Kvartalsrapport Q2 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 1/19 
 
Holmens delårsrapport januari-juni 2023
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Nettoomsättning 5 754 6 223 6 173 11 977 11 923 23 952 
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande post 1 138 1 737 2 101 2 875 3 719 7 262 
Rörelseresultat 1 138 1 737 2 101 2 875 3 984 7 527 
Resultat efter skatt 890 1 371 1 642 2 261 3 125 5 874 
Resultat per aktie, kr 5,5 8,5 10,1 14,0 19,3 36,3 
Rörelsemarginal, %* 20 28 34 24 31 30 
Kassaflöde före investeringar och förändringar i rörelsekapital 1 289 2 299 2 196 3 588 4 121 6 768 
Nettoskuld i % av eget kapital 5 1 7 5 7 4 
*Exkl. jämförelsestörande post 2022, se sid 15. 
• Rörelseresultatet för januari-juni 2023 uppgick till 2 875 (januari-juni 2022: 3 984) Mkr. Exklusive  
jämförelsestörande post föregående år minskade rörelseresultatet med 844 Mkr till följd av lägre  
trävarupriser. 
• Jämfört med första kvartalet minskade andra kvartalets rörelseresultat med 599 Mkr till 1 138 Mkr till följd 
av ett större underhållsstopp i Workington och att föregående kvartal gynnades av elprissäkringar. 
• Resultat efter skatt uppgick under januari-juni till 2 261 (3 125) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie 
om 14,0 (19,3) kronor. 
• Under andra kvartalet utbetalades ordinarie och extra utdelning om totalt 2 592 Mkr och egna aktier  
återköptes för 967 Mkr. 
0
10
20
30
40
50
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Rör elseresultat* Rö re lsem argina l*
 
0
2
4
6
8
10
12
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
kr
R es ul tat  per  ak tie
 
*Exkl. jämförelsestörande poster.

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 2/19 
 
VDs kommentar 
Efterfrågan på skogsindustriprodukter har försvagats av att centralbankernas räntehöjningar sänkt takten för 
nybyggnation och bromsat konsumtionen av varor. Vårt resultat gick ner i andra kvartalet men var fortsatt på 
en historiskt bra nivå, 1 138 Mkr, där nästan hälften kom från skog och energi. Tack vare ett starkt kassaflöde 
kunde vi med bibehållen låg skuldsättning ge en extrautdelning samtidigt som 1,5 procent av utestående  
aktier köpts tillbaka.  
Trots den ekonomiska avmattningen räcker inte skogsråvaran till. Konkurrensen på virkesmarknaden i Norden 
var fortsatt stor under kvartalet och priserna steg ytterligare. Virkespriserna är nu 30 procent högre än  
historiskt vilket höjde resultatet från skog till 390 Mkr. Vår position på virkesmarknaden, med god kontroll 
över råvaran och hela värdekedjan, ger oss en långsiktigt tryggad råvaruförsörjning och goda förutsättningar 
att fortsätta utveckla våra industrier. 
Efterfrågan på kartong för konsumentförpackningar var lägre än normalt när kunderna fortsatte att avveckla 
lager och konjunkturen försvagades. Priserna var stabila efter genomförda höjningar föregående år. Kvartalets 
resultat belastades med 140 Mkr av ett stort underhållsstopp i Workington. Tillsammans med lägre intäkter 
från försäljning av överskottsel och svagare marknadsläge innebar det att resultatet minskade till -49 Mkr.  
Investeringsprogrammet för att öka kapaciteten vid Iggesunds Bruk har inletts och ska möjliggöra en  
successivt ökande försäljning till de kundsegment där kvalitetskraven är som högst.  
Marknadsbalansen för papper var svag vilket pressat priserna som dock fortsatt är på historiskt höga nivåer. Vi 
fortsätter flytta fram positionerna på marknaden men även vi har behövt begränsa produktionen i betydande 
omfattning. Trots lägre försäljningspriser blev andra kvartalets resultat mycket högt, 659 Mkr. Vi utvecklar 
kontinuerligt vårt bok- och magasinpapper samtidigt som vi investerar för att om ett drygt år kunna öka pro-
duktionen av vår nya förpackningsprodukt.  
Intresset för att bygga storskaligt i trä är stort men efterfrågan från övriga delar av byggmarknaden är just nu 
låg till följd av högt ränteläge och inflation. Efter en betydande prisnedgång under andra halvåret 2022 har pri-
set stabiliserats på en historiskt god nivå till följd av råvarubrist i flera stora produktionsländer. Höga kostna-
der för timmer begränsade dock resultatet från trävaror till 55 Mkr. Med en stark position på virkesmarknaden 
ser vi fortsatt goda möjligheter att utveckla trävaruaffären i takt med en över tid ökande efterfrågan på håll-
bara byggmaterial. 
Energisituationen i Europa har förbättrats men det råder fortsatt brist på energi både på kort och lång sikt.  
Elpriserna i norra Sverige gick ned något under kvartalet. Tillsammans med svagare vindar och lägre  
nederbörd än normalt innebar det att energis resultat minskade till 135 Mkr, vilket ur ett historiskt perspektiv 
dock är en bra nivå. I juni erhöll vi miljötillstånd för 14 vindkraftverk i Blisterliden utanför Skellefteå och vi  
förbereder nu för ett investeringsbeslut under 2024. 
Med basen i vårt stora skogsinnehav odlar vi hus samtidigt som vi tar vara på energin som blåser över träden 
och rinner i vattendragen. Av det som blir över vid skogsbrukandet gör vi förnybara förpackningar, magasin 
och böcker. Med vår starka finansiella ställning är vi väl rustade att ta del av de möjligheter som öppnar sig i en 
värld som strävar mot ett hållbart samhälle där det råder brist på råvaror och energi. 
 
