FULLTEXT DEL 1 AV 2
Årsredovisning 2023
===== SIDA 1 ===== Vi lägger grunden för morgondagens samhälle ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 2 ===== 2 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Innehåll Hållbarhetsrapport Marknad Påverkansfaktorer och vårt utgångsläge framåt. Sida 16-21 Så skapar vi värde Varje dag bidrar vi till att människor får bo och leva i trygga och trivsamma städer. Sida 9 Vårt hållbarhetsarbete grundas på två nyckelfrågor: vad är väsentligt för Infrea, och vad kan bolaget påverka. Sida 40-52 Affärsområden Översikt över våra två affärsområden Mark & Anläggning och Vatten & Avlopp. Sida 10-11 Detta är Infrea År 2023 i korthet............................................................................................................ 3 Vd-ord.............................................................................................................................. 4 Om oss………………………………………………………………………………….................................…….. 6 Infreas resa.................................................................................................................... 7 Geografisk närvaro……………………………………………………………............................…………… 8 Så skapar vi värde…………………………………………………………...........................……………….. 9 Affärsområden……......................................................................................................... 10 Strategi Lokal styrka……………………………………………………………………………….............................…... 12 Lönsam tillväxt…………….........................……………..………………….......................………….… 14 Marknad Marknadsutveckling..................................................................................................... 16 Fem drivkrafter……………………………………………………………………………............................….. 17 Vårt erbjudande………………………………………………………………………............................……… 18 Case: Scandinavian Roadconstruction………………………………..................……………….. 20 Bolagsstyrning Effektiv riskhantering................................................................................................... 22 Styrelse…………………………………………………………………………..............................……………….. 25 Koncernledning och revisor………………………………………......................……………………….. 26 Bolagsstyrningsrapport…………………………………………………….......................………………… 27 Aktien och ägare…………………………………………………………….........................………………….. 32 Finansiell Information Förvaltningsberättelse…………………………………………….......................………………………….. 35 Hållbarhetsrapport……………………………………………………….........................……………………. 40 Finansiella rapporter ................................................................................................... 53 Noter................................................................................................................................ 61 Revisionsberättelse....................................................................................................... 87 Nyckeltal………………………................................................................................................. 90 Information och kontaktuppgifter.............................................................................. 95 ===== SIDA 3 ===== INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 DETTA ÄR INFREA Nettoomsättning Mark & Anläggning Nettoomsättning Vatten & Avlopp Årets förvärv Under 2023 var förvärvsintensiteten reducerad för att fokusera mer på befintlig verksamhet. I maj genomfördes ett förvärv, av Scandinavian Roadconstruction AB. Bolaget är en fullständig tjänsteleverantör inom mark- och anlägg- ningssektorn med en omsättning om cirka 80 Mkr, och ingår nu i affärsområdet Mark & Anläggning. Läs mer om Scandinavian Roadconstruction på sida 20. Nettoomsättning 2019-2023 2 500 1 500 1 000 500 0 2 000 2019 2020 2021 2022 2023 EBITA 2019-2023 70 80 90 100 60 50 40 30 20 10 0 2019 2020 2021 2022 2023 181 Mkr 1 836 Mkr Nettoomsättning per kvartal Q1 Q2 Q3 Q4 700 800 600 500 400 300 200 100 0 2023 2022 EBITA per kvartal Q1 Q2 Q3 Q4 60 -60 -40 -20 0 20 40 2023 2022 År 2023 i korthet Det gångna året innebar flertalet utman- ingar för Infrea, där omsättningen minskade med cirka 4 procent. Till följd av ett tuffare marknadsläge och utmaningar i enskilda dotterbolag sjönk lönsamheten än mer. Avslutningen på året var mer positiv med bättre kassaflöde och stärkt orderbok. ===== SIDA 4 ===== 4 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Med lärdomar från 2023 riktar vi nu kraften framåt VD-ORD Vi påverkades negativt av flera faktorer under 2023, några av dem utanför vår kontroll och andra inte. Våra åtgärder, vår entreprenörskultur tillsammans med den underliggande marknaden ger oss stort hopp för framtiden. ===== SIDA 5 ===== 5 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Infrea gick in i 2023 med ett starkt 2022 i ryggen och flertalet bolag investerade i kapacitet och resurser. Under första delen av 2023 stod det dock klart att konkurrenssituationen hade ändrats till följd av att bostadsbyggandet stannat upp helt vilket ökade konkurrensen på infrastrukturprojekten. Det innebar att order- boken krympte som följd samtidigt som ett par projektproblem blev tydliga. Med facit i hand agerade vi för sent på dessa insikter och lyckades inte parera den sämre starten med medföljande resultattapp som följd. Det lägre bostadsbyggandet påverkade oss indirekt, då bransch- kollegor som tidigare haft denna inriktning fått söka sig mot andra typer av projekt varpå konkurrensen hårdnat inom Infreas huvud- segment infrastruktur. För enskilda dotterbolag som tidigare haft en stor andel bostadsbyggare som kunder har vi arbetat aktivt med en omställning till nya kundgrupper under året. Det finns många lärdomar att dra av detta och den breddning vi tvingats göra kommer bidra positivt framöver då vi ökat vår adresserbara marknad. Under sommaren initierades några nödvändiga åtgär- der i Siljan Schakt vilka kunde slutföras under hösten. Åtgärderna syftade till att renodla och koncentrera verksamheten både geo- grafiskt och verksamhetsmässigt. Siljan Schakt har nu en bra orderbok för 2024 – sett till både storlek och typ av nya projekt. Värt att notera är att vi har haft en rimlig beläggningsgrad på egna resurser under större delen av året i koncernen som helhet varför större personella åtgärder utöver Siljan Schakt inte krävts. Dock har många arbeten varit mer av servicekaraktär vilket innebär läg- re omsättning och lägre bidrag för att täcka overheadkostnader vilket medför försämrad lönsamhet. Under 2023 genomförde vi förvärvet av Scandinavian Road- construction. Bolaget bidrar till Infreas förmåga att genomföra större infrastrukturprojekt inklusive tunnlar och betongarbeten. Vi ser en attraktiv projektkategori i just den typen av omfattande projekt där flera dotterbolag kan samverka i både upphandling och genomförande av projekt mot större beställare. Ett bra exempel på ett sådant projekt är den sista etappen på E4an vid Ljungby som Jonab påbörjade under hösten. Ett arbete på flera hundra miljoner kronor med Trafikverket som kund. Denna typ av projekt finns det stort behov av i Sverige till följd av den stora underhållsskulden som successivt byggts upp, och Infrea vill vara med och bidra. En annan aspekt på utveckling som drivs av de större kunderna, både privata och offentliga, är att hållbarhetsfrågorna tydligt ökar i vikt när beställare väljer markentreprenör. Det avser basala saker som vilka färdmedel vi använder till ökade krav på hållbara processer i bolagens kvalitet- och miljöarbete. Flera bolag inom Infrea har under året certifierat sig enligt olika standarder, och ytterligare certifieringar inom kvalitet och miljö är att vänta under 2024. Vi har aktivt intensifierat detta arbete då vi både ser att kunderna premierar och kräver det samtidigt som vi själva ser nyt- tan via förbättrade processer och rutiner. Ovanpå detta kommer redovisningskraven som blir påtagligt mer omfattande komman- de år i och med införande av EUs taxonomi och CSRD. Infrea ser att vi som grupp kan stötta bolagen att möta kunders framtida hållbarhetskrav vilket vi ser som en potentiell konkurrensfördel mot andra lokala aktörer på marknaden med mindre resurser. Nettoomsättningen för 2023 uppgick till 2 014,2 Mkr, vilket ska jämföras med 2 089,6 för 2022. EBITA för året uppgick till 12,9 Mkr gentemot 94,3 för 2022. De största bakomliggande påverkansfak- torerna är förlusterna i Siljan Schakt, tappad lönsamhet i enskilda bolag med exponering mot bostadsbyggande, pressad prisnivå i asfaltverksamheten samt några projekt- och kundförluster. Lönsamheten för året är inte i linje med förväntan och kräver förbättrad riskhantering och styrning. Under 2023 har vi därför arbetat aktivt med vårt rörelsekapital, vilket medfört ett bättre resultat mot slutet av året, men även med noggrannare projekt- genomgångar för att dela kunskap och se riskerna så tidigt som möjligt. Vi kommer under 2024 att fortsätta vårt arbete med detta och även lägga ökat fokus på kassaflöde och likviditet. Som relativt nytillträdd vd ser jag områden där vi kan och ska bli bättre och starkare. Jag vet också att vi redan nu kan bättre. Upp till bevis, kort sagt. Under 2024 kommer vi som koncern att jobba vidare med att: • utveckla vår styrmodell och stärka samarbeten inom koncernen som vi ser potential i. • fokusera på att lära oss än mer om våra kunders behov och hur vi kan stötta dem. • välja projekt med än större omsorg utifrån våra styrkor. • stärkt kassaflödesfokus bland annat genom förbättrade proces- ser i pågående projekt. • förtydligad riskhantering med fokus på de mest väsentliga affärsriskerna. • gradvis börja integrera hållbarhet som något naturligt i Infreas erbjudande och genomförande. Den lägre förvärvstakten senaste tiden är sett till ovanstående av godo och ger oss tid att jobba disciplinerat så att vi uthålligt höjer oss ”ett snäpp”. I samband med bokslutskommunikén annonse- rade Infrea också en fullt garanterad företrädesemission där våra största ägare tydligt visar sin långsiktiga tro på bolaget genom att garantera hela emissionen utan kostnad. Denna ger oss förutom en allmänt stärkt balansräkning också möjlighet att delta i fler lite längre och större projekt. Det ökar naturligtvis även vår flexibilitet att handla snabbt om bra förvärvsmöjligheter skulle uppstå. När jag lyfter blicken pratas det nästan dagligen i nyheter och tidningar om Sveriges underhållsskuld inom infrastruktur, som har byggts upp under decennier. Trafikverkets tioårsplan beskriver till exempel att det behövs investeringar i transportsystemet på över 1 100 Mdr för att bibehålla infrastrukturens funktionalitet och genomföra investeringarna i gällande plan. Till det adderas sats- ningar inom energi- och kraftsektorn, Sveriges inträde i Nato och att bostadsbyggandet kommer behöva öka igen från dagens mycket låga nivåer. Investeringsbehoven ökar alltså och som jag läser det, under en ganska lång tid. Allt det här kommer sammantaget att ge oss ett attraktivt marknadsläge för Infreas bolag framöver. Vår verksamhet har tydliga säsongsvariationer och första kvar- talet är svagt både omsättnings- och resultatmässigt. Verksam- heten inom asfalt och beläggning påverkas mest men även vår andra verksamheter påverkas tydligt, bland annat av väder. Med lägre aktivitet i produktion ägnas i stället tid åt att förbereda inför säsongen med anbudsinlämningar, reparationer och kompetens- utveckling av personal. Jag är övertygad om att vi genom ett förbättrat nyttjande av koncernens alla förmågor, en gradvis men tydlig integrering av hållbarhetsfrågor och med än större fokus på våra kunders behov, kommer vara ett av de företag som kan bidra mycket i denna mark- nad. Detta till gagn för både kunder, anställda och aktieägare. Martin Reinholdsson, Verkställande direktör och koncernchef, Infrea ===== SIDA 6 ===== 6 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Infrea arbetar med att underhålla, förbättra och bygga ut Sveriges infrastruktur. Vi är en ung industrigrupp men med lång och gedigen erfarenhet. Vi lägger grunden för morgondagens samhälle Vår affärsidé är att äga och utveckla verksamheter med lokal närvaro och stark entreprenörskraft inom våra affärsområden Mark & Anläggning samt Vatten & Avlopp. Hos oss står dotter bolagen i fokus, och ges rätt förutsättningar att växa och fortsätta utvecklas. Även om vi är en relativt ung industrigrupp har alla våra entrepre- nörsdrivna verksamheter lång erfarenhet. De är kunniga tjänste- specialister inom entreprenad, service och underhåll, som ser till att Sveriges infrastruktur underhålls och förbättras. Vi utför mark- och anläggningsentreprenader samt vatten- och avloppsarbeten inom våra båda affärsområden. Vi tar också hand om reparation och underhåll av det som redan är byggt – till exempel slitage på asfalterade vägar eller renovering av gamla ledningar. Kundportföljen omfattar främst kommuner, statliga verk, industrier samt små och medelstora företag. Geografiskt täcker våra verksamheter idag in en stor del av Sverige. Från Skåne och Halland, en stark förankring i Göteborgs området, via Västergötland och Östergötland mot Stockholmsregionen och vidare till Dalarna, Hälsingland och Jämtland. Namnet Infrea är en ordlek med begreppen infrastruktur och kreera, som står för att skapa och bygga. Och det är just det vi enkelt förklarat gör – vi lägger grunden för Sveriges infrastruktur. Vårt varumärke är just enkelt, inte tillgjort eller extravagant. Vi är stabila, entreprenöriella och utmanande, vilket också speglas i vår identitet. Vår styrka som industrigrupp tydliggörs när våra verksamheter kompletterar varandra med sina olika specialisttjänster. Vi kan då identifiera synergier och skapa möjligheter att ta sig an större uppdrag. Vår storlek ger oss också konkurrensfördelar mot den fragmenterade infrastrukturmarknadens mindre aktörer, som får svårare att konkurrera om större uppdrag. ===== SIDA 7 ===== 7 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Infreas resa Infrea etablerades 2017 med idén om att det fanns en lucka på marknaden för en stark aktör inom segmentet infrastruktur. Idag äger vi 15 bolag som alla är fram- gångsrika och entreprenörsdrivna på sina lokala marknader. 2023 2022 2019 2020 2018 2017 2021 Bygger muskler i Mellansverige Scandinavian Roadconstruction förvärvas och blir gruppens 15:e dotterbolag. Starkare i Uppsala och Stockholm Upplands Markentreprenader förvärvas. Fräsning av asfalt I mars förvärvas bolaget Rotomill, tjänstespecialist inom fräsning av asfalt och andra hårda ytor. Steget tas in i Jämtland Förvärv av Markentreprenader Östersund. Affärsområde Brandskydd utgår Den 1 februari förvärvas Swe Sprinkler som ett dotterbolag till BST Brandskyddsteamet. Senare under året avyttras affärsområde Brandskydd. Tälje Mark och Asfaltsgruppen helägda Infrea förvärvar resterande aktier i Tälje Mark och Asfaltsgruppen. Byte av börslista I juni byter Infrea lista till Nasdaq First North Premier Growth Market. Tre nya medlemmar i Infrea-familjen I oktober 2019 förvärvas Mark & VA, Siljan Schakt och Anläggningsgruppen. Bramark välkomnas som Bramark & VA I april förvärvas bolaget Bramark. Från den 1 juli går Bramark samman med tidigare förvärvade Mark & VA i Göteborg och drivs fortsättningsvis som Bramark & VA. Asfaltverk invigs I september invigs Asfaltsgruppens nya asfaltverk i Vagnhärad. Ytterligare förvärv på västkusten Under september förvärvar Infrea Mikaels Grävtjänst. Börsinträde En viktig milstolpe nås. Infrea gör inträde på Nasdaq First North Growth Market den 20 april 2018. Tälje Mark välkomnas Under december månad förvärvas Tälje Mark till 70 procent. Infrea bildas Den 11 oktober 2017 får bolaget namnet Infrea. I koncernen ingår Asfaltsgruppen, BST Brandskyddsteamet, Cleanpipe och Cija Tank. Gjutasfalt adderas i erbjudandet Duo Asfalt förvärvas och tillför nya produkter till portföljen. Hälsingland adderas till geografi I maj förvärvas bolaget Anläggarteamet, baserat i Hälsingland. Byte till Nasdaq Nordic Small Cap I juni noteras Infreas aktie på Nasdaq Nordic Small Cap. Välkommen Jonab Anläggning Jonab Anläggning förvärvas, koncernens hittills största förvärv. ===== SIDA 8 ===== 8 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Geografisk närvaro Vår struktur och storlek skapar möjligheter till utökade marknadsandelar i takt med att vi växer geografiskt på den fragmenterade marknaden. Genom att växa geografiskt smart kan vi bidra till varandra mellan verk- samheterna – i stället för att konkurrera om samma kunder, på samma marknader. Kartan visar vart våra kontor och anläggningar finns. Gemen- samt täcker vi in stora delar av Sverige, med fokus på storstadsregioner. ===== SIDA 9 ===== 9 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Så skapar vi värde Varje dag bidrar vi till att människor upplever trafiksäkerhet, effektiv samhällslogistik samt får bo och leva i trygga och trivsamma städer. Trygga trivsamma städer Effektiv samhällslogistik Trafiksäkerhet Våra medarbetare • Erfarenhet och kompetens • Från projektering till utförande Markförberedelser och grunder Vägar och tunnlar Broar och trafikplatser Kajer och hamnar Gång och cykelvägar Parkmiljöer Ytskikt och beläggning Hållbar vatten-, avlopps- och avfallshantering Vårt nätverk • Lokal förankring och långa kundrelationer • Väl inarbetade relationer med underentreprenörer Fasta tillgångar • Modern maskinpark och specialverktyg • Strategiskt placerade produktionsanläggningar Råvaror • Bitumen • Stenkross och grus • Cement och betong Vi leder och genomför projekt Vi producerar material av olika förädlingsgrader Vi utför samhällsnyttig service och underhåll Finansiella tillgångar • Långsiktig ägarbas • Kostnadseffektiv finansiering • Tillgång till kapitalmarknad Våra tillgångar Vad vi gör Vad vi producerar Värde för våra intressenter • Målet är att skapa värdestegring över tid för våra ägare och investerare. • Våra medarbetare får fler möjligheter med Infrea som ägare. • Våra kunder får trygghet genom att Infrea står bakom deras lokala entreprenör. • Samhället får tillgång till rent dricksvatten, välfungerande trafiklösningar och effektiva avloppssystem. • Infrastrukturmarknaden förstärks av att vi bidrar till utveckling och professionalitet. ===== SIDA 10 ===== 10 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Affärsområde Mark & Anläggning Trygga städer kräver ett fungerande vägnät för effektiva transporter och ett smidigt vardagsliv. Lösningarna inom vårt affärsområde Mark & Anläggning bidrar till förbättrad infrastruktur vilket gynnar både samhälle och invånare. Lokal styrka bygger för framtiden Vid utgången av 2023 hade vi 13 dotterbolag inom vårt affärsområde Mark & Anläggning som i år tillsammans omsatte 1 836 Mkr. De är lokalt starka tjänstespecialister inom mark- och anläggningsarbeten som erbjuder allt från schaktning och grundläggning till anläggning av olika ytmaterial. Inom koncernen har vi egen produktion av olika sorters asfaltmassa, en modern maskinpark och i vissa regioner egna grus- och bergtäkter. Det gör att vi kan säkerställa kvaliteten på våra leveranser, vara kostnadseffektiva och att vi kan bygga hållbart och för framtiden. Vårt tjänsteerbjudande • Markentreprenader • Grundläggning • Schaktning • Finplanering • Asfaltering inklusive produktion av asfalt • Gjutasfalt Konkurrenter Inom affärsområdet Mark & Anläggning finns konkurren- ter dels i form av stora aktörer som verkar nationellt som exempelvis NCC, Peab, Skanska och Svevia, dels i form av lokala aktörer som endast verkar i samma närområden som Infreas dotterbolag. Infreas dotterbolag sida 77 2023 2022 Q1 Q2 Q3 Q4 700 600 500 400 300 200 100 0 Nettoomsättning Q1 Q2 Q3 Q4 60 40 20 0 -20 -40 -60 EBITA ===== SIDA 11 ===== 11 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Affärsområde Vatten & Avlopp Vårt tjänsteerbjudande • Rörinspektioner med kameror • Högtrycksspolning • Slamsugning • Torr- och grävsugning • Relining • Transport av farligt avfall och restvatten Konkurrenter Inom affärsområdet Vatten & Avlopp finns det relativt få konkurrenter i form av stora aktörer som täcker Infreas geografiska marknader. Rikstäckande konkurrenter är bland annat Norva24 och Recover. Därtill finns också en rad lokala aktörer som verkar i samma närområden som Infreas dotterbolag. Trivsamma städer har rent vatten i kranen, fungerande avlopp och en säker avfallshantering. Genom innovativa teknologier och expertis strävar vi efter att bidra till stadsutveckling och förbättrad livskvalitet. Ledande och modern teknik Vid slutet av 2023 hade vi två dotterbolag inom vårt affärsområde Vatten & Avlopp, som i år tillsammans omsatte 181 Mkr. De är lokalt starka inom VA och erbjuder allt från inspektion till reparation av ledningssystem samt hantering av avfall. Vi har en egen avancerad fordonsflotta med grävsug samt olika spol- och filmbilar inom koncernen. Vår mest hög- teknologiska filmbil används till exempel för tv-inspektion med GIS-teknologi, vilket gör att vi kan filma rören i marken med GPS-positionering, lokalisera problemkällan samt presentera detta för kunden med visuellt material. Infreas dotterbolag sida 77 Q1 Q2 Q3 Q4 60 40 20 0 Nettoomsättning 2023 2022 Q1 Q2 Q3 Q4 6 4 0 2 -2 -4 EBITA ===== SIDA 12 ===== 12 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Decentraliserad strategi med lokalt starka dotterbolag Infreas affärsstrategi bygger på att äga och utveckla entreprenöriella bolag. Våra dotterbolag är lokalt starka med en bred kundbas inom samhällsnyttig infrastruktur. När vi växer i storlek är det viktigt för oss att värna om entreprenörskapet i de bolag vi förvärvar. Därför arbetar varje dotterbolag som vi välkomnar till vår industrigrupp entreprenörs- drivet för att ta sin affär framåt. Med Infrea som ägare får de behålla sin lokala bestämmande- rätt, samtidigt som de får en stärkt finansiell position vilket skapar möjlighet för att utvecklas och växa. Framförallt får de ett nätverk av