Kvartalsrapport Q4 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1 oktober – 31 december 2025 
Boksluts-
kommuniké 2025

===== SIDA 2 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 2 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Perioden i korthet 
1 OKTOBER – 31 DECEMBER 2025 
• Nettoomsättningen uppgick till 
 1 372 (729) MSEK. 
• Rörelseresultatet uppgick till  
-313 (437) MSEK. Resultat före skatt 
uppgick till -356 (433) MSEK.  
• Periodens resultat efter skatt uppgick till  
-312 (315) MSEK. 
• Resultat per aktie före och efter utspädning 
uppgick till -12,14 (12,69) SEK. 
• Vid periodens utgång omfattade 
koncernens förvaltningsverksamhet  
1 274 (967) MW. 
 
1 JANUARI – 31 DECEMBER 2025 
• Nettoomsättningen uppgick till  
3 911 (851) MSEK. 
• Rörelseresultatet uppgick till -310 (288) 
MSEK. Resultat före skatt uppgick till 
 -410 (272) MSEK.  
• Periodens resultat efter skatt uppgick till  
-356 (155) MSEK. 
• Resultat per aktie före och efter utspädning 
uppgick till -13,92 (6,23) SEK. 
• Vid periodens utgång omfattade 
koncernens förvaltningsverksamhet 
 1 274 (967) MW. 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER  
UNDER PERIODEN 
• Den 23 december slutförde Eolus försälj-
ningen av de svenska vindkraftsparkerna 
Fågelås, Dållebo och Boarp, alla belägna i 
prisområde SE3, till Mirova. I samband med 
försäljningen tecknade Eolus ett 15-årigt 
drift- och förvaltningsavtal gällande 
parkerna samt ett avtal om att gemensamt 
med ägaren utveckla energilagringssystem 
vid två av parkerna. 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER  
EFTER PERIODENS UTGÅNG 
• Den 27 januari meddelade Eolus preliminärt 
resultat samt att bolaget beslutat skriva ned 
värdet av ett antal projekt, främst 
havsbaserade vindkraftsprojekt. 
Nedskrivningarnas påverkan på det fjärde 
kvartalets rörelseresultat uppgick till cirka  
-240 MSEK. 
• Den 27 januari meddelade Eolus styrelse att 
den på grund av nedskrivningarna beslutat 
att dra tillbaka det finansiella målet om att 
uppnå ett rörelseresultat om totalt 1 400 
MSEK under perioden 2025–2027, men 
behåller målsättningarna avseende 
avkastning på eget kapital, soliditet och 
utdelningspolicy. 
• Den 3 februari fattade Eolus kund 
investeringsbeslut omfattande 189 MW och 
27 turbiner i det landbaserade 
vindkraftsprojektet Fageråsen. Eolus och 
DalaVind samutvecklade projektet fram till 
det såldes till OX2 i juli 2025. Beslutet 
utlöser en delbetalning till Eolus som väntas 
ge positiv påverkan på kassaflöde och 
resultat i första kvartalet 2026.  
 
    
    
 
 
Nettoomsättning, Q4 
1 372 
MSEK 
Rörelseresultat, Q4 
-313 
MSEK 
Resultat, Q4 
-312 
MSEK 
Resultat per aktie, Q4 
-12,14  
SEK

===== SIDA 3 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 3 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Koncernens resultat i korthet
 
* för definition av alternativa finansiella nyckeltal se sidan 32. 
 12 månader 12 månader
MSEK Enhet Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Nettoomsättning MSEK 1 372 729 3 911 851
Rörelseresultat MSEK -313 437 -310 288
Resultat före skatt MSEK -356 433 -410 272
Periodens resultat MSEK -312 315 -356 155
Resultat per aktie före/efter utspädning* SEK -12,14 12,69 -13,92 6,23
Eget kapital per aktie* SEK 46,09 67,01 46,09 67,01
Kassaflöde från den löpande verksamheten MSEK 964 -258 1 783 -1 796
Balansomslutning MSEK 2 199 4 562 2 199 4 562
Nettoskuld - /nettokassa +* MSEK 19 -1 788 19 -1 788
Orderstock per balansdagen MSEK 254 180 254 180
Energianläggningar under byggnation MW 282 456 282 456
Drifttagna och överlämnade energianläggningar MW 188 - 448 -
Projektportfölj MW 15 820 25 880 15 820 25 880
Förvaltade energianläggningar MW 1 274 967 1 274 967
Soliditet* % 55 38 55 38
Avkastning på eget kapital efter skatt* % neg 10 neg 10
 
 
 
 
 
55 % 
Soliditet 
2025-12-31 
1 274 
Förvaltade 
energi- 
anläggningar, 
MW 
15 820 
Total 
projektportfölj, 
MW 
2025-12-31

===== SIDA 4 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 4 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Starkt kassaflöde ger goda förutsättningar
I linje med det preliminära resultat som 
kommunicerades 27 januari präglade 
nedskrivningar av projekt resultatet för ett 
fjärde kvartal med starkt kassaflöde. 
För det fjärde kvartalet uppgick Eolus 
nettoomsättning till 1 372 (729) MSEK med ett 
rörelseresultat på -313 (437) MSEK. 
Rörelseresultatet har påverkats negativt med 
cirka 240 MSEK avseende förändrade 
bedömningar i projekt, varav projekt inom 
havsbaserad vind stod för två tredjedelar. 
Resultatet bekräftar i stort de preliminära siffror 
för fjärde kvartalet som meddelades den 27 
januari.  
Omsättningsrekord för helåret och stark kassa 
i skuggan av betydande nedskrivningar 
Under det fjärde kvartalet ledde förändrade 
bedömningar av våra havsbaserade 
vindkraftsprojekt i Östersjön till betydande 
nedskrivningar. Vindkraft i Östersjön har stor 
potential att bidra till att möta det elbehov som 
följer av industrins och transportsektorns 
elektrifiering i Sverige, Finland och resten av 
Europa.  
Politisk osäkerhet och långsammare 
elektrifiering har dock skapat frågetecken om 
de kommersiella förutsättningarna för 
havsvind. Vi bromsade vår satsning i sektorn i 
samband med en strategisk utvärdering redan 
under 2024. I det fjärde kvartalet 2025 stod det 
klart att kommersiell potential saknas på kort 
och medellång sikt, vilket gjorde nedskrivningar 
nödvändiga. Eolus behåller samtliga rättigheter 
och all intellektuell egendom tillhörande 
projekten. 
I det fjärde kvartalet sålde vi de 
landbaserade vindkraftsparkerna Fågelås, 
Dållebo och Boarp (88 MW, SE3) till Mirova, en 
fransk investeringsfond inriktad på bland annat 
förnybar energi och återkommande kund till 
Eolus. Eolus utvecklade och finansierade 
byggnationen av parkerna som färdigställdes i 
det fjärde kvartalet, i linje med ursprunglig 
tidplan.  
Försäljningen hade en begränsad 
resultatpåverkan men tog oss till ett nytt 
omsättningsrekord om 3,9 miljarder kronor för 
helåret 2025. Genom tecknandet av ett 15-årigt 
drift- och förvaltningsavtal för parkerna nådde 
vi totalt 1,2 GW under förvaltning, en ny 
toppnotering. Vårt affärsområde drift och 
förvaltning slog också det nytt 
omsättningsrekord 2025. 
Fjärde kvartalets försäljningar genererade 
ett nettokassaflöde om drygt 500 MSEK, vilket 
innebär att vi vänt nettoskuld till nettokassa 
och går in i 2026 med mer än en halv miljard i 
kassan.  
Med nyheten om att OX2, köparen av vårt 
samutvecklade projekt Fageråsen (238 MW), 
nådde slutligt investeringsbeslut för projektet 
efter årsskiftet har vi fått en god start på 
värderealiseringen i 2026.  
Minskning av portföljen men god framdrift i 
aktiva projekt 
Portföljstorleken minskade kraftigt, från 
25,3 GW till 15,8 GW, under kvartalet. I huvud-
sak berodde detta på nedskrivningar och 
försäljningen av Fågelås, Dållebo och Boarp. 
Havsbaserad vind har stor volym och svarade 
för 7,8 GW av den totala minskningen. Pome 
(100 MW) färdigställdes och överlämnades till 
kund och lämnade därför också portföljen. 
I USA lägger vi mycket fokus på att 
leverera mot den starkt ökande efterfrågan på 
el. I batteriprojektet Roccasecca (127 MW) 
gjorde vi väsentliga framsteg mot att säkra 
projektfinansiering och försäljning parallellt 
med att tidiga byggnationsaktiviteter 
framskred enligt tidplan. I slutet av kvartalet 
förvärvade vi dessutom ytterligare ett 
amerikanskt BESS-projekt om 100 MW med 
anslutning till det kaliforniska elnätet. Projektet 
befinner sig i mellanfas i en relativt enkel fysisk 
lokalisering med gynnsamt lokalpolitiskt stöd. 
Projektet löper på i tillståndsprocess under 
första halvåret 2026. 
Det sålda lettiska landbaserade vind-
projektet Pienava (147 MW) är i intensiv 
byggnationsfas i linje med tidplan. Vinst från 
projektet avräknas enligt uppnådda milstolpar 
fram till färdigställande. I Finland uppnådde 
projektet Murtomäki 2 (94 MW) en viktig 
milstolpe genom säkrat bygglov. 
Diversifiering och riskfördelning i byggfas 
Utfallet i det fjärde kvartalet och för helåret 
2025 är ett exempel på hur vår affärsmodell 
som renodlad projektutvecklare i en kapital-
intensiv bransch innebär lång tid mellan 
kassaflöde och resultat. 
Resultateffekten kommer under ett år där vi 
slår nytt omsättningsrekord om nära fyra 
miljarder kronor, presterar ett positivt 
kassaflöde om 226 MSEK och avslutar med en 
nettokassa och minskad kostnadsbas.  
Även om vi dragit tillbaka målet om totalt 
rörelseresultat för perioden 2025–2027 ser vi 
fortsatt goda möjligheter att över tid leverera en 
avkastning på eget kapital på minst 15 procent, 
ha god soliditet och återföra kapital till ägare. 
Mot bakgrund av resultatet 2025 och vissa 
begränsningar avseende utdelning i 
obligationsvillkoren utvärderar styrelsen 
alternativ när det gäller vinstdisposition och 
kapitalallokering under 2026. 
Två teman jag tar med mig in i 2026 är 
fortsatt riskspridning i portföljen, och 
optimerad fördelning av risk i byggnationsfas. 
Med de förutsättningar vi skapat oss under 
2025 i form av slimmad balansräkning, fokus 
på kostnader och en nettokassa, så ser jag 
goda möjligheter att leverera värde inom den 
kalibrerade affärsplanen. 
 
