Kvartalsrapport Q3 2025

===== SIDA 1 =====

Fortsatt starkt lönsamhetslyft 
 
Händelser efter periodens utgång 
• Efter rapportperiodens utgång har inga väsentliga händelser inträffat 
 
Nyckeltal 
 
 
2,2 MDKR 1,3 % 11,9% 
 
 
Telefonkonferens och webbpresentation
En telefonkonferens med webbpresentation för media och aktiemarknad kommer att hållas på dagen för rapportens publicering kl.  10:00 CET. 
Vänligen försäkra dig om att du är uppkopplad till telefonkonferensen genom att ringa in och registrera dig några minut er innan konferensen 
börjar. Telefonkonferensen kommer att finnas tillgänglig på www.cloetta.com senare samma dag.  
Länk till direktsändning https://creo-live.creomediamanager.com/0d0b1471-7604-4c41-a410-502db4ae23fd 
T elefonnummer SE: +46 8 5051 0031 UK: +44 (0) 207 107 06 13 US: +1 631 570 5613 
Tredje kvartalet 
• Nettoomsättningen för kvartalet minskade med -0,9 procent 
till 2 177 Mkr (2 196) inklusive en negativ effekt om 
valutakursförändringar om -2,2 procent 
• Försäljningen av Förpackade märkesvaror minskade 
organiskt med -1,8 procent under kvartalet 
• Försäljningen av Lösviktsgodis ökade organiskt med 9,4 
procent under kvartalet 
• Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster 
uppgick till 259 Mkr (238) 
• Rörelseresultatet uppgick till 255 Mkr (238), påverkat av 
jämförelsestörande poster om -4 Mkr (0), relaterade till 
förändringarna i den operativa strukturen 
• Justerat rörelseresultat för Förpackade märkesvaror 
uppgick till 197 Mkr (191) 
• Justerat rörelseresultat för Lösviktsgodis uppgick till  
62 Mkr (47) 
• Periodens resultat uppgick till 189 Mkr (130), vilket 
motsvarar ett resultat per aktie om 0,66 kr (0,45) såväl före 
som efter utspädning 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till  
380 Mkr (249)  
• Nettoskuld/EBITDA uppgick till 1,1 ggr (1,6)  
Q3  
Delårsrapport  
juli–september 2025

===== SIDA 2 =====

VD har ordet  
Fortsatt stark t lönsamhetslyft
 
Efter ännu ett kvartal med en betydande förstärkt rörelsemarginal har vi nu framgångsrikt etablerat en hållbart högre 
lönsamhetsnivå, och närmar oss stadigt vårt mål att på medellång sikt nå en rörelsemarginal på minst 12 procent 
senast 2027. Det bestående lönsamhetslyftet drivs främst av vårt fortsatta fokus på marginalförbättrande åtgärder, 
fortsatt optimering av produktportföljen och kostnadskontroll, samtidigt som vi genomför vår strategi för rimlig 
prissättning. 
 
Den organiska tillväxten uppgick till 2,2 procent  under perioden och 
till 1,3 procent under kvartalet. Omsättningen i kvartalet minskade 
med -0,9 procent påverkat av valutakursförändringar om -2,2 procent. 
Under kvartalet fortsatte inflationen att dämpas – något som för 
konfektyrbranschen ofta exemplifierats av att priset på kakao, som 
legat på historiskt höga nivåer, sjunkit något. Den avmattade 
inflationen påverkar även marknadsdynamiken, där återförsäljare 
och livsmedelsproducenter i Europa står under politisk och 
samhällelig press avseende livsmedelspriser. I det här 
marknadsklimatet levererade vi en stark organisk tillväxt i Norden, 
medan försäljningsmöjligheterna i övriga Europa påverkades på kort 
sikt. Samtidigt skapar lägre inflation nya möjligheter. Med den 
strategiska styrkan i vår breda produktportfölj, och med stöd av vårt 
nya strategiska ramverk, fortsätter vi i tydlig riktning mot vårt 
långsiktiga mål att nå en organisk försäljningstillväxt om 3-4 
procent. 
Lösviktsegmentet fortsätter att utvecklas enligt plan och levererade för 
sjunde kvartalet i rad en lönsamhet i linje med det långsiktiga 
rörelsemarginalmålet, som tidigare i år uppdaterades från 5–7 till 7–9 
procent. Den geografiska expansionen av Lösviktsgodis fortskrider 
enligt plan, och de två pilotbutikerna med CandyKing-konceptet i 
USA har gett värdefulla insikter om konsumentpreferense r. Vår totala 
försäljning till USA ökar fortsatt med tvåsiffriga tal och vi ser fram 
emot att dela med oss av nyheter avseende USA före årets slut.  
Vårt åtagande att leverera lönsam tillväxt återspeglas i vår justerade 
rörelsemarginal på 11,9 procent under kvartalet, vilket innebär en 
lönsamhet på 11,4 procent på rullande 12-månader. Vi närmar oss 
stadigt vårt mål om en justerad rörelsemarginal på minst 12 procent 
senast 2027 med fortsatta betydande och strategiska investeringar i 
våra tio Superbrands.  
Vår starka kassaflödesgenerering fortsatte under kvartalet. Vår 
konsekvent förbättrade nettoskuld i förhållande till EBITDA var på 
samma nivå som tidigare rekordlåga nivåer och är fortfarande långt 
under både vårt långsiktiga mål och en sund nivå för bolag inom 
FMCG. Med den starka finansiella ställningen och lönsamhetslyftet 
har vi skapat goda förutsättningar för att även leverera på det fjärde 
finansiella målet; vår uppdaterade utdelningspolicy.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
I april meddelade vi våra planer på att bättre anpassa vår operativa 
struktur till de nya strategiska prioriteringarna  och öka flexibiliteten i 
verksamheten. Alla de viktigaste projektmilstolparna har nu uppnåtts, 
och vi förväntar oss fortfarande att se upp till 20 procent av de årliga 
besparingarna på 60–70 miljoner kronor under andra halvåret och med 
full effekt under första kvartalet 2026. 
Vi levererar fortsatt i linje med vår plan att skapa ett ännu starkare, mer 
fokuserat och mer effektivt Cloetta! 
 
