Kvartalsrapport Q3 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023
   
CTT Systems AB (publ.) org.nr. 556430-7741 
TREDJE KVARTALET 2023 1) 
 
• Nettoomsättningen ökade med 13 % till 73,7 MSEK (65,3) 
                     -  I jämförbara valutor, en ökning med 10 % 
• Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 30,5 MSEK (33,5) 
• Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) minskade till 41 % (51) 
• Vinstmarginalen uppgick till 43 % (46)  
• Periodens resultat uppgick till 25,3 MSEK (23,9) 
• Resultat per aktie uppgick till 2,02 SEK (1,90) 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 28,1 MSEK (30,8) 
 
 
 
DELÅRET JANUARI - SEPTEMBER 2023 1)  
 
• Nettoomsättningen ökade med 32 % till 227,7 MSEK (172,9) 
                     -  I jämförbara valutor, en ökning med 23 % 
• Rörelseresultat (EBIT) ökade till 86,9 MSEK (71,0)  
• Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 38 % (41) 
• Vinstmarginalen uppgick till 38 % (35)  
• Periodens resultat ökade till 68,0 MSEK (48,5)  
• Resultat per aktie ökade till 5,43 SEK (3,87) 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 86,4 MSEK (43,3) 
 
 
PROGNOS FJÄRDE KVARTALET 2023 1) 
 
Bolagets nettoomsättning i det fjärde kvartalet 2023 bedöms bli mellan 80 och 85 MSEK (67,8). 
 
CTT I SAMMANDRAG 
1)  När utfallet i denna delårsrapport jämförs med tidigare period, avses motsvarande period föregående år och värdet anges inom parentes, om inget annat anges.
 
2023 2022 2023 2022 2022 Rullande
(MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec 12 mån
Nettoomsättning 73,7 13 % 65,3 227,7 172,9 240,6 295,5
Rörelseresultat (EBIT) 30,5 - 9 % 33,5 86,9 71,0 91,8 107,6
Periodens resultat 25,3 6 % 23,9 68,0 48,5 66,3 85,8
Resultat per aktie (SEK) 2,02 6 % 1,90 5,43 3,87 5,29 6,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten 28,1 - 9 % 30,8 86,4 43,3 61,2 104,3
Förändring 
mot fg år
CTT – VÄRLDSLEDANDE PÅ AKTIV FUKTREGLERING I FLYGPLAN  
 
CTT är den ledande leverantören av aktiva fuktregleringssystem till flygplan.  Våra produkter löser flygplanets fuktparadox med alldeles för torr 
kabinluft och alldeles för mycket fukt i flygplanskroppen, vilket medför uttorkning för alla ombord och extravi kt i planet med större miljöpåverkan 
som följd. CTT erbjuder luftfuktare och avfuktare som finns för efterinstallation och tillval vid nytillverkning i kommersiel la flygplan samt till 
privatflygplan. För mer information om CTT och hur produkter för aktiv fuktreglering gör flyget lite mer hållbart och väsentligt mer angenämt , besök 
gärna: www.ctt.se 
Netto-
omsättning 
74 MSEK 
Vinst-
marginal 
43 %

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023
   
 
VD-KOMMENTAR 
 
”Flera av våra drivkrafter för tillväxt kommer fortsätta att gälla även i ett scenario med bestående 
höga räntor, som skulle kunna få negativ inverkan på konsumtionen och urholka utrymmet för resor."  
 
"CTT skapar förutsättningar för att fortsätta leverera tillväxt under 2024 och därefter.” 
 
 
Tredje kvartalet enligt förväntan 
Vårt affärsklimat fortsatte att förbättras under kvartalet, 
främst i kraft av ökad efterfrågan på långdistans-flygningar, 
vilket leder till en högre produktionstakt på flygplan och 
stimulerar flygbolagen att göra investeringar i 
kabinuppgraderingar. Vårt finansiella resultat under tredje 
kvartalet påverkades negativt av övergående faktorer. 
Nettoomsättningen fortsatte att öka, med 13 % jämfört med 
föregående år, men vi bröt som förväntat den långa sviten av 
tillväxt från kvartal till kvartal. Nedgången på 9 % förklaras 
av dels minskad omsättning i eftermarknaden, som följd av 
ovanligt stora reservdelsleveranser i Q2, dels färre 
leveranser till OEM på grund av tillfälliga lager hos 
flygplanstillverkarna. Värt att notera är att antalet luftfuktare 
som installerades i nyproducerade A350 och Boeing 787 
ökade jämfört med föregående kvartal.  
 