PER WITALISSON 
VD 
Hässleholm, februari 2026

===== SIDA 5 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 5 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Väsentliga händelser under 
fjärde kvartalet
Väsentliga händelser 
efter fjärde kvartalet
1 OKTOBER – 31 DECEMBER 2025 
Den 15 oktober utsågs valberedningen för Eolus AB. 
Valberedningen inför årsstämman 2026 består av 
Martin Lundin, utsedd av Domneåns Kraftaktiebolag, 
Hans-Göran Stennert, utsedd av Hans-Göran Stennert, 
Hans Johansson, utsedd av Åke Johansson och Marie 
Grönborg, styrelseordförande i Eolus 
Den 23 december slutförde Eolus försäljningen av 
de svenska vindkraftsparkerna Fågelås, Dållebo och 
Boarp, alla belägna i prisområde SE3, till Mirova. I 
samband med försäljningen tecknade Eolus ett 15-årigt 
drift- och förvaltningsavtal gällande parkerna samt ett 
avtal om att gemensamt med ägaren utveckla 
energilagringssystem vid två av parkerna. 
  
Vindkraftsparken Fågelås ligger i Hjo kommun. Parken omfattar 7 verk 
med 250 meter i totalhöjd som är de högsta Eolus byggt. 
Den 27 januari meddelade Eolus att bolaget beslutat skriva ned 
värdet av ett antal projekt, i huvudsak kopplade till den 
havsbaserade vindkraftportföljen. De havsbaserade 
vindkraftsprojekten står för majoriteten av nedskrivningarna, 
166 MSEK. Det enda återstående havsbaserade 
vindkraftsprojektet upptaget i balansräkningen är Västvind, 
beläget utanför Göteborg och Öckerö på Sveriges västkust. 
Eolus bedömer att Västvind har bättre förutsättningar tack vare 
dess lokalisering och ett starkt regionalt stöd, bland annat 
genom Göteborgs hamns och Volvo Cars engagemang i 
projektet.  
Nedskrivningar gjordes också i några landbaserade 
vindprojekt föranledda av händelser i de specifika projekten, 
sammanlagt 74 MSEK fördelade över 35 MSEK i svenska 
projekt, 30 MSEK i finska projekt och 9 MSEK i amerikanska 
projekt. Nedskrivningarnas sammanlagda påverkan på det fjärde 
kvartalets rörelseresultat uppgick till cirka -240 MSEK. 
Den 27 januari meddelade Eolus styrelse att den på grund av 
nedskrivningarna i det fjärde kvartalet beslutat att dra tillbaka 
det finansiella målet om att uppnå ett rörelseresultat om totalt 
1 400 MSEK under perioden 2025–2027. Målen om avkastning 
på eget kapital, soliditet och utdelningspolicy behölls. 
Den 3 februari fattade Eolus kund OX2 investeringsbeslut för 
27 turbiner om totalt 189 MW i det landbaserade 
vindkraftsprojektet Fageråsen i Malung-Sälen kommun i SE3 i 
Sverige. Eolus och DalaVind samutvecklade projektet fram tills 
det såldes till OX2 i juli 2025. Beslutet utlöser en delbetalning till 
Eolus som väntas ge positiv påverkan på kassaflöde och 
resultat i första kvartalet 2026. 
Den 4 februari meddelade Eolus valberedning att den 
beslutat föreslå stämman nyval av Jenny Rosberg samt omval 
Marie Grönborg, Hans Johansson, Jan Johansson och Hans 
Linnarson. Årsstämman hålls den 6 maj i Hässleholm.

===== SIDA 6 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 6 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Eolus finansiella mål 
Eolus affärsplan 2025–2027 innebär en starkare prioritering av teknologier och marknader och 
en ambition om att bli den ledande europeiska renodlade utvecklaren av förnybar energi. Efter en 
period med stark tillväxt i megawatt balanserar bolaget nu om portföljtillväxten från fokus på 
volym till fokus på värde. 
Inför 2025 antog styrelsen sammanlagt fyra finansiella mål baserat på affärsplanen. Mot 
bakgrund av resultatet för helåret 2025 konstaterade styrelsen att målet om att uppnå 
sammanlagt 1 400 MSEK i totalt rörelseresultat för perioden 2025–2027 inte längre var realistiskt. 
Styrelsen beslutade därför att dra tillbaka målet för rörelseresultat. 
 
Baserat på affärsplanen kommunicerar Eolus nedanstående finansiella mål 
 
:  
Koncernens avkastning på eget kapital ska i  
genomsnitt överstiga 15 procent per 
verksamhetsår. 
Eolus ska säkerställa en god värdetillväxt för dess 
aktieägare. 
 
   
 
Eolus aktieutdelning ska över en längre period  
följa resultatet och motsvara 20–50 procent av  
koncernens vinst efter skatt. Utdelningen ska dock 
anpassas efter koncernens investeringsbehov och 
finansiella ställning. 
Eolus ska säkerställa en effektiv kapitalstruktur i förhållande 
till verksamhetens utveckling och behov. Värdeåterföring till 
aktieägare sker i första hand genom aktieutdelning, men 
kapitalstrukturen kan även anpassas genom t.ex. 
värdeöverföring i form av aktieåterköpsprogram eller 
liknande. 
 
 
Koncernens soliditet ska överstiga 30 procent. 
Eolus ska värna aktieägarnas kapital och säkerställa 
flexibilitet och en beredskap över konjunkturcykler.

