Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1 januari – 31 mars 2026 
Delårsrapport 
Q1 2026

===== SIDA 2 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 2 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Perioden i korthet 
1 JANUARI – 31 MARS 2026 
• Nettoomsättningen uppgick till 
 631 (1 975) MSEK. 
• Rörelseresultatet uppgick till  
241 (164) MSEK. Resultat före skatt uppgick 
till 231 (129) MSEK.  
• Periodens resultat efter skatt uppgick till  
162 (90) MSEK. 
• Resultat per aktie före och efter utspädning 
uppgick till 6,60 (3,60) SEK. 
• Vid periodens utgång omfattade 
koncernens förvaltningsverksamhet  
1 271 (1 180) MW. 
 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER  
UNDER PERIODEN 
• Den 3 februari meddelade Eolus kund 
investeringsbeslut omfattande 189 MW och 
27 turbiner i det landbaserade 
vindkraftsprojektet Fageråsen. Beslutet 
utlöste en delbetalning till Eolus med positiv 
påverkan på kassaflöde och resultat i första 
kvartalet 2026. Eolus och DalaVind 
samutvecklade projektet fram till det såldes 
till OX2 i juli 2025.  
• Den 13 februari sålde Eolus det 
amerikanska batteriprojektet Roccasecca 
(127 MW) till DESRI. Eolus erhöll en kontant 
och slutlig betalning om 605 MSEK i 
samband med transaktionen, med positiv 
påverkan på kassaflöde och en positiva 
påverkan på rörelseresultat om 295 MSEK 
under första kvartalet 2026. 
• Den 30 mars beslutade Eolus styrelse att 
trots en god finansiell ställning inte föreslå 
stämman utdelning för verksamhetsåret 
2025, med hänvisning till begränsningar i 
bolagets obligationsvillkor. 
 
Utsikt över delar av vindkraftsparken Stor-Skälsjön utanför Sundsvall i Sverige. Eolus och Hydro Rein förvärvade och 
förverkligade projektet gemensamt. Vindparken ägs nu av Hydro Rein och MEAG. Stor-Skälsjön togs i kommersiell drift 2025.
    
 
 
Nettoomsättning, Q1 
631 MSEK 
Rörelseresultat, Q1 
241 MSEK 
Resultat, Q1 
162 MSEK 
Resultat per aktie, Q1 
6,60 SEK

===== SIDA 3 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 3 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Koncernens resultat i korthet
 
* för definition av alternativa finansiella nyckeltal se sidan 30. 
 Rullande 12 Helår
MSEK Enhet Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Nettoomsättning MSEK 631 1 975 2 567 3 911
Rörelseresultat MSEK 241 164 -233 -310
Resultat före skatt MSEK 231 129 -307 -410
Periodens resultat MSEK 162 90 -283 -356
Resultat per aktie före/efter utspädning* SEK 6,60 3,60 -10,93 -13,92
Eget kapital per aktie* SEK 53,48 67,05 53,48 46,09
Kassaflöde från den löpande verksamheten MSEK 425 1 411 797 1 783
Balansomslutning MSEK 2 347 2 841 2 347 2 199
Nettoskuld - /nettokassa +* MSEK 452 -354 452 19
Orderstock per balansdagen MSEK 219 750 219 254
Energianläggningar under byggnation MW 155 196 155 282
Drifttagna och överlämnade energianläggningar MW 127 260 315 448
Projektportfölj MW 15 380 25 523 15 380 15 820
Förvaltade energianläggningar MW 1 271 1 180 1 271 1 274
Soliditet* % 60 61 60 55
Avkastning på eget kapital efter skatt* % neg 17 neg neg
 
 
 
 
 
60 % 
Soliditet 
2026-03-31 
1 271 
Förvaltade 
energi- 
anläggningar, 
MW 
15 380 
Total 
projektportfölj, 
MW 
2026-03-31

===== SIDA 4 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 4 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Tillbaka i en asset-light och likvid position 
Försäljningen av batteriprojektet Roccasecca 
och tilläggsköpeskilling från Fageråsen stärkte 
Eolus finansiella ställning ytterligare under det 
första kvartalet. 
För det första kvartalet uppgick Eolus 
nettoomsättning till 631 (1 975) MSEK med ett 
rörelseresultat på 241 (164) MSEK. Resultatet 
berodde i huvudsak på försäljningen av 
batteriprojektet Roccasecca (127 MW) och 
tilläggsköpeskillingen som Eolus fick i 
samband med investeringsbeslut för 
vindkraftsprojektet Fageråsen (238 MW). 
Batteriförsäljning och delbetalning 
huvudbidrag till resultatet 
Vi sålde det amerikanska batteriprojektet 
Roccasecca till DESRI i det första kvartalet. 
Affären innebar en kontant betalning 
motsvarande 605 MSEK till Eolus i februari, 
vilket gav en positiv effekt på rörelseresultatet 
om 295 MSEK. Storleken och strukturen på 
affären visar dels att efterfrågan på BESS i 
sydvästra USA är stark, dels hur stora värden 
som skapas genom vår optimering av teknik, 
tillståndsprocess, kommersiell strategi, 
finansiering och disciplinerad exekvering.  
Vi sålde projektet Fageråsen (238 MW) 
under 2025 och under det första kvartalet 2026 
fattade köparen OX2 slutligt investeringsbeslut 
för projektet. Beslutet är ett välkommet bevis 
på fortsatt konkurrenskraft för svensk vindkraft 
och kvaliteten i projektet som Eolus utvecklat 
tillsammans med DalaVind. Beslutet utlöste en 
delbetalning till Eolus som redovisats som 
intäkter från intressebolag och bidrog positivt 
till resultat och kassaflödet under det första 
kvartalet. 
Kommunal tillstyrkan för vindprojekt och nästa 
amerikanska batteriprojekt i pipeline 
Vår projektportfölj uppgick vid kvartalets slut till 
15,4 GW. Avslut av projekt i tidiga skeden och 
försäljningen av Roccasecca bidrog till en 
minskning jämfört med tidigare kvartal. 
Vårt svenska projekt Kesemossen i 
prisområde SE3 fick i slutet av kvartalet 
tillstyrkan av kommunfullmäktige i Herrljunga. 
Eolus utmärker sig positivt genom att ha flera 
mogna och tillståndsgivna landbaserade 
vindkraftsprojekt i vår svenska portfölj.  
Uppgraderingen av batterilager till 
kärnteknologi innebär att vi fokuserar särskilt 
mycket på att addera batterisystem till i stort 
sett alla våra pågående projekt för att skapa 
största möjliga flexibilitet och värde för 
anläggningarna i elsystemet. Vi hjälper också 
kunder att addera batterisystem till vindparker i 
drift. 
Etableringen av vårt sålda projekt Pienava 
(147 MW) i Lettland pågår enligt tidplan. Nästa 
delbetalning väntas i Q4 2026 och vinst från 
projektet avräknas enligt uppnådda delmål 
fram till färdigställande. Projekt Valpene  
(240 MW) gick under kvartalet in i kommersiell 
fas. Projektet väntas ta över titeln som 
Lettlands största vindkraftsprojekt från 
Pienava. 
På vår största marknad mätt i 
portföljstorlek, USA, lägger vi mycket fokus på 
att leverera mot den starkt ökande efterfrågan 
på el och nätbalansering. I december 2025 
förvärvade vi batteriprojektet Seaflower om  
100 MW. Projektet befinner sig i 
tillståndsprocess och är väl positionerat för att 
kvalificeras för de gynnsamma skatteregler 
som är under utfasning. Projektet ligger väl i 
linje med våra tidigare batteritransaktioner på 
marknaden: Cald, Pome och senast 
Roccasecca. Varje affär befäster vår position 
som etablerad partner till investerare, 
finansiärer och leverantörer inom batterilager, 
och förbättrar förutsättningarna för nästa 
projekt i pipeline.  
I Polen fortsatte den första vindmätningen 
för Trio, vårt mest mogna projekt på 
marknaden. Som namnet antyder är Trio ett 
hybridprojekt där vi utvecklar vind, sol och 
batteri parallellt. Det är ett exempel på hur vi i 
samtliga marknader fokuserar vår utveckling på 
energiparker som samlar olika teknologier för 
högsta värdeskapande i en 
nätanslutningspunkt. 
Förnybart allt starkare trots desinformation 
Energitrilemmat beskriver utmaningen i att 
uppnå ett hållbart, prisvärt och leveranssäkert 
energisystem. Fossila energikällor brukar 
beskrivas som starka på två av de tre 
utmaningarna. Nu har den myten spruckit. 
Blockaden av Hormuzsundet och attacker 
på fossil infrastruktur i Mellanöstern och i 
Östeuropa visar vad många redan pekat på; 
fossilt är inte hållbart, och det är numera varken 
billigt eller leveranssäkert heller.  
En ny rapport från WindEurope visar 
omfattningen av desinformationskampanjer 
om förnybart i Europa. Det är ett problem för 
hela regionen, men i Sverige är den 
organiserade spridningen på sociala medier 
större än i något annat land enligt rapporten. 
Att det sprids stora mängder missvisande 
information är ingen nyhet för oss, och vi 
arbetar både på egen hand och tillsammans 
med övriga branschaktörer motverka falsk 
information. Utvecklingen av nationella och 
regionala energisystem är komplex och måste 
debatteras öppet, men alltid med utgångspunkt 
i fakta. Vi är stolta över att varje dag utveckla 
kostnadseffektiv, förnybar och leveranssäker 
elinfrastruktur. Läs mer om hur projektekonomi 
fungerar på kvartalets temasida, sidan 15. 
Den globala energi- och kapitalmarknaden 
fortsätter vara turbulent i det korta perspektivet 
med geopolitisk och makroekonomisk 
osäkerhet. Vi på Eolus står fast i vår 
övertygelse om att förnybar energi är en nyckel 
till en hållbar, ekonomiskt konkurrenskraftig 
och säker elförsörjning.  
Med en anpassad kostym, och med ett 
starkt resultat och kassaflöde under det första 
kvartalet, kan jag konstatera att Eolus är 
tillbaka i en asset-light och likvid position, redo 
att ta oss an både utmaningar och möjligheter 
på alla våra marknader. 
 
