Kvartalsrapport Q3 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       1 
 
Delårsrapport Q3 
J U L I  –  S E P T E M B E R  2 0 2 5

===== SIDA 2 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       2 
 
12 mån helår 
2025 2024 2025 2024 okt-sep 2024
Omsättning, Mkr 212,5 216,4 650,3 652,7 901,8 904,3
Tillväxt, % -1,8 0,4 -0,4 -2,8 0,9 -0,9
Tillväxt valutajusterad, % 2,7 2,7 2,6 -2,2 2,9 -0,6
Justerad EBITDA, Mkr 70,3 74,8 196,0 212,1 284,2 300,3
Justerad EBITDA, % 33,1 34,6 30,1 32,5 31,5 33,2
EBITDA, Mkr 72,5 71,8 182,2 204,8 270,4 293,0
EBITDA, % 34,1 33,2 28,0 31,4 30,0 32,4
Rörelseresultat, Mkr 34,1 29,2 64,7 77,3 109,8 122,4
Rörelsemarginal, % 16,0 13,5 10,0 11,8 12,2 13,5
Resultat efter skatt, Mkr 34,3 3,7 6,9 48,4 101,6 143,1
Resultat per aktie, kronor 1,77 0,18 0,35 2,34 5,15 6,96
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 20,7 18,6 61,5 175,7 165,0 279,2
EBITDA minskat med balanserade utvecklingskostnader, Mkr 51,0 49,5 116,5 140,5 183,3 207,2
Nettoskuld/EBITDA (12 månader) - - - - 0,78 0,40
Likvida medel, Mkr 92,4 282,0 92,4 282,0 92,4 161,5
jul-sep jan-sep
Juli – september 2025 
• Intäkter från nätverksaffären minskade med 1,5 procent till 
99,3 Mkr (100,8). 
• Intäkter från säkerhetsaffären var oförändrade och uppgick 
till 96,9 Mkr (96,6). 
• Intäkter från operativsystem minskade med 13,7  procent till   
16,4 Mkr (19,0).  
• Justerad EBITDA uppgick till  70,3 Mkr (74,8), motsvarande 
en justerad EBITDA-marginal om 33,1 procent (34,6).  
• Resultat efter skatt uppgick till 34,3 Mkr (3,7).  
• Resultat per aktie uppgick till 1,77 kronor (0,18). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 20,7 
Mkr (18,6). 
 
 
 
 
Nyckeltal 
 
Januari – september 2025 
• Intäkter från nätverksaffären ökade med  3,4  procent till 
319,7 Mkr (309,2). 
• Intäkter från säkerhetsaffären minskade med  3,9  procent till  
274,7 Mkr (285,9). 
• Intäkter från operativsystem minskade med 3,0 procent till  
55,9 Mkr (57,6).  
• Justerad EBITDA uppgick till 196,0 Mkr (212,1), motsvarande 
en justerad EBITDA-marginal om 30,1 procent (32,5).  
• Resultat efter skatt uppgick till 6,9 Mkr (48,4).  
• Resultat per aktie uppgick till 0,35 kronor (2,34). 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 61,5 
Mkr (175,7). 
 
 
 
213 
MKR OMSÄTTNING Q3 
33% 
JUSTERAD EBITDA MARGINAL Q3 
25% 
FORSKNING & UTVECKLING Q3

===== SIDA 3 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       3 
 
DELÅRSRAPPORT Q 3 2025  
Kommentar från VD  
Jag är mycket glad att kunna meddela att Eneas tillväxtresa fortsätter med kraft och stabilitet. Trots en utmanande makroekonomisk 
situation och en starkare SEK-växelkurs redovisar vi en tillväxt på 3 procent i konstant valuta (–2 procent i rapporterad valuta). I kombination 
med god kostnadskontroll resulterade detta i en justerad EBITDA-marginal på 33 procent för kvartalet, vilket visar att Enea står starkt inför 
framtiden. 
 
Båda våra fokusområden, Nätverk och Säkerhet, levererade tillväxt under kvartalet, vilket visar att våra erbjudanden förblir relevanta och 
konkurrenskraftiga  även i osäkra tider. 
 
Vi har en god pipeline inför årets fjärde kvartal och är fortsatt trygga i att kunna leverera enligt vår finansiella vägledning.  
 
Den uppdaterade strategin håller nu på att färdigställas och kommer att kommuniceras under det fjärde kvartalet, som tidigare meddelats. 
Jag är övertygad om att den kommer att möjliggöra för Enea att accelerera vår lönsamma tillväxt och stärka vår position framöver. 
 
Kvartal 3, 2025  
Under kvartalet välkomnade Enea fem nya kunder, samtliga inom fokusområdet Säkerhet. Därtill annonserade vi flera viktiga affärer inom 
Nätverk:  
- En ledande mobilnätsoperatör i Nordamerika förnyade och 
utökade sitt samarbete med Enea för vår Traffic Management-
lösning. Det totala kontraktsvärdet uppgår till 39 Mkr, varav 14 
Mkr redovisas som nettoomsättning under det tredje kvartalet.  
 
- En nordafrikansk Tier-1 telekomoperatör tecknade ett avtal värt 
18 Mkr för vår Traffic Management-lösning, varav 10 Mkr 
redovisas som nettoomsättning under det tredje kvartalet.  
 
Finansiell sammanfattning Q3  
Enea redovisar en minskning av intäkterna med 2 procent (3 procents tillväxt i konstant valuta), motsvarande 213 Mkr (222 Mkr i konstant 
valuta). Den underliggande verksamheten fortsätter att växa inom båda fokusområdena, Nätverk och Säkerhet. Vår nätverksverksamhet 
växte med 6 procent i konstant valuta, drivet av vår Traffic Management-lösning, medan vår säkerhetsverksamhet växte med 3 procent i 
konstant valuta, främst drivet av DPI (Deep Packet Inspection) och brandväggar. Den återkommande intäkten för kvartalet uppgick till 67 
procent av den totala omsättningen.  
 
God lönsamhet tack vare effektiv kostnadskontroll  
Trots motvind från valutakursförändringar redovisar vi en justerad EBITDA-marginal på 33 procent (34) för kvartalet, motsvarande 70 Mkr 
(75).  
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 21 Mkr (19). Våra kostnadsnivåer förblir stabila och är något lägre jämfört med 
motsvarande period föregående år, tack vare operativa förbättringar och en starkare SEK, främst mot EUR där vi har merparten av våra 
kostnader. Vi förväntar oss att kostnadsnivåerna förblir stabila under året.  
 
De initiativ vi inledde i början av Q2 för att optimera vår exponering mot finansiella nettoresultat har gett effekt. I Q3 redovisar vi en påverkan 
på 0 Mkr från finansiella nettoresultat. Vinst per aktie (EPS) för perioden förbättrades avsevärt till 1,77 SEK (0,18) per aktie.  
 
 
 
 
“ Eneas tillväxtresa 
fortsätter med kraft  
och stabilitet.”

===== SIDA 4 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       4 
 
Marknadshändelser som stärker efterfrågan på Eneas lösningar  
Följande händelser har påverkat telekom- och cybersäkerhetsmarknaderna under kvartalet och lett till en starkare efterfrågan på Eneas 
lösningar. 
- Säkerhetsrisker kopplade till försäljning av telefonpositioner: I Irland har datamäklare som säljer exakt platsdata för 
smartphones väckt stora integritets- och nationella säkerhetsfrågor genom att exponera användares rörelsemönster och känsliga 
platser. Eneas Adaptive Signaling Firewall skyddar nätverk och abonnenter från positionsläckor, medan Eneas Traffic 
Management-lösning identifierar och filtrerar appbaserad trafik.  
 