Katarina Tell 
VD och koncernchef 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
”Vårt åtagande att 
leverera lönsam tillväxt 
återspeglas  
i vår justerade 
rörelsemarginal på  
11,9 procent under 
kvartalet, vilket  
innebär en lönsamhet  
på 11,4 procent på  
rullande 12-månader.  
Vi närmar oss stadigt  
vårt mål på minst 12 
procent till 2027.”

===== SIDA 3 =====

Finansiell översikt
Utveckling under tredje kvartalet 
 
Förändringar i omvärlden och osäkerhetsfaktorer på kort 
sikt 
Rysslands upptrappning av kriget i Ukraina sedan 2022 och konflikten i 
Mellanöstern fortsätter att innebära risker för ytterligare påverkan på 
världsekonomin, med kostnadsinflation och störningar i försörjnings-
kedjorna, inklusive att kriget riskerar att spridas till andra geografiska 
områden. Cloetta har inte verksamhet i något av de länder som direkt 
påverkas av den ökade geopolitiska osäkerheten. 
Cloetta är i stort opåverkade av den ökade osäkerheten på den 
globala marknaden kopplad till amerikanska tullar och eventuella 
motåtgärder. 
I delårsresultatet för januari–mars 2024 redovisade Cloetta en 
avsättning relaterad till ett isolerat fall av en kvalitetsavvikelse i ett 
råvarumaterial. Cloetta förväntar sig erhålla den relaterade 
ersättningen inom de kommande sex månaderna.  
 
Fabriksanläggningen  
Den 10 februari 2025 meddelade Cloetta att företaget inte kommer att 
fortsätta med fabriksanläggningen i Nederländerna. Beslutet togs på 
grund av den tidigare kommunicerade ökade risken avseende 
energiförsörjning och tillståndsprocessen som fortfarande pågick, och 
eftersom en omprövning hade bekräftat Cloettas förmåga att utveckla 
långsiktig flexibilitet både finansiellt och vad gäller produktionsnätverk 
utan den planerade fabriksanläggningen. Projektet var fortfarande i en 
tidig fas med relativt begränsade investeringar. 
  
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen under kvartalet minskade med -19 Mkr till 2 177 
Mkr (2 196) jämfört med samma period föregående år. Organisk 
tillväxt uppgick till 1,3 procent. 
 
Bruttoresultat
Justerat bruttoresultat uppgick till 697 Mkr (697), vilket motsvarar en 
justerad bruttomarginal om 32,0 procent (31,7). Justerat bruttoresultat 
ökade drivet av marginalförbättrande åtgärder inom Lösviktsgodis samt 
effekten från tidigare prishöjningar, helt motverkat av lägre volymer för 
Förpackade märkesvaror och valutakursförändringar. Bruttoresultatet 
uppgick till 699 Mkr (703), vilket motsvarar en bruttomarginal om 32,1 
procent (32,0). 
 
Rörelseresultat  
Rörelseresultatet, justerat för jämförelsestörande poster, uppgick till 259 
Mkr (238), framför allt drivet av en förbättring i bruttomarginal och 
fortsatt kostnadskontroll under kvartalet. Ökningen uppnåddes genom 
fortsatt betydande investeringar i Superbrands. Rörelseresultatet 
uppgick till 255 Mkr (238). 
 