PER WITALISSON 
VD 
Hässleholm, maj 2026

===== SIDA 5 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 5 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
 
Eolus finansiella mål
Eolus affärsplan 2025–2027 innebär en starkare prioritering av teknologier och marknader och 
en ambition om att bli den ledande europeiska renodlade utvecklaren av förnybar energi. 
Efter en period med stark tillväxt i megawatt balanserar bolaget nu om portföljtillväxten från fokus 
på volym till fokus på värde. 
 
Baserat på affärsplanen kommunicerar Eolus nedanstående finansiella mål 
 
:  
Koncernens avkastning på eget kapital ska i  
genomsnitt överstiga 15 procent per 
verksamhetsår. 
Eolus ska säkerställa en god värdetillväxt för dess 
aktieägare. 
 
   
 
Eolus aktieutdelning ska över en längre period  
följa resultatet och motsvara 20–50 procent av  
koncernens vinst efter skatt. Utdelningen ska dock 
anpassas efter koncernens investeringsbehov och 
finansiella ställning. 
Eolus ska säkerställa en effektiv kapitalstruktur i förhållande 
till verksamhetens utveckling och behov. Värdeåterföring till 
aktieägare sker i första hand genom aktieutdelning, men 
kapitalstrukturen kan även anpassas genom t.ex. 
värdeöverföring i form av aktieåterköpsprogram eller 
liknande. 
 
 
Koncernens soliditet ska överstiga 30 procent. 
Eolus ska värna aktieägarnas kapital och säkerställa 
flexibilitet och en beredskap över konjunkturcykler.

===== SIDA 6 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 6 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Nettoomsättning och resultat
1 JANUARI – 31 MARS 2026 
Nettoomsättningen uppgick till 631 (1 975) MSEK, vilket är en 
minskning med -1 345 MSEK jämfört med motsvarande kvartal 
föregående år. 
Rörelseresultatet uppgick till 241 (164) MSEK, vilket är  
77 MSEK högre jämfört med motsvarande kvartal föregående 
år. 
Under kvartalet avyttrade Eolus det amerikanska 
batterilagringsprojektet Roccasecca. Försäljningen har påverkat 
omsättningen både genom erhållen köpeskilling för aktierna och 
ersättning för nedlagda kostnader. Totalt erhölls 605 MSEK som 
bidragit till kvartalets goda marginal.  
För det tidigare avyttrade projektet Fageråsen har köparen 
under kvartalet fattat investeringsbeslut och Eolus har erhållit en 
förutbestämd tilläggsköpeskilling. Betalningen har påverkat 
både resultat och kassaflöde positivt. Resultatet från Fageråsen 
redovisas som Resultat från andelar i intresseföretag. För mer 
information se Not 2.  
Resultat från finansiella poster uppgick till -10 MSEK jämfört 
med -35 MSEK motsvarande kvartal föregående år. Det 
finansiella resultatet påverkas av räntekostnader hänförliga till 
obligation och positiva valutaeffekter. Resultat från finansiella 
poster motsvarande kvartal föregående år påverkades av 
negativa valutaeffekter. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
NETTOOMSÄTTNING 
 
RÖRELSERESULTAT 
 
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2025 2026
MSEK
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2025 2026
MSEK

===== SIDA 7 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 7 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Nettoomsättning och resultat
NETTOOMSÄTTNING 
 
 
RÖRELSERESULTAT 
 
 
 
 
Rullande 12 Helår
MSEK Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Projektering 622 1 967 2 530 3 875
Drift och Förvaltning 10 9 40 38
Eliminering -1 -1 -3 -2
Koncernen 631 1 975 2 567 3 911
Rullande 12 Helår
MSEK Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Projektering 237 162 -249 -323
Drift och Förvaltning 4 2 16 14
Koncernen 241 164 -233 -310

===== SIDA 8 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 8 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Finansiell ställning
Finansiell ställning 
Balansomslutningen påverkas kraftigt av 
storleken på pågående energianläggnings-
projekt, och i vilket stadium dessa befinner sig, 
samt nyttjande av kreditfaciliteter. Eolus 
strävar efter kundfinansiering i takt med 
projektets färdigställande, vilket i detta fall 
innebär att energianläggningsprojekt under 
etablering blir kassaflödesneutrala. 
Koncernens soliditet uppgick till 60 procent 
vid periodens utgång, att jämföra med  
61 procent vid motsvarande tidpunkt 
föregående år. 
 
