Kvartalsrapport Q2 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårspport  januari - juni 2024 1
Q2Q2
YEAR-END REPORT JANUARI-DECEMBER 2022
DELÅRSRAPPORT 
JANUARI – JUNI 2024

===== SIDA 2 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårspport  januari - juni 2024 2
Perioden i korthet
April – juni 2024
•Substansvärde var 4 380 (3 511) och substansvärde per aktie var 56,10 1 kr 
(57,80), justerat substansvärde per aktie var 57,412 (57,80)
•Förändring i substansvärde per aktie var -0,3 1 procent (-1,1), justerad 
förändring i substansvärde per aktie var 2,12 procent
•Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag var 3 058 mkr (3 041)
•Förändring i verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag uppgick till 
172 mkr (-58), motsvarande 6,2 procent (-2,0)
•Periodens resultat uppgick till 103 mkr (-38)
•Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,59 3 kr (-0,63) 
Januari – juni 2024
•Förändring i substansvärde per aktie var -4,4 1 procent (5,4) justerad 
förändring i substansvärde per aktie var -2,22 procent
•Förändring i verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag uppgick till 
19 mkr (2), motsvarande 0,7 procent (0,1)
•Periodens resultat uppgick till –47 mkr (-38)
•Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,75 3 kr (-0,07) 
•Kostnadskvoten uppgick till 1,3 4 % (1,2) 
•Likvida medel uppgick till 882 mkr (355)
Väsentliga händelser under kvartalet
•I maj ingicks ett villkorat avtal mellan Flerie Invest och Flerie AB (fd 
InDex Pharmaceuticals) om att genomföra ett omvänt förvärv. 
Transaktionen genomfördes i juni och tillförde Flerie Invest en kassa 
om cirka 223 mkr. I juni genomfördes en riktad nyemission vilket 
tillförde Bolaget cirka 607 mkr före transaktionskostnader, se även not 
3. 
•Investeringar i aktier i segmentet Product Development om 135 mkr. 
•Vid en extra bolagsstämma i juni beslutades att införa ett aktieinlösen-
program. Programmet möjliggör en årlig inlösen av upp till fem procent av 
aktiekapitalet med Q2 2025 som första inlösentillfälle.
•Den 27 juni började Fleries aktie handlas på Nasdaq Stockholm.
•XNK Therapeutics försattes i konkurs den 8 april. Värdet av portföljbolaget 
(59 mkr) skrevs ned i sin helhet i första kvartalet.
-0,3% 56,10 3 058 
mkr
6,2%
Förändring av substansvärde per 
aktie1, april-juni 2024
Substansvärde per aktie1 (kr),
30 juni 2024
Verkligt värde av andelar i 
portföljbolag (mkr), 30 juni, 2024
Förändring av verkligt värde,
april-juni, 2024
 
April - juni Januari - juni Helår
FINANSIELL INFORMATION I SAMMANDRAG, mkr 2024 2023 2024 2023 2023
Nettoomsättning  0,1 - 0,1 - -
Substansvärde  4 380 3 511 4 380 3 511 3 566 
Substansvärde per aktie1, kr 56,10 57,80 56,10 57,80 58,71 
Substansvärde per aktie, justerat2, kr 57,41 57,80 57,41 57,80 58,71 
Förändring i substansvärde per aktie1, % -0,3 -1,1 -4,4 5,4 -14,7 
Förändring i substansvärde per aktie, justerat2, % 2,1 -1,1 -2,2 5,4 -14,7 
Avkastning på substansvärde per aktie1, % -16,5 16,4 -16,5 16,4 -14,7 
Verkligt värde av andelar i portföljbolag 3 058 3 041 3 058 3 041 2 803 
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag 172 -58 19 2 -533 
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag per aktie3, kr 2,66 -0,95 0,30 0,06 -10,80
Kostnadskvot4, % 1,3 1,2 1,3 1,2 1,3 
Periodens resultat 103 -38 -47 -3 -560 
Resultat per aktie före och efter utspädning3, kr 1,59 -0,63 -0,75 -0,07 -11,34
Likvida medel 882 355 882                  355 330 
Portföljinvesteringar 130 159 270 316 622 
1. Substansvärde är lika med totalt eget kapital. Substansvärde per aktie, förändring i substansvärde per aktie och avkastning på substansvärde per aktie är beräknade med hänsyn till aktiesplit 500:1 
genomförd i mars 2023, omvänt förvärv genomfört i juni 2024 varmed antal aktier ökade med utbytesförhållande 53,95:1, samt omvänd aktiesplit genomförd efter balansdagen 1:100. Vidare har justerats för 
aktieägartillskott om 600 mkr erhållet i mars 2023. 
2. Justerat för noterings- och transaktionskostnader som uppkommit i andra kvartalet 2024 till följd av omvänt förvärv och nyemission, motsvarande 1,31 kr per aktie.  
3. Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag per aktie och Resultat per aktie före och efter utspädning har räknats om baserat på genomsnittligt antal aktier ökat med aktiesplit 500:1 i mars 2023 
samt från omvänt förvärv genomfört i juni 2024 varmed antal aktier ökade med utbytesförhållande 53,95:1, samt omvänd aktiesplit genomförd efter balansdagen 1:100
4. De senaste tolv månaderna. 
”
Nasdaq-noterade Flerie erbjuder en unik möjlighet att få tillgång till en diversifierad portfölj 
av banbrytande företag som annars är svåråtkomliga - Ted Fjällman, VD

===== SIDA 3 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport  januari - juni 2024 3
VD ORD
Första stora life science noteringen på 
tre år
Med tanke på att marknaden fortfarande är mycket utmanande, så är 
jag särskilt glad över att Flerie kunde genomföra en övertecknad nyemission 
i samband med att vi genomförde den första stora svenska life science 
noteringen på tre år. Emissionen riktades till svenska och internationella 
investerare och ledde till vårt mål att ha 1 miljard kronor till hands för att 
bygga ytterligare värde i vår diversifierade portfölj. Vår framgångsrika 
notering bekräftar att såväl befintliga som nya aktieägare värdesätter vår 
aktiva ägar- och portföljmodell och ser Flerie som ett risk-reducerat sätt att 
investera i banbrytande life science företag i olika utvecklingsfaser.
Fleries substansvärde per kvartalets slut var SEK 4 380 miljoner. 
Substansvärde per aktie var SEK 56,10 efter omvänd aktiesplit och har 
belastats med 1,31 SEK per aktie för transaktionsrelaterade kostnader av 
engångskaraktär. Fleries aktier handlades vid kvartalets slut med en rabatt 
på 15,9% jämfört med substansvärdet per aktie. Om vi antar att våra likvida 
medel samt de noterade bolagen värderas till verkligt marknadsvärde, 
innebär detta att de investerare som medfinansierar våra bolag värderar vår 
privata portfölj 27,5 % högre än marknaden gjorde i slutet av kvartalet. 
Portföljens verkliga värde var SEK 3 058 miljoner. Ökningen på SEK 288 
miljoner under kvartalet berodde på en värdeökning på SEK 158 miljoner, 
främst i våra bolag inom Product Development (PD) segmentet, samt SEK 
130 miljoner i nyinvesteringar.
Investeringar under kvartalet bestod av följdinvesteringar inom PD-
segmentet. Fleries stöd, både monetärt och genom aktivt engagemang, 
katalyserar investeringar i våra portföljbolag från andra specialiserade 
investerare som värderar dessa företag genom att analysera deras framsteg 
inom Forskning och Utveckling (FoU) och klinisk potential i detalj. Under 
detta kvartal har vårt engagemang katalyserat nästan SEK 190 miljoner i 
kompetent kapital till våra portföljbolag utöver våra investeringar.
FoU-framstegen inom PD-segmentet har varit betydande under 
kvartalet. Våra metabola företag (Atrogi, Empros) utvecklar nya läkemedel 
mot fetma med två olika verkningsmekanismer som kan komplettera GLP-1 
blockbusterläkemedlen. Empros fas 2b kliniska viktminskningsstudie 
uppfyllde alla sina kliniska endpoints, och Atrogi publicerade sina fetmadata i 
en välrenommerad tidskrift. Ett av våra PD-företag i sen fas (Xspray Pharma) 
publicerade nyligen sin fjärde produktkandidat, en ny amorf fast dispersion 
av cabozantinib och detta visar att deras teknologi har bred tillämpning i 
form av en plattformsteknologi som kan fortsätta skapa värde i många år 
framöver. Våra immunologiföretag (Lipum, Mendus, Toleranzia) stärkte 
också sina positioner under kvartalet med framsteg inom kliniska prövningar, 
en ny patentansökan inom inflammationsdriven cancer, uppbyggnad av 
tillverkningskapacitet via allianser med NorthX Biologics, presentationer av 
immunologiska data från en leukemistudie och en äggstockscancerstudie, 
samt slutförandet av en säkerhetsstudie på patienters blodprover för den 
sällsynta sjukdomen myasthenia gravis.
Sammanfattningsvis, eftersom vårt team lyckades gå ut på börsen i en tid då 
få ens vågar försöka kan det numera Nasdaq-noterade Flerie erbjuda en unik 
möjlighet att få tillgång till en diversifierad portfölj av banbrytande företag 
som annars skulle vara svåråtkomliga och i alla fall är svårbedömda. Med 
cirka SEK 1 miljard tillhands kan vårt team nu fullt ut fokusera på det vi kan 
bäst; nämligen att, baserat på vår operativa erfarenhet av att driva den här 
typen av företag själva, ta dessa specialiserade bioteknik- och 
läkemedelsföretag genom deras nästa kliniska och kommersiella 
värdeskapande moment till förmån för både aktieägarna och för att i 
slutändan ha en betydande positiv inverkan på hälsa och välbefinnande i 
samhället.
Ted Fjällman, VD

===== SIDA 4 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport  januari - juni 2024 4
FLERIE I KORTHET
Ett noterat investmentbolag inom 
bioteknik och läkemedel 
Flerie är en aktiv och långsiktig global investerare inom bioteknik- och läkemedelsinvesteringar, baserat i Stockholm, som förvaltar en portfölj med bolag i Europa, 
Israel och USA. Fokus ligger på att göra det möjligt för banbrytande företag som verkar inom läkemedelsutveckling och tjänster att lyckas genom att förse dem 
med resurser och expertis. Portföljen täcker ett brett spektrum av områden, inklusive immunonkologi, metabola sjukdomar, utveckling av biologiska läkemedel 
och tillverkning, som har potential att ha en betydande inverkan på hälsa och välbefinnande. Fleries aktie är noterad på Nasdaq Stockholm med ticker FLERIE. 
Flerie investerar i en portfölj av bolag över olika segment, utvecklingsfaser, 
geografiska områden och en mängd olika tekniker och sjukdomsindikationer. 
Detta i kombination med aktivt engagemang och operativ expertis gör det 
möjligt för Flerie att avsevärt minska riskerna med investeringarna och rent 
av vända bolag som annars inte haft möjlighet att ändra riktning.
Flerie grundades 2011 av Thomas Eldered, som var med och grundade och 
byggde upp Recipharm till en av de fem största läkemedelstillverkarna i 
världen. Idag är Fleries team baserat i Sverige, Storbritannien, Belgien och 
Schweiz som konsekvent rankas bland de mest högpresterande ekosystem 
inom bioteknik- och läkemedel i världen. Samtliga teammedlemmar har 
operationell erfarenhet från Life Science-bolag.
Teamet utnyttjar sin expertis och sitt nätverk för att aktivt bygga upp 
produktutvecklingsbolag och kommersiella tillväxtbolag, vanligtvis genom 
styrelserepresentation. Flerie syndikerar också med investerare från Europa, 
Nordamerika, Mellanöstern och Asien och kan agera som Limited Partner i 
riskkapitalfonder. 
Som investmentbolag har Flerie den största respekt för alla intressenter och 
strävar efter att beskrivas av dem som en bra partner. Tillsammans med dess 
partners kommer Flerie i slutändan möjliggöra för bioteknik och medicinska 
lösningar att ha en positiv inverkan på hälsa och välbefinnande över hela 
världen.
Flerie’s aktiva ägarmodell baseras på de fyra grundpelarna nedan. 
Stockholm, Sweden

===== SIDA 5 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport  januari - juni 2024 5
Portföljen
Flerie investerar i bolag inom tre kompletterande segment som spänner över hela värdekedjan: Product Development (PD), Commercial Growth (CG) och Limited 
Partnerships (LP). Bolagen i Fleries portfölj har noggrant valts ut för sin banbrytande vetenskap och för att passa vår fas- och segmentstrategi. I slutet av kvartalet 
bestod portföljen av 29 investeringar - en blandning av prekliniska, kliniska och intäktsgenererande bolag samt tre fonder.
1) Investerat kapital i nuvarande portfölj  = 3.0 mdkr, nettoinvesterat kapital / (försäljningslikvid) från avyttrad 
portfölj = (1.0) mdkr.
 
