Kvartalsrapport Q3 2025

===== SIDA 1 =====

Starkt kassaflöde och stabil 
gruvproduktion 
”Sammantaget var resultatet för kvartalet starkt. Vi har ett betydande kassaflöde, trots att stora 
investeringar fortfarande pågår främst i Bolidenområdet, Odda och Rönnskär .”  
– Mikael Staffas, VD och koncernchef . 
 
 
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 
uppgick till 2 752 MSEK (2 999) 
• Fritt kassaflöde uppgick till 2 284 MSEK (-495), gynnsam 
utveckling av rörelsekapitalet 
• Högre priser och bättre villkor trots en svagare USD  
• Rekord för gruvproduktionen i Aitik och anrikad volym i 
Garpenberg 
• Kopparhalten i Aitik på bottennivå, men helårsguidningen är 
oförändrad 
• Lägre fria metaller i Smältverk jämfört med föregående 
kvartal 
• Våra nyckelprojekt har utvecklats väl 
  
12 mån Helår
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Försäljningsintäkter 21 971 22 193 22 285 65 378 63 422 91 163 89 207
Rörelseresultat exkl. 
omvärdering av processlager 2 752 2 999 1 281 6 632 8 211 10 445 12 025
Rörelseresultat 3 237 3 165 1 094 7 393 9 594 11 492 13 692
Resultat efter finansiella poster 2 892 2 859 765 6 413 8 790 10 178 12 555
Nettoresultat 2 294 2 282 575 5 061 7 032 8 055 10 026
Resultat per aktie, SEK 8,07 8,34 2,02 18,01 25,70 28,85 36,65
Fritt kassaflöde 2 284 -495 -12 354 -11 939 -1 601 -7 675 2 663
Nettoskuld 18 130 14 801 20 515 18 130 14 801 18 130 10 662
Avkastning på sysselsatt kapital, % 13,0 17,6
Avkastning på eget kapital, % 11,9 16,7
Nettoskuldsättningsgrad, % 25 24 29 25 24 25 16
Kvartal Nio månaderDelårsrapport 
Q3 2025

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 2  
VD har ordet 
Starkt kassaflöde och stabil 
gruvproduktion 
Den första delen av 2025 präglades i viss mån 
av hög volatilitet i metallpriserna. Detta 
berodde både på osäkerheten kring den 
globala ekonomiska återhämtningen och på 
att marknadsförhållandena påverkades av 
diskussioner om handelshinder. Även om det 
fortfarande råder stor osäkerhet i världen är 
min uppfattning att situationen nu är mer 
stabil. Detta förklarar delvis den positiva 
utvecklingen av basmetallpriserna under den 
senaste perioden, som är ett resultat av att 
den framtida efterfrågan förväntas öka mer 
än utbudet. 
På samma sätt påverkar tillgången på 
gruvkoncentrat också de villkor som erbjuds våra smältverk, vilket har resulterat i lägre smältlöner 
jämfört med samma period förra året. Spotpriserna för zinksmältlöner har dock nyligen återhämtat 
sig kraftigt, vilket skulle gynna oss om utvecklingen överförs till de framtida vägledande kontrakten. 
Med tiden tenderar dessa obalanser att fluktuera, och jag vill betona att vi är skickliga på att 
hantera komplexa material där lönsamheten är högre samt att skapa värde av biprodukter. Kort 
sagt är våra smältverk konkurrenskraftiga även under dessa förhållanden, och i Rönnskär har vi 
arbetat framgångsrikt för att ytterligare sänka kostnadsnivån efter tidigare anpassningar av 
verksamheten. 
Gruvproduktionen (gråberg och malm) var stabil under kvartalet. Det är naturligtvis glädjande att 
både Aitik och Kevitsa har haft en god produktion, även om halterna i Aitik är låga. Vi närmar oss 
högre halter, och i detta sammanhang vill jag återigen betona vikten av hög gråbergsproduktion i 
Aitik. I Kevitsa undermineras den positiva utveckling vi hittills har sett av de höjda aviserade 
skattenivåerna för gruvor i Finland. Om de nya nivåerna införs kommer verksamheten på kort sikt 
att påverkas av högre kostnader. De långsiktiga investeringsmöjligheterna kommer dessutom att bli 
kraftigt begränsade, vilket vi måste anpassa oss till. På den mer positiva sidan så är de positiva 
effekterna från guld och silver fortsatt starka. Det är nu tydligt att guld och silver är våra tredje 
respektive fjärde viktigaste metaller sett till resultatkänslighet. Vår zinkproduktion nådde för första 
gången någonsin över 100 000 ton metall i koncentrat. Detta är naturligtvis ett resultat av omstarten 
av Tara och våra förvärv av Somincor och Zinkgruvan, men det är också en milstolpe i Bolidens 
långsiktiga utveckling och en bekräftelse på vår betydelse för Europas zinkförsörjning. Vi är givetvis 
glada att båda våra nya gruvor redan bidrar på en rad olika sätt till Boliden, men detta är bara är 
början. Sammanfattningsvis, så har de haft en bra start men detta är inget sprintlopp.  
Framöver är den förestående upprampningen av expansionen i Odda en viktig milstolpe för 
företaget. I inledningen av fjärde kvartalet har vi påbörjat produktionen av de nya biprodukter som 
ingår i affärsplanen. Även om projektet inte har följt den ursprungliga planen i alla avseenden, 
kommer snart fartyg att lämna kajen vid världens mest produktiva zinksmältverk. När det äger rum 
kommer vi att ha vänt en dyster framtid till konkurrenskraft, hög lönsamhet och optimism för 
smältverket. 
Sammantaget är resultatet för kvartalet starkt. Vi har ett betydande kassaflöde, även om stora 
investeringar fortfarande pågår främst i Bolidenområdet, Odda och Rönnskär. Under året har vi varit 
framgångsrika i vårt förebyggande säkerhetsarbete och vi kommer att fortsätta våra insatser inom 
detta område.  
Till skillnad från den stora volatiliteten på metallmarknaderna, så fortsätter Boliden att utvecklas 
stadigt. Vi siktar nu på att utnyttja de sista tre månaderna av året på bästa sätt, med fokus på de 
faktorer som vi själva kan påverka. 
Mikael Staffas  
VD och koncernchef

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 3  
Outlook 2025  
Oförändrad guidning 2025 
• Haltguidningen för Aitik, Kevitsa, Bolidenområdet och Tara för helåret 2025 framgår av 
tabellen intill 
• Anrikad volym vid Aitik för helåret 2025 beräknas uppgå till nära 40 Mton 
• Anrikad volym vid Garpenberg för helåret 2025 kommer att begränsas av befintliga tillstånd, 
som för närvarande möjliggör 3,5 Mton per år 
• Kevitsas anrikade volym för helåret 2025 kommer att begränsas av befintliga tillstånd, som 
för närvarande möjliggör 10 Mton per år 
• Planerade underhållsstopp i smältverken under 2025 beräknas påverka rörelseresultatet med  
-500 MSEK, varav -50 MSEK under fjärde kvartalet 
• Investeringarna beräknas uppgå till 15,5 miljarder SEK för helåret 2025 
• Kassaflödet 2025 kommer att påverkas positivt med cirka 2 000 MSEK från 
försäkringsersättning relaterad till branden i Rönnskär, varav 1 685 MSEK har erhållits 
Reviderad guidning för 2025 per den 22 oktober 2025 
• Anrikad volym för helåret 2025 vid Tara förväntas uppgå till 1,6 Mton, vilket är 0,2 Mton 
lägre än tidigare kommunicerat. Taras totala produktionsmål är 2,2 Mton per år och 
förväntas uppnås 2028, enligt tidigare kommunikation. 
 
Publicering av guidning för 2026 
• Boliden kommer att publicera sin guidning för 2026 den 5 december 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2025 Haltguidning för Aitik, Garpenberg, Kevitsa, Boliden Area och Tara 
 2025 
 Zn Cu Ni1  Au Ag 
 %  g/ton 
Aitik  0,16   0,08  
Garpenberg 3,1     95 
Kevitsa  0,23 0,17    
Boliden-området 3,3    1,7  
Tara 5,5      
 
1  Nickel i sulfider, Ni(S)  
 
Somincor och Zinkgruvan konsoliderades in i Boliden per den 16 april. Bolidens uppskattade 
guidning för produktion och cash cost för 2025 för dessa enheter framgår av tabellen intill.  
 
2025 Produktion och cash cost för Somincor och Zinkgruvan  
 
 16 april – 31 december 2025 
 Produktion*, ton  Cash cost**, USD/lb 
 Zn Cu   
Somincor               80 000 20 000  1,95 
Zinkgruvan 60 000 3 000  0,40 
*  Metaller i koncentrat 
**  Normal costing, Somincor Cu och Zinkgruvan Zn

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 4  
Koncernen 
Omsättning 
Intäkterna minskade till 21 971 MSEK (22 193). 
Resultat 
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 
 
Försäljning,  
rullande 12 månader 
 Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager, 
rullande 12 månader 
 
 
 
Boliden-viktat index över metallpriser och 
smältlön i SEK 
  
 
  
Index 100 = 1 januari 2020 
Genomsnitt Kv3 2024 = 147 
Genomsnitt Kv3 2025 = 154 
  
Analys av rörelseresultat  
 
Jämfört med tredje kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av 
processlager till 2 752 MSEK (2 999). Priser och villkor bidrog positivt som en nettoeffekt av högre 
metallpriser, lägre smältlöner och svagare USD. Volymer och kostnader ökade till följd av 
integrationen av Zinkgruvan och Somincor, men också på grund av återstarten av Tara. 
Avskrivningarna ökade till följd av förvärvet av nya gruvor, det färdigställda dammprojektet i Aitik 
och upprampningen i Tara. Det tredje kvartalet 2025 inkluderade en jämförelsestörande post om 65 
MSEK bestående av en försäkringsintäkt relaterad till branden i Rönnskär. 
Jämfört med föregående kvartal ökade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 
med 1 470 MSEK. Högre metallpriser, särskilt för guld och silver, i kombination med högre anrikad 
volym inom Gruvor och mindre omfattande planerat underhåll inom Smältverk bidrog positivt. En 
svagare USD, lägre fria metaller i Smältverk och lägre halter i Gruvor bidrog negativt. Andra 
kvartalet 2025 innehöll en jämförelsestörande post som uppgick till -126 MSEK. 
12 mån Helår
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Gruvor 2 429 2 022 1 035 4 804 4 088 5 956 5 241
Smältverk 689 1 131 585 2 299 4 720 4 726 7 147
Övrigt/elimineringar -367 -154 -338 -471 -598 -236 -363
Koncernen 2 752 2 999 1 281 6 632 8 211 10 445 12 025
Kvartal Nio månader
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
MSEK
0
5 000
10 000
15 000
20 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
MSEK
0
50
100
150
200
2020 2021 2022 2023 2024 2025
Index  
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025
Rörelseresultat 3 237 3 165 1 094
Omvärdering processlager 486 166 -187
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 2 752 2 999 1 281
Förändring -247 1 470
Analys av förändring
Volymer 1 343 441
Priser och villkor 269 555
Metallpriser 1 207 679
Biproduktpriser 134 5
Smält- och raffineringslöner -269 50
Metallpremier -53 8
Valutakurseffekter -748 -188
Kostnader -1 260 383
Avskrivningar -728 -88
Jämförelsestörande poster 65 191
Övrigt 63 -11
Förändring -247 1 470
Kvartal

