Kvartalsrapport Q3 2025

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport Q3 2025

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport januari-september 2025 | B3 Consulting Group 
3,9% tillväxt och EBITDA 5,0% i kvartalet 
Juli – september 2025  
 
Januari – september 2025 
Omsättningen uppgick till 254,9 (245,4) MSEK, vilket 
motsvarar en ökning om 3,9 procent. Förvärvade 
bolagen B3 Consulting Poland och Habberstad bidrog 
med 18,1 procentenheter av intäktstillväxten, exklusive 
dessa uppgick den organiska tillväxten -14,2 
procentenheter.    
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 4,9 (1,0) MSEK med 
en rörelsemarginal (EBIT) om 1,9 (0,4) procent. Justerat 
för engångskostnader om 0,2 MSEK (se mer information 
på sida 4) uppgick rörelsemarginalen till 2,0 procent. 
Resultat efter skatt uppgick till -3,3 (74,5) MSEK. 
Minskningen förklaras av att föregående period 
inkluderade en positiv engångseffekt om 77,8 MSEK i 
finansnettot hänförlig till omvärdering av intressebolag 
som övergått till att redovisas som dotterbolag i 
samband med förvärvet av B3 Consulting Poland. 
Justerat för denna engångseffekt uppgick föregående 
periods resultat efter skatt till -3,3 MSEK.  
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten 
uppgick till -31,2 (-47,0) MSEK. 
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -
0,29 (8,65) SEK. 
 Omsättningen uppgick till 894,2 (793,1) MSEK, vilket 
motsvarar en ökning om 12,7 procent. Förvärvade 
bolagen Webstep, B3 Consulting Poland och Habberstad 
bidrog med 24,9 procentenheter av intäktstillväxten, 
exklusive dessa var den organiska tillväxten -12,2 
procentenheter.    
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 31,1 (17,5) MSEK med 
en rörelsemarginal (EBIT) om 3,5 (2,2) procent. Justerat 
för engångskostnader om 6,7 MSEK (se mer information 
på sida 5) uppgick rörelsemarginalen till 4,2 procent. 
B3 förvärvade den 25 februari 2025 51 procent av 
aktierna i det norska IT-konsultbolaget Habberstad AS.  
Resultat efter skatt uppgick till 6,8 (86,2) MSEK. 
Minskningen förklaras av att föregående period 
inkluderade en positiv engångseffekt om 77,8 MSEK i 
finansnettot hänförlig till omvärdering av intressebolag 
som övergått till att redovisas som dotterbolag i 
samband med förvärvet av B3 Consulting Poland. 
Justerat för denna engångseffekt uppgick föregående 
periods resultat efter skatt till 8,4 MSEK.  
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten 
uppgick till 0,1 (-41,6) MSEK. 
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 
0,48 (9,90) SEK. 
 
 
 
1 
Se not 3 för en fullständig nyckeltalstabell och definitioner av samtliga nyckeltal 
jan-dec
Utdrag av B3's nyckeltal 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 2024
Nettoomsättning, MSEK 254,9 245,4 3,9% 894,2 793,1 12,7% 1 129,3
EBITDA, MSEK 12,8 10,6 20,8% 56,1 39,7 41,3% 57,5
EBITDA-marginal, % 5,0% 4,3% 6,3% 5,0% 5,1%
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 4,9 1,0 390,0% 31,1 17,5 77,7% 26,3
Rörelsemarginal (EBIT), % 1,9% 0,4% 3,5% 2,2% 2,3%
Resultat efter skatt, MSEK -3,3 74,5 -104,4% 6,8 86,2 -92,1% 85,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK -31,2 -47,0 -33,6% 0,1 -41,6 -100,2% -14,6
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,29 8,65 -103,4% 0,48 9,90 -95,2% 9,56
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,29 8,65 -103,4% 0,48 9,90 -95,2% 9,56
Antal medarbetare vid periodens utgång 942 1 009 -6,6% 942 1 009 -6,6% 996
Genomsnittligt antal medarbetare 968 869 11,4% 973 803 21,2% 854
Q3 jan-sep
Alternativa nyckeltal med B3 Consulting Poland, Webstep jan-dec
och Habberstad fullt konsoliderade proforma¹ 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ% 2024
Nettoomsättning inkl. förvärvade bolag, MSEK 254,9 291,7 -12,6% 907,6 1 024,3 -11,4% 1 382,7
EBITDA inkl. förvärvade bolag, MSEK 12,8 13,0 -1,5% 57,0 67,4 -15,4% 87,5
EBITDA-marginal inkl. förvärvade bolag, % 5,0% 4,5% 6,3% 6,6% 6,3%
Rörelseresultat (EBIT) inkl. förvärvade bolag, MSEK 4,9 1,8 172,2% 31,7 34,4 -7,8% 44,7
Rörelsemarginal (EBIT) inkl. förvärvade bolag, % 1,9% 0,6% 3,5% 3,4% 3,2%
Q3 jan-sep

===== SIDA 3 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 2 (27) 
 
3,9% tillväxt och EBITDA 5,0% i kvartalet
Omsättning och resultat 
Det gångna kvartalet har präglats av både fortsatta 
utmaningar och framgångar. Trots ett fortsatt osäkert 
marknadsläge har vi vunnit flera nya uppdrag på både 
den svenska och internationella marknaden och stärkt 
vår lönsamhet, men samtidigt har vi negativ organisk 
tillväxt i Sverige. Omsättningen uppgick till 254,9 (245,4) 
MSEK, vilket motsvarar en ökning om 3,9% procent. 
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 4,9 (1,0) MSEK med 
en rörelsemarginal (EBIT) om 1,9 (0,4) procent. 
Fit for Growth 
Vårt initiativ Fit for Growth, som omfattar både 
kostnadsbesparingar och nya tillväxtsatsningar, 
fortsätter att leverera som planerat. Vi ser resultat av 
våra satsningar på AI genom lansering av nya verktyg 
som AI Sales Flow för effektivare försäljning och nu 
lanserar vi också ett nytt erbjudande med AI-agenter.   Vi 
stärker vår närvaro inom prioriterade områden som 
försvaret, där vi samarbetar med SAAB och, via vårt norska 
dotterbolag Habberstad, även med Kongsberg-Gruppen. 
Samtidigt fortsätter vi att bygga upp B3s position på den 
norska marknaden och fördjupar samarbetet mellan 
länderna. 
Nya affärer och stärkta samarbeten  
Kvartalet har varit fortsatt utmanande på säljsidan men  
vi har trots det vunnit flera nya uppdrag i Sverige, Polen 
och Norge. Vi växer inom e-hälsa, bland annat med nya 
uppdrag på Karolinska Sjukhuset, samt inom vår största 
bransch, bank och finans, med nya uppdrag inom 
systemutveckling, business analytics och informations-
modellering hos en av Sveriges största banker. Vi har 
även utökat samarbetet med Arbetsförmedlingen, där 
ett stort team från B3 levererar roller som system-
utvecklare, Scrum Master och Tech Automation Lead. 
och har därtill stärkt våra positioner hos Skatteverket 
som vi förser med ett stort team inom nätverk. 
Internationellt har vi tecknat ramavtal med ett av Polens 
största telekombolag samt med ett amerikanskt 
mjukvaru- och produktutvecklingsbolag. Vi har också 
inlett leveranser av cybersäkerhetstjänster till en ledande 
e-handelsaktör inom medicinteknik och 
diabeteshjälpmedel, samt startat arbete med AI-
baserade lösningar för en långvarig kund verksam i 
Sverige, Danmark och Belgien. I Norge har Habberstad 
vunnit ett nytt ramavtal inom rekrytering med 
Utdanningsdirektoratet och nya affärer med bland andra 
Innovasjon Norge och NRK.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Stärkt fokus på rekrytering 
Vi har under flera kvartal minskat i tillväxt på den 
svenska marknaden och för att vända den trenden och få 
bra ingångsfart i 2026, stärker vi nu våra satsningar på 
rekrytering. Vi lanserar ett nytt initiativ för att rekrytera 
fler medarbetare inom våra mest efterfrågade 
kompetensområden, där behoven är störst och där vi ser 
nya möjligheter. Initiativet är en samlad satsning där 
samtliga dotterbolag arbetar mer fokuserat och tillsammans 
för att stärka rekryteringen. B3 har ett starkt 
arbetsgivarvarumärke, och vi ser goda möjligheter att 
locka till oss fler eftertraktade talanger som vill vara med 
och utveckla framtiden tillsammans med oss. 
B3 hyllas med flera priser 
Under de senaste månaderna har B3 fått flera 
utmärkelser som bekräftar styrkan i vårt varumärke och 
vår kultur. Vi mottog nyligen juryns hederspris från 
Karriärföretagen, och Pernilla Brolin tillsammans med 
Katarina Lundqvist utsågs till Årets Employer Branding-
personer. Dessutom är vi nominerade till Sitevision 
Awards för digitala lösningar tillsammans med våra 
kunder SMHI, Mälarenergi och Prevas. Vårt dotterbolag 
Rebel and Bird är även nominerat till Svenska 
Designpriset. Dessa erkännanden är ett starkt kvitto på 
engagemang, kreativitet, hög kvalitet och den starka 
kultur som präglar B3.  
Vi bygger ett starkt B3 för att driva tillväxt framåt 
Vi kan se tillbaka på flera år med ett utmanande 
marknadsläge och därmed också minskat resultat. Med 
fortsatta satsningar för tillväxt, kompetens och nya 
marknader står vi väl rustade när marknaden vänder. 
Oktober 2025 
Martin Stenström 
VD och Koncernchef

===== SIDA 4 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 3 (27) 
 
Händelser 
Under tredje kvartalet 
 
• B3 lanserar B3 Zenith, ett nytt 50 procent ägt 
intressebolag med fokus på modernisering av 
ekonomifunktioner. Bolaget kombinerar senior 
interimskompetens med specialisering inom AI, 
automatisering och förändringsledning och bygger 
vidare på B3s starka position inom data, Robotic 
Process Automation och Artificiell Intelligens för att 
skapa värde för både nya och befintliga kunder. 
 
• Under augusti förvärvade B3 resterande aktier i det 
delägda dotterbolaget B3 Mobile AB. Köpeskillingen 
uppgick till 3,1 MSEK och betalades kontant. I och med 
tilläggsförvärvet ökade B3s ägarandel från 76 procent 
till 100 procent. 
 
• B3s specialistbolag Rebel and Bird har tillsammans med 
Filmstaden blivit nominerade till Svenska Designpriset 
2025 i kategorin Heldigitalt / E-handel för Filmstadens 
webbplats. Nomineringen är ett bevis på den höga 
kvaliteten i det långsiktiga samarbetet mellan Rebel and 
Bird och Filmstaden. 
 
Efter periodens utgång 
 
• B3 Consulting Group och medarbetarna Pernilla Brolin 
och Katarina Lundqvist prisas av Karriärföretagen för 
sitt framstående arbete inom Employer Branding och 
att bygga en stark företagskultur. Vid Stora 
Karriärdagen den 8 oktober tilldelades B3 Årets 
hederspris inom IT. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Under andra kvartalet 
• B3 har stärkt sitt erbjudande inom systemutveckling 
genom att samla fem specialistbolag i enheten 
DevSthlm för ökat kundvärde, innovation och synergier. 
Bolagen behåller namn, struktur och medarbetare för 
fortsatt specialisering och attraktivitet. 
• B3 etablerar ett nytt leveransbolag inom B3 Norway för 
att driva tillväxt. Det helägda bolaget hanterar uppdrag 
med svenska och norska konsulter och använder 
Habberstads stödfunktioner för en kostnadseffektiv 
etablering med synergier inom kontor, ekonomi, 
konsultvård och försäljning. 
• B3 och Filmstaden lanserar AI-assistent som förenklar 
filmval och snabbar upp biljettbokning. Rebel and Bird 
har utvecklat och lanserat Filmstadens första AI-
assistent – en innovativ lösning som hjälper biogäster 
att på ett enklare, snabbare och mer träffsäkert sätt 
hitta filmer som passar deras önskemål.  
 
Under första kvartalet 
• B3 förvärvade 51 procent av aktierna i det norska IT-
konsultbolaget Habberstad AS. Tillträde skedde den 25 
februari 2025 och bolaget konsolideras från och med 
den 1 mars 2025.  Köpeskillingen uppgick till 15,6 MSEK 
och erlades kontant på tillträdesdagen. Habberstad har 
cirka 40 medarbetare och omsatte under 2024 78,6 
MNOK. Habberstad är specialiserat på konsulttjänster 
inom digital transformation, strategiutveckling och 
ledarrekrytering och har en betydande andel kunder 
inom försvarssektorn. Se not 6 för vidare information. 
• Den 25 mars 2025 avropade B3 50 MSEK inom 
obligationsramverket om 300 MSEK (200 MSEK tidigare 
nyttjat). Obligationsinnehavarna godkände en waiver 
från skuldsättningskravet. Likviden ska användas för 
allmänna ändamål och stärka koncernens likviditet. 
• B3 har justerat segmentsredovisningen enligt IFRS 8. 
Från Q1 2025 rapporteras en landsbaserad struktur 
med segmenten Sverige, Polen och Norge för att bättre 
spegla den operativa styrningen. 
• B3 Init tilldelades, som enda leverantör tillsammans 
med Knowit, Skatteverkets upphandling 
”Uppdragstjänster PaaS” (värde upp till 36 MSEK, start 1 
jan 2025, två år + förlängning) och B3 godkändes som 
leverantör i Region Stockholms DIS för IT-
konsulttjänster (start 1 mars 2025, avtalstid 10 år, 
maxvärde 5 mdr kr).

