FULLTEXT DEL 1 AV 2
Årsredovisning 2023
===== SIDA 1 =====
Årsredovisning 2023
===== SIDA 2 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
2
Innehåll
Kort om Byggmästaren ...................................................... 3
Året i korthet ...................................................................... 4
Substansvärde .................................................................... 5
Ordförande- och vd-ord ..................................................... 6
Risker och osäkerhetsfaktorer .......................................... 16
Aktien och ägarna ............................................................ 17
Flerårsöversikt och nyckeltal ........................................... 17
Bolagsstyrningsrapport .................................................... 19
Styrelse ............................................................................ 21
Ledning ............................................................................ 22
Förvaltningsberättelse ...................................................... 23
Noter ................................................................................ 36
Års- och koncernredovisningens undertecknande ............ 71
Revisionsberättelse ........... Error! Bookmark not defined.
Definitioner nyckeltal ...................................................... 72
KALENDARIUM 2024
Årsstämman äger rum: 15 maj
Delårsrapport januari–mars: 15 maj
Delårsrapport januari–juni: 23 augusti
Delårsrapport januari–september: 15 november
Bokslutskommuniké: 21 februari 2025
Bolagets formella årsredovisning omfattar sidorna 24-76.
Aktieägarkontakt: Tomas Bergström, vd
Tel +46 70 317 80 92, ir@byggmastaren.com
===== SIDA 3 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
3
Kort om Byggmästaren
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB investerar i, äger och utvecklar ett antal
företagsgrupper med målet att skapa långsiktiga värden för aktieägare likväl som för samhälle
och andra intressenter. Fokus är främst investeringar i Sverige och övriga Norden, primärt små
och medelstora bolag, noterade och onoterade.
INRIKTNING
Byggmästaren investerar i, äger och utvecklar
företagsgrupper vars affärsmodell i huvudsak är beprövad,
uthållig och skalbar. Företagen är primärt små och
medelstora, noterade som onoterade och vi kan vara både
majoritets- och minoritetsägare. De företag vi investerar i
adresserar verkliga, viktiga och växande kundbehov och har
som ambition att vara ledande inom sin marknadsnisch. De
drivs professionellt av engagerade ledningar och styrelser
samt växer såväl organiskt som genom förvärv. Vi har ingen
uttalad investeringshorisont utan strävar efter att engagera
oss i bolag vi vill äga länge samtidigt som vi löpande prövar
investeringen mot uppställda kriterier.
MÅL
Byggmästarens övergripande mål är att skapa långsiktiga
värden för sina aktieägare, likväl som för samhälle och
andra intressenter. Vi mäter vår prestation som utveckling
av substansvärde. Entreprenörskapet och den fria
äganderättens unika kraft är sådan att detta över tid bara
kommer att öka om vi som ägare bidrar till att bygga starka
företag, som skapar värde för kunder, medarbetare och för
samhället i stort.
METOD
Vi är systematiska och fundamentalt värderingsdrivna. Vi
söker och är tillgängliga för möjligheter där vi med rimlig
säkerhetsmarginal kan fastställa att priset är lägre än det
baserat på kassaflöden motiverade långsiktiga värdet. Vi
prövar löpande om våra investeringar möter uppställda
kriterier. Som ägare, och med styrelserepresentation, strävar
Byggmästaren efter att aktivt bidra med strategiska,
finansiella och operativa erfarenheter samt ett nära och djupt
engagemang.
UTFALL 2023
Byggmästarens substansvärde per den 31 december 2023
uppgick till 278 kronor per aktie, ned från 330 kronor den
31 december 2022, motsvarande en minskning om ca 16
procent de senaste tolv månaderna.
Under helåret 2023 ökade värdet av de noterade innehaven
och uppgick den 31 december 2023 till ca 695 miljoner
kronor. Rensat för anskaffning av i aktier i Green
Landscaping var värdeförändringen +15 miljoner kronor.
Den onoterade portföljen var vid senaste årsskifte värd ca 1
276 miljoner kronor och dessa innehav minskade i värde
med ca 372 miljoner kronor under 2023 medan netto
nyinvesteringar uppgick till ca 106 miljoner kronor. Av det
totala substansvärdet om ca 2,0 miljarder kronor utgör
noterat ca 34 procent, onoterat ca 63 procent och resterande
del likvida medel och andra mindre rörelseposter.
Den genomsnittliga årliga substansvärdetillväxten sedan
slutet på 2015 står nu på ca 14 procent per år.
År
Justerat
substansvärde
per aktie, kr
Utdelning
per år, kr
Förändring av
justerat
substansvärde
per år, %
Aggregerad
justerat
substansvärde
från 2015, %
Genomsnittlig
aggregerad
avkastning substans
från 2015, %
Totalavkastning för
Byggmästarens
aktie per år, %
Aggregerad
totalavkastning
från 2015, %
Genomsnittlig
aggregerad
avkastning aktie
från 2015, %
2023 278 1.1 (16%) 187% 14% (24%) 175% 13%
2022 330 2.0 (1%) 240% 19% (28%) 262% 20%
2021 335 0.0 68% 245% 23% 123% 404% 31%
2020 200 0.8 18% 106% 16% 4% 126% 18%
2019 170 0.7 8% 75% 15% 20% 118% 22%
2018 157 0.7 8% 62% 17% 48% 82% 22%
2017 145 0.6 20% 49% 22% 3% 22% 11%
2016 121 0.5 25% 25% 25% 18% 18% 18%
2015 97 0.0 34% - - 31% - -
37%
31%
10%
8%
6%
3%1% 3% 1%
Andel av substansvärde
Safe Life Green Team Olivia
Ge-Te Media Fasticon Infrea
Sobrera Likvida medel Övrigt
===== SIDA 4 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
4
Året i korthet
Året 2023 präglades av volatila börser och fallande bruttonationalprodukter samt fortsatt
geopolitisk osäkerhet. Den svenska ekonomin påverkades särskilt av avstannande
bostadsbyggande och minskad konsumtion. Inflationen föll dock successivt tillbaka och
börserna gick starkt i slutet på året. Byggmästarens utveckling var präglad av konkursen i Volta
Trucks, men också en stark utveckling i Safe Life och ett antal positiva affärer i andra innehav.
Under hösten och vintern påbörjade vi förberedelser för att under 2024 ta nästa steg i vår
strategi kring aktivt ägande i lönsamma kvalitetsbolag.
NEDSKRIVNINGAR OCH KONKURS I VOLTA
Det globala intresset för investeringar i EV (electric
vehicle) startups nådde sin höjdpunkt under 2021, men
försämrades sedan successivt under 2022 och 2023. Volta
Trucks stängde sin C-runda i februari 2022 och utvecklades
sedan kommersiellt och operativt väldigt lovande även
under resten av 2022 och inledningen av 2023. Trots stora
ansträngningar stod det i oktober 2023 klart att ytterligare
finansiering ej fanns tillgänglig och bolaget gick i konkurs.
Byggmästaren ägde ca 10 procent och justerade både i
kvartal 1 och kvartal 2 ned värdet, men åsamkades en stor
förlust i samband med konkursen.
TILLVÄXT OCH INVETERINGAR I SAFE LIFE
Byggmästaren tilläggsinvesterade vid två tillfällen totalt 50
miljoner kronor i Safe Life. I bägge fall i samband med
nyemissioner för att finansiera en fortsatt hög
förvärvstillväxt. Även den organiska tillväxten var hög med
ca 29 procent i jämförbara enheter. Safe Life blev under året
Byggmästarens största innehav.
AVYTRING AV STF INGENJÖRSUTBILDNING
I fjärde kvartalet avyttrade Fasticon sin
utbildningsverksamhet inom STF Ingenjörsutbildning AB.
Verksamheten hade förvärvats under 2018 och omsatte vid
avyttringen ca 40 miljoner kronor på helårsbasis. Fasticon
är därmed helt fokuserat på tjänster inom Bemanning &
Rekrytering.
AVYTTRING AV SDR SVENSK DIREKTREKLAM
I fjärde kvartalet avyttrade Ge-Te Media sin
direktreklamverksamhet inom SDR Svensk Direktreklam
för en skuldfri köpeskilling om 350 miljoner kronor.
Verksamheten grundades på 1970-talet och omsatte vid
avyttringen ca 650 miljoner kronor på helårsbasis. Ge-Te
Media är därmed helt fokuserat på utgivning av
lokaltidningarna Mitt I.
TILLÄGGSINVESTERINGAR
I fjärde kvartalet förvärvades ytterligare 300 000 aktier i
Green Landscaping för totalt knappt 18 miljoner kronor. I
andra kvartalet investerades ytterligare 10 miljoner kronor i
Sobrera och 4 miljoner euro i Volta Trucks.
BYGGMÄSTARDAGEN GENOMFÖRS
Den 16 maj genomfördes Byggmästardagen för fjärde
gången. Denna gång bjöd vi in aktieägare och övriga
intressenter till ett digitalt möte där VD i de olika innehaven
gav en kort presentation och svarade på frågor.
BOLAGSSTÄMMOR
På årsstämman den 16 maj beslutades om ordinarie
utdelning om 1,10 kronor per stamaktie av serie A och serie
B. Mikael Ahlström, Hidayet Tercan, Kari Stadigh och
Stefan Dahlbo omvaldes till ordinarie styrelseledamöter.
Gerda Mazi Larsson nyvaldes som ledamot i stället för
Charlotte Bergman, som avtackades. Mikael Ahlström
omvaldes även till styrelseordförande. PWC omvaldes som
revisorer. På extra bolagsstämma den 11 oktober valdes
Georg Ehrnrooth till ordinarie ledamot istället för Kari
Stadigh, som avtackades.
VÄXANDE ORGANISATION
Byggmästarens organisation och förmåga växte under året.
Vi välkomnade såväl ny CFO som två nya analytiker till
verksamheten.
KREDITFACILITET
Byggmästaren har tillgång till en kreditfacilitet om upp till
300 miljoner kronor. Syftet är att öka flexibiliteten och
finansiell beredskap kring såväl befintliga som potentiellt
nya innehav. Faciliteten utnyttjades aldrig under året.
STRATEGIHELG
Byggmästarens styrelse och anställda samlades i september
för en helg av strategidiskussioner med genomgång av varje
innehav, beslut kring investeringsinriktning och
omvärldsanalyser.
TALANGAKADEMIN
Byggmästaren har under året fortsatt stödja Talangakademin
med såväl finansiellt som tidsmässigt stöd. Byggmästarens
VD är ordförande i den ekonomiska föreningen.
===== SIDA 5 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
5
Substansvärde
Innehav och justerat
substansvärde
Ingående
justerat
substans-
värde
Avyttring Investering Värde-
förändring
Utgående
justerat
substans-
värde
Andel av
justerat
substans-
värde, %
Justerat
substans-
värde per
aktie, kr
Ägar-
andel, % 31 december 2023, tkr
Noterade aktiva portföljen
Green Landscaping 554 363 0 17 727 62 728 634 818 31% 87 15,9%
Infrea 108 123 0 0 -48 032 60 091 3% 8 20,0%
Summa noterade aktiva
portföljen 662 486 0 17 727 14 696 694 908 34% 95
Onoterade aktiva portföljen
Fasticon 115 000 -450 0 450 115 000 6% 16 90,9%
Ge-Te Media 90 000 0 0 72 920 162 920 8% 22 62,8%
Safe Life 384 414 0 50 000 334 102 768 516 38% 105 37,8%
Team Olivia 254 472 0 0 -44 472 210 000 10% 29 17,0%
Sobrera 9 998 0 9 998 0 19 996 1% 3 13,9%
Volta 688 962 0 46 079 -735 041 0 0% 0 10,5%
Summa onoterade aktiva
portföljen 1 542 846 -450 106 077 -372 041 1 276 432 63% 175
Likvida medel och övriga investeringar
Likvida medel i
investeringsverksamheten 154 151 450 -123 804 32 205 63 003 3% 9
Övriga placeringar 35 221 0 0 -10 671 24 551 1% 3
Summa likvida medel och övriga
placeringar 189 373 450 -123 804 21 534 87 553 4% 12
Övriga nettotillgångar/-skulder 7 398 0 0 -43 561 -36 163 -2% -5
Totalt justerat substansvärde 2 402 102 0 0 -379 371 2 022 731 100% 278
Fotnot: Värderingarna i substanstabellen följer gällande rekommendationer för redovisning till verkligt värde enligt IFRS värdehierarki 1-3.
Ingående justerat substansvärde i ovan tabell är per 1 januari 2023. Likvida medel i investeringsverksamheten och Övriga nettotillgångar/-skulder
innehåller ett koncerninternt lån om (plus respektive minus) 40 miljoner kronor.
===== SIDA 6 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
6
Ordförande- och vd-ord
Bästa medaktieägare och andra intressenter,
Vi är, tillsammans med övrig styrelse och ledning,
tacksamma för förtroendet att få förvalta och utveckla en del
av ert kapital. Kanske finner ni också intresse i att vi själva
har en betydande del av vårt kapital i Byggmästaren.
Förra året var det 125 år sedan Anders J Ahlström 1898
etablerade sitt byggmästarföretag i Helsingborg. I december
2023 var det tio år sedan investeringen i det
fastighetsbestånd som blev startskottet för det moderna
Byggmästaren. Det är också fem år sedan avyttringen av
samma fastigheter och Byggmästaren ställde om till en
situationsdriven investeringsverksamhet där vi sedan dess
investerat i verksamheter vi tyckt varit intressanta med goda
möjligheter och med det aktiva ägandet som gemensam
nämnare. Vi har hållit organisation och kommunikation
enkel med relativt låga kostnader. Mikael Ahlström och de
fyra ursprungliga investerarna från 2013 är fortsatt stora och
engagerade ägare, men kretsen har också utökats med
betydande ägande hos lednin g, styrelseledamöter och
enstaka professionella förvaltare . Vi har också f ått drygt
2000 mindre aktieä gare genom åren , trots en relativt
blygsam kännedom och låg likviditet i aktien. En lika snabb
summering av värdeutvecklingen som av historien ger vid
handen att det totalt dryga 200 miljoner kronor som
investerats i s amband med starten 2013 och sedan
börsnoteringen 2014 har vuxit till ca 2 miljarder kronor vid
slutet av 2023 . Det är acceptabelt , men det har också varit
en speciell tid med ultralåga räntor, monetär expansion utan
motstycke, pandemi, skenande inflation, krig, teknisk
utveckling och diverse bubblor. Man kan då tänka att de
kommande tio åren rimligen borde blir lugnare och mer
förutsägbara, men erfarenheten säger att det alltid händer
saker och att det enda konstanta är förändring. Således gäller
det att fokusera på nuet, men samtidigt hålla både blick och
gard uppe samt alltid arbeta med förbättringar.
Styrelsen har under slutet av 2023 och början av 2024
beslutat att Byggmästaren som investmentbolag ska ta ett
antal kliv framåt i sin utveckling, vilket bland annat
innefattar förändrad redovisningsstandard, listbyte till
reglerad marknad, ökad kommunikation samt precisering av
interna processer, strategier och investeringskriterier. Syftet
är att utveckla vår förmåga, blir mer förutsägbara ,
intressanta och investeringsbara för ett större kollektiv. Mer
om detta utvecklingsarbete längre fram.
Det finns också en hel del att säga om 2023, inte minst den
svåra upplevelsen med Volta Trucks, men också en hel del
positivt i andra portföljbolag samt en och annan
omvärldsbetraktelse och vårt engagemang i
Talangakademin. Vi delar upp detta Ordförande - och VD-
ord under rubrikerna Året i sammandrag, Omvärlden, Volta
Trucks, Bolagen, Talangakademin och Nästa steg för
Byggmästaren.
ÅRET I SAMMANDRAG
Byggmästarens substansvärde per den 31 december 2023
uppgick till 278 kronor per aktie, vilket var en nedgång från
330 kronor den 31 december 2022 , motsvarande en
minskning om ca 16 procent . Det är totalen och alla
investeringar, både de bra och dåliga, som ska räknas, men
skulle man ändå justera för konkursen i Volta Trucks så
hade substansvärdet ökat med ca 18 procent.
Under helåret 2023 ökade värdet av de noterade innehaven
och uppgick den 31 december 2023 till ca 695 miljoner
kronor. Rensat för anskaffning av i aktier i Green
Landscaping var värdeförändringen +15 miljoner kronor där
en sämre utveckling i Infrea kompenserades av en
marginellt bättre utveckling i det värdemässigt betydligt
större Green. Den onoterade portföljen var vid senaste
årsskifte värd ca 1 276 miljoner kronor och dessa innehav
minskade i värde med ca 372 miljoner kronor under 2023
medan netto nyinvesteringar uppgick till ca 106 miljoner
kronor. Rörelserna inbördes var betydande där nedgångar på
ca 780 miljoner kronor (Volta till 95 procent)
kompenserades av uppgångar om drygt 400 miljoner kronor
(Safe Life till 82 procent).
Av det totala substansvärdet om ca 2,0 miljarder kronor
utgör noterat ca 34 procent, onoterat ca 63 procent och
resterande del likvida medel och andra mindre rörelseposter.
Året var aktivitetsmässigt intensivt och innehöll både
positiva och negativa händelser. På den positiva sidan
medverkade vi till tre avyttringar bland våra onoterade
innehav; Fasticon avyttrade sin utbildningsverksamhet
(STF) till Presto, Ge-Te Media sin direktreklamverksamhet
(SDR) till North Media och i början på 2024 tecknade Team
Olivia avtal om att avyttra sin svenska omsorgsverksamhet
till Attendo. Under första halvåret 2024 förväntar vi oss att
delar av influtna försäljningslikvider kommer att
distribueras till oss och bolagens övriga ägare.
Under 2023 förvärvade vi även ytterligare aktier i Green
Landscaping, deltog i två nyemissioner i Safe Life samt
utnyttjade en option till en mindre tilläggsinvestering i
Sobrera. På den negativa sidan har vi självklart Volta Trucks
konkurs, vilket var en stor besvikelse och extremt
frustrerande. Såväl i Q1 som i Q2 tog vi ned värderingen av
Volta och deltog också med 4 miljoner euro i en
bryggfinansiering. I Q3 skrev vi av allt. Konkursförfarandet
i det svenska moderbolaget pågår fortfarande, men eventuell
återvinning kommer bli minimal. För Byggmästaren är
Volta ett helt avslutat kapitel, men vi går nedan i mer detalj
igenom hur vi ser på händelseförloppet. För oss har det varit
viktigt att reflektera och lära, men också lägga bakom och
gå vidare.
Vi har under 2023 utökat den operativa organisationen
med nya kompetenta medarbetare, vilket ökar vår förmåga
och är en del i de utvecklingssteg vi nu tar under 2024. Vid
två olika bolagsstämmor har vi också fått två nya
styrelseledamöter med intressanta erfarenheter.
===== SIDA 7 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
7
OMVÄRLDEN
Detta Ordförande- och VD -ord är det femte vi skriver
tillsammans och sedan det första gemensamma i mars 2020,
mitt under utbrytande pandemi, har vi återkommit till de
obalanser och risker vi sett kopplat till alltför låga räntor,
monetär expansion och självklart krig, pandemier och annat
mänskligt elände, men också möjligheterna med ny teknik
och det unika i företags och människors
anpassningsförmåga.
Det vi förra året kallade tillnyktring , som började 2022,
fortsatte under 2023. Det långa experimentet med mycket
låga räntor, extrema stimulanser under och efter pandemin
samt en del flaskhalsar i försörjningskedjorna ledde till slut
till en svårstoppad inflation i stora delar av världen.
Centralbankerna stramade åt kraftfullt med höjda
finansieringskostnader och helt förändrade
kapitalmarknader som följd. BNP föll i olika utsträckning
och ekonomierna bromsade in.
Sett i backspegeln toppade inflationen på tvåsiffriga
ökningar redan i början på 2023, men det dröjde innan
centralbankerna upphörde med ytterligare höjningar och det
dröjde ytterligare ända till hösten 2023 innan börserna blåste
faran över. Fram till slutet på oktober föll börsen (mätt som
OMX Stockholm PI) med drygt fem procent , men vände
sedan rakt upp med ca 20 procent under november och
december. På helåret blev ökningen drygt 13 procent och
med återlagda utdelningar ytterligare några procentenheter.
Ned och upp alltså, men totalt sett ett bra börsår, vilket
tydligt illustrerar att aktiemarknaden är framåtblickande.
I Sverige blev och är effekterna av inflation, ränteuppgång
och höjda energipriser kännbara. Svenska hushåll är högt
belånade och konsumenterna drog hårt i handbromsen under
2023. Sällanköp och mindre nödvändig konsumtion fick stå
tillbaka. Bostadsmarknaden svalnade rejält och byggande t
av nya bostäder bromsade kraftigt. Nystarterna är noll eller
nästan noll. Konkurserna ökade och nådde rekordhöga
nivåer. Nu har räntorna stabiliserat sig och många hushåll
känner nog en lättnad. Människor är anpassningsbara, men
tiderna med låga räntor kommer inte tillbaka i närtid och för
högbelånade svenskar kan anpassningen ta tid. På ett plan är
det långsiktigt bra med ett reningsbad då och då även om
konsekvenserna i de enskilda fallen kan vara tråkiga.
Vi svenskar har också fått vänja oss vid både inre och yttre
säkerhetskriser på senare år. Statens våldsmonopol är under
press och flera myndigheter har problem, däribland Polisen,
Kriminalvården och Socialtjänsten. Skjutningar,
sprängningar, ekonomisk brottslighet och kriminell
infiltration är systemhotande. Från utsidan känns det som att
2023 ändå är året det vände även om det kommer ta lång tid
att rätta till. Staten trycker nu tillbaka med ökade
tvångsmedel, längre fängelsestraff och ökad koordination.
Det kommer säkert gå upp och ner, men låt oss hoppas att
det värsta ligger bakom. Vi bör i så fall vara tacksamma för
att politiken och samhälle till slut började ta krafttag. Det är
existentiellt för ett välfärdssamhälle finansierat med höga
skatter att det finns ett förtroende för att stat, kommuner och
regioner klarar av kärnuppgifterna såsom skola, vård och
omsorg, infrastruktur samt inre och yttre säkerhet.
Lika existentiellt är företagandets roll för att skapa de
resurser som det offentliga har att fördela samt disponera för
bland annat nämnda kärnuppgifter . Näringslivet, och inte
minst organisationen Svenskt Näringsliv, borde göra mer för
att informera om vikten av företagande. Utan företagare,
som arbetar långa dagar, tar stora risker och ibland försakar
både hälsa och familj skulle Sverige se mycket annorlunda
ut.
Sverige är precis nybliven Nato-medlem. Finland gick
före ett år tidigare, men såväl Turkiet som Ungern ville
markera mot Sverige. Säkert låg också en del inrikespolitik
och försvarsaffärer i potten. Även om Sverige haft olika
säkerhetsgarantier under ansökningsperioden så är det bra
att medlemskapet nu är på plats.
