Kvartalsrapport Q3 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

GARO AB (publ) org. nr 556071–7772 är ett företag som under eget varumärke utvecklar, tillverkar och marknadsför innovativa produkter och system för 
elinstallationsmarknaden. GAROs kunderbjudande är att tillhandahålla helhetslösningar inom produktområdena Installation, E -mobility, Projekt och Tillfällig el med fokus på 
elsäkerhet, användarvänlighet och hållbarhet. GARO grundades 1939, har sitt huvudkontor i Gnosjö och är idag ett internationellt bolag med verksamhet i  flera länder. Bolagets 
produktionsenheter i Sverige ligger i Gnosjö och Hillerstorp samt i Polen i Szczecin. GARO är noterat på Nasdaq Stockholm und er kortnamnet ”GARO”. För mer information, se 
www.garo.se  
Delårsrapport januari – september 2024  
Ytterlig are ett s tabilt kvartal för GARO Electrification kombinera t med 
vidtagna åtgärd er inom GARO E -mobility  
JULI - SEPTEMBER 2024  
• Nettoomsättningen uppgick till 269,4 MSEK (304,2). 
• Nettoomsättningen minskade med 11 procent (-4). 
• Justerat rörelseresultat uppgick till 0,4 MSEK (5,3). 
• Justerad rörelsemarginal uppgick till 0,1 procent (1,7). 
• Nedskrivningar av engångskaraktär belastar  
resultatet med 48,4 MSEK. 
• Resultat efter skatt uppgick till -41,9 MSEK (-9,4). 
• Resultat per aktie2 uppgick till -0,84 SEK (-0,19). 
JANUARI – SEPTEMBER 2024  
• Nettoomsättningen uppgick till 868,3 MSEK (1 060,4). 
• Nettoomsättningen minskade med 18 procent (+1). 
• Justerat rörelseresultat uppgick till -10,5 MSEK (51,2). 
• Justerad rörelsemarginal uppgick till -1,2 procent (4,8). 
• Nedskrivningar av engångskaraktär belastar  
resultatet med 48,4 MSEK. 
• Resultat efter skatt uppgick till -58,6 MSEK (31,3). 
• Resultat per aktie2 uppgick till -1,17 SEK (0,63). 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER KVARTALET  
• I september meddelades att åtgärdsprogrammet inom affärsområdet GARO E-mobility utökas med en årlig besparing om cirka 40 MSEK,  
samt att tredje kvartalet belastas med en nedskrivning av lager om cirka 48 MSEK.   
• I oktober har de fackliga förhandlingarna avslutats och besparingsprogrammet får full effekt i början av första kvartalet 2025. 
• GARO har lanserat en ny laddbox speciellt anpassad för villor – GARO Entity Home.    
• GARO har rekryterat Jonas Klarén som ny VD och koncernchef enligt kommunikation i separat pressmeddelande. 
 
GARO-KONCERNEN1  juli – sept 
2024 
juli – sept 
2023 
+/-  
% 
jan – sept  
2024 
jan – sept 
2023 
R12 jan – dec 
2023 
Nettoomsättning, MSEK 269,4 304,2 -11 868,3 1 060,4 1 177,8 1 369,9 
Justerad EBITDA, MSEK 14,3 18,5  32,1 86,8 36,6 91,5 
Justerad EBITDA-marginal, % 5,3 6,1  3,7 8,2 3,1 6,7 
Justerat rörelseresultat, MSEK 0,4 5,3  -10,5 51,2 -18,8 43,0 
Justerad rörelsemarginal, % 0,1 1,7  -1,2 4,8 -1,6 3,1 
Rörelseresultat, MSEK -48,0 5,3  -58,9 51,2 -59,0 51,1 
Resultat efter skatt, MSEK -41,9 -9,4  -58,6 31,3 -58,6 31,3 
Resultat per aktie2, SEK -0,84 -0,19  -1,17 0,63 -1,17 0,63 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK -20,1 40,9  -73,1 -9,3 -38,2 25,6 
Investeringar, MSEK 4,8 14,1  15,4 90,4 33,2 108,2 
Avskrivningar, MSEK 13,8 13,2  42,6 35,6 55,6 48,5 
Soliditet, % 47,3 49,4  47,3 49,4 47,3 50,9 
Eget kapital per aktie2, SEK 11,08 12,20  11,08 12,20 11,08 12,19 
Avkastning på eget kapital, % -10,1 6,3  -10,1 6,3 -10,1 5,1 
Avkastning på sysselsatt kapital, % -8,8 8,4  -8,8 8,4 -8,8 7,9 
Nettoskuld (+) / nettokassa (-), MSEK 318,9 293,4  318,9 293,4 318,9 222,1 
Nettoskuld (+) / nettokassa (-) exkl. IFRS16, MSEK 254,5 219,9  254,5 219,9 254,4 149,8 
Antal anställda 428 519  428 519 454 478 
1) För definition se sid 19-21 
2) Ingen utspädning av aktier föreligger varför resultat per aktie avser före och efter utspädning

===== SIDA 2 =====

2 
VD Patrik Andersson kommenterar kvartalet   
Ytterligare ett stabilt kvartal för GARO Electrification kombinerat med 
vidtagna åtgärder inom GARO E -mobility  
Nettoomsättningen under tredje kvartal uppgick till 269 MSEK 
(304) vilket är 11 procent lägre än samma kvartal föregående år, 
eller 10 respektive 25 MSEK lägre omsättning inom affärsområdena 
GARO Electrification och GARO E-mobility.  
Säsongsmässigt har vi lägre omsättning i det tredje kvartalet inom 
GARO Electrification, där semesterperioden påverkar 
försäljningsvolymerna. Motsvarande säsongsvariation noteras även 
i år, men där efterfrågan gradvis förbättrats under kvartalet. 
Marknaden i Sverige har varit stabil och på Irland fortsatt mycket 
stark.  
Inom GARO E-mobility är marknaden fortsatt avvaktande. Vi 
fokuserar på de affärer som finns i marknaden. Genom 
säljaktiviteter, support samt genom att ge kunderna den hjälp de 
behöver, genererar vi affärer för GARO och skapar en bra lösning 
för våra kunder. 
För att möta en avvaktade E-mobility marknad har vi under 
kvartalet vidtagit kraftfulla åtgärder genom utökat åtgärdsprogram, 
samtidigt som vi gjort en ej kassaflödespåverkande nedskrivning 
med 48 MSEK. Nedskrivningen är i huvudsak hänförlig till 
affärsområdet GARO E-mobility och avser tidigare generationens 
laddboxar samt varulager och kvarvarande utvecklingskostnader 
för ett äldre utgående DC-sortiment.  
Kvartalets rörelseresultat, justerat för nedskrivningen uppgick till 
0,4 MSEK (5,3) vilket, jämfört med samma kvartal föregående år, i 
allt väsentligt förklaras av den låga försäljningsvolymen inom GARO 
E-mobility. Sekventiellt har dock det justerade rörelseresultatet för 
tredje kvartalet förbättrats med cirka 5 MSEK jämfört med andra 
kvartalet 2024. 
Rörelseresultat för perioden januari till och med september 2024, 
justerat för nedskrivningen, uppgick till -10,5 MSEK (51,2) vilket 
gav en rörelsemarginal på -1,2 procent (4,8).  
ÅTGÄRDSPROGRAM  GARO E -MOBILITY  
Under kvartalet har vi utökat vårt åtgärdsprogram inom GARO E-
mobility med en ytterligare årlig besparing om ca 40 MSEK. Under 
oktober har vi slutfört de fackliga förhandlingarna, vilket innebär 
att antalet anställda i koncernen minskar med 28 medarbetare, 
främst tjänstemän. Utöver organisationsförändringarna genomför 
vi även ett flertal andra kostnadsbesparande åtgärder, där en stor 
andel är inköpta konsulttjänster som reduceras väsentligt. 
Åtgärdsprogrammet når full effekt under början av första kvartalet 
2025. 
GARO E -MOBILITY  
GARO E-mobility uppvisade en omsättning på 70 MSEK vilket är 26 
procent lägre jämfört med samma kvartal 2023. Försäljningen av 
laddbara fordon har fortsatt varit på låga nivår under tredje 
kvartalet 2024, vilket påverkar efterfrågan inom laddinfrastruktur. 
Det underliggande behovet av utbyggnad av destinationsladdning 
är dock fortsatt stort. Vår bedömning är att 
marknadsförutsättningarna kommer att förbättras under 2025, 
varför vi ser fortsatt långsiktigt positivt på e-mobility marknaden.   
För att stärka vårt erbjudande mot hemmamarknaden har vi under 
kvartalet lanserat en ny version av laddare - GARO Entity Home 
som mottagits väl av marknaden. Laddboxen är speciellt framtagen 
för hemmamarknaden och den uppkopplade villan. GARO Entity 
Home är en kostnadseffektiv laddbox med samma funktionalitet 
genom appen GARO Connect som de andra laddboxarna inom GARO 
Entity.  
GARO ELECTRIFICATION  
Omsättningen inom GARO Electrification uppgick till 199 MSEK 
vilket är fyra procent eller 10 MSEK lägre jämfört med samma 
kvartal 2023. En fortsatt svag konjunktur har medfört att 
marknaden för nybyggnation av småhus och lägenheter håller en 
låg produktionstakt i framför allt Sverige men även i övriga Norden. 
Inom offentlig sektor, kommersiella fastigheter och industrin är 
efterfrågan relativt god. Även under detta kvartal drivs behovet i 
dessa sektorer av nybyggnation, renovering, infrastruktur och 
energieffektivisering.  
Bostadsbyggandet i Sverige förväntas fortsätta på låga nivåer under 
hela 2024, även om vi redan nu ser tendenser på ökat antal 
byggstarter. Bostadsbyggandet beräknas därför återhämta sig 
gradvis under 2025, vilket gör att vi nu bedömer att botten är nådd 
för GAROs bostadsrelaterade produkter.  
SYNERGIEFFEKTER  
GARO Electrification skapar tillsammans med GARO E-mobility 
betydande synergieffekter och ger en stabil grund för GAROs 
verksamhet. Både små, stora och komplexa projekt har behov av 
produkter och tjänster från flera av våra produktområden. Att 
härtill vara verksam på flera marknader i kombination med ett 
brett produkterbjudande anser vi vara en del i vår framgång, och 
särskilt värdefullt under konjunktursvängningar.  
Utbyggnaden av laddinfrastruktur driver också efterfrågan på 
produkter inom både Installation och Projekt, vilket skapar en unik 
möjlighet för GARO att erbjuda kunderna attraktiva 
helhetslösningar. Detta är en stor konkurrensfördel i förhållande till 
andra aktörer på marknaden.  
MARKNADSFÖRUTSÄTTNINGAR   
Kortsiktigt ser vi en fortsatt avvaktande marknad för e-mobility. 
Långsiktigt ser vi en fortsatt god utveckling med ytterligare 
utbyggnad av laddinfrastruktur där marknaden växer strukturellt 
med antalet laddbara fordon.  
Bostadsbyggandet i Norden har minskat betydligt och 
nyproduktionen av småhus och lägenheter förväntas vara svag 
under resterande del av 2024, dock med tendenser på ökat antal 
byggstarter. Bostadsbyggandet beräknas därför återhämta sig 
gradvis under 2025. Efterfrågan på övrigt kommersiellt och 
offentligt byggande, i kombination med renoveringsbehov och 
energieffektivisering, är fortsatt god. 
De av Riksbanken genomförda och aviserade räntesänkningarna, nu 
senast med 0,5 procent, förväntas tillsammans med finanspolitiska