 
Nyckeltal K2 2023 
Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, % Nettoskuld i % av  
eget kapital 
1 138  20  5

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 3/19 
 
Skog 
Holmen bedriver ett aktivt och hållbart skogsbruk på drygt 1 miljon hektar egen produktiv skogsmark.  
Den årliga skörden av egen skog uppgår till 2,8 miljoner m3fub. 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Nettoomsättning 2 073 2 105 1 810 4 178 3 618 7 342 
Varav från egen skog 510 384 427 894 757 1 524 
Rörelsens kostnader -1 777 -1 865 -1 530 -3 642 -3 130 -6 363 
Värdeförändring biologiska tillgångar 106 133 88 239 205 509 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 402 373 368 775 693 1 488 
Avskrivningar enligt plan -11 -22 -20 -33 -40 -87 
Rörelseresultat 390 351 349 742 653 1 401 
Redovisat värde skogstillgångar 52 459 52 308 47 396 52 459 47 396 52 151 
Leveranser, egen skog, 1 000 m³fub 788 620 820 1 408 1 494 2 813 
 
Konkurrensen om massaved och timmer var hög under andra kvartalet och priserna steg. 
Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 742 (653) Mkr. Resultatförbättringen förklaras av prisökningar på 
timmer och massaved men effekten motverkades delvis av ökade kostnader och av att föregående års resultat 
innehöll intäkter från fastighetsförsäljningar. 
Jämfört med första kvartalet ökade andra kvartalets resultat med 39 Mkr till 390 Mkr till följd av prisökningar 
och säsongsmässigt högre andel timmer. 
  
0
100
200
300
400
500
600
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
Mkr
Rö relseresultat
 
0
10
20
30
40
50
60
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
Mdkr
R edovi sat  vär de s kog still gång ar

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 4/19 
 
Kartong 
Holmen levererar kartong till premiumsegmentet för konsumentförpackningar. Produktionen, som sker vid 
ett svenskt och ett engelskt bruk, uppgår till drygt 0,5 miljoner ton per år. 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Nettoomsättning 1 748 1 811 1 692 3 559 3 271 6 735 
Rörelsens kostnader -1 632 -1 345 -1 269 -2 977 -2 443 -5 055 
Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 116 466 423 582 828 1 680 
Avskrivningar enligt plan -165 -167 -149 -332 -298 -599 
Rörelseresultat* -49 299 274 250 530 1 081 
Investeringar 176 151 99 326 177 555 
Sysselsatt kapital 6 140 6 053 5 506 6 140 5 506 5 632 
EBITDA-marginal, %* 7 26 25 16 25 25 
Rörelsemarginal, %* -3 17 16 7 16 16 
Avkastning på sysselsatt kapital, %*     8 20 20 
Leveranser, 1 000 ton 113 122 129 235 255 503 
*Exkl. jämförelsestörande post 2022, se sid 15. 
Efterfrågan på kartong var lägre än normalt under andra kvartalet. Marknadspriserna var stabila. 
Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande post uppgick för januari-juni till 250 (530) Mkr.  
Resultatnedgången beror på underhållsstopp och svagare marknad. Högre försäljningspriser och intäkter från 
försäljning av överskottsel bidrog positivt men det motverkades av ökade kostnader för kemikalier och ved.  
Jämfört med första kvartalet minskade andra kvartalets resultat med 348 Mkr till -49 Mkr. Det sämre  
resultatet beror på underhållsstopp i Workington som påverkade negativt med 140 Mkr samt lägre försäljning 
av överskottsel och svagare marknadsläge.  
Under fjärde kvartalet planeras det årliga underhållsstoppet vid Iggesunds Bruk med en förväntad negativ  
resultatpåverkan om 200 Mkr.  
 
0
10
20
30
40
0
500
1 000
1 500
2 000
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Nettoomsättning EBITDA -marg inal*
 
-5
0
5
10
15
20
25
-1 00
0
100
200
300
400
500
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Rörelseresultat* Avkastning på sysse lsatt kapital**
 
*Exkl. jämförelsestörande poster. **Exkl. jämförelsestörande poster och rullande 12 månader.

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 5/19 
 
Papper 
Holmen producerar papper som tillvaratar den färska fiberns egenskaper för att ge kostnadseffektiva  
alternativ till traditionella produkter för böcker, förpackningar och grafiska publikationer. Produktionen 
uppgår normalt till 1 miljon ton per år vid två svenska bruk. 
 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Nettoomsättning 1 992 2 194 2 032 4 186 3 903 8 370 
Rörelsens kostnader -1 260 -1 285 -1 184 -2 545 -2 576 -5 337 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 732 909 848 1 641 1 327 3 033 
Avskrivningar enligt plan -73 -72 -81 -145 -161 -319 
Rörelseresultat 659 836 767 1 496 1 167 2 714 
Investeringar 62 51 50 112 78 186 
Sysselsatt kapital 1 821 1 996 2 000 1 821 2 000 1 939 
EBITDA-marginal, %  37 41 42 39 34 36 
Rörelsemarginal, %  33 38 38 36 30 32 
Avkastning på sysselsatt kapital, %      154 125 139 
Leveranser, 1 000 ton 210 216 244 426 497 995 
 
Efterfrågan på papper var svag under andra kvartalet. Priserna sjönk från historiskt höga nivåer. 
Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 1 496 (1 167) Mkr. Resultatökningen beror på högre  
försäljningspriser vilket delvis motverkades av betydande produktionsbegränsningar. Kostnaderna för  
kemikalier och ved har stigit men det uppvägdes av fördelaktiga elprissäkringar. 
Jämfört med första kvartalet minskade andra kvartalets resultat med 177 Mkr till 659 Mkr till följd av lägre 
priser och att elkostnaden ökade från en låg nivå under första kvartalet. 
  
0
10
20
30
40
50
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Nettoomsättning EBITDA -marg inal
 
-5 0
0
50
100
150
200
-2 50
0
250
500
750
1 000
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital*  
*Rullande 12 månader.

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 6/19 
 
Trävaror 
Holmen levererar trävaror för snickeri- och byggändamål. Produktionen sker vid fem sågverk i  
anslutning till egen skog med en årlig produktion om 1,5 miljoner m3. 
 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Nettoomsättning 1 124 1 087 1 614 2 211 3 059 5 015 
Rörelsens kostnader -1 022 -1 017 -966 -2 039 -1 831 -3 574 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 102 70 648 172 1 228 1 441 
Avskrivningar enligt plan -48 -48 -50 -95 -101 -204 
Rörelseresultat 55 23 598 77 1 127 1 237 
Investeringar 99 75 39 173 65 122 
Sysselsatt kapital 2 218 2 193 2 383 2 218 2 383 2 067 
EBITDA-marginal, %  9 6 40 8 40 29 
Rörelsemarginal, %  5 2 37 3 37 25 
Avkastning på sysselsatt kapital, %     7 97 54 
Leveranser, 1 000 m³ 388 397 374 786 755 1 435 
 
Efterfrågan på trävaror var lägre än normalt men priserna steg något under andra kvartalet till följd av  
begränsningar av utbudet i flera länder.   
Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 77 (1 127) Mkr. Resultatnedgången beror på lägre  
försäljningspriser. Kostnaden för timmer har ökat men det uppvägdes av högre intäkter från försäljning av flis 
och bränslesortiment.  
Jämfört med första kvartalet ökade andra kvartalets resultat med 32 Mkr till 55 Mkr till följd av något högre 
försäljningspriser.  
Pågående investeringsprojekt för att höja förädlingen och öka kapaciteten vid Iggesunds Sågverk innebär att 
ett längre produktionsstopp kommer tas under fjärde kvartalet med en förväntad negativ resultatpåverkan om 
30 Mkr.  
  
