Kvartalsrapport Q3 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

AB Industrivärden (publ)     |     Org nr 556043-4200     |     www.industrivarden.se 
 
 
 
Delårsrapport 
1 januari – 30 september 2023 
 
 
 
 Substansvärdet den 30 september 2023 var 134,7 mdkr, eller 312 kronor per aktie. Under 
de första nio månaderna ökade substansvärdet med 6 procent, motsvarande 19 kronor 
per aktie. 
 Totalavkastningen uppgick under perioden till 17 procent för såväl A-aktien som           
C-aktien, jämfört med 5 procent för Stockholmsbörsens totalavkastningsindex (SIXRX). 
 Under de första nio månaderna 2023 förvärvades aktier för totalt 2,0 mdkr, varav           
0,8 mdkr i Sandvik, 0,6 mdkr i Volvo, 0,4 mdkr i Handelsbanken och 0,2 mdkr i SCA. 
 
 
 
 
2023 2022 2022
30 sept 30 sept 31 dec
Substansvärde, mnkr 134 663 107 466 126 477
Substansvärde per aktie, kr 312 249 293
Aktiekurs Industrivärden C, kr 288,60 223,30 253,00
Skuldsättningsgrad 5% 6% 5%
2023 2022 2022
mnkr jan – sept jan – sept jan – dec
Resultat per aktie, kr 26,10 -76,17 -32,34
Utdelningsintäkter 6 418 5 479 5 479
Lämnad utdelning 3 131 2 915 2 915
Aktieportföljen:
Förvärv 2 049 2 915 3 184
Avyttringar – – –

===== SIDA 2 =====

2                                                                       Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023 
Finansiell översikt 
 
För balansposter avser siffror inom parentes värdet den 31 december 2022. För resultat- och kassa-
flödesposter avser siffror inom parentes värdet för motsvarande period föregående år. 
 
Substansvärde 
Substansvärdet utgörs av aktieportföljens marknadsvärde minskat med nettoskulden. Substansvärdet 
uppgick den 30 september 2023 till 134,7 (126,5) mdkr eller 312 (293) kronor per aktie, en ökning under 
de första nio månaderna med 19 kronor per aktie. 
 
 
 
Under den senaste tioårsperioden har substansvärdet ökat från 56,8 mdkr den 30 september 2013 till 
134,7 mdkr den 30 september 2023. Den senaste fem- och tioårsperioden har substansvärdet ökat 
med i genomsnitt 6 procent respektive 9 procent per år. Diagrammet nedan illustrerar substansvärdet 
vid utgången av respektive år samt vid slutet av innevarande period den 30 september 2023. 
 
Utveckling över tid 
 
Värdeandel
Innehav Antal aktier Ka pital Röster mnkr kr/aktie %
Volvo A 166 600 000 37 885
Volvo B 17 400 000 3 925
Sandvik 174 900 000 13,9 13,9 35 260 82 25
Handelsbanken A 226 200 000 11,4 11,6 22 068 51 16
Essity A 33 257 000 7 865
Essity B 38 400 000 9 059
SCA A 33 785 290 5 068
SCA B 39 800 000 5 968
Skanska A 12 667 500 2 280
Skanska B 19 500 000 3 510
Ericsson A 86 052 615 4 716
Ericsson B 1 000 000 53
Alleima 50 300 000 20,0 20,0 2 885 7 2
Övrigt 487 1 0
Aktieportföljen 141 029 327 100
Nettoskuld -6 366 -15
Substansvärde 134 663 312
Skuldsättningsgrad 5%
309727,99,0
3
10,5 29,4 26 8
7,7 24,5 4
11
30 se
pt 2023
Marknadsvärde
39
13
Ägarandel, %
2,6 15,1
10,2 29,6 12
-40 000
-20 000
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 230930
mnkr
Portföljen Nettoskuld Substansvärde

===== SIDA 3 =====

Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023                                                                       3 
Portföljens utveckling 
Under perioden ökade portföljens värde, justerat för förvärv och avyttringar, med 5,1 mdkr eller 
4 procent. Den 30 september 2023 uppgick portföljens marknadsvärde till 141,0 mdkr. Nettoförvärven 
uppgick till 2,0 mdkr. 
 
Värdeförändring, investeringar, utdelningsintäkter 
 
 
Totalavkastning innehav 
1 januari – 30 september 
 
 
 
 
Investeringsaktiviteter 
Under de nio första månaderna förvärvades aktier för totalt 2 049 (2 915) mnkr, varav 767 mnkr i 
Sandvik, 612 mnkr i Volvo B, 442 mnkr i Handelsbanken A och 228 mnkr i SCA B. 
 
