Årsredovisning 2024

===== SIDA 1 =====

Beijer Refs 
årsredovisning och 
hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 2 =====

Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 3 =====

Beijer Ref AB är ett publikt bolag med organisationsnummer 556040-8113. 
Bolaget har sitt säte i Malmö, Sverige. Alla belopp uttrycks i svenska SEK 
med förkortningen ”SEK”, för tusentals SEK ”TSEK” och för miljoner SEK 
”MSEK”. Sifferuppgifter inom parentes avser 2023 om inget annat anges. 
Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av 
avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med 
sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå. Data om 
marknader och konkurrenssituation är Beijer Refs egna bedömningar om 
inte annan källa specificeras. Denna rapport innehåller framtidsinriktad 
information som baseras på Beijer Refs analys och bedömningar gjorda i 
början av år 2025. Även om bolagets ledning bedömer att förväntningarna 
som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga, kan ingen 
garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara 
korrekta. Bolagets  formella årsredovisning omfattar sid. 62-116. Den 
Hållbarhetsrapporten omfattar sid. 36-52 och 121-145, samt information på  
sid. 14-16, 20, 25-26, 63, 70-71.
Denna årsredovisning och hållbarhetsrapport är publicerad på bolagets 
webbplats (www.beijerref.com). Tryckta exemplar skickas till aktieägare och 
andra intressenter efter beställning hos Beijer Ref.
This annual report is also available in English.
Innehåll
Vision & Mission  ..................................................5
Året i sammandrag  ..............................................6
Viktiga händelser  ................................................ 7
CEO kommenterar  ..............................................8
Detta är Beijer Ref  .............................................. 10
Trender och drivkrafter ........................................14
Vår verksamhet  ...................................................16
Finansiella mål och måluppfyllelse  ..................... 19
Icke finansiella mål och måluppfyllelse  ..............20
Strategisk utveckling
Förvärvsstrategi  ..................................................22
Egen tillverkning (OEM)  ......................................25
Egna varumärken  ................................................27
Leverantörskedjan ...............................................28
Digitalisering  ....................................................... 29
Beijer Ref-aktien
Aktiens utveckling  ...............................................31
Ägarförteckning  ..................................................32
Aktiefördelning i storleksklasser  ......................... 33
Aktiedata  .............................................................33
Anledningar till att äga aktier i Beijer Ref ............ 34
Hållbarhet som grund för tillväxt
Agenda  ................................................................36
Klimatmål och utsläppsminskning  ......................37
Övergången till naturliga köldmedier  ..................38
Refbuster  .............................................................39
Hållbar tillväxt inom OEM  ................................... 40
SCM Frigo och hållbar kylteknik  ......................... 42
Fenagy – hållbar värme och kyla  ........................44
Medarbetare  ........................................................48
Beijer Ref Exchange Program  ............................50
Mångfald och inkludering  ....................................51
Hållbarhetsstyrning  .............................................52
Rörelsesegmentens utveckling
EMEA  ..................................................................54
APAC  ...................................................................55
Nordamerika  ....................................................... 56
Styrelse och koncernledning
Styrelse  ...............................................................58
Koncernledning  ...................................................60
Förvaltningsberättelse
Koncernen i sammandrag  ...................................62
Bolagsstyrning och företagsansvar  ....................65
Risker och riskhantering  .....................................70
Finansiell information
Koncernens resultaträkning  ................................73
Koncernens rapport över totalresultat  ................ 74
Koncernens balansräkning  ................................. 75
Koncernens förändringar i eget kapital  ..............76
Koncernens kassaflödesanalys  ..........................77
Koncernens noter  ................................................78
Moderbolagets resultaträkning och 
moderbolagets rapport över totalresultat  ......... 108
Moderbolagets balansräkning  ........................... 109
Moderbolagets förändring i eget kapital  ........... 110
Moderbolagets kassaflödesanalys  ................... 111
Moderbolagets noter  ......................................... 112
Underskrifter  ..................................................... 116
Revisionsberättelse  .......................................... 117
Fem år i sammandrag  ....................................... 119
Beijer Refs hållbarhetsrapport
Allmän information  ............................................ 121
Information om miljö  ......................................... 126
Information om samhällsansvar  ........................ 132
Information om hållbarhetsstyrning  .................. 137
Redovisningsprinciper för EU:s taxonomi  ........ 141
Till ägarna  ......................................................... 146
Ordlista  .............................................................. 147
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 4 =====

Konsten att uppnå den 
perfekta temperaturen
Genom att tillgodose sina kunders behov med global expertis inom temperaturkontroll har 
Beijer Ref vuxit fram som en ledande aktör inom kylteknik och HVAC-lösningar. Med ett 
omfattande nätverk av över 150 dotterbolag i 45 länder erbjuder Beijer Ref ett brett utbud 
av produkter inom kommersiell och industriell kyla, uppvärmning och luftkonditionering. 
Koncernen har alltid arbetat enligt en decentraliserad organisationsmodell, och dess starka 
fokus på långsiktiga relationer med partners, leverantörer och kunder har varit avgörande för 
framgången med att skapa värde för alla intressenter.
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 5 =====

5
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
Vision
Hållbar temperaturkontroll för alla
Mission
Sträva efter att alltid vara den föredragna leverantören av hållbara kyl- och 
HVAC-lösningar. Göra kundernas liv enklare genom att erbjuda ett brett sortiment 
av rätt produkter vid rätt tidpunkt, tillsammans med utmärkt kundservice genom 
våra kompetenta och engagerade medarbetare.
Våra värderingar
Committed • United • Engaged • Straightforward

===== SIDA 6 =====

6 500+ 
anställda i Europa, Nordamerika, Afrika och Asien och Oceanien
35,7 miljarder SEK 
i omsättning med en EBITA-marginal på 10,6%
500+ filialer 
fördelat på 45 länder på fem kontinenter
200 000+ 
kunder med en bred och mångfacetterad produktportfölj
* Exklusive jämförelsestörande poster
** Det genomsnittliga antalet utestående aktier har ökat till 506 858 226 (486 922 447). Det genomsnittliga antalet utestående aktier 
2023 påverkades av den företrädesemission som slutfördes i mars 2023. Justerat för jämförelsestörande poster och beräknat med 
samma genomsnittliga antal utestående aktier för båda perioderna, uppgår förändringen i resultat per aktie till 6 procent.
11% 
omsättningsökning
2% 
organisk tillväxt
11%* 
EBITA-förbättring
1%** 
ökning resultat/aktie, exklusive jämförelsestörande poster
EBITA*, MSEKNettoomsättning, MSEK
2024 2023
Nettoomsättning, MSEK 35 662 32 150
Organisk tillväxt, % 1,9 1,4
EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, MSEK 3 776 3 398
EBITA-marginal, exklusive jämförelsestörande poster, % 10,6 10,6
Årets resultat, exklusive jämförelsestörande poster, MSEK 2 259 2 136
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster,  SEK1 4,39 4,33
Utdelning per aktie, SEK 1,40 1,30
Börskurs, SEK 163 135
1  Före och efter utspädning. Det genomsnittliga antalet utestående aktier har ökat till 506 858 226 (486 922 447). Det 
genomsnittliga antalet utestående aktier 2023 påverkades av den företrädesemission som slutfördes i mars 2023.
Nyckeltal
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024Året i sammandrag
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
2020 2021 2022 2023 2024
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2020 2021 2022 2023 2024
6

===== SIDA 7 =====

• Fem nya bolag har integrerats i verksamheten och ytterligare stärkt Beijer Refs position  
som en ledande global aktör inom HVAC och kylteknik.
• Under året förvärvades Young Supply, en nordamerikansk distributör med en stark position 
inom kommersiell kyla. Bolaget är ett viktigt komplement till Beijer Refs befintliga plattform i 
Nordamerika.
• Beijer Ref tecknade avtal om att förvärva bolaget Cool4U, som är en ledande HVAC-distributör 
i Ungern. Förvärvet slutfördes efter balansdagen och bolaget konsoliderades från och med 3 
januari 2025.
• Beijer Ref förvärvade GIA Group, en av Spaniens största distributörer av luftkonditionering  
med flera egna starka varumärken.
• Fortsatta initiativ inom hållbarhet, inklusive förbättrade energieffektiviseringsåtgärder och 
främjande av hållbara köldmedier. På Chillventa 2024 presenterade SCM Frigo och Fenagy en 
gemensamt utvecklad CO2-värmepump. Båda företagen ställde också ut enskilda produkter, 
SCM Frigo presenterade en ny CO2-kondenseringsenhet, medan Fenagy visade upp en ny 
isobutanvärmepump.
• Koncernen fortsatte att utvecklas väl och Beijer Ref lämnar bakom sig ett år med en bra  
organisk tillväxttrend och ett rekordhögt operativt kassaflöde.
Viktiga händelser 2024
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024Viktiga händelser 2024
7

===== SIDA 8 =====

Tillsammans har vi skapat tillväxt, 
fortsatt utveckla vår verksamhet 
och byggt en stark gemenskap inom 
koncernen. Med en solid affärsmodell 
och ett tydligt fokus på innovation 
står vi väl rustade inför framtidens 
möjligheter.
Christopher Norbye, CEO Beijer Ref
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024CEO kommenterar

===== SIDA 9 =====

Kära aktieägare,
Vi lämnar bakom oss ett bra år med flera strategiskt viktiga 
prestationer. Den totala tillväxten för 2024 uppgick till 11 
procent, med bibehållen god lönsamhet. Samtliga rörelse -
segment – EMEA, APAC och Nordamerika – visade en stabil 
utveckling och stärkte sina respektive marknadspositioner, 
drivet av vår lokala närvaro, goda anpassningsförmåga och 
nära kund- och partnerrelationer. Denna utveckling har ytterli -
gare underbyggt vår affärsmodell och befäst vår position som 
en ledande global aktör inom kylteknik och HVAC.
Under året fortsatte vår strategiska expansionsresa, där vi adde -
rade fem nya bolag till koncernen och konsoliderade vår närvaro i 
flera viktiga nyckelregioner. Samtliga förvärv har spelat en central 
roll i att bredda vårt erbjudande, accelerera tillväxten och skapa 
nya affärsmöjligheter i linje med vår långsiktiga strategi. Bland årets 
förvärv vill jag särskilt nämna Young Supply i Nordamerika, som 
med sin starka position inom kommersiell kyla kompletterar vår be -
fintliga verksamhet i regionen. Företaget är verksamt i mellanvästra 
USA, inklusive Michigan och Ohio, vilket skapar nya möjligheter 
för geografisk expansion. Ett annat betydelsefullt förvärv är GIA 
Group, en av Spaniens största distributörer inom luftkonditionering, 
med flera egna starka varumärken.
Vi vidtog proaktiva åtgärder för att optimera vår lagerhållning, vilket 
resulterade i ett rekordhögt operativt kassaflöde om 3 464 MSEK. 
Detta förstärker vår finansiella ställning och skapar förutsättningar 
för fortsatta investeringar i strategiskt viktiga tillväxtområden.
Hållbarhet fortsatte att vara ett centralt fokusområde under 2024. 
Våra OEM-bolag, SCM Frigo och Fenagy, lanserade flera innova -
tiva produkter, däribland en gemensam CO 2-baserad värmepump 
särskilt anpassad för att möta marknadens ökade efterfrågan på 
energieffektiva och miljöanpassade lösningar. SCM Frigo intro
ducerade även en ny CO2-kondenseringsenhet, medan Fenagy 
lanserade en värmepump baserad på isobutan. Parallellt med detta 
har Beijer Ref inlett strategiska samarbeten med viktiga aktörer 
i Nordamerika för att möta regionens snabba omställning till mer 
hållbara kylsystem, drivet av skärpta regelverk och ett ökat hållbar -
hetsfokus. De första produkterna från dessa samarbeten väntas 
lanseras under Q1 2025. Genom att kombinera innovation med 
strategiska partnerskap befäster Beijer Ref sin position som en 
viktigt kraft i omställningen mot mer miljöanpassade lösningar. Vår 
ambition är att fortsätta leda utvecklingen, skapa hållbara värden 
för både kunder och samhälle samt aktivt stödja dem i deras över -
gång till grönare alternativ.
Under året tog vi viktiga steg i vår digitala utveckling och e-handeln 
fortsatte att uppvisa god tillväxt. Vi har arbetat fokuserat med att 
effektivisera den digitala kundresan och accelerera tillväxttakten, 
vilket resulterade i en försäljningsökning på 16 procent jämfört med 
2023. Den kontinuerliga ökningen av online-kunder visar tydligt 
att vår digitala satsning ligger rätt i tiden och gör oss ännu mer 
relevanta på marknaden. Framåt har vi flera spännande initiativ på 
gång, där vi kommer att vidareutveckla vår digitala plattform och 
lansera innovativa funktioner för att ytterligare förbättra kundupple -
velsen. Implementering av nya verktyg och AI-lösningar kommer att 
spela en central roll i vårt arbete med att möta framtidens behov.
Vi fortsatte att förädla vår företagskultur med fokus på mångfald, 
inkludering och medarbetarnas engagemang. Tillsammans bygger 
vi en stark kultur som uppmuntrar samarbete och innovation i hela 
organisationen. Ett tydligt exempel på detta var vårt tredje utby -
tesprogram, som ägde rum 2024. Programmet har främjat sam -
manhållningen mellan våra dotterbolag och möjliggjort värdefullt 
kunskapsutbyte. Vi har dessutom sett en tydlig ökning av antalet 
kvinnliga chefer, ett resultat av vårt långsiktiga arbete för att bygga 
starkare nätverk för kvinnor inom branschen.
Avslutningsvis vill jag tacka styrelsen för ert förtroende, stöd och 
engagemang samt alla medarbetare för ert hårda arbete och 
viktiga bidrag under året. Tillsammans har vi skapat tillväxt, fortsatt 
utveckla vår verksamhet och byggt en stark gemenskap inom kon -
cernen. Med en solid affärsmodell och ett tydligt fokus på innova -
tion står vi väl rustade inför framtidens möjligheter.
Christopher Norbye
CEO Beijer Ref
Vi bygger vidare på en solid 
grund för hållbar och lönsam 
tillväxt
CEO kommenterar Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
9

===== SIDA 10 =====

Beijer Ref förser kunder på global nivå med produkter inom 
kommersiell och industriell kyla samt värme och luft- 
konditionering. Koncernen är även branschledande inom egen 
utveckling och tillverkning av miljöanpassad kylteknik. Poten-
tialen till hållbar tillväxt är stor då Beijer Ref hjälper kunder att 
minska sina  utsläpp av växthusgaser. Beijer Ref har 6 500+ 
anställda i 45 länder. Huvudkontoret är baserat i Malmö och 
bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm inom Large Cap-seg -
mentet. 
Decentraliserad tillväxt på global nivå
Beijer Ref är en global koncern med 150+ dotterbolag i Europa, 
Nordamerika, Afrika, Asien och Oceanien. Koncernen har som stra -
tegi att växa genom förvärv och organisk tillväxt samtidigt som man 
breddar sitt produktutbud. Genom att konsolidera marknaden kan 
Beijer Ref förhandla konkurrenskraftiga koncernövergripande inköps -
avtal från ledande leverantörer och varumärken. Samtidigt frigör det 
upp synergier inom bland annat digitalisering, logistik och utveckling 
av grön teknik.
Beijer Ref har en decentraliserad och entreprenöriell affärsmodell. 
Ledande befattningshavare i dotterbolagen driver verksamhets- 
utveckling med frihet under ansvar för finansiella och icke-finansiella 
mål. Huvudkontoret fungerar som ett viktigt stöd till dotterbolagen 
som arbetar nära marknaden. 
Produkter och marknad
Beijer Refs produkter består främst av kyl- och luftkonditionerings -
aggregat, värmepumpar, komponenter samt reservdelar som 
återfinns i olika sorters byggnader. Slutkunden kan till exempel vara 
en restaurang eller livsmedelsbutik med kyl- och frysutrustning eller 
ägare av bostäder och kontor som behöver en klimatanläggning. 
Beställningar gäller allt från hela systemlösningar till reservdelar. 
Eftermarknaden utgör en väsentlig del av Beijer Refs omsättning.
Större delen av sortimentet kommer från ledande leverantörer som 
exempelvis Toshiba, Mitsubishi Heavy Industries och Gree. Sedan 
ett par år tillbaka satsar Beijer Ref på egen produktutveckling och 
tillverkning av miljöanpassade kylaggregat samt värmepumpar 
baserade på naturliga köldmedier. Försäljning sker antingen under 
Beijer Refs namn eller under lokala varumärken. Distributionen sker 
företrädesvis genom ett eget filialnätverk eller egna logistikcenter 
som finns på varje marknad. 
Drivkraft för global klimatomställning 
Världen behöver snabbt minska utsläppen av växthusgaser såsom 
fluorerade gaser och koldioxid. Marknaden befinner sig i ett teknologi-
skifte där slutkunderna konverterar till mer miljöanpassade alternativ 
av bland annat regulatoriska skäl. Ett av de områden där Beijer Ref 
kan göra störst skillnad är genom egen tillverkning av miljöanpassade 
produkter som ersätter äldre och mindre miljöanpassade system. 
Koncernens mål är att 50 procent av försäljningen av egentillverkade 
produkter ska utgöras av gröna produkter vid utgången av 2025, ett 
mål som redan uppnåddes under 2024.
Beijer Ref har en strategi att påverka hållbarhets  agendan med 
fokus på områden där koncernen kan göra mest skillnad. Den egna 
tillverkningen av miljöanpassade produkter sker främst i Danmark, 
Italien och Australien. Därifrån överförs tekniskt kunnande till andra 
dotterbolag i koncernen. 
Beijer Ref har även utvecklat huvudcentra för grön teknik baserad 
på propan i Sverige samt ammoniak i Nederländerna. Koncernens 
utbildningskoncept Beijer Ref Academy har utvecklats för att sprida 
kunskap om grön teknik till kunder och leverantörer. 
En världsledande aktör inom 
kylteknik och HVAC
Koncernen har som 
strategi att växa genom 
förvärv och organisk 
tillväxt samtidigt som 
man breddar sitt 
produktutbud. 
Detta är Beijer Ref Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
10

===== SIDA 11 =====

Beijer Refs produkter riktar sig främst till följande 
 produktsegment, där varje segment representerar 
en procentandel av företagets omsättning.
Kommersiell och industriell kyla
Komfortkyla och värme (HVAC)
Egen tillverkning (OEM)
34%
8%
58%
Komfortkyla och värme (HVAC) omfattar avancerade lösningar 
för klimatkontroll och ventilation inom bostäder, kontorsmiljöer och 
detaljhandel. På värmeområdet har tekniska framsteg drivit ut- 
vecklingen mot högeffektiva luft-vatten-värmepumpar som gradvis 
 ersätter äldre olje- och gasbaserade system.
 
Kommersiell och industriell kyla omfattar kylsystem för en mängd 
olika applikationer, från detaljhandel, storkök och hotell till större 
anläggningar inom livsmedelsindustrin, tillverkning och off-  
shoresektorn. Beijer Ref erbjuder ett brett sortiment av lösningar som 
sträcker sig från centrala kylsystem till specialanpassade kyl- och 
fryslösningar, designade för att möta de höga kraven på energi- 
effektivitet och hållbarhet inom både kommersiella och industriella 
miljöer. Dessa system säkerställer optimal drift i allt från små butiker 
till stora industrikomplex, och är utformade för att leverera tillförlitlig 
kyla i krävande förhållanden.
OEM-segmentet (Original Equipment Manufacturing)  inkluderar 
Beijer Refs produktion av miljöanpassade kylaggregat och värme -
pumpar baserade på naturliga köldmedier som koldioxid (R744), 
ammoniak (R717) och propan (R290). Företaget erbjuder konkur-
renskraftiga lösningar från standardprodukter till skräddarsydda 
system, och den europeiska F-gasförordningen driver tillväxt inom 
segmentet.
Detta är Beijer Ref Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
11

===== SIDA 12 =====

Slutkund
Slutkunden kan till exempel vara en restaurang eller livsmedelsbutik 
med kyl- och frysutrustning, eller bostäder och kontor som behöver 
en klimatanläggning. Distribution och installation av kyl- och luft -
konditioneringslösningar sker via en installatör som köper teknik, 
kylaggregat och komponenter från Beijer Ref. Beställningarna kan 
gälla såväl hela systemlösningar som reservdelar. Eftermarknaden 
utgör en väsentlig del av Beijer Refs omsättning.
Distribution och försäljning
Beijer Ref distribuerar företrädesvis sina produkter genom ett eget 
filialnätverk och via egna logistikcenter som finns på varje marknad. 
Därtill äger Beijer Ref sex fyllningsstationer för köldmedier. För- 
säljning och distribution sker antingen under Beijer Refs namn eller 
under lokala namn.
Som framgår i illustrationerna förser Beijer Ref sina kunder  
med produkter inom kommersiell och industriell kyla samt för luft -
konditionering.
Illustrationerna visar exempel på några olika miljöer där produkterna 
kan förekomma; bostäder, kontor, kaféer, restauranger, restaurang-
kök med kylrum, mataffärer, kylning av livsmedelstransporter samt 
fjärrvärme av bebyggelse.
Utöver dessa exempel förekommer produkterna inom bland annat 
ishallar, livsmedels-, tillverknings- och offshoreindustrin, i blomster -
affärer och hos frisörer, i hotell och på sjukhus, inom fiskerinäringen, 
i slakterier och i en mängd ytterligare miljöer – varhelst temperatur -
kontroll är önskvärd i den dagliga tillvaron.
Detta är Beijer Ref
 Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
12

===== SIDA 13 =====

Detta är Beijer Ref Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
Sovrum
Vardags-
rum/kök
Tvättstuga
Badrum
13

