Kvartalsrapport Q1 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport januari–mars 2023
Protection  
at work,
a better life 
at home

===== SIDA 2 =====

Bästa kvartalet i bolagets  
historia med stark orderingång, 
försäljning och resultat
MSEK
Jan–mar
∆ %
Helår 
20222023 2022
Intäkter 311,3 137,4 127 775,5
Bruttovinst 194,6 82,1 137 449,7
Bruttomarginal, % 62,5 59,7 58,0
EBITDA 96,5 7,8 1 137 113,0
EBITDA–marginal, % 31,0 5,7 14,6
Rörelseresultat 83,9 –3,8 65,2
Rörelsemarginal, % 26,9 –2,8 8,4
Periodens resultat 60,0 –4,3 44,5
Periodens resultat per aktie, SEK 1,33 –0,10 0,99
Kassaflöde från den löpande verksamheten 80,2 3,3 2 296 41,7
Orderingång 315,2 396,8 –21 1 141,6
Orderbok 626,7 481,7 30 624,7
Viktiga händelser under kvartalet 
• INVISIO har tilldelats ett kontrakt med ett europeiskt icke-NATO lands armé och 
erhållit en första order. Beställningens värde uppgår till cirka 40 MSEK och avser 
INVISIOs avancerade och AI-drivna system för kommunikation och hörselskydd. 
Stora delar av landets specialstyrkor är sedan tidigare kund.
• Bolaget erhöll den hittills största Intercombeställningen. Kunden är ett europeiskt 
NATO-land och ordervärdet är cirka 40 MSEK. Kunden har tidigare lagt flera 
 beställningar av systemet, till ett sammanlagt värde överstigande 100 MSEK.
• Varumärket Racal Acoustics fick en genombrottsorder på den nordamerikanska 
marknaden avseende det nya headsetet RA4000 Magna ™. Ordervärdet uppgår 
till 42 MSEK.
Viktiga händelser efter kvartalet
• Inga viktiga händelser efter kvartalet finns att rapportera.
INVISIO inleder 2023 starkt och redovisar det bästa kvartalet i bolagets 
historia. Både orderingång och intäkter är på en högre nivå än tidigare. 
Utvecklingen innebär också en stärkt brutto- och rörelsemarginal. De 
framåtriktade satsningarna, en betydande orderbok och en allt aktivare 
marknad gör att vi förutspår en fortsatt positiv utveckling under året.
Lars Højgård Hansen, VD
Det digitalt avancerade 
RA4000 Magna™, med 
marknads  ledande 
egenskaper, är Racal 
Acoustics senast 
utvecklade headset. 
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 2