===== SIDA 5 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 4 (27) 
 
Koncernen 
Juli-september 2025  
Intäkter och resultat 
Omsättningen under tredje kvartalet uppgick till 254,9 
(245,4) MSEK, vilket motsvarar en ökning om 3,9 (9,9) 
procent i jämförelse med samma period föregående år. 
Ökningen om 9,5 MSEK förklaras främst av intäkter från de 
förvärvade bolagen B3 Consulting Poland och Habberstad, 
som tillsammans tillförde 42,6 MSEK. En högre 
debiteringsgrad bidrog med 2,5 MSEK och ökade timpriser 
med ytterligare 0,9 MSEK. Ökningen motverkades av en 
organisk minskning av antalet konsulter i Sverige, vilket 
minskade intäkterna med 24,2 MSEK, lägre intäkter från 
underkonsulter med 10,6 MSEK samt minskad försäljning av 
produkter och licenser med 1,7 MSEK. 
En mindre andel av omsättningen utgörs av underkonsulter, 
vilken under kvartalet uppgick till 5,1 (8,8) procent. 
Genomsnittligt antal medarbetare under kvartalet uppgick 
till 968 (869), vilket motsvarar en ökning om 99 medarbetare 
jämfört med samma period föregående år. Rörelsens totala 
kostnader under kvartalet uppgick till 251,4 (244,3) MSEK. 
33,9 MSEK av periodens kostnader hänförs till de ovan 
nämnda förvärvade bolagen. Justerat för förvärven har 
rörelsens kostnader minskat organiskt med 26,8 MSEK, 
främst till följd av ett lägre antal konsulter i Sverige. 
Personalkostnaderna uppgick till 190,8 (172,7) MSEK, vilket 
motsvarar 74,9 (70,4) procent av omsättningen. 
Rörelseresultatet (EBIT) under kvartalet uppgick till 4,9 (1,0) 
MSEK, vilket medför en rörelsemarginal (EBIT) om 1,9 (0,4) 
procent. Den stärkta rörelsemarginalen förklaras främst av 
att B3 Consulting Poland bidrog med högre marginaler 
under kvartalet samt lägre overheadkostnad i Sverige. 
Rörelseresultat (EBIT) exklusive 
engångsposter 
Koncernens rörelseresultat för det tredje kvartalet 
påverkades negativt av engångskostnader om 0,2 MSEK. 
Kostnaderna avser reserveringar för avgångsersättning till 
arbetsbefriad overheadpersonal, som ett led i en strategisk 
omstrukturering i syfte att skapa en mer skalbar och 
kostnadseffektiv organisation. 
Det ojusterade rörelseresultatet uppgår till 4,9 MSEK, vilket 
motsvarar en rörelsemarginal om 1,9 procent. Justerat för 
ovan nämnda engångskostnader uppgår rörelsemarginalen 
till 2,0 procent. 
 
 
 
Debiteringsgrad 
Under det tredje kvartalet hade B3 en redovisad 
debiteringsgrad på 81,7 (80,6) procent. Den positiva 
utvecklingen förklaras helt av B3 Consulting Poland, som 
under kvartalet lyfter koncernens debiteringsgrad med 2,1 
procentenheter. I Sverige kvarstår marknadsläget som 
avvaktande och i Norge ser vi en debiteringsgrad under 
koncernens genomsnitt. 
 
Rörelsemarginal (EBIT) per kvartal (%) 
  
 
Omsättning per kvartal och R12 (MSEK) 
 
Rörelseresultat (EBIT) per kvartal och R12 (MSEK) 
 
 
   
5,2%
6,9%
7,9%
10,2%
13,5%
11,9%
10,3%
11,9%
12,6%
7,4% 4,5%
4,5% 2,8%
3,2%
0,4%
2,6%
4,9%
3,3%
1,9%
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
2021 2022 2023 2024 2025
227,8
233,5
189,0
271,6
290,5
289,5
235,8
332,3
324,6
299,3
223,3
293,6
281,3
266,4
245,4
336,2
323,6
315,6
254,9
872
1 087 1 180 1 087
1 230 
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
2021 2022 2023 2024 2025
11,8
16,0
15,0
27,8
39,1
34,5
24,4
39,7
40,9
22,0
10,0
13,2
7,9
8,6
1,0
8,8
15,9
10,3
4,9
49
126
113
31 40
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
2021 2022 2023 2024 2025

===== SIDA 6 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 5 (27) 
 
Januari-september 2025  
Omsättningen under perioden januari-september 
uppgick till 894,2 (793,1) MSEK, vilket motsvarar en 
ökning om 12,7 (-6,4) procent i jämförelse med samma 
period föregående år. Omsättningsökningen i jämförelse 
med samma period föregående år är främst hänförlig till 
intäkter från de förvärvade bolagen B3 Consulting 
Poland, Webstep och Habberstad vilka tillsammans 
tillförde koncernen intäkter om totalt 197,4 MSEK. Den 
negativa organiska tillväxten om -96,3 MSEK i jämförelse 
med samma period föregående är främst hänförlig till 
färre antalet konsulter i Sverige. En mindre andel av 
omsättningen utgörs av underkonsulter, vilken under 
perioden uppgick till 5,4 (8,4) procent. Genomsnittligt 
antal medarbetare under perioden uppgick till 973 (803), 
vilket motsvarar en ökning om 170 jämfört med samma 
period föregående år.  
Rörelsens totala kostnader under perioden januari-
september uppgick till 864,8 (776,1) MSEK, en ökning 
med 88,7 MSEK. Av dessa utgjorde 195,6 MSEK 
kostnader från de förvärvade bolagen B3 Consulting 
Poland, Webstep och Habberstad. Justerat för dessa har 
kostnaderna organiskt minskat med 106,9 MSEK, främst 
till följd av färre anställda och lägre overheadkostnader. 
Personalkostnaderna uppgick till 673,6 (594,0) MSEK, 
vilket motsvarar 75,3 (74,9) procent av omsättningen. 
Rörelseresultatet (EBIT) under perioden uppgick till 31,1 
(17,5) MSEK, vilket medför en rörelsemarginal (EBIT) om 
3,5 (2,2) procent. Den förbättrade rörelsemarginalen 
förklaras av lägre overheadkostnader, högre 
debiteringsgrad samt att B3 Consulting Poland och 
Habberstad har bidragit med god lönsamhet under 
perioden. 
Rörelseresultat (EBIT) exklusive 
engångsposter 
Kostnader av engångskaraktär har under perioden 
januari–september påverkat resultatet negativt med en 
sammanlagd effekt om 6,7 MSEK. Kostnaderna av 
engångskaraktär avser reserveringar om 4,5 MSEK för 
avgångsersättning till arbetsbefriad overheadpersonal, 
transaktionskostnader om 1,4 MSEK relaterade till 
förvärvet av Habberstad och en nedskrivning om 0,8 
MSEK av en nyttjanderättstillgång i samband med 
avveckling av en kontorslokal. 
Det ojusterade rörelseresultatet uppgår till 31,1 MSEK 
med en rörelsemarginal om 3,5 procent. Justerat för 
ovanstående engångskostnader uppgår 
rörelsemarginalen till 4,2 procent. 
Debiteringsgrad  
Marknaden har fortsatt varit utmanande, men ökad 
försäljningsaktivitet i Sverige har gett viss positiv effekt. 
Den största förbättringen kommer från B3 Poland, som 
lyfter koncernens debiteringsgrad med cirka 2,6 
procentenheter. Totalt uppgår debiteringsgraden till 83,6 
(79,6) för perioden januari-september.  
Finansiell ställning och 
kassaflöde 
Juli-september 2025 
Koncernens kassaflöde under tredje kvartalet 2025 
uppgick till -42,6 (-66,8) MSEK. Kassaflöde från den 
löpande verksamheten under tredje kvartalet uppgick till 
-31,2 (-47,0) MSEK, där rörelsen hade ett positivt 
kassaflöde om 0,1 (-4,9) MSEK och rörelsekapitalet 
förändrades med -31,3 (-42,1) MSEK. Förändringen i 
rörelsekapitalet har minskat jämfört med föregående 
period främst till följd av lägre nivåer av upparbetade ej 
fakturerade intäkter som ett resultat av kortare ledtider 
mellan utfört arbete och fakturering. Kassaflödet från 
investeringsverksamheten uppgick till -1,9 (-17,5) MSEK 
och förklaras huvudsakligen av utbetalningar hänförliga 
till köp av nya materiella anläggningstillgångar (0,5 
MSEK), lämnade aktieägartillskott till intresseföretag (1,0 
MSEK) samt inbetalt aktiekapital för uppstart av det nya 
dotterbolaget B3 Norway AS (0,5 MSEK). 
Finansieringsverksamheten under tredje kvartalet 
påverkade kassaflödet med -9,5 (-2,3) MSEK vilket främst 
hänförs till amortering av leasingskulder om 5,7 MSEK 
och utköp av minoritetsägare i dotterbolaget B3 Mobile 
om 3,1 MSEK.  
Januari-september 2025 
Koncernens kassaflöde under perioden januari-
september 2025 uppgick till -40,7 (38,5) MSEK. 
Kassaflöde från den löpande verksamheten under 
perioden januari-september 2025 uppgick till 0,1 (-41,6) 
MSEK, där rörelsen hade ett positivt kassaflöde om 21,1 
(-4,2) MSEK och rörelsekapitalet förändrades med -21,0  
(-37,4) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten 
uppgick till -57,6 (-19,8) MSEK vilket främst förklarades av 
en nettolikviditetseffekt kopplat till förvärvet av 
Habberstad om 14,9 MSEK, utbetalda aktieägartillskott 
till intresseföretag om totalt 6,1 MSEK samt utbetalning 
av uppskjutna köpeskillingar hänförliga till förvärven av 
B3 Consulting Poland och Webstep om totalt 35,8 MSEK. 
Finansieringsverksamheten påverkade kassaflödet med 
16,8 (99,9) MSEK vilket primärt hänförs till nytt 
obligationslån under det första kvartalet om 50 MSEK. 
Kassaflödet belastades även av utdelningar om 3,9 MSEK 
till minoritetsägare, amortering av leasingskulder om 
18,2 MSEK, och utbetalningar om totalt 9,1 MSEK 
hänförlig till köpeskilling för förvärv av minoritetsandelar 
i dotterbolagen B3 Skilled, B3 Kodify och B3 Mobile. 
Tilläggsförvärven av B3 Skilled och B3 Kodify 
genomfördes i december 2024, men köpeskillingarna 
betalades ut i januari 2025. 
Koncernens likvida medel uppgick per den 30 september 
2025 till 36,5 (87,3) MSEK. Koncernen har en checkkredit 
på 50,0 (50,0) MSEK. Per den 30 september 2025 
utnyttjades 0,0 (0,0) MSEK av denna kredit. 
Eget kapital uppgick per den 30 september 2025 till 
256,3 (274,0) MSEK. Koncernen har per den 30 
september 2025 en nettoskuld (+)/nettokassa (-),

