 300 2 134 100 2 071 700 2 025 000 1 984 500 1 950 800 1 901 100
Sparkapital vid periodens slut 1 079 200 1 053 600 993 500 931 000 955 000 927 500 893 700 858 900 781 700
Intäkt per sparkrona, % 0,43 0,45 0,44 0,49 0,45 0,42 0,42 0,46 0,47
Kostnad per sparkrona, % 0,15 0,13 0,15 0,14 0,14 0,13 0,16 0,15 0,16
1) 2024 inkluderar kundkompensationer om 3 MSEK i fjärde kvartalet, 11 MSEK i tredje kvartalet och 15 MSEK i andra kvartalet relaterat till att Avanza erbjudit för hög ränta på ISK.
2) I tredje kvartalet 2024 ingår kostnader om 11 MSEK kopplat till förändringar inom Avanzas mediabolag Placera.
3) I andra kvartalet 2024 ingår sanktionsavgiften från IMY om 15 MSEK.
Jämförelsestörande poster, MSEK Kv 4 2025 Kv 3 2025 Kv 2 2025 Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023
Rörelsens intäkter
Övriga intäkter (kundkompensationer
tilläggsskatt efter att Avanza erbjudit för
hög ränta på ISK)
–3 –11 –15
Rörelsens kostnader
Övriga kostnader (sanktionsavgift IMY) –15
Personalkostnader (Placera) -11
Summa jämförelsestörande poster –3 –21 –30

===== SIDA 14 =====

14 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Finansiell ställning
Avanza är huvudsakligen självfinansierat via eget kapital och
kundinlåning. Majoriteten av inlåning från allmänheten täcks
av den statliga insättningsgarantin och är spridd på ett mycket
stort antal hushåll. Per 31 december 2025 uppgick inlåningen
till 101,0 miljarder SEK och utlåning till allmänheten till 27,5
miljarder SEK. All utlåning är säkerställd med pant i marknads-
noterade värdepapper eller bostäder och kreditkvaliteten
bedöms som god . Den genomsnittliga belåningsgraden
avseende bolån uppgick till 39 procent per 31 december 2025
och för värdepapperskrediten till 25 procent. Mellan 2001 och
2025 uppgick konstaterade och förväntade kreditförluster till
16,3 MSEK, vilket i genomsnitt motsvarar mindre än 0,02
procent per år. Avanza har inga konstaterade kreditförluster
hänförliga till händelser efter 2011. Utlåningen som andel av
inlåningen uppgick till 27,3 procent vid periodens utgång.
Överskottslikviditeten, som per den 31 december 2025
uppgick till 79,9 miljarder SEK, placeras i allt väsentligt i säker-
ställda bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt likvida
medel hos Riksbanken och hos system viktiga nordiska
banker, samt även i stats- och kommunobligationer.

Samtliga Avanzas tillgångar har hög likviditet och samtliga
säkerställda obligationer har högsta obligationsrating hos
Standard & Poor (AAA) eller Moody’s (Aaa) . Genomsnittlig
räntebindningstid gällande räntebärande värdepapper uppgår
till maximalt 3 månader. Räntebärande värdepapper med fast
räntebindningstid, exklusive Riksbankscertifikat med endast
en veckas räntebindningstid, utgjorde 8 procent av ränte-
bärande värdepapper per 31 december 2025. Ränterisken är
också begränsad av att Avanza avser, samt normalt sett har
kapacitet, att hålla obligationsinnehaven till förfall. För att
hantera kortsiktiga svängningar i allmänhetens in - och
utlåning placeras en betydande del av tillgångarna på konto
tillgängliga på dagen eller vid deponering nästkom mande
bankdag. I obligationsinnehaven strävar Avanza efter en jämn
förfallostruktur dels årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del
även månadsvis. Större negativa förändringar i överskotts-
likviditeten täcks i normalfallet av löpande förfall. Avanza är
också Riksbanksansluten och samtliga obliga tioner är
pantsättningsbara hos Riksbanken. Risken att behöva sälja
obligationsinnehav i förtid till förändrat marknadsvärde är
därmed begränsad, vilket minskar risken för negativa
kursrörelser till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor.
Avanza har en stark kapitalsituation, med goda marginaler
till de regulatoriska kraven, samt en låg risk i balansräkningen.
I syfte att optimera kapitalstrukturen och möjliggöra fortsatt
sparkapitaltillväxt långsiktigt emitterade Avanza Bank Holding
AB (publ) under andra kvartalet primärkapitalinstrument (AT1)
om 800 MSEK. AT1 löper med en kupongränta om Stibor 3
månader+3,25 procent, med första möjliga inlösen efter fem
år. Den första kupongräntan utbetalades till innehavare av
primärkapitalinstrument under det tredje kvartalet.
Med hänsyn till Avanzas starka kapitalisering, trots att
inlåningen ökat som ett resultat av att Avanza avslutar sitt
externa sparkontoerbjudande, föreslår styrelsen en utdelning
på 12,75 (11,75) SEK per aktie, motsvarande 76 (82) procent
av 2025 års vinst.
Finansinspektionen meddelade i slutet av september
resultatet av 2025 års översyn och utvärdering av Avanza.
Pelare 2-vägledningen (P2G) för bruttosoliditet kvarstår på 0,5
procent och det riskbaserade pelare 2-kravet (P2R) sänks från
5,7 till 5,0 procent. Det totala bruttosoliditetskravet uppgår
härmed fortsättningsvis till 3,5 procent medan totalt
riskbaserat kapitalkrav minskar från 18,2 till 17,5 procent.
Bruttosoliditetsgrad är fortsatt styrande för Avanzas
kapitalisering. Vid periodens utgång uppgick Avanzas brutto-
soliditetsgrad för konsoli derad situation till 4,5 procent.
Upparbetat resultat för helåret 2025 har medräknats i
kapitalbasen. Med nuvarande bruttosoliditets grad kan
inlåningen öka med 32 miljarder SEK utan att understiga
kravet inklusive vägledning om 3, 5 procent. Detaljer kring
kapitalbas och kapitalkrav för konsoliderad situation framgår
av not 9.

9%
1%
11%
16% 19% 18%
27%
11 875
10 423
11 291
10 903
16 217
0–1 år 1–2 år 2–3 år 3–4 år 4–5 år
Fast Rörlig (FRN)
Finansiell ställning1) Kv 4 2025 Kv 3 2025 Kv 2 2025 Kv 1 2025 Kv 4 2024 Kv 3 2024 Kv 2 2024 Kv 1 2024 Kv 4 2023
Kärnprimärkapital, MSEK 4 279 4 288 4 068 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574
Primärkapital, MSEK 5 079 5 088 4 868 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574
Totalt kapital, MSEK 5 079 5 088 4 868 4 071 3 941 3 622 3 615 3 594 3 574
Kärnprimärkapitalrelation, % 23,6 26,9 26,9 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7
Primärkapitalrelation, % 28,0 32,0 32,2 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7
Total kapitalrelation, % 28,0 32,0 32,2 26,1 23,0 24,7 25,5 24,3 24,7
Samlat riskbaserat kapitalkrav, %2) 17,5 17,5 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2 18,2
Bruttosoliditetsgrad, %2) 4,5 4,8 4,8 4,6 5,0 4,8 5,2 5,0 5,0
Utlåning/inlåning, % 27,3 31,6 29,4 33,7 35,8 35,7 36,5 34,4 31,7
1) Avser konsoliderad situation.
2) Från och med den 30 september 2025 har Finansinspektionen beslutat om ett riskbaserat pelare 2-krav på 5,02 procent samt en pelare 2-
vägledning på 0,5 procent gällande bruttosoliditetsgraden.
Förfallostruktur i räntebärande värdepapper per 31 december 2025
(MSEK, nominellt värde)