===== SIDA 3 =====

Bästa kvartalet i bolagets historia med stark  
orderingång, försäljning och rörelseresultat
VD-kommentar
INVISIO inleder 2023 starkt. Både orderingång 
och intäkter översteg under kvartalet 300 MSEK. 
Produktmixen har haft en positiv påverkan på 
bruttomarginalen, samtidigt som leverantörer -
nas aviserade prishöjningar ännu inte fått full 
effekt, bland annat på grund av tidigare lager -
uppbyggnad. Vidare har rörelsemarginalen 
stärkts genom den ökade försäljningen. 
Värt att notera är också att den samlade 
orderingången, rullande 12 månader, för tredje 
kvartalet i rad, översteg 1 miljard kronor. 
Utvecklingen återspeglar en allt aktivare 
marknad. Den geopolitiska instabiliteten har 
medfört ett påtagligt ökat fokus på försvar och 
säkerhet, vilket påverkat prioriteringar och bud -
getar för ett flertal länder – och kommer sanno -
likt fortsätta göra det under lång tid framöver. 
Utvecklingen är också en direkt konsekvens 
av att INVISIO under de senaste tre åren flyttat 
fram positionerna inom en rad områden. Vi har 
i det närmaste dubblerat resurserna inom R&D 
och försäljning, gått från ett hårdvarufokus till 
mjukvarubaserade lösningar med AI. Därutöver 
har vi arbetat aktivt med att både bredda och 
fördjupa produktportföljen. Till det personliga 
systemet för användare i fält har vi adderat 
Intercom-systemet och Racal Acoustics lös -
ningar för fordonsmiljöer. Bolagets satsning 
inbegriper även fler kundgrupper i form av 
polis och säkerhet. 
Sammantaget innebär förändringarna att 
INVISIO idag är ett betydligt starkare företag än 
för bara några år sedan. Detta i kombination 
med vår skalbara affärsmodell betyder att vi 
har goda förutsättningar att möta de affärsmöj-
ligheter som en allt aktivare marknad erbjuder.
Ytterligare ett armékontrakt
Under kvartalet ingicks ramavtal med ett europe-
iskt icke-NATO land. Samtidigt erhölls en första 
order uppgående till cirka 40 MSEK. Beställ -
ningen avsåg INVISIOs avancerade och AI-drivna 
system för kommunikation och hörselskydd, 
utvecklat specifikt för användning i extremt 
utmanande miljöer. 
Kontraktet är betydelsefullt då det sannolikt 
markerar starten på en kundrelation som kom -
mer att sträcka sig över flera år. Vår bedömning 
är att det finns goda möjligheter för ytterligare 
beställningar framöver.
INVISIO är sedan tidigare leverantör till stora 
delar av landets specialstyrkor. Det faktum 
att den reguljära armén och specialstyrkorna 
använder samma utrustning möjliggör en söm -
lös interaktion, ökade samarbets  möjligheter 
och andra taktiska fördelar, vilket ger använ -
darna enhetlig och toppmodern funktionalitet.
Genombrott för Racal Acoustics i USA 
I februari erhölls en första större amerikansk 
order avseende Racal Acoustics nya headset 
RA4000 Magna ™. Beställningen innebär ett 
genombrott för varumärket på den nordame -
rikanska marknaden. 
Som tidigare kommunicerats har Racal 
Acoustics position stärkts genom att en av 
de större aktörerna har beslutat sig för att 
lägga ner sin konkurrerande produktlinje. 
Flera beställningar av Intercom-systemet
I början på året mottog INVISIO ytterligare en 
större uppföljningsorder avseende Intercom-
systemet. Kunden är ett europeiskt NATO-land 
som tidigare har lagt flera beställningar av 
systemet. Sammantaget uppgår värdet av 
ordrarna till drygt 100 MSEK.
Beställningarna är ett tydligt kvitto på att 
lösningen möter de höga krav som ett NATO-
land ställer på ett modernt kommunikations -
system.  
Positiva förväntningar på 2023 
De omfattande framåtriktade satsningarna 
som genomförts under de senaste åren sam -
mantaget med en betydande orderbok och 
en överlag stark marknad gör att vi förutspår 
en fortsatt stark försäljning, orderingång och 
lönsamhet under 2023. 
Lars Højgård Hansen, VD
27%
 
Rörelsemarginal, Q1 2023
627MSEK
 
Orderbok, Q1 2023
311MSEK
 
Intäkter, Q1 2023
16%
 
Rörelsemarginal, R12
62%
 
Försäljningstillväxt, R12
315MSEK
 
Orderingång, Q1 2023
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 3

===== SIDA 4 =====

Orderingång, omsättning  
och resultat 
Första kvartalet 2023
Orderingången i kvartalet uppgick till 315,2 
MSEK (396,8). Orderboken rymde vid kvar -
talets slut beställningar till ett värde av 
626,7 MSEK (481,7). 
Intäkterna under kvartalet uppgick till 
311,3 MSEK (137,4), vilket är en ökning med 
127 procent jämfört med motsvarande 
period föregående år. I jämförbara valutor 
ökade omsättningen med 119 procent. 
Bruttovinsten uppgick till 194,6 MSEK 
(82,1) och bruttomarginalen till 62,5 procent 
(59,7). En stärkt bruttovinst har påverkats 
av produktmixen men belastas ännu inte 
fullt ut av leverantörernas annonserade 
prisjusteringar.
Rörelsekostnaderna i kvartalet uppgick 
till 110,7 MSEK (85,9). Kostnaderna är i det 
närmaste i nivå med föregående kvartal 
men utgör en ökning om 29 procent jämfört 
med motsvarande kvartal föregående år. 
Ökningen hänförs framför allt till framåt -
riktade satsningar i enlighet med tillväxt -
strategin i form av fler medarbetare inom 
R&D och försäljning. 
EBITDA uppgick till 96,5 MSEK (7,8), vilket 
gav en marginal om 31,0 procent (5,7) 
Resultatökningen förklaras huvud sakligen 
av en ökad försäljning och visar på skalbar -
heten i INVISIOs affärsmodell.
Under kvartalet aktiverades utvecklings -
kostnader till ett värde av 8,6 MSEK (5,0). 
Ökningen kommer av en fortsatt hög aktivi -
tetsnivå inom produktutvecklingen.  
Avskrivningarna i kvartalet uppgick till 
12,7 MSEK (11,6). Avskrivningar avseende fär -
digställda utvecklingsprojekt uppgick till 6,0 
MSEK (5,1). Av de resterande 6,7 MSEK (6,5) 
avser 3,2 MSEK (3,3) avskrivningar av övriga 
immateriella tillgångar. Ingår gör även avskriv-
ning av nyttjanderätter (leasing) om 2,0 MSEK 
(1,8) samt avskrivning av materiella anlägg -
ningstillgångar om 1,5 MSEK (1,4). För ytterli -
gare information se not 3. 
Rörelseresultatet (EBIT) var 83,9 MSEK 
(–3,8). Rörelsemarginalen uppgick till 26,9 
procent (–2,8). En ökad försäljning har haft 
en stark positiv påverkan på resultatet.
Finansnettot uppgick till –0,2 MSEK 
(–0,2). Resultat före skatt uppgick till 83,6 
MSEK (–4,0) och periodens resultat uppgick  
till 60,0 MSEK (–4,3). 
Resultatet per aktie blev 1,33 SEK (–0,10).  
Orderingång i kvartalet och R12 (MSEK)
2019
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2020 2021 2022 2023
0
200
0
600
Orderingång Orderingång, R12
400 MSEK 1 200 MSEK
Orderbok i kvartalet och R12 (MSEK)
2019
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2020 2021 2022 2023
0
350
0
300
Orderbok Orderbok, R12
700 MSEK 600 MSEK
Intäkter i kvartalet och R12 (MSEK)
2019
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2020 2021 2022 2023
0
200
0
500
Intäkter Intäkter , R12
400 MSEK 1 000 MSEK
Bruttomarginal i kvartalet och R12 (%)
50
60
70 %
2019
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2020 2021 2022 2023
Bruttomarginal Bruttomarginal, R12
Rörelsekostnader i kvartalet och R12 (MSEK)
0
75
2019
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2020 2021 2022 2023
0
250
Rörelsekostnader Rörelseskostnader , R12
150 MSEK 500 MSEK
Rörelsemarginal i kvartalet och R12 samt 
EBITDA-marginal R12 (%)
–10
15
40 %
0
2019
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2020 2021 2022 2023
Rörelsemarginal Rörelsemarginal, R12
EBITDA-marginal, R12
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 4

