Kvartalsrapport Q1 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
• Intäkterna för perioden uppgick till 94 Mkr (89), motsva-
rande en ökning med 5 procent.
• Driftsöverskottet förbättrades med 8 procent och uppgick till 
55 Mkr (51), motsvarande 59 procent (57) i överskottsgrad. 
• Förvaltningsresultatet ökade med 52 procent och uppgick till 
24 Mkr (16), motsvarande 0,5 kr per aktie (0,3) samt 25 procent 
(18) i förvaltningsmarginal.
• Orealiserade värdeförändringar på fastigheter uppgick till 1 Mkr 
(8) och realiserade värdeförändringar uppgick till 0 Mkr (1).
• Värdeförändringar på derivat uppgick till 4 Mkr (13). 
• Periodens resultat uppgick till 20 Mkr (24), motsvarande 0,4 kr 
per aktie (0,5).
• Långsiktigt substansvärde per aktie uppgick till 48 kr (48).
PERIODEN I KORTHET, JANUARI – MARS 2025
HYRESINTÄKTER
+5%
EKONOMISK 
UTHYRNINGSGRAD
99%
RÄNTETÄCKNINGS -
GRAD
198%
AVKASTNING PÅ  
EGET KAPITAL
5,0%55%
BELÅNINGSGRAD
Vår höga uthyrningsgrad 
ger oss stabila intäkter  
och ett starkt kassaflöde  
– en trygg bas framåt.
2025 2025.03.31 12 mån 2025.03.31 12 mån
Q1
DELÅRSRAPPORT
JANUARI–MARS 2025

===== SIDA 2 =====

2
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
Nyckeltal 2025.01.01-
2025.03.31
(3 mån)
2024.01.01-
2024.03.31
(3 mån)
2024.04.01-
2025.03.31
(12 mån)
2024.01.01-
2024.12.31
(12 mån)
Hyresintäkter, Mkr 94 89 372 367
Driftsöverskott, Mkr 55 51 229 225
Förvaltningsresultat, Mkr 24 16 99 90
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, Mkr 1 9 75 83
Periodens totalresultat, Mkr 20 24 111 114
Förvaltningsfastigheter, Mkr 4 893 4 810 4 893 4 892
Likvida medel, Mkr 227 238 227 239
Eget kapital, Mkr 2 305 2 182 2 305 2 282
Räntebärande skulder, Mkr 2 686 2 768 2 686 2 700
Balansomslutning, Mkr 5 291 5 211 5 291 5 268
Hyresvärde, Mkr 383 368 383 375
Uthyrningsbar yta, kvm 286 071 286 921 286 071 286 102
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 98,9 98,8 98,9 98,9
Avkastning på eget kapital, % 5,0 -7,0 5,0 5,2
Nettobelåningsgrad, % 50,3 52,6 50,3 50,3
Belåningsgrad, % 54,9 57,6 54,9 55,2
Räntetäckningsgrad, % 198 184 198 186
Långsiktigt substansvärde, kr/aktie 48,2 45,1 48,2 47,8
Eget kapital, kr/aktie  44,3 42,2 44,3 43,9
Förvaltningsresultat, kr/aktie 0,5 0,3 1,9 1,8
Periodens resultat, kr/aktie 0,4 0,5 2,2 2,2
VÄSENTLIGA HÄNDELSER – UNDER OCH EFTER PERIODEN
JAN – MARS 2025
• Den 7 mars 2025 offentlig-
gjorde Fortinova avsikten 
att genomföra ett listbyte 
från Nasdaq First North 
Growth Market Premier 
till Nasdaq Stockholm, 
preliminärt under fjärde 
kvartalet 2025.
Q1
APRIL– JUNI 2025
• Den 1 april 2025 tillträdde 
Fortinova två kommersi-
ella fastigheter i Varberg 
med ett åsatt fastighets-
värde om 82 Mkr och en 
uthyrningsbar yta om  
6 441 kvm. Förvärvet 
bedöms generera koncer-
nen 7,9 Mkr i hyresvärde.
• Fortinovas årsstämma 
äger rum den 14 maj  
kl 10.00 på Varbergs 
Stadshotell. 
 
Q2
JULI– SEPT 2025
Q3
OKT–DEC 2025  
Q4

===== SIDA 3 =====

3
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
OPTIMISM I EN FORTSATT  
OSÄKER OMVÄRLD
Det första kvartalet 2025 präglas fortsatt av ett osäkert omvärldsläge. De geopolitiska spän-
ningarna är många – kriget i Ukraina pågår, oron i Mellanöstern består, och USA:s nya tullar 
skapar frågetecken kring den globala handelsbalansen. 
För Fortinovas del ser vi inga större effekter på verksamheten i 
skrivande stund, men signalerna från världens största ekonomi 
påverkar både marknadsräntor, riskbenägenhet och investe -
ringsklimat. En trend som fortsätter är att vi ser något bättre 
finansieringsvillkor vilket bidrar till en mer positiv grundton än 
vad vi såg under stora delar av 2024.
EN STABIL AFFÄRSMODELL SOM STÅR SIG STARK
Vår uthyrning av bostäder och lokaler i västra Sverige fortsätter 
att vara ankaret i vår affärsmodell. Uthyrningsgraden uppgick vid 
kvartalets utgång till 99 procent, vilket ger oss stabila intäkter och 
ett starkt kassaflöde – en trygg bas framåt. Den höga uthyrnings-
graden är primärt ett resultat av att Fortinova verkar på orter med 
bostadsbrist och växande befolkning. Men det är inte hela förkla-
ringen. Vi arbetar alltid lokalt, är närvarande på plats och lär känna 
varje marknad på djupet. Jag är övertygad om att långsiktig fram-
gång kräver mer än makroanalyser – det handlar om att förstå det 
lokala sammanhanget, ha känsla för platsen och vara en del av 
samhället. Det är i mikroläget och i de personliga relationerna till 
lokalsamhället som vår styrka ligger. 
STARK FINANSIELL STÄLLNING GER HANDLINGSFRIHET
Vårt finansiella läge har stärkts ytterligare under kvartalet. 
Hyresvärdet uppgick till 383 Mkr, en ökning med 4 procent jäm -
fört med motsvarande period föregående år. Driftsöverskottet 
steg till 55 Mkr, motsvarande en ökning med 8 procent. Förvalt -
ningsresultatet för kvartalet uppgick till 24 Mkr – ett stabilt 
resultat som visar på god kostnadskontroll och effektiv förvalt -
ning. Fastighetsportföljens värde ökade något och uppgår nu till 
4 893 Mkr. Vår balansräkning är fortsatt stark, vilket ger oss god 
beredskap att agera när rätt möjligheter uppstår.
MÅNGA MÖJLIGHETER, MEN FORTSATT SELEKTIVITET
Under kvartalet har vi sett en tydlig ökning i transaktionsaktiviteten. I 
april tillträdde vi två fastigheter i ett av Varbergs mest attraktiva 
externhandelslägen – en affär som stärker både kassaflödet och våra 
nyckeltal. Vi ser att fler objekt kommer ut på marknaden och att 
intresset för att diskutera affärer har ökat markant. Vi har sannolikt 
aldrig tidigare haft så många olika möjligheter på bordet samtidigt. 
Det är en positiv utveckling, men också en som kräver eftertanke. Vi 
kommer fortsatt att vara selektiva och agera med långsiktighet som 
ledstjärna. Affärer ska stärka vår portfölj, inte bara på kort sikt – utan 
över tid. Att investera i tider av osäkerhet kräver både mod och ansvar, 
och det är ett ansvar vi tar på största allvar.
FRAMTIDEN KRÄVER TÅLAMOD – MEN RIKTNINGEN  
ÄR RÄTT
Vi ser med försiktig optimism på den fortsatta utvecklingen. Vår 
verksamhet rör sig i rätt riktning, och vi ser tecken på att finansie-
ringsmöjligheterna förbättras successivt. Samtidigt är det tydligt 
att marknaden fortfarande präglas av oro och stor osäkerhet – det 
kräver tålamod och ett tydligt fokus på det vi själva kan påverka. Vi 
har byggt ett stabilt bolag med starka kassaflöden, kompetenta 
medarbetare och en beprövad affärsmodell. Det gör att vi står väl 
rustade för framtiden – oavsett hur omvärlden utvecklas.
Anders Johansson, vd
VD HAR ORDET

===== SIDA 4 =====

4
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
STABILITET
– genom hög efterfrågan på bostä-
der och lokaler genereras ett stabilt 
kassaflöde över tid.
VARFÖR INVESTERA I FORTINOVA?
HYRESUTVECKLING
– hyresutvecklingen har historiskt 
överträffat inflationen över tid.
SUND FINANSIELL STÄLLNING
– med en sund finansiell ställning kan Fortinova 
agera långsiktigt och utveckla koncernens fastig-
heter mot en hållbar framtid.
VI KAN VÅR MARKNAD
– genom att agera lokalt och som en lång-
siktig samhällsaktör får vi engagemang 
och kunskap om vår marknad.

