Kvartalsrapport Q3 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

BioArctic 
 
DELÅRSRAPPORT 
JULI – SEPTEMBER 2024

===== SIDA 2 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 2 
 
 
Över 60% högre royaltyintäkter än föregående kvartal  
HÄNDELSER UNDER DET TREDJE KVARTALET 2024 
• Leqembi® godkändes och lanserades i Hongkong, Israel, Förenade Arabemiraten och Storbritannien 
• EU:s läkemedelsmyndighet (EMA) gav en negativ rekommendation gällande ansökan om marknadsföringstillstånd för 
lecanemab. BioArctics partner Eisai begärde omprövning av rekommendationen och EMA:s besked väntas inom kort 
• Treårsdata från förlängningsstudien av lecanemab visade fortsatt ökande patientnytta med bibehållen säkerhetsprofil 
HÄNDELSER EFTER TREDJE KVARTALETS SLUT  
• Australiens läkemedelsmyndighets (TGA) beslutade initialt att inte godkänna lecanemab. Eisai har begärt omprövning  
• Fas 3-studien AHEAD 3-45 i preklinisk Alzheimers sjukdom färdigrekryterades  
• Eisai slutförde den stegvisa ansökan för subkutan underhållsbehandling med Leqembi i USA 
• Ytterligare lecanemabdata som presenterades på CTAD-kongressen stärkte tidigare kommunicerade treårsdata 
• BrainTransporter™-teknologin har presenterats och visar dramatisk ökning av mängden antikropp som når hjärnan 
• Eisai sänkte försäljningsprognosen för Leqembi till 42,5 miljarder JPY för räkenskapsåret 2024 (april 2024 – mars 2025) 
FINANSIELL SAMMANFATTNING JULI – SEPTEMBER 2024 
• Nettoomsättningen för perioden uppgick till 76,6 MSEK (208,8), varav 69,8 MSEK (2,5) i royaltyintäkter för Leqembi  
• Rörelseresultatet uppgick till -26,1 MSEK (131,0)  
• Periodens resultat uppgick till -19,6 MSEK (124,9)  
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till -0,22 SEK (1,42) och efter utspädning till -0,22 (1,41) 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -80,3 MSEK (-52,7)  
FINANSIELL SAMMANFATTNING JANUARI – SEPTEMBER 2024 
• Nettoomsättningen för perioden uppgick till 156,1 MSEK (605,0), varav 133,7 MSEK (3,0) i royaltyintäkter för Leqembi  
• Rörelseresultatet uppgick till -175,0 MSEK (330,7)  
• Periodens resultat uppgick till -145,6 MSEK (316,5)  
• Resultatet per aktie före utspädning uppgick till -1,65 SEK (3,59) och efter utspädning till -1,65 (3,58) 
• K assaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -289,0 MSEK (183,9) 
• Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar vid periodens utgång uppgick till 804 MSEK (998) 
FINANSIELLA NYCKELTAL1 
 
 
 
1 För definition av finansiella nyckeltal, se sid 21 
 jan-dec
MSEK 2024 2023 2024 2023 2023
Nettoomsättning 76,6 208,8 156,1 605,0 616,0
Övriga intäkter 0,8 0,3 3,3 3,6 4,1
Rörelseresultat -26,1 131,0 -175,0 330,7 252,6
Rörelsemarginal, % neg 62,7 neg 54,7 41,0
Periodens resultat -19,6 124,9 -145,6 316,5 229,2
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,22 1,42 -1,65 3,59 2,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,22 1,41 -1,65 3,58 2,59
Eget kapital per aktie, SEK 10,39 12,78 10,39 12,78 11,85
Kassaflöde från den löpande verksamheten -80,3 -52,7 -289,0 183,9 309,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK -0,91 -0,60 -3,27 2,08 3,51
Likvida medel och kortfristiga placeringar 804,5 997,8 804,5 997,8 1 111,6
Soliditet, % 84,0 90,9 84,0 90,9 88,2
Avkastning på eget kapital, % -2,12 11,77 -14,82 33,05 25,02
Aktiekurs vid periodens slut, SEK 158,50 283,00 158,50 283,00 267,80
Q3 jan-sep 
Om ej annat anges i denna delårsrapport så avses koncernen. Siffror inom parentes anger utfall för motsvarande period föregående år. Beloppen som 
anges är avrundade vilket ibland leder till att vissa summeringar inte är exakta.

===== SIDA 3 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 3 
 
 
Vd har ordet 
Det har som vanligt varit några händelserika månader sedan 
mitt senaste vd-ord. Först och främst är vi väldigt stolta över 
att en av våra två grundare, Lars Lannfelt, belönats med det 
prestigefyllda Lifetime Achievement Award som delades ut 
på CTAD-kongressen (Clinical Trials on Alzheimer's Disease 
conference). CTAD samlar världens främsta Alzheimer-
forskare och det var extra roligt att se honom belönas där.   
Ni som följt oss under lång tid vet att jag utöver vårt 
flaggskepp Leqembi, också ser stor potential i vår 
egenutvecklade BrainTransporter-plattform. Plattformen har 
möjliga tillämpningar både inom neurodegenerativa 
sjukdomar men också inom andra terapiområden. Därför är 
det glädjande att kunna berätta att vi nu har data som visar 
preklinisk validering av vår plattform, som presenterades på 
PEGS-kongressen i Barcelona. Bland annat presenterades 
resultat som visade att teknologin ger upp till 70 gånger högre 
hjärnexponering för amyloid-beta-antikroppar, med en snabb, 
bred och djup distribution av antikropparna i hela hjärnan. 
Teknologin skulle potentiellt kunna ge bättre effekt, mindre 
biverkningar och lägre doser jämfört med nuvarande 
behandlingar. Vi använder redan teknologin inom alla delar 
av vår projektportfölj och inom ett par år förväntar vi oss att 
ha det första BrainTransporter-projektet i klinik. Vi ser ett 
stort intresse som öppnar upp för framtida 
partneringmöjligheter.  
Inom Parkinsonområdet gör vi oss nu redo att dosera första 
patienten i fas 2a-studien med exidavnemab. Under oktober 
har vi besökt de kliniker som kommer att driva studierna och 
screeningprocessen för att hitta rätt patienter pågår. Vår plan 
är att den första patienten ska påbörja sin behandling innan 
årets slut. Detta forskningsområde utvecklas snabbt och vi är 
väl positionerade med både exidavnemab och PD-BT2238, en 
BT-kopplad alfa-synuklein antikropp. Vi ser fram emot att 
driva dessa projekt framåt. 
Inom Alzheimerområdet har det mesta kretsat kring 
Leqembi. I juli gav den europeiska läkemedelsmyndigheten, 
EMA, ett negativt besked gällande marknadsföringsansökan 
av lecanemab. Eisai överklagade och vi väntar inom kort på 
EMA:s besked. Samtidigt fortsätter lanseringen i flera 
geografier och Leqembi säljs nu också i Storbritannien, 
Hongkong, Israel och Förenade Arabemiraten. Försäljningen 
fortsätter att öka och var drygt 60 procent högre än föregående 
kvartal. USA växer i god takt och Japan och Kina utvecklas 
över förväntan. I USA finns det fortfarande flaskhalsar i 
vårdflödet, främst vad gäller infusionskapacitet, något som 
Eisai kontinuerligt arbetar med att förbättra i samarbete med 
olika vårdgivare. Mot bakgrund av detta beslutade Eisai i 
förra veckan att sänka försäljningsprognosen för deras brutna 
räkenskapsår 2024 (april 2024 – mars 2025) till 42.5 miljarder 
yen (ca 3 miljarder kronor), jämfört med prognosen får maj på 
56,5 miljarder yen. Detta skulle motsvara ca 300 miljoner 
kronor i royalty för BioArctic under samma period vilket 
skulle innebära ytterligare nästan 200 miljoner kronor utöver 
de 112,4 miljoner som vi redan fått. Eisai har dock inte ändrat 
sin syn gällande potentialen för Leqembi på medellång och 
lång sikt som presenterades i mars.  
Diagnostik via blodprov samt subkutan behandling kommer 
vara mycket viktiga för att på sikt nå ut ännu bredare och 
hjälpa fler patienter. Det är glädjande att Eisai nyligen 
meddelade att ansökan om subkutan underhållsbehandling nu 
är inlämnad i USA, med ett potentiellt godkännande redan till 
sommaren nästa år, vilket i kombination med bättre diagnostik 
kan leda till ett större patientupptag. Detta kommer att följas 
av en ansökan om att även kunna initiera behandlingen med 
Leqembi subkutant och ett sådant godkännande kan komma 
under 2026. 
Eisai fortsätter också att publicera nya data från 
fortsättningsstudien av lecanemab, vilket mottagits positivt av 
experter inom Alzheimerområdet globalt. På CTAD i slutet av 
oktober presenterades data som ytterligare förstärker nyttan av 
tidig och långvarig behandling för att uppnå så bra resultat för 
patienterna som möjligt. Eisai visade att ungefär hälften av de 
patienter som har låga amyloidnivåer (mindre än 60 
centiloids) när behandling påbörjas, antingen blir bättre eller 
ligger kvar på samma kognitiva nivå under tre års behandling 
med lecanemab. De här resultaten ger stöd till den pågående 
fas 3-studien AHEAD 3-45 som studerar fyra års behandling 
med lecanemab i personer som börjat ackumulera amyloid i 
hjärnan men ännu inte utvecklat kognitiva symptom. Studien 
färdigrekryterades under oktober. På CTAD gavs också 
positiva presentationer om användning av Leqembi i klinisk 
praxis i USA och Japan. Det är betryggande att se att 
biverkningsprofilen fortsätter att vara i paritet med fas 3-
resultaten när tusentals patienter nu behandlas världen över. 
Sammanfattningsvis kan jag med glädje konstatera att 
B
ioArctic står starkt. Vi har snabbt ökande royaltyintäkter 
från Leqembi, en stark projektportfölj med goda 
partneringmöjligheter, inte minst med vår BrainTransporter-
teknologi, och fantastiska medarbetare som fortsätter att 
leverera innovativ forskning med hög kvalitet. 
 
Gunilla Osswald, 
Verkställande direktör, BioArctic AB 
 
”Vår BrainTransporter-teknologi ger upp till 70 gånger 
högre hjärnexponering för amyloid-beta-antikroppar 
med en snabb, bred och djup distribution.”

