Kvartalsrapport Q2 2023

===== SIDA 1 =====

H & M Hennes & Mauritz AB 
 
Sexmånadersrapport 
Första halvåret (1 december 2022 — 31 maj 2023) 
• H&M-gruppens nettoomsättning i SEK ökade med 9 procent under första halvåret till 
MSEK 112 488 (103 670). I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 1 procent.  
• Bruttoresultatet ökade till MSEK 56 224 (54 106), vilket motsvarar en bruttomarginal om 
50,0 procent (52,2). 
• Rörelseresultatet uppgick till MSEK 5 466 (5 446) motsvarande en rörelsemarginal om 
4,9 procent (5,3). 
• Första halvårets resultat har påverkats negativt av höga råvaru- och fraktkostnader, en stark 
US-dollar, ökade energikostnader och effekter av att verksamheten i Ryssland har avvecklats.  
• Resultatet efter skatt uppgick till MSEK 3 828 (3 899), motsvarande SEK 2:35 (2:36) per aktie.  
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 12 485 (12 591). 
• Den finansiella nettokassan uppgick till MSEK 7 700 (16 313). Summan av likvida medel och 
outnyttjade kreditfaciliteter var MSEK 38 813 (44 483). 
 
Andra kvartalet (1 mars 2023 — 31 maj 2023) 
• Nettoomsättningen i det andra kvartalet ökade med 6 procent till MSEK 57 616 (54 504). 
I lokala valutor var nettoomsättningen i nivå med föregående år. 
• Bruttoresultatet ökade till MSEK 30 338 (29 846), vilket motsvarar en bruttomarginal om 
52,7 procent (54,8).  
• Försäljnings- och administrationskostnaderna ökade med 3 procent till MSEK 25 585 
(24 858). I lokala valutor minskade kostnaderna med 2 procent. 
• Rörelseresultatet uppgick till MSEK 4 741 (4 988), motsvarande en rörelsemarginal om 
8,2 procent (9,2). 
• Höga råvaru- och fraktkostnader samt en stark US-dollar hade en negativ resultatpåverkan 
jämfört med föregående år. 
• Resultatet efter skatt uppgick till MSEK 3 288 (3 682), motsvarande SEK 2:02 (2:22) per aktie. 
• Portfolio brands försäljning i det andra kvartalet ökade med 17 procent i SEK och med 
12 procent i lokala valutor. 
• Varulagret minskade med 20 procent i valutajusterat värde jämfört med föregående år. 
 
• H&M-gruppens försäljning under perioden 1 juni – 27 juni 2023 ökade med 10 procent i lokala 
valutor jämfört med samma period föregående år.  
• Årsstämman 2023 bemyndigade styrelsen att kunna ha möjlighet att starta ett aktie-
återköpsprogram om max 3 miljarder kronor fram till årsstämman 2024. Styrelsen avser att 
återkomma med besked i samband med niomånadersrapporten den 27 september 2023.  
 
 
 
”Vi
 tar viktiga steg närmare våra mål. Sommarkollektionerna har tagits emot väl och det tredje 
kvartalet har fått en bra start. Vi ser allt bättre förutsättningar till såväl ökad tillväxt som 
lönsamhet”, säger Helena Helmersson, vd.  
Q2

===== SIDA 2 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
2 
Kommentar av Helena Helmersson, vd 
Med det andra kvartalet bakom oss kan vi konstatera att vi har tagit ytterligare ett antal viktiga 
steg närmare våra mål. Vi ökade försäljningen på många marknader trots minskad köpkraft och 
ofördelaktiga väderförhållanden jämfört med föregående år. Sommarkollektionerna har tagits 
emot väl och det tredje kvartalet har fått en bra start. Vi ser allt bättre förutsättningar till såväl 
ökad tillväxt som lönsamhet.  
De externa faktorerna som påverkar inköpskostnaderna fortsätter att förbättras, arbetet med 
kostnads- och effektivitetsprogrammet pågår för fullt och mycket av arbetet som vi har gjort 
under de senaste åren börjar ge effekt. Vi fortsätter också med våra satsningar med fokus på 
kunderbjudandet, samtidigt som vi vill ge våra kunder en ännu bättre upplevelse med ökad 
inspiration och smidighet i våra fysiska butiker och digitala kanaler.  
Med en robust finansiell ställning, stabilt kassaflöde och ett väl sammansatt varulager står  
H&M-gruppen stark. Vi håller fast vid våra långsiktiga mål. Rörelsemarginalen ska redan nästa år 
nå 10 procent.

===== SIDA 3 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
3 
Försäljning 
 
H&M-gruppens nettoomsättning i andra kvartalet ökade med 6 procent till MSEK 57 616 
(54 504). I lokala valutor var nettoomsättningen i nivå med föregående år. 
Under sexmånadersperioden ökade nettoomsättningen med 9 procent till MSEK 112 488 
(103 670). I lokala valutor var ökningen 1 procent. 
Försäljningen i de fysiska butikerna ökade under sexmånadersperioden trots cirka 300 färre 
butiker jämfört med föregående år. Cirka 30 procent av försäljningen sker online.  
Portfolio brands ökade försäljningen i det andra kvartalet med 17 procent i SEK och med 
12 procent i lokala valutor. Under sexmånadersperioden var ökningen 18 procent i SEK 
och 11 procent i lokala valutor. 
Försäljning per region, första halvåret 
 
 
Utvecklingen i Östra Europa ska ses mot bakgrund av att H&M-gruppens verksamhet i Ryssland 
och Belarus är helt avvecklad sedan den 30 november 2022 medan verksamheten i Ukraina är 
pausad.  
54 504
103 670
57 616
112 488
+ 6%
+ 9%
0
25 000
50 000
75 000
100 000
125 000
Q2 Sex månader
MSEK
2022
2023
MSEK MSEK  SEK 
Lokal 
valuta  
Nya butiker
 (netto)  
2023 2022 2023 31 maj - 23 31 maj - 22
Norden 10 145 9 469 7 5 -2 397 41 0
Västra Europa 37 142 33 529 11 3 -25 1 054 1 094
Östra Europa 8 787 9 310 -6 -16 0 481 654
Södra Europa 14 517 13 182 10 5 -6 617 633
Nord- och Sydamerika 26 373 23 518 12 2 -6 734 734
Asien, Oceanien & Afrika 15 524 14 662 6 -1 -27 1 116 1 177
Totalt 112 488 103 670 9 1 -66 4 399 4 702
Antal butiker 
Förändring i %

===== SIDA 4 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
4 
Bruttoresultat och bruttomarginal 
Bruttoresultatet och bruttomarginalen är resultatet av många faktorer, såväl interna som 
externa, och påverkas främst av de beslut som H&M-gruppen tar utifrån strategin att alltid ha 
den bästa kombinationen av mode, kvalitet, pris och hållbarhet. 
 