===== SIDA 7 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 6 (27) 
 
exklusive påverkan av IFRS 16-redovisning av 
leasingavtal, om 210,1 (146,3) MSEK. Nettoskuld, 
inklusive IFRS 16 uppgår till 297,3 (254,4) MSEK. 
Ökningen av nettoskulden beror i huvudsak på upptaget 
obligationslån om 50 MSEK under det första kvartalet. 
Koncernens obligationslån om 250 MSEK redovisas till 
246,6 MSEK i balansräkningen då skulden nettoredovisas 
efter avdrag för transaktionskostnader om 3,4 MSEK 
som periodiseras över obligationens löptid till juni 2027. 
Soliditeten uppgår till 30,4 (30,0) procent och 
skuldsättningsgraden uppgår till 116,0 (92,8) procent. 
Framtidsutsikter och finansiella mål  
B3-koncernen kommer att utvecklas i takt med ökad 
leveransförmåga till följd av rekrytering, start-ups och 
företagsförvärv, baserat på kundernas efterfrågan och 
det allmänna investeringsklimatet. Koncernen lämnar 
inga prognoser.  
Styrelsen har kommunicerat följande finansiella mål för 
koncernen: 
• Uppnå 1,5 miljarder SEK i årsomsättning vid 
utgången av 2025. 
• Över tid redovisa 10 procent i rörelsemarginal 
(EBIT). 
• Skuldsättningen (exklusive IFRS 16) ska normalt 
understiga 2,0 gånger EBITDA. 
Bolagets mål är att årligen dela ut upp till 50 procent av 
bolagets resultat efter skatt hänförligt till aktieägarna i 
B3 Consulting Group AB. Dock med beaktande av 
koncernens behov av kapital för att hantera förändringar 
i rörelsekapital samt för investeringar, främst förvärv. I 
tillägg kan bolaget, via bolagsstämmans bemyndigande, 
distribuera värde till aktieägarna via återköp av egna 
aktier. Syftet är att ge styrelsen ökat handlingsutrymme i 
arbetet med bolagets kapitalstruktur samt möjlighet att 
hantera säljoptioner och tilläggsköpeskillingar. 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
B3-koncernen kan i sin verksamhet utsättas för olika 
risker, vissa av dessa kan bolaget kontrollera medan 
andra är utanför bolagets kontroll. Koncernens 
väsentliga affärsrisker består av minskad efterfrågan på 
konsulttjänster i kundmarknaden, prispress samt 
förmågan att rekrytera och behålla kompetenta 
medarbetare. B3-koncernen utsätts också för finansiella 
risker som valutarisk, ränterisk, kreditrisk, likviditetsrisk 
samt risk för kostnadsökning kopplat till hög inflation.  
B3s expansion till utländska marknader medför en 
bredare riskprofil jämfört med en tidigare huvudsaklig 
verksamhet i Sverige. De genomförda förvärven av 
dotterbolag i Norge och Polen innebär en ökad 
exponering mot nya marknader, vilket kan medföra 
operationella risker samt osäkerhet kopplad till 
affärsklimat, regelverk och lokal konkurrens. 
Expansionen ställer även högre krav på intern styrning 
och uppföljning, liksom på att integrera förvärvade bolag 
i koncernens struktur och arbetssätt. I takt med att 
koncernen nu konsoliderar utländska dotterbolag ökar 
även valutakursrelaterade risker, vilket på sikt kan 
påverka det finansiella resultatet.  
Samtidigt bidrar etableringen på flera geografiska 
marknader till att minska beroendet av enskilda länders 
konjunkturförändringar, vilket stärker koncernens 
långsiktiga motståndskraft och skapar en mer 
diversifierad intäktsbas. 
B3-koncernen gör kontinuerligt bedömningar av de 
risker koncernen utsätts för och arbetar för att minimera 
dessa. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns 
beskrivna i årsredovisningen för 2024 under avsnittet 
”Risker och riskhantering” i förvaltningsberättelsen samt 
i not 3.  
Trots minskad inflation och lägre räntor kvarstår risker 
för lågkonjunktur inom vissa branscher och 
kundgrupper då omvärldsläget är fortsatt osäkert, vilket 
kan påverka B3s kundbas. B3 noterar även att många 
företag i dessa segment minskar sina investeringar i IT-
tjänster under ekonomiskt osäkra perioder. Styrelsen 
och koncernledningen följer utvecklingen noggrant och 
vidtar åtgärder vid behov. 
Intresseföretag 
B3s tillväxtstrategi baseras delvis på att växa genom 
förvärv samt genom etablering av entreprenörsdrivna 
bolag (så kallade start-ups). För dessa träffas normalt 
avtal om köp- och säljoptioner av kvarstående 
ägarandelar mellan B3 och berörda entreprenörer. 
Köpeskillingen avseende dessa andelar baseras på det 
aktuella bolagets resultatutveckling under en tre- till 
femårsperiod och kan erläggas i antingen kontanta 
medel och/eller i form av aktier i B3. 
De entreprenörsdrivna bolagen startas som 
intresseföretag. Som intresseföretag redovisas resultatet 
av dessa investeringar i B3-koncernens finansnetto med 
B3s ägarandel enligt kapitalandelsmetoden. 
Intresseföretag som påvisar särskilt god tillväxt- och 
lönsamhetspotential konsolideras på sikt in i koncernen 
efter att B3 successivt ökat sin ägarandel.  
Under tredje kvartalet initierade B3 lanseringen av B3 
Zenith, ett 50 procent ägt intressebolag med fokus på 
modernisering av ekonomifunktioner genom AI, 
automatisering och förändringsledning.

===== SIDA 8 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 7 (27) 
 
Dotterbolag 
Den 28 augusti 2025 förvärvade B3 ytterligare andelar i det delägda dotterbolaget B3 Mobile. Köpeskillingen uppgick till 3,1 
MSEK och betalades kontant. I och med tilläggsförvärvet ökade B3 sin ägarandel i B3 Mobile från 76 procent till 100 
procent. 
Den 25 februari 2025 slutförde B3 förvärvet av 51 procent av aktierna i det norska IT-konsultbolaget Habberstad. 
Köpeskillingen uppgick till 15,6 MSEK och erlades kontant på tillträdesdagen. Habberstad har cirka 40 medarbetare och 
omsatte 78,6 MNOK under 2024. Bolaget är verksamt inom digital transformation, strategiutveckling och ledarrekrytering 
med en stark position inom försvarssektorn. Genom förvärvet etablerar sig B3 på den norska marknaden. I och med B3s 
etablering på den norska marknaden så har det nya segmentet B3 Norway startats i mars 2025 i vilket Habberstad ingår. 
För mer information om förvärvet av Habberstad, se not 6.  
I samband med förvärven av B3 Consulting Poland och 
Habberstad har B3 ställt ut kontanta säljoptioner till respektive 
minoritetsägare. Optionerna ger minoritetsägarna rätt att, 
inom en avtalad tidsperiod, påkalla försäljning av sina aktier 
till B3. Värderingen av säljoptionerna baseras på en 
avtalsreglerad modell där ersättningen i huvudsak fastställs 
utifrån dotterbolagens framtida rörelseresultat uppräknat 
med en överenskommen multipel. Säljoptionerna redovisas 
som övriga långfristiga skulder i koncernen med 
värdeförändringar mot eget kapital. Optionen hänförlig till B3 
Consulting Poland kan utnyttjas årligen under perioden år 
2030–2050 medan optionen kopplad till Habberstad kan 
utnyttjas från och med år 2029. Det redovisade värdet för 
säljoptionerna per den 30 september 2025 uppgår till 9,1 
MSEK för B3 Consulting Poland och 14,3 MSEK för Habberstad. 
Medarbetare     
Per 30 september 2025 uppgick antalet medarbetare till 942 (1009), varav 28,0 (27,2) procent är kvinnor. Mot föregående år 
har vi haft en negativ organisk tillväxt, men våra förvärv av Habberstad, Webstep samt B3 Consulting Poland har resulterat i 
en ökning om 213 medarbetare.  
Kunder 
Under kvartalet har B3 vunnit flera nya uppdrag och förlängningar, bland annat på Karolinska Sjukhuset. Vi har också 
utökat samarbetet med Arbetsförmedlingen där B3 genom samarbetsbolaget Bidmo levererar kompetenser som 
systemutvecklare, Scrum Master och Tech Automation Lead. Vi fortsätter växa på en av Sveriges största banker med nya 
roller inom systemutveckling, business analysis och informationsmodellering. Vi fortsätter att vinna förtroende för att 
utveckla digitala plattformar i Sitevision, bland annat för Nacka Energi. Nya uppdrag har även startat med konsulter inom 
inköp till Alecta Fastigheter och vi har utökat samarbetet inom nätverksspecialister hos Skatteverket. 
B3 Polen har tecknat ramavtal med en av Polens största telekomoperatörer samt ett ramavtal med ett amerikanskt 
mjukvaru- och digitalproduktbolag. Dessutom har leveranser påbörjats inom cybersäkerhet till en ledande e-handelsaktör 
inom medicinska produkter för diabetiker samt AI-baserade lösningar till en långvarig svensk kund verksam i Sverige, 
Danmark och Belgien. I Norge har Habberstad vunnit ett nytt ramavtal inom rekrytering med Utdanningsdirektoratet och 
nya affärer med bland andra Innovasjon Norge och NRK. 
 
Januari-september 2025 (januari-september 2024) 
Bank, finans, försäkring 18% (18%)
Industri 17% (15%)
Myndighet, kommun 15% (14%)
Vård 10% (13%)
IT, media, underhållning 8% (7%)
Medlemsorganisationer, föreningar 6% (7%)
Handel 8% (7%)
Transport/Logistik 5% (6%)
Försvar 3% (1%)
Telekom 2% (4%)
Övrigt 8% (8%)
Antal medarbetare per 
30 september 2021-2025 
657
791
793
1009
942
2021
2022
2023
2024
2025

===== SIDA 9 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 8 (27) 
 
Segmentsredovisning 
Från och med den 1 januari 2025 rapporterar B3 segmentsinformation enligt en ny geografisk struktur i enlighet 
med IFRS 8. Segmenten utgörs av B3 Sweden, B3 Poland och B3 Norway, vilket bättre speglar koncernens 
operativa styrning och beslut som nu fattas per land. Förändringen är en följd av B3s geografiska expansion och 
övergång till en ny styrmodell. Tidigare perioder har omräknats för jämförbarhet, se not 2. 
 
 
Omsättning, andel per affärsområde,   EBIT, andel per affärsområde, 
YTD 2025     YTD 2025 
                      
 
Affärsområde B3 Sweden  
B3 Sweden utgörs från och med 2025 av det samlade erbjudandet från B3s tidigare affärsområden på den 
svenska marknaden. Segmentet omfattar ett brett spektrum av konsulttjänster inom digitalisering, 
verksamhetsutveckling och teknisk innovation. Verksamheten sträcker sig över områden som digital 
transformation, moln- och infrastrukturlösningar, cybersäkerhet, hälso- och sjukvårdsdigitalisering samt 
specialiserade tjänster för finanssektorn, industrin och offentlig verksamhet. Genom samordningen inom B3 
Sweden skapas ett starkt och samlat helhetserbjudande riktat mot den svenska marknaden där 
spetskompetens från olika branscher och teknikområden integreras för att möta kundernas behov av skalbara, 
hållbara och affärsnära digitala lösningar.  
Under tredje kvartalet 2025 uppgick omsättningen till 197,5 (229,7) MSEK, vilket motsvarar en minskning om -
14,0 (1,1) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 6,4 (3,4) MSEK, vilket medför en rörelsemarginal (EBIT) om 
3,2 (1,5) procent.  
Den negativa tillväxten om -14,0 procent under det tredje kvartalet 2025 förklaras främst av ett minskat antal 
egna konsulter. Lägre försäljning av underkonsulter samt produkter och licenser påverkade omsättningen 
negativt, men bidrog samtidigt positivt till marginalen. Vi ser en förbättrad debiteringsgrad och ett högre 
genomsnittligt timpris, vilket påverkar lönsamheten positivt. Samtidigt kvarstår utmaningar inom 
systemutveckling där lönsamheten fortsatt är låg. Minskade overheadkostnader ger dock en gradvis positiv 
effekt på resultatet. 
Under perioden januari-september 2025 uppgick omsättningen till 726,8 (776,1) MSEK, vilket motsvarar en 
minskning om -6,4 (-9,4) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 24,7 (18,8) MSEK, vilket medför en 
rörelsemarginal (EBIT) om 3,4 (2,4) procent.  
Segmentets rörelseresultat (EBIT) redovisas exklusive avskrivningar på förvärvade immateriella 
anläggningstillgångar vilket uppgår till 0,2 MSEK på kvartalsbasis.  
  
B3 Sweden 81,4% (98,2%)
B3 Poland 13,4% (1,8%)
B3 Norway 5,2% (0,0%)
B3 Sweden 59,8% (92,8%)
B3 Poland 32,9% (7,2%)
B3 Norway 7,3% (0,0%)

===== SIDA 10 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 9 (27) 
 
Affärsområde B3 Poland 
Affärsområdet B3 Poland erbjuder tjänster inom systemutveckling, moln- och infrastruktur samt cybersäkerhet, 
där systemutveckling utgör den största andelen av intäkterna. Kunderna betjänas enligt CARE3-filosofin genom 
modellerna Talent on Demand, Team as a Service samt Managed Delivery. Under det tredje kvartalet kom 65 
procent av intäkterna från Polen, medan resterande del huvudsakligen genererades i de skandinaviska 
länderna, främst Finland. 
Under det tredje kvartalet 2025 uppgick omsättningen till 38,5 (14,6) MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 
4,0 (1,6) MSEK vilket medför en rörelsemarginal (EBIT) om 10,4 (11,0) procent.  
Intäkterna på den polska marknaden minskade under tredje kvartalet 2025 jämfört med andra kvartalet med 4 
procent, men intäkterna som genererades utomlands ökade med 3 procent. Rörelsemarginalen (EBIT) ligger i 
nivå jämfört med föregående kvartal och under perioden har B3 Poland fortsatt att öka andelen försäljning till 
nearshore-kunder i syfte att stärka lönsamheten. 
Under perioden januari-september 2025 uppgick omsättningen till 119,8 (14,6) MSEK. Rörelseresultatet (EBIT) 
uppgick till 13,6 (1,6) MSEK vilket medför en rörelsemarginal (EBIT) om 11,4 (11,0) procent. 
Jämförelsetalen för 2024 avser endast september månad då affärsområdet B3 Poland etablerades efter att B3 
under augusti 2024 förvärvade ytterligare andelar i B3 Consulting Poland som därmed övergick från 
intressebolag till dotterbolag. Intäkter och resultat för B3 Consulting Poland konsolideras således först från och 
med september 2024 vilket förklarar de låga jämförelsesiffrorna. 
Segmentets rörelseresultat (EBIT) redovisas exklusive avskrivningar på förvärvade immateriella 
anläggningstillgångar vilket uppgår till cirka 0,8 MSEK på kvartalsbasis.  
 