===== SIDA 3 =====

3 
stimulanser ha positiv effekt på bostadsbyggandet och 
investeringsviljan i Sverige. 
Sammantaget ser vi positivt på de långsiktiga 
marknadsförutsättningarna, främst drivet av tillväxt inom 
laddinfrastruktur, dess behov av strömförsörjning samt en 
återhämtning av bostadsbyggandet. 
Patrik Andersson 
Vd och koncernchef

===== SIDA 4 =====

4 
Resultat  
NETTOOMSÄTTNINGEN
Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 269,4 MSEK 
(304,2) vilket är 11 procent eller 35 MSEK lägre jämfört med 
samma kvartal 2023. Nettoomsättningen för perioden januari – 
september 2024 uppgick till 868,3 MSEK (1 060,4) vilket är 18 
procent lägre jämfört med samma period föregående år. 
RÖRELSERESULTAT  
Justerat rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 0,4 MSEK (5,3) 
vilket gav en rörelsemarginal på 0,1 procent (1,7). Rörelseresultatet 
förklaras av en svag försäljning främst inom GARO E-mobility. 
Negativ valutaeffekt i kvartalets rörelseresultat uppgick till 0,5 
MSEK (0,7). 
Bruttomarginalen har sammantaget legat på likvärdig nivå som 
föregående kvartal, där marginalförstärkning inom GARO 
Electrification har motverkats av lägre bruttomarginal inom GARO 
E-mobility, ett resultat av förändrad produktmix.   
Under kvartalet har GARO tagit 48,4 MSEK i engångskostnader, 
huvudsakligen hänförliga till affärsområdet GARO E-mobility. 
Nedskrivningen avser främst komponenter och varulager för den 
tidigare generationens laddboxar samt kvarvarande 
utvecklingskostnader för ett äldre utgående DC-sortiment. 
Nedskrivningen är fördelad med 39,3 MSEK som belastat GARO E-
mobility och 9,1 MSEK mot GARO Electrification. Rörelseresultatet 
för kvartalet uppgick därför till -48,0 MSEK (5,3) vilket gav en 
rörelsemarginal på -17,8 procent (1,7). 
Justerat rörelseresultat för perioden januari till och med september 
uppgick till -10,5 MSEK (51,2) vilket gav en rörelsemarginal på -1,2 
procent (4,8). Negativ valutaeffekt i rörelseresultatet för perioden 
januari till och med september 2024 uppgick till 0,4 MSEK jämfört 
med en negativ effekt om 14,8 MSEK föregående år. 
FINANSIELLA POSTER  
Koncernens finansnetto under kvartalet uppgick till -3,2 MSEK (-
13,0) och inkluderar valutaeffekter från lån och terminssäkringar. 
Räntenettot för kvartalet uppgick till -3,1 MSEK (-2,3).  
Kvartalets resultat efter skatt uppgick till -41,9 MSEK (-9,4) och 
resultat per aktie uppgick till -0,84 SEK (-0,19). Skatt uppgick till 
+9,3 MSEK (-1,6).  
Resultat efter skatt för perioden januari till och med september 
uppgick till  
-58,6 MSEK (31,3) och resultat per aktie uppgick till -1,17 SEK 
(0,63). Skatt för perioden januari till och med september uppgick 
till +8,8 MSEK  
(-13,8).  
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR  
Till följd av säsongsvariationer är kassaflödet normalt svagare 
under tredje kvartalet, följt av starkare kassaflöden under fjärde 
kvartalet innevarande år och första kvartalet nästkommande år.  
Kvartalets kassaflöde ifrån den löpande verksamheten före 
förändringar av rörelsekapitalet uppgick till 12 MSEK (-21,5). 
Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring av 
rörelsekapitalet uppgick till -20,1 MSEK (40,9). Minskningen är 
relaterad till det lägre rörelseresultatet och negativ förändring av 
rörelsekapital.  
Kapitalbindning i lager minskade netto med 7 MSEK.  
Vidare har GARO en deposition hos leverantör för beställda, men 
ännu ej avropade, ordrar för material. Depositionen var oförändrad 
under kvartalet och uppgick vid periodens slut till ca 45 MSEK. 
Under kvartalet har moderbolaget konverterat delar av 
koncernfordran till helägt dotterbolag till ovillkorat 
aktieägartillskott om 20 MSEK.  
Investeringarna under kvartalet uppgick till 4,8 MSEK (14,1) där 2,4 
MSEK under kvartalet var hänförligt till produktutveckling (5,6).  
Investeringarna under perioden januari till och med september 
2024 uppgick till 15,4 MSEK (90,4) där 5,6 MSEK var hänförligt till 
produktutveckling. Under 2023 utgjorde 53,4 MSEK investering i 
den nya produktionsanläggningen i Polen. 
Nyttjanderättstillgångar (leasing- och hyreskontrakt) har under 
kvartalet netto minskat med 4,1 MSEK (+0,5).
NETTOOMSÄTTNING, KONCERNEN  JUSTERAT RÖRELSERESULTAT, KONCERNEN 
 
 
 
 
500
700
900
1100
1300
1500
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Nettoomsättning R12, MSEK (högerskala)
-20
30
80
130
180
230
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
Rörelseresultat (justerat*), MSEK (vänsterskala)
Just rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)

