Kvartalsrapport Q4 2025

===== SIDA 1 =====

1
Bokslutskommuniké
Januari – december 2025

===== SIDA 2 =====

22
Perioden i sammandrag
Fjärde kvartalet i korthet
▪ Nettoomsättningen uppgick till 93,6 MSEK (78,7), 
vilket motsvarar en nettoomsättningstillväxt om 19%. 
▪ Den organiska tillväxten uppgick till 16% medan 
nettoförvärv och avyttringar under de senaste tolv 
månaderna stod för 3,0 MSEK eller 4 procentenheter 
av tillväxten.
▪ EBITDA uppgick till 23,8 (-8,7) MSEK, vilket innebär en 
EBITDA-marginal om 25% (-11%). 
▪ Justerad EBITDA-marginal uppgick till 25% (15%). 
▪ Rörelseresultatet uppgick till 7,8 (-24,1) MSEK. 
▪ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick 
till 20,6 (16,3) MSEK. 
▪ Resultat efter skatt uppgick till 29,1 MSEK (-24,2).
▪ Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick 
till SEK 0,42 (-0,34). 
2025 i korthet
▪ Nettoomsättningen uppgick till 343,8 (275,3) MSEK, 
vilket motsvarar en nettoomsättningstillväxt om 25%. 
▪ Den organiska tillväxten uppgick till 14% medan 
nettoförvärv och avyttringar under de senaste tolv 
månaderna stod för 31,1 MSEK eller 11 
procentenheter av tillväxten.
▪ EBITDA uppgick till 73,3 MSEK (11,6), vilket innebär 
en EBITDA-marginal om 21% (4%). 
▪ Justerad EBITDA-marginal uppgick till 21% (15%). 
▪ Rörelseresultatet uppgick till 9,4 (-54,5) MSEK. 
▪ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick 
till 40,4 (37,7) MSEK. 
▪ Resultat efter skatt uppgick till 34,8 (-42,3) MSEK.
▪ Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick 
till SEK 0,5 (-0,59).
MSEK
Q4 Q4 Jan-Dec Jan-Dec
2025 2024 YoY % 2025 2024 YoY %
Årligen återkommande intäkter (ARR) 326 287 14% 326 287 14%
Organisk ARR tillväxt 15% 13% 15% 13%
Nettointäktsretention 110% 108% 110% 108%
Kundbortfall -3% -2% -3% -2%
Nettoomsättning 93,6 78,7 19% 343,8 275,3 25%
- varav abonnemangsbaserade 69,2 57,4 20% 266,1 206,0 29%
- varav transaktionsbaserade 12,6 12,6 1% 46,6 46,0 1%
- varav konsult och övrigt 11,7 8,7 34% 31,2 23,3 34%
Bruttoresultat 76,6 65,9 16% 289,0 232,7 24%
Bruttomarginal 82% 84% 84 % 85 %
Rapporterad EBITDA 23,8 -8,7 nm 73,3 11,6 nm
Engångskostnader 0,0 20,4 0,0 30,6
Justerad EBITDA 23,8 11,7 103% 73,3 42,2 74%
Justerad EBITDA-marginal 25% 15% 21% 15%
Rörelseresultat 7,8 -24,1 nm 9,4 -54,5 nm
Rörelsemarginal 8% -31% 3% -20%
Rapporterad EBITDAC 14,5 -16,8 nm 33,7 -29,8 nm
Rapporterad EBITDAC-marginal 16% -21% 10% -11%
Periodens resultat 29,1 -24,2 nm 34,7 -42,3 nm
Resultat per aktie 0,42 -0,34 0,50 -0,59
Kassaflöde från den löpande verksamheten 20,6 16,3 26% 40,4 37,7 7%
Fritt kassaflöde, exklusive förvärv och räntor 10,6 7,7 39% -0,5 -5,2 nm
Kassabehållning 139 264 -47% 139 264 -47%
Antal aktier vid periodens slut 72,3 72,3 72,3 72,3
Antal aktier vid periodens slut (exkl. egna aktier) 68,5 72,3 -5% 68,5 72,3 -5%
Antal anställda 196 199 -2% 196 199 -2%

===== SIDA 3 =====

33
VD:s
Kommentar
Vi stänger 2025 med ett starkt kvartal i linje med våra mål. Mycket tack vare att vi lyckades starta 
upp Volvat i tid, där har vi konverterat ca 30 miljoner journaler från 5 system, aktiverat cirka 3 000 
användare och byggt mycket ny funktionalitet som alla våra kunder har nytta av framåt. Kvar för 
Volvat har vi, i enlighet med plan, 2 mindre system att föra över till oss.
I kvartalet har vi en ARR-tillväxt på 15% trots att Tyskland inte växer. Detta är väntat då vi än så länge 
bara har de gamla Data-AL produkterna hos betalande kunder. Den totala tillväxten i Tyskland 
kommer att vara låg även under 2026 då vår nya produkt, som är en ännu modernare och modulär 
version av Webdoc speciellt anpassad för den tyska marknaden, börjar rullas ut under året, medan 
de gamla produkterna inte växer. Mottagandet på mässor, i kundmöten och av piloter har varit 
väldigt positivt. Vi stärker också den tyska organisationen för att göra en rejäl säljpush när den nya 
produkten ska rullas ut.
Under 2025 har vi implementerat stora delar av Volvat och Frelsesarmeen vilka var en stor del av vår 
signerade men ännu inte implementerade (”signed not implemented”) ARR som nu är på 5 msek. Vi 
går in i det nya året med en bra pipeline och blir allt bättre i vårt sälj. För 2026 adderar vi säljare, 
både i Sverige och Tyskland, och vi delar också upp arbetet tydligare mellan merförsäljning och 
nyförsäljning för att öka fokus på nya kunder. Sedan kommer enskilda stora kunder alltid vara lite 
ojämna i tillströmningen.
EBITDAC når 15 msek i kvartalet, en förbättring med 11 msek jämfört med förra året (justerat för 
engångskostnader förra året). Det visar hur fint vår affär skalar när vi växer med god 
kostnadskontroll. Under 2025 har hela ~80% av den organiska omsättningstillväxten fallit ner på 
sista raden. Med det sagt har vi ett långsiktigt perspektiv och fortsätter investera i våra produkter. 
För varje år som går ökar vi avståndet mellan oss och våra största konkurrenter.
För 2026 är fokus att fortsätta stärka våra produkter med funktionalitet som låter våra användare 
hjälpa fler patienter och minska administrationen, det finns väldigt mycket vi kan hjälpa dem med! 
Vidare skall vi fortsätta växa i hög takt och med god kostnadskontroll i Norden och lansera vår nya 
produkt i Tyskland. Det blir ett spännande 2026.
Daniel Öhman
CEO