===== SIDA 5 =====

5
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
AKTIEUTVECKLING
FORTINOVAS AKTIE 
Fortinovas B-aktie är upptagen för handel på Nasdaq First North Premier Growth 
Market. Fortinovas målsättning är att aktien långsiktigt ska ge en konkurrenskraftig 
avkastning i förhållande till risk.
En investering i Fortinova är en investering i bostadsfastigheter i attraktiva till -
växtkommuner i västra Sverige. Oavsett ekonomisk utveckling behöver människor 
någonstans att bo. För investerare betyder detta säkerhet, förutsägbarhet och bra 
utvecklingsmöjligheter. 
Den 31 mars 2025 stängde Fortinovas aktiekurs på 23,8 kr, att jämföra med 27,4 kr 
den 31 december 2024. Börsvärdet uppgick till 1 222 Mkr (1 407) beräknat på totalt 
antal registrerade A- och B-aktier. Eget kapital per aktie uppgick till 44,3 kr (43,9). 
Periodens högsta betalkurs var 27,9 kr och den lägsta var 23,5 kr.
Kr
1,0
0,5
1,5
2,0
1,8
1,7 1,7 1,7
1,8
1,9
1,8
2022.01.01–
2022.12.31
2023.01.01–
2023.12.31
2023.04.01–
2024.03.31
2023.07.01–
2024.06.30
2023.10.01–
2024.09.30
2024.01.01–
2024.12.31
2024.04.01–
2025.03.31
2 0 2 4 . 0 1 . 3 1
2 0 2 4 . 02.29
2 0 2 4 . 03.31
2 0 2 4 . 04.30
2 0 2 4 . 05.31
2 0 2 4 . 06.30
2 0 2 4 . 07.31
2 0 2 4 . 08.31
2 0 2 4 . 09.30
2 0 2 4 . 10.31
2 0 2 4 . 11.30
2 0 2 4 . 12.31
2 0 2 5 . 01.31
2 0 2 5 . 02.28
2 0 2 5 . 03.31
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
tkrIndex
0
5
10
15
20
25
30
35
Volym,  t k r F o r t i n o v a  F a s t i g h e t e r, index
F i r s t  N o r t h  A l l - S h a r e  S E K, index N  Re a l  E s t a t e  EUR P I, index
2 0 2 4 . 0 1 . 3 1
2 0 2 4 . 02.29
2 0 2 4 . 03.31
2 0 2 4 . 04.30
2 0 2 4 . 05.31
2 0 2 4 . 06.30
2 0 2 4 . 07.31
2 0 2 4 . 08.31
2 0 2 4 . 09.30
2 0 2 4 . 10.31
2 0 2 4 . 11.30
2 0 2 4 . 12.31
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
tkrIndex
0
5
10
15
20
25
30
35
Volym,  t k r F o r t i n o v a  F a s t i g h e t e r, index
F i r s t  N o r t h  A l l - S h a r e  S E K, index N  Re a l  E s t a t e  EUR P I, index
2 0 2 4 . 0 1 . 3 1
2 0 2 4 . 02.29
2 0 2 4 . 03.31
2 0 2 4 . 04.30
2 0 2 4 . 05.31
2 0 2 4 . 06.30
2 0 2 4 . 07.31
2 0 2 4 . 08.31
2 0 2 4 . 09.30
2 0 2 4 . 10.31
2 0 2 4 . 11.30
2 0 2 4 . 12.31
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
tkrIndex
0
5
10
15
20
25
30
35
Volym,  t k r F o r t i n o v a  F a s t i g h e t e r, index
F i r s t  N o r t h  A l l - S h a r e  S E K, index N  Re a l  E s t a t e  EUR P I, index
2 0 2 4 . 0 1 . 3 1
2 0 2 4 . 02.29
2 0 2 4 . 03.31
2 0 2 4 . 04.30
2 0 2 4 . 05.31
2 0 2 4 . 06.30
2 0 2 4 . 07.31
2 0 2 4 . 08.31
2 0 2 4 . 09.30
2 0 2 4 . 10.31
2 0 2 4 . 11.30
2 0 2 4 . 12.31
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
tkrIndex
0
5
10
15
20
25
30
35
Volym,  t k r F o r t i n o v a  F a s t i g h e t e r, index
F i r s t  N o r t h  A l l - S h a r e  S E K, index N  Re a l  E s t a t e  EUR P I, index
2 0 2 4 . 0 1 . 3 1
2 0 2 4 . 02.29
2 0 2 4 . 03.31
2 0 2 4 . 04.30
2 0 2 4 . 05.31
2 0 2 4 . 06.30
2 0 2 4 . 07.31
2 0 2 4 . 08.31
2 0 2 4 . 09.30
2 0 2 4 . 10.31
2 0 2 4 . 11.30
2 0 2 4 . 12.31
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
tkrIndex
0
5
10
15
20
25
30
35
Volym,  t k r F o r t i n o v a  F a s t i g h e t e r, index
F i r s t  N o r t h  A l l - S h a r e  S E K, index N  Re a l  E s t a t e  EUR P I, index
FÖRVALTNINGSRESULTAT KR/AKTIE (12 MÅN)
KORTNAMN:  FNOVA B.  
ISIN-KOD:  SE0014608915
FORTINOVAS CERTIFIED ADVISER 
ÄR FNCA SWEDEN AB, SOM 
ÖVERVAKAR ATT TILLÄMPLIGA  
REGLER EFTERFÖLJS.
AKTIEKURS KR/AKTIE
20
25
2025.01.01
2025.03.25
30
Kr
2025.01.03
2025.03.31
HÖGST
27,9 KR
LÄGST
23,5 KR

===== SIDA 6 =====

6
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
SUBSTANSVÄRDE 
Substansvärdet är det skapade samlade värde som företaget 
förvaltar åt sina ägare vilket innefattar eget kapital, uppskjuten 
skatteskuld samt derivatinstrument. Fortinovas långsiktiga sub -
stansvärde uppgick den 31 mars 2025 till 2 474 Mkr (2 452), vilket 
motsvarar 48,2 kr per aktie (47,8). En väsentlig komponent i 
substansvärdeberäkningen är det bedömda marknadsvärdet på
fastighetsportföljen. Styrelsen bygger sin bedömning av fastig-  
 
heternas marknadsvärde på extern värdering, utförd av Newsec 
Advisory Sweden AB. Den externa värderingen baseras på upp -
gifter från Fortinova samt branschnyckeltal. En känslighetsana -
lys där bedömt värde på fastighetsportföljen varieras med fem 
procent genererar ett substansvärdeintervall på aktien om 
43,4–53,0 kr, motsvarande +/- 4,8 kr per aktie.
Aktierelaterade nyckeltal 2025.01.01-2025.03.31
(3 mån)
2024.01.01-2024.03.31 
(3 mån)
2024.01.01-2024.12.31
(12 mån)
Utestående antal aktier, tusental 51 335 51 335 51 335
Långsiktigt substansvärde, kr/aktie 48,2 45,1 47,8
Eget kapital, kr/aktie  44,3 42,2 43,9
Förvaltningsresultat, kr/aktie 0,5 0,3 1,8
Periodens resultat, kr/aktie 0,4 0,5 2,2
2025.03.31
Substansvärde Mkr kr/aktie
Eget kapital hänf. till moderbolagets aktieägare 2 272 44,3
Återföring uppskjuten skatt 218 4,3
Återföring derivat -17 -0,3
Långsiktigt substansvärde 2 474 48,2
Osäkerhetsintervall fastighetsvärdering +/- 5 % 245
Kr
40
20
60
augusti 2020
december 2024
mars 2025
augusti 2021
december 2022
december 2023
LÅNGSIKTIGT SUBSTANSVÄRDE, KR PER AKTIE
UTDELNING
Fortinova är ett kassaflödesorienterat fastighetsbolag vars utdel-
ningspolicy är baserad på en ambition att överföra löpande förvalt-
ningsresultat till aktieägarna. Vid bedömning av utdelningens storlek  
ska Fortinovas investeringsalternativ, finansiella ställning och kapi-
talstruktur beaktas. Utdelningen ska långsiktigt uppgå till minst 40 
procent av förvaltningsresultatet belastat med schablonskatt.
A-aktier B-aktier Ägarandel Röstvärde 
Fastighets AB Balder 5 655 500 11,0% 7,4%
A2F Fastigheter AB 2 750 000 1 936 650 9,1% 38,7%
SEB Micro Cap Fund Sicav-Sif 4 535 002 8,8% 6,0%
Försäkringsaktiebolaget, Avanza Pension 4 270 472 8,4% 5,6%
Odin Fonder 3 198 101 6,2% 4,2%
Cliens Kapitalförvaltning AB 2 720 000 5,3% 3,6%
SEB Investment Management AB 2 619 645 5,1% 3,4%
Pension, Danica 2 232 395 4,4% 3,0%
Kastellporten AB 1 504 008 2,9% 2,0%
Berggren, Per-Ola - 1 250 000 2,4% 1,6%
Delsumma 2 750 000 29 921 773 63,6% 75,5%
Övriga aktieägare - 18 663 367 36,4% 24,5%
Totalt antal aktier 2 750 000 48 585 140 100% 100%
Källa: Euroclear Sweden AB
AKTIEÄGARE DEN 31 MARS 2025

===== SIDA 7 =====

7
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
KONCERNENS INTJÄNINGSFÖRMÅGA 
I tabellen presenteras Fortinovas aktuella intjäningsförmåga avse-
ende förvaltningsresultatet på tolvmånadersbasis på befintlig för-
valtningsportfölj. Det är viktigt att notera att den aktuella intjä -
ningsförmågan inte ska jämställas med en resultatprognos för de 
kommande 12 månaderna. Intjäningsförmågan är därför enkom 
att betrakta som ett scenario såsom Fortinova bedömer att kassa-
flödena exklusive amorteringar bör kunna utvecklas för portföljen 
som den ser ut per rapporteringsdatum. Därmed ingår ingen 
bedömning av kommande period vad gäller utveckling av hyror, 
vakansgrad, fastighetskostnader, räntor, värdeförändringar eller 
andra resultatpåverkande faktorer. Aktuell intjäningsförmåga ska 
läsas tillsammans med övrig information i delårsrapporten.
Information som utgör grund för den 
aktuella intjäningsförmågan
• Intjäningsförmågan utgår från fastigheter 
som ägdes per 2025.04.01, vilket innebär 
att framtida värdehöjande investeringar 
eller annan fastighetsutveckling inte är 
beaktad. Avtalade till- och frånträden är 
inte inkluderade.
• Hyresintäkterna baseras på kontrakterade 
intäkter per 2025.04.01. Schablonvakans 
beräknas med en procent av hyresvärdet, 
baserat på historiskt långsiktigt utfall.
• Fastighetskostnaderna speglar de senaste 
tolv månadernas utfall för fastigheter som 
ägts under hela perioden. Fastigheter som 
har förvärvats och tillträtts har räknats 
upp till årstakt. Fastighetsskatten baseras 
på fastigheternas aktuella taxeringsvärde.
• Centrala administrationskostnader avser 
kostnader hänförliga till sedvanlig förvalt-
ning och beaktar inte bedömda kostnader 
av engångskaraktär.
• Räntenettot har beräknats utifrån aktuell 
räntebärande skuld per 2025.04.01. Kost-
naderna för de räntebärande skulderna 
har baserats på koncernens genomsnitt-
liga räntenivå, inklusive effekt av derivat-
instrument, utifrån avtalade finansierings-
villkor. Intäktsränta på likvida medel samt 
kostnader av engångskaraktär beaktas ej.
• Intjäningsförmågan innehåller ingen 
bedömning av hyres-, vakans- eller ränte-
förändringar.
• Värdeförändringar på förvaltningsfastig-
heter och derivat beaktas inte.
• Skatt inkluderas inte.
Mkr 2025.04.01 2024.04.01 2025.01.01
Hyresvärde 391,8 367,8 375,3
Vakanser och rabatter -3,9 -3,7 -3,8
Hyresintäkter 387,9 364,1 371,5
Fastighetskostnader -148,0 -141,0 -145,0
Driftsöverskott 239,9 223,1 226,5
Överskottsgrad, % 62% 61% 61%
Central administration -32,6 -31,2 -31,5
Räntenetto -93,8 -105,2 -91,8
Förvaltningsresultat 113,5 86,7 103,2
Hänförligt till: 
Moderbolagets ägare 113,5 86,7 103,2
Kr per aktie 2,2 1,7 2,0
Aktuell intjäningsförmåga på tolvmånadersbasis 
Vi ser något bättre finansieringsvillkor  
vilket bidrar till en mer positiv grundton  
än vad vi såg under stora delar av 2024.