===== SIDA 14 =====

Nödvändigt att minska utsläpp av 
fluorerade gaser
Elektrifiering och skifte till energieffektiv 
uppvärmning
Utsläppen av växthusgaser behöver minska snabbt för att bromsa 
klimatförändringen. Fluorerade gaser från traditionella köldmedier har 
en stor påverkan på klimatet. Ett stort ansvar vilar därför på branschen 
att erbjuda kyl- och värmesystem baserade på naturliga köldmedier 
såsom koldioxid (R744), propan (R290) och isobutan (R600a). Mark-
naden håller på att ställa om och Europa ligger långt fram, särskilt 
Norden. Efterfrågan på naturliga köldmedier ökar i icke-europeiska 
marknader och drivs delvis av förväntad regulatorisk utveckling. En 
viktig milstolpe nåddes 2022 när USA antog Kigalitillägget till Montre-
alprotokollet.
Beijer Ref är världsledande i utveckling av miljöanpassad kyl- och 
värmeteknik baserad på naturliga köldmedier. Dotterbolaget SCM 
Frigo, med bas i Italien, är föregångare inom design och tillverkning 
av kylteknik baserad på koldioxid. Beijer Ref är majoritetsägare i det 
danska bolag Fenagy, som ligger i teknisk framkant inom framställ-
ning av industriella värmepumpar baserade på naturliga köldmedier. 
Beijer Ref investerar kontinuerligt för att vidareutveckla tekniken, öka 
produktionskapaciteten och sprida miljöanpassade produkter genom 
det globala distributionsnätverket. Genom utbildningskonceptet Beijer 
Ref Academy utbildas kunder och leverantörer i hantering av naturliga 
köldmedier. Som en ledande global distributör påverkar Beijer Ref 
även övriga leverantörers utbud.
Trycket att minska användningen av fossila energikällor driver på 
elektrifieringen av samhället, samtidigt som volatila energipriser ökar 
efterfrågan på energieffektiva lösningar. För kylning och upp-
värmning av fastigheter har HVAC-produkter, i synnerhet värme-
pumpar, särskilt stor potential att avveckla beroendet av olja och gas. 
Omställningen pågår i såväl bostäder som kommersiella lokaler vilka 
kräver smarta miljöanpassade HVAC-system. Ökad elproduktion 
genom förnybar energi kombinerat med regulatoriska krav bidrar till 
att slutkunder byter ut gamla värmesystem. Inom Europa är om-
ställningsbehoven särskilt stora i UK, Benelux och Frankrike 
samtidigt som USA rör sig i samma riktning.
Med hjälp av marknadens bredaste distributionsnätverk erbjuder Bei -
jer Ref energieffektiva HVAC-lösningar för alla typer av fastigheter. 
Eftersom koncernen tidigt förutsåg teknikskiftet mot ökad elektrifie -
ring har vi arbetat proaktivt i att påverka leverantörsledets utbud för 
att kunna erbjuda energieffektiva HVAC-aggregat som bygger på el. 
Beijer Refs tillväxt har ökat förutsättningarna att ställa krav i leveran -
törsledet, vilket stärker koncernens roll i utfasningen av klimatpåver -
kande teknik för värme och kyla. Under 2024 lanserade Fenagy och 
SCM Frigo en gemensamt utvecklad koldioxidbaserad värmepump 
som riktar sig till kommersiella fastigheter.  
Luftkonditionering mer efterfrågat i 
varmare klimat
Ett varmare klimat med återkommande värmeböljor driver på en 
ökad efterfrågan inom luftkonditioneringssegmentet. Installation av 
värmepumpar och luftkonditionering i hemmet blir vanligare, särskilt i 
Europa där endast cirka 19 procent av hemmen har luftkonditionering 
jämfört med 90 procent i USA, enligt beräkningar från Internatio-
nal Energy Agency (IEA). Den växande medelklassen på 
varmare kontinenter såsom Asien och Afrika efterfrågar i ökad ut -
sträckning komfortkyla, som enligt flertalet studier har en direkt 
koppling till ökad livskvalitet. Längre och intensivare värmeböljor 
innebär att HVAC-system används på hög kapacitet under längre 
perioder, vilket resulterar i ökade behov av underhåll och reparation.    
Beijer Ref skapar tillgänglighet med energieffektiva HVAC-system till 
konkurrenskraftiga priser genom långsiktiga samarbeten med ledan -
de leverantörer och bred marknadsnärvaro samt distribution. Kon -
cernen är proaktiv i att förutse marknadens efterfrågan och för en 
kontinuerlig dialog med leverantörer om kommande leveransbehov i 
syfte att parera eventuella leveransstörningar. Genom att prioritera 
hög tillgänglighet och leveranssäkerhet strävar Beijer Ref efter att 
vara kundernas förstahandsval oavsett om HVAC-system ska ny-
installeras, underhållas eller repareras. 
Fyra omvärldsfaktorer med 
särskild påverkan på  
Beijer Ref
1 2 3
Trender och drivkrafter Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
14

===== SIDA 15 =====

Digitalisering av en traditionell  
bransch
Distribution av HVAC och kylsystem är en traditionell bransch som 
till stor del präglas av lokala distributörer och nära kundkontakter. För 
installatörer är besöket i butiken många gånger en social kontaktyta 
som en del av arbetet. E-handel har ännu inte slagit igenom brett 
vilket kan förklaras i att introduktionen av nätbutiker släpat efter. 
Digitaliserade köpprocesser skapar emellertid möjlighet för kunden 
att effektivisera arbetsdagen. I och med att beställningarna många 
gånger är komplexa med hög prislapp väntas e-handel fungera som 
ett komplement snarare än konkurrent till fysiska butiker.     
Beijer Ref har på senare år genomfört en digital transformation 
genom att konsolidera affärsstödssystem, katalogisera produkt -
masterdata och utveckla en central plattform för e-handel. Allt fler 
dotterbolag introducerar e-handelsbutiker, baserade på koncernens 
plattform, som ett komplement till fysiska butiker. Fokus i utveckling -
en av e-handelsplattformen ligger på att ta fram AI-baserade verktyg 
som fördjupar kundrelationen och skapar nya affärsmöjligheter, 
exempelvis genom automatiserade förslag. E-handeln inom koncer -
nen har haft en tvåsiffrig tillväxt flera år i rad och många beställning -
ar görs tidigt på morgonen eller sent på kvällen.
4
Trender och drivkrafter Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
15

===== SIDA 16 =====

Marknad
Beijer Refs marknad är global och växer till följd av ökad välfärd, 
efterfrågan på miljöanpassade produkter och pågående elektrifiering. 
Koncernen har en styrka i att den står på flera ben – kommersiell och 
industriell kyla, HVAC och egen tillverkning – vilket gör affären 
mindre beroende av det ekonomiska klimatet.   
Inom kommersiell kyla är marknaden relativt okänslig för kon-
junkturen eftersom den till stor del är knuten till livsmedelssektorn 
och eftermarknad. Samtidigt drivs nyinstallationer fram av att slut -
kunder behöver fasa ut fluorerade gaser. Inom HVAC finns en under -
liggande efterfrågan på nyinstallationer till följd av regulatoriska krav 
som innebär att slutkunder behöver ställa om till energieffektiva lös -
ningar med låg klimatpåverkan. Försäljningen stärks i perioder med 
hög och låg temperatur då efterfrågan på HVAC-produkter ökar. 
Inom såväl kylsegmentet som HVAC är marknaden fragmenterad 
med flera framträdande tillverkare som i huvudsak säljer sina pro-
dukter via distributörer. Beijer Ref agerar för att konsolidera 
distributions- och grossistledet som består av ett flertal aktörer 
som oftast verkar lokalt eller regionalt.
Vår verksamhet
Förvärv
En viktig del i koncernens strategi är att växa genom 
förvärv och Beijer Ref arbetar aktivt för att konsolidera 
marknaden. 
Hållbarhet
Baserat på FN:s globala mål har koncernen skapat ett 
ramverk för hållbarhetsfrågor som dotterbolagen 
implementerar på lokal nivå.
Digitalisering
En rad olika digitaliseringsprojekt pågår med syfte att 
skapa nya affärsmöjligheter, högre leveranskvalitet och 
kostnadsbesparingar.
Leverantörskedjan
Upphandling och prisförhandling sker strukturerat på 
både central och lokal nivå för att uppnå synergieffekter 
och en fördelaktig prisnivå.
Egen tillverkning
Beijer Ref satsar på egentillverkade produkter (OEM) 
med ett uttalat miljöfokus. Målet är att 50 procent av 
omsättningen inom OEM ska vara grön 2025.
Mångsidig affär ger stabilitet 
på en marknad som 
ställer om
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
16

===== SIDA 17 =====

Affärsmodell
Beijer Refs affärsmodell går ut på att förhandla fram koncernöver-
gripande inköpsavtal för lösningar inom kyla, värme och luft-
konditionering från ledande leverantörer och varumärken. Det mer -
värde som Beijer Ref tillför i värdekedjan från tillverkare till kund är 
inköp, lagerhållning, distribution, teknisk support och kund-
anpassning genom design och tillverkning. Därtill säljer Beijer Ref 
allt från komponenter och reservdelar till hela system. Koncernen 
erbjuder även egna varumärken inom HVAC och kommersiell kyla, 
samt tillverkar egna miljöanpassade kyl- och värmesystem som 
ligger i teknisk framkant.
Kunder
Beijer Refs huvudaffär är att sälja till andra företag som säljer vidare 
kyl- och värmelösningar till slutkunden i samband med installation 
och underhåll. Merparten av försäljningen sker till eftermarknaden 
och resterande del utgörs av nya installationer. Kundstrukturen är 
fragmenterad. Många små aktörer bygger upp en större kundbas 
som består av installatörer, serviceföretag och entreprenadföretag. 
Mervärdet skapas genom att Beijer Ref har en nära och tät dialog 
med kunderna för att ha god insikt i behov som styr marknadens 
utveckling.
Beijer Ref säljer inte direkt till slutkunder då installationer kräver 
fackmannamässig kunskap. Genom att handeln succesivt lanseras 
i digitala kanaler, även mot konsumentmålgruppen, kan dock vissa 
försäljningsmönster anta nya former i framtiden.
Design och teknisk support
Beijer Ref gör ett grundarbete innan installatören tar vid. Produkt-
specifikationer finns alltid tillgängliga och bolaget erbjuder åter-
kommande utbildningar kring produktnyheter. Utöver grossist-
verksamheten tillverkar och säljer koncernen även kylaggregat och 
värmepumpar baserade på naturliga köldmedier. Här ingår att 
designa hela system vilket omfattar beräkningar av kapacitet och 
anpassningar som krävs hos slutkunden då installationerna ofta är 
unika.
Leverans
Beijer Refs produkter säljs huvudsakligen via koncernens 500+ 
filialer fördelade på 45 länder. En del av försäljningen går direkt från 
koncernens logistikcenter och produktionsanläggningar.
Det värde som Beijer Ref tillför i värdekedjan från tillverkare till kund är inköp, lagerhållning, 
 distribution, teknisk support och kundanpassning genom design och tillverkning. Att koncernen  
även tillverkar egna miljöanpassade kylsystem har stor betydelse för att utveckla kunderbjudandet.
Beijer Refs huvudaffär är att sälja till andra företag. Genom att  handeln successivt lanseras i digitala 
kanaler, även mot konsumentmålgruppen, kan vissa försäljningsmönster anta nya former i framtiden.
Leverantör Inköp
Egen
tillverkning
Logistikcenter
Beijer Ref
Academy
Teknisk design
och support
Filialer
E-handel
Kunder
Slutkund
Slutkund
Slutkund
Vår verksamhet
En affärsmodell som  
skapar mervärde
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
17

===== SIDA 18 =====

Central support skapar 
mervärde för dotterbolag  
och kunder
Beijer Ref arbetar för att stärka sin position som en global 
aktör. Koncernen driver sex fokusområden för att skapa 
mervärde för dotterbolagen och dess kunder. Därigenom 
läggs grunden för fortsatt lönsam tillväxt.
Konsolidering genom förvärv
Beijer Refs strategi är att konsolidera marknaden för att öka syn -
ergier inom bland annat inköp, logistik, försäljning, digitalisering 
och hållbarhet. En viktig del i koncernens strategi är därför att växa 
genom förvärv. Förvärvstillväxt syftar till att öka räckvidden till nya 
marknader, stärka positionen i befintliga marknader och bredda 
produktutbudet. Sedan början av 2000-talet har Beijer Ref genom -
fört ett sextiotal förvärv i Europa, Nordamerika, Afrika, Asien och 
Oceanien. Ett världsomfattande nätverk av filialer i kombination med 
ett brett produktutbud ger bra räckvidd och närhet till kunder. Beijer 
Ref har en decentraliserad affärsmodell där dotterbolagen verkar 
med frihet under ansvar för finansiella och icke-finansiella mål.
Effektivisering i leverantörskedjan
Upphandling och prisförhandling sker strukturerat på central och 
lokal nivå. Genom att ha vuxit till en ledande global koncern har 
Beijer Ref idag goda förutsättningar att fördjupa relationer med 
strategiska leverantörer inom respektive produktområde och 
prissegment. Detta ökar förutsättningarna till prisförhandlingar och 
vidareutveckling av egna varumärken. För lagerhållning och distri -
bution har Beijer Ref både en lokal och regional strategi. Koncernen 
har cirka 40 logistikcenter och 500+ filialer som är specialiserade på 
effektiv produktleverans vilket ger snabb tillgång till service, under -
håll och reparation.
Hållbarhet med fokus på egen tillverkning
Beijer Ref arbetar strategiskt med hållbarhet och utgår från FN:s glo -
bala mål. Koncernen har skapat ett hållbarhetsramverk som dotter -
bolagen implementerar på lokal nivå. Därtill har Beijer Ref identifie -
rat att ett av de områden där koncernen kan göra störst skillnad är 
genom ökad försäljning av egentillverkade miljöanpassade produkter 
som ersätter äldre system inom kommersiell kyla och HVAC. Beijer 
Ref investerar kontinuerligt i utvecklingen av egentillverkade pro-
dukter baserade på naturliga köldmedier med låga GWP-värden 
(Global Warming Potential). Försäljningen av miljöanpassade 
produkter drivs genom koncernens globala distributionsnätverk.
Utbildning för omställning till grön teknik
Genom Beijer Ref Academy erbjuder koncernen kunder och andra 
intressenter utbildningar inom kyl- och värmeteknik baserad på 
naturliga köldmedier. Utbildningarna fokuserar på installation, drift 
och underhåll för att optimera prestanda och undvika förluster i 
systemen. Genom utbildning inom de senaste tekniska lösningarna 
skapas lojalitet till kunder samtidigt som det driver försäljning av 
miljöanpassade produkter. Efterfrågan på utbildning inom kyl- och 
värmeteknik baserad på naturliga köldmedier är stor. Beijer Ref 
Academy utökas varje och finns idag i Italien, UK, Frankrike, Sverige 
och Australien.
Digitalisering för nya affärsmöjligheter
Beijer Ref har på senare år genomfört en digital transformation med 
syfte att effektivisera processer och utveckla försäljning i digitala 
kanaler. Genom att konsolidera affärsstödsystem stöttar koncernen 
dotterbolagen i att effektivisera leveranskvaliteten och minska kost -
nader. Koncernen har även utvecklat en global masterdataplattform 
som samlar systematiskt katalogiserade produktdata. Genom att 
säkerställa korrekt och uppdaterad information om hela produkt-
portföljen uppstår nya möjligheter att driva utvecklingsprojekt inom 
effektivisering, digitala verktyg och AI. Ett viktigt fokus är att kontinu -
erligt vidareutveckla e-handelsplattformen, så att dotterbolagen kan 
använda den under sina egna varumärken för att skapa nya affärs -
möjligheter och stärka kundrelationerna.
HR-stöd som främjar ansvarsfullt företagande
Beijer Refs organisation är decentraliserad med många dotterbolag 
som arbetar med frihet under ansvar. Samtidigt präglas koncernen 
av en stark företagskultur som bygger på entreprenörskap och en 
passion för ansvarsfullt företagande och lokalt samhällsansvar. 
Koncernens HR-stöd fyller en viktig funktion i att driva nätverk, 
utbildningar och internkommunikation som skapar en arbetsmiljö 
som främjar utveckling, inkludering och affärsetik. Beijer Refs fyra 
kärnvärden – Committed, United, Engaged, Straightforward – visar 
vägen för hur anställda ska agera när de representerar koncernen.
Vår verksamhet Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 19 =====

0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
2020 2021 2022 2023 2024
Avkastning på operativt 
kapital
Avkastning på operativt 
kapital* ska uppgå till 
minst 12 procent. Det ger 
verksamheten stabilitet och 
beredskap inför eventuella 
förändringar i omvärlden. 
Under de senaste fem 
åren har Beijer Refs 
genomsnittliga avkastning 
uppgått till 13,7 procent.
Som en del av företagets 
strategi har Beijer Ref satt 
upp finansiella mål och deras 
uppfyllnadskriterier
Tillväxt
Beijer Refs mål är att ha en 
försäljningstillväxt på 10–15 
procent per år. Under 2024 
var tillväxten 11 procent (42), 
varav 2 procent var organisk 
tillväxt (1). Den årliga 
tillväxttakten, exklusive 
valutakurseffekter, för de 
senaste fem åren uppgick till 
18 procent.
Utdelning 
Beijer Ref har som ambition 
att dela ut minst 30 
procent av årets resultat*. 
God avkastning på insatt 
kapital bidrar till en stabil 
ägarstruktur. Under de 
senaste fem åren har 
den genomsnittliga 
utdelningsandelen varit 38 
procent.
Lönsamhet
EBITA-marginalen* ska ligga 
på 10–12 procent per år. 
Under 2024 var EBITA-  
marginalen* 10,6 procent 
(10,6).
Kapitalstruktur
Nettoskuldsättningen ska inte 
överstiga 3 x EBITDA* över 
tid, exklusive påverkan från 
IFRS 16 och pensionsskulder. 
2024 uppgick nettoskuld-
sättningen till 1,83x. Under 
de senaste fem åren har 
nettoskuldsättningen i genom -
snitt legat på 1,84x. 0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2020 2021 2022 2023 2024
Finansiella mål och måluppfyllelse
Mål: Avkastning på operativt kapital* 
ska uppgå till minst 12 procent
Mål: Nettoskuldsättningen ska inte överstiga 3 x EBITDA* över 
tid, exklusive påverkan från IFRS 16 och pensionsskulder
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
2020 2021 2022 2023 2024
MSEK
Ratio
MSEK
MSEK
x
x
x
x
x
x
x
x
x
*Exklusive jämförelsestörande poster
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
2020 2021 2022 2023 2024
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2020 2021 2022 2023 2024
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
Årlig tillväxt, %
Mål: Försäljningstillväxt på 
10-15 procent per år
Utdelning i procent av årets resultat*
Mål: Dela ut åtminstone 30 procent 
av årets resultat*
EBITA-marginal*, %
Mål: EBITA-marginal* om
10-12 procent
19

===== SIDA 20 =====

Gröna produkter 
De senaste fem åren har den miljöanpassade OEM-försäljningen
vuxit signifikant, och under 2024 låg försäljningen på 55 procent. 
Beijer Ref har därmed redan nått målet om 50 procent miljöanpassad 
försäljning, och fokus ligger nu på att öka andelen ytterligare under 
2025. Med de allt strängare kraven på energieffektivitet och miljöans -
var ser företaget framåt en tydligt växande efterfrågan inom denna 
sektor.
Grön kunskapsdelning 
Utbildningskonceptet Beijer Ref Academy syftar till att sprida kun -
skap om grön teknik till kunder och leverantörer. Målet är att öka 
antalet utbildningstimmar som genomförts i akademin. Genom att 
erbjuda både fysiska och digitala kurser skapas en dynamisk läran -
demiljö. Akademin fokuserar på att hålla utbildningarna aktuella och 
anpassade efter marknadens behov. På så sätt bidrar Beijer Ref 
Academy till en mer hållbar bransch.
Affärsetik och anti-korruption 
Samtliga anställda ska genomgå utbildning i affärsetik och anti-
korruption. Nya utbildningar hålls årligen för att kontinuerligt uppfylla 
målet.
Ansvarsfull leverantörskedja 
Målet är att ha en signerad uppförandekod för de 100 största leve -
rantörerna och att ha en löpande process samt dialog för att följa 
koden. Målet är uppnått och processen att följa upp pågår löpande.
Som en del av företagets 
strategi har Beijer Ref satt 
upp icke-finansiella mål och 
deras uppfyllnadskriterier
Gröna produkter 2024 2023 2022 2021 2020
Miljöanpassad försäljning 55% 45% 39% 33% 32%
Trygg och sund arbetsplats 2024 2023 2022 2021 2020
Långtidssjukskrivning 1,1% 1,6% 1,5% 1,1% 1,3%
Korttidssjukskrivning 1,2% 1,7% 1,7% 1,3% 1,8%
Sjukskrivna (totalt) 2,3% 3,3% 3,2% 2,4% 3,1%
Mål <4% <4% <4% <4% <4%
Icke-finansiella mål och måluppfyllelse
Trygg och sund arbetsplats 
Målet är att ha en sund och säker arbetsplats utan några allvarliga inci -
denter och med en sjukfrånvaro under 4 procent. Under 2024 uppgick 
sjukfrånvaron till 2,3 procent (3,3). Antal incidenter med frånvaro som 
följd uppgick till 5,8 (6,1), varav ingen var allvarlig incident. Målet är att ha 
noll allvarliga incidenter.  
Jämställd arbetsplats 
Målet är en mer jämlik koncern med en högre andel kvinnor på sam-
tliga positioner. Könsfördelningen inom bolaget är i linje med föregående 
år, och vi arbetar kontinuerligt med långsiktiga initiativ för att säkerställa 
en jämn balans. I styrelsen är andelen kvinnor och män jämnt fördelad.
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
20

===== SIDA 21 =====

Strategisk utveckling
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 22 =====

Förvärv är en viktig hörnsten i Beijer Refs tillväxtstrategi. 
Genom att öka den globala räckvidden stärker koncernen sin 
förhandlingsposition gentemot leverantörer samtidigt som  
synergieffekter uppnås med de förvärvade bolagen. 
Beijer Ref har under flera år arbetat aktivt för att konsolidera mark-
naden och därigenom frigöra synergieffekter för fortsatt lönsam 
tillväxt. Genom uppköp adderar koncernen geografisk bredd och 
bygger global närvaro på ett snabbare sätt än genom organisk till -
växt. Från början av 2000-talet har Beijer Ref genomfört ett sextiotal 
förvärv i Europa, Nordamerika, Afrika, Asien och Oceanien.
Sedan 2021 har koncernen varit mer proaktiv med en ökad takt i 
förvärvsarbetet. Detta har lett till att Beijer Ref idag är den ledande 
distributören med global närvaro inom kylteknik samt komfort-
värme- och kyla (HVAC). Samtidigt har förvärven bidragit till att 
etablera koncernen som en av de största kunderna till globalt 
ledande leverantörer på området.
Målet är att växa affären i förvärvade bolag 
Beijer Refs förvärvsstrategi är främst koncentrerad på produkt-
segmenten kommersiell och industriell kyla samt HVAC. Strategin 
för att identifiera målbolag skiljer sig mellan kontinenter men syftar 
på ett övergripande plan till att addera geografisk bredd till kon-
cernens distributionsnätverk, utöka produktutbudet, säkra exklusiva 
distributionsrättigheter och utveckla Beijer Refs roll i värdekedjan. 
Den stora vinsten med förvärv ligger sällan i att skära i kostnader i 
de uppköpta dotterbolagen, utan snarare att skapa större möjligheter 
för affärstillväxt. Detta görs bland annat genom att nyttja synergi-
effekter inom inköp, öka tillgången till miljöanpassade produkter och 
egna varumärken samt att implementera Beijer Refs digitaliserings -
agenda.  
Inom produktsegmentet egen tillverkning av miljöanpassade produk -
ter (OEM) ligger Beijer Ref i teknisk framkant. Samtidigt utvärderar 
koncernen kontinuerligt möjligheter att förvärva bolag med innovativa 
teknologier som kan stärka verksamhetens produktutbud.
Konsolidering frigör 
synergier för fortsatt 
lönsam tillväxt
Förvärvsstrategi
Ännu ett starkt förvärvsår under 2024 
Beijer Refs förvärvsintensiva resa fortsatte under 2024 och ytter-
ligare fem bolag har integrerats i koncernen. Årets förvärv är något 
färre än tidigare år, men inkluderade större aktörer. Bolagen har 
sedan respektive konsolideringsdag bidragit till koncernens netto-
omsättning med en ackumulerad omsättning på cirka 1,7 miljarder 
SEK:
 