===== SIDA 4 =====

44
Koncernutveckling
Omsättning
Nettoomsättning
Nettoomsättning om 93,6 MSEK under fjärde kvartalet 2025, en ökning med 19% jämfört med 78,7 
MSEK under fjärde kvartalet 2024. Omsättningstillväxten drevs av en organisk tillväxt på 16% 
(konstant valuta) och förvärvet av Data-AL som konsoliderades från början av november 2024. Den 
organiska tillväxten drevs av en kombination av återkommande intäktstillväxt och höga 
konsultintäkter. Intäkterna uppgick till 343,8 MSEK under januari till december 2025, en ökning med 
25% jämfört med 275,3 MSEK under motsvarande period 2024.
Nettoomsättning per kategori
Från och med tredje kvartalet 2025 redovisas intäkterna i nya kategorier: abonnemangsbaserade 
intäkter, transaktionsbaserade intäkter samt konsult- och övriga intäkter. Mer information om 
bakgrunden till den nya indelningen finns i not 2.
De abonnemangsbaserade intäkterna ökade med 19% jämfört med samma kvartal föregående år till 
69,2 MSEK. Transaktionsbaserade intäkter ökade med 1% jämfört med samma kvartal föregående år 
till 12,6 MSEK. Tillväxten inom transaktionsbaserade intäkter påverkas av att vissa kundavtal har 
ändrats till abonnemangsbaserad modell. Konsult- och övriga intäkter ökade med 34% till 11,7 MSEK 
under fjärde kvartalet 2025. Detta var främst kopplat till Volvat-implementeringen och en större 
engångsinkomst i Tyskland relaterat till en uppgradering av det offentliga systemet. Vårt fokus är 
fortsatt på att generera långsiktigt återkommande intäkter.
Årligen återkommande intäkter (ARR) tillväxt på 14%
ARR växte till 326 (287) MSEK under fjärde kvartalet 2025, vilket motsvarar en tillväxt på 14% jämfört 
med samma kvartal föregående år. Organisk ARR-tillväxt var 15% (konstant valuta).
212 235
287
326
Q4 2022 Q4 2023 Q4 2024 Q4 2025
Kvartalsvis ARR (MSEK)

===== SIDA 5 =====

55
Resultat
Bruttoresultat
Bruttoresultatet uppgick till 76,6 MSEK under fjärde kvartalet 2025, en ökning med 10,7 MSEK eller 
16% jämfört med samma kvartal föregående år. Ökningen av bruttovinsten tillskrivs intäktstillväxten 
på 19% jämfört med samma kvartal föregående år. Den nämnda engångsomsättningen i Tyskland 
drev också kostnader som minskade bruttomarginalen till 81,9 % jämfört med 83,7 % under samma 
kvartal förra året. 
Bruttoresultatet uppgick till 289,0 MSEK för januari till december 2025, en ökning med 24% jämfört 
med 232,7 MSEK för samma period 2024. 
EBITDA
Resultat före av- och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 23,8 MSEK under fjärde kvartalet 2025, 
jämfört med -8,7 MSEK under fjärde kvartalet 2024, där EBITDA marginalen ökade från -11% till 25%. 
Det fanns inga engångsposter, så justerad EBITDA var 23,8 MSEK under fjärde kvartalet 2025, 
jämfört med 11,6 MSEK under fjärde kvartalet 2024. 
Personalkostnaderna uppgick till 41,2 MSEK under fjärde kvartalet 2025, en ökning med 5% jämfört 
med samma kvartal föregående år. Ökningen drevs av förvärvet, och exklusive förvärvet ökade 
personalkostnaderna med 1%. 
Rörelseresultat
Resultat före räntor och skatt (EBIT) uppgick till 7,8 MSEK i fjärde kvartalet. Justerat resultat före 
räntor och skatt (Justerad EBIT) uppgick till 10,0 MSEK jämfört med -1,5 MSEK i fjärde kvartal 2024. 
Justerad EBIT är justerad för PPA-relaterade avskrivningar om 2,2 MSEK. 
EBIT uppgick till 9,4 MSEK för perioden januari till december 2025 jämfört med -54,5 MSEK för 
motsvarande period 2024. Justerat för engångsposter och PPA-relaterade avskrivningar uppgick 
EBIT för perioden januari till december 2025 till 18,8 MSEK jämfört med -11,1 MSEK för samma 
period 2024.
Resultat efter skatt
Resultat efter skatt blev en vinst om 29,0 MSEK för fjärde kvartalet 2025, jämfört med en förlust om 
-24,2 MSEK för fjärde kvartalet 2024. Resultatet under fjärde kvartalet påverkas positivt med 22 
MSEK av den verkliga värdeberäkningen av Data-AL:s earnout för 2025 som inte uppnåddes. För 
perioden januari till december 2025 uppgick resultatet till en nettovinst om 34,7 MSEK, jämfört med 
en nettoförlust om -42,3 MSEK för motsvarande period 2024.