===== SIDA 5 =====

Kassaflöde, investeringar  
och finansiell ställning
Kassaflöde och investeringar 
Koncernens kassaflöde under kvartalet upp -
gick till 61,9 MSEK (–12,8), varav  kassaflödet 
från den löpande verksamheten var 80,2 
MSEK (3,3). Den högre nivån för kassaflö -
det, jämfört med motsvarande period före -
gående år beror framför allt på en starkare 
försäljning.
Kassaflödet från investeringsverksamheten 
uppgick till –19,1 MSEK (–6,5). Kassaflödet 
från finansieringsverksamheten uppgick till 
0,9 MSEK (–9,6). 
Aktiverade utvecklingskostnader var  
–8,6 MSEK (–5,0) och nettoinvesteringar 
i materiella anläggningstillgångar uppgick 
till –9,8 MSEK (–1,4), vilka främst är hänför-
liga till tillkommande nyttjanderätter lea -
singavtal.  
Lagervärdet vid periodens slut uppgick 
till 147,5 MSEK (120,2). Lagerökningen beror 
framför allt på förestående leveranser.
Likvida medel och finansiell ställning
INVISIO har en god finansiell ställning. Kon -
cernens likvida medel vid kvartalets utgång 
uppgick till 190,3 MSEK (123,3). 
Egna kapitalet uppgick vid samma tid -
punkt till 579,3 MSEK (417,9), vilket medförde 
en soli ditet om 65 procent (63). 
Övrig information
Moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning för första 
kvartalet uppgick till 0,0 MSEK (0,0). Rörelse-
resultatet var –2,6 MSEK (–3,0). Finansnettot 
uppgick till –0,7 MSEK (–0,2). Vid utgången 
av perioden uppgick moderbolagets kassa 
och bank till 39,6 MSEK (39,9). Eget kapital 
uppgick till 280,3 MSEK (245,0), vilket med -
förde en soliditet om 80 procent (71). Antalet 
anställda i moderbolaget var  
1 person (1). 
Medarbetare
Antalet medarbetare i koncernen, omräknat 
till heltidstjänster, var 218 (195) vid 
periodens utgång. Av de anställda var 178 
män (162) och 40 kvinnor (33).  
Väsentliga risker och osäkerhets -
faktorer
INVISIOs verksamhet och resultat påverkas 
av en rad yttre och inre faktorer. Det pågår
en kontinuerlig process för att identifiera 
alla förekommande risker samt för att 
bedöma hur respektive risk ska hanteras. 
Riskerna kan delas in i marknadsrelaterade, 
verksamhetsrelaterade, hållbarhet och 
 klimatrelaterade, samt finansiella risker. 
För en utförligare beskrivning av dessa 
 risker se INVISIOs årsredovisning 2022.
Finansiella instrument
Verkligt värde på koncernens finansiella 
 tillgångar och skulder uppskattas vara 
lika med det bokförda värdet.
Granskning
Denna delårsrapport är inte granskad av 
bolagets revisorer.
Stockholm den 4 maj 2023
Lars Højgård Hansen 
VD–100
0
–250
0
2019
Q1 Q1 Q1 Q1 Q1
2020 2021 2022 2023
Kassaflöde från
löpande verksamhet
Kassaflöde från
löpande verksamhet, R12
100 MSEK 250 MSEK
Kassaflöde från den löpande verk-
samheten i kvartalet och R12 (MSEK)
Övriga världen 1 %
Nordamerika 31 %
Europa inkl. Sverige 68 %
Intäkter per geografiskt område (%)
För mer information, se not 3.
15% 
Investeringarna i FoU för 
2018–2022 uppgick till 
i genomsnitt 15 procent 
av bolagets totala årliga 
intäkter.
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 5