===== SIDA 15 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
15
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Risktagande är en väsentlig del av Avanzas verksamhet.
Avanzas förmåga att identifiera, analysera, hantera och följa
upp dessa risker är avgörande för verksamhetens sundhet,
anseende och långsiktiga lönsamhet.
I Avanzas årsredovisning för 2024, på sidorna 26–27 och
62 samt i not 34 ges en utförlig beskrivning av koncernens
risker, riskexponering och riskhantering. Det bedöms inte ha
tillkommit några väsentliga risker utöver de risker som
beskrivits i årsredovisningen och i denna rapport.
Avanza bedriver inte och har inte heller bedrivit handel med
värdepapper för egen räkning.
I januari 2024 kom ett lagförslag för att motverka
överskuldsättning, vilket innebär avtrappade ränteavdrag på
konsumtionslån utan trygga säkerheter. Förslaget omfattade
även värdepapperskrediter. Efter synpunkter på förslaget,
bland annat från Avanza via Bankföreningen och Svensk
Värdepappersmarknad, ändrades det med möjligheten att
även fortsättningsvis få avdrag för ränta på krediter med
värdepapper som säkerhet. Dessvärre uttrycks lagen på ett
sådant sätt att avdragsrätten endast gäller vid direkt ägande,
vilket betyder att kapitalförsäkringar inte omfattas. Avanza
har, tillsammans med Bankföreningen och Svensk
Värdepappersmarknad, skickat in en hemställan om
lagändring till finansdepartementet, för att lagen justeras till
att även omfatta kapitalförsäkringar. Avtrappade ränteavdrag
för värdepappers krediter på kapitalförsäkringar påverkar
attraktiviteten och skulle kunna påverka volymutvecklingen i
Avanzas värdepapperskredit.
I december 2025 nåddes en politisk överenskommelse
avseende Retail Investment Strategy (RIS). Av den
information som publicerats om överenskommelsen framgår
att det inte införs något generellt provisionsförbud på EU-nivå.
Möjligheten för medlemsländer att införa hårdare krav finns
fortfarande kvar. I Sverige har Finansinspektionen länge
efterfrågat nationella regler kring provisioner och det kommer
sannolikt att ske en utredning av förutsättningarna för detta.
Skulle ett provisionsförbud införas träffas framför allt Avanzas
affär med externa fonder och Avanza Markets. Avanza har då
olika alternativ för att anpassa affärsmodellen.
Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ)
Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag i Avanza -
koncernen och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som
ägare av sina dotterbolag . Moderbolaget redovisar ingen
omsättning. Rörelseresultatet för 2025 var –41 (–45) MSEK.
Moderbolagets eget kapital per 31 december 2025 uppgick till
3 595 (2 683) MSEK och likvida medel till 14 (6) MSEK.
Anteciperad utdelning från dotterbolag om 1 964 (1 8 50)
MSEK har redovisats avseende 2025.
Utdelning om 1 848 (1 808) MSEK avseende 2024 har efter
beslut på årsstämman i april lämnats till aktieägarna i maj
2025.
Avanza Bank Holding AB (publ) emitterade i maj 2025
primärkapitalinstrument i syfte att optimera kapitalstrukturen.
Emissionen omfattade 800 MSEK och obligationerna löper
med en kupongränta om Stibor 3 månader+3,25 procent.
Obligationerna är noterade på Nasdaq Stockholm och har en
evig löptid, med första möjliga inlösen efter fem år. Första
handelsdag var den 10 juni 2025. Under tredje kvartalet
utbetalades den första kupongräntan till innehavare av
primärkapitalinstrument.
Moderbolagets rörelseförvärv av Sigmastocks AB, som
annonserades i december 2024, slutfördes i början av juli och
ingår nu i Avanzakoncernen. Köpeskillingen var 21,1 miljoner
kronor. En förvärvsanalys har genomförts, vilket har resulterat
i en allokering av köpeskillingen till de förvärvade identifierbara
tillgångarna och skulderna.
Den 1 juli 2025 ingick Avanza Bank Holding AB (publ)
tillsammans med övriga större ägare ett avtal om att avyttra
aktierna i Stabelo till Swedbank. Myndighetsprövningen
godkändes under fjärde kvartalet 2025 och Avanza erhöll en
köpeskilling om 59 miljoner kronor. Därutöver finns möjlighet
till en tilläggsköpeskilling baserat på Stabelos utveckling fram
till och med 2028.
Avanza Bank Holding AB (publ) är noterat på Nasdaq
Stockholm Large Cap under kortnamnet AZA.

===== SIDA 16 =====

16 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Övriga bolagshändelser
Verkställande ledning
Den 10 februari tillträdde Olov Eriksson rollen som Chief
Product Officer.
Den 30 april lämnade Sofia Svavar sin roll som Chef för
Kommunikation och Investerarrelationer.
Den 2 juni tillträdde Åsa Dammert rollen som HR-chef.
Den 1 september tillträdde Jacob Smith som Chef för
Private & Investment Banking.
Den 12 september lämnade Anna Casselblad sin roll som
CFO. Anna efterträddes av Jonas Svärling som tillträdde efter
periodens slut, den 2 januari 2026. Under interimsperioden har
Avanza haft en tillförordnad CFO som inte varit en del av
koncernledningen.
Den 30 oktober lämnade Karin Åge sin roll som COO.
Rekryteringen av en efterträdare pågår.
Avanzas koncernledning bestod vid utgången av perioden
av nio medlemmar, varav tre kvinnor.
Årsstämma 2025
Årsstämman den 24 april 2025 beslutade att styrelsen ska
bestå av nio ordinarie ledamöter utan suppleanter. Styrelsens
ordförande, vice ordförande och styrelseledamöter omvaldes.
Framlagda resultat- och balansräkningar för moderbolaget
och koncernen avseende verksamhetsåret 2024 fastställdes.
Utdelningen fastställdes till 11,75 SEK per aktie enligt förslag.
Avanzas Års- och hållbarhetsrapport för 2024 offentlig-
gjordes den 21 februari 2025.
Återköp av egna aktier
Styrelsen har från årsstämman 2025 ett förnyat bemyn-
digande att genomföra förvärv av egna aktier uppgående till
maximalt 10 procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB
(publ). Bemyndigandet gäller fram till nästa årsstämma.
Inga aktier har återköpts och inga egna aktier innehas per
den 31 december 2025.
Nyemission av aktier
Årsstämman 2025 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid
ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma, med eller utan
avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om
nyemission av aktier. Antalet aktier som ska kunna emitteras
ska sammanlagt kunna uppgå till högst det antal aktier som
innebär en ökning av aktiekapitalet om maximalt 10 procent
baserat på det sammanlagda aktiekapitalet i bolaget vid
tidpunkten för årsstämman 2025. Betalning får ske kontant
och/eller med bestämmelse om apport eller kvittning eller i
övrigt med villkor.
Incitamentsprogram
Årsstämman 2021 beslutade om tre incitaments program
baserat på teckningsoptioner (2021/2024, 2022/2025 och
2023/2026). Varje program löper på tre år . Incitaments-
program (2022/2025) hade teckningstillfälle den 28 augusti,
30 oktober samt 27 november 2025. Efter omräkning, enligt av
årsstämman fastställda villkor, uppgick teckningskursen till
201,90 SEK per aktie. Totalt har 592 142 aktier tecknats och
emitterats, varav 521 145 aktier avsåg kvittningsförfarande.
Utestående incitamentsprogram (2023/2026) omfattar högst
1 200 000 teckningsoptioner som ger rätt till teckning av lika
många aktier. Av dessa har 923 912 vidareöverlåtits och
resterande makulerats.