Bruttoresultatet ökade till MSEK 30 338 (29 846) för andra kvartalet, vilket motsvarar en 
bruttomarginal om 52,7 procent (54,8). Föregående års bruttomarginal i motsvarande kvartal 
uppgick till 54,1 procent justerat för orealiserade valutakursvinster i ryska rubel. 
För sexmånadersperioden ökade bruttoresultatet till MSEK 56 224 (54 106), vilket motsvarar en 
bruttomarginal om 50,0 procent (52,2). 
Höga råvaru- och fraktkostnader i kombination med en stark US-dollar hade en mycket negativ 
påverkan på huvuddelen av varuinköpen som gjordes för det andra kvartalet jämfört med 
föregående år.  
Kostnaderna för prisnedsättningarna i relation till omsättningen var i nivå med motsvarande 
kvartal föregående år. 
De externa faktorerna för varuinköpen har successivt förbättrats från att ha varit negativa till att 
bli positiva jämfört med motsvarande inköpsperiod föregående år. För de varor som säljs under 
tredje kvartalet bedöms därför effekten av de externa faktorerna bli neutral för att sedan bli 
positiv för resterande del av året.  
29 846
54 106
30 338
56 224
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
Q2 Sex månader
MSEK
2022
2023
54,8% 52,7%
50,0%52,2%

===== SIDA 5 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
5 
Försäljnings- och administrationskostnader 
  
Försäljnings- och administrationskostnaderna i andra kvartalet ökade med 3 procent till  
MSEK 25 585 (24 858). I lokala valutor minskade de med 2 procent.  
För sexmånadersperioden ökade försäljnings- och administrationskostnaderna med 
6 procent i SEK jämfört med motsvarande period föregående år. I lokala valutor var 
kostnaderna i nivå med föregående år. 
Arbetet med effektivitets- och kostnadsprogrammet pågår med hög intensitet. Åtgärderna 
började ge effekt redan under slutet av det andra kvartalet och förväntas materialiseras 
ytterligare under andra halvåret 2023. Programmet beräknas ge årliga besparingar om cirka 
SEK 2 miljarder.  
Rörelseresultat och rörelsemarginal 
Rörelseresultatet i andra kvartalet uppgick till MSEK 4 741 (4 988) vilket motsvarar en 
rörelsemarginal om 8,2 procent (9,2). Rörelseresultatet har påverkats negativt som en följd av 
ökade råvaru- och fraktkostnader i kombination med starkare US-dollar jämfört med 
föregående år.  
För sexmånadersperioden uppgick rörelseresultatet till MSEK 5 466 (5 446) vilket motsvarar en 
rörelsemarginal om 4,9 procent (5,3). 
Resultaträkning med och utan effekter av IFRS 16 
 
För definitioner av alternativa nyckeltal, se näst sista sidan i rapporten. 
24 858
48 660
25 585
51 745
+ 3%
+ 6%
0
20 000
40 000
60 000
Q2 Sex månader
MSEK
2022
2023
MSEK
Q2
2023
Q2
20 22
Sex 
månader
2023
Sex 
månader
2022
Nettoomsättning 57 616 54 50 4 112 488 103 670
Bruttoresultat 30 338 29  846 56 224 54 106
Bruttoresultat exkl. IFRS 16 30 316 29  827 56 182 54 068
Rörelseresultat 4 741 4 98 8 5 466 5 446
Rörelsemarginal, % 8,2 9,2 4,9 5, 3
Rörelseresultat exkl. IFRS 16 4 315 4 71 3 4 668 4 921
Rörelsemarginal, %, exkl. IFRS 16 7,5 8,6 4, 1 4,7
Finansnetto -416 -2 06 -745 -382
Finansnetto, exkl. IFRS 16 14 -25 23 -8
Resultat efter finansiella poster 4 325 4 78 2 4 721 5 064
Resultat efter fin. poster, exkl. IFRS 16 4 329 4 68 8 4 691 4 913
Periodens resultat 3 288 3 68 2 3 828 3 899
Periodens resultat, exkl. IFRS 16 3 290 3 61 0 3 805 3 783
Avskrivningar / nedskrivningar 5 493 5 2 09 10 998 10 602
Avskrivningar / nedskrivningar, exkl. IFRS 16 2 405 2 47 6 4 820 4 951

===== SIDA 6 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
6 
Varulager 
  
Valutajusterat minskade varulagret med 20 procent jämfört med föregående år. Omräknat till 
svenska kronor minskade varulagret med 7 procent till MSEK 38 802 (41 504).  
Sammansättningen av varulagret bedöms som god. 
Varulagret i SEK utgjorde 16,7 procent (19,2) av omsättningen rullande 12 månader. 
Investeringarna i varuförsörjningskedjan och integreringen av försäljningskanalerna fortsätter. 
Med ökad andel inköp på närmarknader, kortare ledtider och mer inköp i säsong, finns det goda 
möjligheter för fortsatt förbättrad varulagersituation. 
 
  
41 504 38 802
- 7%
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
31 maj
MSEK
2022
2023

===== SIDA 7 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
7 
Expansion med integrerade kanaler 
Expansionen sker med fokus på ökad omnikanalförsäljning. Kunderna vill kunna handla och hitta 
inspiration var, när och hur de än önskar – i butikerna, på varumärkenas egna onlinesajter, på 
digitala marknadsplatser och i sociala medier. Parallellt fortsätter optimeringen av 
butiksportföljen som i samspel med de digitala kanalerna möter kundernas behov. 
H&M öppnade online i Vietnam i april och Arket lanserades i Estland i maj. COS lanseras i 
Mexiko och & Other Stories öppnar sin första butik i Schweiz under andra halvåret 2023. Arket 
planerar att öppna i Schweiz och Lettland under samma period. Monki öppnar på Zalora i 
Hongkong.  
H&M-gruppen fortsätter att omförhandla ett stort antal hyreskontrakt som en del i bolagets 
butiksoptimering vilket även innefattar ombyggnader, anpassning av butiksantal och ytor för att 
säkerställa rätt butiksportfölj på respektive marknad. H&M-gruppen har enligt avtal möjlighet att 
omförhandla eller avsluta cirka en tredjedel av hyreskontrakten årligen. För 2023 planeras cirka 
100 nya butiker att öppnas och cirka 200 att stängas, vilket ger en nettominskning om cirka 100 
butiker. Merparten av öppningarna sker på tillväxtmarknader medan stängningarna främst sker 
på etablerade marknader. 
Butiksantal och marknader per varumärke 
Per den 31 maj 2023 ingick 4 399 (4 702) butiker i H&M-gruppen, dvs det totala antalet butiker 
har minskat med 303 jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år. 175 av de stängda 
butikerna var i Ryssland och Belarus där verksamheten avvecklades under 2022. Under det 
innevarande räkenskapsåret har 41 (39) nya butiker öppnats och 107 (138) butiker stängts. 
Totalt 280 (281) av koncernens butiker drivs av franchisepartners. 
 