===== SIDA 7 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 7 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Nettoomsättning och resultat
1 OKTOBER – 31 DECEMBER 2025 
Nettoomsättningen uppgick till 1 372 (729) MSEK, vilket är en 
ökning med 643 MSEK jämfört med motsvarande kvartal 
föregående år. 
Rörelseresultatet uppgick till -313 (437) MSEK, vilket är  
750 MSEK lägre jämfört med motsvarande kvartal föregående 
år. 
Under kvartalet avyttrade Eolus de tre svenska färdigställda 
vindkraftsparkerna Fågelås, Dållebo och Boarp. Eolus startade 
byggnationerna under mars 2024 och har finansierat 
byggnationerna med egen kassa samt byggfacilitiet. 
Försäljningen har påverkat omsättningen både genom erhållen 
köpeskilling och ersättning för nedlagda kostnader. 
Sammantaget har försäljningen resulterat i en mindre förlust, 
men frigjort bundet kapital och därmed minskat koncernens 
belåning.  
Batteriprojektet Pome har färdigställts och överlämnats till 
kund utan resultatpåverkan i perioden. 
Det tidigare avyttrade samägda projektet Fageråsen har 
under kvartalet erhållit myndighetsgodkännande och kunden har 
betalt ersättning för nedlagda kostnader. Betalningen har inte 
påverkat resultatet i någon väsentlig grad, men påverkat 
kassaflödet positivt. För mer information se Not 2.   
Som tidigare kommunicerats har resultatet påverkats av 
nedskrivningar i projektportföljen om totalt 238 MSEK. Beloppet 
har inte påverkat kassaflödet.  
Mot bakgrund av tidigare kommunicerade kostnads-
reduktioner för Eolus verksamhet har 7 MSEK påverkat 
resultatet som en engångseffekt.  
Resultat från finansiella poster uppgick till -43 MSEK jämfört 
med -4 MSEK motsvarande kvartal föregående år. Det 
finansiella resultatet påverkas av räntekostnader hänförliga till 
obligation och nyttjande av byggfaciliteten samt negativa 
valutaeffekter. 
1 JANUARI – 31 DECEMBER 2025 
Nettoomsättningen uppgick till 3 911 (851) MSEK, vilket är en 
ökning med 3 060 MSEK jämfört med motsvarande period 
föregående år. 
Rörelseresultatet uppgick till -310 (288) MSEK, vilket är en 
minskning med 598 MSEK i jämförelse med motsvarande period 
föregående år. 
Byggnationen av Stor-Skälsjön färdigställdes under första 
kvartalet och slutlig vinstavräkning bidrog till omsättning och 
rörelseresultat. Under första kvartalet genomfördes 
försäljningen av det amerikanska batteriprojektet Pome. 
Projektet har under fjärde kvartalets färdigställts och 
överlämnats till kund. Försäljningen av projektet Pienava i andra 
kvartalet har bidragit till omsättning och rörelseresultat under 
perioden. Under fjärde kvartalet har försäljningen av Fågelås, 
Dållebo och Boarp påverkat omsättningen med betydande 
belopp. Nedskrivningarna av värden i projektportföljen i fjärde 
kvartalet utgör den största andelen av årets negativa resultat. 
Verklig värdeförändring avseende valutaderivatinstrument 
har påverkat rörelseresultatet negativt med 1 MSEK, vilket ska 
jämföras med negativt belopp om 3 MSEK för motsvarande 
period föregående år. 
Resultat från finansiella poster uppgick till -100 MSEK 
jämfört med -16 MSEK motsvarande period föregående år. 
Skillnaden beror på både högre räntekostnader och lägre 
ränteintäkter samt negativa omvärderingar till följd av 
valutafluktuationer. 
 
 
NETTOOMSÄTTNING 
 
RÖRELSERESULTAT 
 
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025
MSEK
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025
MSEK

===== SIDA 8 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 8 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Nettoomsättning och resultat
NETTOOMSÄTTNING 
 
 
RÖRELSERESULTAT 
 
 
 
 
12 månader 12 månader
MSEK Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Projektering 1 363 719 3 875 819
Drift och Förvaltning 10 9 38 33
Eliminering -1 1 -2 -1
Koncernen 1 372 729 3 911 851
12 månader 12 månader
MSEK Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Projektering -317 433 -323 279
Drift och Förvaltning 4 4 14 9
Koncernen -313 437 -310 288

===== SIDA 9 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 9 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Finansiell ställning
Finansiell ställning 
Balansomslutningen påverkas kraftigt av 
storleken på pågående energianläggnings-
projekt, och i vilket stadium dessa befinner sig, 
samt nyttjande av kreditfaciliteter. Eolus 
strävar efter kundfinansiering i takt med 
projektets färdigställande, vilket i detta fall 
innebär att energianläggningsprojekt under 
etablering blir kassaflödesneutrala. 
Koncernens soliditet uppgick till 55 procent vid 
periodens utgång att jämföra med 38 procent 
vid motsvarande tidpunkt föregående år. 
 
 
 
Kassaflöde och likvida medel 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
uppgick under kvartalet till 964 MSEK jämfört 
med -258 MSEK motsvarande kvartal före-
gående år. De avyttrade färdigställda projekten 
har väsentligen minskat kapitalbindningen och 
påverkat kassaflödet positivt. 
Under kvartalet har lån om totalt 746 MSEK 
avseende de färdigställda byggnationerna 
amorterats. Från finansieringsverksamheten 
uppgick kassaflödet under kvartalet till -498 
MSEK jämfört med 184 MSEK motsvarande 
kvartal föregående år. 
Likvida medel uppgick vid periodens 
utgång till 557 (356) MSEK, en ökning med  
201 MSEK. Utöver likvida medel fanns en 
check-kredit om 175 MSEK samt byggfacilitet 
om 1 000 MSEK som var outnyttjade. Vid 
motsvarande tidpunkt föregående år fanns 
tillgängliga krediter om totalt 1 200 MSEK som 
var utnyttjade med 259 MSEK. 
Projekt under etablering, Projekt under 
utveckling och Förskott till leverantörer 
Projekt under etablering, Projekt under 
utveckling och Förskott till leverantörer uppgick 
sammanlagt vid kvartalets utgång till 1 258  
(3 771) MSEK, vilket är en minskning med  
2 514 MSEK. Nedskrivningar om totalt 238 
MSEK har påverkat Projekt under utveckling. 
Under kvartalet har avyttringen av Fågelås, 
Dållebo och Boarp minskat Projekt under 
etablering med cirka 1 300 MSEK. Samtidigt 
har den pågående byggnationen av 
batteriprojektet Roccasecca ökat 
balansposten. Parallellt pågår försäljning samt 
upphandling av separat extern projekt-
finansiering. Projektet uppfyller inte kraven för 
successiv vinstavräkning. Föregående år 
påverkades balansposten av byggnationen av 
Pome.  
Vid kvartalets utgång var projekt 
omfattande 382 (456) MW under etablering 
varav 8 (356) MW i Sverige, 147 (0) MW i 
Lettland och 127 (100) MW i USA. 147 MW av 
dessa byggs åt kund och påverkar ej 
balansposterna. Värdet av projekt under 
utveckling och energi-anläggningar under 
byggnation varierar kraftigt vid mättidpunkter 
dels beroende på antal megawatt under 
uppförande, dels i vilket stadium dessa 
befinner sig. 
Skulder 
Vid kvartalets utgång uppgick Eolus nettokassa 
till 19 MSEK att jämföra med en nettoskuld om  
1 788 MSEK vid motsvarande tidpunkt före-
gående år. Merparten av nettoskulden 
föregående år var hänförlig till finansiering av 
byggnationen av amerikanska batteriprojektet 
Pome som avyttrats under 2025. 
 
KASSAFLÖDE, LÖPANDE VERKSAMHET 
 
 
NETTOSKULD/-KASSA 
 
-1 500
-1 000
-500
0
500
1 000
1 500
2 000
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025
MSEK
-2 000
-1 500
-1 000
-500
0
500
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025
MSEK

===== SIDA 10 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 10 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Projektering
1 OKTOBER – 31 DECEMBER 2025 
Omsättning från projektering och försäljning av 
energianläggningar och projekträttigheter 
uppgick till 1 363 (719) MSEK. Omsättningen i 
enskilda kvartal och verksamhetsår påverkas 
av färdigställandegraden i pågående 
byggnationer samt överlämning av sålda 
projekt. 
 1 JANUARI – 31 DECEMBER 2025 
Omsättning från projektering och försäljning av 
energianläggningar och projekträttigheter 
uppgick till 3 875 (819) MSEK. 
 
NYCKELTAL PROJEKTERING 
 
 
 
 
Norrsken över vindkraftsparken Stor-Skälsjön utanför Sundsvall i Sverige. 
PROJEKTPORTFÖLJ PER TEKNIK 31 DECEMBER 2025 
 
PROJEKTPORTFÖLJ PER MARKNAD OCH UTVECKLINGSFAS 31 DECEMBER 2025 
            
 
För definitioner av utvecklingsfaser, se sidan 33 
12 månader 12 månader
MSEK Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Nettoomsättning 1 363 719 3 875 819
Övriga rörelseintäkter 0 3 40 26
Rörelseresultat -317 433 -323 279
6 409 1 000
5 309
3 102
15 820
Landbaserad
vind
Havsbaserad
vind
Solkraft Lagring Totalt
4 386
1 402 633
2 894
500
6 005
15 820
0
5 000
10 000
15 000
20 000
Sverige Finland Lettland Polen Spanien USA Total
▪ Etablering 8 147 127 282
▪ Sen fas 381 129 53 563
▪ Mellanfas 483 205 238 739 1 508 3 173
▪ Tidig fas 3 514 1 068 248 2 102 500 4 370 11 802
Totalt 4 386 1 402 633 2 894 500 6 005 15 820

