Kvartalsrapport Q4 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Camurus är ett internationellt forskningsbaserat läkemedelsföretag med fokus på utveckling och marknadsföring av differentierade och innovativa läkemedel  
för att förbättra livet för patienter med svåra och kroniska sjukdomar. Produkterna baseras på den unika formuleringsteknologin FluidCrystal®  
samt en omfattande expertis inom alla faser av läkemedelsutveckling. Utvecklingsportföljen innehåller produkter för behandling av  
beroende, smärta, cancer och endokrina sjukdomar. Camurus har verksamhet i Europa, USA och Australien, med huvudkontor i Lund, Sverige.  
Bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnet ”CAMX”. För mer information, se www.camurus.com och LinkedIn.
 
 
”Utmärkt avslutning på året med 
stark tillväxt och ökad lönsamhet”
Q4
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024

===== SIDA 2 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
2
Sammanfattning fjärde kvartalet och helåret Helårsresultat  2024
Totala intäkter
1 868 MSEK
+9% / +42%2
Produktförsäljning
1 654 MSEK
+27%
Resultat före skatt
553 MSEK
+1% / +286%2
Finansiella analytiker, investerare och  
media bjuds in till en telefonkonferens 
med presentation av resultaten den  
13 februari kl. 14.00 (CET).
Telefonkonferensen kan även följas via länk på  
camurus.com eller via extern länk:  
https://financialhearings.com/event/51936
 
MSEK
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
 2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
 
Totala intäkter3 553 375 48% 1 868 1 717 9%/42%2
varav produktförsäljning, 469 366 28% 1 654 1 299 27%
royaltyintäkter 83 8 990% 212 9 203
Rörelsekostnader 357 371 -4% 1 275 1 069 19%
Rörelseresultat 166 -29 195 469 526 -11%/292%2
Resultat före skatt 186 -18 204 553 549 1%/286%2
Resultat för perioden 147 -15 162 428 431 -3
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,45 -0,27 2,72 7,20 7,50 -4%
Likvida medel 2 853 1 190 1 663 2 853 1 190 1 663
Oktober - december
• Totala intäkter växte 48% (44% vid CER1) till 553 (375) MSEK 
• Försäljningen av Buvidal® ökade 28% (26% vid CER1) till 469 (366) MSEK. Jämfört med föregående kvartal var ökningen 11% (9% vid CER1)
• Royaltyintäkter från Brixadi® ökade 990% till 83 (8) MSEK. Jämfört med föregående kvartal var ökningen 43%.
• Resultatet före skatt ökade med 204 MSEK till 186 (-18) MSEK
• Kassabehållningen vid slutet av kvartalet var 2,9 (1,2) miljarder SEK
• FDA utfärdade en begäran om ytterligare information (CRL) för CAM2029 i akromegali relaterad till en cGMP-inspektion  
av en tredjeparts kontraktstillverkares anläggning  
• Europeiska kommissionen utfärdade särläkemedelsstatus för CAM2029 för behandling av  
autosomal dominant polycystisk leversjukdom
• Camurus erhöll kliniskt prövningstillstånd för semaglutid månadsdepå (CAM2056)
Januari - december
• Totala intäkter ökade 9% till 1 868 (1 727) MSEK. Justerat för engångsintäkter 20232, var ökningen 42% (41% vid CER1).
• Försäljningen av Buvidal ökade 27% (27% vid CER1) till 1 654 (1 299) MSEK
• Royaltyintäkter för Brixadi ökade till 212 (9) MSEK 
• Resultatet före skatt ökade 4% till 553 (549) MSEK. Justerat för engångsintäkter2 var ökningen 409 MSEK, 286%. 
Väsentliga händelser efter perioden
• Camurus rapporterade preliminära resultat för 2024 över tidigare estimat för helåret
1. Till fasta växelkurser 
2. Exklusive engångsintäkter relaterade till FDA-godkännandet av Brixadi i USA 2023 
3. Se Finansiell information, Not 4

===== SIDA 3 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
3
Ökad tillväxt och fortsatt positiv resultatutveckling 
Under fjärde kvartalet fortsatte vi att leverera på våra strategiska 
mål och vision för 2027, med stark tillväxt och rekordresultat från 
den löpande verksamheten. De totala intäkterna under kvartalet 
uppgick till 553 (375) miljoner SEK, en tillväxt om 48 procent på 
årsbasis och 15 procent över kvartalet. Rörelsekostnaderna under 
perioden var 357 miljoner SEK, och var något lägre än förväntat på 
grund av den uppskjutna lanseringen av Oclaiz™ i USA och lägre 
sociala kostnader för företagets långsiktiga personaloptions- 
program. Resultatet före skatt under kvartalet ökade med 204  
miljoner SEK till 186 (-18) miljoner SEK.
För helåret uppgick Camurus totala intäkter till 1 868 miljoner 
SEK, i det översta spannet av den höjda finansiella utsikten från  
Resultatet för fjärde kvartalet  
över förväntan
Camurus avslutade 2024 med ett starkt fjärde kvartal med en tillväxt på 48 procent på årsbasis, 
drivet av en ökande försäljning av Buvidal® och växande royaltyintäkter från Brixadi® i USA. Som en 
konsekvens av den starka finansiella utvecklingen kom resultatet för fjärde kvartalet och helåret att 
överstiga tidigare prognoser. I utvecklingsportföljen erhölls en begäran om ytterligare information 
(CRL) från den amerikanska läkemedelsmyndigheten, FDA, för den regulatoriska ansökan i USA för 
CAM2029 i akromegali, uteslutande relaterad till en cGMP-inspektion av en tredjeparts kontrakts- 
tillverkare. Granskningen av ansökan om marknadsgodkännande av CAM2029 i EU framskred enligt 
plan, tillsammans med viktiga kliniska studier av CAM2029 för behandling av neuroendokrina  
tumörer och polycystisk leversjukdom. I den tidiga portföljen initierades en klinisk studie av vår 
månadsdepå av semaglutid (CAM2056) i deltagare med övervikt eller fetma.  
7 november 2024. Rörelsekostnaderna var 1 257 (1 069) million 
SEK. Forsknings- och utvecklingskostnader uppgick till 684 miljoner 
SEK, i linje med tidigare estimat adderat inkrementella utgifter om 
20 miljoner SEK för utveckling och förberedelser inför start av en 
klinisk fas 1-studie med CAM2056. Resultatet före skatt för helåret 
var 553 miljoner SEK, vilket översteg tidigare kommunicerade 
estimat. Kassaflödet från den operativa verksamheten under 
helåret var 593 miljoner SEK och vid årets slut uppgick kassan till 
2,9 miljarder SEK, och inga lån. Vi fortsätter att stärka vår finansiella 
position för att kunna genomföra vår strategi för tillväxt och värde- 
skapande genom ökad produktförsäljning, investeringar i utveck-
lingsportföljen och affärsutveckling.
Försäljningen av Buvidal ökade 
med 28% på årsbasis och 11% 
jämfört med föregående kvartal

===== SIDA 4 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
4
Justerade andelen recept-
förskrivningar för Brixadi närmade  
sig 25% av det långtidsverkande  
buprenorfinsegmentet1
Väl förberedda inför kommande 
lanseringar med kommersiella 
nyckelfunktioner på plats i både 
USA och EU
Accelererad försäljning av Buvidal och 
ökade royaltyintäkter från Brixadi i USA
Försäljningen av Buvidal för behandling av opioidberoende 
uppgick under fjärde kvartalet till 469 miljoner SEK, en tillväxt på 
28 procent på årsbasis och 11 procent jämfört med föregående 
kvartal. Antalet patienter i behandling med Buvidal ökade med 
över 4 000 över kvartalet till drygt 60 000 vid utgången av året. 
För helåret 2024 var försäljningen 1 654 miljoner SEK, en ökning 
med 27 procent jämfört med föregående år. 
Tillväxten under kvartalet var stark i Europa, där Buvidal fortsatte 
vinna marknadsandelar i nyckelmarknader som Storbritannien, 
Tyskland, Spanien och Frankrike. Vid sidan om fortsatt marknads- 
penetration, erhölls nya pris- och ersättningsgodkännanden i 
Schweiz, Portugal och Luxemburg. Lanseringar i dessa marknader 
planeras under första delen av 2025. Försäljningen av Buvidal  
fortsatte att växa i Australien och är nu förstavalsbehandling vid  
opioidberoende, med en marknadsandel om över en fjärdedel av 
alla patienter i behandling och drygt 80 procent av det långtids- 
verkande segmentet. Ett viktigt initiativ för att förbättra patienters 
tillgång till Buvidal har varit introduktionen av administrering av 
Buvidal via apotek, som ett komplement till specialistkliniker.
Vid slutet av 2024 erbjöd redan över 200 apotek runt om i  
Australien administrering av Buvidal. Förutom att ge patienter 
större flexibilitet har det bidragit till ökad behandlingskapacitet 
och ett ökat antal patienter i behandling i Australien. 
I USA uppgick royaltyintäkterna från försäljningen av Brixadi 
till 83 miljoner SEK under kvartalet, vilket motsvarar en ökning om 
43 procent jämfört med föregående kvartal. Brixadi hade ett starkt 
första år på den amerikanska marknaden som långt överträffade  
tidigare lanseringar i segmentet. De totala royaltyintäkterna 
för året var 212 miljoner SEK, en ökning med 203 miljoner. Den 
justerade andelen receptförskrivningar för Brixadi vid slutet av 
fjärde kvartalet närmade sig 25 procent av det långtidsverkande 
buprenorfinsegmentet i USA.1 
Parallellt med starka kommersiella prestationer fortsatte evi-
densbasen för Buvidal och Brixadi att växa med nya resultat som 
presenterats vid vetenskapliga möten och i publikationer, inklusive 
nya resultat kring kvantitativ användning av otillåtna opioider som 
indikerade förstärkt behandlingseffekt med Buvidal jämfört med 
dagligt administrerat sublingualt buprenorfin i patienter med höga 
nivåer av otillåtna opioider.2 Under 2025 ser vi fram emot resultat 
från  flera pågående kliniska studier, inklusive större flera prövar- 
initierade studier under avslutande i USA och Europa. 
Regulatoriska ansökningar för CAM2029 i 
akromegali och avancerande kliniska studier  
i NET och PLD
Långtidsverkande oktreotid (CAM2029) utvecklas för behandling 
av sällsynta, svåra och kroniska sjukdomstillstånd, inklusive  
akromegali, gastroenteropankreatiska neuroendokrina tumörer  
(GEP-NET) samt polycystisk leversjukdom (PLD).
Akromegali. Under kvartalet erhölls en begäran om ytterligare 
information (CRL) från FDA avseende ansökan om marknads-
godkännande (NDA) för CAM2029 i akromegali. Begäran var 
uteslutande relaterad till observationer vid en cGMP-inspektion 
av en tredjeparts kontraktstillverkarens anläggning, vilka har  
besvarats av tillverkaren under perioden. Tillverkaren inväntar 
en inspektionsrapport av myndigheten för att utröna eventuella 
behov av ytterligare åtgärder efter att nyligen ha fått en inspektions- 
klassificering av anläggningen (Official Action Indicated). Den  
kommer även att vara underlag för beslut om tid för inlämning 
av en uppdaterad ansökan för CAM2029 till FDA, tentativt under  
första halvåret 2025. Parallellt med aktiviteterna i USA avancerade 
granskningen av motsvarande ansökan i EU enligt plan, och en 
rekommendation om marknadsgodkännande väntas kring mitten 
av 2025. Vid sidan om de regulatoriska processerna har lanserings-
förberedelserna framskridit, inklusive rådgivande möten med vård- 
givare, betalare och patienter samt fördjupade marknadsunder- 
sökningar och vidareutveckling av distributionskedjan. Vi står väl 
förberedda inför kommande lanseringar med kommersiella nyckel-
funktioner på plats i både USA och EU. 
Slutligen publicerades resultat från vår fas 3-studie ACROINNOVA 1 
i Journal of Clinical Endocrinology & Metabolism (JCEM).3 
GEP-NET. Behandlingen av patienter framskred i den registre-
ringsgrundande, globala, fas 3-studien, SORENTO, som utvärderar 
ökad progressionsfri överlevnad (PFS) med CAM2029 jämfört med 
medicinsk standardbehandling i patienter med GEP-NET. Under 
kvartalet gjordes en uppdatering av tidslinjen för slutförande av den 
randomiserade delen av studien till slutet av 2025 eller början av 
2026. Uppdateringen baserades på en analys av det observerade 
antalet tumörprogressioner och dödsfall i studien som indikerade 
längre PFS än tidigare estimerat för studiepopulationen, av vilka en 
majoritet inkluderats med avancerad sjukdom av grad 2 eller 3. 
* Brixadi® är det amerikanska varumärket för Camurus produkt Buvidal® 
* Oclaiz™ är det villkorligt godkända varumärket för  
CAM2029 i akromegali i USA