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 5  
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 2 892 MSEK (2 859). Nettoresultatet uppgick till 2 294 
MSEK (2 282), vilket motsvarar en vinst per aktie om 8,07 SEK (8,34). Avkastningen på sysselsatt 
kapital och avkastningen på eget kapital för de senaste 12 månaderna var 13,0 % respektive 11,9 %. 
Investeringar 
Investeringarna uppgick till 3,8 (3,2) miljarder kronor. Löpande investeringar i gråbergsbrytning 
uppgick till 1,6 (0,9) miljarder kronor. Investeringarna i zinksmältverket i Odda, som syftar till att öka 
den årliga produktionsvolymen från 200 till 350 kton och samtidigt möjliggöra utvinning av 
ytterligare biprodukter, befinner sig i en intensiv slutfas. Anläggningen är mekaniskt färdigställd, och 
”cold commissioning” är genomförd för nästan alla system. ”Hot commissioning” pågår och den 
första ”batchen” av den nya produkten, ”Odda Leach Product”, har framgångsrikt producerats. 
Produktionen från Rävliden i Kristinebergsgruvan, i Bolidenområdet är under upprampning. I 
Bolidenområdet fortskrider investeringarna i det nya projektet för återvinning av anrikningssand väl, 
och detsamma gäller för elektrolysverksprojektet i Rönnskär. 
Kassaflöde 
 
Det fria kassaflödet uppgick till 2 284 MSEK (-495). Under kvartalet erhölls en försäkringsersättning 
om 350 MSEK, relaterad till branden i Rönnskär, jämfört med 985 MSEK under föregående kvartal 
och 200 MSEK under tredje kvartalet 2024. Utvecklingen av rörelsekapitalet var stark för andra 
kvartalet i rad. För fjärde kvartalet 2025 förväntas försäkringsersättningar om cirka 380 MSEK. 
Under första halvåret 2026 förväntas cirka 330 MSEK i försäkringsersättning erhållas, vilket är den 
sista delen av den totala ersättningen om 3 400 MSEK relaterad till branden i Rönnskär.  
Finansnetto och finansiell ställning  
Finansnettot uppgick till -346 MSEK (-306). Den genomsnittliga låneräntan var 3,8 % (4,8). 
Nettoskulden vid kvartalets slut uppgick till 18 130 MSEK (14 801) och nettoskuldsättningsgraden var 
25 % (24). Utöver den ordinarie nettoskulden uppgick nettoefterbehandlingsskuld till 5 388 MSEK  
(3 646). Den genomsnittliga löptiden för utnyttjade lånefaciliteter var 2,9 (3,0) år. 
Räntebindningstiden för utnyttjade lån var 2,0 (1,1) år. Vid kvartalets slut uppgick 
betalningsberedskapen bestående av likvida medel och outnyttjade bindande kreditfaciliteter med 
en löptid på mer än ett år till 13 974 MSEK (12 193). 
Nettoskuldsättningsgrad, vid kvartalets slut  Avkastning på totalt kapital, rullande 12 månader 
 
 
 
Nytt bilateralt lån länkat till hållbarhet 
Under kvartalet tecknades ett nytt bilateralt lån länkat till hållbarhetskriterier. Lånet uppgår till 150 
MEUR med en löptid på fem år och en option till förlängning med två år. 
  
12 mån Helår
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Från den löpande 
verksamheten före 
förändring av rörelsekapital
4 545 4 165 2 733 10 739 10 609 15 866 15 737
Förändringar i rörelsekapital 1 575 -1 431 3 464 2 604 -1 811 6 337 1 922
Från den löpande 
verksamheten 6 120 2 734 6 197 13 343 8 798 22 204 17 659
Kassaflöde från 
investeringsverksamheten -3 835 -3 229 -4 162 -10 893 -10 399 -15 490 -14 996
Kassaflöde från rörelseförvärv -2 - -14 389 -14 391 - -14 391 -
Fritt kassaflöde 2 284 -495 -12 354 -11 939 -1 601 -7 675 2 663
Kvartal Nio månader
-10
0
10
20
30
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
%
6
10
14
18
22
26
30
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
Avkastning på sysselsatt kapital
Avkastning på eget kapital
%

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 6  
Marknadsutveckling 
De globala industri- och råvarumarknaderna visade en marginell förbättring under kvartalet, med 
en marknadsbild som fluktuerade kring förväntningarna på den amerikanska penningpolitiken och 
förändrade handelsförhållanden.  
Råvarupriserna förblev volatila, med koppar och guld särskilt påverkade av förändringar i den 
amerikanska politiken. Ädelmetallerna stärktes ytterligare på grund av efterfrågan på säkra 
tillgångar och centralbankernas köp. Kinas import ökade trots pågående strukturella motvindar, 
medan det allmänna företagsförtroendet förblev lågt på grund av fortsatta geopolitiska risker. 
Genomsnittliga metallpriser och växelkurser 
 
Zink 
Den globala efterfrågan på raffinerad zink ökade marginellt med 1 % jämfört med föregående 
kvartal och var oförändrad jämfört med tredje kvartalet 2024. Metallpremierna steg något i USA 
och var oförändrade i Europa. Den globala produktionen av zinkkoncentrat ökade med 2 % jämfört 
med föregående kvartal och med 8 % jämfört med tredje kvartalet 2024.  
Smältlönerna för standardkvaliteter på spotmarknaden fortsatte sin starka återhämtning och nådde 
110 USD/ton vid kvartalets slut, vilket bidrog till en förbättring av smältverkens marginaler. Det 
genomsnittliga LME-zinkpriset steg stadigt och ökade med 7 % jämfört med föregående kvartal 
tack vare ett starkare sentiment och en stabil efterfrågan. 
 
Zinkpris  Global efterfrågan på zink, rullande 12 månader 
 
 
 
Koppar 
Den globala konsumtionen av raffinerad koppar minskade med 10 % jämfört med föregående 
kvartal, men ökade med 2 % jämfört med tredje kvartalet 2024. Nedgången berodde främst på 
säsongsfaktorer och lagerjusteringar, medan den underliggande kinesiska efterfrågan förblev stark.  
Produktionen av koncentrat ökade med 3 % under motsvarande perioder, medan spotpriserna för 
smältlöner på standardkvaliteter sjönk ytterligare. Detta återspeglar den fortsatta bristen på 
koncentratmarknaden.  
LME-kopparpriset steg mot slutet av kvartalet och passerade 10 000 USD/ton, vilket motsvarar en 
ökning med 3 % jämfört med föregående kvartal. 
Kopparpris  Global efterfrågan på koppar, rullande 12 månader 
 
 
 
 
  
3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024
Zink, USD/ton 2 825 2 779 2 641 2 770 2 688
Koppar, USD/ton 9 797 9 210 9 524 9 556 9 131
Nickel, USD/ton 15 015 16 259 15 171 15 251 17 072
Bly, USD/ton 1 966 2 044 1 947 1 961 2 095
Guld, USD/oz 3 454 2 473 3 283 3 200 2 296
Silver, USD/oz 39,4 29,4 33,7 35,0 27,2
USD/SEK 9,52 10,43 9,67 9,94 10,51
EUR/SEK 11,12 11,45 10,96 11,13 11,42
Kvartal Nio månader
0
1 000
2 000
3 000
4 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
USD/ton
12 000
12 500
13 000
13 500
14 000
14 500
15 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
kton
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
USD/ton
21 000
22 000
23 000
24 000
25 000
26 000
27 000
28 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
kton

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 7  
Nickel 
Den globala efterfrågan på nickel var oförändrad jämfört med föregående kvartal och ökade  
med 3 % jämfört med tredje kvartalet 2024, tack vare en stabil produktion av rostfritt stål och en 
gradvis återhämtning av batteriefterfrågan.  
LME-nickelpriset sjönk marginellt med 1 % jämfört med föregående kvartal och var 8 % lägre 
jämfört med tredje kvartalet 2024. Det starka utbudet från Indonesien fortsatte att tynga priserna 
trots förbättrade indikatorer på asiatisk efterfrågan. 
Nickelpris  Global efterfrågan på nickel, rullande 12 månader 
 
 
 
 
Bly 
Den globala efterfrågan på bly ökade med 4 % jämfört med föregående kvartal och produktionen 
av koncentrat ökade med 3 % under samma period.  
Det genomsnittliga LME-priset på bly ökade med 1 % jämfört med föregående kvartal. 
Ädelmetaller 
Guld och silver rusade vidare och ökade med 5 % respektive 17 % jämfört med föregående kvartal 
och 40 % respektive 34 % jämfört med tredje kvartalet 2024. Prisuppgången drevs av en svagare 
USD, förväntningar om ytterligare penningpolitiska lättnader samt fortsatta köp från investerare och 
centralbanker i ett läge med förhöjd geopolitisk risk. 
Guld- och silverpris   
 
  
Svavelsyra 
Det genomsnittliga spotpriset för svavelsyra sjönk marginellt med 2 % jämfört med föregående 
kvartal. Detta på grund av en svagare efterfrågan i Asien och Europa samt en fortsatt hög 
produktion av biprodukter från smältverk. Priserna låg dock kvar över den långsiktiga historiska 
genomsnittsnivån, stödda av en stabil konsumtion från gödselindustrin och en begränsad möjlighet 
till handel i vissa viktiga marknader. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Uppgifterna i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, Bloomberg och Wood Mackenzie.
0
6 000
12 000
18 000
24 000
30 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
USD/ton
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
kton
0
10
20
30
40
50
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
Guld [vänster axel] Silver [höger axel]
USD/oz

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 8  
Gruvor 
Boliden har sju gruvområden – Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg, Kevitsa, Somincor, Tara och 
Zinkgruvan. Utvecklingen inom affärsområdet bedrivs gemensamt i form av prospektering, teknik 
och miljö.  
• Rekord för gruvproduktionen i Aitik och anrikad volym i Garpenberg 
• Betydande leverans av guld från Bolidenområdet 
• Kopparhalten i Aitik på bottennivå, men helårsguidningen är oförändrad 
• Högre priser och bättre villkor trots en svagare USD 
• Rörelseresultatet ökade till 2 429 MSEK (2 022) 
 
 
 
Rörelseresultat, rullande 12 månader  Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 
månader 
 
 
 
 
Analys av rörelseresultatet  
 
Jämfört med tredje kvartalet 2024 ökade rörelseresultatet med 407 MSEK till 2 429 MSEK (2 022). 
Tillskottet av Somincor och Zinkgruvan samt återstarten av Tara bidrog positivt, där högre volymer 
uppvägde högre kostnader. Betydande leveranser av guldslam från lagret i Bolidenområdet hade 
en positiv inverkan. Priser och villkor var positiva trots en svagare USD. Avskrivningarna ökade till 
följd av förvärvet av de nya gruvorna, det färdigställda dammprojektet i Aitik samt upprampningen i 
Tara.  
Jämfört med föregående kvartal var rörelseresultatet 1 394 MSEK högre. Priser och villkor bidrog 
positivt trots en svagare USD. Guld, silver och zink var de viktigaste positiva drivkrafterna, vilket 
också medförde en positiv definitiv prissättning av tidigare leveranser. Den positiva volymeffekten 
från ett helt kvartal med Somincor och Zinkgruvan motverkades delvis av lägre halter. Kostnaderna 
var säsongsmässigt lägre.  
 
