FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2023
===== SIDA 1 =====
1
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Flat Capital AB (publ)
Bokslutskommuniké
januari - december 2023
===== SIDA 2 =====
2
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Höjdpunkter
Q4 2023
Okt
Nov
Dec
• Flat genomförde under kvartalet en investering om 300 TUSD,
motsvarande cirka 3,1 MSEK i ett amerikanskt AI-bolag. Flat har
indikerat intresse för en större investering i bolaget, men eftersom
rundan inte är slutförd ännu, får vi återkomma med mer information.
• Alexis Priftis (f.d. VD Instabox) tar över som VD för Instabee,
samtidigt som med-grundare Fredrik Hamilton går in som aktiv
styrelse ledamot. Flat vill tacka Fredrik för allt hans hårda jobb och ser
fram emot att fortsätta följa Instabee med Alexis bakom rodret!
• Klarna redovisar både lönsamhet och
stark tillväxt för det tredje kvartalet 2023,
med en rörelsevinst om cirka 130 miljoner kronor, en förbättring med
mer än 2 miljarder kronor jämfört med motsvarande period 2022(!)
• Det var hektiska dagar på OpenAI's kontor i San Fransisco,
där VD Sam Altman både blev av med VD-jobbet för att sedan lika
snabbt få det tillbaka, allt under loppet av en helg, PEW!
• Flat's VD Hanna deltar i en intervju hos EFN Marknad,
där Hanna berättar mer om Flats investeringsstrategi, vilka trender vi
följer samt hur investeringsklimatet ser ut för onoterade bolag.
• Den tyska AI-uppstickaren DeepL
dyker upp i det svenska nyhetsflödet,
efter att byggt Sveriges mest kraftfulla superdator i syfte att förbättra
sina AI-språkmodeller och ytterligare förbättra sina översättningar!
===== SIDA 3 =====
3
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Finansiell information
413
MSEK
8,41
SEK
Substansvärde (NAV)
2023-12-31
NAV per aktie
2023-12-31
TSEK 31 dec 2023 30 sep 2023 30 jun 2023 31 mar 2023 31 dec 2022
Substansvärde 412 759 438 422 318 637 320 989 346 774
- varav aktier i noterade bolag 18 307 20 013 15 535 15 997 20 871
- varav aktier i onoterade bolag 231 862 251 336 284 053 231 092 250 659
- varav nettokassa 162 351 171 027 19 369 74 730 76 159
- varav övriga nettotillgångar/-skulder 239 -3 954 -319 -830 -915
Substansvärde per aktie, SEK 8,41 8,93 9,93 10,01 10,81
- varav nettokassa per aktie 3,31 3,49 0,60 2,33 2,37
TSEK Q4 2023 Q4 2022 Helår 2023 Helår 2022
Rörelsens kostnader -1 642 -1 671 -7 598 -5 389
Periodens resultat -25 527 -14 542 -83 358 -64 648
Värdeförändring värdepappersinnehav -24 384 -12 324 -77 921 -66 235
- varav realiserat 0 0 -7 227 24 160
Investeringar 3 203 31 61 414 54 347
Avyttringar 0 0 4 830 13 597
Operativa kostnader i förhållande till
genomsnittligt substansvärde, på årsbasis 1,54% 1,89% 2,00% 1,57%
Aktier i noterade bolag, 4%
Aktier i onoterade bolag, 56%
Nettokassa och övriga netto-
tillgångar/-skulder, 39%
Förändring NAV per
aktie, Q4'23 / Q3'23
1 De 5 största innehaven inkluderar; Instabee, Getir, OpenAI, Truecaller och Klarna.
5 största innehav1 2023-12-31, 49%
Övriga innehav , 12%
Nettokassa och övriga netto-
tillgångar/-skulder, 39%
Innehav i SEK, 64%
Innehav i USD, 31%
Övriga valutor, 5%
-5,8%
Q/Q
===== SIDA 4 =====
4
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Perioden oktober - december 2023
(Jämförelseperiod: Q4-2022)
• Värdeförändring i värdepappersinnehav uppgick till
-24 384 TSEK (-12 324). Under perioden avser den
största värdeförändringen Instabee om -33 460 TSEK.
För specifikation av värde förändring i värdepappers-
innehav , se Not 2.
• Investeringar under perioden uppgick till 3 203 TSEK
(31), se "övriga händelser under kvartalet".
• Rörelsens kostnader uppgick under perioden till 1 642
TSEK (1 671) motsvarande 1,54% av genomsnittligt NA V
under perioden, på årsbasis.
• Rörelseresultatet uppgick till -26 025 TSEK (-13 995). I
rörelseresultatet ingår ej realiserade värdeförändringar
med -24 384 TSEK (-12 324).
• Resultat efter skatt uppgick till -25 527 TSEK (-14 542).
• Resultat per aktie uppgick till -0,52 SEK (-0,45).
Perioden januari - december 2023
(Jämförelseperiod: jan-dec -2022)
• Värdeförändring i värdepappersinnehav uppgick
till -77 921 TSEK (-66 235). För specifikation av
värde förändring i värdepappersinnehav , se Not 2.
• Investeringar under perioden uppgick till 61 414 TSEK
(54 347).
• Rörelsens kostnader uppgick under perioden till 7 598
TSEK (5 389) motsvarande 2,00% av genomsnittligt
NA V under perioden, på årsbasis. Av rörelsens
kostnader är 1 686 TSEK relaterade till options-
programmet som godkändes i samband med årsstäm-
man under 2023.
• Rörelseresultatet uppgick till -85 519 TSEK (-71 624).
• I rörelseresultatet ingår ej realiserade värdeförändringar
med -70 694 TSEK (-90 395) samt realiserade om -7 227
TSEK (24 160).
• Resultat efter skatt uppgick till -83 358 TSEK (-64 648).
• Resultat per aktie uppgick till -2,35 SEK (-2,08).
• För 2023 föreslår styrelsen att ingen utdelning lämnas.
Väsentliga investeringar och avyttringar under
kvartalet
• Inga väsentliga investeringar eller avyttringar har skett
under perioden.
Övriga väsentliga händelser under kvartalet
• Inga väsentliga händelser under perioden.
Övriga händelser under kvartalet
• Flat genomförde under kvartalet en investering om 300
TUSD, motsvarande cirka 3,1 MSEK i ett amerikanskt
AI-bolag. Flat har indikerat intresse för en större
investering i bolaget och eftersom rundan inte är
slutförd ännu avser vi återkomma med mer information.
• Under kvartalet har även en investering genomförts i
Quartr om 74 TSEK.
• I december 2023 meddelade Adobe och Figma att de
båda parterna har ingått ett ömsesidigt avtal om att
avsluta fusionsavtalet som ingicks i september 2022.
Då Flat aldrig justerade upp värdet på Figma efter det
indikativa budet, så innebär det ingen justering av
värdering per Q4 2023.
