FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2023
===== SIDA 1 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 1
Bokslutskommuniké januari–december 2023
Starkt kassaflöde och effektivitetsvinster
avslutar ett 2023 kraftigt påverkat av
marknadsmotvind
Huvudbudskap
• Svaga volymer i Nordamerika samt negativ pris- och mixpåverkan i båda regionerna
• På kvartalsbasis lägre insatskostnader, främst relaterat till massaved i Europa
• Ännu en stark leverans av vårt effektivitetsförbättringsprogram
• Utmärkt kassaflöde genom fokus på rörelsekapitalet
• Negativ resultatpåverkan från omvärdering av biologiska tillgångar i intresseföretaget BSÖ
• Styrelsen föreslår en utdelning om SEK 2,00 per aktie (7,50)
Kvartalsdata Q4
• Nettoomsättningen minskade med 20% till MSEK 9 566
(11 971)
• Justerat EBITDA* MSEK 774 (2 092)
• Justerad EBITDA-marginal 8% (17)
• Rörelseresultat MSEK -191 (1 353) inklusive
jämförelsestörande poster om MSEK -244 (-52)
• Periodens resultat MSEK -330 (940)
• Resultat per aktie SEK -1,33 (3,79)
Utsikter för Q1
• Marknadsförutsättningarna förväntas förbättras något från
svaga nivåer
• Förbättrade prispositioner i vätskekartong mer än
uppväger prispress i övriga kategorier
• Ökade totala insatskostnader
• Positiv påverkan från effektivitetsförbättringsprogrammet
Nyckeltal*
* För nyckeltal och en avstämning av alternativa resultatmått inklusive justerat EBITDA, justerat rörelseresultat, justerad EBI TDA-marginal, justerad
rörelsemarginal, justerad ROCE och räntebärande nettoskuld/justerat EBITDA, se sidorna 15 –17.
Q4 Q4 jan-dec jan-dec
MSEK 2023 2022 Förändring 2023 2022 Förändring
Nettoomsättning 9 566 11 971 -20% 41 224 42 590 -3%
Justerat EBITDA 774 2 092 -63% 3 613 8 219 -56%
Rörelseresultat -191 1 353 -114% 534 5 687 -91%
Justerat rörelseresultat 53 1 405 -96% 833 5 739 -85%
Periodens resultat -330 940 -135% 484 4 590 -89%
Justerad EBITDA-marginal, % 8 17 9 19
Justerad rörelsemarginal, % 1 12 2 13
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, %
(ROCE)
2 18 2 18
Kassaflöde från löpande verksamhet 2 216 1 692 3 290 6 829
Räntebärande nettoskuld / justerat EBITDA 1,6 0,6 1,6 0,6
Q4
24
===== SIDA 2 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 2
VD har ordet
2023 har varit ett extremt utmanande år. Tidigt under året
stod vi inför ovanligt höga lagernivåer i hela värdekedjan.
Hela branschen har behövt ha tålamod och vänta på att
lageravecklingen ska fasas ut. I den meningen var det fjärde
kvartalet inget undantag och i stort sett i linje med våra
förväntningar. Försäljningsvolymerna kom in något svagare
på grund av att kunderna skyddade sitt rörelsekapital inför
årsskiftet samt logistiska utmaningar. Den goda nyheten är
att vi in i 2024 ser tydliga tecken på att kundernas lager
återgår till normaliserade nivåer.
Den organiska och valutaneutrala nettoomsättningen under
det fjärde kvartalet minskade med 21% jämfört med samma
period föregående år. Våra insatskostnader fortsatte att
minska på kvartalsbasis, främst som ett resultat av lägre
vedkostnader i Europa. Låga försäljningsvolymer i
Nordamerika samt försämrade priser och ogynnsam
kategorimix i båda regionerna ledde dock till en justerad
EBITDA-marginal på 8%, ett resultat vi inte är nöjda med.
Vi har behållit ett starkt fokus på sådant vi kan påverka i en
ogynnsam marknadsmiljö. I det sammanhanget är jag stolt
över resultaten som vi har levererat under 2023. Vårt treåriga
effektivitetsförbättringsprogram har ett mycket bra driv, och vi
levererade över målet för 2023. Jag är också nöjd med
kassaflödesgenereringen för året på 99%, främst driven av
en framgångsrik lagerminskning. Det gjorde det möjligt för
oss att avsluta året med en fortsatt stark balansräkning.
Styrelsen föreslår en utdelning för 2023 om SEK 2,00 per
aktie, 65% av det justerade nettoresultatet.
För det första kvartalet 2024 väntas marknadsförhållandena
förbättras något från svaga nivåer för de flesta av våra
produktkategorier. Vi kommer fortsätta vara proaktiva vad
gäller prishantering eftersom de totala insatskostnaderna
förväntas öka. För vätskekartong har vi säkrat förbättrade
prispositioner för betydande volymer, vilket kommer mer än
uppväga prispressen i övriga kategorier.
Inför 2024 har vi tre huvudprioriteringar: 1) Fortsätta med
förberedelserna för våra strategiska investeringsprojekt,
2) Genomföra en selektiv strategiuppgradering för Region
Europa och 3) Fortsätta att leverera EBITDA-lyft från vårt
effektivitetsförbättringsprogram.
Vi är fortfarande övertygade om möjligheterna att konvertera
vissa av våra papperstillgångar till kartongproduktion i USA,
men transformationen måste ge ett starkt aktieägarvärde. Vi
fortsätter att trimma projektets omfattning och fasning i nära
dialoger med leverantörer. Samtidigt förstärker vi vår mark-
nadsposition inom kartong i Nordamerika genom export från
Europa. Våra planer på att starta BCTMP-produktion (blekt
kemisk-termomekanisk massa) i Norge tillsammans med
Viken Skog framskrider också. Vi har genomfört förstudien
och lämnat in ansökan om erforderligt miljötillstånd.
Vi måste vara agila eftersom Region Europa står inför en ny
verklighet med strukturellt högre priser på insatsvaror. Vårt
tydliga mål är att förbättra lönsamheten och upprätthålla en
positiv kassagenerering över alla produktionsenheter. Vi är
fast beslutna att göra djärva drag för att säkra konkurrens-
kraftiga fiberinköp genom att ingå nya partnerskap, tillämpa
tekniska förbättringar för att minska förbrukningen och öka
våra fältinköp av ved. Vi ser även en betydande effektivitets-
potential i hur vi arbetar och driver våra högkvalitativa bruk.
Vi har flera stora beståndsdelar för 2024 i vårt effektivitets-
förbättringsprogram. Till exempel kommer vi att lägga om
och optimera vår struktur för utgående logistik i Europa.
Processen att minska personalstyrkan med 350 tjänster
pågår och kommer att ge strukturella besparingar redan i år.
Effektivitetsförbättringsprogrammet förväntas totalt ge ett
ytterligare EBITDA-lyft om MSEK 700 i slutet av 2024.
För 2024 är vi fortsatt optimistiska om att volymerna kommer
att börja återhämta sig. Kundernas lageravveckling är i stort
sett över, vilket bör ge oss ett tydligt lyft. Konsumtionen inom
vissa kategorier kommer dock sannolikt påverkas negativt av
ökade geopolitiska och makroekonomiska osäkerheter. Vi
förblir fokuserade på saker och områden vi kan kontrollera
och kommer att genomföra planer för att uppnå effektivitet.
Vi är också förväntansfulla över de strategiska investerings-
möjligheterna som kommer att vara avgörande för Billeruds
framtida inriktning.
Ivar Vatne
VD och koncernchef
===== SIDA 3 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 3
Fjärde kvartalet
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet minskade med
20% till MSEK 9 566 (11 971). Den organiska* och
valutaneutrala nettoomsättningen minskade med 21% på
grund av lägre försäljningsvolymer i Region Nordamerika
samt negativa pris- och mixförändringar i båda regionerna.
Koncernens totala försäljningsvolymer uppgick till 872 kton
(940), negativt påverkade av den låga efterfrågan, vilket
ledde till produktionsbegränsningar i främst i Nordamerika,
samt av logistikutmaningar.
Justerat EBITDA uppgick till MSEK 774 (2 092), vilket
motsvarar en EBITDA-marginal på 8% (17). Det lägre
resultatet berodde på försämrade priser, lägre försäljnings-
volymer och negativa mixförändringar. Lägre kostnader för
kemikalier, logistik och energi samt effekter från effektivitets-
förbättringsprogrammet hade en positiv påverkan.
