Kvartalsrapport Q4 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2025
Ledande inom diagnostik av 
bukspottkörtelcancer
Immunovias uppdrag är att rädda liv genom tidig 
upptäckt av bukspottkörtelcancer.

===== SIDA 2 =====

2 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Nyckeltal
TSEK om inget annat anges
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
helår
2024
helår
Nettoomsättning 354 455 685 931
Rörelseresultat -16 736 -30 119 -80 385 -109 411
Resultat efter finansiella poster -17 327 3 070 -145 915 -76 541
Periodens resultat -17 327 3 070 -145 915 -76 541
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,03 0,02 -0,42 -0,93
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,03 0,02 -0,41 -0,93
Soliditet (%) 73 35 73 35
Antal aktier vid periodens utgång 672 666 892 169 711 476 672 666 892 169 711 476
”Mot slutet av året blev stödet för PancreaSure från inflytelserika aktörer inom buk-
spottskörtelcancerområdet allt tydligare – viktiga studier publicerades, våra data spreds 
vid ledande vetenskapliga konferenser och flera kliniker som bedriver övervakning av 
högriskpatienter implementerade testet i den kliniska vardagen.”
Jeff Borcherding, Vd och koncernchef, Immunovia AB
Perioden oktober–december 2025 
• Nettoomsättning och rörelseresultat för fjärde kvartalet 
2025 i linje med förväntningarna: Nettoomsättningen 
under perioden uppgick till 354 TSEK (455 TSEK) 
och utgjordes huvudsakligen av royaltyintäkter. 
Rörelseförlusten var 16,7 MSEK, jämfört med 30,1 
MSEK i fjärde kvartalet 2024. Vinst per aktie före och 
efter utspädning var -0,03 SEK (0,02 SEK).
• Kassaförbrukningen lägre än prognosticerat: 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick 
till -19,8 MSEK, vilket var lägre än i motsvarande 
kvartal 2024 (-28,3 MSEK). Kassaförbrukningen per 
månad var 6,6 MSEK, betydligt lägre än bolagets 
tidigare kommunicerade prognos om 8 till 10 MSEK 
per månad. Besparingar uppnåddes genom lägre 
kostnader för kliniska studier och kommersiell personal. 
Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 77,5 
MSEK (25,3 MSEK), stärkt av en företrädesemission 
om 100 MSEK före avdrag för transaktionskostnader.  
• Kapitalanskaffning om 100 MSEK: Den 23 
oktober tillkännagav Immunovia resultatet av 
företrädesemissionen. Totalt tecknades 293 632 417 
aktier med och utan företrädesrätt, motsvarande cirka 
87,9 procent av nyemissionen. Återstående 40 276 
397 aktier (12,1 procent) allokerades till garanter, 
vilket resulterade i att emissionen blev fulltecknad. 
Immunovia erhöll en bruttolikvid på cirka 100 MSEK 
före avdrag för transaktionskostnader.   
• Kommersiella framsteg för PancreaSure-testet: 
Ytterligare fyra center som bedriver övervakning av 
högriskpatienter inledde testning med PancreaSure 
under det fjärde kvartalet. De nya centren inkluderar 
Harvard-affilierade Beth-Israel Deaconess Medical 
Center, New York University Perlmutter Cancer Center 
och Prisma Health Cancer Institute. 
 
• Vetenskapligt stöd för PancreaSure: Immunovias 
pivotala kliniska valideringsstudie, CLARITI, 
publicerades i den ansedda tidskriften 
Gastroenterology den 27 oktober. Den analytiska 
valideringsstudien för PancreaSure samt den kliniska 
valideringsstudien VERIFI publicerades också under 
kvartalet. Kliniska data för PancreaSure presenterades 
av ledande medicinska opinionsbildare vid flera 
vetenskapliga möten, däribland American College of 
Gastroenterologys årliga vetenskapliga kongress.
• Laboratorieackreditering av CAP: Den 13 oktober 
erhöll Immunovias laboratorium i North Carolina 
ackreditering av College of American Pathologists 
(CAP), vilket bekräftar att laboratoriets verksamhet 
uppfyller rigorösa globala krav på kvalitet, 
tillförlitlighet och patientsäkerhet. 
• Medicare fastställde ersättningsnivån: The 
Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) 
utfärdade den 26 november ett slutgiltigt beslut om 
ersättningsnivån för PancreaSure, som uppgår till 897 
USD. The Clinical Laboratory Fee Schedule (CLFS) 
fastställer det belopp som Medicare kommer att 
betala efter att testet erhållit kostnadstäckning. 
Signifikanta händelser efter periodens utgång
• Regulatoriskt godkännande i Kalifornien: I januari 
erhöll Immunovia regulatoriskt godkännande i 
Kalifornien för att sälja PancraSure i delstaten. 
PancreaSure är nu godkänt för försäljning i 47 av 
USA:s 50 delstater. 
”

===== SIDA 3 =====

3 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
”NYU är ett omfattande nätverk av
 sjukhus som erbjuder cancerscreenings-
program på olika nivåer. Eftersom 
PancreaSure baseras på ett enkelt 
blodprov kan vi nu utöka tillgången till 
screening för individer med hög risk för 
att utveckla cancer i bukspottkörteln. Jag 
ser därför fram emot att implementera 
detta innovativa test.”  
Tamas Gonda, M.D.
Co-Director, Pancreas Cancer Program 
Perlmutter Cancer Center 
New York University Langone Health
15
9
8
6
6
VD-brev
Immunovias framsteg i lanseringen av PancreaSure bidrog till en stark avslutning av 2025.
Under 2025 levererade Immunovia marknadsledande kliniska resultat och kommersiella framsteg. Genom 
ett disciplinerat arbete i högt tempo lyckades vi nå våra tidigare kommunicerade delmål. Mot slutet 
av året blev stödet för PancreaSure från inflytelserika aktörer inom bukspottskörtelcancerområdet allt 
tydligare – viktiga studier publicerades, våra data spreds vid ledande vetenskapliga konferenser och flera 
kliniker som bedriver övervakning av högriskpatienter implementerade testet i den kliniska vardagen. Vi 
uppnådde våra initiala lanseringsmål för implementering av PancreaSure-testet vid övervakningscenter 
för högriskpatienter och förväntar oss att användningen kommer att accelerera under 2026 i och med 
rekryteringen av tre Strategic Account Managers som ska leda försäljningsarbetet.
Under 2025 kulminerade mer än två års arbete med utveckling och kliniska studier i den kommersiella 
lanseringen av PancreaSure. Bland årets viktigaste framsteg kan nämnas: 
• Kommersiell lansering av PancreaSure-testet
• Fem kliniska studier publicerade i vetenskapliga tidskrifter
• CLARITI-studien tilldelades utmärkelsen ”Best of DDW” vid världens största 
gastroenterologikonferens
• Immunovia bjöds in till podiumpresentationer vid fem vetenskapliga 
möten
• Över 140 MSEK säkrades för finansieringen av PancreaSure-
lanseringen och genomförandet av strategiskt viktiga kliniska studier
• Starkt stöd från flera intresseorganisationer inom terapiområdet 
bukspottkörtelcancer
• En fördelaktig ersättningsnivå om 897 USD säkrades
Ytterligare fyra center som övervakar högriskpatienter implementerade 
PancreaSure under det fjärde kvartalet.  Den första fasen av vår 
kommersiella strategi är att bygga upp riktad opinionsbildning bland 
experter på bukspottkörtelcancer som leder övervakningsprogram för 
högriskpatienter. Viktiga opinionsbildare vid Beth-Israel Deaconess Medical 
Center, som är knutet till Harvard, New York University Perlmutter Cancer 
Center, Penn State Health och Prisma Health Cancer Institute började använda 
PancreaSure under det fjärde kvartalet. 
Vi har byggt en robust pipeline av fler center med intresse för att använda 
PancreaSure. Experter vid åtta center för övervakning av högriskpatienter har 
redan anmält sitt intresse för att påbörja implementeringen av PancreaSure-testet 
under 2026. Vi befinner oss dessutom i långt gångna diskussioner med ytterligare 
nio center och har 
15 potentiella kunder i tidigare faser av införsäljningsprocessen.   
Early stage prospects 
(One or more sale conversations)
Late-stage prospects 
(Strong interest in using the test)
Registered 
(Completed online registration process)
Trial 
(Site has begun initial test use)
Adoption 
(Site is regularly using the test)

