Kvartalsrapport Q1 2026

===== SIDA 1 =====

1
Delårsrapport januari-mars 2026
DELÅRSRAPPORT        
Januari-mars 2026
Ledande inom diagnostik av 
bukspottkörtelcancer
Immunovias uppdrag är att rädda liv genom 
tidig upptäckt av bukspottkörtelcancer.
Q1

===== SIDA 2 =====

2
Delårsrapport januari-mars 2026
Nyckeltal
TSEK om inget annat anges
2026
jan-mar
2025 
jan-mar
2025
helår
Nettoomsättning  374 139 685
Rörelseresultat −18 434 -18 906 -80 385
Resultat efter finansiella poster −18 434 -57 792 -145 915
Periodens resultat −18 434 -57 792 -145 915
Resultat per aktie före utspädning (SEK) −0,03 -0,24 -0,42
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) −0,03 -0,24 -0,41
Soliditet (%) 71 67 73
Antal aktier vid periodens utgång 672 666 892 261 908 863 672 666 892
Väsentliga händelser 
”Immunovia befinner sig i början av en kraftig tillväxtfas. Med ett accelererat kommersiellt 
införande, växande klinisk evidens och flera möjligheter att växa bygger vi grunden för 
långsiktigt värdeskapande.”
Jeff Borcherding, Vd och koncernchef, Immunovia AB
”
Väsentliga händelser januari–mars 2026
• Nettoomsättning och rörelseresultat för Q1 2026 
i linje med förväntningarna: Nettoomsättningen 
uppgick till 374 KSEK (139) under perioden och 
inkluderade försäljnings- och royaltyintäkter från 
PancreaSure-tester. Rörelseresultatet uppgick till 
-18,4 MSEK, jämfört med -18,9 MSEK under första 
kvartalet 2025. Resultat per aktie före och efter 
utspädning uppgick till -0,03 SEK (-0,24).
• Kassaförbrukningen lägre än prognos: Kassaflödet 
från den löpande verksamheten uppgick till -20,9 
MSEK, jämfört med -24,4 MSEK under Q1 2025. 
Kassaförbrukningen om 7,0 MSEK per månad var 
betydligt lägre än bolagets tidigare kommunicerade 
prognos om 8 till 10 MSEK per månad. Besparing-
arna berodde på lägre utgifter för kliniska studier. 
Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 56,1 
MSEK (37,7).
• Förslag om omvänd aktiesplit återkallat: Efter 
samtal med större aktieägare beslutade styrelsen 
i Immunovia att återkalla förslaget om en omvänd 
aktiesplit. Mot bakgrund av aktieägarnas synpunk-
ter bedömde styrelsen att förslaget inte skulle 
uppnå den erforderliga två tredjedels majoriteten 
på bolagsstämman.
• Regulatoriskt godkännande i Kalifornien: I janu-
ari erhöll Immunovia regulatoriskt godkännande i 
Kalifornien att sälja PancreaSure i delstaten. Under 
första kvartalet erhöll Immunovia även godkännan-
de i Maryland, Rhode Island och Washington, D.C. 
PancreaSure är nu godkänt för försäljning i 49 av 50 
amerikanska delstater. Bolaget arbetar aktivt för att 
få godkännande även i delstaten New York. 
• Säljkår på plats: Bolaget byggde under kvartalet 
upp sin säljkår genom att rekrytera tre erfarna 
strategiska kundansvariga (SAM), som kommer att 
rapportera till Sarah DeDiemar, försäljnings- och 
marknadschef. De nya säljarna har lång erfarenhet 
inom diagnostikområdet från roller hos branschle-
dande bolag som Exact Sciences, Myriad Genetics 
och Quest Diagnostics, och nådde tydliga framgång-
ar redan inom några veckor efter rekryteringen.
• Fakturering till försäkringsbolag: I februari börja-
de bolaget fakturera privata försäkringsbolag för 
PancreaSure-tester. Tidigare har samtliga tester 
finansierats av patienterna själva. PancreaSure-tes-
tet omfattas ännu inte av de privata försäkrings-
bolagens ersättningssystem, varför intäkterna från 
betalare förväntas vara begränsade. Vissa försäk-
ringsbolag kan dock ge viss ersättning även innan 
en formell täckning etablerats, mot bakgrund av det 
stora kliniska behovet inom bukspottkörtelcancer. 
Att inleda faktureringen redan nu är en tydlig signal 
till försäkringsbolagen om att kliniker är angelägna 
att använda PancreaSure.
Väsentliga händelser efter periodens utgång
• Registerstudie lanserad: Bolaget meddelade 
lanseringen av ASSURE, en prospektiv, icke-inter-
ventionell registerstudie som syftar till att utvär-
dera PancreaSures effekt i den kliniska vardagen. 
Studien kommer att inkludera individer vid 15–20 
amerikanska centra för övervakning av högriskpa-
tienter och är utformad för att visa hur PancreaSure 
påverkar läkarnas beslutsfattande vid övervakning 
av bukspottkörtelcancer.

