FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2023
===== SIDA 1 ===== 1 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 NETTOOMSÄTTNINGEN ÖKADE MED 47 % TILL 10 450 MSEK FÖRSTA KVARTALET, APRIL–JUNI 2023 (JÄMFÖRT MED APRIL–JUNI 2022) > Nettoomsättningen ökade med 47 % (20 % organisk tillväxt) till 10 450 MSEK (7 118). Omsättningen per rörelsesegment: > PC/Console Games: ökade med 74 % till 3 996 MSEK (2 294). > Mobile Games: minskade med –3 % till 1 438 MSEK (1 488). > Tabletop Games: ökade med 20 % till 3 184 MSEK (2 665). > Entertainment & Services: ökade med 173 % till 1 832 MSEK (671). > EBIT 1) för perioden uppgick till 421 MSEK (–398), en EBIT-marginal om 4 % (–6 %). Justerat EBIT ökade med 27 % till 1 673 MSEK (1 322), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 16 % (19 %). > Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 359 MSEK (347). Nettoinveste- ringar i immateriella tillgångar uppgick till –1 911 MSEK (–1 204). > Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,99 SEK (–0,16) och efter utspädning till 1,99 SEK (–0,16) SEK. Justerat resultat per aktie uppgick till 1,33 SEK (1,28). Justerat resultat per aktie efter utspädning var 1,23 SEK (1,18). > Bolaget upprepar sin prognos för räkenskapsåret 2023/24 för Justerat EBIT om 7 000 - 9 000 MSEK. Nyckeltal koncernen Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 10 450 7 118 37 665 EBIT1), MSEK 421 –398 194 EBIT-marginal 4 % –6 % 1 % Justerat EBIT, MSEK 1 673 1 322 6 366 Justerad EBIT-marginal 16 % 19 % 17 % Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 1 359 347 5 383 Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar, MSEK 1 911 1 204 5 996 Nettoomsättningstillväxt 47 % 107 % 121 % Totalt antal pågående spelutvecklingsprojekt 215 222 221 Totalt antal spelutvecklare 11 356 9 436 11 426 Totalt antal sysselsatta 16 605 13 877 16 601 1) EBIT, vilket motsvarar Rörelseresultat i Koncernens rapport över resultat. I denna rapport avser samtliga jämförelsetal inom parentes motsvarande period föregående år, om inte annat anges. EMBRACER GROUP DELÅRSRAPPORTQ1 APRIL – JUNI 20232023/2024 ===== SIDA 2 ===== 2 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Embracers nettoomsättning ökade med 47 % till 10,5 mil- jarder SEK under första kvartalet. Den organiska tillväxten uppgick till 20 %, driven av ett solitt utfall för Dead Island 2 i PC/Console Games-segmentet samt en stark utveckling i Tabletop Games- och Entertainment & Services-segmen- ten. Justerat EBIT uppgick till 1,7 miljarder SEK, en tydlig förbättring jämfört med föregående kvartal. Resultatet under första kvartalet överträffade också ledningens förväntningar. Marginalen har förbättrats jämfört med före- gående kvartal tack vare att vi levererar på vår lanserings- plan för spel och vi har nu lagt grunden för att förstärka marginalen ytterligare under året efter ett utmanande räkenskapsår 2022/23. Det fria kassaflödet uppgick till –0,6 miljarder SEK under första kvartalet och ligger i stort sett i linje med planen för året givet en fortsatt skillnad mellan investeringar och värdet på färdigställd spelutveck- ling inom PC/Console Games (1 672 MSEK jämfört med 803 MSEK). Vi räknar med en betydande ökning av fritt kassaflöde redan i andra kvartalet, och att vi når målet för en nettoskuld under 8 miljarder SEK vid slutet av räken- skapsåret, i enlighet med det som offentliggjordes 13 juni, med noterbart positiva effekter från omstruktureringspro- grammet under andra halvan av räkenskapsåret. FRAMGÅNGSRIKA LANSERINGAR SKA STÄRKA LÖNSAMHETEN I PC/CONSOLE För PC/Console Games-segmentet uppgick den orga- niska tillväxten till 38 % under första kvartalet, drivet av lanseringen av Dead Island 2. Spelet som lanserades den 21 april såldes i över två miljoner exemplar under sin första månad. Justerad EBIT-marginal för segmentet fortsätter att påverkas negativt avseende spelutveckling samt det svagare utfallet av föregående räkenskapsårs lanseringar vilket påverkat katalogförsäljningen detta år. Det är glädjande att se att Crystal Dynamics – Eidos vändning mot lönsamhet går snabbare än väntat, drivet av effektivitetsförbättringar, en stabil katalogförsäljning och ökad extern finansiering av pågående spelutveck - ling. Det visar på ett starkt engagemang och fokus hos Crystal Dynamics – Eidos ledning och innebär ett stöd för hela PC/Console-verksamheten. Remnant II, utvecklat av Gunfire Games, lanserades fram- gångsrikt den 25 juli och sålde i över en miljon exemplar under de första fyra dagarna. Att utveckla och förlägga spel är vår kärnverksamhet och jag vill särskilt belysa det arbete som utförts av våra team bakom framgång- arna Dead Island 2 (PLAION och Dambuster Studios), Jagged Alliance 3 (THQ Nordic och Haemimont Games) och Remnant II (Gearbox Publishing SF och Gunfire Games). Framöver väntar ett flertal lanseringar av hög- budget-spel under räkenskapsåret 2023/24, inklusive Payday 3 och Warhammer 40,000: Space Marine 2, samt många andra spännande titlar som South Park: Snow Day!, Homeworld 3, Hot Wheels Unleashed 2: Turbocharged, Teardown (konsol), Alone in the Dark, och Outcast – A New Beginning. Inom Tabletop Games-segmentet levererade Asmodee en organisk tillväxt om 9 % med en nettoomsättning som uppgick till 3,2 miljarder SEK. Den Justerade EBIT-margi- nalen uppgick till 6,5 %, ett resultat som ligger i linje med våra förväntningar med tanke på att kvartalet är säsongs- mässigt svagt. Produktmixen i segmentet skiftade mot mer samlarkort vilket påverkar marginalen negativt på årsbasis. Rörelsekostnaderna ökade också jämfört med föregående år till följd av inflation och den löpande effek- ten av tidigare års rekryteringar. Därutöver har jämförelse- perioden påverkats positivt av framskjutna kostnader på grund av ett skifte gällande initiala integrationsaktiviteter efter slutförande av förvärv. Dessa effekter väntas mattas av under kommande kvartal. Vi går nu in i en period med ökad aktivitet för Asmodee och vi räknar med att säsongs- mässiga effekter kommer ha en större påverkan detta räkenskapsår, drivet av periodiseringseffekter, timing av lanseringar och produktmixen. Det fria kassaflödet var positivt under det första kvartalet och Asmodee väntas konvertera över 100 % av Justerad EBIT till fritt kassaflöde under räkenskapsåret 2023/24, med ett positivt bidrag även under första halvan av räkenskapsåret. Mobile Games-segmentet hade en stark lönsamhets- utveckling som överträffade ledningens förväntningar. Den organiska tillväxten uppgick till –12 % men de underliggande marknadstrenderna har förbättrats något DEAD ISLAND 2 OCH REMNANT II VISAR VÄGEN FÖR 2023/24 Under första kvartalet uppnådde vi en organisk tillväxt om 20 % och ett Justerat EBIT om 1,7 miljarder SEK. De senaste månaderna har vi lanserat två framgångsrika uppföljare, Dead Island 2 och Remnant II. Vi har nu ökad tilltro till årets intjäning och vi gör framsteg enligt plan i det omstruktureringsprogram som offentliggjordes 13 juni 2023 där ett antal inledande åtgärder nu vidtagits. Även om det är en utmanande tid för alla som påverkas är jag övertygad om att vi kommer att komma ur detta som ett starkare bolag. KOMMENTAR FRÅN VD ===== SIDA 3 ===== 3 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 sekventiellt och den organiska nedgången har mattats av jämfört med föregående kvartal. Trots en sekventiell ökning i User Acquisition Cost var lönsamheten stark och den Justerade EBIT-marginalen uppgick till 29 % vilket drevs av systematiska investeringar för att balansera tillväxt och lönsamhet. Mobilverksamheterna väntas ha en positiv organisk tillväxt under räkenskapsåret och fortsätta att bidra till diversifiering av både vinst och kassaflöden. Under kvartalet lämnade Entertainment & Services ett betydande bidrag med en organisk tillväxt om 70 % och en Justerad EBIT-marginal om 15 %. Den höga margina- len beror framförallt på ett starkt bidrag från Middle- earth Enterprises, drivet av höga licensintäkter för Sagan om Ringen. Utvecklingen för Middle-earth Enter- prises levererar bättre än affärsplanen som togs fram i samband med förvärvet för ett år sedan. Det är upp- muntrande att se de många spännande externa projekt som baseras på detta otroliga varumärke, inklusive det nyligen lanserade kortspelet Magic the Gathering, The Lord of the Rings: Tales of Middle-earth™, det kommande PC/Console-spelet The Lord of the Rings: Return to Moria samt många andra spännande nya produkter som stärker varumärket ytterligare. Därutöver hade PLAION Partner Publishing två noterbara lanseringar från part- ners under kvartalet vilket också bidrog till segmentets organiska tillväxt. För räkenskapsåret 2023/24 upprepar vi prognosen för Justerat EBIT om 7,0 – 9,0 miljarder SEK. Baserat på utvecklingen hittills under året har vi ökad tilltro till vårt prognosintervall. Bortom räkenskapsåret 2023/24, och baserat på det omstruktureringsprogram som presente- rades i juni, räknar vi med att leverera positiv organisk tillväxt samt lägre kapitalutgifter på årsbasis och en mer effektiv kostnadsstruktur. Vi har under flera år genomfört strategiska investeringar i accelererad långsiktig organisk tillväxt i PC/Console Games. Investeringar i framtida spellanseringar har överstigit värdet på färdigställda spel med 2-3 gånger, vilket har ökat värdet på pågå- ende spelutveckling till 10 miljarder SEK i slutet av juni. Även om vi reducerar kapitalutgifter och prioriterar inom portföljen bedömer vi att värdet på färdigställda spel bör fortsätta allteftersom vår spelutvecklingsportfölj mognar. När omstruktureringsprogrammet är slutfört bör mer fokuserade investeringar i de titlar som väntas generera högst avkastning driva både tillväxt och lönsamhet. OMSTRUKTURERINGSPROGRAM ENLIGT PLAN Vi gör framsteg i vårt omstruktureringsprogram. Vi är i fas med vår plan för att nå målen, inklusive att reducera kapitalutgifter med minst 2,9 miljarder SEK och rörelse- kostnader med åtminstone 0,8 miljarder SEK under räken- skapsåret 2024/25, samt att uppnå en nettoskuld under 8 miljarder SEK vid slutet av innevarande räkenskapsår. Initi- ala åtgärder har vidtagits gällande nedstängning och andra initiativ för att minska antalet projekt och studios, och initiativ gällande minskade omkostnader har koordinerats med de operativa koncernerna. I tillägg till detta prioriterar vi särskilt att öka den externa finansieringen av vissa större projekt samt genomföra vissa avyttringar. När vi nu vidtagit ett antal initiala åtgärder räknar vi med ytterligare besparingar efter att vi slutfört en fullständig EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 3 Fryken, Värmland ===== SIDA 4 ===== 4 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 4 utvärdering av den rådande spelutvecklingsportföljen som för tillfället pågår. Denna utvärdering kommer att vägleda vår kapitalallokering för att optimera avkast- ningen på våra investeringar. Syftet med programmet är att vi ska bedriva en effektiv verksamhet i hela koncernen och att minska affärsrisken på kort sikt. Detta kommer i sin tur möjliggöra fortsatt tillväxt och leverera högkvalitativa produkter på lång sikt. En smärtsam konsekvens av programmet är att ett antal talangfulla och passionerade teammedlemmar har lämnat oss eller kommer behöva lämna oss innan slutet av räkenskapsåret. Vi förstår och respekterar att detta är en utmanande tid för alla drabbade. Om möjligt kommer vi att försöka erbjuda våra kollegor plats i andra projekt. Vi kommer kontinuerligt försöka säkerställa att drabbade anställda nås av informationen först. SÄTTA AGENDAN FÖR KOMMANDE ÅR Vi fortsätter att prioritera en stark balansräkning och ligger i fas för att uppnå vårt skuldsättningsmål vid slutet av räkenskapsåret. En riktad nyemission i början av juli tillförde bolaget 2,0 miljarder SEK och som vi tidigare kommunicerat räknar vi med att uppnå en nettoskuld om 8 miljarder SEK innan 31 mars 2024. Vi kommer fortsätta att ta viktiga steg under räkenskaps- året 2023/24 för att sätta agendan för kommande år och jag är övertygad om att vi kommer ur detta som ett starkare bolag. Jag vill vara tydlig med att vår långsiktiga strategi kvarstår, att stödja och stärka entreprenörer och kreatörer. Som avslutning vill jag rikta ett tack till alla våra aktieägare, anställda, kunder, affärspartners och branschkollegor för era bidrag till Embracer Groups framgång och utveckling. 17 augusti 2023, Karlstad, Värmland, Sverige Lars Wingefors Medgrundare och VD ===== SIDA 5 ===== 5 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättning, MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Förändr. Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games 3 996 2 294 74 % 13 444 Mobile Games 1 438 1 488 –3 % 5 819 Tabletop Games 3 184 2 665 20 % 13 132 Entertainment & Services 1 832 671 173 % 5 270 Summa 10 450 7 118 47 % 37 665 Den totala nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 10 450 MSEK, en ökning med 47 % jämfört med föregående år. Nettoomsättningstillväxten drevs främst av organisk tillväxt inom rörelsesegmenten PC/Console Games och Entertainment & Services. Icke-organisk tillväxt drevs främst av Crystal Dynamics – Eidos inom rörelsesegmentet PC/Console Games- och Middle-earth Enterprises inom rörelsesegmentet Entertainment & Services. Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till 20 % och proforma tillväxten uppgick till 17 %. Den starka organiska tillväxten inom rörelsesegmentet PC/Console Games förklaras av den framgångsrika releasen av Dead Island 2. Rörelsesegmentet Mobile Games påverkas av lägre annonspriser jämfört med föregående år vilket är den främsta förklaringen till den negativa organiska tillväxten. Den organiska tillväxten för rörelsesegmentet Tabletop Games förklaras främst av ökad nettoomsättning från samlarkort jämfört med föregående år. Inom rörelseseg- mentet Entertainment & Services drevs den starka organiska tillväxten av ett par framgångs- rika releaser i PLAION Partner Publishing och Film division. Apr–jun 2023 Omsättningstillväxt Nettoomsätt- ningstillväxt Organisk tillväxt Proforma- tillväxt PC/Console Games 74 % 38 % 20 % Mobile Games –3 % –12 % –12 % Tabletop Games 20 % 9 % 7 % Entertainment & Services 173 % 70 % 83 % Summa 47 % 20 % 17 % FINANSIELLA KOMMENTARER FINANSIELLA KOMMENTARER Last Train Home ===== SIDA 6 ===== 6 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 EBIT OCH JUSTERAT EBIT EBIT uppgick till 421 MSEK (–398) i kvartalet, en EBIT-marginal på 4 % (–6 %). Ökningen är främst driven av ökad nettoomsättning jämfört med föregående år. Andra externa kostnader och personalkostnader ökade främst på grund av förvärv, och i lägre grad av ett ökat antal anställda. Personalkostnader relaterade till förvärv uppgick till 412 MSEK (1 107) inklusive valuta effekter. Minskningen drivs av att flera åtaganden har uppfyllts sedan jämförelsekvar- talet, vilket innebär att det finns mindre åtaganden att periodisera kostnader för i det faktiska kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år. Det finns också en effekt som drivs av förändringar av förväntad måluppfyllnad. Av- och nedskrivningar uppgick till 1 781 MSEK (1 100), en ökning med 681 MSEK. Justerat EBIT ökade med 27 % och uppgick till 1 673 MSEK (1 322) under kvartalet, motsva- rande en marginal på 16 % (19 %). Ökningen drivs främst av rörelsesegmentet Entertainment & Services och rörelsesegmentet PC/Console Games. Bruttomarginalen minskade och uppgick till 63 % (65 %), främst drivet av en förskjutning i produktmixen i Tabletop Games-segmentet. Avskrivningar och nedskrivningar, exklusive avskrivningar på övervärden av förvärvade imma- teriella tillgångar, uppgick till 1 024 MSEK (545), en ökning med 479 MSEK, drivet av ökade avskrivningar för lanserade spel i segmentet PC/Console Games. Jämförelsestörande kostnader uppgick till 78 MSEK i kvartalet och är exkluderade från Justerat EBIT (se sid 47-50). Dessa är främst relaterade till omstruktureringsprogrammet, som kom- municerades av Embracer Group den 13 juni 2023 och förhandlingarna om det strategiska partnerskap som inte realiserades, vilket kommunicerades i samband med publiceringen av Q4-rapporten den 24 maj. EBIT, MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Förändr. Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games 126 –407 131 % 41 Mobile Games 291 –117 349 % –260 Tabletop Games –71 153 –146 % 828 Entertainment & Services 185 –4 4 725 % –170 Koncerngemensamt –110 –24 –358 % –245 Summa 421 –398 206 % 194 Justerat EBIT, MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Förändr. Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games 837 602 39 % 2 902 Mobile Games 424 277 53 % 1 381 Tabletop Games 206 445 –54 % 2 010 Entertainment & Services 284 21 1 252 % 281 Koncerngemensamt –77 –24 –221 % –208 Summa 1 673 1 322 27 % 6 366 FINANSIELLA KOMMENTARER ===== SIDA 7 ===== 7 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 FINANSIELLA KOMMENTARER PROGNOS Prognos Justerat EBIT Räkenskapsåret 2023/24 7 000 - 9 000 MSEK För koncernen som helhet uppgår prognosen för räkenskapsåret 2023/24 för Justerat EBIT till 7,0 - 9,0 miljarder SEK. Prognosen bygger på att planerade spellanseringar, marknads- och makroförhållanden, och räntekostnader förblir oförändrade. 2023/24 jämfört med 2022/23 Inom PC/Console Games-segmentet väntas en solid vinsttillväxt som drivs av att fler stora och medelstora internt utvecklade spel lanseras under räkenskapsåret. Två viktiga titlar har lanserats framgångsrikt vid tidpunkten för denna rapport. Ytterligare två högbudget-spel och ett urval av medelstora titlar väntas också lanseras under året. Justerat EBIT inom PC/Console Games väntas vara som högst under andra halvan av året, vilket drivs av förbättrad avkastning och solid katalogförsäljning för spel som lanserats under första halvan av räkenskapsåret, samt en stark pipeline av nya lanseringar inom alla operativa koncerner under andra halvan av räkenskapsåret. Inom Mobile Games-segmentet väntas en organisk tillväxt med en låg ensiffrig, gradvis ökande tillväxt under räkenskapsåret. Underliggande marknadstrender antas vara stabila med gradvisa förbättringar gällande annonskonvertering under året. Den Justerade EBIT-margina- len väntas i stort ligga i linje med, eller något över, räkenskapsåret 2022/23. I Tabletop Games-segmentet väntas en hög ensiffrig organisk tillväxt som drivs av försälj- ningen av samlarkort, samt en Justerad EBIT-marginal något under räkenskapsåret 2022/23. Säsongsmässiga mönster för vinsten väntas vara mer framträdande jämfört med föregående räkenskapsår vilket drivs av periodiseringseffekter, timing för nya lanseringar och produktmix. Specifika poster relaterade till historiska förvärv Prognosen är baserad på genomsnittliga valutakurser under perioden april till juni 2023. Prognosen inkluderar slutförda förvärv per den 30 juni 2023. Prognosen bygger på förvärvs- analyser per den 25 juli 2023 som inkluderar både preliminära och stängda förvärvsanalyser. 23/24 MSEK Q2 Q3 Q4 24/25 25/26 26/27 27/28 28/29 29/30 30/31 Summa Avskrivningar av för- värvade övervärden på immateriella tillgångar 770 760 723 2 762 2 588 2 217 1 937 1 821 1 728 1 642 16 948 Personalkostnader i samband med förvärv 462 429 415 1 215 947 468 34 5 0 0 3 975 Specifika poster relatera- de till historiska förvärv 1 232 1 189 1 138 3 977 3 535 2 685 1 971 1 826 1 728 1 642 20 923 ===== SIDA 8 ===== 8 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 FINANSIELLA KOMMENTARER OMSTRUKTURERINGSPROGRAM Bakgrund Omstruktureringsprogrammet som presenterades den 13 juni 2023 har som främsta fokus- områden: minskning av kapitalutgifter och rörelsekostnader, kapitalallokering och effektivitets- förbättringar. Programmet förväntas leverera: > Minskning av kapitalutgifter med minst 2,9 miljarder SEK till räkenskapsåret 2024/25 jämfört med en årstakt om 7,9 miljarder SEK i Q4 räkenskapsåret 2022/23. > Minskning av rörelsekostnader med minst 10 %, eller minst 0,8 miljarder SEK, på en årlig basis jämfört med årstakten i Q4 räkenskapsåret 2022/23. > Uppnå en nettoskuld som understiger 8 miljarder SEK till utgången av räkenskapsåret 2023/24 (inklusive den riktade nyemission om 2,0 miljarder SEK som slutfördes i juli 2023). Utveckling Embracer Group levererar enligt plan mot de offentliggjorda målsättningarna. Per den 17 augusti har följande åtgärder vidtagits: Minskade kapitalutgifter och rörelsekostnader: > Första utvärderingen av kapitalutgifter har slutförts – inledande initiativ för att minska antalet projekt och studios har påbörjats. > Utvärdering av de operativa koncernernas rörelsekostnader har slutförts – varje operativ koncern har identifierat och åtagit sig att genomföra initiativ som reducerar rörelsekostnader i linje med kommunicerade målsättningar. > Implementering av initiativ har redan inletts och kommer fortsätta i en accelererande takt. Implementeringen förväntas vara slutförd i Q3 eller Q4. Kapitalallokering: > Global utvärdering av den existerande projektportföljen för att allokera kapital på ett sätt som optimerar avkastning på genomförda investeringar. > Ny koncernövergripande process för godkännande av investeringar har tagits fram och kommer att appliceras för nya investeringar. > Ökad extern finansiering av internt utvecklade spel och potentiella avyttringsmöjligheter utvärderas med hög prioritet. Effektivitetsförbättringar: > Viktiga steg vidtagna för att utveckla en ny process för spelinvesteringar och uppföljning av spelutvecklingsprojekt. Uppdateringar Embracer Group kommer regelbundet att uppdatera marknaden gällande omstrukturerings- programmet i samband med kvartalsrapporter eller på annat sätt i enlighet med gällande lagstiftning. ===== SIDA 9 ===== 9 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 38 % (32 %) VARUMÄRKEN 266 (243) INTERNA MEDARBETARE 10 469 (8 103) INTERNA STUDIOS 103 (86) RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES I rörelsesegmentet PC/Console Games ingår sju operativa koncerner: THQ Nordic, PLAION, Amplifier Game Invest, Gearbox Entertainment, Saber Interactive, Coffee Stain och Crystal Dynamics – Eidos. PC och konsolspel har varit en kärnverksamhet för Embracer Group sedan bolaget grundades. Seg- mentet utvecklar och förlägger spel för PC och konsol. Det inkluderar bland annat AAA, AA+, Indie, MMO, Free-to-play, Asset Care, VR, Work-for-Hire och annan spelutveckling. Nyckeltal PC/Console Games Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 3 996 2 294 13 444 varav Digitala produkter, MSEK 2 646 1 665 8 927 varav Fysiska produkter, MSEK 550 148 1 101 varav Övriga 1), MSEK 800 480 3 417 Nettoomsättningstillväxt (jmf motsvarande period föregående år) 74 % 2 % 58 % EBIT, MSEK 126 –407 41 EBIT-marginal 3 % –18 % 0 % Justerat EBIT, MSEK 837 602 2 902 Justerad EBIT-marginal 21 % 26 % 22 % Typ av intäkt Försäljning av nya lanseringar, MSEK 1 607 364 2 894 Katalogförsäljning 2), MSEK 1 589 1 450 7 134 Övrigt 1), MSEK 800 480 3 417 1) Primärt work-for-hire och annan spelutveckling. 2) Se Definitioner, kvartalsinformation. SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för PC/Console Games uppgick till 3 996 MSEK under kvartalet, en ökning med 74 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller 38 % organiskt och 20 % proforma i konstant valuta. Den starka organiska tillväxten beror framförallt på lanseringen av Dead Island 2. Den icke-organiska tillväxten beror framförallt på förvärven av Crystal Dyna- mics – Eidos, Coffee Stain GBG och Tripwire. EBIT uppgick till 126 MSEK (–407) vilket motsvarar en EBIT-marginal om 3 % (–18 %). Justerat EBIT uppgick till 837 MSEK (602) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 21 % (26 %). Lönsamheten förbättrades betydligt mot jämförelseperioden tack vare starkare spellanse- ringar men påverkades fortsatt negativt av avskrivningar av spelutveckling samt den något svagare utvecklingen för spel lanserade under föregående räkenskapsår, vilket påverkat kata- logförsäljningen detta år. Lanseringar som genererar en hög avkastning i början av året utgör en bra bas för fortsatta marginalförbättringar under året. Intäkter från lanseringar uppgick till 1 607 MSEK i kvartalet, en ökning med 341 % på årsbasis. De lanseringar som bidrog mest till intäktsökningen under kvartalet var Dead Island 2, utvecklat av interna studion Dambuster och med Deep Silver (PLAION) som förlag. Spelet lanserades 21 april och såldes i fler än två miljoner exemplar under första månaden. Planen för nedladdningsbart ===== SIDA 10 ===== 10 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 innehåll i Dead Island 2 offentliggjordes i juni med två större expansionspaket som kommer under räkenskapsåret 2023/24. Ytterligare en noterbar lansering under kvartalet var All Elite Wrestling: Fight Forever, utvecklat av den externa studion Yuke’s och med THQ Nordic som förlag. Spelet lanserades sent under kvar- talet, den 29 juni, och försäljningen under de första två dagarna låg i linje med ledningens förvänt- ningar trots blandat mottagande av kritiker. Övriga lanseringar inkluderade System Shock Remake (endast PC) och MotoGP 23, som båda fick ett positivt mottagande av kritiker och spelare. Katalogförsäljningen (inklusive plattformsavtal) uppgick till 1 589 MSEK under kvartalet, en ökning med 10 % på årsbasis. Topplistan över de tio största katalogtitlarna inkluderade Star Trek Online, Deep Rock Galactic, Borderlands 3, Neverwinter Online, Welcome to Bloxburg, Chivalry II, Risk of Rain 2, SnowRunner, Valheim och Metro: Exodus. Övrig omsättning uppgick till 800 MSEK under kvartalet, en ökning med 67 % på årsbasis. Till- växten drevs primärt av förvärv, inklusive Crystal Dynamics – Eidos, samt en ökad andel extern finansiering av spelutvecklingsprojekt. Andra kvartalet 2023/24 inkluderar noterbara lanseringar som Remnant II, utvecklat av Gunfire Games (THQ Nordic) och med Gearbox Publishing som förlag. Remnant II lanserades fram- gångsrikt den 25 juli och sålde i över 1 miljon exemplar under de första fyra dagarna. Jagged Alliance 3, utvecklat av externa studion Haemimont Games och med THQ Nordic som förlag, lanserades 14 juli. Spelet har fått ett starkt mottagande bland kritiker och spelare, och har sålts i linje med ledningens förväntningar. Ytterligare titlar som kommer att lanseras är Payday 3, utvecklat av den externa studion Starbreeze Studios och med Deep Silver (PLAION) som förlag, RIDE 5, med Milestone som utvecklare och förlag, samt Trine 5: Clockwork Conspiracy, utvecklat av den externa studion Frozenbyte och med THQ Nordic som förlag. Payday 3 bekräftades för lansering i januari 2023 och hamnade snabbt på en miljon önskelistor på Steam, och har fram till i början av augusti ökat ytterligare till 1,5 miljoner. Spelet visades på Xbox ’E3 Showcase’, som en av de största partner-nyheterna. Payday har nyligen avslutat en framgångsrik Beta-period vilket välkomnades av Payday fans som drev en ökning av förbeställ- ningar. Det fullständiga spelet kommer att lanseras 21 september. Sedan lanseringen av Saints Row för ett år sedan har Deep Silver och Volition förbättrat och kompletterat spelet under de senaste 12 månaderna med en rad förbättringar och nytt gratis- och premiuminnehåll. Den kommande Saints Row-lanseringen på Steam, den 24 augusti, kommer att erbjuda ett expanderat och förbättrat spel. RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES Trine 5: A Clockwork Conspiracy ===== SIDA 11 ===== 11 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 I början av augusti anordnade THQ Nordic en digital showcase där följande kommande lan- seringar utannonserades: Teenage Mutant Ninja Turtles – The Last Ronin, Titan Quest II och South Park: Snow Day!, den senare planeras lanseras under fjärde kvartalet 2023/24. INVESTERINGAR I SPELUTVECKLING OCH FÄRDIGSTÄLLDA SPEL PC/Console Games-segmentet fortsätter att göra betydande investeringar i spelutveckling. Totalt investerades 1 672 MSEK (1 114) i spelutveckling under kvartalet. Värdet på slutförda och lanserade spel uppgick till 803 MSEK (545) och drevs av lanseringen av Dead Island 2. Rela- tionen mellan investeringar och slutförda spel låg därmed i nivå med föregående år, 2,1x, med en fortsatt högre takt för investeringar i framtida spellanseringar än värdet på färdigställda spel. När nya spel lanseras så inleds avskrivningar av aktiverade utvecklingskostnader baserat på en degressiv avskrivningsmodell under två år. RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 10 30 882 793 631 11 33 629 857 644 466 493 396 11 54 728 939 10 02 973 742 930 16 11 18 34 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue MSEK 0 500 1 000 1 500 2 000 Apr-junJan-mar 2023 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2022 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2021 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2020 Okt-decJul-sepApr-jun 2019 0 1 2 3 4 5 Gånger 1,8x 1,4x 3,3x 4,8x 2,6x 3,1x 2,5x 3,6x 3,3x 2,0x Färdigställda spel Investeringar i spelutveckling Investeringar i spelutveckling som multipel av värdet på färdigställda spel 2,1x 3,3x 2,5x 2,5x 0,8x 3,2x 2,1x Remnant II ===== SIDA 12 ===== 12 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 OFFENTLIGGJORDA PC-/KONSOL-LANSERINGAR PER DEN 17 AUGUSTI 2023 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES FORTS. >> Titel Förlag Varumärke Huvud- utvecklare Plattform MythForce Aspyr Eget Intern PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Combustion 3D Realms Licens Intern PC Core Decay 3D Realms Licens Intern PC, PS5, XB X|S, XB1 Phantom Fury 3D Realms Eget Intern PC, PS5, XB X|S, Switch Ripout 3D Realms Externt Extern PC, XB X|S, PS5 Kingpin: Reloaded 3D Realms & External Licens Intern PC, PS5, XB X|S, XB1 Lightyear Frontier Amplifier Eget Intern PC, XB X|S, XB1 Payday 3 Deep Silver Externt Extern PC, PS5, XB X|S John Carpenter’s Toxic Commando Externt Eget Intern PC, PS5, XB X|S Star Wars™: Knights of the Old Republic -Remake Externt Licens Intern PC, PS5 Tomb Raider (final title TBC) Externt Eget Intern TBC Warhammer 40,000: Space Marine IIExternt Externt Intern PC, PS5, XB X|S Homeworld 3 Gearbox Publishing Eget Extern PC Hyper Light Breaker Gearbox Publishing Externt Extern PC Relic Hunters Legend Gearbox Publishing Externt Extern PC Risk of Rain Returns Gearbox Publishing Eget Extern PC, Switch Deep Rock Galactic: Survivor Ghost Ship Publishing Eget Extern PC Spellrouge Ghost Ship Publishing Externt Extern PC DarkSwarm Ghost Ship Publishing Externt Extern PC Airhead HandyGames Externt Extern PC, PS4, XB1, Switch A Rat´s Quest HandyGames Externt Extern PC, PS4, XB1, Switch Lethal Honor – Order of the Apocalypse HandyGames Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Oddsparks HandyGames Eget Intern PC PERISH: Exodus HandyGames Externt Intern PS5, XB X|S, PS4, XB1 Hot Wheels Unleashed™ 2 – Turbocharged Milestone Licens Intern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 RIDE 5 Milestone Eget Intern PC, PS5, XB X|S Ships at Sea Misc Games Eget Intern PC The Siege and the Sandfox PLAION Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Undisputed PLAION Externt Extern PS5, XSX Warhammer 40,000: Speed Freeks PLAION Externt Extern PC Echoes of The End Prime Matter Externt Extern PC, PS5, XB X|S Final Form (final title TBD) Prime Matter Gemensamt Extern PC, PS5, XB X|S New Painkiller (final title TBD) Prime Matter Eget Intern TBC System Shock Remake Prime Matter Externt Extern PS4, PS5, XB X|S Kona 2: Brume Ravenscourt Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Night is Coming Ravenscourt Externt Extern PC A Quiet Place Saber Externt Extern TBC Teardown Saber Eget Intern PS5, XB X|S Tempest Rising Saber Eget Intern PC WarPaws Saber Externt Intern PC, PS5, XB X|S, Switch Wild Card Football Saber Eget Intern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 * PC/Console titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services ingår också i releaselistan För senaste releasedatum, se ovan nämnda förlag. Vänligen notera: Spel distribuerade av Limited Run Games inkluderas inte i lanseringslistan. Lanseringslistan inkluderar inte spel där vi endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel. Lanseringslistan inkluderar inte DLC’s. ===== SIDA 13 ===== 13 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Wreckreation RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES Titel Förlag Varumärke Huvud- utvecklare Plattform Alone in the Dark THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Biomutant THQ Nordic Eget Intern Switch Gothic Remake THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Last Train Home THQ Nordic Eget Intern PC Outcast – A New Beginning THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Space For Sale THQ Nordic Eget Intern PC South Park: Snow Day! THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch Söldner: Secret Wars Remastered THQ Nordic Eget Extern PC Teenage Mutant Ninja Turtles – The Last Ronin THQ Nordic Externt Intern PC, PS5, XB X|S Titan Quest II THQ Nordic Internt Intern PC, PS5, XB X|S Trine 5: A Clockwork Conspiracy THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Wreckreation THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Arizona Sunshine 2 Vertigo games Eget Intern PS VR2, PC VR, Standalone VR Hellsweeper VR Vertigo Games Externt Extern Oculus Quest 2, PC VR, PS VR2 The 7th Guest VR Vertigo games Externt Intern Oculus Quest 2, PC VR, PS VR2 Toss! Vertigo Games Externt Extern Oculus Quest 2, Standalone VR, PS VR2, PC VR World of diving Vertigo Games Externt