Kvartalsrapport Q3 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
     
   
CTT Systems AB (publ.) org.nr. 556430-7741 
 
TREDJE KVARTALET 2025 1) 
 
• Nettoomsättningen ökade med 29 % till 73,8 MSEK (57,4) 
                     -  I jämförbara valutor, en ökning med 39 % 
• Rörelseresultat (EBIT) ökade till 18,6 MSEK (15,0) 
• Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 25 % (26) 
• Vinstmarginalen uppgick till 25 % (27)  
• Periodens resultat ökade till 14,4 MSEK (12,2) 
• Resultat per aktie uppgick till 1,15 SEK (0,98) 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 33,1 MSEK (8,1) 
 
 
 
DELÅRET JANUARI - SEPTEMBER 2025 1) 
 
• Nettoomsättningen minskade med 5 % till 207,6 MSEK (218,0) 
                     -  I jämförbara valutor, en ökning med 1 % 
• Rörelseresultat (EBIT) minskade till 40,5 MSEK (78,9)  
• Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 20 % (36) 
• Vinstmarginalen minskade till 20 % (35)  
• Periodens resultat minskade till 33,0 MSEK (61,3)  
• Resultat per aktie uppgick till 2,63 SEK (4,89) 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 40,8 MSEK (50,2) 
 
 
 
 
 
 
 
CTT I SAMMANDRAG 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1)  När utfallet i denna delårsrapport jämförs med tidigare period, avses motsvarande period föregående år och värdet anges inom parentes, om inget annat anges. 
 
 
 
2025 2024 2025 2024 2024 Rullande
(MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec 12 mån
Nettoomsättning 73,8 29 % 57,4 207,6 218,0 300,1 289,8
Rörelseresultat (EBIT) 18,6 24 % 15,0 40,5 78,9 112,6 74,1
Periodens resultat 14,4 18 % 12,2 33,0 61,3 85,5 57,1
Resultat per aktie (SEK) 1,15 18 % 0,98 2,63 4,89 6,82 4,56
Kassaflöde från den löpande verksamheten 33,1 308 % 8,1 40,8 50,2 66,3 56,9
Förändring mot 
fg år
CTT – VÄRLDSLEDANDE PÅ AKTIV FUKTREGLERING I FLYGPLAN  
 
CTT är den ledande leverantören av aktiva fuktregleringssystem till flygplan.  Våra produkter löser flygplanets fuktparadox med alldeles för torr 
kabinluft och alldeles för mycket fukt i flygplanskroppen, vilket medför uttorkning för alla ombord och extravi kt i planet med större miljöpåverkan 
som följd. CTT erbjuder luftfuktare och avfuktare som finns för efterinstallation och tillval vid nytillverkning i kommersiel la flygplan samt till 
privatflygplan. För mer information om CTT och hur produkter för aktiv fuktreglering gör flyget lite mer hållbart och väsentligt mer angenämt ,    
besök gärna: www.ctt.se 
Netto-
omsättning 
74 MSEK 
Vinst-
marginal 
25 %

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
     
   
2 
(
16
) 
 
 
  VD-KOMMENTAR 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Omsättning och vinst ökade i Q3 – starkt kassaflöde 
I det tredje kvartalet uppgick nettoomsättningen till 74 
MSEK, vilket är i guidat intervall och högre än 
jämförelsekvartalet (57), drivet av en högre omsättning i 
Private jet, OEM och Retrofit. Eftermarknadsintäkterna var 
oförändrade mot jämförelsekvartalet, men lägre jämfört 
med ett förhållandevis starkt Q2. En lägre USD/SEK 
fortsätter att påverka omsättning och resultat negativt 
med 7 MSEK respektive 5 MSEK. Kvartalets EBIT-resultat 
uppgick till 19 MSEK (15), vilket ger en EBIT-marginal på 
25 % (26). Den justerade EBIT-marginalen efter fullt 
genomslag av initierade kostnadsbesparingar hade (allt 
annat lika) uppgått till 27 %. Det redovisade kassaflödet 
från rörelsen (33 MSEK) var som väntat bra och översteg 
EBITDA (20 MSEK). 
 
OEM drivs av ökad produktionstakt och ökat innehåll 
OEM-omsättningen uppgick till 12 MSEK (10) i kvartalet. 
Tillväxten under 2025 har hållits tillbaka av upprepade 
förskjutningar av flygplansleveranser i väntan på 
certifiering. Vi har med framgång fokuserat på det som är 
inom vår kontroll, främst att flygbolag ska välja fler av 
våra produkter när man specificerar nya A350-flygplan. 
Positivt är att flera flygbolag har lyckats certifiera sina 
nya premiumkabiner, framför allt gäller detta Boeing 787 
där leveranserna nu ökar. Leveransscheman från Airbus 
och Boeing pekar på en markant ökning av våra leveranser 
under 2026/2027. Utöver en högre produktionstakt av 
flygplan kommer ett ökat produktinnehåll på A350 driva 
vår OEM-försäljning. 
 