Erhållna utdelningar 
Under de första nio månaderna uppgick utdelningsintäkterna från innehavsbolagen till totalt 6 418  
(5 479) mnkr, varav erhållna likvider uppgick till 6 300 (5 370) mnkr. Beslutade utdelningar för vilka 
likvider ännu ej erhållits tas upp som fordran i balansräkningen när rätten att erhålla utdelning 
fastställts. 
 
  
30 sept 2023
mnkr Marknadsvärde Värdeförändring Förvärv (+) / avyttring (-) Utdelning
Volvo 41 810 5 443 612 2 537
Sandvik 35 260 2 239 767 861
Handelsbanken 22 068 -1 622 442 1 770
Essity 16 924 -2 617 – 520
SCA 11 036 1 247 228 184
Skanska 5 790 483 – 241
Ericsson 4 769 -971 – 235
Alleima 2 885 953 – 70
Övrigt 487 -6 – –
Totalt 141 029 5 148 2 049 6 418
jan – sept 2023
-13%
-11%
1%
10%
14%
15%
23%
53%
- 3 0 - 1 50 1 53 04 56 0
Ericsson
Essity
Handelsbanken
Sandvik
Skanska
SCA
Volvo
Alleima
%
-2,2
-0,7
0,3
0,8
1,0
1,4
3,1
8,2
- 4 - 2 02468 1 0
Essity
Ericsson
Handelsbanken
Skanska
Alleima
SCA
Sandvik
Volvo
mdkr

===== SIDA 4 =====

4                                                                      Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023 
Förvaltningskostnader 
Under de nio första månaderna 2023 uppgick förvaltningskostnaderna till 96 (96) mnkr, vilket på 
årsbasis motsvarar 0,09 (0,11) procent av aktieportföljens värde den 30 september 2023. 
 
Finansiering 
Nettoskulden uppgick den 30 september 2023 till 6,4 (7,4) mdkr, motsvarande en skuldsättningsgrad 
om 5 (5) procent. 
Industrivärdens lånefinansiering består främst av MTN-lån. Den genomsnittliga löptiden för låne-
portföljen uppgick den 30 september 2023 till 28 (27) månader. Under det första kvartalet 2023 
emitterades ett nytt obligationslån om 0,5 mdkr med löptid om tre och ett halvt år samt två nya 
obligationslån om 0,5 mdkr vardera med löptider om fem år. Lånen avser refinansiering och har 
emitterats inom ramen för existerande MTN-program. Rambelopp och lånevillkor finns tillgängliga på 
Industrivärdens webbplats.  
Ingen del av Industrivärdens finansiering är beroende av några finansiella restriktioner. 
 
Nettoskuld 
 
 
Kreditbetyg 
S&P Global Ratings har givit Industrivärden kreditbetyget A+/Stable/A-1. Betyget bekräftades den 
27 mars 2023. 
 
Eget kapital 
Koncernens egna kapital uppgick vid periodens utgång till 134 308 (126 180) mnkr, motsvarande en 
soliditet om 94 (94) procent. 
 
Aktiestruktur 
Vid årsstämman 2011 infördes ett omvandlingsförbehåll i bolagsordningen. Aktieägare har rätt att när 
som helst begära omvandling av A-aktier till C-aktier. Under årets första nio månader omvandlades 
802 848 aktier. 
 
Aktiestruktur den 30 september 2023 
 
  
2023 2022 2022
mnkr 30 sept 30 sept 31 dec
Långfristiga finansiella skulder 6 500 6 500 6 500
Kortfristiga finansiella skulder 1 684 1 634 1 682
Avsättningar för pensioner 0 0 4
Kortfristiga finansiella fordringar -152 -146 -36
Likvida medel -1 666 -955 -795
Totalt 6 366 7 033 7 355
Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital, % Röster, %
A (1 röst) 259 940 677 259 940 677,0 60,2 93,8
C (1/10 röst) 171 958 431 17 195 843,1 39,8 6,2
Totalt 431 899 108 277 136 520,1 100,0 100,0

===== SIDA 5 =====

Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023                                                                       5 
Industrivärdenaktien 
 
Aktiens utveckling 
Sista handelsdagen i perioden, den 29 september, var börskursen för Industrivärdens A-aktie och      
C-aktie 288,80 kronor respektive 288,60 kronor. Sista handelsdagen 2022, den 30 december, var 
motsvarande börskurser 253,50 kronor respektive 253,00 kronor. 
Totalavkastningen under perioden uppgick till 17 procent för såväl A-aktien som C-aktien. Under 
den senaste fem- och tioårsperioden uppgick C-aktiens totalavkastning till 10 procent respektive 12 
procent per år. Aktiens totalavkastning jämfört med totalavkastningen för Stockholmsbörsen (SIXRX) 
och totalavkastningen för OMXS30 (OMXS30GI) framgår av tabellen och diagrammen nedan. 
 
