Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Ökad orderingång  
och resultatförbättring  
i osäker marknad
Ependion AB
Delårsrapport januari–juni 2025
Investing in a secure and connected world
Andra kvartalet
• Orderingången ökade med 16 procent till 558 mkr (483), justerat för valutaeffekter 
och förvärv ökade den med 17 procent.
• Nettoomsättningen minskade med 5 procent till 561 mkr (588), justerat för 
valutaeffekter och förvärv minskade den med 7 procent. 
• Rörelseresultatet ökade till 61,6 mkr (60,1).
• Rörelsemarginalen stärktes till 11,0 procent (10,2).
• Resultatet efter skatt var 30,3 mkr (39,8).
• Resultatet per aktie blev 0,99 kronor (1,37).
• Fritt kassaflöde ökade till 62,4 mkr (60,1).
• Affärsenheten Westermo genomförde förvärvet av teknologiföretaget Welotec.
• En riktad nyemission på 300 mkr genomfördes för att delfinansiera förvärvet.
Första halvåret
• Orderingången ökade med 10 procent till 1 109 mkr (1 010), justerat för 
valutaeffekter och förvärv ökade den med 10 procent.
• Nettoomsättningen minskade med 7 procent 1 106 mkr (1 187), justerat för 
valutaeffekter och förvärv minskade den med 8 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 110,8 mkr (134,6).
• Rörelsemarginalen blev 10,0 procent (11,3).
• Resultatet efter skatt uppgick till 62,3 mkr (91,0).
• Resultatet per aktie blev 2,09 kronor (3,14).
• Fritt kassaflöde uppgick till 50,1 mkr (51,8).

===== SIDA 2 =====

2
EPENDION Q2 2025
”Under det andra kvartalet 2025  
förbättrades Ependions order­
ingång, rörelseresultat och 
kassa flöde i en marknad som 
fortsatt påverkades av bety­
dande osäkerhet avseende 
villkoren för internationell handel. 
Att koncernens affärer trots detta 
utvecklades stabilt ser vi som ett 
tydligt styrketecken. Samtidigt kännetecknades perioden av 
hög aktivitetsnivå för båda affärsenheterna, med Westermos 
förvärv av det tyska teknologiföretaget Welotec och Beijer 
Electronics lansering av nästa generation operatörs paneler i 
X3­familjen som särskilt viktiga framtidssatsningar med sikte 
på att nå koncernens finansiella mål.
Orderingången för det andra kvartalet ökade med  
16 procent till 558 mkr där samtliga fokussegment bidrog  
till den positiva utvecklingen. Justerat för valutaeffekter  
var uppgången 22 procent. Exklusive förvärvet av Welotec, 
som ingår i koncernens räkenskaper från och med juni, 
ökade orderingången med 11 procent. För affärsenheten 
Westermo ökade orderingången med 22 procent till  
360 mkr, med en organisk ordertillväxt på 15 procent.  
För affärsenheten Beijer Electronics ökade orderingången 
med 5 procent till 200 mkr. Vid periodens utgång uppgick 
koncernens orderstock till 1 101 mkr, där Westermo stod  
för 965 mkr och Beijer Electronics för 136 mkr.
Den starkare svenska kronan och den amerikanska  
dollarns generella försvagning påverkar koncernen märk­
bart. Rörelseresultatet i kvartalet påverkades med ­9 mkr och 
jämförelsetalen för orderingång och försäljning påverkades 
negativt med cirka 5 procentenheter. 
Nettoomsättningen minskade med 5 procent till 561 mkr 
för perioden. Till följd av stärkta bruttomarginaler, bespa­
ringar och stor återhållsamhet med löpande kostnader 
ökade emellertid Ependions rörelseresultat till 62 mkr, vilket 
gav en rörelsemarginal på 11,0 procent. För affärsenheten 
Westermo ökade rörelseresultatet till 54 mkr med rörelse­
marginalen 15,1 procent. Beijer Electronics rörelseresultat 
uppgick till 19 mkr med rörelsemarginalen 9,2 procent, 
vilket var lägre än för motsvarande period i fjol men bättre 
än de senaste två kvartalen. Koncernens kassaflöde ökade 
till 62 mkr för perioden.
Ependions utgifter för produktutveckling uppgick till 
14,3 procent av koncernens omsättning i kvartalet till följd 
av stora framtidsinriktade satsningar på organisk tillväxt. 
Samtidigt förväntas utvecklingsutgifterna minska under det 
andra halvåret 2025, när Beijer Electronics intensiva arbete 
med lansering av en komplett ny generation operatörspane­
ler går in i en lugnare fas.
Under kvartalet har utvecklingen av koncernens hållbar­
hetsarbete fortsatt. Vår uppdaterade väsentlighetsanalys 
har godkänts av styrelsen och utgör nu grunden för för­
beredelserna inför 2025 års rapportering enligt kommande 
regelverk. Inom den sociala dimensionen förstärker vi vårt 
arbete längs hela värdekedjan – från fokus på mänskliga 
rättigheter och ökat samhällsengagemang till interna 
utbildningsinsatser.
I Beijer Electronics fortsätter vi att implementera den nya, 
mer fokuserade strategin. Som förväntat har utfasningen av 
produkter med lägre marginal gett effekt i form av ökade 
bruttomarginaler, vilket tillsammans med den kostnads reduk­
tion som genomfördes i början av året ger förutsättningar för 
resultat­ och lönsamhetsförbättring när volymerna ökar.
I Westermo satsar vi vidare för att bygga en ännu starkare 
affär med bredare erbjudande för våra fokussegment och 
större global närvaro. Etableringen i Indien, som fortlöper 
enligt plan, är en viktig satsning för tillväxt. Förvärvet av 
Welotec, som presenterades i april och genomfördes i juni, 
utgör också det en betydande milstolpe. Köpeskillingen  
på 35,2 miljoner euro delfinansierades med en riktad 
nyemission på 300 mkr som tecknades utan rabatt, vilket  
ger Ependion finansiell styrka att fortsätta att utforska  
möjligheter till kompletterande förvärv. Welotec har stark 
ställning i energisegmentet med fokus på digita liseringen  
av elnätet och bidrar även med ny teknologi inom Edge 
Computing, vilket kompletterar Westermos erbjudande och 
stärker förutsättningarna att öka tillväxt takten. Integrationen 
av Welotec inleddes under perioden och vi ser redan att ett 
starkare gemensamt erbjudande möter positivt gensvar på 
marknaden.
VD Jenny Sjödahl kommenterar
”Under det andra kvartalet förbättrades order­
ingång, rörelseresultat och kassaflöde. Att 
Ependions affärer utvecklades stabilt trots rådande  
osäkerhet ser vi som ett tydligt styrketecken.”
Jenny Sjödahl, VD och koncernchef

