Kvartalsrapport Q2 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

H&M GROUP 
SEXMÅNADERSRAPPORT 
2026 
 
 
Q2

===== SIDA 2 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
2

===== SIDA 3 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
3 
H & M Hennes & Mauritz AB  
Sexmånadersrapport 2026 
Andra kvartalet (1 mars 2026 — 31 maj 2026) 
• Nettoomsättningen uppgick till MSEK 54 828 (56 714) i andra kvartalet. Försäljningen i lokala valutor var i nivå med 
föregående år, med cirka 3 procent färre butiker vid kvartalets utgång jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år.  
• Bruttoresultatet uppgick till MSEK 31 045 (31 425) vilket motsvarar en bruttomarginal om 56,6 procent (55,4).  
• Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade med 1 procent till MSEK 25 133 (25 489). I lokala valutor var 
ökningen 1 procent. Försäljnings- och administrationskostnaderna belastades med omstruktureringskostnader avseende 
implementering av organisatoriska förändringar i bolagets försäljningsmarknader och centrala försäljningsorganisationer om 
MSEK 679 (0). Exklusive dessa engångskostnader minskade försäljnings- och administrationskostnaderna med 2 procent i 
lokala valutor. 
• Rörelseresultatet exklusive engångskostnader ökade med 11 procent till MSEK 6 592 (5 914), motsvarande en marginal om 
12,0 procent (10,4). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 5 913 (5 914), motsvarande en rörelsemarginal om 10,8 procent 
(10,4).  
• Resultatet efter skatt uppgick till MSEK 3 963 (3 962), motsvarande SEK 2,49 (2,48) per aktie. 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 24 procent till MSEK 10 591 (8 528).  
• Varulagret minskade med 10 procent till MSEK 34 942 (38 817) och varulagrets sammansättning är god. Valutajusterat 
minskade varulagret med 2 procent jämfört med föregående år. Varulagret i SEK utgjorde 15,8 procent (16,6) av 
omsättningen rullande 12 månader. 
• Under andra kvartalet öppnades den första H&M-butiken i Rio de Janeiro och flaggskeppsbutiken på Hamngatan i 
Stockholm återöppnades med stort intresse och fint mottagande från våra kunder. 
Första halvåret (1 december 2025 — 31 maj 2026) 
• H&M-gruppens nettoomsättning uppgick till MSEK 104 435 (112 047). I lokala valutor minskade nettoomsättningen med 
1 procent under första halvåret. 
• Bruttoresultatet uppgick till MSEK 56 183 (58 594) vilket motsvarar en bruttomarginal om 53,8 procent (52,3). 
• Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade med 5 procent till MSEK 48 758 (51 427). I lokala valutor var dessa 
kostnader i nivå med föregående år och exklusive engångskostnaderna i andra kvartalet minskade de med 1 procent. 
• Rörelseresultatet exklusive engångskostnader ökade med 14 procent till MSEK 8 104 (7 117), motsvarande en marginal om 
7,8 procent (6,4). Rörelseresultatet ökade till MSEK 7 425 (7 117), motsvarande en rörelsemarginal om 7,1 procent (6,4).  
• Resultatet efter skatt ökade till MSEK 4 667 (4 541), motsvarande SEK 2,95 (2,85) per aktie. 
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 15 procent till MSEK 14 616 (12 729). 
 
• H&M-gruppens försäljning i lokala valutor under juni månad 2026 förväntas bli på samma nivå som under motsvarande 
månad föregående år. 
• Expansionen i Latinamerika fortsätter med öppning av första H&M-butiken i Paraguay under andra halvåret 2026 och i 
Argentina under 2027.  
54,1% 8,5% +24% 
Bruttomarginal rullande 12 månader 
(52,6%) 
Rörelsemarginal rullande 
12 månader 
(6,5%) 
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten Q2 
 
”Vårt långsiktiga arbete har stärkt lönsamheten och ger oss goda möjligheter att skapa ännu mer värde för våra kunder.” 
säger Daniel Ervér, vd

===== SIDA 4 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
4 
Kommentar av Daniel Ervér, vd 
Vårt långsiktiga arbete har stärkt lönsamheten och ger oss 
goda möjligheter att skapa ännu mer värde för våra 
kunder.  
 
Försäljningen under kvartalet var något lägre än planerat 
medan lönsamheten och lagersituationen utvecklades väl. 
Lönsamhetsförbättringen och den ökade lager-
produktiviteten är i linje med vårt långsiktiga arbete för att 
lägga grunden för hållbar och lönsam tillväxt. Den stramare 
lagerstyrningen har dock i vissa fall påverkat vår förmåga att 
fullt ut möta efterfrågan. Vår bedömning är att det finns 
potential att ytterligare öka precisionen för att skapa en 
bättre balans mellan tillgänglighet och efterfrågan. 
 
Rörelseresultatet
1 ökade till 6,6 miljarder SEK och 
rörelsemarginalen1 stärktes med 1,6 procentenheter till 12,0 
procent. Kvartalets förbättring drevs av högre 
bruttomarginal, ökad effektivitet i verksamheten och god 
kostnadskontroll. 
 
Vi har fortsatt att minska komplexiteten i organisationen och 
flyttat besluten närmare kunden. Förändringarna stärker vår 
lokala relevans och skapar bättre förutsättningar att möta 
kundernas behov snabbare. Det har medfört 
engångskostnader om 679 miljoner SEK under kvartalet. 
Under årets andra halva inleder vi uppgraderingen av den 
digitala infrastrukturen som ska stödja vår utveckling. Den 
nya infrastrukturen ger bättre beslutsstöd, snabbare 
processer och ökad precision i hur vi planerar sortiment och 
lager. 
 
Vi verkar i en omvärld som fortsatt präglas av osäkerhet och 
snabba förändringar. De förbättringar vi genomfört de 
senaste åren har stärkt lönsamheten, förenklat verksamheten 
och ökat vår förmåga att agera närmare kunden. Med 
kundernas behov i centrum fortsätter vi att stärka produkt, 
kundupplevelse och varumärke för att alltid erbjuda den 
bästa kombinationen av mode och kvalitet till bästa pris, på 
ett hållbart sätt. 
 
