Kvartalsrapport Q4 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Beijer Ref AB
Q4-2023

===== SIDA 2 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
2
Fjärde kvartalet
• Nettoomsättningen ökade med 31 procent och uppgick till 7 627 MSEK (5 818). Den organiska försäljningen minskade med  
-4,1 procent i kvartalet jämfört med föregående år. Förvärvseffekterna uppgick till 32,8 procent och valutaeffekterna uppgick till 
2,4 procent. 
• EBITA, före jämförelsestörande poster, uppgick till 721 MSEK (570) vilket är en ökning med 26 procent jämfört med motsvarande 
period föregående år. EBITA-marginalen, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 9,5 procent (9,8), påverkat av höga 
M&A-kostnader om cirka 25 MSEK (7).  
• Det operativa kassaflödet var som förväntat starkt och uppgick till 1 810 MSEK (633) under kvartalet. Varulagret har under  
kvartalet minskat med 627 MSEK.  
• Fjärde kvartalet har belastats med engångskostnader om 60 MSEK, vilka i huvudsak är hänförliga till konsultkostnader  
för den skattemässiga omstruktureringen i USA samt kostnader relaterat till strukturförändringar i den operationella  
organisationen. 
• Under året har en skattemässig omstrukturering i USA genomförts, vilket inneburit att en tidigare redovisad uppskjuten  
skatteskuld om cirka 40,6 MUSD (motsvarande cirka 440 MSEK) bortfallit med en motsvarande positiv resultatpåverkan under 
fjärde kvartalet. Effekten har redovisats som en jämförelsestörande skattepost. Den positiva resultatpåverkan är en engångsef -
fekt och motsvarar ingen likviditetshändelse.  
• Periodens resultat, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 393 MSEK (371), vilket är en ökning med 6 procent.  
Periodens resultat uppgick till 768 MSEK (151).  
• Resultat per aktie efter utspädning, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 0,76 SEK (0,88) vilket är en minskning med 
14 procent. Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 1,50 SEK (0,35).  
• Styrelsen föreslår en utdelning om 1,30 SEK per aktie (0,94), motsvarande 31 procent (32) av årets resultat, exklusive jämförelse -
störande poster. Detta motsvarar en ökning av utdelningen med 38 procent.
Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och 
därför kan avrundningsdifferenser uppstå.
1 För påverkan av jämförelsestörande poster se tabellen på sid. 19.
2Jämförelsetal är omräknade som en följd av den företrädesemission som slutfördes under mars 2023.
Nyckeltal1, MSEK Q4-23 Q4-22 ∆% 12 mån-23 12 mån-22 ∆%
Nettoomsättning 7 627 5 818 31,1 32 150 22 638 42,0
Organisk försäljning, % - 4,1 17,9 1,4 16,4
EBITA exklusive jämförelsestörande poster 721 570 26,4 3 398 2 217 53,3
EBITA-marginal exklusive jämförelsestörande poster, % 9,5 9,8 10,6 9,8
Jämförelsestörande poster -60 -245 -60 -245
EBITA 661 325 103,5 3 338 1 972 69,3
Rörelseresultat (EBIT) 611 298 105,2 3 159 1 900 66,3
Periodens resultat exklusive jämförelsestörande poster 393 371 6,0 2 136 1 486 43,7
Periodens resultat 768 151 408,6 2 400 1 266 89,6
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2
   Exklusive jämförelsestörande poster 0,76 0,88 -13,8 4,33 3,54 22,6
   Inklusive jämförelsestörande poster 1,50 0,35 328,8 4,88 3,00 62,3
Operativt kassaflöde 1 810 633 - 2 490 176
Avkastning på operativt kapital, exklusive 
jämförelsestörande poster (R12), %
- - 10,7 16,7
Beijer Ref AB
Q4-2023

===== SIDA 3 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
3
Sammanfattningsvis stänger vi ett händelserikt 2023 där vi växte 
omsättningen med 42 procent och EBITA, exklusive jämförel -
sestörande poster, med 53 procent. Under kvartalet uppgick 
försäljningen till 7 627 MSEK, vilket är en ökning med 31 procent 
jämfört med motsvarande period föregående år. EBITA, exklusive 
jämförelsestörande poster, uppgick till 721 MSEK – vilket är 
en ökning med 26 procent, jämfört med motsvarande period 
föregående år. EBITA-marginalen, exklusive jämförelsestörande 
poster, var 9,5 procent jämfört med 9,8 procent föregående år. 
EBITA påverkades negativt under kvartalet av höga förvärvsrela -
terade kostnader om cirka 25 MSEK. 
Den organiska försäljningen var -4 procent, drivet av negativ 
organisk tillväxt inom produktområdet HVAC, relaterat till framför 
allt höga jämförelsetal (+29%) kopplat till energikrisen 2022. 
Marginalen utvecklades bra under kvartalet och det operativa 
kassaflödet nådde en rekordstark nivå om 1 810 MSEK, vilket 
kan härledas till fortsatta planenliga lagerneddragningar samt 
säsongseffekten.
Avslutet på året präglades av betydande framsteg inom våra 
strategiska områden och en ökad inriktning på hållbarhet, i linje 
med förberedelserna inför Corporate Sustainability Requirement 
Directive (CSRD). Den 30 november anordnande vi Beijer Refs 
första kapitalmarknadsdag, vilket markerade ett viktigt steg för 
oss att kommunicera vår vision och strategi till investerare och 
intressenter. I samband med kapitalmarknadsdagen introducera -
de vi verksamhetens nya finansiella mål. Dessa mål är baserade 
på den fortsatta positiva utsikten för tillväxt samt strävan efter 
ökad tydlighet gentemot marknaden. 
Vi genomförde fyra förvärv som alla stärker och breddar 
verksamhetens befintliga produktportfölj; Webb Supply (USA), 
Grönt Klima (Norge), Turner Engineering (Australien) och 
Chillaire (Indien). Förvärven ligger i linje med vår övergripande 
förvärvsstrategi och positionerar oss väl för fortsatt expansion. 
Vi går in i 2024 med en aktiv förvärspipeline för att fortsätta vår 
positiva tillväxt.   
Under perioden återgick ledtider till normala nivåer och den 
planerade neddragningen av lagren fortsatte enligt plan. Vi 
räknar med att fortsätta reducera våra lager under 2024, justerat 
för normala säsongsvariationer. Med hänsyn till de pågående 
omständigheterna i Röda havet följer vi noggrant utvecklingen 
av situationen och är redo att snabbt justera våra lagernivåer vid 
behov, detta för att säkerställa en effektiv och pålitlig leverans till 
våra kunder. 
Vi är stolta att meddela att vi under november blev godkända 
av Science Based Target Initiative (SBTi). Godkännandet är ett 
viktigt steg mot vår vision ”Sustainable Temperature Control for 
All” och visar på vårt engagemang i att ställa om vår industri 
inom HVAC-R till den nya generationens köldmedier, genom våra 
olika OEM-, distributions- och återförsäljningsaffärer. 
CEO kommenterar
Händelserikt år avslutas med 
ett rekordstarkt kassaflöde
Verksamhetens decentraliserade organisationsmodell uppvisade 
motståndskraft och våra strategiska fokusområden utvecklades 
i linje med de förväntningar vi haft. Långsiktigt fortsätter vi att se 
mycket positivt på framtiden – med starka strukturella trender 
som kommer fortsätta att stimulera tillväxt i våra affärssegment 
över hela världen. 
Jag vill rikta ett stort tack till alla våra medarbetare och deras 
fantastiska insats under det gångna året. Nu gör vi oss redo för 
2024 och välkomnar de möjligheter som väntar. 
Christopher Norbye 
CEO