===== SIDA 3 =====

3
EPENDION Q2 2025
Samtidigt som vi ser en ökad orderingång i perioden,  
så består den osäkerhet som har präglat världsekonomin 
under en längre tid. Tullar och handelshinder har endast  
haft begränsad finansiell påverkan på koncernen i kvarta­
let, men vi följer utvecklingen noga. Westermos produkter 
omfattas för närvarande av undantag från de aviserade 
importtullarna i USA medan Beijer Electronics har höjt  
priserna för att kompensera.
Ependion är väl positionerat på attraktiva marknader.  
De strategiska satsningar och ständiga förbättringar vi  
driver gör oss väl rustade för framtiden. I det medellånga 
respektive långa perspektivet är våra utsikter att växa 
lönsamt mycket goda givet den strukturella tillväxten inom 
våra fokussegment. I det korta perspektivet består osäker­
heten. I en tid präglad av osäkerhet fokuserar vi på det vi 
kan påverka. Vi balanserar kostnadsdisciplin med strategiska 
framtidssatsningar och har fokus på att skapa värde, oavsett 
marknadsläge.”
Koncernen det andra kvartalet 
Koncernens orderingång ökade med 16 procent till  
558 mkr (483) under det andra kvartalet 2025. Organiskt 
ökade orderingången med 11 procent. Justerat för  
valuta effekter och förvärv ökade orderingången med  
17 procent. Orderingången ökade för båda affärsenheterna. 
Order stocken uppgick till 1 101 mkr (1 092) vid utgången  
av kvartalet.
Koncernens omsättning minskade med 5 procent till  
561 mkr (588) under perioden. Organiskt minskade 
omsättningen med 11 procent. Justerat för valutaeffek­
ter och förvärv minskade omsättningen med 7 procent. 
Både Westermo och Beijer Electronics minskade omsätt­
ningen jämfört med motsvarande period i fjol, exklusive 
förvärv. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar 
ökade till 108,8 mkr (103,7). Avskrivningarna uppgick till 
47,2 mkr (43,7). Rörelseresultatet ökade till 61,6 mkr (60,1) 
motsvarande en rörelsemarginal på 11,0 procent (10,2). 
Rörelseresultatet påverkades av negativa valutaeffekter om 
9,3 mkr. De totala utvecklingsutgifterna uppgick till 80,1 mkr 
(81,5). Det motsvarade 14,3 procent (13,8) av koncernens 
försäljning. Finansnettot blev ­16,2 mkr (­10,1). Ökningen 
beror i huvudsak på valutaeffekter. Resultatet före skatt 
uppgick till 45,4 mkr (50,0). Resultatet efter beräknad skatt 
uppgick till 30,3 mkr (39,8). Resultatet per aktie efter beräk­
nad skatt var 0,99 kronor (1,37). 
Koncernen det första halvåret  
Koncernens orderingång ökade med 10 procent till  
1 109 mkr (1 010) under det första halvåret 2025. Organiskt 
ökade orderingången med 8 procent. Justerat för valuta­
effekter och förvärv var ökningen 10 procent. Koncernens 
omsättning minskade med 7 procent till 1 106 mkr (1 187). 
Organiskt minskade omsättningen med 10 procent. Justerat 
för valutaeffekter och förvärv minskade omsättningen med  
8 procent. Både Westermos och Beijer Electronics omsätt­
ning minskade. Koncernens rörelseresultat före avskrivningar 
minskade till 205,6 mkr (220,8). Avskrivningarna ökade till 
94,8 mkr (86,3). Rörelseresultatet blev 110,8 mkr (134,6) 
motsvarande en rörelsemarginal på 10,0 procent (11,3). De 
totala utvecklingsutgifterna uppgick till 153,4 mkr (156,7). 
Det motsvarade 13,9 procent (13,2) av koncernens försälj­
ning. Finansnettot blev ­20,8 mkr (­19,7). Resultatet före skatt  
uppgick till 90,0 mkr (114,9). Resultatet efter beräknad  
skatt uppgick till 62,3 mkr (91,0). Resultatet per aktie efter 
beräknad skatt var 2,09 kronor (3,14).
 
Affärsenheternas omsättning och rörelseresultat
Netto- 
omsättning, mkr
Rörelse- 
resultat, mkr
Rörelse- 
marginal, %
Netto- 
omsättning, mkr
Rörelse- 
resultat, mkr
Rörelse- 
marginal, %
Kvartal 2 6 månader
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Westermo 354,2 336,5 53,6 44,5 15,1 13,2 675,0 700,2 104,1 99,9 15,4 14,3
Beijer Electronics 207,7 253,0 19,2 29,6 9,2 11,7 433,4 489,4 34,4 61,0 7,9 12,5
Intern försäljning ­1,1 ­1,1 ­2,6 ­2,7
Koncernjusteringar  
och moderbolag ­11,2 ­14,0 ­27,7 ­26,3
Ependion-koncernen 560,8 588,4 61,6 60,1 11,0 10,2 1 105,8 1 186,9 110,8 134,6 10,0 11,3

===== SIDA 4 =====

4
EPENDION Q2 2025
0
100
200
300
400
500
600
700
800
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
Orderingång, koncernen
Mkr
Rullande fyra kvartal
Mkr
Kvartal
Mkr
Rullande fyra kvartal
Mkr
Kvartal
Nettoomsättning, koncernen
0
500
0
100
200
300
400
600
700
800
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
1 2 3 4
2023 2024 2025
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
2023 2024 2025
1 2 3 4 1 2 3 4
Rörelseresultat, koncernen
Mkr
Kvartal %
0
20
40
60
80
100
0
3
6
9
12
15
11,200
12,500
13,100
13,000
12,700
11,900
10,900
11,100
10,200
10,400
00,000
00,000
andra kolumnen
13,700
13,400
14,400
10,400
12,400
10,200
10,300
11,300
9,000
11,000
00,000
00,000
streckad
första kolumnen
Jag /f_ick ändra heldragen 
manuellt q4-24
Staplarna och vänster skala visar rörelseresultat per kvartal. 
Heldragen kurva och höger skala visar rörelsemarginal rullande fyra 
kvartal, streckad kurva och höger skala visar rörelsemarginal per kvartal.
1 2 3 4
2023 2024 2025
1 2 3 4 1 2 3 4
Staplarna och vänster skala visar orderingång per kvartal.  
Kurvan och höger skala visar orderingång rullande fyra kvartal.
Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal.  
Kurvan och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra kvartal.
”Stärkta brutto­
marginaler, besparingar 
och stor återhållsamhet 
med löpande kostnader 
ökade Ependions 
rörelseresultat till 62 mkr 
med en rörelsemarginal 
på 11,0 procent.”
Jenny Sjödahl, VD och koncernchef

