FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2026
===== SIDA 1 =====
1
|
Fjärde
kvartalet 2
024
/2
5
| Dustin Group AB
Q
1
Delår
srapport
1
september 202
5
–
3
0
n
ovember
2025
dustingroup.com
===== SIDA 2 =====
2
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Delårsrapport
september
–
november
2025
”
Organisk
tillväxt och sänkt skuldsättning i en
fortsatt osäker
marknad
”
Fö
r
sta
kvartalet
•
Nettoomsättni
ngen uppgick till 5
487
miljoner
kronor (
4 782
)
,
där
jämförelsekvartal
et
påverkades
av
implementeringen av nytt affärssystem.
•
Den organiska omsättningstillväxten uppgick till
18,1
procent (
-
16,2
) varav
LCP 28,4 procent (
-
19,5)
o
ch
SMB
-
3,3 procent (
-
8,2)
.
•
Bruttomarginalen
uppgick till
13
,
1
procent
(
14,3
).
•
Justera
d
EBITA uppgick till
83
miljoner kronor (
21
)
motsvarande en justerad EBITA
-
marginal om
1,
5
procent (
0,
4
).
•
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till
6
miljoner
kronor (
-
52
)
inklusive j
ämförelsestörande poster
om
-
37
miljoner
kronor (
-
10
)
.
•
Kvartalets resultat uppgick till
-
26
miljoner kronor
(
-
78
).
•
Resultat per aktie före
och efter
utspädning
uppgick
till
-
0,0
2
kronor (
-
0,1
0
).
•
Kassaflödet från den löpande verksamheten
uppgick till
381
miljoner kronor (
-
42
).
•
Nettoskuld vid periodens slut i relation till justerad
EBITDA under den senaste tolvmånadersperioden
var 3,3 (5,4), motsvarade 3,1 (5,2) enligt Dustins
nya definition. Se ytterligare information i den
finansiella översikten
.
Finansiella nyckeltal
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges
2
5
/2
6
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
5 487
4 782
21 112
20 407
Organisk omsättningstillväxt (%)
18,1
-
16,2
5,3
-
3,3
Bruttomarginal (%)
13,1
14,3
13,3
13,6
Justera
d
EBITA
83
21
348
286
Justerad EBITA
-
marginal (%)
1,5
0,4
1,6
1,4
Rörelseresultat (EBIT)
6
-
52
-
2 465
-
2 523
Periodens resultat
-
26
-
78
-
2 580
-
2 631
Jämförelsestörande poster
-
37
-
10
-
113
-
85
Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK)*
-
0,02
-
0,10
-
2,46
-
2,92
Kassaflödet från den löpande verksamheten
381
-
42
349
-
74
Nettoskuld/justerad EBITDA (ggr)
**
-
-
3,1
4,1
Avkastning på eget kapital (%)
-
-
neg
neg
*
Resultat per aktie har omräknats i jämförelseperioden för att
ta i beaktande slutförd nyemission.
**
N
ettorskuld/ justerad EBITDA enligt tidigare definition
uppgick till
3,3 (5,4)
===== SIDA 3 =====
3
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Organisk
tillväxt och sänkt skuldsättning i en
fortsatt osäker
marknad
Det första kvartalet präglades av en positiv utveckling,
där både tillväxt, lönsamhet och kassaflöde
förbättrades. Utfallet ska delvis ses i ljuset av ett
svag
t
jämförelsekvartal, men speglar också
en viss
återhämtning i marknaden under kvartalet
och
att
det
genomförda
effektivisering
sprogrammet
nu
fått fullt
genomslag.
Samtidigt skapar en förväntad brist på
minneskomponenter en osäkerhet kring
marknadsutvecklingen framåt
.
Positiva trender i en fortsatt osäker marknad
Vi ser allt fler tecken på en bredare återhämtning i
marknaden, med en gradvis tilltagande efterfrågan hos
flera kundgrupper. Efterfrågeökningen
har varit
särskilt
tydlig inom offentlig sektor och bland större företag,
där migration till Windows 11 driver ett betydande
investeringsbehov. Samtidigt kvarstår en försiktig
inställning bland de små och medelstora företagen som
fortsatt avvaktar
med
större investeringar. Strukturella
drivkrafter som
övergången till Windows 11
,
behovet
av
att
ersätta
äldre
hårdvar
a
och ett
ökande
intresse för
AI
-
optimerade datorer
väntas successivt fortsätta
stärka
den underliggande
efterfrågan
över tid.
Samtidigt finns en osäkerhet i marknadsutvecklingen
under 2026 kopplat till den brist på
minneskomponenter som ledande tillverkare varnar för,
driven av
d
en kraftigt ökade efterfrågan från AI
-
relaterade tillämpningar
.
LCP driver stark tillväxt i kvartalet
Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 18,1
procent i det första kvartalet.
Omkring 8
procentenheter av tillväxten förklaras av
jämförelsekvartalets utmaningar i samband med
implementeringen av den gemensamma IT
-
plattformen
i Benelux,
vilket medförde en förskjutning i försäljningen
mellan kvartalen
.
U
tveckling
en
inom
segment
LCP
var stark under
kvartalet, främst
inom offentlig sektor där vi sett en hög
efterfrågan. Tillväxten har drivits
av
uppgraderingar av
hårdvar
a
relaterat till Windows 11
i kombination
med ett
flertal
större
utrullningar
till befintliga och nya kunder
i
bland annat Nederländerna.
Efterf
r
ågan
inom segment S
MB
har
fortsatt
varit
avvaktande
och i nivå med närmast föregående kvartal
.
Segmentets utveckling har
i viss mån
påverkats av vår
medvetet begränsade närvaro
under Black Week
, som
en följd av den planerade avvecklingen av
konsumenterbjudandet.
Förbättrad
lönsamhet
Bruttomarginalen minskade under kvartalet, vilket
främst är ett resultat av en stark utveckling inom
offentlig sektor, ett flertal nya ramavtal och en hög
andel datorförsäljning, där marginalerna generellt är
lägre.
Därtill
har marknaden i Nederländerna varit
fortsatt utmanande med hård konkurrens och
prispress.
Justera
d
EBITA ökade, huvudsakligen till följd av de
effektiviseringsåtgärder vi genomfört
, ett svagt
jämförelsekvartal
och högre försäljningsvolymer under
kvartalet. Detta trots en lägre bruttomarginal
och
marknadsföringskostnader på en mer normaliserad
nivå jämfört med begränsade insatser
i
jämförelsekvartalet.
Starkt kassaflöde och lägre skuldsättningsgrad
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade
kraftigt
jämfört med motsvarande kvartal föregående
år
.
Detta är huvudsakligen en följd av ett förbättrat
nettorörelsekapital, som ett resultat
av
ett aktivt arbete
med
att reducera
våra
lagernivåer
och
våra utestående
kundfordringar
.
Det lägre nettorörelsekapitalet i kombination med
kvartalets resultatförbättring har haft en positiv effekt
på skuldsättningsgraden,
vilken mätt som nettoskuld i
förhållande till justerad EBITDA, minskade
till 3,1
(5,2)
gånger, enligt den uppdaterade definitionen
(ytterligare
information på sida 7,
Nettoskuld och likvida
medel)
.
Summering
och framtidsutsikter
Det är glädjande att kunna rapportera ett kvartal
med
organisk
tillväxt, förbättrad lönsamhet
, ett robust
kassaflöde och en lägre skuldsättningsgrad
.
Vi har sett
en viss återhämtning i marknaden under kvartalet, men
en förväntad komponentbrist under året skapa
r fortsatt
osäkerhet
. Vi
mildrar
de
nna
i möjligaste
mån
och
arbetar för att säkerställa vår leveransförmåga
genom
nära
dialog
med kunder och leverantörer
.
Under mina
två
första månader har jag mött många av
våra kunder, medarbetare och partners och skapat mig
en bild av våra möjligheter och utmaningar.
Vi har en i
grunden stark position på våra marknader men vi är
fortsatt i ett utmanande läge. Under senaste året har vi
genomfört ett antal åtgärder men vi har mycket arbete
framför oss för att komma tillbaka till där vi ska vara.
För att realisera den pot
ential som finns i bolaget
behöver vi stärka kundfokus och försäljning, höja
tempot i genomförandet av vår
strategi och
effektivisera våra arbetssätt
.
Jag ser fram emot att tillsammans med alla kollegor
fortsätta
stärka bolaget som kundernas förstahandsval
,
samtidigt som vi steg för steg bygger
vidare för att
skapa
ett starkare Dustin
.
Nacka i
januari
202
6
Samuel Skott
VD och koncernchef
===== SIDA 4 =====
4
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Finansiell översikt
Resultatposter och kassaflöde jämförs med
motsvarande tidsperiod föregående år. Balansposter
avser ställningen vid periodens utgång och jämförs
med motsvarande tidpunkt föregående år. Kvartalet
avser
september
–
november
2025.
