FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q3 2025
===== SIDA 1 =====
===== SIDA 2 =====
2 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Delårsrapport januari – september 2025
SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN
• Substansvärdet uppgick till 210 kronor per aktie vid periodens utgång jämfört med 215 kronor per aktie vid ingången av
året vilket motsvarar en minskning om 0,6 procent justerat för utdelning. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 5,8 procent.
Substansvärdet per den 3 november uppgick till 216 kronor per aktie.1
• Latouraktiens totalavkastning uppgick till -17,8 procent jämfört med SIXRX som ökade med 5,8 procent.
INDUSTRIRÖRELSEN
Tredje kvartalet
• Industriföretagens orderingång ökade med 17 procent till 6 708 (5 739) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 10
procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 8 procent till 6 750 (6 228) Mkr, en ökning med 2 procent för jämförbara
enheter justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens justerade rörelseresultat ökade med 0 procent till 936 (935) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 13,9
(15,0) procent.
• Den 1 juli slutförde Nord-Lock Group förvärvet av 75 procent av aktierna i brittiska Energy Bolting Limited. Den 9
september tecknades avtal om att avyttra samtliga aktier i Batec Mobility S.L.U. inom Latour Industries.
Januari – september
• Under första kvartalet slutfördes förvärven av turkiska Arkel till Innovalift, tyska Howatherm till Swegon och tyska HDS
Group till LSAB inom Latour Industries. Därutöver förvärvade Hultafors Group danska Lyngsøe Rainwear ApS och Swegon
förvärvade amerikanska American Geothermal. Under andra kvartalet förvärvade Innovalift brittiska Syntium Lifts.
• Industriföretagens orderingång ökade med 15 procent till 21 402 (18 573) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter
med 7 procent justerat för valutaeffekter.
• Industriföretagens nettoomsättning ökade med 10 procent till 20 730 (18 871) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med
2 procent justerat för valutaeffekter.
• Det justerade rörelseresultatet ökade med 3 procent till 2 824 (2 750) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 1 3,6 (14,6)
procent.
KONCERNEN
• Koncernens nettoomsättning uppgick till 20 730 (18 871) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 3 766 (5 315)
Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av
intressebolagsandelar med en nettopåverkan om -417 (784) Mkr samt nedskrivning av övriga tillgångar med -172 (0) Mkr.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 3 346 (4 736) Mkr, vilket motsvarar 5,19 (7,36) kronor per aktie.
• Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 1 8 430 (14 790) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt
IFRS 16, uppgick till 16 806 (13 315) Mkr och motsvarar 11 (9) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde.
BÖRSPORTFÖLJEN
• Börsportföljens värde minskade under 9-månadersperioden med 2,0 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar.
Jämförbart index (SIXRX) ökade med 5,8 procent.
• Under tredje kvartalet genomfördes inga portföljförändringar, men tidigare under året ökade Latour sitt innehav i CTEK med
1 275 000 aktier.
EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG
• Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.
1 Substansvärdet den 3 november har beräknats på börsportföljens värde kl. 17.30 den 3 november, och med samma värden som 30 september för den onoterade
portföljen.
KORT OM LATOUR
Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag bestående av en helägd industrirörelse samt en portfölj av börsnoterade innehav
där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen består av tio betydande innehav som den 30 september 2025 hade ett
marknadsvärde på 86 miljarder kronor. Den helägda industrirörelsen är organiserad i sju affärsområden, Bemsiq Group, Caljan, Hultafors
Group, Innovalift, Latour Industries, Nord-Lock Group och Swegon, med en årlig omsättning om drygt 28 miljarder kronor (pro forma).
===== SIDA 3 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 3
VD-ord
”Industrirörelsen utvecklas positivt under kvartalet, trots
fortsatt utmanande marknadsförutsättningar. Orderingången
växer organiskt med 10 procent under kvartalet vilket är bra
givet den underliggande efterfrågan, men det varierar mellan
olika geografier och sektorer. Den rådande geopolitiska
osäkerheten bidrar i viss utsträckning till att kunders
investeringsbeslut tar längre tid och efterfrågan är något svår
att förutse. Samtliga affärs områden rapporterar dock en
orderingång under kvartalet som justerat för förvärv och
valutaeffekter överträffar föregående år. Caljan sticker ut
extra positivt med en stark orderingång vilket talar för att
investeringsviljan hos de större logistikkunderna återigen
ökar. Byggindustrin, som vi har relativt sett stor exponering
mot, går fortsatt svagt men där trender som
energieffektivisering, tillgänglighetskrav och automatisering
driver tillväxt och där våra bolag är väl positionerade. Vi följer
marknadsutvecklingen noga och känner stor tillförsikt i att
våra verksamheter är väl förberedda om efterfrågebilden
skulle förändras.
Vi ser fortsatt inga materiella finansiella effekter av de
amerikanska handelstullarna. Industrirörelsens totala
försäljning i USA är 11 procent, där cirka 9 procent är export
till USA, och de bolag som har något större exponering är
Caljan, Hultafors Group, REAC inom Latour Industries och
Nord-Lock Group. I den mån vi drabbas av tullar är strategin
att föra över detta till kund i mesta mån möjlig.
Totalt sett under kvartalet ökar orderingången med 1 7
procent och faktureringen med 8 procent. Justerat för förvärv
och valutaeffekter växer orderingången med 10 procent och
faktureringen med 2 procent. Orderboken uppgår till 6 760
Mkr vid utgången av kvartalet vilket borgar för en bra
faktureringsutveckling kommande kvartal. Justerat
rörelseresultat uppgår till 936 (935) Mkr med en
rörelsemarginal om 13,9 (15,0) procent. Kostnadskontrollen är
god men fortsatta investeringar i tillväxtinitiativ i
kombination med bland annat negativa valutaeffekter drar ner
rörelsemarginalen något på kort sikt. Kassaflödet följer i stort
normalt säsongsmönster och uppgår för den löpande
verksamheten till 885 (902) Mkr.
Sett till 9-månadersperioden växer orderingången med 15
procent och faktureringen med 10 procent. Det j usterade
rörelseresultatet uppgår till 2 824 (2 750) Mkr med en
rörelsemarginal om 13,6 (14,6) procent. Ett utfall som vi
känner oss nöjda med, särskilt givet omvärldsläget.
Latours långsiktiga investeringshorisont och finansiella
styrka innebär att vi oavsett konjunktur kan satsa
framåtriktat i våra verksamheter. Genom att göra kloka och
hållbara investeringar i bland annat våra fabriker,
produktutveckling och digitalisering säkrar vi framtida
tillväxt och stärker våra marknadspositioner. Inga nya förvärv
har utannonserats under kvartalet utöver att vi slutförde
förvärvet av Energy Bolting i UK till Nord-Lock Group i början
av juli. Förvärvsaktiviteten är dock tillbaka på en hög nivå och
pipeline är välfylld. Hittills har vi genomfört sju förvärv och
tecknat avtal om en avyttring under året. Läs mer om våra
förvärv på sidan 4.
Latours substansvärde har under 9-månadersperioden
minskat med 0,6 procent och värdet på vår portfölj med
börsnoterade innehav har minskat med 2,0 procent. Detta kan
jämföras med indexet SIXRX som ökade med 5,8 procent.
Majoriteten av våra börsnoterade innehav har rapporterat
tredje kvartalet och överlag är det bra rapporter givet
omvärldsläget. Den geopolitiska osäkerheten är ett
genomgående tema, men där de finansiella effekterna varierar
bland annat beroende på branschexponering och geografisk
närvaro. Förvärvsaktiviteterna i börsbolagen fortsätter och ett
antal tilläggsförvärv har genomförts. Bland annat har TOMRA
förvärvat C&C, en ledande leverantör av lösningar för
insamling och hantering av dryckesbehållare i USA, och
Fagerhult har förvärvat Capelon, ett svenskt teknikbolag som
är marknadsledare i Sverige inom smart utomhusbelysning.
Marknadsvärdet på portföljen med börsnoterade innehav har
efter utgången av tredje kvartalet återigen ökat, bland annat
drivet av en stark utveckling i ASSA ABLOY , HMS Networks
och Sweco. Detta visar sig även i Latours substansvärde som
efter börsens stängning igår uppgick till 216 kronor per aktie
vilket motsvarar en ökning med 2,7 procent sedan årsskiftet.”
Johan Hjertonsson
Verkställande direktör och koncernchef
===== SIDA 4 =====
4 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Industrirörelsen
Orderingång, fakturering och resultat
Orderingången ökade under det tredje kvartalet med
17 procent till 6 708 (5 739) Mkr, varav organisk tillväxt
utgjorde 10 procent. Faktureringen ökade med 8 procent till
6 750 (6 228) Mkr, vilket är en ökning med 2 procent för
jämförbara enheter och justerat för valutaeffekter . Det
justerade r örelseresultatet i den helägda industrirörelsen
ökade under kvartalet med 0 procent till 936 (935) Mkr.
Rörelsemarginalen uppgick till 13,9 (15,0) procent.
I siffrorna ovan ingår enbart dotterbolag till de helägda
affärsområdena, se vidare tabellen på sidan 5.
Förvärv/avyttringar
Den 1 juli slutförde Nord -Lock Group förvärvet av
75 procent av aktierna i brittiska Energy Bolting Limited .
Bolaget är en specialtillverkare av bultar och muttrar, framför
allt mot kunder med höga krav gällande kvalitet, spårbarhet
och certifiering. Bolaget har en omsättning överstigande
7 MGBP och en lönsamhet som ligger väl över Latours helägda
industrirörelse.
