Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 1 (20) 
 
 
 
"Q2: 53% INTÄKTSTILLVÄXT OCH 82% JUSTERAD EBIT-MARGINAL"  
 
DELÅRSRAPPORT | JANUARI – JUNI 2025
Andra kvartalet: 1 april – 30 juni 
• Totala intäkter ökade med 53% till 45,4 MEUR (29,7). 
• Justerat rörelseresultat (EBIT) ökade med 45% till 37,1 
MEUR (25,6) med en marginal om 82% (86). Justeringarna 
härrör främst till rådgivningskostnader relaterade till 
börsintroduktionen. 
• Periodens resultat uppgick till 32,0 MEUR (23,3), och 
resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,111 
(0,079)  
• Kassaflödet för den löpande verksamheten uppgick till  
25,0 MEUR (19,2).  
1 januari – 30 juni 
• Totala intäkter ökade med 61% till 90,4 MEUR (56,1).  
• Justerat rörelseresultat (EBIT) ökade med 53% till 74,4 
MEUR (48,5) med en marginal om 82% (86). Justeringarna 
härrör främst till rådgivningskostnader relaterade till 
börsintroduktionen. 
• Periodens resultat uppgick till 62,1 MEUR (46,0), och 
resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,212 
(0,157) 
• Kassaflödet för den löpande verksamheten uppgick till  
65,7 MEUR (34,7). 
Händelser under andra kvartalet 2025 
• Notering av bolagets aktier på Nasdaq Stockholm den 25 juni. Erbjudandet skapade mycket stort intresse från institutionella 
investerare globalt, samt från allmänheten i Sverige, Danmark, Finland och Norge. Erbjudandet blev övertecknat flera gånger 
om.  
• Lansering av 11 (10) egenutvecklade spel samt ytterligare 11 (5) spel på Hacksaws spelutvecklingsplattform för tredje part.  
• 72% ökning jämfört med föregående år i genomsnittligt dagligt antal spelrundor på Hacksaws spelportfölj. 
Händelser efter andra kvartalet 2025 
• I juli trädde Hacksaw in på den lokalt licensierade iGaming-marknaden i Pennsylvania, efter att ha erhållit sin licens som 
Interactive Gaming Manufacturer i december 2024. Lanseringen genomfördes i samarbete med operatören FanDuel. 
 
Sammanställning av resultat och finansiella nyckeltal 
 
 
* Justerat primärt för rådgivningskostnader i samband med börsintroduktion. Definitioner återfinns på sida 19. 
 
R12 Helår
2025 2024 % 2025 2024 % Jul-jun 2024 %
Totala intäkter 45 415 29 738 53% 90 373 56 055 61% 171 416 137 098 25%
Justerat rörelseresultat (EBIT)* 37 101 25 640 45% 74 380 48 466 53% 142 027 116 113 22%
Justerad rörelsemarginal (EBIT 
marginal)* 82% 86% 82% 86% 83% 85%
Jämförelsestörande poster 2 325 526 2 597 802 2 939 1 144
Periodens resultat 31 986 23 326 37% 62 101 46 005 35% 125 454 109 357 15%
Resultat per aktie efter 
utspädning, EUR 0,111 0,079 41% 0,212 0,157 35% 0,431 0,376 14%
Kassaflödet från den löpande 
verksamheten 24 964 19 217 30% 65 725 34 729 89% 131 650 100 653
(Siffror i tusental EUR om inte 
annat anges)
Apr-jun Jan-jun

===== SIDA 2 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 2 (20) 
 
CEO har ordet 
 
Detta är vår första kvartalsrapport som börsnoterat bolag och 
jag vill börja med att tacka hela teamet som gjorde 
noteringen möjlig och alla våra nya aktieägare för deras stöd i 
att ha tecknat aktier i samband med börsintroduktionen eller 
köpt aktier efter det.   
Som en del av börsnoteringsprocessen kommunicerade vi att 
om en genomsnittlig dag i april och maj skulle vara 
representativ för en genomsnittlig dag även i juni, skulle vi 
förvänta oss att leverera en intäktstillväxt på 45-50% under 
andra kvartalet jämfört med andra kvartalet 2024. 
Utvecklingen i juni var starkare än i april och maj och som ett 
resultat av detta levererade vi en intäktstillväxt på 53% under 
andra kvartalet. 
Denna tillväxt bygger på ett antal viktiga drivkrafter, bland 
annat styrkan i vår spelkatalog, lanseringen av nya spel, 
tillväxten i vår kundbas samt 72% ökning av antalet spelade 
rundor per dag i vår spelportfölj under det senaste året. Vår 
portfölj av lanserade spel omfattade 241 spel i slutet av 
kvartalet, jämfört med 168 spel för ett år sedan.  
Vi har utökat vår kundbas genom att teckna ett ännu större 
antal nya avtal än vad vi gjorde under första kvartalet. 
Teamets förmåga att teckna ett så stort antal nya avtal, med 
både nya och återkommande kunder, visar på skalbarheten i 
vår verksamhetsmodell och omfattningen av våra 
marknadsmöjligheter. Allt detta är viktiga resultatindikatorer 
för oss och vi rör oss i rätt riktning. 
Vi har ökat takten i lanseringen av nya egenutvecklade spel 
under andra kvartalet, från tre till fyra per månad, och vi 
lanserade totalt 11 egenutvecklade spel under kvartalet. Vi 
har en väldiversifierad spelportfölj och nya lanseringar som 
Ultimate Slot of America och Le King, den senaste succén i 
”Le”-serien, togs emot särskilt väl av spelarna. Vi blir alltmer 
diversifierade i takt med att vi växer och våra tio största spel 
stod för 46% av Gross Gaming Revenue (GGR) under andra 
kvartalet jämfört med 57% under samma period i föregående 
år. 
Juni 2025 markerar tvåårsjubileum för vårt 
partnerskapsprogram som gör det möjligt för 
tredjepartsstudios att utveckla och släppa spel på vår 
OpenRGS-plattform. Det ständigt ökande intresset från 
tredjepartsstudios att utveckla spel på vår plattform är inte 
bara en intäktsström, utan visar också styrkan i vår 
egenutvecklade plattform. Sex tredjepartsstudios är nu aktiva 
med att utveckla spel på vår plattform, jämfört med två för 
ett år sedan, och de har tillsammans släppt 50 spel, varav 11 
släpptes under andra kvartalet. Vi fortsätter att se stor 
potential i att nyttja vår plattform med tredjepartsstudios.  
Vårt rörelseresultat, justerat för engångsposter främst 
relaterade till kostnader för börsnoteringen, ökade med 45% 
och vi rapporterade en justerad rörelsemarginal på 82%. 
Sammantaget har vi hög tillväxt, hög marginal, låg 
kapitalbindning och hög kassagenerering, som bygger på 
stark teknologi, starka immateriella rättigheter och goda 
relationer med operatörer, aggregatorer och 
tillsynsmyndigheter runt om i världen.  
Vår strategi är tydlig och fokuserar på de två grundpelarna 
produktinnovation och ökad intäktsgenerering. Vi kommer 
att fortsätta att lansera och utveckla nya spel och vi kommer 
att fortsätta att öka intäktsgenereringen genom att växa med 
vår kundbas globalt samt skaffa nya kunder.  
Branschen utvecklas ständigt och gradvis, och vi bevakar 
kontinuerligt de möjligheter som uppstår till följd av en 
gynnsam utveckling av regelverket och införandet av lokala 
licensramverk i allt fler jurisdiktioner runt om i världen. Detta 
gör vi för att kunna vara redo att aktivt stödja våra kunder att 
växa på deras prioriterade marknader, såsom vi har gjort 
denna månad i Pennsylvania i USA.  
Vi har ett engagerat, skickligt och innovativt team med 185 
heltidsanställda. Vi arbetar aktivt med att utöka detta team 
så att vi kan vidareutveckla vår kompetens och vi har anställt 
76 nya medarbetare under det senaste året. Att kunna 
attrahera och behålla dessa begåvade medarbetare speglar 
kvaliteten på vår kultur, arbetsmiljö och marknadsmöjligheter 
och är en viktig del av vår fortsatta framgång. 
Jag tillträdde som Group CEO i januari i år och det har varit 
ett stort nöje att få leda bolaget genom övergången från ett 
privatägt bolag till ett börsnoterat bolag och att få lära känna 
alla våra intressenter. Vi har ett fantastiskt team och mycket 
att åstadkomma tillsammans och jag ser fram emot att arbeta 
med er alla framöver för att förverkliga verksamhetens fulla 
potential. 
 