===== SIDA 4 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 4 
 
 
BioArctic i korthet 
BioArctic AB (publ) är ett svenskt forskningsbaserat biofarmabolag med fokus på läkemedel som kan fördröja 
eller stoppa sjukdomsförloppet av neurodegenerativa sjukdomar. Företaget ligger bakom Leqembi® 
(lecanemab) – världens först godkända läkemedel som bevisat bromsar sjukdomsutvecklingen och minskar 
den kognitiva försämringen vid tidig Alzheimers sjukdom. Leqembi har utvecklats i samarbete med BioArctics 
partner Eisai, som ansvarar för kommersialisering och regulatoriska processer globalt. I Norden ansvarar Eisai 
tillsammans med BioArctic för kommersialiseringen. Utöver Leqembi har BioArctic en bred forskningsportfölj 
med antikroppar mot Parkinsons sjukdom och ALS samt ytterligare projekt mot Alzheimers sjukdom. Flera av 
projekten utnyttjar bolagets egenutvecklade teknologiplattform BrainTransporter™ som hjälper till att förbättra 
transporten av antikroppar in i hjärnan. BioArctics B-aktie (BIOA B) är noterad på Nasdaq Stockholm Large 
Cap. 
Strategi för hållbar tillväxt 
Vision 
En värld där vi lyckas stoppa uppkomsten av 
neurodegenerativa sjukdomar 
 
Mission 
Tillsammans skapar, utvecklar och tillhandahåller vi 
framtidens läkemedel för patienter med svåra 
neurodegenerativa sjukdomar och andra tillstånd med 
betydande medicinska behov 
 
Affärsidé 
• Genom banbrytande forskning skapar och utvecklar 
BioArctic biologiska läkemedel för patienter med 
neurodegenerativa sjukdomar och andra tillstånd med 
betydande medicinska behov 
• BioArctic ska skapa intäkter och värdeökning i bolaget 
genom att licensera ut eller kommersialisera läkemedel 
 
Övergripande företags- och verksamhetsstrategi 
BioArctic är ett läkemedelsföretag som skapar, utvecklar och 
tillhandahåller sjukdomsmodifierande läkemedel mot 
svårbehandlade neurodegenerativa sjukdomar och andra 
tillstånd med betydande medicinska behov 
 
Forskning & Utveckling:  
• Baserat på kärnkompetenser inom medicinsk förståelse av 
neurodegenerativa sjukdomar och kunskap om antikropps- 
och proteinteknologi utvecklar vi nya innovativa 
produktkandidater för t ex Alzheimers sjukdom, Parkinsons 
sjukdom och ALS samt skapa nya läkemedelskandidater med 
förbättrat upptag i hjärnan via vår BrainTransporter teknologi 
• BioArctic utvecklar fortlöpande projektportföljen utifrån 
både vetenskapliga och marknadsmässiga aspekter för att 
optimalt använda såväl vår kompetens som finansiella styrka  
• BioArctic arbetar för att utveckla nya projekt som når 
marknaden för att möta lecanemabs patentutgångar   
 
Kommersialiseringsstrategi:  
• BioArctic prioriterar långsiktiga partnerskap som adderar till 
våra kärnkompetenser, finansierar sena faser av klinisk 
utveckling och maximerar den globala kommersiella 
potentialen för produkten 
• BioArctics plan är att sälja och marknadsföra läkemedel i 
Norden och på sikt även i Europa
Verksamhet 
BioArctic bedriver sin forskning huvudsakligen inom fyra 
verksamhetsområden: 
• Alzheimers sjukdom 
• Parkinsons sjukdom 
• Andra CNS-sjukdomar 
• Teknologi för att passera blod-hjärnbarriären 
Neurodegenerativa sjukdomar är tillstånd där nervceller i 
hjärnan förtvinar och dör. Vanligtvis börjar de 
neurodegenerativa processerna långt innan några symtom 
uppträder. Neurodegenerativa sjukdomar påverkar miljontals 
människors liv och utgör ett växande globalt hälsoproblem. 
En avgörande orsak till Alzheimers sjukdom och Parkinsons 
sjukdom anses vara onormal veckning och aggregering av 
proteiner. Spridningen av lösliga aggregat leder till neuronal 
dysfunktion, celldöd, hjärnskador och sjukdomssymtom. 
Varje neurodegenerativ sjukdom karaktäriseras av olika 
aggregerade proteiner. Utmärkande för Alzheimers sjukdom 
är proteinet amyloid-beta (Aβ), för Parkinsons sjukdom 
proteinet alfa-synuklein (α-synuklein) samt för ALS proteinet 
TDP-43. BioArctics målsättning med de antikroppar som nu 
är i klinisk fas, är att uppnå en sjukdomsmodifierande effekt 
genom antikropparnas selektiva bindning och eliminering av 
de skadliga lösliga aggregerade formerna 
(oligomerer/protofibriller) av amyloid-betaproteinet 
respektive alfa-synuklein i hjärnan.

===== SIDA 5 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 5 
 
 
Projektportfölj 
BioArctic har en balanserad och konkurrenskraftig portfölj bestående av unika produktkandidater och 
teknikplattformar. Samtliga projekt har fokus på sjukdomar i det centrala nervsystemet. Bolagets projektportfölj 
består av en kombination av fullt finansierade projekt som drivs i partnerskap med det globala japanska 
läkemedelsbolaget Eisai samt egna innovativa projekt med stor marknads- och utlicensieringspotential. 
Projekten befinner sig i olika faser, från tidig forskningsfas till kommersiell fas. BioArctic utvärderar löpande 
projektportföljen utifrån både vetenskapliga och marknadsmässiga aspekter. 
 
Projektportföljen bestod per den 30 september 2024 av:  
 
 
Projekt Partner Forskning Preklinik Fas 1 Fas 2 Fas 3 
Regulatorisk 
fas & 
marknad 
 
ALZHEIMERS 
SJUKDOM 
Lecanemab Eisai2 
 
                       
Lecanemab 
AHEAD 3-45 Eisai2 
 
                       
Lecanemab back-up Eisai                         
BAN1503  
(PyroGlu Aβ)                          
BAN2802 Eisai                         
BAN2803  
(PyroGlu Aβ med BT)                          
 
PARKINSONS 
SJUKDOM 
Exidavnemab 
(BAN0805)  
(α-synuklein)                          
PD1601  
(α-synuklein)                          
PD1602  
(α-synuklein)                          
PD-BT2238  
(α-synuklein med BT)                          
 
ANDRA 
CNS-SJUKDOMAR 
Lecanemab                           
ND3014  
(TDP-43)       
 
                  
ND-BT3814  
(TDP-43 med BT)                          
GD-BT6822  
(GCase med BT)             
 
            
BLOD-HJÄRNBARRIÄREN BrainTransporter™ 
(BT)-teknologin                          
 
23 45 
 
2 Partner med Eisai avseende lecanemab för behandling av Alzheimers sjukdom sedan 2007. Eisai i partnerskap med Biogen avseende BAN2401 (lecanemab) sedan 2014 
3 Mild kognitiv störning till följd av Alzheimers sjukdom och mild Alzheimers sjukdom 
4 Normal kognitiv funktion men med måttligt till förhöjda nivåer av amyloid-beta i hjärnan 
5 Demens och kognitiv störning vid Downs syndrom och vid traumatisk hjärnskada 
Downs syndrom5, Traumatisk hjärnskada5 
ALS 
ALS 
Gauchers sjukdom 
Tidig Alzheimers sjukdom3 
Preklinisk (asymtomatisk) Alzheimers sjukdom4

===== SIDA 6 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 6 
 
 
ALZHEIMERS SJUKDOM  
Vid Alzheimers sjukdom klumpar proteinet amyloid-beta ihop sig till allt större aggregat i hjärnan – från den 
ofarliga och naturliga formen (monomer) till större former som oligomerer, protofibriller, fibriller och slutligen 
amyloida plack som innehåller fibriller. Oligomerer och protofibriller anses vara de mest skadliga formerna av 
amyloid-beta och startar sjukdomsprocessen vid Alzheimers sjukdom. BioArctic har utvecklat flera unika och 
selektiva antikroppar med potential att bromsa eller stoppa sjukdomsförloppet vid Alzheimers sjukdom. 
Lecanemab är det första fullt godkända sjukdomsmodifierande läkemedlet mot Alzheimers sjukdom. 
Läkemedlet är godkänt i USA, Japan, Kina, Sydkorea, Hongkong, Israel, Förenade Arabemiraten och 
Storbritannien under varumärkesnamnet Leqembi. Utvecklingen av lecanemab mot Alzheimers sjukdom 
finansieras och drivs av BioArctics samarbetspartner Eisai som också samäger rättigheterna till ytterligare en 
antikropp kallad lecanemab back-up. BioArctic har ytterligare fyra antikroppsprojekt mot Alzheimers sjukdom 
i sin projektportfölj, varav två är sammankopplade med BrainTransporter-teknologin.  
 
Läkemedelskandidaten lecanemab (samarbete med 
Eisai), med varumärkesnamnet Leqembi  
Lecanemab som är resultatet av ett långvarigt strategiskt 
forskningssamarbete mellan BioArctic och Eisai, är en 
humaniserad monoklonal antikropp mot Alzheimers sjukdom.  
Eisai ansvarar för den kliniska utvecklingen av lecanemab 
för Alzheimers sjukdom. Projektet bygger på forskning från 
BioArctic, Uppsala universitet och Karolinska Institutet.  
Lecanemab har en unik bindningsprofil som skiljer sig från 
andra antikroppar mot amyloid-beta. Antikroppen binder 
selektivt till, neutraliserar och eliminerar de lösliga toxiska 
aggregaten av Aβ (protofibriller) som anses medverka i den 
neurodegenerativa processen i Alzheimers sjukdom, men tar 
även bort olösliga aggregat (fibriller) som utgör det plack i 
hjärnan som är förenat med sjukdomen. BioArctic har ett 
pågående forskningssamarbete med Eisai i syfte att ytterligare 
fördjupa kunskaperna kring lecanemab.  
Fas 3-studien Clarity AD var en 18-månader lång global 
registreringsgrundande placebokontrollerad, dubbelblind, 
randomiserad parallellgruppsstudie på 1 795 personer med 
tidig Alzheimers sjukdom (gemensam benämning för mild 
kognitiv störning på grund av Alzheimers sjukdom och mild 
Alzheimers sjukdom). Studiedeltagarna fördelades jämnt i två 
grupper för att få antingen placebo eller lecanemab, 10 mg per 
kilo, varannan vecka under studietiden. Eisais 
rekryteringsstrategi medförde en bred inkludering av patienter 
för att i största mån likna den tidiga Alzheimer-populationen i 
samhället. Därför tilläts patienter med ett brett spektrum av 
andra sjukdomar och samtidig medicinering med andra 
läkemedel som t.ex. blodförtunnande läkemedel. Eisai 
säkerställde också att fler personer från minoritetsgrupper 
inkluderades i den amerikanska delen av studien, vilket 
resulterade i att cirka 25 procent av den totala 
studiepopulationen i USA utgjordes av personer med latin- 
och afroamerikansk härkomst.  
Resultaten från Clarity AD visade att lecanemab uppnådde 
det primära effektmåttet och minskade den kliniska 
försämringen från baslinjen på den globala kognitiva och 
funktionella skalan CDR-SB (Clinical Dementia Rating-Sum 
of Boxes) jämfört med placebo med 27 procent med hög 
statistisk signifikans (p=0,00005). Redan vid 6-månader och 
vid samtliga mättillfällen därefter visade lecanemab statistisk 
 
6 Kognitiv försämring vid Alzheimers sjukdom är starkt korrelerat till ökande nivåer 
av proteinet tau i nervceller i hjärnan. 
signifikans jämfört med placebo (p<0,01) gällande att bromsa 
den kliniska försämringen. Även samtliga sekundära 
effektmått uppnåddes med hög statistisk signifikans (p<0,01).  
Noterbart är att lecanemab bromsade den funktionella 
försämringen med 37 procent mätt med ADCS MCI-ADL-
skalan som mäter hur väl patienten hanterar aktiviteter i det 
dagliga livet samt påverkade biomarkörer för amyloid, tau6 
och neurodegeneration positivt. Detta visar att lecanemab 
påverkar den underliggande sjukdomen. För patienter kan 
resultaten innebära att de stannar kvar 2–3 år längre i de tidiga 
faserna av sjukdomen enligt en modelleringsstudie som Eisai 
genomfört och publicerat. 
De vanligaste biverkningarna (>10 %) i lecanemab-
gruppen i Clarity AD var infusionsreaktioner, ARIA-H 
(kombinerade cerebrala mikroblödningar, cerebrala 
makroblödningar och ytlig sideros), ARIA-E 
(ödem/utgjutningar), huvudvärk och fall. En öppen 
förlängningsstudie av Clarity AD pågår för de patienter som 
avslutat huvudstudien, för att ytterligare utvärdera säkerheten 
och effekten av lecanemab. Eisai har presenterat treårsdata 
från förlängningsstudien som visar att behandling med 
lecanemab fortsätter att ge ökande nytta för patienter med 
tidig Alzheimers sjukdom med bibehållen säkerhetsprofil. 
Dessutom visar data från den allra tidigaste patientgruppen att 
51% av patienterna fortsatt visa förbättring avseende 
kognition och funktion efter tre år. Lecanemab fortsätter 
också att ha positiv påverkan på biomarkörer under 
behandlingens gång – kliniska data och biomarkörer såsom 
Aβ42/40, pTau181, pTau217 och GFAP indikerar att 
Alzheimers sjukdom inte upphör efter det att placken rensats 
bort från hjärnan. Data tyder på att patienter har nytta av 
fortlöpande behandling, möjligtvis med en lägre 
underhållsdos, eftersom lecanemab bibehåller de förbättringar 
av biomarkörer för sjukdomen som behandlingen medfört. 
Eisai har också genomfört en fas 1-studie för subkutan 
dosering och den subkutana formuleringen utvärderas just nu i 
den öppna förlängningsstudien av Clarity AD. 
Sedan juli 2020 pågår också fas 3-studien AHEAD 3-45 
för individer med preklinisk (asymtomatisk) Alzheimers 
sjukdom, vilket innebär att de har medelhöga eller förhöjda 
nivåer av Aβ i hjärnan, men inte uppvisar några symptom.

