Kvartalsrapport Q2 2026

===== SIDA 1 =====

1(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 Delårsrapport Creades AB (publ) 
1 januari – 30 juni 2026 
• Avkastning på substansvärdet för hela perioden uppgick till +17 (+8) procent. OMXSGI 
avkastade under samma period +8 (+2) procent 
• För kvartalet uppgick avkastningen på substansvärdet till + 22 (+6) procent. OMXSGI 
avkastade för kvartalet +9 (+3) procent 
• Resultat i kronor per aktie uppgick till +14,07 (+5,75) för hela perioden och för kvartalet 
till +17,59 (+4,43) 
• Det tidigare  onoterade portföljbolag et Silex Micro systems noterades på 
Stockholmsbörsen 7 maj 
 
 
Substansvärdets fördelning 
 
Marknadsvärde
Antal aktier ( SEK mn) kr/aktie i procent
Noterade tillgångar
Avanza 15 907 000 6 172 45 47
Sile x 11 086 990 2 230 16 17
Klarna 522 696 103 1 1
Apotea 1 250 000 93 1 1
Seafi re 12 990 001 92 1 1
A ktiv förvaltning i kapitalförsäkring 1) 2 149 16 17
Summa noterade tillgångar 10 838 8 0 83
Onoterade tillgångar
Sti ckerapp 555 4 4
Instabee 338 2 3
Inet 319 2 2
Lumene 258 2 2
Menti meter 145 1 1
Röhnisch 125 1 1
Findity 122 1 1
Nordic Knots 105 1 1
Kredi tz 29 0 0
Övriga onoterade värdepapper 166 1 1
Summa onoterade tillgångar 2 163 16 17
Övriga tillgångar och skulder netto 2 ) 11 0 0
Substansvärde 13 011 9 6 100
1) De tre största innehaven är Sdiptech, Vestum och Exsitec med ett sammantaget värde om SEK 575 mn, 
motsvarande 27 procent av de totala tillgångarna inom den Aktiva förvaltningen. I kapitalförsäkringen finns 
oinvesterade medel om SEK 182 mn.
2
) Övriga tillgångar och skulder består bland annat av likvida medel om SEK 134 mn samt beslutad men ännu inte
utbetald utdelning om SEK 163 mn.
Andel  av Creades
substansvärde

===== SIDA 2 =====

2(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Kommentarer från VD 
Bästa aktieägare, 
Dessa ord skrivs när fotbolls- VM är på väg in i 
kvartsfinalstadiet. Stornationer som Tyskland, 
Holland och Brasilien är redan utslagna av 
uppstickarländer som Paraguay, Marocko och Norge. 
Argentina – en annan storfavorit –  snubblade sig 
vidare efter förlän gning och uddamålsseger mot ett 
storspelande Kap Verde i vad som kanske hittills är 
VM:s mest sevärda match.  
Fotbollsexemplen i föregående stycke illustrerar 
tydligt riskerna i att tro att historiska framgångar på 
något vis kan garantera nutida dito. De visar även på 
kraften som finns i att vara en underdog som kan 
agera mer flexibelt och utan förväntningarnas ok  
över axlarna. Lärdomar som är relevanta, inte bara 
för fotboll utan även för investeringsverksamhet. 
Efter en lite avvaktande inledning på året har 
Creades fått upp farten ordentligt under våren, med 
följden att avkastningen på vårt substansvärde efter 
årets första halvlek uppgår till 17 procent vilket är 
tydligt över vårt absolutmål om att avkasta över 7 ,5 
procent på årsbasis. Vi överträffar även vårt 
relativmål om att slå Stockholmsbörsen (OMXSGI) 
som avkastade 8 procent under samma period.  
Utvecklingen drivs i huvudsak av den noterade delen 
av portföljen ( 23% / SEK 2 063 mn). Trots en fullt 
godkänd utveckling för vårt enskilt största innehav 
Avanza (14% / SEK 759 mn) får man för omväxlings 
skull se sig omsprungen av Silex
1 (148% / SEK 1 332 
mn) vad gäller periodens enskilt största bidrag till 
substansvärdets utveckling. Silex noterades i början 
av maj och har sedan dess haft en exceptionellt stark 
kursutveckling. Även operationellt rör sig bolaget i 
hög takt då man i dagarna har ingått avtal om förvärv 
av en produktionsfacilitet i Pennsylvania, USA. En 
amerikansk fabrik kommer tillföra välbehövlig 
kapacitet och ger därtill fördelar i form av snabbare 
och mer robusta leveranskedjor då m ånga av Silex 
största kunder är baserade i USA . Övriga noterade 
innehav (Klarna, Apotea, Seafire) samt Aktiva 
förvaltningen presterade klart över index under årets 
andra kvartal och tog därmed igen stora delar av den 
mark man tappade under årets första kvartal. 
Även den onoterade delen av Creades portfölj 
(
-1% / SEK -17 mn) tog som grupp igen en hel del 
förlorad mark. Den positiva utvecklingen är dock i 
huvudsak koncentrerad till Silex (50% / SEK 265 mn) 
som även under sin tid som onoterat bolag står för ett 
mycket betydande bidrag till periodens avkastning. 
Andra större innehav så som StickerApp (-12% / SEK 
-74 mn), Instabee ( -19% / SEK - 79 mn) och 
 