• Amaury de Poret tituleras som arbetande styrelse-
ledamot för att bättre reflektera hans roll i Flat. Styrelsen
kommer även att föreslå att Amaury ersätts med 125
TSEK för 2023, jämfört med tidigare 75 TSEK per år.
Ingen lön kommer att betalas ut.
• Flat är i ett antal investeringsprocesser som vi hoppas
materialiseras i närtid. Samtliga investeringar är
sourcade genom vårt globala nätverk och verkar bland
annat inom AI sektor.
Väsentliga händelser efter kvartalets utgång
• Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvartalets
utgång.
Prenumerera på våra mailutskick
& var alltid up-to-date med våra senaste nyheter!
Hur: Klicka på länken till höger (eller skanna QR-koden) för att komma till
fliken "nyheter" på vår hemsida, tryck sedan på "prenumerera"-knappen och fyll i.
Varför: Genom att prenumerera på våra mailutskick så får du som aktieägare
i Flat uppdateringar och insikter direkt till din inkorg och håller dig på så vis
informerad om våra senaste pressmeddelanden, nya investeringar, spännande
händelser i våra portföljbolag, kommande event och andra viktiga nyheter.
Länk till hemsida
===== SIDA 5 =====
5
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
VD har ordet
Hej bästa aktieägare och alla intresserade,
Det är med blandade känslor vi lämnar 2023 bakom oss.
Jag kan konstatera att mycket under 2023 är ett eko från
föregående år då även detta år kantades av en oroligare, mer
utmanande verklighet. En verklighet där investerare som
resultat av makroekonomiska och geopolitiska faktorer tydligt
skiftade fokus från att premiera ljusa framtidsutsikter, till
aktuell lönsamhet. Bolag utan fria kassaflöden och attraktiva
affärsmodeller har snabbt ställts inför en ny verklighet, och
har man inte lyckats ställa om krävs starka och tålmodiga äga-
re. V åra portföljinnehav har för det mesta fortsatt att imponera
på oss med snabba omställningar men givet skiftat fokus från
tillväxt till lönsamhet har värderingarna fortsatt justerats ner
under årets gång.
Substansvärdet per aktie för året var inte en särskilt munter
historia med -22,2%, vilket reflekterar förändrad uppfattning
om hur dessa bolag bör värderas efterföljande tuffare klimat.
Med det sagt hoppas jag kunna stämma in i de mer positiva
tongångarna på marknaden och blicka framåt i 2024, om än
med försiktighet. Utvecklingen av substansvärdet per aktie
under kvartalet med -5,8% tyngdes främst av vår nedjustering
av värdet i Instabee, följande en mer konservativ syn på intern
utveckling och avsvalnad marknad. Vi noterar att andra inves-
teringsbolag med aktiva positioner i Instabee tagit en mer kon-
servativ approach till framtidsutsikterna, och vi fortsätter att
följa denna utveckling. Vi har samtidigt under kvartalet
justerat upp värdet av Getir med motsvarande
+18 MSEK efter att vårt konvertibla instrument
konverterats till aktier på en uppdaterad vär-
dering. Som passiv investerare där finansiell
detaljerad information ofta är svår att få har
vi värnat om vår pragmatiska värderings-
metodik och har i övrigt inte gjort större
värdejusteringar. Vi noterar dock rykten i
OpenAI kring högre värdering som även
bekräftas av en stark andrahandsmark-
nad, men har valt att fortsatt ligga kvar
på värdering enligt senaste kapitalrunda
men fortsätter följa utvecklingen.
Vi har haft en lägre investeringstakt
senaste halvåret följt av ett tufft investe-
ringsklimat och mer långdragna proces-
ser. Men jag kan försäkra er om att vi inte
har suttit och rullat tummarna - vi har som
alltid tittat på ett stort antal möjligheter
som uppkommit genom vårt nätverk. Vi har
valt att tacka nej till mycket, och det vi fun-
nit väldigt intressanta har dragit ut på tiden.
Det känns därför extra kul att berätta att vi befinner oss i ett
antal investeringsprocesser som vi hoppas materialiseras i när-
tid. Samtliga investeringar delar attribut som vi tycker passar
Flat-profilen som handen i handsken: entreprenörsdrivna bolag
i global och ledande framkant backade av världsledande inves-
terare som vi haft möjligheten att investera jämte. Investerings-
möjligheterna verkar dessutom i branscher och områden som
självfallet exalterar oss. Som ni förstår ser jag fram emot att
dela dessa investeringar med er så snart som möjligt!
Kassan, oaktat om samtliga investeringar materialiseras eller
ej, i kombination med att vi är ett skuldfritt bolag, innebär att
vi har fortsatt stora möjligheter i detta marknadsklimat att
göra värdeskapande investeringar. Det nya marknadsläget
ger möjligheter för de som kan, och vår målsättning är att ta
tillvara på detta.
Vi fortsätter att stå stadigt i vår tro på långsiktiga investeringar
genom vårt nätverk, och fortsätter lära oss med nyfikenhet.
Allt gott! / HannaAllt gott! / Hanna
===== SIDA 6 =====
6
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
V erksamhetsbeskrivning
Kort om Flat
Flat Capital AB ("Flat") är ett investeringsbolag som utmärker
sig på tre sätt:
• En unik tillgång till beprövade investeringsmöjligheter i
framstående bolag genom vårt nätverk av världsledande
investerare och entreprenörer,
• Fokus på genuint långsiktiga investeringar,
• Tillit till entreprenören och vårt nätverk som vi sam-
investerar med, vilket möjliggör passiva investeringar
och en låg kostnadsbas.
Flat grundades 2013 av entreprenörerna Nina och Sebastian
Siemiatkowski, Nina med bakgrund som VD och grundare i
Milkywire och Sebastian som medgrundare och VD i Klarna.
Portföljen består idag av 22 bolag där de största innehaven är
Instabee, Getir, OpenAI, Truecaller och Klarna.
Syftet är att förenkla samt förbättra vägen till ett framgångs-
rikt bolagsbyggande och ge fler människor möjligheten att ta
del av gemensam maximal avkastning.
Globalt nätverk av världsledande investerare och
entreprenörer
Genom dess grundare och styrelse har Flat tillgång till ett
globalt nätverk som består av världsledande investerare inom
främst venture capital samt entreprenörer. Detta innebär ett
kontinuerligt och starkt flöde av investeringsmöjligheter i
onoterade och för allmänheten annars svåråtkomliga bolag
med framstående entreprenörer i ledande ställning. Nätverket
innebär också en unik access till gränsöverskridande kun-
skapsutbyte för affärsstärkande samverkan.
Genuint långsiktiga investeringar
Flat bidrar med långsiktigt kapital till entreprenörsledda bolag
som annars kan vara beroende av investerare med en kortare
tidshorisont. Långsiktigheten utgår ifrån att stötta dedikerade
entreprenörer i med- och motvind och möjliggörs genom att
bland annat inte ha en fondstruktur med en bestämd livscykel
och inte använda konventionella, kortsiktiga metoder för
avyttring av innehav .