===== SIDA 5 =====

5
EPENDION Q2 2025
För Westermo utvecklades orderingången och resultatet 
positivt under det andra kvartalet 2025, såväl jämfört med 
motsvarande period i fjol som jämfört med den närmast 
föregående perioden. Orderingången ökade till 360 mkr;  
exklusive förvärv ökade orderingången till 337 mkr. 
Utvecklingen var positiv för fokussegmenten tåg och järn­
vägsinfrastruktur – och i alla regioner. Westermos produkter 
har undantagits från importtullar i USA och orderingången 
ökade på den amerikanska  marknaden. Enheten i Indien 
utvecklades också positivt under perioden. 
Försäljningen ökade till 354 mkr, däremot minskade  
försäljningen exklusive förvärv till 316 mkr till följd av  
den svagare orderingången under merparten av fjolåret. 
Tack vare stärkta bruttomarginaler och god kostnadskontroll 
ökade Westermo rörelseresultatet till 53,6 mkr med en  
rörelsemarginal på 15,1 procent. Periodens resultat har 
belastats med förvärvsrelaterade kostnader på 2,5 mkr.
En viktig händelse i kvartalet var genomförandet av 
förvärvet av Welotec som från och med juni månad ingår 
i Westermo. Bolaget kommer att fungera som Westermos 
teknologicenter inom Edge Computing och erbjuder 
robusta och certifierade industridatorer för till exempel  
realtidsoptimering, cybersäkerhet och virtualisering. 
Integrationen rivstartades under perioden med fokus på 
att maximera säljsynergierna inom energisegmentet, där 
Welotec har stark position och goda kundkontakter inom 
den snabbt växande marknaden för digitalisering av elnät. 
En viktig gemensam marknadsaktivitet var deltagandet  
på energimässan CIRED i London i början av juni. 
Under perioden genomförde Westermo viktiga lanse­
ringar av nya och uppdaterade produkter, där den enskilt 
viktigaste var nya Lynx Redundancy Box som kompletterar  
affärsenhetens erbjudande inom digitaliseringen av 
Westermo
Affärsenhet
Nettoomsättning, Westermo
Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. 
Heldragen kurva och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra 
kvartal, streckad kurva och höger skala visar orderingång rullande 
fyra kvartal.
Mkr
Rullande fyra kvartal
1116,375
1264,921
1381,682
1443,994
1472,722
1441,674
1331,336
1316,635
1273,672
1291,464
000,000
000,000
335,033
367,501
379,541
361,919
363,761
336,453
269,203
347,218
320,798
354,245
000,000
000,000
1311,127
1492,583
1470,152
1421,647
1376,254
1174,121
1159,570
1236,784
1243,171
1308,402
0000,000
0000,000 
staplar
heldragen
höger 
kolumn
streckad vänster
0
50
100
150
200
250
300
350
400
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 2 3 4 1 2 3 41 2 3 4
2023 2024 2025
Mkr
Kvartal
energiinfrastruktur. Under perioden erhöll Westermo  
silverstatus i hållbarhetskartläggningen Ecovadis med 
poängen 76/100. Det placerar affärsenheten bland de  
främsta 15 procenten, vilket visar på en tydlig och syste­
matisk strategi för hållbarhet.
”För Westermo innebär förvärvet av Welotec och 
etableringen i Indien att vi bygger en ännu starkare  
affär med bredare erbjudande för våra fokussegment  
och större global närvaro.”
Jenny Sjödahl, VD och koncernchef

===== SIDA 6 =====

6
EPENDION Q2 2025
Andra kvartalet 
Orderingången ökade med 22 procent till 360 mkr (294). 
Exklusive förvärv ökade orderingången med 15 procent  
till 337 mkr. Omsättningen ökade med 5 procent till  
354 mkr (336). Exklusive förvärv minskade omsättningen 
med 6 procent till 316 mkr. Rörelseresultatet före avskriv­
ningar uppgick till 77,6 mkr (67,0). Avskrivningarna var  
24,0 mkr (22,6). Rörelseresultatet ökade till 53,6 mkr (44,5), 
vilket motsvarade en rörelsemarginal på 15,1 procent (13,2).
Första halvåret 
Orderingången ökade med 12 procent till 676 mkr (605). 
Exklusive förvärv ökade orderingången med 8 procent  
till 654 mkr. Omsättningen minskade med 4 procent till  
675 mkr (700). Exklusive förvärv minskade omsättningen med 
9 procent till 637 mkr. Rörelseresultatet före avskrivningar 
ökade till 152,2 mkr (144,8). Avskrivningarna var 48,0 mkr 
(44,9). Rörelseresultatet uppgick till 104,1 mkr (99,9). Det 
motsvarade en rörelsemarginal på 15,4 procent (14,3).

===== SIDA 7 =====

7
EPENDION Q2 2025
Beijer Electronics
Affärsenhet
Under det andra kvartalet 2025 ökade Beijer Electronics 
orderingång med 5 procent till 200 mkr, där efterfrågan 
stärktes både inom det marina segmentet och inom  
segmentet tillverkande industri. Ökningen drevs av en  
tydlig uppgång på de asiatiska marknaderna, inte minst  
Kina, medan Europa utvecklades stabilt och Nordamerika  
minskade. Orderbokningstakten för kärnprodukten opera­
törspaneler fortsatte att öka med en uppgång på 23 procent 
för perioden, helt i linje med affärsenhetens strategi för en 
mer fokuserad, växande och lönsam affär. 
Beijer Electronics försäljning minskade till 208 mkr för  
det andra kvartalet, vilket till stor del beror på att utleveran­
serna av tidigare utfasade produkter med sämre marginal  
i princip har upphört. Rörelseresultatet minskade till 19,2 mkr 
med rörelsemarginalen 9,2 procent, vilket är lägre än för  
jämförelseperioden men bättre än för det närmast före­
gående kvartalet. Bruttomarginalen har som förväntat stärkts 
i kvartalet genom fokus på produkter med starkt kundvärde 
och stor teknikhöjd. Den neddragning som genomfördes 
under det första kvartalet 2025 sänker kostnaderna och har 
också bidragit till att stärka lönsamheten. Detta samman taget 
förväntas ge positiva effekter på resultatet i takt med att 
affärsenhetens volymer ökar.
Beijer Electronics har under perioden fokuserat på det 
mest omfattande utvecklingsprojektet i bolagets historia: 
den nya generationen operatörspaneler. X3­serien är nu 
komplett med modeller anpassade för marina, industriella 
och krävande miljöer som kombinerar hög säkerhet,  
användarvänlighet och bred certifiering. Det innebär att  
den mest intensiva utvecklingsfasen är över och att utgifterna 
för produktutveckling kommer att minska under det andra 
halvåret 2025. Under perioden har många kunder beställt 
X3­paneler för interna tester och den nya gene rationen får 
Nettoomsättning, Beijer Electronics
Mkr
Kvartal
Mkr
Rullande fyra kvartal
Staplarna och vänster skala visar nettoomsättning per kvartal. 
Heldragen kurva och höger skala visar nettoomsättning rullande fyra 
kvartal, streckad kurva visar orderingång rullande fyra kvartal.
1205,975
1053,694
969,005
891,524
845,590
832,642
789,062
806,931
823,478
833,869
000,000
000,000
streckad
Höger kolumn
1204,757
1159,762
1095,192
1032,867
977,905
958,791
942,296
946,320
935,635
890,263
000,000
000,000
heldragen
vänster 
kolumn
291,354
272,143
241,109
228,261
236,392
253,028
224,615
232,285
225,707
207,656
000,000
000,000
staplarna
0
50
100
150
200
250
300
350
400
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 2 3 41 2 3 4
2023 2024 2025
1 2 3 4
”Bruttomarginalen i Beijer Electronics har stärkts i 
kvartalet genom affärsenhetens fokus på produkter 
med starkt kundvärde och stor teknikhöjd.”
Jenny Sjödahl, VD och koncernchef
goda vitsord från kunderna när det gäller användarvänlig­
het och smidig konvertering. Föregångaren X2, som hittills 
genererat en ackumulerad försäljning på cirka 4 miljarder 
kronor, fortsätter att säljas parallellt med X3 för att säkerställa 
en smidig övergång till den nya generationen.