• I januari förvärvades 70 procent av aktierna i Chillaire Solutions, 
med option att förvärva resterande andel. Bolaget omsätter cirka 
120 miljoner SEK på årsbasis. 
• I februari förvärvades 60 procent av aktierna i det australienska 
bolaget Quality Air Equipment (QAE), med en option om att 
förvärva resterande andel. Quality Air Equipment är en tillverkare 
och återförsäljare av HVAC-komponenter och tillbehör. Bolaget 
omsätter cirka 140 miljoner SEK på årsbasis. 
• I april förvärvades Young Supply som är en nordamerikansk 
distributör inom kommersiell kyla samt HVAC med huvudkontor 
i Detroit, Michigan. Young Supply är särskilt starka inom 
kommersiell kyla och tanken är att nyttja deras kompetens för 
att öka utbudet inom kylsegmentet i de andra nordamerikanska 
dotterbolagen. Young Supply har en årlig omsättning på cirka  
1,4 miljarder SEK med 18 filialer. 
• I maj förvärvades 60 procent av aktierna i Luyten BV med option 
att förvärva resterande andel. Luyten är en belgisk distributör 
inom HVAC. Bolaget omsätter 63 miljoner SEK på årsbasis. 
• I augusti förvärvades 75 procent av aktierna i GIA Group, 
med option att förvärva resterande andel. GIA Group är ett 
luftkonditioneringsbolag och en av Spaniens största distributörer 
med ett flertal egna starka varumärken, däribland Giatsu och 
HTW. Omsättningen under det avslutade räkenskapsåret 2023 
uppgick till 1,1 miljarder SEK med god lönsamhet. 
• Beijer Ref tecknade även avtal om att förvärva Cool4U, som är 
en ledande HVAC-distributör i Ungern. Förvärvet slutfördes efter 
balansdagen och bolaget konsoliderades från och med 3 januari 
2025.
Viktiga förvärvskriterier
För att effektivt realisera framgång inom ramen för Beijer Refs 
decentraliserade modell och säkerställa en lyckad integrering 
av förvärvade bolag betonas följande punkter:  
• Bolaget ska ha en stark ledning eftersom 
entreprenörskapet värderas högt och förvärvade bolag i 
många fall utgör självständiga legala enheter med frihet 
under ansvar.  
• Bolaget ska ha en ledande marknadsposition med stabil 
dokumenterad lönsamhet. 
• Bolaget ska bedriva en hållbar verksamhet som 
kompletterar Beijer Refs produkt- och distributions-  
erbjudande.
Karakteristiskt hos målbolag
Beijer Ref prioriterar målbolag som erbjuder en stark 
strategisk samstämmighet och synergimöjligheter för att 
främja övergripande affärsstrategi och tillväxt. Nedan-
stående  punkter är centrala: 
• >5% EBIT-marginal  
• Synergier på försäljnings- och/eller inköpssidan  
• Lokalt placerad ledning
Under kommande år väntas förvärvstakten ligga på en 
fortsatt hög nivå. Den nordamerikanska marknaden 
utgör en särskilt intressant möjlighet för Beijer Ref, som 
ser stora tillväxtmöjligheter framöver.
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
22

===== SIDA 23 =====

Förvärvsstrategi
Den stora vinsten med 
förvärv ligger sällan i att 
skära i kostnader i de 
uppköpta dotterbolagen, 
utan snarare att skapa större 
möjligheter för affärstillväxt.
David Ericsson, Head of M&A
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
23

===== SIDA 24 =====

Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
Konkurrenskraftiga OEM-lösningar 
för en hållbar framtid

===== SIDA 25 =====

I framkant inom 
miljöanpassad kyl- 
och värmeteknik
Beijer Ref ligger i framkant inom utveckling och tillverkning av miljö -
anpassad teknik för kyla och värme. Koncernen arbetar metodiskt 
för att öka den gröna egentillverkningen och bidra till en nödvändig 
omställning till köldmedier med låg klimatpåverkan.
Världsledande teknik som möter regulatoriska krav 
Egenutvecklad grön teknik är ett av de affärsområden som växer 
mest för Beijer Ref, med en fortsatt stark utveckling under 2024. 
Koncernen var tidigt ute med att skapa förutsättningar för att pro-
ducera egenutvecklad grön kylteknik baserad på naturliga köld-
medier med låga GWP-värden. Idag är Beijer Ref världsledande på 
området. Koncernen arbetar metodiskt för att öka den gröna egen-
tillverkningen och sprida tekniken genom det globala distributions-
nätverket.
Genom att ligga i framkant i utvecklingen hjälper Beijer Ref marknaden 
att ställa om i linje med regulatoriska krav. 2015 infördes EU:s F-gas-
förordning och en utfasningstrappa med slutdatum för försäljning av 
ozonnedbrytande fluorerade kolväten (HFC) år 2030. 2016 kom också 
Kigali-tillägget till Montrealprotokollet som driver på utfasningen på 
andra kontinenter, däribland USA som antog tillägget 2022.
Livsmedelsbutikerna var först ut med att byta ut sin teknik. Idag be -
räknas cirka 30 procent av Europas dryga 250 000 livsmedelsbutiker 
använda sig av miljöanpassade kylsystem. Samtidigt tar omställning -
en fart i logistikcenter, processindustrier, bensinmackar och inom 
HORECA. Vidare ställer alltmer fjärrvärmeverk och industrier om 
till miljöanpassade värmepumpar, där efterfrågan väntas öka rejält 
kommande år.
Behovet att ställa om till grön kylteknik är således stort. Genom 
utbildningsinitiativet Beijer Ref Academy utbildas kunder i lösningar 
baserade på naturliga köldmedier vilket bidrar till att öka takten i 
omställningen. Utbildningarna fokuserar bland annat på installation 
av den nya, gröna tekniken som är mer tekniskt 
komplicerad än traditionella lösningar.
Egen tillverkning (OEM)
Genom att ligga i 
framkant i utvecklingen 
av egenutvecklad grön 
teknik hjälper vi våra 
kunder att ställa om till 
miljöanpassad teknik i linje 
med regulatoriska krav för 
minskad klimatpåverkan.
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
25

===== SIDA 26 =====

Egen tillverkning (OEM)
Global tillverkning med bas i Italien
Italien är idag huvudcenter för Beijer Refs forskning och utveckling 
av kylteknik baserad på koldioxid (CO 2). Dotterbolaget SCM Frigo är 
specialiserade på utveckling av kylaggregat. Utöver produktionen vid 
fabriken i Italien fungerar SCM Frigo som ett kunskapscenter för  
Beijer Refs produktionsenheter i Sverige, Nederländerna, Thailand, 
Australien, Kina och Sydafrika. Beijer Ref är därmed den enda kyl -
grossisten i världen som har global tillverkning av grön kylteknik.
I Italien har Beijer Ref en fabrik som samlar produktion, lager samt 
vårt utbildningscentret Beijer Ref Academy. Fabriken som idag ligger 
på 13 000 m2 håller på att expanderas ytterligare, med målet att 
mer än fördubbla Beijer Refs tillverkning av miljöanpassad teknik i 
Europa. 
Dansk teknik för miljöanpassade värmepumpar
Beijer Ref är majoritetsägare i det danska kylteknikbolaget 
Fenagy, som har utvecklat ett helt nytt produktsortiment inom 
industriella värmepumpar och kylsystem baserade på CO 2. Tekniken 
används bland annat av fjärrvärmeverk som omvandlar el med hjälp 
av värmepumpar. Under 2024 har Fenagy utvecklat produktsorti -
mentet med värmepumpar baserade på de naturliga köldmedierna 
isobutan (R600a) och propan (R290). Detta innebär att produkterna 
kan levereras med ett större spann för kyla och värme och därmed 
användas till fler områden, exempelvis datacenter som kräver mycket 
kyla. 
 
Kostnadseffektivitet och miljöfördelar har skapat en betydande 
efterfrågan på Fenagys teknik. Den förväntande försäljningstillväxten 
ligger på över 30 procent per år under de kommande åren. Genom 
att bolaget ingår i Beijer Refs struktur med koncerngemensam 
produktutveckling, inköpsfunktion och kundsupport uppnås ytter-
ligare fördelar. Som exempel har Fenagy och SCM Frigo under 2024 
gemensamt lanserat en ny avancerad värmepump baserad på CO 2. 
Genom samarbetet nyttjas Fenagys spetskompetens på området 
medan all produktion sker i SCM Frigos fabrik i Italien. 
Spetskompetens för att identifiera nya lösningar
Beijer Ref har byggt en organisation för att kontinuerligt utveckla nya 
miljöanpassade produkter inom nya områden. Koncernen arbetar 
aktivt med att rekrytera spetskompetens och utbilda personal inom 
ett komplext område för att säkerställa en fortsatt branschledande 
utveckling. Genom att arbeta nära kunderna skapas en god för-
ståelse för deras utmaningar, och en möjlighet att hjälpa dem i allt 
i från igångkörning till operativ styrning av nya lösningar.
Utöver ovan nämnda bolag ingår även TTC Norge i Beijer Refs port -
följ av bolag som arbetar med grön egentillverkning. TTC Norge är 
specialister på att utveckla specialdesignade värmeväxlare som 
används i större tekniska applikationer. Bolaget har traditionellt sett 
haft en betydande försäljning till olje- och gasindustrin, men på 
senare tid har efterfrågan ökat bland vindkraftsbolag som behöver 
värmeväxlare för att kyla plattformar vid havsbaserade vindkraftverk. 
Fyllningsstationer för naturliga köldmedier
Beijer Ref har investerat i fyllningsstationer för köldmedier som ett 
ytterligare steg i satsningen på naturliga köldmedier. Koncernen 
har en produktionslinje i Göteborg som främst förser koncernens 
nordiska bolag med de naturliga köldmedierna propan och CO 2. 
Efterfrågan på miljöanpassade köldmedier har varit hög, bland annat 
eftersom värmepumpar för bostäder baserade på propan blir vanli -
gare. Genom satsningen på fyllningsstationer kan Beijer Ref säker -
ställa tillgången på naturliga köldmedier som en del av satsningen på 
egentillverkad miljöanpassad teknik.
Utöver anläggningen i Göteborg finns egna fyllningsstationer även i 
UK, Nederländerna och Ungern med motsvarande funktion som för -
sörjer övriga regioner i Europa. Utanför Europa har Beijer Ref egna 
fyllningsstationer i Australien och Indien. Under 2023 lan-
serades tjänsten Refbuster i Nederländerna för att erbjuda ansvars -
full hantering, effektivisering, återvinning och påfyllnad av köld-
medier. Tjänsten bidrar till minskat läckage och ökad återvinning 
av miljöpåverkande köldmedier. Under 2024 har tjänsten vidare-
utvecklats och även lanserats i UK.
Efterfrågan på kylutrustning 
och värmepumpar baserade 
på naturliga köldmedier 
ökar i Norden. Beijer Refs 
egentillverkning leder 
utvecklingen i Europa, 
med stark tillväxt inom 
dagligvaruhandeln och 
fastighetssektorn. Efter ett 
rekordår 2024 ser vi fortsatt 
stark efterfrågan under 2025.
Fredrik Hamrin, VP Nordic and Baltic
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
26

===== SIDA 27 =====

Ökade marginaler med 
produktvarumärken i 
egen regi
SCM, CUBO, Patton och Kirby är några exempel på egna varumärken 
som Beijer Ref tagit fram under åren. Syftet med att bygga upp egna 
varumärken är att de kompletterar marknadens mest kända pro-
duktnamn i utbud och innehåll. Att äga och utveckla egna varumärken 
ökar också kontrollen och möjligheten att styra produktion och 
prisnivå. Genom att sprida de egna varumärkena inom det globala 
distributionsnätverket kan Beijer Ref investera i ett färre antal 
varumärken och därmed öka marginalerna. 
Beijer Ref har gjort en tydlig satsning med fyra produktvarumärken 
med fortsatt expansion under 2024: Freddox, Sinclair, Inventor och 
Azuri. Under 2024 förvärvades det spanska luftkonditioneringsbolaget 
GIA Group som utvecklat varumärkena Giatsu och HTW, vilka kom-
mer inkluderas i Beijer Refs katalog av prioriterade egna varumärken. 
Freddox har varit ett prioriterat varumärke sedan ett par år tillbaka. 
Varumärket marknadsför olika produkter inom kyla och HVAC, såsom 
verktyg, ventiler och kopparrör. Tanken är att kunna erbjuda kunder 
ett konkurrenskraftigt erbjudande samtidigt som koncernen får bättre 
marginaler. Freddox har utvecklats väl under 2024 och säljs genom 
Beijer Refs dotterbolag i Europa, Afrika och Asien.
2021 förvärvade Beijer Ref det tjeckiska HVAC-bolaget Sinclair och 
därmed tog koncernen även över produktvarumärket med samma 
namn. Sinclair erbjuder HVAC-produkter, luftkonditionering och 
Egna varumärken
värmepumpar som lanseras brett för att säljas genom flera av kon-
cernens bolag. Varumärket säljs idag till ett flertal länder inom EMEA. 
Under 2024 har Sinclair även börjat säljas i USA, Afrika och Thailand. 
Tillgången till koncernens distributionskanaler har lett till en stark 
tillväxt för Sinclair, samtidigt som Beijer Ref fått ökade marginaler 
jämfört med de varumärken som fasats ut.
Under 2021 förvärvade Beijer Ref även det grekiska bolaget 
Inventor som också hade ett eget produktvarumärke. Inventor er-
bjuder HVAC-produkter och är ett välkänt varumärke bland slut-
konsumenter i hemmamarknaden Grekland. Varumärket har sedan 
dess lanserats brett i flera europeiska länder, i många fall som ett 
alternativ där Sinclair inte lanserats. Planen är att fortsätta sprida 
Inventor till flera marknader och samtidigt utöka satsningen på värme-
pumpar där det finns en stor potential för framtida tillväxt.
2022 förvärvades det kroatiska HVAC-bolaget Deltron och därmed 
ingår numera varumärket Azuri i Beijer Refs varumärkesportfölj. Azuri 
erbjuder lösningar inom luftkonditionering för bostäder och utgör ett 
komplement till koncernens övriga erbjudande.
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
27

===== SIDA 28 =====

Konsolidering främjar tätare 
samarbete med ledande 
leverantörer
Inköp och logistik är centrala i att skapa synergier för en global 
koncern. Genom täta partnerskap med kvalitativa leverantörer 
kan Beijer Ref säkra leveranssäkerhet och konkurrenskraftiga 
priser.  
Starka relationer med ledande leverantörer
Organisk tillväxt och ett aktivt förvärvsarbete har tagit Beijer Ref till 
en position som globalt ledande distributör inom kyla och HVAC. 
Idag är koncernen en av de största kunderna till globalt ledande 
tillverkare. Genom att konsolidera marknaden stärker Beijer Ref 
sin position gentemot leverantörer med stor uppsida kopplat till 
inköp och logistik. Långsiktiga och nära partnerskap med kvalitativa 
leverantörer är en viktig del av affärsstrategin eftersom det bidrar till 
Beijer Refs leveranssäkerhet. Målsättningen är att minska antalet 
leverantörer och arbeta nära större strategiska partners vilket ger 
vinster för såväl Beijer Ref som leverantörer.
Koncernen erbjuder en mix av varumärken med noggrant utvalda 
leverantörer för att kunna förse marknaden med en unik sortiments -
bredd, från lägre prissegment till premiumledet. Varje marknad ska 
kunna förse kunder med minst två välkända och starka varumärken 
i varje produktkategori. Leverantörerna får i sin tur tillgång till Beijer 
Refs globala distributionsnätverk och kundbas, med en flexibel 
distributionskedja som möter de flesta leverantörers behov.
Koordinerad kategorihantering inom koncernen
Beijer Refs decentraliserade struktur innebär att dotterbolagen har 
möjlighet att fatta regionala beslut om produktutbud och leveran -
törsstrategi. Samtidigt arbetar koncernen med central vägledning 
och informationsspridning för att stödja dotterbolagens beslutsfat -
tande. Centralt leder och faciliterar kategorichefer relationerna med 
de huvudsakliga leverantörerna inom koncernen. Kategoricheferna 
övervakar även marknadstrender, teknikutveckling och lagstiftning 
för flera produktgrupper. Insikter delas med dotterbolagen och 
huvudaktiviteter samordnas. Samtidigt fokuserar kategoricheferna 
på att identifiera synergier mellan dotterbolagens inköpsaktiviteter 
och fungerar som ingång till leverantörer som Beijer Ref har fördju -
pade partnerskap med. För närvarande täcks de största produkt -
grupperna och kategorierna inom företaget: HVAC och HVAC-
tillbehör, kylkomponenter och enheter, köldmedier, verktyg och 
koppar.
Genom att samordna dotterbolagens inköp och planer underlättas 
samarbetet med leverantörer för att skapa värdefulla och ömsesidigt 
fördelaktiga partnerskap. På central nivå arbetar Beijer Ref också 
med att utveckla relationer med strategiska leverantörer, vilket ger 
fördelar i form av konkurrenskraftiga avtal och leveranssäkerhet.
Ökad effektivitet genom digitalisering
Beijer Ref har under senare år arbetat med implementeringen av 
koncerngemensamma affärssystemplattformar (ERP) för att effek -
tivisera inköp och lagerhållning. Plattformarna fångar in, analyserar 
och bearbetar data längs hela försörjningsledet med hjälp av avan -
cerade algoritmer och tillämpbar mjukvara. Dotterbolagen samlas 
i regionala kluster för att effektivisera inköp, logistik och försäljning 
samtidigt som utrymme finns kvar för flexibilitet och kulturell 
anpassning mellan regioner. Syftet med att samla ihop dotter-
bolagen i gemensamma affärssystemplattformar är att minska kost -
nader och kapitalbindning, samt att leverera en högre servicegrad 
och ökad flexibilitet. 
Regional lagerhållning optimerar nivåer och tillgång
Koncernens lagerstrategi har under de senaste åren gått från att 
ha en lokal inriktning med flera distributionscenter i varje land till att 
ha ett mer nationellt och regionalt fokus. Beijer Ref har därför slagit 
ihop lager på ett antal marknader och skapat distributionscenter 
som täcker flera bolag. Ett exempel är Beijer Ref Support Center i 
Nederländerna som är ett av koncernens största distributionscenter. 
Utöver det finns centrallager i de flesta länder som koncernen har 
verksamhet i.
Planen är att regionalisera lagerhållningen ytterligare då det möjlig -
gör en ökad tillgänglighet på produkter, optimering av lagernivåer, 
samt en effektivisering av transporter för minskade koldioxidutsläpp. 
För leverantörerna ökar förutsättningar att planera och optimera sin 
produktion och distribution. Vidare bidrar regionaliseringen till att 
överflödiga produkter kan användas av flera bolag i koncernen, 
samtidigt som eventuella kommande förvärv snabbt kan införlivas i 
Beijer Refs befintliga logistikstruktur.
Leverantörskedjan Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 29 =====

Under senare år har Beijer Ref accelererat sin digitala trans-
formation. Genom att digitalisera processer inom bland annat 
försäljning och inköp ökar koncernens effektivitet samtidigt 
som e-handeln skapar nya affärsmöjligheter.
Beijer Ref verkar i traditionella branscher präglade av nära relation till 
kunden genom fysisk handel och telefonsupport. För ett par år sedan 
accelererade koncernen sin strategiska satsning på att digitalisera 
verksamheten med syfte att effektivisera processer och utveckla för-
säljning även i de digitala kanalerna. Transformationen bygger på en 
central digitaliseringsstrategi, vilket innebär att dotterbolagen kan foku-
sera mer på sin kärnverksamhet medan koncernen stöttar med digital 
strategisk riktning, val av globala plattformar samt stöd vid implemen-
tering och underhåll av centrala plattformar och verktyg. Därtill stöttar 
koncernen dotterbolagen i hantering av cybersäkerhet. Utveckling och 
underhåll av koncernens olika plattformar sker bland annat vid Beijer 
Refs digitala hubb i Bukarest.
Beijer Ref har idag kommit en bra bit på den digitala transformatio -
nen. Ett viktigt steg har varit att starta konsolidering av dotterbolagen 
i gemensamma affärssystemplattformar (ERP) som är grupperade 
efter regioner. På så vis effektiviseras inköp, logistik och försäljning 
samt drift av affärssystemen. Dessutom underlättas integrationen 
med andra system och lösningar så som e-handel och dataanalys. 
Samtidigt har det varit stort fokus på utveckling av en global master -
dataplattform som hanterar koncernens produktdata på ett systema -
tiskt och effektivt sätt. Genom att säkerställa korrekt och uppdaterad 
information om koncernens produktportfölj uppstår nya möjligheter 
att driva utvecklingsprojekt inom effektivisering, digitala verktyg, 
e-handel och AI.
E-handeln växer med en global plattform
Beijer Ref har utvecklat en global e-handelsplattform som dotter -
bolagen använder för att lansera egna nätbutiker. Inom koncernen 
finns idag knappt 40 lokaliserade e-handelsbutiker som verkar under 
egna varumärken, men har en gemensam bakomliggande struktur 
och liknande funktioner såsom konfigureringsverktyg för att hitta 
rätt produkter, teknisk dokumentation, reservdelar med mera. Under 
2024 har e-handel lanserats i USA, där Beijer Ref ser en betydande 
potential att stärka koncernens digitala position. 
Stark tillväxt i e-handeln 
som fördjupar 
kundrelationen 
Digitalisering
Omsättningstillväxten i e-handeln låg under 2024 på 16 procent sam -
tidigt som kundbasen växte med 14 procent. Fokus i utvecklingen av 
e-handeln har legat på att förenkla kundernas vardag och erbjuda 
dem e-handel som ett komplement till den fysiska handeln. Genom 
att utveckla lösningar där kunder effektivt kan röra sig mellan fysisk 
och digital handel ser Beijer Ref möjligheter att erbjuda mervärde 
i digitala kanaler. En positiv utveckling är att alltmer kunder hittar 
koncernens nätbutiker, att kunderna handlar mer efter hand och 
använder e-handeln för att hitta information. Många beställningar 
läggs utanför butiksöppettider vilket tyder på att kunderna lär sig att 
de kan planera och handla närsomhelst på dygnet för att frigöra tid 
för installationer under dagen. 
Egenutvecklad AI-bot effektiviserar felsökningar
Beijer Ref har utvecklat och har flera spännande AI-lösningar på 
gång som genererar såväl interna effektivitetsvinster som förbättrad 
kundrelation. Som exempel har koncernen utvecklat en egen AI-bot 
som samlar dokumentation från en stor mängd manualer. Genom 
att samla information om produkter kan AI-boten ge snabba svar 
på problem och frågor som uppstår med produkter och installation. 
AI-boten kommer användas för att snabbt kunna hitta svar på olika 
felkoder, installationsanvisningar samt diverse produktspecifika 
frågeställningar. För tillfället testas AI-boten på ett antal bolag inom 
koncernen. Andra lösningar som utvecklats inom AI och automati-
sering är bland annat inom lagerhantering för att säkerställa korrekt 
och uppdaterade data samt effektivisera processer. Beijer Ref accelererar sin 
digitala transformation för 
ökad effektivitet och nya 
affärsmöjligheter.
Kristian Lexander, CIO/CDO 
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
29