===== SIDA 4 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
4
31%
Omsättningsökning
1 För påverkan av jämförelsestörande poster se tabellen på sid. 19.
2 Förvärvseffekt räknas 12 månader efter tidpunkten för övertagandet. För mer information gällande Beijer Refs förvärv, se förvärvstabellen på sid. 17.
3Jämförelsetal är omräknade som en följd av den företrädesemission som slutfördes under mars 2023.
*Exklusive jämförelsestörande poster
-4%
Organisk tillväxt
26%*
EBITA-förbättring
-14%*
Förändring
resultat/aktie
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen ökade med 31 procent och uppgick till 7 627 
MSEK (5 818). Den organiska försäljningen minskade med -4,1 
procent i kvartalet jämfört med föregående år. Förvärvseffekterna 
uppgick till 32,8 procent och valutaeffekterna uppgick till 2,4 
procent. 
EMEA rapporterade en negativ försäljningstillväxt om –2 procent, 
exklusive valutaeffekter - då kvartalet påverkades av höga jäm -
förelsetal, speciellt inom HVAC-segmentet. APAC rapporterade 
en tillväxt om 20 procent, exklusive valutaeffekter. Försäljningen 
i Nordamerika var i linje med säsongsmässiga variationer, dock 
något under förväntningarna på grund av lägre aktivitet på 
bostadsmarknaden. 
Produktområdet HVAC rapporterade en negativ organisk tillväxt i 
kvartalet om -8 procent påverkat av höga jämförelsetal. Produk -
tområdet OEM rapporterade en organisk tillväxt om 4 procent 
påverkat av en svag marknad i APAC. Produktområdet kommer-
siell och industriell kyla rapporterade en organisk försäljning på 
samma nivå som under föregående år.
Resultat 
Koncernens EBITA före jämförelsestörande poster uppgick till 
721 MSEK (570) under det fjärde kvartalet, vilket är en ökning 
med 26 procent. Positiva valutakurseffekter ingår i EBITA med 
11 MSEK (32). EBITA-marginalen, exklusive jämförelsestörande 
poster, uppgick till 9,5 procent (9,8). Den försämrade EBITA- 
marginalen, exklusive jämförelsestörande poster, beror främst 
på höga kostnader M&A om cirka 25 MSEK (7) under kvartalet, 
samt den organiska försäljningsminskningen inom HVAC.
Fjärde kvartalet är belastat med jämförelsestörande poster om 
60 MSEK, vilka i huvudsak är hänförliga till konsultkostnader för 
den skattemässiga omstruktureringen i USA samt kostnader rela -
terat till strukturförändringar i den operationella organisationen.
Finansnettot uppgick till -117 MSEK (-60) påverkat av en högre 
skuldsättning och räntenivå samt av en positiv påverkan av 
valutakursdifferenser jämfört med föregående år. 
Skattesatsen i kvartalet uppgick till +55,5 procent (-36,5). Under 
året har en skattemässig omstrukturering genomförts i USA, 
vilken innebar att en tidigare redovisad uppskjuten skatteskuld
Finansiell översikt 1, MSEK Q4-23 Q4-22 ∆% 12 mån-23 12 mån-22 ∆%
Nettoomsättning 7 627 5 818 31,1 32 150 22 638 42,0
   Organisk förändring, % - 4,1 17,9 1,4 16,4
   Förändring genom förvärv 2, % 32,8 8,9 35,2 10,7
   Valutakursförändring, % 2,4 9,3 5,4 6,8
   Förändring totalt, % 31,1 36,1 42,0 33,9
EBITA exklusive jämförelsestörande poster 721 570 26,4 3 398 2 217 53,3
EBITA-marginal exklusive jämförelsestörande poster, % 9,5 9,8 10,6 9,8
Jämförelsestörande poster -60 -245 -60 -245
EBITA 661 325 103,5 3 338 1 972 69,3
Rörelseresultat (EBIT) exklusive jämförelsestörande poster 671 543 23,5 3 219 2 145 50,0
Rörelseresultat (EBIT) 611 298 105,2 3 159 1 900 66,3
Finansnetto, exklusive jämförelsestörande poster -117 -60 -438 -179
Finansnetto -117 -60 -576 -179
Skatt, exklusive jämförelsestörande poster -160 -112 -645 -480
Skatt 274 -87 -183 -456
Periodens resultat exklusive jämförelsestörande poster 393 371 6,0 2 136 1 486 43,7
Periodens resultat 768 151 408,6 2 400 1 266 89,6
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 3
   Exklusive jämförelsestörande poster 0,76 0,88 -13,8 4,33 3,54 22,6
   Inklusive jämförelsestörande poster 1,50 0,35 328,8 4,88 3,00 62,3
Fjärde kvartalet
2023