-1 0
0
10
20
30
40
50
60
300
0
300
600
900
1 200
1 500
1 800
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Nettoomsättning EBITDA -marg inal
-300
 
-2 0
0
20
40
60
80
100
120
-1 00
0
100
200
300
400
500
600
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital*
 
*Rullande 12 månader.

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 7/19 
 
Energi 
Holmen levererar under ett normalår 1,8 TWh förnybar vatten- och vindkraftsel. 
 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Nettoomsättning 231 368 188 599 371 1 226 
Rörelsens kostnader* -68 -60 0 -128 10 -114 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 163 309 188 471 381 1 112 
Avskrivningar enligt plan -27 -27 -27 -55 -51 -106 
Rörelseresultat 135 282 162 417 330 1 006 
Investeringar 13 9 143 22 199 237 
Sysselsatt kapital 4 201 4 319 4 280 4 201 4 280 4 618 
EBITDA-marginal, %  70 84 100 79 103 91 
Rörelsemarginal, % 59 76 86 70 89 82 
Avkastning på sysselsatt kapital, %     19 16 23 
Leveranser vatten- och vindkraft, GWh 334 517 376 851 778 1 639 
*Inkl. övriga rörelseintäkter. 
Energisituationen i Europa har förbättrats men elpriserna på kontinenten var fortsatt höga. Elpriset i norra 
Sverige, där Holmen har merparten av sin produktion, sjönk till knappt 500 kr/MWh under andra kvartalet. 
Rörelseresultatet för januari-juni uppgick till 417 (330) Mkr. Resultatförbättringen beror på högre elpris, ökad 
ersättning för att stabilisera elsystemet och ny vindkraftskapacitet. 
Jämfört med första kvartalet minskade andra kvartalets resultat med 147 Mkr till 135 Mkr till följd av låg  
produktion av både vind- och vattenkraft samt lägre elpris. 
Tillstånd för att uppföra 14 vindkraftverk i Blisterliden utanför Skellefteå erhölls i juni. Investeringsbeslut kan 
bli aktuellt under 2024. 
0
25
50
75
100
125
150
0
100
200
300
400
500
600
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Nettoomsättning EBITDA -marg inal
 
0
5
10
15
20
25
30
0
100
200
300
400
500
600
K2-21 K3-21 K4-21 K1-22 K2-22 K3-22 K4-22 K1-23 K2-23
%Mkr
Rör elseresultat Avkastning på sysse lsatt kapital*
 
*Rullande 12 månader.

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 8/19 
 
Kassaflöde, finansiering och finansnetto 
Kassaflödet från den löpande verksamheten  
uppgick under januari-juni till 4 002 (3 141) Mkr  
och kassaflödet från investeringsverksamheten till  
-719 (-660) Mkr.  
Utdelning om 2 592 (1 862) Mkr utbetalades under 
andra kvartalet och aktier för 967 Mkr återköptes. 
Koncernens finansiella nettoskuld ökade under 
första halvåret med 476 Mkr till 2 621 Mkr.  
Nettoskulden motsvarar 5 procent av eget kapital.  
Per 30 juni uppgick koncernens långfristiga lån till 
2,9 Mdkr och kortfristiga lån till 0,5 Mdkr. Likvida 
medel uppgick till 1,2 Mdkr. Kontrakterade  
kreditlöften uppgick till 5 Mdkr, varav 1 Mdkr är  
tillgängliga till 2025 och 4 Mdkr till 2027. Samtliga 
kreditlöften är outnyttjade. 
Standard & Poor’s långsiktiga rating för Holmen är 
BBB+ med stabila utsikter. 
Finansnettot för januari-juni uppgick till -20  
(-57) Mkr.  
Skatt 
Redovisad skatt uppgick under januari-juni till  
-595 (-802) Mkr. Den redovisade skatten i  
förhållande till resultatet före skatt motsvarar  
21 (20) procent. 
Eget kapital  
Koncernens egna kapital minskade under januari-
juni med 3 920 Mkr till 53 030 Mkr. Periodens  
resultat uppgick till 2 261 (3 125) Mkr. Övrigt  
totalresultat uppgick till -2 628 (3 001) Mkr vilket  
i huvudsak avser förändring i marknadsvärden på 
säkringsredovisade elderivat. Under perioden har 
utdelning om 2 592 Mkr utbetalats och aktier för 
967 Mkr återköpts. 
Säkring av valutakurser  
Koncernen säkrar delar av framtida bedömda  
nettoflöden i utländsk valuta. I rörelseresultatet för  
januari-juni ingår resultat från valutasäkringar med  
-185 (-102) Mkr. För EUR/SEK är drygt 2 års  
förväntade nettoflöden säkrade till i genomsnitt 
10,75. För övriga valutor är 4-8 månaders flöden 
säkrade.  
Säkring av elpriser 
Elförbrukningen inom affärsområde Papper uppgår 
vid full produktion till 3,2 TWh per år. För att minska 
påverkan av förändrade elpriser på Pappers resultat 
säkras delar av konsumtionen. Under första halvåret  
var all konsumtion prissäkrad. För resterande del av 
2023 är förväntad elkonsumtion prissäkrad. För 
2024 finns prissäkringar motsvarande 65 procent av 
full produktion, för 2025 35 procent och för 2026 
10 procent. 
Koncernens leveranser av vatten- och vindkraft 
uppgår ett normalt år till 1,8 TWh. För resterande 
del av 2023 är 20 procent prissäkrad. Därefter finns 
inga prissäkringar. 
Personal 
Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 503 
(3 372).  
Aktieåterköp 
Holmens styrelse beslutade den 3 maj 2023 att  
utnyttja bemyndigandet från årsstämman 2023 om 
återköp av egna aktier. Återköp får omfatta högst  
3 miljoner aktier av serie B. Under andra kvartalet  
återköptes 2 389 323 B-aktier för 967 Mkr vilket 
motsvarar en genomsnittlig kurs om 405 kr/aktie. 
Återköpen motsvarar 1,5 procent av totalt antal  
aktier. Sedan tidigare innehas 0,3 procent av antalet 
aktier vilket innebär att Holmen per den 30 juni 
2023 innehade aktier motsvarande 1,8 procent av 
totalt antal aktier.