Första kvartalet
Nettoomsättning
Nettoomsättningen ökade med 14,7
procent och
uppgick till
5
487
milj
oner kronor (
4 782
) i kvartalet.
Den organiska tillväxten
uppgick till 18,1 procent (
-
16,2)
varav LCP 28,4 procent (
-
19,5) och SMB
-
3,3 procent
(
-
8,2).
Valutakursförändringar har påverkat
negativt
med 3,3 procent (1,3). För mer information se
härledning av alternativa nyckeltal.
Bruttoresultat
Bruttoresultatet uppgick till 721 miljoner kronor (683)
och bruttomarginalen till 13,1 procent (14,3). Den lägre
marginalen förklaras främst
av en
fortsatt
utmanande
konkurrenssituation och prispress inom specifika
större ramavtal i Nederländerna
. Därtill har
en
stark
försäljningsutveckling
till offentlig sektor
,
stora volymer
inom ett flertal nya ramavtal
och en
hög andel
datorf
örsäljning, med generellt lägre marginaler
,
påverk
at marginalen negativt.
Justerad
EBITA
Justerad
EBITA uppgick till 83 miljoner kronor (21)
motsvarande
en justerad EBITA
-
marginal om 1,5
procent (0,4). Marginalförbättringen förklaras främst
av genomförda effektiviseringsåtgärder och ett svagt
jämförelsekvartal. Den lägre bruttomarginalen och mer
normaliserade marknadsföringskostnader
jämfört med
begränsade insatser i jämförelsekvartalet
har påverkat
lönsamheten negativt
.
Justerat rörelseresultat exkluderar jämförelsestörande
poster
om
-
37 miljoner
kronor (
-
10), främst relaterat till
avgångsvederlag
för den tidigare verkställande
direktören
och förlikning i
ett tidigare
tvistemål
.
Rörelseresultat (EBIT)
Rörelseresultatet uppgick till 6 miljoner kronor (
-
52)
och inkluderar jämförelsestörande poster
.
För
ytterligare information hänvisas till not 3
jämförelsestörande poster.
För avstämning mellan
justerad
EBITA och rörelseresultat, se not 2
nettoomsättning och segmentsrapportering.
Finansiella poster
De finansiella posterna uppgick till
-
45 miljoner kronor
(
-
49
) och förklaras främst av kostnader för extern
finansiering
om
-
40 miljoner kronor (
-
45)
. Övriga
finansiella poster uppgick till
-
5 miljoner kronor (
-
4).
Skatt
Kvartalets redovisade skatte
effekt
uppgick till 12
miljoner kronor (23).
Den positiva effekten förklaras
huvudsakligen av att uppskjuten skatt har redovisats
till följd av ackumulerade underskottsavdrag.
Kvartalets resultat
Kvartalets resultat uppgick till
-
26 miljoner kronor (
-
78)
och inkluderar jämförelsestöran
de poster
om
-
37
miljoner kronor (
-
10)
.
Resultat per aktie uppgick till
-
0,02 kronor (
-
0,10) före och efter utspädning.
Kassaflöde
Kassaflödet före förändringar i rörelsekapitalet uppgick
till 9 miljoner kronor (20). Kassaflödet från förändringar
i rörelsekapitalet uppgick till 373 miljoner kronor (
-
62),
vilket främst förklaras av en minskning av varulagret till
följd av flertalet stora
ut
leveranser inom segmentet
LCP i Benelux
samt ett aktivt arbete med att få ner
lagernivåerna
i bolaget
.
För ytterligare förklaringar om
rörelsekapitalet hänvisas till avsnittet
Nettorörelsekapital.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till
-
41
miljoner kronor (
-
45) och avsåg huvudsakligen IT
-
relaterade investeringar om
-
36 miljoner
kronor
(
-
40).
Ytterligare information finns i not 4 investeringar.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick
till
-
51 miljoner kronor (
-
62) och påverkades främst av
amortering av leasingskuld
en
om
-
48 miljoner kronor
(
-
51).
Kvartalets rapporterade kassaflöde uppgick till 289
miljoner kronor (
-
149).
Nettorörelsekapital
Nettorörelsekapitalet uppgick till 139 miljoner kronor
(267) vid periodens slut. Varulagret minskade med 297
miljoner kronor
, främst
drivet av
fokuserade insatser
för
att få ner lagernivåerna i bolaget
och flertalet stora
utleveranser inom segment LCP
.
Kundfordringarna
låg
i
linje med föregående år
till följd av ett aktivt arbete
med att reglera
fordringar från tidigare perioder.
Miljoner kronor
25
-
11
-
3
0
2
4
-
11
-
3
0
2
5
-
08
-
3
1
Varulager
863
1 160
1 086
Kundfordringar
3 417
3 414
3 287
Skattefordringar samt
övriga kortfristiga
fordringar
785
662
720
Leverantörsskulder
-
3 635
-
3 591
-
3 342
Skatteskulder samt
övriga kortfristiga
skulder
-
1 290
-
1 378
-
1 274
Nettorörelsekapital
139
267
477
===== SIDA 5 =====
5
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Nettoskuld och likvida medel
Nettoskulden uppgick vid periodens slut till
1
804
miljoner kronor (
3
259
), vilket motsvarar en minskning
med
1 455
miljoner kronor jämfört med föregående år.
Förändringen förklaras främst av en lägre skuld till
kreditinstitut, till följd av amorteringar
i anslutning till
den tidigare
genomförda nyemissionen
,
samt en
ökning av kassabalans
en.
Under kvartalet har definitionen av nettoskuld
uppdaterats
, vilket innebär att
leasing
relatera
d
till
tjänsteleverans
om 107 miljoner kronor (136
)
elimineras
,
för att spegla en mer rättvisande bild av
bolagets finansiella risk
.
Retroaktiv omräkning
presenteras för att möjliggöra jämförbarhet mellan
perioder
vilket innebär att rapporterad nettoskuld i
relation till justerad EBITDA under den senaste 12
-
månadersperioden var 3,1 (
5,2
), jämfört med 3,3 (5,4)
enligt tidigare definition.
Miljoner kronor
25
-
11
-
3
0
24
-
11
-
3
0
2
5
-
08
-
3
1
Skulder till kreditinstitut
2 522
3 672
2 538
Räntebärande fordringar
-
108
-
105
-
112
Finansiell leasingskuld*
360
419
398
Likvida medel
-
970
-
728
-
676
Nettoskuld
1 804
3 259
2 148
*
Eliminerar
leasing relatera
d
till tjänsteleverans om 107
miljoner kronor
(
136)
.
Anställda
Genomsnittligt antal heltidsanställda medarbetare
uppgick till
1 9
90
jämfört med 2 263 under första
kvartalet föregående år.
Väsentliga händelser under första kvartalet
Den 20 oktober meddelades att styrelsen utsett
Samuel Skott till ny VD från och med den 10 november.
Johan Karlsson beslutade i samförstånd med styrelsen
att lämna rollen som VD, med en uppsägningstid om 12
månader för att säkerställa en ordnad överlämning
.
Händelser efter balansdagens utgång
Vid å
rsstämman
den 11 december
omvalde
s
styrelseledamöterna
Stina Andersson, Gunnel
Duveblad, Tomas Franzén,
Hanna Graflund
Sleyman,
Morten Strand och
Henrik Theilbjørn. Tomas
Franzén valdes till styrelseordförande.
Vidare valde
s
Carl Mellander till ny styrelseledamot.
Årsstämman beslutade att välja det registrerade
revisionsbolaget
Öhrlings
PricewaterhouseCoopers
som bolagets revisor för
tiden intill slutet av nästa årsstämma
.
Årsstämman beslutade att anta ett långsiktigt
prestationsaktieprogram, PSP 2026, för att skapa ett
långsiktigt engagemang
relaterat till
värdetillväxten i
Dustin samt sammanlänka deltagarnas och
aktieägarnas intressen. Programmet omfattar
koncernledningen samt andra nyckelpersoner inom
Dustin och består av högst
15
679 000
stamaktier. För
ytterligare information se not 1.
Årsstämman beslutade även att
anta ett
teckningsoptionsprogram för 2026.
Teckningsoptionsprogrammet består av en emission
av högst 6 821 233 teckningsoptioner inom ramen för
ett incitamentsprogram till VD för Dustin Group.
Moderbolaget
Dustin Group AB (organisationsnummer 556703
-
3062), med säte i Nacka, Sverige, bedriver enbart
holdingverksamhet. Vidare är den externa
finansieringen samlad i moderbolaget.
Periodens
resultat
uppgick
till
35
miljoner kronor (
-
22
).
