FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q3 2024
===== SIDA 1 ===== 1 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Delårsrapport januari – september 2024 Nyckeltal1 1 För definitioner av alternativa nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer se nyckeltalsdefinitionerna på instalco.se. jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Rullande jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 3 144 3 310 -5,0 10 082 10 406 -3,1 13 956 14 279 EBITDA 297 327 -9,3 977 1 010 -3,3 1 382 1 416 EBITA 188 246 -23,6 683 775 -11,8 993 1 085 EBITA-marginal, % 6,0 7,4 6,8 7,4 7,1 7,6 Rörelseresultat (EBIT) 149 194 -23,1 563 628 -10,3 834 899 Resultat före skatt 106 179 -41,1 414 553 -25,1 653 792 Kassaflöde från den löpande verksamheten 119 119 -0,2 475 567 -16,2 907 999 Nettoskuld/EBITDA, ggr 2,7 2,6 2,7 2,6 2,7 2,4 Kassakonvertering (rull. 12 mån), % 87 88 87 88 87 90 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,32 0,52 -37,8 1,17 1,58 -26,1 1,87 2,29 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,32 0,52 -37,8 1,17 1,56 -25,2 1,87 2,26 Orderstock 8 533 9 201 -7,3 8 533 9 201 -7,3 8 533 8 437 Juli - september 2024 • Nettoomsättningen minskade med 5,0 procent och uppgick till 3 144 (3 310) miljoner kronor. Den organiska förändringen rensat för valutaeffekter uppgick till -5,0 (3,0) procent. • EBITA uppgick till 188 (246) miljoner kronor. • EBITA-marginalen uppgick till 6,0 (7,4) procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 149 (194) miljoner kronor. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 119 (119) miljoner kronor. • Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,32 (0,52) kronor och efter utspädning till 0,32 (0,52) kronor. • Ett förvärv har genomförts under perioden med en bedömd årlig omsättning om 40 miljoner kronor. Januari - september 2024 • Nettoomsättningen minskade med 3,1 procent och uppgick till 10 082 (10 406) miljoner kronor. Den organiska förändringen rensat för valutaeffekter uppgick till -6,2 (7,2) procent. • EBITA uppgick till 683 (775) miljoner kronor. • EBITA-marginalen uppgick till 6,8 (7,4) procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 563 (628) miljoner kronor. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 475 (567) miljoner kronor. • Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 1,17 (1,58) kronor och efter utspädning till 1,17 (1,56) kronor. • Tre förvärv har genomförts under perioden med en bedömd årlig omsättning om 69 miljoner kronor. ===== SIDA 2 ===== 2 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Det långsiktigt stigande behovet av kvalificerade installationstjänster kvarstår. I det kortare perspektivet har Instalco under det tredje kvartalet fortsatt navigera på en utmanande marknad, särskilt i storstadsregionerna och södra Sverige. Marknadsläget kan vi inte påverka, men vi jobbar aktivt med vårt lönsamhetsfokus och anpassningsarbete. Vår serviceverksamhet fortsätter att visa stark tillväxt och är en viktig stabiliserande faktor för koncernen. Instalcos decentraliserade affärsmodell och vår strategi att vara nära våra kunder genom våra dotterbolag har gjort att vi kunnat anpassa oss till lokala marknadsförändringar. Många av våra pågående projekt är tagna i en marknad med tydlig prispress, vilket också reflekteras i våra marginaler. Precis som vi gjort tidigare under året har vi under kvartalet varit försiktiga vad gäller att bygga orderstock för att undvika att låsa in oss i långa, mindre lönsamma projekt givet prisbilden på nuvarande marknad. Vi vill vara redo med bred kapacitet när marknadsförutsättningarna förbättras för att säkerställa en hållbart lönsam tillväxt. Även om ett flertal ledande indikatorer pekar uppåt är det förstås ännu för tidigt att veta när den verkliga vändningen kommer. Det är glädjande att se att vi trots de externa utmaningarna redovisar en stabil kassakonvertering. Samtidigt ligger vår skuldsättning något över vår egen målsättning vilket framför allt är en konsekvens av den lägre resultatutvecklingen. Vi har under det senaste året haft en lägre förvärvstakt än tidigare, och så även under detta kvartal. Under augusti genomförde vi ett intressant, mindre bolagsköp genom förvärvet av IT-Line Service Oy som fokuserar på mekanisk industri. Bolaget har en stabil lönsamhet och stärker vårt industriella erbjudande i Finland. Detta ligger i linje med vår strategi att växa inom industrisegmentet och expandera på den finska marknaden. Unik kultur, samarbete och expertis ger oss fördelar De senaste kvartalen har varit en tid för effektiviseringsarbete och strategiska förberedelser. Trots en fortsatt utmanande marknad ser vi att det är just i dessa tider som vi lägger grunden för vår framtida tillväxt. Vi bibehåller fokus på att vårda vår unika kultur och främja lönsamhet inom koncernen. Genom vårt program GoGr8 arbetar vi aktivt med att sprida best practice och en stark lönsamhetskultur, samtidigt som vi erbjuder coachning och stöd till specifika dotterbolag för att säkerställa deras framgång. Instalcomodellen vilar även på samarbete, både med kunder och internt mellan våra dotterbolag. Med korta kontaktvägar och helhetslösningar mellan olika teknikområden kan vi skapa framgångsrika projekt. Ett exempel är det gemensamma totaluppdraget som åtta Instalcobolag vann för Göteborgs nya stationshus där vi levererar projektering och installation inom el, VS, ventilation, sprinkler och automation. Dessutom har Instair och Sprinklerbolaget nyligen tecknat ett gemensamt kontrakt för ventilations- och sprinklerinstallationer vid det nya akutsjukhuset i Västerås, efter att ha deltagit redan i projekteringsfasen. Därmed befäster vi positionen som en av de ledande sjukhusinstallatörerna i Sverige. Vi är stolta och glada över det fortsatta förtroendet, som är ett kvitto på att våra multidisciplinära helhetslösningar är ett vinnande koncept. Förberedelser för en hållbar utveckling Energieffektivisering och lägre resursförbrukning är grunden i de tjänster Instalco erbjuder. Vi ser nu också en alltmer ökad mängd förfrågningar från både kunder och investerare kring mätning av växthusgasutsläpp och rapportering av