Ny A350-operatör med luftfuktare i hela premiumkabinen 
Airbus bekräftade i oktober att ytterligare ett flygbolag valt 
luftfuktare för installation vid serieproduktion av A350-1000-
flygplan i alla premiumkabinzoner samt cockpit och 
besättningens viloutrymme. CTT har ännu inte fått några 
beställningar från Airbus till dessa flygplan, men förväntar de 
första under 2024. Det innebär att det i nuläget är två 
flygbolag som specificerat luftfuktare till passagerarkabinen 
i A350 med planerad första leverans under 2025. Därtill finns 
redan två andra A350-operatörer med luftfuktare i Business 
class: China Southern Airlines (sedan 2019) och Turkish 
Airlines (sedan 2022). 
 
Nettoomsättningen för Q4 förväntas öka till 80-85 MSEK 
Prognosen för Q4 är 80 - 85 MSEK (68) i nettoomsättning, 
sekventiellt drivet av betydligt högre leveranser inom OEM 
och ökad försäljning inom eftermarknaden. Lagernivåerna 
hos OEM-tillverkarna har normaliserats snabbare än vi 
tidigare förväntat oss. Vi kommer därför att se en positiv 
försäljningseffekt i början av Q4 när vi återgår till en 
normal korrelation mellan våra leveranser och 
produktionstakten av flygplan. Eftermarknaden förväntas 
också öka jämfört med Q3. Inom Private jet förutser vi 
däremot ett svagt kvartal på grund av förseningar av 
slutkundernas projekt. Den goda nyheten är att vi är en     
de facto standard på Airbus Corporate Jets (ACJ) flygplan, 
men våra leveranser under de närmaste kvartalen kommer 
inte att växa som vi tidigare förväntat oss. 
Skapar drivkrafter för fortsatt tillväxt 2024 och därefter 
Jag upprepar vår positiva syn där vi befinner oss i början 
av en ny tillväxtperiod av system. Vi har det starkaste 
affärsklimatet på många år. Flera av våra drivkrafter för 
tillväxt kommer fortsätta att gälla även i ett scenario med 
bestående höga räntor, som skulle kunna få negativ 
inverkan på konsumtionen och urholka utrymmet för 
resor. CTT har en gynnsam marknadsposition med en 
installerad bas som kommer förbli i drift även om 
flygbolagen tvingas minska sin kapacitet i händelse av en 
djup ekonomisk nedgång. Vår OEM-verksamhet är 
motståndskraftig och kommer att fortsätta växa under 
flera år, drivet av fulla orderböcker hos tillverkarna och 
komplexa OEM-leverantörskedjor med långa ledtider för 
produktionsförändringar. Under det senaste året har 
flygbolagen skyndsamt lagt order på långdistans-flygplan 
eftersom leveranserna förskjutits mot slutet av decenniet. 
Airbus och Boeing ökar succesivt produktionstakten men 
det kommer att ta flera år innan man når toppnivån. 
Flygbolagen anpassar sin planering därefter, vilket 
inkluderar fortsatt drift av äldre flygplan som för några år 
sedan bedömdes som okommersiella. Det medför i sin tur 
stora uppgraderingsprojekt av kabininteriörer som 
kommer att överbrygga normala konjunkturcykler. I ett 
sådant starkt affärsklimat förväntar jag mig en ökad 
affärsfrekvens.  
 
Slutligen är marknaden för Private jet ännu oexploaterad 
och har sitt eget cykliska beteende med låg korrelation till 
normala ekonomiska cykler. På denna marknad går Airbus 
i täten genom att marknadsföra våra system tillsammans 
med ACJ-flygplanen. Tillväxtstrategin för privatjetflygplan 
syftar till att övertyga andra tillverkare att följa efter. 
 
De senaste åren har visat att vi lever i en värld med låg 
förutsägbarhet. På senare tid har de geopolitiska 
spänningarna fortsatt att överraska och eskalera utöver 
kriget i Ukraina. Om Gaza-konflikten kan begränsas och 
inte sprider sig, bör vi vara motståndskraftiga. Vi är dock 
beredda till anpassning om situationen försämras, men 
vårt grundscenario är en måttlig ekonomisk recession där 
CTT skapar förutsättningar för att fortsätta leverera 
tillväxt under 2024 och därefter. 
 
Henrik Höjer, VD

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023
   
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET 
✓ Inga väsentliga händelser inträffade. 
 
 
HÄNDELSER UNDER KVARTALET 
✓ 2023-08-30: CTT Systems AB erhåller en order på ett 
IFH-VIP befuktningssystem (Inflight Humidification) från 
PMV Engineering för installation i ett Airbus ACJ320 
flygplan. Systemet består av två dubbla luftfuktare och 
en avfuktare med planerad leverans under tredje 
kvartalet 2023. Detta är den femte ordern på ACJ320 i     
samarbetet med ACJ och PMV.    
 
✓ 2023-08-30: CTT Systems AB erhåller en order på ett 
IFH-VIP befuktningssystem (Inflight Humidification) från 
PMV Engineering för installation i ett Airbus ACJ220 
flygplan. Systemet består av fyra luftfuktare och en 
avfuktare med planerad leverans under tredje kvartalet 
2023. Detta är den andra ordern på ACJ220 i 
samarbetet med ACJ och PMV.    
 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA OCH 
ANDRA KVARTALET I ÅR 
✓ Inga väsentliga händelser inträffade. 
 
HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS 
UTGÅNG             
  
   
 
 
  
 
 
 
 
✓ Airbus bekräftade i oktober att ytterligare ett 
flygbolag valt luftfuktare för installation vid 
serieproduktion av A350-1000-flygplan i alla 
premiumkabinzoner samt cockpit och besättningens 
viloutrymme. CTT har ännu inte fått några 
beställningar från Airbus, men förväntar de första 
under 2024. 
 
 
 
 
Bilden visar en avfuktare 
Bilden visar en luftfuktare

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningen ökade under det tredje 
kvartalet med 13 % till 73,7 MSEK (65,3). I 
jämförbara valutor ökade omsättningen med 10 
%1, drivet främst av ökade leveranser till Private 
jet samt till OEM. Kvartalsintäkterna från 
eftermarknaden var oförändrade, 56,8 MSEK 
(56,1). Inom OEM ökade omsättningen till 5,5 
MSEK (2,5), vilket främst beror på ökade 
leveranser till Boeing. För Private jet ökade 
omsättningen till 8,6 MSEK (4,0), främst på grund 
av tre leveranser till PMV/ACJ. CTT hade inga 
Retrofit-leveranser i kvartalet. 
 
 
 
 
 
 
Ackumulerat, för perioden januari – september, ökade nettoomsättningen med 32 % till 227,7 MSEK (172,9). I jämförbara 
valutor var ökningen 23 %, drivet främst av eftermarknaden samt till viss del av ökade leveranser till OEM.  
 
Nettoomsättningen har efter att visat tillväxt nio kvartal i rad, från bottennoteringen under pandemin i första kvartalet 202 1, 
tillfälligt minskat i kvartalet. Rullande fyra kvartal fortsätter tillväxten upp till i snitt 73,9 MSEK.  
 
Diagrammet ovan visar kvartalsvis omsättning och rullande genomsnittskvartal baserat på fyra kvartal. 
 
 
1 USD-kursen i tredje kvartalet var i genomsnitt 10,81 (10,40). 
74

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING 
 
Ovan redovisas fördelningen av kvartalens nettoomsättning. 
NETTOOMSÄTTNING (MSEK) Q421 Q122 Q222 Q322 Q422 Q123 Q223 Q323
Systemförsäljning
OEM 5,5 7,2 6,4 2,5 4,1 13,3 8,4 5,5
Retrofit 4,5 - - - - - - -
Private jet 2,6 2,5 8,5 4,0 5,5 6,6 1,3 8,6
S:a 12,6 9,7 14,9 6,4 9,7 20,0 9,7 14,1
Eftermarknad 25,9 36,7 40,1 56,1 54,0 52,1 65,5 56,8
Försäljning utöver kärnverksamheten 3,5 2,8 3,4 2,8 4,1 2,9 3,7 2,9
TOTALT 42,1 49,2 58,4 65,3 67,8 75,0 79,0 73,7
Varav vinstavräkningsprojekt som intäkts- 2,6 2,5 8,5 3,6 5,5 6,6 1,3 0,1
redovisas över tid.
(Övriga intäkter redovisas vid viss tidpunkt,
dvs vid leverans.)
MSEK 
80 - 85

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
RESULTAT 
Bolagets rörelseresultat (EBIT) för tredje kvartalet 
uppgick till 30,5 MSEK (33,5), vilket motsvarar en 
rörelsemarginal på 41 % (51). Resultatnedgången mot 
tredje kvartalet föregående år är främst en konsekvens 
av minskad eftermarknadsandel samt valutaeffekter. 
Utfallet i kvartalet har en lägre andel (77 % mot 86 %) 
eftermarknad i intäktsmixen, vilket motsvarar -3,7 MSEK 
i resultateffekt mot tredje kvartalet 2022. Kvartalet 
belastas av totalt 2,5 MSEK i negativa valuta-effekter, 
+2,4 från nettoomsättningen, men -5,0 MSEK från 
värdering av kundfordringar och leverantörsskulder 
jämfört föregående år. Finansnettot uppgick till 1,4 
MSEK (-3,4) och påverkades positivt av valutakurs-
differenser med 1,4 MSEK. Valutaeffekter från lånen 
upptagna i USD var 0,0 (-4,1). Vinstmarginalen uppgick 
till 43 % (46). Resultatet blev 25,3 MSEK (23,9) och per 
aktie ökade det till 2,02 (1,90). 
 
Ackumulerat, för perioden januari – september, uppgick bolagets rörelseresultat (EBIT) till 86,9 MSEK (71,0), vilket 
motsvarar en rörelsemarginal på 38 % (41). Resultatuppgången mot föregående år är främst en konsekvens av ökad 
volym inom eftermarknadsförsäljningen, samt valutaeffekter från en starkare USD/SEK -kurs. Resultatet blev 68,0 
MSEK (48,5) och per aktie ökade det till 5,43 (3,87). 
 
