FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2024
===== SIDA 1 ===== 1 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Bokslutskommuniké januari – december 2024 Nyckeltal1 1 För definitioner av alternativa nyckeltal enligt ESMAs riktlinjer se nyckeltalsdefinitionerna på instalco.se. okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% Nettoomsättning 3 610 3 873 -6,8 13 690 14 279 -4,1 EBITDA 302 406 -25,6 1 278 1 416 -9,7 EBITA 195 310 -37,1 879 1 085 -19,0 EBITA-marginal, % 5,4 8,0 6,4 7,6 Rörelseresultat (EBIT) 126 271 -53,5 690 899 -23,3 Resultat före skatt 72 239 -69,8 486 792 -38,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten 471 432 9,0 946 999 -5,3 Nettoskuld/EBITDA, ggr 2,7 2,4 2,7 2,4 Kassakonvertering (rull. 12 mån), % 89 90 89 90 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,14 0,71 -80,3 1,31 2,29 -42,9 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,14 0,71 -80,3 1,31 2,26 -42,2 Orderstock 9 002 8 437 6,7 9 002 8 437 6,7 Oktober - december 2024 • Nettoomsättningen minskade med 6,8 procent och uppgick till 3 610 (3 873) miljoner kronor. Den organiska förändringen rensat för valutaeffekter uppgick till -7,4 (-2,6) procent. • EBITA uppgick till 195 (310) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 5,4 (8,0) procent. Justerat för engångskostnader om 65 miljoner kronor uppgick marginalen till 7,2 procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 126 (271) miljoner kronor. Justerat för engångskostnader om 94 miljoner kronor uppgick EBIT till 220 miljoner kronor. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 471 (432) miljoner kronor. • Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 0,14 (0,71) kronor och efter utspädning till 0,14 (0,71) kronor. Januari - december 2024 • Nettoomsättningen minskade med 4,1 procent och uppgick till 13 690 (14 279) miljoner kronor. Den organiska förändringen rensat för valutaeffekter uppgick till -6,5 (4,6) procent. • EBITA uppgick till 879 (1 085) miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 6,4 (7,6) procent. Justerat för engångskostnader om 65 miljoner kronor uppgick marginalen till 6,9 procent. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 690 (899) miljoner kronor. Justerat för engångskostnader om 94 miljoner kronor uppgick EBIT till 784 miljoner kronor. • Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 946 (999) miljoner kronor. • Resultatet per aktie före utspädning uppgick till 1,31 (2,29) kronor och efter utspädning till 1,31 (2,26) kronor. • Tre förvärv har genomförts under året med en bedömd årlig omsättning om 69 miljoner kronor. • Styrelsen föreslår en utdelning om 0,68 (0,68) kronor per aktie. ===== SIDA 2 ===== 2 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se När vi sammanfattar 2024 ser vi tillbaka på en period av utmaningar och anpassningar. Det råder fortsatt ett stort underliggande behov av installationstjänster men det kortsiktiga marknadsläget har varierat stort mellan olika regioner. Vår decentraliserade affärsmodell är en avgörande styrka och nyckeln till vår relativa motståndskraft. Ett tydligt exempel är hur våra dotterbolag snabbt ställt om delar av verksamheten mot service, som för helåret växte med 10 procent i absoluta tal och steg från 30 till 35 procent av vår omsättning. Därtill har vi under året löpande vidtagit åtgärder i olika dotterbolag för att möta de skiftande förutsättningarna och successivt anpassat verksamheterna genom effektiviseringar och kostnadsbesparingar. Under det fjärde kvartalet intensifierades detta arbete, och vi genomförde mer omfattande strukturella åtgärder för att stärka vår långsiktiga konkurrenskraft. I tillägg till varsel, som vi redan lagt i omgångar under året, har vi även tagit vissa projektnedskrivningar och initierat sammanslagningar och nedstängningar av åtta förlustgenererande dotterbolag. Dessa åtgärder medförde engångskostnader om 65 miljoner kronor samt en nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar om 29 miljoner kronor under kvartalet. Justerat för engångskostnaderna landade EBITA- marginalen istället på 7,2 (8,0) procent i kvartalet och 6,9 (7,6) procent för helåret. Det reflekterar den tillfälligt dämpade efterfrågan och pressade prisbild vi mött under 2024. Våra kunder inom byggsektorn har stått inför liknande utmaningar, men vi ser samtidigt att antalet installationsprojekt på marknaden nu ökar försiktigt. Det är märkbart i det positiva trendskiftet i orderstockens utveckling under kvartalet. Vi fortsätter på vårt inslagna spår med selektivt ordertagande och fokuserar på att vinna rätt projekt, för rätt kund – där marginal före volym fortsatt är vår ledstjärna. Nya marknader och erbjudanden Trots det utmanade läget fortsätter Instalco att expandera och investera för framtiden. Vi bygger vidare på vår automations- satsning genom Inmatiq som visar goda framsteg och våra teknikkonsulter på Intec rapporterar både tillväxt och marginaler över koncernens. Därtill är kvartalets viktigaste strategiska milstolpe vårt insteg i Tyskland, en av Europas största marknader för installationstjänster. Vi har ingått avtal om en minoritetsinvestering i Fabri Gruppe, en förvärvsdriven installationsgrupp med en decentraliserad modell och vi har en långsiktig plan att uppnå majoritetsägande. Fabri är en snabbväxande koncern, bildad 2020, med geografisk närvaro på flertalet orter i Tyskland genom i dagsläget 14 dotterbolag vilket är två fler än när vi kommunicerade investeringen. Investeringen ger oss en plattform för att växa på den tyska marknaden där lokal expertis och kontakter är avgörande. Fabri delar Instalcos kultur och vi ser stora möjligheter till samarbete, där vi kan bidra mycket med best pratice-delning och kunskap baserad på vår tioåriga historia kring förvärv, strategi och verksamhetsutveckling inom installationsbranschen. Vi ser fram emot att samarbeta med Fabri och utveckla nya möjligheter tillsammans. På väg mot nettonoll Under december offentliggjorde vi Instalcos klimatmål, som är en central del av vårt långsiktiga hållbarhetsarbete. Vi har åtagit oss att nå nettonollutsläpp i hela värdekedjan senast 2045 och att reducera utsläppsintensiteten av växthusgaser i Scope 1 och 2 med 50 procent till 2030, med 2020 som basår. Som en av norra Europas ledande aktörer inom installationer bidrar vi redan till att minska våra kunders klimatpåverkan genom energi- och resurseffektiva