===== SIDA 6 =====

66
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 20,6 MSEK under fjärde kvartalet 2025 
jämfört med 16,3 MSEK samma period föregående år. Kassaflödet från den löpande verksamheten 
uppgick till 40,4 MSEK för perioden januari – december 2025, jämfört med 37,7 MSEK för samma 
period 2024. En del av noteringskostnaderna var fortfarande utestående vid årets slut 2024, vilket 
ökade leverantörsskulderna vid årets slut och minskade kassaflödet under innevarande period. 
Investeringar
Kassaflödet från investeringar uppgick till -9,3 MSEK under fjärde kvartalet 2025 jämfört med -97,0 
MSEK samma period föregående år. Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick 
under fjärde kvartalet 2025 till 10,0 MSEK. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick 
under fjärde kvartalet till 0,7 MSEK. Aktiverad utveckling uppgick till 9,2 MSEK (8,1), en ökning med 
14% jämfört med fjärde kvartalet 2024.
Aktiverad utveckling om 4,4 MSEK (2,6) var relaterad till expansion av våra befintliga marknader. 
Detta inkluderade utveckling av befintliga och kommande produkter på våra befintliga marknader. 
De aktiverade utvecklingskostnaderna relaterade till nya initiativ uppgick till 4,8 (5,5) MSEK under Q4 
2025. I de nya initiativen ingår endast utvecklingen av Webdoc X. 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -43,1 MSEK under fjärde kvartalet 2025, 
huvudsakligen på grund av återköpsprogrammet av egna aktier, och till -5,5 MSEK under fjärde 
kvartalet 2024. Nettoförändringen av likvida medel uppgick till -33,3 MSEK under fjärde kvartalet 
2025 och uppgick till -84,5 MSEK samma period föregående år.
Likvida medel 
Likvida medel uppgick till 139 MSEK vid utgången av fjärde kvartalet 2025.
MSEK
Q4
2025
Q4
2024
Jan-dec
2025
Jan-dec
2024
Befintliga marknader 4,4 2,6 25,6 23,2
Nya initiativ 4,8 5,5 14,0 18,2
Summa aktiverad utveckling 9,2 8,1 39,6 41,4

===== SIDA 7 =====

77
Väsentliga händelser under perioden
Återköpsprogram av aktier
I juli 2025 inledde bolaget det återköpsprogram av egna aktier som offentliggjordes i 
pressmeddelandet den 10 juli 2025, med en maximal omfattning om 150 MSEK. Totalt i 2025 
återköpte Carasent sammanlagt 3 856 092 aktier till ett totalt belopp om 108,4 MSEK. Syftet med 
programmet är att optimera bolagets kapitalstruktur och skapa flexibilitet för framtida 
värdeskapande. Efter genomförda återköp uppgår det totala antalet aktier till 68 468 689 exklusive 
egna aktier.
Bolagsstämma
Vid årsstämman den 23 april 2025 beslutades om omval av styrelseledamöterna Tomas Meerits, 
Camilla Skoog och Henric Carlsson för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Dessutom valdes även 
Cecilia Lager, Johan Källblad och Carol Wildhagen in för tiden intill slutet av årsstämman 2026. Tomas 
Meerits valdes till styrelseordförande för samma period. Övriga beslut från mötet var bland annat:
• Att bemyndiga styrelsen att, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om 
nyemission av aktier till ett antal som sammanlagt inte överstiger 10 procent av antalet 
utestående aktier i bolaget per dagen för årsstämman.
• Att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier. Bemyndigandet 
innebär dels att styrelsen får förvärva Carasent-aktier på Nasdaq Stockholm, dels att styrelsen får 
avyttra sådana aktier.
• Att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för ledande befattningshavare och nyckelanställda 
inom bolaget genom utgivande av högst 500 000 teckningsoptioner
Finansiella mål och utfall för 2025
Den 7 juli publicerade Carasent reviderade mål för 2025. De reviderade finansiella målen var intäkter 
av cirka 345–350 miljoner SEK, EBITDA cirka 75 miljoner SEK och EBITDAC på cirka 35 miljoner. 
Resultatet för 2025 låg i linje med de uppdaterade finansiella målen. Intäkterna uppgick till 344 
miljoner kronor, EBITDA på 73 miljoner och EBITDAC på 34 miljoner.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.
Övrig information

===== SIDA 8 =====

88
Övrig information
Anställda
Vid utgången av Q4 uppgick antalet anställda i koncernen till 196, en nettoreduktion med 3 anställda 
jämfört med Q4 2024. 115 anställda arbetar inom forskning och utveckling (FoU), 18 inom 
försäljning och marknadsföring (S&M), 15 inom koncernledning & administration (G&A) och 48 inom 
drift, leverans och support. Carasent använder sig även av externa konsulter för enskilda projekt.
Moderbolaget
Moderbolagets verksamhet är inriktad på koncerngemensam förvaltning och finansiering. Förutom 
koncernfunktioner har bolaget inga anställda vid utgången av perioden. Rörelseresultatet i 
moderbolaget uppgick under det fjärde kvartalet 2025 till -1,9 MSEK och -9,1 MSEK för hela året 
2025. Likvida medel uppgick till 80,9 MSEK. 
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernen och moderbolaget är i sin verksamhet utsatta för samma riskfaktorer, vilka kan påverka 
resultatet eller den finansiella ställningen i mindre eller större omfattning. Dessa kan delas in i 
bransch- och verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Ledningens generella syn på de 
risker som verksamheten kan komma att påverkas av beskrivs i den senast publicerade 
årsredovisningen. För en mer detaljerad genomgång av riskbilden hänvisas till Carasents
årsredovisning för 2024, sidan 11, där ytterligare information om bolagets riskfaktorer framgår.
Väsentliga transaktioner med närstående
Moderbolaget har per 31 december 2025 koncerninterna lån till Carasent Sverige AB (97 MSEK), 
Carasent Norge AS (15 MSEK) och Carasent Holding AB (MSEK 40). Lånen används för att undvika en 
extern finansiering. 
Rapporttillfällen 
• Årsredovisning 2025, presenteras den 19 mars 2026
• Delårsrapport kvartal 1, 2026, presenteras den 14 april 2026
• Årsstämma hålls den 20 april 2026
• Delårsrapport kvartal 2, 2026, presenteras den 10 juli 2026 
• Delårsrapport kvartal 3, 2026, presenteras den 15 oktober 2026
• Delårsrapport kvartal 4, 2026, presenteras den 4 februari 2027

