Kvartalsrapport Q4 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
NETTOOMSÄTTNINGEN ÖKADE MED 79 % 
TILL 9 356 MSEK
FJÄRDE KVARTALET, JANUARI-MARS 2023 (JÄMFÖRT MED JANUARI-MARS 2022) 
>   Nettoomsättningen ökade med 79 % (–4 % organisk tillväxt) till 9 356 MSEK (5 238).  
Omsättningen per rörelsesegment:
>   PC/Console Games: ökade med 66 % till 3 478 MSEK (2 097).
>   Mobile Games: minskade med –25 % till 1 317 MSEK (1 759).
>   Tabletop Games: ökade med 438 % till 3 074 MSEK (571).
>   Entertainment & Services: ökade med 83 % till 1 487 MSEK (811).
>    EBIT 1) för perioden uppgick till –95 MSEK (–967), en EBIT-marginal om –1 % (–18 %). Justerat EBIT sjönk 
–14 % till 915 MSEK (1 069), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 10 % (20 %).
>   Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 643 MSEK (1 431). Nettoinvesteringar i  
immateriella tillgångar uppgick till –1 807 MSEK (–998). 
>   Resultat per aktie före utspädning uppgick till 0,68 SEK (0,17) och efter utspädning till 0,67 SEK (0,16) SEK. 
Justerat resultat per aktie uppgick till 0,38 SEK (0,81). Justerat resultat per aktie efter utspädning  
var 0,35 SEK (0,76).
>   Justerad EBIT väntas uppgå till 7 000 - 9 000 MSEK för räkenskapsåret 2023/24. Detta är en nedjustering 
jämfört med den tidigare kommunicerade prognosen (10 300 - 13 600 MSEK)
HELÅRET, APRIL 2022-MARS 2023 (JÄMFÖRT MED APRIL 2021-MARS 2022) 
>   Nettoomsättningen ökade med 121 % (2 % organisk tillväxt) till 37 665 MSEK (17 067).  
Omsättningen per rörelsesegment:
>   PC/Console Games: ökade med 58 % till 13 444 MSEK (8 498).
>   Mobile Games: ökade med 19 % till 5 819 MSEK (4 896).
>   Tabletop Games: ökade med 2 199 % till 13 132 MSEK (571).
>   Entertainment & Services: ökade med 70 % till 5 270 MSEK (3 102).
>    EBIT 1) för perioden uppgick till 194 MSEK (–1 126), en EBIT-marginal om 1 % (–7 %). Justerat EBIT ökade  
43 % till 6 366 MSEK (4 465), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 17 % (26 %).
>   Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 5 383 MSEK (4 070). Nettoinvesteringar i  
immateriella tillgångar uppgick till –5 996 MSEK (–3 712). 
>   Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4,17 (1,08) SEK och efter utspädning till 4,12 (1,06) SEK. Justerat 
resultat per aktie uppgick till 4,41 SEK (3,69). Justerat resultat per aktie efter utspädning var 4,06 SEK (3,50).
Nyckeltal koncernen
Jan-mar 
2023
Jan–mar 
2022
Apr 2022-
mar 2023
Apr 2021-
mar 2022
Nettoomsättning, MSEK 9 356 5 238 37 665 17 067
EBIT1), MSEK –95 –967 194 –1 126
EBIT-marginal –1 % –18 % 1 % –7 %
Justerat EBIT, MSEK 915 1 069 6 366 4 465
Justerad EBIT-marginal 10 % 20 % 17 % 26 %
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 1 643 1 431 5 383 4 070
Nettoinvesteringar i immateriella tillgångar, MSEK 1 807 998 5 996 3 712
Nettoomsättningstillväxt 79 % 119 % 121 % 90 %
Totalt antal pågående spelutvecklingsprojekt 221 223 221 223
Totalt antal spelutvecklare 11 426 8 586 11 426 8 586
Totalt antal sysselsatta 16 601 12 760 16 601 12 760
1) EBIT, vilket motsvarar Rörelseresultat i Koncernens rapport över resultat.
I denna rapport avser samtliga jämförelsetal inom parentes motsvarande period föregående år, om inte annat anges.
EMBRACER GROUP 
Q4 & BOKSLUTSKOMMUNIKÉQ4
APRIL 2022–MARS 20232022/23

===== SIDA 2 =====

2
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Embracers nettoomsättning ökade med 79 % till 9,4 
miljarder SEK i Q4. Den organiska tillväxten uppgick 
till –4 % under Q4 med god tillväxt inom PC/Console 
Games, Tabletop Games och Entertainment & Servi-
ces men negativ motverkan av svåra jämförelsetal och 
en svag marknad för Mobile Games-segmentet. I en 
säsongsmässigt lugnare period för alla segment och 
ett begränsat antal nya spellanseringar i PC/Console 
Games-segmentet, hade vi ett Justerat EBIT om 915 
MSEK och ett fritt kassaflöde om –32 MSEK. Justerat 
EBIT påverkades även av ett fåtal mindre nedskrivningar 
kopplade till inställda pågående spelutvecklingsprojekt 
som lagts ner inom Amplifier Game Invest och DECA 
Games, uppgående till 100 MSEK. En omvärdering av 
åtaganden gällande earnouts resulterade i en minsk -
ning av kontanta åtaganden om 2,1 miljarder SEK och att 
14 miljoner färre aktier väntas emitteras. 
Nettoomsättningen ökade med 121 % på årsbasis och 
uppgick till 37,7 miljarder SEK med en organisk tillväxt 
om 2 %. Vi uppnådde ett Justerat EBIT om 6,4 miljar-
der SEK. Jämfört med prognosen för helåret 2022/23 
som vi gav för ett år sen, uppskattar vi att ungefär 40 % 
av underskottet i Justerad EBIT beror på förseningar i 
produktportföljen, 30 % beror på lägre lönsamhet i PC/
Console Games-segmentet och resten av avvikelsen 
beror på svårare makroekonomiska förhållanden och 
kostnadsinflation.
UPPDATERING GÄLLANDE STRATEGISKT  
SAMARBETE OCH UTSIKTER FÖR 2023/24
Vi skulle kort vilja beskriva bakgrund och motiv till det 
ovan nämnda strategiska samarbetsavtalet. Även om 
det har begränsat finansiellt värde framgent hoppas vi 
att det svarar på vissa frågor om vår kommunikation och 
våra beslut.
I Q2 2022/23 beskrev vi vår ambition om att sluta ett 
antal samarbets- och licensavtal som gemensamt skulle 
vara transformativa för Embracer. Vi har redan ingått 
flera samarbets- och licensavtal med industripartners 
omfattande både AAA-spel och filmer baserade på 
några av våra ikoniska varumärken. Utöver de redan 
offentliggjorda avtalen som har mer begränsat finansi-
ellt värde på kort sikt, har vi arbetat på ett banbrytande 
strategiskt samarbetsavtal som hade kunnat bli ett nytt 
riktmärke för spelindustrin.
Förhandlingar har tagit betydligt längre tid än vi 
ursprungligen räknat med efter att vi fick ett muntligt 
åtagande redan i oktober 2022. Det aktuella avtalet 
översteg 2 miljarder USD i kontrakterade utvecklingsin-
täkter under en period på sex år. Avtalet skulle ha täckt 
redan aktiverade kostnader för ett antal av spel med 
stor budget, men även bidragit till att förbättra förutsäg-
barheten för vinst och kassaflöde på både medellång 
och lång sikt under tiden för spelens utveckling.
Transaktionen hade många av världens högst rankade 
rådgivare involverade och flera hundra människor 
arbetade för respektive sida. All dokumentation slutför-
des och var redo för signering under gårdagen. Vi bad 
om exekvering av avtalet innan offentliggörande av Q4. 
Dessvärre fick vi ett negativt besked från motparten 
inatt. Detta beslut var oväntat för ledningen och styrel-
sen i Embracer.
Att kapitalisera på vårt samlade värde genom samar-
bete förblir en viktig prioritet för koncernen. Vi kommer 
fortsätta att söka efter samarbeten med tredje parter i 
samtliga segment, inklusive möjligheter inom transmedia. 
Efterfrågan på innehåll har aldrig varit större och Embra-
cer är välpositionerat för att möta denna efterfrågan. Vi 
har fortsatt pågående diskussioner gällande ytterligare 
partner- och licensavtal men effekten av potentiella 
avtal ingår inte i ledningens utsikter för innevarande 
räkenskapsår. Med det sagt förblir vår ambition att öka 
andelen externt finansierad spelutveckling.
Vi har en solid pipeline med pågående utvecklingspro-
jekt men flera av projekten kommer att kräva mer tid för 
att leva upp till våra höga förväntningar gällande kvalitet 
och för att uppnå sin fulla kommersiella potential. Den 
senaste tiden har vi konstaterat flera förändringar av 
förväntade lanseringsdatum av icke-offentliggjorda titlar 
under 2023/24 som skjutits fram. På grund av dessa för-
seningar och utan det stora strategiska samarbetsavtalet 
KOMMENTAR FRÅN VD
Det har varit ett utmanande år som påverkades negativt av spelförseningar, svagare konsument­
efterfrågan och svalt mottagande av vissa större lanseringar. Sent inatt blev vi informerade att ett 
större strategiskt samarbete som förhandlats under sju månader inte kommer att bli verklighet. 
Vi räknar nu med att generera ett Justerat EBIT mellan 7 – 9 miljarder SEK med förbättrad kassa­
konvertering under räkenskapsåret 2023/24 och goda tillväxtutsikter åren därefter.

===== SIDA 3 =====

3
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
räknar vi med att Justerat EBIT når mellan 7 miljarder 
och 9 miljarder SEK (tidigare 10,3 - 13,6 miljarder SEK) 
med förbättrad kassakonvertering under räkenskapsåret 
2023/24 och med utsikter om en hälsosam tillväxt under 
efterföljande år.
I PC/Console Games-segmentet räknar vi med under-
liggande tillväxt i vinster drivet av att fler ägda stor-
budgetspel med interna förlag kommer lanseras under 
räkenskapsåret. Prognosen innehåller mer försiktiga 
antaganden gällande vissa lanseringar och vissa kate-
gorier av spel. Inom Mobile Games-segmentet räknar vi 
med en organisk tillväxt med ett lågt dubbelsiffrigt tal, 
med gradvis starkare tillväxt under räkenskapsåret. Vi 
antar stabila och något svagare underliggande mark -
nadstrender med vissa gradvisa förbättringar gällande 
annonspriser under året. Justerade EBIT-marginalen vän-
tas ligga i linje med eller något under helåret 2022/23. 
Inom Tabletop Games-segmentet räknar vi med en orga-
nisk tillväxt med ett högt ensiffrigt tal, drivet av försälj-
ning av samlarkort, med en Justerad EBIT-marginal som 
är något lägre jämfört med helåret 2022/23.
Tittar vi längre fram så räknar vi under 2024/25 och 
2025/26 med att leverera fortsatt ökande nettoom-
sättning, Justerat EBIT och fritt kassaflöde, drivet av en 
stark pipeline av efterlängtade spel som är baserade på 
våra egna ikoniska och licensierade varumärken. Vi är 
optimistiska om att vi närmar oss ett verkligt avgörande 
skede för vår verksamhet och att vi kan använda vår stor-
lek och vårt samlade värde för bästa resultat.
Verksamhetsåret 2023/24 är inte det år då vi maximerar 
värdet i Embracer men vi fortsätter att ta viktiga steg och 
bygga en grund för många år framöver. Vi kommer att 
anordna en kapitalmarknadsdag under andra halvan av 
kalenderåret för att ge en mer detaljerad översikt gällande 
både strategi och finansiella mål på medellång sikt.
SVAG UTVECKLING I ETT SÄSONGSMÄSSIGT 
LUGNARE FJÄRDE KVARTAL
I PC/Console Games segmentet växte försäljningen 
organiskt med 17 % under Q4, drivet av ett flertal förlags-
avtal redovisade som work-for-hire samt fortsatt stark 
katalogförsäljning för Coffee Stain och ett antal andra 
starka varumärken. Dock har förseningar inneburit ett 
begränsat antal lanseringar av spel med större budget 
vilket har medfört en tillfällig underabsorption av fasta 
kostnader under helåret 2022/23, vilket har slagit på 
marginalerna.
Jag är övertygad om att vi kommer att uppnå betydande 
organisk tillväxt samt vinst och kassaflödesgenerering 
under helåret 2023/24.
Dambuster Studios och PLAION lanserade Dead Island 2  
den 21 april, och det är glädjande att se det positiva 
mottagandet av både kritiker och spelare. Dead Island 2 
såldes i 1 miljon exemplar under första helgen (21-23 april), 
och överträffade därmed ledningens förväntningar. Mätt 
över de första sju dagarnas försäljning har spelet blivit 
Deep Silver och PLAIONs största lansering någonsin räk -
nat i både antal enheter och intäkter. Det är med glädje 
jag konstaterar att spelet nu har sålt långt över 2 miljoner 
enheter. Jag är också glad att beslutet att ge studion 
extra tid för att finjustera spelet har lönat sig.
Ett flertal spel med större budget väntas lanseras under 
helåret 2023/24, inklusive redan offentliggjorda titlar 
som Warhammer 40,000: Space Marine 2, Remnant 2 
och Payday 3. Därtill har vi fortfarande ett antal bety-
dande, icke utannonserade titlar som att offentliggöra för 
räkenskapsåret 2023/24.
Inom Tabletop-segmentet hade Asmodee ett stabilt 
kvartal i Q4 som annars är ett säsongsmässigt lugnare 
kvartal, med 6 % proforma tillväxt driven av en stark 
utveckling i Storbritannien och Centraleuropa. Samlar-
kort hade en fortsatt stark utveckling, vilket påverkade 
försäljningsmixen och bruttomarginalen. Asmodee 
levererade ett Justerad EBIT för helåret som i stort låg i 
linje med våra förväntningar samt en noterbar förbättring 
av fritt kassaflöde under andra halvåret. Under helåret 
2023/24 räknar vi med att konvertering av fritt kassa-
flöde överstiger 100 % för Asmodee då lagernivåerna 
normaliseras fullt ut, med positivt kassaflöde även under 
första halvåret av räkenskapsåret.
Mobile Games-segmentet hade ett utmanande fjärde 
kvartal, med –36 % organisk tillväxt, men lyckades 
ändå leverera en solid Justerad EBIT-marginal och fritt 
kassaflöde tack vare optimerade investeringar i user 
acquisition. 
Den organiska tillväxten påverkades av en tuff jämfö-
relseperiod föregående år, lägre annonspriser och den 
senaste tidens förändringar i plattformars integritetspo-
licies. Exklusive effekten från ett annonsplattformavtal 
förra året, uppgick den organiska tillväxten till –24 % 
under fjärde kvartalet medan Justerat EBIT växte med 
cirka 50 % på årsbasis, drivet av lägre kostnader för user 
acquisition. Det finns positiva signaler gällande annons-
monetisering inför verksamhetsåret 2023/24, då intäkts-
mönster och annonspriser överträffade förväntningarna i 
slutet av kvartalet.
STABIL GRUND FÖR FRAMTIDEN
Vi har fantastiska spelförlag och studios inom Embracer 
Group och de arbetar med spännande utvecklingspro-
jekt som kommer att driva lönsam tillväxt under många år 
framåt. Vår verksamhet inom Mobile, Tabletop och Enter-
tainment & Services ger en stabil grund med förutsäg-
bara, lönsamma och kassagenererande verksamheter. På 
listan över våra många lönsamma PC/konsol-varumärken 
finns Borderlands, Deep Rock Galactic, Insurgency, 
Metro, Remnant, Satisfactory, Snowrunner, Tiny Tina‘s 
Wonderland, Tomb Raider, Valheim, World War Z och 
många andra, och listan växer sig allt längre, med den 
senaste delen i Dead Island-serien som ett aktuellt bevis 
på den kreativa kraften i vårt nätverk av studios.

===== SIDA 4 =====

4
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Embracers långsiktiga ambition är att bygga något bety-
delsefullt och bestående, och att göra det tillsammans 
med framgångsrika entreprenörer och kreatörer. Idag har 
vi en av industrins största spel- och varumärkesportföljer, 
med fler än 850 varumärken som vi äger eller kontrol-
lerar, över 130 interna utvecklingsstudios och över 200 
spel under utveckling, kombinerat med transmediaexper-
tis inom brädspel, serietidningar och film. 
AKTIVT ARBETE MED  
EFFEKTIVISERINGSINITIATIV
Vi arbetar aktivt med effektiviseringsinitiativ som kommer 
att presenteras framöver. Dessa ansträngningar kommer 
sannolikt att ha positiv effekt på vinstmarginaler och 
kassaflödeskonvertering för räkenskapsåret 2023/24 och 
nå full effekt under räkenskapsåret 2024/25. Vi avser dra 
ner på aktiverade utvecklingsprojekt, samtidigt som vi 
fortsätter att investera för att växa våra etablerade, lön-
samma och älskade titlar och varumärken. Vi kommer att 
lägga mindre tonvikt på tredjepartspublicering och externt 
utvecklade spel baserade på externa varumärken.
Vi kommer att öka fokus på nettokassaflödet och med 
ytterligare initiativ räknar vi med att nå en finansiell 
nettoskuld under 10 miljarder SEK i slutet av innevarande 
verksamhetsår.
Den översyn som lanserades av styrelsen i vår Q2-rapport 
i november pågår fortfarande. Styrelsen och ledningen är 
fortsatt engagerade i att maximera det långsiktiga värde-
skapandet för alla företag inom Embracer.
Som avslutning vill jag rikta ett tack till alla våra aktie-
ägare, anställda, kunder, affärspartners och branschkol-
legor för era bidrag till Embracer Groups framgång och 
utveckling.
24 maj 2023, Karlstad, Värmland, Sverige
Lars Wingefors 
Medgrundare och VD
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023 4

===== SIDA 5 =====

5
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättning, MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022 Förändr.
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
PC/Console Games 3 478 2 097 66 % 13 444 8 498
Mobile Games 1 317 1 759 –25 % 5 819 4 896
Tabletop Games 3 074 571 438 % 13 132 571
Entertainment & Services 1 487 811 83 % 5 270 3 102
Summa 9 356 5 238 79 % 37 665 17 067
Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 9 356 MSEK, en ökning med 79 % 
jämfört med föregående år. Tillväxten jämfört med föregående år bestod av icke organisk 
tillväxt genom förvärv, främst av Crystal Dynamics – Eidos och Gearbox San Francisco (tidigare 
Perfect World) i PC/Console Games-segmentet, Asmodee i Tabletop Games-segmentet, där 
förvärvet slutfördes i mars 2022, och Dark Horse samt Limited Run Games i Entertainment & 
Services segmentet. Under perioden april 2022 - mars 2023 uppgick nettoomsättningen till 
37 665 MSEK, en ökning med 121 % jämfört med motsvarande period föregående år. Ökningen 
drevs framförallt av förvärvad tillväxt.
Organisk tillväxt uppgick till –4 % under kvartalet och proformatillväxten uppgick till –5 %. Mobile 
Games-segmentet har en utmanande jämförelseperiod då resultatet påverkades positivt före-
gående år av ett annonsplattformsavtal i Easybrain. Detta kombinerat med lägre annonspriser 
förklarar den negativa tillväxten. Den starka organiska tillväxten i PC/Console Games-segmentet 
förklaras främst av positiva effekter från plattformsavtal samt avtal gällande externa förlags- och 
utvecklingstjänster. Den organiska och proformatillväxten i Entertainment & Services drevs pri-
märt av PLAION Publishing och Film.
Jan-mar 2023 Apr 2022-mar 2023
Omsättningstillväxt
Nettoomsätt- 
ningstillväxt
Organisk 
tillväxt
Proforma- 
tillväxt
Nettoomsätt- 
ningstillväxt
Organisk 
tillväxt
Proforma- 
tillväxt
PC/Console Games 66 % 17 % 0 % 58 % 10 % 2 %
Mobile Games –25 % –36 % –36 % 19 % –13 % –12 %
Tabletop Games 438 % n/a 6 % 2 199 % n/a 2 %
Entertainment & Services 83 % 20 % 8 % 70 % 3 % 6 %
Summa 79 % –4 % –5 % 121 % 2 % 0 %
FINANSIELLA KOMMENTARER
FINANSIELLA 
KOMMENTARER
Trine 5: A Clockwork Conspiracy

===== SIDA 6 =====

6
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
EBIT OCH JUSTERAT EBIT
EBIT uppgick till –95 MSEK (–967) under kvartalet, en EBIT-marginal som uppgår till –1 % 
(–18 %). Nya förvärv bidrog till EBIT men motverkades delvis av att avskrivningar och nedskriv-
ningar ökade med 957 MSEK. Personalkostnader minskade samtidigt med 1 327 MSEK under 
kvartalet på grund av en justering i förväntningar gällande måluppfyllnad för villkorade tilläggs-
köpeskillingar. Samtidigt ökade personalkostnader med 1 465 MSEK på grund av förvärv och 
ett högre antal anställda. Personalkostnader ökade totalt sett med 138 MSEK i kvartalet. 
EBIT uppgick till 194 MSEK (–1 126) under perioden april-mars 2022/23.
Jämförelsestörande poster uppgick till 203 MSEK under kvartalet och exkluderas från Juste-
rat EBIT (se sid 56). Posterna är kopplade till tre olika aktiviteter. Omstruktureringskostnader i 
Crystal Dynamics – Eidos på grund av att verksamheten för QA-teamet inom förlag samt mobil-
studion Onoma har stängts ned. Det förekom även omstruktureringskostnader för nedstäng-
ning av verksamheten i Plucky Bytes och avyttring av studion Vermila i operativa koncernen 
Amplifier Game Invest som ingår i PC/Console Games samt kostnader avseende listbytet till en 
reglerad marknad.
Justerat EBIT minskade med 14 % och uppgick till 915 MSEK (1 069) under kvartalet, vilket 
motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 10 % (20 %). Bruttomarginalen minskade och uppgick 
till 59 % (73 %). Den lägre marginalen beror framförallt på förvärvet av Asmodee inom Tabletop 
Games-segmentet. Även om Asmodee ger ett betydande bidrag till intäkter har de en lägre 
bruttomarginalsprofil som därmed späder ut koncernens marginal.
Under perioden april-mars 2022/23 uppgick Justerat EBIT till 6 366 MSEK (4 465) vilket mot-
svarar en marginal om 17 % (26 %), som påverkats av förvärvet av Asmodee i Tabletop Games 
och en lägre marginal i PC/Console Games-segmentet.
EBIT, MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022 Förändr.
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022 Förändr.
PC/Console Games 370 –468 179 % 41 509 92 %
Mobile Games –140 –263 47 % –260 –1,470 82 %
Tabletop Games –43 –124 65 % 828 –124 770 %
Entertainment & Services –203 3 –6 858 % –170 218 –178 %
Koncerngemensamt –80 –115 –31 % –245 –259 –5 %
Summa –95 –967 90 % 194 –1 126 117 %
Justerat EBIT, MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022 Förändr.
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022 Förändr.
PC/Console Games 338 553 –39 % 2 902 2 926 –1 %
Mobile Games 324 494 –34 % 1 381 1 389 –1 %
Tabletop Games 250 74 237 % 2 010 74 2 607 %
Entertainment & Services 66 30 124 % 281 247 14 %
Koncerngemensamt –63 –82 23 % –208 –171 21 %
Summa 915 1 069 –14 % 6 366 4 465 43 %
FINANSIELLA 
KOMMENTARER

