FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2025
===== SIDA 1 =====
FASTIGHETS AB BALDER
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ
JANUARI-DECEMBER 2025
• Förvaltningsresultatet uppgick till 6 855 Mkr
(6 458). Förvaltningsresultatet hänförligt till moder-
bolagets aktieägare uppgick till 6 389 Mkr (6 011),
vilket motsvarar en ökning per aktie med 5%
till 5,37 kr (5,13).
• Långsiktigt substansvärde uppgick till 93,96 kr
per aktie (88,31).
• Hyresintäkterna uppgick till 13 721 Mkr (12 876).
• Resultatet efter skatt hänförligt till moderbolagets
aktie ägare uppgick till 7 621 Mkr (3 304)
motsvarande 6,41 kr per aktie (2,82).
FASTIGHETS AB BALDER är ett börs noterat
fastighetsbolag som med lokal förankring
ska möta olika kundgruppers behov av
bostäder och lokaler. Balders fastighets-
bestånd hade den 31 december 2025 ett
värde om 228,6 Mdkr (223,2).
Balderaktien är noterad på Nasdaq
Stockholm, Large Cap.
GÖTEBORG
INOM VALLGRAVEN 36:4
KOMMERSIELLT
===== SIDA 2 =====
2 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Perioden i korthet 3
VD har ordet 4
Aktuell intjäningsförmåga 5
Intäkter, kostnader och resultat 6-7
Fastighetsbestånd 8
Fastighetsbeståndets förändring 9
Kunder 10
Finansiering 11-12
Hållbarhet 13-14
Intressebolag 15
Övriga upplysningar 16
Totalresultat 17
Finansiell ställning 18
Kassaflöden 19
Segmentsinformation 20
Nyckeltal 21
Moderbolaget 22
Aktien och ägarna 23
Härledning av nyckeltal 24-27
Definitioner 28
Kontaktuppgifter och kalendarium 29
GÖTEBORG
INOM VALLGRAVEN 36:4
===== SIDA 3 =====
3 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
PERIODEN I KORTHET
Jämförelser angivna inom parentes avser motsvarande period föregående år.
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
2023
jan-dec
2022
jan-dec
2021
jan-dec
2020
jan-dec
2019
jan-dec
Hyresintäkter, Mkr 3 452 3 333 13 721 12 876 11 944 10 521 8 956 8 134 7 609
Förvaltningsresultat, Mkr 1) 1 590 1 526 6 389 6 011 6 135 6 139 5 543 4 244 4 023
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, Mkr 278 61 2 498 –760 –9 995 5 530 13 111 3 453 9 577
Värdeförändringar derivat, Mkr 154 1 657 399 –21 –1 899 1 617 511 –141 –180
Resultat efter skatt, Mkr 1) 1 770 3 421 7 621 3 304 –6 746 10 175 18 508 6 641 8 958
Förvaltningsfastigheter, Mkr 225 196 221 261 225 196 221 261 209 000 213 932 189 138 149 179 141 392
Exploateringsfastigheter, Mkr 3 384 1 955 3 384 1 955 2 750 3 421 2 697 2 803 2 344
Data per aktie
Genomsnittligt antal aktier, tusental 1 188 957 1 180 110 1 189 740 1 171 361 1 154 000 1 119 192 1 119 000 1 083 090 1 080 000
Resultat efter skatt per aktie, kr 1,49 2,90 6,41 2,82 –5,85 9,09 16,54 6,13 8,30
Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,34 1,29 5,37 5,13 5,32 5,48 4,95 3,92 3,73
Utestående antal aktier, tusental 2) 1 186 000 1 190 000 1 186 000 1 190 000 1 154 000 1 154 000 1 119 000 1 119 000 1 080 000
Eget kapital per aktie, kr 79,13 74,30 79,13 74,30 71,33 78,16 69,35 52,02 45,38
Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 93,96 88,31 93,96 88,31 85,06 92,10 83,96 64,56 56,95
Börskurs per bokslutsdagen per aktie, kr 68,20 76,80 68,20 76,80 71,52 48,52 108,63 71,48 72,20
1) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
2) Per den 31 december 2025 uppgick totalt antal emitterade aktier till 1 190 000 000 varav Fastighets AB Balders innehav av egna aktier uppgick till 4 000 000 och antalet
utestående aktier uppgick till 1 186 000 000. Per den 31 december 2024 ägde Fastighets AB Balder inga egna aktier och totalt antal emitterade (och utestående) aktier upp -
gick till 1 190 000 000.
OKTOBER–DECEMBER 2025
• Hyresintäkterna uppgick till 3 452 Mkr (3 333), varav effekten
av förändrade valutakurser uppgick till –63 Mkr (–10).
• Driftsöverskottet uppgick till 2 547 Mkr (2 455), varav effekten
av förändrade valutakurser uppgick till –46 Mkr (–8).
• Överskottsgraden uppgick till 74% (74).
• Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare
ökade till 1 590 Mkr (1 526), vilket motsvarar en ökning per aktie
med 4% till 1,34 kr (1,29).
• Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter uppgick
till 281 Mkr (69). Det genomsnittliga direktavkastningskravet
uppgick till 4,9% (4,9).
• Värdeförändringar räntederivat och optionskomponent konvertibel
uppgick till 154 Mkr (1 657).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 1 834 Mkr (3 448).
• Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktie-
ägare uppgick till 1 770 Mkr (3 421) vilket motsvarar 1,49 kr per
aktie (2,90).
• Långsiktigt substansvärde uppgick till 93,96 kr per aktie (88,31).
• Vid årsstämman i Fastighets AB Balder den 8 maj 2025 fattade
stämman beslut om att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv
av egna aktier fram till nästkommande årsstämma. Styrelsen har
under kvartalet beslutat att utnyttja detta bemyndigande utifrån
årsstämmans beslutade villkor. Under kvartalet har 4 000 000
aktier återköpts till ett totalt belopp om 267 Mkr.
• Styrelsen för Fastighets AB Balder har tidigare fattat ett inriktnings-
beslut om att föreslå en utdelning av bolagets hela innehav i
Norion Bank till Balders aktieägare. Balders styrelse föreslår att
aktieägarna vid årsstämman den 8 maj 2026 beslutar att dela ut
hela Balders innehav i Norion Bank till Balders aktieägare. Förslaget
ska ses som ett led i arbetet med att förenkla och renodla Balder.
JANUARI–DECEMBER 2025
• Hyresintäkterna uppgick till 13 721 Mkr (12 876), varav effekten
av förändrade valutakurser uppgick till –245 Mkr (–40).
• Ekonomisk uthyrningsgrad uppgick till 95% (96).
• Driftsöverskottet uppgick till 10 314 Mkr (9 613), varav effekten
av förändrade valutakurser uppgick till –185 Mkr (–32).
• Överskottsgraden uppgick till 75% (75).
• Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare
ökade till 6 389 Mkr (6 011), vilket motsvarar en ökning per aktie
med 5% till 5,37 kr (5,13).
• Orealiserade värdeförändringar förvaltningsfastigheter uppgick
till 2 440 Mkr (–756). Det genomsnittliga direktavkastningskravet
uppgick till 4,9% (4,9).
• Värdeförändringar räntederivat och optionskomponent konvertibel
uppgick till 399 Mkr (–21).
• Årets resultat efter skatt uppgick till 7 991 Mkr (3 640).
• Årets resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare upp -
gick till 7 621 Mkr (3 304) vilket motsvarar 6,41 kr per aktie (2,82).
• Under året har 72 förvaltningsfastigheter samt exploaterings-
fastigheter förvärvats till ett totalt fastighetsvärde om 9 770 Mkr.
• Under året har förvaltningsfastigheter och mark sålts till ett försäljnings-
värde om 2 490 Mkr (294). Realiserade värdeförändringar från försäljning-
arna uppgick till 58 Mkr (–4).
• Fastighets AB Balders största aktieägare, Erik Selin Fastigheter AB och
Arvid Svensson Invest AB, har meddelat att de avser att till valbered -
ningen föreslå att nuvarande vd, Erik Selin, väljs till arbetande styrelse -
ordförande vid årsstämman 2026. Samtidigt utser styrelsen nuvarande
vice vd, Sharam Rahi, till ny vd. Erik Selin fortsätter som vd fram till års -
stämman 2026.
===== SIDA 4 =====
4 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
VD HAR ORDET
Kära aktieägare,
2025 var på många sätt ett händelserikt år, med både förväntade och
oväntade utvecklingar. Det var året Balder hade 20-årsjubileum och det
var året jag beslutade att det var dags att lämna vd-posten. 2025 var
också året vi beslutade att dela ut Balders aktieinnehav i Norion Bank och
även att inleda återköp av egna aktier. Alla stora händelser på sitt sätt,
men samtidigt helt i linje med vårt ständiga fokus och dedikerade arbete
för att vara en trygg och stabil aktör – en långsiktigt god investering för
våra aktieägare.
Förvaltningsresultat och aktuell intjäning
Balders verksamhet fortsätter att utvecklas ungefär som förväntat, givet
förutsättningarna i marknaden. Både hyresintäkter och driftsöverskott
ökade med 7% för helåret. Förvaltningsresultatet per aktie ökade med
5%, på grund av valutaeffekter och lite högre finansieringskostnader.
För fjärde kvartalet var förvaltningsresultatet per aktie 1,34 kr (1,29), en
ökning med 4%. Substansvärdet per aktie ökade 6% från förra året. I
aktuell intjäningsförmåga syns en minskning av förvaltningsresultat per
aktie från förra året om 7%, även här på grund av valutaeffekter, samt att
resultatbidraget från Norion Bank nu exkluderats. Jag är stolt över vår
förvaltningsorganisation, som trots de lite tuffare tiderna inom vissa
kommersiella segment håller uthyrningsgraden på 95%.
Utdelning av Balders aktier i Norion Bank
Styrelsen föreslår att hela Balders innehav i Norion Bank delas ut till aktie -
ägarna i samband med årsstämman 2026. Balder äger för närvarande
cirka 90,5 miljoner aktier, motsvarande 44,1%, i Norion Bank. Vid årsskiftet
motsvarade innehavet ett värde om cirka 6,2 Mdkr, eller 5,26 kr per
Balderaktie. Närmare information om avstämningsdag för utdelning
och utbytesförhållande kommer att inkluderas i styrelsens förslag inför
årsstämman 2026. Per bokslutsdagen har innehavet i Norion Bank
omklassificerats i balansräkningen, från andel i intressebolag till tillgång
som innehas för utdelning, och kommer framgent inte redovisas i resul -
taträkningen enligt kapitalandelsmetoden.
Transaktioner och investeringar
För oss, liksom nordiska fastighetsbolag i stort, kännetecknades 2025 av
stabiliserade räntor, något förbättrade finansieringsvillkor och ett ökat
fokus på kassaflöde, omförhandlingar och effektiv förvaltning snarare än
nyproduktion.
Transaktionsmarknaden har successivt förbättrats under året, och är
nu relativt väl fungerande. Vi har gjort ett antal mindre transaktioner till
hyfsat bra avkastningsnivåer. Vi har under kvartalet återköpt 4 miljoner
egna aktier för att skapa så god avkastning som möjligt för våra aktieägare.
Finansiering
Likviditeten och prisnivån i finansieringsmarknaden har fortsatt att
förbättras. Vi kommer att ha lite högre likviditet under 2026, på grund av
koncentrationen av stora förfall i början av 2027, men ser också att vi kan
utöka vår finansiering till bra nivåer. Vi har en trygg finansieringssituation
med en belåningsgrad på 48,1% och en kapital- och räntebindningstid om
4,6 respektive 2,7 år. Nettoskuld/EBITDA för rullande 12 månader har minskat
till 12,0 gånger jämfört med 13,5 gånger när målet om 11,0 gånger infördes.
" BALDERS VERKSAMHET FORTSÄTTER ATT UTVECKLAS
UNGEFÄR SOM FÖRVÄNTAT, GIVET FÖRUTSÄTTNINGARNA
I MARKNADEN. BÅDE HYRESINTÄKTER OCH DRIFTSÖVER-
SKOTT ÖKADE MED 7% FÖR HELÅRET. FÖRVALTNINGS-
RESULTATET PER AKTIE ÖKADE MED 5%."
2026
Som alltid är jag positiv inför framtiden och min generella ståndpunkt är
att saker alltid blir bättre över tid. Vi ser en successiv förbättring av våra
inhemska ekonomier, samtidigt som inflationstryck och räntor fortsätter
sin nedåtgående trend. Vi borde kunna se en liten förbättring av efterfrågan
och köpkraft hos våra kunder under 2026, inom de flesta segmenten.