 
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024
Försäljningsintäkter 8 398 6 221 7 400 21 446 16 025
Rörelsekostnader 3 849 2 666 4 114 10 932 8 468
Avskrivningar 1 877 1 239 1 798 5 049 3 617
Rörelseresultat 2 429 2 022 1 035 4 804 4 088
Investeringar 2 315 1 679 2 494 6 293 5 595
Förvärv 2 - 14 389 14 391 -
Sysselsatt kapital 55 762 39 442 55 077 55 762 39 442
Kvartal Nio månader
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
MSEK
0
10
20
30
40
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
%
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025
Rörelseresultat 2 429 2 022 1 035
Förändring 407 1 394
Analys av förändring
Volymer 1 498 538
Priser och villkor 730 644
Metallpriser 1 095 796
Smält- och raffineringslöner 132 -46
Valutakurseffekter -497 -105
Kostnader -1 198 153
Avskrivningar -649 -72
Jämförelsestörande poster - 126
Övrigt 26 5
Förändring 407 1 394
Kvartal

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 9  
Produktion 
Metaller i koncentrat  
 
1Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan 16 april 2025. 
Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidorna 32–35.  
Anrikad volym var högre jämfört med både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024. Tredje 
kvartalet 2025 var det första hela kvartalet med Somincor och Zinkgruvan. Dessa nya gruvor bidrog 
till en volymökning jämfört med båda jämförelseperioderna. Följaktligen var produktionen av zink i 
koncentrat högre jämfört med både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024. Återstarten av 
Tara bidrog också till den stora positiva volymökningen för zink jämfört med föregående år, men på 
grund av driftsproblem var den anrikade produktionen oförändrad jämfört med föregående kvartal. 
Produktionen av koppar i koncentrat var högre än under tredje kvartalet 2024 men lägre än 
föregående kvartal. Somincor bidrog positivt i förhållande till båda jämförelseperioderna. Det 
motsatta gällde för Aitik på grund av lägre kopparhalt. Produktionen av guld i koncentrat var högre 
jämfört med föregående kvartal men lägre jämfört med det ovanligt starka tredje kvartalet 2024.  
Aitiks anrikade volym var i linje med föregående kvartal men lägre än tredje kvartalet 2024. 
Kopparhalten nådde en historisk lägsta nivå, negativt påverkad av ett område med låg halt i 
satellitgruvan Liikavaara. Gruvproduktionen (gråberg och malm) nådde däremot en ny rekordnivå 
för fjärde kvartalet i rad. Ökad produktion av gråberg är nödvändig för att öka Aitiks framtida 
anrikning. Svårmalen malm innehållande diorit fortsatte att ha en negativ inverkan. 
Dioritinträngningen hade dock en mindre negativ effekt jämfört med föregående kvartal. 
Produktionen av både koppar och guld i koncentrat, var som en nettoeffekt av allt detta, lägre än 
under båda jämförelseperioderna.   
Garpenbergs anrikade volym nådde en ny rekordnivå. Zinkhalten var i linje med föregående kvartal 
men lägre än tredje kvartalet 2024. Silverhalten var högre än föregående kvartal men i linje med 
samma period föregående år. Garpenbergs anrikade volym 2025 kommer att begränsas av 
befintliga tillstånd (3,5 Mton per år). En ansökan om att öka produktionen till 4,5 Mton har lämnats 
in. 
Anrikad volym i Aitik, rullande 12 månader  Anrikad volym i Garpenberg, rullande 12 månader 
 
 
 
 
Bolidenområdets anrikade volym var i linje med föregående kvartal men lägre jämfört med tredje 
kvartalet 2024. Produktionen av guld i koncentrat var högre än föregående kvartal tack vare en mer 
guldrik malmmix. På grund av en mindre fördelaktig malmmix så var dock produktionen av guld i 
koncentrat lägre jämfört med det exceptionellt starka tredje kvartalet 2024.   
Taras anrikade volym var i linje med föregående kvartal. Upprampningen under kvartalet var 
långsammare än väntat på grund av säsongsvariationer, men också på grund av en långsammare 
tillredning än väntat och ett oplanerat strömavbrott. Tara hade ingen produktion under tredje 
kvartalet 2024 eftersom gruvan var försatt i malpåse.  
Kevitsas anrikade volym var högre än både föregående kvartal och tredje kvartalet 2024. Omtag 3 
har brutits färdigt under augusti. Kopparhalten var i linje med föregående kvartal men lägre än förra 
året. Nickelhalten var lägre än föregående kvartal men högre än tredje kvartalet 2024. Ett nytt 
tillstånd med en årlig gräns på 10,5 Mton har beviljats, men det har överklagats. 
Somincors anrikade volym var högre än föregående kvartal, som påverkades negativt av 
strömavbrott. Geotekniska problem och otillräcklig ventilation i kombination med höga 
temperaturer påverkade dock kvartalet negativt. Zinkhalten var högre än föregående kvartal. 
Zinkgruvans anrikade volym var högre än föregående kvartal. Produktionen löpte smidigt genom 
hela värdekedjan. Zinkhalten var lägre än föregående kvartal. 
 
 
 
  
3-2025 3-2024 % 2-2025¹ % 2025¹ 2024 %
Zink, ton 107 960 45 073 140 93 076 16 258 950 122 428 112
Koppar, ton 27 803 23 593 18 28 072 -1 74 710 68 365 9
Nickel, ton 3 237 2 657 22 3 140 3 9 103 8 680 5
Bly, ton 23 711 12 416 91 20 038 18 55 859 34 417 62
Guld, kg 1 416 1 665 -15 1 302 9 3 997 4 565 -12
Silver, kg 130 778 100 930 30 104 122 26 328 459 263 845 24
Kvartal Nio månader
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
kton
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
kton

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 10  
Smältverk 
Boliden har fem smältverk – blyåtervinningsanläggningen i Bergsöe, koppar- och nickelsmältverket i 
Harjavalta, zinksmältverken i Kokkola och Odda samt koppar- och blysmältverket i Rönnskär. 
• Mindre omfattande planerat underhåll jämfört med föregående kvartal  
• Lägre smältlöner jämfört med tredje kvartalet 2024 
• Lägre fria metaller jämfört med föregående kvartal 
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager minskade till 689 MSEK (1 131) 
 
 
Rörelseresultat, rullande 12 månader  Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 
månader 
 
 
 
Analys av rörelseresultat 
 
Jämfört med tredje kvartalet 2024 minskade rörelseresultatet exklusive omvärdering av 
processlager till 689 MSEK (1 131), främst till följd av försämrade priser och villkor. Högre 
metallpriser, särskilt för guld och silver, samt högre priser på biprodukter (svavelsyra) 
kompenserade delvis för lägre smältlöner, en svagare USD och lägre premier. Volymerna var i stort 
sett oförändrade. Kostnaderna minskade marginellt till följd av lägre energikostnader. Det tredje 
kvartalet 2025 inkluderade en jämförelsestörande post om 65 SEK bestående av en försäkringsintäkt 
relaterad till branden i Rönnskär. 
Jämfört med föregående kvartal ökade rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 
med 105 MSEK. Mindre omfattande planerat underhåll bidrog positivt, men kompenserade endast 
delvis för en lägre volym av fria metaller. Kostnaderna var säsongsmässigt lägre. 
 
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024
Försäljningsintäkter 20 570 20 953 20 837 61 753 60 937
Bruttoresultat exkl. omvärdering av 
processlager 3 243 3 762 3 424 10 259 10 620
Rörelsekostnader 2 246 2 295 2 490 6 997 7 280
Avskrivningar 488 416 470 1 396 1 246
Rörelseresultat exkl. omvärdering av 
processlager 689 1 131 585 2 299 4 720
Rörelseresultat 1 175 1 297 397 3 061 6 103
Investeringar 1 490 1 539 1 674 4 577 4 792
Sysselsatt kapital 41 669 42 150 41 957 41 669 42 150
Kvartal Nio månader
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
MSEK
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager
Rörelseresultat
0
5
10
15
20
25
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
%
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025
Rörelseresultat 1 175 1 297 397
Omvärdering processlager 486 166 -187
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 689 1 131 585
Förändring -442 105
Analys av förändring
Volymer -78 -352
Priser och villkor -398 175
Metallpriser 87 35
Biproduktpriser 134 5
Smält- och raffineringslöner -402 97
Metallpremier -53 8
Valutakurseffekter -164 30
Kostnader 12 259
Avskrivningar -79 -16
Jämförelsestörande poster 65 65
Övrigt 38 -27
Förändring -442 105
Kvartal

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 11  
Produktion 
Metallproduktion 
 
Kopparanoder bearbetas vidare till kopparkatoder. Bly inkluderar blylegeringar i Bergsöe. Information om produktionen vid respektive enhet finns på 
sidorna 36–37. 
Under tredje kvartalet 2025 genomfördes mindre omfattande planerat underhåll i smältverken 
jämfört med föregående kvartal. Rönnskär hade ett planerat underhållsstopp under kvartalet, men 
Harjavalta och Kokkola var i full drift med en i stort sett stark produktion. Kopparanodproduktionen 
minskade dock jämfört med föregående kvartal, delvis på grund av det planerade underhållet i 
Rönnskär. Produktionen av kopparkatoder i Harjavalta var högre jämfört med föregående kvartal, 
men i linje med tredje kvartalet 2024. Produktionen av nickel i skärsten ökade kraftigt jämfört med 
föregående kvartal, som påverkades negativt av planerat underhåll i Harjavalta. Produktionen av 
gjuten zink var lägre jämfört med föregående kvartal och oförändrad jämfört med samma period 
föregående år. Produktionen av ädelmetaller minskade jämfört med föregående kvartal på grund av 
en mindre gynnsam råvarumix. 
Rönnskärs produktion av kopparanoder var lägre jämfört med både föregående kvartal och tredje 
kvartalet 2024 på grund av planerat underhåll.  
 
 
En mindre gynnsam koncentratmix, inklusive elektronikskrot, hade en negativ inverkan på 
ädelmetallproduktionen. Produktionen av guld var lägre jämfört med både föregående kvartal och 
tredje kvartalet 2024. Silverproduktionen minskade jämfört med föregående kvartal, vilket också 
påverkade fria metaller negativt.  
Harjavaltas kopparkatodproduktion var högre än föregående kvartal och i linje med tredje kvartalet 
2024. Anoder som producerades i Rönnskär ökade utnyttjandegraden i Harjavaltas elektrolysverk. 
Produktionen av nickel i skärsten var högre än föregående kvartal, som påverkades negativt av 
planerat underhåll. Produktionen av nickel i skärsten nådde dock inte upp till nivån från tredje 
kvartalet 2024. Nickellinjen påverkades av vissa processtörningar och en ogynnsam mix i ingående 
material. Guldproduktionen var högre än föregående kvartal. Silverproduktionen var dock lägre 
jämfört med båda jämförelseperioderna på grund av oplanerat underhåll.  
Kokkolas produktion av gjuten zink var högre jämfört med föregående kvartal, som påverkades 
negativt av planerat underhåll, men i linje med tredje kvartalet 2024. Hög effektivitet i rostugnen 
och en gynnsam mix i ingående material bidrog positivt.  
Oddas produktion av gjuten zink var lägre än föregående kvartal men högre än tredje kvartalet 
2024. En brist på mellanlager påverkade negativt.  
Bergsöes produktion av blylegeringar slog rekord tack vare en enastående effektivitet i 
tillverkningen. 
Underhållsstopp  
Planerade underhållsstopp genomfördes under kvartalet med en effekt på rörelseresultatet om  
-50 MSEK (-50).  
  