Affärsområde B3 Norway  
B3 Norway utgör koncernens norska verksamhet. Segmentet etablerades den 1 mars 2025 i samband med 
förvärvet av det norska bolaget Habberstad. Segments utgörs av Habberstad samt det nystartade dotterbolaget 
B3 Norway AS. Verksamheten vänder sig till både offentlig och privat sektor med fokus på digital transformation 
och chefsrekrytering. Habberstads tjänsteområden sträcker sig från senior program- och projektledning till 
ledarskapsutveckling, grön omställning och rekrytering av ledande befattningar inom nyckelpositioner i offentlig 
och privat sektor. Bolaget levererar tjänster av hög kvalitet, baserade på långsiktiga relationer och förtroende. 
Habberstad lägger stor vikt vid att skapa goda kundupplevelser, identifiera möjligheter och lyssna till kundens 
behov. Bolagets styrka ligger i bred erfarenhet, djup kompetens samt rådgivare med bakgrund inom olika 
specialistområden. Verksamheten kännetecknas av ett tvärdisciplinärt arbetssätt med fokus på trygghet och 
resultat. 
Omsättningen och rörelseresultat (EBIT) det tredje kvartalet uppgick till 18,7 MSEK respektive -2,3 MSEK, vilket 
medför en rörelsemarginal om -12,4 procent.  
Omsättningen under det tredje kvartalet utvecklades i linje med interna målsättningar, men påverkades negativt 
av en säsongseffekt kopplat till semesterperioden i juli som präglas av låg fakturering. Detta bidrog till ett lägre 
rörelseresultat (EBIT) och en svag EBIT-marginal. Utfallet är motsatsen till den säsongseffekt som gynnade juni 
och därmed bidrog till ett högt rörelseresultat i det andra kvartalet. Sett över årets första nio månader är 
lönsamheten sammantaget på en normaliserad nivå. 
Omsättningen och rörelseresultat (EBIT) för perioden januari-september uppgick till 46,7 MSEK respektive 3,0 
MSEK, vilket medför en rörelsemarginal om 6,4 procent.  
Segmentets rörelseresultat (EBIT) redovisas exklusive avskrivningar på förvärvade immateriella 
anläggningstillgångar vilket uppgår till cirka 0,4 MSEK på kvartalsbasis.

===== SIDA 11 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 10 (27) 
 
Moderbolaget
B3 Consulting Group AB (publ), org.nr. 556606-3300, utgör 
moderbolaget för verksamheterna i alla dotterbolag. 
Moderbolaget har ansvar för koncerngemensamma tjänster 
som IT, ekonomi, administration, people & culture, 
affärsutveckling och marknadsföring. Moderbolaget 
ansvarar också för det samlade erbjudandet mot större 
ramavtalskunder. 
Juli - september 2025 
Intäkter och resultat 
Moderbolagets nettoomsättning under tredje kvartalet 
uppgick till 47,1 (48,9) MSEK, vilket hänförs till ramavtal med 
kunder som är gemensamma för koncernen och faktureras 
via B3 Consulting Group AB. Moderbolagets totala 
rörelseintäkter uppgick till 76,8 (76,0) MSEK. Skillnaden 
mellan moderbolagets omsättning och totala rörelseintäkter 
utgörs av vidarefakturering till dotterbolagen av 
koncerngemensamma tjänster. Rörelseresultatet (EBIT) 
under tredje kvartalet uppgick till -1,8 (-0,8) MSEK. 
Moderbolaget har under det tredje kvartalet genomfört en 
nedskrivning av andelar i koncernföretag om 22,9 MSEK 
efter genomförd värdeprövning. 
Januari - september 2025 
Intäkter och resultat 
Moderbolagets nettoomsättning under perioden uppgick till 
158,8 (187,0) MSEK, vilket hänförs till ramavtal med kunder 
som är gemensamma för koncernen och faktureras via B3 
Consulting Group AB. Moderbolagets totala rörelseintäkter 
uppgick till 252,6 (284,9) MSEK. De totala rörelseintäkterna 
överstiger moderbolagets omsättning till följd av 
vidarefakturering av koncerngemensamma tjänster till 
dotterbolagen. Rörelseresultatet (EBIT) under perioden 
uppgick till -4,7 (-2,6) MSEK. Moderbolaget har även 
genomfört en nedskrivning av andelar i koncernföretag om 
22,9 MSEK efter genomförd värdeprövning. 
Finansiell ställning  
Likvida medel per den 30 september 2025 uppgick till 18,3 
(72,6) MSEK. Bolaget har under första kvartalet placerat 
ytterligare seniora säkerställda obligationer om 50 MSEK 
under ett ramverk om 300 MSEK med en löptid om tre år. 
Under andra kvartalet 2024 placerades 200 MSEK 
obligationer, vilket innebär att per 30 september 2025 var 
totalt 250 MSEK under obligationsramverket om 300 MSEK 
nyttjat. Den totala obligationslikviden om 250 MSEK har 
använts för att refinansiera tidigare skuld, finansiera förvärv 
samt generella företagsändamål och för att stärka 
koncernens likviditet. Moderbolaget har en checkkredit med 
limit 50,0 (50,0) MSEK, varav 0,0 (0,0) MSEK utnyttjats. 
Bolagets krediter i bank, vilka uppgick till 197,4 MSEK per 
den 31 december 2024, har under perioden januari-
september amorterats med 0,0 (66,0) MSEK. Bolagets 
obligationslån uppgår till 246,6 (197,3) MSEK per den 30 
september 2025. Obligationen har i balansräkningen 
nettoredovisats tillsammans med hänförliga förutbetalda 
transaktionskostnader om 3,4 MSEK som periodiseras över 
obligationens löptid fram till juni 2027.  Räntekostnaden 
baseras på STIBOR + marginal. Moderbolagets eget kapital 
per den 30 september 2025 uppgår till 223,3 (248,1) MSEK. 
Aktien 
B3s aktie är sedan december 2016 noterad på Nasdaq 
Stockholm. Den 30 september 2025 fanns totalt 9 111 648 
aktier, varav 0 aktier i eget förvar. I maj 2025 beslutade 
årsstämman om, att för tiden intill nästa årsstämma, 
bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse 
av bolagets egna aktier. Genomsnittligt antal aktier för 
perioden januari-september 2025 var 9 111 648. Antalet 
aktier i eget förvar får inte överstiga 10 procent av bolagets 
totala antal utfärdade aktier. Varje aktie berättigar till en 
röst. Aktierna var fördelade på 3 967 ägare per 30 
september 2025. Aktiekapitalet uppgick till 911 165 SEK. 
Utdelning 
Årsstämman 2025 beslutade om att ingen utdelning ska 
lämnas. Föregående år uppgick utdelningen till 3,50 SEK per 
aktie, motsvarande ett totalt belopp om 31,9 MSEK. B3s 
utdelningspolicy är att årligen dela ut upp till 50 (50) procent 
av resultatet efter skatt hänförligt till bolagets aktieägare. 
Den föreslagna utdelningen för 2024 motsvarade 46,6 
procent av 2023 års resultat. Att årsstämman 2025 
beslutade att inte lämna utdelning är i linje med koncernens 
kapitalallokeringspolicy och innebär att likvida medel 
används för att finansiera genomförda förvärv samt stärka 
koncernens position för framtida värdeskapande initiativ för 
aktieägarna, inklusive möjligheter till fler förvärv. 
Årsstämma 
Inför kommande årsstämma har en valberedning utsetts i 
enlighet med beslut om tillvägagångssätt fattat av B3s 
årsstämma den 7 maj 2025. Valberedningen består av David 
Bjerkeli, representant för Hvaler invest AS, Didrik Eidsvig, 
representant för DEFA, Claes Wiberg, representant för Claes 
Wiberg AB och Sverre Bjerkeli, ordförande i styrelsen för B3 
Consulting Group AB. Valberedningen motsvarar därmed 
cirka 30 procent av totala antalet utestående aktier och 
röster. 
Årsstämma för 2025 äger rum den 13 maj 2026 klockan 
14:00 i B3s lokaler i Stockholm. Kallelse till årsstämma 
offentliggörs senast fyra veckor före detta datum på 
bolagets hemsida och i Post & Inrikes Tidningar samt 
annonseras i Dagens Industri. Årsredovisningen kommer 
offentliggöras och finnas tillgänglig på B3s hemsida från den 
9 april 2026. 
Aktieägare som önskar lämna förslag till B3s valberedning 
kan göra det senast 31 januari 2026, med e-post till 
valberedning@b3.se eller med brev till B3 Consulting Group 
AB, Att: Valberedningen, Box 8, 101 20 Stockholm.

===== SIDA 12 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 11 (27) 
 
Rapportens undertecknande 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten över perioden januari-september 2025 ger en rättvisande 
översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
Stockholm den 22 oktober 2025 
Styrelsen och verkställande direktören för B3 Consulting Group AB (publ) 
 
 
 
 
Sverre Bjerkeli  Mikael Cato  Leif Frykman 
Styrelseordförande  Styrelseledamot   Styrelseledamot 
 
 
 
Kristin Lindmark  Marika Skärvik   Daniel Juhlin 
Styrelseledamot   Styrelseledamot  Styrelseledamot 
 
 
 
Martin Stenström  
Verkställande Direktör

===== SIDA 13 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 12 (27) 
 
Granskningsrapport 
Till styrelsen och verkställande direktören i B3 Consulting Group AB (publ.) 
Org. nr 556606-3300 
  
Inledning   
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för B3 Consulting 
Group AB per den 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och 
verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och 
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.   
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning   
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig 
granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra 
förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk 
granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en 
betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt 
har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet 
att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade 
slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision 
har.   
Slutsats   
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att 
delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för 
moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.    
   
Stockholm den 22 oktober 2025   
   
   KPMG AB      
      
      
   Fredrik Westin   
   Auktoriserad revisor

===== SIDA 14 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 13 (27) 
 
Koncernens finansiella rapporter 
Koncernens resultaträkning  
 
 
Koncernens rapport av totalresultat  
 
 
 
jan-dec
MSEK Not 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning 2 254,9 245,4 894,2 793,1 1 129,3
Övriga rörelseintäkter 1,4 -0,1 1,7 0,5 0,5
Rörelsens intäkter 256,3 245,3 895,9 793,6 1 129,8
Uppdragsspecifika externa kostnader -31,2 -35,9 -97,9 -102,7 -142,6
Övriga externa kostnader -21,5 -26,3 -68,3 -57,2 -86,4
Personalkostnader -190,8 -172,7 -673,6 -594,0 -843,3
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -7,9 -9,6 -25,0 -22,2 -31,2
Övriga rörelsekostnader 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0
Rörelseresultat 4,9 1,0 31,1 17,5 26,3
Finansiella poster
Finansiella intäkter 0,1 1,0 0,6 1,5 2,3
Resultat från andelar i intresseföretag 4 -1,0 1,4 -1,4 5,4 4,3
Omvärdering till verkligt värde av intresseföretag som övergått till dotterbolag - 77,8 - 77,8 77,8
Finansiella kostnader -6,1 -5,8 -18,0 -11,6 -17,7
Resultat efter finansiella poster -2,1 75,4 12,3 90,6 93,0
Skatt -1,2 -0,9 -5,5 -4,4 -7,8
PERIODENS RESULTAT -3,3 74,5 6,8 86,2 85,2
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -2,7 74,3 4,3 84,8 83,3
Innehav utan bestämmande inflytande -0,6 0,2 2,5 1,4 1,9
PERIODENS RESULTAT -3,3 74,5 6,8 86,2 85,2
Resultat per aktie före  utspädning, SEK -0,29 8,65 0,48 9,90 9,56
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,29 8,65 0,48 9,90 9,56
Q3 jan-sep
jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Periodens resultat -3,3 74,5 6,8 86,2 85,2
Poster som har eller kommer omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser -2,7 -1,0 -7,6 -1,0 2,8
Periodens totalresultat -6,0 73,5 -0,8 85,2 88,0
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -5,2 73,4 -2,2 83,9 85,8
Innehav utan bestämmande inflytande -0,8 0,1 1,4 1,3 2,2
Periodens totalresultat -6,0 73,5 -0,8 85,2 88,0
Q3 jan-sep

===== SIDA 15 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 14 (27) 
 
  
Koncernens balansräkning 
 
  
31 dec
MSEK 2025 2024 2024
TILLGÅNGAR 
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 436,1 414,5 416,6
Nyttjanderättstillgångar 83,4 105,4 102,1
Materiella anläggningstillgångar 8,1 9,9 9,0
Andelar i intresseföretag 6,4 3,9 4,4
Uppskjutna skattefordringar 6,3 5,0 6,2
Andra långfristiga fordringar 1,1 1,4 1,5
Summa anläggningstillgångar 541,4 540,1 539,8
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 176,1 170,8 208,9
Fordringar hos intresseföretag 5,9 3,3 5,4
Aktuella skattefordringar 33,8 41,0 20,5
Övriga fordringar 2,4 2,2 2,1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 45,8 68,4 30,9
Likvida medel 36,5 87,3 77,7
Summa omsättningstillgångar 300,5 373,0 345,5
SUMMA TILLGÅNGAR 841,9 913,1 885,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 0,9 0,9 0,9
Övrigt tillskjutet kapital 135,6 135,6 135,6
Reserver -4,0 -0,9 2,5
Balanserat resultat inklusive periodens resultat 80,4 107,7 93,5
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 212,9 243,3 232,5
Innehav utan bestämmande inflytande 43,4 30,7 29,7
Summa eget kapital 256,3 274,0 262,2
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar 0,8 1,2 0,8
Långfristiga räntebärande skulder 298,9 268,5 265,9
Uppskjutna skatteskulder 6,3 7,0 5,3
Övriga långfristiga skulder 23,4 - 8,8
Summa långfristiga skulder 329,4 276,7 280,8
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 34,9 36,9 37,1
Leverantörsskulder 41,4 49,7 61,7
Skulder till intresseföretag 3,3 3,2 2,9
Övriga kortfristiga skulder 112,0 173,2 169,8
Kortfristig skuld aktieägare - 31,9 -
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 64,6 67,5 70,8
Summa kortfristiga skulder 256,2 362,4 342,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 841,9 913,1 885,3
30 sep

===== SIDA 16 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 15 (27) 
 
Förändring av eget kapital 
 
 
¹ Avser värdet av en säljoption i relation till minoritetsägare i det förvärvade dotterbolaget Habberstad som medger att innehavarna av aktierna har rätt att sälja aktier till B3 
Consulting Group. Se avsnitt ”dotterbolag” på sida 7 för mer information.  
² Avser värdeförändring för de säljoptioner i relation till minoritetsägare som utfärdats i samband med förvärv av delägda dotterbolag. Se avsnitt ”dotterbolag” på sida 7 för mer 
information. 
 