Sist men inte minst vill jag rikta ett stort tack till alla medarbetare,
samarbetspartners, ägare och andra intressenter som på ett eller
annat sätt bidrar till vår verksamhet. Låt oss tillsammans göra 2026
till ett bra år!
Erik Selin
Verkställande direktör
===== SIDA 5 =====
5 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
I tabellen nedan presenterar Balder sin intjäningsförmåga på tolvmånaders-
basis. Det är viktigt att notera att den aktuella intjäningsförmågan inte ska
jämställas med en prognos för de kommande 12 månaderna. Intjänings -
förmågan innehåller exempelvis ingen bedömning av hyres-, vakans-,
valuta- eller ränteförändring.
Balders resultaträkning påverkas dessutom av värdeutvecklingen
i fastighetsbeståndet samt kommande fastighetsförvärv och/eller
fastighetsförsäljningar. Ytterligare resultatpåverkande poster är
värdeförändringar avseende derivat. Inget av detta har beaktats
i den aktuella intjäningsförmågan.
Intjäningsförmågan baseras på fastighetsbeståndets kontrakterade
hyresintäkter, bedömda fastighetskostnader under ett normalår samt
kostnader för administration.
Kostnaderna för de räntebärande skulderna har baserats på koncernens
genomsnittliga räntenivå inklusive effekt av derivatinstrument. Skatten är
beräknad efter den vid var tid gällande skattesatsen.
AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA
Mkr
2025
31 dec
2025
30 sep
2025
30 jun
2025
31 mar
2024
31 dec
2024
30 sep
2024
30 jun
2024
31 mar
2023
31 dec
2023
30 sep
2023
30 jun
Hyresintäkter 13 800 13 800 13 700 13 500 13 800 13 000 12 800 12 700 12 400 12 100 12 000
Fastighetskostnader –3 300 –3 300 –3 300 –3 200 –3 400 –3 200 –3 150 –3 100 –3 050 –2 950 –2 925
Driftsöverskott 10 500 10 500 10 400 10 300 10 400 9 800 9 650 9 600 9 350 9 150 9 075
Överskottsgrad, % 76% 76% 76% 76% 75% 75% 75% 76% 75% 76% 76%
Förvaltnings- och
administrationskostnader –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100 –1 100
Förvaltningsresultat från
intressebolag 1) 1 200 1 900 1 900 1 900 1 900 2 000 2 000 1 950 1 950 1 950 1 850
Rörelseresultat 10 600 11 300 11 200 11 100 11 200 10 700 10 550 10 450 10 200 10 000 9 825
Finansnetto,
inkl tomträttsavgäld –4 200 –4 200 –4 100 –4 200 –4 200 –4 200 –4 200 –4 200 –4 000 –3 900 –3 600
Avgår innehav utan
bestämmande inflytande –400 –500 –500 –500 –500 –450 –450 –400 –400 –400 –410
Förvaltningsresultat 2) 6 000 6 600 6 600 6 400 6 500 6 050 5 900 5 850 5 800 5 700 5 815
Skatt3) –1 200 –1 300 –1 300 –1 300 –1 300 –1 250 –1 200 –1 210 –1 200 –1 190 –1 200
Resultat efter skatt 4 800 5 300 5 300 5 100 5 200 4 800 4 700 4 640 4 600 4 510 4 615
Förvaltningsresultat per aktie, kr 5,06 5,55 5,55 5,38 5,46 5,16 5,03 4,99 5,03 4,94 5,04
1) I Balders intjäningsförmåga per 31 december 2025 ingår inte längre Norion Bank under raden "Förvaltningsresultat från intressebolag", detta då redovisning enligt
kapitalandelsmetoden upphör i och med styrelsens förslag att till årsstämman den 8 maj 2026 besluta om utdelning av Balders samtliga aktier i Norion Bank.
2) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
3) Avser huvudsakligen uppskjuten skatt, vilket inte är kassaflödespåverkande.
I aktuell intjäningsförmåga per 31 december 2025 har följande valutakurser använts vid omräkning av de utländska dotterbolagens resultatposter.
EUR: 10,82
DKK: 1,45
NOK: 0,91
GBP: 12,42
AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA PÅ TOLVMÅNADERSBASIS
===== SIDA 6 =====
6 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT
Förvaltningsresultat
Årets förvaltningsresultat uppgick till 6 855 Mkr (6 458). Förvaltningsre -
sultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 6 389 Mkr
(6 011), vilket motsvarar en ökning per aktie med 5% till 5,37 kr (5,13). I för-
valtningsresultatet ingår intressebolag med 1 933 Mkr (2 015).
Resultat efter skatt
Årets resultat efter skatt uppgick till 7 991 Mkr (3 640). Resultat efter skatt
hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 7 621 Mkr (3 304),
motsvarande 6,41 kr per aktie (2,82). Resultatet före skatt har påverkats av
orealiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med
2 440 Mkr (–756), realiserade värdeförändringar avseende förvaltnings -
fastigheter med 58 Mkr (–4), resultat från försäljning av exploaterings -
fastigheter med –17 Mkr (122), värdeförändringar avseende räntederivat
och optionskomponent konvertibel med 399 Mkr (–21) varav options -
komponent konvertibel uppgick till 418 Mkr (–169) samt resultat från
andelar i intressebolag om 1 779 Mkr (901).
Hyresintäkter
Hyresintäkterna ökade med 7% till 13 721 Mkr (12 876), varav effekten av
förändrade valuta kurser uppgick till –245 Mkr (–40). Ökningen beror på
förvärv och färdigställda projekt för egen förvaltning samt indexhöjning
på kommersiella lokaler och höjda bostadshyror.
Kontraktsportföljens hyresvärde per den 31 december uppgick till
14 551 Mkr (14 385). Den genomsnittliga hyresnivån för hela fastighets-
beståndet uppgick till 2 168 kr per kvm (2 236) exklusive projektfastigheter.
Hyresintäkterna i jämförbart bestånd har ökat med 2,7% (3,5) efter
justering för valutakursförändring.
Hyresintäkterna uppvisar stor riskspridning avseende hyresgäster,
branscher och lägen. Per den 31 december uppgick den ekonomiska
uthyrningsgraden till 95% (96). Det totala hyresvärdet för outhyrda ytor
vid årets slut uppgick till 751 Mkr (585).
Fastighetskostnader
Fastighetskostnaderna uppgick till –3 407 Mkr (–3 263) under året, varav
effekten av förändrade valutakurser uppgick till 60 Mkr (8).
Driftsöverskottet har ökat med 7% till 10 314 Mkr (9 613), vilket innebär
en överskottsgrad om 75% (75).
Driftskostnaderna varierar normalt med årstiderna. Under ett normalår
har första och fjärde kvartalet högre kostnader i jämförelse med de övriga
kvartalen medan tredje kvartalet oftast har lägst kostnadsnivå.
Förvaltnings- och administrationskostnader
Förvaltnings- och administrationskostnaderna uppgick under året till
–1 160 Mkr (–1 080), varav effekten av förändrade valutakurser uppgick
till 25 Mkr (4).
Andelar i resultat från intressebolag och joint ventures
Balder äger fastighetsförvaltande och projektutvecklande intressebolag,
se not 14 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2024.
Resultat från andelar i intressebolag och joint ventures uppgick under
året till 1 779 Mkr (901) och Balders andel av intressebolagens
förvaltningsresultat uppgick till 1 933 Mkr (2 015).
Resultatet före skatt har påverkats av orealiserade värdeförändringar
avseende fastigheter och räntederivat med 297 Mkr (–909). Årets skatt
uppgick till –450 Mkr (–204).
Brinova Fastigheter AB redovisas från och med andra kvartalet 2025
som en finansiell placering, då Balders ägarandel minskat till 8% (19) på
grund av utspädning.
Finansnetto och värdeförändringar derivat
Finansnettot uppgick till –4 235 Mkr (–4 079), varav effekten av förändrade
valutakurser uppgick till 71 Mkr (13).
Värdeförändringar på räntederivat och optionskomponent konvertibel
uppgick till 399 Mkr (–21) varav optionskomponent konvertibel uppgick
till 418 Mkr (–169). Orealiserade värdeförändringar är inte kassaflödes-
påverkande. Genomsnittlig ränta för finansnettot var per den 31 december
2,9% (3,0).
Per den 31 december var den tillgängliga likviditeten inklusive bekräftade
lånelöften 23 724 Mkr (20 726).
Nettoskuld/EBITDA uppgick under året till 12,0 ggr (12,2).
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter
Balder har den 31 december genomfört en individuell intern värdering av
hela fastighetsbeståndet, se även sida 9. Årets orealiserade värdeför -
ändringar uppgick till 2 440 Mkr (–756). Realiserade värdeförändringar
uppgick till 58 Mkr (–4). Det genomsnittliga direktavkastningskravet per den
31 december uppgick till 4,9% (4,9). Årets värdeförändring är i huvudsak
hänförlig till förbättrat driftsöverskott.
Resultat försäljning exploateringsfastigheter
Resultat från försäljning av exploateringsfastigheter redovisas i samband
med att fastigheten tillträds av köparen. Utöver anskaffningsvärden inkluderas
även marknadsförings- och försäljningsomkostnader om –28 Mkr (–28) vilka
kostnadsförs löpande under året.
Årets försäljningsresultat uppgick till –17 Mkr (122) efter avdrag för
marknadsförings- och försäljningsomkostnader och omfattar försäljning
av enskilda bostadsrätter.
Skatt
Koncernens totala skatt uppgick till –1 591 Mkr (–1 045), varav effekten
av förändrade valutakurser uppgick till 26 Mkr (2). Aktuell skattekostnad
för året uppgick till –577 Mkr (–352). Aktuell skattekostnad hänförligt till
moderbolagets aktieägare uppgick till –500 Mkr (–286). Uppskjuten
skattekostnad för året uppgick till –1 013 Mkr (–694).
Skatt har beräknats med gällande skattesats i respektive land.
Koncernens uppskjutna skatteskuld har beräknats som värdet av nettot av
skattemässiga underskott och den temporära skillnaden mellan redovisade
värden och dess skattemässiga värden avseende i huvudsak fastigheter
och räntederivat. Uppskjuten skatteskuld uppgick till 18 046 Mkr (17 159).
Majoriteten av bolagen i koncernen är verksamma i länder som har
antagit och implementerat den globala minimiskatten, kallad Pillar 2.
Koncernens beräkningar av effektiv skatt per land indikerar inte någon
väsentlig effekt på koncernen.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelse-
kapital uppgick till 4 589 Mkr (4 273). Investeringsverksamheten har belastat
kassaflödet med netto –9 857 Mkr (–9 435). Kassaflödet från finansierings -
verksamheten uppgick till netto 8 223 Mkr (5 650).
Totalt uppgick årets kassaflöde till 2 405 Mkr (953). Kursdifferens
i likvida medel uppgick till –71 Mkr (25).
Utöver outnyttjade kreditfaciliteter om 12 660 Mkr (13 872) uppgick
koncernens likvida medel, finansiella placeringar och outnyttjad check-
kredit per den 31 december till 11 064 Mkr (6 854). Tillgänglig likviditet
inklusive bekräftade lånelöften uppgick således till 23 724 Mkr (20 726).
===== SIDA 7 =====
7 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
INTÄKTER, KOSTNADER OCH RESULTAT
Fjärde kvartalet 2025
Förvaltningsresultatet för fjärde kvartalet 2025 uppgick till 1 679 Mkr
(1 620). Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare
för fjärde kvartalet 2025 ökade med 4% och uppgick till 1 590 Mkr (1 526)
vilket motsvarar 1,34 kr per aktie (1,29). I förvaltningsresultatet ingick
intressebolag med 488 Mkr (491). Hyresintäkterna uppgick till 3 452 Mkr
(3 333) och fastighetskostnaderna till –905 Mkr (–878), vilket medför att
driftsöverskottet har ökat med 4% till 2 547 Mkr (2 455), varav effekt av
förändrade valutakurser har påverkat driftsöverskottet med –46 Mkr (–8).
Överskottsgraden uppgick till 74% (74).