Den 16 september tecknade Latour Industries avtal om att
avyttra sina aktier i det helägda dotterbolaget Batec Mobility
S.L.U. till Decon Wheel AB. Batec är en tillverkare av elektriska
och manuella handbikes med en årsomsättning om cirka
5 MEUR och cirka 40 anställda. I Decon kommer bolaget få en
mycket bra ny ägare med goda förutsättningar att
vidareutveckla Batecs fina produkterbjudande.
Tidigare under året
Den 7 januari förvärvade Hultafors Group 100 procent av
aktierna i danska Lyngsøe Rainwear ApS. Bolaget är en
leverantör av regnkläder för professionella slutanvändare, med
huvudkontor i Herning, Danmark. Bolaget grundades 1999 av
Bo Lyngsøe som fortfarande leder verksamheten. Lyngsøe
Rainwear omsätter ca 136 MDKK med en lönsamhet över
Latours och Hultafors Group övriga verksamhet och har c irka
25 anställda.
I början av januari slutförde LSAB, inom Latour Industries,
förvärvet av 100 procent av aktierna i tyska HDS Group GmbH.
HDS Group, etablerat 1999, är en tillverkare av sågklingor och
knivar till sågverksindustrin. Bolaget har 64 anställda och
huvudkontor i Remscheid, Tyskland. Omsättningen uppgår till
cirka 9 MEUR och lönsamheten ligger i linje med Latours
finansiella mål.
I början av januari slutförde Swegon förvärvet av 100
procent av aktierna i tyska Howatherm Klimatechnik GmbH .
Howatherm, etablerat 1969 , är en producent av
luftbehandlingsaggregat, primärt för den tyska marknaden,
med ett mindre dotterbolag i Luxemburg för försäljning i
Benelux regionen. Företaget har 170 anställda med
huvudkontor i Brücken, Tyskland och omsätter cirka 30 MEUR.
Den 23 januari slutförde Innovalift förvärvet av 100
procent av aktierna i Arkel , baserat i Turkiet . Arkel är en
ledande turkisk tillverkare av komponenter för hissar, både till
nyinstallationer och för den starkt växande
moderniseringsmarknaden. Bolaget, som grundades 1998,
tillverkar och säljer styrsystem, integrerade drivenheter och
där tillhörande elektroniska komponenter till hissar.
Omsättningen uppgår till cirka 70 MEUR, varav Turkiet,
Kontinentaleuropa och Indien är bolagets viktigaste
marknader. Arkel har cirka 410 anställda och en lönsamhet väl
i nivå med Latours helägda industrirörelse.
Den 14 februari förvärvade Swegon 100 procent av aktierna
i amerikanska American Geothermal som tillverkar lösningar
för värme och kyla för både betongindustrin och för
kommersiella byggnader. American Geothermal grundades
1981, har 40 anställda och huvudkontor i Murfreesboro,
Tennessee. Omsättningen uppgick 2024 t ill 14 MUSD. Genom
förvärvet stärker Swegon sin närvaro på den nordamerikanska
marknaden.
Den 3 april förvärvade Innovalift 100 procent av aktierna i
brittiska Syntium Lifts baserat i Kent, Storbritannien. Syntium
grundades 2010 och är en ledande specialistdistributör av
hissäkerhetsprodukter i Storbritannien, framför allt till den
starkt växande moderniseringsmarknaden. Bolaget har en
omsättning som överstiger 2 MGBP, uteslutande till
Storbritannien och Irland, och en lönsamhet väl i nivå med
Latours helägda industrirörelse.
===== SIDA 5 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 5
Industrirörelsen i sammandrag
Affärsområdesresultat
Industrirörelsen rullande 12 månader
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Mkr Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån
Bemsiq Group 515 490 1 623 1 485 110 121 350 344 21,4 24,7 21,6 23,1
Caljan 345 396 1 086 1 085 46 64 169 146 13,3 16,2 15,5 13,5
Hultafors Group 1 597 1 565 4 926 4 895 214 231 677 752 13,4 14,7 13,7 15,4
Innovalift 812 599 2 481 1 842 109 72 288 187 13,4 12,1 11,6 10,1
Latour Industries 470 440 1 504 1 426 47 20 113 99 10,0 4,5 7,5 7,0
Nord-Lock Group 508 460 1 546 1 426 130 113 421 352 25,5 24,5 27,2 24,7
Swegon 2 506 2 283 7 577 6 725 280 314 806 870 11,2 13,7 10,6 12,9
Elimineringar -3 -5 -13 -13 - - - - - - - -
6 750 6 228 20 730 18 871 936 935 2 824 2 750 13,9 15,0 13,6 14,6
Förvärvsrelaterade avskrivningar - - - - -8 -8 -23 -23
Omstruktureringskostnader - - - - -4 -0 -37 -4
Förvärvskostnader - - - - -7 -30 -45 -21
Nedskrivning och justering - - - - -20 -166 -172 -166
Övriga bolag & poster - - - - -16 -23 -66 -82
6 750 6 228 20 730 18 871 881 708 2 481 2 454
Effekt IFRS 16 - - - - 9 5 30 17
6 750 6 228 20 730 18 871 890 713 2 511 2 471
Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal %
2025 2024 2025 2024
Mkr Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Brutto Organisk Valuta Förvärv
Bemsiq Group 3 984 3 480 10,9 11,4 9,3 6,3 -3,8 6,6
Caljan 3 014 3 166 7,1 6,8 0,2 3,8 -3,6 -
Hultafors Group 6 653 6 447 15,5 16,3 0,6 0,3 -2,4 2,9
Innovalift 3 470 2 237 10,7 11,0 34,6 5,3 -2,7 31,3
Latour Industries 1 524 1 446 10,5 9,3 5,5 1,9 -1,4 5,0
Nord-Lock Group 1 616 1 563 34,6 28,4 8,4 11,3 -4,7 1,6
Swegon 7 523 5 415 14,2 20,2 12,7 -1,5 -2,6 17,5
Totalt 27 784 23 754 13,8 15,1 9,8 1,7 -2,8 11,0
Operativt kapital¹
¹Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder.
Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna.
Tillväxt i nettoomsättning, 2025 %Avkastning på operativt kapital %
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
MkrMkr
Rörelseresultat Orderingång Fakturering
===== SIDA 6 =====
6 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Utvecklingen per affärsområde
Highlights
• Orderingången fortsätter växa, med positivt bidrag från såväl
förvärv som organisk tillväxt.
• Faktureringen utvecklas positivt i kvartalet och växer
organiskt med 5 procent. Verksamheterna i Nordamerika
utvecklas särskilt positivt och står för den största delen av
tillväxten.
• På kort sikt påverkas rörelsemarginalen något negativt av
bland annat genomförda tillväxtinitiativ och nyrekryteringar
men lönsamheten är fortsatt bra inom hela verksamheten.
Nettoomsättningens fördelning
Highlights
• Mycket stark orderingång under kvartalet, vilket reflekterar
en underliggande god efterfrågan. Jämfört med motsvarande
period föregående år växer orderingången med nära det
dubbla och orderboken är stark inför kommande kvartal.
• Faktureringen är under föregående års nivå, negativt påverkat
av framför allt den geopolitiska osäkerheten.
• Faktureringen stabiliserades dock på bättre nivåer mot slutet
av kvartalet.
• Aftermarket utvecklas positivt och växer mot föregående år.
• Bruttomarginalen är fortsatt stark . Kostnadsmedvetenheten
är hög men kan inte fullt ut kompensera för de lägre
volymerna och den justerade rörelsemarginalen uppgår till
13,3 procent i kvartalet.
Nettoomsättningens fördelning
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Orderingång 497 466 1 596 1 436 1 959 2 119
Nettoomsättning 515 490 1 623 1 485 1 956 2 094
EBITDA 128 134 398 378 479 499
EBITDA¹ 116 127 368 359 451 460
EBIT just.¹ 110 121 350 344 429 436
EBIT¹ 110 121 349 343 428 435
EBIT just. %¹ 21,4 24,7 21,6 23,1 22,0 20,8
EBIT %¹ 21,3 24,7 21,5 23,1 21,9 20,8
Total tillväxt i fakturering % 5,1 28,9 9,3 20,1 23,5
Organisk % 5,0 9,8 6,3 1,7 3,7
Valutaeffekt % -4,8 -3,0 -3,8 -0,6 -0,5
Förvärv % 4,9 20,7 6,6 18,8 19,8
Medeltal anställda 747 612 732 614 615
¹ Exkl. IFRS 16.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Building Automation 414 383 1 280 1 121 1 476 1 634
Metering 101 108 345 366 482 461
Elimineringar -1 -1 -2 -2 -2 -2
515 490 1 623 1 485 1 956 2 094
Proformajustering¹ 19
Rullande 12 månader proforma 2 112
¹ Proforma för genomförda förvärv.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Orderingång 681 354 1 433 945 1 368 1 857
Nettoomsättning 345 396 1 086 1 085 1 441 1 443
EBITDA 57 74 202 175 224 250
EBITDA¹ 54 71 191 168 213 236
EBIT just.¹ 46 64 169 146 191 213
EBIT¹ 44 62 163 139 175 198
EBIT just. %¹ 13,3 16,2 15,5 13,5 13,2 14,8
EBIT %¹ 12,7 15,7 15,0 12,8 12,1 13,7
Total tillväxt i fakturering % -12,7 -13,5 0,2 -28,3 -27,2
Organisk % -7,6 -11,5 3,8 -28,1 -27,3
Valutaeffekt % -5,2 -2,1 -3,6 -0,2 0,1
Förvärv % - - - - -
Medeltal anställda 590 574 571 583 575
¹ Exkl. IFRS 16.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Loading & Unloading 149 210 563 571 706 698
Automated Systems 28 54 85 148 220 158
Aftermarket 167 132 438 366 515 587
345 396 1 086 1 085 1 441 1 443
Proformajustering¹ - -
1 443
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Rullande 12 månader proforma
Bemsiq Group är en ledande global leverantör av intelligenta
enheter för mätning, insamling och överföring av data inom
fastighetsautomation, energimätning och industriell optimering.
