FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2024
===== SIDA 1 ===== ===== SIDA 2 ===== 2 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Bokslutskommuniké 2024 SUBSTANSVÄRDET OCH LATOURAKTIEN • Substansvärdet uppgick till 215 kronor per aktie vid periodens utgång jämfört med 198 kronor per aktie vid ingången av året vilket motsvarar en ökning om 11,0 procent justerat för utdelning. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 8,6 procent. Substansvärdet per den 10 februari uppgick till 223 kronor per aktie.1 • Latouraktiens totalavkastning uppgick till 6,7 procent jämfört med SIXRX som ökade med 8,6 procent. • Styrelsen föreslår en ökad utdelning till 4,60 (4,10) kronor per aktie. INDUSTRIRÖRELSEN Fjärde kvartalet • Industriföretagens orderingång ökade med 9 procent till 6 924 (6 374) Mkr, en ökning för jämförbara enheter med 2 procent justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens nettoomsättning ökade med 9 procent till 7 014 (6 463) Mkr, en ökning med 2 procent för jämförbara enheter justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens rörelseresultat ökade med 15 procent till 986 (856) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,1 (13,2) procent. • Under fjärde kvartalet förvärvade Bemsiq kanadensiska Armstrong, Swegon tecknade avtal om att förvärva tyska Howatherm och LSAB, inom Latour Industries, tecknade avtal om att förvärva tyska HDS Group. Båda förvärven slutfördes under januari 2025. Under fjärde kvartalet investerade även Latour Future Solutions i svenska Perific Technologies och tillträdde som minoritetsägare. Helåret • Industriföretagens orderingång ökade med 5 procent till 25 497 (24 388) Mkr, innebärande en ökning för jämförbara enheter med 1 procent justerat för valutaeffekter. • Industriföretagens nettoomsättning ökade med 1 procent till 25 886 (25 550) Mkr, en minskning för jämförbara enheter med 2 procent justerat för valutaeffekter. • Rörelseresultatet minskade med 3 procent till 3 708 (3 807) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 14,3 (14,9) procent. • Under första kvartalet förvärvade Innovalift tyska BS Tableau, Bemsiq förvärvade 51 procent av aktierna i italienska Eelectro n och Nord-Lock Group förvärvade kanadensiska Precision Bolting Ltd och Condor Machinery Ltd. Under andra kvartalet investerade Latour Future Solutions i de svenska bolagen Plant och Econans, båda genom riktade nyemissioner där Latour Future Solutions tillträtt som minoritetsägare i bolagen. Under tredje kvartalet förvärvade Swegon nederländska HC Groep, Bemsiq förvärvade kanadensiska QEL och Innovalift tecknade avtal om att förvärva turkiska Arkel, vilket slutfördes i januari 2025. KONCERNEN • Koncernens nettoomsättning uppgick till 25 886 (25 550) Mkr och resultat efter finansiella poster uppgick till 7 005 (6 645) Mkr. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om 661 (639) Mkr. • Koncernens resultat efter skatt uppgick till 6 200 (5 901) Mkr, vilket motsvarar 9,65 (9,22) kronor per aktie. • Koncernens redovisade nettolåneskuld uppgick till 14 021 (11 433) Mkr. Nettolåneskulden, exklusive leasingskulder enligt IFRS 16, uppgick till 12 292 (9 983) Mkr och motsvarar 8 (7) procent av de totala tillgångarnas marknadsvärde. BÖRSPORTFÖLJEN • Börsportföljens värde ökade under året med 14,3 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar. Jämförbart index (SIXRX) ökade med 8,6 procent. • Under året har Latour dels deltagit i HMS Networks nyemission med sin prorataandel om 362 Mkr och förvärvat 905 244 aktier i bolaget, dels ökat sitt innehav i CTEK med 317 151 aktier. EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG • I januari förvärvade Hultafors Group danska bolaget Lyngsøe Rainwear och förvärven av Arkel, HDS Group och Howatherm slutfördes. Läs mer på sida 4. • Mikael Johnson Albrektsson, VD för affärsområde Bemsiq, har utnämnts till ny CFO för Latour och tillträder den 1 maj 2025. 1 Substansvärdet den 10 februari har beräknats på börsportföljens värde kl. 17.30 den 10 februari, och med samma värden som 31 december för den onoterade portföljen. KORT OM LATOUR Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag bestående av en helägd industrirörelse samt en portfölj av börsnoterade innehav där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen består av tio betydande innehav som den 31 december 2024 hade ett marknadsvärde på 89 miljarder kronor. Den helägda industrirörelsen är organiserad i sju affärsområden, Bemsiq, Caljan, Hultafors Group, Innovalift, Latour Industries, Nord-Lock Group och Swegon, med en årlig omsättning om cirka 27 miljarder kronor. ===== SIDA 3 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 3 VD-ord ”Vi summerar ett år som har präglats av lågkonjunktur och geopolitisk oro. Industrirörelsen har trots detta utvecklats positivt och vi avslutar med ett starkt sista kvartal där såväl orderingång som fakturering växer organiskt och lönsamheten är på en bra nivå. Efterfrågan håller sig på en relativt god nivå, men bilden är fortsatt blandad mellan olika geografier och branscher. Bygg- och fastighetsmarknaderna går generellt sett trögt, dock med en motverkande positiv trend för investeringar i bland annat energieffektivitet. V åra tre affärsområden med störst exponering i dessa marknader påverkas i varierande grad av nedgången. Bemsiq och Swegon växer jämfört med föregående år medan Hultafors Group är något under föregående år sett till den organiska tillväxten. Känslan är att beslutsfattandet tar längre tid i större projekt, men det är få projekt som helt avstannar. Caljans orderingång växer och bedömningen är att logistiksektorn, som drab bats hårt efter pandemin, långsamt börjar återhämta sig . Innovalift, Latour Industries och Nord -Lock Group utvecklas stabilt. Precis som tidigare är vi väl förberedda om efterfrågebilden skulle förändras. Under fjärde kvartalet ökar såväl orderingången som faktureringen med 9 procent vilket motsvarar en organisk tillväxt om 2 procent. Rörelseresultatet växer med 15 procent till 986 (856) Mkr med en rörelsemarginal på 14, 1 (13,2) procent. Vi har bra bruttomarginaler vilket bidrar till en god lönsamhet. Sammantaget är vi mycket nöjda med utfallet för kvartalet. Året som helhet har utvecklats positivt, särskilt givet de utmanande förutsättningarna. Orderingången har ökat med 5 procent till 25 497 (24 388) Mkr och nettoomsättningen med 1 procent till 25 886 (25 550) Mkr. Rörelseresultatet uppgår till 3 708 (3 807) Mkr med en rörelsemarginal på 14, 3 (14,9) procent. Våra affärsområden har anpassat sina verksamheter till gällande förutsättningar och har god kostnadskontroll. Vi har en bra leveranskapacitet och håller en hög servicegrad till våra kunder. Kassaflödet har utvecklats starkt under året och uppgår för den löpande verksamheten till 3 651 Mkr. Med Latours finansiella styrka kan vi fortsätta satsa framåtriktat i våra verksamheter, oavsett konjunkturläge. Vår långsiktiga investeringshorisont medför en trygghet och stabilitet hos såväl våra bolag och medarbetare som affärspartners. För oss är det viktigt att bolagen ligger i framkant för att vara långsiktigt hållbara och lönsamma och vi investerar löpande i bland annat våra fabriker och inom produktutveckling och digitalisering. Förvärvstakten under året har varit betydligt högre än 2023 då den var medvetet låg. Under fjärde kvartalet har vi genomfört ett förvärv och skrivit avtal om ytterligare två , vilka båda slutförts i januari 2025 . Bemsiq har förvärvat kanadensiska Armstrong och breddar därmed ytterligare sitt utbud av lösningar för gasdetektering. Swegon har förvärvat den tyska tillverkaren av luftbehandlingsaggregat Howatherm och stärker sin position på den tyska HVAC -marknaden. Slutligen har LSAB, inom Latour Industries, fö rvärvat HDS Group i Tyskland och stärker sin position på Europas största trämarknad. Tidigare i år har vi genomfört fem förvärv och tecknat avtal om ytterligare ett förvärv som slutfördes i januari. Räknar vi in de förvärv som slutfördes i januari 2025 har vi under året sammantaget adderat en förvärvad tillväxt om nära 3 miljarder SEK på årsbasis och samtliga har en lönsamhet väl i nivå med Latours övriga industrirörelse. Förvärvsaktiviteterna pågår fortsatt med full styrka och vi har betydande utrymme att fortsätta med fler förvärv. Läs mer om våra förvärv på sidan 4. Substansvärdet i Latour ökade under året med 11,0 procent justerat för utdelning. Värdet på vår portfölj med börsnoterade innehav ökade med 14,3 procent. Detta kan jämföras med indexet SIXRX som ökade med 8,6 procent. Flertalet av våra börsnoterade innehav har rapporterat sina resultat för det fjärde kvartalet. Sett över hela 2024 är bilden samstämmig med