Christoffer Källberg,  
Group CEO

===== SIDA 3 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 3 (20) 
 
Finansiell utveckling under andra kvartalet  
1 april – 30 juni 2025
Intäkter
Totala intäkter för det andra kvartalet uppgick till 45,4 MEUR 
(29,7), en ökning med 53% jämfört med samma period 
föregående år. Tillväxten drivs av styrkan i katalogen av 
tidigare lanserade spel, lansering av nya spel, tillväxt i 
kundbasen samt från ökningen av antalet spelrundor i 
spelportföljen.  
Det genomsnittliga dagliga antalet spelrundor ökade med 
72% jämfört med andra kvartalet 2024. Genom en breddning 
av spelutbudet under kvartalet har andelen av den totala 
spelintäkten (GGR) från de tio främsta spelen minskat till 46% 
(57). Totalt lanserades 11 (10) nya egenutvecklade spel under 
kvartalet.  
 
Intäkter per kvartal, MEUR 
 
 
 
GGR per speltitel 
 
 
 
 
Tredjepartsstudior lanserade 11 (5) nya spel på OpenRGS-
plattformen under kvartalet. Vid periodens slut hade sex 
tredjepartsstudior lanserat spel på plattformen 
Det totala spelutbudet uppgick till 241 (168) lanserade spel 
vid kvartalets slut, och spelen var live i över 35 lokalt 
licensierade marknader. Inga nya marknader tillkom under 
kvartalet. 
 
 
 
 
 
Utvecklade spel per kvartal 
 
 
 
Genomsnittligt antal spelade rundor per dag 
(indexerat) 
 
 -
  5
  10
  15
  20
  25
  30
  35
  40
  45
  50
Q3
23
Q4
23
Q1
24
Q2
24
Q3
24
Q4
24
Q1
25
Q2
25
Totala intäkter
14%
21%
11%
54%
Spel 1
Spel 2-5
Spel 6-10
Övriga
0
5
10
15
20
25
Q3
23
Q4
23
Q1
24
Q2
24
Q3
24
Q4
24
Q1
25
Q2
25
Tredjeparts utvecklade spel
Hacksaw egenutvecklade spel
0
50
100
150
200
250
300
Q4
23
Q1
24
Q2
24
Q3
24
Q4
24
Q1
25
Q2
25

===== SIDA 4 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 4 (20) 
 
Rörelseresultat (EBIT) 
Justerat rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 37,1 
MEUR (25,6), vilket är en ökning med 45% jämfört med 
samma period föregående år. Den justerade 
rörelsemarginalen uppgick till 82% (86). 
Rörelseresultatet har justerats för jämförelsestörande poster 
om 2,3 MEUR (0,5), vilka främst avser rådgivningskostnader 
relaterade till börsintroduktionen. (För ytterligare 
information hänvisas till not 5: Jämförelsestörande poster.) 
Rörelseresultatet för kvartalet, inklusive dessa poster, 
uppgick därmed till 34,8 MEUR (25,1). 
Rörelsekostnaderna uppgick till 10,6 MEUR (4,6) för kvartalet. 
Ökningen jämfört med samma period föregående år förklaras 
dels av ovan nämnda jämförelsestörande poster, dels av 
ökade licenskostnader för mjukvara till tredjepartsstudior, 
vilka redovisas som kostnad för sålda tjänster. En ökning i 
försäljning från tredjepartsstudior leder till högre intäkter, 
lägre bruttomarginaler och högre resultat. Ökningen av 
rörelsekostnader från föregående år drevs även av högre 
personalkostnader i takt med att antalet anställda ökade för 
att möjliggöra fortsatt expansion av verksamheten, kostnader 
kopplade till strategiska tillväxtinitiativ samt ökade 
avskrivningar, främst relaterade till immateriella tillgångar 
såsom aktiverade utvecklingskostnader, patent och 
varumärken. 
Justerat rörelseresultat (EBIT) per kvartal, 
MEUR 
 
Finansiella poster 
Finansiella poster för kvartalet uppgick till  
-0,6 MEUR (-0,6) och avsåg främst negativa valutakurseffekter 
vid omräkning av SEK och EUR. 
Periodens resultat 
Periodens resultat uppgick till 32,0 MEUR (23,3). Resultat per 
aktie före utspädning uppgick till 0,111 EUR (0,081) och 
resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,111 EUR 
(0,079). Resultat per aktie för samtliga perioder har räknats 
om för att justera för sammanläggning av aktier och 
fondemissioner. För mer ytterligare information kring 
transaktionerna hänvisas till avsnittet Aktien på sid 6.  
Koncernens effektiva skattesats för perioden uppgick till 6,5% 
(5,0). Skattesatsen påverkas främst av i vilka jurisdiktioner 
som resultat genereras och kan variera mellan 
rapporteringsperioder. Ökningen av den effektiva 
skattesatsen drivs av valutakursförluster i moderbolaget vilka 
inte kunnat elimineras mot koncernens vinster i Malta. 
Investeringar 
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 
1,5 MEUR (1,1) för perioden och är främst relaterade till 
kapitaliserade utvecklingskostnader, patent och varumärken. 
Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 
0,1 MEUR (0,0) för perioden och är främst relaterade till 
investeringar i kontorsmaterial.  
Likviditet och kassaflöde 
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar 
i rörelsekapital uppgick till 32,3 MEUR (18,0) för kvartalet. 
Ökningen förklaras främst av det förbättrade resultatet. 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 25,0 
MEUR (19,2) för kvartalet. Förändringar i rörelsekapital 
inkluderar effekten av försenade utdelningsbetalningar om 2,7 
MEUR, vilka beslutades under första kvartalet 2025 men 
betalades ut under andra kvartalet 2025. 
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -1,7 
MEUR (-1,2). Investeringarna avsåg immateriella 
anläggningstillgångar och är relaterade till produktutveckling 
av nya spel samt förbättringar av den tekniska plattformen 
såsom funktionalitet samt patent och varumärken.   
 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -0,0 
MEUR (-45,8) och var främst kopplat till inbetalda premier för 
teckningsoptioner och amortering av leasingskuld. 
Föregående år avsåg kassaflödet från 
finansieringsverksamheten främst fastställd utdelning till 
aktieägare. Skillnaden mot samma period i föregående år 
förklaras av att utdelning betalades i andra kvartalet 2024 
och i första kvartalet 2025. 
Periodens rapporterade kassaflöde uppgick till 23,3 MEUR (-
27,7).  
Likvida medel uppgick till 53,0 MEUR (29,7) vid periodens 
slut. 
Finansiell ställning 
Koncernens balansomslutning uppgick vid periodens slut till 
99,5 MEUR (60,5). Det egna kapitalet i koncernen uppgick till 
72,5 MEUR (51,7). Bolaget har inga upptagna lån från 
finansiella institutioner.   
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Q3
23
Q4
23
Q1
24
Q2
24
Q3
24
Q4
24
Q1
25
Q2
25
Justerat rörelseresultat (EBIT)
Justerad rörelsemarginal (EBIT marginal)