===== SIDA 5 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
5
Operativt kassaflöde och Nettoskuld, MSEK Q4-23 Q4-22 12 mån-23 12 mån-22
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster (EBIT) 671 543 3 219 2 145
Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar 180 134 693 500
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 50 27 179 72
EBITDA exkl. jämförelsestörande poster 901 704 4 090 2 717
Förändring rörelsekapital 1 159 110 -765 -1 970
Investeringar i anläggningstillgångar -119 -68 -346 -195
Utbetalningar som avser amorteringar av leasingskulder -130 -103 -490 -386
Ej kassaflödespåverkande poster -1 -10 0 10
Operativt kassaflöde 1 810 633 2 490 176
Nettoskuld 8 400 7 204
Varav:
Pensionsskuld 107 110
Leasingskuld enligt IFRS16 2 371 1 814
Nettoskuld exkl. påverkan pension och leasing 5 922 5 280
Beviljad kreditram 13 183 22 620
Varav outnyttjat 4 668 16 930
Nettoskuld/EBITDA 2,08 2,92
Nettoskuld/EBITDA exkl. jämförelsestörande poster 2,05 2,65
Nettoskuld/EBITDA exkl. leasingskuld samt pensionsskuld och jämförelsestörande poster 1,69 2,30
om 440 MSEK bortföll med en motsvarande positiv resultat-
påverkan under kvartalet. Denna engångseffekt har redovisats 
som en jämförelsestörande skattepost och motsvarar ingen 
likviditetshändelse. Tillsammans med skatteeffekten av övriga 
jämförelsestörande poster uppgick den totala jämförelsestö -
rande skatten till 434 MSEK. Skattesatsen i kvartalet rensat för 
jämförelsestörande poster uppgick till -28,9 procent påverkat 
av justerad bedömning av förlustavdrag samt ej avdragsgilla 
transaktionskostnader.
Periodens resultat, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick 
till 393 MSEK (371) och periodens resultat uppgick till 768 MSEK 
(151). Resultat per aktie efter utspädning exklusive jämförelsestö-
rande poster uppgick till 0,76 SEK (0,88), vilket är en minskning 
med 14 procent. Resultat per aktie, efter utspädning, uppgick till 
1,50 SEK (0,35).
Kassaflöde och nettoskuld 
Det operativa kassaflödet var mycket starkt och uppgick till  
1 810 MSEK (633) under kvartalet. Varulagret har under kvartalet 
minskat med 627 MSEK. Vårt arbete med att normalisera vårt 
operativa kapital kommer att fortsätta under 2024. 
Nettoskulden uppgick vid kvartalets slut till 8 400 MSEK (7 204). 
Ökningen sedan föregående år beror på en fortsatt något högre 
rörelsekapitalbindning samt av förvärvsaktiviteter. Nettoskulden 
i förhållande till EBITDA uppgick till 2,1 (2,9). Exklusive leasings -
kulder (IFRS 16) och pension uppgår den finansiella skulden 
till 5 922 MSEK (5 280). Justerad nettoskuld i förhållande till 
justerad EBITDA uppgick till 1,7 (2,3).
Bolaget har vid periodens utgång beviljade kreditfaciliteter 
uppgående till 13 183 MSEK (22 620), varav outnyttjade krediter 
uppgår till 4 668 MSEK (16 930). 
Januari - december 2023
Nettoomsättningen under 12 månader 2023 uppgick till 32 150 
MSEK (22 638), en total ökning med 42 procent jämfört med 
motsvarande period föregående år. Den organiska försäljningstill -
växten uppgick till 1,4 procent. 
EBITA före jämförelsestörande poster uppgick till 3 398 MSEK  
(2 217), motsvarande en marginal om 10,6 procent (9,8). 
Finansiella intäkter och kostnader uppgick netto till -576 MSEK 
(-179) påverkat av kostnader som hänför sig till den tillfälliga 
finansieringen avseende förvärvet av den nordamerikanska 
verksamheten Heritage om -138 MSEK. Dessa kostnader har 
rapporterats som jämförelsestörande poster.
Skattekostnaden för året är påverkat av den skattemässiga 
omstruktureringen i USA vilken innebar att en uppskjuten 
skatteskuld om 440 MSEK bortföll med en motsvarande positiv 
skattepåverkan. Tillsammans med skatteeffekten av övriga 
jämförelsestörande poster uppgick den totala jämförelsestörande 
skatten till 463 MSEK. Effektiv skattesats rensat för jämförelse -
störande poster uppgick till 23 procent.
Periodens resultat exklusive jämförelsestörande poster uppgick 
till 2 136 MSEK (1 486) och periodens resultat uppgick till 2 400 
MSEK (1 266). Resultat per aktie exklusive jämförelsestörande 
poster före respektive efter utspädning uppgår till 4,33 SEK 
(3,54) respektive 4,33 SEK (3,54). Resultat per aktie före 
respektive efter utspädning uppgår till 4,88 SEK (3,00) respektive 
4,88 SEK (3,00).

===== SIDA 6 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
6
Rörelsesegment
EMEA
MSEK Q4-23 Q4-22 ∆% 12 mån-23 12 mån-22 ∆%
Nettoomsättning 4 563 4 492 1,6 20 254 18 232 11,1
   Valutakursförändring, % 3,2 9,3 6,4 6,1
EBITA 472 480 -1,7 2 294 1 991 15,2
EBITA-marginal, % 10,3 10,7 11,3 10,9
Under kvartalet minskade försäljningen med 1,6 procent, 
exklusive valutakursförändringar. Kvartalet påverkades av höga 
jämförelsetal, speciellt inom HVAC-segmentet. OEM-segmentet 
fortsatte visa god tillväxt om 16 procent medan kommersiell och 
industriell kyla rapporterade en ökning med 7 procent. HVAC 
rapporterade en minskning med 5 procent med stora skillnader 
mellan marknader och produktsegment samt påverkat av höga 
jämförelsetal (+43%). EBITA var 472 MSEK (480). EBITA-margin-
alen rapporterades till 10,3 procent (10,7), marginalförsämringen 
relaterar till lägre volymer inom HVAC-segmentet. 
Vi fortsatte att utveckla våra strategiska initiativ. Starkast var 
tillväxten inom segmentet av egentillverkade kylaggregat och 
industriella värmepumpar, baserade på det naturliga köldmediet 
R744 (koldioxid). Även orderingången är stigande och vi ser en 
ökad aktivitet inom retail, som under året varit stabil.
Vi ligger långt fram i branschens omställning till grön teknik och 
investerar kontinuerligt inom detta område. Private label inom 
kommersiell kyla och HVAC utvecklades också starkt och vårt 
sortiment av egna varumärken fortsätter att lanseras på flertalet 
marknader. Dessa varumärken förblir en bra komplettering till 
våra redan etablerade leverantörer. 
Förvärvet av Condex (Bulgarien), som genom Mitsubishi Heavy 
Industries är en ledande HVAC-distributör, har under perioden ut-
vecklats väl. Våra OEM-bolag, SCM Frigo och Fenagy, har under 
kvartalet haft bra aktivitet och mottagit flertalet viktiga orders.
Ovanstående åtgärderna har effektivt bidragit till ett framgångsrikt 
kvartal, vilket möjliggör för oss att fortsätta vår tillväxt med god 
lönsamhet. 
Extern nettoomsättning per 
produktområde
Kommersiell och industriell 
kyla 42% (40)
HVAC 49% (52)
OEM 10% (8)
Rapporterad försäljning per 
produktgrupp
OEM HVAC Totalt
Q4 2022
Q4 2023
MSEK
Kommersiell 
och
industriell kyla 
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
4 500
5 000
7%
16%
-5%
2%

===== SIDA 7 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
7
Rörelsesegment
APAC
MSEK Q4-23 Q4-22 ∆% 12 mån-23 12 mån-22 ∆%
Nettoomsättning 1 613 1 350 19,5 5 633 4 473 25,9
   Valutakursförändring, % -0,6 9,2 1,2 9,5
EBITA 159 126 25,7 489 377 29,5
EBITA-marginal, % 9,8 9,3 8,7 8,4
Extern nettoomsättning per 
produktområde
Kommersiell och industriell 
kyla 31% (30)
HVAC 55% (52)
OEM 15% (18)
Rapporterad försäljning per 
produktgrupp
OEM HVAC Totalt
Q4 2022
Q4 2023
MSEK
Kommersiell 
och
industriell kyla 
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
23%
-3%
25%
19%
Nettoomsättningen under fjärde kvartalet ökade med 19 procent. 
Inom OEM-segmentet var det flertalet projektförsäljningar som 
genomfördes under fjärde kvartalet 2022 men som inte återkom 
2023. Många slutanvändare, framför allt inom detaljhandeln, har 
avvaktat med sina investeringar under året. Under kvartalet såg 
vi dock en förbättring av denna trend. Lönsamheten förbättrades 
under kvartalet så att den låg mer i linje med koncernens mål. 
EBITA ökade med 26 procent till 159 MSEK (126). EBITA- 
marginalen uppgick till 9,8 procent (9,3). I slutet av kvartalet 
tecknade vi årets andra förvärv i Indien. Det första förvärvet var 
mer inriktat mot kommersiell kyla, medans det andra förvärvet, 
Chillaire, har en större exponering mot HVAC-marknaden. Den 
indiska HVAC-marknaden följer teknikutvecklingen i Europa och 
har börjat fokusera på gaser med lägre GWP-värde, där ser vi att 
Beijer Ref kan spela en aktiv och viktig roll.
Förvärvet av verksamheten i Sydkorea, som slutfördes under 
tredje kvartalet 2023, konsoliderades resultatmässigt från den 1 
oktober. Vi ser många lovande signaler, framför allt när det kom-
mer till våra helhetslösningar och vår kunskap inom CO2 i hela 
regionen.