Årsstämman 2024 beslutade om ett incitamentsprogram
baserat på teckningsoptioner (2024/2027), vilket tecknades i
maj 2024 och löper till och med 30 november 2027 .
Programmet omfattar högst 1 500 000 teckningsoptioner
som ger rätt till teckning av lika många aktier. Av dessa har
1 027 434 vidareöverlåtits och resterande makulerats.
Årsstämman 2025 beslutade om ett incitamentsprogram
baserat på teckningsoptioner (2025/2028), vilket tecknades i
maj 2025 och löper till och med 30 november 2028 .
Programmet omfattar högst 1 500 000 teckningsoptioner
som ger rätt till teckning av lika många aktier. Av dessa har
629 103 vidareöverlåtits och resterande makulerats.
Om samtliga vidareöverlåtna teckningsoptioner nyttjas i de
tre utestående programmen resulterar det i en utspädning om
1,6 procent.
Antalet registrerade och utestående aktier uppgick per den
31 december 2025 till 157 829 091 stycken.
Optionsprogrammen genomförs på marknadsmässiga
villkor. Läs mer på avanza.se/ir.
Återköp och kvittning av teckningsoptioner
Årsstämman 2025 beslutade att godkänna ett villkorat
erbjudande om återköp av upp till 1 200 000 teckningsoptioner
från deltagare i incitamentsprogrammet 2022/ 2025.
Årsstämman beslutade i samband därmed om en riktad
nyemission av högst 600 000 stamaktier , innebärande en
maximal ökning av aktiekapitalet om 300 000 kronor.
Betalning av återköpta teckningsoptioner har erlagts i form av
nyemitterade aktier i bolaget och motsvarar tecknings -
optionernas marknadsvärde.
521 145 aktier teckna des och emittera des genom
kvittningsförfarande. Läs mer på avanza.se/ir.
Årsstämma 2026
Årsstämma kommer att hållas i Stockholm den 28 april 2026.
Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig på bolagets
kontor och hemsida, avanza.se/ir, den 13 mars 2026.
Valberedning
Valberedningen består av styrelseordföranden Sven
Hagströmer som representerar Creades AB, Erik Törnberg
som representerar Bioinvestor AB, Dick Bergqvist som
representerar AMF - Tjänstepensioner och Fonder, samt
Magnus Dybeck som representerar familj en Dybeck med
bolag. Erik Törnberg har utsetts till ordförande i
valberedningen. Information om valberedningen finns på
avanza.se/ir.
Utdelning
Styrelsen föreslår en utdelning om 12,75 (11,75) SEK per aktie,
motsvarande 76 (82) procent av vinsten 2025.
Närståendetransaktioner
Avanzas närståendetransaktioner framgår av årsredovis -
ningen för 20 24, not 35. Inga väsentliga förändringar har
uppstått härefter.
Väsentliga händelser som inträffat efter
rapportperiodens slut
Jonas Svärling tillträdde rollen som CFO den 2 januari 2026.

===== SIDA 17 =====

Finansiella rapporter

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
17
Koncernens resultaträkning

Koncernens rapport över totalresultat

2025 2024 2025 2024
MSEK Not kv 4 kv 4 jan-dec jan-dec
Provisionsintäkter 1, 2 867 771 3 387 2 704
Provisionskostnader 2 –126 –104 –453 –396
Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 3 601 637 2 358 2 748
Övriga ränteintäkter 3 2 3 7 10
Räntekostnader 3 –197 –256 –787 –1 178
Nettoresultat av finansiella transaktioner –8 3 –17 4
Övriga rörelseintäkter 0 7 0 7
Rörelsens intäkter 1 139 1 062 4 495 3 900
Allmänna administrationskostnader –341 –298 –1 230 –1 117
Av- och nedskrivningar –24 –24 –96 –92
Övriga rörelsekostnader –37 –13 –87 –70
Rörelsens kostnader före kreditförluster –402 –335 –1 413 –1 280
Resultat före kreditförluster 737 726 3 082 2 620
Kreditförluster, netto –4 2 –4 0
Rörelseresultat 733 728 3 078 2 621
Skatt på periodens resultat –107 –103 –447 –367
Periodens resultat 626 625 2 631 2 254
Hänförligt till:
Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 615 625 2 609 2 254
Innehavare av primärkapitalinstrument 11 – 22 –
Resultat per aktie före utspädning, SEK 3,90 3,98 16,57 14,33
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3,88 3,97 16,53 14,32
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 157 786 157 237 157 414 157 237
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 158 268 157 384 157 798 157 386
2025 2024 2025 2024
MSEK kv 4 kv 4 jan-dec jan-dec
Periodens resultat 626 625 2 631 2 254
Poster som skall återföras till resultatet
Värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt
värde via övrigt totalresultat 1 –6 24 42
Skatt på värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till
verkligt värde via övrigt totalresultat 0 1 –5 –9
Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen
Värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt
värde via övrigt totalresultat – – 4 –
Skatt på värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till
verkligt värde via övrigt totalresultat – – – –
Värdeförändringar av aktier och andelar – – – –8
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – – – –
Övrigt totalresultat efter skatt 1 –5 24 25
Totalresultat efter skatt 627 620 2 655 2 279
Hänförligt till:
Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 616 620 2 633 2 279
Innehavare av primärkapitalinstrument 11 – 22 –

===== SIDA 18 =====

Finansiella rapporter
18 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker 13 061 8 194
Belåningsbara statsskuldförbindelser 1 300 1 899
Utlåning till kreditinstitut 5 5 907 4 007
Utlåning till allmänheten 6 27 542 23 924
Obligationer 59 596 35 192
Aktier och andelar 15 146
Tillgångar i försäkringsrörelsen 304 778 266 491
Immateriella anläggningstillgångar 87 66
Nyttjanderättstillgångar 346 290
Materiella anläggningstillgångar 107 70
Övriga tillgångar 3 200 2 299
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 115 1 036
Summa tillgångar 417 053 343 614
Skulder och eget kapital
Inlåning från allmänheten 100 989 66 862
Skulder i försäkringsrörelsen 304 781 266 493
Leasingskulder 356 281
Övriga skulder 2 798 3 470
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 199 188
Eget kapital 7 930 6 320
Summa skulder och eget kapital 417 053 343 614

===== SIDA 19 =====

Finansiella rapporter

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
19
Förändringar i koncernens eget kapital

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

MSEK Aktiekapital
Övrigt
primärkapital
Övrigt tillskjutet
kapital
Fond för
verkligt värde
Balanserade
vinstmedel
Totalt eget
kapital
Januari - december 2024
Eget kapital 2023-12-31 79 – 701 12 5 041 5 832
Periodens resultat – – – – 2 254 2 254
Periodens övriga totalresultat – – – 25 – 25
Periodens totalresultat – – – 25 2 254 2 279
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Lämnad utdelning – – – – –1 808 –1 808
Emission av teckningsoptioner – – 10 – 6 16
Eget kapital 2024-12-31 79 – 712 37 5 492 6 320
Januari - december 2025
Eget kapital 2024-12-31 79 – 712 37 5 492 6 320
Periodens resultat – 22 – – 2 609 2 631
Periodens övriga totalresultat – – – 24 – 24
Periodens totalresultat – 22 – 24 2 609 2 655
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Lämnad utdelning – – – – –1 848 –1 848
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 0 – 14 – 0 14
Emission av teckningsoptioner – – 2 – 11 13
Emission av primärkapitalinstrument – 800 – – – 800
Emissionskostnader primärkapitalinstrument – – – – –3 –3
Skatt på emissionskostnader primärkapitalinstrument – – – – 1 1
Omföring av fond för verkligt värde till balanserade
vinstmedel vid avyttring av aktieinnehav – – – –41 41 –
Utdelning på primärkapitalinstrument – –22 – – – –22
Eget kapital 2025-12-31 79 800 728 19 6 304 7 930
2025 2024 2025 2024
MSEK kv 4 kv 4 jan-dec jan-dec
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 733 728 3 078 2 621
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 27 18 108 88
Betald skatt 590 832 –419 1 380
Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 1) 6 810 –415 28 955 –95
Kassaflöde från den löpande verksamheten 8 161 1 163 31 722 3 993
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar –20 –5 –70 –42
Rörelseförvärv – – –14 –
Nettoinvestering i belåningsbara statsskuldförbindelser 4 500 200 600 2 799
Nettoinvestering i obligationer1) –10 354 –1 554 –24 379 –3 954
Kassaflöde från investeringsverksamheten –5 874 –1 358 –23 864 –1 197
Finansieringsverksamheten
Emission av primärkapitalinstrument – – 800 –
Amortering leasingskulder –9 –10 –35 –43
Utdelning kontant – – –1 848 –1 808
Utdelning på primärkapitalinstrument –11 – –22 –
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 6 – 14 –
Emission av teckningsoptioner – – 13 16
Övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten – – –3 –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –14 –10 –1 081 –1 835
Periodens kassaflöde 2 273 –205 6 778 961
Likvida medel vid periodens början2) 16 677 12 377 12 172 11 211
Likvida medel vid periodens slut2) 18 949 12 172 18 949 12 172
Förändring 2 273 –205 6 778 961
2) Likvida medel utgörs av tillgodohavanden hos centralbanker samt utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter. Vid periodens slut är 19 (30)
MSEK av koncernens likvida medel ställda som säkerhet.
1) En omklassificering om 8 MSEK har gjorts mellan raderna Förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder och Nettoinvestering i
obligationer för perioden januari–december 2024.