 
1 Före omstruktureringskostnader.

===== SIDA 5 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
5 
Försäljning 
Nettoomsättningen uppgick till MSEK 54 828 (56 714) i 
andra kvartalet. Försäljningen i lokala valutor var i nivå med 
föregående år, med cirka 3 procent färre butiker vid 
kvartalets utgång jämfört med motsvarande tidpunkt 
föregående år. Nettoomsättningen i SEK påverkades 
negativt av en valutaomräkningseffekt om knappt 3 
procentenheter på grund av den stärkta kronan. 
 
För att stärka H&M-gruppens långsiktiga position och 
lönsamhet ytterligare fortsätter optimeringen av 
butiksportföljen. Fler butiker uppdateras och nya butiker 
öppnas, samtidigt som vissa butiker stängs. Vid andra 
kvartalets inledning var antalet butiker 163 färre jämfört med 
samma tidpunkt föregående år och vid kvartalets utgång var 
antalet butiker 128 färre jämfört med samma tidpunkt 
föregående år. Jämförelsen med föregående år påverkas av 
stängningen av samtliga Monki-butiker under 2025. Vid 
inledningen av andra kvartalet i fjol fanns 43 Monki-butiker 
och 32 kvarvarande vid dess utgång. För helåret 2026 
bedöms försäljningseffekten från butiksoptimeringen bli 
något positiv. 
 
H&M-gruppens nettoomsättning under första halvåret 
uppgick till MSEK 104 435 (112 047). I lokala valutor 
minskade nettoomsättningen med 1 procent under samma 
period. 
 
Online fortsatte att växa. Drygt 30 procent av försäljningen 
sker online.  
 
Portfolio brands nettoförsäljning minskade i det andra 
kvartalet med 7 procent i lokala valutor jämfört med 
motsvarande period föregående år. Omräknat till SEK 
minskade nettoomsättningen med 9 procentenheter på 
grund av den stärkta kronan. Utvecklingen förklaras bland 
annat av stängningarna av Monkibutiker föregående år och 
ett ökat fokus på fullprisförsäljning under andra kvartalet. 
Portfolio brands försäljningsutveckling under inledningen av 
juni var positiv i lokala valutor jämfört med föregående år. 
 
Under sexmånadersperioden minskade Portfolio brands 
nettoförsäljningen med 4 procent i lokala valutor och med 
10 procent i SEK. Nettoomsättningen i SEK påverkades 
negativt av en valutaomräkningseffekt på grund av den 
stärkta kronan. 
 
H&M-gruppens försäljning i lokala valutor under juni 
månad 2026 förväntas bli på samma nivå som under 
motsvarande månad föregående år. 
Nettoomsättning 
 
 
 
 
 
56 714
112 047
54 828
104 435
Δ
Δ
–3%
–7%
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
Q2 Sex månader
2025
2026
MSEK
 
2026  2025  SEK  Lokal valuta  2026  2025  SEK  Lokal valuta 
Norden 5 176 5 160 0 0 9 649 9 766 –1 0
Västra Europa 18 975 19 943 –5 –3 35 532 37 899 –6 –2
Östra Europa 4 989 5 080 –2 –1 9 408 9 826 –4 –1
Södra Europa 7 484 7 452 0 5 14 321 14 815 –3 4
Nord- och Sydamerika 11 530 12 020 –4 –1 22 702 25 222 – 10 –2
Asien, Oceanien och Afrika 6 674 7 059 –5 2 12 823 14 519 –12 –1
Totalt 54 828 56 714 –3 –1 104 435 112 047 –7 –1
Försäljning per region 
Sex månader
MSEK 
Sex månader
förändring i % 
Q2
MSEK 
Q2
förändring i %

===== SIDA 6 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
6 
 
 
 
 
 
Bruttoresultat och bruttomarginal 
Bruttoresultatet och bruttomarginalen är resultatet av 
många faktorer, såväl interna som externa, och påverkas 
främst av de beslut som H&M-gruppen tar utifrån strategin 
att alltid ha den bästa kombinationen av mode, kvalitet, pris 
och hållbarhet. 
 
Bruttoresultatet under andra kvartalet uppgick till MSEK 
31 045 (31 425), vilket motsvarar en bruttomarginal om 
56,6 procent (55,4). Förbättringsarbetet i 
varuförsörjningskedjan förklarade en majoritet av 
bruttomarginalens förstärkning, externa faktorer påverkade 
inköpskostnaderna något positivt, och kostnader för 
prisnedsättningar var i nivå med föregående år. Detta ledde 
till en stärkt bruttomarginal under det andra kvartalet. 
 
För sexmånadersperioden uppgick bruttoresultatet till 
MSEK 56 183 (58 594), vilket motsvarar en bruttomarginal, 
om 53,8 procent (52,3). 
 
För de varor som säljs under det tredje kvartalet 2026 
bedöms den sammantagna effekten av de externa faktorerna 
vara i nivå med motsvarande period föregående år. 
Förbättringsarbetet i varuförsörjningskedjan fortsätter, men 
de åtgärder som bidragit med stor effekt från och med det 
tredje kvartalet 2025 kommer finnas i jämförelsetalen från 
och med det tredje kvartalet 2026. 
 
Kostnaderna för prisnedsättningarna som en andel av 
omsättningen under det tredje kvartalet 2026 bedöms bli i 
nivå med motsvarande kvartal föregående år. 
 
Bruttoresultat och bruttomarginal 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Förändring i antal butiker (netto)  
Sex månader 2026  31 maj 2026  31 maj 2025 
Norden –2 354 371
Västra Europa –1 985 1 005
Östra Europa –1 473 477
Södra Europa 2 564 562
Nord- och Sydamerika 4 761 753
Asien, Oceanien och Afrika –14 901 998
Totalt –12 4 038 4 166
Antal butiker 
Butiker per region 
31 425
58 594
31 045
56 183
56,6%
53,8%
55,4%
52,3%
0
30 000
60 000
Q2 Sex månader
2025
2026
MSEK

===== SIDA 7 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
7 
Försäljnings- och administrationskostnader 
Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade 
med 1 procent till MSEK 25 133 (25 489) i andra kvartalet. I 
lokala valutor var ökningen 1 procent.   
 
Försäljnings- och administrationskostnaderna belastades 
med omstruktureringskostnader avseende implementering 
av organisatoriska förändringar i bolagets 
försäljningsmarknader och centrala 
försäljningsorganisationer om MSEK 679 (0). Exklusive 
dessa engångskostnader minskade försäljnings- och 
administrationskostnaderna i andra kvartalet med 2 procent 
i lokala valutor. 
 