Årlig genomsnittlig värdeutveckling respektive period 
 
 
Totalavkastning över tid 
 
 
Totalavkastning för respektive år/period 
 
Industrivärden C Index (SIXRX) Index (OMXS30GI)
2023, 9 månader 17% 5% 8%
1 år 32% 16% 22%
3 år 9% 6% 9%
5 år 10% 8% 8%
7 år 11% 10% 9%
10 år 12% 11% 9%
30 se
pt 2023
Totalavkastning
100
200
300
400
500
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Index
Totalavkastningsindex (OMXS30GI) Totalavkastningsindex (SIXRX) Industrivärden C
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 230930
Industrivärden C
 Totalavkastningsindex (SIXRX)

===== SIDA 6 =====

6                                                                      Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023 
Övrig rapportinformation 
 
Händelser efter balansdagen 
Inga väsentliga händelser har inträffat efter den 30 september 2023. 
 
Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

===== SIDA 7 =====

Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023                                                                       7 
Finansiella rapporter 
 
Koncernen i sammandrag 
Resultaträkning 
 
 
Rapport över totalresultat 
 
 
Balansräkning 
 
  
2023 2022 2023 2022 2022
mnkr juli – sept juli – sept jan – sept jan – sept jan – dec
Utdelningsintäkter 118 109 6 418 5 479 5 479
Värdeförändring aktier m m -2 153 -6 225 5 142 -38 291 -19 246
Förvaltningskostnader -32 -26 -96 -96 -120
Rörelseresultat -2 067 -6 142 11 464 -32 908 -13 887
Finansiella poster -37 -24 -112 -54 -90
Resultat efter finansiella poster -2 104 -6 166 11 352 -32 962 -13 977
S k a t t - 5 1 - 7 96 41 0
Periodens resultat -2 109 -6 165 11 273 -32 898 -13 967
Resultat per aktie (någon utspädning föreligger inte), kronor -4,88 -14,27 26,10 -76,17 -32,34
2023 2022 2023 2022 2022
mnkr juli – sept juli – sept jan – sept jan – sept jan – dec
Periodens resultat -2 109 -6 165 11 273 -32 898 -13 967
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Aktuariella vinster och förluster avseende pensioner -6 – -18 – -22
Periodens totalresultat -2 115 -6 165 11 255 -32 898 -13 989
2023 2022 2022
mnkr 30 sept 30 sept 31 dec
Materiella anläggningstillgångar 10 15 14
Aktier 141 029 114 499 133 832
Summa anläggningstillgångar 141 039 114 514 133 846
Kortfristiga finansiella fordringar 152 146 36
Övriga kortfristiga fordringar 31 88 79
Likvida medel 1 666 955 795
Summa omsättningstillgångar 1 849 1 189 910
Summa tillgångar 142 888 115 703 134 756
Eget kapital 134 308 107 269 126 180
Långfristiga finansiella skulder 6 500 6 500 6 500
Avsättningar för pensioner 004
Uppskjuten skatteskuld 174 84 134
Övriga långfristiga skulder 59 22 48
Summa långfristiga skulder 6 733 6 606 6 686
Kortfristiga finansiella skulder 1 684 1 634 1 682
Övriga kortfristiga skulder 163 194 208
Summa kortfristiga skulder 1 847 1 828 1 890
Summa eget kapital och skulder 142 888 115 703 134 756

===== SIDA 8 =====

8                                                                      Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023 
Koncernen i sammandrag, fortsättning 
Förändring i eget kapital 
 