 
Till vänster visas 
resultatutvecklingen sedan Q2 
2022, där den gröna linjen visar 
EBIT-marginal rensad för 
valutaeffekter direkt kopplade 
till värdering av kund- och 
leverantörsreskontra.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Snittkurs USD/SEK avser Riksbankens genomsnittskurs 
 
 
PROGNOS FJÄRDE KVARTALET 2023 
 
Bolagets nettoomsättning i det fjärde kvartalet 2023 bedöms bli mellan 80 och 85 MSEK (67,8). 
 
 
PROGNOS OCH UTFALL FÖR TREDJE KVARTALET 2023 
 
I delårsrapporten för andra kvartalet 2023 lämnade CTT följande prognos för tredje kvartalet 2023: 
”Bolagets nettoomsättning i det tredje kvartalet 2023 bedöms bli mellan 70 och 75 MSEK (65,3). 
 
Utfallet blev en nettoomsättning på 73,7 MSEK.  
30

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
ORDERINGÅNG OCH ORDERBOK 
 
Bolagets orderingång uppgick under tredje kvartalet till 101 MSEK (99). Orderingången drivs främst av återhämtningen 
inom OEM samt en starkare USD/SEK valutakurs. Orderingången från OEM förväntas framgent följa produktionstakten 
av flygplan. 
 
Orderboken uppgick per den 30 september 2023 till 79 MSEK (94) beräknad på en USD-kurs på 10,84 (11,19), vid 
utgången av kvartalet.      
 
 
KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING 
 
Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital 
uppgick under tredje kvartalet till 24,1 MSEK 
(37,9), drivet av EBITDA (32,5 MSEK jämfört 
med 35,5), delvis motverkat av betald skatt 
som är justerad för att matcha årets högre 
resultat. Kassaflödet från den löpande 
verksamheten minskade till 28,1 MSEK (30,8). 
Förändringarna i rörelsekapitalet var totalt 
+4,0 MSEK (-7,1), där varulagret minskade med 
3,6 MSEK. Marginella förändringar av 
rörelsefordringar och skulder i kvartalet. 
Rapportperiodens nettokassaflöde uppgick till 
+26,0 MSEK (+28,1). Kvartalets förändring 
beskrivs i grafen till höger. 
    Se Kassaflödesanalys på sidan 13                                                                                                                                                                  
 
Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital uppgick ackumulerat under perioden januari – september till 68,3 MSEK 
(73,9). Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 86,4 MSEK (43,3), främst drivet av ökad EBITDA samt 
positiva förändringar i rörelsekapitalet, men delvis motverkat av större skatteinbetalningar på 24,8 MSEK (2,4) 
avseende främst extra inbetald skatt för 2022. Under första kvartalet 2022 amorterades ett USD lån på 32 MSEK. 
Rörelseskulder påverkades i andra kvartalet av utbetalning av rörlig ersättning på 9,7 MSEK avseende 2022 års utfall. 
Utdelning om 50,7 MSEK har betalats ut i andra kvartalet.  
 
Sammantaget har CTT en stark finansiell ställning där soliditeten per den 30 september 2023 uppgick till 73 % (71). 
Kassa och bank uppgick till 89 MSEK (44), därtill ännu ej nyttjat låneutrymme om 52 MSEK. Nettoskulden uppgick per 
den 30 september 2023 till -44 MSEK (5) och eget kapital till 287 MSEK (252).  
 
 
INVESTERINGAR 
 
Investeringar har under tredje kvartalet gjorts med 1,6 MSEK (2,3), och under perioden januari - september med 6,2 
MSEK (6,5), vilka är hänförliga till pågående utvecklingsprojekt där flera är inne i slutskedet, vilket förklarar den relativt 
låga nivån jämfört med åren 2019-2020. 
 
 
PERSONAL  
 
Det genomsnittliga antalet anställda i bolaget var under tredje kvartalet 77 (72). Ackumulerat, för perioden januari – 
september, var motsvarande antal 76 (74).   
                                                                                                                                               
89

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
 
CTT är exponerat för flera risker som väsentligt kan påverka bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. 
Bolagets risker delas in i strategiska, operativa och finansiella risker. En av dessa risker är valuta. CTT är extremt 
beroende av växelkursen USD till SEK, eftersom de flesta av bolagets intäkter är i USD (beroende på att affärer inom 
flygindustrin regelmässigt är prissatta i USD). CTT har en stor andel kostnader i valutor som inte är USD, främst SEK. 
En försvagning av USD/SEK-kursen påverkar resultatet negativt. För en mer detaljerad beskrivning av just denna risk 
och andra, se avsnittet risker och riskhantering på sidorna 62 - 66 i bolagets årsredovisning 2022. Inga väsentliga 
förändringar av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden. Den höga inflationen och 
räntemiljön har inte haft någon väsentlig påverkan under perioden. 
 