===== SIDA 3 =====

3
Delårsrapport januari-mars 2026
VD-brev
Immunovias utvecklingstakt accelererar drivet av stark efterfrågan på PancreaSure-testet och 
en effektiv kommersialiseringsprocess
Immunovia inledde 2026 med en stark kommersiell utvecklingstakt, driven av växande 
efterfrågan på PancreaSure-testet och ett disciplinerat genomförande i organisationen. Under 
det första kvartalet mer än fördubblade vi antalet förskrivande läkare, etablerade oss i ledande 
amerikanska övervakningsprogram och stärkte vår kommersiella affärspipeline väsentligt efter 
den snabba etableringen av vår nya säljkår. Samtidigt har vi gjort framsteg i vårt kliniska program 
och följer planen att lämna in ansökan om ersättning inom ramen för Medicare under mitten av 
2026.
Den kommersiella användningen av PancreaSure-testet ökade kraftigt under Q1
Tillskottet av tre strategiska kundansvariga i januari och februari fick en omedelbar och 
påtaglig effekt. Inom några veckor hade flera nya kunder börjat använda testet, och antalet 
övervakningsprogram för högriskpatienter inom bukspottkörtelcancer i vår säljkanal ökade 
betydligt. Den snabba utväxlingen stärker vår tilltro till vår kommersiella modell och är samtidigt 
ett tydligt kvitto på den starka underliggande efterfrågan på PancreaSure.
Antalet nya användare av PancreaSure-testet ökade markant under Q1.
Vid utgången av Q1 hade 21 övervakningsprogram för högriskpatienter i USA börjat använda 
PancreaSure-testet, en ökning med 75 procent sedan Q4. Det regulatoriska godkännandet 
i Kalifornien gjorde det möjligt för oss att börja leverera till flera övervakningsprogram för 
högriskpatienter i delstaten, däribland Stanford University, University of California i Los Angeles 
och Providence Health. Användningen ökade redan under den första delen av kvartalet, då bland 
annat akademiska centra som University of Michigan och vårdsystem som Prisma Health tog 
emot tester.
Våra nya Strategic Account Managers bidrog till en kraftig ökning av antalet potentiella kunder i 
säljkanalen.
Under första kvartalet ökade antalet potentiella kunder i form av centra för högriskövervakning i 
vår säljkanal till 71, en ökning med 145 procent över endast tre månader. Under det innevarande 
kvartalet och framåt kommer vi att lägga ökat fokus på att fördjupa testanvändningen bland 
läkare som redan har börjat använda testet. Den stigande användningen kommer att öka 
volymerna för PancreaSure och stärka dessa tidiga användares roll som förespråkare av testet.
Stark affärsutveckling i USA; partnerdiskussioner inledda i Asien
Potentiella amerikanska kommersialiseringspartner visar intresse.
Under första kvartalet träffade vi mer än ett dussin potentiella amerikanska 
kommersialiseringspartner, främst större diagnostikbolag som har kapacitet att väsentligt 
påskynda införandet av PancreaSure. Vi har även inlett samtal med läkemedelsbolag 
som utvecklar terapier mot bukspottkörtelcancer, för att utforska sätt att utvidga 
behandlingsmarknaden genom tidigare upptäckt av sjukdom.
Uppmuntrande gensvar i tidiga samtal om licensiering i Japan och Kina.
Under första kvartalet utökade vi vårt globala affärsutvecklingsarbete och inledde samtal 
med tänkbara partner i Japan och Kina. Båda är stora marknader där myndigheter, läkare och 
högriskindivider är starkt engagerade i tidig upptäckt av cancer. Den första responsen har varit 
positiv, och vi ser betydande långsiktiga möjligheter i dessa regioner.
Det kliniska forskningsarbetet har gått framåt och ger stöd för ersättning av PancreaSure
Under kvartalet gjorde vi betydande framsteg i ADHERE-studien, en enkätstudie bland 
högriskindivider där deras upplevda kliniska värde av PancreaSure ska kvantifieras. För att öka 
deltagandet i undersökningen har vi inlett ett samarbete med FORCE (Facing our Risk of Cancer 
Empowered) – en tongivande patientförening för personer med genetiska mutationer som ökar 
risken att utveckla cancersjukdom.

===== SIDA 4 =====

4
Delårsrapport januari-mars 2026
Den 7 maj 2026
Jeff Borcherding
Vd och koncernchef, Immunovia AB
Efter periodens utgång meddelade vi lanseringen av ASSURE-studien – en prospektiv, 
icke-interventionell registerstudie som utvärderar effekten av PancreaSure i den kliniska 
vardagen. Studien kommer att genomföras av läkare som har infört PancreaSure-testet i sitt 
diagnostikflöde och generera data om hur testet påverkar beslutsfattandet vid övervakning 
av bukspottkörtelcancer. Den kompletterar DECIDE-studien, en läkarenkät som genomförs 
tillsammans med PRECEDE-konsortiet.
Tydligare väg till försäkringsersättning
Vi följer tidsplanen för att lämna in vår ansökan till Medicare senare under 2026. Denna ansökan 
kommer att innehålla kliniska studiedata som styrker PancreaSures precision, prestanda och 
kliniska effekt. Som tidigare meddelats har vi slutfört den analytiska valideringen av testets 
komponenter samt de erforderliga kliniska valideringsstudierna. Vi förväntar oss att data från 
de kliniska studierna ADHERE, ASSURE och DECIDE kommer att stödja vår ansökan genom att 
påvisa testets kliniska nytta.
Disciplinerat genomförande av vår strategi möjliggör effektiv tillväxt
Vi genomför vår tillväxtstrategi med ett tydligt fokus på kapitaleffektivitet. Under perioden 
var rörelsekostnaderna lägre än våra prognoser, vilket förlänger uthålligheten i vår kassa in i 
fjärde kvartalet 2026. Detta gör att vi står väl rustade att uppnå viktiga milstolpar – däribland 
kommersiell expansion, framtagande av kliniska data och framsteg avseende ersättning – utan 
att göra avkall på vår finansiella disciplin.
Rustade för uthållig tillväxt
Immunovia befinner sig i början av en kraftig tillväxtfas. Med ett accelererat kommersiellt 
införande, växande klinisk evidens och flera möjligheter att växa bygger vi grunden för långsiktigt 
värdeskapande.
PancreaSure möter ett kritiskt ouppfyllt behov inom tidig upptäckt av bukspottkörtelcancer, 
och våra framsteg under årets första kvartal stärker vår övertygelse om att vi kommer kunna  
förverkliga strategin.
Vi ser fram emot att bygga vidare på denna positiva utveckling under hela 2026, och jag ser med 
stor entusiasm fram emot fortsättningen.

===== SIDA 5 =====

5
Delårsrapport januari-mars 2026
Innehållsförteckning
Koncernens utveckling under perioden .............................................................................. 6
Aktiedata ................................................................................................................................... 7
Incitamentsprogram  ............................................................................................................... 9
Koncernens resultaträkning i sammandrag ......................................................................11
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag ...................................................11
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag  ....................................... 12
Rapport i sammandrag över koncernens förändring i eget kapital .............................13
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag ....................................................14
Nyckeltal för koncernen .......................................................................................................15
Definitioner .............................................................................................................................16
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag ................................................................17
Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag  ............................................17
Moderbolagets balansräkning i sammandrag ..................................................................18
Moderbolagets kassaflödesanalys  i sammandrag ..........................................................19
Tilläggsupplysningar  .............................................................................................................20
Ordlista .....................................................................................................................................24
Immunovia i korthet ..............................................................................................................26
Om rapporten
Informationen lämnades för offentliggörande den 7 maj 2026 klockan 08.30
Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS och avser koncernen Immunovia som 
består av Immunovia AB samt de helägda dotterbolagen Immunovia, Inc, 
Immunovia GmbH och Immunovia Incentive AB.
Kontakt  
Immunovia AB (publ),  organisationsnummer 556730-4299, Medicon Village, 
Scheelevägen 8, 223 63 Lund
helloir@immunovia.com, +46 46 2756 000  
För ytterligare information kontakta 
Jeff Borcherding, vd och koncernchef
jeff.borcherding@immunovia.com