 
Kassaflöde 
 
 
Moderbolaget i sammandrag 
Resultaträkning 
 
 
Balansräkning 
 
  
2023 2022 2022
mnkr jan – sept jan – sept jan – dec
Ingående eget kapital enligt balansräkning 126 180 143 079 143 079
Periodens resultat 11 273 -32 898 -13 967
Övrigt totalresultat -18 – -22
Summa totalresultat 11 255 -32 898 -13 989
Utdelning till aktieägare -3 131 -2 915 -2 915
Aktiesparprogram 435
Utgående eget kapital enligt balansräkning 134 308 107 269 126 180
2023 2022 2022
mnkr jan – sept jan – sept jan – dec
Erhållna utdelningar 6 300 5 370 5 479
Betalda förvaltningskostnader -117 -103 -132
Övrigt -136 -91 -111
Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 047 5 176 5 237
Förvärv av aktier -2 049 -2 915 -3 184
Avyttringar av aktier –––
Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 049 -2 915 -3 184
Upptagna lån 1 499 2 498 2 498
Amortering av lån -1 495 -1 586 -1 538
Förändring av finansiella placeringar – – 1
Utbetald utdelning -3 131 -2 915 -2 915
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -3 127 -2 003 -1 955
Periodens kassaflöde 871 258 98
Likvida medel vid periodens slut 1 666 955 795
2023 2022 2022
mnkr jan – sept jan – sept jan – dec
Rörelseresultat 11 700 -26 356 -13 633
Resultat efter finansiella poster 11 493 -26 415 -13 739
Periodens resultat 11 493 -26 415 -13 739
Periodens totalresultat 11 475 -26 415 -13 761
2023 2022 2022
mnkr 30 sept 30 sept 31 dec
Anläggningstillgångar 90 642 68 284 81 319
Omsättningstillgångar 1 301 338 221
Summa tillgångar 91 943 68 622 81 540
Eget kapital 79 646 58 643 71 299
Långfristiga skulder 6 559 6 522 6 552
Kortfristiga skulder 5 738 3 457 3 689
Summa eget kapital och skulder 91 943 68 622 81 540

===== SIDA 9 =====

Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023                                                                       9 
Noter 
 
Not 1 Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 
34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar 
av delårsrapporten. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial 
Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen. Moderbolagets 
redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovis-
ningslagen. Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalanden från IFRIC har inte haft någon 
materiell effekt på koncernens eller moderbolagets resultat eller ställning.  
Erhållna aktier i Alleima 2022 har i resultaträkningen redovisats på raden Värdeförändring  
aktier m m som en intäkt och motsvarande kostnad avseende negativ värdeförändring för Sandvik  
har redovisats på samma rad. 
 
Not 2 Finansiella instrument 
I enlighet med IFRS 13 redovisas finansiella instrument utifrån verkligt värde hierarkiskt i tre olika 
nivåer. Klassificeringen sker baserat på de indata som använts i värderingen av instrumenten. 
Instrument i nivå 1 värderas till noterade priser för ett identiskt instrument på en aktiv marknad. 
Instrument i nivå 2 modellvärderas med direkt eller indirekt observerbara marknadsdata. Indata som 
används vid modellvärdering i nivå 2 är bland annat räntor, volatilitet och utdelningsestimat. 
Instrument i nivå 3 värderas utifrån en värderingsteknik baserad på indata som inte är observerbar på 
en marknad. Värderingstekniken som används för de finansiella instrument som ryms under nivå 3 
utgår från nettotillgångar i respektive dotterföretag värderade till verkligt värde. Inga förändringar 
mellan nivåerna har skett mot föregående år. 
 
Finansiella instrument värderade till verkligt värde 
 
 
Not 3 Risker och osäkerhetsfaktorer 
Den mest väsentliga risken i Industrivärdens verksamhet är aktiekursrisken, det vill säga risken för  
värdeförändring på grund av aktiekursförändringar. En förändring om en procent på kurserna för 
innehaven i aktieportföljen den 30 september 2023 skulle ha påverkat dess marknadsvärde med cirka 
+/- 1 400 mnkr. Ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer återfinns i årsredovisningen 
för 2022. 
 
Not 4 Transaktioner med närstående 
Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett under perioden. 
 
  
mnkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Tillgångar
Aktier 140 542 – 487 141 029 133 339 – 493 133 832
D e r i v a t  m  m –0–0 ––––
Summa tillgångar 140 542 0 487 141 029 133 339 – 493 133 832
Skulder
D e r i v a t  m  m –5 9 –5 9 –4 9 –4 9
Summa skulder – 59 – 59 – 49 – 49
30 sept 2023 31 dec 2022

===== SIDA 10 =====

10                                                                     Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023 
Definitioner och 
alternativa nyckeltal 
 
Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal vilka baseras på IFRS-regelverket, så som resultat per 
aktie. Därutöver finns andra alternativa nyckeltal som används av bolaget och andra intressenter för att 
beskriva koncernens verksamhet och som inte direkt kan utläsas eller härledas ur de finansiella 
rapporterna. Dessa alternativa nyckeltal skall ses som ett komplement till den finansiella rapportering 
som upprättats i enlighet med IFRS. Det bör noteras att de alternativa nyckeltalen, som definieras 
nedan, kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Härledning av alternativa 
nyckeltal finns på Industrivärdens webbplats. 
 