Tillit till entreprenören och vårt nätverk
I grunden är Flat en passiv minoritetsägare, en strategi och
positionering som utgår från övertygelsen att den dedikera-
de entreprenören är bäst lämpad att bygga sitt eget bolag.
Dessutom finns en stark tilltro till Flats nätverk och dess
förmåga och erfarenhet att hitta dessa framtida världsle-
dande bolag och entreprenörer. Trots ett i grunden passivt
ägande, finns Flats erfarenhet och nätverk till hands i den
utsträckning entreprenören själv önskar. Strukturen möjliggör
låga kostnader och en effektiv organisation.
Brett investeringsmandat
Flat har ett omfattande investeringsmandat, där varje beslut
fattas baserat på en bedömning av vad som långsiktigt
maximerar värdet för aktieägarna. Flat har möjlighet till flera
olika typer av investeringar, allt ifrån att vara delaktig i att
starta nya bolag till att investera i redan noterade bolag. Nya
investeringsmöjligheter analyseras löpande och befintli-
ga portföljbolag kan stöttas vid nya finansieringsrundor.
Hållbarhetsfaktorer som miljö, socialt ansvar och etik är
viktiga kriterier för bolaget vid investeringsbeslut. Flat strävar
efter att över tid ha en balanserad portfölj, med huvudsaklig
exponering mot onoterade tillväxtbolag.
Framstående entreprenörer
Flat investerar i framstående entreprenörer som har en ledande ställning i sina bolag.
Attraktiva marknader
Flat investerar i marknader, där bolagens tillväxt drivs av underliggande strukturella trender.
Onoterade tillväxtbolag
Flat kommer främst att investera i onoterade bolag som befinner sig i tillväxtstadie.
Passiv minoritetsägare
Flat är i huvudsak en passiv investerare och söker därmed en minoritetsandel i portföljbolagen.
Globala investeringar
Flat investerar globalt.
Investeringsstrategi
===== SIDA 7 =====
7
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
V åra innehav
Bolag
1,2
Kort beskrivning av bolaget Initial
investering (år) Hemsida
Instabee Teknikbolag med l ogistiklösning 2013
Tech- och hypersnabbt leveransbolag 2022
Forskningsbolag inom artificiell intelligens 2023
Plattform för telefonitjänster 2013
Global bank med handels- och betallösningar 2021
Modehus baserat på innovativa material 2018
Översättningar genom AI-neural maskininlärning 2023
Röst-, video- och textkommunikationstjänst 2022
Interaktiv designplattform 2021
V årdgivare som kombinerar fysisk och digital vård 2021
Digital dagligvaruhandel i Indien 2021
Global sökplattform för mode 2021
Mjukvara för produktivitetsinfrastruktur 2021
Plattform för reseplanering 2015
Materialvetenskapligt modeföretag 2021
Plattform för förskoleverksamhet 2016
Plattform för bolagsinformation 2022
Plattform för HR-tjänster 2022
Plattform för delad ekonomi 2017
Skuldhanteringsplattform för konsumenter 2019
Plattform för bokning av boende 2015
1 Ordning: Största 5 innehav (Instabee, Getir, OpenAI, Truecaller och Klarna), därefter alfabetisk ordning.
2 En ytterligare investering gjordes under Q4 2023 i ett amerikanskt AI-bolag om 300 TUSD, motsvarande 3,1 MSEK, men då det enbart är första
delen av en större investering, så kommer mer information att delas när fullständig investering slutförts.
Instabee.com
OpenAI.com
Getir.com
Truecaller.com
Klarna.com
CDLP.com
DeepL.com
Discord.com
Figma.com
Kry.se
LoveLocal.in
L YST .com
Nylas.com
Omio.se
Pangaia.com
PrionApp.com
Quartr.com
Remote.com
GetSteven.com
TrueAccord.com
Uniplaces.com
===== SIDA 8 =====
8
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Instabee grundades 2022 efter en sammanslagning
av Budbee och Instabox - två ledande bolag inom sista
milens leveranser. Instabee finns i sju länder med
tusentals e-handlare, exempelvis ASOS, Zalando,
Inditex och H&M. Instabee arbetar mot att bli den
ledande dörröppnaren för e-handel i Europa.
Instabee har sedan starten fokuserat på kundcentrerade och
hållbara lösningar och erbjuder leveranser hem till dörren och
till paketskåp med kraft från muskler, el, förnybar diesel och
biobränsle. Med hjälp av skräddarsydd teknologi kan Instabee
garantera optimal fyllnadsgrad och ruttning vilket minskar
onödiga transporter. Instabee backas av investerare som
Kinnevik, Creades och EQT med flera.
Kort beskrivning av våra portföljbolag (1/6)
Instabee
VD och medgrundare: Alexis Priftis
Läs mer: www.instabee.com
Huvudkontor: Stockholm, Sverige
Getir erbjuder hypersnabb leverans av dagligvaror med
visionen att bygga världens snabbaste ekosystem för
on-demand leveranser.
Konsumenten kan beställa allt från transport till livsmedel och
målet är att varorna ska levereras till dörren inom 10 minuter
efter beställning. Genom sin plattform samlar bolaget data
och insikter som används för att effektivisera och optimera
alla flöden. Getir har på kort tid blivit en av Europas ledande
leverans plattformar och har nyligen lanserats i USA. Under
2022 förvärvade Getir den europeiska konkurrenten Gorillas.
Getir medgrundades och drivs av Nazim Salur och i ägarlistan
finns framstående investerare som Silicon V alley-baserade
Sequoia Capital, New York-fonden Tiger Global samt Michael
Moritz, som bland annat är styrelseordförande i Klarna.
VD & medgrundare: Nazim Salur
Läs mer: www.getir.com
Huvudkontor: Istanbul, Turkiet
Truecaller är den ledande globala plattformen
för att verifiera kontakter och blockera oönskad
kommunikation. Appen hjälper användaren att
kategorisera uppringaren och varnar bland annat an-
vändaren för bedrägeriförsök, spam eller sälj-pushar,
både genom samtal och text.
Plattformen har idag över 330 miljoner aktiva användare som
de hjälper till en tryggare och mer effektiv kommunikations-
upplevelse. Användare kan också använda appen för att slå
upp nummer i Truecallers breda identitetsdatabas med en
halv miljard nedladdningar sedan lanseringen och cirka 38
miljarder oönskade samtal som identifierats och blockerats
under 2021. Sedan 2021 är bolaget börsnoterat på Nasdaq
Stockholm med Sequoia Capital som största investerare, som
liksom Flat investerade tidigt i bolaget.
VD & medgrundare: Alan Mamedi
Läs mer: www.truecaller.com
Huvudkontor: Stockholm, Sverige
OpenAI, det banbrytande forskningsbolaget inom
artificiell intelligens som syftar till att utveckla och
leda revolutionerande AI-teknologier. Sedan bolaget
grundades 2015 har de varit tonsättande i AI-utveck-
lingen som bland annat resulterat i deras plattform
ChatGPT och Dall-E samt ett stort antal samarbeten
med ledande globala bolag där OpenAI har integrerat
sin AI-teknik.
