Kvartalsrapport Q1 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1
GARO  Delårsrapport
GARO AB (publ) org. nr 55607 1–7772 är ett företag som under eget varumärke utvecklar, tillverkar och marknadsför innovativa produkter och 
system för elinstallationsmarknaden. GAROs kunderbjudande är att tillhandahålla helhetslösningar inom produktområdena Installation, E-mobility, 
Projekt och Tillfällig el med fokus på elsäkerhet, användarvänlighet och hållbarhet. GARO grundades 1 939, har sitt huvudkontor i Gnosjö och är 
idag ett internationellt bolag med verksamhet i sex länder med cirka 550 anställda. Bolagets produktionsenheter i Sverige ligger i Gnosjö och 
Hillerstorp samt i Szczecin, Polen. GARO är noterat på Nasdaq Stockholm under kortnamnet ”GARO”. För mer information, se www.garo.se. 
GARO KONCERNEN NYCKELTAL1) jan - mars
2023
jan - mars
2022
+/-
% R 12 jan - dec
2022
Nettoomsättning, MSEK 370,3 38 1,6 -3 1 379,3 1 390,5
EBITDA, MSEK 37, 2 75,4 - 51 1 50,6 1 88,8
EBITDA-marginal, % 10,0 19, 8 10,9 13 , 6
Rörelseresultat, MSEK 27, 8 66,8 -58 113 , 7 1 52,8
Rörelsemarginal, % 7, 5 17, 5 8,2 11 , 0
Resultat efter skatt, MSEK 20,7 53,7 -62 87, 3 1 20,5
Resultat per aktie2), SEK 0,41 1,07 -62 1,75 2,41
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK -46,6 1 2,2 32 ,1 89,2
Investeringar, MSEK 50, 1 16,7 1 53,5 12 0 ,1
Avskrivningar, MSEK 9,4 8,6 36,9 36,0
Soliditet, % 50,8 62,3 50,8 53,2
Eget kapital per aktie2), SEK 1 2,7 1 12 ,13 1 2,7 1 1 2,3
Avkastning på eget kapital, % 14 ,1 33,8 14 ,1 20,7
Avkastning på sysselsatt kapital, % 15, 6 38,6 15, 6 22 ,1
Nettoskuld (+) / nettokassa (-), MSEK 245,6 -1,7 245,6 1 43,7
Nettoskuld (+) / nettokassa (-) exklusive IFRS16, MSEK 1 72,3 -37 ,6 1 72,3 65,2
 
1) För definition av nyckeltal se sid 19
2) Ingen utspädning av aktier föreligger varför resultat per aktie avser före och efter utspädning.
 
SÄLJSTART AV GARO ENTITY MED EN FÖRBÄTTRAD MATERIALSITUATION  
I SLUTET AV KVARTALET
JANUARI - MARS 2023
• Nettoomsättningen uppgick till 370,3 MSEK (38 1,6).
• Nettoomsättningen minskade med 3 procent (+3 1).
• Rörelseresultatet uppgick till 27 ,8 MSEK (66,8).
• Rörelsemarginalen uppgick till 7 ,5 procent (1 7 ,5).
• Resultat efter skatt uppgick till 20,7 MSEK (53,7).
• Resultat per aktie uppgick till 0,41 SEK (1,07).
HÄNDELSER UNDER KVARTALET
• Säljstart av GARO Entity, det nya produktprogrammet för destinationsladdning, med de första leveranserna av GARO Entity 
Pro till kunder i Sverige och Storbritannien. 
• GARO Electrification har koncentrerat sin verksamhet till nya lokaler i Hillerstorp, vilket skapar goda förutsättningar för både 
expansion och ökad effektivitet inom båda affärsområdena.
Delårsrapport januari-mars 2023
1GARO  Delårsrapport

===== SIDA 2 =====

2
GARO  Delårsrapport
Nettoomsättning för årets första kvartal uppgick till 370 MSEK 
(38 1) vilket är tre procent lägre än samma period föregående 
år. Försäljningen inom GARO Electrification ökade med fem 
procent medan GARO E-mobility uppvisade en fakturering 
som var 1 7 procent lägre jämfört med samma kvartal 2022. 
Bristen på elektronikkomponenter till uppkopplade produkter 
begränsade vår produktions- och leveransförmåga under 
början av kvartalet, men genom lanseringen av GARO Entity, 
ser vi nu en successivt förbättrad situation. 
Rörelseresultatet uppgick till 28 MSEK (67) vilket förklaras av 
lägre försäljningsvolym i kombination med en svagare brutto-
marginal samt högre omkostnader jämfört med samma kvartal 
2022. Under kvartalet har vi flyttat delar av vår verksamhet till 
nya lokaler i Hillerstorp. Den nya lokaliteten skapar goda förut-
sättningar för tillväxt inom båda affärsområdena, samtidigt som 
det möjliggör effektivisering och synergieffekter mellan produkt-
områdena. GAROs produktportfölj är bred och genom de båda 
affärsområdena erbjuder GARO en komplett helhetslösning från 
strömförsörjning till elbilsladdning.
I takt med att leveranserna inom E-mobility ökar har vi goda 
förutsättningar för bättre lönsamhet.
GARO E-MOBILITY
Nettoomsättningen inom affärsområde GARO E-mobility 
uppgick till 1 22 MSEK (1 46) under kvartalet. Den lägre omsätt-
ningen i kvartalet är i huvudsak en effekt av den begränsade 
tillgången på elektronikkomponenter, men där faktureringen mot 
slutet av kvartalet blev starkare i takt med att materialsituationen 
förbättrades. Vidare är jämförelsetalen för januari och februari 
höga, då vi under denna period föregående år gjorde större 
utleveranser av hemmaladdare mot restorder som en följd av 
komponentbrister.
Under kvartalet säljstartades GAROs nya produktprogram 
för destinationsladdning, baserat på en ny teknisk plattform 
med hög grad av säkerhet och funktionalitet för hemmabruk, 
kommersiella fastigheter och publik miljö. Första leveranserna 
av GARO Entity Pro (främst för semi- och publik laddning) gick 
till kunder i Sverige och Storbritannien, där övriga marknader 
kopplas på under det andra kvartalet. GARO Entity Compact, 
avsedd främst för bostäder, kommer att säljstartas under andra 
halvåret 2023. 
Säkerhetsfrågan har aktualiserats under senare tid på  
E-mobility marknaden. Även slutanvändarnas medvetenhet kring 
vikten av hög säkerhet ökar då fler uppkopplade elprodukter 
finns i hem och hushåll. GAROs produkter har alltid fokus på 
säkerhet och hög kvalitet.
GARO ELECTRIFICATION
Nettoomsättningen inom affärsområde GARO Electrification 
ökade med fem procent till 248 MSEK (235). Produktområde 
Installation utvecklades bra drivet av en stark tillväxt på  
Irland. Produktområde Projekt uppvisade tillväxt särskilt på 
den svenska marknaden och då understött av en utbyggd 
produktionskapacitet i Polen. Produktområde Tillfällig el 
minskade i omsättning jämfört med samma period föregående 
år. Försäljningen inom affärsområdet drevs av efterfrågan från 
nyproducerade lägenheter och kommersiella byggnader i 
kombination med ökat behov av renovering, medan efterfrågan 
från nybyggnation av småhus har dämpats väsentligt. 
Rörelseresultatet minskade för kvartalet och uppgick till 2 1MSEK 
(36) vilket förklaras av en lägre bruttomarginal i kombination 
med högre omkostnader. I maj, på årets stora fackmässa 
Elfack i Göteborg, kommer bolaget att lansera GARO Entity 
Heat, en motorvärmare som bygger på samma plattform som 
elbilsladdaren GARO Entity. Detta är ytterligare ett exempel på 
bra samverkan mellan GAROs affärsområden.
MATERIALFÖRSÖRJNING
Bristen på elektronikkomponenter har påverkat GAROs produk-
tion och leveransförmåga främst inom affärsområde E-mobility. 
Situationen förbättras successivt parallellt med att GARO blir 
mindre sårbar i takt med att produktionen ökar av den nya 
generationen destinationsladdare GARO Entity.
MARKNADSFÖRUTSÄTTNINGAR 
Marknaden för laddinfrastruktur växer strukturellt med antalet 
laddbara fordon och vi ser en fortsatt stark utveckling med 
ytterligare utbyggnad av laddinfrastruktur på den europeiska 
marknaden.
I Sverige har bostadsbyggandet av småhus minskat betydligt 
och nyproduktionen av lägenheter förväntas vara svag under 
andra halvåret 2023. Däremot förväntas efterfrågan på övrigt 
kommersiellt och offentligt byggande, i kombination med 
renoveringsbehov, energieffektivisering och elektrifiering, vara 
fortsatt god vilket är positivt för GARO.
Sammantaget ser vi positivt på de långsiktiga marknadsförut-
sättningarna, främst drivet av tillväxt inom laddinfrastruktur och 
dess behov av strömförsörjning.  
 
