Kvartalsrapport Q4 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport Q4 
JANUARI – DECEMBER 2025  
Hög orderingång och bra kassaflöde 
Fjärde kvartalet: oktober - december 
• Nettoomsättningen uppgick till 371 MSEK (386) 
• Orderingången ökade med 45 procent till 521 MSEK (360) 
• Orderstocken ökade med 16 procent till 1 523 MSEK  
(1 309) 
• Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 9 MSEK (18) 
• Justerad rörelsemarginal uppgick till 2,4 procent (4,7) 
• Resultat efter skatt uppgick till -1 MSEK (-2) 
• Justerat resultat efter skatt uppgick till -1 MSEK (6) 
• Resultat per aktie uppgick till -0,02 SEK (-0,07) 
• Justerat resultat per aktie uppgick till -0,04 SEK (0,28) 
• Operativt kassaflöde uppgick till 125 MSEK (58) 
• Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar att ingen utdel-
ning ska ske för räkenskapsåret. 
Helåret: januari – december 
• Nettoomsättningen uppgick till 1 295 MSEK (1 418)  
• Orderingången ökade med 12 procent till 1 537 MSEK 
(1 377) 
• Justerat rörelseresultat (EBITA) uppgick till 15 MSEK 
(70) 
• Justerad rörelsemarginal uppgick till 1,2 procent (4,9) 
• Resultat efter skatt uppgick -35 MSEK (5)  
• Justerat resultat efter skatt uppgick till -11 MSEK (24) 
• Resultat per aktie uppgick till -1,55 SEK (0,05)  
• Justerat resultat per aktie uppgick till -0,50 SEK (0,89) 
• Operativt kassaflöde uppgick till 100 MSEK (139) 
 
Händelser under kvartalet och efter kvartalets slut 
• En order inom maritim-segmentet värd ca 200 MSEK till tyska Meyer Werft har erhållits. 
• Balco Group har erhållit tre större projekt till allmännyttan med ett sammanlagt värde på 80 MSEK. 
• I december erhölls en waiver samt en ändring av gällande kreditavtal. 
 
 
 
 
 
 
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 371,3 386,5 1 295,1 1 417,9
Orderingång 521,0 359,6 1 537,1 1 376,8
Orderstock 1 523,3 1 309,3 1 523,3 1 309,3
Justerat rörelseresultat (EBITA) 9,0 18,0 15,4 69,6
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 2,4 4,7 1,2 4,9
Periodens resultat -0,8 -2,2 -35,0 4,6
Justerat resultat efter skatt -1,2 6,1 -10,8 24,1
Operativt kassaflöde 125,2 57,6 99,7 138,5
Resultat per aktie, SEK, före utspädning -0,02 -0,07 -1,55 0,05
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning -0,02 -0,07 -1,55 0,05
Justerat resultat per aktie, SEK, före och efter utspädning -0,04 0,28 -0,50 0,89
”Under kvartalet har Balco erhållit den största enskilda ordern någonsin på ca 200 MSEK till det tyska varvet 
Meyer Werft” 
 
”Orderingången i kvartalet är rekordhög och på samma nivå som för det andra kvartalet” 
 
 
- Camilla Ekdahl, VD och koncernchef

===== SIDA 2 =====

2  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Hög orderingång och bra kassaflöde 
Orderingången under kvartalet uppgick till 521 MSEK, vilket 
är den högsta nivån för ett enskilt kvartal och motsvarar en 
ökning med 45 procent mot samma period föregående år. 
För helåret är orderingången 1 537 MSEK,  en ökning med 12 
procent mot föregående år.  Balco Group avslutar också året 
med ett starkt kassaflöde. Det operativa kassaflödet uppgick 
till 125 MSEK för kvartalet.  
Under kvartalet tecknade Balco Group sin största enskilda or-
der någonsin på ca 200 miljoner kronor. Uppdraget avser le-
veranser av skjutdörrar samt balkonger till tre nya kryssnings-
fartyg som byggs av det tyska varvet Meyer Werft. Att Meyer 
Werft återigen väljer Balco som leverantör för en omfattande 
fartygsserie är ett tydligt kvitto på Balco Groups tekniska 
kompetens  och förmåga att leverera i komplexa projekt. Un-
der året har Balco breddat sitt erbjudande inom det maritima 
segmentet, och de projekt som erhållits under året bekräftar 
att den satsningen givit resultat.  
Lönsamheten är fortsatt inte tillfredställande . Strukturpro-
grammet som annonserades föregående år har genomförts 
och beräknas bidra med en årlig besparing på ca 55 MSEK. I 
december erhölls en waiver samt en ändring av gällande kre-
ditavtal, innebärande att  covenant-nivåerna justerades till 
och med halvårsskiftet 2026
. 
Sustainalytics senaste uppdatering visar att Balco Group fort-
satt stärker sin hållbarhetsprofil. Bolagets riskrating har 
sänkts till 16,6, vilket placerar Balco Group bland de fem pro-
cent bästa bolagen inom vår bransch, ”Building products.  
Utvecklingen bekräftar att det långsiktiga och systematiska 
hållbarhetsarbetet ger mätbara resultat, både i externa be-
dömningar och i den operativa verksamheten. Under 2025 
har Balco Group ytterligare reducerat olycksfallsfrekvensen. 
Samtidigt noteras en fortsatt positiv  trend inom såväl sjuk-
frånvaro som personalomsättning.  
 
Marknadsläget 
Trenden med ökad aktivitet på den svenska renoverings-
marknaden håller i sig. Under den senaste perioden har vi 
även sett ett ökat antal större renoveringsprojekt inom all-
männyttan där Balco Group, genom sitt dotterbolag RK Tek-
nik AB, har säkrat tre större projekt till ett sammanlagt värde 
om ca 80 MSEK. Samtliga svenska balkongbolag ökar sin or-
deringång på den svenska marknaden under 2025, på årsba-
sis uppgick ökningen till 32 procent. Nyproduktionsmark-
naden i Sverige fortsätter att ligga på en låg nivå även om 
det finns tecken på en svag ökning. 
Balco Group är fortsatt optimistiska för den norska mark-
naden, trots att styrräntan ligger kvar på en högre nivå. Un-
der 2025 har Balco  tagit ett antal större norska order som 
utöver balkonger, även omfattar  andra energibesparande 
åtgärder. Fler liknande projekt är under diskussion.  
På den danska marknaden ser vi däremot  ingen tydlig vänd-
ning.  Aktivitetsnivån är relativt god, men beslutsprocesserna 
präglas alltjämt av långa ledtider. Detta märks särskilt i pro-
jekt där kunden ska installera nya balkonger på äldre  bygg-
nader som tidigare saknat balkonger. Samtidigt kvarstår ett 
omfattande renoveringsbehov av äldre balkonger, och dis-
kussioner kring deras säkerhet fortsätter, men beslut om åt-
gärder skjuts i många fall upp.  
Finland fortsätter att uppvisa en långsammare återhämtning 
än Sverige. Detta är särskilt tydligt inom nyproduktion seg-
mentet, som vi bedömer kommer vara fortsatt svagt men på 
en stabil nivå, under år 2026. Samtidigt kvarstår behovet av 
renoveringsåtgärder på såväl balkonger, inglasningar och fa-
sad. Vår bedömning är att aktiviteten inom denna typ av pro-
jekt kommer att öka under 2026. 
Trots en viss avvaktan på den tyska marknaden under årets 
inledning, som var kopplad till det tyska valet,  avslutades 
året med en god orderingång. Sammantaget innebär detta 
att orderingången för den tyska marknaden ökade med 12 
procent jämfört med 2024. Balco Group ser en fortsatt tillväxt 
potential inom såväl renovering - som nyproduktionsseg-
mentet i Tyskland. 
Den engelska balkongmarknaden fortsätter att präglas av 
nyproduktion segmentet.  Balco Group har haft en god till-
växt på marknaden under de senaste åren, och vi ser fortsatt  
potential för ytterligare tillväxt framöver, baserat på den 
höga aktivitetsnivån. 
 