Private jet drivs av VIP 
I Private jet ökade intäkterna till 13 MSEK (1) i Q3 och till 
24 MSEK (6) under de första nio månaderna. Sales pipen 
ser bra ut, drivet av Airbus Corporate Jets (ACJ) och 
planerade VIP-projekt. 
 
 
 
 
Eftermarknaden levererar ett stabilt kvartal 
I eftermarknaden hade vi ett stabilt kvartal med en 
omsättning på 44 MSEK (43), drivet av fler reparationer, 
motverkat av lägre intäkter från reservdelar.  
 
OEM-samarbete med Liebherr Aerospace  
CTT och Liebherr Aerospace (Liebherr) har inlett 
samarbete avseende den nya flygplansmodellen COMAC 
C929. Om Liebherr blir vald som leverantör av luft-
systemet ska CTT leverera luftfuktare och avfuktare till 
Liebherr (CTT tier-2 till COMAC). C929 är designad med 
totalt sex luftfuktare och två avfuktare som standard. 
Utvecklingen förväntas starta nästa år. 
 
Boeing Business Jets inför kabinbefuktning som 
standard 
I förra veckan tecknade CTT och Boeing Business Jets 
(BBJ) en avsiktsförklaring som syftar till att 
kabinbefuktning ska vara s k ”baseline configuration” på 
alla BBJ-flygplan. Det stärker våra utsikter framåt när 
både ACJ och BBJ promotar kabinbefuktning. Värdet och 
nyttan bakom detta beslut gäller även ”large-cabin” 
Business jets. CTT och Liebherr har i detta sammanhang 
långtgående diskussioner med Bombardier. 
 
Ingen guidning framöver av nästkommande kvartal  
Vi kommer inte ge någon specifik guidning av nästa 
kvartal framöver. Detta beror på osedvanligt stora 
valutarörelser (läs: USD/SEK), kortare ledtider från order 
till leverans och förändrat köpbeteende hos 
distributörerna. Detta sammantaget gör att det blivit 
svårare att förutsäga nettoomsättningen i det korta 
perspektivet. Med detta sagt vill vi dock flagga för att det 
finns risk för att distributörerna kommer hålla nere sina 
lager inför årsskiftet. Det är inte bra för vår omsättning 
och vårt resultat, men det är en engångseffekt.  
 
Starka tillväxtutsikter 
Det finns dock ljuspunkter, som att systemförsäljningen 
börjat ta fart och ökat med 80 % hittills under 2025.  
Om jag blickar in i nästa år kan jag konstatera att 
drivkrafterna för vår tillväxt stärkts ytterligare under 
kvartalet. Jag räknar därför med att vi med början under 
Q1 2026 och flera år framöver ska kunna leverera en stark 
försäljningsökning av system, drivet av en växande OEM-
marknad. Även i Private jet finns goda förutsättningar att 
lyfta omsättningen ytterligare, även om det råder viss 
osäkerhet när projekten startar. Vår eftermarknads-
försäljning väntas öka jämfört med 2025 när den återigen 
speglar distributörernas faktiska försäljning till 
flygbolagen. Efter något års förskjutning är det 
följaktligen mycket som pekar på att CTT står i begrepp 
att påbörja nästa tillväxtfas. 
 
Henrik Höjer, VD

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
3 
(
16
) 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET 
 
✓ Inga väsentliga händelser har inträffat. 
 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA OCH 
ANDRA KVARTALET 
 
✓ 2025-01-28: CTT Systems AB publicerar en Retrofit 
order på 146 avfuktarsystem till A321neo från 
Jet2.com med optioner på ytterligare 9 
avfuktarsystem. Planerad första leverans var i Q3 
2025. Totalt ordervärde baserat på listpris uppgår till 
cirka 120 MSEK. 
 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER 
RAPPORTPERIODENS UTGÅNG             
 
✓ Inga väsentliga händelser har inträffat efter 
rapportperiodens utgång. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Bilden visar en luftfuktare 
Bilden visar en avfuktare

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
4 
(
16
) 
NETTOOMSÄTTNING 
 
Nettoomsättningen ökade under det tredje 
kvartalet med 29 % till 73,8 MSEK (57,4). I 
jämförbara valutor ökade omsättningen med 39 %1, 
främst positivt påverkad av ökade leveranser till 
Private jet, samt även ökade intäkter inom OEM 
och Retrofit. Inom OEM ökade omsättningen till 
11,9 MSEK (10,3), drivet av ökade leveranser till 
både A350 samt Boeing 787. Inom Private jet 
ökade omsättningen till 13,2 MSEK (1,1), drivet av 
två kit leveranser till ACJ320 samt vinstavräkning 
för ACJ330 samt Boeing 787 projekten. 
Omsättningen inom Retrofit var 2,5 MSEK (0,0) i 
kvartalet bestående av systemleveranser till 
Jet2.com. Kvartalsintäkterna från eftermarknaden 
var på samma nivå som Q3 föregående år och 
uppgick till 43,6 MSEK (43,4).  
 