===== SIDA 5 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 5 (20) 
 
Finansiell utveckling under första halvåret  
1 januari – 30 juni 2025
Intäkter 
Totala intäkter för första halvåret uppgick till 90,4 MEUR 
(56,1), en ökning med 61% jämfört med samma period 
föregående år. Det genomsnittliga dagliga antalet 
spelrundor ökade med 81% jämfört med samma period 
föregående år. De tio bäst presterande spelen stod för 49% 
(57) av GGR (Gross Gaming Revenue). Under perioden 
lanserades 20 (18) egenutvecklade spel och 19 (9) spel 
utvecklade av tredjepartsstudior.  
Rörelseresultat (EBIT) 
Justerat rörelseresultat (EBIT) för perioden uppgick till 74,4 
MEUR (48,5), vilket är en ökning med 53% jämfört med 
samma period föregående år. Rörelsemarginalen uppgick 
till 82% (86). 
Rörelseresultatet har justerats för jämförelsestörande 
poster om 2,6 MEUR (0,8), vilka främst avser 
rådgivningskostnader relaterade till börsintroduktionen. 
(För ytterligare information hänvisas till not 5: 
Jämförelsestörande poster.) Rörelseresultatet för 
perioden, inklusive dessa poster, uppgick därmed till 71,8 
MEUR (47,7). 
Rörelsekostnaderna för årets första sex månader uppgick 
till 18,6MEUR (8,4). Ökningen jämfört med samma period 
föregående år förklaras dels av ovan nämnda 
jämförelsestörande poster, dels av ökade licenskostnader 
för mjukvara till tredjepartsstudior, vilka redovisas som 
kostnad för sålda tjänster. 
En ökad försäljning från tredjepartsstudior leder till högre 
intäkter, lägre bruttomarginaler och högre resultat. 
Ökningen i rörelsekostnader drevs även av högre 
personalkostnader i takt med att antalet anställda ökade 
för att möjliggöra fortsatt tillväxt, kostnader kopplade till 
strategiska tillväxtinitiativ samt ökade avskrivningar, främst 
relaterade till immateriella tillgångar såsom aktiverade 
utvecklingskostnader, patent och varumärken. 
Finansiella poster 
Finansiella poster var negativ för perioden och uppgick till  
-5,4 MEUR (0,8). Ökningen av finansiella kostnader är 
främst hänförlig till moderbolaget, där en realiserad 
kursförlust på finansiella poster redovisades vid mottagen 
betalning från tidigare reserverad utdelning från 
dotterbolag i utländsk valuta.  
Periodens resultat 
Periodens resultat uppgick till 62,1 MEUR (46,0). Resultat 
per aktie före utspädning uppgick till 0,212 (0,161) och 
resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,212 
(0,157). Resultat per aktie för samtliga perioder har räknats 
om för att justera för sammanläggning av aktier och 
fondemissioner. För mer ytterligare information kring 
transaktionerna hänvisas till avsnittet Aktien på sid 6. 
Koncernens effektiva skattesats för perioden uppgick till 
6,4% (5,0). Skattesatsen påverkas främst av i vilka 
jurisdiktioner som resultat genereras och kan variera 
mellan rapporterade perioder. Ökningen av den effektiva 
skattesatsen drivs av valutakursförluster i moderbolaget 
vilka inte kunnat elimineras mot koncernens vinster i 
Malta. 
Investeringar 
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick 
till 3,1 MEUR (1,8) för perioden och är främst relaterade till 
kapitaliserade utvecklingskostnader, patent och 
varumärken. Investeringar i materiella 
anläggningstillgångar uppgick till 0,2 MEUR (0,1) för 
perioden och är främst relaterade till investeringar i 
kontorsmaterial.  
Likviditet och kassaflöde 
Kassaflödet från den löpande verksamheten före 
förändringar i rörelsekapital uppgick till 65,8 MEUR (40,5) 
för perioden. Ökningen förklaras främst av ett förbättrat 
resultat. 
Kassaflödet för den löpande verksamheten uppgick till 65,7 
MEUR (34,7) för perioden. Förändringar i rörelsekapital 
påverkades positivt med 6,8 MEUR av skatteskulder som 
uppstod i samband med utdelningsutbetalningar under 
perioden, men betalades efter periodens slut. 
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -3,3 
MEUR (-1,9) och inkluderade investeringar i immateriella 
anläggningstillgångar relaterade till produktutveckling av 
nya spel samt förbättringar i tekniska plattformen såsom 
funktionalitet samt patent och varumärken.   
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till  
-106,6 MEUR (-45,8) och var främst kopplat till utdelning 
till aktieägare. 
Periodens rapporterade kassaflöde uppgick till -44,1 MEUR 
(-13,1).  
Likvida medel uppgick till 53,0 MEUR (29,7) vid periodens 
slut.

===== SIDA 6 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 6 (20) 
 