 
 
Kassaflöde och likvida medel 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
uppgick under kvartalet till 425 MSEK jämfört 
med 1 411 MSEK motsvarande kvartal före-
gående år. Avyttrade projekt har fortsatt 
minska kapitalbindningen och påverkat 
kassaflödet positivt. 
Från finansieringsverksamheten uppgick 
kassaflödet under kvartalet till 0 MSEK jämfört 
med -1 545 MSEK motsvarande kvartal 
föregående år då projektfinansiering kopplat till 
projektet Pome amorterades. 
Likvida medel uppgick vid periodens 
utgång till 1 000 (200) MSEK, en ökning med  
800 MSEK. Utöver likvida medel fanns en 
checkkredit om 175 MSEK samt byggfacilitet 
om 1 000 MSEK som var outnyttjade. Vid 
motsvarande tidpunkt föregående år fanns 
tillgängliga krediter om totalt 1 200 MSEK som 
var utnyttjade med 259 MSEK. 
Projekt under etablering, Projekt under 
utveckling och Förskott till leverantörer 
Projekt under etablering, Projekt under 
utveckling och Förskott till leverantörer uppgick 
sammanlagt vid kvartalets utgång till 1 039  
(2 116) MSEK, vilket är en minskning med  
1 078 MSEK. Föregående år påverkades posten 
av pågående byggnationer. 
Vid kvartalets utgång var projekt 
omfattande 155 (196) MW under etablering 
varav 8 (96) MW i Sverige, 147 (0) MW i 
Lettland och 0 (100) MW i USA. 147 MW av 
dessa byggs åt kund och påverkar ej 
balansposterna. Värdet av projekt under 
utveckling och energianläggningar under 
byggnation varierar kraftigt vid mättidpunkter 
dels beroende på antal megawatt under 
uppförande, dels i vilket stadium dessa 
befinner sig. 
Skulder 
Vid kvartalets utgång uppgick Eolus nettokassa 
till 452 MSEK att jämföra med en nettoskuld 
om 354 MSEK vid motsvarande tidpunkt före-
gående år.  
 
KASSAFLÖDE, LÖPANDE VERKSAMHET 
 
 
NETTOSKULD/-KASSA 
 
-500
0
500
1 000
1 500
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2025 2026
MSEK
-1 200
-1 000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2025 2026
MSEK

===== SIDA 9 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 9 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Projektering
1 JANUARI – 31 MARS 2026 
Omsättning från projektering och försäljning av 
energianläggningar och projekträttigheter 
uppgick till 622 (1 967) MSEK. Omsättningen i 
enskilda kvartal och verksamhetsår påverkas 
av färdigställandegraden i pågående 
byggnationer samt överlämning av sålda 
projekt. 
  
 
NYCKELTAL PROJEKTERING 
 
 
 
 
Det fristående batteriprojektet Roccasecca (127 MW) byggs utanför Boulder City, Nevada i USA. Eolus sålde Roccasecca till DESRI 
under det första kvartalet 2026. Byggnationen kommer att färdigställas av DESRI. 
PROJEKTPORTFÖLJ PER TEKNIK 31 MARS 2026 
 
PROJEKTPORTFÖLJ PER MARKNAD OCH UTVECKLINGSFAS 31 MARS 2026 
             
 
För definitioner av utvecklingsfaser, se sidan 31 
Rullande 12 Helår
MSEK Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Nettoomsättning 622 1 967 2 530 3 875
Övriga rörelseintäkter 1 26 15 40
Rörelseresultat 237 162 -249 -323
6 258
1 000
5 098
3 024
15 380
Landbaserad
vind
Havsbaserad
vind
Solkraft Lagring Totalt
4 347
1 220 588
2 899
448
5 878
15 380
0
5 000
10 000
15 000
20 000
Sverige Finland Lettland Polen Spanien US A Total
▪ Etablering 8 147 155
▪ Sen fas 424 129 53 6 06
▪ Mellanfas 369 205 238 7 71 1 508 3 091
▪ Tidig fas 3 546 886 203 2  075 448 4 370 11 528
Totalt 4 347 1 220 588 2 899 448 5 878 15 380

===== SIDA 10 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 10 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Projektering
Projektportfölj 
Eolus framgång som utvecklare av förnybara 
energiprojekt är beroende av tillgång till en 
högkvalitativ projektportfölj som utvecklas och 
optimeras över tiden. Projektportföljen består 
av egenutvecklade och förvärvade vind-, sol- 
och lagringsprojekt i olika faser. Eolus 
samarbetar också med andra aktörer i 
projektutvecklingen. 
Eolus projektportfölj minskade under 
kvartalet med 440 MW till totalt 15 380 MW. 
Nettoutfallet berodde i huvudsak på ned-
skrivningar i projekt under utveckling och 
justeringar i dimensionering av projekt i tidig 
utveckling. 
Utveckling och optimering av projekt sker 
under lång tid. Därför är prioritering och 
optimering av de viktigaste projekten i den 
totala projektportföljen nyckelaktiviteter för 
Eolus. 
All projektutveckling sker normalt sett på 
Eolus egen risk. Även om vi har väl utvecklade 
processer för projektutveckling, kommer en 
viss andel av projekten inte realiseras på grund 
av marknadsmässiga eller tillståndsrelaterade 
faktorer. 
Eolus arbetar intensivt med att utveckla och 
realisera nya projekt inom vindkraft, solkraft 
och energilagring på samtliga våra marknader. 
Hybridprojekt med kombinationer av flera 
teknikslag blir allt viktigare för att kunna 
balansera produktion och nyttja elnäts-
anslutningar mer effektivt. Eolus har realiserat 
kombinerade sol- och batterilagerprojekt och 
fristående batterilagerprojekt i USA, men i 
Europa är fokus främst att inkludera 
lagringsmöjligheter i sol- och vindprojekt. 
Eolus betraktar landbaserad vindkraft och 
batterilager som bolagets kärnteknologier. 
Eolus portfölj innehåller ett projekt inom 
havsbaserad vindkraft, Västvind, utanför 
Göteborg och Öckerö på Sveriges västkust. 
Projektet är i tidig fas och uppgår till 1 000 MW. 
Projekt i sen utvecklingsfas eller  
försäljningsfas 
Eolus redovisar löpande status på projekt som 
befinner sig i sen utvecklingsfas eller 
försäljningsfas. Dessa projekt är de som vi för 
närvarande bedömer har störst potential att få 
nödvändiga tillstånd och där försäljnings-
process påbörjats eller kommer att påbörjas 
inom en snar framtid.  
Projekt som befinner sig i tidig fas (innan 
tillståndsansökan) eller i mellanfas (innan 
tillstånd beviljats i första instans), redovisas i 
regel i aggregerad form. En sammanställning 
omfattande projekt på alla marknader och inom 
alla tekniker finns på sidan 9. 
 
Leverans av en byggkran till vindkraftsprojektet Pienava (147 MW) i Tukums kommun i Lettland. Projektet gick in i 
etableringsfas i samband med försäljningen till Latvenergo i juli 2025 och väntas stå färdigt 2027. Eolus 
tillhandahåller projektledningstjänster för byggnationen till köparen Latvenergo.

===== SIDA 11 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 11 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Projektering
Orderstock 
Vid periodens utgång uppgick orderstocken till 219 (750) MSEK. 
Orderstocken består av tecknade kundkontrakt och justeras 
med successivt vinstavräknade projekt samt avyttrade projekt. 
 
 
 
Bilden visar hårdgjord yta och betongfundament vid vindkraftsprojektet Pienava (147 MW) i Tukums kommun i Lettland. Projektet gick in i 
etableringsfas i samband med försäljningen till Latvenergo i juli 2025 och väntas stå färdigt 2027.
ENERGIANLÄGGNINGAR UNDER ETABLERING 31 MARS 2026 
  
* Projekt Timmele är föremål för överklagande och det är för närvarande osäkert när projektet kan realiseras.  
** Projekt Pienava vinstavräknas efter uppnådda förutbestämda delmål samt projektledningstjänster i takt med utförandet.
Namn Stad Land Elområde Planerad driftsättning Färdigställandegrad
Timmele Ulricehamn Sverige  SE3 Landbaserad vindkraft 8 2 3 * 0%
Pienava Tukums Lettland Landbaserad vindkraft 147 475 2027 **
Summa 155 498

===== SIDA 12 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 12 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Drift och förvaltning
1 JANUARI – 31 MARS 2026 
Omsättningen från drift och förvaltning av 
vindkraftsanläggningar uppgick till 10 (9) 
MSEK.  
Vid periodens utgång hade Eolus drift- och 
förvaltningsuppdrag för kunders räkning på 
totalt 1 271 (1 180) MW. Utöver pågående 
uppdrag finns tecknat drift- och administra-
tionsavtal för Timmele (8 MW). Driftavtalen 
börjar gälla i samband med att anläggningarna 
slutligen överlämnas till kund. 
  