 
Utsikter 
Vår bedömning är att trenden med en begynnande ökning i 
aktivitet på renoveringsmarknaden håller i sig, även om åter-
hämtningen sker i olika takt mellan marknaderna. Inför 2026 
kvarstår vi med en försiktigt optimistisk bedömning. Samti-
digt kan större omvärldshändelser, som inverkar på den all-
männa konsumtionsåterhämtningen,  påverka investerings-
viljan. 
Lönsamheten för Balco Group har under 2025 inte varit till-
fredsställande. Styrelse och ledning utvärderar löpande bo-
lagets finansiella situation mot framtida intjäningsförmåga 
och kassaflöde. Med det besparingsprogram som genom-
förts bedöms lönsamheten successivt förbättras under 2026. 
En waiver har erhållits fram till halvårsskiftet med tillfälligt 
högre kovenanter.  
Bolaget kommer att fortsätta arbeta med kapitalstrukturen 
samt lönsamhetsförbättrande åtgärder till dess önskat kapa-
citetsutnyttjande och resultatnivå har uppnåtts. 
 
Camilla Ekdahl  
VD och koncernchef

===== SIDA 3 =====

3  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Koncernens utveckling  
 
Fjärde kvartalet: oktober – december 
Nettoomsättningen uppgick till 371  MSEK (386). Organisk tillväxt var 1 procent  och 
valutaeffekt var -5 procent. Nettoomsättningen ökade i övriga Europa men minskade 
i Norge, Sverige, Danmark och Finland. 
Nettoomsättningen för renoveringssegmentet uppgick till 290 MSEK (281) och netto-
omsättningen för nybyggnationssegmentet uppgick till 82 MSEK (106). 
Orderingången ökade med 45  procent till 521 MSEK (360). Orderingången för reno-
veringssegmentet uppgick till 228 MSEK (285) och orderingången för nybyggnations-
segmentet uppgick till 293 MSEK (75). 
Orderstocken ökade med 16 procent till 1 523 MSEK (1 309). Orderstocken för segment 
renovering ökade till 1 059 MSEK (1 044) och orderstocken för segment nybyggnation 
ökade till 464 MSEK (265).     
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 9 MSEK (18), motsvarande en juste-
rad rörelsemarginal om 2,4 procent (4,7).  
Jämförelsestörande poster på 1 MSEK (-10) är en periodiseringseffekt.  
Finansnettot uppgick till -12 MSEK (-9), varav -0,4 MSEK (-0,3) avser räntekostnader 
kopplade till nyttjanderätter (leasing). Räntekostnader på -9 MSEK (-5). 
Resultat efter skatt uppgick till -1 MSEK (-2). Justerat resultat efter skatt uppgick till -1 
MSEK (6). Resultat per aktie uppgick till -0,02 SEK (-0,07). Justerat resultat per aktie 
uppgick till -0,04 SEK (0,28). 
Operativt kassaflöde förbättrades till 125 MSEK (58). Projektens faser påverkar kassa-
flödet mellan kvartalen. 
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick 
till -2 MSEK (16) och kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i 
rörelsekapital uppgick till 119 MSEK (53). 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -2 MSEK (-9 ), där 0 MSEK  
(-5) var ersättningsinvesteringar och -2 MSEK (-3) expansionsinvesteringar.  
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -5 MSEK (20). 
Kvartalets kassaflöde uppgick till 112 MSEK (65).  
Avskrivningar uppgick till -12 MSEK (-11), varav -6 MSEK (-4) avser avskrivningar 
kopplade till nyttjanderätter (leasing) och -1 MSEK (-3) avser av- och nedskrivningar 
av förvärvade immateriella tillgångar. 
 
Nettoomsättning per geografisk marknad, MSEK  
  
  
okt-dec okt-dec jan-dec j an-dec
2025 2024 2025 2024
Sverige 182,8 166,5 586, 8 606,3
Övriga Norden 128,5 169,4 516, 3 659,2
Övriga Europa 60,0 50,6 192, 0 152,4
Total nettoomsättning 371,3 386,5 1 295, 1 1 417,9
 
 
 
 
 
 
Orderingång per segment, MSEK 
 
        
 
 
 
 
 
 
Orderstock, MSEK 
 
 
 
 
 
 100
 200
 300
 400
 500
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
Nybyggnation Renovering
 200
 400
 600
 800
1 000
1 200
1 400
1 600
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
Orderingång 
Q4 2025 
521 MSEK

===== SIDA 4 =====

4  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Helåret: januari – december 
Nettoomsättningen uppgick till till 1 295 MSEK (1 418). Förvärvad tillväxt var 2 procent, 
valutaeffekt var -4 procent och organisk tillväxt var -7 procent. Nettoomsättningen 
ökade i övriga Europa men minskade i Norge, Sverige, Danmark och Finland. 
Nettoomsättningen för renoveringssegmentet uppgick till 986 MSEK (1 000) och net-
toomsättningen för nybyggnationssegmentet uppgick till 309 MSEK (418). 
Orderingången ökade med 12  procent till 1 537 MSEK (1 377). Orderingången för re-
noveringssegmentet uppgick till 1 011 MSEK (1 074) och orderingången för nybyggnat-
ionssegmentet, vilket även inkluderar det Maritima segmentet,  ökade till 526 MSEK 
(303). 
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 15  MSEK (70), motsvarande en ju-
sterad rörelsemarginal om 1,2 procent (4,9).  
Jämförelsestörande poster på -31 MSEK (-25) är tagna i år kopplade till omstrukture-
ring av organisationen. 
Finansnettot uppgick till -29  MSEK (-30), varav -1,7 MSEK (-1,5) avser räntekostnader 
kopplade till nyttjanderätter (leasing). Räntekostnader på -26 MSEK (-22). 
Resultat efter skatt uppgick till -35 MSEK (5). Justerat resultat efter skatt uppgick till - 
- 11 MSEK (24). Resultat per aktie uppgick till -1,55 SEK (0,05). Justerat resultat per 
aktie uppgick till -0,50 SEK (0,89). 
Operativt kassaflöde uppgick till 100 MSEK (139).  
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick 
till -29 MSEK (36) och kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i 
rörelsekapital uppgick till 15 MSEK (85). 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till - 49 MSEK (-96), där -4 MSEK  
(-7) var ersättningsinvesteringar och -12 MSEK ( -7) expansionsinvesteringar  främst 
kopplade till produktutveckling, -12 MSEK (-2) minskning av långfristiga skulder, samt 
-21 MSEK (-81) förvärv av andelar i dotterbolag.  
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 91  MSEK (113) där den största 
posten avser ökat utnyttjande av kreditfacilitet. 
Helårets kassaflöde uppgick till 57 MSEK (103).  
Avskrivningar uppgick till - 46 MSEK (-50), varav -22  MSEK (-18) avser avskrivningar 
kopplade till nyttjanderätter (leasing) och -4 MSEK (-10) avser av- och nedskrivningar 
av förvärvade immateriella tillgångar. 
 