1 Silex redovisas som onoterat fram till 7 maj då aktien noterades  
Mentimeter ( -34% / SEK - 76 mn) har mer eller 
mindre oförändrade värderingar för kvartalet men är 
ner för perioden på grund av nedskrivningarna under 
året första kvartal.  
När vi nu lyfter blicken inför årets andra halvlek ser 
vi fog för viss optimism. Marknaden har i någon mån 
tagit en mer nyanserad syn vad gäller oron för AI:s 
inverkan på mjukvarubolag. Vidare ser vi tecken på 
en aningens mer aktiv konsumentmarknad och den  
valutamotvind som blåst starkt i några kvartal har nu 
mojnat något. Även den publika marknaden ger visst 
hopp med stabiliserade småbolagsflöden och en mer 
aktiv marknad för noteringar och börstransaktioner.  
Optimismen ovan påminner på sätt och vis om den 
jag hade under Sveriges matcher i fotbolls -VM och 
som kärnfullt sammanfattades av en god vän under 
Japanmatchen: ”Bra start ändå, men känslan att det 
kan gå åt helvete när som helst kvarstår”.  
En orsak till att optimismen är lika skör som en 
uddamålsledning är givetvis att den senaste tidens 
marknadsuppgång är starkt koncentrerad till ett fåtal 
bolag och branscher där till exempel en avmattning 
inom AI - och halvledarsektorn snabbt kan få 
spridningseffekter över hela marknaden. En annan 
orsak är den bestående geopolitiska oron och en 
oförutsägbar amerikansk president som med 
blandad framgång ger sig på att trolla bort såväl röda 
regimer som röda kort. 
Jag avslutade mitt förra vd-ord med ett löfte att vi på 
Creades under årets kommande kvartal skall bygga 
vidare på och helst förbättra vår historik. Det andra 
kvartalet var ett stort steg i den riktningen och när vi 
nu går in i årets andra halvlek gör vi d et med 
tilltagande formkurvor i bolagstruppen, hopp om en 
förbättrad omvärld samt tillgänglig likviditet om SEK 
316 mn.  
Betyder det att allt är under kontroll och så bra det 
kan vara?  Självklart inte! Lionel Messi har uttryckt 
det väl genom att säga att ”den dag du tror att det inte 
finns några förbättringar att göra är en sorglig dag för 
vilken fotbollsspelare som helst”.  Den inställningen 
har tagit honom, 39 år ung, till delad ledning i VM:s 
skytteliga.  
För Creades del hoppas vi att samma fokus på ständig 
förbättring – och beredskap för oväntade 
marknadsfinter – skall hjälpa oss att ytterligare öka 
avståndet mot index under kommande kvartal.   
Tack för nu och på återhörande, 
John Hedberg 
Verkställande direktör

===== SIDA 3 =====

3(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
 
Investmentföretaget 
Avkastning och resultat 
 
Avkastning på substansvärdet 
Under perioden förändrades substansvärdet med 
SEK +1 801 (+ 672) m n efter utdelning till 
aktieägarna om SEK 109 ( 109) mn . Avkastningen 
uppgick till  +17 (+8 ) procent. M otsvarande 
utveckling för OMXSGI var +8 (+2) procent. 
För kvartalet förändrades substansvärdet med SEK 
+2 334 (+548) mn efter utbetald utdelning till 
aktieägarna om SEK 54 (54) mn. Avkastning per aktie 
uppgick till +22  (+6) procent, motsvarande 
utveckling för OMXSGI var +9 (+3) procent.  
Substansvärde och Avkastning på substansvärde är 
alternativa nyckeltal (APM). För specifikation av 
beräkningen av alternativa nyckeltal se Not 4 
Beräkning av alternativa nyckeltal (APM).  
Periodens resultat 
Investmentföretagets resultat för  perioden uppgick 
till SEK +1 910  (+ 780) mn och för kvartalet till 
+2 388 (+602). 
Resultatet motsvarar +14,07 (+5,75) kronor per aktie 
för perioden och +17,59 (+4,43) kronor för kvartalet. 
Förvaltningsresultat 
Förvaltningsresultatet är den del av substansvärdets 
förändring som beror på värdeutvecklingen i 
portföljbolagen och beräknas som portföljbolagens 
utgående värde plus erhållna utdelningar och 
försäljningslikvider minskat med ingående värde och 
periodens anskaffningskostnader. Tabellen visar 
förvaltningsresultatets fördelning per innehav. 
 
 
Resultat från investeringsverksamheten fördelat per innehav
SEK mn % SEK mn %
Noterade tillgångar
Avanza 637 11% 759 14%
Sile x1) 1 332 148% 1 332 148%
Klarna 38 58% -36 -26%
Apotea 15 19% -22 -19%
Seafi re 12 15% 4 5%
A ktiv förvaltning 226 12% 27 1%
Resultat noterade tillgångar 2 260 26% 2 063 23%
Onoterade tillgångar
Sti ckerApp 2 0% -74 -12%
Sile x2) 265 50% 265 50%
Instabee 10 3% -79 -19%
Inet -25 -7% -13 -4%
Lumene 29 13% 29 13%
Menti meter 4 3% -76 -34%
Röhnisch 2 1% 4 4%
Findity 20 20% -12 -9%
Nordic Knots 0 0% 0 0%
Kredi tz -1 -4% -12 -30%
Övriga onoterade värdepapper -48 -22% -49 -23%
Resultat onoterade tillgångar 257 9% -17 -1%
SUMMA 2 517 22% 2 047 17%
1)Avser tiden från noteringen den 7 maj 2026
2)Avser tiden fram till noteringen den 7 maj 2026
Apr - jun 2026 Jan - jun 2026

===== SIDA 4 =====

4(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
 
Skatt 
Creades uppfyller inte kraven på ett investment -
företag i skatterättslig  mening och blir således 
beskattat för vinster och utdelningar på direktägda 
icke näringsbetingade aktier och andelar. 
Utdelningar och vinster på näringsbetingade innehav 
är inte skattepliktiga. 
Likviditet och soliditet 
Investmentföretagets likvida medel uppgick per den 
30 juni till SEK 134 mn jämfört med SEK 287 mn den 
31 december 20 25 vilket ger ett kassaflöde om 
SEK - 153 mn. Utöver likvida medel finns 
oinvesterade medel inom den A ktiva förvaltningen 
om SEK 182 mn. Eget kapital uppgick till SEK 12 848 
mn per 30 juni, en ökning med SEK 1 693 mn sedan 
31 december 2025. Soliditeten uppgick till 98 
procent. 
  