===== SIDA 8 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
8
MSEK Q4-23 Q4-22 ∆% 12 mån-23 12 mån-22 ∆%
Nettoomsättning 1 468 - 6 336 -
EBITA 142 - 799 -
EBITA-marginal, % 9,7 - 12,6 -
Rörelsesegment
Nordamerika
Nettoomsättningen under det fjärde kvartalet låg i linje med 
säsongsvariationerna, dock något under förväntan på grund av 
lägre aktivitet på den nordamerikanska ersättningsmarknaden för 
bostäder. Trots lägre omsättning utvecklades EBITA-marginalen 
väl under kvartalet och uppgick till 9,7 procent. Leveransked-
jan inom bostadssegmentet har återgått till det normala, men vi 
fortsätter att ha långa ledtider inom det kommersiella segmentet. 
Vår amerikanska plattform fortsätter att utvecklas väl. Vi utökar 
aktivt kylportföljen, lanserar ett private label, utvärderar nyetable-
ringar av filialer och arbetar med våra strategiska leverantörer för 
att nå överenskommelser som stöttar tillväxten på marknaden. 
Förvärvspipelinen är fortsatt aktiv. 
Integrationsarbetet av AMSCO (september) fortskrider enligt plan. 
I slutet av kvartalet tecknades och slutfördes förvärvet av Webb 
Supply. Webb Supply kommer att konsolideras i räkenskaperna 
från och med den 1 januari 2024. 
Vi fortsätter att se positivt på den långsiktiga tillväxtutvecklingen i 
USA, både organiskt och genom fortsatta förvärv. Vidare samar-
betar vi med våra nyckelleverantörer för att göra oss redo för den 
lagstadgade övergången till HVAC-utrustning baserad på A2L, 
som kommer att påbörjas under 2024.

===== SIDA 9 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
9
Viktiga händelser under kvartalet 
I samband med den kapitalmarknadsdag som hölls den 30 
november kommunicerade bolaget förändrade långsiktiga 
finansiella mål. Mer information om de nya finansiella målen finns 
i den pressrelease som publicerades den 30 november på Beijer 
Refs hemsida www.beijerref.com. 
Den 30 november informerades det om att en skattemässig 
omstrukturering i USA genomförts vilket inneburit att en tidi -
gare redovisad uppskjuten skatteskuld om cirka 40,6 MUSD 
(motsvarande cirka 440 MSEK) bortfallit med en motsvarande 
positiv resultatpåverkan under fjärde kvartalet. Effekten har 
redovisats som en jämförelsestörande skattepost. Den positiva 
resultatpåverkan är en engångseffekt och motsvarar ingen 
likviditetshändelse. 
Viktiga händelser efter periodens slut 
Inga väsentliga händelser har förekommit efter periodens slut.
Årsstämma och utdelning 
Styrelsen föreslår en utdelning om 1,30 SEK per aktie (0,94), 
motsvarande 31 procent (32) av årets resultat, exklusive
jämförelsestörande poster. Den föreslagna utdelningen uppgår 
till 28 procent (38) av årets resultat, vilket motsvarar totalt 659 
MSEK (477). Detta är en ökning av utdelningen med 38%. 
Styrelsens förslag är att utdelningen betalas i två omgångar 
för att möta koncernens säsongsvariationer. Styrelsens slutliga 
förslag om utdelning per aktie kommer att presenteras senast i 
samband med kallelsen till årsstämman.
Hållbarhet 
Hållbarhet är en väl integrerad del av Beijer Ref. Att göra affärer 
baserat på sunda normer är ett ansvar som koncernen tar på 
stort allvar, samtidigt som det vävs in som ett naturligt förhålln -
ingssätt i alla delar av organisationen. Beijer Refs hållbar -
hetsstrategi grundar sig på FN:s globala mål i Agenda 2030 och 
omfattar; ekonomi, samhälle och miljö. 
Beijer Ref gör bedömningen att det är inom miljöområdet som 
Beijer Ref kan göra störst skillnad. För att ytterligare förstärka 
arbetet med att utveckla miljövänlig kylteknik mäter koncernen 
hur stor andel av Beijer Refs OEM-försäljning som är miljövänlig. 
Målet är att det skall öka från dagens 39 procent till 50 procent till 
år 2025. På vår hemsida och i årsredovisningen redogörs mer för 
våra målsättningar och hur vi presterar i förhållande till målen.
Riskbeskrivning 
Beijer Ref-koncernens verksamhet påverkas av ett antal 
omvärldsfaktorer, vars effekter på koncernens rörelseresultat 
kan kontrolleras i varierande grad. Koncernens verksamhet är 
beroende av den allmänna ekonomiska utvecklingen i framför allt 
Europa, framöver även i Nordamerika, vilken styr efterfrågan på 
Beijer Refs produkter och tjänster.
Förvärv är normalt förknippade med risker, exempelvis förlust 
av nyckelpersoner. Andra rörelserisker, som agentur- och 
leverantörsavtal, produktansvar och leveransåtaganden, teknisk 
utveckling, garantier, personberoende med flera, analyseras 
kontinuerligt. Vid behov vidtas åtgärder för att reducera 
koncernens riskexponering. Beijer Ref är i sin verksamhet utsatt 
för finansiella risker såsom valutarisk, ränterisk och likviditetsrisk. 
Moderbolagets riskbild är densamma som koncernens. För 
ytterligare information, se koncernens årsredovisning. 
Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, ÅRL 
och RFR 2. Beijer Ref tillämpar fortsatt samma redovisning -
sprinciper och värderingsmetoder som finns beskrivna i den 
senaste årsredovisningen. Upplysningar enligt IAS 34.16A fram -
kommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande 
noter även i övriga delar av delårsrapporten.
Finansiella instrument 
En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas in i balansräkningen 
när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. 
En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när samtliga 
förmåner och risker förknippade med äganderätten har överförts. 
En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen 
i avtalet fullgörs eller på annat sätt avslutas. 
Finansiella instrument värderas initialt till verkligt värde och dä -
refter löpande till verkligt värde eller upplupet anskaffningsvärde 
beroende på klassificering. Finansiella instrument redovisade till 
anskaffningsvärde redovisas initialt till ett belopp motsvarande 
instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnad -
er. Finansiella instrument redovisade till verkligt värde redovisas 
initialt till ett belopp motsvarande instrumentets verkliga värde, 
transaktionskostnader kostnadsförs direkt. Ett finansiellt 
instrument klassificeras vid första redovisningen utifrån i vilket 
syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur det 
finansiella instrumentet värderas efter första redovisningstillfället 
som beskrivs nedan. 
Samtliga finansiella derivatinstrument redovisas löpande till ver -
kligt värde. Köp och försäljning av finansiella tillgångar redovisas 
på affärsdagen, vilken är den dag då koncernen förbinder sig att 
köpa eller sälja tillgången. 
Övrigt
Transaktioner med närstående
Inga väsentliga förändringar har skett för koncernen eller för 
moderbolaget gällande transaktioner eller relationer med 
närstående, jämfört med det som beskrivits i not 32 i årsredovis -
ningen för 2022. 
Viktiga bedömningar och antaganden för redovisningsändamål
Företagsledningen och styrelsen gör bedömningar och antagan -
den om framtiden. Dessa bedömningar och antaganden påverkar 
redovisade tillgångar och skulder, intäkter och kostnader samt 
övrig information som lämnats. Dessa bedömningar baseras på 
historiska erfarenheter och de olika antaganden som bedöms 
vara rimliga under rådande omständigheter. De områden som 
identifierats som väsentliga har inte förändrats sedan årsredovis -
ningen för 2022 utgavs och finns närmare beskrivna i not 4.