        29 portföljbolag visas. LP investeringarna är inte inklluderade pga internationell karaktär
Verkligt värde av portfölj
Kvartalsutveckling
19
3 2 2 1 1 1
-500
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24
Verkligt värde början av kvartalet Nettonvesteringar under kvartalet Förändring i verkligt värde under kvartalet
Lund, Sweden
Verkligt värde
3,1 mdkr
~31%
NOTERADE
~69%
ONOTERADE
~22%
COMMERCIAL 
GROWTH
~76%
PRODUCT 
DEVELOPMENT
~2%
LIMITED
PARTNERSHIPS
 2,0 mdkr
 INVESTERAT
           KAPITAL, NETTO1
 3,1 mdkr
VERKLIGT VÄRDE

===== SIDA 6 =====

Flerie AB (publ)                                                                 Delårsrapport januari - juni 2024 6
FINANSIELL ÖVERSIKT
Substansvärde
Den 30 juni 2024 var substansvärdet 56,10 kr per aktie1
Allokering av substansvärde Andel av portföljbolag 
Verkligt 
värde 
(MSEK) 
Del av substans-
värde per aktie i 
Flerie (SEK) 
Andel av 
substans-
värde 
Product Development         
Prokarium 42 % 471 6,04 10,8 % 
Xspray Pharma 17 % 461 5,91 10,5 % 
Empros Pharma 79 % 204 2,62 4,7 % 
KAHR Medical  31 % 200 2,57 4,6 % 
Atrogi 34 % 154 1,97 3,5 % 
Microbiotica 11 % 134 1,72 3,1 % 
Xintela  56 % 105 1,34 2,4 % 
Mendus 24 % 103 1,32 2,4 % 
Geneos Therapeutics 12 % 102 1,30 2,3 % 
Lipum 57 % 98 1,26 2,2 % 
Toleranzia 58 % 76 0,98 1,7 % 
Synerkine Pharma  43 % 52 0,67 1,2 % 
AnaCardio 19 % 52 0,66 1,2 % 
Egetis Therapeutics  2 % 34 0,44 0,8 % 
Buzzard Pharmaceuticals 14 % 29 0,37 0,7 % 
Vitara Biomedical 5 % 28 0,36 0,6 % 
Sixera Pharma 23 % 26 0,33 0,6 % 
Alder Therapeutics 21 % 17 0,22 0,4 % 
Amarna Therapeutics  60 % 12 0,15 0,3 % 
Strike Pharma 14 % 6 0,07 0,1 % 
EpiEndo Pharmaceuticals 9 % 0 0,00 0,0 % 
Totalt   2 365 30,29 54,0 % 
          
Commercial Growth         
NorthX Biologics  92 % 189 2,42 4,3 % 
Symcel  31 % 169 2,16 3,9 % 
Nanologica  39 % 95 1,22 2,2 % 
A3P Biomedical  8 % 75 0,96 1,7 % 
Provell Pharmaceuticals* 72 % 67 0,85 1,5 % 
Chromafora 32 % 53 0,68 1,2 % 
Frontier Biosolutions 2 % 19 0,24 0,4 % 
Bohus Biotech 45 % 17 0,21 0,4 % 
Totalt   683 8,75 15,6 % 
          
Limited Partnerships, totalt   76 0,98 1,7 % 
          
Tillgångar hänförliga till portföljbolag   376 4,82 8,6 % 
Övriga tillgångar och skulder   879 11,26 20,1 % 
          
Substansvärde   4 380 56,10 100,0 % 
          
* indirekt ägande i Provell Pharmaceuticals         
1 Substansvärdet per aktie har beräknats baserat på antalet aktier efter en omvänd aktiesplit på 1:100 genomförd efter balansdagen

===== SIDA 7 =====

Flerie AB (publ)                                                                 Delårsrapport januari - juni 2024 7
FINANSIELL ÖVERSIKT
Finansiell utveckling  
APRIL - JUNI
Resultatutveckling
Nettoomsättningen uppgick till 0,1 mkr. 
Under kvartalet uppgick förändringen i verkligt värde av andelar i 
portföljbolag till 171,6 mkr (-57,7). Ökningen av det verkliga värdet under 
kvartalet är främst hänförlig till kursutvecklingen i Xspray Pharma, 217,8 
mkr. Valutakurseffekten under kvartalet var negativ, -6,5 mkr. 
Förändringarna i verkligt värde i segmenten Product Development och 
Commercial Growth uppgick till 192,2 (-103,5) mkr respektive -18,7 (45,4) 
mkr. Värdeförändringen i Limited Partnerships uppgick till -1,9 mkr (0,4). 
Vinst från avyttrade aktier i portföljbolag avser aktier i Egetis Therapeutics 
som avyttrades under kvartalet för 16,7 mkr. 
Övriga rörelseintäkter uppgick till 0,8 mkr (2,7) och utgjordes av intäkter 
från rådgivningstjänster 0,7 mkr samt valutakursvinster vid omvärdering av 
rörelsefordringar och rörelseskulder 0,1 mkr.
Rörelsekostnaderna under kvartalet uppgick till -86,2 mkr (-8,1). 
Kostnaderna bestod främst av övriga rörelsekostnader -68,5 mkr (-1,1) av 
vilka -67,8 mkr är hänförliga till transaktionskostnader från det omvända 
förvärvet av InDex Pharmaceuticals Holding, externa kostnader, -5,8 mkr      
(-3,9) och personalkostnader, -11,9 mkr (-2,9). För ytterligare beskrivning av 
effekter från det omvända förvärvet hänvisas till not 3. Ökningen av övriga 
externa kostnader berodde främst på högre kostnader för juridiska rådgivare 
och konsulter. Ökningen av personalkostnader är hänförligt till reserveringar 
för löner till tidigare ledande befattningshavare inom InDex Pharmaceuticals 
samt bonusreserveringar. 
 Avskrivningar uppgick till -0,2 mkr (-0,2) och avsåg kontorsinventarier 
och nyttjanderättstillgångar. 
Ränteintäkter och liknande resultatposter uppgick till 8,5 mkr (7,9), 
varav 8,4 mkr (5,3) avsåg ränteintäkter och 0,1 mkr (2,6) avsåg 
valutakurseffekt från omvärdering av lån till portföljbolag. Räntekostnader 
och liknande resultatposter uppgick till -1,6 mkr (-2,4), varav -1,1 mkr (-2,4) 
var räntekostnader hänförliga till lån inom befintlig lånefacilitet och -0,4 mkr 
(-) avsåg avgifter för samma lånefacilitet.
Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 102,6 mkr (-38,2). Resultat per 
aktie uppgick till 1,59 kr (-0,63). Ökningen av resultat per aktie förklaras 
främst av den positiva utvecklingen av verkligt värde.  
Investeringar
Investeringarna under kvartalet uppgick till 129,6 mkr (316,0) och utgjordes 
av följdinvesteringar i främst Lipum, Mendus, Xspray Pharma och Kahr 
Medical.
Finansiell ställning och likviditet 
Likvida medel uppgick per balansdagen till 882,3 mkr (479,4). Därutöver 
finns en lånefacilitet om 120 mkr som per 30 juni är outnyttjad.
Substansvärde
Fleries substansvärde per den 30 juni 2024 uppgick till 4 379,6 mkr (3 
510,8) och substansvärdet per aktie uppgick till 56,10 kr (57,80). Det 
omvända förvärvet mellan Flerie Invest och Flerie AB (fd InDex 
Pharmaceuticals) samt den riktade nyemissionen, båda genomförda i juni, 
tillförde Bolaget cirka 793 mkr efter noterings- och transaktionskostnader. 
För ytterligare information kring det omvända förvärvet hänvisas till not 3. 
JANUARI - JUNI
Resultatutveckling
Nettoomsättningen uppgick till 0,1 mkr. 
Periodens förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag uppgick 
till 18,8 mkr (2,4). Ökningen av det verkliga värdet under kvartalet är främst 
hänförlig till kursutvecklingen i Xspray Pharma, 213,1 mkr, motverkat av 
värdeminskningar som nedskrivning av hela värdet av aktierna i 
portföljbolaget EpiEndo Pharmaceuticals, -73,4 mkr, och i XNK Therapeutics, 
-59,2 mkr samt negativ utveckling av aktiekursen i det noterade bolaget 
Nanologica. Valutakurseffekten under perioden var positiv, 51,4 mkr (81,9). 
Förändringarna i verkligt värde i segmenten Product Development och 
Commercial Growth uppgick till 102,6 mkr (-17,3) respektive -84,0 mkr 
(22,9). Värdeförändringen i Limited Partnerships uppgick till 0,2 mkr (-3,3). 
Vinst från avyttrade aktier i portföljbolag avser aktier i Egetis Therapeutics.
Övriga rörelseintäkter uppgick till 1,8 mkr (3,1) och utgjordes av intäkter 
från rådgivningstjänster 1,2 mkr, vidarefakturering av rörelsekostnader 0,2 
mkr samt valutakursvinster vid omvärdering av rörelsefordringar och 
rörelseskulder 0,3 mkr.
Rörelsekostnaderna under kvartalet uppgick till -92,6 mkr (-21,5). 
Kostnaderna bestod främst av övriga rörelsekostnader -68,6 mkr (-1,1) av 
vilka -67,8 mkr är hänförliga till transaktionskostnader från det omvända 
förvärvet av InDex Pharmaceuticals Holding, externa kostnader, -9,0 mkr       
(-13,3) och personalkostnader, -14,7 mkr (-6,0). För ytterligare beskrivning av 
effekter från det omvända förvärvet hänvisas till not 3. Minskningen av 
övriga externa kostnader berodde främst på lägre kostnader för juridiska 
rådgivare och konsulter. Ökningen av personalkostnader är hänförligt till 
reserveringar för löner till tidigare ledande befattningshavare inom InDex 
Pharmaceuticals samt bonusreserveringar. 
 Avskrivningar uppgick till -0,3 mkr (-0,3) och avsåg kontorsinventarier 
och nyttjanderättstillgångar. Ränteintäkter och liknande resultatposter 
uppgick till 18,7 mkr (12,6), varav 15,7 mkr (9,8) avsåg ränteintäkter och 3,0 
mkr (2,8) avsåg valutakurseffekt från omvärdering av lån till portföljbolag. 
Räntekostnader och liknande resultatposter uppgick till -8,5 mkr (-9,9) varav 
-5,7 mkr (-) avsåg nedskrivning av ett konvertibelt lån till EpiEndo 
Pharmaceuticals, -1,2 mkr (-) avsåg avgifter för lånefaciliteter och -1,2 mkr         
(-9,4) var räntekostnader på lån inom befintlig lånefacilitet.
Nettoresultatet för perioden uppgick till -46,9 mkr (-2,6). Resultat per 
aktie uppgick till -0,75 kr (-0,07). Minskningen av resultat per aktie förklaras 
främst av transaktionskostnader från det omvända förvärvet. 
Substansvärde per aktie
Omräknat baserat på aktiesplit 500:1 i mars 2023, omvänt förvärv 53,95:1 samt omvänd 
aktiesplit 1:100 2024

