Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Starkt resultat trots onormal 
seismisk aktivitet i Garpenberg  
 
”I tider som dessa är det ännu viktigare att fokusera på det man kan påverka, och det är precis vad vår organisation gör och kommer 
att göra med full kraft.” – Mikael Staffas, VD och koncernchef.  
 
 
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 
uppgick till 4 432 MSEK (2 599) 
• Onormal seismisk aktivitet i Garpenberg orsakade en 
nedskrivning av tillgångar om 700 MSEK och hade en 
negativ volymeffekt om 400 MSEK 
• Fritt kassaflöde uppgick till 1 673 MSEK (-1 869) 
• Högre metallpriser 
• Fortsatt stark gruvproduktion i Aitik och Kevitsa 
• Kraftig ökning av guld- och silverproduktionen i Smältverk 
jämfört med föregående år  
• Upprampningen av expansionsprojektet i Odda har startats 
  
12 mån Helår
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Försäljningsintäkter 27 822 21 121 28 131 100 209 93 509
Rörelseresultat exkl. 
omvärdering av processlager 4 432 2 599 4 061 12 526 10 693
Rörelseresultat 5 247 3 062 5 798 15 377 13 192
Resultat efter finansiella poster 4 856 2 757 5 488 14 000 11 901
Nettoresultat 3 820 2 192 4 348 11 037 9 409
Resultat per aktie, SEK 13,45 7,99 15,31 38,84 33,39
Fritt kassaflöde 1 673 -1 869 2 689 -5 708 -9 250
Nettoskuld 14 335 8 728 15 205 14 335 15 205
Avkastning på sysselsatt kapital, % 15,9 14,3
Avkastning på eget kapital, % 15,0 13,4
Nettoskuldsättningsgrad, % 18 13 20 18 20
KvartalDelårsrapport 
Q1 2026

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 2  
VD har ordet 
Starkt resultat trots onormal 
seismisk aktivitet i Garpenberg 
Det första kvartalet 2026 har verkligen varit en 
speciell period. Förutom en generellt stark 
produktion och höga metallpriser har vi också 
nått en milstolpe i Odda genom att ha haft 
den första avverkningen i 
expansionsprojektet. Samtidigt har vi upplevt 
en mycket speciell situation i Garpenberg, där 
onormal seismisk aktivitet har stoppat 
produktionen sedan mitten av mars. I tider 
som dessa är det dock ännu viktigare att 
fokusera på det man kan påverka, och det är 
precis vad vår organisation gör och kommer 
att göra med full kraft.  
Först och främst, även om händelserna i 
Garpenberg i mars tyvärr innebar att några medarbetare skadades, är jag fortfarande mycket nöjd 
med resultatet av vårt säkerhetsarbete. Alla våra anställda prioriterade säkerheten och visade 
utmärkt omdöme före, under och efter det att den seismiska händelsen inträffade. När det gäller 
produktionen står Garpenberggruvan nu inför en ny situation som kommer att ha betydande 
inverkan på produktionsplanerna. Stora ansträngningar görs nu för att reparera, planera om och 
arbeta vidare med en ny produktionsplan. Utan att gå in på detaljer är det viktigt att framhålla att 
produktionsschaktet samt anrikningsverket och sandmagasinenet är oskadda. Vi förväntar oss att 
produktionen kommer att återupptas under andra kvartalet, men i ganska låg takt. Under andra 
halvåret siktar vi på att öka produktionen till cirka 30 procent av tidigare kapacitet, samtidigt som vi 
inleder arbeten såsom ortdrivning för att förbättra produktionen. Under rådande omständigheter 
måste vi dock göra det bästa av situationen, med tanke på att vi fortfarande har en fantastisk 
mineralreserv i Garpenberg som vi kommer att göra vårt yttersta för att bryta på ett säkert och 
lönsamt sätt.  
Förutom Garpenberg är jag mycket nöjd med vår gruvverksamhet. Både Somincor och Zinkgruvan 
är värdefulla tillskott till vår verksamhet. Våra dagbrott har presterat relativt bra med tanke på 
vintervädret, och jag skulle beskriva produktionen i Bolidenområdet som stabil. Vår 
smältverksamhet visar prov på flexibilitet och producerar generellt sett bra. Man skulle kunna tro att 
logistiken skulle vara utmanande på grund av den geopolitiska situationen, men precis som så 
många gånger tidigare har vi lyckats hantera situationen väl. I Odda har vi nu haft den första 
avverkningen till den nya rostugnen. Som man kan förvänta sig handlar upprampningen av en 
industrianläggning som Odda om att ta försiktiga steg framåt och ibland justera olika delar 
samtidigt som man arbetar mot förbättrad utnyttjandegrad. Sammantaget har det förekommit 
bakslag, men jag upprepar: detta kommer att bli ett fantastiskt zinksmältverk enligt alla mått.  
Boliden är en ledande europeisk leverantör av basmetaller. Som sådan står vi ibland inför 
utmaningar, samtidigt som många delar av vår verksamhet förblir stabila och högpresterande. Även 
om det har funnits några moln på himlen så ser vi fortsatt en värld med ett växande beroende av 
de metaller vi producerar. Vår projektutveckling går framåt och säkerställer en långsiktig 
konkurrenskraftig metallförsörjning genom den värdekedja som vi är fast beslutna att förbättra, 
steg för steg.  
Mikael Staffas  
VD och koncernchef

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 3  
Guidning för 2026  
 
Oförändrad guidning för 2026  
• Investeringarna under 2026 beräknas uppgå till 15,5 miljarder SEK, varav investeringar i mine 
sustaining (brytning av gråberg, bearbetning och pågående dammhöjning) står för 6,5 
miljarder SEK.  
• Helårseffekten på rörelseresultatet av planerade underhållsstopp inom affärsområdet Smältverk 
uppskattas till -450 MSEK (-500) varav -350 MSEK (-400) i andra kvartalet, -50 MSEK (-50) i 
tredje kvartalet och -50 MSEK (-50) i fjärde kvartalet. 
• Beräknade halter och anrikad volym för alla gruvor, utom Garpenberg, är oförändrade enligt 
tabellen intill. 
 
Ny guidning för 2026  
• Till följd av den onormala seismiska aktiviteten i Garpenberg den 14 mars beräknas den 
anrikade volymen för 2026 uppgå till 1,5 Mton (den tidigare guidningen för 2026 före den 
onormala seismiska aktiviteten var 3,7 Mton). Zinkhalten förväntas uppgå till 2,7 %, medan 
silverhalten förväntas uppgå till 100g/ton (den tidigare guidningen för 2026 var 2,9 % 
respektive 95 g/ton). Upprampningen av Garpenberg efter incidenten kommer att ske gradvis. 
För andra kvartalet 2026 förväntas en anrikad volym på 0,1 Mton. 
 
Guidning för Garpenberg 2027 och framåt 
• Garpenbergs anrikade volym för 2027 uppskattas till 2,3 Mton. Beslutet att investera i ett nytt 
uppfordringsschakt kvarstår och ambitionen är att anläggningen ska vara i drift och nå en 
produktionsvolym om 4,5 Mton till år 2032. Denna guidning är preliminär på grund av stora 
osäkerheter.  
• Boliden kommer att publicera sin fullständiga helårsguidning för 2027 den 8 december 2026.   
 
Guidning av Bolidens gruvproduktion 2026 
  Genomsnittliga halter 2026   Anrikad volym 
  Zn Cu Ni1   Au Ag     
  %   g/ton   Mton 
Aitik   0,18     0,08     41 
Bolidenområdet 3,0       1,6 70   1,8 
Garpenberg 2,7         100   1,5 
Kevitsa   0,24 0,17         10 
Somincor2 , Cu   1,7           2,3 
Somincor2 , Zn 6,7             2,2 
Tara 5,6             1,8 
Zinkgruvan2 , Zn 7,0             1,1 
Zinkgruvan2 , Cu   2,0           0,3 
                  
1 Nickel i sulfider, Ni(S).             
2 De angivna halterna är per huvudhalt i respektive malm.

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 4  
Koncernen 
Omsättning 
Intäkterna ökade till 27 822 MSEK (21 121). 
Finansiellt resultat 
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 
 
Försäljning,  
rullande 12 månader 
 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager, 
rullande 12 månader 
 
 
 
Boliden-viktat index för metallpriser och 
smältlöner i SEK 
  
 
  
Index 100 = 1 januari 2021 
Genomsnitt KV1 2025 = 144 
Genomsnitt KV1 2026 = 197 
  
Analys av rörelseresultat  
 
Jämfört med första kvartalet 2025 ökade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 
till 4 432 MSEK (2 599). Priser och villkor bidrog positivt som en nettoeffekt av högre metallpriser, 
svagare valutakurser samt smältlöner. Volymer och kostnader ökade till följd av tillskottet av 
Somincor och Zinkgruvan. Den onormala seismiska aktiviteten i Garpenberg hade en negativ 
volyminverkan på 400 MSEK. Förvärvet av de nya gruvorna och uppstarten av Oddaexpansionen 
bidrog till högre avskrivningar. Engångskostnaden på 700 MSEK berodde på nedskrivning av 
tillgångar relaterad till den onormala seismiska aktiviteten i Garpenberg. 
Jämfört med föregående kvartal ökade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 
med 371 MSEK. Resultatet påverkades positivt av högre metallpriser men negativt av händelsen i 
Garpenberg. Färre externa tjänster bidrog till lägre kostnader. Fjärde kvartalet 2025 innehöll en 
positiv jämförelsestörande post om 410 MSEK, relaterad till en slutlig bedömning av metallutbytet i 
det förstörda elektrolysverket i Rönnskär.  
12 mån Helår
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Gruvor 3 114 1 339 3 174 9 752 7 978
Smältverk 1 309 1 025 1 361 3 944 3 660
Övrigt/elimineringar 10 235 -474 -1 169 -945
Koncernen 4 432 2 599 4 061 12 526 10 693
Kvartal
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
MSEK
0
5 000
10 000
15 000
20 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
MSEK
0
50
100
150
200
2021 2022 2023 2024 2025 2026
Index  
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025
Rörelseresultat 5 247 3 062 5 798
Omvärdering processlager 815 463 1 737
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 4 432 2 599 4 061
Förändring 1 834 371
Analys av förändring
Volymer 2 298 -542
Priser och villkor 1 783 1 333
Metallpriser 3 277 1 581
Biproduktpriser -3 -1
Smält- och raffineringslöner -142 48
Metallpremier 37 32
Valutakurseffekter -1 386 -325
Kostnader -1 256 526
Avskrivningar -436 66
Jämförelsestörande poster -700 -1 110
Övrigt 145 98
Förändring 1 834 371
Kvartal