Nettoomsättning per kundkategori, MSEK 
 
 
 
 
 
  
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
2025 2024 2025 2024
Bostadsrättsföreningar 237,0 211,8 784,8 740,6
Privata fastighetsägare 14,3 17,9 42,7 84,9
Allmännyttan 9,8 14,2 30,6 52,8
Bygg- och tillverkningsbolag 110,2 142,6 437,0 539,5
Total nettoomsättning 371,3 386,5 1 295,1 1 417,9
 
 
 
 
 
Nettoomsättning, MSEK 
 
     
 
 
 
 
Justerat rörelseresultat, MSEK 
 
 
 
 
 
 
Operativt kassaflöde R12, MSEK 
    
 
0
300
600
900
1 200
1 500
 100
 200
 300
 400
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
0
25
50
75
100
125
- 10
 10
 20
 30
 40
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
 50
 100
 150
 200
 250
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
Nettoomsättning 
 R12 
Justerat rörelseresultat 
 R12

===== SIDA 5 =====

5  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Finansiell ställning  
Räntebärande nettoskuld inklusive leasingskulder vid årets slut uppgick till 350 MSEK 
(278). Räntebärande nettoskuld inklusive leasingskulder i relation till justerad EBITDA 
till 6,0 ggr (2,5). 
I december erhölls en waiver samt en ändring av gällande kreditavtal, varigenom ko-
venant-nivåerna justerades fram till och med juni 2026. 
 
Vid utgången av året uppgick koncernens egna kapital till 732 MSEK (789).  
Koncernens soliditet var 43 procent (49).  
 
 
Personal 
Antalet heltidsanställda i Balco Group uppgick per sista december  2025 till 513 (621). 
Minskningen kommer från omstruktureringsåtgärder som har genomförts under sen-
aste året. 
Moderbolaget 
Moderbolaget har sitt säte i Växjö och bedriver verksamhet direkt samt genom svenska och utländska dotterbolag. Verksamheten 
i moderbolaget är huvudsakligen inriktad på strategisk utveckling, ekonomisk styrning, bolagsstyrningsfrågor, styrelsearbete och 
bankrelationer.  
Aktier, aktiekapital och aktieägare 
Antalet aktier i Balco Group AB uppgick per den sista december  2025 till 23 021 648 aktier motsvarande ett aktiekapital om 138 
138 135 310 kronor. Bolaget har en (1) aktieserie. Varje aktie berättigar ägaren till en röst vid bolagsstämma. Antalet aktieägare var 
4 665. De fyra största aktieägarna var Familjen Hamrin, Skandrenting AB, Swedbank Robur fonder och AB Tuna Holding. 
  
31-dec 31-dec
MSEK 2025 2024
Långfristiga skulder till kreditinstitut 475,0 362,9
Leasing skulder långfristiga 43,8 46,3
Leasing skulder kortfristiga 21,1 16,6
Likvida medel och räntebärande fordringar -190,0 -147,8
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld 350,2 278,0
Räntebärande nettoskuld inkl. leasing/Justerad EBITDA (R12), 
ggr 6,0 x 2,5 x
Soliditet % 42,5 48,6
Extern räntebärande nettoskuld  
i förhållande till EBITDA 
      
 
 
 
 
   
 0,0
 2,0
 4,0
 6,0
 8,0
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2023 2024 2025
Soliditet 
43%

===== SIDA 6 =====

6  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Utveckling per segment 
Renovering 
Fjärde kvartalet 
Nettoomsättningen uppgick till 290 MSEK (281). Segmentet stod för 78 procent (73) av den totala omsättningen.  
Orderingången uppgick till 228 MSEK (285), vilket motsvarar 44 procent (79) av den totala orderingången.  
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 7 MSEK (20) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 2,6 procent (7,0).  
 
Helåret 
Nettoomsättningen uppgick till 986 MSEK (1 000). Segmentet stod för 76 procent (71) av den totala omsättningen.  
Orderingången uppgick till 1 011 MSEK (1 074), vilket motsvarar 66 procent (78) av den totala orderingången.  
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 11 MSEK (56) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 1,1 procent (5,6).  
Orderstocken uppgick till 1 059 MSEK (1 044) vilket motsvarar 70 procent (80) av den totala orderstocken. 
 
 
 
Nybyggnation 
Fjärde kvartalet 
Nettoomsättningen uppgick till 82 MSEK (106). Segmentet stod för 22 procent (27) av den totala omsättningen.  
Orderingången uppgick till 293 MSEK (75), vilket motsvarar 56 procent (21) av den totala orderingången.  
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 1 MSEK (3) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 1,8 procent (2,8).  
 
Helåret 
Nettoomsättningen uppgick till 309 MSEK (418). Segmentet stod för 24 procent (29) av den totala omsättningen.  
Orderingången uppgick till 526 MSEK (303), vilket motsvarar 34 procent (22) av den totala orderingången.  
Det justerade rörelseresultatet (EBITA) uppgick till 5 MSEK (19) motsvarande en justerad rörelsemarginal om 1,6 procent (4,5).  
Orderstocken uppgick till 464 MSEK (265), vilket motsvarar 30 procent (20) av den totala orderstocken. 
 
 
   
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Renovering, MSEK 2025 2024 2025 2024
Omsättning 289,6 280,7 985,6 1 000,2
Justerat rörelseresultat (EBITA) 7,4 19,7 11,2 55,8
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 2,6 7,0 1,1 5,6
Orderingång 228,2 285,1 1 010,7 1 074,2
Orderstock 1 059,5 1 044,3 1 059,5 1 044,3
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Nybyggnation, MSEK 2025 2024 2025 2024
Omsättning 81,6 105,8 309,4 417,7
Justerat rörelseresultat (EBITA) 1,4 3,0 5,0 18,6
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 1,8 2,8 1,6 4,5
Orderingång 292,8 74,5 526,5 302,6
Orderstock 463,8 265,0 463,8 265,0

===== SIDA 7 =====

7  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Verksamhet och segmentsbeskrivning 
Balco Group är en marknadsledande aktör inom balkongbranschen och erbjuder en rad olika tjänster, från utveckling och tillverk-
ning till försäljning och installation  av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Balco har en unik metod, känd som 
Balco-metoden, för att leverera inglasade balkonger och balkonglösningar. Metoden innebär att befintliga balkonger tas bort och 
ersätts med nya, större inglasade balkonger med en livslängd på över 90 år, vilket ger marknadens mest ekonomiska och hållbara 
lösning.  
För att erbjuda kompletta och anpassade lösningar inom balkongbranschen har Balco Group flera dotterbolag som arbetar till-
sammans för att erbjuda en helhetslösning inom områden som tillverkning och leverans av balkonger, mur - och kakeltjänster, 
tekniska lösningar och fasadtjänster såsom renovering, fönsterbyte och fasadtvätt. Balco Group strävar efter att möta kundens 
behov och krav genom att erbjuda en kombination av specialiserade tjänster och expertis. Balco Groups erbjudande bidrar till 
ökad livskvalitet, trygghet och värdeökning för boende i flerbostadshus och ger energibesparingar på upp till 30 procent. Koncer-
nen tar fullt ansvar för projektet och lotsar kunden genom hela processen från projektplanering till slutbesiktning och service. 
Segment - Renovering  Segment - Nybyggnation 
 
 
 
Sjøsiden Boligpark, Norge  Alexandra Gardebs London, UK 
I segmentet ingår utbyte och utökning av befintliga balkonger, 
huvudsakligen inglasade balkonger. Den främsta drivkraften är 
det uppdämda renoveringsbehovet och fastigheternas ålders-
profil. I erbjudandet ingår även fasadrenovering.
 
 I segmentet ingår balkonger vid byggnation av flerbostads-
fastigheter samt balkongprojekt på den maritima marknaden. 
Efterfrågan drivs av takten för nyproduktion av bostäder. I er-
bjudandet ingår även fasadarbete vid nybyggnation. 
 