Jämförelsestörande poster uppgick till MSEK -244 (-52) och
inkluderade omstruktureringskostnader hänförliga till
personalminskningar om MSEK 80 och ett negativt resultat
från omvärdering av biologiska tillgångar i intresseföretaget
BSÖ Holding AB Group om MSEK 164.
Marknadsutveckling och utsikter
Under det fjärde kvartalet förblev marknadsförutsättningarna
svaga för alla produkter utom för vätskekartong, där villkoren
var stabila på en normaliserad nivå. Billerud bedömer att
kundernas lagerminskningar i huvudsak var avslutade vid
periodens slut. Priserna minskade för säck-, kraft- och
specialpapper, containerboard och förpackningskartong, och
var i stort sett oförändrade för grafiskt papper. Priserna på
avsalumassa steg.
För det första kvartalet 2024 förväntas marknadsförutsätt-
ningarna förbättras något från svaga nivåer. Volymerna
förväntas öka sekventiellt. Förbättrade prispositioner i
vätskekartong kommer sannolikt mer än uppväga prispress i
övriga kategorier. Ökade kostnader för insatsvaror förväntas,
främst drivet av energi och logistik.
Justerat EBITDA, MSEK och justerad EBITDA-marginal, %
Målnivå >17%
* Exklusive avyttringen av Managed Packaging den 31 augusti 2023.
Händelser under kvartalet
Försäljningen av Billeruds ägande i samägandebolagets
(Joint Venture) Paboco samt tillhörande immateriella
rättigheter till samägandepartnern Alpla slutfördes den
9 oktober. Transaktionen resulterade i en positiv kassa-
flödeseffekt om MSEK 81 i det fjärde kvartalet.
Den 25 oktober meddelades att ytterligare kostnadsåtgärder
som innefattar personalminskningar kommer att genomföras
för att förbättra Billeruds effektivitet, lönsamhet och
konkurrenskraft. Antalet tjänster kommer att minskas med
upp till 350 i hela organisationen. Dessa åtgärder beräknas
generera årliga strukturella besparingar på MSEK 300 med
huvuddelen av besparingarna under 2024. Omstrukturerings-
kostnader relaterade till dessa åtgärder om MSEK 80
redovisades som en jämförelsestörande post i det fjärde
kvartalet.
Styrelsen utsåg Ivar Vatne till VD och koncernchef för
Billerud den 1 december. Ivar Vatne hade varit tillförordnad
VD och koncernchef sedan juli 2023 och tillträdde den
permanenta positionen med omedelbar verkan. Ivar Vatne
började som CFO på Billerud i maj 2019 och utsågs till vice
VD i oktober 2022. Han har en yrkesmässig bakgrund från
ledande befattningar i Arla, Fiskars och P&G.
Den 20 december meddelades att Andrei Krés hade utsetts
till CFO för Billerud. Andrei Krés hade varit tillförordnad CFO
sedan augusti 2023 och tillträdde den permanenta tjänsten
med omedelbar verkan. Andrei Krés började på Billerud
2011 och har innehaft ett flertal befattningar, bland annat
Head of Group Treasury och Vice President Group Finance.
Billerud Viken AS, det 50/50 joint venture som har bildats av
Billerud och Viken Skog AS för att utforska möjligheterna att
etablera produktion av BCTMP i Follum i Norge, fick ett
positivt svar på sin ansökan om investeringsstöd från Enova,
det statliga norska bolag som arbetar för att främja projekt
som bidrar till att Norge uppfyller sina klimatåtaganden och
omställningen till ett samhälle med låga utsläpp. Enova har
beviljat Billerud Viken AS investeringsstöd om MNOK 87 för
ett delprojekt med huvudmålet att snabbt kunna minska
elförbrukningen och förskjuta den i tid vid behov, med hjälp
av innovativa lösningar med stor flexibilitet.
Billeruds hållbarhetsarbete fick ett erkännande då bolaget
behöll sin ställning i Dow Jones Sustainability Index. Billerud
var bland de bästa 10% i branschen enligt Standard & Poor’s
2023 Global Corporate Sustainability Assessment.
Händelser efter kvartalet
Från den 1 januari 2024 har Billerud bytt namn på
rörelsesegmentet ”Solutions och Övrigt” till ”Övrigt” som en
konsekvens av avyttringen av Managed Packaging och
andra förpackningslösningsverksamheter under 2023.
2 092
1 484
188
1 167
774
17 13
2
11 8
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2 200
Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23 Q3 -23 Q4 -23
===== SIDA 4 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 4
Region Europa
Nyckeltal
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet minskade med 12% till MSEK 6 388 (7 270).
Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter minskade med 16%, på grund av negativa
pris- och mix förändringar. Volymerna var i det närmaste oförändrade jämfört med
föregående år.
EBITDA uppgick till MSEK 700 (1 056), motsvarande en EBITDA-marginal på 11% (15).
Det försämrade resultatet berodde på lägre försäljning och högre rörelsekostnader, delvis
uppvägt av positiv påverkan från effektivitetsförbättringsprogrammet och valutaeffekter.
Planerade underhållsstopp genomfördes i Frövi och Rockhammar och hade en negativ
resultatpåverkan om cirka MSEK 187 (169).
Marknadsrelaterade produktionsbegränsningar var begränsade under det fjärde kvartalet.
Marknadsutveckling
Under det fjärde kvartalet 2023 förblev marknadsförutsättningarna i region Europa stabilt
på en svag nivå för alla produkter. Undantaget var vätskekartong där förutsättningarna
var stabilt på en normaliserad nivå. Priserna minskade för säck- och kraftpapper,
containerboard och förpackningskartong, var stabila för vätskekartong och ökade för
avsalumassa. Kostnaderna för insatsvaror minskade jämfört med föregående kvartal.
Om Region Europa
Region Europa omfattar kartong- och pappersprodukter gjorda av nyfiber som tillverkas
vid bruken i Gruvön, Gävle, Frövi/Rockhammar, Skärblacka och Karlsborg i Sverige
samt i Jakobstad i Finland. Vid dessa bruk producerar Billerud vätskekartong,
kraftpapper, containerboard, förpackningskartong, säckpapper och avsalumassa. Dessa
material säljs i Europa och övriga världen. Den totala produktionskapaciteten är cirka
3,1 miljoner ton per år.
MSEK Q4 -23 Q4 -22 2023 2022
Nettoomsättning 6 388 7 270 27 114 27 962
varav vätskekartong 2 260 2 224 9 396 8 591
varav containerboard 1 304 1 447 5 347 5 480
varav kraft och special papper 889 1 095 3 841 3 811
varav säckpapper 620 1 007 2 912 3 858
varav förpackningskartong 596 807 2 793 3 509
varav avsalumassa 635 588 2 553 2 335
Rörelsens kostnader, netto -5 688 -6 214 -24 361 -21 792
EBITDA 700 1 056 2 753 6 170
EBITDA-marginal, % 11% 15% 10% 22%
Rörelseresultat 216 611 925 4 402
Rörelsemarginal, % 3% 8% 3% 16%
Försäljningsvolymer, kton 668 667 2 697 2 757
HelårKvartal
Andel av koncernens nettoomsättning
Q4 2023
EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal,
%
67%
1 056 1 035
116
902
700
15 14
2
13 11
0
5
10
15
20
25
30
35
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23 Q3 -23 Q4 -23
===== SIDA 5 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 5
Region Nordamerika
Nyckeltal
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet minskade med 32% till MSEK 2 706 (4 004).
Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter minskade med 33%, främst på grund av lägre
försäljningsvolymer till följd av svag efterfrågan samt en negativ förändring av mixen till
en högre andel försäljning av massa.
EBITDA minskade till MSEK 306 (1 135), motsvarande en EBITDA-marginal på 11%
(28). Det försämrade resultatet berodde främst på den minskade försäljningen och
uppvägdes endast delvis av lägre rörelsekostnader.
Jämförelsen med det fjärde kvartalet föregående år påverkas av det förändrade
underhållsschemat. Planerat underhåll vid Escanaba utfördes under det fjärde kvartalet
2023 och hade en negativ påverkan på resultatet om MSEK 69 (–).
Kapaciteten justerades efter rådande marknadsförutsättningar, vilket resulterade i
produktionsbegränsningar om cirka 130 kton.