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 9/19 
 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av  
moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och  
osäkerhetsfaktorer som påverkar moderbolaget och de företag som ingår i koncernen. 
 
Stockholm den 17 augusti 2023 
Holmen AB (publ) 
 
Fredrik Lundberg   Lars Josefsson   Alice Kempe 
Ordförande   Styrelseledamot   Styrelseledamot 
          
          
          
Louise Lindh   Ulf Lundahl   Fredrik Persson 
Styrelseledamot   Styrelseledamot   Styrelseledamot 
          
          
          
Henriette Zeuchner   Carina Åkerström   Henrik Sjölund 
Styrelseledamot   Styrelseledamot   Styrelseledamot 
        och verkställande direktör 
          
          
          
Ari Aula   Christer Johansson   Tommy Åsenbrygg 
Styrelseledamot,   Styrelseledamot,   Styrelseledamot, 
arbetstagarrepresentant   arbetstagarrepresentant   arbetstagarrepresentant 
 
Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. 
För ytterligare information kontakta:  
Henrik Sjölund, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 
Anders Jernhall, vice VD och CFO, tel 08 – 666 21 22 
Stina Sandell, Hållbarhets- och kommunikationsdirektör, tel 073 – 986 51 12

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 10/19 
 
Koncernen 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Resultaträkning i sammandrag, Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Nettoomsättning 5 754 6 223 6 173 11 977 11 923 23 952 
Övriga rörelseintäkter 439 487 556 925 1 397 2 743 
Förändring av varulager 60 83 136 143 124 364 
Råvaror och förnödenheter -2 734 -2 823 -2 600 -5 557 -5 373 -11 078 
Personalkostnader -894 -826 -780 -1 720 -1 503 -2 956 
Övriga rörelsekostnader -1 261 -1 204 -1 139 -2 466 -2 131 -4 672 
Värdeförändring biologiska tillgångar 106 133 88 239 205 509 
Resultat från andelar i intresseföretag och joint ventures  1 8 0 9 8 10 
Avskrivningar enligt plan -332 -343 -333 -675 -665 -1 345 
Rörelseresultat 1 138 1 737 2 101 2 875 3 984 7 527 
Finansiella intäkter 10 16 0 26 2 12 
Finansiella kostnader -19 -26 -19 -46 -58 -99 
Resultat före skatt 1 129 1 727 2 083 2 855 3 927 7 441 
Skatt -239 -356 -441 -595 -802 -1 567 
Periodens resultat 890 1 371 1 642 2 261 3 125 5 874 
Resultat per aktie, kr         
Före utspädning 5,5 8,5 10,1 14,0 19,3 36,3 
Efter utspädning 5,5 8,5 10,1 14,0 19,3 36,3 
Rörelsemarginal, %* 20 28 34 24 31 30 
Avkastning på sysselsatt kapital, %*     10 14 13 
Avkastning på eget kapital, %       8 13 11 
*Exkl. jämförelsestörande poster. 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr  2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Periodens resultat 890 1 371 1 642 2 261 3 125 5 874 
Övrigt totalresultat         
Omvärdering av skogsmark - - - - - 4 373 
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner  -18 11 -11 -8 -32 -6 
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till periodens resultat 4 -2 17 2 22 -899 
Poster som inte återförs till periodens resultat  -14 9 6 -6 -11 3 469 
Kassaflödessäkringar -636 -2 789 2 740 -3 425 3 734 3 037 
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet  161 48 57 209 55 72 
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet -107 -33 -27 -140 -19 -28 
Skatt hänförlig till poster som återförs till periodens resultat  153 581 -559 734 -758 -612 
Poster som återförs till periodens resultat -429 -2 193 2 212 -2 622 3 012 2 469 
Summa övrigt totalresultat efter skatt -444 -2 184 2 218 -2 628 3 001 5 938 
Summa totalresultat 446 -813 3 860 -367 6 126 11 812 
 
     Jan-jun 
Förändring i eget kapital i sammandrag, Mkr         2023 2022 
Ingående eget kapital      56 950 46 992 
Periodens resultat     2 261 3 125 
Övrigt totalresultat     -2 628 3 001 
Summa totalresultat         -367 6 126 
Aktiesparprogram     7 0 
Aktieåterköp     -967 - 
Utdelning     -2 592 -1 862 
Utgående eget kapital         53 030 51 256

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 11/19 
 
Koncernen
 
        2023 2023 2022 
Balansräkning i sammandrag, Mkr       30 jun 31 mar 31 dec 
Anläggningstillgångar           
Skogstillgångar           
Biologiska tillgångar       30 165 30 015 29 867 
Skogsmark       22 294 22 294 22 284 
Immateriella anläggningstillgångar       426 427 427 
Materiella anläggningstillgångar       10 241 10 046 10 124 
Nyttjanderättstillgångar       250 244 242 
Andelar i intresseföretag och joint ventures       1 689 1 688 1 680 
Övriga aktier och andelar       2 2 2 
Långfristiga finansiella fordringar       92 105 97 
Uppskjutna skattefordringar       3 3 2 
Summa anläggningstillgångar       65 161 64 822 64 726 
Omsättningstillgångar           
Varulager       5 317 5 132 4 838 
Kundfordringar       2 919 3 001 2 929 
Aktuell skattefordran       63 70 589 
Övriga kortfristiga rörelsefordringar*       2 446 2 981 6 402 
Kortfristiga finansiella fordringar       8 12 18 
Likvida medel       1 245 3 214 1 935 
Summa omsättningstillgångar       11 997 14 409 16 710 
Summa tillgångar       77 158 79 232 81 436 
Eget kapital       53 030 53 547 56 950 
Långfristiga skulder           
Långfristiga finansiella skulder       2 902 2 902 2 902 
Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar        164 161 158 
Pensionsåtaganden       8 10 7 
Långfristiga avsättningar       433 435 441 
Uppskjutna skatteskulder       13 035 13 105 13 490 
Summa långfristiga skulder       16 542 16 613 16 998 
Kortfristiga skulder           
Kortfristiga finansiella skulder       800 546 1 039 
Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar        92 89 89 
Leverantörsskulder       3 531 3 182 3 848 
Aktuell skatteskuld       212 131 118 
Övriga rörelseskulder       2 952 5 123 2 395 
Summa kortfristiga skulder       7 586 9 072 7 488 
Summa skulder       24 128 25 684 24 486 
Summa eget kapital och skulder       77 158 79 232 81 436 
Nettoskuld i % av eget kapital       5 1 4 
Soliditet, %       69 68 70 
Sysselsatt kapital       55 651 53 924 59 095 
Finansiell nettoskuld       2 621 376 2 145 
*Marknadsvärde elderivat ingår med 1 670 (31 mar 2023: 1 947, 31 dec 2022: 4 844) Mkr.