===== SIDA 5 =====

5 
LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING  
Koncernens nettoskuld uppgick vid periodens slut till 318,9 MSEK 
(293,4). Koncernens nettoskuld exklusive leasingskulder, det vill 
säga effekter av IFRS 16, uppgick till 254,5 MSEK (219,9).  
Disponibel likviditet i koncernen, inklusive outnyttjade 
checkräkningskrediter, uppgick till 59,3 MSEK (108,5) och 
soliditeten uppgick till 47,3 procent (49,4).  
GARO har sedan februari 2024 ingått avtal med banken om 
särskilda villkor. Villkoret är kopplat till koncernens rörelsekapital i 
relation till omsättning på rullande 12 månader. Per 30 september 
uppfyllde inte GARO villkoret, men har därefter erhållit en 
friskrivning (waiver) från banken.  
AFFÄRSOMRÅDEN  
GARO delar in sin verksamhet i två affärsområden:  
• GARO E-mobility  
• GARO Electrification  
GARO -AKTIEN  
Antalet aktier uppgick vid periodens slut till 50 000 000  
(50 000 000). Genomsnittligt antal aktier uppgick under tredje 
kvartalet 2024 till 50 000 000 (50 000 000). Den 30 september 
2024 stängde aktiekursen på 21,90 SEK (38,10). 
HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG  
GARO har rekryterat Jonas Klarén som ny VD och koncernchef 
enligt kommunikation i separat pressmeddelande. Härutöver och 
fram till denna rapports publicering, har det inte skett några andra 
väsentliga händelser eller framkommit information om 
förhållanden, varken gynnsamma eller ogynnsamma, som 
motiverar ytterligare upplysningar. 
VALBEREDNINGEN UTSEDD  
Valberedningen till årsstämman 2025 består av Niklas Bogefors, 
utsedd av Lars Svensson, Johan Ståhl utsedd av Svolder AB, Emma 
Englén utsedd av Spiltan Fonder AB samt Rickard Blomqvist i 
egenskap av styrelsens ordförande i GARO AB. Niklas Bogefors har 
utsetts till valberedningens ordförande. 
ÅRSSTÄMMA  
Årsstämman 2025 kommer att äga rum den 14 maj 2025 i 
Hillerstorp. Vänligen se www.garogroup.se för mer information. 
 
 
 
  
 NETTOOMSÄTTNINGENS 
FÖRDELNING  
per affärsområden, jan–sept 2024 
 RÖRELSERESULTATETS   
FÖRDELNING  
per affärsområde, jan-sept 2024 
 NETTOOMSÄTTNINGENS 
FÖRDELNING  
per geografiskt område, jan-sept 2024 
 
 
 
 
 
 
 
 
28%
72%
GARO E-mobility
GARO Electrification
100%
GARO E-mobility
GARO Electrification
52%
16%
32%
Sverige
Norden exkl. Sverige
Europa exkl. Norden

===== SIDA 6 =====

6 
Affärsområde GARO E -mobility  
OMSÄTTNING OCH RESULTAT
Nettoomsättningen inom affärsområdet GARO E-mobility uppgick 
till 70,0 MSEK att jämföras med 94,6 MSEK samma kvartal 2023, 
vilket gav en negativ tillväxt på 26 procent eller 25 MSEK.   
Justerat rörelseresultat för kvartalet uppgick till -20,1 MSEK (-15,3) 
och förklaras i allt väsentligt av låg försäljning och svagare 
bruttomarginal med övertalighet i produktion.  
Under kvartalet har GARO gjort en nedskrivning om 39,3 MSEK 
avseende varulager av tidigare generationens laddboxar samt 
kvarvarande utvecklingskostnader för ett äldre utgående DC-
sortiment. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick därför till -59,4 
MSEK (-15,3).  
GARO anpassar nu organisationen och övriga kostnader inom 
affärsområdet till rådande marknadssituation. Under kvartalet har 
GARO E-mobility utökat åtgärdsprogrammet från i våras med en 
ytterligare årlig besparing om ca 40 MSEK. Åtgärdsprogrammet, 
som slutförts under oktober månad, innebär att 28 tjänstemän 
lämnar GARO och får full effekt ifrån början av första kvartalet 
2025. Parallellt sker flertalet andra kostnadsbesparande åtgärder, 
där bland annat en stor andel är inköpta konsulttjänster kommer 
att reduceras väsentligt.  
VERKSAMHET EN 
Den övergripande försäljningen inom området nyteknik berör 
produkter och tjänster inom tex. sol, batterier och E-mobility, med 
stora behov i Norden och Europa för att ställa om till den nya 
tekniken. Med rådande makroekonomiska läget går dock 
omställningen betydligt långsammare än beräknat.  Försäljningen 
av laddbara fordon har fortsatt vara låg under tredje kvartalet 
2024, vilket påverkar efterfrågan inom laddinfrastruktur på kort 
sikt. GARO väljer att ha fokus på de affärer som finns i marknaden. 
Genom säljaktiviteter, support samt att ge kunderna den hjälp de 
behöver, genereras affärer för GARO och skapar en bra lösning för 
kunderna. 
Efterfrågan på publik laddning driver försäljning inom 
affärsområdet. I kvartalet noteras att hälften av all försäljning i 
affärsområdet utgjordes av GARO Entity. Detta indikerar att GAROs 
nya plattform börjar ta tydlig plats i marknaden. 
Under kvartalet var det i första hand marknaderna utanför Sverige 
som visade lägre försäljning. Försäljningen i Sverige och Norden har 
i kvartalet varit 17 respektive 30 procent lägre jämfört med samma 
kvartal 2023. Försäljningen till GAROs övriga marknader i Europa 
minskade med 34 procent i kvartalet. 
Under kvartalet har GARO lanserat en ny laddbox, GARO Entity 
Home. Laddboxen är speciellt framtagen för hemmamarknaden och 
den uppkopplade villan. GARO Entity Home är en kostnadseffektiv 
laddbox med samma funktionalitet genom appen GARO Connect 
som de andra laddarna inom GARO Entity. Produkten är ett 
passande komplement för slutkund med önskemål om en enklare 
laddare. Vidare har GARO även lanserat en betalterminal, vilket 
skapar ett komplett sortiment till kunder som behöver leva upp till 
kraven i AFIR. 
Det nyetablerade försäljningsbolaget i Tyskland har haft ett 
utmanande kvartal. Marknaden i Tyskland är avvaktande och 
försäljningen av elbilar har minskat drastiskt. Likväl fortskrider 
GAROs arbete med att Eichrecht-godkänna GARO Entity 
plattformen, samt certifieringen av produktionsanläggningen i 
Polen, för produktion i enlighet med Eichrecht kraven. 
MARKNADEN  
Marknaden för hemmaladdare är fortsatt dämpad till följd av det 
rådande marknadsläget med makroekonomisk osäkerhet som 
påverkar köpbeteende och investeringsbeslut. Under kvartalet 
noteras en ökad aktivitet kring förfrågningar för utbyggnad av 
laddstationer för större projekt så som kommersiella fastigheter, 
bostadsrättsföreningar och publika platser. 
GARO E-MOBILITY NYCKELTAL  
juli – sept  
2024 
juli – sept 
2023 
jan – sept  
2024 
jan – sept  
2023 
R12 jan – dec  
2023 
Nettoomsättning  MSEK 70,0 94,6 238,8 369,0 331,8 462,0 
Tillväxt % -26 3 -35 8 -26 10 
Justerat rörelseresultat MSEK -20,1 -15,3 -68,8 -4,2 -91,9 -27,4 
Justerad rörelsemarginal % -28,7 -16,2 -28,8 -1,0 -27,7 -5,9 
Investeringar MSEK 2,7 13,8 8,9 84,6 21,2 96,9 
Avskrivningar MSEK 7,8 6,7 23,5 15,8 30,0 22,3 
Antal anställda  145 212 145 212 175 197 
För definition av nyckeltal se sid 19-21

===== SIDA 7 =====

7 
  
  
NETTOOMSÄTTNING, GARO E-MOBILITY  JUSTERAT RÖRELSERESULTAT, GARO E-MOBIILITY 
 
 
 
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Nettoomsättning R12, MSEK (högerskala)
-100
-75
-50
-25
0
25
50
75
100
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
Rörelseresultat (justerat*), MSEK (vänsterskala)
Just rörelseresultat R12, MSEK (högerskala)