Upprustningen av försvaret , men också en
underinvesterad infrastruktur i allmänhet , gör att svenska
statens låga belåning , och därmed möjlighet att finansiera
investeringar, blir viktig framöver. Prognoserna över hur
många hundratals miljarder som behövs för t ex
trafiksystemet, järnvägsnätet, energiomställning och
klimatanpassningar duggar tätt. Politisk vilja att diskutera
förändringar i finanspolitisk t ramverk verkar också finnas.
Det lär ta lite tid , men stora investeringar kommer gå till
svensk infrastruktur under kommande årtionde.
Geopolitiskt finns det mer att oroa sig för än på mycket
länge. Det fruktansvärda kriget i Ukraina är inne på sitt
tredje år. Någon sa att världen underskattade Ukrainas
försvarsförmåga under det första året, men också Rysslands
nötande under det andra året. I konkurrens med annat prövas
nu omvärldens stöd för Ukraina och utan fortsatt sådant blir
det mycket svårt. Att Ryssland är på väg i helt fel riktning
är uppenbart och oroande. Ekonomiskt är landet obetydligt,
men säkerhetspolitiskt är de farliga.
Hamas terror, Israels svar och det nu pågående kriget i
Gaza tar konflikten många årtionden tillbaka och en ordnad
lösning ter sig mycket avlägsen. Nivån på f örstörelsen och
det mänskliga lidandet , såväl i Ukraina som i Gaza, har
världen inte sett på länge. Risken för en större konflikt i
regionen där även Iran och USA dras in är påtaglig.
Kina studerar säkert Ukraina, Gaza och andra konflikter
mycket noga. Deras anspråk på Taiwan blir tydligare och
tydligare samtidigt som deras ekonomi är under ökad press.
Det har hänt förut att diktaturer skapar externa konflikter för
att avleda uppmärksamhet från interna problem. Hur
omvärlden i så fall reagerar är oklart.
I över 50 länder är det val under 2024 och miljarder
människor kommer rösta. Det mest uppmärksammande,
kanske ibland för att det är lättbevakat, är det amerikanska.
Men, det är också viktigt. Det står mellan Biden och Trump
och kanske USAs roll som fyrbåk för världens demokratier.
Med Trump åter vid makten är risken att denna kommer att
lysa svagar e, vilket kan komma att utnyttjas av mörka
krafter.
Ett viktigt land i vårt närområde är Tyskland. Landet har
varit ett lokomotiv och en ledande kraft i Europa under
decennier. De har nu sämre ekonomisk aktivitet, problem
med sitt energisystem, politiska låsningar och deras så
konkurrenskraftiga näringsliv, t ex bilindustrin, möter ökad
konkurrens. Talar man med tyska r finns en tydlig
medvetenhet om problemen . Tyskland kommer säkert
tillbaka, men ju förr desto bättre.
Klimatförändringar och global uppvärm ning verkar ha
kommit ned lite på den publika agendan under 2023 i
konkurrens med allt annat . Samtidigt går utvecklingen
===== SIDA 8 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
8
snabbt och framsteg görs. Inte minst är förändringstrycket
högt i näringsliv och bland globala investerare ju st när det
gäller hållbarhet, omställning och gröna investeringar . Det
är också tydligt att myndigheters krav på fördjupad och
breddad hållbarhetsredovisning har ökat exponentiellt de
senaste åren. Det är viktiga ambitioner, men där det måste
råda b alans mellan vad som verkligen ger effekt och vad
som bara tillfredsställer byråkrater. Den ökade regel- och
informationsinsamlingsbördan får också en konsekvens för
företags affärsfokus och konkurrenskraft vis-a-vis de som
inte följer samma regelverk. Den som påstår något annat har
en bevisbörda.
Det här blev ett blandat omvärldssvep och det är nog så att
det just nu finns mer än på länge att känna oro för. Samtidigt
pågår det så mycket spännande och intressant när det gäller
företagande, innovation och teknisk utveckling.
Implementering av AI -hjälpmedel gick svindlande fort
under 2023 och även om det finns viss oro kring detta så är
möjligheterna häpnadsväckande. Det är inte osannolikt att
produktivitetsvinsterna av detta tekniksprång är minst lika
stora som när internet kom för 20 -25 år sedan. I s å fall
kommer vi få se synbar marginalförstärkning i många
företag under kommande år med ökande finansiella värden.
Av detta kan följa andra problem att lösa såsom arbetslöshet,
behov av omskolning och fördelningspolitiska behov.
VOLTA TRUCKS
Den fakta mässiga historien om Volta börjar 2019 när
Byggmästaren med först 10 miljoner kronor och sedan
ytterligare 10 miljoner kronor såddfinansierade uppstarten
av Volta. Kapitalet gick till design, utveckling , rekrytering
av nyckelpersoner och en del initiala partnerskap med tidiga
leverantörer. Våren 2020 utökades ägarkretsen med
genomförandet av en mindre A -runda. Kapitalet an vändes
bl a till att bygga en prototyp och att börja attrahera ett
bredare intresse , inte minst hos potentiella kunder. På
senhösten 202 0 genomfördes en B -runda då också ett
internationellt kapital kom in. Bolaget fortsatte växa och
började konkret utveckling av sin första produkt. Under
2021 to g samtidigt det internationella intresset för EV
(electric vehicle) startups fart rejält med aktörer som t ex
Rivian, Lucid, Nikola, Arrival och självklart Tesla. Mycket
finansiering sökte sig till sektorn och flera aktörer noterade
sig genom SPACs . Under hösten 2021 och vintern 2022
arbetade Volta med sin C-runda, vilken kunde stänga på 240
miljoner euro bara någon vecka innan kriget i Ukraina bröt
ut. Ytterligare kapitalstarka internationella investerare kom
in. Utveckling och uppskaln ing av bolagets
leverantörskedja, produktionssystem, servicenätverk kunde
intensifieras. Kundintresset växte och växte med en stor
mängd intresseförfrågningar. Antalet anställda växte.
Kapitalmarknaderna hade försämrats och därför drog arbetet
med D-rundan i gång efter sommaren 2022 med målet att ha
denna klar i slutet av första kvartalet 2023. För att skapa
”runway” till slutet av andra kvartalet 2023 gjordes en
utökning av C-rundan med ytterligare ca 60 miljoner euro
under hösten 2023. Byggmästarens ägarandel var då direkt
och indirekt nere på ca 10 procent. Under vintern och våren
försämrades kapitalmarknaderna kontinuerligt, inflationen
rusade, räntorna steg och intresse t för att investera i ej
kassaflödespositiva projekt var svagt. Stora globala
investerare satt med orealiserade förluster, inte minst i
tidigare EV startups. Trots detta fanns intresse från några av
världens största investerare att komma in i D -rundan.
Beslutsprocesserna var dock längre och behovet av DD och
validering större. Under andra kvartalet 2023 fanns ett antal
långt gångna diskussioner, men för att skapa t rygghet i
slutförandet av dessa genomförde s en intern
bryggfinansiering om 100 miljoner euro i syfte att sedan
stänga D-rundan i augusti 2023, ca ett år efter att processen
inleddes. Samtidigt var produkten nästan färdigutvecklad,
de flesta testerna klara, serieproduktion i liten skala hade
börjat och leverantörskedjan successivt aktiverad inför
uppskalning under hösten och de första kundleveranserna i
fjärde kvartalet. I början på augusti kom dock beskedet att
Proterra, Voltas batterileverantör hade ansökt om
konkursskydd i USA och utan batterier ingen lastbil. Ganska
snabbt stod det klart att tillräckliga batterileveranser nog
kunde påräknas för Voltas produktion under hösten, men att
leveranser framåt berodde på hur Proterras omstrukturering
skulle landa mot slutet av året. Beskedet från de investerare
som då var nära att komma in i D -rundan blev naturligtvis
att de ville vänta tills utfallet med Proterra var känt. Stödet
och viljan från de två kapitalstark a befintliga investerarna
att fortsätta bryggfinansiera var initialt gott och bolaget
förberedde för detta scenario. Proterras problem, och
därmed de pausade investerardiskussionerna, kom vid
absolut sämsta tidpunkt då leverantörskedja och
produktionssystem skulle binda som mest kapital under
fjärde kvartalet då produktion gick upp i volym, men inna n
kundbetalningar börjat flyta in. Samtidigt tillkom successivt
frågor kring hur kunder skulle uppfatta osäkerheter kring
batterier, serviceförmåga, garantier och reservdelar. Även
andra leverantörer noterade den ökade kreditrisken och
osäkerheten ökade. Marknaden för den här typen av
riskkapital såg i närtid inte ut att förbättras och slutsatsen
blev att intern finansiering måste vara tillräcklig för at t
ytterst brygga ändå till dess att bolaget blev kassapositivt.
Att sätta in kapital utan att veta att det skulle räcka var
irrationellt och alltså behövde beloppen vara betydande. I
slutändan, efter vad vi uppfattar som ett intensivt och
uppriktigt samarbete mellan ägare, styrelse och ledning , så
fanns inte tillräcklig visibilitet och vilja för att internt
tillhandahålla sådan betydande finansiering. Bolagets
styrelse tvingades den 16 oktober 2023 ta det svåra beslutet
att försätta bolaget i konkurs. Processen är ännu inte
avslutad, men eventuell återvinning kommer bli obetydlig.
Det ovan beskrivna är en saklig historieskrivning. Det
finns massor mer att säga, men att det slutade som det gjorde
är en stor besvikelse på många plan; för alla anställda, för
kunder, för investerare och för arbetet med att minska
förbränningsavgaser och olyckor i städer. Den finansiella
effekten på Byggmästaren blev påtagligt negativ. Vi ha de
investerat totalt ca 260 miljoner kronor, vilka som mest var
värda nära tre gånger som mycket. Det är också en personlig
besvikelse då vi bjudit in vänner och affärsbekanta att
investera, direkt och via Byggmästaren. Vi hade själva
investerat privat.
När bolag misslyck as och investerare förlorar pengar
brukar det sägas, tyckas och skrivas en del. Ibland pekas det
en del fingrar, vilket kan vara befogat. I historien om Volta
===== SIDA 9 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
9
finns det givetvis saker som kunde gjorts annorlunda, både i
bolaget och bland ägarna , men y tterst är det ett faktum att
styrelse och ägare inte lyckades säkerställa den finansiering
som krävdes. Sedan kan det finnas förklaringar och
omständigheter som är svåra att råda över, men det är också
en del av spelets regler. Volta var nära att lyckas, men det
blev stolpe ut.
Vi noterar nu att fler bolag som inte i tid tog sig till
kassaflödesneutral mark, eller tidigt överfinansierade sig,
nyligen har mött samma öde som Volta. Vi tror också att det
blir fler, vilket tyvärr är en del av kapitalismens cykel. Det
är viktigt att hylla de entreprenörer som trots stora
umbäranden starta r nya bolag med revolutionerande
produkter eller tjänster, även de som misslyckas.
En av Voltas större investerare gör just nu ett försöka att
återstarta verksamheten i lite annan struktur. Vissa
tillgångar har förvärvats ur konkursboet och vi får se hur det
går. För Byggmästaren är Volta ett avslutat kapitel , som
inleddes inom ramen för ett mindre venture -mandat vi då
hade och som slutad e i förlust. Vår huvudinriktning är och
har varit att vara aktiv ägare med möjlighet att påverka i
lönsamma kvalitetsbolag med goda organiska och
förvärvsdrivna möjligheter.
BOLAGEN
Då har vi kommit till bolagen där vi nu är aktiva ägare i s ju
bolag, två noterade och fem onoterade där ägarandelarna
spänner mellan 14 och 91 procent. De två största utgör nära
70 procent av vårt substansvärde och är bolag vi tror mycket
på. De övriga har också potential på olika sätt.
Vårt största innehav Safe Life , där vi äger ca 38 procent,
har under 2023 haft en stark utveckling. SafeLife är en grupp
av bolag som säljer hjärtstartare med tillhörande produkter
samt i ökad utsträckning utbildning. Kunder både köper och
hyr hjärtstartare och utbildning sker både fysiskt och
digitalt. Gruppen finns i Sverige, Finland, Tyskland, UK,
Irland, Holland, Belgien, Kanada och USA. Mot slutet av
året och i början av 2024 gjordes ytterligare fyra förvärv där
det sista markerar gruppens tjugoandra f örvärv. Pro forma
omsättning 2023 uppgick till ca 1,4 miljarder kronor och den
organiska tillväxten (pro forma) var ca 29 procent. Denna
takt är förhöjd till följd av en del post -pandemiska effekter,
framför allt under första halvåret 2023, och uppvisar en del
ryckighet i takt med normalisering av försörjningskedjan.
Den strukturella marknadstillväxten i slutefterfrågan
bedöms på medellång sikt överstiga 10 procent. Pro forma
EBITA 2023, inklusive vissa engångskostnader, uppgår till
drygt 10 procent. Intresset för Safe Life har ökat från externa
intressenter och tillgång till ytterligare förvärvsmöjligheter
är goda. Samtidigt är fokus högt på affärsutveckling,
förstärkning av organisation, bolagsstyrning och
skalfördelar. Vi har ett bra och fokuserat partnerskap med
två skickliga entreprenöre r som grundat och leder gruppen
på ett förtjänstfullt sätt. Sedan vi började resan tillsammans
våren 2020 har omsättningen ökat från några tiotals miljoner
kronor till nu nära 1,5 miljarder kronor och värderingen har
mångfaldigats.
En underskattad tillgång i ägar - och
bolagsutvecklingssammahang är kontinuitet. Ibland måste
man göra förändringar, men tid och metodiskt arbete är ofta
annars goda drivare. Vårt näst största innehav Green
Landscaping, som är noterat och där vi äger ca 16 procent,
har lagt ytterligare ett metodiskt och disciplinerat år bakom
sig. Omsättningen 2023 uppgick till ca 5,8 miljarder, en
ökning med 21 procent jämfört med året innan, och EBITA
ökade med 26 procent till 512 miljoner kronor, motsvarande
en marginal p å 8,8 procent. Det är bra, särskilt som viss
konjunkturell svaghet präglar vissa verksamheter under
delar av året. För år 2017, räkenskapsåret innan vi under
2018 investerade, redovisade Green en omsättning på ca 800
miljoner kronor och EBITA om 30 miljoner kronor. Green
fortsätter nu sin förvärvsdrivna expansion i mellersta Europa
och har under 2023 tagit klivet in i såväl Tyskland som
Schweiz genom flera förvärv . Greens fortsatta utveckling
stöds väl av starka megatrender såsom förbättringar av
infrastruktur, klimatanpassningar och människors trygghet i
publika miljöer. Affärsmodellen är inarbetad , ledning och
styrelse väl sammansvetsade med nära till beslutsfattande
och kulturen i bolaget är stolt lönsamhetsorienterad.
Team Olivia, där Byggmästaren direkt och indirekt äger
ca 19,5 procent, är ett av Sveriges största vård- och
omsorgsföretag med särskilt fokus på personlig assistans
och olika former av stödboenden för unga såväl som vuxna
samt hemomsorg. Även i Danmark och Norge är Team
Olivia en betydande aktör. Gruppen omsatte under 2023 ca
5,2 miljarder kronor, vilket var ca 4,5 procent högre än för
2022. Justerad EBITA förbättrades något till ca 278 miljoner
kronor. Efter några besvärliga år runt och efter pandemin
med extra kostnader, bemanningsproblem, regulatorisk
osäkerhet och inflation var 2023 ett steg framåt. Team
Olivias största ägare Procuritas, som varit huvudägare sedan
2008 då bolaget omsatte ca 200 miljoner kronor, är en ägare
med ändlig horisont och olika exit-diskussioner har funnits
genom åren. Team Olivia tecknade i början på 2024 avtal
om att avyttra sin svenska omsorgsverksamhet till Attendo
för en skuldfri köpeskilling om 950 miljoner kronor.
Transaktionen har nyligen godkänts av berörda myndigheter
och förväntas kunna slutföras den 1 april 2024. Det återstår
att se hur Team Olivia disponerar sin balansräkning och över
tid utvecklar de återstående verksamheterna i Norge,
Danmark och Sverige.
Fasticon, som varit ett av Byggmästarens innehav sedan
2015 och där vi nu äger ca 91 procent, mötte under 2023 viss
konjunkturell motvind med effekter på såväl intäkter som
marginaler. Att marknaden för bemannings-, rekryterings
och utbildningstjänster, i synnerhet till fastighetssektorn,
uppvisade svaghet 2023 är ingen överraskning för den som
följer svensk ekonomi. Genom sitt marknadsledarskap och
sin kompetenta ledning så klarade sig Fasticon väl.
Omsättningen sjönk ca fem procent till ca 207 miljoner
kronor jämfört med året innan och EBITDA backade till ca
26 miljoner kronor. Marginalen på nästan 13 procent är
branschledande. För att renodla och ytterligare fokusera
avyttrade Fasticon under fjärde kvartalet 2023
affärsområdet utbildning till Presto. Den kvarvarande
kompetensförsörjningsverksamheten inom Bemanning &
Rekrytering är ledande såväl positions- som
lönsamhetsmässigt och omsätter ca 165 miljoner kronor.
Vårt anskaffningsvärde på Fasticon är ca 30 miljoner
kronor. De senaste två åren har vi mottagit drygt 40 miljoner
===== SIDA 10 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
10
kronor i utdelning och kvarvarande värde, före årets
utdelning, är 115 miljoner kronor.
Infreas helår 2023 var svagt, men med successivt mindre
försämring mot slutet av året. Infrea har tydliga
förbättringsområden, vilka adresseras systematiskt av ny
VD sedan i september 2023. På kort sikt finns utmaningar i
form av konjunktur och stillastående bostadsbyggande, men
den långsiktiga potentialen inom infrastruktur i Sverige är
utomordentligt god där exempelvis Trafikverket beräknas
komma att investera mer än 1 000 miljarder kronor under de
kommande tio åren. Förändringar av energisystemet,
klimatanpassningar av samhället och det kommande
NATO-medlemskapet är andra drivkrafter för nödvändiga
investeringar i svensk infrastruktur. För att stärka sin
finansiella ställning och tillvarata aktuella möjligheter avses
en nyemission genomföras under våren. Emissionen
kommer vara fullt säkerställd genom teckningsåtaganden
och garantier där Byggmästaren deltar med en större andel.
Vi är givetvis inte nöjda med hur Infrea har utvecklats
hittills där våra investerade 100 miljoner kronor bara är
värda ca hälften så mycket, men bedömer att bolaget är på
rätt väg. Vi hoppas och tror att kontinuitet och uthållighet
ska betala sig även här.
Vår investering i Ge-Te Media våren 2020 var
situationsdriven och baserades på två investeringshypoteser;
dels att vi kunde konsolidera lokaltidningsmarknaden, dels
att samma marknadsförändringar för direktreklam som hade
inträffat i Danmark även skulle komma till Sverige. Den
första åstadkoms redan 2020 medan den andra uppfylldes
först under 2023. Mitt I, den annonsfinansierade
lokaltidningen med drygt 30 editioner, är framför allt stark,
såväl journalistiskt som mediaeffektmässigt, i Stockholm
där man varje vecka når nästan 1 miljon läsare. SDR, aktiva
inom direktreklam i Sverige, kunde i april 2023 väsentligt
stärka sin marknadsposition med goda effekter som följd. I
slutet av december 2023 avyttrade Ge-Te Media SDR till
danska branschkollegan North Media för en skuldfri
köpeskilling om 350 miljoner kronor, vilket har skapat en
god finansiell ställning i kvarvarande Ge-Te Media. Kvar i
koncernen finns därmed bara lokaltidningsverksamheten
Mitt I med en omsättning 2023 om ca 240 miljoner, men
med en negativ lönsamhet till följd av den svaga
annonskonjunkturen i Sverige. Genom avyttringen av SDR
så är bara vår andel av gruppens likvida medel mer än två
gånger vår situationsdrivna investering på 60 miljoner
kronor. Därtill tror vi att Mitt I kan komma att utvecklas väl
under kommande år.
Slutligen då Sobrera, där vi under 2023 utnyttjade en
option att investera ytterligare 10 miljoner kronor efter att
en viktig studie i bolagets utveckling föll väl ut under våren.
Alkoholmissbruk är ett stort globalt problem där ca 45
miljoner människor har diagnosen och bara i Europa och
USA dör ca 3 miljoner människor varje år av
alkoholrelaterade sjukdomar och skador. Sobrera utvecklar
ett nytt läkemedel, som om resultaten faller väl ut och om
det i framtiden når marknaden, dämpar alkoholsuget genom
reglering av dopaminnivåer. Totalt har vi, inom det tidigare
nämnda, men nu avvecklade, venture-mandatet, investerat
totalt 20 miljoner kronor för ca 14 procents andel. Vi ser inte
framför oss att Byggmästaren kommer att investera
ytterligare i Sobrera, men kommer följa bolagets utveckling.
TALANGAKADEMIN
Många aktörer fokuserar och bidrar på ett bra sätt i globala
hållbarhetsfrågor, men Byggmästaren har valt att fokusera
sitt engagemang på lokalsamhället, enskilda individer och
konkreta samt mätbara effekter Vi är därför fortsatt stolta
över att stödja TalangAkademin, dels genom våra
arbetsinsatser, dels genom visst finansiellt stöd.
Verksamheten fortsätter att utvecklas fint även om
lågkonjunktur gör finansieringen svårare.
TalangAkademin bedrivs från 2021 som en fristående
ekonomisk förening där Byggmästaren är en av
initiativtagarna. Genom att mobilisera fastighetsägare och
företag i centrumområden i nära samarbete med kommuner
och städer, vill TalangAkademin i den ordinarie
verksamheten erbjuda bland annat praktik för nyanlända och
långtidsarbetslösa eller personer i någon form av
utanförskap. TalangAkademin driver för närvarande
framgångsrika verksamheter i Frölunda, Huddinge,
Sundbyberg och i två stadsdelar i Uppsala : Gottsunda och
Gränby.
Talangakademins resultat är goda med stora sociala
besparingar. Under 2023 har 145 talanger gått vidare till
arbete eller studier efter en avslutad insats. 111 av dessa gick
direkt till arbete. Samhällsvinsten per individ som kommer
i arbete under ett år är ca 1 150 000 kronor (beräknat i
kalkylverktyget KAMSO). De ger en total samhällsvinst på
ca 128 miljoner kronor för Talangakademins insats bara
under 2023. Den årliga budgeten för denna verksamhet är 5-
6 miljoner kronor så effekten är fenomenal.
Talangakademin har på detta sätt genom åren hjälpt
hundratals människor vidare i livet. För den enskilde kan det
vara livsavgörande, för samhället hundratals miljoner
kronor i besparing.
NÄSTA STEG FÖR BYGGMÄSTAREN
Som nämnts inledningsvis har Byggmästaren två olika
femårsperioder bakom sig ; den första som fastighets ägare
och den andra som situationsdriven investerare med låga
kostnader och mindre formaliserade processer. Under 2024
kommer vi inleda nästa femårs period med en tydligare och
mer transparent kommunikation, en mer preciserad och
förutsägbar strategi och mer formaliserade processer. Syftet
är att förbättra vår förmåga, öka kännedomen om
Byggmästaren och våra innehav samt a tt bli
investeringsbara för ett bredare kollektiv, inte minst för de
framtida entreprenörer vi kan komma att investera i och
tillsammans med. Vi går nedan igenom en del av de
aktiviteter och processer vi ser växa fram.