För sexmånadersperioden minskade försäljnings- och 
administrationskostnaderna till MSEK 48 758 (51 427). I 
lokala valutor var dessa kostnader i nivå med motsvarande 
period föregående år och exklusive engångskostnaderna i 
andra kvartalet minskade de med 1 procent.
Försäljnings- och administrationskostnader
 
  
25 489
51 427
25 133
48 758
Δ
Δ
–1%
–5%
0
20 000
40 000
60 000
Q2 Sex månader
2025
2026
MSEK

===== SIDA 8 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
8 
Rörelseresultat och rörelsemarginal 
Exklusive engångskostnader om MSEK 679 (0) avseende 
implementering av organisatoriska förändringar i bolagets 
försäljningsmarknader och centrala 
försäljningsorganisationer så ökade rörelseresultatet i andra 
kvartalet med 11 procent till MSEK 6 592 (5 914), 
motsvarande en marginal om 12,0 procent (10,4). 
Rörelseresultatet i andra kvartalet uppgick till MSEK 5 913 
(5 914), motsvarande en rörelsemarginal om 10,8 procent 
(10,4). 
 
Rörelseresultatet i kvartalet påverkades totalt av 
kostnadsavsättningar om MSEK 1 244 (18). Utöver 
engångskostnaderna om MSEK 679 (0) utgjordes dessa 
kostnadsavsättningar av omställningskostnader i den 
löpande verksamheten om MSEK 565 (18) avseende 
förändringsarbete inom bland annat portfolio brands, tech 
och logistik.  
 
Exklusive engångskostnaderna i andra kvartalet ökade 
rörelseresultatet för sexmånadersperioden med 14 procent 
till 8 104 (7 117), motsvarande en marginal om 7,8 procent 
(6,4). För sexmånadersperioden ökade rörelseresultatet till 
MSEK 7 425 (7 117), motsvarande en rörelsemarginal om 7,1 
procent (6,4).  
 
Förbättringen av rörelseresultatet och marginalen härrör sig 
främst till en stärkt bruttomarginal och god 
kostnadskontroll. 
 
Rörelsemarginalen rullande 12 månader uppgick till 8,5 
procent (6,5). 
Rörelseresultat 
 
 
 
 
5 914
7 117
5 913
7 4250%
+4%
Δ
Δ
0
4 000
8 000
Q2 Sex månader
2025
2026
MSEK

===== SIDA 9 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
9 
Varulager 
Varulagret minskade med 10 procent till MSEK 34 942 
(38 817). Valutajusterat minskade varulagret med 2 procent 
jämfört med föregående år. Varulagret i SEK utgjorde 15,8 
procent (16,6) av omsättningen rullande 12 månader. 
 
Varulagrets sammansättning är god. 
 
Investeringarna i varuförsörjningskedjan och integreringen 
av försäljningskanalerna fortsätter. Med ökad andel 
varuinköp i innevarande säsong, samt en effektivare och 
mer flexibel varuförsörjningskedja, skapas förutsättningar 
för förbättrad varutillgänglighet för kund även med lägre 
varumängd, vilket också bidrar till kassaflödet genom lägre 
rörelsekapitalbindning. Logistiknätverket fortsätter att 
optimeras genom både öppningar och stängningar av 
varulager. Under 2026 och 2027 tas nya varulager i Europa 
successivt i bruk, vilket säkerställer kapacitet för tillväxt, god 
varutillgänglighet och flexibilitet mellan 
försäljningskanalerna. 
 
Varulager 
 
 
 
 
38 817
34 942
Δ –10%
0
20 000
40 000
60 000
31 maj 2025
31 maj 2026
MSEK

===== SIDA 10 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
10 
Expansion med integrerade kanaler 
Expansionen sker med fokus på ökad omnikanalförsäljning. 
Kunderna vill kunna inspireras och ha varutillgänglighet för 
att kunna handla var, när och hur de än önskar – i 
butikerna, på varumärkenas egna onlinesajter, på digitala 
marknadsplatser och i sociala medier. Fysiska och digitala 
butiker fortsätter under 2026 att vara det största området 
för investeringar i verksamheten för att ge en ännu mer 
inspirerande shoppingupplevelse. H&M-gruppen arbetar 
kontinuerligt med att anpassa butiksportföljen utifrån 
kundernas beteende på respektive marknad och har enligt 
avtal möjlighet att omförhandla eller avsluta cirka en 
tredjedel av hyreskontrakten årligen. Under 2026 fortsätter 
arbetet med att uppdatera en stor del av butikerna genom 
förbättringar i layout, presentation och teknik för att 
ytterligare stärka kundupplevelsen och samspelet mellan 
våra kanaler. 
 
Optimeringen av butiksportföljen fortsätter med öppningar, 
stängningar och ombyggnationer av butiker, vilket stärker 
H&M-gruppens långsiktiga position ytterligare. Under 
helåret 2026 bedöms försäljningseffekten bli något positiv. 
För 2026 planeras cirka 90 nya butiker att öppnas och cirka 
170 butiker planeras att stängas. Öppningar är planerade i 
alla regioner och merparten av öppningarna kommer ske på 
tillväxtmarknader. Utöver detta fortsätter den digitala 
expansionen till nya marknader och kanaler.  
Bolaget fortsätter expansionen i Latinamerika. Sju butiker 
har hittills signerats i Brasilien för att öppna under 2026, 
varav den första butiken i Rio de Janeiro öppnades i april. 
H&M öppnade på Nordstrom i USA under det andra 
kvartalet 2026. Paraguay, Malta och Azerbajdzjan blir nya 
H&M-marknader under andra halvåret 2026 och H&M 
öppnar även i Argentina via franchise under 2027. ARKET 
öppnar sin första butik i Litauen under 2026.  
 
Butiksantal och marknader per varumärke 
Per den 31 maj 2026 ingick 4 038 (4 166) butiker i H&M-
gruppen, dvs det totala antalet butiker har minskat med 
128 butiker jämfört med motsvarande tidpunkt föregående 
år, vilket motsvarar en minskning om cirka 3 procent. Under 
det innevarande räkenskapsårets första sex månader 
öppnades 41 (24) nya butiker och 104 (111) butiker stängdes. 
Totalt 248 (256) av koncernens butiker drivs av 
franchisepartners. 
 