===== SIDA 4 =====

4 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Den 24 februari 2026
Jeff Borcherding
Vd och koncernchef, Immunovia AB
Tidiga användare av PancreaSure-testet visar potentialen för ökande volymer. Många center integrerar 
nu PancreaSure i sina övervakningsprotokoll. Komplexiteten i dessa program gör dock att detta kommer 
ta tid. Vid de center som implementerade PancreaSure redan vid lanseringen i september ser vi att 
volymerna ökar kraftigt efter integrationsfasen. UC Health vid University of Colorado har beställt fler än 
100 tester. Honor Health och Northwestern University Medicine har båda beställt fler än 40 tester.  
Nyrekryterade Strategic Account Managers kommer expandera och accelerera säljaktiviteterna.  
Sedan lanseringen har alla säljaktiviteter genomförts av Immunovias ledningsgrupp. I början av 
2026 rekryterade vi tre erfarna Strategic Account Managers för att kraftigt förstärka vår kapacitet 
inom marknadsbearbetningen. Dessa kommer att bearbeta de center som redan visat intresse för 
PancreaSure och samtidigt arbeta för att ytterligare expandera vår potentiella kundbas. De kommer 
också att stödja implementeringen och volymtillväxten hos nuvarande kunder genom att assistera dem i 
integrationen av protokoll och engagera korsfunktionella team vid varje enskilt center.  
Fortsatt lovande dialoger med potentiella kommersialiseringspartners. För att signifikant 
accelerera testvolymerna, och i slutändan våra intäkter, söker vi aktivt efter en strategisk partner för 
kommersialiseringen av PancreaSure. Potentiella partners har lovordat kvaliteten på våra kliniska data, 
PancreaSures-testets tillförlitlighet, det starka intresset från klinikerna och takten med vilken vi närmar 
oss beslut om subventionering. Även om det är svårt att bedöma när ett partneravtal kan vara på plats, 
kan jag konstatera att våra pågående dialoger fortskrider väl.
Viktiga framsteg i arbetet för att säkra kostnadsersättning för PancreaSure-testet.  The Centers for 
Medicare and Medicaid Services (CMS) etablerade ett slutgiltigt ersättningsbelopp på 897 USD för 
PancreaSure-testet. Immunovia har nu en faktureringskod och en gynnsam ersättningsnivå för testet, 
två viktiga steg mot säkrandet av subventionering.  
I det sista steget i processen för att inkluderas i subventioneringssystemet kommer våra kliniska data 
att granskas av betalarna. Immunovia har redan slutfört såväl en fördelaktig analytisk validering som 
kliniska valideringsstudier. Under det fjärde kvartalet 2025 fokuserade vi på att generera bevis på den 
kliniska användbarheten, och vi förväntar oss att ha initiala data på plats i det andra kvartalet i år. Vår 
plan är att i mitten av 2026 lämna in en ansökan till Medicare om inklusion i subventioneringssystemet. 
Framgångsrik nyemission och strikt kostnadskontroll ger finansiell uthållighet genom tredje kvartalet 
2026.  Företrädesemissionen som slutfördes under fjärde kvartalet genererade 90,3 MSEK efter 
transaktionskostnader. Medlen kommer att användas för att finansiera den kommersiella lanseringen 
av PancreaSure och studier för att stödja subventioneringsbeslut. Under det fjärde kvartalet uppgick 
kassautflödet till i genomsnitt 6,6 MSEK per månad, betydligt lägre än vår prognos om 8 till 10 MSEK 
per månad. Detta till följd av lägre kostnader för kommersiell personal och kliniska studier. 
När vi nu befinner oss en bit in i 2026 är vi måna om att bygga vidare på det kommersiella momentum 
vi upplever för PancraSure-testet, med starkt stöd från våra Strategic Account Managers. Vi kommer 
snabbt slutföra de första kliniska användbarhetsstudierna för att generera ett solitt underlag för 
en ansökan om Medicare-subventionering. Vi kommer fortsätta att investera våra resurser på ett 
disciplinerat sätt för att öka vår finansiella uthållighet medan vi fortsätter arbeta för att rädda liv genom 
att möjliggöra tidig upptäckt av bukspottkörtelcancer.

===== SIDA 5 =====

5 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Innehållsförteckning
Koncernens utveckling under perioden .............................................................................. 6
Aktiedata ................................................................................................................................... 7
Incitamentsprogram  ............................................................................................................... 9
Koncernens resultaträkning i sammandrag ......................................................................11
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag ...................................................11
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag  ....................................... 12
Rapport i sammandrag över koncernens förändring i eget kapital .............................13
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag ....................................................14
Nyckeltal för koncernen .......................................................................................................15
Definitioner .............................................................................................................................16
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag ................................................................17
Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag  ............................................17
Moderbolagets balansräkning i sammandrag ..................................................................18
Moderbolagets kassaflödesanalys  i sammandrag ..........................................................19
Tilläggsupplysningar  .............................................................................................................20
Ordlista .....................................................................................................................................24
Immunovia i korthet ..............................................................................................................25
Om rapporten
Informationen lämnades för offentliggörande den 24 februari 2026 klockan 08.30
Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS och avser koncernen Immunovia som 
består av Immunovia AB samt de helägda dotterbolagen Immunovia, Inc, 
Immunovia GmbH och Immunovia Incentive AB.
Kontakt  
Immunovia AB (publ),  organisationsnummer 556730-4299, Medicon Village, 
Scheelevägen 8, 223 63 Lund
helloir@immunovia.com, +46 46 2756 000  
För ytterligare information kontakta 
Jeff Borcherding, vd och koncernchef
jeff.borcherding@immunovia.com