===== SIDA 11 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 11 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Projektering
Projektportfölj 
Eolus framgång som utvecklare av förnybara 
energiprojekt är beroende av tillgång till en 
högkvalitativ projektportfölj som utvecklas och 
optimeras över tiden. Projektportföljen består 
av egenutvecklade och förvärvade vind-, sol- 
och lagringsprojekt i olika faser. Eolus 
samarbetar också med andra aktörer i 
projektutvecklingen. 
Eolus projektportfölj minskade under 
kvartalet med 9 543 MW till totalt 15 820 MW. 
Nettoutfallet berodde i huvudsak på ned-
skrivningar i projekt under utveckling och 
justeringar i storlek av projekt i tidig utveckling. 
Utveckling och optimering av projekt sker 
under lång tid. Därför är prioritering och 
optimering av de viktigaste projekten i den 
totala projektportföljen nyckelaktiviteter för 
Eolus. 
All projektutveckling sker normalt sett på 
Eolus egen risk och även om vi har väl 
utvecklade processer för projektutveckling, 
finns det risk för att vissa av projekten inte 
realiseras på grund av förändrade marknads-
mässiga eller tillståndsrelaterade faktorer. 
Eolus arbetar intensivt med att utveckla och 
realisera nya projekt inom vindkraft, solkraft 
och energilagring på samtliga våra marknader. 
Hybridprojekt med kombinationer av flera 
teknikslag blir allt viktigare för att kunna 
balansera produktion och nyttja elnäts-
anslutningar mer effektivt. Eolus har realiserat 
kombinerade sol- och batterilagerprojekt och 
fristående batterilagerprojekt i USA, men i 
Europa är fokus främst att inkludera 
lagringsmöjligheter i sol- och vindprojekt. 
Eolus betraktar landbaserad vindkraft och 
batterilager som bolagets kärnteknologier. 
Eolus portfölj innehåller ett projekt inom 
havsbaserad vindkraft, Västvind, utanför 
Göteborg och Öckerö på Sveriges västkust. 
Projektet är i tidig fas och uppgår till 1 000 MW. 
Projekt i sen utvecklingsfas eller  
försäljningsfas 
Eolus redovisar löpande status på projekt som 
befinner sig i sen utvecklingsfas eller 
försäljningsfas. Dessa projekt är de som vi för 
närvarande bedömer har störst potential att få 
nödvändiga tillstånd och där försäljnings-
process påbörjats eller kommer att påbörjas 
inom en snar framtid.  
Projekt som befinner sig i tidig fas (innan 
tillståndsansökan) eller i mellanfas (innan 
tillstånd beviljats i första instans), redovisas i 
regel i aggregerad form. Sammanställningen 
som omfattar projekt på alla våra marknader 
samt inom alla de tekniker som Eolus arbetar 
med finns på www.eolus.com 
 
Eolus fristående batteriprojekt Roccasecca (127 MW) är beläget i Boulder City i Nevada, USA och under byggnation 
med förväntad driftstart under 2027. Försäljning av projektet pågår.

===== SIDA 12 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 12 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Projektering
Orderstock 
Vid periodens utgång uppgick orderstocken till 254 (180) MSEK. 
Orderstocken består av tecknade kundkontrakt och justeras 
med successivt vinstavräknade projekt samt avyttrade projekt. 
Värden för övriga pågående byggnationer ingår inte i 
orderstocken då kundkontrakt ännu ej tecknats. 
 
   
 
Bilden visar vindkraftsprojektet Pienava (147 MW) i Tukums kommun i Lettland. Projektet gick in i etableringsfas i samband me d 
försäljningen till Latvenergo i juli 2025 och väntas stå färdigt 2027.
ENERGIANLÄGGNINGAR UNDER ETABLERING 31 DECEMBER 2025 
 
* Kriterier för successiv vinstavräkning ej uppfyllda eftersom projekten ännu inte har sålts.  
** Projekt Timmele är föremål för överklagande och det är för närvarande osäkert när projektet kan realiseras.  
*** Projekt Pienava vinstavräknas efter uppnådda förutbestämda delmål samt projektledningstjänster i takt med utförandet.
Namn Stad Land Elområde Teknik Effekt, MW Beräknad årsproduktion, GWh Planerad driftsättning Färdigställandegrad
Timmele Ulricehamn Sverige  SE3 Landbaserad vindkraft 8 23 ** *
Pienava Tukums Lettland Landbaserad vindkraft 147 475 2027 ***
Roccasecca Boulder City USA Lagring 127 - 2027 *
Summa 282 498

===== SIDA 13 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 13 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Drift och förvaltning
1 OKTOBER – 31 DECEMBER 2025 
Omsättningen från drift och förvaltning av 
vindkraftsanläggningar uppgick till 10 (9) 
MSEK.  
Vid periodens utgång hade Eolus drift- och 
förvaltningsuppdrag för kunders räkning på 
totalt 1 274 (967) MW. Utöver pågående 
uppdrag finns tecknat drift- och 
administrationsavtal för Timmele (8 MW). 
Driftavtalen börjar gälla i samband med att 
anläggningarna slutligen överlämnas till kund. 
 1 JANUARI – 31 DECEMBER 2025 
Omsättningen från drift och förvaltning av 
vindkraftsanläggningar uppgick till 38 (33) 
MSEK. 
 
NYCKELTAL DRIFT OCH FÖRVALTNING 
 
 
 
 
Från Eolus driftcentral i Halmstad sköts övervakningen av mer än 1 GW installerad vindkraft som  
Eolus förvaltar på uppdrag av anläggningarnas ägare.
12 månader 12 månader
MSEK Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Nettoomsättning 10 9 38 33
Övriga rörelseintäkter 4 3 9 8
Rörelseresultat 4 4 14 9
Förvaltade verk, MW 1 274 967 1 274 967

===== SIDA 14 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 14 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Övrig information
Moderbolaget 
Nettoomsättningen för perioden uppgick till  
17 (10) MSEK med ett resultat efter finansiella 
poster på -94 (40) MSEK och periodens resultat 
uppgick till 75 (77) MSEK. Moderbolagets 
likvida medel uppgick vid periodens utgång till  
482 MSEK att jämföra med 223 MSEK vid 
motsvarande tidpunkt föregående år. 
Moderbolagets soliditet uppgick till 65 procent 
jämfört med 67 procent föregående år. 
Redovisningsprinciper  
Koncernredovisningen för Eoluskoncernen har 
upprättats i enlighet med International Financial 
Reporting Standards (IFRS Redovisnings-
standarder), såsom de antagits av EU. 
Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34 
Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. 
Moderbolaget Eolus AB tillämpar Årsredovis-
ningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska 
personer. 
De redovisningsprinciper som tillämpas för 
verksamhetsåret 2025 överensstämmer med de 
redovisningsprinciper som användes vid 
upprättandet av årsredovisningen för verksam-
hetsåret 2024. Inga ytterligare nya redovis-
ningsprinciper gällande från 1 januari 2025 har 
väsentligen påverkat koncernen. 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
För en beskrivning av risker och osäkerhets-
faktorer hänvisas till sid 76–78 i Eolus 
årsredovisning för 2024. Under perioden har 
makroekonomisk osäkerhet ökat på grund av 
förändringar i global handelspolitik. 
Osäkerheten kan bidra till att kunder fördröjer 
investeringsbeslut och i förlängningen en risk 
att Eolus försäljningar tar längre tid än förutsett. 
Inga andra väsentliga risker och osäkerhets-
faktorer har identifierats under den senaste 
perioden. På balansdagen hade moderbolaget 
inga utestående valutaterminer. Motsvarande 
tidpunkt föregående år fanns terminskontrakt 
om att sälja 33 MEUR, med ett verkligt värde om 
1 MSEK. Marknadsvärdet redovisas i koncern-
ens Rapport i sammandrag över finansiell 
ställning under posterna Derivatinstrument. 
Personal 
Per den 31 december 2025 uppgick antalet 
anställda till 106 (139). 
Eolusaktien 
Eolus B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm. 
Mellan den 1 oktober och den 31 december 
2025 omsattes 5 283 355 aktier till kurser 
mellan 34,65 och 44,50 SEK, med ett 
volymviktat medelpris på 40,40 SEK. Senaste 
betalkurs vid periodens sista handelsdag 30 
december var 43,10 SEK. 
Årsstämman 15 maj 2025 fattade beslut om 
att bemyndiga styrelsen att besluta om återköp 
och överlåtelse av bolagets egna B-aktier. Eolus 
har under perioden utnyttjat bemyndigandet för 
återköp av B-aktier avseende aktiesparprogram 
2025. 
Årsredovisning 
Eolus Års- och hållbarhetsredovisning för 2024 
offentliggjordes den 11 april 2025 och kan 
laddas ner via 
www.eolus.com/investerare/finansiella-
rapporter/.  
Års- och hållbarhetsredovisningen för 2025 
kommer att offentliggöras under vecka 13, 
2026. Årsstämma kommer att hållas i 
Hässleholm den 6 maj 2026. 
Utdelning 
Styrelsen har antagit en utdelningspolicy 
innebärande att Eolus aktieutdelning över en 
längre period ska följa resultatet och motsvara 
20–50 procent av bolagets vinst efter skatt. 
Utdelningen ska dock anpassas efter bolagets 
investeringsbehov och finansiella ställning.  
Mot bakgrund av resultatet för 2025 och 
vissa begränsningar avseende utdelning i 
bolagets obligationsvillkor utvärderar styrelsen 
alternativ när det gäller vinstdisposition och 
kapitalallokering. Styrelsen avser att återkomma 
med förslag i god tid före årsstämman. 
För verksamhetsåret 2024 beslutade 
årsstämman den 15 maj en utdelning om 2,25 
(2,25) SEK fördelat över två avstämningsdagar 
om 0,75 SEK under maj 2025 och 1,50 SEK 
under november 2025. Utbetalning av utdelning 
om 0,75 SEK skedde den 22 maj 2025 och 
utdelning om 1,50 skedde den 26 november 
2025.  
Transaktioner med närstående 
Inga transaktioner med närstående har skett 
under perioden. 
 