ESG-data. Den gröna omställningen är ett gemensamt ansvar där vi, kunder och leverantörer måste samarbeta för att skapa en robust plattform för hållbarhetsdata. Det här är ett ämne som stått högt på vår agenda under året och vi förbereder oss för en anpassning till det nya EU-direktivet CSRD. Anpassningen kommer att göra vårt erbjudande till kund än mer attraktivt. Kort sagt, vi ser inte marknadslägets utmaningar som permanenta. Vi förbereder oss för nästa tillväxtcykel. När vändningen kommer är Instalco bättre positionerat än någonsin för att tillvara på de möjligheter som uppstår. Robin Boheman Verkställande direktör ===== SIDA 3 ===== 3 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Den nordiska installationsmarknaden Det råder en stark underliggande efterfrågan på Instalcos tjänster och intresset för energieffektiva och resurs- besparande installationstjänster ökar stadigt. Samtidigt är marknadsutsikterna på kort till medellång sikt svårbedömda med tanke på de rådande makroekonomiska förhållandena och det finns stora regionala variationer i efterfrågan och prisläge. Särskilt byggstarter för nya bostäder har påverkats. Det är dock ett område Instalco har en låg direktexponering mot. Sjunkande räntor stöttar hela byggindustrin på medellång sikt. Generellt sett påverkas marknaden i hög grad av flera långsiktiga trender och den allmänna samhällsutvecklingen. Exempel på dessa är teknisk utveckling inom exempelvis elektrifiering och digitalisering i kombination med utmaningar så som ett åldrande fastighetsbestånd, en växande befolkning och energibrist. Även behovet av den gröna omställningen och därpå följande gröna industrisatsningar i Norden såväl som en förstärkt försvarsmakt är några av de betydande drivkrafter som bidrar till den ökande efterfrågan av Instalcos kärnerbjudande. Nettoomsättning Tredje kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 3 144 (3 310) miljoner kronor, en minskning med 5,0 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska förändringen till -5,0 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 1,5 procent. Valutakursförändringar hade en marginell påverkan på nettoomsättningen. Januari - september Nettoomsättningen för perioden uppgick till 10 082 (10 406) miljoner kronor, en minskning med 3,1 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska förändringen till -6,2 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 4,0 procent. Valutakursförändringar hade en marginell påverkan på nettoomsättningen. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 8 533 (9 201) miljoner kronor, en minskning med -7,3 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken rensat för valutaeffekter med -6,4 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 0,3 procent. Under kvartalet har till exempel Instalco genom åtta dotterbolag fått ett gemensamt uppdrag gällande projektering och installationer vid Göteborgs nya centralstation. Beställare är Peab med slutkund Jernhusen och kontraktssumman uppgår till cirka 100 miljoner svenska kronor. Det är Instalcobolagen Elektro-Centralen, LG Contracting, Tofta Plåt & Ventilation, Sprinklerbolaget, Bogesunds El & Tele, Intec, Ovau och Inmatiq som gått samman för leverans av tjänster i projektet. I uppdraget ingår projektering och installation av el, VS, ventilation, sprinkler samt automation/styr- och reglerteknik. Resultat Tredje kvartalet Rörelseresultatet före avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 188 (246) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,0 (7,4) procent, som främst är ett resultat av rådande marknadsläge. Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 149 (194) miljoner kronor. Avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar minskade med 13 miljoner kronor och uppgick till 39 (52) miljoner kronor. Minskningen är hänförlig till en lägre andel identifierade avskrivningsbara tillgångar. Finansnetto för kvartalet uppgick till -43 (-15) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till 11 (5) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till -41 (-42) miljoner kronor. I jämförelseperioden påverkades finansnettot positivt av resultat från avyttring av dotterbolag med 24 miljoner kronor. Skatt för kvartalet uppgick till -18 (-38) miljoner kronor och effektiv skattesats uppgick till 17 (21) procent. Periodens resultat för kvartalet uppgick till 88 (142) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,32 (0,52) kronor och efter utspädning om 0,32 (0,52) kronor. Januari - september Rörelseresultatet före avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 683 (775) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,8 (7,4) procent. Rörelseresultatet (EBIT) för perioden uppgick till 563 (628) miljoner kronor. Avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar minskade med 27 miljoner kronor och uppgick till 120 (147) miljoner kronor. Minskningen är hänförlig till en lägre andel identifierade avskrivningsbara tillgångar. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK 0 5 000 10 000 15 000 20 000 0 2 000 4 000 6 000 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 200 400 600 800 1 000 1 200 0 100 200 300 400 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) ===== SIDA 4 ===== 4 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Finansnetto för perioden uppgick till -150 (-75) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till 1 (11) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till -124 (-108) miljoner kronor. Ökningen av räntekostnaderna är en mix av en högre styrränta och en högre upplåning. I jämförelseperioden påverkades finansnettot positivt av resultat från avyttring av dotterbolag med 24 miljoner kronor. Skatt för perioden uppgick till -84 (-114) miljoner kronor och effektiv skattesats uppgick till 20 (21) procent. Periodens resultat uppgick till 329 (439) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 1,17 (1,58) kronor och efter utspädning om 1,17 (1,56) kronor. Kassaflöde Tredje kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 119 (119) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till -86 (-83) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -87 (-256) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till -33 (-222) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 84 (14) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till 263 (67) miljoner kronor, förvärv av innehav utan bestämmande inflytande uppgick till -92 (0) och amortering av leasingskuld till -87 (-63) miljoner kronor. Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande avser utköp av andelar i befintliga dotterbolag där minoritetsintressen finns. Vidare uppgick förändring av teckningsoptioner till 0 (-21) miljoner kronor och genom nyemission tillfördes 0 (31) miljoner kronor. Januari - september Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 475 (567) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till - 178 (-141) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -278 (-1176) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till -196 (-1089) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -338 (86) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till 264 (385) miljoner kronor, förvärv av innehav utan bestämmande inflytande uppgick till -200 (0) och amortering av leasingskuld till -232 (-186) miljoner kronor. Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande avser utköp av andelar i befintliga dotterbolag där minoritetsintressen finns. Under perioden utbetalades utdelning med 0,68 (0,66) kronor per aktie, vilket motsvarar 179 (172) miljoner kronor. Vidare uppgick förändring av teckningsoptioner till 10 (-21) miljoner kronor och genom nyemission tillfördes 0 (80) miljoner kronor. ===== SIDA 5 ===== 5 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Intäkter per segment EBITA, EBITA-marginal och resultat före skatt per segment Intäkternas fördelning jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Helår BELOPP I MSEK 2024 Andel 2023 Andel 2024 Andel 2023 Andel 2023 Andel Sverige 2 166 69% 2 213 67% 6 964 69% 7 259 70% 9 962 70% Övriga Norden 978 31% 1 098 33% 3 118 31% 3 146 30% 4 317 30% Totalt 3 144 100% 3 310 100% 10 082 100% 10 406 100% 14 279 100% jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Helår BELOPP I MSEK 2024 EBITA- marginal 2023 EBITA- marginal 2024 EBITA- marginal 2023 EBITA- marginal 2023 EBITA- marginal Sverige 119 5.5% 177 8.0% 478 6.9% 586 8.1% 833 8.4% Övriga Norden 68 6.9% 68 6.2% 207 6.6% 191 6.1% 253 5.9% Koncerngemensamt 2 2 -2 -2 0 EBITA 188 6.0% 246 7.4% 683 6.8% 775 7.4% 1,085 7.6% Avskrivningar av immateriella tillgångar -39 -52 -120 -147 -186 Finansnetto -43 -15 -150 -75 -107 Resultat före skatt 106 179 414 553 792 BELOPP I MSEK Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Sverige 752 1 414 2 166 687 1 525 2 213 2 335 4 629 6 964 2 154 5 105 7 259 Övriga Norden 331 647 978 232 865 1 098 979 2 139 3 118 757 2 389 3 146 Totalt 1 083 2 061 3 144 920 2 391 3 310 3 314 6 768 10 082 2 911 7 494 10 406 Andel 34% 66% 100% 28% 72% 100% 33% 67% 100% 28% 72% 100% jul-sep 2023jul-sep 2024 jan-sep 2024 jan-sep 2023 ===== SIDA 6 ===== 6 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Marknad Marknaden i Sverige gällande nybyggnation, renovering och energieffektiviseringsåtgärder inom kommersiella fastigheter och anläggningar i den offentliga sektorn är sammantaget god men med en utmanande prisbild. För nyproduktion av bostäder märks en tydlig avmattning, främst med hänvisning till ränteläget. Geografiska skillnader i efterfrågan och prisbild kvarstår, marknaden är fortsatt starkast i norra delarna av landet och svagare i Stockholm och södra Sverige. Svensk industri investerar stort i nysatsningar och en hållbar omställning, särskilt i norra Sverige. Kriminalvården och försvaret behöver både renovera och bygga nytt och flera stora infrastrukturprojekt pågår som i sin tur påverkar möjligheten till nya etableringar och stadsutveckling. Tjänster från teknikkonsulter ligger tidigt i cykeln. Sedan början av året har efterfrågan på dessa tjänster ökat. Nettoomsättning Tredje kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 166 (2 213) miljoner kronor, en minskning med 47 miljoner kronor. Organisk förändring uppgick till -3,0 procent och förvärvad tillväxt till 1,0 procent. Januari – september Nettoomsättningen för perioden uppgick till 6 964 (7 259) miljoner kronor, en minskning med 295 miljoner kronor. Organisk förändring uppgick till -5,9 procent och förvärvad tillväxt till 2,4 procent. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 6 429 (6 682) miljoner kronor, en minskning med -3,8 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken med -4,0 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 0,2 procent. Under kvartalet har till exempel Instalcobolaget Enter Ställningar ingått ett mångårigt avtal med Sysav (Sydskånes avfallsaktiebolag) för löpande ställningsmontage. Avtalet, med ett ordervärde på cirka 130 miljoner kronor, sträcker sig från hösten 2024 till 2032. Resultat Tredje kvartalet EBITA för kvartalet uppgick till 119 (177) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,5 (8,0) procent, som främst är ett resultat av rådande marknadsläge. Rörelseresultatet uppgick till 103 (152) miljoner kronor. Januari – september EBITA för perioden uppgick till 478 (586) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,9 (8,1) procent. Rörelseresultatet uppgick till 427 (513) miljoner kronor. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK Nyckeltal Sverige 0 5 000 10 000 15 000 0 1 000 2 000 3 000 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 200 400 600 800 1 000 0 50 100 150 200 250 300 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Rullande jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 2 166 2 213 -2,1 6 964 7 259 -4,1 9 668 9 962 EBITA 119 177 -32,8 478 586 -18,4 725 833 EBITA-marginal, % 5,5 8,0 6,9 8,1 7,5 8,4 Orderstock 6 429 6 682 -3,8 6 429 6 682 -3,8 6 429 6 216 ===== SIDA 7 ===== 7 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Marknad Marknaden i Norge är fortsatt på en relativt hög nivå, speciellt i och omkring storstadsregionerna, både gällande nybyggnation och renovering, om än något mer avvaktande i förhållande till beslut om projektstarter. För nyproduktion av bostäder märks en fortsatt tydlig avmattning, därmed märks också något ökad konkurrens om andra typer av projekt. De främsta drivkrafterna är fortsatt stora investeringar i offentlig sektor som försvar, skolor och sjukhus samt privata initiativ inom utveckling av industri, kontor och kommersiella lokaler. Det märks även en ökad efterfrågan för energioptimering av existerande fastigheter. Marknaden i Finland har den senaste tiden utvecklats stabilt, på en relativt låg nivå. Ränteläget gör byggindustrin avvaktande medan andra områden som service, industriverksamhet och datakabelprojekt löper enligt plan. Ökade försvarsinvesteringar förväntas inom bygg och infrastruktur. Nettoomsättning Tredje kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 978 (1 098) miljoner kronor, en minskning med 120 miljoner kronor. Organisk förändring, justerat för valutaeffekter uppgick till -9,0 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 2,6 procent. Januari – september Nettoomsättningen för perioden uppgick till 3 118 (3 146) miljoner kronor, en minskning med 28 miljoner kronor. Organisk förändring, justerat för valutaeffekter uppgick till -6,8 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 7,8 procent. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 2 104 (2 519) miljoner kronor, en minskning med -16,5 procent, rensat för valutaeffekter. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken med -12,7 procent. Den förvärvade orderstocken ökade med 0,4 procent. Under kvartalet har till exempel Instalco genom fyra dotterbolag fått ett totaltekniskt uppdrag vid nybyggnation av en fastighet i Vinstra norr om Lillehammer. Fastigheten ska inrymma en kontorslokal för Polisen och en affärslokal för detaljhandelskedjan Thansen. Uppdraget innefattar projektering, automation samt installation av el, ventilation och VS. De fyra Instalcobolagen är Haug og Ruud VVS, Bakke El-Installasjon, Istech och Intec. Resultat Tredje kvartalet EBITA för kvartalet uppgick till 68 (68) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,9 (6,2) procent. Rörelseresultatet uppgick till 45 (40) miljoner kronor. Januari – september EBITA för perioden uppgick till 207 (191) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,6 (6,1) procent. Rörelseresultatet uppgick till 138 (117) miljoner kronor. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK Nyckeltal Övriga Norden 0 2 000 4 000 6 000 0 500 1 000 1 500 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 50 100 150 200 250 300 - 20 40 60 80 100 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Rolling jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% 12 mån 2023 Nettoomsättning 978 1 098 -10,9 3 118 3 146 -0,9 4 288 4 317 EBITA 68 68 -0,2 207 191 8,6 269 253 EBITA-marginal, % 6,9 6,2 6,6 6,1 6,3 5,9 Orderstock 2 104 2 519 -16,5 2 104 2 519 -16,5 2 104 2 222 ===== SIDA 8 ===== 8 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Instalco genomförde under perioden januari till september tre förvärv. Förvärvskostnaderna för perioden uppgick till 1 (7) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Instalco använder vanligtvis en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad tilläggsköpeskilling. Utfallet av villkorade tilläggsköpeskillingar är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen där utfallet är högre ju högre vinstnivå som uppnås under en på förhand bestämd period. De villkorade tilläggsköpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och har en fastställd maxnivå. Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas enligt IFRS till verkligt värde hänförligt till nivå 3 och redovisas under Långfristiga skulder samt Övriga kortfristiga skulder i balansräkningen. Vid utgången av perioden uppgick koncernens beräknade villkorade tilläggsköpeskillingar till 194 miljoner kronor, varav 15 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2024. Förändringar i redovisade villkorade köpeskillingar Maximalt ej diskonterat belopp som kan komma att utbetalas uppgår till 438 miljoner kronor varav 23 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2024. Omvärdering av villkorade köpeskillingar har netto påverkat perioden med 20 (10) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelseintäkter i resultaträkningen. Den goodwill som finns inom koncernen är ett resultat av ett kontinuerligt och målmedvetet förvärvsarbete under många års tid. Det belopp som allokeras till goodwill vid förvärvstillfället avser anskaffningsvärdet minskat med verkligt värde av förvärvade nettotillgångar. Goodwillvärdet motiveras av bolagens framtida intjäningsförmåga och representerar de ekonomiska fördelar som beräknas kunna uppnås genom samarbete mellan bolagen, korsförsäljning och gemensamma inköp men som inte är enskilt identifierade och separat redovisade. Vid utgången av perioden uppgick koncernens totala goodwill till 5 304 (5 378) miljoner kronor. Koncernens goodwill nedskrivningsprövas årligen per kassagenererande enhet. Under perioden har inga nedskrivningsbehov identifierats. Övriga identifierade övervärden vid förvärv, såsom kundrelationer och orderstock, har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden och skrivs generellt av under en period mellan 3 och 10 år. Instalcos förvärvade nettoomsättning under den senaste 12-månaders perioden (RTM), enligt bedömd situation vid förvärvstidpunkten, uppgick till 166 miljoner kronor. Förvärv av företag Instalco har genomfört följande företagsförvärv under perioden januari – september 2024 1 Avser bedömd årsomsättning vid förvärvstidpunkten, baserad på det senaste räkenskapsåret som varit föremål för revision. BELOPP I MSEK jan-sep 2024 jan-dec 2023 Ingående redovisade värden 349 454 Omvärdering av villkorade köpeskillingar -20 23 Betalade villkorade köpeskillingar -151 -215 Tillkommit pga förvärv under perioden 15 89 Kursdifferens 1 -2 Utgående redovisade värden 194 349 Tillträde Förvärv Teknikområde Segment Andel röster och aktier Netto- omsättning, MSEK¹ Antal anställda Mars Lund Elektro AS El Övriga Norden 100% 15 9 Augusti IT-Line Service Oy Industri Övriga Norden 100% 40 33 Tillägsförvärv Februari Solyx AB El Sverige 