===== SIDA 6 =====

Kort om INVISIO
Kärnan i INVISIOs affär är att utifrån en hög 
kundförståelse och innovationsförmåga 
utveckla och marknadsföra avancerade kom -
munikationssystem som hjälper yrkesgrupper i 
bullriga och uppdragskritiska miljöer att arbeta 
säkrare och effektivare, samtidigt som deras 
hörsel skyddas.
Det personliga systemet och  
Intercom-  lösningen
INVISIOs erbjudande består dels av personliga 
kommunikationssystem för användning i fält 
och i fordon, dels av ett Intercom-system för 
användning i olika former av transportmedel. 
Den personliga utrustningen dämpar höga 
ljudnivåer och möjliggör störningsfri kommuni -
kation i bullriga och uppdragskritiska miljöer. 
Intercom-systemet gör det möjligt för använ -
dare av den personliga utrustningen att 
 kommunicera inom gruppen och med andra 
parter under transport. 
Produkterna marknadsförs under varumär -
kena INVISIO och Racal Acoustics.
En strukturellt växande nischmarknad
INVISIO vänder sig främst till kunder inom för -
svar samt polis och säkerhet i USA och Europa 
samt utvalda länder i Asien. Bolaget uppskattar 
att det årliga värdet av den totala adresser -
bara marknaden för den personliga utrust -
ningen och Intercom-systemet uppgår till cirka 
14 miljarder kronor. 
För närvarande kommer cirka 85 procent av 
intäkterna från europeiska och amerikanska 
försvarskunder. Bolaget ser dock kontinuerligt 
ökande affärsmöjligheter på polis- och säker -
hetsmarknaden samt på nya geografiska 
marknader. 
Försäljning primärt genom egna kanaler
Försäljningen sker från huvudkontoret i 
Köpenhamn och via egna försäljningskontor 
i USA, Frankrike, Italien, Storbritannien och 
Thailand. Försäljning sker även via ett globalt 
nätverk av partners och återförsäljare. 
Större affärer sker vanligtvis via upphand -
lingar, vilka ofta är tidskrävande på grund 
av omfattande administrativa processer och 
kundtester. 
INVISIO har ramavtal med långa löptider 
med kunder i bland annat USA, Kanada, 
 Storbritannien, Australien, Sverige och Danmark. 
Ojämnt fördelat orderflöde och omsättning 
samt olika leveranstider
Orderingång och omsättning kan fluktuera 
mellan kvartalen och bolagets utveckling bör 
därför utvärderas i ett längre tidsperspektiv 
än ett enskilt kvartal eller år.
För produkter under varumärket INVISIO 
sker leveranserna oftast inom 2–6 månader 
medan för Racal Acoustics-lösningar är det 
inte ovanligt att en första delleverans sker 
inom ett halvår men efterföljande leveranser 
först efter 1–3 år, enligt kundernas utrullnings -
planer och fordonsleveranser.
En organisationsstruktur med fokus på 
kärnaffären
INVISIO fokuserar på utveckling och försälj -
ning medan europeiska kontraktstillverkare 
svarar för huvuddelen av tillverkningen. 
Genom att lägga ut den på externa partners 
säkerställs flexibilitet att kunna hantera 
 variationer i ordervolymer.
Hög tillväxt under god lönsamhet 
INVISIO är ett utpräglat tillväxtbolag vars 
finansiella mål är att försäljningen ska öka 
med i genomsnitt 20 procent per år och 
 rörelsemarginalen över tid ska överstiga 
15 procent. 
Under femårsperioden 2018–2022 har 
 försäljningen i genomsnitt vuxit med cirka 
16 procent per år och rörelsemarginalen har 
i genomsnitt uppgått till cirka 14 procent.
Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm 
och återfinns i Mid Cap-segmentet.
Genom att möjliggöra säker 
kommunikation och skydd för 
hörseln i kritiska situationer 
skapar INVISIO värden för  
såväl enskilda individer som 
sam hället i stort.
Användare
• Säkrare arbetsmiljö
• Ökad operativ förmåga
• Förebygger livslång hörselskada 
och relaterade problem
Samhället
• Ökad effektivitet
• Lägre kostnader för rehabilitering 
och ersättning för hörselskador
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 6