Jämförelsestörande poster  
I rörelseresultatet för kvartalet ingår jämförelsestörande poster om  
-4 Mkr (0), relaterat till redovisningen av en omstruktureringsavsättning 
för förändringen i operativa strukturen.  
 
Finansnetto 
Kvartalets finansnetto uppgick till -24 Mkr (-72). Räntekostnader för 
externa lån, cash pool och realiserade resultat på ränteswappar 
uppgick till -16 Mkr (-12). Valutakursdifferenser på likvida medel uppgick 
till 5 Mkr (-26) som huvudsakligen var relaterade till utvecklingen av den 
norska och svenska kronan mot euron under kvartalet. Övriga 
finansiella poster uppgick till -13 Mkr (-34). Av totalt finansnetto är  
-19 Mkr (-14) icke kassaflödespåverkande. 
 
Kvartalets resultat  
Kvartalets resultat uppgick till 189 Mkr (130), vilket motsvarar ett 
resultat per aktie på 0,66 kr (0,45) såväl före som efter utspädning. 
Kvartalets skatt uppgick till -42 Mkr (-36).  
Den effektiva skattesatsen för kvartalet var 18,2 procent (21,7) och 
påverkades positivt av skillnader mellan förväntade och faktiska 
skattedeklarationer relaterade till föregående år. Den effektiva 
skattesatsen påverkades negativt av omvärdering av  
skatteavsättningar, skillnader i internationella skattesatser och icke -
avdragsgilla kostnader. 
 
Fritt kassaflöde  
Fritt kassaflöde uppgick till 339 Mkr (211). Kassaflöde från den 
löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 
239 Mkr (229). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick 
till 141 Mkr (20). 
Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och 
immateriella tillgångar uppgick till -41 Mkr (-38). 
 
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital   
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 141 Mkr  
(20). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades positivt 
av en minskning i varulagret om 163 Mkr (132) och en ökning av 
leverantörsskulder om 143 Mkr (43), delvis motverkat av en ökning av 
kundfordringar om -165 Mkr (-155). 
 
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet  
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 1 Mkr (6).  
 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten  
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -830 Mkr  
(-18) och var hänförligt till nettoupptagning och återbetalning av lån 
från kreditinstitut och kommersiella papper inklusive 
transaktionskostnader om  -813 Mkr (0), samt betalningar av 
leasingskulder om -17 Mkr (-18).

===== SIDA 4 =====

Utveckling under året  
 
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen under de första nio månaderna minskade med  
-34 Mkr till 6 294 Mkr (6 328) jämfört med samma period föregående 
år. Organisk tillväxt uppgick till 2,2 procent. 
Bruttoresultat
Justerat bruttoresultat uppgick till 2 133 Mkr (2 057), vilket motsvarar en 
justerad bruttomarginal om 33,9 procent (32,5). Ökningen drevs framför 
allt av tidigare prisökningar och marginalförbättrande åtgärder samt 
portföljoptimering, delvis motverkat av valutakursförändringar. 
Bruttoresultatet uppgick till 2 256 Mkr (2 066), vilket motsvarar en 
bruttomarginal om 35,8 procent (32,6).  
 
Rörelseresultat  
Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till  
724 Mkr (652) och påverkades positivt av det högre bruttoresultatet och 
kostnadskontroll, delvis motverkat av ökade investeringar i Superbrands 
i kombination med allmän kostnadsinflation. Rörelseresultatet uppgick till 
793 Mkr (555). 
 
Jämförelsestörande poster  
I rörelseresultatet ingår jämförelsestörande poster om 69 Mkr (-97), 
främst relaterat till återföringar av omstruktureringsavsättningar till följd 
av beslutet att inte genomföra investeringen i fabriksanläggningen, delvis 
motverkat av redovisningen av en omstruktureringsavsättning för 
förändringen i den nya operativa strukturen. 
 
Finansnetto 
Periodens finansnetto uppgick till -74 Mkr (-128). Räntekostnader för 
externa lån, cash pool och realiserade resultat på ränteswappar 
uppgick till -44 Mkr (-51). Valutakursdifferenser på likvida medel 
uppgick till 13 Mkr (-39) som huvudsakligen relaterade till utvecklingen 
av den svenska kronan mot euron under årets första nio månader. 
Övriga finansiella poster uppgick till -43 Mkr (-38), av vilket -9 Mkr (0), 
kan relateras till beslutet att inte genomföra investeringen i 
fabriksanläggningen och var huvudsakligen relaterade till återföring av 
förutbetalda låneuppläggsavgifter för outnyttjade kreditfaciliteter. Av 
totalt finansnetto är -53 Mkr (-17) icke kassaflödespåverkande. 
 