===== SIDA 6 =====

6 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
oktober -december  2025
Koncernens utveckling under perioden
Nettoomsättning
Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 354 KSEK (455 SEK). Nettoomsättningen för perioden 
bestod av royaltyintäkter och intäkter från PancreaSure-tester. Under motsvarande period föregående 
år bestod nettoomsättningen uteslutande av royaltyintäkter.
Resultat
Periodens resultat för fjärde kvartalet 2025 uppgick till -17 327 KSEK (3 070). Skillnaden jämfört med 
föregående år hänför sig främst till positiva finansiella intäkter under 2024, vilka i sin tur var en följd 
av orealiserade valutakurseffekter till följd av en lägre dollarkurs under kvartalet på de interna trans-
aktionerna för finansiering av verksamheten i Immunovia Inc. Därutöver har bolaget ändrat sin policy 
avseende nedskrivning av interna mellanhavanden, vilket påverkar periodens resultat. Under kvartalet 
konverterades det interna lånet mellan moderbolaget och Immunovia Inc. till ett aktieägartillskott i 
syfte att minska framtida resultatvolatilitet till följd av valutakursförändringar.
Rörelsekostnaderna minskade under kvartalet med 13 743 TSEK jämfört med motsvarande period 
föregående år och uppgick till totalt 16 376 TSEK (30 119). 
Forskning- och utvecklingsarbete
Totala kostnader för forskning och utveckling för fjärde kvartalet 2025 uppgick till 4,3 (15,0) MSEK 
vilket motsvarar cirka 26 (55) procent av koncernens totala rörelsekostnader. Forsknings- och utveck-
lingskostnaderna för kvartalet drevs av kostnader för kliniska studier i syfte att ytterligare validera 
PancreaSure-testet och för att möjliggöra bolagets arbete med att säkerställa täckning och ersättning.
Finansiering och kassaflöde
Kassaflödet under kvartalet från den löpande verksamheten förbättrades jämfört med föregående år 
och uppgick till -19 784 TSEK (-28 278). 
Likvida medel per den 31 december 2025 uppgick till 77 459 TSEK (25 318). 
Eget kapital uppgick vid periodens slut 64 735 TSEK (11 649) och soliditeten var 73 procent (35).
Fortsatt drift
Baserat på styrelsens och VD:s bedömning bedöms en kassa om 77,5 MSEK vid årets slut säkerställa 
bolagets rörelsekapitalbehov till och med tredje kvartalet 2026.
Investeringar
Under kvartalet har inga investeringar gjorts i immateriella eller materiella anläggningstillgångar.  Det 
har heller inte gjorts några finansiella investeringar under kvartalet.
Personal
Genomsnittligt antal anställda uppgick under fjärde kvartalet 2025 till 13 (10) och i slutet av perioden 
var antalet anställda till 13 personer (10).

===== SIDA 7 =====

7 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Aktiedata
Antalet registrerade aktier uppgick vid rapporteringsperiodens utgång till 672 666 892 aktier.  
Aktiens kvotvärde är 0,03 SEK.      
Aktiekapitalets utveckling
År Händelse
T otalt aktieka-
pital (SEK)
Förändring 
(SEK)
T otalt antal 
aktier
Förändring 
aktier
Kvotvärde  
(SEK)
2007-05-24 Nybildning 100 000,00 100 000,00 1 000 000 1 000 000 0,10
2011-10-19 Nyemission 105 263,00 5 263,00 1 052 630 52 630 0,10
2011-10-27 Aktiesplit 5:1 105 263,00 - 5 263 150 4 210 520 0,02
2012-07-05 Nyemission 108 869,92 3 606,92 5 443 496 180 346 0,02
2013-05-21 Nyemission 122 483,76 13 613,84 6 124 188 680 692 0,02
2013-09-10 Nyemission 124 899,76 2 416,00 6 244 988 120 800 0,02
2014-06-05 Nyemission 220 924,32 96 024,56 11 046 216 4 801 228 0,02
2015-08-13 Fondemission 552 310,80 331 386,48 11 046 216 - 0,05
2015-12-17 Nyemission 714 560,80 162 250,00 14 291 216 3 245 000 0,05
2016-09-15 Nyemission 823 728,40 109 167,60 16 474 568 2 183 352 0,05
2016-10-17 Nyemission 840 202,95 16 474,55 16 804 059 329 491 0,05
2017-10-04 Nyemission via optioner 865 902,95 25 700,00 17 318 059 514 000 0,05
2018-06-08 Nyemission 974 042,65 108 139,70 19 480 853 2 162 794 0,05
2018-09-19 Nyemission via optioner 976 567,65 2 525,00 19 531 353 50 500 0,05
2019-09-09 Nyemission via optioner 982 742,65 6 175,00 19 654 853 123 500 0,05
2020-06-04 Nyemission 1 130 154,05 147 411,40 22 603 081 2 948 228 0,05
2020-10-04 Nyemission via optioner 1 131 579,05 1 425,00 22 631 581 28 500 0,05
2023-04-12 Nyemission 2 264 374,90 1 132 795,85 45 287 498 22 655 917 0,05
2024-09-12
Nedsättning av kvotvär-
de 1 358 624,94 -905 749,96 45 287 498 0 0,03
2024-09-12 Nyemission 5 078 645.88 3 720 020,94 169 288 196 124 000 698 0,03
2024-09-13 Nyemission 5 091 344,28 12 698,40 169 711 476 423 280 0,03
2025-01-20 Nyemission via optioner 7 857 266,28 2 765 922,00 261 908 863 92 197 387 0,03
2025-04-17 Nyemission via optioner 9 182 492,79 1 325 226,51 306 083 080 44 174 217 0,03
2025-11-05 Nyemission via optioner 20 180 006,76 10 997 514,36 672 666 892 366 583 812 0,03
Vid periodens 
utgång 20 180 006,76 672 666 892 0,03

===== SIDA 8 =====

8 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
De 10 enskilt största ägarna den 31 december 2025
Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen  
Namn Antal aktier
Aktiekapital och 
röster
Avanza Pension 59 509 111 8,85%
Handelsbanken Fonder 15 499 862 2,30%
Nordnet Pensionsförsäkring 13 624 015 2,03%
Søren Evald Andresen 10 500 000 1,56%
Wilhelm Risberg 9 810 816 1,46%
Futur Pension 8 550 886 1,27%
Carl Borrebaeck 7 994 900 1,19%
Jens Henrik Jensen 7 520 328 1,12%
Jeff Borcherding 7 197 536 1,07%
Simon Borsos 7 021 818 1,04%
Summa 10 största ägarna 147 229 272 21,89%
Övriga ägare 525 437 620 78,11%
T otalt 672 666 892 100,00%