 
.

===== SIDA 15 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 15 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Hållbarhet 
Eolus hållbarhetsarbete styrs av en 
hållbarhetsstrategi för perioden fram till 2040. 
Strategin är integrerad i affärsstrategin för 
2025–2027 och beskrivs i års- och 
hållbarhetsredovisningen för 2024. 
Rapportering, regelverk och styrning 
Det råder fortsatt osäkerhet kring framtida 
hållbarhetsrapporteringskrav i EU, men 
för Eolus del är kravet på rapportering enligt 
CSRD i nuläget uppskjutet till 2027. Vi följer 
utvecklingen och fortsätter att stegvis utveckla 
rapporteringen utifrån krav från intressenter. 
Under kvartalet genomförde vi bedöm-
ningar av klimatrisker och biodiversitetsrisker 
enligt TCFD och TNFD; Task Force on Climate-
related respektive Nature-related Financial 
Disclosures. Analyserna kommer redovisas i 
års- och hållbarhetsredovisningen för 2025. Vi 
har ännu inte kvantifierat de ekonomiska 
effekterna av identifierade risker och 
möjligheter, men på sikt avser vi att göra detta. 
Klimat och cirkularitet 
Mål: Nettonoll utsläpp av växthusgaser i Eolus 
verksamhet och värdekedja 2040.  
En analys av möjliga åtgärder för att minska 
utsläppen, med hänsyn till kvalitet, tillgång och 
pris, har inletts. De största minskningarna 
kräver dock teknikutveckling och kommersiell 
gångbarhet för fossilfritt stål och andra 
material. Redan nu har vi använt 
klimatförbättrad betong i vissa projekt. 
Avsikten är att på sikt sätta vetenskapliga 
utsläppsminskningsmål enligt Science Based 
Targets Initiative (SBTi).  
Eolus undersöker affärsmöjligheter kopplat 
till repowering – att ersätta äldre vindkraftverk 
med färre, modernare och mer effektiva 
turbiner som producerar mycket mer el på 
samma plats. Under kvartalet deltog vi därför 
vid en repoweringdag i Skåne där 
vindkraftsägare och projektörer samlades.   
Stärkt biologisk mångfald  
Mål: Nettopositiv påverkan på den biologiska 
mångfalden 2030 
Pilotprojekt för mätning av biologisk mångfald 
har slutförts i både Finland och Sverige. 
Härnäst ska mätmetoder för övriga marknader 
undersökas då naturen skiljer sig åt mellan 
länder. Andra initiativ för biologisk mångfald är 
exempelvis att vi Mekji- och Zaube-projekten i 
Lettland arbetar med att beakta 
häckningsbuffertzoner för att minska eventuell 
påverkan på fåglar. I Polen har dialog inletts 
kring ett universitetssamarbete om påverkan på 
insekter och groddjur i ett vindprojekt.  
I december bidrog Eolus till initiativet 
”Naturgåva till Finland”, vilken möjliggör 
bevarandet av 108 hektar värdefull natur 
genom återställning av torvmarker och skydd 
av naturskog. Vår medverkan gör att vi kan 
bidra till att stärka den biologiska mångfalden 
redan innan vi byggt något projekt i Finland.  
Samhällsengagemang  
Mål: Eolus är den föredragna aktören för 
utveckling av förnybar energi i lokala 
samhällen 2030. 
Under fjärde kvartalet lanserades rapporten 
Missuppfattad motvind med Eolus som partner. 
Rapporten konstaterade att stödet för vindkraft 
i svenska kommuner är betydligt större än vad 
både invånare och kommunpolitiker tror, vilket 
leder till en felaktig bild av opinionen och 
riskerar att hämma nödvändiga beslut. 
Ett omfattande arbete har skett under 2025 
för att vidareutveckla arbetet med lokal dialog. 
Vi har också genomfört interna workshops med 
fokus på hur hållbarhet och lokalt engagemang 
integreras i projekten. 
I oktober bjöd Eolus in till öppet hus i den 
färdigställda vindparken i Dållebo, Ulricehamn. 
Evenemanget, som genomfördes tillsammans 
med lokala hembygdsföreningar, idrottsklubbar 
och den lokala frivilligbrandkåren, blev en stor 
succé med över 600 besökare.  
Under kvartalet slutfördes arbetet med att 
skapa en tydligare process och riktlinjer för 
dialog med urfolk. Implementering och 
utbildning kommer att ske under 2026. 
Eolus som arbetsgivare 
Mot bakgrund av det utmanande 
marknadsläget initierades under kvartalet 
kostnadsbesparingar och uppsägningar av 
medarbetare till följd av arbetsbrist. Fokus har 
under denna period legat på hantering av 
övertalighetsprocesser och bemötande av 
osäkerhet och oro. 
Eolus finns fortsatt med på AllBrights gröna 
lista över svenska börsbolag med jämn 
könsfördelning i koncernledningen, med 50 
procent kvinnor och 50 procent män. Även 
styrelse har en jämn könsfördelning med 40 
procent kvinnor och 60 procent män. Eolus har 
totalt sett en relativt jämn könsfördelning, men 
inom vissa yrkesgrupper och funktioner är 
fördelningen fortsatt ojämn. Jämställdhet och 
ökad mångfald kommer fortsatt vara i fokus – 
även utifrån andra dimensioner än kön.  
Hållbar värdekedja framåt 
Under de senaste åren har vi systematiserat 
och stärkt granskning och uppföljning av 
leverantörer. Detta arbete slutfördes under 
fjärde kvartalet då en modell för riskbedömning 
av leverantörer implementerades. 
 
Läs mer om Eolus hållbarhetsarbete och 
hållbarhetsstrategi på 
www.eolus.com/hallbarhet/ 
  
 
Eolus är en av deltagarna i initiativet ”Naturgåva till Finland”.   
Vid lanseringen medverkade energi och klimatminister Sari  
Multala. Från Eolus deltog projektledaren Risto Ant-Wuorinen. 
Rapporten Missuppfattad visar att stödet för vindkraft i 
svenska kommuner är betydligt större än vad både 
invånare och kommunpolitiker tror.

===== SIDA 16 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 16 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Tema 
Marknadsutblick 2026 
Förnybar energi går in i 2026 med medvind. 
Den globala utbyggnaden slog rekord för tredje 
året i rad, och takten överträffar redan det som 
krävs för att tredubbla kapaciteten till 2030. I 
EU producerade vind och sol under 2025 mer 
el än kol och gas tillsammans för första 
gången, och förnybart står nu för 47 procent 
av unionens elproduktion, upp från 34 procent 
2019. Från 2026 räcker 12 procents årlig 
ökning för att nå COP28-målet om att öka den 
globala kapaciteten till mer än 11 000 TWh till 
2030. 
Tveksam transaktionsmarknad starka 
fundamenta till trots 
I Europa ligger de långa räntorna fortsatt högt, 
upp över 300 punkter sedan 2020, även om 
räntesänkningar har lättat trycket. Elnäten är en 
minst lika stor flaskhals. I USA råder politisk 
osäkerhet efter att den nya regeringen pausat 
delar av klimatlagstiftningen. Som ett resultat 
föll det totala värdet på affärer inom förnybart 
med över 40 procent under 2025, och enskilda 
projektförsäljningar rasade 90 procent. Enligt 
Deloitte finns kapitalet, men köparna söker 
plattformar eller portföljer snarare än enstaka 
projekt eftersom de vill ha skala och 
organisation på köpet. I allmänhet har 
osäkerheten inom den amerikanska 
energipolitiken stillats under 2025 efter att 
Trumpregeringens incitamentsförändringar 
klubbades. 
För Eolus innebär det olika tempo i olika 
segment: batteriaffärer går i god takt medan 
vindtransaktioner tar längre tid. Därför handlar 
2026 om att med kostnadsdisciplin och 
strategisk balans agera där förutsättningarna 
är bäst. 
Batterier blir lönsamma på allvar 
I USA installerades 18–20 GW batterilager 
under 2025, ett rekord. Kostnaderna har fallit 
snabbt: 125 USD per kWh för hela anläggningen 
ger en lagringskostnad på 65 USD per MWh. 
Solkraft plus batteri landar på 76 USD per MWh, 
vilket slår gaskraft för toppbelastning. 
I sydvästra USA, där Eolus amerikanska 
projekt ligger, har solöverskott på dagen och 
kraftig ökning av konsumtion kvällstid skapat 
stark efterfrågan på lagring. Batterikapaciteten 
i delstaten har ökat från 0,5 GW 2020 till över 
13 GW. När den nya regionala day-ahead-
marknaden EDAM lanseras i maj 2026 väntas 
intäktsmodellerna förbättras ytterligare. 
Batteristöden i USA är i stort sett intakta, och 
Eolus tog Pome (100 MW) i drift under året. 
Roccasecca (127 MW) byggstartades under 
året och väntas stå klart 2027. 
Även i Europa ökar värdet av flexibilitet. 
EU:s övergång till 15-minutershandel och 
växande marknader för stödtjänster i Norden 
gör batterier mer intressanta. I Sverige 
sexdubblades den förkvalificerade 
batterikapaciteten för manuella reserver under 
första halvåret 2025. Eolus utvärderar 
lagringsprojekt på alla marknader och ser nu 
batterilagersystem som en kärnteknologi 
tillsammans med landbaserad vind. 
Tillväxt med flaskhalsar i Europa 
 