andra bolag i samma bransch som kan bidra med kompetensdelning, projektsamarbete och syn- ergier på både intäkts- och kostnadssidan. Organisationen är decentraliserad vilket innebär att ett stort ansvar är delegerat till lokal ledning för respektive dotterbolag. Det är ett medvetet val vi har gjort, för att säkerställa att viktiga beslut kan tas snabbt och med närhet till både kunder och medarbetare. Något en central stabsfunktion inte kan uppfylla på samma vis. Alla dotterbolag har en stark position på sin lokala marknad tack vare sin specialistkompe- tens och erfarenhet. STRATEGI ”Hos Infrea får vi behålla det lokala ansvaret och beslutsfattande gällande vår löpande verksamhet. Samtidigt får vi stöttning och möjlighet till samarbete och kompetensut- byte med de andra dotterbolagen i gruppen, vilket hjälper oss att utvecklas. Det blir det bästa av att två världar – man får snabbheten av ett mindre bolag men med en större koncerns styrka och kompetens i ryggen” Carl-Johan Grimslätt, vd på Bramark & VA ===== SIDA 13 ===== 13 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Lokalt självbestämmande Hos Infrea behåller de bolag vi förvärvar sitt namn, sin ledning och sin kultur efter att ha blivit en del av Infrea. De har direkt kontroll över, och ansvar för, sin tillväxt och lönsamhet samt verksamhetens utveckling i bolaget. Detta är en viktig faktor för att behålla nyckelpersoner och det bidrar i sin tur till kontinuitet och trygghet för medarbetarna, även med Infrea som ägare. Den här organisationsmodellen tror vi genererar effektivitet i affärer, resultat, kassaflöde och hållbarhetsaktiviteter, då rätt beslut fattas av de som känner till verksamhetens och kundens behov bäst. På så vis får vi en hög flexibilitet och stark entreprenörsanda i Infrea, samtidigt som stöd finns att få för strukturella förbättringar. Synergier genom att vara en del av Infrea Vår decentraliserade verksamhetsmodell ger hög grad av självständighet i den dagliga verksamhet. Samtidigt ger Infreas storlek ökande möjligheter att ta marknadsandelar och hitta möjliga synergier med systerbolagen. Det skapar en positiv effekt för alla parter. I grupp har vi ökad styrka; som enskilda företag står vi inför utmaningar när det gäller att konkurrera om större uppdrag på den fragmenterade infrastrukturmarknaden. Kostnadssynergier Dotterbolagen kan dra nytta av koncernens gemensamma resurser vid till exempel inköp, kvalitets- och ledningssystem, marknadsföring och administration. Något som kan leda till lägre kostnader och ökad effektivitet. Intäktssynergier Dotterbolagen kan utnyttja koncernens varumärke, referenspro- jekt, kompetens och erfarenhet. Det kan leda till ökad försäljning, förbättrad kundlojalitet och prissättning vilket leder till att vi tar marknadsandelar. Kapitalsynergier Dotterbolagen får tillgång till koncernens finansiella styrka, kredit- värdighet, kapitalmarknad, etc. Det kan leda till lägre kapitalkost- nad, bättre finansieringsvillkor, större investeringsmöjligheter och riskdiversifiering ===== SIDA 14 ===== 14 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Med tydliga kriterier för förvärv och en strukturerad process kan vi integrera nya bolag effektivt. Vi minimerar tiden det tar från att ett prospekt identifierats, till förhand- lingar och genomfört förvärv. De kan därför snabbt bli en del av verksamheten och börja bidra till våra affärsmål. Vi lägger ner mycket arbete på att förstå verksamheten i våra bolag på ett djupare plan. Det lokala engagemanget är viktigt för att skapa värde i både investering och ägande. Infrea stöttar den lokala ledningen och fokuserar här på entreprenörskapet för att utveckla bolaget i linje med uppsatta mål. När bolaget har integrerats analyse- rar vi inom vilka områden Infrea kan bidra till utveckling. Det kan vara coachande och målstyrande ledar- skap, affärsutvecklande aktiviteter för att bredda kunderbjudandet och öka omsättningen, eller förbättring av processer för ökad kostnads- effektivitet och högre marginaler. Lönsam tillväxt Förvärv är en del av Infreas strategi - vi söker entreprenörsdrivna bolag med stark lokal marknadsposition. Vår förvärvsstrategi lägger lika stor vikt vid alla steg som leder fram till förvärvet, som det som kommer efteråt. Vi förvärvar, äger och utvecklar våra bolag med ett långsiktigt engagemang. Vi engagerar oss i utvecklingen av koncernbolagens ledarskap, kundrelationer, lönsamhet och kassaflöde – vilket skapar lång- siktig trygghet och stabilitet. Förutom baskriterier på lönsamhet och marknadsposition vill vi även att potentiella förvärv bidrar strategiskt geografiskt och/eller kompetensmässigt och på så sätt fyller sin funktion i koncernens utveckling. Då undviker vi också intern konkurrens mellan dotter- bolag om samma kunder, på samma marknader. Med olika specialisttjänster kompletterar koncernbolagen varandra i er- bjudandet och kan samarbeta och stödja varandra. Infrea som koncern kan därmed hitta och utnyttja synergier, samt ta större och mer lönsamma uppdrag. Det ger oss en fördel gent- emot konkurrenter och hjälper oss att öka vår marknadsandel. Än så länge finns Infrea bara inom Sverige, men på lång sikt är expansion inom Norden en möjlighet. För att ett förvärv ska vara intressant för Infrea krävs att bolaget uppfyller dessa kriterier: • Passar väl in i Infreas struktur. • Har en tydlighet i sitt marknadssegment och stark lokal mark- nadsposition. • Är lönsamt med bra kassaflöde och med god tillväxtpotential. • Har en rimlig värdering och en rimlig risknivå. • Omsätter 40–400 MSEK, med fördel 100–200 MSEK. Strukturerad förvärvsprocess Insiktsfullt ägande Utveckling på riktigt ===== SIDA 15 ===== 15 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 16 ===== 16 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Stabil marknads- utveckling i sikte MARKNAD Anläggningsmarknaden, där Infrea verkar inom infra- struktur, är relativt konjunkturstabil över tid. Infrastruktur gynnar sysselsättning, tillväxt och är helt enkelt en viktig och långsiktigt stabil nisch för både ekonomi och samhälle. I Infrea räknar vi i begreppet infrastruktur in alla delar av mark och anläggning, vatten, avlopp och relaterad avfallshantering. Genom våra infrastrukturprojekt bidrar vi på så vis till att skapa en fungerande samhällsstruktur, förutsättningar för trafiksäkerhet, effektiv samhällslogistik samt trivsamma städer och stadsmiljö. Investeringarna på vår marknad har dock minskat under året. Bedömningar om framtidsutsikterna för de kommande åren visar att de sammanlagda investeringarna i den svenska anläggningsmarknaden väntas uppgå till cirka 222 Mdkr för 2024, en minskning med runt 1 procent gentemot 2023. Infrastrukturmarknaden är med andra ord endast påverkad i begränsad utsträckning trots den rådande lågkonjunkturen. Går inflationen ner mot Riksbankens mål kan det finnas utrymme för nuvarande regering att göra större satsning- ar i närtid. Bedömningen är dock att investeringarna i infrastuktursektorn kommer ta rejäl fart först under 2025 och 2026 med en tillväxt om 7 respektive 4 procent sett i fasta priser. Sammantaget innebär det att marknaden kommande år kommer uppvisa en strukturell tillväxt samtidigt som Infreas befintliga marknadsandel medför stora möjlighe- ter för att fortsätta växa. När pandemin ebbade ut gick Sverige istället under 2023 in i en lågkonjunktur. Inflation och räntor har varit höga under året, vilket har dämpat investeringar- na inom infrastruktursektorn. Trots det ser vi framåt en stabil utveckling på marknaden. Marin infrastruktur Övrig anläggning Kommunaltekniska anläggningar Järn- och spårvägsanläggning Energianläggning Väganläggning Totalmarknaden för anläggning är 225 Mdkr, varav den adresserbara marknaden för Infrea med nuvaran- de bolag är cirka 100 Mdkr. Svenska anläggningsmarknaden per segment, fasta priser* Källa: Prognoscentret * Fasta priser i 2022 års prisnivå. 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Mdkr År 62 65 63 58 57 66 72 39 40 39 37 36 38 40 32 32 35 36 37 37 38 31 31 29 29 27 30 306 233 234 230 225 222 238 247 5 63 61 58 58 57 59 59 8 9 8 7 +1% -2% -2% -1% +7% +4% 6 ===== SIDA 17 ===== 17 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Hur går det för anläggningsmarknaden? Trafikverket säger att 40 procent av de statliga vägarna är i dåligt eller mycket dåligt skick. Det kan vara sprickor, gropar, sår eller ojämnheter som påverkar framkomligheten och trafiksäkerheten. Renoverings- behovet är helt klart stort för att kunna säkerställa kvaliteten på svenska vägar. Enskilda bolag har tidigare haft en betydande exponering mot de delar av infrastrukturmarknaden som kan kopplas till bygginvesteringar, även om koncernens totala exponering är låg. Investeringar i denna del av mark- naden väntas falla under 2024, innan en vändning kommer 2025. Där bostadsbyggandet går ner, går lokalbyggandet mot strömmen, bland annat på grund av industrisatsningar. Men också på grund av logistik, flera stora kontorsprojekt samt offentliga investeringar i byggnation av till exempel nya sjukhus och andra vårdmottagningar, till följd av en åldrande befolkning. Sammantaget innebär det att framtidsutsikterna för vårt affärsområde Mark & Anläggning ser goda ut trots rådande konjunkturläge. Hur går det för VA-marknaden? Att Sveriges vattenledningar och avloppssystem på många håll är föråldrat, med stora renoveringsbehov, märks tydligt i Infrea. Det blir allt vanligare för våra VA-bolag att hjälpa kunder med akuta stopp. Sveriges infrastruktur för dricksvatten och avlopp (VA) bedöms enligt branschorganisationen Svenskt Vatten ha ett årligt investeringsbehov på 31 Mdkr, vilket innebär 560 Mdkr fram till 2040. Ledningsnätet är den anläggning som står för det enskilt största investeringsbehovet och en något mindre andel för vatten- och avloppsreningsverk. Den faktiska årliga investeringstakten ligger runt 20 Mdkr. Detta innebär en underinvestering varje år på ca 10 Mdkr och en växande investeringsskuld om investeringarna fortsätter ligga på dagens nivå. Det gör att prognosen för vårt affärsområde Vatten & Avlopp ser positiv ut. Källor: Prognoscentret och Svenskt Vatten Fortsatta politiska investeringar i infrastruktur. Strukturell efterfrågan – eftersatt underhåll av vägar, vatten- och avloppsystem. Konjunkturstabil relativt andra branscher. Ökade krav på hållbarhet och hållbar infrastruktur. Fragmenterad infrastrukturmark- nad skapar förvärvsmöjligheter med synergieffekter. 5 faktorer som driver Infreas utveckling ===== SIDA 18 ===== 18 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Anläggningsprojektets fyra faser och vårt erbjudande I den inledande fasen av ett anläggningsprojekt tas en plan fram för vad som ska byggas, vilka krav som ställs på byggnationen från både be- ställare och statlig myndighet, som exempelvis detalj- och områdesplaner. Baserat på beslutat upplägg tas ett underlag fram som skickas av beställaren till entrepre- nörer för anbud och prissättning av projektets olika faser. När projektet startar är det första steget att iordningställa marknaden genom att: • jordmassor schaktas bort för att göra marken plan/byggbar. • marken stabiliseras med t.ex. pålar och spont. • rör och andra installationer som går i marken installeras. • nytt material adderas för att säkerställa dräne- ring och att marken blir stabil. • nya vägar anläggs eller uppgradering av befint- liga vägar genomförs. När marken är iordningsställd ska en grund- läggning för byggnation göras vilket innebär att: • betongplatta ska gjutas som blir basen där installationer för exempelvis VS gjuts på plats. • tätskikt skapas i grundläggningen i form av gjutasfalt. • anlagda vägar asfalteras, eller befintliga vägar förbättras med fräsning av gammal asfalt och anläggning av ny asfalt. I sista fasen färdigställs byggnaden och installationer som el, VS, ventilation och kyla utförs. Till sist genomförs en finplanering där grönytor kring byggnaden iordningställs med till exempel planering av gräs, buskar, träd och stensättningar. Vi kan stödja beställaren i planeringsfasen genom att rekommendera vilken typ av process för markarbeten och grundläggning som blir mest ändamålsenlig och kostnadseffektiv. Vi har ett heltäckande erbjudande och kan agera totalentreprenör med ansvar för hela processen med markarbeten och grundlägg- ning. Alternativt kan vi gå in som under- leverantör inom delar av processen. Vi erbjuder asfaltering eller gjutasfaltering via produktion i våra egna asfaltverk. Vi har ett heltäckande erbjudande och kan agera totalentreprenör med ansvar för hela processen med markarbeten och grundlägg- ning. Alternativt kan vi gå in som under- leverantör inom delar av processen. Vi erbjuder även hantering och leverans av material från våra egna grus- och bergtäkter. I den här fasen erbjuder vi finplanering av markytor kring byggnaden för att skapa en trivsam utemiljö. Vi kan även hjälpa till med kommande underhåll av rörinstallationer genom spolning, filmning och relining av rören. Planering och förberedelser Markarbeten Grundläggning och asfaltering Slutförande och underhåll av byggnaden Infrastruktur påverkar samhället, både ekonomiskt, socialt och miljömässigt. I värdekedjan ligger vår största andel uppdrag inom mark arbeten, samt grundläggning och asfaltering. Vi erbjuder dock även stöd och tjänster inom planering och förbe- redelser, samt slutförande och underhåll. På nästa sida visas några exempel på projekttyper. 1 2 3 4 18INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 19 ===== 19 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Avloppsmagasin Avlopp från samhällets dagvattenledningar samlas i fördröjningsmagasin som har till uppgift att ut- ämna flödet från spill- och dagvattennätet för att förhindra översvämning av bland annat avloppsvat- ten. Vid byggnation och driftstopp rensar vi med grävsugar och en slamsugningsbil och allt hanteras säkert och tryggt för miljön. Anläggning av ny väg Vi erbjuder stöd och rådgivning i planeringsfasen och kan ge rekommendationer. När det blir dags för markarbeten bistår vi med allt från schaktning till grundläggning och asfalts- fräsning. Till slut kan asfalten anläggas och människor kan efter öppning börja använda vägen för att ta sig till sina mål. En ny förskola eller skola byggs När en stad växer med fler medborgare behövs fler förskolor och skolor. Vi utför markarbete både för kommande byggnader och lokaler, men även för själva skolområdet. Parkering och grönytor i bostadsområde Vi utför markarbete och finplanering av områden där människor bor och lever. Här behövs det ytor för rek reation och trivsel som lummiga parker, öppna gräsmattor och planteringar med blommor. Det behövs även släta parkeringar. 19INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 20 ===== 20 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 250 meter tunnel med miljöfokus SCANDINAVIAN ROADCONSTRUCTION På Gasverksvägen i stadsdelen Hjorthagen i Stockholm råder full aktivitet. Här utför Scandinavian Roadconstruction en komplett entreprenad av en 250 meter lång lastbilstunnel in till Stockholm Exergis stora värmeverk. 20INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 21 ===== INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 21 Tunneln, avsedd för lastbilar som ska kunna köra in till värme- verket, är en del av stadens utvecklingsplan för området kring Ropsten, Lidingöbron och Frihamnen. För att klara av de höga miljökraven från staden har Scandinavian Roadconstruction satsat på hållbara lösningar som minskar koldioxidavtrycket och utsläppen. Men det fanns även andra utmaningar. — Det här är ett av de mest spännande och komplexa pro- jekten vi har varit med om, säger Göran Martinsson, vd för Scandinavian Roadconstruction. Han berättar att en stor utmaning var att berget där tunneln skulle sprängas hade använts till lagring av nafta, ett flytande bränsle som omvandlas till gas när det kommer i kontakt med luft. Det innebar att det fanns en risk för explosion vid varje sprängning. — Vi fick göra provtagning och provborrning i varje skede för att se om det förekom nafta, och i så fall hur mycket som hade trängt in i bergssprickorna och åtgärda det genom att ”vädra ut den” innan sprängning. Vi fick också ha en speciell rutin för att hantera eventuella bränder. Nu ser Göran fram emot att tunneln tas i trafik sommaren 2024 och mot resultatet av de andra uppdragen de utför i området där Scandinavian Roadconstruction har ett helhetsansvar. Arbetet innefattar väg- och brobyggnation, ytterligare en tunnelentré som ska leda till ett parkeringsgarage samt anläggning av en park ovanpå värmeverkstunneln. Scandinavian Road Construction är ett familjeföretag som har funnits sedan 1970-talet. I maj 2023 blev bolaget en del av Infrea-koncernen inom affärsområdet Mark & Anläggning. — Vi kände att det var dags att sälja för att få rätt förutsättning- ar att växa. Infrea kändes seriösa, stora och trygga och vi fick en bra kontakt. Nu har vi tillgång till mer resurser och kompetens, vilket gör att vi kan ta oss an ännu större och mer avancerade projekt. Läs mer om Scandinavian Roadconstruction Fakta om projektet Utvecklingen av Norra Djurgårdsstaden startade redan år 2000 och sker till stor del på områden som tidigare använts för gasproduktion, hamnverksamhet och andra industriverksamheter. I området planeras minst 12 000 nya bostäder och 35 000 arbetsplatser som ska stå färdigt år 2030. Sprängnings- arbetet för tunneln som Scandinavian Roadconstruction utfört blev klart i maj 2023 och sedan dess pågår arbetet med att färdigställa tunneln. Vid tunnelmynningen i Ropsten byggs en cirka 20 meter lång entré, som när den är klar kommer täckas över och bli del av en park och en gångbana. ===== SIDA 22 ===== 22 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Riskhanteringsåret Vår riskhantering följer en standardiserad, årsövergripan- de process som inleds med riskanalys och en genomlys- ning av koncernens väsentliga risker för att se på vilket sätt de kan och bör adresseras. Vi ser till att det finns styrdokument, processer och adekvata interna kontroller på plats i verksamheten för att motverka och hantera ris- kerna. Under verksamhetsåret utförs en självutvärdering för att följa upp att kontroller och processer är utformande på ett lämpligt sätt, vilket sedan ligger till grund för beslut om eventuella åtgärder till kommande år. Ansvarsområden Ansvaret inom koncernen är decentraliserat. Vår koncern- chef ansvarar för att den årsövergripande riskprocessen följs och för avrapportering till styrelsen. Dotterbolagens respektive vd ansvarar i sin tur för riskarbetet i verksam- heten och att det fungerar som avsett, i annat fall sker återrapportering till koncernchef och åtgärder vidtas. På nästkommande sidor presenteras ett urval av de väsentliga risker som identifierats för koncernen, uppdelat på strategiska, operativa respektive finansiella risker. 