===== SIDA 8 =====

8 
Affärsområde GARO Electrification  
GARO ELECTRIFICATION NYCKELTAL  
juli – sept  
2024 
juli – sept 
2023 
jan – sept  
2024 
jan – sept 
2023 
R12 jan – dec 
2023 
Nettoomsättning  MSEK 199,4 209,6 629,4 691,4 845,9 907,9 
Tillväxt % -4 -7 -9 -2 -11 -6 
Justerat rörelseresultat MSEK 20,5 20,6 58,2 55,4 72,8 70,0 
Justerad rörelsemarginal % 10,3 9,8 9,3 8,0 8,6 7,7 
Investeringar MSEK 2,1 0,3 6,5 5,8 12,0 11,3 
Avskrivningar MSEK 6,1 6,5 19,1 19,8 25,6 26,2 
Antal anställda  283 307 283 308 279 281 
Andel försäljning produktområde Installation % 66 65 64 62 64 62 
Andel försäljning produktområde Projekt % 30 30 31 33 30 33 
Andel försäljning produktområde Tillfällig el % 4 5 5 5 6 5 
För definition av nyckeltal se sid 19-21 
OMSÄTTNING OCH RESULTAT  
Nettoomsättningen inom affärsområdet uppgick till 199,4 MSEK att 
jämföra med 209,6 MSEK samma kvartal föregående år, vilket 
innebär en minskning med 4 procent.  
Justerat rörelseresultat för kvartalet uppgick till 20,5 MSEK (20,6) 
vilket gav en rörelsemarginal på 10,3 procent (9,8). Det under 
hösten 2023 genomförda effektiviseringsprogrammet har haft 
önskad effekt, vilket kan noteras i det förbättrade rörelseresultatet. 
På Irland, som är en viktig marknad för GARO, har både marknaden 
och GARO utvecklats starkt under kvartalet. Utvecklingen förklaras 
delvis av ett breddat produktutbud som kan möta en priskänslig 
marknad men också skapar möjlighet till marginalförstärkning.   
Under kvartalet har GARO gjort en nedskrivning om 9,1 MSEK 
avseende trögrörligt varulager.  
VERKSAMHETEN  
Produktområde Installation minskade sin försäljning med 3 MSEK 
och produktområde Projekt med 5 MSEK jämfört med samma 
kvartal föregående år. Detta som ett resultat av marknadsläget med 
minskad efterfrågan på nybyggnation av småhus och lägenheter 
främst i Norden. Även inom produktområde Tillfällig el noterades 
en något minskad försäljning i kvartalet.  
Försäljningen har stabiliserats och GARO ser fler positiva tecken i 
sin dialog med kund som stärker bedömningen att marknaden nu 
nått botten. En gradvis förbättrad marknadssituation förväntas 
framöver.  
MARKNADEN  
Marknaden för nybyggnation av småhus och lägenheter i Sverige 
bedöms ligga på lägsta nivå. Positiva tecken såsom lägre inflation 
och en sjunkande räntenivå förväntas leda till att bostadsbyggandet 
vänder upp under 2025. Detta leder successivt till en ökad 
efterfrågan på GARO Electrifications produkter inom detta 
område. Nybyggnation inom offentliga sektorn, kommersiella 
fastigheter, industrin och infrastruktur är fortsatt god. Även 
marknaden kopplad till elektrifieringen av samhället och den gröna 
omställningen bedöms vara stabil. Dock kommer dessa volymer på 
kort sikt inte fullt ut kunna kompensera för den lägre volymen inom 
nybyggnation. 
 
NETTOOMSÄTTNING, GARO ELECTRIFICATION  JUSTERAT RÖRELSERESULTAT, GARO ELECTRIFICATION 
  
 
0
20
40
60
80
100
120
140
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Rörelseresultat (justerat*), MSEK (vänsterskala)
Rörelseresultat R12 (justerat), MSEK (högerskala)
400,0
500,0
600,0
700,0
800,0
900,0
1000,0
1100,0
1200,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
Nettoomsättning, MSEK (vänsterskala)
Nettoomsättning R12, MSEK (högerskala)

===== SIDA 9 =====

9 
Hållbarhet  
HÅLLBARHETSARBETE  
GAROs hållbarhetsarbete bygger på tre fundament som alla är en 
del av det strategiska ramverket; klimat, cirkulär ekonomi samt 
etiskt och ansvarfullt företagande. Strategin är fundamentet som 
svarar upp mot lagkrav, möter växande marknadsförväntningar och 
strävar efter tillväxt och avkastning för investerare, samtidigt som 
den fokuserar på att stärka GAROs sociala kapital genom att 
attrahera, uppmuntra och behålla medarbetare. GAROs verksamhet 
ska bedrivas på ett hållbart sätt där alla medarbetare ska erbjudas 
trygga och trivsamma arbetsplatser. De produkter och tjänster som 
GARO tillhandahåller skapar förutsättningar och möjliggör 
framväxten av ett hållbart samhälle.  
Hållbara produktionsprocesser är en förutsättning för att bibehålla 
positionen som en konkurrenskraftig leverantör på marknaden. 
Produktionsprocesserna lägger grunden för effektiv 
resursanvändning, minskad miljöpåverkan samt svarar på 
marknadens efterfrågan på hållbara alternativ.  
Hållbarhet är integrerat och införlivat i GAROs strategi och 
beslutsprocesser. Hållbarhetsstyrningsstrukturen säkerställer 
regelbunden uppföljning av hållbarhetsmålens efterlevnad, samt att 
framsteg och resultat aktivt rapporteras för att möta de växande 
behoven av material och energi med fokus på ekologiska, sociala, 
regulatoriska och efterlevnadskrav.  
FOKUSOMRÅDE  
GAROs övergripande klimatmål är att bli klimatneutrala till år 2040 
och utvecklas till en cirkulär koncern. GARO förhåller sig till FN:s 
globala mål för hållbar utveckling. Av dessa har koncernen valt ut 
sex hållbarhetsmål där man anser sig kunna skapa mest värde och 
bidra till störst skillnad; 
• 7 - Hållbar energi för alla 
• 8 - Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt 
• 11 - Hållbara städer och samhällen 
• 12 - Hållbar konsumtion och produktion 
• 13 - Bekämpa klimatförändringarna 
• 16 - Fredliga och inkluderande samhällen 
Då olika väsentlighetsområden har varierande påverkansgrad, vilka 
dessutom kan ändras över tid, anpassar GARO stegvis åtgärder, 
handlingsplaner och resurser. Rapportering och uppföljning av 
KPIer involverar bred samverkan och kontinuerlig dialog för att 
säkerställa ansvarsfull och effektiv framstegsmätning för 
hållbarhetsmålen 
För mer information om GAROs mål för en mer hållbar framtid, 
hänvisas till GAROs årsredovisning för 2023 sid 28-41.

===== SIDA 10 =====

10 
GAROs finansiella mål  
MODERBOLAGET  
Moderbolagets verksamhet omfattar försäljning inom produktområdet Installation, produktutveckling, koncernledning, koncerngemensamma 
funktioner samt koncernens finansfunktion.  
Moderbolagets omsättning uppgick under tredje kvartalet till 77,3 MSEK (78,6), av vilket 11,5 MSEK (11,7) utgjordes av intern omsättning. 
Rörelseresultatet under kvartalet uppgick till 9,0 MSEK (16,1).  Moderbolagets omsättning för perioden januari till och med september uppgick 
till 233,7 MSEK (268,1) och rörelseresultatet till 26,1 MSEK (30,4). 
 
FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT  
Tillväxten ska, över en konjunkturcykel, organiskt uppgå till minst 10 
procent. 
MÅL  
≥ 10 %  
LÖNSAMHET  
Rörelsemarginalen för koncernen ska, över en konjunkturcykel, uppgå 
till minst 10 procent av nettoomsättningen. 
MÅL  
≥ 10 %  
AVKASTNING  
Avkastningen på eget kapital ska, över en konjunkturcykel, uppgå till 
minst 20 procent. 
MÅL  
≥ 20 %  
SOLIDITET  
Soliditeten ska ej understiga 30 procent. 
MÅL  
≥ 30 %  
UTDELNINGSPOLICY  
Utdelningen ska uppgå till cirka 50 procent av bolagets nettoresultat 
efter skatt. Utdelningsförslaget ska beakta GAROs långsiktiga 
utdelningspotential samt koncernens investerings- och 
konsolideringsbehov i övrigt. 
MÅL  
≥ 50 % 
 
-30
-20
-10
0
10
20
30
2019 2020 2021 2022 2023 R12
Tillväxt, % Mål, %
-20
-10
0
10
20
30
2019 2020 2021 2022 2023 R12
Lönsamhet, % Mål, %
-20
-10
0
10
20
30
40
2019 2020 2021 2022 2023 R12
Avkastning, % Mål, %
0
20
40
60
80
2019 2020 2021 2022 2023 R12
Soliditet, % Mål, %
0
20
40
60
2019 2020 2021 2022 2023
Utdelning, % Policy, %