Periodens resultat 
Periodens resultat uppgick till 558 Mkr (319), vilket motsvarar ett 
resultat per aktie före och efter utspädning om 1,96 kr (1,12). Periodens 
skatt uppgick till -161 Mkr (-108).  
Den effektiva skattesatsen för de första nio månaderna var 22,4 
procent (25,3) och påverkades positivt av skillnader mellan förväntade 
och faktiska skattedeklarationer relaterade till föregående år. Den 
effektiva skattesatsen påverkades negativt av omvärdering av  
skatteavsättningar, skillnader i internationella skattesatser och icke -
avdragsgilla kostnader. 
 
Fritt kassaflöde  
Fritt kassaflöde uppgick till 530 Mkr (338). Kassaflöde från den 
löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital uppgick till 
684 Mkr (711). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till  
-52 Mkr (-254). 
Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och 
immateriella tillgångar uppgick till -102 Mkr (-119). 
 
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital   
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till -52 Mkr  
(-254). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades 
negativt av en ökning av kundfordringar med -117 Mkr (-266) och en 
ökning av varulager med -57 Mkr (-30), vilket delvis motverkades av en 
ökning av leverantörsskulder med 122 Mkr (42). 
 
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet  
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 1 Mkr (60). 
Det positiva kassaflödet under 2024 var huvudsakligen hänförligt till 
intäkterna från avyttringen av varumärket Nutisal. 
 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten  
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -1 176 Mkr  
(-346) och var hänförligt till nettoupptagning och återbetalning av 
lån från kreditinstitut och kommersiella papper inklusive 
transaktionskostnader om -813 Mkr ( -3), utdelning om -313 Mkr  
(-285) samt betalningar av leasingskulder om -50 Mkr ( -58). 
 
Finansiell ställning  
Koncernens egna kapital uppgick per den 30 september 2025 till  
5 572 Mkr (5 190), vilket motsvarar 19,4 kr (18,1) per utestående aktie. 
Nettoskulden per den 30 september 2025 uppgick till 1 361 Mkr  
(1 843).  
Långfristig upplåning uppgick till 1 440 Mkr (2 291) och utgjordes 
av 1 382 Mkr (2 213) i långfristiga lån från kreditinstitut, 67 Mkr (86) i 
långfristiga leasingskulder och -9 Mkr (-8) i kapitaliserade 
transaktionskostnader. 
Total kortfristig upplåning uppgick till 201 Mkr (197) och utgjordes 
av 149 Mkr (149) i företagscertifikat, 55 Mkr (51) i kortfristiga 
leasingskulder, 0 Mkr (2) i upplupen ränta på lån från kreditinstitut och 
-3 Mkr (-5) i kapitaliserade transaktionskostnader.

===== SIDA 5 =====

Likvida medel per den 30 september 2025 uppgick till 339 Mkr (661). 
Per den 30 september 2025 hade Cloetta outnyttjade kreditfaciliteter 
om totalt 1 271 Mkr (2 486) samt möjlighet att utfärda ytterligare 
företagscertifikat till ett belopp om 850 Mkr (850).  
Den 24 september 2025 har Cloetta tecknat ett nytt avtal avseende 
ett lån och en revolverande kreditfacilitet i flera valutor samt även 
beslutat att fortsätta sitt befintliga företagscertifikatprogram.  Villkoren 
som överenskommits för det nya kreditfacilitetsavtalet träder i kraft 
den 24 september 2025 och omfattar i korthet:  
• ett lån om 125 Meur, med en löptid på fyra år och möjlighet till 
förlängning med ytterligare två år; och 
• en revolverande kreditfacilitet i flera valutor om 115 Meur , med en 
löptid på fem år och möjlighet till förlängning med ytterligare ett 
år. 
Åtagandena under låneavtalet är fördelade mellan Danske Bank, 
Handelsbanken, SEB och Svensk Exportkredit.   
 
Resultat per affärssegment  
Cloetta har identifierat affärsverksamheterna Förpackade märkesvaror 
respektive Lösviktsgodis som sina rörelsesegment. 
Verksamhetens högsta beslutsfattare, d.v.s. VD och koncernchef, 
använder främst extern nettoomsättning och rörelseresultat, justerat 
för jämförelsestörande poster, för att bedöma rörelsesegmentens 
utveckling. Finansnettot och inkomstskatten allokeras inte till 
segmenten, eftersom detta hanteras på central nivå. 
Avseende tillgångar och skulder lämnas ingen segments-
information till eller bedöms av den högsta beslutsfattaren, därför 
redovisas inte detta separat. 
Nedan redovisas respektive rapporteringssegment 
(affärssegment). 
 
Affärssegment  
Cloetta-koncernen består av två segment: Förpackade märkesvaror 
och Lösviktsgodis. Lösviktsgodis nettoomsättning och justerade 
rörelseresultat avser Cloettas kompletta erbjudande inom 
lösviktsgodis inklusive produkter, inredning/ställ och tillhörande butik - 
och logistiktjänster. Alla andra aktiviteter inom Cloetta -koncernen 
redovisas i segmentet Förpackade märkesvaror.  
 