===== SIDA 8 =====

8
EPENDION Q2 2025
Andra kvartalet 
Orderingången ökade med 5 procent till 200 mkr (190). 
Omsättningen minskade med 18 procent till 208 mkr (253). 
Rörelseresultatet före avskrivningar minskade till 40,0 mkr 
(48,0). Avskrivningarna var 20,8 mkr (18,4). Rörelseresultatet 
minskade till 19,2 mkr (29,6), vilket motsvarade en rörelse­
marginal på 9,2 procent (11,7). 
Första halvåret 
Orderingången ökade med 7 procent till 435 mkr (408). 
Omsättningen minskade med 11 procent till 433 mkr 
(489). Rörelseresultatet före avskrivningar minskade till 
76,3 mkr (97,2). Avskrivningarna ökade till 42,0 mkr (36,3). 
Rörelseresultatet minskade till 34,4 mkr (61,0) med margi­
nalen 7,9 procent (12,5).

===== SIDA 9 =====

9
EPENDION Q2 2025
Övrig ekonomisk information
Koncernens investeringar inklusive balanserade utveck­
lingskostnader uppgick till 487 mkr (151) under det första 
halvåret, varav 381 mkr avser förvärv av Welotec GmbH  
och 14 mkr en tilläggsköpeskilling avseende Smart HMI.  
I beloppet för 2024 ingår investeringen i Blu Wireless på  
46 mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten var  
165 mkr (179). Det egna kapitalet uppgick till 1 596 mkr  
(1 250) den siste juni förstärkt av den under perioden 
genomförda nyemissionen. Soliditeten var 51,5 procent  
(46,8). Likvida medel uppgick till 169 mkr (165). Netto­
skulden var 780 mkr (746). Medeltalet anställda var 851 
medarbetare (865). 
LTI-program
I enlighet med beslut på årsstämman 2024 har ett aktie­
baserat incitamentsprogram implementerats, LTI 2024/2027. 
Med stöd av emissionsbemyndigandet inom ramen för pro­
grammet beslutade styrelsen i april 2025 att emittera 54 000 
C­aktier baserat på estimerat utfall under programmet. 
Emissionen riktades till ett finansiellt institut och återköptes 
omedelbart av bolaget. De återköpta C­aktierna avses vid 
leverans till deltagarna år 2027 omvandlas till stamaktier,  
i enlighet med villkoren för incitamentsprogrammet.
Styrelsen beslutade även i april 2025 att omvandla 
189 608 egna C­aktier till motsvarande antal stamaktier 
för att verkställa överlåtelse av stamaktier till deltagarna 
i LTI 2022/2025 och överlåtelse av stamaktier på Nasdaq 
Stockholm för kassaflödesmässig säkring av sociala avgifter 
kopplat till LTI 2022/2025.
Efter genomfört återköp av C­aktier och omvandling  
till stamaktier uppgick antalet aktier till 29 398 214, varav  
29 239 633 stamaktier och 158 581 C­aktier, motsvarande 
totalt 29 255 491,1 röster. 
Viktiga händelser
Nyemission
Den 15 maj 2025 beslutade Ependions styrelse, med stöd 
av bemyndigande från årsstämman den 13 maj 2025, om en 
riktad nyemission av 2 912 622 stamaktier till en tecknings­
kurs om 103,00 kr per aktie. Emissionen tillförde bolaget 
cirka 300 mkr före transaktionskostnader och riktades till ett 
antal svenska och internationella institutionella investerare 
samt befintliga aktieägare, däribland Stena Adactum AB, 
Svolder AB och Nordea Funds AB.
Syftet med nyemissionen var att delfinansiera förvärvet  
av Welotec GmbH. Teckningskursen motsvarade stängnings­
kursen för bolagets aktie den 15 maj 2025 och fastställdes 
genom ett accelererat bookbuilding­förfarande lett av 
Danske Bank. Emissionen medförde en ökning av antalet 
aktier i bolaget från 29 398 214 till 32 310 836, motsvarande 
en ökning av antalet aktier om cirka 10 procent.
Förvärv av Welotec GmbH
Ependions affärsenhet Westermo genomförde under perio­
den ett förvärv av samtliga aktier i Welotec med säte i Laer, 
Tyskland. Genom affären stärker Westermo sin position 
inom det snabbväxande energisegmentet och får tillgång till 
kompletterande teknologi inom Edge Computing. Welotec 
kommer att fungera som Westermos teknologicenter för Edge 
Computing, vilket möjliggör synergier inom försäljning och 
produktutveckling. Bolaget har cirka 70 medarbetare och 
rapporterade en omsättning på cirka 24 miljoner euro under 
2024 med en rörelsemarginal på 13,4 procent. 
Finansiella mål
Koncernens finansiella mål utgörs av tre mål för tillväxt, lön­
samhet och utdelning. Tillväxtmålet innebär en årlig organisk 
tillväxt om minst tio procent. Förvärvad tillväxt tillkommer. 
Lönsamhetsmålet innebär att koncernen ska nå en rörelse­
marginal om minst 15 procent. Koncernen ska vara ett  
utdelande bolag. 
Utsikter för 2025
Ependion verkar på attraktiva marknader med god underlig­
gande tillväxt och har på medellång sikt goda förutsättningar 
att nå både tillväxt­ och lönsamhetsmålen. Investeringarna 
i samhällsviktig infrastruktur som järnväg, sjöfart och energi 
ökar. Koncernen balanserar kostnadsdisciplin med strate­
giska framtidssatsningar som har fokus på att skapa värde. 
I det korta perspektivet består emellertid den geopolitiska 
och ekonomiska osäkerheten, varför utsikterna i närtid är 
svårbedömda. 
Malmö den 15 juli 2025 
Jenny Sjödahl
VD och koncernchef

===== SIDA 10 =====

10
EPENDION Q2 2025
Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
För mer information kontakta:
VD och koncernchef Jenny Sjödahl, tel 0725­89 60 80  
eller vice VD och CFO Joakim Laurén, tel 0703­35 84 96
Peter Nilsson
Styrelseordförande
Johan Wester
Styrelseledamot
Lars Eklöf 
Styrelseledamot
Jenny Sjödahl
VD och koncernchef
Malmö den 15 juli 2025
Karin Gunnarsson
Styrelseledamot
Jonas Hård
Styrelseledamot
Per Allmér
Styrelseledamot
Intygande
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moder­
bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och  
de företag som ingår i koncernen står inför.