Patrik Andersson 
Vd och koncernchef
VD PATRIK ANDERSSON KOMMENTERAR KVARTALET
SÄLJSTART AV GARO ENTITY MED EN FÖRBÄTTRAD MATERIALSITUATION 
 I SLUTET AV KVARTALET

===== SIDA 3 =====

3
GARO  Delårsrapport
RÖRELSERESULTAT
Rörelseresultatet under kvartalet uppgick till 27 ,8 MSEK 
(66,8) vilket gav en rörelsemarginal på 7 ,5 procent (1 7 ,5).
Det lägre rörelseresultatet förklaras av lägre försäljningsvolym 
inom GARO E-mobility, i kombination med en svagare brutto-
marginal, främst inom GARO Electrification, samt högre omkost-
nader jämfört med samma kvartal 2022. Under kvartalet har 
GARO flyttat delar av sin verksamhet till nya lokaler i Hillerstorp, 
för vilket kvartalet burit engångskostnader om 3, 1 MSEK. Den 
nya lokaliteten skapar goda förutsättningar för tillväxt för båda 
affärsområdena, samtidigt som det möjliggör effektivisering med 
synergieffekter mellan produktområdena. Under kvartalet har 
GARO etablerat verksamhet i Tyskland. 
Valutaeffekten i kvartalets rörelseresultat uppgick till -5,9 
MSEK (-4,4) där Euron försvagats mot den svenska kronan. 
RESULTAT EFTER SKATT
Finansnettot under kvartalet uppgick till -0,4 MSEK (-0, 1) 
och inkluderar valutaeffekter från lån och terminssäkringar i 
utländsk valuta. Inga valutaeffekter hänförliga till omvärdering 
av terminssäkringar noterades (0 MSEK). Räntekostnader i 
kvartalet uppgick till 1,2 MSEK (0,2) där GARO nu nyttjar 
sin checkkredit i större omfattning jämfört med samma kvartal 
2022.
Kvartalets resultat efter skatt uppgick till 20,7 MSEK (53,7) 
och resultat per aktie uppgick till 0,41 SEK (1,07). Skattekost-
naden uppgick till 6,7 MSEK (1 3,0) vilket gav en genomsnittlig 
effektiv skattesats om höga 24,5 procent (1 9,5).
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR 
Kassaflödet från den löpande verksamheten under kvartalet 
uppgick till -46,6 MSEK (1 2,2). Ett lägre rörelseresultat 
tillsammans med ett ökat rörelsekapital förklarar kassaflödet för 
kvartalet. Det ökade rörelsekapitalet beror i huvudsak på fortsatt 
högt komponentlager samt kundfordringar i och med högre 
fakturering under mars månad. 
Investeringarna under kvartalet uppgick till 50, 1 MSEK 
(16,7) där GARO fortsätter investera i den nya produktionsan-
läggningen i Polen. Investering hänförlig till produktutveckling 
uppgick till 9,7 MSEK (8, 1) Vidare har GARO under kvartalet 
investerat 1, 1 MSEK i aktier i dotterbolag för bolagsetablering-
en i Tyskland. 
Härutöver har bolaget nyttjanderättstillgångar (leasing- och 
hyreskontrakt) som, bortsett från valutaeffekt och sedvanlig ned-
skrivningar, var oförändrad under kvartalet (ökning 1,9 MSEK). 
FÖRÄNDRING AV NETTOOMSÄTTNINGEN jan- mars
2023 (MSEK)
jan - mars
2023 (%)
Föregående år 38 1,6
Organisk tillväxt -1 1,3 -3%
Förvärv och strukturförändringar 0
Valutakurseffekter 0
Innevarande kvartal 370,3 -3%
Resultat
NETTOOMSÄTTNINGEN
Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 370,3 MSEK vilket ger en minskning med tre procent jämfört med samma 
kvartal 2022. GARO Electrification har under kvartalet ökat sin omsättning med fem procent medan omsättningen inom  
GARO E-mobility minskade med 1 7 procent.
För definition av nyckeltal se sid 1 9.
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING 
per affärsområde, jan–mars 2023
   GARO E-mobility                 
   GARO Electrification    
RÖRELSERESULTATETS FÖRDELNING 
per affärsområde, jan–mars 2023
   GARO E-mobility
   GARO Electrification 
NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING 
per affärsområde, jan–mars 2023
   Sverige
   Norden exkl. Sverige
   Europa exkl. Norden

===== SIDA 4 =====

4
GARO  Delårsrapport
LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING
Koncernens nettoskuld uppgick vid kvartalets slut till 245,6 
MSEK (nettokassa 1,7). Koncernens nettoskuld exklusive 
leasingskulder, det vill säga effekter av IFRS 16, uppgick till 
1 72,3 MSEK (nettokassa 37 ,6). Disponibel likviditet i koncernen, 
inklusive outnyttjade checkräkningskrediter, uppgick till 96,8 
MSEK (1 73, 1) och soliditeten uppgick till 50,8 procent (62,3). 
GARO-AKTIEN
Antalet aktier uppgick vid periodens slut till 50 000 000        
(50 000 000). Genomsnittligt antal aktier under första kvartalet 
2023 uppgick till 50 000 000 (50 000 000). Den sista mars 
2023 stängde aktiekursen på 76,55 SEK (1 44,80). 
I samband med årsstämman 2022 beslutades om en riktad 
emission om 200 000 teckningsoptioner för ledande befatt-
ningshavare. Programmet har tre års löptid och bedöms bidra 
till uppfyllandet av GAROs långsiktiga affärsplan, strategi och 
finansiella mål. Under andra kvartalet 2022 tecknades 42 500 
optioner. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptionerna 
kan ske under juni 2025. Överteckning får inte ske.
HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG
Efter periodens utgång och fram till denna rapports publicering, 
har det inte skett några väsentliga händelser eller framkommit 
information om förhållanden, varken gynnsamma eller 
ogynnsamma, som motiverar ytterligare upplysningar.
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
NETTOOMSÄTTNING, KONCERNEN RÖRELSERESULTAT,  KONCERNEN
4GARO  Delårsrapport
   Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
   Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)
   Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
   Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)
   Under Q4 2022 tog GARO engångskostnader på 
   1 5 MSEK till följd av byte av teknisk plattform 
*
*