===== SIDA 7 =====

7
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
FINANSIELLA 
KOMMENTARER
PROGNOS
Justerat EBIT Nuvarande prognos Tidigare prognos
 Räkenskapsåret 2023/24 7 000 - 9 000 MSEK 10 300 - 13 600 MSEK
För koncernen som helhet så sänker vi prognosen för Justerat EBIT till 7,0-9,0 miljarder SEK 
(10,3 - 13,6 miljarder SEK) för helåret 2023/24. Prognosen för 2023/24 inkluderar alla förvärv 
som offentliggjorts till och med 24 maj. Prognosen är baserad på planerade spellanseringar 
och att marknads- och makroförhållanden samt valutakursen förblir oförändrade.
Nuvarande prognos jämfört med föregående prognos
Jämfört med tidigare prognos som kommunicerades i samband med Q3-rapporten, kommer 
nu ett betydande transformativt samarbete inte att materialiseras. Det har nyligen även skett 
ett flertal förändringar i planerade lanseringsdatum som flyttats fram för icke-offentliggjorda 
titlar i räkenskapsåret 2023/24. Därmed är nu ett antal spel som har potential att generera 
mer än 1 miljard SEK i nettoomsättning framflyttade från helåret 2024/25. På grund av dessa 
förseningar och utan ett betydande transformativt samarbetsavtal, räknar vi nu med att gene-
rera 7-9 miljarder SEK i Justerat EBIT med förbättrad kassagenerering för helåret 2023/24 och 
utsikter med stadig tillväxt under efterföljande år.
För att ge lite bakgrund till finansiella prognosen för helåret 2023/24, vid jämförelse med den 
ursprungliga prognosen från Q2 2021/22 bör hänsyn tas till att åtminstone sex noterbara lan-
seraingar har flyttats fram från 2023/24 till senare år, netto för adderade lanseringar.
Helåret 2023/24 jämfört med helåret 2022/23
För PC/Console Games-segmentet räknar vi med en solid underliggande tillväxt i vinster drivet av 
att fler ägda storbudgetspel kommer lanseras genom interna förlag under räkenskapsåret. Prog-
nosen inkluderar mer försiktiga antaganden gällande vissa lanseringar och kategorier av spel. 
Flera ytterligare storbudgetspel väntas lanseras under 2023/24, inklusive Dead Island 2 och 
ytterligare redan offentliggjorda titlar som Warhammer 40,000: Space Marine 2, Remnant 2 
och Payday 3. Det finns fortsatt ett antal icke-offentliggjorda, noterbara lanseringar som väntas 
offentliggöras under helåret 2023/24.
Inom Mobile Games segmentet räknar vi med en organisk tillväxt med ett lågt ensiffrigt tal, 
med gradvis starkare tillväxt under räkenskapsåret. Vi antar stabila och något svagare under-
liggande marknadstrender med vissa gradvisa förbättringar gällande annonspriser under året. 
Justerade EBIT-marginalen väntas ligga i linje med eller något över helåret 2022/23.
Inom Tabletop Games segmentet räknar vi med en organisk tillväxt med ett högt ensiffrigt tal, 
drivet av samlarkortförsäljning, med en Justerad EBIT-marginal som är något lägre jämfört med 
helåret 2022/23.
Specifika poster relaterade till historiska förvärv 
Prognosen är baserad på genomsnittliga valutakurser under perioden april 2022-mars 2023. 
Prognosen inkluderar slutförda förvärv per den 31 mars 2023. Prognosen bygger på för-
värvsanalyser per den 26 april 2023 som inkluderar både preliminära och stängda förvärvs-
analyser. För mer information, se Förpliktelser avseende historiska förvärv, sid 21.
23/24
MSEK Q1 Q2 Q3 Q4  24/25  25/26  26/27  27/28  28/29 29/30 30/31 Summa
Avskrivningar av förvärvade  
övervärden på immateriella 
tillgångar 783 782 771 737 2 876 2 744 2 386 2 073 1 868 1 846 1 760 18 626
Personalkostnader i  
samband med förvärv 490 488 491 443 1 236 1 003 466 34 6 0 0 4 657
Specifika poster relaterade 
till historiska förvärv 1 273 1 270 1 262 1 180 4 112 3 747 2 852 2 107 1 874 1 846 1 760 23 283

===== SIDA 8 =====

8
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
ANDEL AV KONCER-
NENS OMSÄTTNING
37 % (40 %) 
VARUMÄRKEN
258 (241) 
INTERNA  
MEDARBETARE
10 436 (7 162)
INTERNA 
STUDIOS
102 (84)
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES 
I rörelsesegmentet PC/Console Games ingår följande sju operativa koncerner: 
THQ Nordic, PLAION, Amplifier Game Invest, Gearbox Entertainment, Saber 
Interactive, Coffee Stain och Crystal Dynamics – Eidos. PC och konsolspel har 
varit en kärnverksamhet för Embracer Group sedan bolaget grundades. Seg­
mentet utvecklar och förlägger spel för PC och konsol. Det inkluderar bland 
annat AAA, AA+, Indie, MMO, Free­to­play, Asset Care, VR, Work­for­Hire och 
annan spelutveckling. 
Nyckeltal 
PC/Console Games
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Nettoomsättning, MSEK 3 478 2 097 13 444 8 498
varav Digitala produkter, MSEK 2 024 1 490 8 927 5 860
varav Fysiska produkter, MSEK 213 244 1 101 1 284
varav Övriga 1), MSEK 1 241 363 3 417 1 354
Nettoomsättningstillväxt  
(jmf motsvarande period föregående år) 66 % 12 % 58 % 36 %
EBIT, MSEK 370 –468 41 509
EBIT-marginal 11 % –22 % 0 % –6 %
Justerat EBIT, MSEK 338 553 2 902 2 926
Justerad EBIT-marginal 10 % 26 % 22 % 34 %
Typ av intäkt
Försäljning av nya lanseringar, MSEK 544 258 2 894 1 557
Katalogförsäljning 2), MSEK 1 693 1 476 7 134 5 587
Övrigt 1), MSEK 1 241 363 3 417 1 354
1) Primärt work­for­hire och annan spelutveckling.   
2) Se Definitioner, kvartalsinformation.
FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT
Nettoomsättningen i PC/Console Games uppgick till 3 478 MSEK under kvartalet, en ökning 
om 66 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller 17 % organiskt och 0 % pro-
forma i konstant valuta. Den starka organiska tillväxten beror på bidraget från ett flertal 
förlagsavtal som redovisas som work-for-hire, både nya avtal för Saber Interactive och tidigare 
avtal för Crystal Dynamics – Eidos, samt fortsatt stark katalogförsäljning för Coffee Stain.
EBIT uppgick till 370 MSEK (–468) vilket ger en EBIT-marginal på 11 % (–22 %). Justerat EBIT 
uppgick till 338 MSEK (553) vilket ger en Justerad EBIT-marginal på 10 % (26 %). Förseningar 
som offentliggjorts i tidigare kvartal har resulterat i ett begränsat antal spellanseringar samt 
ett mindre bidrag till bruttoresultatet under helåret 2022/23 vilket i sin tur påverkat Justerad 
EBIT-marginal. Lönsamheten i Q4 påverkas även av avskrivningar av spelutvecklingskostnader 
för titlar som genererat en lägre avkastning än väntat tidigare under räkenskapsåret, inklusive 
Saints Row. Därutöver påverkas även Justerad EBIT-marginalen av en nedskrivning om 34 
MSEK av pågående spelutvecklingsprojekt inom Amplifier Game Invest.
Den operativa koncernen Amplifier Game Invest stängde ned verksamheten i studion Plucky 
Bytes och avyttrade studion Vermila vilket ledde till jämförelsestörande poster om –60 MSEK 
under Q4. Därutöver, resulterade nedstängningen av Crystal Dynamics – Eidos mobilspels-
verksamhet som offentliggjordes i november 2022, i jämförelsestörande poster om –126 
MSEK under kvartalet. Dessa jämförelsestörande poster påverkar EBIT men inte Justerat EBIT.

===== SIDA 9 =====

9
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Det främsta intäktsbidraget bland nya lanseringar under kvartalet kom från SpongeBob 
Square Pants: The Cosmic Shake utvecklat av interna studion Purple Lamp Studios med THQ 
Nordic som förlag. Spelet fick ett positivt mottagande bland kritiker och genererade höga 
kundbetyg på alla plattformar. Spelet har dock levererat under ledningens förväntningar men 
väntas generera intäkter under lång tid. Ytterligare en betydande lansering under kvartalet var 
Scars Above, utvecklat av interna studion Mad Head Games med PLAION som förlag. Deceive 
Inc. som är Tripwires första indietitel har fått ett starkt mottagande bland både kritiker och spe-
lare. Spelet har presterat i linje med ledningens förväntningar och väntas bidra med intäkter 
under lång tid.
De topp 10 katalogtitlar (inklusive plattformsavtal) som bidragit mest under kvartalet var: 
Valheim, Deep Rock Galactic, Star Trek Online, SnowRunner, Welcome to Bloxburg, Metro: 
Exodus, Borderlands 3, Neverwinter Online, Satisfactory och Risk of Rain 2.
Den 14 mars lanserades Valheim på Xbox Game Pass, utvecklat av Iron Gate med Coffee Stain 
som förläggare, vilket gav ett betydande bidrag i kvartalet. Deep Rock Galactic, utvecklat av 
interna studion Ghost Ship Games och med Coffee Stain som förlag, hade en fortsatt positiv 
utveckling tack vare nya uppdateringar. Metro är fortsatt ett starkt och tidslöst varumärke. Jäm-
fört med samma period förra året ökade Metro: Exodus markant försäljningen och uppnådde 
anmärkningsvärda 0,5 miljoner sålda exemplar i enbart Q4. Spelet försäljning har nu överstigit 
imponerande 8,5 miljoner sålda exemplar, och har attraherat över 10 miljoner spelare till sin 
uppslukande spelupplevelse.
Efter kvartalet, den 21 april, lanserades Dead Island 2, utvecklat av interna studion Deep Silver 
Dambuster (PLAION) med interna förlaget Deep Silver (PLAION) som förläggare. Den har haft 
en mycket framgångsrik start och sålde över 1 miljoner exemplar under första helgen (21-23 
april). Spelet har hittills uppnått en imponerande milstolpe med över 2 miljoner sålda exem-
plar. Mätt över de initiala sju dagarnas försäljning, har Dead Island 2 blivit Deep Silvers och 
PLAIONs största lansering någonsin, både gällande sålda exemplar och intäkter. Spelet har 
kraftigt överträffat ledningens initiala förväntningar.
Nästkommande kvartal Q1 2023/24 inkluderar lanseringar som AEW ­ Fight Forever och 
Jagged Alliance 3, med THQ Nordic som förlag, och System Shock remake, med PLAION som 
förlag. Därutöver kommer Destroy All Humans! 2 – Reprobed att lanseras på PlayStation 4 och 
Xbox One och Evil Dead: The Game kommer lanseras på Steam.
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
Homeworld 3

===== SIDA 10 =====

10
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
INVESTERINGAR I SPELUTVECKLING OCH FÄRDIGSTÄLLDA SPEL
PC/Console Games-segmentet fortsätter att göra betydande investeringar i spelutveckling. 
Totalt investerades 1 633 MSEK i spelutveckling under kvartalet. Dessa investeringar lägger 
grunden för framtida intäkter. Ökningen av investeringar i spelutveckling ligger i linje med 
koncernens långsiktiga strategi att växa organiskt.
Värdet på slutförda och lanserade spel uppgick till 501 MSEK och drevs av Scars Above, 
SpongeBob SquarePants: The Cosmic Shake, Warlander and Mato Anomalies. När nya spel 
påbörjas så inleds avskrivningar av aktiverade utvecklingskostnader baserat på en degressiv 
avskrivningsmodell under två år.
AFFÄRSUTVECKLING
Den interna studion Volition som numera ingår i den operativa koncernen Gearbox Entertain-
ment lanserade sin första stora DLC för Saints Row den 12 maj. Detta utgör en betydande 
milstolpe för spelet som löpande har förbättrats med uppdateringar och nya spännande funk -
tioner. Tack vare pågående stöd från Publisher Deep Silver (PLAION) och Volition, kan spelare 
se fram emot ett stort antal uppdateringar under kommande månader som ytterligare stärker 
spelupplevelsen.
PLAIONs nya strategiska inriktning ”Focused. Better. Together.” påbörjades i Q2 2022/23 och 
utgör ett betydande skifte i ansats som kommer realiseras under de kommande tre till fem 
åren. Denna strategi påverkar hela PLAIONs speldivision och utgör en selektiv, högkvalitativ 
portfölj som drar nytta av både PLAIONs och Embracer Groups breda varumärkesportföljer. 
Den leder även till bättre underhållningsupplevelser och uppmuntrar till internt samarbete. 
Även om den nya strategin påverkar hela divisionen, har teamet framförallt omorganiserats 
inom varumärkes- och marknadsföringsteam. Ytterligare detaljer gällande implementering 
kommer att ges när de blir tillgängliga. Denna framåtblickande strategi betonar PLAIONs för-
hållande till innovation och tillväxt i det globala underhållningsbranschen och kommer addera 
betydande värde till Embracer Group.
45% 45%
1,0
0,8
0,6
0,4 0,4 21–35
0,2 0,2 10–20
0,0 0,0
1,0
0,8 51–65
0,6 36–50
10 30 882 793 631
11 33
629
857
644
466
493
396
11 54
728
939
10 02
973
742
930
16 11
18 34
357 334
256 395
29%
35% 35%
64%
50%
66%
70%
73%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4
Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue
MSEK
0
500
1 000
1 500
2 000
Jan-mar
2023
Okt-decJul-sepApr-junJan-mar
2022
Okt-decJul-sepApr-junJan-mar
2021
Okt-decJul-sepApr-junJan-mar
2020
Okt-decJul-sepApr-jun
2019
0
1
2
3
4
5
Gånger
1,8x
1,4x
3,3x
4,8x
2,6x
3,1x
2,5x
3,6x
3,3x
2,0x
Färdigställda spel Investeringar i spelutveckling
Investeringar i spelutveckling som multipel av värdet på färdigställda spel
2,1x
3,3x
2,5x 2,5x
0,8x
3,2x

===== SIDA 11 =====

11
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
OFFENTLIGGJORDA PC-/KONSOL-LANSERINGAR  
PER DEN 24 MAJ 2023
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
FORTS. >>
Wreckreation
Titel Förlag Varumärke
Huvud-
utvecklare Plattform
Combustion 3D Realms Licens Intern PC
Core Decay 3D Realms Licens Intern PC, PS5, XB X|S, XB1
Phantom Fury 3D Realms Eget Intern PC, PS5, XB X|S, Switch
Ripout 3D Realms Extern Extern PC, XB X|S, PS5
Kingpin: Reloaded 3D Realms & Extern Licens Intern PC, PS5, XB X|S, XB1
Lightyear Frontier Amplifier Eget Intern PC, XB X|S, XB1
Gimmick! Special Edition Bitwave Games Extern Extern PC, XB1, PS4, Switch
Gangs of Sherwood Extern Extern Intern PC, PS5, XB X|S
Star Wars™: Knights of the  
Old Republic ­ Remake
Extern Licens Intern PC, PS5
Tomb Raider (final title TBC) Extern Eget Intern TBC
Warhammer 40,000:  
Space Marine II
Extern Extern Intern PC, PS5, XB X|S
Homeworld 3 Gearbox Publishing Eget Extern PC
Hyper Light Breaker Gearbox Publishing Extern Extern PC
Relic Hunters Legend Gearbox Publishing Extern Extern PC
Remnant 2 Gearbox Publishing Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Risk of Rain Returns Gearbox Publishing Eget Extern PC, Switch
DarkSwarm Ghost Ship Publishing Extern Extern PC
Deep Rock Galactic: Survivor Ghost Ship Publishing Eget Extern PC
SpellRogue Ghost Ship Publishing Extern Extern PC
A Rat´s Quest HandyGames Extern Extern PC, PS4, XB1, Switch
Airhead HandyGames Extern Extern PC, PS4, XB1, Switch
Lethal Honor ­ Order of the 
Apocalypse
HandyGames Extern Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, 
PS4, XB1
MotoGP™ 23 Milestone Extern Intern PC, PS5, XB X|S, Switch, 
PS4, XB1
RIDE 5 Milestone Eget Intern PC, PS5, XB X|S
The Siege and the Sandfox PLAION Extern Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, 
PS4, XB1
Undisputed PLAION Extern Extern PC, PS5, XB X|S

===== SIDA 12 =====

12
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RÖRELSESEGMENT
PC/CONSOLE GAMES
Titel Förlag Varumärke
Huvud-
utvecklare Plattform
Echoes of The End Prime Matter Extern Extern PC, PS5, XB X|S
Final Form Prime Matter Gemensamt Extern PC, PS5, XB X|S
New Painkiller (final title 
TBC)
Prime Matter Eget Extern TBC
Payday 3 Prime Matter Extern Extern TBC
System Shock Remake Prime Matter Extern Extern PC, PS4, PS5, XB X|S
Kona 2: Brume Ravenscourt Extern Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, 
XB1
ProtoCorgi Ravenscourt Extern Extern PC, Switch
A Quiet Place Saber Extern Extern TBC
AEW: Fight Forever THQ Nordic Licens Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, 
XB1
Alone in the Dark THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Biomutant THQ Nordic Eget Intern Switch
Destroy All Humans! 2 
– Reprobed Singleplayer
THQ Nordic Eget Intern PS4, XB1
Gothic Remake THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Jagged Alliance 3 THQ Nordic Eget Extern PC
Outcast 2 ­ A New Beginning THQ Nordic Eget Intern PC, PS5, XB X|S
Space For Sale THQ Nordic Eget Intern PC
Tempest Rising THQ Nordic &  
3D Realms
Eget Intern PC
The Valiant THQ Nordic Eget Extern PS5, XB X|S
Trine 5: A Clockwork  
Conspiracy
THQ Nordic Extern Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, 
XB1
Wreckreation THQ Nordic Extern Extern PC, PS5, XB X|S, Switch, PS4, 
XB1
Another Fisherman's Tale Vertigo Games Extern Extern PC VR, Quest 2, PS VR2
Hellsweeper VR Vertigo Games Extern Extern PC VR, Quest 2, PS VR2
The Wizards: Dark Times  
­ Brotherhood 
Vertigo Games Extern Extern TBC
Toss! Vertigo Games Extern Extern TBC
Combat Champions* TBC Eget Intern PC
Mystical Mixing* Extern Eget Extern Switch
Wantless* Twin Sails Interactive Extern Extern PC
News Tower* Twin Sails Interactive Extern Extern PC
Gloomhaven* Twin Sails Interactive Licens Extern PS5, XB X|S ,Switch, PS4, XB1
Ember Knights* Twin Sails Interactive Extern Extern PS5, XB X|S ,Switch, PS4, XB1
Innchanted* Twin Sails Interactive Extern Extern PS5, XB X|S ,Switch, PS4, XB1
Amberial Dreams* Twin Sails Interactive Extern Extern PC
Survival : Fountain of Youth* Twin Sails Interactive Extern Extern PS5, XB X|S
*  PC/Console titlar inom rörelsesegmenten Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services ingår också i 
releaselistan
För senaste releasedatum, se ovan nämnda förlag.
Vänligen notera: Spel distribuerade av Limited Run Games inkluderas inte i lanseringslistan.  
Lanseringslistan inkluderar inte spel där vi endast innehar distributionsrättigheter för fysiska spel.

===== SIDA 13 =====

13
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RÖRELSESEGMENT
MOBILE GAMES
ANDEL AV KONCER-
NENS OMSÄTTNING
14 % (34 %) 
VARUMÄRKEN
48 (41) 
INTERNA  
MEDARBETARE
1 177 (1 085)
INTERNA 
STUDIOS
11 (11)
RÖRELSESEGMENT
MOBILE GAMES 
Rörelsesegmentet Mobile Games består av de två operativa koncernerna: 
DECA Games och Easybrain. Under de senaste åren har segmentet växt 
kraftigt och blivit en stor del av Embracer Groups verksamhet. Mobile 
Games­segmentet omfattar free­to­play, ad centric, in­app­purchase centric 
och pay­to­playmobilspel.
Nyckeltal 
Mobile Games
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Nettoomsättning, MSEK 1 317 1 759 5 819 4 896
Nettoomsättningstillväxt  
(jmf motsvarande period föregående år) –25 % 1 813 % 19 % 2 547 %
EBIT, MSEK –140 –263 –260 –1 470
EBIT-marginal –11 % –15 % –4 % –30 %
Justerat EBIT, MSEK 324 494 1 381 1 389
Justerad EBIT-marginal 25 % 28 % 24 % 28 %
User Acquisition Cost (UAC), MSEK 555 898 2 925 2 467
User Acquisition Cost (UAC), % av  
nettoomsättningen 42 % 51 % 50 % 50 %
Antal nedladdningar, miljoner 272 385 1 353 1 055
Daily Active Users (DAU), miljoner 34 37 35 27
Monthly Active Users (MAU), miljoner 316 307 301 206
FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT
Nettoomsättningen i Mobile Games uppgick till 1 317 MSEK under kvartalet, en minskning med 
25 % jämfört med motsvarande period föregående år, eller med –36 % organiskt och –36 % 
proforma. Mobile Games-segmentet hade säsongsmässigt lägre aktivitet och annonspriser 
under Q4, samt påverkades av lägre investeringar under föregående perioder. I jämförelse-
perioden, Q4 2021/22, erhöll Easybrain betydande intäkter från ett annonsplattformsavtal. På 
årsbasis är jämförelseperioden utmanande och segmentet påverkades även negativt av lägre 
annonspriser på grund av ökad hänsyn till integritet i användaravtal, lägre spelarengagemang 
efter covidpandemin och makroekonomiska faktorer. Hyper-casual spelen har drabbats särskilt 
hårt av lägre annonspriser.
EBIT uppgick till –140 MSEK (–263) under kvartalet vilket motsvarar en EBIT-marginal om –11 % 
(–20 %). Justerat EBIT uppgick till 324 MSEK (494) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal 
om 25 % (28 %). User Acquisitions Cost (UAC) uppgick till 555 MSEK (898) och som andel av 
nettoomsättningen uppgick de till 42 % (51 %). Easybrain och DECA (inklusive CrazyLabs) har 
optimerat UAC på grund av låg visibilitet gällande avkastning vilket resulterade i en solid vinst-
marginal under kvartalet trots negativ organisk tillväxt. Den Justerade EBIT-marginalen påver-
kades av en nedskrivning om 57 MSEK av ett pågående spelutvecklingsprojekt i DECA Games. 
Exklusive effekten av förra årets betydande intäkter på 282 MSEK från ett annonsplattformsavtal, 
ökade Justerad EBIT med 53 % från 212 miljoner SEK till 324 MSEK.
De starkaste katalogförsäljningstitlarna var BlockuDoku, Sudoku.com, Jigsaw Puzzles, Art 
Puzzle och Nonogram.com. Den underliggande marknaden förblev svag, men i stort stabil, 
jämfört med föregående kvartal även om det fanns vissa tecken på förbättringar. Trots fortsatt 
osäkerhet på grund av makroekonomiska faktorer och regulatoriska förändringar, finns posi-
tiva tecken gällande förbättrad avkastning på annonser, med intäkter och annonspriser som