Marknadsutveckling
Under det fjärde kvartalet 2023 förblev marknadsförutsättningarna för Billeruds produkter
i Region Nordamerika stabilt på en svag nivå för samtliga produkter. Kundernas lager-
avvecklingar var i stort sett genomförd i slutet av perioden. Priserna för grafiskt papper
bibehölls i huvudsak, medan priserna för specialpapper minskade. Priserna på
avsalumassa steg. Kostnaderna för insatsvaror minskade jämfört med föregående
kvartal.
Om Region Nordamerika
Region Nordamerika omfattar produkter gjorda av nyfiber tillverkade vid bruken i
Escanaba och Quinnesec i Michigan, USA samt verksamheten för arkning i Wisconsin
Rapids i Wisconsin, USA. Billerud producerar grafiskt papper och specialpapper samt
avsalumassa i regionen och säljer främst dessa material på den nordamerikanska
marknaden. Den totala produktionskapaciteten är cirka 1,1 miljoner ton papper och
200 tusen ton massa per år.
MSEK Q4 -23 Q4 -22 2023 2022
Nettoomsättning 2 706 4 004 11 511 11 459
varav grafiskt papper 1 943 2 975 8 342 8 632
varav special papper 424 539 1 605 1 769
varav avsalumassa 339 491 1 564 1 059
Rörelsens kostnader, netto -2 400 -2 869 -9 893 -9 042
EBITDA 306 1 135 1 618 2 417
EBITDA-marginal, % 11% 28% 14% 21%
Rörelseresultat 97 935 808 1 861
Rörelsemarginal, % 4% 23% 7% 16%
Försäljningsvolymer, kton 204 273 839 837
HelårKvartal
Andel av koncernens nettoomsättning
Q4 2023
EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal,
%
28%
1 135
640
205
467 306
28
19
8
16
11
-2
3
8
13
18
23
28
33
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
Q4 -22 Q1 -23 Q2 -23 Q3 -23 Q4 -23
===== SIDA 6 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 6
Solutions och Övrigt
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet minskade med 32% till MSEK 472 (697). Den
minskade försäljningen berodde främst på avyttringen av Managed Packaging den 31
augusti 2023. Under det fjärde kvartalet 2022 hade Managed Packaging en
nettoomsättning på MSEK 170. Försäljningsnedgången berodde också på lägre
försäljning inom vedinköpsorganisationen.
EBITDA uppgick till MSEK -476 (-151). Den negativa förändringen berodde främst på
jämförelsestörande poster som totalt uppgick till MSEK -244 och innefattade
omstruktureringskostnader hänförliga till personalnedskärningar om MSEK 80 och det
negativa resultatet av en omvärdering av biologiska tillgångar i intresseföretaget BSÖ
Holding AB Group om MSEK 164. Jämförelsestörande poster i det fjärde kvartalet 2022
om MSEK -52 var hänförliga till det negativa resultatet från en omvärdering av biologiska
tillgångar i intresseföretaget BSÖ Holding AB Group. Det lägre resultatet berodde även
på avyttringen av Managed Packaging och högre kostnader relaterade till koncernprojekt.
Nyckeltal (inkl. valutasäkringar m m)
Januari–december, koncernen
Försäljning och resultat
Nettoomsättningen för 2023 minskade med 3% till MSEK 41 224 (42 590). Jämförelsen
med 2022 påverkas av förvärvet av Verso den 31 mars 2022 och avyttringen av
Managed Packaging den 31 augusti 2023. Region Nordamerika (tidigare Verso) hade en
nettoomsättning på MSEK 3 311 under det första kvartalet 2023 (–). Managed Packaging
hade en nettoomsättning på MSEK 233 under perioden 1 september–31 december 2022.
Nettoomsättningen exklusive valutaeffekter, förvärvet av Verso och avyttringen av
Managed Packaging minskade med 7% under 2023, främst på grund av lägre volymer
och negativa mix- och prisförändringar. De totala försäljningsvolymerna uppgick till 3 536
kton (3 594).
Justerat EBITDA minskade till MSEK 3 613 (8 219), vilket motsvarade en EBITDA-
marginal på 9% (19). Det försämrade resultatet berodde på högre råvarukostnader och
en lägre nettoomsättning, bara delvis uppvägt av den positiva påverkan från effektivitets-
förbättringsprogrammet och en minskad negativ påverkan från planerat underhåll. Nettot
av erhållna och förbrukade utsläppsrätter hade en positiv påverkan om MSEK 575 (525).
Poster klassade som jämförelsestörande uppgick till MSEK -299 (-52) och redovisades
inom Solutions och Övrigt.
Periodens resultat uppgick till MSEK 484 (4 590)
Resultat per aktie uppgick till SEK 1,95 (20,13). Justerat resultat per aktie uppgick till
SEK 3,06 (20,36)
Kassaflöde och finansiell ställning
Det operativa kassaflödet efter investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar uppgick till MSEK 1 243 (702) för det fjärde kvartalet 2023. Det
förbättrade kassaflödet från den löpande verksamheten berodde främst på positiva
förändringar i rörelsekapitalet, som mer än väl uppvägde det lägre resultatet före skatt.
MSEK Q4 -23 Q4 -22 2023 2022
Nettoomsättning 472 697 2 599 3 169
varav Managed Packaging - 170 420 770
Rörelsens kostnader, netto -948 -848 -3 656 -3 589
EBITDA -476 -151 -1 057 -420
Rörelseresultat -504 -193 -1 199 -576
HelårKvartal
Andel av koncernens nettoomsättning
Q4 2023
5%
===== SIDA 7 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 7
Kassaflödesanalys i sammandrag
Finansiering
Den räntebärande skulden uppgick per den 31 december 2023 till MSEK 7 232 (5 023).
Den räntebärande skulden minskade med MSEK 207 under det fjärde kvartalet 2023.
Koncernen återbetalade företagscertifikat om MSEK 1 406, inklusive ränta, och
emitterade nya företagscertifikat om MSEK 689 under det fjärde kvartalet.
I november 2023 tecknades ett låneavtal uppgående till MSEK 1 300 med Europeiska
investeringsbanken, varav MSEK 500 hade utnyttjats vid årets slut.
Skuldportfölj och förfallostruktur den 31 december 2023
Den räntebärande nettoskulden uppgick den 31 december 2023 till MSEK 5 729
(4 581). Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA var vid periodens utgång 1,8 (0,6).
Räntebärande nettoskuld i relation till justerat EBITDA var 1,6 (0,6).
Investeringar och sysselsatt kapital
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 3 177
(3 330) för 2023. Nedgången berodde på lägre investeringar, bland annat minskade
investeringar i den nya sodapannan i Frövi.
Projektet att bygga och installera en ny sodapanna i Frövi slutfördes under 2023.
Investeringarna har varit i linje med det budgeterade beloppet om SEK 2,6 miljarder.
Investeringarna uppgick till SEK 0,4 miljarder under 2021, SEK 1,1 miljarder under 2022
och SEK 1,0 miljarder under 2023. Under 2024 förväntas ytterligare investeringar om
SEK 0,1 miljarder för den nya sodapannan.
För 2024 förväntas investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar
uppgå till cirka SEK 2,3 miljarder, varav SEK 1,6 miljarder hänförs till region Europa och
SEK 0,7 miljarder till region Nordamerika.
De totala avskrivningarna under 2024 beräknas uppgå till cirka SEK 2,9 miljarder.
Det sysselsatta kapitalet uppgick den 31 december 2023 till MSEK 32 872 (33 834).
Avkastningen på sysselsatt kapital var 2% (18) under den senaste tolvmånaders-
perioden. Den justerade avkastningen på sysselsatt kapital uppgick också till 2% (18).
Avkastningen på eget kapital var 2% (18) under den senaste tolvmånadersperioden.
