FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2023
===== SIDA 1 ===== 1 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 NETTOOMSÄTTNINGEN ÖKADE MED 13 % TILL 10 831 MSEK ANDRA KVARTALET, JULI–SEPTEMBER 2023 (JÄMFÖRT MED JULI–SEPTEMBER 2022) > Nettoomsättningen ökade med 13 % (–2 % organisk tillväxt) till 10 831 MSEK (9 569). Omsättningen per rörelsesegment: > PC/Console Games: minskade med –5 % till 3 909 MSEK (4 097). > Mobile Games: ökade med 2 % till 1 471 MSEK (1 441). > Tabletop Games: ökade med 25 % till 4 070 MSEK (3 247). > Entertainment & Services: ökade med 76 % till 1 381 MSEK (784). > EBIT 1) för perioden uppgick till –836 MSEK (461), en EBIT-marginal om –8 % (5 %). Justerat EBIT minskade med –14 % till 1 814 MSEK (2 121), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 17 % (22 %). > Jämförelsestörande poster uppgick till –1 421 MSEK (-), och är relaterade till tidigare utannonserat omstrukturerings program. Kassaflödespåverkan på jämförelsestörande poster uppgick till 146 MSEK (-). > Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 250 MSEK (580). Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar uppgick till –1 914 MSEK (–1 572). > Resultat per aktie före utspädning uppgick till –0,47 SEK (2,21) och efter utspädning till –0,47 SEK (2,20) SEK. Justerat resultat per aktie uppgick till 0,84 SEK (2,12). Justerat resultat per aktie efter utspädning var 0,78 SEK (1,95). > Bolaget upprepar sin prognos för räkenskapsåret 2023/24 för Justerat EBIT om 7 000 - 9 000 MSEK. FÖRSTA HALVÅRET, APRIL–SEPTEMBER 2023 (JÄMFÖRT MED APRIL–SEPTEMBER 2022) > Nettoomsättningen ökade med 28 % (8 % organisk tillväxt) till 21 281 MSEK (16 687). Omsättningen per rörelsesegment: > PC/Console Games: ökade med 24 % till 7 905 MSEK (6 391). > Mobile Games: minskade med –1 % till 2 908 MSEK (2 928). > Tabletop Games: ökade med 23 % till 7 254 MSEK (5 911). > Entertainment & Services: ökade med 121 % till 3 213 MSEK (1 456). > EBIT 1) för perioden uppgick till –415 MSEK (63), en EBIT-marginal om –2 % (0 %). Justerat EBIT ökade med 1 % till 3 487 MSEK (3 442), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 16 % (21 %). > Jämförelsestörande poster uppgick till –1 499 MSEK (-), och relaterade främst till tidigare utannonserat omstrukturerings program. Kassaflödespåverkan på jämförelsestörande poster uppgick till 146 MSEK (-). > Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 3 608 MSEK (927). Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar uppgick till –3 825 MSEK (–2 776). > Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,45 SEK (2,10) och efter utspädning till 1,45 SEK (2,08) SEK. Justerat resultat per aktie uppgick till 2,06 SEK (3,45). Justerat resultat per aktie efter utspäd- ning var 1,90 SEK (3,16). Nyckeltal koncernen Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 10 831 9 569 21 281 16 687 37 665 EBIT1), MSEK –836 461 –415 63 194 EBIT-marginal –8 % 5 % –2 % 0 % 1 % Justerat EBIT, MSEK 1 814 2 121 3 487 3 442 6 366 Justerad EBIT-marginal 17 % 22 % 16 % 21 % 17 % Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 2 250 580 3 608 927 5 383 Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar, MSEK 1 914 1,572 3 825 2 776 5 996 Nettoomsättningstillväxt 13 % 190 % 28 % 148 % 121 % Totalt antal pågående spelutvecklingsprojekt 201 237 201 237 221 Totalt antal spelutvecklare 10 654 10 899 10 654 10 899 11 426 Totalt antal sysselsatta 15 701 15 731 15 701 15 731 16 601 1) EBIT, vilket motsvarar Rörelseresultat i Koncernens rapport över resultat. I denna rapport avser samtliga jämförelsetal inom parentes motsvarande period föregående år, om inte annat anges. EMBRACER GROUP DELÅRSRAPPORTQ2 JULI – SEPTEMBER 20232023/2024 ===== SIDA 2 ===== 2 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Embracers nettoomsättning växte med 13 % till 10,8 miljarder SEK under Q2. Den organiska tillväxten var –2 % till följd av solid organisk tillväxt inom Tabletop och Entertainment & Services medan PC/Console och Mobile hade tuffa jämförelseperioder. Justerat EBIT uppgick till 1,8 miljarder SEK i linje med ledningens förväntningar för kvartalet. Fritt kassaflöde uppgick till cirka 400 MSEK och är en klar förbättring jämfört med Q1 samtidigt som effekterna från omstruktureringsprogrammet huvudsakli- gen ligger framför oss. Vi räknar med att fritt kassaflöde förbättras väsentligt under andra halvåret, drivet av en starkare säsongsmässig period för Tabletop Games samt betydande besparingar gällande rörelsekostnader och kapitalutgifter. För helåret 2023/24, upprepar vi vår prognos för Juste- rat EBIT om SEK 7,0-9,0 miljarder. Vi har fortsatt tilltro gällande vårt prognosintervall. Utsikterna andra halvåret för PC/Console och Mobile har dock försvagats något jämfört med vår bedömning under Q1. Förändringen för PC/Console beror på faktisk och förväntad utveckling för nya spellanseringar samt troliga mindre skiften i pipe- linen. För Mobile relaterar det till en något mer konserva- tiv syn på monetisering och organisk tillväxt. VIKTIGA INTERNA VARUMÄRKEN OCH STUDIOS UTVECKLAS VÄL Inom PC/Console Games minskade försäljningen med ungefär 5 % eller 17 % organiskt. Intäkterna från nya lanseringar uppgick till 1,4 miljarder SEK under kvartalet, ett av de starkaste kvartalen någonsin för nya lanseringar. Detta är dock ändå en minskning om 7 % på årsbasis på grund av starka bidrag från Saints Row under Q2 föregå- ende år och ett större plattformsavtal. Remnant II, internt utvecklat av Gunfire Games och som förläggs av Gearbox Publishing, lanserades den 25 juli och har nu sålts i över 2 miljoner exemplar och genererat mer än 700 MSEK i nettoomsättning under Q2. Med det sagt så har vi sett ett blandat mottagande och utveckling för det externt utvecklade spelet Payday 3 och några mindre lanseringar under kvartalet. Den Justerade EBIT-marginalen om 16 % under Q2 påverkas av dessa lanseringar och den svaga utvecklingen för titlar som lanserades under föregående år. Payday 3 som utvecklats av Starbreeze Studios och lanserades den 21 september gjorde ett positivt bidrag till Justerat EBIT med investeringen intjänad redan under Q2. Vi räknar med att det kommer bidra positivt under helåret 2023/24 men inte leva upp till ledningens förväntningar på grund av en svagare lansering, kopplat till ett oförutsett fel hos en extern matchmaking-mjukvara, vilket i sin tur påverkade spelar upplevelsen. Vi har haft en positiv start för våra viktigaste interna studios och varumärken detta år inklusive lyckade lanse- ringar av Dead Island 2 och Remnant II. Det gläder mig att se den senaste veckans framgångsrika lanseringar för Risk of Rain Returns, Teardown på konsol, Satisfactory’s Update 8 och The Awakened King, det första nedladd- ningsbara innehållet för Remnant II. Vidare väntar många spännande lanseringar under verksamhetsåret 2023/24, bland annat Homeworld 3, South Park: Snow Day!, Arizona Sunshine 2, Expeditions: A MudRunner Game, Alone in the Dark, Outcast – A New Beginning, Lightyear Frontier och Deep Rock Galactic Survivors. Saber Inte- ractive arbetar hårt med färdigställandet av Warhammer 40,000: Space Marine 2. Lanseringsdatumet för spelet kommer kommuniceras av det externa förlaget Focus Entertainment. Segmentet Tabletop Games levererade en organisk tillväxt om 15 % med en nettoomsättning på 4,1 miljarder SEK. Trots att produktmixen bestod av en större andel samlarkort ökade Justerad EBIT med 47 % på årsbasis, drivet av en stark organisk försäljningsutveckling, kostnadsbesparingar och positiva effekter från valuta- kursförändringar. Utvecklingen överträffade ledningens förväntningar något och drevs främst av mer normala säsongseffekter under första halvåret jämfört med förra året. Asmodees kassakonvertering förbättrades avse- värt jämfört med föregående år, drivet av en mindre lageruppbyggnad i linje med de åtgärdsplaner som offentliggjordes för 12 månader sedan. Vi går nu in i det säsongsmässigt starkaste kvartalet för Asmodee och samtidigt stiger förväntningarna på bolagets kommande samlarkortspel Star Wars™ Unlimited i Q4. Spelet väntas lanseras tidigt i mars 2024 och har redan mottagits väldigt positivt bland såväl media som spelare på mässor som hållits nyligen. STABILA FRAMSTEG UNDER Q2 VISAR VÄGEN Under Q2 levererade vi ett stabilt kvartal med Justerat EBIT om 1,8 miljarder SEK och vi räknar med att hamna inom prognosintervallet detta år. Fritt kassaflöde om 0,4 miljarder SEK visar en tydlig förbättring jämfört med Q1. Vårt omstruktureringsprogram gör goda framsteg med bespa- ringar av rörelsekostnader före plan och minskade kapitalutgifter som väntas bidra avsevärt under andra halvåret. Vi fortsätter att ta viktiga steg för framtiden och jag är säker på att vi kommer att komma ut som ett starkare bolag. KOMMENTAR FRÅN VD ===== SIDA 3 ===== 3 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Rörelsesegmentet Mobile Games hade en organisk tillväxt om –10 %, vilket är en förbättring jämfört med Q1 med gradvis bättre jämförelseperioder efter det första starka halvåret i föregående räkenskapsår. Den negativa utvecklingen för organisk tillväxt beror delvis på Crazy- Labs genreskifte mot hybrid casual-spel med ökat fokus på lönsamhet och kassaflöden. Underliggande marknads- trender och intäktskonvertering var överlag stabila under kvartalet. Investeringar i UAC (user acquisition cost) ökade jämfört med Q1 men var något lägre än våra förväntningar, vilket gav stöd till den Justerade EBIT-marginalen som uppgick till 25 % under kvartalet med ett solitt bidrag till kassaflödet. För helåret räknar vi med en medelhög till hög ensiffrig organisk minskning, men med något högre marginal för segmentet. Det beror på en något mer konservativ syn på monetisering och investeringar i user acquisition under andra halvan av året. Entertainment & Services presterade bättre än ledning- ens förväntningar under kvartalet och hade en 13 % organisk tillväxt med en Justerad EBIT-marginal om 16 %. Den högre marginalen drivs primärt av starka licens- intäkter från Middle-earth Enterprises och samlarkorten The Lord of the Rings: Tales of Middle-earth™ från Magic: The Gathering. Spelet lanserades framgångsrikt i slutet av Q1 som del av Middle-earth Enterprises långsiktiga samarbete med Wizards of the Coast och spelet fick ett varmt mottagande från fans och kritiker. Vår starka varu- märkesportfölj är en viktig del av vår långsiktiga strategi och vi har spännande planer för varumärket Sagan om Ringen under de kommande åren. OMSTRUKTURERINGSPROGRAMMET GÖR FRAMSTEG Huvudprioriteringen för omstruktureringsprogrammet är att förbättra effektivitet och kassagenerering för att skapa ett Embracer som är effektivare, starkare, mer fokuserat och självförsörjande kassaflödesmässigt. Våra verksam- heter inom Mobile, Tabletop och Entertainment & Servi- ces ger en solid grund med förutsägbara, lönsamma och kassagenererande verksamheter. Justerat EBITDA minus kapitalutgifter inom dessa tre segment uppgår till unge- fär 4,2 miljarder SEK under senaste tolv månaderna. Om Coffee Stain inkluderas uppgår siffran till över 5 miljarder SEK. Det svagare fria kassaflödet under de senaste åren är mer eller mindre uteslutande drivet av en obalans mel- lan investeringar i pågående spelutveckling och slutförd utveckling inom PC/Console Games, vilket nu adresseras genom omstruktureringsprogrammet. Fortsatt exekvering av omstruktureringsprogrammet kommer vara avgörande för att öka effektivitet, lönsamhet och kassaflöden inom PC/Console Games. Under de senaste två åren har våra internt utvecklade spel genererat mer än en dubbelt så hög ROI (return on investments) jämfört med våra externt utvecklade spel. Vi eftersträvar en struktur som möjliggör att se framåt och där vi investerar i rätt spel med rätt team. Efter implementeringen av omstruktureringsprogrammet har vi ökad tilltro gällande vår förmåga att leverera kvalitet och en ökad ROI under de kommande åren. Vi räknar med att nå våra mål om 8 miljarder SEK i netto- skuld i slutet av detta räkenskapsår samt att minska kapitalutgifter med mer än en tredjedel till 5 miljarder SEK i årstakt under helåret 2024/25. Den eftersträvade nivån för kapitalutgifter innebär att vi fortsatt kommer att investera mer än värdet på slutförda spel vilket lägger grunden för framtida organisk tillväxt i rörelsesegmentet PC/Console Games. Besparingar gällande rörelsekost- nader ligger före plan med åtminstone 0,8 miljarder i besparingar under helåret 2024/25 och vi förväntar oss att se en betydande minskning av kapitalutgifter under andra halvan av året. Dead Island 2 ===== SIDA 4 ===== 4 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 4 Per den 30 september 2023 hade omstrukturerings- programmet bidragit till att Embracer genomfört sin första minskning av antalet medarbetare med cirka 900 personer jämfört med föregående kvartal, eller 5 % i för- hållande till hela arbetsstyrkan jämfört med föregående kvartal. I detta koncernöverskridande initiativ lägger vi inte bara ned ett antal studios, utan vi minskar också antalet anställda och antalet projekt i flera andra studios, med fokus på att förbättra förväntad ROI inom PC/ Console. Det är inte lätt att gå skilda vägar från talang- fulla individer. Jag vill rikta ett särskilt tack till alla dem som behövt lämna Embracer under kvartalet, för deras insatser. Det är svåra beslut och de tas inte lättvindigt. För mig personligen är det avgörande att programmet utförs med medkänsla, respekt och integritet. Under de senaste månaderna har vi accelererat proces- ser för att avyttra tillgångar i förhållande till processer för att öka externt finansierade spelutvecklingsprojekt. Detta skifte drivs primärt av ett noterbart inkommande intresse men även av en förändrad marknadsdynamik med reducerade nivåer för investeringar i plattformsinne- håll. Därför genomför vi nu ett antal strukturerade avytt- ringsprocesser som ger oss flexibilitet och optionalitet i strävan att nå våra mål. Vi är fokuserade på att maximera aktieägarvärde och att uppnå årstaktsmålsättningen för kapitalutgifter så effektivt som möjligt. Betydande minsk - ningar av kapitalutgifter och nettoskuld väntas materiali- seras efter att vi har slutfört dessa processer. Vi befinner oss nu i ett inledningsskede av vår plan för att konsolidera våra verksamheter, vilket inkluderar en översyn av strukturen för våra operativa koncerner, vilket ingår i en senare del av omstruktureringsprogrammet. Vi har ett ansvar i att använda vår storlek och talang på bästa sätt för att utveckla och skala upp tjänster och för- mågor i hela Embracer med målet att leverera allt bättre spelarupplevelser. Jag är övertygad om att vi kommer leverera på de mål som vi kommunicerade i juni samt att vi befäster vår ställning som ett av världens ledande spelbolag. Vidare vill jag ta tillfället i akt och varmt välkomna Yasmina Brihi, Bernt Ingman och Cecilia Qvist, som i samband med årsstämman, valdes in till styrelsen för moderbolaget. Slutligen, kommer vi att ta viktiga steg under helåret 2023/24 för att lägga grunden för kommande år och jag är övertygad om att vi kommer att komma ut som ett star- kare bolag. Jag vill rikta ett tack till alla våra aktieägare, anställda, kunder, affärspartners och branschkollegor för era bidrag till Embracer Groups framgång och utveckling. 16 november, 2023, Karlstad, Värmland, Sverige Lars Wingefors Medgrundare och VD ===== SIDA 5 ===== 5 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättning, MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Förändr. Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games 3 909 4 097 –5 % 7 905 6 391 13 444 Mobile Games 1 471 1 441 2 % 2 908 2 928 5 819 Tabletop Games 4 070 3 247 25 % 7 254 5 911 13 132 Entertainment & Services 1 381 784 76 % 3 213 1 456 5 270 Summa 10 831 9 569 13 % 21 281 16 687 37 665 Den totala nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 10 831 MSEK, motsvarande en ökning med 13 %, och uppgick till 21 281 MSEK under perioden april-september, en ökning med 28 % jämfört med föregående år. Nettoomsättningstillväxten drevs främst av organisk tillväxt inom rörelsesegmentet Tabletop Games. Icke-organisk tillväxt drevs främst av Crystal Dynamics – Eidos inom rörelsesegmentet PC/Console Games och Middle-earth Enterprises inom rörelsesegmentet Entertainment & Services. Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till –2 % och proforma tillväxten uppgick till –3 %, och under perioden april-september uppgick den organiska tillväxten till 8 % och proforma till- växten uppgick till 6 %. Den negativa organiska tillväxten inom rörelsesegmentet PC/Console Games under andra kvartalet förklaras främst av en utmanande jämförelseperiod i föregående år som inkluderade lansering av Saints Row och ett plattformsavtal för en katalogtitel. Rörelse- segmentet Mobile Games påverkas av lägre annonspriser jämfört med samma period före- gående år vilket förklarar den negativa organiska tillväxten. Den starka organiska tillväxten för rörelsesegmentet Tabletop Games förklaras främst av ökad nettoomsättning från samlarkort jämfört med samma period föregående år. Inom rörelsesegmentet Entertainment & Services drevs den starka organiska tillväxten av ett starkt kvartal för PLAION Partner Publishing och Film division. Jul–sep 2023 Apr–sep 2023 Omsättningstillväxt Nettoomsätt- ningstillväxt Organisk tillväxt Proforma- tillväxt Nettoomsätt- ningstillväxt Organisk tillväxt Proforma- tillväxt PC/Console Games –5 % –17 % –22 % 24 % 4 % –4 % Mobile Games 2 % –10 % –4 % –1 % –11 % –5 % Tabletop Games 25 % 15 % 13 % 23 % 12 % 10 % Entertainment & Services 76 % 13 % 28 % 121 % 41 % 55 % Summa 13 % –2 % –3 % 28 % 8 % 6 % FINANSIELLA KOMMENTARER FINANSIELLA KOMMENTARER ===== SIDA 6 ===== 6 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 EBIT OCH JUSTERAT EBIT EBIT uppgick till –836 MSEK (461) i kvartalet, en EBIT-marginal på –8 % (5 %). Under perioden april-september uppgick EBIT till –415 MSEK (63) vilket motsvarar en EBIT-marginal om –2 % (0 %). Minskningen i kvartalet beror framförallt på kostnader för omstruktureringsprogrammet. Personalkostnader relaterade till förvärv uppgick till 435 MSEK (941) inklusive valuta effekter. Av- och nedskrivningar uppgick till 3 049 MSEK (1 565), en ökning med 1 484 MSEK varav 1 148 MSEK relaterar till nedskrivningar av pågående spelutvecklingsprojekt. Justerat EBIT minskade med –14 % och uppgick till 1 814 MSEK (2 121) under kvartalet, mot- svarande en marginal på 17 % (22 %). Minskningen i kvartalet är främst relaterad till lägre bidrag från PC/Console Games, delvis mildrat av ett starkare kvartal från Entertainment & Services och Tabletop Games jämfört med samma period föregående år. Bruttomarginalen minskade och uppgick till 63 % (66 %). Avskrivningar och nedskrivningar, exklusive avskriv- ningar för övervärden kopplat till förvärvade immateriella tillgångar och jämförelsestörande poster, uppgick till 1 109 MSEK (936). Jämförelsestörande poster uppgick till 1,421 MSEK i kvartalet, varav 1 148 MSEK relaterar till nedskrivningar, och är exkluderade från Justerat EBIT (se sid 52-55). Dessa nedskrivningar relaterar till projekt som påverkas av det pågående omstruktureringsprogrammet där studion eller teamet har upphört. EBIT, MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Förändr. Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games –1 259 582 –316 % –1 133 175 41 Mobile Games 162 –88 284 % 454 –202 –260 Tabletop Games 407 104 291 % 336 256 828 Entertainment & Services –86 –96 10 % 99 –100 –170 Koncerngemensamt –60 –40 –50 % –170 –67 –245 Summa –836 461 –281 % –415 63 194 Justerat EBIT, MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Förändr. Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 PC/Console Games 621 1 384 –55 % 1 458 1 986 2 902 Mobile Games 372 315 18 % 796 593 1 381 Tabletop Games 661 451 47 % 866 896 2 010 Entertainment & Services 216 7 2 986 % 499 27 281 Koncerngemensamt –56 –36 –56 % –133 –60 –208 Summa 1 814 2 121 –14 % 3 487 3 442 6 366 FINANSIELLA KOMMENTARER ===== SIDA 7 ===== 7 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 FINANSIELLA KOMMENTARER PROGNOS Prognos Justerat EBIT Räkenskapsåret 2023/24 7 000 - 9 000 MSEK För koncernen som helhet uppgår prognosen för räkenskapsåret 2023/24 för Justerat EBIT till 7,0 - 9,0 miljarder SEK. Vi har fortsatt tilltro gällande vårt prognosintervall. Utsikterna andra halvåret för PC/Console och Mobile-segmenten har dock försvagats något jämfört med vår bedömning under Q1. Förändringen för PC/Console, beror på faktisk och förväntad utveckling av nya spellanseringar samt troliga mindre skiften i pipelinen. För Mobile avser det en något mer konservativ syn på monetisering och organisk tillväxt. Prognosen bygger på att planerade spellanseringar, marknads- och makroförhållanden, samt valutakurser förblir oförändrade. 2023/24 jämfört med 2022/23 Inom PC/Console Games-segmentet väntas en solid vinsttillväxt som drivs av solid katalog- försäljning för spel som lanserats under första halvan av räkenskapsåret, samt en stark pipeline av nya lanseringar utspritt mellan operativa koncerner under andra halvan av räkenskapsåret. I rörelsesegmentet Mobile Games väntas en negativ organisk tillväxt med ett medelhögt eller högt ensiffrigt tal. Underliggande marknadstrender väntas vara stabila under året. Den Justerade EBIT-marginalen väntas vara något högre än räkenskapsåret 2022/23. I rörelsesegmentet Tabletop Games väntas en organisk tillväxt med ett medelhögt eller högt ensiffrigt tal, drivet av försäljning av både brädspel och samlarkort, och där den Justerade EBIT-marginalen är något lägre än räkenskapsåret 2022/23. Specifika poster relaterade till historiska förvärv Prognosen är baserad på genomsnittliga valutakurser under perioden april till september 2023. Prognosen inkluderar slutförda förvärv per den 30 september 2023. Prognosen bygger på förvärvs analyser per den 20 oktober 2023 som inkluderar både preliminära och stängda förvärvsanalyser. 23/24 MSEK Q3 Q4 24/25 25/26 26/27 27/28 28/29 29/30 30/31 Summa Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 767 730 2 788 2 614 2 241 1 959 1 843 1 750 1 663 16 355 Personalkostnader i samband med förvärv 429 415 1 216 947 468 34 5 0 0 3 514 Specifika poster relaterade till historiska förvärv 1 196 1 145 4 004 3 561 2 709 1 993 1 848 1 750 1 663 19 869 ===== SIDA 8 ===== 8 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 FINANSIELLA KOMMENTARER OMSTRUKTURERINGSPROGRAM Bakgrund Den 13 juni 2023 offentliggjorde Embracer Group ett omstruktureringsprogram. Målet med programmet är att förbättra effektivitet och kassagenereringsförmåga, och därmed skapa ett Embracer som är effektivare, starkare, mer fokuserat och självförsörjande kassa flödesmässigt. Programmet inkluderar följande fokusområden: minskning av kapitalutgifter och rörelsekostna- der, kapitalallokering och effektivitetsförbättringar. Programmet förväntas leverera: > Minskning av kapitalutgifter med minst 2,9 miljarder SEK till räkenskapsåret 2024/25 jämfört med en årstakt om 7,9 miljarder SEK i Q4 2022/23. > Minskning av rörelsekostnader med minst 10 %, eller minst 0,8 miljarder SEK, på en årlig basis jämfört med årstakten i Q4 2022/23. > Uppnå en nettoskuld som understiger 8 miljarder SEK till utgången av helåret 2023/24. Som tidigare kommunicerats väntas programmets finansiella påverkan främst ses i faktisk finansiell utveckling från 1 oktober. Utveckling Embracer gör goda framsteg mot de offentliggjorda målsättningarna och har vidtagit följande åtgärder under kvartalet: Minskade kapitalutgifter och rörelsekostnader: > En första omgång av minskade kapitalutgifter har slutförts – en andra omgång av minskade kapitalutgifter är långt gången, baserat på en global utvärdering av spelportföljen inom PC/ Console. > Initiativ för minskade rörelsekostnader gör framsteg före plan och inkluderar både en minsk- ning av antalet anställda och reducerade omkostnader. > Per den 30 september 2023 har omstruktureringsprogrammet bidragit till att antalet medar- betare har minskat med 904 jämfört med föregående kvartal, motsvarande 5 % av arbetsstyr- kan. Programmet väntas fortsätta till och med slutet av innevarande räkenskapsår och minska nivån för kapitalutgifter till 5 miljarder SEK i årstakt från och med helåret 2024/25. Kapitalallokering: > Processer för att avyttra tillgångar har accelererat under de senaste månaderna i förhållande till processer för att öka andelen extern finansiering för enskilda spelutvecklingsprojekt. Detta skifte drivs primärt av ett noterbart inkommande intresse men även av en förändrad marknadsdyna mik med reducerade nivåer för investeringar i plattformsinnehåll. Därför genom- för vi nu ett antal strukturerade avyttringsprocesser som ger oss flexibilitet och optionalitet att nå våra mål. Betydande minskningar av kapitalutgifter och nettoskuld väntas ske när dessa processer slutförts. > Ytterligare viktiga steg vidtagits för att tydliggöra ansvar och skapa en ny koncernövergripande process för spelinvesteringar och uppföljning av spelutvecklingsprojekt. Effektivitetsförbättringar: > Processen som inkluderar potentiell konsolidering av verksamheter och bolag pågår och implementeringen väntas accelerera under Q4. Målet är att designa en struktur och operativ modell som driver bättre exekvering, ägande och beslutsfattande. ===== SIDA 9 ===== 9 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 FINANSIELLA KOMMENTARER Satisfactory Kostnader för omstruktureringsprogrammet > Under första halvåret uppgår jämförelsestörande poster till 1 499 MSEK och är huvudsakligen relaterade till omstruktureringsprogrammet. Under andra kvartalet uppgick jämförelsestö- rande poster till 1 421 MSEK och avser omstruktureringsprogrammet, varav 1 148 MSEK avser nedskrivning av immateriella tillgångar. Läs mer på sidan 55 (‘jämförelsestörande poster’). > Sammanlagt 15 huvudsakligen icke-offentliggjorda projekt, skrevs ned i Amplifier, Freemode, Gearbox, PLAION, Saber och THQ Nordic. > I slutet av andra kvartalet uppgick kassaeffekten av jämförelsestörande poster till 146 MSEK. Läs mer på sid 55 (‘fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital’) > Nedskrivningar definieras som jämförelsestörande poster om projektet påverkas av det pågå- ende omstruktureringsprogrammet där antingen studion eller teamet har upphört. Uppdateringar Embracer Group kommer regelbundet uppdatera marknaden om framsteg i omstrukturerings- programmet, i samband med delårsrapporter eller på annat sätt i linje med gällande lagstiftning. ===== SIDA 10 ===== 10 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 36 % (43 %) VARUMÄRKEN 267 (252) INTERNA MEDARBETARE 10 137 (9 646) INTERNA STUDIOS 99 (96) RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES I rörelsesegmentet PC/Console Games ingår sju operativa koncerner: THQ Nordic, PLAION, Amplifier Game Invest, Gearbox Entertainment, Saber Interactive, Coffee Stain och Crystal Dynamics – Eidos. PC och konsolspel har varit en kärnverksamhet för Embracer Group sedan bolaget grundades. Segmentet utvecklar och förlägger spel för PC och konsol. Det inkluderar bland annat AAA, AA+, Indie, MMO, Free-to-play, Asset Care, VR, Work-for- Hire och annan spelutveckling. Nyckeltal PC/Console Games Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 3 909 4 097 7 905 6 391 13 444 varav Digitala produkter, MSEK 2 825 2 951 5 472 4 617 8 927 varav Fysiska produkter, MSEK 203 458 753 606 1 101 varav Övriga 1), MSEK 881 688 1 680 1 168 3 417 Nettoomsättningstillväxt –5 % 107 % 24 % 52 % 58 % EBIT, MSEK –1 259 582 –1 133 175 41 EBIT-marginal –32 % 14 % –14 % 3 % 0 % Justerat EBIT, MSEK 621 1 384 1 458 1 986 2 902 Justerad EBIT-marginal 16 % 34 % 18 % 31 % 22 % Typ av intäkt Försäljning av nya lanseringar, MSEK 1 417 1 526 3 024 1 889 2 894 Katalogförsäljning 2), MSEK 1 612 1 883 3 201 3 333 7 134 Övrigt 1), MSEK 881 688 1 680 1 168 3 417 1) Primärt work-for-hire och annan spelutveckling. 2) Se Definitioner, kvartalsinformation. SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för PC/Console Games uppgick till 3 909 MSEK under kvartalet, en minsk- ning med –5 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller –17 % organiskt och –22 % proforma i konstant valuta. Den negativa organiska tillväxten förklaras främst av en utmanande jämförelseperiod då Saints Row lanserades och ett plattformsavtal bidrog, samt på grund av svagare katalogförsäljning för spel som lanserades under räkenskapsåret 2022/23. Den icke- organiska tillväxten beror framförallt på förvärven av Crystal Dynamics – Eidos, Coffee Stain GBG och Tripwire. EBIT uppgick till –1 259 MSEK (582) vilket motsvarar en EBIT-marginal om –32 % (14 %). Justerat EBIT uppgick till 621 MSEK (1 384) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 16 % (34 %). Jämförelsestörande poster uppgick till –1 194 MSEK (0) och består framförallt av nedskrivningar av pågående spelutvecklingsprojekt där antingen studion eller teamet har upphört. Den Justerade EBIT-marginalen påverkas fortsatt negativt av avskrivningar av spelutveckling samt den något svagare utvecklingen för spel lanserade under föregående räkenskapsår samt spelförseningar, vilket påverkat katalogförsäljningen detta år. Lönsamheten påverkas även negativt av två titlar utvecklade av externa studios, Payday 3 och Trine 5: A Clockwork Conspiracy, som haft en sva- gare försäljning än ledningens förväntningar. ===== SIDA 11 ===== 11 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Intäkter från lanseringar uppgick till 1 417 MSEK i kvartalet, en minskning med 7 % på årsbasis. De lanseringar som bidrog mest till intäkterna under kvartalet var Remnant II, utvecklat av den interna studion Gunfire Games och med Gearbox Entertainment som förlag, samt Payday 3, utvecklat av den externa studion Starbreeze Studios och med Deep Silver (PLAION) som internt förlag. Remnant II lanserades den 25 juli och sålde i över 1 miljon exemplar under de första fyra dagarna och hade över 110 000 samtidiga användare på Steam. Spelet har nu sålts i mer än 2 miljoner exemplar och genererat en försäljning på mer än 700 MSEK. Payday 3 lanserades 21 september och fick ett blandat mottagande bland kritiker och spelare, och studion drabba- des även ett oförutsett fel i dess externa mjukvara för matchmaking. Sedan oktober har match- making varit stabil och haft en bättre utveckling. Payday 3 gjorde ett positivt bidrag till Justerat EBIT, där investeringen tjänades in under Q2. Spelet väntas bidra positivt under helåret 2023/24 men inte leva upp till ledningens förväntningar. Starbreeze arbetar nu hårt med sina planer för live-tjänster för spelet inklusive frekventa uppdateringar av innehåll samt ’quality of life’-förbättringar och adderad funktionalitet för att förbättra spelarupplevelsen. Två nya gratis ”heists”, eller uppdrag, planeras lanseras i närtid. Andra lanseringar under kvartalet inkluderade Jagged Alliance 3, utvecklat av externa studion Haemimont Games och med THQ Nordic som förlag. Spelet har än så länge endast lanserats på PC och väntas lanseras på konsol den 16 november. Ytterligare titlar som lanserats är RIDE 5, med Milestone som utvecklare och förlag, samt Trine 5: Clockwork Conspiracy, utvecklat av den externa studion Frozenbyte och med THQ Nordic som förlag. Alla dessa tre spel har fått ett starkt mottag- ande bland kritiker och användare. Jagged Alliance 3 och RIDE 5 har i stort presterat i linje med ledningen förväntningar medan Trine 5: Clockwork Conspiracy har underpresterat. Intäkter från katalogförsäljning (inklusive plattformsavtal) uppgick till 1 612 MSEK under kvartalet, en minskning med 14 % på årsbasis. Topp-10 katalogtitlar inkluderade Dead Island 2, Saints Row, Deep Rock Galactic, Star Trek Online, Insurgency: Sandstorm, SnowRunner, AEW: Fight Forever, Welcome to Bloxburg, Neverwinter Online och Valheim. Minskningen på årsbasis beror framfö- rallt på att Valheim gav ett betydande bidrag under jämförelseperioden, drivet av ett plattforms- avtal. Övrig omsättning uppgick till 881 MSEK under kvartalet, en ökning med 28 % på årsbasis. Till- växten drevs primärt av förvärv, inklusive Crystal Dynamics – Eidos, samt en ökad andel externt finansierade spelutvecklingsprojekt. RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES Warhammer 40,000: Space Marine II ===== SIDA 12 ===== 12 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Det tredje kvartalet inkluderar lanseringarna Teardown (konsol), utvecklat av den interna studion Tuxedo Labs och med Saber Interactive som förlag, Wild Card Football, med Saber Interactive som utvecklare och förlag, Hot Wheels Unleashed™ 2 - Turbocharged, med Milestone som utvecklare och förlag, och Risk of Rain Returns, utvecklat av den externa studion Hopoo Games och med Gearbox som internt förlag. Övriga lanseringar inkluderar Jagged Alliance 3 (konsol), Arizona Sunshine 2, Satisfactory Update 8, Lightyear Frontier, Deep Rock Galactic Survivors, samt det första nedladdningsbara innehållet för både Dead Island 2 (Haus) och Remnant II (The Awakened King). Magic: The Gathering kommer även släppa en ny Secret Lair crossover med Tomb Raider, inklusive fem nytryckta kort med ny konst, en unik treasure token, och ett helt nytt mekaniskt och unikt kort för Lara Croft. PLAION och Vertigo Games kommer att anordna en gameplay showcase för Arizona Sunshine 2 den 17 november som innehåller nya speldetaljer och gäst- framträdanden bland mycket annat. Spelet är en uppföljare till det populära VR action spelet och lanseras den 7 december. Det fjärde kvartalet inkluderar Homeworld 3, utvecklat av externa studion Blackbird Interactive och med Gearbox som förläggare, samt Alone in the Dark, Outcast – A New Beginning, South Park: Snow Day!, Expeditions: A Mudrunner Game och Wreckreation. Lanseringsdatumet för Warhammer 40,000: Space Marine 2, internt utvecklad av Saber Interactive, kommer kommuni- ceras av det externa förlaget Focus Entertainment. The Game Awards offentliggjorde nyligen att Remnant II och Dead Island 2 är två av fem nomi- nerade för “Best Action Game”. Hot Wheels Unleashed 2 - Turbocharged blev också nominerad i kategorin ”Best Sports/Racing”. Ceremonin kommer att anordnas i början av december i Los Angeles. INVESTERINGAR I SPELUTVECKLING OCH FÄRDIGSTÄLLDA SPEL PC/Console Games-segmentet fortsätter att göra betydande investeringar i spelutveckling. Värdet på slutförda och lanserade spel uppgick till 1 120 MSEK (1 671) och drevs av lanse- ringen av Remnant II och Payday 3. I jämförelseperioden lanserades Saints Row som hade en betydande utvecklings- och marknadsföringsbudget. Totalt investerades 1 690 MSEK (1 405) i spelutveckling under kvartalet. Relationen mellan investeringar och slutförda spel ökade från 0.8x till 1.5x, med en fortsatt högre takt för investeringar i framtida spellanseringar än värdet på färdigställda spel. När nya spel lanseras så inleds avskrivningar av aktiverade utvecklings- kostnader baserat på en degressiv avskrivningsmodell under två år. RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 10 30 882 793 631 11 33 629 857 644 466 493 396 11 54 728 939 10 02 973 742 930 16 11 18 34 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue MSEK 0 500 1 000 1 500 2 000 Jul-sepApr-junJan-mar 2023 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2022 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2021 Okt-decJul-sepApr-junJan-mar 2020 Okt-decJul-sepApr-jun 2019 0 1 2 3 4 5 Gånger 1,8x 1,4x 3,3x 4,8x 2,6x 3,1x 2,5x 3,6x 3,3x 2,0x Färdigställda spel Investeringar i spelutveckling Investeringar i spelutveckling som multipel av värdet på färdigställda spel 2,1x 3,3x 2,5x 2,5x 0,8x 3,2x 1,5x 2,1x ===== SIDA 13 ===== 13 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 OFFENTLIGGJORDA PC-/KONSOL-LANSERINGAR PER DEN 16 NOVEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES FORTS. >> Titel Förlag Varumärke Huvud- utvecklare Plattform Bloodless 3D Realms Externt Extern PC Combustion 3D Realms Licens Intern PC Core Decay 3D Realms Licens Intern PC, PS5, XB X|S, XB1 Phantom Fury 3D Realms Eget Intern