FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2024
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport Q4
JANUARI – DECEMBER 2024
Starkt kassaflöde i kvartalet och för helåret
Fjärde kvartalet: oktober - december
• Nettoomsättningen ökade med 33 procent till 386 MSEK
(290)
• Orderingången ökade med 22 procent till 360 MSEK (295)
• Orderstocken ökade med 22 procent till 1 309 MSEK
(1 074)
• Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 18 MSEK (15)
• Justerad rörelsemarginal uppgick till 4,7 procent (5,3)
• Resultat efter skatt uppgick till -2 MSEK (7)
• Justerat resultat efter skatt uppgick till 6 MSEK (11)
• Resultat per aktie uppgick till -0,07 SEK (0,28)
• Justerat resultat per aktie uppgick till 0,28 SEK (0,48)
• Operativt kassaflöde uppgick till 58 MSEK (6)
• Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar att ingen utdel-
ning ska ske för räkenskapsåret.
Helåret: januari – december
• Nettoomsättningen ökade med 17 procent till 1 418
MSEK (1 215)
• Orderingången ökade med 41 procent till 1 377 MSEK
(977)
• Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 70 MSEK
(90)
• Justerad rörelsemarginal uppgick till 4,9 procent (7,4)
• Resultat efter skatt uppgick till 5 MSEK (47)
• Justerat resultat efter skatt uppgick till 24 MSEK (57)
• Resultat per aktie uppgick till 0,05 SEK (2,09)
• Justerat resultat per aktie uppgick till 0,89 SEK (2,55)
• Operativt kassaflöde förbättrades till 139 MSEK (4)
Händelser under kvartalet och efter kvartalets slut
• Inga väsentliga händelser efter periodens slut har rapporterats.
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 386,5 289,5 1 417,9 1 214,9
Orderingång 359,6 295,3 1 376,8 977,0
Orderstock 1 309,3 1 073,6 1 309,3 1 073,6
Justerat rörelseresultat (EBITA) 18,0 15,4 69,6 89,8
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 4,7 5,3 4,9 7,4
Periodens resultat -2,2 6,6 4,6 46,5
Justerat resultat efter skatt 6,1 11,0 24,1 56,5
Operativt kassaflöde 57,6 5,6 138,5 3,6
Resultat per aktie, SEK, före utspädning -0,07 0,28 0,05 2,09
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning -0,07 0,28 0,05 2,09
Justerat resultat per aktie, SEK, före och efter utspädning 0,28 0,48 0,89 2,55
" Under fjärde kvartalet erhöll Balco AB ett större projekt i Norge med ett ordervärde på cirka 50 MNOK. ”
” Våra hållbarhetsnyckeltal fortsätter att utvecklats i en positiv riktning med sänkt sjukfrånvaro, personalomsätt-
ning och lägre klimatavtryck. ”
- Camilla Ekdahl, VD och koncernchef
===== SIDA 2 =====
2 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Bra utveckling i Norge
Kvartalets orderingång ökade med 22 procent och uppgick till
360 MSEK. Helårets orderingång ökade med 41 procent till 1 377
MSEK. Den organiska orderingången var oförändrad på helåret
men ökade under andra halvåret med 6 procent.
Omsättningen ökade i kvartalet med 33 procent till 386 MSEK,
varav organisk tillväxt var 1 procent. Det är framför allt den
danska marknaden som tappar i omsättning jämfört med före-
gående år. Norge och övriga Europa visar tillväxt medan om-
sättningen i Sverige var oförändrad.
Resultatet har under hela året varit påverkat av den svaga orde-
ringången året innan. Främst är det den danska och svenska
marknaden som minskat i lönsamhet, medan vi har en förbätt-
rad lönsamhet i Norge, Tyskland och Storbritannien.
Marginalmässigt är vi inte nöjda med nuvarande lönsamhets-
nivå, men det är viktigt att påminna sig om att vi befinner oss i
en konjunkturmässigt svag period. För oss är det självklart
centralt att försvara lönsamheten i det korta perspektivet, men
än viktigare är att säkerställa att vi kan behålla den värdefulla
nyckelkompetens som finns ute i bolagen och som är nödvändig
för att kunna fortsätta leverera lönsamma och kvalitativa projekt.
Det är glädjande att det operativa kassaflödet förbättrats både i
kvartalet och på helåret.
Våra hållbarhetsnyckeltal fortsätter att utvecklas i en positiv rikt-
ning. Både sjukfrånvaron och personalomsättningen förbättras,
vilket är glädjande. Även koldioxidutsläppen mätt enligt scope 1
och 2 per arbetad timme har fortsatt att minska och vårt mål att
minska med 35 procent till 2025 jämfört med 2019 är redan upp-
fyllt. Sustainalytics senaste uppdatering visar för bättring och
riskratingen är sänkt till 17,2, vilket placerar oss bland de 6 pro-
cent bästa i vår bransch ”Building Products”.
Marknadsläget
Marknadsläget är i stort sett oförändrad sedan förra kvartalet.
Inflation och räntor är på väg ner men vi har ännu inte sett de
positiva effekterna av det på orderingången. Vi tror dock att vårt
starka kundfokus i kombination med geografisk närhet till kun-
derna ger oss fortsatta möjligheter att stärka marknadsposit-
ionen. Det är en ökad kundaktivitet inom renoveringssegmentet
för våra balkongbolag i Sverige och Norge där vi har sett en bra
ökning av offerter och kalkyler under hela året. Samtidigt forts-
ätter det att vara en pressad konkurrenssituation för våra
svenska fasadbolag. Den danska marknaden fortsätter att vara
avvaktande och det är stor konkurrens om projekten. Processti-
derna till order är fortsatt långa. De medellånga räntorna i Sve-
rige (2-5 år) har nått en nivå som kan bedömas vara hållbar för
finansiering av projekt, vilket gör att investeringsviljan kommer
att öka i vår största kundgrupp, äldre bostadsrättsföreningar.
Den finska nybyggnationsmarknaden har bottnat, men vi ser
ännu ingen snabb återgång för nyproduktion av flerfamiljshus i
något av de nordiska länderna. Den finska renoveringsmark-
naden fortsätter att utvecklas bra för oss med de större totalent-
reprenadprojekt som Suomen Ohutlvevyasennus tagit under
tredje och fjärde kvartalen. Finland har i början av 2025 lanserat
stöd för nybyggnation och renovering av flerfamiljsbostäder
som bör ge positiva effekter under året. Nyproduktionssegmen-
tet i Storbritannien och Tyskland fortsätter att utvecklas positivt
för oss. Den viktigaste konkurrensfaktorn i detta segment är att
ha en prisvärd produkt och kunna vara en stabil partner till
byggbolagen. Våra bolag uppfyller båda dessa kriterier och
skapar återkommande kunder för nya projekt.
Under fjärde kvartalet erhöll Balco AB ett större projekt i Norge
med ett ordervärde på cirka 50 MNOK. Orderingång och om-
sättning har utvecklats bra i Norge under 2024 med både större
totalentreprenadprojekt samt balkongprojekt. Vårt utökade er-
bjudande med luft -luftvärmepumpar integrerade i våra bal-
konglösningar har fått stort intresse. Majoriteten av flerfamiljs-
husen i Norge värms upp med el vilket gör att en komplettering
med luft-luftvärmepump är en attraktiv lösning.
Strukturförändringar
Strukturförändringarna för Riikkus dotterbolag som aviserades
under sista kvartalet 2024 är genomförda och i full drift från den
1 januari 2025. Förändringarna har mottagits positivt av såväl
den interna organisationen som kunder na. Kostnader för om-
struktureringen har främst tagits fjärde kvartalet för stängning
av kontor och optimering av organisationen.