 
STÖRRE AKTIEÄGARE 
 
 
 
För information om bolagets 20 största aktieägare hänvisas till bolagets hemsida www.ctt.se.  
 
 
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
 
Det har inte skett några väsentliga transaktioner med närstående under kvartalet.  
 
I den mån transaktioner och överenskommelser om tjänster med närstående träffas, sker dessa alltid på 
marknadsmässiga villkor. 
 
 
REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER 
 
Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen med beaktande av de 
undantag från och tillägg till IFRS som anges i Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR2 Redovisning 
för juridiska personer. Redovisningsprinciperna som tillämpats överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de 
redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.  
 
Nya och ändrade redovisningsprinciper 2023 
 
Nya eller uppdaterade standarder utgivna av IASB samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon väsentlig 
effekt på bolagets finansiella ställning, resultat eller upplysningar. 
 
 
FINANSIELL KALENDER 
   
Bokslutskommuniké 2023 2024-02-06  kl. 08:00 (CET)  
Publicering av Årsredovisning 2023 (www.ctt.se) 2024-03-28 
Delårsrapport kvartal 1 - 2024 2024-04-26  kl. 08:00 (CEST) 
Delårsrapport kvartal 2 - 2024 2024-07-19  kl. 08:00 (CEST) 
Delårsrapport kvartal 3 - 2024 2024-10-25  kl. 08:00 (CEST) 
CTTs fem största aktieägarna per 2023-09-30 Antal aktier Kapital Röster
Tomas Torlöf 1  678  336 13,4 % 13,4 %
SEB Fonder 1  227  018 9,8 % 9,8 %
Collins Aerospace 1  133  154 9,0 % 9,0 %
ODIN Fonder 970 000 7,7 % 7,7 %
Tredje AP-fonden 559 036 4,8 % 4,8 %

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av bolagets 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. 
Informationen är sådan som CTT Systems AB (publ.) är skyldig att offentliggöra enligt  EU:s marknadsmissbruks-
förordning och lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. 
Informationen lämnades för offentliggörande den 27 oktober 2023 klockan 8:00 (CEST). 
 
 
Nyköping den 26 oktober 2023 
 
CTT Systems AB (publ.) 
 
 
Tomas Torlöf 
 
Styrelsens ordförande 
 
 
 Steven Buesing  Annika Dalsvall       Per Fyrenius 
 
   Styrelseledamot     Styrelseledamot         Styrelseledamot 
 
 
          Anna Carmo E Silva     Björn Lenander       Henrik Höjer 
 
    Styrelseledamot        Styrelseledamot                                                      Verkställande direktör

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
MER INFORMATION 
 
För mer information kontakta: 
 
Henrik Höjer, VD Markus Berg, CFO  
CTT Systems AB CTT Systems AB 
Box 1042 Box 1042  
611 29 NYKÖPING 611 29 NYKÖPING 
Tel: 0155-20 59 01 Tel: 0155-20 59 05 
E-post: henrik.hojer@ctt.se  E-post: markus.berg@ctt.se  
 
Organisationsnr: 556430-7741   
Hemsida: www.ctt.se 
 
 
KORT OM CTT 
 
CTT är marknadsledande tillverkare av utrustning som aktivt reglerar luftfuktigheten i flygplan. 
CTTs produkter - avfuktare och luftfuktare - minimerar kondensproblem i flygplanskroppen och höjer fuktigheten i 
kabinluften.  CTT är leverantör till Boeing och Airbus och har många av världens största flygbolag som kunder.  
 
CTT är ett Mid Cap-företag noterat hos Nasdaq Stockholm sedan mars 1999 och har sitt säte i Nyköping.

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
CTT SYSTEMS AB 2023 2022 2023 2022 2022
RESULTATRÄKNING i sammandrag (MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 73,7 65,3 227,7 172,9 240,6
Förändring av lager av produkter i arbete och 
färdigvarulager -1,2 0,2 -7,4 1,7 2,8
Aktiverat arbete för egen räkning 0,4 0,7 1,5 2,9 3,4
Övriga rörelseintäkter 1,7 5,0 7,3 14,1 16,5
S:a rörelsens intäkter 74,6 71,2 229,1 191,5 263,3
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter -14,2 -11,1 -44,0 -35,0 -49,4
Övriga externa kostnader -8,8 -8,7 -31,2 -25,1 -35,4
Personalkostnader -16,5 -15,1 -53,9 -50,9 -69,1
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och 
immateriella anläggningstillgångar -2,0 -2,0 -7,2 -6,0 -7,9
Övriga rörelsekostnader -2,6 -0,9 -6,0 -3,5 -9,6
S:a rörelsens kostnader -44,1 -37,7 -142,2 -120,5 -171,5
Rörelseresultat (EBIT) 30,5 33,5 86,9 71,0 91,8
Finansnetto 1,4 -3,4 -1,1 -9,8 -8,0
Resultat före skatt 31,9 30,1 85,7 61,2 83,8
Skatt -6,6 -6,2 -17,7 -12,6 -17,5
Periodens resultat 25,3 23,9 68,0 48,5 66,3
Övrigt totalresultat - - - - -
Periodens totalresultat 25,3 23,9 68,0 48,5 66,3
Resultat per aktie, SEK 2,02 1,90 5,43 3,87 5,29