Extern Oculus Quest 2, Steam VR, Viveport Bloomtown: A Different Story* Twin Sails Interactive Externt Extern PC Wantless* Twin Sails Interactive Externt Extern PC News Tower* Twin Sails Interactive Externt Extern PC Gloomhaven* Twin Sails Interactive Licens Intern PS5, XB X|S ,Switch, PS4, XB1 Innchanted* Twin Sails Interactive Externt Extern PS5,PS4, XB X|S, XB1, Switch * PC/Console titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services ingår också i releaselistan För senaste releasedatum, se ovan nämnda förlag. Vänligen notera: Spel distribuerade av Limited Run Games inkluderas inte i lanseringslistan. Lanseringslistan inkluderar inte spel där vi endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel. Lanseringslistan inkluderar inte DLC’s. ===== SIDA 14 ===== 14 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 14 % (21 %) VARUMÄRKEN 48 (41) INTERNA MEDARBETARE 1 196 (1 117) INTERNA STUDIOS 11 (11) RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES Rörelsesegmentet Mobile Games består av två operativa koncerner: DECA Games och Easybrain. Under de senaste åren har segmentet växt kraftigt och blivit en stor del av Embracer Groups verksamhet. Mobile Games-segmentet omfattar free-to-play, ad centric, in-app-purchase centric och pay-to-playmobilspel. Nyckeltal Mobile Games Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 1 438 1 488 5 819 Nettoomsättningstillväxt (jmf motsvarande period föregående år) –3 % 104 % 19 % EBIT, MSEK 291 –117 –260 EBIT-marginal 20 % –8 % –4 % Justerat EBIT, MSEK 424 277 1 381 Justerad EBIT-marginal 29 % 19 % 24 % User Acquisition Cost (UAC), MSEK 641 883 2 925 User Acquisition Cost (UAC), % av nettoomsättningen 45 % 59 % 50 % Antal nedladdningar, miljoner 257 387 1 353 Daily Active Users (DAU), miljoner 33 36 35 Monthly Active Users (MAU), miljoner 312 307 301 SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Mobile Games uppgick till 1 438 MSEK under kvartalet, en minskning med –3 % på årsbasis, eller –12 % organiskt och proforma i konstant valuta. Mobile Games påverkades negativt av lägre annonspriser till följd av att plattformar gjorde förändringar gäl- lande integritet, mindre engagerade spelare efter covid och makroekonomiska faktorer. Den negativa tillväxten beror även på mindre investeringar i UAC (User Acquisition Cost) under de senaste kvartalen som en konsekvens av nya marknadsförhållanden, som syftar till att behålla önskade lönsamhetsnivåer. De underliggande marknadstrenderna har börjat förbättras, däri- bland syns positiva trender gällande annonskonvertering. EBIT uppgick till 291 MSEK (–117), motsvarande en EBIT-marginal om 20 % (–8 %). Justerat EBIT uppgick till 424 MSEK (277) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 29 % (19 %). Kost- naden för UAC uppgick till 641 MSEK (883) vilket motsvarar 45 % (59 %) av nettoomsättningen. Easybrain och DECA (inklusive CrazyLabs) har optimerat investeringar i UAC vilket förbättrat vinstmarginalen under kvartalet trots en negativ organisk tillväxt. Easybrain hade ett solitt kvartal med en lönsamhet som översteg ledningens förväntningar, och ökar sina investeringar i UAC på ett systematiskt sätt för att balansera tillväxt och lön- samhet. Bolaget hade inga fullskaliga lanseringar under kvartalet men har fler än sex spel i soft launch eller under utveckling. CrazyLabs lanserade Drawing Carnival under kvartalet och dess ”hyper casual”-katalog hade en positiv utveckling. DECA har flera pågående spelprojekt och hade sekventiell tillväxt och lönsamhet. De starkaste katalogtitlarna under kvartalet var Sudoku.com, BlockuDoku, Jigsaw Puzzles, Number Match och Art Puzzle. ===== SIDA 15 ===== 15 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 SEGMENT TABLETOP GAMES RÖRELSESEGMENT TABLETOP GAMES Rörelsesegmentet Tabletop Games består av den operativa koncernen Asmodee. Segmentet inkluderar förlagsverksamhet och distribution av brädspel, kortspel och samlarkort. Asmodee är en global ledare i segmentet genom sina 22 kreativa studios och 22 lokala, ägda distributionskontor över hela världen. Med fler än 40 miljoner sålda spel årligen i fler än 50 länder inkluderar Asmodees portfölj familjefavoriter som Ticket to Ride, Catan, Splendor, 7 Wonders, Azul, Exploding Kittens, Dobble/Spot It!, Star Wars: Legion och många fler. Nyckeltal Tabletop Games Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 3 184 2 665 13 132 varav Digitala produkter, MSEK 32 59 170 varav Fysiska produkter, MSEK 3 121 2 583 12 847 varav Övriga, MSEK 32 23 115 Nettoomsättningstillväxt (jmf motsvarande period föregående år) 1) 20 % - 2 199 % EBIT, MSEK –71 153 828 EBIT-marginal –2 % 6 % 6 % Justerat EBIT, MSEK 206 445 2 010 Justerad EBIT-marginal 6 % 17 % 15 % 1) Asmodee blev en del av Embracer Group i mars 2022. SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Tabletop Games-segmentet uppgick till 3 184 MSEK, en ökning med 20 % jämfört med motsvarande period föregående år eller med 9 % organisk och 7 % proforma i konstant valuta. Tillväxten drevs av samlarkort medan tillväxten för brädspel var mer begrän- sad. Ur ett geografiskt perspektiv var tillväxten i Europa betydligt starkare än i USA. EBIT uppgick till –71 MSEK (153) vilket motsvarar en EBIT-marginal om –2 % (6 %). Justerat EBIT uppgick till 206 MSEK (445) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 6 % (17%). Juste- rat EBIT låg i linje med ledningens förväntningar under ett av årets säsongsmässigt svagaste kvartal. På årsbasis påverkades lönsamheten av en produktmix bestående av en högre andel samlarkort. Även operativa kostnader ökade på årsbasis på grund av inflation och rekryte- ringar under föregående år. Dessutom påverkades jämförelseperioden föregående år positivt av framskjutna kostnader eftersom initiala integrationsaktiviteter sköts upp efter förvärvet av Asmodee. Dessa effekter väntas avta under kommande kvartal allteftersom effekten avtar från inflation och periodiseringseffekter för operativa kostnader. Effekterna av en fortsatt lagerminskning, som beskrivits i tidigare kvartal, kan ses i Asmodees fria kassaflöden. Medan räkenskapsårets första kvartal har historiskt sett påverkats av lager- uppbyggnad inför kommande högsäsong, så begränsades lagerökningen under första kvartalet detta år på grund av tidigare kvartals lagerminskningar samt ledningens åtgärder för minska lagernivåer. Som ett resultat av detta minskade investeringar i lager under första kvartalet med 400 MSEK jämfört med motsvarande period förra året. Detta resulterar i en betydlig förbättring av kassaflödet och Asmodee levererade ett positivt kassaflöde under kvartalet. ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 30 % (37 %) VARUMÄRKEN 397 (369) INTERNA MEDARBETARE 2 579 (2 388) INTERNA STUDIOS 22 (22) ===== SIDA 16 ===== 16 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Bolaget väntas konvertera mer än 100 % av Justerat EBIT till fritt kassaflöde under räkenskaps- året 2023/24, med positiva bidrag under första halvan av året jämfört med kassakonverte- ringen under motsvarande period föregående år. Asmodee har en stark pipeline av nyheter och lanseringar med ett antal titlar som lanserades under första kvartalet 2023/24, inklusive titlar som Anarchy Pancakes från Exploding Kittens, Setup från Bezzerwizzer och The Number från Repos Prod tillsammans med nya licensierade spel som MARVEL D.A.G.G.E.R från Fantasy Flight Games och en framgångsrik lansering av Shatterpoint, en nytt Star Wars miniatyrspel från Atomic Mass. Under kommande kvartal inkluderar nya lanseringar egna titlar som Champions! och Spell- book, del av framgångsrika Ticket to Ride-varumärket samt nya titlar som är baserade på populära licenser som Dixit Disney och Bridgerton. Lanseringen av ett nytt kortspel, Star Wars Unlimited, med Asmodees Fantasy Flight Games studio som förlag, planeras ske under fjärde kvartalet. Asmodee mottog även 3 prestigefulla pris vid Spiel des Jahres-cermonin i juli. > Mysterium Kids: Captain Echo’s Treasure från Space Cow och Libellud mottog Kinderspiel des Jahres 2023 som delas ut till bästa barnspel. > Challengers! från Z-Man mottog Kennerspiel des Jahres 2023 som delas ut i kategorin avan- cerade spel. > Unlock! och Unlock! Kids från Space Cowboys Space Cow mottog Sonderpreis 2023, ett pris som delas ut av en specialjury för spelinnovation och för påverkan av brädspelsindustrin som helhet. SEGMENT TABLETOP GAMES Fun Facts ===== SIDA 17 ===== 17 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES Entertainment & Services-segmentet består av tre operativa koncerner: Dark Horse Media, Freemode och delar av PLAION. Dark Horse är en ledande utvecklare, förläggare och distributör av serietidningar i USA. Freemode består av en diversifierad samling bolag, inklusive Middle-earth Enterprises och Limited Run Games, samt bolag aktiva i olika delar av värdekedjan för spel och under- hållning. Segmentet inkluderar även PLAIONs förlags- och filmverksamheter. Nyckeltal Entertainment & Services Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 1 832 671 5 270 varav Digitala produkter, MSEK 342 97 547 varav Fysiska produkter, MSEK 1 084 560 4 658 varav Övriga, MSEK 407 14 65 Nettoomsättningstillväxt (jmf motsvarande period föregående år) 173 % 44 % 70 % EBIT, MSEK 185 –4 –170 EBIT-marginal 10 % –1 % –3 % Justerat EBIT, MSEK 284 21 281 Justerad EBIT-marginal 15 % 3 % 5 % SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Entertainment & Services uppgick till 1 832 MSEK, en ökning med 173 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller 70 % organiskt och 83 % proforma i konstant valuta. Den organiska- och pro forma-tillväxten drevs primärt av PLAION Publish- ing-divisionen med två noterbara lanseringar från partners under kvartalet. Den icke-organiska tillväxten drevs primärt av förvärv av Limited Run Games och Middle-earth Enterprises. EBIT uppgick till 185 MSEK (–4) vilket motsvarar en EBIT-marginal om 10 % (–1 %). Justerat EBIT uppgick till 284 MSEK (21) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 15 % (3 %). Den högre marginalen förklaras främst av högre intäkter än väntat från licenser för Sagan om Ringen-varumärket. Under kvartalet lanserades två externa spel, mobilspelet The Lord of the Rings: Heroes of Middle-earth (EA) och PC/console spelet The Lord of the Rings: Gollum (Daedalic Entertainment). Middle-earth-Enterprises, del av operative koncernen Freemode, offentliggjorde också ett licensavtal för Amazon Games avseende utveckling och förlag av ett nytt ”massively multiplayer online”-spel (MMO) baserat på varumärket. I slutet av kvartalet, den 23 juni, lanserade samlarkortsspelet Magic the Gathering, The Lord of the Rings: Tales of Middle-earth™, av Middle-earth Enterprises licenspartner Wizards of the Coast. Spelet fick ett positivt mottagande från både fans och kritiker. Middle- earth Enterprises är licensgivare och får därmed royaltyintäkter baserat på försäljningen av spelet. Dessutom kommer The Lord of the Rings: Return to Moria lanseras senare detta år, ett nytt spännande PC/Console överlevnadsspel, utvecklat av externa licenstagaren North Beach Games och utvecklingsstudion Free Range Games. Dessa två titlar är exempel på potentiella betydande intäktsbidrag för Middle-earth Enterprises under detta räkenskapsår. ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 18 % (9 %) VARUMÄRKEN 194 (163) INTERNA MEDARBETARE 967 (820) INTERNA STUDIOS 3 (1) ===== SIDA 18 ===== 18 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION PERIODENS RESULTAT Periodens resultat, april till juni, uppgick till 2 251 MSEK (–182), en ökning med 2 433 MSEK jäm- fört med samma period förra året, främst drivet av icke kassapåverkande effekter i finansnettot. Finansnettot uppgick till 2 171 MSEK (538) under kvartalet. Räntenetto och övriga finansiella intäkter/kostnader uppgick till –236 MSEK (–67). Förändringar i verkligt värde av villkorade till- läggsköpeskillingar och köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tillhörande räntekostnader inklusive uppskjutna köpeskillingar uppgick till 1 667 MSEK (–65). Ökningen förklaras främst av en nedgång av Embracers aktiekurs som sänker verkligt värde. Valutakursvinster/kursförluster uppgick till 740 MSEK (670), främst hänförliga till omvärdering av koncerninterna finansiella fordringar. Inkomstskatt uppgick till –341 MSEK (–322) under kvartalet. Aktuell inkomstskatt uppgick till –504 MSEK (–275) och uppskjuten skatt uppgick till 163 MSEK (–47). KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 870 1 606 7 545 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital –511 –1 260 –2 162 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 359 347 5 383 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 350 –3 688 –15 489 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 120 7 393 8 501 Årets kassaflöde –871 4 052 –1 605 Likvida medel vid årets början 4 662 5 810 5 810 Valutakursdifferenser i likvida medel 161 365 457 Likvida medel vid årets slut 3 952 10 227 4 662 Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 359 MSEK (347) varav kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till –511 MSEK (–1 260) under kvartalet. Jämfört med föregående år är lageruppbyggnaden i segmentet Tabletop Games väsentligt lägre. Ökningen av rörelsekapital under kvartalet drivs av säsongsmässig uppbyggnad av lager i segmentet Tabletop Games. Rörelsefordringarna ökade på grund av stark försäljning inom Entertainment & Services och Tabletop mot slutet av kvartalet. Ökningen av rörelseskulder var jämförelsevis lägre på grund av att förutbetalda intäkter och leverantörsskulder minskade. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –2 350 MSEK (–3 688) under kvartalet. Förändringen i kassaflöde från investeringsverksamheten drivs av investeringar i immateriella tillgångar –1 911 MSEK (–1 204) där –1 757 MSEK (–1 114) investerades i portföljen med spelut- veckling och majoriteten, –1 672 miljoner, hör till PC/Console-segmentet. Kortfristiga investeringar uppgick till 0 MSEK (–1 533) och kassaflödespåverkan från förvärv av dotterbolag uppgick till –113 MSEK (–842). Förvärv av finansiella anläggningstillgångar uppgick till –226 MSEK (–35) där ökningen kommer från långfristiga fordringar som hör till licenskontrakt i Entertainment & Service-segmentet. Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital uppgick till –599 MSEK (–794) (se sid 47-50), vilket i stort är i linje med ledningens förväntningar för kvartalet. Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 120 MSEK (7 393) under kvartalet. Jämfört med föregående år så beror minskningen i kassaflödet på att upptagna lån endast uppgår till 635 MSEK under kvartalet jämfört med 2 739 MSEK under samma kvartal föregående år. Under räkenskapsåret 2022/2023 gjordes en nyemission i första kvartalet som uppgick till 4 875 MSEK. ===== SIDA 19 ===== 19 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION NETTOSKULD OCH TILLGÄNGLIGA MEDEL MSEK 30 jun 2023 30 jun 2022 31 mar 2023 Likvida medel 3 952 10 227 4 662 Kortfristiga placeringar 17 1 533 18 Kortfristiga skulder till kreditinstitut –17 962 –13 865 –683 Checkräkningskredit –88 –208 –17 Långfristiga skulder till kreditinstitut –2 671 –9 172 –19 560 Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) –16 752 –11 486 –15 581 Den 30 juni 2023 hade koncernen icke-räntebärande uppskjutna köpeskillingar och åtag- anden relaterat till historiska förvärv med en väntad kontantutbetalning om 8,8 miljarder SEK med en utbetalningsstruktur enligt sid 20. I juli signerades avtal för moderföretagets huvudsakliga kredit- och lånefaciliteter, där löptiden förlängdes till oktober 2024. Per den 17 augusti har således moderbolaget inga väsentliga kortfristiga lån. Ytterligare förhandlingar om en förlängd löptid av lånen fortsätter enligt plan och beräknas avslutas under hösten. Embracer Group AB har en skuldsättningskovenant i sina låneavtal. Villkoren för dessa är 2,5x nettoskulden i förhållande till Justerat EBITDA på rullande tolv månadersbasis som beräknas enligt överenskommelse med långivare. Embracer har betydande utrymme i förhållande till dess kovenanter per den 30 juni 2023. MSEK 30 jun 2023 30 jun 2022 31 mar 2023 Likvida medel 3 952 10 227 4 662 Kortfristiga placeringar 17 1 533 18 Outnyttjade kreditfaciliteter 1 066 8 165 1 404 Tillgängliga medel 5 035 19 925 6 083 Embracer Group HQ ===== SIDA 20 ===== 20 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION FÖRPLIKTELSER AVSEENDE HISTORISKA FÖRVÄRV I samband med vissa förvärv har avtal om villkorad köpeskilling, som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling, ingåtts där det finns krav att säljaren är fortsatt anställd eller andra skäl som medför att den villkorade köpeskillingen ska redovisas som en separat transaktion. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster. Beloppet kan komma att regleras med aktier eller kontant, varvid transaktionerna redovisas antingen i enlighet med IFRS 2 Aktiere- laterade ersättningar, eller i enlighet med IAS 19 Ersättningar till anställda för kontantavräknade ersättningar. I takt med att ersättningen tjänas in, redovisas den som personalkostnad i koncer- nens resultaträkning. Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som del av överförd köpeskilling och köp/säljop- tioner avseende innehav utan bestämmande inflytande beskrivs i not 5. Villkorad tilläggsköpeskil- ling klassificerad som del av förvärvspriset redovisas endera som skuld eller som eget kapital i koncernens balansräkning. Per den 30 juni uppgår skulden till 4 074 MSEK och eget kapitaldelen till 1 999 MSEK. Värdet av dessa förpliktelser baseras på bedömningar kring förväntad måluppfyll- nad och tidsperioden för sådan uppfyllnad, vilket löpande övervakas och utvärderas. Förpliktelser avseende historiska förvärv som skall regleras kontant Tabellen nedan ger en översikt över förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras kontant i MSEK per den 30 juni 2023. Tabellen är baserad på valutakurser per den 30 juni 2023. Nuvärdet av tilläggsköpeskillingar har beräknats utifrån förväntat utfall baserat på finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Beloppen kommer att variera över tid, bland annat beroende på i vilken utsträckning villkoren för utbetalning är uppfyllda samt beroende på utvecklingen av vissa växelkurser mot den svenska kronan och räntan. Under kvartalet så har värdet på förpliktelserna ökat med 196 MSEK drivet av valutakurser samt diskonteringsräntor. Förändringar i förfallostrukturen sedan det senaste kvartalet förkla- ras av ändrade bedömningar av tidpunkten för måluppfyllnad. Räkenskapsår då utbetalning kan komma att ske Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset1), MSEK Förpliktelser avseende framtida personalkostnader i samband med förvärv, MSEK Totala förpliktelser avseende historiska förvärv, MSEK 2023/2024 1 962 342 2 304 2024/2025 596 291 887 2025/2026 303 395 699 2026/2027 1 782 846 2 628 2027/2028 560 1 031 1 591 2028/2029 240 113 352 2029/2030 284 25 309 2030/2031 19 3 21 5 745 3 046 8 791 1) Inkluderar kontanta delen av köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Beloppet inkluderar även uppskjutna köpeskillingar. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset och som ska regleras kontant redovisas som skuld i koncernens balansräkning uppdelad på en kortfristig och en långfristig del. Ytterligare information finns beskrivet i not 5. Förpliktelser avseende framtida lönekostnader relaterade till förvärv som ska regleras kontant redovisas i koncernens balansräkning i den mån den tjänats in av den anställde och klassificeras som skuld. Per den 30 juni uppgår den samlade skulden till 1 073 MSEK. Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar kopplat till rörelseförvärv och tillgångs- förvärv där betalningen inte är villkorad till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls. Ytterligare information finns beskrivet i not 5. Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande gäller köp/säljoptioner i genomförda rörelseförvärv där säljande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns avtal om att Embracer ska köpa återstående innehav om ägaren till köp-/säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. Ytterligare infor- mation finns i not 5. ===== SIDA 21 ===== 21 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Förpliktelser avseende historiska förvärv som skall regleras med aktier Tabellen nedan ger en översikt av förpliktelser avseende historiska förvärv som skall regleras med aktier per den 30 juni 2023, uttryckt i antalet aktier. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset redovisas endera som skuld eller som eget kapital i koncernens balansräk- ning. Ytterligare information finns i not 5. Förpliktelser avseende framtida lönekostnader i samband med förvärv som ska regleras med aktier redovisas i koncernens balansräkning i den mån de tjänats in av den anställde och klassificeras som eget kapital i koncernens balansräkning. Antal aktier, miljoner Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset Förpliktelser avseende framtida personalkostnader i samband med förvärv Totala förpliktelser avseende historiska förvärv Hittills emitterade 66 24 90 Kvar att emittera 77 30 107 Totalt antal aktier 143 54 197 Antalet aktier som ska emitteras som tilläggsköpeskilling kan variera men aldrig överstiga 107 miljoner enligt överenskomna avtal. Om alla aktier emitteras, kommer utspädningen att uppgå till 7,86 % av kapital och 5,46 % av rösterna per den 30 juni 2023 och totala antalet aktier efter utspädning kommer att uppgå till 1 367 miljoner. Nuvarande förväntan på aktier att emittera baserat på måluppfyllnad av villkor är inom intervallet 63 till 76 miljoner. Om aktier inom detta intervall emitteras, så kommer utspädningen att uppgå till 4,74–5,70 % av kapital samt 3,26-3,93 % av rösterna per den 30 juni 2023. De 90 miljoner aktier som hittills har emitterats är förenade med förbehåll om rätt till ”clawback“. Clawbackaktier definieras som aktier som har emitterats till säljare vid tiden för slutförande av ett förvärv av företag eller tillgångar. Clawbackaktier är en del av resultatbaserade tilläggsköpe- skillingar till säljare av företag eller tillgångar. Clawbackaktier innehas av säljarna, antingen på spärrade konton eller på vanliga konton, med en avtalad rätt för företaget att återfå aktierna utan vederlag, om specifika villkor inte uppnås. Clawbackaktierna behålls av säljarna om de överens- komna villkoren uppnås. Under kvartalet så har antalet aktier hittills emitterade under clawbackrestriktioner minskat med 40 miljoner till följd av flertalet måluppfyllnader. SKULDSÄTTNINGSPOLICY Styrelsen för Embracer Group har uppsatta mål för kapitalstrukturen. Skuldsättningsmålet är en nettolåneskuld i relation till Justerat EBIT om 1,0x, mätt som ledningens förväntningar för kommande tolv månader. Skuldsättningen kan tillåtas överstiga 1,0x i samband med genomför- ande av lämpliga förvärv. Under sådana omständigheter är ambitionen att återgå till under 1,0x på medellång sikt. MODERFÖRETAGET Moderföretaget förvärvar och bedriver verksamhet genom sina dotterföretag med underlig- gande företag. Moderföretagets nettoomsättning för kvartalet uppgick till 31 MSEK (18), och resultatet före skatt var 532 MSEK (493). Resultatet efter skatt var 445 MSEK (389). Kassa och kortfristiga placeringar uppgick per den 30 juni 2023 till 0 MSEK (7 396). Tillgängliga medel uppgick per den 30 juni 2023 till 173 MSEK. Moderföretagets eget kapital uppgick vid periodens slut till 60 099 MSEK (52 458). ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION ===== SIDA 22 ===== 22 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET > Den 15 maj offentliggjorde Middle-earth Enterprises att de ingått avtal med Amazon Games för att utveckla och förlägga ett nytt stort onlinespel för massiv multiplayer (MMO) baserat på Sagan om Ringen. > Den 15 maj offentliggjorde Embracer Group nya prognoser för Justerat EBIT. Embracer Group uppskattade att Justerat EBIT för fjärde kvartalet 2022/23 skulle uppgå till 0,9 miljar- der kronor. Justerat EBIT för räkenskapsåret 2022/23 uppskattades till 6,35 miljarder kronor, jämfört med den tidigare kommunicerade prognosen i intervallet 8,0-10,0 miljarder kronor. Skillnaden berodde främst på att de transformativa partner- och licensavtalen inte slutför- des, i enlighet med vad som meddelades i ett pressmeddelande den 27 mars 2023. > I samband med publiceringen av Q4 2022/23 rapporten den 24 maj, kommunicerade Embracer Group att ett större strategiskt samarbete inte skulle realiseras. Avtalet skulle ha inneburit en initial betalning från motparten vid slutförande av avtalet för aktiverade kost- nader för flera storbudgetspel, samt mer förutsägbara långsiktiga vinster och kassaflöden under tiden för spelutvecklingen. > Den 13 juni utannonserade och presenterade Embracer Group AB ett omfattande omstruk - tureringsprogram för räkenskapsåret 2023/24 som löper till slutet av mars 2024. Program- mets fokusområden är minskade kapitalutgifter och rörelsekostnader, kapitalallokering och effektivitetsförbättringar. > I samband med offentliggörandet av omstruktureringsprogrammet den 13 juni utnämndes Matthew Karch till interim Chief Operating Officer, och Phil Rogers utnämndes till interim Chief Strategy Officer, vilka tillsammans kommer leda planering och implementering av programmet. > Den 29 juni har valberedningen i Embracer Group AB i enlighet med revisions- och håll- barhetsutskottets rekommendation beslutat att föreslå PwC som ny revisor vid årsstämman 2023. PwC har meddelat att huvudansvarig revisor föreslås bli Magnus Svensson Henryson. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET > Den 5 juli tillkännagav Embracer Group en framgångsrikt genomförd nyemission om 80 000 000 nya B-aktier riktad till svenska och internationella institutionella investerare och tillfördes härigenom en bruttolikvid om 2 miljarder SEK. Teckningskursen i nyemissionen var 25,00 SEK per B-aktie och fastställdes genom ett accelererat bookbuilding-förfarande lett av Goldman Sachs Bank Europe SE, Nordea Bank, SEB och Swedbank. Embracer Group avser att använda nettolikviden från nyemissionen för att ytterligare stärka bolagets finan- siella ställning, förbättra finansieringskostnaderna och den operativa flexibiliteten utöver de åtgärder som kommunicerats rörande omstruktureringsprogrammet. Nyemissionen ökade antal aktier i Embracer Group till 1 339 242 167, varav 66 798 274 A-aktier med tio röster var- dera och 1 272 443 893 B-aktier med en röst vardera. ===== SIDA 23 ===== 23 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Under första kvartalet 2023/24 påbörjade Embracer Group sitt deltagande i FN:s Global Com- pacts program Target Gender Equality Accelerator. Det är ett sexmånaders program som stödjer deltagande bolag inom FN Global Compact att gå från utfästelser till faktiska åtgärder genom framstegsanalys, kapacitetsbyggande workshops, lärande av andra organisationer och dialog med olika intressenter. Programmet syftar till att stödja bolag i att fastställa och uppnå ambitiösa målsättningar för kvinnlig representation och verka för lika lön för lika arbete. Därutöver deltog även Embracer Group i S&P Global Corporate Sustainability Assessment (CSA), vilket är en årlig utvärdering av företags hållbarhetsarbete. CSA inkluderar över 10 000 bolag över hela världen. Bedömningen innefattar både industrispecifika och materiellt finansiella håll- barhetskriterier som är både industrispecifika och finansiellt materiella, och används för att jäm- föra bolags hållbarhetsarbete i förhållande till sina konkurrenter. Bedömningen ger även interna och externa intressenter viktiga insikter i bolagets hållbarhetsarbete och värdeskapande arbete. För att möta de kommande legala kraven för EU:s Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) har Embracer Group påbörjat arbetet med att rapportera i enlighet med CSRD. Under kvartalet genomfördes olika initiativ för att skapa ytterligare intresse för industrin bland unga och tjejer. För att uppmuntra unga och introducera dem till spelindustrin samarbetar Embracer Group med partners som exempelvis Kodcentrum. Sommaren 2023 organiserade Kodcentrum ett femdagarsevenemang, inklusive spelutvecklings-workshops för barn och unga i Karlstad, Sverige. Kodcentrum organiserade evenemanget tillsammans med Karlstad kom- mun, Embracer Group och The Great Journey. Den operativa koncernen Crystal Dynamics – Eidos arrangerade under sommaren sitt andra årliga kollo ”Girls Make Games” för att inspirera nästa generation av designers, skapare och ingenjörer. Under kvartalet arrangerade Gearbox och Eidos en intern webinar-vecka för hela koncernen. Ämnen som inkluderades var: ”2022-2023 Game Accessibility Industry Recap”, ”QA’s role in Accessibility”, ”How To Be A Game Accessibility Champion in Your Organization”, ”Developing Closed Captions in Marvel’s Guardians of the Galaxy” och ”Audio Description Best Practices in Games”. Embracer Group lanserade även en ny årlig utbildning gällande integritet (privacy) för samtliga 16 500 anställda i koncernen. HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING The Lord of the Rings: Tales of Middle-earth™ ===== SIDA 24 ===== 24 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023MARKNADSÖVERSIKT MARKNADSÖVERSIKT Embracer Group verkar för närvarande inom fyra områden: PC/Console Games, Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services (PC/Console Games och Mobile Games benämns gemensamt för dataspel i texten nedan). DATASPELSMARKNADEN De underliggande marknadsförhållandena har förbättrats jämfört med förra året trots en utma- nande makromiljö. Spel fortsätter att appellera till en bred marknad och många spelvarumärken korsar gränsen till andra medier med stora framgångar i film och tv. Därutöver fortsätter antalet spelare globalt att öka och ökade med 6 % till 3,4 miljarder under 2023 1). Under 2023 väntas den globala dataspelsmarknaden generera 188 miljarder USD i intäkter, en ökning med 3 % på årsbasis 1). Tillväxten för dataspelsmarknaden drivs av bättre utbud på konsoler, en starkare line-up av lanseringar (däribland ett flertal titlar som försenades av pandemin), generellt sett starkare digital försäljning, abonnemangstjänster, VR och Games as a Service (köp inuti spel). Under första halvan av 2023 hade försäljningen av PS5 en stark inledning och mer än dubblerade i Europa och dubblerade nästan i USA 2). Spelmarknaden är mer motståndskraftig än övriga marknader när ekonomin blir svagare. Det är en följd av att konsumenter upplever att spel ger bra värde för pengarna och att det finns många olika sätt att spela och betala. Dessutom väntas människor spendera mer tid hemma när den generella konsumtionen går ned. De långsiktiga tillväxtutsikterna förblir också starka och den totala marknaden väntas nå 212 mil- jarder USD 2026 vilket motsvarar en tillväxt (CAGR) om 6 % mellan 2019 och 2026 1). Faktum är att 2022 är det enda året med en nedåtgående trend (under de 8 åren mellan 2019 och 2026) och analysfirman Newzoo förutser marknadstillväxt under varje år de kommande fyra åren. 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 10 30 882 793 631 11 33 629 857 644 466 493 396 11 54 728 939 10 02 973 742 930 16 11 18 34 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue Miljarder USD Global spelförsäljning Källa: NewzooPrognos 0 50 100 150 200 250 20262025202420232022202120202019 205196188183 193 179 144 MARKNADSTREND 212 Notera följande gällande ovan marknadsprognos från Newzoo: Värden och tillväxtnivåer är något lägre jämfört med föregående prognos i maj, främst beroende på lägre prognoser för 2023 för mobilspelsintäkter (totala intäkter under 2023 är 0,8 miljarder USD eller 0,4 % lägre än den föregående prognosen). PC/konsolmarknaden Konsolmarknaden som värderas till 52 miljarder USD (2022), motsvarande 29 % av den globala dataspelsmarknaden, väntas växa med 7 % i årstakt 2023 1) tack vare en växande installerad bas av de nya konsolerna PS5 och Xbox Series eftersom tillgången är större, ökade abonnemangsin- täkter och en starkare line-up av kommande lanseringar. Därutöver har Sony rapporterat att PS5- ägare generellt sett är mer engagerade och i genomsnitt spenderar mer (30 % mer) än PS4-ägare. Sammantaget kommer konsol stå för den högsta tillväxten på dataspelsmarknaden. PC-marknaden fortsätter att ha en stabil utveckling. Värdet uppskattas till 39 miljarder USD (2022), och står för 21 % av den globala dataspelsmarknaden. Marknaden väntas växa med 0,5 % under 2023 1). Marknaden har gynnats av en ökning av hem-PC och laptops under pandemin. Steam är fortsatt den dominerade plattformen och det är värt att notera att deras ===== SIDA 25 ===== 25 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 globala användarbas nådde nya rekordnivåer (250 miljoner) förra året och hade därmed en tillväxt (CAGR) på 9 % mellan 2020-2022. 