lösningar. Våra klimatmål är ett naturligt nästa steg och stärker vår position som en pålitlig partner i den gröna omställningen. Redo för framtida möjligheter Under kvartalet har vi genomfört vår årliga medarbetar- undersökning och är stolta över att ha förbättrat förra årets redan starka resultat, då vi nu kan rapportera en Employee Net Promoter Score (eNPS) på 31 för koncernen vilket är mycket starkt jämfört med andra aktörer i vår bransch. Jag är stolt över vår unika kultur. Våra medarbetare är vår viktigaste tillgång och jag vill ta tillfället i akt att tacka alla anställda, såväl som våra kunder, för det gångna året. Det har varit en period av anpassning och effektivisering kombinerat med viktiga steg för att positionera oss inför nästa tillväxtcykel. Samtidigt levererar vi ett starkt kassaflöde varpå styrelsen föreslår en utdelning på 0,68 kronor per aktie, i linje med föregående år. När marknadsförutsättningarna förbättras står Instalco starkare än någonsin, redo att ta tillvara på de möjligheter som skapas. Robin Boheman Verkställande direktör ===== SIDA 3 ===== 3 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Den nordiska installationsmarknaden Det råder ett starkt underliggande behov av Instalcos tjänster, särskilt inom energieffektiva och resursbesparande lösningar. Samtidigt är marknadsutsikterna på kort sikt osäkra på grund av makroekonomiska förhållanden och stora regionala skillnader i efterfrågan och priser. På medellång sikt gynnas dock byggindustrin av sjunkande räntor. Efterfrågan på service är mer stabil. Industrisegmentet möter en överlag bra marknad med många stora investeringar. Marknaden drivs av långsiktiga trender som elektrifiering, digitalisering, åldrande fastighetsbestånd, befolkningstillväxt och energibrist. Den gröna omställningen, gröna industrisatsningar och ökade investeringar i försvar såväl som sjukvård bidrar också till ett växande behov av Instalcos kärnerbjudande. Nettoomsättning Fjärde kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 3 610 (3 873) miljoner kronor, en minskning med 6,8 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska förändringen till -7,4 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 0,7 procent. Valutakursförändringar hade en marginell påverkan på nettoomsättningen. Januari - december Nettoomsättningen för perioden uppgick till 13 690 (14 279) miljoner kronor, en minskning med 4,1 procent. Justerat för valutaeffekter uppgick den organiska förändringen till -6,5 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 3,1 procent. Valutakursförändringar hade en marginell påverkan på nettoomsättningen. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 9 002 (8 437) miljoner kronor, en ökning med 6,7 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, ökade orderstocken rensat för valutaeffekter med 6,7 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 0,1 procent. Under kvartalet har till exempel Instalcobolaget Calmarsunds VVS i Kalmar fått uppdraget som totalentreprenör vid renovering av 185 lägenheter i Gunnebo utanför Västervik. Systerbolaget Sydsvenska elanläggningar är underentreprenör för elinstallationerna. Projektet har fokus på mer energieffektiv drift och uppvärmning. Uppdraget är ett partneringprojekt och samarbete med Akka Egendom och omfattar projektering och installationer av VS, ventilation, el samt byggnation och markarbeten. Resultat Fjärde kvartalet Rörelseresultatet före avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 195 (310) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,4 (8,0) procent. I december meddelade Instalco ett åtgärdsprogram. Dessa resulterade i engångskostnader om 65 miljoner kronor vilka belastat EBITA i kvartalet. Justerat för engångskostnaderna uppgick marginalen till 7,2 procent. Den lägre marginalen är ett resultat av dessa engångskostnader samt det rådande marknadsläget. Rörelseresultatet (EBIT) för kvartalet uppgick till 126 (271) miljoner kronor. Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar uppgick till 69 (39) miljoner kronor. Ökningen avser främst engångskostnader om 29 miljoner kronor hänförlig till nedskrivning av goodwill och andra relaterade immateriella tillgångar som följd av nedstängning av dotterbolag. Justerat för engångskostnaderna om totalt 94 miljoner kronor uppgick EBIT till 220 miljoner kronor. Finansnetto för kvartalet uppgick till -54 (-32) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till -4 (19) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till -38 (-43) miljoner kronor. Skatt för kvartalet uppgick till -38 (-63) miljoner kronor. Skattekostnadens storlek i förhållande till resultatet förklaras främst av ej avdragsgilla kostnader relaterade till nedstängning av dotterbolag. Periodens resultat för kvartalet uppgick till 34 (176) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 0,14 (0,71) kronor och efter utspädning om 0,14 (0,71) kronor. Januari - december Rörelseresultatet före avskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar (EBITA) uppgick till 879 (1 085) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,4 (7,6) procent. Justerat för engångskostnaderna i kvartal fyra uppgick marginalen till 6,9 procent. Rörelseresultatet (EBIT) för perioden uppgick till 690 (899) miljoner kronor. Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar ökade med 3 miljoner kronor och uppgick till 189 (186) miljoner kronor. I nettoförändringen ingår lägre planenliga avskrivningar om 26 miljoner kronor som ett resultat av en lägre andel identifierade avskrivningsbara tillgångar samt en engångseffekt om 29 miljoner kronor hänförlig till nedskrivning av goodwill och NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK 0 5 000 10 000 15 000 20 000 0 2 000 4 000 6 000 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 500 1 000 1 500 0 100 200 300 400 Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) ===== SIDA 4 ===== 4 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se andra relaterade immateriella tillgångar som följd av nedstängning av dotterbolag. Justerat för engångskostnaderna i kvartal fyra om totalt 94 miljoner kronor uppgick EBIT till 784 miljoner kronor. Finansnetto för perioden uppgick till -204 (-107) miljoner kronor, varav orealiserade värdeförändringar uppgick till -3 (30) miljoner kronor och räntekostnader på externa lån uppgick till -162 (-151) miljoner kronor. I jämförelseperioden påverkades