OpenAI grundades 2015 av en grupp ledande AI-forskare och
entreprenörer, inklusive nuvarande VD Sam Altman, tillsam-
mans med Elon Musk, Greg Brockman, Ilya Sutskever, med
flera. Dess forskning publiceras i toppakademiska tidskrifter
och citeras av tusentals andra forskare och har snabbt blivit
en av de mest respekterade och inflytelserika organisationer-
na inom artificiell intelligens.
VD & medgrundare: Sam Altman
Läs mer: www.openai.com
Huvudkontor: San Fransisco, USA
===== SIDA 9 =====
9
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
DeepL är ett tyskbaserat AI-bolag som har som mål
att eliminera språkbarriärer världen över med hjälp
av artificiell intelligens. DeepL erbjuder flerspråkig
automatisk översättning genom sin plattform med
hjälp av AI-neural maskininlärning som kan användas
via webbläsare, mobilapp, webbläsartillägg eller genom
integrerat API.
Idag erbjuder DeepL sin mjukvara globalt till användare och
företagskunder med översättningar som nyttjas inom ett stort
antal områden; alltifrån tekniska och juridiska dokument till
kundsupport, marknadsföring och produktbeskrivningar.
DeepL:s mjukvara har kontinuerligt beskrivits som den mest
korrekta AI-översättningsteknologin inom flera språkpar och
flera typer av industrier. I bolagets ägarlista finns bland annat
välkända aktörer som IVP , Atomico och Benchmark.
Discord är en röst-, video- & text-kommunikations tjänst
som används av fler än 100 miljoner människor som vill
umgås och prata med kompisgäng och communityn.
Kort beskrivning av våra portföljbolag (2/6)
VD & grundare: Jaroslaw Kutylowski
Läs mer: www.deepl.com
Huvudkontor: Köln, Tyskland
VD & medgrundare: Jason Citron
Läs mer: www.discord.com
Huvudkontor: San Fransisco, USA
Un Cadeau de la Providence (CDLP) är en svensk
tillverkare av underkläder, badkläder och basplagg i
innovativa och hållbara material.
Design och utveckling sker i Sverige, och kollektionerna
produceras av småskaliga europeiska tillverkare, med
särskild fokus på hantverk och kvalitet.
VD & medgrundare: Andreas Palm
Läs mer: www.cdlp.com
Huvudkontor: Stockholm, Sverige
Sedan 2005 har Klarna verkat för att accelerera handel
med konsumenternas behov i centrum. Med fler än
150 miljoner aktiva användare globalt och 2 miljoner
transaktioner per dygn, revolutionerar Klarnas schyss-
ta, hållbara och AI-drivna betalnings- och shoppinglös-
ningar hur människor shoppar och betalar online, och
hjälper konsumenter att shoppa smartare, tryggare
och smidigare.
Fler än 500 000 globala detaljhandelspartners, inklusive
H&M, Saks, Sephora, Macy's, IKEA, Expedia Group och Nike,
har integrerat Klarnas innovativa teknologier och marknadsfö-
ringslösningar för att driva tillväxt och lojalitet.
VD & medgrundare: Sebastian Siemiatkowski
Läs mer: www.klarna.com
Huvudkontor: Stockholm, Sverige
===== SIDA 10 =====
10
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Kry är Europas största digitala vårdgivare med visionen
om att bidra till en mer jämlik och tillgänglig vård för
alla.
Sedan starten 2015 har Krys läkare, sjuksköterskor och
psykologer hjälpt över 7 miljoner patienter runt om i Europa.
Utöver digitala vårdmöten har Kry också 28 fysiska vård-
centraler i Sverige, och finns idag även i England, Norge och
Frankrike.
Lyst grundades med affärsidén att konsumenter
effektivt ska kunna hitta det mode som efterfrågas.
Plattformen möjliggör sökning bland tusentals modebutiker
samtidigt och samlar därmed över åtta miljoner produkter
från över 17 000 ledande varumärken och återförsäljare på ett
och samma ställe. Lyst är idag den största sökplattformen för
mode med över 160 miljoner köpare per år. Affärs modellen
grundar sig på en provision av den försäljning som sker
genom plattformen. I bolagets ägarlista finner man bland
annat det världsledande lyxvarumärkesbolaget L VMH och
Balderton Capital.
Kort beskrivning av våra portföljbolag (3/6)
VD & medgrundare: Johannes Schildt
Läs mer: www.kry.se
Huvudkontor: Stockholm, Sverige
Medgrundare: Chris Morton
Läs mer: www.lyst.com
Huvudkontor: London, Storbritannien
LoveLocal ämnar att digitalisera den 1,1 biljoner USD
stora lokala butikshandeln i Indien genom sin plattform
där lokala butikshandlare kan digitalisera sina butiker
och därmed effektivisera sin verksamhet genom ökade
insikter och bättre kundrelationer.
För kunden innebär plattformen bland annat att man får en
översikt över sitt lokala utbud och att man mer effektivt kan
handla varor, vare sig det är fysiskt eller online. I bolagets
ägarlista finns bland annat Vulcan Capital och Alumni
V entures Group.
VD & grundare: Akanksha Hazari
Läs mer: www.lovelocal.in
Huvudkontor: Mumbai, Indien
Figma erbjuder ett framstående designverktyg där
användare kan jobba interaktivt och simultant.
V erktyget gör designprocessen snabbare och mer effektiv ,
samtidigt som användarna kan se varandras kontributioner i
realtid. Via sin licensmodell som funkar på diverse opera-
tivsystem har bolaget kunder i framstående globala företag
såsom Microsoft, Google, Oracle, Slack och Spotify och ett
stort antal mindre entreprenörsdrivna bolag. I bolagets ägar-
lista finns många framstående investerare, såsom Sequoia
Capital och Andreessen Horowitz.
Not: I december 2023 meddelade Adobe och Figma att de båda parterna har ingått
ett ömsesidigt avtal om att avsluta fusionsavtalet som ingicks i september 2022.
Då Flat aldrig justerade upp värdet på Figma efter det indikativa budet, så innebär
det ingen justering av värdering per Q4 2023.
VD & medgrundare: Dylan Field
Läs mer: www.figma.com
Huvudkontor: San Fransisco, USA
===== SIDA 11 =====
11
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Prion erbjuder en helhetsplattform för förskole-
verksamhet.
Plattformen kan bland annat användas för att på ett effektivt
sätt kunna skicka ut information till vårdnadshavare och
dokumentera barnets utveckling och bolaget har stöd för
förskolans läroplan vilket gör att dokumentation kan kopplas
till läroplansmålen. Plattformen erbjuder även en webbase-
rad tjänst där pedagoger och chefer kan ta del av statistik,
vilket underlättar uppföljning av verksamheten och framtida
planering.