===== SIDA 5 =====

5
Finansiell utsikt 2025
Totala intäkter
2,7 till 3,0 miljarder SEK
+45% till +61% jämfört med 2024
Resultat före skatt
0,9 till 1,2 miljarder SEK
+63% till +117% jämfört med 2024
Fortsätter att utvecklas  
enligt femårsvisionen
Sammanfattningsvis fortsatte SORENTO-studien att utvecklas väl 
under perioden tack vare våra många engagerade och dedikerade 
kliniska prövare, styrgruppmedlemmar, kliniska team och natur- 
ligtvis alla patienter som deltar i studien. Återkopplingen från 
SORENTO fortsätter vara mycket positiv och vi ser fram emot den 
fortsatta utvecklingen och studieresultatet. 
PLD. Under perioden har POSITANO-studien av CAM2029 i 
patienter med symptomatisk PLD avancerat och flertalet deltagare 
har nu slutfört den randomiserade, dubbelblinda behandlings-
perioden av studien och gått över till förlängningsfasen. De sista 
deltagarna förväntas bli klara under innevarande kvartal och över-
gripande resultat väntas under andra kvartalet 2025. PLD är ett 
sällsynt och allvarligt kroniskt sjukdomstillstånd utan godkända 
medicinska behandlingar. Vid sidan av utvecklingen av POSITANO 
erhölls under kvartalet särläkemedelsstatus för CAM2029 för 
behandling av patienter med autosomal dominant PLD av den 
Europeiska kommissionen. 
Start av ny klinisk studie av semaglutid månadsdepå
Under kvartalet erhöll vi kliniskt prövningstillstånd för start av 
en randomiserad, aktivkontrollerad fas 1-studie av semaglutid 
månadsdepå (CAM2056) i deltagare med övervikt eller fetma som 
annars är friska. Studien som karakteriserar farmakokinetik,  
farmakodynamik, inklusive viktminskning och säkerhet vid repe- 
terad dosering av CAM2056 jämfört med semaglutid vecko- 
injektion (Wegovy) inleddes under perioden. Behandling av de 
första randomiserade kohorterna pågår och studieresultat inväntas 
under andra halvåret 2025.
Vid sidan om CAM2056 har ytterligare lovande produkt- 
kandidater, inklusive olika långtidsverkande inkretiner, avancerats 
genom tidig utveckling och prekliniska studier. 
Bolagsexpansion och nytt huvudkontor 
med laboratorium i Lund 
Under kvartalet färdigställdes vårt nya huvudkontor och labora-
torium i Science Village i Lund, mitt emellan synkrotronen Max IV 
och neutronanläggningen European Spallation Source. Förutom 
att möjliggöra vidare expansion innebär flytten ett ordentligt lyft 
för vår forsknings- och utvecklingsverksamhet, med effektiva 
och toppmoderna laboratorier designade för vår utvecklings-  
verksamhet. Parallellt med detta har vi färdigställt kontoret för 
Camurus Inc i Carnegie Center, Princeton, New Jersey, där vi 
fortsätter etableringen av vår kommersiella organisation och 
förberedelserna inför den planerade lanseringen av Oclaiz™ samt 
andra innovativa produkter designade för att förbättra livet för 
patienter med allvarliga och kroniska sjukdomar. 
Starkt avslut på året lägger grunden för ett 
expansivt 2025
Camurus hade en utmärkt avslutning på året med stark tillväxt 
och ökad lönsamhet. Försäljningen av Buvidal ökade tvåsiffrigt 
över kvartalet liksom royaltyintäkterna från försäljningen av 
Brixadi i USA. Sammantaget presterade vi starkt under året 
och ett resultat före skatt som var långt över tidigare estimat. 
Vår kassaposition har stärkts till 2,9 miljarder SEK vilket ger 
Referenser 
1. Veeva Compass Claims Data.
2. Peterson, S., et al. Exploring Opioid Use Disorder Outcomes by Quantitative Urinalysis: Post 
Hoc Analysis of a Phase 3 Randomized Clinical Trial. Journal of Addiction Medicine. 2024. 
3. Ferone, D., et al. Octreotide Subcutaneous Depot for Acromegaly: A Randomized, Double-
blind, Placebo-controlled Phase 3 Trial, ACROINNOVA 1. J Clin Endocrinol Metab. 8 Oct, 2024. 
förutsättningar för framtida investeringar i planerade lanseringar, 
förvärv eller in-licensiering, samt expansion av vår tillverknings- 
kapacitet och produktportfölj. 
Den finansiella utsikten för 2025 omfattar ökning av bolaget 
intäkter på 45 – 61 procent till mellan 2,7 och 3 miljarder SEK, 
primärt drivet av ökad försäljning av Buvidal och Brixadi samt 
mindre bidrag från den förväntade lanseringen av Oclaiz™ i 
akromegali och intäkter från partnerskap. Resultatet före skatt 
väntas i intervallet 0,9 – 1,2 miljarder SEK. Investeringarna inom 
forskning och utveckling väntas oförändrade på 2024 års nivå. 
Sammantaget betyder det att Camurus fortsätter att utvecklas 
enligt femårsvisionen som presenterades 2022 och som inkluderar 
en femfaldig omsättning och en rörelsemarginal på omkring  
50 procent år 2027.
Under 2025 ser vi fram emot förväntade godkännanden av 
CAM2029 i akromegali i USA och EU och kliniska resultat från 
CAM2029 i PLD, POSITANO, och CAM2056 i deltagare med över-
vikt eller fetma. Ytterligare möjligheter inkluderar att nå målet för 
utläsning av primärdata från SORENTO-studien i GEP-NET samt 
affärsutveckling. 
Avslutningsvis vill jag tacka våra medarbetare, styrelse- 
medlemmar och samarbetspartners för stort engagemang och 
starka prestationer under året, samt våra aktieägare för ert  
fortsatta stöd. 
Fredrik Tiberg
Vd och koncernchef
CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
* Oclaiz™ är det villkorligt godkända varumärket för CAM2029  
 i akromegali i USA

===== SIDA 6 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
6
Produkter och utvecklingsportfölj
Kronisk smärtaCAM2038
Camurus har en långt framskriden och diversifierad produkt- och utvecklingsportfölj bestående av  
innovativa läkemedelskandidater från tidig utvecklingsfas till produkter på marknaden. För utveckling  
av nya läkemedelskandidater kombinerar Camurus företagets långtidsverkande injektionsteknologi,  
FluidCrystal®, med aktiva substanser med kliniskt dokumenterad effekt och risk-nytta-profil. Därigenom 
kan nya patentskyddade produkter med förbättrade egenskaper och behandlingsresultat utvecklas 
både på kortare tid och till en lägre kostnad och risk jämfört med utveckling av helt nya läkemedel. 
1. Licensierad till Braeburn i Nordamerika
2. Licensierad till Rhythm Pharmaceuticals, globalt
Cytostatika-inducerat 
illamående och kräkningar
Pulmonell arteriell 
hypertension
Genetiska
fetmasjukdomar2
Gastroenteropankreatiska 
neuroendokrina tumörer
Raynauds fenomen
Prostatacancer
Endokrina sjukdomar
Polycystisk leversjukdom
Akromegali
Opioidberoende (USA)1
Opioidberoende
CAM2047
Metabola sjukdomar 
(semaglutid månadsdos)
CAM2056
CAM2043
CAM4072
CAM2029
CAM2043
CAM2032
CAM4071
CAM2029
CAM2029
Brixadi®
Buvidal®
Utvecklingsprogram
Produkt på marknaden
Fas 3Fas 1 Fas 2 Registrering Marknad
Centrala nervsystemet (CNS)
Sällsynta sjukdomar
Cancer och relaterade sjukdomar