Målsättningen är att göra data tillgänglig och hanterbar för att
möjliggöra ett smartare, mer hållbart samhälle. Med verksamhet
som sträcker sig över Europa, Nordamerika, Mellanöstern och
Asien är Bemsiq Groups mål att erbjuda en komplett
produktportfölj inom sitt område.
Caljan är en global leverantör av automationsteknik för
pakethantering inom logistik- och e-handelssektorn. Med hjälp
av Caljans produkter optimerar paketföretag, återförsäljare och
tillverkare världen över sina leveranskedjor. Flödet ökas,
kostnaden minskas och arbetsmiljön blir säkrare och mer
ergonomisk. Caljan har sitt huvudkontor i Århus, Danmark, och
dotterbolag i USA samt flera länder i Europa.
===== SIDA 7 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 7
Highlights
• Trots ett fortsatt utmanande marknadsklimat utvecklas
faktureringen positivt och växer organiskt under kvartalet
med 2 procent.
• Divisionen PPE Europe växer under kvartalet medan
Hardware-divisionerna påverkats mer av marknadsklimatet
och minskar jämfört med föregående år.
• Rörelsemarginalen är något lägre jämfört med motsvarande
period föregående år till följd av långsiktiga investeringar för
att främja fortsatt tillväxt.
• Den 1 juni tillträde Anders Hülse som ny VD. Han kommer
närmast från rollen som divisionschef för PPE Europe.
Nettoomsättningens fördelning
Highlights
• Orderingången växer kraftigt under kvartalet, drivet av såväl
förvärv som god organisk tillväxt.
• Stark faktureringsutveckling, drivet av både förvärv och god
tillväxt inom framför allt segmentet Components &
modernisation.
• Bruttomarginalen fortsätter förbättras, dock med viss negativ
påverkan från kostnadsinflation i Turkiet. Rörelsemarginalen
stärks till 13,4 procent.
Nettoomsättningens fördelning
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Orderingång 1 566 1 545 4 926 4 925 6 785 6 786
Nettoomsättning 1 597 1 565 4 926 4 895 6 788 6 819
EBITDA 254 271 787 876 1 286 1 198
EBITDA¹ 230 252 711 818 1 176 1 069
EBIT just.¹ 214 231 677 752 1 107 1 031
EBIT¹ 206 227 639 743 1 076 972
EBIT just. %¹ 13,4 14,7 13,7 15,4 16,3 15,1
EBIT %¹ 12,9 14,5 13,0 15,2 15,9 14,3
Total tillväxt i fakturering % 2,1 -4,0 0,6 -4,5 -2,5
Organisk % 1,7 -1,6 0,3 -4,1 -2,3
Valutaeffekt % -3,4 -2,4 -2,4 -0,4 -0,2
Förvärv % 3,9 - 2,9 - -
Medeltal anställda 1 805 1 813 1 808 1 805 1 803
¹ Exkl. IFRS 16.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
PPE Europe 1 052 974 3 271 3 121 4 395 4 545
Hardware Europe 304 321 911 940 1 281 1 251
Hardware North America 243 274 755 842 1 127 1 041
Elimineringar -2 -4 -11 -8 -16 -18
1 597 1 565 4 926 4 895 6 788 6 819
Proformajustering¹ 66
6 885
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Rullande 12 månader proforma
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Orderingång 778 552 2 561 1 874 2 606 3 292
Nettoomsättning 812 599 2 481 1 842 2 538 3 177
EBITDA 126 87 341 231 329 439
EBITDA¹ 117 81 315 212 304 407
EBIT just.¹ 109 72 288 187 270 370
EBIT¹ 109 72 288 187 270 370
EBIT just. %¹ 13,4 12,1 11,6 10,1 10,6 11,7
EBIT %¹ 13,4 12,1 11,6 10,1 10,6 11,7
Total tillväxt i fakturering % 35,7 -3,8 34,6 1,0 1,7
Organisk % 6,0 -4,0 5,3 -1,1 -0,5
Valutaeffekt % -3,3 -2,3 -2,7 -0,4 -0,3
Förvärv % 32,1 2,7 31,3 2,5 2,4
Medeltal anställda 1 305 809 1 294 822 822
¹ Exkl. IFRS 16.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Lift manufacturing 387 388 1 205 1 195 1 662 1 671
Components & modernisation 348 135 1 043 410 548 1 182
Installation & services 130 122 389 369 507 527
Elimineringar -53 -46 -156 -132 -179 -203
812 599 2 481 1 842 2 538 3 177
Proformajustering¹ 249
3 426
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Rullande 12 månader proforma
Hultafors Group är en ledande koncern av premiumvarumärken
med en gemensam vision, "Improving how the world works".
Portföljen innefattar ett brett utbud av hållbara
kvalitetsprodukter för den professionella användaren; från
arbetskläder, skor och skyddsutrustning till ha ndverktyg och
arbetsutrustning. Produkterna utvecklas, tillverkas och säljs
under egna varumärken och erbjuds via e- handel, partners och
ledande återförsäljare i nära 70 länder globalt, med tonvikt på
Europa och Nordamerika.
Innovalift är en grupp ledande företag som konstruerar,
tillverkar och installerar plattformshissar, trapphissar och hiss -
komponenter. Innovalift består av bolagen Aritco, Vimec och
Motala Hissar, som tillverkar plattformshissar, TKS Heis och
Gartec, som installerar och utför service på hissar, samt Vega,
Esse-Ti, Arkel och BS Tableau som erbjuder hisskomponenter och
modernisering.
===== SIDA 8 =====
8 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Highlights
• Orderingången ökar totalt sett med 1 2 procent under
kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år.
Rensat för förvärv och valutaeffekter växer orderingången
med 7 procent.
• Den underliggande efterfrågan är fortsatt god för REAC medan
den är mer utmanande för övriga enheter.
• Faktureringen har utvecklats positivt och ökade med 7
procent under tredje kvartalet, främst drivet av LSAB.
• Det justerade rörelseresultatet drivs framför allt av bra
resultat från MAXAGV medan konjunkturen, valutaeffekter
samt investeringar för framtida tillväxt påverkar negativt.
• I september tecknades avtal om att avyttra samtliga aktier i
det helägda bolaget Batec Mobility S.L.U. Läs mer på sidan 4.
Nettoomsättningens fördelning
Highlights
• Orderingången fortsätter att växa både organiskt och genom
förvärv. Den organiska tillväxten uppgick till 5 procent under
kvartalet.
• Stark f aktureringsutveckling där samtliga säljregioner
rapporterar organisk tillväxt, orderboken är på en hög nivå.
• Faktureringstillväxt i kombination med stabila
bruttomarginaler förbättrar det justerade rörelseresultatet
och rörelsemarginalen.
• I juli slutfördes förvärvet av 75 procent av aktierna i det
brittiska bolaget Energy Bolting Ltd. Läs mer på sidan 4.
Nettoomsättningens fördelning
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Orderingång 443 397 1 447 1 419 1 891 1 918
Nettoomsättning 470 440 1 504 1 426 1 906 1 984
EBITDA 69 37 179 151 216 245
EBITDA¹ 56 28 141 125 181 196
EBIT just.¹ 47 20 113 99 146 160
EBIT¹² 47 20 112 99 146 160
EBIT just. %¹ 10,0 4,5 7,5 7,0 7,7 8,1
EBIT %¹² 10,0 4,5 7,5 6,9 7,7 8,1
Total tillväxt i fakturering % 6,8 4,2 5,5 5,7 3,6
Organisk % 2,8 5,3 1,9 4,6 2,6
Valutaeffekt % -1,8 -1,1 -1,4 1,1 1,1
Förvärv % 5,8 - 5,0 - -
Medeltal anställda 973 951 991 953 954
¹ Exkl. IFRS 16.