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 5  
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 4 856 MSEK (2 757). Nettoresultatet uppgick till 3 820 
MSEK (2 192), vilket motsvarar en vinst per aktie på 13,45 SEK (7,99). Avkastningen på sysselsatt 
kapital och avkastningen på eget kapital för de senaste 12 månaderna uppgick till 15,9 % respektive 
15 %. 
Investeringar 
Investeringarna uppgick till 3,7 miljarder SEK (2,9). Investeringarna i mine sustaining (brytning av 
gråberg, bearbetning och pågående dammhöjningar) uppgick till 1,6 miljarder SEK (1,1). 
Upprampningen av Oddaexpansion har påbörjats och produktionen av den nya Odda Leach 
Product ökar. I Bolidenområdet fortskrider investeringarna i projektet för återvinning av 
anrikningssand väl, liksom elektrolysverkprojektet i Rönnskär. I mars beslutade Boliden att investera 
4 miljarder SEK i ett nytt uppfordringsschakt i Garpenberg. Investeringen möjliggör en framtida 
produktionstakt om 4,5 Mton per år. I mars beslutade Boliden även att investera 1,5 miljarder SEK i 
en industriell demonstrationsanläggning för produktion av cementersättning vid Rönnskär. 
Kassaflöde 
 
Det fria kassaflödet uppgick till 1 673 MSEK (-1 869). Under kvartalet erhölls försäkringsersättning på 
333 MSEK avseende branden i Rönnskär, jämfört med 382 MSEK föregående kvartal och 350 MSEK 
under första kvartalet 2025. Alla ersättningar relaterade till branden i Rönnskär har erhållits. 
Skattebetalningarna var höga under kvartalet på grund av periodiseringseffekter och starkare 
resultat. 
Finansnetto och finansiell ställning  
Finansnettot uppgick till -391 MSEK (-305). Genomsnittlig ränta på lån var 3,9 % (4,3). Nettoskulden 
vid kvartalets slut uppgick till 14 335 MSEK (8 728) och nettoskuldsättningsgraden var 18 % (13). 
Utöver den ordinarie nettoskulden uppgick nettoefterbehandlingsskulden till 5 737 MSEK (3 869). 
Den genomsnittliga löptiden för utnyttjade lånefaciliteter var 3,1 år (3,0). Räntebindningstiden för 
utnyttjade lån var 2,4 år (1,5). Vid kvartalets slut uppgick betalningsberedskapen bestående av 
likvida medel och outnyttjade bindande kreditfaciliteter med en löptid på mer än ett år till 21 924 
MSEK (18 070). 
Nettoskuld/eget kapital vid kvartalets slut  Avkastning på totalt kapital, rullande 12 månader 
 
 
 
Nytt kreditavtal 
Ett syndikerat revolverande kreditavtal på totalt 1 000 MEUR ingicks med 12 banker i februari. 
Avtalet består av två faciliteter: en femårig tranche på 500 MEUR och en treårig tranche på 500 
MEUR. Båda trancherna inkluderar två förlängningsoptioner på ett år. Faciliteterna ersätter de 
befintliga revolverande kreditfaciliteterna på 400 MEUR och 450 MEUR som förfaller 2027 
respektive 2029. 
 
 
  
12 mån Helår
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Från den löpande verksamheten före 
förändring av rörelsekapital 5 156 3 461 5 954 18 388 16 693
Förändringar i rörelsekapital -272 -2 435 1 389 6 156 3 993
Från den löpande verksamheten 4 884 1 026 7 343 24 544 20 686
Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 163 -2 895 -4 654 -15 812 -15 545
Kassaflöde från rörelseförvärv -48 - - -14 439 -14 391
Fritt kassaflöde 1 673 -1 869 2 689 -5 708 -9 250
Kvartal
-10
0
10
20
30
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
%
0
8
16
24
32
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
Avkastning på sysselsatt kapital
Avkastning på eget kapital
%

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 6  
Marknadsutveckling 
Geopolitisk osäkerhet och föränderliga makroekonomiska förhållanden bidrog till ett volatilt kvartal 
och ökade osäkerheten på de globala marknaderna. Eskalerande konflikter och politiska händelser 
bidrog till volatilitet i energipriserna och inflationstryck, samtidigt som förväntningarna på 
penningpolitiska lättnader försvagades.  
US-dollarn fluktuerade i takt med det skiftande riskklimatet, vilket tidvis tyngde råvarorna. 
Investerarnas positioner blev mer defensiva, vilket gynnade ädelmetallerna, medan basmetallerna 
uppvisade en blandad utveckling mot bakgrund av utbudsbegränsningar och dubier kring en 
svagare industriell efterfrågan. 
Genomsnittliga metallpriser och valutakurser 
 
Zink 
Den globala efterfrågan på raffinerad zink minskade med 7 % jämfört med föregående kvartal, 
vilket återspeglar säsongsmässiga efterfrågemönster, men den var oförändrad jämfört med första 
kvartalet 2025. Metallpremierna sjönk något i USA och var i stort sett stabila i Europa. Den globala 
produktionen av zinkkoncentrat minskade med 3 % jämfört med föregående kvartal och ökade 
med 4 % jämfört med första kvartalet 2025.  
Smältlönerna på spotmarknaden för standardkvaliteter sjönk stadigt under kvartalet från 35 
USD/ton i januari till 0 USD/ton i mars. Vägledande årskontrakt för smältlöner fastställdes till cirka 
85 USD/ton, en ökning med 5 USD/ton jämfört med 2025, men fortfarande en låg nivå i ett 
historiskt perspektiv.  
Det genomsnittliga London Metal Exchange (LME) priset på zink steg med 2 % jämfört med 
föregående kvartal. 
Zinkpris  Global efterfrågan på zink, rullande 12 månader 
 
 
 
Koppar 
Den globala konsumtionen av raffinerad koppar minskade med 10 % jämfört med föregående 
kvartal och med 1 % jämfört med första kvartalet 2025.  
Koncentratproduktionen var stabil jämfört med föregående kvartal. Smältlönerna på 
spotmarknaden för standardkvaliteter fortsatte att sjunka. Detta återspeglar den pågående 
strukturella åtstramningen på koncentratmarknaden, där vägledande kinesiska kontrakt för smält- 
och raffineringslöner fastställdes till 0. 
Det genomsnittliga LME-priset på koppar steg med 16 % jämfört med föregående kvartal och med 
38 % jämfört med första kvartalet 2025. 
Kopparpris  Global efterfrågan på koppar, rullande 12 månader 
 
 
 
  
1-2026 1-2025 4-2025
Zink, USD/ton 3 241 2 838 3 165
Koppar, USD/ton 12 844 9 340 11 092
Nickel, USD/ton 17 356 15 571 14 892
Bly, USD/ton 1 931 1 970 1 970
Guld, USD/oz 4 877 2 859 4 146
Silver, USD/oz 84,3 31,9 54,7
USD/SEK 9,14 10,67 9,41
EUR/SEK 10,70 11,23 10,95
Kvartal
0
1 000
2 000
3 000
4 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
USD/ton
12 000
12 500
13 000
13 500
14 000
14 500
15 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
kton
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
USD/ton
21 000
22 000
23 000
24 000
25 000
26 000
27 000
28 000
29 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
kton

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 7  
Nickel 
Den globala efterfrågan på nickel minskade marginellt med 1 % jämfört med föregående kvartal, 
men ökade med 2 % jämfört med första kvartalet 2025. Skärpta indonesiska gruvkvoter bidrog till 
en betydande ökning av de genomsnittliga LME-nickelpriserna, som steg med 17 % jämfört med 
föregående kvartal och med 12 % jämfört med första kvartalet 2025. 
Nickelpris  Global efterfrågan på nickel, rullande 12 månader 
 
 
 
Bly 
Den globala efterfrågan på bly minskade med 7 % jämfört med föregående kvartal, och 
koncentratproduktionen minskade med 20 % under samma period.  
Det genomsnittliga LME-priset på bly sjönk marginellt med 2 % jämfört med föregående kvartal. 
Guld 
Guldpriserna sjönk något under perioden men förblev i genomsnitt betydligt högre, med en 
uppgång på 18 % jämfört med föregående kvartal. Utvecklingen fick stöd av en fortsatt efterfrågan 
på säkrare tillgångar mot bakgrund av ökade geopolitiska spänningar. 
Guldpris 
Silver 
Silverpriserna sjönk också något under kvartalet men låg i genomsnitt betydligt högre än 
föregående kvartal, med en uppgång på 54 %. Utöver flöden till säkrare tillgångar speglade 
uppgången starkare förväntningar på industriell efterfrågan. Detta särskilt kopplad till tillämpningar 
inom energiomställningen, medan stramare utbudsförhållanden och en begränsad kortsiktig 
utbudrespons gav ytterligare stöd. 
Silverpris 
 
Svavelsyra 
Det genomsnittliga spotpriset på svavelsyra ökade med 35 % jämfört med föregående kvartal, 
drivet av ett stramare globalt utbud, särskilt minskad export från Kina och begränsningar i 
svavelutbudet uppströms.  
Boliden har huvudsakligen långsiktiga avtalspriser för svavelsyra och är därför endast i begränsad 
utsträckning exponerad mot spotpriser. Dessutom påverkar spotprisrörelserna för svavelsyra 
Boliden med en viss eftersläpning.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Uppgifterna i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, Bloomberg och Wood Mackenzie. 
0
6 000
12 000
18 000
24 000
30 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
USD/ton
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
kton
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
USD/oz
0
20
40
60
80
100
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
USD/oz

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 8  
Gruvor 
Boliden har sju gruvområden – Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg, Kevitsa, Somincor, Tara och 
Zinkgruvan. Utvecklingen inom affärsområdet bedrivs gemensamt inom prospektering, teknik och 
miljö.  
• Onormal seismisk aktivitet i Garpenberg  
• Starka priser och villkor trots en svagare USD 
• Fortsatt stark gruvproduktion i Aitik och Kevitsa 
• Rörelseresultatet ökade till 3 114 MSEK (1 339) 
 
 
 
Rörelseresultat, rullande 12 månader  Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 
månader 
 
 
 
 
Analys av rörelseresultatet  
 
Jämfört med första kvartalet 2025 ökade rörelseresultatet med 1 775 MSEK till 3 114 MSEK (1 339). 
Priser och villkor hade en starkt positiv inverkan, drivet av priserna på ädelmetaller. Tillskottet av 
Somincor och Zinkgruvan bidrog positivt, där högre volymer uppvägde högre kostnader. Den 
onormala seismiska aktiviteten i Garpenberg hade en negativ volyminverkan på 400 MSEK. 
Avskrivningarna ökade till följd av förvärvet av de nya gruvorna. Engångskostnaden om 700 MSEK 
berodde på nedskrivning av tillgångar relaterade till den onormala seismiska aktiviteten i 
Garpenberg. 
Jämfört med föregående kvartal var rörelseresultatet 60 MSEK lägre. Justerat för engångseffekten 
var resultatet 640 MSEK högre. Metallpriserna bidrog positivt, där silver, koppar och zink var de 
viktigaste positiva drivkrafterna, vilket också ledde till en positiv effekt från definitiv prissättning av 
tidigare leveranser. Händelsen i Garpenberg och lägre halter i Aitik bidrog negativt till volymerna. 
Färre externa tjänster bidrog till lägre kostnader.  
 