===== SIDA 8 =====

Flerie AB (publ)                                                                 Delårsrapport januari - juni 2024 8
SEGMENT
Product Development
Product Development-segmentet består av tidiga bioteknik-, läkemedels- och utrustningsföretag i produktutvecklingsfasen som utvecklar produkter 
eller tekniker till kliniskt proof of concept och vidare till marknadsgodkännande.
APRIL - JUNI 2024
Det totala verkliga värdet för Product Development (PD) segmentet uppgick 
vid kvartalet slut till 2 364,9 mkr jämfört med 2 051,1 vid kvartalets början, 
en ökning med 313,8 mkr. 
Förändringen i verkligt värde av andelar i portföljbolag för segmentet 
under kvartalet var positiv, 192,2 mkr (-103,5). Medan aktiekursen i de 
börsnoterade bolagen Xspray Pharma, Lipum och Toleranzia var fortsatt 
positiv (ökning med 217,8, 17,8 respektive 14,6 mkr) utvecklades 
aktiekursen för Egetis Therapeutics negativt i kvartalet, -17,1 mkr). Värdet av 
aktier i Vitara justerades med -28,3 mkr till följd av förseningar samt 
feedback från FDA på det prekliniska paket som krävs för en framgångsrik 
IDE-inlämning. Valutaeffekten under kvartalet var negativ och uppgick till      
-5,2 mkr. 
Investeringar i aktier i portföljbolag uppgick under kvartalet till 134,5 
mkr (154,3), varav 60,7 mkr i Lipum, 25,7 mkr i Mendus, 23,1 mkr i Xspray 
Pharma, 16,3 mkr i Kahr Medical, 2,7 mkr i Atrogi, 2,7 mkr i Strike Pharma 
(genom konvertering av konvertibelt lån), 2,4 mkr i Buzzard Pharmaceuticals 
och 0,9 mkr i Toleranzia.  
Avyttringar under kvartalet uppgick till 12,9 mkr och avser Egetis 
Therapeutics. Total reavinst för de avyttrade aktierna uppgick till 6,1 mkr 
motsvarande en multipel på investerat kapital om 1,6. 
Utvecklingen i PD-bolagen under kvartalet 
Alder Therapeutics tillkännagav ny publikation i Nature npj Regenerative 
Medicine gällande deras hjärtsviktsprogram. 
Amarna Therapeutics har inlett ett program inom typ 1-diabetes efter att de 
genererat ny intressant data. AnaCardio utmärktes till en av finalisterna vid 
J.P. Morgan Asset Management: Life Sciences Innovation Summit och utsåg 
Mike Grissinger till ny ordförande. Atrogi tillkännagav ny publikation i 
Journal of Molecular Metabolism, vilket validerar ATR-127 programmet.
Egetis Therapeutics rapporterade resultaten från fas 2 Triac II-studien med 
Emcitate för behandling av MCT8-brist.
EpiEndo Pharmaceuticals rapporterade resultaten från fas 2a-studien med 
EP395 för behandling av KOL.
Lipum ingick i ett strategiskt tillverkningssamarbete med NorthX Biologics 
och slutförde flerdosdelen av den kliniska fas 1 studien.
Mendus presenterade data på vididencel vid EHA (AML) samt vid ESMO 
Gynaecological Cancers (äggstockscancer).
Xintela meddelade att de avser att samarbeta med EQGen Biomedical för 
utveckling av EQSTEM för behandling av hästar.
XNK Therapeutics försattes i konkurs (nedskrivning -59,2 mkr i Q1).
Xspray Pharma offentliggjorde sin fjärde produktkandidat, XS015, och 
presenterade ny data vid ASCO.
JANUARI - JUNI 2024
Det totala verkliga värdet för Product Development (PD) segmentet uppgick 
vid periodens slut till 2 364,9 mkr jämfört med 2 069,1 vid periodens början, 
en ökning med 295,8 mkr. 
Förändringen i verkligt värde av andelar i portföljbolag för segmentet under 
perioden var positiv, 102,6 mkr (-17,3). Ökningen av verkligt värde förklaras 
av kursutvecklingen för Xspray Pharma, 235,1 mkr, vilket dämpas av 
nedskrivningen av värdet på aktierna i portföljbolaget EpiEndo 
Pharmaceuticals, -73,4 mkr, efter avsaknad av barriärförstärkande effekt i 
den pågående fas 2a-studien, samt nedskrivningen av det totala värdet på 
aktierna i XNK Therapeutics, -59,2 mkr. XNK Therapeutics kunde inte 
generera data från sin kliniska studie inom multipelt myelom på grund av 
långsam rekrytering och detta, i kombination med den svåra 
finansieringsmiljön, särskilt för cellterapibolag, har lett till att bolaget har 
upphört med sin verksamhet. Bolaget begärdes i konkurs den 8:e april. 
Vidare har en lägre värdering i samband med finansieringsrundor för 
portföljbolagen Buzzard Pharmaceuticals och Strike Pharma medfört 
nedskrivningar med med -35,1 mkr respektive -6,9 mkr. Värdet av aktier i 
Vitara justerades med -28,3 mkr till följd av förseningar samt och feedback 
från FDA på det prekliniska paket som krävs för en framgångsrik IDE-
inlämning. Kursutvecklingen var positiv för flera av de noterade 
portföljbolagen, Toleranzia 23,4 mkr, Lipum 18,0 mkr och Xintela 11,6 mkr. 
Valutaeffekten under perioden var positiv och uppgick till 54,4 mkr.
Investeringar i aktier i portföljbolag uppgick under perioden till 227,3 
mkr (297,1), varav 75,6 mkr i Empros Pharma (genom konvertering av lån till 
eget kapital), 60,7 mkr i Lipum, 25,7 mkr i Mendus, 23,1 mkr i Xspray Pharma 
och 17,2 mkr i en andra del av den initiala investeringen i AnaCardio, 16,3 
mkr i Kahr Medical, 2,7 mkr i Atrogi, 2,7 mkr i Strike Pharma (genom 
konvertering av konvertibelt lån), 2,4 mkr i Buzzard Pharmaceuticals och 0,9 
mkr i Toleranzia.  
April - Juni Januari - Juni Helår
Mkr 2024 2023 2024 2023 2023
Totalt investerat kapital 2 317 1 975 2 317 1 975 2 244
Verkligt värde av andelar i portföljbolag 2 365 2 297 2 365 2 297 2 069
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag 192 -104 103 -17 -513
Portföljinvesteringar 134 154 227 297 567
Avyttringar -13 - -34 - -2
Verkligt värde av andelar i Product Development-portföljen den 30 juni 2023, mkr 2 297
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag -394
Portföljinvesteringar 497
Avyttringar -36
Verkligt värde av andelar i Product Development-portföljen den 30 juni 2024, mkr 2 365

===== SIDA 9 =====

Flerie AB (publ)                                                                 Delårsrapport januari - juni 2024 9
SEGMENT
Commercial Growth
Segmentet för Commercial Growth (CD) består av företag som redan säljer produkt(er) eller tjänst(er) och vilka 
Flerie hjälper att öka sin marknadsandel och nå lönsamhet.
APRIL - JUNI
Det totala verkliga värdet för segmentet Commercial Growth (CG) 
uppgick vid kvartalets slut till 616,8 mkr jämfört med 635,5 mkr vid 
kvartalets början, en minskning med 18,7 mkr.
Förändringen i portföljens verkliga värde under kvartalet var negativ,      
-18,7 mkr (45,4). Minskningen beror främst på den negativa 
aktiekursutvecklingen i Nanologica. Valutaeffekten under kvartalet var 
negativ och uppgick till -0,3 mkr. 
Under kvartalet gjordes inga investeringar i aktier i segmentet. 
I segmentet Commercial Growth ingår även portföljbolaget Provell 
Pharmaceuticals (indirekt investering). Investerat kapital och verkligt värde 
för portföljen för segmentet, inklusive Provell Pharmaceuticals, uppgår till 
738,0 mkr respektive 683,3 mkr.
Utveckling i CG-bolagen under kvartalet 
A3P Biomedicals Stockholm3-studie var utsedd till bästa presentation 
inom sessionen för biopsi av prostatacancer på kongressen European 
Association of Urology 2024. En ny studie publicerad i European Urology 
Open Science visade att användning av Stockholm3 för 
prostatacancerdiagnostik kan minska sjukvårdskostnaderna avsevärt.
Nanologica meddelade att de nu har godkänt ett antal normalstora 
batcher från den storskaliga produktionen av bolagets silika för preparativ 
kromatografi, NLAB Saga®, och fått en order i Kina värd 2 miljoner kronor.
NorthX Biologics och Lipum ingick i ett strategiskt 
tillverkningssamarbete.
JANUARI - JUNI
Det totala verkliga värdet för segmentet Commercial Growth (CG) 
uppgick vid periodens slut till 616,8 mkr jämfört med 663,2 mkr vid årets 
början, en minskning med 46,4 mkr.
Förändringen i portföljens verkliga värde under perioden var negativ,      
-84,0 mkr (22,9). Minskningen beror främst på den negativa 
aktiekursutvecklingen i Nanologica, -71,2 mkr. Värdeförändringen 
påverkades också av en lägre värdering i Symcels senaste finansieringsrunda, 
-13,2 mkr. Valutaeffekten under kvartalet var positiv och uppgick till 0,4 mkr. 
Investeringar i aktier i portföljbolag uppgick under perioden till 37,6 mkr 
och avsåg följdinvesteringar i Symcel, 10 mkr, Chromafora, 11 mkr (genom 
konvertering av konvertibelt lån till eget kapital), och Nanologica 16,2 mkr 
(varav 10 mkr kontant och 6,2 mkr genom konvertering av lån). 
April - Juni Januari - Juni Helår
Mkr 2024 2023 2024 2023 2023
Totalt investerat kapital 671 640 671 640 641
Verkligt värde av andelar i portföljbolag 617 690 617 690 663
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag -19 45 -84 23 -16
Portföljinvesteringar - - 38 - 19
Verkligt värde av andelar i Commercial Growth-portföljen den 30 juni 2023, mkr 690
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag -130
Portföljinvesteringar 57
Verkligt värde av andelar i Commercial Growth-portföljen den 30 juni 2024, mkr 617
Lund, Sweden

===== SIDA 10 =====

Flerie AB (publ)                                                                 Delårsrapport januari - juni 2024 10
SEGMENT
Limited Partnerships
I detta segment inkluderas investeringar i en annan investerares fond vilket ger Flerie tillgång till nätverk, möjligheter och kompetens hos andra 
investeringsbolag. Detta bidrar till att bygga Fleries varumärke och kunskap inom nya geografier och tematiska områden och kan gynna våra andra två 
segment via t.ex. saminvesteringsmöjligheter med General Partners själva eller med deras nätverk. 
APRIL - JUNI
Det totala verkliga värdet för segmentet Limited Partnerships (LP) 
uppgick vid kvartalets slut till 76,4 mkr jämfört med 83,2 mkr vid kvartalets 
början, en minskning med 6,8 mkr. 
     Förändring i verkligt värde för LP-segmentet under kvartalet uppgick 
till -1,9 mkr (0,4), av vilket -1,1 utgörs av en valutaeffekt.  
Under kvartalet uppgick ytterligare investeringar till 2,0 mkr. Samtidigt 
erhölls återbetalningar av investerat kapital efter utjämningar inom två 
fonder, om totalt 6,9 mkr, nettoinvestering i kvartalet uppgick således till       
-4,9 mkr. 
 