Vindkraften i Europa är på väg mot en 
vändning. Auktionerna tilldelade rekordstora 28 
GW ny kapacitet under 2024, och under första 
halvåret 2025 fattades investeringsbeslut för 
34 miljarder euro. Men utbyggnadstakten 
räcker ännu inte för att nå EU:s mål, och nya 
nätanslutningar förblir en flaskhals.  
Sverige behöver minst 300 TWh el till 2045 
enligt regeringens planeringsmål, vilket är en 
fördubbling mot idag. Baltikum bygger ut efter 
att ha kopplat bort sig från det ryska elnätet. 
Lettland siktar på att fyrdubbla elproduktionen 
till 2050. I Polen producerade förnybart mer el 
än kol för första gången i juni 2025. Sedan 
2019 har sol och vind i EU minskat importen av 
fossila bränslen med motsvarande 59 miljarder 
euro — tungt vägande i en region där 
energisäkerhet står högst på agendan. 
Efterfrågan på el i Europa ser ut att få en skjuts 
av utbyggnaden av datacenter med lägre 
priskänsligheten än elkonsumenter inom 
traditionell industri. 
Energipolitik i rörelse 
I Sverige skapar höstens riksdagsval viss 
osäkerhet kring energipolitikens inriktning. Ett 
stort frågetecken gäller utformningen av stöd 
till ny kärnkraft och dess konsekvenser för den 
svenska elmarknaden på lång sikt. Under våren 
2026 väntas en proposition om ersättning till 
närboende till vindkraftverk, vilket kan ge en 
ökad acceptans och möjliggöra realisering av 
fler projekt i Sverige.  
I Finland träder ett nytt tillståndsförfarande 
i kraft 2026 och de första havsbaserade 
auktionerna väntas samma år och i USA 
genomförs mellanårsval som kan komma att få 
stor påverkan på inrikespolitiken.  
EU:s elmarknadsreform, som ska vara fullt 
genomförd till juli 2026, stärker 
förutsättningarna för långsiktiga avtal. EU:s nya 
garantiprogram för företags-PPA:er, som 
lanserades 2025, kan underlätta för fler 
industriella köpare att teckna långsiktiga elavtal 
om programmet utvidgas under 2026. 
 
 
 
Avkastning i % för 10-åriga statsobligationer i Euroområdet 
(AAA rating), dec 2020–2025. Källa: ECB 2026 
 
 
 
Total installationskostnad för energilagringsprojekt, USD (2024) 
/kWh. Källa IRENA 2025 
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
-2
-1
0
1
2
3
4
dec-20 dec-21 dec-22 dec-23 dec-24 dec-25

===== SIDA 17 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 17 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG KONCERNEN 
 
12 månader 12 månader
MSEK Not Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Nettoomsättning 1 1 372 729 3 911 851
Övriga rörelseintäkter 4 7 49 34
1 377 735 3 959 885
Rörelsens kostnader
Kostnader för varor och projektering -1 592 -190 -3 911 -199
Övriga externa kostnader -62 -62 -186 -197
Personalkostnader -30 -34 -139 -156
Av- och nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar -3 -3 -11 -10
Resultat från andelar i intresseföretag 2 4 -0 8 -2
Övriga rörelsekostnader -7 -10 -29 -34
Rörelseresultat -313 437 -310 288
Resultat från finansiella poster -43 -4 -100 -16
Resultat före skatt -356 433 -410 272
Skatt på periodens resultat 44 -118 53 -118
Periodens resultat -312 315 -356 155
Hänförligt till moderföretagets aktieägare -302 316 -346 155
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -10 -0 -10 -0
Periodens resultat -312 315 -356 155
Utestående/genomsnittligt antal aktier (tusental) 24 843 24 864 24 843 24 864
Resultat per aktie (SEK) före/efter utspädning -12,14 12,69 -13,92 6,23

===== SIDA 18 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 18 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RAPPORT I SAMMANDRAG TOTALRESULTAT KONCERNEN  
 
  
12 månader 12 månader
MSEK Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Periodens resultat -312 315 -356 155
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkning
Omräkningsdifferens -24 56 -128 69
Skatt hänförlig till poster som kan omföras i resultatet 1 -8 4 -8
Övrigt totalresultat, netto efter skatt -22 47 -124 61
Periodens totalresultat -334 362 -480 216
Hänförligt till moderföretagets aktieägare -322 361 -464 213
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -12 0 -15 3
Periodens totalresultat -334 362 -480 216

===== SIDA 19 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 19 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RAPPORT I SAMMANDRAG ÖVER FINANSIELL STÄLLNING KONCERNEN  
 
MSEK Not 31 dec 2025 31 dec 2024 
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar - 0
Materiella anläggningstillgångar 36 280
Innehav i intresseföretag 4 30
Uppskjutna skattefordringar 70 9
Övriga finansiella tillgångar 5 1 1
Summa anläggningstillgångar 111 320
Omsättningstillgångar
Projekt under etablering 205 2 162
Projekt under utveckling 947 1 246
Förskott till leverantörer 106 364
Kundfordringar 5 19 7
Derivatinstrument 5 - 2
Aktuella skattefordringar 1 7
Övriga kortfristiga fordringar 143 66
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 111 33
Likvida medel 5 557 356
Summa omsättningstillgångar 2 089 4 242
SUMMA TILLGÅNGAR 2 199 4 562

===== SIDA 20 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 20 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
 
  
MSEK Not 31 dec 2025 31 dec 2024 
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till Eolus aktieägare 1 145 1 666
Innehav utan bestämmande inflytande 71 79
Summa eget kapital 1 215 1 745
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 5 8 808
Obligationslån 5 538 -
Långfristiga avsättningar 0 0
Uppskjutna skatteskulder 0 2
Övriga långfristiga skulder 36 38
Summa långfristiga skulder 583 849
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut 5 8 1 598
Leverantörsskulder 5 255 128
Derivatinstrument 5 - 1
Aktuella skatteskulder 2 37
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 5 106 121
Förskott från kunder 10 10
Övriga kortfristiga skulder 21 73
Summa kortfristiga skulder 401 1 967
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 199 4 562

===== SIDA 21 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 21 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RAPPORT I SAMMANDRAG ÖVER KASSAFLÖDEN KONCERNEN  
 
  
12 månader 12 månader
MSEK Not Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Löpande verksamhet
Rörelseresultat -313 437 -310 288
Justering för icke kassaflödespåverkande poster 6 231 74 243 125
-82 511 -67 414
Erhållen ränta 6 19 14 23
Erlagd ränta -28 -10 -79 -56
Betald inkomstskatt 6 -98 -30 -111
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -99 422 -163 270
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 1 063 -679 1 946 -2 066
Kassaflöde från den löpande verksamheten 964 -258 1 783 -1 796
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -2 -0 -3 -2
Försäljning av materiella anläggningstillgångar 1 0 2 1
Försäljning av finansiella anläggningstillgångar 38 - 45 1
Kassaflöde från investeringsverksamheten 38 -0 44 1
Upptagna lån 284 181 1 696 1 982
Amortering lån -746 - -3 247 -375
Inköp egna aktier - - -1 -1
Utbetald utdelning -37 - -56 -56
Transaktioner med ägare utan bestämmande inflytande 1 4 7 21
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -498 184 -1 601 1 571
Periodens kassaflöde 504 -73 226 -225
Likvida medel vid periodens början 54 425 356 575
Valutakursdifferens i likvida medel -1 4 -25 6
Likvida medel vid periodens slut 557 356 557 356

===== SIDA 22 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 22 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
RAPPORT I SAMMANDRAG ÖVER FÖRÄNDRING EGET KAPITAL KONCERNEN  
 