utmanande marknader, men för ett antal av bolagen var orderingången i fjärde kvartalet ett steg i rätt riktning. Tro ts den utmanande konjunkturen är resultatnivåerna höga och i ett ant al fall ökande. De starka och stabila resultaten gör att förvärvsaktiviteterna fortsätter även i våra börsnoterade innehav. ASSA ABLOY, HMS Networks, Nederman och Troax har totalt sett genomfört ett flertal förvärv under kvartalet. Resultatutvecklingen i såväl industrirörelsen som i de börsnoterade innehaven medför att styrelsen föreslår en ökad utdelning till 4,60 (4,10) kronor per aktie vilket motsvarar en ökning om 12,2 procent.” Johan Hjertonsson Verkställande direktör och koncernchef ===== SIDA 4 ===== 4 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Industrirörelsen Orderingång, fakturering och resultat Orderingången ökade under det fjärde kvartalet med 9 procent till 6 924 (6 374) Mkr, varav organisk tillväxt utgjorde 2 procent. Faktureringen ökade med 9 procent till 7 014 (6 463) Mkr, vilket är en ökning med 2 procent för jämförbara enheter och justerat för valutaeffekter . Rörelseresultatet i den helägda industrirörelsen ökade under kvartalet med 15 procent till 986 (856) Mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 14,1 (13,2) procent. I siffrorna ovan ingår enbart dotterbolag till de helägda affärsområdena, se vidare tabellen på sidan 6. Förvärv/avyttringar Under fjärde kvartalet har Bemsiq förvärvat kanadensiska Armstrong. LSAB, inom Latour Industries, har tecknat avtal om förvärv av tyska HDS Group, vilket slutfördes i januari 2025. Swegon har tecknat avtal om förvärv av tyska Howatherm, vilket slutfördes i januari 2025. Därtill har Latour Future Solutions genomfört en minoritetsinvestering. Tidigare under året har fem transaktioner genomförts i den helägda industrirörelsen. Sett till helåret har sex slutförda förvärv, tre avtalade förvärv och tre minoritetsinvesteringar genomförts. Bemsiq Den 15 januari förvärvade Bemsiq 51 procent av aktierna i italienska Eelectron S.P.A . Eelectron grundades 1994, är en pionjär inom KNX-tekniken och har över 25 års erfarenhet av utveckling av hård - och mjukvaruenheter för smarta byggnader, energieffektivitet och hotellapplikationer med ett starkt fokus på design och teknik. Företaget har si tt huvudkontor och tillverkning i Milano , Italien, och kunder över hela världen. Produkterna används på flygplatser, hotell, sjukhus, museer, administrativa byggnader och kontors- byggnader samt i mindre kommersiella byggnader och i privata bostäder. Som en del av att Bemsiq blev ny majoritetsägare i bolaget, förvärvade Eelectron samma dag tyska IPAS GmbH. IPAS är en utvecklare och tillverkare av KNX- och DALI -enheter för fastighetsautomation. Eelectron och IPAS har tillsammans cirka 60 anställda, en beräknad årlig omsättning på 26 MEUR och en vinstnivå väl över Latours finansiella mål. Den 8 augusti förvärvade Bemsiq 100 procent av aktierna i Quatrosense Environmental Ltd (QEL ). QEL grundades 1986 och är en pionjär inom gasdetekteringsområdet med nästan 40 års erfarenhet av utveckling av hårdvara och mjukvara för applikationer inom gasdetektion med ett starkt fokus på design och teknologi. Företaget har sitt huvudkontor och tillverkning i Richmond, Ontario, Kanada och kunder över hela världen. QEL har 15 anställda, en omsättning på 8 MCAD (räkenskapsåret 2023) och en vinstnivå som ligger väl över Latours finansiella mål. Den 12 december förvärvade Bemsiq 100 procent av aktierna i kanadensiska The Armstrong Monitoring Corp. (Armstrong). Företaget har 60 anställda, genererar en årsomsättning på 9 MCAD (räkenskapsår 2024) och uppnår en lönsamhetsnivå som är i linje med Latours finansiella mål. Armstrong grundades 1981 och designar, utvecklar, tillverkar samt underhåller egenutvecklade monitorer, system, sändare, sensorer och tillbehör för gasdetekteringsapplikationer inom kommersiella och industriella sektorer. Företaget har s itt huvudkontor i Ottawa, Kanada, med tillverknings - anläggningar på plats och betjänar en bred kundbas över hela Nordamerika. Innovalift Den 9 januari förvärvade Innovalift 100 procent av aktierna i tyska BS Tableau GmbH, en ledande tillverkare av hisskomponenter. Bolaget grundades 1995 och tillverkar och säljer kundanpassade paneler till hisskorgar och ett brett utbud av elektroniska komponenter till hissoperatörer och tillverkare, främst för moderniseringsprojekt. Omsättningen uppgår till cirka 6 MEUR, varav merparten på den tyska marknaden. Bolaget har 40 anställda. Den 19 juli tecknade Innovalift avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i Arkel, baserat i Turkiet, vilket slutfördes den 23 januari 2025. Arkel är en ledande turkisk tillverkare av komponenter för hissar, både till nyinstallationer och för den starkt växande moderniseringsmarknaden. Bolaget, som grundades 1998, tillverkar och säljer styrsystem, integrerade drivenheter och där tillhörande elektroniska komponenter till hissar. Omsättningen uppgår till cirka 62 MEUR (pro forma), varav Turkiet, Kontinent aleuropa och Indien är bolagets viktigaste marknader. Arkel har cirka 410 anställda och en lönsamhet väl i nivå med Latours helägda industrirörelse. Latour Industries Den 20 december tecknade LSAB, inom Latour Industries, avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i tyska HDS Group GmbH , vilket slutfördes i januari 2025. HDS Group, etablerat 1999, är en tillverkare av sågklingor och knivar till sågverksindustrin. Bolaget har 64 anställda och huvudkontor i Remscheid, Tyskland. Omsättningen 2023 uppgick till 9,8 MEUR och historisk lönsamhet ligger i linje med Latours finansiella mål. Nord-Lock Group Den 18 januari förvärvade Nord -Lock Group 100 procent av aktierna i de kanadensiska bolagen Precision Bolting Ltd (PBL) och Condor Machinery Ltd (Condor). PBL och Condor är baserade i Edmonton, har 28 anställda och omsatte 2023 cirka 7 MCAD. PBL är distributör av Nord -Lock Groups produkter i nordvästra Kanada och Condor är en tillverkare av nischade metallkomponenter – vilket i kombination med Nord- Lock Groups produkter ger ett stort mervärde för kunderna. Bolagen kommer att stär ka Nord -Lock Groups position i Kanada samt bidra positivt till det globala erbjudandet mot kunder inom primärt gruvindustrin. Swegon Den 2 juli tecknade Swegon avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i nederländska HC Gr oep, vilket slutfördes i augusti 2024 . HC Gr oep grundades 1995 och är en ledande leverantör av lösningar för inomhusklimat med en stark ===== SIDA 5 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 5 position på den nederländska marknaden. Bolagets produktutbud består av 10 varumärken som omfattar fastighetens hela inomhusklimatsystem, inklusive fastighetsautomation. HC Groep har idag 386 anställda med huvudkontor och produktion i Waalwijk i Nederländerna. Omsättningen 2023 uppgick till 106 MEUR med en lönsamhet väl i nivå med Latours helägda industrirörelse. Den 22 november tecknade Swegon avtal om att förvärva 100 procent av aktierna i tyska Howatherm Klimatechnik GmbH, vilket slutfördes i januari 2025. Howatherm, etablerat 1969, är en producent av luftbehandlingsaggregat, primärt för den tyska marknaden, med ett mindre dotterbolag i Luxemburg för försäljning i Benelux regionen. Företaget har 170 anställda med huvudkontor i Brücken, Tyskland. Omsättningen 2023 uppgick till 32 MEUR. Latour Future Solutions Den 9 april investerade Latour Future Solutions i svenska Plant An Idea AB (”Plant”) genom en riktad nyemission där Latour Future Solutions tillträder som minoritetsägare till cirka 13 procent av aktierna. Plant erbjuder klimatberäkningar i fastighetsprojekt och klimatdeklarationer för miljöcertifiering av fastigheter. Genom att använda bolagets mjukvara genom hela byggprocessen kan alla involverade branschaktörer gemensamt driva på arbetet med en minskad kl imatpåverkan fram till färdigställd fastighet. Verksamheten startades 2017 och bolaget har huvudkontor i Stockholm med 25 anställda. Den 19 juni investerade Latour Future Solutions i svenska Econans AB genom en riktad nyemission där Latour Future Solutions tillträder som minoritetsägare till cirka 19 procent av aktierna. Econans erbjuder en plattform för omställning till klimateffektiva fastigheter. Genom att använda bolagets mjukvara får europeiska banker en komplett bild över hela fastighetsportföljens energiåtgång och klimatpåverkan, samt en energianalys av varje enskild låntag ares fastighet med förslag på möjliga investeringar för energieffektivisering och hantering av klimatrisker. Verksamheten startades 2017 och bolaget har huvudkontor i Göteborg med 15 anställda. Den 20 december investerade Latour Future Solutions i svenska Perific