Vi har från 1 januari 2024 gått över till att tillämpa IFRS
10, den så kallade investmentbolagsstandarden, där samtliga
innehav, oavsett ägarandel, kommer att redovisas till
verkligt värde med förändringar över resultaträkningen. Det
innebär att bedömt substansvärde och redovisat eget kapital
i balansräkningen i stort kommer att vara detsamma.
Förändringen kommer synas från och med kvartalsrapporten
för det första kvartalet, som publiceras den 15 maj 2024.
Vi har också inlett det formella arbetet med att ansöka om
notering på Nasdaqs huvudlista. Ambitionen är att en flytt
ska kunna ske under 2024. Att vara noterad på reglerad
===== SIDA 11 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
11
marknad är en kvalitetsstämpel på hur vi arbetar med och
utvecklar vår investerings- och ägarstrategi samt
bolagsstyrning. Det öppnar också för fler av
kapitalmarknadens verktyg och gör oss över tid även mer
attraktiva för fler och större investerare.
Vidare kommer vi under året att successivt uppdatera vår
grafiska profil och hemsida samt öka kommunikation och
transparens kring vår inriktning som aktiv ägare i lönsamma
kvalitetsbolag, samt information om dessa.
En central del i vår utveckling är också att tydligare
artikulera och dokumentera våra interna processer. I många
delar arbetar vi redan på beslutade sätt, men med noteringen
på huvudlistan tvingas vi att också formalisera dessa
ytterligare.
Vår huvudinriktning kommer alltjämt att vara lönsamma
kvalitetsbolag med organiska och förvärvsdrivna
tillväxtmöjligheter. Dessa kan vara både noterade och
onoterade och Byggmästaren strävar efter att under
kommande femårsperiod ha centrerat Byggmästarens
kapital och ägaransvar i ett antal sådana bolagsgrupper.
Bolagen ska ledas av kompetenta och investerade ledningar
och det ska vara möjligt att som ägare göra en kvalificerad
framtidsbedömning avseende konkurrenskraft, kassaflöden
och finansiell utveckling. Att bolagen själva i så stor
utsträckning som möjligt kan kontrollera olika strategiska
och finansiella vägval är viktigt. Bolagens produkter och
tjänster ska adressera verkliga och växande kundbehov och
affärsmodellen bör vara enkel att förklara och förhålla sig
till.
När vi utvärderar såväl befintliga som nya investeringar
utgår vi ifrån ett egenutvecklat ramverk vi kallar 4M-
modellen där vi genom egen analys går igenom och
betygsätter olika möjligheter i fyra dimensioner; ”Market”,
”Man”, ”Moat” och, ”Money”. Market handlar om
marknadens storlek, tillväxt, trender, konkurrensintensitet
och attraktivitet. Man (människor) om de ledningar och
nyckelpersoner som bolaget har eller kan attrahera. Moat om
konkurrensfördelar och långsiktig förmåga att skydda och
kontrollera lönsamhet och utveckling. Money slutligen om
finansiell profil, lönsamhet, kassaflöde och värdering. Vår
process för att identifiera och analysera intressanta
investeringsmöjligheter följer ett antal olika interna
avstämningspunkter och involverar Byggmästarens styrelse,
som ytterst fattar alla beslut om nyinvesteringar och hela
avyttringar. Byggmästarens VD kan upp till vissa
gränsbelopp fatta beslut om tilläggsinvesteringar eller
partiella avyttringar. Som aktiv ägare måste Byggmästaren
vidare kunna ha inflytande genom styrelserepresentation.
Det betyder normalt att vi bara investerar i bolag där vi kan
vara största ägare eller ha god intressegemenskap med
övriga nyckelägare. I noterade bolag ska vi alltid äga mer än
10 procent medan andelen i onoterade bolag kan vara
betydligt större, upp till över 90 procent, där minoriteten kan
utgöras av ledning, entreprenör eller säljare.
Vad avser den viktiga ägarprocessen är Byggmästaren ett
investmentbolag som genom nära och engagerat ägar - och
styrelseengagemang utvecklar bolag, affärsmodeller och
strategier. Genom inflytande kan Byggmästaren påverka
utformning av styrelser och ledningar, strategier,
kapitalallokering och riskhantering. Vi strävar efter ett nära
samarbete med andra ägare, styrelseledamöter, revisorer och
den operativa ledningen. Byggmästaren är inte en passiv
kapitalförvaltare utan föredrar ett fåtal engagemang där vi
kan lära oss o ch bidra med så mycket som möjligt. Vi
upprättar och reviderar årligen en ägaragenda för respektive
aktivt innehav med perspektiven 12 respektive 36 månader
för att identifiera de punkter och områden som vi önskar
betona som ägare.
Vi har ett långt perspektiv på de beslut som fattas och kan
vara ägare under lång tid. I dagens konkurrensutsatta
marknad är det svårt att hitta kvalitetsbolag där
Byggmästaren kan få bli och vara stora aktieägare. När
Byggmästaren investerar vill vi vara uthålliga och
långsiktiga. Det betyder inte att vi inte löpande prövar om
bolag kan utvecklas bättre med en annan ägarkonstellation
eller om bolaget framåt har möjlighet att skapa den
avkastning vi eftersträvar. Det kan också uppstå en situation
där någon annan, till följd av exempelvis synergier, kan
åsätta bolaget ett värde materiellt över vad vi själva kan
identifiera. I ett sådant läge kan vi komma att utvärdera en
full eller partiell avyttring alternativt kapitalanskaffning från
tredje part.
AVSLUTANDE ORD
Vårt perspektiv är långsiktig absolut avkastning genom att
investera i ett fåtal verksamheter som vi följer nära och där
vi genom aktivt styrelsearbete bidrar med det vi kan. Vi är
engagerade i ett antal intressanta bolagsgrupper med starka
ledningar och spännande strategier.
Eftersom vi nu tar ett antal spännande utvecklingssteg
framåt under 2024 har vi beslutat att inte anordna någon
Byggmästardag i maj 2024. Vi vill komma lite längre i vårt
förändringsarbete och avser återkomma för en sådan lite
längre fram i stället.
Vi önskar alla aktieägare och andra intressenter lycka till
och ser framemot fortsatta kontakter.
Stockholm den 27 mars 2024
Mikael Ahlström Tomas Bergström
Styrelsens ordförande Verkställande direktör
===== SIDA 12 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
12
Green Landscaping är Nordens ledande
aktör inom skötsel och finplanering av
utemiljöer. Affärsidén är att utveckla och
förädla kunders utemiljöer genom att
erbjuda tjänster med fokus på hög
kundnytta, hållbarhet och kvalitet
Green Landscaping Group erbjuder genom drygt 50
operativa dotterbolag i Sverige, Norge, Finland, Litauen,
Tyskland, och Schweiz en omfattande tjänsteportfölj
inom såväl finplanering som skötsel med syftet att göra
utemiljöer skönare och tryggare.
AFFÄRSMODELL
Green Landscaping arbetar i en decentraliserad modell
med långtgående affärsmässig självständighet för
bolagen, men där dessa i koncernen får stöd med strategi,
affärsutveckling, processer och finansiering. Genom
kontinuerliga tilläggsförvärv konsoliderar Green
Landscaping marknaden och förstärker såväl geografisk
räckvidd som kunderbjudande. Kunder är framför allt
offentliga förvaltningar, kommuner och bolag samt
privata fastighetsbolag och andra markägare. Avtalen är
ofta fleråriga.
LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE
Vd sedan 2015 är Johan Nordström. Styrelsen består av
Per Sjöstrand (ordf), Åsa Källenius, Monica Trolle,
Staffan Salén och Tomas Bergström. Andra stora ägare är
familjen Salén, Johan Nordström, AFA Försäkring och
Handelsbanken Fonder.
2023 I KORTHET
Bolaget har haft en fortsatt stark utveckling, har under året
genomfört fyra förvärv och redovisar för 2023 en
omsättning om ca 5,8 miljarder kronor (4,8) med en
EBITA om 512 miljoner kronor (407), motsvarande 8,8
procent (8,5).
Infrea är verksamma på den växande
infrastrukturmarknaden inom mark,
anläggning, vatten och avlopp med
regionalt starka och entreprenörsledda
dotterbolag i Sverige
Infreas för närvarande 15 bolag erbjuder produkter, tjänster
och service inom infrastruktur och samhällsbyggnad.
Verksamheterna bedrivs inom affärsområdena Mark &
Anläggning samt Vatten & Avlopp. Affärsstrategin är att
äga och utveckla onoterade bolag med en tydlig affär och
att genom ett engagerat ledarskap och entreprenörskap
driva dessa mot ökad tillväxt och lönsamhet.
AFFÄRSMODELL
Genom en aktiv ägarstrategi erbjuder Infrea regionalt starka
entreprenörsbolag i valda sektorer att inom Infrea-
koncernen fortsätta utveckla lokala affärer och
kundrelationer med tydligt delegerat resultatansvar. Ett litet
moderbolag erbjuder koncernledningstjänster,
affärsutveckling och finansiering.
LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE
Vd sedan september 2023 är Martin Reinholdsson .
Styrelsen består av Tomas Bergström (ordf), Charlotte
Bergman, Sören Bergström, Erik Lindeblad, Pontus
Lindwall och Helene Willberg. Andra stora ägare är
familjen Lindeblad och Urban Sturk.
2023 I KORTHET
Infrea har för helåret 202 3 redovisat en omsättning om ca
2 miljarder kronor med en EBITA om ca 13 miljoner
kronor. Året präglades av hårdare konkurrens, stigande
kostnader och mer pressade kunder , men även en del
interna proble m som sammantaget påverkade lönsamhet
och kassaflöde negativt.
Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022
Omsättning 5 831 4 810
EBITA 512 407
EBITA % 8,8 8,5
Nettoskuld 1 975 1 800
Mkr 2023-12-31 2022-12-31
Ägarandel % 15,9 15,8
Antal aktier st 9 030 123 8 730 123
Anskaffningskostnad 226 208
Värde investering 635 554
Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022
Omsättning 2 014 2 090
EBITA 13 94
EBITA % 0,6 4,5
Nettoskuld 334 252
Mkr 2023-12-31 2022-12-31
Ägarandel % 20,0 20,0
Antal aktier st 4 019 435 4 019 435
Anskaffningskostnad 100 100
Värde investering 60 108
===== SIDA 13 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
13
Med verksamhet i Sverige, Norge och
Danmark är Team Olivia en av
Skandinaviens största vård- och omsorgs-
koncerner med fokus på personlig
assistans, individ- och familjeomsorg samt
hemomsorg
Team Olivia Group är ett av de största privata
omsorgsbolagen i Sverige och bedriver även verksamhet i
Norge och Danmark. Verksamheten bedrivs nära kunderna
och finns etablerad under olika varumärken på mer än 200
verksamhetsställen. Drygt 60 procent av omsättningen
finns i Sverige och är fördelat mellan personlig assistans,
individ- och familjeomsorg, samt hemomsorg.
AFFÄRSMODELL
Team Olivia arbetar i en kundnära modell där de lokala
enheterna får omfattande centralt stöd med kvalitet,
processer, system och finansiering. Ett starkt fokus ligger
på kvalitet, uppföljning och kontinuerliga förbättringar.
Team Olivia betjänar ca 7 000 kunder i tre länder där
kundrelationen finns främst med Försäkringskassan,
kommuner och regioner. Stora delar av Team Olivias
tjänster efterfrågas inom ramen för rättighetslagstiftningar
där kunder själva väljer utförare.
LEDNING OCH STYRELSE
Vd sedan våren 2019 är Ola Klingenborg. Styrelsen består
av Gunnel Duveblad (ordf), Per Jardetun, Hans Wikse,
Daniel Schuss, Lars Granlöf, Mats Palmblad, Christina
Söderholm och Tomas Bergström. Största ägare är
Procuritas PCI IV.
2023 I KORTHET
Team Olivia omsatte under 2023 ca 5,2 miljarder kronor,
och EBITA förbättrades till ca 251 miljoner kronor. I
början på 2024 tecknade Team Olivia avtal om att avyttra
sin svenska omsorgsverksamhet till Attendo för en skuldfri
köpeskilling om 950 miljoner kronor. Transaktionen
beräknas slutföras den 1 april 2024.
Safe Life utvecklar, såväl genom förvärv
som genom organisk tillväxt, en företags-
grupp vars kärnerbjudande är hjärtstartare
och relaterade produkter samt utbildning
Safe Life driver och utvecklar en företagsgrupp med fokus
på försäljning och uthyrning av livräddande och
hälsofrämjande produkter med tillhörande utbildning.
Kärnan i verksamheten är hjärtstartare som säljs eller hyrs
ut till såväl slutkunder som återförsäljare. Internationellt
finns bolaget i Finland, Tyskland, Belgien, Holland,
Storbritannien, Irland, Kanada och i USA.
AFFÄRSMODELL
Bolaget arbetar löpande med att identifiera och utvärdera
potentiella förvärvskandidater. Förvärvade bolag kan vara
relativt små, varför effektiviseringar och best practice sker
centralt, med bibehållet entreprenörskap i enheterna.
Affärsutveckling sker i ökande grad inom inköp,
hyresmodeller, logistik, systemstöd och rekrytering av
nyckelpersoner.
LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE
Vd och ledamot är Jimmy Eriksson. Styrelsen består
därutöver av Tomas Bergström (ordf), Alexander Albedj,
Marcus Trummer, Henrik Lundh och Christian Romero-
Hamrin. Övriga stora ägare är Alexander Albedj och
Jimmy Eriksson genom bolag.
2023 I KORTHET
Under 2023 har koncernens storlek mer än dubblats drivet
av ett flertal förvärv tillsammans med en stark organisk
tillväxt. Idag består gruppen av 22 bolag och bedöms vara
marknadsledande i Europa och Nordamerika.
Årsomsättningen för de bolag som idag finns i gruppen
överstiger nu 1,4 miljarder kronor och pro forma EBITA
uppgår till mer än 10 procent.
Mkr 2023-12-31 2022-12-31
Omsättning 5 175 4 952
EBITA 251 199
EBITA % 4,9 4,0
Nettoskuld 1 250 1 231
Mkr 2023-12-31 2022-12-31
Ägarandel % 17,0 17,0
Antal aktier st 5 525 131 5 525 131
Anskaffningskostnad 152 152
Värde investering 210 254
Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022
Omsättning 937 372
EBITA 66 30
EBITA % 7,0 8,0
Nettoskuld 595 120
Mkr 2023-12-31 2022-12-31
Ägarandel % 37,8 49,9
Antal aktier st 21 957 608 20 232 334
Anskaffningskostnad 212 162
Värde investering 769 384
===== SIDA 14 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
14
Fasticon är ett kompetensföretag
inriktat på att försörja
samhällsbyggnadssektorn med
bemannings- och rekryteringstänster
runt om i Sverige
Fasticon, genom dotterbolaget Fasticon Kompetens ,
matchar uppdragsgivare och kandidater oavsett om det
gäller rekrytering, karriärväxling, kompetensanalys,
interim-eller bemanningsuppdrag. Det i december 2023
avyttrade STF Ingenjörsutbildning , där också BFAB
ingick, erbjuder öppna och företagsanpassade kurser
och utbildningar för yrkesverksamma i teknikdrivna
företag samt till bygg-och fastighetsbranschen.
AFFÄRSMODELL
I bemanningsaffären erbjuder Fasticon sina kunder en
hög grad av flexibilitet, kompetens och effektivitet och
genom att i uppdrag med olika längd tillhandahållna
personal mot tidsbaserad ersättning. Inom rekrytering
bistår Fasticon med permanent kompetensförsörjning
mot uppdragsarvoden.
LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE
Vd sedan februari 2020 är Henrik Olsson och Tomas
Bergström är styrelseordförande i Fasticon.
Byggmästaren äger ca 91 procent av aktierna.
2023 I KORTHET
Fasticon kände under merparten av året tydligt av det
generella konjunkturläget, men såg under slutet av året
tecken på förbättring. Utbildningsavdelningen STF
avyttrades under fjärde kvartalet till Presto som är ett
bra hem för bolagets vidare utveckling. Inklusive
Utbildning uppgick omsättningen till ca 2 08 miljoner
kronor med en EBITDA om ca 26 miljoner kronor.
Ge-Te Media erbjuder annonserad
medieräckvidd till ett stort antal hushåll
genom utgivandet av ett trettiotal
lokaltidningar
Ge-Te Media-koncernen består, efter det i december 2023
avyttrade SDR, av Mitt I-gruppen, som ger ut ett trettiotal
annonsfinansierade lokaltidningar med tyngdpunkt i
Stockholm. Det avyttrade Svensk Direktreklam (SDR)
erbjuder, genom egna och franchise-enheter, distribution
av oadresserad direktreklam i hela Sverige. SDRs
dotterbolaget Reklog erbjuder logistiktjänster internt och
som 3PL-leverantör till externa kunder.
AFFÄRSMODELL
Tidningsverksamheten och den avyttrade SDR-
verksamheten är i allt väsentligt ett effektivt
räckviddsmedia för såväl daglig- som sällanköpshandeln,
myndigheter och lokala företagare där annonser varje
vecka kan nå miljontals potentiella konsumenter och
medborgare. Lokala nyheter blir alltmer efterfrågade som
informationskälla och verktyg för att skapa samhörighet
och förankring i lokalsamhällen.
LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE
Koncernchef sedan hösten 2020 är Mikael Benckert.
Styrelsen består av Raoul Grünthal (ordf), Tomas
Bergström, Roland Tipner, Erik Grönberg och Kjersti
Thorneus. Familjerna Tipner och Grönberg samt Raoul
Grünthal är huvudsakliga ägare vid sidan av
Byggmästaren.
2023 I KORTHET
Mitt I påverkades tydligt av den svagare konjunkturens
minskade medieinvesteringar och redovisade negativt
resultat för 2023. I slutet av december avyttrades SDR till
danska North Media, en strategisk branschkollega, för 350
miljoner kronor vilket skapade en god finansiell ställning
för Ge-Te Media.
Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022
Omsättning 208 220
EBITDA 26 35
EBITDA % 12,7 16,0
Nettoskuld 2 5
Mkr 2023-12-31 2022-12-31
Ägarandel % 90,9 91,7
Antal aktier st 3 169 3 199
Anskaffningskostnad 31 32
Värde investering 115 115
Mkr jan–dec 2023 jan–dec 2022
Omsättning 778 793
EBITDA 43 32
EBITDA % 4,0 4,0
Nettoskuld/kassa -124 161
Mkr 2023-12-31 2021-12-31
Ägarandel % 62,8 62,8
Antal aktier st 79 999 79 999
Anskaffningskostnad 60 60
Värde investering 163 90
===== SIDA 15 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
15
Sobrera Pharma är ett bioläkemedelbolag
som utvecklar ett nytt läkemedel för
patienter med måttliga till svåra
alkoholmissbruk. Målsättningen är att
patienterna ska uppnå en långvarig
minskning av alkoholkonsumtion
Produkten kan komma att avsevärt förbättra effektiviteten
jämfört med befintliga behandlingar. Bara i Europa är runt
30 miljoner människor diagnostiserade med
alkoholmissbruk och globalt dör omkring tre miljoner
människor i alkoholrelaterade sjukdomar och olyckor.
AFFÄRSMODELL
Sobrera Pharmas produkt är i utvecklingsstadiet och det
finns, som för många bioläkemedelsföretag i detta skede, ett
flertal olika möjligheter till kommersialisering för bolaget.
LEDNING, STYRELSE OCH ÄGARE
Vd är Ann-Charlotte Rosendahl. Styrelsens består av Anders
Waas (ordf.), Marcus Trummer, Ulf Johansson, Elin Löf och
Bo Söderpalm. Övriga stora ägare är grundarna Bo
Söderpalm och Andrea de Bejczy samt GU Ventures.
2023 I KORTHET
Positiva resultat från bolagets fas 2a Proof of Concept-
studie.
Mkr 2023-12-31 2022-12-31
Ägarandel % 13,9 7,5
Antal aktier st 2898 1 449
Anskaffningskostnad 20 10
Värde investering 20 10
===== SIDA 16 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
16
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernen är exponerad för operationella och finansiella risker av vilka nedanstående
förtjänar att uppmärksammas.
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Marknadsrisk
Marknadsrisk är risken att värdet på ett finansiellt
instrument varierar på grund av förändringar i
marknadspriser. Byggmästaren definierar inte risk som
risken att avvika från ett börsindex, utan som risken att
innehaven minskar i värde. Byggmästaren strävar efter att
minska exponeringen för marknadsrisk genom ett aktivt
ägande och väl utvecklade processer. Företagets ledning är
väl förtrogen med den nordiska aktiemarknaden . Därtill
håller sig ledningen dagligen uppdaterad vad gäller nyheter,
händelser och information som direkt eller indirekt påverkar
Byggmästarens investeringar.
Kreditrisk
Med kreditrisk avses risken att förlora pengar som en följd
av att en låntagare (bank eller företag) ej kan fullgöra sina
åtaganden. Kreditrisken hanteras genom att risk utan
styrelsens godkännande enbart får tas mot motparter med
hög kreditvärdighet. Likvida medel får placeras i de svenska
systembärande bankerna om inte styrelsen fattar något annat
beslut.
Koncentrationsrisk
Byggmästaren investerar huvudsakligen i svenska och
nordiska företag. Investeringarna analyseras och följs upp
löpande med avseende på riskkoncentration, exempelvis
enskilda investeringars storlek och branschtillhörighet.
Motpartsrisk
Motpartsrisk avser risken att motparten i en transaktion inte
kan fullgöra sina betalningsförpliktelser eller förpliktelser
att leverera andra säkerheter. Motpartsrisk ska alltid beaktas
vid investeringar.
Ränterisk
Ränterisk är risken att värdet på eller kassaflöden från ett
finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i
marknadsräntor. Byggmästarens likvida medel är normalt
placerade som kontanta medel i en svensk bank.
Valutarisk
Valutarisk är risken att värdet på tillgångarna varierar på
grund av förändringar i valutakurser. Byggmästarens direkta
exponering mot förändringar är låg. Indirekt påverkas
Byggmästaren av att förändringar i valutakurser kan påverka
portföljföretagen, negativt eller positivt . Sammantaget
bedöms Byggmästarens direkta valutakursrisk som låg,
varför denna risk normalt inte säkras.