Butik Online
Varumärke Q2 Sex månader 31 maj - 2023 31 maj - 2022
H&M -14 -54 3 893 4 157 77 60
COS -2 -7 252 267 47 38
Monki -2 -6 72 91 17 29
Weekday 0 -1 53 57 15 29
& Other Stories 1 -1 70 76 24 32
ARKET 1 2 27 25 12 31
Afound 0 0 0 0 0 7
H&M HOME* 1 1 32 29 55 42
Sellpy 0 0 0 0 0 24
Totalt -15 -66 4 399 4 702
COS, Monki, Weekday, & Other Stories och ARKET erbjuder Global selling som gör det möjligt för kunder på ytterligare ett 70-tal marknader att 
handla online. Det exakta antalet marknader per varumärke varierar för denna tjänst.
Totalt antal butiker
* Konceptbutiker. H&M HOME finns även som shop-in-shop i 399 H&M-butiker.
31 maj - 2023
Nya butiker 2023 (netto)
Antal marknader

===== SIDA 8 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
8 
Finansiering och likviditet  
H&M-gruppen strävar efter att säkerställa finansiell flexibilitet och handlingsfrihet till bästa 
möjliga villkor. Arbetet är liksom tidigare inriktat på fortsatta förbättringar av rörelsekapital, 
kassaflöde samt effektivare finansiering. 
Kassaflöde och rörelsekapital  
Kassaflödet från den löpande verksamheten under sexmånadersperioden uppgick till  
MSEK 12 485 (12 591). Exklusive IFRS 16 uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 
MSEK 6 277 (6 456). Det operativa rörelsekapitalet uppgick till MSEK 21 552 (21 917).  
 
 
 
Likviditet och skuldfinansiering 
H&M-gruppens likviditet är fortsatt mycket god. Per den 31 maj 2023 uppgick likvida medel till 
MSEK 20 169 (26 571). Därutöver har koncernen outnyttjade kreditfaciliteter om MSEK 18 644  
(17 912). Total likviditetsbuffert, dvs summan av likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter, 
uppgick till MSEK 38 813 (44 483).  
Räntebärande skulder i form av företagscertifikat, obligationer och lån från kreditinstitut 
uppgick till MSEK 12 470 (10 258) per den 31 maj 2023. Den genomsnittliga löptiden på 
räntebärande skulder var 3,6 (4,8) år.  
Den finansiella nettokassan uppgick till MSEK 7 700 (16 313). Nettoskulden inklusive 
avsättningar för pensioner exklusive IFRS 16 uppgick till MSEK -7 319 (-16 128). Nettoskulden i 
förhållande till EBITDA uppgick till -0,4 (-0,6) exklusive IFRS 16. 
Löptiderna på utestående räntebärande skulder och outnyttjade kreditfaciliteter fördelas och 
förfaller enligt nedan tabell. 
 
Skatt 
Skattesatsen för koncernen för räkenskapsåret 2022/2023 beräknas bli 24 – 25 procent. Under 
årets tre första kvartal används en skattesats om 24 procent för att beräkna skattekostnaden 
på respektive periods underliggande resultat. Skattesatsens utfall beror, bland annat, på 
resultaten i koncernens olika bolag, bolagsskattesatserna i respektive land, ej avdragsgilla 
kostnader samt skattekostnader avseende tidigare år. 
I resultatet för sexmånadersperioden ingår en ej skattepliktig resultateffekt från omvärdering 
av intresseföretag om MSEK 999 (0). Exklusive denna resultateffekt uppgår skattesatsen för 
halvåret till 24 procent. 
  
MSEK 2023-05-31 2022-05-31 2022-11-30
Kundfordringar 2 807 2 688 3 014
Varulager 38 802 41 504 42 495
Leverantörsskulder -20 057 -22 275 -21 090
Operativt rörelsekapital 21 552 21 917 24 419
År
Företags-
 certifikat
Obligationer 
(EMTN)
Lån från
 kreditinstitut
Outnyttjade
kreditfaciliteter
2023 2 025 - 2 347 -
2024 - - 271 -
2025 - - - 3 49 6
2026 - - 2 000 -
2027 - - - 15 148
2028 - - - -
2029 - 5 827 - -
Totalt MSEK 2 025 5 827 4 618 18 644

===== SIDA 9 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
9 
Aktieåterköp  
Efter verkställande av årsstämmans beslut den 4 maj 2023 att dra in 25 385 163 egna B-aktier 
som återköpts inom ramen för H&M-gruppens återköpsprogram uppgår det totala antalet 
aktier i H & M Hennes & Mauritz AB till 1 629 686 837, varav 194 400 000 A-aktier och 
1 435 286 837 B-aktier, och det totala antalet röster till 3 379 286 837 vilket kommunicerades i 
ett pressmeddelande den 31 maj 2023. Efter detta innehar H&M-gruppen inga egna aktier. 
Årsstämman 2023 bemyndigade styrelsen att kunna ha möjlighet att starta ett aktie-
återköpsprogram om max 3 miljarder kronor fram till årsstämman 2024. Styrelsen avser att 
återkomma med besked i samband med niomånadersrapporten den 27 september 2023.  
Innevarande kvartal 
H&M-gruppens försäljning under perioden 1 juni – 27 juni 2023 ökade med 10 procent i lokala 
valutor jämfört med samma period föregående år. 
Kostnaderna för prisnedsättningarna som en andel av omsättningen under tredje kvartalet 
bedöms öka något jämfört med motsvarande kvartal föregående år. 
Redovisningsprinciper 
Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolknings-
uttalanden från IFRS Interpretations Committee som antagits av EU. Denna rapport är 
upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för 
koncerner och årsredovisningslagen. 
Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, 
vilket i huvudsak innebär att IFRS tillämpas.  
Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas i denna rapport är oförändrade 
från dem som tillämpades vid upprättandet av års- och hållbarhetsredovisningen för år 2022. 
Inga nya eller reviderade IFRS-standarder eller tolkningsuttalanden som tillämpas från den 1 
december 2022 har haft någon nämnvärd effekt på koncernens finansiella rapporter.  
För en utförligare beskrivning av de redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och 
moderbolaget i denna delårsrapport, se noterna i års- och hållbarhetsredovisningen för 
räkenskapsåret 2022. 
Finansiella instrument 
H&M-gruppens finansiella instrument består huvudsakligen av aktier och andelar, 
kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, räntebärande värdepapper 
och skulder samt valutaderivat.  
Värderingsprinciper och klassificeringar av finansiella instrument är oförändrade jämfört med 
upplysningar lämnade i not 21 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2022. 
Valutaderivat värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. 
Per den 31 maj 2023 uppgår terminskontrakt med positiva marknadsvärden till MSEK 1 226  
(1 814) vilket redovisas inom posten övriga kortfristiga fordringar. Terminskontrakt med negativa  
marknadsvärden uppgår till MSEK 1 535 (1 129) vilket redovisas inom övriga kortfristiga skulder.  
Aktier värderas till verkligt värde antingen via resultaträkningen eller övrigt totalresultat. För 
innehav i aktier som bedöms som strategiska har H&M-gruppen valt att redovisa värde-
förändringarna i övrigt totalresultat. Värderingen av innehavet i Renewcell är baserad på 
aktiekursen, motsvarande nivå 1 enligt IFRS 13, och verkligt värde uppgår till MSEK 282 (449) per 
31 maj 2023. Verkligt värde för resterande aktier och andelar baseras på indata motsvarande 
nivå 3 enligt IFRS 13 och uppgår till MSEK 2 075 (4 596) per 31 maj 2023, där de största 
investeringarna utgörs av Sheertex MSEK 526 (526), Klarna MSEK 456 (2 939) samt Instabee 
MSEK 428 (578). Effekten av värderingen av koncernens övriga aktier och andelar redovisas i 
övrigt totalresultat och uppgår till MSEK -358 (182) för andra kvartalet. 
Övriga finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Skulder till 
kreditinstitut löper med räntor som i allt väsentligt bedöms motsvara aktuella marknadsräntor. 
Därför bedöms verkliga värdena på dessa samt övriga finansiella instrument approximativt 
motsvara bokförda värden.