===== SIDA 10 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
10
Telekonferens Q4 2023 
Bolaget bjuder in investerare, analytiker och media att närvara 
vid en kombinerad telekonferens och webbsändning där CEO 
Christopher Norbye och CFO Joel Davidsson presenterar delårs -
rapporten för det fjärde kvartalet 2023. Presentationen hålls på 
engelska och pågår cirka 20 minuter. Mötet är den 31 januari kl. 
10.00 CET. 
Om du önskar delta via webcasten tryck på följande länk:
https://ir.financialhearings.com/beijer-ref-q4-report-2023/register
Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via 
länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett 
konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferen -
sen finns möjlighet att ställa muntliga frågor.
https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50047261
En presentation finns tillgänglig på bolagets hemsida 
www.beijerref.com från klockan 08:40 den 31 januari.
Delårsrapporten för Beijer Ref (publ) har avgivits efter 
bemyndigande av styrelsen.
Denna rapport har ej varit föremål för granskning av 
bolagets revisorer.
Malmö 31 januari 2024
Beijer Ref AB (publ)
Christopher Norbye, CEO
För ytterligare information, kontakta:
Niklas Willstrand 
Director of Global Communications
Telefon 040-35 89 00
E-post nwd@beijerref.com
Denna information är sådan som Beijer Ref AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning (EU nr 596/2014). Informationen lämnades, genom angiven 
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 31 januari 2024 kl. 08:30 CET.

===== SIDA 11 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
11
Finansiell översikt
Nettoomsättning per 
produktområde
Nettoomsättning per 
segment
Nordamerika 19% (-) Kommersiell och industriell 
kyla 34% (38)
APAC 21% (23) HVAC 57% (52)
EMEA 60% (77)
Omsättning, MSEK
OEM 9% (10)
Net debt/EBITDA exkl. jmf 
störande poster
Operativt kassaflöde, MSEK EBITA exkl. jmf störande poster, MSEK
Organisk försäljning per produktgrupp
Kommersiell 
och
industriell kyla
OEM HVAC Totalt
Resultat per aktie exkl. jämf poster, SEK
Q4 2022
Q4 2023
R12Kvartal
Q
Q
QQR12 R12
Q R12Ratio
MSEK
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
0
750
1 500
2 250
3 000
3 750
4 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
5
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
5
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
0%
4%
-8%
-4%
-400
100
600
1 100
1 600
2 100
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

===== SIDA 12 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
12
Koncernens resultaträkning i sammandrag, MSEK Q4-23 Q4-22 12 mån-23 12 mån-22
Nettoomsättning 7 627 5 818 32 150 22 638
Övriga rörelseintäkter 27 23 117 145
Rörelsens kostnader -6 814 -5 382 -28 236 -20 312
Av- & nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar -230 -161 -872 -571
Rörelseresultat (EBIT) 611 298 3 159 1 900
Finansnetto -117 -60 -576 -179
Resultat före skatt 494 238 2 583 1 721
Skatt 274 -87 -183 -456
Periodens resultat 768 151 2 400 1 266
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 759 145 2 375 1 248
Innehav utan bestämmande inflytande 9 6 25 17
Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK 1 1,50 0,35 4,88 3,00
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK 1 1,50 0,35 4,88 3,00
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag, MSEK Q4-23 Q4-22 12 mån-23 12 mån-22
Periodens resultat 768 151 2 400 1 266
Övrigt totalresultat:
Poster som inte skall återföras i resultaträkningen 2 60 0 48
Inkomstskatt hänförligt till ovan -1 -13 -1 -13
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen -1 477 84 -827 608
Inkomstskatt hänförligt till ovan 106 5 73 11
Totalresultat för perioden -602 288 1 645 1 919
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -607 293 1 624 1 892
Innehav utan bestämmande inflytande 5 -5 21 27
1Jämförelsetal är omräknade som en följd av den företrädesemission som slutfördes under mars 2023.

===== SIDA 13 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
13
Koncernens balansräkning i sammandrag, MSEK 31 dec-23 31 dec-22
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 17 439 5 484
Materiella anläggningstillgångar 1 687 872
Nyttjanderättstillgångar 2 308 1 771
Uppskjutna skattefordringar 419 299
Övriga anläggningstillgångar 208 167
Summa anläggningstillgångar 22 061 8 592
Varulager 9 961 7 389
Kundfordringar 4 163 3 681
Övriga kortfristiga fordringar 1 028 685
Likvida medel 1 957 1 518
Summa omsättningstillgångar 17 109 13 272
Summa tillgångar 39 170 21 864
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 21 443 6 714
Summa eget kapital 21 443 6 714
Långfristiga skulder 9 314 6 975
Uppskjutna skatteskulder 439 245
Summa långfristiga skulder 9 754 7 220
Leverantörsskulder 2 728 2 586
Övriga kortfristiga skulder 5 245 5 344
Summa kortfristiga skulder 7 973 7 930
Summa eget kapital och skulder 39 170 21 864
Därav räntebärande skulder 10 357 8 722