===== SIDA 9 =====

99
Koncernens resultaträkning
Finansiella rapporter
Oktober - December Januari – December 
2025 2024 2025 2024
(SEK 1 000) Not
Intäkter 93 570 78 742 343 820 275 264
Nettoomsättning 2 93 570 78 742 343 820 275 264
Kostnad för sålda varor (16 958) (12 831) (54 819) (42 550)
Bruttoresultat 76 612 65 911 289 001 232 714
Rörelsekostnader
Personalkostnader (41 139) (39 338) (165 397) (139 937)
Övriga externa kostnader 3 (11 708) (35 266) (50 268) (81 140)
Avskrivningar och nedskrivningar (16 002) (15 419) (63 904) (61 051)
Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar (3) - (3) (5 089)
Summa rörelsekostnader (68 853) (90 023) (279 573) (287 217)
Rörelseresultat 7 760 (24 112) 9 428 (54 502)
Finansiella poster
Ränteintäkter/kostnader 302 2 299 3 033 12 808
Övriga finansiella intäkter/kostnader 7 21 498 (7 479) 18 180 (4 141)
Summa finansiella poster 21 800 (5 181) 21 213 8 667
Resultat före skatt 29 559 (29 293) 30 641 (45 836)
Skattekostnad (508) 5 061 4 029 3 577
Resultat efter skatt 29 051 (24 231) 34 670 (42 259)
Hänförligt till moderbolagets aktieägare 29 051 (24 231) 34 670 (42 259)
Vinst per aktie:
Resultat per aktie före utspädning 0,42 (0.34) 0,50 (0,58)
Resultat per aktie efter utspädning 0,42 (0.34) 0,50 (0,58)

===== SIDA 10 =====

1010
Koncernens rapport över totalresultatet
Oktober - December Januari – December 
2025 2024 2025 2024
(SEK 1 000)
Årets resultat 29 051 (24 233) 34 670 (42 258)
Förändringar i omräkningsdifferenser (5 962) (3 156) (12 607) (5 742)
Poster som senare kan komma att
omklassificeras till 
resultaträkningen
(5 962) (3 156) (12 607) (5 742)
Förändringar i omräkningsdifferenser - (12 959) - -
Poster som inte kommer att 
omklassificeras till 
resultaträkningen
- (12 959) - -
Övrigt totalresultat för perioden (5 962) (16 115) (12 607) (5 742)
Årets totalresultat 23 089 (40 348) 22 063 (48 001)
Hänförligt till moderbolagets 
aktieägare 23 089 (40 348) 22 063 (48 001)

===== SIDA 11 =====

1111
Koncernens balansräkning
December 31, December 31,
2025 2024
(SEK 1 000) Not
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 6 486 852 498 459
Kundrelationer 31 810 40 236
Balanserade utgifter för utvecklingsarbete 171 987 174 134
Övriga immateriella tillgångar 227 217
Summa immateriella tillgångar 690 875 713 046 
Materiella tillgångar 3 366 4 237
Nyttjanderättstillgångar 29 241 38 549
Summa anläggningstillgångar 723 482 755 833 
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 54 713 31 884
Övriga fordringar 8 950 10 685
Skattefordringar 4 570 3 328
Förutbetalda kostnader 9 809 6 997
Likvida medel 139 483 263 562
Summa omsättningstillgångar 217 524 316 457 
SUMMA TILLGÅNGAR 941 006 1 072 290

===== SIDA 12 =====

1212
Koncernens balansräkning
December 31, December 31,
2025 2024
(SEK 1 000) Not
SKULDER OCH EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital 500 500
Övrigt inbetalt kapital 4,5 872 436 979 365
Övriga reserver (5 141) 7 466
Balanserade vinstmedel (59 793) (94 463)
Totalt eget kapital 808 003 892 869 
Långfristiga leasingskulder 18 830 30 132
Uppskjutna skatteskulder 2 472 8 277
Övriga långfristiga skulder - 23 640
Summa långfristiga skulder 21 302 62 049 
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 10 195 21 297
Avtalsskuld 45 111 38 196
Kortfristiga leasingskulder 13 106 11 066
Övriga kortfristiga skulder 11 851 14 856
Upplupna kostnader 31 439 31 957
Summa kortfristiga skulder 111 701 117 372 
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 941 006 1 072 290