Med det världsledande reseplaneringsbolaget Omio
underlättas reseplaneringen genom deras plattform
som samlar mer än 1 000 reseleverantörer inom tåg,
buss, färja, flyg och biluthyrning på ett och samma
ställe.
Teknologin har en stor mängd data och kan efter kundens
sökning presentera det bästa resealternativet och samlar
biljetterna på samma plattform och finns tillgängligt i flera
länder världen över. I ägarlistan finner man bland annat
Kinnevik, Temasek och Kleiner Perkins.
Kort beskrivning av våra portföljbolag (4/6)
VD & medgrundare: Naren Shaam
Läs mer: www.omio.com
Huvudkontor: Berlin, Tyskland
VD & medgrundare: Fredrika Bernadotte
Läs mer: prionapp.com
Huvudkontor: Stockholm, Sverige
Pangaia designar och producerar mode och
accessoarer, genom användandet av innovativa
tekniska och biotekniska material.
Bolaget vill arbeta hållbart genom hela produktlivscykeln,
bland annat genom användande av ansvarsfullt framställda
tyg och förpackningar. Exempelvis så skapar bolaget t.ex.
veganskt läder från vindruvor, dunjackor fyllda med vilda
blommor eller bläck till tryck på kläder från luftföroreningar.
Pangaias mål är att 2025 driva en klimatneutral verksamhet,
en del i strategin att uppnå en helt klimatpositiv affärsmodell.
VD: Nathalie Longuet
Läs mer: www.pangaia.com
Huvudkontor: London, Storbritannien
Nylas har en stark vision om att göra världen mer
produktiv genom smartare och bättre mjukvaru-
lösningar.
Genom bolagets olika programmeringsgränssnitt kan kunder-
na bygga upp integrationer med olika funktioner för smartare
och automatiserade arbetsflöden. Bolaget har sedan sin start
utmärkt sig på diverse framstående listor i USA, bland annat
som ett av de mest snabbväxande onoterade bolagen och som
en av de mest attraktiva arbetsgivarna.
VD & medgrundare: Gleb Polyakov
Läs mer: www.nylas.com
Huvudkontor: San Fransisco, USA
===== SIDA 12 =====
12
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Steven är en plattform för finansiella tjänster med
fokus på hantering av gemensamma utgifter. I Steven-
appen skapar användarna grupper där utgifter som
ska delas läggs in, exempelvis för ett hushåll eller en
resa med vänner.
Betalningar av skulder sker genom appen som också håller
koll på vem som betalat eller ej. Affärsmodellen grundar sig i
en freemium-modell där intäkter bland annat inkommer från
premiumabonnemang. Steven växer huvudsakligen organiskt
med tusentals nya användare i månaden.
Not: Steven annonserade i september 2023 ett uppköpsbud genom det brittiska
fintechbolaget Blackthorn Finance. Betalning avses att göras med en kontantdel
och en aktiedel. Steven värderas i enlighet med det angivna budet.
TrueAccord tillhandahåller en tjänst som möjliggör
en effektiv insamling av skulder digitalt med visionen
att återställa hopp och finansiell stabilitet för de som
förlorat den.
Tjänsten baseras på maskininlärning och har en paten-
terad algoritm. Genom plattformen kan återbetalning av
skulder genomföras automatiskt och över 90 procent av
insamlingarna sker utan mänsklig interaktion.
Remote T echnology har visionen att förenkla för bolag
att anställa och administrera globala talanger. Bolagets
plattform tillhandahåller HR-tjänster och erbjuder bland
annat lönesystem och säkerställer att lokala lagar,
förmåner, skatter med mera efterföljs.
Remote ger företag av alla storlekar möjlighet att betala och
hantera heltidsanställda och kontraktsanställda runt om i
världen. Remote gör det enkelt att hantera internationella löner,
förmåner, skatter, aktieoptioner och regelefterlevnad i över 50
länder.
Kort beskrivning av våra portföljbolag (5/6)
VD & medgrundare: Job van der Voort
Läs mer: www.remote.com
Huvudkontor: London, Storbritannien
Medgrundare: Jens Saltin
Läs mer: www.getsteven.com
Huvudkontor: Stockholm, Sverige
VD & medgrundare: Ohad Samet
Läs mer: www.trueaccord.com
Huvudkontor: San Fransisco, USA
Quartr är ett mjukvarubolag som tillhandahåller en
rad olika finanstjänster. Miljontals privata investerare,
journalister, analytiker och fondförvaltare nås dagligen
av börsnoterade bolags förstahandsinformation via
Quartrs distributionsnätverk.
Quartr ger smidig och enkel tillgång till earnings calls, bolags-
presentationer, sökbara transcripts med sömlösa text-till-ljud-
övergångar, rapporter och finansiell data.
VD & medgrundare: Sami Osman
Läs mer: www.quartr.com
Huvudkontor: Stockholm, Sverige
===== SIDA 13 =====
13
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Kort beskrivning av våra portföljbolag (6/6)
Uniplaces är en marknadsplats för onlinebokning av
boende för längre perioder.
Plattformen fungerar som en mellanhand för hyresgäster och
hyresvärdar. Uniplaces finns bland annat i London, Lissabon,
Berlin, Barcelona, Madrid och Milano. Affärs modellen
grundas i en kommission som regleras från hyran som
tillfaller hyresvärden.
VD: Cyril Jessua
Läs mer: www.uniplaces.com
Huvudkontor: London, Storbritannien
===== SIDA 14 =====
14
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Koncernstruktur
Bolaget hade per 2023-12-31 inga aktiva dotterbolag och inga
intressebolag. Bolaget har etablerat ett dotterbolag i USA,
som kan komma att användas för genomförande av framtida
investeringar.
Personal
Bolaget hade per 2023-12-31 en anställd VD och en anställd
CFO. Därutöver har bolaget inga anställda.
Utdelningspolicy
Flats utdelningspolicy grundar sig i att upp till 25% av den
realiserade vinsten från avyttringar kan delas ut till bolagets
aktieägare. Den resterande delen ska åter investeras. Bolaget
eftersträvar stadigt ökande utdelningar över tid.
För 2023 föreslår styrelsen att ingen utdelning lämnas.
Aktien
Aktiekapitalet uppgick vid periodens utgång till 2 453 TSEK
(1 604). Flat genomförde under 2023 en företrädesemission
som tillförde bolaget 152,9 MSEK före emissionskostnader.
Emissionskostnaderna uppgick till 4,1 MSEK. Totalt teckna-
des 16 989 332 B-aktier motsvarande en teckningsgrad om
110,6 procent. I enlighet med emissionsvillkoren genomför-
des en riktad övertilldelningsemission till Dusco AB.
Bolagets aktie är sedan den 20 oktober 2021 noterad på
Nasdaq First North Growth Market. Emissionskursen
uppgick till 10,0 SEK per aktie. Aktiekursen uppgick per 31
december 2023 till 12,02 SEK.