3-2025 3-2024 % 2-2025 % 2025 2024 %
Zink, ton 113 538 113 292 0 118 954 -5 342 442 341 051 0
Gjutna kopparanoder, ton 100 419 108 963 -8 117 298 -14 321 393 312 922 3
Kopparkatoder, ton 42 113 41 986 0 40 595 4 119 703 116 366 3
Bly, ton 21 225 17 742 20 19 533 9 60 292 49 810 21
Nickel i skärsten, ton 9 672 10 795 -10 4 575 111 24 435 28 359 -14
Guld, kg 3 249 3 943 -18 3 406 -5 9 392 11 436 -18
Silver, kg 50 000 47 241 6 67 921 -26 168 027 181 881 -8
Svavelsyra, ton 455 015 460 916 -1 429 090 6 1 290 727 1 299 887 -1
Kvartal Nio månader

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 12  
Nio månader i sammandrag 
Analys av rörelseresultat 
 
 
 
Intäkterna under de första nio månaderna uppgick till 65 378 MSEK (63 422).  
Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager minskade till 6 632 MSEK (8 211). Justerat 
för jämförelsestörande poster, främst försäkringsintäkter redovisade under 2024, ökade dock 
rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager med 614 MSEK under de första nio 
månaderna. Tillskottet från Somincor och Zinkgruvan samt upprampningen vid Tara bidrog positivt.  
Priser och villkor var överlag positiva tack vare en nettoeffekt av högre metallpriser (framför allt 
guld och silver), högre priser på biprodukter (svavelsyra) som kompenserade för ogynnsamma 
valutakurser (svagare USD) samt lägre smältlöner och premier. Planerat underhåll i smältverken 
under de första nio månaderna 2025 var i linje med samma period 2024.  
Jämförelsestörande poster under de första nio månaderna inkluderade kostnader beroende av 
slutförandet av förvärvet av Somincor och Zinkgruvan, uppgående till -126 MSEK, samt en 
försäkringsintäkt relaterad till Rönnskär på 65 MSEK. De första nio månaderna 2024 inkluderade 
jämförelsestörande poster uppgående till 2 132 MSEK. 
Finansnetto uppgick till -980 MSEK (-804), medan nettoresultatet uppgick till 5 061 MSEK (7 032). 
Resultat per aktie var 18,01 SEK (25,70). Investeringarna under de första nio månaderna uppgick till 
10 870 MSEK (10 398). Inom Gruvor var de största investeringsprojekten utbyggnaden av 
Rävlidenfyndigheten i Kristinebergsgruvan och Bolidenområdets nya projekt för återvinning av 
anrikningssand. Dessa projekt var utöver investeringar för att upprätthålla gruvorna. De största 
investeringarna inom smältverk var expansionen av Odda och det nya elektrolysverket i Rönnskär. 
  
MSEK 2025 2024
Rörelseresultat 7 393 9 594
Omvärdering processlager 762 1 383
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 6 632 8 211
Förändring -1 579
Analys av förändring
Volymer 3 461
Priser och villkor 1 186
Metallpriser 2 805
Biproduktpriser 446
Smält- och raffineringslöner -779
Metallpremier -206
Valutakurseffekter -1 081
Kostnader -2 679
Avskrivningar -1 633
Jämförelsestörande poster -2 193
Övrigt 279
Förändring -1 579
Nio månader

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 13  
Hållbar utveckling 
 
1 En allvarlig incident som orsakar eller har potential att orsaka betydande miljöpåverkan. 
2 Utsläpp från markanvändningsförändringar (LUC) ingår inte. LUC-utsläppen för 2024 uppgick till 11 (17) kton. 
3 Målet för 2030 jämförs med basåret 2021, då de totala utsläppen av växthusgaser uppgick till 999 kton CO2e (inkl. LUC-utsläpp). Baslinjen kommer 
att räknas om på grund av förvärvet av Somincor och Zinkgruvan.  
Medarbetare  
Det genomsnittliga antalet heltidsanställda4 (FTE) under kvartalet var 7 889 (5 632). Den främsta 
orsaken till ökningen var förvärvet av de nya gruvorna Somincor och Zinkgruvan, som stod för en 
ökning med 1 685 FTE. Ökningen jämfört med samma period föregående år berodde också på att 
Tara-gruvan nu är fullt bemannad, jämfört med att den var försatt i malpåse under samma period 
föregående år. Dessutom bidrog införandet av övertid i den nya definitionen av heltidsekvivalenter4 
och produktionsförändringar till ökningen.    
Olycksfallsfrekvensen (LTIF) minskade något jämfört med föregående kvartal och avsevärt jämfört 
med samma period föregående år. I båda jämförelserna sågs förbättringar bland både egna 
medarbetare och entreprenörer. Sjukfrånvaron fortsatte sin positiva utveckling och minskade något 
jämfört med föregående kvartal och avsevärt jämfört med tredje kvartalet 2024. 
4 Från och med den 1 januari 2025 infördes nya definitioner för beräkning av heltidsekvivalenter (FTE) och antal anställda. I den nya FTE-definitionen 
ingår övertid och flexibel arbetstid. Antal anställda definieras nu som antalet arbetssavtal som företaget har med medarbetare, inklusive medarbetare 
som är tjänstlediga. 
 
 
Olycksfallsfrekvens (LTIF), rullande 12 månader1  Sjukfrånvaro, rullande 12 månader 
 
 
 
1  Antal olyckor per en miljon arbetade timmar.   
Yttre miljö 
Boliden har som mål att minska växthusgasutsläppen (GHG) i Scope 1 och 2 med 42 % till 2030, 
jämfört med basåret 2021. Jämfört med samma period föregående år ökade utsläppen, främst på 
grund av tillskottet av Somincor och Zinkgruvan. Ökningen bestod av Scope 2-utsläpp från 
upprampningen vid Tara och den portugisiska elmixen hos Somincor. Exklusive de nya gruvorna var 
utsläppen i stort sett oförändrade. Trots hög gruvproduktion (gråberg och malm) under kvartalet 
minskade utsläppen från Aitik tack vare att dammprojektet nu är klart. Jämfört med föregående 
kvartal ökade utsläppen, främst till följd av högre Scope 1-utsläpp vid Harjavalta på grund av ökad 
användning av koks och olja, delvis till följd av produktion genom den gamla nickeltorken.  
Svaveldioxidutsläppen till luft ökade marginellt jämfört med både föregående kvartal och tredje 
kvartalet 2024. Anledningen till att utsläppen förblev stora var höga nivåer vid Rönnskär under 
augusti. Åtgärder för att minska svaveldioxidutsläppen vid Rönnskär har vidtagits med positiva 
resultat och kommer att fortsätta.  
Inga betydande miljöincidenter inträffade under kvartalet. 
Betydande miljöincidenter, rullande 12 månader2  Totala växthusgasutsläpp, rullande 12 månader3 
 
 
 
2  Antal incidenter, genomsnitt per månad.  3  Totala växthusgasutsläpp, kton CO2 e (Scope 1 och 2). 
12 mån
3-2025 3-2024 2-2025 okt-sep 2024 Mål 2025
Olycksfall (LTI) per miljon arbetade 
timmar 3,5 5,8 3,8 3,4 5,1 0
Sjukfrånvaro, % 4,2 4,7 4,3 4,9 5,2 ≤ 4,0
Svaveldioxid till luft, kton 1,7 1,6 1,6 6,4 5,9 ≤ 6,0
Antal signifikanta miljöincidenter¹ - - - - - 0
3-2025 3-2024 2-2025 okt-sep 2024 Mål 2030
Direkta växthusgasutsläpp (Scope 1), 
kton CO₂e² 168 160 164 660 647 -
Indirekta växthusgasutsläpp (Scope 2), 
kton CO₂e 66 51 61 232 207 -
Total växthusgasutsläpp (Scope 1 och 
2), kton CO₂e 234 212 225 893 854 - 42%³
Kvartal
0
5
10
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
Egen personal och entreprenörer
0
1
2
3
4
5
6
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
%
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Kv3-20 Kv3-21 Kv3-22 Kv3-23 Kv3-24 Kv3-25

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 14  
Övriga händelser  
Förnyat miljötillstånd utfärdat i Kevitsa 
Den 1 juli 2025 utfärdade det finska regionförvaltningsverket ett förnyat miljötillstånd för verksamheten vid Kevitsa-gruvan. Tillståndet möjliggör en utökning av gruvdriften till 10,5 Mton per år (från 
tidigare 10 Mton per år). Dessutom möjliggör tillståndet flera förändringar i gruvdriften, till exempel när det gäller förstärkning av sandmagasinets stödbankar och avfallshanteringskapaciteten. Tillståndet 
har överklagats. 
Förslag till ändrade skattenivåer för gruvverksamhet och relaterade energiskatter i Finland 
Den 8 augusti 2025 lade den finska regeringen fram förslag om ändrade skattenivåer för gruvverksamhet och delvis relaterade energiskatter. Totalt beräknas de föreslagna nya skattenivåerna innebära  
20–30 MEUR i ökade årliga kostnader för Kevitsa koppar- och nickelgruva, varav merparten kan hänföras till en fyrdubbling av den nyligen införda finska gruvskatten.  
Gruvkoncession beviljad i Laver 
Den 2 september 2025 beviljades Boliden en bearbetningskoncession för Laverfyndigheten av Bergstaten. Koncessionen ger rätt att utvinna koppar, guld, silver och molybden. Koncessionen har 
överklagats. Bearbetningskoncessionen innebär i sig inte en rätt att påbörja gruvdrift. Andra godkännanden krävs också, framför allt ett miljötillstånd inklusive en Natura 2000-bedömning. 
Tillsättning av valberedning 
Vid Boliden AB:s årsstämma i april 2025 antogs nya instruktioner för tillsättning av valberedningen. Enligt dessa instruktioner ska bolagets valberedning bestå av ledamöter från de tre största aktieägarna i 
bolaget, sett till röster, av de som var villiga att delta i valberedningen, enligt Euroclear Sweden AB:s utskrift av aktieboken per den 31 augusti. Med hänsyn till vissa förändringar i ägandet som har skett 
sedan dess så har valberedningen nu tillsatts och består av följande ledamöter: Ordförande i valberedningen, Lennart Francke, (Swedbank Robur Fonder), Magnus Tell, (Alecta), Karin Eliasson, 
(Handelsbanken Fonder). Styrelsens ordförande, Karl-Henrik Sundström, har adjungerats till valberedningen.

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 15  
Försäkran 
Undertecknad försäkrar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. 
 
Stockholm, den 22 oktober 2025 
 
 
 
Mikael Staffas 
VD och koncernchef 
 
 
 
Boliden AB (publ) 
Box 44, SE-101 20 Stockholm 
Telefon +46 8-610 15 00 
www.boliden.com  
Organisationsnummer 556051-4142 
 
Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer.