===== SIDA 5 =====

5
GARO  Delårsrapport
GAROs affärsområden
GARO delar in sin verksamhet i två affärsområden: GARO E-mobility och GARO Electrification. GARO E-mobility består av produk-
tområdet E-mobility och GARO Electrification består av de tre produktområdena Installation, Projekt och Tillfällig el.  
NETTOOMSÄTTNING  
Nettoomsättningen för GARO E-mobility uppgick under första 
kvartalet till 1 22,2 MSEK vilket är 1 7 procent lägre jämfört med 
1 46,4 MSEK för samma kvartal föregående år. Orderingången 
har under kvartalet varit god och den lägre faktureringen 
har orsakats av komponentbrist. Situationen förbättrades mot 
slutet av kvartalet vilket gjorde att GARO till viss del minskade 
orderstocken. Orderboken är dock fortsatt hög främst inom 
uppkopplade system för publik laddning, där utbyggnaden av 
laddinfrastrukturen löper på. Under kvartalet har GARO gjort 
sina första leveranser av GARO Entity till kunder i Sverige och 
Storbritannien.
I Sverige har försäljningen till grossister varit svag och då 
främst inom hemmaladdning. Vid jämförelse mot första kvartalet 
föregående år noteras att marknaden i allt högre utsträckning 
gått över till uppkopplade produkter även för hemmabruk. Detta 
har i sin tur lett till att GAROs försäljning av vissa icke uppkopp-
lingsbara hemmaladdare har minskat. 
Vidare har kombinationen av långa ledtider för elbilar, den 
globala ekonomiska situationen och färre incitament i vissa 
länder påverkar den totala försäljningen av hemmaladdare på 
ett negativt sätt. 
RESULTAT 
Rörelseresultatet under kvartalet uppgick till 6,6 MSEK (30,7) 
vilket gav en rörelsemarginal på 5,4 procent (20,9). Det 
lägre rörelseresultatet för kvartalet förklaras främst av lägre 
försäljningsvolymer i kombination med en förändrad kund- och 
produktmix jämfört med samma kvartal 2022. Vid jämförelse 
mot samma kvartal 2022 har rörelseresultatet även burit 
kostnader för marknadssatsningar i Storbritannien. GARO har 
under kvartalet etablerat försäljningsbolag i Tyskland, en stor 
marknad inom fordonsbranschen med högt ställda krav på 
säkerhet, vilket passar GAROs produktportfölj väl.
GARO kommer successivt under 2023/2024 att bygga upp en 
sälj- och supportorganisation för E-mobility i Tyskland.  
Antal anställda vid periodens slut uppgick till 220 (2 1 4). 
Härutöver var 6 personer inhyrda i produktion.
MARKNADEN 
Den globala omställningen till ett fossilfritt samhälle 
gynnar GARO och ambitionen att ställa om till fossilfria 
transporter är tydligt märkbar. Den starka efterfrågan på 
el- och laddhybridbilar driver behovet av snabb utbyggd 
laddinfrastruktur i Europa genom produkter för elbilsladdning 
hemma, publikt och på arbetsplatser. 2022 var antalet el- och 
laddhybridbilar som rullade på Europas vägar 50 procent 
fler än 202 1 och utbyggnaden av publika laddplatser och vid 
större fastigheter ökar stadigt. Idag finns det ca 20 000 publika 
laddpunkter i Sverige. Ambitionen är att det år 2030 ska finnas 
250 000 st, vilket kräver en kraftigt ökad utbyggnadstakt för att 
det målet ska kunna uppnås.  
Under 2022 fanns det över 3 miljoner laddbara personbilar 
i Europa. 2030 beräknas denna siffra uppgå till 41 miljoner, 
vilket då innebär en ökning med nästan 1 4 gånger.   
Av antalet nyregistrerade bilar i Europa 2022 stod el- och 
laddhybrid bilar för 35 procent. Antalet elbilar av den totala 
personbilsparken på vägarna utgjorde dock enbart ca  
1 procent. Det kan jämföras med Norge, det land som ligger i 
framkant inom omställningen till fler fossilfria fordon, där elbilar 
utgjorde 1 5,5 procent under samma tidsperiod.  
I dagsläget finns flest elbilar till antalet i Tyskland med över 1 
miljon, medan Norge, Nederländerna, Danmark och Sverige 
har den procentuellt största andelen elbilar. År 2035 ska alla 
nya bilar som säljs i EU vara utsläppsfria, enligt den uppgörelse 
som nåddes mellan EUs medlemsländer och EU-parlamentet 
hösten 2022. Detta är ytterligare ett skäl till att laddinfrastruktu-
ren kommer att behöva byggas ut kraftigt under kommande år, 
GARO E-MOBILITY NYCKELTAL jan- mars
2023 
jan-mars
2022 R 12 jan - dec
2022 
Nettoomsättning MSEK 1 22,2 1 46,4 3 97, 5 421, 8
Tillväxt % - 17 56 - 19 -3%
Rörelseresultat MSEK 6,6 30,7 -10,9 13 ,1
Rörelsemarginal % 5,4 20,9 -2,7 3,1
Investeringar MSEK 46,2 1 4,5 12 5 , 5 93,8
Avskrivningar MSEK 2,9 2,6 11 , 8 11 , 5
Antal anställda 220 214 214 213
 