===== SIDA 20 =====

Finansiella rapporter
20 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Moderbolagets rapport över totalresultatet

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

2025 2024
MSEK jan-dec jan-dec
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader –30 –35
Övriga rörelsekostnader –11 –10
Rörelseresultat –41 –45
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernbolag 1 964 1 850
Resultat från finansiella investeringar –2 –
Ränteintäkter och liknande resultatposter 3 4
Räntekostnader och liknande resultatposter –1 0
Resultat före skatt och bokslutsdispositioner 1 922 1 809
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag 44 50
Resultat före skatt 1 966 1 859
Skatt på periodens resultat –1 –2
Periodens resultat 1 966 1 857
Hänförligt till:
Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 1 943 1 857
Innehavare av primärkapitalinstrument 22 –
2025 2024
MSEK jan-dec jan-dec
Periodens resultat 1 966 1 857
Poster som inte skall omklassificeras till resultaträkningen
Värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat 4 –
Skatt på värdeförändring på finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via övrigt totalresultat – –
Värdeförändringar av aktier och andelar – –8
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – –
Övrigt totalresultat efter skatt 4 –8
Totalresultat efter skatt 1 970 1 849
Hänförligt till:
Aktieägare i Avanza Bank Holding AB (publ) 1 948 1 849
Innehavare av primärkapitalinstrument 22 –
MSEK 2025-12-31 2024-12-31
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar 1 000 586
Kortfristiga fordringar1) 2 601 2 113
Kassa och bank 14 6
Summa tillgångar 3 614 2 705
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital 79 79
Fritt eget kapital 3 516 2 604
Kortfristiga skulder 20 22
Summa eget kapital och skulder 3 614 2 705
1) Varav fordringar på dotterbolag om 2 510 MSEK (2 095 MSEK per den 31 december 2024).

===== SIDA 21 =====

Finansiella rapporter

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
21
Noter
Redovisningsprinciper
Bokslutskommunikén för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, lag (1995:1559) om årsredovisning
i kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut
och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen. Bokslutskommunikén
för moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1544) samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
Från det andra kvartalet 2025 har innehavet i Stabelo Group AB omklassificerats i Koncernens balansräkning från Aktier och
andelar till Tillgångar som innehas för försäljning med anledning av att Avanza Bank Holding AB (publ) ingått avtal om att avyttra
innehavet. Den 3 november 2025 avyttrades tillgången. Från det andra kvartalet fram till avyttringen var innehavet klassificerat
som tillgång som innehas för försäljning och värderades till verkligt värde, med värdeförändringar redovisade i övrigt totalresultat.
Vid avyttringen har ackumulerade värdeförändringar omklassificerats till resultaträkningen i enlighet med tillämpliga
redovisningsprinciper. Earn out-komponenten redovisas som en finansiell tillgång och värderas till verkligt värde baserat på
sannolikhetsviktade framtida kassaflöden som nuvärdesberäknas, med efterföljande omvärderingar redovisade i
resultaträkningen.
I övrigt är redovisningsprinciper och beräkningsmetoder för både koncernen och moderbolaget oförändrade från de som har
tillämpats i årsredovisningen för 2024.

Informationen på sidorna 1–16 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Not 1 Intäkter från avtal med kunder

Intäkter från avtal med kunder kommer huvudsakligen från värdepappershandel där valutaresultat ingår i raderna Handel med
courtagegenererande värdepapper och Fondsparande.

Not 2 Provisionsnetto

2025 2024 2025 2024
MSEK kv 4 kv 4 jan-dec jan-dec
Handel med courtagegenererande värdepapper 518 442 2 025 1 492
Fondsparande 237 218 878 800
Företagstjänster 2 5 30 15
Övriga provisionsintäkter 109 106 454 398
Summa 867 771 3 387 2 704
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänst eller vara överförd till kund vid en tidpunkt 867 771 3 387 2 704
Tjänst eller vara överförd till kund över tid – – – –
Summa 867 771 3 387 2 704
2025 2024 2025 2024
MSEK kv 4 kv 4 jan-dec jan-dec
Provisionsintäkter
Courtageintäkter 347 300 1 402 1 066
Fondprovisioner 225 210 839 771
Valutaintäkter 184 150 662 454
Övriga provisionsintäkter1) 112 111 484 413
Summa provisionsintäkter 867 771 3 387 2 704
Provisionskostnader
Transaktionskostnader2) –53 –44 –202 –155
Betalningsförmedlingsprovisioner –39 –31 –134 –117
Övriga provisionskostnader3) –34 –30 –118 –124
Summa provisionskostnader –126 –104 –453 –396
Summa provisionsnetto 741 667 2 934 2 309
1) Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corporate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt intäkter från kunders tilläggstjänster.
2) Kostnader som är direkt relaterade till courtageintäkterna.
3) Inkluderar ansökningskostnader för bolån, kostnader för betalningsförmedling, sökordsoptimering, tradersystem, återbetalning av fondavgifter samt diverse andra
mindre poster. Fjärde kvartalet 2024 inkluderar kundkompensationer om 3 MSEK relaterat till att Avanza erbjudit för hög ränta på ISK. För helåret 2024 uppgick
beloppet till 29 MSEK.

===== SIDA 22 =====

Finansiella rapporter
22 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Not 3 Räntenetto

Not 4 Rörelseförvärv
Avanza Bank Holding ABs (publ) rörelseförvärv av samtliga aktier i Sigmastocks AB och Sigmastocks Neo AB som
annonserades i december 2024 slutfördes den 1 juli 2025 och bolagen ingår nu i Avanzakoncernen. Genom förvärvet får Avanza
tillgång till Sigmastocks avancerade och skalbara teknik som ska användas för att lansera en diskretionär förvaltningslösning till
kunder inom Private Banking. Förvärvet redovisas enligt förvärvsmetoden i IFRS 3 Rörelseförvärv.
Den totala köpeskillingen uppgick till 21,1 MSEK, varav 14,8 MSEK erlagts kontant och 6,3 MSEK utgör innehållen köpeskilling
som kontant ska regleras 12 månader efter förvärvets slutförande. Vid förvärvstidpunkten uppgick det preliminära verkliga värdet
för de identifierade förvärvade nettotillgångarna till 21,1 MSEK. Den huvudsakliga tillgång som identifierats i förvärvsanalysen
avsåg en immateriell tillgång avseende mjukvara.

Not 5 Utlåning till kreditinstitut
Av koncernens likvida medel vid periodens utgång var 19 MSEK ställda som säkerhet.

Not 6 Utlåning till allmänheten
Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstaterade och förväntade kreditförluster. Vid periodens utgång uppgick
den ackumulerade avsättningen för förväntade kreditförluster till 9 (5) MSEK. Således har förändringen av den ackumulerade
avsättningen för förväntade kreditförluster påverkat periodens resultat med –4 MSEK.
Utlåning till allmänheten uppgick vid periodens utgång till 27 542 MSEK varav 11 696 (10 654) MSEK med värdepapper som
säkerhet och 15 845 (13 270) MSEK med bostäder som säkerhet. Avseende bolån hade 18 509 (14 919) MSEK beviljats vid
periodens utgång varav åtaganden för beviljade ej utbetalda bolån uppgick till 2 661 (1 647) MSEK.