 
¹ Avser överlåtelse av 58 883 aktier i samband med förvärvet av B3 Networks AB och 263 506 aktier i samband med förvärvet av B3 Indes AB 
MSEK
AKTIE-
KAPITAL
ÖVRIGT
TILLSKJUTET
KAPITAL RESERVER
BALANSERAT
RESULTAT
INKLUSIVE
PERIODENS
RESULTAT
SUMMA
EGET KAPITAL
HÄNFÖRLIGT TILL
MODERBOLAGETS
AKTIEÄGARE
INNEHAV
UTAN
BESTÄMMANDE
INFLYTANDE
SUMMA 
EGET
KAPITAL
Ingående eget kapital per
1 jan 2025 0,9 135,6 2,5 93,5 232,5 29,7 262,2
Periodens resultat 4,3 4,3 2,5 6,8
Periodens omräkningsdifferenser -6,5 - -6,5 -1,1 -7,6
Periodens totalresultat -6,5 4,3 -2,2 1,4 -0,8
Transaktioner med aktieägare:
Utdelning -1,5 -1,5
Återköp teckningsoptioner -0,2 -0,2 -0,2
Optionsskuld, förvärv¹ -15,2 -15,2 -15,2
Omvärdering säljoptioner² -0,1 -0,1 -0,1
Förändring ägarandel i dotterbolag -1,9 -1,9 13,8 11,9
Summa transaktioner med 
aktieägare - - - -17,4 -17,4 12,3 -5,1
Utgående eget kapital per
30 sep 2025 0,9 135,6 -4,0 80,4 212,9 43,4 256,3
MSEK
AKTIE-
KAPITAL
ÖVRIGT
TILLSKJUTET
KAPITAL RESERVER
BALANSERAT
RESULTAT
INKLUSIVE
PERIODENS
RESULTAT
SUMMA
EGET KAPITAL
HÄNFÖRLIGT TILL
MODERBOLAGETS
AKTIEÄGARE
INNEHAV
UTAN
BESTÄMMANDE
INFLYTANDE
SUMMA 
EGET
KAPITAL
Ingående eget kapital per 
1 jan 2024 0,9 114,1 - 41,7 156,7 23,5 180,2
Periodens resultat 84,8 84,8 1,4 86,2
Periodens övriga totalresultat -0,9 - -0,9 -0,1 -1,0
Periodens totalresultat -0,9 84,8 83,9 1,3 85,2
Transaktioner med aktieägare:
Utdelning -31,9 -31,9 -4,7 -36,6
Nyemission genom apport 0,0 21,5 21,5 21,5
Inbetalning av premier för 2,3 2,3 2,3
Återköp egna aktier -6,6 -6,6 - -6,6
Försäljning egna aktier¹ 45,2 45,2 - 45,2
Förändring ägarandel i dotterbolag -27,8 -27,8 10,6 -17,2
Summa transaktioner med 0,0 21,5 - -18,8 2,7 5,9 8,6
Utgående eget kapital per 
30 sep 2024 0,9 135,6 -0,9 107,7 243,3 30,7 274,0

===== SIDA 17 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 16 (27) 
 
Koncernens kassaflödesanalys 
 
¹Av beloppet 15,5 avser 14,9 MSEK nettolikviditetspåverkan från förvärvet av Habberstad AS (första kvartalet), 0,1 MSEK investering i det nystartade holdingbolaget B3 Hamcro AB 
(andra kvartalet) samt 0,5 MSEK investering i det nystartade bolaget B3 Norway AS (tredje kvartalet).  
  
jan-dec
MSEK Not 2025 2024 2025 2024 2024
Löpande verksamheten
Rörelseresultat 4,9 1,0 31,1 17,5 26,3
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 5 8,4 12,8 24,8 23,0 29,8
Erhållen ränta -0,1 1,0 0,4 1,5 2,3
Erlagd ränta -6,3 -5,8 -18,0 -11,6 -17,7
Betald inkomstskatt -6,8 -13,9 -17,2 -34,6 -20,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital 0,1 -4,9 21,1 -4,2 20,1
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar 15,8 22,1 35,4 27,8 25,3
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder -47,1 -64,2 -56,4 -65,2 -60,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten -31,2 -47,0 0,1 -41,6 -14,6
Investeringsverksamhet
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -0,5 -1,6 -0,6 -5,9 -4,5
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - - -0,4 -0,4
Utdelning från intresseföretag - 3,2 0,3 7,4 7,4
Lämnade aktieägartillskott till intresseföretag -1,0 -1,1 -6,1 -4,0 -4,0
Förvärv av dotterföretag, nettolikviditetspåverkan¹ -0,5 -18,5 -15,5 -18,5 -18,5
Försäljning av koncernföretag 0,1 - 0,1 - 0,0
Försäljning av intresseföretag - 0,5 - 1,6 1,6
Bildande av nya intresseföretag - - 0,0 - -0,1
Betald uppskjuten köpeskilling, förvärv av dotterföretag - - -35,8 - -
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,9 -17,5 -57,6 -19,8 -18,5
Finansieringsverksamhet
Amortering lån - - - -66,0 -66,0
Amortering av leasingskuld -5,7 -1,8 -18,2 -11,4 -17,7
Upptagna lån - - 50,0 200,0 200,0
Transaktionskostnader lån -0,2 -0,5 -2,2 -2,7 -2,7
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare - - - - -31,9
Depositioner - - 0,4 2,1 2,1
Återköp egna aktier - - - -6,6 -6,6
Utbetald utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande -0,5 - -3,9 -4,7 -4,7
Inbetalning av premier för teckningsoptioner - - - 2,3 2,3
Återbetalning av premier för teckningsoptioner 0,0 - -0,2 0,0 0,0
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande -3,1 - -9,1 -13,1 -13,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -9,5 -2,3 16,8 99,9 61,7
Periodens kassaflöde -42,6 -66,8 -40,7 38,5 28,6
Ingående balans likvida medel 79,2 154,2 77,7 48,9 48,9
Kursdifferens i likvida medel -0,1 -0,1 -0,5 -0,1 0,2
Förändring av likvida medel -42,6 -66,8 -40,7 38,5 28,6
Utgående balans likvida medel 36,5 87,3 36,5 87,3 77,7
Q3 jan-sep

===== SIDA 18 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 17 (27) 
 
Moderbolagets finansiella rapporter  
Moderbolagets resultaträkning 
 
 
  
jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning 47,1 48,9 158,8 187,0 243,9
Övriga rörelseintäkter 29,7 27,1 93,8 97,9 140,2
Rörelsens intäkter 76,8 76,0 252,6 284,9 384,1
Rörelsens kostnader
Uppdragsspecifika externa kostnader -60,4 -58,1 -193,7 -219,0 -295,6
Övriga externa kostnader -10,7 -10,8 -35,5 -30,7 -44,2
Personalkostnader -6,9 -7,2 -26,5 -35,6 -45,0
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -0,6 -0,7 -1,6 -2,2 -2,8
Rörelseresultat -1,8 -0,8 -4,7 -2,6 -3,5
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernföretag -18,2 -0,7 -22,0 -3,3 -3,3
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 0,2 4,4 1,1 10,8 11,5
Räntekostnader och liknande resultatposter -5,0 -4,7 -14,6 -7,7 -12,2
Resultat efter finansiella poster -24,8 -1,8 -40,2 -2,8 -7,5
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag - - - - 21,0
Skatt 1,3 1,0 3,7 1,7 -2,7
PERIODENS RESULTAT -23,5 -0,8 -36,5 -1,1 10,8
Q3 jan-sep

===== SIDA 19 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 18 (27) 
 
Moderbolagets balansräkning 
 
 
  
31 dec
MSEK 2025 2024 2024
TILLGÅNGAR 
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 0,8 1,5 1,3
Materiella anläggningstillgångar 4,9 6,4 6,0
5,7 7,9 7,3
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 527,1 520,6 526,4
Andelar i intresseföretag 10,6 5,3 6,8
Uppskjuten skattefordran 0,9 1,4 1,0
538,6 527,3 534,2
Summa anläggningstillgångar 544,3 535,2 541,5
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 29,4 26,7 32,7
Fordringar hos koncernföretag 69,6 53,3 64,0
Fordringar hos Intresseföretag 2,1 1,4 1,9
Skattefordringar 5,0 4,1 0,6
Övriga fordringar 0,5 - 0,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16,4 21,4 11,1
123,0 106,9 110,6
Kassa och bank 18,3 72,6 59,8
Summa omsättningstillgångar 141,3 179,5 170,4
SUMMA TILLGÅNGAR 685,6 714,7 711,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER 
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 0,9 0,9 0,9
0,9 0,9 0,9
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 258,9 248,3 248,3
Periodens resultat -36,5 -1,1 10,8
222,4 247,2 259,1
Summa eget kapital 223,3 248,1 260,0
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 246,6 197,3 197,4
Summa långfristiga skulder 246,6 197,3 197,4
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 9,8 9,1 13,0
Skulder till koncernföretag 195,0 177,6 182,2
Skulder till intresseföretag 0,9 0,7 1,3
Övriga kortfristiga skulder 2,4 41,4 49,6
Kortfristig skuld aktieägare - 31,9 -
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 7,6 8,6 8,4
Summa kortfristiga skulder 215,7 269,3 254,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 685,6 714,7 711,9
30 sep

===== SIDA 20 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 19 (27) 
 
Noter 
Not 1. Redovisnings- och värderingsprinciper 
B3 tillämpar IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Delårsrapporten är utformad enligt de av EU antagna IFRS 
standards utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de av EU antagna tolkningarna av gällande 
standarder, IFRIC. Vidare har rekommendation från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering, RFR 1 Kompletterande 
redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna 
och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Denna rapport för Koncernen har upprättats i enlighet med IAS 
34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Komplett beskrivning av redovisnings- och 
värderingsprinciper går att finna i årsredovisningen för 2024 under not 2.   
Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer och tillämpar 
samma redovisnings- och värderingsprinciper som i årsredovisningen för 2024.   
Not 2. Rörelsesegment och uppdelning av intäkter 
Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig 
kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. För ytterligare segmentsinformation, se sida 8-9.   
Segmentsredovisning  
Från och med den 1 januari 2025 rapporterar B3 segmentinformation enligt en ny struktur. Segmentsredovisningen har justerats 
för att bättre överensstämma med den interna rapporteringen. Från och med den 1 januari 2025 utgörs segmenten av B3 
Sweden, B3 Poland och B3 Norway. Intäkter och resultat för 2024 är omräknade enligt den nya principen för att överensstämma 
med den nya strukturen från januari 2025 och framåt. 
 