MSEK Q4 -23 Q4 -22 2023 2022
Resultat före skatt -355 1 181 185 5 873
Justering för poster som inte ingår i
kassaflödet 1 473 1 498 2 963 2 488
Betald skatt -113 -344 -561 -453
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1 211 -643 703 -1 079
Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 216 1 692 3 290 6 829
Investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar -973 -990 -3 177 -3 330
Operativt kassaflöde efter investeringar i
materiella och immateriella
anläggningstillgångar
1 243 702 113 3 499
Kvartal Helår
Lån Limit, MSEK 0-1 1-2 2-
Syndikerade kreditfaciliteter 5 500 -
Term loans (eng) 499 499 697 1 695
Obligationslån inom MTN-program 7 000 2 500 2 500
Övriga obligationslån 600 1 000 1 600
Företagscertifikat 4 000 1 437 1 437
Koncernen totalt 2 536 1 499 3 197 7 232
Framtida räntebetalningar 294 194 291 779
Förfallotidpunkt, år
Totalt
utnyttjat
Nettoskuld/justerat EBITDA
målnivå <2,5
Justerad avkastning på sysselsatt
kapital, %
0,6 0,7
1,3 1,4
1,6
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
Q4-22 Q1-23 Q2-23 Q3-23 Q4-23
18
16
9
6
2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Q4-22 Q1-23 Q2-23 Q3-23 Q4-23
===== SIDA 8 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 8
Övrig information
Effektivitetsförbättringsprogram
I början av 2023 lanserade Billerud ett treårigt effektivitets-
förbättringsprogram med fokus på lönsamhetsförbättringar
och med aktiviteter som spänner över olika funktioner,
företrädesvis i Region Europa. Det kommunicerade målet
för programmet är ett EBITDA-lyft på SEK 1,5 miljarder från
slutet av 2025. I juni 2023 meddelade Billerud att bolaget
accelererade genomförandet av effektivitetsförbättrings-
programmet under 2023. Ambitionen för vad programmet
skulle leverera under 2023 höjdes från de ursprungliga
MSEK 400 till MSEK 600.
Från den 25 oktober genomförs, som en del av programmet,
ytterligare kostnadsbespararingar som innefattar personal-
minskningar i hela organisationen. Antalet tjänster kommer
att minskas med upp till 350 i såväl regionerna som i
koncernfunktioner. Dessa åtgärder förväntas generera årliga
strukturella besparingar på MSEK 300 med majoriteten av
de årliga besparingarna under 2024. Omstrukturerings-
kostnader relaterade till dessa personalminskningar om
MSEK 80 redovisades i det fjärde kvartalet som en
jämförelsestörande post.
Under 2023 levererade effektivitetsförbättringsprogrammet
ett EBITDA-lyft på MSEK 615. Därmed uppnåddes målet för
året. Den positiva påverkan från programmet under det
fjärde kvartalet var MSEK 215.
Målet för vad programmet ska leverera under 2024 är
ytterligare MSEK 700 jämfört med 2023, varav cirka MSEK
175 förväntas påverka det första kvartalet 2024 jämfört med
det första kvartalet 2023.
Valutasäkring
Valutasäkringen gav en nettoomsättningseffekt om MSEK
30 (-91) i det fjärde kvartalet och MSEK -263 (-398) för 2023
jämfört med ingen valutasäkring. Marknadsvärdet på
utestående terminsvalutakontrakt uppgick den 31 december
2023 till MSEK 232, varav MSEK 21 är den del av
kontrakten som motsvaras av kundfordringar som har
påverkat resultatet för det fjärde kvartalet. Övriga kontrakt
hade därmed ett marknadsvärde på MSEK 211.
Säkrad andel av prognostiserade valutaflöden
* Andel av nettoflöde.
** Den 31 december 2023.
Skatt
För helåret 2023 uppgick skattekostnaden till MSEK -299
(intäkt) (1 283) (kostnad), vilket motsvarar cirka -162% (21)
av resultatet före skatt. Den låga skattesatsen härrör från
amerikanska skattekrediter avseende tidigare år, för vilka en
uppskjuten skattefordran omvärderades och redovisades.
Ändrade finansiella redovisningssegment
Billerud har från och med den 1 april 2023 implementerat
ändrade finansiella redovisningssegment i linje med hur
verksamhetsresultatet bedöms och styrs. Jämförelsesiffror
för tidigare perioder har räknats om i enlighet med den nya
finansiella redovisningsstrukturen. Kvartalssiffror från det
första kvartalet 2022 för de nya redovisningssegmenten
med avseende på nettoomsättning, EBITDA, rörelseresultat
och försäljningsvolymer presenteras på sidorna 21–22.
Moderbolaget
I moderbolaget Billerud AB (publ) ingår huvudkontoret och
supportfunktioner.
Rörelseresultat uppgick för 2023 till MSEK -738 (-346).
Rörelseresultatet innefattar effekter av säkringskontrakt och
omvärderingar av kundfordringar.
Moderbolaget kurssäkrar såväl moderbolagets som
koncernens nettoflöden av valutor. I moderbolagets resultat
ingår resultatet av dessa säkringsåtgärder. Dessa effekter
uppgick till MSEK -263 (-398) för 2023.
Medelantalet anställda per den 31 december 2023 var 164
(140). Ökningen beror främst på centraliseringen av
kundserviceorganisationen till moderbolaget.
Kassa och bank samt kortfristiga placeringar uppgick till
MSEK 1 213 (903).
Innehav av egna aktier
Under det andra kvartalet 2023 överlät Billerud 202 322
aktier enligt det långsiktiga incitamentsprogrammet som
beslutades av årsstämman 2020. Antalet egna aktier
uppgick till 1 261 891 den 31 mars 2023, och den 30 juni
2023 uppgick antalet till 1 059 569. Billeruds innehav av
egna aktier var oförändrat under det andra halvåret. Den 31
december 2023 uppgick det totala antalet aktier i Billerud till
249 611 422, och antalet aktier på marknaden var
248 551 853.
Årsstämma
Årsstämman 2024 kommer att äga rum i Stockholm
tisdagen den 21 maj 2024. En kallelse till årsstämman med
information om hur och när deltagande ska meddelas
kommer att publiceras på Billeruds webbplats, i Svenska
Dagbladet och i Post och Inrikes Tidningar i god tid före
stämman.
Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25
Totalt
15 mån.
EUR Andel* 83% 80% 80% 79% 35% 77%
Kurs 11,03 11,34 11,69 11,69 11,15 11,44
USD Andel* 81% 81% 79% 76% 51% 76%
Kurs 10,51 10,54 10,57 10,77 10,01 10,55
GBP Andel* 71% 24% 0% 24% 0% 24%
Kurs 13,73 13,74 - 13,62 - 13,71
32 47 67 83 3 232Valutakontraktens
marknadsvärde**
Valuta
===== SIDA 9 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 9
Utdelningsförslag
För räkenskapsåret 2023 föreslår styrelsen en utdelning om
SEK 2,00 per aktie (7,50). Förslaget innebär en total
aktieutdelning om cirka MSEK 497, vilket motsvarar cirka
103% av årets resultat och 65% av justerat resultat per
aktie. Den föreslagna avstämningsdagen är den 23 maj
2024.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Billeruds produkter är generellt konjunkturberoende,
avseende både prisutveckling och möjliga försäljnings-
volymer. Koncernen är exponerad för valutakursförändringar
genom att huvuddelen av intäkterna faktureras i utländsk
valuta, medan en stor del av rörelsekostnaderna är i
svenska kronor. En mer detaljerad beskrivning av riskerna
och en känslighetsanalys, med uppskattad resultatpåverkan
av förändrade försäljningsvolymer och prisförändringar som
påverkar driftskostnaderna, finns på sidorna 67–71 i års-
och hållbarhetsredovisningen för 2022.
Billerud påverkas av kriget i Ukraina genom dess effekter på
den ekonomiska utvecklingen och prisutvecklingen för ved,
energi, kemikalier och bränsle. Billerud följer tillämpliga
sanktioner och bestämmelser, och avslutade all försäljning
till Ryssland under 2022.
Regelverket för fiberbaserade förpackningar och villkoren
för att verka i denna industri håller på att förändras. EU har
lagt fram en rad lagförslag för att genomföra EU:s gröna giv,
som kommer att påverka marknaden i EU. Billerud bevakar
utvecklingen noggrant.
Transaktioner med närstående
Inga transaktioner har ägt rum mellan Billerud och
närstående som väsentligen påverkat koncernens ställning
och resultat.