Ackumulerat, för perioden januari – september, minskade nettoomsättningen med 5 % till 207,6 MSEK (218,0). I jämförbara 
valutor ökade dock intäkterna med 1 %. Den lägre nettoomsättningen beror, förutom valutaeffekter, på ett svagt Q1, vilket 
påverkades negativt av tillfälliga lagereffekter inom eftermarknaden. 
 
Rullande fyra kvartal uppgick intäkterna till i snitt 72,5 MSEK per kvartal, eller 290 MSEK i årstakt.  
 
 
 
 
Diagrammet ovan visar kvartalsvis omsättning och rullande genomsnittskvartal baserat på fyra kvartal. 
 
 
1 USD-kursen i tredje kvartalet var i genomsnitt 9,52 (10,43). 
74

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
5 
(
16
) 
NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING 
 
 
 
 
 
  
 
  
 
                  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ovan redovisas fördelningen av kvartalens nettoomsättning. 
NETTOOMSÄTTNING (MSEK) Q423 Q124 Q224 Q324 Q424 Q125 Q225 Q325
Systemförsäljning
OEM 8,3 10,4 10,2 10,3 9,5 18,0 9,6 11,9
Retrofit - - - - - - - 2,5
Private jet 1,6 2,5 2,3 1,1 8,3 0,6 10,3 13,2
S:a 9,9 12,8 12,5 11,4 17,8 18,6 19,8 27,6
Eftermarknad 68,2 62,6 66,1 43,4 61,3 31,6 56,7 43,6
Försäljning utöver kärnverksamheten 3,0 2,7 3,8 2,6 3,1 4,0 3,1 2,6
TOTALT 81,2 78,2 82,4 57,4 82,2 54,1 79,7 73,8
Varav vinstavräkningsprojekt som intäkts- 0,0 2,5 2,3 0,9 4,8 0,6 0,6 6,9
redovisas över tid.
(Övriga intäkter redovisas vid viss tidpunkt,
dvs vid leverans.)
MSEK

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
6 
(
16
) 
RESULTAT 
 
Bolagets rörelseresultat (EBIT) för tredje 
kvartalet ökade till 18,6 MSEK (15,0), vilket 
motsvarar en rörelsemarginal på 25 % (26). 
Resultatuppgången mot tredje kvartalet 
föregående år är främst en konsekvens av ökad 
säljvolym, men delvis motverkad av en 
marginalmässigt mindre fördelaktig intäktsmix 
samt negativa valutaeffekter. Resultatet 
påverkades positivt med 15 MSEK av en ökad 
säljvolym i dollar, men motverkades av totalt      
-5 MSEK i negativa valutaeffekter, -5 MSEK från 
nettoomsättningen samt liknande nivå från 
värdering av kundfordringar och 
leverantörsskulder jämfört med föregående år  
(-0,4 MSEK i kvartalet samt -0,5 föregående år). 
Intäktsmixen under kvartalet innefattade en 
lägre andel eftermarknad (59 % mot 76 %), vilket 
är främsta orsaken till -5 MSEK i mixrelaterad 
resultateffekt mot tredje kvartalet 2024. Ökad 
rörlig ersättning, på grund av högre EBIT, 
medförde tillsammans med årets lönerevision ökade personalkostnader. Kostnadsbesparingar har initierats för att 
motverka den lägre dollarkursen och förbättra EBIT-marginalen. Fullt genomslag hade ökat EBIT-marginalen i kvartalet 
med ytterligare 2 %-enheter till 27 % (allt annat lika). Finansnettot uppgick till -0,4 MSEK (0,3) och påverkades positivt 
av valutaeffekter från lånen upptagna i USD med +0,4 (2,1). Vinstmarginalen uppgick till 25 % (27). Resultatet blev 14,4 
MSEK (12,2), per aktie uppgick det till 1,15 (0,98). 
 
Ackumulerat, för perioden januari – september, minskade bolagets rörelseresultat (EBIT) till 40,5 MSEK (78,9), vilket 
motsvarar en rörelsemarginal på 20 % (36). Resultatnedgången mot föregående år är främst en konsekvens av ett 
svagt Q1 med minskad volym inom eftermarknadsförsäljningen samt valutaeffekter. Resultatet blev 33,0 MSEK (61,3) 
och per aktie uppgick det till 2,63 (4,89). 
 