70% 14 5 Totalt 69 47 ===== SIDA 9 ===== 9 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Effekter av förvärv Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Inget av periodens förvärv är enskilt bedömt som väsentligt, varför upplysning om förvärven lämnas sammanslaget. Förvärvsanalyser avseende förvärvade bolag 2024 är preliminära. Instalco betraktar kalkylerna som preliminära fram tills dess att slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade företaget erhållits. BELOPP I MSEK Verkligt värde koncernen Immateriella tillgångar 15 Uppskjuten skattefordran - Övriga anläggningstillgångar 2 Övriga omsättningstillgångar 13 Likvida medel 24 Uppskjuten skatteskuld -0 Övriga skulder -4 Totala identifierbara tillgångar och skulder (netto) 50 Koncerngoodwill 34 Överförd ersättning Likvida medel 65 Tilläggsköpeskilling 10 Totalt överförd ersättning 74 Påverkan på likvida medel Kontant erlagd köpeskilling 65 Likvida medel i förvärvade enheter -24 Summa påverkan på likvida medel 41 Reglerade villkorade köpeskillingar hänförlig till förvärv tidigare år 151 Kursdifferens 4 Total påverkan på likvida medel 196 Påverkan efter förvärvstidpunkten inkluderad i Instalcokoncernens nettoomsättning Nettoomsättning 12 Rörelseresultat (EBIT) 2 Påverkan på nettoomsättning och rörelseresultat fram till förvärvstidpunkten om förvärven hade genomförts den 1 januari 2024 Nettoomsättning 24 Rörelseresultat (EBIT) 3 ===== SIDA 10 ===== 10 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Finansiell ställning Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 3 339 (3 329) miljoner kronor och soliditeten till 32,0 (30,9) procent. Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 122 (106) miljoner kronor. De räntebärande skulderna inklusive leasing uppgick vid periodens utgång till 3 914 (3 705) miljoner kronor, varav leasing uppgår till 663 (640) miljoner kronor. Instalcos totala kreditram, tillsammans med ej utnyttjade krediter, uppgick sammantaget vid periodens utgång till 3 850 (3 950) miljoner kronor varav 3 050 (2 950) miljoner kronor var utnyttjad. Koncernen har vid utgången av kvartalet god marginal i de enligt avtal gällande kovenanter. Räntebärande nettoskulder uppgick vid periodens utgång till 3 793 (3 599) miljoner kronor och nettoskuldsättningsgraden till 119,6 (114,8) procent. Nettoskuld i relation till EBITDA uppgick till 2,7 (2,6), vilket ligger något högre än målsättningen om 2,5. Valutaförändringar påverkade den räntebärande nettoskulden med 10 (5) miljoner kronor. Investeringar och avskrivningar Investeringar i företagsförvärv uppgick under perioden till 196 (1 089) miljoner kronor. I beloppet ingår reglerade villkorade köpeskillingar hänförliga till förvärv innevarande och tidigare år med 151 (184) miljoner kronor. Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till 82 (86) miljoner kronor. Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 413 (382) miljoner kronor, varav avskrivningar på materiella uppgick till 293 (235) miljoner kronor och förvärvade immateriella uppgick till 120 (147) miljoner kronor. Säsongsvariationer Instalcos intäkter, lönsamhet och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer, helger och nationella helgdagar, vilket begränsar jämförbarheten mellan olika delårsperioder. Instalco redovisar sina intäkter efter projektens färdigställandegrad vilket medför att färre arbetsdagar leder till att Instalcos intäkter från pågående projekt minskar. Till exempel påverkas omsättningen och lönsamheten under årets första och tredje kvartal till följd av semester och minskad aktivitet. Verksamhetsområdet industri har traditionellt sett en lugnare period under första kvartalet vilket också påverkar den lägre omsättningen under det kvartalet. Det andra kvartalet, som sammanfaller med våren och försommaren, brukar dock innebära en ökad aktivitetsnivå jämfört med det första kvartalet. Fjärde kvartalet har normalt den högsta intjäningen då många projekt avslutas under denna period. Aktien Vid periodens slut uppgick antalet aktier och röster i Instalco AB till 264 107 025. De tio största kända ägarna (grupperat) i Instalco AB per den 30 september 2024. Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. Instalcos tio största aktieägare, 2024-09-30 Antal aktier Andel av kapital och röster 1 Per Sjöstrand 22 957 835 8,7% 2 Capital Group 20 392 279 7,7% 3 AMF Pension & Fonder 15 200 125 5,8% 4 Swedbank Robur Fonder 13 487 037 5,1% 5 Cliens Fonder 13 465 978 5,1% 6 Wipunen varainhallinta Oy 13 100 000 5,0% 7 Heikintorppa Oy 12 800 000 4,9% 8 SEB Fonder 12 229 913 4,6% 9 Odin Fonder 11 755 515 4,5% 10 Första AP-fonden 11 270 356 4,3% Summa, 10 största aktieägarna 146 659 038 55,6% Övriga 117 447 987 44,5% Totalt 264 107 025 100,0% ===== SIDA 11 ===== 11 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Utestående aktierelaterade incitamentsprogram Instalco har tre utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 7 300 000 aktier som riktar sig till den utökade koncernledningen, VD i dotterbolagen samt övriga nyckelpersoner i koncernen. Teckningsoptionerna har överlåtits på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts utifrån ett beräknat marknadsvärde med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell beräknat av ett oberoende värderingsinstitut. Villkor för teckningskurs per aktie motsvarar i programmen 115 procent av den volymvägda genomsnittskursen under perioden om fem handelsdagar efter respektive årsstämma. Moderbolaget Instalco AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning, administration och finansfunktion. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 september 2024. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 15 (24) miljoner kronor. Rörelseresultatet uppgick till -2 (-2) miljoner kronor. Finansnettot uppgick till 49 (170) miljoner kronor. Resultatet före skatt uppgick till 46 (169) miljoner kronor och periodens resultat uppgick till 46 (169) miljoner kronor. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 4 (7) miljoner kronor. Transaktioner med närstående Förutom ersättningar till ledande befattningshavare har inga transaktioner mellan Instalco och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat ägt rum under perioden. Risker och osäkerhetsfaktorer Instalcokoncernen verkar på den nordiska marknaden och har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet, med ett stort antal kunder och leverantörer. Affärsmodellen begränsar de aggregerade affärsmässiga och finansiella riskerna. Instalcos resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som Instalco styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse är konjunktur- och marknadsläge, däribland inflation och ränteläge, i kombination med strukturförändringar och konkurrenssituationen vilket påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler samt investeringar från offentlig verksamhet och industrin. Efterfrågan på service- och underhållsarbete har en mer begränsad påverkan av riskfaktorerna. Pågående geopolitiska konflikter har i dagsläget ingen direkt påverkan på Instalco avseende försäljning eller inköp. Indirekta effekter så som potentiella störningar i logistikkedjor och ökade råvarupriser som inte kan kompenseras genom egna prishöjningar skulle kunna komma att påverka vissa dotterbolag inom koncernen. Vi följer utvecklingen noga och har för närvarande svårt att bedöma vilka framtida konsekvenser konflikter kan få på marknaden och den ekonomiska konjunkturen. För mer information hänvisas till avsnittet Risker (sid 50-52) i årsredovisningen 2023. Moderbolaget påverkas indirekt av ovanstående risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS såsom de antagits av EU med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess förklarande information även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats för delårsrapporten. De nya och reviderade IFRS- standarder och IFRIC-uttalanden, med tillämpning från räkenskapsår 2024, har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. Införandet av IFRS 18 som ersätter IAS 1 den 1 januari 2027 kommer att innebära förändringar i presentation och upplysningar i de finansiella rapporterna. Verkligt värde på finansiella instrument Skuldfört belopp som kan komma att utbetalas till tidigare ägare, villkorade tilläggsköpeskillingar, klassificeras till nivå 3 i hierarkin för verkligt värde och värderas via resultatet. Mer information om tilläggsköpeskillingar finns i avsnittet om förvärv. Verkliga värden på övriga finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Händelser efter rapportperiodens utgång Ingenting att rapportera. Utestående program Antal optioner Motsvarande antal aktier Andel av tot. aktier Pris per option Lösenkurs per option Lösenperiod 2022/2025 2 600 000 2 600 000 1,0% 7,80 kr 50,92 kr 22 maj 2025 - 16 juni 2025 2023/2026 2 350 000 2 350 000 0,9% 2,09 kr/7,27 kr 64,90 kr 22 maj 2026 - 16 juni 2026 2024/2027 2 350 000 2 350 000 0,9% 7,74 kr 44,32 kr 24 maj 2027 - 18 juni 2027 ===== SIDA 12 ===== 12 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se 1 Instalco har tre utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 7 300 000 aktier. jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Rullande Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 3 144 3 310 10 082 10 406 13 956 14 279 Övriga rörelseintäkter 20 30 97 93 121 117 Rörelsens intäkter 3 164 3 340 10 180 10 498 14 077 14 396 Material och köpta tjänster -1 568 -1 711 -4 817 -5 347 -6 684 -7 215 Övriga externa tjänster -246 -261 -814 -785 -1 099 -1 069 Personalkostnader -1 053 -1 036 -3 565 -3 335 -4 903 -4 673 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -148 -133 -413 -382 -548 -517 Övriga rörelsekostnader -1 -5 -7 -21 -9 -23 Rörelsens kostnader -3 015 -3 146 -9 616 -9 871 -13 243 -13 497 Rörelseresultat (EBIT) 149 194 563 628 834 899 Finansnetto -43 -15 -150 -75 -181 -107 Resultat före skatt 106 179 414 553 653 792 Skatt på årets resultat -18 -38 -84 -114 -147 -177 Periodens resultat 88 142 329 439 506 615 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser -67 -14 -23 -13 -128 -118 Periodens totalresultat 21 127 307 425 378 496 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 18 122 285 401 367 483 Innehav utan bestämmande inflytande 3 5 21 25 10 14 Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK 0,32 0,52 1,17 1,58 1,87 2,29 Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,32 0,52 1,17 1,56 1,87 2,26 Genomsnittligt antal aktier före utspädning¹ 264 107 025 263 996 442 264 107 025 262 016 921 264 107 025 262 539 447 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning¹ 264 107 025 263 996 442 264 107 025 265 399 015 264 107 025 265 726 017 ===== SIDA 13 ===== 13 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se 30 sep 30 sep 31 dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 5 304 5 378 5 288 Nyttjanderättstillgångar 688 661 762 Övriga anläggningstillgångar 953 1 100 1 039 Summa anläggningstillgångar 6 944 7 139 7 089 Kundfordringar 1 971 2 029 2 091 Avtalstillgångar 814 885 628 Övriga omsättningstillgångar 575 616 641 Likvida medel 122 106 267 Summa omsättningstillgångar 3 482 3 636 3 627 SUMMA TILLGÅNGAR 10 426 10 775 10 716 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 172 3 136 3 207 Innehav utan bestämmande inflytande 167 193 183 Summa eget kapital 3 339 3 329 3 390 Långfristiga skulder 3 484 3 579 3 520 Leasingskulder 405 433 507 Summa långfristiga skulder 3 889 4 013 4 028 Leasingskulder 259 207 232 Leverantörsskulder 1 100 1 279 1 052 Avtalsskulder 504 590 549 Övriga kortfristiga skulder 1 336 1 357 1 466 Summa kortfristiga skulder 3 198 3 434 3 298 Summa skulder 7 087 7 446 7 326 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 426 10 775 10 716 Varav räntebärande skulder 3 914 3 705 3 728 Eget kapital hänförligt till: Moderbolagets ägare 3 172 3 136 3 207 Innehav utan bestämmande inflytande 167 193 183 ===== SIDA 14 ===== 14 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se BELOPP I MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Balanserat resultat inkl. årets resultat Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans 2024-01-01 1 1 126 -1 2 080 3 207 183 3 390 Periodens resultat - - - 308 308 21 329 Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter - - -23 - -23 -1 -24 Periodens totalresultat - - -23 308 285 20 305 Transaktioner med ägarna Utdelningar - - - -179 -179 - -179 Ändring av innehav utan bestämmande inflytande - - - -151 -151 -36 -187 Förändring av teckningsoptioner - - - 10 10 - 10 Summa transaktioner med ägarna - - - -321 -321 -36 -357 Utgående balans 2024-09-30 1 1 126 -24 2 068 3 172 167 3 339 Ingående balans 2023-01-01 1 996 117 1 830 2 944 208 3 152 Periodens resultat - - - 414 414 25 439 Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter - - -13 - -13 0 -13 Periodens totalresultat - - -13 414 401 25 425 Transaktioner med ägarna Nyemissioner 0 130 - - 130 - 130 Utdelningar - - - -172 -172 - -172 Ändring av innehav utan bestämmande inflytande - - - -146 -146 -39 -185 Förändring av teckningsoptioner - - - -21 -21 - -21 Summa transaktioner med ägarna 0 130 - -339 -210 -39 -249 Utgående balans 2023-09-30 1 1 126 104 1 905 3 136 193 3 329 ===== SIDA 15 ===== 15 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Rolling Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 12 mån 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 106 179 414 553 653 792 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 166 99 434 345 534 445 Betald skatt -67 -76 -195 -189 -197 -191 Förändringar av rörelsekapital -86 -83 -178 -141 -83 -47 Kassaflöde från den löpande verksamheten 119 119 475 567 907 999 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttring av dotterbolag och verksamheter -33 -222 -196 -1,089 -296 -1,188 Övrigt -54 -35 -82 -86 -97 -102 Kassaflöde från investeringsverksamheten -87 -256 -278 -1,176 -393 -1,288 Finansieringsverksamheten Nyemission - 31 0 80 0 80 Teckningsoptioner -0 -21 10 -21 10 -21 Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande -92 - -200 - -200 - Utdelning - - -179 -172 -179 -172 Nettoförändring av lån 263 67 264 385 167 289 Amortering av leasingskuld -87 -63 -232 -186 -306 -260 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 84 14 -338 86 -508 -85 Periodens kassaflöde 116 -123 -142 -524 7 -375 Likvida medel vid periodens början 17 230 267 631 106 631 Omräkningsdifferens i likvida medel -12 -1 -4 -2 9 11 Likvida medel vid periodens slut 122 106 122 106 122 267 ===== SIDA 16 ===== 16 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Rolling Helår BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 12 mån 2023 Nettoomsättning 4 7 15 24 23 32 Rörelsens kostnader -5 -8 -17 -26 -26 -36 Rörelseresultat (EBIT) -1 -1 -2 -2 -4 -3 Finansnetto -2 -2 49 170 46 168 Resultat efter finansnetto -3 -3 46 169 42 165 Erhållna koncernbidrag - - - - 9 9 Resultat före skatt -3 -3 46 169 51 174 Skatt - - - - 1 1 Periodens resultat -3 -3 46 169 52 174 30 sep 30 sep 31 dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2023 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 1 375 1 375 1 375 Uppskjuten skattefordran 2 - 2 Summa anläggningstillgångar 1 377 1 375 1 377 Övriga omsättningstillgångar 8 117 109 Likvida medel 4 7 37 Summa omsättningstillgångar 12 123 146 SUMMA TILLGÅNGAR 1 388 1 498 1 523 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 238 1 345 1 361 Summa eget kapital 1 238 1 345 1 361 Långfristiga skulder 144 146 146 Kortfristiga skulder 6 7 15 Summa skulder 151 153 162 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 388 1 498 1 523 ===== SIDA 17 ===== 17 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se BELOPP I MSEK Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Resultaträkning Nettoomsättning 3 144 3 656 3 283 3 873 3 310 3 832 3 264 3 590 Nettoomsättningstillväxt % -5,0 -4,6 0,6 7,9 18,7 23,5 26,4 35,6 EBITDA 297 359 321 406 327 381 302 364 EBITDA-marginal, % 9,4 9,8 9,8 10,5 9,9 10,0 9,2 10,2 EBITA 188 265 231 310 246 296 233 292 EBITA-marginal, % 6,0 7,2 7,0 8,0 7,4 7,7 7,1 8,1 Rörelseresultat (EBIT) 149 224 190 271 194 244 190 261 Rörelsemarginal (EBIT) % 4,7 6,1 5,8 7,0 5,9 6,4 5,8 7,3 Resultat före skatt 106 170 138 239 179 202 171 230 Periodens resultat 88 131 111 176 142 162 135 182 Eget kapital, avsättningar och skulder Avkastning på eget kapital % 15,7 17,4 18,4 19,6 20,3 18,8 20,6 20,1 Avkastning på sysselsatt kapital % 12,5 12,7 13,0 14,1 13,9 13,3 13,3 14,9 Räntebärande nettoskuld 3 793 3 695 3 419 3 461 3 599 3 372 3 107 2 503 Nettoskuldsättningsgrad, % 119,6 116,6 102,2 107,9 114,8 107,6 101,9 85,0 Nettoskuld/i relation till EBITDA, ggr 2,7 2,6 2,4 2,4 2,6 2,5 2,5 2,1 Finansiella nyckeltal Rörelsekapital 443 518 360 322 325 370 268 341 Soliditet, % 32,0 31,6 33,9 31,6 30,9 31,2 30,0 32,9 Kassakonvertering, % (Rullande 12 månader) 87 89 91 90 88 81 82 85 Kassaflöde från den löpande verksamheten 119 158 198 432 119 225 222 376 Orderstock Orderstock 8 533 9 058 8 921 8 437 9 201 9 185 8 987 8 376 Nyckeltal medarbetare Medelantal anställda 6 126 6 144 6 188 6 237 6 076 5 474 5 453 5 431 Antal anställda vid periodens slut 6 208 6 233 6 224 6 282 6 228 6 183 6 023 5 611 Förvarvsrelaterade poster Omvärdering villkorade tilläggsköpeskillingar 10 5 4 14 5 6 -1 11 Förvärvskostnader -1 -0 -0 -2 -1 -3 -4 -2 Summa förvarvsrelaterade poster 10 5 4 12 4 3 -4 9 Nyckeltal per aktie Genomsnittligt antal aktier före utspädning 264 107 025 264 107 025 264 107 025 264 107 025 263 996 442 261 520 302 260 564 020 260 564 020 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 264 107 025 264 107 025 264 107 025 264 107 025 263 996 442 264 120 302 265 510 300 265 510 300 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 85 124 99 187 137 152 126 175 Periodens resultat per aktie före utspädning, kr 0,32 0,47 0,37 0,71 0,52 0,58 0,48 0,67 Periodens resultat per aktie efter utspädning, kr 0,32 0,47 0,37 0,71 0,52 0,58 0,47 0,66 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr 0,45 0,60 0,75 1,64 0,45 0,85 0,84 1,42 Eget kapital per aktie, kr 12,01 11,99 12,67 12,13 11,89 11,92 11,48 11,09 Aktiekurs vid periodens slut, kr 41,00 40,56 42,28 40,90 32,50 53,85 49,98 39,63 ===== SIDA 18 ===== 18 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender. Instalcos definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dess mått sker i tabellen nedan. För definitioner av nyckeltal se instalco.se. Resultatmått och marginalmått