2025 2024 2025 2024
MSEK kv 4 kv 4 jan-dec jan-dec
Ränteintäkter
Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 68 84 306 398
Ränteintäkter från utlåning till allmänheten1) 189 239 781 966
Ränteintäkter för räntebärande värdepapper 345 315 1 270 1 385
Övriga ränteintäkter 2 3 7 10
Summa ränteintäkter 603 641 2 364 2 758
Räntekostnader
Ränteavgifter för utlåning till kreditinstitut 0 0 –1 0
Räntekostnader för inlåning från allmänheten1) –181 –241 –724 –1 124
Avgift för Insättningsgaranti och resolutionsavgift –12 –14 –49 –52
Räntekostnader för deponerad inlåning hos Riksbanken2) –1 – –1 –
Övriga räntekostnader –3 0 –13 –2
Summa räntekostnader –197 –256 –787 –1 178
Summa räntenetto 406 385 1 577 1 580
1) I fjärde kvartalet 2025 ingår ränteintäkter relaterade till kunders kreditkonton om – (18) MSEK vilka motsvaras av en räntekostnad uppgående till motsvarande
belopp. För helåret 2025 uppgick beloppet till – (48) MSEK.
2) Avser räntekostnader relaterade till inlåning om 225 MSEK som deponerats hos Riksbanken till 0 procent ränta.

===== SIDA 23 =====

Finansiella rapporter

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
23
Not 7 Finansiella instrument
Klassificering av finansiella instrument

2025-12-31
MSEK
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker – 13 061 – – 13 061
Belåningsbara statsskuldförbindelser – – 1 300 – 1 300
Utlåning till kreditinstitut – 5 682 – 225 5 907
Utlåning till allmänheten – 27 542 – – 27 542
Obligationer – 44 521 1) 15 074 – 59 596
Aktier och andelar 0 15 – – 15
Tillgångar i försäkringsrörelsen 291 668 13 111 – – 304 778
Immateriella anläggningstillgångar – – – 87 87
Nyttjanderättstillgångar – – – 346 346
Materiella anläggningstillgångar – – – 107 107
Övriga tillgångar 73 3 127 – – 3 200
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 1 002 – 113 1 115
Summa tillgångar 291 741 108 061 16 374 877 417 053
Skulder
Inlåning från allmänheten – 100 989 – – 100 989
Skulder i försäkringsrörelsen 304 778 – – 3 304 781
Leasingskulder – – – 356 356
Övriga skulder – 512 – 2 286 2 798
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 108 – 91 199
Summa skulder 304 778 101 609 – 2 736 409 124
1) Det verkliga värdet uppgår till 44 588 MSEK.
Verkligt värde via
resultaträkningen
Verkligt värde via
övrigt totalresultat
Ej finansiella
instrument Totalt
Upplupet
anskaffningsvärde
2024-12-31
MSEK
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker – 8 194 – – 8 194
Belåningsbara statsskuldförbindelser – – 1 899 – 1 899
Utlåning till kreditinstitut – 4 007 – – 4 007
Utlåning till allmänheten – 23 924 – – 23 924
Obligationer – 26 393 1) 8 799 – 35 192
Aktier och andelar 1 15 130 – 146
Tillgångar i försäkringsrörelsen 256 735 9 755 – – 266 491
Immateriella anläggningstillgångar – – – 66 66
Nyttjanderättstillgångar – – – 290 290
Materiella anläggningstillgångar – – – 70 70
Övriga tillgångar – 2 299 – – 2 299
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 930 – 106 1 036
Summa tillgångar 256 736 75 517 10 829 532 343 614
Skulder
Inlåning från allmänheten – 66 862 – – 66 862
Skulder i försäkringsrörelsen 266 491 – – 3 266 493
Leasingskulder – – – 281 281
Övriga skulder – 1 188 – 2 282 3 470
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 93 – 95 188
Summa skulder 266 491 68 143 – 2 661 337 295
1) Det verkliga värdet uppgår till 26 389 MSEK.
Verkligt värde via
resultaträkningen
Upplupet
anskaffningsvärde
Verkligt värde via
övrigt totalresultat
Ej finansiella
instrument Totalt

===== SIDA 24 =====

Finansiella rapporter
24 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen

Verkligt värde
Samtliga finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde förutom obligationer (den del av
obligationsportföljen som värderas till upplupet anskaffningsvärde) löper med rörlig ränta eller har kort löptid varför bokfört värde
och verkligt värde överensstämmer.
Huvuddelen av finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen eller övrigt totalresultat, främst
tillgångar i försäkringsrörelsen, belåningsbara statsskuldsförbindelser och obligationer (den del av portföljen av räntebärande
värdepapper som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat), utgörs av noterade värdepapper. Verkligt värde bestäms
enligt nedan.
Värdeförändring avseende resultateffekter av tillgångar i försäkringsrörelsen motsvarar värdeförändringen av skulder i
försäkringsrörelsen och blir därför netto noll.
Hierarki för verkligt värde
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde klassificeras genom användning av en hierarki för verkligt värde som återspeglar
betydelsen av de indata som använts i värderingarna. Hierarkin innehåller följande nivåer:
● Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Det verkliga värdet
fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på balansdagen. Merparten av aktier och fonder tillhörande
tillgångarna i försäkringsrörelsen samt obligationer och andra räntebärande värdepapper i Avanzas likviditetsportfölj
återfinns inom denna kategori. Pensions- och försäkringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvudsak endast
tillåtna att inneha värdepapper som handla s på en reglerad marknad eller multilateral trading facility (MTF),
investeringsfonder och värdepapper på OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza.
● Nivå 2 – För de värdepapper som saknar en aktiv marknad fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla
prisuppgifter från aktörer som ställer dagliga priser där emittenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand
enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter. Obligationer som är mindre likvida finns inom denna nivå
och värderas på avkastningskurvan för räntor. Skulder i försäkringsrörelsen återfinns i denna kategori eftersom hela
balansposten indirekt värderas från tillgångarna i försäkringsrörelsen.
● Nivå 3 – Indata avseende tillgången eller skulden i fråga som inte bygger på observerbar marknadsdata (icke observerbara
indata). Tillgångar inom denna kategori avser en tilläggsköpeskilling relaterad till försäljningen av aktieinnehavet i Stabelo
Group AB som genomfödes under fjärde kvartalet 2025. När det saknas en aktiv marknad styrs valet av värderingsmodell
i nivå 3 av vad som bedöms lämpligt för det enskilda instrumentet. I dessa fall kan antaganden som inte direkt kan härledas
till en marknad tillämpas. Dessa antaganden baseras då på erfarenhet och kunskap kring värdering på de finansiella
marknaderna. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta justeringar för att spegla ett verkligt värde, för att på ett
korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella instrumenten och som ska återspeglas i dess värdering.

Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata
som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet. Det har inte förekommit några förflyttningar mellan nivåerna under perioden.
2025-12-31, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar
Aktier 153 515 – – 153 515
Fondandelar 133 348 – – 133 348
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 17 063 8 – 17 071
Övriga värdepapper 4 105 4 73 4 182
Summa tillgångar 308 029 13 73 308 115
Skulder
Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 304 778 – 304 778
Summa skulder – 304 778 – 304 778
2024-12-31, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar
Aktier 132 542 – 130 132 672
Fondandelar 118 426 – – 118 426
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 10 756 – – 10 756
Övriga värdepapper 5 702 9 – 5 711
Summa tillgångar 267 426 9 130 267 565
Skulder
Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 266 491 – 266 491
Summa skulder – 266 491 – 266 491

===== SIDA 25 =====

Finansiella rapporter

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
25
Not 8 Kapitalkrav för det finansiella konglomeratet
Nedan tabell avser det finansiella konglomeratet vilket inkluderar Avanza Bank Holding AB (publ) och samtliga dess dotterbolag
Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, Avanza Fonder AB, Placera Media Stockholm AB, Avanza
Förvaltning AB, Sigmastocks AB och Sigmastocks Neo AB. Det finansiella konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav är beräknat
enligt konsolideringsmetoden (fullständigt konsoliderade).
Vid beräkning av kapitalbasen för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn inkluderas bara vinster som har
varit föremål för granskning av revisorerna. Periodens resultat justeras för antagen eller föreslagen utdelning. Årsresultatet för
2025 har varit föremål för granskning av revisorerna och resultatet har medräknats i kapitalbasen i de fall tillstånd för medräkning
har erhållits från Finansinspektionen.