===== SIDA 13 =====

1313
Koncernens kassaflödesanalys
Oktober – December Januari – December
2025 2024 2025 2024
(SEK 1 000) Not
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 29 559 (29 293) 30 641 (45 836)
Ränteintäkter/-kostnader (302) (2 299) (3 033) (12 808)
Poster som inte är kassaflödespåverkande (5 493) 23 165 45 727 70 455
Förändring av kundfordringar (6 713) 9 973 (22 829) 4 625
Förändring i leverantörsreskontra 1 523 6 253 (11 102) 3 402
Förändring av övriga oms. tillg. och rörelsesk. (1 045) 4 890 2 272 19 025
Betald inkomstskatt 3 075 3 611 (1 242) (1 137)
Kassaflöde från den löpande verksamheten 20 606 16 301 40 435 37 725
Investeringsverksamheten
Immateriella och materiella anläggningstillgångar (9 960) (8 649) (40 911) (42 876)
Förvärv av Data-AL GmbH - (89 101) - (89 101)
Mottagen ränta 690 763 4 936 11 906
Kassaflöde från investeringsverksamheten (9 270) (96 987) (35 975) (120 071)
Finansieringsverksamheten
Betalning leasingskuld (3 432) (3 322) (13 394) (11 635)
Teckningsoptionsprogram - (1 587) 1 502 (1 587)
Betalade räntor (netto) (389) (545) (1 903) (2 308)
Reglering av aktierelaterade ersättningar - - - (854)
Återköp av egna aktier (39 274) - (108 430) -
Kassaflöden som använts i finansieringsverksamheten (43 094) (5 454) (122 225) (16 383)
Valutakursers inverkan på likvida medel (1 494) 1 667 (6 313) (6 794)
Nettoförändring av likvida medel (33 252) (84 546) (124 080) (105 524)
Likvida medel vid periodens början 172 735 348 107 263 562 369 086
Likvida medel vid periodens slut 139 483 263 562 139 483 263 562

===== SIDA 14 =====

1414
Förändringar i eget kapital för koncernen
Övriga reserver
(SEK 1 000)
Aktie-
kapital
Övrigt 
inbetalt 
kapital
Utestående 
tecknings-
optioner
Aktiebaserad 
betalnings-
reserv
Reserver för 
omräknings-
differenser
Balanserade 
vinstmedel
Total
Eget 
kapital
Eget kapital december 31, 2023
95 101 883 987 1 579 1 556 13 125 (52 204) 943 144
Årets resultat - - - - - (42 259) (42 259)
Övrigt totalresultat för perioden (7) (63) - (14) (5 658) - (5 742)
Totalresultat för perioden (7) (63) - (14) (5 658) (42 259) (48 001)
Aktierelaterade ersättningar - - - 174 - - 174
Aktierelaterade ersättningar 
(kontant utbetalning)
- - - (870) - - (870)
Stängning av 
aktieoptionsprogrammet
- 847 - (847) - - -
Annullering av teckningsoptioner - - (1 579) - - - (1 579)
Omklassificeringar med 
anledning av fusion
(94 593) 94 593 - - - - 0
Eget kapital december 31, 2024 500 979 365 - - 7 467 (94 463) 892 868
Övriga reserver
(SEK 1 000)
Aktie-
kapital
Övrigt 
inbetalt 
kapital
Utestående 
tecknings-
optioner
Aktiebaserad 
betalnings-
reserv
Reserver för 
omräknings-
differenser
Balanserade 
vinstmedel
Total
Eget 
kapital
Eget kapital december 31, 2024
500 979 365 - - 7 467 (94 463) 892 868
Årets resultat - - - - - 34 670 34 670
Övrigt totalresultat för perioden - - - - (12 607) - (12 607)
Totalresultat för perioden - - - - (12 607) 34 670 22 063
Utgivna teckningsoptioner - 1 502 - - - - 1 502
Återköp av aktier - (108 430) - - - - (108 430)
Eget kapital december 31, 2025 500 872 437 - - (5 141) (59 793) 808 003

===== SIDA 15 =====

1515
Resultaträkning
Moderbolaget
Oktober – December Januari – December
2025 2024 2025 2024
(SEK 1 000) Not
Nettoomsättning - - - -
Övriga intäkter 2 642 10 513 19 070 26 506
Summa rörelseintäkter 2 642 10 513 19 070 26 506
Kostnad för sålda varor - - - -
Bruttoresultat 2 642 10 513 19 070 26 506
Rörelsekostnader
Personalkostnader (4 104) (2 370) (19 359) (5 378)
Övriga rörelse- och 
administrationskostnader (441) (18 109) (8 836) (40 327)
Avskrivningar och nedskrivningar (5) (6) (23) (21)
Summa rörelsekostnader (4 550) (20 485) (28 218) (45 726)
Rörelseresultat (1 908) (9 972) (9 148) (19 220)
Finansiella poster
Ränteintäkter 2 242 4 495 10 773 22 276
Räntekostnader (287) - (1 325) -
Övriga finansiella intäkter 370 (7 224) (4 034) (4 518)
Summa finansiella poster 2 325 (2 729) 5 414 17 758
Resultat efter finansiella poster 417 (12 701) (3 733) (1 461)
Bokslutsdispositioner 1 181 - 1 181 -
Resultat före skatt 1 598 (12 701) (2 552) (1 461)
Inkomstskatt (9) - - -
Periodens resultat 1 589 (12 701) (2 552) (1 461)

===== SIDA 16 =====

1616
Balansräkning
Moderbolaget
December 31, December 31,
2025 2024
(SEK 1 000) Not
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar
Övriga immateriella tillgångar 227 217
Investeringar i dotterföretag 628 284 649 920
Summa immateriella tillgångar 628 511 650 137
Lån till koncernföretag 151 754 135 535
Summa långfristiga tillgångar 151 754 135 535
Omsättningstillgångar
Fordringar koncernföretag 4 786 56 811
Förutbetalda kostnader 1 766 3 866
Kassa och bank 81 013 193 296
Summa omsättningstillgångar 87 565 253 973
SUMMA tillgångar 867 830 1 039 644
SKULDER OCH EGET KAPITAL
Eget kapital
Aktiekapital 500 500
Fritt eget kapital 865 059 971 988
Balanserade vinstmedel (4 014) (1 461)
Summa eget kapital 861 545 971 027
Lån från koncernföretag - 24 478
Övriga långfristiga skulder - 23 377
Summa långfristiga skulder - 47 855
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 947 11 506
Koncernskulder 76 1 325
Upplupna kostnader 3 957 6 595
Övriga kortfristiga skulder 1 305 1 336
Summa kortfristiga skulder 6 284 20 763
SUMMA eget kapital och skulder 867 830 1 039 644