 
Till höger visas 
resultatutvecklingen 
sedan Q2 2024, där den 
gröna linjen visar EBIT-
marginal rensad för 
valutaeffekter direkt 
kopplade till värdering 
av kund- och 
leverantörsreskontra. 
Snittkurs USD/SEK 
avser Riksbankens 
genomsnittskurs. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
19

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
7 
(
16
) 
GUIDNING FÖR FJÄRDE KVARTALET 2025 
 
Vi kommer inte ge något guidat intervall på netto-omsättningen framöver. Detta beror på osedvanligt stora 
valutarörelser (läs: USD/SEK), kortare ledtider från order till leverans och förändrat köpbeteende hos distributörerna. 
Detta sammantaget gör att det blivit svårare att förutsäga nettoomsättningen i det korta perspektivet. 
 
PROGNOS OCH UTFALL FÖR TREDJE KVARTALET 2025 
 
I delårsrapporten för andra kvartalet 2025 lämnade CTT följande prognos för tredje kvartalet 2025: 
”Bolagets nettoomsättning i det tredje kvartalet 2025 bedöms bli mellan 70 och 80 MSEK (57).” 
 
Utfallet blev en nettoomsättning på 73,8 MSEK. 
 
ORDERINGÅNG OCH ORDERBOK 
 
Bolagets orderingång minskade under tredje kvartalet till 48 MSEK (69), främst positivt drivet av OEM, men motverkat 
av lägre orderingång inom Private jet och eftermarknaden. Ackumulerat ökade orderingången till 318 MSEK (182), 
främst drivet av retrofit-ordern från Jet2.com, stark orderingång inom Private jet samt en ökning inom OEM.   
 
Orderboken uppgick per den 30 september 2025 till 129 MSEK (47) beräknad på en USD-kurs på 9,42 (10,09), vid 
utgången av kvartalet. En framgent ökad orderingång från OEM kommer leda till en ökad orderbok eftersom OEM 
tillskillnad från order i eftermarknaden generellt sätt har längre ledtider än ett kvartal.  
 
KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING 
 
Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital 
ökade under tredje kvartalet till 17,1 MSEK 
(9,4), främst drivet av högre EBITDA (20,1 
MSEK jämfört med 16,8). Kassaflödet från den 
löpande verksamheten ökade till 33,1 MSEK 
(8,1). Förändringarna i rörelsekapitalet var 
totalt +16,0 MSEK (-1,3). Rörelseskulder 
minskade med 2,8 (2,5). Kundfordringar 
påverkades positivt av att drygt 8 MSEK i 
förväntade inbetalningar från en distributör 
blev sena i Q2 och betalades i Q3. Lagret 
minskade med 6,1 MSEK i kvartalet, främst 
drivet av ökade leveranser inom Retrofit och 
Private jet. Det operativa kassaflödet förväntas 
att överstiga EBITDA under andra halvan av 
året på grund av ett positivt rörelsekapital på 
15 – 20 MSEK. Rapportperiodens 
nettokassaflöde uppgick till 32,8 MSEK (6,8). 
 
Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital uppgick ackumulerat under perioden januari – september till 31,8 MSEK 
(63,4). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 40,8 MSEK (50,2), främst påverkad av minskad EBITDA. 
 
Sammantaget har CTT en stark finansiell ställning där soliditeten per den 30 september 2025 uppgick till 73 % (73). 
Kassa och bank uppgick till 35 MSEK (54), därtill ännu ej nyttjat låneutrymme om 57 MSEK. Nettoskulden uppgick per 
den 30 september 2025 till 2 MSEK (-13) och eget kapital till 256 MSEK (266).  
 
INVESTERINGAR 
 
Investeringar har under tredje kvartalet gjorts med 0,0 MSEK (0,7 MSEK exklusive ombokning från anläggningstillgång 
till kostnad) jämfört 0,9 MSEK i Q3 föregående år. Ackumulerat under perioden januari – september uppgick 
investeringarna till 2,6 MSEK (3,0). 
 
PERSONAL  
 
Det genomsnittliga antalet anställda i bolaget var under tredje kvartalet 85 (85). Ackumulerat, för perioden januari – 
september, var motsvarande antal 85 (84). 
35

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
8 
(
16
) 
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
 
CTT är exponerat för flera risker som väsentligt kan påverka bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. 
Bolagets risker delas in i strategiska, operativa och finansiella risker. En av dessa risker är valuta. CTT är extremt 
beroende av växelkursen USD till SEK, eftersom de flesta av bolagets intäkter är i USD (beroende på att affärer inom 
flygindustrin regelmässigt är prissatta i USD). CTT har en stor andel kostnader i valutor som inte är USD, främst SEK. 
En försvagning av USD/SEK-kursen påverkar resultatet negativt. För en mer detaljerad beskrivning av just denna risk 
och andra, se avsnittet risker och riskhantering på sidorna 62 - 66 i bolagets årsredovisning 2024. Inga väsentliga 
förändringar av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden.  
 