Övrigt
Moderbolaget 
Hacksaw AB (organisationsnummer 559133-3793), är 
moderbolaget i Hacksaw. Moderbolaget, som har sitt säte i 
Stockholm, Sverige, är ett holdingbolag. All operativ 
verksamhet i koncernen bedrivs genom helägda dotterbolag 
till det Malta-baserade holdingbolaget Hacksaw Gaming Ltd. 
Totala intäkter för perioden uppgick till 1,6 MSEK (0,3) och 
kostnader till 45,4 MSEK (15,2). Rörelseresultatet (EBIT) var 
negativt och uppgick till -43,8 MSEK (-14,9). Periodens 
resultat uppgick till -1,9 MSEK (11,0). Finansiella poster för 
perioden var positiv och uppgick till 41,9 MSEK (25,9). 
Ökningen i finansiella intäkter är främst relaterad till 
utdelning från dotterföretag. Ökningen av finansiella 
kostnader var främst relaterad till realiserade kursförluster på 
finansiella poster vid mottagen betalning från tidigare 
reserverad utdelning från dotterbolag i utländsk valuta. 
Ökningen av rörelsekostnader jämfört med föregående år är 
främst kopplade till ökade rådgivningstjänster vid 
börsintroduktion samt högre personalkostnader. 
Moderbolagets likvida medel uppgick till 54,0 MSEK (99,2) vid 
utgången av perioden. Eget kapital uppgick till 3 112,6 MSEK 
(11,6). Förändringen i eget kapital är främst kopplat till 
minoritetsförändringen där resterande aktier förvärvades i 
dotterbolaget Hacksaw Gaming Ltd som tidigare innehades av 
minoritetsaktieägare. För ytterligare information hänvisas till 
avsnittet Minoritetsförändring under avsnittet Aktien.  
Inga väsentliga investeringar har skett i immateriella eller 
materiella anläggningstillgångar under perioden. 
Aktien 
Moderbolagets aktier har varit listade på Nasdaq Stockholm 
sedan 25 juni 2025 och tillhör segmentet Large Cap. Aktiens 
kortnamn vid handel är HACK. Stängningskursen uppgick per 
den 30 juni 2025 till 76,0 kronor per aktie. Det motsvarar ett 
totalt marknadsvärde om 21 958 MSEK.  
Per den 30 juni 2025 hade bolaget totalt 8 129 aktieägare 
(65), och det totala antalet aktier uppgick till 288 915 987 
aktier (243 004 000), samtliga stamaktier.  
Aktiesplit 
Styrelsen beslutade den 13 maj 2025 om en aktiesplit där en 
(1) befintlig aktie delades i 2 000 nya aktier vilket 
registrerades hos Bolagsverket den 20 maj 2025. I samband 
med beslutet om uppdelning av aktier skedde en 
fondemission där aktiekapitalet ökades med 244 712 SEK. 
Fondemissionen genomfördes genom överföring av 367 068 
SEK från fritt eget kapital till aktiekapital. Inga nya aktier gavs 
ut i samband med fondemissionen.  
Det totala antalet aktier före aktiespliten uppgick till 122 356 
och det totala antalet aktier efter aktiespliten uppgick till 
244 712 000.  
Minoritetsförändring 
Den 10 juni 2025 förvärvades samtliga aktier i dotterbolaget 
Hacksaw Gaming Ltd som tidigare innehades av 
minoritetsaktieägare. Ersättningen för minoritetens aktier 
erlades genom nyemission av aktier i bolaget samt kvittning. 
Efter förvärvet blev Hacksaw Gaming Ltd ett helägt 
dotterbolag till Hacksaw AB. Teckningskursen i emissionen 
var cirka 68 SEK per aktie, vilket fastställdes med beaktande 
av värdeförhållandet mellan aktierna i Hacksaw AB och 
Hacksaw Gaming Ltd. Transaktionen baserades på verkligt 
värde för respektive aktie. Efter nyemissionen uppgick antalet 
aktier till 288 915 987. 
Redovisningsmässigt kvalificerar sig transaktionen av 
aktiebytet inom det bestämmande inflytandet då Hacksaw AB 
redan har ett bestämmande inflytande av Hacksaw Gaming 
Ltd. Transaktionen redovisas därför direkt mot eget kapital 
och ingen ny goodwill eller andra immateriella 
anläggningstillgångar redovisas. För mer information om 
förändringen inom eget kapital hänvisas till Koncernens 
rapport över förändring i eget kapital i sammandrag för 
perioden. 
Teckningsoptioner 
Till följ av noteringen på Nasdaq Stockholm den 25 juni 2025 
utlöstes en accelerationsklausul som gjorde det möjligt för 
teckningsoptionsinnehavaren av serie 2023/2026 att utnyttja 
sina teckningsoptioner i förtid. Utnyttjandeperioden ändras 
från 21 februari 2026 – 20 mars 2026 till 26 juni 2025 – 10 
augusti 2025. Till följd av aktiespliten har teckningskursen 
omräknats från 27 060 kr per aktie till 13,53 kr per aktie.  
Långsiktiga aktierelaterade 
incitamentsprogram (LTIP) 
Den 25 mars 2025 fattade bolagsstämman beslut om 
implementering av två incitamentsprogram genom emission 
av teckningsoptioner av serie 2025/2028:1 samt 2025/2028:2 
till utvalda anställda, nyckelpersoner och ledande 
befattningshavare. Totalt emitterades 902 000 
teckningsoptioner i programmen och är beräknat enligt Black-
Scholes optionsvärderingsmodell. Varje teckningsoption 
berättigar till teckning av en ny aktie i bolaget till en 
teckningskurs om 22 226 EUR. Utnyttjandeperioden för 
teckning av aktier löper under perioden 1 april 2028 – 31 maj 
2028.  
Den 29 januari fattade styrelsen beslut om implementering av 
två incitamentsprogram genom emission av 
teckningsoptioner av serie 2025/2030:1 samt 2025/2030:2 till 
Group CEO. I serie 2025/2030:1 tecknades 966 000 
teckningsoptioner och i serie 2025/2030:2 tecknades 240 000 
teckningsoptioner och är beräknat enligt Black-Scholes 
optionsvärderingsmodell. Varje teckningsoption i serie 
2025/2030:1 berättigar till teckning av en ny aktie i bolaget 
till en teckningskurs om 17 043,20 EUR. Varje teckningsoption 
i serie 2025/2030:2 berättigar till teckning av en ny aktie i 
bolaget till en teckningskurs om 42 608 EUR.

===== SIDA 7 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 7 (20) 
 
Utnyttjandeperioden för teckning av aktier i programmen 
löper under perioden 1 januari 2030 – 31 mars 2030.  
Anställda 
Den 30 juni 2025 hade Hacksaw 188 (111) anställda, 
motsvarande 185 (109) heltidstjänster. Medelantalet 
anställda i koncernen uppgick till 181 (109) för perioden. 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
Hacksaws verksamhet är exponerad för vissa risker som kan 
ha en varierande inverkan på resultat eller finansiell ställning. 
Hacksaw har en strukturerad och koncernövergripande 
process för att identifiera, klassificera, hantera och övervaka 
ett antal strategiska, operativa och externa risker. Vid 
bedömningen av koncernens framtida utveckling är det 
viktigt att ta hänsyn till riskfaktorerna, vid sidan av eventuella 
möjligheter till vinsttillväxt. 
En av de centrala riskfaktorerna i spelbranschen är den 
kontinuerliga utvecklingen av lagar och regler. Eventuella 
förändringar i internationella regler och/eller 
branschspecifika regler kan påverka framtida intäkter i 
Hacksaw. Koncernen bevakar och analyserar eventuella 
förändringar av lagar och förordningar ur ett regulatoriskt och 
tekniskt perspektiv. 
För mer detaljerad beskrivning och genomgång av Hacksaws 
identifierade riskexponering, se noteringsprospektet från den 
16 juni 2025, som finns tillgänglig på bolagets hemsida 
www.hacksawgroup.com

===== SIDA 8 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 8 (20) 
 
Försäkran 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att 
halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av 
verksamheten, ställningen och resultatet för bolaget och 
koncernen, samt att rapporten beskriver de väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget och dess 
dotterbolag står inför. 
Stockholm, 30 juli 2025 
 
 
 
Patrick Svensk  Noah Gottdiener  Arian Sparrfelt   
Ordförande 
 
 
 
Ana Vrabic  Frederic Herz 
 
 
 
Christoffer Källberg 
Grupp VD  
 
Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.