 
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025
Försäljningsintäkter 9 242 5 647 9 316
Rörelsekostnader 4 110 2 969 4 464
Avskrivningar 2 434 1 374 1 823
Rörelseresultat 3 114 1 339 3 174
Investeringar 2 429 1 483 3 176
Sysselsatt kapital 57 007 38 886 57 193
Kvartal
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
MSEK
0
10
20
30
40
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
%
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025
Rörelseresultat 3 114 1 339 3 174
Förändring 1 775 -60
Analys av förändring
Volymer 1 993 -442
Priser och villkor 1 971 710
Metallpriser 2 641 678
Smält- och raffineringslöner 57 19
Valutakurseffekter -727 13
Kostnader -1 181 305
Avskrivningar -382 71
Jämförelsestörande poster -700 -700
Övrigt 74 -4
Förändring 1 775 -60
Kvartal

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 9  
Produktion 
Metall i koncentrat 
 
Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidorna 31–35.  
 
Anrikad volym var lägre än föregående kvartal, negativt påverkad av den onormala seismiska 
aktiviteten i Garpenberggruvan och kraftiga regn vid Somincor. Anrikad volym var betydligt högre 
än under första kvartalet 2025, positivt påverkad av tillskottet av Somincor och Zinkgruvan. 
Produktionen av koppar i koncentrat var något lägre jämfört med föregående kvartal. En något 
lägre halt i Aitik och en lägre produktion i Somincor hade en negativ inverkan. Tillskottet av de nya 
gruvorna ledde till en stark produktionsökning jämfört med föregående år av bly, zink och koppar i 
koncentrat. Produktionen av zink i koncentrat var lägre än föregående kvartal, negativt påverkad av 
produktionsbortfallen i Garpenberg och Somincor. Produktionen av nickel i koncentrat ökade 
avsevärt jämfört med båda jämförelseperioderna, med bidrag från Kevitsas högre nickelhalt.  
Aitiks anrikade volym påverkades av svårmalen malm men var i linje med både föregående kvartal 
och första kvartalet 2025. Kopparhalten var något lägre än båda jämförelseperioderna. Mindre 
malm från satellitgruvan Liikavaara påverkade negativt jämfört med föregående kvartal. Utbytena 
ökade jämfört med samma period förra året på grund av mindre oxiderad malm. 
Sammanfattningsvis var produktionen av koppar i koncentrat lägre än föregående kvartal men 
högre än samma period förra året. Produktionen av guld i koncentrat var lägre än föregående 
kvartal men högre än första kvartalet 2025. Gruvproduktionen (gråberg och malm) låg kvar på en 
hög nivå, betydligt högre än första kvartalet 2025.  
Garpenbergs anrikade volym var lägre än under båda jämförelseperioderna, med en något lägre 
zinkhalt. Mitt på dagen den 14 mars inträffade ett bergras djupt nere i gruvan. Senare samma kväll 
registrerades onormalt hög seismisk aktivitet. Den 25 mars konstaterades att Lappbergets 
malmkropp hade drabbats signifikant, men att den övergripande infrastrukturen i gruvan endast 
hade påverkats i måttlig omfattning. De aktiva brytningspositionerna i gruvan är belägna i tre 
separata malmkroppar, varav malmkroppen i Lappberget är den dominerande. Underjordiska orter, 
övriga gruvtillgångar samt mobil utrustning, från 1 250 meters djup upp till 550 meters djup i 
malmkroppen i Lappberget hade skadats. Till följd av denna incident var produktionen av både zink 
och silver i koncentrat lägre jämfört med båda jämförelseperioderna.  
Anrikad volym i Aitik, rullande 12 månader  Anrikad volym i Garpenberg, rullande 12 månader 
 
 
 
 
Bolidenområdets anrikade volym låg i linje med både föregående kvartal och första kvartalet 2025. 
Det ihållande kalla vädret i januari och februari ledde till utmaningar med frysta malmupplag och 
utrustning. Guldhalten var högre än föregående kvartal men lägre jämfört med samma period 
föregående år, vilket återspeglades i produktionen av guld i koncentrat.  
Taras anrikade volym var högre än föregående kvartal men lägre jämfört med första kvartalet 2025. 
Produktionen påverkades negativt av flera driftsutmaningar, däribland dåliga markförhållanden. 
Trots dessa utmaningar var produktionen av zink i koncentrat högre än föregående kvartal, tack 
vare högre halter.  
Kevitsas anrikade volym var lägre än föregående kvartal men högre än under första kvartalet 2025. 
Utmaningar kopplade till det kalla vädret hade en negativ inverkan. Trots detta var produktionen av 
både koppar och nickel i koncentrat högre än föregående kvartal, tack vare högre halter. Dessutom 
var gruvproduktionen (gråberg och malm) högre än under båda jämförelseperioderna. 
Somincors anrikade volym var lägre än föregående kvartal, negativt påverkad av kraftig nederbörd. 
Totalt gick en veckas produktion i anrikningsverket förlorad och produktionen av både koppar och 
zink i koncentrat var lägre än föregående kvartal.  
Zinkgruvans anrikade volym var högre än föregående kvartal. Produktionen av zink i koncentrat var 
högre än föregående kvartal, positivt påverkad av högre halter.  
 
  
1-2026 1-2025 % 4-2025 %
Zink, ton 89 200 57 914 54 91 814 -3
Koppar, ton 28 824 18 834 53 29 690 -3
Nickel, ton 3 282 2 726 20 2 525 30
Bly, ton 18 755 12 110 55 20 881 -10
Guld, kg 1 170 1 279 -8 1 143 2
Silver, kg 109 466 93 559 17 115 514 -5
Kvartal
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
kton
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
kton

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 10  
Smältverk 
Boliden har fem smältverk – blyåtervinningsverket i Bergsöe, koppar- och nickelsmältverket i 
Harjavalta, zinksmältverken i Kokkola och Odda samt koppar- och blysmältverket i Rönnskär. 
• En stark ökning av guld- och silverproduktionen jämfört med föregående år  
• Starka priser och villkor trots svagare valutakurser 
• Upprampningen av expansionsprojektet i Odda har startats 
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager ökade till 1 309 MSEK (1 025) 
 
 
Rörelseresultat, rullande 12 månader  Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 
månader 
 
 
 
Analys av rörelseresultatet  
 
 
Jämfört med första kvartalet 2025 ökade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 
till 1 309 MSEK (1 025). Högre metallpriser, särskilt för guld, koppar och silver, kompenserade fullt ut 
för svagare valutakurser och lägre smältlöner. Volymer och kostnader ökade marginellt. Första 
kvartalet 2025 innefattade en negativ effekt på rörelseresultatet till följd av strejker i Finland. 
Jämfört med föregående kvartal minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av 
processlager med 52 MSEK. Justerat för jämförelsestörande poster ökade dock rörelseresultatet 
med 358 MSEK. Resultatökningen drevs främst av högre metallpriser. Kostnaderna var 
säsongsmässigt lägre. Fjärde kvartalet 2025 inkluderade en jämförelsestörande post om 410 MSEK.  
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025
Försäljningsintäkter 26 403 20 347 25 593
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager 3 793 3 592 4 163
Rörelsekostnader 2 253 2 261 2 474
Avskrivningar 482 437 479
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 1 309 1 025 1 361
Rörelseresultat 2 123 1 488 3 098
Investeringar 1 194 1 413 1 450
Sysselsatt kapital 46 124 43 864 42 245
Kvartal
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
MSEK
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager
Rörelseresultat
0
5
10
15
20
25
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
%
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025
Rörelseresultat 2 123 1 488 3 098
Omvärdering processlager 815 463 1 737
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 1 309 1 025 1 361
Förändring 284 -52
Analys av förändring
Volymer 112 -390
Priser och villkor 198 457
Metallpriser 741 580
Biproduktpriser -3 -1
Smält- och raffineringslöner -199 29
Metallpremier 37 32
Valutakurseffekter -378 -182
Kostnader -48 197
Avskrivningar -56 -8
Jämförelsestörande poster - -410
Övrigt 78 101
Förändring 284 -52
Kvartal

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 11  
Produktion 
Metallproduktion 
 