 
 
 
 
Värdepappersportfölj 
Värdet av värdepappersportföljen  uppgick den 30 
juni till SEK 13 00 0 mn vilket är en ökning med 
SEK 2 049 mn sedan 31 december  2025. 
Värdepapper har under året, netto per värdepapper, 
förvärvats för SEK 834 mn och netto per 
värdepapper, avyttrats för SEK 589 mn inklusive 
indirekta köp och försäljningar i den A ktiva 
förvaltningen i kapitalförsäkring.  
Noterade tillgångar 
Värdet på direktägda noterade värdepapper uppgick 
den 30 juni till SEK 8 689  mn, vilket är en ökning  
med SEK 2 7 54 mn sedan 31 mars 2026 . 
Förändringen består , förutom av värdeändringar,  
framför allt av  flytt av Silex från onoterade till 
noterade innehav i samband med noteringen av 
bolaget den 7 maj, SEK 797 mn. Förvärv av ytterligare 
aktier Silex i samband med noteringen har gjorts om 
SEK 101 mn. Förvärv av aktier i Seafire har gjorts om 
SEK 27 mn.  Creades största innehav är Avanza  och 
Silex, vilka tillsammans uppgår till SEK 8 402 mn och 
utgör 65 procent av substansvärdet. 
Övriga noterade värdepapper 
Utöver de långsiktiga noterade och onoterade 
innehaven har Creades en A ktiv förvaltning inom 
ramen för Creades kapitalförsäkring i Avanza.  
Kapitalförsäkringen används för mindre placeringar, 
placeringar under uppbyggnad samt placeringar där 
Creades för närvarande inte är aktivt engagerad i 
styrelsen. 
Kapitalförsäkringens innehav redovisas under ”Aktiv 
förvaltning” i substansvärdes - och delårsrapporter 
och för att ytterligare öka transparensen anger  
Creades namn och sammanlagt värde på de tre 
största innehaven.  Den 30 juni var dessa inneh av 
Sdiptech, Vestum och Exsitec med ett sammanlagt 
värde om SEK 575 mn. 
Onoterade tillgångar 
Onoterade innehav specificeras i Substansvärde-
tabellen om värderingen av innehavet överstiger SEK 
100 mn eller om Creades har styrelserepresentant i 
bolaget. Under kvartalet har onoterade tillgångar 
minskat med SEK 581  mn. Förändringen är främst 
hänförlig till att Silex flyttats till noterade tillgångar. 
Silex omvärderades med SEK +265 mn i samband 
med noteringen och flyttades därefter över till 
noterade tillgångar (SEK -797 mn). Värdeändringar i 
övriga onoterade innehav  uppgår till  SEK - 48 mn, 
varav SEK -53 mn avser Aira. Värdejusteringar i 
övriga bolag uppgår till SEK +5 mn, varav erhållna 
utdelningar justerat värdena med SEK -38 mn. 
Övriga onoterade tillgångar 
Creades har ett antal mindre investeringar i bolag i 
tidiga faser men med en bedömd hög framtida 
tillväxtpotential. Dessa investeringar redovisas 
under posten ”Övriga onoterade värdepapper”. 
Värdet på Creades andel i respektive bolag 
Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun
Kassaflöde SEK mn i sammandrag 2026 2025 2026 2025
Erhållna räntor 0 2 0 4
Erhållna utdelningar 241 217 241 217
Köp och försäljning av värdepapper netto -124 222 -245 -16
Utde lat till aktie ägarna -54 -54 -109 -109
Re gle ring skuld för rörlig e rsättning -25 -74 -25 -74
Övrigt -8 -9 -16 -19
Summa 30 303 -153 3

===== SIDA 5 =====

5(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
understiger SEK 100 mn. Innehaven värderas till 
verkligt värde via resultaträkningen. Denna post 
består i dagsläget av innehav i  Aira (värmepumpar), 
Fast Travel Games  (spelutvecklare), Howwe (SaaS-
bolag) och Stravito (databashantering). Även 
fordringar avseende tilläggsköpeskilling ingår i 
posten.  
Större direkta investeringar och avyttringar under 
kvartal 2 2026 
Under andra kvartalet 202 6 investerade Creades i 
Silex Microsystems i samband med noteringen ett 
belopp om SEK 101 mn. Creades har även investerat 
SEK 27 mn i Seafire i en företrädesemission. 
Offentliggjorda viktiga händelser 
under kvartalet 
Inga meddelanden om viktiga händelser i bolaget har 
offentliggjorts under kvartalet. 
Moderbolagets resultat och 
ställning 
Moderbolagets resultat för perioden uppgick till 
SEK +1 910 (+780) mn och SEK + 2 388 (+602) mn 
för kvartalet . Då Creades redovisar som 
investmentföretag i enlighet med IFRS 10 överens -
stämmer moderbolagets resultat med investment -
företagets resultat.  
Per den 30 juni uppgick eget kapital till SEK 12 848 
(10 722) mn. Eget kapital per 31 december 202 5 
uppgick till SEK 11 155 mn.  
Likvida medel uppgick per 30 juni 2026 till SEK 134 
mn vilket motsvarar en minskning med SEK 153 mn 
sedan 31 december 202 5. Utdelningar har erhållits 
om SEK 241 mn.  Utdelning till aktieägarna har 
utbetalts med SEK 109  mn. Likvid för förvärv av 
Nordic Knots har erlagts med SEK 105 mn, förvärv av 
aktier i Seafire med SEK 27 mn och likvid vid 
tilläggsförvärv i Silex har erlagts med SEK 101 mn. 
Väsentliga risker och osäkerhets-
faktorer 
Creades verksamhet är utsatt för ett antal risker 
associerade med substansrabatt/premie, beroende 
av nyckelpersoner, ägare med betydande inflytande, 
makroekonomiska förhållanden, specifika onoterade 
innehav, finansiering, likviditet, valutakurs -
förändringar, ränta, kredit, tvister samt regulatoriska 
krav. Situationen för  risker och osäkerhetsfaktorer 
har inte väsentligen förändrats sedan årsredo -
visningen för 2025 lämnats. Den ökade volatiliteten 
på världens aktie - och valutamarknader har inte 
föranlett någon  materiell förändring i Creades 
strategi eller arbetssätt, då samtliga våra innehav är 
långsiktiga. För ytterligare upplysningar om bolagets 
hantering av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
hänvisas till bolagets årsredovisning för 2025. 
Påverkan av större händelser i omvärlden 
De krig och oroligheter  som pågår i Ukraina  och 
Mellanöstern har periodvis haft stor  påverkan på  
börserna både i Sverige och övriga världen. Så länge 
krigen pågår kommer osäkerheten att vara förhöjd . 
Creades portföljbolag har ing en materiell direkt 
exponering mot konflikternas  omedelbara effekter . 
Portföljbolagen kan dock påverkas av den generellt 
turbulenta geopolitiska situationen i världen, t ex i 
form av volatila valuta - och börskurser , ökade 
kostnader för transporter  och/ eller periodvisa 
störningar i logistikkedjor. Vidare har Creades 
portföljbolag historiskt påverkats negativt i tider av 
förhöjd osäkerhet kring generell konju nktur och 
konsumenternas köpkraft i synnerhet och den 
dynamiken kan förväntas gälla även framgent. 
Jämförelseindex 
Creades använder OMXSGI som jämförelseindex för 
sin avkastning. OMXSGI kan följas hos både Avanza 
och Nasdaq. 
Transaktioner med närstående 
Under perioden  har inga väsentliga transaktioner 
med närstående förekommit förutom löner och 
ersättningar till ledning och styrelse.