===== SIDA 7 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
7
Buvidal (buprenorfin) långtidsverkande injektionsvätska används 
för behandling av opioidberoende inom ramen för medicinsk, 
social och psykologisk behandling hos vuxna och ungdomar i 
åldern 16 år och äldre.1 Buvidal finns tillgänglig både som vecko- 
och månadsprodukter samt i flera dosstyrkor, vilket gör att 
behandlingen kan anpassas till patienters olika individuella behov 
och livssituation. Produkten är både snabb- och långtidsverkande 
och har visat sig effektiv i att reducera användning av otillåtna 
droger, abstinenssymptom och drogbegär.2 Buvidal har också 
visat sig blockera drogeffekter av injicerade opioider och kan 
därigenom minska risken för återfall och överdos.3 
Buvidal®/Brixadi® 
– Behandling av opioidberoende
Kommersiell utveckling
Vidare har kliniska studier och erfarenheter genom användning av 
Buvidal visat på bättre patientrapporterade utfall, inklusive högre 
behandlingstillfredsställelse, reducerad behandlingsbörda och 
högre livskvalitet jämfört med standardbehandling med dagligt 
administrerad sublingualt buprenorfin.2,4,5 Då Buvidal endast får 
administreras av sjukvårdpersonal, minskar risken för missbruk 
och läkemedelsläckage betydligt jämfört med produkter som 
måste tas dagligen av patienten själv.1
LÄS MER OM BUVIDAL OCH BRIXADI PÅ
camurus.com/sv/vetenskap/produkter
CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024

===== SIDA 8 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
8
– Deltagande vid Deutsche Gesellschaft für Suchtmedizin 
Annual Congress, 1-3 nov i Leipzig, Tyskland; DGPPN Congress,  
27-30 nov i Berlin, Tyskland; Addiktum, 28-29 nov i Helsingfors, 
Finland och 9th Gefängnismedizin-Tage, 5-6 dec i Darmstadt, 
Tyskland
• Växande vetenskaplig evidensbas med nya publikationer om 
Buvidal och Brixadi, omfattande egna och prövarinitierade  
studier som visar: 
– Karakteristik hos patienter som påbörjat behandling med 
Buvidal i Frankrike, uppskattning av Buvidal bland vårdgivare 
i Spanien, identifierade behandlingsbehov hos patienter med 
opioidberoende i Tyskland, och positiva resultat vid använd -
ning av nytt  lågdosprotokoll vid överföring av patienter från 
metadon till buprenorfin 6-9
– Förstärkt behandlingseffekt av Buvidal jämfört med standard -
behandling med sublingual behandling indikerad vid  
jämförelse av kvalitativa plasmanivåer av otillåtna opioder 10
Regulatoriska processer 
• Fyra ansökningar om nationellt marknadsgodkännande under 
granskning i Europa, Mellanöstern och Nordafrika (MENA)
Status fjärde kvartalet 2024
Kommersiell utveckling
Europa, Australien och MENA-regionen
• Stark tillväxt i kvartalet och under helåret i Europa, Australien och 
MENA-regionen:
– Produktförsäljningen av Buvidal i Q4 var 469 MSEK; en ökning 
med 28% (26% vid CER*) mot Q4 2023 och 11% (9% vid CER*) 
jämfört med Q3 2024. Tillväxten leddes av Storbritannien,  
Australien, Tyskland, Spanien och Frankrike.
– Produktförsäljningen för helåret ökade 27% (27% vid CER*) till  
1 654 (1 299) MSEK, drivet av ökade marknadsandelar i  
 etablerade marknader, förbättrad tillgängligheten till  
behandling och expansion till nya marknader
• Pris- och ersättningsbeslut erhölls i Schweiz, Portugal och  
Luxemburg, med lanseringar planerade under första delen  
av 2025
• Uppskattningsvis 60 000 patienter stod på behandling med 
Buvidal vid slutet av kvartalet
USA
• Royaltyintäkter på nettoförsäljningen av Brixadi ökade med  
43% till 83 (58) MSEK jämfört med Q3 2024
• Royaltyintäkter för helåret växte med 203 MSEK till 212 MSEK
Medical affairs
• Deltagande och presentationer av kliniska data och verklig 
användning vid vetenskapliga konferenser och möten: 
– Presentationer vid APSAD, 30 okt-1 nov i Canberra och GPCE 
Melbourne conference, 15-17 nov i Melbourne, Australien
– Sponsorskap av RCGP Annual Conference, 3-4 okt i Liverpool, 
Storbritannien; DJASE congress, 7-8 okt i Lyon, Frankrike;  
24th Mediterranean Day of Health Unit, 18 okt i Palavas-les-Flots, 
Frankrike; Lisbon Addictions, 23-25 okt in Lissabon, Portugal och 
Australian College of Nurse Practitioners (ACNP) National  
Conference, 6-8 nov i Cains, Australien 
* Till fasta växelkurser

===== SIDA 9 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
9
CAM2029 är en ny långtidsverkande depå av oktreotid som utveck- 
las för enkel självadministrering och förbättrad exponering av okt-
reotid. Produktkandidaten är under utveckling för behandling av tre 
sällsynta sjukdomar; akromegali, gastroenteropankreatiska neuro-
endokrina tumörer (GEP-NET) och polycystisk leversjukdom (PLD). 
Tidigare studier visar att CAM2029 ger en cirka femfaldig ökning av 
biotillgänglighet av oktreotid jämfört med nuvarande tillgänglig lång-
tidsverkande oktreotidprodukt, vilket möjliggör en potentiellt förbätt- 
rad behandlingseffekt. Vidare kan CAM2029 bekvämt administreras 
av patienten själv som en subkutan injektion med hjälp av en förfylld 
injektionspenna, jämfört med andra somatostatinanaloger som 
kräver intramuskulär eller djupt subkutan injektion med betydligt 
större injektionsnålar och normalt måste administreras av utbildad 
vårdpersonal.11,12   CAM2029 är även direkt redo att användas och 
förvaras i rumstemperatur.
CAM2029 Klinisk utveckling
CAM2029 har utvärderats i ett omfattande kliniskt program bestående 
av sju kliniska studier, inklusive två fas 3-studier av CAM2029 i patienter 
med akromegali inom ramen för ACROINNOVA-programmet. Under 
2023 avslutades den 24-veckors, randomiserade, placebokontrolle-
rade fas 3-studien ACROINNOVA 1, och positiva övergripande stud-
ieresultat avseende effekt och säkerhet meddelades.13 Det följdes 
av ytterligare positiva interimsdata och övergripande data från en 
52-veckors långtidsstudie av säkerhet och effekt, ACROINNOVA 2, 
som bekräftade säkerhetsprofilen och en varaktig behandlingseffekt 
med CAM2029 tillsammans med ökad behandlingstillfredsställelse 
och livskvalitet jämfört med standardbehandling vid studiens start.14,15
Status fjärde kvartalet 2024
Akromegali
• En begäran om ytterligare information (CRL*) erhölls från FDA för 
ansökan om marknadsgodkännande (NDA) för CAM2029 för behand-
ling av patienter med akromegali. Begäran var uteslutande relaterad till 
observationer vid en cGMP-inspektion av en tredjeparts kontrakts- 
tillverkare. 
• Kontraktstillverkaren inväntar en inspektionsrapport från FDA för att 
utröna eventuella behov av yttterligare åtgärder efter att nyligen ha 
fått en inspektionsklassificering av anläggningen (OAI**). Den kommer 
informera om tidpunkten för inskickning av en uppdaterad ansökan för 
CAM2029 till FDA, tentativt H1 2025.
• Som en del av Camurus åtagande att expandera tillverknings- 
kapaciteten av CAM2029, fortskred kvalificeringen av en andra  
kontraktstillverkare baserad i USA under kvartalet. Första cGMP- 
batcherna planeras under andra halvåret 2025. 
• Granskning av ansökan om marknadsgodkännande (MAA***) för 
CAM2029 för behandling av akromegali i EU fortskred enligt plan och 
rekommendation om marknadsgodkännande väntas i mitten av 2025
• Resultat från ACROINNOVA 1 publicerades i JCEM16
GEP-NET
• Den randomiserade, aktivkontrollerade fas 3-studie SORENTO17, som 
utvärderar om CAM2029 ökar progressionsfri överlevnad (PFS) jämfört 
med standardbehandling i patienter med GEP-NET fortskrider
• Tidslinjen för slutförande av den randomiserade delen av studien 
uppdaterades till slutet av 2025 eller tidigare delen av 2026, baserat 
på en bättre än förväntad tumörkontroll (längre PFS) i den behandlade 
studiepopulationen
PLD 
• Huvuddelen av de 71 patienterna i den randomiserade, placebo- 
kontrollerade fas 2/3-studien POSITANO18 av CAM2029 för behandling 
av patienter med PLD har slutfört den 52 veckor långa huvudperioden 
och gått vidare till förlängningsfasen
• Camurus erhöll särläkemedelsstatus för CAM2029 för behandling av 
autosomal dominant polycystisk leversjukdom i EU
LÄS MER OM VÅRA UTVECKLINGSPROGRAM PÅ  
www.camurus.com/sv/vetenskap
CAM2029 – Akromegali,  
GEP-NET och PLD
Framsteg i utvecklingsprogram i sen fas
* CRL – Complete Response Letter, begäran om ytterligare information;  
** OAI – Official Action Indicated; *** MAA – Market Authorization Application