4 5 1 2 3 Q4 Q1 Q3 Q2 Infrea är exponerat för strategiska, operativa och finansiella risker som skulle kunna ha betydande påverkan på bolaget. Riskhantering är en normal del av verksamheten och identifierade risker följs upp regelbundet av koncernled- ningen och avrapporteras till styrelsen. Effektiv riskhantering BOLAGSSTYRNING Ett effektivt och strukturerat riskarbete kan utöver riskreducering både skapa bättre affärs- möjligheter, och leda till tryggare medarbetare. ===== SIDA 23 ===== 23 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 STRATEGISKA Risk Hantering Förändringar i omvärldsekonomin Försämrat säkerhetsläge och osäkerhet i omvärlden kan skapa en kort- eller långsiktig instabilitet på marknaden. Geopolitiska konflikter har inneburit oro i världsekonomin med omfattande påverkan genom snabba prisökningar på materiel, drivmedel och energi. Detta kan i sin tur driva på inflationen och har under de senaste två åren inneburit kraftigt höjda räntor och att Sverige gått in i en lågkonjunktur. Det har påverkat befintliga och potentiella kunders möjligheter och benägenhet att starta projekt. I pågående projekt kan kostnadsökningar innebära en minskad marginal. Den lägre aktiviteten i bostadssektorn har inneburit ökad konkurrens och att fler aktörer lämnar anbud på anläggningsprojekt. Bevakas genom uppföljning av finansiella data från dotterbolagen, samt genom offentliga indikatorer och omvärldsanalys. Efter de hastiga kostnadsökningarna under 2022 har det blivit allt vanligare med någon form av indexklausuler i avtal vilket delvis, men sällan fullt ut, minskar risken i befintliga projekt. Nya anbud lämnas med aktuella kostnadsnivåer men det sker alltid med ett visst eftersläp. Infrastrukturprojekt bedöms generellt vara mindre påverkade av konjunktursvängningar än andra branscher. Den direkta exponeringen mot bostadssektorn är låg för Infrea som helhet men vissa dotterbolag som tidigare haft en stor andel bostadsbyggare som kunder har haft ett betydande tapp i omsättning vilket medfört att man behövt ta sig in i nya segment på marknaden. Konkurrens Infrea kan tvingas göra kostnadskrävande investeringar eller prissänkningar för att anpassa sig till en ny konkurrenssituation. Bevakas genom analys och uppföljning av dotterbolagens verksamhet vilket även innefattar framåtriktad information så som orderbok, utestående offerter etc. Vi har en kontinuerlig dialog med kunder och följer våra konkurrenters aktiviteter. Risk Hantering Projektrisker och avtalsrisker vid kontraktsskrivning Det finns en risk att avtal med kunder tecknas med, för Infrea, ofördelaktiga villkor avseende prisbild eller risk i projekt, vilket kan resultera i framtida nedskrivningar av projektresultat. Projekt kan även misslyckas i genomförandet utifrån kravställning i avtal avseende exempelvis budget, tidplan eller kvalitet. Motverkas genom modeller för projektgenomförande, processer för hur avtal tecknas och gedigen erfarenhet hos våra dotterbolag. Inför avlämnande av större anbud sker genomgång med koncernledning och för anbud över vissa nivåer sker även anbudsgenomgång med styrelsen omfattande risk-, resurs- och kalkyluppföljning. Arbetsplatsolyckor och miljöolyckor Det finns en risk att arbetsplatsolyckor sker i Infrea, exempelvis till följd av bristande rutiner kring säkerhetsarbete vilket kan resultera i personskada, ryktesskada samt legala följder. Vidare bedriver vissa av våra dotterbolag tillstånds- och anmälningspliktig verksamhet och i dessa föreligger en risk för miljö- olyckor, exempelvis till följd av bristande rutiner avseende miljöarbete och ledningssystem. Säkerhet är vår högsta prioritering och ska genomsyra allt vi gör. Vår uppförandekod och vår policy kring arbets- miljöarbete säkerställer att implementerade och kommunicerade rutiner finns. Våra rutiner omfattar uppföljning av efterlevnad av dessa och arbetsmiljöutbildningar genomförs fortlöpande i dotterbolagen. Avbrott i verksamhetskritiska system och dataintrång Det finns en risk i Infrea för längre avbrott i verksamhetskritiska system, exempelvis på grund av bristan- de rutiner för IT-styrning och säkerhet vilket ökar sårbarheten för cyberattacker och eventuella driftstopp. Vi har en organisation där IT-beroendet bedöms som lågt och har säkerställt lösningar för backup och liknande säkerhetsåtgärder för verksamhetskritiska system i koncernen. Vidare finns en kommunicerad IT-policy och uppförandekod kring företagets information och hur den skall lagras på ett säkert sätt. Felaktiga förvärv och misslyckad integration av förvärv Det finns en risk att “fel” förvärv görs, där felaktigheter och risker, exempelvis rörande finansiell ställning, inte uppdagas av Infrea. Det finns också en risk för misslyckad integration av genomförda förvärv där bolagets potential eller effektiv styrning inte uppnås. Vi har en tydlig och strukturerad due diligence-process, och en standardiserad godkännandeprocess där koncer- nens styrelse involveras innan avtal med säljare tecknas. Vidare har vi en strukturerad process för integration av nya förvärv. För varje förvärv tas en tidplan fram över aktiviteter som ska utföras, av vem och när. OPERATIVA ===== SIDA 24 ===== 24 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Risk Hantering Projektredovisning Det finns en risk att intäkter redovisas felaktigt då Infreas verksamhet primärt är projektbaserad inom affärsområde Mark & Anläggning. Våra dotterbolag använder en koncerngemensam modell för projektredovisning. Vid förvärv av nytt dotterbolag sker bland annat introduktion gällande projektredovisning. Det finns lång erfarenhet av projektverksamhet i dotter- bolagen. Samtliga projekt följs upp och utvärderas månadsvis av dotterbolagen och koncernledning följer löpande större projekt och dess utveckling. Värdering av goodwill Det finns en risk för minskat goodwill-värde då en väsentlig post i Infreas balansräkning utgörs av goodwill. Denna bygger på antaganden om och bedömningar av framtida kassaflöden och lämplig diskonteringsränta i vår förvärvsintensiva koncern. Koncernledning och styrelse bevakar och följer löpande värderingen av koncernens dotterbolag och dess koncernmässiga värden. Nedskrivningsprövningar genomförs minst en gång per år. Likviditets- och finansieringsrisk Det finns en risk att finansiering för att göra planerade förvärv och större investeringar inte erhålls och att de höjda räntenivåerna får en alltför stor inverkan på Infreas finansnetto och resultat. Om inflationen fortsatt är hög under en längre tid kommer det innebära än högre räntekostnader vilket primärt påverkar moderbolaget. Likviditetsrisk kan uppstå om koncernen får problem med att fullgöra sina skyldigheter förknippade till sina finansiella skulder. Infrea har en central koordinerande roll avseende koncernens finansiering. Vi har processer och rutiner som följs för att bevaka och minimera dessa risker, exempelvis uppföljning och planering av likviditetsbehov och finan- siering på kort och lång sikt. Ett långsiktigt bankavtal finns på plats. Styrelse och ledning utvärderar löpande koncernens ränterisker och arbetar för att minimera dessa. För att säkerställa betalningsberedskap följer och arbetar koncernledningen löpande med att övervaka likviditeten i dotterbolagen. Infrea arbetar aktivt med att bredda kapitalförsörjningen över tid. FINANSIELLA Risk Hantering Kompetensförsörjning Det finns en risk att stå utan rätt kompetens om Infrea inte klarar av att rekrytera, utveckla, motivera och behålla kvalificerade medarbetare; eller om nyckelpersoner i dotterbolag eller ledande befattningshavare i moderbolaget slutar eller blir sjuka. Vi erbjuder en arbetsplats med intressanta arbetsuppgifter, bra ledarskap, korta beslutsvägar och möjlighet till in- flytande och utvecklingsmöjligheter. Vi vet vilka som är våra nyckelpersoner i koncernen och vi säkerställer dualitet i arbetsmoment för kritiska processer samt att successionsordning finns på plats för samtliga dotterbolag. Oetiskt agerande och efterlevande av lagar och regler Det finns en risk att lagar och regler ej efterlevs i Infrea till följd av bristande rutiner för uppföljning. Bristande efterlevnad av tillstånds- och anmälningsplikt enligt Miljöbalken eller annan lagstiftning kan leda till förlust av miljötillstånd. Det finns också en risk för oetiskt agerande genom exempelvis mutor, kartell bildning eller ej sund upphandling. Vi har en formaliserad bolagsstyrning och en tydlig struktur för riskhantering och intern kontroll för att säkerställa efterlevnad av lag, såväl som intern och extern kravbild. Uppförandekod samt miljö-, kvalitet- och personal policy finns på plats och uppföljning av efterlevnad sker. En systembaserad visselblåsarstruktur implementerades under 2022. OPERATIVA Mer om risker Väsentliga hållbarhetsrisker beskrivs på sida 43. ===== SIDA 25 ===== 25 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Styrelse Namn Tomas Bergström Charlotte Bergman Sören Bergström Erik Lindeblad Pontus Lindwall Helene Willberg Befattning Ordförande sedan 2021, ledamot sedan 2020 Ledamot sedan 2022 Ledamot sedan 2021 Ledamot sedan 2017 Ledamot sedan 2014 Ledamot, ordf. revisionsutskottet sedan 2020 Född 1971 1963 1956 1973 1965 1967 Övriga uppdrag Vd i Byggmästare Anders J Ahlström, Ordförande Safe Life AB, Ordförande Talangakademin Ek Förening, Ledamot Ge-Te Media AB, Ledamot Byggmästare Anders J Ahlström Holding AB (publ), Ledamot Team Olivia Group AB, Ledamot Green Landscaping Group AB. Ordförande ELU Konsult Aktiebolag, Ordförande Svefa Aktiebolag, Ordförande HRP AS, Ledamot Infranord AB, Ledamot Fast Partner AB. Ledamot Byggnadsfi rman Viktor Hanson AB, Ledamot Franshill Förvaltning AB, Ledamot Distance AB Ordförande Teamster AB, Ordförande Steeltech i Alingsås AB, Ledamot Luxbright AB, Ledamot Lindeblad Technology AB, Ledamot ZeroPoint Technologies AB, Ledamot Pamica 2 AB, Ledamot Hyker Security AB, Ledamot Scandinavian Port Services AB. Vd i Betsson AB (publ), Ordförande i Mostphotos AB, Ordförande i Fibbl AB, Ledamot i Solporten Fastighets AB, Ledamot Actorius AB. Ledamot Thule Group AB, Ledamot Enzymatica AB (publ), Ledamot Re:NewCell AB, Ledamot Byggfakta Group Nordic HoldCo AB, Ledamot Profoto Holding AB, Ledamot Nordic Paper Holding AB, Ledamot Indecap Holding AB. Arbetslivs- erfarnhet Tidigare Senior Vice President på OptiGroup, vd för Textilia, delägare i Erneholm Haskel och Associate på Enskilda Securities. Har mer än 25 års erfarenhet av transak- tioner, investeringar, strategisk affärsutveckling och operativa uppdrag i ledande ställning. Har arbetat snart 35 år i bygg- och fastighetsbranschen. Är tidigare vd i ELU Konsult och Strängbetong och har även haft ett fl ertal ledande befattningar inom NCC och dåvarande Euroc-koncernen. Var styrelseledamot i Svevia under fem år. 30 års bakgrund inom JM koncernen, på olika ledande befattningar, varav 18 år som medlem i koncernledningen. Tidigare styrelseordförande JM Entreprenad, Timblads Måleri, Solna Måleri, Lindkvist Rör och JM Stombyggnad. Dessutom tidigare styrelseledamot i Sveriges Byggindustrier, JM Suomi OY, JM Danmark AS, JM Construction SA Belgien, Projektgaranti, Borätt Seniorgården och JM@home. Verksam inom Lindeblad Techno- logy AB i 20 år. Bland Lindeblad Technology AB:s investeringar fi nns bolag som Icomera AB, Scandinavian Tank Storage AB och Ingemansson Technology AB. Erik är sjökapten och var tidigare anställd som Senior Master inom Stena Line Baltic A/S. Grundare till NetEnt AB. Tidigare Country Head Alvarez & Marsal Sweden AB, samt fl era ledande roller på KPMG, inklusive som vd för KPMG Sverige och chef för KPMGs Financial Advisory Services. Tidigare styrelseledamot i Netlight Consulting AB (publ), Zenith Group AB, APAC AB samt Footway Group AB. Utbildning Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Civilingenjörsexamen Industriell Ekonomi, Linköpings Tekniska Högskola Civilingenjör KTH samt studier vid Handelshögskolan i Stockholm Sjökaptensexamen Chalmers Tekniska Högskola i Göteborg Civilingenjör, Kungliga Tekniska Högskolan, Stockholm Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm Aktieinnehav Företräder 4 019 435, äger privat genom bolag 35 000 1) 15 000 1) 8 000 1) 3 031 646 1) 885 068 1) 0 1) Optioner 0 0 0 0 0 30 000 1) Avser ägande både via bolag och privat samt såväl direkt- som förvaltarregistrerat ägande. Avser aktieinnehav per 31 december 2023. ===== SIDA 26 ===== 26 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Namn Martin Reinholdsson Johan Garmstedt Jonas Olsson Befattning Vd och koncernchef CFO Chef för verksamhetsutveckling Född 1973 1988 1967 Anställd sedan September 2023 September 2020, CFO sedan mars 2023 Oktober 2022 Arbetslivs- erfarenhet Under 25 år haft olika befattningar inom Vattenfall-koncernen. Senaste åren vd på Enwell AB, som är moderbolag i en koncern bestående av 14 bolag med projektverksamhet inom installation av bl.a. värmepumpar och energibesparande lösningar till både privat- och företagssektorn. Mångårig erfarenhet av att arbeta med förvärv, strategi och utveckling av verksamheter. Har arbetat på Infrea sedan 2020 som Förvärvs- och affärsutvecklingschef. Tidigare erfarenheter innefattar Coor Service Management (publ) och strategikonsultfi rman Arkwright. Mångårig erfarenhet av att utveckla och styra fi nansiell och operativ rapportering inom projektbaserad verksamhet. Kommer närmast från Gunnar Karlsen Sverige, där han varit verksam som CFO. Har även innehaft olika controllerroller i Bra- vida efter att karriären började på investmentbolaget Industrivärlden som analytiker. Utbildning Civilingenjör från Kungliga Tekniska Högskolan Civilingenjörsexamen Industriell Ekonomi Internationell, Linköpings Tekniska Högskola Civilekonomexamen Handelshög- skolan i Stockholm Aktieinnehav 24 000 1) 10 097 1) 13 370 1) Optioner 50 000 30 000 25 000 1) Avser ägande både via bolag och privat samt såväl direkt- som förvaltarregistrerat ägande. Avser aktieinnehav per 31 december 2023. Koncernledning Revisor Grant Thornton Sweden AB Huvudansvarig revisor sedan 2020 är Mia Rutenius. Grant Thornton Sweden AB är av bolagsstämman valda som revisionsbolag och har varit revisorer sedan 2017. Infrea är ett svenskt publikt aktiebolag och regleras av svensk lagstiftning. Bolagets aktie är sedan den 29 juni 2021 upptagen till handel på Nasdaq (ticker: INFREA). Infreas bolagsstyrning regleras bland annat i aktiebolagslagen, den av aktieägarna beslutade bolagsordningen, Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) samt Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter. Därutöver har Infrea att följa andra tillämpliga lagar och regler. Infrea har tillämpat Koden sedan juni 2019. Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med årsredovisningslagen och Koden och redogör för Infreas bolagsstyrning under verksamhetsårets 2023. Infrea har en avvikelse från koden att rapportera för 2023. En majoritet av valberedningens ledamöter är styrelseledamöter i bolaget och valberedningens ordförande är en styrelseledamot. Valberedningen ansåg att det var ett motiverat avsteg med anledning av hur rollfördelning och ägande ser ut i bolaget. Infrea har under året inte varit föremål för beslut av Nasdaq Stockholms disciplinnämnd eller uttalande av Aktiemarknadsnämnden. Aktieägare Det totala antalet aktier i bolaget uppgår till 20 093 878 med ett aktiekapital om 803 755 kr. Det föreligger ingen begränsning av hur många röster en aktieägare får avge på stämman och varje aktie har en (1) röst. Aktieägare med mer än tio (10) procent av rösterna är Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB samt Lindeblad Technology AB. För mer information om Infreas aktieägare och Infrea-aktien, se www.investor.infrea.se/aktien/. Årsstämma Bolagsstämman är Infreas högsta beslutande organ där samtliga aktieägare har rätt att delta i besluten. Om en enskild aktieägare önskar få ett beslutsärende behandlat på stämman ska detta skriftligen anmälas till styrelsen senast sju veckor före årsstäm- man. Kallelse till ordinarie bolagsstämma skall ske tidigast sex veckor och senast fyra veckor före datumet för bolagsstämman. Kallelse ska i enlighet med bolagsordningen införas i Post- och Inrikes tidningar samt på Infreas webbplats. Information om att kallelse utfärdats ska ske genom annons i Dagens Industri. Infreas årsstämma 2023 ägde rum den 11 maj 2023. Protokollet från årsstämman fi nns tillgängligt på Bolagets webbplats, www. infrea.se. På årsstämman beslöts bland annat: • Att i enlighet med styrelsens förslag fastställa resultaträkning och balansräkning samt koncernresultaträkning och koncernba- lansräkning. • Att ingen utdelning ska utgå för räkenskapsåret 2022 och att Bolagets resultat och disponibla vinstmedel ska balanseras i ny räkning i enlighet med styrelsens förslag. • Att i enlighet med revisors förslag bevilja styrelsens ledamöter och vd ansvarsfrihet. • Att i enlighet med valberedningens förslag att styrelsen för tiden intill slutet av nästa årsstämma ska bestå av Tomas Bergström, Erik Lindeblad, Helene Willberg, Pontus Lindwall, Charlotte Bergman samt Sören Bergström. Tomas Bergström omvaldes till styrelsens ordförande. • Till revisorer för tiden intill årsstämma 2024, omvaldes Grant Thornton Sweden AB. • Stämman beslutade att anta riktlinjer för tillsättande av valbe- redning och dess arbetsordning. • Stämman beslutade att anta riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i enlighet med styrelsens förslag. • Att bemyndiga styrelsen att besluta om nyemission avseende högst 4 018 776 aktier med eller utan företrädesrätt för befi ntli- ga aktieägare. • Stämman beslutade att inrätta teckningsoptionsbaserat incita- mentsprogram 2023/2026 om högst 160 000 teckningsoptioner till ledande befattningshavare • Stämman beslutade att ge styrelsen mandat att besluta om återköp och överlåtelse av egna aktier, där förvärv får ske av så många aktier att Bolagets innehav inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i Bolaget. Samtliga beslut på årsstämman förutom beslut enligt §15 om beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av aktier var enhälliga. Beslut enligt §15 om beslut om bemyndi- gande för styrelsen att besluta om nyemission av aktier fattades med erforderlig majoritet där 98,8 procent av röstlängden röstade ja. Årsstämman 2024 avseende räkenskapsåret 2023 kommer att hållas den 15 maj 2024 i Stockholm, på Sergelkonferensen. Valberedning Bolagsstämman antar riktlinjer för tillsättande av valberedningen, som skall bestå av representanter från de tre största ägarna. Valberedningen nominerar styrelsens ordförande samt övriga ledamöter till Infreas styrelse som föreslås för årsstämman. På Bolagsstyrningsrapport ===== SIDA 27 ===== 27 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Infrea är ett svenskt publikt aktiebolag och regleras av svensk lagstiftning. Bolagets aktie är sedan den 29 juni 2021 upptagen till handel på Nasdaq (ticker: INFREA). Infreas bolagsstyrning regleras bland annat i aktiebolagslagen, den av aktieägarna beslutade bolagsordningen, Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) samt Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter. Därutöver har Infrea att följa andra tillämpliga lagar och regler. Infrea har tillämpat Koden sedan juni 2019. Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med årsredovisningslagen och Koden och redogör för Infreas bolagsstyrning under verksamhetsårets 2023. Infrea har en avvikelse från koden att rapportera för 2023. En majoritet av valberedningens ledamöter är styrelseledamöter i bolaget och valberedningens ordförande är en styrelseledamot. Valberedningen ansåg att det var ett motiverat avsteg med anledning av hur rollfördelning och ägande ser ut i bolaget. Infrea har under året inte varit föremål för beslut av Nasdaq Stockholms disciplinnämnd eller uttalande av Aktiemarknadsnämnden. Aktieägare Det totala antalet aktier i bolaget uppgår till 20 093 878 med ett aktiekapital om 803 755 kr. Det föreligger ingen begränsning av hur många röster en aktieägare får avge på stämman och varje aktie har en (1) röst. Aktieägare med mer än tio (10) procent av rösterna är Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB samt Lindeblad Technology AB. För mer information om Infreas aktieägare och Infrea-aktien, se www.investor.infrea.se/aktien/. Årsstämma Bolagsstämman är Infreas högsta beslutande organ där samtliga aktieägare har rätt att delta i besluten. Om en enskild aktieägare önskar få ett beslutsärende behandlat på stämman ska detta skriftligen anmälas till styrelsen senast sju veckor före årsstäm- man. Kallelse till ordinarie bolagsstämma skall ske tidigast sex veckor och senast fyra veckor före datumet för bolagsstämman. Kallelse ska i enlighet med bolagsordningen införas i Post- och Inrikes tidningar samt på Infreas webbplats. Information om att kallelse utfärdats ska ske genom annons i Dagens Industri. Infreas årsstämma 2023 ägde rum den 11 maj 2023. Protokollet från årsstämman fi nns tillgängligt på Bolagets webbplats, www. infrea.se. På årsstämman beslöts bland annat: • Att i enlighet med styrelsens förslag fastställa resultaträkning och balansräkning samt koncernresultaträkning och koncernba- lansräkning. • Att ingen utdelning ska utgå för räkenskapsåret 2022 och att Bolagets resultat och disponibla vinstmedel ska balanseras i ny räkning i enlighet med styrelsens förslag. • Att i enlighet med revisors förslag bevilja styrelsens ledamöter och vd ansvarsfrihet. • Att i enlighet med valberedningens förslag att styrelsen för tiden intill slutet av nästa årsstämma ska bestå av Tomas Bergström, Erik Lindeblad, Helene Willberg, Pontus Lindwall, Charlotte Bergman samt Sören Bergström. Tomas Bergström omvaldes till styrelsens ordförande. • Till revisorer för tiden intill årsstämma 2024, omvaldes Grant Thornton Sweden AB. • Stämman beslutade att anta riktlinjer för tillsättande av valbe- redning och dess arbetsordning. • Stämman beslutade att anta riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i enlighet med styrelsens förslag. • Att bemyndiga styrelsen att besluta om nyemission avseende högst 4 018 776 aktier med eller utan företrädesrätt för befi ntli- ga aktieägare. • Stämman beslutade att inrätta teckningsoptionsbaserat incita- mentsprogram 2023/2026 om högst 160 000 teckningsoptioner till ledande befattningshavare • Stämman beslutade att ge styrelsen mandat att besluta om återköp och överlåtelse av egna aktier, där förvärv får ske av så många aktier att Bolagets innehav inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i Bolaget. Samtliga beslut på årsstämman förutom beslut enligt §15 om beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av aktier var enhälliga. Beslut enligt §15 om beslut om bemyndi- gande för styrelsen att besluta om nyemission av aktier fattades med erforderlig majoritet där 98,8 procent av röstlängden röstade ja. Årsstämman 2024 avseende räkenskapsåret 2023 kommer att hållas den 15 maj 2024 i Stockholm, på Sergelkonferensen. Valberedning Bolagsstämman antar riktlinjer för tillsättande av valberedningen, som skall bestå av representanter från de tre största ägarna. Valberedningen nominerar styrelsens ordförande samt övriga ledamöter till Infreas styrelse som föreslås för årsstämman. På Bolagsstyrningsrapport ===== SIDA 28 ===== 28 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 årsstämman lämnar valberedningen också förslag på ersättning till styrelseledamöterna. Valberedningen lämnar även förslag på val av revisorer och arvode till revisorn. Valberedningens arbete inleds med en utvärdering av sittande styrelse. I nomineringen av kommande styrelse tar valberedningen hänsyn till de potentiella ledamöternas strategiska kompetens, utbildning och eventuellt annat styrelsearbete. Valberedningen inhämtar även synpunkter från de större ägarna och den utvärdering som sittande styrelse genomfört samt en redogörelse för styrelsens arbete under året. Vid val av styrelseledamöter eftersträvar Infrea att styrelsen har breda och djupa expertkunskaper som är relevant för verksamheterna. För att uppfylla detta eftersträvas en bred fördelning av egenskaper och kompetenser. Vidare är mångfald avseende bland annat kön, utbildning, erfarenhet och yrkesmässig bakgrund, viktiga omständigheter att beakta. Valberedningen arbetar med att söka mångfald i styrelsen och ska även i övrigt fullgöra det som åligger den enligt Koden. För vidare information om instruktion för valberedningen se www.investor.infrea.se/. Till årsstämman 2023 utgjordes valberedningen av Marcus Trummer (Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB), Erik Lindeblad (Lindeblad Technology AB) och Urban Sturk (Gennaker AB). Ordförande i valberedningen var Marcus Trummer. Valbe- redningen, som har att bereda ärenden inför årsstämma i maj 2024, består av Tomas Bergström representerande Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB, Erik Lindeblad, representerande Lindeblad Technology AB, samt Urban Sturk representerande Gennaker AB med Erik Lindeblad