===== SIDA 6 =====

6(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
 
Återköp av egna aktier 
Årsstämman den 15  april 2026 beslutade att 
bemyndiga styrelsen att genomföra återköp av egna 
aktier upp till 10  procent av kvarvarande ännu ej 
indragna aktier. Fram t ill den 30 juni 2026 har inga 
återköp av egna aktier gjorts. 
Årsstämma 2026 
Utdelning 
Årsstämman beslutade den 15 april om utdelning 
med 1,60 kronor per aktie (föregående år 1,60 
kronor) att fördelas på fyra utbetalningar, totalt SEK 
217 mn. Vid det första utbetalningstillfället betalades 
0,40 kronor med avstämningsdag 17 april 2026 . Vid 
de kommande utbetalningstillfällena betalas 0,40 
kronor med avstämningsdagar 29  juli 2026, 28  
oktober 2026 och 27 januari 2027.  
Händelser efter balansdagen 
Creades informerade i pressmeddelande den 1 juli att 
en dom i Patent- och Marknadsdomstolen möjliggör 
att Creades kan erhålla tilläggsköpeskilling relaterad 
till försäljningen av Pricerunner under 2021. Storlek 
och tidpunkt för eventuell tilläggsköpeskilli ng är 
svårbedömd och avgörs bland annat av om och när 
den meddelade domen vinner laga kraft. 
Största aktieägare 
Sven Hagströmer med familj är Creades enskilt 
största aktieägare per 30 juni 2026 genom bolaget 
Biovestor AB, som äger 59,0 procent av kapitalet och 
42,9 procent av rösterna, och genom Carnegie 
Särskilda Pensionsfond II som äger 1,8  procent av 
kapitalet och 2,6  procent av rösterna, tillsammans 
60,9 procent av kapitalet och 45,4 procent av 
rösterna. Ägandet i Creades uppgår till 82  633 030 
aktier, varav 39  974 280 A-aktier (1 röst per aktie) 
och 42  658 750 B- aktier (1/10 röst per aktie), med 
totalt 44 240 155 röster. 
Kommande rapporttillfällen 
 
Creades redovisar aktuellt substansvärde per 
månadsskiftet den tredje arbetsdagen i näst -
kommande månad. Detta gäller inte vid kvartals -
skiften då delårsrapporter eller bokslutskommuniké 
lämnas enligt ovan. Substansvärdet per 31 juli 2026 
kommer att redovisas den 14 augusti 2026. Alla 
rapporter offentliggörs kl. 08.30 CET. 
 
______________________________________________ 
 
 
 
Denna delårsrapport har varit föremål för bolagets revisors översiktliga granskning. 
 
Stockholm den 14 juli 2026 
 
 
Sven Hagströmer Cecilia Hermansson Peter Nilsson 
Ordförande Ledamot Ledamot 
 
 
Maria Rankka Anna Settman Lars Stugemo 
Ledamot Ledamot Ledamot 
 
 
Hans Toll John Hedberg 
Ledamot Verkställande Direktör 
Delårsrapport 14 oktober 2026, kl 8.30
januari - september 2026
Bokslutskommuniké 2026 22 januari 2027, kl 8.30

===== SIDA 7 =====

7(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Finansiella rapporter 
 
Resultaträkning i sammandrag, Investmentföretaget 
 
 
 
 
 
Rapport över totalresultat i sammandrag, Investmentföretaget 
 
 
 
 
 
 
Apr-jun Apr-jun J an-jun Jan - jun
SEK mn Not 2026 2025 2026 2025
Investeringsverksamheten
Erhållna utdelningar 241 217 241 217
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag 2 2 273 429 1 797 625
Förändring i ve rkligt värde  av långfristiga fordringar 2 - 9 -
Resultat investeringsverksamheten 2 517 646 2 047 842
Övriga intäkter/kostnader 10 0 10 1
Administrationskostnader -139 -46 -147 -67
Övri ga externa kostnader 0 - 0 -
Rörelseresultat 2 388 600 1 910 776
Finansnetto 0 2 0 4
Resultat efter finansnetto 2 388 602 1 910 780
Periodens resultat 2 388 602 1 910 780
Resultat per aktie (kr) såväl före som efter utspädning 17,59 4,43 14,07 5,75
Genomsnittligt antal utestående aktier 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391
Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan - jun
SEK mn 2026 2025 2026 2025
Periodens resultat 2 388 602 1 910 780
Summa övrigt totalresultat - - - -
Periodens totalresultat 2 388 602 1 910 780

===== SIDA 8 =====

8(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Balansräkning i sammandrag, Investmentföretaget 
 
 
 
 
 
Förändringar i eget kapital i sammandrag, Investmentföretaget 
 
 
 
SEK mn Not 2026-06-30 2025-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 7 9
Finansiella anläggningstillgångar 2
Andelar i portföljbolag värderade till verkligt värde via resultatet 12 920 10 879
Långfristig fordringar 80 72
Omsättningstillgångar
Övriga omsättningstillgångar 13 3
Likvida medel 134 287
SUMMA TILLGÅNGAR 13 155 11 249
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till Creades AB:s aktieägare 12 848 11 155
Totalt eget kapital 12 848 11 155
Långfristiga skulder 
Leasingskuld 5 6
Övriga skulder 66 1
Kortfristiga skulder
Leasingskuld 2 2
Övriga skulder 234 84
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 13 155 11 249
SEK mn Jan-jun 2026 Jan-dec 2025 Jan-jun 2025
Eget kapital vid årets början 11 155 10 159 10 159
Utdelning -217 -217 -217
Periodens totalresultat 1 910 1 213 780
Eget kapital vid periodens slut 12 848 11 155 10 722