finansnettot positivt av resultat från avyttring av dotterbolag med 24 miljoner kronor. Skatt för perioden uppgick till -122 (-177) miljoner kronor och effektiv skattesats uppgick till 25 (22) procent. Periodens resultat uppgick till 364 (615) miljoner kronor vilket motsvarar ett resultat per aktie före utspädning om 1,31 (2,29) kronor och efter utspädning om 1,31 (2,26) kronor. Kassaflöde Fjärde kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 471 (432) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till 141 (94) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över kvartalen, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -18 (-113) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till 0 (-98) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -368 (-170) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till -282 (-96) miljoner kronor och amortering av leasingskuld till -86 (-74) miljoner kronor. Januari - december Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 946 (999) miljoner kronor, varav förändring av rörelsekapital till -37 (-47) miljoner kronor. Koncernens rörelsekapital varierar över perioderna, främst beroende på fluktuationer i posterna pågående arbeten, kundfordringar och leverantörsskulder. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -297 (-1 289) miljoner kronor, varav företagsförvärv av dotterbolag och verksamheter uppgick till -197 (-1 188) miljoner kronor. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -706 (-85) miljoner kronor, varav nettoförändring av lån uppgick till -18 (289) miljoner kronor, förvärv av innehav utan bestämmande inflytande uppgick till -200 (0) och amortering av leasingskuld till -318 (-260) miljoner kronor. Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande avser utköp av andelar i befintliga dotterbolag där minoritetsintressen finns. Under perioden utbetalades utdelning med 0,68 (0,66) kronor per aktie, vilket motsvarar 179 (172) miljoner kronor. Vidare uppgick förändring av teckningsoptioner till 9 (-21) miljoner kronor och genom nyemission tillfördes 0 (80) miljoner kronor. ===== SIDA 5 ===== 5 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Intäkter per segment EBITA, EBITA-marginal och resultat före skatt per segment Intäkternas fördelning okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec BELOPP I MSEK 2024 Andel 2023 Andel 2024 Andel 2023 Andel Sverige 2 463 68% 2 703 70% 9 427 69% 9 962 70% Övriga Norden 1 147 32% 1 170 30% 4 263 31% 4 317 30% Totalt 3 610 100% 3 873 100% 13 690 100% 14 279 100% okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec BELOPP I MSEK 2024 EBITA- marginal 2023 EBITA- marginal 2024 EBITA- marginal 2023 EBITA- marginal Sverige 135 5.5% 247 9.1% 613 6.5% 833 8.4% Övriga Norden 58 5.0% 62 5.3% 265 6.2% 253 5.9% Koncerngemensamt 2 1 -0 -0 EBITA 195 5.4% 310 8.0% 879 6.4% 1,085 7.6% Av- och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar -69 -39 -189 -186 Finansnetto -54 -32 -204 -107 Resultat före skatt 72 239 486 792 BELOPP I MSEK Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Service Entre- prenad Totalt Sverige 1 036 1 427 2 463 980 1 723 2 703 3 371 6 056 9 427 3 134 6 829 9 962 Övriga Norden 437 710 1 147 439 731 1 170 1 415 2 848 4 263 1 197 3 120 4 317 Totalt 1 473 2 137 3 610 1 419 2 454 3 873 4 786 8 905 13 690 4 330 9 949 14 279 Andel 41% 59% 100% 37% 63% 100% 35% 65% 100% 30% 70% 100% okt-dec 2023okt-dec 2024 jan-dec 2024 jan-dec 2023 ===== SIDA 6 ===== 6 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Marknad Marknaden för renovering, energieffektivisering och nybyggnation inom offentlig sektor och i vissa regioner även kommersiella fastigheter är stabil, men påverkas av höga kostnader. Geografiska skillnader i efterfrågan och prisbild kvarstår. 2024 har även präglats av hård konkurrens och ett antal större konkurser. Efterfrågan är starkast i norra Sverige, där stora industrisatsningar och hållbar omställning dominerar om än de har dämpats något, medan södra Sverige och Stockholm är svagare. Stora infrastrukturprojekt och behov av nya byggnationer inom kriminalvård och försvar driver utvecklingen. Samtidigt ökar intresset för teknikkonsulttjänster, som ofta är tidiga i projektcyklerna. Nettoomsättning Fjärde kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 463 (2 703) miljoner kronor, en minskning med 241 miljoner kronor. Organisk förändring uppgick till -9,2 procent och förvärvad tillväxt till 0,3 procent. Januari – december Nettoomsättningen för perioden uppgick till 9 427 (9 962) miljoner kronor, en minskning med 535 miljoner kronor. Organisk förändring uppgick till -6,8 procent och förvärvad tillväxt till 1,8 procent. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 6 816 (6 216) miljoner kronor, en ökning med 9,7 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, ökade orderstocken med 9,6 procent. De förvärvade bolagens orderstock bidrog med en tillväxt om 0,1 procent. Under kvartalet har till exempel tre Instalcobolag fått ett gemensamt uppdrag av Peab vid nyproduktion av 126 lägenheter i Göteborg. Projektet ingår i Masthuggskajen G1B som är en del av ett nytt område där totalt 1 300 bostäder ska byggas såväl som kontor, restauranger och affärslokaler. Instalcobolagen Bogesunds El & Tele, LG Contracting och Tofta Plåt & Ventilation kommer att utföra projektering och installation av el, VS, ventilation och automation/styr- och reglerteknik. Resultat Fjärde kvartalet EBITA för kvartalet uppgick till 135 (247) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,5 (9,1) procent, som främst är ett resultat av rådande marknadsläge. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 116 (232) miljoner kronor. I december meddelade Instalco ett åtgärdsprogram. Dessa resulterade i engångskostnader om 54 miljoner kronor och nedskrivningar av goodwill och andra relaterade immateriella tillgångar om 3 MSEK i kvartalet hänförliga till segment Sverige. Justerat för engångskostnaderna uppgick EBITA-marginalen till 7,7 procent och rörelseresultatet (EBIT) till 173 miljoner kronor. Januari – december EBITA för perioden uppgick till 613 (833) miljoner kronor vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,5 (8,4) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 543 (744) miljoner kronor. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK Nyckeltal Sverige 0 5 000 10 000 15 000 0 1 000 2 000 3 000 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 500 1 000 0 100 200 300 Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% Nettoomsättning 2 463 2 703 -8,9 9 427 9 962 -5,4 EBITA 135 247 -45,1 613 833 -26,3 EBITA-marginal, % 5,5 9,1 6,5 8,4 Orderstock 6 816 6 216 9,7 6 816 6 216 9,7 ===== SIDA 7 ===== 7 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Marknad Marknaden i Norge är fortsatt på en relativt hög nivå, särskilt kring storstadsregionerna, med fokus på renovering och nybyggnation. Nyproduktionen av bostäder avtar dock, vilket ökar konkurrensen om andra projekt. Offentliga investeringar i försvar, skolor och sjukhus samt privata satsningar på industri och kommersiella fastigheter driver utvecklingen. Efterfrågan på energioptimering ökar också. I Finland är marknaden stabil men på låg nivå. Ränteläget gör byggindustrin försiktig, men områden som service, industriprojekt och datakabelutbyggnad fortsätter som planerat. Försvarsinvesteringar förväntas bidra till tillväxt inom bygg och infrastruktur. Nettoomsättning Fjärde kvartalet Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 147 (1 170) miljoner kronor, en minskning med 23 miljoner kronor. Organisk förändring, justerat för valutaeffekter uppgick till -3,1 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 1,5 procent. Januari – december Nettoomsättningen för perioden uppgick till 4 263 (4 317) miljoner kronor, en minskning med 53 miljoner kronor. Organisk förändring, justerat för valutaeffekter uppgick till -5,8 procent och den förvärvade tillväxten uppgick till 6,1 procent. Orderstock Orderstocken vid utgången av perioden uppgick till 2 186 (2 222) miljoner kronor, en minskning med -1,6 procent. Organiskt, för jämförbara enheter, minskade orderstocken med -1,4 procent, rensat för valutaeffekter. Den förvärvade orderstocken ökade med 0,0 procent. Under kvartalet har till exempel de två Instalco- dotterbolagen Kuopion LVI-Talo Oy och Twinpukti Oy vunnit ett gemensamt uppdrag avseende installationer i ett stort livsmedelsbutiksprojekt i Kuopio i mellersta Finland. Den 12 000 kvadratmeter stora byggnationen är en del av slutkundens expansion av flera nya butiker i snabbt växande områden. Kuopio-uppdraget omfattar vs-, ventilations- och sprinklerinstallationer med ett projektvärde på cirka 4 miljoner euro för Instalco. Resultat Fjärde kvartalet EBITA för kvartalet uppgick till 58 (62) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 5,0 (5,3) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 9 (38) miljoner kronor. I december meddelade Instalco ett åtgärdsprogram. Dessa resulterade i engångskostnader om 11 miljoner kronor och nedskrivningar av goodwill och andra relaterade immateriella tillgångar om 26 miljoner kronor i kvartalet hänförliga till segment Övriga Norden. Justerat för engångskostnaderna uppgick EBITA-marginalen till 6,0 procent och rörelseresultatet (EBIT) till 46 miljoner kronor. Januari – december EBITA för perioden uppgick till 265 (253) miljoner kronor, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 6,2 (5,9) procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 147 (155) miljoner kronor. NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL, MSEK EBITA PER KVARTAL, MSEK Nyckeltal Övriga Norden 0 2 000 4 000 6 000 0 500 1 000 1 500 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 20 21 22 23 24 Nettoomsättning per kvartal (vänster axel) Nettoomsättning R12 (högeraxel) 0 100 200 300 - 50 100 Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 20 21 22 23 24 EBITA per kvartal (vänster axel) EBITA R12 (höger axel) okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 ∆% 2024 2023 ∆% Nettoomsättning 1 147 1 170 -2,0 4 263 4 317 -1,2 EBITA 58 62 -6,7 265 253 4,9 EBITA-marginal, % 5,0 5,3 6,2 5,9 Orderstock 2 186 2 222 -1,6 2 186 2 222 -1,6 ===== SIDA 8 ===== 8 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Instalco genomförde under perioden januari till december tre förvärv. Förvärvskostnaderna för perioden uppgick till 2 (9) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelsekostnader i resultaträkningen. Instalco använder vanligtvis en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad tilläggsköpeskilling. Utfallet av villkorade tilläggsköpeskillingar är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen där utfallet är högre ju högre vinstnivå som uppnås under en på förhand bestämd period. De villkorade tilläggsköpeskillingarna förfaller till betalning inom tre år och har en fastställd maxnivå. Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas enligt IFRS till verkligt värde hänförligt till nivå 3 och redovisas under Långfristiga skulder samt Övriga kortfristiga skulder i balansräkningen. Vid utgången av perioden uppgick koncernens beräknade villkorade tilläggsköpeskillingar till 180 miljoner kronor, varav 15 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2024. Förändringar i redovisade villkorade köpeskillingar Maximalt ej diskonterat belopp som kan komma att utbetalas uppgår till 422 miljoner kronor varav 23 miljoner kronor avser förvärv gjorda under 2024. Omvärdering av villkorade köpeskillingar har netto påverkat perioden med 35 (23) miljoner kronor, vilka redovisas under Övriga rörelseintäkter i resultaträkningen. Den goodwill som finns inom koncernen är ett resultat av ett kontinuerligt och målmedvetet förvärvsarbete under många års tid. Det belopp som allokeras till goodwill vid förvärvstillfället avser anskaffningsvärdet minskat med verkligt värde av förvärvade nettotillgångar. Goodwillvärdet motiveras av bolagens framtida intjäningsförmåga och representerar de ekonomiska fördelar som beräknas kunna uppnås genom samarbete mellan bolagen, korsförsäljning och gemensamma inköp men som inte är enskilt identifierade och separat redovisade. Vid utgången av perioden uppgick koncernens totala goodwill till 5 301 (5 288) miljoner kronor. Koncernens goodwill nedskrivningsprövas årligen per kassagenererande enhet. Övriga identifierade övervärden vid förvärv, såsom kundrelationer och orderstock, har värderats till det diskonterade värdet av framtida kassaflöden och skrivs generellt av under en period mellan 3 och 10 år. Under perioden har nedskrivningar om 29 MSEK genomförts. Nedskrivningarna är ett resultat av genomförda nedstängningar av underpresterande bolag under det fjärde kvartalet. Därutöver har inga ytterligare nedskrivningsbehov identifierats under perioden. Instalcos