Kopparanoder vidareförädlas till kopparkatoder. Bly inkluderar blylegeringar i Bergsöe. Information om produktionen vid respektive enhet finns på 
sidorna 36–37. 
Produktionen av alla metaller utom bly minskade jämfört med föregående kvartal. Jämfört med 
samma period föregående år var produktionen stark med ökningar för alla metaller utom nickel i 
skärsten och zink. Silver utmärkte sig särskilt med en kraftig ökning jämfört med samma period 
föregående år, tack vare ökad processtabilitet i både Rönnskär och Harjavalta. Guldproduktionen 
var också stark jämfört med samma period föregående år. Blyproduktionen ökade betydligt jämfört 
med föregående kvartal tack vare ökad processtabilitet i Bergsöe. 
Rönnskärs produktion av kopparanoder var högre jämfört med både föregående kvartal och första 
kvartalet 2025. Förbättrad processtabilitet och ökad avverkning av koncentrat hade en positiv 
inverkan. Silverproduktionen ökade kraftigt jämfört med första kvartalet 2025, som präglades av 
processtörningar. Guldproduktionen var lägre jämfört med båda jämförelseperioderna på grund av 
mindre gynnsam råvarumix i kombination med problem vid gjutningen. Produktionen av svavelsyra 
var högre än båda jämförelseperioderna. 
Harjavaltas anrikade volym av koppar var lägre än föregående kvartal men högre än första 
kvartalet 2025. Produktionen var stabil, vilket resulterade i en kopparkatodproduktion i linje med 
föregående kvartal. Produktionen var dock högre jämfört med samma period föregående år, 
eftersom första kvartalet 2025 påverkades negativt av strejker och brist på lämpligt koncentrat. 
Produktion av nickel i skärsten var lägre än båda jämförelseperioderna. En ogynnsam råvarumix 
som ledde till en hög förbrukning av pyrit hade en negativ inverkan. Silverproduktionen var lägre än 
under samma period föregående år, eftersom mellanprodukter skickades till Rönnskär för vidare 
bearbetning.  
Kokkolas anrikade volym av zink var högre än båda jämförelseperioderna och produktionen var 
stabil. Följaktligen var produktionen av gjuten zink högre än både föregående kvartal och första 
kvartalet 2025.  
Oddas anrikade volym och produktion av zink var lägre jämfört med både föregående kvartal och 
första kvartalet 2025. Två oplanerade stopp i rostugn 2 och den försenade uppstarten av den nya 
rostugn 3 påverkade negativt. 
Bergsöes blyproduktion var stabil och högre än både föregående kvartal och första kvartalet 2025. 
Ökningen var särskilt stark jämfört med föregående kvartal, som präglades av uppstartsproblem 
efter ett planerat underhållsstopp. 
Underhållsstopp  
Inga planerade underhållsstopp genomfördes under första kvartalet 2026, detsamma gällde första 
kvartalet 2025.  
  
1-2026 1-2025 % 4-2025 %
Zink, ton 107 931 109 950 -2 114 903 -6
Gjutna kopparanoder, ton 107 714 103 676 4 113 360 -5
Kopparkatoder, ton 41 567 36 995 12 42 626 -2
Bly, ton 21 098 19 533 8 16 485 28
Nickel i skärsten, ton 8 425 10 188 -17 9 116 -8
Guld, kg 3 125 2 737 14 3 471 -10
Silver, kg 76 529 50 106 53 88 030 -13
Svavelsyra, ton 447 045 406 621 10 462 518 -3
Kvartal

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 12  
Hållbar utveckling 
 
1  Utsläpp från markanvändningsförändringar (LUC) ingår inte. För att möjliggöra uppföljning mot våra mål för 2021–2030 presenterar Boliden även 
omräknade siffror i års- och hållbarhetsrapporten 2025. 
2  En händelse som orsakar betydande miljöpåverkan. 
3  Frekvensen av skador med förlorad arbetstid (LTIF) beräknas per miljon arbetade timmar och inkluderar alla skador som leder till en eller flera 
dagars frånvaro från arbetet efter skadedagen. 
 
 
Utsläpp av växthusgaser, Scope 1 och 2  
Rullande 12 månader, kton CO2e 
 
Svaveldioxidutsläpp till luft  
Rullande 12 månader, kton 
  
  
Olycksfallsfrekvens, rullande 12 månader Sjukfrånvaro, rullande 12 månader 
  
Miljö  
Utsläppen av växthusgaser var i linje med föregående kvartal men ökade jämfört med samma 
period föregående år. Ökningen berodde helt på tillskottet av de nya gruvorna Somincor och 
Zinkgruvan. Exklusive dessa enheter minskade utsläppen något.  
Svaveldioxidutsläppen ökade jämfört med föregående kvartal men minskade jämfört med samma 
period föregående år, med märkbara årliga minskningar i både Harjavalta och Kokkola. 
Inga betydande miljöincidenter inträffade under kvartalet. 
Social 
Det genomsnittliga antalet heltidsanställda (FTE) för kvartalet var 7 926 (6 143). Den främsta orsaken 
till ökningen jämfört med samma period föregående år var tillskottet av de nya gruvorna Somincor 
och Zinkgruvan, vilket stod för en ökning med 1 656 FTE.  
Olycksfallsfrekvensen (LTIF) ökade både jämfört med föregående kvartal och samma period 
föregående år. Denna ökning berodde till stor del på fyra olycksfall i samband med tryckvågen från 
bergraset vid Garpenberg.  
Sjukfrånvaron var i linje med föregående kvartal men minskade betydligt jämfört med samma 
period föregående år. 
 
  
12 mån Helår
1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Miljö
Växthusgasutsläpp¹⁾ Scope 1 och 2, kton CO₂e 229 215 230 918 904
Scope 1 184 163 164 679 659
Scope 2 45 52 66 239 245
Svaveldioxid till luft, ton SO₂ 1 263 1 500 1 158 5 751 5 988
Signifikanta miljöincidenter²⁾, antal - - - - -
Socialt ansvar
Heltidsekvivalenter anställda (FTE), årsgenomsnitt 7 926 6 143 7 690 7 926 7 690
Olycksfallsfrekvens (LTIF)³⁾, anställda och 
entreprenörer 4,3 3,7 3,6 3,8 3,6
Sjukfrånvaro, % 4,7 5,9 4,7 4,5 4,7
Kvartal
0
500
1 000
1 500
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
0
5 000
10 000
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
0
5
10
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
Egen personal och entreprenörer
0
1
2
3
4
5
6
Kv1-21 Kv1-22 Kv1-23 Kv1-24 Kv1-25 Kv1-26
%

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 13  
Övriga händelser  
Förhandlingar för anpassning av verksamheten vid Kevitsa 
Den 4 mars, till följd av fyrdubblingen av gruvskatten i Finland, inledde Boliden Kevitsa förhandlingar för att förbereda anpassning av verksamheten. Upp till 285 anställda beräknas påverkas av 
förändringen av verksamheten. Förändringen i beskattningen innebär också att ett investeringsbeslut på cirka 1 miljard EUR för att utvidga verksamheten i Kevitsa bortom 2034 för närvarande pausats. 
Förhandlingarna om förändringar förväntas avslutas inom en snar framtid och kommer att omfatta alla anställda. Totalt har Kevitsa drygt 500 anställda inom prospektering och gruvdrift.  
Dom från Mark- och miljööverdomstolen avseende det nya miljötillståndet för Bergsöe 
Den 25 mars meddelade Mark- och miljööverdomstolen en dom för ökad produktion på upp till 65 000 ton bly (från tidigare tillåtna 55 000 ton) för Boliden Bergsöe. Mark- och miljööverdomstolens dom 
har överklagats till Högsta domstolen av Landskrona kommun.  
Överklagandeprocessen avseende Garpenbergs miljötillstånd 
Den 9 april beslutade Mark- och miljööverdomstolen att pröva Havs- och vattenförvaltningens överklagande av Garpenbergs utökade miljötillstånd, som tillåter en produktion på upp till 4,5 Mton malm 
per år. Överklagandeprocessen pågår.

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 14  
Försäkran  
Undertecknade intygar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt redogör för de väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.  
Stockholm den 28 april 2026 
 
Mikael Staffas 
VD och koncernchef 
 
Boliden AB (publ) 
Box 44, 101 20 Stockholm 
Telefon +46 8-610 15 00 
www.boliden.com  
Organisationsnummer 556051-4142 
 
Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer.

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 15  
Resultaträkning - Koncernen  
 
Resultat och eget kapital per aktie 
 
1  Eftersom det inte finns några potentiella aktier föreligger ingen utspädningseffekt. 
2  Beloppet för 2025 avser den föreslagna utdelningen. 
3  Eget kapital dividerat med antalet utestående aktier.  
12 mån Helår 
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Försäljningsintäkter 27,822 21,121 28,131 100,209 93,509
Kostnad för sålda varor -22,201 -17,400 -21,592 -82,523 -77,722
Bruttoresultat 5,621 3,722 6,539 17,686 15,787
Försäljningskostnader -146 -181 -173 -588 -623
Administrationskostnader -398 -303 -399 -1,400 -1,305
Forsknings- och utvecklingskostnader -267 -293 -398 -1,266 -1,292
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 435 118 229 939 621
Resultatandelar i intressebolag 2 0 0 6 4
Rörelseresultat 5,247 3,062 5,798 15,377 13,192
Finansiella intäkter 53 34 41 197 178
Finansiella kostnader -444 -339 -352 -1,573 -1,468
Resultat efter finansiella poster 4,856 2,757 5,488 14,000 11,901
Skatt -1,037 -565 -1,139 -2,964 -2,492
Nettoresultat 3,820 2,192 4,348 11,037 9,409
Nettoresultat hänförligt till: 
Moderbolagets aktieägare 3,819 2,191 4,347 11,032 9,404
Innehav utan bestämmande inflytande 1 2 1 5 5
Kvartal
12 mån Helår
SEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Resultat per aktie ¹, SEK 13,45 7,99 15,31 38,84 33,39
Ordinarie utdelning per aktie ², SEK - - - - 11,00
Eget kapital per aktie vid utgången av perioden ³, SEK 285,96 241,45 269,45 285,96 269,45
Antal utestående aktier 283 955 454 284 085 454 283 955 454 283 955 454 283 955 454
Genomsnittligt antal aktier 283 955 454 274 245 751 283 985 128 284 028 112 281 633 938
Antal aktier i eget innehav 270 000 140 000 270 000 270 000 270 000
Kvartal

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 16  
Rapport över totalresultat - Koncernen 
 