Likviditets- och finansieringsrisk
Likviditets- och finansierings risk är dels risken att ett
finansiellt instrument inte kan avyttras utan avsevärd rabatt,
dels risken att likviditet inte finns tillgänglig för att möta
betalnings-åtaganden. Vid investeringar i portföljföretag
beaktas alltid likviditetsrisken. Byggmästarens
investeringsmodell inne -bär att en viss likviditetsrisk vad
gäller möjlighet att snab bt avyttra innehavet uppstår. Den
direkta finansieringsrisken hanteras genom att
Byggmästaren upprätthåller en likvid beredskap. Den
indirekta finansieringsrisken kan, för vissa portföljföretag,
vara hög och kan komma att påverka portföljföretagens
värde negativt och därmed Byggmästaren via ägandet.
Hållbarhetsrisk
Byggmästaren är exponerat mot hållbarhetsrisker, inne -
bärande att oetiskt eller icke hållbart beteende leder till
negativ påverkan på Byggmästarens ekonomiska ställning
och/eller anseende. Huvuddelen av riskerna härrör från
exponeringen mot portföljföretagen varför deras arbete med
hållbarhetsarbete är av stor vikt för Byggmästaren. Därför
har Byggmästaren riktlinjer och tydliga förvänt ningar att
respektive portföljföretag alltid ska agera ansvarsfullt och
etiskt hållbart och det åligger respektive bolags
ledningsgrupp och styrelse att analysera och identifiera
dessa risker för att på bästa sätt minska och motverka dessa
risker.
Operativ risk
Operativ risk är risken för förluster till följd av icke
ändamålsenliga eller misslyckade interna processer,
mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser.
Dessa risker existerar och analyseras såväl internt i
Byggmästaren som hos portföljföretagen. Byggmästarens
organisation är liten, vilket gör företaget personberoende.
Företagets revisor granskar interna rutiner som en
återkommande del av revisionen. För att säkerställa
styrelsens informationsbehov rapporterar revisorn sin
bedömning av granskningen till styrelsen minst en gång per
år.
Legala tvister
Såvitt styrelsen känner till föreligger inga legala tvister och
anspråk mot Byggmästaren.
===== SIDA 17 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
17
Aktien och ägarna
Byggmästaren är noterad på Nasdaq First North GM Stockholm sedan i december 2014.
Priset på aktien har under 2023 minskat med 24 procent, samtidigt som OMXSPI har ökat med 13
procent.
AKTIEN
Aktiekapitalet uppgår vid periodens slut till 1 457 mkr,
fördelat på 7 287 260 aktier, varav 700 003 A-aktier och
6 587 257 B-aktier. Varje stamaktie av serie A berättigar till
en röst och varje stamaktie av serie B berättigar till en
tiondels röst.
AKTIENS UTVECKLING OCH OMSÄTTNING
Aktiehar under perioden haft en negativ utveckling från
274,50 kronor till 209,00 kronor, en minskning med runt 24
procent. OMXSPI har under motsvarande period ökat med
cirka 13 procent.
Slutkursen den 29 december 2023 motsvarar ett börsvärde
för Byggmästaren om cirka 1 523 mkr beräknat på 7 287 260
utestående aktier.
Under perioden har 473 707 B-aktier omsatts, vilket på
årsbasis motsvarar en omsättningshastighet för B-aktien om
drygt 7 procent.
AKTIEÄGARE
Byggmästaren hade vid periodens slut 2 437 aktieägare. De
största aktieägarna framgår av följande tabell från Euroclear
och är justerad för kända förändringar.
UTDELNING
Styrelsen för Byggmästaren föreslår årsstämman att besluta
om ordinarie utdelning till aktieägarna om 1, 30 kronor
(1,10) per stamaktie av serie A och serie B avseende
verksamhetsåret 2023.
Aktieägare 2023-12-31
Antal aktier Andel av
A-aktier, st B-aktier, st Totalt, st Kapital Röster
Curitas Holding AB 400,000 1,663,868 2,063,868 28.32% 41.69%
Alesco S.A. 114,722 1,017,927 1,132,649 15.54% 15.94%
Martin Bjäringer m familj 57,361 645,582 702,943 9.65% 8.97%
Geveles AB 57,361 532,391 589,752 8.09% 8.14%
Hajskäret Invest AB 57,361 507,047 564,408 7.75% 7.95%
Investment AB Spiltan 0 561,205 561,205 7.70% 4.13%
Avanza Pension 0 313,446 313,446 4.30% 2.31%
HTS Holding AB 10,755 121,735 132,490 1.82% 1.69%
Stefan Dahlbo 0 213,000 213,000 2.92% 1.57%
Tomas Bergström gnm bolag 0 140,001 140,001 1.92% 1.03%
Summa tio största aktieägare 697,560 5,716,202 6,413,762 88.01% 93.41%
Summa övriga ägare 2,443 871,055 873,498 11.99% 6.59%
Totalt antal aktier 700,003 6,587,257 7,287,260 100.0% 100.0%
===== SIDA 18 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
18
Flerårsöversikt och nyckeltal
2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016
KONCERNEN, tkr jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec
Resultatposter
Nettoomsättning 985 641 1 012
704 876 342 162 760 213 111 168 663 216 706 189 249
Rörelseresultat - EBIT - tidigare
presentation - - - – -21 324 -11 479 44 418 44 640
Rörelseresultat - EBIT - ny presentation -396 208 327 681 616 434 112 138 55 337 7 628 – –
Resultat efter finansiella poster -412 321 317 012 605 567 112 412 56 317 5 724 172 117 172 121
Periodens resultat (kvarvarande
verksamhet) -421 648 326 756 610 480 100 675 53 970 5 101 - -
Totalresultat -406 101 331 615 610 500 101 488 37 538 216 175 131 759 137 493
Balansposter
Kapitalförsäkring 32 12 466 31 598 34 170 34 496 32 531 30 000 30 000
Likvida medel 304 058 235 326 371 227 397 426 571 830 543 939 202 793 170 865
Eget kapital - moderbolagets ägare 1 646 383 2 159
735 1 841 431 1 212 726 1 086 253 1 050 592 835 598 709 075
Räntebärande lån 66 281 253 064 143 341 21 705 13 456 7 602 748 194 698 644
Balansomslutning 2 017 899 2 653
376 2 361 755 1 284 044 1 147 125 1 141 185 1 828 212 1 587 424
2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016
Definiti
on
jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec
Konsultrelaterade nyckeltal
EBITDA, tkr (IFRS 16) 1 a 26 431 35 234 22 160 -6 228 4 557 – – –
EBITDA, tkr 1 b 16 222 32 301 17 779 -11 204 -1 635 2 547 5 609 4 547
Mediarelaterade nyckeltal
EBITDA, tkr (IFRS 16) 1 a 42 815 32 301 52 706 - - – – –
EBITDA, tkr 1 b 19 498 9 659 31 831 - - - - -
Finansiella nyckeltal
Nettokassa ./. nettoskuld, tkr 2 237 777 -12 872 252 356 409 891 592 871 554 828 -528 270 -497 778
Totalavkastning, % 3 -23,6 -27,7 123,3 3,8 20,8 48,7 4,3 19,5
Synlig soliditet, % 4 89,4 82,8 79,8 94,6 95,2 92,7 46,1 44,9
Data per aktie
Resultat efter skatt, kr 5 -57,86 45,03 86,18 14,51 5,61 30,89 18,73 19,53
Eget kapital, kr 6 225,93 296,37 252,69 173,07 155,02 149,95 119,36 101,23
Bokfört substansvärde, kr 7 225,93 296,37 252,69 173,07 155,02 149,95 145,02 121,3
Justerat substansvärde, kr 8 278,00 329,63 335,34 200,37 170,01 156,82 145,02 121,3
Förändring justerat substansvärde, % 9 -16,0 -1.7 67,5 17,9 8,4 8,1 19,6 24,6
Börskurs per balansdagen, kr 209,0 275,0 383,0 171,5 166 138 93,25 90
Utdelning, kr 1,1 2,0 - 0,8 0,7 0,65 0,6 0,53
Antal A-aktier vid periodens utgång, st 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003 700 003
Antal B-aktier vid periodens utgång, st 6 587 257 6 587
257 6 587 257 6 307 257 6 307 257 6 306 186 6 304 736 6 304 736
Genomsnittligt totalt antal aktier, st 10 7 287 260 7 287
260 7 046 383 7 007 260 7 007 010 7 005 706 7 004 739 7 004 049
*För definitioner och förklaringar till nyckeltal se sista uppslaget i årsredovisningen.
===== SIDA 19 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
19
Bolagsstyrningsrapport
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), nedan
kallat Byggmästaren, är ett svenskt publikt aktiebolag.
Byggmästarens B-aktier är upptagna till handel på Nasdaq
First North G rowth Market Sweden . Byggmästaren
tillämpar Svensk Kod för bolagsstyrning (nedan kallat
Koden) enligt principen följa eller förklara. Förutom Koden
gäller och tillämpas även årsredovisningslagens (nedan
kallat ÅRL) regler för bolagsstyrningsrapportering. Detta är
Byggmästarens bolagsstyrningsrapport enligt Kodens och
ÅRL:s regelsystem avseende verksamhetsåret 202 3. De
avvikelser som gjorts från Kodens regler är rapporterade
nedan. Byggmästaren har under 2023 i en
bolagsstyrningsrapport och på sin hemsida, i enlighet med
punkt 10 i Koden, informerat om bolagsstyrningen för
verksamhetsåret 2023.
AKTIEÄGARE
Totalt är per utgången av verksamhetsåret 7 287 260 aktier
emitterade, varav 700 003 A-aktier och 6 587 257 B-aktier.
A-aktier har en röst per aktie och B -aktier en tiondels röst
per aktie.
Fördelning av A - och B -aktier på Byggmästarens tio
största aktieägare framgår av tabell på sida 17 under avsnitt
Aktien och ägarna. Aktieägarnas inflytande utövas genom
aktivt deltagande i de beslut som fattas på bolagsstämman.
Besluten innefattar fastställande och upprätthållande av
aktuell bolagsordning, vilken anger inriktningen på
verksamheten. Aktieägarna utser bolagets styrelse och
revisor.
BOLAGSORDNING
Utöver lagstiftning, Koden och Nasdaq First Norths regler
för marknadsnoterade bolag utgör även bolagsordningen ett
centralt dokument avseende styrningen av Byggmästaren.
Av bolagsordningen framgår att Byggmästaren har sitt
säte i Botkyrka kommun. Föremålet för Byggmästarens
verksamhet är att, direkt eller indirekt, äga och förvalta fast
och lös egendom samt bedriva därmed förenlig verksamhet.
Styrelsen ska bestå av minst tre och högst tio ledamöter med
högst tio suppleanter. Kallelse till bolagsstämma ska ske
genom annonsering i Post och Inrikes Tidningar och på
Byggmästarens hemsida. Att kallelse skett ska annonseras i
Dagens Industri. Bolagsordningen har inga klausuler om
rösträttsbegränsningar. Inte heller finns andra avtal mellan
ägarna som styr rätten att rösta. Byggmästarens aktuella
bolagsordning finns i sin helhet på bolagets hemsida
byggmastaren.com.
ÅRSSTÄMMA
Årsstämma genomfördes den 1 6 maj 202 3, samt en extra
stämma den 11 oktober 2023.
VALBEREDNING
En valberedning har inte utsetts, vilket innebär en avvikelse
från punkterna 2.1 -2.7 i Koden.
Styrelsenomineringsprocessen och tillhörande frågor har
drivits av Byggmästarens största ägare, som tillsammans
innehar över 50 procent av rösterna i bolaget, under ledning
av styrelsens ordförande Mikael Ahlström. Bolaget har gjort
bedömningen att detta arbete har fungerat väl och har av
därför valt att inte formalisera detta arbete i en valberedning.
Byggmästaren avser att under 2024 etablera en valberedning
enligt Koden.
STYRELSE
Styrelsen i Byggmästaren består av sex ledamöter valda av
årsstämman den 16 maj 2023 för tiden intill slutet av nästa
årsstämma. Verkställande direktör för Byggmästaren ingår i
styrelsen. Den 11 oktober valdes Georg Ehrnrooth in som
ersättare till Kari Stadigh som valt att avgå. Styrelsens
sammansättning har förändrats från föregående år där Gerda
Mazi Larsson, Georg Ehrnrooth och Tomas Bergström är
nya ledamöter. Styrelsens ledamöter har långa och
varierande erfarenheter från verksamhetsområden som är av
betydelse för Byggmästaren och dess verksamhet.
I Byggmästarens styrelse uppfyller 2 av 6 ej kravet på
oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen, och fem
av sex ledamöter anses vara oberoende gentemot större
aktieägare. Styrelseordförande Mikael Ahlström och Gerda
Mazi Larsson kan genom nära relation till huvudägarna
Curitas Holding AB ej anses vara oberoende gentemot större
aktieägare. Stefan Dahlbo och Tomas Bergström anses inte
vara oberoende mot bolagsledningen då de är tidigare
respektive nuvarande VD. Då Hidaeyt Tercan och Georg
Ehrrooth uppfyller kraven om oberoende anses punkt 4.4 i
Koden om oberoende vara uppfylld.
Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ytterst ansvarig för
Byggmästarens organisation och förvaltning. I arbets -
ordningen anges bland annat styrelsens allmänna åligg -
anden, styrelsens arbetsformer, arbetsfördelning inom
styrelsen, underlag för styrelsearbetet och principer för
ekonomisk rapportering. Verkställande direktören svarar för
den löpande förvaltningen med beaktande av de anvisningar
och instruktioner som fastställts av styrelsen och framgår av
vd-instruktionen för arbetsfördelning mellan styrelse o ch
vd. Vd är föredragande i styrelsen. Under 2023 har sittande
styrelse haft tretton styrelsemöten varav åtta ordinarie
möten. Utöver styr elsemöten har dessutom löpande
kontakter mellan styr elsens ledamöter förekommit.
Styrelsens ordförande har i enlighet med punkt 6.1 i koden
valts av bolagsstämman. Styrelsen har under året fastställt
en arbetsordning för styrelsen och vd. Styrelsen har under
året utvärderat styrelsearbetet och vd:s arbete utan vd:s
närvarande, vilket föreskrivs i punkt 8 i Koden.
En skriftlig utvärdering som görs av varje enskild ledamot
följs av ett möte under vilket resultaten av utvärderingen
presenteras och diskuteras. Styrelsens utvärdering syftar till
att säkerställa väl fungerande arbetsformer och rutiner samt
att styrelsen har nödvändig kompetens.
ERSÄTTNINGSKOMMITTÉ
Styrelsen har under senare delen av året utsett ordföranden
Mikael Ahlström tillsammans med Georg Ehrnrooth att
===== SIDA 20 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
20
utgöra ersättningsutskottet. Första sammanträdet är dock i
2024. Under 2023 utgjorde ordförande Mikael Ahlström
ensam ersättningskommittén och har därmed svara t för
beredning och uppföljning av avtal med vd och andra
ersättningsavtal som är väsentliga för bolaget, till exempel
incitaments- och bonusavtal. Nya ersättningsavtal och
förändringar av gällande avtal beslutas av styrelsen efter
kommitténs beredning. Kommittén rapporterar fortlöpande
sitt arbete till styrelsen.
REVISIONSUTSKOTT
Styrelsen i Byggmästaren har under senare delen av 2023, i
enlighet me d Koden, utsett ett revisionsutskott.
Revisionsutskottet består av Stefan Dahlbo (ordförande) och
Hidayet Tercan. Revisionsutskottet har haft första mötena
under 2024. Under 2023 har de arbetsuppgifter som normalt
föreligger revisionsutskottet hanterats av bolagets styrelse i
sin helhet. Bolaget har under 2023 inte utvärderat behovet
av en internrevision då Bolaget inte funnit att några
förändringar har skett som skulle ge upphov till att tidigare
utvärderingar förändras, vilket innebär en avvikelse från
punkt 8.1 i Koden.
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR
Tomas Bergström har mer än 2 5 års erfarenhet av
transaktioner, investeringar, strategisk affärsutveckling och
operativa uppdrag i ledande ställning, bland annat som vd
på Textilia och Senior Vice President på Opti Group.
Verkställande direktören är vid sidan av uppdraget för
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB även vd för
koncernbolagen Byggmästare Anders J Ahlström Invest
AB, Byggmästare Anders J Ahlström Byggnads AB samt
Mitt Alby Holding AB. Vd är även styrelseledamot i
flertalet av Byggmästarens portföljbolag.
REVISOR
Vid årsstämman den 16 maj 20 23 återvaldes
PricewaterhouseCoopers AB till extern revisor i
Byggmästarkoncernens bolag. Huvudansvarig revisor är
auktoriserad revisor Nicklas Kullberg. Nicklas Kullberg har
inga uppdrag i andra företag som påverkar h ans oberoende
som revisor för koncernens bolag. Ersättning till
PricewaterhouseCoopers AB framgår av not 1 0. Revisorn
har under 2023 träffat styrelsen vid ett tillfälle.
STYRELSENS RAPPORT OM INTERN KONTROLL
AV DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN
Styrelsen ansvarar för den interna kontrollen enligt den
svenska aktiebolagslagen och Koden. Denna rapport har
upprättats i enlighet med ÅRL och är därmed avgränsad till
intern kontroll avseende den finan siella rapporteringen.
Basen för Byggmästarens interna kontroll utgörs av den
kontrollmiljö som Byggmästarens styrs utifrån. Den av
styrelsen fastställda arbetsordningen för styrelsen och vd -
instruktionen syftar till att säkerställa en tydlig
ansvarsfördelning för hantering av verksam hetens risker.
Bolagsledningen ansvarar för de interna kontroller och
rutiner som krävs för att hantera väsentliga risker i den
löpande förvaltningen, och har i detta syfte upprättat en
beskrivning av beslutsordning och attesträtter samt
rapporteringsinstruktioner. Vidare ansv arar bolags -
ledningen för framtagande av riktlinjer för olika befattnings-
havare och medarbetare för att de bättre ska förstå och inse
betydelsen av sina respektive roller för upprätthållandet av
god intern kontroll. Löpande uppföljning sker såväl på
bolagsnivå som på koncernnivå. Byggmästarens
huvudansvariga revisor rapporterar personligen både till
styrelsen och bolags ledningen minst en gång per år sina
iakttagelser från granskningen och sin bedömning av den
interna kontrollen kopplad till den finansiell a rapp -
orteringen. Byggmästarens delårsrapporter är ej reviderade.
Under 2023 har ett arbete påbörjats för att utveckla de
interna kontrollerna av den finansiella rapporteringen som
ett steg i att förbereda Byggmästaren för en eventuell
notering av bolaget s B-aktier på Nasdaq Stockholm Main
Market.
===== SIDA 21 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
21
Styrelse
Mikael Ahlström
Ordförande
Mikael Ahlström är grundare av
och partner i Nordens första
riskkapitalbolag Procuritas.
Han är också grundare av den
ideella organisationen Charity
Rating samt stiftelsen Chelha.
Född: 1956
Utbildning: Ekonomie master-
examen med huvudämne
företagsekonomi från INSEAD
samt utbildning motsvarande en
filosofie kandidatexamen med
studier på Lunds universitet i
ekonomi.
Styrelseuppdrag: Ordförande
i TPPG (The Perimeter Protec-
tion Group AB) och Strandba-
den Svanshall Intressenter AB,
ledamot i Curitas AB, Curitas
Ventures AB och Stiftelsen
Chelha bland andra.
Tidigare styrelseuppdrag:
Ordförande i Procuritas
Aktiebolag, Bravida AB
styrelseledamot
i Swedish Match AB, Gunnebo
AB och Lekolar AB, bland
andra.
Aktieinnehav: 400 000 A-aktier
och 1 663 868 B-aktier (via
Curitas Holding AB).
Hidayet Tercan Sidea
Ledamot
Hidayet Tercan Sidea har bland
annat grundat nätveterinären
Agria Vårdguide,
vårdbemanningsbolaget Zemrete
AB, investmentbolaget HTS
Holding samt är aktiv som
entreprenör och investerare.
Hidayet har sedan länge haft ett
stort intresse för och har haft
styrelseuppdrag i flera ideella
organisationer, däribland SOS
Barnbyar.
Född: 1971
Utbildning: Kurs i företags-
ekonomi på IFL vid Handels-
högskolan i Stockholm samt
flertalet chefs- och ledarskaps-
utbildningar.
Styrelseuppdrag: Ordförande i
Ramhill AB, ledamot i HTS
Holding AB, KilaPeople AB,
bland andra.
Tidigare styrelseuppdrag:
Ordförande i Vethem AB,
ledamot i AQ Group, Stiftelsen
Friends och SOS Barnbyar
bland andra.
Aktieinnehav: 10 755 A-aktier
och 121 735 B-aktier (via HTS
Holding AB).
Stefan Dahlbo
Ledamot
Stefan Dahlbo är vd på Fabege
och dessförinnan vd för Bygg-
mästaren. Innan han kom till
bolaget har han bland annat varit
vd för Investment AB Öresund
och Hagströmer & Qviberg AB.
Född: 1959
Utbildning: Civilekonom från
Handelshögskolan.
Styrelseuppdrag: Ordförande i
Svendborg AB, medlem i
Nordstjernan Kredit KBs
executive committee bland
andra.
Tidigare styrelseuppdrag:
Ordförande Klövern, Acne Stu-
dios, HQ Fonder, HQ Bank och
Svenska Tennisförbundet.
Ledamot i Green Landscaping
Group AB, Custos/Johnson
Pump, J&W, Wihlborgs, HQ och
Nobia bland andra.
Aktieinnehav: 213 000 B-aktier.
Georg Ehrnrooth
Ledamot
Georg Ehrnrooth har mer än 30
års erfarenhet av företagande,
investeringar och ägarfrågor.
Född: 1966
Utbildning: Studier i jord- och
skogsbruk vid Högre Svenska
Läroverket, Åbo
Styrelseuppdrag: vice
styrelseordförande i eQ Abp,
styrelseledamot i Sampo Abp,
styrelseledamot i Anders Wall
stiftelsen, styrelseledamot i
Fennogens Investments S.A,
styrelseledamot i Topsin
Investments S.A.,
styrelseordförande i Geveles Ab,
styrelseledmot Neptunia Invest
AB, styrelseordförande Louise
and Göran Erhnrooth Foundation,
styrelseledamot Paavo Nurmi
Foundation.
Tidigare styrelseuppdrag: eQ
Oyj: styrelseordförande 2015-
2021, styrelseledamot 2011-
2015, styrelseledamot 2005-
2007, Pöyry Oyj: styrelseledamot
2010-2016, Norvestia Oyj :
styrelseledamot 2010-2017,
Forcit Oy: styrelseledamot 2010-
2017, Opus Capita Oy:
styrelseledamot 2005-2011
Aktieinnehav: 57 361 A-aktier
och 532 391 B-aktier (via bolag)
===== SIDA 22 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
22
Ledning
Gerda Mazi Larsson
Ledamot
Gerda Mazi Larsson är VD på
Curitas Ventures och
medgrundare till The Case For
Her, en investeringsportfölj som
fokuserar på kvinnors hälsa.
Född: 1987
Utbildning: Masterexamen i
statsvetenskap med inriktning
på politik och utveckling och
kandidatexamen i
samhällsplanering från
Stockholms universitet.