Omsättningsutveckling per kvartal, MSEK  Rörelsemarginal per kvartal, % 
 
 
 
Hållbarhet 
Hållbarhet är en förutsättning för långsiktig lönsamhet för Balco Group. Genom att fokusera på hållbarhet kan vi skapa ett 
starkt varumärke, öka kundernas förtroende och förbättra vår konkurrenskraft på lång sikt.  
Riskratingen enligt Sustainalytics sänktes/förbättrades till 16,6 (19,1), vilket innebär att vi är bland de 5 procent med lägst 
riskrating i vår bransch ”Building Products” och bland de 27 procent med lägst riskrating av alla bolag. 
Sjukfrånvaron för 2025 minskade till 3,2 procent (3,6).  
Personalomsättningen minskade till 7,3 procent (7,8). 
Olycksfallsfrekvensen minskade till 7,9 (11,4).  
Koldioxidutsläpp enligt Scope 1 per arbetad timme uppgick till 1 021 g/tim (957) och för Scope 2 till 502 g/tim (460). 
100
200
300
400
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
Q1 Q2 Q3 Q4
Nybyggnation Renovering
-5,0
5,0
10,0
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
Q1 Q2 Q3 Q4
Nybyggnation Renovering

===== SIDA 8 =====

8  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Övrig information 
Säsongsvariationer 
Balco Groups omsättning och resultat påverkas delvis av tidpunkten för orderläggning, årstidsvariationer samt av det faktum a tt 
stämmosäsongen i bostadsrättsföreningar normalt infaller i det andra och det fjärde kvartalet. Vidare påverkas koncernen posi tivt av 
månader med många arbetsdagar och avsaknad av ledighet, samt negativt av väderfaktorer där vintrar med betydande snömängd innebär 
ökade kostnader.  
Transaktioner med närstående 
Närståendekretsen består av styrelse, koncernledning och verkställande direktör dels genom ägande i Balco dels genom rollen s om le-
dande befattningshavare. I närståendekretsen ingår även bolagets största aktieägare Familjen Hamrin som representeras i styre lsen av 
Carl-Mikael Lindholm och Skandrenting som representeras i styrelsen av Johannes Nyberg. Transaktioner med närstående sker på mark-
nadsmässiga grunder. För ytterligare information, se årsredovisningen 2024 på sidorna 79 och 99. 
Incitamentsprogram  
Balco Group AB har ett långsiktigt incitamentsprogram riktade till bolagets ledande befattningshavare och ytterligare nyckelmedarbetare, 
totalt cirka 30 medarbetare. Incitamentsprogrammen omfattar totalt högst 230 000 teckningsoptioner, som högst berättigar till nyteckning 
av motsvarande antal aktier. Balco Groups totala kostnad för incitamentsprogrammen under programmens löptid förväntas uppgå t ill 
cirka 1 MSEK. Programmen innebär en utspädning motsvarande cirka 1 procent av bolagets totala antal aktier. De ledande befattningsha-
varna i Balco har förvärvat 60 000 teckningsoptioner uppgående till ett värde om totalt 248 400 SEK. Syftet med incitamentsprogrammen 
är att uppmuntra till ett brett aktieägande bland Balco Groups anställda, underlätta rekrytering, b ehålla kompetenta medarbetare samt 
höja motivationen att uppnå eller överträffa bolagets finansiella mål. För mer information, se årsredovisningen 2024 på sidor na 46, 78 
och 113.   
Risker och osäkerhetsfaktorer  
Koncernen och moderbolaget är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Riskerna kan delas in i bransch- och marknads-
relaterade risker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Bransch - och marknadsrelaterade risker omfattar bla nd annat för-
ändringar i efterfrågan till följd av en svagare konjunktur eller andra makroekonomiska förändringar, en förändrad prisbild för råvaror som 
är centrala för Balco Groups produktion, samt en förändrad konkurrens eller prispress. Bland verksamhetsrelaterade risker återfinns Balco 
Groups förmåga att utveckla och sälja nya innovativa produkter och lösningar, att koncernen kan attrahera och behålla kvalifi cerade 
medarbetare samt att Balco Groups lönsamhet är beroende av de enskilda projektens resultat , det vill säga koncernens förmåga att 
förutse, beräkna och leverera projekten inom satta finansiella ramar. De finansiella riskerna sammanfattas under finansiering srisk, likvidi-
tetsrisk, kreditrisk samt ränterisk. Balco Groups risker och osäkerhetsfaktore r finns beskrivna på sid 32 –37, 43, 51, 55, 87 –88, 91 och 94 i 
årsredovisningen för 2024.  
Utsikter 
Balco Group är en av få kompletta balkongleverantörer på marknaden som tillhandahåller kundanpassade och innovativa balkonglö s-
ningar på totalentreprenad. Balco Group är marknadsledande i Norden och har en utmanarposition på övriga marknader där koncernen 
är verksam. Marknaden är fragmenterad och växande i hela norra Europa. Värdet på balkongmarknaden i de länder där Balco Group är 
representerade uppskattas till drygt 40 miljarder SEK. Balco Group utvärderar löpande selektiva förvärv som kan stärka vår marknadspo-
sition på befintliga marknader. Tidpunkten för bygglov och projektens faser påverkar kassaflödet mellan kvartalen.  
Vår bedömning är att trenden med en begynnande återhämtning inom renoveringsmarknaden håller i sig, och att aktiviteten succe ssivt 
kommer att stärkas under kommande kvartal. Däremot bedömer vi att återhämtningen inom nyproduktionssegmentet kommer att ta 
längre tid. 
Lönsamheten för Balco Group har under 2025 inte varit tillfredsställande. Styrelse och ledning utvärderar löpande bolagets fi nansiella 
situation mot framtida intjäningsförmåga och kassaflöde. Med det besparingsprogram som genomförts bedöms lönsamheten successivt 
förbättras under 2026. En waiver har erhållits fram till halvårsskiftet med tillfälligt högre kovenanter.  
Händelser under kvartalet och efter kvartalets slut 
• En order inom maritim-segmentet värd ca 200 MSEK till tyska Meyer Werft har erhållits. 
• Balco Group har erhållit tre större projekt till allmännyttan med ett sammanlagt värde på 80 MSEK. 
• I december erhölls en waiver samt en ändring av gällande kreditavtal.

===== SIDA 9 =====

9  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Finansiella mål 
Omsättningstillväxt 
Balco Group ska växa med 10 procent per år över en konjunkturcykel 
Lönsamhet  
Vinst per aktie ska växa med 20 procent per år över en konjunkturcykel 
Kapitalstruktur 
Räntebärande nettoskuld ska inte överstiga 2,5 gånger rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA), annat än tillfälligt 
Utdelningspolicy  
Balco Group ska dela ut 30–50 procent av resultatet efter skatt, med beaktande av behoven för Balcos långsiktiga utveckling och 
rådande marknadssituation 
 
 
Bokslutskommunikén har inte varit föremål för en översiktlig granskning enligt ISRE 2410 av bolagets revisorer. 
 
Denna information är sådan information som Balco Group AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.  
Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 6 februari 2026 kl. 13:00 CET. 
 