===== SIDA 11 =====

11 
Allmänt  
VERKSAMHETENS ART  
GARO är ett företag, som under eget varumärke, utvecklar, 
tillverkar och marknadsför innovativa produkter och system för 
elinstallations-marknaden. Verksamhet bedrivs i Sverige, Norge, 
Finland, Irland, Tyskland, Polen och Storbritannien. Koncernen är 
organiserad i två affärsområden, GARO Electrification och GARO E-
mobility. GARO har ett brett sortiment och är marknadsledande 
inom ett flertal produktområden. 
GAROs affärsidé är att med fokus på innovation, hållbarhet och 
design utveckla lönsamma helhetslösningar för elbranschen. 
SÄSONGSVARIATIONER  
GAROs verksamhet är i viss utsträckning föremål för 
säsongsvariationer. GAROs försäljning är i allmänhet stabil från det 
ena kvartalet till det andra, men kan fluktuera månadsvis inom 
kvartalen. Försäljningen kan vara något lägre under 
semestermånaderna (juli-augusti) och från december till januari. 
Under perioder med hög produktion binder GARO i normalfallet 
upp rörelsekapital. Likvida medel frigörs från rörelsekapitalet efter 
högsäsongen, då de producerade varorna har installerats i 
kundernas anläggningar och fakturorna har betalats. 
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER  
Som en internationell koncern med geografisk spridning är GARO 
exponerad för ett antal strategiska, affärsmässiga och finansiella 
risker. Strategisk risk inom GARO definieras som framväxande 
risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom tekniska 
förändringar och makroekonomisk utveckling. Affärsmässiga risker 
kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, efterlevnadsregler 
samt juridiska och kommersiella risker. De finansiella riskerna 
inkluderar valutarisker, ränterisker, råvaruprisrisker, skatterisker 
med mera. Dessa riskområden kan alla påverka affären negativt 
både på lång och kort sikt, men kan också skapa affärsmöjligheter 
om de hanteras väl. Riskhanteringen inom GARO börjar i de 
operativa ledningsgrupperna där väsentliga risker för 
verksamheten identifieras, följt av en bedömning av sannolikheten 
för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella 
påverkan. Härefter sker utvärdering och beslut kring eventuella 
aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. Mer detaljerad 
information om GAROs risker och osäkerhetsfaktorer finns 
beskrivna under not 3 på sid 60-63 i årsredovisningen för 2023. 
Årsredovisningen finns tillgänglig på www.garogroup.se.  
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE  
Transaktioner med närstående sker i enlighet med de principer som 
beskrivs i årsredovisningen för 2023. Inga transaktioner med 
närstående har förekommit under året med undantag för 
utbetalning av arvoden till styrelse, ersättningar till ledande 
befattningshavare samt transaktioner med koncernbolag.  
ANSTÄLLDA  
Antalet anställda i koncernen uppgick per den 30 september 2024 
till 428 exklusive uppsagd arbetsbefriad personal (519). Per 31 
december 2023 uppgick antalet anställda till 478. 
REDOVISNINGSPRINCIPER  
GARO tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS 
redovisningsstandarder), såsom de antagits av EU, 
Årsredovisningslagen (1995:1554) samt rekommendationer och 
uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Delårsrapporten 
har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. 
Upplysningar i enlighet med IAS 34, 16A framkommer förutom i de 
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter i 
delårsinformationen på sidorna 1-20 som utgör en integrerad del 
av denna finansiella rapport. Vidare framkommer upplysningar 
enligt IAS 34.16A samt IFRS 5 förutom i de finansiella rapporterna 
och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. 
GARO har två fastigheter ute till försäljning och bedömer att det är 
högst sannolikhet att dessa kommer att avyttras inom 6-12 
månader och uppfyller därmed kriterierna för att redovisa i 
enlighet med IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för 
försäljning och avvecklade verksamheter. Innebörden av att en 
grupp av tillgångar och skulder klassificeras som att de innehas för 
försäljning är att deras redovisade värden kommer att återvinnas i 
huvudsak genom försäljning och inte genom användning. Alla 
tillgångar som ingår i gruppen presenteras på en separat rad bland 
tillgångarna och gruppens alla skulder presenteras på en separat 
rad bland skulderna. Gruppen värderas till det lägsta av det 
redovisade värdet och det verkliga värdet efter avdrag för 
försäljningskostnader. 
Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med 
årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell 
rapporteringsrekommendation RFR 2.  
GARO AB tillämpar samma redovisningsprinciper som i senaste 
årsredovisningen.  
REVISORNS GRANSKNING  
Denna delårsrapport har varit föremål för övergripande granskning 
av bolagets revisorer och återfinns på sidan 12.  
 
Gnosjö den 15 november 
 
GARO AB 
 
Styrelsen

===== SIDA 12 =====

12

===== SIDA 13 =====

13 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT  I SAMMANDRAG  
Belopp i MSEK 
juli – sept 
2024 
juli – sept 
2023 
jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
R12 jan – dec 
2023 
Rörelsens intäkter        
Nettoomsättning 269,4 304,2 868,3 1 060,4 1 177,8 1 369,9 
Övriga rörelseintäkter -0,2 1,7 0,5 2,7 19,5 21,7 
Summa rörelsens intäkter 269,2 305,9 868,8 1 063,1 1 197,3 1 391,6 
       
Aktiverat arbete för egen räkning 0,5 0,4 2,3 2,5 2,6 2,8 
       
Rörelsens kostnader       
Råvaror och förnödenheter -194,4 -170,2 -529,1 -594,4 -695,5 -760,8 
Övriga externa kostnader -41,0 -46,3 -130,7 -140,1 -183,7 -193,0 
Personalkostnader -63,3 -71,3 -222,4 -244,3 -304,4 -326,4 
Övriga rörelsekostnader -5,2 0 -5,2 0 -19,8 -14,6 
Avskrivning av immateriella och materiella 
anläggningstillgångar -13,8 -13,2 -42,6 -35,6 -55,5 -48,5 
Rörelseresultat -48,0 5,3 -58,9 51,2 -59,0 51,1 
        
Resultat från finansiella poster       
Finansiellt netto  -3,2 -13,0 -8,5 -6,2 -5,6 -3,3 
Resultat före skatt  -51,2 -7,8 -67,5 45,0 -64,6 47,8 
        
Inkomstskatt 9,3 -1,6 8,8 -13,8 6,0 -16,5 
Resultat efter skatt  -41,9 -9,4 -58,6 31,3 -58,6 31,3 
        
Övrigt totalresultat: 
Poster som senare kan återföras till 
resultaträkningen 
 
     
Omräkningsdifferenser 4,3 -7,7 3,0 4,9 2,2 4,1 
Övrigt totalresultat netto efter skatt 4,3 -7,7 3,0 4,9 2,2 4,1 
        
Summa totalresultat för perioden -37,6 -17,1 -55,6 36,1 -56,4 35,4 
        
Periodens resultat och summa totalresultat är i sin        
helhet hänförligt till moderföretagets aktieägare       
        
Nyckeltal per aktie       
Genomsnittligt antal aktier  50 000 000 50 000 000 50 000 000 50 000 000 50 000 000 50 000 000 
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK  -0,84 -0,19 -1,17 0,63 -1,17 0,63 
 
EBIT samt EBITDA före och efter justering av engångskaraktär 
Effekter av engångskostnader för nedskrivningar i huvudsak hänförlig till affärsområdet GARO E-mobility. Nedskrivningen avser främst varulager av 
tidigare generationens laddboxar samt kvarvarande utvecklingskostnader för ett äldre utgående DC-sortiment. 
  juli – sept  juli – sept  jan – sept  jan – sept  
Belopp i MSEK 2024 % 2023 % 2024 % 2023 % 
Rörelseresultat (EBIT) -48,0 -17,9 5,3 1,7 -58,9 -6,8 51,2  4,8 
Nedskrivning av lager och utvecklingskostnader  +48,4  0,0  +48,4  0,0  
Justerat rörelseresultat (EBIT) 0,4 0,1 5,3 1,7 -10,5 -1,2 51,2 4,8 
 
  juli – sept  juli-sept  jan – sept  jan – sept  
Belopp i MSEK 2024 % 2023 % 2024 % 2023 % 
EBITDA -34,1 -12,7 18,5 6,1 -16,3 -1,4 86,8  8,2 
Nedskrivning av lager och utvecklingskostnader  +48,4  0,0  +48,4  0,0  
Justerat EBITDA 14,3 5,3 18,5 6,1 32,1 3,7 86,8 8,2 
  