förvärvade nettoomsättning under den senaste 12-månaders perioden (RTM), enligt bedömd situation vid förvärvstidpunkten, uppgick till 69 miljoner kronor. Förvärv av företag Instalco har genomfört följande företagsförvärv under perioden januari – december 2024 1 Avser bedömd årsomsättning vid förvärvstidpunkten, baserad på det senaste räkenskapsåret som varit föremål för revision. Den 13 november meddelade Instalco att bolaget ingått avtal om en minoritetsinvestering om 24 procent i Fabri Gruppe, en tysk förvärvsdriven installationsgrupp, med en långsiktig plan att uppnå majoritetsägande. Investeringen har inte slutförts vid publicering av denna rapport. BELOPP I MSEK jan-dec 2024 jan-dec 2023 Ingående redovisade värden 349 454 Omvärdering av villkorade köpeskillingar -35 -23 Betalade villkorade köpeskillingar -151 -199 Tillkommit pga förvärv under perioden 15 119 Kursdifferens 2 -2 Utgående redovisade värden 180 349 Tillträde Förvärv Teknikområde Segment Andel röster och aktier Netto- omsättning, MSEK¹ Antal anställda Mars Lund Elektro AS El Övriga Norden 100% 15 9 Augusti IT-Line Service Oy Industri Övriga Norden 100% 40 33 Tilläggsförvärv Februari Solyx AB El Sverige 70% 14 5 Totalt 69 47 ===== SIDA 9 ===== 9 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Effekter av förvärv Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Inget av periodens förvärv är enskilt bedömt som väsentligt, varför upplysning om förvärven lämnas sammanslaget. Förvärvsanalyser avseende förvärvade bolag 2024 är preliminära. Instalco betraktar kalkylerna som preliminära fram tills dess att slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade företaget erhållits. BELOPP I MSEK Verkligt värde koncernen Immateriella tillgångar 15 Uppskjuten skattefordran - Övriga anläggningstillgångar 2 Övriga omsättningstillgångar 13 Likvida medel 24 Uppskjuten skatteskuld -0 Övriga skulder -5 Totala identifierbara tillgångar och skulder (netto) 49 Koncerngoodwill 26 Överförd ersättning Likvida medel 65 Tilläggsköpeskilling 10 Totalt överförd ersättning 75 Påverkan på likvida medel Kontant erlagd köpeskilling 65 Likvida medel i förvärvade enheter -24 Summa påverkan på likvida medel 41 Reglerade villkorade köpeskillingar hänförlig till förvärv tidigare år 154 Kursdifferens 2 Total påverkan på likvida medel 197 Påverkan efter förvärvstidpunkten inkluderad i Instalcokoncernens nettoomsättning Nettoomsättning 28 Rörelseresultat (EBIT) 5 Påverkan på nettoomsättning och rörelseresultat fram till förvärvstidpunkten om förvärven hade genomförts den 1 januari 2024 Nettoomsättning 24 Rörelseresultat (EBIT) 3 ===== SIDA 10 ===== 10 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Finansiell ställning Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 3 382 (3 390) miljoner kronor och soliditeten till 32,8 (31,6) procent. Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 208 (267) miljoner kronor. De räntebärande skulderna inklusive leasing uppgick vid periodens utgång till 3 665 (3 728) miljoner kronor, varav leasing uppgår till 674 (739) miljoner kronor. Instalcos totala kreditram, tillsammans med ej utnyttjade krediter, uppgick sammantaget vid periodens utgång till 3 850 (3 950) miljoner kronor varav 2 950 (2 950) miljoner kronor var utnyttjad. Koncernen har vid utgången av kvartalet god marginal till lånevillkoren, s.k. covenants, vilka är kvoten av EBITDA/finansnetto samt räntetäckning. Räntebärande nettoskulder uppgick vid periodens utgång till 3 458 (3 461) miljoner kronor och netto- skuldsättningsgraden till 107,8 (107,9) procent. Nettoskuld i relation till EBITDA uppgick till 2,7 (2,4), vilket ligger något högre än målsättningen om 2,5. Valutaförändringar påverkade den räntebärande nettoskulden med 2 (17) miljoner kronor. Investeringar och avskrivningar Investeringar i företagsförvärv uppgick under perioden till 197 (1 188) miljoner kronor. I beloppet ingår reglerade villkorade köpeskillingar hänförliga till förvärv innevarande och tidigare år med 151 (199) miljoner kronor. Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till 100 (102) miljoner kronor. Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 589 (517) miljoner kronor, varav avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till 400 (331) miljoner kronor och av- och nedskrivningar på förvärvade immateriella anläggningstillgångar uppgick till 189 (186) miljoner kronor. Säsongsvariationer Instalcos intäkter, lönsamhet och kassaflöde påverkas av säsongsvariationer, helger och nationella helgdagar, vilket begränsar jämförbarheten mellan olika delårsperioder. Instalco redovisar sina intäkter efter projektens färdigställandegrad vilket medför att färre arbetsdagar leder till att Instalcos intäkter från pågående projekt minskar. Till exempel påverkas omsättningen och lönsamheten under årets första och tredje kvartal till följd av semester och minskad aktivitet. Verksamhetsområdet industri har traditionellt sett en lugnare period under första kvartalet vilket också påverkar den lägre omsättningen under det kvartalet. Det andra kvartalet, som sammanfaller med våren och försommaren, brukar dock innebära en ökad aktivitetsnivå jämfört med det första kvartalet. Fjärde kvartalet har normalt den högsta intjäningen då många projekt avslutas under denna period. Aktien Vid periodens slut uppgick antalet aktier och röster i Instalco AB till 264 107 025. De tio största kända ägarna (grupperat) i Instalco AB per den 31 december 2024. Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen. Instalcos tio största aktieägare, 2024-12-31 Antal aktier Andel av kapital och röster 1 Capital Group 23 462 871 8,9% 2 Per Sjöstrand 22 957 835 8,7% 3 AMF Pension & Fonder 18 402 859 7,0% 4 Cliens Fonder 13 865 978 5,3% 5 Wipunen varainhallinta Oy 13 100 000 5,0% 6 Heikintorppa Oy 12 800 000 4,9% 7 Första AP-fonden 11 870 356 4,5% 8 ODIN Fonder 11 755 515 4,5% 9 Swedbank Robur Fonder 11 587 243 4,4% 10 Vanguard 9 190 018 3,5% Summa, 10 största aktieägarna 148 992 675 56,5% Övriga 115 114 350 43,5% Totalt 264 107 025 100,0% ===== SIDA 11 ===== 11 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Utestående aktierelaterade incitamentsprogram Instalco har tre utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 7 300 000 aktier som riktar sig till den utökade koncernledningen, VD i dotterbolagen samt övriga nyckelpersoner i koncernen. Teckningsoptionerna har överlåtits på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts utifrån ett beräknat marknadsvärde med tillämpning av Black & Scholes värderingsmodell beräknat av ett oberoende värderingsinstitut. Villkor för teckningskurs per aktie motsvarar i programmen 115 procent av den volymvägda genomsnittskursen under perioden om fem handelsdagar efter respektive årsstämma. Moderbolaget Instalco AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning, administration och finansfunktion. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 31 december 2024. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 21 (32) miljoner kronor. Rörelseresultatet uppgick till 0 (-3) miljoner kronor. Finansnettot uppgick till 46 (168) miljoner kronor. Resultatet före skatt uppgick till 54 (174) miljoner kronor och periodens resultat uppgick till 54 (174) miljoner kronor. Likvida medel uppgick vid periodens slut till 13 (37) miljoner kronor. Transaktioner med närstående Förutom ersättningar till ledande befattningshavare har inga transaktioner mellan Instalco och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat ägt rum under perioden. Risker och osäkerhetsfaktorer Instalcokoncernen verkar på den nordiska marknaden och har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet, med ett stort antal kunder och leverantörer. Affärsmodellen begränsar de aggregerade affärsmässiga och finansiella riskerna. Instalcos resultat och finansiella ställning liksom den strategiska positionen påverkas av ett antal interna faktorer som Instalco styr över samt ett antal externa faktorer där möjligheten att påverka händelseförloppet är begränsad. De riskfaktorer som har störst betydelse är konjunktur- och marknadsläge, däribland inflation och ränteläge, i kombination med strukturförändringar och konkurrenssituationen vilket påverkar efterfrågan på nyproduktion av bostäder och lokaler samt investeringar från offentlig verksamhet och industrin. Efterfrågan på service- och underhållsarbete har en mer begränsad påverkan av riskfaktorerna. Pågående geopolitiska konflikter har i dagsläget ingen direkt påverkan på Instalco avseende försäljning eller inköp. Indirekta effekter så som potentiella störningar i logistikkedjor och ökade råvarupriser som inte kan kompenseras genom egna prishöjningar skulle kunna komma att påverka vissa dotterbolag inom koncernen. Vi följer utvecklingen noga och har för närvarande svårt att bedöma vilka framtida konsekvenser konflikter kan få på marknaden och den ekonomiska konjunkturen. För mer information hänvisas till avsnittet Risker (sid 50-52) i årsredovisningen 2023. Moderbolaget påverkas indirekt av tidigare nämnda risker och osäkerhetsfaktorer genom sin funktion i koncernen. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats enligt IFRS såsom de antagits av EU med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess förklarande information även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats för delårsrapporten. De nya och reviderade IFRS- standarder och IFRIC-uttalanden, med tillämpning från räkenskapsår 2024, har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. Införandet av IFRS 18 som ersätter IAS 1 den 1 januari 2027 kommer att innebära förändringar i presentation och upplysningar i de finansiella rapporterna. Verkligt värde på finansiella instrument Skuldfört belopp som kan komma att utbetalas till tidigare ägare, villkorade tilläggsköpeskillingar, klassificeras till nivå 3 i hierarkin för verkligt värde och värderas via resultatet. Mer information om tilläggsköpeskillingar finns i avsnittet om förvärv. Verkliga värden på övriga finansiella tillgångar och skulder skiljer sig inte väsentligt från redovisade värden. Övriga händelser under rapportperioden Den 28 oktober meddelade Instalco att valberedning inför årsstämman 2025 har utsetts. Se instalco.se för mer information. Den 13 november meddelade Instalco att bolaget ingått avtal om en minoritetsinvestering om 24 procent i Fabri, en tysk förvärvsdriven installationsgrupp, med en långsiktig plan att uppnå majoritetsägande. Investeringen har inte slutförts vid publicering av denna rapport. Händelser efter rapportperiodens utgång Ingenting att rapportera. Utdelning för 2024 För räkenskapsåret 2024 föreslår styrelsen en utdelning om 0,68 (0,68) kronor per aktie utifrån det befintliga antalet aktier. Utestående program Antal optioner Motsvarande antal aktier Andel av tot. aktier Pris per option Lösenkurs per option Lösenperiod 2022/2025 2 600 000 2 600 000 1,0% 7,80 kr 50,92 kr 22 maj 2025 - 16 juni 2025 2023/2026 2 350 000 2 350 000 0,9% 2,09 kr/7,27 kr 64,90 kr 22 maj 2026 - 16 juni 2026 2024/2027 2 350 000 2 350 000 0,9% 7,74 kr 44,32 kr 24 maj 2027 - 18 juni 2027 ===== SIDA 12 ===== 12 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se 1 Instalco har tre utestående teckningsoptionsprogram motsvarande totalt 7 300 000 aktier. okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 3 610 3 873 13 690 14 279 Övriga rörelseintäkter 33 24 132 117 Rörelsens intäkter 3 642 3 897 13 822 14 396 Material och köpta tjänster -1 639 -1 867 -6 456 -7 215 Övriga externa kostnader -347 -285 -1 161 -1 069 Personalkostnader -1 351 -1 338 -4 916 -4 673 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -176 -135 -589 -517 Övriga rörelsekostnader -4 -2 -11 -23 Rörelsens kostnader -3 516 -3 626 -13 133 -13 497 Rörelseresultat (EBIT) 126 271 690 899 Finansnetto -54 -32 -204 -107 Resultat före skatt 72 239 486 792 Skatt på årets resultat -38 -63 -122 -177 Periodens resultat 34 176 364 615 Övrigt totalresultat Omräkningsdifferenser 34 -105 11 -118 Periodens totalresultat 68 71 375 496 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 70 82 356 483 Innehav utan bestämmande inflytande -2 -11 19 14 Periodens resultat per aktie före utspädning, SEK 0,14 0,71 1,31 2,29 Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,14 0,71 1,31 2,26 Genomsnittligt antal aktier före utspädning¹ 264 107 025 264 107 025 264 107 025 262 539 447 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning¹ 264 107 025 264 107 025 264 107 025 265 726 017 ===== SIDA 13 ===== 13 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se 31 dec 31 dec BELOPP I MSEK 2024 2023 TILLGÅNGAR Goodwill 5 301 5 288 Nyttjanderättstillgångar 697 762 Övriga anläggningstillgångar 943 1 039 Summa anläggningstillgångar 6 941 7 089 Kundfordringar 1 943 2 091 Avtalstillgångar 648 628 Övriga omsättningstillgångar 