===== SIDA 17 =====

1717
Not 1 – Allmän information
Carasent AB (publ) ("Carasent", "Bolaget" eller "Koncernen") är ett publikt bolag registrerat i Sverige 
och noterat på Nasdaq Stockholmsbörsen med registrerad företagsadress Nellickevägen 24, 412 63 
Göteborg, Sverige. 
Den koncernredovisningen för Q4 godkändes av styrelsen för offentliggörande den 11 februari 
2026. Delårsrapporten har varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Koncernredovisningen i sammandrag omfattar Carasent AB (publ) och dess dotterbolag. Den 
konsoliderade finansiella informationen i sammandrag innehåller inte all information och alla 
upplysningar som krävs i årsredovisningen och ska läsas tillsammans med koncernredovisningen 
för året som slutade den 31 december 2024, vilken har upprättats i enlighet med IFRS® 
redovisningsstandarder såsom de antagits av EU (IFRS). 
De redovisningsprinciper som Carasent tillämpar i delårsrapporten är förenliga med de principer 
som gäller för räkenskapsåret 2024. Presentationsvalutan är SEK (svenska kronor). All finansiell 
information presenteras i TSEK, om inte annat anges. Resultaträkningarna omräknas till den 
genomsnittliga valutakursen hittills i år. Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 
Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar RFR 2 Redovisning för 
juridiska personer och Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas 
överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för 2024. 
Carasent AB (publ) förvärvade den 29 oktober 2024 det tyska bolaget Data -AL Gmbh. Data-AL Gmbh 
konsoliderades i koncernen från och med den 1 november 2024. Följaktligen inkluderar jämförbara 
siffror för kvartalet som slutade den 31 december 2024 endast delvis Data-AL Gmbh.

===== SIDA 18 =====

1818
Not 2 – Segmentsrapportering och intäktsdelning
SEK 1000
Q4 Q4 Jan-Dec Jan-Dec
2025 2024 2025 2024
Intäkter
Abonnemangsbaserad 69 196 57 426 266 057 206 018
Transaktionsbaserad 12 648 12 571 46 596 45 958
Konsult och övrigt 11 727 8 744 31 168 23 288
Total nettoomsättning 93 570 78 741 343 821 275 264
Norden
Abonnemangsbaserad 61 041 51 382 232 663 199 686
Transaktionsbaserad 12 648 12 571 46 596 45 958
Konsult och övrigt 6 444 6 915 21 609 21 459
Total nettoomsättning 80 134 70 868 300 868 267 103
Tyskland
Abonnemangsbaserade 8 154 6 044 33 394 6 332
Transaktionsbaserade - - - -
Konsult och övrigt 5 282 1 829 9 559 1 829
Total nettoomsättning 13 436 7 873 42 953 8 161
Förändring i presentation av intäktskategorier
Från och med tredje kvartalet 2025 förändrade koncernen presentationen av intäktskategorier. 
Syftet är att ge en tydligare bild av koncernens affärsmodell och hur intäktsströmmarna uppstår, 
samt att harmonisera extern rapportering med den interna uppföljningen. De tidigare kategorierna 
Webdoc EHR, övriga EHR, Plattformsprodukter samt Konsultintäkter och övriga intäkter har ersatts 
av tre nya huvudkategorier:
• Abonnemangsbaserad – återkommande licens- och abonnemangsintäkter från kärnprodukterna.
• Transaktionsbaserad – användningsbaserade intäkter kopplade till tilläggstjänster såsom 
patientkommunikation, digitala tester och andra tjänster som faktureras per transaktion.
• Konsult och övrigt – konsulttjänster och övriga intäkter, motsvarande den tidigare kategorin med 
samma namn.
De tidigare kategorierna Webdoc EHR, Övriga EHR och Plattformsprodukter innehöll både 
abonnemangsintäkter och transaktionsintäkter. Dessa har nu fördelats mellan 
Abonnemangsbaserad och Transaktionsbaserad beroende på intäktsmodell. Förändringen påverkar 
endast presentationen av intäkterna i segmentrapporteringen och notupplysningar. 
Jämförelsesiffror har omräknats för att återspegla den nya indelningen. Den totala intäktsnivån för 
koncernen är oförändrad.
1: Webdoc X-kategorin inkluderar intäkter utanför Tyskland.