PC, PS5, XB X|S, Switch Twisted Tower 3D Realms Externt Extern PC Kingpin: Reloaded 3D Realms & External Licens Intern PC, PS5, XB X|S, XB1 Lightyear Frontier Amplifier Eget Intern PC, XB X|S, XB1 Expeditions: A MudRunner Game Externt Eget Intern PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 John Carpenter’s Toxic Commando Externt Eget Intern PC, PS5, XB X|S Star Wars™: Knights of the Old Republic - Remake Externt Licens Intern PC, PS5 Tomb Raider (final title TBC) Externt Eget Intern TBC Warhammer 40,000: Space Marine II Externt Externt Intern PC, PS5, XB X|S Homeworld 3 Gearbox Publishing Eget Extern PC Hyper Light Breaker Gearbox Publishing Externt Extern PC Deep Rock Galactic: Rogue Core Ghost Ship Publishing Eget Intern PC Deep Rock Galactic: Survivor Ghost Ship Publishing Eget Extern PC Dinolords Ghost Ship Publishing Externt Extern PC SpellRogue Ghost Ship Publishing Externt Extern PC DarkSwarm Ghost Ship Publishing Externt Extern PC A Rat´s Quest HandyGames Externt Extern PC, PS4, XB1, Switch Airhead HandyGames Externt Extern PC, PS4, XB1, Switch Lethal Honor - Order of the Apocalypse HandyGames Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Oddsparks HandyGames Eget Intern PC Perish Exodus HandyGames Externt Intern PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Ships at Sea Misc Game Eget Intern PC The Siege and the Sandfox PLAION Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, XB1 Warhammer 40,000: Speed Freeks PLAION Externt Extern PC Echoes of The End Prime Matter Externt Extern PC, PS5, XB X|S Final Form (Final title TBC) Prime Matter Gemensamt Extern PC, PS5, XB X|S New Painkiller (final title TBC) Prime Matter Eget Intern TBC Bears In Space Ravenscourt Externt Extern PC Night is Coming Ravenscourt Externt Extern PC A Quiet Place Saber Externt Extern TBC WarPaws Saber Externt Intern PC, PS5, XB X|S, Switch Tempest Rising Saber & 3D Realms Eget Intern PC Alone in the Dark THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Biomutant THQ Nordic Eget Intern Switch Gothic Remake THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Last Train Home THQ Nordic Eget Intern PC Outcast - A New Beginning THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S South Park Snow Day! THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S, Switch Space For Sale THQ Nordic Eget Intern PC * PC/Console titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services ingår också i releaselistan För senaste releasedatum, se ovan nämnda förlag. Vänligen notera: Spel distribuerade av Limited Run Games inkluderas inte i lanseringslistan. Lanseringslistan inkluderar inte spel där vi endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel. Lanseringslistan inkluderar inte DLC’s. ===== SIDA 14 ===== 14 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT PC/CONSOLE GAMES Titel Förlag Varumärke Huvud- utvecklare Plattform Söldner: Secret Wars Remastered THQ Nordic Eget Extern PC Teenage Mutant Ninja Turtles - The Last Ronin THQ Nordic Externt Intern PC, PS5, XB X|S Titan Quest 2 THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S Wreckreation THQ Nordic Externt Extern PC, PS5, XB X|S Killing Floor 3 Tripwire Eget Intern PC, PS5, XB X|S Bloomtown: A Different Story* Twin Sails Interactive Externt Extern PC Innchanted* Twin Sails Interactive Externt Extern PS5,PS4, XB X|S, XB1, Switch News Tower* Twin Sails Interactive Externt Extern PC Arizona Sunshine 2 Vertigo games Eget Intern PS VR2, PC VR, Standalone VR * PC/Console titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services ingår också i releaselistan För senaste releasedatum, se ovan nämnda förlag. Vänligen notera: Spel distribuerade av Limited Run Games inkluderas inte i lanseringslistan. Lanseringslistan inkluderar inte spel där vi endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel. Lanseringslistan inkluderar inte DLC’s. Payday 3 ===== SIDA 15 ===== 15 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 14 % (15 %) VARUMÄRKEN 51 (41) INTERNA MEDARBETARE 1 075 (1 135) INTERNA STUDIOS 11 (11) RÖRELSESEGMENT MOBILE GAMES Rörelsesegmentet Mobile Games består av två operativa koncerner: DECA Games och Easybrain. Under de senaste åren har segmentet växt kraftigt och blivit en stor del av Embracer Groups verksamhet. Mobile Games-segmentet omfattar free-to-play, ad centric, in-app-purchase centric och pay-to-playmobilspel. Nyckeltal Mobile Games Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 1 471 1 441 2 908 2 928 5 819 Nettoomsättningstillväxt 2 % 67 % –1 % 84 % 19 % EBIT, MSEK 162 –88 454 –202 –260 EBIT-marginal 11 % –6 % 16 % –7 % –4 % Justerat EBIT, MSEK 372 315 796 593 1 381 Justerad EBIT-marginal 25 % 22 % 27 % 20 % 24 % User Acquisition Cost (UAC), MSEK 700 755 1 341 1 638 2 925 User Acquisition Cost (UAC), % av nettoomsättningen 48 % 52 % 46 % 56 % 50 % Antal nedladdningar, miljoner 262 363 520 750 1 353 Daily Active Users (DAU), miljoner 31 36 32 36 35 Monthly Active Users (MAU), miljoner 253 300 283 303 301 SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Mobile Games uppgick till 1 471 MSEK under kvartalet, en ökning med 2 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller –10 % organiskt och –4 % proforma i kon- stant valuta. Spel med kontinuerliga uppdateringar av innehåll och kampanjer fortsätter att driva försäljning i portföljen baserat på en datadriven ansats. Underliggande marknadstrender och monetisering hade en stabil utveckling under kvartalet. EasyBrain hade en oförändrad organisk försäljning under Q2 medan DECA Games (inklusive CrazyLabs) hade en klart negativ organisk tillväxt och påverkades av makroekonomiska faktorer, en tuffare marknad för lanseringar av spel samt ökat fokus på lönsamhet och kassaflöden. Antalet MAU och DAU minskade betydligt på årsbasis, drivet av DECA Games, delvis på grund av ett skifte mot en genre med färre spelare men med ökad intäkt per spelare. EBIT uppgick till 162 MSEK (–88), motsvarande en EBIT-marginal om 11 % (–6 %). Justerat EBIT uppgick till 372 MSEK (315) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 25 % (22 %). Jämförel- sestörande poster uppgick till –5 MSEK (0) under kvartalet. Kostnaden för UAC uppgick till 700 MSEK (755) vilket motsvarar 48 % (52 %) av nettoomsättningen. Investeringar i UAC fortsatte att växa sekventiellt men avtog något under senare delen av kvartalet för att optimera långsiktiga vinstprognoser. Easybrain lanserade spelet Numbers Sums globalt och hade ett antal smyglanseringar. CrazyLabs, har skiftat fokus mot hybrid casual-segmentet som har en blandning av annonser och köp inuti app, samt generar högre intäkter över spelets livslängd jämfört med hyper casual-spel. CrazyLabs visade initialt positivt resultat för Alien Invasion, ett hybrid casual-spel, vars förlagsrättigheter bolaget övertog under kvartalet. Spelet förväntas ha en kort återbetalningstid på investeringen, och bidra positivt till marginalen. DECAs Dragonvale och Realm of the Mad God har båda nyligen firat 12 år och fortsätter sina långlivade live-tjänster. De starkaste katalogtitlarna under kvartalet var Sudoku.com, BlockuDoku, Number Match, Art Puzzle och Jigsaw Puzzles. ===== SIDA 16 ===== 16 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 SEGMENT TABLETOP GAMES RÖRELSESEGMENT TABLETOP GAMES Rörelsesegmentet Tabletop Games består av den operativa koncernen Asmodee. Segmentet inkluderar förlagsverksamhet och distribution av brädspel, kortspel och samlarkort. Asmodee är en global ledare i segmentet genom sina 23 kreativa studios och 22 lokala, ägda distributionskontor över hela världen. Med fler än 40 miljoner sålda spel årligen i fler än 50 länder inkluderar Asmodees portfölj familjefavoriter som Ticket to Ride, Catan, Splendor, 7 Wonders, Azul, Exploding Kittens, Dobble/Spot It!, Star Wars™: Legion och många fler. Nyckeltal Tabletop Games Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 4 070 3 247 7 254 5 911 13 132 varav Digitala produkter, MSEK 53 32 85 91 170 varav Fysiska produkter, MSEK 3 995 3 182 7 116 5 765 12 847 varav Övriga, MSEK 22 32 54 55 115 Nettoomsättningstillväxt 1) 25 % - 23 % - 2 199 % EBIT, MSEK 407 104 336 256 828 EBIT-marginal 10 % 3 % 5 % 4 % 6 % Justerat EBIT, MSEK 661 451 866 896 2 010 Justerad EBIT-marginal 16 % 14 % 12 % 15 % 15 % 1) Asmodee blev en del av Embracer Group i mars 2022 SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Tabletop Games-segmentet uppgick till 4 070 MSEK, en ökning med 25 % jämfört med motsvarande period föregående år eller med 15 % organisk och 13 % pro- forma i konstant valuta. Tillväxten drevs av samlarkort medan tillväxten för brädspel uppgick till ett lågt ensiffrigt tal. Ur ett geografiskt perspektiv var tillväxten i Europa starkare än i USA. EBIT uppgick till 407 MSEK (104) vilket motsvarar en EBIT-marginal om 10 % (3 %). Justerat EBIT uppgick till 661 MSEK (451) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 16 % (14 %). Jämfö- relsestörande poster uppgick till –12 MSEK (0) under kvartalet. Justerat EBIT växte med 47 % på årsbasis, trots en produktmix med högre andel samlarkortsspel, drivet av stark organisk tillväxt, fördelaktiga valutaförändringar och kostnadsbesparingar. Asmodees lagerreducering fortsatte i enlighet med helårsplanen. Medan första halvan av räkenskapsåret är en period som historiskt visat säsongseffekter i form av betydande lageruppbyggnad inför en försäljningsintensiv period, var lageruppbyggnaden under andra kvartalet detta år betydligt mindre på grund av ett medvetet beslut och åtgärdsplaner som initierades föregående räkenskapsår. Detta drev en betydande förbättring av kassagenerering där Asmodee hade ett positivt fritt kassaflöde under kvartalet jämfört med ett kraftigt utflöde under motsvarande period föregående år. Ett högt fritt kassaflöde förväntas under andra halvan av detta räkenskapsår när nu Asmodee går in i sitt säsongsmässigt starkaste kvartal. ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 38 % (34 %) VARUMÄRKEN 411 (370) INTERNA MEDARBETARE 2 500 (2 445) INTERNA STUDIOS 23 (22) ===== SIDA 17 ===== 17 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Asmodee har en stark portfölj med kommande lanseringar med ett antal nya titlar som nådde marknaden under andra kvartalet, inklusive nya barnspel från Exploding Kittens, andra nya titlar som Champions! från Repos Prod och Spellbook från Space Cowboys. Övriga lanserade titlar inkludera nya licensierade spel som Netflix titlarna Bridgerton och Cobra Kai från Mixlore och en Disney-utgåva av våra evergreen, spelet Dixit från Libellud. Kommande kvartal inkluderar lanseringar av ett nytt legacy-spel från framgångsrika Ticket to Ride av Days of Wonder, och Marvel Crisis Protocol New Edition från Atomic Mass. Star Wars™: Unlimited, Asmodees efterlängtade nya samlarkort visades upp för första gången vid GenCon- och Essen-utställningarna och fick ett väldigt varmt mottagande bland både publik och media. Det globala lanseringsdatumet är den 8 mars 2024. SEGMENT TABLETOP GAMES Asmodee ===== SIDA 18 ===== 18 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES Entertainment & Services-segmentet består av tre operativa koncerner: Dark Horse Media, Freemode och delar av PLAION. Dark Horse är en ledande utvecklare, förläggare och distributör av serietidningar i USA. Freemode består av en diversifierad samling bolag, inklusive Middle-earth Enterprises och Limited Run Games, samt bolag aktiva i olika delar av värdekedjan för spel och under- hållning. Segmentet inkluderar även PLAIONs förlags- och filmverksamheter. Nyckeltal Entertainment & Services Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning, MSEK 1 381 784 3 213 1 456 5 270 varav Digitala produkter, MSEK 310 144 652 241 547 varav Fysiska produkter, MSEK 766 619 1 849 1 179 4 658 varav Övriga, MSEK 305 22 712 37 65 Nettoomsättningstillväxt 76 % 69 % 121 % 56 % 70 % EBIT, MSEK –86 –96 99 –100 –170 EBIT-marginal –6 % –12 % 3 % –7 % –3 % Justerat EBIT, MSEK 216 7 499 27 281 Justerad EBIT-marginal 16 % 1 % 16 % 2 % 5 % SEGMENTETS VÄSENTLIGA HÄNDELSER Nettoomsättningen för Entertainment & Services uppgick till 1 381 MSEK, en ökning med 76 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller 13 % organiskt och 28 % proforma i konstant valuta. Den organiska tillväxten drevs primärt av PLAION Partner Publishing & Film. Dark Horse gav ett negativt bidrag till den organiska tillväxten på grund av minskad försäljning av grafiska noveller. Den starka och icke-organiska omsättningstillväxten drevs primärt av Embracer Freemodes förvärv av Limited Run Games och Middle-earth Enterprises, där den senare hade en stark tillväxt på proforma basis. EBIT uppgick till –86 MSEK (–96) vilket motsvarar en EBIT-marginal om –6 % (–12 %). Justerat EBIT uppgick till 216 MSEK (7) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 16 % (1 %). Jämförelsestörande poster uppgick till –205 MSEK (0) och består framförallt av nedskrivningar av pågående spelutvecklingsprojekt där antingen studion eller teamet har upphört. Detta relaterar främst till en offentliggjord titel från studion C77. Den högre Juste- rade EBIT-marginalen förklaras främst av högre intäkter än väntat från licenser för Sagan om Ringen-varumärket, drivet av Magic the Gathering samlarkortsspel The Lord of the Rings: Tales of Middle-earth™. Spelet lanserades av Middle-earth Enterprises samarbetspartner Wizards of the Coast och mottogs positivt av både fans och kritiker. Middle-earth Enterprises är licensgivare och får därmed royalty-intäkter baserat på spelets försäljning. Efter kvartalet lanserades The Lord of the Rings: Return to Moria, ett nytt PC/konsol spel av den externa licenstagaren North Beach Games och utvecklingsstudion Free Range Games, och fick ett blandat mottagande bland kritiker. Titeln har fått ett positivt mottagande från spelare för sitt co-op-läge och story. Spelet har presterat i linje med ledningens förvänt- ningar på Epic Game Store (PC) och väntas lanseras på konsol senare detta räkenskapsår. ANDEL AV KONCER- NENS OMSÄTTNING 13 % (8 %) VARUMÄRKEN 194 (164) INTERNA MEDARBETARE 790 (941) INTERNA STUDIOS 2 (3) ===== SIDA 19 ===== 19 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 RÖRELSESEGMENT ENTERTAINMENT & SERVICES Efter kvartalet mottog Dark Horse pris för bästa internationella bok för Blacksad: They All Fall Down - Part One vid The Harvey Awards. De vann även ett Hugo award för Best Graphic Story or Comic vid 81:a World Science Fiction Convention för Cyberpunk 2077: Big City Dreams. Mangaserien Berserk kommer inom kort nå ytterligare en imponerande milstolpe med 3 miljoner sålda böcker. I tillägg kommer Dark Horse och Lucasfilm Publishing att släppa Star Wars™: Hyperspace Stories som består av ett antal böcker med egna berättelser. Först ut är Star Wars™: Hypers- pace Stories - Qui-Gon som släpps i april 2024. Clear River Games, offentliggjorde att de kommer släppa Omega 6 The Video Game och Rushing Beat X vid Tokyo Game Show i september. Omega 6 The Video Game är baserat på en manga av ex Nintendo-veteranen Takaya Imamura och Rushing Beat X är baserad på ett klassiskt Jaleco varumärke. Vid samma tillställning, offentliggjorde studion Tatsujin Snow Bros Wonderland och Truxton Extreme, båda baserade på klassiska Toaplan-spel. The Lord of the Rings: Tales of Middle-earth™ ===== SIDA 20 ===== 20 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION PERIODENS RESULTAT Periodens resultat för andra kvartalet uppgick till –562 MSEK (2 381), en minskning med 2 943 MSEK jämfört med samma period föregående år. För perioden april-september uppgick resultatet till 1 689 MSEK (2 200), en minskning med 511 MSEK. Finansnettot uppgick till 161 MSEK (2 162) under kvartalet. Minskningen under kvartalet beror främst på förändringar i finansnettot samt omstruktureringskostnader. Räntenetto och övriga finansiella intäkter/kostnader uppgick till –299 MSEK (–111). Förändringar i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tillhörande räntekostnader inklusive uppskjutna köpeskillingar uppgick till 570 MSEK (1 268). Den positiva effekten förklaras främst av en nedgång av Embracers aktiekurs som sänker verkligt värde. Valutakursvinster/kursförluster uppgick till –110 MSEK (1 006), främst hänförliga till omvärdering av koncerninterna finansiella fordringar. Inkomstskatt uppgick till 113 MSEK (–241) under kvartalet. Aktuell inkomstskatt uppgick till –48 MSEK (–534) och uppskjuten skatt uppgick till 161 MSEK (293). KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 100 2 516 3 969 4 123 7 545 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 150 –1 936 –361 –3 196 –2 162 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 250 580 3 608 927 5 383 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 128 –3 782 –4 478 –7 469 –15 489 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 502 1 666 1 622 9 059 8 501 Årets kassaflöde 1 623 –1 536 752 2 516 –1 605 Likvida medel vid årets början 3 952 10 227 4 662 5 810 5 810 Valutakursdifferenser i likvida medel –55 188 106 553 457 Likvida medel vid årets slut 5 520 8 879 5 520 8 879 4 662 Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 250 MSEK (580) och kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 150 MSEK (–1 936) under kvartalet. Jämfört med före- gående år sker en väsentligt minskad lageruppbyggnad i segmentet Tabletop Games, vilket har en positiv effekt på rörelsekapitalet. Sekventiellt har rörelsefordringarna och rörelseskul- derna ökat, förändringen drivs främst av segmentet Tabletop Games och ökade upplupna kostnader för spelreleaser i PC/Console segmentet i kvartalet. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –2 128 MSEK (–3 782) under kvarta- let. Förändringen i kassaflöde från investeringsverksamheten förklaras genom investeringar i immateriella tillgångar –1 914 MSEK (–1 572) där –1 749 MSEK (–1 505) investerades i portföljen med spelutveckling och majoriteten, – 1 690 miljoner, hör till PC/Console segmentet. Kortfristiga placeringar uppgick till 0 MSEK (1 528) och kassaflödespåverkan från förvärv av dotterföretag uppgick till –62 MSEK (–3 624). Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital uppgick till 387 MSEK (–936) (se sid 55). Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 1 502 MSEK (1 666) under kvartalet. Förändringen drivs av en nyemission som uppgick till 2 000 MSEK (5 451), upptagna lån upp- gick till 98 MSEK (3 009) och minskat utnyttjande av kreditfaciliteter uppgick till –402 MSEK (–6 703). ===== SIDA 21 ===== 21 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION NETTOSKULD OCH TILLGÄNGLIGA MEDEL MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 mar 2023 Likvida medel 5 520 8 879 4 662 Kortfristiga placeringar 2 - 18 Kortfristiga skulder till kreditinstitut –1 396 –1 745 –683 Checkräkningskredit –7 –129 –17 Långfristiga skulder till kreditinstitut –18 743 –18 169 –19 560 Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) –14 624 –11 164 –15 581 Den 30 september 2023 hade koncernen icke-räntebärande uppskjutna köpeskillingar och åtaganden relaterat till historiska förvärv med en väntad kontantutbetalning om 8,8 miljarder SEK med en utbetalningsstruktur (se sid 22). I juli tecknades avtal för moderbolagets huvudsakliga kredit- och lånefaciliteter med förlängd löptid till oktober 2024. Den andra etappens förlängning av vårt huvudsakliga kredit- och låne- avtal är under förhandling och förväntas slutföras under omstruktureringsprogrammet. Styrelsen för Embracer Group har uppsatta mål för kapitalstrukturen i Embracer Groups skuld- sättningspolicy. Skuldsättningsmålet är en nettolåneskuld i relation till Justerat EBIT om 1,0x, mätt som ledningens förväntningar för kommande tolv månader. Skuldsättningen kan tillåtas överstiga 1,0x i samband med genomförande av lämpliga förvärv. Under sådana omständig- heter är ambitionen att återgå till under 1,0x på medellång sikt. Embracer Group AB har en skuldsättningskovenant i sina låneavtal. Villkoren för dessa är 2,5x nettoskulden i förhållande till Justerat EBITDA på rullande tolv månadersbasis som beräknas enligt överenskommelse med långivare. Embracer har betydande utrymme i förhållande till dess kovenanter per den 30 september 2023. MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 mar 2023 Likvida medel 5 520 8 879 4 662 Kortfristiga placeringar 2 - 18 Outnyttjade kreditfaciliteter 1 362 1 271 1 404 Tillgängliga medel 6 885 10 150 6 083 Expeditions: A MudRunner Game ===== SIDA 22 ===== 22 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION FÖRPLIKTELSER AVSEENDE HISTORISKA FÖRVÄRV I samband med vissa förvärv har avtal om villkorad köpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts, där det finns krav att säljaren är fortsatt anställd eller andra skäl som medför att den villkorade köpeskillingen ska redovisas som en separat transaktion. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster. Beloppet kan komma att regleras med aktier eller kontant, varvid transaktionerna redovisas antingen i enlighet med IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar, eller i enlighet med IAS 19 Ersättningar till anställda för kontantavräknade ersättningar. I takt med att ersättningen tjänas in, redovisas den som personalkostnad i koncernens resultaträkning. Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som del av överförd köpeskilling och köp/ säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande beskrivs i not 5. Villkorad till- läggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset redovisas endera som skuld eller som eget kapital i koncernens balansräkning. Per den 30 september uppgår skulden till 3 615 MSEK och eget kapitaldelen till 1 928 MSEK. Värdet av dessa förpliktelser baseras på bedöm- ningar kring förväntad måluppfyllnad och tidsperioden för sådan uppfyllnad, vilket löpande övervakas och utvärderas. Förpliktelser avseende historiska förvärv som skall regleras kontant Tabellen nedan ger en översikt över förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras kontant i MSEK per den 30 september 2023. Nuvärdet av tilläggsköpeskillingar har beräknats utifrån förväntat utfall baserat på finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Beloppen kommer att variera över tid, bland annat beroende på i vilken utsträckning villkoren för utbetal- ning är uppfyllda samt beroende på utvecklingen av vissa växelkurser mot den svenska kronan och räntan. Sedan förra kvartalet har värdet på förpliktelserna ökat med 44 MSEK, ökningen är förutom effekter från valutakurser och diskonteringsräntor drivet av ett mindre tillgångsförvärv inom mobilsegmentet samt nedjusterade bedömningar av förväntad måluppfyllnad. Förändringar i förfallostrukturen sedan det senaste kvartalet förklaras av ändrade bedömningar av tidpunk - ten för måluppfyllnad. Räkenskapsår då utbetalning kan komma att ske Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset1), MSEK Förpliktelser avseende framtida personalkostnader i samband med förvärv, MSEK Totala förpliktelser avseende historiska förvärv, MSEK 2023/2024 2 002 321 2 323 2024/2025 707 314 1 021 2025/2026 294 383 677 2026/2027 1 635 860 2 495 2027/2028 590 1 035 1 625 2028/2029 269 113 383 2029/2030 216 25 241 2030/2031 67 3 69 5 781 3 053 8 835 1) Inkluderar kontanta delen av köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Beloppet inkluderar även uppskjutna köpeskillingar. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset och som ska regleras kontant redovisas som skuld i koncernens balansräkning uppdelad på en kortfristig och en långfristig del. Ytterligare information finns beskrivet i not 5. Förpliktelser avseende framtida lönekostnader relaterade till förvärv som ska regleras kontant redovisas i koncernens balans- räkning i den mån den tjänats in av den anställde och klassificeras som skuld. Per 30 septem- ber uppgår den samlade skulden till 1 211 MSEK. Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar kopplat till rörelseförvärv och tillgångs- förvärv där betalningen inte är villkorad till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls. Ytterligare information finns beskrivet i not 5. Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande gäller köp/säljoptioner i genomförda rörelseförvärv där säljande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns avtal om att Embracer ska köpa återstående ===== SIDA 23 ===== 23 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 innehav om ägaren till köp-/säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. Ytterligare infor- mation finns i not 5. Förpliktelser avseende historiska förvärv som skall regleras med aktier Tabellen nedan ger en översikt av förpliktelser avseende historiska förvärv som skall regleras med aktier per 30 september, uttryckt i antalet aktier. Villkorad tilläggsköpeskilling klassifice- rad som del av förvärvspriset redovisas endera som skuld eller som eget kapital i koncernens balansräkning. Ytterligare information finns i not 5. Förpliktelser avseende framtida lönekost- nader i samband med förvärv som ska regleras med aktier redovisas i koncernens balansräk - ning i den mån de tjänats in av den anställde och klassificeras som eget kapital i koncernens balansräkning Antal aktier, miljoner Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset Förpliktelser avseende framtida personalkostnader i samband med förvärv Totala förpliktelser avseende historiska förvärv Hittills emitterade 65 24 89 Kvar att emittera 77 30 107 Totalt antal aktier 142 54 196 Antalet aktier som ska betalas som tilläggsköpeskilling kan variera men aldrig överstiga 107 miljoner enligt överenskomna avtal. Om alla aktier emitteras, kommer utspädningen av kapital att uppgå till 7,39 % och 5,22 % av rösterna per den 30 september 2023 och totala antalet aktier efter utspädning kommer att uppgå till 1 467 miljoner. Nuvarande förväntan på aktier att emittera baserat på måluppfyllnad av villkor är inom inter- vallet 63 till 76 miljoner. Om aktier inom detta intervall emitteras, så kommer utspädningen av eget kapital uppgå 4,46-5,38 % samt 3,12-3,77 % av rösterna per den 30 september 2023. De 89 miljoner aktier som hittills har emitterats är förenade med förbehåll om rätt till ”claw- back”. Clawbackaktier definieras som aktier som har emitterats till säljare vid tiden för slutfö- rande av ett förvärv av företag eller tillgångar. Clawbackaktier är en del av resultatbaserade tilläggsköpeskillingar till säljare av företag eller tillgångar. Clawbackaktier innehas av säljarna, antingen på spärrade konton eller på vanliga konton, med en avtalad rätt för företaget att återfå aktierna utan vederlag, om specifika villkor inte uppnås. Clawbackaktierna behålls av säljarna om de överenskomna villkoren uppnås. Under kvartalet så har antalet aktier hittills emitterade under clawbackrestriktioner minskat med 1 miljon till följd av flertalet måluppfyllnader. MODERFÖRETAGET Moderföretaget förvärvar och bedriver verksamhet genom sina dotterföretag med underlig- gande företag. Moderföretagets nettoomsättning för kvartalet uppgick till 17 MSEK (11), och resultatet före skatt var –495 MSEK (836). Resultatet efter skatt var –431 MSEK (698). Förändringen i resultat före skatt är främst relaterad till förändringar i finansnettot till följd av orealiserade valutakurs- förluster. Moderföretagets nettoomsättning för april-september 2023 uppgick till 48 MSEK (29), och resultatet före skatt var 37 MSEK (1 326). Resultatet efter skatt var 14 MSEK (1 084). Föränd- ringen i resultat före skatt är främst relaterad till förändringar i finansnettot till följd av orealise- rade valutakursförluster. Kassa och kortfristiga placeringar uppgick per den 30 september 2023 till 1 506 MSEK (4 168). Tillgängliga medel uppgick per den 30 september 2023 till 1 756 MSEK. Moderföretagets eget kapital uppgick vid periodens slut till 61 641 MSEK (59 027). ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION ===== SIDA 24 ===== 24 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET > Den 5 juli tillkännagav Embracer Group en framgångsrikt genomförd nyemission om 80 000 000 nya B-aktier riktad till svenska och internationella institutionella investerare och tillfördes härigenom en bruttolikvid om 2 miljarder SEK. Teckningskursen i nyemissionen var 25,00 SEK per B-aktie och fastställdes genom ett accelererat bookbuilding-förfarande lett av Goldman Sachs Bank Europe SE, Nordea Bank, SEB och Swedbank. Embracer Group avser att använda nettolikviden från nyemissionen för att ytterligare stärka bolagets finan- siella ställning, förbättra finansieringskostnaderna och den operativa flexibiliteten utöver de åtgärder som kommunicerats rörande omstruktureringsprogrammet. Nyemissionen ökade antalet aktier i Embracer Group till 1 339 242 167, varav 66 798 274 A-aktier med tio röster vardera och 1 272 443 893 B-aktier med en röst vardera. > Den 20 september tillkännagav Embracer att kapitalmarknadsdagen, som tidigare planera- des äga rum under andra halvåret av 2023, är nu omplanerad till första halvåret av 2024. Detta för att bättre anpassa tiden för kapitalmarknadsdagen till omstruktureringsprogram- met, som annonserades den 13 juni och som löper till och med 31 mars 2024. > Vid årsstämman den 21 September: > Cecilia Driving, David Gardner, Jacob Jonmyren, Kicki Wallje-Lund (ordförande) och Lars Wingefors omvaldes som styrelseledamöter. Yasmina Brihi, Bernt Ingman och Cecilia Qvist valdes in som nya styrelseledamöter. Matthew Karch och Erik Stenberg ställde inte upp för omval och omvaldes inte till styrelseledamöter. > PwC valdes som Embracers nya revisor. PwC har meddelat att auktoriserade revisorn Magnus Svensson Henryson blir huvudansvarig revisor. > I september utsågs Müge Bouillon (för närvarande CFO i Asmodee), till den nya rollen som tillförordnad CFO för Embracer Group med start 1 januari 2024. Hot Wheels Unleashed 2: Turbocharged ===== SIDA 25 ===== 25 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 HÅLLBARHET Under kvartalet inledde Embracer ett projekt för att vidareutveckla bolagets kartläggning av ESG-risker. Kartläggningen av ESG-risker har ett särskilt fokus på högriskmarknader och kom- mer stödja bolaget i att allokera rätt resurser och stöd för olika delar av koncernen. ESG-risker utgör en del av bolagets övergripande riskhantering. Med hänsyn till det pågående omstruktureringsprogrammet har hållbarhetsgruppen på huvud- kontoret en löpande dialog med hållbarhetsambassadörerna kring hur anställda mår i deras respektive operativa grupper. Ambassadörsgruppen inkluderar representanter från alla tolv operativa koncerner. Vidare höjdes Embracers S&P ESG 1)-betyg från 28 till 33, främst på grund av en mer robust bolagsstyrning. 1) S&P Global Ratings, en division av S&P Global, tilldelar dessa betyg till företag på en skala från 0 till 100, där högre poäng som indikerar bättre ESG-prestanda. BOLAGSSTYRNING Under kvartalet antogs en AI-policy som för närvarande rullas ut och implementeras i hela koncernen. Denna policy inkluderar styrning och minimumstandarder för Embracer Group som användare och skapare av AI-system. I anslutning till detta har även riktlinjer för AI rullats ut i koncernen som fokuserar på att identifiera och reducera koncernens risker vid användning av AI bildverktyg, inklusive frågor rörande bolagets immateriella rättigheter. Vi har även introducerat integritetsriktlinjer som bygger på Embracer Groups integritetspolicy som ger ytterligare stöd gällande efterlevnad inom Embracer Group. Vid bolagets årsstämma den 21 september 2023, valde aktieägarna tre nya styrelseledamöter: Yasmina Brihi, Bernt Ingman och Cecilia Qvist. Cecilia Driving, David Gardner, Jacob Jonmyren, Kicki Wallje-Lund och Lars Wingefors valdes om som styrelseledamöter. Därmed består styrelsen numera av åtta ledamöter, varav fyra är män och fyra är kvinnor. Vid årsstämman valdes PwC till Embracer Groups nya revisor. HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING Outcast – A New Beginning ===== SIDA 26 ===== 26 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023MARKNADSÖVERSIKT MARKNADSÖVERSIKT Embracer Group verkar för närvarande inom fyra områden: PC/Console Games, Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services (PC/Console Games och Mobile Games benämns gemensamt för dataspel i texten nedan). DATASPELSMARKNADEN Dataspelsmarknaden har en försiktig tillväxt på årsbasis hittills under 2023, trots utmanande makroförhållanden (för både konsumenter och företag), och vida uppsägningar inom spel- branschen. Dataspelsmarknaden anses överlag vara mer motståndskraftig än andra kategorier med ekonomiska svårigheter. Under 2023 väntas den globala dataspelsmarknaden omsätta 184 miljarder USD vilket motsvarar en ökning på 1 % på årsbasis 1). Fler människor än någonsin spelar dataspel och antalet spelare väntas uppgå till 3,4 miljarder under 2023, en ökning med 6 % på årsbasis 1). Marknaden stöds av bättre tillgång på konsoler, en starkare spellanseringar, digital försäljning överlag, VR och Games as a Service (köp inuti spel). Under de första tre kvartalen 2023 har försäljningen av PS5-konsoler nästan dubblats på årsbasis i Europa och USA gemensamt (+81 %) 2). Den närliggande marknaden för PS5-spel har sett liknande tillväxt i både USA och Europa 3). De långsiktiga tillväxtutsikterna förblir också starka och den totala marknaden väntas nå 206 miljarder USD år 2026 vilket motsvarar en genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) om 5 % mellan 2019 och 2026 1). 