===== SIDA 6 =====

6
Delårsrapport januari-mars 2026
januari -mars  2026
Koncernens utveckling under perioden
Nettoomsättning
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 374 KSEK (139 KSEK). Nettoomsättningen för perioden 
bestod av royaltyintäkter samt intäkter från PancreaSure-tester. Under motsvarande period föregåen-
de år bestod nettoomsättningen uteslutande av royaltyintäkter.
Resultat
Periodens resultat för det första kvartalet 2026 uppgick till -18 434 KSEK (-57 792). Skillnaden 
jämfört med motsvarande period föregående år hänför sig huvudsakligen till positiva finansiella 
intäkter redovisade under 2024, främst drivna av orealiserade valutakurseffekter på koncerninterna 
transaktioner som använts för att finansiera verksamheten i Immunovia Inc. Under det fjärde kvartalet 
2025 omvandlades det koncerninterna lånet mellan moderbolaget och Immunovia Inc. till ett aktieä-
gartillskott, vilket minskade framtida resultatvolatilitet till följd av valutakursförändringar och är en av 
förklaringarna till den förbättrade jämförbarheten i det aktuella kvartalet.
De totala rörelsekostnaderna minskade under kvartalet med 249 KSEK jämfört med motsvarande 
period föregående år och uppgick till 18 858 (19 107) KSEK.
Finansiering och kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades jämfört med föregående år och uppgick till 
-20 893 KSEK (-24 365).
Likvida medel per den 31 mars 2026 uppgick till 56 087 KSEK (37 669).
Eget kapital vid periodens slut uppgick till 46 502 KSEK (29 259) och soliditeten var 71 procent (67).
Fortsatt drift
Baserat på styrelsens och VD:s bedömning bedöms en kassa om 56,1 MSEK vid utgången av det 
första kvartalet säkerställa bolagets rörelsekapitalbehov till och med tredje kvartalet 2026.
Investeringar
Under kvartalet har inga investeringar gjorts i immateriella eller materiella anläggningstillgångar.  Det 
har heller inte gjorts några finansiella investeringar under kvartalet.  
Personal
Genomsnittligt antal anställda uppgick under första kvartalet 2026 till 15 (9) och i slutet av perioden 
var antalet anställda till 17 personer (9).

===== SIDA 7 =====

7
Delårsrapport januari-mars 2026
Aktiedata
Antalet registrerade aktier uppgick vid rapporteringsperiodens utgång till 672 666 892 aktier.  
Aktiens kvotvärde är 0,03 SEK.      
År Händelse
T otalt aktieka-
pital (SEK)
Förändring 
(SEK)
T otalt antal 
aktier
Förändring 
aktier
Kvotvärde  
(SEK)
2007-05-24 Nybildning 100 000,00 100 000,00 1 000 000 1 000 000 0,10
2011-10-19 Nyemission 105 263,00 5 263,00 1 052 630 52 630 0,10
2011-10-27 Aktiesplit 5:1 105 263,00 - 5 263 150 4 210 520 0,02
2012-07-05 Nyemission 108 869,92 3 606,92 5 443 496 180 346 0,02
2013-05-21 Nyemission 122 483,76 13 613,84 6 124 188 680 692 0,02
2013-09-10 Nyemission 124 899,76 2 416,00 6 244 988 120 800 0,02
2014-06-05 Nyemission 220 924,32 96 024,56 11 046 216 4 801 228 0,02
2015-08-13 Fondemission 552 310,80 331 386,48 11 046 216 - 0,05
2015-12-17 Nyemission 714 560,80 162 250,00 14 291 216 3 245 000 0,05
2016-09-15 Nyemission 823 728,40 109 167,60 16 474 568 2 183 352 0,05
2016-10-17 Nyemission 840 202,95 16 474,55 16 804 059 329 491 0,05
2017-10-04 Nyemission via optioner 865 902,95 25 700,00 17 318 059 514 000 0,05
2018-06-08 Nyemission 974 042,65 108 139,70 19 480 853 2 162 794 0,05
2018-09-19 Nyemission via optioner 976 567,65 2 525,00 19 531 353 50 500 0,05
2019-09-09 Nyemission via optioner 982 742,65 6 175,00 19 654 853 123 500 0,05
2020-06-04 Nyemission 1 130 154,05 147 411,40 22 603 081 2 948 228 0,05
2020-10-04 Nyemission via optioner 1 131 579,05 1 425,00 22 631 581 28 500 0,05
2023-04-12 Nyemission 2 264 374,90 1 132 795,85 45 287 498 22 655 917 0,05
2024-09-12 Nedsättning av kvotvärde 1 358 624,94 -905 749,96 45 287 498 0 0,03
2024-09-12 Nyemission 5 078 645.88 3 720 020,94 169 288 196 124 000 698 0,03
2024-09-13 Nyemission 5 091 344,28 12 698,40 169 711 476 423 280 0,03
2025-01-20 Nyemission via optioner 7 857 266,28 2 765 922,00 261 908 863 92 197 387 0,03
2025-04-17 Nyemission via optioner 9 182 492,79 1 325 226,51 306 083 080 44 174 217 0,03
2025-11-05 Nyemission via aktier 19 199 756,82 10 017 264,42 639 991 894 333 908 814 0,03
2025-11-05 Nyemission via aktier 20 180 006,76 980 249,94 672 666 892 32 674 998 0,03
Vid perio-
dens utgång 20 180 006,76 672 666 892 0,03

===== SIDA 8 =====

8
Delårsrapport januari-mars 2026
De 10 enskilt största ägarna den 31 mars 2026
Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen  
Namn Antal aktier
Aktiekapital och 
röster
Avanza Pension 62 133 990 9,24%
Handelsbanken Fonder 15 499 862 2,30%
Nordnet Pensionsförsäkring 10 748 814 1,60%
Søren Evald Andresen 10 730 000 1,60%
Carl Borrebaeck 7 994 900 1,19%
Sten Jönsson 7 575 000 1,13%
Jens Henrik Jensen 7 520 328 1,12%
Jeff Borcherding 7 197 536 1,07%
Simon Borsos 7 021 818 1,04%
Swedbank Försäkring 4 969 726 0,74%
Summa 10 största ägarna 141 391 974 21,02%
Övriga ägare 531 274 918 78,98%
T otalt 672 666 892 100,00%