 
STÖRRE AKTIEÄGARE 
 
  
 
För information om bolagets 20 största aktieägare hänvisas till bolagets hemsida www.ctt.se.  
 
 
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
 
Det har inte skett några väsentliga transaktioner med närstående under kvartalet. 
 
I den mån transaktioner och överenskommelser om tjänster med närstående träffas, sker dessa alltid på 
marknadsmässiga villkor. 
 
 
REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER 
 
Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen med beaktande av de 
undantag från och tillägg till IFRS som anges i Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation 
RFR2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna som tillämpats överensstämmer, om ej annat anges 
nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.  
 
Nya och ändrade redovisningsprinciper 2025 
 
Nya eller uppdaterade standarder utgivna av IASB samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon väsentlig 
effekt på bolagets finansiella ställning, resultat eller upplysningar. 
 
FINANSIELL KALENDER 
   
Bokslutskommuniké 2025 2026-02-06  kl. 08:00 (CET) 
Publicering av Årsredovisning 2025 (www.ctt.se) 2026-03-31 
Delårsrapport kvartal 1 – 2026 2026-04-28  kl. 08:00 (CEST) 
Delårsrapport kvartal 2 – 2026 2026-07-21  kl. 08:00 (CEST) 
Delårsrapport kvartal 3 – 2026 2026-10-27  kl. 08:00 (CET) 
 
CTTs fem största aktieägarna per 2025-09-30 Antal aktier Kapital Röster
Tomas Torlöf 1  775  000 14,2 % 14,2 %
SEB Fonder 1  224  853 9,8 % 9,8 %
ODIN Fonder 950  000 7,6 % 7,6 %
Handelsbanken Fonder 634  535 5,1 % 5,1 %
Nya Jorame Holding AB 570  975 4,6 % 4,6 %

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
9 
(
16
) 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av bolagets 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. 
Informationen är sådan som CTT Systems AB (publ.) är skyldig att offentliggöra enligt  EU:s marknadsmissbruks-
förordning och lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. 
Informationen lämnades för offentliggörande den 24 oktober 2025 klockan 8:00 (CEST). 
 
 
Nyköping den 23 oktober 2025 
 
CTT Systems AB (publ.) 
 
 
Tomas Torlöf 
 
Styrelsens ordförande 
 
 
                       Anna Carmo e Silva  Annika Dalsvall                                Per Fyrenius 
 
                Styrelseledamot     Styrelseledamot                                           Styrelseledamot 
 
 
     Torbjörn Johansson                      Björn Lenander                          Kristina Nilsson          Henrik Höjer 
 
             Styrelseledamot                                       Styrelseledamot                                      Styrelseledamot                           Verkställande direktör

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
10 
(
16
) 
MER INFORMATION 
 
För mer information kontakta: 
 
Henrik Höjer, VD Markus Berg, CFO  
CTT Systems AB CTT Systems AB 
Box 1042 Box 1042  
611 29 NYKÖPING 611 29 NYKÖPING 
Tel: 0155-20 59 01 Tel: 0155-20 59 05 
E-post: henrik.hojer@ctt.se  E-post: markus.berg@ctt.se  
 
Organisationsnr: 556430-7741   
Hemsida: www.ctt.se 
 
 
KORT OM CTT 
 
CTT är marknadsledande tillverkare av utrustning som aktivt reglerar luftfuktigheten i flygplan.  
CTTs produkter - avfuktare och luftfuktare - minimerar kondensproblem i flygplanskroppen och höjer luftfuktigheten i 
kabinluften. CTT är leverantör till Boeing och Airbus och har många av världens största flygbolag som kunder.  
 
CTT är ett Mid Cap-företag noterat hos Nasdaq Stockholm sedan mars 1999 och har sitt säte i Nyköping.

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
11 
(
16
) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2025 2024 2024
RESULTATRÄKNING i sammandrag (MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 73,8 57,4 207,6 218,0 300,1
Förändring av lager av produkter i arbete och 
färdigvarulager 3,8 -2,8 9,6 4,1 2,0
Aktiverat arbete för egen räkning 0,2 0,3 1,0 1,7 2,2
Övriga rörelseintäkter 2,1 1,0 7,3 7,7 14,6
S:a rörelsens intäkter 79,9 56,0 225,6 231,4 319,0
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter -29,0 -11,1 -72,2 -47,8 -62,6
Övriga externa kostnader -10,4 -11,0 -35,1 -36,0 -50,3
Personalkostnader -17,9 -15,6 -59,0 -57,1 -79,1
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och 
immateriella anläggningstillgångar -1,6 -1,9 -4,9 -5,7 -7,5
Övriga rörelsekostnader -2,5 -1,5 -13,9 -5,9 -7,0
S:a rörelsens kostnader -61,3 -41,0 -185,1 -152,5 -206,4
Rörelseresultat (EBIT) 18,6 15,0 40,5 78,9 112,6
Finansnetto -0,4 0,3 1,0 -1,8 -4,9
Resultat före skatt 18,1 15,3 41,5 77,2 107,6
Skatt -3,7 -3,1 -8,6 -15,8 -22,2
Periodens resultat 14,4 12,2 33,0 61,3 85,5
Övrigt totalresultat - - - - -
Periodens totalresultat 14,4 12,2 33,0 61,3 85,5
Resultat per aktie, SEK 1,15 0,98 2,63 4,89 6,82