Solna, den 25 januari 2024
Billerud AB (publ)
Ivar Vatne
VD och koncernchef
===== SIDA 10 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 10
Koncernen
Resultaträkning i sammandrag
Rapport över totalresultat i sammandrag
MSEK Q4 -23 Q4 -22 2023 2022
Nettoomsättning 9 566 11 971 41 224 42 590
Övriga rörelseintäkter 94 221 308 440
Förändring av varulager -156 474 -898 724
Råvaror och förnödenheter -5 021 -6 218 -21 461 -20 280
Övriga externa kostnader -2 164 -2 790 -9 313 -9 569
Personalkostnader -1 621 -1 582 -6 350 -5 719
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar -721 -687 -2 780 -2 480
Förändring av värdet av biologiska tillgångar -2 - -2 -
Resultatandel och nedskrivning i intressebolag -166 -36 -194 -19
Rörelseresultat -191 1 353 534 5 687
Finansnetto -164 -172 -349 186
Resultat före skatt -355 1 181 185 5 873
Skatt 25 -241 299 -1 283
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet -330 940 484 4 590
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -330 940 484 4 590
Innehav utan bestämmande inflytande - - - -
Periodens resultat -330 940 484 4 590
Resultat per aktie, SEK -1,33 3,79 1,95 20,13
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -1,33 3,78 1,95 20,09
HelårKvartal
MSEK Q4 -23 Q4 -22 2023 2022
Periodens resultat -330 940 484 4 590
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av skogsmark 2 - 2 -
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner -89 49 346 470
Periodens förändring i verkligt värde avseende övriga innehav -2 - 5 -6
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat 17 -14 -94 -111
Summa poster som inte kan omföras till periodens resultat -72 35 259 353
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -740 -364 -359 774
Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 435 -1 506 -1 037 1 166
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat -86 311 221 -222
Summa poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat -391 -1 559 -1 175 1 718
Periodens totalresultat -793 -584 -432 6 661
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -793 -584 -432 6 661
Innehav utan bestämmande inflytande - - - -
Periodens totalresultat -793 -584 -432 6 661
HelårKvartal
===== SIDA 11 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 11
Balansräkning i sammandrag
Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag
*Minskat med kostnader på MSEK 63, netto efter skatt.
31 dec 31 dec
MSEK 2023 2022
Immateriella anläggningstillgångar 2 227 2 246
Materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar 29 933 29 648
Övriga anläggningstillgångar 1 747 2 231
Summa anläggningstillgångar 33 907 34 125
Immateriella tillgångar 111 130
Varulager 6 137 7 305
Kundfordringar 3 804 5 006
Övriga omsättningstillgångar 1 663 2 803
Likvida medel 2 304 2 046
Summa omsättningstillgångar 14 019 17 290
Summa tillgångar 47 926 51 415
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 26 945 29 254
Innehav utan bestämmande inflytande - -
Summa eget kapital 26 945 29 254
Räntebärande skulder 4 696 2 796
Leasingskuld 178 234
Avsättningar för pensioner 653 1 196
Övriga skulder och avsättningar 524 492
Uppskjutna skatteskulder 3 965 4 452
Summa långfristiga skulder 10 016 9 170
Räntebärande skulder 2 536 2 227
Leasingskuld 168 177
Leverantörsskulder 5 352 6 702
Övriga skulder och avsättningar 2 909 3 885
Summa kortfristiga skulder 10 965 12 991
Summa eget kapital och skulder 47 926 51 415
MSEK 2023 2023
Ingående eget kapital 29 254 20 041
Periodens totalresultat -432 6 661
Nyemission * - 3 435
Aktierelaterade ersättningar 23 22
Säkringsresultat överförda till anskaffningskostnad för materiella anläggningstillgångar -36 -15
Utdelning till moderbolagets aktieägare -1 864 -890
Utgående eget kapital 26 945 29 254
Eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 26 945 29 254
Innehav utan bestämmande inflytande - -
Utgående eget kapital 26 945 29 254
Helår
===== SIDA 12 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 12
Kassaflödesanalys i sammandrag
*Avstämning av rörelseöverskottet
** Rörelseförvärv avser förvärvet av Verso Corporation 2022.
MSEK Q4 -23 Q3 -23 Q4 -22 2023 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt -355 372 1 181 185 5 873
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet* 1 473 347 1 498 2 963 2 488
Betald skatt -113 2 -344 -561 -453
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1 211 361 -643 703 -1 079
Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 216 1 082 1 692 3 290 6 829
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -973 -638 -990 -3 177 -3 330
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 6 2 2 9 32
Rörelseförvärv ** - - - - -6 128
Avyttring av dotterbolag, Not 3 - -80 - -80 -
Förvärv av finansiella tillgångar/tillskott intressebolag -10 -17 - -43 -15
Utdelning från intressebolag - - - 17 12
Avyttring/återbetalning av finansiella tillgångar, övriga innehav och
intressebolag 81 48 - 129 10
Förändring av räntebärande fordringar 1 9 - 19 3
Kassaflöde från investeringsverksamheten -895 -676 -988 -3 126 -9 416
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder -241 -353 -2 265 2 018 -1 637
Nyemission - - - - 3 419
Utdelning - - - -1 864 -890
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -241 -353 -2 265 154 892
Kassaflöde totalt 1 080 53 -1 561 318 -1 695
Likvida medel vid periodens början 1 363 1 286 3 922 2 046 3 558
Omräkningsdifferens i likvida medel -139 24 -315 -60 183
Likvida medel vid periodens slut 2 304 1 363 2 046 2 304 2 046
Kvartal Helår
MSEK Q4 -23 Q3 -23 Q4 -22 2023 2022
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar 721 697 687 2 780 2 480
Finansiella poster 90 6 582 196 114
Avyttring av anläggningstillgångar 3 -21 22 -14 22
Pensioner och andra avsättningar 38 -247 -85 -233 -100
Ej realiserat resultat från utsläppsrätter 449 -129 252 17 -69
Resultatandel i intressebolag/nedskrivning av innehav 166 42 36 194 19
Incitamentsprogram 6 -1 4 23 22
Summa av poster som inte ingår i kassaflödet 1 473 347 1 498 2 963 2 488
Kvartal Helår
===== SIDA 13 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 13
Noter
Not 1: Redovisningsprinciper
Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med
IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciperna i denna delårsrapport är samma
som tillämpades i den senaste årsredovisningen för 2022, se
sidorna 76–82 samt sidorna 162–163 för
nyckeltalsdefinitioner. Moderbolagets delårsrapport är
upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Not 2: Finansiella tillgångar och skulder
*Säkringsinstrument till verkligt värde relaterat till elektricitet representerar ett värde av MSEK 0 (MSEK 456 den 31 decemb er 2022) klassificerade som
Långsiktiga fordringar och MSEK 218 (MSEK 1 126 den 31 december 2022) klassificerade som Övriga fordringar. MSEK 30 (MSEK 0 den 31 december 2022)
klassificeras som Långfristig skuld.
Säkrings-
instrument -
verkligt värde
Verkligt värde
via övrigt
totalresultat
Upplupet
anskaffningsvär
de
Summa redovisat
värde
Verkligt
värde
Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3
Koncernen 31 December 2023
Övriga aktier och andelar 11 11 11
Långfristiga fordringar * 1 130 131 131
Kundfordringar 3 804 3 804 3 804
Övriga fordringar * 463 616 1 079 1 079
Likvida medel 2 304 2 304 2 304
Summa 464 11 6 854 7 329 7 329
Långfristiga räntebärande skulder 4 874 4 874 4 954
Kortfristiga räntebärande skulder 2 705 2 705 2 705
Leverantörsskulder 5 352 5 352 5 352
Övriga skulder* 50 436 486 486
Summa 50 - 13 367 13 417 13 497
Säkrings-
instrument -
verkligt värde
Verkligt värde
via övrigt
totalresultat
Upplupet
anskaffningsvär
de
Summa redovisat
värde
Verkligt
värde
Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3
Koncernen 31 December 2022
Övriga aktier och andelar 54 54 54
Långfristiga fordringar * 464 77 541 541
Kundfordringar 5 006 5 006 5 006
Övriga fordringar * 1 193 743 1 936 1 936
Likvida medel 2 046 2 046 2 046
Summa 1 657 54 7 872 9 583 9 583
Långfristiga räntebärande skulder 3 029 3 029 3 029
Kortfristiga räntebärande skulder 2 403 2 403 2 409
Leverantörsskulder 6 702 6 702 6 702
Övriga skulder* 259 435 694 694
Summa 259 - 12 569 12 828 12 834
===== SIDA 14 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 14
Not 3: Avyttring av dotterbolag
Den 31 augusti 2023 sålde Billerud Managed Packaging till Mimir Group. Avyttringen resulterade i en realisationsvinst på
MSEK 23. I den totala realisationsvinsten ingår en positiv effekt av ackumulerade valutakursdifferenser på MSEK 9.