JANUARI - JUNI
Det totala verkliga värdet för segmentet Limited Partnerships (LP) 
uppgick vid periodens slut till 76,4 mkr jämfört med 70,6 mkr vid kvartalets 
början, en ökning med 5,7 mkr. Ökningen är främst hänförlig till ytterligare 
investeringar om 12,5 mkr, samtidigt som återbetalningar efter utjämningar 
inom två fonder om totalt 6,9 mkr har erhållits. Nettoinvestering i perioden 
uppgick till 5,5 mkr. 
     Förändring i verkligt värde för LP-segmentet under perioden uppgick 
till 0,2 mkr (3,3), av vilket 1,7 mkr utgörs av en valutaeffekt.  
 
April - Juni Januari - Juni Helår
Mkr 2024 2023 2024 2023 2023
Totalt investerat kapital 78 55 78 55 72
Verkligt värde av andelar i portföljbolag 76 54 76 54 71
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag -2 0 0 -3 -3
Portföljinvesteringar -5 1 6 16 36
Verkligt värde av andelar i Limited Partnership-portföljen den 30 juni 2023, mkr 54
Förändringar i verkligt värde av andelar i portföljbolag 1
Portföljinvesteringar 22
Verkligt värde av andelar i Limited Partnership-portföljen den 30 juni 2024, mkr 76
Lund, Sweden

===== SIDA 11 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 11
Övrig information
Utdelningspolicy
Bolagets kassaflöde avses återinvesteras i portföljen för att skapa ytterligare 
värde eller på annat sätt investeras i bolaget för att finansiera framtida 
tillväxt. Flerie avser därför inte att betala någon årlig utdelning under 
överskådlig framtid.
Skatt
Flerie uppfyller inte kraven för investmentbolag ur ett skattemässigt 
perspektiv och beskattas därmed för vinster och utdelningar på direktägda ej 
näringsbetingade andelar. 
        Vinster på och utdelningar från näringsbetingade aktier är inte 
skattepliktiga. Innehav i marknadsnoterade aktier där Flerie har en 
ägarandel som understiger 10 procent av rösterna räknas som ej 
näringsbetingade andelar, alternativt att andelen av rösterna inte har 
uppgått till 10 procent under minst 12 månader. Under perioden har 
avyttrats aktier i Egetis Therapeutics med skattemässig vinst. Inga 
skattepliktiga utdelningar har erhållits under perioden. 
Transaktioner med närstående
Närstående definieras som personer i ledande ställning, styrelseledamöter 
samt till dessa närstående personer och företag. Dessutom ingår 
portföljbolag i vilka Flerie Invest AB har en ägarandel på mer än 20 procent 
eller på annat sätt utövar ett betydande inflytande. 
För transaktioner under perioden hänvisas till not 8.
Aktiekapital och ägarstruktur
Flerie har två aktieklasser, stamaktier och klass C-aktier. Stamaktier kan 
utges till ett antal motsvarande hela aktiekapitalet. Aktier av serie C kan 
utges till ett antal motsvarande högst fem procent av hela aktiekapitalet och 
används inom ramen för Fleries aktieinlösenprogram. 
Antalet stamaktier uppgår efter omvänd aktiesplit 1:100 genomförd den 12 
juli till 78 066 406 stycken med ett kvotvärde om 2 kr per aktie. Per 30 juni 
2024 finns inga C-aktier. Fleries stamaktie är noterad på Nasdaq Stockholm. 
Medarbetare
Vid periodens utgång fanns två anställda i Flerie AB, tre anställda i Flerie 
Invest AB och en anställd (medlem av ledningsgruppen) i Flerie Invest Ltd. 
Inklusive kontrakterade konsulter har bolaget 7 heltidsanställda.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Flerie är exponerat för ett antal affärsmässiga, strategiska, legala, 
skattemässiga, operativa och finansiella risker. De finansiella riskerna är 
relaterade till faktorer som likviditet och finansiering, pris (aktiekurs), valuta 
och kreditrisker, vilka kan leda till finansiella förluster om de inte hanteras på 
rätt sätt. För ytterligare beskrivning av risker, se Flerie Invests Årsredovisning 
2023, not 3.
Moderbolag 
Moderbolaget Flerie AB (publ) är ett holdingbolag vars verksamhet 
huvudsakligen avser förvaltning av värdepapper. Moderbolagets redovisning 
är upprättad i enlighet med RFR2 Redovisning för juridiska personer och 
Årsredovisningslagen. Moderbolagets nettoresultat för kvartalet uppgick till 
-23,5 mkr (-53,2). Väsentliga kostnader under kvartalet var Övriga externa 
kostnader, -20,1 mkr (-4,6). Ökningen i övriga externa kostnader hänför sig 
främst till högre kostnader för legala rådgivare och konsulter samt 
engångskostnader hänförliga till omlistning och upplistning från First North 
till Nasdaq main market. 
Krisen i Israel, kriget i Ukraina och andra politiska och 
makroekonomiska faktorers påverkan på Flerie 
Flerie bedriver inte någon verksamhet i Israel, Ukraina eller Ryssland. 
Portföljbolaget Kahr Medical och dess VD är hemmahörande i Israel, men de 
kliniska studierna bedrivs i USA och fortgår utan störningar. Krisen i Israel 
och kriget i Ukraina har därför inte haft någon väsentlig påverkan på 
bolagets verksamhet, ställning eller resultat. Det makroekonomiska läget i 
världen präglas av fortsatta höga räntor. Om detta ränteläge består över 
lång tid kan det komma att ha påverkan på bolagets finansieringskostnader 
och resultat.
 
Cambridge, United Kingdom

===== SIDA 12 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 12
Styrelsens och verkställande direktörens 
försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, 
ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen och moderbolaget står inför.
Stockholm, 17 juli 2024
Thomas Eldered
Styrelsens ordförande
Cecilia Edström 
Styrelseledamot
     
   Anders Ekblom
Styrelseledamot
Jenni Nordborg
Styrelseledamot Ted Fjällman
VD
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer 
Finansiell kalender Kontaktinformation
Delårsrapport jan-sep 2024 16 oktober, 2024
Bokslutskommuniké 2024 22 januari, 2025
Flerie AB (publ)
Org.nr 556856-6615
Skeppsbron 16, 111 30 Stockholm
www.flerie.com
E-mail: contact@flerie.com 
Ted Fjällman, VD
Tel: +46 76 131 0127
E-mail: contact@flerie.com 
Cecilia Schéele, CFO 
Tel: +46 76 131 0127
E-mail: contact@flerie.com

===== SIDA 13 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 13
FINANSIELL ÖVERSIKT
Resultaträkning för koncernen
April - Juni Januari - Juni Helår
Mkr Not 2024 2023 2024 2023 2023
Nettoomsättning 0,1 - 0,1 - -
Förändring verkligt värde av andelar i portföljbolag 2 171,6 -57,7 18,8 2,4 -532,8
Vinster från avyttrade aktier i portföljbolag 3,8 - 6,8 - -
Övriga rörelseintäkter 0,8 2,7 1,8 3,1 4,6
Resultat från förvaltningsverksamheten 176,3 -55,0 27,5 5,5 -528,2
Övriga externa kostnader -5,8 -3,9 -9,0 -13,3 -27,1
Personalkostnader -11,9 -2,9 -14,7 -6,0 -11,7
Avskrivningar -0,2 -0,2 -0,3 -0,3 -0,6
Övriga rörelsekostnader 3 -68,5 -1,1 -68,6 -1,8 -3,6
Rörelseresultat 90,1 -63,0 -65,2 -16,0 -571,1
Finansiella intäkter 8,3 7,9 18,7 12,6 31,9
Finansiella kostnader -1,4 -2,4 -8,5 -9,9 -22,2
Resultat från finansiella poster 6,9 5,5 10,2 2,7 9,7
Resultat före skatt 96,9 -57,5 -54,9 -13,3 -561,5
Inkomstskatt 5,7 19,4 8,0 10,7 1,9
Periodens resultat 102,6 -38,2 -46,9 -2,6 -559,6
Rapport över totalresultat för koncernen
April - Juni Januari - Juni Helår
Mkr Not 2024 2023 2024 2023 2023
Periodens resultat 102,6 -38,2 -46,9 -2,6 -559,6
Övrigt totalresultat för perioden - - - - -
Summa totalresultat för perioden 102,6 -38,2 -46,9 -2,6 -559,6
Summa periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 102,6 -38,2 -46,9 -2,6 -559,6
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 102,6 -38,2 -46,9 -2,6 -559,6
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr 4 1,59 -0,63 -0,75 -0,07 -11,34

===== SIDA 14 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 14
FINANSIELL ÖVERSIKT
Balansräkning för koncernen
30 Juni 31 December 
Mkr Not 2024 2023 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella tillgångar
Inventarier 0,3 0,5 0,4
Nyttjanderättstillgångar 1,0 1,4 1,2
Summa materiella anläggningstillgångar 1,3 1,9 1,6
Finansiella tillgångar
Aktier och andelar i portföljbolag 5 3 058,0 3 040,6 2 802,9
Lånefordringar portföljbolag 6 362,5 358,9 330,5
Uppskjutna skattefordringar 5,0 4,7 0,8
Övriga finansiella tillgångar 0,1 0,1 0,1
Summa finansiella anläggningstillgångar 3 425,6 3 404,3 3 134,3
Summa anläggningstillgångar 3 426,9 3 406,2 3 135,9
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 0,7 0,1 0,1
Övriga fordringar 3,5 1,0 2,0
Skattefordringar 6,4 - 2,4
Konvertibellån 25,0 87,8 95,8
Lånefordringar portföljbolag 6 55,0 33,6 15,9
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 14,6 1,0 1,1
Likvida medel 882,2 355,3 330,0
Summa omsättningstillgångar 987,4 478,8 447,4
SUMMA TILLGÅNGAR 4 414,3 3 885,0 3 583,3
EGET KAPITAL
Aktiekapital 156,1 0,2 0,6
Övrigt tillskjutet kapital 5 496,2 4 179,4 4 791,0
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat -1 272,8 -668,9 -1 225,8
Summa eget kapital 4 379,6 3 510,8 3 565,8
SKULDER
Långfristiga skulder
Leasingskulder 0,7 1,1 0,9
Uppskjutna skatteskulder 1,0 0,2 5,5
Övriga skulder 1,5 2,4 -
Summa långfristiga skulder 3,1 3,7 6,4
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 1,1 0,3 0,8
Aktuella skatteskulder - 0,7 -
Leasingskulder 0,4 0,4 0,4
Skulder till koncernföretag 8,6 364,9 7,4
Övriga skulder 2,2 0,4 0,1
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 19,3 3,9 2,4
Summa kortfristiga skulder 31,6 370,6 11,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 414,3 3 885,0 3 583,3