Kapitalstruktur BELOPP I MSEK Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 (A) Nettoomsättning 3 144 3 656 3 283 3 873 3 310 3 832 3 264 3 590 (B) EBITDA 297 359 321 406 327 381 302 364 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella, ej förvärvade, anläggningstillgångar -109 -95 -90 -96 -81 -85 -69 -72 (C) EBITA 188 265 231 310 246 296 233 292 Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar -39 -41 -40 -39 -52 -52 -43 -31 (D) Rörelseresultat (EBIT) 149 224 190 271 194 244 190 261 (B/A) EBITDA-marginal, % 9,4 9,8 9,8 10,5 9,9 10,0 9,2 10,2 (C/A) EBITA-marginal, % 6,0 7,2 7,0 8,0 7,4 7,7 7,1 8,1 (D/A) Rörelsemarginal, (EBIT) % 4,7 6,1 5,8 7,0 5,9 6,4 5,8 7,3 BELOPP I MSEK Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Beräkning av rörelsekapital och rörelsekapital i relation till nettoomsättning Varulager 207 212 213 202 187 185 173 159 Kundfordringar 1 971 2 076 1 906 2 091 2 029 2 041 1 835 1 891 Avtalstillgångar 814 768 774 628 885 915 901 619 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 206 234 199 271 255 166 148 158 Övriga omsättningstillgångar 162 176 246 168 173 178 230 177 Leverantörsskulder -1 100 -1 088 -1 065 -1 052 -1 279 -1 172 -1 201 -1 042 Avtalsskulder -504 -532 -512 -549 -590 -594 -590 -461 Övriga kortfristiga skulder -612 -515 -526 -642 -652 -558 -430 -473 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter inklusive avsättningar -701 -814 -875 -795 -684 -791 -798 -687 (A) Rörelsekapital 443 518 360 322 325 370 268 341 (B) Nettoomsättning (rullande 12 månader) 13 956 14 122 14 298 14 279 13 996 13 474 12 744 12 063 (A/B) Rörelsekapital i relation till nettoomsättning, % 3,2 3,7 2,5 2,3 2,3 2,7 2,1 2,8 ===== SIDA 19 ===== 19 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se BELOPP I MSEK Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Q4 2022 Beräkning av räntebärande nettoskuld och nettoskuldsättningsgrad Långfristiga räntebärande finansiella skulder 3 496 3 465 3 155 3 492 3 412 3 399 3 589 2 950 Kortfristiga räntebärande finansiella skulder 420 247 344 236 293 203 189 185 Likvida medel -122 -17 -80 -267 -106 -230 -672 -631 (C) Räntebärande nettoskuld 3 793 3 695 3 419 3 461 3 599 3 372 3 107 2 503 (D) Eget kapital 3 172 3 167 3 347 3 207 3 136 3 133 3 049 2 944 (C/D) Nettoskuldsättningsgrad, % 119,6 116,6 102,2 107,9 114,8 107,6 101,9 85,0 (E) EBITDA (rullande 12 månader) 1 382 1 413 1 435 1 416 1 375 1 322 1 244 1 165 (C/E) Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA (rullande 12 månader) 2,7x 2,6x 2,4x 2,4x 2,6x 2,5x 2,5x 2,1x Beräkning av operativt kassaflöde och kassakonvertering (rullande 12 månader) (F) EBITDA 1 382 1 413 1 435 1 416 1 375 1 322 1 244 1 165 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -97 -78 -78 -102 -91 -76 -52 -37 Förändringar i rörelsekapital -83 -80 -46 -47 -80 -172 -177 -137 (G) Operativt kassaflöde (rullande 12 månader) 1 202 1 255 1 311 1 267 1 204 1 074 1 015 991 (G/F) Kassakonvertering % (rullande 12 månader) 87 89 91 90 88 81 82 85 (H) Periodens resultat (rullande 12 månader) 506 559 590 615 621 557 585 551 (H/D) Avkastning på eget kapital % 15,7 17,4 18,4 19,6 20,3 18,8 20,6 20,1 (I) EBIT 149 224 190 271 194 244 190 261 (J) Finansiella intäkter 10 15 13 93 63 27 17 38 (K) Balansomslutning 10 426 10 521 10 472 10 716 10 775 10 762 10 854 9 573 (L) Räntefria skulder 3 171 3 480 3 423 3 598 3 741 3 800 3 809 3 286 (I+J)/(K-L) Avkastning på sysselsatt kapital 12,5 12,7 13,0 14,1 13,9 13,3 13,3 14,9 ===== SIDA 20 ===== 20 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Kommande rapporteringstillfällen Bokslutskommuniké 2024 13 februari 2025 Delårsrapport januari – mars 2025 29 april 2025 Årsstämma 2025 6 maj 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 18 juli 2025 Delårsrapport januari – september 2025 24 oktober 2025 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står för. Stockholm den 25 oktober 2024 Instalco AB (publ) Per Sjöstrand Ordförande Camilla Öberg Styrelseledamot Carina Qvarngård Styrelseledamot Ulf Wretskog Styrelseledamot Per Leopoldsson Styrelseledamot Carina Edblad Styrelseledamot Johnny Alvarsson Styrelseledamot Robin Boheman Verkställande direktör Rapporten har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Presentation av rapporten Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 25 oktober kl 09:30 CET via https://ir.financialhearings.com/instalco-q3-report-2024 Deltagande per telefon sker med registrering via https://conference.financialhearings.com/teleconference/?id=50048289 Notera Denna information är sådan information som Instalco är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 25 oktober 2024 kl. 07:30 CET. Ytterligare information Robin Boheman, CEO Christina Kassberg, CFO, christina.kassberg@instalco.se Mathilda Eriksson, IR-chef, mathilda.eriksson@instalco.se, 070-972 34 29 ===== SIDA 21 ===== 21 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen (1995:1554) Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Instalco AB (publ) per 30 september 2024 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm det datum som framgår av elektronisk signatur Grant Thornton Sweden AB Camilla Nilsson Auktoriserad revisor ===== SIDA 22 ===== 22 Instalco Delårsrapport januari – september 2024 www.instalco.se Instalco har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet i nära relation till kunden och med stöd av en liten central organisation. Instalcomodellen är utformad för att dra nytta av fördelarna av både stark lokal förankring och gemensamma funktioner. NETTOOMSÄTTNING PER VERKSAMHETSOMRÅDE 1) NETTOOMSÄTTNING PER MARKNADSOMRÅDE 1) 1) Ackumulerad fördelning av nettoomsättning för rapporteringsperioden VS 26% El 35% Ventilation 14% Industri 22% Teknikkonsult 3% Sverige 69% Övriga Norden 31% Instalco AB (publ) Sveavägen 56C 111 34 Stockholm info@instalco.se ⚫ Kunder och försäljning ⚫ Produktion ⚫ Personal ⚫ Resultatansvar ⚫ Multidiciplinära projekt och korsförsäljning ⚫ Spridning av best practice ⚫ Utveckling av talanger ⚫ Resursdelning ⚫ Inköp ⚫ Affärsutveckling och strategi ⚫ Förvärv ⚫ Ekonomi Lokalt ansvar Gemensamt ansvar Samarbete Lokala enheter Central organi sation