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 16  
Resultaträkning - Koncernen 
 
Resultat och eget kapital per aktie 
 
1  Eftersom det inte finns några potentiella aktier föreligger ingen utspädningseffekt. 
2  Utdelningen för 2024 har ställts in. 
3  Eget kapital dividerat med antalet utestående aktier.  
12 mån Helår 
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Försäljningsintäkter 21 971 22 193 22 285 65 378 63 422 91 163 89 207
Kostnad för sålda varor -18 244 -18 448 -20 486 -56 130 -54 305 -78 130 -76 305
Bruttoresultat 3 727 3 745 1 799 9 248 9 117 13 033 12 903
Försäljningskostnader -95 -169 -173 -449 -548 -658 -756
Administrationskostnader -282 -227 -322 -906 -871 -1 291 -1 256
Forsknings- och utvecklingskostnader -298 -272 -303 -895 -825 -1 206 -1 136
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 185 87 89 393 2 720 1 610 3 937
Resultatandelar i intressebolag 1 0 2 3 0 3 0
Rörelseresultat 3 237 3 165 1 094 7 393 9 594 11 492 13 692
Finansiella intäkter 62 44 41 137 181 176 220
Finansiella kostnader -408 -350 -370 -1 117 -984 -1 489 -1 357
Resultat efter finansiella poster 2 892 2 859 765 6 413 8 790 10 178 12 555
Skatt -598 -577 -190 -1 353 -1 758 -2 123 -2 529
Nettoresultat 2 294 2 282 575 5 061 7 032 8 055 10 026
Nettoresultat hänförligt till: 
Moderbolagets aktieägare 2 293 2 281 573 5 057 7 028 8 050 10 022
Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 2 4 3 5 4 
Kvartal Nio månader
12 mån Helår
SEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Resultat per aktie ¹, SEK 8,07 8,34 2,02 18,01 25,70 28,85 36,65
Ordinarie utdelning per aktie ², SEK - - - - - - -
Eget kapital per aktie vid utgången av perioden ³, SEK 256,02 225,06 248,49 256,02 225,06 256,02 237,66
Antal utestående aktier 284 085 454 273 471 169 284 085 454 284 085 454 273 471 169 284 085 454 273 471 169
Genomsnittligt antal aktier 284 085 454 273 471 169 284 085 454 280 841 596 273 471 169 278 983 845 273 471 169
Antal aktier i eget innehav 140 000 40 000 140 000 140 000 40 000 140 000 40 000
Kvartal Nio månader

===== SIDA 17 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 17  
Rapport över totalresultat – Koncernen 
 
  
12 mån Helår
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Periodens resultat 2 294 2 282 575 5 061 7 032 8 055 10 026
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument 24 -35 -255 -1 538 -154 -1 400 -16
Skatteeffekt på derivatinstrument -5 7 52 317 31 288 3
Överföringar till resultaträkningen 5 11 6 19 83 30 95
Skatt på överföringar till resultaträkningen -1 -2 -1 -4 -17 -6 -20
Summa kassaflödessäkringar 23 -19 -198 -1 206 -56 -1 088 62
Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter -250 -423 423 -1 158 221 -730 649
Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter 89 74 -232 23 -2 -38 -64
Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument -18 -15 48 -5 1 8 13
Summa omräkningsexponering -180 -364 239 -1 139 219 -760 598
Summa poster som kommer att omklassificeras -157 -384 40 -2 345 163 -1 848 660
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner - - - - - -58 -58
Skatt hänförligt till poster som inte omklassificeras till resultaträkningen - - - - - 12 12
Summa poster som inte kommer att omklassificeras - - - - - -46 -46
Summa övrigt totalresultat -157 -384 40 -2 345 163 -1 894 614
Periodens totalresultat 2 137 1 898 615 2 715 7 195 6 161 10 640
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 2 136 1 897 613 2 711 7 192 6 156 10 636
Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 2 4 3 5 4
Kvartal Nio månader

===== SIDA 18 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 18  
Balansräkning – Koncernen 
 
 
 
  
MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024
Immateriella anläggningstillgångar 3 384 3 490 3 465
Materiella anläggningstillgångar 96 309 70 674 73 817
Andelar i intresseföretag 12 9 9
Andra aktier och andelar 8 6 6
Uppskjutna skattefordringar 147 144 234
Derivatinstrument 66 43 66
Långfristiga fordringar 672 135 141
Summa anläggningstillgångar 100 598 74 502 77 738
Varulager 22 027 23 889 22 000
Kundfordringar 4 599 5 838 5 563
Skattefordringar 316 2 2
Derivatinstrument 172 267 477
Övriga kortfristiga fordringar 2 642 3 103 3 361
Likvida medel 6 587 3 482 7 052
Summa omsättningstillgångar 36 343 36 582 38 453
Summa tillgångar 136 941 111 083 116 192
MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024
Eget kapital 72 755 61 567 65 012
Avsättningar för pensioner 1 247 1 142 1 208
Övriga avsättningar 13 813 10 839 11 070
Uppskjutna skatteskulder 5 554 3 409 4 329
Skulder till kreditinstitut 19 248 11 337 11 201
Övriga räntebärande skulder 196 333 299
Derivatinstrument 8 16 -
Summa långfristiga skulder 40 067 27 076 28 106
Skulder till kreditinstitut 4 416 5 320 4 856
Övriga räntebärande skulder 142 153 151
Leverantörsskulder 12 653 12 350 13 626
Övriga avsättningar 167 237 164
Aktuella skatteskulder 680 650 291
Derivatinstrument 226 219 120
Övriga kortfristiga skulder 5 836 3 512 3 866
Summa kortfristiga skulder 24 119 22 440 23 074
Summa eget kapital och skulder 136 941 111 083 116 192

===== SIDA 19 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 19  
Rapport över eget kapital - Koncernen 
 
1 Kassaflödessäkringar överförda till anskaffningsvärdet för förvärv gjorda under året. 
Per den 30 september 2025 uppgick säkringsreserven efter skatt till 531 MSEK (233). 
  
MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024
Ingående balans 65 012 56 420 56 420
Totalresultat för perioden 2 715 7 195 10 640
Överförda till balansräkningen¹ 1 386 - -
Utdelning - -2 051 -2 051
Nyemission 3 675 - -
Återköp av egna aktier -38 - -
Aktierelaterade ersättningar 5 3 3
Utgående balans 72 755 61 567 65 012
Summa eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 72 732 61 548 64 992
Innehav utan bestämmande inflytande 23 18 19

===== SIDA 20 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 20  
Kassaflödesanalys – Koncernen 
 
12 mån Helår
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Den löpande verksamheten 
Resultat efter finansiella poster 2 892 2 859 765 6 413 8 790 10 178 12 555
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: 
Av- och nedskrivningar av tillgångar 2 365 1 670 2 279 6 464 4 901 8 368 6 783
Avsättningar 2 3 1 -2 14 6 21
Omvärdering av processlager -486 -166 187 -762 -1 383 -1 046 -1 667
Övrigt 34 44 -156 -201 142 -150 216
Betald/erhållen skatt -262 -245 -343 -1 174 -1 855 -1 489 -2 171
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 4 545 4 165 2 733 10 739 10 609 15 866 15 737
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1 575 -1 431 3 464 2 604 -1 811 6 337 1 922
Kassaflöde från den löpande  verksamheten 6 120 2 734 6 197 13 343 8 798 22 204 17 659
Investeringsverksamheten 
Rörelseförvärv -2 - -14 389 -14 391 - -14 391 -
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -16 -8 -8 -31 7 -60 -22
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -3 790 -3 221 -4 160 -10 838 -10 405 -15 398 -14 966
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0 0 0
Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar -28 0 5 -23 -1 -30 -8
Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 835 -3 229 -18 551 -25 282 -10 399 -29 879 -14 996
Kassaflöde före finansieringsverksamheten (fritt kassaflöde) 2 284 -495 -12 354 -11 939 -1 601 -7 675 2 663
Utdelning och inlösen - - - - -2 051 - -2 051
Nyemission - - - 3 675 - 3 675 -
Återköp av egna aktier - - - -38 - -38 -
Upptagna lån - 2 134 24 190 26 123 12 675 28 393 14 946
Återbetalning av låneskulder -3 296 -5 215 -13 276 -18 278 -10 519 -21 244 -13 485
Kassaflöde från  finansieringsverksamheten -3 296 -3 081 10 914 11 482 105 10 786 -590
Periodens kassaflöde -1 012 -3 576 -1 440 -457 -1 496 3 111 2 072
Likvida medel vid periodens början 7 603 7 059 9 040 7 052 4 978 3 482 4 978
Kursdifferens i likvida medel -4 -1 3 -8 0 -6 1
Likvida medel vid periodens slut 6 587 3 482 7 603 6 587 3 482 6 587 7 052
Kvartal Nio månader

===== SIDA 21 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 21  
Resultaträkning – Moderbolaget 
Moderbolaget Boliden AB, som har tre medarbetare, bedriver begränsad verksamhet och ingår i en skatterättslig kommission med Boliden Mineral AB. 
 
Boliden AB hade inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat för tredje kvartalet 2025. 
Balansräkning – Moderbolaget 
  
12 mån Helår
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Intäkter 11 11 11 34 30 45 40
Administrationskostnader -12 -12 -21 -58 -41 -82 -65
Rörelseresultat -1 -1 -10 -24 -11 -37 -25
Utdelningar från dotterbolag - - 1 000 1 000 6 089 1 000 6 089
Finansiella intäkter - - - - - 1 -
Skatt - - - - - 1 1
Periodens resultat -1 -1 990 977 6 078 965 6 066
Kvartal Nio månader
MSEK 30 sep 2025 30 sep 2024 31 dec 2024
Andelar i dotterföretag 3 911 3 911 3 911
Andra aktier och andelar 2 - 2
Långfristiga finansiella fordringar dotterföretag 25 013 26 559 26 098
Uppskjuten skattefordran 3 2 3
Kortfristiga finansiella fordringar dotterföretag 3 737 101 121
Övriga kortfristiga fordringar 1 3 -
Summa tillgångar 32 667 30 576 30 135
Eget kapital 25 217 20 615 20 603
Långfristiga skulder till kreditinstitut 5 789 5 348 5 362
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 1 641 4 601 4 127
Kortfristiga skulder dotterföretag - 1 22
Övriga kortfristiga skulder 20 11 22
Summa skulder och eget kapital 32 667 30 576 30 135

===== SIDA 22 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 22  
Noter 
Not 1. Principer för upprättande av delårsrapport 
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial 
Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings 
rekommendation RFR 1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de 
tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna 
kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och 
årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper 
och beräkningsmetoder är oförändrade jämfört med dem som tillämpades i Års- och 
hållbarhetsredovisningen för 2024. 
Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer 
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och 
omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt efterlevnadsrisker. Den globala 
konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan på zink, 
koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till 
Bolidens Års- och hållbarhetsredovisning för 2024: Riskhantering, på sidorna 42–46. 
Not 3. Transaktioner med närstående 
Inga väsentliga förändringar eller transaktioner med närstående har förekommit under kvartalet. 
Not 4. Finansiella tillgångar och skulder  
Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en 
diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas från platser där 
metallderivat handlas, det vill säga London Metal Exchange (LME) och London Bullion Market 
Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till 
förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Bloomberg. Vid upplysning om 
verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade 
amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per den 30 
september 2025 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor 
på kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet.  
Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det 
verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för förväntade kundförluster 
samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument 
som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i hierarkin för verkligt 
värde med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare 
under redovisningsprinciper i Års- och hållbarhetsredovisningen.  
 