För definition av nyckeltal se sid 1 9.
GARO E-mobility

===== SIDA 6 =====

6
GARO  Delårsrapport
främst inom destinationsladdning.  
För att påskynda omställningen och därmed utvecklingen av 
laddinfrastrukturen inför och reglerar EU och regeringar i ett 
flertal länder olika initiativ. Europaparlamentet och rådet har 
kommit överens om ett förslag till en lagstiftning som ska öka 
tillgången på laddningsstationer för elfordon. Genom förord-
ningen läggs grunden för ett sammanhängande nät av publika 
laddningsstationer för såväl personbilar som lastbilar i hela EU.
Byggnationen är ett måste för att aktörer inom transport- och 
entreprenadsektorn ska kunna ställa om sin flotta. Lagstiftningen 
innefattar även garantier för gemensam samordning kring att 
exempelvis se vart laddpunkterna finns, förutse kostnaden för 
laddningen samt gemensamma betallösningar.  
Lagstiftning i Sverige kräver att vid nybyggnation av fastig-
heter med fler än tio parkeringsplatser, skall 20 proocent av 
platserna vara förberedda för laddinfrastruktur, samt att minst en 
parkeringsplats är utrustad för elbilsladdning.  
Avseende laddinfrastrukturen i hemmamiljö har Norge och 
Sverige en väl utbredd laddinfrastruktur. Långa ledtider på leve-
ranser av nya bilar dämpade dock försäljningen av produkter 
och lösningar för hemmaladdning under kvartalet.  
GAROS VERKSAMHET 
Under första kvartalet har tillgången på komponenter successivt 
förbättrats. GARO har därmed under kvartalet kunnat öka upp 
produktionen inom flertalet av affärsområdets produktgrupper.    
Under kvartalet har GAROs nya plattform för destinations-
laddning, som lanserades i december 2022, säljstartats i 
Sverige inkl. exportmarknaden och i Storbritannien. Säljstarten 
avsåg produktvarianten GARO Entity Pro, destinationsladdaren 
för främst semi- och publik laddning. Som planerat startade de 
första leveranserna i början av mars och orderingången ligger i 
linje med förväntningarna. Lanseringen har varit mycket positiv 
och produkterna har tagits emot väl av marknaden. Under 
andra kvartalet påbörjas även säljstart och leveranser på övriga 
marknader. GARO Entity Compact, produkten avsedd för främst 
villabostäder, säljstartas under andra halvåret 2023.  
En successiv upptrappning av produktionen av GARO Entity 
sker under andra kvartalet för att nå planerad produktionstakt 
under tredje kvartalet då den nya produktions- och logistik-
anläggningen i Polen står klar. Genom en upptrappning av 
produktionen kan GARO hantera den osäkra tillgången på 
elektronikkomponenter, men är också en faktor för att säkerstäl-
la hög kvalitet i produktionen. Sammanslagningen av produk-
tionsenheterna inom GARO Electrification innebär även ett 
effektivare produktionflöde inom GARO E-mobility vilket skapar 
möjlighet för tillväxt.
GAROS SYNERGIEFFEKTER 
GARO har i dagsläget en mycket bred och stark produktportfölj, 
en förutsättning för att lyckas i denna snabbt växande bransch. 
Tillsammans med affärsområde GARO Electrification erbjuder 
GARO en komplett helhetslösning från strömförsörjning till 
elbilsladdning. GARO E-mobility har en positiv effekt på 
försäljningen av komponenter inom GARO Electrification, 
så som för produktområdet Installation, samt kabelskåp 
och energiförsörjning inom produktområdet Projekt. Denna 
synergieffekt mellan affärsområdena är till stor fördel för 
kunderna och skapar tillväxt.  
NETTOOMSÄTTNING, GARO E-MOBILITY RÖRELSERESULTAT, GARO E-MOBILITY
6GARO  Delårsrapport
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
   Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala) 
   Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala) 
   Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala) 
   Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala) 
   Under Q4 2022 tog GARO engångskostnader på 
   1 5 MSEK till följd av byte av teknisk plattform
*
*

===== SIDA 7 =====

7
GARO  Delårsrapport
NETTOOMSÄTTNING 
Nettoomsättningen uppgick under första kvartalet till 248, 1 
MSEK att jämföra med 235,2 MSEK, vilket gav en ökning på 
fem procent. Affärsområdet uppvisade en ökad omsättning 
inom två av tre produktområden, där tillfällig el hade en lägre 
försäljning  jämfört med motsvarande kvartal 2022. 
 
RESULTAT 
Rörelseresultatet under kvartalet uppgick till 2 1,2 MSEK (36, 1) 
vilket gav en rörelsemarginal på 8,5 procent (1 5,3). Den lägre 
rörelsemarginalen förklaras i huvudsak av en lägre bruttomar-
ginal i kombination med en större organisation jämfört med 
samma kvartal 2022. Rörelseresultatet har även belastats med 
3, 1 MSEK i engångskostnader relaterade till flytten av verksam-
heter till nya loker i Hillerstorp. Vidare har flytten även orsakat 
viss produktionsineffektivitet under kvartalet. 
Med den nya lokaliteten skapas goda förutsättningar för expan-
sion samtidigt som den möjliggör effektivisering och synergief-
fekter mellan produktområdena. 
Antal anställda vid periodens utgång uppgick till 323 (303). 
Härutöver var cirka 25 personer inhyrda i produktion.
INSTALLATION
Försäljningen inom produktområdet Installation uppgick under 
kvartalet till 1 47 MSEK (1 43) vilket gav en ökning på två 
procent jämfört med samma kvartal 2022. Försäljningen i 
kvartalet har drivits av efterfrågan relaterad till nyproduktion, 
renovering och energieffektivisering vilket påvisar vikten av ett 
brett produktutbud. Försäljningen av motorvärmare var lägre 
jämfört med samma kvartal 2022, vilket förklaras av en mildare 
vinter. 
PROJEKT 
Försäljningen inom produktområdet Projekt uppgick under 
kvartalet till 84 MSEK (72) vilket gav en tillväxt på 1 7 
procent jämfört med motsvarande kvartal 2022. Den ökade 
försäljningen i Sverige är ett resultat av god efterfrågan av större 
och mer komplexa projekt. På Irland drivs volymtillväxten av 
nybyggnation, renovering och energieffektiviseringen samt av 
elektrifieringen av fordonsflottan. 
I Storbritannien är det främst uppbyggnaden av laddinfra-
strukturen som driver försäljningen. Sammantaget skapar detta 
förutsättningar för en fortsatt god tillväxt.
TILLFÄLLIG EL
Försäljningen inom produktområdet Tillfällig el var 1 3 procent 
lägre jämfört med samma kvartal 2022. Inom produktområdet 
sker huvuddelen av försäljningen till kunder i Sverige.
MARKNADEN
Nybyggnation och renoveringssektorn har varit fortsatt god 
under kvartalet även om viss avmattning på marknaden mot 
nybyggnation av bostäder har noterats både i Sverige och 
Norge. Parallellt ser GARO med glädje på den starka tillväxten 
på Irland men även i Storbritannien. GARO bedömer att den 
underliggande marknaden som helhet har varit oförändrad 
jämfört med föregående år.
7GARO  Delårsrapport
GARO Electrification
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING 
per produktområde, jan-mars 2023
   Installation
   Tillfällig el
   Projekt

===== SIDA 8 =====

8
GARO  Delårsrapport
GARO ELECTRIFICATION NYCKELTAL jan - mars
2023
jan- mars
2022 R 12 jan - dec
2022 
Nettoomsättning MSEK 248, 1 235,2 9 81, 8 968,7
Tillväxt % 5 20 9 13
Rörelseresultat MSEK 21, 2 36, 1 1 24,6 13 9, 6
Rörelsemarginal % 8,5 15, 3 1 2,7 1 4,4
Investeringar MSEK 3,9 2,2 28,0 26,3
Avskrivningar MSEK 6,6 6,0 25,1 24,5
Antal anställda 323 303 312 308
 
För definition av nyckeltal se sid 1 9.
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
NETTOOMSÄTTNING, GARO ELECTRIFICATION RÖRELSERESULTAT, GARO ELECTRIFICATION
   Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala) 
   Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)
   Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala) 
   Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)