===== SIDA 15 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 15
FINANSIELL ÖVERSIKT
Rapport över förändringar i koncernens 
eget kapital 
Mkr Aktiekapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Balanserad 
vinst 
vinstmedel inkl. 
periodens 
resultat
Totalt eget 
kapital
Ingående balans per 2023-01-01 Not 0,1 1 279,6 -666,3 613,4
Totalresultat
Årets resultat -559,6 -559,6
Övrigt totalresultat
Summa totalresultat -559,6 -559,6
Transaktioner med aktieägare
Nyemission 0,2 2 299,8 2 300,0
Aktieägartillskott 1 211,9 1 211,9
Fondemission 0,3 -0,3 -
Summa transaktioner med aktieägare 0,5 3 511,4 3 511,9
Utgående balans per 2023-12-31 0,6 4 791,0 -1 225,8 3 565,8
Ingående balans per 2023-01-01 0,1 1 279,6 -666,3 613,4
Totalresultat
Periodens resultat -2,6 -2,6
Övrigt totalresultat
Summa totalresultat -2,6 -2,6
Transaktioner med aktieägare
Nyemission 0,2 2 299,8 2 300,0
Aktieägartillskott 600,0 600,0
Summa transaktioner med aktieägare 0,2 2 899,8 2 900,0
Utgående balans per 2023-06-30 0,2 4 179,4 -668,9 3 510,8
Ingående balans per 2024-01-01 0,6 4 791,0 -1 225,8 3 565,8
Totalresultat
Periodens resultat -46,9 -46,9
Övrigt totalresultat
Summa totalresultat -46,9 -46,9
Transaktioner med aktieägare
Omvänt förvärv 3 131,6 156,1 287,7
Nyemission 24,0 549,1 573,1
Summa transaktioner med aktieägare 155,6 705,2 860,8
Utgående balans per 2024-06-30 156,1 5 496,2 -1 272,8 4 379,6

===== SIDA 16 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 16
FINANSIELL ÖVERSIKT
Rapport över kassaflöde för koncernen
   April - Juni Januari - Juni Helår
Mkr Not 2024 2023 2024 2023 2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt 96,9 -57,5 -54,9 -13,3 -561,5
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
   Förändringar i verkligt värde på andelar i portföljbolag -171,6 57,7 -18,8 -2,4 532,8
   Övriga ej kassaflödespåverkande poster 65,9 -9,6 66,0 -3,3 -6,7
Betald skatt -2,2 -1,8 -4,0 -5,4 -2,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i 
rörelsekapital -10,9 -11,4 -11,7               -24,5 -37,6
Förändringar i rörelsekapital
Förändring av kundfordringar 0,6 0,0 -0,6 0,0 -0,0
Förändring av rörelsefordringar 0,7 1,8 -1,0 0,4 4,4
Förändring av rörelseskulder -7,5 -9,1 -5,7 -42,0 -40,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten -17,2 -18,7 -19,0 -66,0 -73,8
Investeringsverksamheten
Omvänt förvärv 222,6 - 222,6 - -
Investeringar i aktier i portföljbolag -129,6 105,1 -270,4 -197,2 -622,1
Avyttring av aktier i portföljbolag 19,7 - 42,3 - 2,2
Investeringar i konvertibler i portföljbolag -2,7 -37,8 -24,9 -75,6 -83,6
Återbetalning av konvertibellån från portföljbolag 2,5 - 89,5 - 47,7
Avyttring av konvertibler i portföljbolag 0,7 - 0,7 - -
Lämnade lån till portföljbolag -10,1 -62,4 -90,4 -99,8 -158,6
Återbetalning av lån från portföljbolag 12,8 - 28,9 - 189,2
Lämnad deposition för hyreskontrakt - - - - 0,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten 115,8 -205,3 -1,7 -372,6 -625,2
Finansieringsverksamheten
Nyemission 607,2 - 607,2 - -
Emissionskostnader -34,1 - -34,1 - -
Erhållna lån - 100,0 90,0 400,0 635,1
Amortering av lån -90,0 - -90,0 - -
Amortering av leasingskuld -0,1 -0,2 -0,3 -0,3 -0,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 483,0 99,8 572,8 399,7 634,6
Periodens kassaflöde 581,6 -124,2 552,2 -38,9 -64,2
Likvida medel vid periodens början 300,6 479,4 330,0 394,2 394,2
Likvida medel vid periodens slut 882,2 355,2 882,2 355,3 330,0
Erhållna räntor 3,5 1,3 3,5 2,6 6,6
Betalda räntor -1,2 -8,1 -1,2 -41,6 -41,6

===== SIDA 17 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 17
FINANSIELL ÖVERSIKT
Moderbolagets resultaträkning
April - Juni Januari – Juni Helår
Mkr 2024 2023 2024 2023 2023
Nettoomsättning 1,9 3,7 5,5 6,3 13,4
Summa intäkter 1,9 3,7 5,5 6,3 13,4
Övriga externa kostnader -20,1 -4,6 -23,7 -7,5 -12,8
Personalkostnader -7,0 -2,2 -9,0 -3,4 -7,9
Avskrivningar -0,0 0.0 -0,1 -0,1 -0,2
Summa rörelsekostnader -27,1 -6,9 -32,8 -11,0 -20,9
Rörelseresultat -25,2 -3,2 -27,3 -4,7 -7,5
Nedskrivning av finansiella anläggningstillgångar -0,0 -50,0 -15,1 -50,1 -291,3
Ränteintäkter och liknande resultatposter 1,7 0,0 2,0 0,0 -
Räntekostnader och liknande resultatposter - - - 0,0 0,0
Resultat från finansiella poster 1,7 -50,0 -13,1 -50,1 -291,2
 
Resultat före skatt -23,5 -53,2 -40,3 -54,8 -298,7
Skatt på periodens resultat - - - - -
Periodens resultat -23,5 -53,2 -40,3 -54,8 -298,7

===== SIDA 18 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 18
FINANSIELL ÖVERSIKT
 Moderbolagets balansräkning
30 Juni 31 December
Mkr Not 2024 2023 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier - 0,4 0,3
Summa materiella anläggningstillgångar - 0,4 0,3
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag 10 3 285,8 247,0 5,9
Summa finansiella anläggningstillgångar 3 285,8 247,0 5,9
Summa anläggningstillgångar 3 285,8 247,4 6,1
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag - 220,4 213,5
Övriga fordringar 1,9 0,1 0,2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0,7 0,8 0,7
Likvida medel 787,9 17,6 21,9
Summa omsättningstillgångar 790.5 238,9 236,3
SUMMA TILLGÅNGAR 4 076,3 486,3 242,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 156,1 10,7 10,7
Fritt eget kapital
Överkursfond 4 817,2 1 109.6 1 109,6
Balanserad vinst eller förlust -881,3 -582,7 -582,7
Periodens vinst/förlust -40,1 -54,8 -298,7
Summa eget kapital 4 052,0 482,8 238,9
Avsättningar
Övriga avsättningar 0,2 0,0 -
Summa avsättningar 0,2 0,0 -
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 0,9 0,9                             
0,3                     0,9Övriga skulder 9,0 0,9 0,9
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14,4 1,7 2,4
Summa kortfristiga skulder 24,4 3,5                  3,6                
11,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 076,3 486,3 242,4

===== SIDA 19 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 19
FINANSIELL ÖVERSIKT
Allmän information och noter
Denna delårsrapport omfattar det svenska bolaget Flerie AB (publ) ("Flerie") med organisationsnummer 559047-6820. Flerie investerar i både privata och publika 
bolag inom life science-sektorn. Flerie är ett publikt aktiebolag registrerat i och med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Skeppsbron 16, 111 
30 Stockholm. Delårsrapporten för perioden januari-juni 2024 har godkänts för publicering av styrelsen i Flerie den 17 juli 2024. Belopp är uttryckta i miljoner 
kronor, vilket i denna delårsrapport avser miljoner svenska kronor. Belopp inom parentes avser jämförelsetal från föregående år. Kvartal eller Q2 avser andra 
kvartalet 2024 om inget annat anges. Flerie AB har tio dotterbolag: B&E Participation Inc., Flerie Invest Ltd., NorthX Biologics AB, Empros Pharma AB, Amarna 
Therapeutics B.V., Toleranzia AB och Xintela AB samt InDex Pharmaceuticals AB och InDex Diagnostics AB under likvidation. 
Not 1 Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 lämnas såväl i noter som 
på annan plats i delårsrapporten. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i Flerie Invests 
årsredovisning för 2023. ESMA:s (European Securities and Markets Authority) riktlinjer om alternativa nyckeltal tillämpas och detta innebär upplysningskrav 
avseende finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. För nyckeltal som inte definieras enligt IFRS, se avsnittet Definition av nyckeltal.
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen 
gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller 
sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för redovisningen anges i årsredovisningen 2023 not 4. Flerie bedöms uppfylla 
kraven för klassificering som investmentföretag enligt IFRS 10. Ett investmentföretag ska inte konsolidera sina dotterföretag. Istället upprättas en 
koncernredovisning i vilken innehav i portföljbolag värderas till verkligt värde. Inga väsentliga förändringar av redovisningsprinciper har skett sedan 
årsredovisning för 2023 upprättades. Inga väsentliga standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som bedöms ha en väsentlig inverkan på Flerie 
Invests redovisning och som träder i kraft 2024 eller senare har identifierats.
Not 2 Segment
Ett rörelsesegment är en del av en koncern som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådra sig kostnader, och för vilka det finns 
fristående finansiell information tillgänglig. Flerie delar upp och övervakar sin portfölj baserat på tre segment: Product Development (PD), Commercial Growth 
(CG) och Limited Partnerships (LP). Product Development omfattar investeringar i life science-bolag som befinner sig i utvecklingsstadiet. Commercial Growth 
omfattar de life science-bolag som har försäljning. Limited Partnerships avser andra investeringar inom life science-sektorn som är indirekta till sin natur (t.ex. via 
en annan investerares fond). Ofördelade poster avser Fleries overheadkostnader och andra icke segmentspecifika kostnader.
April - Juni Januari - Juni Helår
Mkr 2024 2023 2024 2023 2023
Product Development 192,2 -103,5 102,6 -17,3 -513,4
Commercial Growth -18,7 45,4 -84,0 22,9 -16,5
Limited Partnerships -1,9 0,4 0,2 -3,3 -3,0
Total förändring i verkligt värde av andelar i  portföljbolag 171,6 -57,7 18,8 2,4 -532,8

===== SIDA 20 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 20
Not 2 Segment, forts,
April - Juni Product
Development
Commercial
Growth
Limited
Partnerships
Totalt
Mkr 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning - - - - - - 0,1 -
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag 192,2 -103,5 -18,7 45,4 -1,9 0,4 171,6 -57,7
Vinster från avyttrade aktier i portföljbolag 3,8 - - - - - 3,8 -
Övriga rörelseintäkter - - - - - - 0,8 2,7
Resultat från förvaltningsverksamheten 196,0 -103,5 -18,7 45,4 -1,9 0,4 176,3 -55,0
        
Övriga externa kostnader       -5,8 -3,9
Personalkostnader       -11,9 -2,9
Avskrivningar       -0,2 -0,2
Övriga rörelsekostnader       -68,5 -1,1
Rörelseresultat       90,1 -63,0
        
Finansiella intäkter       8,3 7,9
 Finansiella kostnader       -1,4 -2,4
Resultat före skatt       96,9 -57,5
        
Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag vid 
periodens början 2 051,0 2 246,0 635,5 644,9 83,2 48,5 2 769,7 2 939,4
Förändring i verkligt värde av aktier och andelar i 
portföljbolag 192,2 -103,5 -18,7 45,4 -1,9 0,4 171,6 -57,7
Portföljinvesteringar 134,5 154,3 - - -4,9 4,6 129,6 158,8
Avyttringar -12,9 - - - - - -12,9 -
Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag vid 
periodens slut 2 364,9 2 296,7 616,8 690,3 76,4 53,5 3 058,0 3 040,6
Januari - Juni Product
Development
Commercial
Growth
Limited
Partnerships
Totalt
Mkr 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Nettoomsättning - - - - - - 0,1 -
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag 102,6 -17,3 -84,0 22,9 0,2 -3,3 18,8 2,4
Vinster från avyttrade aktier i portföljbolag 6,8  - - - - - 6,8 -
Övriga rörelseintäkter - - - - - - 1,8 3,1
Resultat från förvaltningsverksamheten 109,4 -17,3 -84,0 22,9 0,2 -3,3 27,5 5,5
        
Övriga externa kostnader       -9,0 -13,3
Personalkostnader       -14,7 -6,0
Avskrivningar       -0,3 -0,3
Övriga rörelsekostnader       -68,6 -1,8
Rörelseresultat       -65,2 -16,0
        
Finansiella intäkter       18,7 12,6
 Finansiella kostnader       -8,5 -9,9
Resultat före skatt       -54,9 -13,3
        
Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag vid 
periodens början 2 069,1 2 016,9 663,2 667,4 70,6 37,9 2 802,9 2 722,2
Förändring i verkligt värde av aktier och andelar i 
portföljbolag 102,6 -17,3 -84,0 22,9 0,2 -3,3 18,8 2,4
Portföljinvesteringar 227,3 297,1 37,6 - 5,5 18,9 270,4 316,0
Avyttringar -34,1 - - - - - -34,1 -
Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag vid 
periodens slut 2 364,9 2 296,7 616,8 690,3 76,4 53,5 3 058,0 3 040,6

===== SIDA 21 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 21
Not 2 Segment, forts,
Januari - December Product
Development
Commercial
Growth
Limited
Partnerships
Totalt
Mkr 2023 2023 2023 2023
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag -513,4 -16,5 -3,0 -532,8
Övriga rörelseintäkter - - - 4,6
Resultat från förvaltningsverksamheten 513,4 -16,5 -3,0 -528,2
Övriga externa kostnader -27,1
Personalkostnader -11,7
Avskrivningar -0,6
Övriga rörelsekostnader -3,6
Rörelseresultat -571,1
Finansiella intäkter 31,9
Finansiella kostnader -22,2
Resultat före skatt -561,5
Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag vid 
periodens början 2 016,9 667,4 37,9 2 722,2
Förändring i verkligt värde av aktier och andelar i 
portföljbolag -513,4 -16,5 -3,0 -532,8
Portföljinvesteringar 567,1 19,2 35,7 622,1
Avyttringar -1,5 - - -1,5
Justering av anskaffningskostnader - -7,0 - -7,0
Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag vid 
periodens slut 2 069,1 663,2 70,6 2 802,9
Not 3 Omvänt förvärv
Den 10 juni 2024 genomfördes genom en riktad apportemission av 6 073 952 948 stamaktier i Flerie AB (tidigare InDex Pharmaceuticals Holding AB), varvid 
vederlaget för de nyemitterade aktierna bestod av samtliga utestående aktier i Flerie Invest. Genom transaktionen blev Flerie Invest ett helägt dotterbolag till 
Flerie AB och de tidigare huvudägarna i Flerie Invest blev huvudägare i Flerie AB, med ett initialt innehav (innan genomförandet av Kapitalanskaffningen) om cirka 
91,9 procent av aktierna. Från ett koncernredovisningsperspektiv redovisas transaktionen som ett omvänt förvärv eftersom nuvarande aktieägare i Flerie Invest 
tillsammans innehar en större andel av ägandet i Flerie AB än de tidigare ägarna efter transaktionens genomförande. Det innebär att transaktionen hanteras som 
om Flerie Invest AB har förvärvat Flerie AB. De framtida finansiella rapporterna för Flerie AB blir därför en fortsättning på Flerie Invests räkenskaper.
Transaktionen har redovisningsmässigt betraktats som ett omvänt tillgångsförvärv och redovisas enligt IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar eftersom Flerie 
AB vid transaktionstillfället inte betraktats bedriva en rörelse såsom det definieras enligt IFRS 3 Rörelseförvärv.
Redovisningsmässigt behandlas transaktionen som om Flerie Invest emitterar aktier för Flerie ABs nettotillgångar vilket blir den redovisningsmässiga 
köpeskillingen. Nettotillgångarna i Flerie AB tas upp till anskaffningsvärdet. Eftersom Flerie Invest är ett privat bolag har de emitterade aktierna värderats utifrån 
det noterade aktiepriset på Flerie AB vid transaktionstidpunkten. Skillnaden mellan redovisningsmässiga köpeskillingen och förvärvade nettotillgångar i InDex 
redovisas som en kostnad i resultaträkningen eftersom ingen goodwill eller annan tillgång kan redovisas, en noteringskostnad. Noteringskostnaden redovisas i 
resultaträkningen på raden Övriga rörelsekostnader. Effekten av denna hantering är att transaktionen redovisas som om Flerie Invest förvärvat Flerie AB till 
börsvärdet vid tidpunkten för transaktionen. Nedan illustreras hur detta har beräknats. Utöver ovan nämnda noteringskostnad som uppgår till 60,3 mkr har 
övriga kostnader hänförligt noteringen i form av rådgivningskostnader uppgått till 7,5 mkr resultatförts, på raden Övriga rörelsekostnader, totalt 67,8 mkr i 
kvartalet och under perioden.
Antal aktier i Flerie AB innan transaktionen 532 687 650
Aktiekurs vid transaktionstillfället, kr               0,54
Köpeskilling, mkr             287,7
Förvärvade nettotillgångar, mkr            -227,4
Noteringskostnad, mkr                   60,3
Transaktionen medför att redovisat eget kapital ökar med ett belopp motsvarande den antagna nyemissionen som beskrivits ovan. Noteringskostnaderna 
om 60,3 mkr reducerar i sin tur koncernens eget kapital genom att den negativa resultateffekten reducerar eget kapital. Nettoeffekten på eget kapital blir 
därmed 227,4 mkr. Genom det omvända förvärvet genomförs en omstrukturering inom eget kapital för att reflektera att aktiekapitalet utgörs av det legala 
moderföretagets aktiekapital. Denna omstrukturering illustreras på raden "Omvänt förvärv" i koncernens rapport över förändringar i eget kapital.
Transaktionskostnader direkt hänförliga till nyemissionen om 607,2 mkr uppgår till 34,1 mkr och har redovisats som en reduktion av eget kapital och har inte 
påverkat koncernens resultaträkning.

===== SIDA 22 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 22
Not 4 Resultat per aktie
April - Juni Januari - Juni Helår
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr 2024 2023 2024 2023 2023
Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 102,6 -38,2 -46,9 -2,6 -559,6
Genomsnittligt antal aktier 64 589 946 60 739 529 62 664 738 37 766 511 49 347 430
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr 1,59 -0,63 -0,75 -0,07 -11,34
Resultat per aktie beräknas genom att periodens resultat divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden. Resultat per 
aktie före och efter utspädning har räknats om baserat på genomsnittligt antal aktier ökat med aktiesplit 500:1 i mars 2023 samt från omvänt förvärv 
genomfört i juni 2024 varmed antal aktier ökade med utbytesförhållande 53,95:1, samt omvänd aktiesplit 1:100 genomförd efter balansdagen.
Not 5 Investeringsportföljen
Verkligt värde på innehaven i investmentbolaget och beskattning av ej näringsbetingade andelar.
April - Juni Januari - Juni Helår
Mkr 2024 2023 2024 2023 2023
Ingående anskaffningsvärde 3 065,9 2 512,1 2 949,8 2 354,9 2 354,9
Portföljinvesteringar 129,6 158,8 270,4 316,0 622,1
Justering av anskaffningsvärde - - - - -7,0
Avyttringar under perioden -129,8 - -154,5 - -20,2
Summa anskaffningsvärde 3 065,7 2 671,0 3 065,7 2 671,0 2 949,8
Ingående värdeförändringar -396,1 427,3 -146,9 367,3 367,3
Periodens värdeförändringar 171,6 -57,7 18,8 2,4 -532,8
Avgår realiserade värdeförändringar, avyttringar 116,9 - 120,4 - 18,7
Summa värdeförändringar -7,7 369,6 -7,7 369,6 -146,9
Summa verkligt värde av andelar i portföljbolag vid 
periodens slut
3 058,0 3 040,6 3 058,0 3 040,6 2 802,9
Varav direkta investeringar 2 981,7 2 987,1 2 981,7 2 987,1 2 732,3
Varav investeringar i fonder 76,4 53,5 76,4 53,5 70,6
Summa verkligt värde av andelar i portföljbolag vid 
periodens slut
3 058,0 3 040,6 3 058,0 3 040,6 2 802,9
Beskattning av ej näringsbetingade aktier
Innehav 30 Juni 2024, mkr
Skattemässigt 
värde Verkligt värde Differens
Uppskjuten 
skatt Skatt
Egetis Therapeutics 32.3 34.1 1.8 -0.4 20,6%
Mendus 115.7 103.1 -12.7 2.6 20,6%
Limited partnership fonder 77.5 76.4 -1.2 0.2 20,6%
Nettofordran (+)/skuld(-) 2.5
Innehav 30 juni 2023, mkr
Egetis Therapeutics 61.2 59.0 -2.2 0.5 20,6%
Lipum 34.8 25.1 -9.7 2.0 20,6%
Limited partnership fonder 53.9 52.2 -1.7 0.4 20,6%
Nettofordran (+)/skuld(-) 2,8

===== SIDA 23 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 23
Verkligt värde (Mkr)Not 5 Investeringsportföljen, forts. 
Portfölj
Värderings-
metod
Andel av 
kapital
Anskaffningsvärde 
(Mkr)
30 Jun
2024
30 Jun 
2023
31 Dec
2023
    
Product Development    
Alder Therapeutics 3B 21,0% 17,2 17,2 17,2 17,2
Amarna Therapeutics 3F 59,6% 141,0 11,5 95,9 11,2
AnaCardio 3A 19,3% 51,6 51,6 34,4 34,4
Atrogi 3B 34,4% 115,2 154,1 151,3 151,3
Beactica Therapeutics 3F 5,9% - - 5,6 -
Buzzard Pharmaceuticals 3A 13,9% 64,2 29,1 61,8 61,8
Egetis Therapeutics 1A 2,5% 32,3 34,1 59,0 73,0
Empros Pharma 3A 78,6% 166,9 204,5 128,9 128,9
EpiEndo Pharmaceuticals * 3F 9,5% 63,1 0,0 78,0 73,4
Geneos Therapeutics 3B 11,9% 77,6 101,9 2,6 96,4
KAHR Medical 3A 30,8% 352,2 200,4 104,2 174,3
Lipum 1A 56,8% 103,0 98,1 398,3 19,4
Mendus 1A 23,9% 115,7 103,1 18,0 104,4
Microbiotica 3B 10,6% 130,2 134,2 137,2 127,2
Prokarium 3B 42,2% 257,1 471,5 482,0 448,5
Sixera Pharma 3A 23,5% 25,7 25,7 24,0 25,7
Strike Pharma 3A 13,6% 12,4 5,5 9,7 9,7
Synerkine Pharma 3A 42,6% 57,5 52,2 35,4 51,0
Toleranzia 1A 58,1% 94,4 76,3 42,3 52,0
Vitara Biomedical * 3F 5,3% 55,3 28,3 36,2 53,6
Xintela 1A 55,5% 91,0 104,7 80,3 93,0
XNK Therapeutics 3F 26,9% - 0,0 106,6 59,2
Xspray Pharma 1A 17,2% 293,0 461,0 187,8 202,8
Totalt Product Development 2 316,7 2 364,9 2 296,8 2 069,1
 