Förändringen förklaras främst av
koncerninterna
räntor om
-
53
miljoner kronor
,
tillsammans med
finansnettot som främst består av räntor
och
valutakurs
effekte
r
om totalt 10 miljoner kronor.
Aktien
Moderbolagets aktie
, med kortnamnet DUST
,
är
noterad på Nasdaq Stockholm sedan den 13 februari
2015 och tillhör segmentet Mid Cap.
Aktiekursen
uppgick per den
3
0
november
2025 till
1,
824
kronor
per
aktie (
4,71
). Det motsvarar ett totalt
börs
värde om
2
4
76
miljoner kronor (
2
131
).
Per den
30
november
2025 hade bolaget
totalt 1
3
559
aktieägare (14
369
). Bolagets tre största a
ktieägare var
Axel Johnson Gruppen med 50,
4
procent, DNB Asset
Management AS med 8
,
1
procent och
DNB Asset
Management SA
med
4,1
procent
.
Det totala antalet aktier per
den 3
0
november
uppgick
till
1
3
62
25
0
312
aktier (457 300 104), varav
1
3
5
7
42
5
31
2
stamaktier (452 475 104) och 4 825 000 C
-
aktier i
eget förvar (4 825 000).
===== SIDA 6 =====
6
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Redovisning av affärssegmenten
Dustin bedriver sin verksamhet i två affärssegment:
LCP (Large Corporate and Public sector)
och
SMB (Small and
Medium
-
sized Businesses).
I
LCP ingår
större företag med fler än 500 anställda samt offentlig sektor medan
SMB
inkluderar
företag med upp till 500 anställda
.
LCP
-
Large Corporate and Public sector
Kv 1
Kv 1
Förändring
Rullande
Helår
Förändring
Miljoner kronor
2
5
/2
6
2
4
/2
5
%
12 mån
2
4
/2
5
%
Nettoomsättning
*
4 017
3 228
24,4
15 528
14 740
5,3
Segmentsresultat
70
11
554,4
313
253
2
3
,
5
Segmentsmarginal (%)
1,
7
0,3
-
2,
1
1,7
-
*
All omsättning i segmentsrapporteringen avser extern försäljning.
Nettoomsättning
Nettoomsättningen ökade med 24,4 procent i kvartalet
till 4 017
miljoner kronor (
3 228
). Den organiska
tillväxten uppgick till 28,4
procent (
-
19,5).
Valutakursförändringar har
påverkat negativt med 4,0
procent.
Marknadsutvecklingen har varit positiv under kvartalet.
Positiva strukturella drivkrafter, främst i form av
migration till Windows 11, har motverkat effekterna från
det fortsatt osäkra
makroekonomiska
klimatet. I
Norden har vi sett en ökad hårdvaruförsäljning till såväl
offentlig sektor som till de större företagen. I Benelux
har tillväxten varit stark, driven av både
större
utrullningar till befintliga och nya kunder
samt
effekterna från ett svagt jämförelsekvartal som
påverkades av initiala störningar i s
amband med
utrullningen av den gemensamma IT
-
plattformen.
Segmentsresultat
Bruttomarginalen minskade jämfört med motsvarande
kvartal föregående år, främst som en följd av
hög
konkurrens och prispress inom specifika ramavtal i
Nederländerna
och
stora volymer inom
ett flertal nya
ramavtal med initialt lägre marginal.
Segmentsresultatet ökade till
7
0
miljoner kronor (11)
och
marginalen till
1,
7
procent (0,3). Förbättringen
förklaras främst av
ett svagt jämförelsekvartal,
ökad
försäljning och genomförda effektiviseringsåtgärder
.
Sammanfattning av kvartalet
▪
Ökad efterfrågan inom offentlig sektor, drivet av
hårdvaru
uppgraderingar
relaterat
till Windows 11,
och ett svagt jämförelsekvartal har bidragit till
stark organisk tillväxt
▪
Hög konkurrens och prispress inom offentlig
sektor i Nederländerna har haft en negativ effekt
på bruttomarginal
en
▪
Genomförda effektiviseringsåtgärder har bidragit
till en lägre kostnadsbas och en positiv effekt på
segmentsmarginalen
▪
Stärkt lönsamhet inom återtag och egna
märkesvaror har haft en positiv marginaleffekt
===== SIDA 7 =====
7
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
SMB
-
Small and Medium
-
sized Businesses
Kv 1
Kv 1
Förändring
Rullande
Helår
Förändring
Miljoner kronor
2
5
/2
6
2
4
/2
5
%
12 mån
2
4
/2
5
%
Nettoomsättning
*
1 470
1 553
-
5
,3
5 584
5 667
-
1
,5
Segmentsresultat
53
50
6,
0
170
167
1,
8
Segmentsmarginal (%)
3,
6
3,2
-
3,1
3,0
-
*
All omsättning i segmentsrapporteringen avser extern försäljning.
Nettoomsättning
Kvartalets nettoomsättning minskade med
5,3
procent
till
1
470
miljoner kronor (
1
533
). Den organiska
tillväxten uppgick till
-
3
,3
p
rocent (
-
8,2
).
Valutakursförändringar har
påverkat
negativt
med
2
,
0
procent.
Marknadsutvecklingen har varit fortsatt avvaktande
som en följd av det osäkra
makroekonomiska
klimatet.
Den underliggande efterfrågan har stabiliserats på en
låg nivå, med viss tillväxt bland de större bolagen i
segmentet. Kvartalets utveckling har
i viss mån
påverkats av vår medvetet begränsade närvaro under
Black Week
relaterat till
vårt
strategiska beslut att
avveckla konsumenterbjudandet, vars effekter blir
tydligare kommande kvartal.
Mjukvara och tjänster som andel av omsättningen
minskade
till
1
0,
7
procent (
12,4
) under
första
kvartalet
(se not 2 nettoomsättning och segmentsrapportering)
.
Minskningen förklaras främst av
vårt strategiska fokus
på standardiserade tjänster och i viss mån av
en ökad
andel
nettoredovisning
av
mjukvaru
intäkter
.
Segmentsresultat
Bruttomarginalen
förbättrades
jämfört med
motsvarande
kvartal
föregående år
, som en direkt följd
av fortsatt god prisdisciplin
.
Segmentresultatet
ökade
till
53
miljoner kronor
(
50
)
och
m
arginalen
till
3
,
6
procent
(
3,2
)
.
Utvecklingen har
påverkats positivt av en stärkt bruttomarginal och
genomförda
effektiviseringsåtgärder
.
Sammanfattning av kvartalet
•
Det fortsatt osäkra
makroekonomiska
klimatet har
påverkat utvecklingen negativt
•
Stabilisering i efterfrågan och viss tillväxt
bland de
större bolagen i segmentet
•
Fortsatt god prisdisciplin har haft en positiv
inverkan på bruttomarginalen
•
G
enomförda effektiviseringsåtgärder har bidragit
till
en lägre kostnadsbas
och
positiv
påverkan
p
å
segmentsmarginalen
Corporate functions
Kv 1
Kv 1
Förändring
Rullande
Helår
Förändring
Miljoner kronor
2
5
/2
6
2
4
/2
5
%
12 mån
24
/2
5
%
Kostnad för corporate functions
-
41
-
40
3,4
-
135
-
134
1,0
Kostnad i relation till
nettoomsättningen (%)
-
0,
7
-
0,8
-
-
0,6
-
0,7
-
Corporate functions
Det
första
kvartalets kostnader för corporate functions
uppgick till motsvarande 0,
7
procent (0,
8
) i relation till
omsättningen. Kostnaderna för corporate functions
uppgick till
4
1
miljoner kronor (
40
). För
ytterligare
finansiella data avseende segmenten hänvisas till not 2
nettoomsättning och
segmentsrapportering
på sida
1
7
-
1
8
samt segmentsinformation per kvartal på sida 2
5
.
===== SIDA 8 =====
8
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Dustin i korthet
Med fokus på långsiktig och lönsam tillväxt har vi
positionerat oss för att bli en av Europas främsta IT
-
partners. Vi når dit genom att ytterligare förstärka vår
position som en värdeskapande och pålitlig aktör,
baserat på vår djupa förståelse för kunderna
s behov,
en skalbar och kostnadseffektiv verksamhet samt ett
tydligt fokus på långsiktig hållbarhet för kunder,
investerare, medarbetare och samhället i stort.
Vi underlättar kundernas vardag genom att ta fram rätt
IT
-
lösning, av både produkter och tjänster, vid rätt
tidpunkt och till ett attraktivt pris. Denna modell gör oss
till en ledande IT
-
partner för såväl små och medelstora
företag som för stora företag oc
h offentlig sektor.