===== SIDA 10 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
10
Under perioden gjordes betydande framsteg i tidiga forsknings- 
och utvecklingsprojekt, inklusive i CAM2056, en ny FluidCrystal 
månadsdepå av den glukagonliknande peptid-1 (GLP-1) receptor-
agonisten, semaglutid. 
Camurus erhöll kliniskt prövningstillstånd för en randomise-
rad, doseskalerande, multipeldos fas 1-studie för att utvärdera 
farmakokinetik, farmakodynamik och säkerhet av CAM2056 och 
semaglutid veckoprodukt i deltagare med övervikt eller fetma som 
i övrigt är friska. Studien initierades under perioden.
Ytterligare ett antal tidiga samt livscykelhanteringsprojekt 
avancerade under perioden, omfattande både peptidlika inkretiner 
och småmolekyler.
Ytterligare FoU-program
uppdatering
Referenser 
1. Buvidal SmPC, https://www.ema.europa.eu/en/documents/product-information/ 
buvidal-eparproduct-information_en.pdf
2. Lofwall MR, et al. JAMA Intern Med. 2018;178(6);764-773.
3. Walsh L., et al. JAMA Psychiatry. 2017;74(9):894-902.
4. Lintzeris N., et al. JAMA Network Open. 2021;4(5):e219041.
5. Frost M., et al. Addiction. 2019;114:1416-1426.
6. Deschenau A., et al. Therap. 5 Oct, 2024. 
7. Oraá R., et al. FOLIPRO Study. ADICCIONES. 2024. 
8. Zurhold H., et al. Heroin Addict Relat Clin Probl. 2024;26:58. 
9. Tremonti C., et al. J Addict Med. 3 Dec, 2024. 
10. Peterson S., et al. J Addict Med. 10 Dec, 2024. 
11. Prescribing Information SANDOSTATIN® LAR, https://www.accessdata.fda.gov/ 
drugsatfda_docs/label/2024/021008Orig1s047Corrected_lbl.pdf
12. Prescribing Information SOMATULINE®, https://www.accessdata.fda.gov/ 
drugsatfda_docs/label/2023/022074s026lbl.pdf
13. Press release 20 June, 2023: https://www.camurus.com/media/press-rele ases/2023/
camurus-octreotide-sc-depot-cam2029-achieves-superior-treatment-response- 
compared-to-placebo-in-phase-3-acromegaly-trial/
14. Press release 17 July, 2023: https://www.camurus.com/media/press-releases/2023/
camurus-announces-new-phase-3-data-reinforcing-long-term-safety-and- 
efficacy-of-octreotide-sc-depot-cam2029-in-patients-with-acromegaly/
15. Press release 15 July, 2024: https://www.camurus.com/media/press-releases/2024/
camurus-announces-positive-phase-3-results-from-the-acroinnova-2-study- 
ofoctreotide-sc-depot-cam2029-in-acromegaly-patients/
16. Ferone, D., et al. J Clin Endocrinol Metab. https://doi.org/10.1210/clinem/dgae707
17. https://clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT05050942 
18. https://clinicaltrials.gov/study/NCT05281328

===== SIDA 11 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
11
Camurus är ett kommersiellt läkemedlesföretag med fokus 
på utveckling av innovativa, långtidsverkande mediciner för 
att förbättra livet för patienter med svåra och kroniska sjuk-
domar inom CNS, endokrinologi och cancer. Vid sidan om 
egen utveckling arbetar Camurus aktivt med affärsutveckling 
och partnerskap för att expandera och utveckla produkt- och 
utvecklingsportföljen, diversifiera verksamheten och växa 
globalt för att leverera hållbart värdeskapande för samtliga 
intressenter. 
Camurus fortsatte de kommersiella förberedelserna i 
USA för en lansering av Oclaiz™ (CAM2029) med rådgivande 
möten med kliniker och patienter, deltagande vid regionala 
akromegalikonferenser, vidareutveckling av distributions- 
kedjan och diskussioner med betalare som täcker större delen 
av USA. Uppbyggnaden av den amerikanska organisationer har 
också fortsatt genom anställning av nyckelfunktioner och  
identifiering av medarbetare för kommande lansering. 
Efter ett starkt finansiellt fjärde kvartal med ökad tillväxt och 
positiv resultatutveckling har Camurus rätt förutsättningar för 
att fortsätta genomföra företagets kommunicerade vision  
för 2027.
Organisatoriska förändringar
• Efter perioden flyttade Camurus företagets huvudkontor 
och laboratorier till nya lokaler vid The Loop,  
Science Village i Lund
Bolagsutveckling

===== SIDA 12 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
12
Hållbarhet
Camurus fyra 
fokusområden
Väsentliga 
hållbarhets 
aspekter
• Patienthälsa och säkerhet 
(inklusive ansvarsfull  
produktmärkning)
• Innovation
• Tillgång till läkemedel 
• Etisk forskning och utveck-
ling (inklusive etiska kliniska 
studier och djurskydd)
• Goda arbetsvillkor i  
Camurus verksamhet  
(inklusive arbetsmiljö och 
säkerhet, jämställdhet och 
mångfald, arbetsvillkor  
och individuell utveckling)
• Klimatförändringar
• Miljöpåverkan (inklusive 
läkemedel i miljön)
• Hållbarhet i leverantörs- 
kedjorna
• Antikorruption och konkur-
renshämmande beteende 
(inklusive transparens)
• Ansvarsfull marknadsföring 
av produkter
Ansvarsfullt företagandeMiljöMedarbetarePatienter
LÄS MER OM CAMURUS HÅLLBARHETSARBETE PÅ 
www.camurus.com/sv/hallbarhet
Camurus uppdrag att förbättra livet för patienter har ett tydligt 
hållbarhetsperspektiv. För att uppfylla vårt uppdrag är vi fast 
beslutna om att bedriva vår verksamhet på ett hållbart sätt. Utifrån 
ambitionen att bidra till en mer hälsosam värld, inkluderar arbetet 
flera dimensioner inom ESG-området. Camurus hållbarhetsstrategi 
och arbete utgår från fyra fokusområden med tillhörande mål, 
nyckeltal och aktiviteter med ambitionen att bidra till FN:s globala 
hållbarhetsmål.
Patienter
Medarbetare Miljö
Ansvarsfullt 
företagande
Status fjärde kvartalet 2024
• ESG-rankning från MSCI förbättrades från A till AA, vilket  
placerar Camurus inom topp-20 procent av företagen med 
högst betyg av rankade bolag inom samma bransch*
• Camurus slutförde företagets dubbla materialitetsbedömning 
(DMA) enligt kommande EU-direktiv CSRD (Corporate Sustain-
ability Reporting Directive)
• Inventering av Scope 3 enligt Greenhous Gas Protocol  
avslutades
• United Nations Global Compact (UNGC) träningsprogram 
(Accelerator) Climate Ambition genomfördes
• Förbättringar av företagets ramverk för Healthcare Compliance 
slutfördes för global implementering vid årsskiftet, vilket 
inkluderar en ny plattform för styrning av interaktioner med 
vårdintressenter, policys och utbildning av medarbetare med 
nära kontakter med Camurus partners och kunder 
• Camurus supporterade två globala kampanjer för sällsynta 
sjukdomar; World Acromegaly Day 1 november och World NET 
Cancer Day 10 november, vilka syftar till att öka medvetenhet 
och kunskap för att förkorta tiden till diagnos och förbättra  
tillgången till högkvalitativ vård för patienter
 * Se www.camurus.com/sv/hallbarhet/rankningar

===== SIDA 13 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
13
Finansiell information
CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024

===== SIDA 14 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
14
Intäkter
Intäkterna under kvartalet uppgick till 553,1 (374,6) MSEK, en ökning med 48 procent
(44 procent vid CER1).
Produktförsäljningen uppgick till 468,7 (365,7) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 28 procent 
(26 procent vid CER) jämfört med fjärde kvartalet 2023 och med 11 procent (9 procent vid CER) 
jämfört med tredje kvartalet 2024. Försvagning av den svenska kronan har påverkat intäktsutveck-
lingen positivt med 2 punkter jämfört med föregående kvartal och med 2 punkter jämfört med 
samma period föregående år.
Royaltyintäkter från försäljning av Brixadi® i USA var 83,3 MSEK under kvartalet jämfört med 
58,2 MSEK i föregående kvartal, en ökning med 43 procent.
För helåret uppgick intäkterna till 1 867,6 (1 716,9) MSEK, en ökning med 9 procent jämfört med 
föregående år. Exklusive 2023 års engångsintäkter ökade de totala intäkterna med 42 procent 
under året, motsvarande den övre delen av intervallet i den höjda finansiella utsikten för 2024. 
Produktförsäljningen var 1 654,0 (1 299,0) MSEK för helåret, en ökning med 27 procent och  
royaltyintäkter för Brixadi var 212,1 MSEK jämfört med 9,5 MSEK föregående år.
För vidare information se not 4.
Rörelseresultat
Marknads- och försäljningskostnader uppgick till 156,6 (111,8) MSEK i kvartalet och för helåret 
492,4 (375,8) MSEK, främst kopplade till acceleration av kommersiella aktiviteter för Buvidal i 
Europa, Australien, Mellanöstern och Nordafrika samt företagets expansion till USA.
Administrationskostnaderna för kvartalet var 24,8 (16,8) MSEK och för helåret 91,3 (48,6) MSEK, 
vilket är i linje med bolagets plan för företagsutveckling.
Forsknings- och utvecklingskostnader, inklusive avskrivningar av materiella och immateriella 
anläggningstillgångar, uppgick till 167,3 (230,1) MSEK för kvartalet och 683,6 (637,7) MSEK för 
Ekonomisk översikt
helåret. Ökningen jämfört med föregående år är främst kopplad till fortsatta framsteg i de tre 
registreringsgrundande fas 3-studierna för CAM2029 inom akromegali och gastroenteropankre-
atiska neuroendokrina tumörer, en fas 2/3-studie i polycystisk leversjukdom samt prekliniskt och 
kliniskt program av semaglutid månadsdepå. Under kvartalet erhöll Camurus kliniskt prövnings-
tillstånd för start av en randomiserad, aktivkontrollerad fas 1-studie av semaglutid månadsdepå 
(CAM2056) i deltagare med övervikt eller fetma som annars är friska.
Under kvartalet utvärderade företaget en möjlig transaktion, vilket resulterade i engångs- 
kostnader för rådgivning om 7,9 MSEK, vilka rapporterades i övriga rörelsekostnader. 
Transaktionen materialiserades ej.
Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 166,1 (-28,5) MSEK och 469,2 (525,9) MSEK för  
helåret. Justerat för engångsintäkter ökade rörelseresultatet med 194,6 MSEK i kvartalet och  
med 349,4 MSEK (+292 procent) för helåret till följd av en ökad försäljning av Buvidal, royalty- 
intäkter från försäljning av Brixadi i USA och framsteg i företagets utvecklingsportfölj.
1) Till fasta växelkurser.