  
12 mån Helår
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Periodens resultat 3 820 2 192 4 348 11 037 9 409
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument 137 -1 307 7 -86 -1 530
Skatteeffekt på derivatinstrument -28 270 -1 18 315
Överföringar till resultaträkningen -2 8 1 10 20
Skatt på överföringar till resultaträkningen 1 -2 0 -2 -4
Summa kassaflödessäkringar 107 -1 031 7 -60 -1 199
Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter 981 -1 331 -848 306 -2 006
Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter -279 167 279 -143 302
Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument 57 -34 -56 31 -60
Summa omräkningsexponering 760 -1 198 -625 194 -1 764
Summa poster som kommer att omklassificeras 867 -2 229 -618 133 -2 963
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - 131 131 131
Skatt hänförligt till poster som inte omklassificeras till resultaträkningen - - -27 -27 -27
Summa poster som inte kommer att omklassificeras - - 104 104 104
Summa övrigt totalresultat 867 -2 229 -514 237 -2 859
Periodens totalresultat 4 687 -37 3 835 11 274 6 550
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 4 686 -39 3 834 11 269 6 545
Innehav utan bestämmande inflytande 1 2 1 5 5
Kvartal

===== SIDA 17 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 17  
Balansräkning - Koncernen 
 
 
 
  
MSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Immateriella anläggningstillgångar 3 344 3 360 3 278
Materiella anläggningstillgångar 99 777 73 703 97 671
Andelar i intresseföretag 14 8 12
Andra aktier och andelar 58 8 8
Uppskjutna skattefordringar 12 254 103
Derivatinstrument 235 55 176
Långfristiga fordringar 169 141 688
Summa anläggningstillgångar 103 610 77 529 101 937
Varulager 27 043 22 678 24 078
Kundfordringar 5 391 5 147 5 558
Skattefordringar 295 36 521
Derivatinstrument 390 205 408
Övriga kortfristiga fordringar 1 905 3 798 1 658
Likvida medel 9 995 9 040 9 237
Summa omsättningstillgångar 45 019 40 904 41 459
Summa tillgångar 148 629 118 434 143 396
MSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Eget kapital 81 224 68 613 76 537
Avsättningar för pensioner 1 171 1 203 1 170
Övriga avsättningar 13 570 11 002 13 365
Uppskjutna skatteskulder 5 922 4 199 5 945
Skulder till kreditinstitut 20 941 11 571 21 761
Övriga räntebärande skulder 177 263 206
Derivatinstrument - - 12
Summa långfristiga skulder 41 781 28 238 42 460
Skulder till kreditinstitut 1 895 4 584 1 676
Övriga räntebärande skulder 147 147 152
Leverantörsskulder 15 433 11 257 14 172
Övriga avsättningar 497 162 494
Aktuella skatteskulder 698 201 1 349
Derivatinstrument 847 1 448 541
Övriga kortfristiga skulder 6 108 3 783 6 015
Summa kortfristiga skulder 25 625 21 582 24 399
Summa eget kapital och skulder 148 629 118 434 143 396

===== SIDA 18 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 18  
Rapport över eget kapital - Koncernen 
 
1  Kassaflödessäkringar överförda till det redovisade värdet av förvärv gjorda under året. 
Per den 31 mars 2026 uppgick säkringsreserven efter skatteeffekt till 646 MSEK (-680). 
  
MSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Ingående balans 76,537 65,012 65,012
Totalresultat för perioden 4,687 -37 6,550
Överförda till balansräkningen¹ - - 1,386
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -2 - -
Nyemission - 3,675 3,675
Återköp av egna aktier - -38 -91
Aktierelaterade ersättningar 2 1 8
Utgående balans 81,224 68,613 76,537
Summa eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 81,201 68,592 76,512
Innehav utan bestämmande inflytande 23 21 24

===== SIDA 19 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 19  
Kassaflödesanalys - Koncernen 
 
12 mån Helår
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Den löpande verksamheten 
Resultat efter finansiella poster 4,856 2,757 5,488 14,000 11,901
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: 
Av- och nedskrivningar av tillgångar 2,931 1,820 2,335 9,910 8,780
Avsättningar 0 -5 55 57 53
Omvärdering av processlager -815 -463 -1,737 -2,850 -2,499
Övrigt -446 -80 95 -473 -88
Betald/erhållen skatt -1,371 -568 -281 -2,256 -1,454
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 5,156 3,461 5,954 18,388 16,693
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -272 -2,435 1,389 6,156 3,993
Kassaflöde från den löpande  verksamheten 4,884 1,026 7,343 24,544 20,686
Investeringsverksamheten 
Rörelseförvärv -48 - - -14,439 -14,391
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -5 -6 -21 -51 -52
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -3,619 -2,888 -4,605 -16,173 -15,443
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0
Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar 461 -1 -27 411 -51
Kassaflöde från investeringsverksamheten -3,211 -2,895 -4,654 -30,252 -29,936
Kassaflöde före finansieringsverksamheten (fritt kassaflöde) 1,673 -1,869 2,689 -5,708 -9,250
Nyemission - 3,675 - - 3,675
Återköp av egna aktier - -38 -54 -54 -91
Upptagna lån - 1,932 3,198 27,388 29,321
Återbetalning av låneskulder -916 -1,705 -3,186 -20,675 -21,463
Kassaflöde från  finansieringsverksamheten -916 3,864 -41 6,661 11,441
Periodens kassaflöde 757 1,995 2,648 953 2,191
Likvida medel vid periodens början 9,237 7,052 6,587 9,040 7,052
Kursdifferens i likvida medel 1 -7 2 2 -6
Likvida medel vid periodens slut 9,995 9,040 9,237 9,995 9,237
Kvartal

===== SIDA 20 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 20  
Resultaträkning – Moderbolaget 
Moderbolaget Boliden AB, som har fyra anställda, bedriver begränsad verksamhet och ingår i en skatterättslig kommission med Boliden Mineral AB. 
 
Boliden AB hade inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat för första kvartalet 2026. 
Balansräkning – Moderbolaget 
  
12 mån Helår
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Intäkter 14 11 12 49 46
Administrationskostnader -17 -24 -16 -67 -74
Rörelseresultat -3 -13 -4 -18 -28
Utdelningar från dotterbolag - - - 1 000 1 000
Finansiella intäkter 1 145 105 287 431
Finansiella kostnader - -145 -105 -286 -431
Resultat efter finansiella poster -2 - -4 984 973
Skatt - - 1 1 1
Periodens resultat -2 -13 -3 985 974
Kvartal
MSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 31 dec 2025
Andelar i dotterföretag 3,911 3,911 3,911
Andra aktier och andelar 52 2 2
Långfristiga finansiella fordringar dotterföretag 24,944 25,718 29,202
Uppskjuten skattefordran 4 3 4
Kortfristiga finansiella fordringar dotterföretag 3,733 3,755 43
Övriga kortfristiga fordringar 2 - -
Summa tillgångar 32,646 33,389 33,162
Eget kapital 25,159 24,228 25,161
Långfristiga skulder till kreditinstitut 6,176 5,338 7,060
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 1,292 3,768 917
Övriga kortfristiga skulder 19 55 23
Summa skulder och eget kapital 32,646 33,389 33,162

===== SIDA 21 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 21  
Noter 
Not 1. Principer för upprättande av delårsrapport 
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial 
Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings 
rekommendation RFR 1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de 
tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna 
kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och 
årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper 
och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i Års- och 
hållbarhetsredovisningen för 2025. 
Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer 
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och 
omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt efterlevnadsrisker. Den globala 
konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan på zink, 
koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till 
Bolidens Års- och hållbarhetsredovisning för 2025: Riskhantering, på sidorna 33-37. 
Not 3. Transaktioner med närstående 
Inga väsentliga förändringar eller transaktioner med närstående har skett under kvartalet. 
Not 4. Finansiella tillgångar och skulder  
Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en 
diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas från platser där 
metallderivat handlas, det vill säga London Metal Exchange (LME) och London Bullion Market 
Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till 
förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Bloomberg. Vid upplysning om 
verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade 
amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per den 31 mars 
2026 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på 
kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet. 
Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det 
verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för förväntade kundförluster 
samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument 
som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i hierarkin för verkligt 
värde med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare 
under redovisningsprinciper i Års- och hållbarhetsredovisningen. 
 
  
31 mar 2026, MSEK Redovisat värde Verkligt värde 
Andra aktier och andelar 58 58
Kundfordringar 5 391 5 391
Derivatinstrument 625 625
Likvida medel 9 995 9 995
Summa tillgångar 16 069 16 069
Skulder till kreditinstitut 22 835 22 883
Leverantörsskulder 15 433 15 433
Derivatinstrument 847 847
Summa skulder 39 115 39 163
31 mar 2025, MSEK Redovisat värde Verkligt värde 
Andra aktier och andelar 8 8
Kundfordringar 5 147 5 147
Derivatinstrument 260 260
Likvida medel 9 040 9 040
Summa tillgångar 14 455 14 455
Skulder till kreditinstitut 16 156 16 180
Leverantörsskulder 11 257 11 257
Derivatinstrument 1 448 1 448
Summa skulder 28 860 28 884

===== SIDA 22 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 22  
Not 5. Fördelning av externa intäkter 
Försäljning av metallkoncentrat, metaller, mellanprodukter och biprodukter redovisas vid leverans 
till kund i enlighet med försäljningsvillkoren, det vill säga intäkten redovisas i samband med att 
kontrollen övergår till köparen. Koncernens metallkoncentrat faktureras preliminärt vid leverans. 
Definitivfakturering sker när alla relevanta parametrar (koncentrat, kvantitet, metallinnehåll, 
föroreningsinnehåll och metallpris) för prissättningsperioden har fastställts. Koncernens metaller och 
mellanprodukter faktureras till kunderna vid leverans. Koncernen eliminerar prisrisken vid försäljning 
och inköp av metaller genom att dagligen terminssäkra differensen mellan inköpt och såld kvantitet. 
Koncernens biprodukter faktureras till kunderna i samband med att kontrollen övergår, vilket sker 
vid leverans.
 