===== SIDA 14 =====

14
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RÖRELSESEGMENT
MOBILE GAMES
var högre än väntat i slutet av kvartalet. Mobile Games-segmentet väntas visa fortsatt lönsam 
tillväxt under kommande år.
AFFÄRSUTVECKLING
I slutet av Q4 nådde Easybrain sammanlagt 1,5 miljard nedladdningar. Ackumulerade nedladd-
ningar kommer från ett flertal olika Easybrain titlar. Deras mest populära spel Sudoku.com, 
Blockudoku, Jigsaw Puzzles, Nonogram.com och Art Puzzle har bidragit stort till de senaste 
500 miljonerna nedladdningar. Den stadiga tillväxten i nedladdade spel under åren visar tyd-
ligt en fortlöpande efterfrågan och fortsatt positiva mottagandet från Easybrains spelare.
Bolaget lanserade Logic Puzzle på iOS efter stor framgång på Google Play, och har därutöver 
fem ytterligare spel i soft launch.
CrazyLabs arbetar med 350 utvecklare över hela världen och 7 hubber för att leverera nya 
framgångsrika spel nästan varje månad genom användning av sin big data plattform för att 
testa, utvärdera marknadspotential och KPI för att bedöma sannolikhet för framgång (förbätt-
rad genom tusentals tester).
CrazyLabs passerade nyligen 6 miljarder nedladdningar med en run rate på 1,0-1,2 miljarder 
per år för närvarande. CrazyLabs har 15 spel med fler än 100 miljoner nedladdningar, ledande 
exempel som Superstylist (mest nedladdade modespelet under 2022) med 127 nedladdningar, 
Ladybug (Zag trademark) med 189 miljoner nedladdningar och DIY phone case med över 230 
miljoner nedladdningar. 
Dragonvale

===== SIDA 15 =====

15
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
SEGMENT
TABLETOP GAMES
RÖRELSESEGMENT
TABLETOP GAMES 
Rörelsesegmentet Tabletop Games inkluderar den operativa koncernen 
Asmodee. Segmentet inkluderar förläggare och distribution av brädspel, 
kortspel och samlarkort. Asmodee är en global ledare i segmentet genom 
sina 22 kreativa studios och 22 lokala, ägda distributionskontor över hela 
världen. Med fler än 40 miljoner sålda spel årligen i fler än 50 länder inklu­
derar Asmodees portfölj familjefavoriter som Ticket to Ride, Catan, Splendor, 
7 Wonders, Azul, Exploding Kittens, Dobble/Spot It!, Star Wars: Legion och 
många fler.
Nyckeltal 
Tabletop Games
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Nettoomsättning, MSEK 3 074 571 13 132 571
varav Digitala produkter, MSEK 31 29 170 29
varav Fysiska produkter, MSEK 3 013 526 12 847 526
varav Övriga, MSEK 31 17 115 17
Nettoomsättningstillväxt  
(jmf motsvarande period föregående år) 1) 438 % – 2 199 % –
EBIT, MSEK –43 –124 828 –124
EBIT-marginal –1 % –22 % 6 % –22 %
Justerat EBIT, MSEK 250 74 2 010 74
Justerad EBIT-marginal 8 % 13 % 15 % 13 %
1) Asmodee blev en del av Embracer Group i mars 2022.
FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT
Nettoomsättningen för Tabletop Games-segmentet uppgick till 3 074 MSEK under kvartalet, 
vilket motsvarar en ökning med 438 % jämfört med samma period föregående år. På proforma-
basis ökade nettoomsättningen med 6 %. Trots lågsäsong i kvartalet hade Asmodee en stark 
utveckling under Q4, drivet av en stark utveckling i Storbritannien och Centraleuropa. Sett 
över dess två viktigaste produktkategorier fortsatte samlarkort att ha en stark utveckling 
medan brädspel minskade något på grund av en mer försiktig marknad.
EBIT uppgick till –43 MSEK (–124) vilket motsvarar en EBIT-marginal på –1 % (–22 %). Justerat 
EBIT uppgick till 250 MSEK (74) vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 8 % (13 %). På 
årsbasis påverkas vinstandelen av en något lägre bruttomarginal på grund av skifte i produkt-
mix med ökad försäljning av samlarkort och distribuerade brädspel. Operationella kostnader 
ökade på årsbasis med runt 5 % trots ökad kostnadsinflation, tack vare disciplinerad kostnads-
hantering.
Asmodee har en stark pipeline av nya produkter och nya lanseringar med ett antal nya titlar 
som lanserades under Q4 2022/23, inklusive nya Star Wars deckbuilding game, Dobble Dis­
ney 100 och 7 Wonders Edifice, ett tillägg i den framgångsrika 7 Wonders serien.
Efter ett säsongshögsta i slutet av Q2 har Asmodees lagernivåer minskat avsevärt med 453 
MSEK och ungefär 21 dagars täckning. Detta resulterade i att nettolagret i slutet av perioden 
låg i linje med vår interna prognos som slutfördes i samband med delårsrapporten för Q2 
2022/23 och ingick i rapportpresentationen som en del av deep-dive. 
ANDEL AV KONCER-
NENS OMSÄTTNING
33 % (11 %) 
VARUMÄRKEN
397 (370) 
INTERNA  
MEDARBETARE
2 582 (2 346)
INTERNA 
STUDIOS
22 (22)

===== SIDA 16 =====

16
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RÖRELSESEGMENT
TABLETOP GAMES
Kombinationen av minskat lager, inbetalning av fordringar från högsäsong samt hantering av 
rörelsekapital resulterade i positiva fria kassaflöden under Q3 och Q4. Detta ligger i linje med 
de planer som kommunicerades i Q2 2022/23 rapporten och överträffade våra interna prog-
noser. Asmodee väntas konvertera över 100 % av sitt Justerat EBIT till fritt kassaflöde under 
2023/24, med ett positivt tillskott även under första halvan av räkenskapsåret 2023/24.
AFFÄRSUTVECKLING
Efter perioden offentliggjorde Netflix France sin kommande lansering av Werewolves of 
Miller’s Hollow filmen som är baserad på Asmodee’s kultförklarade brädspel som sålt i över 7 
miljoner exemplar. Detta projekt är ett av flera pågående projekt inom film och TV som bygger 
på Asmodees varumärken och är en del av ett större samarbete mellan Netflix och Asmodee 
där brädspel skapats baserat på Squid Game, Stranger Things och Queen’s Gambit.
Ticket to Ride och Catan fortsätter att ligga i topp på Board Game Arena med 1,7 miljoner 
speltimmar under kvartalet. Board Game Arena är Asmodees ledande digitala och browser-  
baserade brädspelsplattform med 9 miljoner spelare och mer än 630 spel. Challengers-spelet 
från Asmodee kommer att lanseras på plattformen under nästa kvartal, ytterligare ett viktigt 
steg för att skapa en holistisk och digital approach för att marknadsföra fysiska brädspel för 
hushåll. 
Asmodee fortsätter att göra stora framsteg genom synergier med övriga operativa koncerner 
inom Embracer med över 25 pågående projekt. Dessa inkluderar brädspel, dataspel, serie-
tidningar och konsumentprodukter där avtal skrivits eller är mer långtgående projekt inom 
Embracer Group och bygger på varumärken som Sagan om Ringen, Exploding Kittens, Catan, 
7 Wonders, Arkham Horror eller Legend of the Five Rings.  
Exploding Kittens

===== SIDA 17 =====

17
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RÖRELSESEGMENT
ENTERTAINMENT 
& SERVICES
RÖRELSESEGMENT
ENTERTAINMENT & SERVICES 
Entertainment & Services­segmentet består av tre operativa koncerner: Dark 
Horse Media, Freemode och delar av PLAION. Dark Horse är en ledande 
utvecklare, förläggare och distributör av serietidningar i USA. Freemode består 
av en diversifierad samling bolag, inklusive Middle­earth Enterprises och Limited 
Run Games, samt bolag aktiva i olika delar av värdekedjan för spel och under­
hållning. Segmentet inkluderar även PLAIONs förlags­ och filmverksamheter.
Nyckeltal  
Entertainment & Services
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Nettoomsättning, MSEK 1 487 811 5 270 3 102
varav Digitala produkter, MSEK 171 144 547 511
varav Fysiska produkter, MSEK 1 301 652 4 658 2 539
varav Övriga, MSEK 15 15 65 52
Nettoomsättningstillväxt  
(jmf motsvarande period föregående år) 83 % 89 % 70 % 20 %
EBIT, MSEK –203 3 –170 218
EBIT-marginal –14 % 0 % –3 % 7 %
Justerat EBIT, MSEK 66 30 281 247
Justerad EBIT-marginal 4 % 4 % 5 % 8 %
FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT
Entertainment & Services nettoomsättning uppgick till 1 487 MSEK, en ökning med 83 % 
jämfört med motsvarande period föregående år. Den organiska tillväxten uppgick till 20 
% och proformatillväxten i konstant valuta uppgick till 8 %. Den ökade försäljningen drevs 
primärt av förvärvet av Limited Run Games och Dark Horse Media. Organisk och profor-
matillväxt drevs primärt av PLAION Publishing med starkt bidrag från katalogförsäljning av 
två titlar från partners som lanserats under föregående kvartal, samt från en framgångsrik 
lansering under Q4.
EBIT uppgick till –203 MSEK (3) vilket motsvarar en EBIT-marginal om 14 % (0 %). Justerat 
EBIT uppgick till 66 MSEK (30), vilket motsvarar en Justerad EBIT-marginal om 4 % (4 %). Den 
lägre marginalen förklaras primärt av ett intäktsskifte mot PLAION Publishing.
De största drivkrafterna till intäkter för Limited Run Games, del av operativa koncernen 
Free mode, var Dead Space Collector’s Edition och Contra Anniversary Collection under 
kvartalet.
Dark Horse Comics fortsätter att ha en stark försäljning av manga, särskilt mangaserien 
Berserk är en kontinuerlig bästsäljare. Andra större bidrag under kvartalet var målarböcker 
kopplade till Critical Role varumärket som genererade stor försäljning, samt viktiga backlist 
titlar Stranger Things, The Legend of Zelda Encyclopedia, och Avatar: The Last Airbender. 
Framgångarna för HBOs serie The Last of Us har även ökat intresset för Dark Horse titlar 
som är baserade på spelvarumärket.
ANDEL AV KONCER-
NENS OMSÄTTNING
16 % (15 %) 
VARUMÄRKEN
193 (163) 
INTERNA  
MEDARBETARE
900 (784)
INTERNA 
STUDIOS
3 (1)

===== SIDA 18 =====

18
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RÖRELSESEGMENT
ENTERTAINMENT 
& SERVICES
AFFÄRSUTVECKLING
Middle-earth Enterprises, del av den operativa koncernen Freemode, ingick ett flerårsavtal 
med New Line Cinema och Warner Bros. Pictures för samarbete gällande utveckling av filmer 
baserade på Sagan om Ringen och Hobbit. Det strategiska avtalet gäller ett flertal filmer som 
är baserade på J.R.R. Tolkiens uppskattade böcker och bygger vidare på den så uppskattade 
världen och karaktärerna i Middle-earth.
För Freemode är intresset stort för Sagan om Ringen varumärket, gällande flera olika medi-
aformat, både bland interna och externa partners. Det finns för närvarande fem spel under 
utveckling hos externa partners. Efter perioden, lanserade licenstagaren Electronic Arts ett 
mobilspel, The Lord of the Rings: Heroes of Middle­earth, och spelet fick ett positivt mottag-
ande och var #1 RPG-spel i både App Store och Google Play under sina första tre dagar. Därut-
över, i Q1 2023/24, väntas Daedalic Entertainment lansera äventyrsspelet inom PC/konsol att, 
The Lord of the Rings: Gollum. För båda dessa spel är Middle-earth Enterprises licensgivare 
och får därmed royaltyintäkter baserade på spelens försäljning.
Efter perioden offentliggjorde Middle-earth Enterprises att de ingått avtal med Amazon Games 
för att utveckla och förlägga ett nytt stort onlinespel för multiplayer (MMO) baserat på Sagan 
om Ringen. Det nya MMO-spelet ska äga rum i en beständig värld och befinner sig nu i ett tidigt 
skede av produktionen. Utvecklingen leds av Amazon Games studio i Orange County. Amazon 
Games kommer att förlägga spelet globalt för PC och konsol.
I Limited Run noterades en stark utveckling för Star Wars Jedi: Survivor Collector’s Edition som 
sålde slut under kvartalet och kommer att distribueras under Q1 2023/24. Efter slutet av kvartalet 
offentliggjordes Trip World DX, en klassisk titel från japanska förlaget Sunsoft som kommer göras 
tillgänglig på moderna plattformar via Limited Runs Carbon Engine. Genom utveckling i Carbon 
Engine kommer Limited Run få intäkter från digital försäljning i tillägg till deras kärnverksamhet 
av fysisk försäljning. Därutöver fortsätter Limited Run sina planer att stärka försäljning och dist-
ribution i Europa genom synergier i koncernen. Verksamheten i Europa väntas gå live i slutet av 
Q1 eller tidigt i Q2 2023/24.
Dark Horse noterade ökat intresse för deras serietidningar och grafiska noveller från stora 
handelskedjor som Walmart och Target. Detta har inkluderat testförsäljning av mangatitlar samt 
bredare försäljning i tusentals butiker under Q4. Gällande direktförsäljning kommer de första 
serietidningarna som distribueras av Penguin Random House att lanseras i juni. Det tidigare 
avtalet med Penguin Random House för grafiska noveller resulterade i tvåsiffrig tillväxt med över 
100 titlar som återigen börjar tryckas.
På underhållningssidan påbörjades inspelning av den sjätte filmen inom Dark Horse populära Hell­
boy­serien i Bulgarien den 31 mars. Hellboy: The Crooked Man skrivs av seriens skapare Mike Mig-
nola och Christopher Golden, med Jack Kasey i huvudrollen. Tidigare under kvartalet, påbörjades 
inspelningen av den fjärde och sista säsongen av The Umbrella Academy för Netflix i Toronto, och 
den tredje säsongen av Resident Alien började spelas in för SyFy i Vancouver BC. Båda serierna är 
baserade på Dark Horse serietidningar och har varit väldigt framgångsrika med tittare och är bland 
de mest populära serierna hos dessa streamingtjänster.

===== SIDA 19 =====

19
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
ÖVRIG FINANSIELL 
INFORMATION
ÖVRIG FINANSIELL INFORMATION
PERIODENS RESULTAT
Periodens resultat för januari-mars uppgick till 770 MSEK, vilket är en ökning med 618 MSEK 
eller 407 % jämfört med samma period förra året. Under perioden april 2022 - mars 2023 
uppgick periodens resultat till 4 462 MSEK, vilket motsvarar en ökning med 3 495 MSEK eller 
361 % jämfört med motsvarande period föregående år.
Finansnettot uppgick till 753 MSEK (1 372) i kvartalet. Nettoränteintäkter/kostnader och övriga 
finansiella intäkter/kostnader uppgick till –205 MSEK (–49). Förändring i verkligt värde av 
villkorad tilläggsköpeskilling och köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande 
inflytande och tillhörande räntekostnader inklusive uppskjutna köpeskillingar uppgick till 1 066 
MSEK (1 119). Förändring i verkligt värde hänfördes framförallt till justeringar i förväntningar gäl-
lande måluppfyllnad för villkorade tilläggsköpeskillingar. Valutakurs vinster/-förluster uppgick till 
–108 MSEK (303), främst hänförliga till omvärdering av koncerninterna finansiella fordringar. 
Inkomstskatten uppgick till 112 MSEK (–253) i kvartalet. Aktuell inkomstskatt uppgick till 106 
MSEK (–186) och uppskjuten inkomstskatt uppgick till 6 MSEK (–67).
KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG
MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändringar av rörelsekapital 1 280 1 390 7 545 5 176
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 363 41 –2 162 –1 106
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 643 1 431 5 383 4 070
Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 327 –28 673 –15 489 –37 331
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –877 18 014 8 501 24 868
Årets kassaflöde –1 561 –9 228 –1 605 –8 393
Likvida medel vid årets början 6 198 15 031 5 810 14 104
Valutakursdifferenser i likvida medel 25 8 457 99
Likvida medel vid årets slut 4 662 5 810 4 662 5 810
Kassaflöde från löpande verksamheten uppgick till 1 643 MSEK (1 431) under kvartalet. Ökningen 
beror framförallt på positiva effekter från förändringar i rörelsekapital om 363 MSEK (31) under 
kvartalet, där positiva säsongseffekter från Tabletop Games-segmentet delvis motbalanserades 
av förändringar i rörelseskulder för PC/Console Games-segmentet.
Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital uppgick till –32 MSEK (672) (se sid 54-57). 
Förändringen förklaras primärt av ökade investeringar i immateriella tillgångar om –1 855 MSEK 
(–1 003), varav –1 710 MSEK (–950) investerades i portföljen med spelutveckling för att stödja 
framtida tillväxt.
Kassaflöden från investeringsverksamheten uppgick till –2 327 MSEK (–28 673) under kvartalet. 
Minskningen härrör främst från tidigare års förvärv av Asmodee och Dark Horse.
Kassaflöden från finansieringsverksamheten uppgick till –877 MSEK (18 014). Minskningen härrör 
främst från tidigare års större nyttjande av kreditfaciliteter samt kassaflöden från nyemissioner 
för finansiering av förvärven av Asmodee och Dark Horse.
Kassaflödet uppgick till –1 605 MSEK (–8 393) under perioden april 2022 - mars 2023. Ökningen 
förklaras främst av det negativa kassaflödet från investerings- och finansieringsverksamheten 
kopplat till förvärv under motsvarande period föregående år.

===== SIDA 20 =====

20
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
ÖVRIG FINANSIELL 
INFORMATION
NETTOSKULD OCH TILLGÄNGLIGA MEDEL
MSEK
31 mar 
2023
31 mar 
2022
Likvida medel 4 662 5 810
Kortfristiga placeringar 18 0
Kortfristiga skulder till kreditinstitut –683 –7 014
Checkräkningskredit –17 –149
Långfristiga skulder till kreditinstitut –19 560 –13 018
Nettoskuld (–) / Nettokassa (+) –15 581 –14 371
Den 31 mars 2023 hade koncernen icke-räntebärande uppskjutna köpeskillingar och åtag-
anden relaterat till historiska förvärv med en väntad kontantutbetalning om 8,6 miljarder SEK 
med en utbetalningsstruktur enligt sid 21.
MSEK
31 mar 
2023
31 mar 
2022
Likvida medel 4 662 5 810
Kortfristiga placeringar 18 0
Outnyttjade kreditfaciliteter 1 404 1 578
Tillgängliga medel 6 083 7 388
Tillgängliga medel i början av maj 2023 uppgick till 5,2 miljarder SEK, varav 4,1 miljarder SEK 
var likvida medel.
Embracer Group AB har ett avtal gällande kovenanter i sina låneavtal. Villkoren för dessa är 
2,5x nettoskulden i förhållande till Justerat EBITDA på rullande tolv månadersbasis som beräk -
nas enligt överenskommelse med långivare. Embracer har betydande utrymme i förhållande till 
dess kovenanter den 31 mars 2023.
Embracer

===== SIDA 21 =====

21
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
ÖVRIG FINANSIELL 
INFORMATION
FÖRPLIKTELSER AVSEENDE HISTORISKA FÖRVÄRV
I samband med vissa förvärv har avtal om villkorad tilläggsköpeskilling som inte klassificeras 
som en del av överförd köpeskilling ingåtts, där det finns krav att säljaren är fortsatt anställd 
eller andra skäl som medför att den villkorade tilläggsköpeskillingen ska redovisas som en 
separat transaktion. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för framtida tjänster. 
Beloppet kan komma att regleras med aktier eller kontant, varvid transaktionerna redovi-
sas antingen i enlighet med IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar, eller i enlighet med IAS 19 
Ersättningar till anställda för kontantavräknade ersättningar. I takt med att ersättningen tjänas 
in, redovisas den som personalkostnad i koncernens rapport över resultat. Villkorade tilläggs-
köpeskillingar som klassificeras som del av överförd köpeskilling och köp-/säljoptioner avse-
ende innehav utan bestämmande inflytande beskrivs i not 5. 
Värdet av dessa förpliktelser baseras på bedömningar kring förväntad måluppfyllnad och tidsperi-
oden för sådan uppfyllnad, vilket löpande övervakas och utvärderas. Under kvartalet har flertalet 
ändrade bedömningar gjorts för vissa förpliktelser till följd av att förväntad måluppfyllnad förväntas 
bli lägre och timingen för måluppfyllnad förväntas ske vid ett senare tillfälle än tidigare bedömt. 
De ändrade bedömningarna har påverkat koncernens rapport över resultat positivt med totalt 
2 388 MSEK, varav 1 029 MSEK är hänförligt till minskade personalkostnader relaterat till histo-
riska förvärv och 1 359 MSEK relaterar till finansnettot. Utöver påverkan i koncernens rapport 
över resultat, så återfinns det även in minskning av förväntade framtida personalkostnader 
relaterat till historiska förvärv med 700 MSEK, därav så uppgår den totala minskningen av 
förpliktelser för historiska förvärv till 3 088 MSEK. Till följd av strukturen i vissa avtal så har det 
också genomförts ändringar i strukturen av reglering av förpliktelser, varav vissa åtaganden 
förväntas att regleras med aktier istället för som tidigare bedömts med kontanter. 
Förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras kontant
Tabellen nedan ger en översikt över förpliktelser avseende historiska förvärv som ska regleras 
kontant i MSEK per den 31 mars 2023. Nuvärdet av tilläggsköpeskillingar har beräknats utifrån 
förväntat utfall baserat på finansiella och operativa mål för varje enskilt avtal. Beloppen kom-
mer att variera över tid, bland annat beroende på i vilken utsträckning villkoren för utbetalning 
är uppfyllda samt beroende på utvecklingen av vissa växelkurser mot den svenska kronan och 
räntan.
Finansiellt år då  
utbetalning kan 
komma att ske
Villkorad tilläggsköpeskilling  
klassificerad som del  
av förvärvspriset1), MSEK
Förpliktelser avseende 
framtida personalkostnader i 
samband med förvärv, MSEK
Totala förpliktelser  
avseende historiska 
förvärv, MSEK 
2023/2024  2 011  556  2 567 
2024/2025  696  380  1 075 
2025/2026  260  345  605 
2026/2027  1 531  672  2 204 
2027/2028  495  979  1 474 
2028/2029  201  107  308 
2029/2030  268  23  292 
2030/2031  67  3  70 
 5 529  3 065  8 595 
1)  Inkluderar kontanta delen av köp­/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande. Beloppet inkluderar 
även uppskjutna köpeskillingar.
Villkorad tilläggsköpeskilling klassificerad som del av förvärvspriset och som ska regleras 
kontant redovisas som skuld i koncernens rapport över finansiell ställning uppdelad på en 
kortfristig och en långfristig del. Ytterligare information finns i not 5. Förpliktelser avseende 
framtida lönekostnader relaterade till förvärv som ska regleras kontant redovisas i koncernens 
rapport över finansiell ställning i den mån den tjänats in av den anställde och klassificeras 
som skuld. Per 31 mars 2023 uppgår den samlade skulden till 1 090 MSEK. Förändringar från 
föregående kvartal avseende förväntade förpliktelser som ska regleras kontant relaterar i 
huvudsak till ändrade bedömningar av förväntad måluppfyllnad samt ändrad bedömning om 
tidsperiod för måluppfyllnad.