===== SIDA 11 =====

11
EPENDION Q2 2025
Koncernens finansiella rapporter
Koncernens resultaträkning i sammandrag
Tkr Kvartal 2
2025
Kvartal 2
2024
6 månader 
2025
6 månader 
2024
Helår 
2024
Nettoomsättning 560 756 588 355 1 105 812 1 186 876 2 258 125
Kostnad såld vara ­265 882 ­290 601 ­514 997 ­589 605 ­1 110 418
Bruttoresultat 294 874 297 754 590 815 597 271 1 147 707
Försäljningsomkostnader ­84 180 ­86 134 ­168 583 ­170 779 ­341 299
Administrationsomkostnader ­86 537 ­91 797 ­178 991 ­179 810 ­341 181
Forsknings­ och utvecklingskostnader ­63 278 ­57 397 ­124 908 ­116 208 ­219 514
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 750 ­2 349 ­7 544 4 097 5 194
Rörelseresultat 61 629 60 077 110 789 134 571 250 907
Finansnetto ­16 202 ­10 052 ­20 811 ­19 674 ­44 465
Resultat före skatt 45 427 50 025 89 978 114 897 206 442
Skatt ­15 149 ­10 250 ­27 689 ­23 866 ­49 439
Periodens resultat 30 278 39 775 62 289 91 031 157 003
   hänförligt till moderbolagets aktieägare 30 278 39 772 62 289 91 265 158 009
   hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 3 -234 -1 006
Motsvarar resultat per aktie före utspädning, kr 0,99 1,37 2,09 3,14 5,45
Koncernens rapport över totalresultatet
Tkr Kvartal 2
2025
Kvartal 2
2024
6 månader 
2025
6 månader 
2024
Helår 
2024
Periodens resultat 30 278 39 775 62 289 91 031 157 003
Aktuariella vinster och förluster ­8 060 ­5 779 ­855 ­8 837 ­17 230
Effekter från säkring av nettoinvestering ­7 674 3 231 5 437 ­4 572 ­7 740
Förändring i verkligt värde av aktieinnehav 112 ­2 176 ­3 015
Omräkningsdifferenser 32 169 ­16 290 ­64 717 35 853 61 972
Periodens totalresultat 46 825 20 937 -22 113 475 190 990
   hänförligt till moderbolagets aktieägare 46 825 21 013 -22 113 683 191 996
   hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -76 -208 -1 006

===== SIDA 12 =====

12
EPENDION Q2 2025
Koncernens balansräkning i sammandrag
Tkr 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 1 711 975 1 314 702 1 374 111
Materiella anläggningstillgångar 104 118 96 648 105 150
Nyttjanderättstillgångar 131 906 97 723 144 502
Finansiella anläggningstillgångar 110 970 101 298 107 667
Summa anläggningstillgångar 2 058 969 1 610 371 1 731 430
Omsättningstillgångar
Varulager 392 323 437 354 396 301
Kundfordringar 409 986 412 265 381 599
Övriga kortfristiga fordringar 66 159 56 376 69 348
Likvida medel och kortfristiga placeringar 169 081 165 352 178 053
Summa omsättningstillgångar 1 037 549 1 071 347 1 025 301
Summa tillgångar 3 096 518 2 681 718 2 756 731
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 595 824 1 250 224 1 331 895
Innehav utan bestämmande inflytande 4 403
Summa eget kapital 1 595 824 1 254 627 1 331 895
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 444 652 447 635 430 476
Leasingskuld 84 410 59 352 97 497
Övriga långfristiga skulder/avsättningar 197 498 169 518 195 663
Uppskjutna skatteskulder 111 049 96 592 106 902
Summa långfristiga skulder 837 609 773 097 830 538
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 209 945 227 192 126 697
Leasingskuld 48 686 39 526 48 212
Leverantörsskulder 165 656 149 332 154 411
Övriga kortfristiga skulder 238 798 237 944 264 978
Summa kortfristiga skulder 663 085 653 994 594 298
Summa eget kapital och skulder 3 096 518 2 681 718 2 756 731

===== SIDA 13 =====

13
EPENDION Q2 2025
Koncernens kassaflöde i sammandrag
Tkr Kvartal 2
2025
Kvartal 2
2024
6 månader 
2025
6 månader 
2024
Helår 
2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändringar av rörelsekapital 66 045 85 528 165 127 185 717 379 966
Förändringar i rörelsekapital 53 431 43 729 ­132 ­6 481 79 540
Kassaflöde från den löpande verksamheten 119 476 129 257 164 995 179 236 459 506
Kassaflöde från investeringar i materiella  
och immateriella anläggningstillgångar  ­46 664 ­57 887 ­92 297 ­106 448 ­224 217
Kassaflöde från förvärv av dotterföretag och  
investering i andra företag ­381 451 ­46 271 ­395 802 ­46 271 ­49 565
Kassaflöde från avyttring av dotterföretag ­2 550
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet 1 011 300 1 060 1 583 715
Kassaflöde från investeringsverksamheten -427 104 -103 858 -487 039 -151 136 -275 617
Kassaflöde från nyemission 292 166 ­150 292 166 ­150 ­276
Kassaflöde från räntebärande skulder* 70 812 25 862 80 778 15 460 ­133 700
Utbetald utdelning ­36 312 ­28 941 ­36 312 ­28 941 ­28 941
Kassaflöde från övrig finansieringsverksamhet 4 895 3 054 ­1 824 3 054 3 054
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 331 561 -175 334 808 -10 576 -159 863
Periodens kassaflöde 23 933 25 224 12 764 17 525 24 026
Likvida medel och kortfristiga placeringar  
vid periodens början 140 664 142 561 178 053 142 486 142 486
Kursförändringar likvida medel 4 484 ­2 433 ­21 736 5 341 11 541
Likvida medel och kortfristiga placeringar  
vid periodens slut
169 081 165 352 169 081 165 352 178 053
Fritt kassaflöde 62 380 60 138 50 132 51 761 187 372
*varav amortering leasingskuld -11 443 -11 533 -23 626 -22 611 -48 632
Koncernens förändring i eget kapital och antalet aktier
Tkr 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående eget kapital den 1 januari 1 331 895 1 159 082 1 159 082
Nyemission efter avdrag för transaktionskostnader 292 166* ­150 ­276
Återköp av egna aktier ­18 ­34 ­34
Försäljning av egna aktier 4 913 3 089 3 089
Utdelning ­36 312 ­28 941 ­28 941
Aktierelaterade ersättningar 3 202 3 495 6 979
Totalresultat ­22 113 683 191 996
Utgående eget kapital 1 595 824 1 250 224 1 331 895
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande
Ingående eget kapital den 1 januari 4 611 4 611
Avyttring av delägt dotterbolag ­3 605
Periodens totalresultat ­208 ­1 006
Utgående eget kapital 4 403
*Genomförd nyemission för rörelseförvärv om 300 mkr med tillhörande transaktionskostnader om 7,6 mkr. Därutöver genomfördes  
en emission inom ramen för LTI-programmet om 18 tkr, med tillhörande emissionskostnader om 218 tkr.     
  
Antalet stamaktier uppgår till 32 152 255 och antalet C­aktier uppgår till 158 581.