² EBIT exklusive nedskrivning om 172 Mkr avseende tillgångar inom Mobility.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12
REAC 122 119 391 376 501 516
Mobility 63 61 172 194 256 231
LSAB 139 111 471 418 555 608
Densiq 95 99 287 284 381 384
MAXAGV 51 50 184 155 217 245
Elimineringar - -0 -0 -2 -4 -1
470 440 1 504 1 426 1 906 1 984
Proformajustering¹ 28
2 011
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Rullande 12 månader proforma
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12
Orderingång 475 461 1 694 1 456 1 934 2 172
Nettoomsättning 508 460 1 546 1 426 1 940 2 060
EBITDA 156 133 480 411 571 639
EBITDA¹ 143 125 451 387 538 601
EBIT just.¹ 130 113 421 352 490 559
EBIT¹ 128 111 407 346 482 543
EBIT just. %¹ 25,5 24, 5 27,2 24,7 25,3 27,1
EBIT %¹ 25,3 24, 1 26,3 24,3 24,9 26,4
Total tillväxt i fakturering % 10,4 0,4 8 ,4 1,6 3,5
Organisk % 13,2 1,2 11,3 1 ,3 2,6
Valutaeffekt % -7,4 -3,2 -4,7 -1 ,7 -1,1
Förvärv % 4,2 2,5 1 ,6 2,0 2,0
Medeltal anställda 722 706 716 706 706
¹ E
xkl. IFRS 16.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 m ån 9 mån Helår Rull. 12
EMEA 244 202 706 622 861 944
Americas 157 155 486 473 632 645
Asia Pacific 107 103 354 331 447 470
508 460 1 546 1 426 1 940 2 060
Proformajustering¹ 71
2 131
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Rullande 12 månader proforma
Nord-Lock Group är världsledande inom lösningar för säkra
skruvförband. Produktportföljen består av ett brett sortiment av
innovativa produkter där överlägsen prestanda, kvalitet och
säkerhet är avgörande. Med en global säljorganisation och via
internationella partners erbjuds kunder en bred expertis och rätt
lösning för alla typer av skruvförband.
Latour Industries består av ett antal verksamhetsområden,
som var och ett har en egen affärsidé och affärsmodell. Tanken
är att inom affärsområdet utveckla självständiga enheter som på
sikt skall kunna etablera sig som egna affärsområden inom
Latour.
===== SIDA 9 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 9
Highlights
• Orderingången är positiv i kvartalet och växer organiskt med
4 procent, vilket är i linje med takten under första halvåret.
• En generell osäkerhet på marknaden dämpar framför allt
faktureringen under kvartalet.
• Faktureringstillväxten uppgår till 10 procent, drivet av
förvärv. Justerat för förvärv och valutaeffekter är
omsättningen i linje med föregående år.
• Det justerade rörelseresultatet påverkas liksom under första
halvåret negativt av lägre volymer, valutaeffekter samt
investeringar i produktutveckling och ett antal
tillväxtinitiativ.
Nettoomsättningens fördelning
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Orderingång 2 267 1 963 7 746 6 518 8 953 10 181
Nettoomsättning 2 506 2 283 7 577 6 725 9 335 10 188
EBITDA 355 373 1 035 1 036 1 375 1 373
EBITDA¹ 313 345 907 956 1 254 1 205
EBIT just.¹ 280 314 806 870 1 135 1 072
EBIT¹ 280 314 806 866 1 131 1 072
EBIT just. %¹ 11,2 13,7 10,6 12,9 12,2 10,5
EBIT %¹ 11,2 13,7 10,6 12,9 12,1 10,5
Total tillväxt i fakturering % 9,8 6,6 12,7 1,2 5,8
Organisk % -0,2 3,7 -1,5 -0,2 1,0
Valutaeffekt % -3,4 -2,3 -2,6 -0,2 0,0
Förvärv % 13,9 5,1 17,5 1,6 4,6
Medeltal anställda 3 991 3 514 3 944 3 376 3 434
¹ Exkl. IFRS 16.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Sverige 341 334 1 162 1 125 1 514 1 551
Övriga Norden 267 258 846 869 1 145 1 123
Övriga Europa 1 654 1 483 4 889 4 139 5 909 6 659
Nord-Amerika 195 146 530 419 540 651
Övriga världen 49 63 149 174 227 203
2 506 2 283 7 577 6 725 9 335 10 188
Proformajustering¹ 138
10 326
¹ Proforma för genomförda förvärv.
2025 2024 2025 2024 2024 24/25
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Helår Rull. 12
Air Handling, Cooling & Heating 1 356 1 233 4 015 3 666 4 989 5 338
Room Units 819 779 2 583 2 294 3 191 3 510
Services 252 199 779 569 889 1 070
Övriga 79 72 200 196 266 270
2 506 2 283 7 577 6 725 9 335 10 188
Rullande 12 månader proforma
Jämförelseperioderna har uppdaterats för att spegla en ny rapporteringsstruktur .
Swegon levererar komponenter och genomtänkta system-
lösningar som skapar bra inomhusklimat och bidrar med
avsevärd energibesparing för alla typer av byggnader. Swegons
produkter ger den totala lösningen för det perfekta inomhus-
klimatet.
===== SIDA 10 =====
10 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Latouraktiens substansvärde
För att underlätta bedömningen av Latours substansvärde,
redovisar Latour ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet)
på varje affärsområde baserat på EBIT-multiplar. Metoden för
att fastställa värdet på den helägda industrirörelsen beskrivs
närmare på bolagets hemsida, latour.se.
I vissa fall fördelar sig jämförbara bolags värderings -
multiplar över ett mycket stort intervall. Därför kan jämkning
ske av använda multiplar för att det inte skall bli orimliga
värden. Nedanstående indikativa värdering utgör inte en
fullständig marknadsvärdering av Latours innehav.
Substansvärdet minskade under 9-månadersperioden till
210 kronor per aktie från 215 kronor vid ingången av året.
Substansvärdet minskade därmed med 0,6 procent justerat för
utdelningar, vilket kan jämföras med SIXRX som ökade med
5,8 procent. Latours metod för att värdera den helägda
industrirörelsen antar en relativt försiktig ansats, och bland
annat det faktum att Latour värderar mot bakåtblickande
resultat gör att värderingen inte alltid följer börsens
svängningar fullt ut. Aktiemarknadens utveckling under året
återspeglas därför inte till fullo i Latours substansvärde.
Under en längre period har Latours guidning kring
substansvärdet varit väsentligt under det värde som
aktiemarknaden åsätter Latours noterade aktie. Aktiekursen
var 223 kronor den 3 0 september 2025 jämfört med det
indikerade substansvärdet på 210 kronor. Som framgår ovan
gör inte Latour anspråk på att värderingen av den helägda
industrirörelsen är något annat än en indikation. Ett
substansvärde kan beräknas från olika utgångspunkter.
Exempelvis skulle man kunna jämföra hela industrirörelsen
med andra etablerade börsnoterade industrikoncerner med
blandade industriella innehav och tydlig tillväxtagenda.
EV/EBIT-multipeln för dessa bolag ligger betydligt högre.
Värdering²
Mkr Snitt
Bemsiq Group 2 112 418 17 – 21 7 106 – 8 778 7 942 11 – 14
Caljan 1 443 214 17 – 21 3 638 – 4 494 4 066 6 – 7
Hultafors Group 6 885 1 049 13 – 17 13 637 – 17 833 15 735 21 – 28
Innovalift 3 426 401 14 – 18 5 614 – 7 218 6 416 9 – 11
Latour Industries 2 011 171 12 – 16 2 052 – 2 736 2 394 3 – 4
Nord-Lock Group 2 131 576 15 – 19 8 640 – 10 944 9 792 14 – 17
Swegon 10 326 1 087 15 – 19 16 305 – 20 653 18 479 26 – 32
28 334 3 916 56 992 – 72 656 90 – 113
Värdering Industrirörelsen, snitt 64 824 102
Börsaktier (fördelning se tabell på sidan 11) 85 684 134
Övriga innehav
Latour Future Solutions 224 0
Composite Sound, 10,3 % 5 0
Oxeon, 29,6 % 28 0
Utspädningseffekt optionsprogram 0 0
Koncernens nettolåneskuld (exkl IFRS 16) -16 806 -26
Beräknat värde 133 959 210
(126 127 – 141 791) (197 – 222)
¹Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur (proforma) och med avdrag för minoritetsandelar.
²EV/EBIT omräknade med hänsyn till börskursen 2025-09-30 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde.
³Beräknat på antal utestående aktier.
Värderat enligt bokfört värde.
Netto-
omsättning¹ kr/aktie³
Värdering
EBIT-multipel Intervall
Värdering²EBIT
just.¹
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Substansrabatt/premieKr per aktie
Börskurs Substansrabatt/premie Trend substansrabatt/premium
===== SIDA 11 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 11
Börsportföljen 2025-09-30
Börsportföljens värde minskade under 9-månadersperioden
med 2,0 procent justerat för utdelningar och portfölj-
förändringar samtidigt som jämförbart index (SIXRX) ökade
med 5,8 procent.
I februari ökade Latour sitt innehav i CTEK med 1 275 000
aktier. I övrigt har det inte skett några portföljförändringar
hittills under året.
Ansk. Värde¹ Börskurs ² Börsvärde Röstandel Kapitalandel
Aktie Antal Mkr Kr Mkr % %
Alimak Group 32 033 618 2 883 155 4 959 30,3 29,8
ASSA ABLOY³ 105 428 305 1 696 327 34 433 29,5 9,5
CTEK 24 706 950 1 218 12 305 35,3 35,3
Fagerhult 84 708 480 1 899 41 3 465 48,0 47,8
HMS Networks 13 014 532 612 414 5 385 25,9 25,9
Nederman 10 538 487 306 161 1 695 30,0 30,0
Securitas³ 62 436 942 2 125 142 8 841 29,6 10,9
Sweco³ 97 867 440 479 157 15 346 21,0 26,9
Tomra 62 420 000 1 605 (NOK) 149 8 770 21,1 21,1
Troax 18 060 000 397 138 2 485 30,2 30,1
Totalt 13 222 85 684
¹Samtliga innehav redovisas som intresseföretag i balansräkningen.
²Som börskurs används senaste betalkurs.
³På grund av begränsad handel av A-aktier i Sweco och att ASSA ABLOY och Securitas A-aktier är onoterade, har de åsatts samma börskurs som bolagens B-aktier.