  
MSEK 1-2026 1-2025 1-2026 1-2025 1-2026 1-2025 1-2026 1-2025
Färdigmetaller - - 15 168 11 409 - - 15 168 11 409
Metallkoncentrat 1 418 770 0 0 - - 1 418 770
Mellanprodukter - - 10 617 8 470 - - 10 617 8 470
Biprodukter - - 570 519 - - 570 519
Övrig försäljning 0 0 49 -46 0 0 49 -46
Totala externa försäljningsintäkter 1 418 770 26 404 20 351 0 0 27 822 21 121
Interna försäljningsintäkter 7 824 4 877 -1 -4 92 77 - -
Totala försäljningsintäkter per segment 9 242 5 647 26 403 20 347 92 77 27 822 21 121
Kvartal
Gruvor Smältverk Övrigt Koncernen

===== SIDA 23 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 23  
Not 6. Känslighetsanalys  
I tabellen nedan presenteras en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkoren skulle påverka 
koncernens rörelseresultat, exklusive omvärdering av processlager, under de kommande 12 
månaderna. Beräkningen baseras på noteringar per den 31 mars 2026 och på Bolidens planerade 
produktionsvolymer.  
Känslighetsanalysen tar inte hänsyn till effekterna av metallprissäkring, valutasäkring eller 
omvärdering av processlager inom Smältverk. 
 
 
1  Valutakänsligheterna baseras på att alla andra valutor förblir oförändrade gentemot USD. 
Tabellen nedan visar ett vägt index över de priser, villkor och valutor som har störst inverkan på 
Bolidens resultat, tillsammans med ett vägt valutaindex och ett vägt index över metallpriser och 
behandlingsavgifter. 
Valutor och metallpriser har ofta uppvisat en negativ korrelation som har haft en utjämnande effekt 
på det Boliden-viktade indexet och på Bolidens resultat. 
 
Pris- och villkorsindex  
Index 100 = 1 januari 2021. 
 
 
  
Förändring av metallpriser, +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av smältlöner, +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av USD, +10%¹ Effekt på rörelseresultatet, MSEK
Koppar 1 550 TC Zink 35 USD/SEK 2 450
Zink 1 150 TC/RC Koppar 10 EUR/USD 2 300
Guld 800 TC Bly -10 USD/NOK 300
Silver 600  
Nickel 200  
Bly 150  
Palladium 60  
Platina 60  
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
Metallpris/TC index (USD) Valutaindex
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
Bolidenvägt index

===== SIDA 24 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 24  
Not 7. Nyckeltal – Koncernen 
Boliden presenterar sedan flera år vissa finansiella mått i kvartalsrapporten som inte definieras enligt 
IFRS och anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information då de förtydligar 
utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma 
sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått 
ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Finansiella mått som 
Boliden använder och som inte definieras i IFRS-regelverk är: rörelseresultat exklusive omvärdering 
av processlager, rörelseresultat, fritt kassaflöde, nettoskuld, avkastning på sysselsatt kapital, 
avkastning på eget kapital, nettoskuldsättningsgrad, soliditet, betalningsberedskap och 
nettoefterbehandlingsskuld. Definition, motivering och beräkning av Boliden använda finansiella 
mått framgår av www.boliden.com under Investor Relations. 
 
1  Rörelseresultat dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. 
2  Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. 
3  Nettoskuld dividerat med eget kapital vid periodens slut.   
4  Efterbehandlingsskuld minus aktiverade återställningskostnader vid periodens slut. 
  
12 mån Helår
MSEK 1-2026 1-2025 4-2025 apr-mar 2025
Avkastning på sysselsatt  kapital ¹, % 15,9 14,3
Avkastning på eget kapital ², % 15,0 13,4
Soliditet, % 55 58 53 55 53
Nettoskuldsättningsgrad ³, % 18 13 20 18 20
Nettoefterbehandlingsskuld ⁴ 5 737 3 869 5 478 5 737 5 478
Nettoskuld 14 335 8 728 15 205 14 335 15 205
Kvartal

===== SIDA 25 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 25  
Not 8. Slutlig förvärvsanalys – Förvärv 2025 
Under kvartalet har förvärvsanalysen avseende förvärvet av Somincor-Sociedade Mineira de Neves-
Corvo S.A. (Somincor) och Zinkgruvan Mining Aktiebolag (Zinkgruvan) fastställts. Jämfört med den 
tidigare presenterade preliminära förvärvsanalysen har justeringar genomförts inom materiella 
anläggningstillgångar. Eftersom nyttjandeperioden har bedömts vara likvärdig kommer justeringen 
inte att ha någon retroaktiv effekt på resultatet. 
 
 
 
 
Förvärvsanalys (MSEK)  
Immateriella anläggningstillgångar 14
Materiella anläggningstillgångar 18 571
Finansiella anläggningstilgångar 514
Uppskjutna skattefordringar 111
Varulager 717
Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar 798
Likvida medel 772
Avsättningar för pensioner -41
Övriga avsättningar -2 045
Uppskjuten skatteskuld -1 507
Övriga kortfristiga skulder -1 945
Netto identifierbara tillgångar och skulder 15 959
Överförd ersättning -15 959
Avgår
Tilläggsköpeskilling - ej kassaflödespåverkande 796
Likvida medel i den förvärvade verksamheten 772
Påverkan på koncernens likvida medel - investeringsverksamheten -14 391

===== SIDA 26 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 26  
 
Övrig information 
Kvartalsdata  
 
1  För definitioner, se www.boliden.com under Investor Relations. 
MSEK 1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Koncernen ¹
Försäljningsintäkter 27 822 28 131 21 971 22 285 21 121 25 785 22 193 22 748
Rörelsekostnader 6 507 7 105 6 256 6 736 5 346 5 983 5 049 6 020
Rörelseresultat före avskrivningar 8 169 8 109 5 611 3 370 4 881 5 989 4 829 6 420
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 4 432 4 061 2 752 1 281 2 599 3 814 2 999 4 000
Avskrivningar 2 922 2 311 2 374 2 276 1 819 1 890 1 664 1 606
Rörelseresultat 5 247 5 798 3 237 1 094 3 062 4 098 3 165 4 814
Resultat efter finansiella poster 4 856 5 488 2 892 765 2 757 3 765 2 859 4 519
Nettoresultat 3 820 4 348 2 294 575 2 192 2 994 2 282 3 610
Investeringar 3 674 4 626 3 806 4 168 2 896 4 575 3 227 3 726
Förvärv 48 - 2 14 389 - - - -
Sysselsatt kapital 101 871 98 412 96 657 96 481 81 452 80 058 80 281 77 613
Resultat per aktie 13,45 15,31 8,07 2,02 7,99 10,95 8,34 13,20
Fritt kassaflöde 1 673 2 689 2 284 -12 354 -1 869 4 264 -495 401
Nettoskuldsättningsgrad, % 18 20 25 29 13 16 24 24
Övrigt/elimineringar
Försäljningsintäkter -7 823 -6 779 -6 997 -5 952 -4 873 -4 084 -4 981 -4 633
Rörelsekostnader 143 167 161 132 116 170 88 136
Rörelseresultat internvinst 98 -359 -278 -266 248 357 -155 -95
Rörelseresultat övrigt -88 -115 -89 -73 -13 -123 1 -107
Investeringar 52 - - - 0 3 9 2
Sysselsatt kapital -1 260 -1 025 -774 -553 -1 298 -1 581 -1 312 -1 087

===== SIDA 27 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 27  
Kvartalsdata per segment 
1  Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan den 16 april 2025. 
  
MSEK 1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Gruvor ¹
Försäljningsintäkter 9 242 9 316 8 398 7 400 5 647 5 177 6 221 5 428
Rörelsekostnader 4 110 4 464 3 849 4 114 2 969 3 187 2 666 3 247
Avskrivningar 2 434 1 823 1 877 1 798 1 374 1 444 1 239 1 176
Rörelseresultat 3 114 3 174 2 429 1 035 1 339 1 152 2 022 1 118
Investeringar 2 429 3 176 2 315 2 494 1 483 2 273 1 679 1 938
Förvärv 48 - 2 14 389 - - - -
Sysselsatt kapital 57 007 57 193 55 762 55 077 38 886 40 310 39 442 37 965
Smältverk
Försäljningsintäkter 26 403 25 593 20 570 20 837 20 347 24 692 20 953 21 953
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager 3 793 4 163 3 243 3 424 3 592 4 424 3 762 3 692
Rörelsekostnader 2 253 2 474 2 246 2 490 2 261 2 626 2 295 2 637
Avskrivningar 482 479 488 470 437 439 416 422
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 1 309 1 361 689 585 1 025 2 427 1 131 3 084
Rörelseresultat 2 123 3 098 1 175 397 1 488 2 712 1 297 3 898
Investeringar 1 194 1 450 1 490 1 674 1 413 2 299 1 539 1 785
Sysselsatt kapital 46 124 42 245 41 669 41 957 43 864 41 329 42 150 40 735

===== SIDA 28 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 28  
Kvartalsdata – Gruvor  
 
1  Avser metallhalten i koncentratet. 
2  Inkluderar silverproduktion i Tara, som inte är betalbar. 
3  Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan den 16 april 2025. 
 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025³ 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Produktion av metall i koncentrat, Gruvor¹
Zink, ton 89 200 91 814 107 960 93 076 57 914 41 680 45 073 37 627
Koppar, ton 28 824 29 690 27 803 28 072 18 834 22 326 23 593 22 647
Nickel, ton 3 282 2 525 3 237 3 140 2 726 2 849 2 657 2 980
Bly, ton 18 755 20 881 23 711 20 038 12 110 10 896 12 416 10 142
Kobolt, ton 124 117 132 132 126 141 139 140
Guld, kg 1 170 1 143 1 416 1 302 1 279 1 316 1 665 1 614
Guld, oz 37 624 36 731 45 539 41 865 41 111 42 303 53 519 51 878
Silver ², kg 109 466 115 514 130 778 104 122 93 559 84 253 100 930 81 826
Silver ², ’000 oz 3 519 3 714 4 205 3 348 3 008 2 709 3 245 2 631
Palladium, kg 265 195 244 213 168 171 173 179
Platina, kg 367 275 336 291 230 232 234 237
Tellur, kg 14 691 10 836 9 270 11 301 16 990 11 329 8 268 13 790
Försäljning av metall i koncentrat, Gruvor
Zink, ton 90 028 90 754 111 011 102 733 48 311 38 034 46 897 33 286
Koppar, ton 29 496 29 285 29 429 27 796 19 374 21 579 24 062 22 387
Nickel, ton 3 060 2 768 2 941 3 480 2 680 2 656 3 090 2 596
Bly, ton 21 218 21 281 22 172 20 536 11 246 10 229 15 457 6 272
Guld, kg 1 113 1 133 1 500 1 258 1 261 1 377 1 758 1 640
Silver, kg 116 958 124 739 119 486 119 394 79 039 77 569 111 644 73 218