Fokus på företagskunder
Verksamheten består av två affärssegment:
LCP (Large
Corporate and Public
sector
) med en försäljningsandel
om cirka 72
procent under 2024/25
och
SMB (Small
and Medium Sized Businesses) med en
försäljningsandel om cirka 28 procent. Vår försäljning
sker online och via rådgivande relationsförsäljning.
Ökande tjänsteförsäljning
Efterfrågan på standardiserade och managerade
tjänster ökar när företagens behov av mobilitet och
tillgänglighet ökar. Vi kompletterar vårt redan stora
produktutbud med tjänster för att hjälpa våra kunder
med en större del av deras IT
-
behov.
Ledande online
Andelen produkter och tjänster som köps online växer.
Vi har varit online sedan 1995 och har byggt en stark
position som gör att vi idag är Nordens största e
-
handlare till företagssegmentet.
Hållbarhet för en starkare affär
Ansvarsfullt företagande är en förutsättning för en
modern, sund och framgångsrik verksamhet. För oss
handlar det om att kombinera affärsnytta med ansvar
där vi både hjälper våra kunder och utmanar för en mer
hållbar IT
-
bransch. Det handlar om allt ifrån h
ur vi
sätter ihop vårt erbjudande till hur vi gör det möjligt för
våra kunder att göra mer hållbara val.
Dustin Group AB är ett svenskt publikt aktiebolag med
huvudkontor i Nacka Strand. Aktien noterades i
segmentet Mid Cap på Nasdaq Stockholm 2015.
===== SIDA 9 =====
9
|
Första
kvartalet 2
025
/2
6
| Dustin Group AB
Vision
Vår vision är att hjälpa våra kunder vara i framkant. Det
gör vi genom att erbjuda rätt IT
-
lösning till rätt kund
och användare. Vid rätt tidpunkt och till rätt pris. Därför
är vårt löfte till våra kunder
–
”We keep things moving”.
Verksamhetens mål
Styrelsen i Dustin har fastställt följande långsiktiga
finansiella mål som uppdaterades
20
februari, 2023.
Vinst per aktie
Tillväxt i vinst per aktie om minst 10 procent (3
-
årig
genomsnittlig årlig tillväxttakt).
Stödjande mål avseende vinst per aktie:
Organisk årlig tillväxt i nettoomsättning för
LCP om 5
procent och för
SMB om 8 procent (årligt genomsnitt
över en 3
-
årsperiod).
Uppnå en segmentsmarginal om minst
4,5 procent för
LCP
och minst
6,5 procent för SMB inom den
kommande 3
-
årsperioden.
Kapitalstruktur
Dustins kapitalstruktur ska möjliggöra en hög grad av
finansiell flexibilitet samt ge utrymme för förvärv.
Bolagets målsättning är en nettoskuldsättning om 2,0
–
3,0 gånger justerad EBITDA för den senaste
tolvmånadersperioden.
Utdelningspolicy
Att dela ut mer än 70 procent av årets resultat med
hänsyn taget till bolagets finansiella ställning.
Vårt hållbarhetsarbete
Hållbarhet är en integrerad del i vår strategi och vår
verksamhet. Vi vill göra det enkelt för våra kunder att
göra
kunskapsbaserade
IT
-
val och utmana IT
-
branschen att bli mer cirkulär och hållbar samtidigt
som vi minskar vår egen påverkan i hela värdekedjan.
Vårt hållbarhetsarbete styrs av en koncern
-
övergripande strategi med tre fokusområden: klimat,
cirkularitet och social påverkan. En mer detaljerad
beskrivning av våra hållbarhetsmål och utfall finns i
vår års
-
och hållbarhetsredovisning.
Klimat
Vi har vetenskapligt baserade klimatmål för 2029/30
och 2049/50 som har godkänts av Science Based
Targets initiative samt en omställningsplan integrerad i
vår strategi. Då mer än 99 procent av våra utsläpp finns
inom Scope 3, fokuserar vi på att minska uts
läppen i
värdekedjan tillsammans med leverantörer och kunder,
bland annat genom klimatdata på produktnivå och
cirkulära lösningar.
Mål: Minska Scope 1 och 2 CO ₂
e utsl
ä
pp med 50
procent och Scope 3 CO ₂
e intensitet* med 51,6 procent
till 2029/30, b
å
da j
ä
mf
ö
rt med 2023/24, och n
å
nettonollutsl
ä
pp i v
ä
rdekedjan senast 2049/50.
*CO ₂
e intensitet = ton CO ₂
e per MSEK value added
(EBITDA + personalkostnader).
Cirk
ularitet
Cirkularitet handlar om att förlänga livslängden på IT
-
utrustning och använda resurser mer effektivt. Vi
utvecklar tjänster för återtag, reparation och
livscykelhantering samt ökar andelen mjukvara och
tjänster i vårt erbjudande.
Mål: Öka intäkterna per kilo jungfruligt material som
används med 20 procent till 2029/30, med basår
2023/24.
Social påverkan
Social påverkan innebär att människor alltid står i
centrum. Vi arbetar för goda arbetsvillkor, jämställdhet
och en trygg och inkluderande arbetsmiljö, samtidigt
som vi respekterar och skyddar mänskliga rättigheter i
hela värdekedjan. Genom vår uppförandek
od för
leverantörer, fabriksrevisioner och långsiktiga
samarbeten driver vi på för förbättringar hos
leverantörer och partners.
Mål: Genomföra 100 initiativ som bidrar till långsiktig
social påverkan i vår värdekedja till 2029/30, med
basår 2019/20.
===== SIDA 10 =====
10
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Undertecknad försäkrar att denna
delårs
rapport
ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens
verksa
mhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de
företag som ingår i koncernen står inför.
Nacka den
14 januari
202
6
Samuel Skott
, VD och koncernchef
Enligt styrelsens bemyndigande
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer
===== SIDA 11 =====
11
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Koncernens resultaträkning
Miljoner kronor
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Not
2
5
/2
6
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
2
5 487
4 782
21 112
20 407
Kostnader för sålda varor och tjänster
-
4 766
-
4 099
-
18 307
-
17 640
Bruttoresultat
721
683
2 806
2 768
Försäljnings
-
och administrationskostnader
-
672
-
718
-
2 637
-
2 683
Jämförelsestörande poster
3
-
37
-
10
-
113
-
85
Övriga rörelseintäkter
3
5
25
26
Övriga rörelsekostnader
-
8
-
12
-
44
-
48
Nedskrivningar av förvärvsrelaterade
immateriella tillgångar
0
0
-
2 500
-
2 500
Rörelseresultat (EBIT)
2
6
-
52
-
2 465
-
2 523
Finansiella intäkter och andra liknande
resultatposter
1
1
23
22
Finansiella kostnader och andra liknande
resultatposter
-
46
-
49
-
197
-
201
Resultat efter finansiella poster
-
38
-
100
-
2 639
-
2 701
Skatt
12
23
60
70
Periodens resultat, i sin helhet hänförligt till
moderbolagets aktieägare
-
26
-
78
-
2 580
-
2 631
Resultat per aktie före utspädning (SEK)*
-
0,02
-
0,10
-
2,46
-
2,92
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)*
-
0,02
-
0,10
-
2,46
-
2,92
*Resultat per aktie har omräknats i jämförelseperioden för att ta i beaktande slutförd nyemission.