 
 
 
 
1. Konceptbutiker. H&M HOME finns även som shop-in-shop i 471 H&M-butiker. 
COS, Monki, Weekday, & Other Stories och ARKET erbjuder Global selling som gör det möjligt för kunder på ytterligare ett 70-tal marknader att handla online. Det exakta 
antalet marknader per varumärke varierar för denna tjänst. 
  
 
Q2 2026   Sex månader   31 maj 2026   31 maj 2025    Butik   Online   
H&M –17 –61 3 599 3 706 81 62
COS 5 6 252 239 50 38
Monki 0 0 0 32 0 29
Weekday 1 0 44 46 14 29
& Other Stories –1 –1 65 69 24 32
ARKET 1 2 55 42 22 31
H&M HOME¹ –1 –9 23 32 12 45
Sellpy 0 0 0 0 0 24
Totalt –12 –63 4 038 4 166
Antal butiker 
Antal marknader
31 maj 2026 
Förändring i antal 
butiker (netto) 
Totalt antal
butiker

===== SIDA 11 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
11 
Kassaflöde, rörelsekapital och finansiering
Kassaflöde och likviditet 
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 15 
procent till MSEK 14 616 (12 729) under 
sexmånadersperioden, främst till följd av en minskning av 
det operativa rörelsekapitalet jämfört med en ökning under 
motsvarande period föregående år.  
 
H&M-gruppens likviditet är fortsatt mycket god. Per den 
31 maj 2026 uppgick likvida medel till MSEK 18 697 
(16 262). Därutöver har koncernen outnyttjade 
kreditfaciliteter om MSEK 17 205 (19 566). Total 
likviditetsbuffert, det vill säga summan av likvida medel och 
outnyttjade kreditfaciliteter, uppgick till MSEK 35 902 
(35 828).  
Operativt rörelsekapital 
Det operativa rörelsekapitalets förändring under kvartalet 
uppgick till MSEK 1 076 (3 641). Detta bidrog till att 
rörelsekapitalet vid kvartalets slut förbättrades jämfört med 
föregående år till MSEK 20 000 (23 250). Varulagrets 
utgående balans per 31 maj 2026 har minskat jämfört med 
samma tidpunkt föregående år som följd av en förbättrad 
lagerproduktivitet och en stärkt svensk krona. 
 
Finansiering 
Nettoskulden inklusive leasingskulder i förhållande till 
EBITDA uppgick till 1,5 (1,5) med en finansiell nettoskuld 
om MSEK 1 731 (605). Skuldsättningen befinner sig inom 
målintervallet 1,0 – 2,0 för kapitalstrukturmålet 
Nettoskuld/EBITDA. 
 
Räntebärande skulder i form av företagscertifikat, 
obligationer och lån från kreditinstitut uppgick till MSEK 
20 428 (16 867) per den 31 maj 2026. Den genomsnittliga 
löptiden på räntebärande skulder uppgick till 5,1 (3,8) år per 
den 31 maj 2026. 
 
Löptiderna på utestående räntebärande skulder och 
outnyttjade kreditfaciliteter per den 31 maj 2026 fördelas 
och förfaller enligt nedan tabell. 
 
 
 
 
  
Operativt rörelsekapital 
MSEK
Kundfordringar 4 534 3 947 6 411
Varulager 34 942 38 817 35 427
Leverantörsskulder –19 476 –19 514 –20 826
Totalt operativt rörelsekapital 20 000 23 250 21 012
2025-11-302025-05-312026-05-31
Likviditet och skuldfinansiering 
År 
2026 – 488 –
2027 – – 3 226
2028 – – –
2029 5 377 – 13 979
2030 – 3 500 –
2031 5 687 – –
2032 – – –
2033 5 375 – –
Totalt MSEK 16 439 3 988 17 205
Outnyttjade  
kreditfaciliteter   
Lån från kreditinstitut   Obligationer (EMTN)

===== SIDA 12 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
12 
Skatt 
Skattesatsen för koncernen för räkenskapsåret 2026 beräknas bli 25 – 26 procent baserat på kända förhållanden. Under 
årets tre första kvartal planeras en skattesats om 25 procent (25) att användas för att beräkna skattekostnaden på respektive 
periods resultat exklusive resultat från innehav i intresseföretag och joint ventures. 
 
Skattesatsens utfall beror, bland annat, på resultaten i koncernens olika bolag, bolagsskattesatserna i respektive land, ej 
avdragsgilla kostnader samt skattekostnader avseende tidigare år. 
Aktieåterköp 
Under perioden 11 maj 2026 – 29 maj 2026 genomfördes återköp inom ramen för det återköpsprogram som styrelsen 
beslutat om för att säkerställa leverans av B-aktier till bolagets långsiktiga incitamentsprogram (LTIP). Sammanlagt återköptes 
1 400 000 B-aktier för ett sammanlagt värde om SEK 228 094 341,09. 
 
Efter verkställande av årsstämmans beslut den 5 maj 2026 att dra in 5 618 372 egna B-aktier som hade återköpts inom ramen 
för H&M:s återköpsprogram i syfte att distribuera överskottslikviditet och därigenom justera bolagets kapitalstruktur uppgår 
det totala antalet aktier i H&M till 1 598 873 003, varav 194 400 000 A-aktier och 1 404 473 003 B-aktier, och det totala 
antalet röster till 3 348 473 003, vilket kommunicerades i ett pressmeddelande den 29 maj 2026. Efter indragningen av de 
återköpta B-aktierna innehar H&M, per den 31 maj 2026, 2 500 000 egna B-aktier som förvärvats för att säkerställa leverans 
av B-aktier till deltagarna i bolagets långsiktiga incitamentsprogram (LTIP). 
Innevarande kvartal 
H&M-gruppens försäljning i lokala valutor under juni månad 2026 förväntas bli på samma nivå som under motsvarande 
månad föregående år. 
 
Kostnaderna för prisnedsättningarna som en andel av omsättningen under det tredje kvartalet 2026 bedöms bli i nivå med 
motsvarande kvartal föregående år. 
 