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING  I SAMMANDRAG  
Belopp i MSEK 
2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31

===== SIDA 14 =====

14 
TILLGÅNGAR      
Anläggningstillgångar    
Immateriella anläggningstillgångar 128,6 139,7 145,9 
Materiella anläggningstillgångar 268,1 298,3 285,2 
Finansiella anläggningstillgångar 0,4 5,4 4,2 
Övriga anläggningstillgångar 17,3 0 0 
Summa anläggningstillgångar 414,4 443,4 435,3 
     
Omsättningstillgångar    
Varulager  374,1 396,6 395,2 
Kundfordringar 282,9 292,1 252,6 
Övriga kortfristiga fordringar 77,5 64,7 65,5 
Likvida medel  15,4 10,7 50,0 
Summa omsättningstillgångar 749,9 764,1 763,3 
    
Tillgångar till försäljning 7,3 27,9 0 
 
SUMMA TILLGÅNGAR 1 171,6 1 235,4 1 198,6 
     
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
Aktiekapital 20,0 20,0 20,0 
Övriga reserver 16,8 14,6 13,8 
Annat tillskjutet kapital 1,5 1,5 1,5 
Annat eget kapital inklusive periodens resultat  515,5 574,1 574,2 
Summa eget kapital  553,8 610,2 609,5 
     
Långfristiga skulder    
Skulder till kreditinstitut 0,0 42,3 22,2 
Leasingskulder 48,0 57,9 56,1 
Övriga avsättningar  7,6 7,8 7,0 
Uppskjutna skatteskulder 0 0 0 
Summa långfristiga skulder 55,6 108,0 85,3 
     
Kortfristiga skulder    
Skulder till kreditinstitut 266,6 177,1 177,6 
Leasingskulder 16,4 15,6 16,2 
Leverantörsskulder 147,5 176,8 183,3 
Övriga kortfristiga skulder 128,3 136,5 126,7 
Summa kortfristiga skulder  558,8 506,0 503,8 
    
Skulder direkt hänförliga till tillgångar till försäljning 3,4 11,2 0 
 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 171,6 1 235,4 1 198,6 
 
Förändringar i företagets struktur (avyttring av långsiktig investering)  
Under tredje kvartalet har GARO påbörjat process för avyttring av två mindre fastigheter i Gnosjö. Försäljningen sker som ett led i GAROs strategi där 
produktion koncentrerats till ett fåtal platser, vilket skapat övertalighet av yta i Gnosjö. Fastigheterna har sammantaget ett bokfört värde på 7,3 MSEK 
med motsvarande belåning om 3,4 MSEK. Fastigheterna bedöms ha ett marknadsvärde motsvarande bokfört värde. Det är GAROs ambition att få till 
stånd en avyttring inom 6 till 12 månader.

===== SIDA 15 =====

15 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG  
Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare  
Belopp i MSEK Aktiekapital Reserver  
Annat 
tillskjutit 
kapital 
Balanserat 
resultat 
Summa eget 
kapital 
Ingående eget kapital 1 januari 2023 20,0 9,7 1,5 582,9 614,1 
Resultat för perioden    31,2 31,2 
Övrigt totalresultat för perioden  4,9  0 4,9 
Utdelning till aktieägare    -40,0 -40,0 
Utgående eget kapital 30 september 2023 20,0 14,6 1,5 574,1 610,2 
      
Ingående eget kapital 1 januari 2024 20,0 13,8 1,5 574,2 609,5 
Resultat för perioden    -58,6 -58,6 
Övrigt totalresultat för perioden  3,0  0 3,0 
Utgående eget kapital 30 september 2024 20,0 16,8 1,5 515,5 553,8 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG  
Belopp i MSEK  
juli – sept 
2024 
juli  –  sept 
2023 
jan – sept 
2024 
jan – sept   
2023 
R12 
 
jan – dec 
2023 
Kassaflöde från den löpande verksamheten        
Rörelseresultat -48,0 5,3 -58,9 51,2 -59,0 51,1 
Avskrivningar och nedskrivningar 13,9 13,2 42,6 35,6 55,5 48,5 
Betald/erhållen ränta, inkomstskatt samt 
justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet  46,1 -40,0 38,9 -53,2 35,0 -57,1 
Kassaflöde från den löpande verksamheten före 
förändring av rörelsekapital 12,0 -21,5 22,6 33,6 31,5 42,5 
  
Förändring av rörelsekapital 
Ökning(-)/minskning(+) av varulager 6,9 -14,4 4,4 -45,9 7,1 -43,2 
Ökning(-)/minskning(+) av rörelsefordringar 2,0 88,5 -33,1 41,0 -13,4 60,8 
Ökning(+)/minskning(-) av rörelseskulder -41,0 -11,7 -67,0 -38,0 -63,5 -34,5 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  -20,1 40,9 -73,1 -9,3 -38,2 25,6 
       
Investeringsverksamheten       
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar  -2,4 -5,6 -5,6 -23,6 -16,8 -34,8 
Investering i dotterföretag 0 0 0 -1,1 1,1 0 
Investeringar i materiella anläggningstillgångar  -2,4 -8,5 -9,7 -66,7 -16,4 -73,4 
Avyttring av materiella anläggningstillgångar  0 0 0 0 57,2 57,2 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -4,8 -14,1 -15,4 -91,4 25,1 -51,0 
        
Finansieringsverksamheten       
Upplåning /Amortering av lån  23,1 -27,4 65,3 111,8 53,4 99,9 
Amortering av leasingskuld -4,4 -2,1 -13,1 -10,6 -17,4 -14,9 
Utbetald utdelning till aktieägare 0 0 0 -20 -20,0 -40,0 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 18,7 -29,5 52,2 81,2 16,0 45,0 
        
Periodens kassaflöde  -6,2 -2,7 -36,2 -19,5 2,9 19,6 
Kursdifferens i likvida medel 0,2 -0,4 1,6 0,7 1,8 0,9 
Likvida medel vid periodens början 21,4 13,8 50,0 29,5 10,7 29,5 
Likvida medel vid periodens slut 15,4 10,7 15,4 10,7 15,4 50,0

===== SIDA 16 =====

16 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG  
 Belopp i MSEK 
juli-sept 
2024 
juli-sept 
2023 
jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
jan – dec 
2023 
Rörelsens intäkter       
Nettoomsättning 77,3 78,6 233,7 268,1 354,8 
Övriga rörelseintäkter 16,9 21,4 64,8 61,0 90,8 
Summa intäkter 94,2 100,0 298,5 329,1 445,6 
       
Rörelsens kostnader      
Råvaror och förnödenheter -54,0 -49,9 -153,8 -178,8 -231,4 
Övriga externa kostnader -14,1 -14,0 -56,0 -49,6 -79,3 
Personalkostnader -15,8 -18,3 -58,5 -65,1 -87,7 
Avskrivning av immateriella och materiella 
anläggningstillgångar -1,3 -1,7 -4,1 -5,2 -6,8 
Rörelseresultat 9,0 16,1 26,1 30,4 40,4 
       
Resultat från finansiella poster      
Resultat från andelar i koncernföretag  -0,3 -0,3 -0,8 -1,1 -1,4 
Ränteintäkter och liknande resultatposter 5,4 5,6 16,6 12,4 18,2 
Räntekostnader och liknande resultatposter -3,1 -5,0 -7,9 -1,7 -5,9 
Resultat före skatt 11,0 16,4 34,0 40,0 51,5 
       
Bokslutsdispositioner 0,0 0,0 0,0 0 -26,6 
Inkomstskatt -2,3 -3,7 -7,0 -8,4 -5,6 
Resultat efter skatt 8,7 12,7 27,0 31,6 19,3 
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med resultat efter 
skatt.