===== SIDA 14 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
14
Eget kapital, MSEK 31 dec-23 31 dec-22
Ingående balans 6 714 5 266
Periodens resultat 2 400 1 266
Övrigt totalresultat -755 654
Summa totalresultat 1 645 1 919
Företrädesemission 13 756 -
Erhållen optionspremie LTIP 2022-2025 - 7
Erhållen optionspremie LTIP 2023-2026 7 -
Köp av egna aktier -39 -21
Utdelning till aktieägare avseende 2022 -477 -
Utdelning till aktieägare avseende 2021 - -419
Utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande -17 -9
Verkligt värde förändring av skulder kopplat till förvärv -148 -29
Utgående balans 21 443 6 714
Koncernens kassaflöde i sammandrag, MSEK Q4-23 Q4-22 12 mån-23 12 mån-22
Rörelseresultat (EBIT) 611 298 3 159 1 900
Ej kassaflödespåverkande poster ingående i EBIT 229 403 876 610
Påverkan av transaktionskostnader relaterat till Heritage -8 - -236 236
Erlagd ränta -151 -55 -618 -184
Betald inkomstskatt -185 -153 -658 -491
Realisationsresultat vid försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 -6 -5 -20
Förändringar i rörelsekapital 1 159 110 -765 -1 970
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 654 597 1 753 81
Kassaflöde från investeringsverksamheten -576 -538 -9 235 -1 331
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -637 26 -4 757 2 511
Utbetalningar som avser amorteringar av leasingskulder -130 -103 -490 -386
Företrädesemission -1 - 13 708 -
Utbetald utdelning -238 -188 -493 -434
Förändring likvida medel 66 -205 485 442
Kursdifferens likvida medel -66 -17 -46 72
Likvida medel vid periodens början 1 950 1 741 1 518 1 004
Likvida medel vid periodens slut 1 957 1 518 1 957 1 518
Koncernens nyckeltal* 31 dec-23 31 dec-22
Soliditet, % 54,7 30,7
Avkastning på eget kapital (R12), % 11,2 20,4
Avkastning på operativt kapital, exklusive jämförelsestörande poster, (R12), % 10,7 16,7
Skuldsättningsgrad, ggr 0,4 1,1
Räntetäckningsgrad, exklusive jämförelsestörande poster, ggr 6,8 11,8
Nettoskuld/EBITDA, ggr 2,08 2,92
Nettoskuld/EBITDA exklusive jämförelsestörande poster, ggr 2,05 2,65
Nettoskuld/EBITDA exklusive leasingskuld samt pensionsskuld och jämförelsestörande poster, ggr 1,69 2,30
Medeltal anställda 6 024 4 720
Antal utestående aktier 506 810 926 380 345 570
Innehav av egna aktier1 2 275 000 1 958 500
Totalt antal aktier 509 085 926 382 304 070
Genomsnittligt antal utestående aktier2 486 922 447 415 478 482
1 Innehav av egna aktier säkerställer leverans av aktier till deltagare i optionsprogram. Optionsprogrammen förfaller i juni 2024, juni 2025 samt juni 2026.
2 Jämförelsetal är omräknade som en följd av den företrädesemission som slutfördes under mars 2023.
*Tabellen innehåller alternativa nyckeltal, se vidare på sid. 19.

===== SIDA 15 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
15
Koncernens verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på 
hur företagets verkställande beslutsfattare, d v s. koncernchefen 
följer verksamheten. Från och med det första kvartalet 2023 har 
koncernen följande segment; EMEA, APAC samt Nordamerika.
 
De tidigare rörelsesegmenten Norden, Centraleuropa, Södra 
Europa, Östra Europa och Afrika som redovisades separat ingår 
nu i EMEA. Det tidigare rörelsesegmentet Asia Pacific ingår i 
APAC. Alla förvärv som gjorts på den nordamerikanska 
marknaden ingår i rörelsesegmentet Nordamerika.
Segmentsredovisningen för regionerna innehåller nettoomsät-
tning, EBITA samt EBITA-procent. Internförsäljning inom respek-
tive segment är eliminerat i nettoomsättningen, internförsäljning 
mellan segmenten elimineras på total nivå.
Nettoomsättning, MSEK Q4-23 Q4-22 ∆% 12 mån-23 12 mån-22 ∆%
APAC 1 613 1 350 19 5 633 4 473 26
EMEA 4 563 4 492 2 20 254 18 232 11
Nordamerika 1 468 - - 6 336 - -
Eliminering -17 -24 - -74 -66 -
Koncernen 7 627 5 818 31 32 150 22 638 42
EBITA, MSEK Q4-23 Q4-22 ∆% 12 mån-23 12 mån-22 ∆%
APAC 159 126 26 489 377 30
EMEA 472 480 -2 2 294 1 991 15
Nordamerika 142 - - 799 - -
Övrigt -52 -36 - -184 -151 -
Koncernen 721 570 26 3 398 2 217 53
Jämförelsestörande poster -60 -245 - -60 -245 -
Koncernen inkl. 
jämförelsestörande poster 661 325 103 3 338 1 972 69
EBITA, % Q4-23 Q4-22 ∆ 12 mån-23 12 mån-22 ∆
APAC 9,8 9,3 0,5 8,7 8,4 0,2
EMEA 10,3 10,7 -0,3 11,3 10,9 0,4
Nordamerika 9,7 - 9,7 12,6 - 12,6
Koncernen 9,5 9,8 -0,3 10,6 9,8 0,8
Koncernen inkl. 
jämförelsestörande poster 8,7 5,6 3,1 10,4 8,7 1,7
Översikt per segment
Rapportering per rörelsesegment

===== SIDA 16 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
16
Nettoomsättning, MSEK Q4-23 Q3-23 Q2-23 Q1-23 Q4-22 Q3-22 Q2-22 Q1-22 Q4-21
APAC 1 613 1 314 1 317 1 389 1 350 1 090 993 1 039 1 017
EMEA 4 563 5 268 5 520 4 903 4 492 4 897 4 956 3 886 3 265
Nordamerika 1 468 1 924 1 827 1 118 - - - - -
Eliminering -17 -15 -10 -32 -24 -8 -11 -23 -11
Koncernen 7 627 8 491 8 654 7 378 5 818 5 979 5 938 4 903 4 271
EBITA, MSEK Q4-23 Q3-23 Q2-23 Q1-23 Q4-22 Q3-22 Q2-22 Q1-22 Q4-21
APAC 159 100 89 141 126 83 72 96 104
EMEA 472 635 698 490 480 588 582 340 273
Nordamerika 142 262 274 121 - - - - -
Övrigt -52 -38 -45 -50 -36 -50 -36 -29 -39
Koncernen 721 959 1 016 702 570 622 618 407 338
Jämförelsestörande poster -60 - - - -245 - - - -
Koncernen inkl. 
jämförelsestörande poster 661 959 1 016 702 325 622 618 407 338
EBITA, % Q4-23 Q3-23 Q2-23 Q1-23 Q4-22 Q3-22 Q2-22 Q1-22 Q4-21
APAC 9,8 7,6 6,8 10,1 9,3 7,6 7,3 9,2 10,2
EMEA 10,3 12,0 12,6 10,0 10,7 12,0 11,7 8,8 8,4
Nordamerika 9,7 13,6 15,0 10,9 - - - - -
Koncernen 9,5 11,3 11,7 9,5 9,8 10,4 10,4 8,3 7,9
Koncernen inkl. 
jämförelsestörande poster 8,7 11,3 11,7 9,5 5,6 10,4 10,4 8,3 7,9
Försäljning per produktgrupp
I nedanstående tabeller är nettoomsättningen fördelad per 
respektive produktgrupp, d v s. HVAC, OEM samt Kommersiell 
och industriell kyla.
Nettoomsättning, MSEK Q4-23 Q4-22 ∆% 12 mån-23 12 mån-22 ∆%
HVAC 4 338 3 030 43 18 423 11 724 57
OEM 662 599 10 2 526 2 172 16
Kommersiell och 
industriell kyla 2 627 2 189 20 11 201 8 742 28
Koncernen 7 627 5 818 31 32 150 22 638 42
Nettoomsättning, 
MSEK Q4-23 Q3-23 Q2-23 Q1-23 Q4-22 Q3-22 Q2-22 Q1-22 Q4-21
HVAC 4 338 4 852 5 122 4 110 3 030 3 131 3 175 2 387 1 926
OEM 662 608 649 608 599 577 527 469 448
Kommersiell och 
industriell kyla 2 627 3 031 2 883 2 660 2 189 2 271 2 236 2 047 1 897
Koncernen 7 627 8 491 8 654 7 378 5 818 5 979 5 938 4 903 4 271