===== SIDA 9 =====

9
GARO  Delårsrapport
Hållbarhet
Inom ramen för GAROs hållbarhetsarbete utgår koncernen från 
två grundpelare, dels hur den egna verksamheten utformas, 
dels hur produkterna bidrar i omställningen till ett elektrifierat 
samhälle. 
GARO vidtar förberedelser för att rapportera dess påverkan 
under 2023, med vägledning av GRI-Standards, som stödjer 
fortsatt arbete med Corporate, Sustainability Reporting Directive 
(CSRS), European Sustainability Reporting Standards (ESRS) 
och EU taxonomin. GARO förstärker kontinuerligt sina ansträng-
ningar, kunskaper och samarbete internt och externt för hållbara 
produkter. 
I Polen byggs den nya produktions- och logistikanläggningen 
där bolaget följer BREEAM-standard i byggnationen. 
Dialoger pågår med universitet och aktörer när det gäller 
biobaserade material i GAROs produkter. 
Vidare har det påbörjats ett arbete kring Environmental Pro-
duct Declaration (EPD) i linje med Eco-Passport och ISO 1 4067 
för GARO Entity. 
Även dialoger med aktörer om möjligheterna till elektrifierade 
godstransporter är påbörjad.
För mer information om GAROs mål för en mer hållbar miljö, 
hänvisas till bolagets årsredovisning för 2022 sid 36-5 1. 
HÅLLBAR ENERGI
FÖR ALLA
HÅLLBAR 
KONSUMTION OCH
PRODUKTION
ANSTÄNDIGA 
ARBETS VILLK OR 
OCH EK ONOMISK 
TILLVÄXT
BEKÄMP A KLIMA T-
FÖRÄNDRINGARNA
HÅLLBARA STÄDER
OCH SAMHÄLLEN
Produktutveckling med 
fokus på säkerhet
GARO utvecklar kontinuerligt sitt kunderbjudande inom båda 
sina affärsområden GARO E-mobility och GARO Electrification. 
För att säkerställa att kunderbjudandet fortsatt ligger i framkant 
och utökas med smarta produkter satsas stora resurser 
inom produktutveckling, främst inom destinationsladdning. 
Utvecklingen är en grundförutsättning för fortsatt expansion. 
Under 2023 ligger stort fokus på att vidareutveckla GARO 
Entity med nya funktioner och tjänster.   
GARO har en lång historia inom tillverkning av produkter för 
elinstallationer med hög säkerhet i produkterna som ett fokusom-
råde. Trenden som noteras idag är ökade krav på säkerhet från 
olika aktörer på marknaden, parallellt med att regelverken blir 
striktare avseende alla typer av elprodukter. GARO kompromis-
sar inte i säkerhetsfrågan utan levererar produkter och lösningar 
som följer lagar och standarder. Produkterna ska hålla en hög 
kvalitet och vara testade av tredje part. Innovation är också 
viktigt men får inte övergå säkerheten.

===== SIDA 10 =====

10
GARO  Delårsrapport
Koncernens finansiella mål
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT
Tillväxten ska, över en konjunkturcykel, organiskt 
uppgå till minst 10 procent.
   MÅL
≥10 %
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
LÖNSAMHET
Rörelsemarginalen för koncernen ska, över en konjunkturcykel, 
uppgå till minst 10 procent av nettoomsättningen.
   MÅL
≥10 %
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
AVKASTNING
Avkastningen på eget kapital ska, över en 
konjunkturcykel, uppgå till minst 20 procent.
   MÅL
≥20 %
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
SOLIDITET
Soliditeten ska ej understiga 30 procent.
   MÅL
≥30 %
25% 58%
17 %
25%
70%
5%
24%
76%
33%
67%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
10 0
15 0
200
250
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
50
10 0
15 0
200
250
300
350
400
450
500
900
1 200
1 500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10
30
50
70
90
110
13 0
15 0
170
200
300
400
500
Nettoomsättning R1 2, MSEK (Högerskala)Nettoomsättning, MSEK (Vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
-30
-20
- 10
0
10
20
30
40
-1 50
-1 00
-50
0
50
10 0
15 0
200
Rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
10 0
12 5
15 0
175
200
225
250
275
300
600
800
1 000
Nettoomsättning R1 2, MSEK (högerskala)Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20 10
15
20
25
30
35
40
60
90
12 0
15 0
Rörelseresultat R1 2, MSEK (högerskala)Rörelseresultat, MSEK (vänsterskala)
Q1-23Q4-22Q3-22Q2-22Q1-22Q4-2 1Q3-2 1Q2-2 1Q1-2 1Q4-20Q3-20Q2-20
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
R 1220222 02120202 0192 018
0
10
20
30
40
50
60
20222 02120202 0192 018
UTDELNINGSPOLICY
Utdelningen ska uppgå till cirka 50 procent av bolagets 
nettoresultat efter skatt. 
Utdelningsförslaget ska beakta GAROs långsiktiga utdel-
ningspotential samt koncernens investerings- och konsolide-
ringsbehov i övrigt.
   MÅL
≥50 %
Resultat moderbolaget
Moderbolagets verksamhet omfattar produktområdet Installation samt utvecklingsavdelning, koncernledning, koncerngemensamma 
funktioner samt koncernens finansfunktion. Sedan 1 januari 2023 är vissa kundaffärer med tillhörande produktion inom GARO 
Electrification, internt överförda från moderbolaget till annat bolag inom koncernen.  Detta påverkar jämförelsetal både avseende 
extern och intern omsättning. 
Moderbolagets omsättning uppgick under första kvartalet till 96,5 MSEK (1 22,2). Av detta utgjorde 20,0 MSEK (40,7) intern 
omsättning till övriga koncernbolag. Rörelseresultatet under kvartalet uppgick till 9,3 MSEK (22,5).  
   Mål %
   Mål %
   Mål %
   Mål %
   Mål %

===== SIDA 11 =====

11
GARO  Delårsrapport
VERKSAMHETENS ART
GARO är ett företag, som under eget varumärke, utvecklar, 
tillverkar och marknadsför innovativa produkter och system 
för elinstallationsmarknaden. Verksamhet bedrivs i Sverige, 
Norge, Finland, Irland, Polen och Storbritannien. Koncernen 
är organiserad i två affärsområden, GARO Electrification 
och GARO E-mobility. GARO har ett brett sortiment och är 
marknadsledande inom ett flertal produktområden.
GAROs affärsidé är att med fokus på innovation, hållbarhet och 
design utveckla lönsamma helhetslösningar för elbranschen.
SÄSONGSVARIATIONER
GAROs verksamhet är i viss utsträckning föremål för 
säsongsvariationer. GAROs försäljning är i allmänhet stabil från 
det ena kvartalet till det andra, men kan fluktuera månadsvis 
inom kvartalen. Försäljningen kan vara något lägre under 
semestermånaderna (juli-augusti) och från december till 
januari. Under perioder med hög produktion binder GARO 
i normalfallet upp rörelsekapital. Likvida medel frigörs från 
rörelsekapitalet efter högsäsongen, då de producerade varorna 
har installerats i kundernas anläggningar och fakturorna har 
betalats.
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
GAROs risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna under not 
3 på sid 70-72 i årsredovisningen för 2022. Årsredovisningen 
finns tillgänglig på www.garo.se. Härutöver har inga 
förändringar skett som ändrar bolagets syn på risker och 
osäkerhetsfaktorer.
 