Växjö, 6 februari 2026 
Camilla Ekdahl 
VD och koncernchef 
 
 
 
 
 
  
Webbkonferens 
En webbsänd konferens hålls den 6 februari 2026 klockan 14:00 CET då VD och koncernchef Ca-
milla Ekdahl och interim CFO Carin Bengtsson presenterar rapporten och svarar på frågor.  
För att följa den webbsända presentationen och skicka skriftliga frågor, använd denna länk: 
https://www.finwire.tv/webcast/balcogroup/year-end-report-2025/ 
 
För att delta via telefonkonferens och kunna ställa muntliga frågor ring in:  
 
SE: +46 8 5053 9728 
PIN: 969 8908 7683 # 
För ytterligare information, vänligen kontakta: 
Camilla Ekdahl, VD och Koncernchef, Tfn: 070-606 30 32, camilla.ekdahl@balco.se  
Carin Bengtsson, interim CFO, Tfn: 073-412 87 67, carin.bengtsson@balco.se  
Kalendarium 2026/2027  
Årsredovisning 2025 ........................... 27 mars 2026 
Delårsrapport jan-mar 2026 ............. 27 april 2026 
Årsstämma 2026 .................................. 5 maj 2026 
Delårsrapport jan-jun 2026 .............. 14 juli 2026 
Delårsrapport jan-sep 2026 ............. 26 oktober 2026 
Bokslutskommuniké 2026 ................. 8 februari 2027

===== SIDA 10 =====

10  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Koncernens rapport över totalresultat 
 
 
  
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 371,3 386,5 1 295,1 1 417,9
Produktions- och projektkostnader -313,8 -328,3 -1 135,6 -1 170,0
Bruttoresultat 57,5 58,1 159,4 248,0
Försäljningskostnader -29,0 -31,2 -105,9 -120,9
Administrationskostnader -20,6 -23,5 -84,8 -95,9
Övriga rörelseintäkter 1,3 1,5 12,9 3,7
Övriga rörelsekostnader -0,4 -0,0 -0,4 -0,0
Rörelseresultat 8,9 4,9 -18,7 34,8
Finansiella intäkter -0,0 1,8 4,7 4,5
Finansiella kostnader -11,6 -10,6 -33,5 -34,3
Resultat före skatt -2,8 -3,9 -47,5 5,0
Inkomstskatt 2,0 1,7 12,5 -0,4
Periodens resultat -0,8 -2,2 -35,0 4,6
Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -0,5 -1,7 -35,8 1,1
Nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -0,3 -0,5 0,8 3,5
Periodens resultat -0,8 -2,2 -35,0 4,6
Övrigt totalresultat 
Poster som senare kan komma att omklassficeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferens vid omräkning av utländsk verksamhet -5,0 4,5 -14,7 6,4
Periodens totalresultat -5,8 2,3 -49,7 11,0
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -5,5 2,8 -50,5 7,5
Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -0,3 -0,5 0,8 3,5
Periodens totalresultat -5,8 2,3 -49,7 11,0
Resultat per aktie, SEK, före utspädning -0,02 -0,07 -1,55 0,05
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning -0,02 -0,07 -1,55 0,05
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 23 022 23 022 23 022 22 958
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 23 022 23 022 23 022 22 958

===== SIDA 11 =====

11  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Koncernens balansräkning i sammandrag 
 
 
 
31-dec 31-dec
MSEK 2025 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Goodwill 527,9 515,5
Övriga immateriella anläggningstillgångar 279,9 279,9
Summa immateriella tillgångar 807,7 795,4
Materiella tillgångar
Nyttjanderätter 63,0 60,7
Materiella anläggningstillgångar 208,6 229,6
Summa materiella tillgångar 271,6 290,4
Finansiella anläggningstillgångar 0,5 1,3
Uppskjutna skattefordringar 13,9 6,3
Summa anläggningstillgångar 1 093,7 1 093,3
Omsättningstillgångar
Varulager 60,8 64,8
Kundfordringar 184,4 123,1
Avtalsfordringar 180,5 199,7
Övriga kortfristiga fordringar 45,1 38,5
Likvida medel 158,1 103,1
Summa omsättningstillgångar 628,9 529,2
SUMMA TILLGÅNGAR 1 722,6 1 622,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 138,1 138,1
Övrigt tillskjutet kapital 450,8 450,8
Reserver 3,2 17,9
Balanserat resultat inklusive årets resultat 140,4 181,9
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 732,5 788,7
Innehav utan bestämmande inflyande 3,7 4,2
Summa eget kapital  736,1 793,0
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 475,0 362,9
Leasingskuld 43,8 46,3
Övriga långfristiga skulder 11,6 34,7
Uppskjutna skatteskulder 59,0 64,8
Summa långfristiga skulder 589,5 508,6
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 0,2 -
Leasingskuld 21,1 16,6
Avtalsskulder 103,1 38,0
Leverantörsskulder 157,6 145,7
Övriga kortfristiga skulder 115,0 120,5
Summa kortfristiga skulder 396,9 320,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 722,6 1 622,5

===== SIDA 12 =====

12  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital  
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
MSEK 
Aktie-
kapital 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital Reserver 
Balanserat 
resultat inklusive 
årets totalresultat 
Innehav utan 
bestämmande 
inflyande 
Summa 
eget 
kapital 
Ingående balans 1 jan 2024 131,5 406,3 11,6 196,7 1,8 748,0
Rättning av fel från tidigare år -8,1 -8,1
Uppdaterad ingående balans 131,5 406,3 11,6 188,6 1,8 739,8
Periodens totalresultat
Periodens resultat - - - 1,1 3,5 4,6
Periodens övrigt totalresultat - - 6,3 - 0,1 6,4
Summa periodens totalresultat - - 6,3 1,1 3,6 11,0
Transaktioner/ förvärv/ avyttringar i innehav utan 
bestämmande inflytande - - - -7,8 -1,2 -9,0
Transaktioner med aktieägare:
Nyemission 6,7 43,5 - - - 50,2
Likvid teckningsoptioner - 0,9 - - - 0,9
Summa transaktioner med moderbolagets ägare 6,7 44,5 - - - 51,1
Utgående balans 31 dec 2024 138,1 450,8 17,9 181,9 4,2 792,9
       
Ingående balans 1 jan 2025 138,1 450,8 17,9 181,9 4,2 792,9
Periodens totalresultat
Periodens resultat - - - -35,8 0,8 -35,0
Periodens övrigt totalresultat - - -14,7 - - -14,7
Summa periodens totalresultat - - -14,7 -35,8 0,8 -49,7
Transaktioner/ förvärv/ avyttringar i innehav utan 
bestämmande inflytande - - - -5,7 -1,4 -7,1
Transaktioner med aktieägare:
Likvid teckningsoptioner - -0,0 - - - -0,0
Summa transaktioner med moderbolagets ägare - -0,0 - - - -0,0
Utgående balans 31 dec 2025 138,1 450,8 3,2 140,4 3,7 736,1
motsvarande effekt på balansräkningen 2024-12-31.
Not: Rättning av fel avser felaktig projektredovisning - successiv vinstavräkning av några projekt 2023.
Rättning berör följande konton: Avtalstillgångar -10,2 MSEK, Eget kapital -8,1 MSEK, Uppskjuten skatt -2,1 MSEK vilket har haft

===== SIDA 13 =====

13  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag 
 
 
  
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 8,9 4,9 -18,7 34,8
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet -5,3 9,6 26,5 32,6
Erhållna räntor 1,2 1,1 4,7 3,6
Betalda räntor -10,3 -8,2 -30,1 -28,7
Betald inkomstskatt 3,5 8,2 -11,5 -6,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -2,1 15,6 -29,1 36,2
Förändring av rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager 0,0 6,2 2,8 4,2
Ökning (-)/Minskning (+) av kortfristiga fordringar 61,3 53,1 -34,8 71,6
Ökning (+)/Minskning (-) av kortfristiga skulder 59,3 -21,5 76,0 -26,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten 118,5 53,4 15,0 85,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av immateriella anläggningstillgångar -1,6 -3,8 -12,6 -6,3
Köp av materiella anläggningstillgångar 0,4 -4,0 -4,2 -6,8
Investering i dotterföretag -0,2 - -20,6 -80,8
Förändring av övriga långfristiga fordringar/skulder -0,0 -1,0 -11,6 -1,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,5 -8,7 -49,1 -95,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Förändring av banklån 1,1 24,6 113,6 132,8
Förändring av leasing -6,1 -4,3 -22,4 -19,5
Teckningsoptioner -0,0 - -0,0 0,9
Betald utdelning till innehav utan bestämmande inflytande - - -0,4 -1,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4,9 20,2 90,8 113,1
Periodens kassaflöde 112,1 64,9 56,8 102,7
Likvida medel vid periodens början 48,1 39,4 103,1 2,8
Kursdifferens likvida medel -2,1 -1,3 -1,8 -2,4
Likvida medel vid periodens slut 158,1 103,1 158,1 103,1