===== SIDA 15 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
15
Finansnetto
Finansnetto uppgick till 20,2 (10,5) MSEK under kvartalet och 83,4 (23,4) MSEK för helåret.
Resultat före skatt och skatt
Resultat före skatt uppgick till 186,2 (-18,0) MSEK för kvartalet och 552,5 (549,3) MSEK för helåret. 
Justerat för engångsintäkter ökade resultat före skatt med 204,3 MSEK i kvartalet och med 409,3 
MSEK (+286 procent) i helåret.
Skatten under kvartalet uppgick till -39,3 (2,8) MSEK och för helåret -124,1 (-117,9) MSEK,  
drivet av företagets lönsamhet. 
Periodens resultat
Periodens resultat var 147,0 (-15,2) MSEK och för helåret 428,4 (431,4) MSEK.
Resultat per aktie före utspädning var 2,50 (-0,27) SEK för kvartalet och 7,39 (7,78) SEK för helåret. 
Resultat per aktie efter utspädning var 2,45 (-0,27) SEK för kvartalet och 7,20 (7,50) SEK för helåret.
Styrelsen föreslår ingen utdelning för räkenskapsåret 2024.
Kassaflöde och investeringar
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet uppgick till  
166,2 (37,7) MSEK i kvartalet och 593,1 (651,3) MSEK för helåret. Skillnaden jämfört med föregående 
år beror främst på rörelseresultatet, inklusive justeringar för ej kassaflödespåverkande poster (not 8), 
samt erhållen ränta.
Förändringen i rörelsekapitalet påverkade kassaflödet med -63,0 (-7,7) MSEK för kvartalet och  
-205,1 (-44,4) MSEK för helåret, främst drivet av ökade varulager och kundfordringar kopplat till för-
säljningtillväxt av Buvidal och lanseringsförberedelser för Oclaiz™ samt ökad royalty för Brixadi.
Kassaflödet från investeringsverksamheten var -19,9 (-2,4) MSEK i kvartalet och -29,4 (-10,1) MSEK 
för helåret.
Från finansieringsverksamheten uppgick kassaflödet till 15,4 (11,3) MSEK i kvartalet, främst  
relaterat till betalningar för utnyttjande av personaloptioner i ESOP 2021/2024 programmet. För helåret 
uppgick kassaflödet från finansieringsverksamheten till 1 300,7 (28,8) MSEK främst relaterat till den 
riktade nyemission av aktier som genomfördes i januari varigenom bolaget tillfördes 1 026,4 MSEK 
netto efter transaktionskostnader.
 
Finansiell ställning
Likvida medel per den 31 december 2024 för koncernen uppgick till 2 852,7 (1 189,8) MSEK.
Inga lån fanns upptagna per den 31 december 2024 och inga lån har tagits upp sedan dess. 
Koncernens eget kapital var 3 289,7 (1 493,0) MSEK per den 31 december 2024. Skillnaden 
jämfört med föregående år är huvudsakligen kopplad till bolagets resultat, utnyttjande av  
personaloptioner i programmet ESOP 2021/2024, den riktade nyemission som genomfördes under 
årets första kvartal, samt försäljning av optioner för hedging av sociala avgifter i ESOP 2021/2024 i 
enlighet med bolagsstämmans bemyndigande 2021.
Balansomslutningen för koncernen uppgick till 3 757,0 (1 907,8) MSEK.
Moderbolaget
Bolagets totala intäkter för kvartalet var 532,9 (350,8) MSEK och för helåret 1 764,6 (1 643,3) MSEK. 
Resultatet efter skatt uppgick till 156,2 (-17,2) MSEK för kvartalet och för helåret 422,5 (416,4) MSEK.
Den 31 december 2024 uppgick moderbolagets eget kapital till 3 187,3 (1 399,2) MSEK och  
balansomslutningen till 3 537,5 (1 705,3) MSEK, varav 2 714,4 (1 095,8) MSEK var likvida medel.
Förvärv och avyttringar
Inga förvärv eller avyttringar har skett under kvartalet.

===== SIDA 16 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
16
Camurus aktie
Camurus aktie är noterad på Nasdaq Stockholm. 
Det totala antalet aktier vid periodens slut uppgick till 58 879 018 (55 623 618), medan det totala 
antalet röster uppgick till 58 639 018 (55 623 618). Skillnaden mot föregående år beror huvudsakligen 
på nya aktier genom utnyttjande av personaloptioner i programmet ESOP 2021/2024 och relaterad 
hedging av sociala avgifter, samt en riktad nyemission av 2 000 000 aktier under första kvartalet 2024.
Camurus har för närvarande tre aktiva långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram, två  
personaloptionsprogram och ett prestationsaktieprogram, som riktar sig till bolagets anställda. 
Under kvartalet påverkades rörelseresultatet positivt med 2,8 MSEK efter skatt, relaterat till 
programmen, respektive 81,6 MSEK negativt för helåret. 
För mer information om programmen, se not 2.3.
Personal
Camurus hade 256 (213) anställda vid periodens slut, varav 124 (109) inom forskning och utveckling 
samt medical affairs, 100 (82) inom marknad och försäljning samt affärsutveckling och 31 (21) inom 
administration. Antalet anställda, omräknat till heltidstjänster, uppgick till 247 (198) under kvartalet 
och 223 (187) för helåret.
Finansiell utsikt för 2025
Bolagets finansiella utsikt tar hänsyn till:
a) Nuvarande makroekonomiska marknadsförhållanden 
b) Kontinuerliga investeringar för att stödja företagets strategiska vision 2027
 – FoU kommer att vara oförändrad jämfört med 2024, cirka 0,65 MDSEK
 – Ökande investeringar om cirka 0,35 MDSEK för att fullt ut implementera USA verksamhet,  
 lansera CAM2029 globalt och stödja företagets tillväxt.
c) Kostnad för sociala avgifter avseende företagets långsiktiga incitamentsprogram 
kan tillfälligt flukturera
Camurus finansiella utsikt för 2025 är enligt följande:
– Totala intäkter 2,7 till 3,0 MDSEK, en tillväxt med 45 % till 61 % jämfört med 2024
– Resultat före skatt 0,9 till 1,2 MDSEK, en ökning med 63% till 117% jämfört med 2024  
Revision
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor. 
Framåtblickande uttalanden
I denna rapport ingår framåtblickande uttalanden om förväntade och antagna framtida händelser 
som t ex start av nya utvecklingsprojekt, regulatoriska godkännanden, marknadspotential samt 
finansiell utveckling. Dessa händelser är föremål för risker, osäkerheter och uppskattningar och 
kan leda till ett utfall som väsentligen avviker från tidigare bedömningar.
Finansiell kalender 2025
Presentation Bokslutskommuniké 2024   13 februari 2025 kl 14.00 CET
Årsredovisning 2024    30 april 2025
Q1 Delårsrapport 2025    15 maj 2025
Årsstämma 2025     27 maj 2025 kl 17.00 CET
Q2 Delårsrapport 2025    17 juli 2025
Q3 Delårsrapport 2025    6 november 2025
Ytterligare information
För ytterligare information vänligen kontakta: 
Fredrik Tiberg, vd och koncernchef
Tel. +46 46 286 46 92, e-post: ir@camurus.com
Lund den 13 februari 2025
Camurus AB
Styrelsen
Övrig information

===== SIDA 17 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
17
Koncernens rapport över totalresultat
 
Belopp i KSEK
 
Not
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Totala intäkter 4 553 131 374 566 1 867 581 1 716 850
Kostnader för sålda varor -33 321 -32 569 -129 507 -122 348
Bruttovinst 519 810 341 997 1 738 074 1 594 502
Marknads- och försäljningskostnader -156 628 -111 839 -492 400 -375 822
Administrationskostnader -24 810 -16 809 -91 322 -48 629
Forsknings- och utvecklingskostnader -167 288 -230 083 -683 619 -637 696
Övriga rörelseintäkter 2 887 240 6 336 1 055
Övriga rörelsekostnader -7 904 -12 045 -7 904 -7 507
Rörelseresultat 166 067 -28 539 469 165 525 903
Finansiella intäkter 20 461 10 879 84 441 24 740
Finansiella kostnader -284 -353 -1 084 -1 339
Finansiella poster netto 20 177 10 526 83 357 23 401
Resultat före skatt 186 244 -18 013 552 522 549 304
Inkomstskatt 9 -39 263 2 807 -124 128 -117 862
Periodens resultat1) 5 146 981 -15 206 428 394 431 442
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser 1 287 -3 241 2 722 -1 887
Totalresultat för perioden1) 148 268 -18 447 431 116 429 555
1) Allt hänförligt till moderbolagets aktieägare.

===== SIDA 18 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
18
Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets 
aktieägare under året (uttryckt i kr per aktie)
  
Not
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Resultat per aktie före utspädning, kronor 5 2,50 -0,27 7,39 7,78
Resultat per aktie efter utspädning, kronor 5 2,45 -0,27 7,20 7,50
För mer information om beräkning av resultat per aktie, se not 5.
Bolaget har för närvarande fyra långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram aktiva.
För mer information, se sidan 16, Camurus aktie samt not 2.3.

===== SIDA 19 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
19
Koncernens balansräkning
Belopp i KSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 22 722 22 749
Materiella anläggningstillgångar
Leasingtillgångar 16 846 24 008
Inventarier 40 891 15 674
Finansiella anläggningstillgångar
Övriga långfristiga fordringar 1 563 1 406
Uppskjutna skattefordringar 9 125 874 219 914
Summa anläggningstillgångar 207 896 283 751
Omsättningstillgångar
Varulager
Handelsvaror/färdiga varor 87 778 63 069
Råvaror 52 445 37 886
Summa varulager 140 223 100 955
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 416 344 274 071
Övriga fordringar 25 991 26 695
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 113 859 32 508
Summa kortfristiga fordringar 6 556 194 333 274
Likvida medel 2 852 699 1 189 840
Summa omsättningstillgångar 3 549 116 1 624 069
SUMMA TILLGÅNGAR 3 757 012 1 907 820
Belopp i KSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till
moderföretagets aktieägare
Aktiekapital 1 472 1 391
Övrigt tillskjutet kapital 3 408 062 2 042 503
Reserver 5 199 2 478
Balanserat resultat inklusive periodens resultat -125 052 -553 371
Summa eget kapital 10 3 289 681 1 493 001
SKULDER
Långfristiga skulder 
Leasingskulder 7 138 13 613
Sociala avgifter incitamentsprogram 21 567 32 612
Summa långfristiga skulder 28 705 46 225
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 118 253 99 278
Leasingskulder 9 906 10 894
Aktuella skatteskulder 15 270 11 283
Sociala avgifter incitamentsprogram 52 837 46 823
Övriga skulder 49 882 33 445
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 192 478 166 871
Summa kortfristiga skulder 6 438 626 368 594
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 757 012 1 907 820

===== SIDA 20 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
20
 
 
 