ALTERNATIVA NYCKELTAL 
GARO presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått 
som inte definieras av IFRS, så kallade alternativa nyckeltal. 
Koncernen anser att dessa mått ger värdefull kompletterande 
information till investerare då de möjliggör en utvärdering av 
bolagets resultat och ställning. Eftersom inte alla bolag beräknar 
finansiella mått på samma sätt är dessa inte alltid jämförbara 
med mått som används av andra bolag. Investerare bör 
betrakta dessa finansiella mått som ett komplement snarare än 
en ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS.
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Transaktioner med närstående sker i enlighet med de principer 
som beskrivs i årsredovisningen för 2022. Hittills under 2023 
samt för helåret 2022 har inga transaktioner med närstående 
skett. 
 REDOVISNINGSPRINCIPER
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 
Delårsrapportering. Upplysningar i enlighet med IAS 34, 16A 
framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess 
tillhörande noter i delårsinformationen på sidorna 1–1 8 som 
utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. 
Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet 
med årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell 
rapporteringsrekommendation RFR 2. GARO AB tillämpar 
samma redovisningsprinciper som i senaste årsredovisningen. 
REVISORNS GRANSKNING
Denna delårsrapport har inte varit föremål för övergripande 
granskning av bolagets revisorer. 
Gnosjö den 1 1 maj 2023
GARO AB (publ)
Styrelsen
Allmänt

===== SIDA 12 =====

12
GARO  Delårsrapport
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK jan - mars
2023
jan - mars
2022 R 12 jan - dec
2022
Rörelsens intäkter  
Nettoomsättning 370,3 38 1,6 1 379,3 1 390,5
Övriga rörelseintäkter 0,6 0,6 1,7 1,4
Summa rörelsens intäkter 370,9 382,2 1 381 ,0 1 391 ,9
 
Rörelsens kostnader
Aktiverat arbete för egen räkning 1,1 1,7 4,7 5,4
Råvaror och förnödenheter -206,5 -1 93,2 -7 40,8 -727 ,4
Övriga externa kostnader -44,8 - 37,9 -1 8 1,5 -1 7 4,3
Personalkostnader -83,5 -77 ,4 -3 1 2,8 -306,8
Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstill-gångar -9,4 -8,6 -36,9 -36,0
Rörelseresultat 2 7, 8 66,8 1 13,7 152,8
 
Resultat från finansiella poster
Finansiellt netto -0,4 -0, 1 0,2 0,6
Resultat före skatt 2 7, 4 66,7 113 , 9 153,4
 
Inkomstskatt -6,7 -1 3,0 -26,6 -32,9
Resultat efter skatt 20,7 53,7 8 7, 3 1 20,5
 
Övrigt totalresultat:
Poster som senare kan återföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser 0,9 1,3 10,4 10,6
Övrigt totalresultat netto efter skatt 0,9 1, 3 10,4 10,6
 
Summa totalresultat för perioden 21, 6 55,0 9 7, 7 131,1
Periodens resultat och summa totalresultat är i sin 
helhet hänförligt till moderföretagets aktieägare
Nyckeltal per aktie
Genomsnittligt antal aktier 50 000 000 50 000 000 50 000 000 50 000 000
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 0,41 1, 07 1, 75 2,41

===== SIDA 13 =====

13
GARO  Delårsrapport
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK 2023-03-3 1 2022-03-3 1 2022-1 2-3 1
TILLGÅNGAR   
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 135 , 4 113 , 7 127, 7
Materiella anläggningstillgångar 303,6 149, 5 269,4
Övriga anläggningstillgångar 4,0 2,9 4 ,1
Summa anläggningstillgångar 443, 1 266, 1 4 01, 2
 
Omsättningstillgångar
Varulager 351,1 26 7, 5 344,9
Kundfordringar 37 4,5 349,8 321,1
Övriga kortfristiga fordringar 70,2 16,7 56,8
Likvida medel 11 , 9 73,3 29,5
Summa omsättningstillgångar 807 ,7 707, 3 752,3
 
SUMMA TILLGÅNGAR 1 250,8 973,4 1 153,5
 
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital 20,0 20,0 20,0
Övriga reserver 10,6 0,4 9,7
Annat tillskjutet kapital 1,5 0 1,5
Balanserat resultat inklusive periodens resultat 603,6 586, 1 582,9
Summa eget kapital 635,7 606,5 614 ,1
 
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 35,8 23,9 36,6
Leasingskulder 58, 1 26,4 62,4
Övriga avsättningar 9,0 7,1 9,0
Uppskjutna skatteskulder 0 0 0
Summa långfristiga skulder 102,9 57, 4 108,0
 
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 1 48,5 11 , 8 58, 1
Leasingskulder 15, 2 9,5 16 ,1
Leverantörsskulder 195, 4 1 45,0 187, 4
Övriga kortfristiga skulder 1 53,4 1 43,2 169,8
Summa kortfristiga skulder 51 2,2 309,5 4 31, 4
 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 250,8 973,4 1 153,5

===== SIDA 14 =====

14
GARO  Delårsrapport
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Belopp i MSEK Aktiekapital  Reserver
Annat 
tillskjutit
kapital
Balanserat 
resultat
Summa
eget kapital
Ingående eget kapital 1 januari 2022 20,0 -0,9 532,4 55 1,5
Resultat för perioden 1 20,5 1 20,5
Övrigt totalresultat för perioden 10,6 10,6
Erhållen teckningsoptionslikvid 1,5 1,5
Utdelning till aktieägare -70,0 -70,0
Utgående eget kapital 3 1 december 2022 20,0 9,7 1, 5 582,9 614 ,1
Ingående eget kapital 1 januari 2023 20,0 9,7 1, 5 582,9 614 ,1
Resultat för perioden 20,7 20,7
Övrigt totalresultat för perioden 0,9 0,9
Utdelning till aktieägare
Utgående eget kapital 3 1 december 2022 20,0 10,6 1, 5 603,6 635,7
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK jan - mars
2023
jan - mars
2022 R 12 jan - dec
2022
Den löpande verksamheten    
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändring av rörelsekapital 25,4 59,7 1 26,3 15 9,9
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet -72,0 -47 ,5 -94,2 -70,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten -46,6 1 2,2 32 ,1 89,2
 
Investeringsverksamheten
Förvärv immateriella anläggningstillgångar -9,7 -8, 1 -32,4 -30,8
Förvärv av dotterföretag - 1,1 0 -2,0 -0,9
Förvärv materiella anläggningstillgångar -40,4 -8,6 - 121,1 -89,3
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0 0 1,9 1,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten -51 ,2 -16,7 -153,6 - 119 ,1
 
Finansieringsverksamheten
Upplåning /Amortering av lån 84,3 -0,7 1 43,2 58, 1
Amortering av leasingskuld -4,2 -2,9 -1 3,3 -1 2,0
Erhållen teckningsoptionslikvid 0 1,5 1,5
Utbetald utdelning till aktieägare 0 0 -70,0 -70,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 80, 1 -3,6 61, 4 -22,4
 
Periodens kassaflöde -1 7 ,7 -8, 1 -60, 1 -52,3
Kursdifferens i likvida medel 29,5 -0,2 -1,3 0,2
Likvida medel vid periodens början 0 ,1 81, 6 73,3 81, 6
Likvida medel vid periodens slut 11, 9 73,3 11, 9 29,5

===== SIDA 15 =====

15
GARO  Delårsrapport
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK jan - mars
2023 
jan - mars
2022
jan - dec
2022 
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 96,5 1 22,2 498,4
Övriga rörelseintäkter 19, 6 16,4 6 5,1
Summa intäkter 116 ,1 138,6 563,5
 
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter -64,6 -75,2 -3 10, 1
Övriga externa kostnader -1 8, 1 - 13 ,1 -6 1,6
Personalkostnader -22,4 -25,3 -102, 1
Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar -1,8 -2,5 - 11 ,1
Rörelseresultat 9,3 22,5 78,6
 
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag 0 0 2,8
Ränteintäkter och liknande resultatposter 2,7 1,0 10,4
Räntekostnader och liknande resultatposter 0 0,5 -0,8
Resultat före skatt 1 2,0 24,0 91, 0
 
Bokslutsdispositioner 0 0 28,5
Inkomstskatt -2,5 -5,0 -24,4
Resultat efter skatt 9,5 19, 0 95 ,1
 
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med resultat 
efter skatt. Sedan 1 januari 2023 är vissa kundaffärer med tillhörande produktion inom GARO Electrification internt överförda från 
moderbolaget till annat bolag inom koncernen. Detta påverkar jämförelsetal både avseende extern och intern omsättning.