Långsiktiga incitamentsprogram
Bolaget har emitterat totalt 1 519 562 teckningsoptioner, inom
ramen för fyra incitamentsprogram. Vid fullt utnyttjande
av samtliga teckningsoptioner skulle antalet aktier, omräk-
nat efter genomförda emissioner, öka med 1 577 897 , vilket
skulle innebära 3.12% i total utspädning. Av det totala antalet
optioner innehas 1 005 797 optioner av bolagets ledning och
513 765 optioner har emitterats till medlemmar i bolagets
styrelse.
Bolaget har rätt att, med vissa undantag, återköpa tecknings-
optioner om deltagarnas uppdrag i bolaget avslutas under
den definierade intjänande perioden eller om deltagarna
önskar att överlåta teckningsoptioner. Bolagets återköpsrätt
förfaller proportionerligt utifrån hur många år som förflutit
sedan optionerna emitterades.
Närståendetransaktioner
Flat hyr en kontorslokal i andra hand av Naccess Partners
AB, ett bolag som kontrolleras av Amaury de Poret. Amaury
de Poret är styrelseledamot i Flat och äger cirka 1,3% av
aktierna i bolaget. Hyresavtalet är satt på marknads mässiga
villkor och uppgår till cirka 18,75 TSEK per månad, exklusive
moms.
Under perioden har inga andra närståendetransaktioner ägt
rum.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Flat är genom sin verksamhet exponerad för risker och
osäkerhetsfaktorer. För information om bolagets risker och
osäkerhetsfaktorer hänvisas till årsredovisningen för 2022.
Den beskrivningen är fortsatt relevant.
Kommande rapporttillfällen
Årsredovisning 2024-03-22
Delårsrapport jan-mar 2024-04-24
Årsstämma 2024-05-06
Delårsrapport apr-jun 2024-07-18
Delårsrapport jul-sep 2024-10-29
Bokslutskommuniké 2025-02-14
Aktieägare per 2023-12-31 Antal A-aktier Antal B-aktier Kapital (%) Röster (%)
Sebastian Siemiatkowski 4 259 329 - 8.7 48.7
Double Sunday IV AB 1 - 8 212 121 16.7 9.4
Dusco AB - 5 555 556 11.3 6.4
Nina Siemiatkowski - 4 750 000 9.7 5.4
AltoCumulus Investment AB - 3 583 050 7. 3 4.1
Lyckebo Noterat AB - 1 995 555 4.1 2.3
Avanza Pension - 1 903 730 3.9 2.2
Cicero Fonder - 1 717 032 3.5 2.0
Nordnet Pensionsförsäkring - 1 278 452 2.6 1.5
Karolina Tham V on Heidenstam - 1 111 111 2.3 1.3
Amaury De Poret 650 000 1.3 0.7
Övriga aktieägare - 14 051 105 28.6 16.1
T otalt 4 259 329 44 637 819 100.0 100.0
1 Double Sunday IV AB ägs av bolagets styrelseordförande Sebastian Siemiatkowski.
Övrig information
Incitaments-
program
Antal
optioner
Antal
aktier*)
T ecknings-
kurs
T ecknings-
period
2021/2025:A 364 243 382 455 23,8 Nov 2025
2021/2026:S 273 183 286 842 23,8 Nov 2026
2023/2026:A 641 554 660 801 14,0 Jul 2026
2023/2026:S 240 582 247 799 14,0 Jul 2026
T otalt 1 519 562 1 577 897
:A avser optionsprogram för anställda nyckelpersoner
:S avser optionsprogram för styrelsen.
* Efter omräkning för företrädesemissioner, i enlighet med optionsvillkor
===== SIDA 15 =====
15
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Årsstämma
Flat Capital AB:s årsstämma kommer att avhållas den 6
maj 2024 i Stockholm.
Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig på
Flat Capitals hemsida, senast den 22 mars 2024.
Granskning av revisorer
Bokslutskommunikén har inte varit föremål för
översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Certified Adviser
Bolagets Certified Adviser är Augment Partners AB.
E-post: info@augment.se, tel: +46 (0) 8 604 22 55
Styrelsens och VD:s försäkran
Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att
bokslutskommunikén ger en rättvisande bild över
utvecklingen av bolagets verksamhet, ställning
och resultat samt beskriver väsentliga risker och
osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför.
Stockholm den 16 februari 2024
Sebastian Siemiatkowski
Styrelseordförande
Amaury de Poret
Arbetande styrelseledamot
Charlotte Runius
Styrelseledamot
Dr. Marcelo Carvalho de Andrade
Styrelseledamot
Hanna Andreen (f.d. W achtmeister)
VD
===== SIDA 16 =====
16
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
TSEK Not
Q4,
2023
Q4,
2022
Helår,
2023
Helår,
2022
Rörelsens intäkter
Värdeförändring värdepappersinnehav 1-2 -24 384 -12 324 -77 921 -66 235
Summa rörelsens intäkter -24 384 -12 324 -77 921 -66 235
Rörelsens kostnader
Personalkostnader 3 -696 -822 -4 273 -2 162
Övriga externa kostnader -946 -848 -3 306 -3 225
Avskrivningar 0 -1 -2 -2
Övriga rörelsekostnader 0 0 -17 0
Summa rörelsens kostnader -1 642 -1 671 -7 598 -5 389
Rörelseresultat -26 025 -13 995 -85 519 -71 624
Resultat från finansiella poster 498 -547 2 161 292
Resultat efter finansiella poster -25 527 -14 542 -83 358 -71 332
Skatt 0 0 0 6 684
Periodens resultat -25 527 -14 542 -83 358 -64 648
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,52 -0,45 -2,35 -2,08
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,52 -0,45 -2,35 -2,08
Antal utestående aktier vid periodens utgång 49 067 041 32 077 709 49 067 041 32 077 709
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 49 067 041 32 077 709 35 450 734 31 125 930
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1 49 067 041 32 077 709 35 450 734 31 125 930
1 Utspädningseffekten på optionerna blir aktuell först när aktiepriset överstiger respektive teckningskurs för de olika utstående incitamentsprogrammen.