===== SIDA 17 =====

17 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG  
Belopp i MSEK 
2024-09-30 2023-09-30 2023-12-31 
TILLGÅNGAR    
Anläggningstillgångar    
Immateriella anläggningstillgångar 8,2 30,1 31,0 
Materiella anläggningstillgångar 19,2 30,3 18,9 
Andelar i koncernföretag 102,9 80,8 84,0 
Övriga finansiella anläggningstillgångar 129,7 176,4 166,9 
Summa anläggningstillgångar 260,0 317,6 300,8 
  
 
 
 
 
Omsättningstillgångar    
Varulager  21,9 30,9 30,8 
Kundfordringar 78,8 74,3 70,2 
Övriga fordringar 374,8 264,9 281,8 
Kassa och bank 0,0 0 0 
Summa omsättningstillgångar 475,5 370,1 382,8 
     
SUMMA TILLGÅNGAR 735,5 687,7 683,6 
     
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
Aktiekapital 20,0 20,0 20,0 
Fond for egenupparbetade utvecklingsutgifter  29,5 23,1 29,5 
Reservfond 2,6 2,6 2,6 
Fritt eget kapital inklusive periodens resultat 343,0 334,7 316,0 
Summa eget kapital  395,1 380,4 368,1 
     
Avsättningar 1,2 2,4 1,2 
     
Långfristiga skulder    
Skulder till kreditinstitut 0,0 40,2 18,7 
Summa långfristiga skulder 0,0 40,2 18,7 
    
Kortfristiga skulder    
Kortfristiga räntebärande skulder 208,0 98,4 96,8 
Kortfristiga ej räntebärande skulder 131,2 166,3 198,8 
Summa kortfristiga skulder  339,2 264,7 295,6 
     
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 735,5 687,7 683,6

===== SIDA 18 =====

18 
OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE  
 GARO Electrification GARO E-mobility Eliminering Koncernen 
 Information affärsområde Kv3 
2024 
Kv3 
2023 
Kv3 
2024 
Kv3 
2023 
Kv3 
2024 
Kv3 
2023 
Kv3 
2024 
Kv3 
2023 
Intäkter                 
Summa externa intäkter 258,1 268,4 115,8 160,7 104,5 -125,0 269,4 304,2 
Summa interna intäkter -58,7 -58,9 -45,8 -66,1 -104,5 125,0 0 0 
Intäkter från avtal med kunder 199,4 209,6 70,0 94,6 0 0 269,4 304,2 
Rörelseresultat 11,4 20,6 -59,4 -15,3 0 0 -48,0 5,3 
          
Finansiellt netto       -3,2 -13,0 
Inkomstskatt       9,3 -1,6 
Resultat efter skatt       -41,9 -9,4 
INTÄKTER PER KUNDENS GEOGRAFISK HEMVIST ( JULI -SEPT ) 
Affärsområde GARO Electrification GARO E-mobility Totalt 
 juli – sept 
2024 
juli – sept 
2023 
tillväxt % juli – sept 
2024 
juli – sept 
2023 
tillväxt % juli – sept 
2024 
juli – sept 
2023 
tillväxt % 
Sverige 114,1 121,2 -6 33,3 40,3 -17 147,7 161,5 -8 
Norden exkl. 
Sverige 24,8 30,8 -20 16,2 23,2 -30 41,0 54,0 -24 
Europa exkl. 
Norden 60,2 57,6 5 20,4 31,1 -34 80,6 88,7 -9 
Totalt 199,4 209,6 -5 70,0 94,6 -26 269,4 304,2 -11 
INTÄKTER PER KUNDENS GEOGRAFISK HEMVIST ( JAN -SEPT ) 
Affärsområde GARO Electrification   GARO E-mobility Totalt 
 jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
tillväxt % jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
tillväxt % jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
tillväxt % 
Sverige 365,6 425,4 -14 87,5 172,0 -49 453,0 597,4 -24 
Norden exkl. Sverige 80,4 92,6 -13 56,3 101,0 -44 136,7 193,6 -29 
Europa exkl. Norden 183,5 173,4 6 95,0 96,0 -1 278,6 269,4 3 
Totalt 629,4 691,4 -9 238,8 369,0 -35 868,3 1 060,4 -18 
KVARTALSDATA  
Extern omsättning per affärsområde 
Belopp i MSEK 
Kv3 
2024 
Kv2 
2024 
Kv1 
2024 
Kv4 
2023 
Kv3 
2023 
Kv2 
2023 
Kv1 
2023 
Kv4 
2022 
Kv3 
2022 
Kv2 
2022 
Kv1 
2022 
Kv4 
2021 
GARO E-mobility 70,0 84,4 84,3 93,9 94,6 152,1 122,2 80,6 92,1 103,3 146,4 134,4 
GARO Electrification 199,4 221,9 208,2 217,3 209,6 233,9 248,1 261,2 224,9 246,9 235,2 235,7 
Totalt koncernen 269,4 306,3 292,5 311,2 304,2 386,0 370,3 341,8 317,0 350,2 381,6 370,1 
Rörelseresultat per affärsområde 
Belopp i MSEK 
Kv3 
2024 
Kv2 
2024 
Kv1 
2024 
Kv4 
2023 
Kv3 
2023 
Kv2 
2023 
Kv1 
2023 
Kv4 
2022 
Kv3 
2022 
Kv2 
2022 
Kv1 
2022 
Kv4 
2021 
GARO E-mobility -59,4 -24,7 -23,6 -33,0 -15,3 4,5 6,6 -20,9 0,4 3,0 30,7 27,9 
GARO Electrification 11,4 20,4 16,9 32,9 20,6 13,7 21,2 29,8 37,0 36,6 36,1 29,8 
Totalt koncernen -48,0 -4,3 -6,7 -0,1 5,3 18,2 27,8 8,9 37,4 39,6 66,8 57,7

===== SIDA 19 =====

19 
GARO KONCERNEN  FLERÅRSÖVERSIKT *  
  juli – sept 
2024 
juli – sept 
2023 
jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 R12 2023 2022 2021 2020 2019 
Nettoomsättning  MSEK 269,4 304,2 868,3 1 060,4 1 179,4 1 369,9 1 390,5 1 295,8 1 039,8 1 008,1 
Tillväxt % -11 -4 -18 1 -16 -1 7 25 3 12 
EBITDA MSEK -34,1 18,5 -16,3 86,8 -3,4 99,6 188,8 243,0 163,2 134,9 
EBITDA-marginal  % -12,7 6,1 -1,9 8,2 -0,3 7,3 13,6 18,8 15,7 13,4 
Rörelseresultat, EBIT MSEK -48,0 5,3 -58,9 51,2 -59,0 51,1 152,8 207,2 136,2 112,6 
Rörelsemarginal % -17,8 1,7 -6,8 4,8 -5,0 3,7 11,0 16,0 13,1 11,2 
Resultat per aktie, före och efter 
utspädning SEK -0,84 -0,19 -1,17 0,63 -1,17 0,63 2,41 3,33 1,91 1,71 
Eget kapital, per aktie SEK 11,08 12,20 11,08 12,20 11,08 12,19 
            
12,28 
            
11,03 8,61 6,86 
Utdelning, per aktie SEK e/t e/t e/t e/t e/t 0 0,80 1,40 0,95 0 
Utdelning MSEK e/t e/t e/t e/t e/t 0 40,0 70,0 47,5 0 
Stängningskurs, aktie SEK 21,90 38,10 21,90 38,10 21,90 43,52 108,6 216,0 127,0 61,4 
Avkastning på eget kapital % -10,1 6,3 -10,1 6,3 -10,1 5,1 20,7 34,0 24,7 26,8 
Avkastning på sysselsatt 
kapital % -8,8 8,4 -8,8 8,4 -8,8 7,9 22,1 39,2 32,2 30,4 
Investeringar MSEK 4,8 14,1 15,4 90,4 33,2 108,2 120,1 45,3 45,3 33,4 
Avskrivningar MSEK 13,8 13,2 42,6 35,6 55,6 48,6 36,0 35,8 26,9 22,3 
Soliditet % 47,3 49,4 47,3 49,4 47,3 50,9 53,2 58,9 57,9 52,2 
Nettoskuld MSEK 318,9 293,4 318,9 293,4 318,9 222,1 143,7 -9,4 11,3 45,6 
Nettoskuld / EBITDA ggr e/t 2,8 e/t 2,8 e/t 2,2 0,8 0,0 0,1 0,3 
Antal anställda  428 519 428 519 454 478 521 498 412 421 
*För definitioner se sid 19-21 
Nyckeltal och definitioner  
Nyckeltalen i denna rapport beaktar verksamhetens art och bedöms ge relevant information till aktieägarna och övriga intressenter samtidigt 
som jämförbarhet med andra företag uppnås. 
Rörelseresultat, EBIT: Resultat före finansiella poster och skatt  
Rörelsemarginal, %: Rörelseresultat i procent av nettoomsättning 
under perioden  
Rörelsekostnader: Summan av försäljningskostnader, 
administrationskostnader, övriga rörelseintäkter, övriga 
rörelsekostnader, exklusive av- och nedskrivningar av 
förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK: Periodens 
resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antalet aktier vid 
periodens utgång 
Eget kapital per aktie, SEK: Eget kapital dividerat med antal aktier 
vid periodens utgång  
Avkastning på eget kapital, %: Resultat efter skatt senaste 12 
månader dividerat med genomsnittligt eget kapital 
Avkastning på sysselsatt kapital, %: Rörelseresultat senaste 12 
månader dividerat med sysselsatt kapital 
Soliditet, %: Eget kapital i procent av balansomslutningen 
Sysselsatt kapital, SEK: Balansomslutning minus kortfristiga 
skulder justerat för kassa/bank 
Nettoskuld/ EBITDA, ggr: Nettoskuld vid periodens slut i 
förhållande till EBITDA de senaste 12 månaderna