Periodens resultat efter skatt uppgick till 1 834 Mkr (3 448). Resultat
efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till 1 770 Mkr
(3 421) motsvarande 1,49 kr per aktie (2,90). Resultatet har påverkats av
orealiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastigheter med
281 Mkr (69), realiserade värdeförändringar avseende förvaltningsfastig -
heter med –4 Mkr (–9), resultat från försäljning av exploateringsfastigheter
med –14 Mkr (70), värdeförändringar avseende räntederivat och
optionskomponent konvertibel med 154 Mkr (1 657) samt resultat från
andelar i intressebolag om 655 Mkr (1 034). Koncernens totala skatt
uppgick till –430 Mkr (–502). Aktuell skattekostnad för perioden uppgick
till –211 Mkr (–185).
Uppskjuten skattekostnad för perioden uppgick till –219 Mkr (–316).
Den uppskjutna skatten har påverkats av valutakursdifferenser som upp -
stått vid omräkning av moderbolagets euroobligationer under kvartalet.
I koncernen används dessa för säkring av nettoinvesteringar i utlandet och
omföres till Övrigt totalresultat.
Personal och organisation
Antalet medarbetare per den 31 december uppgick till 1 151 personer
(1 058), varav 451 kvinnor (428). Balder är verksamt i sex länder och indelat
i sju regioner. Huvudkontoret med koncerngemensamma funktioner är
placerat i Göteborg.
Moderbolaget
Moderbolagets verksamhet består i huvudsak av att utföra koncern -
gemensamma tjänster men en betydande del avser även försäljning av
tjänster till i huvudsak intressebolag. Omsättningen i moderbolaget uppgick
under året till 587 Mkr (527).
Årets resultat efter skatt uppgick till 3 855 Mkr (2 289). Resultat från
andelar i dotterbolag ingick med 1 882 Mkr (1 598), övrigt finansnetto
uppgick till 3 491 Mkr (–85 ) varav valutakursdifferenser uppgick till 1 272 Mkr
(–1 927), värdeförändringar avseende räntederivat och optionskomponent
konvertibel uppgick till 362 Mkr (26), erhållna/lämnade koncernbidrag
uppgick till –1 837 Mkr (433) och kommittentresultat uppgick till –54 Mkr (358).
Redovisade valutakursdifferenser avser i huvudsak omräkning av bolagets
euroobligationer, som ur ett koncernperspektiv används för säkring av
nettoinvesteringar i utlandet. Även moderbolaget tillämpar säkring av
nettoinvesteringar i utlandet avseende delar av bolagets euroobligationer.
Utdelningsförslag
Den 24 mars 2025 fattade styrelsen i Balder ett inriktningsbeslut om att
föreslå aktieägarna att dela ut hela bolagets innehav i Norion Bank AB,
org.nr 556597-0513, till bolagets aktieägare.
Balders styrelse föreslår att aktieägarna vid årsstämman den 8 maj
2026 beslutar att dela ut hela Balders innehav i Norion Bank till Balders
aktieägare. Förslaget ska ses som ett led i arbetet med att förenkla och
renodla Balder. Närmare information om avstämningsdag för utdelning
och utbytesförhållande kommer att inkluderas i styrelsens förslag inför
årsstämman 2026.
Balder äger för närvarande 90 501 180 aktier, motsvarande cirka 44,1%,
i Norion Bank. Aktierna i Norion Bank är upptagna till handel på Nasdaq
Stockholm. Baserat på börskursen för Norion Banks aktie uppgick mark -
nadsvärdet för Balders innehav per den 31 december 2025 till 6 236 Mkr,
vilket motsvarar 5,26 kr per aktie i Balder. Norion Bank är ett intressebolag
till Balder. Aktierna i Norion Bank redovisas i moderbolaget enligt anskaff -
ningsvärdemetoden och uppgick per den 31 december 2025 till 1 196 Mkr.
Vid utdelning av aktierna i Norion Bank reduceras moderbolagets egna
kapital med det bokförda anskaffningsvärdet. I koncernen reduceras
koncernens egna kapital med det koncernmässiga värdet i Norion Bank,
vilket per den 31 december 2025 uppgick till 4 850 Mkr.
För mer information om Norion Bank, se avsnittet ”Investor Relations”
på norionbank.se.
Årsredovisning och årsstämma
Års- och hållbarhetsredovisningen för 2025 kommer att finnas tillgänglig
på balder.se från och med vecka 14, 2026.
Fastighets AB Balders årsstämma äger rum fredagen den 8 maj 2026
klockan 16:00 på Park49, Parkgatan 49 i Göteborg.
GÖTEBORG
BOHUSGATAN
326 BOSTADSRÄTTER
INFLYTT 2026-2027
===== SIDA 8 =====
8 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
Balder ägde den 31 december 2 023 förvaltningsfastigheter (1 962) med
en uthyrningsbar yta om 6 703 tkvm (6 425) till ett värde om 225 196 Mkr
(221 261). Balders totala hyresvärde uppgick exklusive projekt till
14 531 Mkr (14 370).
Utöver förvaltningsfastigheter innehar Balder exploateringsfastigheter
till ett anskaffningsvärde om 3 384 Mkr (1 955). Värdet för det totala
fastighetsbeståndet uppgick till 228 580 Mkr (223 216).
Balders kommersiella fastigheter är i huvudsak belägna i storstädernas
centrala delar och bostadsfastigheterna är belägna i storstadsregioner
samt på orter som växer och utvecklas positivt i respektive land. Balders
ambition är att fortsätta växa på utvalda marknader.
FASTIGHETSBESTÅND
BALDERS FASTIGHETSBESTÅND PER 2025-12-31 1)
Antal
förvaltnings -
fastig heter
Uthyrbar
yta, kvm
Hyresvärde,
Mkr
Hyresvärde,
kr/kvm
Hyresintäkter,
Mkr
Ekonomisk
uthyrnings -
grad, %
Redovisat
värde, Mkr
Redovisat
värde, %
Fördelat per region
Helsingfors 784 1 380 132 3 666 2 656 3 505 96 54 279 24
Stockholm 103 864 173 2 107 2 438 1 936 92 33 209 15
Göteborg 219 1 316 130 2 706 2 056 2 574 95 44 012 19
Köpenhamn 29 408 473 1 226 3 001 1 221 100 25 193 11
Syd 113 646 114 1 224 1 894 1 114 91 17 598 8
Öst 505 1 086 448 2 118 1 949 2 047 97 28 041 12
Norr 270 1 001 677 1 485 1 482 1 382 93 19 898 9
Totalt exklusive projekt 2 023 6 703 146 14 531 2 168 13 780 95 222 230 97
Projekt för egen förvaltning 20 20 2 966 1
Totalt förvaltningsfastigheter 2 023 6 703 146 14 551 2 168 13 800 95 225 196 99
Exploateringsfastigheter 3 384 1
Totalt fastighetsbestånd 2 023 6 703 146 14 551 2 168 13 800 95 228 580 100
Fördelat per fastighetskategori
Bostäder 1 437 3 160 165 7 370 2 332 7 080 96 117 258 51
Kontor 112 705 046 2 110 2 992 1 853 88 34 193 15
Handel 186 1 303 650 2 230 1 711 2 152 97 28 434 12
Industri/Logistik 192 862 435 1 163 1 348 1 075 92 14 435 6
Övrigt 96 671 850 1 658 2 468 1 619 98 27 910 12
Totalt exklusive projekt 2 023 6 703 146 14 531 2 168 13 780 95 222 230 97
Projekt för egen förvaltning 20 20 2 966 1
Totalt förvaltningsfastigheter 2 023 6 703 146 14 551 2 168 13 800 95 225 196 99
Exploateringsfastigheter 3 384 1
Totalt fastighetsbestånd 2 023 6 703 146 14 551 2 168 13 800 95 228 580 100
1) Tabellen ovan avser de fastigheter som Balder ägde vid årets slut. Sålda fastigheter har exkluderats och förvärvade fastigheter har räknats upp till helårsvärden.
Övriga fastigheter innefattar hotell-, utbildnings-, vård- samt blandfastigheter.
Helsingfors, 24
Göteborg, 21
Öst, 12
Köpenhamn, 11
Norr, 9
Syd, 8
Stockholm, 15
REDOVISAT VÄRDE PER REGION,
TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, %
REDOVISAT VÄRDE PER FASTIGHETSKATEGORI,
TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, %
Bostäder, 54
Kontor, 15
Handel, 12
Övrigt, 12
Industri/Logistik, 7
===== SIDA 9 =====
9 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
Förvaltnings fastigheter
Balders förvaltningsfastigheter redovisas utifrån interna värderingar.
Fastigheterna i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och Stor-
britannien värderas med avkastnings metoden.
Fastigheter under uppförande och projektfastigheter för egen förvaltning
värderas till marknadsvärde reducerat med bedömd entreprenadkostnad
samt projektrisk.
Per den 31 december uppgick Balders genomsnittliga direktavkastnings-
krav till 4,9% (4,9) exklusive projektfastigheter för egen förvaltning. Det
genomsnittliga direktavkastningskravet för bostadsfastigheter upp -
gick till 4,4% (4,4) och för kommersiella fastigheter till 5,5% (5,6). För att
kvalitetssäkra de interna värderingarna använder sig Balder av externa
värderingsfirmor i syfte att externvärdera delar av beståndet samt
säkerställa parametrar och antaganden i värderingskalkyler. Under året
har 60% (60) av beståndet varit föremål för bedömning av externa vär -
deringsfirmor. Avvikelserna mellan externa och interna värderingar har
varit obetydliga.
Orealiserade värdeförändringar förvaltnings fastigheter
Det samlade redovisade värdet på Balders förvaltningsfastigheter upp-
gick den 31 december till 225 196 Mkr (221 261). Den orealiserade värde-
förändringen under året uppgick till 2 440 Mkr (–756).
Årets värdeförändring är i huvudsak hänförlig till förbättrat driftsöverskott.
Investeringar, förvärv och försäljningar
Under året har totalt 11 953 Mkr (9 419) investerats avseende förvaltnings -
fastigheter, varav 9 770 Mkr (7 164) avser förvärv och 2 183 Mkr (2 255)
avser investeringar i befintliga fastigheter och projekt för egen förvaltning.
Under året har förvaltningsfastigheter och mark sålts till ett försäljnings-
värde om 2 490 Mkr (294). Realiserade värdeförändringar från försäljning-
arna uppgick till 58 Mkr (–4).
FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRÄNDRING
FÖRÄNDRING REDOVISAT VÄRDE FASTIGHETER 2025 2024
Mkr Antal1) Mkr Antal1)
Förvaltningsfastigheter 1 januari 221 261 1 962 209 000 1 901
Investeringar i befintliga fastigheter och projekt 2 183 2 255
Förvärv 9 770 72 7 164 43
Avyttringar –2 432 –11 –298 –1
Värdeförändring förvaltningsfastigheter, orealiserade 2 440 –756
Valutaförändring –6 913 3 375
Omklassificering –1 112 – 521 19
Förvaltningsfastigheter 31 december 225 196 2 023 221 261 1 962
Exploateringsfastigheter 1 januari 1 955 2 750
Upparbetade projektkostnader 429 577
Försäljning –112 –851
Omklassificering 1 112 –521
Exploateringsfastigheter 31 december 3 384 1 955
Totalt fastighetsbestånd 31 december 228 580 223 216
1) Antal förvaltningsfastigheter.
===== SIDA 10 =====
0
750
250
500
1 500
2 000
2 250
1 750
Mkr
1 000
1 250
2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034-
FÖRFALLOSTRUKTUR KOMMERSIELLA AVTAL
2 500
För att begränsa risken för minskade hyresintäkter och därmed försämrad
uthyrningsgrad eftersträvar Balder att skapa långsiktiga relationer med
bolagets befintliga kunder.
Balder har en god diversifiering avseende såväl fördelning mellan
bostadsfastigheter och kommersiella fastigheter som den geografiska
fördelningen. Diversifieringen stärker möjligheterna att upprätthålla en
jämn och god uthyrningsgrad.
Balders kommersiella kontrakt har en genomsnittlig kontraktstid om
6,7 år (6,8). Balders tio största kontrakt svarar för 4,2% (4,1) av de totala
hyresintäkterna och deras genomsnittliga kontraktstid uppgår till 13,9 år (14,8).
Inom det kommersiella beståndet uppgick uthyrningsgraden i slutet av
2025 till 94% (95).
KUNDER
Mäter för ökad kundnöjdhet
Balder driver ett långsiktigt och målinriktat arbete för att förstå vad
kunderna tycker och behöver i sina bostäder och lokaler. Målsätt -
ningen är ökad kundnöjdhet på kort och lång sikt. Som en del i detta
genomförs kontinuerliga kundundersökningar där resultaten ligger till
grund för centrala och lokala aktiviteter och åtgärder.