Commercial Growth
A3P Biomedical 3F 8,2% 100,0 75,0 90,0 75,0
Bohus Biotech 3F 44,9% 85,1 16,7 16,7 16,7
Chromafora 3A 32,1% 45,3 52,8 41,4 41,4
Frontier Biosolutions 3A 2,4% 19,2 18,8 0,0 18,4
Nanologica 1A 39,2% 157,9 95,5 181,1 150,5
NorthX Biologics 3B 92,3% 189,2 189,2 189,2 189,2
Symcel 3A 31,4% 74,7 168,8 172,0 172,0
Totalt Commercial Growth  671,5 616,8 616,8 663,2
  
Limited Partnerships  
Limited partnership fonder 3F 77,5 76,4 53,5 70,6
Totalt Limited Partnerships  77,5 76,4 53,5 70,6
Totalt portföljvärde 3 058,0 3 040,6 2 802,9
Övriga anläggningstillgångar (exkl portfölj) 6,4 6,7 3,5
Fordringar på portföljbolag 442,5 480,2 441,9
Räntebärande skulder exklusive leasing -2,2 -0,4 -0,1
Leasingskuld -1,9 -1,5 -1,4
Övriga fordringar/skulder, netto 876,8 -14,9 319,3
Summa substansvärde  4 379,6 3 510,8 3 565,8
Förklaringar till värderingsmetoden, Siffrorna nedan återspeglar den nivå på vilken det verkliga värdet har fastställts,
1A: Senaste handelskurs
3A: Senaste nyemission
3B: Senaste nyemission (om äldre än 12 månader men fortfarande relevant)
3C: Senast kända transaktion av aktier
3D: Relativ värdering/multipla värderingar
3E: Diskonterat kassaflöde
3F: Annan värderingsmetod
Nivå 1: Verkligt värde fastställt genom priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 3: Verkligt värde fastställt baserat på indata som inte är observerbara på marknaden.
För mer information om värderingsmetoder hänvisas till Flerie Invests årsredovisning 2023 not 16.
* Bolaget har per 30 juni 2024 ändrad värderingsmetod jämfört med värderingsmetod per 31 december 2023. 
Ändrade värderingsmetoder under perioden
Under perioden januari till juni har värderingsmetod ändrats för följande bolag, från 3A eller 3B föregående år till att istället värderas enligt 3F, annan 
värderingsmetod;  
EpiEndo Pharmaceuticals, efter avsaknad av barriärförstärkande effekt i den pågående fas 2a-studien. Flerie skrev under första kvartalet 2024 ned hela värdet av 
sina aktier motsvarande 73,4 mkr. Per 31 december 2023 värderades EpiEndo enligt värderingsmetod 3B. 
Vitara Biomedical, under andra kvartalet har Flerie justerat värdet med 50% motsvarande -28,3 miljoner kronor på grund av förseningar och feedback från FDA 
avseende det prekliniska paket som krävs för en framgångsrik IDE-inlämning. Per 31 december 2023 värderades Vitara enligt värderingsmetod 3A.

===== SIDA 24 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 24
Not 6 Lånefordringar portföljbolag
Mkr  Långfristiga fordringar Kortfristiga fordringar
2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31
Ingående balans lånefordringar 330,5 332,5 332,5 15,9 22,5 22,5
Utbetalda lån 52,3 20,8 71,2 38,5 79,0 87,0
Kapitaliserad ränta 6,4 4,7 14,0 0,9 0,8 1,5
Överlåtelse från ägarbolag - - - - - 6,6
Konverterat till aktier -6,2 - - - -70,0 -78,0
Amortering -22,8 - -70,0 - - -23,7
Nedskrivning, förväntade kreditförluster -0,4 -0,4 -0,2 - - -
Omklassificering - - -12,9 - - -
Valutaomvärdering 0,8 1,3 -4,2 - 1,2 0,0
Utgående balans lånefordringar 362,5 358,9 330,5 55,0 33,6 15,9
Not 7 Finansiella tillgångar och skulder 
Mkr  Verkligt värde Bokfört värde
2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via 
resultaträkningen
Aktier och andelar i portföljbolag * 3 058,0 3 040,6 2 802,9 3 058,0 3 040,6 2 802,9
Konvertibellån * 25,0 87,8 95,8 25,0 87,8 95,8
Finansiella tillgångar värderade till upplupet 
anskaffningsvärde     
Lånefordringar portföljbolag 417,5 392,4 346,4 417,5 392,4 346,4
Övriga finansiella tillgångar 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
Kundfordringar 0,7 0,1 0,1 0,7 0,1 0,1
Likvida medel 882,2 355,3 330,0 882,2 355,3 330,0
Totalt 4 383,5 3 876,4 3 575,4 4 383,5 3 786,4 3 575,4
* Aktier och andelar i portföljbolag värderas till verkligt värde i nivå 1 och nivå 3 i enlighet med de värderingsmetoder som anges i not 5. 
Konvertibellån värderas till verkligt värde i nivå 3. 
Finansiella skulder       
Finansiella skulder värderade till anskaffningsvärde       
Övriga långfristiga skulder 1,5 2,4 - 1,5 2,4 -
Leverantörsskulder 1,1 0,3 0,8 1,1 0,3 0,8
Skuld till koncernföretag 8,6 364,9 7,4 8,6 364,9 7,4
Övriga skulder 2,2 0,4 0,1 2,2 0,4 0,1
Totalt 13,4 367,9 8,3 13,4 367,9 8,3

===== SIDA 25 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 25
Not 8 Närståendetransaktioner
Som närstående räknas företagsledning och styrelse, dotter- och intresseföretag till Flerie AB, och andra företag där Flerie på annat sätt än genom innehav av 
mer än 20 procent av rösterna utövar ett betydande inflytande, samt huvudägare i Flerie och deras närstående. För ytterligare information om begreppet 
"närstående" i detta sammanhang hänvisas läsaren till IAS24 och Årsredovisningslagen. För investeringar i närstående portföljbolag hänvisas till not 5 
Investeringsportföljen samt kommentarer till segmenten på sidorna 8-9 i denna rapport. 
Fordringar - närstående parter, koncernen
30 Juni 31 December
Mkr 2024 2023 2023
B&E Participation Inc 66,5 43,0 52,7
Nanologica 60,8 60,0 67,0
NorthX Biologics Holding 236,8 237,6 212,1
Bohus Biotech 15,4 - -
Xintela 15,9 - -
Alder Therapeutics 2,8 - -
Atrogi 21,5 - -
Lipum 2,0 - -
Microbiotica 0,7 - -
Chromafora 21,6 21,3 27,9
Empros Pharma AB - 75,6 75,6
Amarna Therapeutics - 24,6 -
EpiEndo Pharmaceuticals - - 5,5
Strike Pharma - - 2,5
Totalt 444,0 462,1 443,6
Skulder - närstående parter, koncernen
30 Juni 31 December
Mkr 2024 2023 2023
T&M Participation 6,6         367,4 7,4
Totalt 6,6        367,4 7,4
Närståendetransaktioner, Januari - Juni 2024
Motpart, mkr
Övriga externa 
kostnader
Ränteintäkt 
(+)/utgift(-)
Lån till 
portföljbolag
Mottagna
lån
lån
Återbetalning
lån
T&M Participation -0,2 -2,2 - 90,0 -90,0
B&E Participation Inc - 1,6 12,2 - -
Chromafora - - 4,4 - -
NorthX Biologics Holding - 4,7 20,0 - -
Lipum - - 2,0 - -
Microbiotica - - 0,7 - -
Xintela - 0,6 15,9 - -
Alder Therapeutics - 0,1 2,8 - -
Bohus Biotech - 0,4 15,0 - -
Atrogi - - 21,5 - -
Roseberry AG -0,9 - - - -
Totalt -1,1 5,2 94,5 90,0 -90,0
Under perioden januari till februari har Ted Fjällman, VD, fakturerat Flerie 0,9 mkr (1,6) för konsulttjänster, kontor och administration genom Roseberry AG.  
Ted Fjällmans konsultavtal övergick i en tillsvidareanställning i mars 2024. Under perioden har T&M Participation fakturerat Flerie 0,2 mkr (0,2) för 
konsulttjänster. Flerie Invest har avyttrat konvertibler i Atrogi till Anders Ekblom för motsvarande 0,7 mkr. 
Närståendetransaktioner, Januari – Juni 2023
Motpart, mkr Övriga externa 
kostnader
Ränteintäkt 
(+)/utgift(-)
Lån till 
portföljbolag Aktieägartillskott Emission Mottagna
lån
T&M Förvaltning - -6,9 - - 1 400,0 -
T&M Participation -0,1 - - 600,0 900,0 300,0
B&E Participation Inc - - 20,8 - - -
NorthX Biologics Holding - 2,3 - - - -
Roseberry AG -0,8 - - - - -
Total -0,9 4,6 20,8 600,0 2 300,0 300,0

===== SIDA 26 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 26
Not 9 Personaloptioner
Styrelsen i Flerie AB (tidigare InDex Pharmaceuticals Holding AB) har historiskt tilldelat personaloptioner till anställda och andra nyckelpersoner årligen (så kallade 
Long-Term Incentive Programs, LTIP). Dessa LTIPs kommer att fortsätta som ursprungligen avsett med undantaget att inga ytterligare personaloptioner kommer 
att intjänas efter den genomförda omvända förvärvet. LTIP 2021 tilldelades 2021 och 32 925 personaloptioner har intjänats. Lösenpriset är 400 kr och 
lösenperioden är juli-december 2024. LTIP 2022 tilldelades 2022 och 39 884 personaloptioner har intjänats. Lösenpriset är 400 kr och lösenperioden är juli-
december 2025. LTIP 2023 tilldelades 2023 och 21 069 personaloptioner har intjänats. Lösenpriset är 400 kr och lösenperioden är juli-december 2026. Därutöver 
har 29 496 teckningsoptioner utfärdats för att täcka potentiella kassaflödeseffekter från sociala avgifter till följd av tilldelade personaloptioner. De återstående 
personaloptionerna/optionerna som inte används kommer att återkallas. LTIP 2021-2023 redovisas i enlighet med IFRS 2 – Aktierelaterade ersättningar. IFRS 2 
anger att personaloptionerna ska kostnadsföras som personalkostnader över intjänandeperioden. Personalkostnader enligt IFRS 2 påverkar inte företagets 
kassaflöde. Sociala avgifter kommer i enlighet med UFR 7 att kostnadsföras i resultaträkningen under intjänandeperioden. Då de anställda och andra 
nyckelpersoner som varit berättigade till personaloptioner inte längre kvarstår i anställning eller på annat sätt är knutna till bolaget kommer inte ytterligare 
personaloptioner intjänas.
Not 10 Andelar i dotterföretag
Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag:
Redovisat värde
Namn Org.nr Säte
Antal 
aktier 2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31
InDex Pharmaceuticals AB 556074-5140 Stockholm 60 281 586 5,9 247,0 5,9
Flerie Invest AB 556856-6613 Stockholm 112 578 947 3 279,9 - -
Utgående redovisat värde 3 285,8 247,0 5,9
2024-06-30 2023-06-30 2023-12-31
Ingående anskaffningsvärde 844,3 794,2 794,2
Aktieägartillskott - - 50,1
Omvänt förvärv 3 279,9 - -
Utgående anskaffningsvärde 4 124,2 794,2 844,3
Ingående ackumulerade nedskrivningar -838,5 -547,2 -547,2
Årets nedskrivningar - - -291,3
Utgående ackumulerade nedskrivningar -838,5 -547,2 -838,5
Utgående redovisat värde 3 285,8 247,0 5,9
Not 11 Investeringsåtaganden
Vid periodens utgång har Flerie investeringsåtaganden om totalt 344 mkr.
•Flerie har åtagit sig att investera 104 mkr i segmentet Product Development, varav 86 mkr är villkorade av vissa utvecklingsmilstolpar,
•Flerie har åtagit sig att investera 41 mkr i segmentet Commercial Growth.
•Utöver den befintliga investeringen om 78 miljoner kronor i segmentet Limited Partnership har Flerie åtagit sig att investera 200 miljoner kronor under en 
period om upp till fem år. 
Not 12 Väsentliga händelser efter kvartalets slut
•Den 12 juli genomförde Flerie en omvänd aktiesplit 1:100 där det totala antalet aktier i Bolaget reducerades från 7 806 640 600 aktier till 78 066 406 aktier, var 
och en med ett kvotvärde om cirka 2 SEK.