===== SIDA 7 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 7 
 
 
AHEAD 3-45-programmet avser utröna om behandling under 
fyra år med lecanemab i denna grupp kan minska deras risk 
att utveckla kognitiva problem till följd av Alzheimers 
sjukdom och bedrivs som offentlig-privat samverkan mellan 
Alzheimer’s Clinical Trials Consortium (ACTC), finansierat 
av United States National Institute on Aging som är en del av 
National Institutes of Health, och Eisai. 
Sedan januari 2022 pågår Tau NexGen-studien för 
individer med dominant ärftlig Alzheimers sjukdom där 
lecanemab ges som anti-amyloid-bakgrundsbehandling i 
kombination med en behandling riktad mot det intracellulära 
proteinet tau för att se om behandlingarna kan bromsa eller 
stoppa sjukdomens progression. Tau NexGen är en klinisk 
studie som bedrivs av konsortiet Dominantly Inherited 
Alzheimer Network Trials Unit (DIAN-TU). 
Process för godkännande av Leqembi i världen:  
USA 
• I juli 2023 gav FDA Leqembi ett fullt godkännande för 
behandling av Alzheimers sjukdom och läkemedlet 
lanserades. I maj 2024 erhöll Eisai snabbspårstatus och 
påbörjade en stegvis ansökan till FDA för subkutan 
underhållsbehandling med Leqembi, en ansökan som 
slutfördes i november. I juni 2024 påbörjade den 
amerikanska läkemedelsmyndigheten (FDA) sin 
granskning av Eisais tilläggsansökan för mindre frekvent 
månatlig intravenös underhållsbehandling av tidig 
Alzheimers sjukdom med Leqembi.  
EU 
• Eisai lämnade i januari 2023 in en ansökan till den 
europeiska läkemedelsmyndigheten (EMA) om 
marknadsgodkännande (MAA). I juli 2024 gav EU:s 
läkemedelsmyndighets (EMA) kommitté för 
humanläkemedel (CHMP) en negativ rekommendation 
gällande ansökan om marknadsföringstillstånd (MAA) för 
lecanemab som behandling av Alzheimers sjukdom. 
BioArctics partner Eisai har begärt omprövning av 
rekommendationen och EMA:s besked väntas inom kort. 
Japan 
• I september 2023 godkändes Leqembi i Japan för 
behandling av Alzheimers sjukdom och i slutet av 2023 
lanserades läkemedlet på marknaden. 
Kina 
• I januari 2024 godkändes Leqembi i Kina för behandling 
av Alzheimers sjukdom och i juni 2024 lanserades 
läkemedlet på marknaden. 
Övriga världen 
• I augusti 2024 godkändes Leqembi® för behandling av 
Alzheimers sjukdom i Förenade Arabemiraten och 
lanserades i september 2024. Det godkändes även i 
Storbritannien och lanserades i oktober 2024. I juli 2024 
erhöll Leqembi® godkännande i Hongkong och 
lanserades i augusti 2024. Det godkändes också i Israel 
och lanserades i juli 2024. I maj 2024 blev läkemedlet 
godkänt i Sydkorea. I oktober 2024 begärde Eisai en 
omprövning av den australiensiska 
läkemedelsmyndighetens (TGA) initiala beslut att inte 
godkänna lecanemab. Eisai har även lämnat in 
ansökningar för godkännande av lecanemab i flera andra 
länder, inklusive Kanada, Schweiz, Singapore, Taiwan, 
Brasilien, Ryssland, Saudiarabien och Indien.  
Lecanemab back-up-kandidat (samarbete med Eisai) 
Antikroppen är en vidareutvecklad version av lecanemab för 
Alzheimers sjukdom och har tagits fram i samarbete med 
Eisai, vilket resulterade i ett nytt licensavtal 2015. Projektet 
drivs och finansieras av Eisai och är i preklinisk fas.  
Läkemedelsprojektet BAN1503 (ägs av BioArctic) 
BioArctic har ytterligare ett antikroppsprojekt mot Alzheimers 
sjukdom i sin projektportfölj i forskningsfas. Antikroppen har 
potential att bli sjukdomsmodifierande behandling av 
Alzheimers sjukdom. BAN1503 är ett antikroppsprojekt mot 
en kortare trunkerad form av amyloid-beta (PyroGlu Aβ). Den 
formen av Aβ har en stark förmåga att aggregera och bli 
toxisk.  
Läkemedelsprojekten BAN2802 
(forskningsutvärderingssamarbete med Eisai) och 
BAN2803 (ägs av BioArctic) 
BioArctic har två potentiella nya antikroppsbehandlingar mot 
Alzheimers sjukdom som kombineras med bolagets blod-
hjärnbarriärteknologi, kallad BrainTransporter (BT), för att 
förbättra upptaget av läkemedel i hjärnan; BAN2802 och 
BAN2803.  
BioArctic ingick i april 2024 ett forskningsavtal med Eisai 
för att utvärdera BAN2802. Vid slutet av samarbetet kommer 
Eisai att utvärdera den data som genererats och besluta om de 
vill utnyttja en option att licensiera BAN2802 för behandling 
av Alzheimers sjukdom.  
BAN2803 drivs tills vidare i egen regi och riktar sig mot en 
avkortad (trunkerad) form av amyloid beta (PyroGlu Aβ), som 
har en central roll vid Alzheimers sjukdom. Projektet är i 
preklinisk fas och förberedande aktiviteter har initierats för att 
kunna starta kliniska prövningar innan slutet av 2026.

===== SIDA 8 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 8 
 
 
 
PARKINSONS SJUKDOM  
BioArctics antikroppar mot felveckat aggregerat alfa-synuklein har potential att bli effektiva och 
sjukdomsmodifierande behandlingar mot synukleinopatier såsom Parkinsons sjukdom. Exidavnemab 
(BAN0805) är en monoklonal antikropp som selektivt binder till och eliminerar neurotoxiska aggregerade 
former av alfa-synuklein. 
 
Läkemedelskandidaten exidavnemab (BAN0805) samt 
läkemedelsprojekten PD1601, PD1602 och PD-BT2238 
Målet med projektportföljen är att utveckla 
sjukdomsmodifierade behandlingar för synukleopatier såsom 
Parkinsons sjukdom, Lewykroppsdemens och multipel 
systematrofi. 
Exidavnemab är en monoklonal antikropp som selektivt 
binder och eliminerar neurotoxiska aggregerade former av 
alfa-synuklein. Målet är att utveckla en 
sjukdomsmodifierande behandling som stoppar eller bromsar 
sjukdomsförloppet. Projektet bygger på forskning från 
Uppsala universitet. 
Vid International Congress of Parkinsons Disease and 
Movement Disorders® (MDS) i september 2021 
presenterades prekliniska resultat och resultat från fas 1-
studien som stödjer fortsatt utveckling av antikroppen i fas 2 
med dosering en gång i månaden. I november 2021 
publicerade Neurobiology of Disease en artikel från BioArctic 
som beskriver nya prekliniska data för anti-alfa-synuklein-
antikroppen exidavnemab. Artikeln innehåller data som visar 
på antikroppens förmåga att selektivt binda lösliga skadliga 
alfa-synuklein-aggregat. I maj 2022 beviljades ytterligare ett 
substanspatent för exidavnemab i USA vilket gäller fram till 
2041, med möjlig förlängning till 2046. I augusti 2023 
beviljades ett utökat patentskydd för exidavnemab i Japan 
vilket gäller fram till 2041, med möjlig förlängning till 2046.  
I augusti 2024 publicerades resultaten från de två fas 1-
studierna med exidavnemab i The Journal of Clinical 
Pharmacology. Resultaten visade att exidavnemab generellt 
tolererades väl, med en utmärkt halveringstid på cirka 30 
dagar.  
BioArctic kommer att påbörja en fas 2a-studie i egen regi 
med exidavnemab i individer med Parkinsons sjukdom under 
fjärde kvartalet 2024.   
Antikroppsprojekten PD1601 och PD1602 är också riktade 
mot alfa-synuklein. 
I slutet av 2022 utökade BioArctic projektportföljen inom 
Parkinsons sjukdom med projektet PD-BT2238 som 
kombinerar en selektiv antikropp riktad mot lösliga alfa-
synuklein-aggregat (så kallade oligomerer och protofibriller) 
med BioArctics BrainTransporter-teknologi.
  
ANDRA NEURODEGENERATIVA SJUKDOMAR 
BioArctics mål är att förbättra behandlingarna av ett antal sjukdomar i det centrala nervsystemet. Bolaget 
utvärderar möjligheten att utveckla sina befintliga samt nya antikroppar mot andra sjukdomar i centrala 
nervsystemet. 
 
Läkemedelskandidaten lecanemab (indikationer utöver 
Alzheimers sjukdom ägs av BioArctic) 
Lecanemab kan potentiellt även användas för andra 
indikationer, vilka i så fall ägs av BioArctic. Antikroppen 
befinner sig i preklinisk fas som en potentiell behandling av 
till exempel kognitiva störningar vid Downs syndrom och av 
traumatisk hjärnskada. BioArctic har presenterat resultat som 
stödjer att lecanemab även skulle kunna utvecklas till en 
sjukdomsmodifierande behandling för personer med Downs 
syndrom med demens. 
Läkemedelsprojektet ND3014, ND-BT3814 och GD-
BT6822 (ägs av BioArctic) 
Läkemedelsprojekten ND3014 och ND-BT3814 syftar till att 
utveckla antikroppsläkemedel mot TDP-43, ett protein som 
tros spela en viktig roll i utvecklingen av den sällsynta 
neurodegenerativa sjukdomen ALS. Projektet ND-BT3814 är 
sammankopplat med BioArctics blod-hjärnbarriärteknologi. 
Projekten är i forskningsfas.  
BioArctics projektportfölj omfattar även ett projekt 
fokuserat på enzymersättningsbehandling för Gauchers 
sjukdom i kombination med bolagets BrainTransporter-
teknologi för att adressera sjukdomens CNS-symtom.