===== SIDA 8 =====

8
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
Fortinova Fastigheter AB (publ) är ett bostadsfastighetsbolag med 
säte i Varberg. Fortinova uppnår långsiktig värdetillväxt genom att 
förvärva, utveckla och förvalta bostadsfastigheter på några av 
västra Sveriges mest attraktiva platser att bo, arbeta och leva på. 
Fortinova har som affärsidé och övergripande mål att driva och 
utveckla verksamheten på ett långsiktigt hållbart sätt. 
FORTINOVAS STRATEGI
Fortinovas strategi är långsiktig förvaltning av bostadsfastigheter 
genom förvärv, utveckling, och egen fastighetsförvaltning. Utöver 
detta bedrivs utvecklingsprojekt med nybyggnation. Fokus ligger 
på tillgångar med dokumenterade positiva kassaflöden med mål-
sättningen att generera en hög riskjusterad avkastning över tid 
oberoende av marknadens utveckling. 
Förvärv
Fortinova expanderar genom att förvärva fastigheter på tillväx-
torter i västra Sverige.
Utveckling
Fortinova utvecklar befintlig fastighetsportfölj genom värdeska-
pande förbättringar och hållbara investeringar. Genom hållbar 
utveckling lyckas koncernen höja värdet på fastigheterna samt 
generera stärkt lönsamhet och ökat förvaltningsresultat. Utöver de 
ekonomiska fördelarna bibehåller Fortinova starka relationer till 
kunder och lokala organisationer vilket bidrar till lägre vakansrisk.
Projektutveckling
Utöver långsiktig förvaltning äger Fortinova byggrätter om 
cirka 20 300 kvm BTA samt potentiella byggrätter om cirka  
37 900 kvm BTA. Fortinova har flera möjliga vägar för att reali-
sera byggrätterna.
Förvaltning
Fortinova bedriver långsiktig förvaltning i egen regi på samtliga 
fastigheter. Nöjda kunder är en viktig framgångsfaktor och med 
närhet till våra kunder genom lokal förankring skapar vi god 
kännedom om orterna och kan identifiera kundernas önskemål. 
Detta bidrar både till nöjda kunder och långsiktig lönsamhet 
genom effektivitetsförbättringar samt minskade kostnader.
VÄLKOMMEN TILL FORTINOVA
AFFÄRSIDÉ
Fortinova förvärvar,  
utvecklar och förvaltar  
bostadsfastigheter  
på tillväxtorter  
i västra Sverige
VISION
Fortinova ska vara  
västra Sveriges mest  
framstående  
bostadsfastighetsbolag

===== SIDA 9 =====

9
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
FINANSIELL MÅLSÄTTNING
Fortinovas målsättning är fortsatt tillväxt med krav på lönsamhet 
och positiva kassaflöden. De finansiella mål över tid som ska 
uppfyllas är att:
• Räntetäckningsgraden ska långsiktigt överstiga 180 procent
• Belåningsgraden ska långsiktigt inte överstiga 55 procent
• Avkastning på eget kapital ska långsiktigt överstiga 10 procent 
FRAMTIDEN
Fortinova ska fortsätta förvärva, utveckla och förvalta fastigheter 
på befintliga och nya tillväxtorter i västra Sverige. Vi är en ansvars-
full fastighetsägare, som bidrar till att bygga starka, trygga och 
inkluderande samhällen.
Kommun Fastighet Uppskattad BTA Status
Lagkraftvunna detaljplaner
Lilla Edet Vävaren 10 3 000 Byggrätt
Skövde Värsås 8:94 1 000 Byggrätt
Varberg Bälgen 1 12 000 Byggrätt
Varberg Trönninge 11:6 4 300 Byggrätt
Summa 20 300
Detaljplanering pågår
Varberg Munkagård 1:59,1:83 4 200 Pausad i avvaktan på 
anslutning av vatten och avlopp
Summa 4 200
Övrigt
Kungsbacka Lärkan 14 1 900 Positivt planbesked
Varberg Katten 7 1 800 Potentiell förtätning
Varberg Tolken 10 & 11 30 000 Positivt planbesked
Summa 33 700
Totalt 58 200
Projektutveckling
NY BILD
Fastighetsskötare + hyresgäst

===== SIDA 10 =====

INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
UDDEV ALLA  
TJÖRN 
GÖTEBORG 
KUNGSBA CKA  
VARBERG 
FALKENBERG   
BORÅS
TROLLHÄ TTAN VARA  
GÖTENE
SKÖVDE
TIBR O
LILLA  EDET  
FALK ÖPING
ORT MED FOR TINO VAS
HYRESF ASTIGHETER
GEOGRAFISKT  
FOKUS
Fastighetsvärde per region Fastighetsvärde per fastighetstyp
4 893 Mkr
Samhälls-
fastigheter
2%
Kommersiella
fastigheter
25%
Bostadsfastigheter
73%
Västra Götaland 48%                                                                                                                                                                                                                                                                    Halland 40%    
Skaraborg 12%                                                                                                                                                                                                                                                                   
4 893 Mkr
Uddevalla 8%
Trollhättan 4%
Övriga 1%
Övriga 2%Götene 4%
Skövde 6%
Göteborg 11%
Borås 12%
Lilla Edet 12%
Varberg 31%
Kungsbacka 6%
Falkenberg 3%
10
FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL
2025.03.31 2024.03.31 2024.12.31
Verkligt förvaltningsfast.värde,  
kr per kvm uthyrningsbar yta
17 106 16 765 17 098
Hyresvärde, Mkr 383,1 367,8 375,3
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 98,9 98,8 98,9
Areamässig uthyrningsgrad, % 99,1 98,9 99,1
FASTIGHETSVÄRDE PER REGION FASTIGHETSVÄRDE PER FASTIGHETSTYP 
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
FORTINOVAS FASTIGHETSBESTÅND

===== SIDA 11 =====

11
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
1000
2000
3000
4000
5000
Mkr
aug 2019
aug 2020
aug 2021
dec 2022
dec 2023
mars 2024
sep 2024
dec 2024
juni 2024
mars 2025
FASTIGHETSVÄRDE
73%
BOSTAD
KORT OM FASTIGHETSBESTÅNDET
Den 31 mars 2025 uppgick Fortinovas fastighetsvärde till 
4 893 Mkr med en uthyrningsbar yta om 286 071 kvm. 
Koncernens totala hyresvärde uppgick till 383 Mkr med 
en ekonomisk uthyrningsgrad uppgående till 99 procent. 
Fortinova har ett geografiskt fokus på tillväxtregio-
ner i västra Sverige, vilka definieras som Halland och 
Västra Götaland. Utöver Fortinovas geografiska avgräns-
ning så är koncernens målsättning att portföljen över tid 
ska utgöras av 80 procent bostäder för att erhålla en 
hög riskjusterad avkastning oberoende av marknadens 
utveckling. Oavsett ekonomisk utveckling behöver 
människor någonstans att bo. Vid periodens utgång 
består portföljvärdet till 73 procent av bostäder fördelat 
på 2 819 lägenheter. Resterande 27 procent fördelar sig 
på samhälls- och kommersiella fastigheter. I perioder 
kan avvikelse mot koncernens strategi om att bostads-
fastigheter över tid ska utgöra 80 procent förekomma. 
Sett över tid bedöms strategin vara uppfylld.
Under kvartalet har vi sett en tydlig ökning i  
transaktionsaktiviteten och vi har sannolikt  
aldrig tidigare haft så många olika möjligheter  
på bordet samtidigt.

===== SIDA 12 =====

12
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
Fortinovas affärsidé och övergripande mål är att driva och 
utveckla verksamheten på ett långsiktigt hållbart sätt. Fortinova 
ska vara en trygg aktör på hyresmarknaden i västra Sverige där 
vårt huvuduppdrag är att erbjuda sunda bostäder och lokaler till 
hållbara hyresnivåer på efterfrågade orter. 
Att driva verksamheten med fokus på hållbart företagande 
innebär att miljömässig, social och ekonomisk hållbarhet förenas 
och berör alla delar av organisationen. Vi kan vara med och 
påverka framtiden genom vår verksamhet och har därför hållbar-
het som en integrerad del i affärstänk och dagligt arbete. Vi vill 
ständigt utveckla oss; som hyresvärd, arbetsgivare och samhällsak-
tör, och därför har vi identifierat väsentliga frågor och mål på kort 
och lång sikt inom respektive hållbarhetsområde, där vi har störst 
chans att göra skillnad.
HÅLLBARHET HOS FORTINOVA
8LÄS MER OM VÅRT  
HÅLLBARHETSARBETE PÅ  
FORTINOVA.SE/OM-OSS/HALLBARHET