===== SIDA 9 =====

9
Delårsrapport januari-mars 2026
Incitamentsprogram
  
Immunovia har tre utestående incitamentsprogram omfattande 9 651 167 optioner. Det finns ingen ut -
spädningseffekt på vinst per aktie så länge koncernens resultat är negativt.
T eckningsoptionsprogram 
Årsstämman 2022 beslutade att anta ett teckningsoptionsprogram för Bolagets anställda och nyckelperso-
ner (”Optionsprogram 2022/2026”). Vid tidpunkten för tilldelningen har samtliga teckningsoptioner i pro-
grammet värderats enligt Black & Scholes värderingsmodell. 126 000 teckningsoptioner har tilldelats för 
2022/2026 teckningsoptionsprogram. Varje teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att förvärva en ny 
aktie i Bolaget för en teckningskurs om 88,69 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av företrädesemis-
sion av andelar genomförd 2025, gav varje option rätt att teckna 1,21 aktier till en teckningskurs om 73,45 
SEK per aktie. Lösenperioden löper från 1 juni 2026 till 30 juni 2026.
Aktierelaterat incitamentsprogram
Den extra bolagsstämman den 21 november 2023 beslutade att anta ett aktierelaterat incitamentsprogram 
för bolagets ledning och nyckelpersoner (”ESOP 2023”), inklusive ett beslut om att emittera högst 2 597 
234 teckningsoptioner för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna och för att täcka sociala avgifter. 
1 934 463 teckningsoptioner har tilldelats och en teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att förvärva 
en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 1,67 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av företrädese-
mission av units genomförd 2025 gav varje option rätt att teckna 1,18 aktier till en teckningskurs om 1,44 
SEK per aktie. Lösenperioden löper till den 17 juni 2034.
Den extra bolagsstämman den 21 november 2023 beslutade att anta ett aktierelaterat incitamentspro -
gram för bolagets styrelse (”Styrelseprogrammet 2023”), inklusive ett beslut om att emittera högst 649 
309 teckningsoptioner för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna och för att täcka sociala avgifter. 
483 616 teckningsoptioner har tilldelats och en teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att förvärva 
en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 1,80 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av företräde-
semission av units genomförd 2025 gav varje option rätt att teckna 1,18 aktier till en teckningskurs om 
1,50 SEK per aktie. Lösenperioden löper till den 28 december 2033.
Då nyttjandeperioden för incitamentsprogrammen ”ESOP 2023” och ”Styrelseprogrammet 2023” löper 
över 10 år har ingen fullständig värdering enligt IFRS 2 gjorts i samband med tilldelningen. En IFRS 2-vär-
dering kommer att göras först när deltagare i programmen kommer att utnyttja sina optioner.
Bolagsstämman den 14 maj 2025 beslutade att anta ett aktierelaterat incitamentsprogram för bolagets 
ledning och nyckelpersoner (”ESOP 2025”), inklusive ett beslut om att emittera högst 6 278 626 teck -
ningsoptioner för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna och för att täcka sociala avgifter. 4 708 
970 teckningsoptioner har tilldelats och en teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att förvärva en 
ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 0,3485 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av företräde-
semission av units genomförd 2025 gav varje option rätt att teckna 1,11 aktier till en teckningskurs om 
0,31 SEK per aktie. Lösenperioden löper till den 22 maj 2033**. 
Bolagsstämman den 14 maj 2025 beslutade att anta ett aktierelaterat incitamentsprogram för bolagets 
styrelse (”Styrelseprogrammet 2025”), inklusive ett beslut om att emittera högst 1 569 654 teckningsop-
tioner för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna och för att täcka sociala avgifter. 1 569 654 teck-
ningsoptioner har tilldelats och en teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att förvärva en ny aktie i 
Bolaget till en teckningskurs om 0,3485 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av företrädesemission 
av units genomförd 2025 gav varje option rätt att teckna 1,11 aktier till en teckningskurs om 0,31 SEK 
per aktie. Lösenperioden löper till den 22 maj 2033**.
Styrelsen bedömer att ”ESOP 2025” och ”Styrelseprogrammet 2025” kommer att föranleda kostnader för 
bolaget ur ett redovisningsperspektiv enligt IFRS 2. Personalkostnader i enlighet med IFRS 2 påverkar 
inte bolagets kassaflöde. Personalkostnaderna i enligthet med IFRS 2 rapporteras i sammandraget över 
koncernens förändring i eget kapital på raden ”Aktierelaterade ersättningar”.

===== SIDA 10 =====

10
Delårsrapport januari-mars 2026
Incitaments-    
program Beslutsdatum T eckningsperiod
Antalet 
utestående 
optioner
Antal aktier teck-
nade optioner 
berättigar till
T ecknings-
kurs/aktie
Förändring av 
aktiekapitalet 
vid fullt utnytt-
jande
Teckningsop-
tionsprogram 
2022/2026 2022-04-07
1 juni 2026 - 
30 juni 2026 126 000 151 956 73,45 4 558,68
Styrelseprogram-
met 2023 2023-11-21
T o m 
28 dec 2033 649 309* 766 185 1,50 22 985,54
ESOP 2023 2023-11-21
T o m 
17 juni 2034 2 597 234* 3 064 736 1.44 91 942,08
Styrelseprogram-
met 2025 2025-05-14
T o m
22 maj 2033 1 569 654** 1 742 316 0,31 52 269,48
ESOP 2025 2025-05-14
T o m
22 maj 2033 4 708 970** 5 226 957 0,31 156 808,70
T otalt 9 651 167 10 952 149 328 564,48
*Inkluderar teckningsoptioner utfärdade för att täcka sociala avgifter
** Innehavarna kan utnyttja intjänade optioner från och med intjänandetidpunkten fram till den dag som infaller åtta 
år efter Tilldelningsdagen. Utnyttjande kan dock endast ske under ”utnyttjandefönster” som inträffar 14 kalenderdagar 
efter varje kvartalsrapport (eller om ingen kvartalsrapport publiceras för ett kvartal, de sista 14 kalenderdagarna i det 
efterföljande kvartalet). För en deltagare som upphör att vara anställd eller i ett uppdragsförhållande i Koncernen måste 
dock intjänade optioner utnyttjas inom fyra månader från det datum då deltagaren upphörde att vara anställd eller i 
ett uppdragsförhållande i Koncernen. Utnyttjande av optioner måste alltid omfatta minst 25 procent av de intjänade 
optioner som deltagaren innehar.
Samtliga program i tabellen nedan har varit föremål för sedvanlig omvandling av villkor i samband med 
emissioner mm.
Sammanställning av utestående incitamentsprogram

===== SIDA 11 =====

11
Delårsrapport januari-mars 2026
TSEK
2026
jan-mar
2025
jan-mar
2025
helår
Rörelsens intäkter m m
Nettoomsättning  374 139 685
Övriga rörelseintäkter  50 62 67
Summa rörelsens intäkter  424 201 752
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter − 143 0 -136
Övriga externa kostnader −8 922 -8 144 -43 527
Personalkostnader −8 960 -9 169 -34 201
Avskrivningar av immateriella och materiella 
anläggningstillgångar − 17 -879 -2 325
Övriga rörelsekostnader − 816 -915 -948
Summa rörelsekostnader −18 858 -19 107 -81 137
Rörelseresultat −18 434 -18 906 -80 385
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter  0 26 540
Finansiella kostnader  0 -38 912 -66 070
Summa finansiella poster  0 -38 886 -65 530
Resultat efter finansiella poster −18 434 -57 792 -145 915
Inkomstskatt  0 0 0
Periodens resultat −18 434 -57 792 -145 915
Resultat per aktie före utspädning (SEK) −0,03 -0,24 -0,42
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) −0,03 -0,24 -0,41
Genomsnittligt antal aktier 672 666 892 241 420 555 344 324 462
Antal aktier vid årets slut 672 666 892 261 908 863 672 666 892
TSEK
2026
jan-mar
2025
jan-mar
2025
helår
Periodens resultat −18 434 -57 792 -145 915
Poster som senare kan komma att omklassificeras 
till resultaträkningen
Valutakursdifferenser utländska nettoinveste-
ringar  0 37 928 60 799
Periodens övriga resultat  0 37 928 60 799
T otalresultat för perioden −18 434 -19 864 -85 136
Koncernens resultaträkning i sammandrag
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