som ordförande. Den 13 mars 2024 lade valberedningen för Infrea fram förslag till beslut på årsstämman den 15 maj 2024, för vidare information, se www.investor.infrea.se/ Styrelsens ansvar och arbete Infreas styrelse och styrelseordförande utses av bolagsstämman. Styrelsens huvudsakliga uppgift är att förvalta koncernens verksamhet så att ägarnas intresse av långsiktigt lönsam tillväxt och hållbart värdeskapande tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsen fastställer Infreas strategi och målsättning, utfärdar styrdokument, säkerställer en effektiv utvärdering av verksamheten och kontrollerar bolagets utveckling och fi nansiella situation. Styrelsen har sedan årsstämman 2023 bestått av sex ledamöter vilka presenteras närmare i tabellen om styrelsens sammansättning nedan. Under räkenskapsåret 2023 avhöll styrelsen 18 protokollförda sammanträden. Vd och CFO har under året deltagit på styrelsemöten för att redogöra för frågor inom sina respektive områden. Styrelsen ansvarar vidare för större förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar och tillsättning av vd. Styrelsen fastställer också affärsplan och årsbokslut samt övervakar vd:s arbete. Styrelsen har inrättat tre utskott som ett led i att effektivisera och fördjupa arbetet i vissa frågor – ett ersättningsutskott, ett revisionsutskott samt ett inves- teringsutskott. Utskottens arbete samt bestämmanderätt regleras av styrelsen fastställda utskottsinstruktionerna, vilka granskas och antas årligen. Infreas utskott har endast en beredande roll. Frågor som tas upp på utskottens möten protokolleras och rapporteras på nästkommande styrelsemöte där förekommande beslut fattas. Styrelsen har utvärderat sitt arbete under 2023 genom en styrel- seankät som hela styrelsen deltagit i och diskuterat. Ordförande har informerat valberedningen om styrelsens utvärdering och slutsatser. Bolagets revisor har deltagit på ett styrelsemöte i samband med bokslutssammanträdet då styrelsens också träffade revisorn utan att vd eller annan person från bolaget närvarade. Information om styrelseledamöterna såsom ålder, utbildning och aktieinnehav framgår av avsnittet Styrelse på sida 25 i årsredovisningen. Styrelseordförandes ansvar Tomas Bergström är styrelsens ordförande. Styrelseordföranden leder och styr styrelsens arbete och ska se till att det bedrivs effektivt. Styrelseordföranden ansvarar för att aktiebolagslagen, koden, styrelsens arbetsordning samt andra tillämpliga lagar och förordningar efterlevs. I dialog med vd följer ordförande verksam- hetens utveckling och tillser att styrelsen erhåller information och beslutsunderlag samt för att styrelsens beslut genomförs. Styrelsens ordförande ansvarar för att utvärdering av styrelsens arbete genomförs och för dialogen med ägare. Ersättningsutskottet Ersättningsutskottet (EU) har utgjorts av Tomas Bergström (ordförande för EU) samt Pontus Lindwall. EU har under året hållit två möten. EU bereder bland annat ersättnings- och anställnings- frågor för vd och övriga ledande befattningshavare. Revisionsutskott Revisionsutskott (RU) består av Helene Willberg (ordförande för RU) och Tomas Bergström, med CFO som ständig deltagare. RU har under året hållit åtta möten. Revisionsutskottet ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar i övrigt, bland annat övervaka bolagets fi nansiella rapportering och den interna kontrollen däröver, hålla sig informerat om revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, granska och övervaka revisorns opartiskhet och självständighet och då särskilt bevaka revisorns tillhandahållande av andra tjänster än revision. Utskottet biträder också valberedningen med förberedelse av förslag till bolagstäm- mans val av revisor. ===== SIDA 29 ===== 29 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Investeringsutskott Investeringsutskott (IU) består av Tomas Bergström (ordförande för IU) samt Erik Lindeblad. IU har under året hållit fem möten. IU ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar i övrigt, bereda ärenden avseende investeringar inför styrelsens beslut. Styrelsen Utöver det som gäller enligt aktiebolagslagen, bolagsordningen och svensk kod för bolagsstyrning regleras styrelsens arbete av dess arbetsordning och vd:s instruktioner, vilken bland annat stadgar att styrelsen bland annat ska godkänna: • Bolagets affärsplan inklusive budgetar • Befattningsinstruktion/er för verkställande direktör, affärsområ- deschef/er och dotterbolags-vd/ar. • Attestinstruktioner och tillhörande transaktioner • Upptagande av lån eller annan kredit. Med upptagande av lån eller annan kredit avses här inte sedvanliga leverantörskrediter och/eller förskott från kunder. • Ställande av större säkerhet för Bolagets eller annans åtagande. • Förvärv, överlåtelser av andelar i andra företag eller andra för- ändringar i strukturen av de juridiska enheterna • Bildande eller nedläggning av dotterföretag. Styrelsens sammansättning Namn Funktion Oberoende Invald Närvaro på möten Tomas Bergström Ordförande Nej1) 2020 18/18 Erik Lindeblad Ledamot Nej1) 2017 18/18 Helene Willberg Ledamot Ja 2020 18/18 Sören Bergström Ledamot Ja 2021 16/18 Pontus Lindwall Ledamot Ja 2014 13/18 Charlotte Bergman Ledamot Nej2) 2022 18/18 Revisionsutskottet Namn Funktion Närvaro på möten Helene Willberg Ordförande 8/8 Tomas Bergström Ledamot 8/8 Internrevision I dagsläget är styrelsens bedömning att bolagets storlek och komplexitet ej motiverar en särskild internrevisionsenhet, utan ekonomifunktionen sköter löpande kontroll och driver förbättringsprojekt inom ekonomisk styrning och kontroll. Internt genomförs granskning av uppdragsverksamheten, uppföljning av utfall och eventuellt behov av förändrade rutiner. Ersättningar Huvudprincipen för bolagets ersättning till ledande befattnings- havare är att dessa ska erbjudas marknadsmässiga ersättningar som gör att bolaget kan attrahera, utveckla och behålla nyck- elpersoner. Ersättningsstrukturen kan utgöras av en grundlön, rörlig ersättning samt i vissa fall övriga förmåner. Med ledande befattningshavare avses medlemmar i koncernens lednings- grupp. Ersättningen till styrelsen fastställdes på årsstämman till 150 000 kronor vardera för respektive styrelseledamot och ytterligare 130 000 kronor till styrelsens respektive revisions- utskottets ordförande.Se not 6 i årsredovisningen för styrelsens ersättningar. VD och koncernledning Verkställande direktör, vd, utses av styrelsen och har som uppdrag att sköta den löpande förvaltningen i bolaget enligt de riktlinjer och anvisningar som uppställs i lag, bolagsordningen och den interna arbetsinstruktionen. Till den löpande förvaltningen hör alla åtgärder som inte med hänsyn till omfattningen och arten av bolagets verksamhet är av osedvanlig beskaffenhet eller stor betydelse eller uttryckligen har defi nierats såsom under styrelsens ansvar. Charlotte Bergman var tillförordnad vd och koncernchef i perioden 1 januari 2023 till 31 augusti 2023. Charlotte Bergman kvarstod som styrelseledamot men uppbar under denna period inget styrelsearvode. Martin Reinholdsson tillträdde som vd och koncernchef den 1 september 2023. Koncernledningen är samlad i Stockholm vilket innebär korta beslutsvägar med löpande avstämning gällande status för respektive verksamhet. Koncernledningen arbetar årligen fram en affärsplan som följs upp via månatliga rapporter där uppföljningen är fokuserad på lönsamhet, kostnadskontroll samt kassafl öde. Koncernledningen har under 2023 bestått av verkställande direktör, CFO och verksamhetsutvecklingschef. I mars tillträde Johan Garmstedt som CFO, och tidigare CFO Jonas Olsson antog rollen som verksamhetsutvecklingschef. Information om vd, CFO och verksamhetsutvecklingschef såsom ålder, utbildning och aktieinnehav framgår av avsnittet Koncernledning på sidan 26 i årsredovisningen. Extern revision På årsstämman valdes revisionsbolaget Grant Thornton med auktoriserade revisorn Mia Rutenius som huvudansvarig revisor Ersättningsutskottet Namn Funktion Närvaro på möten Tomas Bergström Ordförande 2/2 Pontus Lindwall Ledamot 2/2 Investeringsutskottet Namn Funktion Närvaro på möten Tomas Bergström Ordförande 5/5 Erik Lindeblad Ledamot 5/5 1) Ej oberoende i förhållande till större aktieägare. 2) Ej oberoende i förhållande till Bolaget till följd av att hon var tf vd under perioden 2023-01-01 – 2023-08-31. ===== SIDA 30 ===== 30 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 för en tid om ett år. Mia Rutenius har varit huvudansvarig revisor sedan 2020 och Grant Thornton har varit revisorer sedan 2017. Grant Thornton reviderar samtliga bolag som varit helägda av Infrea under 2023. Revisorn arbetar utifrån en revisionsplan och rapporterar sina iakttagelser löpande till koncernledningen. Under året rapporterar revisorn till revisionsutskottet, med vilket man även diskuterar årets revisionsplan. Rapportering till styrelsen i sin helhet sker i samband med att årsbokslutet upprättas. I samband med revisionen görs också en genomgång av interna rutiner och kontrollsystem avseende fi nansiell rapportering. Utöver revisionsgranskningen har Grant Thornton även i begränsad omfattning anlitats för andra lagstadgade tjänster (se not 7 i årsredovisningen). Ersättningen till bolagets revisorer för år 2023 respektive 2022 framgår av årsredovisningen. Finansiell rapportering och information Bolaget hanterar offentliggöranden enligt marknadsmiss- bruksförordning, samt ger marknaden löpande information om företagets utveckling och fi nansiella ställning. Information lämnas regelbundet i form av: • Delårsrapporter • Infreas årsredovisning • Pressmeddelanden om nyheter och händelser som väsentligt kan påverka företagets värdering och framtidsutsikter. Information enligt ovan hålls tillgänglig på Infreas webbplats – www.infrea.se. Styrelsens beskrivning av intern kontroll avseende fi nansiell rapportering Detta avsnitt har upprättats i enlighet med Koden och årsre- dovisningslagen och beskriver bolagets interna kontroll och riskhantering avseende den fi nansiella rapporteringen. Syftet är att ge Infreas ägare och andra intressenter en insikt om hur den interna kontrollen över fi nansiella rapporteringen hos Infrea är uppsatt. Kontrollmiljö Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen. Kontrollmil- jön skapar den kultur som Infrea verkar utifrån och defi nierar styrdokument, normer och riktlinjer för verksamhetens agerande. Kontrollmiljön består i praktiken av policyer, dokumenterade riktlinjer, manualer och instruktioner som kommunicerats ut i organisationen. Dokumenterade instruktioner inkluderar bland annat riktlinjer för redovisning och fi nansiell hantering samt informationspolicy. Dessa uppdateras årligen utifrån koncernens riskanalys. Efterlevnad av dessa följs upp via en kontrollmatris. Infrea arbetar fortlöpande med att utveckla och förbättra kvalitet och processer för att uppfylla krav från kunder, leverantörer och anställda. Organisationsstrukturen är transparent med defi nierade roller och ansvar. Arbetsordning för styrelsen och instruktion för vd fi nns för varje bolag i gruppen och bygger på samma principer som för moderbolaget. I respektive bolag fi nns en vd vars uppgift är att säkerställa att övergripande riktlinjer och policyer följs samt att löpande bedöma bolagets ekonomiska situation. Respektive vd har till sitt förfogande en ledningsgrupp. Chefer på alla nivåer har utdelat ansvar och befogenheter att utveckla sina verksamheter efter lokala förutsättningar och kundens behov. Genomgångar avseende fi nansiell rapportering sker månadsvis mellan dotterbolag och koncernledningen. Syftet är att med rimlig säkerhet kunna tillse att Infrea kortsiktiga och långsiktiga mål uppnås. Syftet med riskhanteringen och internkontrollen i samband med fi nansiell rapportering är att med rimlig säkerhet kunna tillse att den externa fi nansiella rapporteringen är tillförlitlig i fråga om delårsrapportering, årsrapportering och årsredovisning, samt säkerställa att den externa fi nansiella rapporteringen upprättas enligt lagar, gällande redovisningsnormer och andra krav på noterade företag. Information och kommunikation De viktigaste styrdokumenten avseende den fi nansiella rapporte- ringen uppdateras kontinuerligt och kommuniceras till respektive dotterbolag. Informationskanaler är etablerade för att så effektivt som möjligt kommunicera till berörda medarbetare inom organisationen. Infrea har även informations- och insiderpolicy avseende såväl intern som extern kommunikation. Kontrollaktiviteter Kontrollaktiviteter genomförs utifrån kontrollmatrisen av ansvarig för respektive kontroll. Genom dokumentation i kontrollmatrisen fi nns bevis för att kontroll har utförts. Kontrollstrukturen har utformats för att hantera de risker som styrelsen och företags- ledningen anser är betydande för den operativa verksamheten, efterlevnaden av lagar och regelverk samt för den fi nansiella rapporteringen. Defi nierade beslutsprocedurer, inklusive attest- instruktioner är etablerade. Där så är lämpligt har automatiska kontroller speciellt relaterade till den fi nansiella rapporteringen etablerats. Flertalet kontrollaktiviteter är integrerade i koncernens nyckelprocesser, såsom orderbokning, intäktsredovisning, investeringar, leverantörskontrakt och inköp. Särskilda kontroller fi nns i IT-system relaterade till de processer som påverkar den fi nansiella rapporteringen. Övervakning Dotterbolagens respektive vd har ansvaret för att säkerställa adekvat intern kontroll inom respektive bolag och ansvarar för att bolaget följer koncernens direktiv för fi nansiell rapportering. Självutvärdering utförs varje år på bolagsnivå genom att kontrollansvarig utvärderar huruvida kontrollerna är utförda och att risken är täckt. I de fall där en brist identifi eras, eller om kontrollen ej genomförs, ska en tidsatt åtgärdsplan lämnas. Uppföljning sker genom central sammanställning av samtliga självutvärderingar. Deras kvalitet kontrolleras och analyseras på koncernnivå. Koncernledningen ansvarar för uppföljning och rapportering till styrelse. ===== SIDA 31 ===== 31 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagsstämman i Infrea AB, org.nr 556556-5289 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2023 på sidorna 27-30 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överens- stämmelse med årsredovisningslagen. Stockholm den 10 april 2024 Grant Thornton Sweden AB Mia Rutenius Auktoriserad revisor Revisors granskning av bolagsstyrningsrapporten ===== SIDA 32 ===== 32 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Aktiens utveckling och ägare Notering Infreas aktie noterades den 29 juni 2021 på Nasdaq Stockholms huvudlista inom segmentet Small Cap. Innan dess var aktien listad på Nasdaq First North Growth Market från den 20 april 2018 och från den 19 juni 2019 på Nasdaq First North Premier Growth Market. Aktiekapitalet Aktiekapitalet i Infrea uppgår till 803 755,12 kronor fördelat på 20 093 878 aktier, var aktie med ett kvotvärde om 0,04 kronor. Aktierna har emitterats enligt svensk lag och är i svenska kronor. Aktierna är registrerade i elektronisk form och kontoförs av Euroclear. Varje aktie är av samma aktieslag och äger således lika rätt till bolagets tillgångar och vinst. Vid bolagsstämma får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av honom eller henne ägda och företrädda aktier utan begränsning i rösträtten. Det föreligger inga begräns- ningar i aktiernas överlåtbarhet. Bolagets aktier är inte heller föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Bolagets aktier har inte varit föremål för offentligt uppköpserbjudande under innevarande eller föregående räkenskapsår. Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet vara lägst 600 000 kronor och högst 2 400 000 kronor och antalet aktier vara lägst 15 000 000 och högst 60 000 000. I december 2022 fattade styrelsen beslut om att inleda återköps- program av egna aktier. Återköpsprogrammet gällde fram till och med årsstämma som hölls den 11 maj. Totalt återköptes 216 800 aktier till en snittkurs om 28,5 kronor. Efter överlåtelse av aktier som del av köpeskillingen avseende förvärvet av Scandinavian Roadconstruction AB innehar Bolaget 104 818 egna aktier. 60 3500000 50 3000000 40 2500000 30 2000000 20 1500000 10 1000000 500000 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 0 VolymAktiekurs År Händelse Ökning av antal aktier Antal aktier Kvotvärde Förändring av aktiekapitalet Aktiekapital 1998 Nybildning - 1 000 100 100 000 100 000 2017 Split 15 000:1 14 999 000 15 000 000 0,01 - 100 000 2017 Fondemission - 15 000 000 0,04 500 000 600 000 2017 Inlösen/apportemission - 15 000 000 0,04 - 600 000 2018 Nyemission 726 550 15 726 550 0,04 29 062 629 062 2019 Apportemission 1 008 060 16 734 610 0,04 40 322 669 384 2021 Inlösen teckningsoptioner 205 420 16 940 030 0,04 8 217 677 601 2021 Kvittningsemission i samband med förvärv 667 628 17 607 658 0,04 26 705 704 306 2021 Riktad nyemission 1 750 000 19 357 658 0,04 70 000 774 306 2022 Kvittningsemission i samband med förvärv 736 220 20 093 878 0,04 29 449 803 755 Handel i aktien Totalt omsattes 4 865 533 aktier under 2023 vilket motsvarar cirka 24 procent av samtliga aktier. Kursen har under 2023 pendlat mellan 10,65 och 36,3 kronor. Stängningskurs år 2023 var 14,95 kronor. Aktiekursutveckling Aktiekapitalets utveckling ===== SIDA 33 ===== 33 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Utdelningspolicy Infreas utdelningspolicy innebär att cirka 30 procent av resultatet efter skatt som är hänförligt till moderbolagets aktieägare ska delas ut till bolagets aktieägare. Vid fastställande av utdelning ska hänsyn tas till framtida förvärvs-, investerings- och utvecklings- möjligheter för koncernen tillsammans med en bedömning av fi nansiell ställning och andra för koncernen väsentliga faktorer. Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2023. Policyn om att långsiktigt dela ut 30 procent av resultat efter skatt ligger fast. Teckningsoptioner På årsstämma i maj 2021 beslutades om emission av maximalt 140 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställningar inom koncernen över 2021/2024. Teckningsoptionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 1,77 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen för optionerna är 54,87 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2024-05-13—2024-06-28. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 110 000 per 31 december 2023. På årsstämma i maj 2022 beslutades om emission om maximalt 180 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen samt en styrelseledamot över 2022/2025. Teckningsop- tionerna har erbjudits mot marknadsmässig ersättning om 1,61 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskursen för optionerna är 39,18 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2025-05- 13—2025-06-28. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 180 000 per 31 december 2023. På årsstämma i maj 2023 beslutades om emission om maximalt 160 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen. Teckningsoptionerna har erbjudits mot en marknadsmässig ersättning om 1,88/0,07 kr per option enligt Black & Scholes. Teckningskurs för optionerna är 40,21 kr. Teckning för aktierna får ske under perioden 2026-05-13—2026-06-25. Programmet ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. Antal utestående optioner är 145 000 per 31 december 2023. Ägare Infrea har cirka 2 100 aktieägare. Tabellerna visar ägarstruktur och bolagets tio största ägare per den 31 december 2023. 