===== SIDA 13 =====

13
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
UTVALDA AKTIVITETER UNDER PERIODEN
Vårt arbete med att minska vårt klimatavtryck är ständigt pågå-
ende och omfattar alla delar av organisationen. Således fortsätter 
arbetet med det övergripande hållbarhetsarbetet under 2025 och 
Fortinova har ett fortsatt tydligt mål om att göra organisationen 
redo för CSRD samt säkerställa att vår rapportering är ändamål-
senlig och följer de aktuella kraven och riktlinjerna.
Miljömässig hållbarhet 
Hållbarhetsarbetet är en integrerad del av vår verksamhet och arbe-
tet med att implementera CSRD har fortsatt under det första kvar-
talet. Fokus har framförallt legat på att utveckla taxonomirapporte-
ringen men även utveckla andra delar för att anpassa verksamheten 
till de kommande CSRD-kraven såsom utökad insamling av klimat-
data i Scope 3. 
Fortinova har upprättat klimatbokslut för åren 2022, 2023 
samt 2024. Arbetet med 2024:s klimatbokslut har publicerats i 
2024:s årsredovisning och är likt tidigare år beräknat inom Scope 
1, 2 samt delar av Scope 3. Trots utökad rapportering minskar 
vårt totala klimatavtryck..
Under första kvartalet 2025 har vi fortsatt vårt arbete med 
energieffektiviseringar. Ett antal projekt är igång för att på olika 
sätt påverka förbrukningen och hitta effektiviseringar. Med hjälp 
av våra uppkopplade fastigheter får vi värdefull data som hjälper 
oss med prioriteringar och lämpliga åtgärder, allt för en minskad 
energiförbrukning.
Under 2025 kommer vi att se över och eventuellt revidera våra 
miljömål.
Social hållbarhet  
Fortinova strävar efter att vara en attraktiv arbetsgivare – för 
såväl potentiellt nya som befintliga medarbetare. Vi tror på del -
aktighet och inkludering samt ett starkt självledarskap som 
nycklar till utveckling och vi är måna om att skapa goda förut -
sättningar för både individuell och verksamhetsmässig framgång. 
Vi har startat året med fokus på ledarskapsutveckling inom 
psykologisk trygghet och sjösätter i april ett längre ledarskaps -
program över en 6-månadersperiod. Programmet syftar till att 
stärka kunskapen om, och gemenskapen kring, ledarskapsfrågor 
i vår organisation. 
Alla medarbetare har fått chans att prata om sina utveck -
lingsmål tillsammans med sin chef i medarbetarsamtal. För ett 
långsiktigt engagemang är det viktigt att ha en plan för hur indi-
viden och arbetet behöver utvecklas, inte minst med hänsyn till 
den tekniska utvecklingen som sker i vår omvärld. 
Vi har inlett ett samarbete med en extern leverantör av häl -
sokontroller där medarbetaren erbjuds ta ett blodprov och efter-
följande digital hälsoenkät för att identifiera eventuella riskfakto-
rer i sin livsstil. Som arbetsgivare vill vi öka individens kunskaper 
om sin egen hälsa och hur man själv kan påverka den genom 
medvetna val i sin vardag. 
Fortinovafonden, vårt bidrag till att stötta och supporta goda 
samhällsinitiativ har fått en extra lampa på sig i början av året. Vi 
har sett över vilka samarbeten och partnerskap som vi kan och 
vill hålla fast i och skapa mervärde för båda parter. Vi ser att vårt 
engagemang gör stor nytta och skapar medborgarvärde i flera av 
de regioner och orter vi finns. 
Ekonomisk hållbarhet  
Vårt arbete med hållbar finansiering är ständigt pågående och 
som nämnts ovan ligger fokus på EU:s taxonomi under 2025. 
Även om Fortinova inte omfattas av denna rapportering är detta 
ett prioriterat område då vill vi bidra till att det blir lättare för 
intressenter att jämföra och utvärdera vår verksamhet. 
Vi har under perioden startat projekt för att integrera Fortinovas 
olika fastighetssystem. Detta för att utveckla analyser och uppfölj-
ning på bolags-, regions- och fastighetsnivå. Genom att integrera 
olika system kommer vi att få viktiga insikter och kunna identifiera 
långsiktiga och kortsiktiga åtgärder och prioriteringar. 
CO2e kg/kvm
1,0
1,5
2,0
0,5
2,5
3,0
3,5
4,0
20242022
3,52
2,95 2,93
2023
 VISION NETTO-N O LL K O LDIOXIDUTSLÄPP NETTO-NOLL KOLDIOXIDU TSLÄ PP TILL 2050
 VISION NETTO-N O LL K O LDIOXIDUTSLÄPP 
NETTO-NOLL  
KOLDIOXIDUTSLÄPP  
TILL 2050
15%  
ENERGIBESPARING  
PER KVM TILL 2030 
2% ÅRLIG  
VATTENBESPARING  
 PER M 3/KVM
ALLA NYPRODUCERADE 
BYGGNADER I EGEN  
REGI SKA VARA MILJÖ-  
KLASSIFICERADE  
TILL 2025
FORTINOVA HAR FYRA ÖVERGRIPANDE MILJÖMÅL

===== SIDA 14 =====

14
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
FINANSIERING
Att äga fastigheter är en kapitalintensiv verksamhet som medför 
att Fortinova använder sig av extern finansiering för att utveckla 
fastighetsbeståndet och fortsätta den planerade expansionen.
Kapitalstrukturen får därmed en väsentlig inverkan på koncer -
nens förmåga att på ett lönsamt sätt driva verksamheten till en 
vägd nivå av finansiell risk. 
Den finansiella verksamheten i Fortinova bedrivs i enlighet 
med den finanspolicy som koncernens styrelse fastställt. Finan -
sieringsverksamheten ska bedrivas på sådant sätt att behovet av 
lång- och kortfristig finansiering samt likviditet säkerställs. Med 
stöd av finanspolicyn kan koncernen styra och hantera sina 
finansiella risker på ett strukturerat sätt. De finansiella riskerna 
följs upp och rapporteras kvartalsvis till styrelsen. Styrelsen 
genomför årligen en översyn av finanspolicyn. Fortinova påver -
kas i hög grad av utvecklingen på de finansiella marknaderna. För 
finansverksamheten är det därför av vikt att spegla och stödja 
affärsverksamhetens mål och förutsättningar. Ambitionen är att 
ett lågt och stabilt räntenetto eftersträvas med hänsyn tagen till 
fastställda riskmandat inom finansierings- och refinansierings -
risk, likviditetsrisk, ränterisk, kredit- och motpartsrisk samt 
administrativa och operationella risker. Inom riskerna har styrel-
sen definierat ett antal mål för finansförvaltningen som exempel-
vis kapitalbindning, räntebindning samt nyckeltal som belånings- 
och räntetäckningsgrad. 
Verksamheten finansieras genom en kombination av trygga 
kassaflöden från långsiktig förvaltning, eget kapital, räntebä -
rande skulder i bank samt övriga skulder. Eget kapital och ränte-
bärande skulder motsvarade 94 procent (95) av Fortinovas 
finansiering vid periodens utgång. Fortinovas upplåning sker i 
nordiska banker med sedvanliga säkerheter. De räntebärande 
skulderna är hänförliga till lån som upptagits vid förvärv och 
refinansiering av den befintliga portföljen. 
Per den 31 mars 2025 uppgick Fortinovas tillgångar till 5 291 Mkr 
(5 268) samtidigt som belåningsgraden var 55 procent (55) och 
räntetäckningsgraden uppgick till 198 procent (186). Nettobelå -
ningsgraden uppgick till 50 procent (50). 
De finansiella kostnaderna uppgick till -23 Mkr (-28) och 
utgjorde efter fastighetskostnader verksamhetens största kost -
nadspost. Kapitalbindningen uppgick till 3,1 år (2,2) och ränte -
bindningen till 2,6 år (2,7). Andelen kapital som förfaller inom  
12 månader uppgår till 23 procent. Efter periodens utgång har  
52 Mkr refinansierats.
Fortinovas fastigheter
Geografiskt fokus
Varberg
Kungsbacka
Falkenberg
Göteborg
Tjörn
Lilla Edet
Uddevalla
Trollhättan
Borås
Varberg 35%
Kungsbacka 7%
Falkenberg 3% Lilla Edet 10%
Uddevalla 9%
Göteborg 12%
Skövde 6%
Götene 5%
Trollhättan 5%
Övriga 4%
Borås 3%
4 565 Mkr
Räntebärande 
skulder 51%
Uppskjuten
skatt 4%
Övriga
skulder 1%
Eget kapital
44%
HÖG ANDEL BOSTÄDER I PORTFÖLJEN. 
Fortinovas fastighetsportfölj är koncentrerad till 
tillväxtkommuner med hög efterfrågan på 
bostäder. Oavsett ekonomisk utveckling behöver 
människor någonstans att bo. 
Bostäder kännetecknas av långsiktigt stabila 
kassaflöden genom riskspridning på ett stort 
antal kunder. Den långsiktiga tryggheten i  
kassaflödet från bostadsfastigheter innebär att 
vi kan fortsätta utveckla koncernen samt skapa 
avkastning till våra aktieägare.
ENDAST STAMAKTIER I EGET KAPITAL  
SAMT TRADITIONELL BANKFINANSIERING.
Fortinova värdesätter långsiktiga relationer  
med sina kreditgivare. 
För att erhålla låg finansieringsrisk består 
Fortinovas räntebärande finansieringskälla 
enbart av traditionella banklån via nordiska  
banker. 
FINANSIERINGS-  
STRUKTUR

===== SIDA 15 =====

15
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
Mkr 2025.01.01-
2025.03.31
(3 mån)
2024.01.01-
2024.03.31 
(3 mån)
2024.04.01-
2025.03.31
(12 mån)
2024.01.01-
2024.12.31
(12 mån)
Hyresintäkter 93,8 89,4 371,6 367,2
Fastighetskostnader -38,5 -38,3 -142,5 -142,3
Driftsöverskott 55,3 51,1 229,1 224,9
Centrala administrationskostnader -9,3 -8,9 -34,5 -34,1
Räntenetto -22,1 -26,4 -95,5 -99,8
Tomträttsavgälder -0,1 -0,1 -0,6 -0,6
Förvaltningsresultat 23,8 15,7 98,5 90,4
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, orealiserade 1,2 7,7 76,1 82,5
Värdeförändringar förvaltningsfastigheter, realiserade - 1,1 -0,9 0,2
Värdeförändringar räntederivat, orealiserade 3,7 13,4 -24,3 -14,6
Resultat före skatt 28,7 37,9 149,4 158,5
Skatt -8,4 -14,4 -38,9 -44,8
Periodens resultat 20,3 23,5 110,5 113,7
Periodens totalresultat* 20,3 23,5 110,5 113,7
Periodens resultat och totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 20,0 23,5 110,1 113,6
Innehav utan bestämmande inflytande 0,3 - 0,4 0,1
Periodens resultat och totalresultat 20,3 23,5 110,5 113,7
Data per aktie
Förvaltningsresultat, kr per aktie 0,5 0,3 1,9 1,8
Periodens resultat, kr per aktie före och efter utspädningseffekter 0,4 0,5 2,2 2,2
*Koncernen har inget övrigt totalresultat att rapportera. Totalresultatet sammanfaller således med periodens resultat enligt resultaträkningen.
RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN  
I SAMMANDRAG 
Vår uthyrning av bostäder och lokaler  
i västra Sverige fortsätter att vara  
ankaret i vår affärsmodell.