===== SIDA 20 =====

20 
Alternativa nyckeltal  
GARO använder vissa finansiella mått som inte är definierade i de 
regler för finansiell rapportering som GARO tillämpar, så kallade 
alternativa nyckeltal. Syftet med dessa nyckeltal är att skapa en 
bättre förståelse för hur verksamheten utvecklas. Investerare bör 
betrakta dessa finansiella mått som ett komplement snarare än en 
ersättning för finansiell redovisning enligt IFRS. Det ska särskilt 
betonas att dessa alternativa nyckeltal, såsom de definierats, inte 
till fullo kan jämföras med andra bolags nyckeltal med samma 
benämning. GARO använder följande alternativa nyckeltal: 
 
Organisk tillväxt: Organisk tillväxt med justering för valutaeffekter från verksamhet med annan valuta än SEK. Detta nyckeltal uttrycks i 
procentenheter av föregående periods nettoomsättning. 
FÖRÄNDRING AV NETTOOMSÄTTNINGEN 
juli – sept 
2024 (MSEK) 
juli – sept 
2024 (%) 
jan – sept 
2024 (MSEK) 
jan – sept 
2024 (%) 
Föregående kvartal/år 304,2  1 060,4  
Organisk försäljning/tillväxt -33,7 -11 -191,6 -18 
Valutaeffekter  -1,1  -0,5  
Nettoomsättning från förvärv 0  0  
Redovisad tillväxt -34,8 -11 -192,1 -18 
 
R12: En summering av utfall från de senaste 12 månaderna 
Antal anställda: Antalet anställda vid utgången av perioden, exklusive uppsagd arbetsbefriad person  
EBITDA: Nyckeltalet är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar och definieras så som rörelseresultat före av- och 
nedskrivningar 
EBITDA-marginal, %: EBITDA i procent av nettoomsättning under perioden. 
 Belopp i MSEK 
juli – sept 2024 juli – sept 2023 jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
jan – dec 
2023 
Redovisat rörelseresultat (EBIT) -48,0 5,3 -58,9 51,2 51,1 
Återföring avskrivningar 13,8 13,2 42,6 35,6 48,5 
EBITDA -34,1 18,5 -16,3 86,8 99,6 
 
Nettoskuld: Nettolåneskulden är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget i absoluta tal efter avdrag för likvida medel. 
Nyckeltalet definieras så som räntebärande skulder, leasingskulder enligt IFRS 16 minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel. 
 Belopp i MSEK 
jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
jan – dec 
2023 
Långfristiga räntebärande skulder 0 53,5 22,2 
Kortfristiga räntebärande skulder 270,0 177,1 177,6 
Leasingskuld enligt definition IFRS16 64,4 73,5 72,3 
Avgår, likvida medel -15,4 -10,7 -50,0 
Nettoskuld  318,9 293,4 222,1 
Nettoskuld i relation till balansomslutning 
(%) 27,2 23,8 18,5

===== SIDA 21 =====

21 
Nettoskuld exklusive IFRS16: Räntebärande skulder exklusive leasingskulder enligt IFRS 16 minus räntebärande tillgångar inklusive likvida 
medel. 
 Belopp i MSEK 
jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
jan – dec 
2023 
Långfristiga räntebärande skulder 0 53,5 22,2 
Kortfristiga räntebärande skulder 270,0 177,1 177,6 
Leasingskuld enligt definition IFRS16 64,4 73,5 72,3 
Avgår, likvida medel -15,4 -10,7 -50,0 
Återläggning Leasingskuld enligt definition IFRS 16  -64,4 -73,5 -72,3 
Nettoskuld exklusive IFRS16 254,5 219,9 149,8 
 
Rörelsekapital: GAROs rörelsekapital utgör en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera koncernens kassagenerering fokuserar 
ledningen på utveckling av rörelsekapitalet, där nyckeltalet definieras så som summan av omsättningstillgångar minus likvida medel minus 
kortfristiga ej räntebärande skulder, allt beräknat vid periodens slut. 
 
 Belopp i MSEK 
jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
jan – dec 
2023 
Omsättningstillgångar 749,9 764,1 763,3 
Avgår likvida medel -15,4 -10,7 -50,0 
Avgår kortsiktiga ej räntebärande skulder -275,8 -313,3 -310,0 
Rörelsekapital per balansdagen 458,7 440,1 403,3 
Rörelsekapital i relation till omsättning 
(R12), % 38,8 31,4 29,4 
 
Avkastning på sysselsatt kapital: Nyckeltalet definieras så som rörelseresultat senaste 12 månader dividerat med sysselsatt kapital, allt 
beräknat vid periodens slut. 
 
 Belopp i MSEK 
jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
jan – dec 
2023 
Rörelseresultat senaste 12 månader -59,0 60,1 51,1 
Sysselsatt kapital vid periodens utgång 666,7 718,4 643,8 
Avkastning på sysselsatt kapital, % -8,8 8,4 7,9 
 
Avkastning på eget kapital: Nyckeltalet definieras så resultat efter skatt senaste 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital, allt 
beräknat vid periodens slut. 
 
 Belopp i MSEK 
jan – sept 
2024 
jan – sept 
2023 
jan – dec 
2023 
Resultat efter skatt senaste 12 månader  -59,0 38,1 31,3 
Eget kapital vid periodens ingång 609,5 601,1 614,1 
Eget kapital vid periodens utgång 553,8 610,2 609,5 
Genomsnittligt eget kapital 581,6 605,7 611,8 
Avkastning på eget kapital, % -10,1 6,3 5,1

===== SIDA 22 =====

22 
Ekonomisk information  
INBJUDAN TILL PRESENTATION FÖR PRESS OCH ANALYTIKER  
Den 15 november 2024 kl. 09.30 presenterar vd och koncernchef Patrik Andersson och CFO Helena Claesson rapporten och besvarar frågor i 
en telefonkonferens.  
Telefonnummer:  
Sverige:  +46 (0)20 089 0141 
Internationellt:  +44 (0)207 107 0613 
 
Presentationen som används under telefonkonferensen kan laddas ner på www.garogroup.se, under Investor relations. En inspelning av 
telefonkonferensen kommer att vara tillgänglig på bolagets hemsida efteråt. 
FÖR YTTERLIGARE INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:  
Patrik Andersson, vd och koncernchef:  +46 (0)76 148 44 44 
Helena Claesson, finansdirektör:   +46 (0)70 676 07 50 
FINANSIELL KALENDER  
Fjärde kvartalet 2024  21 februari 2025 
Första kvartalet 2025  14 maj 2025 
Årsstämma   14 maj 2025 
FRAMÅTBLICKANDE INFORMATION  
Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Förutom de faktorer som särskilt 
framhållits kan andra faktorer ha en materiell påverkan på det faktiska utfallet. Sådana faktorer inbegriper, men är inte begränsade till, det 
allmänna ekonomiska läget, förändringar av valutakurser och räntor, politisk utveckling, påverkan av konkurrerande produkter och priser på 
dessa, svårigheter vid produktutveckling och vid kommersialisering, tekniska problem, avbrott i tillgången på råvaror och kreditförluster 
avseende större kunder.  
KORT OM GARO  
GARO utvecklar och tillverkar innovativa produkter och lösningar inom el och E-mobility. GARO vänder sig både till dig som är yrkesproffs och 
till dig som är slutanvändare. GAROs varumärke är din garanti för elsäkerhet, användarvänlighet och hållbarhet. GARO startade sin verksamhet 
1939 i Gnosjö – en småländsk ort där vår tydliga entreprenörsanda har sitt ursprung och vårt huvudkontor fortsatt finns kvar. I övrigt är det 
inte mycket som är sig likt från den tiden – idag är GARO en internationell koncern med verksamhet i flera länder. Som en grund i GAROs 
arbete finns all den kunskap och erfarenhet som koncernen samlat på sig från 1939 fram tills idag. 
Denna information är sådan information som GARO AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 15 november 2024 kl. 08.30.