Bolaget följer noggrant utvecklingen i Mellanöstern och dess implikationer för global handel. Med god flexibilitet i 
varuförsörjningskedjan och en låg andel flygfrakt finns möjligheter att anpassa varuflöden till ändrade förutsättningar. Med 
137 butiker per den 31 maj 2026 som drivs via franchisepartners utgör marknaderna i Mellanöstern en mindre del av bolagets 
totala försäljning.  
Risker och osäkerhetsfaktorer 
H&M-gruppens riskexponering formas av både globala marknadsförändringar och den interna affärsutvecklingen. För att 
säkerställa robust styrning arbetar bolaget proaktivt och kontinuerligt med att identifiera, bedöma och hantera operationella 
och finansiella risker.

===== SIDA 13 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
13 
Bolagets operationella risker är nära kopplade till affärsprocesser och externa faktorer som kan påverka koncernens 
leveransförmåga och effektivitet. Löpande riskvärdering stödjer välgrundade affärsbeslut och möjliggör tidiga åtgärder. 
 
Riskhanteringen är fullt integrerad i planering och styrning, vilket ger bolaget förmågan att snabbt agera på förändringar i 
omvärlden och stärka koncernens motståndskraft. 
 
H&M-gruppen påverkas i hög grad av externa risker kopplade till branschens snabba skiften, förändrade 
konsumentbeteenden, geopolitiska spänningar som påverkar leverantörskedjans stabilitet och ökad komplexitet kring 
cybersäkerhet. Därtill uppstår och hanteras löpande operationella risker i samband med etablering på nya marknader, 
lansering av nya koncept och utveckling av bolagets varumärken. 
 
Detaljerad information om finansiella risker och hållbarhetsrisker redovisas i H&M-gruppens års- och hållbarhetsredovisning.

===== SIDA 14 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
14 
Kommunikation i samband  
med sexmånadersrapporten 
 
Sexmånadersrapporten, 1 december 2025 – 31 maj 2026, 
publiceras kl. 08.00 CEST den 25 juni 2026, följt av en 
kombinerad presskonferens och webbsändning på engelska, 
som hålls kl. 09.00 CEST för finansmarknad och media. Det 
kommer även att finnas möjlighet att ställa frågor via telefon. 
Medverkande är vd Daniel Ervér, finanschef Adam 
Karlsson och IR-chef Joseph Ahlberg. 
 
Plats: H&M:s huvudkontor i Stockholm, Mäster 
Samuelsgatan 49, 3 tr, Ljusgården. 
 
För att följa webbsändningen och ta del av presentationen, 
vänligen registrera dig via denna länk: https://edge.media-
server.com/mmc/p/emb46y9j 
 
För att ställa frågor under frågestunden behöver du ansluta 
via telefon. Vänligen registrera dig via denna länk för att få 
dina personliga inloggningsuppgifter: https://register-
conf.media-
server.com/register/BI5203d7a3b22845e2a554ce9594a02c
59 
 
För bokning av intervjuer för media i samband med 
sexmånadersrapporten den 25 juni 2026, vänligen kontakta 
Anna Frosch Nordin, presschef, telefon 073-432 93 14, 
anna.froschnordin@hm.com. 
 
 
 
Kalendarium 
 
24 september 2026 Niomånadersrapport,  
1 dec 2025 – 31 aug 2026 
28 januari 2027 Bokslutskommuniké, 
1 dec 2025 – 30 nov 2026 
24 mars 2027 Tremånadersrapport, 
1 dec 2026 – 28 feb 2027 
24 mars 2027 Års- och hållbarhetsredovisning 
2026 
5 maj 2027 Årsstämma kl. 15.00,  
i Erling Perssonsalen, 
Aula Medica, Solna 
 
Sexmånadersrapporten har inte granskats av bolagets 
revisorer. 
 
Stockholm den 24 juni 2026 
Styrelsen 
Kontakt 
 
Joseph Ahlberg, IR-chef 073-465 93 92 
Daniel Ervér, vd  08-796 55 00 (växel) 
Adam Karlsson, finanschef 08-796 55 00 (växel) 
 
H & M Hennes & Mauritz AB (publ) 
106 38 Stockholm 
Tel: 08-796 55 00, e-mail: info@hm.com 
Styrelsens säte: Stockholm, org.nr. 556042-7220 
 
 
För mer information om H&M-gruppen se hmgroup.com. 
 
  
Informationen i denna delårsrapport är sådan som H & M Hennes & Mauritz AB (publ) ska offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning (EU) nr 596/2014. Informationen lämnades, genom ovanstående personers försorg för offentliggörand e den 
25 juni 2026 kl. 08.00 (CEST). Denna delårsrapport, liksom ytterligare information om H&M -gruppen, finns på hmgroup.com.  
H & M HENNES & MAURITZ AB (PUBL) grundades i Sverige 1947 och är noterat på Nasdaq Stockholm. H&M:s affärsidé är att erbjuda mode 
och kvalitet till bästa pris på ett hållbart sätt. Koncernens varumärken är H&M (inklusive H&M HOME, H&M Move och H&M Beauty) , COS, 
Weekday (inklusive Cheap Monday och Monki), & Other Stories, ARKET, Singular Society och Sellpy. I koncernen ingår också ett flertal 
ventures. Ytterligare information finns på hmgroup.com.

===== SIDA 15 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
15 
Styrelsens och verkställande direktörens 
intygande 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten för 1 december 2025 – 31 maj 2026 ger en rättvisande 
översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och 
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. 
 
 
 
Stockholm 24 juni 2026 
 
 
 
 
 
 
Karl-Johan Persson 
Styrelseordförande 
 
 
 
Klas Balkow 
Styrelseledamot 
 
 
 
Keith Barker 
Styrelseledamot 
 
 
 
Anders Dahlvig 
Styrelseledamot 
 
 
 
Tim Gahnström 
Styrelseledamot 
 
 
 
Agneta Gustafsson 
Styrelseledamot 
 
 
 
Danica Kragic Jensfelt 
Styrelseledamot 
 
 
 
Lena Patriksson Keller 
Styrelseledamot 
 
 
 
Helena Saxon 
Styrelseledamot 
 
Christian Sievert 
Styrelseledamot 
 
 
 
Christina Synnergren 
Styrelseledamot 
 
 
 
 
 Daniel Ervér 
Verkställande direktör

===== SIDA 16 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
16 
Koncernens resultaträkning i sammandrag 
 
För information om avskrivningar och nedskrivningar, se not 4. 
1.  Före och efter utspädning, exklusive egna aktier. 
 