Koncernens
rapport över totalresultat
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Miljoner kronor
2
5
/2
6
24/25
12 mån
24/25
Periodens resultat
-
26
-
78
-
2
580
-
2 631
Övrigt totalresultat:
Poster som kan komma överföras till
resultaträkningen
Resultat från omvärdering av derivat redovisat i
eget kapital
16
-
51
58
-
8
Resultat från säkring av nettoinvestering i
utländsk verksamhet
4
-
58
92
30
Omräkningsreserv
-
31
108
-
274
-
134
Skatt hänförlig till komponenter i övrigt
totalresultat
-
4
22
-
31
-
5
Övrigt totalresultat efter skatt
-
16
22
-
155
-
117
Periodens totalresultat, i sin helhet hänförligt
till moderbolagets aktieägare
-
42
-
55
-
2
734
-
2 748
===== SIDA 12 =====
12
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
K
oncernens balansräkning i sammandrag
Miljoner kronor
Not
25
-
11
-
3
0
24
-
11
-
30
25
-
08
-
31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill
8
5 797
8 539
5 832
Immateriella tillgångar hänförliga till förvärv
365
468
372
Övriga immateriella tillgångar
4
546
553
545
Materiella anläggningstillgångar
4
67
104
70
Nyttjanderättstillgångar
4
450
537
499
Räntebärande fordringar
5
51
0
49
Uppskjutna skattefordringar
168
108
149
Derivatinstrument
5
38
86
41
Övriga anläggningstillgångar
14
15
14
Summa anläggningstillgångar
7 496
10 410
7 570
Omsättningstillgångar
Varulager
863
1 160
1 086
Kundfordringar
3 417
3 414
3 287
Räntebärande fordringar
57
105
63
Derivatinstrument
5
0
8
0
Skattefordringar
51
9
46
Övriga fordringar
734
653
674
Likvida medel
970
728
676
Summa omsättningstillgångar
6 091
6 077
5 832
SUMMA TILLGÅNGAR
13 587
16 487
13 403
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
5 464
6 953
5 506
Summa eget kapital
5 464
6 953
5 506
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatt och andra långfristiga avsättningar
122
138
121
Skulder till kreditinstitut
2 466
3 565
2 475
Långfristiga leasingskulder
302
372
343
Derivatinstrument
5
9
24
12
Summa långfristiga skulder
2 899
4 099
2 951
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut
57
107
63
Övriga avsättningar
7
6
7
Kortfristiga leasingskulder
165
183
174
Leverantörsskulder
3 635
3 591
3 342
Skatteskulder
11
38
63
Derivatinstrument
5
70
170
86
Övriga kortfristiga skulder
1 279
1 339
1 211
Summa kortfristiga skulder
5 224
5 434
4 945
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
13 587
16 487
13 403
===== SIDA 13 =====
13
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i
sammandrag
Miljoner kronor
25
-
11
-
30
24
-
11
-
30
25
-
08
-
31
Ingående balans per den 1 september
5 506
7 008
7 008
Periodens resultat
-
26
-
78
-
2 631
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferens
-
31
108
-
134
Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital
16
-
51
-
8
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet
4
-
58
30
Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat
-
4
22
-
5
Summa övrigt totalresultat
-
16
22
-
117
Summa totalresultat
-
42
-
55
-
2 748
Nyemission
-
-
1 267
Emissionskostnader, netto efter skatt
0
-
-
23
Aktiebaserat incitamentsprogram
-
-
2
Återköp av egna aktier
-
-
0
Summa transaktioner med aktieägare
0
-
1 246
Utgående balans per balansdag, i sin helhet hänförligt till moderbolagets
aktieägare
5
464
6 953
5 506
===== SIDA 14 =====
14
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Koncernens rapport över kassaflöde
Miljoner kronor
Kv 1
Kv 1
Helår
Not
25/26
24/25
24/25
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)
6
-
52
-
2 523
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
102
126
2 986
Erhållen ränta
0
1
21
Erlagd ränta
-
33
-
37
-
171
Betald inkomstskatt
-
67
-
18
-
57
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapitalet
9
20
256
Minskning (+)/ökning (
-
) av varulager
218
-
326
-
276
Minskning (+)/ökning (
-
) av fordringar
-
233
-
432
-
543
Minskning (
-
)/ökning (+) av kortfristiga skulder
387
695
489
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
373
-
62
-
331
Kassaflödet från den löpande verksamheten
381
-
42
-
74
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar
4
-
36
-
40
-
156
Förvärv av materiella anläggningstillgångar
4
-
5
-
5
-
13
Avyttring av materiella anläggningstillgångar
-
-
-
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-
41
-
45
-
169
Finansieringsverksamheten
Nyemission, netto
0
-
1 240
Nyupptagna lån
-
-
10
Återbetalning av lån
-
3
-
3
-
1 008
Betalda låneupptagningskostnader
0
-
8
-
19
Amortering av leasingskuld
-
48
-
51
-
202
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
-
51
-
62
21
Periodens kassaflöde
289
-
149
-
222
Likvida medel vid periodens början
676
884
884
Periodens kassaflöde
289
-
149
-
222
Kursdifferenser i likvida medel
5
-
7
14
Likvida medel vid periodens slut
970
728
676
===== SIDA 15 =====
15
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Moderbolagets resultaträkning
i sammandrag
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Miljoner kronor
25/26
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
4
-
21
16
Kostnader för sålda varor och tjänster
-
3
0
-
18
-
14
Bruttoresultat
1
0
3
2
Försäljnings
-
och administrationskostnader
-
2
-
2
-
8
-
8
Övriga rörelsekostnader
0
0
0
0
Rörelseresultat (EBIT)
-
2
-
2
-
5
-
5
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter
67
41
437
410
Finansiella kostnader och andra liknande
resultatposter*
-
24
-
66
-
1 995
-
2 037
Resultat efter finansiella poster
42
-
27
-
1 563
-
1 633
Bokslutsdispositioner
-
-
57
57
Skatt
-
6
6
-
26
-
14
Periodens resultat
35
-
22
-
1 532
-
1 589
* Föregående år påverkades av en nedskrivning av långsiktiga investeringar i dotterbolag om -1 830 miljoner kronor
M
oderbola
gets rapport över totalresultat
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Miljoner kronor
25/26
24/25
12 mån
24/25
Periodens resultat
35
-
22
-
1 532
-
1 589
Övrigt totalresultat
-
-
-
-
Periodens totalresultat
35
-
22
-
1 532
-
1 589
Moderbolagets balansräkning
i sammandr
a
g
Miljoner kronor
25
-
11
-
30
24
-
11
-
30
25
-
08
-
31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
2 167
1 416
7 195
Omsättningstillgångar
5 731
7 950
1 845
SUMMA TILLGÅNGAR
7 898
9 366
9 040
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
2 377
2 287
2 377
Fritt eget kapital
3 065
3 442
3 030
Långfristiga
skulder
2 424
3 603
2 452
Kortfristiga skulder
33
35
1 181
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
7 898
9 366
9 040
===== SIDA 16 =====
16
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Not
1 Redovisningsprinciper
och risker
Dustin tillämpar
IFRS redovisningsstandarder
såsom de
antagits av EU.
Denna rapport har upprättats
i enlighet
med
IAS 34 Delårsrapportering
samt
Årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna
överensstämmer med de som används av koncernen i
årsredovisningen för räkenskapsåret
202
4
/2
5
, om
inget annat anges
.
Moderbolaget tillämpar
Å
rsredovisningslagen samt
Rådet för hållbarhets
-
och
finansiell rapportering
rekommendation RFR 2
Redovisning för juridisk person.
Rapporten har upprättats i miljoner kronor om inte
annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma i
denna rapport.
Aktierelaterade ersättningar
Dustin har
flera
program för aktierelaterade
ersättningar, vilka redovisas
i enlighet med IFRS 2.
Det
nya programmet, PSP 2026, godkändes på
årsstämman och kommer att redovisas under
kommande
kvartal.
P
ersonalkostnader för aktier
hänförliga till programmet beräknas vid
varje
redovisningstillfälle utifrån en bedömning av att
sannolikheten för att prestationsmålen kommer att
uppnås. Kostnaderna beräknas med utgångspunkt från
det antal aktier som Dustin räk
nar med att behöva
reglera vid intjänandeperiodens slu
t. När tilldelning av
aktier sker ska sociala avgifter betalas i vissa länder för
värdet av den anställdes förmån. Detta värde baseras
på verkligt värde vid varje redovisningstidpunkt och
redovisas som avsättning för sociala avgifter.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Dustins risker och osäkerhetsfaktorer påverkas av
rådande ekonomiska osäkerhet. En försvagad
konjunktur, präglad av dämpad efterfrågan och
prispress, skapar
en utmanande marknadssituation
.
Denna osäkerhet kan förstärkas till följd av ett flertal
externa
faktorer, däribland geopolitiska spänningar,
störningar i globala leveranskedjor, ökad volatilitet på
energi
-
och finansmarknader samt ett
högt
inflationstryck.
Bolaget har goda och långvariga relationer med sina
nuvarande långivare, bestående av större nordiska
banker. Det befintliga låneavtalet är föremål för
sedvanliga villkor, och samtliga villkor var uppfyllda vid
periodens slut
. I
bolagets
nuvarande interna prognoser
för de kommande perioderna finns inga indikationer på
överträdelser, men om resultatet avviker markant från
förväntningarna kan det inte uteslutas att
överträdelser sker.
Dustin har en strukturerad och koncernövergripande
process för att identifiera, klassificera, hantera och
följa upp ett antal strategiska, operativa och externa
risker.
En
mer
detaljerad beskrivning av de risker som
bedöms ha väsentlig betydelse för koncernens
framtida utveckling finns i Dustins års
-
och
hållbarhetsredovisning för
202
4
/2
5
sida
81
-
8
6
.