 
NYCKELTAL DRIFT OCH FÖRVALTNING 
 
 
 
 
Från Eolus driftcentral i Halmstad sköts övervakningen av mer än 1,2 GW installerad vindkraft som  
Eolus förvaltar på uppdrag av anläggningarnas ägare.
Rullande 12 Helår
MSEK Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Nettoomsättning 10 9 40 38
Övriga rörelseintäkter 2 2 9 9
Rörelseresultat 4 2 16 14
Förvaltade verk, MW 1 271 1 180 1 271 1 274

===== SIDA 13 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 13 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Övrig information
Moderbolaget 
Nettoomsättningen för perioden uppgick till  
10 (11) MSEK. Resultatet efter finansiella poster 
uppgick till -30 (-85) MSEK och periodens 
resultat till -30 (-67) MSEK. Moderbolagets 
likvida medel uppgick vid periodens utgång till 
692 MSEK att jämföra med 86 MSEK vid 
motsvarande tidpunkt föregående år. 
Moderbolagets soliditet uppgick till 59 procent 
jämfört med 62 procent föregående år. 
Redovisningsprinciper  
Koncernredovisningen för Eoluskoncernen har 
upprättats i enlighet med International Financial 
Reporting Standards (IFRS Redovisnings-
standarder), såsom de antagits av EU. 
Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34 
Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. 
Moderbolaget Eolus AB tillämpar Årsredovis-
ningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska 
personer. 
De redovisningsprinciper som tillämpas för 
verksamhetsåret 2026 överensstämmer med de 
redovisningsprinciper som användes vid 
upprättandet av årsredovisningen för verksam-
hetsåret 2025. Inga ytterligare nya redovis-
ningsprinciper gällande från 1 januari 2026 har 
väsentligen påverkat koncernen. 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
För en beskrivning av risker och osäkerhets-
faktorer hänvisas till sidorna 79–81 i Eolus 
årsredovisning för 2025. Under perioden har 
den makroekonomiska osäkerheten ökat på 
grund av avbrott i produktion och leveranser av 
olja, naturgas och andra fossila energiprodukter 
i samband med krigshandlingar i Persiska viken. 
Osäkerheten kan bidra till att kunder fördröjer 
investeringsbeslut och i förlängningen en risk 
att Eolus försäljningar tar längre tid än förutsett. 
Inga andra väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer har identifierats under den 
senaste perioden. På balansdagen hade 
moderbolaget inga utestående valutaterminer. 
Vid motsvarande tidpunkt föregående år fanns 
terminskontrakt om att sälja 29 MEUR, med ett 
verkligt värde om 17 MSEK. Marknadsvärdet 
redovisas i koncernens Rapport i sammandrag 
över finansiell ställning under posterna 
Derivatinstrument. 
Personal 
Per den 31 mars 2026 uppgick antalet anställda 
till 94 (138). 
Eolusaktien 
Eolus B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm. 
Mellan den 1 januari och den 31 mars 2026 
omsattes 4 209 724 aktier till kurser mellan 
33,25 och 44,50 SEK, med ett volymviktat 
medelpris på 36,63 SEK. Senaste betalkurs vid 
periodens sista handelsdag 31 mars var 36,70 
SEK. 
Årsstämman 15 maj 2025 fattade beslut om 
att bemyndiga styrelsen att besluta om återköp 
och överlåtelse av bolagets egna B-aktier. Eolus 
har under perioden utnyttjat bemyndigandet för 
återköp av B-aktier avseende aktiesparprogram 
2025. 
Årsredovisning 
Eolus Års- och hållbarhetsredovisning för 2025 
offentliggjordes den 31 mars 2026 och kan 
laddas ner via www.eolus.com/investerare/ 
finansiella-rapporter/.  
Årsstämma kommer att hållas i Hässleholm 
den 6 maj 2026. 
Utdelning 
Styrelsen har antagit en utdelningspolicy 
innebärande att Eolus aktieutdelning över en 
längre period ska följa resultatet och motsvara 
20–50 procent av bolagets vinst efter skatt. 
Utdelningen ska dock anpassas efter bolagets 
investeringsbehov och finansiella ställning.  
Mot bakgrund av resultatet för 2025 och 
vissa begränsningar avseende utdelning i 
bolagets obligationsvillkor föreslår styrelsen att 
ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret 
2025. 
Transaktioner med närstående 
Inga transaktioner med närstående har skett 
under perioden. 
 
 
.

===== SIDA 14 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 14 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Hållbarhet 
Eolus hållbarhetsarbete styrs av en 
hållbarhetsstrategi för perioden fram till 2040. 
Strategin är integrerad i affärsstrategin för 
2025–2027 och beskrivs i års- och 
hållbarhetsredovisningen för 2025.   
Rapportering, regelverk och styrning 
Efter att EU:s så kallade Omnibus‑regelverk nu 
har beslutats omfattas Eolus inte av 
rapporteringskrav enligt CSRD. Vi utvärderar nu 
vilken nivå och struktur för rapportering som är 
ändamålsenlig framåt, inklusive val av 
eventuella frivilliga ramverk såsom VSME och 
förenklade ESRS‑standarder. Ambitionen är att 
säkerställa en proportionerlig och jämförbar 
rapportering som möter våra intressenters 
informationsbehov.   
Under kvartalet slutfördes bedömning och 
rapportering av klimatrisker och biodiversitets-
risker enligt TCFD och TNFD; Task Force on 
Climate-related respektive Nature-related 
Financial Disclosures. Analyserna identifierade 
såväl risker som möjligheter och redovisas i 
års- och hållbarhetsredovisningen för 2025.   
För intern styrning och prioritering av 
hållbarhetsarbetet har Eolus bonusgrundande 
mål för alla medarbetare kopplat till hållbarhet. 
För 2026 har vi valt att gå ifrån bonusmål 
kopplat till utsläpp från tjänsteresor till 
bonusgrundande hållbarhetsmål per avdelning 
baserat på hur respektive funktion kan bidra till 
genomförandet av Eolus hållbarhetsstrategi. 
Klimat och cirkularitet 
Mål: Nettonoll utsläpp av växthusgaser i Eolus 
verksamhet och värdekedja 2040.  
I hållbarhetsredovisningen för 2025 
rapporterade Eolus för första gången 
växthusgasutsläpp från tillverkning och 
byggnation av energiparker. Detta ger en mer 
rättvisande bild av växthusgasutsläppen (se 
diagram till höger). 
En analys av möjliga åtgärder för att minska 
utsläppen, med hänsyn till kvalitet, tillgång och 
pris, har inletts. De största minskningarna 
kräver dock teknikutveckling och kommersiell 
gångbarhet för fossilfritt stål och andra 
material.   
Stärkt biologisk mångfald  
Mål: Nettopositiv påverkan på den biologiska 
mångfalden 2030 
Målet om nettopositiv påverkan på biologisk 
mångfald sattes i samband med 
att Eolus hållbarhetsstrategi till 2040 
fastställdes. För att kunna prioritera och 
planera insatser behövs en mer detaljerad 
beskrivning av målet samt val av relevanta 
mätmetoder. Detta arbete kommer att 
accelereras under 2026, parallellt med att vi 
planerar och genomför konkreta insatser.  
Under kvartalet tecknade Eolus ett avtal 
med naturvetenskapliga institutionen vid 
Uniwersytet Szczeciński (University 
of Szczecin). Samarbetet avser expert- och 
forskningsinsatser inom analyser och 
miljöövervakning. Eolus kommer tillsammans 
med studenter att genomföra ett 
forskningsprojekt kopplat till ett av våra 
hybridprojekt med vind- och solkraft.  
Samhällsengagemang  
Mål: Eolus är den föredragna aktören för 
utveckling av förnybar energi i lokala 
samhällen 2030. 
Under kvartalet färdigställdes fundamenten till 
de 21 vindkraftverken i det lettiska projektet 
Pienava. En stor andel lokala leverantörer och 
arbetskraft har använts, bland annat inom 
projektering, mark‑ och anläggningsarbeten, 
materialleveranser samt miljö‑ och 
arbetsmiljöövervakning. Projektet har även 
inneburit förbättringar för det lokala lantbruket 
genom anläggning och restaurering av 
dräneringssystem.  
Vi ingick under kvartalet flera nya 
sponsringssamarbeten med lokala föreningar 
kopplat till våra projekt. Lokalt engagemang var 
också temat för Sustainalinks casekväll i 
Malmö där Eolus medverkade. Under några 
timmar fick studenter arbeta fram förslag på 
nya former av lokalt engagemang och lokala 
samarbeten. Eolus var också medarrangör till 
ett seminarium i Lund med fokus på hur man 
kan balansera lokal förankring och folkopinion 
med utbyggnaden av förnybar energi. 
Eolus som arbetsgivare 
Under första kvartalet genomförde Eolus årliga 
medarbetar- och lönesamtal med alla anställda. 
I april genomfördes årets medarbetar-
undersökning. Resultatet följs upp på koncern-, 
team- och gruppnivå. Baserat på detta beslutas 
handlingsplan och åtgärder. 
Hållbar värdekedja framåt 
Under de senaste åren har vi systematiserat 
och stärkt granskning och uppföljning av 
leverantörer. Eolus är sedan 2025 medlem i 
International  Responsible Business Conduct 
(IRBC) branschavtal för förnybar energi. IRBC 
utvärderar årligen vårt arbete med tillbörlig 
aktsamhet i värdekedjan.  Som en del av denna 
lämnade vi under första kvartalet in en 
självutvärdering till IRBC. Kommande steg 
innefattar åtgärdsplan, dialog med IRB:c 
sekretariat och avslutningsvis IRBC:s betyg på 
Eolus. 
 