Technologies AB och tillträder som minoritetsägare till 20 procent av bolaget. Perific erbjuder produkter och tjänster för effektmätning, effektstyrning och lastbalansering av fastigheters större energiförbrukare. Bolaget grundades i sin nuvarande form 2018 i Stockholm och har 29 anställda och är idag en etablerad aktör på den svenska marknaden med 80 000 installerade enheter. Efter rapportperiodens utgång Den 7 januari förvärvade Hultafors Group 100 procent av aktierna i danska Lyngsøe Rainwear ApS. Bolaget är en leverantör av regnkläder för professionella slutanvändare, med huvudkontor i Herning, Danmark. Bolaget grundades 1999 av Bo Lyngsøe som fortfarande leder verksamheten. Lyngsøe Rainwear omsätter ca 136 MDKK med en lönsamhet över Latours och Hultafors Group övriga verksamhet och har cirka 25 anställda. ===== SIDA 6 ===== 6 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Industrirörelsen i sammandrag Affärsområdesresultat Industrirörelsen rullande 12 månader 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Mkr Kv 4 Kv 4 12 mån 12 mån Kv 4 Kv 4 12 mån 12 mån Kv 4 Kv 4 12 mån 12 m ån Bemsiq 471 346 1 956 1 583 85 55 428 366 18,2 15,8 21,9 23, 1 Caljan 356 467 1 441 1 980 36 75 175 336 10,0 16,1 12,1 17, 0 Hultafors Group 1 893 1 835 6 788 6 962 333 307 1 076 1 126 17,6 16,7 15,9 16, 2 Innovalift 696 673 2 538 2 497 83 59 270 231 11,9 8,8 10,6 9 ,3 Latour Industries 479 490 1 906 1 839 47 36 146 149 9,9 7,3 7,7 8 ,1 Nord-Lock Group 514 470 1 940 1 875 136 98 482 472 26,5 20,9 24,9 25, 2 Swegon 2 610 2 185 9 335 8 828 266 226 1 131 1 127 10,2 10,3 12,1 12, 8 Elimineringar -5 -3 -18 -14 - - - - - - - - 7 014 6 463 25 886 25 550 986 856 3 708 3 807 14,1 13,2 14,3 14,9 Resultat köp/försäljning av företag - - - - -24 30 -45 3 Nedskrivning och justering - - - - -1 - -167 -115 Övriga bolag & poster - - - - -26 -32 -107 -102 7 014 6 463 25 886 25 550 935 854 3 389 3 593 Effekt IFRS 16 - - - - 9 4 26 6 7 014 6 463 25 886 25 550 944 858 3 415 3 599 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal % 2024 2023 2024 2023 Mkr Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Rull. 12 Brutto Organisk Valuta Förvärv Bemsiq 3 744 2 970 11,4 12,4 23,5 3,7 -0,5 19,8 Caljan 3 144 3 322 5,6 10,1 -27,2 -27,3 0,1 - Hultafors Group 6 445 6 732 16,7 16,7 -2,5 -2,3 -0,2 - Innovalift 2 248 2 240 12,0 10,3 1,7 -0,5 -0,3 2,4 Latour Industries 1 459 1 476 10,0 10,1 3,6 2,6 1,1 - Nord-Lock Group 1 595 1 503 30,2 31,4 3,5 2,6 -1,1 2,0 Swegon 5 922 5 140 19,1 21,8 5,8 1,0 - 4,6 Totalt 24 557 23 383 15,1 16,3 1,3 -1,7 -0,1 3,2 Operativt kapital¹ ¹Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna. Tillväxt i nettoomsättning, 2024 %Avkastning på operativt kapital % 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 MkrMkr Rörelseresultat Orderingång Fakturering ===== SIDA 7 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 7 Utvecklingen per affärsområde Highlights • Tydlig positiv trendutveckling under sista kvartalet vad gäller orderingången som växer med 16 procent justerat för förvärv och valutaeffekter. • Faktureringen växer med drygt 10 procent justerat för valutaeffekter och förvärv, vilket är starkt givet de utmaningar som för närvarande råder inom vissa geografier och segment inom fastighetsbranschen. • De under året förvärvade bolagen bidrar med en mycket fin förvärvstillväxt, som i kvartalet uppgick till 2 3 procent och för helåret till 20 procent. • Rörelsemarginalen är fortsatt stark, trots flera pågående betydande satsningar inom produktutveckling och flertalet rekryteringar som är genomförda. • Under kvartalet förvärvades det kanadensiska bolaget Armstrong. Läs mer på sida 4. Nettoomsättningens fördelning Highlights • De positiva marknadssignaler som noterades under tredje kvartalet har fortsatt in i fjärde kvartalet och orderingången växer totalt sett med 21 procent under kvartalet . Marknadsaktiviteterna ökar stadigt och pipeline växer, delvis drivet av större projektordrar. • Faktureringen är under föregående år. • Rörelseresultatet i fjärde kvartalet är betydligt lägre än samma kvartal föregående år givet de lägre volymerna. • Kostnadsbasen är 6 procent lägre än föregående år, men med bibehållen servicenivå till kunderna. • Beslut om att lägga ned Automated Systems i Storbritannien som en konsekvens av alltför låga volymer och lönsamhet. Totalt medför ned läggningen engångskostnader om cirka 6 Mkr som belastar rörelseresultatet under fjärde kvartalet. Nettoomsättningens fördelning 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Orderingång 523 373 1 959 1 546 Nettoomsättning 471 346 1 956 1 583 EBITDA 101 66 479 399 EBITDA¹ 92 60 451 381 EBITA¹ 87 55 435 368 EBIT¹ 85 55 428 366 EBITA %¹ 18,5 16,0 22,2 23,3 EBIT %¹ 18,2 15,8 21,9 23,1 Total tillväxt i fakturering % 35,9 6,2 23,5 25,1 Organisk % 10,3 -6,9 3,7 7,3 Valutaeffekt % -0,2 1,6 -0,5 4,5 Förvärv % 23,4 12,1 19,8 11,9 Medeltal anställda 616 500 615 519 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Building Automation 355 244 1 483 1 067 Metering 119 105 490 526 Elimineringar -3 -4 -17 -10 471 346 1 956 1 583 Proformajustering¹ 35 Rullande 12 månader proforma 1 991 ¹ Proforma för genomförda förvärv. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Orderingång 423 351 1 368 1 240 Nettoomsättning 356 467 1 441 1 980 EBITDA 48 87 224 385 EBITDA¹ 45 85 213 374 EBITA¹ 39 78 186 349 EBIT¹ 36 75 175 336 EBITA %¹ 10,8 16,8 12,9 17,6 EBIT %¹ 10,0 16,1 12,1 17,0 Total tillväxt i fakturering % -23,8 -16,9 -27,2 -7,5 Organisk % -24,8 -19,3 -27,3 -13,1 Valutaeffekt % 1,1 2,4 0,1 5,7 Förvärv % - - - - Medeltal anställda 552 604 575 606 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Loading & Unloading 135 259 706 1 059 Automated Systems 73 61 220 386 Aftermarket 149 148 515 535 356 467 1 441 1 980 Proformajustering¹ - 1 441 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Bemsiq är en ledande global leverantör av teknologi och produkter för mätning, styrning och uppkoppling i kommersiella byggnader. Målsättningen är att förbättra byggnaders inomhusklimat och minska deras klimatavtryck genom smart teknik. Bemsiq består av en grupp innovativa och snabbväxande företag som tillsammans har målsättningen att erbjuda en komplett produktportfölj inom sitt område. Caljan är en global leverantör av automationsteknik för pakethantering inom logistik- och e-handelssektorn. Med hjälp av Caljans produkter optimerar paketföretag, återförsäljare och tillverkare världen över sina leveranskedjor. Flödet ökas, kostnaden minskas och arbetsmiljön blir säkrare och mer ergonomisk. Caljan har sitt huvudkontor i Århus, Danmark, och dotterbolag i USA samt flera länder i Europa. ===== SIDA 8 ===== 8 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Highlights • Faktureringen utvecklades positivt under kvartalet och växer med 3 procent justerat för valutaeffekter. • En fortsatt stark bruttomarginal i kombination med återhållsamhet vad gäller omkostnader bidrar till ett ökat rörelseresultat i kvartalet med en rörelsemarginal om 17,6 procent. • Investeringar inom produktutveckling, hållbarhet och digitalisering fortsätter enligt plan för att stärka bolaget på lång sikt. • Efter rapportperiodens utgång förvärvades danska Lyngsøe Rainwear A/S. Läs mer på sidan 4. Nettoomsättningens fördelning Highlights • Under kvartalet växer orderingången med 14 procent justerat för förvärv och valutaeffekter , främst tack vare en ökad efterfrågan inom hissegmentet. • Faktureringen ökar med 3 procent under kvartalet, drivet av god tillväxt inom service och i moderniseringsprojekt. • Bruttomarginalen förbättras successivt och rörelsemarginalen ökar till 11,9 procent i kvartalet. • Efter rapportperiodens utgång slutförde Innovalift förvärvet av turkiska Arkel. Läs mer på sidan 4. Nettoomsättningens fördelning 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Orderingång 1 860 1 867 6 785 6 907 Nettoomsättning 1 893 1 835 6 788 6 962 EBITDA 411 361 1 286 1 316 EBITDA¹ 358 334 1 176 1 228 EBITA¹ 341 315 1 105 1 155 EBIT¹² 333 307 1 076 1 126 EBITA %¹ 18,0 17,2 16,3 16,6 EBIT %¹² 17,6 16,7 15,9 16,2 Total tillväxt i fakturering % 3,2 -2,2 -2,5 4,7 Organisk % 2,9 -4,3 -2,3 -0,4 Valutaeffekt % 0,3 2,1 -0,2 4,3 Förvärv % - 0,0 - 0,7 Medeltal anställda 1 797 1 807 1 803 1 794 ¹ Exkl. IFRS 16. ² Exklusive nedskrivning av goodwill och justering av tilläggsköpeskilling om totalt 166 Mkr avseende verksamheten i Nordamerika genomförd i september 2024. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår PPE Europe 1 274 1 239 4 395 4 456 Hardware Europe 341 341 1 281 1 348 Hardware North America 285 258 1127 1168 Elimineringar -7 -2 -16 -9 1 893 1 835 6 788 6 962 Proformajustering¹ - 6 788 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Orderingång 732 625 2 606 2 560 Nettoomsättning 696 673 2 538 2 497 EBITDA 98 74 329 293 EBITDA¹ 92 68 304 267 EBITA¹ 86 62 281 243 EBIT¹ 83 59 270 231 EBITA %¹ 12,3 9,3 11,1 9,7 EBIT %¹ 11,9 8,8 10,6 9,3 Total tillväxt i fakturering % 3,4 3,0 1,7 10,6 Organisk % 1,1 0,3 -0,5 5,6 Valutaeffekt % 0,2 2,6 -0,3 4,1 Förvärv % 2,1 0,0 2,4 0,8 Medeltal anställda 822 765 822 772 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Lift manufacturing 467 467 1 664 1 697 Installation & services 138 132 507 502 Components & modernisation 140 116 553 456 Elimineringar -49 -42 -186 -158 696 673 2 538 2 497 Proformajustering¹ - 2 538 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Hultafors Group är en ledande koncern av premiumvarumärken med en gemensam vision, "Improving how the world works". Portföljen innefattar ett brett utbud av hållbara kvalitetsprodukter för den professionella användaren; från arbetskläder, skor och skyddsutrustning till handverktyg och arbetsutrustning. Produkterna utvecklas, tillverkas och säljs under egna varumärken och erbjuds via e- handel, partners och ledande återförsäljare i nära 70 länder globalt, med tonvikt på Europa och Nordamerika. Innovalift är en grupp ledande företag som konstruerar, tillverkar och installerar plattformshissar, trapphissar och hiss - komponenter. Innovalift består av bolagen Aritco, Vimec och Motala Hissar, som tillverkar plattformshissar, TKS Heis och Gartec, som installerar och utför service på hissar, samt Vega, Esse-Ti, Arkel och BS Tableau som erbjuder hisskomponenter och modernisering. ===== SIDA 9 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 9 Highlights • En generellt sett god underliggande efterfrågan för REAC , Densiq och MAXAGV påverkar affärsområdet positivt . Övriga bolag har utmanande marknadsförutsättningar vilket påverkar tillväxten negativt. • Faktureringstillväxten om 4 procent under året är till stor del driven av REAC och den höga efterfrågan på den amerikanska marknaden samt MAXAGV. • Rörelseresultatet drivs framför allt av bra resultat från REAC och MAXAGV. • Under kvartalet tecknade LSAB avtal om att förvärva tyska HDS Group, vilket slutfördes i januari. Läs mer på sida 4. Nettoomsättningens fördelning Highlights • Orderingången växer med 5 procent under kvartalet, justerat för förvärv och valutaeffekter. • Faktureringen växer med 9 procent till 514 Mkr , vilket är affärsområdets högsta omsättning hittills för ett enskilt kvartal. • Den organiska tillväxten i Europa under fjärde kvartalet drevs i huvudsak av projektleveranser. • Den goda faktureringsutvecklingen medför ett rörelseresultat som är högsta hittills för ett enskilt kvartal, med en rörelsemarginal om 26,5 procent. • Stark avslutning på året resulterade i ett ökat rörelseresultat och en stabil rörelsemarginal för helåret. • Beslut om att samla gruppens centrala funktioner i Göteborg medför engångskostnader om totalt sett 3 Mkr som belastar rörelseresultatet under fjärde kvartalet. Nettoomsättningens fördelning 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Orderingång 472 507 1 891 1 868 Nettoomsättning 479 490 1 906 1 839 EBITDA 66 53 216 216 EBITDA¹ 56 45 181 184 EBITA¹ 48 37 150 151 EBIT¹² 47 36 146 149 EBITA %¹ 10,1 7,5 7,9 8,2 EBIT %¹² 9,9 7,3 7,7 8,1 Total tillväxt i fakturering % -2,1 12,5 3,6 17,7 Organisk % -3,1 7,9 2,6 3,0 Valutaeffekt % 1,0 3,9 1,1 5,0 Förvärv % - 0,6 - 9,0 Medeltal anställda 958 902 954 913 ¹ Exkl. IFRS 16. ² EBIT exklusive goodwillnedskrivning om 115 Mkr avseende ett dotterbolag inom MS Group genomförd i september 2023. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår REAC 125 107 501 398 Mobility 60 72 256 286 LSAB 137 152 555 598 Densiq 97 99 381 382 MAXAGV 61 60 217 180 Elimineringar -1 -1 -4 -5 479 490 1 906 1 839 Proformajustering¹ - 1 906 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Orderingång 478 445 1 934 1 849 Nettoomsättning 514 470 1 940 1 875 EBITDA 159 119 571 557 EBITDA¹ 151 111 538 525 EBITA¹ 138 100 491 481 EBIT¹ 136 98 482 472 EBITA %¹ 26,9 21,3 25,3 25,6 EBIT %¹ 26,5 20,9 24,9 25,2 Total tillväxt i fakturering % 9,2 13,9 3,5 12,9 Organisk % 6,4 12,7 2,6 8,1 Valutaeffekt % 0,6 1,2 -1,1 4,8 Förvärv % 2,1 - 2,0 - Medeltal anställda 705 661 706 656 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår EMEA 238 195 861 813 Americas 159 164 632 623 Asia Pacific 116 112 447 440 514 470 1 940 1 875 Proformajustering¹ 4 1 944 ¹ Proforma för genomförda förvärv. Rullande 12 månader proforma Nord-Lock Group är världsledande inom lösningar för säkra skruvförband. Produktportföljen innehåller flera innovativa teknologier som Nord-Lock killåsning, Superbolt spännelement, Boltight hydraulisk åtdragning och Expander System ledbults- förband. Med en global säljorganisation och via internationella partners erbjuds kunder en bred expertis och rätt lösning för alla typer av skruvförbandsutmaningar. Latour Industries består av ett antal verksamhetsområden, som var och ett har en egen affärsidé och affärsmodell. Tanken är att inom affärsområdet utveckla självständiga enheter som på sikt skall kunna etablera sig som egna affärsområden inom Latour. ===== SIDA 10 ===== 10 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Highlights • Efter en s tark orderingång under första halvåret var fjärde kvartalet i likhet med tredje kvartalet något svagare, särskilt inom segmentet Room Units. • Bra faktureringsutveckling med organisk tillväxt i de flesta segment. Nordamerika har en fortsatt positiv trendkurva. • Stabil rörelsemarginal i linje med föregående år. • Nederländska HC Groep som förvärvades under tredje kvartalet utvecklas bra. • Under kvartalet tecknades avtal om att förvärva tyska Howatherm, vilket slutfördes i januari. Läs mer på sidan 4. Nettoomsättningens fördelning 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Orderingång 2 435 2 206 8 953 8 417 Nettoomsättning 2 610 2 185 9 335 8 828 EBITDA 338 288 1 375 1 346 EBITDA¹ 298 255 1 254 1 243 EBITA¹ 269 229 1 146 1 142 EBIT¹ 266 226 1 131 1 127 EBITA %¹ 10,3 10,5 12,3 12,9 EBIT %¹ 10,2 10,3 12,1 12,8 Total tillväxt i fakturering % 19,5 2,1 5,8 24,6 Organisk % 4,5 -6,7 1,0 8,5 Valutaeffekt % 0,6 2,8 0,0 5,1 Förvärv % 13,7 6,2 4,6 9,7 Medeltal anställda 3 607 3 162 3 434 3 173 ¹ Exkl. IFRS 16. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Sverige 389 397 1 514 1 627 Övriga Norden 277 297 1 145 1 218 Övriga Europa 1 770 1 334 5 909 5 248 Nord-Amerika 121 105 540 508 Övriga världen 54 51 227 227 2 610 2 185 9 335 8 828 Proformajustering¹ 834 10 169 ¹ Proforma för genomförda förvärv. 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Air Handling, Cooling & Heating 1 264 1 231 4 908 4 993 Room Units 714 717 2 941 2 909 Services 194 171 688 615 Övriga (inkl. HC Groep) 438 66 798 311 2 610 2 185 9 335 8 828 Rullande 12 månader proforma Swegon levererar komponenter och genomtänkta system- lösningar som skapar bra inomhusklimat och bidrar med avsevärd energibesparing för alla typer av byggnader. Swegons produkter ger den totala lösningen för det perfekta inomhus- klimatet. ===== SIDA 11 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 11 Latouraktiens substansvärde För att underlätta bedömningen av Latours substansvärde, redovisar Latour ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet) på varje affärsområde baserat på EBIT-multiplar. Metoden för att fastställa värdet på den helägda industrirörelsen beskrivs närmare på bolagets hemsida, latour.se. I vissa fall fördelar sig jämförbara bolags värderings - multiplar över ett mycket stort intervall. Därför kan jämkning ske av använda multiplar för att det inte skall bli orimliga värden. Nedanstående indikativa värdering utgör inte en fullständig marknadsvärdering av Latours innehav. Substansvärdet ökade under året till 215 kronor per aktie från 198 kronor vid ingången av året . Substansvärdet ökade därmed med 11,0 procent justerat för utdelningar, vilket kan jämföras med SIXRX som ökade med 8,6 procent. Latours metod för att värdera den helägda industrirörelsen antar en relativt försiktig ansats, och bland annat det faktum att Latour värderar mot bakåtblickande resultat gör att värderingen inte alltid följer börsens svängningar fullt ut. Aktiemarknadens utveckling under året återspeglas därför inte till fullo i Latours substansvärde. Under en längre period har Latours guidning kring substansvärdet varit väsentligt under det värde som aktiemarknaden åsätter Latours noterade aktie. Aktiekursen var 276 kronor den 3 1 december 2024 jämfört med det indikerade substansvärdet på 215 kronor. Som framgår ovan gör inte Latour anspråk på att värderingen av den helägda industrirörelsen är något annat än en indikation. Ett substansvärde kan