===== SIDA 29 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 29  
Kvartalsdata – Smältverk  
 
1  Nettoomsättning. 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Metallproduktion, Smältverk
Zink, ton 107 931 114 903 113 538 118 954 109 950 112 692 113 292 113 327
Koppar, ton 41 567 42 626 42 113 40 595 36 995 42 603 41 986 40 447
Bly, ton 6 371 6 767 6 374 6 402 7 004 1 892 5 180 4 910
Blylegering, ton (Bergsöe) 14 727 9 717 14 851 13 131 12 530 13 826 12 563 6 667
Nickel i skärsten, ton 8 425 9 116 9 672 4 575 10 188 11 715 10 795 9 807
Guld, kg 3 125 3 471 3 249 3 406 2 737 3 611 3 943 3 305
Guld, oz 100 475 111 589 104 463 109 493 87 982 116 089 126 778 106 257
Silver, kg 76 529 88 030 50 000 67 921 50 106 76 767 47 241 72 820
Silver, ’000 oz 2 460 2 830 1 608 2 184 1 611 2 468 1 519 2 341
Svavelsyra, ton 447 045 462 518 455 015 429 090 406 621 474 691 460 916 427 291
Metallförsäljning ¹, Smältverk
Zink, ton 111 525 112 094 114 503 115 789 113 551 106 561 113 964 126 854
Kopparkatoder, ton 41 851 41 930 41 042 40 812 38 580 42 304 41 665 39 797
Bly, ton 6 334 6 564 6 489 6 777 6 249 1 978 5 352 5 585
Nickel i skärsten, ton 6 984 9 050 9 123 4 449 9 582 11 040 10 642 11 072
Guld, kg 3 125 3 471 3 249 3 406 2 737 3 611 3 943 3 487
Silver, kg 73 531 95 150 47 000 64 521 47 096 78 188 48 861 68 300

===== SIDA 30 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 30  
Kvartalsdata – Konsoliderat 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton 3 241 3 165 2 825 2 641 2 838 3 050 2 779 2 833
Koppar, USD/ton 12 844 11 092 9 797 9 524 9 340 9 193 9 210 9 753
Bly, USD/ton 1 931 1 970 1 966 1 947 1 970 2 007 2 044 2 167
Nickel, USD/ton 17 356 14 892 15 015 15 171 15 571 16 038 16 259 18 415
Guld, USD/oz 4 877 4 146 3 454 3 283 2 859 2 664 2 473 2 338
Silver, USD/oz 84,33 54,73 39,40 33,68 31,88 31,38 29,43 28,84
Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal
Zink, SEK/ton 29 619 29 770 26 881 25 533 30 278 32 883 28 970 30 292
Koppar, SEK/ton 117 391 104 348 93 230 92 075 99 652 99 111 96 015 104 270
Bly, SEK/ton 17 646 18 534 18 709 18 825 21 015 21 640 21 306 23 163
Nickel, SEK/ton 158 624 140 092 142 889 146 678 166 125 172 909 169 507 196 881
Guld, SEK/oz 44 569 39 001 32 871 31 736 30 502 28 725 25 782 24 992
Silver, SEK/oz 770,68 514,85 374,95 325,57 340,15 338,34 306,86 308,39
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK 9,14 9,41 9,52 9,67 10,67 10,78 10,43 10,69
EUR/USD 1,17 1,16 1,17 1,13 1,05 1,07 1,10 1,08
EUR/SEK 10,70 10,95 11,12 10,96 11,23 11,50 11,45 11,51
USD/NOK 9,73 10,09 10,10 10,30 11,07 11,03 10,71 10,76

===== SIDA 31 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 31  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor 
 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Aitik
Gråbergsbrytning 16 695 16 425 17 562 16 912 12 615 11 282 7 195 6 956
Anrikat tonnage, kton 9 764 9 815 9 779 9 909 9 704 10 108 10 322 9 796
Ingående halter
Koppar, % 0,15 0,16 0,13 0,17 0,16 0,17 0,17 0,17
Guld, g/ton 0,07 0,08 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07
Silver, g/ton 0,90 0,83 0,60 0,89 0,61 0,65 0,76 0,61
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton 13 050 13 962 10 686 14 166 12 262 15 119 15 615 14 539
Guld, kg 365 444 321 336 323 350 363 354
Guld, oz 11 722 14 282 10 313 10 811 10 382 11 260 11 673 11 370
Silver, kg 6 668 5 683 3 657 5 735 4 262 5 206 6 158 4 634
Silver, ’000 oz 214 183 118 184 137 167 198 149
Cash Cost (Normal C1), USc/lb koppar, R12 105 153 184 - - - - -
Cash Cost (Pro rata C1), USD/troz guld, R12 1 768 1 820 1 762 - - - - -

===== SIDA 32 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 32  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor 
 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Bolidenområdet
Tillredningsmeter 1 884 1 960 1 398 2 593 2 232 2 507 2 551 3 534
Anrikat tonnage, kton 439 421 449 455 443 400 504 458
Varav smältverksslagg 70 63 53 63 65 64 91 66
Ingående halter
Zink, % 2,7 2,6 3,4 3,0 3,4 3,6 3,7 3,3
Koppar, % 0,21 0,15 0,26 0,34 0,35 0,23 0,31 0,35
Bly, % 0,37 0,43 0,47 0,41 0,52 0,46 0,53 0,43
Guld, g/ton 1,7 1,5 2,1 2,0 2,0 2,3 2,7 2,8
Silver, g/ton 52 58 60 47 65 52 62 60
Tellur, g/ton 73 64 45 65 71 55 54 71
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 8 884 8 508 12 247 10 682 11 722 11 069 14 096 11 659
Koppar, ton 596 394 817 1 122 1 062 577 1 015 1 132
Bly, ton 771 849 873 802 1 055 852 1 213 945
Guld, kg 530 433 741 667 668 671 982 922
Guld, oz 17 034 13 906 23 837 21 448 21 478 21 566 31 584 29 639
Silver, kg 15 803 17 424 19 620 15 112 20 720 14 563 20 882 19 310
Silver, ’000 oz 508 560 631 486 666 468 671 621
Tellur, kg 14 691 10 836 9 270 11 301 16 990 11 329 8 268 13 790
Cash Cost (Pro rata C1), USc/lb zink, R12 60 60 60 - - - - -
Cash Cost (Pro rata C1), USD/troz guld, R12 1 711 1 578 1 379 - - - - -
Cash Cost (Pro rata C1), USD/troz silver, R12 23 19 16 - - - - -

===== SIDA 33 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 33  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor 
 
1  Silverproduktionen i Tara är inte betalbar. 
2  Inkluderar uppgifter om Cash Cost sedan den 1 januari 2025. 
 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Tara
Tillredningsmeter 360 178 170 380 319 547 - -
Anrikat tonnage, kton 363 327 363 359 392 156 - -
Ingående halter
Zink, % 5,1 4,9 5,5 5,9 5,8 4,3 - -
Bly, % 0,9 0,9 1,0 1,0 1,0 0,9 - -
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 17 413 15 288 18 558 20 418 21 553 6 348 - -
Bly, ton 1 845 1 426 2 129 1 861 1 891 861 - -
Silver ¹, kg 157 138 187 152 165 60 - -
Silver ¹, ’000 oz 5 4 6 5 5 2 - -
Cash Cost (Normal C1), USc/lb zink, R12 106 97 89 ² - - - - -
Garpenberg
Tillredningsmeter 2 671 3 103 3 066 3 255 2 995 2 239 1 886 2 376
Anrikat tonnage, kton 787 899 956 823 907 739 937 891
Ingående halter
Zink, % 2,7 3,1 3,1 3,0 2,9 3,5 3,5 3,1
Koppar, % 0,05 0,04 0,06 0,04 0,06 0,07 0,06 0,05
Bly, % 1,16 1,27 1,33 1,24 1,26 1,64 1,51 1,31
Guld, g/ton 0,28 0,26 0,31 0,29 0,30 0,35 0,30 0,35
Silver, g/ton 95 90 102 90 99 112 102 87
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 19 329 26 191 27 654 23 296 24 639 24 262 30 978 25 968
Koppar, ton 153 152 230 134 220 278 253 193
Bly, ton 7 815 9 573 10 728 9 227 9 164 9 183 11 203 9 197
Guld, kg 145 158 230 173 187 192 210 231
Guld, oz 4 672 5 071 7 392 5 552 6 008 6 158 6 764 7 414
Silver, kg 55 276 59 265 72 495 55 363 68 412 64 424 73 890 57 883
Silver, ’000 oz 1 777 1 905 2 331 1 780 2 199 2 071 2 376 1 861
Cash Cost (Pro rata C1), USc/lb zink, R12 44 45 47 - - - - -
Cash Cost (Pro rata C1), USD/troz silver, R12 18 15 11 - - - - -

===== SIDA 34 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 34  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor 
 
 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Kevitsa
Gråbergsbrytning 5 931 5 339 5 487 5 451 5 129 5 029 5 218 6 169
Anrikat tonnage, kton 2 549 2 630 2 671 2 501 2 353 2 543 2 530 2 287
Ingående halter
Koppar, % 0,24 0,22 0,26 0,26 0,26 0,28 0,29 0,32
Nickel, % 0,18 0,15 0,19 0,20 0,18 0,18 0,18 0,20
Kobolt, % 0,010 0,010 0,010 0,011 0,011 0,012 0,012 0,012
Guld, g/ton 0,10 0,08 0,09 0,09 0,08 0,08 0,08 0,09
Palladium, g/ton 0,15 0,11 0,14 0,13 0,11 0,11 0,10 0,12
Platina, g/ton 0,23 0,18 0,21 0,21 0,18 0,17 0,16 0,19
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton 5 631 5 228 6 296 5 913 5 291 6 352 6 710 6 782
Nickel, ton 3 282 2 525 3 237 3 140 2 726 2 849 2 657 2 980
Kobolt, ton 124 117 132 132 126 141 139 140
Guld, kg 131 108 124 126 101 103 109 107
Guld, oz 4 196 3 472 3 997 4 054 3 244 3 319 3 498 3 455
Palladium, kg 265 195 244 213 168 171 173 179
Palladium, oz 8 522 6 274 7 846 6 842 5 386 5 503 5 563 5 750
Platina, kg 367 275 336 291 230 232 234 237
Platina, oz 11 785 8 832 10 809 9 343 7 399 7 452 7 515 7 630
Cash Cost (Pro rata C1), USc/lb koppar, R12 226 224 215 - - - - -
Cash Cost (Pro rata C1), USc/lb nickel, R12 406 411 416 - - - - -