===== SIDA 7 =====

Koncernens resultaträkning  
och rapport över totalresultat  
i sammandrag
Data per aktie
MSEK Not
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
Intäkter 2 311,3 137,4 775,5
Kostnader för sålda varor –116,8 –55,4 –325,7
Bruttovinst 194,6 82,1 449,7
Rörelsekostnader* 3 –110,7 –85,9 –384,5
Rörelseresultat 83,9 –3,8 65,2
Finansiella poster netto –0,2 –0,2 –2,7
Resultat före skatt 83,6 –4,0 62,5
Inkomstskatt 4 –23,6 –0,3 –18,0
Periodens resultat 60,0 –4,3 44,5
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som senare kan komma att omklassificeras  
till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser av utländska 
 verksamheter 7,6 3,8 38,7
Periodens totalresultat 67,6 –0,5 83,2
(Hänförligt till moderbolagets aktieägare)
* I rörelsens kostnader ingår avskrivningar med 3 –12,7 –11,6 –47,8
Not
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
Periodens resultat per aktie, SEK 1,33 –0,10 0,99
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,32 –0,10 0,99
Eget kapital per aktie, SEK 12,86 9,38 11,32
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 12,51 9,27 11,32
Soliditet, % 65 63 64
Antal aktier, tusental 45 049 44 540 45 049
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 45 049 44 540 44 838
Genomsnittligt antal utestående aktier  
efter utspädning, tusental 46 298 45 098 45 049
Aktiekurs vid periodens slut, SEK 214,00 171,80 164,60
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 7

===== SIDA 8 =====

Koncernens rapport över  
finansiell ställning i sammandrag
MSEK Not 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 57,3 54,4 56,2
Aktiverade utvecklingskostnader 3 107,4 93,6 103,5
Övriga immateriella tillgångar 3 77,5 86,0 79,2
Materiella anläggningstillgångar 3 21,9 16,2 20,8
Nyttjanderätter leasingavtal 3 28,5 28,9 22,8
Lämnade hyresdepositioner 3,5 2,5 2,7
Uppskjutna skattefordringar 4 6,2 2,8 3,6
Summa anläggningstillgångar 302,3 284,3 288,9
Omsättningstillgångar
Varulager 147,5 120,2 144,4
Kundfordringar 206,4 106,3 194,5
Övriga kortfristiga fordringar 48,6 30,3 45,0
Likvida medel 190,3 123,3 127,1
Summa omsättningstillgångar 592,8 380,0 511,0
SUMMA TILLGÅNGAR 895,1 664,4 799,9
MSEK Not 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 579,3 417,9 510,0
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 40,0 60,0 45,0
Leasingskulder 20,4 21,3 16,1
Uppskjutna skatteskulder 4 39,5 35,2 34,6
Summa långfristiga skulder 99,9 116,5 95,7
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 20,0 20,0 20,0
Leverantörsskulder 89,3 43,4 63,7
Leasingskulder 10,4 8,5 8,7
Övriga kortfristiga skulder 96,3 58,0 101,9
Summa kortfristiga skulder 216,0 129,9 194,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 895,1 664,4 799,9
MSEK Not 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS  
EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
Ingående balans 510,0 417,5 417,5
Nyemission genom utnyttjande  
av personaloptioner – – 36,0
Personaloptionsprogram 1,6 0,9 4,5
Utdelning – – –31,2
Totalresultat 67,6 –0,5 83,2
Utgående balans 579,3 417,9 510,0
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 8

===== SIDA 9 =====

Koncernens rapport över  
kassaflöde i sammandrag
MSEK Not
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 83,6 –4,0 62,5
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet 16,6 16,3 57,4
Betalda inkomstskatter –7,4 –1,4 –19,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändringar i rörelsekapital 92,7 10,9 100,9
Förändringar av varulager –1,6 –1,1 –13,9
Förändringar av rörelsefordringar –17,4 4,7 –81,9
Förändringar av rörelseskulder 6,5 –11,1 36,6
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital –12,5 –7,5 –59,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 80,2 3,3 41,7
Investeringsverksamheten
Aktivering av utvecklingskostnader –8,6 –5,0 –23,9
Förvärv av materiella anläggningstillgångar –9,8 –1,4 –9,6
Förvärv av finansiella tillgångar –0,8 0,0 –0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten –19,1 –6,5 –33,5
Finansieringsverksamheten
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner – – 36,0
Upptagande / Amortering av lån –5,0 –5,0 –20,0
Förändringar av leasingskulder 5,9 –4,6 –9,9
Utbetald utdelning – – –31,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,9 –9,6 –25,1
PERIODENS KASSAFLÖDE 61,9 –12,8 –17,0
MSEK Not
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
Likvida medel vid periodens början 127,1 134,8 134,8
Omräkningsdifferens i likvida medel 1,3 1,2 9,2
Likvida medel vid periodens slut 190,3 123,3 127,1
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 9