beräknas från olika utgångspunkter. Exempelvis skulle man kunna jämföra hela industrirörelsen med andra etablerade börsnoterade indus trikoncerner med blandade industriella innehav och tydlig tillväxtagenda. EV/EBIT-multipeln för dessa bolag ligger betydligt högre. Värdering² Mkr EBIT¹ Snitt Bemsiq 1 991 389 17 – 21 6 609 – 8 164 7 387 10 – 13 Caljan 1 441 175 16 – 20 2 800 – 3 500 3 150 4 – 6 Hultafors Group 6 788 1 076 12 – 16 12 912 – 17 216 15 064 20 – 27 Innovalift 2 538 270 13 – 17 3 510 – 4 590 4 050 6 – 7 Latour Industries 1 906 146 12 – 16 1 752 – 2 336 2 044 3 – 4 Nord-Lock Group 1 944 483 15 – 19 7 245 – 9 177 8 211 11 – 14 Swegon 10 169 1 246 15 – 19 18 690 – 23 674 21 182 29 – 37 26 777 3 785 53 518 – 68 657 83 – 108 Värdering Industrirörelsen, snitt 61 088 96 Börsaktier (fördelning se tabell på sidan 12) 88 672 139 Övriga innehav Latour Future Solutions 226 0 Composite Sound, 10,3 %⁴ 10 0 Oxeon, 29,6 %⁴ 28 0 Utspädningseffekt optionsprogram -45 -0 Koncernens nettolåneskuld (exkl IFRS 16) -12 292 -20 Beräknat värde 137 687 215 (130 118 – 145 257) (203 – 227) ¹Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur (proforma) och med avdrag för minoritetsandelar. EBIT redovisas i förekommande fall före strukturkostnader. ²EV/EBIT omräknade med hänsyn till börskursen 2024-12-31 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde. ³Beräknat på antal utestående aktier. ⁴Värderat enligt bokfört värde. Netto- omsättning¹ kr/aktie³ Värdering EBIT-multipel Intervall Värdering² -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Substansrabatt/premieKr per aktie Börskurs Substansrabatt/premie Trend substansrabatt/premie ===== SIDA 12 ===== 12 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Börsportföljen 2024-12-31 Börsportföljens värde ökade under året med 14,3 procent justerat för utdelningar och portföljförändringar samtidigt som jämförbart index (SIXRX) ökade med 8,6 procent. I april ökade Latour sitt innehav i CTEK med 317 151 aktier. Under samma månad deltog Latour med sin prorataandel i HMS Networks nyemission och förvärvade 905 244 aktier. Ansk. Värde¹ Börskurs ² Börsvärde Röstandel Kapitalandel Aktie Antal Mkr Kr Mkr % % Alimak Group 32 033 618 2 883 117 3 761 30,3 29,8 ASSA ABLOY³ 105 460 164 1 697 327 34 464 29,5 9,5 CTEK 23 431 950 1 200 14 326 33,5 33,5 Fagerhult 84 708 480 1 899 54 4 583 48,1 47,8 HMS Networks 13 014 532 612 434 5 646 25,9 25,9 Nederman 10 538 487 306 217 2 287 30,0 30,0 Securitas³ 62 436 942 2 125 137 8 547 29,6 10,9 Sweco³ ⁴ 97 867 440 479 165 16 119 21,0 26,9 Tomra⁵ 62 420 000 1 605 (NOK) 147 8 876 21,1 21,1 Troax 18 060 000 397 225 4 063 30,2 30,1 Totalt 13 204 88 672 ¹Samtliga innehav redovisas som intresseföretag i balansräkningen. ²Som börskurs används senaste betalkurs. ³På grund av begränsad handel av A-aktier i Sweco och att ASSA ABLOY och Securitas A-aktier är onoterade, har de åsatts samma börskurs som bolagens B-aktier. I de fall innehavet består av både A- och B-aktier redovisas de i tabellen som en enhet. ⁴Anskaffningsvärdet på B-aktierna är, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget. ⁵Börskursen vid utgången av rapportperioden var 146,60 NOK, vilken har räknats om till SEK enligt bokslutsdagens kurs. 78,8 -0,79 0,37 3,79 2,84 2,37 1,30 1,12 0,41 -0,16 -0,41 88,6 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 23-12-31 Acquired divested Assa Abloy Sweco Securitas Tomra Alimak Nederman CTEK HMS Troax Fagerhult 24-12-31 Börsportföljen under 2024 Mdr kr Värdeförändring i börsportföljen (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelning men förändringarna inkluderar förvärvade och av yttrade aktier. Under perioden har köp gjorts i CTEK samt HMS Networks. Mdr krMdr krMdr kr 9,8 Mdr kr -1,00 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Alimak Securitas Nederman Sweco Tomra Assa Abloy Troax HMS Fagerhult CTEK Totalavkastning 2024 för portföljbolagen SIXRX (8,6%) Börsportföljen (14,3%) ===== SIDA 13 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 13 Resultat och finansiell ställning Koncernen Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 7 005 (6 645) Mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 6 200 (5 901) Mkr, vilket motsvarar 9,65 (9,22) kronor per aktie. Resultatet har i perioden påverkats av redovisningsmässiga nedskrivningar och återförda nedskrivningar av intressebolagsandelar med en nettopåverkan om 661 (639) Mkr. Nedskrivning av goodwill och justering av tilläggsköpeskilling har påverkat resultatet i perioden med -167 (-115) Mkr. Koncernens redovisade kassaflöde uppgick till 618 (557) Mkr. Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 2 960 (2 235) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld och leasingskuld utgjorde 14 854 (11 925) Mkr. Koncernens nettolåneskuld uppgick till 1 4 021 (11 433) Mkr. Nettolåneskuld, exklusive leasingskuld, uppgick till 12 292 (9 983) Mkr. Soliditeten var 83 (83) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslutningen, inklusive dolda övervärden i intresseföretagen. I februari uppdaterade Latour grundprospektet för befintligt MTN- program hos Finansinspektionen. Per 31 december 2024 var 11 950 Mkr utestående under MTN-programmet. I maj 2024 ställde Latour ut ett svenskt företagscertifikatprogram med ett rambelopp om 4 000 Mkr. Per den 3 1 december 2024 var 1 000 Mkr utestående i företagscertifikat. Några transaktioner med närstående som väsentligen påverkat koncernens resultat och ställning finns inte. Investeringar Under perioden har i materiella anläggningstillgångar investerats 523 (425) Mkr. Härav avser 356 (287) Mkr maskiner och in ventarier och 167 (138) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 44 (89) Mkr anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag. Moderbolaget Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 2 213 (2 294) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 47 (56) procent. Utgivna aktier fördelar sig på 47 586 360 A-aktier och 592 253 640 B-aktier. Antalet utestående aktier, efter avdrag för återköpta aktier, uppgick den 31 december 2024 till 639 318 250. Latour innehar vid periodens slut 521 750 återköpta B-aktier. Totalt antal utställda köpoptioner är 1 640 800 stycken, vilket motsvarar rätten att förvärva lika många aktier. Efter rapportperiodens utgång I januari förvärvade Hultafors Group det danska bolaget Lyngsøe Rainwear. Därtill slutfördes förvärven av Arkel till Innovalift, Howatherm till Swegon och HDS Group till LSAB, inom Latour Industries. Läs mer på sida 4. Utdelning Styrelsen föreslår en höjd ordinarie utdelning till 4,60 (4,10) kronor per aktie. I absoluta tal motsvarar detta en utdelning om 2 941 Mkr. Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk består i värdeförändring av finansiella instrument och kan avse allmänt kursfall på aktie marknaden eller i ett enskilt innehav. I detta inkluderas osäkerhetsfaktorer gällande inflation, valuta - och ränteutveckling. Precis som vi har hanterat dessa risker väl under 2023 bedömer vi att vi fortsatt har en god beredskap. Genom ett välfördelat innehav av aktier, fördelat på tio börsnoterade innehav och s ju helägda affärsområden, har Latour en riskspridning som innebär att ett enskilt innehavs utveckling inte får dramatiska effekter på helheten. I takt med att den helägda industrirörelsen har ökat i omfattning, påverkas Latour som helhet i högre grad av förändringar hänförliga till denna verksamhet. Latour bedöms som helhet ha en god riskspridning i sina innehav mot ett flertal branscher, dock med en viss övervikt mot branscher med exponering mot byggnadsindustrin. Även denna bransch kan dock indelas i ett flertal dimensioner, exempelvis nybyggnation eller ROT-projekt, lokalt eller globalt, respektive bostäder, kontor, industrilokaler eller infrastrukturprojekt. Utöver de risker, inklusive klimatrelaterade risker, som beskrivs i Latours årsredovisning 2023 under not 3 2 bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhet- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning av juridiska personer. För koncernen har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpats som i Årsredovisningen för 2023. En fullständig beskrivning av koncernens tillämpade redovisningsprinciper finns i Not 2 i Årsredovisningen för 2023. Införandet av Pelare 2 som trätt ikraft 1 januari 2024 har preliminärt inneburit en extra tilläggsskatt i koncernen på 2 Mkr. Övriga ändringar i redovisningsstandards som trätt i kraft 1 januari 2024 har inte haft någon materiell påverkan på koncernens eller moderbolagets redovisning per 31 december 2024. Latourkoncernen använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som koncernen använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av