===== SIDA 22 =====

22
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Förpliktelser avseende historiska förvärv som skall regleras med aktier
Tabellen nedan ger en översikt av förpliktelser avseende historiska förvärv som skall regleras 
med aktier per 31 mars 2023, uttryckt i antalet aktier. Villkorad tilläggsköpeskilling klassifice-
rad som del av förvärvspriset redovisas endera som skuld eller som eget kapital i koncernens 
rapport över finansiell ställning. Per 31 mars 2023 uppgår skulden till 6 334 MSEK och eget 
kapitaldelen till 2 137 MSEK. Ytterligare information finns i not 5. Förpliktelser avseende framtida 
lönekostnader i samband med förvärv som ska regleras med aktier redovisas i koncernens rap-
port över finansiell ställning i den mån de tjänats in av den anställde och klassificeras som eget 
kapital i koncernens rapport över finansiell ställning. Förändringar från föregående kvartal avse-
ende förväntade förpliktelser som ska regleras i aktier relaterar i huvudsak till ändrade bedöm-
ningar av förväntad måluppfyllnad samt ändrad bedömning om tidsperiod för måluppfyllnad.
Antal aktier,  
miljoner
Villkorad tilläggsköpeskilling  
klassificerad som del  
av förvärvspriset
Förpliktelser avseende 
framtida personalkostnader i 
samband med förvärv
Totala förpliktelser  
avseende historiska 
förvärv 
Hittills emitterade 95 35 130
Kvar att emittera 78 30 108
Totalt antal aktier 173 65 238
Antalet aktier som ska betalas som tilläggsköpeskilling kan variera men aldrig överstiga 108 
miljoner aktier enligt överenskomna avtal. Om alla aktier emitteras, kommer utspädningen av 
kapital att uppgå till 7,88 % och 5,47 % av rösterna per den 31 mars 2023 och totala antalet 
aktier efter utspädning kommer att uppgå till 1 367 miljoner aktier. 
Nuvarande förväntan på aktier att emittera baserat på måluppfyllnad av villkor och är inom 
intervallet 63 till 76 miljoner aktier. Om aktier inom detta intervall emitteras, så kommer utspäd-
ningen av eget kapital uppgå 4,74-5,72 % samt 3,26-3,95 % av rösterna per den 31 mars 2023.
De 130 miljoner aktier som hittills har emitterats är förenade med förbehåll om rätt till claw-
back. Clawbackaktier definieras som aktier som har emitterats till säljare vid tiden för slutfö-
rande av ett förvärv av företag eller tillgångar. Clawbackaktier är en del av resultatbaserade 
tilläggsköpe skillingar till säljare av företag eller tillgångar. Clawbackaktier innehas av säljarna, 
antingen på spärrade konton eller på vanliga konton, med en avtalad rätt för företaget att 
återfå aktierna utan vederlag, om de specifika målen för villkorade tilläggsköpeskillingar inte 
uppnås. Clawbackaktierna behålls av säljarna om målen för villkorade tilläggsköpeskillingar 
uppnås. 
SKULDSÄTTNINGSPOLICY
Styrelsen för Embracer Group har uppsatta mål för kapitalstrukturen. Skuldsättningsmålet är 
en Nettoskuld / Justerat EBIT ratio om 1,0x, mätt som ledningens förväntningar för kommande 
tolv månader. Skuldsättningen kan tillåtas överstiga 1,0x i samband med genomförande av 
lämpliga förvärv. Under sådana omständigheter är ambitionen att återgå till under 1,0x på 
medellång sikt.
MODERFÖRETAGET
Moderföretaget förvärvar och bedriver verksamhet genom sina dotterföretag med underlig-
gande företag.
Moderföretagets nettoomsättning för kvartalet uppgick till 20 MSEK (106), och resultatet före 
skatt var 157 MSEK (314). Resultatet efter skatt var 147 MSEK (283). Den minskade nettoomsätt-
ningen förklaras av minskade royaltyintäkter pga flytt av immateriella anläggningstillgångar till 
underkoncernen THQ Nordic i början av räkenskapsåret 2022/23. Förändring i resultat efter 
skatt beror främst på förändring i finansnetto samt lägre nettoomsättning.
Kassa och kortfristiga placeringar uppgick den 31 mars 2023 till 23 MSEK (1 483). Moderföretagets 
eget kapital uppgick vid periodens slut till 59 655 MSEK (46 909).
ÖVRIG FINANSIELL 
INFORMATION

===== SIDA 23 =====

23
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
ÖVRIG FINANSIELL 
INFORMATION
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET
>  Careen Yapp utsågs till Chief Strategic Partnerships Officer under kvartalet och kommer 
därmed också att ingå i koncernledningen.
>  Valberedningens ledamöter inför Embracer Group AB:s årsstämma 2023 utsågs och utan-
nonserades den 9 januari. Följande fem ledamöter utsågs: Per Fredriksson, Michael Levy, 
Ola Åhman, Lennart Francke och Henrik Olsson.
>  Middle-earth-Enterprises, en del av Embracer Groups operativa koncern Freemode, offent-
liggjorde den 23 februari att man har ingått ett flerårigt avtal med New Line Cinema och 
Warner Bros. Pictures för att samarbeta gällande filmer baserade på Sagan om Ringen och  
Hobbit. Det strategiska avtalet omfattar flera filmer baserade på de ikoniska litterära verken 
av J.R.R. Tolkien, för att bygga vidare på den mycket omtyckta världen och karaktärerna i 
Middle-earth. Detta avtal utgör ett av de samarbeten med flera branschpartners, som tidi-
gare beskrivits i Embracers Q3-rapport i februari 2023, och som tillsammans är transforma-
tiva. Detta specifika samarbete syftar till att skapa långsiktigt värde för Embracer Group och 
väntas ha begränsade effekter på kort sikt.
>  Den 27 mars meddelade Embracer Group, i relation till de planerade partner- och licensav-
tal med flera branschpartners som tillsammans bedöms som transformativa, att dessa avtal 
sannolikt inte kommer att slutföras under fjärde kvartalet 2022/23, utan i stället under första 
kvartalet 2023/24 (april-juni 2023).
Endling - Extinction is Forever

===== SIDA 24 =====

24
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023MARKNADSÖVERSIKT
MARKNADSÖVERSIKT
Embracer Group verkar för närvarande inom fyra underhållningsrelaterade områden:  
PC/Console Games, Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services  
(PC/Console Games och Mobile Games benämns gemensamt för dataspel i texten nedan).
DATASPELSMARKNADEN (SAMMANTAGET)
De underliggande marknadsförhållandena förblir starka trots svårare ekonomiska förhållan-
den och svåra jämförelse föregående år. Den globala marknaden för dataspel omsatte 183 
miljarder USD under 2022 vilket motsvarar en minskning om 5 % på årsbasis 1). Trenden väntas 
vända under 2023 då marknaden väntas växa med 3 % på årsbasis till 189 miljarder USD 1).
2022 utgjorde ett korrigeringsår efter två års pandemi-driven tillväxt, och eftersom perioden 
fortfarande påverkas av effekterna av covid (begränsad tillgång till konsoler och försenade 
spel) är jämförelsen med försäljning under 2021 (och 2020) mindre relevanta. En mer relevant 
jämförelseperiod är 2019, året innan pandemin (då marknadsvärdet uppgick till 144 miljarder 
USD). I detta hänseende har marknaden för dataspel ökat med totalt 27 % under hela treårs-
perioden (2019-2022) 1).
Framgent förväntas dataspelsmarknaden växa med 3 % på årsbasis1) under 2023, drivet av 
större utbud av konsoler, starkare line-up av nya lanseringar (varav flera titlar som försenats av 
pandemin), ökad digital försäljning, abonnemangstjänster, VR och Games as a Service (“in-ga-
me”-intäkter). Under Q1 2023 har försäljningen av PS5 (den främsta spelkonsolen på marknaden) 
gått väldigt bra, och försäljningen har trefaldigats på årsbasis i Europa och mer än fördubblats i 
USA2).
Marknaden är nu i en bättre position (än övriga underhållningskategorier) att möta en 
svagare ekonomi. Denna slutsats baseras på att konsumenter upplever att spel ger bra 
värde för pengarna. Dess utom förväntas människor spendera mer tid hemma när generella 
konsumtionen går ned.
Utsikter för långsiktig tillväxt förblir goda och totala värdet på dataspelsmarknaden väntas nå 
206 miljarder USD under 2025 vilket motsvarar en CAGR om 6 % under 2019-20251). 2022 vän-
tas endast utgöra det år där dataspelsmarknaden har minskat (under sjuårsperioden 2019-2025) 
och analysföretaget Newzoo räknar med att marknaden ska växa under kommande tre år.
1)   Källa: Newzoo (Maj 2023) 
2)  Källa: VG Chartz
45% 45%
1,0
0,8
0,6
0,4 0,4 21–35
0,2 0,2 10–20
0,0 0,0
1,0
0,8 51–65
0,6 36–50
10 30 882 793 631
11 33
629
857
644
466
493
396
11 54
728
939
10 02
973
742
930
16 11
18 34
357 334
256 395
29%
35% 35%
64%
50%
66%
70%
73%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4
Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue
Miljarder USD
Global spelförsäljning Källa: NewzooPrognos
0
50
100
150
200
250
2025202420232022202120202019
206197189
183
193
179
144
MARKNADSTREND
Notera följande gällande ovan marknadsprognos från Newzoo: Värden och tillväxtnivåer är något lägre jämfört med före­
gående prognos på grund av 1: En annan metodik för att räkna fram valutakurser för USD, 2: En något sämre utveckling 
för PC­marknaden i H2 2022 än väntat, främst i Asien och 3: En något mer konservativ syn på mobilsektorn (från 2023 och 
framåt).

===== SIDA 25 =====

25
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
PC/konsolspelsmarknaden
Marknaden för PC-spel har varit särskilt motståndskraftig under de senaste åren. Värdet på 
marknaden väntas uppgå till 39 miljarder USD under 2022 motsvarande 21 % av den globala 
dataspelsmarknaden. Den minskade med 3 % på årsbasis under 2022 men väntas växa med 
0,5 % under 20231). Sektorn har påverkats positivt av den stora ökningen av datorer för privat 
bruk under pandemin. Steam är fortsatt den dominerande aktören och dess globala spelarbas 
nådde ett nytt rekordhögsta (250 miljoner) föregående år vilket innebär en 2-årig CAGR om 9 
% under 2020-2022 1).
Konsolmarknaden, som uppskattas till 52 miljarder USD, står för 29 % av den globala spel-
marknaden och väntas minska med 3 % på årsbasis under 2022 (mycket på grund av begrän-
sat utbud av konsoler) och sedan öka med 7 % under 2023 1) tack vare utökad användning 
och utökat utbud av de senaste generationerna konsoler, ökade abonnemangsintäkter och 
betydande spellanseringar. Konsolmarknaden väntas stå för den snabbaste tillväxten av de tre 
största sektorerna under 2023.
Både PC- och konsolmarknaderna förväntas detta år och framöver hjälpas av hög tillväxt från 
in-games-intäkter (köp inuti spel).
Mobilspelsmarknaden
Mobilspelsmarknaden, som värderades till 92 miljarder USD under 2022, är den största spel-
marknaden och motsvarar 50 % av den globala spelmarknaden. Marknaden minskade med 
7 % under 2022 men väntas återgå till tillväxt om 2 % på årsbasis under 2023 1). Denna sektor 
väntas återgå till tillväxt efter ett svårt 2022 med endast ett fåtal hits jämfört med 2021 och 
integritetsreglering som tar tid för utvecklare att anpassa sig till, Kinas långsamma process för 
godkännande av licenser och att användare av mobilspel verkar påverkas mer av den gene-
rella ekonomiska oron jämfört med andra spelmarknaden.
MARKNADEN FÖR BRÄDSPEL
Marknaden för brädspel (EU + USA för samlarkort, kortspel och brädspel) växte med 2 % under 
räkenskapsåret 2022/23 tack vare en stark utveckling under Q4 med 10 % i tillväxt, som ligger 
i linje med rekordkvartalet Q4 2021. Detta innebär att CAGR uppgick till 10 % under de senaste 
fyra räkenskapsåren 3).
Januari­mars 2023 marknadsöversikt
Under en period som påverkats av inflation och den geopolitiska oron i Europa har konsument-
efterfrågan varit hög inom brädspelsmarknaden (både USA och EU) med god tillväxt på årsba-
sis och god tillväxt under de första 3 månaderna under 2023 (15 % i januari, 6 % i februari och 
9 % i mars)3).
Regionalt hade USA och EU jämförbar tillväxt med period-tillväxt om 9 % och 11 % under Q1  3).
Sett till olika kategorier på EU-nivå så växte både marknaden för samlarkort och brädspel, där 
samlarkort växt med 34 % och brädspel växte med 5 %. I kategorin för brädspel drivs tillväxten 
om 8 % av spelen What do You Meme och Cards Against Humanity 3).
MARKNADSÖVERSIKT
1)   Källa: Newzoo (May 2023) 
2)  Källa: VG Chartz 
3)  Källa: NPD / Circana and Asmodee

===== SIDA 26 =====

26
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
MARKNADEN FÖR UNDERHÅLLNING OCH TJÄNSTER
Serietidningar och böcker
Den totala bokförsäljningen uppgick till 13 miljarder USD i USA 4) under 2022. Sett till antal 
sålda exemplar, minskade försäljningen med 6 % under 2022 jämfört med rekordåret 2021 
men ökade med 11 % jämfört med 2019, året innan pandemin. Embracer Groups bolag Dark 
Horse är främst verksamt i marknadssegment för serietidningar, grafiska noveller och manga, 
och detta marknadssegment var ett av marknadens starkaste under 2022 med 3 % 4).
TV och film
Biointäkter ökade globalt med 27 % till 26 miljarder USD under 2022, vilket fortsatt är 35 % 
lägre än genomsnittet under 2017-2019, åren före pandemin. Intäkter väntas fortsätta växa 
med 12 % till 29 miljarder USD under 2023. Biointäkter växte särskilt mycket i USA och ökade 
med 65 % under 2022 5).
Varumärken från dataspel fortsätter att framgångsrikt användas för transmedia. Höjdpunkter 
inkluderar Sonic the Hedgehog 2 som hade 403 miljoner USD i biointäkter under 2022 7) och 
den nya TV-serien The Last of Us som blev HBO:s näst mest framgångsrika debutserie sedan 
20106) med 4,7 miljoner tittare. Trenden fortsatte under 2023 med The Super Mario Bros­filmen 
som genererade över 1,1 miljarder USD i globala biointäkter under premiärmånaden 7) och är 
redan den mest framgångsrika filmen någonsin baserad på ett spelvarumärke.
MARKNADSÖVERSIKT
Goat Simulator 3
1)   Källa: Newzoo (May 2023) 
2)  Källa: VG Chartz 
3)  Källa: NPD / Circana and Asmodee  
4)  Källa: NPD BookScan 
5)  Källa: Gower Street Analytics
6)  Källa: Warner Media
7)  Källa: Box Office Mojo
Blanc

===== SIDA 27 =====

27
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
HÅLLBARHET OCH BOLAGSSTYRNING
Koncernens tredje årliga medarbetarundersökning slutfördes under kvartalet. Den globala 
medarbetarundersökningen är baserad på en sex-gradig skala för självbedömning från ”håller 
inte alls med” till ”håller med fullständigt” som räknas om till ett index mellan 0 och 100, där 100 
anger bästa resultatet. Med en svarsfrekvens på 85 % (80 %) i koncernen ger resultaten viktigt 
underlag för vidare analys och slutsatser gällande nöjdhet och engagemang bland medarbetare. 
Många av de anställda ansåg att Embracer Group har särskilda styrkor inom områdena; arbets-
glädje, balans mellan arbete och fritid samt arbetsmiljön gällande respekt och ledarskap.
Under året växte koncernen kraftigt men undersökningen visade att koncernen lyckades behålla 
en genomsnittlig medarbetarnöjdhet på en hög nivå, 80, jämfört med 81 föregående år.
>   Undersökningen visar att anställda anser att bolaget agerar resolut gällande alla former av 
diskriminering och trakasserier, inklusive sexuella trakasserier 87 (88). Frågan anses vara lika 
viktig för män som för kvinnor.
>   Anställda i koncernen behandlar varandra med respekt och uppskattning 86 (87).
>   Undersökningen visar att anställda anser att det är en väldigt positiv upplevelse att samarbeta 
med olika kulturer inom bolaget 86 (87).
Resultaten från medarbetarundersökningen distribueras och diskuteras på både på central nivå 
samt ute i de operativa koncernerna och ligger till grund för att prioritera kommande aktiviteter.
Följande interna hållbarhets­webinarier arrangerades under kvartalet och finns tillgängliga för 
alla anställda i koncernen:
>  Skydda sig själv och varumärket online.
>  Spel & medkänsla, empati och omsorg.
Exempel på event där representanter från Embracer Groups hållbarhetsavdelning närvarade 
och presenterade under kvartalet:
>   Virtual Worlds: How video games are helping share Europe’s digital future vid EU-parlamentet 
i Bryssel.
>  Climate & Games Awareness Day vid Game Habitats DevHub i Malmö.
Exempel på hållbarhetsarbete inom de operativa koncernerna under kvartalet:
>   Under kvartalet lanserades Gearbox Gives. Det är ett initiativ som strategiskt organiserar och 
leder Gearbox filantropiska arbete med missionen att nyttja underhållningens förmåga till att 
utbilda, inspirera och skapa. Gearbox Gives arbete inkluderar Gearbox utbildnings- och filan-
tropiska program, och dess community samarbeten och initiativ. Nyligen ingick Gearbox Gives 
ett samarbete med Longview Independent School District in Texas för att anordna en Game 
Fest som uppmuntrade STEM utbildning och karriärer inom spelutveckling. 
Bolagsstyrning
Under kvartalet skapades den nya rollen Head of Governance & Compliance Legal för att stärka 
bolagets arbete i dessa områden. Den nya rollen är ansvarig för att rådge och stödja koncernens 
bolag inom områden som relaterar till bolagsstyrning och regelefterlevnad. Rollen kommer även att 
bidra till hållbarhetsramverket genom att rådge kring due diligence av mänskliga rättigheter. Som 
ett viktigt led i detta arbete har vissa Embraceranställda deltagit i FN:s Global Company Business 
& Human Rights Accelerator sex-månaders program. Programmet syftar till att underlätta för bolag 
inom UN Global Compact gå från ord till handling prioritera aktiviteter gällande mänskliga rättig-
heter och anställdas rättigheter. Genom att identifiera påverkan på mänskliga rättigheter, etablera 
pågående due diligence processer och utveckla en aktivitetsplan kommer Business & Human 
Rights Accelerator att stärka Embracer och avancera processer gällande mänskliga rättigheter.
AI är en viktig fråga för Embracer Group där vi ser flertalet möjligheter till ökad produktkvalitet, 
effektivitet och möjligheter till interaktivitet med spelarna. För att effektivt utnyttja de senaste 
AI-systemen och samtidigt värna om våra spelare har vi därför under kvartalet utsett vår Head of 
Privacy till ansvarig för koncernens AI Governance i tillägg till ansvarsområden inom integritet. 
Som ansvarig inom AI Governance kommer vår Head of Privacy & AI Governance att utveckla 
koncernens ramverk för säker, etisk och affärsdrivande användning av AI.
Efter kvartalet lanserades en ny årlig utbildning gällande integritet för samtliga 16 000+ anställda.
ÖVRIG 
INFORMATION
ÖVRIG INFORMATION

===== SIDA 28 =====

28
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
ÖVRIG 
INFORMATION
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET
>   Den 15 maj offentliggjorde Middle-earth Enterprises att de ingått avtal med Amazon Games 
för att utveckla och förlägga ett nytt stort onlinespel för massiv multiplayer (MMO) baserat 
på Sagan om Ringen.
FÖRVÄRVSSTATUS PER DEN 31 MARS
Företag Land Rörelsesegment Operativ koncern Typ Status
Q4 2022/23 • Jan-mar 2023      
Captured Dimensions USA PC/Console Games Gearbox Studio Slutförd
EMBRACERS SPELARKIV
Embracer Games Archive bevarar och hyllar spelkulturen genom sitt arkiv av fysiska spel. 
Arkivet strävar efter att vara en resurs för spelindustrin och dess community. Spel bör delas 
med framtida och nuvarande generationer som ett sätt att hjälpa och visa spelets historia och 
arkivet ämnar bidra till detta bevarande.
Den 10 mars var en historisk dag för arkivet då ramverket för databasen färdigställdes. Detta 
var startpunkten för arkivets nästa fas: att öka förståelsen för vad arkivet innehåller samt vilka 
spel och produkter som saknas. 
Arkivet innehåller för närvarande 60 000 spel, konsoler och accessoarer i Karlstad, Sverige.
Arkivet har ett ökande antal besökare. Värt att notera är att Parisa Liljestrand, Sveriges kultur-
minister, besökte arkivet under kvartalet vilket gav teamet en möjlighet att förklara varför 
arkivet är viktigt och varför spelkulturen bör bevaras.
Embracer Games Archive