Bolagets resultaträkning
===== SIDA 17 =====
17
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
TSEK 31 dec
2023
31 dec
2022
EGET KAPIT AL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital 2 453 1 604
Fritt eget kapital
Överkursfond 397 088 249 236
Balanserat resultat 96 575 160 582
Periodens resultat -83 358 -64 648
Summa eget kapital 412 759 346 774
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 425 66
Övriga skulder 96 93
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 749 886
Summa kortfristiga skulder 1 270 1 044
SUMMA EGET KAPIT AL OCH SKULDER 414 029 347 818
TSEK 31 dec
2023
31 dec
2022
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och verktyg 0 18
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier i noterade företag 18 307 20 871
Aktier i onoterade företag 231 862 250 659
Andra långfristiga fordringar 0 0
Summa anläggningstillgångar 250 168 271 548
Omsättningstillgångar
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 510 111
Kassa och bank 162 351 76 159
Summa omsättningstillgångar 163 861 76 270
SUMMA TILLGÅNGAR 414 029 347 818
Bolagets balansräkning
===== SIDA 18 =====
18
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Bolagets förändring av eget kapital
TSEK Q4,
2023
Q4,
2022
Helår,
2023
Helår,
2022
Eget kapital vid periodens början 438 422 361 316 346 774 337 544
Nyemission 0 0 152 904 77 212
Emissionskostnader -135 0 -4 202 -3 334
Effekt av optionsprogram 0 0 642 0
Periodens resultat -25 527 -14 542 -83 358 -64 648
Eget kapital vid periodens slut 412 759 346 774 412 759 346 774
Bolagets kassaflödesanalys
TSEK Not
Q4,
2023
Q4,
2022
Helår,
2023
Helår,
2022
Resultat efter finansiella poster -25 527 -14 542 -83 358 -71 332
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 24 384 12 321 77 939 66 233
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet -4 195 871 -1 149 470
Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 -5 338 -1 349 -6 567 -4 628
Investeringar i finansiella tillgångar -3 203 -31 -61 414 -54 347
Avyttring av finansiella tillgångar 0 0 4 830 13 597
Investeringar i materiella tillgångar 0 0 0 -19
Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 203 -31 -56 584 -40 769
Nyemission 0 0 152 904 77 212
Emissionskostnader -135 0 -4 202 -3 334
Effekt av optionsprogram 0 0 642 0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -135 0 149 344 73 878
Periodens kassaflöde -8 676 -1 380 86 192 28 481
Likvida medel vid periodens början 171 028 77 539 76 159 47 678
Likvida medel vid periodens slut 162 351 76 159 162 351 76 159
===== SIDA 19 =====
19
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper
Allmänna upplysningar
Bokslutskommunikén har upprättats enligt 9 kap 3-4 §§ ÅRL. Boksluts-
kommunikén är upprättad i enlighet med de redovisningsprinciper som
tillämpas i årsredovisningen 2022.
Finansiella instrument
Aktier i noterade och onoterade företag
Bolaget värderar sina innehav löpande till verkligt värde enligt kapitel
12, K3. V erkligt värde är det belopp till vilket en tillgång skulle kunna
överlåtas mellan kunniga parter som är oberoende av varandra, och
som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Förändring av
verkligt värde redovisas i resultaträkningen under rubriken ”Värde-
förändring värdepappersinnehav”. Innehaven som avses är tillgängliga
för avyttring.
I första hand ska värdet på investeringarna bestämmas enligt
marknads värdet i form av noterade priser på en aktiv marknad. En
aktiv marknad existerar då handeln avser likartade instrument, det
finns intresserade köpare och säljare, och prisinformation är allmänt
tillgänglig. Då bolaget främst investerar i privata, onoterade bolag,
är denna metod normalt sett inte applicerbar på bolagets onoterade
innehav , vilket medför att ytterligare värderingsmetoder behöver
användas.
Om det inte finns noterade priser på en aktiv marknad, baseras det
verkliga värdet i första hand på nyligen genomförda transaktioner. Om
värdet på ett innehav baseras på en nyligen genomförd transaktion,
behålls värderingen vanligtvis i 12 månader varefter bolaget övergår till
någon av de övriga värderingsmetoderna. Transaktionsbaserade värden
kan dock justeras vid varje rapporttillfälle om bolaget bedömer att det
verkliga värdet förändrats.
Ifall bolaget bedömer att det skett betydande förändringar sedan den
genomförda transaktionen uppskattar bolaget det verkliga värdet
med hjälp av en annan värderingsmetod. Dessa baserar sig främst på
användningen av marknadsinformation, och om detta inte är görbart,
baseras värdet på företagsspecifik information. Bolaget använder
vanligt förekommande värderingsmetoderna som tidigare har visat sig
ge tillförlitliga uppskattningar av priser.
Under kortare tidsperioder med större marknadsrörelser minskar
tillförlitligheten i både noterade och onoterade värderingar. Vid sådana
enskilda extremhändelser kan värdering genom justering utifrån den
allmänna börsutvecklingen vara en mer rättvisande värderingsmetod.
På motsvarande vis kan sådana hastiga/större marknadsrörelser i
vissa fall motivera en justering av värdet för innehav värderade enligt
metoden ”Senaste Transaktion” som en metod för att återspegla
betydande förändringar i den likvida noterade marknaden också i den
mer illikvida onoterade marknaden.
Tillgångarnas verkliga värde omräknas vid varje rapporttillfälle. Om
intervallet mellan rimliga uppskattningar avseende verkligt värde är
betydande, eller sannolikheterna för uppskattningarna inte går att
bedömas på ett rimligt sätt, värderas tillgångarna enligt det senast
redovisade verkliga värdet.
Flats portföljbolag är i regel tillväxtbolag som befinner sig i ett tidigt
skede av sin livscykel. Mot bakgrund av detta är det naturligt att det
förekommer betydande variationer av innehavens verkliga värde
mellan rapporttillfällena. Bolaget kommer endast att rapportera det
aggregerade värdet av innehaven och således kommer ingen individuell
värdering av respektive innehav att offentliggöras.
Kortfristiga fordringar
Kortfristiga fordringar redovisas som omsättningstillgångar till det
belopp som förväntas bli inbetalt efter avdrag för individuellt bedömda
osäkra fordringar.
Låneskulder och leverantörsskulder
Låneskulder och leverantörsskulder redovisas initialt till anskaffnings-
värde efter avdrag för transaktionskostnader. Skiljer sig det redovisade
beloppet från det belopp som ska återbetalas vid förfallotidpunkten
periodiseras mellanskillnaden som räntekostnad över lånets löptid med
hjälp av instrumentets effektiv-ränta. Härigenom överensstämmer vid
förfallotidpunkten det redovisade beloppet och det belopp som ska
återbetalas.
Långsiktiga incitamentsprogram
Sedan 2021 finns långsiktiga incitamentsprogram i form av tecknings-
optioner. Teckningsoptionerna har erbjudits i fyra olika program dels till
VD samt ledning och dels till styrelsemedlemmar. Två program löper
sedan 2021 och två program sedan 2023. Optionerna har tecknats till
verkligt värde och kontant betalning av optionerna har skett. Vid förvärv
av teckningsoptioner från den anställdes sida förs erhållen likvid mot
övrigt tillskjutet kapital. Vid ett utnyttjande av optionerna ökas aktie-
kapitalet med varje nyemitterade akties kvotvärde och den tillhörande
överkursen tillförs övrigt tillskjutet kapital.
Bolaget har rätt att, med vissa undantag, återköpa teckningsoptioner
om deltagarens uppdrag i bolaget avslutas eller om deltagaren önskar
överlåta teckningsoptioner innan fyra år förflutit sedan deltagaren erhöll
teckningsoptionerna. Bolagets återköpsrätt förfaller med avseende
på en fjärdedel av teckningsoptionerna varje år under den fyraåriga
intjänandeperioden.
Ersättningar till anställda
Kortfristiga ersättningar i bolaget utgörs av lön, sociala avgifter och
betald semester. Kortfristiga ersättningar redovisas som en kostnad och
en skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en
ersättning. Inga långsiktiga ersättningar förekommer.