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
12 
(
16
) 
 
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2024
BALANSRÄKNING i sammandrag (MSEK) 30 sep 30 sep 31 dec
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 80,5 80,7 80,7
Materiella anläggningstillgångar 36,6 38,8 38,7
Finansiella anläggningstillgångar 1,9 1,9 1,9
Varulager 122,7 123,7 125,0
Kortfristiga fordringar 73,8 67,0 78,2
Kassa och bank 34,8 53,9 68,7
S:a tillgångar 350,2 365,8 393,2
Eget kapital och skulder
Eget kapital 256,4 266,3 290,5
Avsättningar 2,1 1,8 1,4
Långfristiga skulder, räntebärande 35,3 39,3 42,5
Kortfristiga skulder, räntebärande 1,4 1,5 1,6
Kortfristiga skulder, ej räntebärande 55,0 56,9 57,2
S:a eget kapital och skulder 350,2 365,8 393,2
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2024
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL i sammandrag (MSEK) jan-sep jan-sep jan-dec
Ingående eget kapital 290,5 314,0 314,0
Aktieutdelning -67,0 -109,0 -109,0
Periodens resultat 33,0 61,3 85,5
Utgående eget kapital 256,4 266,3 290,5

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
13 
(
16
) 
 
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2025 2024 2024
KASSAFLÖDESANALYS  (MSEK) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 18,6 15,0 40,5 78,9 112,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
    Avskrivningar och nedskrivningar 1,6 1,9 4,9 5,7 7,5
    Övrigt 0,3 -0,8 0,7 -1,3 -1,7
Finansiella inbetalningar 0,1 0,5 0,7 2,2 2,6
Finansiella utbetalningar -0,5 -0,7 -1,9 -2,4 -3,1
Betald skatt -2,9 -6,4 -13,1 -19,8 -28,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 17,1 9,4 31,8 63,4 89,3
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager 6,1 -0,6 2,3 -15,0 -16,4
Förändring av rörelsefordringar 12,6 1,8 6,1 -9,4 -20,7
Förändring av rörelseskulder -2,8 -2,5 0,6 11,3 14,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 16,0 -1,3 9,0 -13,1 -23,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten 33,1 8,1 40,8 50,2 66,3
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -0,5 -0,4 -1,5 -1,9 -2,5
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 0,5 -0,5 -1,1 -1,5 -2,6
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar - 0,0 - 0,4 0,4
Försäljning materiella anläggningstillgångar 0,0 - 0,0 0,2 0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten 0,1 -0,9 -2,6 -2,8 -4,5
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån - - - - -
Amortering av lån -0,3 -0,4 -1,1 -1,2 -1,6
Utbetald utdelning 0,0 - -67,0 -109,0 -109,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -0,3 -0,4 -68,1 -110,2 -110,6
Periodens kassaflöde 32,8 6,8 -29,9 -62,8 -48,8
Likvida medel vid periodens början 2,4 48,6 68,7 117,9 117,9
Kursdifferens i likvida medel -0,4 -1,5 -4,0 -1,3 -0,5
Likvida medel vid periodens slut 34,8 53,9 34,8 53,9 68,7

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
14 
(
16
) 
 
 
 
 
 