I Sverige mäts kundnöjdheten inom kategorierna Bostad, Kommersiellt
och Bostad Nyproduktion, och sammanställs i ett Nöjd-Kund-Index (NKI).
Mätningarna som genomfördes hösten 2025 visar på fortsatt positiv
utveckling och kundnöjdhet på en god och stabil nivå. NKI för bostads-
hyresgäster uppgick till ett genomsnitt på 68 (68)1) medan NKI för kommer-
siella hyresgäster uppgick till 76 (75) 1). Då Balder inte färdigställde några
egna hyresrättsprojekt i Sverige under 2025 utgår NKI-resultat för Bostad
Nyproduktion, men 2024 uppmättes ett NKI på 81.
HYRESKONTRAKTSSTRUKTUR 2025-12-31
Förfallotidpunkt Antal hyreskontrakt Andel, % Kontrakterad hyra, Mkr Andel, %
2026 1 895 37 620 4
2027 1 119 22 834 6
2028 709 14 660 5
2029 509 10 781 6
2030– 871 17 3 838 28
Summa kommersiellt 5 103 100 6 733 49
Bostad1) 51 004 6 897 50
P-plats1) 11 338 58 0
Garageplats 1) 6 484 112 1
Summa 73 929 13 800 100
1) Löper normalt med en uppsägningstid om tre månader.
1) Värden inom parentes avser 2024 års mätning.
0
4 000
2 000
Mkr
6 000
8 000
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
HYRESINTÄKTER OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT
Hyresintäkter
Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare
10 000
14 000
12 000
2025
10 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 11 =====
FINANSIELLA NYCKELTAL
2025
31 dec
2024
31 dec
Räntebärande skulder, Mkr 143 307 138 851
Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften, Mkr 23 724 20 726
Genomsnittlig kreditbindning, år 4,6 5,0
Genomsnittlig räntebindning, år 2,7 3,1
Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,0 12,2
Finansiella åtaganden
Belåningsgrad < 65, % 48,1 49,4
Räntetäckningsgrad > 1,8, ggr (rullande 12 månader) 2,7 2,7
Säkerställda skulder/Totala tillgångar < 45, % 23,4 23,6
Kreditrating S&P
BBB Stable
outlook
BBB Stable
outlook
FINANSIELLA MÅL Mål Utfall
Soliditet, % lägst 40,0 38,5
Belåningsgrad, % högst 50,0 48,1
Räntetäckningsgrad, ggr (rullande 12 månader) lägst 2,0 2,7
Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader) högst 11,0 12,0
Icke säkerställda obligationer, 48
Säkerställda banklån, 45
Icke säkerställda banklån, 6
FINANSIERINGSKÄLLOR, %
Certi/f.shortikat, 0
Icke säkerställda lån, 78 691
Säkerställda lån, 64 616
FÖRDELNING SÄKERSTÄLLD OCH
ICKE SÄKERSTÄLLD FINANSIERING, MKR
Balder har tillgångar i Sverige, Danmark, Finland, Norge, Tyskland och
Storbritannien vilket innebär att koncernen är exponerad mot valutarisker.
Balder har därför en väldiversifierad finansieringsstruktur med obligationer
och bankfinansiering i flera valutor. Balder värdesätter långsiktiga relationer
med sina kreditgivare vilka huvudsakligen utgörs av de större nordiska
bankerna och investerare på kapitalmarknaden.
Balders finansieringskällor består av obligationer emitterade på den
europeiska obligationsmarknaden i euro under Balders EMTN-program,
banklån i flera valutor, ett inhemskt MTN-program samt ett certifikatsprogram
i SEK och EUR. Utöver dessa finansieringskällor har Balder även emitterat
hybridkapital som har en ursprunglig löptid om 60 år och som historiskt
betraktats till hälften som eget kapital av kreditvärderingsinstituten.
Under 2024 återköptes ytterligare del av hybridkapitalet, vilket medfört
att hela hybridkapitalet efter återköpet betraktas som räntebärande skuld.
Balder kan vid olika tillfällen vidta åtgärder för att avsluta eller återköpa
utestående skuld genom köp på den öppna marknaden, privat förhandlade
transaktioner, anbudserbjudanden, byteserbjudanden eller andra upp -
görelser. Sådana återköp, om de förekommer, kommer att bero på mark -
nadsförhållanden, likviditetskrav, avtalsmässiga restriktioner och andra
faktorer. De belopp som är föremål för sådana återköp kan vara väsentliga.
Under året har 1,2 miljarder EUR emitterats på den europeiska obliga -
tionsmarknaden, samtidigt som 250 MEUR har återköpts i obligationer
med korta löptider. På den svenska kapitalmarknaden har 2,3 Mdkr emitterats
under året.
Per den 31 december var den tillgängliga likviditeten inklusive bekräftade
lånelöften 24 Mdkr (21).
Nettoskuld i relation till EBITDA för rullande 12 månader uppgår till 12,0.
Balders räntebindningstid uppgick per den 31 december till 2,7 år och
kreditbindningen till 4,6 år. Per den 31 december var cirka 80% av lånen
säkrade med ränteswappar och fasträntelån.
Balder har åtaganden mot sina finansiärer i form av finansiella nyckeltal,
så kallade covenanter. Per årsskiftet var samtliga covenanter uppfyllda.
FINANSIERING
11 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 12 =====
RÄNTEBINDNINGSSTRUKTUR 2025-12-31
År Mkr Ränta, % Andel, %
2026 43 470 3,11) 30
2027 15 715 2,0 11
2028 22 561 3,0 16
2029 16 353 2,1 11
2030 12 399 2,2 9
2031 7 261 2,2 5
2032 8 213 3,5 6
2033 5 409 4,1 4
2034 1 212 2,8 1
2035 – – –
2036- 10 714 2,9 7
Summa 143 307 2,9 100
1) I snitträntan för innevarande år ingår marginalen för den rörliga delen av
skuldportföljen.
FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2025-12-31
År Mkr Andel, %
2026 16 745 12
2027 26 457 18
2028 26 559 19
2029 15 670 11
2030 13 783 10
2031 5 917 4
2032 5 572 4
2033 6 641 5
2034 365 0
2035 3 894 3
2036- 21 703 15
Summa 143 307 100
FINANSIERING
40
58
46
52
70
%
64
BELÅNINGSGRAD
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2024 20252023
3
4
5
7
År
6
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
GENOMSNITTLIG LÖPTID RÄNTEBÄRANDE SKULDER
0
4
2
1
3
6
År
5
2015 2016 2017 2019 2020 2021 2022 2023
GENOMSNITTLIG RÄNTEBINDNING
2018 2024 2025
0
5 000
15 000
Mkr
10 000
2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036-
FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER
20 000
Certi/f.shortikatBanklån Obligationer Konvertibel
12 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 13 =====
Balders hållbarhetsarbete
Som en långsiktig fastighetsägare strävar Balder efter att ta socialt, miljömässigt och ekonomiskt ansvar.
Det innefattar att både minimera verksamhetens miljöpåverkan och att maximera den positiva påverkan
på samhället, både lokalt och globalt.
Balder har undertecknat Global Compact, FN:s internationella principer riktade till företag kring
mänskliga rättigheter, arbetsrättsliga frågor, miljö och anti-korruption. Balder arbetar för att bidra till att
FN:s globala hållbarhetsmål ska nås och har valt ut sex av de 17 målen som bedömts vara mest relevanta
och där bolaget har störst möjlighet att påverka. För att ytterligare koppla dessa till verksamheten har även
underliggande delmål identifieras inom de områden där bolaget har störst möjlighet att bidra till att
målen ska uppfyllas.
Klimatmål
Balder har åtagit sig att sätta vetenskapsbaserade klimatmål i linje med Parisavtalet. Det innefattar att
halvera utsläppen i den egna verksamheten (Scope 1 och 2) till 2030, med 2022 som basår, samt mäta och
minska utsläppen i värdekedjan. Bolaget har även satt som mål att uppnå nettonollutsläpp i hela värdekedjan
(Scope 1, 2 och 3) till 2045. Klimatmålen validerades av Science Based Targets initiative under 2024. Bolaget
har påbörjat en klimatfärdplan som specificerar vilka åtgärder som krävs i verksamheten för att nå klimatmålen.
2045
NETTONOLL -
UTSLÄPP
2030
HALVERADE
UTSLÄPP
HÅLLBARHET
HÅLLBARHET HOS BALDER
ENVIRONMENTAL SOCIAL GOVERNANCE
Mål
• Inga incidenter av diskriminering
eller kränkande särbehandling
• Genomföra olika sociala insatser
som bidrar till utveckling av
Balders fem sociala pelare
• Skapa arbetstillfällen för unga
i förvaltningsorganisationen
Mål
• Inga fall av korruption
• Samtliga medarbetare ska utbildas
i bolagets uppförandekod
Mål
• 50% utsläppsminskning i egna verksamheten till 2030 och
nå nettonollutsläpp i värdekedjan till 2045
• Energieffektivisering 2% per kvm och år samt ökad mängd
förnybar energiproduktion
• Genomföra klimatriskanalyser för fastighetsbeståndet
• Kunder och medarbetare ges goda förutsättningar till miljö -
vänliga och fossilfria transporter
• Alla nyproducerade fastigheter ska uppfylla minst Miljöbyggnad
Silver eller motsvarande certifiering
• Öka andelen miljöcertifierade byggnader i Balders befintliga
fastighetsbestånd
• Öka andelen grön finansiering
• Reducerad vattenanvändning med 2% per kvm och år
• Aktivt bidra till att bevara och öka den biologiska mångfalden
i förvaltning av fastigheter och i samband med fastighets -
utveckling
• Reducera avfallsmängder, öka sorteringsgraden och verka
för ökat återbruk av material
Klimatförändringar
Vatten
Resursanvändning och cirkulär ekonomi
Egna medarbetare
Arbetskraft i värdekedjan
Kunder och
områdesutveckling
Ansvarsfullt företagande
13 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 14 =====
Balder har en stark företagskultur präglad av entreprenörskraft och ett kollektivt intresse för företagande och relations-
byggande. Bolaget har ett inkluderande och mångfaldsorienterat synsätt och är en arbetsgivare som prioriterar
god arbetsmiljö, kompetensutveckling och balans mellan arbete och fritid.
Medarbetarna är Balders viktigaste tillgång för att bedriva långsiktig fast -
ighetsförvaltning med nöjda kunder. Att attrahera, behålla och engagera
duktiga medarbetare är en viktig fråga. Sunda värderingar och affärsetiskt
agerande är grundläggande, och bolaget arbetar för en god och hälsosam
arbetsmiljö baserad på jämlikhet och mångfald.
Balders företagskultur är stark och bygger på affärsmässighet, med -
mänsklighet och att vara rationella och långsiktiga. Trots bolagets stor -
lek är entreprenörskraften fortfarande stark och begreppet kollektivt
entreprenörskap ligger nära till hands – över 1 100 medarbetare som
identifierar möjligheter och förverkligar idéer som driver bolaget och
dess relationer vidare.
Inom koncernen genomförs olika typer av medarbetarundersökningar
där insikterna ligger till grund för utvärdering och utveckling. Under 2025
fick närmare 1 060 av koncernens medarbetare möjlighet att delta i en
medarbetarundersökning, 91% valde att svara och koncernen har samman-
taget mycket hög medarbetarnöjdhet.
Som arbetsgivare arbetar Balder med kompetensutveckling och för
balans mellan arbete och fritid. Utbildning är viktigt för kompetensför -
sörjningen och för att skapa internt engagemang, behålla och utveckla
medarbetare. Balder erbjuder medarbetare möjligheter till utveckling,
exempelvis genom seminarier, kurser, studiebesök och arbetsrotation.
Koncernens bolag erbjuder olika typer av friskvårdssatsningar, exempelvis
friskvårdsbidrag, friskvårdstimme och gemensamma aktiviteter. Många
samlar medarbetare på kontors- eller ortsnivå medan halvmaran Göteborgs-
varvet 2025 lockade över 100 medarbetare från hela Sverige.
I slutet av 2025 samlades medarbetare från Sverige, Danmark, Norge
och Finland på Malmö Arena för att fira bolagets 20-årsjubileum och en
konferens med fokus på information, teambuilding och gemenskap.