===== SIDA 16 =====

16
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
RESULTATANALYS  
JANUARI – MARS 2025
Jämförelsetalen för resultatposter avser värden för mot-
svarande period 2024 och balansposter för tidpunkten 
2024.12.31.
HYRESINTÄKTER
Koncernens hyresintäkter ökade med fem procent och 
uppgick till 94 Mkr (89). Ökningen är driven av indexreg-
lering samt hyreshöjningar. 
Hyresvärdet i jämförbart fastighetsbestånd har 
ökat med fyra procent vilket främst beror på indexupp-
räkning samt hyresförhandlingar. För de hyreshöjningar 
i bostadsbeståndet som var klara vid periodens utgång 
innebär det en hyresökning om cirka 5 procent.
På årsbasis bedöms hyresintäkterna i befintliga 
hyreskontrakt uppgå till 383 Mkr (367), se aktuell intjä -
ningsförmåga på sidan 8. Den ekonomiska uthyrnings -
graden uppgick till 98,9 procent (98,8).
DRIFTSÖVERSKOTT 
Driftsöverskottet för perioden uppgick till 55 Mkr (51), 
vilket motsvarar en ökning med 8 procent. Överskotts-
graden för perioden uppgick till 59 procent (57). Det 
förbättrade driftsöverskottet är ett resultat av ökade 
hyresintäkter, kostnadsbesparande åtgärder inom 
energiförbrukning samt minskande fastighetskostna -
der kopplade till den milda vintern (värme och snöröj -
ning). Säsongsvariation påverkar driftsöverskottet 
kraftigt och driftkostnaderna varierar normalt med 
årstiderna.
0
20
40
60
80
100
Mkr
sep-nov 2021/22
dec-feb 2021/22
mars-maj 2021/22
juni-aug 2021/22
juli-sep 2021/22
okt-dec 2021/22
jan-mars 2023
april-juni 2023
juli-sep 2023
okt-dec 2023
jan-mars 2024
april-juni 2024
juli-sep 2024
okt-dec 2024
jan-mars 2025
Hyresintäkter
20
10
30
40
50
60
70
Mkr
58% 58%
54%
sep-nov 2021/22
dec-feb 2021/22
mars-maj 2021/22
juni-aug 2021/22
juli-sep 2021/22
okt-dec 2021/22
jan-mars 2023
april-juni 2023
juli-sep 2023
okt-dec 2023
april-juni 2024
juli-sep 2024
okt-dec  2024
jan-mars 2025
jan-mars 2024
59%
71%
62% 63% 68%
57% 57%
59%
44%
65% 67%
55%
Driftsöverskott och överskottsgrad
INKLUSIVE ERHÅLLET  
ELSTÖD OM 2,7 MKR

===== SIDA 17 =====

17
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
FÖRVALTNINGSRESULTAT 
Periodens förvaltningsresultat uppgick till 24 Mkr (16), motsva -
rande 0,5 kr per aktie (0,3) samt 25 procent (18) i förvaltnings -
marginal. Ökningen om 52 procent beror på förbättrat driftsöver-
skott samt minskade finansiella kostnader.
CENTRALA ADMINISTRATIONSKOSTNADER    
Periodens centrala administrationskostnader uppgick till -9 Mkr (-9). 
I posten ingår kostnader för bolagsadministration, affärs- och fastig-
hetsutveckling, revision och finanshantering.
RÄNTENETTO 
Räntenettot uppgick till -22 Mkr (–26), varav räntekostnader upp-
gick till -23 Mkr (-28). Koncernens räntekostnader har minskat på 
grund av minskad snittränta. Koncernens genomsnittliga räntenivå 
uppgick till 3,7 procent (3,9). Genomsnittlig avtalad ränta vid perio-
dens utgång uppgick till 3,4 procent (3,4). Vidare uppgick kostnader 
för tomträttsavgälder till -0,1 Mkr (-0,1). Finansiella intäkter upp-
gick till 1 Mkr (2), vilket främst avser ränteintäkter från bank.
VÄRDEFÖRÄNDRINGAR 
Förvaltningsfastigheternas orealiserade värdeförändringar upp-
gick till 1 Mkr (8). Realiserade värdeförändringar uppgick till 0 Mkr 
(1). Det genomsnittliga direktavkastningskravet uppgick till 5,2 
procent (5,2). För mer information om fastighetsvärdering, se 
sidan 20.
Orealiserade värdeförändringar på räntederivat uppgick till  
4 Mkr (13). För mer information om derivatinstrument, se sidan 21.
SKATT
Koncernens totala skatt uppgick till -8 Mkr (-14), varav aktuell skatt 
uppgick till –2 Mkr (-3). Uppskjuten skatt uppgick till -6 Mkr (-11) 
och har beräknats utifrån skattemässigt underskott, värdeföränd-
ringar på fastigheter och derivat samt temporära skillnader mellan 
redovisade värden och skattemässiga värden på fastigheter.
Mkr
10
5
15
20
25
30
35
sep-nov 2021/22
dec-feb 2021/22
mars-maj 2021/22
juni-aug 2021/22
juli-sep 2021/22
okt-dec 2021/22
jan-mars 2023
april- juni 2023
juli-sep 2023
okt-dec 2023
jan-mars 2024
april-juni 2024
okt-dec 2024
jan-mars 2025
juli-sep 2024
Förvaltningsresultat 27%  
FÖRVALTNINGS-  
MARGINAL  
(RULLANDE TOLV MÅNADER)
Fortinovas verksamhet organiseras, styrs och rapporteras per de 
geografiska områdena Halland, Skaraborg och Västra Götaland. 
Totalt driftsöverskott i segmentsredovisning motsvarar redovisat 
driftsöverskott i resultaträkningen och totalt värde för förvalt -
ningsfastigheter motsvarar värdet i balansräkningen. Rörelse -
segmentsrapporteringen överensstämmer med den interna rap-
portering som lämnas till koncernens högste verkställande 
beslutsfattare. Vd och ledningsgrupp följer primärt upp rörelse -
segmenten på deras driftsöverskott. Kostnader såsom central 
administration, räntenetto, tomträttsavgälder, värdeförändring i 
derivat och skatt allokeras till central koncernfunktion.
2025.01.01-2025.03.31 2024.01.01-2024.03.31
Mkr Halland Västra 
Götaland
Skaraborg Totalt Halland Västra 
Götaland
Skaraborg Totalt
Hyresintäkter 37,4 42,5 13,9 93,8 36,6 40,0 12,8 89,4
Fastighetskostnader -14,2 -17,6 -6,7 -38,5 -13,4 -17,6 -7,3 -38,3
Driftsöverskott 23,2 24,9 7,2 55,3 23,2 22,4 5,5 51,1
Förvaltningsfastigheter 1 990,1 2 313,4 589,9 4 893,4 1 952,8 2 273,6 583,7 4 810,1
Segmentsredovisning

===== SIDA 18 =====

18
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
BALANSRÄKNING FÖR KONCERNEN  
I SAMMANDRAG 
Mkr 2025.03.31 2024.03.31 2024.12.31
TILLGÅNGAR
Förvaltningsfastigheter 4 893,4 4 810,1 4 891,8
Materiella anläggningstillgångar 22,3 10,0 12,2
Nyttjanderättstillgångar 2,6 3,0 2,7
Derivatinstrument 17,0 41,3 13,3
Andra långfristiga fordringar 0,7 0,7 0,7
Exploateringsfastigheter 96,4 97,0 96,4
Kortfristiga fordringar 32,3 10,0 12,0
Likvida medel 226,7 238,4 239,0
Summa tillgångar 5 291,4 5 210,5 5 268,1
EGET KAPITAL OCH SKULDER 
Eget kapital 2 305,0 2 181,7 2 282,4
Uppskjuten skatteskuld 218,2 190,3 212,3
Räntebärande skulder 2 686,2 2 768,4 2 699,7
Leasingskulder 2,6 3,0 2,7
Övriga långfristiga skulder 0,3 0,3 0,3
Ej räntebärande skulder 79,1 66,8 70,7
Summa eget kapital och skulder 5 291,4 5 210,5 5 268,1
FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL  
FÖR KONCERNEN  
Mkr
Aktie- 
kapital
Övrigt 
tillskjutet  
kapital
Balanserade 
vinstmedel inkl  
årets resultat 
Summa Innehav utan 
bestämmande 
inflytande
Summa
eget 
kapital
Ingående eget kapital 2024.01.01 51,3 1 599,6 491,1 2 142,0 - 2 142,0
Transaktioner med innehav utan 
bestämmande inflytande
- - -2,9 -2,9 29,6 26,7
Årets resultat / Årets totalresultat - - 113,6 113,6 0,1 113,7
Utgående eget kapital 2024.12.31 51,3 1 599,6 601,8 2 252,7 29,7 2 282,4
Ingående eget kapital 2025.01.01 51,3 1 599,6 601,8 2 252,7 29,7 2 282,4
Transaktioner med innehav utan 
bestämmande inflytande
- - -0,4 -0,4 2,7 2,3
Periodens resultat /  
Periodens totalresultat
- - 20,0 20,0 0,3 20,3
Utgående eget kapital 2025.03.31 51,3 1 599,6 621,4 2 272,3 32,7 2 305,0
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare

===== SIDA 19 =====

19
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
FÖRVALTNINGSFASTIGHETER 
Vid periodens utgång uppgick koncernens fastighetsvärde till  
4 893 Mkr (4 892). Den totala uthyrningsbara ytan var 286 071 kvm 
(286 102), vilket ger ett fastighetsvärde om 17 106 kr per kvm  
(17 098). Portföljvärdet består till 73 procent av bostäder fördelat 
på 2 819 lägenheter. Resterande 27 procent fördelar sig på kom-
mersiella fastigheter samt samhällsfastigheter.
 