CTT SYSTEMS AB
NYCKELTAL - ENSKILDA KVARTAL Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1
Omsättning & Resultat
Nettoomsättning, MSEK 74 80 54 82 57 82 78 81 74 79 75
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 19 18 4 34 15 31 33 32 30 34 23
Rörelsemarginal, % 25 23 7 41 26 38 42 39 41 43 30
Vinstmarginal, % 25 23 9 37 27 38 39 43 43 39 30
Periodens resultat, MSEK 14 15 4 24 12 25 24 27 25 25 18
Avkastning på sysselsatt kapital, % (R12) 24 23 26 33 34 39 35 36 33 36 31
Avkastning på eget kapital, % (R12) 21 21 22 28 31 36 31 33 31 32 27
Avkastning på totalt kapital, % (R12) 20 20 21 27 29 34 31 31 29 29 25
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK 1,15 1,19 0,30 1,93 0,98 1,96 1,96 2,19 2,02 1,98 1,43
Eget kapital per aktie, SEK 20,46 19,31 23,48 23,18 21,26 20,28 27,02 25,06 22,87 20,85 22,93
Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK 2,64 0,27 0,35 1,28 0,65 1,28 2,08 2,43 2,24 4,96 -0,30
Utdelning per aktie, SEK 1) 5,35 8,70
Antal aktier på balansdagen, tusental 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529
Genomsnittligt antal aktier i perioden, tusental 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529
Börskurs på balansdagen, SEK 222 217 209 281 272 323 332 229 221 212 194
Kassaflöde & Finansiell ställning
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 33 3 4 16 8 16 26 30 28 62 -4
Kassalikviditet, % 234 191 260 297 250 224 386 349 326 274 274
Räntetäckningsgrad, ggr 35 35 6 40 23 42 32 41 40 40 25
Skuldsättningsgrad, ggr 0,1 0,2 0,1 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2
Soliditet, % 73 71 73 74 73 70 76 75 73 71 71
Personal & Investeringar
Antal anställda, periodmedeltal 2) 85 85 86 85 85 84 83 80 77 77 75
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK 3,8 4,0 2,8 4,1 2,6 4,3 4,1 4,2 3,9 4,4 3,7
Investeringar, MSEK -0,1 1,7 0,9 1,7 0,9 1,0 1,1 1,5 1,6 2,7 2,0
NYCKELTAL - ACKUMULERAT Q3 Q3 Q3
Omsättning & Resultat
Nettoomsättning, MSEK 208 218 228
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 41 79 87
Rörelsemarginal, % 20 36 38
Vinstmarginal, % 20 35 38
Periodens resultat, MSEK 33 61 68
Avkastning på sysselsatt kapital, % 13 24 27
Avkastning på eget kapital, % 12 21 24
Avkastning på totalt kapital, % 12 20 23
Aktiedata
Resultat per aktie, SEK 2,63 4,89 5,43
Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK 3,26 4,01 6,90
Kassaflöde & Finansiell ställning
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 41 50 86
Kassalikviditet, % 234 250 326
Räntetäckningsgrad, ggr 22 32 34
Skuldsättningsgrad, ggr 0,1 0,2 0,2
Soliditet, % 73 73 73
Personal & Investeringar
Antal anställda, periodmedeltal 2) 85 84 76
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK 3,5 3,7 4,0
Investeringar, MSEK 2,6 3,0 6,2
2) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet anställda
   UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.
2025 2024 2023

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
15 
(
16
) 
 
CTT SYSTEMS AB 2025 2024 2023
RELEVANTA AVSTÄMNINGAR AV NYCKELTAL  (MSEK) Q1-Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Rörelsemarginal
Rörelseresultat (EBIT) 40,5 78,9 86,9
/ Nettoomsättning 207,6 218,0 227,7
= Rörelsemarginal 20% 36% 38%
Vinstmarginal
Resultat före skatt 41,5 77,2 85,7
/ Nettoomsättning 207,6 218,0 227,7
= Vinstmarginal 20% 35% 38%
Avkastning på sysselsatt kapital
(Rörelseresultat, EBIT 40,5 78,9 86,9
+ Finansiella ränteintäkter) 0,7 2,2 1,5
/ Genomsnittligt sysselsatt kapital
    Genomsnittligt totalt kapital (balansomslutning) 371,7 391,6 383,6
         Totalt kapital vid periodens början 393,2 417,3 377,1
         Totalt kapital vid periodens slut 350,2 365,8 390,1
    - Genomsnittliga icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter -56,1 -57,7 -57,1
         Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens början -57,2 -58,5 -59,0
         Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens slut -55,0 -56,9 -55,2
S:a genomsnittligt sysselsatt kapital 315,6 333,9 326,5
= Avkastning på sysselsatt kapital 13% 24% 27%
Avkastning på eget kapital
Periodens resultat 33,0 61,3 68,0
/ Genomsnittligt eget kapital 273,4 290,2 277,9
    Eget kapital vid periodens början 290,5 314,0 269,3
    Eget kapital vid periodens slut 256,4 266,3 286,6
= Avkastning på eget kapital 12% 21% 24%
Avkastning på totalt kapital
(Resultat före skatt 41,5 77,2 85,7
- Finansiella räntekostnader) -2,0 -2,5 -2,6
/ Genomsnittligt totalt kapital (för beräkning, se "Avkastning på sysselsatt kapital") 371,7 391,6 383,6
= Avkastning på totalt kapital 12% 20% 23%
Kassalikviditet
(Omsättningstillgångar, dvs övriga omsättningstillgångar + kassa & bank 231,2 244,5 265,5
- Varulager 122,7 123,7 107,5
+ Beviljad outnyttjad checkkredit) 23,6 25,2 27,1
/ Kortfristiga skulder 56,4 58,4 56,8
= Kassalikviditet 234% 250% 326%
Räntetäckningsgrad
(Resultat före skatt 41,5 77,2 85,7
- Finansiella räntekostnader) -2,0 -2,5 -2,6
/ Finansiella räntekostnader -2,0 -2,5 -2,6
= Räntetäckningsgrad, ggr 22 32 34
Skuldsättningsgrad
Räntebärande skulder, dvs summa räntebärande poster på BR:s skuldsida 36,7 40,9 45,5
/ Eget kapital 256,4 266,3 286,6
= Skuldsättningsgrad, ggr 0,1 0,2 0,2
Intäkt per anställd
Rörelsens intäkter (uppräknade till helår) 300,8 308,6 305,4
/ Antal anställda, periodmedeltal 1) 85 84 76
= Intäkt per anställd 3,5 3,7 4,0
1) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet
    anställda UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport tredje kvartalet 2025  
 