Läs mer om Eolus hållbarhetsarbete och 
hållbarhetsstrategi på 
www.eolus.com/hallbarhet/ 
 
 
     
*Uppgifterna baseras på genomsnittet i de vindprojekt som Eolus 
färdigställt under 2025: Boarp, Dållebo Fågelås och Stor-Skälsjön, 
samtliga i Sverige. 
Vid Sustainalinks casekväll i Malmö fick studenter ta fram 
förslag till för stärkt lokalt engagemang och samarbete kring 
Eolus projekt

===== SIDA 15 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 15 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Tema 
Vind-, sol- och batteriekonomi – en kort guide
Det är inte alltid lätt att förstå hur värde 
skapas i vår bransch. Vissa menar att 
vindkraft inte är lönsam, medan investerare 
fortsätter investera stora summor. Hur hänger 
det ihop? Detta tema ägnar vi åt en 
introduktion till värdeskapande inom förnybar 
energi.
Vad är det ekonomiska värdet av ett projekt? 
En vind-, batteri- eller solkraftsanläggning är i 
grunden en enkel verksamhet: den producerar 
el (eller stödtjänster), säljer på marknaden och 
har kostnader för drift och underhåll. 
För att uppskatta värdet för en investerare i 
exempelvis en vindpark kan man använda en 
enkel utgångspunkt: 
  
• Hur mycket el produceras? 
• Vilket elpris uppnås? 
• Vad kostar drift och underhåll? 
 
Detta skapar ett årligt kassaflöde som kan 
jämföras med ett årligt avkastningskrav. För 
denna typ av tillgångar har investerare ofta ett 
avkastningskrav i storleksordningen 6–9 
procent. Grovt förenklat kan det ekonomiska 
värdet då uppskattas till ≈ årligt kassaflöde / 
avkastningskrav (ej justerat för livslängd). 
Ett exempel: En anläggning som väntas 
generera 70 MSEK per år i 30 år, mot ett 
avkastningskrav på 7 procent, är värd ca  
870 MSEK (justerat för livlängd), . Detta är det 
så kallade företagsvärdet (”Enterprise Value”, 
EV). 
 
Värdet och siffrorna i redovisningen 
Projekten som Eolus säljer ägs och drivs i regel 
som helägda dotterbolag. Bolagen är då en del 
av större koncerner och finansieras ofta med 
både externa och interna lån. 
Dotterbolagets finansiering kan påverka det 
resultat som redovisas utan att påverka det 
ekonomiska värdet för värdet. Ränte-
kostnaderna inkluderar exempelvis ofta 
värdeöverföring till ägare i form av internlån. En 
park har typiskt sett en stabil omsättning med 
över tid sjunkande kostnader i takt med att lån 
återbetalas och ränteutgifterna minskar. 
Det innebär att nyckeltal i en årsredovisning 
för ett ungt vindkraftsbolag enskilda år sällan 
ger en klar bild av det faktiska ekonomiska 
värdet för ägaren. För att förstå värdet parken 
har för ägaren bör man fokusera på kassaflödet 
och hur det utvecklas över tid. 
Eolus sköter ekonomin för ett stort antal 
svenska vindparker på ägarnas uppdrag. 
Parkerna under vår förvaltning i elprisområdena 
SE3 och SE4 har i regel genererat positivt 
driftsnetto till ägarna de senaste åren.  
Tuffa tider – när röda siffror faktiskt är röda 
Vind, sol- och batterianläggningar har självklart 
inte alltid ett positivt ekonomiskt värde. 
Förlängda driftstopp, oväntade 
obalanskostnader, ogynnsamma leverans- och 
prissäkringsavtal och strukturellt lägre 
förväntat elpris på lång sikt kan trycka ned 
avkastningen under avkastningskravet. I ett 
svenskt sammanhang är ett elpris på i snitt 
omkring 45–55 öre per kWh ofta tillräckligt för 
lönsamhet.  
Vem investerar i förnybart, och varför? 
Elförbrukning är en grundläggande del av det 
moderna samhället och av den globala 
ekonomin och den förväntas öka i takt med 
elektrifiering av industri och transport och 
omställningen till fossilfritt. Elpriser varierar 
från år till år men investeringarna görs alltid 
utifrån bedömningar om utveckling och 
avkastning på lång sikt. Investerare i 
energiparker ser det som sannolikt att 
efterfrågan på el kommer att vara stabil eller 
växa i framtiden. 
Eolus projekt köps främst av långsiktiga 
investerare, såsom pensionsfonder, 
försäkringsbolag, infrastrukturfonder och 
energibolag. De söker investeringar med stabila 
kassaflöden motsvarande deras 
avkastningskrav, ger balans i en större portfölj 
och bidrar till deras hållbarhetsmål. 
Renodlad utvecklare fångar övervärdet 
Eolus är en renodlad utvecklare av förnybara 
energianläggningar. Det innebär att vi är 
inblandade från utveckling till drift, men att vi 
inte äger några driftsatta energiparker. Vi säljer 
istället våra byggklara projekt till ett 
överenskommet företagsvärde som avgörs av 
framtida kassaflöde och köparens 
avkastningskrav.  
Köpeskillingen Eolus får motsvarar 
summan en köpare är villig att betala för 
kassaflödet, minus utrustnings- och 
byggkostnaden (capital expenditures, CAPEX). 
Eolus avkastning, i sin tur, motsvarar denna 
köpeskilling i förhållande till kostnaderna Eolus 
haft för att utveckla projektet. 
 