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 12/19 
 
Koncernen 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Kassaflödesanalys i sammandrag, Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Den löpande verksamheten           
Resultat före skatt 1 129 1 727 2 083 2 855 3 927 7 441 
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet          
Avskrivningar enligt plan 332 343 333 675 665 1 345 
Värdeförändring biologiska tillgångar -106 -133 -88 -239 -205 -509 
Övrigt* 9 -5 51 4 35 131 
Betalda inkomstskatter  -75 367 -182 292 -301 -1 639 
Kassaflöde från den löpande verksamheten              
före förändringar av rörelsekapital  1 289 2 299 2 196 3 588 4 121 6 768 
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital         
Förändring av varulager -217 -61 -279 -278 -333 -1 007 
Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar  415 451 -280 865 -1 081 -1 284 
Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder  366 -540 122 -174 434 1 007 
Kassaflöde från den löpande verksamheten  1 853 2 149 1 759 4 002 3 141 5 484 
Investeringsverksamheten         
Förvärv av anläggningstillgångar -404 -319 -463 -723 -671 -1 401 
Avyttring av anläggningstillgångar 3 1 4 4 8 49 
Förändring långfristiga finansiella fordringar - - - - 3 3 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -400 -319 -459 -719 -660 -1 349 
Finansieringsverksamheten         
Amortering av skulder kopplade till nyttjanderättstillgångar  -21 -31 -21 -53 -41 -90 
Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella fordringar  -63 -521 -1 198 -583 -624 -761 
Återköp av egna aktier** -754 - - -754 - - 
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare -2 592 - -1 862 -2 592 -1 862 -1 862 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten  -3 430 -552 -3 081 -3 981 -2 528 -2 713 
Periodens kassaflöde -1 977 1 279 -1 781 -698 -46 1 422 
Likvida medel vid periodens början 3 214 1 935 2 243 1 935 507 507 
Valutakursdifferens i likvida medel 7 1 2 8 2 5 
Likvida medel vid periodens slut 1 245 3 214 464 1 245 464 1 935 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Förändring finansiell nettoskuld, Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Ingående finansiell nettoskuld -376 -2 145 -3 184 -2 145 -4 101 -4 101 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 853 2 149 1 759 4 002 3 141 5 484 
Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella fordringar 
och rörelseförvärv) -400 -319 -459 -719 -661 -1 350 
Återköp av egna aktier** -967 - - -967 - - 
Rörelseförvärv - - - - -267 -270 
Utbetald utdelning -2 592 - -1 862 -2 592 -1 862 -1 862 
Skulder avseende nya nyttjanderättsavtal -28 -34 -14 -62 -53 -93 
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner  -15 9 -10 -6 -27 -7 
Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar -95 -36 -10 -132 50 53 
Utgående finansiell nettoskuld -2 621 -376 -3 780 -2 621 -3 780 -2 145 
*Justeringar utgörs främst av förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella  
instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar . 
**Under andra kvartalet har aktier återköpts för 967 Mkr . Likvid har erlagts för 754 Mkr och resterande del har rapporterats som finansiell skuld.

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 13/19 
 
Moderbolaget
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Resultaträkning i sammandrag, Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Rörelsens intäkter 5 496 5 699 5 989 11 195 11 472 23 257 
Rörelsens kostnader -4 721 -4 780 -4 374 -9 500 -8 859 -18 245 
Rörelseresultat 775 919 1 616 1 695 2 613 5 012 
Finansnetto 195 -37 383 158 380 448 
Resultat efter finansiella poster 970 882 1 999 1 853 2 992 5 459 
Bokslutsdispositioner 150 -189 -153 -39 -268 -511 
Resultat före skatt 1 120 693 1 846 1 814 2 725 4 948 
Skatt -166 -143 -293 -309 -476 -930 
Periodens resultat 954 550 1 553 1 504 2 248 4 019 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Rapport över totalresultat i sammandrag, Mkr  2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Periodens resultat 954 550 1 553 1 504 2 248 4 019 
Övrigt totalresultat         
Kassaflödessäkringar -635 -2 672 2 910 -3 307 3 925 2 885 
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 131 550 -599 681 -808 -594 
Poster som återförs till periodens resultat -504 -2 121 2 310 -2 625 3 117 2 291 
Summa totalresultat 450 -1 571 3 863 -1 121 5 365 6 310 
 
    2023 2023 2022 
Balansräkning i sammandrag, Mkr       30 jun 31 mar 31 dec 
Anläggningstillgångar       18 416 18 271 18 537 
Omsättningstillgångar       10 106 12 606 14 941 
Summa tillgångar       28 522 30 877 33 478 
Bundet eget kapital       5 915 5 915 5 915 
Fritt eget kapital       6 859 7 373 11 533 
Obeskattade reserver       4 345 4 185 4 053 
Avsättningar       1 331 1 476 2 011 
Skulder       10 072 11 927 9 966 
Summa eget kapital och skulder       28 522 30 877 33 478 
 
Av rörelsens intäkter för januari-juni avser 194 (225) Mkr försäljning till koncernföretag.  
I bokslutsdispositioner ingår koncernbidrag om netto 252 (320) Mkr.  
Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 20 (36) Mkr.

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 14/19 
 
Noter 
1. Redovisningsprinciper 
Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de 
finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Koncernredovisningen har upprättats i 
enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen.  
Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Nya 
eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon materiell effekt på koncernens eller moderbolagets 
resultat eller ställning. Siffror i tabeller är avrundade.  
 