===== SIDA 30 =====



===== SIDA 31 =====

Aktiens utveckling
Vid årets slut hade Nasdaq OMX Stockholm PI (all shares) stigit 
med 6 procent (15) sedan årets början. Betalkursen för Beijer Refs 
B-aktie steg under 2024 med 21 procent (-8).
Aktieägare
Beijer Refs B-aktie är börsnoterad sedan 1983 och finns i dag på 
Nasdaq OMX Stockholms Large Cap-lista. Aktiekapitalet i Beijer Ref 
uppgår till 494 944 650 SEK fördelat på 509 085 926 aktier, var och 
en med ett kvotvärde om 0,98 SEK.
Beijer Ref hade 17 188 (17 571) aktieägare den 31 december 2024. 
Det finns två aktieslag: 27 950 400 A-aktier och 481 135 526 B-
aktier. Varje A-aktie representerar tio röster och varje B-aktie en 
röst. Andelen utländska ägare uppgår till 46,2 procent (42,8) mot-
svarande ett innehav av kapitalet om 50,1 procent (50,2). 
Bolagets tio största aktieägare innehar 67,9 procent (70,8) av 
rösterna och 51,7 procent (56,4) av kapitalet. Fördelningen av 
ägandet framgår av tabellen på sid. 32-33.
Långsiktig och god avkastning
Resultatet per aktie efter skatt exklusive jämförelsestörande poster 
uppgick till 4,39 SEK (4,33). De senaste fem åren har B-aktien haft 
en totalavkastning på i genomsnitt 15 procent per år. Motsvarande 
siffra för OMX Stockholm 30 Index är 4 procent per år.
Aktiens börskurs och omsättning
Under 2024 omsattes totalt 184 394 487 Beijer Ref-aktier (251 000 
983). Det sammanlagda värdet av handeln i aktien uppgick till 29 
569 693 730 SEK (35 097 872 147). Den genomsnittliga dags-
omsättningen uppgick till 734 639 aktier (1 000 004) eller 117,8 
MSEK (139,8). Genomsnittligt inköpspris uppgick till 160 SEK (140). 
Högsta betalkurs under året noterades 19 juli 2024 med 191 SEK 
och lägsta den 17 januari 2024 med 120 SEK. Slutkursen den 31 
december 2024 uppgick till 163 SEK (135). 
Bolaget hade per 31 december 2024 ett börsvärde på 78,5 miljarder 
SEK (58,2). Mer information om Beijer Ref-aktien finns på 
www.beijerref.com. 
Aktieutdelning
I 2024 års bokslutskommuniké, som publicerades den 31 januari 
2025, så föreslog styrelsen en utdelning om totalt 710 MSEK (659) 
för verksamhetsåret 2024 vilket motsvarar en utdelning om 1,40 SEK 
per aktie (1,30) baserat på antalet utestående aktier vid räkenskaps -
årets utgång. Utdelningsförslaget motsv arar 32 procent (31) av 
koncernens resultat efter skatt, exklusive jämförelsestörande poster, 
under 2024. Inklusive jämförelsestörande poster, motsvarar utdel -
ningsförslaget 32 procent (27) av koncernens resultat efter skatt 
under 2024 och 2,9 procent (3,1) av det egna kapitalet vid utgången 
av året. Direktavkastningen, det vill säga den föreslagna utdelningen 
i procent av årets sista betalkurs, uppgår till 0,86 procent (0,96). Sty -
relsens förslag är att utdelningen betalas i två omgångar för att möta 
koncernens säsongsvariationer. Avstämningsdagar för utdelning är 
den 24 april och 27 oktober 2025.
Aktiens utveckling
Andel av kapital, % Andel av röster, %
Utländska ägare, 46% (43)Utländska ägare, 50% (50)
Svenska institutioner, juridiska personer, 39% (42)  Svenska institutioner, juridiska personer, 44% (43)  
Svenska privatpersoner, 15% (15)Svenska privatpersoner, 6% (7)
Beijer Ref-aktien Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
31

===== SIDA 32 =====

Beijer Ref-aktien
Källa: Euroclear och från aktieägare meddelade ägarandelar.
Ägarförteckning, de största och övriga
Per 2024-12-31 A-aktier B-aktier Innehav, % Röster, %
EQT Group 6 856 780 63 962 423 13,91 17,47
Joen Magnusson med familj och bolag 9 360 000 290 720 1,90 12,38
Per Bertland med familj och bolag 7 879 040 84 900 1,58 10,42
Peter Jessen Jürgensen med bolag 3 845 580 114 022 0,78 5,09
CBNY-NORGES BANK 39 755 207 7,81 5,24
STATE STREET BANK AND TRUST CO, W9 35 437 254 6,96 4,67
SEB Investment Management 29 376 411 5,77 3,87
AMF-Försäkring och Fonder 23 613 467 4,64 3,11
Swedbank Robur Fonder 22 196 538 4,36 2,93
FJARDE AP-FONDEN 20 461 256 4,02 2,70
Summa 10 största ägarna 27 950 400 235 341 296 51,72 67,88
Övriga ägare 0 243 613 830 47,85 32,12
Aktier i eget förvar 2 180 400
Totalt 2024-12-31 27 950 400 481 135 526 100,00 100,00
Beijer Ref-aktien Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
32

===== SIDA 33 =====

Aktiefördelning i storleksklasser
Innehav Antal aktieägare Antal aktieägare i %
1-500 12 509 72,8
501-1 000 1 487 8,7
1 001-5 000 2 001 11,6
5 001-10 000 417 2,4
10 001-15 000 176 1,0
15 001-20 000 86 0,5
20 001< 512 3,0
Summa 2024-12-31 17 188 100,0
Aktiedata (SEK)   
2024 2023 2022 2021 2020
Resultat per aktie före utspädning, exklusive jämförelsstörande poster 1 4,39 4,33 3,54  2,58  1,90 
Resultat per aktie efter utspädning, exklusive jämförelsestörande poster 2 4,39 4,33 3,54  2,56  1,89 
Eget kapital per aktie före utspädning 3 48  42  18  14  12 
Eget kapital per aktie efter utspädning 4 48 42  18  14  12 
Utdelning per aktie 1,40  1,30  0,94  1,10  1,00 
Utdelning i % av resultat per aktie 32  27  31  43  53 
Utdelning totalt, MSEK  710  659  477  419  380 
Börskurs 5 163  135  147  198  125 
Direktavkastning,% 6 0,86  0,96  0,64  0,6  0,8 
Kassaflöde per aktie 7 6,33  4,97  5,39  4,08  2,93 
Antal utestående aktier 506 905 526  506 810 926  380 345 570  380 468 980  379 610 130 
Genomsnittligt antal utestående aktier 8 506 858 226  486 922 447  415 478 482  380 254 268  379 610 130 
Definitioner
1  Årets nettoresultat dividerat med genomsnittligt antal  
utestående aktier
2  Årets nettoresultat justerat efter inlösen av optionsprogram 
 dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier
3  Totalt eget kapital vid årets slut dividerat med totalt antal 
 utestående aktier
4  Justerat totalt eget kapital vid årets slut efter inlösen av 
 optionsprogram dividerat med totalt antal aktier
5  Per 31/12
6  Utdelning i förhållande till börskursen den 31 december
7  Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar 
av  rörelsekapitalet dividerat med genomsnittligt antal utestående 
aktier
8  Genomsnittligt antal utestående aktier beräknas kvartalsvis. 
Utspädningseffekten har inte haft någon väsentlig påverkan på 
genomsnittligt antal utestående aktier.
Med hänsyn till genomförd företrädesemission, beslutad 2022 och genomförd 2023, har jämförelsetalen för 2022 räknats om avseende ny slutlig utdelning och nytt antal uteståen -
de aktier.
Beijer Ref-aktien Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
33

===== SIDA 34 =====

Beijer Refs aktie har genom åren visat på stark utveckling, 
vilket till stor del kan tillskrivas bolagets växande globala när -
varo. I svensk affärspress lyfts Beijer Ref ofta fram som ett av 
de mest framgångsrika bolagen när det gäller totalavkastning 
under de senaste två decennierna. För de investerare som varit 
med sedan börsintroduktionen 1983 har resan varit synner-
ligen lönsam. 
 
Växande marknad och tydlig hållbarhetsprofil
Efterfrågan på Beijer Refs produkter fortsätter att växa, stödd av 
gynnsamma marknadsförhållanden och externa faktorer. Verksam -
heten är relativt okänslig för konjunkturcykler, tack vare att en stor 
andel av produkterna används inom livsmedelsindustrin och säljs på 
eftermarknaden. Ökad befolkningstillväxt och en växande med -
elklass med förbättrad köpkraft bidrar också till en fortsatt positiv 
efterfrågan, särskilt inom segmentet komfortkyla. 
 
Beijer Ref strävar efter tillväxt både på befintliga och nya marknader. 
Bolagets verksamhetsområden kännetecknas av en hög grad av 
fragmentering, vilket öppnar upp för möjligheter till ytterligare kon-
solidering. Det finns fortfarande geografiska områden där bolaget 
ännu inte är representerat, men som har potential för framtida eta -
blering. 
 
Under 2023 utökade Beijer Ref sin globala närvaro med förvärvet av 
det amerikanska HVAC/R-bolaget Heritage Distribution, koncernens 
största förvärv hittills. Genom affären etablerade sig koncernen på 
den nordamerikanska marknaden, en strategiskt viktig expansion i 
linje med bolagets tillväxtambitioner. Samtidigt genomgår branschen 
ett teknologiskifte, där regulatoriska krav driver övergången till mer 
miljöanpassade alternativ. Med en stark portfölj av framtidssäkrade 
gröna lösningar är Beijer Ref väl positionerat för att leda utveckling -
en i denna föränderliga marknad.  
 
Tydligt fokus
Bolaget har en tydlig strategi: att leverera högkvalitativa lösningar 
inom kyla och HVAC. Entreprenörsanda genomsyrar organisationen, 
vilket har varit en avgörande framgångsfaktor genom åren. Beijer 
Ref har byggt sin tillväxtstrategi på att kombinera det bästa från 
varje förvärv och skapa en ännu starkare helhet. Affärsmodellen 
bygger på en gemensam strategi och mission som genomsyrar 
koncernen globalt, samtidigt som bolagen lokalt får driva verksam -
heten med kontinuitet. Möjligheter till förbättringar inom områden 
som inköp och logistik utnyttjas löpande, och bolagets globala dist -
ributionsnätverk med över 500 filialer i 45 länder är en avgörande 
konkurrensfördel. 
 
Stabil utveckling
Beijer Ref är världsledande inom sin bransch och har en dokumen -
terad förmåga att leverera högre avkastning än index på Nasdaq. 
Bolagets långsiktiga strategi och stabila ägarstruktur har skapat en 
robust grund för kontinuerlig utveckling. Under de senaste fem åren 
har Beijer Ref haft en årlig genomsnittlig omsättningstillväxt, exklu -
sive valutakurseffekter, på cirka 18 procent samt en EBITA-marginal 
som har förbättrats från 7,7 procent, år 2020, till 10,6 procent, år 
2024. Den genomsnittliga avkastningen på operativt kapital, exklu-
sive jämförelsestörande poster, har legat på cirka 14 procent under 
de senaste fem åren. 
 
Med en stark balansräkning, ett stabilt ledarskap och en tydlig 
riktning är Beijer Ref väl positionerat för att möta framtidens behov 
av energieffektiva och hållbara lösningar.
Tre goda skäl att äga aktier  
i Beijer Ref
Beijer Ref-aktien
Beijer Ref-aktiens utveckling 2020-2024
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
34

===== SIDA 35 =====

Hållbarhet som en 
grund för tillväxt
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 36 =====

Hållbarhet som en grund för tillväxt
Hållbarhet är en integrerad del av Beijer Refs globala verksamhet. Det påverkar allt 
från affärsmodell och strategi till organisation och produktutbud. Beijer Ref vill 
bidra till att minska klimatpåverkan, hålla en hög standard i affärsetiska frågor och 
verka för en trygg arbetsplats. Koncernen driver dessa områden aktivt och styrel -
sen har satt tydliga hållbarhetsmål som en del av ledningens incitamentsprogram.
Beijer Refs hållbarhetsstrategi utgår från koncernens historia, vision, affärsidé och värde-
ringar. Koncernen arbetar aktivt för att bidra till flera av de 17 globala målen i Agenda 2030. 
Nedanstående mål är särskilt viktiga för Beijer Refs verksamhet.
Mål 12 – Hållbar konsumtion och produktion: 
Miljöanpassade produkter 
Beijer Ref sprider expertis om miljöanpassade köldmedier inom 
koncernen och till kunder. Koncernen avsätter resurser för att utbilda 
kunder, leverantörer och anställda i hantering av naturliga köldmedier 
för att driva omställningen framåt.
Mål 13 – Bekämpa klimatförändringarna: 
Minska utsläpp av HFC-gaser 
Koncernen arbetar aktivt för att minimera sin och branschens 
klimatpåverkan. Genom utveckling och tillverkning av kylteknik 
baserad på naturliga köldmedier bidrar Beijer Ref till att minska 
utsläpp av klimatpåverkande HFC-gaser.
Mål 16 – Fredliga och inkluderande samhällen: 
Etisk verksamhet 
Beijer Ref arbetar med hög etik och har nolltolerans mot mutor och 
oetiskt beteende. Etiska riktlinjer har tagits fram som alla anställda 
måste leva upp till. Alla anställda måste genomgå koncernens 
utbildning inom affärsetik.
Mål 5 – jämställdhet: 
Medarbetare och talangutveckling
Beijer Ref arbetar med information och aktiviteter för att öka andelen 
kvinnor i ledande positioner och påverka mångfalden i positiv riktning 
i alla led.
Mål 8 – Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt: 
Ansvarsfull försörjningskedja
Arbetsmiljö och arbetsvillkor är prioriterade områden. Genom Beijer 
Refs uppförandekod ställs krav på leverantörer. Koncernen tar 
ansvar för kundernas arbetsmiljö genom säkra produkter och tydliga 
installationsinstruktioner. 
Beijer Ref är en global 
drivkraft i omställningen 
till värme och kyla med låg 
klimatpåverkan
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
36

===== SIDA 37 =====

Beijer Refs egentillverkade miljöanpassade lösningar för 
kyla och värme hjälper slutkunder att minska sina utsläpp av 
växthusgaser, i linje med befintlig och förväntad lagstiftning. 
Genom att erbjuda utbildning i hantering av naturliga köldmedi -
er arbetar Beijer Ref proaktivt för att öka takten i klimatomställ -
ningen.
Beijer Refs ambition är att minska verksamhetens klimatavtryck och 
samtidigt accelerera marknadens omställning till värme och kyla med 
låg klimatpåverkan. Genom att tillhandahålla miljöanpassade produk -
ter och utbildning verkar koncernen för att slutkunder och leverantö -
rer ska göra hållbara val kring kylning, uppvärmning, ventilation och 
luftkonditionering.
Koncernen redovisar utsläpp av växthusgaser i linje med Greenhou -
se Gas Protocol (GHG) och Science Based Targets initiative (SBTi). 
Vidare följer Beijer Ref riktlinjer för hållbarhetsrapportering i linje med 
Global Sustainability Reporting Directive (sid. 121–145), samt EU:s 
taxonomi (se sid. 141–145).
Koncernens klimatmål har validerats av SBTi
Beijer Ref arbetar för att begränsa klimatförändringen i linje med 
Parisavtalets mål om 1,5-grader. Koncernens mål för att minska 
utsläpp av växthusgaser validerades av Science Based Targets 
initiative (SBTi) i slutet av 2023. Målet är att till 2030 minska ut-
släppen inom Scope 1 och 2 med 42 procent, med 2021 som basår. 
Scope 3-utsläppen ska samtidigt minska med 25 procent. Minskning -
en av koncernens absoluta utsläpp väntas inte ske genom en linjär 
nedgång, utan en stegvis förflyttning allt eftersom aktiviteter och 
åtgärder får genomslag. 
Under 2024 minskade koncernens totala utsläpp av växthusgaser 
med 4 procent jämfört med basåret 2021, vilket ligger i linje med 
Beijer Refs åtagande till SBTi och en progressiv utsläppsbana till 
2030. Minskningen spänner över de flesta utsläppskategorier och för 
jämförbara försäljningsvolymer. Scope 3, som står för 99,9 procent 
av Beijer Refs totala utsläpp, minskade med 6 procent mellan 2023 
och 2024. För detaljerad redovisning av utsläppen inom Scope 1, 2 
och 3 se sid. 131 samt 140.
Miljöanpassade lösningar 
hjälper slutkunder att minska 
sin klimatpåverkan
Scope 3: Störst effekt av att påverka kunder
Beijer Refs direkta utsläpp (Scope 1) kommer framför allt från de 
fordon som företaget använder samt uppvärmning av de byggnader 
som värms med fossila bränslen. De indirekta utsläppen (Scope 2) 
härrör från elförbrukning för belysning, uppvärmning och kylning av 
byggnader samt fjärrvärme. För att nå en absolut minskning om 42 
procent av de direkta utsläppen har Beijer Ref identifierat följande 
fokusområden:
• Utfasning av uppvärmning med fossila bränslen till förmån för 
egentillverkade värmepumpar baserade på naturliga köldmedier.  
 
• Omställningen från fossila fordon till helt eller delvis elektrifierade 
fordon. 
• Energioptimering, installation av solpaneler på ägda byggnader 
samt övergång till förnybar elektricitet.
Den absoluta majoriteten av Beijer Refs utsläpp, mer än 99 procent, 
ligger i värdekedjan uppströms och nedströms (Scope 3). Installation 
och användning av sålda produkter är de i särklass största utsläpp -
skällorna. Därmed finns ett behov av att installatörer och slutan -
vändare gör rätt val för att Beijer Ref ska nå målet om 25 procent 
minskade utsläpp till 2030. För att nå en absolut minskning om 25 
procent i Scope 3 är det särskilt prioriterat att:  
• Minska slutkundernas användning av produkter baserade på 
traditionella köldmedier. Den föredragna lösningen är Beijer Refs 
egenutvecklade kylaggregat och värmepumpar baserade på 
naturliga köldmedier. 
• Minska läckage av köldmedier som säljs i bulk på Beijer Refs  
fyllningsstationer. Beijer Ref arbetar därför för att de gaser som 
säljs ska få korrekt behandling i slutet av livscykeln för att förhin -
dra utsläpp (se text om Refbuster på sid. 39). Dessutom arbetar 
koncernen för att styra utvecklingen på F-gasmarknaden mot 
lösningar med lägre GWP-värde.
En annan betydande utsläppskälla inom Scope 3 relaterar till elför -
brukning för sålda produkter under dess livstid, i synnerhet luftkondi -
tionering och värmepumpar. Dessa enheter ersätter dock oftast äldre 
enheter med en högre elförbrukning och med ett köldmedel med 
högre GWP. Värmepumparna ersätter dessutom många gånger gas 
och oljepannor där den globala utsläppsreduktionen blir ännu större. 
Beijer Refs utsläpp under denna kategori kan därmed ha bidragit till 
att sänka det globala koldioxidavtrycket. Allt eftersom den globala 
elförsörjningen ställer om till fossilfritt väntas denna kategori minska.
Väsentlighetsanalys
Stor potential i förflyttning till naturliga köldmedier
Som en åtgärd inför ESRS-rapportering för 2025 har bolaget 
utfört en dubbel väsentlighetsanalys utifrån två perspektiv; 
konsekventiell väsentlighet och finansiell väsentlighet. Analysen 
visar att de områden som är mest väsentliga sett till påverkan 
på omgivningen rör anställdas välbefinnande, samt växthus -
gasutsläpp och energianvändning kopplat till verksamheten. 
Störst finansiell påverkan finns emellertid i möjligheten att styra 
marknaden mot naturliga köldmedier samt att möta efterfrågan 
på produkter inom värme och kyla som väntas öka till följd av 
klimatförändringen. Läs mer om väsentlighetsanalysen på sida 
125. 
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
37

===== SIDA 38 =====

Genom F-gasförordningen har EU beslutat om en gradvis utfasning 
av fluorerade kolväten (HFC). Förordningen innebär att använd -
ningen av traditionella köldmedier med hög klimatpåverkan måste 
fasas ut från produkter såsom kylaggregat, värmepumpar och 
luftkonditionering. På kort sikt kan syntetiska köldmedier minska 
utsläppen men den långsiktiga lösningen är att förflytta marknaden 
till naturliga köldmedier såsom koldioxid, isobutan, propan och 
ammoniak.
Beijer Ref har under en lång tid arbetat aktivt för att driva på 
omställningen till den nya generationens köldmedier med låga 
GWP-värden. En betydande del gäller forskning, investeringar och 
marknadsföring av koncernens egentillverkade kylaggregat och 
värmepumpar baserade på naturliga köldmedier. Därtill har Beijer 
Ref under en lång tid fört dialog med producenter för att driva på 
omställningen till den nya generationens köldmedier i distributions -
affären. 
På andra kontinenter har liknande lagstiftning ännu inte kommit på 
plats, men det finns tecken på att det kommer komma på sikt. Exem-
pelvis har USA och Sydkorea under senare år antagit Kigalitillägget i 
Montrealprotokollet vilket kan ses som ett första steg. Samtidigt 
växer intresset för naturliga köldmedier på andra kontinenter efter-
som slutkunder är måna om att minska sin klimatpåverkan. 
Ilustrationen till höger redogör den pågående förflyttningen inom 
koncernens affärsområden; från försäljning av produkter baserade 
på traditionella köldmedier till den nya generationens köldmedier 
med lägre klimatpåverkan.
Omställning till nya 
generationens köldmedier
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
Traditionella köldmedier 
(HFC)
GWP: 2 000-4 000
Övergångs- 
köldmedier (HFO)
GWP: 500-1 500
Nya naturliga 
köldmedier (HFO)
GWP: <150
EU F-gaskvot 180 miljoner tCO2e 
2015
80 miljoner tCO2e 
2023
9 miljoner tCO2e 
2030
OEM: 
Egen tillverkning
HVAC: 
Luftkoknditionering 
och värmepumpar
Kommersiell och 
industriell kyla
38

===== SIDA 39 =====

Refbuster är en tjänst som erbjuder ansvarsfull hantering, åter -
vinning och påfyllnad av köldmedier. Tjänsten omfattar ett brett 
produktutbud och riktar sig till flertalet branscher.
Under 2023 lanserades tjänsten Refbuster som effektiviserar han -
tering, återvinning och påfyllnad av köldmedier. Refbuster lansera -
des i Nederländerna av dotterbolaget Celsis och har expanderat till 
Storbritannien under 2024. 
Genom Refbuster får kunder hjälp att byta köldmedier direkt på 
plats av specialiserade ingenjörer som säkerställer att lagstiftning 
och bästa standard efterlevs. Dessutom garanteras en ansvarsfull 
hantering vilket motverkar läckage av HFC-gaser, samtidigt som 
förbrukade köldmedier återvinns för att användas i nya kompo-
nenter. Genom att använda Refbuster minskade kundernas kost-
nader med 30–60 procent, samtidigt som bytet av köldmedier 
kunde ske upp till 10 gånger snabbare än traditionella metoder 
vilket bidrar till minskad stilleståndstid för kunden. 
Trots att Refbuster ännu inte funnits speciellt länge har den visat 
sig ge positiva effekter för att minska läckage av köldmedier och 
öka återvinningsgraden.
Refbuster®
Cirkulär hantering av 
köldmedier
Genom Refbuster får 
kunder hjälp att byta 
köldmedier direkt på 
plats av specialiserade 
ingenjörer som säkerställer 
att lagstiftning och bästa 
standard efterlevs.
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
39

===== SIDA 40 =====

Den viktigaste insatsen som Beijer Ref kan göra för att bidra till 
minskad klimatförändring är att intensifiera omställningen av mark-
naden för kyla, värme, ventilation och luftkonditionering till lösningar 
baserade på naturliga köldmedier. Koncernen har därför som mål 
att öka försäljningen av miljöanpassade produkter så att de utgör 
50 procent av den totala försäljningen av egna produkter (OEM) år 
2025. Miljöanpassade produkter definieras som produkter baserade 
på köldmedier med ett GWP-värde under 150. 
De senaste fem åren har den miljöanpassade OEM-försäljningen 
vuxit signifikant, och under 2024 låg försäljningen på 55 procent. 
Beijer Ref har därmed redan uppnått målsättningen om 50 pro-
cent miljöanpassad försäljning, och nu ligger fokus på att öka den 
ytterligare under 2025. Utvecklingen drivs av en stark tillväxt för 
dotterbolaget Fenagy som utvecklar industriella värmepumpar och 
kylsystem baserade på naturliga köldmedier, samt SCM Frigo som 
levererar kyllösningar baserade på naturliga köldmedier.
Beijer Ref arbetar aktivt med att nyttja sitt globala distributionsnät-
verk för att öka försäljningen av miljöanpassade lösningar. Som ett 
ytterligare steg i att driva omställning av marknaden har koncernen 
lanserat utbildningskonceptet Beijer Ref Academy där kunder och 
andra intressenter får kunskap om kyl- och värmeteknik baserad på 
naturliga köldmedier. Utbildningar kan även fokusera på andra pro-
dukter och tekniska lösningar, exempelvis värmepumpar och allmän 
kylteknik. Idag finns Beijer Ref Academy i Storbritannien, Frankrike, 
Italien, Kina, Thailand, Australien samt Sverige. Under 2024 levere-
rade Beijer Ref Academy sammanlagt cirka 30 000 utbildningstim-
mar till kunder och leverantörer. 
Fortsatt hög tillväxt av 
miljöanpassade produkter
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 41 =====