===== SIDA 17 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
17
Företagsförvärv 
Bolaget gör vid varje förvärv en väsentlighetsbedömning baserat 
på omsättning, produktområde och marknad. Vår bedömning är 
att ett förvärv är väsentligt i de fallen omsättningen i det förvär-
vade bolaget överstiger 5 procent av koncernens totala omsät-
tning. Under året har 15 företagsförvärv konsoliderats i koncern-
ens räkenskaper varav Heritage Distribution har bedömts som 
ett väsentligt förvärv, övriga 14 förvärv har var för sig bedömts 
som oväsentliga. Av årets konsoliderade förvärv så utgör fyra 
av förvärven inkråmsförvärv. Information om förvärven lämnas i 
nedanstående tabell.   
2023   
Fjärde kvartalet   
Under det fjärde kvartalet har Beijer Ref förvärvat 100 procent 
av verksamheten i Turner Engineering (Australien). Beijer Ref 
har även förvärvat 51 procent av aktierna i Grönt Klima (Norge) 
och innehar en sälj-/köpoption om att förvärva resterande andel. 
Ytterligare förvärv inkluderar 100 procent av tillgångarna i Webb 
Supply (Nordamerika), samt avtal om att förvärva 70 procent av 
aktierna i Chillaire Solutions (Indien), med en sälj-/köpoption för 
att förvärva resterande andel.
2022 
Fjärde kvartalet  
Under motsvarande kvartal föregående år förvärvade Beijer Ref 
85 procent av aktierna i EID (Frankrike), med option att förvärva 
resterande andel. Beijer Ref tecknade avtal om att förvärva AAD 
och HVAC Consolidated samt Transport Cooling SA. 
Redovisning av förvärv   
Identifierade kundlistor skrivs av under 10 - 15 år medan var-
umärken bedöms ha en obestämd livslängd och skrivs inte av. 
Merparten av uppkommen förvärvsgoodwill motiveras av synergi-
vinster med koncernens befintliga verksamheter. Under 2023 har 
aktie- och inkråmsförvärv genomförts där delar av de slutgiltiga 
köpeskillingarna kommer att betalas via optionsrätt inom tidss-
pannet 2024–2029. Optionerna har värderats till det sannolika 
utfallet och bokats upp som en kort- och långfristig skuld, denna 
skuld uppgår totalt till 728 MSEK. Förvärv som inkluderar en sälj-/
köpoption där ägandet kommer att uppgå till 100 procent 
konsolideras in i sin helhet vid förvärvstillfället. 
Förvärvskostnader för förvärv som slutförts under 2023 och 
belastat 2023 års resultat uppgår till cirka 42 MSEK och ingår 
i övriga kostnader. Förvärvskostnader och förvärvskalkylerna 
är preliminära avseende förvärv 2023. Förvärvskalkylerna för 
de bolag som förvärvades under 2022 har nu fastställts. Ingen 
väsentlig justering har gjorts i kalkylerna.
Konsoliderade förvärv Konsoliderades från Segment Omsättning, MSEK Antal anställda
2023
Bolag
Heritage Distribution 20 januari Nordamerika 6 492 800
Transport Cooling SA (inkråm) Februari EMEA 150 90
Roobear Ltd Februari EMEA 3 1
AFM (inkråm) Mars EMEA 20 4
Shravan Engineering (inkråm) April APAC 53 22
CFD Juni EMEA 75 10
GMC Airconditioning Juni EMEA 40 17
Industrifiber Juli EMEA 8 2
Condex Augusti EMEA 350 41
DS Maref (inkråm) 30 september APAC 375 82
AMSCO Supply (inkråm) 30 september Nordamerika 500 50
HVAC Depot (inkråm) Oktober APAC 20 13
Turner Engineering November APAC 200 17
Grönt Klima December EMEA 95 5
Webb Supply (inkråm) 31 December Nordamerika 200 40
2022
Bolag
Deltron Januari EMEA 400 110
Mackay Air Supply och GMR Supplies (inkråm) April APAC 50 8
EID Augusti EMEA 170 20
Easy Air Conditioning Oktober EMEA 70 8
AAD och HVAC Consolidated November APAC 800 125
Ännu ej konsoliderade förvärv Konsolideras från Segment Omsättning, MSEK Antal anställda
Chillaire Solutions Q1 2024 APAC 120 20

===== SIDA 18 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
18
Företagsförvärv, MSEK Heritage Distribution Övriga förvärv 12 mån-23 12 mån-22
Verkligt värde redovisat i koncernen: 
Immateriella tillgångar 4 435 369 4 805 233
Materiella och finansiella anläggningstillgångar 1 135 226 1 361 243
Uppskjuten skattefordran - 1 1 6
Varulager 1 773 663 2 436 263
Övriga omsättningstillgångar 570 258 827 228
Likvida medel 432 71 504 154
Uppskjuten skatteskuld -494 -18 -512 -69
Avsättning - -2 -2 -4
Övriga rörelseskulder -1 073 -451 -1 524 -500
Skulder till kreditinstitut -5 619 -104 -5 723 -79
Summa identifierbara nettotillgångar 1 160 1 014 2 174 476
Goodwill 6 798 1 017 7 815 1 465
Effekt på kassaflödet:
Köpeskilling -7 958 -2 031 -9 989 -1 941
Ej betald köpeskilling 313 465 778 872
Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv - -225 -225 -229
Återbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv - 14 14 -
Likvida medel i förvärvade bolag 432 71 504 154
Summa -7 213 -1 706 -8 919 -1 144
Moderbolagets balansräkning i sammandrag, MSEK 31 dec-23 31 dec-22
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 7 6
Materiella anläggningstillgångar 4 4
Finansiella anläggningstillgångar 21 857 7 472
Omsättningstillgångar 2 699 2 284
Summa tillgångar 24 567 9 766
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 15 842 2 119
Långfristiga skulder 6 591 4 810
Kortfristiga skulder 2 134 2 837
Summa eget kapital och skulder 24 567 9 766
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag, MSEK Q4-23 Q4-22 12 mån-23 12 mån-22
Rörelsens intäkter 104 118 111 124
Rörelsens kostnader -36 -51 -203 -177
Av- & nedskrivningar av immateriella och materiella 
anläggningstillgångar
0 0 -2 -3
Rörelseresultat (EBIT) 68 67 -94 -56
Finansnetto -447 -69 -238 -95
Resultat från andelar i koncernföretag - - 534 632
Resultat före bokslutsdispositioner -379 -2 202 481
Bokslutsdispositioner 199 102 199 102
Resultat före skatt -180 100 401 583
Skatt 55 10 74 10
Periodens resultat -125 110 475 593
Tabellen visar total kassaflödespåverkan från förvärvsaktiviteter. Uppställningen över identifierbara nettotillgångar avser förvärv gjorda under 2023 respektive 2022. 
Övriga förvärv innefattar påverkan av samtliga förvärv som har konsoliderats under 2023 exklusive Heritage Distribution. Dessa bolag har slagits samman i ovanstående 
tabell då respektive förvärv individuellt inte är väsentligt.