===== SIDA 10 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
10 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Risker kan vara beroende av händelser i omvärlden och påverka en viss bransch eller marknad 
men de kan också vara kopplade till den egna verksamheten. H&M-gruppen arbetar löpande 
med riskanalys för både de operationella och finansiella riskerna. De operationella riskerna är i 
huvudsak kopplade till verksamheten och de omvärldsrisker som berör koncernen. Affärsbeslut 
styr om, och i så fall i vilken omfattning, åtgärder ska genomföras för att minska sannolikheten 
att respektive risk inträffar. Affärsbeslut styr även i vilken grad konsekvenserna av en inträffad 
risk kan lindras.  
Externa risker och osäkerhetsfaktorer som rör H&M-gruppen finns relaterade till skiftet i 
branschen, modet, konkurrenter, logistikresurser, informationssäkerhet och cybersäkerhet, 
hållbarhetsfrågor, väder, makroekonomi och geopolitiska händelser, pandemier, valutor, skatter, 
tull och olika regleringar och förordningar men kan även uppkomma vid etablering på nya 
marknader, lansering av nya koncept och hantering av varumärken. Mer detaljerad information 
om de finansiella riskerna ges i H&M-gruppens års- och hållbarhetsredovisning.
 
Upplysning om exponering mot Ryssland, Belarus och Ukraina 
Den 24 februari 2022 pausade H&M-gruppen försäljningen i Ukraina som en konsekvens av 
Rysslands invasion.  
Den 2 mars 2022 pausades även all försäljning i Ryssland och Belarus. Den 18 juli 2022 
meddelade H&M-gruppen att man beslutat att påbörja en ansvarsfull avveckling av 
verksamheten i Ryssland. H&M-gruppens samtliga 172 butiker i Ryssland var permanent 
stängda den 30 november 2022. Även verksamheten i Belarus med tre butiker var avvecklad 
vid detta datum. 
Under andra kvartalet har ingen resultateffekt uppstått till följd av avvecklingen. Kassaflödet i 
kvartalet har påverkats negativt med utbetalningar om cirka MSEK 270 avseende kostnaderna 
för avvecklingen. 
Under andra kvartalet föregående år påverkades bruttoresultatet för koncernen positivt med 
en orealiserad valutakursvinst om MSEK 353 avseende koncerninterna fordringar i rubel.   
Rörelsekostnaderna för den då pausade verksamheten i Ryssland och Belarus uppgick till  
MSEK 228 under samma period.   
Bolaget följer utvecklingen i Ukraina noga. Säkerheten för kollegor och kunder är alltid högsta 
prioritet. Förhoppningen är att så snart det är möjligt kunna återöppna H&M-gruppens 
verksamhet i landet.

===== SIDA 11 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
11 
Initiativ för en förbättrad kundupplevelse 
Kundbeteendet förändras snabbt och H&M-gruppen arbetar ständigt med förbättringar för att 
kunna erbjuda kunderna bästa möjliga upplevelse. Här följer några exempel på pågående 
satsningar: 
• I H&M:s kundlojalitetsprogram belönas medlemmar inte bara för köp, utan även när de bidrar 
till en mer hållbar livsstil genom att t ex lämna in kläder till vår klädinsamling och ta med sig sin 
egen påse till butik. Medlemmar kan även dra nytta av personliga erbjudanden och digitala 
tjänster för inspiration och en smidig köpupplevelse.  
• Fler betalningslösningar. H&M-medlemmar kan välja mellan att betala direkt eller senare via 
H&M-appen, oavsett om de handlar i butik eller online.  
• Digitala kvitton. På de flesta marknader kan kunder få digitala kvitton i H&M-appen så att de 
kan samla sina kvitton på ett ställe för att enkelt kunna nå sina tidigare inköp.  
• Visual search. Bildigenkänning ger rekommendationer samt förslag på styling och matchande 
plagg utifrån bilder som kunder har tagit eller inspirerats av.  
• Next-day delivery och expressleverans fortsätter att rullas ut till fler marknader.  
• Föredragna leveransalternativ. På ett urval av marknader kan kunder välja att få och returnera 
produkter med cykelbud, vilket är mycket uppskattat. I kombination med biogasfordon från 
logistikcenter minskar detta utsläppen av växthusgaser jämfört med traditionella 
leveransalternativ. Andra föredragna leveransalternativ erbjuds på olika marknader och 
tjänsterna fortsätter att rullas ut. 
• Find in store. Kunder som ser en produkt online kan med hjälp av mobilen snabbt och enkelt 
hitta den önskade storleken i fysiska butiker såväl som online.  
• Scan & buy. Kunder kan skanna QR-koden på en produkt i butik för att hitta och köpa den i 
önskad storlek och färg online.  
• Click & collect gör det möjligt för kunder att hämta ut onlineköp i butik.  
• Onlinereturer i butik gör det möjligt för kunder att returnera sina onlineköp i fysiska butiker.  
• Rate & review gör det möjligt för kunder att betygsätta och recensera sina inköp.  
• RFID (Radio Frequency Identification) används för att hjälpa kunder att snabbt och enkelt 
lokalisera varor med en digital märkning för att få information i realtid om en varas 
tillgänglighet.  
• Självbetjäningskassor erbjuder kunderna ett bekvämt betalningsalternativ, vilket blivit mycket 
uppskattat. Rullas ut till fler marknader.  
• Instagram. I USA kan H&M-kunder handla direkt från inlägg och reels på Instagram samt få 
notiser när H&M släpper nya kollektioner.  
• Hyra i butik erbjuds i Storbritannien, Nederländerna, Sverige och Tyskland där kunder har 
möjlighet att hyra plagg i utvalda H&M-butiker.  
• Styleboard. Medlemmar kan på ett urval av marknader skapa sina egna moodboards i H&M-
appen och handla direkt från dessa. Kunderna kan även lägga till artiklar i sina styleboards 
från varumärken utanför H&M-gruppen.  
• Personlig startsida på hm.com erbjuder kunder på några marknader anpassad inspiration och 
förslag utifrån individuella modepreferenser.  
• Smarta speglar i provrum i USA. Speglarna känner igen de produkter som tas med in i 
provrummet och erbjuder personliga rekommendationer om produkter och styling, eller 
andra storlekar och färger.  
• Handla online, hämta i butik erbjuder kunder i USA möjligheten att handla online från 
butikssortimentet och hämta ut i butik.  
• Digitala returer. Kunder i USA, Storbritannien, Kanada och Indien kan registrera sina returer 
via H&M-appen eller online utan att behöva fylla i pappersformulär.