===== SIDA 14 =====

14
EPENDION Q2 2025
Noter till de finansiella rapporterna 
i sammandrag
Not 1 
Allmän information
Ependion AB (”Bolaget”) med org. nr. 556025–1851, är ett 
bolag med säte i Malmö. Denna konsoliderade delårsrap­
port för koncernen (”delårsrapport”) för perioden januari–
juni 2025 omfattar Bolaget och dess dotterbolag, tillsam­
mans benämnda Ependion. Koncernens redovisningsvaluta 
är SEK. Samtliga belopp är angivna i tusentals kronor (tkr) 
om inget annat anges.
Not 2 
Redovisningsprinciper
Ependions koncernredovisning upprättas i enlighet 
med IFRS Redovisningsstandarder” (”IFRS  Accounting 
Standards”) och med samma redovisningsprinciper som 
beskrivs i årsredovisningen för 2024. 
Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen 
samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.
Ependions delårsrapport har för koncernen upprättats 
i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämp­
liga regler i Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt 
IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rappor­
terna och dess tillhörande noter även i övriga delar av 
delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har 
upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, 
Delårsrapport.
Transaktioner med närstående har skett i samma omfatt­
ning som i fjol och samma principer som beskrivs i årsre­
dovisningen för 2024 tillämpas. Ependion använder sig 
av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de 
redovisningsregelverk som företaget använder, så kallade 
alternativa nyckeltal. För definitioner av ekonomiska nyckel­
tal hänvisas till sid 20 i denna rapport.
Not 3
Risker och osäkerhetsfaktorer
Ependion är en internationell koncern och är som sådan 
exponerad för ett antal strategiska, affärsmässiga och 
finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process i 
relation till uppsatta mål. I koncernen är en effektiv riskhan­
tering en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för 
den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den 
löpande uppföljningen av verksamheten. 
Riskhanteringen inom Ependion börjar med en bedöm­
ning i affärsenheternas ledningsgrupper där de väsentliga 
riskerna för verksamheten löpande identifieras, följt av  
en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer 
materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. 
När de materiella riskerna har identifierats och utvärderats 
beslutas de om aktiviteter för att eliminera eller minska 
riskerna.
Utöver de risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i 
Ependions årsredovisning för 2024, sida 87 samt 127–128, 
har den löpande riskhanteringen inte resulterat i att ytter­
ligare risker eller osäkerheter har tillkommit.

===== SIDA 15 =====

15
EPENDION Q2 2025
Not 5 
Avstämning nettoskuld
Tkr 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Skulder till kreditinstitut 654 597 674 827 557 174
Avsättning till pensioner 161 473 137 788 156 974
Leasingskulder 133 096 98 878 145 708
Summa räntebärande skulder 949 166 911 493 859 856
Summa likvida medel och kortfristiga placeringar 169 081 165 352 178 053
Nettoskuld 780 085 746 141 681 803
Tkr 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Ingående balans 46 389
Investeringar 46 271 49 380
Redovisat i övrigt totalresultat ­2 741 ­2 991
Utgående balans 43 648 46 271 46 389
Not 4 
Koncernens nyckeltal
2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
Rörelsemarginal, %  10,0  11,3  11,1 
Vinstmarginal, %  5,6  7,7  7,0 
Soliditet, %  51,5  46,8  48,3 
Eget kapital per aktie före utspädning, kr  53,5  43,0  45,8 
Resultat per aktie före utspädning, kr  2,09  3,14  5,45 
Resultat per aktie efter utspädning, kr  2,07 3,11 5,38
Avkastning på eget kapital efter skatt, %  9,0  14,8  12,6 
Avkastning på sysselsatt kapital, %  9,8  13,6  12,1 
Avkastning på operativt kapital, %  12,8  18,3  16,2 
Finansiell nettoskuld i förhållande till rörelseresultat exkl. avskrivningar  1,4  1,3  1,2 
Medelantal anställda 851 865 861
Not 6 
Finansiella tillgångar värderade till  
verkligt värde
Koncernens finansiella tillgångar, i form av långfristiga 
värdepappersinnehav för onoterade andelar, redovisas till 
verkligt värde under nivå 3, dvs. bestäms utifrån indata som 
inte är observerbara på marknaden.  
Verkligt värde värderingen görs genom diskontering av 
framtida kassaflöden med diskonteringsränta baserad på 
jämförbara avkastningskrav på jämförbara företag och  
finansiella instrument. 
I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan  
ingående och utgående balans på de tillgångar som ingår  
i nivå  3.

===== SIDA 16 =====

16
EPENDION Q2 2025
Not 7 
Fördelning externa intäkter
Tkr Kvartal 2
2025
Kvartal 2
2024
6 månader 
2025
6 månader 
2024
Helår 
2024
Intäkt per geografisk marknad
Norden 121 684 113 395 239 413 225 224 416 245
Övriga Europa 270 984 284 453 508 692 582 894 1 077 199
Nordamerika 70 581 76 373 149 056 149 488 313 480
Asien 96 949 112 128 206 866 225 321 446 676
Övriga världen 558 2 006 1 785 3 949 4 525
Koncernen 560 756 588 355 1 105 812 1 186 876 2 258 125
Intäkt per kategori
Operatörspaneler och tillbehör 167 314 195 902 351 279 380 083 746 690
Nätverksutrustning 312 881 310 667 584 316 638 883 1 192 667
Industridatorer 11 895 11 895
Mjukvara 7 157 7 308 14 489 17 482 35 699
Service och övriga tjänster 11 958 20 647 26 907 31 832 57 865
Tredjepartsprodukter 49 551 53 831 116 926 118 596 225 204
Koncernen 560 756 588 355 1 105 812 1 186 876 2 258 125
Intäkt per kundsegment
Tåg 124 889 128 028 228 498 255 334 449 428
Järnvägsinfrastruktur 29 422 40 691 61 484 95 046 190 019
Energi 99 998 91 253 220 592 227 680 447 510
Tillverkande industri 108 876 100 825 196 341 192 705 370 525
Marina sektorn 80 586 76 780 157 395 130 203 275 136
Övrigt 116 985 150 778 241 502 285 908 525 507
Koncernen 560 756 588 355 1 105 812 1 186 876 2 258 125