===== SIDA 27 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 27
Definitioner av nyckeltal - APM och definitioner 
Flerie tillämpar ESMAs riktlinjer om alternativa nyckeltal (APMs). Ett APM är ett finansiellt mått över historisk eller framtida finansiell resultatutveckling, 
finansiell ställning eller kassaflöden, som inte är ett finansiellt mått som definieras eller anges i tillämpligt ramverk för finansiell rapportering. För Fleries 
koncernredovisning innebär detta ramverk vanligtvis IFRS. Flerie anser att dessa mått ger en bättre förståelse för trenderna i det finansiella resultatet och att 
sådana mått, som inte beräknas i enlighet med IFRS, är användbar information för investerare i kombination med andra mått som beräknas i enlighet med IFRS. 
Dessa alternativa resultatmått ska inte betraktas isolerat eller som en ersättning för resultatmått som härletts i enlighet med IFRS. Dessutom kanske sådana mått, 
såsom de definieras av Flerie, inte är jämförbara med andra mått med liknande namn som används av andra företag.
Definitionen av alla använda alternativa nyckeltal anges nedan, liksom avstämningen mot de finansiella rapporterna för de alternativa nyckeltal som inte är 
direkt identifierbara från de finansiella rapporterna och som anses vara väsentliga att specificera.
Alternativa
nyckeltal (APM) Definition Syfte
Substansvärde (NAV) Substansvärde definieras som totalt eget kapital Ett etablerat mått för investmentbolag som visar bolagets 
totala nettotillgångar
Substansvärde (NAV) per aktie Substansvärde, eller NAV, per aktie definieras som 
totalt eget kapital dividerat med det totala antalet 
stamaktier vid periodens slut. 
Ett etablerat mått för investmentbolag som visar ägarnas 
andel av bolagets totala nettotillgångar per aktie.
Substansvärde (NAV) per aktie, 
justerat
Substansvärde per aktie justerat för noterings- och 
transaktionskostnader motsvarande 1,31 kr per aktie. 
Ett etablerat mått för investmentbolag som visar ägarnas 
andel av bolagets totala nettotillgångar per aktie.
Förändring i substansvärde per 
aktie
Substansvärde per aktie dividerat med substansvärde 
per aktie vid kvartalets/periodens början.
Ett mått på aktieägarnas avkastning på företagets 
nettotillgångar
Förändring i substansvärde per 
aktie, justerat 
Substansvärde per aktie, justerat, dividerat med 
substansvärde per aktie vid kvartalets/periodens början
Ett mått på aktieägarnas avkastning på företagets 
nettotillgångar
Avkastning på substansvärde 
per aktie
Förändring i substansvärde per aktie dividerat med 
substansvärde per aktie i början av 12-
månadersperioden.
Ett mått på aktieägarnas avkastning på bolagets 
nettotillgångar
Verkligt värde av aktier och 
andelar i portföljbolag
Det totala verkliga värdet av företagets investeringar i 
aktier i portföljföretag
Ett mått på värdet av samtliga innehav i aktier, vilket kan 
användas för att följa värdeutvecklingen över tiden och för att 
jämföra enskilda innehav eller segmentstorlekar 
Förändring i verkligt värde av 
andelar i portföljbolag
 
Realiserat och orealiserat resultat av förändringar i 
verkligt värde på andelar i portföljbolag.
Ett mått på den finansiella utvecklingen av företagets 
investeringar under en viss period
Förändring i verkligt värde av 
andelar i portföljbolag, i procent
Realiserat och orealiserat resultat av förändringar i 
verkligt värde på andelar i portföljbolag dividerat med 
verkligt värde av portföljen vid periodens ingång
Ett mått på den finansiella utvecklingen av företagets 
investeringar under en viss period
Förändring i verkligt värde av 
andelar i portföljbolag, per aktie 
Realiserat och orealiserat resultat av förändringar i 
verkligt värde på andelar i portföljbolag dividerat med 
genomsnittligt antal aktier vid periodens slut.
Ett mått på den finansiella utvecklingen av företagets 
investeringar under en viss period
Kostnadskvot Rörelsekostnader för de senaste 12 månaderna, i 
förhållande till verkligt värde på portföljen
Ger investeraren information om kostnader för portföljens 
drift/förvaltning
Portföljinvesteringar Ny- och följdinvesteringar i aktier i portföljbolag under 
kvartalet, perioden eller helåret.
Ett mått på de totala investeringar som gjorts under den 
relevanta perioden
Resultat från 
förvaltningsverksamheten
Summa av nettoomsättning, förändring i verkligt värde 
av andelar i portföljbolag, realiserade vinster och 
förluster vid avyttring av portföljbolag samt övriga 
intäkter
Ett mått på de totala intäkterna / värdeförändringen för 
bolagets operativa verksamhet

===== SIDA 28 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 28
April - Juni     Januari - Juni Helår
Avstämning av alternativa 
nyckeltal
 2024 2023  2024 2023 2023
Substansvärde per aktie
a) koncernens eget kapital 4 379,6 3 510,8 4 379,6 3 549,0 3 565,8
b) antal aktier vid periodens slut 78 066 406 60 736 342 78 066 406 60 736 342 60 736 342
a*1.000.000/b=substansvärde per aktie (kr) 56,10 57,80 56,10 57,80 58,71
Substansvärde per aktie, justerat
a)  substansvärde per aktie 56,10 57,80 56,10 57,80 58,71
b)  noterings- och transaktionskostnader 
redovisade i resultaträkningen 67,8 - 67,8 - -
c) emissionskostnader, redovisade i eget 
kapital 34,1 - 34,1 - -
d) antal aktier vid periodens slut 78 066 406 60 736 342 78 066 406 60 736 342 60 736 342
a+((b+c)*1 000 000))/d =substansvärde per 
aktie, justerat (kr) 57,41 57,80 57,41 57,80 58,71
Förändring i substansvärde, per aktie
a) Substansvärde per aktie vid periodens slut 56,10 57,80 56,10 57,80 58,71
     Omräkning för aktieägartillskott , per aktie - - - -9,88 -19,94
    Substansvärde per aktie vid periodens slut, 
omräknat för aktieägartillskott 56,10 57,80 56,10 47,92 38,77
b) Substansvärde per aktie vid periodens 
början 56,25 58,43 58,71 45,49 45,49
(a-b)/b = Förändring i substansvärde, per 
aktie (%) -0,3% -1,1% -4,4% 5,4% -14,7%
Förändring i substansvärde, per aktie, 
justerat
a) Substansvärde per aktie, justerat, vid 
periodens slut 57,41 57,80 57,41 57,80 58,71
     Omräkning för aktieägartillskott , per aktie - - - -9,88 -19,94
    Substansvärde per aktie, justerat vid 
periodens slut, omräknat för 
aktieägartillskott
57,41 57,80 57,41 47,92 38,77
b) Substansvärde per aktie vid periodens 
början 56,25 58,43 58,71 45,49 45,49
(a-b)/b = Förändring i substansvärde, per 
aktie (%) 2,1% -1,1% -2,2% 5,4% -14,7%
Avkastning på substansvärde, per aktie
a) Substansvärde per aktie vid periodens slut 56,10 57,80 56,10 57,80 58,71
     Omräkning för aktieägartillskott , per aktie -7,83 -9,88 -7,83 -9,88 -19,94
    Substansvärde per aktie vid periodens slut, 
omräknat för aktieägartillskott 48,27 47,92 48,27 47,92 38,77
b) Substansvärde per aktie vid periodens 
början (12 månader från balansdagen) 57,80 41,16 57,80 41,16 45,49
(a-b)/b = Avkastning på substansvärdet, per 
aktie (%) -16,5% 16,4% -16,5% 16,4% -14,7%
Verkligt värde av aktier och andelar i 
portföljbolag
Aktier och andelar i portföljbolag till verkligt 
värde, enligt redovisning, mkr 3 058,0 3 040,6 3 058,0 3 040,6 2 802,9

===== SIDA 29 =====

Flerie AB (publ)                                                                  Delårsrapport januari - juni 2024 29
Förändring i verkligt värde av andelar i 
portföljbolag, i procent
Förändring i verkligt värde av andelar i 
portföljbolag, mkr 171,6 -57,7 18,8 2,4 -532,8
Förändring i verkligt värde %
a) Förändring i verkligt värde av andelar i 
portföljbolag 171,6 -57,7 18,8 2,4 -532,8
b) Verkligt värde för portföljbolag vid 
periodens början, mkr 2 769,8 2 939,4 2 802,9 2 722,2 2 722,2
a/b= förändring verkligt värde (%) 6,2% -2,0% 0,7% 0,1% -19,6%
Förändring i verkligt värde av andelar i 
portföljbolag, per aktie
a)  Förändring i verkligt värde av andelar i 
portföljbolag, mkr 171,6 -57,7 18,8 2,4 -532,8
b) Genomsnittligt antal aktier under perioden 64 589 946 60 739 529 62 664 738 37 766 511 49 347 430
a*1.000.000/b= förändring i verkligt värde 
av andelar i portföljbolag, per aktie (SEK) 2,66 -0,95 0,30 0,06 -10,80 
Kostnadskvot
a) Övriga externa kostnader, rullande tolv månader 22,7 25,3 22,7 25,3 27,1
b) Personalkostnader, rullande tolv månader 20,4 10,3 20,4 10,3 11,7
c) Avskrivningar, rullande tolv månader 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6
d) Övriga rörelseintäkter exklusive 
valutaomräkningseffekt, rullande tolv månader från 
balansdagen
-3,2 - -3,2 - -1,6
d) Verkligt värde på portföljen, periodens slut 3 058,0 3 040,6 3 058,0 3 040,6 2 802,9
(a+b+c+d)/e=Kostnadsprocent, rullande tolv månader, 
%. 1,3% 1,2% 1,3% 1,2% 1,3%
Portföljinvesteringar 
Investeringar i aktier i portföljbolag, mkr 129,6 158,8 270,4 316,0 622,1
Resultat från förvaltningsverksamheten
a) Nettoomsättning 0,1 - 0,1 - -
b) Förändring verkligt värde av andelar i portföljbolag 171,6 -57,7 18,8 2,4 -532,8
c) Vinster från avyttrade aktier i portföljbolag 3,8 - 6,8 - -
d) Övriga rörelseintäkter 0,8 2,7 1,8 3,1 4,6
(a+b+c+d)= Resultat från förvaltningsverksamheten 176,3 -55,0 27,5 5,5 -528,2