  
  
  
Helår
(dec–nov) 
MSEK Not 2026     2025      2026     2025      2025     
Nettoomsättning 3 54 828 56 714 104 435 112 047 228 285
Kostnad sålda varor 4 – 23 783 –25 289 – 48 252 –53 453 –106 464
Bruttoresultat 31 045 31 425 56 183 58 594 121 821
Bruttomarginal, % 56,6 55,4 53,8 52,3 53,4
Försäljningskostnader 4 –22 333 –23 127 – 43 163 –46 242 –93 023
Administrationskostnader 4 – 2 800 –2 362 –5 595 –5 185 –10 269
Resultat från innehav i
intresseföretag och joint ventures 1 –22 0 –50 –134
Rörelseresultat 5 913 5 914 7 425 7 117 18 395
Rörelsemarginal, % 10,8 10,4 7,1 6,4 8,1
Finansnetto –629 –623 –1 202 –1 064 –2 193
Resultat efter finansiella poster 5 284 5 291 6 223 6 053 16 202
Skatt –1 321 –1 329 –1 556 –1 512 –4 117
PERIODENS RESULTAT 3 963 3 962 4 667 4 541 12 085
Hänförligt till:
H & M Hennes & Mauritz AB:s
aktieägare 3 986 3 977 4 710 4 567 12 158
Innehav utan
bestämmande inflytande –23 – 15 –43 –26 –73
Resultat per aktie, SEK¹ 2,49 2,48 2,95 2,85 7,58
Genomsnittligt antal
utestående aktier, tusental¹ 1 597 601 1 604 491 1 598 370 1 604 491 1 604 033
Q2
(mar–maj) 
Sex månader
(dec–maj)

===== SIDA 17 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
17 
Koncernens rapport över totalresultat 
 
 
 
  
    
Helår
(dec–nov) 
MSEK Not 2026    2025     2026    2025     2025    
PERIODENS RESULTAT 3 963 3 962 4 667 4 541 12 085
Övrigt totalresultat
Poster som har omförts eller
kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser 465 –2 640 –646 –3 375 –3 556
Förändring i säkringsreserv –572 601 –163 1 135 513
Skatt hänförlig till
förändring i säkringsreserv 118 –124 34 –234 –106
Andel övrigt totalresultat för
intresseföretag och joint ventures 0 0 0 0 0
Poster som inte kommer att
omföras till periodens resultat
Omvärderingar avseende
förmånsbestämda pensionsplaner 69 1 39 15 55
Skatt hänförlig till
ovanstående omvärderingar –17 0 –10 –4 –14
Omvärderingar av finansiella tillgångar 2 45 –494 –536 –863 –1 052
Övrigt totalresultat 108 –2 656 –1 282 –3 326 –4 160
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 4 071 1 306 3 385 1 215 7 925
Hänförligt till:
H & M Hennes & Mauritz AB:s
aktieägare 4 094 1 321 3 428 1 241 7 998
Innehav utan
bestämmande inflytande –23 – 15 –43 –26 –73
Sex månader
(dec–maj) 
Q2
(mar–maj)

===== SIDA 18 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
18 
Koncernens balansräkning i sammandrag 
 
1. Eget kapital hänförligt till H & M Hennes & Mauritz AB:s aktieägare uppgår till MSEK 33 942 (36 475) och till innehav utan bestämmande inflytande MSEK  –18 (45). 
2. Räntebärande långfristiga skulder uppgår till MSEK 65 039 (56 469) och exklusive leasing till MSEK 20 331 (11 870), varav avsättningar för pensioner om MSEK 391 
(477). 
3.  Räntebärande kortfristiga skulder uppgår till MSEK 12 266 (17 289) och exklusive leasing till MSEK 487 (5 474). 
Koncernens förändring i eget kapital i 
sammandrag 
 
  
  
MSEK Not 
TILLGÅNGAR     
Anläggningstillgångar     
Immateriella anläggningstillgångar 7 381 8 289 7 747
Nyttjanderättstillgångar 50 978 51 270 52 094
Övriga materiella anläggningstillgångar 30 634 27 988 30 440
Finansiella anläggningstillgångar 2 1 615 2 567 2 045
Övriga anläggningstillgångar 5 823 5 720 5 452
96 431 95 834 97 778
Omsättningstillgångar     
Varulager 34 942 38 817 35 427
Kortfristiga fordringar 2 15 814 17 380 16 160
Likvida medel 18 697 16 262 20 908
69 453 72 459 72 495
SUMMA TILLGÅNGAR 165 884 168 293 170 273
EGET KAPITAL OCH SKULDER  
Eget kapital¹ 33 924 36 520 42 947
Långfristiga leasingskulder² 44 598 44 599 44 903
Övriga långfristiga skulder² 22 289 14 435 20 820
Kortfristiga leasingskulder³ 11 766 11 815 11 969
Övriga kortfristiga skulder³ 2 53 307 60 924 49 634
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 165 884 168 293 170 273
2025-11-302025-05-312026-05-31
 
MSEK
Eget kapital vid räkenskapsårets början 42 947 46 211 46 211
Totalresultat för perioden 3 385 1 215 7 925
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande 0 4 31
Utdelning –11 344 –10 910 –10 906
Återköp av aktier –1 064 – –314
Eget kapital vid periodens slut 33 924 36 520 42 947
2025-11-302025-05-312026-05-31

===== SIDA 19 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
19 
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag 
 
1.  Betalda räntor uppgår för koncernen till MSEK 415 (285). Räntekostnader avseende leasing uppgår för koncernen till MSEK 1 031 (972). Erhållna räntor uppgår för 
koncernen till MSEK 244 (193). 
  