===== SIDA 9 =====

9(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Kassaflödesanalys i sammandrag, investmentföretaget 
 
 
 
 
 
 
Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun
SEK mn 2026 2025 2026 2025
Den löpande verksamheten
Rörel seresul tat 2 388 600 1 910 776
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet -2 145 -392 -1 674 -578
Erhållen ränta 0 2 0 4
Kassaflöde löpande verksamheten före förändring 
av rörelsekapital 243 210 236 202
Förändring av rörelsekapitalet -35 -75 -35 -75
Kassaflöde från den löpande verksamheten 208 135 201 127
Investeringsverksamheten
Inve ste ring i finansie lla tillgångar -378 -408 -834 -889
A vyttring av finansie lla tillgångar 255 630 589 874
Inve ste ring i anläggningstillgångar 0 - 0 -
Kassaflöde från investeringsverksamheten -124 222 -245 -15
Finansieringsverksamheten
Utdelning -54 -54 -109 -109
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -54 -54 -109 -109
Periodens kassaflöde 30 303 -153 3
Likvida medel vid periodens början 104 417 287 717
Likvida medel vid periodens slut 134 720 134 720

===== SIDA 10 =====

10(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Nyckeltal 
 
 
 
Kvartalsöversikt   
 
 
  
2026-06-30 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Antal registrerade aktier 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391
-varav A-aktier, 1/1 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641
-varav B-aktier, 1/10 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750
Genomsnittligt antal utestående aktier 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391
Eget kapital hänförligt till Creades AB:s 
aktieägare, SEK mn 12 848 11 155 10 159 9 175 8 807
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), SEK mn  10 841 10 148 9 795 9 761 10 589
Substansvärde, SEK mn 1, 2)
13 011 11 210 10 214 9 223 8 854
Substansvärde per aktie, kronor 1, 2)
96 83 75 68 65
Senaste betalkurs, kronor 80 75 72 72 78
Substansvärdesrabatt(-)/premie(+), % 2)
-17 -9 -4 6 20
H1 2026 2025 2024 2023 2022
Värdeförändring på noterade värdepapper, % 3)
23 19 17 8 -29
Värdeförändring på onoterade värdepapper, %  3)
-1 -2 5 2 -26
Avkastning substansvärde, % 2)
17 12 13 6 -30
Medeltal anställda i Creades AB 7 8 9 8 7
1)Eget kapital plus beslutad ännu ej utbetald utdelning.
2)För beräkning, se Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM) samt Definitioner.
3)För information om beräkning, se under rubriken Förvaltningsresultat sidan 3.
2026-06-30 2026-03-31 2025-12-31 2025-09-30 2025-06-30 2 025-03-31 2024-12-31 2024-09-30
Antal  regi strerade akti er 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391 135 762 391
- varav A-aktier, 1/1 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641 93 103 641
- varav B-aktier, 1/10 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750 42 658 750
Eget kapital, SEK mn 12 848 10 677 11 155 10 954 1 0 722 10 338 10 159 9 872
Börsvärde (baserat på senaste 
betalkurs), Mkr 10 841 9 164 10 148 10 209 10 182 1 0 352 9 795 11 289
Substansvärde , SEK mn1, 2) 13 011 10 677 11 210 11 062 10 885 10 338 10 214 9 981
Substansvärde per aktie , kronor 1, 2) 96 79 83 81 80 76 75 74
Senaste betalkurs, kronor 80 68 75 75 7 5 76 72 83
Substansvärdesrabatt (-)
/premi e(+), %2) -17 -14 -9 -8 -6 0 -4 13
Medeltal anställda i Creades AB 7 7 8 8 9 9 9 8
1)Eget kapital plus eventuell beslutad ännu ej utbetald utdelning .
2)För beräkning se not 4 Be räkning av alte rnativa nycke ltal sam t De finitione r.

===== SIDA 11 =====

11(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget 
 
 
 
Rapport över totalresultat i sammandrag, moderbolaget    
 
 
 
Apr-jun Apr - jun Jan-jun Jan-jun
SEK mn Not 2026 2025 2026 2025
Investeringsverksamheten
Erhållna utdelningar 241 217 241 217
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag 2 2 273 429 1 797 625
Förändring i ve rkligt värde  av långfristiga fordringar 2 - 9 -
Resultat investeringsverksamheten 2 517 646 2 047 842
Övriga intäkter 10 0 10 1
Administrationskostnader -139 -46 -147 -67
Övri ga externa kostnader 0 - 0 -
Rörelseresultat 2 388 600 1 910 776
Finansnetto 0 2 0 4
Resultat efter finansnetto 2 388 602 1 910 780
Periodens resultat 2 388 602 1 910 780
Apr-jun Apr - jun Jan-jun J an-jun
SEK mn 2026 2025 2026 2025
Periodens resultat 2 388 602 1 910 780
Summa övrigt totalresultat - - - -
Periodens totalresultat 2 388 602 1  910 780

===== SIDA 12 =====

12(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Balansräkning i sammandrag, moderbolaget 
 
 
 
 
Förändringar i eget kapital i sammandrag, moderbolaget 
 
 
 
 
SEK mn Not 2 026-06-30 2025-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Mate rie lla anläggningstillgångar 7 9
Finansiella anläggningstillgångar 2
A ktie r i dotte rbolag värde rade  till ve rkligt värde  via re sultate t 998 1  118
Andel ar i  i ntresseföretag värderade ti l l  verkl i gt värde vi a resul tatet 122 1 34
A nde lar i övriga portföljbolag värde rade  till ve rkligt värde  via re sultate t 11 800 9  627
Långfristiga fordringar 80 7 2
Omsättningstillgångar
Övriga fordringar 1 3 3
Kassa och bank 134 287
SUMMA TILLGÅNGAR 13 155 11 249
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 12 848 11 155
Långfristiga skulder
Leasi ngskul d 5 6
Övriga skulder 66 1
Kortfristiga skulder
Leasi ngskul d 2 2
Övriga skulder 234 84
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 13 155 11 249
SEK mn Jan-jun 2026 Jan-dec 2025 Jan-jun 2025
Eget kapital vid årets början 11 155 10 159 10 159
Utdelning -217 -217 -217
Periodens totalresultat 1 910 1 213 780
Eget kapital vid periodens slut 12 848 11 155 10 722