- Hybrida attacker: Under Q3 intensifierades globala drönarattacker, inklusive ryska angrepp i Ukraina, intrång i polskt luftrum 
samt en omfattande ”hybridattack” mot Köpenhamns flygplats som ledde till ett fyra timmar långt driftstopp. Liknande incidenter 
i Norge och Sverige understryker det växande hotet från drönarkrigföring och stärker Eneas fokus på att upptäcka 
drönarkommunikation via mobilnäten.  
 
Framåtblick  
Även om makroekonomiska utmaningar fortsätter att påverka oss, är vi väl positionerade för hållbar, långsiktig framgång. Detta drivs av vår 
starka globala närvaro, vårt unika och växande produktutbud, våra engagerade team och framgångsrika kunder. I kombination med god 
lönsamhet stärker dessa faktorer vår tilltro till fortsatt organisk tillväxt och möjliga framtida strategiska förvärv.  
Vår prognos för 2025 och vår långsiktiga vägledning förblir oförändrade, trots det rådande marknadsläget. För 2025 innebär detta tillväxt 
inom våra fokusområden samt en justerad EBITDA-marginal mellan 30 och 35 procent, i kombination med stabila kassaflöden. På längre sikt 
är vår ambition att uppnå tillväxt på över 10 procent inom våra fokusområden och en justerad EBITDA-marginal över 35 procent, stödd av 
starka kassaflöden. Jag känner mig trygg i att Enea är väl positionerat för att nå dessa mål och fortsätta skapa långsiktigt värde.  
 
 
 
 
Teemu Salmi, VD och koncernchef

===== SIDA 5 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       5 
 
Enea i korthet 
OM BOLAGET  
Enea är en världsledande specialist på programvara för telekom 
och cybersäkerhet. Vår vision är att göra världens 
kommunikation säkrare och mer effektiv – en drivkraft som 
tillsammans med vår passion för teknisk innovation är kärnan i 
vår verksamhet. Vi utvecklar och levererar pålitliga lösningar som 
stärker säkerhet, prestanda och intelligens i den digitala 
kommunikationen. Vår teknik möjliggör stabil och säker 
uppkoppling för miljarder människor världen över varje dag, ett 
ansvar vi tar på största allvar. Vi är stolta över att bidra till en 
säkrare och mer effektiv digital värld för både individer och 
företag. 
 Vår produktportfölj omfattar bland annat avancerade 
brandväggar som skyddar mobilnätverk från cyberattacker, samt 
lösningar för trafikklassificering, optimering av videotrafik och 
hantering av WiFi-nätverk. Genom kontinuerlig innovation och 
strategiska förvärv stärker vi ständigt vårt erbjudande och vår 
globala närvaro. 
Enea har fler än 480 medarbetare globalt, finns på över 20 
marknader och har partnerskap med mer än 100 ledande 
kommunikationstjänstleverantörer. Vi fortsätter att investera i 
innovation och strategiska samarbeten för att säkerställa 
långsiktig tillväxt och konkurrenskraft. 
NYCKELTAL HELÅR 202 4
 
80+ 
MARKNADER 
482 
MEDARBETARE 
904 
MKR  
OMSÄTTNING 
34% 
JUSTERAD EBITDA 
MARGINAL   
279 
MKR  
OPERATIVT KASSAFLÖDE 
23% 
FORSKNING & 
UTVECKLING 
 
TRAFFIC MANAGEMENT FÖR 5G   
Enea har tecknat ett avtal värt 39 Mkr med en ledande nordamerikansk mobiloperatör, vilket förnyar och utökar ett långvarigt samarbete. 
Avtalet omfattar Eneas molnbaserade mjukvara för trafikhantering, inklusive 5G Service Engine som säkerställer smidiga dataflöden, 
samt Stratum Network Data Layer som hanterar abonnentinformation på ett säkert och effektivt sätt. 
Med hjälp av Eneas teknik kan operatören förbättra kundupplevelsen genom snabbare och mer tillförlitliga tjänster, minska 
nätverksbelastning under högtrafik samt enklare lansera nya 5G-baserade erbjudanden. 
Läs mer i pressmeddelandet från den 1 oktober 2025 i vårt pressrum via denna länk.

===== SIDA 6 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       6 
 
 
E N E A S  V I S I O N 
Att göra världens 
kommunikation 
säkrare och mer 
effektiv.

===== SIDA 7 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       7 
 
Finansiell översikt 
Resultatposter avser kvarvarande verksamhet 
och jämförs med motsvarande tidsperiod 
föregående år. Balansposter och kassaflöden 
avser ställningen vid periodens utgång och 
jämförs med motsvarande tidpunkt föregående 
år. 
Juli - september 
Intäkter 
Kvartalets totala intäkter uppgick till 214,4 Mkr (217,1), varav 
omsättning uppgick till 212,5 Mkr (216,4) och övriga 
rörelseintäkter, främst valutaeffekter, uppgick till 1,9 Mkr (0,7).  
Den organiska tillväxten i omsättning i jämförbar valuta uppgick till 
3 procent (3). 
Nätverk  
Intäkter från nätverksaffären uppgick till 99,3 Mkr (100,8), en 
minskning med 1,5 procent. Den valutajusterade organiska 
tillväxten var 6 procent (-5). Nätverksverksaffären stod för 47 
procent (47) av den totala omsättningen under kvartalet. Intäkter 
för licenser har ökat genom försäljning av fler engångslicenser.  
Intäkter för support och underhåll har minskat jämfört med 
föregående år relaterat till kontraktavslut i kvartal 4, 2024.  
Säkerhet 
Intäkter från säkerhetsaffären var oförändrade och uppgick till 96,9 
Mkr (96,6). Den valutajusterade organiska tillväxten var 3 procent 
(16). Säkerhetsaffären stod för 46 procent (45) av den totala 
omsättningen under kvartalet.  Samtliga intäktsslag visar små 
förändringar men licensintäkter ökar mest jämfört med föregående 
kvartal innevarande år. 
Operativsystem 
Intäkter från operativsystem minskade med 13,7 procent och 
uppgick till 16,4 Mkr (19,0). Produktgruppens andel av den totala 
omsättningen under kvartalet var 8 procent (9). Nedgången inom 
produktgruppen är förväntad. 
 