2. Skogstillgångar 
Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde baserat på transaktionspriser för skogsfastigheter i de områden där  
koncernen har skogsmark. Skogstillgångarna värderas normalt vid årets slut. Det totala värdet på skogstillgångarna fördelas på 
växande träd och skogsmark. Värdet för de växande träden, vilka redovisas i enlighet med IAS 41 biologiska tillgångar, fastställs 
genom att beräkna nuvärdet av förväntade kassaflöden och uppdateras löpande under året. Förändringar i värdet redovisas i  
resultaträkningen. Skogsmarkens värde redovisas enligt IAS 16 och uppdateras i samband med den årliga värderingen av  
skogstillgångarna samt vid förvärv och avyttringar. Förändringar i skogsmarkens värde redovisas i övrigt totalresultat. 
Värdet på de biologiska tillgångarna uppgick per 30 juni till 30 165 (2022-12-31: 29 867) Mkr. Värdeförändring avseende  
biologiska tillgångar, beräknat som netto av förändring till följd av skörd och orealiserad förändring av verkligt värde, uppgick under 
januari-juni till 239 Mkr och redovisas i koncernens rörelseresultat. Det redovisade värdet på skogsmarken uppgick per  
30 juni till 22 294 (2022-12-31: 22 284) Mkr. 
 
3. Extern nettoomsättning per marknad  
 
Jan-jun 2023 Skog Kartong Papper Trävaror Energi Koncernen 
Skandinavien 1 425 123 317 872 596 3 332 
Övriga Europa 1 2 513 3 416 769 - 6 699 
Asien - 713 274 175 - 1 161 
Övriga världen - 211 179 395 - 785 
Summa 1 426 3 559 4 186 2 211 596 11 977 
 
Jan-jun 2022 Skog Kartong Papper Trävaror Energi Koncernen 
Skandinavien 1 317 125 317 1 360 371 3 490 
Övriga Europa 2 2 352 3 183 965 - 6 502 
Asien - 596 226 187 - 1 008 
Övriga världen - 199 176 547 - 922 
Summa 1 319 3 271 3 903 3 059 371 11 923 
 
4. Aktiekapitalets sammanställning 
 
Aktier Röster Antal aktier Antal röster Kvotvärde Mkr 
A-aktier 10 45 246 468 452 464 680 26 1 180 
B-aktier 1 117 265 856 117 265 856 26 3 058 
Totalt antal aktier   162 512 324 569 730 536   4 238 
Innehav av återköpta B-aktier  -2 899 969 -2 899 969   
Totalt antal utestående aktier   159 612 355 566 830 567

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 15/19 
 
5. Finansiella instrument 
 
   Redovisat värde Verkligt värde 
    2023 2022 2023 2022 
Mkr   30 jun 31 dec 30 jun 31 dec 
Tillgångar värderade till verkligt värde  1 814 5 020 1 814 5 020 
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde   4 189 4 893 4 189 4 893 
Skulder värderade till verkligt värde  1 494 1 187 1 494 1 187 
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde    7 174 7 782 7 174 7 782 
 
Holmen värderar finansiella instrument till verkligt värde eller anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassificering. 
Finansiella instrument omfattar förutom poster i den finansiella nettoskulden, undantaget pensionsåtaganden och skulder  
avseende nyttjanderättstillgångar, även kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde 
i balansräkningen tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13 och avser främst derivat för säkring av elpris, valuta och ränta. Netto 
uppgick marknadsvärdet per 30 juni till 320 Mkr vilket är 3 513 Mkr lägre än vid årsskiftet, främst till följd av lägre  
marknadsvärden på elderivat. 
6. Alternativa nyckeltal 
Holmen använder i delårsrapporten nyckeltal som komplement till mått som definieras inom IFRS-regelverket eller direkt i  
resultat- och balansräkning i syfte att åskådliggöra företagets finansiella ställning och utveckling. 
Resultatmått 
Rörelseresultat är det huvudsakliga resultatmått som används för att följa den finansiella utvecklingen. Det inkluderar samtliga 
intäkter och kostnader förutom finansiella poster och skatt. Därutöver ingår även avskrivningar på anläggningstillgångar. Resultat 
före avskrivningar (EBITDA) används som kompletterande mått. För att åskådliggöra hur resultatmåtten påverkas av händelser 
som ligger utanför den normala verksamheten, till exempel nedskrivning, avveckling, nedläggning, större omställningar och  
haverier samt ändrade antaganden vid värdering av biologiska tillgångar används begreppet jämförelsestörande poster. Syftet är 
även att öka jämförbarheten mellan olika perioder. Effekter av underhålls- och ombyggnadsstopp hanteras inte som jämförelse-
störande poster. I rörelseresultatet föregående år ingår netto +266 Mkr avseende försäkringsersättning och kostnader och  
intäktsbortfall kopplat till turbinhaveri vid kartongbruket i Workington. I Holmens årsredovisning för 2022, sidan 102 framgår de 
poster som redovisats som jämförelsestörande i tidigare perioder. 
 
 
  Kvartal  Jan-jun Helår 
Mkr 2-23 1-23 2-22 2023 2022 2022 
Resultat före avskrivningar (EBITDA) 1 471 2 080 2 434 3 550 4 384 8 607 
Avskrivningar enligt plan -332 -343 -333 -675 -665 -1 345 
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster  1 138 1 737 2 101 2 875 3 719 7 262 
Jämförelsestörande poster - - - - 266 266 
Rörelseresultat 1 138 1 737 2 101 2 875 3 984 7 527 
 
Marginal-, avkastnings- och skuldsättningsmått  
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till omsättningen benämns rörelsemarginal. Resultat före  
avskrivningar i förhållande till omsättningen benämns EBITDA-marginal. Nyckeltalet avkastning på sysselsatt kapital används för 
att mäta rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster i förhållande till sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital beräknas som 
anläggningskapital plus rörelsekapital minskat med nettot av uppskjuten skatteskuld och uppskjuten skattefordran. Detta  
motsvarar eget kapital plus finansiell nettoskuld. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas utifrån kvartalsdata. 
 
 
   2023 2023 2022 
Mkr     30 jun 31 mar 31 dec 
Anläggningskapital*   65 066 64 715 64 626 
Rörelsekapital**   3 617 2 311 7 957 
Uppskjutna skattefordringar   3 3 2 
Uppskjutna skatteskulder   -13 035 -13 105 -13 490 
Sysselsatt kapital     55 651 53 924 59 095 
*Skogstillgångar, immateriella anläggningstillgångar, materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar, andelar i intressebolag och j oint  
ventures samt övriga aktier och andelar. 
**Lager, kundfordringar, aktuell skattefordran, övriga kortfristiga rörelsefordringa r, leverantörsskulder, aktuell skatteskuld, långfristiga avsättningar 
och övriga rörelseskulder.