===== SIDA 13 =====

13(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Noter 
Not 1 Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med 
IAS 34 Delårsrapportering. Investmentföretagets  
redovisning är upprättad i enlighet med Årsredo -
visningslagen och International Financial Reporting 
Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. 
Moderbolagets redovisning är upprättad enligt 
Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för 
juridiska personer. Samtliga belopp är angivna i SEK 
mn om annat inte anges varför avrundnings -
differenser kan förekomma. 
Konsolideringsprinciper 
Creades uppfyll er kriterierna enligt IFRS  10 för ett 
Investmentföretag, vilket innebär att ingen 
konsolidering görs av dotter bolag eller intresse-
företag. Alla innehav behandlas som investeringar i 
värdepapper och värderas till verkligt värde via 
resultatet. 
Redovisningsprinciper i moderbolaget 
Moderbolaget redovisar samtliga andelar i 
portföljbolag, dvs investeringar i dotterbolag, 
intresseföretag och övriga finansiella tillgångar till 
verkligt värde via resultaträkningen.  
För ytterligare information om  Creades redo -
visningsprinciper hänvisas till bolagets årsredo -
visning för 2025, Not 2 Redovisningsprinciper. 
Not 2 Klassificering och värdering av finansiella 
instrument  
Creades klassificering av finansiella tillgångar och 
skulder framgår av matrisen nedan. 
Likvida medel, kundfordringar och leverantörs -
skulder har kort löptid och bedöms ha ett upplupet 
anskaffningsvärde som inte avviker väsentligt från 
verkligt värde. Investmentföretaget har varken ränte-
bärande skulder eller kundfordringar. 
 
 
 
 
Finansiella instrument 260630, per värderingskategori enligt IFRS 9
SEK mn
Verkligt värde via 
resultaträkningen
Upplupet 
anskaffningsvärde
Summa redovisat 
värde Summa verkligt värde
Andelar i portföljbolag 12 920 - 12 920 12 920
Långfristig fordringar 80 - 80 80
Li kvi da medel - 134 134 134
Övriga fordringar - 1 1 1
Övriga skulder - -165 -165 -165 
Summa finansiella instrument 13 000 -30 12 970 12 970
Finansiella instrument 251231, per värderingskategori enligt IFRS 9
SEK mn
Verkligt värde via 
resultaträkningen
Upplupet 
anskaffningsvärde
Summa redovisat 
värde Summa verkligt värde
Andelar i portföljbolag 10 879 - 10 879 10 879
Långfristig fordringar 72 - 72 72
Li kvi da medel - 287 287 287
Övriga fordringar - 2 2 2
Övriga skulder - -58 -58 -58 
Summa finansiella instrument 10 951 231 11 182 11 182

===== SIDA 14 =====

14(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 Indelning i hierarkiska nivåer 
Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde 
via resultaträkningen indelas, i enlighet med IFRS 13, 
i tre hierarkiska nivåer beroende på vilken indata 
som används för värderingen. Nivå 1 avser tillgångar 
där indata kommer från noterade priser på aktiva 
marknader. Nivå 2 avser tillgångar där indata 
kommer från andra direkt eller indirekt observerbara 
indata än de som ingår i Nivå 1. Nivå 3 avser 
tillgångar där direkt eller indirekt observerbara 
indata saknas, vilket gäller för bolagets innehav i 
onoterade värdepapper. 
Creades har inga finansiella tillgångar eller skulder 
hänförliga till Nivå 2. 
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten 
härrör från kategorin finansiella instrument 
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. 
De identifieras vid första redovisningstillfället till 
denna kategori. Värderingen till verkligt värde via 
resultaträkningen bedöms bäst återspegla 
verksamheten. Ingen post har redovisats direkt mot 
eget kapital. Värdering av finansiella instrument sker 
enligt IFRS 9 och IFRS 13. 
Förflyttning mellan nivåerna 
Under perioden har flytt av innehavet i Silex gjorts 
från nivå 3 till nivå 1 i samband med notering. 
 
Värderingsmodell 
Nivå 1 
Verkligt värde på finansiella instrument som handlas 
på en aktiv marknad och där det finns observerbara 
marknadstransaktioner, baseras på noterade 
marknadspriser. Som marknadspris används på 
balansdagen senaste avslutskurs om detta inte 
väsentligt avviker från senast ställda köpkurs. 
Nivå 3 
För finansiella instrument som saknar observerbara 
marknadstransaktioner görs värderingen till verkligt 
värde genom en värderingsteknik som använder 
andra tillämpliga observerbara indata. 
I första hand används principen ”Senaste 
Transaktion”. Denna princip definieras som det pris 
som tillämpats i en nyligen genomförd ordnad 
transaktion i det innehav som skall värderas. 
Transaktionen skall vara av meningsfull storlek och  
utförd mellan marknadsaktörer så att priset därmed 
kan anses vara representativt för verkligt värde. 
Om det inom de senaste 12 månaderna inte 
genomförts någon transaktion som kan anses vara 
representativ för verkligt värde,  värderas de 
onoterade innehaven med utgångspunkt från 
”International Private Equity and Venture Capital 
Valuation Guid elines”. Varje enskilt innehav 
värderas för sig och värderingen görs då enligt 
följande: 
Värderingen görs vanligen genom principen 
”Multipelvärdering”, vilket innebär att relevanta 
multiplar appliceras på innehavets historiska 
och/eller prognosticerade nyckeltal. Beroende på 
situationen används den multipel som ger bäst 
information. Använda multiplar är huvudsakligen 
P/E, EV/EBIT, EV/EBITA, EV/EBITDA, EV/Sales 
och/eller EV/ARR. Nyckeltalen jämförs med 
nyckeltal för andra jämförbara bolag. Dessa 
multiplar hämtas från en jämförelsegrupp av endera 
noterade bolag eller jämförbara onoterade 
transaktioner. Hänsyn tas till skillnader i till exempel 
storlek, historik eller marknad mellan aktuellt bolag 
och jämförelsegruppens bolag samt att  onoterade 
tillgångar har lägre likviditet än noterade tillgångar , 
varför värdet justeras vid behov med en justerings-  
och illikviditetsrabatt. Som underlag för prognosti -
cerade nyckeltal används respektive innehavs egna 
rapporter kompletterade med rimlighets -
bedömningar gjorda av Creades investeringsteam 
baserade på samtal med ledningen för respektive 
innehav. 
Som alternativ kan även ”DCF -värdering” användas, 
innebärande diskontering av innehavets prognosti -
cerade framtida kassaflöden med diskonteringsränta 
baserad på jämförbara avkastningskrav på jämför-
bara företag och finansiella instrument. 
Under kortare tider med hastiga/större 
marknadsrörelser minskar tillförlitligheten i 
noterade jämförbara bolags prognosticerade 
nyckeltal, bland annat eftersom prognoserna inte 
uppdateras med samma hastighet som marknads -
utvecklingen. Vid sådana enskilda extremhändelser 
kan värdering genom justering utifrån den allmänna 
börsutvecklingen vara en mer rättvisande 
värderingsmetod. På motsvarande vis kan sådana 
hastiga/större marknadsrörelser i vissa fall motivera 
en justering av värdet för innehav värderade enligt 
principen ”Senaste Transaktion” som en metod för 
att återspegla betydande förändringar i den likvida 
noterade marknaden också i den mer illikvida 
onoterade marknaden. 
Utställda optioner beräknas till verkligt värde i 
enlighet med Black- Scholes Option Pricing Model.  
Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med 
stor osäkerhet och förändringar av värderings -