 
 
 
0
50
100
150
200
250
300
Omsättning per produktgrupp
(2024 Kv3 - 2025 Kv3)
Operativsystem
Säkerhet
Nätverk
(Mkr)
0
10
20
30
40
50
60
70
Licenser Support & underhåll Professionella tjänster
Nätverkslösningar per intäktsslag
(2024 Kv3 - 2025 Kv3)
(Mkr)
0
10
20
30
40
50
60
70
Licenser Support & underhåll Professionella tjänster
Säkerhetslösningar per intäktsslag
(2024 Kv3 - 2025 Kv3)(Mkr)
0
10
20
30
40
50
60
70
Licenser Support & underhåll Professionella tjänster
Operativsystem per intäktsslag
(2024 Kv3 - 2025 Kv3)
(Mkr)

===== SIDA 8 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       8 
 
Kvartalets kostnader och resultat 
Kostnad för sålda varor och tjänster 
Under kvartalet uppgick kostnad för sålda varor och tjänster till 
44,8 Mkr (48,4). Bruttomarginalen uppgick till 79,1 procent (77,7). 
Av- och nedskrivningar inkluderade i kostnad sålda varor och 
tjänster uppgår till 0,1 Mkr (-0,4). 
Operativa kostnader 
De operativa kostnaderna uppgick till 135,6 Mkr (139,5) för 
kvartalet. Av- och nedskrivningar har belastat operativa kostnader 
med 38,3 Mkr (43,0).  
Kostnader hänförliga till omstrukturering, nedskrivning och 
reservering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick 
till 0,4 Mkr (0), varav 0 Mkr (0) avser reservering för osäkra 
fordringar. 
Försäljnings- och marknadsföringskostnader 
Under kvartalet uppgick försäljnings- och marknadsförings-
kostnader till 44,0 Mkr (50,0), vilket motsvarar 20,7 procent (23,1) 
av omsättningen. Av- och nedskrivningar har belastat försäljnings- 
och marknadsföringskostnader med 0 Mkr (0). 
Kostnader hänförliga till omstrukturering, nedskrivning och 
reservering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick 
till 0 Mkr (0), varav 0 Mkr (0) avser reservering för osäkra fordringar. 
Produktutvecklingskostnader 
Under kvartalet uppgick produktutvecklingskostnaderna till 65,6 
Mkr (66,8), vilket motsvarar 30,9 procent (30,8) av omsättningen. 
Därutöver har produktutvecklingskostnader till ett värde av 21,5 
Mkr (22,3) balanserats. Av- och nedskrivningar har belastat 
produktutvecklingskostnaderna med 33,2 Mkr (37,3), varav 32,4 
Mkr (36,5) avser av- och nedskrivningar på förvärvade och 
egenutvecklade produkter.  
Kostnader hänförliga till omstrukturering, redovisade som 
jämförelsestörande poster, uppgick till 0 Mkr (0). 
Kassapåverkande produktutvecklingskostnader uppgick till 53,9 
Mkr (51,7), vilket motsvarar 25,4 procent (23,9) av kvartalets 
omsättning.  
Administrationskostnader 
Under kvartalet uppgick administrationskostnader till 26,0 Mkr 
(22,8), vilket motsvarar 12,2 procent (10,5) av omsättningen. 
Avskrivningar har belastat administrationskostnader med 5,1 Mkr 
(5,7).  
Kostnader hänförliga till omstrukturering, redovisade som 
jämförelsestörande poster, uppgick till 0,4 Mkr (0). 
EBITDA 
EBITDA uppgick till 72,5 Mkr (71,8), motsvarande en EBITDA-
marginal om 34,1 procent (33,2). Justerat för jämförelsestörande 
poster uppgick EBITDA till 70,3 Mkr (74,8), motsvarande en 
justerad EBITDA-marginal om 33,1 procent (34,6). 
EBITDA justerat för jämförelsestörande poster och balanserade 
utvecklingskostnader uppgick till 48,8 Mkr (52,5), motsvarande en 
justerad EBITDA-marginal om 22,9 procent (24,3). 
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 34,1 Mkr (29,2), motsvarande en 
rörelsemarginal om 16,0 procent (13,5). Justerat för 
jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 31,8 Mkr 
(32,2), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 15,0 procent 
(14,9). 
Finansiella poster 
De finansiella posterna uppgick till 0,1 Mkr (-30,7). Externt 
räntenetto uppgick till -3,5 Mkr (-4,7). Orealiserade valuta-
kursförändringar av finansiella tillgångar har i kvartalet påverkat 
resultatet med 3,5 Mkr (-26,1). 
Skatt 
Kvartalets skattekostnad/intäkt uppgick till 0,2 Mkr (5,2). Den 
effektiva skattesatsen är 0 procent (0).  
Resultat 
Kvartalets resultat efter skatt uppgick till 34,3 Mkr (3,7). Resultat 
per aktie uppgick till 1,77 kronor (0,18).

===== SIDA 9 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       9 
 
Januari - september 
Intäkter 
Periodens totala intäkter uppgick till 659,2 Mkr (662,6), varav 
omsättning uppgick till 650,3 Mkr (652,7) och övriga 
rörelseintäkter, främst valutaeffekter, uppgick till 8,9 Mkr (9,9).  
Den organiska tillväxten i omsättning i jämförbar valuta uppgick till 
3 procent (-2). 
Nätverk  
Intäkter från nätverksaffären uppgick till 319,7 Mkr (309,2), en 
ökning med 3,4 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten 
var 7 procent (9). Nätverksverksaffären stod för 49 procent (47) av 
den totala omsättningen under perioden. Intäkter för licenser har 
ökat både genom engångslicenser och tidsbestämda 
återkommande licenser. Intäkter för support och underhåll har 
minskat jämfört med föregående år relaterat till kontraktavslut i 
kvartal 4, 2024. 
Säkerhet 
Intäkter från säkerhetsaffären minskade med 3,9 procent och 
uppgick till 274,7 Mkr (285,9). Den valutajusterade organiska 
tillväxten var -1 procent (13). Säkerhetsaffären stod för 42 procent 
(44) av den totala omsättningen under perioden. Förändringen 
jämfört med föregående år fördelas mellan alla tre intäktsslag.  
Operativsystem 
Intäkter från operativsystem minskade med 3,0 procent och 
uppgick till 55,9 Mkr (57,6). Produktgruppens andel av den totala 
omsättningen var 9 procent (9). Intäkterna förändras enligt tidigare 
förväntningar. 
 
 
 
 
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Omsättning per produktgrupp
(Perioden)
Operativsystem
Säkerhet
Nätverk
(Mkr)
0
40
80
120
160
200
Licenser Support & underhåll Professionella tjänster
Nätverkslösningar per intäktsslag
(Perioden)
(Mkr)
0
40
80
120
160
200
Licenser Support & underhåll Professionella tjänster
Säkerhetslösningar per intäktsslag
(Perioden)(Mkr)
0
40
80
120
160
200
Licenser Support & underhåll Professionella tjänster
Operativsystem per intäktsslag
(Perioden)
(Mkr)