===== SIDA 10 =====

Moderbolagets resultaträkning  
i sammandrag
MSEK Not
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
Intäkter 0,0 0,0 0,1
Rörelsekostnader –2,6 –3,0 –11,7
Rörelseresultat –2,6 –3,0 –11,6
Finansiella poster netto* –0,7 –0,2 37,0
Resultat före skatt –3,3 –3,2 25,4
Inkomstskatt – – –
Periodens resultat –3,3 –3,2 25,4
* Varav utdelning från dotterföretag – – 40,0
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 10

===== SIDA 11 =====

Moderbolagets balansräkning  
i sammandrag
MSEK                                                                                                 Not 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 310,1 304,9 308,5
Summa anläggningstillgångar 310,1 304,9 308,5
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag – – 38,3
Övriga kortfristiga fordringar 0,7 0,7 0,4
Kassa och bank 39,6 39,9 5,0
Summa omsättningstillgångar 40,3 40,6 43,7
SUMMA TILLGÅNGAR 350,4 345,5 352,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital 66,6 66,1 66,6
Fritt eget kapital 213,7 178,8 215,3
Summa eget kapital 280,3 245,0 281,9
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 40,0 60,0 45,0
Summa långfristiga skulder 40,0 60,0 45,0
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 20,0 20,0 20,0
Leverantörsskulder 0,9 0,2 0,3
Skulder till koncernföretag 7,5 18,7 2,6
Övriga kortfristiga skulder 1,7 1,6 2,4
Summa kortfristiga skulder 30,1 40,6 25,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 350,4 345,5 352,2
MSEK                                                                                                 Not 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL
Ingående balans 281,9 247,2 247,2
Nyemission genom utnyttjande  
av  personaloptioner – – 36,0
Personaloptionsprogram 1,6 0,9 4,5
Utdelning – – –31,2
Periodens resultat* –3,3 –3,2 25,4
Utgående balans 280,3 245,0 281,9
* Varav utdelning från dotterbolag – – 40,0
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 11

===== SIDA 12 =====

Noter
Not 1 / Redovisnings- och  värderingsprinciper
Delårsrapporten för koncernen har upprättats 
i enlighet med IAS 34, RFR 1, Kompletterande 
redovisningsregler för koncerner samt Års -
redovisningslagen. Moderbolagets redovisning 
är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning 
för juridiska personer samt Årsredovisnings -
lagen. De redovisningsprinciper som tillämpas 
överensstämmer med de som redogörs för i 
INVISIOs årsredovisning 2022.
Nya standarder
Inga nya standarder och ändringar av tolk -
ningar och befintliga standarder som träder  
i kraft för räkenskapsår som börjar efter  
1 januari 2023 förväntas ha någon väsentlig 
inverkan på koncernens finansiella rapporter.
Not 2 / Intäkter per geografiskt område
MSEK
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
Sverige 3,3 6,8 26,0
Europa 207,9 85,7 425,4
Nordamerika 96,3 36,8 247,8
Övriga världen 3,9 8,1 76,3
Summa 311,3 137,4 775,5
 
Not 3 / Avskrivningar
MSEK
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
Avskrivningar av  Aktiverade utvecklings kostnader 6,0 5,1 21,0
Avskrivningar av Övriga immateriella tillgångar* 3,2 3,3 12,9
Avskrivning av  Nyttjanderätter  leasingavtal 2,0 1,8 8,4
Avskrivning av  Materiella anläggnings tillgångar 1,5 1,4 5,5
Summa 12,7 11,6 47,8
*   Övriga immateriella tillgångar avser de värden som allokerats till immateriella anläggningstillgångar,  
såsom kund  relationer, teknik och varumärken, i samband med förvärvet av Racal Acoustics.
Not 4 / Skatt
Uppskjutna skattefordringar som hänför sig till 
underskottsavdrag redovisas i den utsträckning 
det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot 
överskott vid framtida beskattning. En enskild 
bedömning görs av varje bolag med hänsyn till 
historisk resultatutveckling och möjligheter att 
utnyttja underskottsavdragen.
Koncernens totala underskottsavdrag per  
31 mars 2023 var 153,5 MSEK (138,7), varav 
inget är aktiverat. Ej utnyttjade underskotts -
avdrag hänför sig främst till moderbolaget 
och kan i dagsläget inte aktiveras. Samtliga 
under-skottsavdrag har obegränsad livslän gd.
 