===== SIDA 15 =====

15(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
modellernas ingående parametrar kan ha väsentlig 
påverkan på beräknat verkligt värde. 
 
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. 
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.  
Verkligt värdehierarki investmentbolaget och moderbolaget 
 
 
Specifikation Nivå 3 
 
 
Värderingsmetod per bolag 
  
2026-06-30 Nivå 1 Nivå 3 2025-12-31 Nivå 1 Nivå 3
Innehav i portföljbolag värderade 
till ve rkligt värde  via re sultate t
12 920 10 838 2 082 10 879 8 038 2 841
Långfristiga fordringar 80 - 80 72 - 72
Totalt 13 000 10 838 2 163 10 951 8 038 2 912
Specifikation Nivå 3
2026-01-01- 2025-01-01- 2 026-01-01- 2025-01-01-
2026-06-30 2025-12-31 2026-06-30 2025-12-31
 Ingående balans 2 841 2  562 72 -
 Förvärv 105 7 89 - -
 Avyttrat -4 - 166 - -
 Ränta/Utdelning -38 -6 6 - -
Tilläggsköpe skilling vid försäljning - - - 7 2
Omvärdering -25 -82 9 -
Flytt till/från nivå 1 -797 -196 - -
2 082 2 841 8 0 72
Långfristig fordranInnehav i portföljbolag
2026-06-30
Ägarandel
Marknads-
värde Värderingsmodell
Justerings- och 
illikviditetsrabatt
Värderings-
multipel efter 
justering/ 
rabatt
Operationell 
utveckling
Förändrad 
värderings- 
multipel
Sti ckerapp2) 52% 555 EV/EBITA 30% 8,3 - -
Instabee 9% 338 EV/Sal es 38% 1,5 -
Inet2) 75% 319 EV/EBITA 30% 7,2
Lumene 20% 258 EV/EBITDA 30% 8,9 +
Menti meter2) 7% 145 EV/Sal es 15% 2,7 + -
Röhnisch 82% 125 EV/EBITA 30% 7,9 + -
Findity 35% 122 EV/Sal es 30% 2,4 -
Nordic Knots 5% 105 Senaste transaktion E/T E/T
Kredi tz 13% 29 EV/Sal es 30% 2,4 + -
Övriga 166 E/T E/T
SUMMA 2 163
Huvudsaklig orsak till materiell 
omvärdering 2026 +/-1)
1)Or sak till för ändr ingar  öv er stigande 5 % anges .
2)Värdeändring har påverkats av erhållen utdelning

===== SIDA 16 =====

16(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
 
 
Not 3 Ställda säkerheter 
Per den 30 juni 2026 fanns inte några ställda säkerheter. 
Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal (APM) 
 
Substansvärde 
 
 
 
 
Substansvärdets avkastning 
 
 
 
Substansvärdesrabatt/premie 
 
 
 
2025-12-31
Ägarandel
Marknads-
värde Värderingsmodell
Justerings- och 
illikviditetsrabatt
Värderings-
multipel efter 
justering/ 
rabatt
Sti ckerapp 52% 640 EV/EBITA 30% 8,9
Sile x 10% 532 Senaste transaktion E/T E/T
Instabee 9% 418 EV/Sal es 38% 1,8
Inet 76% 358 EV/EBITA 30% 7,3
Lumene 20% 229 Senaste transaktion E/T E/T
Menti meter 7% 226 EV/Sal es 15% 4,6
Findity 35% 134 EV/Sal es 30% 2,7
Röhnisch 82% 120 EV/EBITA 30% 9,3
Kredi tz 13% 41 EV/Sal es 30% 3,8
Övriga 143 E/T E/T
SUMMA 2 841 
Beräkning av substansvärde, kronor 2026-06-30 2 025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Eget kapital 12 848 11 155 10 159 9 175 8 807
Beslutad ännu ej utbetald utdelning 163 54 54 48 48
Substansvärde 13 011 11 210 10 214 9 223 8 854
Substansvärde per aktie 96 83 75 68 65
H1 2026 2025 2024 2023 2022
Ingående värde per aktie, kronor 83 75 68 65 96
Förändring substansvärde per aktie, kronor 13 7 7 3 -30
Substansvärde före justering, kronor 96 83 75 68 65
Återinvesterad utdelning per aktie 1), kronor 1,0 1,6 1,7 1,4 1,3
Justerat utgående värde per aktie, kronor 97 84 77 69 67
Förändring i % (avkastning) 17 12 13 6 -30
1)Utdelning  per aktie genom aktiens substansvärde efter utdelning i förhållande till  substansvärde före justering per aktie.
Beräkning av substansvärdesrabatt/premie 2026-06-30 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Senaste betal kurs per akti e, kronor 80 75 72 72 78
Substansvärde per aktie, kronor 96 83 75 68 65
Skillnad, kronor -16 -8 -3 4 13
Skillnad i förhållande till substansvärde 
per akti e, % -17 -9 -4 6 20