570 641 Likvida medel 208 267 Summa omsättningstillgångar 3 368 3 627 SUMMA TILLGÅNGAR 10 310 10 716 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 209 3 207 Innehav utan bestämmande inflytande 173 183 Summa eget kapital 3 382 3 390 Långfristiga skulder 3 375 3 520 Leasingskulder 411 507 Summa långfristiga skulder 3 786 4 028 Leasingskulder 263 232 Leverantörsskulder 905 1 052 Avtalsskulder 528 549 Övriga kortfristiga skulder 1 446 1 466 Summa kortfristiga skulder 3 142 3 298 Summa skulder 6 928 7 326 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 310 10 716 Varav räntebärande skulder 3 665 3 728 Eget kapital hänförligt till: Moderbolagets ägare 3 209 3 207 Innehav utan bestämmande inflytande 173 183 ===== SIDA 14 ===== 14 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se BELOPP I MSEK Aktie- kapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Balanserat resultat inkl. årets resultat Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående balans 2024-01-01 1 1 126 -1 2 080 3 207 183 3 390 Periodens resultat - - - 345 345 19 364 Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter - - 11 - 11 -2 9 Periodens totalresultat - - 11 345 356 17 373 Transaktioner med ägarna Utdelningar - - - -179 -179 - -179 Ändring av innehav utan bestämmande inflytande - - - -184 -184 -27 -211 Förändring av teckningsoptioner - - - 9 9 - 9 Summa transaktioner med ägarna - - - -354 -354 -27 -381 Utgående balans 2024-12-31 1 1 126 10 2 072 3 209 173 3 382 Ingående balans 2023-01-01 1 996 117 1 830 2 944 208 3 152 Periodens resultat - - - 601 601 14 615 Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter - - -118 - -118 2 -116 Periodens totalresultat - - -118 601 482 16 498 Transaktioner med ägarna Nyemissioner 0 130 - - 130 - 130 Utdelningar - - - -172 -172 - -172 Ändring av innehav utan bestämmande inflytande - - - -156 -156 -41 -197 Förändring av teckningsoptioner - - - -21 -21 - -21 Summa transaktioner med ägarna 0 130 - -349 -219 -41 -260 Utgående balans 2023-12-31 1 1 126 -1 2 080 3 206 183 3 390 ===== SIDA 15 ===== 15 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat före skatt 72 239 486 792 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 220 100 654 445 Betald skatt 38 -2 -157 -191 Förändringar av rörelsekapital 141 94 -37 -47 Kassaflöde från den löpande verksamheten 471 432 946 999 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttring av dotterbolag och verksamheter -0 -98 -197 -1 188 Övrigt -18 -15 -100 -102 Kassaflöde från investeringsverksamheten -18 -113 -297 -1 289 Finansieringsverksamheten Nyemission -0 - -0 80 Teckningsoptioner -0 -0 9 -21 Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande - - -200 - Utdelning - - -179 -172 Nettoförändring av lån -282 -96 -18 289 Amortering av leasingskuld -86 -74 -318 -260 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -368 -170 -706 -85 Periodens kassaflöde 84 149 -57 -375 Likvida medel vid periodens början 122 106 267 631 Omräkningsdifferens i likvida medel 2 13 -3 11 Likvida medel vid periodens slut 208 267 208 267 ===== SIDA 16 ===== 16 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec BELOPP I MSEK 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 6 8 21 32 Rörelsens kostnader -4 -10 -21 -36 Rörelseresultat (EBIT) 2 -2 -0 -3 Finansnetto -3 -2 46 168 Resultat efter finansnetto -1 -4 46 165 Erhållna koncernbidrag 9 9 9 9 Resultat före skatt 8 5 54 174 Skatt -0 1 -0 1 Periodens resultat 8 6 54 174 31 dec 31 dec BELOPP I MSEK 2024 2023 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 1 375 1 375 Uppskjuten skattefordran 3 2 Summa anläggningstillgångar 1 378 1 377 Övriga omsättningstillgångar 9 109 Likvida medel 13 37 Summa omsättningstillgångar 22 146 SUMMA TILLGÅNGAR 1 400 1 523 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 245 1 361 Summa eget kapital 1 245 1 361 Långfristiga skulder 145 146 Kortfristiga skulder 11 16 Summa skulder 155 162 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 400 1 523 ===== SIDA 17 ===== 17 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se BELOPP I MSEK Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Resultaträkning Nettoomsättning 3 610 3 144 3 656 3 283 3 873 3 310 3 832 3 264 Nettoomsättningstillväxt % -6,8 -5,0 -4,6 0,6 7,9 18,7 23,5 26,4 EBITDA 302 297 359 321 406 327 381 302 EBITDA-marginal, % 8,4 9,4 9,8 9,8 10,5 9,9 10,0 9,2 EBITA 195 188 265 231 310 246 296 233 EBITA-marginal, % 5,4 6,0 7,2 7,0 8,0 7,4 7,7 7,1 Rörelseresultat (EBIT) 126 149 224 190 271 194 244 190 Rörelsemarginal (EBIT) % 3,5 4,7 6,1 5,8 7,0 5,9 6,4 5,8 Resultat före skatt 72 106 170 138 239 179 202 171 Periodens resultat 34 88 131 111 176 142 162 135 Eget kapital, avsättningar och skulder Avkastning på eget kapital % 11,3 15,7 17,4 18,4 19,6 20,3 18,8 20,6 Avkastning på sysselsatt kapital % 10,1 12,5 12,7 13,0 14,1 13,9 13,3 13,3 Räntebärande nettoskuld 3 458 3 793 3 695 3 419 3 461 3 599 3 372 3 107 Nettoskuldsättningsgrad, % 107,8 119,6 116,6 102,2 107,9 114,8 107,6 101,9 Nettoskuld/i relation till EBITDA, ggr 2,7 2,7 2,6 2,4 2,4 2,6 2,5 2,5 Finansiella nyckeltal Rörelsekapital 314 443 518 360 322 325 370 268 Soliditet, % 32,8 32,0 31,6 33,9 31,6 30,9 31,2 30,0 Kassakonvertering, % (Rullande 12 månader) 89 87 89 91 90 88 81 82 Kassaflöde från den löpande verksamheten 471 119 158 198 432 119 225 222 Orderstock Orderstock 9 002 8 533 9 058 8 921 8 437 9 201 9 185 8 987 Nyckeltal medarbetare Medelantal anställda 6 139 6 126 6 144 6 188 6 237 6 076 5 474 5 453 Antal anställda vid periodens slut 6 197 6 208 6 233 6 224 6 282 6 228 6 183 6 023 Förvarvsrelaterade poster Omvärdering villkorade tilläggsköpeskillingar 15 10 5 4 14 5 6 -1 Förvärvskostnader -1 -1 -0 -0 -2 -1 -3 -4 Summa förvarvsrelaterade poster 14 10 5 4 12 4 3 -4 Nyckeltal per aktie Genomsnittligt antal aktier före utspädning 264 107 025 264 107 025 264 107 025 264 107 025 264 107 025 263 996 442 261 520 302 260 564 020 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 264 107 025 264 107 025 264 107 025 264 107 025 264 107 025 263 996 442 264 120 302 265 510 300 Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare 37 85 124 99 187 137 152 126 Periodens resultat per aktie före utspädning, kr 0,14 0,32 0,47 0,37 0,71 0,52 0,58 0,48 Periodens resultat per aktie efter utspädning, kr 0,14 0,32 0,47 0,37 0,71 0,52 0,58 0,47 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr 1,78 0,40 0,60 0,75 1,64 