===== SIDA 9 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 9 
 
 
BLOD-HJÄRNBARRIÄRTEKNOLOGI 
BioArctics BrainTransporter™-teknologi är en teknologi för att förbättra passagen för biologiska läkemedel 
som till exempel antikroppar till hjärnan. Teknologin används för utvalda interna läkemedelsprojekt och 
tillämpas i forskningsutvärderingsavtalet med Eisai för BAN2802. I framtiden kan tekniken även bli en del i 
samarbeten med andra läkemedelsföretag. 
BRAINTRANSPORTER™-TEKNOLOGI (ägs av 
BioArctic) 
Blod-hjärnbarriären kontrollerar passagen av ämnen mellan 
blodet och hjärnan. Barriären skyddar hjärnan från skadliga 
substanser, men kan samtidigt försvåra möjligheten för 
läkemedel att nå in i hjärnan. BioArctic har utvecklat en 
BrainTransporter-teknologi, som visat sig kraftigt öka och 
förbättra exponeringen av antikropparna i hjärnan. 
Teknologin används nu i fem tidiga projekt, två inom 
Alzheimers sjukdom, BAN2802, BAN2803, ett inom 
Parkinsons sjukdom, PD-BT2238, ett inom ALS, ND-
BT3814 och ytterligare ett i Gauchers sjukdom, GD-
BT6822. Teknologin, som nu befinner sig i preklinisk fas 
med pågående utvecklingsaktiviteter, har en betydande 
potential för många behandlingar av sjukdomar i hjärnan.

===== SIDA 10 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 10 
 
 
Finansiell utveckling 
INTÄKTER OCH RESULTAT 
Intäkterna består av milstolpsersättningar, royalty, co-promotionintäkter och 
ersättningar från forskningsavtal. På grund av verksamhetens karaktär kan 
det uppstå stora fluktuationer i intäkterna mellan olika perioder då intäkter 
från milstolpsersättningar redovisas vid den tidpunkt prestationsåtagandena 
är uppfyllda.  
Nettoomsättningen under det tredje kvartalet uppgick till 76,6 MSEK 
(208,8), vilket inkluderade 69,8 MSEK (2,5) i royaltyintäkter från försäljning 
av Leqembi, huvudsakligen i USA och Japan, och 3,8 MSEK (1,8) i intäkter 
från forskningsavtal. Av intäkterna avsåg 3,0 MSEK (3,6) co-promotion 
avseende kommersialisering av lecanemab i Norden med Eisai. 
Nettoomsättningsminskningen med 132,2 MSEK i det tredje kvartalet 
förklaras i huvudsak av den milstolpsersättning om 201,0 MSEK (17 MEUR) 
som erhölls i motsvarande kvartal föregående år. 
Nettoomsättningen för perioden januari-september uppgick till 156,1 MSEK 
(605,0). Under föregående år erhölls fyra milstolpsersättningar om totalt 
592,0 MSEK (52 MEUR). Inga milstolpsersättningar erhölls under 
niomånadersperioden 2024.  
Kostnad för sålda varor, som utgörs av avgiven royalty för de åtaganden 
som BioArctic har gentemot LifeArc avseende Leqembi, uppgick till 8,1 
MSEK (0,3) under det tredje kvartalet och till 15,1 MSEK (14,3) för 
niomånadersperioden.  
Övriga rörelseintäkter avser valutakursvinster av rörelsekaraktär och 
uppgick under det tredje kvartalet till 0,8 MSEK (0,3) och till 3,3 MSEK 
(3,6) för niomånadersperioden. 
Rörelsens operationella kostnader för tredje kvartalet uppgick till 94,6 
MSEK (77,6) och till 316,0 MSEK (260,0) för niomånadersperioden. 
Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade under kvartalet till 68,4 
MSEK (32,7) och till 214,9 MSEK (120,8) för de första nio månaderna till 
följd av att flera projekt är i senare fas. BioArctics egna projekt uppfyller inte 
samtliga förutsättningar för att aktivera FoU-kostnader och har därför 
kostnadsförts i sin helhet.   
Marknads- och försäljningskostnaderna i kvartalet ökade till 11,8 MSEK 
(10,4) till följd av en växande nordisk kommersiell organisation och arbete 
med att förbereda inför lanseringen av lecanemab i Norden. Detta arbete 
fortsätter under den omprövningsprocess avseende marknadsgodkännande i 
EU som nu pågår och ett besked väntas inom kort. För niomånadersperioden 
uppgick kostnaderna till 39,9 MSEK (29,7). Administrationskostnaderna, 
innefattande kostnader för overhead och hyror, minskade under kvartalet till 
14,8 MSEK (28,5) och till 62,5 MSEK (103,9) för niomånadersperioden. 
Förklaring till minskningen för kvartalet är huvudsakligen relaterad till 
allokering av centrala kostnader under 2024 samt effekter av 
engångskaraktär från rörlig löneersättning kopplad till bolagets uppnådda 
milstolpar 2023. Minskningen för perioden januari – september mot 
föregående år beror främst på höga kostnader från återköp av 
personaloptioner från vd i kvartal två 2023. Övriga rörelsekostnader, 
huvudsakligen valutakursförluster av rörelsekaraktär, uppgick under 
kvartalet och perioden till 0,5 MSEK (6,3) respektive 2,1 MSEK (9,2).  
Rörelseresultatet före finansnetto uppgick till -26 ,1 MSEK (131,0) för det 
tredie kvartalet och till -175,0 MSEK (330,7) för niomånadersperioden. 
Resultatförsämringen under både kvartalet och ackumulerat under året är en 
följd av att milstolpsintäkter erhölls under 2023. 
Summa finansiella poster uppgick till 6,4 MSEK (9,6) under det tredje 
kvartalet och till 29,4 MSEK (21,4) för niomånadersperioden. Ökningen för 
niomånadersperioden är hänförlig till högre ränteintäkter på kortfristiga 
   
 Nettoomsättning (MSEK)  
 
  
 
   
 Royalty per land (MSEK)  
 
  
 
   
 Operationella kostnader (MSEK) 
 
 
 
 
  
 
   
 Rörelseresultat (MSEK)  
 
  
 
   
2
393
3
209
11 30 50 77
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2022 2023 2024
58%
67%
28%
25%
13%
7%
1%
2%
69,8 MSEK
133,7 MSEK
Q3
Ack
USA Japan Kina Övrigt
61
79
104
78 88 101
121
95
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2022 2023 2024
-60
301
-101
131
-78 -73 -76 -26
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2022 2023 2024

===== SIDA 11 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 11 
 
 
placeringar. Ränteintäkter och liknande resultatposter utgörs av ränteintäkter 
på placeringar. Räntekostnader och liknande resultatposter består av 
valutakursförluster samt ränta på leasingskuld. 
Skattekostnaden för det tredje kvartalet uppgick till 0,0 MSEK (-15,6) och 
till -0,0 MSEK (-35,6) för niomånadersperioden. 
Periodens resultat uppgick till -19,6 MSEK (124,9) för det tredje kvartalet 
och till -145,6 MSEK (316,5) för niomånadersperioden. 
Resultat per aktie före utspädning uppgick till -0,22 SEK (1,42) och efter 
utspädning till -0,22 SEK (1,41) för det tredje kvartalet. För 
niomånadersperioden uppgick resultatet per aktie före utspädning till -1,65 
SEK (3,59) och efter utspädning till -1,65 SEK (3,58).

===== SIDA 12 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 12 
 
 
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR  
Tredje kvartalets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till  
-80,3 MSEK (-52,7) och till -289,0 MSEK (183,9) för niomånadersperioden. 
Huvudsaklig förklaring till det minskade kassaflödet under kvartalet och 
niomånadersperioden jämfört med föregående år är ett lägre resultat på grund 
av att inga milstolpsersättningar erhölls under kvartalet eller 
niomånadersperioden. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 192,5 MSEK  
(-301,8) under tredje kvartalet och till 274,5 MSEK (-302,9) för perioden 
januari – september. Ökningen förklaras främst av att 300 MSEK av 
kortfristiga placeringar har löpt ut och tillförts likvida medel under perioden 
januari – september. Under 2024 har nytt hyresavtal ingåtts för lokaler vilket 
ökat nyttjanderättstillgångarna med 58,5 MSEK samt ökat leasingskulderna 
med 58,6 MSEK.  
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 3,5 MSEK  
(10,9) under tredje kvartalet och för perioden januari – september till 4,3 
MSEK (13,0) och avsåg amortering av leasingskuld samt nyemission av 
aktier med stöd av personaloptioner. 
LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING 
Eget kapital uppgick till 918,6 MSEK per den 30 september 2024 jämfört 
med 1 046,6 MSEK per den 31 december 2023. Detta motsvarar eget kapital 
per utestående aktie om 10,39 SEK (11,85). Soliditeten uppgick till 84,0 
procent den 30 september 2024 jämfört med 88,2 procent den 31 december 
2023.  
Koncernens likvida medel består av banktillgodohavanden om 604,5 
MSEK. I koncernen finns även kortfristiga placeringar uppgående till 200 
MSEK (300), som klassificeras som omsättningstillgångar exklusive likvida 
medel. Koncernens likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick 
sammanlagt till 804,5 MSEK per sista september 2024 jämfört med 1 111,6 
MSEK per den 31 december 2023. Inga lån fanns upptagna per 30 september 
2024 eller har tagits upp sedan dess. Koncernen har inga andra krediter eller 
lånelöften. 
I syfte att neutralisera valutakursexponeringen placeras viss likviditet i 
utländsk valuta. Detta leder till effekter i redovisningen i samband med 
omvärdering av valuta till dagskurs, vilket redovisas bland finansiella 
intäkter och kostnader. 
MODERBOLAGET 
Huvuddelen av koncernens verksamhet bedrivs i moderbolaget.  
HÄNDELSER FÖRSTA KVARTALET 2024 
• Leqembi godkändes för behandling av Alzheimers sjukdom i Kina 
• Den europeiska läkemedelsmyndighetens (EMA) överläggningar 
angående ansökan om marknadstillstånd för lecanemab i EU senarelades 
på grund av processkäl 
HÄNDELSER ANDRA KVARTALET 2024 
• BioArctic inkluderades i Nasdaq Stockholms OMXS30 ESG 
Responsibility Index  
• Eisai erhöll snabbspårstatus och påbörjade en stegvis ansökan till FDA 
för subkutan underhållsbehandling med Leqembi 
• BioArctic och Eisai ingick ett forskningsutvärderingsavtal avseende 
läkemedelskandidaten BAN2802 
• Eisai publicerade försäljningsprognos för Leqembi om 56,5 miljarder 
JPY för det fiskala året 2024 (april 2024 – mars 2025) 
• F
DA påbörjade sin granskning av Eisais tilläggsansökan för mindre 
frekvent månatlig intravenös underhållsbehandling av med Leqembi 
• Leqembi erhöll godkännande i Sydkorea och lanserades i Kina 
   
 Likvida medel och kortfristiga          
placeringar (MSEK) 
 
 
  
 
   
 Finansiell ställning (MSEK)  
 
  
 
   
 Kassaflöde från den löpande 
verksamheten (MSEK) 
 
 
  
 
   
 Likvida medel och kortfristiga 
placeringar (MSEK) 
 
 
804 
 
   
805
1 1061 042 998 1 112 991 890 804
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2022 2023 2024
 30 sep 
2024 
31 dec 
2023 
Långfristiga
leasingskulder 43,5 2,2
Kortfristiga
leasingskulder 12,8 2,8
Likvida medel och 
kortfristiga placeringar 804,5 1 111,6
Netto likvida medel och 
kortfristiga placeringar 748,2 1 106,6
-58
301
-64 -53
126
-114 -94 -80
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2022 2023 2024