===== SIDA 10 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       10 
 
Periodens kostnader och resultat 
Kostnad för sålda varor och tjänster 
Under perioden uppgick kostnad för sålda varor och tjänster till 
158,9 Mkr (145,8). Bruttomarginalen uppgick till 75,9 procent 
(78,0). Av- och nedskrivningar inkluderade i kostnad sålda varor 
och tjänster uppgår till 0,5 Mkr (0,8). 
Operativa kostnader 
De operativa kostnaderna uppgick till 435,6 Mkr (439,5) för 
perioden. Av- och nedskrivningar har belastat operativa kostnader 
med 117,0 Mkr (126,7).  
Kostnader hänförliga till omstrukturering, nedskrivning och 
reservering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick 
till 2,3 Mkr (8,0), varav 0 Mkr (8,0) har redovisats som reserv för 
osäkra fordringar. 
Försäljnings- och marknadsföringskostnader 
Under perioden uppgick försäljnings- och marknadsförings-
kostnader till 147,9 Mkr (163,3), vilket motsvarar 22,7 procent 
(25,0) av omsättningen. Av- och nedskrivningar har belastat 
försäljnings- och marknadsföringskostnader med 0,1 Mkr (0,2). 
Kostnader hänförliga till omstrukturering, nedskrivning och 
reservering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick 
till 1,7 Mkr (8,0), varav 0 Mkr (8,0) har redovisats som reserv för 
osäkra fordringar. 
Produktutvecklingskostnader 
Under perioden uppgick produktutvecklingskostnaderna till 204,6 
Mkr (201,7), vilket motsvarar 31,5 procent (30,9) av omsättningen. 
Därutöver har produktutvecklingskostnader till ett värde av 65,7 
Mkr (64,3) balanserats. Av- och nedskrivningar har belastat 
produktutvecklingskostnaderna med 100,9 Mkr (109,6), varav 98,6 
Mkr (106,4) avser av- och nedskrivningar på förvärvade och 
egenutvecklade produkter.  
Kostnader hänförliga till omstrukturering, redovisade som 
jämförelsestörande poster, uppgick till 0,2 Mkr (0). 
Kassapåverkande produktutvecklingskostnader uppgick till 169,1 
Mkr (156,4), vilket motsvarar 26,0 procent (24,0) av periodens 
omsättning.  
Administrationskostnader 
Under perioden uppgick administrationskostnader till 83,1 Mkr 
(74,5), vilket motsvarar 12,8 procent (11,4) av omsättningen. 
Avskrivningar har belastat administrationskostnader med 16,0 Mkr 
(17,0).  
Kostnader hänförliga till omstrukturering, redovisade som 
jämförelsestörande poster, uppgick till 0,4 Mkr (0). 
EBITDA 
EBITDA uppgick till 182,2 Mkr (204,8), motsvarande en EBITDA-
marginal om 28,0 procent (31,4). Justerat för jämförelsestörande 
poster uppgick EBITDA till 196,1 Mkr (212,1), motsvarande en 
justerad EBITDA-marginal om 30,1 procent (32,5). 
EBITDA justerat för jämförelsestörande poster och balanserade 
utvecklingskostnader uppgick till 130,3 Mkr (147,8), motsvarande 
en justerad EBITDA-marginal om 20,0 procent (22,6). 
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 64,7 Mkr (77,3), motsvarande en 
rörelsemarginal om 10,0 procent (11,8). Justerat för 
jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 78,5 Mkr 
(84,6), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 12,1 procent 
(13,0). 
Finansiella poster 
De finansiella posterna uppgick till -60,7 Mkr (-32,9). Externt 
räntenetto uppgick till -7,0 Mkr (-17,3). Orealiserade valuta-
kursförändringar av finansiella tillgångar har påverkat resultatet 
med -53,7 Mkr (-15,7). 
Skatt 
Periodens skattekostnad/intäkt uppgick till 2,9 Mkr (4,0). Den 
effektiva skattesatsen är 0 procent (0).  
Resultat 
Periodens resultat efter skatt uppgick till 6,9 Mkr (48,4). Resultat 
per aktie uppgick till 0,35 kronor (2,34).

===== SIDA 11 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       11 
 
Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning 
Kassaflöde 
Juli – september 
Koncernen genererade under kvartalet ett kassaflöde från den 
löpande verksamheten om 20,7 Mkr (18,6). Kassaflödet från 
investeringsverksamheten uppgick till -24,5 Mkr (-23,9) varav 
investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till -21,5 
Mkr (-22,3) och förvärv av materiella anläggningstillgångar uppgick 
till -1,5 Mkr (-1,6). Kassaflödet från finansieringsverksamheten 
uppgick till 13,2 Mkr (-21,8), varav amortering på lån och förändring 
nyttjande checkräkningskredit uppgick till 35,1 Mkr (0). Under 
kvartalet har förvärv av egna aktier gjorts till ett värde av 17,7 Mkr 
(17,3). Kvartalets totala kassaflöde uppgick till 9,4 Mkr  
(-27,2). 
Januari - september 
Koncernen genererade under perioden ett kassaflöde från den 
löpande verksamheten om 61,5 Mkr (175,7). Kassaflödet från 
investeringsverksamheten uppgick till -72,3 Mkr (-69,1) varav 
investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till  
-65,7 Mkr (-64,3) och förvärv av materiella anläggningstillgångar 
uppgick till -5,3 Mkr (-4,8). Kassaflödet från finansierings-
verksamheten uppgick till -40,5 Mkr (-94,4), varav amortering på 
lån och förändring nyttjande checkräkningskredit uppgick till 36,4 
Mkr (-27,1). Under perioden har förvärv av egna aktier gjorts till ett 
värde av 63,7 Mkr (53,8). Periodens totala kassaflöde uppgick till  
-51,4 Mkr (12,2). 
Investeringar  
Under perioden uppgick investeringar till 70,9 Mkr (69,1). Av- och 
nedskrivningar uppgick till 104,6 Mkr (113,9).  
Produktutvecklingskostnader som aktiverats uppgick till 65,7 Mkr 
(64,3). Av- och nedskrivningar relaterade till dessa uppgick till 56,1 
Mkr (62,9).  
Avskrivningar hänförliga till leasingtillgångar uppgick till 12,9 Mkr 
(13,6) för perioden. 
 
 
 
 
Finansiell ställning vid periodens utgång 
Nettoskulden uppgick till 211,9 Mkr (170,0) vid periodens slut, där 
likvida medel utgjorde 92,4 Mkr (282,0) och räntebärande 
bankskulder utgjorde 304,3 Mkr (452,0). De räntebärande 
skulderna fördelades mellan kortfristiga på 120,1 Mkr (452,0) och 
långfristiga på 184,2 Mkr (0).  
Soliditeten uppgick till 71,1 procent (66,5) och totala tillgångar 
uppgick till 2 323,9 Mkr (2 565,6) vid periodens slut. 
Nettoskuld/EBITDA (12M) uppgick till 0,78 (0,58).  
Finansiering 
Den 16 december 2024 tecknades en treårig lånefacilitet om 25 
miljoner EUR. Enligt villkoren för banklånet är koncernen 
förpliktigad att uppfylla följande finansiella lånekovenanter i slutet 
av varje helårs- och delårsperiod: EBITDA/Nettoskuld samt 
EBITDA/Netto finansiella kostnader. Lånevillkoren är uppfyllda per 
30 september 2025.  
Den 19 december 2024 tecknade Enea ett ändringsavtal avseende  
checkkreditfaciliteten. Beloppet utökades från 70 Mkr till 150 Mkr. 
Vid periodens slut nyttjades 75 Mkr av denna checkkredit. 
Outnyttjade kreditlöften uppgick totalt till 75 Mkr vid periodens 
utgång. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
0
20
40
60
80
100
Justerad EBITDA Balanserade
utvecklings
kostnader
Justerad EBITDA
efter bal. utv.
kostnader
Justerad EBITDA och balanserade utv.kostnader
(2024 Kv3 - 2025 Kv3)
(Mkr)
0
40
80
120
160
200
240
280
Justerad EBITDA Balanserade
utvecklings
kostnader
Justerad EBITDA
efter bal. utv.
kostnader
Justerad EBITDA och balanserade utv.kostnader
(Perioden)
(Mkr)