Styrelseuppdrag: Ordförande i
Sendbackwithlove AB,
Stiftelsen Mitt Alby, Stiftelsen
Chelha och Lanetalk. Ledamot i
The Case for Her och
Zinkensdamm Invest med flera
Tidigare styrelseuppdrag:
Ledamot i Primär FM Group,
Giving Wings Foundation och
ordförande i Släktingar.
Aktieinnehav: 625 aktier
Tomas Bergström
Vd
Tomas Bergström har mer än 25
års erfarenhet av transaktioner,
investeringar, strategisk affärs-
utveckling och operativa uppdrag i
ledande ställning, bland annat
Senior Vice President på
OptiGroup och vd för Textilia
samt delägare i Erneholm Haskel
och associate på Enskilda
Securities.
Född: 1971
Utbildning: Masterinriktning
finansiell ekonomi, Handels-
högskolan i Stockholm.
Styrelseuppdrag: Ordförande i
Infrea AB, Safe Life AB och
Fasticon AB samt ledamot i Team
Olivia Group AB, Green
Landscaping Group AB, samt
GeTe Media AB
Tidigare styrelseuppdrag:
Ledamot i Textilia, Partnertech
samt IF Brommapojkarna, bland
andra.
Aktieinnehav: 140 001 aktier, 140
000 köpoptioner och 140 000
teckningsoptioner.
Frida Åkerblom
CFO
Frida Åkerblom har ca 20 års
erfarenhet av ekonomiarbete
varav de senaste 10 åren som
CFO från Candyking, Aditro
och Exeger. Frida började på
Byggmästaren under hösten
2023.
Född: 1980
Utbildning: Ekonomie
magisterexamen från
Stockholms universitet.
Styrelseuppdrag:
Styrelseakademin
Aktieinnehav: 90 000
teckningsoptioner, 447 aktier
===== SIDA 23 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
23
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ),
org. nr 556943-7774 (nedan kallat Byggmästaren, moderbolaget eller koncernen), avger
härmed följande årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari till
31 december 2023.
VERKSAMHETEN
Byggmästarens B -aktier handlas sedan december 2014 på
Nasdaq First North GM Stockholm (ISIN SE0006510491).
Avanza Bank AB är Certified Adviser till Byggmästaren.
Koncernen bildades under hösten 2013. Bolagets säte finns
i Botkyrka kommun.
Koncernen bedriver investeringsverksamhet.
Ägarförhållanden
Byggmästaren hade per balansdagen 2 437 ägare. De tio
största ägarnas innehav motsvarade 88,01 procent av kapi -
talet och 93,41 procent av rösterna i Byggmästaren. Se även
avsnitt Aktien och ägarna, sidan 17 denna årsredovisning.
Väsentliga händelser under 2023
I beslut som fattades den 16 oktober 2023 meddelade
styrelsen i Volta Trucks AB att de har ansökt om konkurs.
Konkursförfarandet för Volta Trucks är ännu inte klart, men
inga materiella värden bedöms kunna återfås. Investeringen
är därmed fortsatt upptagen till 0.
Byggmästaren investerade under 2023 ytterligare 50
miljoner kronor i Safe Life. Detta i samband med två
finansieringsrundor som, tillsammans med ytterligare
bankfaciliteter, möjliggjorde ytterligare förvärv. Vidare
investerade även Byggmästaren ytterligare 18 miljoner i
Green Landscaping och 4 miljoner euro i Volta Trucks.
Vidare avyttrade Fasticon, där Byggmästaren äger ca 91
procent, STF Ingenjörsutbildning AB till Presto AB under
det fjärde kvartalet.
Byggmästarens dotterföretag Ge -Te Media, där
Byggmästaren äger ca 63%, tecknade den 15 december 2023
avtal om att avyttra SDR Svensk Direktreklam AB till North
Media A/S. Avyttringen genomfördes den 29 december
2023.
Investeringsverksamheten
Baserat på den erfarenhet som finns i bolaget görs det
framför allt investeringar i Sverige och övriga Norden.
Primärt är små och medelstora företag av intresse, det vill
säga primärt investeringar i bolag som inte är större än Mid-
Cap segmentet på Nasdaq Stockholm. Företagen kan vara
såväl noterade som onoterade och ägarandelen kan variera.
Ett företag som vi investerar i ska ha som ambition att
kunna vara ledande inom sin marknadsnisch.
Kapitalstrukturen optimeras för varje enskild investering
och är i normalfallet stand-alone gentemot Byggmästaren.
Noterade innehav
Green Landscaping Group
Green Landscaping är Nordens ledande aktör inom skötsel
och finplanering av utemiljöer. Affärsidén är att förädla
kunders utemiljö genom att erbjuda tjänster med fokus på
hög kundnytta, långsiktig hållbarhet och kvalitet.
Green Landscaping bildades år 2009 genom en
sammanslagning av fyra aktörer inom skötsel av utemiljöer
och har sedan dess vuxit såväl organiskt som genom förvärv.
Byggmästaren köpte under det fjärde kvartalet 0,3
miljoner aktier i Green Landscaping för knappt 18 miljoner
kronor och äger därefter 9 030 123 aktier, motsvarande cirka
15,9 procent av kapitalet. Resterande del av aktierna
förvärvades huvudsakligen under juni 2018 och juni 2020.
Infrea
Infrea är en industrigrupp som underhåller, förbättrar och
bygger ut Sveriges infrastruktur. Med verksamheter inom
affärsområdena Mark & Anläggning samt Vatten & Avlopp
förvaltar och utvecklar Infrea bolag med lokal närvaro och
stark entreprenörskraft. Ino m Infrea står dotterbolagen och
deras tillväxt samt lönsamhet i fokus.
Byggmästaren äger 4 019 435 aktier, motsvarande cirka
20,0 procent av kapitalet i Infrea AB. Aktierna förvärvades
huvudsakligen under december 2019 samt december 2020.
Onoterade innehav
Team Olivia Group
Team Olivia är ett av de största privata omsorgsbolagen i
Sverige, Norge och Danmark. Team Olivia omsatte 2023 ca
5,2 miljarder kronor och har cirka 12 000 medarbetare.
Verksamheten bedrivs nära kunderna och finns etablerad
under lokala varumärken på mer än 200 verksamhetsställen.
Drygt 60 procent av omsättningen finns i Sverige och främst
inom personlig assistans och omsorg samt hemomsorg.
Byggmästaren äger 5 525 131 aktier, motsvarande 17,0
procent av kapitalet i Team Olivia Group AB. Huvuddelen
av aktierna förvärvades främst under februari 2019 och en
viss andel under 2021.
Safe Life
Safe Life driver och utvecklar en företagsgrupp med fokus
på försäljning och uthyrning av livräddande och
hälsofrämjande produkter med tillhörande utbildning.
Kärnan i verksamheten är hjärtstartare, som via dotterbolag
distribueras till kunder i Europa och Nordamerika.
Byggmästaren äger 21 957 608 aktier. Aktierna förvärvades
främst under 2020 och genom nyemissioner 2021, 2022 och
2023.
Safe Life har genomfört ett flertal förvärv i Europa och
Nordamerika och därigenom tagit en position som
marknadsledare på dessa marknader.
Ge-Te Media
Ge-Te Media-koncernen bedriver tre verksamheter inom
underkoncernen SDR respektive underkoncernen Mitt I
samt i dotterbolaget RekLog. SDR utformar och
===== SIDA 24 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
24
hushållsdistribuerar oadresserad direktreklam som driver
konsumenttrafik och handel för i huvudsak kunder inom
daglig- och sällanvaruhandeln, såväl från fysisk butik som
online. Inom Mitt I bedrivs utgivning av ett trettiotal
annonsfinansierade lokaltidningar, som med efterfrågad och
kvalitativ lokaljournalistik som bärare erbjuder
mediakunder en betydande räckvidd och kontakt med
presumtiva konsumenter. Ge-Te Media AB har under 2023
avyttrat SDR Svensk Direktreklam AB till North Media
A/S. Transaktionen genomfördes i december 2023.
Byggmästaren äger 79 999 aktier, motsvarande cirka 6 2,8
procent av kapitalet i Ge -Te Media AB. Aktierna
förvärvades huvudsakligen under juni 2020 och i början av
2021.
Fasticon
Fasticon bedriver bemannings -, rekryterings - och
utbildningsverksamhet.
Fasticon Kompetens är verksamma inom strategisk
kompetensförsörjning med stödtjänster och koncept inom
rekrytering och bemanningslösningar. Bolaget har ett starkt
varumärke och är den största aktören i sin nisch.
STF och BFAB bedriver vidareutbildningar för
yrkesverksamma, bland annat inom fastighets - och
samhällsbyggnadssektorn samt el - och energisektorn, med
kontor i Stockholm. Utbildningsverksamheten STF/BFAB
har avyttrats i december 2023.
Byggmästaren äger 3 1 69 aktier, motsvarande cirka 9 0,9
procent av kapitalet i Fasticon AB. Aktierna förvärvades
huvudsakligen under våren 2015 samt våren 2020.
Volta Trucks
I beslut som fattades den 16 oktober 2023 meddelade
styrelsen i Volta Trucks AB att de har ansökt om konkurs.
Byggmästaren äger, både direkt och indirekt, cirka 10,5
procent av aktierna i Volta Trucks AB.
Konkursförfarandet för Volta Trucks är ännu inte klart,
men inga materiella värden bedöms kunna återfås.
Investeringen är därmed fortsatt upptagen till 0.
Sobrera
Sobrera Pharma är ett bioläkemedelbolag som utvecklar ett
nytt läkemedel för patienter med måttliga till svåra
alkoholmissbruk. Byggmästaren äger 2 898 aktier,
motsvarande cirka 13.9 procent av kapitalet i Sobrera.
Vision
Vi skapar långsiktiga värden.
Affärsidé
Byggmästarens övergripande mål är att skapa långsiktiga
värden för aktieägare likväl som för samhälle och andra
intressenter. Målet skall uppnås genom analys , adekvat
riskhantering samt strukturerat och hårt arbete.
Byggmästarens kapitalbas, samlade erfarenhet och
kompetenta nätverk skapar från tid till annan då intressanta
investeringsmöjligheter med möjlighet till god
värdeutveckling.
Devis
Långsiktighet, engagemang, samarbete.
FINANSIELL INFORMATION – KONCERNEN
Kommentarer nedan avseende rörelsens intäkter, kostnader,
resultat, finansiella ställning och finansiering avser
koncernen Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB
(publ) om inte annat uttryckligen anges. Med perioden avses
1 januari till 31 december 202 3. Kommentarer avser
perioden där inte annat uttryckligen anges.
Med belopp inom parentes avses för resultat- och
kassaflödesposter utfall samma period föregående år och
för poster avseende finansiell ställning utfall per senaste
årsskifte. För definitioner av nyckeltal se avsnitt
Flerårsöversikt och nyckeltal - som återfinns på sida 19 i
denna årsredovisning. Belopp presenteras i miljoner kronor
(mkr) med en decimal om inte annat särskilt anges.
EKONOMISK UTVECKLING
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning för konsult - och utbildningsverksamheten
uppgick för perioden till 207,6 mkr (220,0) och för
mediaverksamheten till 777,8 mkr (792,7).
Övriga intäkter uppgick till 11,4 mkr (22,9) och inkluderar
statliga bidrag och stöd med 3,5 mkr (11,1).
Realiserad och orealiserad värdeförändring på de finansiella
instrument som redovisas till verkligt värde via resultatet
uppgick till -705,3 mkr ( -124,5) och avsåg för perioden
innehav i Green Landscaping, Volta Trucks, Team Olivia
och PCI IV.
Koncernens andel av resultat i intresseföretag var 9,4 mkr
(445,5) där Safe Life står för 93,8 mkr och Infrea -3,9 mkr.
Resterande belopp avser effekter av nedskrivningen av
Volta.
Rörelsens kostnader
Kostnader i konsult - och utbildningsverksamheten,
exkluderat avskrivningar, var för perioden -181,2 mkr
(-185,0). Mediaverksamheten bidrog med rörelsekostnader
om -747,7 mkr (-783,0) varav kostnader för egen personal
-394,2 (-361,6) mkr och övriga rörelsekostnader -353,2 mkr
(-421,5).
Kostnader för investeringsverksamheten som inkluderar
koncernledning uppgick till -18,1 mkr (-16,2).
Avskrivningar på anläggningstillgångar var -48,9 mkr (-
44,8) varav nyttjanderättstillgångar -31,0 mkr ( -27,7).
Nyttjanderättstillgångar avser huvudsakligen hyrda lokaler.
Rörelseresultat
Rörelseresultatet blev för perioden –358,0 mkr (327,7). Se
även not 1 för segmentindelad information.
För att tydligt återspegla betydelsen av den bedrivna
investeringsverksamheten inkluderar från år 2020 rörelse -
resultatet realiserad och orealiserad värdeförändring på
finansiella instrument samt resultat från andelar i intresse -
företag, vilka tidigare år redovisats inom finansiella poster.
Resultat efter finansiella poster
Resultat efter finansiella poster var för perioden -374,1 mkr
(317,0). I finansiella poster redovisas endast ränteintäkter
och räntekostnader samt liknande poster.
===== SIDA 25 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
25
Inkomstskatt
Redovisad skatt för perioden var -9,3 mkr (9,7) och skiljer
sig från nominell skatt om 20,6 procent då resultat från
intresseföretag samt värdeförändring på merparten av inne -
haven inte utgör skattepliktig inkomst eller avdragsgill
kostnad.
Periodens resultat
Periodens resultat blev -383,5 mkr (326,8) varav hänförligt
till moderbolagets ägare med -495,0 mkr (328,2) och till
innehav utan bestämmande inflytande med 112,3 mkr (-1,4).
Periodens totalresultat
Övrigt totalresultat för perioden uppgick till 15,5 mkr (4,9)
och avsåg orealiserade omräkningsdifferenser inom eget
kapital i intresseföretag och är hänförligt till moderbolagets
ägare.
Totalresultat för perioden blev -367,2 mkr (331,6) varav
hänförligt till moderbolagets ägare med -479,5 mkr (333,0)
och till innehav utan bestämmande inflytande med 112,3
mkr (-1,4).
Finansiell ställning
Totalt eget kapital i koncernen var på balansdagen 1 805,0
mkr (2 197,2). Av det totala kapitalet var 1 655,5 mkr (2
159,7) hänförligt till moderbolagets ägare och 149,5 mkr
(37,4) hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande
och som utgörs av externa ägarintressen i media -, konsult-
och utbildningsverksamheterna.
Koncernens egna kapital har förändrats med periodens
totalresultat om -367,2 mkr, ägarförändring i dotterföretag
4,2 mkr, återköp av teckningsoptioner om -20,3 samt
utdelning till moderbolagets ägare samt minoritetsägare i
koncernföretag om –10,4 mkr.
Synlig soliditet uppgick på balansdagen till 89,4 procent
(82,8).
Av koncernens långfristiga finansiella innehav värderas
andelar i noterade och onoterade företag till verkligt värde
på balansdagen i enlighet med nivåerna 1 till 3 i IFRS 13
verklig värdehierarki. Värdeförändring redovisas via
resultatet. Se även not 4 Finansiella instrument.
Innehav i intresseföretag redovisas till ägd andel av
intresseföretagets resultat respektive egna kapital med
beaktande av eventuella utspädnings - och förvärvsmässiga
korrigeringar.
Likvida medel utgörs av kassa- och bankmedel och var på
balansdagen 304,1 mkr (235,3).
Finansiering
Koncernens finansiering har skett i form av intjänade
vinstmedel, eget kapital och till mindre del räntebärande
banklån. Byggmästarens B -aktie har varit noterad på
Nasdaq First North GM (ISIN: SE0006510491) sedan 22
december 2014. I samband med noteringen på First North
emitterade Byggmästaren 2 000 000 nya B-aktier till en kurs
om 58 kr per aktie varvid 116 mkr tillfördes bolagets kassa
före avdrag för emissionskostnader. Därutöver har
moderbolagets ägare vid koncernens bildande samt senare
tillfört Byggmästaren 111,9 mkr i eget kapital.
Koncernens nettokassa, med avdrag för räntebärande
skulder om 66,3 mkr (253,0), var vid periodslut 237,8 mkr
(-12,9). Räntebärande skulder innefattar anstånd från
Skatteverket med skattebetalningar relaterat till covid-19.
Certified Adviser för Byggmästaren har under perioden
varit Avanza Bank AB.
Investeringar och avyttringar
Investering i Safe Life har gjorts om 50,0 mkr, i Green
Landscaping om 17,7 mkr och Sobrera om 10,0 mkr, samt
ett säkerställt lån till Volta om 46 mkr.
Utlåning till bostadsrättsinnehavare har återbetalats med
3,9 mkr utöver månadsvis amortering. Återstående utlåning
uppgick till 0,0 mkr.
Övriga investeringar i rörelsen uppgick till 1,7 mkr (11,8)
och avsåg immateriella - och materiella
anläggningstillgångar.
Kassaflöde
Periodens kassaflöde från löpande verksamhet efter
förändring i rörelsekapital blev 99,9 mkr (40,3).
Investeringsverksamheten gav ett sammantaget inflöde av
likvida medel om 154,8 mkr (-121,0). Förvärv av andelar
gjordes med -123,8 mkr (-252,7). Avyttringar av andelar har
gjorts med 276,2 mkr (130,8)
För information om förvärv och avyttringar se även tabell
Innehav och justerat substansvärde sida 1.
Finansieringsverksamheten gav ett utflöde av likvida
medel om -186,0 mkr (-55,2) och är hänförligt till återköp
av teckningsoptioner om -20,2 mkr, utgivande av
teckningsoptioner -0,5, utdelning till aktieägare om -10,4
mkr samt amortering av banklån och leasingskulder samt
utnyttjande av checkkrediter om totalt -155,9 mkr.
Sammantaget blev periodens kassaflöden ett inflöde om
68,7 mkr (-135,9).
Finansiell information - moderbolaget
Moderbolaget bedriver investeringsverksamhet samt
ansvarar för koncernens operativa och finansiella ledning.
Moderbolagets nettoomsättning var 0, 3 mkr (0,2). Resultat
efter finansiella poster var 6,0 mkr ( -7,7). Moderbolaget
finansieras med utdelningar från dotterföretag och eget
kapital.
Vid periodens utgång utgjorde likvida medel 59,0 mkr
(113,2).
Eget kapital har förändrats med periodens totalresultat
9,5 mkr, utdelning till aktieägare om -8,0 mkr återköp av
teckningsoptioner om -20,2 mkr, samt utgivande av
teckningsoptioner om 0,5 och uppgick på balansdagen till
138,2 mkr (156,4).
Organisation och medarbetare
Beräknat som heltider var 325 personer (359) anställda i
koncernen vid periodens utgång, varav 174 kvinnor (174)
och 151 män (185). Av dessa var 4 personer (3) anställda i
moderbolaget. Därutöver tillkommer 406 personer som
arbetar på beting. Jämförelsetal balansdagen 31 december
2022.
Bolagsstyrning
Byggmästaren styrs enligt de regler som anges för
bolagsstyrning enligt bolagsordningen, aktiebolagslagen,
Nasdaq Stockholm First Norths regelverk för emittenter,
svensk kod för bolagsstyrning samt andra tillämpliga lagar
och författningar. Bolagsstyrnings principer för Bygg -
mästaren beskrivs i avsnittet Bolagsstyrningsrapport.
===== SIDA 26 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
26
Koncernens kapitalförvaltning
Koncernen slår vakt om stabila kassaflöden och hög
kreditvärdighet. Koncernen skall när tillfälle ges arbeta med
skulder och eget kapital, innebärande att bindningstider
optimeras med hänsyn till förväntad ränteutveckling, risk
och kassaflöde samt att erhå lla bästa lånevillkor och
säkerställa en rationell lånehantering.
Risker och osäkerheter
Byggmästaren är exponerad mot olika risker, såväl
strategiska, operationella och finansiella.
Strategiska risker avser främst förändringar i omvärlden
som kan få betydande konsekvenser för de bolag och
verksamheter som koncernen har investerat i, till exempel
ny lagstiftning, ny teknologi och politiska beslut.
Operativa risker är direkt knutna till bolagens egna
affärsverksamhet och kan potentiellt påverka resultat och
finansiell ställning. Dessa omfattar bland annat förvärv,
prisutveckling och kundberoende.
För belysning av de risker som Byggmästaren identifierat
för konsult - och investeringsverksamheterna hänvisas till
avsnitt Risker och osäkerhetsfaktorer sidorna 16-17 i denna
årsredovisning.
De finansiella riskerna är kopplade till verksamhetens
kapitalbindning och kapitalbehov. Finansiella risker är
framför allt finansieringsrisk, ränterisk och kreditrisk.
Koncernen har för närvarande likvida tillgångar parad med
låg upplåning och därmed liten finansiell risk. Se vidare not
2 Finansiell riskhantering i denna årsredovisning.
Koncernen arbetar målmedvetet med att minimera
potentiella effekter av koncernens risker.
Transaktioner med närstående
Under perioden januari -september har Byggmästaren köpt
lokalhyra om ca 1 213 tkr från och sålt tjänster om 17 tkr till
FastPartner där Byggmästarens tidigare styrelseledamot
Charlotte Bergman är styrelseledamot samt 586 tkr från
Castellum där Fasticons tidigare styrelseledamot Per
Berggren är styrelseledamot. Vidare har Byggmästaren köpt
tjänster om 148 tkr av Aspia där Fasticons tidigare
styrelseledamot Ola Gunnarsson är VD.
Se not 7 Transaktioner med närstående för information om
transaktioner och mellanhavanden inom koncernen.
Styrelsearbetet
Styrelsen har under året haft åtta ordinarie möten. Arbetet
följer en av styrelsen fastställd arbetsordning. Arbets -
ordningen reglerar styrelsens arbetsformer och arbets -
fördelning mellan styrelsen och vd. Under året har
strategiska och andra för Byggmästaren väsentliga frågor
samt löpande ekonomisk rapportering och beslutsfrågor
avhandlats.
Ersättning till styrelsen
På årsstämma i moderbolaget i maj 20 23 beslutades att
arvode till styrelsens ordförande skulle uppgå till 575 tkr
(550) och till övriga ledamöter vardera 105 tkr (100). Totalt
utbetalda arvoden under 2023 från Byggmästaren uppgår till
980 tkr (950).
===== SIDA 27 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG
27
Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står enligt moderbolagets balansräkning
följande utdelningsbara medel:
Överkursfond 221 446 621
Balanserad förlust -94 263 272
Årets resultat 9 578 807
Summa kronor 136 762 156
Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på
följande sätt:
Till aktieägarna utdelas
1,30 kronor per stamaktie
av serie A och serie B,
totalt 9 473 438
I ny räkning överföres 127 288 718
Summa kronor 136 762 156
Styrelsen motivering
Moderbolagets fria egna kapital uppgick per 31 december
2023 till 136,7 MSEK och koncernens totala egna kapital
hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 1 655,5
MSEK. Efter den föreslagna utdelningen till aktieägarna
kommer fritt eget kapital i moderbolaget att uppgå till 127,3
MSEK och koncernens egna kapital till 1 646,0 MSEK.