Aktieportföljens marknadsvärde 
Aktieportföljen värderad till aktuell börskurs på 
balansdagen. 
 
Nettoskuld 
Finansiella skulder och avsättningar för  
pensioner minskat med finansiella fordringar 
och likvida medel. 
 
Resultat per aktie 
Periodens resultat dividerat med 
genomsnittligt vägt antal utestående aktier. 
 
Skuldsättningsgrad 
Nettoskuld i relation till marknadsvärdet på 
aktieportföljen. 
 
Soliditet 
Eget kapital som andel av totala tillgångar. 
 
Substansvärde 
Marknadsvärdet för aktieportföljen minskat 
med nettoskulden. 
 
Totalavkastning aktier 
Kursutveckling inklusive återinvesterad 
utdelning. Totalavkastningen jämförs med 
totalavkastningen för Stockholmsbörsen 
(SIXRX) och totalavkastningen för OMXS30 
(OMXS30GI). 
 
Totalavkastning aktieinnehav 
Värdeförändring aktieinnehav inklusive 
beräknad återinvesterad utdelning. Redovisas 
endast för innevarande rapportperiod. 
 
Värdeförändring aktieinnehav 
För aktier som innehas såväl vid ingången som 
utgången av perioden utgörs marknadsvärde-
förändringen av skillnaden i värde mellan 
dessa tillfällen. För aktier som realiserats under 
perioden utgörs marknadsvärdeförändringen 
av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet 
vid ingången av perioden. För aktier som 
förvärvats under perioden utgörs marknads-
värdeförändringen av skillnaden mellan 
anskaffningsvärdet och värdet vid periodens 
utgång.

===== SIDA 11 =====

Industrivärden Delårsrapport 1 januari – 30 september 2023                                                                     11 
Värdeskapande aktivt ägande 
Industrivärden är ett börsnoterat ägarbolag som investerar i och arbetar långsiktigt för att 
utveckla och skapa värde i innehavsbolagen. Aktivt ägande utövas genom betydande 
ägarandelar i ett urval av börsbolag med starka marknadspositioner, goda kassaflöden, 
finansiell styrka och en tydlig utvecklingsförmåga.  
Information
 
 
Finansiell kalender 
Bokslutsrapport 2023: 2 februari 2024 
Årsredovisning 2023: 23 februari 2024 
Delårsrapport jan – mars: 8 april 2024 
Årsstämma: 11 april 2024 
Delårsrapport jan – juni: 8 juli 2024 
Delårsrapport jan – sept: 17 oktober 2024
 
 
Kontaktpersoner 
Sverker Sivall 
Kommunikations- och hållbarhetschef  
08-666 64 19 
ssl@industrivarden.se 
Karl Åberg 
Vice verkställande direktör, chef för 
investeringsorganisationen och 
finansfunktionen 
08-666 64 06  
kag@industrivarden.se 
 
Kontaktuppgifter 
AB Industrivärden (publ)   
Box 5403 
114 84 Stockholm  
Bolagets säte: Stockholm  
Org nr: 556043–4200  
Växel: 08-666 64 00  
info@industrivarden.se  
 
 
Tickerkoder C-aktien 
INDUC:SS i Bloomberg 
INDUc.ST i Reuters 
INDU C i Nasdaq Stockholm 
 
Ytterligare information 
Ytterligare information, inklusive 
delårsrapporter, årsredovisningar och 
pressmeddelanden, finns tillgänglig på 
Industrivärdens webbplats 
www.industrivarden.se. 
This report is also available in English. 
 
Offentliggörande 
Denna information är sådan som AB 
Industrivärden är skyldigt att offentliggöra 
enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. 
Informationen lämnades, genom den angivna 
kommunikations- och hållbarhetschefens 
försorg, för offentliggörande den 6 oktober 
2023, kl. 11:00 CEST.

===== SIDA 12 =====

AB Industrivärden (publ)     |     Org nr 556043-4200     |     www.industrivarden.se