===== SIDA 12 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
12 
Varuflöde  
H&M-gruppen fortsätter att fullt ut integrera kanalerna i en omnimodell. En viktig del är 
gruppens logistiksystem och satsningar inom tech och AI. Flera initiativ avseende nya 
högautomatiserade logistikcentra med fokus på innovation pågår globalt. Detta kommer att 
skapa ytterligare kapacitet, flexibilitet och snabbhet mellan försäljningskanaler samt en högre 
varutillgänglighet.  
Det nya högautomatiserade logistikcentret i Ajax, Kanada, har nyligen öppnat. Detta kommer 
att komplettera de logistikcenter som tidigare öppnats på öst- och västkusten i USA och skapa 
ytterligare kapacitet för H&M-gruppens fortsatta expansion i Nordamerika. Ett nytt 
logistikcenter för online togs i drift i New Delhi, Indien, i början av året.  
Hållbarhet  
H&M-gruppens hållbarhetsvision är att vara en ledande kraft i omställningen till en cirkulär 
modeindustri med nettonoll klimatavtryck och samtidigt vara ett rättvist och jämlikt företag. 
Mer detaljerad information om koncernens hållbarhetsarbete finns i Sustainability Disclosure 
2022 på hmgroup.com. Här följer några hållbarhetsrelaterade uppdateringar:  
H&M-gruppen i offtake-avtal med Charm Industrial. Frontier, där H&M-gruppen ingår, är ett 
samarbete mellan köpare av infångning och lagring av koldioxid. I ett första offtake-avtal 
kommer Frontier att betala Charm Industrial för att under 2024 till 2030 fånga in 112 000 ton 
koldioxid från atmosfären för permanent lagring under jord. Samarbetet är i linje med H&M-
gruppens ambition om klimatåtgärder utanför dess värdekedja inom områden där ökad 
finansiering är brådskande. Det är ett komplement till bolagets mål om att minska absoluta 
utsläpp med 56% till 2030 och uppnå nettonoll till 2040.  
Globalt initiativ till att testa vetenskapligt baserade mål för vår natur. H&M-gruppen är ett av  
17 företag som tidigt anammar vetenskapligt baserade metoder för vår natur. Detta nya initiativ 
från Science Based Targets Network (”SBTN”) avser att etablera en global standard för 
företagsåtgärder för naturen. Målen täcker färskvatten, land, hav, biologisk mångfald och klimat, 
och är oumbärliga för att adressera de sammanlänkade kriserna global uppvärmning och förlust 
av natur. Genom att delta söker H&M-gruppen få värdefullt stöd i målstyrningsprocessen, att 
adressera utmaningar relaterade till SBTN-metoden, och ge feedback till utvecklingsteamet 
som står bakom denna approach. 
Helena Helmersson ny medordförande i The Fashion Pact. Syftet är att accelerera och skala 
upp omställning till förnybar energi, att skydda biologisk mångfald och att använda hållbara 
material. The Fashion Pact uppmanar hela modeindustrin att minska sin miljöpåverkan med ett 
ökat fokus på reduktioner inom scope 3, där hela värdekedjan ingår. 
H&M-gruppen fortsätter att investera i nystartade företag för att möjliggöra en mer cirkulär 
modeframtid. Bolaget har lett en investeringsrunda i Kintra Fibers som utvecklat en biobaserad 
polyester som är komposterbar och har potentialen att även vara bionedbrytbar. Detta är ett 
steg i linje med gruppens fokus på att minska klimatpåverkan från de material som används i 
produktion. Kintras fiber är utformad för att ta itu med miljöpåverkan som orsakas av 
traditionell polyester i varje steg, från början till slutet av livscykeln. 
 
Läs mer om många av initiativen ovan och gruppens senaste hållbarhetsarbete i H&M-gruppens års- och 
hållbarhetsredovisning på hmgroup.com.

===== SIDA 13 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
 
13 
Kalendarium 
15 september 2023 Tredje kvartalets försäljningsutveckling, 1 jun 2023 – 31 aug 2023 
27 september 2023 Niomånadersrapport, 1 dec 2022 – 31 aug 2023 
15 december 2023 Fjärde kvartalets försäljningsutveckling, 1 sep 2023 – 30 nov 2023 
31 januari 2024 Bokslutskommuniké, 1 dec 2022 – 30 nov 2023 
15 mars 2024 Första kvartalets försäljningsutveckling, 1 dec 2023 – 29 feb 2024 
28 mars 2024 Tremånadersrapport, 1 dec 2023 – 29 feb 2024 
28 mars 2024 Års- och hållbarhetsredovisning 2023 
 
Sexmånadersrapporten har inte granskats av bolagets revisorer. 
 