Styrelsen har granskat bolagets och koncernens ekonomiska
situation och konstaterar att en vinstutdelning är försvarlig
med hänsyn till försiktighetsprincipen i 17 kap 3 § andra och
tredje styckena i aktiebolagslagen.
Styrelsens bedömning är att vinstutdelningen inte påverkar
bolagets eller koncernens möjligheter att fullgöra sina
förpliktelser på kort eller lång sikt. Inte heller antas den
föreslagna vinstutdelningen påverka bolagets eller
koncernens förmåga att göra eventuellt nödvändiga
investeringar.
Styrelsen anser att föreslagen utdelning är försvarlig i
relation till de krav som koncernens verksamhet, omfattning
och risker ställer på koncernens egna kapital samt till
koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i
övrigt. Vid en samlad bedömning av bolagets och
koncernens ekonomiska förhållanden anser styrelsen att
inga hinder föreligg er att genomföra vinstutdelning till
aktieägarna.
===== SIDA 28 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
28
KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH TOTALRESULTAT
Tkr Not 2023 2022
RÖRELSENS INTÄKTER OCH KOSTNADER
Rörelsens intäkter 3
Nettoomsättning 3,4 985 641 1 012 704
Övriga intäkter, netto 5 11 440 22 920
Resultat från innehav i koncernföretag 336 306 -
Värdeförändring finansiella instrument värderade
till verkligt värde via resultatet 11 -705 318 -124 460
Resultat från innehav i intresseföretag 18 9 430 445 530
Summa 637 499 1 356 694
Rörelsens kostnader 3
Investeringsverksamhet 9 -18 139 -16 296
Personalkostnader 9 -444 675 -414 754
Övriga externa kostnader -483 823 -553 189
Avskrivningar 14,15,16 -48 876 -44 775
Summa -995 513 -1 029 014
Rörelseresultat 3 -358 015 327 681
Räntenetto 12 -16 113 -10 669
Resultat efter finansiella poster -374 128 317 012
Redovisad skatt 13 -9 327 9 744
ÅRETS RESULTAT -383 455 326 756
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Övrigt totalresultat återfört till årets resultat:
Omräkningsdifferenser - -832
Övrigt totalresultat som kan återföras till årets resultat:
Omräkningsdifferenser 15 547 5 691
Summa 15 547 4 859
ÅRETS TOTALRESULTAT -367 908 331 615
Årets resultat
– varav hänförligt till moderbolagets ägare -495 734 328 167
– varav hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 112 279 -1 411
Summa -383 455 326 756
Årets totalresultat
– varav hänförligt till moderbolagets ägare -480 187 333 026
– varav hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 112 279 -1 411
Summa -367 908 331 615
Resultat per aktie - före utspädning, kronor 25 neg 45,03
Resultat per aktie - efter utspädning, kronor 25 neg 44,65
Utestående aktier vid årets utgång, tusental 25 7 287 7 287
Genomsnittligt utestående aktier för året, tusental 25 7 287 7 287
===== SIDA 29 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
29
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
(tkr) Not 1,2,5,6,7,8 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 14 286 992 347 324
Nyttjanderättstillgångar 15 8 493 56 198
Övriga materiella anläggningstillgångar 16 1 809 5 039
Innehav av andelar i intresseföretag 17 445 283 432 514
Finansiella instrument värderade till verkligt värde via
resultatet 19,28 889 398 1 470 130
Andra långfristiga finansiella instrument 20,28 3 109 7 849
Uppskjuten skattefordran 22 14 079 22 575
Summa anläggningstillgångar 1 649 161 2 341 629
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och övriga fordringar 23,28 60 525 68 630
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 4 154 11 154
Likvida medel 33 304 058 235 326
Summa omsättningstillgångar 368 738 315 110
SUMMA TILLGÅNGAR 2 017 899 2 656 739
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Totalt eget kapital
Aktiekapital 25 1 457 1 457
Övrigt tillskjutet kapital 2 221 493 221 493
Omräkningsdiferenser 21 238 5 691
Balanserad vinst inklusive årets resultat 1 411 337 1 931 093
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 655 525 2 159 734
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande
inflytande 149 478 37 432
Summa totalt eget kapital 1 805 003 2 197 166
Långfristiga skulder 26
Skulder till kreditinstitut 26,27 - 17 174
Skulder till övriga 28,31,34 36 210 130 719
Leaseskulder 15,28 8 465 29 180
Uppskjutna skatteskulder 29 17 315 20 842
Summa långfristiga skulder 61 990 197 915
Kortfristiga skulder 26
Skulder till kreditinstitut 26,27 16 984 17 372
Skulder till övriga 28,31,34 33 668 35 939
Leaseskulder - kortfristig del 4 622 25 591
Leverantörsskulder och övriga skulder 30 57 762 109 928
Skuld inkomstskatt 28 4 359 10 203
Förutbetalda intäkter - 676
Upplupna kostnader 31 33 512 61 949
Summa kortfristiga skulder 150 907 261 658
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 017 899 2 656 739
===== SIDA 30 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
30
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN (INDIREKT METOD)
(Tkr) Not 2023-12-31 2022-12-31
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansnetto från kvarvarande verksamhet -374 128 317 012
Återläggning av resultatposter som inte utgör kassaflöde från den löpande
verksamheten:
Resultatandel i intresseföretag -9 430 -445 530
Resultat från innehav i koncernföretag -336 306 -
Realisationsresultat och orealiserade värdeförändringar 705 318 124 460
Avskrivningar 35 48 876 44 775
Övrigt 16 113 -
Summa återlagda poster 462 765 -276 295
Betald inkomstskatt 3 311 -2 128
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 53 755 38 589
Förändring i verksamhetens rörelsekapital
Ökning (-) av hyres- och kundfordringar 32 660 13 624
Ökning (-) av övriga rörelsefordringar -17 600 -3 256
Ökning (+) av leverantörsskulder -25 295 -2 375
Ökning (+) av övriga rörelseskulder 56 425 -6 273
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 46 190 1 720
Kassaflöde från den löpande verksamheten 99 945 40 309
Investeringsverksamheten
Förvärv av intresseföretag 18 -50 000 -130 386
Förvärv av ägarintressen i övriga företag -73 804 -122 355
Försäljning av ägarintressen i övriga företag - 130 808
Försäljning av dotterbolag 276 160
Försäljning/amortering av övriga finansiella tillgångar 4110 12 669
Investeringar i immateriella tillgångar - -7 262
Investeringar i materiella tillgångar -1 683 -4 496
Kassaflöde från investeringsverksamheten 154 783 -121 022
Finansieringsverksamheten
Inbetald likvid för utnyttjade teckningsoptioner 525 -
Likvid för utgivna/återlösta teckningsoptioner -20 196 46
Inbetald emissionslikvid från innehav utan bestämmande inflytande - 5 624
Utbetald utdelning till aktieägare -10 408 -16 020
Nyupptagna långfristiga lån - 31 914
Amortering av leasingskulder 15, 34 -28 256 -26 886
Amortering av lån från kreditinstitut och övriga 34 -49 144 -40 065
Förändring av övrig inlåning 34 -78 517 -9 801
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -185 996 -55 188
Årets kassaflöde 68 732 -135 900
Likvida medel vid årets början 235 326 371 227
Likvida medel vid årets slut 33 304 058 235 326
===== SIDA 31 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
31
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL
(Tkr) Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Omräknings
-differenser
Balanserad
vinst
inklusive
årets
resultat
Eget
kapital
hänförligt
till moder-
företagets
ägare
Eget kapital
hänförligt
till innehav
utan
bestämman
de
inflytande
Totalt
eget kapital
Eget kapital 2020-12-31 1 401 198 559 813 1 011 953 1 212 726 2 044 1 214 770
Årets totalresultat - - 19 607 225 607 244 3 256 610 500
Transaktioner med ägare:
Nyemission i moderbolag 56 22 888 - - 22 944 - 22 944
Innehav utan bestämmande inflytande vid
rörelseförvärv - - - - 30 000 30 000
Transaktioner med innehav utan bestämmande
inflytande: - - - -1 483 -1 483 -830 -2 313
Ägarförändring i dotterföretag
Eget kapital 2021-12-31 1 457 221 447 832 1 617 695 1 841 431 34 470 1 875 901
Årets totalresultat - - 4 859 328 167 333 026 -1 411 331 615
Transaktioner med ägare:
Utdelning enligt beslut vid årsstämma - - -14 575 -14 575 - -14 575
Transaktioner med innehav utan bestämmande
inflytande:
Utgivande av optioner i dotterföretag - 46 - - 46 - 46
Utdelning i dotterföretag enligt beslut vid
årsstämma - - - - -1 445 -1 445
Nyemission i dotterföretag -194 -194 5 818 5 624
Eget kapital 2022-12-31 1 457 221 493 5 691 1 931 093 2 159 734 37 432 2 197 166
Årets totalresultat - - 15 547 -495 734 -480 187 112 279 -367 908
Transaktioner med ägare:
Utdelning enligt beslut vid årsstämma - - -8 015 -8 015 - -8 015
Återköp/utgivande av optioner -20 196 -20 196 -20 196
Ägarförändring i dotterföretag 4 189 4 189 4 189
Transaktioner med innehav utan bestämmande
inflytande:
Utdelning i dotterföretag enligt beslut vid
årsstämma - - - - -2 393 -2 393
Ägarförändring i dotterföretag - - 2 160 2 160
Eget kapital 2023-12-31 1 457 221 493 21 238 1 411 337 1 655 525 149 478 1 805 003
===== SIDA 32 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
32
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING
(Tkr) Not 2023 2022
Rörelsens intäkter och direkta kostnader
Nettoomsättning 265 151
Övriga intäkter - 1
Central administration och utveckling -17 920 -16 341
Rörelseresultat -17 655 -16 189
Resultat från koncernföretag 154 15 995
Utdelningar på andelar i dotterföretag 23 768
Orealiserad värdeförändring finansiella instrument värderade
till verkligt värde via resultatet 11 -13 -5 132
Räntenetto 12 -272 -2 357
Finansiellt netto 23 637 8 506
Resultat efter finansiella poster 5 982 -7 683
Bokslutsdispositioner:
Koncernbidrag - 410
Resultat före skatt 5 982 -7 273
Skatt på årets resultat 13 3597 3 249
Årets resultat 9 579 -4 024
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
Tkr Not 2023 2022
Årets resultat 9 579 -4 024
Övrigt totalresultat 0 0
Årets totalresultat 9 579 -4 024
===== SIDA 33 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
33
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING
Tkr Not 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 143 83
Materiella anläggningstillgångar 6 70
Andelar i dotterbolag 17 120 259 120 556
Utlåning till koncernbolag 21, 28 - 0
Finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultatet 19, 28 33 12 466
Andra långfristiga finansiella instrument 20, 28 181 181
Uppskjuten skattefordran 22 10 139 6 541
Summa anläggningstillgångar 130 761 139 897
Omsättningstillgångar
Fordringar på koncernbolag 28 21 410
Kundfordringar och övriga fordringar 28 1 348 2 102
Upplupna intäkter och förutbetalda kostnader 24, 28 386 284
Likvida medel 28, 33 59 031 113 242
Summa omsättningstillgångar 60 786 116 038
SUMMA TILLGÅNGAR 191 547 255 935
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 25 1 457 1 457
Fritt eget kapital
Överkursfond 221 447 221 447
Balanserad förlust -94 264 -62 478
Årets resultat 9 579 -4 024
Summa eget kapital 138 219 156 401
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond 1 755 1 755
Summa obeskattade reserver 1 755 1 755
Långfristiga skulder
Skulder till koncernbolag 28 46 065 93 588
Summa långfristiga skulder 46 065 93 588
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och övriga skulder 28, 30 1 256 791
Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader 28, 31 4 250 3 400
Summa kortfristiga skulder 5 506 4 191
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 191 547 255 935
===== SIDA 34 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
34
MODERBOLAGETS KASSAFLÖDE (INDIREKT METOD)
Tkr Not 2023 2022
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansnetto 5 982 -7 683
Återläggning av resultatposter som inte utgör kassaflöde från den löpande
verksamheten:
Realisationsresultat och orealiserade värdeförändringar 13 5 132
Ej erhållen/betald ränta 32 272 2 746
Av- och nedskrivningar och övriga poster 71 908
Summa återlagda poster 356 8 786
Betald inkomstskatt - -
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 6 338 1 103
Förändring i verksamhetens rörelsekapital
Ökning (-) av övriga rörelsefordringar 1 935 -651
Ökning (+) av leverantörsskulder -105 -65
Ökning (+) av övriga rörelseskulder 118 697
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1 948 -19
Kassaflöde från den löpande verksamheten 8 286 1 084
Investeringsverksamheten
Avyttring av andelar i dotterbolag 6, 17 450 -
Försäljning av övriga finansiella tillgångar 12 329 14 000
Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar -67 -379
Kassaflöde från investeringsverksamheten 12 712 13 621
Finansieringsverksamheten
Inbetald likvid för utgivna teckningsoptioner 525 -
Återbetald likvid för utgivna teckningsoptioner -20 196 -
Utbetald utdelning till ägare -8 016 -14 575
Inlåning från koncernbolag -47 522 -30 000
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -75 209 -44 575
Årets kassaflöde -54 211 -29 870
Likvida medel vid årets början 113 242 143 112
Likvida medel vid årets slut 33 59 031 113 242
===== SIDA 35 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDI NG AB (PUBL)
35
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL
(Alla belopp i tkr) Aktiekapital
Överkursfond
inklusive övrigt
tillskjutet kapital
Balanserad vinst
inklusive årets resultat
Totalt eget
kapital
Eget kapital 2021-12-31 1 457 221 447 -47 903 175 000
Årets totalresultat - - -4 024 -4 024
Transaktioner med ägare:
Utdelning enligt beslut vid årsstämma - - -14 575 -14 575
Eget kapital 2022-12-31 1 457 221 447 -66 502 156 401
Årets totalresultat - - 9 579 9 579
Transaktioner med ägare:
Utdelning enligt beslut vid årsstämma - - -8 016 -8 016
Återköp/utgivande av teckningsoptioner 0 -19 745 -19 745
Eget kapital 2023-12-31 1 457 221 447 -84 684 138 219
===== SIDA 36 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
36
Noter
NOT 1 • REDOVISNINGSPRINCIPER
Allmän information
Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), nedan
refererad till som moderbolaget eller moderbolagets, med
organisationsnummer 556943-7774 och med säte i Botkyrka
kommun, är moderbolag i en koncern, nedan refererad till som
koncernen eller koncernens, med investeringsverksamhet,
konsultverksamhet och mediaverksamhet. Moderbolagets och
koncernens verksamhet beskrivs i förvaltningsberättelsen.
Moderbolagets och dotterbolagens funktionella valuta är
svenska kronor. Alla belopp är i tusentals kronor (tkr) om inte
annat anges. Siffror inom parentes avser jämförelse mot
föregående år.
Denna årsredovisning och koncernredovisning för
moderbolaget avseende verksamhetsåret tillika kalenderåret
2023 har godkänts av styrelsen för publicering den 27 mars
2024. Bokslutskommuniké presenterades den 23 februari
2024. Årsredovisning och koncernredovisning blir föremål för
fastställelse på årsstämma den 15 maj 2024.
Grunder för redovisningen
Koncernens räkenskaper har upprättats i enlighet med de av
EU antagna International Financial Reporting Standards
(IFRS) samt tolkningar till dessa utfärdade av IFRS
Interpretations Committee (IFRIC). Vidare har
koncernredovisningen upprättats i enlighet med svensk lag
genom tillämpning av Rådet för finansiell rapporterings
rekommendation RFR 1 (Kompletterande redovisningsregler
för koncerner).
Räkenskaperna är upprättade utifrån antagande om
fortlevnad (going concern) och är baserade på verkligt värde
för vissa finansiella instrument i enlighet med kategorisering
under IFRS 9 och finansiella derivat, nominellt värde för
uppskjuten skatt samt (upplupet) anskaffningsvärde för
resterande tillgångar och skulder.
Årsredovisning för moderbolaget har upprättats enligt
årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings
rekommendation RFR 2 (Redovisning för juridiska personer)
och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. RFR 2
innebär att redovisningen för den juridiska personen ska
tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så
långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och
tryggandelagen och med hänsyn tagen till sambandet mellan
redovisning och beskattning. Se vidare avsnitt ”Avvikelser
mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper”.
Kritiska bedömningar
För att upprätta redovisningen i enlighet med IFRS och god
redovisningssed, krävs att det görs bedömningar och
antaganden som påverkar i bokslutet redovisade tillgångar,
skulder, intäkter och kostnader samt övrig information. Dessa
bedömningar och antaganden baseras på historiska
erfarenheter samt andra faktorer som bedöms vara rimliga
under rådande omständigheter. Slutligt utfall kan avvika från
redovisat utfall av dessa uppskattningar, bedömningar och
antaganden.
Gjorda bedömningar och antaganden ses över regelbundet.
Redovisningsmässig påverkan av förändringar i dessa
redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast
påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och
framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period
och framtida perioder.
Finansiella instrument och derivat
Värdering till verkligt värde inkluderar uppskattningar och
bedömningar vilka kan ha en betydande påverkan på
koncernens resultat och finansiella ställning. Värderingen kan,
i avsaknad av noterade priser, innebära bland annat bedömning
och beräkning av instrumentets framtida kassaflöden,
marknadens framtida avkastningskrav och den diskonterings-
faktor som ska användas för beräkning av framtida flöden till
aktuellt nuvärde.
Värdeförändringar på finansiella instrument och derivat som
innehas på balansdagen redovisas på rader för orealiserad
värdeförändring inom årets resultat i koncernens rapport över
resultat och totalresultat.
Vid redovisning till verkligt värde beaktas uppskjuten skatt
på värdeförändringar i det fall dessa påverkar skattemässig
temporär skillnad avseende den värderade tillgången eller
skulden. Uppskjuten skatt redovisas till sitt nominella värde
utan diskontering.
Underskottsavdrag
Vid värdering av underskottsavdrag görs på bokslutsdagen en
bedömning av sannolikheten att dessa kan utnyttjas framöver.
Fastställda underskott som med hög grad av säkerhet kan
utnyttjas mot överskott i framtida beskattning utgör underlag
för beräkning av uppskjuten skattefordran.
Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder
Vid beräkning av nyttjanderättstillgångar och leasingskulder
behöver antaganden göras om bland annat ränta,
indexhöjningar av hyra och eventuellt utnyttjande av
förlängningsoptioner, där framförallt det senare kan ha
betydande påverkan på den tillgång och skuld som redovisas
för ett avtal.
Nedskrivningsprövning av goodwill
Vid beräkning av kassagenererande enheters återvinningsvärde
för bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov på goodwill,
har flera antaganden om framtida förhållanden och
uppskattningar av parametrar gjorts. En redogörelse för dessa
återfinns i not 14 Immateriella anläggningstillgångar. Som
förstås av beskrivningen i denna not skulle ändringar av
förutsättningar för dessa antaganden och uppskattningar kunna
få effekt på redovisat värde av goodwill.
NYA REDOVISNINGSPRINCIPER
Nya och omarbetade befintliga standarder, vilka godkänts
av EU
Nya standarder vilka trätt i kraft 2023
Av EU godkända nya och ändrade standarder samt
tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee har
inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens resultat eller
finansiella ställning.
Nya standarder och tolkningar vilka träder i kraft 2024 och
framåt
Företagsledningen bedömer att förändringar i IFRS standarder,
som ännu inte trätt i kraft och som gäller från och med
1 januari 2024, inte väntas få någon väsentlig påverkan på
koncernens finansiella rapporter när de tillämpas för första
gången.
===== SIDA 37 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
37
Förändringar i svenska regelverk
Ändringar i RFR 2 Redovisning för juridiska personer som
trätt i kraft och gäller för räkenskapsåret 2023 har inte haft
någon väsentlig påverkan på moderbolagets resultat eller
finansiella ställning.
Företagsledningen bedömer att övriga ändringar i RFR 2,
som ännu inte trätt i kraft och som gäller från och med 1
januari 2024, inte väntas få någon väsentlig påverkan på
moderbolagets finansiella rapporter när de tillämpas för första
gången.
Tillämpade redovisningsprinciper och metoder
Nedan beskrivs de för koncernen och moderbolaget mer
väsentliga redovisningsprinciper och metoder som tillämpats.
Dessa har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som
presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat
särskilt framgår.
Klassificering
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av
belopp som förväntas återvinnas eller förfaller mer än tolv
månader från balansdagen. Omsättningstillgångar och
kortfristiga skulder består av belopp som förväntas återvinnas
eller betalas inom tolv månader från balansdagen.
Koncernredovisning
Koncernens balans- och resultaträkning omfattar alla företag
över vilka moderbolaget direkt eller indirekt, via ägande eller
avtal, har ett bestämmande inflytande. Bestämmande
inflytande innebär att koncernen är exponerad för rörlig
avkastning från sitt engagemang och kan påverka
avkastningen med hjälp av sitt inflytande. Bestämmande
inflytande råder normalt där koncernen innehar
rösträttsmajoritet.
Obeskattade reserver i dotterföretag uppdelas i koncernen på
uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Koncerninterna
transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster och
förluster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras.
Redovisningsprinciperna för koncernföretag har i
förekommande fall korrigerats till koncernens principer.
Dotterföretag
Förvärv av dotterföretag som utgör rörelseförvärv redovisas
enligt förvärvsmetoden. I förvärvsanalysen fastställs det
verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara
tillgångar och övertagna skulder samt eventuella innehav utan
bestämmande inflytande. För varje förvärv avgör koncernen
om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade
företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets
proportionella andel av det förvärvade företagets
nettotillgångar. Köpeskillingen för förvärvet av ett
koncernföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna
tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I
köpeskillingen ingår även bedömt verkligt värde på alla
tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse
om villkorad köpeskilling. Vid rörelseförvärv där överförd
ersättning överstiger det verkliga värdet av förvärvade
tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat,
redovisas skillnaden som goodwill.
Metoden innebär att dotterföretagens egna kapital vid
förvärvet elimineras i sin helhet. Dotterföretag inkluderas i
koncernredovisningen från och med den tidpunkt då det
bestämmande inflytandet överförs till koncernen och ingår inte
i koncernen från och med den tidpunkt då det bestämmande
inflytandet upphör. I koncernens resultaträkning ingår därmed
under året förvärvade eller avyttrade koncernföretag endast
avseende koncernens innehavstid. I koncernens egna kapital
inkluderas endast den del av dotterföretagens egna kapital som
tillkommit efter förvärvet. Se även avsnitt för Goodwill under
rubrik Immateriella anläggningstillgångar nedan.
Intresseföretag
Intresseföretag är alla de företag där koncernen har ett
betydande men inte bestämmande inflytande, vilket i regel
gäller för innehav som omfattar mellan 20 procent och 50
procent av rösterna.