MSEK 2023-03-31 2022-03-31
Uppskjutna skattefordringar
Fordran hänförlig till övriga temporära  skillnader 6,2 2,8
Utgående balans 6,2 2,8
Uppskjutna skatteskulder
Skuld hänförlig till aktiverade utvecklingskostnader i Danmark –21,8 –19,9
Skuld hänförlig till temporära skillnader på övriga immateriella  tillgångar –18,5 –15,4
Fordran hänförlig till övriga temporära skillnader i Danmark 0,7 0,2
Utgående balans –39,5 –35,2
  
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 12

===== SIDA 13 =====

Finansiella nyckeltal, alternativa nyckeltal  
och andra definitioner
I INVISIOs finansiella rapporter ingår finansiella 
nyckeltal som specificeras i gällande regler för 
finansiell rapportering, alternativa nyckeltal 
enligt ESMA:s definition och andra nyckeltal 
relaterade till verksamheten. De alternativa 
nyckeltalen betraktas som relevanta för en 
investerare som bättre vill förstå bolagets 
 resultat och finansiella ställning. Definitioner 
samt avstämning av de alternativa nyckeltal 
som ej är direkt avstämningsbara mot de 
 finansiella rapporterna återfinns nedan. 
Avstämningen sker mot närmsta jämförbara 
finansiella  IFRS-mått.
Bruttomarginal 
Bruttovinst genom totala intäkter i procent.
Rörelsemarginal 
Rörelseresultat genom totala intäkter i procent.
Vinstmarginal 
Periodens resultat genom totala intäkter i 
 procent.
EBITDA 
Rörelseresultat före avskrivningar och 
 ned skrivningar.
EBIT (Rörelseresultat) 
Rörelseresultat efter avskrivningar och ned -
skrivningar. INVISIO definierar EBIT på samma 
sätt som nyckeltalet Rörelseresultat. 
Rörelsekostnader 
Försäljnings- och marknadsföringskostnader, 
Administrationskostnader och Utvecklings -
kostnader.
Finansiella poster netto
Finansiella intäkter reducerat med Finansiella 
kostnader.
Soliditet 
Eget kapital dividerat med totala tillgångar 
(balansomslutning).
Antal aktier 
Antal utestående aktier vid periodens slut.
Antal aktier efter utspädning
Antal utestående aktier vid perioden slut med 
tillägg för aktier som tillkommer om samtliga 
potentiella aktier, som ger upphov till utspäd -
ning, konverteras till aktier. 
Endast de optionsprogram vars emissions -
kurs understiger periodens genomsnittliga 
börskurs kan leda till en utspädningseffekt.
Genomsnittligt antal utestående aktier 
Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier 
under perioden.
Genomsnittligt antal utestående aktier 
efter utspädning 
Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier 
under perioden med tillägg för ett vägt antal 
aktier som tillkommer om samtliga potentiella 
aktie, som ger upphov till utspädning, konverte -
ras till aktier. Endast de optionsprogram vars 
emissionskurs understiger periodens genom -
snittliga börskurs kan leda till en utspädnings -
effekt.
Resultat per aktie 
Årets resultat genom genomsnittligt antal 
 utestående aktier.
Resultat per aktie efter utspädning 
Årets resultat genom genomsnittligt antal 
 utestående aktier efter utspädning.
Eget kapital per aktie 
Eget kapital genom antal utestående aktier 
 justerat för ej registrerade emissioner.
Eget kapital per aktie efter utspädning 
Eget kapital genom antal utestående aktier 
efter utspädning.
Antal anställda vid periodens slut 
Antal anställda vid periodens sista månads 
löneutbetalningstillfälle.
 
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 13

===== SIDA 14 =====

Avstämning av alternativa nyckeltal 
MSEK
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
Bruttovinst A 194,6 82,1 449,7
Rörelsekostnader B 110,7 85,9 384,5
EBIT (Rörelseresultat) A–B 83,9 –3,8 65,2
MSEK
Jan–mar Helår
2023 2022 2022
EBIT (Rörelseresultat) A 83,9 –3,8 65,2
Av- och nedskrivningar, immateriella  
och materiella tillgångar B 12,7 11,6 47,8
EBITDA A+B 96,5 7,8 113,0
MSEK 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
Eget kapital A 579,3 417,9 510,0
Antal aktier, MSEK B 45 049 44 540 45 049
Eget kapital per aktie, SEK A/B 12,86 9,38 11,32
MSEK 2023-03-31 2022-03-31 2022-12-31
Eget kapital A 579,3 417,9 510,0
Antal aktier efter utspädning,  
tusental, MSEK B 46 298 45 098 45 049
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK A/B 12,51 9,27 11,32
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 14