Not 4: Övriga upplysningar
Övriga upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns på
sidorna före resultaträkningen och rapport över
totalresultatet. Information om väsentliga händelser efter
kvartalet finns på sidan 3, om regioner finns på sidan 4-6, om
finansiering finns på sidan 7 och om säsongseffekter finns på
sidan 18.
MSEK
Koncernen 31 augusti 2023
Avyttrade tillgångar och skulder
Anläggningstillgångar 17
Omsättningstillgångar 158
Summa tillgångar 175
Långfristiga skulder 1
Kortfristiga skulder 126
Summa skulder 127
Försäljningspris
Köpeskilling 83
Försäljningskostnader -21
Uppskjuten köpeskilling -80
Likvida medel i den avyttrade verksamheten -62
Påverkan på likvida medel -80
Resultat från avyttring
Köpeskilling, reducerat med försäljningskostnader 62
Sålda tillgångar -175
Sålda skulder 127
Realisationsresultat 14
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter
omförda till periodens resultat 9
Totalt realisationsresultat 23
===== SIDA 15 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 15
Nyckeltal
*Styrelsens förslag.
Nyckeltal 2023 2022
Marginaler
EBITDA marginal, % 8 19
Justerad EBITDA-marginal, % 9 19
Rörelsemarginal, % 1 13
Justerad rörelsemarginal, % 2 13
Avkastningsmått (rullande 12 månader)
Avkastning på sysselsatt kapital, % (ROCE) 2 18
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, % (adj ROCE) 2 18
Avkastning på eget kapital, % 2 18
Kapitalstruktur vid periodens utgång
Sysselsatt kapital, MSEK 32 872 33 834
Rörelsekapital, MSEK 3 684 5 140
Eget kapital, moderbolagets aktieägare MSEK 26 945 29 254
Räntebärande nettoskuld, MSEK 5 927 4 581
Nettoskuldsättningsgrad 0,22 0,16
Räntebärande nettoskuld / EBITDA 12 månader 1,8 0,6
Räntebärande nettoskuld / Justerad EBITDA 12 månader 1,6 0,6
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie, SEK 1,95 20,13
Justerat resultat per aktie, SEK 3,06 20,36
Utdelning (för verksamhetsåret) per aktie, SEK 2,00* 7,50
Övriga nyckeltal
Rörelsekapital som procent av nettoomsättningen, % 12 11
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, MSEK 3 177 3 330
Medelantal anställda 6 134 5 525
Helår
===== SIDA 16 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 16
Avstämning av alternativa nyckeltal
Jämförelsestörande poster, MSEK* Q4 -23 Q3 -23 Q4 -22 2023 2022
Nedskrivning av andel i intressebolag (Resultatandel och nedskrivning i
intressebolag)
- 52 - 52 -
Totalt realisationsresultat från avyttring av Managed Packaging (Övriga
rörelseintäkter)
- -23 - -23 -
Omstruktureringskostnader (Personalkostnader) 80 26 - 106 -
Omvärdering av biologiska tillgångar i intressebolag (Resultatandel i intressebolag) 164 - 52 164 52
Jämförelsestörande poster 244 55 52 299 52
EBITDA, MSEK och EBITDA-marginal, %
Rörelseresultat -191 415 1 353 534 5 687
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar 721 697 687 2 780 2 480
EBITDA, MSEK 530 1 112 2 040 3 314 8 167
Nettoomsättning 9 566 10 210 11 971 41 224 42 590
EBITDA-marginal, % 6 11 17 8 19
Justerat EBITDA, MSEK och justerad EBITDA marginal, %
EBITDA 530 1 112 2 040 3 314 8 167
Jämförelsestörande poster* 244 55 52 299 52
Justerat EBITDA, MSEK 774 1 167 2 092 3 613 8 219
Nettoomsättning 9 566 10 210 11 971 41 224 42 590
Justerad EBITDA-marginal, % 8 11 17 9 19
Rörelsemarginal, %
Rörelseresultat -191 415 1 353 534 5 687
Nettoomsättning 9 566 10 210 11 971 41 224 42 590
Rörelsemarginal, % -2 4 11 1 13
Justerat rörelseresultat, MSEK och justerad rörelsemarginal, %
Rörelseresultat -191 415 1 353 534 5 687
Jämförelsestörande poster* 244 55 52 299 52
Justerat rörelseresultat, MSEK 53 470 1 405 833 5 739
Nettoomsättning 9 566 10 210 11 971 41 224 42 590
Justerad rörelsemarginal, % 1 5 12 2 13
Avkastning på sysselsatt kapital, %
Rörelseresultat, 12 månader*** 534 2 077 5 687 534 5 687
Genomsnittligt sysselsatt kapital, 12 månader** 34 287 34 700 31 722 34 287 31 722
Avkastning på sysselsatt kapital 2 6 18 2 18
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, MSEK
Justerat rörelseresultat, 12 månader*** 833 2 184 5 739 833 5 739
Genomsnittligt sysselsatt kapital, 12 månader** 34 287 34 700 31 722 34 287 31 722
Justerad avkastning på sysselsatt kapital 2 6 18 2 18
Avkastning på eget kapital, %
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, 12 månader*** 484 1 755 4 590 484 4 590
Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare ** 28 053 28 633 25 520 28 053 25 520
Avkastning på eget kapital, % 2 6 18 2 18
Nettoskuldsättningsgrad, ggr
Räntebärande nettoskuld 5 927 6 937 4 581 5 927 4 581
Summa eget kapital 26 945 27 750 29 254 26 945 29 254
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,22 0,25 0,16 0,22 0,16
HelårKvartal
===== SIDA 17 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 17
Avstämning av alternativa nyckeltal (forts.)
Räntebärande nettoskuld / EBITDA, ggr Q4 -23 Q3 -23 Q4 -22 2023 2022
Räntebärande nettoskuld 5 927 6 937 4 581 5 927 4 581
EBITDA, 12 månader*** 3 314 4 824 8 167 3 314 8 167
Räntebärande nettoskuld / EBITDA 1,8 1,4 0,6 1,8 0,6
Räntebärande nettoskuld / Justerad EBITDA, ggr
Räntebärande nettoskuld 5 927 6 937 4 581 5 927 4 581
Justerat EBITDA, 12 månader*** 3 613 4 931 8 219 3 613 8 219
Räntebärande nettoskuld / Justerat EBITDA 1,6 1,4 0,6 1,6 0,6
Justerat resultat per aktie, SEK
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK -330 656 940 484 4 590
Jämförelsestörande poster, hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK* 227 50 52 277 52
Justerat resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK -103 706 992 761 4 642
Vägt antal utestående stamaktier, tusental 248 552 248 552 248 350 248 488 228 014
Justerat resultat per aktie, SEK -0,41 2,84 4,00 3,06 20,36
Rörelsekapital som procent av nettoomsättning, %
Genomsnittligt rörelsekapital för perioden 4 391 5 316 5 587 5 080 4 568
Nettomsättning, årsuppräknad 38 265 40 840 47 882 41 224 42 590
Rörelsekapital som procent av nettoomsättning, % 11 13 12 12 11
* Intäkter = -, Kostnad = +
** Genomsnitt på de fem senaste kvartalen.
*** 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus
föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som
ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen.
Kvartal Helår
31 dec 31 dec
Sysselsatt kapital, MSEK 2023 2022
Summa tillgångar 47 926 51 415
Leverantörsskulder -5 352 -6 702
Övriga skulder och avsättningar -3 433 -4 378
Uppskjutna skatteskulder -3 965 -4 452
Långfristiga fordringar (räntebärande) - -3
Likvida medel -2 304 -2 046
Sysselsatt kapital 32 872 33 834
31 dec 31 dec
Rörelsekapital, MSEK 2023 2022
Varulager 6 137 7 305
Kundfordringar 3 804 5 006
Övriga kortfristiga fordringar och kortfristiga immateriella tillgångar 1 774 2 934
Leverantörsskulder -5 352 -6 702
Övriga kortfristiga skulder och avsättningar -2 909 -3 885
-Varav reducering för kortfristiga avsättningar 110 99
-Varav reducering för skatteskulder/fordringar 120 383
Rörelsekapital 3 684 5 140
31 dec 31 dec
Räntebärande nettoskuld, MSEK 2023 2022
Avsättningar för pensioner 653 1 196
Långfristiga räntebärande skulder 4 696 2 796
Långfristiga leasingskulder 178 234
Kortfristiga räntebärande skulder 2 536 2 227
Kortfristiga leasingskulder 168 177
Långfristiga fordringar (räntebärande) - -3
Likvida medel -2 304 -2 046
Räntebärande nettoskuld 5 927 4 581
===== SIDA 18 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 18
Säsongseffekter
Billeruds verksamhet uppvisar relativt begränsade
säsongssvängningar. Störst påverkan har de periodiska
underhållsstoppen, då respektive enhet står stilla under cirka
en vecka. Den uteblivna produktionen medför något lägre
leveranser under en längre tid både före, under och efter
stoppet. Det bör också noteras att koncernen brukar ha en
något högre kostnadsnivå i fjärde kvartalet än i tidigare
kvartal.