===== SIDA 9 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 9 (20) 
 
Koncernens resultaträkning i sammandrag 
 
Koncernens rapport över totalresultat 
  
R12 Helår
(Belopp i tusental EUR) Not 2025 2024 2025 2024 Jul-jun 2024
Nettoomsättning 45 384 29 717 90 328 56 014 170 977 136 664
Övriga rörelseintäkter 31 21 45 41 438 434
Totala intäkter 45 415 29 738 90 373 56 055 171 416 137 098
Aktiverat arbete för egen räkning 890 605 1 663 1 111 3 032 2 480
Kostnad för sålda tjänster -2 931 -1 001 -5 314 -1 857 -9 514 -6 056
Övriga externa kostnader 3,5 -3 756 -1 375 -5 910 -2 396 -9 223 -5 709
Personalkostnader -3 750 -2 010 -6 863 -4 050 -12 935 -10 122
Avskrivningar -1 080 -600 -2 042 -1 147 -3 552 -2 656
Övriga rörelsekostnader -13 -244 -125 -53 -136 -64
Rörelseresultat (EBIT) 34 776 25 114 71 783 47 664 139 089 114 969
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter 169 550 685 932 2 108 2 355
Finansiella kostnader -744 -1 110 -6 128 -178 -7 804 -1 854
Finansnetto -575 -560 -5 443 754 -5 696 502
Resultat före skatt 34 201 24 553 66 340 48 418 133 393 115 471
Inkomstskatt -2 215 -1 228 -4 238 -2 413 -7 939 -6 114
Periodens resultat 31 986 23 326 62 101 46 005 125 454 109 357
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 28 332 19 551 52 907 38 901 106 273 92 267
Innehav utan bestämmande inflytande 3 654 3 774 9 195 7 104 19 181 17 090
Summa 31 986 23 326 62 101 46 005 125 454 109 357
Resultat per aktie, EUR
Före utspädning 0,111 0,081 0,212 0,161 0,430 0,380
Efter utspädning 0,111 0,079 0,212 0,157 0,431 0,376
Apr-jun Jan-jun
R12 Helår
(Belopp i tusental EUR) Not 2025 2024 2025 2024 Jul-jun 2024
Periodens resultat 31 986 23 326 62 101 46 005 125 454 109 357
Poster som kan komma att omklassificeras till 
resultaträkningen:
Periodens omräkningsdifferenser vid 
omräkning av dotterföretag 159 463 1 779 -1 047 2 074 -752
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt 159 463 1 779 -1 047 2 074 -752
Periodens totalresultat 32 145 23 788 63 881 44 958 127 528 108 605
Totalresultat hänförligt till :
Moderbolagets aktieägare 28 497 20 017 54 696 37 850 108 356 91 628
Innehav utan bestämmande inflytande 3 649 3 771 9 185 7 108 19 172 16 978
Summa 32 145 23 788 63 881 44 958 127 528 108 605
Apr-jun Jan-jun

===== SIDA 10 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 10 (20) 
 
Koncernens balansräkning i sammandrag 
 
 
  
(Belopp i tusental EUR) 31 dec
TILLGÅNGAR Not 2025 2024 2024
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar 7 845 5 027 6 125
Materiella anläggningstillgångar 350 173 186
Nyttjanderättstillgångar 2 879 1 579 3 186
Övriga finansiella anläggningstillgångar 88 104 69
Uppskjutna skattefordringar -10 12 17
Summa anläggningstillgångar 11 153 6 895 9 583
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 14 265 8 884 11 986
Aktuell skattefordran - 2 413 -
Övriga kortfristiga fordringar 1 467 206 2 162
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 19 565 12 442 17 112
Likvida medel 53 035 29 689 93 763
Summa omsättningstillgångar 88 332 53 634 125 022
SUMMA TILLGÅNGAR 99 486 60 529 134 606
30 jun
31 dec
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2025 2024 2024
Eget kapital
Aktiekapital 67 24 24
Övrigt tillskjutet kapital 283 325 7 571 7 664
Omräkningsreserver 1 426 -657 -363
Balanserad vinst och periodens resultat -212 284 35 549 89 100
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 72 534 42 487 96 425
Innehav utan bestämmande inflytande - 9 255 18 554
Summa eget kapital 72 534 51 741 114 979
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder 67 34 82
Leasingskulder 1 337 527 1 691
Avsättningar 237 - 227
Övriga långfristiga skulder 397 8 -
Summa långfristiga skulder 2 039 569 2 001
Kortfristiga skulder
Aktuella skatteskulder 9 982 - 8 798
Leverantörsskulder 934 563 1 421
Leasingskulder 1 260 914 1 220
Övriga skulder 9 289 4 710 4 093
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 448 2 032 2 094
Summa kortfristiga skulder 24 913 8 219 17 626
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 99 486 60 529 134 606
30 jun

===== SIDA 11 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 11 (20) 
 
Koncernens rapport över förändring i eget kapital i 
sammandrag  
 
(Belopp i tusental EUR)
Aktie-
kapital 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital 
Omräknings -
reserver 
Balanserad 
vinst och 
årets 
resultat 
Totalt 
eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
eget kapital 
Totalt eget 
kapital 
Ingående balans 2024-01-01 24 7 571 394 42 236 50 225 2 147 52 371
Periodens resultat - - - 92 267 92 267 17 090 109 357
Övrigt totalresultat - - -757 - -757 5 -752
Periodens totalresultat - - -757 92 267 91 510 17 095 108 605
Transaktioner med ägare
Nyemission - 93 - - 93 - 93
Utdelning - - - -45 652 -45 652 -261 -45 913
Teckningsoptioner - - - 71 71 - 71
Transaktioner med ägare* - - - 178 178 -178 -
Justering av ingående balans* - - - - - -249 -249
Summa transaktioner med aktieägare - 93 - -45 403 -45 310 -688 -45 998
Utgående balans 2024-12-31 24 7 664 -363 89 100 96 425 18 554 114 979
*Rättelser av ingående balanser, omföring inom eget kapital vid ägarförändring.
       
(Belopp i tusental EUR)
Aktie-
kapital 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital 
Omräknings -
reserver 
Balanserad 
vinst och 
årets 
resultat 
Totalt 
eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
eget kapital 
Totalt eget 
kapital 
Ingående balans 2024-01-01 24 7 571 394 42 236 50 225 2 147 52 371
Periodens resultat - - - 38 901 38 901 7 104 46 005
Övrigt totalresultat - - -1 051 - -1 051 4 -1 047
Periodens totalresultat - - -1 051 38 901 37 850 7 108 44 958
Transaktioner med ägare
Utdelning - - - -45 652 -45 652 - -45 652
Teckningsoptioner - - - 64 64 - 64
Summa transaktioner med aktieägare - - - -45 588 -45 588 - -45 588
Utgående balans 2024-06-30 24 7 571 -657 35 549 42 487 9 255 51 741
       
(Belopp i tusental EUR)
Aktie-
kapital 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital 
Omräknings -
reserver 
Balanserad 
vinst och 
årets 
resultat 
Totalt 
eget kapital 
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande 
eget kapital 
Totalt eget 
kapital 
Ingående balans 2025-01-01 24 7 664 -363 89 100 96 425 18 554 114 979
Periodens resultat - - - 52 907 52 907 9 195 62 101
Övrigt totalresultat - - 1 789 - 1 789 -10 1 779
Periodens totalresultat - - 1 789 52 907 54 696 9 185 63 881
Transaktioner med ägare
Nyemission* 10 275 661 - -265 252 10 419 -10 419 -
Utdelning - - - -89 006 -89 006 -17 320 -106 326
Fondemission 33 - - -33 - - -
Summa transaktioner med aktieägare 43 275 661 - -354 291 -78 587 -27 739 -106 326
Utgående balans 2025-06-30 67 283 325 1 426 -212 284 72 534 - 72 534
*Nyemission förvärv av aktier vid minoritetsförändring