===== SIDA 17 =====

17
EPENDION Q2 2025
Not 8 
Rapportering av rörelsesegment
Tkr Kvartal 2
2025
Kvartal 2
2024
6 månader 
2025
6 månader 
2024
Helår 
2024
KONCERNEN
Orderingång 558 359 482 756 1 108 992 1 010 272 2 038 885
varav förvärvad orderingång (%) 4,0 2,0
Nettoomsättning 560 756 588 355 1 105 812 1 186 876 2 258 125
varav förvärvad nettoomsättning (%) 6,8 3,4
Rörelseresultat exkl. avskrivningar och amorteringar 108 822 103 737 205 565 220 824 427 473
Avskrivningar ­47 193 ­43 660 ­94 777 ­86 253 ­176 565
Rörelseresultat 61 629 60 077 110 789 134 571 250 907
Rörelsemarginal, % 11,0 10,2 10,0 11,3 11,1
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 47 011 57 887 92 644 106 448 224 217
varav balanserade utvecklingskostnader 42 447 47 398 80 446 85 645 183 656
Produktutvecklingsutgifter, % 14,3 13,8 13,9 13,2 13,9
Orderstock 1 100 766 1 091 619 1 025 728
varav förvärvad orderstock (%) 8,4
WESTERMO
Orderingång 359 524 294 293 676 191 604 574 1 236 784
varav förvärvad orderingång (%) 6,3 3,3
Nettoomsättning 354 245 336 453 675 042 700 214 1 316 635
varav förvärvad nettoomsättning (%) 10,7 5,6
Rörelseresultat exkl. avskrivningar och amorteringar 77 633 67 048 152 156 144 803 288 734
Avskrivningar ­23 996 ­22 596 ­48 040 ­44 926 ­89 860
Rörelseresultat 53 638 44 452 104 116 99 878 198 874
Rörelsemarginal, % 15,1 13,2 15,4 14,3 15,1
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 25 817 30 772 49 457 55 262 108 200
varav balanserade utvecklingskostnader 22 278 22 436 41 909 39 116 82 944
Produktutvecklingsutgifter, % 14,8 15,1 14,8 14,0 14,3
Orderstock 964 847 856 107 882 495
varav förvärvad orderstock (%) 9,6
BEIJER ELECTRONICS
Orderingång 199 979 189 589 435 394 408 457 806 931
Nettoomsättning 207 656 253 028 433 363 489 420 946 320
Rörelseresultat exkl. avskrivningar och amorteringar 39 941 48 021 76 336 97 225 182 861
Avskrivningar ­20 776 ­18 432 ­41 951 ­36 257 ­76 850
Rörelseresultat 19 165 29 589 34 385 60 968 106 010
Rörelsemarginal, % 9,2 11,7 7,9 12,5 11,2
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 21 098 26 703 40 791 50 424 112 731
varav balanserade utvecklingskostnader 20 169 24 962 38 537 46 529 100 712
Produktutvecklingsutgifter, %  12,9  11,8  12,1  11,6  12,9 
Orderstock 135 919 235 512 143 233
MODERBOLAGET OCH KONCERNJUSTERINGAR
Orderingång (eliminering) ­1 144 ­1 126 ­2 593 ­2 758 ­4 830
Nettoomsättning (eliminering) ­1 144 ­1 126 ­2 593 ­2 758 ­4 830
Rörelseresultat exkl. avskrivningar och amorteringar ­8 752 ­11 333 ­22 927 ­21 204 ­44 122
Avskrivningar ­2 421 ­2 632 ­4 786 ­5 070 ­9 855
Rörelseresultat ­11 174 ­13 965 ­27 712 ­26 275 ­53 977
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar 96 412 2 396 762 3 286

===== SIDA 18 =====

18
EPENDION Q2 2025
Not 9 
Welotec GmbH
Den 2 juni 2025 förvärvade Ependion, genom affärsen­
heten Westermo, 100 procent av aktierna och rösterna 
i det tyska bolaget Welotec GmbH. Genom förvärvet 
stärker Westermo sin position inom det snabbväxande 
energisegmentet och får tillgång till kompletterande 
teknologi inom Edge Computing. Welotec kommer 
att fungera som Westermos teknologicenter för Edge 
Computing, vilket möjliggör synergier inom försäljning 
och produktutveckling.
Welotec har cirka 70 medarbetare och rapporterade en 
omsättning om cirka 24 miljoner euro under 2024, med 
en rörelsemarginal på 13,4 procent. Ependion bedömer 
att bolaget har kapacitet att bidra i linje med koncernens 
finansiella mål.
Köpeskillingen erlades kontant och uppgick till 382 mkr. 
Utöver detta tillkom en kontant reglering av rörelsekapital 
om 5,6 mkr samt en valutaeffekt från säkringsinstrument 
(termin) om 1,8 mkr. Den totala kontantbetalningen upp­
gick därmed till 389,5 mkr. Kopplat till förvärvet finns villko­
rad köpeskilling som är beroende av framtida resultatutfall. 
Förvärvet slutfördes kort före rapportperiodens slut. 
På grund av den korta tid som förflutit sedan tillträdet är 
förvärvsanalysen preliminär. Koncernen har därmed ännu 
inte allokerat några identifierbara övervärden kopplade 
till förvärvet. Hela skillnaden mellan köpeskillingen och 
det bokförda värdet på det förvärvade bolagets nettotill­
gångar har därmed initialt allokerats till goodwill. 
Den villkorade köpeskillingen har ännu inte kunnat 
värderas till ett tillförlitligt verkligt värde per rapportdatum 
och har därför initialt redovisats till noll. Värdet av den 
villkorade köpeskillingen kommer att fastställas i samband 
med färdigställande av förvärvsanalysen och kommer 
därmed att påverka goodwill. 
Köpeskillingen har finansierats med medel från den 
riktade nyemission som slutfördes den 15 maj 2025 samt 
genom ett förvärvslån om 9 miljoner euro. 
Transaktionskostnader redovisas löpande i koncernens 
resultaträkning under posten Administrationskostnader 
och uppgår till 4,8 mkr per 30 juni 2025.
Welotec ingår i koncernens och Westermos räkenskaper 
från och med den 2 juni 2025. Om Welotec hade konsoli­
derats i koncernen från räkenskapsårets början, uppskattas 
förvärvet ha bidragit med en omsättning om cirka 149 mkr 
för perioden januari–juni 2025. Sedan förvärvstidpunkten 
har Welotec bidragit med en omsättning om 38 mkr.
Tkr 2025
Köpeskillingen består av:
Kontant köpeskilling för aktier 382 043
Kontant reglering av rörelsekapital (netto) 5 644
Valutaeffekter från termin 1 784
Villkorad köpeskilling*
Summa köpeskilling 389 471
*Verkligt värde av villkorad köpeskilling har inte 
uppskattats per den 30 juni 2025.
Förvärvsrelaterade kostnader 4 800
Förvärvets påverkan på koncernens  
kassaflöde:
Kontant del av köpeskilling ­389 471
Förvärvsrelaterade kostnader ­4 800
Kassa (förvärvad) 12 819
Kassaflöde investeringsverksamheten -381 452
Upptagande av lån för finansiering av förvärvet 97 205
Nyemission (efter avdrag för  
transaktionskostnader) 292 366
Kassaflöde finansieringsverksamheten 389 571
Nettokassainflöde 8 119
Redovisat belopp på förvärvade  
tillgångar och övertagna skulder
Licenser 4 421
Övriga immateriella anläggningstillgångar 271
Materiella anläggningstillgångar 1 433
Finansiella anläggningstillgångar 349
Omsättningstillgångar 66 625
Likvida medel 12 819
Kortfristiga skulder ­33 063
Långfristiga skulder ­1 671
Summa förvärvade nettotillgångar 51 184
Goodwill* 338 287
Summa 389 471
*Goodwillposten är preliminär eftersom förvärvs-
analysen ej var färdigställd per 30 juni 2025.