MSEK 2025-12-31 2024-12-31
Kapitalbas per sektor
Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 4 208 4 430
Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 4 398 3 508
Total kapitalbas 8 606 7 938
Kapitalkrav per sektor
Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn 1) 3 159 2 913
Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 019 2 724
Totalt kapitalkrav 5 178 5 637
Överskott av kapital 3 429 2 302
Kapitalbas/Kapitalkrav 1,66 1,41
1) Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden
som bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse.

===== SIDA 26 =====

Finansiella rapporter
26 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
Not 9 Information om kapitaltäckning och likviditet i den konsoliderade situationen
Informationen som anges i detta avsnitt avser den konsoliderade situationen, vilken består av Avanza Bank Holding AB (publ),
Avanza Bank AB och Avanza Fonder AB och redogör för det samlade totala kapitalbaskravet och kapitalbasen. Redogörelsen
följer Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar, (FFFS 2008:25) om
årsredovisning i kreditinstitut och värdepapp ersbolag och förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut
(Tillsynsförordningen) samt (FFFS 2010:7) om hantering av likviditetsrisker för kreditinstitut och värdepappersbolag. Ytterligare
information som lämnas årligen framgår på avanza.se/ir.
Den 1 januari 2025 trädde förändringarna i Tillsynsförordningen och direktiv 2013/36/EU i kraft och avsåg färdigställandet av
Basel 3 inom EU. Avanza Bank Holding AB (publ) träffades främst av regelverkets revidering av schablonmetoden för kreditrisk
relaterat till bolån och beräkningen för operativ risk, övriga förändringar i regelverken hade en mindre påverkan.
Kapitalbasen ska täcka minimikapitalkrav (8 procent), Pelare 2-krav och det kombinerade buffertkravet. Det kombinerade
buffertkravet består av en kapitalkonserveringsbuffert (2,5 procent) samt en kontracyklisk buffert (2 procent) och ska uppfyllas
med kärnprimärkapital. Finansinspektionen slutförde under tredje kvartalet 2025 sin översyn och utvärdering (ÖuP) av Avanza
och beslutade om ett riskbaserat Pelare 2 -krav om totalt 5, 02 procent för den konsoliderade situationen fördelat på
kreditrelaterad koncentrationsrisk (0,83 procent) och marknadsrisker utanför handelslagret (4,19 procent). Kapitalbaskravet ska
uppfyllas med tre fjärdedelar primärkapital, varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimärkapital. Vidare har
Finansinspektionen underrättat Avanza om en pelare 2-vägledning avseende bruttosoliditetsgrad på gruppnivå på 0,5 procent,
utöver minimikravet för bruttosoliditetsgrad på 3,0 procent. Vägledningen ska uppfyllas med kärnprimärkapital.
Finansinspektionen har även beslutat att likviditetsbufferten på gruppnivå, vid beräkning av likviditetstäckningskvoten, får bestå
av högst 50 procent säkerställda obligationer utgivna av svenska emissionsinstitut.
Avanza har godkännande från Finansinspektionen att vid beräkning av kapitalbasen inkludera delårs- och årsresultat under
räkenskapsåret i kärnprimärkapitalet innan årsstämman fastställt resultatet. Samtliga vinster från delårsresultaten har granskats
av externa revisorer varför hela det upparbetade resultatet för räkenskapsåret ingår i kapitalbasen. Även förutsebar utdelning har
beaktats och reducerat kapitalbasen. Under 2025 emitterade Avanza Bank Holding AB (publ) ett primärkapitaltillskott om
nominellt 800 MSEK.
Kapitalbasen har under året ökat med 1 137 MSEK, huvudsakligen till följd av det emitterade primärkapitaltillskottet. Det
riskvägda exponeringsbeloppet (REA) för kreditförluster har ökat med 1 234 MSEK, förändringen förklaras till största del av ökade
investeringar i säkerställda obligationer. Utöver kreditrisker har årets revidering av operativ risken även bidragit till en minskad
REA motsvarande 191 MSEK, detta till följd av den uppdaterade beräkningen för operativ risk enligt tillsynsförordningen.
Bruttosoliditetsgraden har minskat jämfört med föregående år och uppgår per 2025 till 4,5 procent. Under året har Avanzas
inlåning från allmänheten ökat men effekten på bruttosoliditetsgraden har kompenserats för via en stärkt kapitalbas. Avanza är
väl kapitaliserat för att hantera nuvarande och kommande krav.

Kapitalbas, MSEK 2025-12-31 2024-12-31
Kärnprimärkapital
Eget kapital i konsoliderad situation 7 165 5 868
Förutsebar utdelning1) –2 023 –1 848
Delårsresultat som inte har verifierats av personer som har oberoende ställning – –
Övriga eget kapitalinstrument (AT1-kapital) –800 –
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar 4 341 4 020
Ytterligare värdejusteringar –16 –13
Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder) –46 –66
Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument i enheter i den finansiella
sektorn i vilka institutet har en väsentlig investering (belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara
korta positioner)
– –
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital –63 –79
Kärnprimärkapital 4 279 3 941
Primärkapitaltillskott 800 –
Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott) 5 079 3 941
Supplementärkapital: instrument och avsättningar
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder – –
Supplementärkapital – –
Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital) 5 079 3 941
1) Förutsebar utdelning hänförliga till primärkapitaltillskott är inkluderade, motsvarande –11 MSEK.

===== SIDA 27 =====

Finansiella rapporter

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
27

Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2025-12-31 2024-12-31
Riskvägda exponeringsbelopp
Kreditrisk enligt schablonmetoden 12 481 11 247
varav exponeringar mot institut 1 114 789
varav exponeringar mot företag 67 28
varav exponeringar mot hushåll 375 213
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 681 4 685
varav fallerande exponeringar 59 22
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 5 032 3 119
varav aktieexponeringar 247 459
varav övriga poster 1 907 1 932
Motpartsrisk 2 2
Marknadsrisk (positionsrisk) 1 2
Avvecklingsrisk 5 34
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – –
Operativ risk enligt schablonmetoden 5 628 5 819
Totala riskvägda exponeringsbelopp 18 116 17 103
Kapitalkrav
Kreditrisk enligt schablonmetoden 998 5,5% 900 5,3%
varav exponeringar mot institut 89 0,5% 63 0,4%
varav exponeringar mot företag 5 0,0% 2 0,0%
varav exponeringar mot hushåll 30 0,2% 17 0,1%
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 294 1,6% 375 2,2%
varav fallerande exponeringar 5 0,0% 2 0,0%
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 403 2,2% 249 1,5%
varav aktieexponeringar 20 0,1% 37 0,2%
varav övriga poster 153 0,8% 155 0,9%
Motpartsrisk 0 0,0% 0 0,0%
Marknadsrisk (positionsrisk) 0 0,0% 0 0,0%
Avvecklingsrisk 0 0,0% 3 0,0%
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% – 0,0%
Operativ risk enligt schablonmetoden 450 2,5% 465 2,7%
Kapitalkrav pelare 1 1 449 8,0% 1 368 8,0%
Total kapitalbas 5 079 28,0% 3 941 23,0%
Minimikapitalkrav (pelare 1) 1 449 8,0% 1 368 8,0%
Kombinerade buffertkravet 815 4,5% 770 4,5%
Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2)1) 909 5,0% 977 5,7%
Pelare 2-vägledning – – – –
Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 174 17,5% 3 114 18,2%
Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 905 10,5% 827 4,8%
Bruttosoliditet
Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 112 902 78 358
Bruttosoliditetsgrad, % 4,5% 5,0%
Primärkapital 5 079 4,5% 3 941 5,0%
Minimikrav (pelare 1) 3 387 3,0% 2 351 3,0%
Det särskilda kapitalbaskravet (pelare 2) – - – -
Bruttosoliditetsvägledning 565 0,5% 392 0,5%
Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 3 952 3,5% 2 743 3,5%
Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 1 127 1,0% 1 199 1,5%
1) Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för pelare 2.