Segment Förpackade märkesvaror 
Utveckling under tredje kvartalet  
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen under kvartalet minskade med -63 Mkr till  
1 525 Mkr (1 588) jämfört med samma period föregående år för 
Förpackade märkesvaror. Den organiska tillväxten var -1,8 procent. 
 
 
 
 
 
 
Rörelseresultat, justerat  
Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 
197 Mkr (191). Ökningen i justerat rörelseresultat drevs huvudsakligen 
av tidigare prishöjningar och god kostnadskontroll, delvis motverkat av 
lägre volymer. 
 
Utveckling under året 
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen under de första nio månaderna minskade med  
-198 Mkr till 4 390 Mkr (4 588) jämfört med samma period föregående 
år för Förpackade märkesvaror. Jämförelsesiffran inkluderar fem 
månader av nettoomsättningen för varumärket Nutisal som avyttrades 
under andra kvartalet 2024. Den organiska tillväxten var -1,4 procent. 
 
Rörelseresultat, justerat  
Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till  
545 Mkr (526). Ökningen drevs framför allt av tidigare prishöjningar, 
fortsatt produkt och portföljoptimering och god kostnadskontroll 
delvis motverkat av lägre volymer och fortsatta investeringar i 
Superbrands. 
 
Segment Lösviktsgodis  
Utveckling under tredje kvartalet   
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen under kvartalet ökade med 44 Mkr till 652 Mkr 
(608) jämfört med samma period föregående år. Den organiska 
tillväxten var 9,4 procent. 
 
Rörelseresultat, justerat  
Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till  
62 Mkr (47). Ökningen drevs av högre volymer, fortsatta 
marginalförbättrande åtgärder samt god kostnadskontroll. 
 
Utveckling under året  
Nettoomsättning  
Nettoomsättningen under det första nio månaderna ökade med  
164 Mkr till 1 904 Mkr (1 740) jämfört med samma period föregående 
år. Den organiska tillväxten var 11,6 procent. 
 
Rörelseresultat, justerat  
Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster uppgick till  
179 Mkr (126). Ökningen drivs av högre volymer, fortsatta 
marginalförbättrande åtgärder och god kostnadskontroll. 
 
Övriga upplysningar  
Säsongsmässiga variationer  
Cloettas försäljning och rörelseresultat påverkas av säsongsmässiga  
variationer. Försäljningen under första och andra kvartalet påverkas  
av påsken, främst i Sverige, beroende på under vilket kvartal den 
inträffar. 
Under fjärde kvartalet är försäljningen oftast högre än under årets 
tre första kvartal, vilket främst beror på ökad försäljning inför 
storhelgerna i Sverige.

===== SIDA 6 =====

Anställda  
Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 2 513 (2 575). 
 
Händelser efter rapportperiodens slut 
Inga väsentliga händelser inträffade efter rapportperiodens slut.

===== SIDA 7 =====

Strategiska prioriteringar  
 
Den 27 mars 2025 presenterade Cloetta uppdaterade strategiska 
prioriteringar och finansiella mål för lönsam tillväxt. 
 
1 Vinna med våra Superbrand s 
Ökat fokus på tio utvalda varumärken på kärnmarknaderna för att 
driva lönsam tillväxt genom ökad distribution och fortsatt expansion av 
varumärkena till nya kategorier. 
 
2 Växa utanför kärnmarknaderna  
Ökat fokus på Tyskland och Storbritannien, med den största 
detaljhandelsförsäljningen av konfektyr på den europeiska marknaden 
och den högsta konsumtionen per capita, samt Nordamerika för att 
tillvarata efterfrågan på Swedish Candy. 
 
3 Växla upp marknadsförings - och innovationsarbetet  
Snabbare utveckling av nya produkter med stöd av fortsatt effektiv 
marknadsföring. 
 
För att framgångsrikt leverera på dessa strategiska prioriteringar 
kommer fokus vara att ytterligare förbättra Cloettas operativa modell 
genom optimerad intäktshantering (net revenue management), en 
ändamålsenlig försörjningskedja och en effektiv verksamhe tsstruktur, 
samt selektiva förvärv. 
 
Cloettas hållbarhetsagenda, ”A Sweeter Future”, har fokus på att 
skapa glädje och långsiktigt värde för dig, för människor och för 
planeten. Initiativen inom ramen för hållbarhetsagendan täcker in alla 
ämnesområden i värdekedjan där Cloetta har möjlighet att påverka. 
Mer information om Cloettas hållbarhetsagenda finns i den senaste 
årsredovisningen och på www.cloetta.com/sv/hallbarhet/. 
______________________________________________________________  
Styrelsens och den verkställande direktörens försäkran  
Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av 
moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat 
samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som 
moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.  
 