Dagen innehöll både tillbakablickar och framåtblickande inslag. Under
galan uppmärksammades också medarbetare som på olika sätt utmärkt
sig under året och därför nominerats av kollegor. Bland titlarna fanns
bland annat Årets ledare, Årets resultat och Årets Balderhjärta.
KOLLEKTIVT ENTREPRENÖRSKAP
Fastighets AB Balder utvärderas kontinuerligt av flera av världens mest
etablerade ESG-analysföretag. Bedömningarna ger en oberoende gransk -
ning av koncernens arbete inom miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning,
samt visar hur verksamheten presterar i relation till branschkollegor.
Under 2025 har Balder behållit betyget BBB från MSCI och förbättrat
betyget från Sustainalytics till 14,3 (14,9) vilket placerar verksamheten väl
inom ramen för låg risk. Balder har under året även börjat rapportera till
S&P Global och erhållit CSA-poängen 47/100, vilket är över medelvärdet
för jämförbara bolag. Vidare förväntas Balder att få en första officiell
rating från CDP för räkenskapsåret 2025.
ESG-RATINGS
&ŽƌŵŽƌĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ǀŝƐŝƚ͗ǁǁǁ͘ƐƉŐůŽďĂů͘ĐŽŵͬĞƐŐͬĐƐĂͬŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ
ƐŽĨ
/100
Ξ^ΘW'ůŽďĂůϮϬϮϱ͘
ZĞĂů ƐƚĂƚĞDĂŶĂŐĞŵĞŶƚΘĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ
ŽƌƉŽƌĂƚĞ^ƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚLJƐƐĞƐƐŵĞŶƚ
;^Ϳ^ĐŽƌĞϮϬϮϱ
&ĂƐƚŝŐŚĞƚƐ ĂůĚĞƌ
ϭϯϬϲϮϬϮϱ
Copyrights: se sida 29.
14 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 15 =====
BALDERS ANDEL AV FASTIGHETSFÖRVALTANDE INTRESSEBOLAGS BALANSRÄKNINGAR
Mkr
2025
31 dec
2024
31 dec
Tillgångar
Fastigheter 45 525 45 404
Övriga tillgångar 1 668 3 575
Likvida medel 835 571
Summa tillgångar 48 028 49 550
Eget kapital och skulder
Eget kapital/räntebärande ägarlån 19 982 21 001
Uppskjuten skatteskuld 3 535 3 492
Räntebärande skulder 23 218 23 530
Övriga skulder 1 294 1 527
Summa eget kapital och skulder 48 028 49 550
Balder är delägare i ett stort antal fastighetsförvaltande och projektut -
vecklande bolag samt i Norion Bank AB1). För vidare information om Balders
intressebolag, se sida 23-24 och 125-129 i Balders års- och hållbarhets-
redovisning 2024. Intressebolag och joint ventures redovisas i koncernen
enligt kapitalandelsmetoden. Intressebolag och joint ventures benämns
av förenklingsskäl endast ”intressebolag”.
Balder har under året investerat 1 472 Mkr (1 300) i intressebolag.
I tabellerna nedan redovisas Balders andel av fastighetsförvaltande
intressebolag. Bolag som ingår i tabellerna är Anthon Eiendom AS 60% (60),
Sinoma Fastighets AB 50% (50), Trenum AB 50% (50), Tulia AB 50% (50),
Tornet Bostadsproduktion AB 49% (49), Fastighetsstaden i Halmstad AB
40% (–), Entra ASA2) knappt 40% (40) samt Stenhus Fastigheter i Norden
AB3) 23% (20). Tidigare intressebolaget Brinova Fastigheter AB redovisas
från och med andra kvartalet som en finansiell placering, då Balders äga -
randel minskat till 8 % (19) på grund av utspädning.
BALDERS ANDEL AV FASTIGHETSFÖRVALTANDE INTRESSEBOLAGS FASTIGHETSBESTÅND PER 2025-12-31 4)
Antal
förvaltnings
fastig heter5)
Uthyrbar
yta, kvm
Hyresvärde,
Mkr
Hyresvärde,
kr/kvm
Hyresintäkter,
Mkr
Ekonomisk
uthyrnings
grad, %
Redovisat
värde, Mkr
Redovisat
värde, %
Fördelat per region
Stockholm 127 180 663 451 2 494 415 92 8 076 18
Göteborg 89 253 215 398 1 574 383 96 5 614 12
Syd 76 95 482 169 1 771 165 97 2 897 6
Öst 62 125 488 176 1 400 160 91 2 592 6
Norr 26 87 014 197 2 259 182 92 3 300 7
Oslo 69 405 851 1 134 2 795 1 072 95 20 334 45
Totalt exklusive projekt 449 1 147 712 2 525 2 200 2 376 94 42 813 94
Projekt för egen förvaltning – – 2 712 6
Totalt fastighetsbestånd 449 1 147 712 2 525 2 200 2 376 94 45 525 100
Fördelat per fastighetskategori
Bostäder 144 269 737 599 2 221 574 96 11 203 25
Kontor 123 551 900 1 442 2 612 1 345 93 24 997 55
Handel 40 90 585 148 1 635 142 96 1 866 4
Övrigt 142 235 491 336 1 426 314 94 4 747 10
Totalt exklusive projekt 449 1 147 712 2 525 2 200 2 376 94 42 813 94
Projekt för egen förvaltning – – 2 712 6
Totalt fastighetsbestånd 449 1 147 712 2 525 2 200 2 376 94 45 525 100
1) Balders marknadsvärde (börskurs) av Norion Bank AB (publ) per 31 december 2025 uppgick till 6 236 Mkr. Eftersom Balders styrelse föreslår att aktieägarna vid årsstämman
den 8 maj 2026 beslutar att dela ut hela Balders innehav i Norion Bank till Balders aktieägare, har innehavet i Norion Bank omklassificerats till raden "Tillgångar som innehas
för utdelning" i koncernens balansräkning. Balders koncernmässiga värde i Norion Bank uppgick till 4 850 Mkr och det redovisade värdet i moderbolaget uppgick till 1 196 Mkr
per 31 december 2025.
2) Balders marknadsvärde (börskurs) av Entra ASA per 31 december 2025 uppgick till 7 700 Mkr.
3) Balders marknadsvärde (börskurs) av Stenhus Fastigheter i Norden AB (publ) per 31 december 2025 uppgick till 971 Mkr.
4) Tabellen ovan avser de fastigheter som intressebolagen ägde vid årets slut. Sålda fastigheter har exkluderats och förvärvade fastigheter har räknats upp till helårsvärden.
Övriga fastigheter innefattar hotell-, utbildnings-, vård-, industri- samt blandfastigheter.
5) Avser hela intressebolagsbeståndet.
INTRESSEBOLAG
Oslo, 50
Stockholm, 18
Norr, 7
Göteborg, 13
REDOVISAT VÄRDE PER REGION,
TOTAL T FASTIGHETSBESTÅND, %
Syd, 7
Öst, 6
15 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
Kontor, 60
Bostäder, 25
Handel, 4
Övrigt, 11
REDOVISAT VÄRDE PER FASTIGHETSKATEGORI,
TOTALT FASTIGHETSBESTÅND, %
===== SIDA 16 =====
Händelser efter årets utgång
Det finns inga händelser av väsentlig betydelse för Fastighets AB Balders
ställning som har inträffat efter rapportperiodens utgång.
Närståendetransaktioner
Balder erhåller arvoden från intressebolag och Erik Selin Fastigheter AB för
fastighets- och bolagsförvaltning. Under året uppgick dessa till 104 Mkr (117)
och redovisas bland förvaltnings- och administrationskostnader. Under året
har byggtjänster köpts från T-Byggen Sverige AB (tidigare Tommy Byggare AB)
om 4 Mkr (3). Balder har även köpt tjänster från advokatfirman Norma Law om
1 Mkr (1). Balder har hyresavtal med intressebolag till Erik Selin Fastigheter AB
och erhåller hyresintäkter från dessa bolag. Samtliga transaktioner har pris-
satts på marknadsmässiga villkor.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Balders verksamhet, finansiella ställning och resultat kan påverkas av
ett antal risker och osäkerhetsfaktorer. Dessa beskrivs i års- och hållbarhets-
redovisningen för 2024, på sida 97–101. I övrigt har inga väsentliga
förändringar noterats.
Redovisningsprinciper
Balders koncernredovisning är upprättad utifrån de av Europeiska
Unionen antagna IFRS (International Financial Reporting Standards) och
tolkningarna av dessa (IFRIC). Denna bokslutskommuniké är upprättad
enligt IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i
årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden tillämpats.
Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats i enlighet med års-
redovisningslagen, lagen om värdepappersmarknaden och RFR 2
Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna följer de
som redovisades i års- och hållbarhetsredovisningen 2024 med tillägg för
nedan stycke om "Redovisning av tillgångar som innehas för utdelning".
Nya och ändrade standarder och principer som trätt i kraft per 1 januari
2025 eller senare har ej haft någon väsentlig påverkan på koncernens
finansiella rapporter.
Redovisning av tillgångar som innehas för utdelning
Eftersom en värdeöverföring av Balders intressebolagsandel i Norion
Bank bedöms som mycket sannolik och förväntas ske inom ett år,
klassificeras andelen som ”Tillgångar som innehas för utdelning” per
balansdagen. Andelen redovisas från detta tillfälle till det lägsta av dess
bokförda värde och verkliga värde med avdrag för försäljningskostnader,
därmed upphör redovisningen enligt kapitalandelsmetoden.
ÖVRIGA UPPL YSNINGAR
Styrelsens förslag till årsstämman 2026
Inför årsstämman den 8 maj 2026 avser styrelsen föreslå stämman att
besluta om att:
• Dela ut hela Balders innehav i Norion Bank till Balders aktieägare.
• Bemyndiga styrelsen att till nästa årsstämma återköpa och överlåta
B-aktier i Balder motsvarande högst 10% av samtliga aktier i bolaget.
• Bemyndiga styrelsen att till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen,
med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, besluta om
nyemission av aktier i serie B samt av teckningsoptioner och/eller
konvertibler med rätt att teckna och/eller konvertera till aktier av serie
B. Bemyndigandet skall omfatta högst 10 % av samtliga aktier i bolaget.
Emission får ske mot kontant betalning, genom kvittning eller apport
eller på andra villkor.
• Införa ett nytt aktieslag, stamaktier av serie D. Förslaget förutsätter
ändring av bolagsordningens bestämmelser om aktieslag. Närmare
villkor för D-aktierna kommer att presenteras i samband med kallelsen
till årsstämman.
Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av
bolagets revisorer.
Göteborg den 6 februari 2026
Erik Selin
Verkställande direktör
16 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 17 =====
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
Mkr
2025
oktdec
2024
oktdec
2025
jandec
2024
jandec
Hyresintäkter 3 452 3 333 13 721 12 876
Fastighetskostnader –905 –878 –3 407 –3 263
Driftsöverskott 2 547 2 455 10 314 9 613
Förvaltnings- och administrationskostnader –312 –283 –1 160 –1 080
Andel i resultat från intressebolag och joint ventures 655 1 034 1 779 901
– varav förvaltningsresultat 488 491 1 933 2 015
– varav värdeförändringar 310 610 297 –909
– varav skatt –143 –68 –450 –204
Övriga intäkter/kostnader 4 –0 4 –11
Finansnetto –1 049 –1 044 –4 235 –4 079
– varav leasingkostnad/tomträttsavgäld –25 –27 –93 –103
Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag 1 846 2 162 6 702 5 344
– varav Förvaltningsresultat 1 679 1 620 6 855 6 458
Värdeförändringar
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade –4 –9 58 –4
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade 281 69 2 440 –756
Intäkter försäljning exploateringsfastigheter 78 140 123 1 001
Kostnader försäljning exploateringsfastigheter –92 –70 –140 –879
Värdeförändringar derivat 154 1 657 399 –21
Värdeförändringar totalt 417 1 788 2 880 –659
Resultat före skatt 2 263 3 950 9 582 4 686
Inkomstskatt –430 –502 –1 591 –1 045
Periodens/årets resultat 1 834 3 448 7 991 3 640
Periodens/årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 1 770 3 421 7 621 3 304
Innehav utan bestämmande inflytande 64 27 370 336
1 834 3 448 7 991 3 640
Övrigt totalresultat – poster som kan komma att
omklassificeras till periodens resultat
Omräkningsdifferens avseende utlandsverksamhet
(netto efter säkringsredovisning) –664 339 –1 780 664
Kassaflödessäkringar efter skatt 13 –13 4 –71
Andel av övrigt totalresultat i intressebolag och joint ventures –374 123 –895 –55
Periodens/årets totalresultat 809 3 897 5 321 4 179
Periodens/årets totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 996 3 662 5 698 3 457
Innehav utan bestämmande inflytande –187 235 –377 722
809 3 897 5 321 4 179
Förvaltningsresultat 1 679 1 620 6 855 6 458
Avgår innehav utan bestämmande inflytandes andel av förvaltningsresultat –88 –94 –466 –447
Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 590 1 526 6 389 6 011
Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,34 1,29 5,37 5,13
Resultat efter skatt per aktie, kr 1,49 2,90 6,41 2,82
Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1) 1,47 2,13 5,86 2,82
1) Konvertibla skuldebrev medför utspädningseffekter i de fall en konvertering till stamaktier skulle medföra ett försämrat resultat per aktie.