      Innehav utan  
 Övrigt tillskjutet   Balanserat Summa Eolus bestämmande Totalt eget 
MSEK Aktiekapital kapital Övrigt kapital Reserver resultat aktieägare inflytande kapital 
Per 1 januari 2024 25 191 - 32 1 262 1 510 69 1 579
Periodens resultat 155 155 -0 155
Övrigt totalresultat 58 58 3 61
Summa totalresultat 58 155 213 3 216
Transaktioner med aktieägare
Förvärv av egna aktier -1 -1 -1
Utdelning -56 -56 -56
Kapitaltillskott från ägare utan bestämmande inflytande 7 7
Per 31 december 2024 25 191 -1 91 1 361 1 666 79 1 745
Per 1 januari 2025 25 191 -1 91 1 361 1 666 79 1 745
Periodens resultat -346 -346 -10 -356
Övrigt totalresultat -118 -118 -5 -124
Summa totalresultat -118 -346 -464 -15 -480
Transaktioner med aktieägare
Förvärv av egna aktier -1 -1 -1
Utdelning -56 -56 -56
Kapitaltillskott från ägare utan bestämmande inflytande - 7 7
Per 31 december 2025 25 191 -2 -28 959 1 145 71 1 215

===== SIDA 23 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 23 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Noter 
NOT 1. SEGMENTSINFORMATION 
 
 
 
 Drift och Gemensamt,  
Q4 2025 MSEK Projektering förvaltning elimineringar Koncern 
Nettoomsättning per geografisk marknad
Sverige 1 347 10 -1 1 356
Lettland 16 16
USA 0 - 0
Total nettoomsättning 1 363 10 -1 1 372
Övriga rörelseintäkter 0 4 -0 4
Kostnader -1 681 -10 1 -1 690
- varav avskrivningar (-3) (-0) - (-3)
Segmentets rörelseresultat -317 4 - -313
Resultat från finansiella poster -43
Resultat före skatt -356
Skatt på periodens resultat 44
Periodens resultat -312
 Drift och Gemensamt,  
Q4 2024 MSEK Projektering förvaltning elimineringar Koncern 
Nettoomsättning per geografisk marknad
Sverige 14 8 1 23
USA 705 1 706
Total nettoomsättning 719 9 1 729
Övriga rörelseintäkter 3 3 0 7
Kostnader -289 -8 -1 -298
- varav avskrivningar (-3) (-0) - (-3)
Segmentets rörelseresultat 433 4 - 437
Resultat från finansiella poster -4
Resultat före skatt 433
Skatt på periodens resultat -118
Periodens resultat 315

===== SIDA 24 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 24 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
 
 
 
 
 
 Drift och Gemensamt,  
Segmentens tillgångar  Projektering förvaltning elimineringar Koncern 
Per 31 dec 2025 1 451 16 733 2 199
Per 31 dec 2024 4 062 20 479 4 562
 Drift och Gemensamt,  
Q1-Q4 2025 MSEK Projektering förvaltning elimineringar Koncern 
Nettoomsättning per geografisk marknad
Sverige 1 426 37 -2 1 461
Lettland 157 157
USA 2 291 2 2 293
Total nettoomsättning 3 875 38 -2 3 911
Övriga rörelseintäkter 40 9 -0 49
Kostnader -4 238 -34 3 -4 269
- varav avskrivningar (-11) (-0) - (-11)
Segmentets rörelseresultat -323 14 - -310
Resultat från finansiella poster -100
Resultat före skatt -410
Skatt på periodens resultat 53
Periodens resultat -356
 Drift och Gemensamt,  
Q1-Q4 2024 MSEK Projektering förvaltning elimineringar Koncern 
Nettoomsättning per geografisk marknad
Sverige 111 30 -1 140
Finland 1 1
USA 707 3 710
Total nettoomsättning 819 33 -1 851
Övriga rörelseintäkter 26 8 -0 34
Kostnader -565 -32 1 -597
- varav avskrivningar (-9) (-0) - (-10)
Segmentets rörelseresultat 279 9 - 288
Resultat från finansiella poster -16
Resultat före skatt 272
Skatt på periodens resultat -118
Periodens resultat 155

===== SIDA 25 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 25 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
NOT 2. RESULTAT FRÅN INTRESSEFÖRETAG 
 
NOT 3. NETTOSKULD / NETTOKASSA 
 
NOT 4. STÄLLDA SÄKERHETER 
Ställda säkerheter uppgår till 825 (825) MSEK. 
12 månader 12 månader
Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Resultat från försäljning av intresseföretag 3 - 3 -
Utdelning från intresseföretag - - 4 0
Övriga resultat från intresseföretag 1 -0 1 -2
Summa 4 -0 8 -2 
Koncernen, MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024 
Likvida medel 557 356
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut -8 -808
Varav Långfristiga leasingskulder 8 249
Obligationslån -538 -
Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut -8 -1 598
Varav Kortfristiga leasingskulder 8 13
Nettoskuld - /nettokassa + 19 -1 788

===== SIDA 26 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 26 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
NOT 5. FINANSIELLA INSTRUMENT – UPPLYSNINGAR OM VERKLIGT VÄRDE PER KLASS  
 
 
Koncernen 31 dec 2025, MSEK Redovisat värde Verkligt värde Nivå 
Tillgångar i balansräkningen
Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Andra långfristiga värdepapper 1 1 2
Lånefordringar och kundfordringar
Likvida medel 557 557 2
Kundfordringar 19 19 2
Spärrade bankmedel 55 55 2
Skulder i balansräkningen
Skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Räntebärande skulder 16 16 2
Leverantörsskulder 255 255 2
Upplupna räntekostnader 0 0 2

===== SIDA 27 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 27 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
 
Derivatinstrument 
Eolus tillämpar inte säkringsredovisning. Derivatinstrument för hantering av valuta - och ränterisk redovisas som omsättningstillgångar eller kortfristiga skulder och klassificeras som 
innehav för handel. Värdeförändringar i valutaderivat redovisas i result aträkningen som övriga rörelseintäkter eller övriga rörelsekostnader.  
Beskrivning av verkligt värde Räntebärande skulder  
Verkligt värde för räntebärande skulder beräknas genom en diskontering av framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta dis konterade till aktuell marknadsränta. 
Derivat 
Valutaterminer värderas till verkligt värde genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den ter minskurs som kan tecknas på balansdagen för den 
återstående kontraktsperioden. 
Övriga finansiella tillgångar och skulder 
För kundfordringar, övriga fordringar/skulder, upplupna intäkter och kostnader samt leverantörsskulder med en kvarvarande löp tid på mindre än 6 månader anses det redovisade 
värdet reflektera verkligt värde 
Koncernen 31 dec 2024, MSEK Redovisat värde Verkligt värde Nivå 
Tillgångar i balansräkningen
Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Andra långfristiga värdepapper 1 1 2
Valutaterminer 1 1 2
Valutaswappar 1 1 2
Lånefordringar och kundfordringar
Likvida medel 356 356 2
Kundfordringar 7 7 2
Skulder i balansräkningen
Skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Valutaterminer 0 0 2
Valutaswappar 1 1 2
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Räntebärande skulder 2 406 2 406 2
Leverantörsskulder 128 128 2
Upplupna räntekostnader 1 1 2

===== SIDA 28 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 28 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
NOT 6. EJ KASSAFLÖDESPÅVERKANDE POSTER 
 
12 månader 12 månader
Koncernen, MSEK Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Ej kassaflödespåverkande poster
Av-och nedskrivning samt återförda nedskrivningar materiella anläggningstillgångar 3 3 11 10
Nedskrivningar projekt under utveckling 238 62 242 104
Orealiserade valutakursdifferenser -9 3 -11 9
Värdering av derivat till verkligt värde - 6 1 3
Resultat i intresseföretag - - 0 -
Summa 231 74 243 125

===== SIDA 29 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 29 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG  
 
* Moderbolagets totalresultat överensstämmer med årets resultat. 
  
12 månader 12 månader
MSEK Q4 2025 Q4 2024 2025 2024
Nettoomsättning 17 10 61 75
Förändring av pågående arbete och projekt under utveckling -28 6 -29 18
Aktiverat arbete för egen räkning 5 7 22 24
Övriga rörelseintäkter 0 1 2 3
-6 24 57 120
Rörelsens kostnader
Kostnad för varor och projektering -9 -12 -36 -20
Övriga externa kostnader -15 -14 -58 -57
Personalkostnader -21 -19 -88 -95
Av- och nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar -0 -0 -0 -0
Övriga rörelsekostnader - -1 4 -3
Rörelseresultat -51 -23 -122 -54
Resultat från finansiella poster -43 63 -95 47
Resultat efter finansiella poster -94 40 -217 -7
Bokslutsdispositioner 169 53 169 53
Resultat före skatt 75 93 -48 46
Skatt på periodens resultat - -15 - -16
Periodens resultat* 75 77 -48 30

===== SIDA 30 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 30 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG  
 
 
 
 
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024 
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar 7 0
Materiella anläggningstillgångar 2 2
Finansiella anläggningstillgångar 294 312
Summa anläggningstillgångar 303 313
Omsättningstillgångar
Projekt under etablering 10 10
Projekt under utveckling 29 58
Förskott till leverantörer 36 36
Övriga rörelsefordringar 1 110 1 533
Kortfristiga placeringar
Likvida medel 482 223
Summa omsättningstillgångar 1 668 1 860
SUMMA TILLGÅNGAR 1 971 2 173
MSEK 31 dec 2025 31 dec 2024 
EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER
Eget kapital 1 271 1 376
Obeskattade reserver 1 91
Avsättningar 0 0
Långfristiga skulder 574 597
Kortfristiga skulder 124 110
SUMMA EGET KAPITAL AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 1 971 2 173

===== SIDA 31 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 31 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Styrelsens och verkställande  
direktörens underskrifter
Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.  
Hässleholm den 10 februari 2026 
Eolus AB (publ) 
Marie Grönborg 
Ordförande 
  
Hans Linnarson 
Vice ordförande 
Hans Johansson 
Styrelseledamot 
Bodil Rosvall Jönsson 
Styrelseledamot 
Jan Johansson 
Styrelseledamot 
Per Witalisson 
Verkställande direktör 
 
 
Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.  
 