===== SIDA 9 =====

9 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Incitamentsprogram
  
Immunovia har tre utestående incitamentsprogram omfattande 11 426 199 optioner. Det finns ingen 
utspädningseffekt på vinst per aktie så länge koncernens resultat är negativt.
T eckningsoptionsprogram 
Årsstämman 2022 beslutade att anta ett teckningsoptionsprogram för Bolagets anställda och nyckelper -
soner (”Optionsprogram 2022/2026”). Vid tidpunkten för tilldelningen har samtliga teckningsoptioner i 
programmet värderats enligt Black & Scholes värderingsmodell. 126 000 teckningsoptioner har tilldelats 
för 2022/2026 teckningsoptionsprogram. Varje teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att förvärva 
en ny aktie i Bolaget för en teckningskurs om 88,69 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av företräde-
semission av andelar genomförd 2025, gav varje option rätt att teckna 2,70 aktier till en teckningskurs om 
32,87 SEK per aktie. Lösenperioden löper från 1 juni 2026 till 30 juni 2026.
Aktierelaterat incitamentsprogram
Den extra bolagsstämman den 21 november 2023 beslutade att anta ett aktierelaterat incitamentspro -
gram för bolagets ledning och nyckelpersoner (”ESOP 2023”), inklusive ett beslut om att emittera högst 
2 597 234 teckningsoptioner för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna och för att täcka sociala 
avgifter. 1 934 463 teckningsoptioner har tilldelats och en teckningsoption gav initialt innehavaren rätt  
att förvärva en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 1,67 SEK per aktie. Efter omräkning på grund 
av företrädesemission av units genomförd 2025 gav varje option rätt att teckna 1,18 aktier till en teck -
ningskurs om 1,44 SEK per aktie. Lösenperioden löper till den 17 juni 2034.
Den extra bolagsstämman den 21 november 2023 beslutade att anta ett aktierelaterat incitaments -
program för bolagets styrelse (”Styrelseprogrammet 2023”), inklusive ett beslut om att emittera högst 
649 309 teckningsoptioner för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna och för att täcka sociala 
avgifter. 483 616 teckningsoptioner har tilldelats och en teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att 
förvärva en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 1,80 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av 
företrädesemission av units genomförd 2025 gav varje option rätt att teckna 1,18 aktier till en tecknings-
kurs om 1,50 SEK per aktie. Lösenperioden löper till den 28 december 2033.
Då nyttjandeperioden för incitamentsprogrammen ”ESOP 2023” och ”Styrelseprogrammet 2023” löper 
över 10 år har ingen fullständig värdering enligt IFRS 2 gjorts i samband med tilldelningen. En IFRS 2-vär-
dering kommer att göras först när deltagare i programmen kommer att utnyttja sina optioner.
Bolagsstämman den 14 maj 2025 beslutade att anta ett aktierelaterat incitamentsprogram för bolagets 
ledning och nyckelpersoner (”ESOP 2025”), inklusive ett beslut om att emittera högst 6 278 626 teck -
ningsoptioner för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna och för att täcka sociala avgifter. 4 708 
970 teckningsoptioner har tilldelats och en teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att förvärva en 
ny aktie i Bolaget till en teckningskurs om 0,3485 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av företräde-
semission av units genomförd 2025 gav varje option rätt att teckna 1,49 aktier till en teckningskurs om 
0,31 SEK per aktie. Lösenperioden löper till den 22 maj 2033**. 
Bolagsstämman den 14 maj 2025 beslutade att anta ett aktierelaterat incitamentsprogram för bolagets 
styrelse (”Styrelseprogrammet 2025”), inklusive ett beslut om att emittera högst 1 569 654 teckningsop-
tioner för att säkerställa leverans av aktier till deltagarna och för att täcka sociala avgifter. 1 569 654 
teckningsoptioner har tilldelats och en teckningsoption gav initialt innehavaren rätt att förvärva en ny 
aktie i Bolaget till en teckningskurs om 0,3485 SEK per aktie. Efter omräkning på grund av företrädes -
emission av units genomförd 2025 gav varje option rätt att teckna 1,11 aktier till en teckningskurs om 
0,31 SEK per aktie. Lösenperioden löper till den 22 maj 2033**.
Styrelsen bedömer att ”ESOP 2025” och ”Board program 2025” kommer att föranleda kostnader för 
bolaget ur ett redovisningsperspektiv enligt IFRS 2. Personalkostnader i enlighet med IFRS 2 påverkar 
inte bolagets kassaflöde. Personalkostnaderna i enligthet med IFRS 2 rapporteras i sammandraget över 
koncernens förändring i eget kapital på raden ”Aktierelaterade ersättningar”.

===== SIDA 10 =====

10 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Incitaments-    
program Beslutsdatum T eckningsperiod
Antalet 
utestående 
optioner
Antal aktier teck-
nade optioner 
berättigar till
T ecknings-
kurs/aktie
Förändring av 
aktiekapitalet 
vid fullt utnytt-
jande
Teckningsop-
tionsprogram 
2022/2026 2022-04-07
1 juni 2026 - 
30 juni 2026 126 000 340 200 32,87 10 206,00
Styrelseprogram-
met 2023 2023-11-21
T o m 
28 dec 2033 649 309* 766 185 1,50 22 985,54
ESOP 2023 2023-11-21
T o m 
17 juni 2034 2 597 234* 3 064 736 1.44 91 942,08
Styrelseprogram-
met 2025 2025-05-14
T o m
22 maj 2033 1 569 654** 1 742 316 0,31 52 269,48
ESOP 2025 2025-05-14
T o m
22 maj 2033 4 708 970** 7 016 365 0,31 210 490,96
T otalt 9 651 167 12 929 802 387 894,06
*Inkluderar teckningsoptioner utfärdade för att täcka sociala avgifter
** Innehavarna kan utnyttja intjänade optioner från och med intjänandetidpunkten fram till den dag som infaller åtta 
år efter Tilldelningsdagen. Utnyttjande kan dock endast ske under ”utnyttjandefönster” som inträffar 14 kalenderdagar 
efter varje kvartalsrapport (eller om ingen kvartalsrapport publiceras för ett kvartal, de sista 14 kalenderdagarna i det 
efterföljande kvartalet). För en deltagare som upphör att vara anställd eller i ett uppdragsförhållande i Koncernen måste 
dock intjänade optioner utnyttjas inom fyra månader från det datum då deltagaren upphörde att vara anställd eller i 
ett uppdragsförhållande i Koncernen. Utnyttjande av optioner måste alltid omfatta minst 25 procent av de intjänade 
optioner som deltagaren innehar.
Samtliga program i tabellen nedan har varit föremål för sedvanlig omvandling av villkor i samband med 
emissioner mm.
Sammanställning av utestående incitamentsprogram