16 
(
16
) 
DEFINITIONER AV NYCKELTAL 1) 
 
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL 
Periodens resultat i % av genomsnittligt eget kapital. 
Avkastning på eget kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill kunna jämföra sin investering 
med alternativa investeringar. 
 
AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL 
Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader i % av genomsnittlig balansomslutning. 
Avkastning på totalt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill se hur effektivt utnyttjandet av 
totala kapitalet i bolaget är och vilken avkastning det ger. 
 
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL 
Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella ränteintäkter i % av genomsnittligt sysselsatt kapital. Det sysselsatta kapitalet definieras som 
balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatter. 
Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för investerare som vill förstå resultatgenereringen i 
förhållande till sysselsatt kapital. 
 
EGET KAPITAL PER AKTIE 
Eget kapital i förhållande till antalet aktier på balansdagen. 
Bolaget anser att nyckeltalet eget kapital per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken av det egna kapitalet 
som tillhör aktieägarna i bolaget. 
 
INTÄKT PER ANSTÄLLD 
Rörelsens intäkter dividerat med genomsnittligt antal årsanställda. 
Bolaget anser att intäkt per anställd är ett relevant mått för investerare som vill förstå hur effektivt bolaget använder sitt 
humankapital. 
 
KASSAFLÖDE PER AKTIE 
Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier. 
Bolaget anser att kassaflöde per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken på kassaflödet direkt hänförligt till 
aktieägarna i bolaget. 
 
KASSALIKVIDITET 
Omsättningstillgångar exklusive varulager men inklusive beviljad outnyttjad checkkredit dividerat med kortfristiga skulder. 
Bolaget anser att kassalikviditeten är viktig för kreditgivare som vill förstå den kortsiktiga betalningsförmågan hos bolaget. 
 
RESULTAT PER AKTIE 
Finansiellt mått (nyckeltal) enligt IFRS 
Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier. 
 
RÄNTETÄCKNINGSGRAD 
Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader dividerat med finansiella räntekostnader. 
Räntetäckningsgraden är ett nyckeltal som visar hur mycket resultatet kan sjunka utan att räntebetalningarna riskeras. Bolaget 
betraktar nyckeltalet som relevant för investerare som vill bedöma bolagets finansiella motståndskraft. 
 
RÖRELSERESULTAT (EBIT) 
Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter. 
Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat (EBIT) är relevant för investerare som vill förstå bolagets resultat utan påverkan från 
hur verksamheten är finansierad. 
 
RÖRELSERESULTAT EXKL. AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA) 
Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter (EBIT) med återläggning av av- och nedskrivningar av materiella och 
immateriella anläggningstillgångar 
Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat exkl. av- och nedskrivningar (EBITDA) är relevant för investerare som vill förstå bolagets 
resultat utan påverkan från hur verksamheten är finansierad eller från vad bolaget har för avskrivningsprinciper för sina 
investeringar. 
 
RÖRELSEMARGINAL 
Rörelseresultat (EBIT) i % av nettoomsättningen. 
Bolaget betraktar rörelsemarginalen som ett relevant nyckeltal för investerare som vill förstå hur stor del av intäkterna som blivit 
över för att täcka räntor, skatt och resultat. 
 
SKULDSÄTTNINGSGRAD 
Räntebärande skulder dividerat med eget kapital. 
Skuldsättningsgraden visar relationen mellan lånat och eget kapital och därmed belåningens hävstångseffekt. Bolaget betraktar 
nyckeltalet som relevant för investerares bedömning av bolagets finansiella styrka. 
 
SOLIDITET 
Eget kapital i % av balansomslutningen. 
Soliditet är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för kreditgivare som vill kunna förstå bolagets långsiktiga betalningsförmåga. 
 
VINSTMARGINAL 
Resultat efter finansiella poster i % av nettoomsättningen. 
Bolaget betraktar vinstmarginalen som relevant för investerare eftersom den visar hur stor del av intäkterna som blivit över när alla 
kostnader exklusive skatt är täckta och därmed sätter vinsten i relation till verksamhetens omfattning. 
 
1) En beskrivning av bransch-/ företagsspecifika ord återfinns på sidan 98 i bolagets årsredovisning för år 2024.