Koncernen innehar andelar i Infrea AB och Safe Life AB där
ledningen har gjort bedömningen att man inte har
bestämmande men väl betydande inflytande över
verksamheterna och att innehaven därmed behandlas som
intresseföretag.
Innehav i intresseföretag redovisas enligt
kapitalandelsmetoden. Denna metod innebär att det i
koncernen bokförda värdet på andelarna i intresseföretagen
motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens egna
kapital samt eventuella restvärden på koncernmässiga över-
och undervärden i förvärvsanalysen. I koncernens
resultaträkning redovisas som ”Resultat från innehav i
intresseföretag” koncernens andel i intresseföretagens resultat
efter skatt justerat för eventuella avskrivningar på eller
upplösningar av förvärvade över- respektive undervärden. För
2023 har hela förändringen i koncernens andel i
intresseföretagens egna kapital inkluderats i begreppet
intresseföretagens resultat.
När koncernen inte längre har ett bestämmande eller
betydande inflytande, omvärderas varje kvarvarande innehav
till verkligt värde och ändringen i redovisat värde redovisas i
resultaträkningen. Det verkliga värdet används som det första
redovisade värdet och utgör grund för den fortsatta
redovisningen av det kvarvarande innehavet som
intresseföretag, joint venture eller finansiellt instrument.
Transaktioner med innehavare utan bestämmande
inflytande
Koncernen behandlar transaktioner med innehavare utan
bestämmande inflytande som transaktioner med koncernens
aktieägare. Dessa transaktioner redovisas inom eget kapital så
länge som kontrollen behålls och bestämmande inflytande inte
går förlorat. Vid förvärv från innehavare utan bestämmande
inflytande redovisas skillnaden mallen erlagd köpeskilling och
den faktiska förvärvade andelen av det redovisade värdet på
dotterföretagets nettotillgångar i eget kapital. Vinster och
förluster på avyttringar till innehavare utan bestämmande
inflytande redovisas också i eget kapital.
Transaktioner med närstående
Vid leverans av tjänster mellan koncernens bolag och andra
närstående företag och privatpersoner tillämpas affärsmässiga
villkor och marknadsprissättning.
Segmentsrapportering
Segmentsrapporteringen baseras på de segment som används i
den interna rapporteringen till högste verkställande besluts-
fattare, vilket är den verkställande direktören. Under 2023
består segmenten av medieverksamhet,
investeringsverksamhet och konsultverksamhet.
Intäktsredovisning
Koncernen redovisar intäkter enligt IFRS 15. Koncernens
intäkter utgörs av arvoden för utförande av tjänsteuppdrag
samt för införande av annonser i egen media. IFRS 15 bygger
på en femstegsmodell som utgångspunkt för att redovisa
intäkter från kontrakt med kunder. Intäkten redovisas när
===== SIDA 38 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
38
koncernen realiserat ett prestationsåtagande och kontroll av
varor och tjänster övergått till kund.
Fastställt transaktionspris allokeras till varje enskilt
identifierat prestationsåtagande baserat på ett fristående
försäljningspris. Koncernen uppfyller prestationsåtaganden
kontinuerligt och redovisar intäkt över tid genom att i) kunden
erhåller omedelbar nytta när åtagandet uppfylls eller ii)
koncernens prestationer skapar inte en tillgång som har en
alternativ användning för koncernen och koncernen har rätt till
betalning inklusive marginal. Intjänade, men ej fakturerade
arvoden per balansdagen, redovisas som upplupna intäkter i
koncernens rapport över finansiell ställning. Fakturerade, men
ej intjänade arvoden per balansdagen, redovisas som
förutbetalda intäkter i koncernens rapport över finansiell
ställning. Koncernen tillämpar undantaget att ej aktivera
kostnader för att erhålla eller upprätthålla kundavtal.
Koncernens kundavtal överstiger ej tolv månader varför
koncernen redovisar särskilda avtalstillgångar eller
avtalsskulder.
Koncernens intäkter fördelar sig på följande segment där
intäkter redovisas enligt följande:
Bemanningsuppdrag på löpande räkning
Uppdrag utförs på löpande räkning och ses som ”series of
distinct performance obligations” där kunden löpande tillförs
nytta och är betalningsskyldig enligt avtal. Resultatavräkning
sker samtidigt med att prestationsåtagandet utförs, det vill säga
såväl intäkter som kostnader redovisas i den period de intjänas
respektive förbrukas. Intäkterna är fasta vad gäller avtalat
timarvode. Bemanningsuppdrag faktureras i allt väsentligt på
löpande räkning månadsvis i efterskott.
Bemanningsuppdrag till fast pris
Koncernen utför endast i sällsynta fall uppdrag till fast pris. I
förekommande fall används metod för så kallad successiv
vinstavräkning för resultatavräkning när ett tillförlitligt utfall
kan beräknas.
Rekryteringsuppdrag
Uppdrag utförs inom en tidsperiod om upp till sex månader
och faktureras normalt i tre steg, varvid förskottsfakturering
vid avtalets inträde utgör cirka trettio procent av totalt
beräknat avtalsvärde. Rörlig ersättning kan förekomma men är
av oväsentlig omfattning. Rekryteringsuppdrag intäktsförs
över tid samtidigt med att prestationsåtagandet utförs.
Utbildningsuppdrag
Uppdrag utförs inom en tidsperiod om upp till tolv månader
och omfattar huvudsakligen enskilda kurstillfällen om en till
två dagar men kan också vara en serie av kurstillfällen.
Utbildningsuppdrag faktureras i förskott till fast pris när avtal
med kund föreligger och intäktsförs över tid samtidigt med att
prestationsåtagandet utförs.
Mediaverksamheten
Uppdrag utförs i närtid och omfattar annonsering i egen
media. Uppdrag ses som ”distinct performance obligation” och
faktureras och intäktsförs i samband med utförande.
Intäkter från investeringsverksamhet
Resultatposter hänförliga till koncernens investerings-
verksamhet redovisas inom rörelseresultatet i koncernens
rapport över resultat och totalresultat. Resultatposter innefattar
realisationsresultat på innehav av andelar, utdelning på
innehav och orealiserad värdeförändring på vissa innehav.
Investeringsverksamheten omfattar moderbolaget och
dotterbolaget Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB.
Utdelningsintäkt
Utdelning på aktier redovisas när aktieägarens rätt att erhålla
betalning bedöms som säker.
Övriga intäkter
Intäkter ej direkt förknippade med utförandet av koncernens
operationella verksamhet redovisas i koncernens finansiella
rapporter som övriga intäkter. Exempel på sådana intäkter är
statliga bidrag, försäkringsersättningar, resultat vid försäljning
av inventarier, uppdragsersättningar av tillfällig natur samt
aktivering av egna personalkostnader för utvecklingsarbete.
Statliga bidrag redovisas till verkligt värde då det föreligger
rimlig säkerhet att bidragen kommer att erhållas och
koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade
med bidragen. Statliga bidrag som avser kostnadstäckning
periodiseras och redovisas i resultaträkningen i samma period
som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för.
Ränteintäkter
Ränteintäkter redovisas som finansiell intäkt i den period de
avser. Ränteberäkningen sker med tillämpning av metod för
effektiv ränta.
Kostnader
Kostnader, inklusive lånekostnader, belastar resultatet i den
period till vilken de hänför sig.
Koncernens kostnader för personal, administration och
utveckling redovisas fördelade på raderna
investeringsverksamhet, personalkostnader, övriga externa
kostnader och avskrivningar. Investeringsverksamheten utgörs
av moderbolaget och dotterbolaget Byggmästare Anders J
Ahlström Invest AB.
I not 3 Rörelsesegment fördelas kostnader för
investeringsverksamheten på personalkostnader och övriga
externa kostnader.
Finansiella kostnader avser räntekostnad och andra
kostnader relaterade till koncernens lånefinansiering.
Ränteberäkning sker med tillämpning av metod för effektiv
ränta.
Transaktionsutgifter
Transaktionsutgifter redovisas direkt i resultaträkningen.
Undantag från detta är:
• utgifter hänförliga till emission av egetkapitalinstrument
som redovisas inom eget kapital
• utgifter hänförliga till emission eller upptagande av
skuldinstrument som periodiseras som finansiell kostnad
över instrumentets löptid och där ännu ej periodiserat
belopp nettoredovisas mot instrumentet
• utgifter hänförliga till förvärv av finansiella instrument som
redovisas till upplupet anskaffningsvärde.
Leasing
Koncernens leasingavtal redovisas i enlighet med IFRS 16.
Se vidare avsnitt Nyttjanderätter och leasingskulder nedan.
Förändringar i verkligt värde
Förändringar i verkligt värde för finansiella instrument som
redovisas till verkligt värde via resultatet och för finansiella
derivat, redovisas för den period de uppkommer på rad för
orealiserade värdeförändringar inom rörelseresultatet.
Orealiserad värdeförändring för perioden beräknas utifrån
värderingen vid periodens slut jämfört med värderingen
föregående period, alternativt anskaffningsvärdet om derivatet
förvärvats under perioden, med tillägg för under perioden
aktiverade tillkommande utgifter och med avdrag för redovisat
värde av under perioden avyttrad egendom.
Vinst eller förlust som uppstår vid avyttring beräknas utifrån
skillnaden mellan försäljningspris och redovisat värde.
===== SIDA 39 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
39
Resultat vid avyttring redovisas på rad för realisationsresultat
inom finansiellt netto i koncernens rapport över resultat och
totalresultat.
Ersättningar till anställda
Ersättningar till anställda redovisas i takt med intjänandet.
Ersättning enligt incitamentsprogram, vilken är
kontantreglerad och utbetalas som ej pensionsgrundande lön,
redovisas i takt med måluppfyllelse och programmets löptid.
Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan
diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade
tjänsterna erhålls. En avsättning redovisas för den förväntade
kostnaden för bonusbetalningar när koncernen har en gällande
rättslig eller informell förpliktelse att göra sådana betalningar
till följd av att tjänster erhållits från anställda och förpliktelsen
kan beräknas tillförlitligt.
Avgiftsbestämda pensionsplaner
Samtliga pensionslösningar i koncernen klassificeras som
avgiftsbestämda pensionsplaner. Det innebär att företagets
förpliktelse för pensioner och andra ersättningar efter avslutad
anställning tryggas genom avgiftsbestämda pensionsplaner
eller ITP, vilka fullgörs genom fortlöpande utbetalningar till
fristående myndigheter eller organ vilka administrerar
planerna. I sådant fall beror storleken på den anställdes
pension på de avgifter som företaget betalar till planen eller till
ett försäkringsbolag och den kapitalavkastning som avgifterna
ger. Följaktligen är det den anställde som bär den aktuariella
risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och
investeringsrisken (att de investerade tillgångarna kommer att
vara otillräckliga för att ge de förväntade ersättningarna).
Företagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda
planer redovisas som en kostnad när de uppstår.
Ersättningar vid uppsägning
En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av
personal redovisas endast om företaget är bevisligen
förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av
en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den
normala tidpunkten. När ersättningar lämnas som ett
erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en
kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att
accepteras och antalet anställda som kommer att acceptera
erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas.
Inkomstskatter
Inkomstskatt fördelas på aktuell skatt och uppskjuten skatt.
Inkomstskatt redovisas inom årets resultat utom då
underliggande transaktion redovisats i övrigt totalresultat eller
i eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt också redovisas i
övrigt totalresultat eller i eget kapital.
Aktuell skatt är skatt som bolaget är skyldigt att betala
utifrån årets beräknade skattepliktiga resultat med tillägg för
eventuell korrigerad aktuell skatt avseende tidigare perioder.
Aktuell skatt beräknas till gällande skattesats på balansdagen.
Uppskjuten skatt avser skatt på temporära skillnader som
uppkommer mellan det redovisade värdet på tillgångar och det
skattemässiga värdet som används vid beräkning av
skattepliktigt resultat. Uppskjuten skatt redovisas enligt den så
kallade balansräkningsmetoden, vilket innebär att det finns en
uppskjuten skatteskuld eller skattefordran som realiseras den
dag tillgången eller skulden säljs. Undantag görs för temporära
skillnader som uppkommit vid första redovisningen av så
kallat tillgångsförvärv av tillgångar och skulder där ingen
uppskjuten skatt får redovisas.
Uppskjuten skatteskuld diskonteras ej utan redovisas alltid
till sitt nominella belopp, med tillämpning av de skattesatser
och skatteregler som är beslutade, eller i praktiken beslutade,
per balansdagen. Uppskjuten skattefordran redovisas endast då
det föreligger hög grad av säkerhet att ett underskott kan
nyttjas mot framtida skattepliktiga överskott. Det redovisade
värdet på uppskjutna skattefordringar prövas vid varje
bokslutstillfälle.
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i
balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska
fördelar med dessa kommer att komma bolaget eller
koncernen till del. Immateriella anläggningstillgångar
redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för planmässiga
avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar
påbörjas vid färdigställande och görs linjärt under bedömd
nyttjandetid och utan hänsyn tagen till eventuellt framtida
restvärde. Avskrivningarna ingår i posten av- och
nedskrivningar i resultaträkningen.
För immateriell tillgång med obestämd nyttjandetid
tillämpas ej planmässig avskrivning utan tillgången prövas i
stället till sitt värde minst årligen i ett nedskrivningstest, så
kallat ”impairment test”.
Utvecklingsarbete för egen räkning
Kostnader för egen utveckling av nya produkter, system och
processer, kan aktiveras under förutsättning att sannolikheten
för framtida ekonomisk nytta och lång ekonomisk livslängd
bedöms som hög.
En internt upparbetad immateriell tillgång redovisas endast i
den mån denna kan användas eller säljas på befintliga
marknader samt avsikt, möjlighet och resurser finns att
fullfölja utvecklingen. Endast de kostnader som är direkt
hänförliga till utvecklingen av tillgången aktiveras.
Avskrivning sker från färdigställande linjärt över bedömd
nyttjandetid, som ej överstiger tio år.
Licenser och andra rättigheter
Licenser utgörs av utgivningsrättigheter i den förvärvade
medieverksamheten. Licenser bedöms ha en begränsad
nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat
med ackumulerade avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt
för att fördela kostnaden för licenserna över bedömd
nyttjandeperiod 10 år.
Goodwill
Goodwill representerar mellanskillnaden mellan anskaffnings-
värdet för ett förvärv och bedömt verkligt värde av den
förvärvade andelen av identifierbara nettotillgångar vid
förvärvstidpunkten. Goodwill utgörs primärt av förväntade
synergieffekter och är som ej identifierad tillgång inte
hänförlig till uppskjuten skatt. Goodwill uppkommen vid
förvärv av dotterföretag eller rörelseverksamhet redovisas som
immateriell anläggningstillgång. Goodwill vid förvärv av
intressebolag inkluderas i redovisat värde på andelar i
intresseföretag.
För förvärvet av Ge-Te Media koncernen har koncernen valt
att tillämpa metod för så kallad ”full goodwill” varvid innehav
utan bestämmande inflytande (minoritetsintresset) åsatts
verkligt värde i förvärvsanalysen. Resulterande goodwill i
förvärvsanalysen omfattar därmed ett förvärv av samtliga
andelar i Ge-Te Media till verkligt värde. Se vidare Not 6
Förändringar i koncernens sammansättning.
Goodwill har obestämd nyttjandetid och redovisas till
anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerad nedskrivning.
Goodwill prövas för nedskrivning årligen eller oftare om
händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig
===== SIDA 40 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
40
värdeminskning. Det redovisade värdet på den kassa-
genererande enhet som goodwillen allokerats till jämförs då
med återvinningsvärdet, vilket är det högsta av nyttjandevärdet
och verkligt värde reducerat för försäljningskostnader.
Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart som en
kostnad och återförs inte. Realisationsvinster och förluster vid
försäljningen av enheter inkluderar det bokförda värdet av
goodwill hänförlig till den sålda enheten. För ytterligare
information om nedskrivningsprövning av tillgång till vilken
goodwill har allokerats se vidare not 14 Immateriella
anläggningstillgångar.
Varumärken
Tillgång i form av varumärke har identifierats vid förvärv av
Fasticon Kompetens AB, STF Ingenjörsutbildning AB och
Ge-Te Media AB. Identifierade varumärken har aktiverats till
bedömt verkligt värde. Varumärkena förknippas med tjänster
av hög kvalitet och god leveransförmåga inom sina respektive
branscher. Varumärkena ska användas under en icke
tidsbestämd period och nyttjandetiden för varumärkena
Fasticon, STF och Mitt i bedöms obegränsad.
Varumärkestillgången prövas för nedskrivning årligen på
motsvarande sätt som för goodwill.
Kundrelationer
Tillgång i form av kundrelationer har identifierats vid förvärv
av Fasticon Kompetens AB, STF Ingenjörsutbildning AB och
Ge-Te Media AB. Identifierade kundrelationer har aktiverats
till bedömt verkligt värde. Värdena av dessa kundrelationer
skrivs av linjärt över nyttjandeperioden, som bedömts vara tio
år.
CV-databas
Tillgång i form av CV-databas har identifierats i samband med
förvärvet av Fasticon Kompetens AB. Årlig linjär avskrivning
görs på det identifierade värdet baserat på en nyttjandetid om
tio år.
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i
balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska
fördelar med dessa kommer att komma bolaget eller
koncernen till del.
Avskrivningar på inventarier baseras på historiska
anskaffningsvärden efter avdrag för senare eventuellt gjorda
nedskrivningar.
I anskaffningsvärdet ingår inköpspris samt kostnader direkt
hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick
för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen.
Restvärdet bedöms vara obefintligt. På under året anskaffade
tillgångar beräknas avskrivningar med beaktande av
anskaffningstidpunkt. Avskrivningar görs linjärt över
nyttjandetiden, som normalt är fem år förutom för datorer som
har en nyttjandetid på tre år.
Nyttjanderätter och leasingskulder
Koncernens leasingavtal består i huvudsak av nyttjanderätter
avseende lokaler och bilar. Leasingavtalen redovisas som
nyttjanderätter med motsvarande leasingskuld den dagen som
den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av
koncernen. Korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den
underliggande tillgången har ett mindre värde undantas.
Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av
leasingskuld och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden
fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod
belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för
den under respektive period redovisade skulden.
Leasingperioden fastställs som den icke uppsägningsbara
perioden tillsammans med både perioder som omfattas av en
möjlighet att förlänga leasingavtalet om leasetagaren är rimligt
säker på att utnyttja det alternativet, och perioder som omfattas
av en möjlighet att säga upp leasingavtalet om leasetagaren är
rimligt säker på att inte utnyttja det alternativet.
Koncernens leasingskulder redovisas till nuvärdet av
koncernens fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta
avgifter). Köpoptioner inkluderas i avgifterna om det är rimligt
säkert att dessa kommer nyttjas för att förvärva den
underliggande tillgången. Straffavgifter som utgår vid
uppsägning av leasingavtalet inkluderas om leasingperioden
återspeglar att leasetagaren kommer att utnyttja en möjlighet
att säga upp leasingavtalet. Leasingbetalningarna diskonteras
med leasingavtalets implicita ränta om denna räntesats lätt kan
fastställas, annars används koncernens marginella låneränta.
Koncernens nyttjanderätter redovisas som
anläggningstillgång till anskaffningsvärde och inkluderar
initialt nuvärdet av leasingskulden, justerat för leasingavgifter
som betalats vid eller före inledningsdatumet samt initiala
direkta utgifter. Återställningskostnader inkluderas i tillgången
om det identifierats en motsvarande avsättning avseende
återställningskostnader. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över
det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets
längd.
Finansiella instrument
Ett finansiellt instrument är varje form av avtal, långfristigt
eller kortfristigt, som ger upphov till en finansiell tillgång hos
en part och en finansiell skuld eller ett eget kapitalinstrument
hos en annan part. Avtalet behöver inte ha föranlett någon
betalning men förutsätts leda till en betalning. Innehav i
dotter- eller intresseföretag utgör ej finansiella instrument.
Finansiella tillgångar och skulder redovisas med tillämpning
av affärsdagsprincipen. En finansiell tillgång eller finansiell
skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part till
instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i
balansräkningen när faktura har skickats. Skuld tas upp när
motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger
att betala, även om faktura ännu inte mottagits.
Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. En finansiell
tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet
realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem.
En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när
förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks.
Finansiella instrument redovisas initialt till verkligt värde,
motsvarande anskaffningsvärde, inkluderat
transaktionskostnader, med undantag för kategorin finansiella
instrument redovisade till verkligt värde via resultatet där
transaktionskostnader inte ingår. Efterföljande redovisning
sker därefter beroende på hur klassificering skett enligt nedan.
Klassificering och redovisning av finansiella instrument
Koncernen och moderbolaget tillämpar IFRS 9 Finansiella
instrument. Under IFRS 9 klassificeras, värderas och
dokumenteras finansiella tillgångar och skulder i tre kategorier
som avgör den balansmässiga värderingen av instrumentet
samt hur en värdeförändring av instrumentet ska redovisas.
Kategorierna är:
• ”Hold to collect” – värdering sker till upplupet
anskaffningsvärde
• ”Hold to collect and sale” – värdering sker till verkligt
värde via övrigt totalresultat
• ”Other” – värdering sker till verkligt värde via resultatet.
===== SIDA 41 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
41
Klassificering beror dels på det finansiella instrumentets
egenskaper i form av kontraktsenligt kassaflöde, dels på
koncernens affärsmodell (eller syfte) för det finansiella
instrumentet. Koncernen tillämpar två olika affärsmodeller.
Koncernen har inte funnit några finansiella instrument att
kategorisera som ”Hold to collect and sale”.
Fordringar och utlåning
För kundfordringar och andra korta fordringar som ska
regleras med betalning, koncernintern utlåning samt utlåning
till externa parter är koncernens affärsmodell ”Hold to
collect”. Detta innebär att syftet är att erhålla kontraktsenliga
kassaflöden och de avtalade villkoren för den finansiella
tillgången ger vid bestämda tidpunkter upphov till kassaflöden
som endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det
utestående kapitalbeloppet. Tillgångar tillhörande denna
affärsmodell värderas och redovisas till upplupet anskaffnings-
värde. Korrigering görs för förväntade kreditförluster.
För kundfordringar generellt tillämpar koncernen den
förenklade ansatsen för kreditreservering för att uppskatta
förväntade kreditförluster på kundfordringar innan konkret
händelse inträffat som ger anledning till individuell
reservering för kreditförlust. För förenklad metod görs
reservering med hänsyn till fordran/tillgångens förväntade
återstående löptid, som förväntas understiga ett år. Varje
kund/motpart hänförs till en riskklass (rating) utifrån en
samlad bedömning av kunden utifrån extern kreditbedömning,
kundens betalningshistorik, den marknad kunden verkar på
samt omvärldsfaktorer i övrigt. Förväntat reserveringsbehov
beräknas utifrån detta. Tillämpning av den förenklade ansatsen
har inte haft någon inverkan på koncernens redovisning i
bokslutet för 2023.