===== SIDA 11 =====

11 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
TSEK
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
helår
2024
helår
Rörelsens intäkter m m
Nettoomsättning 354 455 685 931
Övriga rörelseintäkter 0 51 67 763
Summa rörelsens intäkter 354 506 752 1 694
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter -100 0 -136 0
Övriga externa kostnader -7 584 -21 668 -43 527 -65 429
Personalkostnader -8 279 -7 547 -34 201 -29 046
Avskrivningar av immateriella och materiella 
anläggningstillgångar -674 -1 283 -2 325 -13 416
Övriga rörelsekostnader -93 -127 -948 -3 214
Summa rörelsekostnader -16 730 -30 625 -81 137 -111 105
Rörelseresultat -16 376 -30 119 -80 385 -109 411
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter 492 33 206 540 34 730
Finansiella kostnader -1 443 -17 -66 070 -1 860
Summa finansiella poster -951 33 189 -65 530 32 870
Resultat efter finansiella poster -951 3 070 -145 915 -76 541
Inkomstskatt 0 0 0 0
Periodens resultat -17 327 3 070 -145 915 -76 541
Resultat per aktie före utspädning (SEK) -0,03 0,02 -0,42 -0,93
Resultat per aktie efter utspädning (SEK) -0,03 0,02 -0,41 -0,93
Genomsnittligt antal aktier 529 221 053 169 711 476 344 324 462 82 613 516
Antal aktier vid årets slut 672 666 892 169 711 476 672 666 892 169 711 476
TSEK
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
helår
2024
helår
Periodens resultat -17 327 3 070 -145 915 -76 541
Poster som senare kan komma att omklassificeras 
till resultaträkningen
Valutakursdifferenser utländska nettoinveste-
ringar 0 -30 016 60 799 -31 211
Periodens övriga resultat 0 -30 016 60 799 -31 211
T otalresultat för perioden -17 327 -26 946 -85 136 -107 752
Koncernens resultaträkning i sammandrag
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

===== SIDA 12 =====

12 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
TSEK
2025
31 dec
2024
31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 6 715 1 941
Materiella anläggningstillgångar 965 1 954
Finansiella anläggningstillgångar 127 553
Summa anläggningstillgångar 7 807 4 448
Omsättningstillgångar
Varulager 119 0
Kundfordringar 39 0
Kortfristiga fordringar 2 788 3 276
Likvida medel 77 459 25 318
Summa omsättningstillgångar 80 405 28 594
SUMMA TILLGÅNGAR 88 212 33 042
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 20 180 5 091
Övrigt tillskjutet kapital 1 308 996 1 186 063
Omräkningsreserv 16 592 -44 134
Balanserat resultat inkl. periodens totalresultat - 1 281 003 -1 135 371
Summa eget kapital 64 735 11 649
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 857 680
Övriga skulder 14 836 15 005
Övriga avsättningar 7 784 5 708
Summa kortfristiga skulder 23 477 21 393
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 88 212 33 042
Koncernens rapport över finansiell ställning  
i sammandrag

===== SIDA 13 =====

13 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Rapport i sammandrag över koncernens 
förändring i eget kapital 
TSEK Aktiekapital
Övrigt till-
skjutet eget 
kapital Reserver
Balanserat 
resultat inkl. 
periodens 
totalresultat
Summa eget 
kapital
Ingående balans 1 januari 2024 2 264 1 136 480 -12 923 -1 058 830 66 991
Periodens totalresultat -31 211 -76 541 -107 752
Transaktioner med ägare i deras     
egenskaper av ägare
Nedsättning nominellt värde -906 906
Emission 3 733 59 507 63 240
Emissisonskostnader -10 830 -10 830
Utgående balans 31 december 2024 5 091 1 186 063 -44 134 -1 135 371 11 649
Periodens totalresultat 60 726 -145 915 -85 189
Transaktioner med ägare i deras egen-
skaper av ägare
Nedsättning nominellt värde
Nyemission 15 089 147 899 162 988
Emissionskostnader -24 966 -24 966
Aktierelaterade ersättningar 253 253
Utgående balans 31 december 2025 20 180 1 308 996 16 592 -1 281 033 64 735

===== SIDA 14 =====

14 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
TSEK
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
helår
2024
helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat -16 376 -30 119 -80 384 -109 411
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 901 2 101 907 19 419
Erhållen ränta 492 334 540 1 304
Betald ränta -1 542 -81 -2 042 -1 925
Betald skatt 0 0 0 0
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändringar av rörelsekapital -16 525 -27 765 -80 979 -90 613
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring varulager 58 0 -123 0
Förändring av rörelsefordringar -589 460 310 502
Förändring av rörelseskulder -2 728 -973 2 392 -6 642
Kassaflöde från den löpande verksamheten -19 784 -28 278 78 400 -96 753
Investeringsverksamheten
Investering i immateriella anläggningstillgångar 0 0 5 559 0
Investering i materiella anläggningstillgångar 0 0 0 0
Försäljning av anläggningstillgångar 0 0 0 0
Andra långfristiga fordringar 0 0 -134 0
Kassaflöde från investeringsverksamheten 0 0 5 693 0
Finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskuld -509 -1 044 -1 202 -7 599
Nyemission 90 300 0 138 022 52 411
Nyupptagna lån 0 0 19 000 14 500
Amortering av lån -19 000 0 -19 000 -14 500
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 70 791 -1 044 136 820 44 812
Periodens kassaflöde 51 007 -29 322 52 727 -51 941
Likvida medel vid periodens början 26 569 54 204 25 318 76 788
Kursdifferens i likvida medel -117 436 -586 471
Likvida medel vid periodens slut 77 459 25 318 77 459 25 318
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag

===== SIDA 15 =====

15 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
helår
2024 
helår
Rörelseresultat (tkr) - 16 376 - 30 119 -80 385 -109 411
Periodens resultat (tkr) -17 327 3 070 -145 915 -76 541
Resultat per aktie före utspädning (kr) 0,03 0,02 -0,42 -0,93
Resultat per aktie efter utspädning (kr) 0,03 0,02 -0,41 -0,93
FoU-kostnader (tkr) -4 326 -16 583 -23 862 -28 450
FoU-kostnader i procent av rörelsekostnader (%) 26 55 29 26
Likvida medel vid periodens slut (tkr) 77 459 25 318 77 459 25 318
Kassaflöde från den löpande verksamheten (tkr) -19 784 -28 278 -78 400 -96 753
Periodens kassaflöde (tkr) 51 007 -29 322 52 727 -51 941
Eget kapital (tkr) 64 735 11 649 64 735 11 649
Eget kapital per aktie (kr) 0,10 0,09 0,10 0,09
Soliditet (%) 72 35 72 35
Genomsnittligt antal anställda 13 10 10 10
Nyckeltal för koncernen