Stockholm den 28 juni 2023 
Styrelsen 
Kommunikation i samband med sexmånadersrapporten 
Sexmånadersrapporten, 1 december 2022 – 31 maj 2023, publiceras kl. 08.00 CEST den 29 juni 
2023, följt av en presskonferens som hålls kl. 09.30 CEST där vd Helena Helmersson, 
finanschef Adam Karlsson och IR-chef Nils Vinge medverkar. Presskonferensen hålls på 
svenska för finansmarknad och media på H&M:s huvudkontor i Stockholm, Ljusgården,  
Mäster Samuelsgatan 49, 3 tr. 
En telefonkonferens för finansmarknad och media hålls på engelska kl. 14.00 CEST där vd 
Helena Helmersson, finanschef Adam Karlsson och IR-chef Nils Vinge medverkar. För 
inloggningsuppgifter till telefonkonferensen vänligen registrera er på hmgroup.com eller via 
länken: https://app.webinar.net/qQl7epbKwaX  
För bokning av intervjuer i samband med sexmånadersrapporten den 29 juni 2023, vänligen 
kontakta Anna Frosch Nordin, presschef, telefon 073-432 93 14, anna.froschnordin@hm.com. 
Kontakt 
Nils Vinge, IR-chef 08-796 52 50 
Helena Helmersson, vd 08-796 55 00 (växel) 
Adam Karlsson, finanschef 08-796 55 00 (växel) 
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) 
106 38 Stockholm 
Tel: 08-796 55 00, e-mail: info@hm.com 
Styrelsens säte: Stockholm, org.nr. 556042-7220 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Informationen i denna delårsrapport är sådan som H & M Hennes & Mauritz AB (publ) ska offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning (EU) 
nr 596/2014. Informationen lämnades, genom ovanstående personers försorg för offentliggörande den 29 juni 2023 kl. 08.00 (CEST). Denna 
delårsrapport, liksom ytterligare information om H&M-gruppen, finns på hmgroup.com. 
 
 
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) grundades i Sverige 1947 och är noterat på Nasdaq Stockholm. H&M:s affärsidé är att erbjuda mode och kvalitet till bästa pris på ett  
hållbart sätt. I koncernen ingår förutom H&M, varumärkena COS, Monki, Weekday, & Other Stories, H&M HOME, ARKET , Afound samt Sellpy. Ytterligare information finns på 
hmgroup.com.

===== SIDA 14 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
14 
Styrelsens och verkställande direktörens intygande 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten för 1 december 2022 – 31 maj 2023 ger en 
rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. 
 
 
 Stockholm 28 juni, 2023  
 
 
 
 
Karl-Johan Persson 
Styrelseordförande 
Stina Bergfors 
Styrelseledamot 
Anders Dahlvig 
Styrelseledamot 
 
 
 
 
Ingrid Godin 
Styrelseledamot 
Danica Kragic Jensfelt 
Styrelseledamot 
Louise Wikholm 
Styrelseledamot 
 
 
 
 
Lena Patriksson Keller 
Styrelseledamot 
Tim Gahnström 
Styrelseledamot 
 
 
 
 
 
Christian Sievert 
Styrelseledamot 
Christina Synnergren 
Styrelseledamot 
Niklas Zennström 
Styrelseledamot 
 
 
 
 
 Helena Helmersson 
Verkställande direktör

===== SIDA 15 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
15 
  
Q2  2023 Q2  2022 Sex månader  
2023 
Sex månader  
2022 
2021-12-01-  
2022-11-30 
Nettoomsättning 57 616 54 504 112 488 103 670 223 553
Kostnad sålda varor* -27 278 -24 658 -56 264 -49 564 -110 183
BRUTTORESULTAT 30 338 29 846 56 224 54 106 113 370
Bruttomarginal, % 52,7 54,8 50,0 52,2 50,7
Försäljningskostnader -23 375 -22 237 -46 483 -43 298 -94 542
Administrationskostnader* -2 210 -2 621 -5 262 -5 362 -11 390
Resultat från innehav i intresseföretag och joint ventures* -12 - 987 - -269
RÖRELSERESULTAT 4 741 4 988 5 466 5 446 7 169
Rörelsemarginal, % 8,2 9,2 4,9 5,3 3,2
Finansnetto -416 -206 -745 -382 -953
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 4 325 4 782 4 721 5 064 6 216
Skatt -1 037 -1 100 -893 -1 165 -2 650
PERIODENS RESULTAT 3 288 3 682 3 828 3 899 3 566
Hänförligt till:
H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare 3 296 3 682 3 837 3 899 3 566
Innehav utan bestämmande inflytande -8 - -9 - -
Resultat per aktie, SEK** 2:02 2:22 2:35 2:36 2:16
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental** 1 629 687 1 655 072 1 629 687 1 655 072 1 649 847
Avskrivningar / nedskrivningar, totalt*** 5 493 5 209 10 998 10 602 22 579
   därav kostnad sålda varor 413 384 830 767 1 709
   därav försäljningskostnader 4 869 4 634 9 679 9 440 19 928
   därav administrationskostnader 211 191 489 395 942
** Före och efter utspädning, exklusive egna aktier.
*** Varav nedskrivningar och förluster vid utrangeringar i kvartalet MSEK 13 (133) och för halvåret MSEK 106 (285).
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG (MSEK)
Q2  2023 Q2  2022 Sex månader  
2023 
Sex månader  
2022 
2021-12-01-  
2022-11-30 
PERIODENS RESULTAT 3 288 3 682 3 828 3 899 3 566
Övrigt totalresultat 
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser 1 891 1 581 1 756 2 614 3 902
Förändring i säkringsreserv -1 415 785 -746 503 -478
Skatt hänförlig till förändring i säkringsreserver 292 -162 154 -104 87
Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat
Omvärderingar avseende förmånsbestämda pensionsplaner -2 206 5 290 55
Skatt hänförlig till ovanstående omvärdering 0 -48 -1 -67 -9
Omvärderingar av finansiella tillgångar -358 182 -366 -212 -2 697
ÖVRIGT TOTALRESULTAT 408 2 544 802 3 024 860
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 3 696 6 226 4 630 6 923 4 426
Hänförligt till:
H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare 3 704 6 226 4 639 6 923 4 426
Innehav utan bestämmande inflytande -8 - -9 - -
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)
* För räkenskapsåret 2021/2022 har MSEK 93 respektive MSEK 176 omallokerats från kostnad sålda varor respektive administrationskostnader till resultat från innehav i 
intresseföretag och joint ventures. Resultat från innehav i intresseföretag och joint ventures under första halvåret 2023 består av MSEK 999 i form av omvärdering av 
intresseföretag varav främst det tidigare intresseföretaget Sellpy, samt MSEK -12 i resultatandelar.