===== SIDA 29 =====

29
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
45% 45%
1,0
0,8
0,6
0,4 0,4 21–35
0,2 0,2 10–20
0,0 0,0
1,0
0,8 51–65
0,6 36–50
1 030 882 793 631
1 133
629
857
644
466
493
396
1 154
728
939
1 002
973
742
930
16 11
1 834
357 334
256 395
29%
35% 35%
64%
50%
66%
70%
73%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
20/21 Q1 20/21 Q2 20/21 Q3 20/21 Q4 21/22 Q1 21/22 Q2 21/22 Q3 21/22 Q4
Premium Classic Premium / Live Ops Mobile Development revenue Recurring Revenue
Svenska
institutione r
52,1 %
Internationell a
institutione r 
47,9 %
Topp 20
Ledning
/medgrundare
37,8 %
Topp 50 
institutione r
46,2 %
Övriga aktieägare
16,0 %
INTERNATIONELLT ÄGANDE
TOPP 50 INSTITUTIONER
PER DEN 31 MARS 2023
ANDEL KAPITAL
INSTITUTIONELLT ÄGANDE  
VS LEDNING / MEDGRUNDARE
PER DEN 31 MARS 2023
ANDEL KAPITAL
ANAL YTIKER SOM FÖLJER EMBRACER GROUP
PER DEN 24 MAJ 2023
Företag Namn Telefon Mail
ABG Sundal Collier Simon Jönsson +46 8 566 286 89 simon.jonsson@abgsc.se
Barclays Nick Dempsey - nick.dempsey@barclays.com
Berenberg Benjamin May +44 20 346 52 667 benjamin.may@berenberg.com
BofA Securities Adrien de Saint Hilaire - adrien.de_saint_hilaire@bofa.com
Carnegie Dennis Berggren - dennis.berggren@carnegie.se
Citi Thomas A Singlehurst +44 20 7986 4051 thomas.singlehurst@citi.com
Danske Bank Jacob Edler +46 8 568 805 23 jedl@danskebank.se 
Deutsche Bank George-Samuel Brown - geroge-samuel.brown@db.com
DNB Bank ASA Martin Arnell - martin.arnell@dnb.se
Exane BNP Paribas Nicholas Langlet - nicholas.langlet@exanebnpparibas.com
Goldman Sachs International Alexander Duval +44 20 7552 2995 alexander.duval@gs.com
HSBC Bank plc Ali Naqvi - ali.naqvi@hsbc.com
Kepler Cheuvreux Mathias Lundberg +46 73 053 26 51 mlundberg@keplercheuvreux.com
Nordea Marlon Värnik - marlon.varnik@nordea.com
Pareto Securities Vincent Edholm - vincent.edholm@paretosec.com
Raiffeisen Bank Jakub Krawczyk - jakub.krawczyk@rbinternational.com
Redeye Viktor Lindström - viktor.lindstrom@redeye.se
SEB Erik Larsson - erik.larsson@seb.se
SHB Rasmus Engberg - rasmus.engberg@handelsbanken.se
Not: Redeye som utför analys på uppdrag av Embracer Group har inte köp/sälj/behåll­rekommendationer.  
På www.embracer.com finns en IR­tjänst som ger konsensusestimat. Estimaten samlas in av Infront och är baserade på prog­
noser från analytiker som följer Embracer Group.
TOPP 10 ÄGARE PER DEN 31 MARS 2023
Förändr. från 
31 dec 2022
Namn A-aktier B-aktier
Andel  
kapital, %
Andel  
röster, %
A och B- 
aktier
Lars Wingefors AB 52 260 204 210 238 330 20,85 % 39,39 % -
Savvy Gaming Group 99 884 024 7,93 % 5,37 % -
S3D Media Inc 12 798 274 70 772 440 6,64 % 10,68 % -
Grundare/Ledning - Easybrain 64 406 137 5,11 % 3,46 % -
Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 43 595 333 3,46 % 2,34 % -
PAI Partners 39 044 571 3,10 % 2,10 % -
Alecta Tjänstepension 42 584 000 3,38 % 2,29 % 3 370 000
Swedbank Robur Fonder 41 599 170 3,30 % 2,24 % –14 480 267
Didner & Gerge Fonder 31 724 129 2,52 % 1,71 % –862 693
Handelsbanken Fonder 28 926 101 2,30 % 1,55 % 1 661 300
65 058 478 672 774 235 58,59 % 71,1 %
1 739 796 519 669 658 41,41 % 28,9 %
66 798 274 1 192 443 893 100,00 % 100,0 %
Källa: Monitor från Modular Finance.
AKTIEN
ÖVRIG 
INFORMATION

===== SIDA 30 =====

30
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
TOPP 20 ÄGARE, LEDNING & MEDGRUNDARE PER DEN 31 MARS 2023
Ägare Medgrundare A-aktier B-aktier
Andel  
kapital, %
Andel  
röster, %
Lars Wingefors AB Embracer Group 52 260 204 210 238 330 20,85 % 39,39 %
Matthew Karch och Andrey Iones Saber Interactive 12 798 274 70 772 440 6,64 % 10,68 %
Grundare/Ledning Easybrain 0 64 406 137 5,11 % 3,46 %
Ken Go Deca Games 0 11 803 182 0,94 % 0,63 %
Randy Pitchford Gearbox 0 9 563 028 0,76 % 0,51 %
Grundare/Ledning 4a 0 4 892 140 0,39 % 0,26 %
Erik Stenberg Embracer Group 0 4 500 000 0,36 % 0,24 %
Ledning Crazy Labs 0 4 402 714 0,35 % 0,24 %
Grundare 1) Ghostship Games 0 4 138 206 0,33 % 0,22 %
Luisa Bixio Milestone 0 4 124 342 0,33 % 0,22 %
Grundare/Ledning Aspyr 0 3 549 742 0,28 % 0,19 %
Richard Stitselaar och Kimara Rouwit Vertigo Games 0 3 516 420 0,28 % 0,19 %
Pelle Lundborg Embracer Group 1 739 796 1 009 120 0,22 % 0,99 %
Anton Westbergh Coffee Stain 0 2 412 666 0,19 % 0,13 %
Klemens Kundratitz Koch Media 0 2 255 856 0,18 % 0,12 %
William Munk II Tripwire 0 1 501 907 0,12 % 0,08 %
David Hensley Tripwire 0 1 501 907 0,12 % 0,08 %
Alan Wilson Tripwire 0 1 482 887 0,12 % 0,08 %
Dennis Gustafsson Tuxedo Labs 0 1 408 031 0,11 % 0,08 %
Vincent Van Brummen Vertigo Games 0 1 346 702 0,11 % 0,07 %
TOPP 20 66 798 274 408 825 757 37,77 % 57,88 %
ÖVRIGA  AKTIEÄGARE 0 783 618 136 62,23 % 42,12 %
TOTALT 66 798 274 1 192 443 893 100,00 % 100,00 %
Ledningens innehav ovan ägs generellt indirekt genom helägda företag. Innehav inkluderar clawbackaktier som är emittera-
de men har restriktioner och i vissa fall är dessa aktier inte en del av den överförda tilläggsköpeskillingen i förvärvsanalysen. 
Istället är dessa clawbackaktier klassificerade som framtida tjänster enligt IFRS2.
1) Grundare till Ghostship Games sålde 59 098 B­aktier under kvartalet.
ÖVRIG 
INFORMATION
PLAION Austria

===== SIDA 31 =====

31
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
TOPP 50 INSTITUTIONELLA ÄGARE PER DEN 31 MARS 2023
Förändr. från 
31 dec 2022
Namn A-aktier B-aktier
Andel  
kapital, %
Andel  
röster, % B-aktier
Savvy Gaming Group 99 884 024 7,93 % 5,37 % -
Canada Pension Plan Investment Board (CPP) 43 595 333 3,46 % 2,34 % -
PAI Partners 39 044 571 3,10 % 2,10 % -
Alecta Tjänstepension 42 584 000 3,38 % 2,29 % 3 370 000
Swedbank Robur Fonder 41 599 170 3,30 % 2,24 % –14 480 267
Didner & Gerge Fonder 31 724 129 2,52 % 1,71 % –862 693
Handelsbanken Fonder 28 926 101 2,30 % 1,55 % 1 661 300
AMF Pension & Fonder 23 766 000 1,89 % 1,28 % 6 266 000
BlackRock 19 755 666 1,57 % 1,06 % 1 446 185
DNB Asset Management AS 19 353 488 1,54 % 1,04 % 2 715 523
SEB Fonder 17 606 321 1,40 % 0,95 % –785 613
ODIN Fonder 14 000 000 1,11 % 0,75 % –1 000 000
Andra AP-fonden 13 306 695 1,06 % 0,72 % 1 099 295
TIN Fonder 12 034 706 0,96 % 0,65 % -
Första AP-fonden 11 239 048 0,89 % 0,60 % –1 473 753
Skandia Fonder 10 782 591 0,86 % 0,58 % 176 565
Livförsäkringsbolaget Skandia 9 877 482 0,78 % 0,53 % 2 954 963
Länsförsäkringar Fonder 9 363 099 0,74 % 0,50 % 1 353 575
Futur Pension 6 242 008 0,50 % 0,34 % –168 769
Baillie Gifford & Co 5 608 552 0,45 % 0,30 % –293 889
Enter Fonder 5 493 768 0,44 % 0,30 % –340 000
Öhman Fonder 5 332 391 0,42 % 0,29 % 1 599 719
DNB Asset Management SA 4 873 213 0,39 % 0,26 % 632 195
AFA Försäkring 4 629 218 0,37 % 0,25 % 698 000
Avanza Pension 4 570 908 0,36 % 0,25 % –1 653 685
Martin Larsson (Chalex AB) 4 523 369 0,36 % 0,24 % -
Government of Japan Pension Investment Fund 3 429 338 0,27 % 0,18 % -
Aktia Asset Management 3 581 996 0,28 % 0,19 % 192 500
Northern Trust 3 341 907 0,27 % 0,18 % –20 470
State Street Global Advisors 3 327 001 0,26 % 0,18 % –82 246
Fidelity Investments (FMR) 3 010 428 0,24 % 0,16 % –47 623
VanEck 2 884 901 0,23 % 0,16 % –79 280
Handelsbanken Liv Försäkring AB 2 764 388 0,22 % 0,15 % 48 711
Swedbank Försäkring 2 650 539 0,21 % 0,14 % 79 739
Naventi Fonder 2 572 911 0,20 % 0,14 % –137 932
Tredje AP-fonden 2 122 000 0,17 % 0,11 % 2 000 000
Nordea Liv & Pension 2 098 818 0,17 % 0,11 % –605 988
Svenska Handelsbanken AB for PB 2 010 459 0,16 % 0,11 % –19 140
1832 Asset Management 1 877 680 0,15 % 0,10 % -
M&G Investment Management 1 731 962 0,14 % 0,09 % -
Nordnet Pensionsförsäkring 1 721 954 0,14 % 0,09 % –674 852
Lancelot Asset Management AB 1 649 999 0,13 % 0,09 % -
Prioritet Finans 1 632 000 0,13 % 0,09 % -
TIAA - Teachers Advisors 1 556 387 0,12 % 0,08 % 127 126
Global X Management Company LLC 1 544 701 0,12 % 0,08 % 301 646
Deka Investments 1 494 274 0,12 % 0,08 % 2 838
Cliens Fonder 1 400 000 0,11 % 0,08 % 200 000
Fondita Fund Management 1 340 000 0,11 % 0,07 % -
DWS Investments 1 308 390 0,10 % 0,07 % 413 321
RAM Rational Asset Management 1 302 526 0,10 % 0,07 % –36 564
TOP 50 0 582 070 410 46,22 % 31,29 %
ÖVRIGA AKTIEÄGARE 66 798 274 610 373 483 48,47 % 32,81 %
TOTALT 66 798 274 1 192 443 893 94,70 % 64,10 %
Källa: Monitor by Modular Finance.
ÖVRIG 
INFORMATION

===== SIDA 32 =====

32
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Embracer Group är exponerat mot risker, särskilt när det gäller beroende av nyckelpersoner i 
spelutvecklingen, försäljning av lanserade spel, beroende av ett fåtal distributörer och utveck-
lingen i förvärvade bolag. Den kompletta riskanalysen, redovisningsprinciper och beräknings-
metoder har tillämpats som i den senaste fullständiga uppsättningen finansiella rapporter 
med de undantag som beskrivs i not 1. Embracers senaste fullständiga uppsättning finansiella 
rapporter är Prospektet, bilaga Omräknad Historisk Finansiell Information, som publicerades den 
19 december 2022, i samband med bytet av lista till Nasdaq Stockholms huvudlista.
REVISORS GRANSKNING
Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av företagets revisor.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN
Årsredovisning 2022/23 21 juni 2023
Delårsrapport Q1, april-juni 2023 17 augusti 2023
Årsstämma 2023  21 september 2023
Delårsrapport Q2, juli-september 2023 16 november 2023
Delårsrapport Q3, oktober-december 2023 15 februari 2024
FÖR YTTERLIGARE INFORMATION
Ytterligare information om företaget finns på dess hemsida: embracer.com
För frågor om denna rapport, vänligen kontakta:
Lars Wingefors, Founder & CEO
lars.wingefors@embracer.com, +46 54 53 56 01
Johan Ekström, Group CFO & Deputy CEO
johan.ekstrom@embracer.com, +46 54 53 56 02
Oscar Erixon, Head of Investor Relations
oscar.erixon@embracer.com, +46 54 53 56 40
Beatrice Flink Forsgren, Head of Brand & Communication
beatrice.forsgren@embracer.com, +46 54 53 56 07
ÖVRIG 
INFORMATION
Goat Simulator 3

===== SIDA 33 =====

33
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
ÖVRIG 
INFORMATION
Denna bokslutskommuniké är sådan information som Embracer Group är skyldigt att offentliggöra enligt  
EU:s marknadsmissbruksförordning, Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, 
 för offentliggörande den 24 maj 2023 kl, 06:00 CET.
Denna rapport innehåller framåtriktade uttalanden som speglar styrelsens och ledningens nuvarande  
uppfattning om vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Framåtriktade uttalanden är förenade  
med risker och osäkerheter. Faktiskt utfall kan avvika väsentligt från framåtriktade uttalanden, beroende på bland annat  
(i) förändrade förutsättningar avseende ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) hur framgångsrika olika  
affärsåtgärder är, (iii) förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och  
(v) hur affärsrisker hanteras.
Denna rapport baseras enbart på förhållandena vid tidpunkten för publicering och Embracer Group AB är  
inte skyldigt att uppdatera information, åsikter eller framåtriktade uttalanden i denna rapport utöver vad som följer  
av tillämplig lagstiftning eller relevant handelsplats regler.
Karlstad, Sverige, 24 maj 2023
UNDERTECKNANDE OCH INTYGANDE
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna bokslutskommuniké och delårsrap-
port för det fjärde kvartalet ger en rätt visande bild av koncernens och moderföretagets verksam-
het, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen 
och moderföretaget står inför.
David Gardner 
Styrelseledamot
Cecilia Driving
Styrelseledamot
Jacob Jonmyren
Styrelseledamot
Matthew Karch
Styrelseledamot
Erik Stenberg 
Styrelseledamot
Lars Wingefors
Verkställande direktör
Kicki Wallje-Lund
Styrelseordförande
Flying Wild Hog

===== SIDA 34 =====

34
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Belopp i MSEK Not
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Nettoomsättning 4 9 356 5 238 37 665 17 067
Övriga rörelseintäkter 117 101 409 333
Summa rörelsens intäkter 9 473 5 339 38 074 17 400
Aktiverat arbete för egen räkning 1 474 670 4 788 2 293
Handelsvaror –3 905 –1 389 –14 768 –4 697
Övriga externa kostnader 7 –2 250 –1 649 –8 704 –4 745
Personalkostnader 8 –2 676 –2 539 –12 449 –8 602
Av- och nedskrivningar –2 122 –1 165 –6 523 –2 793
Övriga rörelsekostnader 9 –140 –241 –436 –447
Andel av resultat efter skatt från intresseföretag 52 6 213 465
Rörelseresultat (EBIT) –95 –967 194 –1 126
Finansnetto 10 753 1 372 4 822 2 785
Resultat före skatt 658 406 5 015 1 659
Inkomstskatt 112 –253 –553 –692
Periodens resultat 770 152 4 462 967
Periodens resultat är hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare 737 162 4 454 976
Innehav utan bestämmande inflytande 33 –10 8 –9
Resultat per aktie
Resultat per aktie före utspädning (SEK) 0,68 0,17 4,17 1,08
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,67 0,16 4,12 1,06
KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT

===== SIDA 35 =====

35
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Belopp i MSEK Not
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Periodens resultat 770 152 4 462 967
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet (efter skatt)
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet 387 458 4 802 825
Kassaflödessäkringar 10 - 0 -
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet (efter skatt)
Omvärdering av förmånsbestämda nettoförpliktelser till anställda 9 - 13 -
Summa övrigt totalresultat för perioden, efter skatt 406 458 4 815 825
Periodens totalresultat, efter skatt 1 176 610 9 277 1 792
Periodens totalresultat är hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare 1 148 620 9 270 1 801
Innehav utan bestämmande inflytande 28 –10 7 –9
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

===== SIDA 36 =====

36
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Belopp i MSEK Not
31 mars 
2023
31 mars 
2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 48 524 42 624
Immateriella tillgångar 45 579 31 371
Materiella anläggningstillgångar 1 148 720
Nyttjanderättstillgångar 1 423 1 062
Innehav i intresseföretag 253 134
Finansiella anläggningstillgångar 369 302
Uppskjuten skattefordran 1 777 1 280
Summa anläggningstillgångar 99 073 77 493
Omsättningstillgångar
Varulager 4 081 2 775
Kundfordringar 5 253 4 406
Avtalstillgångar 790 177
Övriga fordringar 1 484 1 381
Förutbetalda kostnader 710 377
Kortfristiga placeringar 5 18 0
Likvida medel 4 662 5 810
Summa omsättningstillgångar 16 998 14 927
SUMMA TILLGÅNGAR 116 071 92 420
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

===== SIDA 37 =====

37
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Belopp i MSEK Not
31 mars 
2023
31 mars 
2022
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 2 2
Övrigt tillskjutet kapital 55 886 42 433
Reserver 4 945 124
Balanserat resultat, inklusive periodens resultat efter skatt 3 835 –612
Eget kapital hänförligt till aktieägare i moderföretaget 64 668 41 947
Innehav utan bestämmande inflytande 53 228
Summa eget kapital 64 721 42 175
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 19 560 13 018
Övriga långfristiga skulder 52 112
Leasingskulder 1 044 800
Övriga avsättningar 118 155
Villkorade tilläggsköpeskillingar 5, 6 4 497 8 486
Långfristiga köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande 5 ,6 2 905 4 259
Uppskjutna köpeskillingar 5 329 -
Långfristiga ersättningar till anställda 10 20
Långfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 5 720 593
Uppskjuten skatteskuld 7 965 6 170
Summa långfristiga skulder 37 201 33 613
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 683 7 014
Checkräkningskredit 17 149
Förskott från kunder 79 69
Leverantörsskulder 2 809 3 602
Leasingskulder 444 297
Avtalsskulder 2 012 1 821
Villkorade tilläggsköpeskillingar 5, 6 1 837 1 105
Uppskjutna köpeskillingar 5 1,690 -
Skatteskulder 638 555
Kortfristiga skulder till anställda relaterat till historiska förvärv 5 370 -
Övriga kortfristiga skulder 451 608
Upplupna kostnader 3 119 1 413
Summa kortfristiga skulder 14 150 16 632
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 116 071 92 420
FORTS KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

===== SIDA 38 =====

38
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Belopp i MSEK
Aktie- 
kapital
Övrigt 
till skjutet 
kapital Reserver1)
Balanserade vinst-
medel inklusive 
periodens resultat
Summa eget 
kapital hänförligt 
till moderföreta-
gets ägare
Innehav utan 
bestämman-
de inflytande
Summa 
eget 
kapital
Ingående eget kapital 2021-04-01 1 22 543 –701 –1 588 20 255 13 20 268
Periodens resultat - - - 976 976 –9 967
Periodens övrigt totalresultat - - 825 - 825 - 825
Periodens totalresultat - - 825 976 1 801 –9 1 792
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission 1 16 602 - - 16 603 - 16 603
Emissionskostnader - –130 - - –130 - –130
Skatteeffekt emissionskostnader - 27 - - 27 - 27
Transaktioner med moderföretagets ägare - 9 - - 9 - 9
Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 - 3 382 - - 3 382 - 3 382
Transaktioner med innehavare utan bestämmande 
inflytande - - - - - 224 224
Summa 1 19 890 - - 19 891 224 20 115
Utgående eget kapital 2022-03-31 2 42 433 124 –612 41 947 228 42 175
Ingående eget kapital 2022-04-01 2 42 433 124 –612 41 947 228 42 175
Periodens resultat - - - 4 454 4 454 8 4 462
Periodens övrigt totalresultat - - 4 821 - 4 821 0 4 820
Periodens totalresultat - - 4 821 4 454 9 274 8 9 282
Transaktioner med koncernens ägare
Nyemission - 12 155 - - 12 155 - 12 155
Emissionskostnader - 102) - - 10 - 10
Skatteeffekt på emissionskostnader - –2 - - –2 - –2
Aktierelaterad ersättning enligt IFRS 2 - 1 290 - - 1 290 - 1 290
Transaktioner med innehavare utan bestämmande 
inflytande - - - –6 –6 –183 –189
Summa - 13 453 - –6 13 446 –183 13 263
Utgående eget kapital 2023-03-31 2 55 886 4 945 3 835 64 668 53 64 721
1)   Inkluderar omräkningsreserv och kassaflödessäkringsreserv.
2)  Positivt saldo på grund av återföring av reserverade men ej betalda emissionskostnader. 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING  
I EGET KAPITAL

===== SIDA 39 =====

39
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
KONCERNENS KASSAFLÖDESANAL YS
Belopp i MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 658 406 5 015 1 659
Justering för icke-kassaflödespåverkande poster mm. 779 1 070 3 432 4 059
Betald skatt –158 –86 –902 –542
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 280 1 390 7 545 5 176
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager –4 11 –801 –150
Förändring av rörelsefordringar 1 783 183 –361 –934
Förändring av rörelseskulder –1 416 –152 –1 000 –22
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 643 1 431 5 383 4 070
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar –178 –103 –500 –344
Avyttringar av materiella anläggningstillgångar - 4 3 4
Förvärv av immateriella tillgångar –1 855 –1 003 –6 495 –3 717
Avyttringar av immateriella tillgångar 48 4 499 4
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel –403 –27 710 –8 935 –33 403
Förändring kortfristiga placeringar –13 196 –18 196
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar 48 –61 –92 –71
Avyttringar av finansiella tillgångar 27 – 48 -
Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 327 –28 673 –15 489 –37 331
Finansieringsverksamheten
Nyemission 9 436 10 335 6 310
Emissionskostnader - –130 –9 –130
Upptagna lån –159 17 436 6 120 18 861
Amortering av lån –561 316 –7 443 –17
Amortering av leasingskuld –166 –45 –502 –156
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –877 18 014 8 501 24 868
Periodens kassaflöde –1 561 –9 228 –1 605 –8 393
Likvida medel vid periodens början 6 198 15 031 5 810 14 104
Kursdifferens i likvida medel 25 8 457 99
Likvida medel vid periodens slut 4 662 5 810 4 662 5 810