===== SIDA 16 =====

16 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Definitioner
Nyckeltal Definition Motiv för användande av finansiella nyckeltal som inte är 
definierade enligt IFRS
Nettoomsättning
Intäkter för sålda varor och tjäns-
ter samt erhållen royalty hänförlig 
till huvudverksamheten under 
aktuell period.
Rörelseresultat Resultat före finansiella poster 
och skatt.
Rörelseresultatet ger en bild av det resultat som bolagets 
ordinarie verksamhet har genererat.
Resultat per aktie före och  
efter utspädning
Resultatet dividerat med vägt 
genomsnittligt antal 
aktier under perioden före res-
pektive efter utspädning.
Genomsnittligt antal aktier 
före och efter utspädning
Genomsnittligt antal uteståen-
de aktier under perioden före 
respektive efter utspädning. Då 
koncernens resultat är negativt 
föreligger ingen utspädning trots 
att teckningskursen är lägre än 
börskursen.
FoU-kostnader
Bolagets direkta kostnader för 
forskning och utveckling. Avser 
kostnader för personal, material 
och externa tjänster.
Bolagets huvudsakliga verksamhet är forskning och 
utveckling. Ledningen anser att dess FoU-kostnader är en 
viktig parameter att följa som en indikator på aktivitets-
nivån i bolaget.
FoU-kostnader i procent av 
rörelsekostnader
FoU-kostnader dividerat med rö-
relsens kostnader, vilka innefattar 
övriga externa kostnader, perso-
nalkostnader och avskrivningar.
Ledningen anser att bolagets FoU-kostnader i relation till 
totala kostnader är en viktig parameter att följa som en 
indikator på hur stor del av totala kostnader som används 
för bolagets huvudsakliga verksamhet.
Likvida medel vid periodens 
slut Kassa och banktillgodohavanden.
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten
Kassaflöde före kassaflöde från 
investerings- och finansierings-
verksamheterna.
Periodens kassaflöde (TSEK)
Periodens förändring av likvida 
medel exklusive påverkan av 
orealiserade kursvinster och 
kursförluster.
Eget kapital per aktie (SEK) Eget kapital dividerat med antal 
aktier vid periodens slut. 
Ledningen följer detta tal för att övervaka värdet av eget 
kapital per aktie.
Soliditet Eget kapital i procent av totala 
tillgångar.
Ledningen följer detta tal som en indikator på den finan-
siella stabiliteten i bolaget.
Genomsnittligt antal an-
ställda
Genomsnittet av antal anställ-
da beräknas som summan av 
arbetad tid under perioden 
dividerat med normal arbetstid 
för perioden.
Genomsnittligt antal anställ-
da inom FoU
Genomsnittet av antal anställda 
inom bolagets forsknings- och 
utvecklingsavdelningar.

===== SIDA 17 =====

17 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
TSEK
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
helår
2024
helår
Rörelsens intäkter mm
Nettoomsättning 248 455 567 931
Övriga rörelseintäkter 0 44 67 668
Summa rörelsens intäkter 248 499 634 1,599
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader -59 -6 624 -18 731 -46 679
Personalkostnader -485 -1 342 -5 924 -9 818
Avskrivningar av immateriella och        
materiella anläggningstillgångar -97 -97 -387 -1 204
Övriga rörelsekostnader -12 -127 -53 -3 215
Summa rörelsekostnader -653 -8 190 -25 095 -60 916
Rörelseresultat -405 -7 691 -24 461 -59 317
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag 0 -56 171 28 875 -92 464
Finansiella intäkter 491 36 789 9 394 46 224
Finansiella kostnader -1 511 0 -66 153 -1 421
Summa finansiella poster -1 020 -19 928 -27 884 -47 661
Resultat efter finansiella poster -1 425 -27 691 -52 345 -106 978
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag 0 0 0 0
Summa bokslutsdispositioner 0 0 0 0
Resultat före skatt -1 425 -27 691 -52 345 -106 978
Inkomstskatt 0 0 0 0
Periodens resultat -1 425 -27 691 -52 345 -106 978
TSEK
2025
okt-dec
2024
okt-dec
2025
helår
2024
helår
Periodens resultat -1 425 -27 619 -52 345 -106 978
Periodens övriga resultat 0 0
T otalresultat för perioden -1 425 -27 619 -52 345 -106 978
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag
Moderbolagets rapport över totalresultat i sammandrag

===== SIDA 18 =====

18 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
TSEK
2025
31 dec
2024
31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 922 1 280
Materiella anläggningstillgångar 24 53
Finansiella anläggningstillgångar 29 692 303
Summa anläggningstillgångar 29 692 1 636
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 2 191 218
Kortfristiga fordringar 1 053 1 696
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 514 867
Likvida medel 73 018 22 011
Summa omsättningstillgångar 76 775 24 792
SUMMA TILLGÅNGAR 107 413 26 428
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital 20 180 5 091
Summa bundet eget kapital 20 180 5 091
Fritt eget kapital
Överkursfond 122 933 169 694
Balanserat resultat inklusive periodens resultat -48 780 -166 421
Summa fritt eget kapital 74 153 3 272
Summa eget kapital 94 333 8 364
Avsättningar
Övriga avsättningar 7 784 5 708
Summa avsättningar 7 784 5 708
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 0 0
Övriga skulder 5 295 12 356
Summa kortfristiga skulder 5 295 12 356
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 107 413 26 428
Moderbolagets balansräkning i sammandrag

===== SIDA 19 =====

19 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
TSEK
2025 
okt-dec
2024
okt-dec
2025
helår
2024
helår
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat -407 -7 689 -24 462 -59 317
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 331 97 679 4 069
Erhållen ränta 489 332 533 1 300
Betald ränta -1 510 0 -2 010 -1 421
Betald skatt 0 0 0 0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före 
förändringar av rörelsekapital -1 097 -7 620 -25 260 -55 369
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager 0 0 0 0
Förändring av rörelsefordringar -1 951 -20 492 -27 383 -46 530
Förändring av rörelseskulder -3 300 -55 -4 984 409
Kassaflöde från den löpande verksamheten -6 848 -27 807 -57 627 -101 490
Investeringsverksamheten
Investering i immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0
Investering i materiella anläggningstillgångar 0 0 0 0
Investering i finansiella anläggningstillgångar -29 388 0 -29 388 0
Ökning av långfristiga fordringar hos koncernföretag 14 439 0 0 0
Kassaflöde från investeringsverksamheten -14 949 0 -29 388 0
Finansieringsverksamheten
Nyemission 90 299 0 138 022 52 411
Nyupptagna lån 0 14 500 19 000 14 500
Amortering av lån -19 000 -14 500 -19 000 -14 500
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 71 299 0 138 022 52 411
Periodens kassaflöde 49 502 -27 807 51 007 -49 079
Likvida medel vid periodens början 23 517 49 818 22 011 71 090
Likvida medel vid periodens slut 73 018 22 011 73 018 22 011
Moderbolagets kassaflödesanalys  i sammandrag

===== SIDA 20 =====

20 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Tilläggsupplysningar
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER 
 
Koncernen tillämpar årsredovisningslagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) 
sådana de antagits av EU samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner vid 
upprättande av finansiella rapporter. Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och RFR 2 
Redovisning för juridiska personer vid upprättande av finansiella rapporter. Tillämpade redovis-
ningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2024.
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.
Nya och ändrade standarder som antagits från och med 2025 bedöms inte få någon betydande 
påverkan på koncernens finansiella ställning.       
   