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
CTT SYSTEMS AB 2023 2022 2022
BALANSRÄKNING i sammandrag (MSEK) 30 sep 30 sep 31 dec
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 80,3 79,7 80,2
Materiella anläggningstillgångar 42,1 44,5 43,2
Finansiella anläggningstillgångar 2,2 2,0 2,1
Varulager 107,5 114,2 116,4
Kortfristiga fordringar 68,5 71,5 75,2
Kassa och bank 89,5 44,1 60,1
S:a tillgångar 390,1 356,1 377,1
Eget kapital och skulder
Eget kapital 286,6 251,5 269,3
Avsättningar 2,8 3,9 3,4
Långfristiga skulder, räntebärande 43,9 47,0 43,9
Kortfristiga skulder, räntebärande 1,6 1,7 1,6
Kortfristiga skulder, ej räntebärande 55,2 52,0 59,0
S:a eget kapital och skulder 390,1 356,1 377,1
CTT SYSTEMS AB 2023 2022 2022
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL i sammandrag (MSEK) jan-sep jan-sep jan-dec
Ingående eget kapital 269,3 212,9 212,9
Aktieutdelning -50,7 -9,9 -9,9
Periodens resultat 68,0 48,5 66,3
Utgående eget kapital 286,6 251,5 269,3

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
CTT SYSTEMS AB 2023 2022 2023 2022 2022
KASSAFLÖDESANALYS  (MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 30,5 33,5 86,9 71,0 91,8
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
    Avskrivningar och nedskrivningar 2,0 2,0 7,2 6,0 7,9
    Övrigt -0,1 -0,3 -0,6 -0,1 -0,6
Finansiella inbetalningar 0,7 0,0 1,5 0,3 0,5
Finansiella utbetalningar -0,8 -0,3 -2,0 -0,9 -1,5
Betald skatt -8,3 3,0 -24,8 -2,4 -5,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 24,1 37,9 68,3 73,9 93,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager 3,6 -7,1 8,8 -13,9 -16,0
Förändring av rörelsefordringar -0,1 10,4 16,4 -13,5 -17,3
Förändring av rörelseskulder 0,5 -10,4 -7,1 -3,2 1,5
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 4,0 -7,1 18,2 -30,6 -31,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten 28,1 30,8 86,4 43,3 61,2
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -0,4 -1,9 -3,2 -5,7 -6,5
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -1,2 -0,4 -3,0 -0,8 -0,9
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -0,1 - -0,1 - -0,2
Försäljning materiella anläggningstillgångar - - - 0,2 0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,7 -2,3 -6,3 -6,3 -7,3
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån - - - - -
Amortering av lån -0,4 -0,4 -1,2 -33,3 -33,7
Utbetald utdelning 0,0 0,0 -50,7 -9,9 -9,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -0,4 -0,4 -51,9 -43,2 -43,6
Periodens kassaflöde 26,0 28,1 28,2 -6,1 10,3
Likvida medel vid periodens början 62,1 14,7 60,1 49,3 49,3
Kursdifferens i likvida medel 1,4 1,2 1,2 0,9 0,5
Likvida medel vid periodens slut 89,5 44,1 89,5 44,1 60,1