Under det gångna året har koncernen också arbetat med syner-
gier inom de svenska balkongbolagens tillverkning. Detta arbete
kommer att fortsätta under det kommande året för att öka vår
flexibilitet vid volymförändringar samt minska underbeläggning
i vissa produktionsenheter.
Utsikter
I det kortare perspektivet ser vi en ökad kundaktivitet för våra
balkongbolag som arbetar med renovering. Inom nybyggnat-
ionssegmentet i Norden har vi ännu inte sett någon markant ök-
ning. Detsamma gäller för våra svenska fasadbolag samt den
danska marknaden. Vår bedömning är att den totala marknaden
kommer att fortsätta förbättras successivt, men det ser ut att bli
en mer långsam förbättring än snabb, vilket gör att omsättning
och resultat kommer att vara fortsatt påverkade. Marknadsläget
kan vi inte påverka, men vi jobbar aktivt med vårt lönsamhets-
fokus och anpassningsarbete.
I det längre perspektivet ser vi fortsatt en positiv marknadsut-
veckling då renoveringsbehovet inte försvinner utan flyttas fram.
Samtidigt finns det ett stort intresse att investera i sin hemmiljö
och man vill ha nära tillgång till en utemiljö vilket komme r att
driva efterfrågan på Balco Groups produkter.
Camilla Ekdahl
VD och koncernchef
===== SIDA 3 =====
3 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Koncernens utveckling
Fjärde kvartalet: oktober – december
Nettoomsättningen ökade med 33 procent till 386 MSEK (290). Förvärvad tillväxt var
34 procent, valutaeffekt var - 2 procent och organisk tillväxt var 1 procent. Nettoom-
sättningen ökade i Norge och övriga Europa , var oförändrad i Sverige, minskade i
Danmark samt förvärvad tillväxt i Finland.
Nettoomsättningen för renoveringssegmentet ökade till 281 MSEK (242) och nettoom-
sättningen för nybyggnationssegmentet ökade till 106 MSEK (48).
Orderingången ökade med 22 procent till 360 MSEK (295). Förvärvad orderingång var
35 procent och organisk orderingång var -13 procent. Orderingången för renoverings-
segmentet ökade till 285 MSEK (269) och orderingången för nybyggnationssegmentet
ökade till 75 MSEK (26).
Orderstocken ökade med 22 procent till 1 309 MSEK (1 074). Orderstocken för segment
renovering ökade till 1 044 MSEK (926) och orderstocken för segment nybyggnation
ökade till 265 MSEK (148).
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) ökade till 18 MSEK (15), motsvarande en justerad
rörelsemarginal om 4,7 procent (5,3).
Jämförelsestörande poster på -10 MSEK (-6) är tagna i kvartalet kopplade till omstruk-
turering av organisationen och Riikku företagen.
Finansnettot uppgick till - 9 MSEK (-4), varav - 0,3 MSEK (-0,4) avser räntekostnader
kopplade till nyttjanderätter (leasing) och -2 MSEK (0) är orealiserade valutaförluster.
Räntekostnader på -5 MSEK (-4) har ökat beroende på ökad upplåning i samband med
genomförda förvärv.
Resultat efter skatt uppgick till -2 MSEK (7). Justerat resultat efter skatt uppgick till 6
MSEK (11). Resultat per aktie uppgick till -0,07 SEK (0,28). Justerat resultat per aktie
uppgick till 0,28 SEK (0,48).
Operativt kassaflöde förbättrades till 58 MSEK (6). Projektens faser påverkar kassaflö-
det mellan kvartalen.
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick
till 16 MSEK (36) och kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i
rörelsekapital uppgick till 53 MSEK (17).
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till - 9 MSEK ( -3), där - 5 MSEK
(-2) var ersättningsinvesteringar och -3 MSEK (-1) expansionsinvesteringar.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 20 MSEK (-33) där den största
posten avser ökat utnyttjande av kreditfacilitet.
Kvartalets kassaflöde uppgick till 65 MSEK (-18).
Avskrivningar uppgick till -11 MSEK (-11), varav -4 MSEK (-5) avser avskrivningar
kopplade till nyttjanderätter (leasing) och -3 MSEK (-2) avser av- och nedskrivningar
av förvärvade immateriella tillgångar.
Nettoomsättning per geografisk marknad, MSEK
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
2024 2023 2024 2023
Sverige 166,5 166,8 606,3 752,6
Övriga Norden 169,4 81,9 659,2 310,0
Övriga Europa 50,6 40,8 152,4 152,3
Total nettoomsättning 386,5 289,5 1 417,9 1 214,9
Orderingång per segment, MSEK
Orderstock, MSEK
100
200
300
400
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
Nybyggnation Renovering
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
Operativt
kassaflöde
Q4 2024
58 MSEK
===== SIDA 4 =====
4 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Helåret: januari – december
Nettoomsättningen ökade med 17 procent till 1 418 MSEK (1 215). Förvärvad tillväxt var
30 procent, valutaeffekt var -1 procent och organisk tillväxt var -12 procent. Nettoom-
sättningen har ökat i Norge, varit oförändrad i övriga Europa , minskat i Sverige och
Danmark, samt förvärvad tillväxt i Finland.
Nettoomsättningen för renoveringssegmentet uppgick till 1 000 MSEK (1 088) och net-
toomsättningen för nybyggnationssegmentet ökade till 418 MSEK (127).
Orderingången ökade med 41 procent till 1 377 MSEK (977). Förvärvad orderingång
var 41 procent och organisk orderingång var oförändrad. Orderingången för renove-
ringssegmentet ökade till 1 074 MSEK (839) och orderingången för nybyggnationsseg-
mentet ökade till 303 MSEK (138).
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 7 0 MSEK (90), motsvarande en ju-
sterad rörelsemarginal om 4,9 procent (7,4).
Jämförelsestörande poster på -25 MSEK (-13) är tagna i år kopplade till förvärvskost-
nader samt omstrukturering av organisationen och Riikku företagen.
Finansnettot uppgick till - 30 MSEK (-14), varav - 1,5 MSEK (-1,5) avser räntekostnader
kopplade till nyttjanderätter (leasing) och -3 MSEK (0) är orealiserade valutaförluster .
Räntekostnader på -22 MSEK (-13) har ökat beroende på ökad upplåning i samband
med genomförda förvärv.
Resultat efter skatt uppgick till 5 MSEK (47). Justerat resultat efter skatt uppgick till 24
MSEK (57). Resultat per aktie uppgick till 0,05 SEK (2,09). Justerat resultat per aktie
uppgick till 0,89 SEK (2,55).
Operativt kassaflöde förbättrades till 139 MSEK (4). Projektens faser påverkar kassaflö-
det mellan kvartalen.
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick
till 36 MSEK (91) och kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i
rörelsekapital uppgick till 85 MSEK (-26).
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till - 96 MSEK (-53), där - 7 MSEK
(-7) var ersättningsinvesteringar och - 7 MSEK (- 7) expansionsinvesteringar, samt
-81 MSEK (-39) förvärv av andelar i dotterbolag.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 113 MSEK (30) där den största
posten avser ökat utnyttjande av kreditfacilitet.
Helårets kassaflöde uppgick till 103 MSEK (-49).
Avskrivningar uppgick till - 50 MSEK (-44), varav - 18 MSEK (-20) avser avskrivningar
kopplade till nyttjanderätter (leasing) och - 10 MSEK (-7) avser av- och nedskrivningar
av förvärvade immateriella tillgångar.