 
Belopp i KSEK
 
 
 
 
Not
 
 
 
Aktie- 
kapital
 
 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
 
 
 
 
Reserver
Balanserat 
resultat, 
inklusive 
periodens 
resultat
 
 
Summa 
eget 
kapital
Ingående balans per 1 januari 2023 1 386 1 973 733 4 365 -984 813 994 671
Totalresultat för perioden
Periodens resultat – – – 431 442 431 442
Omräkningsdifferenser – – -1 887 – -1 887
Transaktioner med aktieägare
Utnyttjande av teckningsoptioner 5 33 992 – – 33 997
Personaloptionsprogram – 35 814 – – 35 814
Emissionskostnader netto
efter uppskjuten skatt – -1 036 – – -1 036
Utgående balans per 31 december 2023 1 391 2 042 503 2 478 -553 371 1 493 001
 
 
 
 
Belopp i KSEK
 
 
 
 
Not
 
 
 
Aktie- 
kapital
 
 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
 
 
 
 
Reserver
Balanserat 
resultat, 
inklusive 
periodens 
resultat
 
 
Summa 
eget 
kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 1 391 2 042 503 2 478 -553 371 1 493 001
Totalresultat för perioden
Periodens resultat – – – 428 394 428 394
Omräkningsdifferenser – – 2 722 – 2 722
Transaktioner med aktieägare
Nyemissioner 56 1 089 950 – – 1 090 006
Försäljning av optioner – 23 177 – – 23 177
Utnyttjande av optioner 25 267 533 – – 267 558
Personaloptions-/prestationsaktieprogram – 39 857 – – 39 857
Emissionskostnader netto
efter uppskjuten skatt – -54 957 – – -54 957
Förvärv av egna aktier (240 000) – – – -76 -76
Utgående balans per 31 december 2024 10 1 472 3 408 062 5 199 -125 052 3 289 681
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

===== SIDA 21 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
21
Koncernens rapport över kassaflöden
 
Belopp i KSEK
 
Not
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster 166 067 -28 539 469 165 525 903
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 8 -18 055 56 578 52 642 112 333
Erhållen ränta 20 450 10 865 84 427 24 743
Betald ränta -284 -353 -1 084 -1 339
Betald inkomstskatt -1 935 -814 -12 068 -10 316
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring i rörelsekapitalet
166 243 37 737 593 082 651 324
Ökning/minskning varulager 6 567 2 679 -39 032 5 855
Ökning/minskning kundfordringar -95 696 -17 971 -142 248 -79 081
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -20 691 -7 854 -79 657 -9 410
Ökning/minskning leverantörsskulder 39 084 24 838 18 353 13 552
Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder 7 743 -9 419 37 492 24 638
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -62 993 -7 727 -205 092 -44 446
Kassaflöde från den löpande verksamheten 103 250 30 010 387 990 606 878
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -830 – -1 758 -937
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -19 057 -2 385 -27 613 -9 190
Kassaflöde från investeringsverksamheten -19 887 -2 385 -29 371 -10 127
Finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskuld -2 727 -2 599 -10 624 -9 520
Nyemission efter emissionskostnader 18 199 13 963 1 311 525 32 692
Förvärv av egna aktier – – -76 –
Övriga långfristiga fordringar -39 -72 -157 5 591
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 15 433 11 292 1 300 668 28 763
Periodens kassaflöde 98 796 38 917 1 659 287 625 514
Likvida medel vid periodens början 2 751 262 1 153 854 1 189 840 565 539
Omräkningsdifferens i kassaflöde och likvida medel 2 641 -2 931 3 572 -1 213
Likvida medel vid periodens slut 2 852 699 1 189 840 2 852 699 1 189 840

===== SIDA 22 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
22
Moderbolagets resultaträkning
 
Belopp i KSEK
 
Not
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Nettoomsättning 532 921 350 819 1 764 550 1 643 291
Kostnader för sålda varor -33 240 -29 316 -110 513 -121 142
Bruttovinst 499 681 321 503 1 654 037 1 522 149
Marknads- och försäljningskostnader -132 098 -91 437 -471 978 -324 991
Administrationskostnader -16 434 -17 035 -73 234 -49 698
Forsknings- och utvecklingskostnader -166 190 -229 002 -679 249 -633 593
Övriga rörelseintäkter 481 – 7 240 –
Övriga rörelsekostnader -7 904 -15 992 -7 904 -12 013
Rörelseresultat 177 536 -31 963 428 912 501 854
Intäkter från andelar i koncernföretag – – 23 480 –
Ränteintäkter och liknande poster 19 906 10 800 82 734 24 550
Räntekostnader och liknande poster -467 -239 -1 482 -505
Resultat efter finansiella poster 196 975 -21 402 533 644 525 899
Resultat före skatt 196 975 -21 402 533 644 525 899
Skatt på periodens resultat -40 776 4 197 -111 113 -109 452
Periodens resultat 156 199 -17 205 422 531 416 447
I moderbolaget finns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför summa
totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

===== SIDA 23 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
23
Moderbolagets balansräkning
Belopp i KSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 37 278 15 605
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 36 616 24 436
Uppskjuten skattefordran 120 358 217 213
Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 440 1 372
Summa anläggningstillgångar 195 692 258 626
Omsättningstillgångar
Varulager
Handelsvaror/färdiga varor 79 615 46 360
Råvaror 52 445 37 886
Summa varulager 132 060 84 246
Kortfristiga fordringar
Fordringar dotterbolag 27 902 –
Kundfordringar 353 067 226 808
Övriga fordringar 10 902 7 597
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 103 556 32 219
Summa kortfristiga fordringar 495 427 266 624
Kassa och bank 2 714 358 1 095 802
Summa omsättningstillgångar 3 341 845 1 446 672
SUMMA TILLGÅNGAR 3 537 537 1 705 298
Belopp i KSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Bundet eget kapital
Aktiekapital (58 879 018 st aktier) 1 472 1 391
Reservfond 11 327 11 327
Summa bundet eget kapital 12 799 12 718
Fritt eget kapital
Balanserat resultat -622 465 -1 038 836
Överkursfond 3 374 448 2 008 889
Periodens resultat 422 531 416 447
Summa fritt eget kapital 3 174 514 1 386 500
Summa eget kapital 10 3 187 313 1 399 218
SKULDER
Obeskattade reserver
Avskrivningar utöver plan 3 486 3 486
Summa obeskattade reserver 3 486 3 486
Långfristiga skulder
Skulder till dotterbolag 489 572
Sociala avgifter incitamentsprogram 18 038 27 266
Summa långfristiga skulder 18 527 27 838
Kortfristiga skulder
Skulder till dotterbolag – 4 583
Leverantörsskulder 93 986 96 155
Sociala avgifter incitamentsprogram 44 229 38 280
Övriga skulder 40 302 24 012
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 149 694 111 726
Summa kortfristiga skulder 328 211 274 756
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 537 537 1 705 298

===== SIDA 24 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
24
Nyckeltal och definitioner
Likvida medel   Kassa och banktillgodohavanden
Soliditet, procent   Eget kapital dividerat med totalt kapital
Vägt genomsnittligt antal aktier, före utspädning 
Vägt genomsnittligt antal aktier före justering för 
utspädningseffekten av nya aktier
Vägt genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 
Vägt genomsnittligt antal aktier justerat för 
utspädningseffekten av nya aktier
Resultat per aktie före utspädning, kronor 
Resultatet dividerat med vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier före utspädning
Resultat per aktie efter utspädning, kronor 
Resultatet dividerat med vägt genomsnittligt antal  
utestående aktier efter utspädning
Eget kapital per aktie före utspädning, kronor 
Eget kapital dividerat med vägt genomsnittligt  
antal aktier vid periodens slut före utspädning
Eget kapital per aktie efter utspädning, kronor 
Eget kapital dividerat med vägt genomsnittligt 
antal aktier vid periodens slut efter utspädning
FoU-kostnader i procent av rörelsekostnader 
Forsknings- och utvecklingskostnader dividerat med  
rörelsekostnader, jämförelsestörande poster exkluderade  
(marknads- och försäljningskostnader, administrationskostnader 
samt forsknings- och utvecklingskostnader)
 
Nyckeltal, MSEK
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Totala intäkter 553 375 1 868 1 717
Rörelsekostnader -357 -371 -1 275 -1 070
Rörelseresultat 166 -29 469 526
Periodens resultat 147 -15 428 431
Kassaflöde från den löpande verksamheten 103 30 388 607
Likvida medel 2 853 1 190 2 853 1 190
Eget kapital 3 290 1 493 3 290 1 493
Soliditet i koncernen, procent 88% 78% 88% 78%
Balansomslutning 3 757 1 908 3 757 1 908
Vägt genomsnittligt antal aktier, före utspädning 58 823 928 55 555 496 58 008 077 55 476 539
Vägt genomsnittligt antal aktier, efter utspädning 59 925 107 57 475 396 59 499 883 57 497 487
Resultat per aktie före utspädning, kronor 2,50 -0,27 7,39 7,78
Resultat per aktie efter utspädning, kronor 2,45 -0,27 7,20 7,50
Eget kapital per aktie före utspädning, kronor 55,92 26,87 56,71 26,91
Eget kapital per aktie efter utspädning, kronor 54,90 25,98 55,29 25,97
Antal anställda, vid periodens slut 256 213 256 213
Antal anställda inom FoU, vid periodens slut 124 109 124 109
FoU-kostnader i procent av rörelsekostnader 48% 64% 54% 60%