===== SIDA 17 =====

17(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Kort om bolaget 
Creades investerar som en långsiktig engagerad 
ägare i mindre och medelstora, noterade och 
onoterade bolag. 
Affärsidé 
Creades affärsidé är att ge en god riskjusterad 
avkastning till sina aktieägare genom kapitaltillväxt 
och/eller investeringsintäkter, främst genom att 
investera i verksamheter där Creades kan fungera 
som en engagerad ägare, i mindre och medelstora 
noterade och onoterade svenska företag.  
Målet med bolagets förvaltning är att: 
■ Maximera avkastningen på kapitalet 
■ Genomföra investeringar i enlighet med den fast -
ställda risknivån 
■ Säkerställa en god betalningsberedskap i företaget 
 
Creades har en långsiktig investeringshorisont, med 
fokus på att skapa uthålligt värde genom långsiktig 
förvaltning av portföljinnehaven i enlighet med 
Creades affärsfilosofi, snarare än på utfallet under 
enskilda kvartal. Förvaltningen bedrivs således uta n 
tidsgränser och Creades verksamhet har inte som 
huvudsakligt syfte att genomföra någon tidsbestämd 
exit. Såväl nyinvesteringar som eventuella avytt -
ringar sker baserat på varje investerings värdering 
och de möjliga alternativa investeringarna som finns 
tillgängliga. 
Investeringskriterier 
■ Potential: Creades söker investeringsmöjligheter 
som har betydande potential för omvärdering  och 
underliggande värdeskapande 
■ Bransch: Creades begränsar sig inte till 
investeringar i särskilda branscher eller verksam -
hetsområden, men fokuserar på verksamheter som 
är relativt sett förutsägbara, vad gäller till exempel 
kundernas beteenden, branschens struktur och 
teknikutveckling 
■ Storlek: En investering, inklusive till växtpotential, 
måste vara så stor att den har en materiell påverkan 
på avkastningen för Creades aktieägare 
■ Ägarinflytande: Majoriteten av Creades investe-
ringar i företag bör medför a att Creades får ett 
ägarinflytande i företaget och kan agera som 
engagerad ägare  
■ Geografi: Portföljens fokus är svenska och nordiska 
företag. 
Portföljen 
Creades portfölj består av ca 80  procent noterade 
tillgångar, 15-20 procent onoterade tillgångar och ca 
1-5 procent övrigt inklusive likvida medel. 
Avkastningsmål 
Creades strävar efter att erbjuda aktieägarna en god 
riskjusterad avkastning som över tid överstiger 7,5 
procent per år samt överstiger Stockholmsbörsens 
totalavkastningsindex, OMXSGI.  
Utdelning, inlösen och återköp, policy 
Bolaget avser att löpande återföra värde till sina 
aktieägare genom antingen utdelning, aktieåterköp 
eller inlösen.

===== SIDA 18 =====

18(18) 
 
Delårsrapport Creades AB (publ) – 1 januari – 30 juni 2026 
 
 
Definitioner och alternativa 
nyckeltal 
 
Administrationskostnader – Kostnader för admini -
stration och personal (inklusive rörlig ersättning), för 
Creades AB. 
Aktiens a vkastning per aktie  – Aktiekursens 
värdeförändring under året, justerad med  åter-
investerad utdelning och eventuell inlösen , i 
förhållande till aktiekursen vid periodens början. 
Avkastning på substansvärdet  – Värdeförändring på 
substansvärdet per aktie  under året, justerad med  
reglerad utdelning återinvesterad till substansvärdet, 
i förhållande till substansvärdet per aktie vid 
periodens början. För beräkning se Not 4 Beräkning 
av alternativa nyckeltal. 
Finansiella intäkter och kostnader  – Ränteintäkter och 
räntekostnader samt realiserat och orealiserat 
resultat för syntetiska aktier och optioner.  
Förvaltningsresultat– Förvaltningsresultatet är den 
del av substansvärdets förändring som beror på 
värdeutvecklingen i portföljbolagen. Beräknas som 
rörelseresultat före administrationskostnader.  
Investmentföretag – Termen Investmentföretag 
används med samma betydelse som enligt IFRS 10. 
Marknadsvärde – Noterade innehav värderas till 
senaste avslutskurs på balansdagen. Fastställandet 
av marknadsvärde avseende onoterade innehav sker 
genom användning av olika värderingsmetoder som 
är lämpliga för det enskilda innehavet. Se  
årsredovisning 202 5 Not 18 Klassificering och 
värdering av finansiella instrument. 
Resultat per aktie  – Resultat hänförligt till moder -
företagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt 
antal utestående aktier. 
Soliditet – Eget kapital i förhållande till balans -
omslutningen. 
Substansvärde – Eget kapital  justerad för  beslutad 
men ännu inte utbetald utdelning.  För beräkning se 
Not 4 Beräkning av alternativa nyckeltal. 
Substansvärdesrabatt/premie – Skillnaden mellan 
börskursen och substansvärdet per aktie  i för -
hållande till substansvärdet. 
Totalavkastning – Se Avkastning på substansvärdet. 
Verkligt värde – Se Marknadsvärde. 
Värdeförändring värdepapper  – I begreppet värde-
förändring värdepapper ingår både realiserade och 
orealiserade värdeförändringar inklusive eventuell 
utdelning. 
Värdepappersportfölj – Samtliga aktierelaterade 
värdepapper såsom  tex aktier och andelar och 
utställda optioner. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Creades AB (publ) 
TEL +46 8 412 011 00 E-MAIL info@creades.se ORGNR 556866-0723 
POSTADRESS Ingmar Bergmans Gata 4 ● 114 34 Stockholm ● Sverige  BESÖKSADRESS Ingmar Bergmans Gata 4, 7tr 
www.creades.se