Fortinova har under perioden ingått avtal om förvärv av två 
kommersiella fastigheter i Varberg. Fastigheterna har ett åsatt 
fastighetsvärde om 82 Mkr och en uthyrningsbar yta om 6 441 
kvm. Tillträdet ägde rum den 1 april 2025 och förvärvet 
bedöms generera koncernen 7,9 Mkr i hyresvärde.
BESKRIVNING AV FASTIGHETSBESTÅNDET 2025.03.31
  
Geografi
Fastigheter  
(antal)
Lägenheter  
(antal)
Uthyrningsbar 
yta (kvm)
Hyresvärde
(Mkr)
Verkligt värde
(Mkr)
Verkligt värde
(kr/kvm)
Verkligt värde
andel (%)
Halland 89 849 124 942 154,0 1 990,1 15 928 * 40%
Varberg 52 655 99 739 120,3 1 538,3 15 423 31%
Kungsbacka 13 97 14 402 22,1 297,5 20 657 6%
Falkenberg 24 97 10 801 11,6 154,3 14 286 3%
Västra Götaland 56 1 541 117 695 173,5 2 313,4 19 656 * 48%
Lilla Edet 16 484 38 271 55,6 582,3 15 215 12%
Borås 4 310 17 600 31,4 569,0 32 330 12%
Göteborg 8 286 28 786 39,8 531,8 18 474 11%
Uddevalla 16 307 18 870 28,1 391,9 20 768 8%
Trollhättan 10 129 12 535 15,8 195,8 15 620 4%
Övriga 2 25 1 633 2,8 42,6 26 087 1%
Skaraborg 31 429 43 434 55,6 589,9 13 582 * 12%
Skövde 11 190 14 130 20,0 268,3 18 988 6%
Götene 14 171 20 193 24,4 213,7 10 583 4%
Övriga 6 68 9 111 11,2 107,9 11 843 2%
Summa 176 2 819 286 071 383,1 4 893,4 17 106 * 100%
* genomsnitt
2025.01.01–2025.03.31
Mkr Halland V. Götaland Skaraborg Totalt
Ingående verkligt värde 1 988,8 2 315,4 587,6 4 891,8
Investeringar i befintliga fastigheter och projekt - 0,4 - 0,4
Värdeförändringar redovisade i resultatet 1,3 -2,4 2,3 1,2
Utgående verkligt värde 1 990,1 2 313,4 589,9 4 893,4
FÖRÄNDRING I VERKLIGT VÄRDE PER SEGMENT
FINANSIELL STÄLLNING  
PER 31 MARS 2025
TABELL ÖVER FÖRVÄRVADE EJ TILLTRÄDDA FASTIGHETER 
Bedömt 
tillträde
Fastighet Kategori Kommun Uthyrningsbar yta 
(kvm)
Antal lägenheter Bedömt hyresvärde 
(Mkr)
2025.04.01 Traktorn 1 & 6 Kommersiell fastighet Varberg 6 441 - 7,9
Summa 6 441 - 7,9

===== SIDA 20 =====

20
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
Förändring Halland Västra Götaland Skaraborg Totalt
Bedömd marknadshyra* +/- 1 procent +8/-8 +5/-5 +2/-2 +15 / -15
Långsiktig vakansnivå +/- 1 procentenheter -18/+17 -20/+19 -6/+5 -44 / +41
Bedömt drift och underhåll +/- 1 procent -8/+8 -11/+11 -4/+4 -23 / +23
Direktavkastningskrav +/- 0,1 procentenheter -24/+25 -26/+27 -6/+7 -56 / +59
*Koncernens intäkter består främst av intäkter från bostadshyresrätter. Därav sker analys av bedömd marknadshyra på enbart kommersiella intäkter.
Extern värdering 
Styrelsen bygger sin bedömning av marknadsvärdet på fastighe-
terna på extern värdering, vilken utförs av Newsec Advisory 
Sweden AB. Den externa värderingen genomförs kvartalsvis och 
baseras på uppgifter från Fortinova samt branschnyckeltal. Obe-
byggd mark och potentiella byggrätter utan detaljplan har inte 
betingat något värde i utgående redovisat fastighetsvärde. Fastig-
hetsvärdet i denna rapport baseras på värdering av samtliga 
fastigheter utförd den 31 mars 2025. Nya förvärv värderas vid 
tillträde.
Det genomsnittliga direktavkastningskravet i den oberoende 
värderingen per den 31 mars uppgick till 5,2 procent (5,2). Under 
kvartalet har direktavkastningen varit oförändrad för majorite -
ten av koncernens fastigheter.
Värderingen baseras på en kassaflödesmodell med individu-
ell bedömning av varje fastighets långsiktiga intjäningsförmåga 
där dess driftsnetto sätts i relation till ett direktavkastningskrav. 
Antagna hyresnivåer vid kontraktsförfall motsvarar bedömda 
långsiktiga marknadshyror, medan driftkostnader utgår från 
bolagets verkliga kostnader samt prognosmaterial. Inflationsanta-
gandet antas till 1,5 procent för 2025 och 2 procent resterande år i 
kalkylperioden. Avseende bostadsvakans används normalt 0,5 pro-
cent. Avvikande bedömning kan ske utifrån ex standard, mikroläge 
eller hyresnivå. Intervallet uppgick till mellan 0,25–1,00 procent. 
För mer information, se Fortinovas årsredovisning. 
Osäkerhetsintervall och känslighetsanalys
Per 31 mars 2025 uppgick fastigheternas bedömda marknadsvärde 
till cirka 4 893 Mkr, där en värdeförändring på +/- 5 procent motsva-
rar cirka +/- 245 Mkr. 
Känslighetsanalys segment, värdepåverkan, Mkr
EXPLOATERINGSFASTIGHETER
Sedan 2024 konsolideras BRF Tändstiftet in i koncernens räken-
skaper. Vid periodens utgång innehar Fortinova 23 av 41 bostads-
rätter i BRF Tändstiftet. Under perioden har en bostadsrätt sålts. 
Fastigheten i bostadsrättsföreningen utgör varulager och 
klassificeras som exploateringsfastighet, vilken redovisas till det 
lägsta av anskaffningsvärde och bedömt nettoförsäljningsvärde. 
Bedömning av nettoförsäljningsvärdet görs kvartalsvis och per 
2025.03.31 har inget nedskrivningsbehov identifierats.
Vid periodens utgång uppgick koncernens bokförda värde på 
exploateringsfastigheter till 96 Mkr (96). 
LIKVIDA MEDEL 
Koncernens likvida medel uppgick vid utgången av mars 2025 till 
227 Mkr (239). 
EGET KAPITAL 
Det egna kapitalet uppgick till totalt 2 305 Mkr (2 282), varav  
2 272 Mkr (2 253) är hänförligt till moderbolagets ägare. Eget 
kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande upp-
gick till 33 Mkr (30) och utgör den del av eget kapital i ett dotter-
bolag som är hänförlig till andelar ägda av någon annan än de 
koncernföretag som omfattas av koncernredovisningen.
Den 31 mars 2025 uppgick Fortinovas aktiekapital till  
51 335 140 kr fördelat på 51 335 140 aktier. Varje aktie har ett 
kvotvärde om en krona. Totalt antal aktier fördelar sig på  
2 750 000 A-aktier och 48 585 140 B-aktier. Varje aktie av serie 
A berättigar till tio röster och varje aktie av serie B berättigar till 
en röst. Fortinova har vid periodens utgång cirka 2 800 aktieä -
gare införda i aktieboken.
Egetkapitalreglerade optioner
Under 2023 har ett långsiktigt incitamentsprogram riktats till 
ledande befattningshavare och nyckelpersoner inom koncernen. 
Programmet omfattar vid periodens utgång 470 000 teckningsop-
tioner motsvarande en utspädning om cirka 1 procent av utestå-
ende aktier och röster.

===== SIDA 21 =====

21
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
RÄNTEBÄRANDE SKULDER 
Den 31 mars 2025 uppgick skulder till kreditinstitut till 2 686 Mkr  
(2 700) vilket motsvarar en belåningsgrad om 55 procent (55). 
Med hänsyn till tillgänglig likviditet uppgick nettobelåningsgraden 
till 50 procent (50). Av totala skulden utgörs 753 Mkr (730) av gröna 
banklån. Genomsnittlig ränta uppgick till 3,7 procent (3,9). En för-
ändring av marknadsräntan med +/- 100 punkter motsvarar cirka 
+8/-7 Mkr i förändrat räntenetto på helårsbasis. Under perioden 
har Fortinova sedvanligt öppnat, förnyat och förlängt ingångna 
derivat samt refinansierat förfallna lån i syfte att uppfylla koncer-
nens finanspolicy. Den genomsnittliga räntebindningstiden, inklu-
sive i effekter av ingångna derivatavtal, uppgick till 2,6 år (2,7). Den 
genomsnittliga kapitalbindningstiden uppgick till 3,1 år (2,2).
Nyckeltal 2025.03.31 2024.03.31 2024.12.31
Belåningsgrad, % 54,9 57,6 55,2
Genomsnittlig ränta, 
utgående avtalade villkor, %
3,4 3,9 3,4
Genomsnittlig ränta, % 3,7 3,8 3,9
Räntetäckningsgrad, % 198 184 186
Räntebindningstid, år 2,6 2,0 2,7
Kapitalbindning, år 3,1 2,5 2,2
Andel räntesäkrad 
låneportfölj, %
73 62 73
Ställda säkerheter och borgensåtaganden
Koncernens fastighetsinteckningar för räntebärande skulder upp-
gick vid periodens utgång till 3 052 Mkr (3 052). Pantsatta aktier i 
dotterbolag uppgick i koncernen till 78 Mkr (76). I samband med att 
koncernens fastighetsägande bolag är kredittagare har moderbo-
laget ingått borgensåtagande om totalt 1 933 Mkr (1 902). Pant -
satta aktier i dotterbolag uppgick i moderbolaget till 56 Mkr (56).
Räntebindningsstruktur och derivat
I syfte att begränsa ränteriskerna har räntan bundits med hjälp 
av räntederivat (ränteswappar). Vid periodens utgång uppgick 
marknadsvärdet på koncernens derivatinstrument till 17 Mkr (13). 
Värdeförändringen har genererat en positiv effekt på resultatet 
om 4 Mkr (13). Det är främst volatilitet i långa räntor och utveck-
lingen av STB90 i förhållande till Fortinovas fasta räntepositioner 
som påverkat utvecklingen av värdet i koncernens derivatinstru-
ment. Värdeförändringarna i räntederivaten är inte kassaflöde -
spåverkande och kommer lösas upp under derivatens löptid, 
givet att dessa inte avyttras innan förfall.
Räntebasen i koncernens låneportfölj är i huvudsak Stibor 
3M. Totalt är 770 Mkr bundna till Stibor 3M. Resterande del av 
låneportföljen är säkrad via räntederivat med räntebindningstid 
mellan 1 och 10 år enligt sammanställning nedan:
Förfallostruktur
 
År, förfall
Kapitalbindnings- 
struktur (Mkr)
 
%
Räntebindnings- 
struktur (Mkr)
 
%
Utgående  
snittränta (%)
0–1 år 625 23 918 34 3,4
1–2 år 800 30 379 14 2,5
2–3 år 236 9 284 11 3,1
3–4 år 602 22 431 16 3,6
4–5 år 16 1 234 9 3,5
> 5 år 407 15 440 16 3,9
Summa 2 686 100 2 686 100 3,4
I april förvärvade vi två fastigheter i ett av 
Varbergs mest attraktiva externhandelslägen 
– en affär som stärker både kassaflödet och 
våra nyckeltal.