Nettoomsättning per kundkategori, MSEK
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
2024 2023 2024 2023
Bostadsrättsföreningar 211,8 190,6 740,6 790,3
Privata fastighetsägare 17,9 39,3 84,9 118,5
Allmännyttan 14,2 10,2 52,8 50,5
Bygg- och tillverkningsbolag 142,6 49,4 539,5 255,6
Total nettoomsättning 386,5 289,5 1 417,9 1 214,9
Nettoomsättning, MSEK
Justerat rörelseresultat, MSEK
Operativt kassaflöde R12, MSEK
0
300
600
900
1 200
1 500
100
200
300
400
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2022 2023 2024
Nettoomsättning
R12
Justerat rörelseresultat
R12
===== SIDA 5 =====
5 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Finansiell ställning
Räntebärande nettoskuld inklusive leasingskulder vid årets slut uppgick till 323 MSEK
(242). Proforma, inkluderat 12 månaders resultat av förvärvade bolag, uppgick ränte-
bärande nettoskuld inklusive leasingskulder i relation till justerad EBITDA till 2,9 ggr
(1,9).
Räntebärande nettoskuld exkluderat leasingskulder uppgick till 260 MSEK (171). Pro-
forma, inkluderat 12 månaders resultat av förvärvade bolag , uppgick räntebärande
nettoskuld exkluderat leasingskulder i relation till justerad EBITDA till 2,7 ggr (1,6).
Vid utgången av året uppgick koncernens egna kapital till 801 MSEK (748).
Koncernens soliditet var 49 procent (59).
Personal
Antalet heltidsanställda i Balco Group uppgick per sista december 2024 till 621 (490). Ökningen kommer från de förvärvade bola-
gen Riikku Group Oy och Suomen ohutlevyasennus Oy.
Moderbolaget
Moderbolaget har sitt säte i Växjö och bedriver verksamhet direkt samt genom svenska och utländska dotterbolag. Verksamheten
i moderbolaget är huvudsakligen inriktad på strategisk utveckling, ekonomisk styrning, bolagsstyrningsfrågor, styrelsearbete och
bankrelationer.
Aktier, aktiekapital och aktieägare
Antalet aktier i Balco Group AB uppgick per den sista december 2024 till 23 021 648 aktier motsvarande ett aktiekapital om 138 135 310
kronor. Bolaget har en (1) aktieserie. Varje aktie berättigar ägaren till en röst vid bolagsstämma. Antalet aktieägare var 4 889. De fem
största aktieägarna var Familjen Hamrin, Skandrenting AB, Lannebo Kapitalförvaltning, Swedbank Robur fonder och AB Tuna Holding.
31-dec 31-dec
MSEK 2024 2023
Långfristiga skulder till kreditinstitut 362,9 174,2
Leasing skulder långfristiga 46,3 51,2
Leasing skulder kortfristiga 16,6 19,0
Likvida medel -103,1 -2,8
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld 322,8 241,6
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld 259,9 171,4
Räntebärande nettoskuld inkl. leasing/Justerad EBITDA
(R12), ggr 2,9 1,9
Räntebärande nettoskuld inkl. leasing/Justerad EBITDA (proforma)
(R12), ggr 2,9 1,9
Räntebärande nettoskuld exkl. leasing/Justerad EBITDA
(R12), ggr 2,8 1,6
Räntebärande nettoskuld exkl. leasing/Justerad EBITDA
(proforma) (R12), ggr 2,7 1,6
Soliditet % 48,8 58,9
Extern räntebärande nettoskuld
i förhållande till EBITDA (proforma)
Soliditet
49 %
===== SIDA 6 =====
6 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Utveckling per segment
Renovering
Fjärde kvartalet
Nettoomsättningen ökade med 16 procent till 281 MSEK (242). Segmentet stod för 73 procent (83) av den totala omsättningen.
Orderingången ökade med 6 procent till 285 MSEK (269), vilket motsvarar 79 procent (91) av den totala orderingången.
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) ökade till 20 MSEK (12) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 7,0 procent (4,9).
Helåret
Nettoomsättningen uppgick till 1 000 MSEK (1 088). Segmentet stod för 71 procent (90) av den totala omsättningen.
Orderingången ökade med 28 procent till 1 074 MSEK (839), vilket motsvarar 78 procent (86) av den totala orderingången.
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 56 MSEK (84) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 5,6 procent (7,7).
Orderstocken ökade med 13 procent till 1 044 (926) vilket motsvarar 80 procent (86) av den totala orderstocken.
Nybyggnation
Fjärde kvartalet
Nettoomsättningen ökade med 121 procent till 106 MSEK (48). Segmentet stod för 27 procent (17) av den totala omsättningen.
Orderingången ökade med 184 procent till 75 MSEK (26), vilket motsvarar 21 procent (9) av den totala orderingången.
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) ökade till 3 MSEK (2) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 2,8 procent (3,4).
Helåret
Nettoomsättningen ökade med 229 procent till 418 MSEK (127). Segmentet stod för 29 procent (10) av den totala omsättningen.
Orderingången ökade med 119 procent till 303 MSEK (138), vilket motsvarar 22 procent (14) av den totala orderingången.
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) ökade till 19 MSEK (5) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 4,5 procent (3,8).
Orderstocken ökade med 79 procent till 265 MSEK (148), vilket motsvarar 20 procent (14) av den totala orderstocken.
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Renovering, MSEK 2024 2023 2024 2023
Omsättning 280,7 241,7 1 000,2 1 088,0
Justerat rörelseresultat (EBITA) 19,7 11,8 55,8 83,8
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 7,0 4,9 5,6 7,7
Orderingång 285,1 269,1 1 074,2 838,7
Orderstock 1 044,3 925,5 1 044,3 925,5
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Nybyggnation, MSEK 2024 2023 2024 2023
Omsättning 105,8 47,9 417,7 126,9
Justerat rörelseresultat (EBITA) 3,0 1,6 18,6 4,8
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 2,8 3,4 4,5 3,8
Orderingång 74,5 26,2 302,6 138,3
Orderstock 265,0 148,1 265,0 148,1
===== SIDA 7 =====
7 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Verksamhet och segmentsbeskrivning
Balco Group är en marknadsledande aktör inom balkongbranschen och erbjuder en rad olika tjänster, från utveckling och tillverk-
ning till försäljning och installation av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Balco har en unik metod, känd som
Balco-metoden, för att leverera inglasade balkonger och balkonglösningar. Metoden innebär att befintliga balkonger tas bort och
ersätts med nya, större inglasade balkonger med en livslängd på över 90 år, vilket ger marknadens mest ekonomiska och hållbara
lösning.
För att erbjuda kompletta och anpassade lösningar inom balkongbranschen har Balco Group flera dotterbolag som arbetar till-
sammans för att erbjuda en helhetslösning inom områden som tillverkning och leverans av balkonger, mur - och kakeltjänster,
tekniska lösningar och fasadtjänster såsom renovering, fönsterbyte och fasadtvätt. Balco Group strävar efter att möta kundens
behov och krav genom att erbjuda en kombination av specialiserade tjänster och expertis. Balco Groups erbjudande bidrar till
ökad livskvalitet, trygghet och värdeökning för boende i flerbostadshus och ger energibesparingar på upp till 30 procent. Koncer-
nen tar fullt ansvar för projektet och lotsar kunden genom hela processen från projektplanering till slutbesiktning och service.
Segment - Renovering Segment - Nybyggnation
Sjøsiden Boligpark, Norge Alexandra Gardebs London, UK
I segmentet ingår utbyte och utökning av befintliga balkonger,
huvudsakligen inglasade balkonger. Den främsta drivkraften är
det uppdämda renoveringsbehovet och fastigheternas ålders-
profil. I erbjudandet ingår även fasadrenovering.
I segmentet ingår balkonger vid byggnation av flerbostads-
fastigheter samt balkongprojekt på den maritima marknaden.
Efterfrågan drivs av takten för nyproduktion av bostäder. I er-
bjudandet ingår även fasadarbete vid nybyggnation.
Omsättningsutveckling per kvartal, MSEK Rörelsemarginal per kvartal, %
Hållbarhet
Hållbarhet är en förutsättning för långsiktig lönsamhet för Balco Group. Genom att fokusera på hållbarhet kan vi skapa ett
starkt varumärke, öka kundernas förtroende och förbättra vår konkurrenskraft på lång sikt.