===== SIDA 15 =====

Översikt – nio senaste kvartalen
MSEK
2021 2022 2023
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
Intäkter 143,7 154,3 142,7 152,2 137,4 153,7 195,1 289,2 311,3
Kostnader för sålda varor –61,1 –64,8 –60,3 –66,4 –55,4 –65,3 –81,8 –123,2 –116,8
Bruttovinst 82,7 89,6 82,4 85,8 82,1 88,4 113,3 166,0 194,6
Rörelsekostnader –69,9 –75,4 –85,7 –84,5 –85,9 –96,7 –95,8 –106,2 –110,7
Rörelseresultat 12,8 14,2 –3,4 1,3 –3,8 –8,3 17,5 59,8 83,9
Finansiella poster netto –2,1 –1,1 1,0 0,8 –0,2 0,3 1,5 –4,3 –0,2
Resultat före skatt 10,7 13,0 –2,3 2,1 –4,0 –8,0 19,0 55,5 83,6
Skatt på periodens resultat –4,0 –3,7 –0,5 –0,9 –0,3 0,6 –5,6 –12,8 –23,6
Periodens resultat 6,7 9,4 –2,8 1,3 –4,3 –7,3 13,5 42,7 60,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten 34,0 25,4 8,5 23,1 3,3 8,1 4,1 26,1 80,2
Orderingång 137,3 167,3 164,9 160,0 396,8 157,7 291,0 296,4 315,2
Orderbok 191,5 191,7 210,4 224,7 481,7 481,7 615,5 624,7 626,7
Bruttomarginal, % 57,5 58,0 57,7 56,4 59,7 57,5 58,1 57,4 62,5
Rörelsemarginal, % 8,9 9,2 –2,4 0,9 –2,8 –5,4 9,0 20,7 26,9
Vinstmarginal, % 4,7 6,1 –2,0 0,8 –3,1 –4,8 6,9 14,8 19,3
Soliditet, % 57 59 58 61 63 63 61 64 65
Periodens resultat per aktie, SEK* 0,15 0,21 –0,06 0,03 –0,10 –0,16 0,30 0,95 1,33
Eget kapital per aktie, SEK* 9,05 9,08 9,13 9,37 9,38 9,61 10,24 11,32 12,86
* Före utspädning
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023 15

===== SIDA 16 =====

Inbjudan till telefonkonferens 5 maj, klockan 10:00
INVISIO bjuder in media, investerare och analytiker till en telefonkonferens fredagen 
den 5 maj, klockan 10:00, där VD Lars Højgård Hansen presenterar INVISIOs delårs -
rapport för första kvartalet 2023. Telefonkonferensen hålls på engelska och inleds 
med en kort presentation av rapporten följt av en frågestund. 
På INVISIOs webbplats kommer det finnas en länk till en inspelning och förevisad 
presentation, någon timme efter telefonkonferensens slut. 
Registrering
För att delta i telefonkonferensen krävs en föranmälan. Efter registreringen erhålles
telefonnummer och pinkod. Det går även att använda en ”ring mig-funktion”.  
Vänligen genomför registrering 5–10 minuter före utsatt starttid för att underlätta  
att konferensen kan börja på fastställd tid.
Anmälningslänk
https://register.vevent.com/register/BIcfaa89f190f34ea8ac485eb42d4dbcd2
Webcast
För att följa presentationen via webben använd nedan länk:
https://edge.media-server.com/mmc/p/948jn9tp
Offentliggörande 
Denna information är sådan information som INVISIO AB (publ) är skyldigt att 
offentlig göra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, 
genom VD:s försorg, för offentliggörande den 4 maj 2023, kl. 11:00 CEST.
Postadress
INVISIO AB  |  Box 151  |  201 21 Malmö
 
INVISIO AB är ett svenskt aktiebolag noterat  
på Nasdaq Stockholm. Bolagets aktie handlas 
under kortnamnet IVSO och ISIN-koden är 
SE0001200015.
För ytterligare information, 
vänligen kontakta
Lars Højgård Hansen, VD
+45 5372 7722  |  lhh@invisio.com
 
 Thomas Larsson, CFO
+45 5372 7735  |  thl@invisio.com
Michael Peterson, Director Investor 
Relations and Corporate Communications
+45 5372 7733  |  mpn@invisio.com
Finansiell kalender 
Halvårsrapport januari–juni 2023  21 juli, 2023
Delårsrapport januari–september 2023  25 oktober, 2023
Bokslutskommuniké 2023                13 februari 2024
Delårsrapporter och årsredovisningar finns tillgängliga på www.invisio.com.
 DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS  2023
Du hittar INVISIO på www.invisio.com