41

===== SIDA 42 =====

SCM Frigo
Pionjärer inom kylteknik baserad 
på naturliga köldmedier
SCM Frigo var tidiga med att förutse behoven av  
kylteknik baserad på naturliga köldmedier och är idag 
marknadsledande i Europa. Under 2024 landade SCM 
Frigo sin första order i USA där efterfrågan på naturliga 
köldmedier växer. 
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 43 =====

SCM Frigo har tillverkat kylteknik sedan slutet av 70-talet och 
är i dag ledande inom utvecklingen av kylaggregat baserade på 
naturliga köldmedier. Det italienska bolaget var tidiga med att 
förutse behovet av kylteknik med låg klimatpåverkan. I början av 
2000-talet började kunder i Skandinavien efterfråga mer hållbara 
alternativ och SCM Frigo blev pionjärer i att utveckla produkter 
baserade på naturliga köldmedier. 
Beijer Ref är majoritetsägare i SCM Frigo sedan 2011. Tillgången till 
koncernens distributionsnätverk har bidragit till en stark tillväxt för 
SCM Frigo, som har fördubblat sin omsättning under de senaste fem 
åren och är marknadsledande inom sitt segment i Europa. Samtidigt 
har SCM Frigo haft en nyckelroll i utvecklingen av Beijer Refs affär 
inom egenutvecklade produkter baserade på naturliga köldmedier. 
SCM Frigo är baserade i norra Italien där de har en fabrik på 13 000 
m2 (inklusive kontor och Beijer Ref Academy). Utöver produktionen 
i Italien fungerar SCM Frigo som ett kunskapscenter för Beijer Refs 
fabriker i Sverige, Nederländerna, Thailand, Australien, Kina och 
Sydafrika. Varje gång koldioxidbaserade produkter säljs på andra 
marknader involveras SCM Frigo för att utveckla och kvalitetssäkra 
systemen. SCM Frigo var också initiativtagare till utbildningskonceptet 
Beijer Ref Academy som sprider kunskap om naturliga köldmedier till 
kunder och leverantörer på flera marknader.   
Under 2024 fick SCM Frigo sin första order i USA, av ett stort läke- 
medelsbolag som beställt två kylanläggningar till sitt lager i Kalifor-
nien. Tillväxtpotentialen i USA är stor för SCM Frigo som har varit i 
kontakt med flera andra företag som visat intresse för deras kylteknik. 
Efterfrågan på naturliga köldmedier växer kraftigt eftersom allt fler 
stater skärper kraven på att fasa ut traditionella köldmedier. SCM 
Frigo arbetar nu tillsammans med Beijer Refs plattform i USA för att 
stärka sin närvaro på kontinenten. 
SCM Frigo begränsar inte sitt hållbarhetsarbete till att utveckla pro-
dukter med naturliga köldmedier. Bolaget arbetar även aktivt med att 
minska sin egen miljöpåverkan. Fabriken i Italien drivs helt av solen-
ergi och produktionen är utvecklad med cirkulära principer genom att 
exempelvis återvinna vatten samt minimera avfall och förpacknings-
material. Som exempel har SCM Frigo designat en specialutvecklad 
transportvagn för de största komponenterna så att de inte behöver 
packas in i kartong eller trä. På vis minskar behovet av återvinning 
samtidigt som leverantörskedjan effektiviseras.
Nicola Pignatelli
MD SCM Frigo
Tillväxtpotentialen i USA är 
stor för SCM Frigo eftersom 
flera stater trycker på för  
att fasa ut traditionella  
köldmedier och det finns  
en betydande efterfrågan  
på europeisk kylteknik.
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
43

===== SIDA 44 =====

Fenagy
Storskaliga värmepumpar 
baserade på naturliga köldmedier
Fenagy driver innovation inom storskaliga värmepumpar 
baserade på naturliga köldmedier. Beijer Refs danska  
dotterbolag förespråkar kombinerade system för värme och 
kyla, där industriella värmepumpar bidrar till att balansera  
elnätet.
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 45 =====

Trots att Fenagy bara funnits i knappt fem år har företaget leve-
rerat unika lösningar för miljöanpassad värme och kyla. 2021 blev 
Beijer Ref majoritetsägare i Fenagy, som är en viktig komponent 
i Beijer Refs erbjudande av egenutvecklad miljöanpassad teknik. 
Fenagy utvecklar storskaliga värmepumpar och industriella kyl-
system baserade på naturliga köldmedier, framför allt koldioxid 
men även isobutan och propan. Det danska bolaget säljer primärt 
värmepumpar till fjärrvärmeverk och industrier, där värmen 
från värmepumparna byter ut biomassa, olja och gas. Eftersom 
Fenagy säljer komplexa lösningar jobbar företaget projekt-
orienterat och samarbetar tätt med kunder för att designa, 
övervaka och finslipa system för värme och kyla. 
Fenagys värmepumpar använder elektricitet för att producera värme. 
Värmen samlas i varmt vatten som lagras i vattentankar vilket gör det 
möjligt att koppla bort värmepumpen från fjärrvärmenätet under tiden 
som värmen produceras. Genom att producera värme när elpriserna 
är låga kan Fenagys värmepumpar hjälpa till att balansera elnätet. 
Det innebär att värmepumparna kan leverera särskilt stor nytta i för-
nybara energisystem, eftersom de kan hjälpa till att balansera 
dalar och toppar i elproduktionen.  
Värmepumparna producerar värme genom att konvertera värme från 
naturliga källor såsom luft eller vatten. Värmen kan också konverteras 
från spillvärme vid exempelvis en industri eller ett datacenter. Genom 
att nyttja spillvärme kan särskilt stora nyttor uppstå i ett system som 
kombinerar värme och kyla, vilket Fenagy propagerar särskilt för. 
Som exempel har Fenagy levererat en lösning för kombinerad värme 
och kyla i Köpenhamn, där spillvärme hämtas från en fjärrkyla-
anläggning för att sedan konverteras och skickas ut i fjärrvärme-
nätet. Värmen från den första installationen värmer 2 000 lägenheter, 
samtidigt som behovet att bränna av biomassa i fjärrvärmeverket 
minskar rejält. Ytterligare 10 installationer är planerade för framtiden, 
vilket kommer ställa om 130 000 hushåll till miljöanpassad värme.   
Fenagys koldioxidbaserade teknik är unik på marknaden. Industriella 
värmepumpar kan spela en viktig roll i att minska koldioxidutsläppen 
och minska beroendet av fossila energikällor i Europa och globalt. 
 
Under 2024 har Fenagy, tillsammans med SCM Frigo, lanserat en 
värmepump av mindre kapacitet för det kommersiella segmentet, 
exempelvis kontorsbyggnader och hotell. Smart Heat Pump är 
baserad på koldioxid och kan produceras i stor skala för att möta 
den ökande efterfrågan på fossilfri värme och kyla.
Kim Garde Christensen
MD och medgrundare Fenagy
Fenagys storskaliga  
värmepumpar bidrar till  
minskade koldioxidutsläpp  
från produktion av värme  
och kyla samtidigt som de  
kan hjälpa till att balansera  
dalar och toppar i förnybara  
energisystem.
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
45

===== SIDA 46 =====

Beijer Refs största bidrag för att bromsa klimatförändringen är 
genom försäljning av egentillverkade produkter baserade på 
naturliga köldmedier. Dotterbolaget SCM Frigo är specialise -
rade på utveckling av kylaggregat baserade på koldioxid (CO 2), 
medan Fenagy har utvecklat ett helt nytt produktsortiment inom 
industriella värmepumpar och kylsystem baserade på CO 2.
Genom att öka produktionen och distributionen av deras 
lösningar hjälper Beijer Ref slutkunderna att minska sin klimat -
påverkan. 
Beijer Ref har tagit hjälp av ATMOsphere för att räkna på klimat- 
effekten av SCM Frigos och Fenagys verksamhet. ATMOsphere är 
en global oberoende marknadsaccelerator inriktad på att minska 
utsläppen av växthusgaser från kyla och värme, med över 50 års 
samlad branscherfarenhet. ATMOspheres beräkningar visar att 
försäljningen av SCM Frigos och Fenagys produkter under 2023 
gemensamt bidrog till undvikta utsläpp om 4,7 miljoner ton kol-
dioxidekvivalenter (CO 2e) över produkternas livslängd. Beräkningen 
för 2024 är ännu ej fastställd.
Genom att hjälpa slutkunder att ställa om till teknik med låg klimat -
påverkan har Beijer Refs dotterbolag därmed bidragit till att undvika 
utsläpp motsvarande att 1 000 000 bilar försvann från gatorna.
Beijer Refs teknik undviker 
utsläpp om 4,7 miljoner ton 
CO2e.
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 47 =====

47

===== SIDA 48 =====

Koncernens centrala HR-organisation är navet i ett globalt 
 nätverk som driver utbildningsinsatser för att säkerställa 
affärsetik, gemensamma värderingar och ökad kunskap om 
koncernens miljöanpassade produkter. 
Beijer Ref har en decentraliserad arbetsmodell med målet att skapa 
väl fungerande lokala bolag som arbetar nära sina marknader med 
hjälp av nödvändigt stöd från huvudkontoret. Gemensamma och cen -
trala stabsfunktioner i kombination med en stark lokal närvaro skapar 
effektivitet och ökar förståelsen för respektive marknads specifika 
behov. Detta resulterar i handlingskraft som främjar affärsutveckling 
och får medarbetare att växa.
HR och kommunikation är en viktig stabsfunktion som verkar för en 
stark företagskultur med gemensamma värderingar i hela koncernen. 
På så vis främjas social hållbarhet med aktivt arbete för ökad jäm -
ställdhet, lokalt samhällsansvar och en trygg arbetsmiljö.
Gemensamma kärnvärden 
Beijer Refs värdegrund bygger på fyra kärnvärden: Committed, 
 United, Engaged, Straightforward. Värdegrunden visar på vikten av 
att arbeta för en organisation och ett ledarskap som främjar mång -
fald, inkludering och engagemang. Riktlinjer för organisationens 
värdegrundsarbete tas fram centralt i samverkan med ett koncern-
omfattande HR-nätverk. Dotterbolagen implementerar sedan 
riktlinjerna genom olika aktiviteter såsom nätverk, utbildning och 
successionsplanering. Samtliga nyanställda får tidigt en genomgång 
av Beijer Refs värdegrund genom en introduktion till koncernens 
historia, värderingar och etiska förhållningssätt.
Internkommunikation fyller en viktig funktion i att motivera medarbe -
tare och stärka den gemensamma värdegrunden. Genom ett kon -
cernövergripande intranät får samtliga anställda tillgång till nyheter, 
gemensamma dokument, policyer samt Beijer Refs egna videokanal 
som innehåller intervjuer med ledningsgruppen och andra i organisa -
tionen.
Medarbetarutveckling  
Medarbetarna är Beijer Refs viktigaste resurs. Koncernen arbetar 
därför aktivt med kompetensutveckling och successionsplanering 
Medarbetare – intern och 
extern utbildning driver 
globalt samhällsansvar
för att motivera medarbetare att växa inom bolaget. Beijer Ref har 
som mål att alla medarbetare ska erbjudas minst ett årligt utveck -
lingssamtal, och med fördel även uppföljningssamtal under året. 
Därutöver genomförs årligen en engagemangsundersökning i hela 
koncernen. Årets undersökning har ett sammanlagt resultat på 3,9 av 
5, vilket är högre än snittet i branschen som ligger på 3,8.  
Utbildningsinsatser på flera nivåer
Beijer Ref arbetar med flera olika typer av utbildningsinsatser för att 
höja kompetensen såväl internt som externt. För interna utbildning -
ar finns en digital plattform som kontinuerligt används för att höja 
medarbetares kompetens kring bland annat trakasserier, mänskliga 
rättigheter och antikorruption. 
Utöver digitala utbildningsinsatser arbetar Beijer Ref med riktade 
utbildningar, däribland Sales Academy som riktar sig till medarbetare 
inom försäljning och kundrelationer. Målet är att höja kompetensen 
kring kundbemötande, försäljning och produktkännedom med fokus 
på hållbara produkter. Sales Academy startade i slutet av 2023 och 
har hittills genomförts fyra gånger, med cirka 90 deltagare totalt, i 
Australien och Nya Zeeland. Under 2024 satte Beijer Ref en strate -
gisk plan för utvecklingen fram till 2028, med målet att expandera till 
flera kontinenter.
Sedan ett par år tillbaka arrangerar koncernen även utbildningar ex -
ternt för kunder och leverantörer genom Beijer Ref Academy. Syftet 
med akademin är att höja kompetensen kring hantering av naturliga 
köldmedier. Akademin började som ett lokalt initiativ i Italien och 
har spridit sig till flertalet andra länder inom koncernen. Sedan 2024 
ansvarar HR-organisationen för att vidareutveckla och koordinera 
Beijer Ref Academy för att sprida den till fler marknader. Genom att 
samordna koordineringen av Sales Academy och Beijer Ref Acade -
my kan HR-organisationen arbeta strategiskt för att koncernen ska 
vara en global drivkraft i omställningen till miljöanpassade lösningar 
inom kyla och HVAC. 
Ytterligare ett kompetenshöjande initiativ är Beijer Ref Exchange 
Program, vars syfte är att sprida kunskap mellan marknader och 
utveckla talanger i koncernen. Programmet möjliggör för med-
arbetare att under en period arbeta vid ett annat dotterbolag, vilket 
ger dem möjlighet att lära sig om flera olika delar av koncernens 
verksamhet och affärsmodeller. Programmet lanserades 2019 och 
har fått återkommande god feedback från deltagarna, övriga anställ -
da och mottagande företag. Genom att erbjuda anställda möjligheten 
att utbyta erfarenheter mellan länder och verksamheter har utbytes -
programmet resulterat i flera positiva utvecklingsinitiativ, exempelvis 
arbetet med att etablera Beijer Ref Academy i Sydafrika. 
Genom våra 
utbildningsinitiativ 
arbetar vi för att främja 
lokalt samhällsansvar 
och driva global omställning 
till miljöanpassade lösningar 
inom kyla och HVAC.
Hanna Grasso 
EVP HR and Communications
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
48

===== SIDA 49 =====



===== SIDA 50 =====

Beijer Ref Exchange 
Program som stöder 
akademins utveckling 
i Sydafrika
Byron McNally är en av många talanger som medverkat i Beijer 
Refs interna utbytesprogram. Utbytet i UK har rustat Byron med 
kunskap för att etablera Beijer Ref Academy i Syd-
afrika. 
Byron McNally jobbar på Beijer Refs dotterbolag SCM REF Africa, 
som är en ledande tillverkare av kylsystem i Sydafrika. Kylsystemen 
designas och tillverkas i företagets egna fabriker och levereras till 
kunder inom handel, jordbruk och industri. SCM REF Africa till-
verkar även kylsystem från flera välkända varumärken, inklusive 
SCM Frigos miljöanpassade system baserade på naturliga köld-
medier.
Byron är mekatronikingenjör och har under sina sex år på Beijer Ref 
arbetat som ingenjör och projektledare med översyn för olika delar av 
produktionen i Sydafrika. Hösten 2024 har han emellertid spenderat i 
UK med målet att hämta kunskap om Beijer Ref Academy för att hjäl -
pa till att etablera akademin i Sydafrika. Samtidigt får han möjlighet 
att öka kunskapen om installation, drift och underhåll av kylsystem 
baserade på naturliga köldmedier – vilket han senare kommer lära ut 
till kolleger och kunder i Sydafrika.
Under utbytet i UK har Byron haft en mentor som väglett honom 
genom tvåveckorsprogrammet. Mentorns huvudsakliga uppgift är att 
säkerställa att kandidaterna gynnas professionellt av erfarenheten. 
På ett personligt plan ser Byron utbytet som ett betydande steg i sin 
karriärsutveckling, särskilt möjligheten att utvidga sitt nätverk och 
utbyta idéer med kolleger inom koncernen. 
Nätverkande och utbyte  
av idéer är nödvändigt för 
karriärs utveckling. Det  
öppnar nya  möjligheter att 
addera värde för företaget, 
särskilt genom mitt bidrag 
att etablera Beijer Ref  
Academy i Sydafrika.
Byron McNally
Specialist Projects Manager
SCM Ref Africa
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 51 =====

Beijer Ref arbetar aktivt med öppenhet och mångfald för 
att säkerställa en inkluderande arbetsplats. En prioriterad 
målsättning är att öka andelen kvinnor inom alla nivåer av 
organisationen. Koncernen arbetar kontinuerligt med att 
identifiera utvecklingsmöjligheter för att öka representa-
tionen av kvinnor i ledande befattningar.
Utöver regelbunden uppföljning kring jämställdhet i dotterbolagen 
genomförs ett antal olika utbildningar och andra riktade insatser. 
HR-nätverket har gemensamt utvecklat en verktygslåda som bland 
annat innefattar utbildning inom ”unconscious bias” (omedvetna 
fördomar som exempelvis kan påverka rekryteringsprocesser) 
och psykologisk trygghet som används för att utbilda chefer kring 
mångfald. Beijer Ref har en rekommendation för rekryterings-
processer som innebär att det alltid ska presenteras kvinnliga 
kandidater i den mån det är möjligt.
Under 2023 lanserades ett internt nätverk som samlar kvinnliga 
medarbetare inom organisationen, framför allt i chefspositioner. 
Inom nätverket genomförs bland annat webinarier där deltagarna 
delar med sig av erfarenheter, utmaningar och möjligheter. Utöver 
nätverkande och kunskapsutbyte är målsättningen med nätverket 
att etablera kvinnliga förebilder, bygga på den interna talangpoolen 
för vidareutveckling inom bolaget samt skapa bättre synergier. 
En trygg och säker arbetsmiljö 
Beijer Ref bedriver ett systematiskt arbetsmiljöarbete som utvärde -
ras baserat på två nyckeltal: sjukfrånvaro som mäts i procent och 
ett olycksindex (antal arbetsplatsolyckor per miljon arbetstimmar). 
Sjukfrånvaron låg under 2024 på 2,3 procent. För arbetsplatsolyckor 
har Beijer Ref en långsiktig nollvision. Inom branschen är ett olycks-
index på 7 typiskt och Beijer Ref hamnade 2024 på 5,8. I samband 
med varje arbetsplatsrelaterad olycka genomförs en grundläggande 
analys av bakomliggande faktorer. Läs mer på sid. 132.
Mångfald och
inkludering
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 52 =====

Beijer Ref följer svensk kod för bolagsstyrning och har delege -
rat ansvaret för att driva hållbarhetsagendan inom respektive 
fokusområde till relevanta delar inom organisationen. Genom 
styrning, ägandeskap och engagemang från hela organisatio -
nen integreras hållbarhet i den dagliga verksamheten.
Hållbarhet är en central och integrerad del av Beijer Refs bolags-
styrning. Styrelsen och företagsledningen har fastställt strategi, före -
tagspolicy och hållbarhetsrelaterade mål. Arbetet för att uppnå målen 
inom respektive område följs aktivt av styrelsen för att säkerställa att 
koncernen levererar enligt uppsatta ambitioner. Detta görs genom 
att ha hållbart företagande (ESG) på dagordningen under minst två 
styrelsemöten per år. Däremellan har ett revisionsutskott till uppgift 
att säkra efterlevnaden.
Ansvaret för att genomdriva insatser ligger på såväl central som lokal 
nivå. Varje generellt initiativ ägs av en funktion i ledningsgruppen; 
därefter arbetar de lokala dotterbolagen med att implementera åtgär -
der. För att säkerställa rätt nivå av engagemang införde Beijer Ref 
hållbarhetsåtgärder som är en del av högsta ledningens bonusmål.
Med hjälp av relevanta policydokument, som Hållbarhetspolicyn och 
Uppförandekoden för anställda och leverantörer, arbetar dotterbola -
gen på att uppnå specificerade mål inom respektive område. Som 
en decentraliserad organisation förväntar sig koncernen att alla 
dotterbolag tar ett aktivt ansvar för sin verksamhet och att respek -
tive ledning har ett engagerat förhållningssätt till hållbarhetsfrågor. 
Alla dotterbolag har även en utsedd kontaktperson med ansvar för 
hållbarhetsfrågor som driver implementering av åtgärder och lokal 
kommunikation.
Affärsetik och antikorruption 
Beijer Ref har en uppförandekod som omfattar alla anställda i kon -
cernen. Dessutom har koncernen ytterligare två etikpolicyer. Den 
första gäller konkurrens och denna policy kompletterar upp-
förandekoden. Den andra policyn omfattar antikorruption. För en 
global koncern som Beijer Ref, som verkar på marknader i länder 
med högre risk för korruption och kränkningar av mänskliga rättig -
heter, är tydlighet i processer samt vid incidenter och sanktioner 
Hållbarhetsstyrning och 
decentraliserat ägandeskap 
garanterar hållbarhet i hela 
koncernen
särskilt viktigt vilket framgår av policyerna. Beijer Ref har ett tydligt 
ställningstagande kring etik: nolltolerans kring korruption och andra 
oetiska handlingar. Det främsta sättet att bekämpa korruption är att 
kontinuerligt skapa en företagskultur där varje individ agerar med in -
tegritet i linje med Beijer Refs värderingar och policyer. Integritet och 
affärsetik ska därför genomsyra alla delar av koncernen och det är av 
yttersta vikt att samtliga anställda vet hur de ska hantera situationer 
relaterade till oetiskt handlande.
Antikorruption behandlas i koncernens uppförandekod med under -
liggande policyer och i uppförandekoden för leverantörer. Budskapet 
får inte missförstås; alla anställda och andra som agerar på uppdrag 
av bolaget ska agera i enlighet med uppförandekoden. Vidare ska 
oegentligheter eller bedrägerier identifieras och utredas så tidigt som 
möjligt. För att säkerställa att alla i organisationen förstår koncernens 
etiska förhållningssätt har över 90 procent av koncernens anställda 
genomgått en utbildning i uppförandekod och affärsetik under de 
senaste tre åren. Denna utbildning ska upprepas vartannat år genom 
ett e-utbildningsverktyg.
Ansvarsfull leverantörskedja 
Som en ledande global aktör ansvarar Beijer Ref för att fortlöpande 
säkerställa att leverantörer uppfyller höga standarder för ansvarsfullt 
och etiskt beteende. Koncernen har en central uppförandekod för 
leverantörer som gäller alla större affärspartners. I den listas kon-
cernens krav vad gäller mänskliga rättigheter, sociala och arbets -
rättsliga förhållanden, affärsetik och antikorruption. Sedan 2018 har 
Beijer Ref jobbat aktivt med att implementera sin uppförandekod hos 
sina leverantörer. Målet att de 100 största leverantörerna ska signera 
uppförandekoden har uppnåtts och koncernen arbetar löpande med 
uppföljning om koden med leverantörer.
Beijer Ref jobbar proaktivt med att skapa djupare samarbeten med 
strategiska partners med syftet att kunna driva specifika projekt 
som kan leda till ökad hållbarhet. Till exempel har partnerskapsavtal 
inletts med Danfoss för att dels testa cirkularitet av produkter i alla 
stadier av värdekedjan, dels utveckla en märkning kring hållbarhets -
prestanda för produkter som säljs genom verksamhetens e-handel.
Visselblåsarkanal för koncernen
Alla anställda ska kunna rapportera om ohederliga metoder före -
kommer. Koncernen har en policy för visselblåsning och en digital 
visselblåsarfunktion som möjliggör anonyma meddelanden via skrift 
eller röstinspelning. Information om visselblåsarfunktionen har över -
satts till lokala språk i varje land. Det är viktigt att alla medarbetare 
känner sig förvissade om att anmälningarna tas emot och hanteras 
på rätt sätt. Varje dotterbolag ansvarar för att reglerna för etiska rikt -
linjer och visselblåsning förmedlas till de anställda. Alla anställda får 
också information om visselblåsarfunktionen genom en obligatorisk 
etikutbildning. 
När ett visselblåsarfall inkommer tas det emot av Beijer Refs 
compliance office för en första bedömning. Därefter aktiveras 
eventuell åtgärdsplan. Under 2024 registrerades ett ärende genom 
visselblåsarfunktionen. Totalt under perioden 2020–2024 har en 
visselblåsaranmälning inkommit.
Revisorns yttrande
För revisorns yttrande över hållbarhetsrapporten se sid. 145.
Utöver detta avsnitt består hållbarhetsredovisningen även av sid. 
36-51 och 121-145 samt information på sid. 14-16, 20, 25-26, 63, 
70-71.
Hållbarhet som en grund för tillväxt Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
52