de ekonomiska nyckeltalen hänvisas till sid. 22 i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning. Årsredovisningar för åren 1984 – 2023 återfinns på Latours hemsida www.latour.se. Denna rapport har inte varit föremål för formell granskning av revisorerna. Valberedning Valberedningen som ska verka inför årsstämman den 8 maj 2025 har följande sammansättning: Jan Svensson, ordförande (Förvaltnings AB Wasatornet inkl. närstående), Eric Douglas (Wasatornet Holding AB inkl. närstående), Fredrik Palmstierna (eget innehav inkl. närstående) och Olle Nordström (Skirner AB). Valberedningen kan kontaktas via Latours hemsida www.latour.se under Bolagsstyrning, Valberedning . Göteborg den 11 februari 2025 Johan Hjertonsson VD och koncernchef ===== SIDA 14 ===== 14 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Koncernens resultaträkning i sammandrag Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag Koncernens kassaflöde i sammandrag 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Nettoomsättning 7 015 6 463 25 886 25 550 Kostnad för sålda varor -4 303 -3 963 -15 690 -15 597 Bruttoresultat 2 712 2 500 10 196 9 953 Försäljningskostnader -1 052 -978 -3 839 -3 689 Administrationskostnader -575 -559 -2 169 -2 028 Forsknings och utvecklingskostnader -198 -180 -759 -663 Övriga rörelseintäkter 118 108 281 254 Övriga rörelsekostnader -61 -33 -295 -228 Rörelseresultat 944 858 3 415 3 599 Resultat från andelar i intresseföretag 734 943 3 917 3 505 Förvaltningskostnader -8 -7 -33 -31 Resultat före finansiella poster 1 670 1 794 7 299 7 073 Finansiella intäkter 121 -58 193 56 Finansiella kostnader -101 -167 -487 -484 Resultat efter finansiella poster 1 690 1 569 7 005 6 645 Skatter -226 -159 -805 -744 Periodens resultat 1 464 1 410 6 200 5 901 - - Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1 462 1 409 6 170 5 894 Innehav utan bestämmande inflytande 2 1 30 7 Resultat per aktie avseende resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare Före utspädning, kr 2,29 2,20 9,65 9,22 Efter utspädning, kr 2,28 2,20 9,62 9,19 Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 639 318 250 639 287 800 639 330 658 639 336 210 Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 640 959 050 641 703 283 641 055 015 641 678 550 Antalet utestående aktier 639 318 250 639 287 800 639 318 250 639 287 800 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Periodens resultat 1 464 1 410 6 200 5 901 Övrigt totalresultat: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Omvärdering av nettopensionsförpliktelser -26 -7 -26 -7 -26 -7 -26 -7 Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Periodens förändring av omräkningsreserv 457 -626 698 -133 Periodens förändring av säkringsreserv -94 185 -277 -87 Förändringar i intresseföretagens egna kapital -630 83 -1 038 394 -267 -358 -617 174 Övrigt totalresultat, netto efter skatt -293 -365 -643 167 Periodens totalresultat 1 171 1 045 5 557 6 068 Hänförligt till: moderbolagets aktieägare 1 169 1 044 5 527 6 061 Innehav utan bestämmande inflytande 2 1 30 7 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Rörelseresultat 944 858 3 415 3 599 Justering av poster som inte ingår i kassaflödet 228 176 912 826 Betald skatt -214 -109 -694 -731 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 958 925 3 633 3 694 Förändring av rörelsekapitalet 344 675 18 913 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 302 1 600 3 651 4 607 Kassaflöde från investeringar -123 -127 -3 311 -789 Kassaflöde från aktieförvaltningen 431 332 1 170 497 Kassaflöde efter investeringar och aktieförvaltningen 1 610 1 805 1 510 4 315 Kassaflöde från finansiella betalningar -555 -1 237 -892 -3 758 Periodens kassaflöde 1 055 568 618 557 Likvida medel vid periodens början 1 583 1 764 2 235 1 710 Omräkningsdifferenser i likvida medel 61 -97 107 -32 Likvida medel vid periodens slut 2 699 2 235 2 960 2 235 ===== SIDA 15 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 15 Koncernens balansräkning i sammandrag Koncernens förändring av eget kapital Koncernens nyckeltal (Mkr) 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR Goodwill 17 624 14 438 Övriga immateriella anläggningstillgångar 413 366 Materiella anläggningstillgångar 3 966 3 469 Finansiella anläggningstillgångar 31 200 29 516 Uppskjuten skattefordran 469 481 Varulager mm 4 800 4 568 Kortfristiga fordringar 5 707 5 192 Likvida medel 2 960 2 235 Summa tillgångar 67 139 60 265 EGET KAPITAL OCH SKULDER Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 43 630 40 844 Innehav utan bestämmande inflytande 312 54 Summa eget kapital 43 942 40 898 Räntebärande långfristiga skulder 12 831 9 020 Ej räntebärande långfristiga skulder 1 044 910 Räntebärande kortfristiga skulder 4 020 4 566 Ej räntebärande kortfristiga skulder 5 302 4 871 Eget kapital och skulder 67 139 60 265 Mkr Aktie- kapital Återköpta egna aktier Andra reserver Balanserade vinstmedel Innehav utan bestämmande inflytande Totalt Ingående balans 2023-01-01 133 -121 1 375 35 799 55 37 241 Summa totalresultat för perioden -220 6 281 7 6 068 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -7 -7 Omklassificering 55 -55 - Utställda köpoptioner 12 12 Nyttjande av köpoptioner 11 -36 -25 Återköp av egna aktier -25 -25 Utdelning -2 366 -2 366 Utgående balans 2023-12-31 133 -80 1 155 39 635 55 40 898 Ingående balans 2024-01-01 133 -80 1 155 39 635 55 40 898 Summa totalresultat för perioden 421 5 106 30 5 557 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -84 227 143 Utställda köpoptioner 7 7 Nyttjande av köpoptioner 19 -30 -11 Återköp av egna aktier -31 -31 Utdelning -2 621 -2 621 Utgående balans 2024-12-31 133 -92 1 576 42 013 312 43 942 (Mkr) 2024-12-31 2023-12-31 Avkastning på eget kapital (%) 15 15 Avkastning på totalt kapital (%) 12 12 Soliditet, inkl IFRS 16 (%) 65 68 Soliditet, exkl IFRS 16 (%) 67 70 Justerad soliditet, inkl IFRS 16 (%)¹ 81 82 Justerad soliditet, exkl IFRS 16 (%)¹ 83 83 Justerat eget kapital (Mkr)¹ 101 745 90 480 Övervärde i intresseföretagen (Mkr)² 57 803 49 582 Nettoskuldsättningsgrad 1 (%) ³ 13,6 12,5 Nettoskuldsättningsgrad 2 (%) ⁴ 10,0 8,3 Börskurs (kr) 276 263 Återköpta egna aktier 521 750 552 200 Genomsnittligt antal återköpta egna aktier 509 342 503 790 Medelantalet anställda 8 945 8 448 Utställda köpoptioner motsvarar antal aktier 1 640 800 1 986 200 ¹Inkl. övervärde i intresseföretag. ²Skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde. ³Nettoskuld i förhållande till justerat eget kapital. ⁴Nettoskuld i förhållande till totala tillgångarnas marknadsvärde. ===== SIDA 16 ===== 16 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Resultaträkning – moderbolaget i sammandrag Rapport över totalresultat – moderbolaget i sammandrag Balansräkning – moderbolaget i sammandrag Förändring av eget kapital – moderbolaget i sammandrag 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Resultat från andelar i koncernföretag - - 1 200 1 200 Resultat från andelar i intresseföretag 290 264 1 357 1 211 Resultat från aktieförvaltningen - - - - Förvaltningskostnader -7 -13 -28 -26 Resultat före finansiella poster 283 251 2 529 2 385 Ränteintäkter och liknande resultatposter 69 54 231 194 Räntekostnader och liknande resultatposter -208 120 -547 -285 Resultat efter finansiella poster 144 425 2 213 2 294 Skatter - - - - Periodens resultat 144 425 2 213 2 294 2024 2023 2024 2023 (Mkr) Kv 4 Kv 4 Helår Helår Periodens resultat 144 425 2 213 2 294 Periodens förändring av verkligt värdereserv - - - - Summa övrigt totalresultat - - - - Periodens totalresultat 144 425 2 213 2 294 (Mkr) 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar 15 639 15 038 Långfristiga fordringar på koncernföretag 8 400 5 900 Kortfristiga fordringar på koncernföretag 688 376 Övriga kortfristiga fordringar 48 14 Kassa och bank - - Summa tillgångar 24 775 21 328 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 11 599 12 042 Räntebärande långfristiga skulder 9 700 6 200 Ej räntebärande långfristiga skulder - - Räntebärande kortfristiga skulder 3 250 2 950 Ej räntebärande kortfristiga skulder 226 136 Eget kapital och skulder 24 775 21 328 (Mkr) 2024-12-31 2023-12-31 Belopp vid årets ingång 12 042 12 152 Summa totalresultat för perioden 2 213 2 294 Utställda köpoptioner 7 12 Nyttjande av köpoptioner -11 -25 Återköp av egna aktier -31 -25 Utdelning -2 621 -2 366 Belopp vid årets utgång 11 599 12 042 ===== SIDA 17 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 17 Förändring av koncernens räntebärande nettoskuld Kreditförfallostruktur Femårsöversikt Mkr 2023-12-31 Förändring av likvida medel Förändring av lån Andra förändringar 2024-12-31 Räntebärande fordringar 45 14 59 Swap -127 -62 -189 Likvida