Riskratingen enligt Sustainalytics sänktes/förbättrades till 17,2 (19,1), vilket innebär att vi är bland de 6 procent med lägst
riskrating i vår bransch ”Building Products” och bland de 20 procent med lägst riskrating av alla bolag.
Sjukfrånvaron för 2024 minskade till 3,6 procent (3,7).
Personalomsättningen minskade till 7,9 procent (9,9).
Olycksfallsfrekvensen ökade till 11,4 (5,1) där ökningen kommer från de förvärvade bolagen. Utbildningsprogram har inletts
för att öka säkerheten på byggplats och få ner antalet olyckor.
Koldioxidutsläpp enligt Scope 1 per arbetad timme minskade till 957 g/tim (1 200) och för Scope 2 till 460 g/tim (509).
100
200
300
400
2023
2024
2023
2024
2023
2024
2023
2024
Q1 Q2 Q3 Q4
Nybyggnation Renovering
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
2023
2024
2023
2024
2023
2024
2023
2024
Q1 Q2 Q3 Q4
Nybyggnation Renovering
===== SIDA 8 =====
8 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Övrig information
Säsongsvariationer
Balcos omsättning och resultat påverkas delvis av tidpunkten för orderläggning, årstidsvariationer samt av det faktum att stämmosäsongen
i bostadsrättsföreningar normalt infaller i det andra och det fjärde kvartalet. Vidare påverkas koncernen positivt av månader med många
arbetsdagar och avsaknad av ledighet, samt negativt av väderfaktorer där vintrar med betydande snömängd innebär ökade kostnader.
Transaktioner med närstående
Närståendekretsen består av styrelse, koncernledning och verkställande direktör dels genom ägande i Balco dels genom rollen s om le-
dande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare Familjen Hamrin som representeras i styre lsen av
Carl-Mikael Lindholm och Skandrenting som representeras i styrelsen av Johannes Nyberg. Transaktioner med närstående sker på mark-
nadsmässiga grunder. För ytterligare information, se årsredovisningen 2023 på sidorna 79 och 99.
Incitamentsprogram
Balco Group AB har två långsiktiga incitamentsprogram riktade till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare,
totalt cirka 40 medarbetare. Incitamentsprogrammen omfattar totalt högst 450 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning
av motsvarande antal aktier. Balcos totala kostnad för incitamentsprogrammen under programmens löptid förväntas uppgå ti ll cirka
3 MSEK. Programmen innebär en utspädning motsvarande cirka 2 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningshavarna
i Balco har förvärvat 130 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 591 200 SEK. Syftet med incitamentsprogrammen är att
uppmuntra till ett brett aktieägande bland Balcos anställda, underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt höja motivat-
ionen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. För mer information, se årsredovisningen 2023 på sidorna 76, 78 och 113.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernen och moderbolaget är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Riskerna kan delas in i bransch- och marknads-
relaterade risker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Bransch - och marknadsrelaterade risker omfattar bland annat för-
ändringar i efterfrågan till följd av en svagare konjunktur eller andra makroekonomiska förändringar, en förändrad prisbild för råvaror som
är centrala för Balcos produktion, samt en förändrad konkurrens eller prispress. Bland verksamhetsrelate rade risker återfinns Balcos för-
måga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar, att koncernen kan attrahera och behålla kvalificerade med arbetare
samt att Balcos lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat, det vill säga ko ncernens förmåga att förutse, beräkna och
leverera projekten inom satta finansiella ramar. De finansiella riskerna sammanfattas under finansieringsrisk, likviditetsrisk, kreditrisk samt
ränterisk. Balcos risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna på sid 30–35, 42, 87–88, 91 och 94 i årsredovisningen för 2023.
Utsikter
Balco Group är en av få kompletta balkongleverantörer på marknaden som tillhandahåller kundanpassade och innovativa balkonglös-
ningar på totalentreprenad. Balco Group är marknadsledande i Norden och har en utmanarposition på övriga marknader där koncernen
är verksam. Marknaden är fragmenterad och växande i hela norra Europa. Värdet på balkongmarknaden i de länder där Balco Group är
representerade uppskattas till drygt 40 miljarder SEK.
Balco Group utvärderar löpande selektiva förvärv som kan stärka vår marknadsposition på befintliga marknader. Tidpunkten för bygglov
och projektens faser påverkar kassaflödet mellan kvartalen. Den lägre orderingången det senaste året kommer att påverka omsättning
och resultat under kommande kvartal . Vi har fortsatt kostnadsfokus och gör anpassningar av organisationen utifrån förändringar i be-
läggning och orderingång, men behåller viktig kompetens så inte bolaget skadas på lång sikt.
Händelser under kvartalet och efter kvartalets slut
Inga väsentliga händelser efter periodens slut har rapporterats.
===== SIDA 9 =====
9 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Finansiella mål
Omsättningstillväxt
Balco Group ska växa med 10 procent per år över en konjunkturcykel
Lönsamhet
Vinst per aktie ska växa med 20 procent per år över en konjunkturcykel
Kapitalstruktur
Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA), annat än tillfälligt
Utdelningspolicy
Balco Group ska dela ut 30–50 procent av resultatet efter skatt, med beaktande av behoven för Balcos långsiktiga utveckling och
rådande marknadssituation
Bokslutskommunikén har inte varit föremål för en översiktlig granskning enligt ISRE 2410 av bolagets revisorer.
Denna information är sådan information som Balco Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.
Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 10 februari 2025 kl. 13:00 CET.
Växjö, 10 februari 2025
Camilla Ekdahl
VD och koncernchef
Webbkonferens
En webbsänd konferens hålls den 10 februari 2025 klockan 14:00 CET då VD och koncernchef Camilla Ekdahl
och CFO Michael Grindborn presenterar rapporten och svarar på frågor.