I de fall innehavet består av både A- och B-aktier redovisas de i tabellen som en enhet.
Anskaffningsvärdet på B-aktierna är, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget.
Börskursen vid utgången av rapportperioden var 149 NOK, vilken har räknats om till SEK enligt bokslutsdagens kurs.
88,7 -1,120,02
1,20 0,29 -0,03 -0,04 -0,11 -0,26 -0,59
-0,77
85,7
84
85
86
87
88
89
90
91
24-12-31 Köpt /
avyttrat
Alimak Securitas Assa
Abloy
CTEK Tomra HMS Nederman Sweco Fagerhult Troax 25-09-30
Börsportföljen under 2025
Mdr kr
Värdeförändring i börsportföljen (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelning men förändringarna inkluderar förvärvade och av yttrade aktier. Under perioden
har köp gjorts i CTEK motsvarande 18 Mkr.
Mdr krMdr krMdr kr
-3,0 Mdr kr
-1,58
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
Alimak Securitas Assa Abloy Tomra Sweco HMS CTEK Fagerhult Nederman Troax
SIXRX (5,8%)
Börsportföljen (-2,0%)
===== SIDA 12 =====
12 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Resultat och finansiell ställning
Koncernen
Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 3 766 (5 315)
Mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 3 346 (4 736) Mkr, vilket
motsvarar 5,19 (7,36) kronor per aktie. Resultatet har i perioden
påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda
nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om
-417 (784) Mkr. Nedskrivning av övriga tillgångar inom Latour
Industries har påverkat resultatet med -172 (0) Mkr varav -91 Mkr avser
goodwill.
Koncernens redovisade kassaflöde uppgick till - 776 (-437) Mkr.
Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 2 017
(1 844) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld och
leasingskuld utgjorde 18 587 (14 659) Mkr. Koncernens
nettolåneskuld uppgick till 1 8 430 (14 814) Mkr. Nettolåneskuld,
exklusive leasingskuld, uppgick till 16 806 (13 315) Mkr. Soliditeten
var 79 (83) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till
balansomslutningen, inklusive dolda övervärden i intresseföretagen.
I februari uppdaterade Latour grundprospektet för befintligt MTN-
program och höjde samtidigt ramen till 20 miljarder kronor hos
Finansinspektionen. Per 30 september 2025 var 12 950 Mkr utestående
under MTN-programmet. Latour har sedan tidigare ställt ut ett svenskt
företagscertifikatprogram med ett rambelopp om 4 000 Mkr. Per den 30
september 2025 var 1 000 Mkr utestående i företagscertifikat.
Några transaktioner med närstående som väsentligen påverkat
koncernens resultat och ställning finns inte.
Investeringar
Under perioden har i materiella anläggningstillgångar investerats 524
(273) Mkr. Härav avser 303 (204) Mkr maskiner och inventarier och 221
(69) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 210 (42) Mkr
anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag.
Moderbolaget
Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till
2 657 (2 069) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 45
(49) procent.
Utgivna aktier fördelar sig på 47 586 360 A-aktier och
592 253 640 B-aktier. Antalet utestående aktier, efter avdrag för
återköpta aktier, uppgick den 30 september 2025 till 639 318 250.
Latour innehar vid periodens slut 521 750 återköpta B-aktier.
Totalt antal utställda köpoptioner uppgår till 2 013 500, vilket
motsvarar rätten att förvärva lika många aktier.
Efter rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk består i värdeförändring
av finansiella instrument och kan avse allmänt kursfall på
aktiemarknaden eller i ett enskilt innehav. I detta inkluderas
osäkerhetsfaktorer gällande inflation, valuta - och ränteutveckling.
Precis som vi har hanterat dessa risker väl under 2024 bedömer vi att
vi fortsatt har en god beredskap. Genom ett välfördelat innehav av
aktier, fördelat på tio börsnoterade innehav och s ju helägda
affärsområden, har Latour en riskspridning som innebär att ett enskilt
innehavs utveckling inte får dramatiska effekter på helheten. I takt
med att den helägda industrirörelsen har ökat i omfattning, påverkas
Latour som helhet i högre grad av förändringar hänförliga till denna
verksamhet. Latour bedöms som helhet ha en god riskspridning i sina
innehav mot ett flertal branscher, dock med en viss övervikt mot
branscher med exponering mot byggnadsindustrin. Även denna
bransch kan dock indelas i ett flertal dimensioner, exempelvis
nybyggnation eller ROT -projekt, lokalt eller globalt, respektive
bostäder, kontor, industrilokaler eller infrastrukturprojekt. Utöver de
risker, inklusive klimatrelaterade risker, som beskrivs i Latours
årsredovisning 2024 under not 32 bedöms inte några väsentliga risker
ha tillkommit.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt
Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för
moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för
hållbarhet- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2
Redovisning av juridiska personer.
För koncernen har samma redovisningsprinciper och
beräkningsmetoder tillämpats som i Årsredovisningen för 202 4. En
fullständig beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper
finns i Not 2 i Årsredovisningen för 2024.
Ändringar i redovisningsstandards som trätt i kraft 1 januari 2025
har inte haft någon materiell påverkan på koncernens eller
moderbolagets redovisning per 30 september 2025.
Latourkoncernen använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal
som inte definieras i de redovisningsregelverk som koncernen
använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av de ekonomiska
nyckeltalen hänvisas till sid. 23 i denna rapport samt till Latours
senaste årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten
har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till
tabellverket i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning.
Årsredovisningar för åren 1984 – 2024 återfinns på Latours hemsida
www.latour.se.
Valberedning
Valberedningen som ska verka inför årsstämman den 11 maj 2026
har följande sammansättning:
Jan Svensson, ordförande (Förvaltnings AB Wasatornet inkl.
närstående), Eric Douglas (Wasatornet Holding AB inkl.
närstående), Fredrik Palmstierna (eget innehav inkl. närstående)
och Olle Nordström (Skirner AB).
Valberedningen kan kontaktas via Latours hemsida www.latour.se
under Bolagsstyrning, Valberedning.
Göteborg den 4 november 2025
Johan Hjertonsson
VD och koncernchef
===== SIDA 13 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 13
Revisors granskningsrapport
Investmentaktiebolaget Latour org.nr 556026-3237
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella
delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för
Investmentaktiebolaget Latour per 30 september 202 5 och den
niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen
och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och
presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och
årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om
denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med
International Standard on Review Engagements ISRE 2410
Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av
företagets valda revisor . En översiktlig granskning består av att
göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för
finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk
granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.
En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt
mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning
som en revision enligt International Standards on Auditing och
god revisionssed i övrigt har.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning
gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi
blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha
blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen
grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet
som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram
några omständigheter som ger oss anledning att anse att
delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens
del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för
moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Göteborg den 4 november 2025
Ernst & Young AB
Andreas Mast
Auktoriserad revisor
===== SIDA 14 =====
14 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Koncernens resultaträkning i sammandrag
Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag
Koncernens kassaflöde i sammandrag
2025 2024 2025 2024 24/25 2024
(Mkr) Not Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår
Nettoomsättning 4 6 750 6 227 20 730 18 871 27 745 25 886
Kostnad för sålda varor -4 111 -3 769 -12 556 -11 387 -16 859 -15 690
Bruttoresultat 2 639 2 458 8 174 7 484 10 886 10 196
Försäljningskostnader -979 -892 -3 056 -2 787 -4 108 -3 839
Administrationskostnader -593 -509 -1 887 -1 594 -2 462 -2 169
Forsknings och utvecklingskostnader -184 -174 -603 -561 -801 -759