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
CTT SYSTEMS AB
NYCKELTAL - ENSKILDA KVARTAL Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Omsättning & Resultat
Nettoomsättning, MSEK 73,7 79,0 75,0 67,8 65,3 58,4 49,2 42,1 40,2 37,5 31,4
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 30,5 33,7 22,6 20,8 33,5 23,5 14,0 8,0 11,5 6,6 0,6
Rörelsemarginal, % 41 43 30 31 51 40 29 19 29 18 2
Vinstmarginal, % 43 39 30 33 46 33 24 13 22 21 -13
Periodens resultat, MSEK 25,3 24,8 18,0 17,8 23,9 15,1 9,6 4,3 7,0 6,1 -3,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 10 11 7 7 12 9 5 3 4 2 0
Avkastning på eget kapital, % 9 9 6 7 10 7 4 2 3 3 -1
Avkastning på totalt kapital, % 9 8 6 6 9 6 4 2 3 3 -1
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK 2,02 1,98 1,43 1,42 1,90 1,21 0,76 0,34 0,56 0,49 -0,26
Eget kapital per aktie, SEK 22,87 20,85 22,93 21,49 20,07 18,17 17,75 16,99 16,65 16,09 17,34
Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK 2,24 4,96 -0,30 1,43 2,46 0,32 0,68 1,63 0,77 0,58 -0,55
Utdelning per aktie, SEK - - - 4,05 - - - 0,79 - - -
Antal aktier på balansdagen, tusental 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529
Genomsnittligt antal aktier i perioden, tusental 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529
Börskurs på balansdagen, SEK 221,00 212,00 194,40 213,50 199,00 198,00 191,60 216,50 210,00 216,50 153,60
Kassaflöde & Finansiell ställning
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 28,1 62,2 -3,8 17,9 30,8 4,0 8,6 20,4 9,6 7,2 -6,9
Kassalikviditet, % 326 274 274 267 267 239 228 305 323 320 304
Räntetäckningsgrad, ggr 40 40 25 34 59 69 26 21 32 27 -7
Skuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 0,3 0,3
Soliditet, % 73 71 71 71 71 70 71 65 65 66 66
Personal & Investeringar
Antal anställda, periodmedeltal 1) 77 77 75 73 72 74 75 76 76 78 85
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK 3,9 4,4 3,7 3,9 4,0 3,6 2,9 2,5 2,3 2,5 1,8
Investeringar, MSEK 1,6 2,7 2,0 1,1 2,3 2,4 1,8 2,3 1,2 2,4 2,7
NYCKELTAL - ACKUMULERAT Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Omsättning & Resultat
Nettoomsättning, MSEK 227,7 172,9 109,1
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 86,9 71,0 18,8
Rörelsemarginal, % 38 41 17
Vinstmarginal, % 38 35 11
Periodens resultat, MSEK 68,0 48,5 9,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 27 24 7
Avkastning på eget kapital, % 24 21 5
Avkastning på totalt kapital, % 23 18 4
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK 5,43 3,87 0,79
Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK 6,90 3,46 0,79
Kassaflöde & Finansiell ställning
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 86,4 43,3 9,9
Kassalikviditet, % 326 267 323
Räntetäckningsgrad, ggr 34 49 12
Skuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,2 0,3
Soliditet, % 73 71 65
Personal & Investeringar
Antal anställda, periodmedeltal 1) 76 74 82
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK 4,0 3,5 2,1
Investeringar, MSEK 6,2 6,5 6,3
1) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet anställda
   UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.
2023 20212022

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
CTT SYSTEMS AB 2023 2022 2021
RELEVANTA AVSTÄMNINGAR AV NYCKELTAL  (MSEK) Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Rörelsemarginal
Rörelseresultat (EBIT) 86,9 71,0 18,8
/ Nettoomsättning 227,7 172,9 109,1
= Rörelsemarginal 38% 41% 17%
Vinstmarginal
Resultat före skatt 85,7 61,2 12,4
/ Nettoomsättning 227,7 172,9 109,1
= Vinstmarginal 38% 35% 11%
Avkastning på sysselsatt kapital
(Rörelseresultat, EBIT 86,9 71,0 18,8
+ Finansiella ränteintäkter) 1,5 0,3 0,0
/ Genomsnittligt sysselsatt kapital
    Genomsnittligt totalt kapital (balansomslutning) 383,6 342,3 313,1
         Totalt kapital vid periodens början 377,1 328,5 307,5
         Totalt kapital vid periodens slut 390,1 356,1 318,6
    - Genomsnittliga icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter -57,1 -45,9 -42,5
         Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens början -59,0 -39,7 -50,1
         Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens slut -55,2 -52,0 -34,9
S:a genomsnittligt sysselsatt kapital 326,5 296,4 270,6
= Avkastning på sysselsatt kapital 27% 24% 7%
Avkastning på eget kapital
Periodens resultat 68,0 48,5 9,9
/ Genomsnittligt eget kapital 277,9 232,2 214,5
    Eget kapital vid periodens början 269,3 212,9 220,5
    Eget kapital vid periodens slut 286,6 251,5 208,6
= Avkastning på eget kapital 24% 21% 5%
Avkastning på totalt kapital
(Resultat före skatt 85,7 61,2 12,4
- Finansiella räntekostnader) -2,6 -1,3 -1,1
/ Genomsnittligt totalt kapital (för beräkning, se "Avkastning på sysselsatt kapital") 383,6 342,3 313,1
= Avkastning på totalt kapital 23% 18% 4%
Kassalikviditet
(Omsättningstillgångar, dvs övriga omsättningstillgångar + kassa & bank 265,5 229,8 193,4
- Varulager 107,5 114,2 98,6
+ Beviljad outnyttjad checkkredit) 27,1 28,0 22,2
/ Kortfristiga skulder 56,8 53,7 36,2
= Kassalikviditet 326% 267% 323%
Räntetäckningsgrad
(Resultat före skatt 85,7 61,2 12,4
- Finansiella räntekostnader) -2,6 -1,3 -1,1
/ Finansiella räntekostnader -2,6 -1,3 -1,1
= Räntetäckningsgrad, ggr 34 49 12
Skuldsättningsgrad
Räntebärande skulder, dvs summa räntebärande poster på BR:s skuldsida 45,5 48,6 70,5
/ Eget kapital 286,6 251,5 208,6
= Skuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,2 0,3
Intäkt per anställd
Rörelsens intäkter (uppräknade till helår) 305,4 255,4 171,7
/ Antal anställda, periodmedeltal 1) 76 74 82
= Intäkt per anställd 4,0 3,5 2,1
1) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet
    anställda UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport  
Tredje kvartalet 2023 
DEFINITIONER AV NYCKELTAL 1) 
 