Stockholm, 5 november 2025 
Cloetta AB (publ) 
 
Morten Falkenberg, Styrelsens ordförande  
Patrick Bergander, Styrelseledamot 
Lena Grönedal, Arbetstagarledamot LIVS 
Malin Jennerholm, Styrelseledamot 
Alan McLean Raleigh, Styrelseledamot 
Pauline Lindwall, Styrelseledamot 
Camilla Svenfelt, Styrelseledamot 
Mikael Svenfelt, Styrelseledamot 
Katarina Tell, Koncernchef och VD 
 
 
 
 
______________________________________________________________  
Kommande finansiella rapporter 2026 
 
Bokslutskommuniké 2025 4 februari 
Års- och hållarhetsredovisning 12 mars 
Delårsrapport Q1  6 maj 
Delårsrapport Q2  15 juli 
Delårsrapport Q3  4 november 
 
Cloetta ger löpande uppdateringar om datum för finansiella rapporter 
och investerarevenemang på 
www.cloetta.com/en/investors/calendar-investors/ 
______________________________________________________________  
 
Denna information är sådan information som Cloetta AB är skyldig att 
offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen 
lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för 
offentliggörande den 5 november 2025 kl. 07.30. 
______________________________________________________________  
 
Kontakt 
Laura Lindholm 
Kommunikations- och IR-direktör 
 
+ 46 76 696 59 40   
 
ir@cloetta.com 
press.group@cloetta.com 
sustainability@cloetta.com

===== SIDA 8 =====

Revisorns granskningsrapport  
Cloetta AB (publ), org nr 556308-8144 
Inledning  
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Cloetta AB (p ubl) per 30 september  
2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret fö r att upprätta och 
presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är at t uttala en slutsats om denna 
delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.  
 
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning  
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig g ranskning av finansiell 
delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågn ingar, i första hand till personer som är 
ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga gra nskningsåtgärder. En 
översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revi sion enligt ISA 
och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möj ligt för oss att skaffa oss en sådan 
säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts.  Den uttalade slutsatsen 
grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som  en uttalad slutsats grundad på en revision har. 
 
Slutsats  
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delår srapporten inte, i allt 
väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbo lagets del i enlighet med årsredovisnings- 
lagen. 
 
Malmö den 5 november 2025 
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 
 
Sofia Götmar-Blomstedt    Erik Bergh 
Auktoriserad revisor   Auktoriserad revisor 
Huvudansvarig revisor

===== SIDA 9 =====

Finansiell rapportering i 
sammandrag 
Koncernens resultaträkning

===== SIDA 10 =====

Koncernens rapport över totalresultatet  
 
Finansnetto

===== SIDA 11 =====

Koncernens balansräkning i sammandrag

===== SIDA 12 =====

Koncernens förändring i eget kapital i sammandrag  
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

===== SIDA 13 =====

Nyckeltal, koncernen i sammandrag

===== SIDA 14 =====

Avstämning alternativa nyckeltal

===== SIDA 15 =====



===== SIDA 16 =====

Kvartalsdata

===== SIDA 17 =====

Kvartalsdata avstämning alternativa nyckeltal

===== SIDA 18 =====



===== SIDA 19 =====

Moderbolaget 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag  
Moderbolagets balansräkning i sammandrag

===== SIDA 20 =====

Moderbolagets förändringar i eget kapital i sammandrag

===== SIDA 21 =====

Redovisnings - och värderingsprinciper, upplysningar samt 
riskfaktor
 
Redovisnings - och värderingsprinciper  
Efterlevnad av lagstiftning och redovisningsstandarder  
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International 
Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International 
Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden 
från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av 
Europeiska kommissionen för användning inom EU. De standarder 
och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per 
den 1 januari 202 5 och som då antagits av EU. Delårsrapporten för 
koncernen ha r upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering 
samt i enlighet med relevanta bestämmelser i årsredovisningslagen 
och lagen om värdepappersmarknaden. Delårsrapporten för 
moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen 
och lagen om vär depappersmarknaden, vilka överensstämmer med 
bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridiska personer. För 
redovisning av leasing använder bolaget undantaget i RFR2 och 
betraktar alla leasingavtal som operationell leasing.  
 
 
Grund för redovisning  
Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas i 
delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Hänvisning görs 
till not 1 Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper och not 31 
Ändrade redovisningsprinciper i års- och hållbarhetsredovisningen för 
2024, www.cloetta.com. Inga nya standarder med effekt från och med 
den 1 januari 2025 har godkänts av EU. 
 
Upplysningar  
Fördelning av intäkter från avtal med kunder Cloetta erhåller intäkter 
för överföring av varor och tjänster vid en viss tidpunkt respektive över 
tid i följande försäljningskategorier och prestationsåtaganden.  
Nettoomsättning fördelning  
 
 
Fördelning nettoomsättning per kategori

===== SIDA 22 =====

Nettoomsättningen fördelat per land  
Leasing
Tillgångar med nyttjanderätt  
Tillgångar med nyttjanderätt uppgick till 24 Mkr (17) under kvartalet 
och 44 Mkr (41) under årets första nio månader.  
Leasingskulder
De långfristiga leasingskulderna om 67 Mkr (86) redovisas som 
”långfristig upplåning”. De kortfristiga leasingskulderna om 55 Mkr (51) 
redovisas som ”kortfristig upplåning”.
Avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt  
 
 
 
Övriga upplysningar

===== SIDA 23 =====

Skatter 
Den effektiva skattesatsen för perioden påverkades positivt av 
skillnader mellan förväntade och faktiska skattedeklarationer 
relaterade till föregående år. Den effektiva skattesatsen påverkades 
negativt av omvärdering av skatteavsättningar, skillnader i 
internationella skattesatser och icke-avdragsgilla kostnader. 
 
Värdering till verkligt värde  
I det andra kvartalet av 2024 har ett finansiellt instrument 
kategoriserat till nivå 3 i verkligt värdehierarkin redovisats till ett 
belopp om 8 Mkr för den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till 
avyttringen av varumärket Nutisal. Under fjärde kvartalet  2024 har 
denna villkorade tilläggsköpeskillingen omvärderats till noll.  
 
De enda poster som redovisas till verkligt värde efter första 
redovisningstillfället är: 
• ränteswappar som kategoriseras till nivå 2 i verkligt 
värdehierarkin under samtliga redovisade perioder.  
• det uppskjutna försäljningspriset relaterad till avyttringen av 
varumärket Nutisal som kategoriseras inom nivå 2 i verkligt 
värdehierarkin, samt; 
• den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till avyttringen av 
varumärket Nutisal som kategoriseras inom nivå 3.  
 
Verkligt värde på finansiella tillgångar (lån och fordringar) och skulder 
som värderas till upplupet anskaffningsvärde är ungefär lika med 
deras redovisade värden.
Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder beräknas i 
upplysningssyfte genom diskontering av framtida avtalsenliga 
kassaflöden till den aktuella marknadsränta som är tillgänglig för 
koncernen för liknande finansiella instrument. Värderingar till verkligt 
värde per nivå enligt verklig värdehierarki är följande: 
 
• Noterade ojusterade priser på officiella marknadsplatser för 
identiska tillgångar eller skulder (nivå 1). 
• Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än 
inkluderade i nivå 1 antingen direkt, d.v.s. som prisnoteringar eller 
indirekt, d.v.s. härledda från prisnoteringar (nivå 2).  
• Data för tillgången eller skulden i fråga, som inte bygger på 
observerbara marknadsdata, d.v.s. ej observerbara indata (nivå 3).

===== SIDA 24 =====

I följande tabell redovisas redovisade värden och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder, inklusive  dess nivåer i verkligt 
värdehierarkin:

===== SIDA 25 =====

Inga överföringar mellan nivåerna i hierarkin för verkligt värde har skett under 
räkenskapsåret eller föregående räkenskapsår. Verkligt värde på finansiella 
instrument som inte handlas på en aktiv marknad (exempelvis OTC-derivat) 
fastställs med hjälp av värderingstekniker. Dessa värderingstekniker bygger i 
så hög utsträckning som möjligt på observerbara marknadsdata och så lite 
som möjligt på företagsspecifika beräkningar. Om alla väsentliga data som 
krävs för att fastställa det verkliga värdet på ett instrument är observerbara 
ingår instrumentet i nivå 2.  
Värderingen av dessa instrument är baserad på noterade  
marknadspriser, medan de underliggande swapbeloppen baseras på 
koncernens specifika krav. Dessa instrument ingår därför i nivå 2. 
Värderingen till verkligt värde av den villkorade tilläggsköpeskillingen 
kräver användning av betydande icke observerbara inda ta och 
kategoriseras därmed initialt i nivå 3. Följande värderingstekniker används 
för att värdera de finansiella instrumenten:  
• Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande 
instrument. 
• Det verkliga värdet på ränteswappar beräknas som nuvärdet av 
uppskattade framtida kassaflöden baserade på observerbara 
avkastningskurvor. 
• Verkligt värde för valutaterminskontrakt beräknas med hjälp av 
skillnaden mellan växelkursen på spot-/avistadagen och avtalade 
valutakurser. 
• Andra tekniker, som diskonterade kassaflödesanalyser, används för 
att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument.  
 