0,45 0,85 0,84 Eget kapital per aktie, kr 12,15 12,01 11,99 12,67 12,13 11,89 11,92 11,48 Aktiekurs vid periodens slut, kr 32,96 41,00 40,56 42,28 40,90 32,50 53,85 49,98 ===== SIDA 18 ===== 18 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Avstämning av nyckeltal ej definierade enligt IFRS Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då det möjliggör utvärdering av relevanta trender. Instalcos definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dess mått sker i tabellen nedan. För definitioner av nyckeltal se instalco.se. Resultatmått och marginalmått Kapitalstruktur BELOPP I MSEK Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 (A) Nettoomsättning 3 610 3 144 3 656 3 283 3 873 3 310 3 832 3 264 (B) EBITDA 302 297 359 321 406 327 381 302 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella, ej förvärvade, anläggningstillgångar -107 -109 -95 -90 -96 -81 -85 -69 (C) EBITA 195 188 265 231 310 246 296 233 Av- och nedskrivningar av förvärvade immateriella anläggningstillgångar -69 -39 -41 -40 -39 -52 -52 -43 (D) Rörelseresultat (EBIT) 126 149 224 190 271 194 244 190 (B/A) EBITDA-marginal, % 8,4 9,4 9,8 9,8 10,5 9,9 10,0 9,2 (C/A) EBITA-marginal, % 5,4 6,0 7,2 7,0 8,0 7,4 7,7 7,1 (D/A) Rörelsemarginal, (EBIT) % 3,5 4,7 6,1 5,8 7,0 5,9 6,4 5,8 BELOPP I MSEK Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Beräkning av rörelsekapital och rörelsekapital i relation till nettoomsättning Varulager 209 207 212 213 202 187 185 173 Kundfordringar 1 943 1 971 2 076 1 906 2 091 2 029 2 041 1 835 Avtalstillgångar 648 814 768 774 628 885 915 901 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 204 206 234 199 271 255 166 148 Övriga omsättningstillgångar 157 162 176 246 168 173 178 230 Leverantörsskulder -905 -1 100 -1 088 -1 065 -1 052 -1 279 -1 172 -1 201 Avtalsskulder -528 -504 -532 -512 -549 -590 -594 -590 Övriga kortfristiga skulder -606 -612 -515 -526 -642 -652 -558 -430 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter inklusive avsättningar -808 -701 -814 -875 -795 -684 -791 -798 (A) Rörelsekapital 314 443 518 360 322 325 370 268 (B) Nettoomsättning (rullande 12 månader) 13 690 13 956 14 122 14 298 14 279 13 996 13 474 12 744 (A/B) Rörelsekapital i relation till nettoomsättning, % 2,3 3,2 3,7 2,5 2,3 2,3 2,7 2,1 ===== SIDA 19 ===== 19 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se BELOPP I MSEK Q4 2024 Q3 2024 Q2 2024 Q1 2024 Q4 2023 Q3 2023 Q2 2023 Q1 2023 Beräkning av räntebärande nettoskuld och nettoskuldsättningsgrad Långfristiga räntebärande finansiella skulder 3 396 3 496 3 465 3 155 3 492 3 412 3 399 3 589 Kortfristiga räntebärande finansiella skulder 269 420 247 344 236 293 203 189 Likvida medel -208 -122 -17 -80 -267 -106 -230 -672 (C) Räntebärande nettoskuld 3 458 3 793 3 695 3 419 3 461 3 599 3 372 3 107 (D) Eget kapital 3 209 3 172 3 167 3 347 3 207 3 136 3 133 3 049 (C/D) Nettoskuldsättningsgrad, % 107,8 119,6 116,6 102,2 107,9 114,8 107,6 101,9 (E) EBITDA (rullande 12 månader) 1 278 1 382 1 413 1 435 1 416 1 375 1 322 1 244 (C/E) Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA (rullande 12 månader) 2,7x 2,7x 2,6x 2,4x 2,4x 2,6x 2,5x 2,5x Beräkning av operativt kassaflöde och kassakonvertering (rullande 12 månader) (F) EBITDA 1 278 1 382 1 413 1 435 1 416 1 375 1 322 1 244 Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -100 -97 -78 -78 -102 -91 -76 -52 Förändringar i rörelsekapital -37 -83 -80 -46 -47 -80 -172 -177 (G) Operativt kassaflöde (rullande 12 månader) 1 142 1 202 1 255 1 311 1 267 1 204 1 074 1 015 (G/F) Kassakonvertering % (rullande 12 månader) 89 87 89 91 90 88 81 82 (H) Periodens resultat (rullande 12 månader) 364 506 559 590 615 621 557 585 (H/D) Avkastning på eget kapital % 11,3 15,7 17,4 18,4 19,6 20,3 18,8 20,6 (I) EBIT 126 149 224 190 271 194 244 190 (J) Finansiella intäkter 27 10 15 13 93 63 27 17 (K) Balansomslutning 10 310 10 426 10 521 10 472 10 716 10 775 10 762 10 854 (L) Räntefria skulder 3 262 3 171 3 480 3 423 3 598 3 741 3 800 3 809 (I+J)/(K-L) Avkastning på sysselsatt kapital 10,1 12,5 12,7 13,0 14,1 13,9 13,3 13,3 ===== SIDA 20 ===== 20 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Kommande rapporteringstillfällen Årsredovisning vecka 12 Delårsrapport januari – mars 2025 29 april 2025 Årsstämma 2025 6 maj 2025 Delårsrapport januari – juni 2025 18 juli 2025 Delårsrapport januari – september 2025 24 oktober 2025 Styrelsens försäkran Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står för. Stockholm den 13 februari 2025 Instalco AB (publ) Per Sjöstrand Ordförande Camilla Öberg Styrelseledamot Carina Qvarngård Styrelseledamot Ulf Wretskog Styrelseledamot Per Leopoldsson Styrelseledamot Carina Edblad Styrelseledamot Johnny Alvarsson Styrelseledamot Robin Boheman Verkställande direktör Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. Presentation av rapporten Rapporten presenteras i en telefonkonferens/audiocast idag 13 februari kl 09:30 CET via https://instalco.events.inderes.com/q4-report-2024 Deltagande per telefon sker med registrering via https://conference.inderes.com/teleconference/?id=50051422 Notera Denna information är sådan information som Instalco är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 13 februari 2025 kl. 07:30 CET. Ytterligare information Robin Boheman, CEO Christina Kassberg, CFO, christina.kassberg@instalco.se Mathilda Eriksson, IR-chef, mathilda.eriksson@instalco.se, 070-972 34 29 ===== SIDA 21 ===== 21 Instalco Bokslutskommuniké januari – december 2024 www.instalco.se Instalco har en decentraliserad struktur där verksamheten bedrivs ute i respektive enhet i nära relation till kunden och med stöd av en liten central organisation. Instalcomodellen är utformad för att dra nytta av fördelarna av både stark lokal förankring och gemensamma funktioner. NETTOOMSÄTTNING PER VERKSAMHETSOMRÅDE 1) NETTOOMSÄTTNING PER MARKNADSOMRÅDE 1) 1) Ackumulerad fördelning av nettoomsättning för rapporteringsperioden VS 27% El 36% Ventilation 14% Industri 19% Teknikkonsult 4% Sverige 68% Övriga Norden 32% Instalco AB (publ) Sveavägen 56C 111 34 Stockholm info@instalco.se ⚫ Kunder och försäljning ⚫ Produktion ⚫ Personal ⚫ Resultatansvar ⚫ Multidiciplinära projekt och korsförsäljning ⚫ Spridning av best practice ⚫ Utveckling av talanger ⚫ Resursdelning ⚫ Inköp ⚫ Affärsutveckling och strategi ⚫ Förvärv ⚫ Ekonomi Lokalt ansvar Gemensamt ansvar Samarbete Lokala enheter Central organi sation