===== SIDA 19 =====

1919
Historisk presentation av intäktskategorier
För jämförelsens skull presenteras nedan intäkterna enligt den historiska rapporteringsstrukturen. 
Tabellen visar utfall för fjärde kvartalet 2025.
Avstämning från rörelsesegment till koncernsiffror
Koncernens segment är indelade efter geografisk marknad och speglar koncernens interna 
rapportering och uppföljning av koncernledningen. HQ inkluderar koncernens overheadkostnader. 
Den koncerninterna faktureringen (intäkter och kostnader) presenteras i linje med den interna 
rapporteringen. 
SEK 1000
Q4 Q4 YTD YTD
2025 2024 2025 2024
Intäkter
Webdoc EHR 40 309 35 033 154 153 134 763
Övriga EHR 25 556 20 828 97 694 64 658
Plattformsprodukter 15 979 14 135 60 805 52 555
Konsultintäkter och övriga intäkter 11 675 8 745 31 168 23 288
Total nettoomsättning 93 570 78 741 343 820 275 263
Norden
Webdoc EHR 40 309 34 916 154 153 134 358
Övriga EHR 17 401 14 901 64 300 58 731
Plattformsprodukter 15 979 14 135 60 805 52 555
Konsultintäkter och övriga intäkter 6 444 6 915 21 609 21 459
Total nettoomsättning 80 134 70 868 300 868 267 103
Tyskland
Webdoc X1 130 117 470 405
Övriga EHR 8 024 5 927 32 924 5 927
Konsultintäkter och övriga intäkter 5 282 1 829 9 559 1 829
Total nettoomsättning 13 436 7 873 42 953 8 161
1: Webdoc X-kategorin inkluderar intäkter utanför Tyskland.
Norden Tyskland HQ & 
elimineringar Summa koncern
SEK 1000 Q4 2025 Q4 2024 Q4 2025 Q4 2024 Q4 2025 Q4 2024 Q4 2025 Q4 2024
Nettoomsättning 80 134 70 868 13 436 7 873 - - 93 570 78 741
Intäkter (från andra segment) 835 2 032 295 - (1 129) (2 032) - -
Total intäkter 80 969 72 900 13 731 7 873 (1 129) (2 032) 93 570 78 741
Varukostnader (12 174) (10 231) (4 784) (2 601) - - (16 958) (12 831)
Personalkostnader (33 693) (36 092) (3 342) (2 907) (4 104) (338) (41 139) (39 338)
Övriga driftskostnader (9 458) (9 221) (2 234) (909) (16) (25 136) (11 708) (35 266)
EBITDA 25 644 17 356 3 371 1 456 (5 250) (27 507) 23 765 (8 695)
Avskrivningar och nedskrivningar (16 005) (15 419)
Driftsresultat 7 760 (24 113)
Finansnetto 21 800 (5 181)
Resultat före skatt 29 560 (29 294)

===== SIDA 20 =====

20
20
Norden Tyskland HQ & 
elimineringar Summa koncern
SEK 1000 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 300 868 267 103 42 953 8 161 - - 343 821 275 264
Intäkter (från andra segment) 2 513 8 911 593 - (3 106) (8 911) - -
Total intäkter 303 381 276 014 43 546 8 161 (3 106) (8 911) 343 821 275 264
Varukostnader (45 170) (39 949) (9 650) (2 601) - - (54 819) (42 550)
Personalkostnader (128 047) (130 762) (17 991) (5 829) (19 359) (3 346) (165 397) (139 936)
Övriga driftskostnader (34 084) (33 651) (9 046) (909) (7 138) (46 580) (50 268) (81 140)
EBITDA 96 080 71 653 6 859 (1 177) (29 603) (58 837) 73 336 11 638
Avskrivningar och nedskrivningar (63 907) (66 139)
Driftsresultat 9 429 (54 501)
Finansnetto 21 214 8 666
Resultat före skatt 30 643 (45 835)
Not 3 – Övriga rörelsekostnader
Oktober –December Januari - December
(SEK 1 000)​ 2025 2024 2025 2024
Marknadsföring 5 442 2 129 1 205
Resor och underhållning 696 848 2 704 2 630
Hyror och kontorskostnader 1 231 1 585 4 142 5 594
Professionella tjänster 3 894 26 769 20 369 55 304
Allmännyttiga tjänster och underhåll 613 2 136 3 467 4 893
IT-tjänster 3 714 2 609 12 747 9 064
Övriga rörelsekostnader 1 556 876 4 707 2 450
Totala övriga rörelsekostnader 11 709 35 266 50 265 81 139
Not 4 – Teckningsoptioner
I april 2025 har koncernen emitterat 362 755 teckningsoptioner till ledande befattningshavare och 
nyckelanställda inom ramen för ett långsiktigt incitamentsprogram.
Teckningsoptionerna emitterades till en kurs motsvarande marknadsvärdet beräknat enligt Black & 
Scholes-modellen. Den slutliga premien per option fastställdes till 4,14 kronor med en teckningskurs 
per aktie om 28 kronor. Detta innebär en ökning av övrigt tillskjutet kapital i eget kapital med ett 
totalt belopp om 1 502 808,70 kronor.

===== SIDA 21 =====

2121
Not 5 – Återköpsprogram av aktier
I juli 2025 inledde bolaget det återköpsprogram av egna aktier som offentliggjordes i 
pressmeddelandet den 10 juli 2025, med en maximal omfattning om 150 MSEK. Under det fjärde 
kvartalet återköpte Carasent sammanlagt 1 471 601 aktier till ett totalt belopp om 39,3 MSEK. Totalt i 
2025 återköpte Carasent sammanlagt 3 856 092 aktier till ett totalt belopp om 108,4 MSEK. Syftet 
med programmet är att optimera bolagets kapitalstruktur och skapa flexibilitet för framtida 
värdeskapande. Efter genomförda återköp uppgår det totala antalet aktier till 68 468 689 exklusive 
egna aktier.
Not 6– Goodwill
Förändringar i goodwill från förvärvet under perioden framgår av tabellen nedan. 
Not 7– Övriga finansiella intäkter
Tilläggsköpeskilling – Data-AL
Per den 31 december 2024 redovisade Koncernen en villkorad tilläggsköpeskillingsskuld hänförlig till 
förvärvet av Data-AL. Köpeskillingen inkluderade en villkorad tilläggsköpeskilling om maximalt 4 
MEUR. Vid 31 december 2024 uppskattades det verkliga värdet av den villkorade 
tilläggsköpeskillingen till 2 MEUR. 
Per den 31 december 2025 har det bedömts att kriterierna för att utlösa tilläggsköpeskillingen inte 
har uppfyllts, varför den finansiella skulden har omvärderats och redovisas till noll per balansdagen. 
Omvärderingen av verkligt värde har påverkat periodens resultat positivt med 22 MSEK under fjärde 
kvartalet. 
2024 Förvärv
Valutakurs-
differenser 2025
Carasent Sverige 62 218 - - 62 218
Carasent Norge 101 979 - (5 774) 96 206
Metodika 108 982 - - 108 982
Medrave 107 586 - - 107 586
HPI 17 648 - - 17 648
Data-AL 100 047 - (5 834) 94 213
Summa 498 459 - (11 608) 486 852