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 10 30 882 793 631 11 33 629 857 644 466 493 396 11 54 728 939 10 02 973 742 930 16 11 18 34 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue Miljarder USD Global spelförsäljning Källa: NewzooPrognos 0 50 100 150 200 250 20262025202420232022202120202019 197190184183 193 179 144 MARKNADSTREND 206 COVID PEAK Notera följande gällande ovan marknadsprognos från Newzoo: Värden och tillväxtnivåer är något lägre jämfört med föregående prognos i juli, främst beroende på förändrade valutakurser och lägre prognoser för 2023 för konsol- och mobilspelsintäkter (totala intäkter under 2023 är 2 % lägre än den föregående prognosen i juli) PC/konsolmarknaden Konsolmarknaden som värderas till 52 miljarder USD (2022), motsvarande 29 % av den glo- bala dataspelsmarknaden, väntas växa med 2 % i årstakt 2023 1) på grund av ett växande antal användare av den senaste generationens konsoler tack vare att utbudet är större och starkare för kommande spelreleaser. Förväntningarna är höga på fjärde kvartalet detta kalenderår eftersom det är den första gången som den säsongshögsta perioden har ett fullt utbud av både PS5 och XB Series konsoler sedan de lanserades. Marknaden för PC-spel fortsätter att ha en stark utveckling. Marknaden värderas till 39 miljar- der USD (2022), motsvarande 21 % av den globala dataspelsmarknaden. Marknaden väntas växa med 4 % under 2023 1). Marknaden utgör det enda marknadssegment där Newzoo har ökat sin marknadsprognos för 2023 och de bedömer att marknaden för PC-spel kommer vara den snabbast växande delen av dataspelsmarknaden under 2023, främst beroende av en stark utveckling för premiumspel. Både PC- och konsolmarknaden förväntas nå hög tillväxt från köp inuti spel (antingen i premi- umspel eller free-to-play-spel). ===== SIDA 27 ===== 27 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Mobilspelsmarknaden Mobilspelsmarknaden, som värderades till 92 miljarder USD under 2022, är det största segmen- tet i dataspelmarknaden och motsvarar 50 % av den globala spelmarknaden. Mobilspelsmark- naden förväntas ha en liten negativ tillväxt på 2 % under 2023 på årsbasis 1). Sektorn är fortsatt negativt drabbad av integritetsreglering (vilket tar tid för utvecklare att anpassa sig till), Kinas långsamma process för att godkänna licenser och att användare av mobilspel verkar påverkas mer av den generella ekonomiska oron jämfört med andra delar av spelmarknaden. MARKNADEN FÖR BORDSSPEL April-september (första halvan av räkenskapsåret) i EU och USA 4) Marknaden för bordsspel (samlarkort, kortspel och brädspel) hade en låg tillväxt under första halvan av räkenskapsåret med en tillväxt på 1 % på årsbasis. Gällande den regionala utveck- lingen under samma period så fanns det skillnader i tillväxt där USA minskade med 6 % på årsbasis medan den europeiska marknaden växte med 15 %. Den amerikanska marknaden för bordsspel minskar med 4 % med störst nedgångar i kategorierna familje- och barnspel. Den väx- ande europeiska marknaden drevs primärt av försäljning av brädspel och samlarkort som växte med 12 % respektive 22 % på årsbasis. MARKNADEN FÖR UNDERHÅLLNING OCH TJÄNSTER Serietidningar och böcker Bokförsäljningen i USA minskade med 3 % på årsbasis under första halvåret 2023 till 354 mil- joner exemplar5) även om detta är en ökning med respektabla 12 % jämfört med före pandemin, första halvåret 2019. Försäljningen av grafiska noveller minskar efter många års tillväxt och blev 23 % lägre på års- basis (januari-juni). Kategorin är fortsatt stor med 14 miljoner sålda exemplar (första halvan av 2023), och den tredje största genren inom vuxenlitteratur. TV och film Den fem månader långa strejken av Writer’s Guild of America (“WGA”) avslutades 27 septem- ber efter ett avtal med Hollywoods största filmbolag. Den fyra månader långa strejken av SAG AFTRA, facket för skådespelare, avslutades den 8 november efter ett preliminärt avtal med Alliance of Motion Picture och Television Producers. Vissa produktioner som pausades under strejken kommer inte att återupptas. TV-marknaden väntas minska från cirka 600 program per år till 400-500 under kommande två år.6) Globala biointäkter väntas uppgå till 35 miljarder USD under 2023, en ökning jämfört med före- gående prognos som angav 32 miljarder USD7). Juli och augusti hade en stark utveckling med intäkter som översteg nivåerna innan pandemin. Den nya prognosen innebär en tillväxt på 33 % på årsbasis under 2023 vilket är 12 % lägre än snittet under åren innan pandemin 2017-2019. MARKNADSÖVERSIKT 1) Källa: Newzoo 2) Källa: VG Chartz 3) Källa: GSD and NPD / Circana 4) Källa: NPD and Asmodee 5) Källa: Circana BookScan 6) Källa: Puck 7) Källa: Gower Street Analytics ===== SIDA 28 ===== 28 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 ÖVRIG INFORMATION EMBRACERS SPELARKIV Embracers spelarkiv bevarar och hyllar spelkulturen genom sitt arkiv av fysiska spel och konso- ler. Arkivet strävar efter att vara en resurs för spelindustrin och dess community. Spel bör delas med framtida och nuvarande generationer för både kulturella ändamål och utbildning, och arki- vet ämnar till att bidra till detta bevarande. Under kvartalet har arbetet med att registrera samtliga objekt i databasen tagit fart. Idag är 16 000 av de uppskattningsvis 80 000 objekt som finns i arkivet sökbara i databasen. Arkivet har avsevärt utökat sitt nätverk genom att under kvartalet ha deltagit vid flertalet event för att främja sin verksamhet. Dessutom har arkivet nyligen haft sin första privata och offentliga utställning. Efter kvartalet höll representanter från arkivet en presentation och tal vid evenemanget ”History Marketing Summit” i Stockholm, med fokus på hur arv och historia kan skapa värde för företag. Embracer Games Archive ===== SIDA 29 ===== 29 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 45% 45% 1,0 0,8 0,6 0,4 0,4 21–35 0,2 0,2 10–20 0,0 0,0 1,0 0,8 51–65 0,6 36–50 1 030 882 793 631 1 133 629 857 644 466 493 396 1 154 728 939 1 002 973 742 930 16 11 1 834 357 334 256 395 29% 35% 35% 64% 50% 66% 70% 73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4 Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue Svenska institutione r 43,2 % Internationell a institutione r 56,8 % Topp 20 Ledning /medgrundare 35,9 % Topp 50 institutione r 44,8 % Övriga aktieägare 19,3 % INTERNATIONELLT ÄGANDE TOPP 50 INSTITUTIONER PER DEN 30 SEPTEMBER 2023 ANDEL KAPITAL INSTITUTIONELLT ÄGANDE VS LEDNING / MEDGRUNDARE PER DEN 30 SEPTEMBER 2023 ANDEL KAPITAL ANAL YTIKER SOM FÖLJER EMBRACER GROUP PER DEN 16 NOVEMBER 2023 Företag Namn Mail ABG Sundal Collier Simon Jönsson simon.jonsson@abgsc.se BNP Paribas Exane Nicolas Langlet nicolas.langlet@exanebnpparibas.com Barclays Nick Dempsey nick.dempsey@barclays.com BofA Securities Adrien de Saint Hilaire adrien.de_saint_hilaire@bofa.com Carnegie Investment Bank Amar Galijasevic amar.galijasevic@carnegie.se Citi Thomas A Singlehurst thomas.singlehurst@citi.com DNB Markets Martin Arnell martin.arnell@dnb.se Danske Bank Markets Jacob Edler jedl@danskebank.se Deutsche Bank George Brown george-samuel.brown@db.com Goldman Sachs Alexander Duval alexander.duval@gs.com HSBC Ali Naqvi ali.naqvi@hsbc.com Handelsbanken Capital Markets Rasmus Engberg raen01@handelsbanken.se JP Morgan David Peat david.peat@jpmorgan.com Jefferies Sebastian Patulea spatulea@jefferies.com Kepler Cheuvreux Mathias Lundberg mlundberg@keplercheuvreux.com Pareto Vincent Edholm vincent.edholm@paretosec.com Redeye Viktor Lindström viktor.lindstrom@redeye.se SEB Erik Larsson erik.larsson@seb.se Wedbush Nick McKay nick.mckay@wedbush.com På www.embracer.com finns en IR-tjänst som ger konsensusestimat. Estimaten som presenteras levereras från Modular Finance och är baserade på förutsägelser som är gjorda av analytiker som följer Embracer Group. TOPP 10 ÄGARE PER DEN 30 SEPTEMBER 2023 Förändr. från 30 juni 2023 Namn A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % A och B- aktier Lars Wingefors AB 52 260 204 210 238 330 19,60 % 37,76 % Savvy Gaming Group 99 884 024 7,46 % 5,15 % S3D Media Inc 12 798 274 70 772 440 6,24 % 10,24 % DNB Asset Management AS 45 942 022 3,43 % 2,37 % 9 750 738 Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 43 663 200 3,26 % 2,25 % 304 200 Alecta Tjänstepension 41 064 000 3,07 % 2,12 % 2 480 000 PAI Partners 39 044 571 2,91 % 2,01 % Handelsbanken Fonder 29 893 360 2,23 % 1,54 % 204 769 Didner & Gerge Fonder 28 318 842 2,11 % 1,46 % 3 800 000 SEB Fonder 27 461 007 2,05 % 1,42 % 5 634 520 TOPP 10 65 058 478 636 281 796 52,36 % 66,31 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 1 739 796 636 368 539 47,64 % 33,69 % TOTALT 66 798 274 1 272 650 335 100 % 100 % Källa: Monitor från Modular Finance. Aktieägarlistor finns tillgängliga på embracer.com och uppdateras i realtid. AKTIEN ÖVRIG INFORMATION ===== SIDA 30 ===== 30 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 TOPP 20 ÄGARE, LEDNING & MEDGRUNDARE PER DEN 30 SEPTEMBER 2023 Ägare Medgrundare A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % Lars Wingefors AB Embracer Group 52 260 204 210 238 330 19,60 % 37,76 % Matthew Karch och Andrey Iones Saber Interactive 12 798 274 70 772 440 6,24 % 10,24 % Grundare/Ledning 1) Easybrain 0 61 638 689 4,60 % 3,18 % Ken Go Deca Games 0 11 803 182 0,88 % 0,61 % Randy Pitchford Gearbox 0 9 563 028 0,71 % 0,49 % Matthew Karch 2) Saber interactive 0 8 570 000 0,64 % 0,44 % Grundare/Ledning 4A 0 4 892 140 0,37 % 0,25 % Erik Stenberg Embracer Group 0 4 500 000 0,34 % 0,23 % Ledning CrazyLabs 0 4 402 714 0,33 % 0,23 % Grundare Ghostship Games 0 4 128 206 0,31 % 0,21 % Luisa Bixio Milestone 0 4 124 342 0,31 % 0,21 % Grundare/Ledning Aspyr 0 3 549 742 0,27 % 0,18 % Richard Stitselaar och Kimara Rouwit Vertigo Games 0 3 516 420 0,26 % 0,18 % Pelle Lundborg Embracer Group 1 739 796 1 009 120 0,21 % 0,95 % Anton Westbergh Coffee Stain 0 2 412 666 0,18 % 0,12 % Klemens Kundratitz 3) PLAION 0 2 420 856 0,18 % 0,12 % William Munk II Tripwire 0 1 501 907 0,11 % 0,08 % David Hensley Tripwire 0 1 501 907 0,11 % 0,08 % Alan Wilson Tripwire 0 1 482 887 0,11 % 0,08 % Dennis Gustafsson Tuxedo Labs 0 1 408 031 0,11 % 0,07 % TOPP 20 66 798 274 413 436 607 35,85 % 55,73 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 0 859 213 728 64,15 % 44,27 % TOTALT 66 798 274 1 272 650 335 100 % 100 % Ledningens innehav ovan ägs generellt indirekt genom helägda företag. Innehav inkluderar clawbackaktier som är emittera- de men har restriktioner och i vissa fall är dessa aktier inte en del av den överförda tilläggsköpeskillingen i förvärvsanalysen. Istället är dessa clawbackaktier klassificerade som framtida tjänster enligt IFRS2. 1) Easybrains grundare sålde 500 000 B-aktier under kvartalet och 2 458 280 aktier efter perioden. 2) Matthew Karch har förvärvat 1 000 000 B-aktier under kvartalet. 3) Klemens Kundratitz förvärvade 165 000 B-aktier i juni 2023. ÖVRIG INFORMATION Homeworld 3 ===== SIDA 31 ===== 31 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 TOPP 50 INSTITUTIONELLA ÄGARE PER DEN 30 SEPTEMBER 2023 Förändr. från 30 juni 2023 Namn A-aktier B-aktier Andel kapital, % Andel röster, % B-aktier Savvy Gaming Group 99 884 024 7,46 % 5,15 % DNB Asset Management AS 45 942 022 3,43 % 2,37 % 9 750 738 Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 43 663 200 3,26 % 2,25 % 304 200 Alecta Tjänstepension 41 064 000 3,07 % 2,12 % 2 480 000 PAI Partners 39 044 571 2,91 % 2,01 % Handelsbanken Fonder 29 893 360 2,23 % 1,54 % 204 769 Didner & Gerge Fonder 28 318 842 2,11 % 1,46 % 3 800 000 SEB Fonder 27 461 007 2,05 % 1,42 % 5 634 520 Swedbank Robur Fonder 23 064 681 1,72 % 1,19 % –3 362 530 Avanza Pension 17 151 816 1,28 % 0,88 % 9 379 394 Skandia Fonder 13 284 478 0,99 % 0,68 % 2 808 674 Vanguard 12 987 796 0,97 % 0,67 % 12 103 443 BlackRock 12 792 097 0,96 % 0,66 % –8 096 611 Andra AP-fonden 12 184 258 0,91 % 0,63 % –242 437 DNB Asset Management SA 12 055 159 0,90 % 0,62 % 1 944 287 TIN Fonder 12 034 706 0,90 % 0,62 % Länsförsäkringar Fonder 11 181 987 0,83 % 0,58 % –1 385 882 ODIN Fonder 8 500 000 0,63 % 0,44 % 500 000 Norges Bank 7 251 974 0,54 % 0,37 % 6 224 024 Futur Pension 6 460 101 0,48 % 0,33 % 32 677 LOYS AG 5 820 000 0,43 % 0,30 % 1 470 000 Tredje AP-fonden 5 584 788 0,42 % 0,29 % 3 034 788 Nordea Funds 4 859 758 0,36 % 0,25 % 44 724 Swedbank Försäkring 4 675 492 0,35 % 0,24 % 1 179 362 Storebrand Fonder 4 660 263 0,35 % 0,24 % 664 474 Första AP-fonden 4 627 001 0,35 % 0,24 % Martin Larsson (Chalex AB) 4 523 369 0,34 % 0,23 % Government of Japan Pension Investment Fund 4 343 291 0,32 % 0,22 % Livförsäkringsbolaget Skandia 4 192 679 0,31 % 0,22 % –123 575 Fidelity Investments (FMR) 3 879 628 0,29 % 0,20 % 597 115 State Street Global Advisors 3 559 140 0,27 % 0,18 % –601 535 Aktia Asset Management 3 437 500 0,26 % 0,18 % 400 000 Nordnet Pensionsförsäkring 3 428 710 0,26 % 0,18 % 265 162 Handelsbanken Liv Försäkring AB 3 380 703 0,25 % 0,17 % –234 210 Kåpan Pensioner Försäkringsförening 3 076 091 0,23 % 0,16 % 186 091 Enter Fonder 3 023 940 0,23 % 0,16 % –310 000 VanEck 2 977 496 0,22 % 0,15 % Northern Trust 2 619 008 0,20 % 0,13 % –555 561 Nordea Liv & Pension 2 764 732 0,21 % 0,14 % 146 279 Folksam 2 674 674 0,20 % 0,14 % –13 918 Ruth Asset Management 2 572 911 0,19 % 0,13 % Deka Investments 2 013 337 0,15 % 0,10 % 945 789 Svenska Handelsbanken AB for PB 1 907 994 0,14 % 0,10 % –15 315 Jofam AB 1 905 000 0,14 % 0,10 % Aviva 1 902 472 0,14 % 0,10 % –22 636 KBC Asset Management 1 702 333 0,13 % 0,09 % Provobis Holding AB 1 700 000 0,13 % 0,09 % 500 000 Lancelot Asset Management AB 1 600 000 0,12 % 0,08 % Charles Schwab Investment Management Inc 1 478 370 0,11 % 0,08 % 1 127 485 Geode Capital Management, LLC 1 359 348 0,10 % 0,07 % 749 510 TOP 50 INSTITUTIONELLA ÄGARE 0 600 470 107 44,83 % 30,94 % ÖVRIGA AKTIEÄGARE 66 798 274 672 180 228 55,17 % 69,06 % TOTALT 66 798 274 1 272 650 335 100 % 100 % Källa: Monitor by Modular Finance. ÖVRIG INFORMATION ===== SIDA 32 ===== 32 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Embracer Group är exponerat för risker, särskilt när det gäller beroende av nyckelperso- ner i spelutvecklingen, försäljning av lanserade spel, beroende av ett fåtal distributörer och utvecklingen i förvärvade bolag. Den fullständiga riskanalysen finns i bolagets Årsredovisning för 2022/2023. Inga andra väsentliga risker anses ha tillkommit förutom dem som beskrivs i årsredovisningen. REVISORS GRANSKNING Denna delårsrapport har varit föremål för översiktlig granskning av företagets revisor, se sid 33 för revisors granskningsrapport. KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN Delårsrapport Q3, oktober-december 2023 15 februari 2024 Bokslutskommuniké 2023/24 23 maj 2024 Årsredovisning 2023/24 vecka 26 2024 Delårsrapport Q1, april-juni 2024 15 augusti 2024 FÖR YTTERLIGARE INFORMATION Ytterligare information om företaget finns på dess hemsida: embracer.com För frågor om denna rapport, vänligen kontakta: Lars Wingefors, Medgrundare & CEO lars.wingefors@embracer.com Johan Ekström, Group CFO & Deputy CEO johan.ekstrom@embracer.com Oscar Erixon, Head of Investor Relations oscar.erixon@embracer.com, +46 54 53 56 40 Beatrice Flink Forsgren, Head of Brand & Communication beatrice.forsgren@embracer.com, +46 54 53 56 07 ÖVRIG INFORMATION Ripout ===== SIDA 33 ===== 33 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Till Embracer Group AB, org. nr. 556582-6558 INLEDNING Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårs- rapport) för Embracer Group AB (publ) per den 30 september 2023 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Enga- gements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. SLUTSATS Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Stockholm den 16 november 2023 Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT REVISORS GRANSKNINGSRAPPORT Remnant II ===== SIDA 34 ===== 34 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 ÖVRIG INFORMATION Denna rapport är sådan information som Embracer Group är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning, Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 november 2023 kl, 07:00 CET. Denna rapport innehåller framåtriktade uttalanden som speglar styrelsens och ledningens nuvarande uppfattning om vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Framåtriktade uttalanden är förenade med risker och osäkerheter. Faktiskt utfall kan avvika väsentligt från framåtriktade uttalanden, beroende på bland annat (i) förändrade förutsättningar avseende ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) hur framgångsrika olika affärsåtgärder är, (iii) förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) hur affärsrisker hanteras. Denna rapport baseras enbart på förhållandena vid tidpunkten för publicering och Embracer Group AB är inte skyldigt att uppdatera information, åsikter eller framåtriktade uttalanden i denna rapport utöver vad som följer av tillämplig lagstiftning eller relevant handelsplats regler. Karlstad, Sverige, 16 november 2023 UNDERTECKNANDE OCH INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport för det andra kvartalet ger en rätt visande bild av koncernens och moderföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen och moderföretaget står inför. Yasmina Brihi Styrelseledamot Cecilia Driving Styrelseledamot David Gardner Styrelseledamot Bernt Ingman Styrelseledamot Jacob Jonmyren Styrelseledamot Cecilia Qvist Styrelseledamot Lars Wingefors Verkställande direktör och styrelseledamot Kicki Wallje-Lund Styrelseordförande Flying Wild Hog RIDE 5 ===== SIDA 35 ===== 35 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Belopp i MSEK Not Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning 3, 4 10 831 9 569 21 281 16 687 37 665 Övriga rörelseintäkter 131 129 221 229 409 Summa rörelsens intäkter 10 962 9 698 21 502 16 915 38 074 Aktiverat arbete för egen räkning 1 437 1 097 2 895 1 963 4 788 Handelsvaror –4 049 –3 300 –7 964 –5 806 –14 768 Övriga externa kostnader 7 –2 420 –2 364 –4 811 –4 170 –8 704 Personalkostnader 8 –3 644 –3 228 –7 084 –6 168 –12 449 Av- och nedskrivningar –3 049 –1 565 –4 830 –2 665 –6 523 Övriga rörelsekostnader 9 –65 –28 –121 –162 –436 Andel av resultat efter skatt från intresseföretag –6 150 0 155 213 Rörelseresultat (EBIT) –836 461 –415 63 194 Finansnetto 10 161 2 162 2 332 2 700 4 822 Resultat före skatt –675 2 622 1 917 2 763 5 015 Inkomstskatt 113 –241 –229 –563 –553 Periodens resultat –562 2 381 1 689 2 200 4 462 Periodens resultat är hänförligt till: Moderföretagets aktieägare –562 2 369 1 688 2 202 4 454 Innehav utan bestämmande inflytande 0 12 1 –2 8 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning (SEK) –0,47 2,21 1,45 2,10 4,17 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) –0,47 2,20 1,45 2,08 4,12 KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT Belopp i MSEK Not Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Periodens resultat –562 2 381 1 689 2 200 4 462 Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultatet (efter skatt) Valutakursdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter –1 104 2 623 1 967 5 392 4 802 Kassaflödessäkringar –1 - –3 - 8 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet (efter skatt) Omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 0 - 0 - 10 Summa övrigt totalresultat för perioden, efter skatt –1 105 2 623 1 965 5 392 4 820 Periodens totalresultat, efter skatt –1 667 5 004 3 653 7 592 9 282 Periodens totalresultat är hänförligt till: Moderföretagets aktieägare –1 667 4 964 3 653 7 564 9 275 Innehav utan bestämmande inflytande 0 40 1 28 7 KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT ===== SIDA 36 ===== 36 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Belopp i MSEK Not 30 sep 2023 30 sep 2022 31 mars 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 50 028 49 887 48 524 Immateriella tillgångar 46 447 37 785 45 579 Materiella anläggningstillgångar 1 194 1 084 1 148 Nyttjanderättstillgångar 1 540 1 359 1 423 Innehav i intresseföretag 247 198 253 Finansiella anläggningstillgångar 613 416 369 Uppskjuten skattefordran 1 831 1 821 1 777 Summa anläggningstillgångar 101 901 92 551 99 073 Omsättningstillgångar Varulager 4 781 5 185 4 081 Kundfordringar 6 112 5 567 5 253 Avtalstillgångar 784 468 790 Övriga fordringar 1 981 1 568 1 484 Förutbetalda kostnader 610 1 090 710 Kortfristiga placeringar 5 2 6 18 Likvida medel 5 520 8 879 4 662 Summa omsättningstillgångar 19 790 22 763 16 998 SUMMA TILLGÅNGAR 121 691 115 314 116 071 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING ===== SIDA 37 ===== 37 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Belopp