===== SIDA 53 =====

Rörelsesegmentens 
utveckling
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 54 =====

Beijer Ref har en marknadsledande position inom EMEA. 2024 
har varit ytterligare ett år med en stabil omsättningstillväxt och 
fortsatt stark tillväxt för egenutvecklad grön teknik.
Beijer Ref har en lång historik i Europa vilket är koncernens stör-
sta marknad. Historiskt sett har marknadspositionen varit särskilt 
stark inom kommersiell och industriell kylteknik, som fortsatte växa 
stabilt under 2024. Samtidigt såg försäljningen inom HVAC en solid 
tillväxt, med den starkaste utvecklingen i Östeuropa. Försäljningen 
var särskilt stark för de egna varumärkena Sinclair och Freddox som 
levererade goda marginaler. 
Starkast var dock utvecklingen inom affärsområdet egen tillverkning 
(OEM) som hade en tvåsiffrig tillväxt. Den egna tillverkningen drivs 
genom dotterbolagen SCM Frigo i Italien, Fenagy i Danmark och 
TTC Norge. Under 2024 säkrade SCM Frigo sin första order i USA 
för ett logistikcenter på ett läkemedelsföretag. Fenagy säkrade sina 
två största enskilda beställningar på industriella värmepumpar, varav 
den ena avser en kombinerad industriell värmepump och kylare som 
kommer att användas i ett datacenter. TTC Norge hade en fortsatt 
positiv utveckling och levererade specialdesignade värmeväxlare till 
havsbaserade vindkraftverk.
Genom de tre benen kylteknik, HVAC och egen tillverkning har Beijer 
Ref etablerat en stabil affärsmodell som lyckats stå emot konjunktur -
läget så att koncernen fortsatte leverera tillväxt inom EMEA. Sam-
tidigt har Beijer Ref tagit en ledarposition i branschens omställning 
till mer miljöanpassad teknik, där det finns ett underliggande tryck 
för slutkunder att fasa ut miljöskadliga HFC-gaser i linje med EU:s 
Rörelsesegmentens utveckling
3 967
35
anställda
länder
20 819
extern omsättning, MSEK
2 299
EBITA, MSEK
11,0
EBITA-marginal
F-gasförordning. Genom utbildningskonceptet Beijer Ref Academy 
marknadsför koncernen miljöanpassade produkter och skapar loja -
litet till kunder som utbildas inom installation av Beijer Refs koldiox -
idbaserade teknik. Under 2024 var akademierna mer populära än 
någonsin. 
Under året genomförde koncernen två förvärv inom EMEA, däribland 
luftkonditioneringsbolaget GIA Group, som är en av Spaniens största 
distributörer. Bolaget är också en ledande aktör i Spanien inom 
utveckling av högpresterande och innovativa luftkonditioneringspro -
dukter, med flera egenutvecklade varumärken. Det andra förvärvet 
var Luyten BV, som är en belgisk distributör inom HVAC. 
Beijer Ref tecknade även avtal om att förvärva Cool4U, som är en 
ledande HVAC-distributör i Ungern. Förvärvet slutfördes efter balans-
dagen och bolaget konsoliderades från och med 3 januari 2025.
I Sydafrika fortsatte den egna tillverkningen av koldioxidbaserad 
kylteknik, baserad på SCM Frigos produktutveckling, att utvecklas 
väl. Många av slutkunderna efterfrågade i ökad utsträckning gröna 
produkter, trots att det ännu inte fanns någon skarp lagstiftning på 
plats som drev omställning. Vidare fortsatte satsningen på transport -
kyla, som inleddes 2023 genom förvärvet av Transport Cooling SA, 
att utvecklas över förväntan.
Jonas Steen
COO EMEA
EMEA: Fortsatt stark tillväxt 
för egenutvecklad grön 
teknik
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
54

===== SIDA 55 =====

Rörelsesegmentens utveckling
Med en stark marknadsposition i Australien och Nya Zeeland 
fortsätter Beijer Ref att stärka sin närvaro i andra delar av 
Asien. Ökande efterfrågan på energieffektiva lösningar och 
naturliga köldmedier innebär att tillväxtpotentialen är stor. 
Beijer Ref har etablerat en väldigt stark marknadsposition i Austra -
lien och Nya Zeeland efter inträdet 2015. De två länderna står för 
en betydande andel av rörelsesegmentets omsättning. På senare år 
har fokus legat på att stärka Beijer Refs närvaro och exponering mot 
de många intressanta marknaderna i Asien. En särskilt intressant 
marknad är Sydkorea där Beijer Ref tog sig in under 2023 genom 
förvärvet av DS Maref, som är en tillverkare och distributör inom 
kommersiell kyla och reservdelar. I och med att Sydkorea har 
ratificerat Kigaliavtalet ser Beijer Ref stor tillväxtpotential för kon-
cernens egenutvecklade koldioxidbaserade teknik. 
Indien är en annan intressant marknad för Beijer Ref, då den växer 
snabbt med stort behov av att förbättra kylkedjan i hela dess värde -
kedja. Genom 2023 års förvärv av kyldistributören Shravan Engine -
ering och HVAC-distributören Chillaire, som slutfördes 2024, har den 
geografiska bredden och produktportföljen utvecklats i Indien. Bola -
gen är helt integrerade i koncernen och arbete pågår för att förbättra 
deras miljöprofil genom att styra marknaden mot köldmedier med 
lägre GWP samt minska utsläppen av köldmedier genom insamling, 
behandling och återvinning. Genom satsningen på energieffektiva 
och miljöanpassade produkter ökar attraktionskraften inom premium -
segmentet där Beijer Ref ser stor tillväxtpotential framåt. 
Marknaden har varit tuff under 2024, och många kunder har skjutit upp 
större investeringar i omställningen till klimatneutrala tekniker. Gene-
rellt finns emellertid en positiv trend där efterfrågan på energieffektiva 
lösningar och kylteknik baserad på naturliga köldmedier ökar, vilket 
inte minst märks av att de större projekt som fått finansiering faller i 
dessa kategorier. Beijer Ref har därför en stark potential att växa i re-
gionen allt eftersom konjunkturen svänger. På kort sikt har en svagare 
omsättning balanserats av högre marginaler, där vältajmade satsning-
ar på egna varumärken och initiativ inom prissättning gett resultat. 
Under 2024 fortsatte Beijer Ref Academy-initiativet att generera stort 
intresse från flera delar av Asien. Utbildningen har utvidgats till att 
även fokusera på hantering av brandfarliga köldmedier generellt, 
vilket har genererat ytterligare intresse för akademin. Beijer Ref har 
även lanserat en intern utbildning, Sales Academy, med målet att 
höja medarbetares kompetens kring kundbemötande, försäljning och 
produktkännedom med fokus på miljöanpassade produkter. Sales 
Academy startade i Australien och Nya Zeeland och har hittills ge -
nomförts fyra gånger, med cirka 90 deltagare totalt. 
1 436
9
anställda
länder
6 551
extern omsättning, MSEK
642
EBITA, MSEK
9,8
EBITA-marginal
APAC: Tillväxtpotential med 
ökande efterfrågan på naturliga 
köldmedier
Wayne Ferguson
Interim COO APAC
Wayne Ferguson
Interim COO APAC
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
55

===== SIDA 56 =====

Rörelsesegmentens utveckling
Genom förvärvet av Young Supply stärks Beijer Refs tillväxt-
möjligheter inom kylsegmentet i Nordamerika. Samtidigt säkra -
de koncernen den första ordern av SCM Frigos koldioxid-
baserad kylteknik på kontinenten. 
Genom förvärvet av Heritage Distribution, som slutfördes i början av 
2023, tog Beijer Ref klivet in på den nordamerikanska marknaden. 
Som en ledande distributör av utrustning, tillbehör och reservdelar 
inom värme, ventilation, luftkonditionering och kyla (HVACR) utgör 
bolaget en stark plattform för fortsatt tillväxt i Nordamerika. Under 
2024 har Beijer Refs egna varumärken inkluderats i produktutbudet 
på den amerikanska plattformen. Samtidigt har samverkan kring 
globala inköpsavtal inletts vilket stärker koncernens position med stor 
uppsida inom såväl inköp som logistik.
Under 2024 förvärvades Young Supply som är en distributör inom 
kommersiell kyla samt HVAC med huvudkontor i Detroit, Michigan. 
Bolaget servar installatörer i mellanvästra USA, inklusive Michigan 
och Ohio. Med en årlig omsättning på cirka 1,4 miljarder SEK och 19 
filialer är Young Supply ett betydande tillskott för Beijer Refs ame -
rikanska plattform. Bolaget är särskilt starka inom kommersiell kyla 
och för med sig viktig kompetens till koncernen. Den förväntade till -
växten inom detta segment är stor framöver. Young Supply kommer 
att bidra till att stärka de amerikanska dotterbolagens position inom 
kylsegmentet, i samarbete med HVAC-distributören Webb Supply, 
som förvärvades i slutet av 2023.
1 168
15
anställda
stater
8 363
extern omsättning, MSEK
1 006
EBITA, MSEK
12,0
EBITA-marginal
SCM Frigo säkrade under året sin första order i Nordamerika. 
Beställningen gäller ett koldioxidbaserat kylsystem till ett stort läke -
medelsföretags lager, där kraven på säkerhet och precision i kyl -
ningen är högt. Tillväxtpotentialen för SCM Frigos koldioxidbaserade 
kylteknik är stor i USA, där flera stora livsmedelsföretag efterfrågar 
mer hållbara produkter även om reglering ännu inte kommit på plats. 
Planen framåt är att öka SCM Frigos närvaro i regionen. 
Under året har mycket fokus legat på att driva projekt som syftar till 
att förenkla för kunden att komma över Beijer Refs produkter. Det 
strategiska målet är att koncernen ska vara den snabbaste, enklas -
te och bästa partnern till installatörer och andra kunder i regionen. 
Fokus har bland annat legat på att optimera samordning mellan 
distributionscenter och filialer, samt att öppna tre nya filialer. Som ett 
ytterligare steg i att utveckla kundrelationen har Beijer Refs e-
handelsplattform implementerats i de amerikanska bolagen under 
året, med positiv respons från kunder. 
Alex Averitt
MD Nordamerika
Nordamerika: Stärkt position i 
kylsegmentet med stor förväntad 
tillväxt
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
56

===== SIDA 57 =====

57
Styrelse och 
ledningsgrupp
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 58 =====

Kate Swann
Styrelseordförande 
Född: 1964
Invald: 2021
Utbildning : Examen i Business Management, 
University of Bradford.
Övriga uppdrag : Rådgivare till EQT. 
Styrelseordförande i Parques Reunidos, Moonpig 
PLC och IVC Evidensia. Styrelseledamot i England 
Hockey.
Tidigare erfarenhet : VD för SSP Group plc. VD för 
WH Smith.
Oberoende i förhållande till Beijer Ref 
och dess ledning. Beroende i förhållande till bolagets 
största aktieägare.
Egna och närståendes aktieinnehav 2024 : 
6 460 B-aktier i Beijer Ref AB.
186 450 858 ordinarie aktier i EQT:s MPP 
(Management Participation Program).
Albert Gustafsson
Styrelseledamot
Född: 1977
Invald: 2021
Utbildning : Kandidatexamen i Business 
Administration.
Övriga uppdrag : Partner på EQT Private Equity. 
Styrelseledamot i ETON.
Tidigare erfarenhet : Styrelseledamot i Dometic, 
Granngården, Scandic, Iver och  Bluestep.
Oberoende i förhållande till Beijer Ref och dess 
ledning. Beroende i förhållande till bolagets största 
aktieägare.
Egna och närståendes aktieinnehav 2024 : 
0 aktier i Beijer Ref AB.
Per Bertland
Styrelseledamot
Född: 1957
Invald: 2021
Utbildning : Civilekonom Lunds  
Universitet
Övriga uppdrag : Styrelseordförande i Dendera 
holding AB, styrelseordförande i Inwido AB, 
styrelseledamot i IV Produkt AB, styrelseledamot i 
Lindab AB, styrelseledamot i Fortnox AB, partner 
Small Cap Partners.
Tidigare erfarenhet : CEO Beijer Ref. COO i Beijer 
Ref. CFO, Indra AB och Ötab Sport AB inom Aritmos -
koncernen.
Beroende baserat på egen ägarandel. 
Oberoende i förhållande till Beijer Ref och dess 
ledning.
Egna och närståendes aktieinnehav 2024 : 
7 879 040 A-aktier och 84 900 B-aktier i Beijer Ref 
AB.
Joen Magnusson
Styrelseledamot
Född: 1951
Invald: 1985
Utbildning : Civilekonom
Övriga uppdrag : Kungliga Fysiografiska 
Sällskapets Ekonomiska råd m.fl.
Tidigare erfarenhet : Verkställande direktör i G & L 
Beijer AB fram till 2013. Anställd i Teglund Marketing 
AB, Statskonsult AB, Skrinet AB.
Beroende baserat på egen ägarandel. 
Oberoende i förhållande till Beijer Ref och 
dess ledning.
Egna och närståendes aktieinnehav 2024 : 
9 360 000 A-aktier och 290 720 B-aktier i Beijer Ref 
AB.
Styrelse Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
58

===== SIDA 59 =====

Nathalie Delbreuve
Styrelseledamot
Född: 1972
Invald: 2022
Utbildning : Magistersexamen i 
företagsekonomi, Ecole Supérieure de 
Commerce de Paris (ESCP).
Övriga uppdrag : CFO Verallia Group SA.
Tidigare erfarenhet : Operativa finansroller inom 
B2B-tjänster, teknik och tillverkningssektorer. 
Nathalies erfarenhet spänner över internationella 
miljöer med fokus på kostnadshantering, M&A och 
avyttringar. Tidigare arbetsplatser innefattar Price-
waterhouseCoopers, XPO Logistics (tidigare Norbert 
Dentressangle) och Plastic Omnium Group.
Oberoende i förhållande till Beijer Ref och 
dess ledning.
Egna och närståendes aktieinnehav 2024 : 
0 aktier i Beijer Ref AB.
William Striebe
Styrelseledamot
Född: 1950
Invald: 2021
Utbildning : Doktorsexamen i juridik från 
University of Connecticut Law School och filosofie 
kandidatexamen i historia från 
Fairfield University.
Övriga uppdrag : Oberoende konsult hos WFS 
Consulting för rådgivning i frågor rörande affärs-
verksamhet och företagsöverlåtelser.
Tidigare erfarenhet : Vice verkställande direktör 
inom Joint Ventures, VD inom Global Business 
Development, UTC Climate, Controls & Security och 
mer än 30 års erfarenhet av UTC/Carriers verk-
samhet.
Oberoende i förhållande till Beijer Ref och 
dess ledning.
Egna och närståendes aktieinnehav 2024 : 
720 B-aktier i Beijer Ref AB.
Frida Norrbom Sams
Styrelseledamot
Född: 1971
Invald: 2015
Utbildning : Masterexamen i företagsekonomi, 
Uppsala Universitet.
Övriga uppdrag : President och CEO 
Hydroscand Group. Styrelseledamot i 
Vallourec S.A.
Tidigare erfarenhet : EVP, Head of EMEA at 
Husqvarna Group, VP Sales and Service region 2 at 
Husqvarna Group, SVP & Managing Director North 
Europe Sanitec Oy, EVP & CIO Sanitec Oy, Senior 
Manager BearingPoint/Andersen Business Consul -
ting, EVP, Head of Application division NKT A/S.
Oberoende i förhållande till Beijer Ref och 
dess ledning.
Egna och närståendes aktieinnehav 2024 : 
40 892 B-aktier i Beijer Ref AB.
Kerstin Lindvall
Styrelseledamot
Född: 1971
Invald: 2021
Utbildning : Masterexamen, Sveriges 
Lantbruksuniversitet, Uppsala.
Övriga uppdrag : Chief Corporate Responsibility 
Officer i ICA Gruppen. Medlem av ICA Gruppens 
koncernledning. Ledamot av Kemikalieinspektionen 
samt UN Global Compact Sweden.
Tidigare erfarenhet : 25 års erfarenhet inom 
ICA-koncernen som bland annat Chef miljö & socialt 
ansvar, kvalitetschef och internkommunikationschef. 
Styrelseledamot i KRAV och flera förtroendeuppdrag 
inom branschorganisationer.
Oberoende i förhållande till Beijer Ref och dess 
ledning.
Egna och närståendes aktieinnehav 2024 : 
0 aktier i Beijer Ref AB.
Styrelse Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
59

===== SIDA 60 =====

Christopher Norbye
CEO & President
Född: 1973
Anställd sedan : 2021
Utbildning : MBA University of Miami.
Tidigare erfarenhet : Executive Vice President & 
Head of Entrance Systems Division Assa Abloy.
Aktieinnehav 2024 : 
10 926 B-aktier i Beijer Ref AB.
125 193 483 ordinarie aktier i EQT:s MPP 
(Management Participation Program).
Joel Davidsson
CFO & EVP
Född: 1982
Anställd sedan : 2023
Utbildning : Civilekonom, Handelshögskolan i 
Stockholm.
Tidigare erfarenhet : CFO Rosti Group, Vice 
President & Head of FP&A och Investor Relations 
Alfa Laval, CFO-roller inom Assa Abloy Entrance 
Systems, Investment Banking roller i London och 
Stockholm.
Aktieinnehav 2024 : 
1 458 B-aktier och 10 000 optioner i Beijer Ref AB.
15 143 177 ordinarie aktier i EQT:s MPP 
(Management Participation Program).
Jonas Steen
COO EMEA & EVP
Född: 1976
Anställd sedan : 2010.
Utbildning : Civilingenjör kemiteknik samt ekonom, 
Lunds Universitet.
Tidigare erfarenhet : VP Beijer Ref Norden och 
Östra Europa, Business Control i Trelleborg Group.
Aktieinnehav 2024 : 
24 000 B-aktier och 10 000 optioner i Beijer Ref AB.
15 778 468 ordinarie aktier i EQT:s MPP 
(Management Participation Program).
David Ericsson
Head of M&A & EVP
Född: 1986
Anställd sedan : 2016
Utbildning : Masterexamen i Business 
Administration, Lunds Universitet.
Tidigare erfarenhet : VP Beijer Ref East Europe, 
Business control Beijer Ref, Business control Tunstall 
Healthcare UK Ltd
Aktieinnehav 2024 : 
1 775 B aktier i Beijer Ref AB.
15 778 468 ordinarie aktier i EQT:s MPP 
(Management Participation Program).
Koncernledning Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
60

===== SIDA 61 =====

Kristian Lexander
CIO/CDO & EVP
Född: 1975
Anställd sedan : 2021
Utbildning : Magisterexamen in Ekonomi och 
Information, Internationella Handelshögskolan 
Jönköping, Napier University Edinburgh.
Tidigare erfarenhet : CIO & SVP Nederman, Senior 
Director William Demant, Senior Manager Accenture.
Aktieinnehav 2024 : 
840 B-aktier i Beijer Ref AB.
7 889 233 ordinarie aktier i EQT:s MPP 
(Management Participation Program).
Hanna Grasso
HR & Communications & EVP
Född: 1978
Anställd sedan : 2022
Utbildning : Masterexamen i International 
Business Administration, Jönköping International 
Business School.
Tidigare erfarenhet : HR Director Trelleborg 
Engineered Coated Fabrics, HR Manager Operations 
Skånemejerier (Lactalis), HR Manager Sweden Saint 
Gobain Sekurit AB & Emmaboda Glass AB.
Aktieinnehav 2024 : 
350 B-aktier i Beijer Ref AB.
6 311 387 ordinarie aktier i EQT:s MPP 
(Management Participation Program).
Yann Talhouet
COO Toshiba HVAC Western Europe & EVP
Född: 1974
Anställd sedan : 2011
Utbildning : MA, Paris Dauphine University, MBA, 
Insead, Fontainebleau.
Tidigare erfarenhet : VD i Toshiba HVAC Western 
Europe, Carrier Corporation. Management Consul -
tant i Kearney.
Aktieinnehav 2024 : 
61 775 B-aktier och 20 000 optioner i Beijer Ref AB.
15 778 468 ordinarie aktier i EQT:s MPP 
(Management Participation Program).
Koncernledning Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
61