===== SIDA 14 =====

14  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Nyckeltal 
 
 
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 371,3 386,5 1 295,1 1 417,9
Orderingång 521,0 359,6 1 537,1 1 376,8
Orderstock 1 523,3 1 309,3 1 523,3 1 309,3
Bruttoresultat 57,5 58,1 159,4 248,0
Justerat Bruttoresultat 53,0 66,8 183,1 262,5
EBITDA 20,5 15,6 27,4 84,9
Justerad EBITDA 19,9 26,0 58,0 109,6
Rörelseresultat (EBITA) 9,6 7,6 -15,2 44,9
Justerat rörelseresultat (EBITA) 9,0 18,0 15,4 69,6
Rörelseresultat (EBIT) 8,9 4,9 -18,7 34,8
Justerat rörelseresultat (EBIT) 8,2 15,3 11,9 59,5
Bruttomarginal, % 15,5 15,0 12,3 17,5
Justerad bruttomarginal, % 14,3 17,3 14,1 18,5
EBITDA-marginal, % 5,5 4,0 2,1 6,0
Justerad EBITDA-marginal, % 5,4 6,7 4,5 7,7
Rörelsemarginal (EBITA), % 2,6 2,0 -1,2 3,2
Justerad rörelsemarginal (EBITA), % 2,4 4,7 1,2 4,9
Rörelsemarginal (EBIT), % 2,4 1,3 -1,4 2,5
Justerad rörelsemarginal (EBIT), % 2,2 4,0 0,9 4,2
Operativt kassaflöde 125,2 57,6 99,7 138,5
Operating cash conversion, % 629,6 221,8 171,9 126,3
Sysselsatt kapital, R12 1 180,3 1 137,1 1 180,3 1 137,1
Sysselsatt kapital exkl. goodwill, R12 654,3 622,9 654,3 622,9
Eget kapital 732,5 788,7 732,5 788,7
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld 350,2 278,0 350,2 278,0
Räntebärande nettoskuld exkl leasingskuld 285,3 215,1 285,3 215,1
Räntebärande nettoskuld inkl. leasing/Justerad EBITDA (R12), ggr 6,0 2,5 6,0 2,5
Räntebärande nettoskuld exkl. leasing/Justerad EBITDA (R12), ggr 7,9 2,4 7,9 2,4
Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12) 1,0 5,7 1,0 5,7
Avkastning på sysselsatt kapital exkl. goodwill, % (R12) 1,8 9,6 1,8 9,6
Avkastning på eget kapital, % (R12) -4,8 0,6 -4,8 0,6
Soliditet, % 43 49 43 49
Heltidsanställda vid periodens slut 513 621 513 621
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 23 022 23 022 23 022 22 958
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 23 022 23 022 23 022 22 958
Eget kapital per aktie, SEK 32 34 32 34
Resultat per aktie, SEK, före utspädning -0,02 -0,07 -1,55 0,05
Resultat per aktie, SEK, efter utspädning -0,02 -0,07 -1,55 0,05
Justerat resultat per aktie, SEK, 
före och efter utspädning -0,04 0,28 -0,50 0,89

===== SIDA 15 =====

15  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
 
 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
 
 
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 6,7 5,9 26,8 23,7
Administrationskostnader -6,5 -6,0 -26,1 -21,4
Rörelseresultat 0,2 -0,1 0,8 2,3
Ränteintäkter och liknande resultatposter 2,8 4,1 15,5 11,7
Räntekostnader och liknande resultatposter -8,7 -10,7 -27,4 -28,9
Utdelning / resultat från koncernbolag -17,4 -13,4 -16,0 264,2
Resultat efter finansiella poster -23,2 -20,1 -27,1 249,3
Bokslutsdispositioner -10,8 33,8 -10,8 33,8
Skatt 4,3 -5,5 5,1 -3,8
Periodens resultat -29,7 8,2 -32,8 279,2
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens resultat.
31-dec 31-dec
MS
EK 2025 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 1 071,7 1 066,6
Övriga långfristiga fordringar 8,4 4,5
Summa anläggningstillgångar 1 080,1 1 071,0
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 234,2 177,5
Övriga kortfristiga fordringar 14,7 8,3
Likvida medel 154,6 97,7
Summa omsättningstillgångar 403,4 283,5
SUMMA TILLGÅNGAR 1 483,5 1 354,6
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital 138,1 138,1
Fritt eget kapital 666,4 699,2
Summa eget kapital 804,5 837,3
SKULDER
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 475,0 350,0
Övriga långfristiga skulder 14,9 34,9
Summa långfristiga skulder 489,9 384,9
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 165,5 110,0
Övriga kortfristiga skulder 23,6 22,4
Summa kortfristiga skulder 189,1 132,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 483,5 1 354,6

===== SIDA 16 =====

16  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Noter 
Not 1 Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser 
i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med RFR 2 och årsredovisningslagens 9 kapi tel, De-
lårsrapport. För såväl moderbolaget som koncernen har redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats på likvärdigt sätt som 
för årsredovisningen 2024, vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och 
tolkningar av dessa. Delårsinformationen på sidorna 1–9 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. 
Not 2 Rörelsesegment 
Balco rapporterar enligt följande segment: 
Renovering: innefattar såväl utbyte som  expansion av befintliga balkonger som  installation av nya balkonger på flerbostadsfastigheter 
utan balkong. Den huvudsakliga marknadsdrivkraften till segmentet är åldersprofilen på bostadsfastighetsbeståndet. 
Nybyggnation: innefattar installation av balkonger vid nybyggnation av flerbostadsfastigheter samt balkonglösningar inom det maritima 
området. Segmentet drivs huvudsakligen av takten det byggs nya bostäder.  
 
 
  