===== SIDA 16 =====

16
GARO  Delårsrapport
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
Belopp i MSEK 2023-03-3 1 2022-03-3 1 2022-1 2-3 1
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 17, 3 50,7 8,3
Materiella anläggningstillgångar 32,2 37, 5 33,8
Andelar i koncernföretag 81, 0 80,5 80,3
Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 46,6 56,8 75,8
Summa anläggningstillgångar 2 7 7,1 225,4 1 98,2
 
Omsättningstillgångar
Varulager 34,5 40,9 54,6
Kundfordringar 87, 4 95,1 89,3
Övriga fordringar 246,2 17 7, 3 282,9
Kassa och bank 0 52,0 5,9
Summa omsättningstillgångar 368, 1 365,3 432,7
 
SUMMA TILLGÅNGAR 645,2 590,7 630,9
 
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital 20,0 20,0 20,0
Fond for egenupparbetade utvecklingsutgifter 6 ,1 40,5 6 ,1
Reservfond 2,6 2,6 2,6
Fritt eget kapital inklusive periodens resultat 369,6 318 ,1 360, 1
Summa eget kapital 398,3 381, 2 388,8
 
Avsättningar 3,4 1, 7 3,4
 
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 22 ,1 9,7 22,8
Summa långfristiga skulder 22 ,1 9,7 22,8
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder 69,4 2,6 3,0
Kortfristiga ej räntebärande skulder 1 52,0 195, 5 212 ,9
Summa kortfristiga skulder 221, 4 1 98, 1 215,9
 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 645,2 590,7 630,9

===== SIDA 17 =====

17
GARO  Delårsrapport
OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE
GARO Electrification GARO E-mobility Eliminering Koncernen
 Kv1 Kv1 Kv1 Kv1 Kv1 Kv1 Kv1 Kv1
Information affärsområde 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Intäkter         
Summa externa intäkter 327, 7 315 , 3 165,2 237, 6 -1 22,6 -1 7 1,3 370,3 38 1,6
Summa interna intäkter -79,6 -80, 1 -42,9 -9 1,2 1 22,6 171, 3 0 0
Intäkter från avtal med kunder 248, 1 235,2 1 22,2 146,4 0 0 370,3 381, 6
Rörelseresultat 21, 2 36,2 6,6 30,7 0 0 2 7, 8 66,8
Finansiellt netto -0,4 0 ,1
Årets skattekostnader -6,7 -1 3,0
Årets nettoresultat 20,7 53,7
 
INTÄKTER PER GEOGRAFISK HEMVIST (JANUARI-MARS)
Produktområde GARO Electrification GARO E-mobility Totalt
 
jan – 
mars 
2023
jan - 
mars
2022
+/- 
jan– 
mars 
2023
jan - 
mars
2022
+/- 
jan – 
mars 
2023
jan - 
mars
2022
+/- 
Sverige 1 58,7 151, 5 5% 56,0 81,1 -30% 2 1 4,7 232,6 -8%
Norden exkl. Sverige 26,7 29,7 -10% 34,9 17, 0 105% 61, 6 46,7 32%
Europa exkl. Norden 62,7 54,0 +16% 31, 3 49,5 -37% 94,0 103,5 -9%
Valutaeffekter 0 0 - 0 -1,2 - 0 -1,2 -
Totalt 248, 1 235,2 5% 1 22,2 146,4 -1 7% 370,3 381, 6 -3%

===== SIDA 18 =====

18
GARO  Delårsrapport
KVARTALSDATA
Resultaträkning koncernen Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2
Belopp i MSEK 2023 2022 2022 2022 2022 2021 2021 2021 2021 2020 2020 2020
Nettoomsättning 370,3 341,8 317, 0 350,2 38 1,6 370,1 293,9 341,2 290,6 306,3 24 7, 0 238,3
Rörelsekostnader -342,5 -332,9 -279,6 -3 10,6 -3 1 4,7 -3 1 2,4 -245,4 -286, 1 -244,7 -256,8 -209,5 -208,0
Rörelseresultat 2 7, 8 8,9 37, 4 39,6 66,8 57, 7 48,5 55 ,1 45,9 49,5 37, 5 30,3
Finansiellt netto -0,4 2 ,1 -2,9 1,8 -0, 1 1,4 0,5 -2, 1 1,3 -4,6 -1,3 -6,8
Resultat före skatt 2 7, 4 11, 0 34,5 41, 4 66,7 59,1 49,0 53,0 47, 2 45,0 36,3 23,6
Skatt -6,7 -4,0 - 7,9 -8, 1 -1 3,0 -1 2,7 -9,6 -10,5 -8,9 -10,5 - 7,9 -5,5
Resultat efter skatt 20,7 7, 0 26,6 33,3 53,7 46,4 39,4 42,6 38,3 34,4 28,3 18 ,1
Nettoomsättning per 
affärsområde Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2
Belopp i MSEK 2023 2022 2022 2022 2022 2 0 21 2 0 21 2 0 21 2 0 21 2020 2020 2020
GARO E-mobility 1 22,2 80,6 92 ,1 103,3 1 46,4 1 34,4 91, 2 1 1 8,4 93,8 100,2 68,9 64,8
GARO Electrification 248, 1 261, 2 224,9 246,9 235,2 235,7 202,7 222,8 1 96,8 206, 1 178 ,1 173, 5
Totalt koncernen 370,3 341 ,8 317, 0 350,2 381, 6 370 ,1 293,9 341 ,2 290,6 306,3 247 ,0 238,3
Rörelseresultat per 
affärsområde Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2
Belopp i MSEK 2023 2022 2022 2022 2022 2 0 21 2 0 21 2 0 21 2 0 21 2020 2020 2020
GARO E-mobility 6,6 -20,9 0,4 3,0 30,7 27,9 20 ,1 20,2 17, 6 1 4,7 9,6 9,7
GARO Electrification 21, 2 29,8 37, 0 36,6 36, 1 29,8 28,4 34,9 28,3 34,8 27,9 20,6
Totalt koncernen 2 7, 8 8,9 37, 4 39,6 66,8 57, 7 48,5 55 ,1 45,9 49,5 37, 5 30,3
GARO KONCERNEN FLERÅRSÖVERSIKT OCH NYCKELTAL*
 