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 16/19 
 
Skuldsättningsgrad beräknas som finansiell nettoskuld genom eget kapital. Soliditet beräknas som eget kapital genom  
balansomslutning. Finansiell nettoskuld består av följande komponenter: 
 
 
   2023 2023 2022 
Mkr     30 jun 31 mar 31 dec 
Långfristiga finansiella skulder   2 902 2 902 2 902 
Långfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar    164 161 158 
Kortfristiga finansiella skulder   800 546 1 039 
Kortfristiga skulder avseende nyttjandetillgångar    92 89 89 
Pensionsåtaganden   8 10 7 
Långfristiga finansiella fordringar   -92 -105 -97 
Kortfristiga finansiella fordringar   -8 -12 -18 
Likvida medel   -1 245 -3 214 -1 935 
Finansiell nettoskuld     2 621 376 2 145 
 
7. Transaktioner med närstående 
Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. 
8. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer  
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på 
dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av  
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2022, sidorna 53-57 samt not 27.

===== SIDA 17 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 17/19 
 
Koncernen 
 
 2023 2022 Jan-jun Helår 
Kvartalsuppgifter, Mkr K2 K1 K4 K3 K2 K1 2023 2022 2022 
Resultaträkning                   
Nettoomsättning 5 754 6 223 6 245 5 784 6 173 5 750 11 977 11 923 23 952 
Rörelsens kostnader -4 391 -4 284 -4 429 -3 684 -3 827 -3 925 -8 675 -7 752 -15 865 
Värdeförändring biologiska tillgångar 106 133 148 156 88 117 239 205 509 
Resultat från intresseföretag och JV 1 8 1 1 0 8 9 8 10 
Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 1 471 2 080 1 965 2 258 2 434 1 950 3 550 4 384 8 607 
Avskrivningar enligt plan -332 -343 -343 -336 -333 -332 -675 -665 -1 345 
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande post  1 138 1 737 1 622 1 921 2 101 1 617 2 875 3 719 7 262 
Jämförelsestörande post - - - - - 266 - 266 266 
Rörelseresultat 1 138 1 737 1 622 1 921 2 101 1 883 2 875 3 984 7 527 
Finansnetto -10 -10 -14 -16 -19 -38 -20 -57 -87 
Resultat före skatt 1 129 1 727 1 608 1 905 2 083 1 844 2 855 3 927 7 441 
Skatt -239 -356 -340 -424 -441 -361 -595 -802 -1 567 
Periodens resultat 890 1 371 1 268 1 482 1 642 1 483 2 261 3 125 5 874 
Resultat per aktie, kr 5,5 8,5 7,8 9,1 10,1 9,2 14,0 19,3 36,3 
Nettoomsättning               
Skog 2 073 2 105 1 969 1 755 1 810 1 809 4 178 3 618 7 342 
Kartong 1 748 1 811 1 640 1 824 1 692 1 579 3 559 3 271 6 735 
Papper 1 992 2 194 2 311 2 156 2 032 1 871 4 186 3 903 8 370 
Trävaror 1 124 1 087 1 019 937 1 614 1 445 2 211 3 059 5 015 
Energi 231 368 565 290 188 183 599 371 1 226 
Koncerngemensamt och eliminering av internomsättning  -1 413 -1 342 -1 260 -1 177 -1 163 -1 137 -2 756 -2 300 -4 737 
Koncernen 5 754 6 223 6 245 5 784 6 173 5 750 11 977 11 923 23 952 
EBITDA per affärsområde*              
Skog 402 373 427 368 368 325 775 693 1 488 
Kartong 116 466 302 549 423 406 582 828 1 680 
Papper 732 909 795 911 848 479 1 641 1 327 3 033 
Trävaror 102 70 -15 228 648 580 172 1 228 1 441 
Energi 163 309 491 240 188 193 471 381 1 112 
Koncerngemensamt -44 -47 -35 -39 -41 -32 -92 -74 -148 
Koncernen 1 471 2 080 1 965 2 258 2 434 1 950 3 550 4 384 8 607 
Rörelseresultat per affärsområde*              
Skog 390 351 402 346 349 305 742 653 1 401 
Kartong -49 299 152 400 274 256 250 530 1 081 
Papper 659 836 716 832 767 399 1 496 1 167 2 714 
Trävaror 55 23 -67 177 598 529 77 1 127 1 237 
Energi 135 282 463 214 162 168 417 330 1 006 
Koncerngemensamt -52 -54 -44 -46 -48 -40 -107 -88 -178 
Koncernen 1 138 1 737 1 622 1 921 2 101 1 617 2 875 3 719 7 262 
Rörelsemarginal, %*              
Kartong -3 17 9 22 16 16 7 16 16 
Papper 33 38 31 39 38 21 36 30 32 
Trävaror 5 2 -7 19 37 37 3 37 25 
Koncernen 20 28 26 33 34 28 24 31 30 
Avkastning på sysselsatt kapital, %*               
Industrin (Kartong, Papper & Trävaror) 26 47 33 57 67 51 36 59 52 
Koncernen 8 12 11 14 16 13 10 14 13 
Avkastning på eget kapital, %          
Koncernen 7 10 9 11 13 13 8 13 11 
Leveranser              
Egen skog, 1 000 m³fub 788 620 692 627 820 674 1 408 1 494 2 813 
Kartong, 1 000 ton 113 122 116 131 129 126 235 255 503 
Papper, 1 000 ton 210 216 248 250 244 253 426 497 995 
Trävaror, 1 000 m³ 388 397 401 277 374 381 786 755 1 435 
Vatten- och vindkraft, GWh 334 517 437 424 376 402 851 778 1 639 
*Exkl. jämförelsestörande post 2022.