okt-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning - Externa intäkter 289,6 280,7 81,6 105,8 - - - - 371,3 386,5
Nettoomsättning - Interna intäkter - - - - 6,7 5,9 -6,7 -5,9 - -
Total Nettoomsättning 289,6 280,7 81,6 105,8 6,7 5,9 -6,7 -5,9 371,3 386,5
Rörelseresultat (EBIT) 7,3 17,0 1,4 -7,4 0,2 -4,7 - - 8,9 4,9
Avskrivningar ingår med 10,3 8,2 1,3 2,5 - - - - 11,6 10,7
varav av-/nedskrivningar av förvärvade 
immateriella tillgångar 0,7 1,6 0,1 1,1 - - - - 0,7 2,7
Jämförelsestörande poster -0,6 1,1 - 9,3 0,0 0,0 - - -0,6 10,4
Justerat rörelseresultat (EBITA) 7,4 19,7 1,4 3,0 0,2 -4,6 - - 9,0 18,0
Justerad rörelsemargial 2,6% 7,0% 1,8% 2,8% 2,4% 4,7%
Rörelseresultat (EBIT) 7,3 17,0 1,4 -7,4 0,2 -4,7 - - 8,9 4,9
Finansiella intäkter - - - - -0,0 1,8 - - -0,0 1,8
Finansiella kostnader - - - - -11,6 -10,6 - - -11,6 -10,6
Resultat före skatt 7,3 17,0 1,4 -7,4 -11,5 -13,5 - - -2,8 -3,9
jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning - Externa intäkter 985,6 1 000,2 309,4 417,7 - - - - 1 295,1 1 417,9
Nettoomsättning - Interna intäkter - - - - 26,8 23,7 -26,8 -23,7 - -
Total Nettoomsättning 985,6 1 000,2 309,4 417,7 26,8 23,7 -26,8 -23,7 1 295,1 1 417,9
Rörelseresultat (EBIT) -16,5 41,7 -1,1 4,2 -1,1 -11,1 - - -18,7 34,8
Avskrivningar ingår med 40,3 38,2 5,8 11,9 - - - - 46,1 50,1
varav av-/nedskrivningar av förvärvade 
immateriella tillgångar 3,3 5,8 0,2 4,2 - - - - 3,5 10,1
Jämförelsestörande poster 24,5 8,3 5,9 10,2 0,3 6,2 - - 30,6 24,7
Justerat rörelseresultat (EBITA) 11,2 55,8 5,0 18,6 -0,8 -4,9 - - 15,4 69,6
Justerad rörelsemargial (EBITA) 1,1% 5,6% 1,6% 4,5% 1,2% 4,9%
Rörelseresultat (EBIT) -16,5 41,7 -1,1 4,2 -1,1 -11,1 - - -18,7 34,8
Finansiella intäkter - - - - 4,7 4,5 - - 4,7 4,5
Finansiella kostnader - - - - -33,5 -34,3 - - -33,5 -34,3
Resultat före skatt -16,5 41,7 -1,1 4,2 -29,9 -40,9 - - -47,5 5,0
Renovering Nybyggnation Koncerngemensamt Elimineringar Totalt
TotaltRenovering Nybyggnation Koncerngemensamt Elimineringar

===== SIDA 17 =====

17  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Not 3 Avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS  
I de finansiella rapporter som Balco avger finns alternativa nyckeltal angivna, vilka kompletterar de mått som definieras eller specificeras i 
tillämpliga regler för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang ger tydligare  eller mer fördjupad in-
formation än de mått som definieras i tillämpliga regler för  finansiell rapportering. De alternativa nyckeltalen härleds från bolagets kon-
cernredovisning och är inte mått i enlighet med IFRS. 
 
 
 
 
 
 
 
31-dec 31-dec
MSEK 2025 2024
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld
Långfristiga räntebärande skulder 518,9 409,2
Kortfristiga räntebärande skulder 21,3 16,6
Likvida medel och räntebärande fordringar -190,0 -147,8
Räntebärande nettoskuld inkl leasingskuld 350,2 278,0
Justerad EBITDA, (R12) 58,0 109,6
Räntebärande nettoskuld/EBITDA (R12), ggr 6,0 x 2,5 x
Avkastning på sysselsatt kapital
Eget kapital 732,5 788,7
Räntebärande nettoskuld 350,2 278,0
Genomsnittligt sysselsatt kapital 1 113,0 1 049,6
Justerat rörelseresultat (EBIT), (R12) 11,9 59,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1,1 5,7
Soliditet
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 732,5 788,7
Balansomslutning 1 722,6 1 622,5
Soliditet, % 42,5 48,6

===== SIDA 18 =====

18  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
   
okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
MSEK 2025 2024 2025 2024
Justerat rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultat (EBIT) 8,9 4,9 -18,7 34,8
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader -0,6 10,4 30,3 18,5
Förvärvskostnader 0,0 0,0 0,3 6,2
Justerat rörelseresultat (EBIT) 8,2 15,3 11, 9 59,5
Rörelseresultat (EBITA)
Rörelseresultat (EBIT) 8,9 4,9 -18,7 34,8
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 0,7 2,7 3,5 10,1
Rörelseresultat (EBITA) 9,6 7,6 -15,2 44,9
Justerat rörelseresultat (EBITA)
Justerat rörelseresultat (EBIT) 8,2 15,3 11,9 59,5
Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar 0,7 2,7 3,5 10,1
Justerat rörelseresultat (EBITA) 9,0 18,0 15,4 69,6
Justerat resultat efter skatt
Resultat efter skatt -0,8 -2,2 -35,0 4,6
Jämförelsestörande poster efter skatt -0,5 8,2 24,2 19,5
Justerat resultat efter skatt -1,2 6,1 -10,8 24,1
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT) 8,9 4,9 -18,7 34,8
Avskrivningar och nedskrivningar 11,6 10,7 46,1 50,1
EBITDA 20,5 15,6 27,4 84,9
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat (EBIT) 8,2 15,3 11,9 59,5
Avskrivningar och nedskrivningar 11,6 10,7 46,1 50,1
Justerad EBITDA 19,9 26,0 58,0 109,6
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar
Köp av immateriella anläggningstillgångar -1,6 -3,8 -12,6 -6,3
Köp av materiella anläggningstillgångar 0,4 -4,0 -4,2 -6,8
varav expansionsinvesteringar 0,7 2,5 12, 3 6,9
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar -0,5 -5,2 -4,5 -6,2
Operativt kassaflöde
Justerad EBITDA 19,9 26,0 58,0 109,6
Förändring av rörelsekapital 105,8 36,9 46,2 35,1
Investeringar, exklusive expansionsinvesteringar -0,5 -5,2 - 4,5 -6,2
Operativt kassaflöde 125,2 57,6 99,7 138,5
Nettoomsättning exklusive förvärv
Nettoomsättning 371,3 386,5 1 295,1 1 417,9
Förvärvad nettoomsättning - -99,3 -24,6 -414,9
Nettoomsättning exklusive förvärv 371,3 287,2 1 270,5 1 003,0
Justerat resultat per aktie
Nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -0,5 -1,7 -35,8 1,1
Jämförelsestörande poster efter skatt -0,5 8,2 24,2 19,5
Justerat resultat per aktie -0,04 0,28 -0,50 0,89

===== SIDA 19 =====

19  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Alternativa nyckeltal 
I denna delårsrapport förekommer hänvisningar till ett antal mått på resultatet. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa 
mått och redovisas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lagstiftning. Måtten används av Balco för 
att hjälpa både investerare och ledning att analysera dess verksamhet. Nedan följer beskrivningarna av måtten i denna delårsrapport, 
tillsammans med definitioner och anledningen till att de används. 
 