Individuell reservering för förväntade kreditförluster görs
baserat på bedömning av förfallna fordringar där koncernen
definierar fallissemang som fordringar som är förfallna med
mer än nittio dagar. Nedskrivning av fordringar (reservering)
redovisas i rörelsens kostnader.
Fordringar har upptagits till det belopp varmed de beräknas
inflyta, vilket innebär att de redovisas till nominellt belopp
utan diskontering med hänsyn tagen till reservering för
förväntade kreditförluster.
Innehav av aktier och andelar
För innehav av aktier och andelar i företag, som inte är dotter-
och intresseföretag, direkt eller via kapitalförsäkring samt
finansiella derivat är koncernens affärsmodell ”Other” vilket
innebär att koncernens möjlighet och intresse är att realisera
värdeökning och resultat genom köp och försäljning. Innehav
under denna affärsmodell redovisas till verkligt värde via
resultaträkningen.
Likvida medel
Likvida medel består av kassamedel hos finansinstitut. Likvida
medel kan även innefatta kortfristiga placeringar som har en
löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader
och vilka är utsatta för endast obetydlig risk för
värdeförändring. För likvida medel görs kreditreservering
baserat på en bedömning av bankernas sannolikhet för
fallissemang och framåtblickande faktorer. På grund av kort
löptid och hög kreditvärdighet uppgår reserveringarna till
oväsentliga belopp. Likvida medel redovisas till nominellt
belopp.
Skulder
Lång- och kortfristiga lån från kreditinstitut och andra parter
samt övriga skulder som ska regleras med betalning, till
exempel leverantörsskulder och personalskulder klassificeras
som ”hold to collect”. Vid anskaffning redovisas övriga
finansiella skulder till verkligt värde plus transaktions-
kostnader och därefter till upplupet anskaffningsvärde med
tillämpning av effektivräntemetoden, vilket innebär att värdet
justeras genom att eventuella rabatter eller premier i samband
med att lånet tas upp eller löses samt kostnader i samband med
upplåning, periodiseras över lånets löptid. Periodiseringen
beräknas på basis av lånets effektiva ränta. För leverantörs-
skulder och andra skulder där förväntad löptid är kort,
redovisas dessa till nominellt belopp utan diskontering.
Upplupet anskaffningsvärde
Upplupet anskaffningsvärde innebär det belopp som tillgången
eller skulden initialt redovisades till med avdrag för
amorteringar och nedskrivningar samt tillägg för periodise-
ringar av den initiala skillnaden mellan anskaffningsvärde och
förväntat belopp att erhålla på förfallodagen.
Effektivräntemetoden är en metod för att beräkna det
upplupna anskaffningsvärdet för en finansiell tillgång eller en
finansiell skuld eller en grupp av finansiella tillgångar eller
finansiella skulder och för att fördela ränteintäkten eller
räntekostnaden över relevant period. Effektivräntan är den
ränta som vid en diskontering av samtliga framtida förväntade
kassaflöden över den förväntade löptiden resulterar i det
initialt redovisade värdet för den finansiella tillgången eller
den finansiella skulden.
Verkligt värde
Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle
erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid
överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan
marknadsaktörer. Om marknadspriser inte finns tillgängliga
fastställs det verkliga värdet för enskilda instrument med hjälp
av olika värderingstekniker. Information om de
värderingstekniker som använts finns i noter till tillgångar
värderade till verkligt värde.
Tilläggsköpeskillingar
Förväntad tilläggsköpeskilling att erhålla eller utge redovisas
som finansiell tillgång eller skuld till verkligt värde med
värdeförändring över resultatet.
Kvittning
En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och
redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det
föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det
föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller
att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.
Nedskrivningar
Föreligger indikation om värdenedgång för en tillgång (gäller
ej finansiella instrument som värderas till verkligt värde via
resultatet samt finansiella derivat), fastställs dess
återvinningsvärde som är det högre av en tillgångs verkliga
värde minskat med försäljningskostnader och nyttjandevärdet.
Överstiger tillgångens bokförda värde återvinningsvärdet
skrivs tillgången ned till detta värde.
Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida
kassaflöden för tillgången med en diskonteringsfaktor som
beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den
specifika tillgången. Om det inte går att fastställa väsentligen
oberoende kassaflöden till en enskild tillgång, grupperas
tillgångarna vid prövning av nedskrivningsbehov till den
lägsta nivå (så kallad kassagenererande enhet) där det går att
identifiera väsentligen oberoende kassaflöden.
Nedskrivning av immateriella och materiella tillgångar samt
andelar i dotter- och intresseföretag
Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas
tillgångens återvinningsvärde.
===== SIDA 42 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
42
För goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd
nyttjandetid beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen i ett
så kallat ”impairment test” för utredning och bestämmande av
eventuellt nedskrivningsbehov.
En nedskrivning redovisas som kostnad i resultaträkningen.
Då nedskrivningsbehov identifierats för en kassagenererande
enhet fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till
tillgångar med obestämd nyttjandetid. Därefter görs en
proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i
enheten.
Återföring av nedskrivningar
En nedskrivning av tillgång som ingår i IAS 36 tillämpnings-
område reverseras om det både finns indikation på att
nedskrivningsbehovet inte längre föreligger och det har skett
en förändring i de antaganden som låg till grund för
beräkningen av återvinningsvärdet. Nedskrivning av goodwill
återförs dock aldrig. En reversering görs endast i den
utsträckning som tillgångens redovisade värde efter återföring
inte överstiger det redovisade värde som skulle ha redovisats,
med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen
nedskrivning gjorts. Nedskrivningar av lånefordringar och
kundfordringar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde
återförs om en senare ökning av återvinningsvärdet objektivt
kan hänföras till en händelse som inträffat efter det att
nedskrivningen gjordes.
Eget kapital
Nyemission
Eget kapital ökas med erhållen emissionslikvid reducerad för
eventuella transaktionskostnader efter avdrag för uppskjuten
skatt.
Utdelningar
Utdelningar redovisas som minskning av eget kapital efter det
att årsstämman fattat beslut.
Resultat per aktie
Beräkning av resultat per aktie baseras på årets resultat i
koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det
vägda genomsnittliga antalet utestående aktier under året.
Beräkning sker både för kvarvarande verksamhet och för total
verksamhet (inkluderat verksamhet under avveckling).
Avsättningar
Avsättningar avser skulder som är ovissa avseende betalnings-
tidpunkt eller belopp. Avsättningar redovisas när koncernen
har identifierat ett åtagande och det är troligt att ett utflöde av
resurser krävs och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan
göras. Bedömning av avsatt belopp sker löpande. Värdering av
förpliktelser som förfaller om mer än ett år sker genom
diskontering.
Omstrukturering
En avsättning för omstrukturering redovisas när det finns en
fastställd utförlig och formell omstruktureringsplan och om-
struktureringen har antingen påbörjats eller blivit offentligt
tillkännagiven. Ingen avsättning görs för framtida
rörelsekostnader.
Förlustkontrakt
En avsättning för förlustkontrakt redovisas när de förväntade
fördelarna som koncernen väntas erhålla från ett kontrakt är
lägre än de oundvikliga kostnaderna att uppfylla
förpliktelserna enligt kontraktet.
Eventualförpliktelser
Eventualförpliktelser (ansvarsförbindelser) redovisas om det
föreligger ett möjligt åtagande som bekräftas endast av flera
osäkra framtida händelser och det inte är troligt att ett utflöde
av resurser kommer att krävas eller att åtagandets storlek inte
kan beräknas med tillräcklig noggrannhet.
Rapport över kassaflöden
Kassaflödesanalysen har upprättats enligt indirekt metod,
vilket innebär att resultat efter finansnetto med tillägg för
betald skatt, justeras för resultatposter som inte medfört in-
eller utbetalningar under året, samt för eventuella intäkter och
kostnader som istället hänförs till investerings- eller
finansieringsverksamhetens kassaflöden.
Inflöde av likvida medel från försäljningar av verksamheter
och investeringar redovisas inom investeringsverksamheten.
Utgifter relaterade till nyupptagna eller omsatta lån eller
anskaffning av eget kapital redovisas inom
finansieringsverksamheten.
Skillnad mellan koncernens och moderbolagets
redovisningsprinciper
Uppställningsform
Resultat- och balansräkningar för moderbolaget är uppställda
enligt årsredovisningslagens scheman.
Andelar i dotterbolag
Andelar i dotterbolag redovisas i moderbolaget enligt
anskaffningsvärdemetoden. Det bokförda värdet på andelar i
dotterbolaget prövas fortlöpande mot det koncernmässiga egna
kapital som dotterbolaget eller dotterbolagskoncernen
representerar. I det fall bokfört värde understiger sådant
koncernmässigt värde görs en beräkning av återvinningsvärde
som kan resultera i en nedskrivning som belastar
moderbolagets resultaträkning. I det fall en tidigare
nedskrivning inte längre är motiverad sker återföring av denna.
Utlåning till dotterbolag
Moderbolaget tillämpar den generella metoden enligt IFRS 9
för att uppskatta förväntade kreditförluster på utlåning till
dotterbolag. Metoden är ratingbaserad utifrån sannolikhet för
fallissemang, förväntad förlust samt exponering vid
fallissemang. Moderbolaget har för närvarande ingen utlåning
till dotterföretag.
Leasingavtal
Moderbolaget tillämpar undantaget i RFR 2 beträffande
leasingavtal, varvid leasingavgifter kostnadsförs löpande i sin
helhet.
Obeskattade reserver
Svensk skattelagstiftning ger företag möjligheten att skjuta
upp skattebetalning genom avsättning till obeskattade reserver
i balansräkningen via resultaträkningsposten
bokslutsdispositioner. I koncernens balansräkning behandlas
sådan reserv som temporär skillnad, det vill säga uppdelning
görs av den obeskattade reserven mellan uppskjuten
skatteskuld och eget kapital. Förändring av obeskattade
reserver redovisas via resultatet.
Koncernbidrag
Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas i
resultaträkningsposten bokslutsdispositioner i enlighet med
alternativregeln i RFR 2, Redovisning för juridiska personer.
Eventualförpliktelser
Eventualförpliktelser till förmån för dotterbolag, är finansiellt
garantiavtal och redovisas i enlighet med RFR 2, Redovisning
===== SIDA 43 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
43
för juridiska personer, vilket innebär att de inte redovisas som
en avsättning utan i stället lämnas upplysning.
NOT 2 • FINANSIELL RISKHANTERING
Koncernen är egenfinansierad genom tillfört kapital från
ägarna samt upparbetade och realiserade vinster i
verksamheten.
Koncernens nettolikvida tillgångar uttryckt som nyckeltalet
Nettokassa/nettoskuld är per balansdagen –237 777 tkr
(-12 872). För definition av nyckeltalet se avsnitt Definitioner
sidan 74 i årsredovisningen.
Finansiering
Externa räntebärande lån i koncernen uppgår per balansdagen
till 66 281 tkr (253 064) och inkluderar bland annat beräknad
leasingskuld och anstånd med skatteinbetalningar . Förändring
avser huvudsakligen omflyttning amortering av lån samt
leasingsskuld som minskat i samband med försäljning av
verksamhet. Se även not 1 5 Nyttjanderättstillgångar och
leasingskulder, not 2 6 Skulder fördelade efter förfallotid och
not 27 Räntebärande skulder.
Koncernen definierar eget kapital som summan av
redovisade värden för aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital,
omräkningsdifferenser, balanserad vinst inklusive årets
resultat och kapital hänförligt till ägande utan bestämmande
inflytande i koncernens balansräkning.
Totalt eget kapital i koncernen uppgick per balansdagen till
1 805 003 tkr (2 197 166). Av detta kapital har 223 429 tkr
(222 904) tillförts koncernen från emissioner till
moderbolagets ägare och optionsinnehavare.
Finanspolicy
Den finansiella verksamheten i koncernen bedrivs i enlighet
med den av styrelsen fastställda finanspolicyn. Det
övergripande målet för koncernens finansverksamhet är att
säkerställa en långsiktig stabil kapitalstruktur där behovet av
lång- och kortfristig finansiering och likviditet säkerställs.
Räntenettot ska vid var tid optimeras med hänsyn tagen till
vald finansiell risknivå.
Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner och risker
hanteras centralt av koncernens finansfunktion under ledning
av verkställande direktör.
De finansiella riskerna följs upp och rapporteras till
styrelsen. Som ett led i att ständigt förbättra och anpassa den
finansiella riskhanteringen har styrelsen en årlig översyn av
finanspolicyn. Finansfrågor av strategisk karaktär behandlas
av styrelsen.
Kapitalstruktur
Byggmästarens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga
förmågan att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta
att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra
intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för
att hålla kostnaderna för kapitalet nere.
Operativa finansiella risker kategoriseras som:
Finansieringsrisk
Finansieringsrisk definieras som det lånebehov som kan täckas
i ett ansträngt marknadsläge. Lånebehovet kan avse
refinansiering av befintliga lån eller nyupplåning.
Koncernen har för närvarande inget externt
finansieringsbehov.
Ränterisk
Ränterisk avser risken för att förändringar i marknadsränta och
kreditmarginal påverkar koncernens upplåningskostnad.
Koncernens ränterisk för upplåning är för närvarande ej
väsentlig.
Valutarisk
Koncernen har för närvarande ingen väsentlig valutarisk.
Motpartsrisk
Motpartsrisk avser risken för förluster om motparten inte full-
följer hela eller delar av sina avtalsenliga förpliktelser.
Finansiell motpartsrisk begränsas genom krav på hög
kreditvärdighet hos motparterna.
Med hög kreditvärdighet avses att inget ratinginstitut anger
en rating för aktuell motpart som understiger kvalitetsnivån
”investment grade”.
Koncernen har för närvarande omvänd motpartsrisk, det vill
säga risk på inlåning hos finansiella institut. Inlåning sker
endast hos systembärande banker. Koncernen bedömer denna
risk som mycket låg och någon avsättning för inlåningsförlust
har inte gjorts.
För övriga finansiella tillgångar har inte skett någon
väsentlig ökning av kreditrisk. Koncernens motparter för
utlåning är utan kreditriskbetyg, men hanteras riskmässigt av
erhållna säkerheter.
Likviditetsrisk
Likviditetsrisk avser risken att inte ha tillgång till likvida
medel eller kreditutrymme för täckande av
betalningsåtaganden.
Koncernen har för närvarande en låg och hanterbar
likviditetsrisk.
===== SIDA 44 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
44
NOT 3 • RÖRELSESEGMENT
Koncernen bedriver investeringsverksamhet i moderbolaget, rekryterings-, bemannings- och utbildningsverksamhet inom
underkoncernen Fasticon samt mediaverksamhet i underkoncernen Ge-Te Media.
Medieverksamhet Konsultverksamhet Investeringsverksamhet Koncernen totalt
Segmentfördelat
rörelseresultat jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec jan - dec
(belopp i tkr) 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 777 807 792 691 207 580 220 013 254 - 985 641 1 012 704
Övriga intäkter 11 405 22 695 34 223 - - 11 439 22 920
Realis. och orealiserad
värdeförändr.
finansiella instrument - - - - -705 318 -124 460 -705 318 -124 460
Resultat från försäljning av
dotterföretag 310 693 - 25 613 - - - 336 306
Resultat från innehav i
intresseföretag - - - - 9 430 445 530 9 430 445 530
Summa 1 099 905 815 386 233 227 220 237 -695 634 321 072 637 498 1 356 694
Personalkostnader -394 163 -361 570 -50 512 -53 335 -9 549 -7 753 -454 224 -422 658
Övriga rörelsekostnader -353 152 -421 516 -130 671 -131 668 -8 590 -8 397 -492 413 -561 581
Avskrivningar enligt plan -34 992 -36 028 -13 820 -7 277 -64 -1 471 -48 876 -44 776
Summa kostnader -782 307 -819 113 -195 003 -192 280 -18 203 -17 621 -995 513 -1 029 014
Rörelseresultat (EBIT) 317 598 -3 727 38 224 27 957 -713 837 303 450 -358 015 327 681
Medieverksamhet Konsultverksamhet Investeringsverksamhet Koncernen totalt
Segmentfördela
de tillgångar och
skulder
(belopp i tkr) 2023-12-
31
2022-12-
31
2023-12-
31
2022-12-
31 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Förvärvsrelatera
de immateriella
tillgångar
217 113 219 932 21 005 33 561 - - 238 118 253 493
Övr imm - och
materiella
anläggningstillg
48 395 92 338 2 139 6 378 149 - 50 683 98 871
Nyttjanderättstill
gångar 8 493 44 350 - 11 430 - 418 8 493 56 198
Finansiella
anläggningstillgå
ngar
115 12 981 - - 1 337 673 1 916 724 1 337 788 1 929 705
Kortfristiga
rörelsefordringar 40 589 45 157 23 340 33 304 751 567 64 680 79 784
Likvida medel 221 268 59 482 20 212 26 872 62 578 148 972 304 058 235 326
Leasingskulder 7 597 43 812 5 489 10 675 - 284 13 086 54 771
Övriga
räntebärande
skulder
42 660 177 012 10 535 21 364 - - 53 195 198 377
Övriga
rörelseskulder 89 530 141 099 35 540 38 050 4 231 2 919 129 301 182 068
Antal anställda 268 291 53 65 4 3 325 359
Investeringsverksamhetens kostnader fördelas i segmentnoten på personalkostnader respektive övriga externa kostnader.
===== SIDA 45 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
45
NOT 4 • INTÄKTERNAS FÖRDELNING
Koncernen har intäkter från konsultverksamhet och medieverksamhet. Bemanningsuppdrag faktureras och intäktsförs löpande utifrån
nedlagd tid och avtalad timersättning. Fakturering sker väsentligen månadsvis i efterskott. Uppdrag inom rekrytering och utbildning
förfaktureras till viss del i enlighet med kundavtal. Uppdrag inom medieverksamheten faktureras och intäktsförs samtidigt med att
tjänsten utförs, vilket är i närtid. Försäljning sker direkt till kund. Koncernens betalningsvillkor är huvudsakligen 30 dagar. Koncernens
kundavtal överstiger ej tolv månader. Se redovisningsprinciper avsnitt Intäkter för övrig information om koncernens uppdrag och
intäktsredovisning
(belopp i tkr) 2023 2022
Försäljning intäktsförd över tid löpande
Avtal till fast timarvode - bemanningsuppdrag 164 824 172 498
Avtal till fast totalpris - rekryterings- och utbildningsuppdrag 42 756 47 515
Försäljning intäktsförd över tid vid viss tidpunkt
Avtal till fast totalpris – reklamuppdrag 777 807 792 691
Summa 985 387 1 012 704
NOT 5 • ÖVRIGA INTÄKTER
(belopp i tkr) 2023 2022
Statligt stöd 3 509 11 073
Övrigt 7 931 11 847
Summa 11 440 22 920
Koncernen har statliga stöd, inkl relaterade till covid-19, om 0 tkr (1 350), samt stöd utformade specifikt för mediebranschen, 7 934 tkr
(9 723).
NOT 6 • FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS SAMMANSÄTTNING
Förändring i koncernens sammansättning sker av försäljning eller förvärv sker av dotterbolag.
Förvärv 2023
Inga förvärv 2023.
Försäljningar 2023
Under 2023 har 30 aktier avyttrats i Fasticon AB som i ett led i optionsprogram.
Vidare har under 2023 Fasticons helägda dotterbolag STF AB avyttrats till en köpeskilling om 56 301 tkr. Inbetalda likvida medel var
54 575 tkr varav 15 698 tkr avser likvida medel i avyttrat dotterbolag. Det koncernmässiga realisationsresultatet från avyttringen av STF
var 25 163 tkr och redovisas i resultaträkningen på raden för Resultat från koncernföretag.
Ge Te Media har under 2023 avyttrat den helägda underkoncernen SDR till en köpeskilling om 371 000 tkr. Inbetalda likvida medel
var 341 550 tkr varav 125 002 tkr avser likvida medel i de avyttrade dotterbolagen. Av köpeskillingen ej inbetalat belopp per
bokslutsdagen redovisas 30 000 tkr på raden för Fordringar. Det koncernmässiga realisationsresultatet från avyttringen av SDR var 310
686 tkr och redovisas i resultaträkningen på raden för Resultat från koncernföretag.
Förvärv 2022
Inga förvärv 2022.
Försäljningar 2022
Inga försäljningar 2022.
===== SIDA 46 =====
ÅRSREDOVISNING 2023 BYGGMÄSTARE ANDERS J AHLSTRÖM HOLDING AB (PUBL)
46
NOT 7 • TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Under perioden januari-december har Byggmästaren köpt lokalhyra om ca 1 213 tkr från och sålt tjänster om 17 tkr till FastPartner där
Byggmästarens tidigare styrelseledamot Charlotte Bergman är styrelseledamot samt 586 tkr från Castellum där Fasticons tidigare
styrelseledamot Per Berggren är styrelseledamot. Vidare har Byggmästaren köpt tjänster om 148 tkr av Aspia där Fasticons tidi gare
styrelseledamot Ola Gunnarsson är VD.
NOT 8 • MEDELANTAL OCH ANTAL ANSTÄLLDA, FÖRDELNING KVINNOR OCH MÄN
Koncernen Moderbolaget
Medelantalet anställda under året med fördelning på kvinnor
och män uppgår till: 2023 2022 2023 2022
Män 178 185 3 3
Kvinnor 184 174 - -
Totalt 362 359 3 3
För fördelning av anställda på verksamheter se not 3 Rörelsesegment.
Könsfördelning i styrelse och företagsledning 2023 2022 2023 2022
Antal styrelseledamöter 12 14 6 5
– varav kvinnor 2 4 2 2
Antal övriga befattningshavare inklusive vd 27 28 2 3
– varav kvinnor 14 13 1 0
NOT 9 • PERSONALKOSTNADER, LÖNER OCH ANDRA ERSÄTTNINGAR
Koncernen Moderbolaget
Löner och andra ersättningar 2023 2022 2023 2022
Styrelse och verkställande direktör 8 024 10 638 3 627 3 177
(varav utbetalt tantiem) 1 782 392 0 0
Övriga anställda 302 902 277 923 3 874 2 326
(varav utbetalt tantiem) 539 1 504 0 278
Totala löner och andra ersättningar 310 926 288 561 7 501 5 503
(varav tantiem) 2 321 1 896 0 278
Sociala kostnader och pensionskostnader
Styrelse 1 095 1 157 416 416
(varav pensionskostnader) - - - -
Verkställande direktör 3 972 5 924 1 451 1 310
(varav pensionskostnader) 1 701 2 566 727 727
Övriga anställda 124 836 110 432 1 767 1 317
(varav pensionskostnader) 24 030 21 949 542 493
Totala sociala kostnader enligt lag och avtal samt
pensionskostnader 129 904 117 512 3 634 3 042
(varav pensionskostnader) 25 732 24 515 1 269 1 221
Totala löner, ersättningar, sociala kostnader och
pensionskostnader 440 830 406 073 11 135 8 545
===== SIDA 47 =====