===== SIDA 25 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
25
Not 1   Allmän information
Camurus AB, org nr 556667-9105 är moderbolag i Camuruskoncernen och har sitt säte i Lund med 
adress Rydbergs Torg 4, 224 84 Lund. Camurus AB-koncernens delårsrapport för fjärde kvartalet 
och helåret 2024 har godkänts för publicering av styrelsen och verkställande direktören.
Samtliga belopp redovisas i tusentals kronor (KSEK) om inte annat anges. Uppgifterna inom 
parantes avser samma period föregående år.
Not 2   Sammanfattning av viktiga
 redovisningsprinciper
Koncernredovisningen för Camurus AB-koncernen (”Camurus”) har upprättats i enlighet  
med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt RFR 1  
Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tolkningar från IFRS interpretations Committee 
(FRS IC) samt Årsredovisningslagen.
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisnings- 
lagen och RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner.
Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell 
rapportering rekommendation RFR 2 Redovisning för Juridiska personer. Tillämpningen av RFR 2 
innebär att moderbolaget i delårsrapporten för den juridiska personen tillämpar samtliga av  
EU antagna IFRS uttalande så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen, 
Tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.  
Moderbolagets redovisningsprinciper är desamma som koncernens, om inte annat anges i not 2.2.
De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats 
anges nedan och överensstämmer med dem som användes vid upprättandet av årsredovisningen 
för 2023, se www.camurus.com/sv/investerare/finansiella-rapporter. 
2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE
2.1.1 Ändringar i redovisningsprinciper och upplysningar
Inga nya eller omarbetade IFRS standarder har trätt i kraft som har haft någon betydande  
påverkan på koncernen.
2.1.2 Derivat 
Derivat redovisas i balansräkningen på affärsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och 
vid efterföljande omvärderingar i slutet av varje rapportperiod. Koncernen tillämpar inte säkrings-
redovisning och alla förändringar i verkligt värde av derivatinstrument redovisas direkt i resultat- 
räkningen på raden Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelsekostnader. I balansräkningen redovisas 
derivat på raden Övriga fordringar och Övriga skulder. 
2.2 MODERFÖRETAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER
Moderföretaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernen i de fall som anges nedan.
2.2.1 Internt upparbetade immateriella tillgångar
Samtliga utgifter som avser framtagande av internt upparbetade immateriella tillgångar redovisas 
som kostnader när de uppkommer.
2.2.2 Andelar i dotterföretag
Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. 
I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar. 
När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde görs en beräkning av 
återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar 
redovisas i posten ”Resultat från andelar i koncernföretag”.
2.2.3 Koncernbidrag
Koncernbidrag lämnade från moderföretag till dotterföretag och koncernbidrag erhållna från  
dotterföretag till moderföretag redovisas som bokslutsdisposition.

===== SIDA 26 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
26
2.2.4 Finansiella instrument
IFRS 9, finansiella instrument, hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella  
tillgångar och skulder och tillämpas med de undantag som RFR 2 medger, dvs till upplupet 
anskaffningsvärde.
Derivat med negativt verkligt värde redovisas i balansräkningen på raden Övriga skulder och  
förändringar i verkligt värde av derivatinstrument redovisas direkt i resultaträkningen på raden 
Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelsekostnader. Derivat med positivt verkligt värde redovisas 
till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde.
2.3 LÅNGSIKTIGA INCITAMENTSPROGRAM
2.3.1 Personaloptionsprogram
Camurus har två personaloptionsprogram (ESOP) aktiva som riktar sig till bolagets anställda.  
Programmen antogs av årsstämman 2022 samt 2023. 
Optionerna som tilldelas de anställda vederlagsfritt har en löptid på cirka tre till fyra år räknat 
från tilldelningsdagen. När optionerna tjänats in kan de lösas in under utnyttjandeperioden förutsatt 
att deltagaren fortfarande är anställd. Varje intjänad option ger innehavaren rätt att förvärva en 
aktie i Camurus till lösenpris motsvarande 125 respektive 130 procent av den volymvägda genom-
snittskursen för bolagets aktie på Nasdaq Stockholm under de tio handelsdagarna som följde  
närmast efter bolagets respektive årsstämma då programmet antogs. 
Incitamentsprogrammet ESOP 2022/2026 omfattar maximalt 1 000 000 personaloptioner och 
ESOP 2023/2026 maximalt 200 000 personaloptioner. 
Verkligt värde på den tjänstgöring som berättigar till tilldelning av optioner genom programmet 
redovisas som en personalkostnad med en motsvarande ökning i eget kapital. Det totala beloppet 
att kostnadsföra baseras på det verkliga värdet på de personaloptioner som tilldelas inklusive 
aktiemålkurs och att den anställde kvarstår i bolagets tjänst under utnyttjandeperioden. Den totala 
kostnaden redovisas över intjänandeperioden. Vid varje rapportperiods slut omprövar bolaget sina 
bedömningar av hur många optioner som förväntas bli intjänade och skillnaden redovisas i resultat- 
räkningen och motsvarande justering görs i eget kapital. Som underlag för avsättning av sociala 
avgifter görs kontinuerligt en omvärdering av verkligt värde för de vid varje rapportperiods slut 
intjänade personaloptionerna. Sociala avgifter redovisas som personalkostnad och motsvarande 
avsättning görs under lång- eller kortfristiga skulder beroende på återstående löptid.
Sedan programmen lanserades är totalt 912 666 personaloptioner utestående, varav 42 000 
stycken till vd samt 159 500 stycken till övriga ledande befattningshavare. 
2.3.2 Prestationsaktieprogram
Camurus har ett prestationaktieprogram (PSP) aktivt som riktar sig till bolagets anställda.  
Programmet antogs av årsstämman 2024. 
PSP-rätten som tilldelas de anställda vederlagsfritt har en löptid på cirka tre år räknat från  
tilldelningsdagen. Tilldelningen av prestationsaktier är villkorad av uppfyllelse av prestationsmål 
kopplade till (a) absolut sammansatt ökning av Total Shareholder Return (TSR) mellan årsstämman 
2024 och årsstämman 2027, som viktas 40 procent, (b) Camurus omsättningstillväxt, där 
omsättningen (enligt redovisningen) för räkenskapsåret 2023 jämförs med omsättningen (enligt 
redovisningen) för räkenskapsåret 2026, som viktas 30 procent, och (c) pipeline-utvecklingen 
under räkenskapsåren 2024-2026, som viktas 30 procent. Beroende på uppfyllandet av prestations- 
målen, kan antalet prestationsaktier som tilldelas deltagarna efter utgången av intjänandeperioden 
uppgå till mellan 0 och 120 procent av PSP-rätten. 
PSP 2024/2027 programmet ska omfatta högst 240 000 aktier. 
Verkligt värde på den tjänstgöring som berättigar till tilldelning av aktier genom programmet 
redovisas som en personalkostnad med en motsvarande ökning i eget kapital. Det totala beloppet 
att kostnadsföra baseras på det verkliga värdet på de prestationsaktierätter som tilldelas och att 
den anställde kvarstår i bolagets tjänst under utnyttjandeperioden. Den totala kostnaden redovisas 
över intjänandeperioden. Vid varje rapportperiods slut omprövar bolaget sina bedömningar av  
hur många aktier som förväntas bli intjänade och skillnaden redovisas i resultaträkningen och 
motsvarande justering görs i eget kapital. Som underlag för avsättning av sociala avgifter görs 
kontinuerligt en omvärdering av verkligt värde för de vid varje rapportperiods slut intjänade 
prestationsaktierätterna. Sociala avgifter redovisas som personalkostnad och motsvarande 
avsättning görs under lång- eller kortfristiga skulder beroende på återstående löptid. 
Sedan programmen lanserades har totalt 139 100 prestationsaktierätter tilldelats, varav  
4 000 stycken till vd samt 18 100 stycken till övriga ledande befattningshavare.
2.3.3 Beräkning av verkligt värde på personaloptionsprogram 
och prestationsaktieprogram
Verkligt värde för optionen och prestationsaktierätten vid implementering av programmen har 
beräknats med hjälp av Black & Scholes värderingsmodell som tar hänsyn till lösenpris, optionens 
och PSP-rättens löptid, aktiepris på tilldelningsdagen, förväntad volatilitet i aktiepris samt riskfri 
ränta för optionen och företagets bedömning av sannolikhet och uppnådd nivå av prestation för 
prestationsvillkor. 
För ytterligare information kring programmen se protokoll från årsstämman 2022, 2023 samt 
2024, publicerade på bolagets hemsida, www.camurus.com/sv/investerare/bolagsstyrning/
bolagsstammor.

===== SIDA 27 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
27
2.3.3 Sammanställning pågående incitamentsprogram (antal aktier) 
Fullt utnyttjande av tilldelade personaloptioner per 31 december 2024 motsvarar sammanlagt  
1 051 766 aktier och skulle medföra en utspädning av aktieägare med 1,79 procent, se nedan  
sammanställning för mer information. 
Om beslutade men ej tilldelade prestationsaktierätter fullt utnyttjas, ytterligare totalt 100 900 
stycken, skulle total utspädning av aktieägare öka till 1,96 procent.
 
 
 
 
 
 
Program
 
Antalet 
aktier 
tilldelade 
optioner  
berättigar  
till
Potentiell 
utspäd- 
nings- 
effekt 
för antalet 
tilldelade 
optioner
 
 
 
 
 
Tecknings- 
period
Tecknings- 
kurs i kr för 
teckning 
av aktier 
vid utnytt- 
jande av 
optionerna
 
 
 
 
 
 
Verkligt värde2)
 
 
 
Antalet 
anställda 
som deltar i 
programmet
ESOP 2022/2026 890 6661) 1,51%1) 1 jun 2025- 237,40 1 jun 2022: 59,45 kr 142
1 mar 2026
ESOP 2023/2026 22 0001) 0,04%1) 1 jun 2026- 346,30 1 jun 2023: 79,75 kr 2
31 dec 2026
PSP 2024/2027 139 100 0,24% 1 jun 2027 242
31 dec 2027
Summa 1 051 766 1,79%
1) Ingen ytterligare tilldelning kan ske.
2) Verkligt värde på optionerna har bedömts med hjälp av Black & Scholes model. De indata som används vid 
bedömningen är volatilitet i aktien, utspädning, teckningskurs vid inlösen, ränta och löptid.
 