Övriga rörelseintäkter 31 33 229 163 347 281
Övriga rörelsekostnader -24 -203 -346 -234 -407 -295
Rörelseresultat 890 713 2 511 2 471 3 455 3 415
Resultat från andelar i intresseföretag 535 833 2 111 3 183 2 845 3 917
Förvaltningskostnader -9 -8 -26 -25 -34 -33
Resultat före finansiella poster 1 416 1 538 4 596 5 629 6 266 7 299
Finansiella intäkter 11 -46 41 72 162 193
Finansiella kostnader -205 -185 -871 -386 -972 -487
Resultat efter finansiella poster 1 222 1 307 3 766 5 315 5 456 7 005
Skatter -166 -222 -420 -579 -646 -805
Periodens resultat 1 056 1 085 3 346 4 736 4 810 6 200
- -
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 1 053 1 076 3 320 4 708 4 782 6 170
Innehav utan bestämmande inflytande 3 9 26 28 28 30
Resultat per aktie avseende resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare
Före utspädning, kr 1,65 1,68 5,19 7,36 7,48 9,65
Efter utspädning, kr 1,64 1,68 5,18 7,34 7,46 9,62
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 639 318 250 639 386 728 639 318 250 639 334 824 639 318 250 639 330 658
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 641 019 793 640 861 811 640 967 087 641 087 237 640 965 061 641 055 015
Antalet utestående aktier 639 318 250 639 418 250 639 318 250 639 418 250 639 318 250 639 318 250
2025 2024 2025 2024 24/25 2024
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår
Periodens resultat 1 056 1 085 3 346 4 736 4 810 6 200
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser - - - - -26 -26
- - - - -26 -26
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Periodens förändring av omräkningsreserv -184 -196 -1 162 241 -705 698
Periodens förändring av säkringsreserv 61 -20 157 -183 63 -277
Förändringar i intresseföretagens egna kapital -637 -471 -1 230 -408 -1 860 -1 038
-760 -687 -2 235 -350 -2 502 -617
Övrigt totalresultat, netto efter skatt -760 -687 -2 235 -350 -2 528 -643
Periodens totalresultat 296 398 1 111 4 386 2 282 5 557
Hänförligt till:
moderbolagets aktieägare 293 388 1 085 4 358 2 254 5 527
Innehav utan bestämmande inflytande 3 10 26 28 28 30
2025 2024 2025 2024 24/25 2024
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår
Rörelseresultat 890 713 2 511 2 471 3 455 3 415
Justering av poster som inte ingår i kassaflödet 231 349 787 686 1 015 914
Betald skatt -214 -188 -715 -480 -929 -694
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 907 874 2 583 2 677 3 541 3 635
Förändring av rörelsekapitalet -22 28 -404 -326 -60 18
Kassaflöde från den löpande verksamheten 885 902 2 179 2 351 3 481 3 653
Kassaflöde från investeringar -599 -2 298 -3 881 -3 000 -4 004 -3 123
Kassaflöde från aktieförvaltningen 34 -17 1 225 739 1 656 1 170
Kassaflöde efter investeringar och aktieförvaltningen 320 -1 413 -477 90 1 133 1 700
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -427 1 696 -299 -527 -854 -1 082
Periodens kassaflöde -107 283 -776 -437 279 618
Likvida medel vid periodens början 2 156 1 583 2 960 2 235 1 844 2 235
Omräkningsdifferenser i likvida medel -32 -22 -167 46 -106 107
Likvida medel vid periodens slut 2 017 1 844 2 017 1 844 2 017 2 960
===== SIDA 15 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 15
Koncernens balansräkning i sammandrag
Koncernens förändring av eget kapital
Koncernens nyckeltal
(Mkr) 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill 19 170 17 036 17 624
Övriga immateriella anläggningstillgångar 427 397 413
Materiella anläggningstillgångar 4 119 3 634 3 966
Finansiella anläggningstillgångar 30 881 31 479 31 200
Uppskjuten skattefordran 474 477 469
Varulager mm 5 517 4 915 4 800
Kortfristiga fordringar 6 386 6 170 5 707
Likvida medel 2 017 1 844 2 960
Summa tillgångar 68 991 65 952 67 139
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 41 623 42 466 43 630
Innehav utan bestämmande inflytande 140 299 312
Summa eget kapital 41 763 42 765 43 942
Räntebärande långfristiga skulder 13 109 10 022 12 831
Ej räntebärande långfristiga skulder 1 151 940 1 044
Räntebärande kortfristiga skulder 7 410 6 421 4 020
Ej räntebärande kortfristiga skulder 5 558 5 804 5 302
Eget kapital och skulder 68 991 65 952 67 139
Mkr
Aktie-
kapital
Återköpta egna
aktier Andra reserver
Balanserade
vinstmedel
Innehav utan
bestämmande
inflytande Totalt
Ingående balans 2024-01-01 133 -80 1 155 39 635 55 40 898
Summa totalresultat för perioden 58 4 300 28 4 386
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -79 216 137
Utställda köpoptioner 7 7
Nyttjande av köpoptioner 19 -30 -11
Återköp av egna aktier -31 -31
Utdelning -2 621 -2 621
Utgående balans 2024-09-30 133 -92 1 213 41 212 299 42 765
Summa totalresultat för perioden 363 801 2 1 166
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande 11 11
Utgående balans 2024-12-31 133 -92 1 576 42 013 312 43 942
Summa totalresultat för perioden -1 005 2 090 26 1 111
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -161 -198 -359
Utställda köpoptioner 10 10
Utdelning -2 941 -2 941
Utgående balans 2025-09-30 133 -92 571 41 011 140 41 763
(Mkr) 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Avkastning på eget kapital (%) 10 15 15
Avkastning på totalt kapital (%) 9 12 12
Soliditet, inkl IFRS 16 (%) 61 65 65
Soliditet, exkl IFRS 16 (%) 62 66 67
Justerad soliditet, inkl IFRS 16 (%)¹ 78 82 81
Justerad soliditet, exkl IFRS 16 (%)¹ 79 83 83
Justerat eget kapital (Mkr)¹ 96 912 102 810 101 745
Övervärde i intresseföretagen (Mkr)² 55 149 60 045 57 803
Nettoskuldsättningsgrad 1 (%) ³ 19,1 14,2 13,6
Nettoskuldsättningsgrad 2 (%) 12,2 10,5 10,0
Börskurs (kr) 223 317 276
Återköpta egna aktier 521 750 521 750 521 750
Genomsnittligt antal återköpta egna aktier 521 750 505 176 509 342
Medelantalet anställda 10 073 8 892 8 945
Utställda köpoptioner motsvarar antal aktier 2 013 500 1 640 800 1 640 800
¹Inkl. övervärde i intresseföretag.
²Skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde.
³Nettoskuld i förhållande till justerat eget kapital.
Nettoskuld i förhållande till totala tillgångarnas marknadsvärde.
===== SIDA 16 =====
16 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Resultaträkning – moderbolaget i sammandrag
Rapport över totalresultat – moderbolaget i sammandrag
Balansräkning – moderbolaget i sammandrag
Förändring av eget kapital – moderbolaget i sammandrag
2025 2024 2025 2024 24/25 2024
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår
Resultat från andelar i koncernföretag - - 1 500 1 200 1 500 1 200
Resultat från andelar i intresseföretag - - 1 068 1 067 1 358 1 357
Resultat från aktieförvaltningen - - - - - -
Förvaltningskostnader -8 -7 -22 -21 -29 -28
Resultat före finansiella poster -8 -7 2 546 2 246 2 829 2 529
Ränteintäkter och liknande resultatposter 119 54 398 162 467 231
Räntekostnader och liknande resultatposter -91 -72 -287 -339 -495 -547
Resultat efter finansiella poster 20 -25 2 657 2 069 2 801 2 213
Skatter - - - - - -
Periodens resultat 20 -25 2 657 2 069 2 801 2 213
2025 2024 2025 2024 24/25 2024
(Mkr) Kv 3 Kv 3 9 mån 9 mån Rull. 12 Helår
Periodens resultat 20 -25 2 657 2 069 2 801 2 213
Periodens förändring av verkligt värdereserv - - - - - -
Summa övrigt totalresultat - - - - - -
Periodens totalresultat 20 -25 2 657 2 069 2 801 2 213
(Mkr) 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar 15 657 15 614 15 639
Långfristiga fordringar på koncernföretag 8 200 7 350 8 400
Kortfristiga fordringar på koncernföretag 1 382 307 688
Övriga kortfristiga fordringar 42 33 48
Kassa och bank - - -
Summa tillgångar 25 281 23 304 24 775
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 11 325 11 455 11 599
Räntebärande långfristiga skulder 9 950 7 150 9 700
Ej räntebärande långfristiga skulder - - -
Räntebärande kortfristiga skulder 4 000 4 450 3 250
Ej räntebärande kortfristiga skulder 6 249 226
Eget kapital och skulder 25 281 23 304 24 775
(Mkr) 2025-09-30 2024-09-30 2024-12-31
Belopp vid årets ingång 11 599 12 042 12 042
Summa totalresultat för perioden 2 657 2 069 2 213
Utställda köpoptioner 10 7 7
Nyttjande av köpoptioner - -11 -11
Återköp av egna aktier - -31 -31
Utdelning -2 941 -2 621 -2 621
Belopp vid årets utgång 11 325 11 455 11 599
===== SIDA 17 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 17
Förändring av koncernens räntebärande nettoskuld
Kreditförfallostruktur
Femårsöversikt
Mkr 2024-12-31
Förändring av
likvida medel Förändring av lån Andra förändringar 2025-09-30
Räntebärande fordringar 59 1 60
Swap -189 201 12
Likvida medel 2 960 -1 213 270 2 017
Pensionsavsättningar -267 -40 -307
Leasingskuld långfristig -1 348 135 -1 213
Långfristiga räntebärande skulder -11 216 -298 -75 -11 589
Utnyttjad checkkredit -37 -101 -138
Leasingskuld kortfristig -401 -10 -411
Räntebärande kortfristiga skulder -3 582 -3 279 -6 861
Räntebärande nettoskuld -14 021 -1 213 -3 577 381 -18 430
Mkr MTN Certifikat Bankfaciliteter Övriga skulder
Tilläggs-
köpeskilling Total %
Outnyttjade
bankfaciliteter
Checkkredit 126 13 139 1% 194
0-1 år 3 000 1 000 1 313 99 10 5 422 29% 1 587