För att följa den webbsända presentationen och skicka skriftliga frågor, använd denna länk:
https://www.finwire.tv/webcast/balcogroup/year-end-report-2024/
För att delta via telefonkonferens och kunna ställa muntliga frågor ring in:
SE: +46 8 4468 2488
PIN: 873 3804 3534 #
För ytterligare information, vänligen kontakta:
Camilla Ekdahl, VD och Koncernchef, Tfn: 070-606 30 32, camilla.ekdahl@balco.se
Michael Grindborn, CFO och IR-chef, Tfn: 070-670 18 48, michael.grindborn@balco.se
Kalendarium 2025/2026
Årsredovisning 2024 ........................... 14 mars 2025
Delårsrapport jan-mar 2025 ............. 28 april 2025
Årsstämma 2025 .................................. 6 maj 2025
Delårsrapport jan-jun 2025 .............. 14 juli 2025
Delårsrapport jan-sep 2025 .............. 27 oktober 2025
Bokslutskommuniké 2025 ................. 2 februari 2026
===== SIDA 10 =====
10 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Koncernens rapport över totalresultat
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 386,5 289,5 1 417,9 1 214,9
Produktions- och projektkostnader -328,3 -239,1 -1 170,0 -969,5
Bruttoresultat 58,1 50,5 248,0 245,4
Försäljningskostnader -31,2 -26,8 -120,9 -108,4
Administrationskostnader -23,5 -22,3 -95,9 -76,7
Övriga rörelseintäkter 1,5 6,8 3,7 10,3
Övriga rörelsekostnader -0,0 -0,1 -0,0 -0,2
Rörelseresultat 4,9 8,0 34,8 70,4
Finansiella intäkter 1,8 1,0 4,5 3,7
Finansiella kostnader -10,6 -5,4 -34,3 -18,1
Resultat före skatt -3,9 3,7 5,0 56,0
Inkomstskatt 1,7 2,9 -0,4 -9,5
Periodens resultat -2,2 6,6 4,6 46,5
Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -1,7 6,1 1,1 45,9
Nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -0,5 0,4 3,5 0,6
Periodens resultat -2,2 6,6 4,6 46,5
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan komma att omklassficeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferens vid omräkning av utländsk verksamhet 4,3 -0,1 6,3 3,4
Periodens totalresultat 2,2 6,5 10,8 49,9
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 2,7 6,1 7,3 49,2
Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -0,5 0,4 3,5 0,6
Periodens totalresultat 2,2 6,5 10,8 49,9
Resultat per aktie, SEK, före utspädning -0,07 0,28 0,05 2,09
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning -0,07 0,28 0,05 2,09
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 23 021,6 21 909,3 22 957,7 21 909,3
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 23 021,6 21 909,3 22 957,7 21 909,3
===== SIDA 11 =====
11 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Koncernens balansräkning i sammandrag
31-dec 31-dec
MSEK 2024 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Goodwill 515,5 485,2
Övriga immateriella anläggningstillgångar 279,9 142,2
Summa immateriella tillgångar 795,4 627,3
Materiella tillgångar
Nyttjanderätter 60,7 70,5
Materiella anläggningstillgångar 229,6 161,9
Summa materiella tillgångar 290,4 232,4
Finansiella anläggningstillgångar 1,3 -
Uppskjutna skattefordringar 6,3 0,3
Summa anläggningstillgångar 1 093,3 860,1
Omsättningstillgångar
Varulager 64,8 51,5
Kundfordringar 123,1 138,0
Avtalsfordringar 209,9 177,1
Övriga kortfristiga fordringar 38,5 37,7
Likvida medel 103,1 2,8
Summa omsättningstillgångar 539,4 407,2
SUMMA TILLGÅNGAR 1 632,7 1 267,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 138,1 131,5
Övrigt tillskjutet kapital 450,8 406,3
Reserver 17,9 11,6
Balanserat resultat inklusive årets resultat 190,0 196,7
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 796,8 746,1
Innehav utan bestämmande inflyande 4,2 1,8
Summa eget kapital 801,1 748,0
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 362,9 174,2
Leasingskuld 46,3 51,2
Övriga långfristiga skulder 34,7 1,4
Uppskjutna skatteskulder 66,9 41,7
Summa långfristiga skulder 510,7 268,5
Kortfristiga skulder
Leasingskuld 16,6 19,0
Avtalsskulder 38,0 50,0
Leverantörsskulder 145,7 91,0
Övriga kortfristiga skulder 120,5 90,7
Summa kortfristiga skulder 320,9 250,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 632,7 1 267,2
===== SIDA 12 =====
12 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
MSEK
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital Reserver
Balanserat resultat
inklusive årets
totalresultat
Innehav utan
bestämmande
inflyande
Summa
eget
kapital
Ingående balans 1 jan 2023 131,5 406,3 8,3 183,7 1,2 731,0
Periodens totalresultat
Periodens resultat - - - 45,9 0,6 46,5
Periodens övrigt totalresultat - - 3,4 - - 3,4
Summa periodens totalresultat - - 3,4 45,9 0,6 49,9
Transaktioner med aktieägare:
Betald utdelning - - - -32,9 - -32,9
Likvid teckningsoptioner - 0,0 - - - 0,0
Summa transaktioner med moderbolagets ägare - 0,0 - -32,9 -0,0 -32,9
Utgående balans 31 dec 2023 131,5 406,3 11,6 196,7 1,8 748,0
Ingående balans 1 jan 2024 131,5 406,3 11,6 196,7 1,8 748,0
Periodens totalresultat
Periodens resultat - - - 1,1 3,5 4,6
Periodens övrigt totalresultat - - 6,3 - 0,1 6,4
Summa periodens totalresultat - - 6,3 1,1 3,6 11,0
Transaktioner/ förvärv/ avyttringar i innehav utan
bestämmande inflytande - - - -7,8 -1,2 -9,0
Transaktioner med aktieägare:
Nyemission 6,7 43,5 - - - 50,2
Likvid teckningsoptioner - 0,9 - - - 0,9
Summa transaktioner med moderbolagets ägare 6,7 44,5 - - - 51,1
Utgående balans 31 dec 2024 138,1 450,8 17,9 190,0 4,2 801,1
===== SIDA 13 =====
13 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 4,9 8,0 34,8 70,4
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 9,6 4,9 32,6 38,9
Erhållna räntor 1,1 1,0 3,6 3,7
Betalda räntor -8,2 -5,0 -28,7 -16,5
Betald inkomstskatt 8,2 26,6 -6,1 -5,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 15,6 35,6 36,2 90,7
Förändring av rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager 6,2 7,2 4,2 7,4
Ökning (-)/Minskning (+) av kortfristiga fordringar 53,1 -3,2 71,6 4,3
Ökning (+)/Minskning (-) av kortfristiga skulder -21,5 -22,1 -26,7 -128,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten 53,4 17,4 85,3 -26,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av immateriella anläggningstillgångar -3,8 -2,1 -6,3 -5,6
Köp av materiella anläggningstillgångar -4,0 -1,0 -6,8 -7,7
Investering i dotterföretag - - -80,8 -39,5
Förändring av övriga långfristiga fordringar/skulder -1,0 - -1,8 -
Kassaflöde från investeringsverksamheten -8,7 -3,1 -95,7 -52,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Förändring av banklån 24,6 -8,6 132,8 85,8
Förändring av leasing -4,3 -7,6 -19,5 -23,4
Teckningsoptioner - - 0,9 0,0
Betald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - - -1,2 -
Betald utdelning till moderbolagets aktieägare - -16,4 - -32,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 20,2 -32,7 113,1 29,6
Periodens kassaflöde 64,9 -18,3 102,7 -49,4
Likvida medel vid periodens början 39,4 21,6 2,8 51,9
Kursdifferens likvida medel -1,3 -0,5 -2,4 0,4
Likvida medel vid periodens slut 103,1 2,8 103,1 2,8
===== SIDA 14 =====
14 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Nyckeltal
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 386,5 289,5 1 417,9 1 214,9
Orderingång 359,6 295,3 1 376,8 977,0
Orderstock 1 309,3 1 073,6 1 309,3 1 073,6
Bruttoresultat 58,1 50,5 248,0 245,4
Justerat Bruttoresultat 66,8 54,2 262,5 252,9
EBITDA 15,6 19,0 84,9 114,7
Justerad EBITDA 26,0 24,6 109,6 127,4
Rörelseresultat (EBITA) 7,6 9,7 44,9 77,1
Justerat rörelseresultat (EBITA) 18,0 15,4 69,6 89,8
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 8,0 34,8 70,4
Justerat rörelseresultat (EBIT) 15,3 13,7 59,5 83,0
Bruttomarginal, % 15,0 17,4 17,5 20,2
Justerad bruttomarginal, % 17,3 18,7 18,5 20,8
EBITDA-marginal, % 4,0 6,6 6,0 9,4
Justerad EBITDA-marginal, % 6,7 8,5 7,7 10,5
Rörelsemarginal (EBITA), % 2,0 3,4 3,2 6,4
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 4,7 5,3 4,9 7,4
Rörelsemarginal (EBIT), % 1,3 2,8 2,5 5,8
Justerad rörelsemarginal (EBIT), % 4,0 4,7 4,2 6,8
Operativt kassaflöde 57,6 5,6 138,5 3,6
Operating cash conversion, % 221,8 22,8 126,3 2,8
Sysselsatt kapital, R12 1 145,2 969,2 1 145,2 969,2
Sysselsatt kapital exkl. goodwill, R12 631,0 483,9 631,0 483,9
Eget kapital 796,8 746,1 796,8 746,1
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld 322,8 241,6 322,8 241,6
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld 259,9 171,4 259,9 171,4
Räntebärande nettoskuld inkl. leasing/Justerad EBITDA (R12), ggr 2,9 1,9 2,9 1,9
Räntebärande nettoskuld exkl. leasing/Justerad EBITDA (R12), ggr 2,8 1,6 2,8 1,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12) 5,2 8,6 5,2 8,6
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwill, % (R12) 9,4 17,2 9,4 17,2
Avkastning på eget kapital, % (R12) 0,6 6,2 0,6 6,2
Soliditet, % 49 59 49 59
Heltidsanställda vid periodens slut 621 490 621 490
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 23 021,6 21 909,3 22 957,7 21 909,3
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 23 021,6 21 909,3 22 957,7 21 909,3
Eget kapital per aktie, SEK 34,61 34,06 34,71 34,06
===== SIDA 15 =====
15 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning 5,9 8,0 23,7 26,4
Administrationskostnader -6,0 -11,4 -21,4 -24,7
Rörelseresultat -0,1 -3,4 2,3 1,7
Ränteintäkter och liknande resultatposter 4,1 3,0 11,7 6,9
Räntekostnader och liknande resultatposter -10,7 -5,0 -28,9 -19,4
Utdelning / resultat från koncernbolag -13,4 25,2 264,2 37,9
Resultat efter finansiella poster -20,1 19,7 249,3 27,0
Bokslutsdispositioner 33,8 47,9 33,8 47,9
Skatt -5,5 -8,9 -3,8 -7,7
Periodens resultat 8,2 58,7 279,2 67,1
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.