===== SIDA 17 =====
17
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
N
ot 2
Nettoomsättning och segmentsrapportering
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Alla siffror i miljoner kronor om inte annat anges
Not
2
5
/2
6
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
LCP
4 017
3 228
15 528
14 740
varav Norden
1 971
1 789
7 507
7 325
varav Benelux
2 046
1 439
8 021
7 415
varav hårdvara*
3 632
2
873
13 864
13 105
varav mjukvara och tj
änster*
385
355
1 664
1
635
SMB
1 470
1 553
5 584
5 667
varav Norden
1 256
1 310
4 710
4 763
varav Benelux
214
243
874
904
varav hårdvara
1 314
1 361
4 934
4 981
varav mjukvara och t
jänster
157
193
650
686
Summa
5 487
4 782
21 112
20 407
varav Norden
3 227
3 099
12 216
12 089
varav Benelux
2 260
1 683
8 896
8 319
varav hårdvara
*
4 946
4 234
18 798
18 086
varav mjukvara och tjänster
*
541
548
2 314
2
321
Segmentsresultat
LCP
70
11
313
253
SMB
53
50
170
167
Summa
123
61
483
420
Corporate functions
-
41
-
40
-
135
-
134
varav effekter relaterat till leasing
4
4
16
16
Justera
d
EBITA
83
21
348
286
Segmentsmarginal
LCP, segmentsmarginal (%)
1,
7
0,3
2,
0
1,7
SMB, segmentsmarginal (%)
3,
6
3,2
3,1
3,0
Segmentsmarginal
2,3
1,3
2,3
2,
1
Kostnaden för corporate functions, exklusive
jämförelsestörande poster, i relation till nettoomsättningen
(%)
-
0,
7
-
0,8
-
0,6
-
0,7
Avstämning mot resultat efter finansiella poster
Jämförelsestörande poster
3
-
37
-
10
-
113
-
85
Av
-
och nedskrivningar på immateriella tillgångar
-
39
-
63
-
2 700
-
2
724
Rörelseresultat (EBIT), koncernen
6
-
52
-
2 465
-
2
523
Finansiella intäkter och andra liknande resultatposter
1
1
23
22
Finansiella kostnader och andra liknande resultatposter
-
46
-
49
-
197
-
201
Resultat efter finansiella poster, koncernen
-
38
-
100
-
2 639
-
2
701
*
Systemintegrationen av Benelux har möjliggjort mer granulär data, vilket har lett till en omklassificering mellan mjukvara oc
h hårdvara i de
historiska jämförelsesiffrorna, inom LCP, där tidigare rapporterade belopp för
första
kvartalet 202
4
/2
5
uppgick till
2
565
miljoner kronor för
hårdvara och
663
miljoner kronor för mjukvara, samt ackumulerat för räkenskapsåret till
12
798
miljoner kronor respektive
1 943
miljoner kronor.
===== SIDA 18 =====
18
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Not 2 Nettoomsättning och segmentsrapportering
–
fortsättning
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Per geografiskt område
2
5
/2
6
24/25
12 mån
24/25
Sverige
1 596
1 450
5 776
5 629
Finland
383
427
1 709
1 753
Danmark
498
466
1 768
1 736
Nederländerna
1 969
1 500
7 778
7 310
Norge
750
756
2 964
2 970
Belgien
291
182
1 118
1 009
Summa
5 487
4 782
21 112
20 407
Not
3
Jämförelsestörande poster
Under
första kvartalet
uppgick jämförelsestörande poster till
-
37
miljoner
kronor
(
-
10
)
,
vilka
i huvudsak
avser
avgångsvederlag för den
tidig
a
r
e
verkställande direktören samt
förlikning i tidigare tvist
.
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Miljoner kronor
2
5
/2
6
24/25
12 mån
24/25
Förlikning
-
12
-
-
12
-
Omstruktureringskostnader
-
-
10
-
64
-
73
Omvärdering av historisk semesterlöneskuld
-
-
-
12
-
12
Avgångsvederlag
för VD
-
25
-
-
25
-
Övrigt
-
1
-
-
1
-
Summa
-
37
-
10
-
113
-
85
===== SIDA 19 =====
19
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Not
4
Investeringa
r
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Miljoner kronor
25/26
24/25
12 mån
24/25
IT
-
relaterade investeringar
36
40
152
156
varav kassaflödespåverkande
36
40
152
156
Investeringar i materiella anläggningstillgångar
7
18
62
73
varav kassaflödespåverkande
5
5
12
13
varav leasade tillgångar
2
13
50
60
Investeringar i tjänsteleveransen
3
16
36
48
varav leasade tillgångar
3
16
36
48
Summa investeringar
46
73
250
277
varav kassaflödespåverkande
41
45
164
169
varav leasade tillgångar
5
28
85
108
Dustins nyttjanderätter är främst hänförliga till
byggnader och IT utrustning. Under kvartalet har
nyttjanderätter
om
5
miljoner
kronor (
18
)
tillkommit,
främst hänförliga till
IT
-
utrustning
.
Miljoner kronor
25
-
11
-
3
0
24
-
11
-
30
25
-
08
-
31
Byggnader
247
278
268
Bilar
82
99
89
IT
-
utrustning för internt bruk
12
23
23
IT
-
utrustning kopplat till tjänsteleverans
107
136
119
Övrigt
1
1
1
Nyttjanderättstillgångar
450
537
499
===== SIDA 20 =====
20
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Not 5 Finansiella instrument
Finansiella instrument värderade till verkligt värde
består av derivatinstrument. Vad gäller övriga
finansiella poster överensstämmer i allt väsentligt
verkliga värden med bokförda värden.
Derivatinstrument
Dustin har ränte
-
och valutaderivat som värderas till
verkligt
värde. Derivatinstrument har använts som
säkring för rörlig ränta på externa banklån.
Valutaderivat avser säkringar av inköp i dollar från Kina
och säkring av investeringar av utländska dotterbolag.
Koncernen använder sig av säkringsredovisning för
derivat och valutaterminer, och verkligt värde baseras
på
nivå 2 data, i enlighet med definitionen i IFRS 13.
Värderingsnivån är oförändrad jämfört med
202
5
-
08
-
31.
Verkligt
värde för derivatinstrument
uppgick per 2025
-
11
-
3
0
till
-
41
miljoner kronor (
-
99
)
som förklaras av valuta
-
samt ränteförändringar.
Not 6 Säsongsvariationer
Dustin påverkas av säsongsmässiga variationer. Respektive kvartal är jämförbara mellan åren.
Försäljningsvolymerna är normalt sett högre i november och december samt lägre under sommarmånaderna när
försäljnings
-
och marknadsföringsaktiviteterna minskar i o
mfattning. Liknande säsongsmässiga variationer
inträffar på samtliga geografiska marknader
.
Not 7 Transaktioner med närstående
Inga transaktioner av betydande omfattning har skett med närstående under innevarande period eller
jämförelseperioden och eventuella mindre transaktioner har i sådana fall genomförts till marknadsmässiga villkor.
===== SIDA 21 =====
21
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Nyckeltal
Alla siffror i miljoner kronor
om inte annat anges
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
2
5
/2
6
24/25
12 mån
24/25
Resultaträkning
Organisk omsättningstillväxt (%)
18,1
-
16,2
5
,3
-
3,3
Bruttomarginal (%)
13,1
14,3
13,
3
13,6
Rörelseresultat (EBIT)
6
-
52
-
2
465
-
2 523
Justera
d
EBITDA
139
84
583
528
Justera
d
EBITA
83
21
348
286
Justerad EBITA
-
marginal (%)
1,
5
0,4
1,
6
1,4
Balansräkning
Nettorörelsekapital
139
267
139
477
Sysselsatt kapital
1
473
1 670
1
473
1 844
Nettoskuld
*
1 804
3 259
1 804
2 148
Nettoskuld/justerad EBITDA (ggr)
**
-
-
3,1
4,1
Underhållsinvesteringar
-
41
-
45
-
164
-
169
Avkastning på eget kapital (%)
-
-
neg
neg
Kassaflöde
Operativt kassaflöde
471
-
23
523
28
Kassaflödet från den löpande verksamheten
381
-
42
349
-
74
Data per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK)*
*
*
-
0,
02
-
0,
10
-
2,
46
-
2,92
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)*
*
*
-
0,
02
-
0,
10
-
2,
46
-
2,92
Eget kapital per aktie (SEK)
4,
01
15,20
4,
01
4,04
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie
före utspädning (SEK)
0,
28
-
0,
05
0,
33
-
0,08
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie
efter utspädning (SEK)
0,
28
-
0,
05
0,
33
-
0,08
Genomsnittligt beräknat antal aktier
*
*
*
1 357
425 312
762 615 657
1 048 460 514
900 165 504
Genomsnittligt beräknat antal aktier
efter utspädning
*
*
*
1 357
425 312
762 615 657
1 048 460 514
900 165 504
Antal emitterade aktier vid periodens slut
1 362 250 312
457 300 104
1 362 250 312
1 362 250 312
*
Under kvartalet har definitionen av nettoskuld uppdaterats och eliminerar leasing relatera
d
till tjänsteleverans om 107 miljoner kronor (136) från
den finansiella leasingskulden.