Planerade underhållsstopp
Förutom löpande underhåll under pågående drift kan
Billeruds produktionsenheter normalt också behöva mer
omfattande underhåll vid något tillfälle under året. För att
utföra underhållet stoppas produktionen av massa, papper
och kartong. Resultatpåverkan från ett underhållsstopp
består huvudsakligen av volymbortfall relaterat till stoppet
och fasta kostnader, främst i form av kostnader för underhåll
och övertidsarbete, samt till viss del av rörliga kostnader
såsom högre förbrukning av el och ved vid återstarten av
produktionen. Stoppens resultatpåverkan varierar och beror
på volymminskning, omfattningen av de åtgärder som görs i
samband med stoppen, karaktären av dessa åtgärder samt
den faktiska längden på stoppet. Uppskattad
resultatpåverkan är en indikativ bedömning av ett
normalstopps påverkan på resultatet under genomsnittliga
marknadsförhållanden jämfört med ett kvartal utan periodiskt
underhållsstopp.
Den uppskattade resultatpåverkan från ett planerat
underhållsstopp beräknas som summan av de fasta
kostnaderna för underhållet, ökade rörliga kostnader
förknippade med stoppet och lägre täckning av fasta
kostnader från det minskade kapacitetsutnyttjandet under
stoppen.
Planerade underhållsstopp genomfördes under det fjärde
kvartalet i Frövi, Rockhammar och Escanaba och den totala
resultatpåverkan uppgick till cirka MSEK 256.
Uppskattad genomsnittlig resultatpåverkan från planerade underhållsstopp
Produktionsenheter
Genomsnittlig
uppskattad
resultatpåverkan
MSEK Region Europa Region Nordamerika 2024 2023 2022
Gävle ~ 170 100% 0% Q3 Q3 Q3
Gruvön ~ 140 100% 0% Q2 Q2 Q1-Q2
Frövi ~ 80 100% 0% Q4 Q4 Q4
Skärblacka ~ 130 100% 0% Q2 Q2 Q2
Karlsborg ~ 90 100% 0% Q3 Q3 Q3
Jakobstad ~ 20 100% 0% Q2 - Q2
Rockhammar ~ 10 100% 0% Q4 Q4 Q4
Escanaba ~ 110 0% 100% Q3-Q4 Q3-Q4 Q3
Quinnesec ~ 135 0% 100% Q2 - Q3
Uppskattad fördelning av resultatpåverkan
Planerade tidpunkter för
underhållsstopp
===== SIDA 19 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 19
Nyckeltal – Definitioner och syfte
Justerade nyckeltal Justerade nyckeltal såsom EBITDA, rörelseresultat, avkastning på sysselsatt kapital och resultat per aktie
ger en bättre förståelse för den underliggande verksamheten och ökar jämförbarheten mellan olika perioder,
när effekten justeras för jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster kan inkludera ytterligare
projektkostnader för stora projekt, större omstruktureringar/nedskrivningar/omvärderingar, tvister, specifika
effekter på grund av strategiska beslut och väsentliga resultateffekter från förvärv och avyttringar.
EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA är ett centralt rörelseresultatmått, för att
bedöma resultatutvecklingen över tiden.
EBITDA-marginal, % EBITDA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse
med jämförbara bolag.
Justerat EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar justerat för jämförelsestörande poster. Justerat
EBITDA är relevant för att bedöma resultatutvecklingen exklusive jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA-marginal, % Justerat EBITDA i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma lönsamhetsnivå
exklusive jämförelsestörande poster.
Rörelsemarginal, % Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen visar den procentuella delen av intäkterna
som återstår efter beaktade rörelsekostnader. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid
jämförelse med jämförbara bolag.
Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster. Nyckeltalet används för att bedöma resultatutveckling
exklusive jämförelsestörande poster.
Justerad rörelsemarginal, % Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används för att bedöma resultatutveckling
exklusive jämförelsestörande poster.
Avkastning på sysselsatt
kapital (ROCE)
Rörelseresultat beräknat på 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat per kvartal
för de senaste 5 kvartalen. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus
föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i
tiden än 12 månader från balansdagen. Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som anger hur effektivt
de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i rörelsen. Nyckeltalet beaktar
investerat kapital i verksamheten och används vid resultatuppföljning och vid jämförelse med jämförbara
bolag.
Justerad avkastning på
sysselsatt kapital (ROCE)
Justerat rörelseresultat beräknat på 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat per
kvartal för senaste 5 kvartalen. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus
föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i
tiden än 12 månader från balansdagen. Nyckeltalet används för att bedöma avkastningen på
nettorörelsetillgångarna exklusive jämförelsestörande poster.
Avkastning på eget kapital, % Periodens resultat beräknat på 12 månader, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i procent av
genomsnittligt eget kapital beräknat per kvartal, hänförligt till moderbolagets aktieägare. 12 månader är
summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för
föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen. Måttet
representerar total lönsamhet jämfört med eget kapital investerat av moderbolagets aktieägare.
Sysselsatt kapital Summa tillgångar minskad med leverantörsskulder, övriga skulder och avsättningar, uppskjutna
skatteskulder, långfristiga fordringar (räntebärande) och likvida medel. Sysselsatt kapital används till att
kvantifiera totala nettotillgångar som används i den operativa verksamheten, vilket rörelseresultatet kan
relateras till.
Rörelsekapital Varulager, kundfordringar, övriga operativa kortfristiga tillgångar och kortfristiga immateriella tillgångar
(utsläppsrätter) minskade med leverantörsskulder och övriga kortfristiga operativa skulder. Beloppet visar
nettot av omsättningstillgångar och kortfristiga skulder som används i verksamheten. Tillsammans med
anläggningstillgångarna utgör rörelsekapitalet det kapital som operativt sysselsätts för att generera
avkastning.
Räntebärande nettoskuld Summan av avsättningar för pensioner, räntebärande skulder och leasingskulder minus långfristiga
fordringar på intressebolag (räntebärande) och likvida medel. Nyckeltalet definierar finansieringen via
finansiella skulder med hänsyn tagen till finansiella tillgångar. Måttet används som en komponent vid
bedömning av finansiell risk.
Nettoskuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld dividerad med summa eget kapital. Relationen visar mixen mellan den
räntebärande nettoskulden och finansieringen via eget kapital. Ett högre tal innebär högre finansiell
hävstång och kan ha positiv effekt på avkastningen på eget kapital, men innebär samtidigt en högre
finansiell risk.
===== SIDA 20 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 20
Räntebärande
nettoskuld/EBITDA
Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med EBITDA för de senaste 12 månaderna. 12
månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus
ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från
balansdagen. Nyckeltalet visar relationen mellan den räntebärande nettoskulden och
återbetalningsförmågan. Ett högre (lägre) tal indikerar en högre (lägre) risk.
Räntebärande
nettoskuld/justerat EBITDA
Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med justerat EBITDA för de senaste 12
månaderna. 12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår,
minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader
från balansdagen. Nyckeltalet används för att bedöma återbetalningsförmågan exklusive jämförelsestörande
poster.
Resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i relation till vägt antal utestående stamaktier.
Justerat resultat per aktie Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare justerat för jämförelsestörande poster efter skatt i relation till
vägt antal utestående stamaktier. Nyckeltalet används för att bedöma resultat per aktie exklusive
jämförelsestörande poster.