===== SIDA 12 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       12 
 
Övrig information 
Händelser efter balansdagen 
Inga väentliga händelser har inträffat efter kvartalets slut. 
Moderbolaget  
Moderbolagets omsättning för perioden uppgick till 45,9 Mkr (45,8) 
och resultatet före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till  
-20,1 Mkr (4,8). Finansnettot i moderbolaget uppgick till 10,7 Mkr 
(13,3) och likvida medel uppgick till 0,1 Mkr (99,0). Moderbolagets 
investeringar under perioden uppgick till 0,2 Mkr (1,1). Antalet 
anställda var 17 (14) personer. Moderbolaget bedriver ingen egen 
verksamhet och dess risker är i all väsentlighet relaterade till 
verksamheten i dotterbolagen. 
Medarbetare 
Antalet medarbetare i koncernen var vid kvartalets slut 441 (476).  
Aktien och aktieägare 
Enea är noterat på Nasdaq Stockholm [ENEA]. Bolaget har totalt 
19 270 000 utestående stamaktier.  
Återköp av egna aktier 
Eneas innehav av egna aktier vid periodens utgång var 1 290 581 
aktier, motsvarande 6,3 procent av det totala antalet aktier. Enea 
meddelade den 6 maj 2025 att styrelsen har beslutat att fortsätta 
återköpsprogrammet fram till dagen före årsstämman år 2026. 
Under perioden har 766 755 aktier återköpts, varav 232 616 aktier 
återköpts under kvartalet. Under perioden har 641 903 stamaktier 
har makulerats. 
Årsstämma 
Eneas årsstämma 2026 kommer att äga rum den 7 maj i 
Stockholm.  
Valberedning 
I samråd med de största ägarna har styrelsens ordförande i Enea 
AB etablerat en valberedning inför årsstämman 2026. 
Valberedningen utgörs av Per Lindberg (eget mandat), Niina Arkko 
(Aktia Asset Management) , Roger T Storm (Handelsbanken 
Fonder), Taymour Ezzat (Herald Investment Management) samt 
Kjell Duveblad (styrelseordförande i Enea AB). Valberedningens 
uppgift är att till årsstämman lämna förslag till ordförande och 
övriga ledamöter i styrelsen samt arvode och annan ersättning för 
styrelseuppdrag till styrelseledamöter. Valberedningen ska också 
lämna förslag till val och arvodering av revisorer. Vidare skall 
valberedningen lämna förslag till process för att utse valberedning 
inför årsstämman 2027. 
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
Enea verkar i huvudsak inom cybersäkerhet och tele-
kommunikation. Det osäkra omvärldsläget har en negativ effekt på 
den globala ekonomin, vilket påverkar kunders riskbenägenhet och 
investeringsvilja. För Enea innebär detta att en del projekt försenas 
eller inte genomförs. Samtidigt kvarstår de underliggande 
drivkrafterna för telekommunikation, vilket innebär fortsatt fokus 
på virtualisering, 5G och ökad nätkapacitet. 
Eneas affärsstrategi bygger på att utveckla nya produkter och 
förbättra befintliga lösningar, vilket innebär betydande 
investeringar. Vid utgången av kvartalet uppgick värdet av 
balanserade utvecklingskostnader till 224,0 Mkr (223,0). 
Investeringar görs mot marknader med stor potential för tillväxt 
och lönsamhet och efter noggrann analys. Om produkter trots 
detta inte blir tekniskt eller kommersiellt framgångsrika kan det ha 
en negativ inverkan på bolagets verksamhet och finansiella 
ställning vilket kan föranleda förändringar i strategi och 
prioriteringar. 
Då inga andra betydande förändringar i övrigt har skett under 
kvartalet avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
hänvisar Enea till redogörelsen i senaste årsredovisningen på 
sidorna 25-27. 
Långsiktig ambition 
Vår ambition är att utveckla Enea till den ledande utmanaren inom 
specialiserad programvara för cybersäkerhet och 
telekommunikation. Vi är redan etablerade hos stora kunder och vi 
vinner nya marknadsandelar med innovativa lösningar för fram-
tidens öppna, molnbaserade system. Vi konkurrerar med stora 
bolag genom att vara fokuserade, snabbare och smidigare, och vi 
kan attrahera de bästa talangerna. Vårt mål är att under de 
kommande åren generera tvåsiffrig tillväxt inom våra fokus-
områden, en EBITDA marginal över 35 procent och ett starkt 
kassaflöde. Över tid vill vi också genomföra kompletterande 
förvärv för att ytterligare stärka vår marknadsposition.

===== SIDA 13 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       13 
 
Kista 23 oktober 2025 
Enea AB (publ) 
Styrelsen 
 
 
                               Kjell Duveblad                                Anne Gynnerstedt 
                               Styrelseordförande                                 Styrelseledamot 
                                                                 
 
 
                               Thibaut Bechetoille                                 Åsa Schwarz 
Styrelseledamot   Styrelseledamot 
 
 
 
                               Charlotta Sund                                Magnus Örnberg 
Styrelseledamot   Styrelseledamot 
 
 
 
                                                                      Jenny Andersson 
                                                                      Arbetstagarrepresentant 
 
 
 
Teemu Salmi 
VD och Koncernchef 
 
Revisorns granskningsrapport  
Till styrelsen i Enea AB (publ) org nr 556209-7146  
Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Enea AB (publ ) och dess dotterbolag per 
30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställa nde direktören som har ansvaret för att upprätta 
och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om d enna delårsrapport grundad på vår 
översiktliga granskning. 
  
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review 
Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktl ig granskning består av att göra 
förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk grans kning och att vidta andra 
översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig  granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning 
som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning  gör det inte möjligt för oss att skaffa 
oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revi sion utförts. Den uttalade slutsatsen 
grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har .  
 
Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delår srapporten inte, i allt 
väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbo lagets del i enlighet med årsredovisningslagen .  
 
Stockholm 23 oktober 2025 
 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB  
 
 
 
 
Nicklas Kullberg, Auktoriserad revisor 
 
Denna rapport är sådan information som Enea AB (Publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen 
lämnades, genom Teemu Salmis försorg, för offentliggörande den 23 oktober 2025 kl. 07:20.

===== SIDA 14 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       14 
 
Koncernens rapport över totalresultatet 
 
 
 