===== SIDA 12 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 12 (20) 
 
 
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag 
 
  
Helår
(Belopp i tusental EUR) Not 2025 2024 2025 2024 2024
Löpande verksamheten
Resultat före skatt 34 201 24 553 66 340 48 418 115 471
Varav erhållen ränta 39 539 532 539 890
Varav erlagd ränta -38 -21 -79 -40 -83
Justeringar för avskrivningar 1 080 600 2 042 1 147 2 656
Justering för ej kassaflödespåverkande poster 148 968 612 -411 -716
35 429 26 121 68 994 49 153 117 412
Betald inkomstskatt -3 110 -8 115 -3 180 -8 609 -1 083
Kassaflöde från den löpande verksamheten före 
förändringar av rörelsekapital 32 319 18 006 65 814 40 544 116 329
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändringar av rörelsefordringar -1 538 -5 518 -4 131 -9 826 -20 034
Förändringar av rörelseskulder -5 817 6 728 4 042 4 010 4 359
Kassaflöde från den löpande verksamheten 24 964 19 217 65 725 34 729 100 653
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -140 -12 -203 -74 -134
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -1 502 -1 148 -3 079 -1 831 -3 939
Minskning av finansiella anläggningstillgångar -20 - -20 -37 -4
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 662 -1 160 -3 302 -1 943 -4 077
Finansieringsverksamheten
Nyemission - - - - 93
Inbetalda premier för teckningsoptioner 290 - 398 64 71
Utbetald utdelning - -45 652 -106 326 -45 652 -45 913
Amortering av leasingskuld -331 -129 -643 -255 -648
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -41 -45 781 -106 570 -45 844 -46 397
Periodens kassaflöde 23 261 -27 725 -44 147 -13 058 50 180
Likvida medel vid årets början 26 424 56 967 93 763 43 755 43 755
Valutakursdifferenser i likvida medel 3 350 447 3 421 -1 009 -171
Likvida medel vid årets slut 53 035 29 689 53 035 29 689 93 763
Apr-jun Jan-jun

===== SIDA 13 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 13 (20) 
 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag* 
 
* Periodens resultat överensstämmer med moderbolagets totalresultat 
**Avser utdelning från koncernföretag 
  
R12 Helår
(Belopp i tusental SEK) Not 2025 2024 2025 2024 Jul-jun 2024
Rörelsens intäkter
Övriga rörelseintäkter 2 - 4 - 4 376 4 372
Övriga rörelseintäkter koncernföretag 1 154 164 1 588 329 6 885 5 625
Totala intäkter 1 156 164 1 592 329 11 261 9 998
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader 5 -30 504 -8 634 -36 613 -11 534 -43 189 -18 111
Personalkostnader -3 775 -2 698 -8 224 -3 564 -19 815 -15 156
Övriga rörelsekostnader -21 - -24 - -30 -6
Övriga rörelsekostnader koncernföretag -321 -66 -571 -133 -1 103 -664
Rörelseresultat (EBIT) -33 464 -11 234 -43 840 -14 903 -52 877 -23 939
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag** 102 299 16 311 102 299 16 311 1 200 921 1 114 933
Ränteintäkter och liknande resultatposter 977 6 257 1 038 10 615 13 401 22 979
Räntekostnader koncernföretag -355 -157 -370 -157 -2 263 -2 050
Räntekostnader och liknande resultatposter -1 860 -11 953 -61 027 -870 -77 790 -17 634
Resultat från finansiella poster 101 062 10 458 41 941 25 899 1 134 269 1 118 228
Bokslutsdispositioner
Erhållet koncernbidrag - - - - 3 800 3 800
Summa bokslutsdispositioner - - - - 3 800 3 800
Resultat före skatt 67 598 -776 -1 899 10 997 1 085 192 1 098 088
Skatt på periodens resultat - - - - -73 -73
Periodens resultat 67 598 -776 -1 899 10 997 1 085 119 1 098 015
Apr-jun Jan-jun

===== SIDA 14 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 14 (20) 
 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
*Förvärv av aktier vid minoritetsförändring. För ytterligare information hänvisas till avsnittet Minoritetsförändring under 
avsnittet Aktien.  
(Belopp i tusental SEK) 31 dec
TILLGÅNGAR Not 2025 2024 2024
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag* 3 080 835 65 903 65 905
Summa anläggningstillgångar 3 080 835 65 903 65 905
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 61 244 327 1 025 737
Övriga kortfristiga fordringar 7 068 2 325 1 417
Aktuell skattefordran 554 - 258
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 756 237 703
Kassa och bank 54 016 99 226 15 807
Summa omsättningstillgångar 123 638 102 115 1 043 922
SUMMA TILLGÅNGAR 3 204 473 168 018 1 109 827
31 dec
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2025 2024 2024
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 722 243 245
Överkursfond 3 085 268 69 405 70 448
Balanserad vinst och periodens resultat 26 656 -58 095 1 028 923
Summa eget kapital 3 112 647 11 553 1 099 616
Långfristiga skulder
Andra långfristiga skulder 4 422 - -
Summa långfristiga skulder 4 422 - -
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 401 74 731 313
Leverantörsskulder 5 294 2 610 1 212
Aktuella skatteskulder 359 468 151
Övriga kortfristiga skulder 76 108 76 498 7 328
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 5 244 2 158 1 206
Summa kortfristiga skulder 87 405 156 465 10 211
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 204 473 168 018 1 109 827
30 jun
30 jun

===== SIDA 15 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 15 (20) 
 