jan-
mars
2023
jan-
mars
2022
R 12 2022 2021 2020 2 019 2 018
Nettoomsättning MSEK 370,3 38 1,6 1 379,3 1 390,5 12 9 5 , 8 1039,8 1008, 1 903,7
Tillväxt % -3 31 -1 7 25 3 12 13
EBITDA MSEK 37, 2 75,4 1 50,6 1 88,8 243,0 163,2 134 ,9 1 28,8
EBITDA-marginal % 10,0 19, 8 10,9 13 , 6 1 8,8 15, 7 13 , 4 1 4,3
Rörelseresultat, EBIT MSEK 27, 8 66,8 113 , 7 1 52,8 2 07, 2 1 36,2 1 1 2,6 113 , 8
Rörelsemarginal % 7, 5 17, 5 8,2 11 , 0 16,0 13 ,1 11 , 2 1 2,6
Resultat per aktie, före och efter utspädning SEK 0,41 1,07 1,75 2,41 3,33 1,91 1, 71 1,65
Eget kapital, per aktie SEK 1 2,7 1 12 ,13 1 2,70 1 2,28 1 1,03 8,6 1 6,86 5,92
Utdelning, per aktie SEK N/A N/A N/A 0,80** 1,40 0,95 0 0,8
Utdelning MSEK N/A N/A N/A 40,0** 70,0 4 7, 5 0 40,0
Stängningskurs, aktie SEK 76,55 1 44,80 N/A 108,6 2 16,0 127, 0 61, 4 34,7
Avkastning på eget kapital % 14 ,1 33,8 14 ,1 20,7 34,0 24,7 26,8 31, 2
Avkastning på sysselsatt kapital % 15, 6 38,6 15, 6 22 ,1 39,2 32,2 30,4 34,7
Investeringar MSEK 50, 1 16,7 1 53,5 12 0 ,1 45,3 45,3 33,4 22,7
Avskrivningar MSEK 9,4 8,6 36,9 36,0 35,8 26,9 22,3 15, 0
Soliditet % 50,8 62,3 50,8 53,2 58,9 57,9 52,2 52,4
Nettoskuld MSEK 245,6 -1,7 245,6 1 43,7 -9,4 11 , 3 45,6 45,7
Nettoskuld / EBITDA ggr 1,6 0 1,6 0,8 0,0 0 ,1 0,3 0,4
Antal anställda ST 543 517 528 521 498 412 421 402
 
*För definition av nyckeltal se sid 1 9
** Styrelsens förslag inför stämman

===== SIDA 19 =====

19
GARO  Delårsrapport
Nyckeltal, alternativa nyckeltal och definitioner
Nyckeltalen i denna rapport beaktar verksamhetens art och bedöms ge relevant information till aktieägarna och övriga intressenter 
samtidigt som jämförbarhet med andra företag uppnås.    
Rörelseresultat, EBIT: Resultat före finansiella poster och skatt 
Rörelsemarginal, %: Rörelseresultat i procent av nettoomsättning under perioden 
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK: Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antalet 
aktier vid periodens utgång
Eget kapital per aktie, SEK: Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens utgång 
Avkastning på eget kapital, %: Resultat efter skatt senaste 1 2 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital. 
Avkastning på sysselsatt kapital, %: Rörelseresultat senaste 1 2 månader dividerat med sysselsatt kapital.
Soliditet, %: Eget kapital i procent av balansomslutningen
Sysselsatt kapital, SEK: Balansomslutning minus kortfristiga skulder justerat för kassa/bank
Nettoskuld: Räntebärande skulder, leasingskulder enligt IFRS 16 minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel
Nettoskuld exklusive IFRS16: Räntebärande skulder exklusive leasingskulder enligt IFRS 16 minus räntebärande tillgångar 
inklusive likvida medel
Nettoskuld/EBITDA, ggr: Nettoskuld vid periodens slut i förhållande till EBITDA de senaste 1 2 månaderna
Alternativa nyckeltal
GARO använder även vissa nyckeltal som inte är definierade i de regler för finansiell rapportering som GARO tillämpar.  Syftet 
med dessa nyckeltal är att skapa en bättre förståelse för hur verksamheten utvecklas. Det skall särskilt betonas att dessa alternativa 
nyckeltal, såsom de definierats, inte till fullo kan jämföras med andra bolags nyckeltal med samma benämning.
Organisk tillväxt: Organisk tillväxt med justering för valutaeffekter från verksamhet med annan valuta än SEK.
EBITDA: Rörelseresultat före av- och nedskrivningar 
EBITDA-marginal, %: EBITDA i procent av nettoomsättning under perioden
R1 2: En summering av utfall från de senaste 1 2 månaderna
Antal anställda: Antalet anställda vid utgången av perioden.

===== SIDA 20 =====

20
GARO  Delårsrapport
Ekonomisk information
INBJUDAN TILL PRESENTATION FÖR PRESS OCH ANALYTIKER
Den 1 1 maj 2023 kl. 1 5.00 presenterar vd och koncernchef Patrik Andersson samt CFO Helena Claesson rapporten och besvarar 
frågor i en telefonkonferens. 
Telefonnummer: 
Sverige:   010 884 80 16
Internationellt: +44 203 936 2999
Deltagarkod:  1 9 68 43
Presentationen som används under telefonkonferensen kan laddas ner på www.garo.se, under GARO Group. En inspelning av 
telefonkonferensen kommer att vara tillgänglig på bolagets hemsida efteråt.
FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:
Patrik Andersson, vd och koncernchef:  +46 (0)76 1 48 44 44
Helena Claesson, finansdirektör:  +46 (0)70 676 07 50
FINANSIELL KALENDER
Andra kvartalet 2023  1 5 augusti 2023
Tredje kvartalet 2023  10 november 2023
FRAMÅTBLICKANDE INFORMATION
Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Förutom de faktorer 
som särskilt framhållits kan andra faktorer ha en materiell påverkan på det faktiska utfallet. Sådana faktorer inbegriper, men är 
inte begränsade till, det allmänna ekonomiska läget, förändringar av valutakurser och räntor, politisk utveckling, påverkan av 
konkurrerande produkter och priser på dessa, svårigheter vid produktutveckling och vid kommersialisering, tekniska problem, avbrott 
i tillgången på råvaror och kreditförluster avseende större kunder.
Upplysningar enligt IAS 34. 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar 
av delårsrapporten.
KORT OM GARO
GARO utvecklar och tillverkar innovativa produkter och lösningar inom el och e-mobility. GARO vänder sig både till dig som 
är yrkesproffs men även till dig som är slutanvändare. GAROs varumärke är din garanti för elsäkerhet, användarvänlighet och 
hållbarhet. GARO startade sin verksamhet 1 939 i Gnosjö – en småländsk ort där vår tydliga entreprenörsanda har sitt ursprung och 
vårt huvudkontor fortsatt finns kvar. I övrigt är det inte mycket som är sig likt från den tiden – idag är GARO en internationell koncern 
med verksamhet i sex länder och har cirka 550 medarbetare. Som en grund i GAROs arbete finns all den kunskap och erfarenhet 
som koncernen samlat på sig från 1 939 fram tills idag.
 
Upplysningar enligt IAS 34. 16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av 
delårsrapporten. 
 
 
Denna information är sådan information som GARO aktiebolag är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den  
1 1 maj 2023 kl. 1 4.00.