===== SIDA 62 =====

Styrelsen och verkställande direktören för Beijer Ref AB (publ), 
organisationsnummer 556040–8113, avger härmed års-
redovisning och koncernredovisning för 2024.
Beijer Ref koncernen är en av världens största kylgrossister fokuse -
rade på handels- och distributionsverksamhet inom kommersiell och 
industriell kyla samt luftkonditionering. Produktprogrammet utgörs 
huvudsakligen av produkter från ledande internationella tillverkare 
och därtill tillverkning av egna produkter kombinerat med service 
och support på produkterna. Koncernen skapar mervärde genom 
att tillföra teknisk kompetens till produkterna, svara för kunskap och 
erfarenhet om marknaden samt tillhandahålla effektiv logistik och 
lagerhållning. 
Verksamheten är indelad i tre geografiska rörelsesegment: EMEA, 
APAC och Nordamerika. Tillväxt sker både organiskt och genom för -
värv av företag som kompletterar nuvarande verksamheter och som 
även kan bredda produkterbjudandet samt inträde på nya geo-
grafiska marknader. 
Moderbolagets verksamhet 
Beijer Ref AB (publ) är moderbolag i Beijer Ref koncernen. Moder-
bolaget utövar centrala funktioner som koncernledning, koncern-
ekonomi, koncerngemensamma inköp, logistik och bolagsjuridik. 
Bolaget har sitt säte i Malmö. Moderbolaget redovisar ett resultat 
efter skatt på 927 MSEK (475) för verksamhetsåret 2024. 
Väsentliga händelser under räkenskapsåret 
Koncernen fortsatte att utvecklas väl och Beijer Ref lämnar bak -
om sig ett år med en bra organisk tillväxttrend samt ett rekordhögt 
operativt kassaflöde. Under året har fem nya bolag integrerats i 
verksamheten, vilket ytterligare stärker koncernens position som en 
ledande och global aktör inom HVAC och kylteknik. Av de slutförda 
förvärven finns två i EMEA, två i APAC och ett i Nordamerika. De 
förvärvade bolagen har sedan respektive konsolideringsdag bidragit 
till koncernens nettoomsättning med 1 656 MSEK samt EBITA med 
168 MSEK för räkenskapsåret. För mer information om förvärven, se 
not 29.
Finansiell översikt 1 2024 2023
Nettoomsättning, MSEK 35 662 32 150
EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, MSEK 3 776 3 398
EBITA-marginal, exklusive jämförelsestörande poster, % 10,6 10,6
Avkastning på operativt kapital, exklusive 
jämförelsestörande poster, %
10,8 10,7
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster,  före 
utspädning, SEK2
4,39 4,33
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster,  
efter utspädning, SEK 2
4,39 4,33
Påverkan av jämförelsestörande poster, MSEK 2024 2023
EBITA, exklusive jämförelsestörande poster 3 776 3 398
Jämförelsestörande poster ingående i 
rörelsens kostnader
- -60
EBITA 3 776 3 338
Finansnetto, exklusive jämförelsestörande poster -563 -438
Jämförelsestörande poster ingående i finansnetto - -138
Finansnetto -563 -576
Skatt, exklusive jämförelsestörande poster -749 -645
Jämförelsestörande poster ingående i skatt - 463
Skatt -749 -183
Periodens resultat, exklusive jämförelse-
störande poster
2 259 2 136
Jämförelsestörande poster ingående för perioden - 265
Periodens resultat 2 259 2 400
1  Finansiell information avseende 2020-2024 framgår på sid. 119.
2  Det genomsnittliga antalet utestående aktier har ökat till 506 858 226 (486 922 447). Det 
genomsnittliga antalet utestående aktier 2023 påverkades av den företrädesemission 
som slutfördes i mars 2023
Koncernen i sammandrag
Koncernen i sammandrag
Omsättning och resultat 
Koncernens omsättning uppgick till 35 662 MSEK (32 150), vilket är 
en ökning med 11 procent (42). Organisk tillväxt uppgick till 2 procent 
(1). Kommersiell och industriell kyla omsatte 12 078 MSEK (11 201) 
och svarade för 34 procent (35) av den totala omsättningen. Luft-
konditionering (HVAC) omsatte 20 719 MSEK (18 423) och stod för 
58 procent (57) av omsättningen. Omsättning avseende egen tillverk -
ning (OEM) uppgick till 2 866 MSEK (2 526) och utgjorde 8 procent 
(8) av den totala omsättningen. 
Koncernens EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 
3 776 MSEK (3 398), vilket är en ökning med 11 procent. EBITA-
marginalen, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 10,6 
procent (10,6).  
Koncernens finansnetto, exklusive jämförelsestörande poster, 
uppgick till -563 MSEK (-438), påverkat av en högre skuldsättning 
och räntenivå. Skattesatsen, exklusive jämförelsestörande poster, 
uppgick till 25 procent (23). 
Exklusive jämförelsestörande poster så uppgick resultatet före skatt 
till 3 008 MSEK (2 781) och resultatet efter skatt till 2 259 MSEK 
(2 136). Resultatet per aktie, exklusive jämförelsestörande poster, 
uppgick till 4,39 SEK (4,33).
Genomsnittligt antal utestående aktier har ökat till 506 858 226 
(486 922 447). Det genomsnittliga antalet utestående aktier 2023 
påverkades av den företrädesemission som slutfördes i mars 2023. 
Exklusive jämförelsestörande poster, samt justerat för att reflektera 
samma genomsnittliga antal utestående aktier för båda perioderna, 
så uppgår förändringen i resultat per aktie till 6 procent. 
Lönsamhet 
Avkastningen på operativt kapital, exklusive jämförelsestörande 
poster, uppgick till 10,8 procent (10,7). 
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
62

===== SIDA 63 =====

Förslag till vinstdisposition, MSEK
Till bolagsstämmans förfogande står:
Överkursfond 14 535
Balanserad vinst 141
Årets vinst 927
Summa 15 603
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att 
vinstmedlen disponeras enligt följande:
Utdelning, 1,40 SEK per aktie 710
I ny räkning överföres 14 893
Summa 15 603
Operativt kassaflöde och Nettoskuld, MSEK 2024 2023
EBITDA exklusive leasing (IFRS 16) och 
jämförelsestörande poster
3 908 3 511
EBITDA påverkan av leasing (IFRS 16) 653 579
EBITDA exklusive jämförelsestörande poster 4 560 4 090
Förändring rörelsekapital -127 -765
Investeringar i anläggningstillgångar -428 -346
Utbetalningar som avser amorteringar av leasingskulder -543 -490
Ej kassaflödespåverkande poster 3 0
Operativt kassaflöde 3 464 2 490
Nettoskuld 9 741 8 400
Varav:
Pensionsskuld 131 107
Leasingskuld enligt IFRS16 2 466 2 371
Nettoskuld exklusive påverkan pension och leasing 7 144 5 922
Nettoskuld/EBITDA exklusive jämförelsestörande poster 2,14 2,05
Nettoskuld/EBITDA exklusive leasingskuld samt 
pensionsskuld och jämförelsestörande poster
1,83 1,69
Koncernen i sammandrag
Investeringar, likviditet och antal anställda 
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -2 730 MSEK 
(-9 235) vilket framför allt är hänförligt till genomförda förvärv. Likvida 
medel uppgick till 3 058 MSEK (1 957) vid årsskiftet. Bolagets totala 
outnyttjade kreditram var 6 407 MSEK (4 668) per bokslutsdagen. 
Medelantalet anställda var 6 597 (6 024). 
Kassaflöde, finansiering och soliditet
Det operativa kassaflödet uppgick till 3 464 MSEK (2 490). Net -
toskulden var 9 741 MSEK (8 400). Det egna kapitalet uppgick till 24 
216 MSEK (21 443). Förändringen av eget kapital uppgick till 2 773 
MSEK (14 729). Förändringen är främst hänförlig till årets totalre -
sultat om 3 708 MSEK (1 645), påverkat av valutakursförändringar 
vid omräkning av dotterbolagen till SEK om 1 063 MSEK (-476) och 
säkring av nettoinvestering om 395 MSEK (-280), samt utdelning till 
moderbolagets aktieägare om 659 MSEK (477). Övrig skillnad beror 
framför allt på verkligt värdeförändring av skulder kopplat till förvärv 
om -256 MSEK (-148). Nettoskuld/EBITDA, exklusive leasingskuld 
samt pensionsskuld och jämförelsestörande poster uppgick till 1,83 
(1,69). Soliditeten uppgick till 52 procent (55) vid årsskiftet. 
Forskning och utveckling 
Beijer Refs närvaro på marknaden är viktig för att utveckla mer miljö -
anpassade produkter i framtiden. 
Hållbarhet 
Beijer Ref strävar efter att bidra till en hållbar utveckling. Miljöas -
pekterna påverkar marknaden i hög grad och Beijer Ref är långt 
framme i utvecklingen av produkter för att möta de höjda miljökraven 
samt för att följa med i EU:s utfasningsprogram. Koncernen bedriver 
anmälningspliktig verksamhet som omfattar hantering av köldmedier. 
Med syfte att minska påverkan på växthuseffekten har EU och FN 
fattat beslut som innebär att F-gaser ska ersättas med andra typer 
av köldmedier fram till 2030. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har Beijer 
Ref valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en 
från förvaltnings-berättelsen avskild rapport. För mer information om 
Beijer Refs hållbarhetsrapport, sid. 36-52 och 121-145, samt informa -
tion på sid. 14-16, 20, 25-26, 70-71.
10 största aktieägarna 
Information angående de 10 största aktieägarnas innehav går att 
finna på sid. 32. 
Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång 
Inga väsentliga händelser har förekommit efter räkenskapsårets 
utgång.
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
63

===== SIDA 64 =====

Bolagstyrning och
företagsansvar
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 65 =====

Styrelsens ansvar är att driva aktieägarvärde. Beijer Ref har 
fortsatt sin expansion och tillväxt genom strategiska investe -
ringar och en stark operativ grund för att uppnå detta. Genom 
att balansera kortsiktiga resultat med långsiktiga mål skapar vi 
de bästa förutsättningarna för bolagets utveckling och värde -
skapande. 
Under 2024 fortsatte styrelsen sitt arbete med att utveckla den 
strategiska inriktningen för verksamheten för att skapa långsiktiga 
tillväxtmöjligheter. I nära samarbete med ledningen har vi vidareut -
vecklat en affärsmodell som är både robust och flexibel, med hållbar 
tillväxt som en viktig drivkraft. Satsningar på innovation, digitalise -
ring och strategiska förvärv har breddat Beijer Refs marknadsnärva -
ro och ytterligare stärkt koncernens position i branschen. 
Beijer Ref har under 2024 stärkt sin position på den globala mark -
naden genom en kombination av förvärv och kontinuerlig affärsut -
veckling. Omsättningen ökade till 35,7 miljarder kronor och fortsatte 
därmed den positiva utvecklingen från föregående år. EBITA-
marginalen, justerad för jämförelsestörande poster, uppgick till 
10,6 procent – i linje med föregående år.
Under 2024 slutfördes fem strategiska förvärv som utökar Beijer 
Refs geografiska räckvidd och förstärker den lokala närvaron. 
Bolagen har tillfört Beijer Ref ytterligare kompetens, nya möjligheter 
till innovation och bredare teknisk kunskap, vilket stärker bolagets 
förmåga att utvecklas i takt med marknadens behov. Vi välkomnar 
de nya bolagen till koncernen och ser fram emot att fortsätta skapa 
långsiktigt värde tillsammans. 
Som styrelseordförande ser jag det som en självklar del av mitt 
ansvar att bidra till Beijer Refs utveckling mot en mer hållbar framtid. 
Genom att erbjuda energieffektiva lösningar och driva på övergång -
en till naturliga köldmedier bidrar vi aktivt till att minska beroendet av 
fossila bränslen. Med en stark organisation och ökade resurser på 
koncernnivå kan vi ge dotterbolagen bättre stöd i denna omställning 
samtidigt som vi tillför strategiska perspektiv och branschledande 
expertis. Innovation och grön teknik kommer även fortsättningsvis 
att vara nyckelfaktorer i vår framtida utveckling. 
Slutligen vill jag rikta ett stort tack till mina kollegor i styrelsen, 
ledningsgruppen samt alla medarbetare i organisationen. Deras 
engagemang och insiktsfulla bidrag har spelat en avgörande roll 
för Beijer Refs framgång. Genom nära samarbete, innovativa idéer 
och ett gemensamt engagemang för utveckling har vi stärkt bolaget 
ytterligare. Jag ser fram emot att tillsammans fortsätta bygga vidare 
på denna positiva utveckling.
Kate Swann
Ordförande
Bolagsstyrning och företagsansvar 
Beijer Ref tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning och lämnar här 
2024 års bolagsstyrningsrapport. Granskning av bolagsstyrnings -
rapporten i enlighet med RevR 16 har utförts av bolagets revisor.
Valberedningens sammansättning avviker från reglerna i Svensk 
kod för bolagsstyrning beträffande punkt 2.4 i koden på så vis att 
fler än en styrelseledamot som ingår i valberedningen är beroende 
i förhållande till bolagets större aktieägare. Sammansättningen har 
gjorts för att ta tillvara de största aktieägarnas intresse i enlighet 
med valberedningens instruktioner fastställda av årsstämman.
Extra bolagsstämma 2024 
Extra bolagsstämma hölls den 22 maj 2024. Bolagsstämman 
beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, om att erbjuda återköp 
av samtliga 1 623 600 köpoptioner i LTIP 2021/2024 per den 10 juni 
2024 till ett pris per option som motsvarar aktiens volymvägda 
genomsnittskurs under perioden den 31 maj – 7 juni 2024 enligt 
Nasdaq Stockholms officiella kurslista minus lösenpriset, med 
förbehåll för krav att deltagaren ska förvärva aktier i Beijer Ref för 
erhållen likvid netto efter skatt. Syftet med att återköpa köpoptio -
nerna var att underlätta för medarbetare att realisera optionernas 
potentiella värde och därmed även bland annat underlätta deltagan -
de i framtida incitamentsprogram.
Aktieägarinflytande genom årsstämma 
Aktieägarnas inflytande utövas genom deltagande på årsstämman 
som är Beijer Refs högsta beslutande organ. Stämman beslutar om 
bolagsordningen och på årsstämman väljer aktieägarna styrelsele -
damöter, styrelsens ordförande och revisor, samt beslutar om deras 
arvoden. Vidare beslutar årsstämman om fastställande av resul -
taträkning och balansräkning, om disposition beträffande bolagets 
vinst och om ansvarsfrihet gentemot bolaget för styrelseledamöter -
na och CEO. Årsstämman beslutar även om valberedningens tillsät -
tande och arbete, samt beslutar om principer för ersättnings- och 
anställningsvillkor för CEO och övriga ledande befattningshavare.
Årsstämman 2024 ägde rum den 23 april 2024 i Malmö. Aktieä -
gare kunde utöva sin rösträtt både genom fysiskt deltagande på 
stämmans samt genom poströstning i enlighet med föreskrifterna 
Bolagsstyrning och företagsansvar
Bolagsstyrning och 
företagsansvar
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
65

===== SIDA 66 =====

i Beijer Refs bolagsordning. Totalt var det 935 företrädda aktieä -
gare vid stämman genom personlig närvaro, ombud, biträden eller 
registrerade poströstningar, samtliga registrerade som närvarande 
vid stämman. Dessa representerade cirka 82,4 procent (79,6) av 
de totala rösterna. Tre aktieägare; EQT, Joen Magnusson och Per 
Bertland representerade tillsammans 53,2 (62,2) procent av rösterna 
företrädda på stämman. Till stämmans ordförande valdes advokaten 
Madeleine Rydberger. Samtliga styrelseledamöter valda av stämman 
fanns tillgängliga.
Fullständigt protokoll finns på Beijer Refs hemsida. Stämman fattade 
bland annat beslut om: 
• Utdelning i enlighet med styrelsen och verkställande direktörens 
förslag om 1,30 SEK per aktie för räkenskapsåret 2023, 
motsvarande 658 854 203,80 SEK. 
• Omval av styrelseledamöter: Albert Gustafsson, Frida Norrbom 
Sams, Joen Magnusson, Kate Swann, Kerstin Lindvall, Nathalie 
Delbreuve, Per Bertland och William Striebe. Till styrelsens 
ordförande omvaldes Kate Swann.
• Fastställande av ersättning till styrelsen och revisor.
• Principer för ersättnings- och andra anställningsvillkor för CEO 
och övriga ledande befattningshavare.
• Fastställande av resultat- och balansräkningar.
• Styrelsens förslag till beslut om bemyndigande för styrelsen att 
besluta om nyemission inom angivna ramar, för att kunna fullfölja 
bolagets förvärvsstrategi.
• Ett långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram för 
koncernledningen samt ett antal nyckelpersoner inom koncernen. 
• Val av Deloitte AB som bolagets revisor under 2024 med Richard 
Peters som huvudansvarig revisor. 
• Ansvarsfrihet för styrelsen och CEO.
• Beijer Refs årsstämma 2025 hålls den 24 april i Malmö. För 
ytterligare information om nästa årsstämma, se sid. 146 i denna 
årsredovisning. 
• EQT Group, Joen Magnusson (familj och bolag) och Per 
Bertland (familj och bolag) innehar var och en mer än 10 procent 
av rösterna i bolaget. För vidare information om aktien och 
aktieinnehav se sid. 31-33 samt bolagets hemsida.
Valberedning 
Valberedningen representerar bolagets aktieägare och nominerar 
styrelseledamöter och revisorer samt föreslår arvode till dessa. 
Valberedningen inför årsstämman 2025 
Valberedningen utsågs i oktober 2024 och skall enligt instruktioner 
som fastställts av årsstämman bestå av fem ledamöter som ska ut-
göras av en representant för var och en av de fem till röstetalet störs -
ta aktieägarna per den sista handelsdagen i augusti. Ledamöterna 
utsågs bland bolagets fem till röstetalet största aktieägarna i enlig -
het med gällande instruktioner och består av: Juho Frilander (EQT 
Partners), Joen Magnusson (eget och närstående innehav, ledamot 
i Beijer Refs styrelse), Per Bertland (eget och närståendes innehav, 
ledamot i Beijer Refs styrelse), Vegard Torsnes (Norges Bank) samt 
Patricia Hedelius (AMF Tjänstepension och Fonder). Juho Frilander 
utsågs till valberedningens ordförande. Kate Swann (ordförande i 
Beijer Refs styrelse) har deltagit vid samtliga sammanträden. 2025 
års valberedning har haft 3 (3) möten. Valberedningen har bedrivit 
sitt arbete genom att utvärdera styrelsens arbete, sammansättning 
och kompetens. Den mångfaldspolicy som tillämpas för koncernens 
styrelse är punkt 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning. Målsättningen 
är att styrelsen ska ha en med hänsyn till Beijer Refs verksamhet, 
utvecklingsskede och förhållanden i övrigt, ändamålsenlig samman -
sättning präglad av mångsidighet och bredd avseende ledamöternas 
ålder, nationalitet, utbildningsbakgrund, erfarenhet, kompetens och 
egenskaper samt att jämn könsfördelning ska eftersträvas. Valbered -
ningen har tillämpat mångfaldspolicyn vid framtagandet av sitt förslag 
till val av styrelseledamöter.
En rapport om valberedningens arbete lämnades i valberedningens 
motiverande yttrande som offentliggjordes inför årsstämman 2024. 
Ytterligare information om valberedningen och dess arbete finns på 
koncernens hemsida: www.beijerref.com.
Förslag till årsstämman 2025
Valberedningen har arbetat fram nedanstående förslag att föreläggas 
årsstämman 2025 för beslut. Valberedningen har beslutat föreslå 
årsstämman:
• Omval av styrelseledamöterna: Kate Swann, Albert Gustafsson, 
Joen Magnusson, Per Bertland, Frida Norrbom Sams, Nathalie 
Delbreuve, William Striebe och Kerstin Lindvall. 
• Omval av Kate Swann som styrelsens ordförande. 
• Omval av Deloitte AB som bolagets revisor under 2025. 
Styrelse 
Styrelsen har det övergripande ansvaret för Beijer Refs organisa -
tion och förvaltning. Styrelsen ska enligt bolagsordningen utgöras 
av lägst fyra och högst åtta ledamöter med eller utan suppleanter. 
Styrelseledamöterna väljs årligen på årsstämman för tiden intill slutet 
av nästa årsstämma.
Ordförandes ansvar 
Ordföranden ansvarar för att styrelsearbetet är väl organiserat, be -
drivs effektivt och att styrelsen fullgör sina åligganden. Ordföranden 
följer verksamheten i dialog med CEO. Hon ansvarar för att övriga 
styrelseledamöter får den information och dokumentation som är 
nödvändig för hög kvalitet i diskussion och beslut, samt kontrollerar 
att styrelsens beslut verkställs.
Styrelsens sammansättning 2024 
Beijer Refs styrelse bestod av åtta ledamöter, valda av bolagsstäm -
ma. CEO, CFO och General Counsel deltar vid samtliga styrel -
semöten och andra tjänstemän i koncernen deltar vid behov som 
föredragande av särskilda frågor. För ytterligare information om 
styrelseledamöterna, se sid. 58-59 samt not 6.
Styrelsens oberoende 
Styrelsens bedömning, som delas av valberedningen, rörande leda -
möternas beroendeställning i förhållande till Beijer Ref och aktieägar -
na, framgår på sid. 58-59. Som framgår uppfyller Beijer Ref Svensk 
kod för bolagsstyrnings krav på att majoriteten av de stämmovalda 
ledamöterna är oberoende i förhållande till Beijer Ref och bolagsled -
ningen, samt att minst två av dessa även är oberoende i förhållande 
till Beijer Refs större aktieägare.
Bolagsstyrning och företagsansvar Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
66

===== SIDA 67 =====

Styrelsens arbete 2024 
Beijer Refs styrelse har under 2024 haft totalt åtta sammanträden. 
Vid varje ordinarie styrelsemöte behandlas bland annat företagets 
ekonomiska och finansiella ställning samt investeringsverksamheten. 
Arbetet under 2024 har i stor utsträckning fokuserats till frågor kring 
strategi, fortsatt expansion genom förvärv samt ökad lönsamhet. 
Därtill kan även nämnas arbetet med den dubbla väsentlighets -
bedömningen som har genomförts i enlighet med EU:s regelverk 
Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Av hållbarhets -
rapporten framgår hur arbetet med att implementera, uppfylla samt 
efterleva kraven enligt CSRD fortgår, inklusive beskrivning av styr -
ning och ansvar. Bolagets revisor har haft möte med styrelsen utan 
ledningens närvaro under året. Mellan styrelsemötena har ett stort 
antal kontakter ägt rum mellan bolaget, dess ordförande och övriga 
styrelseledamöter. Ledamöterna har löpande tillställts skriftlig infor -
mation beträffande bolagets verksamhet, ekonomiska och finansiella 
ställning samt annan information av betydelse för detsamma. De 
åtgärder styrelsen vidtagit för att följa upp att den interna kontrollen 
i samband med finansiella rapporteringen och att rapporteringen 
till styrelsen fungerar, inkluderar att begära fördjupad information 
inom vissa områden, fördjupade diskussioner med delar ur kon -
cernledningen samt begära beskrivningar av den interna kontrollens 
beståndsdelar som fastställs vid konstituerande styrelsemöte efter 
årsstämman. Styrelsen fastställer vid samma tidpunkt instruktioner 
för verkställande direktören. 
Samtliga ledamöter har närvarat vid samtliga styrelsemöten, med 
undantag för Kerstin Lindvall som var delvis frånvarande vid ett möte. 
Styrelsemötena har hållits både digitalt och fysiskt under året.
Utvärdering av styrelsens ledamöter och verkställande 
direktören 2024 
Styrelsens ordförande ansvarar för utvärdering av styrelsens arbete 
inklusive enskilda ledamöters insatser. Detta sker genom en årlig, 
strukturerad utvärdering med efterföljande diskussioner i styrelsen 
där det sammanställda resultatet från enkäten, inklusive kommen -
tarer som lämnats, presenteras genom att för varje fråga återge 
enskilda svar samt medel och standardavvikelse. Under 2024 har 
utvärderingen skett genom en webbaserad styrelseutvärdering 
där styrelsens ledamöter individuellt och anonymt tar ställning till 
påståenden avseende styrelsen som helhet, styrelsens ordförande, 
CEO:s arbete i styrelsen samt den egna arbetsinsatsen. Utvärdering -
en fokuserar bland annat på förbättring av styrelsens effektivitet och 
fokusområden samt behov av specifik kompetens och arbetsformer.
I valberedningen har resultatet av styrelseutvärderingen presente -
rats. Vidare har valberedningen intervjuat enskilda styrelseledamöter. 
Styrelsen utvärderar, i tillägg till ovanstående årliga styrelse- och 
CEO-utvärdering, fortlöpande verkställande direktörens arbete ge -
nom att följa verksamhetens utveckling mot de uppsatta målen.
Styrelsens utskott 
Styrelsen har under 2024 haft ett revisionsutskott bestående av 
Nathalie Delbreuve (ordförande), Frida Norrbom Sams och Albert 
Gustafsson. Revisionsutskottet sammanträdde 5 (6) gånger under 
2024. Samtliga ledamöter har varit närvarande vid samtliga samman -
träden som har hållits både digitalt och fysiskt under året.
Arbetet har främst fokuserats på:
• Aktuella och nya redovisningsfrågor.
• Genomgång av delårsrapporter, bokslutskommuniké och 
årsredovisning.
• Genomgång av rapporter från Beijer Refs revisor inklusive 
revisorns revisionsplan samt uppföljning av revisionsarvode.
• Biträde vid upprättandet av förslag till bolagsstämmans beslut om 
revisorsval. 
• Genomgång av rutiner och arbetsplan för utskottets arbete.
• Säkerställande att policyer finns och regler efterlevs.
• Uppföljning och avrapportering av bolagets skattesituation och 
skatterevisioner.
• IT-relaterade säkerhetsfrågor.
• Genomgång av Beijer Refs riskanalys. 
Genomgång av arbetet med att implementera, uppfylla samt efter -
leva kraven enligt CSRD inklusive den dubbla väsentlighetsbedöm -
ningen som genomförts under året. 
Styrelsen har under 2024 haft ett ersättningsutskott bestående av 
Kate Swann och Albert Gustafsson. CEO och EVP HR and 
Communications deltar vid dessa möten som föredragande. Ersätt -
ningsutskottet sammanträdde 5 (3) gånger under 2024. Samtliga 
ledamöter har närvarat vid samtliga sammanträden, som har hållits 
digitalt under året. Frågor bereds under årets första styrelsemöte och 
beslutas vid det styrelsemöte som hålls i samband med årsstämman.
Ersättningsutskottet har bland annat till uppgift att följa och 
utvärdera:
• Tillämpningen av bolagets riktlinjer för ersättningar till ledande 
befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och 
ersättningsnivåer i bolaget.
• Samtliga program för rörliga ersättningar för bolagsledningen.
• Rekommendera långsiktiga incitamentsprogram.
Externa revisorer 
Årsstämman utser den externa revisorn. Beijer Refs revisor är revi -
sionsfirman Deloitte AB, med auktoriserade revisorn Richard Peters 
som huvudansvarig. Deloitte AB är av årsstämman 2024 valda som 
Beijer Refs revisor för en period fram till årsstämman 2025.
Deloitte AB har under året utfört översiktlig granskning av bolagets 
finansiella delårsrapport för perioden den 1 januari 2024 till och med 
den 30 september 2024 i enlighet med International Standard on 
Review Engagements ISRE 2410.
Beijer Refs bolagsstämmovalda revisor granskar bolagets årsredo -
visning och bokföring samt styrelsens och VD:s förvaltning. Revisorn 
arbetar utifrån en revisionsplan och rapporterar sina iakttagelser till 
revisionsutskottet, till delar av koncernledningen löpande under året 
och minst en gång årligen till styrelsen. Revisorn deltar också vid 
årsstämman för att föredra revisionsberättelsen och beskriva gransk -
ningsarbetet samt gjorda iakttagelser. 
Internrevision  
En begränsad internkontrollfunktion finns. Funktionen har genom -
fört en riskkartläggning, tagit fram fokusområden samt genomfört 
en självskattningsprocedur med koncernens bolag. En fullt utbyggd 
internrevisionsfunktion finns inte i Beijer Ref-koncernen. Styrelsen i 
Bolagsstyrning och företagsansvar Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
67