medel 2 235 577 148 2 960 Pensionsavsättningar -211 -56 -267 Leasingskuld långfristig -1 162 -186 -1 348 Långfristiga räntebärande skulder -7 647 -3 505 -64 -11 216 Utnyttjad checkkredit -20 -17 -37 Leasingskuld kortfristig -288 -113 -401 Räntebärande kortfristiga skulder -4 258 676 -3 582 Räntebärande nettoskuld -11 433 577 -2 829 -336 -14 021 Mkr MTN Certifikat Bankfaciliteter Övriga skulder Tilläggs- köpeskilling Total % Outnyttjade bankfaciliteter Checkkredit - 37 37 0% 320 0-1 år 2 250 1 000 253 65 3 568 24% 4 182 1-2 år 3 000 50 200 3 250 22% 2 000 2-3 år 2 900 - 91 2 991 20% 3-4 år 1 700 10 1 710 12% 2 228 4-5 år 2 100 - 2 100 14% >5 år 1 149 49 1 198 8% 11 950 1 000 1 402 211 291 14 854 100% 8 730 Outnyttj. MTN 3 050 Ram MTN 15 000 Mkr 2024 2023 2022 2021 2020 Nettoomsättning, mkr 25 886 25 550 22 611 18 567 15 028 Rörelseresultat, mkr 3 415 3 599 3 246 2 556 2 057 Resultat från andelar i intresseföretag, mkr 3 917 3 505 1 551 2 379 3 977 Resultat från aktieförvaltningen, mkr -33 -31 -30 -16 -36 Resultat efter finansiella poster, mkr 7 005 6 645 4 833 4 985 5 753 Resultat per aktie, kr 9,65 9,22 6,51 6,87 8,32 Avkastning på eget kapital, % 15,0 15,0 12,0 14,0 19,0 Avkastning på totalt kapital, % 12,0 12,2 8,9 11,0 15,0 Justerad soliditet, % 83,0 83,0 80,0 88,0 86,0 Nettoskuldsättningsgrad, % 13,6 12,5 16,4 8,9 7,1 ===== SIDA 18 ===== 18 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Not 1 Segmentsrapportering: Utveckling per affärsområde 2024-01-01 – 2024-12-31 Utveckling per affärsområde 2023-01-01 – 2023-12-31 Mkr Bemsiq Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Group Swegon Övrigt Aktieför- valtning Totalt INTÄKTER Extern försäljning 1 938 1 441 6 788 2 538 1 906 1 940 9 335 25 886 Intern försäljning 18 -18 - Kostnad såld vara -966 -1 022 -3 908 -1 689 -1 338 -864 -5 922 19 -15 690 RESULTAT Rörelseresultat 428 175 1 076 270 146 482 1 131 -293 3 415 Resultat från aktieförvaltningen 3 884 3 884 Finansiella intäkter 193 Finansiella kostnader -487 Skatter -805 Periodens resultat 6 200 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Investeringar i: materiella anläggningstillgångar 43 42 51 50 50 71 215 1 523 immateriella anläggningstillgångar 954 12 66 64 5 32 1 779 2 912 Avskrivningar 23 38 100 34 34 56 123 350 758 Industrirörelsen Mkr Bemsiq Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Group Swegon Övrigt Aktieför- valtning Totalt INTÄKTER Extern försäljning 1 570 1 980 6 962 2 497 1 839 1 875 8 827 25 550 Intern försäljning 13 1 -14 - Kostnad såld vara -783 -1 385 -4 063 -1 704 -1 291 -767 -5 618 14 -15 597 RESULTAT Rörelseresultat 366 336 1 126 231 149 472 1 127 -208 3 599 Resultat från aktieförvaltningen 3 474 3 474 Finansiella intäkter 56 Finansiella kostnader -484 Skatter -744 Periodens resultat 5 901 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Investeringar i: materiella anläggningstillgångar 31 30 71 25 24 40 200 4 425 immateriella anläggningstillgångar 9 - 18 4 3 1 263 - 298 Avskrivningar 15 38 101 35 36 54 116 316 711 Industrirörelsen ===== SIDA 19 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 19 Not 2 Rörelseförvärv Förvärven har gjorts för att förstärka och utveckla redan befintliga verksamheter inom Latourkoncernen. Goodwillen är hänförlig till den intjäningsförmåga och samordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning och säljorganisationer samordnas med befi ntlig verksamhet. Vissa f örvärvskalkyler är fortfarande preliminära och kan komma att ändras om ny information framkommer. För 2024 har inga förvärvskalkyler ändrats. Transaktionskostnader för gjorda förvärv uppgår för perioden till 36 Mkr. Bedömda tilläggsköpeskillingar har bokförts avseende BS Tableau med 11 Mkr, Eelectron med 85 Mkr, QEL med 11 Mkr och Armstrong med 42 Mkr. Bokförd tilläggsköpeskilling avser ett troligt bedömt utfall. Slutligt utfall, baseras på resultatutvecklingen de kommande åren. Efter balansdagen har förvärv gjorts av 100 procent av aktierna i Lyngsøe Rainwear, Arkel, HDS Group och Howatherm. Arbete fortgår med att upprätta förvärvsanalyser. Förvärven förväntas bidra med en årlig omsättning på drygt 1 400 Mkr och en rörelsemarginal väl i linje med Latours övriga innehav. Köpeskillingen uppgår till ca 2 900 Mkr. Identifierade övervärden kommer i huvudsak att utgöras av goodwill. Överlåtelsedatum Land Affärsområde Andel Intäkter EBIT Antal anställda Intäkter EBIT 9 januari 2024 BS Tableau GmbH Tyskland Innovalift 100% 60 5 40 60 5 15 januari 2024 Eelectron SPA Italien Bemsiq 51% 331 96 60 331 96 18 januari 2024 Precision Bolting Ltd Kanada Nord-Lock 100% 34 7 28 7 7 Condor Machinery Ltd 8 augusti 2024 Quatrosense Environmental Ltd (QEL) Kanada Bemsiq 100% 23 7 15 59 16 13 augusti 2024 HC Groep Holland Swegon 100% 460 82 386 1 293 197 12 december 2024 Armstrong Kanada Bemsiq 100% - - 60 70 10 Bidrag under perioden Helår Utöver ovanstående har det gjorts ytterligare ett par förvärv som dock redovisningsmässigt är obetydliga. Eelectron Övrigt Redovisat värde i koncernen 3 13 13 29 18 5 18 41 - 39 29 68 105 60 83 248 135 43 39 217 71 9 9 89 Kassa 109 26 13 148 -191 -33 -44 -268 -235 -70 -29 -334 15 92 160 267 - -276 142 -134 1 740 596 421 2 757 Total köpeskilling 1 755 412 694 2 861 - - - -85 -64 -149 1 755 327 630 2 712 - - - - Förvärvad kassa -109 -26 -13 -148 1 646 301 617 2 564 Tillgångar och skulder i förvärvade verksamheter HC Groep Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Netto identifierbara tillgångar och skulder Innehav utan bestämmande inflytande Tidigare reglerad köpeskilling Kontant reglerad köpeskilling Påverkan på koncernens likvida medel Poster som inte ingår i kassaflödet Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Koncerngoodwill Tilläggsköpeskilling ===== SIDA 20 ===== 20 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Not 3 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder Klassificering av finansiella instrument KONCERNEN 2024-12-31 Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument eller diskonterade kassaflöden. Säkringsinstrumenten består av valutaterminer och ränte- valutaswappar och ingår i nivå 2. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda nivåer på en aktiv marknad. Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de ränte- bärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet. Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar. Verkligt värde via totalresultatet Verkligt värde via resultaträkningen Upplupet anskaffningsvärde Totalt redovisat värde 0¹ 0 90² 90 81 81 0¹ 0 37² 39² 76 4 842 4 842 2 960 2 960 127 39 7 883 8 049 291³ 10 945 11 236 37 37 0³ 3 582 3 582 2 979 2 979 193² 193 193 291 17 543 18 027 ¹Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar. ²Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån andra observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1. ³Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata. Långfristiga lån Totalt FINANSIELLA TILLGÅNGAR Börsaktier, förvaltning Andra långfristiga värdepappersinnehav Andra långfristiga fordringar Börsaktier, handel Orealiserat resultat valutaderivat Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel Totalt FINANSIELLA SKULDER Checkräkningskredit Kortfristiga lån Övriga kortfristiga skulder Orealiserat resultat valutaderivat ===== SIDA 21 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 21 Not 4 Intäkternas fördelning Intäkter per kategori KONCERNEN 2024-12-31 KONCERNEN 2023-12-31 Bemsiq Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Swegon Totalt Nettoomsättning Geografiska områden: Sverige 246 14 1 315 112 500 78 1 514 3 779 Norden exkl. Sverige 224 25 1 156 267 394 61 1 145 3 272 Tyskland 282 264 679 152 228 258 1 635 3 498 Storbritannien 34 304 273 409 38 91 1 323 2 472 Övriga Europa 581 426 2 136 1 260 245 345 2 951 7 944 USA 226 326 1 088 5 324 505 427 2 901 Övriga marknader 345 82 141 333 177 602 340 2 020 1 938 1 441 6 788 2 538 1 906 1 940 9 335 25 886 Intäktsslag: Intäkter från varuförsäljning 1 899 1 136 6 788 2 232 1 545 1 940 8 250 23 790 Intäkter från tjänster 39 305 - 306 361 - 1 085 2 096 1 938 1 441 6 788 2 538 1 906 1 940 9 335 25 886 Försäljningskanaler: Försäljning direkt till kund 1 137 1 441 502 757 1 636 1 599 5 131 12 203 Försäljning via återförsäljare 801 - 6 286 1 781 270 341 4 204 13 683 1 938 1 441 6 788 2 538 1 906 1 940 9 335 25 886 Tidpunkt för intäktredovisning: Intäkter redovisade vid ett tillfälle 1 938 1 441 6 788 2 376 1 646 1 940 8 434 24 563 Intäkter redovisade över tid - - - 162 260 - 901 1 323 1 938 1 441 6 788 2 538 1 906 1 940 9 335 25 886 Industrirörelsen Bemsiq Caljan Hultafors Group Innovalift Latour Industries Nord-Lock Swegon Totalt Nettoomsättning Geografiska områden: Sverige 275 17 1 384 112 587 84 1 626 4 085 Norden exkl. Sverige 220 30 1 213 344 327 61 1 218 3 413 Tyskland 210 332 686 97 234 268 1 727 3 554 Storbritannien 32 520 262 389 63 - 1 181 2 447 Övriga Europa 358 529 2 135 1 185 238 387 2 340 7 172 USA 229 492 1 114 3 221 506 399 2 964 Övriga marknader 246 60 168 367 169 569 336 1 915 1 570 1 980 6 962 2 497 1 839 1 875 8 827 25 550 Intäktsslag: Intäkter från varuförsäljning 1 537 1 649 6 962 2 246 1 481 1 875 7 776 23 526 Intäkter från tjänster 33 331 - 251 358 - 1 051 2 024 1 570 1 980 6 962 2 497 1 839 1 875 8 827 25 550 Försäljningskanaler: Försäljning direkt till kund 791 1 980 778 643 1 597 1 531 4 860 12 180 Försäljning via återförsäljare 778 - 6 184 1 854 242 344 3 967 13 369 1 569 1 980 6 962 2 497 1 839 1 875 8 827 25 550 Tidpunkt för intäktredovisning: Intäkter redovisade vid ett tillfälle 1 531 1 980 6 652 2 311 1 611 1 875 7 959 23 920 Intäkter redovisade över tid 38 - 310 186 228 - 868 1 630 1 569 1 980 6 962 2 497 1 839 1 875 8 827 25 550 Industrirörelsen ===== SIDA 22 ===== 22 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 Kvartalsuppgifter Mkr Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 RESULTATRÄKNING Nettoomsättning 25 886 7 015 6 228 6 522 6 122 25 550 6 463 6 109 6 605 6 372 22 611 6 402 5 629 5 561 5 019 Kostnad för sålda varor -15 690 -4 303 -3 770 -3 921 -3 697 -15 597 -3 963 -3 710 -4 045 -3 878 -14 137 -4 021 -3 573 -3 439 -3 104 Bruttoresultat 10 196 2 712 2 458 2 601 2 425 9 953 2 500 2 399 2 560 2 494 8 474 2 381 2 056 2 122 1 915 Rörelsens kostnader mm -6 781 -1 768 -1 745 -1 669 -1 599 -6 354 -1 642 -1 595 -1 583 -1 534 -5 228 -1 386 -1 292 -1 320 -1 230 Rörelseresultat 3 415 944 713 932 826 3 599 858 804 977 960 3 246 995 764 802 685 Aktieförvaltningen totalt 3 884 726 825 1 016 1 317 3 474 936 32 1 148 1 358 1 521 747 8 204 562 Resultat före finansiella poster 7 299 1 670 1 538 1 948 2 143 7 073 1 794 836 2 125 2 318 4 767 1 742 772 1 006 1 247 Finansnetto -294 20 -231 -94 11 -428 -225 -120 11 -94 66 -179 92 136 17 Resultat efter finansiella poster 7 005 1 690 1 307 1 854 2 154 6 645 1 569 716 2 136 2 224 4 833 1 563 864 1 142 1 264 Skatter -805 -226 -222 -197 -160 -744 -159 -160 -234 -191 -665 -148 -182 -202 -133 Periodens resultat 6 200 1 464 1 085 1 657 1 994 5 901 1 410 556 1 902 2 033 4 168 1 415 682 940 1 131 NYCKELTAL Vinst per aktie, kr 9,65 2,29 1,68 2,57 3,11 9,22 2,20 0,87 2,97 3,18 6,51 2,21 1,06 1,47 1,77 Periodens kassaflöde 618 1 055 283 -665 -55 557 568 153 54 -218 51 195 360 154 -658 Justerad soliditet, % 83 83 83 83 83 83 83 79 81 80 80 80 80 82 86 Justerat eget kapital 101 745 101 745 102 832 94 116 96 165 90 480 90 480 76 127 88 216 85 841 75 522 75 522 69 206 75 323 89 576 Substansvärde 137 687 137 687 138 084 126 346 130 240 126 675 126 675 110 061 123 527 119 185 101 707 101 707 94 396 101 150 119 142 Substansvärde per aktie, kr 215 215 216 198 204 198 198 172 193 186 159 159 148 158 186 Börskurs, kr 276 276 317 286 282 263 263 193 214 211 197 197 186 202 301 OMSÄTTNING Bemsiq 1 956 471 490 498 498 1 583 346 380 425 431 1 265 326 326 338 321 Caljan 1 441 356 395 374 315 1 980 467 457 595 461 2 140 562 669 556 352 Hultafors Group 6 788 1 893 1 565 1 685 1 645 6 962 1 835 1 631 1 688 1 808 6 649 1 876 1 563 1 614 1 596 Innovalift 2 538 696 599 643 601 2 497 673 622 638 564 2 258 653 573 566 465 Latour Industries 1 906 479 440 503 483 1 839 490 422 474 452 1 562 436 360 411 356 Nord-Lock 1 940 514 460 485 481 1 875 470 458 470 477 1 660 413 425 416 406 Swegon 9 335 2 610 2 283 2 338 2 104 8 828 2 185 2 142 2 319 2 182 7 085 2 140 1 714 1 661 1 524 Övriga bolag och eliminieringar -18 -5 -4 -4 -5 -14 -3 -3 -4 -3 -8 -4 -1 -1 -1 RÖRELSERESULTAT Bemsiq 428 85 121 108 114 366 55 94 101 116 293 59 82 77 81 Caljan 175 36 62 48 29 336 75 60 129 72 452 105 156 143 48 Hultafors Group 1 076 333 227 267 249 1 126 307 266 258 296 977 316 176 236 250 Innovalift 270 83 72 62 53 231 59 64 69 40 155 37 58 43 18 Latour Industries 146 47 20 38 41 149 36 41 38 33 135 32 24 48 30 Nord-Lock 482 136 111 116 119 472 98 127 117 129 393 74 104 112 103 Swegon 1 131 266 314 300 252 1 127 226 290 308 303 789 304 184 154 140 3 708 986 927 939 857 3 807 856 942 1 020 989 3 194 929 784 812 669 Resultat köp/försäljning företag -212 -25 -196 18 -9 -112 30 -118 -9 -15 110 76 -6 11 29 Övriga bolag & poster -107 -26 -23 -30 -29 -102 -32 -20 -32 -18 -75 -23 -18 -21 -14 3 389 935 708 927 819 3 593 854 804 979 956 3 229 982 760 802 684 RÖRELSEMARGINAL (%) Bemsiq 21,9 18,2 24,7 21,8 22,8 23,1 15,8 24,8 23,7 26,9 23,1 18,1 25,1 22,8 25,1 Caljan 12,1 10,0 15,7 12,8 9,3 17,0 16,1 13,1 21,6 15,7 21,1 18,6 23,3 25,7 13,7 Hultafors Group 15,9 17,6 14,5 15,8 15,1 16,2 16,7 16,3 15,3 16,3 14,7 16,8 11,2 14,6 15,6 Innovalift 10,6 11,9 12,1 9,6 8,8 9,3 8,8 10,3 10,8 7,0 6,9 5,6 10,1 7,6 3,7 Latour Industries 7,7 9,9 4,5 7,6 8,5 8,1 7,3 9,7 8,1 7,4 8,6 7,4 6,7 11,8 8,5 Nord-Lock 24,9 26,5 24,1 24,0 24,8 25,2 20,9 27,8 25,0 27,0 23,7 17,9 24,6 26,8 25,3 Swegon 12,1 10,2 13,7 12,8 12,0 12,8 10,3 13,5 13,3 13,9 11,1 14,2 10,7 9,3 9,2 14,3 14,1 14,9 14,4 14,0 14,9 13,2 15,4 15,4 15,5 14,1 14,5 13,9 14,6 13,3 202220232024 ===== SIDA 23 ===== BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2024 23 Nyckeltalsdefinitioner Organisk tillväxt Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseffekter. Rörelseresultat (EBITDA) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster. Rörelseresultat (EBITA) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvs- relaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster. Rörelsemarginal (EBITA) % Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättningen. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelsemarginal (EBIT) % Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Operativt kapital Balansomslutning, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna. Total tillväxt Periodens intäktsökning i procent av föregående års intäkter. Valutadriven tillväxt Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i procent av föregående års intäkter. Organisk tillväxt Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar och valutakursförändring, i procent av föregående års intäkter justerat för förvärv och avyttringar. Resultat per aktie före utspädning Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Resultat per aktie efter utspädning Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal optioner, beräknat i enlighet med IAS 33. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Justerad soliditet Eget kapital plus övervärden i intresseföretagen i förhållande till balansomslutningen inklusive övervärden i intresse- företagen. Nettolåneskuld Räntebärande skulder minskat med likvida medel och räntebärande fordringar. Nettoskuldsättningsgrad Nettolåneskulden i förhållande till antingen justerat eget kapital eller de totala tillgångarnas marknadsvärde. Avkastning på eget kapital Nettoresultat enligt resultaträkningen i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt operativt kapital. Direktavkastning Utdelning i procent av aktiens köpkurs. EBIT-multipel Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för nettoskuldsättningen. Substansvärde Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till marknadsvärde och rörelsedrivande dotterbolag, som ägdes vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på EBIT-multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive affärsområde. Röstandel Röstandel beräknas efter avdrag för återköpta aktier. Kapitalandel Kapitalandel beräknas på totalt antal utgivna aktier. Övrigt Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför förekomma i summeringarna. ===== SIDA 24 ===== För ytterligare information vänligen kontakta: Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93. Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90. Kvartalspresentation: VD och koncernchef Johan Hjertonsson presenterar rapporten tillsammans med finansdirektör Anders Mörck idag klockan 10.00. Presentationen kommer att webbsändas. För att följa presentationen och ha möjlighet att ställa frågor, besök vår hemsida www.latour.se. Finansiell kalender: Delårsrapport för perioden januari –mars 2025 kommer att publiceras 2025-04-29 Årsstämma hålls den 8 maj 2025 Delårsrapport för perioden januari –juni 2025 kommer att publiceras 2025-08-19 Delårsrapport för perioden januari –september 2025 kommer att publiceras 2025-11-04 Kommuniké för 2025 kommer att publiceras 2026-02-11 Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 11 februari 2025, kl. 08.30 CET. Investment AB Latour (publ) Org.nr 556026–3237 J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 89 17 90 info@latour.se, www.latour.se