  
En förenklad uppställning av tillgångsvärdering utan hänsyn till t.ex. 
livslängd och skatt. Företagsvärdet motsvarar nuvärdet av framtida 
kassaflöden.  
En förenklad illustration av hur kassaflödet kan se ut för en ägare 
till en vindpark som säljer el på spotmarknaden. Förhållandevis 
jämna intäkter över tid med successivt minskande lånekostnader. 
En renodlad utvecklare som Eolus fångar övervärdet som finns 
mellan köparens värdering av kassaflödet och kostnaden för 
utrustning och byggnation.

===== SIDA 16 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 16 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KONCERNEN 
 
Rullande 12 Helår
MSEK Not Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Nettoomsättning 1,2 631 1 975 2 567 3 911
Övriga rörelseintäkter 4 28 24 49
634 2 003 2 590 3 959
Rörelsens kostnader
Kostnader för varor och projektering -350 -1 753 -2 508 -3 911
Övriga externa kostnader -38 -36 -188 -186
Personalkostnader -29 -45 -123 -139
Av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar -3 -3 -11 -11
Resultat från andelar i intresseföretag 3 27 -0 35 8
Övriga rörelsekostnader 0 -1 -28 -29
Rörelseresultat 241 164 -233 -310
Resultat från finansiella poster -10 -35 -74 -100
Resultat före skatt 231 129 -307 -410
Skatt på periodens resultat -69 -40 24 53
Periodens resultat 162 90 -283 -356
Hänförligt till moderföretagets aktieägare 164 90 -272 -346
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -2 -0 -12 -10
Periodens resultat 162 90 -283 -356
Utestående/genomsnittligt antal aktier (tusental) 24 843 24 864 24 843 24 843
Resultat per aktie (SEK) före/efter utspädning 6,60 3,60 -10,93 -13,92

===== SIDA 17 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 17 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RAPPORT I SAMMANDRAG TOTALRESULTAT KONCERNEN  
 
  
Rullande 12 Helår
MSEK Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Periodens resultat 162 90 -283 -356
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkning
Omräkningsdifferens 20 -99 -26 -128
Skatt hänförlig till poster som kan omföras i resultatet 1 6 -1 4
Övrigt totalresultat, netto efter skatt 21 -93 -27 -124
Periodens totalresultat 183 -4 -310 -480
Hänförligt till moderföretagets aktieägare 184 1 -289 -464
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -1 -5 -21 -15
Periodens totalresultat 183 -4 -310 -480

===== SIDA 18 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 18 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RAPPORT I SAMMANDRAG ÖVER FINANSIELL STÄLLNING KONCERNEN  
 
MSEK Not 31 mar 2026 31 mar 2025 Helår 2025 
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar - 0 -
Materiella anläggningstillgångar 34 45 36
Innehav i intresseföretag - 30 4
Uppskjutna skattefordringar 43 6 70
Övriga finansiella tillgångar 6 1 1 1
Summa anläggningstillgångar 79 82 111
Omsättningstillgångar
Projekt under etablering 9 269 205
Projekt under utveckling 989 1 207 947
Förskott till leverantörer 41 641 106
Kundfordringar 6 15 134 19
Derivatinstrument 6 - 17 -
Aktuella skattefordringar 6 6 1
Övriga kortfristiga fordringar 81 132 143
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 127 154 111
Likvida medel 6 1 000 200 557
Summa omsättningstillgångar 2 268 2 759 2 089
SUMMA TILLGÅNGAR 2 347 2 841 2 199

===== SIDA 19 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 19 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
 
  
MSEK Not 31 mar 2026 31 mar 2025 Helår 2025 
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till Eolus aktieägare 1 329 1 667 1 145
Innehav utan bestämmande inflytande 70 78 71
Summa eget kapital 1 398 1 745 1 215
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 6 8 568 8
Obligationslån 6 539 - 538
Långfristiga avsättningar 0 0 0
Uppskjutna skatteskulder 13 5 0
Övriga långfristiga skulder 36 38 36
Summa långfristiga skulder 596 612 583
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 6 17 8 8
Leverantörsskulder 6 175 314 255
Aktuella skatteskulder 29 22 2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6 104 95 106
Förskott från kunder 10 10 10
Övriga kortfristiga skulder 17 34 21
Summa kortfristiga skulder 352 484 401
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 347 2 841 2 199

===== SIDA 20 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 20 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RAPPORT I SAMMANDRAG ÖVER KASSAFLÖDEN KONCERNEN  
 
  
Rullande 12 Helår
MSEK Not Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Löpande verksamhet
Rörelseresultat 241 164 -233 -310
Justering för icke kassaflödespåverkande poster 7 50 -12 304 243
291 153 71 -67
Erhållen ränta 3 3 14 14
Erlagd ränta -16 -8 -87 -79
Betald inkomstskatt -11 -40 -1 -30
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 267 107 -3 -163
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 158 1 304 800 1 946
Kassaflöde från den löpande verksamheten 425 1 411 797 1 783
Förvärv av materiella anläggningstillgångar - -0 -3 -3
Försäljning av materiella anläggningstillgångar - 0 2 2
Försäljning av finansiella anläggningstillgångar - - 45 45
Kassaflöde från investeringsverksamheten - 0 44 44
Upptagna lån - - 1 696 1 696
Amortering lån - -1 549 -1 698 -3 247
Inköp egna aktier - - -1 -1
Utbetald utdelning - - -56 -56
Transaktioner med ägare utan bestämmande inflytande - 4 3 7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten - -1 545 -56 -1 601
Periodens kassaflöde 425 -135 785 226
Likvida medel vid periodens början 557 356 200 356
Valutakursdifferens i likvida medel 19 -22 16 -25
Likvida medel vid periodens slut 1 000 200 1 000 557

===== SIDA 21 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 21 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RAPPORT I SAMMANDRAG ÖVER FÖRÄNDRING EGET KAPITAL KONCERNEN  
 
      Innehav utan  
 Övrigt tillskjutet   Balanserat Summa Eolus bestämmande Totalt eget 
MSEK Aktiekapital kapital Övrigt kapital Reserver resultat aktieägare inflytande kapital 
Per 1 januari 2025 25 191 -1 91 1 361 1 666 79 1 745
Periodens resultat 90 90 -0 90
Övrigt totalresultat -89 -89 -5 -93
Summa totalresultat -89 90 1 -5 -4
Transaktioner med aktieägare
Kapitaltillskott från ägare utan bestämmande inflytande 4 4
Per 31 mars 2025 25 191 -1 2 1 450 1 667 78 1 745
Periodens resultat -435 -435 -10 -446
Övrigt totalresultat -30 -30 0 -30
Summa totalresultat -30 -435 -465 -10 -476
Transaktioner med aktieägare
Förvärv av egna aktier -1 -1 -1
Utbetald utdelning -56 -56 - -56
Kapitaltillskott från ägare utan bestämmande inflytande - 3 3
Per 31 december 2025 25 191 -2 -28 959 1 145 71 1 215
Per 1 januari 2026 25 191 -2 -28 959 1 145 71 1 215
Periodens resultat 164 164 -2 162
Övrigt totalresultat 20 20 1 21
Summa totalresultat 20 164 184 -1 183
Per 31 mars 2026 25 191 -2 -8 1 123 1 329 70 1 398

===== SIDA 22 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 22 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Noter 
NOT 1. SEGMENTSINFORMATION 
 
 
 