  
30 sep 2025, MSEK Redovisat värde Verkligt värde 
Andra aktier och andelar 8 8
Kundfordringar 4 599 4 599
Derivatinstrument 238 238
Likvida medel 6 587 6 587
Summa tillgångar 11 432 11 432
Skulder till kreditinstitut 23 664 23 704
Leverantörsskulder 12 653 12 653
Derivatinstrument 234 234
Summa skulder 36 551 36 591
30 sep 2024, MSEK Redovisat värde Verkligt värde 
Andra aktier och andelar 6 6
Kundfordringar 5 838 5 838
Derivatinstrument 310 310
Likvida medel 3 482 3 482
Summa tillgångar 9 636 9 636
Skulder till kreditinstitut 16 657 16 678
Leverantörsskulder 12 350 12 350
Derivatinstrument 235 235
Summa skulder 29 242 29 263

===== SIDA 23 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 23  
Not 5. Fördelning av externa intäkter 
Försäljning av metallkoncentrat, metaller, mellanprodukter och biprodukter redovisas vid leverans 
till kund i enlighet med försäljningsvillkoren, det vill säga intäkten redovisas i samband med att 
kontrollen övergår till köparen. Koncernens metallkoncentrat faktureras preliminärt vid leverans. 
Definitivfakturering sker när alla relevanta parametrar (koncentrat, kvantitet, metallinnehåll, 
föroreningsinnehåll och metallpris) för prissättningsperioden har fastställts. 
Koncernens metaller och mellanprodukter faktureras till kunderna vid leverans. Koncernen 
eliminerar prisrisken vid försäljning och inköp av metaller genom att dagligen terminssäkra 
differensen mellan inköpt och såld kvantitet. Koncernens biprodukter faktureras till kunderna i 
samband med att kontrollen övergår, vilket sker vid leverans.
 
  
MSEK 3-2025 3-2024 3-2025 3-2024 3-2025 3-2024 3-2025 3-2024
Färdigmetaller - - 11 766 11 894 - - 11 766 11 894
Metallkoncentrat 1 395 1 227 0 0 - - 1 395 1 227
Mellanprodukter - - 8 230 8 529 - - 8 230 8 529
Biprodukter - - 566 560 - - 566 560
Övrig försäljning -3 0 16 -17 0 0 14 -17
Totala externa försäljningsintäkter 1 393 1 228 20 578 20 966 0 0 21 971 22 193
Interna försäljningsintäkter 7 006 4 994 -9 -13 79 63 - -
Totala försäljningsintäkter per segment 8 398 6 221 20 570 20 953 79 63 21 971 22 193
Kvartal
Gruvor Smältverk Övrigt Koncernen
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Färdigmetaller - - 35 434 34 593 - - 35 434 34 593
Metallkoncentrat 3 606 2 464 0 0 - - 3 606 2 464
Mellanprodukter - - 24 553 25 014 - - 24 553 25 014
Biprodukter - - 1 841 1 363 - - 1 841 1 363
Övrig försäljning 0 0 -58 -12 1 0 -56 -12
Totala externa försäljningsintäkter 3 606 2 464 61 771 60 958 1 0 65 378 63 422
Interna försäljningsintäkter 17 840 13 561 -17 -21 231 196 - -
Totala försäljningsintäkter per segment 21 446 16 025 61 753 60 937 232 196 65 378 63 422
Gruvor Smältverk Övrigt Koncernen
Nio månader

===== SIDA 24 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 24  
Not 6. Känslighetsanalys  
I tabellen nedan presenteras en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkoren skulle påverka 
koncernens rörelseresultat, exklusive omvärdering av processlager, under de kommande 12 
månaderna. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 september 2025 och på Bolidens 
planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen tar inte hänsyn till effekterna av 
metallprissäkring, valutasäkring eller omvärdering av processlager inom Smältverk.  
 
 
1  Valutakänsligheten baseras på att alla andra valutor förblir oförändrade gentemot USD. 
Tabellen nedan visar ett viktat index över de priser, villkor och valutor som har störst påverkan på 
Bolidens resultat tillsammans med ett viktat valutaindex och ett viktat metallpris- och 
smältlöneindex.   
Valutorna och metallpriserna har ofta haft en negativ korrelation som har haft en utjämnande effekt 
på det av Boliden-viktade indexet och på Bolidens resultat. 
Priser och villkor index  
Index 100 = 1 januari 2020. 
 
 
  
Förändring av metallpriser, +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av smältlöner, +10% Effekt på rörelseresultatet, MSEK Förändring av USD, +10%¹ Effekt på rörelseresultatet, MSEK
Zink 1 350 TC/RC Koppar 25 USD/SEK 2 550
Koppar 1 200 TC Zink 20 EUR/USD 2 000
Guld 650 TC Bly -15 USD/NOK 270
Silver 550  
Bly 250  
Nickel 175  
Palladium 50  
Platina 40  
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
Metallpris/TC index (USD) Valutaindex
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
Bolidenvägt index

===== SIDA 25 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 25  
Not 7. Nyckeltal – Koncernen 
Boliden presenterar sedan flera år vissa finansiella mått i kvartalsrapporten som inte definieras enligt 
IFRS och anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information då de förtydligar 
utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma 
sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått  
ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Finansiella mått som 
Boliden använder och som inte definieras i IFRS-regelverk är: Rörelseresultat exklusive omvärdering 
av processlager, Rörelseresultat, Fritt kassaflöde, Nettoskuld, Avkastning på sysselsatt kapital, 
Avkastning på eget kapital, Nettoskuldsättningsgrad, Soliditet, Betalningsberedskap och 
Nettoefterbehandlingsskuld. Definition, motivering och beräkning av Boliden använda finansiella 
mått framgår av www.boliden.com under Investor Relations.
 
1  Rörelseresultat dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. 
2  Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. 
3  Nettoskuld dividerat med eget kapital vid periodens utgång.   
4  Efterbehandlingsskuld minus aktiverade efterbehandlingskostnader vid periodens utgång.
 
  
12 mån Helår
MSEK 3-2025 3-2024 2-2025 2025 2024 okt-sep 2024
Avkastning på sysselsatt  kapital ¹, % 13,0 17,6
Avkastning på eget kapital ², % 11,9 16,7
Soliditet, % 53 55 52 53 55 53 56
Nettoskuldsättningsgrad ³, % 25 24 29 25 24 25 16
Nettoefterbehandlingsskuld ⁴ 5 388 3 646 5 300 5 388 3 646 5 388 3 839
Nettoskuld 18 130 14 801 20 515 18 130 14 801 18 130 10 662
Kvartal Nio månader

===== SIDA 26 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 26  
Not 8. Förvärvsanalys – Somincor och Zinkgruvan 
Den 16 april 2025 förvärvade Boliden Mineral AB 100 % av aktierna i gruvorna Somincor-Sociedade 
Mineira de Neves-Corvo S.A. (Somincor) i Portugal och Zinkgruvan Mining Aktiebolag (Zinkgruvan) 
i Sverige från Lundin Mining. Förvärvet har en stark industriell logik och strategisk passform och 
kompletterar Bolidens nuvarande verksamhet med två välinvesterade gruvor. Förvärvet förväntas 
leda till en betydande ökning av produktionen av metaller i koncentrat inom Affärsområde Gruvor. 
Den kontanta köpeskillingen som betalades till säljaren den 16 april 2025 uppgick till 1 402 MUSD 
och bestod av en köpeskilling om 1 300 MUSD på en skuld- och kassafri enterprise value-basis per 
den 31 augusti 2024 (datum för lock-box) justerat för ränta från lock-box-datumet och andra 
sedvanliga justeringar. Slutgiltig justering av köpeskillingen genomfördes i september 2025 och 
innebar en uppjustering av köpeskillingen med 2 MSEK. Den kontanta köpeskillingen i SEK uppgick 
till 15 163 MSEK. Exklusive förvärvad kassa blir beloppet 14 391 MSEK. 
Parterna har också kommit överens om en ytterligare villkorad kontant köpeskilling som är 
beroende av det genomsnittliga zinkpriset jämfört med det avtalade referenspriset för zink för 
Zinkgruvan AB och det genomsnittliga zinkpriset och det genomsnittliga kopparpriset jämfört med 
de avtalade referenspriserna för zink och koppar för Somincor för respektive mätperiod. Det 
maximala totala beloppet för den villkorade köpeskillingen uppgår till 150 MUSD. Ett verkligt värde 
om 84 MUSD har beräknats genom en sannolikhetsviktad scenariometod och har inkluderats i 
överförd ersättning. Uppskattningen baserades på en diskonteringsränta på 4,65 %. Det verkliga 
värdet är en del av den överförda ersättningen nedan i förvärvsanalysen med 796 MSEK. 
De redovisade verkliga värdena är preliminära per den 30 september 2025. På grund av förvärvets 
storlek, komplexitet och tidpunkt pågår värderingsprocessen och kommer att slutföras inom 12 
månader efter förvärvet. Förvärvet omfattar materiella anläggningstillgångar i gruvverksamheten. 
De värden som redovisas i förvärvsanalysen avseende materiella anläggningstillgångar i 
gruvverksamheten redovisas till verkligt värde. Detta inkluderar även tillgångar som identifierats 
under förvärvsanalysen, mineraltillgångar och förlängningsmöjligheter. Den nya tillgången 
benämnd gruvtillgång kommer att skrivas av över gruvans livslängd för de förvärvade gruvorna. De 
årliga avskrivningarna beräknas uppgå till 327 MSEK. Under kvartalet uppgick avskrivningarna till 82 
MSEK. 
Verkligt värde på förvärvade kundfordringar uppgår till 111 MSEK. Bedömningen är att betalning 
kommer att erhållas. 
Transaktionskostnader har kostnadsförts när de uppkommit. 34 MSEK kostnadsfördes 2024 och 
resterande 146 MSEK kostnadsfördes 2025. Transaktionskostnaderna ingår i koncernens kostnad för 
sålda varor.
 
 
 
Förvärvsanalys (MSEK)  
Immateriella anläggningstillgångar 14
Materiella anläggningstillgångar 18 571
Finansiella anläggningstilgångar 514
Uppskjutna skattefordringar 111
Varulager 717
Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar 798
Likvida medel 772
Avsättningar för pensioner -41
Övriga avsättningar -2 045
Uppskjuten skatteskuld -1 507
Övriga kortfristiga skulder -1 945
Netto identifierbara tillgångar och skulder 15 959
Överförd ersättning -15 959
Avgår
Tilläggsköpeskilling - ej kassaflödespåverkande 796
Likvida medel i den förvärvade verksamheten 772
Påverkan på koncernens likvida medel - investeringsverksamheten -14 391

===== SIDA 27 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 27  
Kvartalsdata  
 
1  För definitioner, besök www.boliden.com under Investor Relations. 
MSEK 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Koncernen ¹
Försäljningsintäkter 21 971 22 285 21 121 25 785 22 193 22 748 18 481 20 754
Rörelsekostnader 6 256 6 736 5 346 5 983 5 049 6 020 5 003 5 198
Rörelseresultat före avskrivningar 5 611 3 370 4 881 5 989 4 829 6 420 3 237 3 734
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 2 752 1 281 2 599 3 814 2 999 4 000 1 212 2 017
Avskrivningar 2 374 2 276 1 819 1 890 1 664 1 606 1 623 1 638
Rörelseresultat 3 237 1 094 3 062 4 098 3 165 4 814 1 615 2 096
Resultat efter finansiella poster 2 892 765 2 757 3 765 2 859 4 519 1 411 2 092
Nettoresultat 2 294 575 2 192 2 994 2 282 3 610 1 139 1 656
Investeringar 3 806 4 168 2 896 4 575 3 227 3 726 3 445 4 790
Förvärv 2 14 389 - - - - - -
Sysselsatt kapital 96 657 96 481 81 452 80 058 80 281 77 613 74 089 70 837
Resultat per aktie 8,07 2,02 7,99 10,95 8,34 13,20 4,16 6,06
Fritt kassaflöde 2 284 -12 354 -1 869 4 264 -495 401 -1 508 1 663
Nettoskuldsättningsgrad, % 25 29 13 16 24 24 21 19
Övrigt/elimineringar
Försäljningsintäkter -6 997 -5 952 -4 873 -4 084 -4 981 -4 633 -3 925 -4 229
Rörelsekostnader 161 132 116 170 88 136 101 154
Rörelseresultat internvinst -278 -266 248 357 -155 -95 -179 88
Rörelseresultat övrigt -89 -73 -13 -123 1 -107 -62 -41
Investeringar - - 0 3 9 2 - -
Sysselsatt kapital -774 -553 -1 298 -1 581 -1 312 -1 087 -436 -68

===== SIDA 28 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 28  
Kvartalsdata per enhet 
1  Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan den 16 april 2025. 
  