Alternativt nyckeltal Definition  Syfte 
Avkastning på eget kapital Periodens resultat dividerat med genomsnitt-
ligt eget kapital hänförligt till moderbolagets 
aktieägare. Genomsnittet beräknas som ge-
nomsnittet av den ingående balansen och den 
utgående balansen för respektive period. 
Måttet visar den avkastning som genereras på ak-
tieägarnas kapital som investerats i bolaget. 
Avkastning på sysselsatt kapital Justerat rörelseresultat (EBIT A) dividerat med 
genomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnit-
tet beräknas som genomsnittet av den ingå-
ende balansen och den utgående balansen för 
respektive period.  
Måttet visar den avkastning som genereras på sys-
selsatt kapital och används av Balco för att följa 
verksamhetens lönsamhet eftersom måttet avser 
kapitaleffektivitet. 
Avkastning på sysselsatt kapital 
exklusive goodwill 
Justerat rörelseresultat (EBIT A) dividerat med 
genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive 
goodwill. Genomsnittet beräknas som ge-
nomsnittet av den ingående balansen och den 
utgående balansen för respektive period. 
Balco anser att avkastning på sysselsatt kapital ex-
klusive goodwill tillsammans med avkastning på 
sysselsatt visar en helhetsbild av Balcos kapitalef-
fektivitet. 
Bruttoresultat Nettoomsättning med avdrag för produkt-
ions- och projektkostnader. 
Visar effektivitet i Balcos verksamhet och tillsam-
mans med EBIT ger en helhetsbild av den löpande 
vinstgenereringen och kostnadsbilden. 
Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltal används för analys av effektivitet och 
värdeskapande. 
EBITDA Resultat före räntor, skatt, av - och nedskriv-
ningar. 
Balco anser att EBITDA är ett användbart mått för 
att visa det resultat som genereras i den löpande 
verksamheten och ett bra mått på kassaflöde från 
den löpande verksamheten. 
Räntebärande nettoskuld i förhål-
lande till justerad EBITDA 
Räntebärande extern nettoskuld som andel av 
justerad EBITDA.  
Balco anser att detta mått är till hjälp för att visa 
finansiell risk och att det är ett användbart mått för 
att följa bolagets skuldsättningsnivå. 
Justerad EBITDA EBITDA justerad för jämförelsestörande pos-
ter. För en avstämning av justerad EBITDA mot 
periodens resultat.  
Balco anser att justerad EBITDA är ett användbart 
mått för att visa det resultat som genereras i den 
löpande verksamheten justerat för jämförelsestö-
rande poster och använder främst justerad EBITDA 
vid beräkningen av bolagets operativa kassaflöde 
och kassagenerering. 
Justerad EBITDA-marginal Justerad EBITDA som en andel av nettoom-
sättning. 
Balco anser att justerad EBITDA-marginal är ett an-
vändbart mått för att visa det resultat som gener-
eras i den löpande verksamheten. 
Justerad rörelsemarginal (EBIT) Justerat rörelseresultat (EBIT) som en andel av 
nettoomsättning. 
Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBIT) är 
ett användbart mått för att visa det resultat som 
genereras i den löpande verksamheten efter juste-
ring för poster av engångskaraktär. 
Justerat rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) justerad för jämförelse-
störande poster. För en avstämning av justerat 
rörelseresultat (EBIT) mot periodens resultat. 
Balco anser därför att justerat rörelseresultat (EBIT) 
är ett användbart mått för att visa det resultat som 
genereras i den löpande verksamheten och använ-
der främst måttet för att beräkna avkastning på 
sysselsatt kapital (se ovan). 
Justerad rörelsemarginal (EBITA) Justerat rörelseresultat (EBITA) som en andel 
av nettoomsättning. 
Balco anser att justerad rörelsemarginal (EBITA) är 
ett användbart mått för att visa det resultat som 
genereras i den löpande verksamheten efter juste-
ring för poster av engångskaraktär.

===== SIDA 20 =====

20  |  Balco Group delårsrapport 1 januari - 31 december 2025 
Alternativt nyckeltal Definition  Syfte 
Justerat rörelseresultat (EBITA) Rörelseresultat (EBITA) justerad för jämförel-
sestörande poster. För en avstämning av juste-
rat rörelseresultat (EBITA) mot periodens re-
sultat. 
Balco anser därför att justerat rörelseresultat 
(EBITA) är ett användbart mått för att visa det re-
sultat som genereras i den löpande verksamheten 
och använder främst måttet för att beräkna av-
kastning på sysselsatt kapital (se ovan). 
Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster är särskilda väsent-
liga poster som redovisas separat på grund av 
sin storlek eller frekvens, t.ex. omstrukture-
ringskostnader, nedskrivningar, avyttringar 
och förvärvskostnader. 
Balco anser att justering för jämförelsestörande 
poster förbättrar möjligheten till jämförelse över 
tid genom att poster med oregelbundenhet i fre-
kvens eller storlek exkluderas. Detta för att ge en 
mer rättvisande bild av det underliggande rörelse-
resultatet. 
Operating cash conversion Operativt kassaflöde dividerat med justerat 
EBITDA. 
Balco anser det är ett bra mått för att jämföra 
kassaflöde med rörelseresultat. 
Operativt kassaflöde Justerad EBITDA ökat/minskat med föränd-
ringar i rörelsekapital och minskat med inve-
steringar, exklusive expansionsinvesteringar. 
Balco använder operativt kassaflöde för att följa 
verksamhetens utveckling.  
Organisk tillväxt Nettoomsättning exklusive förvärvad tillväxt 
innevarande period dividerad med nettoom-
sättning under motsvarande period föregå-
ende år. 
Organisk tillväxt exkluderar effekterna av föränd-
ringar i koncernens struktur vilket möjliggör en 
jämförelse av nettoomsättningen över tid. 
Räntebärande nettoskuld Summa lång - och kortfristiga räntebärande 
skulder.  
Balco anser att nettoskuld är ett användbart mått 
för att visa koncernens totala lånefinansiering. 
Rörelsekapital Omsättningstillgångar, exklusive likvida medel 
och aktuella skattefordringar, minskat med 
räntefria kortfristiga skulder, exklusive aktuella 
skatteskulder. 
Detta mått visar hur mycket rörelsekapital som är 
bundet i verksamheten och kan sättas i relation till 
omsättningen för att förstå hur effektivt bundet 
rörelsekapital används. 
Rörelsemarginal (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) som en andel av netto-
omsättning. 
Balco anser att rörelsemarginal (EBIT) tillsammans 
med omsättningstillväxt och justerat rörelsekapital 
är ett användbart mått för att följa värdeskapandet 
i verksamheten. 
Rörelseresultat (EBIT) Resultat före räntor och skatt. Balco anser att rörelseresultat (EBIT) är ett använd-
bart mått för att visa det resultat som genereras i 
den löpande verksamheten. 
Rörelsemarginal (EBITA) Rörelseresultat (EBITA) som en andel av netto-
omsättning. 
Balco anser att rörelsemarginal (EBITA) tillsam-
mans med omsättningstillväxt och justerat rörel-
sekapital är ett användbart mått för att följa vär-
deskapandet i verksamheten. 
Rörelseresultat (EBITA) Rörelseresultat (EBIT), exklusive avskrivningar 
och nedskrivningar på förvärvade immateriella 
anläggningstillgångar. 
I Balcos tillväxtstrategi ingår att förvärva bolag. I 
syfte att bättre åskådliggöra den underliggande 
rörelsens utveckling har ledningen valt att följa 
EBITA vilket är ett uttryck för rörelseresultatet före 
av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella 
tillgångar. 
Soliditet Eget kapital dividerat med totala tillgångar. Balco anser att soliditet är ett användbart mått för 
bolagets fortlevnad. 
Sysselsatt kapital Eget kapital ökat med räntebärande net-
toskuld. 
Sysselsatt kapital används av Balco som ett mått 
över koncernens övergripande kapitaleffektivitet. 
Sysselsatt kapital exkluderande 
goodwill 
Sysselsatt kapital minus goodwill. Sysselsatt kapital exkluderande goodwill används 
tillsammans med sysselsatt kapital av Balco som 
ett mått över bolagets kapitaleffektivitet.

===== SIDA 21 =====

Balco Group i korthet 
Balco Group är marknadsledande inom balkongbranschen där vi utvecklar, tillverkar, säljer och 
ansvarar för installation av egentillverkade öppna och inglasade balkongsystem. Koncernens 
kundanpassade produkter bidrar till ökad livskvalitet, trygghet och till en värdeökning för de 
boende i flerbostadshus. Dessutom genererar Balco Groups standardiserade inglasningar sänkt 
energiförbrukning. 
 
513 medarbetare 
 
Balco Group bildades 1987 och är en koncern bestå-
ende av producerande och säljande bolag. Koncernen 
är marknadsledande i Norden och verksam på ett fler-
tal marknader i norra Europa. Huvudkontoret ligger i 
Växjö. Generellt och utmärkande för bolagen i koncer-
nen är en decentraliserad och effektiv försäljningspro-
cess som kontrollerar hela värdekedjan – från säljar-
bete till installerad balkong. 
7 marknader 
1 295 MSEK nettoomsättning 2025 
35 000 kvm total produktionsyta