1-2 år 2 350 22 383 2 755 15% 1 000
2-3 år 3 850 39 85 3 974 21% 2 171
3-4 år 1 000 1 000 5%
4-5 år 2 750 1 400 7 4 157 22% 2 241
>5 år 1 106 34 1 140 6%
12 950 1 000 3 945 214 478 18 587 100% 7 193
Outnyttj. MTN 7 050
Ram MTN 20 000
Mkr okt-sep 2024/2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning, mkr 27 745 25 886 25 550 22 611 18 567
Rörelseresultat, mkr 3 455 3 415 3 599 3 246 2 556
Resultat från andelar i intresseföretag, mkr 2 845 3 917 3 505 1 551 2 379
Resultat från aktieförvaltningen, mkr -34 -33 -31 -30 -16
Resultat efter finansiella poster, mkr 5 456 7 005 6 645 4 833 4 985
Resultat per aktie, kr 7,48 9,65 9,22 6,51 6,87
Avkastning på eget kapital, % 11,4 15,0 15,0 12,0 14,0
Avkastning på totalt kapital, % 9,5 12,0 12,2 8,9 11,0
Justerad soliditet, % 79 83 83 80 88
Nettoskuldsättningsgrad, % 19,1 13,6 12,5 16,4 8,9
===== SIDA 18 =====
18 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Not 1 Segmentsrapportering:
Utveckling per affärsområde 2025-01-01 – 2025-09-30
Utveckling per affärsområde 2024-01-01 – 2024-09-30
Mkr
Bemsiq
Group Caljan
Hultafors
Group Innovalift
Latour
Industries
Nord-Lock
Group Swegon Övrigt
Aktieför-
valtning Totalt
INTÄKTER
Extern försäljning 1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730
Intern försäljning 13 -13 -
Kostnad såld vara -781 -742 -2 845 -1 644 -1 047 -669 -4 842 14 -12 556
RESULTAT
Rörelseresultat 349 163 639 288 112 407 806 -253 2 511
Resultat från aktieförvaltningen 2 085 2 085
Finansiella intäkter 41
Finansiella kostnader -871
Skatter -420
Periodens resultat 3 346
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Investeringar i:
materiella anläggningstillgångar 77 17 33 40 110 44 202 1 524
immateriella anläggningstillgångar 14 17 386 1 378 32 203 856 2 886
Avskrivningar 18 29 73 27 28 44 101 314 634
Industrirörelsen
Mkr
Bemsiq
Group Caljan
Hultafors
Group Innovalift
Latour
Industries
Nord-Lock
Group Swegon Övrigt
Aktieför-
valtning Totalt
INTÄKTER
Extern försäljning 1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871
Intern försäljning 13 -13 -
Kostnad såld vara -719 -768 -2 821 -1 228 -1 003 -630 -4 232 13 -11 388
RESULTAT
Rörelseresultat 343 139 743 187 99 346 866 -252 2 471
Resultat från aktieförvaltningen 3 158 3 158
Finansiella intäkter 72
Finansiella kostnader -386
Skatter -579
Periodens resultat 4 736
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Investeringar i:
materiella anläggningstillgångar 32 21 19 12 34 31 122 2 273
immateriella anläggningstillgångar 791 2 44 61 2 32 1 760 2 692
Avskrivningar 17 28 76 25 26 41 90 225 528
Industrirörelsen
===== SIDA 19 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 19
Not 2 Rörelseförvärv
Förvärven har gjorts för att förstärka och utveckla redan befintliga verksamheter inom Latourkoncernen. Goodwillen är hänförlig
till den intjäningsförmåga och samordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning och säljorganisationer samordnas
med befi ntlig verksamhet. Vissa f örvärvskalkyler är fortfarande preliminära och kan komma att ändras om ny information
framkommer. För 2024 har inga förvärvskalkyler ändrats.
Transaktionskostnader för gjorda förvärv uppgår för perioden till 52 Mkr. Bedömda tilläggsköpeskillingar har bokförts avseende
American Geothermal med 33 Mkr, Howatherm med 66 Mkr, HDS Groep med 17 Mkr, Syntium Lift 15 Mkr och Energi Bolting med
77 Mkr. Bokförd tilläggsköpeskilling avser ett troligt bedömt utfall. Slutligt utfall, baseras på resultatutvecklingen de kommande
åren, kan både uppgå till ett något högre belopp men också ett lägre.
Överlåtelsedatum Land Affärsområde Andel Intäkter EBIT Antal anställda Intäkter EBIT
9 januari 2025 Lyngsoe Rainwear Danmark Hultafors Group 100% 136 25 21 136 19
15 januari 2025 HDS Groep Tyskland Latour Industries 100% 58 -1 64 58 -1
15 januari 2025 Howatherm Tyskland Swegon 100% 163 -3 170 163 -3
23 januari 2025 Arkel Turkiet Innovalift 100% 597 59 441 597 59
14 februari 2025 American Geothermal USA Swegon 100% 114 21 40 127 22
3 april 2025 Syntium Lift Storbritannien Innovalift 100% 14 5 4 19 7
1 juli 2025 Energy Bolting Storbritannien Nord-Lock 75% 18 4 33 60 12
Bidrag under perioden Proforma helår
Arkel Övrigt Redovisat värde
i koncernen
31 - 459 - 490
1 22 65 116 204
- 14 1 5 20
73 32 290 88 483
53 12 221 93 379
67 4 17 5 93
Kassa 56 89 85 40 270
-2 -38 -42 -58 -140
-42 -64 -263 -105 -474
237 71 833 184 1 325
327 581 901 413 2 222
Total köpeskilling 564 652 1 734 928 3 878
- -66 - -142 -208
564 586 1 734 786 3 670
2 - -18 5 -11
Förvärvad kassa -56 -89 -85 -40 -270
510 497 1 631 751 3 389
Tillgångar och skulder i förvärvade verksamheter Lyngsoe R Howatherm
Immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Varulager
Kundfordringar
Övriga fordringar
Netto identifierbara tillgångar och skulder
Kontant reglerad köpeskilling
Påverkan på koncernens likvida medel
Poster som inte ingår i kassaflödet
Långfristiga skulder
Kortfristiga skulder
Koncerngoodwill
Tilläggsköpeskilling
===== SIDA 20 =====
20 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Not 3 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder
Klassificering av finansiella instrument
KONCERNEN 2025-09-30
Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella
tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande
instrument eller diskonterade kassaflöden.
Säkringsinstrumenten består av valutaterminer och ränte- valutaswappar och ingår i nivå 2. Värderingen till verkligt värde
för valutaterminerna baseras på av banken fastställda nivåer på en aktiv marknad.
Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel,
leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de ränte-
bärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det
redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet.
Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av
finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar.
Verkligt värde via
totalresultatet
Verkligt värde via
resultaträkningen
Upplupet
anskaffningsvärde
Totalt redovisat
värde
0¹ 0
96³ 96
86 86
17² 17
20³ 20
5 343 5 343
2 017 2 017
17 116 7 446 7 579
11 188 11 188
478³ 478
138 138
7 083 7 083
3 434 3 434
0² 0
- 478 21 843 22 321
¹Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.
³Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.
²Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån andra observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.
FINANSIELLA SKULDER
Övriga kortfristiga skulder
Orealiserat resultat valutaderivat
Totalt
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Börsaktier, förvaltning
Andra långfristiga värdepappersinnehav
Andra långfristiga fordringar
Orealiserat resultat valutaderivat
Call option
Övriga kortfristiga fordringar
Likvida medel
Totalt
Långfristiga lån
Tilläggsköpeskilling
Checkräkningskredit
Kortfristiga lån
===== SIDA 21 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 21
Not 4 Intäkternas fördelning
Intäkter per kategori
KONCERNEN 2025-09-30
KONCERNEN 2024-09-30
Bemsiq Group Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Swegon Totalt
Nettoomsättning
Geografiska områden:
Sverige 174 15 943 89 398 71 1 162 2 852
Norden exkl. Sverige 170 27 896 214 286 50 846 2 489
Tyskland 216 223 468 113 180 234 1 220 2 654
Storbritannien 26 216 220 320 36 60 947 1 825
Övriga Europa 462 249 1 561 1 383 190 270 2 722 6 837
USA 223 283 739 4 257 392 457 2 355
Övriga marknader 339 73 99 358 157 469 223 1 718
1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730
Intäktsslag:
Intäkter från varuförsäljning 1 562 824 4 926 2 283 1 205 1 546 6 797 19 143
Intäkter från tjänster 48 262 - 198 299 - 780 1 587
1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730
Försäljningskanaler:
Försäljning direkt till kund 969 1 086 798 553 1 319 1 260 4 719 10 704
Försäljning via återförsäljare 641 - 4 128 1 928 185 286 2 858 10 026
1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730
Tidpunkt för intäktredovisning:
Intäkter redovisade vid ett tillfälle 1 610 1 086 4 732 2 346 1 435 1 546 6 598 19 353
Intäkter redovisade över tid - - 194 135 69 - 979 1 377
1 610 1 086 4 926 2 481 1 504 1 546 7 577 20 730
Industrirörelsen
Bemsiq Group Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Swegon Totalt
Nettoomsättning
Geografiska områden:
Sverige 191 10 937 78 376 60 1 125 2 777
Norden exkl. Sverige 168 18 837 196 299 46 869 2 433
Tyskland 219 210 486 110 174 198 1 154 2 551
Storbritannien 25 188 202 300 28 46 1 018 1 807
Övriga Europa 454 344 1 515 913 185 254 1 967 5 632
USA 165 252 816 3 234 382 348 2 200
Övriga marknader 250 63 102 242 130 440 244 1 471
1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871
Intäktsslag:
Intäkter från varuförsäljning 1 437 867 4 895 1 634 1 142 1 426 5 951 17 352
Intäkter från tjänster 35 218 - 208 284 - 774 1 519
1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871
Försäljningskanaler:
Försäljning direkt till kund 831 1 085 1 948 562 1 217 1 159 3 659 10 461
Försäljning via återförsäljare 641 - 2 947 1 280 209 267 3 066 8 410
1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871
Tidpunkt för intäktredovisning:
Intäkter redovisade vid ett tillfälle 1 472 1 085 4 688 1 723 1 246 1 426 6 033 17 673
Intäkter redovisade över tid - - 207 119 180 - 692 1 198
1 472 1 085 4 895 1 842 1 426 1 426 6 725 18 871
Industrirörelsen
===== SIDA 22 =====
22 DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Kvartalsuppgifter
Mkr Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1
RESULTATRÄKNING
Nettoomsättning 6 750 7 095 6 884 25 886 7 015 6 228 6 522 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372
Kostnad för sålda varor -4 111 -4 326 -4 118 -15 690 -4 303 -3 770 -3 921 -3 697 -15 597 -3 963 -3 710 -4 045 -3 878
Bruttoresultat 2 639 2 769 2 766 10 196 2 712 2 458 2 601 2 425 9 953 2 500 2 399 2 560 2 494
Rörelsens kostnader mm -1 749 -1 977 -1 937 -6 781 -1 768 -1 745 -1 669 -1 599 -6 354 -1 642 -1 595 -1 583 -1 534
Rörelseresultat 890 792 829 3 415 944 713 932 826 3 599 858 804 977 960
Aktieförvaltningen totalt 526 1 020 539 3 884 726 825 1 016 1 317 3 474 936 32 1 148 1 358
Resultat före finansiella poster 1 416 1 812 1 368 7 299 1 670 1 538 1 948 2 143 7 073 1 794 836 2 125 2 318
Finansnetto -194 -214 -422 -294 20 -231 -94 11 -428 -225 -120 11 -94
Resultat efter finansiella poster 1 222 1 598 946 7 005 1 690 1 307 1 854 2 154 6 645 1 569 716 2 136 2 224
Skatter -166 -120 -134 -805 -226 -222 -197 -160 -744 -159 -160 -234 -191
Periodens resultat 1 056 1 478 812 6 200 1 464 1 085 1 657 1 994 5 901 1 410 556 1 902 2 033
NYCKELTAL
Vinst per aktie, kr 1,67 2,30 1,25 9,65 2,29 1,68 2,57 3,11 9,22 2,20 0,87 2,97 3,18
Periodens kassaflöde -107 -669 -921 618 1 055 283 -665 -55 557 568 153 54 -218
Justerad soliditet, % 79 79 80 83 83 83 83 83 83 83 79 81 80
Justerat eget kapital 96 965 95 008 98 710 101 745 101 745 102 832 94 116 96 165 90 480 90 480 76 127 88 216 85 841
Substansvärde 133 959 132 123 136 041 137 687 137 687 138 084 126 346 130 240 126 675 126 675 110 061 123 527 119 185
Substansvärde per aktie, kr 210 207 213 215 215 216 198 204 198 198 172 193 186
Börskurs, kr 223 249 272 276 276 317 286 282 263 263 193 214 211
OMSÄTTNING
Bemsiq Group 515 554 554 1 956 471 490 498 498 1 583 346 380 425 431
Caljan 345 450 291 1 441 356 395 374 315 1 980 467 457 595 461
Hultafors Group 1 597 1 597 1 731 6 788 1 893 1 565 1 685 1 645 6 962 1 835 1 631 1 688 1 808
Innovalift 812 867 802 2 538 696 599 643 601 2 497 673 622 638 564
Latour Industries 470 518 516 1 906 479 440 503 483 1 839 490 422 474 452
Nord-Lock 508 527 511 1 940 514 460 485 481 1 875 470 458 470 477
Swegon 2 506 2 588 2 483 9 335 2 610 2 283 2 338 2 104 8 828 2 185 2 142 2 319 2 182
Övriga bolag och eliminieringar -3 -6 -4 -18 -5 -4 -4 -5 -14 -3 -3 -4 -3
6 750 7 095 6 884 25 886 7 014 6 228 6 522 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372
RÖRELSERESULTAT
Bemsiq Group 110 120 120 428 85 121 108 114 366 55 94 101 116
Caljan 46 86 35 175 36 62 48 29 336 75 60 129 72
Hultafors Group 214 205 245 1 076 333 227 267 249 1 126 307 266 258 296
Innovalift 109 102 77 270 83 72 62 53 231 59 64 69 40
Latour Industries 47 37 29 146 47 20 38 41 149 36 41 38 33
Nord-Lock 130 157 131 482 136 111 116 119 472 98 127 117 129
Swegon 280 282 244 1 131 266 314 300 252 1 127 226 290 308 303
936 989 881 3 708 986 927 939 857 3 807 856 942 1 020 989
Resultat köp/försäljning företag -19 -26 -42 -212 -25 -196 18 -9 -112 30 -118 -9 -15
Övriga bolag & poster -36 -182 -20 -107 -26 -23 -30 -29 -102 -32 -20 -32 -18
881 781 819 3 389 935 708 927 819 3 593 854 804 979 956
RÖRELSEMARGINAL (%)
Bemsiq Group 21,4 21,6 21,7 21,9 18,2 24,7 21,8 22,8 23,1 15,8 24,8 23,7 26,9
Caljan 13,3 19,0 12,7 12,1 10,0 15,7 12,8 9,3 17,0 16,1 13,1 21,6 15,7
Hultafors Group 13,4 12,9 14,9 15,9 17,6 14,5 15,8 15,1 16,2 16,7 16,3 15,3 16,3
Innovalift 13,4 11,7 9,6 10,6 11,9 12,1 9,6 8,8 9,3 8,8 10,3 10,8 7,0
Latour Industries 10,0 7,2 5,6 7,7 9,9 4,5 7,6 8,5 8,1 7,3 9,7 8,1 7,4
Nord-Lock 25,5 29,8 26,3 24,9 26,5 24,1 24,0 24,8 25,2 20,9 27,8 25,0 27,0
Swegon 11,2 10,9 9,8 12,1 10,2 13,7 12,8 12,0 12,8 10,3 13,5 13,3 13,9
13,9 13,9 13,1 14,3 14,1 14,9 14,4 14,0 14,9 13,2 15,4 15,4 15,5
202320242025
===== SIDA 23 =====
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025 23
Nyckeltalsdefinitioner
Organisk tillväxt
Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter
justering för förvärv och valutakurseffekter.
EBITDA
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella
anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella
anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och
intäkter samt jämförelsestörande poster.
EBITA
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvs-
relaterade immateriella anläggningstillgångar,
förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt
jämförelsestörande poster.
EBITA %
EBITA i förhållande till nettoomsättning.
EBIT
Resultat före finansiella poster och skatt.
EBIT %
EBIT i förhållande till nettoomsättning.
Justerad EBIT
EBIT före förvärvsrelaterade av- och nedskrivningar,
exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader.
Justerad EBIT %
Justerad EBIT i förhållande till nettoomsättning.
Operativt kapital
Balansomslutning, minskad med likvida medel och andra
räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande
skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12
månaderna.
Total tillväxt
Periodens intäktsökning i procent av föregående års
intäkter.
Valutadriven tillväxt
Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i
procent av föregående års intäkter.
Organisk tillväxt
Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar
och valutakursförändring, i procent av föregående års
intäkter justerat för förvärv och avyttringar.
Resultat per aktie före utspädning
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i
förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.
Resultat per aktie efter utspädning
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i
förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med
tillägg för genomsnittligt antal optioner, beräknat i enlighet
med IAS 33.
Soliditet
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Justerad soliditet
Eget kapital plus övervärden i intresseföretagen i förhållande
till balansomslutningen inklusive övervärden i intresse-
företagen.
Nettolåneskuld
Räntebärande skulder minskat med likvida medel och
räntebärande fordringar.
Nettoskuldsättningsgrad
Nettolåneskulden i förhållande till antingen justerat eget
kapital eller de totala tillgångarnas marknadsvärde.
Avkastning på eget kapital
Nettoresultat enligt resultaträkningen i förhållande till
genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på totalt kapital
Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i
förhållande till genomsnittlig balansomslutning.
Avkastning på operativt kapital
Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt operativt
kapital.
Direktavkastning
Utdelning i procent av aktiens köpkurs.
EBIT-multipel
Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för
nettoskuldsättningen.
Substansvärde
Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då
börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till
marknadsvärde och rörelsedrivande dotterbolag, som ägdes
vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på
EBIT-multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive
affärsområde.
Röstandel
Röstandel beräknas efter avdrag för återköpta aktier.
Kapitalandel
Kapitalandel beräknas på totalt antal utgivna aktier.
Övrigt
Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats
var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför
förekomma i summeringarna.
===== SIDA 24 =====
För ytterligare information vänligen kontakta:
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93.
Mikael J. Albrektsson, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0733-23 36 06, alternativt 031-89 17 90.
Kvartalspresentation:
VD och koncernchef Johan Hjertonsson presenterar rapporten tillsammans med finansdirektör Mikael J. Albrektsson idag klockan
10.00.
Presentationen kommer att webbsändas.
För att följa presentationen och ha möjlighet att ställa frågor, besök vår hemsida www.latour.se.
Finansiell kalender:
Kommuniké för 2025 kommer att publiceras 2026-02-11
Delårsrapport för perioden januari –mars 2026 kommer att publiceras 2026-04-29
Årsstämma hålls den 11 maj 2026
Delårsrapport för perioden januari –juni 2026 kommer att publiceras 2026-08-19
Delårsrapport för perioden januari –september 2026 kommer att publiceras 2026-11-03
Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den
4 november 2025, kl. 08.30 CET.
Investment AB Latour (publ)
Org.nr 556026–3237
J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg
Tel +46 31 89 17 90
info@latour.se, www.latour.se