===== SIDA 19 =====

19
EPENDION Q2 2025
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Tkr Kvartal 2
2025
Kvartal 2
2024
6 månader 
2025
6 månader 
2024
Helår 
2024
Resultaträkning
Nettoomsättning 10 079 10 048 20 157 20 095 40 189 
Administrationsomkostnader ­20 725 ­23 152 ­45 622 ­45 180 ­92 637 
Rörelseresultat -10 646 -13 104 -25 465 -25 085 -52 448 
Finansnetto 63 617* ­5 032 51 075* ­6 937 37 166** 
Resultat efter finansiella poster 52 971 -18 136 25 610 -32 022 -15 282 
Bokslutsdispositioner 54 931 
Beräknad skatt ­412 3 714 3 962 5 894 ­2 008 
Nettoresultat 52 559 -14 422 29 572 -26 128 37 641 
*Inkluderar mottagen utdelning från dotterbolag om 57 mkr.
**Inkluderar mottagen utdelning från dotterbolag om 47 mkr.
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
Tkr 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella­ och materiella anläggningstillgångar 11 048 8 000 9 765
Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 598 020 1 197 746 1 205 978
Summa anläggningstillgångar 1 609 068 1 205 746 1 215 743
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 41 485 43 742 113 375
Övriga omsättningstillgångar 16 832 15 694 20 771
Kassa och bank 66 66
Summa omsättningstillgångar 58 317 59 502 134 212
Summa tillgångar 1 667 385 1 265 248 1 349 955
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital 16 996 17 536 16 007
Fritt eget kapital 632 742 270 537 339 659
Summa eget kapital 649 738 288 073 355 666
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 444 652 447 635 430 476
Avsättning 23 534 23 647 23 647
Skulder till koncernföretag 353 211 296 054 409 674
Summa långfristiga skulder 821 397 767 336 863 797
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 177 079 190 884 92 861
Övriga kortfristiga skulder 19 171 18 955 37 631
Summa kortfristiga skulder 196 250 209 839 130 492
Summa tillgångar 1 667 385 1 265 248 1 349 955
Moderbolagets finansiella rapporter

===== SIDA 20 =====

20
EPENDION Q2 2025
Ependion presenterar vissa finansiella mått i års­ och delårsrapporter som inte definieras enligt IFRS men som överensstäm­
mer med hur investerare och bolagets ledning mäter bolagets finansiella utveckling. Ependion anser att dessa mått ger vär­
defull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets 
prestation. Alternativa nyckeltal skall ej ses som ett substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS 
utan som ett komplement. De kompletterande nyckeltal som redovisas i denna rapport kan skilja sig till beräkningssättet från 
liknande mått som används av andra bolag. Avstämningarna av alternativa nyckeltal finns på Ependions hemsida: ependion.
com/sv/investerare/alternativa­nyckeltal 
Finansiella definitioner
Avkastning på eget kapital efter skatt
Resultat efter skatt för de senaste 12 månaderna i förhål­
lande till genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på operativt kapital
Rörelseresultat för de senaste 12 månaderna i förhållande  
till genomsnittligt operativt kapital.
Avkastning på sysselsatt kapital 
Resultat före skatt plus finansiella kostnader för de senaste 
12 månaderna i förhållande till genomsnittligt sysselsatt 
kapital.
Eget kapital per aktie före utspädning 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare divide­
rat med antal aktier.
Finansiell nettoskuld i relation till rörelseresultat 
exkl. avskrivningar och amorteringar
Räntebärande skulder, exklusive nettoavsättningar för 
pensioner, med avdrag för likvida medel och kortfristiga 
placeringar, dividerat med rullande 12 månaders rörelse­
resultat exkl. avskrivningar och amorteringar, justerat för 
omstrukteringskostnader och förvärvad rörelse resultat exkl. 
avskrivningaroch amorteringar.
Fritt kassaflöde 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, kassaflöde från 
investeringsverksamheten exklusive kassaflöde från förvärv 
av dotterföretag och investering i andra företag samt amor­
tering av leasingskuld.
Genomsnittligt 
Genomsnittliga värden är beräknade som medelvärdet  
av innevarande rapportperiod och motsvarande post i  
jämförelseperiod 12 månader tidigare.
Medelantalet anställda 
Genomsnittligt antal anställda under året baserat på arbetad 
tid. Exklusive inhyrd personal.
Nettoskuld 
Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel och 
kortfristiga placeringar.
Operativt kapital 
Eget kapital plus räntebärande skulder minus finansiella 
tillgångar.
Operativt kassaflöde 
Kassaflöde från den löpande verksamheten.
Orderingång 
Nettoomsättning minus skillnaden mellan ingående och 
utgående orderstock.
Orderstock 
Totala värdet av kundbeställningar som koncernen har  
mottagit och inte ännu levererat.
Produktutvecklingsutgifter 
Utgifter för arbete med produktutveckling, såsom personal­
kostnader, externa konsultkostnader och övriga externa 
kostnader. Häri ingår även utgifter som balanseras som 
tillgång i balansräkningen.
Produktutvecklingsutgifter i relation  
till nettoomsättning 
Produktutvecklingsutgifter i förhållande till nettoomsättning.
Resultat per aktie före utspädning 
Resultat efter skatt, hänförligt till moderbolagets aktieägare, 
i förhållande till vägt antal utestående aktier.

===== SIDA 21 =====

21
EPENDION Q2 2025
Resultat per aktie efter utspädning 
Resultat per aktie efter utspädning är beräknat genom att 
justera vägt antal aktier med uppskattat antal aktier från 
aktieprogrammen. Aktieprogram inkluderas i beräkningen 
av utspädningen från och med slutet av varje program.
Rörelsekapital 
Omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder.
Rörelsemarginal 
Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.
Rörelseresultat 
Nettoomsättning minus rörelsekostnader.
Rörelseresultat exkl. avskrivningar  
och amorteringar 
Rörelseresultat exklusive avskrivningar och amorteringar  
på materiella (inklusive nyttjanderättstillgångar) och imma­
teriella anläggningstillgångar.
Soliditet 
Eget kapital i förhållande till balansomslutning.
Sysselsatt kapital 
Eget kapital plus räntebärande skulder.
Vinstmarginal 
Resultat efter skatt i förhållande till nettoomsättning.

===== SIDA 22 =====

22
EPENDION Q2 2025
Ependion AB
Ependion AB är en växande global teknikkoncern som erbjuder digitala lösningar för säker kontroll, 
styrning, visualisering och datakommunikation för industriella tillämpningar i miljöer där tillförlitlighet 
och hög kvalitet är kritiska faktorer. Bland kunderna finns några av världens ledande företag. Ependion 
består av självständiga affärsenheter med en samlad omsättning på 2,3 miljarder kronor 2024 och 950 
medarbetare. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm Main Markets Mid Cap­ lista under symbolen 
EPEN.
Mer information om bolaget
Via Ependions e postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig 
enkelt via vår hemsida, www.ependion.com. Har du frågor om Ependion är du välkommen att kontakta 
oss på telefon 040–35 84 00 eller via e post på adressen info@ependion.com. 
Kommande ekonomisk information
21 oktober 2025 ...................................Niomånadersrapport
26 januari 2026 .......................................Bokslutskommuniké
28 april 2026 ..........................................Tremånadersrapport
12 maj 2026 ............................................................Årsstämma
15 juli 2026 ............................................Sexmånadersrapport
23 oktober 2026 ...................................Niomånadersrapport
Huvudkontor
Ependion AB 
Box 426, Stora Varvsgatan 13a 
201 24 Malmö, Sverige
Org nr 556025­1851
www.ependion.com | +46 40 35 84 00