===== SIDA 13 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 13 
 
 
HÄNDELSER TREDJE KVARTALET 2024 
• Leqembi godkändes och lanserades i Hongkong, Israel, Förenade 
Arabemiraten och Storbritannien 
• EU:s läkemedelsmyndighet (EMA) gav en negativ rekommendation 
gällande ansökan om marknadsföringstillstånd för lecanemab. BioArctics 
partner Eisai begärde omprövning av rekommendationen och EMA:s 
besked väntas inom kort 
• Treårsdata från förlängningsstudien av lecanemab visade fortsatt ökande 
patientnytta med bibehållen säkerhetsprofil 
• Studieresultat från fas 1-studier med exidavnemab publicerades i The 
Journal of Clinical Pharmacology

===== SIDA 14 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 14 
 
 
Övrig information 
HÄNDELSER EFTER TREDJE KVARTALETS UTGÅNG  
• Australiens läkemedelsmyndighets (TGA) beslutade 
initialt att inte godkänna lecanemab. Eisai har begärt 
omprövning  
• Fas 3-studien AHEAD 3-45 i preklinisk Alzheimers 
sjukdom färdigrekryterades  
• Eisai slutförde den stegvisa ansökan för subkutan 
underhållsbehandling med Leqembi i USA 
• Ytterligare lecanemabdata som presenterades på CTAD-
kongressen stärkte tidigare kommunicerad treårsdata 
• Ny data för BrainTransporter™-teknologin visar 
dramatisk ökning av mängden antikropp som når hjärnan 
• Eisai sänkte försäljningsprognosen för Leqembi till 42,5 
miljarder JPY för räkenskapsåret 2024 (april 2024 – mars 
2025) 
PATENT 
Patent spelar en avgörande roll för bolagets framtida 
kommersiella möjligheter. BioArctic har därför en aktiv 
patentstrategi som täcker alla stora läkemedelsmarknader, 
inklusive USA, EU, Japan och Kina. BioArctics patentportfölj 
bestod vid utgången av september 2024 av 22 patentfamiljer 
och cirka 220 beviljade patent och över 80 pågående 
patentansökningar. 
PARTNERSKAP, SAMARBETEN OCH VÄSENTLIGA 
AVTAL 
En viktig del i BioArctics strategi är samarbets- och 
utlicensieringsavtal med ledande läkemedels- och 
biofarmabolag. Förutom finansiell ersättning gynnas 
BioArctic av den kompetens som bolagets partner bidrar med 
inom läkemedelsutveckling, tillverkning och 
kommersialisering. BioArctic har ingått flera avtal med det 
globala japanska läkemedelsföretaget Eisai och tidigare även 
med det globala amerikanska biofarmabolaget AbbVie. Dessa 
strategiska partnerskap med ledande globala bolag bekräftar 
att BioArctics forskning håller en mycket hög kvalitet. I 
framtiden kan BioArctic komma att ingå nya avtal som kan 
bidra med ytterligare finansiering samt forsknings- och 
utvecklingskompetens till de produktkandidater som befinner 
sig i preklinisk och klinisk fas, tillverknings- och 
marknadsföringskompetens, geografisk räckvidd och andra 
resurser.  
Inom Alzheimers sjukdom samarbetar BioArctic med Eisai 
sedan 2005. Bolaget har ingått forskningsavtal och/eller 
licensavtal rörande lecanemab, lecanemab back-up och 
BAN2802. Det totala värdet av avtalen för lecanemab och 
lecanemab back-up kan uppgå till 222 MEUR och därutöver 
tillkommer royaltybetalningar. Per den 30 september 2024 
återstod upp till 84 MEUR i milstolpsersättningar att erhållas 
från Eisai under befintliga avtal.  
BioArctic och Eisai har avtalat om en struktur för 
gemensam kommersialisering och marknadsföring (co-
promotion) i de nordiska länderna baserad på en 50/50 
vinstandel och därmed utgår ingen royaltyintäkt likt övriga 
marknader. Enligt avtalet har Eisai ansvaret för pris och 
subvention samt distribution och BioArctic kommer att ta ett 
större ansvar för den kundnära interaktionen. Eisai är 
innehavare av marknadsföringstillståndet i Europa, och 
avsikten är att BioArctic ska bli lokalt ombud vid lansering. 
Samarbetet kommer att styras av en gemensam nordisk 
kommersialiseringskommitté. 
Även samarbeten med universitet är av stor vikt för 
BioArctic. Bolaget har pågående samarbeten med framstående 
externa forskargrupper vid ett antal universitet. 
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
Bolagsledningen gör antaganden, bedömningar och 
uppskattningar som påverkar innehållet i de finansiella 
rapporterna. Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa 
bedömningar och uppskattningar vilket även framgår av 
redovisningsprinciperna. Målet med koncernens riskhantering 
är att identifiera, förebygga, mäta, kontrollera och begränsa 
riskerna i verksamheten. Väsentliga risker är desamma för 
moderbolaget och koncernen.  
BioArctics verksamhets- och omvärldsrisker består i 
huvudsak av risker relaterade till forskning och utveckling, 
kliniska prövningar samt beroendet av nyckelpersoner.  
En utförlig beskrivning av riskexponering och 
riskhantering återfinns i BioArctics årsredovisning för 2023 
på sidorna 53–57.  
FLUKTUATIONER AVSEENDE INTÄKTSGENERERING  
BioArctic utvecklar ett antal läkemedelskandidater för 
kroniskt neurodegenerativa sjukdomar i samarbete med 
globala läkemedelsbolag. Bolaget bedriver även 
forskningsprojekt i egen regi inklusive nya potentiella 
antikroppsbehandlingar samt en blodhjärnbarriär-
teknologiplattform. Bolaget tecknar forsknings- och 
licensavtal med samarbetsparter och erhåller då ersättning för 
forskning samt milstolpsersättningar och royaltyintäkter, vilka 
bolaget använder för att finansiera befintliga och nya projekt. 
Milstolpsersättningar erhålls normalt då projektet når vissa 
förutbestämda utvecklingsmål, till exempel start av klinisk 
prövning, eller att en klinisk prövning går från en fas till en 
senare fas. Milstolpsersättningar kan även utgå vid inlämning 
av ansökningar till regulatoriska myndigheter, godkännanden 
och försäljningsmilstolpar. BioArctics intäkter uppstår därför 
tidsmässigt ojämnt. BioArctic erhåller även royaltyintäkter 
från global försäljning av Leqembi och co-promotionintäkter 
avseende försäljning i Norden och i takt med att dessa intäkter 
ökar kommer fluktuationerna att minska. 
FRAMTIDSUTSIKTER  
Bedömningen är att bolagets framtida intäktsgenerering är 
mycket god som en konsekvens av godkännandet av 
läkemedlet Leqembi. Den globala lanseringen av läkemedlet 
har påbörjats och bedöms på sikt bidra till successivt stigande 
intäkter. Rörelsens kostnader för verksamhetsåret 2024 
förväntas öka till följd av uppbyggnad av den kommersiella 
organisationen inför potentiell lansering av lecanemab i 
Norden och kostnader för den utökade och längre framskridna

===== SIDA 15 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 15 
 
 
egna projektportföljen. BioArctic har en affärsmodell som 
innebär att bolagets intäkter och resultat i huvudsak baseras på 
milstolpsersättningar, royaltyintäkter och intäkter från co-
promotionavtal som bolaget har ingått. Samtliga BioArctics 
läkemedelsområden såsom Alzheimers sjukdom, Parkinsons 
sjukdom, ALS och andra neurodegenerativa sjukdomar är 
områden med stort medicinskt behov av effektiva 
behandlingar och stor marknadspotential. Bolagets ambition 
är att fortsätta utveckla framtidens läkemedel som förbättrar 
livskvaliteten för människor med sjukdomar i det centrala 
nervsystemet. Bolagets finansiella ställning är fortsatt stark 
vilket skapar möjligheter för en fortsatt spännande utveckling 
av BioArctic. 
MEDARBETARE 
Antalet anställda var 104 (83) vid kvartalets utgång. Av de 
anställda var 67 (53) kvinnor och 37 (30) män. 66 (70) 
procent av medarbetarna är verksamma inom FoU och av 
dessa har 83 (85) procent disputerat. Personalomsättningen 
under kvartalet var 0,0 (0,0) procent. 
Den 1 september 2024 tillträdde Gabrielle Åhlberg Hillert 
som ny Chief Medical Officer och tog plats i BioArctics 
koncernledning.  
 
ÅRSSTÄMMA 2025 
BioArctics årsstämma äger rum den 22 maj 2025 klockan 
16:30. Mer detaljer om stämman kommer att presenteras 
närmare i kallelsen.  
 
VALBEREDNING  
I enlighet med valberedningsinstruktionen har valberedningen 
inför årsstämman 2025 utsetts och offentliggjorts. 
Valberedningen utgörs av: Jannis Kitsakis, ordförande (Fjärde 
AP-fonden), Margareta Öhrvall (Demban AB) och Claes 
Andersson (Ackelsta AB). Bolagets ordförande Eugen Steiner 
är adjungerad i valberedningen. 
AKTIEN OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN 
Aktiekapitalet i BioArctic uppgår till 1 767 491 SEK och 
består av 88 374 535 aktier fördelat på 14 399 996 A-aktier 
och 73 974 539 B-aktier. Antalet aktier ökade under kvartalet 
med 39 050 aktier till följd av teckning av aktier av deltagare i 
personaloptionsprogrammet 2019/2028. Kvotvärdet för båda 
aktieslagen är 0,02 SEK per aktie. A-aktien har ett röstvärde 
om 10 röster per aktie medan B-aktien har ett röstvärde om 1 
röst per aktie. 
 
7  Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetade data från bland 
annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen 
STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER DEN 30 SEPTEMBER 
20247 
 
 
 
LÅNGSIKTIGA INCITAMENTSPROGRAM  
BioArctic har tre pågående långsiktiga incitamentsprogram 
som beslutades på årsstämman 2019, 2023 samt 2024.  
Personaloptionsprogrammet 2019/2028 omfattar högst  
1 000 000 personaloptioner. Personaloptionerna får utnyttjas 
för aktieteckning från tre till fem år efter tilldelning. 
Tilldelning av 915 000 personaloptioner har skett och ingen 
ytterligare tilldelning kommer att ske. Antalet förverkade och 
återköpta optioner uppgick per sista september 2024 till 
75 000 och antalet inlösta optioner till 314 550, vilket innebär 
att 525 450 personaloptioner var utestående per 30 september, 
motsvarande en maximal utspädningseffekt om 0,59 procent 
av aktierna vid kvartalets utgång.  
Aktierättsprogrammet 2023/2026 är ett treårigt 
incitamentsprogram omfattande högst 125 000 
prestationsaktierätter som, under förutsättning att aktiekursen 
ökar med minst 30 procent under en treårsperiod, ger 
deltagarna rätt att erhålla aktier utan vederlag eller kontant 
betalning. Tilldelning har skett med 117 500 
prestationsaktierätter och ingen ytterligare tilldelning kommer 
att ske. Antalet förverkade prestationsaktierätter uppgick per 
30 september till 500, vilket innebär att 117 000 var 
utestående per 30 september motsvarande 0,13 procent av 
antalet aktier vid periodens utgång.  
Aktierättsprogrammet 2024/2027 är ett treårigt 
incitamentsprogram omfattande högst 160 000 
prestationsaktierätter som, under förutsättning att vissa villkor 
är uppfyllda, ger deltagaren rätt att erhålla B-aktier 
vederlagsfritt. Programmet innehåller delmålen att aktiekursen 
ska öka med minst 30 procent under en treårsperiod (30 
procent), mål avseende bolagets forskning och utveckling 
och/eller partnerskap (60 procent) och hållbarhetsrelaterat mål 
(10 procent). Tilldelning har skett med 149 000 
prestationsaktierätter och ingen ytterligare tilldelning kommer 
att ske. Inga prestationsaktierätter är förverkade. Vid fullt 
utnyttjande av utgivna teckningsoptioner kommer antalet B-
A-aktier B-aktier kapital röster 
Demban AB (Lars Lannfelt) 8 639 998 20 885 052 33,4 49,2
Ackelsta AB (Pär Gellerfors) 5 759 998 13 343 201 21,6 32,6
Fjärde AP-fonden - 5 115 694 5,8 2,4
RA Capital Management LP - 3 117 736 3,5 1,4
Nordea Funds - 2 342 805 2,7 1,1
Handelsbanken Fonder - 2 193 867 2,5 1,0
Unionen - 2 100 000 2,4 1,0
Tredje AP-fonden - 1 965 896 2,2 0,9
Lannebo Kapitalförvaltning AB - 1 379 960 1,6 0,6
Vanguard - 1 281 479 1,5 0,6
Tot 10 största aktieägarna 14 399 996 53 725 690 77,1 90,7
Övriga - 20 248 849 22,9 9,3
Totalt 14 399 996 73 974 539 100,0 100,0
Antal Andel av (%)

===== SIDA 16 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 16 
 
 
aktier att öka med 210 000, motsvarande en utspädning om 
0,24 procent av antalet aktier. 
Totalt uppgick den maximala utspädningseffekten av de tre 
incitamentsprogrammen till 0,96 procent av aktierna per 30 
september.  
GRANSKNING OCH AVLÄMNANDE AV RAPPORT  
Denna delårsrapport har varit föremål för översiktlig 
granskning av BioArctics revisorer. 
 