Sex månader
(dec–maj) 
 
Sex månader
(dec–maj) 
MSEK 2026     2025    
Den löpande verksamheten 
Resultat efter finansiella poster¹ 6 223 6 053
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
– Avsättning till pensioner 47 58
– Övriga avsättningar 1 277 16
– Avskrivningar och nedskrivningar 9 703 10 690
– Övriga ej kassapåverkande poster 0 50
Betald skatt –2 222 –1 663
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring 15 028 15 204
av rörelsekapitalet
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Rörelsefordringar 592 –1 025
Varulager 230 –30
Rörelseskulder –1 234 –1 420
Kassaflöde från den löpande verksamheten 14 616 12 729
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar –503 –649
Investeringar i materiella anläggningstillgångar –3 252 –3 843
Övriga investeringar –74 –138
Kassaflöde från investeringsverksamheten –3 829 –4 630
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder –40 3 376
Amortering leasing –6 014 –6 223
Kapitaltillskott innehav utan bestämmande inflytande 0 4
Utdelning –5 672 –5 455
Återköp av aktier –1 088 –
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –12 814 –8 298
PERIODENS KASSAFLÖDE –2 027 –199
Likvida medel vid räkenskapsårets början 20 908 17 340
Periodens kassaflöde –2 027 –199
Valutakurseffekt –184 –879
Likvida medel vid periodens slut 18 697 16 262

===== SIDA 20 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
20 
Fem år i sammandrag  
Sex månader, 1 december – 31 maj 
 
1. Före och efter utspädning, exklusive egna aktier. 
 
 
För definitioner och förklaringar avseende rapportens alternativa nyckeltal, se sida 183–185 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2025. 
  
2022    2023    2024    2025    2026   
Nettoomsättning, MSEK 103 670 112 488 113 274 112 047 104 435
Ändring nettoomsättning från föregående år i SEK, % 20 9 1 –1 –7
Ändring nettoomsättning från föregående år i lokala valutor, % 15 1 0 1 –1
Rörelseresultat, MSEK 5 446 5 466 9 175 7 117 7 425
Rörelsemarginal, % 5,3 4,9 8,1 6,4 7,1
Periodens avskrivningar och nedskrivningar, MSEK 10 602 10 998 10 832 10 690 9 703
Resultat efter finansiella poster, MSEK 5 064 4 721 8 274 6 053 6 223
Resultat efter skatt, MSEK 3 899 3 828 6 295 4 541 4 667
Likvida medel, MSEK 26 571 20 169 24 246 16 262 18 697
Varulager, MSEK 41 504 38 802 38 518 38 817 34 942
Eget kapital, MSEK 56 183 44 902 41 254 36 520 33 924
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental¹ 1 655 072 1 629 687 1 613 999 1 604 491 1 598 370
Resultat per aktie, SEK¹ 2,36 2,35 3,91 2,85 2,95
Kassaflöde från den löpande verksamheten
per aktie, SEK¹ 7,61 7,66 10,26 7,93 9,14
Antal utestående aktier per balansdagen, tusental¹ 1 655 072 1 629 687 1 610 542 1 604 491 1 596 373
Eget kapital per aktie, SEK¹ 33,95 27,55 25,61 22,76 21,25
Andel riskbärande kapital, % 32,3 26,5 24,2 23,1 21,5
Soliditet, % 30,2 24,7 23,0 21,7 20,5
Totalt antal butiker 4 702 4 399 4 319 4 166 4 038
Rullande 12 månader
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental¹ 1 655 072 1 637 189 1 621 186 1 606 948 1 600 981
Resultat per aktie, SEK¹ 7,98 2,13 6,93 6,14 7,68
Avkastning på eget kapital, % 23,6 6,9 26,0 25,3 34,7
Avkastning på sysselsatt kapital, % 14,6 6,1 15,9 13,8 17,4

===== SIDA 21 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
21 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
1. Intäkter från andelar i koncernföretag ingår för kvartalet med MSEK 40 (475) och för sexmånadersperioden med MSEK 40 (475). 
 
Moderbolagets rapport över totalresultat 
 
 
  
   
Helår
(dec–nov) 
MSEK 2026    2025     2026    2025     2025    
Nettoomsättning 569 585 1 082 1 115 2 340
Bruttoresultat 569 585 1 082 1 115 2 340
Administrationskostnader –31 –39 –60 –78 –122
Rörelseresultat 538 546 1 022 1 037 2 218
Finansnetto¹ 85 427 36 415 11 529
Resultat efter finansiella poster 623 973 1 058 1 452 13 747
Bokslutsdispositioner – – – – –780
Skatt –121 –103 –210 –202 –297
PERIODENS RESULTAT 502 870 848 1 250 12 670
Sex månader
(dec–maj) 
Q2
(mar–maj) 
   
Helår
(dec–nov) 
MSEK 2026    2025     2026    2025     2025    
PERIODENS RESULTAT 502 870 848 1 250 12 670
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att
omföras till periodens resultat
Omvärderingar avseende
förmånsbestämda pensionsplaner 2 0 0 2 2
Skatt hänförlig till ovanstående omvärderingar 0 0 0 0 0
Övrigt totalresultat 2 0 0 2 2
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 504 870 848 1 252 12 672
Sex månader
(dec–maj) 
Q2
(mar–maj)

===== SIDA 22 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
22 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
 
1.  Samtliga långfristiga skulder är räntebärande. 
2.  Räntebärande kortfristiga skulder uppgår till MSEK 0 (4 900). Ej utbetald utdelning uppgår till 5 672 (5 455). 
 
  
  
 
MSEK
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 120 125 124
Övriga anläggningstillgångar 1 458 1 463 1 458
 1 578 1 588 1 582
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 37 884 24 416 35 145
Kassa och bank 0 4 0
37 884 24 420 35 145
 
SUMMA TILLGÅNGAR 39 462 26 008 36 727
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 3 663 4 106 15 215
Obeskattade reserver 16 17 16
Långfristiga skulder¹ 19 794 10 984 17 902
Kortfristiga skulder² 15 989 10 901 3 594
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 39 462 26 008 36 727
2025-11-302025-05-312026-05-31

===== SIDA 23 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
23 
Not 1. Redovisningsprinciper 
Koncernen tillämpar International Financial Reporting 
Standards (IFRS) samt tolkningsuttalanden från IFRS 
Interpretations Committee som antagits av EU. Denna 
rapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, 
RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner 
och årsredovisningslagen. 
 
Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 
Redovisning för juridiska personer, vilket i huvudsak 
innebär att IFRS tillämpas. 
 
Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som 
tillämpas i denna rapport är oförändrade från dem som 
tillämpades vid upprättandet av års- och 
hållbarhetsredovisningen för år 2025. Inga nya eller 
reviderade IFRS-standarder eller tolkningsuttalanden som 
tillämpas från den 1 december 2025 har haft någon 
nämnvärd effekt på koncernens finansiella rapporter. 
 