===== SIDA 35 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 35  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor  
 
1  De angivna halterna är per huvudhalt i respektive malm. 
2  Observera att uppgifterna för andra kvartalet 2025 omfattar hela kvartalet.  
3  Inkluderar uppgifter om Cash Cost sedan den 16 april 2025. 
 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025² 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Somincor
Anrikat tonnage, Koppar, kton 574 639 559 556 504 643 583 601
Anrikat tonnage, Zink, kton 485 506 530 503 537 568 540 507
Ingående halter ¹
Koppar, % 1,7 1,7 1,8 1,8 1,6 1,4 1,5 1,6
Zink, % 6,8 7,0 6,8 6,6 6,7 6,3 7,0 6,3
Bly, % 1,3 1,6 1,3 1,2 1,3 1,1 1,4 1,3
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton 7 991 8 792 7 901 7 849 6 123 7 139 6 698 7 347
Zink, ton 25 993 27 487 29 300 26 122 27 691 27 879 29 509 25 696
Bly, ton 1 928 2 728 2 256 1 881 1 992 1 553 1 851 1 387
Silver, kg 15 031 17 063 13 419 13 959 14 277 15 365 13 219 13 468
Silver, ’000 oz 483 549 431 449 459 494 425 433
Cash Cost (Pro rata C1), USc/lb koppar, R12 299 ³ 287 ³ 323 ³ - - - - -
Zinkgruvan
Anrikat tonnage, Zink, kton 322 292 312 346 337 311 302 313
Anrikat tonnage, Koppar, kton 78 63 110 21 51 14 76 42
Ingående halter ¹
Zink, % 5,9 5,6 7,0 6,9 6,9 8,4 6,3 7,7
Bly, % 2,5 2,7 3,0 3,1 2,8 3,7 2,4 3,7
Koppar, % 2,0 2,1 1,9 2,2 2,1 2,0 2,1 2,0
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 17 581 14 340 20 201 22 227 21 257 24 067 17 101 21 764
Bly, ton 6 395 6 305 7 724 8 388 7 586 9 481 5 693 8 966
Koppar, ton 1 402 1 162 1 874 430 971 258 1 385 747
Silver, kg 16 530 15 942 21 401 21 289 18 196 19 813 16 703 21 742
Silver, ’000 oz 531 513 688 684 585 637 537 699
Cash Cost (Normal C1), USc/lb zink, R12 39 ³ 37 ³ 28 ³ - - - - -

===== SIDA 36 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 36  
Kvartalsdata per enhet – Smältverk 
 
  
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Rönnskär
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat 161 480 153 944 147 222 179 461 156 248 167 718 153 367 176 921
Sekundärråvara 37 060 37 070 29 893 36 820 32 081 33 432 34 241 32 847
Varav elektronik och legeringar 20 348 20 394 18 584 21 897 19 042 18 881 18 823 18 792
Koppar, totalt 198 539 191 014 177 115 216 281 188 328 201 150 187 607 209 768
Bly
Blykoncentrat 9 209 10 333 9 556 8 963 11 787 3 778 6 592 5 696
Sekundärråvara 13 136 18 72 99 438 - 79
Bly, totalt 9 222 10 468 9 574 9 035 11 886 4 216 6 592 5 775
Produktion
Gjutna kopparanoder, ton 69 514 65 608 60 591 74 060 66 120 71 239 64 424 69 567
Katodkoppar, ton - - - - - - - -
Bly, ton 6 371 6 767 6 374 6 402 7 004 1 892 5 180 4 910
Zinkklinker, ton 7 601 7 879 5 685 7 300 7 422 7 896 9 611 6 092
Guld, kg 828 1 207 1 016 1 265 1 236 1 937 1 548 1 481
Guld, oz 26 633 38 820 32 655 40 660 39 734 62 273 49 780 47 628
Silver, kg 52 529 65 890 44 000 56 001 25 006 71 927 39 001 68 000
Silver, ’000 oz 1 689 2 118 1 415 1 800 804 2 312 1 254 2 186
Svavelsyra, ton 142 423 134 646 131 331 160 534 133 053 143 023 133 653 149 187
Bergsöe
Avverkning, ton
Batteriråvara 15 953 11 852 14 552 13 908 13 666 14 338 13 522 8 839
Produktion, ton
Blylegeringar 14 727 9 717 14 851 13 131 12 530 13 826 12 563 6 667

===== SIDA 37 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 37  
Kvartalsdata per enhet – Smältverk 
 
 
 
1-2026 4-2025 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024
Harjavalta
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat 145 990 161 121 148 027 140 758 129 881 166 936 147 289 126 999
Sekundärråvara 6 209 7 196 7 615 7 352 6 436 7 086 10 762 6 860
Koppar, totalt 152 200 168 317 155 642 148 110 136 318 174 022 158 050 133 860
Nickelkoncentrat 77 215 91 169 88 038 44 786 82 059 93 204 86 653 69 544
Produktion
Gjutna kopparanoder, ton 38 200 47 752 39 828 43 238 37 556 49 617 44 539 35 851
Katodkoppar, ton 41 567 42 626 42 113 40 595 36 995 42 603 41 986 40 447
Nickel i skärsten, ton 8 425 9 116 9 672 4 575 10 188 11 715 10 795 9 807
Guld, kg 2 297 2 263 2 234 2 141 1 501 1 674 2 395 1 824
Guld, oz 73 843 72 769 71 808 68 833 48 249 53 816 76 998 58 629
Silver, kg 24 000 22 140 6 000 11 920 25 100 4 840 8 240 4 820
Silver, ’000 oz 772 712 193 383 807 156 265 155
Svavelsyra, ton 199 379 216 864 205 952 163 299 171 733 210 477 209 645 170 176
Kokkola
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat inkl. waelz 157 118 148 798 156 525 145 531 142 377 152 249 155 486 146 791
Produktion, ton
Zink 74 701 72 735 75 897 72 757 68 820 74 696 77 323 75 475
Silver i koncentrat, kg - 1 889 6 037 5 271 7 148 4 915 6 109 6 587
Silver i koncentrat, ’000 oz - 61 194 169 230 158 196 212
Svavelsyra 77 940 78 653 85 345 74 807 72 814 85 317 88 057 74 714
Odda
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat, inkl. zinkklinker 68 396 80 439 78 254 85 152 83 692 80 169 74 245 79 150
Produktion, ton
Zink 33 230 42 168 37 641 46 197 41 130 37 996 35 969 37 852
Svavelsyra 27 303 32 355 32 387 30 450 29 021 35 875 29 561 33 214

===== SIDA 38 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 38  
Friskrivningsklausul 
Viss information i denna rapport innehåller framåtblickande uppgifter. Även om framåtblickande 
uttalanden grundar sig på vad som anses vara rimliga antaganden, kan det inte garanteras att 
dessa uttalanden kommer att visa sig vara korrekta, eftersom faktiska resultat och framtida 
händelser kan avvika väsentligt från vad som förväntas i sådana uttalanden. Bolaget åtar sig ingen 
skyldighet att uppdatera framåtblickande uttalanden om omständigheter, uppskattningar eller 
åsikter skulle ändras, utom i den utsträckning som krävs enligt tillämplig lagstiftning. Dessa 
uttalanden utgör inga garantier för framtida resultat. 
Bolidens delårsrapport för första kvartalet 2026 
Bolidens delårsrapport för första kvartalet 2026 publiceras på svenska och i en engelsk översättning. 
Den svenska versionen har företräde vid eventuella avvikelser mellan de två versionerna.

===== SIDA 39 =====

Delårsrapport för första kvartalet 2026 39  
 
Odda tilldelas The Zinc Mark 
Boliden Odda tilldelas The Zinc Mark. Certifieringen är ett ledande kvalitetssäkringssystem som främjar ansvarsfull produktion. Den 
övervakas av The Copper Mark och Odda är den fjärde Bolidenenhet som tilldelas certifieringen.  
”Vi är mycket glada över ytterligare en The Zinc Mark-certifiering. Boliden Odda har gjort ett fantastiskt arbete under hela processen 
och certifikatet är välförtjänt”, säger Karin Petersson, kvalitetschef på Smältverk.  
The Zinc Mark är ett ledande kvalitetssäkringssystem för att främja ansvarsfull produktion inom metallråvaruindustrin och omfattar 
kriterier för miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning (ESG). Som en del av detta åtagande genomgick Boliden Odda AS en extern, 
oberoende utvärdering för att säkerställa att verksamheten uppfyller standarderna för The Zinc Mark. Tidigare har Rönnskär, Harjavalta 
och Kokkola tilldelats The Copper Mark, och Harjavalta har även erhållit The Nickel Mark. Kokkola och Rönnskär har tilldelats med The 
Zinc Mark. 
 
 
 
Finansiell kalender 
• 21 juli 2026 
Delårsrapport för andra kvartalet 2026 
• 29 oktober 2026 
Delårsrapport för tredje kvartalet 2026 
• 8 december 2026 
Publicering av guidning för 2027  
• 3 februari 2027 
Delårsrapport för fjärde kvartalet och helåret 2026 
• 15–16 mars 2027 
Kapitalmarknadsdagar 
• 28 april 2027 
Delårsrapport för första kvartalet 2027 och 
årsstämma 
 
Media- och analytikerkonferens  
28 april kl. 09:00 (CEST) 
Live-webbsändning:  
https://boliden.videosync.fi/2026-04-28-q1-2026 
Telefonkonferens:  
https://service.flikmedia.se/teleconference/?id=5001431 
Efter konferenssamtalet kommer presentationsmaterialet och 
den inspelade webbsändningen att finnas tillgängliga på vår 
webbplats: www.boliden.com 
Kontakt 
 
Olof Grenmark  
Director, Investor Relations 
Telefon: +46 8-610 15 23, +46 70-291 5780