===== SIDA 40 =====

40
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
NOTER
Denna bokslutskommuniké omfattar det svenska moderföre-
taget Embracer Group AB (”Embracer”), organisationsnummer 
556582-6558, och dess dotterföretag. Koncernen bedriver 
förvaltning och utveckling av intellektuella rättigheter, utveck -
ling och förlagsverksamhet för PC-spel, konsolspel, mobilspel, 
brädspel och VR-spel, och bedriver förlagsverksamhet åt tredje 
part samt har nisch positioner inom film och serietidningar. 
Moderföretaget är ett aktiebolag med säte i Karlstad. Huvud-
kontorets adress är Tullhusgatan 1 B, 652 09 Karlstad.
Koncernens delårsrapporter har upprättats i enlighet med 
IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga delar av årsredovis-
ningslagen (1995:1554). För moderföretagets del har delårs-
rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och 
rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. 
För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräk -
ningsmetoder tillämpats som i den senaste fullständiga upp-
sättningen finansiella rapporter, med ett undantag som beskrivs 
nedan. Embracers senaste fullständiga finansiella rapporter 
är Prospektet, bilaga Omräknad Historisk Finansiell Informa-
tion som offentliggjordes den 19 december 2022 i samband 
med listbytet till Nasdaq Stockholms huvudlista. En fullständig 
beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper 
finns i Prospektet, bilaga Omräknad Historisk Finansiell Infor-
mation. För nya redovisningsprinciper, se Redovisningsprincip 
– Anskaffning av tillgångar och Redovisningsprincip - Intäkter 
från försäljning av interaktivt underhållningsinnehåll och tjäns-
ter för konsol- och PC plattformar nedan. För moderföretagets 
tillämpade redovisningsprinciper, se not M1. 
Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finan-
siella rapporterna och dess tillhörande noter i delårsinformatio-
nen på sidorna 40-49 som utgör en integrerad del av denna 
finansiella rapport.
Samtliga belopp är angivna i miljoner svenska kronor (”MSEK“), 
om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.
Redovisningsprincip – Anskaffning av tillgångar
I ett förvärv avgör Embracer om transaktionen är ett rörelseförvärv 
eller ett tillgångsförvärv. Termen ”tillgångsförvärv“ representerar 
ett förvärv av en tillgång, eller en grupp av tillgångar, som inte 
uppfyller definitionen av en verksamhet. En verksamhet består 
av insatser och processer som tillämpas på de insatser som har 
förmågan att bidra till att skapa resultat. För att bedöma om den 
förvärvade uppsättningen av aktiviteter och tillgångar är en verk -
samhet eller inte kan Embracer tillämpa koncentrationstestet eller 
direkt göra analysen baserat på definitionen av en verksamhet. 
Koncentrationstestet är uppfyllt om i stort sett hela det verkliga 
värdet av de förvärvade bruttotillgångarna är koncentrerat till en 
enda identifierbar tillgång eller grupp av liknande identifierbara 
tillgångar. Om koncentrationstestet inte är uppfyllt bestäms upp-
sättningen av aktiviteter och tillgångar vara en verksamhet. Om 
koncentrationstestet inte används utvärderar Embracer förvärvet 
utifrån definitionen av en verksamhet.
Om ett förvärv är ett tillgångsförvärv innebär det, i jämförelse med 
ett rörelseförvärv, att transaktionskostnaden kommer att aktiveras, 
ingen goodwill kommer att uppstå eftersom transaktionspriset 
kommer att fördelas på tillgången eller gruppen av tillgångar och 
inga uppskjutna skatter kommer att redovisas vid förvärvstidpunk-
ten. Det verkliga värdet inkluderar initialt även villkorad köpeskil-
ling. Förändringar av bedömt värde av villkorade ersättningar efter 
förvärvet läggs till anskaffningsvärdet av förvärvade tillgångar.
Redovisningsprincip - Intäkter från försäljning av  
interaktivt underhållningsinnehåll och tjänster för konsol- 
och PC plattformar
Det finns även avtal där Embracer utöver att tillhandahålla licensen 
till förläggaren även upplåter specifikt spel till förläggaren och där 
förläggaren löpande tar kontroll över spelet. Dessa avtal bedöms 
utgöra två prestationsåtaganden och intäkten från spelutveckling 
redovisas på samma sätt som ”work-for-hire” med fast ersättning, 
innebärande att kontroll överförs över tid eftersom förläggaren tar 
kontroll över spelet i takt med att utvecklingsuppdraget utförs. I 
det fall Embracer har upparbetad spelutveckling vid avtalets teck -
nande och kunden tar över denna upparbetade spelutveckling vid 
ett tillfälle, när avtalet tecknas, redovisas en engångsintäkt vid den 
tidpunkt som den upparbetade spelutvecklingen övergår. Res-
terande intäkt från spelutveckling redovisas över tid i takt med 
utvecklingen.
NOT 1  VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER
Vid upprättandet av de finansiella rapporterna ska ledningen 
och styrelsen göra vissa bedömningar och antaganden som 
påverkar det redovisade värdet för tillgångs- och skuldposter 
och intäkts- och kostnadsposter samt annan lämnad informa-
tion. Det faktiska utfallet kan skilja sig från uppskattningarna 
om uppskattningarna är fel eller omständigheterna ändras. De 
viktigaste uppskattningarna och antagandena som gjordes vid 
upprättandet av bokslutskommuniké motsvarar de som beskrivs 
i Prospektet, bilaga Omräknad Historisk Finansiell Information 
som offentliggjordes den 19 december 2022. 
NOT 2  VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

===== SIDA 41 =====

41
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Jan-mar 2023
PC/Console 
Games
Mobile  
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern- 
gemensam-
ma poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 3 478 1 317 3 074 1 487 9 356 - - 9 356
Intäkter från övriga segment 13 - - 6 19 –19 - -
Summa intäkter 3 491 1 317 3 074 1 493 9 375 –19 - 9 356
Justerat EBIT 338 324 250 66 978 - –63 915
Avskrivningar av förvärvade över-
värde på immateriella tillgångar –341 –203 –241 –263 –1 048 - - –1 048
Transaktionskostnader –21 0 –1 0 –22 - - –22
Personalkostnader i samband med 
förvärv 582 –261 –51 –6 264 - - 264
Omvärdering av deltagande i 
intressebolag - - - - - - - -
Omvärdering av villkorade 
tilläggsköpeskillingar 0 - - - 0 - - 0
Jämförelsestörande poster –186 - - - –186 –16 –203
EBIT 370 –140 –43 –203 –15 0 –80 –95
Finansnetto 753
Resultat före skatt 658
Jan-mar 2022
PC/Console 
Games
Mobile  
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern- 
gemensam-
ma poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 2 097 1 759 571 811 5 238 - - 5 238
Intäkter från övriga segment 30 - - 6 36 –36 - -
Summa intäkter 2 127 1 759 571 817 5 274 –36 - 5 238
Justerat EBIT 553 494 74 30 1 150 - –82 1 069
Avskrivningar av förvärvade över-
värde på immateriella tillgångar –389 –229 –56 0 –675 - –32 –706
Transaktionskostnader –43 5 –142 –26 –206 - 0 –205
Personalkostnader i samband med 
förvärv –517 –588 - - –1 105 - - –1 105
Omvärdering av andelar i 
intresseföretag –1 - - - –1 - - –1
Omvärdering av villkorade  
tilläggsköpeskillingar –71 55 - - –16 - –2 –19
EBIT –468 –263 –124 3 –852 - –115 –967
Finansnetto 1 372
Resultat före skatt 406
Koncernen har, för redovisning och uppföljning, delat in sin 
verksamhet i fyra segment baserat på hur den högste verkstäl-
lande beslutsfattaren granskar verksamheten för att fördela 
resurser och bedöma resultat. Embracers verkställande direktör 
är identifierad som koncernens högste verkställande beslutsfat-
tare (HVB). Indelningen av segment baseras på olikheter i pro-
dukter och tjänster som Embracer erbjuder.
PC/Console Games - Denna del av verksamheten bedriver ut-
veckling och förläggning av premiumspel för PC och konsoler.
Mobile Games - Denna del av verksamheten bedriver utveckling 
och förläggning av mobilspel.
Tabletop Games - Denna del av verksamheten utvecklar, för-
lägger och distribuerar brädspel, brädspel, samlarkort och kort-
spel.
Entertainment & Services - Denna del av verksamheten utveck -
lar, förlägger och distribuerar serietidningar, bedriver grossist-
försäljning av förlagstitlar av spel för konsol- och PC plattformar 
samt film, bedriver förläggning och extern distribution av film och 
tv-serier samt producerar och distribuerar varor (”merchandise”).
HVB använder främst resultatmåttet Justerat EBIT i bedömningen 
av rörelsesegmentens resultat. HVB följer inte upp segmentens 
tillgångar eller skulder för fördelning av resurser eller bedömning 
av resultat. Samma redovisningsprinciper används för segmen-
ten som för koncernen.
NOT 3  RÖRELSESEGMENT

===== SIDA 42 =====

42
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Apr 2022-mar 2023
PC/Console 
Games
Mobile  
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern- 
gemensam-
ma poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 13 444 5 819 13 132 5 270 37 665 - - 37 665
Intäkter från övriga segment 46 - - 26 72 –72 0
Summa intäkter 13 490 5 819 13 132 5 296 37 737 –72 - 37 665
Justerat EBIT 2 902 1 381 2 010 281 6 574 - –208 6 366
Avskrivningar av förvärvade över-
värde på immateriella tillgångar –1 308 –580 –781 –303 –2 973 - - –2 973
Transaktionskostnader –217 4 –41 –37 –291 - –0 –290
Personalkostnader i samband med 
förvärv –1 096 –1 065 –360 –111 –2 631 - - –2 631
Omvärdering av deltagande i 
intressebolag - - - - - - - -
Omvärdering av villkorade 
tilläggsköpeskillingar - - - - 0 - - 0
Jämförelsestörande poster –240 - - - –240 - –38 –278
EBIT 41 –260 828 –170 439 - –245 194
Finansnetto 4 822
Resultat före skatt 5 015
Apr 2021-mar 2022
PC/Console 
Games
Mobile  
Games
Tabletop 
Games
Entertainment 
& Services
Summa 
segment Elimineringar
Koncern- 
gemensam-
ma poster
Koncernen 
totalt
Intäkter från externa kunder 8 498 4 896 571 3 102 17 067 - - 17 067
Intäkter från övriga segment 30 - - 33 63 –63 - 0
Summa intäkter 8 528 4 896 571 3 135 17 130 –63 - 17 067
Justerat EBIT 2 926 1 389 74 247 4 636 - –171 4 465
Avskrivningar av förvärvade över-
värde på immateriella tillgångar –845 –332 –56 –1 –1 234 - –82 –1 316
Transaktionskostnader –145 –49 –142 –27 –363 - –4 –367
Personalkostnader i samband med 
förvärv –1 743 –2 534 - - –4 277 - - –4 277
Omvärdering av andelar i 
intresseföretag 416 - - - 416 - - 416
Omvärdering av villkorade  
tilläggsköpeskillingar –100 55 - - –45 - –1 –46
EBIT 509 –1 470 –124 218 –867 - –259 –1 126
Finansnetto 2,785
Resultat före skatt 1,659

===== SIDA 43 =====

43
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
NOT 4  INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER
 Jan-mar 2023
PC/Console 
Games
Mobile  
Games
Tabletop  
Games
Entertainment  
& Services
Koncernen  
totalt
Typ av produkt
Digitala produkter 2 024 1 310 31 171 3 536
Fysiska produkter 213 - 3 013 1 301 4 526
Övrigt 1) 1 241 7 31 15 1 294
Intäkter från avtal med kunder 3 478 1 317 3 074 1 487 9 356
 Jan-mar 2022
PC/Console 
Games
Mobile  
Games
Tabletop  
Games
Entertainment  
& Services
Koncernen  
totalt
Typ av produkt
Digitala produkter 1 490 1 752 29 144 3 415
Fysiska produkter 244 - 526 652 1 421
Övrigt 1) 363 7 17 15 402
Intäkter från avtal med kunder 2 097 1 759 571 811 5 238
Apr 2022-mar 2023
PC/Console 
Games
Mobile  
Games
Tabletop  
Games
Entertainment  
& Services
Koncernen  
totalt
Typ av produkt
Digitala produkter 8 927 5 752 170 547 15 395
Fysiska produkter 1 101 - 12 847 4 658 18 606
Övrigt 1) 3 417 67 115 65 3 664
Intäkter från avtal med kunder 13 444 5 819 13 132 5 270 37 665
Apr 2021-mar 2022
PC/Console 
Games
Mobile  
Games
Tabletop  
Games
Entertainment  
& Services
Koncernen  
totalt
Typ av produkt
Digitala produkter 5 860 4 871 29 511 11 271
Fysiska produkter 1 284 - 526 2 539 4 348
Övrigt 1) 1 354 25 17 52 1 448
Intäkter från avtal med kunder 8 498 4 896 571 3 102 17 067
1)   Se Rörelsesegment sid 8­18
IP-rättigheter
PC/Console Games
Egna   
varumär ken Förlagstitlar Summa
 Jan-mar 2023 1 669 1 809 3 478
 Jan-mar 2022 1 227 870 2 097
PC/Console Games
Försäljning av 
nya lanseringar 
Katalog- 
försäljning Övrigt Summa
 Jan-mar 2023 544 1 693 1 241 3 478
 Jan-mar 2022 258 1 476 363 2 097
Utvecklingen av PC/Console Games-segmentet följs enligt kategorierna nedan, utöver uppdelningen av intäkter baserat på vilket segment 
som kontraktet härstammar från för segmenten PC/Console Games, Mobile Games, Tabletop Games och Entertainment & Services.
IP-rättigheter
PC/Console Games
Egna   
varumär ken Förlagstitlar Summa
Apr 2022-mar 2023 8 210 5 234 13 444
Apr 2021-mar 2022 5 532 2 966 8 498
PC/Console Games
Försäljning av 
nya lanseringar 
Katalog- 
försäljning Övrigt Summa
Apr 2022-mar 2023 2 894 7 134 3 417 13 444
Apr 2021-mar 2022 1 557 5 587 1 354 8 498

===== SIDA 44 =====

44
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Värdering till verkligt värde
Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle 
erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse 
av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknads-
aktörer vid tidpunkten för värderingen. Tabellen nedan visar 
finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur 
klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna 
definieras enligt följande:
Nivå 1 - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för 
identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2 - Andra observerbara indata för tillgångar eller skulder 
än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som 
prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar)
Nivå 3 - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på 
observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata)
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
Finansiella tillgångar värderade 
till verkligt värde 31 mar 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Andra långfristiga 
värdepappersinnehav - 43 - 43
Kortfristiga placeringar - 18 - 18
Derivatinstrument - - - -
Finansiella tillgångar värderade 
till verkligt värde 31 mar 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Andra långfristiga 
värdepappersinnehav - 6 - 6
Derivatinstrument - 51 - 51
Finansiella skulder värderade till verkligt värde
Finansiella skulder värderade 
till verkligt värde 31 mar 2023 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Villkorad tilläggsköpeskilling - - 6 334 6 334
Köp/säljoptioner avseende 
innehav utan bestämmande 
inflytande - - 2 905 2 905
Skulder till anställda i samband 
med förvärv - - 1 089 1 089
Derivatinstrument - 2 - 2
Finansiella skulder värderade 
till verkligt värde 31 mar 2022 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Villkorad tilläggsköpeskilling - - 9 591 9 591
Köp/säljoptioner avseende 
innehav utan bestämmande 
inflytande 4 259 4 259
Skulder till anställda i samband 
med förvärv - - 593 593
Derivatinstrument - 3 - 3
Kortfristiga fordringar och skulder samt leasingskulder
För kortfristiga fordringar och skulder, som till exempel kundford-
ringar och leverantörsskulder och för skulder till kreditinstitut 
med rörlig ränta, anses det redovisade värdet vara en god upp-
skattning av det verkliga värdet.
Derivatinstrument
Derivatinstrumenten värderas till verkligt värde enligt nivå 2 i 
värderingshierarkin. Koncernen har valutaderivat och räntede-
rivat som värderas i enlighet med den marknadsvärdering den 
emitterande parten har fastställt.
Villkorade tilläggsköpeskillingar
Verkligt värde för villkorade tilläggsköpeskillingar har beräknats 
baserat på förväntat utfall av finansiella och operativa mål för varje 
enskilt avtal. Den beräknade förväntade regleringen kommer att 
variera över tid beroende på bland annat graden av uppfyllelse av 
villkoren för de villkorade tilläggsköpeskillingarna, utvecklingen av 
vissa valutakurser mot den svenska kronan och ränte miljön. Villko-
rade tilläggsköpeskillingar som ska regleras med aktier är också 
beroende av utvecklingen av Embracers aktiekurs. 
Villkorade tilläggsköpeskillingar som klassificeras som finansiella 
skulder värderas till verkligt värde genom att diskontera förvän-
tade kassaflöden med en riskjusterad diskonteringsränta om 1,8-
10,2%. Värderingen är därmed i linje med nivå 3 i hierarkin för 
verklig värdering. Betydande och icke-observerbar data består 
av prognostiserad omsättning, riskjusterad diskonteringsränta på 
individuell basis samt operativa mål.
Villkorade tilläggsköpeskillingar
Apr 2022– 
mar 2023
Apr 2021– 
mar 2022
Ingående balans 11 572 10 466
Förvärv 1 352 4 165
Betalning - aktier som ska emitteras –1 -
Reglering med clawbackaktier –450 –421
Reglering med kontanta medel –498 –19
Valutakurseffekter 47 –119
Omklassificeringar –338 -
Förändring i verkligt värde redovisas i 
koncernens rapport över resultat –3 213 –2 498
Utgående balans 8 471 11 572
Positiv förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar 
uppgick till 3 213 MSEK. Detta belopp ingår i finansnettot i koncer-
nens rapport över finansiell ställning.
Givet de villkorade tilläggsköpeskillingar som redovisats i slutet av 
perioden skulle en högre diskonteringsräntan med 1,5 procentenhe-
ter påverka verkliga värdet av de villkorade tilläggsköpeskillingarna 
med –454 MSEK och en lägre diskonteringsränta med 1,5 procent-
enheter har en påverkan på det verkliga värdet på 469 MSEK. 
Koncernens villkorade tilläggsköpeskillingar regleras kontant eller 
genom nyemitterade aktier. Per den 31 mars 2023 förväntas de vill-
korade tilläggsköpeskillingarna regleras enligt nedan.
NOT 5  FINANSIELLA INSTRUMENT
Villkorad tilläggsköpeskilling  
klassificerad som finansiell skuld Summa villkorad 
tilläggsköpeskilling 
klassificerad som 
finansiell skuld
Villkorad tilläggsköpeskilling 
klassificerad som Eget Kapital Summa  
villkorad  
tilläggs- 
köpeskillingVillkorad tilläggsköpeskilling
Kontant- 
avräkning
Nyemitterade 
aktier
Nyemitterade  
aktier
Total 2 441 3 893 6 334 2 137 8 471
31 mar 2023
Klassificerad som 
finansiell skuld
Varav redan 
 utfärdade
Klassificerade  
som eget kapital
Varav redan 
 utfärdade
Maximalt antal aktier relaterade till villkorade tilläggsköpeskillingar 100 726 875 68 841 093 31 421 157 26 423 005

===== SIDA 45 =====

45
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande
Total, redovisas  
som finansiell skuld
Köp/säljoptioner avseende innehav  
utan bestämmande inflytande Kontant ersättning Nyemitterade aktier
Summa 1 071 1 835 2 905
Per den 31 mar 2023
Klassificering som köp/säljoption avseende 
 innehav utan bestämmande inflytande Varav redan emitterade
Maximalt antal aktier relaterade till köp/säljoptioner avseende 
innehav utan bestämmande inflytande 40 840 363 -
Köp/säljoptioner avseende innehav utan  
bestämmande inflytande
Köp/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande infly-
tande gäller köp/säljoptioner i genomförda transaktioner där säl-
jande aktieägare behåller ett visst ägande och det finns avtal om 
att Embracer ska köpa återstående innehav om ägaren till köp/
säljoptionen väljer att nyttja rätten till försäljning. Värderingen 
och betalningen sker på liknande sätt som för villkorade tilläggs-
köpeskillingar (Nivå 3 Värdering till verkligt värde).
Det verkliga värdet för köp/säljoptionerna avseende innehav 
utan bestämmande inflytande har beräknats genom bedömning 
av sannolikt utfall gällande finansiella och operationella mål för 
varje enskilt avtal. Den bedömda sannolikheten för betalning 
kommer att variera över tid beroende på bland annat i vilken 
utsträckning som villkor för köp/säljoptionerna har uppfyllts, samt 
hur växelkurser och räntor utvecklas. Köp/säljoptioner som ska 
ersättas genom aktier är även beroende av prisutvecklingen för 
Embracers aktier.
Under perioden uppgick orealiserade värdeförändringar för sälj/
köp optioner avseende innehav utan bestämmande inflytande till 
1 185 MSEK.
Detta belopp är inkluderat som del av räntenetto i koncernens 
rapport över resultat.
Köp/säljoptioner avseende innehav  
utan bestämmande inflytande
Apr 2022– 
mar 2023
Apr 2021– 
mar 2022
Ingående balans 4 259 -
Förvärv - 3 813
Valutaeffekter –169 -
Förändring i verkligt värde redovisas i 
koncernens rapport över resultat –1 185 446
Utgående balans 2 905 4 259
Per den 31 mars 2023 kommer koncernens köp/säljoptioner 
avseende innehav utan bestämmande inflytande att ersättas 
kontant eller genom aktier enligt tabellen nedan.
Uppskjuten köpeskilling Totalt, klassificerat  
som finansiell skuldUppskjuten köpeskilling Kontantbetalning Nyemitterade aktier
Total 2 019 - 2 019
Per den 31 mar 2023 Klassificerat som uppskjuten köpeskilling
Varav vilka som  
redan är emitterade
Maximalt antal aktier som relaterar till uppskjutna köpeskillingar - -
Uppskjuten köpeskilling
Uppskjutna köpeskillingar avser framtida betalningar kopplat till 
rörelseförvärv och tillgångsförvärv där betalningen inte är villkor-
ad till att framtida finansiella eller operationella mål uppfylls.
Uppskjuten köpeskilling
Apr-dec 
2022
Apr 2021– 
mar 2022
Ingående balans 0 -
Förvärv 2 093 -
Betalning - aktier som ska emitteras - -
Reglering med clawbackaktier - -
Kontant betalning –464 -
Valutaeffekter 17 -
Omklassificeringar 338 -
Diskonteringseffekten redovisas över 
koncernens rapport över resultat 36 -
Utgående balans 2 019 -
Den 31 mars 2023 var fördelningen för koncernens uppskjutna 
köpe skilling som ska betalas i kontant och genom aktier följande:

===== SIDA 46 =====

46
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
NOT 6  RÖRELSEFÖRVÄRV
KONCERNENS GENOMFÖRDA FÖRVÄRV UNDER APR 2022-MAR 2023
Företag Verksamhet Segment Syfte med förvärv Förvärvstidpunkt
Kapital och 
röstandel
DIGIC Studio PC/Console Games Integrerat ett talangfullt team i Saber Interactive, med lång 
erfarenhet inom kommersiella trailers och cinematics för 
bästsäljande speltitlar.
2022-04-01 100 %
Lost Boys inc Studio PC/Console Games Utvecklingsstudio med lång erfarenhet av att jobba med 
AAA-spel som kan tillföra resurser för att fullfölja och potenti-
ellt expandera Gearbox spelutvecklingsportfölj.
2022-06-01 100 %
Tuxedo Labs Studio PC/Console Games Integrerat ett talangfullt team som är fokuserat på  
spelfysikprojekt och design.
2022-07-01 100 %
CSGBG Studio PC/Console Games Integrerat en talangfull studio till Coffee Stain vertikalen. 2022-08-19 100 %
Crystal Dynamics 
- Eidos
Studio PC/Console Games Denna samling av studios består av ett kreativt team om cirka 
1 100 anställda som håller yppersta världsklass och som till-
hör tre studios med verksamhet på åtta olika platser, inklusive 
två av industrins mest välrenommerade AAA-studios: Crystal 
Dynamics – Eidos. Förvärvet bygger vidare på Embracers 
mission att skapa ett globalt ledande oberoende ekosystem 
för spel och underhållning.
2022-08-26 100 %
Singtrix Studio Entertainment & 
Service
Stärker Freemodes position inom musik- och audiospel- 
produkter.
2022-09-01 100 %
Limited Run 
Games 
Publisher Entertainment & 
Service
Globalt ledande varumärke inom premium förlag för fysiska 
spel.
2022-09-06 100 %
Beamdog Studio PC/Console Games En spelutvecklingsstudio som fortsatt leds av grundarna som 
har lång erfarenhet samt ~ 80 duktiga utvecklare som verkar i 
ett positivt affärsklimat i Kanada.
2022-09-13 100 %
Tripwire 
Interactive LLC
Förläggare/
Studio
PC/Console Games Förvärvet lägger till ett väldigt erfaret utvecklingsteam och 
starka varumärken.
2022-10-05 100 %
Animee Ltd. Studio Entertainment & 
Service
Ett förvärv som ska bidra till att stärka marknadsföring och 
distributionen på den japanska popart-marknaden.
2022-10-10 100 %
VR Group Distribution Tabletop Förvärvar en stark distributör av brädspel i Australien, Nya 
Zeeland och Storbritannien.
2022-10-14 100 %
Captured 
Dimensions
Studio PC/Console Games Förvärv av ett USA-baserat teknikföretag specialiserat på 
3D-tjänster
2023-01-04 100 %