1) Både PC- och konsolmarknaden förväntas detta år att hjälpas av hög tillväxt från köp inuti spel (antingen i premiumspel eller free-to-play-spel). Mobilspelsmarknaden Mobilspelsmarknaden, som värderades till 92 miljarder USD under 2022, är det största segmen- tet i dataspelmarknaden och motsvarar 50 % av den globala spelmarknaden. Marknaden väntas ha begränsad tillväxt om 0,8 % på årsbasis 2023 1. Marknadens utveckling är god med tanke på ett antal försvårande faktorer inklusive integritetsreglering som tar tid för utvecklare att anpassa sig till, Kinas långsamma process för godkännande av licenser och att användare av mobilspel verkar påverkas mer av den generella ekonomiska oron jämfört med andra spelmarknaden. MARKNADEN FÖR BRÄDSPEL Marknaden för brädspel (EU + USA för samlarkort, kortspel och brädspel), där Embracer Groups Asmodee utgör en viktig aktör, minskade något med 1,3 % under första kvartalet 2023/24. Tillväxten för brädspel drevs av EU som växte med 8,1 % medan marknaden i USA minskade med 5,9 % 3). Tillväxten i Europa drevs primärt av samlarkort som ökade med 25,1 % på årsbasis medan marknaden för brädspel växte med 2 % på årsbasis. Marknaden för brädspel i USA mins- kade med 5 % på årsbasis 3). MARKNADEN FÖR UNDERHÅLLNING OCH TJÄNSTER Serietidningar och böcker Bokförsäljningen i USA fortsätter att vara lägre jämfört med rekordnivåerna under 2020-2022 men är högre än nivåerna innan pandemin. Försäljningen minskade med –2,7 % under första kvartalet 2023/24 4). Efter flera års stadig tillväxt minskade försäljningen av manga med –19 % 2023 YTD (fram till vecka 24 med slut 17 juni). Exklusive manga minskade försäljningen av serietidningar och grafiska noveller med –13 % på årsbasis. Kategorin trendar fortsatt över nivåer innan pandemin. Dark Horses mangaserie Berserk var den manga som sålde bäst i USA under första halvan 2023 5). TV och film Strejker bland både Writer’s Guild och Screen Actor’s Guild har påverkat underhållnings industrin eftersom ett stort antal projekt och produktioner har pausats vilket resulterar i förseningar fram tills strejkerna är avslutade 6). Branschintäkter väntas minska under kommande kvartal eftersom stora filmer och TV-serier försenas. Strejkerna påverkar manusbaserat innehåll som produceras i USA vilket innebär att icke-manusbaserat innehåll som dokusåpor och spelprogram, tillsammans med film och TV-serier som produceras utanför USA kan fylla ett tomrum. Frånsett strejken har globala biointäkter sett en positiv trend och uppnådde 4,54 miljarder USD i juli 2023, vilket gör det till den högst intäktsbringande månaden sedan innan pandemin. Intäkterna under juli var 17 % högre än genomsnittet för juli månad under åren 2017-2019 innan pandemin 7). 2023 YTD (fram till slutet av juli) uppgick globala biointäkter till 20,95 miljarder USD vilket är en ökning med 31 % på årsbasis men 11 % lägre än 2017-2019 genomsnittet för samma period. Biointäkter i USA uppnådde 5,83 miljarder USD 2023 YTD vilket är 18 % lägre än genom- snittet under 2017-2019. Film och TV-serier baserade på varumärken från dataspel fortsätter att vara framgångsrika. The Super Mario Bros-filmen fortsätter sin starka utveckling och genererade 1,35 miljarder USD i glo- bala biointäkter 8) mellan premiären i april fram till slutet av juli. Säsong 3 av Witcher var den mest populära TV-serien under tre veckor i juli på Netflix 9). Trenden med filmer och tv-serier baserade på spel fortsätter med stora titlar som Sonic the Hedgehog 3 (Paramount Pictures), Borderlands (Lionsgate) och Minecraft (Warner Bros Pictures) som når biografer under 2024 och 2025. MARKNADSÖVERSIKT 1) Källa: Newzoo 2) Källa: VG Chartz 3) Källa: NPD / Circana and Asmodee 4) Källa: Circana BookScan 5) Källa: ICv2.com analys av data från Circana BookScan och ComicHub 6) Källa: Business Insider 7) Källa: Gower Street Analytics 8) Källa: Box Office Mojo 9) Källa: Netflix ===== SIDA 26 ===== 26 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 ÖVRIG INFORMATION Embracers spelarkiv bevarar och hyllar spelkulturen genom sitt arkiv av fysiska spel och konsoler. Arkivet strävar efter att vara en resurs för spelindustrin och dess community. Spel bör delas med framtida och nuvarande generationer som ett sätt att hjälpa och visa spelets historia och arkivet ämnar bidra till detta bevarande. Under kvartalet har spelarkivet inlett ett samarbete med Karlstad Universitet vilket kommer resul- tera i forskning och studier i arkivet. Spelarkivet har nu en egen hemsida som regelbundet uppdateras och innehåller lättillgänglig information för intressenter som kan följa arkivets arbete: www.embracergamesarchive.com EMBRACERS SPELARKIV Embracer Games Archive ===== SIDA 27 ===== 27 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 1 030 882 793 631 1 133 629 857 644 466 493 396 1 154 728 939 1 002 973 742 930 16 11 1 834 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue Svenska institutione r 55,1 % Internationell a institutione r 44,9 % Topp 20 Ledning /medgrundare 38,1 % Topp 50 institutione r 43,2 % Övriga aktieägare 18,7 % INTERNATIONELLT ÄGANDE TOPP 50 INSTITUTIONER PER DEN 30 JUNI 2023 ANDEL KAPITAL INSTITUTIONELLT ÄGANDE VS LEDNING / MEDGRUNDARE PER DEN 30 JUNI 2023 ANDEL KAPITAL ANAL YTIKER SOM FÖLJER EMBRACER GROUP PER DEN 17 AUGUSTI 2023 Företag Namn Mail ABG Sundal Collier Simon Jönsson simon.jonsson@abgsc.se Barclays Nick Dempsey nick.dempsey@barclays.com BofA Securities Adrien de Saint Hilaire adrien.de_saint_hilaire@bofa.com Carnegie Dennis Berggren dennis.berggren@carnegie.se Citi Thomas A Singlehurst thomas.singlehurst@citi.com DNB Markets Martin Arnell martin.arnell@dnb.se Danske Bank Jacob Edler jedl@danskebank.se Deutsche Bank George Brown geroge-samuel.brown@db.com Exane BNP Paribas Nicholas Langlet nicholas.langlet@exanebnpparibas.com Goldman Sachs Alexander Duval alexander.duval@gs.com HSBC Ali Naqvi ali.naqvi@hsbc.com Handelsbanken Capital Markets Rasmus Engberg raen01@handelsbanken.se Jefferies Sebastian Patulea spatulea@jefferies.com JP Morgan David Peat david.peat@jpmorgan.com Kepler Cheuvreux Mathias Lundberg mlundberg@keplercheuvreux.com Nordea Markets Marlon Värnik marlon.varnik@nordea.com Pareto Vincent Edholm vincent.edholm@paretosec.com Redeye Viktor Lindström viktor.lindstrom@redeye.se SEB Erik Larsson erik.larsson@seb.se På www.embracer.com finns en IR-tjänst som ger konsensusestimat. Estimaten som presenteras levereras från Modular Finance och är baserade på förutsägelser som är gjorda av analytiker som följer Embracer Group. TOPP 10 ÄGARE PER DEN 30 JUNI 2023 Förändr. från 31 mars 2023 Namn A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % A och B- aktier Lars Wingefors AB 52 260 204 210 238 330 20,85 % 39,39 % - Savvy Gaming Group - 99 884 024 7,93 % 5,37 % - S3D Media Inc 12 798 274 70 772 440 6,64 % 10,68 % - Grundare/Ledning - Easybrain - 62 138 689 4,93 % 3,34 % –2 267 448 Canada Pension Plan Investment Board (CPP) - 43 595 333 3,46 % 2,34 % - PAI Partners - 39 044 571 3,10 % 2,10 % - Alecta Tjänstepension - 38 584 000 3,06 % 2,07 % –4 000 000 DNB Asset Management AS - 36 191 284 2,87 % 1,95 % 16 752 375 Handelsbanken Fonder - 29 688 591 2,36 % 1,60 % 762 490 Swedbank Robur Fonder - 26 427 211 2,10 % 1,42 % –15 171 959 TOPP 10 65 058 478 656 564 473 57,31 % 70,26 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 1 739 796 535 879 420 42,69 % 29,74 % TOTALT 66 798 274 1 192 443 893 100,00 % 100,00 % Källa: Monitor från Modular Finance. Aktieägarlistor finns tillgängliga på embracer.com och uppdateras i realtid. AKTIEN ÖVRIG INFORMATION ===== SIDA 28 ===== 28 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 TOPP 20 ÄGARE, LEDNING & MEDGRUNDARE PER DEN 30 JUNI 2023 Ägare Medgrundare A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % Lars Wingefors AB Embracer Group 52 260 204 210 238 330 20,85 % 39,39 % Matthew Karch och Andrey Iones Saber Interactive 12 798 274 70 772 440 6,64 % 10,68 % Grundare/Ledning 1) Easybrain - 62 138 689 4,93 % 3,34 % Ken Go Deca Games - 11 803 182 0,94 % 0,63 % Randy Pitchford Gearbox - 9 563 028 0,76 % 0,51 % Matthew Karch 2) Saber interactive - 7 570 000 0,60 % 0,41 % Grundare/Ledning 4a - 4 892 140 0,39 % 0,26 % Erik Stenberg Embracer Group - 4 500 000 0,36 % 0,24 % Ledning Crazy Labs - 4 402 714 0,35 % 0,24 % Grundare 3) Ghostship Games - 4 128 206 0,33 % 0,22 % Luisa Bixio Milestone - 4 124 342 0,33 % 0,22 % Grundare/Ledning Aspyr - 3 549 742 0,28 % 0,19 % Richard Stitselaar och Kimara Rouwit Vertigo Games - 3 516 420 0,28 % 0,19 % Pelle Lundborg Embracer Group 1 739 796 1 009 120 0,22 % 0,99 % Anton Westbergh Coffee Stain - 2 412 666 0,19 % 0,13 % Klemens Kundratitz Koch Media - 2 255 856 0,18 % 0,12 % William Munk II Tripwire - 1 501 907 0,12 % 0,08 % David Hensley Tripwire - 1 501 907 0,12 % 0,08 % Alan Wilson Tripwire - 1 482 887 0,12 % 0,08 % Dennis Gustafsson Tuxedo Labs - 1 408 031 0,11 % 0,08 % TOPP 20 66 798 274 412 771 607 38,08 % 58,09 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE - 779 672 286 61,92 % 41,91 % TOTALT 66 798 274 1 192 443 893 100,00 % 100,00 % Ledningens innehav ovan ägs generellt indirekt genom helägda företag. Innehav inkluderar clawbackaktier som är emittera- de men har restriktioner och i vissa fall är dessa aktier inte en del av den överförda tilläggsköpeskillingen i förvärvsanalysen. Istället är dessa clawbackaktier klassificerade som framtida tjänster enligt IFRS2. 1) Grundare till Easybrain sålde 2 267 448 B-aktier under kvartalet. 2) Matthew Karch har köpt 6 500 000 B-aktier under kvartalet och 1 000 000 B-aktier efter kvartalets slut. 3) Grundare till Ghostship Games sålde 10 000 B-aktier under kvartalet. ÖVRIG INFORMATION Homeworld 3 ===== SIDA 29 ===== 29 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 TOPP 50 INSTITUTIONELLA ÄGARE PER DEN 30 JUNI 2023 Förändr. från 31 mars 2023 Namn A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % B-aktier Savvy Gaming Group 99 884 024 7,93 % 5,37 % - Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 43 595 333 3,46 % 2,34 % - PAI Partners 39 044 571 3,10 % 2,10 % - Alecta Tjänstepension 38 584 000 3,06 % 2,07 % –4 000 000 DNB Asset Management AS 36 191 284 2,87 % 1,95 % 16 752 375 Handelsbanken Fonder 29 688 591 2,36 % 1,60 % 762 490 Swedbank Robur Fonder 26 427 211 2,10 % 1,42 % –15 171 959 Didner & Gerge Fonder 24 518 842 1,95 % 1,32 % –7 205 287 SEB Fonder 21 826 096 1,73 % 1,17 % 4 211 447 BlackRock 20 868 161 1,66 % 1,12 % 878 386 Länsförsäkringar Fonder 12 567 869 1,00 % 0,68 % 3 204 770 Andra AP-fonden 12 426 695 0,99 % 0,67 % –880 000 TIN Fonder 12 034 706 0,96 % 0,65 % - Skandia Fonder 10 475 804 0,83 % 0,56 % –306 787 ODIN Fonder 8 000 000 0,64 % 0,43 % –6 000 000 AMF Pension & Fonder 7 909 600 0,63 % 0,43 % –15 856 400 DNB Asset Management SA 5 726 974 0,45 % 0,31 % 449 900 Baillie Gifford & Co 5 484 660 0,44 % 0,29 % –109 869 Nordea Fonder 4 815 034 0,38 % 0,26 % 4 783 953 Första AP-fonden 4 627 001 0,37 % 0,25 % –6 612 047 Martin Larsson (Chalex AB) 4 523 369 0,36 % 0,24 % - LOYS AG 4 350 000 0,35 % 0,23 % 3 510 000 Government of Japan Pension Investment Fund 4 343 291 0,34 % 0,23 % - Livförsäkringsbolaget Skandia 4 316 254 0,34 % 0,23 % –5 561 228 Storebrand Fonder 3 995 789 0,32 % 0,21 % 2 760 787 State Street Global Advisors 3 626 088 0,29 % 0,19 % 114 473 Handelsbanken Liv Försäkring AB 3 614 913 0,29 % 0,19 % 850 525 Swedbank Försäkring 3 496 130 0,28 % 0,19 % 845 591 Enter Fonder 3 333 940 0,26 % 0,18 % –2 159 828 Fidelity Investments (FMR) 3 240 934 0,26 % 0,17 % 68 146 Northern Trust 3 174 569 0,25 % 0,17 % 61 503 Aktia Asset Management 3 037 500 0,24 % 0,16 % –544 496 Kåpan Pensioner Försäkringsförening 2 890 000 0,23 % 0,16 % 2 434 424 Folksam 2 688 592 0,21 % 0,14 % 2 688 592 Nordea Liv & Pension 2 618 453 0,21 % 0,14 % 519 635 Naventi Fonder 2 572 911 0,20 % 0,14 % - Tredje AP-fonden 2 550 000 0,20 % 0,14 % 428 000 RAM Rational Asset Management 2 178 114 0,17 % 0,12 % 240 620 Svenska Handelsbanken AB for PB 1 923 309 0,15 % 0,10 % –87 150 1832 Asset Management 1 877 680 0,15 % 0,10 % - Aviva 1 807 496 0,14 % 0,10 % 1 366 164 M&G Investment Management 1 731 962 0,14 % 0,09 % - KBC Asset Management 1 702 333 0,14 % 0,09 % - Öhman Fonder 1 613 000 0,13 % 0,09 % –3 719 391 Lancelot Asset Management AB 1 600 000 0,13 % 0,09 % - TIAA - Teachers Advisors 1 574 445 0,13 % 0,08 % - Global X Management Company LLC 1 519 807 0,12 % 0,08 % –24 894 Fondita Fund Management 1 340 000 0,11 % 0,07 % - DWS Investments 1 228 049 0,10 % 0,07 % 14 666 Provobis Holding AB 1 200 000 0,10 % 0,06 % 800 000 TOP 50 0 544 365 384 43,23 % 29,26 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 66 798 274 648 078 509 56,77 % 70,74 % TOTALT 66 798 274 1 192 443 893 100,00 % 100,00 % Källa: Monitor by Modular Finance. ÖVRIG INFORMATION ===== SIDA 30 ===== 30 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Embracer Group är exponerat för risker, särskilt när det gäller beroende av nyckelpersoner i spelutvecklingen, försäljning av lanserade spel, beroende av ett fåtal distributörer och utveck- lingen i förvärvade bolag. Den fullständiga riskanalysen finns i bolagets Årsredovisning för 2022/2023. REVISORS GRANSKNING Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisor. KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Årsstämma 2023 21 september 2023 Delårsrapport Q2, juli-september 2023 16 november 2023 Delårsrapport Q3, oktober-december 2023 15 februari 2024 FÖR YTTERLIGARE INFORMATION Ytterligare information om företaget finns på dess hemsida: embracer.com För frågor om denna rapport, vänligen kontakta: Lars Wingefors, Medgrundare & CEO lars.wingefors@embracer.com Johan Ekström, Group CFO & Deputy CEO johan.ekstrom@embracer.com Oscar Erixon, Head of Investor Relations oscar.erixon@embracer.com, +46 54 53 56 40 Beatrice Flink Forsgren, Head of Brand & Communication beatrice.forsgren@embracer.com, +46 54 53 56 07 ÖVRIG INFORMATION Lightyear Frontier ===== SIDA 31 ===== 31 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 ÖVRIG INFORMATION Denna rapport är sådan information som Embracer Group är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning, Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 augusti 2023 kl, 07:00 CET. Denna rapport innehåller framåtriktade uttalanden som speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning om vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Framåtriktade uttalanden är förenade med risker och osäkerheter. Faktiskt utfall kan avvika väsentligt från framåtriktade uttalanden, beroende på bland annat (i) förändrade förutsättningar avseende ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) hur framgångsrika olika affärsåtgärder är, (iii) förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) hur affärsrisker hanteras. Denna rapport baseras enbart på förhållandena vid tidpunkten för publicering och Embracer Group AB är inte skyldigt att uppdatera information, åsikter eller framåtriktade uttalanden i denna rapport utöver vad som följer av tillämplig lagstiftning eller relevant handelsplats regler. Karlstad, Sverige, 17 augusti 2023 UNDERTECKNANDE OCH INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport för det första kvartalet ger en rätt visande bild av koncernens och moderföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen och moderföretaget står inför. David Gardner Styrelseledamot Cecilia Driving Styrelseledamot Jacob Jonmyren Styrelseledamot Matthew Karch Styrelseledamot Erik Stenberg Styrelseledamot Lars Wingefors Verkställande direktör och styrelseledamot Kicki Wallje-Lund Styrelseordförande Flying Wild Hog AEW: Fight Forever ===== SIDA 32 ===== 32 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Belopp i MSEK Not Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning 4 10 450 7 118 37 665 Övriga rörelseintäkter 90 100 409 Summa rörelsens intäkter 10 540 7 218 38 074 Aktiverat arbete för egen räkning 1 458 866 4 788 Handelsvaror –3 915 –2 506 –14 768 Övriga externa kostnader 7 –2 391 –1 806 –8 704 Personalkostnader 8 –3 440 –2 940 –12 449 Av- och nedskrivningar –1 781 –1 100 –6 523 Övriga rörelsekostnader 9 –56 –134 –436 Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 6 5 213 Rörelseresultat (EBIT) 421 –398 194 Finansnetto 10 2 171 538 4 822 Resultat före skatt 2 592 140 5 015 Inkomstskatt –341 –322 –553 Periodens resultat 2 251 –182 4 462 Periodens resultat är hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 2 250 –167 4 454 Innehav utan bestämmande inflytande 0 –15 8 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning (SEK) 1,99 –0,16 4,17 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 1,99 –0,16 4,12 KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT Belopp i MSEK Not Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Periodens resultat 2 251 –182 4 462 Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultatet (efter skatt) Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 3 071 2 816 4 802 Kassaflödessäkringar –1 - 8 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet (efter skatt) - - - Omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 0 - 10 Summa övrigt totalresultat för perioden, efter skatt 3 070 2 816 4 820 Periodens totalresultat, efter skatt 5 321 2 634 9 282 Periodens totalresultat är hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 5 320 2 647 9 275 Innehav utan bestämmande inflytande 0 –13 7 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT ===== SIDA 33 ===== 33 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Belopp i MSEK Not 30 juni 2023 30 juni 2022 31 mars 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 50 734 46 100 48 524 Immateriella tillgångar 47 909 33 014 45 579 Materiella anläggningstillgångar 1 214 843 1 148 Nyttjanderättstillgångar 1 597 1 006 1 423 Innehav i intresseföretag 250 142 253 Finansiella anläggningstillgångar 664 347 369 Uppskjuten skattefordran 1 801 1 344 1 777 Summa anläggningstillgångar 104 168 82 797 99 073 Omsättningstillgångar Varulager 4 545 4 129 4 081 Kundfordringar 5 702 3 958 5 253 Avtalstillgångar 885 - 790 Övriga fordringar 1 881 1 141 1 484 Förutbetalda kostnader 646 1 662 710 Kortfristiga placeringar 5 17 1 533 18 Likvida medel 3 952 10 227 4 662 Summa omsättningstillgångar 17 629 22 650 16 998 SUMMA TILLGÅNGAR 121 797 105 447 116 071 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING ===== SIDA 34 ===== 34 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Belopp i MSEK Not 30 juni 2023 30 juni 2022 31 mars 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 2 2 2 Övrigt tillskjutet kapital 57 455 48 163 55 886 Reserver 8 016 2 938 4 945 Balanserat resultat, inklusive periodens resultat efter skatt 6 086 –779 3 835 Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderföretaget 71 559 50 324 64 668 Innehav utan bestämmande inflytande 65 215 53 Summa eget kapital 71 623 50 539 64 721 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2 671 9 172 19 560 Övriga långfristiga skulder 207 132 52 Leasingskulder 1 177 747 1 044 Övriga avsättningar 119 142 118 Villkorade tilläggsköpeskillingar 5, 6 3 643 11 104 4 497 Långfristiga köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5 ,6 1 851 - 2 905 Uppskjutna köpeskillingar 5 376 - 329 Långfristiga ersättningar till anställda 11 19 10 Långfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 5 704 505 720 Uppskjuten skatteskuld 8 102 6 551 7 965 Summa långfristiga skulder 18 860 28 373 37 201 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 1) 17 962 13 865 683 Checkräkningskredit 88 208 17 Förskott från kunder 94 115 79 Leverantörsskulder 3 268 3 755 2 809 Leasingskulder 482 303 444 Avtalsskulder 1 916 1 852 2 012 Villkorade tilläggsköpeskillingar 5, 6 432 3 579 1 837 Kortfristiga köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5, 6 324 - - Uppskjutna köpeskillingar 5 1 712 - 1 690 Skatteskulder 938 704 638 Kortfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 5 369 - 370 Övriga kortfristiga skulder 452 618 451 Upplupna kostnader 3 277 1 536 3 119 Summa kortfristiga skulder 31 315 26 534 14 150 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 121 797 105 447 116 071 1) 17 059 MSEK av det redovisade beloppet avser moderbolagets huvudsakliga kredit- och lånefaciliteter som förlängdes den 11 juli 2023. FORTS KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING ===== SIDA 35 ===== 35 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Belopp i MSEK Aktie- kapital Övrigt till skjutet kapital Reserver1) Balanserade vinst- medel inklusive periodens resultat Summa eget kapital hänförligt till moderföreta- gets ägare Innehav utan bestämman- de inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2022-04-01 2 42 433 124 –612 41 946 228 42 174 Periodens resultat - - - –167 –167 –15 –182 Periodens övrigt totalresultat - - 2 814 - 2 814 2 2 816 Periodens totalresultat - - 2 814 –167 2 647 –13 2 634 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission - 5 125 - - 5 125 - 5 125 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 - 604 - - 604 - 604 Summa - 5 729 - - 5 729 - 5 729 Utgående eget kapital 2022-06-30 2 48 163 2 938 –779 50 324 215 50 539 Ingående eget kapital 2023-04-01 2 55 886 4 945 3 835 64 668 53 64 721 Periodens resultat - - - 2 250 2 250 0 2 251 Periodens övrigt totalresultat - - 3 072 - 3 072 - 3 072 Periodens totalresultat - - 3 072 2 250 5 322 0 5 322 Transaktioner med koncernens ägare Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 - 1 569 - - 1 569 - 1 569 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande - - - - - 11 11 Summa - 1 569 - - 1 569 11 1 580 Utgående eget kapital 2023-06-30 2 57 455 8 016 6 086 71 559 65 71 623 1) Inkluderar omräkningsreserv och kassaflödessäkringsreserv. KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL ===== SIDA 36 ===== 36 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 KONCERNENS KASSAFLÖDESANAL YS Belopp i MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 2 592 140 5 015 Justering för icke-kassaflödespåverkande poster mm. –493 1 646 3 432 Betald skatt –229 –180 –902 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 870 1 607 7 545 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager –269 –830 –801 Förändring av rörelsefordringar –304 –150 –361 Förändring av rörelseskulder 62 –280 –1 000 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 359 347 5 383 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar –103 –79 –500 Avyttringar av materiella anläggningstillgångar - 3 3 Förvärv av immateriella tillgångar –1 911 –1 204 –6 495 Avyttringar av immateriella tillgångar - - 499 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1) –113 –842 –8 935 Förändring kortfristiga placeringar - –1 533 –18 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar –226 –35 –92 Avyttringar av finansiella tillgångar 3 3 48 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 350 –3 688 –15 489 Finansieringsverksamheten Nyemission - 4 875 10 335 Emissionskostnader - - –9 Upptagna lån 635 2 739 6 120 Amortering av lån –340 –42 –7 443 Amortering av leasingskuld –175 –179 –502 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 120 7 393 8 501 Periodens kassaflöde –871 4 052 –1 605 Likvida medel vid periodens början 4 662 5 810 5 810 Kursdifferens i likvida medel 161 365 457 Likvida medel vid periodens slut 3 952 10 227 4 662 1) Varav 102 MSEK avser historiska förvärv. ===== SIDA 37 ===== 37 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 NOTER Denna bokslutskommuniké omfattar det svenska moderföretaget Embracer Group AB (”Embracer”), organisationsnummer 556582- 6558, och dess dotterföretag. Koncernen bedriver förvaltning och utveckling av intellektuella rättigheter, utveckling och för- lagsverksamhet för PC-spel, konsolspel, mobilspel, brädspel och VR-spel, och bedriver förlagsverksamhet åt tredje part samt har nisch positioner inom film och serietidningar. Moderföretaget är ett aktiebolag med säte i Karlstad. Huvudkontorets adress är Tull- husgatan 1 B, 652 09 Karlstad. Koncernens delårsrapporter har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga delar av årsredovisningslagen (1995:1554). För moderföretagets del har delårsrapporten upp- rättats i enlighet med årsredovisningslagen och rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräknings- metoder tillämpats som i Årsredovisningen för 2022/2023. En fullständig beskrivning av koncernens tillämpade redovisnings- principer finns i Not 1 i Årsredovisningen för 2022/2023. För moderföretagets tillämpade redovisningsprinciper, se not M1. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finan- siella rapporterna och dess tillhörande noter i delårsinforma- tionen på sidorna 37-43 som utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. Samtliga belopp är angivna i miljoner svenska kronor (”MSEK“), om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. NOT 1 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Vid upprättandet av de finansiella rapporterna ska ledningen och styrelsen göra vissa bedömningar och antaganden som påverkar det redovisade värdet för tillgångs- och skuldposter och intäkts- och kostnadsposter samt annan lämnad informa- tion. Det faktiska utfallet kan skilja sig från uppskattningarna om uppskattningarna är fel eller omständigheterna ändras. De viktigaste uppskattningarna och antagandena som gjordes vid upprättandet av delårsrapporten motsvarar de som beskrivs i Not 2 i Årsredovisningen för 2022/2023. NOT 2 VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Koncernen har, för redovisning och uppföljning, delat in sin verksamhet i fyra segment baserat på hur den högste verkstäl- lande beslutsfattaren granskar verksamheten för att fördela resurser och bedöma resultat. Embracers verkställande direktör är identifierad som koncernens högste verkställande beslutsfat- tare (HVB). Indelningen av segment baseras på olikheter i pro- dukter och tjänster som Embracer erbjuder. PC/Console Games - Denna del av verksamheten bedriver ut- veckling och förläggning av premiumspel för PC och konsoler. Mobile Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av mobilspel. Tabletop Games - Denna del av verksamheten utvecklar, för- lägger och distribuerar brädspel, brädspel, samlarkort och kort- spel. Entertainment & Services - Denna del av verksamheten utveck - lar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver grossist- försäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC plattformar samt film, bedriver förläggning och extern distribution av film och tv-serier samt producerar och distribuerar varor (”merchandise”). HVB använder främst resultatmåttet Justerat EBIT i bedömningen av rörelsesegmentens resultat. HVB följer inte upp segmentens tillgångar eller skulder för fördelning av resurser eller bedömning av resultat. Samma redovisningsprinciper används för segmen- ten som för koncernen. NOT 3 RÖRELSESEGMENT FORTS. >> ===== SIDA 38 ===== 38 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Apr–jun 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensam- ma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 3 996 1 438 3 184 1 832 10 450 - - 10 450 Intäkter från övriga segment 6 - - 6 12 –12 - 0 Summa intäkter 4 002 1 438 3 184 1 838 10 462 –12 - 10 450 Justerat EBIT 837 424 206 284 1 750 - –77 1 673 Avskrivningar av förvärvade över- värde på immateriella tillgångar –358 –107 –203 –89 –757 - - –757 Transaktionskostnader –1 - 0 –6 –7 - - –7 Personalkostnader i samband med förvärv –310 –25 –73 –4 –412 - - –412 Omvärdering av deltagande i intressebolag 3 - - 3 - - 3 Jämförelsestörande poster –45 - - - –45 - –33 –78 EBIT 126 291 –71 185 531 - –110 421 Finansnetto 2 171 Resultat före skatt 2 592 Apr–jun 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensam- ma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 2 294 1 488 2 665 671 7 118 - - 7 118 Intäkter från övriga segment 11 - - 11 22 –22 - 0 Summa intäkter 2 305 1 488 2 665 682 7 140 –22 - 7 118 Justerat EBIT 602 277 445 21 1 345 - –24 1 322 Avskrivningar av förvärvade över- värde på immateriella tillgångar –251 –125 –178 –0 –555 - - –555 Transaktionskostnader –16 –1 –29 –24 –70 - - –70 Personalkostnader i samband med förvärv –754 –268 –85 - –1 107 - - –1 107 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 12 - - - 12 - - 12 EBIT –407 –117 153 -4 –374 - –24 –398 Finansnetto 538 Resultat före skatt 140 Apr 2022–mar 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensam- ma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 13 444 5 819 13 132 5 270 37 665 - - 37 665 Intäkter från övriga segment 46 - - 26 72 –72 0 Summa intäkter 13 490 5 819 13 132 5 296 37 737 –72 - 37 665 Justerat EBIT 2 902 1 381 2 010 281 6 574 - –208 6 366 Avskrivningar av förvärvade över- värde på immateriella tillgångar –1 308 –580 –781 –303 –2 973 - - –2 973 Transaktionskostnader –217 4 –41 –37 –291 - –0 –290 Personalkostnader i samband med förvärv –1 096 –1 065 –360 –111 –2 631 - - –2 631 Jämförelsestörande poster –240 - - - –240 - –38 –278 EBIT 41 –260 828 –170 439 - –245 194 Finansnetto 4 822 Resultat före skatt 5 015 >> FORTSÄTTNING NOT 3 ===== SIDA 39 ===== 39 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 NOT 4 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER Apr–jun 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 2 646 1 423 32 342 4 442 Fysiska produkter 550 - 3 121 1 084 4 755 Övrigt 1) 800 15 32 407 1 254 Intäkter från avtal med kunder 3 996 1 438 3 184 1 832 10 450 Apr–jun 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 1 665 1 454 59 97 3 275 Fysiska produkter 148 - 2 583 560 3 292 Övrigt 1) 480 34 23 14 551 Intäkter från avtal med kunder 2 294 1 488 2 665 671 7 118 Apr 2022–mar 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 8 927 5 752 170 547 15 395 Fysiska produkter 1 101 - 12 847 4 658 18 606 Övrigt 1) 3 417 67 115 65 3 664 Intäkter från avtal med kunder 13 444 5 819 13 132 5 270 37 665 1) Se Rörelsesegment sid 9-17 IP-rättigheter PC/Console Games Egna varumär ken Förlagstitlar Summa Apr–jun 2023 2 923 1 073 3 996 Apr–jun 2022 1 412 882 2 294 PC/Console Games Försäljning av nya lanseringar Katalog- försäljning Övrigt Summa Apr–jun 2023 1 607 1 589 800 3 996 Apr–jun 2022 364 1 450 480 2 294 Utvecklingen av PC/Console Games-segmentet följs enligt kategorierna nedan, utöver uppdelningen av intäkter baserat på vilket segment som kontraktet härstammar från för segmenten PC/Console Games, Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services. IP-rättigheter PC/Console Games Egna varumär ken Förlagstitlar Summa Apr 2022–mar 2023 8 210 5 234 13 444 PC/Console Games Försäljning av nya lanseringar Katalog- försäljning Övrigt Summa Apr 2022–mar 2023 2 894 7 134 3 417 13 444 ===== SIDA 40 ===== 40 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Värdering till verkligt värde Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknads- aktörer vid tidpunkten för värderingen. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1 - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder Nivå 2 - Andra observerbara indata för tillgångar eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) Nivå 3 - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 30 juni 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Andra långfristiga värdepappersinnehav - 6 - 6 Kortfristiga placeringar 29 - - 29 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 30 juni 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Andra långfristiga värdepappersinnehav - 6 - 6 Kortfristiga placeringar 29 - - 29 Derivatinstrument - 3 - 3 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 31 mars 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Övriga långfristiga fordringar - 43 - 43 Derivatinstrument - 18 - 18 Finansiella skulder värderade till verkligt värde Finansiella skulder värderade till verkligt värde 30 juni 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 4 075 4 075 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 2 174 2 174 Skulder till anställda i samband med förvärv - - 1 073 1 073 Finansiella skulder värderade till verkligt värde 30 juni 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 10 295 10 295 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 4 388 4 388 Skulder till anställda i samband med förvärv - - 505 505 Finansiella skulder värderade till verkligt värde 31 mars 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 6 334 6 334 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 2 905 2 905 Skulder till anställda i samband med förvärv - - 1 089 1 089 Derivatinstrument - 2 - 2 Kortfristiga fordringar och skulder samt leasingskulder För kortfristiga fordringar och skulder, som till exempel kundford- ringar och leverantörsskulder och för skulder till kreditinstitut med rörlig ränta, anses det redovisade värdet vara en god upp- skattning av det verkliga värdet. Derivatinstrument Derivatinstrumenten värderas till verkligt värde enligt nivå 2 i värderingshierarkin. Räntederivat värderas i enlighet med den marknadsvärdering den emitterande parten har fastställt. Villkorade tilläggsköpeskillingar Verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen kommer att variera över tid beroende på bland annat graden av uppfyllelse av villkoren för de villkorade tilläggsköpeskillingarna, utvecklingen av vissa valutakurser mot den svenska kronan och ränte miljön. Villko- rade tilläggsköpeskillingar som ska regleras med aktier är också beroende av utvecklingen av Embracers aktiekurs. Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som finansiella skulder värderas till verkligt värde genom att diskontera förvän- tade kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta om 1,8- 10,2 %. Värderingen är därmed i linje med nivå 3 i hierarkin för verklig värdering. Betydande och icke-observerbar data består av prognostiserad omsättning, riskjusterad diskonteringsränta på individuell basis samt operativa mål. Villkorade tilläggsköpeskillingar Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 8 471 11 572 11 572 Förvärv - 210 1 352 Betalning - aktier som ska emitteras - - –1 Reglering med clawbackaktier –1 366 –154 –450 Reglering med kontanta medel –24 –35 –498 Valutakurseffekter –70 561 47 Omklassificeringar –32 - –338 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat –906 180 –3 213 Utgående balans 6 073 12 334 8 471 Positiv förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar uppgick till 906 MSEK. Detta belopp ingår i finansnettot i koncer- nens rapport över finansiell ställning. Givet de villkorade tilläggsköpeskillingar som redovisats i slutet av perioden skulle en högre diskonteringsränta med 1,5 procentenhe- ter påverka verkliga värdet av de villkorade tilläggsköpeskillingarna med –305 MSEK och en lägre diskonteringsränta med 1,5 procent- enheter har en påverkan på det verkliga värdet på 291 MSEK. Koncernens villkorade tilläggsköpeskillingar regleras kontant eller genom nyemitterade aktier. Per den 30 juni, 2023 förväntas de vill- korade tilläggsköpeskillingarna regleras enligt nedan. NOT 5 FINANSIELLA INSTRUMENT Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Summa villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som Eget Kapital Summa villkorad tilläggs- köpeskillingFörväntad ersättning Kontant- avräkning Nyemitterade aktier Nyemitterade aktier Total 2 509 1 565 4 074 1 999 6 073 30 juni 2023 Klassificerad som finansiell skuld Varav redan utfärdade Klassificerade som eget kapital Varav redan utfärdade Maximalt antal aktier relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar 72 349 591 40 774 815 29 939 906 24 941 754 ===== SIDA 41 ===== 41 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Total, redovisas som finansiell skuldFörväntad ersättning Kontant ersättning Nyemitterade aktier Summa 1 147 1 027 2 174 Per den 30 juni 2023 Klassificering som köp/säljoption avseende innehav utan bestämmande inflytande Varav redan emitterade Maximalt antal aktier relaterade till köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 40 840 363 - Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande infly- tande gäller köp/säljoptioner i genomförda transaktioner där säl- jande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns avtal om att Embracer ska köpa återstående innehav om ägaren till köp/ säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för villkorade tilläggs- köpeskillingar (Nivå 3 Värdering till verkligt värde). Det verkliga värdet för köp/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande inflytande har beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som villkor för köp/säljoptionerna har uppfyllts, samt hur växelkurser och räntor utvecklas. Köp/säljoptioner som ska ersättas genom aktier är även beroende av prisutvecklingen för Embracers aktier. Under perioden uppgick orealiserade värdeförändringar för köp/ säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande till 782 MSEK. Detta belopp är inkluderat som del av räntenetto i koncernens rapport över resultat. Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Apr-jun 2023 Apr-jun 2022 Apr 2021– mar 2022 Ingående balans 2 905 4 259 4 259 Förvärv - - - Valutaeffekter 51 244 –169 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat –782 –115 –1 185 Utgående balans 2 174 4 388 2 905 Per den 30 juni 2023 kommer koncernens köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande att ersättas kontant eller genom aktier enligt tabellen nedan. Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv som inte är klassificerad som finansiellt instrument Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv avser del av köpeskilling i historiska förvärv som enligt IFRS klassificeras som personalskuld. Det verkliga värdet för skulder till anställda relaterat till historiska förvärv har beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som villkor för målen har uppfyllts. Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv Apr-jun 2023 Apr-jun 2022 Apr 2021– mar 2022 Ingående balans 1 090 593 593 Periodisering av personalkostnader i koncernens rapport över resultat 196 193 640 Reglering med kontanta medel efter förvärvsdagen –272 –102 –658 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat 53 6 238 Omklassificeringar - –220 240 Valutakurseffekter 6 35 37 Utgående balans 1 073 505 1 090 Per 30 juni 2023 kommer koncernens skulder till anställda relaterat till förvärv att ersättas kontant. ===== SIDA 42 ===== 42 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 NOT 6 RÖRELSE- OCH TILLGÅNGSFÖRVÄRV Förvärvsanalyser av genomförda förvärv under april–juni 2023 Under kvartalets första månad har två mindre förvärv slutförts med ett totalt kassautflöde mindre än 1 MSEK. Förvärven slutför- des utan att innehålla några avtal kring villkorad köpeskilling eller uppskjuten köpeskilling. Ett av förvärven är klassificerat som ett stegvist rörelseförvärv och det andra förvärvet som ett tillgångsförvärv. Förvärven bedöms som oväsentliga och presenteras således inte då de relativa beloppen inte bedöms vara väsentliga. Förvärven kommer att presenteras i Årsredovisningen 2023/24. Förvärvsanalyser för genomförda förvärv under perioden är pre- liminära. Förvärvsanalyser för tidigare genomförda förvärv Förvärvsanalyser för förvärv genomförda inom de senaste 12 månaderna är preliminära och förvärvsanalyser för förvärv genomförda utanför 12-månads perioden är slutliga. Förvärvsa- nalyser för genomförda förvärv under det senaste räkenskaps- året april 2022-mars 2023 har presenterats i Årsredovisningen 2022/23 som finns tillgänglig på Embracer Group’s hemsida. Förvärvens påverkan på koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat Intäkter och resultat efter skatt sedan förvärvstidpunkten för de förvärvade företaget ingår i koncernens rapport över totalresul- tatet för perioden och särredovisas inte. De intäkter och det EBIT som företaget skulle ha bidragit med om förvärvet hade skett i början av perioden har inte beräknats på grund av att detta skulle vara oproportionerligt betungande samtidigt som det inte bedöms vara väsentligt på koncernnivå. Tillgångsförvärv Förvärv kan klassificeras som antingen rörelseförvärv eller till- gångsförvärv. Det är en individuell bedömning som måste göras för varje enskilt förvärv. För transaktioner där allt väsentligt i det verkliga värdet på de förvärvade tillgångarna utgörs av en till- gång eller en grupp av likartade tillgångar, så redovisas förvär- vet som ett tillgångsförvärv. När förvärv av dotterföretag innebär förvärv av nettotillgångar utan betydande processer, fördelas anskaffningskostnaden på de enskilda identifierbara tillgångarna och skulderna baserat på deras verkliga värden vid förvärvs- tidpunkten. Ytterligare skillnader mot rörelseförvärv är att vid tillgångsförvärv redovisas ingen uppskjuten skatt vid det första tillfället tillgången tas upp i balansräkningen och transaktionsut- gifter läggs till anskaffningsvärdet för förvärvade nettotillgångar. Under kvartalets första månad slutförde Embracer Group till- gångsförvärvet av en mindre IP-portfölj av mobilspel för att ytter- ligare stärka mobilverksamheten. Uppskjuten köpeskilling Totalt, klassificerat som finansiell skuldFörväntad ersättning Kontantbetalning Nyemitterade aktier Total 2 088 - 2 088 Per den 30 juni 2023 Klassificerat som uppskjuten köpeskilling Varav vilka som redan är emitterade Maximalt antal aktier som relaterar till uppskjutna köpeskillingar - - Uppskjuten köpeskilling som inte är klassificerad som finansiellt instrument Uppskjuten köpeskilling Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar kopplat till rörelseförvärv och tillgångsförvärv där betalningen inte är villkor- ad till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls. Uppskjuten köpeskilling Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 2 019 - - Förvärv - - 2 093 Kontant betalning –78 - –464 Valutaeffekter 95 - 17 Omklassificeringar 32 338 Diskonteringseffekten redovisas över koncernens rapport över resultat 20 - 36 Utgående balans 2 088 - 2 019 Den 30 juni 2023 var fördelningen för koncernens uppskjutna köpe skilling som ska betalas i kontant och genom aktier följande: ===== SIDA 43 ===== 43 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Närståendetransaktioner Närståenderelation Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) 0 0 –1 Transporttjänster Sola Service i Karlstad AB 2) (leverantör) –5 0 –9 Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 2) (leverantör) –8 - –21 Förvärv av varor/tjänster Bröderna Wingefors AB 2) (leverantör) - 0 0 Förvärv av samling av spel Lars Wingefors AB 3) (leverantör) - - 0 Summa –13 –1 –31 1) Kicki Wallje-Lund, styrelseordförande, har bestämmande inflytande 2) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB 3) Lars Wingefors AB ägs av Lars Wingefors, Erik Stenberg, Mikael Brodén, Klemens Kreuzer, Reinhard Pollice och Jacob Jonmyren. NOT 8 PERSONALKOSTNADER MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Personalkostnader –3 034 –1 868 –9 854 Personalkostnader i samband med förvärv exklusive valutakursvinst/-förlust –406 –1 071 –2 595 Summa –3 440 –2 940 –12 449 NOT 9 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Övriga rörelsekostnader –3 –28 –109 Transaktionskostnader relaterade till förvärv –7 –70 –290 Förlust vid försäljning av dotterbolag –39 - - Valutakursvinst/-förlust avseende personalkostnader i samband med förvärv –6 –35 –36 Summa –56 –134 –436 NOT 10 FINANSNETTO MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Ränteintäkter och andra finansiella intäkter 14 5 51 Räntekostnader och andra finansiella kostnader –250 –72 –618 Summa –236 –67 –567 Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 1 687 –65 4 469 Ränta på uppskjutna köpeskillingar –20 - –36 Valutakursvinst/-förlust 740 670 956 Summa finansnetto 2 171 538 4 822 Nettot av valutakursvinster-/förluster inkluderar både realiserade och orealiserade vinster och förluster. Förändringar av verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande beror på ränte- intäkter och förändring i Embracer Group AB’s aktiekurs. Förändring av verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande infly- tande beror främst på nedgång av Embracers aktiekurs under kvartalet. ===== SIDA 44 ===== 44 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning 31 18 64 Övriga rörelseintäkter - 6 31 Summa rörelsens intäkter 31 24 95 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader –53 –29 –200 Personalkostnader –27 –17 –103 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar –1 –1 –3 Övriga rörelsekostnader –29 - –9 Rörelseresultat –79 –23 –219 Övrigt finansnetto 648 615 1 745 Resultat efter finansiella poster 569 592 1 525 Bokslutsdispositioner –37 –99 –894 Resultat före skatt 532 493 631 Inkomstskatt –87 –104 –48 Periodens resultat 445 389 583 ===== SIDA 45 ===== 45 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Belopp i MSEK 30 juni 2023 30 juni 2022 31 mars 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 4 5 4 Materiella anläggningstillgångar 9 5 8 Andelar i koncernföretag 42 796 30 590 42 504 Fordringar hos koncernföretag 33 007 32 405 33 210 Övriga långfristiga fordringar 81 70 71 Summa finansiella anläggningstillgångar 75 884 63 065 75 785 Summa anläggningstillgångar 75 897 63 075 75 797 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 2 472 3 112 1 559 Aktuell skattefordran - - 9 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 45 639 74 2 517 3 751 1 642 Kortfristiga placeringar - 1 533 - Kassa och bank 0 5 863 23 Summa omsättningstillgångar 2 517 11 147 1 665 TOTALA TILLGÅNGAR 78 414 74 222 77 462 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 2 74 2 Fritt eget kapital 60 097 52 384 59 653 Summa eget kapital 60 099 52 458 59 655 Obeskattade reserver 162 104 162 Avsättningar 167 246 159 Långfristiga skulder - 20 122 17 031 Skulder till kreditinstitut 1) 17 136 - - Leverantörsskulder 28 25 22 Skulder till koncernföretag 629 1 162 355 Övriga kortfristiga skulder 105 72 8 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 88 33 70 Summa kortfristiga skulder 17 986 1 292 455 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 78 414 74 222 77 462 1) 17 059 MSEK av det redovisade beloppet avser huvudsakliga kredit- och lånefaciliteter som förlängdes den 11 juli 2023. MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING ===== SIDA 46 ===== 46 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprin- ciper, beräkningsgrunder och bedömningar har tillämpats som i årsredovisningen för 2022/2023. För en beskrivning av koncer- nens tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till not M1 i årsre- dovisningen för 2022/2023. NOT M1 MODERFÖRETAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER ===== SIDA 47 ===== 47 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL Definition och avstämning av Embracers alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures) presen- teras nedan i enlighet med ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värde- pappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för upplysning av alternativa nyckeltal. Riktlinjerna omfattar upplysningar om finansiella mått som inte definieras av IFRS. De resultatmått som presenteras nedan redovisas i bokslutskommunikén. De används för intern kontroll och uppföljning. Eftersom inte alla företag räknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra före- tag. En viktig del av Embracers strategi är att sträva efter icke-organiska tillväxtmöjligheter genom förvärv. Ekosystemet utökas därför till att omfatta fler entreprenörer inom gaming- och underhållningsmarknaderna. En förvärvsstrategi är förknippad med en viss redovisningsmässig komplexitet gällande företagsförvärv. Styrelsen och ledningen för Embracer anser att det är viktigt att separera verksamhetens operativa resultat från förvärvsdelen. Vissa alternativa nyckeltal används att åstadkomma och ge interna och externa intres- senter den bästa bilden av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. De individuella alternativa nyckeltalens definitioner och syfte beskrivs mer i detalj nedan. FORTS. >> Nyckeltal Definition Användning Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror dividerat med nettoomsättning. Att mäta lönsamheten från nettoomsättning- en av produkter och tjänster. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekono- miska resultat. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av vissa investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från finansieringsverk- samheten och förvärv av dotterföretag inklusive transaktionskost- nader och kassapåverkan från personalkostnader i samband med förvärv. Ger en rättvisande bild av den underlig- gande verksamhetens resultat, genom att exkludera kassaflöde från specifika poster relaterade till historiska förvärv. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnittligt antal aktier som är utestående under perioden. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit. Justerat EBIT EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Justerad EBIT- marginal Justerat EBIT i procent av nettoomsättningen. Justerat EBITDA EBITDA exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. För att vara konsekvent i förhållande till Justerat EBIT har ett nytt alternativt nyckel- tal enligt IFRS lagts till eftersom förvärvsre- laterade kostnader enligt IFRS registreras både i och under EBITDA och jämförelse- störande poster. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen. ===== SIDA 48 ===== 48 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 >> FORTS. Nyckeltal Definition Användning Justerat resultat per aktie Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster samt resultat vid omvärdering av avsättning till tilläggs köpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Skatt relaterad till avskrivningar av för- värvade immateriella tillgångar beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen. Visar på resultat per aktie efter juste- ringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv, och jämförelsestöran- de poster. Justerat resultat per aktie efter utspädning Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster samt resultat vid omvärdering av avsättning till tilläggs köpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning. Skatt relaterad till avskrivningar av för- värvade immateriella tillgångar beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen. Visar på resultat per aktie efter juste- ringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv och jämförelsestörande poster med hänsyn tagen till utspädning. Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska återkomma under kommande år är liten. Jämförelsestörande poster inklude- rar händelser och transaktioner med betydande effekter, som är relevanta för att förstå den finansiella utvecklingen när man jämför resultat för nuvarande period med tidigare perioder. Nettoinvestering i förvärvade företag Förvärv av dotterföretag, netto efter förvärvade likvida medel plus kassapåverkan från specifika kostnader relaterade till historiska förvärv, plus förvärv av IP-rättigheter från tillgångsförvärv. Ett mått på kassaflöde avseende icke- organiska tillväxtmöjligheter under rapportperioden. Nettoomsättnings- tillväxt Nettoomsättning för aktuell period genom nettoomsättning för sam- ma period föregående år. Nettoomsättningstillväxt rapporteras av företaget eftersom det betraktar att detta KPI bidrar till investerarnas förståelse för företagets historiska utveckling. Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) Företagets likvida medel och kortfristiga placeringar minskade med företagets kort- och långfristiga räntebärande skulder exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, pensionsavsättningar samt villkorade ersättningar och sälj-/köp-optioner avseende innehav utan bestäm- mande inflytande. Mätvärdet används ofta av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta skulden jämfört med likvida tillgångar. Detta mått används också vid beräkningar av företagets belåningsgrad. Organisk tillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för företag som har varit en del av Embracer Group i mer än ett år, exklusive effekter av förändrade valuta- kurser. Proformatillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till/ justerats historiskt. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för alla företag som är en del av Embracer Group per rapportda- tum oavsett när företaget blev del av Embracer Group, exklusive effekter av förändrade valutakurser. Specifika poster relaterade till historiska rörelse- förvärv Specifika intäkter och kostnader relaterade till historiska rörelseförvärv består av personalkostnader i samband med förvärv (I samband med vissa förvärv under har avtal om villkorad tilläggsköpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts då det finns krav på fortsatt anställning för att få beloppet. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster.), avskrivning av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar (t.ex. IP-rättigheter, publiceringsrättigheter, varumärke), transaktionskostnader (kostnader för legal, finansiell, skattemässig och kommersiell due diligence avse- ende genomförda förvärv), omvärdering av andelar i intresseföretag och omvärdering av villkorad tilläggsköpeskilling. Uppgifter som används för att beräkna Justerat EBITDA och Justerat EBIT. ===== SIDA 49 ===== 49 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 ALTERNATIVA NYCKELTAL KONCERNEN JUSTERAT EBIT OCH JUSTERAT EBITDA - HÄRLEDNING MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 EBIT 421 –398 194 Avskrivningar och nedskrivningar 1 781 1 100 6 523 EBITDA 2 202 702 6 717 Personalkostnader i samband med förvärv 412 1 107 2 631 Omvärdering av andelar i intresseföretag –3 - - Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 0 –12 0 Transaktionskostnader 7 70 290 Jämförelsestörande poster 78 - 228 Justerat EBITDA 2 697 1 867 9 866 Av- och nedskrivningar –1 781 –1 100 –6 523 Jämförelsestörande poster - - 50 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 757 555 2 973 Justerat EBIT 1 673 1 322 6 366 JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE - HÄRLEDNING MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Apr 2022– mar 2023 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 2 250 –167 4 454 Justeringar Personalkostnader i samband med förvärv 412 1 107 2 631 Omvärdering av andelar i intresseföretag –3 - - Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 0 –12 0 Transaktionskostnader 7 70 290 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 757 555 2 973 Förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj option avseende innehav utan bestämmande inflytande –1 705 5 –4 558 Räntekostnader för villkorade tilläggsköpeskillingar 38 61 125 Jämförelsestörande poster 78 - 278 Justeringar innan skatt –415 1 786 1 739 Skatteeffekter på justeringar –160 –135 –678 Justeringar efter skatt –575 1 651 1 062 Summa 1 675 1 484 5 515 Genomsnittligt antal aktier, miljoner 1 259 1 157 1 252 Justerat resultat per aktie, SEK 1,33 1,28 4,41 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 1 367 1 256 1 360 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,23 1,18 4,06 ===== SIDA 50 ===== 50 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 ORGANISKT TILLVÄXT - HÄRLEDNING MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Förändring Nettoomsättning 10 450 7 118 47 % Nettoomsättning från förvärvade företag 1) –1 386 –32 Skillnader i valutakurser - 492 Organisk tillväxt - Output 9 064 7 578 20 % PROFORMA TILLVÄXT - HÄRLEDNING MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Förändring Nettoomsättning 10 450 7 118 47 % Nettoomsättning från förvärvade företag 2) - 1 233 Skillnader i valutakurser - 580 Proforma tillväxt - Output 10 450 8 931 17 % 1) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. 2) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till historiskt. FRITT KASSAFLÖDE EFTER FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Periodens kassaflöde –871 4 052 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –120 –7 393 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 113 842 Transaktionskostnader 7 70 Kortfristiga placeringar - 1 533 Betalning av personalkostnader i samband med förvärv 272 102 Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital –599 –794 ===== SIDA 51 ===== 51 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 DEFINITIONER, KVARTALSINFORMATION Ackumulerat antal tillkom- mande operativa koncerner Antal slutförda förvärv av nya operativa koncerner. Ackumulerat antal tillkommande förvärv Antal slutförda förvärv som inte bildar nya operativa koncerner inklusive förvärv av tillgångar. Antal IP Antal IP (Immateriella rättigheter) ägda av koncernen. Clawbackaktier Aktier i företaget emitterade till säljare i samband med slutförande av förvärv av företag eller tillgång- ar. Clawbackaktier utgör en del av tilläggsköpeskillingen till säljare av företag eller tillgångar. Claw- backaktier ägs av säljarna genom escrowkonton eller ordinarie konton, med en överenskommen rätt för företaget att återfå aktierna utan ersättning om särskilda mål för tilläggsköpeskillingar inte uppfylls. Clawbackaktier behålls av säljare om mål för tilläggsköpeskillingar uppfylls. DAU Genomsnittligt antal dagliga aktiva användare i perioden (Daily Active Users). Digital försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via digitala/elektroniska kanaler. Digital produkt Produkt som säljs/överförs via digitala/elektroniska kanaler. Externa spelutvecklare Spelutvecklare involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som inte ägs av koncernen (externa studios). Externa studios Studios som inte ägs av koncernen utan anlitas för spelutvecklingsprojekt som finansieras av koncernen. Färdigställda spel Totalt bokfört värde av färdiga spelutvecklingsprojekt (släppta spel) vid tidpunkt för färdigställandet. Efter färdigställande omklassificeras de släppta spelen från pågående spelutvecklingsprojekt till fär- digställda spel och avskrivning påbörjas. Fysisk försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via fysiska kanaler. Fysisk produkt Produkt som säljs/överförs via fysiska kanaler. Interna medarbetare Interna spelutvecklare + Medarbetare utanför spelutveckling. Interna spelutvecklare Spelutvecklare (både anställda och konsulter) involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som ägs av koncernen (interna studios). Interna studios Studios som ägs av koncernen. MAU Genomsnittligt antal månatliga aktiva användare i perioden (Monthly Active Users). Maximal köpeskilling kontant Maximal potentiell ersättning som betalas kontant inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal. Maximal köpeskilling aktier Maximal potentiell ersättning som betalas genom Embracer B-aktier inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal samt Embracers genom- snittliga viktade aktiekurs under senaste 20 handelsdagarna. Maximal total köpeskilling Summan för maximal köpeskilling kontant och maximal köpeskilling aktier. Notera att maximal total köpeskilling kan avvika från den totala köpeskilling som anges i preliminära förvärvsanalyser efter förändringar i valutakurser och Embracers aktiekurs mellan datum för undertecknande och slutfö- rande, samt om det förväntade utfallet för att uppnå mål kopplade till tilläggsköpeskilling avviker från det maximala scenariot. Den maximala totala köpeskillingen inkluderar villkorad tilläggsköpeskilling kontant och i aktier som klassificeras som ersättning för framtida tjänster och inte är del av den över- förda köpeskillingen i förvärvsanalys enligt IFRS 2 och IAS 19. Notera också att för ett begränsat antal förvärv, för vilka det finns en väsentlig skillnad mellan förväntad köpeskilling och den maximala poten- tiella köpeskillingen, har förväntad kontantutbetalning och ersättning med aktier använts som mått. Medarbetare utanför spelutveckling Anställda som inte är direkt involverade i spelutveckling (både anställda och konsulter). Specifikation av nettoomsättningen - PC/Console-segmentet Egna titlar Total försäljning från speltitlar från av koncernen ägda eller kontrollerade IP:s. Förlagstitlar Total försäljning från speltitlar av IP:s koncernen inte äger eller kontrollerar. Nya releaser Total försäljning från speltitlar släppta i det aktuella kvartalet. Katalogtitlar Total försäljning från speltitlar som inte är släppta i det aktuella kvartalet. Spelutvecklingsprojekt Spelutvecklingsprojekt finansierade av koncernen och spelutvecklingsprojekt finansierade av tredje part med betydande förväntade royaltyintäkter. Totala nedladdningar Totalt antal nedladdningar under perioden. UAC (User Acquisition Cost) Marknadsföringskostnader i rörelsesegmentet Mobile Games. ===== SIDA 52 ===== 52 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | APRIL–JUNI 2023 2016 2017 2018 2019 2020 1) 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 Helår Helår Helår Helår Jan- mar Helår Apr- jun Jul- sep Okt- dec Jan- mar Helår Apr- jun Jul- sep Okt- dec Jan- mar Helår Apr- jun Nettoomsättning, MSEK 302 508 4 124 5 541 1 339 9 000 3 433 3 305 5 091 5 238 17 067 7 118 9 569 11 622 9 356 37 665 10 450 Nettoomsättningstillväxt, koncernen % 42 % 68 % 713 % 34 % –18 % 71 % 66 % 39 % 136 % 119 % 90 % 107 % 190 % 128 % 79 % 121 % 47 % EBIT, MSEK 95 188 403 421 97 2 058 55 44 –259 –967 –1 126 –398 461 226 –95 194 421 EBIT-marginal, % 31 % 37 % 10 % 8 % 7 % 23 % 2 % 1 % –5 % –18 % –7 % –6 % 5 % 2 % –1 % 1 % 4 % Justerat EBIT, MSEK 108 202 501 1 143 286 2 858 1 279 986 1 130 1 069 4 465 1 322 2 121 2 009 915 6 366 1 673 Justerad EBIT-marginal, % 38 % 40 % 12 % 21 % 21 % 32 % 37 % 30 % 22 % 20 % 26 % 19 % 22 % 17 % 10 % 17 % 16 % Justerat EBITDA, MSEK - - - - - 4 016 1 573 1 299 1 542 1 527 5 942 1 867 3 056 3 005 1 938 9 866 2 697 Justerad EBITDA-marginal, % - - - - - 45 % 46 % 39 % 30 % 29 % 35 % 26 % 32 % 26 % 21 % 26 % 26 % Utestående aktier, vägt genomsnitt, miljoner2) - - - - - 719 877 880 894 968 905 1 026 1 071 1 088 1 091 1 069 1 130 Aktier efter utspädning, vägt genomsnitt 2) - - - - - 719 883 888 906 984 921 1 032 1 078 1 096 1 103 1 081 1 130 Genomsnittligt antal aktier (A&B), miljoner2) 367 444 504 606 624 796 990 1 008 1 026 1 099 1 031 1 157 1 231 1 256 1 259 1 252 1 259 Genomsnittligt antal aktier (A&B) efter utspädning, milj.2) 367 444 504 606 624 798 1 042 1 060 1 079 1 162 1 086 1 256 1 338 1 364 1 367 1 360 1 367 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,20 0,31 0,58 0,43 0,21 –3,49 0,07 2,26 –1,38 0,17 1,08 –0,16 2,21 1,39 0,68 4,17 1,99 Resultat per aktie efter utspädning, SEK - - - - 0,21 –3,49 0,07 2,24 –1,38 0,16 1,06 –0,16 2,20 1,38 0,67 4,12 1,99 Justerat resultat per aktie, SEK 2) 0,23 0,34 0,75 1,41 0,49 3,15 0,97 0,95 0,96 0,81 3,69 1,28 2,12 0,76 0,38 4,41 1,33 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,23 0,34 0,75 1,41 0,49 3,14 0,92 0,91 0,91 0,76 3,50 1,18 1,95 0,70 0,35 4,06 1,23 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 99 179 579 174 766 3 825 582 1 009 1 048 1 431 4 070 347 580 2,813 1 643 5 383 1 359 Organisk tillväxt, % - - - - - - 11 % –24 % 34 % –18 % - –12 % 35 % –3 % –4 % - 20 % Bruttomarginal, % 61 % 71 % 39 % 52 % 50 % 60 % 76 % 76 % 66 % 73 % 72 % 65 % 66 % 56 % 58 % 63 % 63 % Specifika kostnader relaterade till historiska förvärv Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar, MSEK –13 –14 –99 –722 –189 –510 –185 –191 –233 –706 –1 316 –555 –629 –740 –1 048 –2 973 –757 Transaktionskostnader, MSEK - - - - - –150 –67 –52 –43 –205 –367 –70 –81 –117 –22 –290 –7 Personalkostnader i samband med förvärv, MSEK - - - - - –181 –972 –1 087 –1 113 –1 105 –4 277 –1 107 –941 –847 264 –2 631 –412 Omvärdering av andelar i intresseföretag, MSEK - - - - - 41 - 417 - –1 416 - - - - - 3 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, MSEK - - - - - - - –27 - –19 –46 12 –8 –4 - 0 - Totalt –13 –14 –99 –722 –189 –801 –1 224 –942 –1 389 –2 036 –5 591 –1 720 –1 660 –1 708 –807 –5 894 –1 174 Investeringar Externt utvecklade spel och förskott, MSEK 98 212 528 732 193 697 301 323 329 280 1 233 248 408 399 236 1 291 299 Pågående internt utvecklade spel , MSEK 36 80 359 645 224 1 291 469 558 596 670 2 293 866 1 097 1 351 1 474 4 788 1 458 Totala investeringar i spelutveckling, alla segment 134 292 887 1 377 417 1 988 770 881 925 950 3 526 1 114 1 505 1 750 1 710 6 079 1 757 Övriga immateriella tillgångar/IP-rättigheter, MSEK 23 15 123 138 48 151 58 35 44 53 190 90 67 114 145 416 155 Total 157 306 1 010 1 515 465 2 139 828 916 969 1 003 3 717 1 204 1 572 1 864 1 855 6 497 1 911 Färdigställda spel Färdigställda spel, PC/Console, MSEK - 176 383 644 165 837 298 281 377 262 1 218 545 1 671 531 501 3 248 803 Övriga nyckeltal Spelutvecklingsprojekt, PC/Console Annonserade spelutvecklingsprojekt - - - - 43 - 56 67 67 64 - 55 61 62 56 - 62 Icke-annonserade spelutvecklingsprojekt - - - - 60 - 124 130 149 159 - 167 173 162 165 - 153 Totalt - - - - 103 - 180 197 216 223 - 222 234 224 221 - 215 Antal sysselsatta Totalt antal interna spelutvecklare - - - - 1 359 - 5 107 6 141 6 473 7 240 - 8 025 9 380 9 639 9 971 - 10 014 Totalt antal externa spelutvecklare - - - - 1 006 - 1 280 1 329 1 351 1 346 - 1 411 1 519 1 513 1 455 - 1 342 Totalt antal medarbetare utanför spelutveckling - - - - 744 - 1 499 1 594 1 700 4 174 - 4 441 4 832 5 091 5 175 - 5 249 Totalt - - - - 3 109 - 7 886 9 064 9 524 12 760 - 13 877 15 731 16 243 16 601 - 16 605 Antal studios Totalt antal externa studios - - - - 58 - 67 69 66 63 - 63 60 59 56 - 59 Totalt antal interna studios - - - - 26 - 69 82 88 118 - 120 132 134 138 - 139 Totalt - - - - 84 - 136 151 154 181 - 183 192 193 194 - 198 Totalt antal IP-rättigheter - - - - 160 - 247 262 271 815 - 816 827 876 896 - 905 Nyckeltal förvärv Ackumulerat antal tillkommande operativa koncerner - - 2 3 3 - 7 7 7 9 - 9 10 10 10 - 10 Ackumulerade förvärv som adderats 1 4 6 16 17 - 45 58 66 72 - 74 79 86 87 - 88 Totalt 1 4 8 19 20 - 52 65 73 81 - 83 89 96 97 - 98 Ackumulerad maximal ersättning genom kontanter, MSEK - 82 1 598 3 433 3 454 9 477 18 619 23 036 24 385 51 038 - 51 901 57 039 64 544 64 570 - 64 582 Ackumulerad maximal ersättning genom aktier, MSEK - 10 649 1 010 1 010 7 484 20 595 22 142 22 206 30 103 - 30 754 31 936 33 195 33 217 - 33 217 Ackumulerad total maximal ersättning, MSEK - 92 2 247 4 443 4 464 16 961 39 214 45 178 46 591 81 141 - 82 655 88 975 97 739 97 787 - 97 799 1) Perioder före april-juni 2020/2021 presenteras enligt tidigare redovisningsstandard K3 och omräknas inte enligt IFRS 2) Antalet aktier för tidigare perioder har justerats och räknats om med anledning av 3:1 aktiespliten som genomfördes 8 oktober 2019 och 2:1 aktiespliten som genomfördes 30 september 2021 INFORMATION PER RÄKENSKAPSÅR OCH KVARTAL ===== SIDA 53 ===== Embracer Group AB (publ) Tullhusgatan 1B SE-652 09 Karlstad Sweden embracer.com Embracer Group är en global koncern med kreativa, entreprenörs - ledda verksamheter inom PC, konsol-, mobil- och brädspel samt andra relaterade medier. Koncernen har en omfattande spelportfölj med över 900 ägda eller kontrollerade varumärken. Bolaget har huvudkontor i Karlstad och global närvaro genom de tolv operativa koncernerna: THQ Nordic, PLAION, Coffee Stain, Amplifier Game Invest, Saber Interactive, DECA Games, Gearbox Entertainment, Easybrain, Asmodee, Dark Horse, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Koncernen har 139 interna studios och engagerar över 16 500 medarbetare i fler än 40 länder.