===== SIDA 12 =====

12
Delårsrapport januari-mars 2026
TSEK
2026
31 mars
2025
31 mars
2025
31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 6 548 1 716 6 715
Materiella anläggningstillgångar  504 265 965 
Finansiella anläggningstillgångar  131 505 127
Summa anläggningstillgångar 7 183 2 486 7 807
Omsättningstillgångar
Varulager  170 0 119
Kundfordringar  94 0 39
Kortfristiga fordringar 2 165 3 631 2 788
Likvida medel 56 087 37 669 77 459
Summa omsättningstillgångar 58 516 41 300 80 405
SUMMA TILLGÅNGAR 65 700 43 786 88 212
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 20 180 7 857 20 180
Övrigt tillskjutet kapital 1 308 996 1 220 771 1 308 996
Omräkningsreserv 16 801 -6 205 16 592
Balanserat resultat inkl. periodens totalresultat −1 299 475 -1 193 164 - 1 281 003
Summa eget kapital 46 502 29 259 64 735
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder  479 110 857
Övriga skulder 10 934 0 14 836
Övriga avsättningar 7 784 14 417 7 784
Summa kortfristiga skulder 19 197 14 527 23 477
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 65 700 43 786 88 212
Koncernens rapport över finansiell ställning  
i sammandrag

===== SIDA 13 =====

13
Delårsrapport januari-mars 2026
Rapport i sammandrag över koncernens förändring
i eget kapital 
TSEK Aktiekapital
Övrigt till-
skjutet eget 
kapital Reserver
Balanserat resul-
tat inkl. perio-
dens totalresultat
Summa eget 
kapital
Ingående balans 1 januari 2025 5 091 1 186 063 −44 134 −1 135 371 11 649
Periodens totalresultat 37 929 −57 792 −19 863
Transaktioner med ägare i deras egen-
skaper av ägare 0
Nyemission 2 765 39 645 42 410
Emissionskostnader −4 937 −4 937
Utgående balans 31 mars 2025 7 856 1 220 771 −6 205 −1 193 163 29 259
Periodens totalresultat 22 797 −88 123 −65 326
Transaktioner med ägare i deras egen-
skaper av ägare
Nyemission 12 324 108 254 120 578
Emissionskostnader −20 029 −20 029
Aktierelaterade ersättningar 253 253
Utgående balans 31 dec 2025 20 180 1 308 996 16 592 −1 281 033 64 735
Periodens totalresultat −18 434 −18 434
Transaktioner med ägare i deras egen-
skaper av ägare
Omräkningsdifferens 209 −125 84
Aktierelaterade ersättningar 117 117
Utgående balans 31 mars 2026 20 180 1 308 996 16 801 −1 299 475 46 502

===== SIDA 14 =====

14
Delårsrapport januari-mars 2026
TSEK
2026
jan-mar
2025
jan-mar
2025
helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat −18 434 -18 906 -80 384
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet  932 1 194 907
Erhållen ränta  0 26 540
Betald ränta  0 -3 -2 042
Betald skatt  0 0 0
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändringar av rörelsekapital −17 502 -17 689 -80 979
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring varulager − 51 0 -123
Förändring av rörelsefordringar  568 -467 310
Förändring av rörelseskulder −3 908 -6 209 2 392
Kassaflöde från den löpande verksamheten −20 893 -24 365 78 400
Investeringsverksamheten
Investering i immateriella anläggningstillgångar  0 0 5 559
Investering i materiella anläggningstillgångar  0 0 0
Försäljning av anläggningstillgångar  0 0 0
Andra långfristiga fordringar  0 0 -134
Kassaflöde från investeringsverksamheten  0 0 5 693
Finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskuld − 378 -570 -1 202
Nyemission  0 37 473 138 022
Nyupptagna lån  0 0 19 000
Amortering av lån  0 0 -19 000
Kassaflöde från finansieringsverksamheten − 378 36 903 136 820
Periodens kassaflöde −21 271 12 538 52 727
Likvida medel vid periodens början 77 459 25 318 25 318
Kursdifferens i likvida medel − 101 -187 -586
Likvida medel vid periodens slut 56 087 37 669 77 459
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag

===== SIDA 15 =====

15
Delårsrapport januari-mars 2026
2026
jan-mar
2025
jan-mar
2025
helår
2024
helår
2023
helår
Rörelseresultat (tkr) −18 434 -18 906 -80 385 -109 411 -296 460
Periodens resultat (tkr) −18 434 -57 792 -145 915 -76 541 -309 438
Resultat per aktie före utspädning (kr) −0,03 -0,24 -0,42 -0,93 -7,95
Resultat per aktie efter utspädning (kr) −0,03 -0,24 -0,41 -0,93 -7,95
Likvida medel vid periodens slut (tkr) 56 087 51 178 77 459 25 318 76 788
Kassaflöde från den löpande verksamheten (tkr) −20 893 -24 365 -78 400 -96 753 -147 057
Periodens kassaflöde (tkr) −21 271 12 538 52 727 -51 941 -28 489
Eget kapital (tkr) 46 502 29 259 64 735 11 649 66 991
Eget kapital per aktie (kr) 0,07 0,11 0,10 0,09 1,48
Soliditet (%) 71 67 72 35 68
Genomsnittligt antal anställda 15 10 10 10 32
Nyckeltal för koncernen

===== SIDA 16 =====

16
Delårsrapport januari-mars 2026
Definitioner
Nyckeltal Definition Motiv för användande av finansiella nyckeltal som inte är 
definierade enligt IFRS
Nettoomsättning
Intäkter för sålda varor och tjäns-
ter samt erhållen royalty hänförlig 
till huvudverksamheten under 
aktuell period.
Rörelseresultat Resultat före finansiella poster 
och skatt.
Rörelseresultatet ger en bild av det resultat som bolagets 
ordinarie verksamhet har genererat.
Resultat per aktie före och  
efter utspädning
Resultatet dividerat med vägt 
genomsnittligt antal 
aktier under perioden före res-
pektive efter utspädning.
Genomsnittligt antal aktier 
före och efter utspädning
Genomsnittligt antal uteståen-
de aktier under perioden före 
respektive efter utspädning. Då 
koncernens resultat är negativt 
föreligger ingen utspädning trots 
att teckningskursen är lägre än 
börskursen.
Likvida medel vid periodens 
slut Kassa och banktillgodohavanden.
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten
Kassaflöde före kassaflöde från 
investerings- och finansierings-
verksamheterna.
Periodens kassaflöde (TSEK)
Periodens förändring av likvida 
medel exklusive påverkan av 
orealiserade kursvinster och 
kursförluster.
Eget kapital per aktie (SEK) Eget kapital dividerat med antal 
aktier vid periodens slut. 
Ledningen följer detta tal för att övervaka värdet av eget 
kapital per aktie.
Soliditet Eget kapital i procent av totala 
tillgångar.
Ledningen följer detta tal som en indikator på den finan-
siella stabiliteten i bolaget.
Genomsnittligt antal an-
ställda
Genomsnittet av antal anställ-
da beräknas som summan av 
arbetad tid under perioden 
dividerat med normal arbetstid 
för perioden.