===== SIDA 47 =====

47
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Förvärvsanalyser av genomförda förvärv under apr 2022-mar 2023 
Förvärven presenteras på aggregerad nivå, per segment, eftersom de relativa beloppen för de enskilda förvärven inte bedöms vara 
väsentliga. Samtliga förvärvsanalyser för genomförda förvärv under perioden är preliminära.
Summering av fördelning av köpeskilling, Förvärvsanalys 
Belopp i MSEK, verkligt värde 
Förvärvade nettotillgångar vid förvärvstidpunkten
Q1-Q4  
förvärv
Justerad preliminär 
förvärvsanalys Q1-Q4 Summa
Immateriella tillgångar 3 563 510 4 073
Materiella anläggningstillgångar 252 –2 250
Nyttjanderättstillgångar 206 9 215
Finansiella anläggningstillgångar 2 - 2
Uppskjuten skattefordran 254 17 271
Varulager 417 - 417
Kundfordringar och övriga fordringar 837 1 838
Likvida medel 1 089 –2 1 087
Räntebärande skulder –100 29 –72
Leasingskulder –206 –9 –215
Uppskjuten skatteskuld –646 –102 –749
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder –1 373 –74 –1 447
Identifierade nettotillgångar 4 293 377 4 670
Goodwill 4 722 –346 4 376
Innehav utan bestämmande inflytande - - -
Total köpeskilling 9 015 31 9 046
Köpeskillingen består av:
Kontanter 6 135 42 6 177
Villkorad tilläggsköpeskilling 1 117 –12 1 105
Uppskjuten köpeskilling 1 062 0 1 062
Egetkapitalinstrument 702 0 702
Övrigt - - -
Total köpeskilling 9 015 31 9 046
Det verkliga värdet på emitterade egetkapitalinstrument som ingår 
i den överförda köpeskillingen är baserad på priset för Embracers 
B-aktier vid varje förvärvstillfälle. Antalet aktier som emitterats utan 
restriktioner/clawback beskrivs i tabellen nedan:
Q1-Q4  
förvärv
Justerad preliminär 
förvärvsanalys Q1-Q4 Summa
Antal A-aktier - - -
Antal B-aktier 10 198 625 - 10 198 625
Totalt 10 198 625 - 10 198 625
Villkorad tilläggsköpeskilling, goodwill och transaktionsrelate-
rade kostnader har bestämts i samband med koncernens för-
värv under april 2022 - mars 2023. Nedan finns information om 
poster relaterade till förvärven:
Villkorad tilläggsköpeskilling
Q1-Q4  
förvärv
Justerad preliminär 
förvärvsanalys Q1-Q4 Summa
Redovisat belopp 1 117 –12 1 105 
Betalningar väntas uppgå till intervallet
Lägst 806 0 806 
Högst 1 423 –12 1 411 
Maximalt belopp för betalning är obegränsat Nej - Nej
Grunden för att erhålla den villkorade tilläggsköpeskillingen 
baseras på både operativa mål, som att släppa ett visst antal spel 
från en spelportfölj under en viss period, och ekonomiska mål 
baserade på att uppnå ett visst prestationsmått under en given 
period.
Övriga transaktioner som ingåtts i samband med förvärv
I samband med vissa förvärv under perioden har avtal om villkorad 
tilläggsköpeskilling som inte klassificeras som en del av överförd 
köpeskilling ingåtts, då det finns krav på fortsatt anställning för att 
få beloppet. Därmed är beloppet klassificerat som ersättning för 
framtida tjänster. Beloppet kan komma att regleras med aktier eller 
kontant, varvid transaktionerna redovisas antingen i enlighet med 
IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar eller i enlighet med IAS 19 
Ersättningar till anställda för kontantavräknade ersättningar. Allt 
eftersom ersättningen tjänas in, redovisas den som personalkost-
nad i koncernens rapport över resultat
Goodwill
Goodwill avser främst värdet av befintlig kompetens och förmåga 
i organisationen för att utveckla och producera framtida fram-
gångsrika tillgångar, och synergier från samarbete i Embracers 
ekosystem.

===== SIDA 48 =====

48
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Förvärvens påverkan på koncernens rapport över resultat och  
rapport över totalresultat
Intäkter och resultat efter skatt sedan förvärvstidpunkten för de 
förvärvade företagen ingår i koncernens rapport över totalresul-
tatet för perioden och särredovisas inte.
De intäkter och det EBIT som företagen skulle ha bidragit med 
om förvärvet hade skett i början av perioden har inte beräknats 
på grund av att detta skulle vara oproportionerligt betungande 
samtidigt som de inte bedöms vara väsentliga på koncernnivå.
Transaktionskostnader
Q1-Q4 
förvärv
Andra transak- 
tionskostnader1) Summa
Transaktionskostnader redovisade i koncernens rapport över resultat under övriga rörelsekostnader 129 77 206
Emissionskostnader redovisade mot eget kapital - - -
Summa 129 77 206 
1)    Andra transaktionskostnader relaterar till kostnader för historiska förvärv vilka har redovisats i koncernens rapport över resultat för perioden.
Förvärvens påverkan på koncernens kassaflöde
Q1-Q4  
förvärv
Justerad preli-
minär förvärvsa-
nalys Q1-Q4 Summa
Erlagd kontant köpeskilling 6 135 42 6 177
Avgår:
Kassa (förvärvad) 1 089 –2 1 087
Nettokassautflöde 5 046 44 5 090
TILLGÅNGSFÖRVÄRV
Förvärv kan klassificeras som antingen rörelseförvärv eller till-
gångsförvärv. Det är en individuell bedömning som måste göras 
för varje enskilt förvärv. För transaktioner där allt väsentligt i det 
verkliga värdet på de förvärvade tillgångarna utgörs av en till-
gång eller en grupp av likartade tillgångar, så redovisas förvär-
vet som ett tillgångsförvärv. När förvärv av dotterbolag innebär 
förvärv av nettotillgångar utan betydande processer, fördelas 
anskaffningskostnaden på de enskilda identifierbara tillgångarna 
och skulderna baserat på deras verkliga värden vid förvärvs-
tidpunkten. Ytterligare skillnader mot rörelseförvärv är att vid 
tillgångsförvärv redovisas ingen uppskjuten skatt vid det första 
tillfället tillgången tas upp i koncernens rapport över finansiell 
ställning och transaktionsutgifter läggs till anskaffningsvärdet för 
förvärvade nettotillgångar. 
Embracer Group har under kvartalet inte genomfört några förvärv 
som har klassificerats som tillgångsförvärv. Tidigare förvärv som 
avslutats under räkenskapsåret 2022/23 och klassificerats som 
tillgångsförvärv har presenterats i tidigare kvartalsrapporter.  
  
  
  
 
 
FÖRVÄRVSANAL YSER FÖR TIDIGARE GENOMFÖRDA FÖRVÄRV
Förvärvsanalyser för förvärv genomförda inom de senaste 
12 månaderna är preliminära och förvärvsanalyser för förvärv 
genomförda utanför 12-månadersperioden är slutliga. Förvärv-
sanalyser för förvärv genomförda under räkenskapsåren april 
2020 - mars 2021 och april 2021 - mars 2022 har presenterats 
i Omräknad Historisk Finansiell Information som finns tillgänglig 
på Embracer Group´s hemsida.

===== SIDA 49 =====

49
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
NOT 7  TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Närståendetransaktioner Närståenderelation
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022-
mar 2023
Apr 2021-
mar 2022
Konsulttjänster Logvreten AB 1) (leverantör) 0 –1 –1 –1
Transporttjänster/Lokalhyra Mad Dog Games LLC, Mek Production 2) (leverantör) - –3 - –12
Transporttjänster Sola Service i Karlstad AB 3) (leverantör) –4 0 –9 0
Transporttjänster Empterwik Special Services Ltd 3) (leverantör) –10 - –21 –21
Förvärv av varor/tjänster Bröderna Wingefors AB 3) (leverantör) - - 0 0
Förvärv av samling av spel Lars Wingefors AB 4) (leverantör) - –15 0 –14
Summa –14 –19 –31 –48
1)    Kicki Wallje­Lund, styrelseordförande, har bestämmande inflytande
2) Matthew Karch, styrelseledamot, har bestämmande inflytande
3) Bolaget ingår i koncernen Lars Wingefors AB
4) Lars Wingefors AB ägs av Lars Wingefors, Erik Stenberg, Mikael Brodén, Klemens Kreuzer, Reinhard Pollice och Jacob Jonmyren.
NOT 8  PERSONALKOSTNADER
MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022-
mar 2023
Apr 2021-
mar 2022
Personalkostnader –2 915 –1 450 –9 854 –4 356
Personalkostnader i samband med förvärv exklusive valutakursvinst/-förlust 238 –1 089 –2 595 –4 247
Summa –2 676 –2 539 –12 449 –8 602
NOT 9  ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER
MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022-
mar 2023
Apr 2021-
mar 2022
Övriga rörelsekostnader –144 –22 –109 –20
Transaktionskostnader relaterade till förvärv –22 –205 –290 –367
Valutakursvinst/-förlust avseende personalkostnader i samband med förvärv 25 –15 –36 –60
Summa –140 –241 –436 –447
NOT 10  FINANSNETTO
MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022-
mar 2023
Apr 2021-
mar 2022
Ränteintäkter och andra finansiella intäkter 24 2 51 4
Räntekostnader och andra finansiella kostnader –229 –50 –618 –99
Summa –205 –49 –567 –95
Förändring av verkligt värde för villkorad tilläggsköpeskilling och köp/sälj optioner avseende 
innehav utan bestämmande inflytande 1 086 1 119 4 469 2 498
Ränta på uppskjutna köpeskillingar –20 - –36 -
Valutakursvinst/-förlust –108 303 956 382
Summa finansnetto 753 1 372 4 822 2 785
Valutakursvinster/-förluster netto inkluderar både realiserade 
och orealiserade vinster och förluster. Förändringar av verkligt 
värde för villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj optioner 
avseende innehav utan bestämmande inflytande relaterar till 
förändringar i beräknad måluppfyllnad av villkorade tilläggskö-
peskillingar.

===== SIDA 50 =====

50
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
MODERFÖRETAGETS RESULTATRÄKNING
Belopp i MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Jan-mar 
2021
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Apr 2020- 
mar 2021
Nettoomsättning 20 106 168 64 527 796
Övriga rörelseintäkter 16 - 2 31 - -
Summa rörelsens intäkter 36 106 170 95 527 796
Rörelsens kostnader 
Övriga externa kostnader –61 –44 –7 –200 –92 –36
Personalkostnader –35 –18 –7 –103 –49 –22
Av- och nedskrivningar av materiella och 
immateriella anläggningstillgångar –1 –50 –94 –3 –264 –417
Övriga rörelsekostnader –4 –1 - –9 –9 –21
Rörelseresultat –64 –7 62 –219 113 300
Övrigt finansnetto 231 260 458 1 745 571 –349
Resultat efter finansiella poster 166 253 519 1 525 684 –49
Bokslutsdispositioner –9 61 230 –894 –307 230
Resultat före skatt 157 314 749 631 377 181
Inkomstskatt –10 –32 –13 –48 –48 –40
Periodens resultat 147 283 736 583 329 141

===== SIDA 51 =====

51
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Belopp i MSEK
31 mars 
2023
31 mars 
2022
31 mars 
2021
1 april 
2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 4 153 409 394
Materiella anläggningstillgångar 8 5 4 2
Andelar i koncernföretag 42 504 29 426 5 446 2 547
Fordringar hos koncernföretag 33 210 32 098 5 458 267
Övriga finansiella anläggningstillgångar 71 66 52 -
Uppskjuten skatt - 1 22 -
Totala finansiella tillgångar 75 785 61 591 10 978 2 814
Totala anläggningstillgångar 75 797 61 749 11 391 3 210
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 1 559 1 899 2 723 896
Övriga fordringar 74 37 109 28
Aktuell skattefordran 9 54 22 3
Summa kortfristiga fordringar 1 642 1 990 2 854 927
Kortfristiga placeringar - - 195 193
Kassa och Bank 23 1 483 12 198 1 762
Summa omsättningstillgångar 1 665 3 473 15 247 2 882
TOTALA TILLGÅNGAR 77 462 65 222 26 638 6 092
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital 2 74 242 242
Fritt eget kapital 59 653 46 835 25 804 5 333
Summa eget kapital 59 655 46 909 26 046 5 575
Obeskattade reserver 162 104 117 141
Avsättningar 159 231 221 4
Långfristiga skulder 17 031 11 748 205 222
Checkräkningskredit - 6 026 23 138
Leverantörsskulder 22 95 12 5
Skulder till koncernföretag 355 67 5 1
Övriga kortfristiga skulder 78 42 9 6
Summa kortfristiga skulder 455 6 230 49 150
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 77 462 65 222 26 638 6 092
MODERFÖRETAGETS BALANSRÄKNING

===== SIDA 52 =====

52
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Moderföretaget upprättar sina finansiella rapporter enligt års-
redovisningslagen (1995:1554) och den av Rådet för finansiell 
rapportering utgivna rekommendation RFR 2 ”Redovisning för 
juridiska personer”. För moderföretagets övergång till RFR 2 se 
not M2.
Moderföretaget tillämpar samma redovisningsprinciper som 
koncernen med de undantag och tillägg som anges i RFR 2. Det 
innebär att IFRS tillämpas med de avvikelser som anges nedan. 
Om inte annat anges har nedan angivna redovisningsprinciper 
för moderföretaget tillämpats konsekvent på samtliga perioder 
som presenteras i moderföretagets finansiella rapporter.
Uppställning
Resultaträkning och balansräkning följer för moderföretaget års-
redovisningslagens uppställningsformer, medan rapporten över 
totalresultat, rapporten över förändringar i eget kapital och rap-
port över kassaflöde baseras på IAS 1 Utformning av finansiella 
rapporter respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden. 
Leasingavtal
Regler gällande redovisning av leasingavtal enligt IFRS 16 till-
lämpas inte av moderföretaget. Detta innebär att leasingavgif-
ter redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden, och att 
nyttjanderätter och leasingskulder inte inkluderas i moderföre-
tagets balansräkning. Identifiering av ett leasingavtal görs dock 
i enlighet med IFRS 16, dvs. att ett avtal är, eller innehåller, ett 
leasingavtal om avtalet överlåter rätten att under en viss period 
bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte 
mot ersättning.
Intäkter från aktier i dotterföretag
Utdelning redovisas när rätten att erhålla betalning bedöms som 
säker. Intäkter från försäljning av dotterföretag redovisas då 
kontrollen av dotterföretaget övergått till köparen.
Skatter
I moderföretaget redovisas uppskjuten skatteskuld hänförlig till 
de obeskattade reserverna med bruttobelopp i balansräkningen. 
Bokslutsdispositionerna redovisas med bruttobeloppet i resulta-
träkningen.
Andelar i koncernföretag
Andelar i koncernföretag redovisas i moderföretaget i enlighet 
med anskaffningsvärdemetoden. Detta innebär att transaktions-
kostnader inkluderas i det redovisade värdet för innehavet. I de 
fall bokfört värde överstiger företagens koncernmässiga värde 
sker nedskrivning som belastar resultaträkningen. En bedömning 
om nedskrivningsbehov finns genomförs årligen eller oftare om 
indikation för nedskrivningsbehov finns. I de fall en tidigare ned-
skrivning inte längre är motiverad sker återföring av denna. 
Antaganden görs om framtida förhållanden för att beräkna 
framtida kassaflöden som bestämmer återvinningsvärdet. Åter-
vinningsvärdet jämförs med det redovisade värdet för dessa till-
gångar och ligger till grund för eventuella nedskrivningar eller 
återföringar. De antaganden som påverkar återvinningsvärdet 
mest är framtida resultatutveckling, diskonteringsränta och nytt-
jandeperiod. Om framtida omvärldsfaktorer och förhållanden 
ändras kan antaganden påverkas så att redovisade värden på 
moderföretagets tillgångar ändras. 
Koncernbidrag och aktieägartillskott
Moderföretaget redovisar såväl erhållna som lämnade koncern-
bidrag som bokslutsdispositioner i enlighet med alternativregeln 
i RFR 2. Av moderföretaget lämnade aktieägartillskott redovi-
sas som en ökning av aktier och andelar hos moderföretaget. 
Erhållna aktieägartillskott redovisas som en ökning av fritt eget 
kapital. 
Finansiella instrument
Moderföretaget tillämpar undantaget att inte följa IFRS 9 Finan-
siella instrument i juridisk person utan tillämpar i stället anskaff-
ningsvärdemetoden i enlighet med årsredovisningslagen. I 
moderföretaget värderas därmed finansiella anläggningstill-
gångar till anskaffningsvärde och finansiella omsättningstillgångar 
enligt lägsta värdets princip, med tillämpning av nedskrivning för 
förväntade kreditförluster (ECL) enligt IFRS 9 avseende tillgångar 
som är skuldinstrument. 
Villkorad köpeskilling värderas till det belopp som moderföre-
taget bedömer skulle behöva erläggas om den reglerades vid 
bokslutet.
Moderföretaget tillämpar undantaget att inte värdera finansiella 
garantiavtal till förmån för dotter- och intresseföretag samt joint 
ventures i enlighet med reglerna i IFRS 9 utan tillämpar i stället 
principerna för värdering enligt IAS 37 Avsättningar, eventualför-
pliktelser och eventualtillgångar.
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar, inklusive koncerninterna fordringar, skrivs 
ned för förväntade kreditförluster. För metod gällande nedskriv-
ning för förväntade kreditförluster.
För fordringar på koncernföretag samt övriga poster som omfat-
tas av förväntade kreditförluster tillämpas en nedskrivnings-
metod med tre stadier i enlighet med IFRS 9. Moderföretaget 
tillämpar en ratingbaserad metod för bedömning av förväntade 
kreditförluster utifrån sannolikhet för fallissemang, förväntad för-
lust samt exponering vid fallissemang. 
Moderföretaget bedömer att dotterföretagen i dagsläget har 
likartade riskprofiler och bedömning sker på kollektiv basis. 
Bedömningen har tagit sin utgångspunkt i Embracerkoncer-
nens kreditrisk vilken justerats med hänsyn till dotterföretagens 
bedömda kreditrisk. Per balansdagen har ökning av förväntade 
kreditförluster resulterat i en minskning av fordringar på koncern-
bolag samt en ökning av finansiella kostnader. 
Förväntade kreditförluster för likvida medel har inte redovisats, 
då beloppet bedömts vara oväsentligt.
Fond för utvecklingsutgifter
Utgifter för internt upparbetade immateriella anläggningstill-
gångar tas i moderföretaget upp som immateriella anläggnings-
tillgångar i enlighet med koncernens principer. I moderföretaget 
överförs belopp motsvarande utvecklingsutgifterna från fritt eget 
kapital till en fond för utvecklingsutgifter inom bundet eget kapi-
tal.
NOT M1  MODERFÖRETAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER

===== SIDA 53 =====

53
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
Moderföretaget har tidigare tillämpat årsredovisningslagen och 
Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 (K3) vid upprät-
tande av finansiella rapporter. Från och med förra finansiella år, 
och som ett resultat av koncernens övergång till IFRS, tillämpar 
moderföretaget årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning 
för juridiska personer. Datumet för moderföretagets övergång till 
RFR 2 är den 1 april 2020. 
De redovisningsprinciper som ingår i not M1 har tillämpats när 
bokslutskommunikén upprättats per den 31 mars 2023 och för de 
historiska perioderna som presenteras för jämförelseperioderna. 
Effekten av övergången RFR 2 rapporteras direkt mot eget kapital 
i april 2020. Tidigare publicerad finansiell information för perio-
derna 2020-04-01–2021-03-31 och 2021-04-01–2022-03-21, som 
upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Bokförings-
nämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 (K3), har blivit konverte-
rade till RFR 2. Effekten av moderföretagets övergång till RFR 2 
på moderföretagets resultaträkning och balansräkning relaterar 
främst till effekterna av IFRS 9 Finansiella Instrument och förvän-
tade kreditförluster. Effekten på resultaträkningen och balansräk -
ningen för 2021/22 är –17 MSEK för 2020/21 är –6 MSEK. Den 
post som påverkats i resultaträkningen är räntenetto och pos-
terna som berörs i balansräkningen är fordringar från koncernbo-
lag och fritt eget kapital. Övergången till RFR 2 har inte påverkat 
bolagets kassaflöde.
Påverkan på resultaträkningen är –10 MSEK (–1) under fjärde 
kvartalet 2021/22. 
NOT M2  MODERFÖRETAGETS ÖVERGÅNG TILL RFR 2

===== SIDA 54 =====

54
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL 
Definition och avstämning av Embracers alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures) presen­
teras nedan i enlighet med ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värde­
pappers­ och marknadsmyndigheten) riktlinjer för upplysning av alternativa nyckeltal. Riktlinjerna innebär 
upplysningar om finansiella mått som inte definieras av IFRS. De resultatmått som presenteras nedan 
redovisas i bokslutskommunikén. De används för intern kontroll och uppföljning. Eftersom inte alla företag 
räknar finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra före­
tag. En viktig del av Embracers strategi är att sträva efter icke­organiska tillväxtmöjligheter genom förvärv. 
Ekosystemet utökas därför till att omfatta fler entreprenörer inom gaming­ och underhållningsmarknaderna. 
En förvärvsstrategi är förknippad med en viss redovisningsmässig komplexitet gällande företagsförvärv. 
Styrelsen och ledningen för Embracer anser att det är viktigt att separera verksamhetens operativa resultat 
från förvärvsdelen. Vissa alternativa nyckeltal används att åstadkomma och ge interna och externa intres­
senter den bästa bilden av den underliggande verksamhetens resultat, genom att mäta resultat exklusive 
specifika poster relaterade till historiska förvärv och jämförelsestörande poster. De individuella alternativa 
nyckeltalens definitioner och syfte beskrivs mer i detalj nedan.
 FORTS. >>
Nyckeltal Definition Användning
Bruttomarginal Nettoomsättning minus handelsvaror dividerat med  
nettoomsättning.
Att mäta lönsamheten från nettoomsättning-
en av produkter och tjänster.
EBIT-marginal EBIT i procent av nettoomsättningen.
EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas 
eftersom dessa är mått som ofta används 
av investerare, finansanalytiker och andra 
intressenter för att mäta företagets ekono-
miska resultat.
EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITDA och EBITDA-marginal redovisas 
eftersom dessa är mått som ofta används 
av vissa investerare, finansanalytiker och 
andra intressenter för att mäta företagets 
ekonomiska resultat.
Fritt kassaflöde  
efter förändringar i 
rörelsekapital
Periodens kassaflöde exklusive kassaflöde från finansieringsverk-
samheten och förvärv av dotterbolag inklusive transaktionskost-
nader och kassapåverkan från personalkostnader i samband med 
förvärv.
Ger en rättvisande bild av den underlig-
gande verksamhetens resultat, genom att 
exkludera kassaflöde från specifika poster 
relaterade till historiska förvärv.
Genomsnittligt  
antal aktier efter 
utspädning 
Vägt genomsnittligt antal stamaktier och potentiella stamaktier. 
Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit
Genomsnittligt antal 
aktier
Vägt genomsnittligt antal aktier som är utestående under perioden. 
Antal aktier har omräknats avseende aktiesplit.
Justerat EBIT EBIT exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv 
och jämförelsestörande poster.
Ger en rättvisande bild av den underliggande  
verksamhetens resultat, genom att mäta  
resultat exklusive specifika poster relaterade 
till historiska förvärv och jämförelsestörande 
poster.
Justerad EBIT- 
marginal
Justerad EBIT i procent av nettoomsättningen.
Justerat EBITDA EBITDA exklusive specifika poster relaterade till historiska förvärv 
och jämförelsestörande poster.
För att vara konsekvent i förhållande till 
Justerat EBIT har ett nytt alternativt nyckel-
tal enligt IFRS lagts till eftersom förvärvsre-
laterade kostnader enligt IFRS registreras 
både i och under EBITDA och jämförelse-
störande poster.
Justerad EBITDA- 
marginal
Justerad EBITDA i procent av nettoomsättningen.