¹ B3 Poland utgör ett nytt segment från och med den 1 september 2024 och består av dotterbolaget B3 Consulting Poland som förvärvades den 19 augusti 2024. B3 Consulting Polands resultat konsolideras 
från och med den 1 september 2024. För perioden januari–december 2024 uppgick B3 Polands konsoliderade intäkter till 61,8 MSEK, rörelseresultatet till 7,6 MSEK och EBITDA till 7,6 MSEK. Om förvärvet av 
B3 Consulting Poland hade genomförts den 1 januari 2024 hade intäkterna för segmentet B3 Poland uppgått till 176,4 MSEK, med ett rörelseresultat om 23,3 MSEK och EBITDA om 23,4 MSEK. Dessa siffror är 
pro forma och inkluderar även icke-konsoliderade intäkter, rörelseresultat och EBITDA för perioden januari–augusti 2024. Intäkter, rörelseresultat och EBITDA för det tredje kvartalet 2024 för segmentet B3 
Poland, vilket inkluderar icke-konsoliderade intäkter, rörelseresultat och EBITDA för B3 Consulting Poland för perioden juli - augusti, uppgår till 45,7 MSEK, 6,1 MSEK respektive 6,1 MSEK. Intäkter, 
rörelseresultat och EBITDA för januari-september 2024 för B3 Poland, inklusive icke-konsoliderade intäkter, rörelseresultat och EBITDA, uppgår till 129,1 MSEK, 17,3 MSEK respektive 17,4 MSEK. 
2 B3 Norway utgör ett nytt segment från och med den 1 mars 2025 och består av dotterbolaget Habberstad som förvärvades den 25 februari 2025 samt B3 Norway AS som inte ännu har någon verksamhet. 
Habberstads resultat konsolideras från och med den 1 mars 2025. Därmed redovisas inga siffror för jämförelseperioden. Om Habberstad hade förvärvats den 1 januari 2024, så hade segmentets B3 Norways 
intäkter för perioden januari-december 2024 uppgått till 77,3 MSEK, rörelseresultat 6,2 MSEK och EBITDA 6,5 MSEK. Dessa siffror är pro forma och inkluderar endast icke-konsoliderade intäkter, 
rörelseresultat och EBITDA för perioden januari-december 2024. Intäkter, rörelseresultat och EBITDA för det tredje kvartalet 2024 för B3 Norway, vilket inkluderar enbart icke-konsoliderade intäkter, 
rörelseresultat och EBITDA för Habberstad, uppgår till 15,3 MSEK, -2,7 MSEK respektive -2,7 MSEK. Intäkter, rörelseresultat och EBITDA för januari-september 2024 för B3 Norway, enbart icke-konsoliderade 
intäkter, rörelseresultat och EBITDA, uppgår till 55,1 MSEK, 4,3 MSEK respektive 4,5 MSEK. Om Habberstad hade förvärvats den 1 januari 2025, så hade segmentets B3 Norways intäkter för perioden januari-
september 2025 uppgått till 60,0 MSEK, rörelseresultat 3,7 MSEK och EBITDA 3,9 MSEK. Dessa siffror är pro forma och inkluderar icke-konsoliderade intäkter, rörelseresultat och EBITDA för perioden januari-
februari 2025.  
 
3 Övrigt innehåller koncernelimineringar, koncernjusteringar samt moderbolaget.  
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Intäkter 197,5 229,7 38,5 14,6 18,7 - 0,2 1,1 254,9 245,4
Intäkter från andra segment - - - - - - - - - -
Summa intäkter 197,5 229,7 38,5 14,6 18,7 - 0,2 1,1 254,9 245,4
Rörelseresultat 6,4 3,4 4,0 1,6 -2,3 - -3,2 -4,0 4,9 1,0
Rörelsemarginal 3,2% 1,5% 10,4% 11,0% -12,4% - n/a n/a 1,9% 0,4%
EBITDA 6,9 3,4 4,0 1,8 -2,3 - 4,3 5,4 12,9 10,6
EBITDA-marginal 3,5% 1,5% 10,4% 12,3% -12,3% - n/a n/a 5,0% 4,3%
Medelantal medarbetare 711 778 192 75 42 - 23 16 968 869
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Intäkter 726,8 776,1 119,8 14,6 46,7 - 0,9 2,4 894,2 793,1
intäkter från andra segment - - - - - - - - - -
Summa intäkter 726,8 776,1 119,8 14,6 46,7 - 0,9 2,4 894,2 793,1
Rörelseresultat 24,7 18,8 13,6 1,6 3,0 - -10,2 -2,9 31,1 17,5
Rörelsemarginal 3,4% 2,4% 11,4% 11,0% 6,4% - n/a n/a 3,5% 2,2%
EBITDA 25,4 18,8 13,6 1,8 3,1 - 14,0 19,1 56,1 39,7
EBITDA-marginal 3,5% 2,4% 11,4% 12,3% 6,7% - n/a n/a 6,3% 5,0%
Medelantal medarbetare 720 760 200 25 31 - 22 18 973 803
Q3 Q3 Q3 Q3 Q3
B3 Sweden B3 Poland¹ B3 Norway² Övrigt³ Totalt
Totalt
jan-sep jan-sep jan-sep jan-sep jan-sep
B3 Sweden B3 Poland¹ B3 Norway² Övrigt³

===== SIDA 21 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 20 (27) 
 
 
 
Intäkter uppdelade på segment och bransch  
 
 
1 B3 Poland utgör ett nytt segment från och med den 1 september 2024 vilket utgörs av dotterbolaget B3 Consulting Poland som förvärvades i augusti 2024. Därmed 
redovisas enbart siffror för september 2024 för jämförelseperioden.  
2 B3 Norway utgör ett nytt segment från och med den 1 mars 2025 vilket utgörs av dotterbolagen Habberstad som förvärvades i februari 2025 samt det nystartade bolaget 
B3 Norway AS. Därmed redovisas enbart utfallet från och med mars 2025 och inga siffror för jämförelseperioden.  
3 Övrigt innehåller koncernelimineringar, koncernjusteringar samt moderbolaget 
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Intäkter 197,5 229,7 38,5 14,6 18,7 - 0,2 1,1 254,9 245,4
Bransch
Myndighet, kommun 36,0 34,8 - - 4,0 - - - 40,0 34,8
Bank, finans, försäkring 38,3 37,5 6,4 2,8 1,1 - - 0,5 45,8 40,8
Vård 23,0 28,0 - 0,3 1,3 - - - 24,3 28,3
IT, media, underhållning 10,2 19,3 8,9 4,3 1,2 - - 0,3 20,3 23,9
Industri 31,3 32,1 10,4 2,0 1,2 - - 0,2 42,9 34,3
Transport/Logistik 11,8 10,8 2,3 0,7 0,2 - - 0,1 14,3 11,6
Telekom 4,5 8,9 - - - - - - 4,5 8,9
Handel 12,3 19,0 7,9 2,8 - - - - 20,2 21,8
Medlemsorganisationer, 
föreningar 12,6 17,1 1,8 0,7 0,4 - - - 14,8 17,8
Försvar 1,3 1,9 - - 6,8 - - - 8,1 1,9
Övrigt 16,2 20,3 0,7 1,0 2,5 - 0,2 - 19,6 21,3
Summa intäkter 197,5 229,7 38,5 14,6 18,7 - 0,2 1,1 254,9 245,4
Q3 Q3 Q3 Q3 Q3
B3 Sweden B3 Poland¹ B3 Norway² Övrigt³ Totalt
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Intäkter 726,8 776,1 119,8 14,6 46,7 - 0,9 2,4 894,2 793,1
Bransch
Myndighet, kommun 125,7 114,8 - - 8,8 - - 0,1 134,5 114,9
Bank, finans, försäkring 140,4 140,8 19,2 2,8 2,1 - - 0,9 161,7 144,5
Vård 89,6 98,6 0,1 0,3 3,7 - - 0,1 93,4 99,0
IT, media, underhållning 40,9 54,1 30,9 4,3 2,7 - - -0,4 74,5 58,0
Industri 115,5 115,5 32,6 2,0 3,4 - - 0,6 151,5 118,1
Transport/Logistik 40,3 43,5 5,7 0,7 0,4 - - 0,8 46,4 45,0
Telekom 19,8 33,3 - - - - - 0,3 19,8 33,6
Handel 45,4 52,6 24,2 2,8 - - - - 69,6 55,4
Medlemsorganisationer, 
föreningar 49,5 56,4 5,8 0,7 0,4 - - - 55,7 57,1
Försvar 5,7 6,5 - - 18,2 - - - 23,9 6,5
Övrigt 54,0 60,0 1,4 1,0 7,0 - 0,9 - 63,3 61,0
Summa intäkter 726,8 776,1 119,8 14,6 46,7 - 0,9 2,4 894,2 793,1
jan-sep jan-sep jan-sep jan-sep jan-sep

===== SIDA 22 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 21 (27) 
 
Not 3. Nyckeltal - Koncernen 
 
¹Tabellen illustrerar alternativa nyckeltal som om dotterbolaget B3 Consulting Poland (B3 Poland), Webstep och Habberstad hade konsoliderats in som dotterbolag i B3-koncernen 
innan B3 fick bestämmande inflytande över B3 Consulting Poland i augusti 2024, Webstep i juli 2024 och Habberstad februari 2025. Fram till och med augusti 2024 redovisades B3 
Poland som ett intresseföretag, där koncernens andel av B3 Consulting Polands resultat efter skatt redovisades som resultat från andelar i intresseföretag under finansiella intäkter 
och kostnader. Nyckeltalen bygger på pro forma siffror om hur koncernens nyckeltal hade sett ut om B3 Consulting Poland, Webstep och Habberstad var ägda dotterbolag från och 
med 2024-01-01. Rörelseresultaten i nedanstående siffror har justerats i två avseenden. För B3 Consulting Poland, Webstep och Habberstad inkluderar siffrorna de ytterligare 
avskrivningar som skulle ha uppkommit om en justering till verkligt värde av förvärvade immateriella anläggningstillgångar hade genomförts per den 1 januari 2024. Dessa uppgår på 
kvartalsbasis till cirka 0,8 MSEK för B3 Consulting Poland, 0,2 MSEK för Webstep och 0,4 MSEK för Habberstad. Därutöver har rörelseresultaten justerats för att spegla effekterna av 
IFRS 16 Leasing genom att bolagens leasingkostnader ersatts med avskrivningar i enlighet med standarden. 
Under tredje kvartalet uppgick nettoomsättningen för B3 Poland till 38,5 (45,7) MSEK, EBITDA 4,5 (6,6) MSEK och EBIT 3,3 (5,3) MSEK, vilket i lokal valuta motsvarar 14,7 (17,0) MPLN, 
EBITDA 1,7 (2,4) MPLN och EBIT 1,5 (2,0) MPLN. För Habberstad uppgick nettoomsättningen för tredje kvartalet till 18,7 (15,3) MSEK, EBITDA till -1,8 (-2,7) MSEK och EBIT -2,6 (-3,1) 
MSEK, vilket i lokal valuta motsvarar en nettoomsättning om 19,8 (15,7) MNOK, EBITDA -1,9 (-2,7) MNOK och EBIT -2,8 (-3,2) MNOK. För Habberstad avser hela jämförelseperioden icke-
konsoliderad nettoomsättning, EBITDA och EBIT. 
Under perioden oktober 2024 – september 2025 uppgick nettoomsättningen för B3 Consulting Poland till 167,1 (169,4) MSEK, EBITDA 21,8 (26,0) MSEK, EBIT 16,6 (21,0) MSEK, vilket i 
lokal valuta motsvarar 63,4 (64,3) MPLN, EBITDA 8,3 (9,6) MPLN och EBIT 6,9 (7,8) MPLN. För Webstep uppgick nettoomsättningen för perioden oktober 2024 – september 2025 till 86,0 
(122,2) MSEK, EBITDA -4,3 (8,3) MSEK och EBIT -6,9 (-4,9) MSEK. För Habberstad uppgick nettoomsättningen för perioden oktober 2024 – september 2025 till 81,9 (74,3) MSEK, EBITDA 
5,6 (5,3) MSEK och EBIT 4,0 (3,7) MSEK, vilket i lokal valuta motsvarar 85,7 (75,3) MNOK, EBITDA 7,3 (6,5) MNOK och EBIT 4,2 (3,6) MNOK.  
 
jan-dec
2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning, MSEK 254,9 245,4 894,2 793,1 1 129,3
Omsättningstillväxt % 3,9% 9,9% 12,7% -6,4% -1,0%
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK 12,8 10,6 56,1 39,7 57,5
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar (EBITDA) % 5,0% 4,3% 6,3% 5,0% 5,1%
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 4,9 1,0 31,1 17,5 26,3
Rörelsemarginal % 1,9% 0,4% 3,5% 2,2% 2,3%
Soliditet % 30,4% 30,0% 30,4% 30,0% 29,6%
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK -31,2 -47,0 0,1 -41,6 -14,6
Genomsnittligt antal anställda 919 846 943 780 831
Genomsnittligt antal medarbetare 968 869 973 803 854
Antal anställda vid periodens utgång 903 986 903 986 976
Antal medarbetare vid periodens utgång 942 1 009 942 1 009 996
Andel kvinnliga medarbetare vid periodens utgång 28,0% 27,2% 28,0% 27,2% 27,5%
Debiteringsgrad 81,7% 80,6% 83,6% 79,6% 81,7%
Balansomslutning, MSEK 841,9 913,1 841,9 913,1 885,3
Avkastning på eget kapital % -1,3% 36,0% 2,6% 38,0% 38,5%
Genomsnittligt antal aktier 9 111 648 8 898 793 9 111 648 8 567 940 8 704 610
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,29 8,65 0,48 9,90 9,56
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,29 8,65 0,48 9,90 9,56
Alternativa nyckeltal med B3 Consulting Poland, Webstep och
Habberstad fullt konsoliderat¹
Nettoomsättning inkl. förvärvade bolag, MSEK 254,9 291,7 907,6 1 024,3 1 382,7
EBITDA inkl. B3 förvärvade bolag, MSEK 12,8 13,0 57,0 67,4 87,5
EBITDA inkl. förvärvade bolag, % 5,0% 4,5% 6,3% 6,6% 6,3%
Rörelseresultat (EBIT) inkl. förvärvade bolag, MSEK 4,9 1,8 31,7 34,4 44,7
Rörelsemarginal (EBIT) inkl. förvärvade bolag, % 1,9% 0,6% 3,5% 3,4% 3,2%
Q3 jan-sep