 Drift och Gemensamt,  
Q1 2026 MSEK Projektering förvaltning elimineringar Koncern 
Nettoomsättning per geografisk marknad
Sverige 14 10 -1 23
Lettland 1 1
USA 606 - 606
Total nettoomsättning 622 10 -1 631
Övriga rörelseintäkter 1 2 - 4
Kostnader -386 -9 1 -393
- varav avskrivningar (-3) (-0) - (-3)
Segmentets rörelseresultat 237 4 - 241
Resultat från finansiella poster -10
Resultat före skatt 231
Skatt på periodens resultat -69
Periodens resultat 162
 Drift och Gemensamt,  
Q1 2025 MSEK Projektering förvaltning elimineringar Koncern 
Nettoomsättning per geografisk marknad
Sverige 72 8 -1 79
USA 1 895 1 1 896
Total nettoomsättning 1 967 9 -1 1 975
Övriga rörelseintäkter 26 2 -0 28
Kostnader -1 830 -9 1 -1 839
- varav avskrivningar (-3) (-0) - (-3)
Segmentets rörelseresultat 162 2 - 164
Resultat från finansiella poster -35
Resultat före skatt 129
Skatt på periodens resultat -40
Periodens resultat 90

===== SIDA 23 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 23 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
 
 
 
NOT 2. TIDPUNKT FÖR INTÄKTSREDOVISNING 
 
NOT 3. RESULTAT FRÅN INTRESSEFÖRETAG 
 
 Drift och Gemensamt,  
Segmentens tillgångar  Projektering förvaltning elimineringar Koncern 
Per 31 mar 2026 1 218 19 1 110 2 347
Per 31 mar 2025 2 339 23 480 2 841
 Drift och  
Q1 2026 MSEK Projektering förvaltning Koncern 
Över tid (successivt) - - -
Vid en tidpunkt 621 10 631
Nettoomsättning externa kunder 621 10 631
 Drift och  
Q1 2025 MSEK Projektering förvaltning Koncern 
Över tid (successivt) 1 895 - 1 895
Vid en tidpunkt 71 9 80
Nettoomsättning externa kunder 1 966 9 1 975
Rullande 12 Helår
Koncernen, MSEK Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Resultat från försäljning av intresseföretag 31 - 34 3
Utdelning från intresseföretag - - 4 4
Övriga resultat från intresseföretag -4 -0 1 1
Summa 27 -0 35 8

===== SIDA 24 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 24 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
NOT 4. NETTOSKULD / NETTOKASSA 
 
NOT 5. STÄLLDA SÄKERHETER 
Ställda säkerheter uppgår till 825 (825) MSEK. 
NOT 6. FINANSIELLA INSTRUMENT – UPPLYSNINGAR OM VERKLIGT VÄRDE PER KLASS  
 
 
Koncernen, MSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 
Likvida medel 1 000 200
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut -8 -568
Varav Långfristiga leasingskulder 8 14
Obligationslån -539 -
Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut -17 -8
Varav Kortfristiga leasingskulder 8 8
Nettoskuld - /nettokassa + 452 -354
Koncernen 31 mar 2026, MSEK Redovisat värde Verkligt värde Nivå 
Tillgångar i balansräkningen
Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Andra långfristiga värdepapper 1 1 2
Lånefordringar och kundfordringar
Likvida medel 1 000 1 000 2
Kundfordringar 15 15 2
Spärrade bankmedel 55 55 2
Skulder i balansräkningen
Skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Räntebärande skulder 565 565 2
Leverantörsskulder 175 175 2
Upplupna räntekostnader 2 2 2

===== SIDA 25 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 25 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
 
Derivatinstrument 
Eolus tillämpar inte säkringsredovisning. Derivatinstrument för hantering av valuta - och ränterisk redovisas som omsättningstillgångar eller kortfristiga skulder och klassificeras som 
innehav för handel. Värdeförändringar i valutaderivat redovisas i result aträkningen som övriga rörelseintäkter eller övriga rörelsekostnader.  
Beskrivning av verkligt värde Räntebärande skulder  
Verkligt värde för räntebärande skulder beräknas genom en diskontering av framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta dis konterade till aktuell marknadsränta. 
Derivat 
Valutaterminer värderas till verkligt värde genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den ter minskurs som kan tecknas på balansdagen för den 
återstående kontraktsperioden. 
Övriga finansiella tillgångar och skulder 
För kundfordringar, övriga fordringar/skulder, upplupna intäkter och kostnader samt leverantörsskulder med en kvarvarande löp tid på mindre än 6 månader anses det redovisade 
värdet reflektera verkligt värde 
Koncernen 31 mar 2025, MSEK Redovisat värde Verkligt värde Nivå 
Tillgångar i balansräkningen
Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Andra långfristiga värdepapper 1 1 2
Valutaterminer 1 1 2
Valutaswappar 14 14 2
Lånefordringar och kundfordringar
Likvida medel 200 200 2
Kundfordringar 134 134 2
Skulder i balansräkningen
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Räntebärande skulder 577 577 2
Leverantörsskulder 314 314 2
Upplupna räntekostnader 3 3 2

===== SIDA 26 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 26 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
NOT 7. EJ KASSAFLÖDESPÅVERKANDE POSTER 
 
Rullande 12 Helår
Koncernen, MSEK Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Ej kassaflödespåverkande poster
Av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar 3 3 11 11
Nedskrivningar projekt under utveckling 39 2 279 242
Orealiserade valutakursdifferenser 9 - -3 -11
Värdering av derivat till verkligt värde - -17 17 1
Summa 50 -11 304 243

===== SIDA 27 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 27 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG  
 
* Moderbolagets totalresultat överensstämmer med årets resultat. 
  
Rullande 12 Helår
MSEK Q1 2026 Q1 2025 apr-mar 2025
Nettoomsättning 10 11 60 61
Förändring av pågående arbete och projekt under utveckling 1 4 -32 -29
Aktiverat arbete för egen räkning 4 7 19 22
Övriga rörelseintäkter 0 1 2 2
15 22 49 57
Rörelsens kostnader
Kostnad för varor och projektering -12 -11 -38 -36
Övriga externa kostnader -7 -10 -55 -58
Personalkostnader -20 -25 -83 -88
Av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar -0 -0 -0 -0
Övriga rörelsekostnader - - 4 4
Rörelseresultat -24 -23 -123 -122
Resultat från finansiella poster -5 -62 -39 -95
Resultat efter finansiella poster -30 -85 -162 -217
Bokslutsdispositioner - - 169 169
Resultat före skatt -30 -85 7 -48
Skatt på periodens resultat - 17 -17 -
Periodens resultat* -30 -67 -10 -48

===== SIDA 28 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 28 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG  
 
 
 
 
MSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 Helår 2025 
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar 6 7 7
Materiella anläggningstillgångar 1 2 2
Finansiella anläggningstillgångar 281 278 294
Summa anläggningstillgångar 289 287 303
Omsättningstillgångar
Projekt under etablering 9 9 10
Projekt under utveckling 31 63 29
Förskott till leverantörer 36 36 36
Övriga rörelsefordringar 1 053 1 751 1 110
Likvida medel 692 86 482
Summa omsättningstillgångar 1 821 1 946 1 668
SUMMA TILLGÅNGAR 2 110 2 233 1 971
MSEK 31 mar 2026 31 mar 2025 Helår 2025 
EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER
Eget kapital 1 241 1 308 1 271
Obeskattade reserver 1 91 1
Avsättningar 0 0 0
Långfristiga skulder 731 743 574
Kortfristiga skulder 137 90 124
SUMMA EGET KAPITAL AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 2 110 2 233 1 971

===== SIDA 29 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 29 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Styrelsens och verkställande  
direktörens underskrifter
Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.  
Hässleholm den 5 maj 2026 
Eolus AB (publ) 
Marie Grönborg 
Ordförande 
  
Hans Linnarson 
Vice ordförande 
Hans Johansson 
Styrelseledamot 
Bodil Rosvall Jönsson 
Styrelseledamot 
Jan Johansson 
Styrelseledamot 
Per Witalisson 
Verkställande direktör 
 
 
Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.  
 