NOT 2 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR       
            
Finansiella instrument 
Koncernen har för närvarande inga finansiella instrument som värderas till verkligt värde utan 
samtliga finansiella tillgångar och skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det bedöms 
inte finnas några väsentliga skillnader mellan verkligt värde och bokfört värde avseende de finan-
siella tillgångarna och skulderna.  
Intäktsredovisning
Nettoomsättningen för perioden januari till december 2025 avser royaltyintäkter samt försäljning 
av PancreaSure-testet. Intäkter relaterade till PancreaSure-testet redovisas vid leverans av testre-
sultat. För jämförelseperioden januari till december 2024 utgjordes nettoomsättningen uteslutan-
de av royaltyintäkter.
Transaktioner med närstående 
Från tid till annan kan styrelsemedlemmar åta sig specifika uppdrag som inte tillhör styrelsen nor-
mala arbetsuppgifter, vilka antingen beslutas vid årsstämma eller av styrelsen gemensamt. Inga 
transaktioner har skett under januari-December 2025.
Hyreskontrakt och avsättningar
Koncernen har leasingavtal om nyttjande av kontors- och labblokaler, där ett utav avtalen sträcker 
sig till 31 oktober 2028 med en kvartalsvis avgift om ca 1,6 MSEK.
I och med beslutet att upphöra med kommersialiseringen av IMMray® PanCan-d-testet och att 
avveckla verksamheten fanns det behov av omförhandling av nämnda leasingavtal per 2023-12-
31. Baserat på en undertecknad avsiktsförklaring med hyresvärden, med den ömsesidiga avsikten 
och det sannolika utfallet att det långsiktiga hyresavtalet kommer att avslutas, gjordes en omvär-
dering av avtalet per 2023-12-31, med en omvärderingseffekt som innebar att nyttjanderättstill-
gången och nyttjanderättsskulden minskade med ca 20 MSEK. Återstående nyttjanderättstillgång 
samt leasingskuld redovisades per 31 december 2023 utifrån en beräknad och bedömt sannolik 
leasingförpliktelse som innebar en nyttjanderättstillgång respektive leasingskuld om ca 8 MSEK.  I 
slutet av december 2025 nyttjas ej lokalerna. Avsiktsförklaringen med hyresvärden kvarstår. Med 
anledning av att koncernen ej längre disponerar lokalerna har per 31 december 2025 kvarstående 
leasingskuld om ca 8 MSEK omklassificerats till Övrig avsättning. Efter en omvärdering av san-
nolikt utfall av kontraktet, redovisas den totala Övriga avsättningen till 7,8 MSEK och motsvarar 
därmed en bedömning av sannolikt utfall utifrån överenskommelser med hyresvärd. Kvarstående 
ej reserverat,  odiskonterat, värde av kontraktet uppgår till ca 10,0 MSEK. Moderbolaget redovi-
sar motsvarande avsättning. 
Kvarstående, för övriga leasingavtal, leasingskuld ingår i övriga räntebärande skulder och uppgår 
till ca 0,9 MSEK och avser leasingkontrakt i USA. Nytt befintligt kontrakt i Sverige faller under 
korttidskontrakt samt kontrakt av lägre värde.

===== SIDA 21 =====

21 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Risker
Immunovia är genom sin verksamhet exponerat för såväl operativa som finansiella risker.  Ned-
anstående risker och osäkerhetsfaktorer kan ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, 
finansiella ställning och/eller resultat. Bolagets risker finns även beskrivna i Årsredovisningen 2024, 
sid 31.
Operativa risker 
Risker som är relaterade till Immunovias verksamhet och bransch omfattas av risker relaterade 
till  utveckling av nya tester, utfallet av studier och valideringar, beroendet av samarbetspartners, 
leverantörer och andra tredje parter, risker relaterade till kommersialisering, marknadsacceptans 
och ersättnings- och subventionssystem samt konkurrenssituation på marknaden. Styrelsen följer 
löpande utvecklingen i pågående projekt och beslut fattas utifrån Bolagets aktuella riskprofil.
Valutarisker 
Koncernen verkar såväl nationellt som internationellt vilket innebär exponering för fluktuationer i 
olika valutor och då fram för allt avseende USD, CHF och EUR. Valutarisk uppstår genom framti-
da affärstransaktioner samt redovisade tillgångar och skulder. 
Ränterisk i kassaflödet 
Ränterisk är risken att värdet på finansiella instrument varierar på grund av förändringar i mark-
nadsräntor. Koncernen har för närvarande endast räntebärande finansiella tillgångar i form av 
banktillgodohavanden samt räntebärande skulder i form av leasingskuld för lokal.    
     
Likviditetsrisk och fortsatt drift
Baserat på styrelsens och VD:s bedömning bedöms en kassa om 77,5 MSEK vid årets slut säker-
ställa bolagets rörelsekapitalbehov till och med tredje kvartalet 2026.
Moderbolaget
Från och med fjärde kvartalet 2025 struktureras moderbolagets finansiering av Immunovia Inc. 
som ett aktieägartillskott istället för ett internt lån. Denna klassificering påverkar redovisningen 
av framtida valutakursdifferenser i koncernens finansiella poster.

===== SIDA 22 =====

22 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
ÖVRIG INFORMATION 
Granskning
Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisor. 
Finansiell kalender 
Bokslutskommuniké 2025 tisdagen den 24 februari 2026.
Delårsrapport Q1 2026 torsdagen den 7 maj 2026.
Delårsrapport Q2 2026 torsdagen den 6 augusti 2026.
Delårsrapport Q3 2026 torsdagen den 5 november 2025.
Delårsrapport Q1 2025 torsdagen den 14 maj 2025.
Bokslutskommuniké 2026 torsdagen den 11 februari 2027.
Årsstämma
Onsdag den 13 maj 2026.  
Årsredovisning 2025 finns tillgänglig från och med andra veckan i april.
Kontaktinformation: 
Immunovia AB (publ), Medicon Village, Scheelevägen 8, 223 63 Lund 
Tel: +46 46 2756 000  
Email: helloir@immunovia.com  
Web: www.immunovia.com
För ytterligare information kontakta
Jeff Borcherding, vd och koncernchef
jeff.borcherding@immunovia.com 
  
Denna information är sådan som Immunovia AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s mark-
nadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners 
försorg, för offentliggörande 24 februari 2026 klockan 8.30 CET.
T elefonkonferens
Immunovia håller en webbsänd telefonkonferens klockan 15.00 CET den 24 februari med vd Jeff 
Borcherding.
För att ta del av presentationen, vänligen ring in på något av nedan nummer eller följ konferensen 
via länken nedan.
Sverige: +46 8 5051 0031
Storbritannien: +44 207 107 06 13
USA: +1 (1) 631 570 56 13
 
Länk till webbsändningen: 
https:/ /creo-live.creomediamanager.com/a7a6ea3d-9185-41b9-a00f-fdbcad6ea46b

===== SIDA 23 =====

23 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande över-
sikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och koncernen står inför.
Lund 24 februari 2026  
Peter Høngaard Andersen
Styrelseordförande
  
Jeff Borcherding  
Verkställande direktör  
Hans Johansson
Ledamot
Bryan Riggsbee
Ledamot  
Melissa Farina
Ledamot  
Martin Møller 
Ledamot  
Valerie Bogdan-Powers 
Ledamot