MSEK 3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Gruvor ¹
Försäljningsintäkter 8 398 7 400 5 647 5 177 6 221 5 428 4 376 4 648
Rörelsekostnader 3 849 4 114 2 969 3 187 2 666 3 247 2 554 2 573
Avskrivningar 1 877 1 798 1 374 1 444 1 239 1 176 1 201 1 183
Rörelseresultat 2 429 1 035 1 339 1 152 2 022 1 118 948 985
Investeringar 2 315 2 494 1 483 2 273 1 679 1 938 1 977 2 374
Förvärv 2 14 389 - - - - - -
Sysselsatt kapital 55 762 55 077 38 886 40 310 39 442 37 965 36 712 34 751
Smältverk
Försäljningsintäkter 20 570 20 837 20 347 24 692 20 953 21 953 18 030 20 335
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager 3 243 3 424 3 592 4 424 3 762 3 692 3 166 3 762
Rörelsekostnader 2 246 2 490 2 261 2 626 2 295 2 637 2 348 2 470
Avskrivningar 488 470 437 439 416 422 408 449
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 689 585 1 025 2 427 1 131 3 084 505 985
Rörelseresultat 1 175 397 1 488 2 712 1 297 3 898 908 1 064
Investeringar 1 490 1 674 1 413 2 299 1 539 1 785 1 468 2 416
Sysselsatt kapital 41 669 41 957 43 864 41 329 42 150 40 735 37 813 36 155

===== SIDA 29 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 29  
Kvartalsdata – Gruvor  
 
1 Avser metallinnehållet i koncentratet. 
2 Inkluderar silverproduktion i Tara, som inte är betalbar. 
3 Inklusive Somincor och Zinkgruvan sedan 16 april 2025. 
 
 
3-2025 2-2025³ 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Produktion av metall i koncentrat, Gruvor¹
Zink, ton 107 960 93 076 57 914 41 680 45 073 37 627 39 727 38 597
Koppar, ton 27 803 28 072 18 834 22 326 23 593 22 647 22 126 20 950
Nickel, ton 3 237 3 140 2 726 2 849 2 657 2 980 3 042 2 560
Bly, ton 23 711 20 038 12 110 10 896 12 416 10 142 11 858 10 112
Kobolt, ton 132 132 126 141 139 140 162 138
Guld, kg 1 416 1 302 1 279 1 316 1 665 1 614 1 286 1 356
Guld, oz 45 539 41 865 41 111 42 303 53 519 51 878 41 354 43 586
Silver ², kg 130 778 104 122 93 559 84 253 100 930 81 826 81 089 92 301
Silver ², ’000 oz 4 205 3 348 3 008 2 709 3 245 2 631 2 607 2 967
Palladium, kg 244 213 168 171 173 179 200 195
Platina, kg 336 291 230 232 234 237 255 238
Tellur, kg 9 270 11 301 16 990 11 329 8 268 13 790 12 371 7 186
Försäljning av metall i koncentrat, Gruvor
Zink, ton 111 011 102 733 48 311 38 034 46 897 33 286 44 138 35 583
Koppar, ton 29 429 27 796 19 374 21 579 24 062 22 387 22 418 20 495
Nickel, ton 2 941 3 480 2 680 2 656 3 090 2 596 3 308 2 761
Bly, ton 22 172 20 536 11 246 10 229 15 457 6 272 11 312 9 658
Guld, kg 1 500 1 258 1 261 1 377 1 758 1 640 1 107 1 885
Silver, kg 139 506 129 798 79 039 77 569 111 644 73 218 61 017 95 951

===== SIDA 30 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 30  
Kvartalsdata – Smältverk  
 
1  Nettoförsäljning. 
  
3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Metallproduktion, Smältverk
Zink, ton 113 538 118 954 109 950 112 692 113 292 113 327 114 433 105 439
Koppar, ton 42 113 40 595 36 995 42 603 41 986 40 447 33 933 41 482
Bly, ton 6 374 6 402 7 004 1 892 5 180 4 910 6 637 3 118
Blylegering, ton (Bergsöe) 14 851 13 131 12 530 13 826 12 563 6 667 13 854 13 037
Nickel i skärsten, ton 9 672 4 575 10 188 11 715 10 795 9 807 7 758 11 016
Guld, kg 3 249 3 406 2 737 3 611 3 943 3 305 4 188 4 854
Guld, oz 104 463 109 493 87 982 116 089 126 778 106 257 134 629 156 057
Silver, kg 50 000 67 921 50 106 76 767 47 241 72 820 61 820 95 280
Silver, ’000 oz 1 608 2 184 1 611 2 468 1 519 2 341 1 988 3 063
Svavelsyra, ton 455 015 429 090 406 621 474 691 460 916 427 291 411 679 447 742
Metallförsäljning ¹, Smältverk
Zink, ton 114 503 115 789 113 551 106 561 113 964 126 854 100 652 104 793
Kopparkatoder, ton 41 042 40 812 38 580 42 304 41 665 39 797 35 261 42 169
Bly, ton 6 489 6 777 6 249 1 978 5 352 5 585 5 969 4 849
Nickel i skärsten, ton 9 123 4 449 9 582 11 040 10 642 11 072 5 782 10 665
Guld, kg 3 249 3 406 2 737 3 611 3 943 3 487 4 191 4 731
Silver, kg 47 000 64 521 47 096 78 188 48 861 68 300 65 680 101 560

===== SIDA 31 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 31  
Kvartalsdata – Koncernen
  
3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton 2 825 2 641 2 838 3 050 2 779 2 833 2 450 2 498
Koppar, USD/ton 9 797 9 524 9 340 9 193 9 210 9 753 8 438 8 159
Bly, USD/ton 1 966 1 947 1 970 2 007 2 044 2 167 2 077 2 123
Nickel, USD/ton 15 015 15 171 15 571 16 038 16 259 18 415 16 589 17 247
Guld, USD/oz 3 454 3 283 2 859 2 664 2 473 2 338 2 071 1 974
Silver, USD/oz 39,40 33,68 31,88 31,38 29,43 28,84 23,34 23,20
Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal
Zink, SEK/ton 26 881 25 533 30 278 32 883 28 970 30 292 25 479 26 632
Koppar, SEK/ton 93 230 92 075 99 652 99 111 96 015 104 270 87 740 86 977
Bly, SEK/ton 18 709 18 825 21 015 21 640 21 306 23 163 21 593 22 636
Nickel, SEK/ton 142 889 146 678 166 125 172 909 169 507 196 881 172 494 183 867
Guld, SEK/oz 32 871 31 736 30 502 28 725 25 782 24 992 21 536 21 044
Silver, SEK/oz 374,95 325,57 340,15 338,34 306,86 308,39 242,65 247,29
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK 9,52 9,67 10,67 10,78 10,43 10,69 10,40 10,66
EUR/USD 1,17 1,13 1,05 1,07 1,10 1,08 1,09 1,08
EUR/SEK 11,12 10,96 11,23 11,50 11,45 11,51 11,29 11,46
USD/NOK 10,10 10,30 11,07 11,03 10,71 10,76 10,52 10,83

===== SIDA 32 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 32  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor 
 
  
3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Aitik
Gråbergsbrytning 17 562 16 912 12 615 11 282 7 195 6 956 10 407 7 910
Anrikat tonnage, kton 9 779 9 909 9 704 10 108 10 322 9 796 10 614 9 363
Ingående halter
Koppar, % 0,13 0,17 0,16 0,17 0,17 0,17 0,15 0,17
Guld, g/ton 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,07 0,06 0,08
Silver, g/ton 0,60 0,89 0,61 0,65 0,76 0,61 0,94 0,81
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton 10 686 14 166 12 262 15 119 15 615 14 539 14 545 14 556
Guld, kg 321 336 323 350 363 354 312 370
Guld, oz 10 313 10 811 10 382 11 260 11 673 11 370 10 019 11 887
Silver, kg 3 657 5 735 4 262 5 206 6 158 4 634 7 845 5 644
Silver, ’000 oz 118 184 137 167 198 149 252 181
Bolidenområdet
Tillredningsmeter 1 398 2 593 2 232 2 507 2 551 3 534 2 804 2 948
Anrikat tonnage, kton 449 455 443 400 504 458 418 457
Varav smältverksslagg 53 63 65 64 91 66 60 61
Ingående halter
Zink, % 3,4 3,0 3,4 3,6 3,7 3,3 3,6 3,8
Koppar, % 0,26 0,34 0,35 0,23 0,31 0,35 0,27 0,24
Bly, % 0,47 0,41 0,52 0,46 0,53 0,43 0,50 0,56
Guld, g/ton 2,1 2,0 2,0 2,3 2,7 2,8 2,3 2,1
Silver, g/ton 60 47 65 52 62 60 45 64
Tellur, g/ton 45 65 71 55 54 71 64 44
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 12 247 10 682 11 722 11 069 14 096 11 659 11 882 13 659
Koppar, ton 817 1 122 1 062 577 1 015 1 132 749 708
Bly, ton 873 802 1 055 852 1 213 945 1 003 1 407
Guld, kg 741 667 668 671 982 922 675 695
Guld, oz 23 837 21 448 21 478 21 566 31 584 29 639 21 686 22 359
Silver, kg 19 620 15 112 20 720 14 563 20 882 19 310 13 476 21 800
Silver, ’000 oz 631 486 666 468 671 621 433 701
Tellur, kg 9 270 11 301 16 990 11 329 8 268 13 790 12 371 7 186

===== SIDA 33 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 33  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor 
 
1 Silverproduktionen i Tara är inte betalbar. 
  
3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Tara
Tillredningsmeter 170 380 319 547 - - - -
Anrikat tonnage, kton 363 359 392 156 - - - -
Ingående halter
Zink, % 5,5 5,9 5,8 4,3 - - - -
Bly, % 1,0 1,0 1,0 0,9 - - - -
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 18 558 20 418 21 553 6 348 - - - -
Bly, ton 2 129 1 861 1 891 861 - - - -
Silver ¹, kg 187 152 165 60 - - - -
Silver ¹, ’000 oz 6 5 5 2 - - - -
Garpenberg
Tillredningsmeter 3 066 3 255 2 995 2 239 1 886 2 376 2 028 1 329
Anrikat tonnage, kton 956 823 907 739 937 891 887 761
Ingående halter
Zink, % 3,1 3,0 2,9 3,5 3,5 3,1 3,4 3,5
Koppar, % 0,06 0,04 0,06 0,07 0,06 0,05 0,07 0,05
Bly, % 1,33 1,24 1,26 1,64 1,51 1,31 1,51 1,44
Guld, g/ton 0,31 0,29 0,30 0,35 0,30 0,35 0,32 0,38
Silver, g/ton 102 90 99 112 102 87 88 109
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 27 654 23 296 24 639 24 262 30 978 25 968 27 846 24 938
Koppar, ton 230 134 220 278 253 193 280 191
Bly, ton 10 728 9 227 9 164 9 183 11 203 9 197 10 856 8 704
Guld, kg 230 173 187 192 210 231 188 191
Guld, oz 7 392 5 552 6 008 6 158 6 764 7 414 6 050 6 135
Silver, kg 72 495 55 363 68 412 64 424 73 890 57 883 59 767 64 857
Silver, ’000 oz 2 331 1 780 2 199 2 071 2 376 1 861 1 922 2 085