Denna information är sådan information som Eolus AB är skyldig att offentliggöra enligt 
EU:s marknadsmissbruksförordning. 
Informationen lämnades, genom Investor Relations Manager Harald Cavalli -Björkmans 
försorg, för offentliggörande den 6 maj 2026 kl. 07.45 CEST. 
 
Finansiell kalender 
Årsstämma 
Delårsrapport Q2 2026 
Delårsrapport Q3 2026 
Bokslutskommuniké 2026 
 
 
 
6 maj 2026 
27 augusti 2026 
13 november 2026 
16 februari 2027 
 
Kontaktinformation   
Per Witalisson 
VD 
+46 (0)702 62 16 15 
per.witalisson@eolus.com 
Catharina Persson 
CFO 
+46 (0)709 32 97 77 
catharina.persson@eolus.com 
Harald Cavalli-Björkman 
Investor Relations Manager 
+46 (0) 705 90 32 04 
harald.cavalli-bjorkman@eolus.com

===== SIDA 30 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 30 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Definitioner av alternativa finansiella nyckeltal
Detta avsnitt innehåller definition av vissa 
finansiella icke-IFRS-mått mot närmaste 
jämförbara finansiella IFRS-mått. 
Finansiella icke-IFRS-mått har 
begränsningar som analytiskt verktyg och 
ska inte betraktas isolerade eller som 
ersättning för finansiella mått som är 
framtagna i överensstämmelse med IFRS. 
Finansiella icke-IFRS-mått redovisas för att 
förbättra investerarnas utvärdering av 
bolagets verksamhetsresultat, som hjälp 
vid prognos av framtida perioder och för 
att förenkla jämförelser av resultat mellan 
perioder. Ledningen använder dessa 
finansiella icke-IFRS-mått till att bland 
annat utvärdera löpande verksamhet 
jämfört med tidigare resultat, för intern 
planering samt för prognoser. De 
finansiella icke-IFRS-mått som redovisas i 
denna rapport
kan skilja sig från liknande mått som 
används av andra bolag 
 
Avkastning på eget kapital efter skatt. 
Aktieägarnas andel av rullande tolv 
månaders resultat i förhållande till 
genomsnittligt eget kapital hänförligt till 
Eolus aktieägare. 
 
Eget kapital per aktie. Eget kapital 
hänförligt till Eolus aktieägare dividerat 
med antal utestående aktier vid periodens 
slut. 
 
Nettoskuld/-kassa. Räntebärande 
långfristiga och kortfristiga skulder till 
kreditinstitut, minskat med likvida medel. 
Definitionen för nyckeltalet Nettoskuld/  
-kassa ändrades under 2024, från att
tidigare omfattat alla långfristiga och kort-
fristiga räntebärande skulder till att enbart 
omfatta skulder till kreditinstitut. Den 
uppdaterade definitionen innebär främst 
att skulder avseende framtida 
arrendeavgifter exkluderats ur 
beräkningen. Jämförelsetalen för tidigare 
perioder har ändrats. 
 
Resultat per aktie före/efter utspädning. 
Aktieägarnas andel av periodens resultat 
dividerat med genomsnittliga antalet 
utestående aktier under perioden 
före/efter utspädning. 
 
Soliditet. Eget kapital inklusive innehav 
utan bestämmande inflytande i 
förhållande till balansomslutningen vid 
periodens slut.
Verklig värdeförändring av derivat. Avser 
förändringen i finansiella instruments 
verkliga värde, vilket beräknas med 
metoder och baseras på ingångsdata som 
kan observeras för tillgången eller skulden, 
antingen direkt (priser) eller indirekt 
(härledda från priser). 
 
Ordlista 
Segment projektering. I segmentet ingår 
försäljning och kostnader av nyckelfärdiga 
anläggningar för förnybara energiprojekt 
till våra kunder. I segmentet ingår även 
intäkter/kostnader från försäljning av 
projekträttigheter. 
 
Segment drift och förvaltning. I segmentet 
ingår intäkter och kostnader från drift och 
förvaltning av energianläggningar åt både 
externa och interna kunder.
 
Drifttagna och överlämnade 
energianläggningar. Anläggningen är 
uppförd och har genomgått godkänd 
provdrift. Anläggningen har överlämnats 
till kund, försäljningsprocess påbörjats 
eller kommer att påbörjas inom en snar 
framtid. 
 
Orderstock. Beräknade återstående 
intäkter från ingångna kundkontrakt 
avseende segmentet projektering. 
 
DC. Likström. 
 
AC. Växelström. 
Effekt. Mäts i watt, anges vanligen i 
Megawatt (MW) eller Gigawatt (GW). För 
solceller används ibland enheten MWac 
för att ange anläggningens effekt 
omräknad till växelström (AC).  
 
Företagsvärde (”Enterprise Value”). Det 
diskonterade värdet av ett projektbolags 
förväntade framtida intäktsströmmar. 
Företagsvärdet är ofta utgångspunkten för 
köpeskillingen för ett projektbolag vid en 
försäljning.

===== SIDA 31 =====

EOLUS AB DELÅRSRAPPORT Q1 2026 31 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Projektportfölj
Eolus projektportfölj är kärnan i bolaget. Det är 
helt centralt att vi har en stor och varierad 
projektportfölj med hög kvalitet. Med en 
spridning när det gäller teknikslag och 
marknader minskar vi risker och skapar goda 
förutsättningar för att ta vara på olika typer av 
affärsmöjligheter. Eolus har projekt inom 
vindkraft på land och till havs, solkraft, 
batterilagring och hybridprojekt med en 
kombination av teknologier. Vid utgången av 
kvartalet uppgick den totala projektportföljen 
till 15,4 GW. 
 
Utvecklingsfaser 
Eolus kategoriserar projekt enligt 
utvecklingsfaser. Vissa skillnader finns mellan 
marknader och teknologier, men generellt 
gäller följande definitioner av faserna: 
 
Tidig fas: Initiala rättigheter har säkrats. 
 
Mellanfas: Ansökan om miljötillstånd har 
skickats in. 
 
Sen fas: Tillstånd har beviljats i första instans 
 
Etablering: Slutligt investeringsbeslut har 
fattats. 
 
Mer information om projektportföljen finns på 
www.eolus.com/vad-vi-gor/projektportfolj/  
 
Information om specifika projekt finns på 
www.eolus.com/projekt/ 
 
SPANIEN 
3 % 
448 MW 
SVERIGE 
28 % 
4 347 MW 
FINLAND 
8 % 
1 220 MW 
LETTLAND 
4 % 
588 MW 
USA 
38 % 
5 878 MW 
POLEN 
19 % 
2 899 MW

===== SIDA 32 =====

INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Om Eolus 
Eolus är en ledande utvecklare av innovativa och skräddarsydda 
lösningar för förnybar energi. Vi erbjuder attraktiva och hållbara 
investeringar i Norden, Baltikum, Polen och USA. Från tidig 
projektutveckling till byggnation och drift av förnybara 
energianläggningar är vi en del av hela värdekedjan. I över tre 
årtionden har vi arbetat för en framtid där alla kan leva ett både 
rikt och hållbart liv. Idag innehåller vår projektportfölj över 15 GW 
vind-, sol- och energilagringsprojekt. Eolus B-aktie är noterad på 
Nasdaq Stockholm. 
Affärsidé 
Att skapa värde i varje steg av utveckling, byggnation och drift av 
anläggningar för förnybar energi och därmed möjliggöra hållbara 
investeringar för både lokala och internationella partners. 
 
 
Eolus AB 
Box 95, 281 21 Hässleholm 
Tel: 010–199 88 00 
www.eolus.com