===== SIDA 16 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
16 
 
 
  
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)
TILLGÅNGAR
2023-05-31 2022-05-31 2022-11-30
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 10 475 9 318 9 156
Materiella anläggningstillgångar 24 587 24 960 24 431
Nyttjanderättstillgångar 59 261 53 877 58 305
Finansiella anläggningstillgångar 2 523 5 751 3 157
Övriga anläggningstillgångar 7 770 6 712 7 476
104 616 100 618 102 525
Omsättningstillgångar
Varulager 38 802 41 504 42 495
Kortfristiga fordringar 18 215 17 362 15 321
Likvida medel och kortfristiga placeringar 20 169 26 571 21 707
77 186 85 437 79 523
SUMMA TILLGÅNGAR 181 802 186 055 182 048
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital* 44 902 56 183 50 757
Långfristiga skulder** 12 100 13 615 13 674
Långfristiga leasingskulder** 51 133 45 996 49 282
Kortfristiga skulder*** 61 466 58 816 55 760
Kortfristiga leasingskulder*** 12 201 11 445 12 575
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 181 802 186 055 182 048
FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG (MSEK)
2023-05-31 2022-05-31 2022-11-30
Eget kapital vid periodens början 50 757 60 018 60 018
Totalresultat för perioden 4 630 6 923 4 426
Innehav utan bestämmande inflytande som uppkommit via förvärv 108 - -
Utdelning -10 593 -10 758 -10 687
Återköp av aktier - - -3 000
Eget kapital vid periodens slut 44 902 56 183 50 757
**  Räntebärande långfristiga skulder inklusive leasing uppgår till MSEK 59 612 (55 500), exklusive leasing MSEK 8 479 (9 505) varav avsättningar för pensioner MSEK 381 (184).
*** Räntebärande kortfristiga skulder inklusive leasing uppgår till MSEK 16 573 (12 383), exklusive leasing MSEK 4 372 (938).
* Eget kapital hänförligt till H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare uppgår till MSEK 44 804 (56 183) och till innehav utan bestämmande inflytande MSEK 98 (0).

===== SIDA 17 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
17 
 
Sex månader 2023 Sex månader 2022
Den löpande verksamheten 
Resultat efter finansiella poster* 4 721 5 064
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
- Avsättning till pensioner 41 27
- Övriga avsättningar -70 -
- Avskrivningar / nedskrivningar 10 998 10 602
- Övriga ej kassapåverkande poster -987 -
Betald skatt -2 613 -1 979
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av 
rörelsekapitalet
12 090 13 714
Förändring av rörelsekapitalet
Rörelsefordringar -759 -671
Varulager 4 628 -3 791
Rörelseskulder -3 474 3 339
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 12 485 12 591
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -646 -600
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -2 655 -1 426
Övrigt -182 -799
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN -3 483 -2 825
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder 1 118 489
Amortering leasing -6 208 -6 135
Utdelning -5 297 -5 379
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN -10 387 -11 025
PERIODENS KASSAFLÖDE -1 385 -1 259
Likvida medel vid räkenskapsårets början 21 707 27 471
Periodens kassaflöde -1 385 -1 259
Valutakurseffekt -153 359
Likvida medel vid periodens slut** 20 169 26 571
** Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till MSEK 20 169 (26 571).
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (MSEK)
*  Betalda räntor uppgår för koncernen till MSEK 170 (88). Räntekostnader avseende leasing uppgår för koncernen till MSEK 768 (374).
   Erhållna räntor uppgår för koncernen till MSEK 193 (80).

===== SIDA 18 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
18 
 
 
  
FEM ÅR I SAMMANDRAG
Sex månader, 1 december - 31 m aj
2019* 2020 2021 2022 2023
Nettoomsättning, MSEK 108 489 83 612 86 569 103 670 112 488
Ändring nettoomsättning från föregående år i SEK, % 11 -23 4 20 9
Ändring nettoomsättning från föregående år i lokala valutor, % 5 -24 12 15 1
Rörelseresultat, MSEK 6 940 - 3 498 2 724 5 446 5 466
Rörelsemarginal, % 6,4 -4,2 3,1 5,3 4,9
Periodens avskrivningar / nedskrivningar, MSEK 5 471 12 764 11 325 1 0 602 10 998
Resultat efter finansiella poster, MSEK 6 977 -3 978 2 204 5 064 4 721
Resultat efter skatt, MSEK 5 372 -3 063 1 697 3 899 3 828
Likvida medel och kortfristiga placeringar, MSEK 13 076 12 704 23 434 2 6 571 20 169
Varulager, MSEK 40 406 40 000 35 866 41 504 38 802
Eget kapital, MSEK 49 144 52 767 55 640 56 183 44 902
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental** 1  655 072 1 655 072 1 655 072 1 655 072 1 629 687
Resultat per aktie, SEK** 3:25 -1:85 1:03 2:36 2:35
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
per aktie, SEK** 5:50 2:37 12:22 7 :61 7:66
Antal utestående aktier per balansdagen, tusental** 1 655 072 1 655 072 1 655 072 1 655 072 1 629 687
Eget kapital per aktie, SEK** 29:69 31:88 33:62 33:95 27:55
Andel riskbärande kapital, % 43,0 30 ,2 34,7 32,3 26,5
Soliditet, % 39,4 27,9 32,4 30,2 24,7
Totalt antal butiker 4 979 5 058 4 913 4 7 02 4 399
Rullande 12 månader
Genomsnittligt antal utestående aktier, t usental** 1 655 072 1 655 072 1 655 072 1 655 072 1 637 189
Resultat per aktie, SEK** 7:26 3:03 3:63 7:98 2:13
Avkastning på eget kapital, % 23,8 9,8 11,1 23,6 6,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 21,9 6,5 6,9 14,6 6,1
*    Exklusive IFRS 16.
**   Före och efter utspädning, exklusive egna aktier. 
För definitioner och förklaringar avseende rapportens alternativa nyckeltal, se sida 147-1 49 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2022.

===== SIDA 19 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
19 
 
 
 
 
SEGMENTSREDOVISNING (MSEK)
Sex månader 2023 Sex månader 2022
Asien och Oceanien
Extern nettoomsättning 14 924 14 123
Rörelseresultat 274 -112
Rörelsemarginal, % 1,8 -0,8
Europa och Afrika*
Extern nettoomsättning 71 192 66 031
Rörelseresultat 2 802 872
Rörelsemarginal, % 3,9 1,3
Nord- och Sydamerika
Extern nettoomsättning 26 372 23 516
Rörelseresultat 326 783
Rörelsemarginal, % 1,2 3,3
Koncerngemensamt
Nettoomsättning till andra segment 37 018 30 749
Rörelseresultat 2 064 3 903
Elimineringar
Nettoomsättning till andra segment -37 018 -30 749
Totalt
Extern nettoomsättning 112 488 103 670
Rörelseresultat 5 466 5 446
Rörelsemarginal, % 4,9 5,3
Finansnetto -745 -382
Resultat efter finansiella poster 4 721 5 064
* Sydafrika