===== SIDA 28 =====

Finansiella rapporter
28 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)

Ytterligare om likviditet
I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2010:7) redovisar Avanza information avseende likviditetsriskpositioner
för konsoliderad situation.
Likviditetsrisk är risken att inte kunna infria betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kostnaden för att erhålla
betalningsmedel ökar avsevärt. Avanzas betalningsförpliktelser kommer i huvudsak från den inlåning som Avanza Banks kunder
ej placerar i finansiella instrument eller produkter. När så sker uppstår inlåning som Avanza förvaltar.
För att hantera likviditet har Avanzas styrelse fastställt interna regler avseende urval och godkännande av motparter samt
placeringsalternativ och löptider. Därutöver fastställs ansvarsfördelning och rapportering.
Likviditetsreserven finansieras genom inlåning från allmänheten och eget kapital. Avanzas likviditet placeras huvudsakligen i
säkerställda obligationer, Riksbankscertifikat samt räntebärande värdepapper emitterade av svenska staten eller av svenska
kommuner. En viss andel placeras hos systemviktiga banker och Riksbanken. Avanza Bank AB är medlem i Sveriges Riksbank.
Avanza bedriver ingen egen handel med värdepapper och alla räntebärande finansiella instrument hålls till förfall. Den
övergripande omsorgen vid förvaltning av likviditet är att Avanzas kunder när som helst ska kunna få tillbaka sin inlåning. Det
innebär att inlåning fördelas över olika motparter, instrument och löptider så att portföljen förfaller i jämn takt. Avanzas
betalningsförpliktelser är i SEK och Avanzas överskottslikviditet placeras därför i SEK. Avanza tar ingen valutarisk.

Nyckeltal, MSEK 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2025-03-31 2024-12-31
Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1 Kärnprimärkapital 4 279 4 288 4 068 4 071 3 941
2 Primärkapital 5 079 5 088 4 868 4 071 3 941
3 Totalt kapital 5 079 5 088 4 868 4 071 3 941
Riskvägda exponeringsbelopp
4 Totalt riskvägt exponeringsbelopp 18 116 15 918 15 129 15 615 17 103
4a Totalt riskvägt exponeringsbelopp före tillämpning av golv 18 116 15 918 15 129 15 615 –
Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
5 Kärnprimärkapitalrelation (i %) 23,6% 26,9% 26,9% 26,1% 23,0%
5b Kärnprimärkapitalrelation med avseende på totalt riskvägt exponeringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 23,6% 26,9% 26,9% 26,1% –
6 Primärkapitalrelation (i %) 28,0% 32,0% 32,2% 26,1% 23,0%
6b Primärkapitalrelation med avseende på totalt riskvägt exponeringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 28,0% 32,0% 32,2% 26,1% –
7 Total kapitalrelation (i %) 28,0% 32,0% 32,2% 26,1% 23,0%
7b Total kapitalrelation med avseende på totalt riskvägt exponeringsbelopp utan tillämpning av golv (%) 28,0% 32,0% 32,2% 26,1% –
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en
procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
EU 7d Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (%) 5,0% 5,0% 5,7% 5,7% 5,7%
EU 73 varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 2,8% 2,8% 3,2% 3,2% 3,2%
EU 7f varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) 3,8% 3,8% 4,3% 4,3% 4,3%
EU 7g Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (%) 13,0% 13,0% 13,7% 13,7% 13,7%
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8 Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 8a Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
9 Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0%
EU 9a Systemriskbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
10 Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 10a Buffert för andra systemviktiga institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
11 Kombinerat buffertkrav (i %) 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5%
EU 11a Samlade kapitalkrav (i %) 17,5% 17,5% 18,2% 18,2% 18,2%
12 Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapitalbaskraven för översyns - och
utvärderingsprocessen (i %) 10,6% 13,9% 13,2% 12,4% 9,3%
Bruttosoliditetsgrad
13 Totalt exponeringsmått 112 902 105 077 100 999 87 889 78 358
14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 4,5% 4,8% 4,8% 4,6% 5,0%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det
totala exponeringsmåttet)
EU 14a Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14c Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
BruttosoliditetsBuffertKrav Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14d Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14e Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
Likviditetstäckningskvot
15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 44 817 39 831 34 888 29 922 27 391
EU 16a Likviditetsutflöden – totalt viktat värde 9 462 8 809 8 211 7 580 7 204
EU 16b Likviditetsinflöden – totalt viktat värde 4 207 4 081 4 038 3 994 3 957
16 Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde) 5 255 4 727 4 172 3 585 3 247
17 Likviditetstäckningskvot (i %) 864% 861% 854% 859% 856%
Stabil nettofinansieringskvot
18 Total tillgänglig stabil finansiering 96 509 84 769 83 176 71 380 63 787
19 Totalt behov av stabil finansiering 38 713 36 711 33 737 33 350 32 202
20 Stabil nettofinansieringskvot (i %) 249% 231% 247% 214% 198%
Likviditetsreserv, MSEK 2025-12-31 2024-12-31
Likvida medel 17 039 10 832
Belåningsbara statsskuldförbindelser 1 300 1 899
Svenska säkerställda obligationer och obligationer från stat/landsting/kommuner 55 342 31 924
Summa likviditetsreserv 73 680 44 656
Finansieringskällor, MSEK 2025-12-31 2024-12-31
In- och upplåning från allmänheten 100 989 66 862
Leasingskulder 356 281
Övriga skulder 1 064 2 863
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 187 166
Eget kapital 7 165 5 868
Summa skulder och eget kapital 109 761 76 040

===== SIDA 29 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
29
Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av företagets och
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de
företag som ingår i koncernen står inför.

Sven Hagströmer
Styrelsens ordförande

Magnus Dybeck Julia Haglind Jonas Hagströmer
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

John Hedberg Linda Hellström Johan Roos
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Leemon Wu Lisa Åberg
Styrelseledamot Styrelseledamot

Gustaf Unger
Verkställande direktör

Stockholm den 20 januari 2026

===== SIDA 30 =====

30 Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
För ytterligare information

Gustaf Unger, vd
+46 (0) 72 142 96 53

Jonas Svärling, CFO
+46 (0) 8 409 420 11

Karolina Johansson, Head of IR
+46 (0) 8 409 422 08
ir@avanza.se

Denna information är sådan information som Avanza Bank Holding AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den
21 januari 2026 kl. 07.45.

En presentation av rapporten kommer att lämnas av Gustaf Unger, vd, och Jonas Svärling, CFO, den 21 januari 2026 kl. 10.00.
Presentationen hålls på engelska och det kommer att finnas utrymme för frågor. Mer information om anmälan och deltagande
finns att hitta på investors.avanza.se/ir/kalender/kommande-handelser/.

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Avanza publicerar kvartalsvis ett dokument med finansiell historik. Sökvägen är avanza.se/keydata.

Kontaktuppgifter
Besöksadress: Regeringsgatan 103, Stockholm
Postadress: Box 1399, SE-111 93 Stockholm
Telefon: +46 (0)8 562 250 00
Mejl: ir@avanza.se
Org.nr: 556274-8458
Styrelsens säte: Stockholm
Hemsida: avanza.se
Företagshemsida: avanza.se/ir

Kommande datum för månadsstatistik
Januari 2026 4 februari 2026
Februari 2026 4 mars 2026
Mars 2026 7 april 2026
Kommande rapporttillfällen
Års- och hållbarhetsredovisning 2025 13 mars 2026
Delårsrapport januari—mars 2026 21 april 2026
Årsstämma 28 april 2026
Delårsrapport januari—juni 2026 14 juli 2026
Delårsrapport januari—september 2026 16 oktober 2026

===== SIDA 31 =====

Bokslutskommuniké 2025, Avanza Bank Holding AB (publ)
31
Definitioner och nyckeltal
Nedan beskrivs nyckeltal och begrepp som förekommer i rapporten. Avanza använder alternativa nyckeltal när det är relevant för att
beskriva Avanzas verksamhet och finansiella situation. Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i redovisningsregelverk
eller i EU:s kapitalkravsregelverk.