===== SIDA 22 =====

2222
Denna rapport är avgiven av den verkställande direktören på uppdrag av styrelse. 
Göteborg, 12 feburari 2026
DANIEL ÖHMAN
Verkställande 
Direktör

===== SIDA 23 =====

2323
Alternativa nyckeltal
Carasent AB kan lämna upplysningar om alternativa nyckeltal som en del av sin finansiella 
rapportering som ett komplement till de finansiella rapporter som upprättats i enlighet med IFRS. 
Carasent AB anser att nyckeltalen ger användbar kompletterande information till ledning, 
investerare och andra intressenter och är avsedda att ge en ökad inblick i den finansiella 
utvecklingen av affärsverksamheten och att förbättra jämförbarheten mellan perioder.
EBITDA definieras som resultatet före inkomstskatt, finansnetto, och avskrivningar på materiella och 
immateriella tillgångar.
Justerad EBITDA definieras som EBITDA justerat för vissa särskilda rörelseposter som påverkar 
jämförbarheten.
EBITDA-marginal definieras som EBITDA i procent av intäkterna.
Justerad EBITDA-marginal definieras som justerad EBITDA i procent av intäkterna.
EBIT definieras som resultatet före finansnettot och inkomstskatt.
Justerad EBIT definieras som EBIT justerat för vissa särskilda rörelseposter som påverkar 
jämförbarheten.
EBIT-marginal definieras som EBIT i procent av intäkterna. 
Justerad EBIT-marginal definieras som justerad EBIT i procent av intäkterna.
EBITDAC definieras som EBITDA minus aktiverad utveckling.
Justerad EBITDAC definieras som justerad EBITDA minus aktiverad utveckling.
Justerad EBITDAC-marginal definieras som justerad EBITDAC i procent av intäkterna.
Årligen återkommande intäkter ("ARR") definieras som den månatliga återkommande intäkten 
("MRR") multiplicerad med 12. MRR definieras som de intäkter som koncernen förväntar sig att få på 
månadsbasis från kunder från EHR-lösningar och plattformsprodukter.

===== SIDA 24 =====

2424
Oktober – December Januari – December
2025 2024 2025 2024
(SEK 1 000)
Årets resultat 29 051 (24 233) 34 670 (42 258)
Skattekostnad ( 508) 5 061 4 029 3 578 
Summa finansiella poster 21 800 (5 181) 21 213 8 666 
Rörelseresultat 7 760 (24 113) 9 428 (54 502)
Avskrivningar och 
nedskrivningar 16 002 15 419 63 904 61 050 
Nedskrivning av immateriella 
anläggningstillgångar 3 - 3 5 089 
(a) EBITDA 23 765 (8 695) 73 336 11 637 
Justerad for:
Transaktionskostnader - 5 729 - 6 253
Aktierelaterade ersättningar - - - 8
Andra särskilda driftsposter - 14 656 - 22 641
Omstruktureringskostnader - - - 1 662
(b) Justerad EBITDA 23 765 11 690 73 336 42 201 
(c) Nettoomsättning 93 570 78 741 343 820 275 263 
EBITDA-marginal (a/c) 25% -11% 21% 4%
Justerad EBITDA-marginal 
(b/c) 25% 15% 21% 15%
(d) Aktiverad utveckling (9 248) (8 132) (39 594) (41 405)
(e) EBITDAC 14 517 (16 826) 33 741 (29 768)
EBITDAC-marginal (e/c) 16% -21% 10% -11%
(f) Justerad EBITDAC 14 517 3 559 33 741 796 
Justerad EBITDAC-marginal (f/c) 16% 5% 10% 0%
Oktober – December Januari – December
2025 2024 2025 2024
(SEK 1 000)
Årets resultat 29 051 (24 233) 34 670 (42 258)
Skattekostnad ( 508) 5 061 4 029 3 578 
Summa finansiella poster 21 800 (5 181) 21 213 8 666 
(a) EBIT 7 760 (24 113) 9 428 (54 502)
Justerad for:
Transaktionskostnader - 5 729 - 6 253
Aktierelaterade ersättningar - - - 8
Andra särskilda driftsposter - 14 656 - 22 641
Omstruktureringskostnader - - - 1 662
Nedskrivning av immateriella 
tillgångar - - - 5 089
PPA avskrivningar​ 2 247 2 219 9 366 7 754
(b) Justerad EBIT 10 007 (1 509) 18 794 (11 095)
(c) Rörelseintäkt 93 570 78 741 343 820 275 263 
EBIT-marginal (a/c) 8% -31% 3% -20%
Justerad EBIT-marginal (b/c) 11% -2% 5% -4%

===== SIDA 25 =====

25
Carasent fokuserar på att utveckla digitala tjänster till hälso- och sjukvårdsindustrin. Bolagets strategi
är att fortsätta utveckla och expandera digitalisering som hjälper kunderna att möta utmaningarna i
att tillhandahålla effektiva och kvalitativa hälso- och sjukvårdstjänster. För mer information, besök
carasent.com.
About
Carasent
Daniel Öhman (CEO)
daniel.ohman@carasent.com
+46 708 55 37 07
Svein Martin Bjørnstad (CFO)
svein.martin.bjornstad@carasent.com
+47 979 69 493
För ytterligare information: