Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt 
K
v
1 
202
 6 
 1 
 
 
Koncernen  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec  
202
 5 
Nettoomsättning, MSEK  
 110,7 
 1
22
,
7 
 5
22
,
0 
Rörelser
 e
sultat (EBIT)
 1
, MSEK  
 136,6 
 5
,1 
 7,6 
Rörelsemarginal, %  
 123,4 
 4
,
2 
 1,5 
Periodens resultat, MSEK  
 145,6 
 3
,
9 
 46
,8 
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten, MSEK  
 -
23,
4 
 -
25
,
8 
 18
,
6 
Soliditet, %  
 81 
 73 
 76 
Nettoskuld
 2
, MSEK  
 -
144,9 
 -
1
28
,
4 
 -
11
5
,
1 
Resultat per aktie, SEK  
 12,59 
 0
,
42 
 4,31 
Eget kapital per aktie, SEK  
 65,94 
 57,
4
5 
 5
2
,
64 
 
1
) 
Rörelseresultatet inkluderar realisationsvinst från avyttringen av Optronics om 146,8 MSEK.  
2
) Den negativa nettoskulden innebär att koncernen har en nettokassa.  
 
 
Händelser efter periodens utgång 
• 
 Concejos dotterbolag SBF Fonder har ingått ett strategiskt partnerskap med 
BauMont Real Estate Capital. Samarbetet innebär att SBF, i rollen som lokal 
och affärsdrivande partner, initialt får i uppdrag att för BauMonts räkning för-
värva bostadsfastigheter i  
Stockholmsregionen till ett värde om cirka 2 mil-
jarder kronor. Ambitionen är att partnerskapet successivt ska växa till att om-
fatta investeringar om upp till 6 miljarder kronor.  
 
 
 
Delårsrapport  
januari
 -
mars  
202
 6
  
 
Första kvartalet i sammandrag 
• 
 Nettoomsättningen uppgick till 
 110,7  
MSEK (
 1
22
,
7
). 
• 
 Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 
 136,6  
MSEK (
 5,1
). 
• 
 Resultat efter finansiella poster (EBT) uppgick till 
 146,1  
MSEK (
 3,9
). 
• 
 Periodens resultat uppgick till 
 145,6 
MSEK (
 3,9
). 
• 
 Resultat per aktie uppgick till 
 1
2,59 
SEK (
 0,42
). 
• 
 Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 
 -
23,
4 
MSEK (
 -
25,8
). 
 
 
Väsentliga händelser under första kvartalet 
• 
 Försäljningen  
av Optronics Technology slutfördes i januari 2026, vilket 
resulterade i en realisationsvinst om 146,8 MSEK.

===== SIDA 2 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt 
K
v
1 
202
 6 
 2 
 
Koncernchefen har ordet 
Optronics - från investering till realisering 
Det första kvartalet 2026 präglas finansiellt av 
realisationsvinsten från försäljningen av Optro-
nics 
 till Detector Electronics 
 (Det
-
Tronics) 
 om 
14
6,8 
MSEK. Samtidigt är det  
viktigt att sätta 
denna affär i ett större sammanhang.  
Det värde som nu realiseras har inte skapats un-
der kvartalet, eller ens under det senaste året, 
utan är resultatet av ett långsiktigt och konse-
kvent arbete. Redan 2018 valde vi att investera i 
teamet bakom Optronics, med en tydlig ambit-
ion att utveckla en 
 ledande teknologi inom gas-
detektion. Sedan dess har bolaget utvecklats 
genom såväl utmanande marknadsförhållanden 
som en krävande kommersialiseringsfas.  
Försäljningen av Optronics är ett tydligt kvitto på 
vår förmåga att identifiera, utveckla och realisera 
värden över tid. Det är också den första större in-
vestering där vi har tagit oss hela vägen från 
initial satsning till exit, vilket ger värdefulla erfa-
r
enheter inför det fortsatta arbetet med vår port-
följ. 
Vi fortsätter med stort intresse att följa Optro-
nics utveckling inom Det
 -
Tronics. En aspekt att 
lyfta fram är att koncernen, som ett resultat av 
uppgörelsen med Det
 -
Tronics, har fått en ökad 
exponering mot 
 USD  
inom området övriga inve-
steringar. 
 Detta innebär att kurs
 utveckling
 en 
USD/SEK  
under 
 en 
överskådlig tid 
 kommer att  
ha en påverkan på vårt 
 finansiella 
 resultat.  
S
 amtidigt är vårt fokus framåtriktat. Vi ser fort-
satt betydande potential i våra övriga innehav, 
där flera bolag befinner sig i faser med tillväxt, 
skalbarhet och ökande lönsamhet.  
Den geopolitiska utvecklingen har under peri
 -
oden påverkat både oss och våra portföljbolag, 
bland annat genom valutafluktuationer, för
 -
skjutna projekt och längre beslutsprocesser. På 
längre sikt bedömer vi dock att dessa föränd
 -
ringar förstärker de struktu
 rella drivkrafter som 
gynnar våra verksamheter.  
Ökad energisäkerhet och behovet av att minska 
beroendet av fossil energi driver investeringar i 
både förnybar och traditionell energiinfrastruk
 -
tur. Detta skapar goda förutsättningar för Firenor 
och ACAF, som är väl positionerade inom dessa 
områden. Samtid
 igt ser SAL Navigation ett tyd
 -
ligt ökat intresse för sina lösningar inom  
störningsresistent positionering, i takt med att 
kraven på robust navigationsförmåga ökar.  
Sammanfattningsvis går vi in i resten av 2026 
med en stärkt finansiell position, en mer fokuse
 -
rad portfölj och goda förutsättningar att fortsätta 
skapa långsiktigt värde för våra aktieägare.  
Carl Adam Rosenblad
 , Vd och Koncernchef   
 
”
Det värde som nu realiseras har inte 
skapats under kvartalet, eller ens under 
det senaste året, utan är resultatet av ett 
långsiktigt och konsekvent arbete.
 ”

===== SIDA 3 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                
          
Delårsrappo
 rt 
K
v
1 
202
 6 
 3 
 
 
Koncernens utveckling
Första kvartalet  
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 
 110,
7 
MSEK (1
 22
,
7
), 
vilket mots-
varar 
en minskning med 
 10 
procent. Minskningen förklaras huvudsakligen av 
att 
Optronics samt 
 Firenors verksamhet i Mellanöstern inte längre konsolide-
ras i koncernen.  
Den organiska tillväxten uppgick till 
 13 
procent
 , drivet 
av utveckling
 en 
inom 
Firenor International 
 samt  
ACAF.  
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 
 136,6 
 MSEK (
 5
,
1
). 
Resultatet  
påverkades 
väsentligt 
 av 
realisationsvinsten från 
 avyttringen av Optronics.  
Firenor International redovisade ett svagt positivt resultat, SBF Fonder ett 
nollresultat, medan ACAF:s resultat belastades av en lagernedskrivning.  
  
-40,0
-20,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Rörelseresultat (EBIT), MSEK
0,0
30,0
60,0
90,0
120,0
150,0
180,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Nettoomsättning, MSEK

===== SIDA 4 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt 
K
v
1 
202
 6 
 4 
 
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Rörelseresultat (EBIT), MSEK
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Nettoomsättning, MSEK
Firenor International
Utveckling under kvartalet 
K
vartalet prägla
des  
av en utmanande omvärld
 , 
men 
aktiviteten i verksamheten 
var 
fortsatt god
. 
Slutkunden för flera av Firenors havsbaserade 
vindkraftsprojekt, TenneT, beslutade i oktober 
2025 att avsluta sitt ramavtal med deras tidigare 
huvudentreprenör Petrofac och överföra projekten
, 
inklusive Firenors leveransavtal
 , 
till en ny kon-
traktspart, Larsen & Toubro
 . Omställningen har 
medfört störningar i projektgenomförandet och 
åsamkat förseningar i tidplaner samt ökade kost-
nader i pågående projekt, faktorer som ligger utan-
för Firenors kontroll men som tyvärr drabbar oss. 
Bolaget bedömer dock att delar av dessa eff
 ekter 
kan återhämtas under året. 
Trots 
förseningar av 
projekten är aktiviteten i den underliggande verk-
samheten god. Rensat för den avkonsoliderade 
verksamheten i Mellanöstern levererar Firenor en 
omsättning som överstiger såväl jämförelseperi-
oden 2025 som  
det sista kvartalet föregående år, 
vilket bekräftar en stabil efterfrågan och fortsatt 
stark kundbas trots tillfällig motvind i projekten. 
Matre Maskin fortsätter att leverera enligt plan och 
bidrar stabilt till verksamheten med såväl synergier 
som resultat. 
Valutaeffekter 
Den norska kronan stärktes under kvartalet med 
mer än 5 procent mot euron. Då en betydande del 
av intäkterna genereras i euro medan merparten 
av kostnaderna är i norska kronor har detta haft en 
negativ 
valutaeffekt
, vilket direkt påverkat brut-
tomarginalen. Åtgärder har initierats för att succes-
sivt skapa en mer naturlig valutasäkring genom att 
öka andelen kostnader i euro. Effekterna bedömer 
vi får genomslag först under senare delen av året.  
 
Finansiell utveckling under kvartalet 
N
ettoomsättningen uppgick till 87,
8 
MSEK (83,8). 
Rörelseresultatet uppgick till 0,2 MSEK (0,8). Or-
derboken uppgick till 
 252,7 
MSEK  
(
325,9
). 
Firenor International  
är en ledande leverantör av 
högspecialiserade produkter och system för aktiv brand-
bekämpning till kunder globalt inom energisektorn  
med 
installationer av högt skyddsvärde i utsatta miljöer
 . 
MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec   
2025  
Orderbok
 1 
 252,7 
 325,9 
 274,4 
Nettoomsättning  
 87,8 
 83
,
8 
 356,7 
Rörelseresultat  
 0,2 
 0
,
8 
 25,8 
 
1) Jämförelsetalen för order har räknats om 
 där 
Mellanöstern har exklude-
rats.

===== SIDA 5 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt 
K
v
1 
202
 6 
 5 
 
Optronics T echnology
Försäljningen av Optronics slutförs 
Concejo ingick i december 2025 avtal med Det
 -
Tronics  
om försäljning av sin ägarandel i Optro-
nics. Transaktionen slutfördes i början av januari 
2026.  
Köpeskillingen för Concejos aktier, efter avdrag 
för innehav utan betydande inflytande, uppgick 
till motsvarande 190 MSEK på kassa
 - 
och skuld-
fri basis (enterprise value). Ersättningen har er-
lagts genom en kombination av kontanta medel, 
ägarandelar i Det
 -
Tr
onics samt övertagande av 
skuld.  
Nettolikviden till Concejo uppgår till cirka 150 
MSEK, varav cirka 90 MSEK utgör en långfristig 
räntebärande fordran på köparen.  
Realisationsvinsten från avyttringen uppgår till 
146,
8 
MSEK, motsvarande 
 cirka  
12
,50 
SEK per 
aktie. 
Parterna har även avtalat om en villkorad till-
äggsköpeskilling kopplad till uppfyllandet av ge-
mensamt fastställda mål. Denna kan komma att 
utgå i form av en kombination av kontanta medel 
och ytterligare ägarandelar i Det
 -
Tronics. För 
Concejos del kan tillä
 ggsköpeskillingen, baserat 
på nuvarande USD
 -
kurs
 , 
uppgå till cirka 140 
MSEK och bli aktuell tidigast om tre till fyra år. 
Mot bakgrund av den osäkerhet som råder kring 
utfallet har tilläggsköpeskillingen i nuläget vär-
derats till noll kronor i enlighet med 
 tillämpliga 
redovisningsprinciper.  
Efter transaktionen kvarstår Concejo som indi-
rekt minoritetsägare i Optronics genom sitt inne-
hav i Det
 -
Tronics, vilket ger fortsatt exponering 
mot bolagens värdeutveckling. Innehavet med-
för dock inget inflytande eller kontroll och redo-
visas som en finansie
 ll tillgång till verkligt värde.  
Som en följd av ägarandelen i Det
 -
Tronics 
 och 
den långfristiga räntebärande fordran ökar Con-
cejos exponering mot 
 USD
 . Resultatet kommer 
där
för 
framgent att påverkas av valutakursut-
vecklingen, vilket beskrivs närmare i avsnittet 
 ö
v-
riga investeringar.  
Ansvaret för Optronics fortsatta utveckling har 
nu övergått till en ledande industriell ägare med 
global närvaro inom gas
 - 
och flamdetektion, och 
med resurser för fortsatt investering i produkt
 - 
och marknadsutveckling. Concejo har ett fort-
satt starkt intre
 sse i att både Optronics och Det
 -
Tronics utvecklas framgångsrikt.  
Finansiell utveckling under kvartalet 
För den del av januari då Concejo formellt var 
ägare 
 förekom inga leveranser eller inkomstge-
nererade aktiviteter.  
 
 
 
O
ptronics 
 T
echnology 
 AS   
E
t
ableringsår: 
 2018  
Concejos ägarandel 
 vid 
tidpunkt för 
försäljning
 : 
71,3 %  
Ägare 
 2018
 –
2026

===== SIDA 6 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt 
K
v
1 
202
 6 
 6 
 
ACAF Systems
 , grundat 2006, är ett teknologi
 bolag, 
med bas i Rhode Island, USA
 , som utvecklat 
 en innovativ 
lösning  
för effektiv användning av 
 fl
uo
rfritt och biologiskt 
nedbrytbart  
brandbekämpnings
 skum.  
ACAF Systems
Utveckling under kvartalet  
Den underliggande affären i ACAF fortsätter att 
utvecklas starkt, med god efterfrågan och hög 
aktivitetsnivå. Leveranserna har bibehållits på 
den högre nivå som etablerades under 2025, vil-
ket bekräftar bolagets ökade kommersiella ge-
nomslag och en tydligt s
 tärkt efterfrågan på 
Compressed Air Foam
 . 
Efterfrågan drivs i allt större utsträckning av 
strukturella faktorer, där skärpta miljökrav och 
övergången till fluorfri skumteknologi (PFAS
 -
fritt) 
skapar ett växande behov av effektiva och håll-
bara brandskyddslösningar. ACAF är väl posit-
ionerat i denna o
 mställning, med en teknikplatt
 -
form som möter både regulatoriska krav och 
kundernas ökade fokus på prestanda och håll-
barhet. 
I samband med en genomgång av lagerstruk-
turen har ett nedskrivningsbehov om 7,0 MSEK 
identifierats och belastat resultatet under peri-
oden.  
Parallellt har åtgärder implementerats för att 
stärka lagerstyrning, interna processer och upp-
följning. Dessa åtgärder bedöms även att suc-
cessivt förbättra kapitalbindningen, öka transpa-
rensen i verksamheten och skapa en mer robust 
plattform för fortsatt t
illväxt. 
Med en stärkt operativ bas och ökande le-
veransvolymer går ACAF in i nästa fas med fo-
kus på att skala verksamheten, förbättra margi-
nalerna och ytterligare befästa sin position som 
en ledande aktör inom hållbara brandskyddslös-
ningar för kritisk infrastruktur
 . 
Finansiell utveckling under kvartalet 
Nettoomsättningen uppgick till 
 11
,
4 
MSEK (
 8
,
5
)
. 
Rörelseresultatet uppgick till 
 -
4,5 
MSEK (
 0,4
).  
 
  
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Rörelseresultat (EBIT), MSEK
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Nettoomsättning, MSEK
 
MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec  
2025  
Nettoomsättning  
 11,4 
 8
,
5 
 50,8 
Rörelseresultat  
 -
4,5 
 0
,
4 
 12,5

===== SIDA 7 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt 
K
v
1 
202
 6 
 7 
 
SBF Fonder
Utveckling under kvartalet 
SBF Fonder har under kvartalet utvecklas i linje 
med sin strategi och stärkt sin position inför 
kommande tillväxt.  
Genom aktiv skuldförvaltning, värdeskapande in-
vesteringar och stabil hyresutveckling har posit-
ionerna i 
 de förvaltade fonderna, 
 Fond X
 I
V och 
Fond XV
 , 
stärkts
 . 
Arbetet med att bredda investerarbasen har fort-
skridit under perioden. Dialogerna med 
 nation-
ella och 
 internationella institutionella investerare 
har fördjupats med fokus på långsiktiga  
samar-
beten inom bostadssegmentet. Parallellt pågår 
förberedelser för etablering av nya strukturer 
inom segmentet.  
SBF Fonder står 
 starkare och 
 bättre positionerat 
inför en successivt förbättrad marknad, med 
målsättning att genomföra ytterligare investe-
ringar och transaktioner i takt med att mark-
nadsförutsättningarna stärks.  
Finansiell utveckling under kvartalet 
Nettoomsättningen  
i de konsoliderade service
 - 
och managmentbolagen  
uppgick till 
 15,7 
MSEK 
(
1
6
,
2
). Rörelseresultatet uppgick till 
 0,0 
MSEK 
(
3
,
7
). 
 
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Rörelseresultat,  MSEK
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Nettoomsättning, MSEK
SBF Fonder  
är förvaltare av alternativa investeringsfon-
der som genom sina fonder erbjuder investerare del-
ägarskap i bostadsfastigheter.  
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
Kv1
24
Kv2
24
Kv3
24
Kv4
24
Kv1
25
Kv2
25
Kv3
25
Kv4
25
Kv1
26
Förvaltat kapital i fondstrukturen, MDR SEK
SBF Fond XIV SBF Fond XV

===== SIDA 8 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                
          
Delårsrappo
 rt 
K
v
1 
202
 6 
 8 
 
MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec 
2025  
Nettoomsättning  
 40,0 
 40,4 
 148,6 
Rörelseresultat  
 6,6 
 -
1,8 
 -
1,7 
Resultatandel (49%)  
 3,2 
 -
0,9 
 -
0,8 
 
 
 
 
MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec 
2025  
Rörelseresultat  
 -
10,1 
 -
9,3 
 -
35,4 
Resultatandel (26,9%)  
 -
2,7 
 -
2,5 
 -
9,5 
 
 
 
 
Intressebolag
SAL Navigation 
 
Bolagets utveckling 
SAL Navigation följer den tidigare fastlagda pla-
nen och befinner sig i slutfasen av generations-
växlingen till en ny serie loggar, ekolod och färd-
skrivare som initierades 2024. Samtidigt stärker 
bolaget sin närvaro på strategiskt viktiga mark-
nader. 
Arbetet med att säkerställa bolagets långsiktiga 
position inom sina segment är av central strate-
gisk betydelse. Även om delar av detta arbete 
återstår, kan SAL redan nu konstatera att ge-
nomförda investeringar börjar ge resultat. Efter 
en period av intensiv
 a satsningar är bolaget åter 
på väg mot lönsamhet och ett positivt kassa-
flöde. 
Intresset för motståndskraftiga positioneringssy-
stem fortsätter att öka till följd av det geopoli-
tiska läget. SAL erbjuder en robust lösning mot 
GPS
 -
störningar och genomgår för närvarande 
certifiering för att integrera denna i fartygens na-
vigationssystem.   
Envigas 
 
Bolagets utveckling 
Envigas fortsätter sitt fokuserade arbete med att 
etablera förutsättningarna för uppförandet av en 
fullskalig industriell anläggning i Skellefteå. Un-
der kvartalet har särskild tonvikt lagts på arbetet 
med att strukturera finansieringen av anlägg-
ningen. För  
att optimera energianvändningen 
planeras anläggningen att integreras med Skell-
efteå Krafts kraftvärmeanläggning i Hedensbyn.  
Anläggningen förväntas vara driftklar under 
2028 och ha en nominell kapacitet om 25
 -
30  
k
ilo
t
on 
biokol per år. Merparten av produktionen 
planeras att levereras till Outokumpu, med vilka 
bolaget tidigare har ingått ett off
 -
take
-
avtal. 
Bolagets ambition är att vid slutet av decenniet 
vara en ledande leverantör av biokol, 
 bio
olja och 
bio
gas till den fossilfria stålindustrin, baserat på 
egna produktionsanläggningar
 . 
  
SAL Navigation  
erbjuder egenutvecklade navigations-
produkter inom integrerade fartygsloggar, marina färd-
skrivare samt avancerade positioneringssystem. Pro-
dukterna säljs globalt genom egen säljorganisation och 
distributörer till internationella varv och rederier samt 
som 
 OEM.  
 
Envigas  
är ett svenskt Clean
 -
Tech
 -
företag som produ-
cerar 
 biokol, bioolja och biogas från skogsindustrins  
bi-
produkter. Biokolet kan användas i ståltillverkning för att 
skapa grönt stål, medan biogasen och biooljan funge-
rar som energibärare och insatsvaror i raffinaderier. En-
vigas bidrar till att minska utsläppen av fossil koldioxid
 .

===== SIDA 9 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                
          
Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 9 
 
Övriga investeringar
Strategiska investeringar  
Strategiska investeringar omfattar noterade och 
onoterade innehav  
samt en långfristig fordran 
hänförlig till investeringar. I samband med för-
säljningen av Optronics har området tillförts ett 
värde om 167,5 MSEK i form av ägarandelar i 
Det
 -
Tronics samt en långfristig räntebärande 
fordran om 10 MUSD.  
Vid periodens utgång 
uppgick det totala värdet 
 av strategiska investe-
ringar 
 till 335,0 MSEK, varav 
 posten 
 övriga aktier 
och andelar uppgick till 238,1 MSEK och 
 ford-
ringen 
 till 96,9 MSEK.  
Noterade innehav värde-
ras till aktuellt marknadsvärde medan onoterade 
innehav värderas utif
 rån beräknat värde eller 
senaste transaktion
 . 
Kassaförvaltningen  
Kassaförvaltningen syftar till att ge en god 
riskjusterad avkastning på de likvida medel som 
står till bolagets förfogande samt säkerställa 
finansiell handlingsberedskap inom koncernen.
Förvaltningen bedrivs i egen regi  
och utgörs av 
likvida värdepapper och fonder
 . Värdet uppgick 
vid periodens slut till 1
 14,1 
MSEK.  
Valutaexponering 
Vid rapportdatum var valutaexponeringen 
 relate-
rad till 
ö
vriga 
 investeringar fördelad enligt föl-
jande
 : 
42 % i SEK, 39 % i USD och 19 % i EUR.  
Värdeförändring i perioden 
Värdeförändringen under perioden uppgick till 
9,8 MSEK och  
redovisas inom finansiella poster 
i resultaträkningen.  
Av värdeförändringen ut-
görs 71% av valutaförändring i kvartalet där för-
ändring i USD svarar för ca 86% och E
 UR  
för ca 
14%. Kvartalet var periodvis turbulent på de fi-
nansiella marknaderna i kombination med en 
försvagning av den svenska kronan. Ett enskilt 
innehav som utmärkte sig i perioden var 
BeammWave med en värdeökning om ca 8,5%.   
Det totala värdet av 
 övriga 
 investeringar 
 uppgick 
vid periodens slut till 44
 9,1 
MSEK.  
 
 
Beammwave AB 
Ä
garandel: 9,1 % kapital,  
4,8 % röster.   
Myra Security GMBH 
Ägarandel: 5,2%  
 
 
 
 
Round 2 
Ä
garandel: n/a.   
 
GREENELY AB  
Ä
garandel: 1,7%  
 
URBAN MINERS AB 
Ä
garandel: 6,8%  
 
 
 
XENERGIC AB 
Ä
garandel: 23,3 %.  
kapital, 
18,3 % röster.  
 
 
 
 
Det-Tronics 
Ä
garandel:
 1,2%  
11,2%  
 
Övriga i
 nvesteringar  
utgörs av två områden
 : 
 
Strategiska investeringar  
i 
noterade och onoterad
 e  
innehav. 
Kassaförvaltning  
av likvida värdepapper och fonder.  
SBF Bostad B  
Ä
garandel: 
 1,1%.  
 
 
 
 
  
Noterade innehav Onoterade innehav

===== SIDA 10 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 10 
 
Övrig information 
Kassaflöde, investeringar 
Kassaflödet från den löpande verksamheten för 
 kvartalet 
uppgick till 
 -
23,4 
MSEK (
 -
25
,
8
).  
Under 
 kvartalet 
har investeringar i långfristiga noterade och onoterade vär-
depapper uppgått till 
 2,5 
MSEK
 . 
I
nvesteringar i materiella och immateriella 
anläggningstillgångar för 
 kvartalet 
uppgick till 
 1,8 
MSEK (
 3
,
2
). 
Finansiell ställning och finansiering 
Koncernens nettoskuld uppgick 
 till 
-
144,9  
MSEK vid 
 periodens utgång, jäm-
fört med 
 -
1
1
5
,
1 
MSEK vid 
 årets  
ingång.  
Den negativa nettoskulden innebär 
att 
koncernen  
har en nettokassa.  
Soliditeten vid periodens utgång uppgick till 
 81 
procent
 , jämfört med 
 76 
pro-
cent vid årets ingång
 . Eget kapital per aktie uppgick till 
 65,94  
SEK, jämfört 
med 5
 2
,
64 
vid 
årets 
ingång.  
Mer information om koncernens finansiella ställning och finansiering finns i 
not 4. 
Personal 
Antal anställda inom koncernen uppgick till 
 153  
vid periodens utgång, jäm-
fört med 
 183 
 vid 
årets 
ingång.  
Antal anställda vid periodens ingång inklude-
rar 3
0 
anställda i Optronics.  
Transaktioner med närstående 
Transaktioner med närstående utgörs av inköp av tjänster avseende 
 admi-
nistration och hyra. 
 Vid inköp och försäljning mellan koncernföretag och till 
eller från intressebolag tillämpas samma principer för prissättning som inköp 
och försäljning mellan externa parter.  
Under 
 kvartalet 
köpte Concejo tjänster 
för 
-
0,3 
MSEK (
 -
0,
3
) från närstående och sålde tjänster för 
 0,5 
MSEK (
 0,
5
) till 
närstående.   
Moderbolaget 
Concejo AB (publ
 ), org.nr. 556480
 –
3327, är moderbolag för verksamheten 
inom Concejo med koncerngemensamma funktioner.  
Likvida medel och kortfristiga placeringar i moderbolaget  
uppgick  
till 
111,2 
MSEK vid periodens utgång. Antalet anställda i moderbolaget uppgick till  
6 
personer vid periodens utgång  
jämfört med 6 personer vid periodens in-
gång.

===== SIDA 11 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 11 
 
 
 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Koncernens väsentliga risk
 - 
och osäkerhetsfaktorer omfattar affärsmässiga 
risker och finansiella risker. De affärsmässiga riskerna avser exempelvis 
genomföranderisker i projekt, exponering mot enskilda branscher, företag 
och politiska beslut.  
De finansiella riskerna är främst hänförliga till Concejos 
kassaförvaltning samt investeringar i noterade och onoterade långfristiga in-
nehav. Riskerna innefattar valuta
 -
, aktiekurs
 - 
och ränterisk kopplad till note-
rade aktier och andra värdepapper samt förä
 ndrade markna
 dsförutsätt-
ningar för både noterade och onoterade aktier och andelar.  
Concejo påver-
kas även av det geopolitiska läget i världen, exempelvis till följd av Rysslands 
invasion av Ukraina och konflikterna i Mellanöstern. Hanteringen av de finan-
siella riskerna beskrivs i 2025 års årsredovisning, not 18.  
De finansiella riskerna för moderbolaget är huvudsakligen relaterade till för-
ändringar i räntor och likviditet samt exponering mot olika valutor, då merpar-
ten av kostnaderna är i svenska kronor. Moderbolaget är även exponerat mot 
risker inom kassaförvaltni
 ngen och investeringar i noterade och onoterade 
långfristiga innehav. Dessa risker avser främst aktiekurs
 - 
och ränterisk kopp-
lad till noterade aktier och andra värdepapper.  
 
.

===== SIDA 12 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 12 
 
Nettoomsättning per rörelsesegment 
Belopp i MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec  
2025  
Concejo industrier:  
 
  
- 
Firenor International  
 87,8 
 83,8 
 356,7  
- 
Optronics Technology  
 - 
 15,6 
 44,6 
- 
ACAF Systems  
 11,4 
 8,5 
 50,8 
Justering koncernintern omsättning  
 -
4,2 
 -
1,4 
 -
7,3 
Summa nettoomsättning Concejo Industrier  
 95,0  
 106,5  
 444,8  
SBF Fonder  
 15,7 
 1
6,2 
 77,2 
Nettoomsättning  
 110,7  
 122,7  
 522,0  
 
1
) 
Avser realisationsvinst vid avyttring av Optronics i ja
 nuari 
 2026
 . 
2
) Genom sitt innehav i SBF Fonder redovisar Concejo en variabel intäkt, upparbetad vinstdelning, som är bero-
ende av den aktuella fondens resultat och utvecklingen av marknadsvärdet på fastighetsbeståndet i den underlig-
gande fondstrukturen i SBF 
 Fond XIV 
 och SBF 
 Fond XV
 . Intäkten redovisas endast i den mån det är högst sanno-
likt att den inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumulerade intäkter när fonden slutligen reali-
seras. Med hänsyn till den rådande utvecklingen på fastighetsmarknaden, s
 å har den upparbetade fordringen på 
vinstdelning i SBF Fonder värderats till noll.  
 
 
 
Rörelseresultat per rörelsesegment 
Belopp i MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec  
2025  
Concejo industrier:     
- 
Firenor International  
 0,2 
 0,8 
 25,8 
- 
Optronics Technology  
1 
 146,8  
 -
4,4 
 -
20,6 
- 
ACAF Systems  
 -
4,5 
 0,4 
 12,5 
Summa rörelseresultat Concejo Industrier  
 142,5  
 -
3,2  
 17,7  
SBF Fonder:     
-
Rörelsen  
 0,0 
 3,7 
 12,4 
-
Vinstdelning
 2 
 - 
 - 
 - 
Summa rörelseresultat SBF Fonder  
 0,0  
 3,7  
 12,4  
Omvärdering av verkligt värde av dotterbolag som övergått 
till intressebolag  
 - 
 13,6 
 13,6 
Intressebolag (SAL Navigation)  
 3,2 
 -
0,9 
 -
0,8 
Intressebolag (Envigas)  
 -
2,7 
 -
2,5 
 -
9,5 
Summa Intressebolag  
 0,5  
 10,2  
 3,3  
Koncerngemensamt  
 -
6,
4 
 -
5,6 
 -
25,8 
Rörelseresultat (EBIT)   
 136,
 6 
 5,1  
 7,6  
 
 
 
Rörelsesegment
Koncernen är indelad i  
två affärsområden
 , industriverksamheten och fond-
verksamheten.  
I
ndustriverksamhet
 en 
styrs och följs upp  
i
nom segmentet  
Concejo industrier och  
fondverksamheten styrs och följs upp inom segmen-
tet SBF fonder.   
Concejo industrier är i sin tur organiserat i  
de 
två 
underordnade  
enheter
 na
: 
Firenor International  
och  
ACAF Systems
 . 
Därutöver har Concejo ägande i två intressebolag, samt en  
portfölj av note-
rade och onoterade investeringar. Intressebolagen utgörs av SAL Navigation 
och 
 Envigas
 . 
Övriga investeringar är koncentrerade till traditionell kassaför-
valtning och investeringar i teknikbolag.

===== SIDA 13 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 13 
 
 
 
Belopp i MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec  
2025  
Poster  
som  
har  
omförts  
eller  
kan  
omföras  
till  
årets 
 resultat     
Omräkningsdifferenser  
 8,4 
 -
6,1 
 -
21,4  
Periodens  
övriga totalresultat  
 8,4 
 -
6,1 
 -
21,4  
Periodens  
totalresultat  
 154,0  
 -
2,2 
 25,4  
Periodens  
resultat  
hänförligt  
till:    
Moderbolagets  
aktieägare  
 147,4  
 4,9 
 50,4 
Innehav  
utan 
bestämmande  
inflytande 
 -
1,8 
 -
1,0 
 -
3,6 
Summa periodens 
 resultat  
 145,6  
 3,9  
 46,8  
Summa  
totalresultat  
hänförligt  
till:    
Moderbolagets  
aktieägare  
 155,7  
 -
1,2 
 27,8 
Innehav  
utan 
bestämmande  
inflytande 
 -
1,7 
 -
1,0 
 -
2,4 
Summa  
totalresultat  
för  
perioden  
 154,0  
 -
2,2  
 25,4  
Resultat  
per 
aktie 
före 
och  
efter 
utspädning  
 12,59  
 0,42 
 4,31 
 
Belopp i MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Ja
 n
-
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec  
2025  
Nettoomsättning  
 110,7  
 122,7  
 522,0  
Kostnader för sålda varor  
 -
69,6 
 -
74,3 
 -
300,4  
Bruttovinst  
 41,1  
 48,4  
 221,6  
Försäljnings
 - 
och marknadsföringskostnader  
 -
9,3 
 -
10,5 
 -
42,6 
Administrationskostnader  
 -
39,3 
 -
41,3 
 -
168,2  
Utvecklingskostnader  
 -
1,5 
 -
2,3 
 -
8,4 
Resultat från andelar i intressebolag  
 0,5 
 -
3,3 
 -
10,3 
Resultat från försäljning av dotterbolag  
 146,8  
 - 
 - 
Omvärdering av verkligt värde av dotterbolag som övergått till 
intressebolag  
 - 
 13,6 
 13,6 
Övriga rörelseintäkter  
 0,
5 
 1,1 
 3,4 
Övriga rörelsekostnader  
 -
2,2 
 -
0,6 
 -
1,5 
Rörelseresultat (EBIT)  
 136,
 6 
 5,1  
 7,6  
Finansiella intäkter  
 5,4 
 0,7 
 4,1 
Värdeförändring på kortfristiga placeringar  
 0,4 
 -
6,2 
 2,3 
Resultat från övriga aktier och andelar  
 4,4 
 5,6 
 40,2 
Finansiella kostnader  
 -
0,7 
 -
1,3 
 -
2,6 
Resultat efter finansiella poster (EBT)  
 146,1  
 3,9  
 51,6  
Inkomstskatter  
 -
0,5 
 0,0 
 -
4,8 
Periodens resultat  
 145,6  
 3,9  
 46,8  
 
Finansiella rapporter
Koncernens resultaträkning i sammandrag                                    Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

===== SIDA 14 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                
          
Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 14 
 
 
Belopp i MSEK  
31 mar 
2026  
31 mar 
2025  
3
1 
dec  
2025  
Tillgångar      
Anläggningstillgångar      
Materiella anläggningstillgångar  
 17,8 
 18,8 
 15,7 
Nyttjanderättstillgångar  
 14,4 
 25,5 
 15,9 
Immateriella tillgångar  
 72,6 
 124,8  
 72,2 
Finansiella anläggningstillgångar  
 455,5  
 325,3  
 276,1  
Summa anläggningstillgångar  
 560,3  
 494,4  
 379,9  
- 
varav spärrade likvida medel i finansiella anläggningstillgångar  
 - 
 1,0 
 - 
Omsättningstillgångar     
Varulager  
 55,8 
 79,2 
 55,1 
Upparbetade, men ej fakturerade intäkter  
 33,8 
 41,0 
 12,3 
Kortfristiga fordringar  
 121,7  
 133,2  
 123,8  
Kortfristiga placeringar  
 114,1  
 81,1 
 73,2 
Likvida medel  
 69,6 
 98,0 
 76,0 
T
illgångar som innehas för försäljning  
 - 
 - 
 86,0 
Summa omsättningstillgångar  
 395,0  
 432,5  
 426,4  
Summa tillgångar  
 955,3  
 926,9  
 806,3  
 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
 
Eget kapital och skulder MSEK  
31 mar 
2026  
31 mar 
2025  
3
1 
dec   
2025  
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare  
 771,7  
 672,3  
 616,0  
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande  
 0,8 
 0,5 
 2,5 
Summa eget kapital  
 772,5  
 672,8  
 618,5  
Långfristiga skulder     
Långfristiga skulder till kreditinstitut  
 8,6 
 16,7 
 14,5 
Övriga långfristiga skulder  
 7,8 
 29,6 
 8,1 
Långfristiga leasingskulder   
 7,8 
 16,1 
 8,8 
Avsättningar  
 6,9 
 12,9 
 6,1 
Summa långfristiga skulder  
 31,1  
 75,3  
 37,5  
    
Kortfristiga skulder     
Kortfristiga skulder  
 129,3  
 159,9  
 127,2  
Kortfristiga skulder till kreditinstitut  
 15,9 
 9,3 
 3,8 
Kortfristiga leasingskulder   
 6,5 
 9,6 
 7,0 
S
 kulder 
 hänförliga  
till tillgångar som innehas för försäljning  
 - 
 - 
 12,3 
Summa kortfristiga skulder  
 151,7  
 178,8  
 150,3  
Summa eget kapital och skulder  
 955,3  
 926,9  
 806,3

===== SIDA 15 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 15 
 
 
 
 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare  
Belopp i MSEK  
 Aktiekapital  
Övrigt tillskjutet 
kapital  
 Övriga reserver  
Balanserat resul-
tat inkl. 
 periodens  
resultat  
 Totalt  
Innehav utan  
bestämmande  
inflytande  
Summa eget  
kapital  
Ingående balans per 1 januari 202
 5  
 58,5  
 208,
 9 
 3,0  
 4
03
 ,
1 
 673
 ,5 
 6
1
,
6 
 735
 ,
1 
Periodens  
resultat  
 - 
 - 
 - 
 50
,4 
 50
,4 
 -
3
,
6 
 4
6
,8 
Ö
vrig
t 
totalresultat  
 - 
 - 
 -
22,6 
 - 
 -
22,6 
 1
,
2 
 -
21
,
4 
Periodens  
totalresultat  
 - 
 - 
 -
22,6  
 50
 ,4 
 27
 ,
8 
 -
2
,4 
 25
 ,
4 
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare         
Utdelning  
 - 
 - 
 - 
 -
81
,
9 
 -
81
,
9 
 - 
 -
81
 ,
9 
Avyttring av delägt bolag, bestämmande  
inflytande upphör  
 - 
 - 
 - 
 - 
 - 
 -
60,1 
 -
60
 ,
1 
Innehav utan bestämmande inflytande,  
andel av eget kapital  
 - 
 - 
 - 
 -
3
,
4 
 -
3
,
4 
 3,4 
 0,0 
Utgående balans per 31 december 202
 5 
 58,5  
 208,9  
 -
19,6  
 368
 ,
2 
 6
16
 ,
0 
 2
,
5 
 618
 ,
5 
Ingående balans per 1 januari 2025  
 58,5  
 208,9  
 3,0  
 403,1  
 673,5  
 61,6  
 735,1  
Periodens  
resultat  
 - 
 - 
 - 
 5
,1 
 5,
1 
 -
1
,
2 
 3
,
9 
Övrigt totalresultat  
 - 
 - 
 -
6,3 
 - 
 -
6
,
3 
 0
,2 
 -
6
,
1 
Periodens  
totalresultat  
 - 
 - 
 -
6
,
3 
 5
,
1 
 -
1
,
2 
 -
1
,
0 
 -
2
,
2 
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare         
Avyttring av delägt bolag, bestämmande inflytande upphör  
 - 
 - 
 - 
 - 
 - 
 -
60,1 
 -
60,1 
Utgående balans per 3
 1 
mars  
2025  
 58,5  
 208,9  
 -
3
,
3 
 40
 8,2  
 6
72
 ,
3 
 0
,5 
 6
72
 ,
8 
 
Ingående balans per 1 januari 202
 6  
 58,5  
 208,9  
 -
19
 ,
6 
 368
 ,
2 
 6
16
 ,
0 
 2
,
5 
 618
 ,
5 
Periodens  
resultat  
 - 
 - 
 - 
 147,4  
 147,4  
 0,1 
 147,5  
Övrigt totalresultat  
 - 
 - 
 8,3 
 - 
 8,3 
 -
1,8 
 6,5 
Periodens  
totalresultat  
 - 
 - 
 8,3  
 147,4  
 155,7  
 -
1,7  
 154,0  
Utgående balans per 3
 1 
mars  
202
 6  
 58,5  
 208,9  
 -
11,3  
 515,6  
 771,7  
 0,8  
 772,5  
 
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

===== SIDA 16 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 16 
 
 
 
Belopp i  
MSEK  
Jan
 -
mar  
2026  
Jan
 -
mar  
2025  
Jan
 -
dec   
2025  
Den  
löpande 
 verksamheten     
Rörelseresultat  
(EBIT)  
 136,
6 
 5,1 
 7,6 
Avskrivningar  
och  
nedskrivningar  
 5,0 
 6,8 
 22,1 
Resultat från försäljning av dotterbolag  
 -
146,8  
 - 
 - 
Övriga  
ej 
likviditetspåverkande  
poster 
 0,0 
 -
19,7 
 -
10,9 
Förändring  
av 
rörelsekapital  
 -
21,7 
 -
14,8 
 -
0,2 
Erhållen  
ränta 
 5,4 
 0,7 
 4,1 
Erlagd 
 ränta 
 -
0,7 
 -
1,3 
 -
2,6 
Betald  
inkomstskatt  
 -
1,2 
 -
2,6 
 -
1,5 
Kassaflöde  
från  
den  
löpande  
verksamheten  
 -
23,4  
 -
25,8  
 18,6  
Investeringsverksamheten     
Investeringar  
i 
materiella  
anläggningstillgångar  
 -
0,6 
 -
0,9 
 -
2,5 
Investeringar  
i 
immateriella  
anläggningstillgångar  
 -
1,2 
 -
2,3 
 -
18,5 
Förändring  
av 
kortfristiga  
finansiella  
placeringar  
 -
39,8 
 11,2 
 24,6 
Placeringar  
i övriga  
finansiella 
 anläggningstillgångar  
 -
2,5 
 - 
 -
15,4 
Avyttring  
av 
övriga  
finansiella  
anläggningstillgångar  
 - 
 14,1 
 99,1 
Utdelning från övriga aktier och 
 andelar  
 0,4 
 2,6 
 7,7 
Förvärv  
av 
dotterföretag 
 - 
 - 
 -
15,0 
Avyttring av dotterföretag  
 50,4 
 1,4 
 -
10,9 
Kassaflöde  
från  
investeringsverksamheten  
 6,7  
 26,1  
 69,1  
Finansieringsverksamheten     
Ökning av skulder till kreditinstitut  
 - 
 - 
 6,2 
Amortering  
av 
skulder  
till 
kreditinstitut 
 -
11,6 
 -
4,6 
 -
26,0 
Förändring  
av 
checkräkningskredit  
 15,9 
 1,5 
 -
2,7 
Betald  
utdelning  
till 
aktieägarna  
 - 
 - 
 -
81,9 
Kassaflöde  
från  
finansieringsverksamheten  
 4,3  
 -
3,1  
 -
104,4  
Förändring  
av 
likvida  
medel  
 -
12,4  
 -
2,8  
 -
16,7  
Likvida medel vid periodens 
 ingång
 1 
 80,5
 2 
 101,3  
 101,3  
Valutakursdifferenser  
i 
likvida  
medel 
 1,5 
 -
0,5 
 -
4,1 
Likvida  
medel vid periodens  
slut  
 69,6  
 98,0  
 80,5
 2 
      
1
) Likvida medel utgörs av kassa och bank.  
2
) Varav 
 4,5 
MSEK redovisas 
 som  
t
illgångar som innehas för försäljning  
i koncernens balansräkning
 . 
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

===== SIDA 17 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                
          
Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 17 
 
 
Belopp i MSEK  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Jan
 -
dec   
2025  
Administrationskostnader  
 -
8,1 
 -
6,1 
 -
26,8 
Övriga 
 rörelseintäkter 
 1,0 
 1,0 
 6,7 
Rörelseresultat  
 -
7,1  
 -
5,1  
 -
20,1  
Ränteintäkter  
och  
liknande  
resultatposter  
 2,7 
 4,3 
 63,5 
Resultat  
från 
andelar  
i 
koncernföretag  
 -
0,1 
 0,7 
 16,2 
Räntekostnader  
och  
liknande  
resultatposter  
 -
0,1 
 -
4,0 
 -
8,0 
Resultat  
före  
skatt  
 -
4,6  
 -
4,1  
 51,6  
Skatt  
på 
periodens  
resultat 
 - 
 - 
 - 
Periodens  
resultat
 1 
-
4,6  
 -
4,1  
 51,6  
 
1) Periodens  
resultat  
överensstämmer  
med  
totalresultatet. 
 
 
 
Belopp  
i 
MSEK  
31mar 
2026  
31 mar 
2025  
3
1 
dec  
2025  
Tillgångar     
Anläggningstillgångar     
Materiella  
anläggningstillgångar  
 0,1 
 0,4 
 0,2 
Finansiella  
anläggningstillgångar  
 178,9  
 171,9  
 180,2  
Summa 
 anläggningstillgångar  
 179,0  
 172,
 3 
 180,4  
Omsättningstillgångar     
Fordringar  
hos  
koncernföretag  
 506,4  
 533
 ,5 
 549,9  
Fordringar  
 2,5 
 12,2 
 2,9 
Kortfristiga 
placeringar  
 107,4  
 86,9 
 66,8 
Likvida  
medel 
 3,8 
 23,8 
 5,7 
Summa 
 omsättningstillgångar  
 620,1  
 656,4  
 625,3  
Summa 
 tillgångar  
 799,1  
 828,7  
 805,7  
Eget kapital och skulder     
Bundet  
eget  
kapital 
 90,2 
 90,2 
 90,2 
Fritt 
eget  
kapital 
 678,4  
 709,3  
 683,1  
Summa  
eget  
kapital  
 768,6  
 799,5  
 773,3  
Skulder  
till 
koncernföretag  
 25,0 
 24,0 
 25,4 
Övriga  
kortfristiga  
skulder  
 5,5 
 5,2 
 7,0 
Summa  
kortfristiga  
skulder  
 30,5  
 29,2  
 32,4  
Summa  
eget  
kapital  
och  
skulder  
 799,1  
 828,7  
 805,7  
 
Moderbolagets räkningar i sammandrag
 
  Balansräkning för moderbolaget i sammandrag Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag

===== SIDA 18 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 18 
 
Noter  
Not 1 Redovisningsprinciper 
Koncernens delårsr
 apport har upprättats med tillämpning av internationella 
redovisningsstandards IFRS® Redo
 visningsstandarder (IFRS) sådana de an-
tagits av 
 Europeiska unionen  
(EU) 
samt Rådet för hållbarhets
 - 
och finansiell 
rapportering RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner
 . Rap-
porten har upprät
 tats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsre-
dovisningslagen.  
Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer förutom i de fi-
nansiella rapporterna och dess tillhörande noter, även i övriga delar av de-
lårsrapporten.  
Moderbolaget, Concejo AB, tillämpar Årsredovis
 ningslagen och RFR 2 Redo-
visning för juridiska personer.  
Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från de so
 m 
tillämpades i årsredovisningen för 2025.  
Not 2 Intäkter 
I 
tillägg  
till 
den  
information  
som  
redovisas  
i 
resultaträkningen
 , 
redovisas  
här 
yt-
terligare  
information  
avseende koncernens nettoomsättning.  
Nedanstående  
tabell 
visar  
koncernens  
nettoomsättning,  
fördelad  
i 
procent  
per 
geografisk  
marknad  
baserad på kundens hemvist
 . 
 
 Sverige  
 Norge  
Övriga 
Europa  
Mellan
 -
östern  
Nord
 – 
och  
sydamerika  
 Asien  
Övriga 
marknader  
Januari
 –
mars  
202
 6 
 15
%  
 13
%  
 31
%  
 8
%  
 7
%  
 23
%  
 3
%  
        
Januari
 –
mars  
202
5 
 1
5
%  
 2
1
%  
 24
%  
 26
%  
 1
%  
 12
%  
 1
%  
 
Följande tabell visar koncernens nettoomsättning, fördelad per intäktsslag.  
 
Intäktsslag  
Jan
 -
mar  
202
 6 
Jan
 -
mar  
202
 5 
Produkter 
 16,8 
 31
,7 
Eftermarknad  
 23,8 
 20
,
4 
Entreprenaduppdrag  
 54,4 
 54
,
4 
Tjänster  
 15,7 
 16
,
2 
Summa  
nettoomsättning  
 110,7  
 122
 ,
7 
Intäkter från entreprenadavtal redovisas baserat på att ingående delar inte är 
särskiljbara. Projekten  
utgör en komplett lösning och därmed ett prestations-
åtagande i avtalen. Intäkter från denna verksamhet redovisas i periodens re-
sultat huvudsakligen över tid.  
Intäkter från eftermarknadsförsäljning avser försäljning av utbytesprodukter, 
reservdelar, service och tjänster. Intäkter redovisas i periodens resultat när 
köparen erhåller kontroll över en tillgång. Tidpunkten för överföring av kon-
troll över varor och tj
 änster för denna verksamhet sker huvudsakligen vid en 
viss tidpunkt.  
Not 3 Resultat från övriga aktier och andelar 
Koncernen  
 
 Jan
 -
mar
      
202
 6 
Jan
 -
mar  
          
202
 5 
Realiserad  
värdeförändring  
avseende  
aktier i noterade bolag  
 - 
 0,
9 
Realiserad  
värdeförändring  
avseende  
aktier i onoterade bolag  
 - 
 - 
Orealiserad värdeförändring avseende  
aktier i noterade bolag  
 2,
7 
 10
,
3 
Orealiserad värdeförändring avseende  
aktier i onoterade bolag  
 1,
3 
 -
8,2 
Värdeförändringar  
 4,
0 
 3
,
0 
Utdelningar  
 0,4 
 2
,
6 
Resultat från övriga aktier och andelar  
 4,4  
 5
,
6

===== SIDA 19 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 19 
 
Värdeförändring avseende aktier i noterade bolag avser innehav
 et 
Beamm-
Wave AB. Orealiserad 
 värdeförändring avseende onoterade aktier och fond-
innehav avser långfristiga innehav
 . 
För ytterligare information om koncer-
nens investeringar och innehav, se avsnittet 
 ö
vriga investeringar.  
Not 4 Finansiell ställning 
Per den 3
 1 
mars  
202
 6 
uppgick koncernens eget kapital till 
 771,7 
MSEK 
(
672,3
). Lånefinansieringen per den 3
 1 
mars  
202
 6 
utgörs i huvudsak av:  
• 
 Leasingskuld om 
 14,3 
MSEK.  
• 
 Banklån i 
 Firenor International uppgår till 
 23,0 
MSEK.  
 
 
Beräkning  
av 
verkligt 
värde 
Följande tabell  
visar  
finansiella  
instrument  
värderade  
till 
verkligt  
värde, 
uti-
från 
hur 
klassificeringen  
i 
hierarkin  
gjorts.  
Kundfordringar  
och  
leverantörs-
skulder  
är 
värderade  
till 
balansdagens  
kurs. 
Redovisat  
värde 
på 
kundford-
ringar,  
övriga  
fordringar,  
likvida 
medel,  
leverantörsskulder  
och  
övriga  
skul-
der 
utgör  
en 
rimlig  
approximation av verkligt värde.
 
 
202
 6
–
03
 –
3
1 
Värderat  
till 
upplupet  
anskaffningsvärde  
Värderat  
till  
verkligt  
värde  
via  
resultaträkningen  
via 
 resultaträkningen  
Summa  
Övriga aktier och andelar  
 - 
 238,1  
 238,1  
Aktier i 
intressebolag  
 110,5  
 - 
 110,5  
Långfristig lånefordran  
 96,9 
 - 
 96,9  
Andra långfristiga fordringar  
 10,0 
 - 
 10,0  
Kundfordringar och andra fordringar  
 107,9  
 - 
 107,9  
Kortfristiga placeringar  
 - 
 114,1  
 114,1  
Likvida medel  
 69,
6 
 - 
 69,
 6 
Skulder till kreditinstitut 
 24,5 
 - 
 24,5  
Långfristiga skulder  
 7,8 
 - 
 7,8  
Leverantörsskulder  
 37,6 
 - 
 37,6  
 
 
202
 5
–
03
 –
3
1 
Värderat  
till 
upplupet  
anskaffningsvärde  
Värderat  
till  
verkligt  
värde  
via  
resultaträkningen  
 
Summa  
Övriga aktier och andelar  
 - 
 197
 ,
1 
 197
 ,
1 
Aktier i intressebolag  
 118
 ,
5 
 - 
                     
118
 ,
5  
Andra långfristiga fordringar  
 9
,7 
 - 
 9
,7 
Kundfordringar och andra fordringar  
 1
0
7
,
8 
 - 
 1
07
 ,
8 
Kortfristiga placeringar  
 - 
 81
,
1 
 81
 ,
1 
Likvida medel  
 98
,
0 
 - 
 98
 ,
0 
Skulder till kreditinstitut 
 2
6
,
0 
 - 
 2
6
,
0 
Långfristiga skulder  
 29
,
6 
 - 
 29
 ,
6 
Leverantörsskulder  
 6
1
,
2 
 - 
 6
1
,
2

===== SIDA 20 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 20 
 
Följande tabell innehåller upplysningar om finansiella tillgångar som värde-
ras till verkligt värde enligt nedan nivåer:  
Nivå 1: Verkligt värde baseras på transaktioner på marknaden.  
Nivå 2: Verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara 
marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från pris) och 
som inte inkluderats i Nivå 1.  
Nivå 3: Verkligt värde fastställt med hjälp av värderingsteknik, med väsentliga 
inslag av indata som inte är observerbara på marknaden.  
Concejos onoterade innehav värderas med basis i IFRS 13 och International 
Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, varvid en samlad be-
dömning görs för att fastställa vilken värderingsmetod och vilka referens-
punkter som är lämpligast för att  
bestämma det verkliga värdet av respektive  
innehav. 
 Värderingar från finansieringsrundor används inte som värderings-
metod, men fungerar som viktiga referenspunkter. Vid nyemissioner tas hän-
syn till ifall de nya aktierna har andra rättigheter och/eller hög
 re preferens till 
värde i en försäljning eller börsnotering. Metoder som används inkluderar att 
applicera multiplar på bolagens bruttoförsäljning, nettoförsäljning och resul-
tat. Vid en värdering baserad på multiplar beaktas skillnader i storlek, histo-
risk 
 tillväxt och lönsamhet samt kapitalkostnad. I värderingarna tas även hän-
syn till bolagens finansiella position, kapitalförbrukning och kapitalanskaff-
ningsmiljö. Värdering av onoterade innehav har utförts internt. För vissa inne-
hav har extern värdering inhä
 mtats. 
Not 5 Avyttring av dotterbolag 
Den 23 december 2025 ingick Concejo avtal om att avyttra sin ägarandel om 
71,3 procent i Optronics Technology AS. Innehavet i Optronics redovisades 
som tillgångar som innehas för försäljning samt skulder hänförliga till till-
gångar som innehas för försäljni
 ng fram till dess att försäljningen slutfördes, 
i enlighet med IFRS  
5. F
ö
rs
ä
ljningen slutf
 ö
rdes den 7 januari 2026 i enlighet 
med det tidigare tecknade avtalet.  
Köpeskillingen för Concejos aktier motsvarar 190 MSEK på kassa och skuld-
fri basis. Nettolikviden uppgår till cirka 150 MSEK, varav cirka 90 MSEK utgör 
en långfristig räntebärande fordran i USD.  
Avtalet innehåller även en villkorad tilläggsköpeskilling baserat på framtida 
uppnådda mål. Tilläggsköpeskillingen kan, i dagens värde, uppgå till cirka  
140 MSEK och realiseras tidigast om tre till fyra år. Med hänsyn till den osä
 -
kerhet som föreligger avseende uppfyllandet av villkoren har tilläggsköpe
 -
skillingen per balansdagen värderats till 0 SEK.  
Avyttringen av aktierna gav upphov till en realisationsvinst om 
 146,8  
MSEK, 
vilket redovisas i resultaträkningen för första kvartalet 2026
 . 
 
202
 6
–
03
 –
3
1 
 Nivå  
1 
 Nivå  
2 
 Nivå  
3 
 Summa  
Finansiella tillgångar värderade till verkligt 
värde via resultaträkningen      
Finansiella tillgångar som innehas för handel      
 
-
Övriga aktier och andelar  
 35,5 
 - 
 202,6  
 238,1  
 
-
Kortfristiga placeringar  
 114,1  
 - 
 - 
 114,1  
 
202
 5
–
03
 –
3
1 
 Nivå  
1 
 Nivå  
2 
 Nivå  
3 
 Summa  
Finansiella tillgångar värderade till verkligt 
värde via resultaträkningen      
Finansiella tillgångar som innehas för handel      
 
-
Övriga aktier och andelar  
 83
,
3 
 - 
 1
13
,
8 
 197
 ,
1 
 
-
Kortfristiga placeringar  
 8
1
,
1 
 - 
 - 
 8
1
,
1 
 
Analys  
av 
nivå 
3  
Ingående  
balans  
1 
januari  
202
6 
 12
3
,
2 
Icke
 -
kontant köpeskilling (aktier i Detector)  
 75,6 
Omklassificering  
 2,5 
Värdeförändringar  
under 
perioden  
 1,3 
Utgående  
balans  
3
1  
mars  
202
 6 
 202,6

===== SIDA 21 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 21 
 
Styrelsens försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncern
 ens verksamhet, ekonomiska ställ-
ning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de f
 öretag som ingår i koncernen står inför.  
 
Nacka den 
 1
2 
maj 
202
 6 
Concejo AB (publ)  
 
 
Ann
 -
Marie Åström           Carl Adam Rosenblad                Thomasine Rosenblad  
                                                             
   
                      
Ordförande
                   
 Verkställande direktör  
 
 
 
 
 
Sten An
 karcrona                    Jonas Rydell                      Rickard Berge
 n
gren  
 
 
 
 
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.  
 
 
 
Denna information är sådan information som Concejo AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s 
 marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmark-
naden. Informationen lämnades, genom 
 verkställande direktörens försorg
 , för 
offentliggörande den 
 1
2 
maj 
202
 6 
klockan  
12.00

===== SIDA 22 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 22 
 
Definitioner och syfte med nyckeltal 
K
oncernen presenterar ett antal alternativa nyckeltal i rapporten. De alterna-
tiva nyckeltalen har inte fått en mer framträdande placering än de mått som 
är hänförbara till de finansiella rapporterna. Även om de alternativa nyckelta-
len ligger utanför IFRS de
 finitioner ger de värdefull kompletterande informat-
ion till investerare och bolagets ledning, för utvärdering av bolagets resultat 
och finansiella ställning. Vidare anses de nödvändiga för att kunna följa ut-
vecklingen av koncernens övergripande finansiella  
mål. 
Organisk tillväxt  
Försäljningstillväxt 
 exklusive  
effekter från 
förvärv och avyttringar
 . 
EBIT  
Resultat före finansiella intäkter och finansiella kostnader och skatt. Syftet 
med det alternativa nyckeltalet är att mäta verksamhetens rörelseresultat.  
EBT  
Resultat efter finansiella poster. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att 
analysera verksamhetens lönsamhet inklusive finansiella aktiviteter.  
Eget kapital per aktie  
Eget kapital dividerat med totalt antal aktier. Syftet med det alternativa nyck-
eltalet är att få en bättre förståelse för Concejos substansvärde.  
Eget kapital  
Med eget kapital avses eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.  
Nettoskuld  
Långfristiga och kortfristiga skulder  
till kreditinstit
ut 
samt långfristiga och kort-
frist
iga leasingskulder minus  
kortfristiga placeringar och  
likvida medel, inklusive 
spärrade likvida medel i 
finansiella 
anläggningstillgångar
 . 
Nettoskulden används 
för att följa skuldutvecklingen och se storleken på återfinansieringsbehovet. Måt-
tet utgör en komponent i nettoskuldsättnings
graden.  
Nettoskuldsättningsgrad  
Nettoskuld i relation till eget kapital. Nettoskuld
 sättningsgraden mäter i vil-
ken utsträckning bolaget finansieras av lån.  
Soliditet  
Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till 
balansomslutningen. Syftet med det alternativa nyckeltalet är att visa hur stor 
andel av tillgångarna som finansierats med eget kapit
 al. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Avstämning av alternativa nyckeltal mot de finansiella rapporterna 
Belopp  
i 
MSEK  
(om  
inte  
annat  
anges)  
Jan
 -
mar  
2026  
Jan
 -
mar  
2025  
Jan
 -
dec   
2025  
Eget  
kapital 
per  
aktie    
Eget  
kapital 
 771,7  
 672,3  
 616,0  
Genomsnittligt  
antal 
aktier 
(i 
tusental) 
 11 702,2  
 11 
702,2  
 11 702,2  
Eget  
kapital  
per  
aktie  
(SEK)  
 65,94  
 57,45  
 52,64  
Soliditet     
Eget  
kapital 
 771,7  
 672,3  
 616,0  
Balansomslutning  
 955,3  
 926,9  
 806,3  
Soliditet  
 81%  
 73%  
 76%  
Nettoskuld  
  
 
Långfristiga skulder till kreditinstitut  
 8,6 
 16,7 
 14,5 
Långfristiga leasingskulder  
 7,8 
 16,1 
 8,8 
Kortfristiga skulder till kreditinstitut  
 15,9 
 9,3 
 3,8 
Kortfristiga leasingskulder  
 6,5 
 9,6 
 7,0 
Spärrade likvida medel  
i finansiella anläggningstillgångar  
 - 
 -
1,0 
 - 
Kortfristiga placeringar  
 -
114,1  
 -
81,1 
 -
73,2 
Likvida medel  
 -
69,6 
 -
98,0 
 -
76,0 
Summa 
 nettoskuld 1 
 -
1
44,9  
 -
128,4  
 -
115,1  
Nettoskuldsättningsgrad  
 -
19%  
 -
19%  
 -
19%  
    
1
) Den negativa nettoskulden innebär att koncernen har en nettokassa.

===== SIDA 23 =====

Concejo AB (publ)   
                                                                                                                              
                                                                                                                         
 Delårsrappo
 rt Kv
1 
202
 6 
 23 
 
Information till aktieägarna 
Finansiell kalender 
Årsstämma 2026                        12 maj 2026  
Delårsrapport Kv
 2 
2026  
 20 
augusti  
2026  
Delårsrapport Kv3 2026            
 17 november 2026  
Kontaktuppgifter 
Kompletterande information avseende koncernen finns på  
Concejos hemsida
 : 
www.concejo.se  
 
Västra Finnbodavägen 2  
131 
 30 
Nacka  
 
Tel
: +46
-
8
-
563 05 300  
E
 -
post
 : 
info@concejo.se  
Org
 -
nr
: 
556480
 –
3327  
 
Frågor kring rapporten besvaras av 
Carl  
Adam  
Rosenbla
 d, vd 
och koncernchef   
Tel: 070
-
811 65 50  
E
 -
post: 
 ca.rosenblad@concejo.se   
 
Lisa Karlsson
 , 
CFO  
T
el: 
07
6
-
282 78 30  
E
 -
post: 
lisa.karlsson@concejo.se   
 
Kort om Concejo  
Concejos  
målsättning är att skapa långsiktiga värden genom att 
äga och utveckla verksamheter med entreprenörskap som 
grund. Concejo  
AB (publ)  
bedriver sin operativa verksamhet 
inom  
två affärsområden.  
 
I affärsområde
 t 
Concejo Industrier ingår det helägda dotterbola-
get Firenor International  
samt de
 t 
delägda dotterbolage
 t 
ACAF 
Systems. Bolagen erbjuder produkter och system för att skydda 
mot och bekämpa bränder i industriella miljöer.  
 
Affärsområde
 t 
SBF Fonder utgörs av det helägda dotterbolaget 
SBF Fonder AB 
 – 
en förvaltare  
av alternativa investeringsfonder 
som  
äger och förvaltar hyresbostäder i Sverige. SBF Fonders er-
bjudande riktar  
sig till såväl institutionella investerare som till fö-
retag och pr
 ivatpersoner.   
 
Därutöver har Concejo ägande i två intressebolag, samt en port-
följ av noterade och onoterade investeringar. Intressebolagen ut-
görs av SAL Navigation 
 – 
en internationellt ledande leverantör av 
marinteknologi, samt Envigas 
 – 
ett CleanTech
 -
företag som pro-
duce
 rar biokol, bioolja och biogas som kan ersätta fossila in-
satsvaror inom olika industrier. 
 Ö
vriga investeringar är koncen-
trerade till 
traditionell kassaförvaltning och investeringar i teknik-
bolag.