Stockholm den 14 november 2024 
 
Gunilla Osswald 
Verkställande direktör 
BioArctic AB (publ)

===== SIDA 17 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 17 
 
 
Hållbarhet 
Hållbart företagande utgör grunden för vår 
verksamhet och möjliggör innovation med 
målsättningen att göra betydande skillnad inom 
området neurodegenerativa sjukdomar.  
 
BioArctics främsta möjlighet att skapa en hållbar framtid är 
genom innovation och framtagande av säkra och effektiva 
läkemedel för neurodegenerativa sjukdomar, sjukdomar med 
stora medicinska behov som drabbar hjärnan. Vi bedriver 
ansvarsfull forskning av högsta vetenskaplig kvalitet, vilket i 
sin tur kräver att vi är en ansvarsfull och attraktiv 
arbetsgivare. Företagets partnerskapsmodell är den 
affärsmodell vi tillämpar för att tillgängliggöra vår forskning 
och nå ut med våra innovationer till patienter runt om i 
världen. Att våra partners når marknadsgodkännande på nya 
marknader skapar värde för patienter och samhället, vilket är 
en viktig del av vårt sociala ansvar. 
BioArctic integrerar etisk, finansiell och miljömässig 
hållbarhet i alla delar av vår verksamhet. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
På en reglerad marknad är rutinmässig utveckling och 
tillämpning av processer och uppföljning, kvalitetssystem 
och arbete som syftar till att minska negativa effekter av vår 
verksamhet naturliga inslag.  
 
Allmän information 
BioArctic förbereder sig för de kommande CSRD-
regelverket och avser att rapportera i enlighet med EU-
regelverket för verksamhetsåret 2026. I enlighet med 
regelverket ansvarar styrelsen för hållbarhetsrapportering. 
Styrelsen utbildas kontinuerligt i hållbarhet och CSRD.  
Hållbarhetsrapporteringen omfattar BioArctic Group, 
inklusive dotterbolag, och rapporteras årligen. BioArctic 
kommer successivt att rapportera hur företaget arbetar mot de 
övergripande målen kvartalsvis. Under det tredje kvartalet 
har följande steg tagits:
  
 MILJÖ    SOCIALT  
 BioArctic har för avsikt att energi- och 
klimatambitionerna ska motsvara åtagandena gentemot 
UN Global Compact, branschorganisationer och 
Sveriges klimatmål. Under 2024 arbetar BioArctic med 
en kartläggning av utsläpp i syfte att därefter 
kommunicera absoluta mål för minskning av utsläpp. 
 
   BioArctic utövar vårt sociala ansvar gentemot våra 
anställda genom att tillhandahålla en utvecklande och 
säker arbetsplats och för samhället och patienter genom 
att säkerställa tillgång till vår forskning och att de 
läkemedel vi tar fram är effektiva och säkra. 
 
 Fokusområden Status 9M 2024 
*Bilflotta 100% elektrisk 
eller plug-in hybrid 
Uppnådd 
*Kartläggning av utsläpp i 
Scope 1 och 2 klart 2024 
Pågår  
*Kartläggning av utsläpp i 
Scope 3 klart 2025 
Pågår  
 
   Fokusområden Status 9M 2024 
*Noll arbetsplatsolyckor 2 mindre allvarliga olyckor 
*Medarbetarnöjdhet eNPS 73, 3 undersökningar 
(snitt 73 – senast 66) 
*Mångfald och 
inkludering 
1 undersökning, inga 
avvikelser 
*Marknadsgodkännande 6 (Kina, Sydkorea, Israel, 
Hong Kong, Förenade 
Arabemiraten, 
Storbritannien) 
 
 
       
 STYRNING    ÖVRIG INFORMATION  
 BioArctic verkar på en starkt reglerad marknad och har 
utvecklat ett ramverk vad gäller policys för att stödja 
regelefterlevnad. Under det tredje kvartalet 
implementerades en företagsövergripande AI-policy 
samt en tillhörande tvåstegsutbildningen lanserades. 
 
   BioArctic har ökat interaktionen med externa 
hållbarhetsanalytiker. Under tredje kvartalet betygsattes 
BioArctic av S&P CSA, Sustainlytics samt en 
omvärdering av datapunkter från den tidigare 
rapporterade analysen av MSCI genomfördes. 
 
 
 Fokusområden Status 9M 2024 
*Styrelsens könsfördelning 
minst 40:60 
*Koncernledningens 
könsfördelning minst 40:60 
43:57 
 
 
55:45 
*Patientsäkerhetsutbildning 100% genomförandegrad

===== SIDA 18 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 18 
 
 
 
 INBJUDAN TILL PRESENTATION AV TREDJE 
KVARTALET JULI - SEPTEMBER 2024 
 
 BioArctic bjuder in investerare, analytiker och media till  
en webbsändning med telefonkonferens (på engelska) idag 
den 14 november, klockan 09:30-10:30 (CET). Vd Gunilla 
Osswald och CFO Anders Martin-Löf presenterar 
BioArctic och kommenterar delårsrapporten samt svarar på 
frågor. Webbsändning:  
https://ir.financialhearings.com/bioarctic-q3-report-2024 
 
    
 
KALENDARIUM 2024/2025   
 Bokslutskommuniké jan-dec 2024 13 februari 2025, 
klockan 08:00 CET 
 
 Delårsrapport jan-mar 2025 21 maj 2025,  
klockan 08:00 CET 
 
 Halvårsrapport jan-jun 2025 28 augusti 2025, 
klockan 08:00 CET 
 
 Delårsrapport jan-sep 2025 13 november 2025, 
klockan 08:00 CET 
 
 Bokslutskommuniké jan-dec 2025 18 februari 2026, 
klockan 08:00 CET 
 
    
 
 FÖR YTTERLIGARE INFORMATION  
VÄNLIGEN KONTAKTA 
 
 Anders Martin-Löf, CFO 
anders.martin-lof@bioarctic.com 
tel: 070-683 79 77 
 
 Oskar Bosson, VP Communications & Investor Relations 
oskar.bosson@bioarctic.com  
tel: 070-410 71 80 
 
    
   
 Organisationsnummer 556601-2679 
Warfvinges väg 35, SE-112 51, Stockholm 
Telefonnummer 08-695 69 30  
www.bioarctic.se 
 
Delårsrapporten är sådan information som BioArctic AB (publ) är 
skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.  
 
Informationen lämnades för offentliggörande den 14 november 2024 
klockan 08.00 genom kontaktpersonernas försorg, listade på denna 
sida. 
 
Denna rapport har upprättats i ett svenskt original och översatts till 
engelska. Vid skillnader mellan de två ska den svenska versionen 
gälla.

===== SIDA 19 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 19 
 
 
Revisors rapport över översiktlig granskning av 
finansiell delårsinformation i sammandrag 
(delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 
kap. årsredovisningslagen (1995:1554)  
 
INLEDNING 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för BioArctic AB 
(publ) per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande 
direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. 
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. 
 
DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING 
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig 
granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra 
förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk 
granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en 
betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt 
har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet 
att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade 
slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. 
 
SLUTSATS 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att 
delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för 
moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. 
 
 
Stockholm den 14 november 2024 
 
Grant Thornton Sweden AB 
 
Therese Utengen 
Auktoriserad revisor

===== SIDA 20 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 20 
 
 
Finansiella rapporter, koncernen 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING8 
 
 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT 
 
 
 
 
 
 
 
8 Från första kvartalet 2024 övergick BioArctic från en kostnadsslagsindelad till en funktionsindelad redovisning. Skälet till bytet är att en funktionsindelad redovisning bättre 
visar hur resurser förbrukas inom verksamhetens huvudfunktioner. Mer information återfinns i not 2. 
 
 jan-dec
kSEK 2024 2023 2024 2023 2023
Nettoomsättning (not 4) 76 633 208 838 156 116 604 970 615 995
Kostnad för sålda varor -8 088 -251 -15 135 -14 258 -14 988
Bruttoresultat 68 546 208 587 140 981 590 712 601 007
Forsknings- och utvecklingskostnader -68 374 -32 708 -214 870 -120 847 -173 479
Marknads- och försäljningskostnader -11 811 -10 377 -39 888 -29 656 -43 706
Administrationskostnader -14 788 -28 525 -62 466 -103 869 -127 133
Övriga rörelseintäkter 802 297 3 345 3 634 4 082
Övriga rörelsekostnader -452 -6 261 -2 119 -9 247 -8 132
Totala operationella kostnader -94 623 -77 574 -315 998 -259 985 -348 368
Rörelseresultat -26 077 131 012 -175 016 330 727 252 640
Ränteintäkter och liknande resultatposter 6 999 9 923 30 594 23 283 34 228
Räntekostnader och liknande resultatposter -617 -337 -1 191 -1 870 -10 382
Finansiella poster netto 6 381 9 585 29 403 21 412 23 846
Resultat före skatt -19 695 140 598 -145 614 352 140 276 485
Skatt 65 -15 648 -4 -35 648 -47 237
Periodens resultat -19 630 124 949 -145 618 316 492 229 249
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,22 1,42 -1,65 3,59 2,60
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,22 1,41 -1,65 3,58 2,59
Q3 jan-sep 
 jan-dec
kSEK 2024 2023 2024 2023 2023
Periodens resultat -19 630 124 949 -145 618 316 492 229 249
Omräkningsdifferenser vid omvärdering av utländska verksamheter -24 -38 7 - -26
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -19 655 124 911 -145 611 316 492 229 223
Q3 jan-sep