i MSEK Not 30 sep 2023 30 sep 2022 31 mars 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 2 2 2 Övrigt tillskjutet kapital 59 651 54 545 55 886 Reserver 6 911 5 486 4 945 Balanserat resultat, inklusive periodens resultat efter skatt 5 523 1 590 3 835 Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 72 088 61 623 64 668 Innehav utan bestämmande inflytande 65 255 53 Summa eget kapital 72 154 61 878 64 721 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 1) 18 743 18 169 19 560 Övriga långfristiga skulder 179 66 52 Leasingskulder 1 125 1 005 1 044 Övriga avsättningar 58 180 118 Villkorade tilläggsköpeskillingar 5, 6 3 212 6 322 4 497 Långfristiga köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5, 6 1 733 3 962 2 905 Uppskjutna köpeskillingar 5 372 - 329 Långfristiga ersättningar till anställda 12 20 10 Långfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 5 814 1 028 720 Uppskjuten skatteskuld 7 865 7 274 7 965 Summa långfristiga skulder 34 112 38 026 37 201 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 1 396 1 745 683 Checkräkningskredit 7 129 17 Förskott från kunder 58 135 79 Leverantörsskulder 3 531 4 140 2 809 Leasingskulder 476 387 444 Avtalsskulder 1 905 2 007 2 012 Villkorade tilläggsköpeskillingar 5, 6 403 2 919 1 837 Kortfristiga köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5, 6 264 220 - Uppskjutna köpeskillingar 5 1 909 - 1 690 Skatteskulder 725 1 022 638 Kortfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 5 397 137 370 Övriga kortfristiga skulder 639 348 451 Upplupna kostnader 3 715 2 222 3 119 Summa kortfristiga skulder 15 426 15 410 14 150 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 121 691 115 314 116 071 1) 16 889 MSEK av det redovisade beloppet avser moderbolagets huvudsakliga kredit- och lånefaciliteter som förlängdes den 11 juli 2023. FORTS KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING ===== SIDA 38 ===== 38 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Belopp i MSEK Aktie- kapital Övrigt till skjutet kapital Reserver1) Balanserade vinst- medel inklusive periodens resultat Summa eget kapital hänförligt till moderföreta- gets ägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2022-04-01 2 42 433 124 –612 41 947 228 42 175 Periodens resultat - - - 2 202 2 202 –2 2 200 Periodens övrigt totalresultat - - 5 362 - 5 362 30 5 392 Periodens totalresultat - - 5 362 2 202 7 564 28 7 592 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission - 10 988 - - 10 988 - 10 988 Emissionskostnader - –9 - - –9 - –9 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 - 1 132 - - 1 132 - 1 132 Summa - 12 111 - - 12 111 - 12 111 Utgående eget kapital 2022-09-30 2 54 545 5 486 1 590 61 623 255 61 878 Ingående eget kapital 2023-04-01 2 55 886 4 945 3 835 64 668 53 64 721 Periodens resultat - - - 1 688 1 688 1 1 689 Periodens övrigt totalresultat - - 1 967 - 1 967 0 1 967 Periodens totalresultat - - 1 967 1 688 3 655 1 3 656 Transaktioner med koncernens ägare Nyemission 0 2 018 - - 2 019 - 2 019 Övervärde - –13 - - –13 - –13 Emissionskostnader - –43 - - –43 - –43 Skatteeffekt emissionskostnader - 9 - - 9 - 9 Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 - 1 794 - - 1 794 - 1 794 Transaktioner med innehavare utan bestäm- mande inflytande - - - - - 11 11 Summa 0 3 766 - - 3 766 11 3 777 Utgående eget kapital 2023-09-30 2 59 651 6 911 5 523 72 088 65 72 154 1) Inkluderar omräkningsreserv och kassaflödessäkringsreserv samt omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda. KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL ===== SIDA 39 ===== 39 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN Belopp i MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Den löpande verksamheten Resultat före skatt –675 2 622 1 917 2 763 5 015 Justering för ej kassaflödespåverkande poster mm. 3 017 97 2 524 1 743 3 432 Betalda inkomstskatter –243 –203 –472 –383 –902 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 100 2 516 3 969 4 123 7 545 Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital Förändring av varulager –344 –619 –613 –1 449 –801 Förändring av rörelsefordringar –567 –1 175 –871 –1 325 –361 Förändring av rörelseskulder 1 061 –142 1 123 –422 –1 000 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 250 580 3 608 927 5 383 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar –91 –125 –194 –204 –500 Avyttringar av materiella anläggningstillgångar 4 1 4 4 3 Förvärv av immateriella tillgångar –1 914 –1 572 –3 825 –2 776 –6 495 Avyttringar av immateriella tillgångar - – - – 499 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 1) –62 –3 624 –175 –4 466 –8 935 Förändring kortfristiga placeringar - 1 528 - –5 –18 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar –69 4 –295 –31 –92 Avyttringar av finansiella anläggningstillgångar 4 6 7 9 48 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 128 –3 782 –4 478 –7 469 –15 489 Finansieringsverksamheten Nyemission 2 000 5 451 2 000 10 326 10 335 Emissionskostnader –42 –9 –42 –9 –9 Upptagna lån 98 3 009 733 5 748 6 120 Amortering av lån –402 –6 703 –742 –6 838 –7 443 Amortering av leasingskuld –153 –82 –328 –168 –502 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 502 1 666 1 622 9 059 8 501 Periodens kassaflöde 1 623 –1 536 752 2 516 –1 605 Likvida medel vid periodens början 3 952 10 227 4 662 5 810 5 810 Kursdifferens i likvida medel –55 188 106 553 457 Likvida medel vid periodens slut 5 520 8 879 5 520 8 879 4 662 1) Varav 34 MSEK avser historiska förvärv under innevarande kvartal. ===== SIDA 40 ===== 40 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 NOTER Denna bokslutskommuniké omfattar det svenska moderföretaget Embracer Group AB (”Embracer”), organisationsnummer 556582- 6558, och dess dotterföretag. Koncernen bedriver förvaltning och utveckling av intellektuella rättigheter, utveckling och för- lagsverksamhet för PC-spel, konsolspel, mobilspel, brädspel och VR-spel, och bedriver förlagsverksamhet åt tredje part samt har nisch positioner inom film och serietidningar. Moderföretaget är ett aktiebolag med säte i Karlstad. Huvudkontorets adress är Tull- husgatan 1 B, 652 09 Karlstad. Koncernens delårsrapporter har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga delar av årsredovisningslagen (1995:1554). För moderföretagets del har delårsrapporten upp- rättats i enlighet med årsredovisningslagen och rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräknings- metoder tillämpats som i Årsredovisningen för 2022/2023. En fullständig beskrivning av koncernens tillämpade redovisnings- principer finns i Not 1 i Årsredovisningen för 2022/2023. För moderföretagets tillämpade redovisningsprinciper, se not M1. IASB har publicerat ändringar av standarder som träder ikraft från och med den 1 januari 2023 eller senare. Standarderna har inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finan- siella rapporterna och dess tillhörande noter i delårsinformatio- nen på sid 40-48 som utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. Samtliga belopp är angivna i miljoner svenska kronor (”MSEK“), om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. NOT 1 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER Vid upprättandet av de finansiella rapporterna måste ledningen och styrelsen göra vissa bedömningar och antaganden som påverkar det redovisade värdet för tillgångs- och skuldposter och intäkts- och kostnadsposter samt annan lämnad informa- tion. Det faktiska utfallet kan skilja sig från uppskattningarna om uppskattningarna är fel eller omständigheterna ändras. De viktigaste uppskattningarna och antagandena som gjordes vid upprättandet av delårsrapporten motsvarar de som beskrivs i Not 2 i Årsredovisningen för 2022/2023. NOT 2 VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR ===== SIDA 41 ===== 41 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Jul–sep 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensam- ma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 3 909 1 471 4 070 1 381 10 831 - 10 831 Intäkter från övriga segment 6 5 11 –11 - 0 Summa intäkter 3 915 1 471 4 070 1 386 10 842 –11 0 10 831 Justerat EBIT 621 372 661 216 1 870 - –56 1 814 Avskrivningar av förvärvade över- värden på immateriella tillgångar –364 –114 –209 –93 –779 - –779 Transaktionskostnader 0 0 0 - 0 Personalkostnader i samband med förvärv –308 –91 –33 –4 –435 - –435 Omvärdering av andelar i intressebolag –14 –14 - –14 Jämförelsestörande poster –1 194 –5 –12 –205 –1 417 - –4 –1 421 EBIT –1 259 162 407 –86 –776 - –60 –836 Finansnetto 161 Resultat före skatt –675 Jul–sep 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensam- ma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 4 097 1 441 3 247 784 9 569 - - 9 569 Intäkter från övriga segment 11 - - 2 13 –13 - - Summa intäkter 4 108 1 441 3 247 786 9 582 –13 - 9 569 Justerat EBIT 1 384 315 451 7 2 157 - –36 2 121 Avskrivningar av förvärvade över- värden på immateriella tillgångar –326 –130 –169 - –626 - –4 –629 Transaktionskostnader –78 - –1 –3 –81 - - –81 Personalkostnader i samband med förvärv –399 –274 –169 –100 –941 - - –941 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 1 - –9 - –8 - - –8 EBIT 582 –88 104 –96 501 - –40 461 Finansnetto 2 162 Resultat före skatt 2 622 Koncernen har, för redovisning och uppföljning, delat in sin verksamhet i fyra segment baserat på hur den högste verkstäl- lande beslutsfattaren granskar verksamheten för att fördela resurser och bedöma resultat. Embracers verkställande direktör är identifierad som koncernens högste verkställande beslutsfat- tare (HVB). Indelningen av segment baseras på olikheter i pro- dukter och tjänster som Embracer erbjuder. PC/Console Games - Denna del av verksamheten bedriver ut- veckling och förläggning av premiumspel för PC och konsoler. Mobile Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling och förläggning av mobilspel. Tabletop Games - Denna del av verksamheten utvecklar, förlägger och distribuerar brädspel, brädspel, samlarkort och kortspel. Entertainment & Services - Denna del av verksamheten utveck - lar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver grossist- försäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC plattformar samt film, bedriver förläggning och extern distribution av film och tv-serier samt producerar och distribuerar varor (”merchandise”). HVB använder främst resultatmåttet Justerat EBIT i bedömningen av rörelsesegmentens resultat. HVB följer inte upp segmentens tillgångar eller skulder för fördelning av resurser eller bedömning av resultat. Samma redovisningsprinciper används för segmen- ten som för koncernen. NOT 3 RÖRELSESEGMENT FORTS. >> ===== SIDA 42 ===== 42 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 >> FORTSÄTTNING NOT 3 Apr–sep 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 7 905 2 908 7 254 3 213 21 281 - - 21 281 Intäkter från övriga segment 12 11 23 –23 - 0 Summa intäkter 7 917 2 908 7 254 3 224 21 304 –23 - 21 281 Justerat EBIT 1 458 796 866 499 3 620 - –133 3 487 Avskrivningar av förvärvade över- värden på immateriella tillgångar –722 –221 –412 –182 –1 537 - - –1 537 Transaktionskostnader –1 - - –6 –7 - - –7 Personalkostnader i samband med förvärv –618 –116 –106 –8 –848 - - –848 Omvärdering av andelar i intresseföretag 3 - - - 3 - - 3 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar –14 - - - –14 - - –14 Jämförelsestörande poster –1 239 –5 –12 –205 –1 462 –37 –1 499 EBIT –1 133 454 336 99 –244 - –170 –415 Finansnetto 2 332 Resultat före skatt 1 917 Apr–sep 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensamma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 6 391 2 928 5 911 1 456 16 687 - - 16 687 Intäkter från övriga segment 22 - - 13 35 –35 - - Summa intäkter 6 413 2 928 5 911 1 469 16 722 –35 - 16 687 Justerat EBIT 1 986 593 896 27 3 502 - –60 3 442 Avskrivningar av förvärvade över- värde på immateriella tillgångar –578 –251 –347 –1 –1 177 - –7 –1 184 Transaktionskostnader –94 –1 –30 –26 –152 - - –152 Personalkostnader i samband med förvärv –1 152 –542 –254 –100 –2 048 - - –2 048 Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 13 - –9 - 4 - - 4 EBIT 175 –202 256 –100 130 - –67 63 Finansnetto 2 700 Resultat före skatt 2 763 Apr 2022–mar 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Summa segment Elimineringar Koncern- gemensam- ma poster Koncernen totalt Intäkter från externa kunder 13 444 5 819 13 132 5 270 37 665 - - 37 665 Intäkter från övriga segment 46 - - 26 72 –72 0 Summa intäkter 13 490 5 819 13 132 5 296 37 737 –72 - 37 665 Justerat EBIT 2 902 1 381 2 010 281 6 574 - –208 6 366 Avskrivningar av förvärvade över- värden på immateriella tillgångar –1 308 –580 –781 –303 –2 973 - - –2 973 Transaktionskostnader –217 4 –41 –37 –291 - –0 –290 Personalkostnader i samband med förvärv –1 096 –1 065 –360 –111 –2 631 - - –2 631 Jämförelsestörande poster –240 - - - –240 - –38 –278 EBIT 41 –260 828 –170 439 - –245 194 Finansnetto 4 822 Resultat före skatt 5 015 ===== SIDA 43 ===== 43 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 NOT 4 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER Jul–sep 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 2 825 1 444 53 310 4 633 Fysiska produkter 203 - 3 995 766 4 964 Övrigt 1) 881 26 22 305 1 234 Intäkter från avtal med kunder 3 909 1 471 4 070 1 381 10 831 Jul–sep 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 2 951 1 420 32 144 4 548 Fysiska produkter 458 0 3 182 619 4 258 Övrigt 1) 688 20 32 22 763 Intäkter från avtal med kunder 4 097 1 441 3 247 784 9 569 Apr–sep 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 5 472 2 867 85 652 9 075 Fysiska produkter 753 - 7 116 1 849 9 718 Övrigt 1) 1 680 41 54 712 2 488 Intäkter från avtal med kunder 7 905 2 908 7 254 3 213 21 281 Apr–sep 2022 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 4 617 2 874 91 241 7 822 Fysiska produkter 606 0 5 765 1 179 7 550 Övrigt 1) 1 168 55 55 37 1 315 Intäkter från avtal med kunder 6 391 2 928 5 911 1 456 16 687 Apr 2022–mar 2023 PC/Console Games Mobile Games Tabletop Games Entertainment & Services Koncernen totalt Typ av produkt Digitala produkter 8 927 5 752 170 547 15 395 Fysiska produkter 1 101 - 12 847 4 658 18 606 Övrigt 1) 3 417 67 115 65 3 664 Intäkter från avtal med kunder 13 444 5 819 13 132 5 270 37 665 1) Se Rörelsesegment sid 10-19 FORTS. >> ===== SIDA 44 ===== 44 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 IP-rättigheter PC/Console Games Egna varumär ken Förlagstitlar Summa Jul–sep 2023 2 365 1 544 3 909 Jul–sep 2022 2 696 1 401 4 097 PC/Console Games Försäljning av nya lanseringar Katalog- försäljning Övrigt Summa Jul–sep 2023 1 417 1 612 881 3 909 Jul–sep 2022 1 526 1 883 688 4 097 IP-rättigheter PC/Console Games Egna varumär ken Förlagstitlar Summa Apr–sep 2023 5 288 2 617 7 905 Apr–sep 2022 4 108 2 283 6 391 PC/Console Games Försäljning av nya lanseringar Katalog- försäljning Övrigt Summa Apr–sep 2023 3 024 3 201 1 680 7 905 Apr–sep 2022 1 889 3 333 1 168 6 391 IP-rättigheter PC/Console Games Egna varumär ken Förlagstitlar Summa Apr 2022–mar 2023 8 210 5 234 13 444 PC/Console Games Försäljning av nya lanseringar Katalog- försäljning Övrigt Summa Apr 2022–mar 2023 2 894 7 134 3 417 13 444 Utvecklingen av PC/Console Games-segmentet följs enligt kategorierna nedan, utöver uppdelningen av intäkter baserat på vilket segment som kontraktet härstammar från för segmenten PC/Console Games, Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services. >> FORTSÄTTNING NOT 4 ===== SIDA 45 ===== 45 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Värdering till verkligt värde Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknads- aktörer vid tidpunkten för värderingen. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1 - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder Nivå 2 - Andra observerbara indata för tillgångar eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) Nivå 3 - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 30 september 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Andra långfristiga värdepappersinnehav - 6 - 6 Kortfristiga placeringar 38 - - 38 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 30 september 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Andra långfristiga värdepappersinnehav - 6 - 6 Kortfristiga placeringar 0 - - 0 Derivatinstrument - 6 - 6 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 31 mars 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Övriga långfristiga fordringar - 43 - 43 Derivatinstrument - 18 - 18 Finansiella skulder värderade till verkligt värde Finansiella skulder värderade till verkligt värde 30 september 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 3 615 3 615 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 1 997 1 997 Skulder till anställda i samband med förvärv - - 1 211 1 211 Finansiella skulder värderade till verkligt värde 30 september 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 9 241 9 241 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 4 182 4 182 Skulder till anställda i samband med förvärv - - 1 165 1 165 Finansiella skulder värderade till verkligt värde 31 mars 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Villkorad tilläggsköpeskilling - - 6 334 6 334 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande - - 2 905 2 905 Skulder till anställda i samband med förvärv - - 1 090 1 090 Derivatinstrument - 2 - 2 Kortfristiga fordringar och skulder samt leasingskulder För kortfristiga fordringar och skulder, som till exempel kundford- ringar och leverantörsskulder och för skulder till kreditinstitut med rörlig ränta, anses det redovisade värdet vara en god upp- skattning av det verkliga värdet. Derivatinstrument Derivatinstrumenten värderas till verkligt värde enligt nivå 2 i värderingshierarkin. Räntederivat värderas i enlighet med den marknadsvärdering den emitterande parten har fastställt. Villkorade tilläggsköpeskillingar Verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen kommer att variera över tid beroende på bland annat graden av uppfyllelse av villkoren för de villkorade tilläggsköpeskillingarna, utvecklingen av vissa valutakurser mot den svenska kronan och ränte miljön. Villko- rade tilläggsköpeskillingar som ska regleras med aktier är också beroende av utvecklingen av Embracers aktiekurs. Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som finansiella skulder värderas till verkligt värde genom att diskontera förvän- tade kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta om 1,8- 10,2 %. Värderingen är därmed i linje med nivå 3 i hierarkin för verklig värdering. Betydande och icke-observerbar data består av prognostiserad omsättning, riskjusterad diskonteringsränta på individuell basis samt operativa mål. Villkorade tilläggsköpeskillingar Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 8 471 11 572 11 572 Förvärv - 821 1 352 Betalning - aktier som ska emitteras –18 - –1 Reglering med clawbackaktier –1 413 –307 –450 Reglering med kontanta medel –45 –233 –498 Valutakurseffekter –99 468 47 Omklassificeringar –32 - –338 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat –1 321 –959 –3 213 Utgående balans 5 543 11 362 8 471 Positiv förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar uppgick till 1 321 MSEK. Detta belopp ingår i finansnettot i koncer- nens rapport över finansiell ställning. Givet de villkorade tilläggsköpeskillingar som redovisats i slutet av perioden skulle en högre diskonteringsränta med 1,5 procentenhe- ter påverka verkliga värdet av de villkorade tilläggsköpeskillingarna med –282 MSEK och en lägre diskonteringsränta med 1,5 procent- enheter har en påverkan på det verkliga värdet på 268 MSEK. NOT 5 FINANSIELLA INSTRUMENT FORTS. >> ===== SIDA 46 ===== 46 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Total, redovisas som finansiell skuldFörväntad ersättning Kontant ersättning Nyemitterade aktier Summa 1 158 840 1 997 Per den 30 september 2023 Klassificering som köp/säljoption avseende innehav utan bestämmande inflytande Varav redan emitterade Maximalt antal aktier relaterade till köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 40,840,363 - Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande infly- tande gäller köp/säljoptioner i genomförda transaktioner där säl- jande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns avtal om att Embracer ska köpa återstående innehav om ägaren till köp/ säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. Värderingen och betalningen sker på liknande sätt som för villkorade tilläggs- köpeskillingar (Nivå 3 Värdering till verkligt värde). Det verkliga värdet för köp/säljoptionerna avseende innehav utan bestämmande inflytande har beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som villkor för köp/säljoptionerna har uppfyllts, samt hur växelkurser och räntor utvecklas. Köp/säljoptioner som ska ersättas genom aktier är även beroende av prisutvecklingen för Embracers aktier. Under perioden uppgick orealiserade värdeförändringar för köp/ säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande till 958 MSEK. Detta belopp är inkluderat som del av räntenetto i koncernens rapport över resultat. Köp/säljoptioner avseende inne- hav utan bestämmande inflytande Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 2 905 4 259 4 259 Valutaeffekter 51 167 –169 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat –958 –244 –1 185 Utgående balans 1 997 4 182 2 905 Per den 30 september 2023 kommer koncernens köp/säljoptio- ner avseende innehav utan bestämmande inflytande att ersät- tas kontant eller genom aktier enligt tabellen nedan. Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv som inte är klassificerad som finansiellt instrument Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv avser del av köpeskilling i historiska förvärv som enligt IFRS klassificeras som personalskuld. Det verkliga värdet för skulder till anställda relaterat till historiska förvärv har beräknats genom bedömning av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken utsträckning som villkor för målen har uppfyllts. Skulder till anställda relaterat till historiska förvärv Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 1 090 593 593 Periodisering av personalkostnader i koncernens rapport över resultat 386 478 640 Reglering med kontanta medel efter förvärvsdagen –330 –195 –658 Förändring i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över resultat 58 224 238 Omklassificeringar - 53 240 Valutakurseffekter 7 12 37 Utgående balans 1 211 1 165 1 090 Per 30 september 2023 kommer koncernens skulder till anställda relaterat till förvärv att ersättas kontant. Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Summa villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som finansiell skuld Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som Eget Kapital Summa villkorad tilläggs- köpeskillingFörväntad ersättning Kontant- avräkning Nyemitterade aktier Nyemitterade aktier Total 2 342 1 273 3 615 1 928 5 543 30 september 2023 Klassificerad som finansiell skuld Varav redan utfärdade Klassificerade som eget kapital Varav redan utfärdade Maximalt antal aktier relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar 72 012 083 40 730 701 29 345 050 24 541 010 >> FORTSÄTTNING NOT 5 Koncernens villkorade tilläggsköpeskillingar regleras kontant eller genom nyemitterade aktier. Per den 30 september, 2023 förväntas de vill- korade tilläggsköpeskillingarna regleras enligt nedan. FORTS. >> ===== SIDA 47 ===== 47 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 NOT 6 RÖRELSE- OCH TILLGÅNGSFÖRVÄRV Förvärvsanalyser av genomförda förvärv under juli 2023-september 2023 Under kvartalet har inga förvärv slutförts. Information för förvärv genomförda under tidigare kvartal har presenteras i Delårsrap- port Q1 FY 2023/24 tillgänglig på Embracer Group’s hemsida. Förvärvsanalysen för genomförda förvärv under perioden är pre- liminära. Förvärvsanalyser för tidigare genomförda förvärv Förvärvsanalyser för förvärv genomförda inom de senaste 12 månaderna är preliminära och förvärvsanalyser för förvärv genomförda utanför 12-månads perioden är slutliga. Förvärvsa- nalyser för genomförda förvärv under det senaste räkenskaps- året April 2022-Mars 2023 har presenterats i Årsredovisningen 2022/23 som finns tillgänglig på Embracer Group‘s hemsida. Förvärvens påverkan på koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat Intäkter och resultat efter skatt sedan förvärvstidpunkten för de förvärvade företaget ingår i koncernens rapport över totalresul- tatet för perioden och särredovisas inte. De intäkter och det EBIT som företaget skulle ha bidragit med om förvärvet hade skett i början av perioden har inte beräknats på grund av att detta skulle vara oproportionerligt betungande samtidigt som det inte bedöms vara väsentligt på koncernnivå. Tillgångsförvärv Förvärv kan klassificeras som antingen rörelseförvärv eller till- gångsförvärv. Det är en individuell bedömning som måste göras för varje enskilt förvärv. För transaktioner där allt väsentligt i det verkliga värdet på de förvärvade tillgångarna utgörs av en till- gång eller en grupp av likartade tillgångar, så redovisas förvär- vet som ett tillgångsförvärv. När förvärv av dotterföretag innebär förvärv av nettotillgångar utan betydande processer, fördelas anskaffningskostnaden på de enskilda identifierbara tillgångarna och skulderna baserat på deras verkliga värden vid förvärvs- tidpunkten. Ytterligare skillnader mot rörelseförvärv är att vid tillgångsförvärv redovisas ingen uppskjuten skatt vid det första tillfället tillgången tas upp i balansräkningen och transaktionsut- gifter läggs till anskaffningsvärdet för förvärvade nettotillgångar. Under kvartalet slutfördes ett mindre förvärv av en publice- ringsrätt inom mobilsegmentet. Information för tillgångsförvärv genomförda under tidigare kvartal har presenteras i Delårsrap- port Q1 FY 2023/24 tillgänglig på Embracer Group’s hemsida. Uppskjuten köpeskilling Totalt, klassificerat som finansiell skuldFörväntad ersättning Kontantbetalning Nyemitterade aktier Total 2 281 - 2 281 Per den 30 september 2023 Klassificerat som uppskjuten köpeskilling Varav vilka som redan är emitterade Maximalt antal aktier som relaterar till uppskjutna köpeskillingar - - Uppskjuten köpeskilling som inte är klassificerad som finansiellt instrument Uppskjuten köpeskilling Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar kopplat till rörelseförvärv och tillgångsförvärv där betalningen inte är villkor- ad till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls. Uppskjuten köpeskilling Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Ingående balans 2 019 - - Förvärv 183 - 2 093 Kontant betalning –91 - –464 Valutaeffekter 97 - 17 Omklassificeringar 32 338 Diskonteringseffekten redovisas över koncernens rapport över resultat 41 - 36 Utgående balans 2 281 - 2 019 >> FORTSÄTTNING NOT 5 Den 30 september 2023 var fördelningen för koncernens uppskjutna köpe skilling som ska betalas i kontant och genom aktier följande: ===== SIDA 48 ===== 48 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 NOT 7 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Närståendetransaktioner Närståenderelation Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) 0 0 0 0 –1 Transporttjänster Mad Dog Games LLC, Mek Production 2) (leverantör) –1 –4 –1 –6 - Transporttjänster Sola Service i Karlstad AB 3) (leverantör) –3 0 –9 –1 –9 Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 3) (leverantör) –6 - –14 - –21 Förvärv av varor/tjänster Bröderna Wingefors AB 3) (leverantör) - - - –1 0 Förvärv av samling av spel Lars Wingefors AB 4) (leverantör) - - - - 0 Konsulttjänster LW Comics 3) (leverantör) 0 - 0 - - Konsulttjänster LVP Advisory Ltd 5) (leverantör) 0 - 0 - - Summa –10 –5 –24 –8 –31 1) Kicki Wallje-Lund har bestämmande inflytande 2) Matthew Karch har bestämmande inflytande 3) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB 4) Lars Wingefors AB ägs av Lars Wingefors, Erik Stenberg, Mikael Brodén, Klemens Kreuzer, Reinhard Pollice och Jacob Jonmyren. 5) David Gardner har bestämmande inflytande NOT 8 PERSONALKOSTNADER MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Personalkostnader –3 213 –2 264 –6 247 –4 132 –9 854 Personalkostnader i samband med förvärv exklusive valutakursvinst/-förlust –431 –964 –837 –2 035 –2 595 Summa –3 644 –3 228 –7 084 –6 168 –12 449 NOT 9 ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Övriga rörelsekostnader –16 30 –19 2 –109 Transaktionskostnader relaterade till förvärv 0 –81 –7 –152 –291 Förlust vid försäljning av dotterföretag –45 - –85 - - Valutakursvinst/-förlust avseende personalkostnader i samband med förvärv –4 23 –10 –12 –36 Summa –65 –28 –121 –162 –436 NOT 10 FINANSNETTO MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Ränteintäkter och andra finansiella intäkter 24 8 38 13 51 Räntekostnader och andra finansiella kostnader –323 –119 –573 –191 –618 Summa –299 –111 –535 –178 –567 Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 591 1 268 2 279 1 203 4 469 Ränta på uppskjutna köpeskillingar –21 - –41 - –36 Valutakursvinst/-förlust –110 1 006 630 1 676 956 Summa finansnetto 161 2 162 2 332 2 700 4 822 Nettot av valutakursvinster-/förluster inkluderar både realiserade och orealiserade vinster och förluster. Förändringar av verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande beror på ränte- intäkter och förändring i Embracer Group AB’s aktiekurs. Förändring av verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande infly- tande beror främst på nedgång av Embracers aktiekurs under kvartalet. ===== SIDA 49 ===== 49 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Nettoomsättning 17 11 48 29 64 Övriga rörelseintäkter 0 13 0 19 31 Summa rörelsens intäkter 17 24 48 48 95 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader –32 –27 –86 –56 –200 Personalkostnader –30 –19 –57 –36 –103 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar –1 - –2 –1 –3 Övriga rörelsekostnader –1 –5 –30 –5 –9 Rörelseresultat –47 –27 –126 –50 –219 Övrigt finansnetto –353 859 295 1 471 1 745 Resultat efter finansiella poster –400 832 169 1 421 1 526 Bokslutsdispositioner –95 4 –132 –95 –894 Resultat före skatt –495 836 37 1 326 631 Periodens skatt 64 –138 –24 –242 –48 Periodens resultat –431 698 14 1 084 583 ===== SIDA 50 ===== 50 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Belopp i MSEK 30 sep 2023 30 sep 2022 31 mars 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 3 4 4 Materiella anläggningstillgångar 8 6 8 Andelar i koncernföretag 42 967 38 799 42 504 Fordringar hos koncernföretag 32 413 28 591 33 210 Övriga långfristiga fordringar 81 74 71 Uppskjuten skattefordran 9 - - Summa finansiella anläggningstillgångar 75 470 67 464 75 785 Summa anläggningstillgångar 75 482 67 474 75 797 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 2 833 5 342 1 559 Aktuell skattefordran - - 9 Övriga fordringar 6 0 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 60 81 74 2 899 5 423 1 642 Kassa och bank 1 506 4 168 23 Summa omsättningstillgångar 4 405 9 591 1 665 TOTALA TILLGÅNGAR 79 887 77 065 77 462 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 2 2 2 Fritt eget kapital 61 639 59 025 59 653 Summa eget kapital 61 641 59 027 59 655 Obeskattade reserver 162 104 162 Avsättningar 163 259 159 Långfristiga skulder 1) 16 889 17 028 17 031 Skulder till kreditinstitut - - 0 Leverantörsskulder 19 13 22 Skulder till koncernföretag 691 302 355 Övriga kortfristiga skulder 37 244 8 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 285 88 70 Summa kortfristiga skulder 1 032 647 455 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 79 887 77 065 77 462 1) 16 889 MSEK av det redovisade beloppet avser huvudsakliga kredit- och lånefaciliteter som förlängdes den 11 juli 2023. MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING ===== SIDA 51 ===== 51 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens kapitel 9, Delårsrapport samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprin- ciper, beräkningsgrunder och bedömningar har tillämpats som i årsredovisningen för 2022/2023. För en beskrivning av koncer- nens tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till not M1 i årsre- dovisningen för 2022/2023. NOT M1 MODERFÖRETAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER ===== SIDA 52 ===== 52 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL Definition och avstämning av Embracers alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures) presen- teras nedan i enlighet med ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värde- pappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för upplysning av alternativa nyckeltal. Riktlinjerna omfattar upplysningar om finansiella mått som inte definieras av IFRS. De resultatmått som presenteras nedan redovisas i denna rapport. De används för intern kontroll och uppföljning. Eftersom inte alla företag räknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. En viktig del av Embracers strategi är att sträva efter icke-organiska tillväxtmöjligheter genom förvärv. Eko- systemet utökas därför till att omfatta fler entreprenörer inom gaming- och underhållningsmarknaderna. En förvärvsstrategi är förknippad med en viss redovisningsmässig komplexitet gällande företagsförvärv. Styrelsen och ledningen för Embracer anser att det är viktigt att separera verksamhetens operativa resultat från förvärvsdelen. Vissa alternativa nyckeltal används att åstadkomma och ge interna och externa intres- senter den bästa bilden av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. De individuella alternativa nyckeltalens definitioner och syfte beskrivs mer i detalj nedan. FORTS. >> Nyckeltal Definition Användning Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror dividerat med nettoomsättning. Att mäta lönsamheten från nettoomsättning- en av produkter och tjänster. EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekono- miska resultat. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas eftersom dessa är mått som ofta används av vissa investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta företagets ekonomiska resultat. Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från finansieringsverk- samheten, förvärv av dotterföretag inklusive transaktionskost- nader, kassapåverkan från personalkostnader i samband med förvärv och kassaeffekt från jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underlig- gande verksamhetens resultat, genom att exkludera kassaflöde från specifika poster relaterade till historiska förvärv och jäm- förelsestörande poster. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnittligt antal aktier som är utestående under perioden. Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit. Justerat EBIT EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Ger en rättvisande bild av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. Justerad EBIT- marginal Justerat EBIT i procent av nettoomsättningen. Justerat EBITDA EBITDA exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. För att vara konsekvent i förhållande till Justerat EBIT har ett nytt alternativt nyckel- tal enligt IFRS lagts till eftersom förvärvsre- laterade kostnader enligt IFRS registreras både i och under EBITDA och jämförelse- störande poster. Justerad EBITDA- marginal Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen. ===== SIDA 53 ===== 53 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 >> FORTS. Nyckeltal Definition Användning Justerat resultat per aktie Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster samt resultat vid omvärdering av avsättning till tilläggs köpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Skatt relaterad till avskrivningar av för- värvade immateriella tillgångar beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen. Visar på resultat per aktie efter juste- ringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv, och jämförelsestöran- de poster. Justerat resultat per aktie efter utspädning Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster samt resultat vid omvärdering av avsättning till tilläggs köpeskilling och köp/sälj optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning. Skatt relaterad till avskrivningar av för- värvade immateriella tillgångar beräknas med hjälp av den effektiva skattesatsen. Visar på resultat per aktie efter juste- ringar av specifika poster hänförliga till historiska förvärv och jämförelsestörande poster med hänsyn tagen till utspädning. Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska återkomma under kommande år är liten. Jämförelsestörande poster inklude- rar händelser och transaktioner med betydande effekter, som är relevanta för att förstå den finansiella utvecklingen när man jämför resultat för nuvarande period med tidigare perioder. Nettoinvestering i förvärvade företag Förvärv av dotterföretag, netto efter förvärvade likvida medel plus kassapåverkan från specifika kostnader relaterade till historiska förvärv, plus förvärv av IP-rättigheter från tillgångsförvärv. Ett mått på kassaflöde avseende icke- organiska tillväxtmöjligheter under rapportperioden. Nettoomsättnings- tillväxt Nettoomsättning för aktuell period genom nettoomsättning för sam- ma period föregående år. Nettoomsättningstillväxt rapporteras av företaget eftersom det betraktar att detta KPI bidrar till investerarnas förståelse för företagets historiska utveckling. Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) Företagets likvida medel och kortfristiga placeringar minskade med företagets kort- och långfristiga räntebärande skulder exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, pensionsavsättningar samt villkorade ersättningar och sälj-/köp-optioner avseende innehav utan bestäm- mande inflytande. Mätvärdet används ofta av investerare, finansanalytiker och andra intressenter för att mäta skulden jämfört med likvida tillgångar. Detta mått används också vid beräkningar av företagets belåningsgrad. Organisk tillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för företag som har varit en del av Embracer Group i mer än ett år, exklusive effekter av förändrade valuta- kurser. Proformatillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade/ avyttrade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till/ justerats historiskt. Jämförelseperioden är justerad för skillnader i valutakurser. Tillväxtmått för alla företag som är en del av Embracer Group per rapportda- tum oavsett när företaget blev del av Embracer Group, exklusive effekter av förändrade valutakurser. Specifika poster relaterade till historiska rörelseförvärv Specifika intäkter och kostnader relaterade till historiska rörelseförvärv består av personalkostnader i samband med förvärv (I samband med vissa förvärv under har avtal om villkorad tilläggsköpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts då det finns krav på fortsatt anställning för att få beloppet. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster.), avskrivning av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar (t.ex. IP-rättigheter, publiceringsrättigheter, varumärke), transaktionskostnader (kostnader för legal, finansiell, skattemässig och kommersiell due diligence avse- ende genomförda förvärv), omvärdering av andelar i intresseföretag och omvärdering av villkorad tilläggsköpeskilling. Uppgifter som används för att beräkna Justerat EBITDA och Justerat EBIT. ===== SIDA 54 ===== 54 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 ALTERNATIVA NYCKELTAL KONCERNEN JUSTERAT EBIT OCH JUSTERAT EBITDA - HÄRLEDNING MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 EBIT –836 461 –415 63 194 Avskrivningar och nedskrivningar 3 049 1 565 4 830 2 665 6 523 EBITDA 2 214 2 026 4 416 2 728 6 717 Personalkostnader i samband med förvärv 435 941 848 2 048 2 631 Omvärdering av andelar i intresseföretag - - –3 - - Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 14 8 14 –4 0 Transaktionskostnader 0 81 7 151 290 Jämförelsestörande poster 1) 260 - 338 - 228 Justerat EBITDA 2 923 3 056 5 620 4 923 9 867 Av- och nedskrivningar –3 049 –1 565 –4 830 –2 665 –6 523 Jämförelsestörande poster 1) 1 161 - 1 161 - 50 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 779 629 1 537 1 184 2 973 Justerat EBIT 1 814 2 121 3 487 3 442 6 366 JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE - HÄRLEDNING MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare –562 2 369 1 688 2 202 4 454 Justeringar Personalkostnader i samband med förvärv 435 941 848 2 048 2 631 Omvärdering av andelar i intresseföretag - - –3 - - Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 14 8 14 –4 - Transaktionskostnader - 81 7 151 290 Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 779 629 1 537 1 184 2 973 Förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/ sälj option avseende innehav utan bestämmande inflytande –591 –1 327 –2 296 –1 322 –4 558 Räntekostnader för villkorade tilläggsköpeskillingar 21 59 58 120 125 Jämförelsestörande poster 1) 1 421 1 499 278 Justeringar innan skatt 2 079 391 1 664 2 177 1 739 Skatteeffekter på justeringar –438 –155 –597 –290 –678 Justeringar efter skatt 1 642 236 1 066 1 887 1 062 Summa 1 079 2 605 2 754 4 089 5 515 Genomsnittligt antal aktier, miljoner 1 283 1 231 1 339 1 187 1 252 Justerat resultat per aktie, SEK 0,84 2,12 2,06 3,45 4,41 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 1 391 1 338 1 447 1 294 1 360 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,78 1,95 1,90 3,16 4,06 1) Se nästa sida för ytterligare förklaring av jämförelsestörande poster. ===== SIDA 55 ===== 55 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 ORGANISKT TILLVÄXT - HÄRLEDNING MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Förändring Nettoomsättning 10 831 9 569 13 % Nettoomsättning från förvärvade företag 1) –1 215 –278 Skillnader i valutakurser - 537 Organisk tillväxt - Output 9 616 9 829 –2 % PROFORMA TILLVÄXT - HÄRLEDNING MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Förändring Nettoomsättning 10 831 9 569 13 % Nettoomsättning från förvärvade företag 2) 31 1 036 Skillnader i valutakurser - 609 Proforma tillväxt - Output 10 862 11 215 –3 % 1) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats. 2) Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till historiskt. FRITT KASSAFLÖDE EFTER FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Periodens kassaflöde 1 623 –1 536 752 2 516 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 502 –1 666 –1 622 –9 059 Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 62 3 624 175 4 466 Transaktionskostnader - 81 7 152 Kortfristiga placeringar - –1 533 - - Betalning av personalkostnader i samband med förvärv 58 93 330 195 Kassaflödespåverkan jämförelsestörande poster 146 - 146 - Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital 387 –936 –212 –1 730 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER MSEK Jul–sep 2023 Jul–sep 2022 Apr–sep 2023 Apr–sep 2022 Apr 2022– mar 2023 Övriga externa kostnader –39 - –71 - –74 Personalkostnader –176 - –183 - –70 Förlust vid försäljning av dotterföretag –46 - –85 - - Övriga rörelsekostnader - - - - –84 Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA –260 - –338 - –228 Nedskrivning av immateriella tillgångar relaterad till omstrukturering –1 148 - –1 148 - –50 Nedskrivning av materiella tillgångar relaterad till omstrukturering –12 - –12 - - Summa jämförelsestörande poster som påverkar EBIT –1 421 - –1 499 - –278 ===== SIDA 56 ===== 56 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 DEFINITIONER, KVARTALSINFORMATION Ackumulerat antal tillkom- mande operativa koncerner Antal slutförda förvärv av nya operativa koncerner. Ackumulerat antal tillkommande förvärv Antal slutförda förvärv som inte bildar nya operativa koncerner inklusive förvärv av tillgångar. Antal IP Antal IP (Immateriella rättigheter) ägda av koncernen. Clawbackaktier Aktier i företaget emitterade till säljare i samband med slutförande av förvärv av företag eller tillgång- ar. Clawbackaktier utgör en del av tilläggsköpeskillingen till säljare av företag eller tillgångar. Claw- backaktier ägs av säljarna genom escrowkonton eller ordinarie konton, med en överenskommen rätt för företaget att återfå aktierna utan ersättning om särskilda mål för tilläggsköpeskillingar inte uppfylls. Clawbackaktier behålls av säljare om mål för tilläggsköpeskillingar uppfylls. DAU Genomsnittligt antal dagliga aktiva användare i perioden (Daily Active Users). Digital försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via digitala/elektroniska kanaler. Digital produkt Produkt som säljs/överförs via digitala/elektroniska kanaler. Externa spelutvecklare Spelutvecklare involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som inte ägs av koncernen (externa studios). Externa studios Studios som inte ägs av koncernen utan anlitas för spelutvecklingsprojekt som finansieras av koncernen. Färdigställda spel Totalt bokfört värde av färdiga spelutvecklingsprojekt (släppta spel) vid tidpunkt för färdigställandet. Efter färdigställande omklassificeras de släppta spelen från pågående spelutvecklingsprojekt till fär- digställda spel och avskrivning påbörjas. Fysisk försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via fysiska kanaler. Fysisk produkt Produkt som säljs/överförs via fysiska kanaler. Interna medarbetare Interna spelutvecklare + Medarbetare utanför spelutveckling. Interna spelutvecklare Spelutvecklare (både anställda och konsulter) involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som ägs av koncernen (interna studios). Interna studios Studios som ägs av koncernen. MAU Genomsnittligt antal månatliga aktiva användare i perioden (Monthly Active Users). Maximal köpeskilling kontant Maximal potentiell ersättning som betalas kontant inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal. Maximal köpeskilling aktier Maximal potentiell ersättning som betalas genom Embracer B-aktier inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal samt Embracers genom- snittliga viktade aktiekurs under senaste 20 handelsdagarna. Maximal total köpeskilling Summan för maximal köpeskilling kontant och maximal köpeskilling aktier. Notera att maximal total köpeskilling kan avvika från den totala köpeskilling som anges i preliminära förvärvsanalyser efter förändringar i valutakurser och Embracers aktiekurs mellan datum för undertecknande och slutfö- rande, samt om det förväntade utfallet för att uppnå mål kopplade till tilläggsköpeskilling avviker från det maximala scenariot. Den maximala totala köpeskillingen inkluderar villkorad tilläggsköpeskilling kontant och i aktier som klassificeras som ersättning för framtida tjänster och inte är del av den över- förda köpeskillingen i förvärvsanalys enligt IFRS 2 och IAS 19. Notera också att för ett begränsat antal förvärv, för vilka det finns en väsentlig skillnad mellan förväntad köpeskilling och den maximala poten- tiella köpeskillingen, har förväntad kontantutbetalning och ersättning med aktier använts som mått. Medarbetare utanför spelutveckling Anställda som inte är direkt involverade i spelutveckling (både anställda och konsulter). Specifikation av nettoomsättningen - PC/Console-segmentet Egna titlar Total försäljning från speltitlar från av koncernen ägda eller kontrollerade IP:s. Förlagstitlar Total försäljning från speltitlar av IP:s koncernen inte äger eller kontrollerar. Nya releaser Total försäljning från speltitlar släppta i det aktuella kvartalet. Katalogtitlar Total försäljning från speltitlar som inte är släppta i det aktuella kvartalet. Spelutvecklingsprojekt Spelutvecklingsprojekt finansierade av koncernen och spelutvecklingsprojekt finansierade av tredje part med betydande förväntade royaltyintäkter. Totala nedladdningar Totalt antal nedladdningar under perioden. UAC (User Acquisition Cost) Marknadsföringskostnader i rörelsesegmentet Mobile Games. ===== SIDA 57 ===== 57 EMBRACER GROUP AB (PUBL) | JULI–SEPTEMBER 2023 2016 2017 2018 2019 2020 1) 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 Helår Helår Helår Helår Jan- mar Helår Helår Apr- jun Jul- sep Okt- dec Jan- mar Helår Apr- jun Jul- sep Nettoomsättning, MSEK 302 508 4 124 5 541 1 339 9 000 17 067 7 118 9 569 11 622 9 356 37 665 10 450 10 831 Nettoomsättningstillväxt, koncernen % 42 % 68 % 713 % 34 % –18 % 71 % 90 % 107 % 190 % 128 % 79 % 121 % 47 % 13 % EBIT, MSEK 95 188 403 421 97 2 058 –1 126 –398 461 226 –95 194 421 –836 EBIT-marginal, % 31 % 37 % 10 % 8 % 7 % 23 % –7 % –6 % 5 % 2 % –1 % 1 % 4 % –8 % Justerat EBIT, MSEK 108 202 501 1 143 286 2 858 4 465 1 322 2 121 2 009 915 6 366 1 673 1 814 Justerad EBIT-marginal, % 38 % 40 % 12 % 21 % 21 % 32 % 26 % 19 % 22 % 17 % 10 % 17 % 16 % 17 % Justerat EBITDA, MSEK - - - - - 4 016 5 942 1 867 3 056 3 005 1 938 9 866 2 697 2 923 Justerad EBITDA-marginal, % - - - - - 45 % 35 % 26 % 32 % 26 % 21 % 26 % 26 % 27 % Utestående aktier, vägt genomsnitt, miljoner2) - - - - - 719 905 1 026 1 071 1 088 1 091 1 069 1 130 1 202 Aktier efter utspädning, vägt genomsnitt 2) - - - - - 719 921 1 032 1 078 1 096 1 103 1 081 1 130 1 202 Genomsnittligt antal aktier (A&B), miljoner2) 367 444 504 606 624 796 1 031 1 157 1 231 1 256 1 259 1 252 1 259 1 283 Genomsnittligt antal aktier (A&B) efter utspädning, milj.2) 367 444 504 606 624 798 1 086 1 256 1 338 1 364 1 367 1 360 1 367 1 391 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,20 0,31 0,58 0,43 0,21 –3,49 1,08 –0,16 2,21 1,39 0,68 4,17 1,99 –0,47 Resultat per aktie efter utspädning, SEK - - - - 0,21 –3,49 1,06 –0,16 2,20 1,38 0,67 4,12 1,99 –0,47 Justerat resultat per aktie, SEK 2) 0,23 0,34 0,75 1,41 0,49 3,15 3,69 1,28 2,12 0,76 0,38 4,41 1,33 0,84 Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,23 0,34 0,75 1,41 0,49 3,14 3,50 1,18 1,95 0,70 0,35 4,06 1,23 0,78 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 99 179 579 174 766 3 825 4 070 347 580 2,813 1 643 5 383 1 359 2 250 Organisk tillväxt, % - - - - - - - –12 % 35 % –3 % –4 % - 20 % –2 % Bruttomarginal, % 61 % 71 % 39 % 52 % 50 % 60 % 72 % 65 % 66 % 56 % 58 % 63 % 63 % 63 % Specifika kostnader relaterade till historiska förvärv Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar, MSEK –13 –14 –99 –722 –189 –510 –1 316 –555 –629 –740 –1 048 –2 973 –757 –779 Transaktionskostnader, MSEK - - - - - –150 –367 –70 –81 –117 –22 –290 –7 0 Personalkostnader i samband med förvärv, MSEK - - - - - –181 –4 277 –1 107 –941 –847 264 –2 631 –412 –435 Omvärdering av andelar i intresseföretag, MSEK - - - - - 41 416 - - - - - 3 - Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, MSEK - - - - - - –46 12 –8 –4 - 0 - –14 Totalt –13 –14 –99 –722 –189 –801 –5 591 –1 720 –1 660 –1 708 –807 –5 894 –1 174 –1 229 Investeringar Externt utvecklade spel och förskott, MSEK 98 212 528 732 193 697 1 233 248 408 399 236 1 291 299 312 Pågående internt utvecklade spel, MSEK 36 80 359 645 224 1 291 2 293 866 1 097 1 351 1 474 4 788 1 458 1 437 Totala investeringar i spelutveckling, alla segment 134 292 887 1 377 417 1 988 3 526 1 114 1 505 1 750 1 710 6 079 1 757 1 749 Övriga immateriella tillgångar/IP-rättigheter, MSEK 23 15 123 138 48 151 190 90 67 114 145 416 155 168 Total 157 306 1 010 1 515 465 2 139 3 717 1 204 1 572 1 864 1 855 6 497 1 911 1 917 Färdigställda spel Färdigställda spel, PC/Console, MSEK - 176 383 644 165 837 1 218 545 1 671 531 501 3 248 803 1 120 Övriga nyckeltal Spelutvecklingsprojekt, PC/Console Annonserade spelutvecklingsprojekt - - - - 43 53 64 55 61 62 56 56 62 63 Icke-annonserade spelutvecklingsprojekt - - - - 60 107 159 167 173 162 165 165 153 138 Totalt - - - - 103 160 223 222 234 224 221 221 215 201 Antal sysselsatta Totalt antal interna spelutvecklare - - - - 1 359 4 036 7 240 8 025 9 380 9 639 9 971 9 971 10 014 9 503 Totalt antal externa spelutvecklare - - - - 1 006 1 079 1 346 1 411 1 519 1 513 1 455 1 455 1 342 1 151 Totalt antal medarbetare utanför spelutveckling - - - - 744 1 210 4 174 4 441 4 832 5 091 5 175 5 175 5 249 5 047 Totalt - - - - 3 109 6 325 12 760 13 877 15 731 16 243 16 601 16 601 16 605 15 701 Antal studios Totalt antal externa studios - - - - 58 66 63 63 60 59 56 56 59 53 Totalt antal interna studios - - - - 26 60 118 120 132 134 138 138 139 135 Totalt - - - - 84 126 181 183 192 193 194 194 198 188 Totalt antal IP-rättigheter - - - - 160 225 815 816 827 876 896 896 905 923 Nyckeltal förvärv Ackumulerat antal tillkommande operativa koncerner - - 2 3 3 5 9 9 10 10 10 10 10 10 Ackumulerade förvärv som adderats 1 4 6 16 17 40 72 74 79 86 87 87 88 89 Totalt 1 4 8 19 20 45 81 83 89 96 97 97 98 99 Ackumulerad maximal ersättning genom kontanter, MSEK - 82 1 598 3 433 3 454 9 477 51 038 51 901 57 039 64 544 64 570 64 570 64 582 64 807 Ackumulerad maximal ersättning genom aktier, MSEK - 10 649 1 010 1 010 7 484 30 103 30 754 31 936 33 195 33 217 33 217 33 217 33 166 Ackumulerad total maximal ersättning, MSEK - 92 2 247 4 443 4 464 16 961 81 141 82 655 88 975 97 739 97 787 97 787 97 799 97 973 1) Perioder före april-juni 2020/2021 presenteras enligt tidigare redovisningsstandard K3 och omräknas inte enligt IFRS 2) Antalet aktier för tidigare perioder har justerats och räknats om med anledning av 3:1 aktiespliten som genomfördes 8 oktober 2019 och 2:1 aktiespliten som genomfördes 30 september 2021 INFORMATION PER RÄKENSKAPSÅR OCH KVARTAL ===== SIDA 58 ===== Embracer Group AB (publ) Tullhusgatan 1B SE-652 09 Karlstad Sweden embracer.com Embracer Group är en global koncern med kreativa, entreprenörs - ledda verksamheter inom PC, konsol-, mobil- och brädspel samt andra relaterade medier. Koncernen har en omfattande spelportfölj med över 900 ägda eller kontrollerade varumärken. Bolaget har huvudkontor i Karlstad och global närvaro genom de tolv operativa koncernerna: THQ Nordic, PLAION, Coffee Stain, Amplifier Game Invest, Saber Interactive, DECA Games, Gearbox Entertainment, Easybrain, Asmodee, Dark Horse, Freemode och Crystal Dynamics – Eidos. Koncernen har 135 interna studios och engagerar över 15 500 medarbetare i fler än 40 länder.