Denna information är sådan information som Eolus AB är skyldig att offentliggöra enligt 
EU:s marknadsmissbruksförordning. 
Informationen lämnades, genom Investor Relations Manager Harald Cavalli -Björkmans 
försorg, för offentliggörande den 11 februari 2026 kl. 07.45 CET. 
 
Finansiell kalender 
Års- och hållbarhetsredovisning 2025 
Delårsrapport Q1 2026 
Årsstämma 
Delårsrapport Q2 2026 
Delårsrapport Q3 2026 
Bokslutskommuniké 2026 
 
 
 
vecka 13 2026 
6 maj 2026 
6 maj 2026 
27 augusti 2026 
13 november 2026 
16 februari 2027 
 
Kontaktinformation   
Per Witalisson 
VD 
+46 (0)702 62 16 15 
per.witalisson@eolus.com 
Catharina Persson 
CFO 
+46 (0)709 32 97 77 
catharina.persson@eolus.com 
Harald Cavalli-Björkman 
Investor Relations Manager 
+46 (0) 705 90 32 04 
harald.cavalli-bjorkman@eolus.com

===== SIDA 32 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 32 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Definitioner av alternativa finansiella nyckeltal
Detta avsnitt innehåller definition av vissa 
finansiella icke-IFRS-mått mot närmaste 
jämförbara finansiella IFRS-mått. 
Finansiella icke-IFRS-mått har 
begränsningar som analytiskt verktyg och 
ska inte betraktas isolerade eller som 
ersättning för finansiella mått som är 
framtagna i överensstämmelse med IFRS. 
Finansiella icke-IFRS-mått redovisas för att 
förbättra investerarnas utvärdering av 
bolagets verksamhetsresultat, som hjälp 
vid prognos av framtida perioder och för 
att förenkla jämförelser av resultat mellan 
perioder. Ledningen använder dessa 
finansiella icke-IFRS-mått till att bland 
annat utvärdera löpande verksamhet 
jämfört med tidigare resultat, för intern 
planering samt för prognoser. De 
finansiella icke-IFRS-mått som redovisas i 
denna rapport
kan skilja sig från liknande mått som 
används av andra bolag 
 
Avkastning på eget kapital efter skatt. 
Aktieägarnas andel av rullande tolv 
månaders resultat i förhållande till 
genomsnittligt eget kapital hänförligt till 
Eolus aktieägare. 
 
Eget kapital per aktie. Eget kapital 
hänförligt till Eolus aktieägare dividerat 
med antal utestående aktier vid periodens 
slut. 
 
Nettoskuld/-kassa. Räntebärande 
långfristiga och kortfristiga skulder till 
kreditinstitut, minskat med likvida medel. 
Definitionen för nyckeltalet Nettoskuld/  
-kassa ändrades under 2024, från att
tidigare omfattat alla långfristiga och kort-
fristiga räntebärande skulder till att enbart 
omfatta skulder till kreditinstitut. Den 
uppdaterade definitionen innebär främst 
att skulder avseende framtida 
arrendeavgifter exkluderats ur 
beräkningen. Jämförelsetalen för tidigare 
perioder har ändrats. 
 
Resultat per aktie före/efter utspädning. 
Aktieägarnas andel av periodens resultat 
dividerat med genomsnittliga antalet 
utestående aktier under perioden 
före/efter utspädning. 
 
Soliditet. Eget kapital inklusive innehav 
utan bestämmande inflytande i 
förhållande till balansomslutningen vid 
periodens slut.
Verklig värdeförändring av derivat. Avser 
förändringen i finansiella instruments 
verkliga värde, vilket beräknas med 
metoder och baseras på ingångsdata som 
kan observeras för tillgången eller skulden, 
antingen direkt (priser) eller indirekt 
(härledda från priser). 
 
Ordlista 
Segment projektering. I segmentet ingår 
försäljning och kostnader av nyckelfärdiga 
anläggningar för förnybara energiprojekt 
till våra kunder. I segmentet ingår även 
intäkter/kostnader från försäljning av 
projekträttigheter. 
 
Segment drift och förvaltning. I segmentet 
ingår intäkter och kostnader från drift och 
förvaltning av energianläggningar åt både 
externa och interna kunder.
 
Drifttagna och överlämnade 
energianläggningar. Anläggningen är 
uppförd och har genomgått godkänd 
provdrift. Anläggningen har överlämnats 
till kund, försäljningsprocess påbörjats 
eller kommer att påbörjas inom en snar 
framtid. 
 
Orderstock. Beräknade återstående 
intäkter från ingångna kundkontrakt 
avseende segmentet projektering. 
 
DC. Likström. 
 
AC. Växelström. 
Effekt. Mäts i watt, anges vanligen i 
Megawatt (MW) eller Gigawatt (GW). För 
solceller används ibland enheten MWac 
för att ange anläggningens effekt 
omräknad till växelström (AC).  
 
Företagsvärde (”Enterprise Value”). Det 
diskonterade värdet av ett projektbolags 
förväntade framtida intäktsströmmar. 
Företagsvärdet är ofta utgångspunkten för 
köpeskillingen för ett projektbolag vid en 
försäljning.

===== SIDA 33 =====

EOLUS AB BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025 33 
 
INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Projektportfölj
Eolus projektportfölj är kärnan i bolaget. Det är 
helt centralt att vi har en stor och varierad 
projektportfölj med hög kvalitet. Med en 28 
marknader minskar vi risker och skapar goda 
förutsättningar för att ta vara på olika typer av 
affärsmöjligheter. Eolus har projekt inom 
vindkraft på land och till havs, solkraft, 
batterilagring och hybridprojekt med en 
kombination av teknologier. Vid utgången av 
kvartalet uppgick den totala projektportföljen 
till 15,8 GW. 
 
Utvecklingsfaser 
Eolus kategoriserar projekt enligt 
utvecklingsfaser. Vissa skillnader finns mellan 
marknader och teknologier, men generellt 
gäller följande definitioner av faserna: 
 
Tidig fas: Initiala rättigheter har säkrats. 
 
Mellanfas: Ansökan om miljötillstånd har 
skickats in. 
 
Sen fas: Tillstånd har beviljats i första instans 
 
Etablering: Slutligt investeringsbeslut har 
fattats. 
 
Mer information om projektportföljen finns på 
www.eolus.com/vad-vi-gor/projektportfolj/  
 
Information om specifika projekt finns på 
www.eolus.com/projekt/ 
 
SPANIEN 
3 % 
500 MW 
SVERIGE 
28 % 
4 386 MW 
FINLAND 
9 % 
1 402 MW 
LETTLAND 
4 % 
633 MW 
USA 
38 % 
6 005 MW 
POLEN 
18 % 
2 894 MW

===== SIDA 34 =====

INLEDNING NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT PROJEKTERING DRIFT & FÖRVALTNING HÅLLBARHET TEMA FINANSIELLA RAPPORTER 
Om Eolus 
Eolus är en ledande utvecklare av innovativa och skräddarsydda 
lösningar för förnybar energi. Vi erbjuder attraktiva och hållbara 
investeringar i Norden, Baltikum, Polen och USA. Från tidig 
projektutveckling till byggnation och drift av förnybara 
energianläggningar är vi en del av hela värdekedjan. I över tre 
årtionden har vi arbetat för en framtid där alla kan leva ett både 
rikt och hållbart liv. Idag innehåller vår projektportfölj över 15 GW 
vind-, sol- och energilagringsprojekt. Eolus B-aktie är noterad på 
Nasdaq Stockholm. 
Affärsidé 
Att skapa värde i varje steg av utveckling, byggnation och drift av 
anläggningar för förnybar energi och därmed möjliggöra hållbara 
investeringar för både lokala och internationella partners. 
 
 
Eolus AB 
Box 95, 281 21 Hässleholm 
Tel: 010–199 88 00 
www.eolus.com