31-dec 31-dec
MSEK 2024 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 1 066,6 1 458,2
Övriga långfristiga fordringar 4,5 3,4
Summa anläggningstillgångar 1 071,0 1 461,6
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 177,5 89,7
Övriga kortfristiga fordringar 8,3 6,2
Likvida medel 97,7 -
Summa omsättningstillgångar 283,5 95,8
SUMMA TILLGÅNGAR 1 354,6 1 557,4
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital 138,1 131,5
Fritt eget kapital 699,2 375,5
Summa eget kapital 837,3 507,0
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 350,0 150,0
Övriga långfristiga skulder 34,9 3,1
Summa långfristiga skulder 384,9 153,1
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut - 3,4
Skulder till koncernföretag 110,0 874,7
Övriga kortfristiga skulder 22,4 19,2
Summa kortfristiga skulder 132,4 897,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 354,6 1 557,4
===== SIDA 16 =====
16 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Noter
Not 1 Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser
i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagens 9 kapi tel, De-
lårsrapport. För såväl moderbolaget som koncernen har redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats på likvärdigt sätt som
för årsredovisningen 2023, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och
tolkningar av dessa. Delårsinformationen på sidorna 1–9 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.
Not 2 Rörelsesegment
Balco rapporterar enligt följande segment:
Renovering: innefattar såväl utbyte som expansion av befintliga balkonger som installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter
utan balkong. Den huvudsakliga marknadsdrivkraften till segmentet är åldersprofilen på bostadsfastighetsbeståndet.
Nybyggnation: innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom det maritima
området. Segmentet drivs huvudsakligen av takten det byggs nya bostäder.
okt-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning - Externa intäkter 280,7 241,7 105,8 47,9 - - - - 386,5 289,5
Nettoomsättning - Interna intäkter - - - - 5,9 8,0 -5,9 -8,0 - -
Total Nettoomsättning 280,7 241,7 105,8 47,9 5,9 8,0 -5,9 -8,0 386,5 289,5
Rörelseresultat (EBIT) 17,0 4,6 -7,4 1,6 -4,7 1,9 - - 4,9 8,0
Avskrivningar ingår med 8,2 10,3 2,5 0,7 - - - - 10,7 10,9
varav av-/nedskrivningar av förvärvade
immateriella tillgångar 1,6 1,7 1,1 - - - - - 2,7 1,7
Jämförelsestörande poster 1,1 5,6 9,3 - 0,0 0,0 - - 10,4 5,6
Justerat rörelseresultat (EBITA) 19,7 11,8 3,0 1,6 -4,6 1,9 - - 18,0 15,4
Justerad rörelsemargial 7,0% 4,9% 2,8% 3,4% 4,7% 5,3%
Rörelseresultat (EBIT) 17,0 4,6 -7,4 1,6 -4,7 1,9 - - 4,9 8,0
Finansiella intäkter - - - - 1,8 1,0 - - 1,8 1,0
Finansiella kostnader - - - - -10,6 -5,4 - - -10,6 -5,4
Resultat före skatt 17,0 4,6 -7,4 1,6 -13,5 -2,5 - - -3,9 3,7
jan-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning - Externa intäkter 1 000,2 1 088,0 417,7 126,9 - - - - 1 417,9 1 214,9
Nettoomsättning - Interna intäkter - - - - 23,7 26,4 -23,7 -26,4 - -
Total Nettoomsättning 1 000,2 1 088,0 417,7 126,9 23,7 26,4 -23,7 -26,4 1 417,9 1 214,9
Rörelseresultat (EBIT) 41,7 66,4 4,2 4,6 -11,1 -0,7 - - 34,8 70,4
Avskrivningar ingår med 38,2 41,4 11,9 2,9 - - - - 50,1 44,3
varav av-/nedskrivningar av förvärvade
immateriella tillgångar 5,8 6,6 4,2 0,2 - - - - 10,1 6,8
Jämförelsestörande poster 8,3 10,7 10,2 - 6,2 1,9 - - 24,7 12,7
Justerat rörelseresultat (EBITA) 55,8 83,8 18,6 4,8 -4,9 1,2 - - 69,6 89,8
Justerad rörelsemargial (EBITA) 5,6% 7,7% 4,5% 3,8% 4,9% 7,4%
Rörelseresultat (EBIT) 41,7 66,4 4,2 4,6 -11,1 -0,7 - - 34,8 70,4
Finansiella intäkter - - - - 4,5 3,7 - - 4,5 3,7
Finansiella kostnader - - - - -34,3 -18,1 - - -34,3 -18,1
Resultat före skatt 41,7 66,4 4,2 4,6 -40,9 -15,0 - - 5,0 56,0
TotaltRenovering Nybyggnation Koncerngemensamt Elimineringar
Renovering Nybyggnation Koncerngemensamt Elimineringar Totalt
===== SIDA 17 =====
17 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Not 3 Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS
I de finansiella rapporter som Balco avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i
tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare eller mer fördjupad in-
formation än de mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets kon-
cernredovisning och är inte mått i enlighet med IFRS.