**
Nettorskuld/ justerad EBITDA enligt tidigare definition uppgick till 3,3 (5,4)
*
*
*
Resultat per aktie samt genomsnittligt beräknat antal aktier har omräknats i jämförelseperioden för att ta i beaktande
slutförd
ny
emission
.
===== SIDA 22 =====
22
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Härledning av a
lternativa n
yckeltal
Dustin
använder sig av finansiella mått som inte är
definierade i IFRS utan är så kallade alternativa
nyckeltal (APM).
D
essa finansiella mått
anses ge
värdefull information till läsaren av rapporten då de
utgör ett komplement vid utvärdering av Dustins
prestation. Nyckeltalen Dustin valt att presentera är
relevanta beaktande verksamheten och i förhållande
till de finansiella målen avseende tillväxt, mar
ginal och
kapitalstruktur samt bolagets utdelningspolicy.
De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med
mått som används av andra företag då
dessa kan ha
beräknats på annat sätt. Under Definitioner på sida 2
6
anges hur Dustin definierar nyckeltalen samt syftet
med respektive nyckeltal. Nedan angivna data är
kompletterande information med syfte att kunna
härleda samtliga alternativa nyckeltal.
Rapporten har upprättats i miljoner kronor om inte
annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma i
denna rapport.
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Avkastning på eget kapital
25/26
24/25
12 mån
24/25
Periodens resultat
-
-
-
2 580
-
2 631
Eget kapital
-
-
5 464
5 506
Avkastning på eget kapital (%)
-
-
neg
neg
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Bruttomarginal
25/26
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
5 487
4 782
21 112
20 407
Bruttoresultat
721
683
2 806
2 768
Bruttomarginal (%)
13,1
14,3
13,3
13,6
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Eget kapital per aktie
25/26
24/25
12 mån
24/25
Eget kapital
5 464
6 953
5 464
5 506
Antal aktier (miljoner aktier)
1 362
457
1 362
1 362
Eget kapital per aktie, kronor
4,01
15,20
4,01
4,04
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Justera
d
EBITA
25/26
24/25
12 mån
24/25
Rörelseresultat (EBIT)
6
-
52
-
2 465
-
2 523
Av
-
och nedskrivningar på
immateriella anläggningstillgångar
39
63
2 700
2 724
Jämförelsestörande poster
37
10
113
85
Justera
d
EBITA
83
21
348
286
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Justera
d
EBITDA
25/26
24/25
12 mån
24/25
Rörelseresultat (EBIT)
6
-
52
-
2 465
-
2 523
Av
-
och nedskrivningar på
materiella anläggningstillgångar
8
12
35
39
Av
-
och nedskrivningar på nyttjanderättstillgångar
48
52
199
202
Av
-
och nedskrivningar på
immateriella anläggningstillgångar
39
63
2 700
2 724
Jämförelsestörande poster
37
10
113
85
Justera
d
EBITDA
139
84
583
528
===== SIDA 23 =====
23
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Härledning av alternativa nyckeltal
–
fortsättning
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Justerad EBITA
-
marginal
25/26
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
5 487
4 782
21 112
20 407
Justera
d
EBITA
83
21
348
286
Justerad EBITA
-
marginal
(%)
1,5
0,4
1,6
1,4
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Kassaflöde från den löpande verksamheten per
aktie
25/26
24/25
12 mån
24/25
Kassaflöde från den löpande verksamheten
381
-
42
349
-
74
Genomsnittligt antal aktier (miljoner aktier)
1 357
763
1 048
900
Kassaflöde från den löpande verksamheten per
aktie, kronor
0,28
-
0,
05
0,33
-
0,
08
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Nettorörelsekapital
25/26
24/25
12 mån
24/25
Varulager
863
1 160
863
1 086
Kundfordringar
3 417
3 414
3 417
3 287
Skattefordringar samt övriga kortfristiga fordringar
785
662
785
720
Leverantörsskulder
-
3 635
-
3 591
-
3 635
-
3 342
Skatteskulder samt övriga kortfristiga skulder
-
1 290
-
1 378
-
1 290
-
1 274
Nettorörelsekapital
139
267
139
477
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Nettoskuld
25/26
24/25
12 mån
24/25
Skulder till kreditinstitut
2 522
3 672
2 522
2 538
Räntebärande fordringar
-
108
-
105
-
108
-
112
Finansiell leasingskuld
468
555
468
517
Leasing relaterat till tjänsteleverans
*
-
107
-
136
-
107
-
119
Likvida medel
-
970
-
728
-
970
-
676
Nettoskuld
*
1 804
3 259
1 804
2 148
*
Under det första kvartalet har
definitionen av nettoskuld
uppdaterats och
eliminerar
leasing till tjänsteleverans
.
Omräkningen har tillämpats retroaktivt för att möjliggöra jämförbarhet mellan perioder.
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Nettoskuld/ EBITDA
25/26
24/25
12 mån
24/25
Nettoskuld
-
-
1 804
2 148
Justerad EBITDA
-
-
583
528
Nettoskuld/ EBITDA
, ggr
-
-
3,1
4,1
===== SIDA 24 =====
24
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Härledning av alternativa nyckeltal
–
fortsättnin
g
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Organisk tillväxt
25/26
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
5 487
4 782
21 112
20 407
Varav valutaeffekter
158
76
439
371
Organisk nettoomsättning
5 645
4 857
21 551
20 778
Nettoomsättning i jämförelseperioden
4 782
5 793
20 470
21 482
Organisk tillväxt (%)
18,1
-
16,2
5,3
-
3,3
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Organisk tillväxt
-
LCP
25/26
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
4 017
3 228
15 528
14 740
Varav valutaeffekter
130
57
359
301
Organisk nettoomsättning
4 147
3 286
15 888
15 042
Nettoomsättning i jämförelseperioden
3 228
4 082
14 590
15 444
Organisk tillväxt
28,4
-
19,5
8,9
-
2,6
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Organisk tillväxt
-
SMB
25/26
24/25
12 mån
24/25
Nettoomsättning
1 470
1 553
5 584
5 667
Varav valutaeffekter
31
18
84
71
Organisk nettoomsättning
1 502
1 571
5 668
5 738
Nettoomsättning i jämförelseperioden
1 553
1 711
5 880
6 037
Organisk tillväxt
(%)
-
3,3
-
8,2
-
3,6
-
5,0
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Operativt kassaflöde
25/26
24/25
12 mån
24/25
Justera
d
EBITDA
139
84
583
528
Kassaflöde från förändringar I rörelsekapital
373
-
62
435
-
331
Underhållsinvesteringar
-
41
-
45
-
164
-
169
Operativt kassaflöde
471
-
23
853
28
Kv 1
Kv 1
Rullande
Helår
Sysselsatt kapital
25/26
24/25
12 mån
24/25
Nettorörelsekapital
139
267
139
477
Anläggningstillgångar
7 496
10 410
7 496
7 570
Goodwill och immateriella tillgångar hänförliga till
förvärv
6 162
9 007
6 162
6 204
Sysselsatt kapital
1 473
1 670
1 473
1
844
===== SIDA 25 =====
25
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Segmentsinformation per kvartal
Alla siffror i miljoner kronor om
inte annat anges
Kv 1
Kv
4
Kv 3
Kv
2
Kv 1
Kv 4
Kv
3
25/26
24/25
24/25
24/25
24/25
23/24
23/24
Nettoomsättning
5 487
5 056
5
089
5 480
4 782
4 988
5 455
Organisk omsättningstillväxt (%)
18,1
3,6
-
2,9
3,7
-
16,2
0,1
-
3,5
Bruttomarginal (%)
13,1
12,7
13,4
13,9
14,3
12,9
15,0
Justerad EBITA
83
83
72
110
21
28
130
Justerad EBITA
-
marginal (%)
1,5
1,6
1,4
2,0
0,4
0,6
2,4
Nettoomsättning per segment:
LCP
4 017
3 878
3 693
3 940
3 228
3 709
3 981
SMB
1 470
1 178
1 396
1 540
1 553
1 278
1 474
Segmentsresultat:
LCP
70
80
63
99
11
53
129
SMB
53
34
37
46
50
9
37
Segmentsmarginal (%):
LCP
1,
7
2,1
1,7
2,5
0,3
1,4
3,3
SMB
3,6
2,9
2,7
3,0
3,2
0,7
2,5
Corporate functions
Corporate functions
-
41
-
31
-
28
-
35
-
40
-
35
-
36
Som % av nettoomsättningen
-
0,
7
-
0,6
-
0,6
-
0,6
-
0,8
-
0,7
-
0,7
===== SIDA 26 =====
26
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Definitioner
IFRS
-
mått:
Definition/Beräkning
Resultat per aktie
Nettoresultat i kronor i relation till
genomsnittligt antal aktier, enligt beräkning
för IAS 33.