Rörelsekapital som procent
av nettoomsättningen
Genomsnittligt rörelsekapital beräknat på genomsnittet av alla kvartal under delårsperioden från
räkenskapsårets början, dividerat med årsuppräknad nettoomsättning. Årsuppräknad nettoomsättning
beräknas genom att dividera nettoomsättningen för den senaste delårsperioden från räkenskapsårets början
med antal månader i denna delårsperiod samt multiplicera med tolv. Nyckeltalet visar hur effektivt
rörelsekapitalet används. En lägre procentsats innebär att mindre kapital har bundits upp för att generera en
viss intäkt, och en högre förmåga att internt finansiera tillväxt och avkastning till aktieägarna.
Operativt kassaflöde efter
investeringar i materiella och
immateriella
anläggningstillgångar
Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar. Måttet visar kassaflödet genererat från den löpande verksamheten, som bl.a. kan
användas till att betala tillbaka skulder, förvärva och investera i andra företag och betala utdelningar till
aktieägarna.
Kassaflödesgenerering Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med EBITDA. Detta mått används för att bedöma
genereringen av kassa av rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar.
Moderbolaget
Resultaträkning i sammandrag
* Inkl. valutasäkring m.m.
Balansräkning i sammandrag
MSEK Q4 -23 Q4 -22 2023 2022
Rörelsens intäkter* -49 -29 58 302
Rörelsens kostnader -144 -68 -796 -648
Rörelseresultat -193 -97 -738 -346
Finansiella poster -143 -80 -206 433
Resultat efter finansiella poster -336 -177 -944 87
Bokslutsdispositioner 776 3 468 776 3 468
Resultat före skatt 440 3 291 -168 3 555
Skatt -162 -685 -11 -733
Periodens resultat 278 2 606 -179 2 822
Kvartal Helår
31 dec 31 dec
MSEK 2023 2022
Anläggningstillgångar 16 125 16 058
Omsättningstillgångar 16 775 16 887
Summa tillgångar 32 900 32 945
Eget kapital 10 679 12 699
Obeskattade reserver 1 300 2 070
Avsättningar 307 269
Skulder 20 614 17 907
Summa eget kapital och skulder 32 900 32 945
===== SIDA 21 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 21
Kvartalsdata
Billeruds verksamhet inom förpackningsmaterial är indelad i
två rörelsesegment baserat på region där produkterna
tillverkas: Region Europa och Region Nordamerika.
Solutions och Övrigt omfattar Procurement & Wood Supply,
Scandfibre Logistics AB, Managed Packaging, Consolidated
Waterpower company, uthyrningsverksamhet, vilande bolag,
inaktiva tillgångar, realisationsresultat från försäljning av
bolag, jämförelsestörande poster samt kostnader till följd av
större investeringar i produktionsstrukturen. Övrigt innehåller
även koncerngemensamma funktioner, koncernelimineringar
(inklusive IFRS 16) samt resultatandelar i intressebolag.
Valutasäkring m m omfattar resultat av valutasäkring av
koncernens nettoflöden av valutor samt omvärdering av
kundfordringar och kundinbetalningar. Den del av
valutaexponeringen som avser förändringar i
faktureringskurser ingår i regionens resultat.
Nettoomsättning för kvartalet per region och för koncernen
EBITDA för kvartalet per region och för koncernen
EBITDA-marginal för kvartalet per region och för koncernen
Justerat EBITDA, exklusive planerade underhållsstopp, för kvartalet per region och för
koncernen
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 2023 2022
Region Europa 6 388 6 765 6 495 7 466 7 270 7 332 6 766 6 594 27 114 27 962
Region Nordamerika 2 706 2 839 2 655 3 311 4 004 3 717 3 738 - 11 511 11 459
Solutions & Övrigt 586 738 827 797 844 755 852 815 2 948 3 266
Valutasäkring m.m. -114 -132 -24 -79 -147 10 52 -12 -349 -97
Summa koncernen 9 566 10 210 9 953 11 495 11 971 11 814 11 408 7 397 41 224 42 590
Helår2023 2022
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 2023 2022
Region Europa 700 902 116 1 035 1 056 1 766 1 599 1 749 2 753 6 170
Region Nordamerika 306 467 205 640 1 135 522 760 - 1 618 2 417
Solutions & Övrigt -362 -125 -108 -113 14 -102 -144 -73 -708 -305
Valutasäkring m.m. -114 -132 -25 -78 -165 10 52 -12 -349 -115
Summa koncernen 530 1 112 188 1 484 2 040 2 196 2 267 1 664 3 314 8 167
2023 2022 Helår
% Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 2023 2022
Region Europa 11 13 2 14 15 24 24 27 10 22
Region Nordamerika 11 16 8 19 28 14 20 - 14 21
Koncernen 6 11 2 13 17 19 20 22 8 19
Helår2023 2022
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 2023 2022
Region Europa 887 1 195 519 1 035 1 225 2 097 1 944 1 829 3 636 7 095
Region Nordamerika 375 550 205 640 1 135 1 084 760 - 1 770 2 979
Solutions & Övrigt -118 -70 -108 -113 66 -102 -144 -73 -409 -253
Valutasäkring m.m. -114 -132 -25 -78 -165 10 52 -12 -349 -115
Summa koncernen 1 030 1 543 591 1 484 2 261 3 089 2 612 1 744 4 648 9 706
Underhållsstopp -256 -376 -403 - -169 -893 -345 -80 -1 035 -1 487
Jämförelsestörande poster -244 -55 - - -52 - - - -299 -52
EBITDA 530 1 112 188 1 484 2 040 2 196 2 267 1 664 3 314 8 167
2023 2022 Helår
===== SIDA 22 =====
Bokslutskommuniké Billerud Aktiebolag (publ) januari –december 2023 22
Justerad EBITDA-marginal, exklusive planerade underhållsstopp, för kvartalet per region och
för koncernen
Rörelseresultat för kvartalet per region och för koncernen
Rörelsemarginal för kvartalet per region och för koncernen
Försäljningsvolymer för kvartalet per region
% Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 2023 2022
Region Europa 14 18 8 14 17 29 29 28 13 25
Region Nordamerika 14 19 8 19 28 29 20 - 15 26
Summa koncernen 11 15 6 13 19 26 23 24 11 23
2023 2022 Helår
MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 2023 2022
Region Europa 216 452 -332 589 611 1 325 1 158 1 308 925 4 402
Region Nordamerika 97 262 6 443 935 342 584 - 808 1 861
Solutions & Övrigt -390 -167 -146 -147 -28 -141 -185 -107 -850 -461
Valutasäkring m.m. -114 -132 -24 -79 -165 10 52 -12 -349 -115
Summa koncernen -191 415 -496 806 1 353 1 536 1 609 1 189 534 5 687
Helår2023 2022
% Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 2023 2022
Region Europa 3 7 -5 8 8 18 17 20 3 16
Region Nordamerika 4 9 0 13 23 9 16 - 7 16
Summa koncernen -2 4 -5 7 11 13 14 16 1 13
2023 2022 Helår
kton Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 2023 2022
Region Europa 668 683 638 708 667 688 688 714 2 697 2 757
Region Nordamerika 204 207 193 235 273 257 307 - 839 837
Summa koncernen 872 890 831 943 940 945 995 714 3 536 3 594
2023 2022 Helår
===== SIDA 23 =====
Finansiell kalender
Q1 2024 rapport – 24 april 2024
Q2 2024 rapport – 19 juli 2024
Q3 2024 rapport – 24 oktober 2024
Presentation
Bokslutskommunikén för 2023 kommer att presenteras torsdagen den 25 januari kl. 9:00 CET
under en webbsänd telefonkonferens som går att följa på:
https://edge.media-server.com/mmc/p/62a9bzwg
För att delta via telefon och därmed ha möjlighet att ställa frågor, registrera dig här för att få
information om telefonnummer:
https://register.vevent.com/register/BI073f5425bfc4404f9ce1a0405fed3570
För mer information, vänligen kontakta:
Andrei Krés, CFO, +46 8 553 335 72
Lena Schattauer, Director Investor Relations, +46 8 553 335 10
ir@billerud.com
Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.
Denna information utgjorde innan offentliggörandet insiderinformation. Informationen är sådan som Billerud AB
är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för
offentliggörande den 25 januari 2024 kl. 07.00 via ovanstående kontaktpersoner.
Billerud Aktiebolag (publ) • Postadress: Box 703, 169 27 Solna
Besöksadress: Evenemangsgatan 17
Org. nr 556025-5001 • Tel +46 8 553 335 00
www.billerud.se