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL 
Periodens resultat i % av genomsnittligt eget kapital. 
Avkastning på eget kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill kunna jämföra sin investering 
med alternativa investeringar. 
 
AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL 
Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader i % av genomsnittlig balansomslutning. 
Avkastning på totalt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill se hur effektivt utnyttjandet av 
totala kapitalet i bolaget är och vilken avkastning det ger. 
 
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL 
Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella ränteintäkter i % av genomsnittligt sysselsatt kapital. Det sysselsatta kapitalet definieras som 
balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatter. 
Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för investerare som vill förstå resultatgenereringen i 
förhållande till sysselsatt kapital. 
 
EGET KAPITAL PER AKTIE 
Eget kapital i förhållande till antalet aktier på balansdagen. 
Bolaget anser att nyckeltalet eget kapital per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken av det egna kapitalet 
som tillhör aktieägarna i bolaget. 
 
INTÄKT PER ANSTÄLLD 
Rörelsens intäkter dividerat med genomsnittligt antal årsanställda. 
Bolaget anser att intäkt per anställd är ett relevant mått för investerare som vill förstå hur effektivt bolaget använder sitt 
humankapital. 
 
KASSAFLÖDE PER AKTIE 
Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier. 
Bolaget anser att kassaflöde per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken på kassaflödet direkt hänförligt till 
aktieägarna i bolaget. 
 
KASSALIKVIDITET 
Omsättningstillgångar exklusive varulager men inklusive beviljad outnyttjad checkkredit dividerat med kortfristiga skulder. 
Bolaget anser att kassalikviditeten är viktig för kreditgivare som vill förstå den kortsiktiga betalningsförmågan hos bolaget. 
 
RESULTAT PER AKTIE 
Finansiellt mått (nyckeltal) enligt IFRS 
Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. 
 
RÄNTETÄCKNINGSGRAD 
Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader dividerat med finansiella räntekostnader. 
Räntetäckningsgraden är ett nyckeltal som visar hur mycket resultatet kan sjunka utan att räntebetalningarna riskeras. Bolaget 
betraktar nyckeltalet som relevant för investerare som vill bedöma bolagets finansiella motståndskraft. 
 
RÖRELSERESULTAT (EBIT) 
Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter. 
Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat (EBIT) är relevant för investerare som vill förstå bolagets resultat utan påverkan från 
hur verksamheten är finansierad. 
 
RÖRELSERESULTAT EXKL. AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA) 
Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter (EBIT) med återläggning av av- och nedskrivningar av materiella och 
immateriella anläggningstillgångar 
Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat exkl. av- och nedskrivningar (EBITDA) är relevant för investerare som vill förstå bolagets 
resultat utan påverkan från hur verksamheten är finansierad eller från vad bolaget har för avskrivningsprinciper för sina 
investeringar. 
 
RÖRELSEMARGINAL 
Rörelseresultat (EBIT) i % av nettoomsättningen. 
Bolaget betraktar rörelsemarginalen som ett relevant nyckeltal för investerare som vill förstå hur stor del av intäkterna som blivit 
över för att täcka räntor, skatt och resultat. 
 
SKULDSÄTTNINGSGRAD 
Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. 
Skuldsättningsgraden visar relationen mellan lånat och eget kapital och därmed belåningens hävstångseffekt. Bolaget betraktar 
nyckeltalet som relevant för investerares bedömning av bolagets finansiella styrka. 
 
SOLIDITET 
Eget kapital i % av balansomslutningen. 
Soliditet är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för kreditgivare som vill kunna förstå bolagets långsiktiga betalningsförmåga. 
 
VINSTMARGINAL 
Resultat efter finansiella poster i % av nettoomsättningen. 
Bolaget betraktar vinstmarginalen som relevant för investerare eftersom den visar hur stor del av intäkterna som blivit över när alla 
kostnader exklusive skatt är täckta och därmed sätter vinsten i relation till verksamhetens omfattning. 
 
1) En beskrivning av bransch-/ företagsspecifika ord återfinns på sidan 98 i bolagets årsredovisning för år 2022.