17 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 18 =====
Mkr
2025
31 dec
2024
31 dec
Tillgångar
Förvaltningsfastigheter 225 196 221 261
Exploateringsfastigheter 3 384 1 955
Leasingavtal; nyttjanderätt 2 287 2 585
Goodwill 136 –
Övriga materiella anläggningstillgångar 303 345
Andelar i intressebolag och joint ventures 24 164 29 281
Derivat 459 485
Fordringar 5 004 5 570
Likvida medel och finansiella placeringar 10 509 6 444
Tillgångar som innehas för utdelning 4 850 –
Summa tillgångar 276 292 267 926
276 292
Eget kapital och skulder
Eget kapital1) 106 491 101 735
Uppskjuten skatteskuld 18 046 17 159
Räntebärande skulder 143 307 138 851
Derivat 1 044 1 341
Leasingskuld 2 295 2 593
Övriga skulder 5 108 6 246
Summa eget kapital och skulder 276 292 267 926
1) Varav Innehav utan bestämmande inflytande 12 639 13 315
Mkr
2025
31 dec
2024
31 dec
Ingående eget kapital 101 735 93 987
Årets totalresultat 5 321 4 179
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande –285 –60
Utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande –17 –12
Aktieägartillskott från innehav utan bestämmande inflytande 4 –
Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid nyemission i dotterföretag – 959
Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit vid förvärv av dotterföretag – 33
Nyemission, efter emissionskostnader – 2 651
Återköp av egna aktier –267 –
Utgående eget kapital 106 491 101 735
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
18 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 19 =====
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN
Mkr
2025
oktdec
2024
oktdec
2025
jandec
2024
jandec
Driftsöverskott 2 547 2 455 10 314 9 613
Övriga intäkter/kostnader 4 –0 4 –11
Förvaltnings- och administrationskostnader –312 –283 –1 160 –1 080
Försäljningsomkostnader exploateringsfastigheter –7 –7 –28 –28
Återläggning av avskrivningar 24 24 95 97
Betalt finansnetto –1 042 –1 129 –4 039 –4 047
Betald/erhållen skatt –144 –115 –597 –272
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 070 945 4 589 4 273
Förändring rörelsefordringar –3 137 –436 335
Förändring rörelseskulder 26 623 –114 131
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 093 1 705 4 039 4 738
Förvärv av förvaltningsfastigheter –546 –5 378 –9 578 –7 164
Förvärv/avyttringar av övriga materiella anläggningstillgångar –15 –18 –53 –54
Förvärv av finansiella placeringar –422 –957 –3 090 –2 422
Förvärv/kapitaltillskott/in- och utlåning till intressebolag och joint ventures –469 135 –556 –1 740
Investering i befintliga fastigheter och projekt –919 –804 –2 612 –2 833
Försäljning av förvaltningsfastigheter 1 18 2 490 294
Försäljning av exploateringsfastigheter 78 140 123 1 001
Försäljning av finansiella placeringar 130 1 164 1 580 2 337
Försäljning av aktier i intressebolag och joint ventures 111 25 507 25
Utbetald utdelning från intressebolag och joint ventures 204 6 1 331 1 121
Kassaflöde från investeringsverksamheten –1 847 –5 671 –9 857 –9 435
Nyemission, efter emissionskostnader – 1 484 – 2 651
Nyemission i dotterföretag, innehav utan bestämmande inflytandes del i nyemissionen – – – 959
Betalning för köp av egna aktier –267 – –267 –
Amortering av leasingskuld 0 1 –27 –24
Utbetald utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande 0 – –17 –12
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande –256 – –285 –60
Aktieägartillskott från innehav utan bestämmande inflytande 4 – 4 –
Upptagna lån 2 730 5 755 31 426 19 416
Amortering av lån/lösen av lån sålda fastigheter/förändring checkräkningskredit –2 443 –5 634 –22 610 –17 279
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –231 1 606 8 223 5 650
Periodens/årets kassaflöde –986 –2 360 2 405 953
Likvida medel vid periodens/årets början 6 724 5 727 3 381 2 402
Kursdifferens i likvida medel –24 14 –71 25
Likvida medel vid periodens/årets slut 5 715 3 381 5 715 3 381
Tillgänglig likviditet, Mkr
Likvida medel 5 715 3 381 5 715 3 381
Outnyttjade checkkrediter 555 410 555 410
Outnyttjade kreditfaciliteter 12 660 13 872 12 660 13 872
Finansiella placeringar 4 795 3 063 4 795 3 063
Tillgänglig likviditet inklusive bekräftade lånelöften 23 724 20 726 23 724 20 726
19 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 20 =====
Mkr
2025
31 dec
2024
31 dec
Fastighetsbestånd
Helsingfors 54 279 55 178
Stockholm 33 209 33 902
Göteborg 44 012 43 009
Köpenhamn 25 193 25 661
Syd 17 598 14 953
Öst 28 041 26 680
Norr 19 898 18 847
Totalt exklusive projekt 222 230 218 230
Projekt för egen förvaltning 2 966 3 030
Totalt förvaltningsfastigheter 225 196 221 261
Exploateringsfastigheter 3 384 1 955
Totalt fastighetsbestånd 228 580 223 216
SEGMENTSINFORMATION
Fastigheternas redovisade värde har under året förändrats beroende på
investeringar, förvärv, avyttringar, orealiserade värdeförändringar och
valuta, med –899 Mkr i region Helsingfors, –694 Mkr i region Stockholm,
1 002 Mkr i region Göteborg, –468 Mkr i region Köpenhamn, 2 645 Mkr i
region Syd, 1 361 Mkr i region Öst samt med 1 052 Mkr i region Norr.
Koncernens projekt för egen förvaltning har minskat med –64 Mkr och
Koncernens interna rapportering av verksamheten delas in i ovanstående
segment. Summa driftsöverskott överensstämmer med redovisat drifts-
överskott i resultaträkningen. Skillnaden mellan driftsöverskott 10 314 Mkr
(9 613) och resultat före skatt 9 582 Mkr (4 686) består av värdeförändringar
förvaltningsfastigheter 2 498 Mkr (–760), resultat från försäljning av
koncernens exploaterings fastigheter har ökat med 1 429 Mkr. Fastigheterna
i Danmark klassificeras under region Köpenhamn. Fastigheterna i Finland
fördelas mellan regionerna Helsingfors och Öst. Fastighetsinnehaven i
Norge klassificeras under region Norr och fastigheterna i Tyskland och
Storbritannien under region Syd.
exploateringsfastigheter –17 Mkr (122), övriga intäkter/kostnader
4 Mkr (–11), förvaltnings- och administrationskostnader –1 160 Mkr (–1 080),
andel i resultat från intressebolag och joint ventures 1 779 Mkr (901),
finansnetto –4 235 Mkr (–4 079) samt värdeförändringar derivat 399 Mkr (–21).
Mkr
2025
oktdec
2024
oktdec
2025
jandec
2024
jandec
Hyresintäkter
Helsingfors 763 775 3 037 3 028
Stockholm 485 483 1 955 1 947
Göteborg 650 625 2 560 2 299
Köpenhamn 308 311 1 220 1 198
Syd 284 232 1 157 895
Öst 614 570 2 423 2 197
Norr 349 337 1 370 1 312
Totalt 3 452 3 333 13 721 12 876
Driftsöverskott
Helsingfors 529 516 2 113 2 090
Stockholm 369 366 1 487 1 480
Göteborg 502 479 1 996 1 778
Köpenhamn 236 238 924 906
Syd 217 175 903 674
Öst 425 420 1 817 1 659
Norr 270 261 1 074 1 026
Totalt 2 547 2 455 10 314 9 613
20 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 21 =====
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Aktierelaterade nyckeltal
Genomsnittligt antal aktier, tusental 1 188 957 1 180 110 1 189 740 1 171 361
Resultat efter skatt per aktie, kr 1,49 2,90 6,41 2,82
Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1) 1,47 2,13 5,86 2,82
Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr 0,98 1,29 4,31 3,95
Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,34 1,29 5,37 5,13
Driftsöverskott per aktie, kr 1,93 1,84 7,69 7,20
Utestående antal aktier, tusental 2) 1 186 000 1 190 000 1 186 000 1 190 000
Eget kapital per aktie, kr 79,13 74,30 79,13 74,30
Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 93,96 88,31 93,96 88,31
Börskurs per bokslutsdagen per aktie, kr 68,20 76,80 68,20 76,80
Fastighetsrelaterade nyckeltal
Hyresvärde helår, kr/kvm 2 168 2 236 2 168 2 236
Hyresintäkter helår, kr/kvm 2 056 2 145 2 056 2 145
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 95 96 95 96
Vakansgrad, % 5 4 5 4
Överskottsgrad, % 74 74 75 75
Redovisat värde, kr/kvm 33 153 33 963 33 153 33 963
Antal förvaltningsfastigheter 2 023 1 962 2 023 1 962
Uthyrningsbar yta, tkvm 6 703 6 425 6 703 6 425
Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 1 590 1 526 6 389 6 011
Finansiella nyckeltal
Avkastning eget kapital, % 5,7 9,1 8,4 3,9
Avkastning totalt kapital, % 4,0 4,8 5,1 3,4
Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,5 2,7 2,7
Soliditet, % 38,5 38,0 38,5 38,0
Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,4 1,3 1,4
Belåningsgrad, % 48,1 49,4 48,1 49,4
Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,2 12,2 12,0 12,2
1) Konvertibla skuldebrev medför utspädningseffekter i de fall en konvertering till stamaktier skulle medföra ett försämrat resultat per aktie.
2) Per den 31 december 2025 uppgick totalt antal emitterade aktier till 1 190 000 000 varav Fastighets AB Balders innehav av egna aktier uppgick till 4 000 000 och antalet
utestående aktier uppgick till 1 186 000 000. Per den 31 december 2024 ägde Fastighets AB Balder inga egna aktier och totalt antal emitterade (och utestående) aktier
uppgick till 1 190 000 000.
NYCKELTAL
21 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 22 =====
Mkr
2025
31 dec
2024
31 dec
Tillgångar
Övriga materiella anläggningstillgångar 31 24
Finansiella anläggningstillgångar 28 128 29 063
Fordringar på koncernbolag 100 197 95 871
Derivat 319 376
Kortfristiga fordringar 358 220
Likvida medel och finansiella placeringar 8 533 4 575
Summa tillgångar 137 566 130 129
Eget kapital och skulder
Eget kapital 34 920 31 332
Räntebärande skulder 67 691 57 080
Skulder till koncernbolag 33 216 38 590
Derivat 830 1 326
Övriga skulder 910 1 801
Summa eget kapital och skulder 137 566 130 129
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
Mkr
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Nettoomsättning 169 144 587 527
Administrationskostnader –169 –144 –587 –527
Rörelseresultat –0 0 0 –0
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i dotterbolag 97 – 1 882 1 598
Övrigt finansnetto 599 –238 3 491 –85
– varav valutakursdifferenser 542 –175 1 272 –1 927
Värdeförändringar derivat 133 1 659 362 26
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 829 1 421 5 734 1 539
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag –1 837 433 –1 837 433
Kommittentresultat 1) –54 358 –54 358
Resultat före skatt –1 062 2 212 3 843 2 329
Inkomstskatt –34 –312 12 –40
Periodens/årets resultat 2) –1 096 1 900 3 855 2 289
1) Moderbolaget ingår i en skatterättslig kommission med ett urval av sina dotterbolag. Alla bolag i den skatterättsliga kommissionen ingår även i en mervärdesskattegrupp.
2) Moderbolaget har inga poster som redovisas i Övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med periodens/årets resultat.