Nyckeltal relaterade till resultaträkningen 
 
  
12 mån helår 
Mkr 2025 2024 2025 2024 okt-sep 2024
Omsättning 212,5 216,4 650,3 652,7 901,8 904,3
Övriga rörelseintäkter 1,9 0,7 8,9 9,9 14,9 15,9
Totala intäkter 214,4 217,1 659,2 662,6 916,8 920,2
Kostnad sålda varor och tjänster -44,8 -48,4 -158,9 -145,8 -208,9 -195,7
Bruttoresultat 169,6 168,7 500,3 516,8 707,9 724,4
Försäljnings- och marknadsföringskostnader -44,0 -50,0 -147,9 -163,3 -212,6 -227,9
Produktutvecklingskostnader -65,6 -66,8 -204,6 -201,7 -274,3 -271,4
Administrationskostnader -26,0 -22,8 -83,1 -74,5 -111,3 -102,7
Rörelseresultat 1) 2) 3) 4) 34,1 29,2 64,7 77,3 109,8 122,4
Finansnetto 0,1 -30,7 -60,7 -32,9 -19,7 8,1
Resultat före skatt 34,1 -1,5 4,0 44,4 90,1 130,5
Skatt 0,2 5,2 2,9 4,0 11,6 12,6
Resultat efter skatt  34,3 3,7 6,9 48,4 101,6 143,1
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Valutakursdifferenser -20,5 -35,1 -142,7 31,6 -73,1 101,2
Poster som inte kommer att återföras i resultaträkningen
Pensionsåtaganden 0,3 -0,2 0,7 -0,1 0,2 -0,5
Summa totalresultat för perioden, netto efter skatt 14,1 -31,6 -135,0 79,9 28,8 243,7
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 34,3 3,7 6,9 48,4 101,6 143,1
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 14,1 -31,6 -135,0 79,9 28,8 243,7
1) varav av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar 1,8 2,2 5,7 7,1 7,8 9,1
2) varav av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar 32,5 35,9 99,0 106,9 135,6 143,5
3) varav avskrivningar nyttjanderätter 4,1 4,5 12,9 13,6 17,4 18,0
4) Jämförelsestörande poster som ingår i rörelseresultatet -2,2 3,0 13,8 7,3 13,8 7,3
Valutakursvinst/-förlust på rörelseposter -2,7 3,0 11,4 -0,7 7,0 -5,2
Omstruktureringskostnader 0,4 - 2,3 - 6,8 4,4
Reserv för redovisade men ännu ej erhållna intäkter och osäkra 
fordringar - -0,0 - 8,0 0,0 8,0
Rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster 31,8 32,2 78,5 84,6 123,5 129,6
jul-sep jan-sep
12 mån helår 
Mkr 2025 2024 2025 2024 okt-sep 2024
Resultat per aktie (kronor) 1,77 0,18 0,35 2,34 5,15 6,96
Resultat per aktie efter utspädning (kronor) 1) 1,77 0,18 0,35 2,34 5,15 6,96
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (milj) 19,4 20,3 19,6 20,7 19,7 20,6
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (milj) 19,4 20,3 19,6 20,7 19,7 20,6
Omsättningstillväxt (%) -2 0 -0 -3 1 -1
Bruttomarginal (%) 79,1 77,7 75,9 78,0 77,2 78,7
EBITDA (Mkr) 72,5 71,8 182,2 204,8 270,4 293,0
Operativa kostnader i % av omsättningen
- försäljnings- och marknadsföringskostnader 20,7 23,1 22,7 25,0 23,6 25,2
- produktutvecklingskostnader 30,9 30,8 31,5 30,9 30,4 30,0
- administrationskostnader 12,2 10,5 12,8 11,4 12,3 11,4
Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster (%) 15,0 14,9 12,1 13,0 13,7 14,3
Rörelsemarginal (%) 16,0 13,5 10,0 11,8 12,2 13,5
jul-sep jan-sep

===== SIDA 15 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       15 
 
Koncernens balansräkning 
 
 
Koncernens förändring av eget kapital 
 
 
 
  
31 dec
Mkr 2025 2024 2024
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar 1 728,4 1 849,2 1 897,5
- varav goodwill 1 274,5 1 318,6 1 369,3
- varav balanserade utvecklingskostnader 224,0 223,0 232,8
- varav produkträttigheter 19,6 34,3 31,3
- varav kundavtal 171,7 216,6 209,0
- varav varumärke 26,3 28,0 29,3
- varav nyttjanderätt lokaler och bilar 11,1 26,9 24,1
- varav övriga immateriella anläggningstillgångar 1,3 1,8 1,7
Inventarier, verktyg och installationer 15,7 16,7 16,9
Uppskjutna skattefordringar 18,8 13,3 20,6
Övriga långfristiga fordringar 3,5 2,2 2,3
Summa anläggningstillgångar 1 766,4 1 881,5 1 937,3
Kortfristiga fordringar 465,1 402,2 446,1
Likvida medel 92,4 282,0 161,5
Summa omsättningstillgångar 557,6 684,2 607,6
Summa tillgångar 2 323,9 2 565,6 2 544,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 1 652,5 1 707,3 1 851,2
Avsättningar 2,3 2,6 2,9
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder 60,6 87,9 67,3
Långfristiga skulder, räntebärande 184,2 - 226,7
Långfristiga skulder, ej räntebärande 23,3 20,2 24,3
Långfristiga skulder, leasingskulder 4,2 11,6 8,7
Summa långfristiga skulder 272,2 119,6 326,9
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande 120,1 452,0 51,3
Kortfristiga skulder, ej räntebärande 269,0 267,5 295,8
Kortfristiga skulder, leasingskulder 7,8 16,7 16,8
Summa kortfristiga skulder 396,9 736,1 363,9
Summa eget kapital och skulder 2 323,9 2 565,6 2 544,9
30 sep
31 dec
Mkr 2025 2024 2024
Vid periodens början 1 851,2 1 681,3 1 681,3
Periodens totalresultat -135,0 79,9 243,7
Utdelning / inlösenprogram 0,0 0,0 0,0
Återköp av egna aktier -63,7 -53,8 -73,8
Vid periodens slut 1 652,5 1 707,3 1 851,2
30 sep

===== SIDA 16 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       16 
 
Koncernens kassaflödesanalys  
 
 
Nyckeltal relaterade till balansräkning och kassaflöde 
 
 
Moderbolaget 
Resultaträkning 
 
Balansräkning   
 
 
 
12 mån helår 
Mkr 2025 2024 2025 2024 okt-sep 2024
Resultat före skatt 34,1 -1,5 4,0 44,4 90,1 130,5
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 35,8 38,5 108,9 134,9 162,7 188,7
Betald skatt -8,1 -1,9 -21,5 -1,0 -22,3 -1,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av 61,8 35,2 91,4 178,3 230,5 317,4
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital -41,1 -16,6 -29,9 -2,7 -65,5 -38,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 20,7 18,6 61,5 175,7 165,0 279,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten -24,5 -23,9 -72,3 -69,1 -95,9 -92,7
Inlösenprogram -0,0 - 0,0 0,0 0,0 0,0
Upptagande av lån/Förändring checkräkningskredit 46,6 - 70,9 - 361,8 290,8
Amortering av lån -11,5 - -34,5 -27,1 -507,2 -499,7
Amortering av leasingskuld -4,2 -4,6 -13,2 -13,5 -17,7 -18,0
Återköp av aktier -17,7 -17,3 -63,7 -53,8 -83,7 -73,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 13,2 -21,8 -40,5 -94,4 -246,9 -300,7
Periodens totala kassaflöde 9,4 -27,2 -51,4 12,2 -177,8 -114,2
Likvida medel vid periodens början 83,9 309,9 161,5 261,8 282,0 261,8
Kursdifferens i likvida medel -0,8 -0,7 -17,7 8,0 -11,8 13,9
Likvida medel vid periodens slut 92,4 282,0 92,4 282,0 92,4 161,5
jul-sep jan-sep
12 mån helår 
Mkr 2025 2024 okt-sep 2024
Likvida medel och finansiella placeringar (Mkr) 92,4 282,0 92,4 161,5
Soliditet (%) 71,1 66,5 71,1 72,7
Eget kapital per aktie (kr) 85,75 84,37 85,75 92,39
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie (kr) 3,13 8,49 8,36 13,58
Nettoskuld (Mkr) 211,9 170,0 211,9 116,6
Antal anställda vid periodens slut 441 476 441 482
Avkastning på sysselsatt kapital (%) - - 6,0 18,4
Avkastning på eget kapital (%) - - 6,1 8,1
Avkastning på totalt kapital (%) - - 5,1 15,6
jan-sep
helår 
Mkr 2025 2024 2024
Nettoomsättning 45,9 45,8 62,2
Rörelsens kostnader -76,6 -54,4 -85,1
Rörelseresultat -30,7 -8,5 -22,9
Finansnetto 10,7 13,3 15,8
Resultat efter finansnetto -20,1 4,8 -7,1
Bokslutsdispositioner - - 6,9
Resultat före skatt -20,1 4,8 -0,2
Skatt - - 0,1
Periodens resultat -20,1 4,8 -0,1
jan-sep
31 dec
Mkr 2025 2024 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 214,7 214,3 214,7
Omsättningstillgångar 905,4 1 122,9 999,3
Summa tillgångar 1 120,1 1 337,2 1 214,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 637,5 746,1 721,3
Obeskattade reserver 1,1 1,1 1,1
Långfristiga skulder, räntebärande 184,2 - 226,7
Kortfristiga skulder, räntebärande 120,1 451,5 51,3
Kortfristiga skulder, övriga 177,2 138,4 213,5
Summa eget kapital och skulder 1 120,1 1 337,2 1 214,0
30 sep