===== SIDA 18 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 18/19 
 
Koncernen 
 
Helårsuppgifter, Mkr 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 
Resultaträkning           
Nettoomsättning 23 952 19 479 16 327 16 959 16 055 16 133 15 513 16 014 15 994 16 231 
Rörelsens kostnader -15 865 -14 622 -13 250 -13 961 -12 984 -13 379 -12 626 -13 348 -13 270 -13 919 
Värdeförändring biologiska tillgångar 509 464 579 487 425 415 315 267 282 264 
Resultat från intresseföretag och JV 10 0 -6 0 -9 -12 -22 7 -7 3 
Resultat före avskrivningar (EBITDA)* 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999 2 579 
Avskrivningar enligt plan -1 345 -1 261 -1 172 -1 141 -1 012 -991 -1 018 -1 240 -1 265 -1 370 
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster  7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734 1 209 
Jämförelsestörande poster 266 -330 - 8 770 -94 - -232 -931 -450 -140 
Rörelseresultat 7 527 3 731 2 479 11 115 2 382 2 166 1 930 769 1 284 1 069 
Finansnetto -87 -39 -42 -34 -25 -53 -71 -90 -147 -198 
Resultat före skatt 7 441 3 691 2 437 11 081 2 356 2 113 1 859 679 1 137 871 
Skatt -1 567 -688 -458 -2 351 -89 -445 -436 -120 -230 -160 
Årets resultat 5 874 3 004 1 979 8 731 2 268 1 668 1 424 559 907 711 
Resultat per aktie, kr  36,3 18,5 12,2 52,6 13,5 9,9 8,5 3,4 5,4 4,3 
EBITDA per affärsområde*           
Skog 1 488 1 573 1 422 1 217 1 216 1 099 1 030 935 845 958 
Kartong 1 680 1 237 1 366 996 1 196 1 257 1 382 1 346 1 161 878 
Papper 3 033 441 454 891 665 627 669 514 725 429 
Trävaror 1 441 1 857 309 159 337 165 80 86 160 45 
Energi 1 112 375 242 362 205 159 143 198 233 391 
Koncerngemensamt -148 -163 -143 -140 -132 -149 -124 -138 -126 -121 
Koncernen 8 607 5 321 3 651 3 486 3 488 3 157 3 179 2 940 2 999 2 579 
Rörelseresultat per affärsområde*           
Skog 1 401 1 495 1 367 1 172 1 185 1 069 1 001 905 817 924 
Kartong 1 081 673 812 435 689 764 903 847 674 433 
Papper 2 714 70 73 509 329 288 289 -74 141 -309 
Trävaror 1 237 1 668 185 62 246 80 -3 9 37 -75 
Energi 1 006 347 215 336 181 135 120 176 212 371 
Koncerngemensamt  -178 -193 -174 -168 -154 -170 -148 -163 -146 -136 
Koncernen 7 262 4 061 2 479 2 345 2 476 2 166 2 162 1 700 1 734 1 209 
Leveranser           
Egen skog, 1 000 m³fub 2 813 2 833 2 841 2 699 2 816 2 883 2 945 3 132 3 207 3 361 
Kartong, 1 000 ton 503 544 544 538 525 526 497 499 493 469 
Papper, 1 000 ton 995 1 029 883 996 1 036 1 117 1 134 1 325 1 305 1 574 
Trävaror, 1 000 m³ 1 435 1 373 1 052 879 828 852 776 730 725 686 
Vatten- och vindkraft, GWh 1 639 1 230 1 352 1 109 1 145 1 169 1 080 1 441 1 113 1 041 
Balansräkning           
Skogstillgångar 52 151 47 080 43 202 41 345 18 701 17 971 17 595 17 340 17 032 16 654 
Övriga anläggningstillgångar 12 477 12 251 11 784 10 781 10 586 10 780 11 106 12 184 13 189 13 998 
Omsättningstillgångar 14 758 7 956 6 878 6 264 6 845 5 710 5 852 5 607 5 964 5 774 
Finansiella fordringar 2 050 814 679 950 781 430 338 325 249 327 
Summa tillgångar 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 36 753 
Eget kapital 56 950 46 992 42 516 40 111 23 453 22 035 21 243 20 853 20 969 20 854 
Uppskjuten skatteskuld 13 490 11 610 10 570 10 299 5 839 5 650 5 613 5 508 5 480 5 804 
Finansiella skulder och räntebärande avsättningar  4 195 4 915 4 860 4 732 3 587 3 366 4 283 5 124 6 156 6 443 
Rörelseskulder 6 801 4 584 4 597 4 196 4 033 3 840 3 752 3 971 3 829 3 653 
Summa eget kapital och skulder 81 436 68 101 62 543 59 340 36 912 34 891 34 891 35 456 36 434 36 753 
Kassaflöde           
Löpande verksamheten 5 484 3 229 2 457 2 884 2 286 2 509 1 961 2 526 2 176 2 011 
Investeringar i anläggningstillgångar** -1 352 -1 332 -1 924 -1 050 -1 005 -644 -123 -824 -815 -872 
Kassaflöde efter investeringar 4 132 1 897 533 1 834 1 281 1 865 1 838 1 702 1 361 1 139 
Avkastning sysselsatt kapital, %* 13 9 6 9 10 9 9 6 6 4 
Avkastning eget kapital, % 11 7 5 35 10 8 7 3 4 3 
Nettoskuld i % av eget kapital 4 9 10 9 12 13 19 23 28 29 
Ordinarie utdelning, kr  8 7,5 7,25 3,5 6,75 6,5 6 5,25 5 4,5 
Extra utdelning, kr 8 4 3,5 - - - - - - - 
Medelantal årsanställda 3 466 3 474 2 974 2 915 2 955 2 976 2 989 3 315 3 359 3 718 
*Exkl. jämförelsestörande poster. 
**Netto inkl. avyttringar men exkl. förändring i långsiktiga finansiella fordringar.

===== SIDA 19 =====

Delårsrapport januari-juni 2023 19/19 
 
Holmen i korthet 
Holmens stora skogsinnehav utgör basen för vår verksamhet. De växande träden förädlas i egen industri 
till allt från trä för klimatsmart byggande till förnybara förpackningar, magasin och böcker samtidigt som 
vi producerar vatten- och vindkraft på egen mark. En affär som skapar värde för både aktieägare och 
kunder samtidigt som den bidrar till ett bättre klimat och en levande landsbygd. 
 
Press- och analytikerkonferens 
Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls en webbsänd press- och analytiker- 
konferens torsdagen den 17 augusti kl. 09.00. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och  
koncernchef Henrik Sjölund samt vice VD och CFO Anders Jernhall. Presentationen hålls på engelska.  
 
Denna press- och analytikerkonferens webbsänds och kan följas via:  
www.holmen.com/rapporter 
 
Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl. 08.55 på telefonnummer: 
 
Från Sverige:  +46 8 505 100 31 
Från resten av Europa:  +44 207 107 06 13 
Från USA:  +1 631 570 56 13 
 
Ekonomisk rapportering 
25 oktober 2023 Delårsrapport januari-september 2023 
31 januari 2024  Bokslutsrapport 2023 
26 april 2024  Delårsrapport januari-mars 2024 
15 augusti 2024  Delårsrapport januari-juni 2024 
24 oktober 2024  Delårsrapport januari-september 2024 
 
 
Denna information är sådan information som Holmen AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförord-
ning och enligt lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons 
försorg, för offentliggörande torsdagen den 17 augusti 2023 kl. 07:30.