===== SIDA 22 =====

22
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN 
I SAMMANDRAG
 Mkr 2025.01.01-
2025.03.31
(3 mån)
2024.01.01-
2024.03.31
(3 mån)
2024.01.01-
2024.12.31
(12 mån)
Den löpande verksamheten 
Driftsöverskott 55,3 51,1 224,9
Centrala administrationskostnader -9,3 -8,9 -34,1
Erhållen ränta 3,5 8,0 9,9
Erlagd ränta -24,9 -20,4 -105,4
Betald inkomstskatt -12,6 -7,8 -12,3
Kassaflöde löpande verksamhet före förändring rörelsekapital 12,0 22,0 83,0
Förändring av exploateringsfastighet 2,3 - 12,7
Förändring av rörelsefordringar -12,9 67,5 64,1
Förändring av rörelseskulder 10,3 -73,8 -63,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten 11,7 15,7 96,1
Investeringsverksamheten
Investeringar i förvaltningsfastigheter och projekt -10,5 -7,4 -24,7
Avyttring av förvaltningsfastigheter - 18,3 24,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten -10,5 10,9 -0,2
Finansieringsverksamheten 
Amortering av banklån -13,5 -15,5 -84,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -13,5 -15,5 -84,2
Periodens kassaflöde -12,3 11,1 11,7
Likvida medel vid periodens början 239,0 227,3 227,3
Likvida medel vid periodens slut 226,7 238,4 239,0
Koncernens likvida medel uppgick den 31 mars till 227 Mkr (238).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till  
12 Mkr (16). Investeringsverksamheten har påverkat kassaflödet 
med -11 Mkr (11). Fortinova har investerat -11 Mkr (-7) i befintligt 
bestånd och koncernen har erhållit 0 Mkr (18) vid avyttring av 
förvaltningsfastigheter. Kassaflödet från finansieringsverksam -
heten uppgick till -14 Mkr (-16) och avser periodens amortering av 
banklån. 
Vi har byggt ett stabilt bolag med starka  
kassaflöden, kompetenta medarbetare och  
en beprövad affärsmodell.

===== SIDA 23 =====

23
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
KONCERNENS NYCKELTAL 
2025.01.01-2025.03.31
(3 mån)
2024.01.01-2024.03.31 
(3 mån)
2024.01.01-2024.12.31
(12 mån)
Fastighetsrelaterade nyckeltal
Verkligt förvaltningsfastighetsvärde, kr per kvm 
uthyrningsbar yta 17 106 16 765 17 098
Hyresvärde, Mkr 383,1 367,8 375,3
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 98,9 98,8 98,9
Areamässig uthyrningsgrad, % 99,1 98,9 99,1
Finansiella nyckeltal
Avkastning på eget kapital, % 5,0 -7,0 5,2
Genomsnittlig ränta, % 3,7 3,8 3,9
Långsiktigt substansvärde, Mkr 2 474 2 315 2 452
Nettobelåningsgrad, % 50,3 52,6 50,3
Belåningsgrad, % 54,9 57,6 55,2
Räntebindningstid, år 2,6 2,0 2,7
Räntetäckningsgrad, % 198 184 186
Överskottsgrad, % 59,0 57,2 61,2
Förvaltningsmarginal, % 25,4 17,6 24,6
Aktierelaterade nyckeltal
Långsiktigt substansvärde, kr/aktie 48,2 45,1 47,8
Eget kapital, kr/aktie  44,3 42,2 43,9
Förvaltningsresultat, kr/aktie 0,5 0,3 1,8
Periodens resultat, kr/aktie 0,4 0,5 2,2
Koncernen presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten 
som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger 
värdefull kompletterande information till investerare och bola -
gets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. 
Definitioner presenteras på sida 26.
KONCERNENS NYCKELTAL
Vi står väl rustade för framtiden 
– oavsett hur omvärlden utvecklas.

===== SIDA 24 =====

24
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING  
I SAMMANDRAG
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING  
I SAMMANDRAG
Mkr 2025.01.01-
2025.03.31
(3 mån)
2024.01.01-
2024.03.31 
(3 mån)
2024.01.01-
2024.12.31
(12 mån)
Nettoomsättning - - -
Övriga rörelsekostnader -5,4 -4,2 -17,5
Rörelseresultat -5,4 -4,2 -17,5
Resultat från andelar i koncernföretag - 0,9 51,5
Finansnetto 0,7 0,9 3,4
Resultat efter finansiella poster -4,7 -2,4 37,4
Bokslutsdispositioner 4,7 1,6 13,8
Skatt - 0,4 -
Periodens resultat - -0,4 51,2
Periodens totalresultat* - -0,4 51,2
* Moderbolaget har inget övrigt totalresultat att rapportera. Totalresultatet sammanfaller således med periodens resultat enligt resultaträkningen.
Mkr 2025.03.31 2024.03.31 2024.12.31
TILLGÅNGAR 
Andelar i koncernföretag 1 683,2 1 591,4 1 644,0
Fordringar hos koncernföretag 55,5 57,2 44,2
Uppskjuten skattefordran - 0,4 -
Långfristiga reversfordringar 30,0 30,2 30,0
Övriga fordringar 4,1 4,2 5,6
Kassa och bank 47,6 106,9 92,0
Summa tillgångar 1 820,4 1 790,3 1 815,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER 
Eget kapital 1 764,1 1 712,6 1 764,1
Övriga avsättningar - 19,5 -
Skulder till koncernföretag 53,0 55,8 49,0
Övriga skulder 3,3 2,4 2,7
Summa eget kapital och skulder 1 820,4 1 790,3 1 815,8

===== SIDA 25 =====

25
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR 
MODERBOLAGET 
Moderbolagets verksamhet består främst av att utföra koncern-
gemensam ledning av verksamheten samt äga och förvalta dot -
terbolag.  
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER 
Fortinovas risker, osäkerhetsfaktorer samt riskhantering presen-
teras i koncernens årsredovisning för räkenskapsåret 2024. Dock 
har inga väsentliga förändringar skett.
NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER 
Fortinovas närstående utgörs av koncernbolag, styrelseledamöter, 
företagsledning. Fortinovas styrelse erhåller arvode i enlighet 
med årsstämmans beslut. Inga löner eller andra ersättningar har 
under perioden utgått. Styrelseledamot Anders Valdemarsson är 
anställd i Fortinova AB och den verkställande direktören Anders 
Johansson är anställd i Fortinova Fastigheter AB (publ). Anders 
Valdemarsson och Anders Johansson äger vardera 50 procent av 
A2F Fastigheter AB vars innehav i Fortinova uppgår till 2 750 000 
A-aktier och 1 936 650 B-aktier. Inga närståendetransaktioner 
utöver dessa ersättningar har skett med något närstående bolag 
eller privatperson under perioden. Moderbolagets närstående -
transaktioner avser endast transaktioner med närstående bolag 
inom koncernen.
VÄSENTLIG BEDÖMNING
Fastighetsmarknaden har påverkats kraftigt av stigande infla -
tion, höjda räntor, stigande energipriser och en inbromsande 
konjunktur. Turbulensen i omvärlden och på kapitalmarknaden 
berör alla och Fortinova lägger stort fokus på riskhantering uti -
från dessa utmaningar. Vår syn på tillväxt är positiv men hos 
Fortinova får den inte ske på bekostnad av lönsamhet. Därför har 
vi aktivt valt att vara mer selektiva i våra förvärv. Tack vare vår 
enkla och tydliga strategi – att investera i hyresfastigheter på 
platser där folk vill bo, arbeta och leva – finns alla förutsättningar 
för fortsatt framgång. Vi ser inga större vakansrisker, har goda 
finanser, engagerade medarbetare och bra lokal förankring på de 
platser där vi är verksamma. Därför står vi redo att agera på nya 
spännande möjligheter när marknadens förutsättningar föränd -
ras till det bättre igen. Fortinova anser sig ha en stabil finansiell 
ställning, god likviditet och exponering mot bostadsfastigheter 
med låg vakans i kommuner med god befolkningstillväxt.  
MEDARBETARE 
Vid periodens slut hade Fortinova 41 medarbetare (48), fördelat 
på 18 kvinnor och 23 män. 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
Fortinova följer de av EU antagna IFRS-standarderna. Denna 
delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och 
Årsredovisningslagen. I övrigt har redovisningsprinciper och 
beräkningsmetoder varit oförändrade jämfört med senast publ -
icerad årsredovisning.
VÄRDERING AV TILLGÅNG ELLER  
SKULD TILL VERKLIGT VÄRDE
När verkligt värde för en tillgång eller skuld ska fastställas använ-
der koncernen observerbara data i så stor utsträckning som 
möjligt. Verkliga värden kategoriseras i olika nivåer i en ”verkligt 
värde hierarki” baserat på vilka indata som används i värderings-
tekniken enligt följande: 
Nivå 1:  Enligt priser noterade på en aktiv marknad för iden- 
 tiska tillgångar eller skulder.
Nivå 2:  Utifrån direkt eller indirekt observerbar marknads- 
 data som inte inkluderas i nivå 1.
Nivå 3:  Utifrån indata som inte är observerbara på mark-
 naden.
Derivatinstrument hamnar i Nivå 2. Förvaltningsfastigheter ham-
nar i Nivå 3.
AVRUNDNINGAR
Till följd av avrundningar summerar siffror presenterade i denna 
rapport i vissa fall inte exakt till totalen och procenttal kan avvika 
för att de ska överensstämma med de faktiska uppgifterna.
Catharina Lagerstam
Styrelseledamot
UNDERTECKNANDE
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets 
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och säkerhetsfaktorer som koncernen och moderbolaget står inför. 
Varberg den 13 maj 2025
Ole Salsten
Styrelseordförande
Fredrik Bergmann
Styrelseledamot
Anders Valdemarsson
Styrelseledamot
Anna Weiner Jiffer
Styrelseledamot
Anders Johansson
Verkställande direktör
Carl-Johan Carlsson
Styrelseledamot
Helena Örnstedt
Styrelseledamot

===== SIDA 26 =====

26
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
DEFINITIONER NYCKELTAL
Fortinova tillämpar de av European Securities and Market Authority 
(ESMA) utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa 
nyckeltal avses finansiella mått över historisk eller framtida resultat-
utveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden 
som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rap-
portering, i Fortinovas fall IFRS. Utgångspunkten för lämnade alter-
nativa nyckeltal är att de används av företagsledningen för att 
bedöma den finansiella utvecklingen och därmed bedöms ge aktie-
ägarna och andra intressenter värdefull information.
FASTIGHETSRELATERADE  
NYCKELTAL
 
Verkligt förvaltningsfastighetsvärde,  
kr per kvm uthyrningsbar yta
Redovisat förvaltningsfastighetsvärde 
enligt balansräkningen vid periodens 
slut, fördelat på uthyrningsbar yta. 
Hyresvärde
Kontrakterade hyror vid periodens slut 
plus bedömd marknadshyra för ej 
uthyrda ytor på årsbasis. 
Ekonomisk uthyrningsgrad
Kontrakterade hyror vid periodens slut 
i förhållande till hyresvärdet vid 
periodens slut. 
Areamässig uthyrningsgrad
Kontrakterad area vid periodens slut i 
förhållande till total uthyrningsbar area 
vid periodens slut. 
Uthyrningsbar yta
Total area som är möjlig att hyra ut.
 