För en utförligare beskrivning av de redovisningsprinciper 
som tillämpats för koncernen och moderbolaget i denna 
delårsrapport, se noterna i års- och 
hållbarhetsredovisningen för räkenskapsåret 2025. 
Not 2. Finansiella instrument 
H&M-koncernens finansiella instrument består 
huvudsakligen av aktier och andelar, kundfordringar, övriga 
fordringar, likvida medel, leverantörsskulder, räntebärande 
värdepapper och skulder samt valutaderivat. 
 
Värderingsprinciper och klassificeringar av finansiella 
instrument är oförändrade jämfört med upplysningar 
lämnade i not 24 i års- och hållbarhetsredovisningen 
för 2025. 
 
Aktier värderas till verkligt värde antingen via 
resultaträkningen eller övrigt totalresultat. För innehav i 
aktier som bedöms som strategiska har H&M-koncernen 
valt att redovisa värdeförändringarna i övrigt totalresultat.  
 
Värderingen av innehavet i Klarna är sedan 
börsintroduktionen i september 2025 baserad på 
aktiekursen, motsvarande nivå 1 enligt IFRS 13, och verkligt 
värde uppgår till MSEK 281 per 31 maj 2026. Värderingen 
per 31 maj 2025 baserades på indata motsvarande nivå 3 
enligt IFRS 13 och uppgick till MSEK 853. 
 
Värderingen av övriga aktier och andelar baseras på indata 
motsvarande nivå 3 enligt IFRS 13 och uppgår till MSEK 
1 290 (1 535) per den 31 maj 2026, där de största 
investeringarna utgörs av Colorifix MSEK 169 (148), 
Instabee MSEK 153 (189), och Printify MSEK 124 (130). 
Effekten av värderingen av koncernens övriga aktier och 
andelar redovisas i övrigt totalresultat och uppgår 
till MSEK 45 (–494) för andra kvartalet. 
 
Valutaderivat värderas till verkligt värde baserat på indata 
motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Per den 31 maj 2026 
uppgår terminskontrakt med positiva marknadsvärden till 
MSEK 319 (1 537) vilket redovisas inom posten övriga 
kortfristiga fordringar. Terminskontrakt med negativa 
marknadsvärden uppgår till MSEK 435 (1 852) vilket 
redovisas inom övriga kortfristiga skulder. 
 
Övriga finansiella tillgångar och skulder värderas till 
upplupet anskaffningsvärde. En beräkning till verkligt värde 
skulle minska koncernens skulder till kreditinstitut med 
cirka MSEK 300. Minskningen beror på generella 
räntehöjningar sedan skulder emitterades. För övriga 
finansiella instrument bedöms de verkliga värdena 
approximativt motsvara bokförda värden.

===== SIDA 24 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
24 
Not 3. Segmentsredovisning 
 
1. Sydafrika  
Sex månader
(dec–maj) 
Sex månader
(dec–maj) 
MSEK 2026  2025 
Asien och Oceanien
Extern nettoomsättning 12 173 13 848
Rörelseresultat 65 58
Rörelsemarginal, % 0,5 0,4
Europa och Afrika¹
Extern nettoomsättning 69 561 72 976
Rörelseresultat 4 312 4 261
Rörelsemarginal, % 6,2 5,8
Nord- och Sydamerika
Extern nettoomsättning 22 701 25 223
Rörelseresultat 1 534 641
Rörelsemarginal, % 6,8 2,5
Koncerngemensamt
Nettoomsättning till andra segment 32 023 35 441
Rörelseresultat 1 514 2 157
Rörelsemarginal, % 4,7 6,1
Elimineringar
Nettoomsättning till andra segment –32 023 –35 441
Totalt
Extern nettoomsättning 104 435 112 047
Rörelseresultat 7 425 7 117
Rörelsemarginal, % 7,1 6,4
Finansnetto –1 202 –1 064
Resultat efter finansiella poster 6 223 6 053

===== SIDA 25 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
25 
Not 4. Avskrivningar och nedskrivningar 
 
1. Upplösning ej nyttjade reserver för butiksstängningar. 
  
 
Helår
(dec–nov) 
MSEK 2026   2025   2026   2025   2025   
AVSKRIVNINGAR
Immateriella och materiella anläggnings-
tillgångar exklusive nyttjanderättstillgångar
Kostnad sålda varor 192 240 383 473 951
Försäljningskostnader 1 471 1 642 2 947 3 388 6 604
Administrationskostnader 76 96 162 190 383
Summa 1 739 1 978 3 492 4 051 7 938
Nyttjanderättstillgångar
Kostnad sålda varor 333 240 637 592 1 220
Försäljningskostnader 2 599 2 714 5 184 5 623 10 821
Administrationskostnader 110 117 216 232 447
Summa 3 042 3 071 6 037 6 447 12 488
Summa avskrivningar 4 781 5 049 9 529 10 498 20 426
NEDSKRIVNINGAR OCH FÖRLUSTER
VID UTRANGERING
Immateriella och materiella anläggnings-
tillgångar exklusive nyttjanderättstillgångar
Kostnad sålda varor 41 34 44 34 72
Försäljningskostnader 70 95 124 126 398
Administrationskostnader 6 6 6 8 42
Summa 117 135 174 168 512
Nyttjanderättstillgångar
Kostnad sålda varor – – – – –
Försäljningskostnader – –3¹ – –3¹ 181
Administrationskostnader – –6¹ – 27 21
Summa – –9 – 24 202
Summa nedskrivningar och förluster 117 126 174 192 714
vid utrangering
SUMMA AVSKRIVNINGAR, NEDSKRIVNINGAR 4 898 5 175 9 703 10 690 21 140
OCH FÖRLUSTER VID UTRANGERING
Sex månader
(dec–maj) 
Q2
(mar–maj)

===== SIDA 26 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
26 
Not 5. Händelser efter balansdagen 
Bolaget har initierat en strukturerad process för att följa de steg som framgår av rådande lagar och regelverk gällande tariffer i 
USA.

===== SIDA 27 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
27

===== SIDA 28 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
28

===== SIDA 29 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
29

===== SIDA 30 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
30

===== SIDA 31 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
31

===== SIDA 32 =====

H & M Hennes & Mauritz AB   Sexmånadersrapport 2026 (1 dec 2025–31 maj 2026) 
32