Noter till de finansiella rapporterna
Not 1. Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats i enlighet 
med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga regler i 
Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har 
upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, 
Delårsrapport. Redovisningsprinciper som tillämpats för 
koncernen och moderbolaget överensstämmer med de 
redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den 
senaste årsredovisningen. 
Belopp är uttryckta i tusentals euro (EUR) om inget annat 
anges. Belopp eller siffror inom parentes anger jämförelsetal 
för motsvarande period föregående år. 
Framtida förändringar av redovisningsprinciper 
Inga ändrade eller nya standarder eller tolkningar som har 
trätt i kraft har påverkat koncernens finansiella rapporter 
sedan upprättandet av årsredovisningen 2024. 
Nya och ändrade standarder som ännu ej tillämpas av 
koncernen 
IFRS 18 Presentation och upplysning i finansiella rapporter är 
tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 och 
har ännu inte antagits av EU. IFRS 18 kommer att ersätta IAS 
1 Utformning av finansiella rapporter, och införa nya krav 
som syftar till att uppnå en ökad jämförbarhet i 
resultatrapporteringen för liknande företag och ge 
användarna mer relevant information och transparens. IFRS 
18 inför bland annat nya krav på struktur i resultaträkningen 
samt upplysningar om vissa resultatmått. Även om IFRS 18 
inte kommer att påverka redovisningen eller värderingen av 
poster i de finansiella rapporterna, förväntas dess effekter på 
presentation och upplysningar vara omfattande, särskilt de 
som är relaterade till resultaträkningen och vad gäller av 
ledningen definierade resultatmått. Ledningen utvärderar för 
närvarande de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya 
standarden på koncernredovisningen. 
Not 2. Finansiella instrument 
Alla koncernens finansiella tillgångar och skulder redovisas till 
upplupet anskaffningsvärde i koncernredovisningen. 
Koncernen har inget finansiellt instrument värderat till 
verkligt värde. Det finns således inga skillnader mellan 
redovisat värde och verkligt värde för koncernens finansiella 
instrument. 
Not 3. Närståendetransaktioner 
Följande anses vara närstående; ledamoten i bolagets 
styrelse, ledande befattningshavare i koncernen samt nära 
familjemedlemmar till dessa grupper av människor. 
Moderbolaget anses ha ett närståendeförhållande till sina 
dotterbolag. Det är bolagets uppfattning att alla transaktioner 
med närstående har skett på marknadsmässiga villkor.  
Under första halvåret utförde en närstående person i ledande 
befattning finansiella konsultationstjänster från bolaget CG 
Services LTD till ett värde om 3,1 TEUR samt 49,4 TEUR från 
bolaget Camilleri Galea LTD. Group CFO, Per Alnefelt har 
under perioden utfört finansiella konsulttjänster genom 
bolaget Solvijks Management AB till ett värde om 129 775,6 
TEUR. Transaktionerna skedde på marknadsmässiga villkor. 
För samma period 2024 uppgick beloppet till 54,6 TEUR från 
bolaget Camilleri Galea LTD och 2,4 TEUR från bolaget CG 
Services LTD. 
Incitamentsprogram  
Inom ramen för de incitamentsprogram, LTIP 2025/2028:1 
samt 2025/2028:2, som beslutades på årsstämman den 25 
mars 2025 har under maj 2025, 902 000 teckningsoptioner 
tecknats av utvalda anställda, nyckelpersoner och ledande 
befattningshavare inom Hacksaw. Av dessa avsåg tre 
närstående personer i ledande befattning som tecknade 
totalt 60 000 teckningsoptioner, samt en styrelsemedlem 
som tecknade 20 000 teckningsoptioner. 
Under januari 2025 ställdes även två nya 
teckningsoptionsprogram ut till Group CEO Christoffer 
Källberg, serie 2025/2030:1 med 966 000 teckningsoptioner 
samt serie 2025/2030:2 med 240 000 teckningsoptioner. 
Samtliga teckningsoptionsprogram är utställda till 
marknadsvärde. 
Not 4. Uppskattningar och bedömningar 
Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och 
baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive 
förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under 
rådande förhållanden. Koncernen gör regelbundet 
uppskattningar och antaganden om framtiden. De 
uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av 
dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det 
verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som 
innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i 
redovisade värden för tillgångar och skulder under 
nästkommande räkenskapsår anges i huvuddrag här nedan.  
Inkomstskatt 
Hacksaws verksamhet, inklusive koncerninterna 
transaktioner, bedrivs i enlighet med koncernens tolkningar 
av gällande lagar, skatteavtal och andra skattemässiga 
bestämmelser i respektive lands jurisdiktion. Koncernen 
använder sig av externa oberoende skatterådgivare för att 
göra bedömningar gällande aktuell skattesituation, men det 
finns ändå risk för negativa skattekonsekvenser om en 
skattemyndighet i ett enskilt land fattar beslut om lagändring 
gällande den aktuella skatten. 
Fastställandet av avsättningar för inkomstskatt kräver 
betydande bedömningar och uppskattningar, då den slutliga 
skatten är osäker för många transaktioner och 
uppskattningar. Koncernen redovisar de skattebelopp som 
bedöms vara regelrätta i samråd med externa skattejurister. 
De redovisade beloppen kan komma att skilja sig mot det 
faktiska utfallet avseende både direkta och indirekta skatter. 
Detta beror främst på att skattemyndigheterna i de

===== SIDA 16 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 16 (20) 
 
jurisdiktioner koncernen är verksam i kan göra mer restriktiva 
tolkningar av regelverken än de som koncernen har gjort. 
 
 
 
Not 5. Jämförelsestörande poster 
Jämförelsestörande poster uppgick till 2,3 MEUR (0,5) för perioden, vilket huvudsakligen avsåg rådgivningskostnader vid 
börsintroduktion. 
 
 
Not 6. Händelser efter balansdagens utgång 
I juli gick Hacksaw in på den lokalt licensierade iGaming-marknaden i Pennsylvania, efter att bolagets leverantörslicens godkänts 
i december 2024. Lanseringen genomfördes i samarbete med operatören FanDuel.  
R12 Helår
(Belopp i tusental EUR) 2025 2024 2025 2024 Jul-jun 2024
Kostnader för börsintroduktion 2 325 526 2 597 678 2 765 846
Rådgivningskostnader - - - 123 174 297
Summa 2 325 526 2 597 802 2 939 1 144
Apr-jun Jan-jun

===== SIDA 17 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 17 (20) 
 
Finansiella nyckeltal
Bolaget presenterar visa finansiella mått I delårsrapporten 
som inte definieras som resultatmått enligt IFRS. Bolaget 
anser att dessa mått ger värdefull kompletterande 
information till investerare och företagets ledning då de 
möjliggör utvärdering av trender och prestation. Eftersom 
inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är 
det inte alltid jämförbara med mått som används av andra 
företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en 
ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan visas de 
mått som inte definieras i enlighet med IFRS, om inte annat 
anges, och avstämningen av dessa. 
 
Finansiella nyckeltal för koncernen per kvartal 
 
 
Sammanställning över antalet aktier 
 
1 Genomsnittligt antal aktier för samtliga perioder har räknats om för att justera för sammanläggning av aktier och fondeission er. För ytterligare information hänvisas 
till Aktien på sid. 6 
Jul-sep Okt-dec Jan-mar Apr-jun Jul-sep Okt-dec Jan-mar Apr-jun
2023 2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025
Totala intäkter 16 484 21 881 26 317 29 738 37 314 43 729 44 958 45 415
Justerad EBITDA 14 530 17 311 23 372 26 238 33 262 35 897 38 241 38 181
Justerad EBITDA marginal 88% 79% 89% 88% 89% 82% 85% 84%
Justerat rörelseresultat (EBIT) 14 069 16 883 22 826 25 638 32 618 35 031 37 279 37 101
Justerad rörelsemarginal (EBIT marginal) 85% 77% 87% 86% 87% 80% 83% 82%
Periodens resultat 12 780 23 485 22 679 23 326 30 426 32 927 30 115 31 986
Vinstmarginal 78% 107% 86% 78% 82% 75% 67% 70%
Kassaflödet från den löpande verksamheten 1 740 15 677 15 512 19 217 15 752 50 151 40 761 24 964
Resultat per aktie före utspädning, EUR 0,045 0,081 0,080 0,081 0,106 0,113 0,102 0,110
Resultat per aktie efter utspädning, EUR 0,044 0,079 0,078 0,079 0,105 0,112 0,101 0,110
(Siffror i tusental EUR om inte annat anges)
LTM Full-year
2025 2024 2025 2024 Jul-Jun 2024
Genomsnittligt antal aktier före 
utspädning¹ 254 304 806 243 571 769 249 595 604 243 571 769 249 595 604 243 571 769
Genomsnittligt antal aktier efter 
utspädning¹ 254 800 408 245 571 769 250 091 206 245 571 769 250 091 206 245 571 769
Utestående antal aktier vid 
rapportperiodens slut 288 915 987 243 004 000 288 915 987 243 004 000 290 623 987 244 712 000
Apr-Jun Jan-Jun

===== SIDA 18 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 18 (20) 
 