===== SIDA 21 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 21 
 
 
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
 
KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG 
 
 
kSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar 39 586 20 789 23 536
Nyttjanderättstillgångar 59 500 5 299 7 590
Uppskjutna skattefordringar 818 554 566
Finansiella anläggningstillgångar 3 441 1 648 1 647
Omsättningstillgångar exklusive likvida medel 385 251 516 162 541 172
Likvida medel 604 472 697 785 611 567
Summa tillgångar 1 093 068 1 242 237 1 186 078
Eget kapital och skulder
Eget kapital 918 630 1 128 713 1 046 575
Uppskjutna skatteskulder 12 385 - 12 385
Långfristiga leasingskulder 43 543 1 183 2 152
Kortfristiga leasingskulder 12 832 1 866 2 827
Övriga kortfristiga skulder 53 498 59 487 73 290
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 52 180 50 987 48 849
Summa eget kapital och skulder 1 093 068 1 242 237 1 186 078
kSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023
Ingående balans per 1 januari 1 046 575 786 241 786 241
Periodens totalresultat -145 618 316 492 229 249
Nyemission av aktier genom nyttjande av personaloptioner 4 915 13 555 14 978
Aktiekapital - 3 4
Aktierelaterade ersättningar 12 751 12 426 16 132
Omräkningsdifferenser 7 -6 -29
Utgående balans per balansdagen 918 630 1 128 713 1 046 575
 jan-dec
kSEK 2024 2023 2024 2023 2023
Rörelseresultat -26 077 131 012 -175 016 330 728 252 640
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -26 356 -816 -39 800 15 624 9 895
Erhållen/betald ränta 7 263 10 291 26 349 23 021 33 849
Betald inkomstskatt -803 -573 607 720 156
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av 
rörelsekapital -45 973 139 914 -187 861 370 093 296 540
Förändringar i rörelsekapital -34 288 -192 568 -101 104 -186 221 13 153
Kassaflöde från den löpande verksamheten -80 261 -52 654 -288 964 183 872 309 694
Kassaflöde från investeringsverksamheten 192 465 -301 847 274 499 -302 851 -507 485
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 3 525 10 944 4 333 13 003 14 064
Periodens kassaflöde 115 730 -343 556 -10 133 -105 976 -183 727
Likvida medel vid periodens början 489 679 1 042 111 611 567 805 386 805 386
Kursdifferens i likvida medel -937 -769 3 038 -1 625 -10 093
Likvida medel vid periodens slut 604 472 697 785 604 472 697 785 611 566
Q3 jan-sep

===== SIDA 22 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 22 
 
 
KONCERNENS KVARTALSDATA 
 
  
 2024 2024 2024 2023 2023 2023 2023 2022
MSEK Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4
Resultaträkning
Nettoomsättning 77 50 30 11 209 3 393 2
Kostnad för sålda varor -8 -5 -2 -1 -0 -0 -14 -0
Totala operationella kostnader -95 -121 -101 -88 -78 -104 -79 -61
Rörelseresultat -26 -76 -73 -78 131 -101 301 -60
Rörelsemarginal, % neg neg neg neg 62,7 neg 76,4 neg
Periodens resultat -20 -68 -58 -87 125 -102 294 -58
Balansräkning
Anläggningstillgångar 103 102 43 33 28 31 34 37
Omsättningstillgångar 385 540 603 541 516 13 15 15
Likvida medel 604 490 491 612 698 1 042 1 106 805
Eget kapital 919 929 993 1 047 1 129 994 1 085 786
Uppskjutna skatteskulder 12 12 12 12 - - - -
Leasingskulder 56 60 4 5 3 6 8 10
Kortfristiga skulder 106 131 127 122 110 86 62 62
Kassaflöde
Från den löpande verksamheten -80 -94 -114 126 -53 -64 301 -58
Från investeringsverksamheten 192 96 -13 -205 -302 -1 -0 -4
Från finansieringsverksamheten 4 -1 2 1 11 1 1 3
Periodens kassaflöde 116 -0 -126 -78 -344 -65 302 -59
Nyckeltal
Soliditet, % 84,0 82,1 87,4 88,2 90,9 91,5 94,0 91,6
Avkastning på eget kapital, % -2,1 -7,1 -5,6 -8,0 11,8 -9,8 31,4 -7,1
Data per aktie 
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,22 -0,77 -0,65 -0,99 1,42 -1,16 3,33 -0,66
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,22 -0,77 -0,65 -0,99 1,41 -1,16 3,32 -0,66
Eget kapital per aktie, SEK 10,39 10,52 11,24 11,85 12,78 11,27 12,31 8,92
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK -0,91 -1,07 -1,30 1,42 -0,60 -0,73 3,41 -0,66
Aktiekurs vid periodens slut, SEK 158,50 228,80 215,40 267,80 283,00 282,00 251,40 272,00
Antal utestående aktier, tusental 88 375 88 335 88 323 88 315 88 299 88 226 88 181 88 132
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 88 355 88 329 88 319 88 307 88 263 88 204 88 156 88 096

===== SIDA 23 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 23 
 
 
Finansiella rapporter, moderbolaget 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING9 
 
 
 
I moderbolaget finns det inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer  
med årets resultat. 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
  
 
9 Från första kvartalet 2024 övergick BioArctic från en kostnadsslagsindelad till en funktionsindelad redovisning. Skälet till bytet är att en funktionsindelad redovisning bättre 
visar hur resurser förbrukas inom verksamhetens huvudfunktioner. Mer information återfinns i not 2. 
 
 jan-dec
kSEK 2024 2023 2024 2023 2023
Nettoomsättning (not 4) 76 633 208 838 156 116 604 970 615 995
Kostnad för sålda varor -8 088 -251 -15 135 -14 258 -14 988
Bruttoresultat 68 546 208 587 140 981 590 712 601 007
Forsknings- och utvecklingskostnader -68 374 -32 708 -214 870 -120 847 -173 479
Marknads- och försäljningskostnader (not 5) -12 186 -10 192 -41 187 -28 877 -42 868
Administrationskostnader -15 080 -29 067 -63 177 -105 737 -129 875
Övriga rörelseintäkter (not 5) 802 128 3 386 3 629 4 124
Övriga rörelsekostnader -437 -6 261 -2 059 -9 247 -8 132
Totala operationella kostnader -95 274 -78 101 -317 906 -261 079 -350 230
Rörelseresultat -26 729 130 486 -176 925 329 633 250 777
Ränteintäkter och liknande resultatposter 6 989 9 922 30 566 23 282 34 225
Räntekostnader och liknande resultatposter -51 -277 -95 -1 617 -10 011
Finansiella poster netto 6 939 9 646 30 471 21 666 24 215
Resultat efter finansiella poster -19 790 140 132 -146 454 351 299 274 992
Bokslutsdispositioner - - - - -60 122
Resultat före skatt -19 790 140 132 -146 454 351 299 214 870
Skatt 86 -15 541 176 -35 472 -34 538
Periodens resultat -19 704 124 591 -146 278 315 827 180 332
Q3 jan-sep 
kSEK 30 sep 2024 30 sep 2023 31 dec 2023
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar 39 539 20 789 23 476
Uppskjutna skattefordringar 709 513 533
Finansiella anläggningstillgångar 3 511 1 767 1 767
Omsättningstillgångar exklusive likvida medel 388 958 519 987 545 250
Likvida medel 601 146 696 639 609 417
Summa tillgångar 1 033 863 1 239 696 1 180 444
Eget kapital och skulder
Eget kapital 868 646 1 128 610 997 642
Obeskattade reserver 60 122 - 60 122
Övriga kortfristiga skulder 54 247 60 767 74 930
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 50 848 50 320 47 750
Summa eget kapital och skulder 1 033 863 1 239 696 1 180 444

===== SIDA 24 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 24 
 
 
Noter 
NOT 1 ALLMÄN INFORMATION 
Denna delårsrapport för perioden januari – september 2024 
omfattar det svenska moderbolaget BioArctic AB (publ), 
organisationsnummer 556601-2679, samt de helägda 
dotterbolagen LPB Sweden AB, BioArctic Denmark ApS, 
BioArctic Finland Oy och BioArctic Norway A/S. Under det 
första kvartalet påbörjades likvidation av det vilande 
dotterbolaget LPB Sweden AB. Huvuddelen av koncernens 
verksamhet bedrivs i moderbolaget. De nordiska 
dotterbolagen tillhör den kommersiella organisationen vars 
huvudsakliga verksamhet syftar till att förbereda för lansering 
av lecanemab i Norden. BioArctic är ett aktiebolag registrerat 
i och med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är 
Warfvinges väg 35, SE-112 51, Stockholm. 
NOT 2 REDOVISNINGSPRINCIPER  
Koncernredovisning för BioArctic AB (publ) har upprättats i 
enlighet med International Financial Reporting Standards 
(IFRS) såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen 
(ÅRL) samt Rådet för finansiell rapportering RFR 1 
Kompletterande redovisningsregler för koncerner. 
Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet 
med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för 
juridiska personer. 
Delårsrapporten för perioden januari – september 2024 är 
upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och 
årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 lämnas 
såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. De 
redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas 
är i överensstämmelse med de som beskrivs i 
årsredovisningen för 2023. Nya och ändrade IFRS-standarder 
och tolkningar med tillämpning från 2024 har inte väsentligt 
påverkat de finansiella rapporterna. 
ESMA:s (European Securities and Markets Authority) 
riktlinjer om alternativa nyckeltal tillämpas och det innebär 
upplysningskrav avseende finansiella mått som inte är 
definierade enligt IFRS. För nyckeltal ej definierade enligt 
IFRS, se avsnittet Definition av nyckeltal. 
Från första kvartalet 2024 övergick BioArctic från en 
kostnadsslagsindelad redovisning till en funktionsindelad 
redovisning. Skälet till bytet är dels att en funktionsindelad 
redovisning bättre beskriver hur resurser förbrukas inom 
verksamhetens huvudfunktioner, dels att den underlättar en 
jämförelse med andra bolag. Ändringen har inte medfört 
några ändrade historiska nyckeltal enligt definitionerna på sid 
21.  
Från första kvartalet 2024 redovisas royaltyintäkter och co-
promotionintäkter per geografisk marknad i not 4 baserat på 
var intäkterna genereras, i stället för i vilken världsdel kunden 
har sitt säte. Förändringen är även applicerad på 
jämförelseåret. 
NOT 3 SEGMENTSINFORMATION 
Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver 
verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådrar sig 
kostnader och för vilka det finns fristående finansiell 
information tillgänglig. Högste verkställande beslutsfattare i 
koncernen följer upp verksamheten på aggregerad nivå vilket 
innebär att verksamheten utgör ett och samma segment och 
ingen separat segmentsinformation presenteras därför. 
Styrelsen är identifierad som högste verkställande 
beslutsfattare i koncernen.  
 