Alternativa nyckeltal:
Definition/Beräkning
Syfte
Avkastning på eget
kapital
Periodens resultat i relation till eget kapital
vid periodens slut.
Dustin anser att nyckeltalet
mäter hur lönsamt bolaget är för
dess aktieägare.
Bruttomarginal
Bruttoresultat i relation till nettoomsättning.
Används för att mäta produkt
-
och tjänstelönsamheten.
Eget kapital per aktie
Eget kapital vid periodens slut i relation till
antalet aktier vid periodens slut
.
Visar Dustins egna kapital per
aktie.
Förvärvad tillväxt
Nettoomsättning för den aktuella perioden
hänförlig till förvärvade och avyttrade
verksamheter samt interna kundflyttar i
samband med integration, i förhållande till
nettoomsättningen för jämförelseperioden.
Förvärvad tillväxt rensas bort vid
beräkning av organisk tillväxt för
att möjliggöra en jämförelse av
nettoomsättningen över tid.
Justera
d
EBITA
Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning,
före jämförelsestörande poster samt av
-
och
nedskrivning av immateriella tillgångar.
Dustin anser att nyckeltalet
mäter rörelsens underliggande
intjänandeförmåga och
underlättar jämförelse mellan
kvartalen.
Justera
d
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT) enligt resultaträkning,
före jämförelsestörande poster samt av
-
och
nedskrivningar av immateriella och materiella
tillgångar.
Dustin anser att nyckeltalet
mäter rörelsens underliggande
intjänandeförmåga och
underlättar jämförelse mellan
perioderna.
Justerad EBITA
-
marginal
Justera
d
EBITA i relation till nettoomsättning.
Nyckeltalet syftar till att mäta
rörelsens lönsamhetsgrad.
Kassaflöde från den
löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten
efter förändringar i rörelsekapital.
Avser att visa hur stort
kassaflöde som genereras från
den löpande verksamheten.
Kassaflöde från den
löpande verksamheten
per aktie
Kassaflöde från den löpande verksamheten i
relation till genomsnittligt antal utestående
aktier.
Avser att visa hur stort
kassaflöde som genereras från
den löpande verksamheten per
aktie.
Nettorörelsekapital
Summa omsättningstillgångar minus likvida
medel och kortfristiga icke räntebärande
skulder, vid periodens slut.
Är ett mått som visar Dustins
effektivitet och kapitalbindning.
===== SIDA 27 =====
27
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Nettoskuld
Lång
-
och kortfristiga räntebärande skulder,
leasingskulder och andra finansiella skulder
(
inklusive skulder till finansieringsföretag),
exklusive förvärvsrelaterade skulder
och
leas
ing för tjänsteleverans
,
minus
likvida medel vid periodens slut, minus
långfristiga och kortfristiga räntebärande
tillgångar (inklusive räntebärande fordringar).
Detta visar Dustins totala
räntebärande skulder reducerat
med likvida medel samt
långfristiga och kortfristiga
räntebärande fordringar.
Nettoskuld/EBITD
A
Nettoskuld i förhållande till
Justera
d
EBITDA
rullande 12 månader.
Detta mått syftar till att visa på
förmågan att betala sina skulder.
Organisk tillväxt
Nettoomsättningstillväxt för den aktuella
perioden, justerad för förvärv och avyttringar,
kundflyttar mellan segment samt
valutaeffekter.
Ger ett mått på den tillväxt som
Dustin åstadkommit av egen
kraft.
Omsättningstillväxt
Nettoomsättning för den aktuella perioden i
förhållande till nettoomsättning för
jämförelseperioden.
Syftar till att visa
nettoomsättningens utveckling.
Operativt kassaflöde
Justerad EBITDA minus
underhållsinvesteringar plus kassaflöde från
förändringar i rörelsekapital.
Avser att visa hur stort
kassaflöde som genereras från
den löpande verksamheten och
som finns kvar till utbetalningar
hänförliga till utdelningar, räntor
och skatter.
Rörelseresultat
(EBIT)
Rörelseresultat (EBIT) är ett mått på
företagets resultat före skatt och finansiella
poster.
Detta mått visar på Dustins
lönsamhet från rörelsen.
Soliditet
Eget kapital vid periodens slut i relation till
totala tillgångar vid periodens slut.
Dustin anser att detta mått ger
en bild av bolagets betalnings
-
förmåga på sikt.
Segmentsresultat
Segmentets rörelseresultat exklusive
avskrivningar och jämförelsestörande poster.
Dustin anser att nyckeltalet
mäter segmentets
intjänandeförmåga.
Redogörs
för i not 2.
Sysselsatt kapital
Rörelsekapital plus totala
anläggningstillgångar, exklusive goodwill och
övriga immateriella tillgångar hänförliga till
förvärv samt räntebärande fordringar
avseende finansiell leasing, vid periodens slut.
Sysselsatt kapital mäter
kapitalanvändning och
effektivitet.
Valutaeffekter
Skillnaden mellan nettoomsättning i SEK för
jämförelseperioden och nettoomsättning i
lokal valuta för jämförelseperioden, omräknat
till SEK med den aktuella periodens
genomsnittsvaluta.
Valutaeffekter rensas bort vid
beräkning av organisk tillväxt.
===== SIDA 28 =====
28
|
Första
kvartalet 2
02
5
/2
6
| Dustin Group AB
Ordlista
Ord/Begrepp
Definition/Beräkning
B2B
Avser all försäljning till företag och organisationer, delas
upp i segmenten LCP och SMB enligt nedan definition.
Cirkularitet
Cirkulär andel av nettoomsättning, där faktisk omsättning
för mjukvara och tjänster tillsammans med en beräknad
omsättnings
-
ekvivalent för återtagen hårdvara
(snittpriserna för relevanta kategorier multipliceras med
antalet återtag för att nå värdet av mot
svarande
nyförsäljning) ställs i relation till nettoomsättningen för
perioden.
Corporate functions
Kostnader för corporate functions består av gemensamma
kostnader för ekonomi, HR, legal och management,
inklusive avskrivningar, exklusive jämförelsestörande
poster.
Förvärvad tillväxt
Nettoomsättning för den aktuella perioden hänförlig till
förvärvade och avyttrade verksamheter samt interna
kundflyttar i samband med integration, i förhållande till
nettoomsättningen för jämförelseperioden.
Exkluderas i
samband med beräkning av organisk tillväxt.
Integrationskostnader
Integrationskostnader består av kostnader för att integrera
förvärvade bolag till Dustin
-
plattformen. Med Dustin
-
plattformen menas integrering till IT
-
plattform med e
-
handel samt organisatorisk integration.
Jämförelsestörande poster
Med jämförelsestörande poster avses väsentliga intäkts
-
eller kostnadsposter som redovisas separat på grund av
betydelsen av deras karaktär och belopp.
Klienter
Samlingsnamn för produktkategorierna datorer,
mobiltelefoner och surfplattor.
Kontrakterade
återkommande intäkter
Prenumerationsliknande och återkommande intäkter som
antas ha en löptid på flera år.
LCP
Avser all försäljning till stora företag och offentlig sektor
(Large Corporate and Public sector). Som huvudregel
definieras segmentet som företag och organisationer med
mer än 500 anställda alternativt offentlig verksamhet.
PSP
Långsiktigt incitamentsprogram som omfattar
koncernledning och andra nyckelpersoner inom Dustin.
Nettoredovisning
Nettoredovisning innebär att endast skillnaden mellan
inkomster och utgifter, alternativt intäkter och kostnader,
redovisas, dvs. de kvittas mot varandra.
SMB
Avser all försäljning till små och medelstora företag (Small
and Medium
-
sized Businesses). Tidigare segment B2C har
införlivats i segmentet.
Underhållsinvesteringar
Investeringar som krävs för att upprätthålla nuvarande
verksamhet exklusive finansiell leasing.
===== SIDA 29 =====
29
|
Första
kvartalet 2
025
/2
6
| Dustin Group AB
Finansiell kalender
202
6
-
04
-
15
Delårsrapport för andra kvartalet 1 september 202
5
–
28 februari 202
6
2026
-
07
-
01
Delårsrapport för tredje kvartalet 1 september 202
5
–
31 maj 202
6
202
6
-
10
-
14
Bokslutskommuniké
1 september 202
5
–
31 augusti 202
6
202
6
-
11
-
18
Årsredovisning 202
5
/2
6
202
6
-
12
-
10
Årsstämma 202
5
/2
6
För mer information, vänligen kontakta:
J
ulia Lagerqvist
, CFO
julia.lagerqvist@dustin.com
07
65
-
29 65 96
Fredrik Sätterström, Head of Investor Relations
fredrik.satterstrom@dustin.com
0705
-
10 10 22
Denna information är sådan information som Dustin Group AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den
14
januari
202
6
kl. 08:00 CET