 
FINANSIELLA  
NYCKELTAL
 
Avkastning på eget kapital
Resultat för rullande tolv månader 
hänförligt till moderbolagets aktieägare 
i relation till genomsnittligt eget kapital 
hänförligt till moderbolagets ägare.   
Genomsnittlig ränta
Räntekostnad för rullande tolv månader 
i relation till genomsnittlig räntebärande 
skuld. 
Långsiktigt substansvärde
Redovisat eget kapital hänförligt till 
moderbolagets ägare enligt balansräk-
ningen med återläggning av räntederivat 
samt uppskjuten skatt i sin helhet.  
Nettobelåningsgrad
Räntebärande skulder efter avdrag för 
likvida medel, i procent av förvaltnings-
fastigheternas verkliga värde vid 
periodens slut. 
Belåningsgrad
Räntebärande skulder i procent av 
förvaltningsfastigheternas verkliga 
värde vid periodens slut. 
Räntebindningstid
Per balansdagen viktad återstående 
räntebindningstid för räntebärande 
skulder och derivat. 
Räntetäckningsgrad
Förvaltningsresultat för rullande tolv 
månader efter återläggning av 
finansiella kostnader i relation till 
finansiella kostnader.  
Överskottsgrad
Periodens driftsöverskott i procent av 
hyresintäkter.
Förvaltningsmarginal
Periodens förvaltningsresultat i procent 
av hyresintäkter.
AKTIERELATERADE  
NYCKELTAL 
 
Långsiktigt substansvärde per aktie
Långsiktigt substansvärde i relation till 
antal utestående aktier vid periodens 
slut. .
Eget kapital per aktie
Eget kapital hänförligt till moderbolagets 
aktieägare i relation till antal utestå-
ende aktier vid periodens slut. 
Förvaltningsresultat per aktie
Förvaltningsresultat i relation till vägt 
antal genomsnittliga utestående 
stamaktier under perioden. 
Periodens resultat per aktie
Periodens resultat hänförligt till 
moderbolagets aktieägare i relation till 
vägt antal genomsnittliga utestående 
stamaktier under perioden.

===== SIDA 27 =====

27
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
2025.01.01-
2025.03.31 
(3 mån) 
2024.01.01-
2024.03.31 
(3 mån) 
2024.01.01-
2024.12.31 
(12 mån) 
Verkligt förvaltningsfastighetsvärde, kr per kvm uthyrningsbar yta
A Förvaltningsfastighetsvärde vid periodens slut, Mkr 4 893,4 4 810,1 4 891,8 
B Uthyrningsbar yta vid periodens slut, kvm 286 071 286 921 286 102 
A / B Verkligt fastighetsvärde, kr per kvm uthyrningsbar yta 17 106 16 765 17 098 
Hyresvärde, Mkr
A Kontraktsvärde på årsbasis vid periodens slut, Mkr 379,0 363,3 371,3 
B Vakansvärde på årsbasis vid periodens slut, Mkr 4,1 4,5 4,0 
A + B Hyresvärde, Mkr 383,1 367,8 375,3 
Ekonomisk uthyrningsgrad, %
A Kontraktsvärde på årsbasis vid periodens slut, Mkr 379,0 363,3 371,3 
B Periodens hyresvärde, Mkr 383,1 367,8 375,3 
A / B Ekonomisk uthyrningsgrad, % 98,9 98,8 98,9
Areamässig uthyrningsgrad, %
A Uthyrd yta vid periodens slut, kvm 283 385 283 796 283 472 
B Icke uthyrd yta vid periodens slut, kvm 2 686 3 125 2 630 
A / (A + B) Areamässig uthyrningsgrad, % 99,1 98,9 99,1
AVSTÄMNINGSTABELLER  
FÖR ALTERNATIVA NYCKELTAL
FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL

===== SIDA 28 =====

28
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
FINANSIELLA NYCKELTAL
2025.01.01-
2025.03.31 
(3 mån) 
2024.01.01-
2024.03.31 
(3 mån) 
2024.01.01-
2024.12.31 
(12 mån) 
Avkastning på eget kapital, %
A Resultat för rullande tolv månader hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 110,1 -158,1 113,6
B Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 2 218,9 2 262,7 2 197,4
A / B Avkastning på eget kapital, % 5,0 -7,0 5,2
Räntebärande skulder, Mkr 
A Långfristiga räntebärande skulder vid periodens slut, Mkr 2 060,9 1 628,7 1 625,2
B Kortfristiga räntebärande skulder vid periodens slut, Mkr 625,3 1 139,7 1 074,5
A + B Räntebärande skulder, Mkr 2 686,2 2 768,4 2 699,7 
Genomsnittlig ränta, % 
A Räntekostnad för rullande tolv månader, Mkr -100,9 -102,3 -105,6
B Genomsnittlig räntebärande skuld, Mkr 2 727,3 2 668,6 2 741,8
A / B Genomsnittlig ränta, % 3,7 3,8 3,9
Långsiktigt substansvärde, Mkr
A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut, Mkr 2 272,3 2 165,5 2 252,7
B Derivatinstrument vid periodens slut, Mkr -17,0 -41,3 -13,3
C Uppskjuten skatteskuld vid periodens slut, Mkr 218,2 190,3 212,3
A + B + C Långsiktigt substansvärde, Mkr 2 473,5 2 314,5 2 451,7 
Nettobelåningsgrad, %
A Räntebärande skulder vid periodens slut, Mkr 2 686,2 2 768,4 2 699,7
B Likvida medel vid periodens slut, Mkr 226,7 238,4 239,0
C Förvaltningsfast.värde vid periodens slut, Mkr 4 893,4 4 810,1 4 891,8
(A - B) / C Nettobelåningsgrad, % 50,3 52,6 50,3
Belåningsgrad, %
A Räntebärande skulder vid periodens slut, Mkr 2 686,2 2 768,4 2 699,7
B Förvaltningsfast.värde vid periodens slut, Mkr 4 893,4 4 810,1 4 891,8
A/B Belåningsgrad, % 54,9 57,6 55,2
Räntebindningstid, år 2,6 2,0 2,7
Räntetäckningsgrad, %
A Förvaltningsresultat för rullande tolv mån., Mkr 98,5 86,0 90,4
B Räntekostnad för rullande tolv mån., Mkr -100,9 -102,3 -105,6
(A - B) / (-B) Räntetäckningsgrad, % 197,6 184,1 185,6
Överskottsgrad, %
A Periodens driftöverskott, Mkr 55,3 51,1 224,9
B Periodens hyresintäkter, Mkr 93,8 89,4 367,2
A / B Överskottsgrad, % 59,0 57,2 61,2
Förvaltningsmarginal, %
A Periodens förvaltningsresultat, Mkr 23,8 15,7 90,4
B Periodens hyresintäkter, Mkr 93,8 89,4 367,2
A / B Förvaltningsmarginal, % 25,4 17,6 24,6

===== SIDA 29 =====

29
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
AKTIERELATERADE NYCKELTAL
2025.01.01-
2025.03.31 
(3 mån) 
2024.01.01-
2024.03.31 
(3 mån) 
2024.01.01-
2024.12.31 
(12 mån) 
Långsiktigt substansvärde per aktie, kr per aktie
A Långsiktigt substansvärde vid periodens slut, Mkr 2 473,5 2 314,5 2 451,7
B Utestående antal aktier vid periodens slut 51 335 140 51 335 140 51 335 140
A / B Långsiktigt substansvärde per aktie, kr per aktie 48,2 45,1 47,8 
Eget kapital per aktie, kr per aktie
A Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare vid periodens slut, Mkr 2 272,3 2 165,5 2 252,7
B Utestående antal aktier vid periodens slut 51 335 140 51 335 140 51 335 140
A / B Eget kapital per aktie, kr per aktie 44,3 42,2 43,9 
Förvaltningsresultat per aktie, kr per aktie
A Periodens förvaltningsresultat, Mkr 23,8 15,7 90,4
B Genomsnittligt antal aktier under perioden 51 335 140 51 335 140 51 335 140
A / B Förvaltningsresultat per aktie, kr per aktie 0,5 0,3 1,8 
Periodens resultat per aktie, kr per aktie
A Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, Mkr 20,0 23,5 113,6
B Genomsnittligt antal aktier under perioden 51 335 140 51 335 140 51 335 140
A / B Periodens resultat per aktie, kr per aktie 0,4 0,5 2,2

===== SIDA 30 =====

30
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
ADRESSER OCH KALENDARIUM
ADRESSER 
Fortinova Fastigheter AB (publ) 
Norrgatan 10
432 41 Varberg
Tel: 0340-59 25 50
E-post: ekonomi@fortinova.se
Org.nr. 556826-6943
 
FORTINOVA.SE 
På fortinova.se finns möjlighet att hämta och  
prenumerera på pressmeddelanden och delårsrapporter. 
Ytterligare information kan erhållas av Anders Johansson, 
verkställande direktör, Fortinova Fastigheter AB (publ),  
telefon 0340-59 25 50 eller John Wennevid, CFO och IR-ansvarig, 
Fortinova Fastigheter AB (publ), telefon 0340-59 25 59.
REVISOR
Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig 
granskning av koncernens revisor.
FINANSIELL KALENDER  
2025.05.14 Årsstämma 2025, Varberg
2025.08.20 Delårsrapport Q2, januari – juni 2025
2025.10.29 Delårsrapport Q3, januari – september 2025
2026.02.19 Bokslutskommuniké 2025, januari – december 2025
FORTINOVA.SE

===== SIDA 31 =====

31
INTRODUKTION AKTIE VERKSAMHET FINANSIERING FINANSIELL INFORMATION ÖVRIG INFORMATION
Fortinova Fastigheter AB (publ), Norrgatan 10, 432 41 Varberg  |  0340-59 25 50  |  ekonomi@fortinova.se  |  fortinova.se