2018 2019 2020 2021 2022 20232017 57 513 1099 1163 1741 1824 2085 Antal aktier Antal ägare Summa aktier Procent 1-500 1 419 182 763 1% 501-1 000 223 179 276 1% 1 001-10 000 331 933 968 5% 10 001-100 000 76 2 773 628 14% 100 001- 36 16 024 243 80% Summa 2 085 20 093 878 100% Infreas 10 största ägare Antal aktier Procent röster och kapital Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB 4 019 435 20,0% Lindeblad Technology AB 3 009 025 15,0% Avanza Pension 1 102 368 5,5% Gennaker AB 785 823 3,9% Actorius AB 715 111 3,6% SEB AB, Luxemburg fi lial 656 027 3,3% Nordnet Pensionsförsäkring AB 567 067 2,8% Futur Pension 558 679 2,8% Fallax Aktiebolag 300 000 1,5% Andcarl 2 AB 238 436 1,2% Övriga ägare 8 141 907 40,5% Summa 20 093 878 100,0% Utveckling antal ägare ===== SIDA 34 ===== 34 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Finansiell information ===== SIDA 35 ===== 35 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Styrelsen och verkställande direktören för Infrea AB (”Infrea”), 556556-5289, med säte i Stockholms län, får härmed avge koncern- redovisning och årsredovisning för räkenskapsåret 2023-01-01 - 2023-12-31. Bolagsstyrningsrapport upprättas som en separat bilaga skild från årsredovisningen, se sida 27-30. För nyckeltal och femårsöversikt över koncernens utveckling hänvisas till sida 90. Infreas verksamhet Infrea är en industrigrupp med verksamhet inom de två affärsområdena Mark & Anläggning och Vatten & Avlopp. Inom dessa affärsområden erbjuder Infreas dotterbolag tjänster och produkter inom infrastruktur fördelat på projekt, service och beläggningar. Moderbolaget är holdingbolag för koncernen vars huvudsakliga funktioner är affärsutveckling, fi nansiering, styrning, projektuppföljning och central ekonomi, analys och förvärv, samt investerarrelationer för koncernen. Mark & Anläggning Bolagen inom Mark & Anläggning är verksamma med produktion av olika sorters asfaltmassa och anläggningstjänster. Bolagen levererar allt från schaktning, sprängning och pålning ända fram till asfaltering samt fi nplanering av mark- och trädgårdsytor. Infrea kan ta hand om hela värdekedjan inom mark- och anläggningsarbete. Bolagen har starka positioner lokalt i sina respektive regioner. Vatten & Avlopp Bolagen inom Vatten & Avlopp tillhandahåller fullservicearbete inom avlopp, vatten och avfall. Bolagen erbjuder tjänster såsom högtrycksspolning, TV-inspektion, relining, torr- och grävsug, avfallshantering, service av oljeavskiljare, slamtömning, damm- bindning och vattenleveranser. Bolagen har en stark position i storstadsregionerna. Väsentliga händelser under räkenskapsåret Den 2 maj tillträdde Infrea aktierna i Scandinavian Roadconstruction AB, en fullständig tjänsteleverantör inom mark- och anläggningssek- torn med en omsättning om cirka 80 Mkr och ett rörelseresultat om drygt 7 Mkr för det senast avslutade räkenskapsåret innan förvärvet. Bolaget ingår i affärsområdet Mark & Anläggning. Sedan förvärvet har omsättningen uppgått till 72,7 Mkr. Köpeskillingen uppgick till 27 Mkr på kassa- och skuldfri basis. För ytterligare information om förvärvet, se not 1. I december 2022 fattade styrelsen beslut om att inleda återköpspro- gram av egna aktier. Efter avslutat återköpsprogram hade bolaget återköps 216 800 stycken aktier till en snittkurs om 28,5 kronor. Den 1 september genomfördes en riktad kvittningsemission av aktier i samband med förvärv av Scandinavian Roadconstruction AB. 111 982 aktier som bolaget sedan tidigare återköpt användes för kvittningsemission, detta motsvarade 2 Mkr i kvittning av skuld. Den 1 september tillträdde Martin Reinholdsson som ny vd och koncernchef för Infrea AB respektive koncernen. Bolagsstämma Den 11 maj 2023 höll Infrea årsstämma. På stämman fastställdes styrelsens förslag till disposition av balanserade vinstmedel där ingen utdelning föreslogs och om ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktören. Styrelsen bemyndigades att besluta om nyemission omfattande högst 4 018 776 aktier, motsvarande en utspädning om cirka 20 procent, med eller utan företrädesrätt för bolagets aktieägare. Ingen del av bemyndigandet är utnyttjat vid utgången av året. Styrelsen bemyndigades att, under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om återköp och överlåtelse av egna aktier av maximalt 10 procent av samtliga utestående aktier. Inget beslut om att inleda återköp har fattats av styrelsen vid utgången av året. Till styrelseledamöter omvaldes Tomas Bergström, Charlotte Berg- man, Sören Bergström, Erik Lindeblad, Pontus Lindwall och Helene Willberg. Tomas Bergström omvaldes till styrelsens ordförande. Stämman beslutade att inrätta teckningsoptionsbaserat incita- mentsprogram 2023/2026 om högst 160 000 teckningsoptioner till personal i ledande ställning inom koncernen. Se not 6 för ytterligare information om koncernens incitamentsprogram. Utveckling under året Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning för helåret uppgår till 2 014,2 Mkr (2 089,6) vilket är en minskning med 75,4 Mkr. Förvärvad tillväxt var 83,5 Mkr och den organiska utvecklingen -158,9 Mkr. Nedgången avser affärsområde Mark & Anläggning och är isolerad till ett fåtal bolag. Omsättningen i Siljan Schakt var cirka 120 Mkr lägre än föregående år. Detta förklaras primärt av att en Förvaltningsberättelse ===== SIDA 36 ===== 36 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 neddragning i verksamheten har skett under året samtidigt som omsättningen under andra halvåret 2022 var hög. Vidare har det varit ett stort intäktsbortfall för de bolag som tidigare haft en stor andel bostadsbyggare som kunder. Försenad säsongsstart i april och tidig vinter i november påverkade alla bolag negativt men trots det har de fl esta bolag ökat omsättningen jämfört med föregående år. Nettoomsättning koncernen Nettoomsättning Mark & Anläggning Affärsområdet Mark & Anläggning omsatte 1 835,8 Mkr (1 925,9) under året vilket är en nedgång med 90,1 Mkr eller 5 procent. Förvärvad tillväxt utgjorde 83,5 Mkr och den organiska utveck- lingen var -173,6 Mkr. Nettoomsättning Vatten & Avlopp Affärsområdet Vatten & Avlopp omsatte 180,6 Mkr (165,0) under året, en ökning med drygt 9 procent. Tillkommande ramavtal och utökat tjänsteerbjudande har bidragit till en positiv utveckling jämfört med föregående år. Säsongsvariationer Infreas dotterbolag påverkas av säsongsmässiga variationer och kalendereffekter. Omsättningen är i båda affärsområdena lägst under kvartal ett vilket förklaras av vintersäsongen. Störst påverkan har det i affärsområdet Mark & Anläggning eftersom asfaltläggning och vissa markarbeten inte är möjliga att utföra under årets kalla period. Även kvartal tre är i regel något lägre än övriga på grund av semesterperioden första delen av detta kvartal. Omsättningen mellan kvartalen har stora säsongsvariationer vilket framgår av följande fi gur. Omsättning i Mkr per kvartal 2022 och 2023 EBITA Koncernens EBITA uppgår till 12,9 Mkr (94,3) där förvärvade bolag stod för -4,8 Mkr. Denna utveckling förklaras av att de förvärv som gjordes under våren 2022, Rotomill och Markentreprenader i Östersund, redovisade kraftigt negativt resultat under de inledande vintermånaderna 2023 då de klassas som förvärvad verksamhet. I perioden hade de två verksamheterna lägre aktivitet och resultat än normalt. När tolv månader passerat sedan förvärv räknas bolaget därefter in i den organiska utvecklingen. Bolagen inom Vatten & Avlopp har organiskt ökat sin EBITA med 3,8 Mkr och bolagen inom Mark & Anläggning har organiskt minskat sin EBITA med 86,9 Mkr varav 11,2 Mkr avsåg engångsintäkter hänförliga omvärdering av tilläggsköpeskilling för jämförelseperioden. Högre fasta kostnader i lågsäsong under kvartal ett tillsammans med försenad säsongsstart under våren innebar två svaga inledande kvartal. Resultattappet för bolag som tidigare haft uppdrag mot bostadsbyggare är påtagligt och omställningen till andra kundsegment har varit utmanande med dålig lönsamhet och fördyringar i genomförandefasen av projekten vilket inneburit nedskrivningar. Även andra bolag inom Mark & Anläggning har haft utmaningar med att kostnadsfördyringar inte lyckats föras vidare till kund. Dotterbolaget Siljan Schakt har haft stora förluster i delar av verk- samheten under en längre period. Årets resultat är 20 Mkr lägre än 2022. Under det tredje kvartalet togs beslut om avveckling av delar av verksamheten, med uppsägningar och avveckling av stora delar av maskinparken som följd. Vi förväntar oss att med dessa åtgärder kommer verksamheten ha förutsättningar att vara lönsam framgent. Koncernen har under året resultatfört förvärvskostnader om 0,2 Mkr (1,0). Avskrivningar och investeringar Årets totala avskrivningar uppgår till 84,9 Mkr (71,1). Av de ökade Jan-Dec 2022 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt Jan-Dec 2023 2 089,6 4,0% -7,6% -3,6% 2 014,2 Jan-Dec 2022 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt Jan-Dec 2023 1 925,9 4,3% -9,0% -4,7% 1 835,8 Jan-Dec 2022 Förvärvad tillväxt Organisk tillväxt Total tillväxt Jan-Dec 2023 165,0 - 9,5% 9,5% 180,6 Q1 Q2 Q3 Q4 700 800 600 500 400 300 200 100 0 2023 2022 ===== SIDA 37 ===== 37 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 avskrivningarna är 3,9 Mkr hänförliga till de förvärvade bolag som inte fi nns med i jämförelsetalen för en eller fl era månader. Under året har koncernen investerat i materiella anläggnings- tillgångar om 19,2 Mkr (32,7), vilket i sin helhet är hänförligt till affärsområdet Mark & Anläggning och avser arbetsmaskiner. Finansnetto Årets fi nansnetto uppgår till -20,7 Mkr (-12,6). Ökningen beror primärt på högre räntesatser på koncernens lån då dessa är beroende av STIBOR. Skatt Koncernens skatt för helåret uppgår till 0,5 Mkr (-12,6), vilket motsvarar en effektiv skatt om 6,3 (15,6) procent. Årets resultat Årets resultat uppgick till -7,6 Mkr (68,3). Finansiell ställning Tillgångar Per den sista december uppgick totala tillgångar för koncernen till 1 338,9 Mkr (1 359,6). Av totala tillgångar utgjorde 426,1 Mkr (412,7) förvärvsgoodwill. 383,6 Mkr (360,1) utgjordes av övriga anläggningstillgångar, en ökning om 23,5 Mkr vilken primärt förklaras av tillkommande nyttjanderättstillgångar. Allt större andel av koncernens investeringar i anläggningstillgångar är fi nansierade via leasing, varför nyttjanderättstillgångar ökar samtidigt som materiella anläggningstillgångar minskar. 246,4 Mkr (283,2) av tillgångarna utgjordes av kundfordringar. Likvida medel uppgår till 66,9 Mkr (125,0). Anläggningstillgångarna uppgick till 809,8 Mkr (772,8) och omsättningstillgångarna till 529,1 Mkr (586,8) vid årets utgång. Eget kapital Eget kapital per sista december uppgick till 563,6 Mkr (575,2). Under året har eget kapital påverkats av årets resultat om -7,6 Mkr, återköp av egna aktier om -4,1 Mkr (varav -6,1 Mkr brutto i återköp och 2,0 Mkr överlåtelse av aktier) samt erhållna optionspremier om 0,1 Mkr. Hela det egna kapitalet är hänförligt till moderbolagets aktieägare. Se vidare avsnitt Aktien och ägare samt Förändringar i koncernens egna kapital i sammandrag. För information om aktier och aktieslag, se not 19. Skulder Per den sista december uppgick de totala skulderna till 775,3 Mkr (784,4) varav 352,9 Mkr (305,0) var långfristiga och 422,4 Mkr (479,4) var kortfristiga. Långfristiga skulder utgjordes i huvudsak av lån från kreditgivare, leasingskulder och uppskjuten skatteskuld. Kortfristiga skulder utgjorde lån från kreditgivare, leasingskulder, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. Under året har lån tagits upp om 28,6 Mkr (86,8) vilket avser förvärvslån och fi nansiering av investeringar i materiella anläggningstillgångar. Under året amorterades 47,3 Mkr (76,8) på bankkrediter och 59,9 Mkr (38,0) på leasingskulder. Kassafl öde, investeringar och fi nansiell ställning Per den sista december hade koncernen 66,9 Mkr (125,0) i likvida medel. Kassafl ödet från den löpande verksamheten var 30,4 Mkr (135,0) för helåret där 89 Mkr av försämringen förklaras av lägre resultat. Samtidigt är rörelsekapitalbindningen fortsatt på en för hög nivå och behöver arbetas ned. Kassafl öde från investeringsverksamheten uppgick till -4,0 Mkr för året (-88,5). Under året investerade koncernen i materiella anläggningstillgångar för 19,2 Mkr (32,7) samt avyttrade materiella anläggningstillgångar för 34,7 Mkr (15,4). Investeringar i dotterbolag uppgick till 19,5 Mkr (71,5). Per sista december hade koncernen 322,6 Mkr (268,0) i lång- fristiga räntebärande skulder och 78,9 Mkr (108,5) i kortfristiga räntebärande skulder. Soliditeten vid årets utgång uppgick till 42,1 (42,3) procent. Räntebärande nettoskuld uppgick vid årets slut till 334,6 Mkr (251,5). Rensat för effekter av IFRS 16 uppgick räntebärande nettoskuld till 160,4 Mkr (116,4). Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten uppgick till -84,5 Mkr för året (-28,2) vilket avser upptagna lån om 28,6 Mkr (86,8), amortering av räntebärande skulder om 107,1 Mkr (114,9) och återköp av egna aktier om 6,1 Mkr (0,1). Koncernens fi nansiering bygger på ett avtal med banken som stipulerar en intjäning i relation till skuldsättning (covenant), vilket utvärderas kvartalsvis. Under det andra kvartalet 2023 tecknades avtal med en ny bank, vilket säkerställer koncernens långsiktiga fi nansiering samtidigt som det ger en lägre amorteringstakt på befi ntliga och nya lån. Medarbetare Antal medarbetare vid årets utgång uppgår till 522 (525). Antal anställda i under året förvärvade bolag uppgår till drygt 20. Framtida utveckling 2023 har varit ett tufft år för Infrea. Konkurrensen om projekt har varit tuffare med en pressad prisbild, inte minst i asfaltsverksam- heten. Vi har noterat försämrad betalningsförmåga hos ett antal kunder. Till det har vi haft både problem i enskilda projekt samt ett stort omsättningstapp i bolagen som tidigare varit exponerade mot bostadsbyggande. Omställning till nya kundgruppen har gjorts och i Siljan Schakt har en stor del av verksamheten avvecklats till följd av en längre period av stora förluster. ===== SIDA 38 ===== 38 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Trots lågkonjunktur tror vi att ett stabilare ränte- och infl ationsläge tillsammans med de åtgärder som vidtagits under det andra halvåret av 2023 kommer att hjälpa Infrea att förbättra resultatet till kommande år. Den underliggande efterfrågan är hög och en ökad investeringstakt inom infrastruktur är att vänta under de kommande åren. Sammantaget ser förutsättningarna på marknaden goda ut på längre sikt och vi går in i 2024 med en högre orderbok än inför 2023. Ägare De tio största ägarna vid årets utgång framgår av nedanstående tabell. Största ägare är Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB med 20,0 procent och Lindeblad Technology AB med 15,0 procents ägande. Övriga ägare har mindre än tio procent av bolagets kapital och röster. Risker och osäkerheter Infrea är exponerat för strategiska, operativa och fi nansiella risker som skulle kunna ha betydande påverkan på bolaget. Riskhante- ring är en normal del av verksamheten och följs upp regelbundet av koncernledningen och avrapporteras till styrelsen. Väsentliga strategiska risker omfattar förändringar i omvärlds- ekonomi som kan påverka Infreas befi ntliga och potentiella kunders möjlighet och benägenhet att starta projekt samt ökad konkurrens som kan leda till att Infrea förlorar marknadsandelar. Väsentliga operativa risker för Infrea utgörs av avtals- och projektrisker, risk för arbetsplatsolyckor eller miljöolyckor, risk för avbrott i verksamhetskritiska system, risk för felaktiga förvärv och misslyckad integration av förvärv, risk att stå utan rätt kompetens samt risk att lagar och regler inte efterlevs då verksamheten bedrivs i en decentraliserad organisation. Vidare är Infrea exponerad för fi nansiella risker i form av projektrisker med risk att projekt är felaktigt redovisade, risk för nedskrivning av goodwill samt likviditets- och refi nansieringsrisk. Geopolitiska konfl ikter har inneburit oro i världsekonomin med risker som exempelvis prisökningar på insatsvaror och energi, störningar i leveranskedjor och höjt ränteläge. Infrea har ingen verksamhet i de direkt berörda länderna men har påverkats av prisförändringar och av den allmänna konjunkturnedgång som följt. Framtida hastiga prisökningar på energi och drivmedel innebär en risk för Infrea, innan dess att de nya kostnadsnivåerna kunnat prisas in i anbud fullt ut. På befi ntliga projekt innebär kostnadsökningar inklusive infl ationseffekter en minskad marginal, vilket till del motverkas av indexklausuler. Rådande marknadsläge har inneburit högre räntor vilket påverkar moderbolagets kostnader för upplåning primärt. Likviditets- och fi nansieringsrisken ökar därmed men bedöms fortsatt vara på en acceptabel nivå. Den fortsatt högre infl ationen medför sannolikt att räntenivåer framgent kommer ligga på en högre nivå. Det kan medföra en begränsning i investeringsmöjligheterna för både privata och offentliga kunder, där bedömningen dock är att infrastruktur- projekt inte är lika påverkade av konjunktursvängningar. Infreas exponering mot bostadssektorn, vilken redan har påverkats av räntehöjningar, är fortsatt låg på ett övergripande plan men vissa bolag har påverkats då de haft bostadsbyggare som kunder och inte lyckas parera tappet av dessa intäkter med projekt åt andra typer av kunder. För ytterligare beskrivning av koncernens väsentliga risker och riskhantering, se avsnitt om Risker på sida 22-24. Miljöpåverkan Bolag inom koncernen bedriver tillstånds- eller anmälningspliktig verksamhet. Inom affärsområdet Vatten & Avlopp har Cleanpipe och Cija Tank tillstånd för transport av avfall och farligt avfall i enlighet med Avfallsförordningen. Inom affärsområdet Mark & Anläggning bedriver Asfaltsgruppen, Duo Asfalt, Siljan Schakt Entreprenad och Markentreprenader i Östersund anmälnings- pliktig verksamhet enligt miljöbalken. Tillståndet i Siljan Schakt Entreprenad avser uttag av grus från grustäkter samt åkeridelen, i Markentreprenader i Östersund tillståndspliktig täktverksamhet, i Duo Asfalt hantering och förvaring av fl ytande kemikalier och i Asfaltsgruppen avser det drift av asfaltverk. Ägare Antal aktier Procent röster och kapital Byggmästare Anders J Ahlström Invest AB 4 019 435 20,0% Lindeblad Technology AB 3 009 025 15,0% Avanza Pension 1 102 368 5,5% Gennaker AB 785 823 3,9% Actorius AB 715 111 3,6% SEB AB, Luxemburg fi lial 656 027 3,3% Nordnet Pensionsförsäkring AB 567 067 2,8% Futur Pension 558 679 2,8% Fallax Aktiebolag 300 000 1,5% Andcarl 2 AB 238 436 1,2% Övriga ägare 8 141 907 40,5% Summa 20 093 878 100,0% ===== SIDA 39 ===== 39 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Infrea arbetar med att påverka miljön i positiv riktning bland annat genom att använda den senaste tekniken inom bioenergi i tillverkningen av asfalt, genom att konvertera fl er fordon till mer miljöklassade fordon och genom att säkerställa att koncernens bolag innehar erforderliga tillstånd och licenser och utför sin verksamhet i enlighet med gällande miljölagstiftning. Hållbarhetsredovisning Hållbarhetsredovisningen återfi nns på sidorna 40-52 i detta dokument. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Vid årsstämma den 11 maj 2022 fattades beslut om riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare. Inga förändringar föreslås på årsstämma i maj 2024. För fullständiga riktlinjer, se not 6. Händelser efter balansdagen Den 19 februari beslutade styrelsen om en fullt garanterad företrädesemission om cirka 83 Mkr. Företrädesemissionen omfattas av teckningsförbindelser om cirka 40 procent från större ägare, ledande befattningshavare och styrelseledamöter samt garantiåtaganden om cirka 60 procent från större ägare. Företrädesemissionen godkändes på extra bolagsstämma den 13 mars. Teckningsperioden löpte mellan den 25 mars till och med 8 april 2024. Valberedningen har beslutat att föreslå årsstämman att omval sker av styrelseledamöterna Charlotte Bergman, Sören Berg- ström, Helene Willberg, Erik Lindeblad och Pontus Lindwall, samt att omval sker av ordförande Tomas Bergström. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet utgörs i huvudsak av affärsutveckling, fi nansiering, styrning, projektuppföljning och central ekonomi, analys och förvärv samt investerarrelationer för koncernen. Nettoomsättning och resultat Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av intern- fakturering av tjänster, uppgick under året till 17,7 Mkr (13,5) och rörelsekostnaderna till -22,8 Mkr (-25,8). Rörelseresultatet uppgick till -5,1 Mkr (-12,3). Finansiella poster uppgick till -35,2 Mkr (-6,1), inkluderat en nedskrivning av andelar i dotterföretag Siljan Schakt om 24,0 Mkr. Till följd av en längre period av otillfredsställande lönsamhet i Siljan Schakt har delar av verksamheten avvecklats under året och uppsägningar skett. Externa räntekostnader avseende banklån uppgick till -14,0 Mkr (-7,2). Årets resultat och totalresultat uppgick till -6,4 Mkr (18,9). Finansiell ställning Moderbolagets tillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag och fordringar på dotterföretag. Per den sista december 2023 uppgick de totala tillgångarna till 843,9 Mkr (866,0) varav 688,8 Mkr (679,8) utgjordes av anläggningstillgångar och 155,2 Mkr (186,1) av omsättningstillgångar. Ökningen av anläggningstillgångar utgör förvärv av andelar i dotterföretag om 33 Mkr minskat med nedskrivning av aktierna i Siljan Schakt om 24 Mkr. Eget kapital uppgick per den sista december 2023 till 499,1 Mkr (509,5). Förändringar i eget kapital under året utgjordes, utöver årets resultat om -6,4 Mkr, återköp av egna aktier om -6,1 Mkr, överlåtelse av egna aktier om 2,0 Mkr och inbetalda optionspre- mier om 0,1 Mkr. De totala skulderna och avsättningarna uppgick per den sista december 2023 till 333,0 Mkr (351,0) varav 181,0 Mkr (146,6) var långfristiga och 152,0 Mkr (204,4) var kortfristiga. Förändringen av skulder avser upptagna förvärvslån samt amortering av dessa och befi ntliga lån. Då nytt bankavtal tecknats under året som innebär lägre amortering så är en mindre andel av lånen kortfristiga i jämförelse med föregående år. Kassafl öde Kassafl ödet från den löpande verksamheten uppgick till -55,8 Mkr (72,6), där den huvudsakliga förändringen beror på förändring i interna fordringar och skulder. Kassafl öde från investeringsverksamheten uppgick till -27,3 Mkr (-87,4), och från fi nansieringsverksamheten till 22,7 Mkr (46,0). Förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas och att fritt eget kapital, 498 264 845 kronor balanseras i ny räkning. Moderbolaget Belopp i Mkr 2023 2022 2021 2020 2019 Nettoomsättning 17,7 13,5 11,2 7,5 4,7 Balansomslutning 843,9 866,0 713,7 526,9 504,6 Soliditet, % 60,3 59,3 66,2 67,0 50,8 ===== SIDA 40 ===== 40 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Väsentliga hållbarhetsfrågor Som industrigrupp med verksamhet inom mark- och anläggningsarbete samt vatten- och avlopps- området är Infrea medvetna om den betydande miljöpåverkan som vår verksamhet kan ha. Hållbarhetsarbetet grundas på nyckelfrågorna vad är väsentligt för Infrea och vad kan vi påverka. Infrea kommer att omfattas av kraven att rapportera enligt Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). För att förbereda oss inför de nya kraven har vi identifi erat väsentliga hållbarhetsfrågor via en dubbel väsentlighetsanalys. Syftet med genomförandet av en dubbel väsentlighetsanalys är att identifi era ett företags väsentliga inverkan, risker och möjligheter relaterade till ESG-aspekter som ska rapporteras i enlighet med CSRD och tillhörande rapporteringsstandarder, European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Med den information som framkommit i den dubbla väsentlighets- analysen har Infrea fastställt de väsentliga hållbarhetsfrågorna för oss samt utvecklat riskanalysen. För att kunna identifi era de väsentliga hållbarhetsfrågorna har Infrea analyserat vilka intressenter bolaget har där det intressenternas behov och förväntningar ligger till grund för identifi ering och bedömning av väsentliga hållbarhetsfrågor. Följande nyckelintressenter har identifi erats: • Kunder • Medarbetare • Aktieägare • Styrelseledamöter och ledningsgrupper • Kreditgivare, investerare och fi nansmarknad • Samhälle Inom CSRD fi nns 10 stycken huvudområden, ESRS, som tillsammans utgör grunden för hur rapportering av hållbarhetsfrågor ska genomföras. Dessa huvudområden har i sin tur ett eller fl era underämnen fokuserade på specifi ka hållbarhetsfrågor. Med utgångspunkt i nyckelintressenterna har Infrea analyserat vilken påverkan respektive underämne har både sett ur ett miljömässigt (konsekventiellt) och ur ett fi nansiellt perspektiv för att sedan bedöma sannolikheten för att risken eller möjligheten inträffar. De underämnen som anses väsentliga både ut ett konsekventiellt och ett fi nansiellt perspektiv omfattas av dubbel väsentlighet och utgör basen i det som kommer rapporteras på inom ramen för CSRD. Hållbarhetsrapport 40INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 41 ===== 41 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ESRS ESRS frågestandard Nr ESRS underämne E1 Klimatförändringar 1 Anpassning till klimatförändringar. 