===== SIDA 17 =====

17
Delårsrapport januari-mars 2026
TSEK
2026
jan-mar
2025
jan-mar
2025
helår
Rörelsens intäkter mm
Nettoomsättning  212 139 567
Övriga rörelseintäkter  48 62 67
Summa rörelsens intäkter  261 201 634
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader −534 -2 631 -18 731
Personalkostnader −4 225 -1 684 -5 924
Avskrivningar av immateriella och  mate-
riella anläggningstillgångar −17 -97 -387
Övriga rörelsekostnader −97 -2 -53
Summa rörelsekostnader −4 873 -4 414 -25 095
Rörelseresultat −4 612 -4 213 -24 461
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag  0 22 322 28 875
Finansiella intäkter  0 2 994 9 394
Finansiella kostnader  0 -38 717 -66 153
Summa finansiella poster  0 -13 401 -27 884
Resultat efter finansiella poster −4 612 -17 614 -52 345
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag 0 0 0
Summa bokslutsdispositioner 0 0 0
Resultat före skatt -4 612 -17 614 -52 345
Inkomstskatt 0 0 0
Periodens resultat -4 612 -17 614 -52 345
TSEK
2026
jan-mar
2025
jan-mar
2025
helår
Periodens resultat -4 612 -17 614 -52 345
Periodens övriga resultat 0 0 0
T otalresultat för perioden -4 612 -17 614 -52 345
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

===== SIDA 18 =====

18
Delårsrapport januari-mars 2026
TSEK
2026
31 mars
2025
31 mars
2025
31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar  832 1 191 922
Materiella anläggningstillgångar  17 46 24
Finansiella anläggningstillgångar 46 303 303 29 692
Summa anläggningstillgångar 47 152 1 540 29 692
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 2 093 228 2 191
Kortfristiga fordringar  699 1 441 1 053
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter  427 774 514
Likvida medel 53 510 36 174 73 018
Summa omsättningstillgångar 56 728 38 617 76 775
SUMMA TILLGÅNGAR 103 880 40 157 107 413
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital 20 180 7 857 20 180
Summa bundet eget kapital 20 180 7 857 20 180
Fritt eget kapital
Överkursfond  0 34 707 122 933
Balanserat resultat inklusive periodens resultat 69 658 -14 340 -48 780
Summa fritt eget kapital 69 658 20 367 74 153
Summa eget kapital 28 224 94 333
Avsättningar
Övriga avsättningar 7 784 4 151 7 784
Summa avsättningar 7 784 4 151 7 784
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 0
Övriga skulder 6 258 7 782 5 295
Summa kortfristiga skulder 6 258 7 782 5 295
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 103 880 40 157 107 413
Moderbolagets balansräkning i sammandrag

===== SIDA 19 =====

19
Delårsrapport januari-mars 2026
TSEK
2026
jan-mar
2025
jan-mar
2025
helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat −4 612 -4 214 -24 462
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet  214 97 679
Erhållen ränta  0 26 533
Betald ränta  0 0 -2 010
Betald skatt  0 0 0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar 
av rörelsekapital −4 399 -4 091 -25 260
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager  0 0 0
Förändring av rörelsefordringar  539 -13 088 -27 383
Förändring av rörelseskulder  962 -6 131 -4 984
Kassaflöde från den löpande verksamheten −2 897 -23 310 -57 627
Investeringsverksamheten
Investering i immateriella anläggningstillgångar  0 0 0
Investering i materiella anläggningstillgångar  0 0 0
Investering i finansiella anläggningstillgångar −16 611 0 -29 388
Försäljning av anläggningstillgångar  0 0 0
Kassaflöde från investeringsverksamheten −16 611 0 -29 388
Finansieringsverksamheten
Nyemission 0 37 473 138 022
Nyupptagna lån 0 0 19 000
Amortering av lån 0 0 -19 000
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 37 473 138 022
Periodens kassaflöde −19 508 14 163 51 007
Likvida medel vid periodens början 73 018 22 011 22 011
Likvida medel vid periodens slut 53 510 36 174 73 018
Moderbolagets kassaflödesanalys  i sammandrag

===== SIDA 20 =====

20
Delårsrapport januari-mars 2026
Tilläggsupplysningar
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER 
 
Koncernen tillämpar årsredovisningslagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) 
sådana de antagits av EU samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner vid 
upprättande av finansiella rapporter. Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 
Redovisning för juridiska personer vid upprättande av finansiella rapporter. Tillämpade redovis-
ningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2025.
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.
Nya och ändrade standarder som antagits från och med 2025 bedöms inte få någon betydande 
påverkan på koncernens finansiella ställning.       
   
NOT 2 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR       
            
Finansiella instrument 
Koncernen har för närvarande inga finansiella instrument som värderas till verkligt värde utan 
samtliga finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det bedöms 
inte finnas några väsentliga skillnader mellan verkligt värde och bokfört värde avseende de finan-
siella tillgångarna och skulderna.  
Intäktsredovisning
Nettoomsättningen för perioden avser royaltyintäkter samt försäljning av PancreaSure-testet. 
Intäkter hänförliga till PancreaSure-testet redovisas vid leverans av testresultat. För jämförelsepe-
rioden 2025 bestod nettoomsättningen uteslutande av royaltyintäkter.
Transaktioner med närstående 
Från tid till annan kan styrelsemedlemmar åta sig specifika uppdrag som inte tillhör styrelsen nor-
mala arbetsuppgifter, vilka antingen beslutas vid årsstämma eller av styrelsen gemensamt. Inga 
transaktioner har skett under januari-mars 2026.
Hyreskontrakt och avsättningar
Koncernen har leasingavtal, huvudsakligen i form av avtal för nyttjande av kontorslokaler, där ett 
av avtalen löper till och med den 31 oktober 2028 med en kvartalsvis avgift om 1 557 000 SEK. I 
samband med beslutet att upphöra med kommersialiseringen av IMMray™ PanCan-d-testet och 
avveckla verksamheten uppstod ett behov av att omförhandla nämnda hyresavtal. Per den 31 
december 2023 gjordes en omvärdering som medförde att nyttjanderättstillgången samt leasings-
kulden minskade med cirka 20 MSEK. Den kvarvarande nyttjanderättstillgången och leasings-
kulden per den 31 december 2023 redovisades baserat på en beräknad och bedömd sannolik 
leasingförpliktelse för 2024 om cirka 8 MSEK. Från slutet av september 2024 används lokalerna 
inte längre. En avsiktsförklaring med hyresvärden kvarstår.
Mot bakgrund av att koncernen inte längre har kontroll över lokalerna har den kvarvarande 
leasingskulden om cirka 5 MSEK omklassificerats till Övriga avsättningar per utgången av tredje 
kvartalet 2024. Efter en omprövning av det sannolika utfallet av avtalet uppgår de totala Övriga 
avsättningarna redovisade per den 31 mars 2026 till 7,8 MSEK och motsvarar en bedömning av 
det sannolika utfallet baserat på överenskommelser med hyresvärden. Det återstående oavsatta, 
odiskonterade värdet av avtalet uppgår till cirka 8,3 MSEK. Moderbolaget redovisar motsvarande 
avsättning.
Kvarvarande leasingskuld avseende övriga leasingavtal ingår i övriga räntebärande skulder och 
uppgår till cirka 0,5 MSEK, hänförligt till leasingavtal i USA. Nya och befintliga avtal i Sverige 
klassificeras som korttidsavtal eller avtal av mindre värde.