NOT 4 NETTOOMSÄTTNING 
 
 
BioArctics nettoomsättning består av royalty baserad på 
försäljningen av lecanemab, co-promotionintäkter, 
milstolpsersättningar samt ersättningar från 
forskningssamarbetsavtal med Eisai inom Alzheimers 
sjukdom. Intäkterna redovisas enligt följande: 
• Försäljningen av lecanemab genererar royalty för 
BioArctic och totalt intäktfördes 69,8 MSEK (2,5) i 
 jan-dec
kSEK 2024 2023 2024 2023 2023
Nettoomsättning per geografisk marknad
Europa 3 024 3 565 8 610 3 565 5 472
Nordamerika 40 280 2 514 89 761 2 951 10 095
A
sien 33 317 202 759 57 732 598 454 600 427
Övriga 13 - 13 - -
Summa nettoomsättning 76 633 208 838 156 116 604 970 615 995
Nettoomsättning per intäktsslag
Royalty 69 815 2 514 133 744 2 951 10 203
Co-promotion 3 024 3 565 8 610 3 565 5 472
Milstolpsersättning - 200 959 - 592 017 592 017
Forskningssamarbeten 3 795 1 800 13 762 6 437 8 303
Summa nettoomsättning 76 633 208 838 156 116 604 970 615 995
Q3 jan-sep

===== SIDA 25 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 25 
 
 
royalty under det tredje kvartalet. Ersättningen som erhålls 
från Eisai inkluderar två delar; royaltyintäkter till 
BioArctic om 9% på global försäljning, exklusive Norden, 
samt ersättning om 1% av försäljningen i USA och 1,5% 
av försäljningen i resten av världen som BioArctic betalar 
vidare till LifeArc för de royaltyåtaganden BioArctic har 
gentemot LifeArc. För niomånadersperioden uppgick 
royaltyintäkterna till 133,7 MSEK (3,0).  
• BioArctic har ett co-promotionavtal med Eisai avseende 
kommersialisering av lecanemab i Norden där bolagen 
gemensamt tillsätter resurser i syfte att sälja lecanemab i 
de nordiska länderna. Resultatet från samarbetet delas lika 
mellan parterna. För tredje kvartalet uppgick intäkterna 
från detta avtal till 3,0 MSEK (3,6) avseende ersättning 
för nedlagda kostnader under perioden. För 
niomånadersperioden uppgick intäkterna till 8,6 MSEK 
(3,6). De nedlagda kostnader som ersätts syftar till att 
förbereda inför lansering.  
• Inga milstolpsersättningar har intäktsförts under 2024. 
Under första nio månaderna 2023 intäktsfördes 592,0 
MSEK.  
• Under tredje kvartalet hade BioArctic pågående 
forskningssamarbetsavtal med Eisai och intäktsförde 3,8 
MSEK (1,8) från samarbetet. För niomånadersperioden 
uppgick intäkterna till 13,8 MSEK (6,4).  
NOT 5 INKÖP OCH FÖRSÄLJNING MELLAN 
KONCERNFÖRETAG 
Moderbolagets intäkter från koncernföretag uppgick till - 
MSEK (0,1) för tredje kvartalet och till 0,0 MSEK (0,2) för 
niomånadersperioden. Intäkterna avsåg vidarefakturerade 
kostnader. Moderbolagets kostnader avseende tjänster utförda 
av koncernföretag uppgick till 4,7 MSEK (3,8) för tredje 
kvartalet och till 15,8 MSEK (6,9) för niomånadersperioden.  
NOT 6 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Under kvartalet har ersättning till koncernens ledande 
befattningshavare utgått enligt gällande riktlinjer. Detta 
inkluderar tilldelning av aktierätter från beslut av årsstämman 
2024 om utgivande av aktierättsprogram. Bolaget har under 
tredje kvartalet inte haft några kostnader avseende 
konsulttjänster från Ackelsta AB, som ägs av styrelseledamot 
Pär Gellerfors. För föregående år uppgick kvartalets kostnader 
till 0,0 MSEK. För niomånadersperioden uppgick kostnaderna 
till 0,1 MSEK (0,1). Samtliga transaktioner har utförts på 
marknadsmässiga villkor.

===== SIDA 26 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 26 
 
 
Definition av nyckeltal 
BioArctic redovisar i denna finansiella rapport vissa 
finansiella nyckeltal, inklusive nyckeltal vilka inte definieras i 
enlighet med IFRS. Bolaget bedömer att dessa nyckeltal är ett 
viktigt komplement, eftersom de möjliggör för bland annat 
investerare, värdepappersanalytiker, bolagets ledning och 
andra intressenter att bättre analysera och utvärdera bolagets 
verksamhet och ekonomiska trender. Dessa finansiella 
nyckeltal ska inte bedömas fristående eller anses ersätta 
prestationsnyckeltal som har beräknats i enlighet med IFRS. 
Dessutom bör sådana nyckeltal, såsom BioArctic har 
definierat dem, inte jämföras med andra nyckeltal med 
liknande namn som används av andra bolag. Detta beror på att 
ovannämnda nyckeltal inte alltid definieras på samma sätt och 
andra bolag kan räkna fram dem på ett annat sätt än 
BioArctic. 
Nyckeltalen ”Nettoomsättning”, ”Periodens resultat”, 
”Resultat per aktie” och ”Kassaflöde från den löpande 
verksamheten” är definierade enligt IFRS. 
 
 
Nyckeltal Definition 
Övriga intäkter Andra intäkter än nettoomsättning 
Rörelseresultat Resultat före finansiella poster 
Rörelsemarginal, % Rörelseresultat dividerat med nettoomsättningen 
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten per aktie, SEK 
Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med vägt 
genomsnittligt antal utestående aktier 
Likvida medel och kortfristiga 
placeringar 
Innefattar banktillgodohavanden samt kortfristiga placeringar med löptid upp till 
ett år 
Soliditet, %  Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen 
Avkastning på eget kapital, % Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt justerat eget kapital 
Eget kapital per aktie  Justerat eget kapital dividerat med antalet aktier vid periodens slut

===== SIDA 27 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 27 
 
 
Ordlista 
Accelererat förfarande för marknadsgodkännande 
Ett förfarande som ger en möjlighet till ett tidigare 
godkännande av en läkemedelskandidat där företaget senare 
ska presentera ytterligare data som verifierar klinisk effekt för 
att erhålla ett fullt marknadsgodkännande. 
Alfa-synuklein (α-synuklein) 
Protein som finns naturligt i kroppen och som vid Parkinsons 
sjukdom veckar ihop sig på fel sätt och bildar skadliga 
strukturer inuti hjärnceller. 
ALS 
Amyotrofisk lateralskleros , en grupp av 
motorneuronsjukdomar 
Amyloid-beta (Aβ) 
Naturligt förekommande protein i hjärnan som vid 
Alzheimers sjukdom veckar ihop sig på fel sätt till skadliga 
strukturer i hjärnan. Amyloid-beta bildar de plack omkring 
hjärnceller som syns hos patienter med Alzheimers sjukdom. 
Antikropp 
Biologisk molekyl som härstammar från immunsystemet och 
binder till en målmolekyl med hög träffsäkerhet. 
ApoE (Apolipoprotein E) 
ApoE transporterar fetter i blodet. ApoE finns i tre varianter. 
Människor som uttrycker ApoE4 har större risk att få 
Alzheimers sjukdom. 
ARIA-E 
En form av hjärnödem som förekommer hos vissa patienter 
som behandlas med anti-amyloida monoklonala antikroppar 
mot Alzheimers sjukdom.  
ARIA-H 
Cerebrala mikroblödningar, cerebrala makroblödningar och 
ytliga järninlagringar.  
Bindningsprofil 
Antikroppens bindningsprofil avgör på vilket sätt och till vilka 
former av proteinet (t ex amyloid-beta eller alfa-synuklein) 
som antikroppen binder.  
Biomarkör 
En mätbar indikator av ett sjukdomstillstånd. 
Blod-hjärnbarriären 
En struktur av tätt bundna celler som omger blodkärl i 
hjärnan. Barriären styr utbytet av näring och avfall och 
skyddar från bakterier och virus. 
BrainTransporter™-teknologi 
BioArctics teknologi som främjar passagen av biologiska 
läkemedel till hjärnan samt ökar och förbättrar exponeringen 
av antikropparna i hjärnan.  
 
CNS - Centrala nervsystemet  
Den del av kroppens nervsystem som består av hjärnan och 
ryggmärgen. 
 
Dosberoende 
Ökande effekt med ökad dos. 
Fas 1-studie 
Studie av en läkemedelskandidats säkerhet och tolerabilitet i 
ett begränsat antal friska personer eller patienter. 
Fas 2-studie 
Studier av en läkemedelskandidats säkerhet och effekt hos ett 
begränsat antal patienter. Senare del av fas 2-studier kan 
kallas fas 2b och utvärderar optimal dosering av det studerade 
läkemedlet. 
Fas 3-studie 
Bekräftande studier av en läkemedelskandidats effekt och 
säkerhet i ett stort antal patienter. 
Fast Track Designation 
Fast Track Designation är ett FDA-program som är avsett att 
underlätta och påskynda utveckling och granskning av 
läkemedel för allvarliga eller livshotande tillstånd.  
FDA (US Food and Drug Administration) 
Den amerikanska läkemedelsmyndigheten.  
Forskningsfas 
Tidig forskning inriktad på att studera och klarlägga de 
underliggande molekylära sjukdomsmekanismerna och ta 
fram läkemedelskandidater. 
Kliniska studier 
Läkemedelsprövning som utförs på människor. 
Lecanemab-irmb 
Lecanemab har tilldelats tillägget irmb av FDA som en del av 
godkännandeprocessen i USA. -irmb är ett suffix som tilldelas 
av FDA. Suffix används för att skilja ursprungsversionen av 
biologiska produkter, relaterade biologiska produkter och 
biosimilarer som innehåller motsvarande 
läkemedelssubstanser. 
Licensering  
Överenskommelse där ett bolag som uppfunnit ett läkemedel 
ger ett annat bolag rättigheten att vidareutveckla och sälja 
läkemedlet mot en viss betalning.  
Läkemedelskandidat 
Ett läkemedel under utveckling som ännu inte erhållit 
marknadsgodkännande. 
Milstolpsersättning 
Ekonomisk ersättning som erhålls inom ramen för ett projekt 
eller samarbetsavtal när ett specificerat mål har uppnåtts.  
Monomer 
Enskild molekyl med förmåga att binda till andra liknande 
molekyler för att bilda större strukturer som oligomerer 
och protofibriller.

===== SIDA 28 =====

BIOARCTIC – DELÅRSRAPPORT JULI – SEPTEMBER 2024 28 
 
 
Neurodegenerativa sjukdomar 
Sjukdom som innebär en stegvis nedbrytning och försämring 
av hjärnans och nervsystemets funktion. 
Oligomer 
Molekyl bestående av ett fåtal monomerer. 
Patologi 
Läran om sjukdomar och hur de diagnostiseras, genom analys 
av molekyler, celler, vävnader och organ. 
Placebokontrollerad 
Studiedesign inom forskning som innebär att en del av 
patienterna får overksam substans för att få en relevant 
jämförelsegrupp.  
Preklinisk (asymtomatisk) Alzheimers sjukdom 
Normal kognitiv funktion men med förhöjda nivåer av 
amyloid-beta i hjärnan. 
Preklinisk fas 
Förberedande studier inför kliniska prövningar av 
läkemedelskandidater.     
Prekliniska studier 
Studier utförda i modellsystem i laboratorier innan man utför 
kliniska studier på människor. 
Produktkandidat 
En produkt under utveckling som ännu inte erhållit 
marknadsgodkännande. 
Protofibriller 
En skadlig aggregationsform av amyloid-beta som bildas i 
hjärnan och ger upphov till Alzheimers sjukdom eller är en 
skadlig aggregationsform av alfa-synuklein som bildas i 
hjärnan och ger upphov till Parkinson sjukdom.  
Selektiv bindning 
Benägenhet hos en molekyl att binda till en specifik receptor.  
Sjukdomsmodifierande behandling 
Behandling som griper in i sjukdomens processer och 
förändrar denna på ett positivt sätt. 
Subkutan behandling  
Att läkemedlet ges till patienten genom en injektion under 
huden.  
Tau 
Ett protein som vid Alzheimers sjukdom aggregerar 
intracellulärt i nervceller, vilket påverkar såväl cellens 
funktion som överlevnad. Tau-nivåer kan mätas såväl i 
plasma, ryggvätska som med positronkamera (PET). 
Tidig Alzheimers sjukdom 
Mild kognitiv störning till följd av Alzheimers sjukdom och 
mild Alzheimers sjukdom.  
Titrering av dos 
Stegvis ökning av medicindos för att med fördröjning uppnå 
viss nyttoeffekt med syftet att minska risk för biverkan. 
Tolerabilitet 
Graden av biverkningar från ett läkemedel som kan tolereras 
av en patient. 
Trunkerat amyloid-beta 
Avkortade (trunkerade) former av amyloid-beta proteinet.  
Öppen förlängningsstudie 
Klinisk studie som genomförs efter en avslutad randomiserad 
och placebokontrollerad studie och där alla patienter får aktiv 
substans.