31-dec 31-dec
MSEK 2024 2023
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld
Långfristiga räntebärande skulder 409,2 225,4
Kortfristiga räntebärande skulder 16,6 19,0
Likvida medel -103,1 -2,8
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld 322,8 241,6
Justerad EBITDA, (R12) 109,6 127,4
Räntebärande nettoskuld/EBITDA (R12), ggr 2,9 x 1,9 x
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld 322,8 241,6
Leasing skulder långfristiga -46,3 -51,2
Leasing skulder kortfristiga -16,6 -19,0
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld 259,9 171,4
Räntebärande nettoskuld/EBITDA exkl leasing (R12), ggr
Justerad EBITDA, (R12) 109,6 127,4
Leasingavskrivningar (R12) -18,4 -20,2
Justerad EBITDA, (R12) exkl leasingavskrivningar 91,2 107,1
Räntebärande nettoskuld/EBITDA exkl leasing (R12), ggr 2,8 1,6
Avkastning på sysselsatt kapital
Eget kapital 796,8 746,1
Räntebärande nettoskuld 322,8 241,6
Genomsnittligt sysselsatt kapital 1 053,7 911,2
Justerat rörelseresultat (EBIT), (R12) 59,5 83,0
Avkastning på sysselsatt kapital, % 5,6 9,1
Soliditet
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 796,8 746,1
Balansomslutning 1 632,7 1 267,2
Soliditet, % 48,8 58,9
===== SIDA 18 =====
18 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023
Justerat rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 8,0 34,8 70,4
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader 10,4 5,6 18,5 10,7
Förvärvskostnader 0,0 0,0 6,2 1,9
Justerat rörelseresultat (EBIT) 15,3 13,7 59,5 83,0
Rörelseresultat (EBITA)
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 8,0 34,8 70,4
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 2,7 1,7 10,1 6,8
Rörelseresultat (EBITA) 7,6 9,7 44,9 77,1
Justerat rörelseresultat (EBITA)
Justerat rörelseresultat (EBIT) 15,3 13,7 59,5 83,0
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 2,7 1,7 10,1 6,8
Justerat rörelseresultat (EBITA) 18,0 15,4 69,6 89,8
Justerat resultat efter skatt
Resultat efter skatt -2,2 6,6 4,6 46,5
Jämförelsestörande poster efter skatt 8,2 4,5 19,5 10,0
Justerat resultat efter skatt 6,1 11,0 24,1 56,5
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT) 4,9 8,0 34,8 70,4
Avskrivningar och nedskrivningar 10,7 10,9 50,1 44,3
EBITDA 15,6 19,0 84,9 114,7
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat (EBIT) 15,3 13,7 59,5 83,0
Avskrivningar och nedskrivningar 10,7 10,9 50,1 44,3
Justerad EBITDA 26,0 24,6 109,6 127,4
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar
Köp av immateriella anläggningstillgångar -3,8 -2,1 -6,3 -5,6
Köp av materiella anläggningstillgångar -4,0 -1,0 -6,8 -7,7
varav expansionsinvesteringar 2,5 2,6 6,9 7,0
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar -5,2 -0,5 -6,2 -6,4
Operativt kassaflöde
Justerad EBITDA 26,0 24,6 109,6 127,4
Förändring av rörelsekapital 36,9 -18,5 35,1 -117,4
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar -5,2 -0,5 -6,2 -6,4
Operativt kassaflöde 57,6 5,6 138,5 3,6
Nettoomsättning exklusive förvärv
Nettoomsättning 386,5 289,5 1 417,9 1 214,9
Förvärvad nettoomsättning -99,3 -6,3 -414,9 -64,6
Nettoomsättning exklusive förvärv 287,2 283,2 1 003,0 1 150,3
===== SIDA 19 =====
19 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Not 4 Förvärv
Den 22 januari ingick Balco Group avtal om och slutförde förvärv av samtliga aktier i Riikku Group Oy, ett av Finlands ledande företag
inom balkonginglasning. Förvärvet konsolideras från den 1 januari 2024 och väntas bidra positivt till vinst per aktie under helåret 2024.
Genom förvärvet etablerar Balco Group en stark position på den finländska balkongmarknaden och stärker utbudet inom segmentet
nybyggnation. Förvärvet stärker även Balco Groups marknadsposition i Norden i linje med koncernens långsiktiga strategi.
Riikku Group Oy grundades 2005 och är ett av Finlands två största balkonginglasningsföretag. Bolaget arbetar främst med nybyggnat-
ion men säljer även inom renoveringssegmentet. Riikkus huvudkontor ligger i Alavus, Finland och har säljkontor i flera finska städer samt
dotterbolag i Sverige, Norge och Finland. Riikku-koncernen omsatte cirka 40 MEUR under 2023 med en rörelsemarginal som låg något
lägre än Balco Groups. Riikku har en modern och välinvesterad produktionsanläggning på cirka 7 500 kvadratmeter i Alavus. Riikku och
dess dotterbolag kommer fortsatt att drivas av nuvarande ledning med Joakim Petersen-Dyggve som VD.
Den avtalade köpeskillingen uppgår till 15 MEUR på kassa- och skuldfri basis. 3 MEUR betalas med nyemitterade aktier till Riikkus tidi-
gare ägare. Resterande 12 MEUR finansieras med egen kassa där hälften betalades vid tillträdet och resterande hälft kommer att betalas
över kommande fyra år med en fjärdedel per år.
Förvärvskalkylen är fastställd.
Den 6 mars ingick Balco Group avtal om och slutförde förvärv av 60 procent av aktierna i Suomen ohutlevyasennus Oy, ett finländskt
totalentreprenad- och fasadbolag. Förvärvet konsolideras från den 1 mars 2024 och väntas bidra positivt till vinst per aktie under helåret
2024. Genom förvärvet stärker Balco Group ytterligare sin position på den finländska marknaden och utökar utbudet inom segmentet
renovering samt inom totalentreprenad och grön transformering. Balco Groups senaste förvärv Riikku är en stor leverantör till Suomen
ohutlevyasennus och tillsammans leder de båda förvärven till att koncernen etablerar sig som ledande aktör i Finland.
Suomen ohutlevyasennus Oy grundades 1984 och är ett totalentreprenadföretag med fasadrenovering som expertområde. Projekten
omfattar i huvudsak fasadrenovering med tilläggsisolering samt ofta montering av balkonginglasning. Över 90 procent av bolagets om-
sättning kommer från renoveringssegmentet och kunderna utgörs av bostadsrättsföreningar och byggföretag. Bolaget ligger i Åbo,
Finland och omsatte drygt 11 MEUR under 2023 och har haft en högre rörelsemarginal än Balco Groups under flera års tid. Suomen
ohutlevyasennus kommer fortsatt att drivas av delägarna Jukka Stam och Mikko Jokinen.
Den avtalade köpeskillingen uppgår till 5,4 MEUR för 60 procent av aktierna på kassa- och skuldfri basis. 1,4 MEUR betalades med nye-
mitterade aktier till Suomen ohutlevyasennus tidigare ägare. Resterande 4 MEUR finansieras med egen kassa och betalades tillträdet.
Förvärvskalkylen är fastställd.
Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK)
Kontant betalning 78,5
Nuvärdesberäknad framtida betalningar 39,2
Förvärvade nettotillgångar -117,7
Goodwill -
Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK)
Likvida medel 2,2
Materiella anläggningstillgångar 64,3
Immateriella tillgångar 104,6
Varulager 15,9
Fordringar 84,3
Skulder -133,8
Uppskjutna skatteskulder -19,8
Förvärvade nettotillgångar 117,7
Köpeskillingen består av följande komponenter (MSEK)
Kontant betalning 60,9
Förvärvade nettotillgångar -34,8
Goodwill 26,1
Följande tillgångar och skulder som ingick i förvärvet (MSEK)
Likvida medel 4,3
Materiella anläggningstillgångar 9,8
Immateriella tillgångar 44,3
Fordringar 11,1
Skulder -25,4
Uppskjutna skatteskulder -9,3
Förvärvade nettotillgångar 34,8
===== SIDA 20 =====
20 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Alternativa nyckeltal
I denna delårsrapport förekommer hänvisningar till ett antal mått på resultatet. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alte rnativa
mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lagstiftning. Måtten används av Balco för
att hjälpa både investerare och ledning att analysera dess verksamhet. Nedan följer beskrivningarna av måtten i denna delårsrapport,
tillsammans med definitioner och anledningen till att de används.
Alternativt nyckeltal Definition Syfte
Avkastning på eget kapital Periodens resultat dividerat med genomsnitt-
ligt eget kapital hänförligt till moderbolagets
aktieägare. Genomsnittet beräknas som ge-
nomsnittet av den ingående balansen och den
utgående balansen för respektive period.
Måttet visar den avkastning som genereras på ak-
tieägarnas kapital som investerats i bolaget.
Avkastning på sysselsatt kapital Justerat rörelseresultat (EBIT A) dividerat med
genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnit-
tet beräknas som genomsnittet av den ingå-
ende balansen och den utgående balansen för
respektive period.