===== SIDA 21 =====

21
Delårsrapport januari-mars 2026
Risker
Immunovia är genom sin verksamhet exponerat för såväl operativa som finansiella risker.  Ned-
anstående risker och osäkerhetsfaktorer kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, 
finansiella ställning och/eller resultat. Bolagets risker finns även beskrivna i Årsredovisningen 2025, 
sid 29.
Operativa risker 
Immunovias verksamhet och marknad är exponerat för ett antal risker som helt eller delvis ligger 
utanför bolagets kontroll, men som påverkar eller kan komma att påverka företaget. Riskerna är 
relaterade till Immunovias verksamhet, bransch och marknad, legala och regulatoriska risker samt 
finansiella risker. Efter lanseringen av PancreaSure-testet 2025 står Immunovia inför flera risker 
när bolaget försöker driva adoption av testet och säkra ersättning. Riskfaktorerna nedan beskrivs 
utan inbördes rangordning och utan anspråk på att vara uttömmande. 
Marknadsacceptans: För att öka användningen av PancreaSure-testet måste Immunovia övertyga 
läkare att förändra sin övervakning av högriskindivider, så att ett blodtest används tillsammans 
med, eller i stället för, bilddiagnostik. Denna förändring av rutiner och beteenden kan vara svår. 
PancreaSure:s kommersiella framgång 2026 kommer att bero på prestationer från dess lilla, rik-
tade säljkår, som anställdes under Q1 2026. För att fullt ut realisera testets volympotential måste 
Immunovia säkra ett kommersiellt partnerskap med ett större diagnostikföretag. 
Klinik: Immunovia har framgångsrikt slutfört tre kliniska valideringsstudier av PancreaSure-testet. 
Nästa utmaning är att visa testets kliniska nytta i prospektiva studier, vilket visar att testet påver-
kar läkares beslut och leder till bättre kliniska utfall för patienter. 
Ersättning: För att generera betydande intäkter från PancreaSure krävs positiva täckningsbeslut 
från Medicare och privata kommersiella betalare. Misslyckande med att säkra täckning skulle 
avsevärt begränsa genomsnittligt försäljningspris per test och totala intäkter. 
Konkurrens: Immunovias tidiga upptäckttest konkurrerar direkt med flera pankreascancertester 
och flera tester för tidig upptäckt av flera cancerformer. De flesta av dessa konkurrenter är bättre 
finansierade än Immunovia, vilket möjliggör större säljkårer och större och kostsammare kliniska 
studier.
Valutarisker 
Koncernen verkar såväl nationellt som internationellt vilket innebär exponering för fluktuationer i 
olika valutor och då fram för allt avseende USD, CHF och EUR. Valutarisk uppstår genom framti-
da affärstransaktioner samt redovisade tillgångar och skulder. 
Ränterisk i kassaflödet 
Ränterisk är risken att värdet på finansiella instrument varierar på grund av förändringar i mark-
nadsräntor. Koncernen har för närvarande endast räntebärande finansiella tillgångar i form av 
banktillgodohavanden samt räntebärande skulder i form av leasingskuld för lokal.    
     
Kreditrisk 
Kreditrisken är risken att en part i en transaktion med ett finansiellt instrument inte kan fullgöra 
sitt åtagande. Den maximala exponeringen för kreditrisker avseende finansiella tillgångar uppgick 
till den 31 mars 2025 till 38 424 TSEK (52 883). 
Likviditetsrisk och fortsatt drift
Baserat på styrelsens och VD:s bedömning bedöms en kassa om 56,1 MSEK vid utgången av det 
första kvartalet säkerställa bolagets rörelsekapitalbehov till och med tredje kvartalet 2026.
Moderbolaget
För att återspegla påverkan av marknadspenetration och försäkringsersättning i USA i den finan-
siella rapporteringen har det beslutats att moderbolaget löpande ska skriva ned de fordringar som 
uppstår från bolagets utlåning till dotterbolaget Immunovia Inc.

===== SIDA 22 =====

22
Delårsrapport januari-mars 2026
Övrig information
Granskning
Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisor.
Finansiell kalender
• Q2 delårsrapport 2026, torsdag 6 augusti 2026.  
• Q3 delårsrapport 2026, torsdag 5 november 2026.  
• Bokslutskommuniké 2026, torsdag 11 februari 2027.
Årsstämma
Onsdag den 13 maj 2026.
Årsredovisning 2025 finns tillgänglig från och med andra veckan i april.
Kontaktinformation:
Immunovia AB (publ), Medicon Village, Scheelevägen 8, 223 63 Lund
Tel: +46 46 2756 000
Email: helloir@immunovia.com
Web: www.immunovia.com
För ytterligare information kontakta
Jeff Borcherding, VD och koncernchef
jeff.borcherding@immunovia.com
Årsredovisningen finns att ladda ner på bolagets webbplats: 
www.immunovia.com
T elefonkonferens:
Immunovia håller en webbsänd telefonkonferens klockan 15.00 CET den 7 maj med 
vd Jeff Borcherding. 
För att ta del av presentationen, vänligen ring in på något av nedan nummer 
eller följ konferensen via länken nedan. 
Sverige: +46 8 5051 0031 
Storbritannien: +44 207 107 06 13 
USA: +1 (1) 631 570 56 13 
Länk till webbsändningen: https:/ /creo-live.creomediamanager.com/
d65d7d7f-0bd0-41f5-ba49-4f5d6d80ff75

===== SIDA 23 =====

23
Delårsrapport januari-mars 2026
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande över-
sikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och koncernen står inför.
Lund 7 maj 2026
Peter Høngaard Andersen
Styrelseordförande
  
Jeff Borcherding  
Verkställande direktör  
Hans Johansson
Ledamot
Bryan Riggsbee
Ledamot  
Melissa Farina
Ledamot  
Martin Møller 
Ledamot  
Valerie Bogdan-Powers 
Ledamot