Avstämning av valda finansiella nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS 
 
  
R12 Helår
(Belopp i tusental EUR) 2025 2024 2025 2024 Jul-jun 2024
EBITDA och EBITDA-marginal
Resultat före skatt 34 201 24 553 66 340 48 418 133 393 115 471
Finansnetto 575 560 5 443 -754 5 696 -502
Avskrivningar 1 080 600 2 042 1 147 3 552 2 656
EBITDA 35 856 25 714 73 825 48 810 142 640 117 626
Totala intäkter 45 415 29 738 90 373 56 055 171 416 137 098
EBITDA-marginal 79% 86% 82% 87% 83% 86%
Justerat EBITDA och justerad EBITDA-marginal
EBITDA 35 856 25 714 73 825 48 810 142 640 117 626
Jämförelsestörande poster 2 325 526 2 597 802 2 939 1 144
Justerat EBITDA 38 181 26 240 76 422 49 612 145 579 118 769
Totala intäkter 45 415 29 738 90 373 56 055 171 416 137 098
Justerad EBITDA-marginal 84% 88% 85% 89% 85% 87%
Rörelseresultat (EBIT) och rörelsemarginal (EBIT 
marginal)
Resultat före skatt 34 201 24 553 66 340 48 418 133 393 115 471
Finansnetto 575 560 5 443 -754 5 696 -502
Rörelseresultat (EBIT) 34 776 25 114 71 783 47 664 139 089 114 969
Totala intäkter 45 415 29 738 90 373 56 055 171 416 137 098
Rörelsemarginal (EBIT marginal ) 77% 84% 79% 85% 81% 84%
Justerat rörelseresultat (EBIT)  och justerad 
rörelsemarginal (EBIT marginal )
Rörelseresultat 34 776 25 114 71 783 47 664 139 089 114 969
Jämförelsestörande poster 2 325 526 2 597 802 2 939 1 144
Justerat rörelseresultat (EBIT) 37 101 25 640 74 380 48 466 142 027 116 113
Totala intäkter 45 415 29 738 90 373 56 055 171 416 137 098
Justerad rörelsemarginal (EBIT marginal ) 82% 86% 82% 86% 83% 85%
Vinstmarginal
Periodens resultat 31 986 23 326 62 101 46 005 125 454 109 357
Totala intäkter 45 415 29 738 90 373 56 055 171 416 137 098
Vinstmarginal 70% 78% 69% 82% 73% 80%
Apr-jun Jan-jun

===== SIDA 19 =====

HACKSAW AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT ANDRA KVARTALET 2025 19 (20) 
 
Definitioner 
Nyckeltal Definition Syfte 
Omsättningstillväxt  Totala intäkternas utveckling i förhållande till 
samma period föregående år. 
Används av ledningen för att bedöma 
koncernens tillväxttakt. 
EBITDA Rörelseresultat (EBIT) exklusive av- och 
nedskrivningar. 
Visar verksamhetens underliggande 
utveckling, justerat för effekten av 
avskrivningar, i förhållande till 
omsättningen vilket är värdefullt för att 
indikera verksamhetens underliggande 
kassagenererande förmåga och ger 
ledningen information om organisationens 
effektivitet och lönsamhet. 
EBITDA-marginal Rörelseresultat (EBIT) före av- och 
nedskrivningar, i procent av periodens intäkter. 
Justerad EBITDA Beräknas som rörelseresultat (EBIT) före av- och 
nedskrivningar exklusive jämförelsestörande 
poster. 
De justerade måtten ger utökad förståelse 
för verksamhetens resultat. 
Justerad EBITDA-marginal Beräknas som rörelseresultat (EBIT) före av- och 
nedskrivningar exklusive jämförelsestörande 
poster. 
Rörelseresultat (EBIT) Rörelseresultat (EBIT) - Resultat före skatt och 
finansiella poster. 
Ger ledningen information om 
organisationens effektivitet och lönsamhet. 
Rörelsemarginal Rörelseresultat (EBIT), i procent av periodens 
intäkter 
Justerat rörelseresultat (EBIT) Resultat före skatt exklusive finansnetto och 
jämförelsestörande poster. 
De justerade måtten ger utökad förståelse 
för verksamhetens resultat. 
Justerad rörelsemarginal Justerat rörelseresultat (EBIT) i förhållande till 
rörelseintäkter. 
Resultat per aktie före 
utspädning 
Periodens resultat i förhållande till 
genomsnittligt antal utestående aktier före 
utspädning. 
Nyckeltalet används av ledningen för att 
följa resultatutvecklingen i koncernen. 
Resultat per aktie efter 
utspädning 
Profit for the period attributable to equity 
holders divided by the average number of shares 
outstanding after dilution. 
Jämförelsestörande poster Jämförelsestörande poster omfattar poster som 
är av engångskaraktär, såsom strategisk 
rådgivning, IPO relaterade kostnader och av 
betydande påverkan på företagets finansiella 
resultat som påverkar jämförbarheten mellan 
olika perioder.   
Särredovisning av poster som stör 
jämförbarhet mellan olika perioder och ger 
en ökad förståelse för företagets finansiella 
resultat.

===== SIDA 20 =====

Om Hacksaw 
Hacksaw AB (publ) är en teknikplattform och ett 
spelutvecklingsföretag som verkar inom B2B. Den skalbara 
och modulbaserade plattformen, byggd på modern 
kodning, möjliggör en snabb utveckling och distribution av 
spel. Spel utvecklade av Hacksaw omfattar digitala 
spelautomater, skraplotter och spel med direktvinster. Vi 
verkar över hela B2B-värdekedjan inom iGaming, från 
spelutveckling till distribution och våra kunder består av 
några av de största privata och statligt ägda iGaming-
operatörerna i branschen. Hacksaws aktier är noterade på 
Nasdaq Stockholm (HACK). 
 
 
    
 
Om denna rapport 
Framåtblickande uttalanden 
Vissa uttalanden i denna rapport är 
framåtblickande, och de faktiska 
resultaten kan vara väsentligt 
annorlunda. Utöver de faktorer som 
uttryckligen diskuterats kan andra 
faktorer ha en väsentlig effekt på de 
faktiska utfallen.
Språk 
I händelse av inkonsekvens eller 
diskrepans mellan den engelska och 
den svenska versionen av denna 
publikation, ska den svenska versionen 
ha företräde.
Summor och avrundningar 
Summorna som anges i tabeller och 
uttalanden kanske inte alltid är den 
exakta summan av de enskilda 
posterna på grund av 
avrundningsskillnader. Målet är att 
varje rad ska motsvara sin källa och 
avrundningsskillnader kan därför 
uppstå.
 
Denna information är sådan information som Hacksaw AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning 
och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för 
offentliggörande den 30 juli 2025, klockan 07.30 CEST. 
Ytterligare information 
För ytterligare information,  
vänligen kontakta: 
Per Alnefelt 
Group CFO 
ir@hacksawgroup.com 
 
Inbjudan till webbsändning 
Kvartalsrapporten kommer att presenteras via en 
webbsändning onsdag 30 juli klockan 9:30 (CEST) 
Länk: https://hacksaw.events.inderes.com/q2-report-
2025/register 
Finansiell kalender 
Delårsrapport för tredje kvartalet 2025: 4 november 2025 
Bokslutskommuniké för fjärde kvartalet: 17 februari 2026