Alternativa nyckeltal1)
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare, i
förhållande till genomsnittligt eget kapital
(beräknat på ingående och utgående balans per
kvartal under perioden). Övrigt primärkapital som
redovisas inom eget kapital klassificeras som en
skuld i beräkningen. Nyckeltalet visar hur
effektivt aktieägarnas kapital används för att
generera vinst.
Courtagenetto
Courtagebrutto med avdrag för direkta
kostnader. Måttet visar nettointjäning från handel
i courtagegenererande värdepapper.
Courtagebrutto/omsättning i
courtagegenererande värdepapper
Courtagebrutto i förhållande till omsättning
exklusive fondaffärer och courtagefri om-
sättning inom Avanza Markets. Nyckeltalet visar
effekten av handel i olika courtageklasser,
produkter och marknader.
Eget kapital per aktie
Eget kapital, hänförligt till aktieägare, i
förhållande till antalet utestående aktier före
utspädning vid periodens utgång. Övrigt
primärkapital som redovisas inom eget kapital
klassificeras som en skuld i beräkningen.
Nyckeltalet visar hur aktieägarnas kapital
fördelas per aktie.
Extern inlåning
Värdet på inlåning på sparkonton som
tillhandahålls av externa banker och kredit-
marknadsbolag (Sparkonto+), som hanteras via
Avanzas plattform. Måttet används för att
särskilja inlåning som ligger utanför Avanzas
balansräkning. Intjäning på extern inlåning ingår i
posten Övriga provisionsintäkter.
Extern utlåning
Utlånad bolånevolym hos externa finansiella
aktörer (Bolån+), som hanteras via Avanzas
plattform. Måttet används för att särskilja
utlåning som ligger utanför Avanzas balans-
räkning. Intjäning på extern utlåning ingår i
posten Övriga provisionsintäkter.
Fondprovisionsnetto
Distributionsersättning från fondbolag (utgörs av
provision baserad på fondvolym) samt förvalt-
ningsarvoden från Avanzas egna fonder, med
avdrag för återbetalning av fondprovisioner till
kunder inom förmånsnivå Start för fonder. Måttet
visar nettointjäningen från fonddistribution.
Inlåning
Likvida medel på kunders konton inklusive extern
inlåning (Sparkonto+), med avdrag för den del
som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel
på kapitalförsäkringar. Måttet visar kundernas
likviditet.
Internt finansierad utlåning
Utlånad volym exklusive extern utlåning (Bolån+),
med avdrag för den del som i sin helhet täcks av
pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar.
Utlåningen inkluderar reserv för osäkra
fordringar. Måttet visar kundernas utlåning
finansierad av Avanza.

Intäkt per sparkrona
Rörelseintäkter i förhållande till genomsnittligt
sparkapital (beräknat på ingående och utgående
balans per kvartal under perioden). Nyckeltalet
reflekterar mixeffekter i sparkapital, effekten av
ränteförändringar, prissänkningar samt
kundaktivitet.
Kostnad per sparkrona
Rörelsekostnader i förhållande till genomsnittligt
sparkapital (beräknat på ingående och utgående
balans per kvartal under perioden). Nyckeltalet
visar effekten av skalbarhet och kostnads-
effektivitet. En låg relation visar på en högre
konkurrenskraft och behövs för att kunna
leverera goda marginaler oavsett ränteläge.
Kreditförlustnivå
Kreditförluster netto i förhållande till ingående
balans för utlåning till kreditinstitut och utlåning
till allmänheten. Nyckeltalet används för att visa
hur stor andel av utlåningen som konstaterats
som kreditförlust och ger en bild av
verksamhetens riskhantering.
Nettoinflöde
Insättningar av likvida medel och värdepapper
med avdrag för uttag. Måttet ger information om
hur mycket externt kapital som har genererats till
Avanzas plattform under perioden.
Regelbundna insättningar
Insättningar per kund som gjorts minst 8 av de
12 senaste månaderna och som uppgår till
maximalt 100 000 kronor per insättning och
månad. Insättningar från företagskunder och
tjänstepensionspremier exkluderas. Måttet
beräknas på ett månadssnitt för den senaste
tolvmånadersperioden och används för att visa
månatliga återkommande insättningar från
privatkunder.

Sparkapital
Det sammanlagda marknadsvärdet på kunders
tillgångar på konton hos Avanza. Sparkapitalet
påverkas av in- och utflöden samt
värdeutveckling.
Sparkapital per kund
Sparkapital i förhållande till antal kunder vid
periodens utgång. Nyckeltalet visar hur mycket
sparkapital en genomsnittlig kund har och hur
kundbasens kapital utvecklas över tid.

Valutanetto
Valutaväxlingsintäkter genererade från kunders
handel i värdepapper i utländsk valuta, med
avdrag för återbetalning av valutaväxlings-
kostnader till kunder inom förmånsnivå Start för
fonder. Valutanettot visar nettointjäningen från
kundernas handel i värdepapper i annan valuta
än svenska kronor.
Överskottslikviditet
Utgörs av kassa och tillgodohavanden hos
centralbanker, belåningsbara statsskuldför-
bindelser, utlåning till kreditinstitut, obligationer
och andra räntebärande värdepapper. Måttet
används för att bedöma likviditetssituationen
och visa avkastning kopplat till räntenettot.

Övriga nyckeltal2)
Bruttosoliditetsgrad/-kvot
Bruttosoliditetsgrad är ett icke-riskviktat mått
som anger kvoten mellan primärkapital och totalt
exponeringsmått enligt artikel 429 i förordning
(EU) 575/2013 CRR.

Likviditetstäckningskvot (LCR)
Visar förhållandet mellan likvida medel och 30
dagars nettokassautflöde i ett stressat scenario
enligt EU-kommissionens delegerade förordning
2015/61 om likviditetstäckningskrav.

Kapitalbas
Eget kapital justerat för avdrag enligt
bestämmelserna för kreditinstitut, fondbolag
respektive försäkringsbolag om hur kapitalbasen
och kapitalkravet bestäms.

Resultat per aktie
Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare, i
förhållande till vägt genomsnittligt antal aktier
beräknat på dagsbasis under perioden före och
efter utspädning.
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i förhållande till rörelsens
intäkter.

Solvenskapital
Det beräknade framtida nuvärdet av Avanza
Pensions vinster genererade av försäkrings-
tagarnas kapital.
Solvenskapitalkrav
Beräknat kapitalkrav enligt Solvens 2-regelverket.
Stabil nettofinansieringskvot (NSFR)
Beräknar hur stabil koncernens finansiering är i
relation till tillgångarna enligt förordning (EU)
2019/876 NSFR.
Vinstmarginal
Resultat efter skatt i förhållande till rörelsens
intäkter.
Definitioner och förklaringar
Kund
Privatperson eller företag med minst ett konto
med likvid, innehav eller externt bolån (Bolån+).
Nota
En kunds genomförda köp- eller säljavslut i ett
specifikt värdepapper. En nota kan bestå av ett
eller flera avslut.

Svenska liv- och försäkringsmarknaden
Totalt kapital på tjänstepensionsmarknaden
enligt SCB Sparbarometer och premieinflöden
enligt statistik från Svensk Försäkring. Statistiken
publiceras med kvartalsvis eftersläpning. Totalt
kapital för icke-kollektivavtalad tjänstepension
inom fond- och depåförsäkring publiceras årligen
av Svensk försäkring.
Svenska sparmarknaden
Totalt kapital på den svenska sparmarknaden
per kvartal enligt SCB Sparbarometer, med
avdrag för Avanzas icke adresserbara tillgångar,
med undantag för kollektivavtalad tjänste-
pension där statistik publiceras årligen av Svensk
försäkring. Sparbarometern publiceras med
kvartalsvis eftersläpning.
1) Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM) enligt ESMAs riktlinjer. Beräkningen av alternativa nyckeltal kan variera varför de inte är direkt jämförbara
mot andra bolag. Historik och beräkningar går att härleda i avanza.se/keydata.
2) Nyckeltal som definieras i relevanta redovisningsregelverk (IFRS och Årsredovisningslagen) eller i EU:s kapitalkravsdirektiv (CRD IV) / kapitalkravsförordning (CRR) samt
i direktiv 2009/138/EG (Solvens II).