===== SIDA 68 =====

Beijer Ref AB har i enlighet med reglerna i Svensk Kod för Bolags -
styrning tagit ställning till behovet av en speciell internrevisions-
funktion. Styrelsen har funnit att det i nuläget inte finns behov för 
denna organisation inom Beijer Ref-koncernen. Bakgrund till ställ -
ningstagandet är bolagets riskbild samt de kontrollfunktioner och 
kontrollaktiviteter som finns inbyggda i bolagets struktur, såsom aktivt 
arbetande styrelser i samtliga bolag, hög grad av närvaro från lokala 
ledningar och styrelserepresentation från ledning på nivån ovanför 
etc. Beijer Ref har definierat intern kontroll som en process som på -
verkas av styrelsen, revisionsutskottet, CEO, koncernledningen och 
övriga medarbetare och som utformats för att ge en rimlig försäkran 
om att Beijer Refs mål uppnås vad gäller: ändamålsenlig och effektiv 
verksamhet, tillförlitlig rapportering och efterlevnad av tillämpliga 
lagar och förordningar. Intern kontroll-processen baseras på kon -
trollmiljön som skapar disciplin och ger en struktur för komponenter -
na i processen – riskbedömning, kontrollstrukturer samt uppföljning. 
För information om intern kontroll avseende den finansiella rappor -
teringen, se vidare under avsnittet Intern kontroll. För information om 
riskhantering, se sid. 70-71.
CEO och koncernledning 
Christopher Norbye tillträdde som CEO och koncernchef för Beijer 
Ref-koncernen den 30 augusti 2021. CEO tillika koncernchef leder 
löpande Beijer Refs verksamhet och bistås av en koncernledning 
bestående av chefer för affärsverksamh et, inköp, IT, företagsförvärv, 
HR, kommunikation, hållbarhet och ekonomistab/juridik. Vid utgång -
en av 2024 bestod koncernledningen inklusive CEO av 7 personer. 
För ytterligare information om koncernledningen, se sid. 60-61.
Ersättning till ledande befattningshavare 
Målsättningen med Beijer Refs ersättningspolicy för ledande befatt -
ningshavare är att erbjuda konkurrenskraftig och marknadsmässig 
ersättning, så att kompetenta och skickliga medarbetare kan attra -
heras, motiveras och behållas. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande 
befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. 
Riktlinjerna tillämpas på ersättningar som avtalas och förändring -
ar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna 
antagits av årsstämman 2024. Styrelsen, i egenskap av bolagets 
ersättningsutskott, ska bereda, följa och utvärdera frågor rörande 
rörlig kontantersättning. Ersättningen skall bestå av fast lön, rörlig 
kontantersättning, pensionsförmåner samt övriga ersättningar. Den 
rörliga kontantersättningen ska baseras på förutbestämda, väldefi -
nierade och mätbara finansiella och icke-finansiella mål för koncer -
nen respektive på grupp- och individnivå så som omsättningstillväxt, 
vinsttillväxt, rörelsekapitalsutveckling och, avseende de icke finan -
siella målen, kopplas till tydliga funktionella mål och/eller hållbarhets -
mål. Viktningen mellan respektive satta mål ska ske så att tyngst vikt 
läggs på vinsttillväxt. De icke-finansiella målen får maximalt uppgå till 
20 procent av den totala rörliga kontantersättningen. Uppfyllelse av 
kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning ska kunna mätas 
under en period om ett år. CEO erhåller ett maximalt belopp motsva -
rande 100 procent av en årslön och övriga ledande befattningshava -
re i koncernledningen erhåller maximalt ett belopp motsvarande 75 
procent av en årslön. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller 
avtal helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som utbetalats på 
felaktiga grunder.
Ledande befattningshavares pensionsförmåner, innefattande sjuk -
försäkringsförmåner, är avgiftsbestämda. Till CEO avsätts ett belopp 
som motsvarar högst 30 procent av den fasta årliga lönen och till 
övriga ledande befattningshavare avsätts ett belopp som motsvarar 
högst 25 procent av den fasta årliga lönen.
Övriga förmåner får innefatta sjukvårdsförsäkring och bilförmån, 
dessa ska inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen. 
Extraordinär ersättning kan utgå som engångsarrangemang vid sär -
skilda omständigheter i syfte att rekrytera eller behålla befattnings -
havare. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 
ett års fast lön. För ledande befattningshavare utanför Sverige, vars 
anställningsförhållanden lyder under andra regler än svenska, kan 
andra villkor gälla till följd av lagstiftning eller marknadspraxis och 
anpassning får därmed ske.
Avgångsvederlag och fast lön under uppsägningstid utgår till CEO 
med högst 24 månaders fast lön och till övriga ledande befattnings -
havare med högst 12 månaders fast lön. Ledande befattningshavare 
kan säga upp sig med en uppsägningstid om sex månader. Egen 
uppsägning från befattningshavarens sida utlöser inget avgångs -
vederlag. Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om 
konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för 
eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som 
den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag för 
motsvarande tidsperiod.
Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor 
närvarar inte CEO eller andra personer i koncernledningen, i den 
mån de berörs av frågorna. Styrelsen ska upprätta förslag till nya 
riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut 
vid årsstämman.
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå dessa riktlinjer helt eller 
delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett 
avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, 
inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomis -
ka bärkraft. För mer detaljerad information angående ersättningsrikt -
linjer, se vidare i not 6 i denna årsredovisning.
Ytterligare information om bolagsstyrning finner ni på Beijer Refs 
hemsida www.beijerref.com. Där finns bland annat följande informa -
tion:
• Tidigare års bolagsstyrningsrapporter 
• Kallelse till årsstämman 
• Protokoll 
• Kvartalsrapporter
Intern kontroll 
Styrelsens ansvar för intern kontroll regleras i den svenska aktiebo -
lagslagen och i Svensk kod för bolagsstyrning. Intern kontroll avse -
ende den finansiella rapporteringen syftar till att ge rimlig säkerhet 
avseende tillförlitligheten i den externa finansiella rapporteringen 
i form av kvartalsrapporter, årsredovisningar och bokslutskommu -
nikéer och att den externa finansiella rapporteringen är upprättad i 
överensstämmelse med lag, tillämpliga redovisningsstandarder och 
övriga krav på noterade bolag.
Externa styrinstrument 
Till de externa styrinstrument som utgör ramar för bolagsstyrning 
inom Beijer Ref hör bland annat:
• Svensk aktiebolagslag 
• Svensk och internationell redovisningslag 
• Nasdaq OMX Stockholms regelverk 
Bolagsstyrning och företagsansvar Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
68

===== SIDA 69 =====

Bolagsstyrning och företagsansvar
Information
Val Val
Aktieägare
Styrelse
CEO
Koncernledning
Mål
Strategier
Styrinstrument
Valberedning
Utskott
Förslag
Revisorer
Information
Information
Information
Rapporter
Internkontroll
• Svensk kod för bolagsstyrning
Interna styrinstrument 
Till de interna bindande styrinstrumenten hör bland annat: 
• Bolagsordning 
• Arbetsordning för styrelsen samt instruktioner för utskotten och 
verkställande direktören 
• Attest- och befogenhetsregler 
• Värderingar och Uppförandekod 
• Finanspolicy och Kommunikationspolicy
• Övriga styr- och policydokument, riktlinjer och rekommendationer 
samt processer för hantering av visselblåsarärenden, risk 
management, hållbarhet och intern kontroll.
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
69

===== SIDA 70 =====

Risker och riskhantering
Beijer Ref-koncernens verksamhet påverkas av ett antal omvärlds -
faktorer vars effekter på koncernens rörelseresultat kan kontroller -
as i varierande grad.
Koncerngemensamma regler, som fastställs av styrelsen, ligger till 
grund för hanteringen av dessa risker på olika nivåer inom koncer -
nen. Målet med dessa regler är att få en samlad bild av risksitua -
tionen, att minimera negativa resultateffekter och klargöra ansvar 
och befogenheter inom koncernen. Uppföljning av att reglerna 
efterlevs kontrolleras av respektive ansvarig och avrapporteras 
sedan till styrelsen.
Kontrollmiljö och struktur 
Beijer Ref har ett starkt ägarinflytande och de större ägarna finns 
representerade i styrelsen.
Beijer Ref är till sin karaktär decentraliserat och de enskilda 
bolagens egna organisationer fyller viktiga funktioner avseende 
företagskultur och kontrollmiljö genom de korta beslutsvägar som 
finns och den starka närvaron av den lokala ledningen. Den legala 
organisationen sammanfaller till mycket stor del med den operativa 
och det finns alltså få beslutsforum som är frikopplade från det ci -
vilrättsligt reglerade ansvar som ligger i de olika legala enheterna.
Ledningsarbetet utgår från styrelsearbetet vilket är ryggraden i 
bolagsledningen, och ut i organisationens olika bolagsstyrelser. 
De regelverk som behandlar bolagsledning, såsom aktiebolagsla -
gen, utgör grunden för hur styrelsearbetet sker. Befogenheter och 
ansvar är genom detta sätt att arbeta reglerat genom dessa lagar. 
De beslut som fattas i styrelserna protokollförs och följs noggrant 
upp. Det är genom detta styrelsearbete som kontrollaktiviteter och 
uppföljning av dessa beslutas och genomförs med lokal förankring. 
Genomgående tillämpas i koncernen att närmsta chef vid kritiska 
frågor såsom viktiga personalfrågor, organisationsfrågor med mera 
går vidare till sin respektive chef för att förankra beslut innan de 
fattas.
Principen om långtgående decentralisering har stor betydelse för 
de olika bolagens känsla för sin betydelse och för arbetsmotivatio -
nen. En spridning av ansvar och befogenheter leder till stark vilja 
att leva upp till detta ansvar och de förväntningar som följer med 
detta.
Riskhantering 
Arbetet med att identifiera, utvärdera, hantera och följa upp risker 
utgör en viktig del av styrningen och kontrollen av Beijer Refs 
verksamhet. Beijer Ref har en etablerad process för enterprise risk 
management som utgör ett ramverk för koncernens arbete med 
risker. Processen syftar till att ge en koncernövergripande bild av 
koncernens risker och möjliggöra uppföljning och hantering. Det 
högsta styrande organet för riskhantering är Beijer Refs styrelse 
och dess revisionsutskott som kontinuerligt behandlar riskerna. I 
tillägg till detta hanteras risker löpande på koncernnivå i ett Risk 
Board som leds av CFO, med personer representerade från 
Juridik, IT, HR, Sustainability och Finans.
Ledande befattningshavare inom koncern- och affärsområdes -
ledning är representerade i styrelser på underliggande organisa -
tionsnivå och i enskilda bolag av betydelse. Det är genom detta 
styrelsearbete som kontrollaktiviteter och uppföljning av bland 
annat risker beslutas och genomförs lokalt. Principen om långtgå -
ende decentralisering har stor betydelse för dotterbolagens egna 
engagemang och driv i respektive bolag. Spridningen av ansvar 
och befogenheter leder till en stark vilja att leva upp till detta 
ansvar och de förväntningar som följer med det. Den stora geo -
grafiska spridningen av produkter och tjänster som erbjuds inom 
koncernen och antalet kunder och leverantörer, ger sammantaget 
en god underliggande riskspridning.
Riskbedömning avseende den finansiella rapporteringen hos 
Beijer Ref syftar till att identifiera och utvärdera de väsentligas -
te riskerna som påverkar den interna kontrollen avseende den 
finansiella rapporteringen i koncernens bolag, affärsområden och 
processer. Nuläge bedöms och förbättringspunkter fastslås. kon -
trollaktiviteterna utvärderas likaså och bedöms löpande.
Gällande hållbarhetsrisker har koncernen tagit fram ett ramverk 
som behandlar tillvägagångssätt och riktlinjer inom områden 
som miljö, medarbetare, affärsetik och antikorruption, ansvarsfull 
leverantörskedja och partnerskap. Ramverket delges samtliga 
dotterbolag som rapporterar tillbaka om handlingsplaner och re -
sultat. Avseende risker gällande efterlevnad av nya miljölagar och 
resolutioner för HFC-gaser har Beijer Ref gjort en genomlysning av 
sin egen hantering och uppgraderat läckagesäkerheten i samtliga 
fyllningsstationer för att minimera risk för läckage. Gällande risker 
inom sociala arbetsförhållanden, mångfald och integration, etik och 
antikorruption har koncernen utvärderat sin egen och dotter-
bolagens hantering. Genom efterlevnad av bolagets uppförande-
koder för medarbetare och leverantörer och andra policys, ska 
risker inom sociala arbetsförhållanden, etik och antikorruption 
minimeras. Därtill arbetar bolaget med kontinuerlig e-learning inom 
områdena. I hållbarhetsrapporten framgår hur arbetet med att 
implementera, uppfylla samt efterleva kraven enligt EU:s regelverk 
Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) fortgår, inklu -
sive en beskrivning av den dubbla väsentlighetsbedömningen som 
har genomförts under året. 
Beijer Refs krishantering är decentraliserad. Händelser ska i möj -
ligast mån hanteras och lösas lokalt, nära händelsens uppkomst. 
Krisorganisationen på koncernnivå, bestående av CFO samt per -
soner från koncernstaberna Juridik, Kommunikation och Personal, 
ska säkerställa att relevanta medarbetare har den kompetens och 
förmåga som behövs för att hantera incidenter. För det fall en stör -
re incident inträffar som kan ha en inverkan på koncernen i stort, 
ska koncernens krisorganisation, inklusive koncernledning och 
styrelse informeras och bedöma hur händelsen ska hanteras.
Försäkring hanteras centralt på koncernens huvudkontor till-
sammans med försäkringsmäklare.
Uppföljning för att säkerställa effektiviteten i den interna kontrollen 
avseende den finansiella rapporteringen sker av styrelsen, CEO, 
CFO och koncernledningen. Uppföljningen inbegriper månatliga 
finansiella rapporter med jämförelse mot budget, föregående år 
och mål, kvartalsvisa rapporter med resultat kompletterat med 
skriftliga kommentarer. Uppföljningen inbegriper också uppföljning 
av iakttagelser som rapporterats av Beijer Refs revisor. Beijer Ref 
arbetar efter en årlig plan, som tar sin utgångspunkt i riskanalysen 
och omfattar prioriterade bolag, förvärvade bolag, huvudprocesser 
samt särskilda riskområden.
Risker och riskhantering
Risker och 
riskhantering
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
70

===== SIDA 71 =====

Identifierade risker Hantering och exponering
Beijer Refs företagskultur
Det finns en risk att Beijer Refs företagskultur utarmas om inte kulturen bevaras och underhålls 
löpande. Beijer Ref har en Uppförandekod för att förstärka och bibehålla kulturen samt policyer 
för affärsetik och moral. Bolaget har även en introduktionsutbildning, ett e-learningsystem för alla 
nyanställda och nya bolag samt global intern säljutbildning.
Beroende till större 
leverantörer
Bolaget har en rad viktiga avtal med leverantörer inom HVAC. Beijer Ref har dock som strategi att 
ha minst en leverantör inom varje prissegment och minst två leverantörer på varje marknad. 
Digitalisering och 
E-handel
Digitalisering och e-handel skapar nya handelsmönster och beteenden som löpande utvärderas. 
Risken minimeras genom att arbeta under olika varumärken och genom ett differentierat produk -
terbjudande. Det finns alltid en risk att bolaget påverkas av nya aktörer som utmanar branschen 
inom detta område.
Konkurrens med 
befintliga kunder
I takt med att Beijer Ref levererar fler och fler system är installation oftast inkluderad, vilket kan 
konkurrera med befintliga kunder. Risken motverkas av att utbilda och erbjuda service som 
kunderna tar ansvar för.
Leverantörerna säljer direkt 
till större kunder och går 
förbi grossistledet
Beijer Refs distributionsnätverk via filialer och närvaro i 45 länder motverkar denna risk och utgör 
ett fullvärdigt alternativ till leverantörerna och egna varumärken, som ytterligare stärker Beijer 
Refs ställning.
Makroekonomi
Negativa ekonomiska utvecklingstrender eller en försvagning av köpkraften hos Beijer Refs 
slutkunder på de marknader där Beijer Ref verkar kan utlösa en branschövergripande försälj -
ningsnedgång. Beijer Refs affärsmodell är decentraliserad och smidig. Beslutsfattandet är nära 
den lokala marknaden och kostnadsstrukturen flexibel.
Politiska risker
De politiska riskerna kan påverka likviditeten och det allmänna affärsklimatet. Beijer Ref bevakar 
och följer löpande det politiska läget som en del av affärsanalysen och undviker särskilt utsatta 
marknader.
Risker i produktsortimentet
 
Risk att Beijer Ref inte får ut nya miljöanpassade produkter på marknaden. Denna risk motverkas 
av en central kategoriansvarig för respektive produktsegment som tar ansvar för produkten över 
hela dess livscykel och som även ansvarar för att ta in nya produkter.
Risk för brand, förstörelse, 
naturkatastrofer och pandemi
På nya utvecklande marknader är risken för naturkatastrofer större och bolaget väver in denna 
risk i sin försäkringslösning och avbrottsförsäkring för att minimera skadan. En konsekvens av 
globaliseringen är att det är svårt att skydda sig från pandemier. I dessa lägen följer bolaget 
WHO’s rekommendationer. Bolaget påverkas som alla andra bolag av en pandemi, även om 
påverkan är mindre, då verksamheten klassas som samhällsbärande.
Identifierade risker Hantering och exponering
Risker vid produktansvar
Dåliga produkter påverkar alltid Beijer Refs varumärke. Bolaget arbetar alltid med minst två 
varumärken på samtliga marknader och inom olika prissegment. En central kategoriansvarig, 
avtal med tydliga garanti- och ansvarsklausuler tillsammans med testning av produkter motverkar 
denna risk.
Risk för oegentligheter
Beijer Ref har en decentraliserad organisation och dotterbolagen styrs genom regelbundna 
styrelsemöten. En självutvärdering av den interna kontrollen görs årligen. Bolaget har även en 
whistleblower-funktion och uppförandekod.
Risker på nya marknader
Innan Beijer Ref går in på nya marknader genomförs en marknadsanalys av marknaden för att 
medvetandegöra riskerna och för att kunna hantera dem. Bolaget säkerställer att det finns kunnig 
personal att hantera de nya marknaderna.
Risk för datahaveri och 
dataintrång
Datahaveri och intrång påverkar Beijer Refs försäljning och kundrelation i begränsad omfattning 
då koncernen har en decentraliserad IT-miljö. Bolaget arbetar med att stärka skalskyddet och 
jobbar även med andra säkerhetslösningar, såsom lösenordspolicy och dubbla inloggningar. 
Bolaget utför kontinuerligt cyber awareness-träningar för samtliga medarbetare.
Tillgången till kapital och 
ränterisker
Nya bankkrav och höjda räntor samt det allmänna konjunkturläget kan påverka tillgången på ka -
pital. Detta motverkas av att Beijer Ref har finansiering med olika banker och finansieringskällor 
samt olika löptider på krediterna.
Valutarisker Bolaget är exponerat för valutaförändringar och säkrar löpande exponeringen i vissa dotterbolag 
för att motverka denna risk.
Återförsäljarrisk - kunder 
handlar direkt från 
leverantörer
Kunder tenderar att teckna avtal direkt med leverantörerna för att få ned priserna. Beijer Ref 
har många mindre kunder vilket kan motverka denna risk, samtidigt som bolaget har hög till -
gänglighet på sitt produktutbud.
Ändrade lagkrav och 
regelverk
Ändrade lagkrav påverkar Beijer Refs verksamhet, inte minst ändrade miljökrav. Bolaget följer 
dessa krav löpande som en del av sin omvärldsbevakning. Bolaget påverkas positivt av det euro -
peiska utfasningsprogrammet avseende CO2-ekvivalenter, samtidigt som efterfrågan på bolagets 
miljöanpassade sortiment ökar. Utfasningen pågår fram till 2030 och de nya teknikerna kommer 
successivt att bli etablerade på andra marknader utanför Europa, till exempel i Australien och på 
Nya Zeeland.
Ökad konkurrens och 
koncentration i Europa
Beijer Ref har en stark position i Europa och har historiskt haft ett försprång vilket kan leda till 
prispress på marknaden när nya aktörer kommer in. Bättre produkter och intåg på nya marknader 
kan minska denna risk.
Risker och riskhantering
Risker i Beijer Ref
En risk definieras inom Beijer Ref som en framtida händelse som 
negativt kan påverka Beijer Ref-koncernens förmåga att uppfylla 
sina mål. Riskdefinitionen fokuserar på risker med betydande 
potential att hota ett eller flera av definierade strategiska mål. 
Riskerna utvärderas utifrån inverkan på de övergripande strategiska 
målen och sannolikheten för att risken inträffar inom de kommande 
fem åren. För varje risk tas även åtgärder och handlingsplan fram. 
Riskerna kartläggs därefter baserat på sannolikhet och påverkan. 
Beijer Ref grupperar riskerna inom områdena Strategic, Business, 
Regulatory compliance och Financial. De risker som identifierats 
genom den dubbla väsentlighetsbedömningen, utförd i enlighet med 
CSRD, har integrerats i det övergripande riskhanteringsarbetet. 
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024
71

===== SIDA 72 =====

Finansiell
information
Beijer Refs årsredovisning och hållbarhetsrapport 2024

===== SIDA 73 =====