22 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 23 =====
0 0
24
12
8
4
20
28
32
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
BÖRSKURS/slash.ucSUBSTANSVÄRDE &
BÖRSKURS/slash.ucFÖRVALTNINGSRESULTAT
Börskurs/Substansvärde (NAV) Börskurs/Förvaltningsresultat
Börskurs/Substansvärde (NAV), % Börskurs/Förvaltningsresultat, ggr
16
60
20
40
80
100
120
140
160
20172016
Börskurs, Substansvärde (NAV), SEK/aktie Förvaltningsresultat, SEK/aktie
0
105
75
30
15
90
120
0
2
1
6
3
20172016 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
UTVECKLING BÖRSKURS, SUBSTANSVÄRDE
OCH FÖRVALTNINGSRESULTAT
Börskurs Substansvärde (NAV) Förvaltningsresultat
4
7
8
45
60
5
AKTIEN OCH ÄGARNA
ÄGARFÖRTECKNING PER 2025-12-31
Ägare A-aktier B-aktier
Totalt antal
aktier Kapital, % Röster, %
Erik Selin med bolag 49 855 968 343 265 400 393 121 368 33,0 46,9
Arvid Svensson Invest AB 17 495 352 73 799 819 91 295 171 7,7 13,8
Swedbank Robur Fonder – 63 729 681 63 729 681 5,4 3,5
AMF Fonder & Pension – 59 569 418 59 569 418 5,0 3,3
Länsförsäkringar Fondförvaltning – 39 639 107 39 639 107 3,3 2,2
Handelsbanken Fonder – 29 963 544 29 963 544 2,5 1,7
Folksam – 19 158 229 19 158 229 1,6 1,1
SEB Investment Management – 16 855 595 16 855 595 1,4 0,9
Cliens Kapitalförvaltning – 14 802 744 14 802 744 1,2 0,8
Nordea Funds – 13 017 260 13 017 260 1,1 0,7
Övrigt 25 272 444 822 611 444 847 883 37,4 24,8
Totalt utestående aktier 67 376 592 1 118 623 408 1 186 000 000 99,7 99,8
Återköpta egna aktier – 4 000 000 4 000 000 0,3 0,2
Totalt registrerade aktier 67 376 592 1 122 623 408 1 190 000 000 100 100
Balders aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Large Cap. Bolagets
börsvärde per den 31 december uppgick till 80 885 Mkr (91 392).
Huvudägare i Fastighets AB Balder är Erik Selin Fastigheter AB som
äger 33,0% (33,0) av kapitalet och 46,9% (46,9) av rösterna. Det utländska
ägandet uppgår till cirka 28% (27) av utestående aktier.
Aktien
Balder hade vid årets utgång cirka 29 000 aktieägare (30 300). Under året
omsattes cirka 406 miljoner aktier (415) vilket motsvarar i genomsnitt
cirka 1 632 000 aktier per handelsdag (1 654 000). Den årliga omsättnings-
hastigheten uppgick under året till 34% (35). Kursen på aktien var den
31 december 68,20 kr (76,80) och motsvarar en nedgång med 11% sedan
årsskiftet föregående år.
Återköp egna aktier
Under 2025 begärde styrelsen och fick mandat från bolagsstämman att
köpa tillbaka egna aktier. Årsstämman gav styrelsen bemyndigande att
längst fram till nästa årsstämma förvärva egna aktier av serie B. Förvärv
får ske av högst så många aktier att bolagets innehav av egna aktier av
serie B efter förvärvet uppgår till högst 10 procent av samtliga aktier i
bolaget. Syftet med återköpsprogrammet är att bidra till ökat aktieägarvärde.
Förvärv av bolagets egna aktier har skett på Nasdaq Stockholm och under
året har Balder återköpt 4 000 000 aktier till en genomsnittskurs av
66,78 kronor. Balder ägde inga egna aktier före återköpsprogrammet.
Aktiekapital
Per den 31 december uppgick aktiekapitalet i Balder till 198 333 333 kr
fördelat på 1 190 000 000 aktier. Varje aktie har ett kvotvärde om 0,16667 kr,
varav 67 376 592 av serie A och 1 122 623 408 av serie B. Av B-aktien är
4 000 000 återköpta per den 31 december 2025, vilket betyder att totalt
antal utestående aktier uppgår till 1 186 000 000. Varje aktie av serie A
berättigar till en röst och varje aktie av serie B berättigar till en tiondels röst.
23 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 24 =====
HÄRLEDNING AV NYCKELTAL
AKTIERELATERADE NYCKELTAL 2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Resultat efter skatt per aktie, kr
A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare
under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 770 3 421 7 621 3 304
B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 189 1 180 1 190 1 171
A/B Resultat efter skatt per aktie, kr 1,49 2,90 6,41 2,82
Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr
A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare
under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 770 3 421 7 621 3 304
B Resultatpåverkande effekt av konvertibel, Mkr –85 744 213 –381
C Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden efter utspädning
av konvertibel, miljoner 1 264 1 255 1 264 1 246
(A-B)/C Resultat efter skatt per aktie efter utspädning av konvertibel, kr 1,471) 2,131) 5,861) 2,821)
Resultat efter skatt exklusive orealiserade värdeförändringar per aktie, kr
A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare
under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 770 3 421 7 621 3 304
B Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade under perioden
enligt resultat räkningen, Mkr 281 69 2 440 –756
C Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 154 1 657 399 –21
D Innehav utan bestämmande inflytandes del av orealiserade
värdeförändringar under perioden, Mkr –12 –56 1 –15
E Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures
under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 310 610 297 –909
F Skatteeffekt på orealiserade värdeför ändringar, Mkr –156 –493 –646 344
G Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 189 1 180 1 190 1 171
(A-B-C+D-E-F)/G Resultat efter skatt exklusive orealiserade
värdeförändringar per aktie, kr 0,98 1,29 4,31 3,95
Förvaltningsresultat per aktie, kr
A Förvaltningsresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare under
perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 590 1 526 6 389 6 011
B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 189 1 180 1 190 1 171
A/B Förvaltningsresultat per aktie, kr 1,34 1,29 5,37 5,13
Driftsöverskott per aktie, kr
A Driftsöverskott hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden, Mkr 2 289 2 166 9 150 8 436
B Genomsnittligt antal utestående aktier under perioden, miljoner 1 189 1 180 1 190 1 171
A/B Driftsöverskott per aktie, kr 1,93 1,84 7,69 7,20
Eget kapital per aktie, kr
A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut
enligt balans räkningen, Mkr 93 852 88 420 93 852 88 420
B Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 1 186 1 190 1 186 1 190
A/B Eget kapital per aktie, kr 79,13 74,30 79,13 74,30
Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr
A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut
enligt balans räkningen, Mkr 93 852 88 420 93 852 88 420
B Uppskjuten skatt enligt balansräkningen, Mkr 18 046 17 159 18 046 17 159
C Räntederivat, Mkr –459 –485 –459 –485
D Antal utestående aktier vid periodens utgång, miljoner 1 186 1 190 1 186 1 190
(A+B+C)/D Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr 93,96 88,31 93,96 88,31
1) I de fall resultatmåttet visar ett bättre utfall jämfört med utan utspädning av konvertibel gäller resultatmåttet Resultat efter skatt per aktie, kr.
ANTAL AKTIER 2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Genomsnittligt antal aktier 1 188 956 593 1 180 109 890 1 189 739 863 1 171 360 656
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning av konvertibel 1 263 615 959 1 254 769 256 1 264 399 229 1 246 020 022
Utestående antal aktier 2) 1 186 000 000 1 190 000 000 1 186 000 000 1 190 000 000
Utestående antal aktier efter utspädning av konvertibel 1 260 659 366 1 264 659 366 1 260 659 366 1 264 659 366
2) Per den 31 december 2025 uppgick totalt antal emitterade aktier till 1 190 000 000 varav Fastighets AB Balders innehav av egna aktier uppgick till 4 000 000 och antalet
utestående aktier uppgick till 1 186 000 000. Per den 31 december 2024 ägde Fastighets AB Balder inga egna aktier och totalt antal emitterade (och utestående) aktier
uppgick till 1 190 000 000.
24 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 25 =====
FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL 2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Hyresvärde helår, kr/kvm
A Hyresvärde på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 14 531 14 370 14 531 14 370
B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 703 6 425 6 703 6 425
A/B x 1 000 Hyresvärde helår, kr/kvm 2 168 2 236 2 168 2 236
Hyresintäkter helår, kr/kvm
A Hyresintäkter på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 13 780 13 785 13 780 13 785
B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 703 6 425 6 703 6 425
A/B x 1 000 Hyresintäkter helår, kr/kvm 2 056 2 145 2 056 2 145
Ekonomisk uthyrningsgrad, %
A Hyresintäkter på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 13 780 13 785 13 780 13 785
B Hyresvärde på årsbasis vid periodens utgång, Mkr 14 531 14 370 14 531 14 370
A/B Ekonomisk uthyrningsgrad, % 95% 96% 95% 96%
Överskottsgrad, %
A Driftsöverskott under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 547 2 455 10 314 9 613
B Hyresintäkter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 3 452 3 333 13 721 12 876
A/B Överskottsgrad, % 74% 74% 75% 75%
Redovisat värde, kr/kvm
A Redovisat värde förvaltningsfastigheter exklusive projekt, Mkr 222 230 218 230 222 230 218 230
B Uthyrningsbar yta, tkvm 6 703 6 425 6 703 6 425
A/B x 1 000 Redovisat värde, kr/kvm 33 153 33 963 33 153 33 963
HÄRLEDNING AV NYCKELTAL
25 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 26 =====
FINANSIELLA NYCKELTAL 2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Avkastning eget kapital, %
A Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare
under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 770 3 421 7 621 3 304
B Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade och orealiserade
under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 278 61 2 498 –760
C Resultat exploateringsfastigheter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –14 70 –17 122
D Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 154 1 657 399 –21
E Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures
under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 310 610 297 –909
F Innehav utan bestämmande inflytandes andel av värdeförändringar, Mkr –13 –60 –13 –23
G Skatteeffekt på värdeförändringar 20,6%, Mkr –153 –506 –657 318
A-B-C-D-E+F-G Summa justerat resultat för perioden, Mkr 1 182 1 469 5 088 4 530
H Summa justerat resultat uppräknat till årsresultat, Mkr 4 727 5 876 5 088 4 530
I Värdeförändringar för moderbolagets aktieägare, Mkr (B+C+D+E-F) 741 2 458 3 190 –1 545
J Skatteeffekt värdeförändringar, Mkr (G) –153 –506 –657 318
K Beräknat årsresultat, Mkr (H+I+J) 5 315 7 828 7 621 3 304
L Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid utgången av perioden
enligt balansräkningen, Mkr 93 852 88 420 93 852 88 420
M Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid ingången av perioden
enligt balansräkningen, Mkr 93 123 83 274 88 420 82 313
N Genomsnittligt Eget kapital, Mkr (L+M)/2 93 488 85 847 91 136 85 367
K/N Avkastning eget kapital, % 5,7% 9,1% 8,4% 3,9%
Avkastning totalt kapital, %
A Periodens resultat före skatt under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 2 263 3 950 9 582 4 686
B Finansnetto under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –1 049 –1 044 –4 235 –4 079
C Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade och orealiserade under
perioden enligt resultaträkningen, Mkr 278 61 2 498 –760
D Resultat exploateringsfastigheter under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –14 70 –17 122
E Värdeförändringar derivat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 154 1 657 399 –21
F Värdeförändringar i andel i resultat från intressebolag och joint ventures under
perioden enligt resultaträkningen, Mkr 310 610 297 –909
A-B-C-D-E-F Summa justerat resultat för perioden, Mkr 2 584 2 595 10 640 10 333
G Summa justerat resultat uppräknat till årsresultat, Mkr 10 336 10 382 10 640 10 333
H Värdeförändringar, Mkr (C+D+E+F) 728 2 398 3 177 –1 568
I Beräknat årsresultat, Mkr (G+H) 11 064 12 780 13 817 8 765
J Balansomslutning vid utgången av perioden, Mkr 276 292 267 926 276 292 267 926
K Balansomslutning vid ingången av perioden, Mkr 277 692 260 487 267 926 253 748
L Genomsnittlig Balansomslutning, Mkr (J+K)/2 276 992 264 206 272 109 260 837
I/L Avkastning totalt kapital, % 4,0% 4,8% 5,1% 3,4%
Räntetäckningsgrad, ggr
A Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag under perioden
enligt resultaträkningen, Mkr 1 846 2 162 6 702 5 344
B Finansnetto under perioden enligt resultat räkningen, Mkr –1 049 –1 044 –4 235 –4 079
C Leasingkostnad/tomträttsavgäld under perioden enligt resultaträkningen, Mkr –25 –27 –93 –103
D Värdeförändringar på finansiella placeringar under perioden, Mkr 44 48 –84 –69
E Värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intressebolag och joint ventures
under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 167 542 –153 –1 114
(A-(B-C)+D-E)/-(B-C-D) Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,5 2,7 2,7
HÄRLEDNING AV NYCKELTAL
26 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 27 =====
FORTS. FINANSIELLA NYCKELTAL 2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Soliditet, %
A Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande vid
periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 106 491 101 735 106 491 101 735
B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt
balansräkningen, Mkr 276 292 267 926 276 292 267 926
A/B Soliditet, % 38,5% 38,0% 38,5% 38,0%
Skuldsättningsgrad, ggr
A Räntebärande skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 143 307 138 851 143 307 138 851
B Eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande vid
periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 106 491 101 735 106 491 101 735
A/B Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,4 1,3 1,4
Nettoskuld, Mkr
A Räntebärande skulder vid periodens utgång enligt balansräkningen, Mkr 143 307 138 851 143 307 138 851
B Likvida medel och finansiella placeringar vid periodens utgång enligt
balansräkningen, Mkr 10 509 6 444 10 509 6 444
A-B Nettoskuld, Mkr 132 798 132 408 132 798 132 408
EBITDA, Mkr
A Förvaltningsresultat under perioden enligt resultaträkningen, Mkr 1 679 1 620 6 855 6 458
B Resultat från försäljning av exploaterings fastigheter under perioden enligt
resultat räkningen, Mkr –14 70 –17 122
C Finansnetto under perioden enligt resultat räkningen, Mkr –1 049 –1 044 –4 235 –4 079
A+B-C EBITDA, Mkr 2 713 2 734 11 073 10 659
EBITDA, Mkr omräknat till helårsbasis 10 895 10 725 11 073 10 659
Belåningsgrad, %
A Nettoskuld, Mkr 132 798 132 408 132 798 132 408
B Summa eget kapital och skulder vid periodens utgång enligt
balansräkningen, Mkr 276 292 267 926 276 292 267 926
A/B Belåningsgrad, % 48,1% 49,4% 48,1% 49,4%
Nettoskuld/EBITDA, ggr
A Genomsnittlig nettoskuld, Mkr 133 411 130 780 132 603 129 605
B EBITDA, Mkr omräknat till helårsbasis 10 895 10 725 11 073 10 659
A/B Nettoskuld/EBITDA, ggr 12,2 12,2 12,0 12,2
HÄRLEDNING AV NYCKELTAL
27 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 28 =====
AKTIERELATERADE
Eget kapital per aktie, kr
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till
antalet ute stående aktier vid periodens slut.