 
Förändring i utestående incitamentsprogram
 
Antal aktier som tilldelade 
optioner berättigar till
Per 1 januari 2024 1 847 566
Förändring under perioden januari-september 2024
Återkallade instrument
ESOP 2021/2024 -2 500
ESOP 2022/2026 -17 000
Utnyttjade instrument
ESOP 2021/2024 -847 150
Tilldelade instrument
ESOP 2023/2026 2 000
PSP 2024/2027 130 600
Total förändring -734 050
Antalet aktier som tilldelade optioner kan berättiga till 30 september 2024 1 113 516
Förändring under fjärde kvartalet 2024
Återkallade instrument
PSP 2024/2027 -950
Utnyttjade instrument
ESOP 2021/2024 -70 250
Tilldelade instrument
PSP 2024/2027 9 450
Total förändring -61 750
Antalet aktier som tilldelade optioner kan berättiga till 31 december 2024 1 051 766

===== SIDA 28 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
28
Not 3   Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Företagsledningen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. Dessa uppskattningar kan 
väsentligt avvika från det verkliga resultatet, då de baseras på olika antaganden och erfarenheter.
De uppskattningar och antaganden som kan komma att leda till risk för väsentliga justeringar i 
redovisade värden för tillgångar och skulder är främst värderingar och periodiseringar av intäkter 
och kostnader i samband med licensavtal samt uppskjuten skattefordran. Riskerna i pågående 
utvecklingsprojekt inkluderar tekniska och tillverkningsrelaterade risker (inklusive att produkter 
efter tillverkning inte uppfyller satta specifikationer), säkerhets- och effektrelaterade risker som 
kan uppstå i kliniska studier, regulatoriska risker relaterade till ansökningar om godkännande av 
kliniska studier samt marknadsgodkännande, kommersiella risker relaterade till försäljning av egna 
och konkurrerande produkter och deras utveckling på marknaden, samt IP-risker relaterade till 
godkännande av patentsökningar och upprättande av patent. Därutöver föreligger risker relaterade 
till Camurus partners utveckling, strategi och ledningsbeslut. Det finns också en risk att menings-
skiljaktigheter uppstår mellan Camurus och dess partners eller att sådana partners inte uppfyller 
sina avtalsenliga åtaganden. 
Camurus bedriver sin verksamhet och sina affärer på den internationella marknaden och bolaget 
är därför utsatt för valutarisker då intäkter och kostnader uppstår i olika valutor, främst AUD, EUR, 
GBP, NOK, SEK och USD. 
Koncernen redovisar en uppskjuten skattefordran om 125,9 MSEK per den 31 december 2024. 
Den uppskjutna skattefordran är beräknad utifrån att Camurus ABs hela underskottsavdrag kommer 
att kunna nyttjas mot skattepliktiga överskott i framtiden. Det grundläggande förhållande som gör 
att bolaget gjort denna bedömning är att bolaget, för utveckling av nya läkemedelskandidater, 
utnyttjar sin egen patentskyddade och regulatoriskt validerade långtidsverkande FluidCrystal® 
injektionsdepå. Genom att kombinera denna teknologi med redan existerande aktiva läkemedels- 
substanser vars effekt och säkerhetsprofil sedan tidigare dokumenterats, kan nya patentskyddade 
läkemedel med förbättrade egenskaper och behandlingsresultat utvecklas på kortare tid, till en 
lägre kostnad och risk jämfört med utveckling av helt nya läkemedel.
Redovisning av uppskjuten skattefordran enligt IFRS ställer krav på att det är sannolikt att skatte-
pliktiga överskott kommer att kunna genereras i framtiden som underskottsavdragen kan nyttjas 
mot. Dessutom måste ett bolag som redovisat förluster i de senaste perioderna kunna påvisa 
övertygande faktorer om att skattepliktiga vinster kommer att kunna genereras. De framsteg som 
gjorts i kommersialiseringen av CAM2038, inklusive godkännande av FDA och lansering i USA, samt 
utvecklingen av CAM2029 samtidigt som bolaget befäste sin långsiktiga lönsamhet under 2023 är 
det som övertygande talar för att bolaget kommer att kunna nyttja sina underskottsavdrag. 
Framtida intäkter kommer att genereras från Camurus egen försäljningsorganisation för de 
marknader där försäljning av läkemedel bedrivs i egen regi samt via ingångna partnersamarbeten 
för marknader där Camurus utlicensierat FluidCrystal och/eller produktkandidater eller produkter 
som t ex Buvidal.
Redovisade underskott finns endast i Sverige och utan några förfallotidpunkter utifrån idag  
gällande skattelagstiftning i Sverige.
En mer detaljerad beskrivning av koncernens riskexponering finns i Camurus årsredovisning  
för 2023 (förvaltningsberättelsen).
Styrelsen har inte förändrat sin bedömning avseende utvecklingen av framtida risker och  
osäkerhetsfaktorer jämfört med vid publiceringen av årsredovisningen 2023.

===== SIDA 29 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
29
Intäkter fördelade per 
produkter och tjänster
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Försäljning utvecklings-
relaterade varor och tjänster 1 094 509 1 474 2 270
Licensintäkter och
milstolpesersättningar – – – 406 120
Royalties 83 322 8 313 212 095 9 498
Produktförsäljning1) 468 715 365 744 1 654 012 1 298 962
Summa 553 131 374 566 1 867 581 1 716 850
1) Avser försäljning av Buvidal.
Intäkter fördelade per 
geografiskt område
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Europa 312 511 228 081 1 061 614 820 088
(varav Sverige) (23 941) (19 388) (91 728) (79 462)
Nordamerika 83 902 8 289 212 979 415 233
Afrika, Mellanöstern och
Asien (inklusive Oceanien) 156 718 138 196 592 988 481 529
Summa 553 131 374 566  1 867 581 1 716 850
Intäkter under kvartalet om cirka 144,8 (115,3) MSEK avser en enskild extern kund.
Av koncernens anläggningstillgångar finns 98,2 (99,9) procent i Sverige.
Not 4   Segmentsinformation
Den högsta verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser 
och bedömning av rörelsesegmentens resultat. Denna funktion har identifierats som verkställande 
direktören baserat på den information han behandlar. Då verksamheten i koncernen, dvs utveckling 
av läkemedel baserade på Camurus teknologiplattform, är organiserad som en sammanhållen 
verksamhet, med likartade risker och möjligheter för de produkter och tjänster som produceras, 
utgör hela koncernens verksamhet ett rörelsesegment. Rörelsesegmentet följs upp på ett sätt som 
överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande besluts-
fattaren. I den interna rapporteringen till verkställande direktören används endast ett segment.
Koncernövergripande information
En uppdelning av intäkter från alla produkter och tjänster ser ut som följer.

===== SIDA 30 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
30
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Resultat hänförligt till
moderföretagets aktieägare 146 981 -15 206 428 394 431 442
Vägt genomsnittligt antal utestående
stamaktier (tusental) 58 824 55 555 58 008 55 477
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Resultat hänförligt till
moderföretagets aktieägare 146 981 -15 206 428 394 431 442
Vägt genomsnittligt antal
utestående stamaktier (tusental) 58 824 55 555 58 008 55 477
Justering för optioner (tusental) 1 101 1 920 1 492 2 021
Vägt genomsnittligt antal stamaktier 59 925 57 475 59 500 57 497
för beräkning av resultat per aktie
efter utspädning (tusental)
Not 5   Resultat per aktie
a) Före utspädning
Resultatet per aktie före utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moder-
företagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under 
perioden. 240 000 aktier har återköpts och innehas som egna aktier av moderbolaget.
b) Efter utspädning
För beräkning av resultat per aktie efter utspädning har antalet existerande stamaktier justerats med 
avseende på utspädningseffekten av det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier. 
Moderföretaget har en kategori av stamaktier med förväntad utspädningseffekt i form av personal- 
optioner och prestationsaktierätter. För dessa görs en beräkning av det antal aktier som kunde ha 
köpts till verkligt värde (beräknat som periodens genomsnittliga marknadspris för moderföretagets 
aktier), för ett belopp motsvarande det monetära värdet av de teckningsrätter som är knutna till  
utestående optioner. Det antal aktier som beräknas enligt ovan jämförs med det antal aktier som 
skulle ha utfärdats under antagande att optionerna utnyttjats.

===== SIDA 31 =====

CAMURUS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024
31
Tillgångar i balansräkningen, KSEK 2024-12-31 2023-12-31
Kundfordringar 416 344 274 071
Derivat - valutaterminer (del av Övriga fordringar) 4 033 5 373
Likvida medel 2 852 699 1 189 840
Summa 3 273 076 1 469 284
Skulder i balansräkningen, KSEK 2024-12-31 2023-12-31
Leverantörsskulder 118 253 99 278
Derivat - valutaterminer (del av Övriga skulder) 2 841 1 002
Övriga skulder 190 190
Summa 121 284 100 470
Not 6   Finansiella instrument – Verkligt värde för
finansiella tillgångar och skulder
Samtliga av koncernens finansiella instrument som är värderade till upplupet anskaffningsvärde är 
kortfristiga och löper ut inom ett år. Det verkliga värdet på dessa instrument bedöms motsvara dess 
redovisade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig. 
Finansiella tillgångar och skulder i koncernen som redovisas till verkligt värde består av derivat 
(valutaterminer). Samtliga derivat ingår i nivå 2 vid värdering till verkligt värde, vilket innebär att  
verkligt värde fastställs med hjälp av värderingstekniker som i så stor utsträckning som möjligt utgår 
från marknadsinformation medan företagsspecifik information används i så liten utsträckning som 
möjligt. Samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värdevärderingen av ett instrument  
är observerbara. Verkligt värde för valutaterminskontrakt fastställs som nuvärdet av framtida  
kassaflöden baserat på kurser för valutaterminer på balansdagen.
Not 7   Transaktioner med närstående
Inga transaktioner med närstående utanför Camurus koncern har förekommit under perioden.
Inga fordringar eller skulder fanns per den 31 december 2024.
 
Belopp i KSEK
2024 
okt-dec
2023 
okt-dec
2024 
jan-dec
2023 
jan-dec
Avskrivningar 3 514 3 891 14 637 13 987
Derivat - valutaterminer -1 120 -6 937 3 179 -4 371
Incitamentsprogram -20 449 59 624 34 826 102 717
Summa -18 055 56 578 52 642 112 333
Not 8   Upplysningar om kassaflöde
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet:
Not 9   Skatt
Kvartalets skatt uppgick till -39,3 (2,8) MSEK och är hänförlig till den redovisade vinsten under perioden. 
Per den 31 december 2024 uppgick koncernens uppskjutna skattefordran till 125,9 (219,9) MSEK.
Not 10   Eget kapital
Förändringen i eget kapital under kvartalet är främst hänförlig till periodens resultat och till  
det tredje fönstret i ESOP 2021/2024 programmet då 70 250 nya aktier emiterades.
Denna information är sådan som Camurus AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. 
Informationen lämnades, genom verkställande direktörens försorg, för offentliggörande den 13 februari 2025, klockan 07.00 (CET).

===== SIDA 32 =====

Camurus AB  |  Rydbergs Torg 4, 224 84 Lund, Sverige
T 046 286 57 30  |  F 046 286 57 39  |  info@camurus.com  |  camurus.com