===== SIDA 24 =====

24 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
Ordlista
Antigen. Ett kroppsfrämmande ämne som framkallar en reaktion hos immunförsvaret vid kontakt 
med organismen. Ämnet kan vara en kemisk substans, ett protein eller en kolhydrat. 
Antikroppar. Antikroppar, eller immunglobuliner, är en typ av proteiner vilka används av krop-
pens immunsystem för att upptäcka och identifiera främmande ämnen såsom virus, bakterier eller 
parasiter. 
Benign.  Att en tumör är benign innebär att tumören är godartad och inte sprider sig. 
Bioinformatik. Tvärvetenskaplig disciplin inom vilken algoritmer för analys av biologiska (särskilt 
molekylärbiologiska) data utvecklas. 
Biomarkör. Kan definieras som en biologisk respons på en förändring orsakad av sjukdom eller 
främmande ämne. Biomarkörer kan användas som tidiga varningssignaler för biologiska förändringar 
i en organism. 
CAP.  College of American Pathologists. CAP har befogenhet under CLIA-förordningen att ack-
reditera laboratorier som utför tester på prover från människa eller djur med metoder och klinisk 
tillämpning som ligger inom programmets expertområde. Laboratorierna måste vara licensierade 
för att utföra tester när lagen kräver detta
CLIA.  Clinical Laboratory Improvement Amendments. Den amerikanska myndigheten Centers 
for Medicare & Medicaid Services (CMS) reglerar all laboratorietestning på människor i USA via 
förordningen Clinical Laboratory Improvement Amendments (CLIA). Syftet med CLIA-programmet 
är att säkerställa kvaliteten på all laboratorietestning. Alla kliniska laboratorier måste vara certifie-
rade för att få utbetalningar via Medicare eller Medicaid.
Discovery-studie. Forskning som bedrivs i syfte att verifiera en särskild hypotes. 
Histologi. Histologi är läran om biologisk vävnad. 
Invasiv. Begreppet invasivt innebär att tränga in eller att angripa. Med invasiva medicinska 
undersökningar avses sådana undersökningar som innefattar någon form av inträngning genom 
kroppshål eller kirurgiskt ingrepp. 
Känslighet. Ett statistiskt mått för tillförlitligheten hos ett binärt diagnostiskt test och anger san-
nolikheten för att ett genererat positivt resultat är korrekt.
Malign. Maligna tumörer tenderar att förvärras och bli dödliga och benämns till skillnad från 
benigna tumörer som cancer. 
Metastas. En metastas är en tumör som spridit sig till andra organ. 
Mikromatris (microarray). En mikromatris är ett molekylär-biologiskt testformat för samtidig mät-
ning av de relativa koncentrationerna av proteiner. 
Molekylär diagnostik. En samling tekniker som används för att analysera biologiska markörer 
på gennivå och proteinnivå, (dvs individernas genetiska kod och hur deras celler uttrycker deras 
gener som proteiner i kroppen), genom att använda molekylär biologi för medicinsk testning. 
Teknikerna används för att diagnostisera och monitorera sjukdom, upptäcka risk för sjukdom och 
för att avgöra vilken behandling som sannolikt fungerar bäst för individen.
NOD. Nydebuterad diabetes typ 2. 
NPV. Negativt prediktivt värde.

===== SIDA 25 =====

25 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
NSCLC. Non Small Cell Lung Cancer, (icke-småcelligt lungkarcinom ) den mest vanliga typen av 
lungcancer, 80-85 procent av alla lungcancerfall.
Palliativ vård. Används synonymt med lindrande vård och sätts in när patientens sjukdom är bort-
om möjlighet till bot. Syftet med palliativ vård är att ge stöd åt patient och närstående med både 
psykologiska och medicinska metoder. 
Pankreas. Bukspottkörtel. 
Pankreatolog. Specialistläkare med fokus på sjukdomar som har någon form av anknytning till 
pankreas (bukspottkörteln). 
PDAC. Pancreatic ductal adenocarcinoma, (adenokarcinom i pankreasgång ) den vanligaste for-
men av bukspottkörtelcancer.
Prospektiv studie. En studie där en grupp av individer studeras och följs under en tid, ofta lång 
tid, för att se hur en viss sjukdom utvecklas. En prospektiv studie används för att studera sam-
band mellan olika riskfaktorer och en viss sjukdom. Man följer individer med och utan riskfaktorer 
framåt i tiden. Vid studiens slut jämförs andelen individer som insjuknat i de båda grupperna.
Proteomik. Gren av biologin som innefattar undersökningar av stora mängder data om proteiner. 
Reproducerbarhet. Beskrivs inom statistiken som överensstämmelsen mellan resultat vid upp-
repade mätningar utförda av olika observatörer med olika exemplar av mätinstrument av samma 
typ, som utförs i syfte att kunna avfärda eventuella mätfel på grund av material och personal. 
Resektabel. Möjlig att operativt avlägsna. 
Retrospektiv studie. En studie där man i efterhand tittar tillbaka på sådant som redan har skett, 
d.v.s. historiska mätdata letas fram. En retrospektiv studie utgår från ”svaret”, d.v.s. där man redan 
vet vilka individer som blivit sjuka eller inte.
Screening. Med screening avses medicinska undersökningar för att identifiera sjukdom och ge-
nomförs i regel innan patienten uppvisat tydliga symptom. 
Selfpay-kunder. Patienter eller organisationer som betalar utan kostnadsersättning från försäk-
ringsbolag eller myndigheter. 
Serum. Gulaktig transparent vätska som erhålls genom att låta blod koagulera och sedan avlägsna 
blodkroppar och koagulationsproteiner. Serum innehåller proteiner, däribland antikroppar. 
Specificitet. Ett statistiskt mått för tillförlitligheten hos ett binärt diagnostiskt test som anger 
sannolikheten för att ett genererat negativt resultat de facto är negativt.

===== SIDA 26 =====

26 
Immunovia bokslutskommuniké 2025
T el: 046-2756 000 I helloir@immunovia.com I www.immunovia.com
Immunovia AB I Scheelevägen 8, Medicon Village,  223 63 Lund
Immunovia AB är ett diagnostikföretag vars mission är att öka överlevnaden för 
patienter med  bukspottkörtelcancer genom tidig upptäckt av cancer. Immunovia 
fokuserar på utveckling och kommersialisering av enkla blodbaserade tester för 
att upptäcka proteiner och antikroppar som indikerar att en individ med hög risk 
har utvecklat bukspottkörtelcancer.
Immunovia samarbetar och engagerar sig med vårdgivare, ledande experter och 
patientgrupper för att göra sitt test tillgängligt för individer med ökad risk för 
bukspottkörtelcancer.
USA är världens största marknad för upptäckt av cancer i bukspottkörteln. Företa-
get uppskattar att 1,8 miljoner individer i USA löper hög risk för cancer i bukspott-
körteln och skulle kunna ha nytta av ett enkelt blodtest.
Immunovias aktier (IMMNOV) är noterade på Nasdaq Stockholm. 
För mer information, besök www.immunovia.com.