===== SIDA 17 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       17 
 
Kvartalsdata 
 
  
2025 2024 2023
Mkr Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2
RESULTATRÄKNING
Omsättning 212,5 223,8 213,9 251,6 216,4 236,1 200,1 241,5 215,7 207,7
Övriga rörelseintäkter 1,9 4,0 3,1 6,0 0,7 3,3 5,9 1,1 4,9 9,7
Kostnad sålda varor och tjänster -44,8 -54,4 -59,7 -50,0 -48,4 -49,9 -48,0 -50,9 -51,4 -62,0
Bruttoresultat 169,6 173,4 157,3 207,6 168,7 189,6 158,0 191,7 169,2 155,4
Försäljnings- och 
marknadsföringskostnader -44,0 -48,6 -55,4 -64,7 -50,0 -62,3 -51,0 -57,4 -50,2 -122,9
Produktutvecklingskostnader -65,6 -67,6 -71,4 -69,7 -66,8 -68,3 -66,7 -67,4 -78,9 -610,5
Administrationskostnader -26,0 -28,2 -28,9 -28,2 -22,8 -27,1 -24,2 -23,8 -24,4 -27,7
Rörelseresultat 34,1 29,1 1,6 45,0 29,2 31,9 16,1 43,1 15,7 -605,7
Finansnetto 0,1 -39,0 -21,7 41,0 -30,7 -1,8 -0,4 -22,4 4,7 -14,9
Resultat före skatt 34,1 -10,0 -20,2 86,1 -1,5 30,2 15,7 20,6 20,4 -620,5
Skatt 0,2 1,4 1,4 8,6 5,2 3,9 -5,1 -7,9 0,0 26,5
Periodens resultat 34,3 -8,6 -18,8 94,7 3,7 34,0 10,6 12,7 20,4 -594,0
Övrigt totalresultat -20,2 4,1 -125,9 69,2 -35,3 -24,8 91,6 -101,1 -32,3 103,0
Summa totalresultat 14,1 -4,5 -144,7 163,9 -31,6 9,2 102,2 -88,3 -11,9 -491,0
BALANSRÄKNING
Immateriella anläggningstillgångar 1 728,4 1 756,2 1 774,3 1 897,5 1 849,2 1 902,0 1 938,8 1 883,0 1 984,8 2 028,4
Övriga anläggningstillgångar 34,4 35,1 35,9 37,5 30,0 30,9 31,5 31,6 42,3 44,3
Övriga finansiella anläggningstillgångar 3,5 2,0 2,5 2,3 2,2 2,3 2,3 2,2 2,7 3,1
Kortfristiga fordringar 465,1 439,1 421,2 446,1 402,2 397,0 389,5 402,5 387,2 470,2
Likvida medel 92,4 83,9 189,9 161,5 282,0 309,9 328,1 261,8 333,0 291,3
Summa tillgångar 2 323,9 2 316,3 2 423,8 2 544,9 2 565,6 2 642,1 2 690,1 2 581,1 2 750,1 2 837,2
Eget kapital 1 652,5 1 656,0 1 674,3 1 851,2 1 707,3 1 756,2 1 770,2 1 681,3 1 785,9 1 817,2
Långfristiga skulder, ränteb. 188,3 202,6 209,3 235,4 11,6 15,5 472,0 466,2 506,4 537,0
Långfristiga skulder, ej ränteb. 86,2 88,4 90,4 94,4 110,6 113,0 115,7 112,8 112,0 117,0
Kortfristiga skulder, ränteb. 127,9 84,8 146,0 68,1 468,7 472,2 10,5 44,4 17,7 14,7
Kortfristiga skulder, ej ränteb. 269,0 284,5 303,7 295,8 267,5 285,2 321,7 276,5 328,1 351,3
Summa eget kapital och skulder 2 323,9 2 316,3 2 423,8 2 544,9 2 565,6 2 642,1 2 690,1 2 581,1 2 750,1 2 837,2
KASSAFLÖDE
Från den löpande verksamheten 20,7 5,2 35,5 103,5 18,6 37,1 120,0 -24,0 108,3 77,1
Från investeringsverksamheten -24,5 -23,8 -23,9 -23,6 -23,9 -22,6 -22,6 -21,0 -18,8 -22,5
Från finansieringsverksamheten 13,2 -88,8 35,1 -206,3 -21,8 -26,2 -46,4 1,1 -24,7 -34,7
Periodens kassaflöde 9,4 -107,4 46,6 -126,4 -27,2 -11,7 51,0 -44,0 64,8 20,0
Kassaflöde från förvärv/avyttring av 
Periodens kassaflöde från förvärv/avyttring - - - - - - - - - -
Periodens totala kassaflöde 9,4 -107,4 46,6 -126,4 -27,2 -11,7 51,0 -44,0 64,8 20,0

===== SIDA 18 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       18 
 
Fem år i sammandrag 
 
Mkr 2024 2023 2022 2021 2020
RESULTATRÄKNING
Omsättning 904,3 912,7 927,7 863,2 780,6
Övriga rörelseintäkter 15,9 21,9 37,1 24,3 13,7
Rörelsens kostnader -797,8 -1 434,0 -846,6 -689,7 -620,9
Rörelseresultat 122,4 -499,5 118,1 197,8 173,4
Finansnetto 8,1 -56,9 -17,2 4,7 -24,1
Resultat före skatt 130,5 -556,4 101,0 202,5 149,4
Skatt 12,6 5,7 8,0 -17,0 -19,5
Resultat efter skatt  143,1 -550,7 224,8 200,3 142,3
 