===== SIDA 20 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
20 
  
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)
Q2
2023 
Q2
2022 
Sex månader
2023 
Sex månader
2022 
2021-12-01- 
2022-11-30 
Nettoomsättning 545 996 1 074 1  902 4 024
BRUTTORESULTAT 545 996 1 074 1 90 2 4 024
Administrationskostnader -40 -36 -61 - 75 -97
RÖRELSERESULTAT 505 960 1 013 1  827 3 927
Finansnetto* 263 1 825 217 1 814 8  937
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 768 2 785 1 230 3 6 41 12 864
Bokslutsdispositioner - - - - - 3 139
Skatt -88 -191 -182 -367 -149
PERIODENS RESULTAT 680 2 594 1 048 3 2 74 9 576
Q2
2023 
Q2
2022 
Sex månader
2023 
Sex månader
2022 
2021-12-01- 
2022-11-30 
PERIODENS RESULTAT 680 2 594 1 048 3  274 9 576
Övrigt totalresultat
Poster som inte har omförts eller inte kommer att omföras till periodens 
resultat
Omvärderingar avseende förmånsbestämda pensionsplaner -2 15 -2 2 1 20
Skatt hänförlig till ovanstående omvärdering 0 -3 0 -4 -4
ÖVRIGT TOTALRESULTAT -2 12 -2 17 16
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 678 2 606 1 046 3 2 91 9 592
* Intäkter från andelar i koncernföretag ingår för kvartalet med MSEK 344 (1  861 ) och för sexmånadersperioden med MSEK 344 (1 861).
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT (MSEK)

===== SIDA 21 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
21 
 
 
  
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)
2023-05-31 2022-05-31 2022-11-30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 148 163 156
Övriga anläggningstillgångar 1 373 1 445 1 072
1 521 1 608 1 228
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 22 355 33 314 26 095
Likvida medel 1 0 2
22 356 33 314 26 097
SUMMA TILLGÅNGAR 23 877 34 922 27 325
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 6 757 12 933 16 304
Obeskattade reserver 21 32 21
Långfristiga skulder* 7 283 9 356 9 349
Kortfristiga skulder** 9 816 12 601 1 651
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 23 877 34 922 27 325
*  Samtliga långfristiga skulder är räntebärande.
** Räntebärande kortfristiga skulder uppgår till MSEK 720 (925). Ej utbetald utdelning uppgår till MSEK 5 297 (5 379).

===== SIDA 22 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
22 
ALTERNATIVA NYCKELTAL 
För definitioner av övriga alternativa nyckeltal se sida 147-149 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2022. 
 
 
  
Bruttoresultat exkl IFRS 16
Q2 - 2023 Q2 - 2022
Sex månader
2023
Sex månader
2022
Bruttoresultat 30 338 29 846 5 6 224 54 106
IFRS 16-effekt -22 -19 -42 -38
Bruttoresultat exkl IFRS 16 30 316 29 827 56 182 54 068
Definition: Bruttoresultat justerat för effekten av IFRS 16.
Orsak till användning: Skapar jämförbarhet i analyser där år innan IFRS 16 användes ingår.
Rörelseresultat exkl IFRS 16
Q2 - 2023 Q2 - 2022
Sex månader
2023
Sex månader
2022
Rörelseresultat 4 741 4 988 5  466 5 446
IFRS 16-effekt -426 -275 -798 -525
Rörelseresultat exkl IFRS 16 4 315 4 713 4 668 4 921
Definition: Rörelseresultat justerat för effekten av IFRS 16.
Orsak till användning: Skapar jämförbarhet i analyser där år innan IFRS 16 användes ingår.
Finansnetto exkl IFRS 16
Q2 - 2023 Q2 - 2022
Sex månader
2023
Sex månader
2022
Finansnetto -416 -206 - 745 -382
IFRS 16-effekt 430 181 768 374
Finansnetto exkl IFRS 16 14 -25 23 -8
Definition: Finansnetto justerat för effekten av IFRS 16.
Orsak till användning: Skapar jämförbarhet i analyser där år innan IFRS 16 användes ingår.
Resultat efter finansiella poster exkl IFRS 16
Q2 - 2023 Q2 - 2022
Sex månader
2023
Sex månader
2022
Resultat efter finansiella poster 4 325 4 782 4 7 21 5 064
IFRS 16-effekt 4 -94 -30 -151
Resultat efter finansiella poster exkl IFRS 16 4 329 4 688 4 691 4 913
Definition: Resultat efter finansiella poster justerat för effekten av IFRS 16.
Orsak till användning: Skapar jämförbarhet i analyser där år innan IFRS 16 användes ingår.
Periodens resultat exkl IFRS 16
Q2 - 2023 Q2 - 2022
Sex månader
2023
Sex månader
2022
Periodens resultat 3 288 3 682 3  828 3 899
IFRS 16-effekt 2 -72 -23 -116
Periodens resultat exkl IFRS 16 3 290 3 610 3 805 3 783
Definition: Periodens resultat justerat för effekten av IFRS 16.
Orsak till användning: Skapar jämförbarhet i analyser där år innan IFRS 16 användes ingår.

===== SIDA 23 =====

Sexmånadersrapport 2023 (1 dec 2022 – 31 maj 2023) 
23 
Not 1 Förvärv 
Till följd av avtalsförändringar, utan erläggande av ytterligare köpeskilling, har H&M-gruppen per den 9 december 2022 
erhållit det bestämmande inflytandet i det tidigare intresseföretaget Sellhelp AB. Per avtalsdatumet ägde H&M-gruppen 
79,84 procent av aktierna i bolaget. Sellhelp AB har utvecklat en plattform – Sellpy – för second hand-produkter. 
Investeringen bidrar till H&M-gruppens satsningar på hållbarhet och cirkulära affärsmodeller.  
Före tidpunkten för avtalsförändringarna uppgick det bokförda värdet på H&M-gruppens innehav i Sellhelp AB till MSEK 269. 
Erhållandet av det bestämmande inflytandet har resultaterat i en redovisad vinst om MSEK 1 107 baserat på ett verkligt värde 
på H&M-gruppens innehav om MSEK 1 376. Vinsten redovisas på raden ”Resultat från innehav i intresseföretag och joint 
ventures” i koncernens resultaträkning och är inte kassaflödespåverkande. Innehavet i Sellhelp AB har värderats genom en 
sammanvägd bedömning av två värderingsmetoder: en där relevanta multiplar från liknande bolag har applicerats på 
bolagets nyckeltal och en värderingsmetod som baseras på tidigare majoritetstransaktioner inom samma industri. 
Sellhelp AB:s verksamhet ingår i H&M-gruppens konsoliderade räkenskaper från och med det första kvartalet 2023 baserad 
på förvärvad balansräkning och preliminär förvärvsanalys. Under andra kvartalet 2023 har förvärvsanalysen fastställts. 
Erhållandet av bestämmande inflytande gav upphov till immateriella tillgångar i form av varumärke om MSEK 500, teknisk 
plattform om MSEK 136 och goodwill om MSEK 949. Redovisad goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. 
Sellhelp AB:s bidrag till koncernens nettoomsättning och rörelseresultat uppgick till MSEK 535 respektive MSEK -15. 
Verksamheten ingår i segmentet ”Europa och Afrika”.  
H&M-gruppen har under innevarande räkenskapsår inte haft några transaktionskostnader relaterade till erhållandet av det 
bestämmande inflytandet i Sellhelp AB.