Måttet visar den avkastning som genereras på sys-
selsatt kapital och används av Balco för att följa
verksamhetens lönsamhet eftersom måttet avser
kapitaleffektivitet.
Avkastning på sysselsatt kapital
exklusive goodwill
Justerat rörelseresultat (EBIT A) dividerat med
genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive
goodwill. Genomsnittet beräknas som ge-
nomsnittet av den ingående balansen och den
utgående balansen för respektive period.
Balco anser att avkastning på sysselsatt kapital ex-
klusive goodwill tillsammans med avkastning på
sysselsatt visar en helhetsbild av Balcos kapitalef-
fektivitet.
Bruttoresultat Nettoomsättning med avdrag för produkt-
ions- och projektkostnader.
Visar effektivitet i Balcos verksamhet och tillsam-
mans med EBIT ger en helhetsbild av den löpande
vinstgenereringen och kostnadsbilden.
Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltal används för analys av effektivitet och
värdeskapande.
EBITDA Resultat före räntor, skatt, av - och nedskriv-
ningar.
Balco anser att EBITDA är ett användbart mått för
att visa det resultat som genereras i den löpande
verksamheten och ett bra mått på kassaflöde från
den löpande verksamheten.
Räntebärande nettoskuld i förhål-
lande till justerad EBITDA
Räntebärande extern nettoskuld som andel av
justerad EBITDA.
Balco anser att detta mått är till hjälp för att visa
finansiell risk och att det är ett användbart mått för
att följa bolagets skuldsättningsnivå.
Justerad EBITDA EBITDA justerad för jämförelsestörande pos-
ter. För en avstämning av justerad EBITDA mot
periodens resultat.
Balco anser att justerad EBITDA är ett användbart
mått för att visa det resultat som genereras i den
löpande verksamheten justerat för jämförelsestö-
rande poster och använder främst justerad EBITDA
vid beräkningen av bolagets operativa kassaflöde
och kassagenerering.
Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoom-
sättning.
Balco anser att justerad EBITDA-marginal är ett an-
vändbart mått för att visa det resultat som gener-
eras i den löpande verksamheten.
Justerad rörelsemarginal (EBIT) Justerat rörelseresultat (EBIT) som en andel av
nettoomsättning.
Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBIT) är
ett användbart mått för att visa det resultat som
genereras i den löpande verksamheten efter juste-
ring för poster av engångskaraktär.
Justerat rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) justerad för jämförelse-
störande poster. För en avstämning av justerat
rörelseresultat (EBIT) mot periodens resultat.
Balco anser därför att justerat rörelseresultat (EBIT)
är ett användbart mått för att visa det resultat som
genereras i den löpande verksamheten och använ-
der främst måttet för att beräkna avkastning på
sysselsatt kapital (se ovan).
Justerad rörelsemarginal (EBITA) Justerat rörelseresultat (EBITA) som en andel
av nettoomsättning.
Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBITA) är
ett användbart mått för att visa det resultat som
genereras i den löpande verksamheten efter juste-
ring för poster av engångskaraktär.
===== SIDA 21 =====
21 | Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2024
Alternativt nyckeltal Definition Syfte
Justerat rörelseresultat (EBITA) Rörelseresultat (EBITA) justerad för jämförel-
sestörande poster. För en avstämning av juste-
rat rörelseresultat (EBITA) mot periodens re-
sultat.
Balco anser därför att justerat rörelseresultat
(EBITA) är ett användbart mått för att visa det re-
sultat som genereras i den löpande verksamheten
och använder främst måttet för att beräkna av-
kastning på sysselsatt kapital (se ovan).
Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster är särskilda väsent-
liga poster som redovisas separat på grund av
sin storlek eller frekvens, t.ex. omstrukture-
ringskostnader, nedskrivningar, avyttringar
och förvärvskostnader.
Balco anser att justering för jämförelsestörande
poster förbättrar möjligheten till jämförelse över
tid genom att poster med oregelbundenhet i fre-
kvens eller storlek exkluderas. Detta för att ge en
mer rättvisande bild av det underliggande rörelse-
resultatet.
Operating cash conversion Operativt kassaflöde dividerat med justerat
EBITDA.
Balco anser det är ett bra mått för att jämföra
kassaflöde med rörelseresultat.
Operativt kassaflöde Justerad EBITDA ökat/minskat med föränd-
ringar i rörelsekapital och minskat med inve-
steringar, exklusive expansionsinvesteringar.
Balco använder operativt kassaflöde för att följa
verksamhetens utveckling.
Organisk tillväxt Nettoomsättning exklusive förvärvad tillväxt
innevarande period dividerad med nettoom-
sättning under motsvarande period föregå-
ende år.
Organisk tillväxt exkluderar effekterna av föränd-
ringar i koncernens struktur vilket möjliggör en
jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Räntebärande nettoskuld Summa lång - och kortfristiga räntebärande
skulder.
Balco anser att nettoskuld är ett användbart mått
för att visa koncernens totala lånefinansiering.
Rörelsekapital Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel
och aktuella skattefordringar, minskat med
räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella
skatteskulder.
Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är
bundet i verksamheten och kan sättas i relation till
omsättningen för att förstå hur effektivt bundet
rörelsekapital används.
Rörelsemarginal (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) som en andel av netto-
omsättning.
Balco anser att rörelsemarginal (EBIT) tillsammans
med omsättningstillväxt och justerat rörelsekapital
är ett användbart mått för att följa värdeskapandet
i verksamheten.
Rörelseresultat (EBIT) Resultat före räntor och skatt. Balco anser att rörelseresultat (EBIT) är ett använd-
bart mått för att visa det resultat som genereras i
den löpande verksamheten.
Rörelsemarginal (EBITA) Rörelseresultat (EBITA) som en andel av netto-
omsättning.
Balco anser att rörelsemarginal (EBITA) tillsam-
mans med omsättningstillväxt och justerat rörel-
sekapital är ett användbart mått för att följa vär-
deskapandet i verksamheten.
Rörelseresultat (EBITA) Rörelseresultat (EBIT), exklusive avskrivningar
och nedskrivningar på förvärvade immateriella
anläggningstillgångar.
I Balcos tillväxtstrategi ingår att förvärva bolag. I
syfte att bättre åskådliggöra den underliggande
rörelsens utveckling har ledningen valt att följa
EBITA vilket är ett uttryck för rörelseresultatet före
av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella
tillgångar.
Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar. Balco anser att soliditet är ett användbart mått för
bolagets fortlevnad.
Sysselsatt kapital Eget kapital ökat med räntebärande net-
toskuld.
Sysselsatt kapital används av Balco som ett mått
över koncernens övergripande kapitaleffektivitet.
Sysselsatt kapital exkluderande
goodwill
Sysselsatt kapital minus goodwill. Sysselsatt kapital exkluderande goodwill används
tillsammans med sysselsatt kapital av Balco som
ett mått över bolagets kapitaleffektivitet.
===== SIDA 22 =====
Balco Group i korthet
Balco Group är marknadsledande inom balkongbranschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och
ansvarar för installation av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Koncernens
kundanpassade produkter bidrar till ökad livskvalitet, trygghet och till en v ärdeökning för de
boende i flerbostadshus. Dessutom genererar Balco Groups standardiserade inglasningar sänkt
energiförbrukning.
621 medarbetare
Balco Group bildades 1987 och är en koncern bestå-
ende av producerande och säljande bolag. Koncernen
är marknadsledande i Norden och verksam på ett fler-
tal marknader i norra Europa. Huvudkontoret ligger i
Växjö. Generellt och utmärkande för bolagen i koncer-
nen är en decentraliserad och effektiv försäljningspro-
cess som kontrollerar hela värdekedjan – från säljar-
bete till installerad balkong.
7 marknader
1 418 MSEK nettoomsättning 2024
35 000 kvm total produktionsyta