2 Begränsning av klimatförändringar. 3 Energi. E2 Föroreningar 4 Förorening av luft. 5 Förorening av vatten. 6 Förorening av mark. 7 Förorening av levande organismer och livsmedelsresurser. 8 Ämnen som inger betänkligheter. 9 Ämnen som inger mycket stora betänkligheter. 10 Mikroplast. E3 Vatten och marina resurser 11 Vatten. 12 Marina resurser. E4 Biologisk mångfald och ekosystem 13 Direkta påverkansfaktorer som leder till förlust av biologisk mångfald. 14 Konsekvenser för arters tillstånd. 15 Konsekvenser för ekosystems omfattning och tillstånd. 16 Konsekvenser för beroenden av ekosystemtjänster. E5 Resursanvändning och cirkulär ekonomi 17 Resursinfl öden, inklusive resursanvändning. 18 Resursutfl öden, relaterade till produkter och tjänster. 19 Avfall. S1 Den egna arbetskraften 20 Arbetsvillkor. 21 Likabehandling och lika möjligheter för alla. 22 Andra arbetsrelaterade rättigheter. S2 Arbetstagare i värdekedjan 23 Arbetsvillkor. 24 Likabehandling och lika möjligheter för alla. 25 Andra arbetsrelaterade rättigheter. S3 Påverkade samhällen 26 Samhällens ekonomiska, sociala och kulturella rättigheter. 27 Samhällens civila och politiska rättigheter. 28 Urfolks rättigheter. S4 Konsumenter och slutanvändare 29 Informationsrelaterade konsekvenser för slutanvändare. 30 Personlig säkerhet för konsumenter och/eller slutanvändare. 31 Social inkludering för konsumenter och/eller slutanvändare. G1 Ansvarsfullt företagande 32 Företagskultur. 33 Skydd för visselblåsare. 34 Djurskydd. 35 Politiskt engagemang och lobbyverksamhet. 36 Förvaltning av förbindelser med leverantörer, inbegripet betalningsrutiner. 37 Korruption och mutor. 1 3 17 13 12 2 14 33 4 15 25 7 26 9 31 10 5 16 2211 32 27 30 29 36 8 34 23 35 37 18 19 20 6 24 21 28 Överblick av väsentliga hållbarhetsfrågor Utifrån analysen av intressenter och kravet på dubbel väsentlighet har Infrea identifi erat följande områden kopplat till CSRD, som relevanta för vår verksamhet vid utökade rapporteringskrav i samband med den kommande implementeringen av CSRD. I tabellen till höger markeras väsentliga underämnen med fetstil. Väsentlig ur enbart det fi nansiella perspektivet Dubbel väsentlighet Icke väsentlig Väsentlig endast ur enbart det konsekventiella perspektivet 41INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 42 ===== 42 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Styrning för en hållbar verksamhet Bolagen genomför med stöd från Infrea ett strukturerat hållbarhetsarbete för att minska risker, där Infreas policypaket är utgångspunkten. All policy syftar till att förebygga risker och lägga grunden för ett långsiktigt värdeskapande. Utöver upp- förandekoden tillämpas fl era policyer och styrdokument för att säkerställa efterlevnad av FN:s principer om mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden, miljö och anti-korruption. Våra medarbetares säkerhet är vår högsta prioritet. Infrea uppdaterar policydokument vid behov. Aktuella policyer syftar till att säkerställa överensstämmelse, ansvarsfullhet och hög kvalitet i koncernens verksamhet. Policyer utgör en del av introduktionen vid nyanställningar och är tillgängliga för alla medarbetare. Utbildning kring policyer genomförs för respektive dotterbolagsledning. Infreas affärsmodell bygger på ett decentraliserat ansvar, och samma tillvägagångssätt tillämpas avseende policyefterlevnad. Det innebär att bolagen är ansvariga för att policyerna efterlevs inom sina respektive organisationer och att medarbetarna är informerade om de riktlinjer och förväntningar som följer med varje policy. Den delegerade strukturen skapar en tydlig linje av ansvar och säkerställer att ledningen på lokal nivå är nära kopplad till och aktivt engagerad i genomförandet av koncernens övergripande policyer. Detta ger också fl exibilitet för dotterbola- gen att anpassa implementeringen av policyer efter sina specifi ka behov och förutsättningar, samtidigt som de uppfyller koncernens övergripande krav och standarder. Genom att integrera dessa policyer i dagliga arbetsrutiner och skapa medvetenhet hos medarbetarna bidrar koncernen till en sund företagskultur, minskar risken för överträdelser samt främjar hållbara och etiska affärsprinciper. Infreas hållbarhetsrelaterade policyer och styrdokument Vårt policypaket är framtaget för att hantera de mest väsentliga hållbarhetsriskerna där huvudområdena människa, miljö, kvalitet och etik är centrala. Därför fi nns bland annat nedan policyer på hållbarhetsområdet. • Kvalitetspolicy • Miljöpolicy • Personal- och arbetsmiljöpolicy • Uppförandekod • Visselblåsarpolicy Väsentliga hållbarhetsrisker och riskhantering Riskanalys och riskhantering är viktiga delar i hållbarhetsarbetet. Ett effektivt och strukturerat arbete med identifi ering och förebyggande av risker är avgörande, inte bara för att skapa bättre affärsmöjligheter utan även för att säkerställa en tryggare arbetsplats. Infrea utför årligen en riskanalys där riskerna delas in i strategiska, operativa och fi nansiella risker. Utifrån denna riskanalys identifi e- ras våra mest väsentliga risker ur ett hållbarhetsperspektiv, nedan benämnda hållbarhetsrisker. De främsta riskområdena för Infrea är kopplade till miljö och arbetsmiljö. Vidare bedöms arbetsvillkor och korruption som högt prioriterade områden. Identifi erade risker bedöms utifrån påverkan på verksamheten, sannolikhet att inträffa, samt effektiviteten i befi ntliga kontroll- åtgärder. För att säkerställa relevant internkontroll fastställs kontrollaktiviteter som motverkar väsentliga risker. Vidare utförs riskbedömningar regelbundet för att identifi era potentiella faror i olika arbetsmiljösituationer, särskilt vid förändringar i arbets- processer och verksamheten. 42INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 43 ===== 43 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Risk Hantering Miljöolycka Okontrollerat utsläpp av kemikalier eller avfall som kan skada miljön. Motverkas genom att risker för miljöolyckor är identifi erade och analy- serade, att dotterbolagen följer Infreas miljöpolicy och uppförandekod, samt att berörda medarbetare genomgår relevanta utbildningar. Bevakas med uppföljning och åtgärdsplan inrättas vid händelse av miljöolycka. Utsläpp från fordon, maskiner och transporter Koncernen har ett stort antal personfordon och tyngre maskiner. Motverkas genom att ha miljöklassade fordon och maskiner samt att effektivisera planering av transporter. Resursbrist och cirkulär ekonomi Brist på tillgång till viktiga resurser och ökad avfallshantering kan påverka verksamheten. Motverkas genom att implementera cirkulära affärsmodeller och minskad resursanvändning genom återvinning och återanvändning samt diversifi ering av leverantörskedjan. Arbetsplatsolycka Det fi nns en risk att arbetsplatsolyckor sker i Infrea, exempelvis till följd av bristande rutiner kring säkerhetsarbete vilket kan resultera i personskada, ryktesskada samt legala följder. Motverkas genom att risker för arbetsplatsolyckor är identifi erade och analyserade, att dotterbolagen följer Infreas Personal- & Arbetsmiljö- policy och uppförandekod, samt utbildning av medarbetare för att säker- ställa säkra arbetsmetoder och rutiner. Vi implementerar säkerhetsruti- ner, genomför regelbundna säkerhetsinspektioner samt ser till att arbetsmiljölagstiftning efterlevs. Bevakas med uppföljning och åtgärds- plan inrättas vid händelse av arbetsplatsolycka. Bristande jämställdhet Branschen som vi verkar inom är mansdominerad. Infrea verkar för att få en ökad andel kvinnor i koncernen genom medvetenhet i rekryteringen. Korruption Området anses högt prioriterat inom Infrea varpå det inklu- deras som en potentiell risk. Avser risk för korruption inom organisationen eller i samband med affärsverksamhet. Motverkas genom en uppförandekod som innefattar affärsetiska riktlinjer and visselblåsarpolicy. Medarbetare delges information samt känner till hur potentiella oegentligheter kan rapporteras. Följs upp genom revision, externt visselblåsarsystem och interna kontroller. HÅLLBARHETSRISKER Mer om risker Riskhantering samt operativa, strategiska och fi nansiella risker beskrivs på sida 22-24. Till identifi erade riskområden fi nns även uppföljning och rapportering på utvalda nyckeltal: • Antal miljöolyckor • Andel miljöklassade fordon i förhållande till totalt antal fordon • Kostnad drivmedel i förhållande till omsättning • Antal arbetsskador • Andel sjukfrånvaro • Andel kvinnor i koncernen Vi har en process för att mäta och analysera olika aspekter av vår verksamhet genom att klart defi niera övergripande affärsmål och strategier. Utifrån dessa affärsmål väljer vi sedan relevanta nyckeltal. Vi säkerställer tillgång till nödvändig data för att beräkna och övervaka de valda nyckeltalen samt har tydliga målkriterier för varje nyckeltal. Nyckeltalen rapporteras och analyseras regelbundet. Genom aktiv användning av nyckeltal som verktyg för prestandamätning och analys kan Infrea förbättra sina affärsresultat och effektivt arbeta mot våra övergripande mål. 43INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 44 ===== 44 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Omvärld, människa och affärsetik Genom att ansvarsfullt bevara, utveckla och underhålla infrastruk- tur strävar Infrea efter att bidra till ett hållbart samhälle. För att nå denna målsättning har de mest väsentliga och verksamhetskri- tiska hållbarhetsfrågorna som Infrea identifi erat delats in i de tre perspektiven omvärld, människa och affärsetiskt agerande. Omvärld Infrea har en identifi erad negativ inverkan på klimatförändringarna genom sin verksamhet. Vi arbetar för att minimera negativ inverkan på människa och miljö och aktivt bidra till en hållbar utveckling. Detta inkluderar hantering av material och avfall, val av energisnåla och återvinningsbara alternativ samt att överväga miljöaspekter vid planering och genomförande av projekt. Den största delen av våra utsläpp kommer från maskiner, logistik, materialinköp och i leverantörskedjan. Vårt övergripande ramverk för hållbarhet sker genom fastställda principer i våra policyer. Dessa principer är vägledande för samtliga dotterbolag och anställda och uppmanar till att göra val som främjar en ekonomiskt försvarbar samt hållbar samhällsutveckling. Vi engagerar oss för att effektivisera resursförbrukningen och strävar efter att i första hand använda förnyelsebar energi. Vi vill även inspirera och uppmuntra våra kunder att göra miljövänliga val genom att dela kunskap och information. Avfallshantering är ett fokusområde där vi strävar efter att minska resursförbrukningen och materialspill genom effekti- visering av arbetssätt och processer. Riktlinjer för hantering av material och avfall är en del av verksamheten, och bolagen prioriterar återanvändning eller återvinning när det är möjligt. När det gäller resor och transporter tar vi ansvar för att minimera miljöpåverkan. Vid tjänsteresor beaktas valda transportmedels miljöpåverkan, och kontinuerlig rapportering av andelen miljö- klassade fordon hjälper oss att följa detta över tid. Effektiv intern transport- och logistikplanering är ett led i att vara kostnads- effektiv och samtidigt minimera utsläpp från verksamhetens transporter. Vi tar även hänsyn till miljöaspekter när möjlighet att påverka leverantörens val av transportmedel existerar. Genom att följa gällande krav på miljö och säkerhet, där försiktig- hetsprincipen och minimering av miljörisker är självklara inslag, visar våra dotterbolag sitt engagemang för en hållbar verksamhet. Flera av Infreas dotterbolag omfattas av tillstånds- och anmäl- ningsplikt enligt Miljöbalken eller annan relevant lagstiftning. Ledningen bedömer att samtliga dotterbolag innehar nödvändiga tillstånd och licenser och utför sina verksamheter i enlighet med gällande miljölagstiftning. 44INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 45 ===== 45 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Risker klimat och miljö Årliga riskbedömningar genomförs för att identifi era och hantera de största miljömässiga riskerna, och fl ertalet dotterbolag har eller förväntas inom en snar framtid implementera ett eget ledningssystem där miljö är en integrerad del. Medarbetare inom bolagen tillhandahålls relevant miljökompetens för att säkerställa att arbetet utförs enligt gällande miljöstandarder. Infrea mäter antalet miljöolyckor som en del av sina åtgärder för att övervaka och förbättra sitt hållbarhetsarbete. Inget av bolagen inom koncernen är för närvarande involverat i miljörelaterade tvister eller föremål för krav avseende efterbehandlingsåtgärder eller ersättningsskyldighet på grund av miljöföroreningar. Under 2023 rapporterades 6 miljöolyckor, i huvudsak mindre oljeläckage efter brustna hydraulslangar vilka sanerats enligt gängse rutin. Vidare har ett dieseloljeläckage inträffat under året där omedel- bara insatser vidtogs för att stoppa läckaget och sanering av extern part genomfördes utifrån upprättad saneringsplan vilken godkänts av miljökontoret. Flera bolag bedriver tillstånds- eller anmälningspliktig verksamhet. Cleanpipe, Cija Tank och Siljan Schakt Entreprenad har tillstånd för transport av avfall och farligt avfall i enlighet med Avfalls- förordningen. Asfaltsgruppen (drift av asfaltsverk), Duo Asfalt (hantering och förvaring av fl ytande kemikalier), Siljan Schakt Entreprenad (täktverksamhet) och Markentreprenader i Östersund (täktverksamhet) bedriver anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken. Identifi erade risker för Infrea i enlighet med kommande CSRD-reglering: • Utsläpp i scope 1,2,3 • Transport av miljöfarligt avfall • Utsläpp av växthusgaser från logistik och leverantörskedjan • Ökad användning av skadliga råvaror av leverantörer och under- leverantörer • Resursbrist byggmaterial (till exempel betong) Utfall av miljöpåverkan 2023 • Antal rapporterade miljöolyckor under 2023 uppgick till 6 stycken (4) • Antal miljöklassade fordon i förhållande till totala antalet fordon under 2023 uppgick till 22 procent (22) • Kostnad drivmedel i förhållande till omsättning under 2023 uppgick till 2,6 procent (2,6) Människa Vi vill vara en eftertraktad arbetsgivare som attraherar medar- betare som vill utvecklas tillsammans med oss. Detta kräver ett utvecklande ledarskap och en bra kultur i respektive dotterbolag. Engagerade medarbetare är vår främsta resurs för att kunna uppnå uppsatta mål, och avgörande för att möjliggöra och genomföra projekt inom infrastruktursektorn. I vår arbetsgivarroll strävar vi efter långsiktiga och positiva relationer genom att erbjuda stabila anställningar, säkra arbetsmiljöer, konkurrenskraf- tiga villkor och kontinuerlig kompetensutveckling. Säkerhetsfrågor står högt på vår agenda, och varje dotterbolag förväntas noga följa alla gällande lagar och regler för att säkerställa en hög säkerhetsstandard. Alla dotterbolag ska ha en personalpolicy som överensstämmer med Infreas uppfö- randekod, med möjlighet till anpassning till lokala kollektivavtal. Varje bolag ska utse en person med ansvar för att driva och följa upp personalfrågor på bolagsnivå. Infrea håller fast vid en nollvision för arbetsrelaterade skador och har etablerat struktu- rerade processer för att utvärdera, rapportera och dokumentera händelser, samtidigt som förebyggande åtgärder vidtas. Vi använder dessutom sjukfrånvaro som ett viktigt mått på de anställdas välmående, med målet att ligga under 5 procent. Jämställdhet och mångfald är ytterligare prioriterade områden. Alla medarbetare ska behandlas lika oavsett genus, genustillhö- righet, etnisk tillhörighet, religion, funktionsnedsättning, sexuell läggning eller ålder. Nolltolerans gäller för diskriminering, och årlig rapportering om genusfördelning krävs. Generellt sett har vår bransch en överrepresentation av manlig arbetskraft. Vi arbetar för att öka mångfalden och antalet kvinnor i koncernen bland annat genom våra rekryteringsprocesser. Risker medarbetare och underleverantörer Förlust av nyckelpersoner och svårigheter att rekrytera utgör en överhängande risk inom vår bransch. Våra medarbetare erbjuds en hållbar karriär genom en kontinuerlig kompetensutveckling som är anpassad till både individens och Infreas behov. Vi arbetar genom våra dotterbolag aktivt för att säkerställa att de är attraktiva arbetsgivare lokalt och utvecklar kompetensen internt. Vår verksamhet innebär att vi utför fysiskt arbete i inte sällan riskfyllda miljöer. Det innebär att det fi nns en potentiell risk för att anställda skadas i samband med arbetet. Infrea har en nollvision när det gäller arbetsrelaterade skador inom koncernen. Vid eventuella incidenter utvärderas, rapporteras och dokumenteras händelsen strukturerat, och åtgärder vidtas för att förebygga framtida incidenter. System för säkerhetsobservationer har implementerats i fl era av bolagen. 45INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 46 ===== 46 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Identifi erade risker för Infrea i enlighet med framtida CSRD-reglering: • Förlora nyckelpersoner och svårigheter att rekrytera • Trakasserier på arbetsplatsen • Hot mot hälsa och säkerhet i värdekedjan • Avsaknad av en kartläggning av värdekedjan ökar risken för att företaget inte är medveten om eventuella risker som kan uppstå hos leverantörer eller underleverantörer • Arbetsmiljö, arbetsvillkor, säkerhetsaspekter, behörighet, ålders- risker och mänskliga rättigheter hos underleverantörer enligt leverantörskod • Förekomst av svart eller papperslös arbetskraft (hos exempelvis underentreprenör) Utfall människa 2023 • Totalt antal rapporterade arbetsrelaterade skador under 2023 uppgick till 12 stycken (22) • Sjukfrånvaron uppgick under 2023 till 5 procent (5) • Andelen kvinnor i koncernen under 2023 uppgick till 7 procent (7) Affärsetiskt agerande För att Infrea ska kunna växa och skapa långsiktigt värde för aktieägare, samhälle och dotterbolag är upprätthållandet av vårt rykte av yttersta vikt. Gott affärsetiskt agerande är avgörande för att säkerställa vår långsiktiga överlevnad på marknaden. Det innebär att koncernen måste agera i enlighet med en tydlig etisk kompass gentemot våra intressenter och omvärld. Vårt främsta policyverktyg inom affärsetiskt agerande är Infreas uppförandekod, vilken fastställer principer och förväntningar gentemot våra medarbetare, leverantörer och samarbetspartners. Under 2022 implementerade vi i samarbete med en extern och oberoende aktör en struktur och rapporteringsverktyg för visselblåsare. Den som misstänker en oegentlighet, som strider mot våra värderingar, affärsetik eller gällande lagstiftning ska ha möjlighet att komma till tals utan rädsla för repressalier. Våra medarbetare, kunder och leverantörer är våra viktigaste källor till insikt om eventuella brister som måste rättas till. Denna struktur möjliggör att överträdelser kan rapporteras av både interna och externa personer. Alla anmälningar via vår visselblåsafunktion tas emot av ett externt bolag som granskar alla rapporter. I de fall ärendet kategoriseras som ett visselblåsarärende kommer det även göras en kontroll gällande intressekonfl ikt för att säkerställa att ingen som skall utreda ärendet är en del av rapporten. Därefter överlämnas ärendet till en visselblåsarkommitté, vilken består av Infreas revisionsutskott. Vid behov av extern kompetens, kan utredningar även ske av extern aktör med erfarenhet av visselblåsarärenden och relaterade utredningar. Under året har 0 (0) händelser rapporterats. Risker mutor och korruption Infrea har en tydlig nolltolerans mot korruption och mutor. Även om verksamheten primärt bedrivs i Sverige, där risken för korruption och mutor anses vara relativt låg, ingår ändå risk för oetiskt agerande som en hållbarhetsrisk i Infreas riskanalys. Uppförandekoden sätter standarden för hög affärsetik och kräver att alla anställda följer alla relevanta lagar och regler för vår verksamhet. Infrea strävar alltid efter att vara en pålitlig partner och agera med höga etiska normer och transparens. Koncernens uppförandekod är en central del av arbetet med efterlevnad och fungerar både som intern kompass för att vägleda Infreas agerande, och som extern kommunikation för att klargöra förväntningarna på leverantörer och affärspartners. Vid nyanställning förväntas alla anställda ta del av uppförandekoden och vara medvetna om rapporteringsmekanismerna för potentiella oegentligheter. Identifi erade risker för Infrea i enlighet med framtida CSRD-reglering: • Korruption och mutor • Intressekonfl ikter • Överträdelse av konkurrenslagstiftning Utfall affärsetiskt agerande 2023 • Rapporterade händelser via visselblåsarfunktion 2023 0 (0). 46INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 47 ===== 47 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Rapportering enligt EU-taxonomin Infrea är moderföretag i en koncern som har värdepapper upptagna till handel på en reglerad marknad, men har under det senaste räkenskapsåret inte haft ett genomsnittligt antal anställda som överstiger 500. Infrea uppfyller därmed inte kriterierna för upplysningskraven enligt EU:s taxonomiförordning, men har valt att göra en frivillig rapportering utifrån kriterierna i förordningen. Bolagen inom Infrea utför ett stort antal aktiviteter som omfattas av taxonomiförordningen. Efter genomförd analys av samtliga dotterbolags verksamheter har bedömningen gjorts att Infrea omfattas av följande ekonomiska aktiviteter för räkenskapsåret 2023: • CCM 6.13 Infrastruktur för enpersonsfordon, cykeltrafi k • CCM 6.14 Infrastruktur för järnvägstransport • CCM 7.7 Förvärv och ägande av byggnader • CCA 6.15 Infrastruktur som möjliggör vägtransport och kollektivtrafi k • CCA 6.16 Infrastruktur för sjöfart • WTR 2.1 Vattenförsörjning • WTR 2.2 Rening av avloppsvatten från tätbebyggelse • CE 2.3 Insamling och transport av icke-farligt och farligt avfall • CE 3.2 Renovering av befi ntliga byggnader • CE 3.3 Rivning av byggnader och övriga anläggningar • CE 3.4 Underhåll av vägar och motorvägar • CE 3.5 Användning av betong i anläggningsarbete Redovisningspolicy Infreas omsättning genereras till allra största del av projekt där de dotterbolagen är leverantörer av en eller fl era delar av beställares slutprojekt. Infreas dotterbolag bestämmer därmed inte förutsättningar för, startar upp eller driver projekten som en helhet mot slutanvändaren. Detta innebär att dotterbolagen i de fl esta fall inte har tillgång till den information som krävs för att kunna bedöma uppfyllnad av de tekniska granskningskriterierna samt kriterierna för att inte orsaka betydande skada (DNSH). Dotterbolagen saknar i dagsläget resurser och system för insamling och bedömning av den information som krävs för att kunna göra dessa bedömningar. Dotterbolagen tillämpar även olika redovisningssystem med olika detaljnivå avseende konteringsdimensioner. Sammantaget medför detta att det i dagsläget inte är möjligt för moderbolaget att samla in så pass tillförlitlig information att en rättvisande fördelning mellan miljömässigt hållbara aktiviteter och aktiviteter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara kan göras. Mot bakgrund av ovan klassifi ceras samtliga aktiviteter som omfattas av taxonomin som inte miljömässigt hållbara. Moderbolaget arbetar med att ta fram rapporteringsinstruktioner för dotterbolagen samt metoder för informationsinsamling kopplat till kriterier för väsentligt bidrag, som på sikt även ska möjliggöra rapportering av miljömässigt hållbara aktiviteter. Dubbelräkning Av samma anledning som nämns ovan är det inte möjligt att säkerställa att dubbelräkning inte sker i rapporteringen av två olika aktiviteter. För att undvika dubbelräkning sker i sådana fall rapportering på den aktivitet för vilken mest väsentlig påverkan bedöms ske. Detta görs för följande aktiviteter: • CCM/CCA 5.1 Uppförande, utbyggnad och drift av system för uppsamling och rening av vatten samt vattenförsörjningssys- tem, CCM/CCA 5.2 Förnyelse av system för uppsamling och rening av vatten samt vattenförsörjningssystem och WTR 2.1 Vattenförsörjning; bedömningen görs att Infreas verksamhet bidrar mer till aktiviteten vattenförsörjning generellt än till syste- men för detta och rapportering sker därför enbart för aktiviteten WTR 2.1 • CCA 6.13 Infrastruktur för enpersonsfordon, cykellogistik, CCA 6.14 Infrastruktur för järnvägstransport och CCA 7.7 Förvärv och ägande av byggnader; rapportering för dessa aktiviteter sker för målet begränsning av klimatförändring (CCM) • CCA 7.2 Renovering av befi ntliga byggnader och CCA 3.2 Reno- vering av befi ntliga byggnader; rapportering för dessa aktiviteter sker för målet cirkulär ekonomi (CE) • PPC 2.1 Insamling och transport av farligt avfall; rapportering för denna aktivitet sker för målet cirkulär ekonomi (CE) 47INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 48 ===== 48 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Centrala resultatindikatorer Omsättning Mot bakgrund av att dotterbolagens olika uppsättningar i respektive redovisningssystem för närvarande inte möjliggör att visa detaljerad information per rapporterad aktivitet i huvudboken, har de redovisade beloppen i täljaren för omsättning per aktivitet tagits fram genom uppskattningar och inhämtande av data från andra källor, exempelvis projektsammanställningar, av respektive dotterbolag. De uppskattade beloppen har därefter samman- ställts på koncernnivå efter avdrag för koncernintern försäljning. Utifrån de omsättningsbelopp som redovisas i tabellen, har en fördelningsnyckel räknats fram, som använts vid beräkningen av de belopp som redovisas för capex och opex, se nedan. Capex (kapitalutgifter) Vid beräkning av täljaren för capex har de kapitalutgifter som är direkt hänförliga till maskiner som enbart kan användas för en specifi k aktivitet (t ex asfaltsmaskiner och spolbilar) redovisats för dessa respektive aktiviteter (CCA 6.15, CE 2.3 och CE 3.4). Även kapitalutgifter direkt hänförliga till de lokaler som redovisas som nyttjanderättstillgångar i årsredovisningen har brutits ut från de totala kapitalutgifterna hänförliga till de aktiviteter som omfattas av taxonomin och redovisas för aktivitet CCM 7.7. Resterande kapitalutgifter hänförliga till de aktiviteter som omfattas av taxonomin har fördelats enligt fördelningsnyckel (se avsnitt Omsättning) för samtliga aktiviteter förutom CCM 7.7. Kapitalutgifterna under räkenskapsåret avser främst tillägg till nyttjanderättstillgångar (leasing av fordon och maskiner). Opex (driftsutgifter) Vid beräkning av täljaren för opex har de driftsutgifter som är direkt hänförliga till de lokaler som redovisas som nyttjanderätts- tillgångar i årsredovisningen brutits ut från de totala driftsutgif- terna hänförliga till de aktiviteter som omfattas av taxonomin och redovisas för aktivitet CCM 7.7. Resterande driftsutgifter hänförliga till de aktiviteter som omfattas av taxonomin har fördelats enligt fördelningsnyckel (se avsnitt Omsättning) för samtliga aktiviteter förutom CCM 7.7. Driftsutgifterna under räkenskapsåret avser reparation och underhåll för maskiner och lokaler. Kriterier för minimiskyddsåtgärder Infrea uppfyller kriterierna för minimiskyddsåtgärder framför allt genom den koncernövergripande uppförandekoden, men även genom övriga policyer såsom personal- och visselblåsarpolicy. Uppförandekoden baseras på FN-organet ILO:s kärnkonventioner för arbetsvillkor och mänskliga rättigheter. Infrea har även processer på plats inför avtal med nya leverantörer och utbildning för medarbetarna avseende uppförandekoden. Inga anmälningar avseende brott mot mänskliga rättigheter har lämnats avseende Infrea. Infrea eller deras ledning har inte dömts för lagbrott avseende skatt, mänskliga rättigheter, mutor och korruption eller konkurrens. 48INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 49 ===== 49 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Kriterier för väsentligt bidrag DNSH-kriterier (Do No Signifi cant Harm) Ekonomiska aktiviteter (1) Kod (2) Absolut omsättning (3) Andel av omsättningen (4) Begränsning av klimatförändringar (5) Anpassning till klimatförändringar (6) Vatten (7) Föroreningar (8) Ciruklär ekonomi (9) Biologisk mångfald och ekosystem (10) Begränsning av klimatförändringar (11) Anpassning till klimatförändringar (12) Vatten (13) Föroreningar (14) Cirkulär ekonomi (15) Biologisk mångfald och ekosystem (16) Minimiskyddsåtgär- der (17) Andel förenlig (A 1) eller valbar (A 2) del av omsättningen, år 2022 (18) Kategori möjliggörande aktiviteter (19) Kategori omställnings-aktivi- teter (20) Räkenskapsår 2023 Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej % M O A. AKTIVITETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara aktiviteter (taxonomiförenliga) Infrastruktur för enpersonsfordon, cykellogistik CCM 6.13 - 0% - N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - M - Infrastruktur för järnvägstransport CCM 6.14 - 0% - N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - Infrastruktur som möjliggör vägtransport och kollektivtrafi k CCA 6.15 - 0% N/EL - N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - Infrastruktur för sjöfart CCA 6.16 - 0% N/EL - N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - Omsättning för miljömässigt hållbara aktiviteter (taxonomiförenliga) (A.1) - 0% - - - - - - - - - - - - Ja - Av vilka är möjliggörande - 0% - - - - - - - - - - - - Ja - M Av vilka avser omställning - 0% - - - - - - Ja - O A.2 Aktiviteter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL - Infrastruktur för enpersonsfordon, cykellogistik CCM 6.13 50,1 2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur för järnvägstransport CCM 6.14 23,8 1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 - 0% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur som möjliggör vägtransport och kollektivtrafi k CCA 6.15 541,6 27% N/EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur för sjöfart CCA 6.16 3,8 0% N/EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Vattenförsörjning WTR 2.1 132,5 7% N/EL N/EL EL N/EL N/EL N/EL - Rening av avloppsvatten från tätbebyggelse WTR 2.2 27,4 1% N/EL N/EL EL N/EL N/EL N/EL - Insamling och transport av icke-farligt och farligt avfall CE 2.3 129,3 6% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Renovering av befi ntliga byggnader CE 3.2 116,5 6% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Rivning av byggnader och övriga anläggningar CE 3.3 2,6 0% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Underhåll av vägar och motorvägar CE 3.4 385,8 19% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Användning av betong i anläggningsarbete CE 3.5 23,9 1% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Omsättningen för de aktiviteter som omfattas av taxonomin men som inte är taxonomiförenliga (A.2) 1 437,4 71% - - - - - - - Omsättningen för de aktiviteter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 1 437,4 71% - - - - - - - B. AKTIVITETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN Omsättningen hos aktiviteter som inte omfattas av taxonomin (B) 576,8 29% Totalt (A+B) 2 014,2 100% Omsättning 1) Då detta är första året Infrea rapporterar enligt taxonomiförordningen, fi nns inga jämförelsetal presenterade i tabellerna. 2) I fl era av rutorna i tabellerna har ”-” angetts, vilket innebär att någon bedömning ej har gjorts. Exempelvis gäller detta för fl era av rutorna i kolumn 5-16 (kriterier för väsentligt bidrag och DNSH-kriterierna) under avsnitt A 1, då ingen rapportering sker i detta avsnitt, som förklarats tidigare. 49INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 50 ===== 50 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Kapitalutgifter (Capex) Kriterier för väsentligt bidrag DNSH-kriterier (Do No Signifi cant Harm) Ekonomiska aktiviteter (1) Kod (2) Absolut CapEx (3) Andel av CapEx (4) Begränsning av klimatförändringar (5) Anpassning till klimatförändringar (6) Vatten (7) Föroreningar (8) Ciruklär ekonomi (9) Biologisk mångfald och ekosystem (10) Begränsning av klimatförändringar (11) Anpassning till klimatförändringar (12) Vatten (13) Föroreningar (14) Cirkulär ekonomi (15) Biologisk mångfald och ekosystem (16) Minimiskyddsåtgär- der (17) Andel förenlig (A 1) eller valbar (A 2) del av CapEx, år 2022 (18) Kategori möjliggörande aktiviteter (19) Kategori omställnings-aktivi- teter (20) Räkenskapsår 2023 Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej % M O A. AKTIVITETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara aktiviteter (taxonomiförenliga) Infrastruktur för enpersonsfordon, cykellogistik CCM 6.13 - 0% - N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - M - Infrastruktur för järnvägstransport CCM 6.14 - 0% - N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - Infrastruktur som möjliggör vägtransport och kollektivtrafi k CCA 6.15 - 0% N/EL - N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - Infrastruktur för sjöfart CCA 6.16 - 0% N/EL - N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - CapEx för miljömässigt hållbara aktiviteter (taxonomiförenliga) (A.1) - 0% - - - - - - - - - - - - Ja - Av vilka är möjliggörande - 0% - - - - - - - - - - - - Ja - M Av vilka avser omställning - 0% - - - - - - Ja - O A.2 Aktiviteter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL - Infrastruktur för enpersonsfordon, cykellogistik CCM 6.13 1,8 2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur för järnvägstransport CCM 6.14 0,9 1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 4,9 4% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur som möjliggör vägtransport och kollektivtrafi k CCA 6.15 22,8 20% N/EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur för sjöfart CCA 6.16 139,5 0% N/EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Vattenförsörjning WTR 2.1 4,8 4% N/EL N/EL EL N/EL N/EL N/EL - Rening av avloppsvatten från tätbebyggelse WTR 2.2 1,0 1% N/EL N/EL EL N/EL N/EL N/EL - Insamling och transport av icke-farligt och farligt avfall CE 2.3 24,7 21% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Renovering av befi ntliga byggnader CE 3.2 4,2 4% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Rivning av byggnader och övriga anläggningar CE 3.3 0,1 0% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Underhåll av vägar och motorvägar CE 3.4 28,0 24% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Användning av betong i anläggningsarbete CE 3.5 0,9 1% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - CapEx för de aktiviteter som omfattas av taxonomin men som inte är taxonomiförenliga (A.2) 94,3 82% - - - - - - - CapEx för de aktiviteter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 94,3 82% - - - - - - - B. AKTIVITETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN CapEx hos aktiviteter som inte omfattas av taxonomin (B) 21,0 18% Totalt (A+B) 115,3 100% 1) Då detta är första året Infrea rapporterar enligt taxonomiförordningen, fi nns inga jämförelsetal presenterade i tabellerna. 2) I fl era av rutorna i tabellerna har ”-” angetts, vilket innebär att någon bedömning ej har gjorts. Exempelvis gäller detta för fl era av rutorna i kolumn 5-16 (kriterier för väsentligt bidrag och DNSH-kriterierna) under avsnitt A 1, då ingen rapportering sker i detta avsnitt, som förklarats tidigare. 50INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 51 ===== 51 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Driftsutgifter (Opex) Kriterier för väsentligt bidrag DNSH-kriterier (Do No Signifi cant Harm) Ekonomiska aktiviteter (1) Kod (2) Absolut OpEx (3) Andel av OpEx (4) Begränsning av klimatförändringar (5) Anpassning till klimatförändringar (6) Vatten (7) Föroreningar (8) Ciruklär ekonomi (9) Biologisk mångfald och ekosystem (10) Begränsning av klimatförändringar (11) Anpassning till klimatförändringar (12) Vatten (13) Föroreningar (14) Cirkulär ekonomi (15) Biologisk mångfald och ekosystem (16) Minimiskyddsåtgär- der (17) Andel förenlig (A 1) eller valbar (A 2) del av OpEx, år 2022 (18) Kategori möjliggörande aktiviteter (19) Kategori omställnings-aktivi- teter (20) Räkenskapsår 2023 Mkr % J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL J; N; N/EL Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej Ja/nej % M O A. AKTIVITETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN A.1. Miljömässigt hållbara aktiviteter (taxonomiförenliga) Infrastruktur för enpersonsfordon, cykellogistik CCM 6.13 - 0% - N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - M - Infrastruktur för järnvägstransport CCM 6.14 - 0% - N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - Infrastruktur som möjliggör vägtransport och kollektivtrafi k CCA 6.15 - 0% N/EL - N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - Infrastruktur för sjöfart CCA 6.16 - 0% N/EL - N/EL N/EL N/EL N/EL - - - - - - Ja - - - OpEx för miljömässigt hållbara aktiviteter (taxonomiförenliga) (A.1) - 0% - - - - - - - - - - - - Ja - Av vilka är möjliggörande - 0% - - - - - - - - - - - - Ja - M Av vilka avser omställning - 0% - - - - - - Ja - O A.2 Aktiviteter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL EL; N/EL - Infrastruktur för enpersonsfordon, cykellogistik CCM 6.13 0,8 2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur för järnvägstransport CCM 6.14 0,4 1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 0,4 1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur som möjliggör vägtransport och kollektivtrafi k CCA 6.15 8,5 27% N/EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Infrastruktur för sjöfart CCA 6.16 0,1 0% N/EL EL N/EL N/EL N/EL N/EL - Vattenförsörjning WTR 2.1 2,1 7% N/EL N/EL EL N/EL N/EL N/EL - Rening av avloppsvatten från tätbebyggelse WTR 2.2 0,4 1% N/EL N/EL EL N/EL N/EL N/EL - Insamling och transport av icke-farligt och farligt avfall CE 2.3 2,0 6% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Renovering av befi ntliga byggnader CE 3.2 1,8 6% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Rivning av byggnader och övriga anläggningar CE 3.3 0,0 0% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Underhåll av vägar och motorvägar CE 3.4 6,1 19% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - Användning av betong i anläggningsarbete CE 3.5 0,4 1% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL - OpEx för de aktiviteter som omfattas av taxonomin men som inte är taxonomiförenliga (A.2) 23,0 72% - - - - - - - OpEx för de aktiviteter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 23,0 72% - - - - - - - B. AKTIVITETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN OpEx hos aktiviteter som inte omfattas av taxonomin (B) 9,1 28% Totalt (A+B) 32,0 100% 1) Då detta är första året Infrea rapporterar enligt taxonomiförordningen, fi nns inga jämförelsetal presenterade i tabellerna. 2) I fl era av rutorna i tabellerna har ”-” angetts, vilket innebär att någon bedömning ej har gjorts. Exempelvis gäller detta för fl era av rutorna i kolumn 5-16 (kriterier för väsentligt bidrag och DNSH-kriterierna) under avsnitt A 1, då ingen rapportering sker i detta avsnitt, som förklarats tidigare. 51INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 52 ===== 52 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Kärnenergi- och fossilgasrelaterad verksamhet Som tabellen nedan visar förekommer inga aktiviteter inom Infrea som avser kärnenergirelaterad verksamhet. Kärnenergirelaterade verksamheter 1 Företaget utför, fi nansierar eller är exponerat mot forskning, utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa elproduktionsanläggningar som producerar energi från kärnenergiprocesser med minimalt avfall från bränslecykeln. Nej 2 Företaget utför, fi nansierar eller är exponerat mot uppförande och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för produktion av el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt för säkerhetsuppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa tillgängliga teknik. Nej 3 Företaget utför, fi nansierar eller är exponerat mot säker drift av befi ntliga kärntekniska anläggningar som producerar el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt säkerhetsuppgraderingar av dessa. Nej Fossilgasrelaterade verksamheter 4 Företaget utför, fi nansierar eller är exponerat mot uppförande eller drift av elproduktionsanläggningar som producerar el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej 5 Företaget utför, fi nansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej 6 Företaget utför, fi nansierar eller är exponerat mot uppförande, renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen. Nej 52INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 ===== SIDA 53 ===== 53 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Rapport över resultat och övriga totalresultat för koncernen Belopp i Mkr Not 2023 2022 Nettoomsättning 2,3 2 014,2 2 089,6 Övriga rörelseintäkter 2,4 26,8 24,7 Totala intäkter 2 041,0 2 114,3 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter 15 -1 308,0 -1 343,1 Övriga externa kostnader 7,13 -200,2 -203,3 Personalkostnader 6 -432,7 -402,6 Avskrivningar och nedskrivningar 11,12,13 -84,9 -71,1 Övriga rörelsekostnader 5 -2,7 -0,7 Rörelseresultat 3 12,5 93,5 Finansiella intäkter 0,9 0,4 Finansiella kostnader -21,5 -13,0 Finansnetto 8 -20,7 -12,6 Resultat före skatt -8,1 80,9 Skatt 9 0,5 -12,6 Årets resultat -7,6 68,3 Koncernens rapport över totalresultat Årets resultat -7,6 68,3 Övrigt totalresultat - - Årets totalresultat -7,6 68,3 Resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare -7,6 68,3 Innehav utan bestämmande infl ytande 0,0 0,0 Resultat per aktie 10 Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,4 3,5 Resultat per aktie efter utspädning (kr) 1) -0,4 3,5 Antal aktier 10,19 Antal aktier vid periodens utgång 20 093 878 20 093 878 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 19 936 547 19 697 104 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1) 19 936 547 19 697 104 1) Utestående teckningsoptioner ger i nuläget inte upphov till någon utspädningseffekt. ===== SIDA 54 ===== 54 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Rapport över fi nansiell ställning för koncernen Belopp i Mkr Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 1,11 456,8 443,9 Materiella anläggningstillgångar 12 157,8 182,9 Nyttjanderättstillgångar 13 195,1 145,3 Långfristiga fordringar 14 0,1 0,7 Summa anläggningstillgångar 809,8 772,8 Varulager 15 31,6 27,6 Avtalstillgångar 2 155,0 105,7 Kundfordringar 16 246,4 283,2 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 17 17,6 26,7 Övriga fordringar 14 11,6 18,6 Likvida medel 18 66,9 125,0 Summa omsättningstillgångar 529,1 586,8 SUMMA TILLGÅNGAR 1 338,9 1 359,6 Belopp i Mkr Not 2023-12-31 2022-12-31 EGET KAPITAL 19 Aktiekapital 0,8 0,8 Övrigt tillskjutet kapital 392,9 392,8 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 169,9 181,6 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 563,6 575,2 Summa eget kapital 563,6 575,2 SKULDER Långfristiga räntebärande skulder 20 194,8 170,4 Långfristiga leasingskulder 20 127,8 97,6 Övriga avsättningar 0,7 0,6 Uppskjutna skatteskulder 9 29,6 36,4 Summa långfristiga skulder 352,9 305,0 Kortfristiga räntebärande skulder 20 32,4 71,0 Kortfristiga leasingskulder 20 46,5 37,5 Leverantörsskulder 191,2 206,8 Avtalsskulder 2 27,2 28,5 Skatteskulder 2,0 2,6 Övriga skulder 21 33,5 35,8 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 22 89,7 97,2 Summa kortfristiga skulder 422,4 479,4 SUMMA SKULDER 775,3 784,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 338,9 1 359,6 ===== SIDA 55 ===== 55 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Rapport över förändring i eget kapital för koncernen Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Belopp i Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Summa Innehav utan bestämmande infl ytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2022-01-01 0,8 374,5 113,4 488,7 0,2 488,8 Årets resultat 68,3 68,3 68,3 Övrigt totalresultat - - - - Årets totalresultat 68,3 68,3 - 68,3 Transaktioner med koncernens ägare Tillskott från och värdeöverföringar till ägare Kvittningsemission 1) 0,0 18,1 18,1 18,1 Återköp av egna aktier -0,1 -0,1 -0,1 Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner 0,2 0,2 0,2 Summa tillskott från och värdeöverföringar till ägare 0,0 18,3 -0,1 18,2 - 18,2 Förändringar av ägarandel i dotterbolag Avyttring av innehav utan bestämmande infl ytande - -0,2 -0,2 Summa förändringar av ägarandel i dotterbolag - - - - -0,2 -0,2 Summa transaktioner med koncernens ägare 0,0 18,3 -0,1 18,2 -0,2 18,1 Utgående eget kapital 2022-12-31 0,8 392,8 181,6 575,2 - 575,2 1) Kvittningsemissioner genomfördes i samband med förvärven av Upplands Markentreprenader AB, Rotomill AB och Markentreprenader Förvaltning i Valne AB, vilket avsåg en del av köpeskillingen för förvärven. Totalt gav 736 220 aktier ut, vilket motsvarade ca 18,2 Mkr i kvittning av skuld. Teckningskurs sattes utifrån volymviktad genomsnittskurs för Infreas aktie på Nasdaq Stockholm under 20 handelsdagar före respektive kvittningsemissions genomförande. Totalt motsvarade detta en röstmässig utspädning om 3,7%. Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare Belopp i Mkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Summa Innehav utan bestämmande infl ytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 0,8 392,8 181,6 575,2 - 575,2 Årets resultat -7,6 -7,6 -7,6 Övrigt totalresultat - - - - Årets totalresultat -7,6 -7,6 - -7,6 Transaktioner med koncernens ägare Tillskott från och värdeöverföringar till ägare Återköp av egna aktier -6,1 -6,1 -6,1 Överlåtelse av egna aktier 1) 2,0 2,0 2,0 Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner 0,1 0,1 0,1 Summa tillskott från och värdeöverföringar till ägare - 0,1 -4,1 -4,0 - -4,0 Summa transaktioner med koncernens ägare - 0,1 -4,1 -4,0 - -4,0 Utgående eget kapital 2023-12-31 0,8 392,9 169,9 563,6 - 563,6 1) Under det tredje kvartalet skede en överlåtelse av egna aktier som en del av köpeskillingen avseende förvärvet av Scandinavian Roadconstruction AB. Totalt överläts 111 982 aktier, vilket motsvarar 2,0 Mkr i skuld. Teckningskurs fastställdes utifrån volymviktad genomsnittskurs för Infreas aktie på Nasdaq Stockholm under 20 handelsdagar före beslutet om överlåtelsen. ===== SIDA 56 ===== 56 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Rapport över kassafl öden för koncernen Belopp i Mkr Not 2023 2022 Den löpande verksamheten Resultat före skatt -8,1 80,9 Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet 18 70,4 53,9 Betald inkomstskatt -9,0 1,9 53,3 136,7 Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -3,8 -0,5 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 22,1 -102,0 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -41,3 100,8 Kassafl öde från den löpande verksamheten 30,4 135,0 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar 12 -19,2 -32,7 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 12 34,7 15,4 Förvärv av dotterföretag, netto likviditetspåverkan 1 -19,5 -71,5 Avyttring av fi nansiella tillgångar 0,0 0,3 Kassafl öde från investeringsverksamheten -4,0 -88,5 Finansieringsverksamheten Optionspremier 0,1 0,2 Återköp av egna aktier -6,1 -0,1 Upptagna lån 18 28,6 86,8 Amortering av lån 18 -47,3 -76,9 Amortering av leasingskuld 18 -59,9 -38,0 Förändring av innehav utan bestämmande infl ytande - -0,2 Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten -84,5 -28,2 Årets kassafl öde -58,1 18,3 Likvida medel vid årets början 125,0 106,7 Likvida medel vid årets slut 18 66,9 125,0 ===== SIDA 57 ===== 57 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Resultaträkning för moderbolaget Belopp i Mkr Not 2023 2022 Nettoomsättning 3 17,7 13,5 Övriga rörelseintäkter 4 0,0 - Totala intäkter 17,7 13,5 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 7 -14,1 -13,7 Personalkostnader 6 -8,7 -12,1 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 12 0,0 0,0 Övriga rörelsekostnader 5 - - Rörelseresultat -5,1 -12,3 Resultat från fi nansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag 25 -24,0 0,0 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 8 2,8 1,1 Räntekostnader och liknande resultatposter 8 -14,0 -7,2 Resultat efter fi nansiella poster -40,3 -18,4 Bokslutsdispositioner 26 38,4 41,5 Resultat före skatt -1,9 23,1 Skatt 9 -4,5 -4,2 Årets resultat -6,4 18,9 Övrigt totalresultat - - Årets totalresultat -6,4 18,9 ===== SIDA 58 ===== 58 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Balansräkning för moderbolaget Belopp i Mkr Not 2023-12-31 2022-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 12 0,2 0,0 Summa materiella anläggningstillgångar 0,2 0,0 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 27 688,4 679,3 Andra långfristiga fordringar 14 - 0,6 Uppskjuten skattefordran 9 0,2 - Summa fi nansiella anläggningstillgångar 688,5 679,8 Summa anläggningstillgångar 688,8 679,8 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag 88,4 60,4 Aktuell skattefordran - - Övriga fordringar 14 0,6 - Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 17 1,8 0,9 Summa kortfristiga fordringar 90,8 61,3 Kassa och bank 18 64,4 124,9 Summa omsättningstillgångar 155,2 186,2 SUMMA TILLGÅNGAR 843,9 866,0 Belopp i Mkr Not 2023-12-31 2022-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER 19 Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 0,8 0,8 Reservfond 0,0 0,0 0,8 0,8 Fritt eget kapital Överkursfond 390,4 390,3 Balanserat resultat 114,3 99,5 Årets resultat -6,4 18,9 498,3 508,7 Summa eget kapital 499,1 509,5 Obeskattade reserver 11,8 5,5 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 20 181,0 146,6 Summa långfristiga skulder 181,0 146,6 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 20 21,2 54,9 Leverantörsskulder 1,4 0,7 Skulder till koncernföretag 112,9 135,5 Aktuella skatteskulder 3,6 3,2 Övriga skulder 21 10,5 6,0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 22 2,4 4,2 Summa kortfristiga skulder 152,0 204,4 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 843,9 866,0 ===== SIDA 59 ===== 59 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget Bundet eget kapital Fritt eget kapital Belopp i Mkr Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2022-01-01 0,8 0,0 372,0 80,4 19,2 472,4 Årets resultat 18,9 18,9 Övrigt totalresultat - - Årets totalresultat 18,9 18,9 Vinstdisposition 19,2 -19,2 - Kvittningsemission 0,0 18,1 18,1 Återköp av egna aktier -0,1 -0,1 Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner 0,2 0,2 Utgående eget kapital 2022-12-31 0,8 0,0 390,3 99,5 18,9 509,5 Ingående eget kapital 2023-01-01 0,8 0,0 390,3 99,5 18,9 509,5 Årets resultat -6,4 -6,4 Övrigt totalresultat - - Årets totalresultat -6,4 -6,4 Vinstdisposition 18,9 -18,9 - Återköp av egna aktier -6,1 -6,1 Överlåtelse av egna aktier 2,0 2,0 Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner 0,1 0,1 Utgående eget kapital 2023-12-31 0,8 0,0 390,4 114,3 -6,4 499,1 ===== SIDA 60 ===== 60 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Kassafl ödesanalys för moderbolaget Belopp i Mkr Not 2023 2022 Den löpande verksamheten Resultat efter fi nansiella poster -40,3 -18,4 Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet 18 24,0 - Betald inkomstskatt -4,3 -0,1 -20,6 -18,5 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -1,2 1,9 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -34,0 89,2 Kassafl öde från den löpande verksamheten -55,8 72,6 Investeringsverksamheten Förvärv av dotterföretag 1 -27,1 -87,6 Avyttring av dotterföretag - 0,2 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -0,2 - Kassafl öde från investeringsverksamheten -27,3 -87,4 Finansieringsverksamheten Nyemission - 3,9 Optionspremier 0,1 0,2 Återköp av egna aktier -6,1 -0,1 Koncernbidrag 27,9 17,0 Upptagna lån 25,1 76,1 Amortering av lån -24,4 -51,1 Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten 22,7 46,0 Årets kassafl öde -60,5 31,2 Likvida medel vid årets början 124,9 93,7 Likvida medel vid årets slut 18 64,4 124,9 ===== SIDA 61 ===== 61 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Under 2023 har ett förvärv genomförts inom affärsområdet Mark & Anläggning. Den 2 maj tillträdde Infrea aktierna i Scandinavian Roadconstruction AB (Road), som är en fullständig tjänsteleverantör inom mark- och anläggningssektorn med anläggningsen- treprenader i Mellansverige, Stockholm och längs norrlandskusten. Road omsatte under det senaste räkenskapsåret före förvärvet ca 80 Mkr med ett rörelseresultat om drygt 7 Mkr. Road ingår i affärsområdet Mark & Anläggning. Köpeskillingen uppgår till 27 Mkr (på kassa- och skuldfri basis) inkluderat en eventuell tilläggsköpeskilling om maximalt 11,9 Mkr. Sannolikt utfall av denna vid årets utgång är 9,5 Mkr. Förvärvet fi nansieras med egna medel, externa lån och 2 Mkr i säljarrevers som under det tredje kvartalet kvittats mot Infrea-aktier. Förvärvsanalysen har fastställts innan utgången av 2023. Intäkter från förvärvet som genomförts under 2023 som ingår i koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat sedan förvärvstillfället uppgår till 72,7 Mkr och förvärvet bidrog till ett rörelseresultat om 3,6 Mkr under 2023, inkluderat förvärvsrelaterade kostnader. Motsvarande belopp för de förvärv som genomfördes under 2022 uppgick till 169,2 Mkr i intäkter och 11,4 Mkr i rörelseresultat. Effekter av förvärv Not 1 Förvärv av rörelse Infrea genomförde under 2023 följande förvärv Förvärvad enhet Säte Förvärvstidpunkt Förvärvspris1) Andel av eget kapital, % Uppskattad årlig omsättning 2) Antal anställda Affärsområde Scandinavian Roadconstruction AB Bjursås 2023-05-02 27 Mkr 100 80 Mkr 21 Mark & Anläggning 1) Angivna köpeskillingar avser kassa- och skuldfri basis. 2) Årsomsättning enligt senaste fastställda bokslut före förvärvet Redovisade belopp på identifi erbara nettotillgångar Bokfört värde Verkligt värde -justering Verkligt värde Immateriella tillgångar - - Materiella anläggningstillgångar 7,7 3,1 10,8 Nyttjanderättstillgångar 0,9 0,9 Varulager 0,2 0,2 Kundfordringar och övriga fordringar 18,2 18,2 Likvida medel 7,2 7,2 Räntebärande skulder -5,4 -5,4 Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder -10,9 -10,9 Uppskjuten skatteskuld -1,1 -0,6 -1,7 Netto identifi erbara tillgångar och skulder 16,8 2,5 19,2 Koncerngoodwill 13,5 13,5 Överförd ersättning 32,7 Överförd ersättning 2023 2022 Likvida medel 21,1 74,7 Villkorad köpeskilling 9,6 16,7 Ersättning via emittering av aktier 2,0 18,0 Total överförd ersättning 32,7 109,4 Likvidpåverkan på koncernen 2023 2022 Överförd ersättning -32,7 -110,1 Skuldförd villkorad köpeskiling 9,6 16,7 Ersättning via emittering av aktier 2,0 18,0 Reglerad skuldförd ersättning -0,1 -14,0 Förvärvade likvida medel 7,2 17,9 Total likvidpåverkan -14,0 -71,5 Noter ===== SIDA 62 ===== 62 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Fortsättning Not 1 Förvärv av rörelse Merparten av intäkterna inom Infrea avser skapande eller förbättring av en tillgång som kunden kontrollerar eller, att det inte fi nns en alternativ användning av för tillgången för Infrea samtidigt som vi har rätt till betalning för hittills utförd prestation, varför presta- tionsåtagande uppfylls, och intäkterna redovisas, över tid. Samtliga varor och tjänster levereras i Sverige varför ingen upplysning om uppdelning på geografi ska marknader lämnas. Fördelningen av intäkter från avtal med kunder efter tidpunkt för intäktsredovisning sammanfattas nedan. Av de 28,5 Mkr som redovisades som avtalsskuld per 31 december 2022 har hela beloppet intäktsförts under 2023. Det fi nns inga intäkter som redovisats under 2023 från prestationsåtaganden som uppfyllts (eller delvis uppfyllts) under tidigare perioder. I enlighet med förenklingsregel i IFRS 15 så lämnas ingen information om återstående prestationsåtaganden per den 31 december 2023 eller den 31 december 2022 som har en ursprunglig förväntad löptid på högst ett år. För återstående prestationsåtaganden som har en ursprunglig förväntad löptid på mer än ett år uppgår det sammanlagda transaktionspriset för ouppfyllda (eller delvis ouppfyllda) prestationsåtaganden i slutet av rapportperioden till 528,3 Mkr (282,1). Dessa förväntas intäktsredovisas under 2024 och 2025. Avtalsbalanser Information om fordringar, avtalstillgångar och avtalsskulder från avtal med kunder sammanfattas nedan. Villkorade/skuldförda köpeskillingar 2023 2022 Per 1 januari 5,5 14,0 Tillkommande poster 9,6 17,3 Omvärdering över resultaträkningen - -11,2 Reglerat under perioden -5,6 -14,6 Per 31 december 9,5 5,5 Not 2 Intäkter Belopp i Mkr Mark & Anläggning Vatten & Avlopp Elimineringar och övrigt Totalt Tidpunkt för intäktsredovisning 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Varor som redovisas vid en given tidpunkt 13,3 17,3 - - - - 13,3 17,3 Varor och tjänster som redovisas över tid 1 822,5 1 908,6 180,6 165,0 -2,2 -1,3 2 000,9 2 072,3 Summa Intäkter från avtal med kunder 1 835,8 1 925,9 180,6 165,0 -2,2 -1,3 2 014,2 2 089,6 Övriga intäkter 21,4 21,7 5,4 3,0 - - 26,8 24,7 Summa externa intäkter 1 857,2 1 947,6 186,1 168,1 -2,2 -1,3 2 041,0 2 114,3 Koncernen Moderbolaget Belopp i Mkr 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31 Kundfordringar 246,4 283,2 - - Avtalstillgångar 155,0 105,7 - - Avtalsskulder 27,2 28,5 - - Förvärvsrelaterade utgifter Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 0,2 Mkr (1,0) och avser arvoden till legala rådgivare i samband med due diligence. Dessa utgifter har redovisats som övriga externa kostnader i rapport över resultat och övrigt totalresultat. Villkorade/skuldförda köpeskillingar Per 31 december 2023 redovisades villkorade/skuldförda köpeskillingar om 9,5 Mkr i posten ”övriga kortfristiga skulder” i koncernens rapport över fi nansiell ställning. Det verkliga värdet på de villkorade köpeskillingarna är i nivå 3 i verkligt värdehierarkin. Det löper ingen ränta på skulderna och de har inte diskonterats då effekten av detta ansetts oväsentlig. Skulden avser sannolik tilläggsköpeskilling avseende förvärvet av Scandinavian Roadconstruction AB. Beloppet fastställs och regleras under det andra kvartalet 2024. I maj skedde betalning om 5,5 Mkr avseende Markentreprenader Förvaltning i Valne AB, detta motsvarade maximalt utfall och överensstämde med reserverat belopp. Övervärden Det övervärde avseende immateriella tillgångar om 13,5 Mkr som uppstått genom förvärvet 2023 var i sin helhet hänförlig till goodwill. Några övriga immateriella tillgångar som uppfyller villkoren för separat redovisning har inte identifi erats. I goodwillvärdet ingår värdet av medarbetarnas kännedom avseende marknad, kunder och underleverantörer. Vidare ingår det samlade strukturkapitalet hos förvärvade bolag där förmågan att framgångsrikt vinna såväl som att genomföra projekt är det som skapar värde. Övervärde på maskiner har tagits upp till ett belopp om 2,5 Mkr netto efter uppskjuten skatt. Av det övervärde om 56,0 Mkr som uppstod från förvärven 2022 var i sin helhet hänförlig till goodwill. I tillägg avsåg 8,5 Mkr övervärde på maskiner netto efter avdrag för uppskjuten skatt. Övriga upplysningar Inga justeringar har skett av de förvärvskalkyler som upprättades i samband med förvärven under 2022. ===== SIDA 63 ===== 63 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Segmentsrapportering upprättas för koncernen utifrån affärsområden. Indelning i affärsområden speglar Infreas interna organisation och rapportstruktur. Segmentsrapporteringen är baserad på högste verkställande beslutsfattarens uppföljning av verksamheten vilket inom koncernen är moderbolagets vd tillika koncernchef. Resultatmått som följs upp är nettoomsättning, EBITA samt rörelseresultat. IFRS 16 tillämpas i segmentsrapporteringen. Koncernen består av två rörelsesegment: • Mark & Anläggning • Vatten & Avlopp Mark & Anläggning Verksamheten inom Mark & Anläggning utgörs av produktion av olika sorters asfaltmassa och anläggningstjänster. Tjänsterna inne- fattar allt från schaktning, sprängning och pålning ända fram till asfaltering samt fi nplanering av mark- och trädgårdsytor. Geografi skt är bolagen utspridda över stora delar av Sverige. Läggning av asfalt är beroende av utomhustemperaturen varför affärsområdets verksamhet i huvudsak är koncentrerad till perioden andra till fjärde kvartalet. Affärsområdet utför uppdrag åt såväl offentlig som privat sektor. Vatten & Avlopp Verksamheten inom Vatten & Avlopp avser tillhandahållande av fullservicearbete inom avlopp, vatten och avfall. Tjänsterna innefattar högtrycksspolning, TV-inspektion, relining, torr- och grävsug, avfallshantering, service av oljeavskiljare, slamtömning, dammbindning och vattenleveranser. De huvudsakliga geografi ska marknaderna är Göteborgs- och Stockholmsområdet. Affärsområdet utför uppdrag åt offentlig samt privat sektor. Övriga enheter Enligt IFRS ska den del av verksamheten som inte utgör egna rörelsesegment benämnas Övriga segment. Hos Infrea är det moderbolaget Infrea AB. Moderbolagets huvudsakliga funktioner är affärsutveckling, fi nansiering, styrning och central ekonomi, analys och förvärv samt innehar IR-funktionen för koncernen. Moderbolaget har ingen extern intäktskälla. Detaljerad information om segmentens intäkter återfi nns i not 2 Intäkter. Not 3 Rörelsesegment 2023 Mark & Anläggning Vatten & Avlopp Infrea (moderbolag) Koncerngemensamt och elimineringar Totalt Nettoomsättning, Mkr 1 835,8 180,6 17,7 -19,9 2 014,2 EBITA, Mkr 8,0 10,0 -5,0 - 12,9 EBITA-marginal, % 0,4 5,4 neg neg 0,6 Rörelseresultat, Mkr 7,9 9,7 -5,0 - 12,5 Rörelsemarginal, % 0,4 5,2 neg - 0,6 2022 Mark & Anläggning Vatten & Avlopp Infrea (moderbolag) Koncerngemensamt och elimineringar Totalt Nettoomsättning, Mkr 1 925,9 165,0 13,5 -14,8 2 089,6 EBITA, Mkr 99,9 6,2 -11,8 0,0 94,3 EBITA-marginal, % 5,1 3,7 neg neg 4,5 Rörelseresultat, Mkr 99,5 5,8 -11,8 0,0 93,5 Rörelsemarginal, % 5,1 3,5 neg - 4,4 Tillgångar 2023 2022 Belopp i Mkr Totala tillgångar Varav immateriella och materiella anläggningstillgångar Totala tillgångar Varav immateriella och materiella anläggningstillgångar Mark & Anläggning 1 219,4 650,2 1 238,3 543,2 Vatten & Avlopp 201,8 155,0 191,6 83,6 Koncerngemensamt och elimineringar -82,4 4,5 -70,2 0,0 1 338,9 809,7 1 359,6 626,8 Skulder Belopp i Mkr 2023 2022 Mark & Anläggning 560,7 586,1 Vatten & Avlopp 117,1 103,2 Koncerngemensamt och elimineringar 97,5 95,1 775,3 784,4 Goodwill och varumärken uppgår till 397,4 Mkr (383,9) inom Mark & Anläggning och 57,9 Mkr (57,9) inom Vatten & Avlopp. Not 4 Övriga rörelseintänkter Not 5 Övriga rörelsekostnader Koncernen Moderbolaget Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022 Omvärdering av tilläggsköpeskillingar - 11,2 - - Vinst vid försäljning av anläggningstillgångar 18,4 7,4 - - Övrigt 8,4 6,1 0,0 - 26,8 24,7 0,0 - Koncernen Moderbolaget Belopp i Mkr 2023 2022 2023 2022 Förlust vid försäljning av anläggningstillgångar -1,8 -0,1 - - Övrigt -0,8 -0,6 - - -2,7 -0,7 - - ===== SIDA 64 ===== 64 INFREA ÅRSREDOVISNING 2023 Not 6 Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavare Medelantalet anställda 2023 varav män, % 2022 varav män, % Moderbolaget Sverige 4 100% 4 100% Totalt moderbolaget 4 100% 4 100% Dotterföretag Sverige 485 93% 476 94% Totalt i dotterföretag 485 93% 476 94% Koncernen totalt 489 93% 480 94% Kostnader för ersättningar till anställda Belopp i Mkr, koncernen 2023 2022 Löner och ersättningar m.m. 295,6 274,3 Pensionskostnader, premiebestämda planer 24,2 24,7 Sociala avgifter 98,2 89,2 418,0 388,2 2023-12-31 2022-12-31 Könsfördelning i företagsledningen Andel kvinnor, % Andel kvinnor, % Moderbolaget Styrelsen 33% 33% Övriga ledande befattningshavare 0% 50% Löner och andra ersättningar fördelade mellan ledande befattningshavare och övriga anställda samt sociala kostnader i moderbolaget 2023 2022 Belopp i Mkr, moderbolaget Ledande befattnings- havare Övriga anställda Summa Ledande befattnings- havare Övriga anställda Summa Löner och andra ersättningar 3,6 1,5 5,1 4,7 2,8 7,5 (varav tantiem o.d.) - - - 0,5 - 0,5 Moderbolaget totalt 3,6 1,5 5,1 4,7 2,8 7,5 Sociala kostnader 3,3 4,1 varav pensionskostnader 1,0 1,3 Löner och andra ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare, 2023 Belopp i Mkr Ersättning/Lön 1) Styrelsearvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Övrig fakturerad ersättning Summa Tomas Bergström (styrelsens ordförande) 0,3 0,3 Charlotte Bergman (ledamot, tf vd t.o.m. 1 sep 2023) 2) 0,1 1,6 1,6 Erik Lindeblad (ledamot) 0,2 0,2 Helene Willberg (ledamot) 0,3 0,3 Pontus Lindwall (ledamot) 0,2 0,2 Sören Bergström (ledamot) 0,2 0,2 Martin Reinholdsson (VD, from sep 2023) 0,7 0,0 0,2 1,0 Andra ledande befattningshavare och övriga personer i koncernled- ningen (2 personer) 2,8 0,1 0,1 0,6 3,6 Summa 3,5 1,0 0,1 0,1 0,8 1,6 7,1 Varav redovisat i moderbolaget 3,5 1,0 0,1 0,1 0,8 0,2 5,8 1) Ingen aktierelaterad ersättning har utgått under räkenskapsåret 2) Fakturerade sin ersättning som tf vd fr.o.m. 24 november 2022. Uppbar ej styrelsearvode under tiden som hon var tillförordnad vd. ===== SIDA 65 =====