Pensionsplaner är avgiftsbestämda.
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde
minskat med avskrivningar. Avskrivning sker över fem år.
Inkomstskatt
Bolaget investerar huvudsakligen i så kallade näringsbetingade andelar.
Vinster och förluster på näringsbetingade andelar är inte skatte-
pliktiga. När ett innehav övergår från onoterat till noterat är vinster
skatte pliktiga. På orealiserade värdeförändringar beräknas därför en
uppskjuten skatt endast på noterade innehav . Löpande kostnader är
skattemässigt avdragsgilla men eftersom nyttjandet av skattemässiga
underskott är osäker redovisas ingen uppskjuten skattefordran på
skatte mässiga underskottsavdrag.
Kassaflödesanalys
Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade
kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- eller ut-
betalningar. Som likvida medel klassificerar företaget, förutom kassa-
medel, disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut
samt kortfristiga likvida placeringar som är noterade på en marknads-
plats och har en kortare löptid än tre månader från anskaffnings-
tidpunkten.
Valutaomräkning
Bolaget rapporterar i svenska kronor (SEK). Bolagets innehav värderas
till sin respektive funktionella valuta, vilket kvartalsvis omräknas till
bolagets rapporteringsvaluta (SEK). Omräkning sker enligt Riksbankens
valutakurser per sista bankdag för respektive rapporteringsperiod.
Nyckeltalsdefinitioner och alternativa nyckeltal
Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte definieras eller
anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering. Utgångspunkten
för val av alternativa nyckeltal är att de används av företagsledningen
och därmed anses ge värdefull information till aktieägare och andra
intressenter.
Substansvärde (NAV)
Nettovärdet av samtliga tillgångar med avdrag för skulder, motsvarande
bolagets eget kapital. Aktieinnehav värderas till verkligt värde och
övriga tillgångar till anskaffningsvärde.
Substansvärde per aktie
Substansvärde delat med antal aktier.
Nettokassa
Räntebärande fordringar och likvida medel minus räntebärande skulder.
Nettokassa per aktie
Nettokassa delat med antal aktier.
Operativa kostnader
Rörelsens totala kostnader innefattar personalkostnader, övriga externa
kostnader, avskrivningar samt övriga rörelsekostnader
Genomsnittligt substansvärde
Substansvärdet vid ingången av perioden plus substansvärdet vid
utgången av perioden dividerat med två.
Operativa kostnader i % av genomsnittligt substansvärde
Operativa kostnader delat med genomsnittligt substansvärde.
Bolagets redovisningsprinciper samt noter
===== SIDA 20 =====
20
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
TSEK Q4,
2023
Q4,
2022
Helår,
2023
Helår,
2022
Ej realiserad värdeförändring
Värdeförändring Instabee -33 460 -2 936 -91 385 91 669
Värdeförändring Getir (ink FX) 17 971 2 116 24 620 -3 668
Värdeförändring Klarna 2 221 0 2 221 -80 046
Värdeförändring Truecaller -1 706 -2 541 1 108 -42 545
Övriga ej realiserade värdeförändringar netto -9 410 -8 963 -7 258 -55 805
Summa, ej realiserad värdeförändring -24 384 -12 324 -70 694 -90 395
- varav valutakurseffekter -10 443 5 253 -6 224 5 253
Realiserad värdeförändring 0 0 -7 227 24 160
Värdeförändring värdepappersinnehav -24 384 -12 324 -77 921 -66 235
Not 2 Värdeförändring värdepappersinnehav
• Instabee: justeras med -33 460 TSEK, motsvarande -32%, mot föregående kvartal, baserat på en tuffare e-handelsmarknad med minskade
volymer. Totalt har värdet på Flats innehav i Instabee sedan årsskiftet (per 2022-12-31) justerats med -91 385 TSEK, motsvarande -56%.
Den totala ned justeringen, jämfört med värdet kommunicerat vid samgåendet mellan Instabox och Budbee, uppgår till -132 298 TSEK,
motsvarande -65%. I nedanstående tabell visas förändring av NA V om värderingen skulle förändras med +/- 20% respektive 40%.
Känslighetsanalys: Förändring av Flats värde i Instabee -40% -20% 0% +20% +40%
Totalt applicerad förändring sedan fusionen i Q3 2022 -79% -72% -65% -58% -51%
Värdering av Flats innehav i MSEK 43,4 5 7, 8 72,3 86,7 101,2
Förändring av NA V i MSEK -28,9 -14,5 - +14,5 +28,9
Förändring av NA V per aktie i SEK -0,59 -0,29 - +0,29 +0,59
NAV per aktie i SEK 7, 8 2 8,12 8,41 8,71 9,00
• Getir: justeras upp 17 971 TSEK, motsvarande 41%. Den positiva effekten är ett tekniskt resultat efter konvertering av den konvertibel Flat valde
att investera i tidigare under 2023.
• Klarna: justerats upp med 13%, motsvarande cirka 2 221 TSEK, vilket innebär att Flats totala innehav numera värderas till cirka 18 941 TSEK.
motsvarande cirka 5% av NA V . Innehavet i Klarna justerades tidigare ner under 2022 med cirka 85%, motsvarande cirka 80 046 TSEK.
• Truecaller: justeras med -1 706 TSEK, motsvarande -9%, baserat på stängningskursen 2023-12-28 om 34,87 SEK. Flat innehar 525 000 aktier.
• Övriga: justeras -9 410 TSEK, motsvarande -11%.
• Två bolag (OpenAI och DeepL) värderas enligt "investerat kapital", men inkluderar små värdejusteringar till följd av valutaeffekter.
• Totala justeringar som följd av valutakurseffekter för hela portföljen uppgick till -10 443 TSEK under kvartalet.
Not 3 Personalkostnader
TSEK Q4,
2023
Q4,
2022
Helår,
2023
Helår,
2022
Fast kostnad VD (inkl. sociala avgifter) 127 351 748 1 342
Inhyrd konsult 99 0 331 0
Fast kostnad styrelse (inkl. sociala avgifter) 171 275 411 469
Övriga fasta personalkostnader 299 196 1 097 351
Bonus relaterad till optionsprogram (inkl. sociala
avgifter) 0 0 1 686 0
T otalt 696 822 4 273 2 162
Not 4 Kassaflöde från den löpande verksamheten
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet avser ej realiserade värdejusteringar i investeringar. Den negativa förändringen
av rörelsekapitalet under kvartalet avser framförallt minskning av leverantörsskulder och upplupna kostnader relaterade till emis-
sionskostnader i Q3.
Not 5 Väsentliga händelser efter balansdagens utgång
Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagens utgång.
===== SIDA 21 =====
21
Flat Capital AB (publ) 556941-0110
Bokslutskommuniké januari-december 2023
Kontaktuppgifter:
Nybrogatan 8, Stockholm
+46 (0) 8 650 17 77
hello@flatcapital.com