===== SIDA 23 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 22 (27) 
 
  
Härledning av vissa nyckeltal jan-dec
2025 2024 2025 2024 2024
Nettoomsättning 254,9 245,4 894,2 793,1 1 129,3
Ökning omsättning jmf föregående år 9,5 22,1 101,1 -54,1 -11,5
Omsättningstillväxt 3,9% 9,9% 12,7% -6,4% -1,0%
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 1,0 31,1 17,5 26,3
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 7,9 9,6 25,0 22,2 31,2
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) 12,8 10,6 56,1 39,7 57,5
Rörelseresultat före av och nedskrivningar (EBITDA) 12,8 10,6 56,1 39,7 57,5
Nettoomsättning 254,9 245,4 894,2 793,1 1 129,3
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar (EBITDA), % 5,0% 4,3% 6,3% 5,0% 5,1%
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 1,0 31,1 17,5 26,3
Nettoomsättning 254,9 245,4 894,2 793,1 1 129,3
Rörelsemarginal, % 1,9% 0,4% 3,5% 2,2% 2,3%
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 1,0 31,1 17,5 26,3
Förvärvsrelaterade kostnader - 4,3 1,4 4,3 4,3
Omstruktureringskostnader 0,2 - 5,3 6,9 13,1
Rörelseresultat (EBIT) exkl. engångsposter 5,1 5,3 37,8 28,7 43,7
Rörelsemarginal (EBIT) exkl. engångsposter % 2,0% 2,2% 4,2% 3,6% 3,9%
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 1,0 31,1 17,5 26,3
Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar 1,5 0,7 4,2 1,6 2,8
Rörelseresultat före nedskrivningar (EBITA) 6,4 1,7 35,3 19,1 29,1
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 256,3 274,0 256,3 274,0 262,2
Balansomslutning 841,9 913,1 841,9 913,1 885,3
Soliditet 30,4% 30,0% 30,4% 30,0% 29,6%
Resultat efter skatt -3,3 74,5 6,8 86,2 85,2
Eget kapital inkl. innehav utan bestämmande inflytande ingående balans 265,5 139,7 262,2 180,2 180,2
Eget kapital inkl. innehav utan bestämmande inflytande utgående balans 256,3 274,0 256,3 274,0 262,2
Genomsnittligt eget kapital 260,9 206,9 259,3 227,1 221,2
Avkastning på eget kapital, % -1,3% 36,0% 2,6% 38,0% 38,5%
Långfristiga räntebärande skulder 298,9 268,5 298,9 268,5 265,9
Kortfristiga räntebärande skulder 34,9 36,9 34,9 36,9 37,1
Kortfristiga skulder förvärv - 36,3 - 36,3 42,2
Likvida medel -36,5 -87,3 -36,5 -87,3 -77,7
Nettoskuld(+)/Nettokassa(-)  inkl. IFRS 16 297,3 254,4 297,3 254,4 267,5
Långfristiga räntebärande skulder 246,6 197,3 246,6 197,3 197,3
Kortfristiga räntebärande skulder - - - - -
Kortfristiga skulder förvärv - 36,3 - 36,3 42,2
Likvida medel -36,5 -87,3 -36,5 -87,3 -77,7
Nettoskuld(+)/Nettokassa(-)  exkl. IFRS 16 210,1 146,3 210,1 146,3 161,8
Härledning alternativa nyckeltal med B3 Polen 
Webstep och Habberstad fullt konsoliderat
Nettoomsättning 254,9 245,4 894,2 793,1 1 129,3
Ej konsoliderad nettoomsättning B3 Polen - 31,0 - 114,4 114,4
Ej konsoliderad nettoomsättning Webstep - - - 61,7 61,7
Ej konsoliderad nettoomsättning Habberstad - 15,3 13,4 55,1 77,3
Nettoomsättning inkl. ej konsoliderade bolag 254,9 291,7 907,6 1 024,3 1 382,7
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) 12,8 10,6 56,1 39,7 57,5
Ej konsoliderat EBITDA B3 Polen - 4,8 - 17,1 17,1
Ej konsoliderat EBITDA Webstep - - - 5,4 5,4
Ej konsoliderat EBITDA Habberstad - -2,4 0,9 5,2 7,5
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) inkl. ej konsoliderade bolag 12,8 13,0 57,0 67,4 87,5
Rörelsemarginal före av -och nedskrivningar (EBITDA) inkl. ej konsoliderade bolag, % 5,0% 4,5% 6,3% 6,6% 6,3%
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 1,0 31,1 17,5 26,3
Ej konsoliderat rörelseresultat (EBIT) B3 Polen - 3,9 - 13,7 13,7
Ej konsoliderat rörelseresultat (EBIT) Webstep - - - 0,1 0,1
Ej konsoliderat rörelseresultat (EBIT) Habberstad - -3,1 0,6 3,1 4,6
Rörelseresultat (EBIT) inkl. ej konsoliderade bolag 4,9 1,8 31,7 34,4 44,7
Rörelsemarginal (EBIT) inkl. ej konsoliderade bolag, % 1,9% 0,6% 3,5% 3,4% 3,2%
Q3 jan-sep

===== SIDA 24 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 23 (27) 
 
Not 4. Resultat från andelar i intresseföretag  
 
Not 5. Justering av poster som inte ingår i kassaflödet  
 
Not 6. Rörelseförvärv  
Habberstad 
Under det första kvartalet förvärvade B3 det norska IT-
konsultbolaget Habberstad AS. Tillträde skedde den 25 
februari 2025 och bolaget konsolideras från och med den 1 
mars 2025. Habberstad har cirka 40 medarbetare och 
omsatte under 2024 78,6 MNOK. Bolaget är specialiserat på 
konsulttjänster inom digital transformation, 
strategiutveckling och ledarrekrytering. Verksamheten är 
baserad i Oslo men kunder finns över hela Norge inom 
både privat och offentlig sektor inklusive en betydande 
andel inom försvarssektorn. Syftet med förvärvet är att göra 
en strategisk etablering på den norska marknaden, bredda 
B3s erbjudande, tillföra koncernen ny kompetens samt 
stärka positionen inom vissa kundsegment såsom 
försvarssektorn. Förvärvet bedöms tillföra positiva 
synergieffekter över tid genom att förstärka B3s 
kunderbjudande, ökade intäktsmöjligheter samt 
operationella effektiviseringar vid integrationen av 
Habberstad i B3-koncernen. B3 erhöll bestämmande 
inflytande genom att förvärva 51% av aktierna i Habberstad 
AS. Köpeskillingen uppgick till 15,6 MSEK och erlades 
kontant på tillträdesdagen.  
 
Det totala förvärvsvärdet enligt den slutgiltiga 
förvärvskalkylen uppgår till 30,7 MSEK. Av detta har 21,2 
MSEK allokerats till goodwill, 7,5 MSEK till kundrelationer 
och 1,9 MSEK till varumärke. Allokeringen till kundrelationer och varumärke är baserad på det diskonterade värdet av framtida 
kassaflöden hänförliga till respektive tillgångsslag. Innehav utan bestämmande inflytande har beräknats som en proportionell 
andel av de identifierade nettotillgångarna. Goodwill avser i huvudsak förvärvad medarbetarkompetens och värdet av 
affärsmöjligheter för B3 i och med en etablering på den norska marknaden. Värdet på kundrelationerna baseras på estimerade 
framtida kassaflöden från nyckelkunder och omsättningshastigheten på kundstocken. Varumärket Habberstad värderas utifrån 
förväntade framtida kassaflöden från kunder som väljer Habberstads tjänster tack vare varumärkets position på den norska 
marknaden. Transaktionskostnader i samband med förvärvet uppgick till 1,4 MSEK och har redovisats som övriga externa 
kostnader i koncernens resultaträkning.  Habberstads intäkts- och rörelseresultatbidrag (EBIT) till koncernen från 
förvärvstidpunkten uppgår till 46,7 MSEK respektive 2,1 MSEK. Om förvärvet hade skett den 1 januari 2025 hade bidraget uppgått 
till 60,0 MSEK i intäkter och 2,5 MSEK i EBIT. EBIT är justerad för ytterligare avskrivning som skulle ha uppstått för förvärvade 
immateriella anläggningstillgångar baserat på en värdering till verkligt värde per den 1 januari 2025. I samband med förvärvet av 
Habberstad AS ställde B3 ut en kontant säljoption till minoritetsägaren, se mer information i avsnitt ”Dotterbolag” på sidan 7.  
jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Resultatandel från andelar i intresseföretag -1,0 1,4 -1,4 5,4 4,3
Resultat från andelar i intresseföretag -1,0 1,4 -1,4 5,4 4,3
Q3 jan-sep
jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024 2024
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella 
anläggningstillgångar 7,9 9,6 25,0 22,2 31,2
Realisationsresultat anläggningstillgångar - - - -0,4 0,3
Övriga poster 0,5 3,2 -0,2 1,2 -1,7
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 8,4 12,8 24,8 23,0 29,8
Q3 jan-sep

===== SIDA 25 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 24 (27) 
 
Not 7. Kompletterande upplysningar avseende finansiella tillgångar  
och skulder 
Det verkliga värdet på koncernens övriga finansiella tillgångar och skulder, vilka inte värderats till verkligt värde i 
balansräkningen, bedöms i allt väsentligt motsvara de redovisade värdena. 
Nivå 1: Verkligt värde bestäms enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument 
Nivå 2: Verkligt värde bestäms utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbara marknadsdata 
som inte inkluderas i nivå 1 
Nivå 3: Verkligt värde bestäms utifrån indata som inte är observerbar på marknaden 
 
Not 8. Transaktioner med närstående 
Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotter- och intresseföretag. Alla transaktioner med dotterbolag har 
eliminerats i koncernredovisningen. Övriga transaktioner med närstående utgörs av företag som ägs av aktieägare med 
inflytande över bolagens verksamhet samt nyckelpersoner i ledande ställning.  
Under perioden januari–september 2025 har koncernen haft försäljning till Webstep ASA, där en person med närståenderelation 
till styrelseordförande Sverre Bjerkeli innehar en styrelseposition. Försäljningen uppgick till 3,9 MSEK. Koncernen har även haft 
försäljning till konsultmäklaren Nikita AB, där styrelseledamot Marika Skärvik innehar en styrelsepost. Försäljningen uppgick till 
11,9 MSEK.  
 
Ovanstående transaktioner med närstående har genomförts på marknadsmässiga villkor. 
 
Utöver dessa transaktioner har varken aktieägare, styrelseledamöter, ledande befattningshavare eller närstående till dessa inom 
B3-koncernen varit direkt eller indirekt delaktiga i några affärstransaktioner med bolaget som varit ovanliga till sin karaktär eller 
med avseende på villkoren. Bolaget har inte heller lämnat några lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelser till eller till 
förmån för någon aktieägare, styrelseledamot, ledande befattningshavare eller närstående till dessa. Överenskommelse om 
tjänster med närstående inklusive intresseföretag sker på marknadsmässiga villkor. Inga andra transaktioner som väsentligen 
påverkat koncernens ställning och resultat har ägt rum mellan B3-koncernen och närstående. 
 
Not 9.    Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 
Moderbolaget har enligt obligationsvillkor pantsatt aktier i väsentliga dotterbolag som säkerhet för obligationslånet. Detta 
innebär att aktierna fungerar som garanti för att täcka de finansiella förpliktelser som uppstår i samband med obligationen. 
Vidare har moderbolaget samt dotterbolag ställt ut företagshypotek som säkerhet för obligationslånet. Utöver detta har 
dotterbolag ställt ut garantier i form av borgensåtaganden för moderbolagets obligationsskuld.  
 
 
Not 10.    Säsongsvariationer 
Arbetsintensiteten är generellt sett jämn under första och andra kvartalet. Det tredje kvartalet präglas däremot av 
semesterperioden, vilket leder till lägre aktivitet, medan det fjärde kvartalet är periodens mest arbetsintensiva. Utfallet för 
intäkter och resultat följer till stor del arbetsintensiteten. Antalet arbetsdagar under 2025 fördelar sig enligt följande: Första 
kvartalet: 62 (63) dagar, andra kvartalet 59 (60) dagar, tredje kvartalet 66 (66) dagar och fjärde kvartalet 62 (62) dagar. Siffror inom 
parentes avser 2024.