===== SIDA 19 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
19
Definitioner av alternativa nyckeltal
Beijer Ref använder sig av ett antal alternativa nyckeltal. Koncernen anser att nyckeltalen är användbara för användarna av de 
finansiella rapporterna som ett komplement till resultat- och balansräkning samt kassaflödesanalys. Exempel på alternativa nyckeltal 
kopplade till finansiell ställning: avkastning på eget kapital samt operativt kapital, nettoskuld, skuldsättningsgrad och soliditet. Vidare 
använder koncernen sig av kassaflödesmåttet operativt kassaflöde för att ge en indikation på vilka medel som verksamheten genere -
rar för att kunna genomföra strategiska investeringar, göra amorteringar och ge avkastning till aktieägarna. Resultatmåtten EBITDA, 
EBITA och EBIT är mått som Beijer Ref betraktar som relevanta för investerare som vill förstå verksamhetens resultatgenerering. För 
ytterligare beskrivning inklusive beräkningar av nyckeltal, se https://www.beijerref.com/sv/alternativa-nyckeltal/. 
Påverkan av jämförelsestörande poster, MSEK Q4-23 Q4-22 12 mån-23 12 mån-22
EBITA, exkl. jämförelsestörande poster 721 570 3 398 2 217
Jämförelsestörande poster ingående i rörelsens kostnader 1 -60 -245 -60 -245
EBITA 661 325 3 338 1 972
Rörelseresultat (EBIT), exkl. jämförelsestörande poster 671 543 3 219 2 145
Jämförelsestörande poster ingående i rörelsens kostnader 1 -60 -245 -60 -245
Rörelseresultat (EBIT) 611 298 3 159 1 900
Finansnetto, exkl. jämförelsestörande poster -117 -60 -438 -179
Jämförelsestörande poster ingående i finansnetto2 - - -138 -
Finansnetto -117 -60 -576 -179
Resultat före skatt, exkl. jämförelsestörande poster 554 483 2 781 1 966
Jämförelsestörande poster ingående i resultat före skatt -60 -245 -198 -245
Resultat före skatt 494 238 2 583 1 721
Skatt, exkl. jämförelsestörande poster -160 -112 -645 -480
Jämförelsestörande poster ingående i skatt3 434 25 463 25
Skatt 274 -87 -183 -456
Periodens resultat, exkl. jämförelsestörande poster 393 371 2 136 1 486
Jämförelsestörande poster för perioden 374 -220 265 -220
Periodens resultat 768 151 2 400 1 266
1 Jämförelsestörande poster ingående i rörelsens kostnader för 2023 avser konsultkostnader för den skattemässiga omstruktureringen i USA samt kostnader relaterat till 
strukturförändringar i den operationella organisationen. 2022 avser transaktionskostnader relaterade till förvärvet av Heritage Distribution.  
2Jämförelsestörande poster ingående i finansnettot avser kostnader som hänför sig till den tillfälliga finanseringen avseende förvärvet av Heritage Distribution.
3Jämförelsestörande poster ingående i skatt för 2023 avser skattepåverkan av ovan nämnda jämförelsestörande poster samt effekten av den skattemässiga omstruktu -
reringen som genomförts i USA under 2023. För 2022 avser jämförelsestörande skatt den skattepåverkan som är hänförlig till transaktionskostnaderna för förvärvet av 
Heritage Distribution.

===== SIDA 20 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
20
ARW
Air Condition & Refrigeration Wholesale - kylgrossistverksamhet 
inom luftkonditionering och kyla.
Chiller
Vätskekylaggregat.
CO2-ekvivalent
Mått på utsläpp av växthusgaser och hur mycket koldioxid som 
behövs för att ge samma verkan på klimatet.
F-gaser
Syntetisk gas som innehåller flour, exempelvis HCFC och HFC.
GWP
Global Warming Potential, mäter påverkan av växthuseffekten.
HCFC
HydroChloroFluoroCarbons, klorfluorkolväten, som påverkar 
ozonskiktet och som bidrar till den globala uppvärmningen.
HFC
HydroFluoroCarbons, fluorerade växthusgaser som bidrar till den 
globala uppvärmningen.
HFO
HydroFluoroOlefins, syntetiska miljövänliga köldmedier.
HORECA
Hotell, Restaurang, Catering.
HVAC
Heating, Ventilation, Air Conditioning - värme, ventilation, luftkon -
ditionering.
OEM
Original Equipment Manufacturer, egen produkttillverkning.
Transkritiskt
Värmeöverföring med gaskylare.
EMEA
APAC
Nordamerika
CSR
Corporate Social Responsibility / företagens sociala ansvar.
KPI
Key Performance Indicator / Nyckeltal.
PIM
Product Information Management, central hantering av produkt -
information som krävs för att marknadsföra och sälja produkterna 
genom en eller flera distributionskanaler.
Branschtermer Rörelsesegment
Övrigt

===== SIDA 21 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
21
Detta är Beijer Ref  
Beijer Ref-koncernen är fokuserad på handels- och distributörs -
verksamhet inom kylprodukter, luftkonditionering och värme -
pumpar. Produktprogrammet utgörs huvudsakligen av produkter 
från ledande internationella tillverkare och därtill viss tillverkning 
av egna produkter kombinerat med service och support kring 
produkterna. Koncernen skapar mervärde genom att tillföra 
teknisk kompetens till produkterna, svara för kunskap och 
erfarenhet om marknaden samt tillhandahålla effektiv logistik och 
lagerhållning.
Beijer Ref förser kunder över stora delar av världen med ett 
brett sortiment av produkter. Genom sina 150+ dotterbolag i 
Europa, Nordamerika, Afrika och Asien och Oceanien hanteras 
försäljning, inköp, logistik och distribution. En del av försäljningen 
kommer från egen tillverkning. Verksamheten är indelad i tre 
rörelsesegment: EMEA, APAC och Nordamerika. Tillväxt sker 
både organiskt och genom förvärv av företag som kompletterar 
nuvarande verksamheter.
Säsongseffekter
Beijer Refs försäljning är säsongsberoende då efterfrågan på 
kyla och luftkonditionering är som störst under årets varma 
månader. Det innebär att efterfrågan på det norra halvklotet är 
som störst under det andra och tredje kvartalet, medan efterfrå -
gan på det södra halvklotet är som störst under första och fjärde 
kvartalet. 
Finansiell kalender 2024
• Årsredovisning och hållbarhetsrapport publiceras 28 mars 
2024
• Kvartalsrapport för första kvartalet publiceras 23 april 2024
• Årsstämma hålls den 23 april 2024
• Kvartalsrapport för andra kvartalet publiceras 19 juli 2024
• Kvartalsrapport för tredje kvartalet publiceras 24 oktober 
2024
• Kvartalsrapport för fjärde kvartalet publiceras 31 januari 
2025
Kort om Beijer Ref
För information om Beijer Ref-koncernen, finansiella rapporteringar, pressmeddelande med mera, vänligen besök www.beijerref.com

===== SIDA 22 =====

Beijer Ref AB
Q4 2023 – Publicerad den 31 januari 2024
22
Stortorget 8, 211 34 Malmö
Telefon 040-35 89 00
Organisationsnummer 556040-8113
www.beijerref.com