Den villkorade tilläggsköpeskillingen värderas till verkligt värde med hjälp 
av en scenariomodell med en tröskel för tilläggsköpeskilling, olika resultat 
och relaterade förändringar. Dessa data är anpassade till 
tilläggsköpeskillingsavtalet. Sambandet mellan betydande icke 
observerbara indata och värdering till verkligt värde är följande: Det 
uppskattade verkliga värdet på den villkorade tilläggsköpeskillingen 
relaterad till avyttringen av varumärket Nutisal skulle öka (minska) om det 
sammanlagda försäljningsvärdet av Nutisalprodukterna för Cloetta och De 
Monchy Food Group under perioden 1 juli 2024 till 30 juni 2025 är högre 
(lägre). 
 
 
 
Moderbolaget  
Cloetta AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som 
koncernövergripande ledning och administration. Kommentarerna nedan 
omfattar perioden 1 januari till 30 september 2025. Nettoomsättningen i 
moderbolaget uppgick till 116 Mkr (102) och avsåg i huvudsak 
koncerninterna tjänster. Rörelseresultatet uppgick till 2 Mkr (-5). 
Finansnettot uppgick till -38 Mkr (-108). Resultat före skatt uppgick till  
-36 Mkr (-113) och periodens resultat uppgick till -29 Mkr (-86). Likvida 
medel och kortfristiga placeringar uppgick till 0 Mkr (0). 
 
Cloetta -aktien 
Cloettas B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Under  
perioden 1 januari till 30 september 2025 omsattes totalt 67 055 329 
aktier till ett sammanlagt värde om 2 051 Mkr, motsvarande cirka 24 
procent av totalt antal B-aktier vid slutet av perioden. Högsta betalkurs 
under perioden 1 januari till 30 september 2025 var 35,52 kr (3 juni) och 
lägsta betalkurs var 23,74 kr (14 januari). Den 30 september 2025 uppgick 
kursen till 33,92 kr (senast betalt). Under perioden 1 januari till 30 
september 2025 ökade Cloettas aktiekurs med 34,6 procent medan 
Nasdaq OMX Stockholm PI ökade med 3,2 procent. Cloettas aktiekapital 
uppgick per den 30 september 2025 till 1 443 096 495 kr. Antal aktier 
uppgick till 288 619 299, varav A-aktier 5 735 249 (5 735 249) och B-aktier 
282 884 050 (282 884 050), motsvarande ett kvotvärde om 5 kr per aktie. 
Per den 30 september 2025 innehade Cloetta 1 936 783 B-aktier som 
egna aktier. 
 
Aktieägare  
Den 30 september 2025 hade Cloetta AB 43 463 aktieägare. AB Malfors 
Promotor var Cloettas största aktieägare med ett innehav som 
representerade 42,97 procent av rösterna och 32,79 procent av 
aktiekapitalet i bolaget. Van Lanschot Kempen Investment Management 
var den näst största aktieägaren med 5,18 procent av rösterna och 6,11 
procent av aktiekapitalet. LSV Asset Management var tredje största 
aktieägare med 3,16 procent av rösterna och 3,72 procent av 
aktiekapitalet.  
Cloetta uppdaterar regelbundet sin aktieägarförteckning  på sin 
investerarwebbplats www.cloetta.com/sv/investerare/.

===== SIDA 26 =====

Riskfaktorer  
Cloetta är ett internationellt verksamt företag som är utsatt för ett antal 
marknadsrisker och finansiella risker. Samtliga identifierade risker följs upp 
kontinuerligt och vid behov vidtas riskreducerande åtgärder för att 
begränsa effekterna. De mest relevanta riskfaktorerna beskrivs i års- och 
hållbarhetsredovisningen för 2024 och avser bransch- och 
marknadsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker.  
Jämfört med års- och hållbarhetsredovisningen som publicerades den 
11 mars 2025, har Cloettas riskprofil inte förändrats väsentligt, även om de 
stigande insatskostnaderna och globala utmaningarna i försörjningskedjan 
materialiseras och kan komma att påverka affärsutvecklingen för Cloetta  
ytterligare.

===== SIDA 27 =====

Definition er

===== SIDA 28 =====

Data per aktie 
Ordlista

===== SIDA 29 =====

Växelkurser  
 
Om Cloetta  
Cloetta är Nordeuropas ledande konfektyrbolag. Vår vision är att vara det vinnande konfektyrbolaget som inspirerar en mer glädjefylld värld. Våra kärnmarkna der 
är Sverige, Finland, Danmark, Norge och Nederländerna.  Sammantaget säljs våra produkter i fler än 60 länder över hela världen. Cloetta har sex 
produktionsenheter i fem länder och bolagets B-aktier handlas på Nasdaq Stockholm. 
 
Cloetta AB (publ) 
Organisationsnummer 556308-8144 
Landsvägen 50A, Box 2052, 174 02 Sundbyberg  
 
Tel 08-52 72 88 00 
Mer information finns tillgänglig på www.cloetta.com