===== SIDA 26 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 25 (27) 
 
Definitioner av nyckeltal
B3 presenterar vissa finansiella mått som inte definieras 
enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. B3 anser att 
dessa mått ger värdefull kompletterande information till 
investerare och bolagets ledning, då de möjliggör 
utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom 
inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är 
dessa inte alltid jämförbara med mått som används av 
andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som 
en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. 
Antal anställda vid periodens utgång 
Definition: Antalet anställda vid periodens utgång.  
Användning: Då bolagets kostnader och intäkter till stor del 
är beroende av bolagets anställda anser bolaget att 
nyckeltalet bidrar till förståelsen av bolagets utveckling. 
Antal medarbetare vid periodens utgång 
Definition: Antalet anställda och antalet associerade 
konsulter (som endast arbetar åt B3) vid periodens utgång. 
Användning: Då bolagets kostnader och intäkter till stor del 
är beroende av bolagets medarbetare anser bolaget att 
nyckeltalet bidrar till förståelsen av bolagets utveckling. 
Avkastning på eget kapital 
Definition: Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt 
eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande. 
Om nyckeltalet beräknas för en period kortare än ett år 
används resultatet för den perioden. Genomsnittligt eget 
kapital är beräknat som ingående plus utgående eget kapital 
inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat 
med två. 
Användning: Bolaget anser att detta nyckeltal ger en bra bild 
av bolagets historiska lönsamhet. 
Balansomslutning 
Definition: Summan av bolagets tillgångar i balansräkningen. 
Användning: Balansomslutningen ger en bild av bolagets 
tillgångar vid en viss tidpunkt. Balansomslutningen används 
som en del vid framräkning av andra nyckeltal, så som 
soliditet. 
EBITA 
Definition: Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill 
samt av- och nedskrivningar av andra immateriella 
tillgångar.  
Användning: Nyckeltalet redovisas då det är ett mått på ett 
företags finansiella resultat. Bolaget anser att nyckeltalet 
bidrar till investerares förståelse för bolagets 
resultatutveckling om av- och nedskrivning av immateriella 
anläggningstillgångar skett under perioden och över tid. 
Genomsnittligt antal aktier 
Definition: Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier 
under perioden.  
Genomsnittligt antal anställda 
Definition: Summan av antalet anställda för periodens 
månader dividerat med antalet månader.  
Användning: Då bolagets kostnader och intäkter till stor del 
är beroende av bolagets anställda anser bolaget att 
nyckeltalet bidrar till förståelsen av bolagets utveckling. 
Genomsnittligt antal medarbetare 
Definition: Summan av antalet medarbetare för periodens 
månader dividerat med antalet månader.  
Användning: Då bolagets kostnader och intäkter till stor del 
är beroende av bolagets medarbetare anser bolaget att 
nyckeltalet bidrar till förståelsen av bolagets utveckling. 
Nettoomsättning 
Definition: Bolagets intäkter under perioden.  
Användning: Nyckeltalet används för att ge en bild av 
bolagets under perioden sammanlagda intäkter för sålda 
tjänster och varor. 
Nettoomsättning inklusive B3 Consulting Poland, 
Webstep och Habberstad 
Koncernens nettoomsättning under perioden med tillägg av 
icke-konsoliderad nettoomsättning, exklusive koncernintern 
försäljning gentemot B3-koncernen, för dotterbolagen B3 
Consulting Poland, Webstep och Habberstad. Den icke-
konsoliderade nettoomsättningen avser all nettoomsättning 
för B3 Consulting Poland fram till september 2024, för 
Webstep fram till juli 2024 och för Habberstad fram till mars 
2025 innan bolagen förvärvades och blev dotterbolag. 
Användning: Måttet syftar till att ge en bild av omfattningen 
och tillväxten i B3 verksamhet, inklusive B3 Consulting 
Poland, Webstep och Habberstad.  
Nettoskuld(+)/Nettokassa(-), exklusive IFRS 16 
Definition: Räntebärande kortfristiga och långfristiga skulder 
samt skuld för uppskjuten betalning av köpeskillingar för 
förvärvade bolag, exklusive IFRS 16-leasingskulder, med 
avdrag för likvida medel och andra räntebärande tillgångar 
(spärrade medel, depositioner). 
Användning: Måttet ger en bild över hur snabbt bolaget kan 
återbetala sina skulder. 
Omsättningstillväxt 
Definition: Den procentuella förändringen av 
nettoomsättning den gångna perioden jämfört med samma 
period föregående år. 
Användning: Nyckeltalet bedöms av bolaget bidra till 
förståelse för bolagets historiska utveckling. 
Resultat per aktie 
Definition: Periodens resultat hänförligt till moderbolagets 
aktieägare netto efter skatt delat på genomsnittligt antal 
utestående aktier i bolaget.

===== SIDA 27 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 26 (27) 
 
Användning: Bolaget anser att detta mått ger en bra bild av 
bolagets resultatutveckling. 
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar (EBITDA) 
Definition: EBITDA i förhållande till nettoomsättning för 
samma period. 
Användning: Nyckeltalet redovisas då det är ett vanligen 
använt mått på företags finansiella resultat. Bolaget anser 
att nyckeltalet bidrar till investerares förståelse för bolagets 
resultatutveckling under perioden och över tid. 
Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar (EBITDA) 
inklusive B3 Consulting Poland, Webstep och 
Habberstad 
Definition: EBITDA med tillägg för icke konsoliderad EBITDA 
hänförligt dotterbolaget B3 Consulting Poland och Webstep 
så som om B3 hade haft ett bestämmande inflytande över 
B3 Consulting Poland och Webstep och klassificerat bolagen 
som dotterbolag innan förvärven i augusti 2024, juli 2024 
och februari 2025, i förhållande till nettoomsättningen 
inklusive dessa tre bolag för samma period. 
Användning: Se Rörelseresultat före av- och nedskrivningar 
(EBITDA) inklusive. B3 Consulting Poland, Webstep och 
Habberstad 
Rörelsemarginal (EBIT) 
Definition: Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning 
för samma period. 
Användning: Nyckeltalet presenteras för att ge en bild av 
bolagets resultatutveckling som genereras i den löpande 
verksamheten under perioden och över tid. Måttet 
återspeglar verksamhetens lönsamhet. Det är användbart 
för att följa upp effektiviteten i verksamheten före 
beaktande av kapitalbindning. Nyckeltalet används såväl 
internt i styrning och uppföljning av verksamheten som för 
jämförelse med andra företag i branschen. 
Rörelsemarginal (EBIT) inklusive B3 Consulting Poland, 
Webstep och Habberstad 
Definition: Rörelseresultat med tillägg för icke konsoliderad 
EBIT hänförligt dotterbolaget B3 Consulting Poland, Webstep 
samt Habberstad så som om B3 hade haft ett bestämmande 
inflytande över bolagen och klassificerat dessa som 
dotterbolag innan förvärven i augusti 2024, juli 2024 
respektive februari 2025, i förhållande till nettoomsättning 
inklusive dotterbolagen för samma period. Rörelseresultaten 
för dessa tre bolag inkluderar justering för den ytterligare 
avskrivning som skulle ha uppkommit om justering till 
verkligt värde för kundrelationer hade genomförts per den 1 
januari 2024 och 2025.  
Användning: Se Rörelseresultat (EBIT) inklusive B3 
Consulting Poland, Webstep och Habberstad. 
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) 
Definition: Periodens rörelseresultat före av- och 
nedskrivningar av materiella och immateriella 
anläggningstillgångar. 
Användning: Nyckeltalet redovisas då det är ett vanligen 
använt mått på företags finansiella resultat. Bolaget anser 
att nyckeltalet bidrar till investerares förståelse för bolagets 
resultatutveckling under perioden och över tid. Förenklat 
visar måttet det resultatgenererade kassaflödet i 
verksamheten. 
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) 
inklusive B3 Consulting Poland, Webstep och 
Habberstad 
Definition: Periodens rörelseresultat före av- och 
nedskrivningar av materiella och immateriella 
anläggningstillgångar med tillägg för icke konsoliderat 
rörelseresultat före av- och nedskrivningar för dotterbolagen 
B3 Consulting Poland, Webstep och Habberstad, så som om 
B3 hade klassificerat dessa tre bolag som dotterbolag innan 
förvärven i augusti 2024, juli 2024 respektive februari 2025. 
Användning: Måttet avses ge en bild av lönsamheten i B3 
verksamhet inklusive B3 Consulting Poland, Webstep och 
Habberstad.  
Rörelseresultat (EBIT) 
Definition: Periodens resultat före skatt, räntekostnader, 
ränteintäkter samt resultat från andelar i intresseföretag. 
Användning: Nyckeltalet presenteras för att ge en bild av 
bolagets resultatutveckling som genereras i den löpande 
verksamheten under perioden och över tid. 
Rörelseresultat (EBIT) inklusive B3 Consulting Poland, 
Webstep och Habberstad 
Definition: Koncernens rörelseresultat med tillägg för icke-
konsoliderat rörelseresultat så som om B3 hade haft ett 
bestämmande inflytande över B3 Consulting Poland, 
Webstep samt Habberstad och klassificerat bolagen som 
dotterbolag innan förvärven i augusti 2024, juli 2024 
respektive februari 2025. Rörelseresultaten för dessa tre 
bolag inkluderar justering för den ytterligare avskrivning 
som skulle ha uppkommit om justering till verkligt värde för 
kundrelationer hade genomförts per den 1 januari 2024 och 
2025.  
Användning: Måttet avses ge en bild av lönsamheten i B3 
verksamhet inklusive B3 Consulting Poland, Webstep och 
Habberstad. 
Rörelseresultat (EBIT) exklusive engångsposter 
Definition: Rörelseresultatet före engångsposter avser 
rörelseresultat justerat för väsentliga engångsposter och 
icke-operativa kostnader såsom omstruktureringskostnader 
och förvärvs- och avyttringsrelaterade poster som är 
hänförliga till förändringar i koncernens verksamhet eller 
struktur. Dessa justeringar görs i syfte att ge en mer 
rättvisande bild av den underliggande operativa 
lönsamheten på jämförbar basis. 
Användning: Nyckeltalet används för att underlätta analysen 
av koncernens resultat över tid genom att exkludera 
resultatpåverkande poster som inte är återkommande eller 
direkt relaterade till den löpande affärsverksamheten. Det 
bidrar därmed till en tydligare förståelse för den operativa 
utvecklingen.

===== SIDA 28 =====

B3 Consulting Group AB (publ) — Delårsrapport,  januari - september 2025 27 (27) 
 
Soliditet 
Definition: Utgående eget kapital inklusive innehav utan 
bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen. 
Användning: Nyckeltalet bidrar till investerares förståelse för 
bolagets finansiella ställning vid utgången av perioden. God 
soliditet ger en beredskap att kunna hantera perioder med 
svag konjunktur och finansiell beredskap för tillväxt. 
Skuldsättningsgrad 
Definition: Räntebärande nettoskuldsättning (inklusive 
uppskjuten betalning för förvärv) i relation till eget kapital 
inklusive innehav utan bestämmande inflytande.  
Användning: Bolaget anser att nyckeltalet bidrar till att 
bedöma den finansiella risken i ett bolag. Nyckeltalet speglar 
möjligheten till utdelning och genomförande av 
investeringar samt bedöma koncernens möjlighet att leva 
upp till finansiella åtaganden. 
Debiteringsgrad 
Definition: Förhållandet mellan fakturerade timmar och 
tillgänglig arbetstid (kalendertid minus semester) för 
konsulter. 
Användning: Bolaget använder detta nyckeltal för att 
övervaka och optimera resursutnyttjandet samt för att 
identifiera möjligheter till förbättringar i personalplanering 
och projektallokering.
Presentation av rapporten  
En presentation sänds via webb för investerare, analytiker och media den 23 
oktober kl. 09.00. Sändningen nås via b3.se/investerare. Se på startsidan under 
“Kommande webbsändning”. Det finns möjlighet att via mejl ställa frågor via 
webbsändningen, såväl som i förväg via ir@b3.se 
Shortly after publishing this quarterly report, it will also be available in English. Please click  
on “En” in the top menu on our website www.b3.se  
Om B3 
B3 Consulting Group är ett expansivt konsultbolag med cirka 1000 medarbetare. Med 
djup teknisk expertis och passion för innovation hjälper vi Sveriges främsta företag och 
organisationer att skapa morgondagens möjligheter genom digital transformation och 
verksamhetsutveckling. B3 har en prisbelönad företagskultur som värdesätter våra 
olikheter, erfarenheter och gemensamma energi. Vi strävar också efter att vara ett 
etiskt och transparent bolag med en positiv påverkan på samhälle, människor och 
miljö. B3 finns på 12 orter i Sverige samt i Polen och Norge, med huvudkontor i 
Stockholm. Bolaget grundades 2003 och är sedan 2016 noterat på Nasdaq Stockholm 
på Small Cap-listan (B3). Omsättningen 2024 uppgick till 1 129,3 MSEK, med ett 
rörelseresultat (EBIT) om 26,3 MSEK. Mer information finns på www.b3.se. 
Kalender 
Bokslutskommuniké januari-december 2025 19 februari 2026 
Årsredovisning 2025 9 april 2026 
Delårsrapport januari-mars 2026 28 april 2026 
Kontaktuppgifter 
Martin Stenström, VD och Koncernchef, 0707-98 96 80, martin.stenstrom@b3.se 
André Karlsson, CFO, 0738-35 14 20, andre.karlsson@b3.se 
Katarina Lundqvist, Investor Relations, 0722-16 11 00, katarina.lundqvist@b3.se 
Denna information är sådan information som B3 Consulting Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt 
EU:s Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, 
för offentliggörande den 22 oktober 2025 kl. 21.00 CET.