Förvaltningsresultat per aktie, kr
Förvaltningsresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare i
förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.
Genomsnittligt antal aktier
Antal utestående aktier vid periodens början, justerat med antal aktier
som emitterats under perioden viktat med antal dagar som aktierna varit
ute stående i förhållande till totalt antal dagar under perioden.
Långsiktigt substansvärde per aktie (NAV), kr
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per aktie med åter -
läggning av räntederivat och upp skjuten skatt enligt balansräkning.
Resultat efter skatt per aktie, kr
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till
genomsnittligt antal aktier.
FASTIGHETSRELATERADE
Direktavkastning, %
Beräknat driftsöverskott på årsbasis i förhållande till fastigheternas
verkliga värde vid periodens slut.
Driftsöverskott, Mkr
Hyresintäkter reducerade med fastighetskostnader.
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 1)
Kontrakterad hyra för hyresavtal vilka löper vid periodens slut i förhållande
till hyresvärde.
Exploateringsfastigheter
Avser fastigheter som uppförs med avsikt att säljas efter färdigställande.
Fastighetsbestånd
Avser både förvaltningsfastigheter och exploateringsfastigheter.
Fastighetskategori
Klassas efter fastighetens huvudsakliga användning. Fördelningen görs
på kontor, handel, bostäder, industri/logistik samt övriga fastigheter.
Övriga fastigheter inne fattar hotell, utbildning, vård, lager samt bland -
fastigheter. Den typ av användning som svarar för den största andelen
avgör fastighetskategori.
Fastighetskostnader, Mkr
I posten ingår direkta fastighets kostnader, såsom kostnader för drift,
media, underhåll och fastighetsskatt.
Förvaltningsfastigheter
Avser fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller
värdestegring eller en kombination av dessa.
Hyresvärde, Mkr 1)
Kontrakterad hyra samt bedömd marknadshyra för vakanta lokaler.
Överskottsgrad, %
Driftsöverskott i förhållande till hyresintäkter.
Bolaget presenterar en rad finansiella mått i delårsrapporten som inte
definieras enligt IFRS (så kallade alternativa nyckeltal, ”Alternative Perfor -
mance Measures” enligt ESMA:s riktlinjer). Dessa nyckeltal ger värdefull
kompletterande information till investerare, bolagets ledning och andra
intressenter då de möjliggör en effektiv utvärdering och analys av bolagets
finansiella ställning och prestation. De alternativa nyckeltalen är inte alltid
jämförbara med andra företags använda mått och ska därför ses som ett
komplement till mått definierade enligt IFRS. Fastighets AB Balder tillämpar
dessa alternativa nyckeltal konsekvent över tid. Nyckeltalen är alternativa
i enlighet med ESMA:s riktlinjer om inte annat anges. Nedan följer hur
Fastighets AB Balders nyckeltal definieras och beräknas.
1) Nyckeltalet är operationellt och anses inte vara alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer.
DEFINITIONER
FINANSIELLA
Avkastning eget kapital, %
Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Vid
delårsbokslut har resultatet omräknats till helårsbasis, med undantag
för värde förändringar, utan hänsyn till säsongs variationer som normalt
uppstår i verksamheten.
Avkastning totalt kapital, %
Resultat före skatt med tillägg av finansnetto i förhållande till genomsnittlig
balansomslutning. Vid delårsbokslut har resultatet omräknats till helårs -
basis, med undantag för värdeförändringar, utan hänsyn till säsongs-
variationer som normalt uppstår i verksamheten.
Belåningsgrad, %
Nettoskuld i förhållande till balansomslutningen.
EBITDA
Förvaltningsresultat med tillägg av resultat från försäljning av exploate -
ringsfastigheter med återläggning av finansnetto. Vid delårsbokslut har
EBITDA omräknats till helårsbasis, med undantag för resultat från försälj -
ning av exploateringsfastigheter.
Förvaltningsresultat, Mkr
Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag med åter -
läggning av värdeförändringar och skatt i andel i resultat från intresse-
bolag. Vid beräkning av förvaltningsresultat, hänförligt till moderbolagets
aktieägare reduceras även förvaltningsresultatet med innehav utan
bestämmande inflytandes andel.
Hybridkapital
En obligation som har en löptid på 60 år. Obligationen redovisas som ränte -
bärande skuld men har historiskt betraktats av ratinginstituten till 50%
som eget kapital. Från och med Q1 2024 betraktas hela hybridkapitalet
som räntebärande skuld.
Nettoskuld, Mkr
Räntebärande skulder minskat med likvida medel och finansiella
placeringar.
Nettoskuld/ EBITDA, ggr
Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till EBITDA.
Räntetäckningsgrad, ggr
Resultat inklusive värdeförändringar och skatt i intressebolag med åter -
läggning av finansnetto exklusive tomträttsavgäld och värdeförändringar
på finansiella placeringar samt värdeförändringar och skatt i andel i resultat
från intressebolag, i förhållande till finansnettot exklusive tomträttsavgäld
och värdeförändringar på finansiella placeringar.
Skuldsättningsgrad, ggr
Räntebärande skulder i förhållande till eget kapital, inklusive innehav utan
bestämmande inflytande.
Soliditet, %
Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande
till balansomslutningen vid periodens slut.
ÖVRIGT
Intressebolag och joint ventures
Upplysningar i löptext om transaktioner kopplade till intressebolag och
joint ventures benämns av förenklingsskäl endast ”intressebolag”. Rapporten
avser både innehav som utgör intressebolag och joint ventures. För kom -
plett lista se not 14 i Balders års- och hållbarhetsredovisning 2024.
28 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
===== SIDA 29 =====
HUVUDKONTOR Parkgatan 49 · Box 53 121 · 400 15 Göteborg
Tel: 031-10 95 70
UTHYRNING Tel: 020-151 151
KUNDSERVICE Tel: 0774-49 49 49
REGION
GÖTEBORG Parkgatan 49 · Box 53 121 · 400 15 Göteborg
Timmervägen 7B · 541 64 Skövde
Föreningsgatan 10 · 461 30 Trollhättan
HELSINGFORS Mikonkatu 8A · 00100 Helsinki · Tel: +358 45 120 15 15
KÖPENHAMN Vesterbrogade 1 E, 5. sal · 1620 København V · Tel: +45 55 55 07 07
NORR Skolgången 3 · 802 57 Gävle
Packhusallén 2D · 652 11 Karlstad
Esplanaden 22 · 852 36 Sundsvall
STOCKHOLM Tulegatan 2A · 113 58 Stockholm
Vårby Allé 18 · 143 40 Vårby
Hallonbergsplan 5–7, vån 2 · 174 52 Sundbyberg
SYD Kalendegatan 26 · 211 35 Malmö
Esplanaden 7 · 265 35 Åstorp
Bryggaregatan 7 · 252 27 Helsingborg
ÖST Hospitalsgatan 11 · 602 27 Norrköping
Stenbygatan 6 · 721 36 Västerås
FASTIGHETS AB BALDER (PUBL) BALDER.SE · INFO@BALDER.SE · ORG.NR: 556525-6905
KONTAKT
För ytterligare information, kontakta:
VD Erik Selin, telefon 031-10 95 92
Finanschef Ewa Wassberg, telefon 031-351 83 99
IR Jonas Erikson, 076-765 50 88
EKONOMISK INFORMATION
På Balders hemsida, balder.se, finns samlad information om
verksamheten, styrelse och ledning, ekonomisk rapportering
samt pressreleaser.
KALENDARIUM
Årsstämma 8 maj 2026
Delårsrapport jan-mar 2026 8 maj 2026
Delårsrapport jan-jun 2026 14 juli 2026
Delårsrapport jan-sep 2026 23 oktober 2026
Bokslutskommuniké 2026 12 februari 2027
COPYRIGHT ©2024 SUSTAINALYTICS, A MORNINGSTAR COMPANY. ALL RIGHTS RESERVED. THIS PUBLICATION INCLUDES INFORMATION AND DATA PROVIDED BY SUSTAINALYTICS AND/OR ITS CONTENT
PROVIDERS. INFORMATION PROVIDED BY SUSTAINALYTICS IS NOT DIRECTED TO OR INTENDED FOR USE OR DISTRIBUTION TO INDIA-BASED CLIENTS OR USERS AND ITS DISTRIBUTION TO INDIAN RESIDENT
INDIVIDUALS OR ENTITIES IS NOT PERMITTED. MORNINGSTAR/SUSTAINALYTICS ACCEPTS NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY WHATSOEVER FOR THE ACTIONS OF THIRD PARTIES IN THIS RESPECT. USE OF
SUCH DATA IS SUBJECT TO CONDITIONS AVAILABLE AT HTTPS://WWW.SUSTAINALYTICS.COM/LEGAL-DISCLAIMERS/
THE USE BY FASTIGHETS AB BALDER OF ANY MSCI ESG RESEARCH LLC OR ITS AFFILIATES (“MSCI”) DATA, AND THE USE OF MSCI LOGOS, TRADEMARKS, SERVICE MARKS OR INDEX NAMES HEREIN, DO NOT
CONSTITUTE A SPONSORSHIP, ENDORSEMENT, RECOMMENDATION, OR PROMOTION OF FASTIGHETS AB BALDER BY MSCI. MSCI SERVICES AND DATA ARE THE PROPERTY OF MSCI OR ITS INFORMATION
PROVIDERS, AND ARE PROVIDED ‘AS-IS’ AND WITHOUT WARRANTY. MSCI NAMES AND LOGOS ARE TRADEMARKS OR SERVICE MARKS OF MSCI.
Copyrights för sida 14.
STOCKHOLM
KUNGSBACKEN 8
KOMMERSIELLT
29 FASTIGHETS AB BALDER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025