===== SIDA 24 =====

24
Delårsrapport januari-mars 2026
Antigen. Ett kroppsfrämmande ämne som framkallar en reaktion hos immunförsvaret vid kontakt
med organismen. Ämnet kan vara en kemisk substans, ett protein eller en kolhydrat.
Antikroppar. Antikroppar, eller immunglobuliner, är en typ av proteiner vilka används av kroppens
immunsystem för att upptäcka och identifiera främmande ämnen såsom virus, bakterier eller parasiter.
Benign. Att en tumör är benign innebär att tumören är godartad och inte sprider sig.
Bioinformatik. Tvärvetenskaplig disciplin inom vilken algoritmer för analys av biologiska (särskilt
molekylärbiologiska) data utvecklas.
Biomarkör. Kan definieras som en biologisk respons på en förändring orsakad av sjukdom eller främ-
mande ämne. Biomarkörer kan användas som tidiga varningssignaler för biologiska förändringar i en 
organism.
CAP. College of American Pathologists. CAP har befogenhet under CLIA-förordningen att ackreditera 
laboratorier som utför tester på prover från människa eller djur med metoder och klinisk
tillämpning som ligger inom programmets expertområde. Laboratorierna måste vara licensierade
för att utföra tester när lagen kräver detta.
CLIA. Clinical Laboratory Improvement Amendments. Den amerikanska myndigheten Centers for
Medicare & Medicaid Services (CMS) reglerar all laboratorietestning på människor i USA via förordning-
en Clinical Laboratory Improvement Amendments (CLIA). Syftet med CLIA-programmet är att
säkerställa kvaliteten på all laboratorietestning. Alla kliniska laboratorier måste vara certifierade för
att få utbetalningar via Medicare eller Medicaid.
Discovery-studie. Forskning som bedrivs i syfte att verifiera en särskild hypotes.
Histologi. Histologi är läran om biologisk vävnad.
Invasiv. Begreppet invasivt innebär att tränga in eller att angripa. Med invasiva medicinska undersök-
ningar avses sådana undersökningar som innefattar någon form av inträngning genom kroppshål eller 
kirurgiskt ingrepp.
Känslighet. Ett statistiskt mått för tillförlitligheten hos ett binärt diagnostiskt test och anger sannolikhe-
ten för att ett genererat positivt resultat är korrekt.
Malign. Maligna tumörer tenderar att förvärras och bli dödliga och benämns till skillnad från benigna 
tumörer som cancer.
Metastas. En metastas är en tumör som spridit sig till andra organ.
Mikromatris (mikroarray). En mikromatris är ett molekylär-biologiskt testformat för samtidig mätning av 
de relativa koncentrationerna av proteiner.   
Molekylär diagnostik. En samling tekniker som används för att analysera biologiska markörer på
gennivå och proteinnivå, (dvs individernas genetiska kod och hur deras celler uttrycker deras gener
som proteiner i kroppen), genom att använda molekylär biologi för medicinsk testning. Teknikerna
används för att diagnostisera och monitorera sjukdom, upptäcka risk för sjukdom och för att avgöra
vilken behandling som sannolikt fungerar bäst för individen.
NOD typ 2. Nydebuterad diabetes typ 2.
Ordlista

===== SIDA 25 =====

25
Delårsrapport januari-mars 2026
NPV. Negativt prediktivt värde.
NSCLC. Non Small Cell Lung Cancer , (icke-småcelligt lungkarcinom ) den mest vanliga typen av
lungcancer, 80-85 procent av alla lungcancerfall.
Palliativ vård. Används synonymt med lindrande vård och sätts in när patientens sjukdom är bortom-
möjlighet till bot. Syftet med palliativ vård är att ge stöd åt patient och närstående med både
psykologiska och medicinska metoder.
Pankreas. Bukspottkörtel.
Pankreatolog. Specialistläkare med fokus på sjukdomar som har någon form av anknytning till
pankreas (bukspottkörteln).
PanDIA-1. Prospektiv studie för diabetesriskgruppen med patienter över 50 år som nyligen diagnostise-
rats ed typ ll-diabetes.
PanFAM-1. Prospektiv studie för familjära och ärftliga riskgruppen.
PanSYM-1. Prospektiv studie för tidiga symptom riskgruppen.
PDAC. Pancreatic ductal adenocarcinoma, (adenokarcinom i pankreasgång ) den vanligaste formen
av bukspottkörtelcancer.
Prospektiv studie. En studie där en grupp av individer studeras och följs under en tid, ofta lång
tid, för att se hur en viss sjukdom utvecklas. En prospektiv studie används för att studera samband
mellan olika riskfaktorer och en viss sjukdom. Man följer individer med och utan riskfaktorer framåt
i tiden. Vid studiens slut jämförs andelen individer som insjuknat i de båda grupperna.
Proteomik. Gren av biologin som innefattar undersökningar av stora mängder data om proteiner.
Reproducerbarhet. Beskrivs inom statistiken som överensstämmelsen mellan resultat vid upprepade 
mätningar utförda av olika observatörer med olika exemplar av mätinstrument av samma typ,
som utförs i syfte att kunna avfärda eventuella mätfel på grund av material och personal.
Resektabel. Möjlig att operativt avlägsna.
Retrospektiv studie. En studie där man i efterhand tittar tillbaka på sådant som redan har skett,
d.v.s. historiska mätdata letas fram. En retrospektiv studie utgår från ”svaret”, d.v.s. där man redan vet
vilka individer som blivit sjuka eller inte.
Screening. Med screening avses medicinska undersökningar för att identifiera sjukdom och genomförs i 
regel innan patienten uppvisat tydliga symptom.
Selfpay-kunder. Patienter eller organisationer som betalar utan kostnadsersättning från försäkringsbo-
lag eller myndigheter.
Serum. Gulaktig transparent vätska som erhålls genom att låta blod koagulera och sedan avlägsna
blodkroppar och koagulationsproteiner. Serum innehåller proteiner, däribland antikroppar. 
Specificitet. Ett statistiskt mått för tillförlitligheten hos ett binärt diagnostiskt test som anger
sannolikheten för att ett genererat negativt resultat de facto är negativt.

===== SIDA 26 =====

26
Delårsrapport januari-mars 2026
T el: 046-2756 000 I helloir@immunovia.com I www.immunovia.com
Immunovia AB I Scheelevägen 8, Medicon Village,  223 63 Lund
Immunovia AB är ett diagnostikföretag vars mission är att öka överlevnaden för 
patienter med  bukspottkörtelcancer genom tidig upptäckt av cancer. Immunovia 
fokuserar på utveckling och kommersialisering av enkla blodbaserade tester för 
att upptäcka proteiner och antikroppar som indikerar att en individ med hög risk 
har utvecklat bukspottkörtelcancer.
Immunovia samarbetar och engagerar sig med vårdgivare, ledande experter och 
patientgrupper för att göra sitt test tillgängligt för individer med ökad risk för 
bukspottkörtelcancer.
USA är världens största marknad för upptäckt av cancer i bukspottkörteln. Företa-
get uppskattar att 1,8 miljoner individer i USA löper hög risk för cancer i bukspott-
körteln och skulle kunna ha nytta av ett enkelt blodtest.
Immunovias aktier (IMMNOV) är noterade på Nasdaq Stockholm. 
För mer information, besök www.immunovia.com.