BALANSRÄKNING
Immateriella anläggningstillgångar 1 897,5 1 883,0 2 493,7 2 314,4 1 734,5
Övriga anläggningstillgångar 37,5 31,6 43,9 49,3 40,7
Övriga finansiella anläggningstillgångar 2,3 2,2 3,6 4,3 6,1
Kortfristiga fordringar 446,1 403,7 545,4 454,0 357,5
Likvida medel 161,5 261,8 231,3 211,4 195,1
Summa tillgångar 2 544,9 2 582,3 3 318,0 3 033,3 2 334,0
Eget kapital 1 851,2 1 681,3 2 291,2 1 776,0 1 487,5
Långfristiga skulder, räntebärande 226,7 442,7 545,1 469,8 291,7
Långfristiga skulder, ej räntebärande 103,1 136,2 161,3 169,3 141,0
Kortfristiga skulder, räntebärande 51,3 27,1 6,6 268,8 142,2
Kortfristiga skulder, ej räntebärande 312,5 295,0 313,8 349,3 271,7
Summa eget kapital och skulder 2 544,9 2 582,3 3 318,0 3 033,3 2 334,0
 
KASSAFLÖDE
Löpande verksamheten 279,2 258,9 167,2 333,7 274,2
Investeringsverksamheten -92,7 -95,2 -138,8 -138,4 -130,9
Investeringsverksamheten - avyttring av verksamhet - - 173,2 - -
Investeringsverksamheten - förvärv av verksamhet - - - -379,4 -90,5
Finansieringsverksamheten -300,7 -126,0 -205,9 191,5 8,9
Periodens kassaflöde -114,2 37,7 -4,2 7,5 61,6
NYCKELTAL
Omsättningstillväxt, % -0,9 -1,6 7,5 10,6 -7,8
Rörelsemarginal, % 13,5 -54,7 12,7 22,9 22,2
Vinstmarginal, % 14,4 -61,0 10,9 23,5 19,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 18,4 -4,6 14,7 13,2 11,2
Avkastning på eget kapital, % 8,1 -27,7 11,1 12,3 9,6
Avkastning på totalt kapital, % 15,6 -3,9 12,6 11,1 9,5
Räntetäckningsgrad, ggr 1,5 -0,3 1,3 3,1 3,9
Soliditet, % 72,7 65,1 69,1 58,6 63,7
Likviditet, % 167,0 206,6 242,4 107,6 133,5
EBITDA 293,0 215,4 292,4 352,6 275,4
Nettoskuld/EBITDA 0,40 0,97 1,10 1,50 0,87
Medelantal anställda 464 489 619 504 403
Omsättning per anställd, Mkr 1,9 1,9 1,5 1,7 1,9
Substansvärde per aktie, kronor 92,39 79,89 106,06 82,66 69,09
Resultat per aktie, kronor 6,96 -25,80 10,43 9,30 6,63

===== SIDA 19 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       19 
 
Övriga upplysningar 
Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. 
Delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom 
tillämpning av (Rådet för Finansiell Rapportering) RFR 1 - 
Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2 - 
Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget. 
Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och 
beräkningsmetoder har tillämpats som i den senaste 
årsredovisningen både för koncernen och för moderbolaget, om ej 
annat anges nedan. 
Finansiella tillgångar och skulder 
Koncernen tillämpar IFRS 13. Standarden kräver att upplysningar 
lämnas om osäkerheten i värderingarna utifrån de tre nivåer som 
används för finansiella instrument.  
Nivå 1: Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en 
aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balans-
dagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en
 börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller över-
vakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dess 
priser representerar verkliga och regelbundet förekommande 
marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Per 30 september 
2025 redovisar koncernen inga finansiella instrument i nivå 1. 
Nivå 2: Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas 
på en aktiv marknad (till exempel OTC-derivat) fastställs med hjälp 
av värderingstekniker. Koncernen använder i vissa fall 
valutaderivat för säkringsändamål. Valutasäkringar värderas till 
marknadsvärde genom att en förtidsdisponering av 
valutasäkringen görs för att få fram vad terminspriset skulle bli om 
förfall var per balansdagen. Koncernen redovisar per 30 september 
2025 inga finansiella instrument i nivå 2.  
Nivå 3: Koncernen redovisar per 30 september 2025 inga 
finansiella instrument i nivå 3.  
För övriga finansiella tillgångar och skulder överensstämmer redo-
visat värde med verkligt värde. 
 
Alternativa nyckeltal 
I delårsrapporten hänvisas det till icke-IFRS mått som Enea och andra parter använder vid utvärdering av Eneas resultat. Dessa mått förser 
ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. Dessa icke-IFRS mått är 
tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS.  
För definitioner av finansiella nyckeltal hänvisas till Årsredovisning 2024 med följande justeringar gällande från och med 2025: 
EBITDA 
Resultat före finansiella poster plus avskrivningar. Justerad EBITDA är EBITDA exklusive jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande 
poster inkluderar från och med 2025 även valutakursvinster/-förluster på rörelseposter.  
Jämförelsestörande poster 
Jämförelsestörande poster inkluderar omstruktureringskostnader, nedskrivningar av ej återkommande karaktär, kostnader för juridisk 
rådgivning avseende större tvister samt transaktions- och integrationskostnader avseende större förvärv samt, från och med 2025, även 
valutakursvinster/-förluster på rörelseposter. Transaktionskostnader inkluderar kostnader för juridisk och finansiell rådgivning men 
exkluderar finansieringskostnader. Även återförd tilläggsköpeskilling inkluderas i jämförelsestörande poster. Syftet med att specificera 
dessa är att tydliggöra den underliggande verksamhetens utveckling.  
I rapporten har jämförelsesiffror justerats enligt uppdaterad definition.

===== SIDA 20 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       20 
 
 
  
helår 
Avstämning av omsättningstillväxt 2025 2024 2025 2024 2024
Omsättning, Mkr 212,5 216,4 650,3 652,7 904,3
Omsättningstillväxt, Mkr -3,9 0,8 -2,4 -18,5 -8,4
Omsättningstillväxt, % -2 0 -0 -3 -1
Valutaeffekt, samma valutakurser som föregående år , Mkr -9,7 -4,9 -19,3 -4,0 -3,1
Valutaeffekt, samma valutakurser som föregående år , % -4 -2 -3 -1 -0
Omsättningstillväxt, samma valutakurser som föregående år , Mkr 5,8 5,7 16,9 -14,6 -5,3
Omsättningstillväxt, samma valutaurser som föregående år , % 3 3 3 -2 -1
helår 
Avstämning av finansnetto 2025 2024 2025 2024 2024
Finansiella intäkter, Mkr -7,7 76,9 -9,7 252,7 278,3
Finansiella kostnader, Mkr 7,8 -107,6 -50,9 -285,6 -270,2
Rapporterat finansnetto, Mkr 0,1 -30,7 -60,7 -32,9 8,1
jul-sep jan-sep
jul-sep jan-sep

===== SIDA 21 =====

|   Delårsrapport Q3 juli – september 2025 enea.com       21 
 
Bolagsinformation 
Enea AB (556209-7146) 
Jan Stenbecks Torg 17 
P.O. Box 1033 
SE-164 21 Kista  
 
Finansiell kalender 
Delårsrapport Q4 30 januari  
Delårsrapport Q1 23 april  
Årsstämma 7 maj  
Delårsrapport Q2 15 juli  
Delårsrapport Q3 22 oktober  
 
Kontaktuppgifter 
Investor Relations 
ir@enea.com  
 
Teemu Salmi, VD och Koncernchef 
teemu.salmi@enea.com  
 
Ulf Stigberg, Finanschef 
ulf.stigberg@enea.com   
 
Finansiell information finns tillgänglig på enea.com