===== SIDA 55 =====

55
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
 >> FORTS.
Nyckeltal Definition Användning
Justerat resultat per 
aktie
Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska 
förvärv och jämförelsestörande poster samt resultat vid omvärdering 
av avsättning till tilläggs köpeskilling och köp/sälj optioner avseende 
innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt 
antal aktier under perioden. Skatt relaterad till avskrivningar av för-
värvade immateriella tillgångar beräknas med hjälp av den effektiva 
skattesatsen.
Visar på resultat per aktie efter juste-
ringar av specifika poster hänförliga till 
historiska förvärv, och jämförelsestöran-
de poster.
Justerat resultat  
per aktie efter  
utspädning
Resultat efter skatt exklusive specifika poster relaterade till historiska 
förvärv och jämförelsestörande poster samt resultat vid omvärdering 
av avsättning till tilläggs köpeskilling och köp/sälj optioner avseende 
innehav utan bestämmande inflytande dividerat med genomsnittligt 
antal aktier efter utspädning. Skatt relaterad till avskrivningar av för-
värvade immateriella tillgångar beräknas med hjälp av den effektiva 
skattesatsen.
Visar på resultat per aktie efter juste-
ringar av specifika poster hänförliga till 
historiska förvärv och jämförelsestörande 
poster med hänsyn tagen till utspädning.
Jämförelsestörande 
poster
Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala 
verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett 
väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska återkomma 
under kommande år är liten.
Jämförelsestörande poster inklude-
rar händelser och transaktioner med 
betydande effekter, som är relevanta för 
att förstå den finansiella utvecklingen 
när man jämför resultat för nuvarande 
period med tidigare perioder.
Nettoinvestering i 
förvärvade företag
Förvärv av dotterföretag, netto efter förvärvade likvida medel plus 
kassapåverkan från specifika kostnader relaterade till historiska 
förvärv, plus förvärv av IP-rättigheter från tillgångsförvärv.
Ett mått på kassaflöde avseende icke-  
organiska tillväxtmöjligheter under 
rapportperioden.
Nettoomsättnings-
tillväxt
Nettoomsättning för aktuell period genom nettoomsättning för sam-
ma period föregående år.
Nettoomsättningstillväxt rapporteras av 
företaget eftersom det betraktar att detta 
KPI bidrar till investerarnas förståelse för 
företagets historiska utveckling.
Nettoskuld (–) / 
Nettokassa (+)
Företagets likvida medel och kortfristiga placeringar minskade med 
företagets kort- och långfristiga räntebärande skulder exklusive 
leasingskulder enligt IFRS 16, pensionsavsättningar samt villkorade 
ersättningar och sälj-/köp-optioner avseende innehav utan bestäm-
mande inflytande. 
Mätvärdet används ofta av investerare, 
finansanalytiker och andra intressenter 
för att mäta skulden jämfört med likvida 
tillgångar. Detta mått används också vid 
beräkningar av företagets belåningsgrad.
Organisk tillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade företag 
under de senaste fem kvartalen har exkluderats. Jämförelseperioden 
är justerad för skillnader i valutakurser.
Tillväxtmått för företag som har varit en 
del av Embracer Group i mer än ett år, 
exklusive effekter av förändrade valuta-
kurser.
Proformatillväxt Tillväxt mellan perioder där nettoomsättning från förvärvade företag 
under de senaste fem kvartalen har lagts till historiskt. Jämförelsepe-
rioden är justerad för skillnader i valutakurser. 
Tillväxtmått för alla företag som är en 
del av Embracer Group per rapportda-
tum oavsett när företaget blev del av 
Embracer Group, exklusive effekter av 
förändrade valutakurser. 
Specifika poster  
relaterade till  
historiska rörelse-
förvärv
Specifika intäkter och kostnader relaterade till historiska rörelseförvärv 
består av personalkostnader i samband med förvärv (I samband med 
vissa förvärv under har avtal om villkorad tilläggsköpeskilling som inte 
klassificeras som en del av överförd köpeskilling ingåtts då det finns 
krav på fortsatt anställning för att få beloppet. Därmed är beloppet 
klassificerat som ersättning för framtida tjänster.), avskrivning av 
förvärvade övervärden på immateriella tillgångar (t.ex. IP-rättigheter, 
publiceringsrättigheter, varumärke), transaktionskostnader (kostnader 
för legal, finansiell, skattemässig och kommersiell due diligence avse-
ende genomförda förvärv), omvärdering av andelar i intresseföretag 
och omvärdering av villkorad tilläggsköpeskilling.
Uppgifter som används för att beräkna 
Justerat EBITDA och Justerat EBIT.

===== SIDA 56 =====

56
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
ALTERNATIVA NYCKELTAL KONCERNEN
JUSTERAD EBIT OCH JUSTERAT EBITDA - HÄRLEDNING  
MSEK
Jan-mar  
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
EBIT –95 –967 194 –1 126
Avskrivningar och nedskrivningar 2 122 1 165 6 523 2 793
EBITDA 2 027 198 6 717 1 667
Personalkostnader i samband med förvärv –264 1 105 2 631 4 277
Omvärdering av andelar i intresseföretag - 1 - –416
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 0 19 0 46
Transaktionskostnader 22 205 290 367
Jämförelsestörande poster 153 - 228 -
Justerat EBITDA 1 938 1 527 9 866 5 942
Av- och nedskrivningar –2 122 –1 165 –6 523 –2 793
Jämförelsestörande poster 50 - 50 -
Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 1 048 706 2 973 1 316
Justerat EBIT 915 1 069 6 366 4 465
JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE - HÄRLEDNING  
MSEK
Jan-mar  
2023
Jan-mar 
2022
Apr 2022- 
mar 2023
Apr 2021- 
mar 2022
Periodens resultat 737 162 4 454 976
Justeringar
Personalkostnader i samband med förvärv –264 1 105 2 631 4 277
Omvärdering av andelar i intresseföretag - 1 - –416
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar 0 19 0 46
Transaktionskostnader 22 205 290 367
Avskrivningar av förvärvade övervärden på immateriella tillgångar 1 048 706 2 973 1 316
Förändring i verkligt värde av villkorade tilläggsköpeskillingar och köp/sälj option  
avseende innehav utan bestämmande inflytande –1 032 –1 133 –4 558 –2 565
Räntekostnader för villkorade tilläggsköpeskillingar –34 13 125 66
Jämförelsestörande poster 203 - 278 -
Justeringar innan skatt –56 916 1 739 3 092
Skatteeffekter på justeringar –207 –189 –678 –276
Justeringar efter skatt –263 727 1 062 2 816
Summa 473 889 5 515 3 792
Genomsnittligt antal aktier, miljoner 1 259 1 099 1 252 1 031
Justerat resultat per aktie, SEK 0,38 0,81 4,41 3,69
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 1 367 1 162 1 360 1 086
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,35 0,76 4,06 3,50

===== SIDA 57 =====

57
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
ORGANISKT TILLVÄXT - HÄRLEDNING 
MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022 Förändring
Nettoomsättning 9 356 5 238 79 %
Nettoomsättning från förvärvade företag 1) –4 479 –769
Skillnader i valutakurser - 615
Organisk tillväxt - Output 4 878 5 084 –4 %
PROFORMA TILLVÄXT - HÄRLEDNING  
MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022 Förändring
Nettoomsättning 9 356 5 238 79 %
Nettoomsättning från förvärvade företag 2) - 3 557
Skillnader i valutakurser - 1 006
Proforma tillväxt - Output 9 356 9 801 –5 %
1)  Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har exkluderats.
2)  Nettoomsättning från förvärvade företag under de senaste fem kvartalen har lagts till historiskt.
FRITT KASSAFLÖDE EFTER FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL 
MSEK
Jan-mar 
2023
Jan-mar 
2022
Periodens kassaflöde –1 561 –9 228
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 877 –18 014
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag av förvärvade likvida medel 403 27 710
Transaktionskostnader 22 205
Betalning av personalkostnader i samband med förvärv 227 -
Fritt kassaflöde efter förändringar i rörelsekapital –32 672

===== SIDA 58 =====

58
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
DEFINITIONER, KVARTALSINFORMATION
Ackumulerat antal tillkom-
mande operativa koncerner
Antal slutförda förvärv av nya operativa koncerner.
Ackumulerat antal  
tillkommande förvärv
Antal slutförda förvärv som inte bildar nya operativa koncerner inklusive förvärv av tillgångar.
Antal IP Antal IP (Immateriella rättigheter) ägda av koncernen.
Clawbackaktier Aktier i företaget emitterade till säljare i samband med slutförande av förvärv av företag eller tillgång-
ar. Clawbackaktier utgör en del av tilläggsköpeskillingen till säljare av företag eller tillgångar. Claw-
backaktier ägs av säljarna genom escrowkonton eller ordinarie konton, med en överenskommen rätt 
för företaget att återfå aktierna utan ersättning om särskilda mål för tilläggsköpeskillingar inte uppfylls. 
Clawbackaktier behålls av säljare om mål för tilläggsköpeskillingar uppfylls.    
DAU Genomsnittligt antal dagliga aktiva användare i perioden (Daily Active Users).
Digital försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via digitala/elektroniska kanaler.
Digital produkt Produkt som säljs/överförs via digitala/elektroniska kanaler.
Externa spelutvecklare Spelutvecklare involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som inte ägs av koncernen  
(externa studios).
Externa studios Studios som inte ägs av koncernen utan anlitas för spelutvecklingsprojekt som finansieras av koncernen.
Färdigställda spel Totalt bokfört värde av färdiga spelutvecklingsprojekt (släppta spel) vid tidpunkt för färdigställandet. 
Efter färdigställande omklassificeras de släppta spelen från pågående spelutvecklingsprojekt till fär-
digställda spel och avskrivning påbörjas. 
Fysisk försäljning Försäljning och överföring av produkter, fysiska och digitala, via fysiska kanaler.
Fysisk produkt Produkt som säljs/överförs via fysiska kanaler.
Interna medarbetare Interna spelutvecklare + Medarbetare utanför spelutveckling .
Interna spelutvecklare Spelutvecklare (både anställda och konsulter) involverade i spelutvecklingsprojekt av studios som ägs 
av koncernen (interna studios).
Interna studios Studios som ägs av koncernen.
MAU Genomsnittligt antal månatliga aktiva användare i perioden (Monthly Active Users).
Maximal köpeskilling kontant Maximal potentiell ersättning som betalas kontant inklusive initial köpeskilling och tilläggsköpeskilling. 
Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och beräknas utifrån de 
villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal.
Maximal köpeskilling aktier Maximal potentiell ersättning som betalas genom Embracer B-aktier inklusive initial köpeskilling och 
tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingen är baserad på den teoretiskt högsta köpeskillingen och 
beräknas utifrån de villkor och valutakurser som anges i varje enskilt avtal samt Embracers genom-
snittliga viktade aktiekurs under senaste 20 handelsdagarna.
Maximal total köpeskilling Summan för maximal köpeskilling kontant och maximal köpeskilling aktier. Notera att maximal total 
köpeskilling kan avvika från den totala köpeskilling som anges i preliminära förvärvsanalyser efter 
förändringar i valutakurser och Embracers aktiekurs mellan datum för undertecknande och slutfö-
rande, samt om det förväntade utfallet för att uppnå mål kopplade till tilläggsköpeskilling avviker från 
det maximala scenariot. Den maximala totala köpeskillingen inkluderar villkorad tilläggsköpeskilling 
kontant och i aktier som klassificeras som ersättning för framtida tjänster och inte är del av den över-
förda köpeskillingen i förvärvsanalys enligt IFRS 2 och IAS 19. Notera också att för ett begränsat antal 
förvärv, för vilka det finns en väsentlig skillnad mellan förväntad köpeskilling och den maximala poten-
tiella köpeskillingen, har förväntad kontantutbetalning och ersättning med aktier använts som mått.
Medarbetare utanför  
spelutveckling
Anställda som inte är direkt involverade i spelutveckling (både anställda och konsulter).
Specifikation av nettoomsättningen - PC/Console-segmentet
Egna titlar Total försäljning från speltitlar från av koncernen ägda eller kontrollerade IP:s.
Förlagstitlar Total försäljning från speltitlar av IP:s koncernen inte äger eller kontrollerar.
Nya releaser Total försäljning från speltitlar släppta i det aktuella kvartalet.
Katalogtitlar Total försäljning från speltitlar som inte är släppta i det aktuella kvartalet.
Spelutvecklingsprojekt Spelutvecklingsprojekt finansierade av koncernen och spelutvecklingsprojekt finansierade av tredje 
part med betydande förväntade royaltyintäkter.
Totala nedladdningar Totalt antal nedladdningar under perioden.
UAC (User Acquisition Cost) Marknadsföringskostnader i rörelsesegmentet Mobile Games.

===== SIDA 59 =====

59
EMBRACER GROUP AB (PUBL)  |  APRIL 2022–MARS 2023
2016 2017 2018 2019 2020 1) 2020/21 2021/22 2022/23
Helår Helår Helår Helår
Jan- 
mar Helår
Apr- 
jun
Jul- 
sep
Okt- 
dec
Jan- 
mar Helår
Apr- 
jun
Jul- 
sep
Okt- 
dec
Jan- 
mar Helår
Nettoomsättning, MSEK 302 508 4 124 5 541 1 339 9 000 3 433 3 305 5 091 5 238 17 067 7 118 9 569 11 622 9 356 37 665
Nettoomsättningstillväxt, koncernen % 42 % 68 % 713 % 34 % –18 % 71 % 66 % 39 % 136 % 119 % 90 % 107 % 190 % 128 % 79 % 121 %
EBIT, MSEK 95 188 403 421 97 2 058 55 44 –259 –967 –1 126 –398 461 226 –95 194
EBIT-marginal, % 31 % 37 % 10 % 8 % 7 % 23 % 2 % 1 % –5 % –18 % –7 % –6 % 5 % 2 % –1 % 1 %
Justerat EBIT, MSEK   108 202 501 1 143 286 2 858 1 279 986 1 130 1 069 4 465 1 322 2 121 2 009 915 6 366
Justerad EBIT-marginal, %  38 % 40 % 12 % 21 % 21 % 32 % 37 % 30 % 22 % 20 % 26 % 19 % 22 % 17 % 10 % 17 %
Justerat EBITDA, MSEK - - - - - 4 016 1 573 1 299 1 542 1 527 5 942 1 867 3 056 3 005 1 938 9 866
Justerad EBITDA-marginal, % - - - - - 45 % 46 % 39 % 30 % 29 % 35 % 26 % 32 % 26 % 21 % 26 %
Utestående aktier, vägt genomsnitt, miljoner2) - - - - - 719 877 880 894 968 905 1 026 1 071 1 088 1 091 1 069
Aktier efter utspädning, vägt genomsnitt 2) - - - - - 719 883 888 906 984 921 1 032 1 078 1 096 1 103 1 081
Genomsnittligt antal aktier (A&B), miljoner2) 367 444 504 606 624 796 990 1 008 1 026 1 099 1 031 1 157 1 231 1 256 1 259 1 252
Genomsnittligt antal aktier (A&B) efter utspädning, milj.2) 367 444 504 606 624 798 1 042 1 060 1 079 1 162 1 086 1 256 1 338 1 364 1 367 1 360
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,20 0,31 0,58 0,43 0,21 –3,49 0,07 2,26 –1,38 0,17 1,08 –0,16 2,21 1,39 0,68 4,17
Resultat per aktie efter utspädning, SEK - - - - 0,21 –3,49 0,07 2,24 –1,38 0,16 1,06 –0,16 2,20 1,38 0,67 4,12
Justerat resultat per aktie, SEK 2) 0,23 0,34 0,75 1,41 0,49 3,15 0,97 0,95 0,96 0,81 3,69 1,28 2,12 0,76 0,38 4,41
Justerat resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,23 0,34 0,75 1,41 0,49 3,14 0,92 0,91 0,91 0,76 3,50 1,18 1,95 0,70 0,35 4,06
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 99 179 579 174 766 3 825 582 1 009 1 048 1 431 4 070 347 580 2,813 1 643 5 383
Organisk tillväxt, % - - - - - - 11 % –24 % 34 % –18 % - –12 % 35 % –3 % –4 % -
Bruttomarginal, % 61 % 71 % 39 % 52 % 50 % 60 % 76 % 76 % 66 % 73 % 72 % 65 % 66 % 56 % 58 % 63 %
Specifika kostnader relaterade till historiska förvärv
Avskrivningar av förvärvade övervärden på  
immateriella tillgångar, MSEK –13 –14 –99 –722 –189 –510 –185 –191 –233 –706 –1 316 –555 –629 –740 –1 048 –2 973
Transaktionskostnader, MSEK - - - - - –150 –67 –52 –43 –205 –367 –70 –81 –117 –22 –290
Personalkostnader i samband med förvärv, MSEK - - - - - –181 –972 –1 087 –1 113 –1 105 –4 277 –1 107 –941 –847 264 –2 631
Omvärdering av andelar i intresseföretag, MSEK - - - - - 41 - 417 - –1 416 - - - - -
Omvärdering av villkorade tilläggsköpeskillingar, MSEK - - - - - - - –27 - –19 –46 12 –8 –4 0 0
Totalt –13 –14 –99 –722 –189 –801 –1 224 –942 –1 389 –2 036 –5 591 –1 720 –1 660 –1 708 –807 –5 894
Investeringar
Externt utvecklade spel och förskott, MSEK 98 212 528 732 193 697 301 323 329 280 1 233 248 408 399 236 1 291
Pågående internt utvecklade spel , MSEK 36 80 359 645 224 1 291 469 558 596 670 2 293 866 1 097 1 351 1 474 4 788
Totala investeringar i spelutveckling, alla segment 134 292 887 1 377 417 1 988 770 881 925 950 3 526 1 114 1 505 1 750 1 710 6 079
Övriga immateriella tillgångar/IP-rättigheter, MSEK 23 15 123 138 48 151 58 35 44 53 190 90 67 114 145 416
Total 157 306 1 010 1 515 465 2 139 828 916 969 1 003 3 717 1 204 1 572 1 864 1 855 6 497
Färdigställda spel
Färdigställda spel, PC/Console, MSEK - 176 383 644 165 837 298 281 377 262 1 218 545 1 671 531 501 3 248
Övriga nyckeltal
Spelutvecklingsprojekt, PC/Console
Annonserade spelutvecklingsprojekt - - - - 43 - 56 67 67 64 - 55 61 62 56 -
Icke-annonserade spelutvecklingsprojekt - - - - 60 - 124 130 149 159 - 167 173 162 165 -
Totalt - - - - 103 - 180 197 216 223 - 222 234 224 221 -
Antal sysselsatta
Totalt antal interna spelutvecklare - - - - 1 359 - 5 107 6 141 6 473 7 240 - 8 025 9 380 9 639 9 971 -
Totalt antal externa spelutvecklare - - - - 1 006 - 1 280 1 329 1 351 1 346 - 1 411 1 519 1 513 1 455 -
Totalt antal medarbetare utanför spelutveckling - - - - 744 - 1 499 1 594 1 700 4 174 - 4 441 4 832 5 091 5 175 -
Totalt - - - - 3 109 - 7 886 9 064 9 524 12 760 - 13 877 15 731 16 243 16 601 -
Antal studios
Totalt antal externa studios - - - - 58 - 67 69 66 63 - 63 60 59 56 -
Totalt antal interna studios - - - - 26 - 69 82 88 118 - 120 132 134 138 -
Totalt - - - - 84 - 136 151 154 181 - 183 192 193 194 -
Totalt antal IP-rättigheter - - - - 160 - 247 262 271 815 - 816 827 876 896 -
Nyckeltal förvärv
Ackumulerat antal tillkommande operativa koncerner - - 2 3 3 - 7 7 7 9 - 9 10 10 10 -
Ackumulerade förvärv som adderats 1 4 6 16 17 - 45 58 66 72 - 74 79 86 87 -
Totalt 1 4 8 19 20 - 52 65 73 81 - 83 89 96 97 -
Ackumulerad maximal ersättning genom  
kontanter, MSEK - 82 1 598 3 433 3 454 9 477 18 619 23 036 24 385 51 038 - 51 901 57 039 64 544 64 570 -
Ackumulerad maximal ersättning genom aktier, MSEK - 10 649 1 010 1 010 7 484 20 595 22 142 22 206 30 103 - 30 754 31 936 33 195 33 217 -
Ackumulerad total maximal ersättning, MSEK - 92 2 247 4 443 4 464 16 961 39 214 45 178 46 591 81 141 - 82 655 88 975 97 739 97 787 -
1)   Perioder före april­juni 2020/2021 presenteras enligt tidigare redovisningsstandard K3 och omräknas inte enligt IFRS
2)  Antalet aktier för tidigare perioder har justerats och räknats om med anledning av 3:1 aktiespliten som genomfördes 8 oktober 2019 och 2:1 aktiespliten som genomfördes 30 september 2021
INFORMATION PER RÄKENSKAPSÅR OCH KVARTAL

===== SIDA 60 =====

Embracer Group AB (publ)
Tullhusgatan 1B
SE-652 09 Karlstad 
Sweden
embracer.com
Embracer Group är en global koncern med kreativa, entreprenörs -
ledda verksamheter inom PC, konsol-, mobil- och brädspel samt 
andra relaterade medier. Koncernen har en omfattande spelportfölj 
med över 850 ägda eller kontrollerade varumärken. Bolaget har 
huvudkontor i Karlstad och global närvaro genom de tolv operativa 
koncernerna: THQ Nordic, PLAION, Coffee Stain, Amplifier Game 
Invest, Saber Interactive, DECA Games, Gearbox Entertainment, 
Easybrain, Asmodee, Dark Horse, Freemode och Crystal Dynamics 
– Eidos. Koncernen har 138 interna studios och engagerar över 
16 600 medarbetare i fler än 40 länder.