===== SIDA 34 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 34  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor 
 
 
  
3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Kevitsa
Gråbergsbrytning 5 487 5 451 5 129 5 029 5 218 6 169 5 053 5 847
Anrikat tonnage, kton 2 671 2 501 2 353 2 543 2 530 2 287 2 489 2 490
Ingående halter
Koppar, % 0,26 0,26 0,26 0,28 0,29 0,32 0,30 0,26
Nickel, % 0,19 0,20 0,18 0,18 0,18 0,20 0,19 0,16
Kobolt, % 0,010 0,011 0,011 0,012 0,012 0,012 0,013 0,012
Guld, g/ton 0,09 0,09 0,08 0,08 0,08 0,09 0,09 0,08
Palladium, g/ton 0,14 0,13 0,11 0,11 0,10 0,12 0,12 0,12
Platina, g/ton 0,21 0,21 0,18 0,17 0,16 0,19 0,19 0,19
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton 6 296 5 913 5 291 6 352 6 710 6 782 6 552 5 495
Nickel, ton 3 237 3 140 2 726 2 849 2 657 2 980 3 042 2 560
Kobolt, ton 132 132 126 141 139 140 162 138
Guld, kg 124 126 101 103 109 107 112 100
Guld, oz 3 997 4 054 3 244 3 319 3 498 3 455 3 598 3 206
Palladium, kg 244 213 168 171 173 179 200 195
Palladium, oz 7 846 6 842 5 386 5 503 5 563 5 750 6 433 6 257
Platina, kg 336 291 230 232 234 237 255 238
Platina, oz 10 809 9 343 7 399 7 452 7 515 7 630 8 206 7 662

===== SIDA 35 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 35  
Kvartalsdata per enhet – Gruvor  
 
1 De rapporterade halterna avser huvudhalt i varje malm. 
2 Observera att data för andra kvartalet 2025 inkluderar hela kvartalet.  
  
3-2025 2-2025² 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Somincor
Anrikat tonnage, Koppar, kton 559 556 504 643 583 601 599 682
Anrikat tonnage, Zink, kton 530 503 537 568 540 507 512 573
Ingående halter ¹
Koppar, % 1,8 1,8 1,6 1,4 1,5 1,6 1,5 1,9
Zink, % 6,8 6,6 6,7 6,3 7,0 6,3 6,5 6,6
Bly, % 1,3 1,3 1,3 1,1 1,4 1,3 1,2 1,4
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton 7 901 7 849 6 123 7 139 6 698 7 347 7 044 9 623
Zink, ton 29 300 26 122 27 691 27 879 29 509 25 696 26 487 31 035
Bly, ton 2 256 1 881 1 992 1 553 1 851 1 387 1 604 2 030
Silver, kg 13 419 13 959 14 277 15 365 13 219 13 468 16 299 17 823
Silver, ’000 oz 431 449 459 494 425 433 524 573
Zinkgruvan
Anrikat tonnage, Zink, kton 312 346 337 311 302 313 313 327
Anrikat tonnage, Koppar, kton 110 21 51 14 76 42 75 28
Ingående halter ¹
Zink, % 7,0 6,9 6,9 8,4 6,3 7,7 6,7 6,7
Bly, % 3,0 3,1 2,8 3,7 2,4 3,7 2,7 2,5
Koppar, % 1,9 2,2 2,1 2,0 2,1 2,0 2,4 2,0
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 20 201 22 227 21 257 24 067 17 101 21 764 19 201 19 684
Bly, ton 7 724 8 388 7 586 9 481 5 693 8 966 6 748 6 418
Koppar, ton 1 874 430 971 258 1 385 747 1 574 501
Silver, kg 21 401 21 289 18 196 19 813 16 703 21 742 19 907 15 832
Silver, ’000 oz 688 684 585 637 537 699 640 509

===== SIDA 36 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 36  
Kvartalsdata per enhet – Smältverk 
 
  
3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Rönnskär
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat 147 222 179 461 156 248 167 718 153 367 176 921 155 844 178 817
Sekundärråvara 29 893 36 820 32 081 33 432 34 241 32 847 36 556 39 635
Varav elektronik 18 584 21 897 19 042 18 881 18 823 18 792 18 501 18 951
Koppar, totalt 177 115 216 281 188 328 201 150 187 607 209 768 192 400 218 452
Bly
Blykoncentrat 9 556 8 963 11 787 3 778 6 592 5 696 8 808 7 615
Sekundärråvara 18 72 99 438 - 79 50 224
Bly, totalt 9 574 9 035 11 886 4 216 6 592 5 775 8 858 7 838
Produktion
Gjutna kopparanoder, ton 60 591 74 060 66 120 71 239 64 424 69 567 64 212 75 610
Katodkoppar, ton - - - - - - - -45
Bly, ton 6 374 6 402 7 004 1 892 5 180 4 910 6 637 3 118
Zinkklinker, ton 5 685 7 300 7 422 7 896 9 611 6 092 7 310 8 668
Guld, kg 1 016 1 265 1 236 1 937 1 548 1 481 2 210 2 769
Guld, oz 32 655 40 660 39 734 62 273 49 780 47 628 71 065 89 012
Silver, kg 44 000 56 001 25 006 71 927 39 001 68 000 60 000 91 000
Silver, ’000 oz 1 415 1 800 804 2 312 1 254 2 186 1 929 2 926
Svavelsyra, ton 131 331 160 534 133 053 143 023 133 653 149 187 133 980 160 426
Bergsöe
Avverkning, ton
Batteriråvara 14 552 13 908 13 666 14 338 13 522 8 839 13 682 13 826
Produktion, ton
Blylegeringar 14 851 13 131 12 530 13 826 12 563 6 667 13 854 13 037

===== SIDA 37 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 37  
Kvartalsdata per enhet – Smältverk 
 
  
3-2025 2-2025 1-2025 4-2024 3-2024 2-2024 1-2024 4-2023
Harjavalta
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat 148 027 140 758 129 881 166 936 147 289 126 999 131 278 148 406
Sekundärråvara 7 615 7 352 6 436 7 086 10 762 6 860 5 743 7 895
Koppar, totalt 155 642 148 110 136 318 174 022 158 050 133 860 137 021 156 302
Nickelkoncentrat 88 038 44 786 82 059 93 204 86 653 69 544 58 250 76 521
Produktion
Gjutna kopparanoder, ton 39 828 43 238 37 556 49 617 44 539 35 851 34 329 38 868
Katodkoppar, ton 42 113 40 595 36 995 42 603 41 986 40 447 33 933 41 527
Nickel i skärsten, ton 9 672 4 575 10 188 11 715 10 795 9 807 7 758 11 016
Guld, kg 2 234 2 141 1 501 1 674 2 395 1 824 1 977 2 085
Guld, oz 71 808 68 833 48 249 53 816 76 998 58 629 63 564 67 045
Silver, kg 6 000 11 920 25 100 4 840 8 240 4 820 1 820 4 280
Silver, ’000 oz 193 383 807 156 265 155 59 138
Svavelsyra, ton 205 952 163 299 171 733 210 477 209 645 170 176 165 122 185 013
Kokkola
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat inkl. waelz 156 525 145 531 142 377 152 249 155 486 146 791 144 613 156 492
Produktion, ton
Zink 75 897 72 757 68 820 74 696 77 323 75 475 74 752 71 202
Silver i koncentrat, kg 6 037 5 271 7 148 4 915 6 109 6 587 6 146 7 296
Silver i koncentrat, ’000 oz 194 169 230 158 196 212 198 235
Svavelsyra 85 345 74 807 72 814 85 317 88 057 74 714 80 360 78 806
Odda
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat, inkl. zinkklinker 78 254 85 152 83 692 80 169 74 245 79 150 85 137 73 180
Produktion, ton
Zink 37 641 46 197 41 130 37 996 35 969 37 852 39 681 34 237
Svavelsyra 32 387 30 450 29 021 35 875 29 561 33 214 32 218 23 496

===== SIDA 38 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 38  
 
Friskrivningsklausul 
Viss information i denna rapport innehåller framåtriktad information. Även om framåtriktade 
uttalanden baseras på vad som anses vara rimliga antaganden, finns det ingen garanti för att 
framåtriktade uttalanden kommer att visa sig vara korrekta, eftersom faktiska resultat och framtida 
händelser kan skilja sig väsentligt från vad som förutses i sådana uttalanden. Bolaget åtar sig ingen 
skyldighet att uppdatera framåtriktade uttalanden om omständigheter, uppskattningar eller åsikter 
skulle förändras, förutom vad som krävs enligt tillämplig lagstiftning. Dessa uttalanden är inte 
garantier för framtida resultat. 
Boliden delårsrapport för tredje kvartalet 2025 
Bolidens delårsrapport för tredje kvartalet 2025 publiceras på svenska och i en engelsk översättning. 
Den svenska versionen har företräde vid eventuella avvikelser mellan de två versionerna.

===== SIDA 39 =====

Delårsrapport för tredje kvartalet 2025 39  
 
GISTM implementerat i alla Bolidens anläggningar för anrikningssand 
I början av augusti publicerade Boliden information om alla koncernens aktiva och stängda anläggningar för anrikningssand enligt 
Global Industry Standard Tailings Management (GISTM). Tidigare, baserat på deras riskklassificering, hade information om Aitik och 
Kevitsa publicerats. GISTM tillhandahåller ett ramverk för säker hantering av anläggningar för anrikningssand som kräver att 
operatörerna tar ansvar och prioriterar säkerheten vid anläggningarna för anrikningssand under alla faser av en anläggningens 
livscykel, inklusive stängning och efterbehandling. Standarden strävar efter att uppnå det slutgiltiga målet om noll skador på 
människor och miljö och omfattar 77 olika krav. Den kräver också att relevant information offentliggörs. Alla Bolidens verksamheter är 
nu fullt ut anpassade till GISTM och uppgifterna finns tillgängliga på Bolidens webbplats www.boliden.com.    
 
 
Finansiell kalender 
• 5 december 2025 
Publicering av guidning för 2026 
• 3 februar, 2026i 
Delårsrapport för fjärde kvartalet och helåret 2025 samt 
uppdatering av mineralreserver och mineraltillgångar 
• 5 mars, 2026 
Års-och Hållbarhetsredovisning 2025  
• 18 mars, 2026 
Virtuell kapitalmarknadsuppdatering 
• 28 april, 2026 
Delårsrapport för första kvartalet 2026 och årsstämma i 
Zinkgruvan 
• 21 juli 2026 
Delårsrapport för andra kvartalet 2026 
• 30 oktober, 2026 
Delårsrapport för tredje kvartalet 2026 
Media- och analytikerkonferens 
22 oktober kl. 09:00 (CEST) 
Plats:       Klara, rum Dagerman 
Adress:    Klarabergsviadukten 90, Stockholm 
Live webbsändning: 
https://boliden.videosync.fi/2025-10-22-q3-2025 
Telefonkonferens: 
https://service.flikmedia.se/teleconference/?id=5005251 
Efter konferensen kommer presentationsmaterial och den 
inspelade webbsändningen att finnas tillgängliga på vår 
webbplats: www.boliden.com 
Kontaktuppgifter 
 
Olof Grenmark  
Director, Investor Relations 
Telefon: +46 8-610 15 23, +46 70-291 5780