Kvartalsrapport Q4 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké 2023
Protection  
at work,
a better life 
at home

===== SIDA 2 =====

Stark avslutning på 2023  
och lovande start på 2024 
MSEK
Q4 Helår
2023 2022 ∆ % 2023 2022 ∆ %
Intäkter 345,8 289,2 20 1 238,5 775,5 60
Bruttovinst 198,5 166,0 20 747,3 449,7 66
Bruttomarginal, % 57,4 57,4 60,3 58,0
EBITDA 84,6 72,5 17 308,2 113,0 173
EBITDA-marginal, % 24,5 25,1 24,9 14,6
Rörelseresultat 62,4 59,8 4 242,9 65,2 273
Rörelsemarginal, % 18,0 20,7 19,6 8,4
Periodens resultat 50,9 42,7 19 178,4 44,5 301
Periodens resultat  
per aktie, SEK 1,12 0,95 18 3,91 0,99 294
Kassaflöde från den 
löpande verksamheten 36,8 26,1 41 204,7 41,7 391
Orderingång 298,0 296,4 1 1 273,5 1 141,6 12
Orderbok 602,8 624,7 –4 602,8 624,7 –4
Viktiga händelser under kvartalet 
• Försäljningen under kvartalet och för helåret var den högsta någonsin.  
För kvartalet uppgick den till 345,8 MSEK (289,2) och för helåret till  
1 238,5 MSEK (775,5).
Viktiga händelser efter kvartalet
• Lansering av nästa generations in-ear-headset – det nya AI-förstärkta X7. 
• Styrelsen föreslår en utdelning om 1,30  SEK per aktie (0,70).
Den positiva trenden fortsatte under årets sista kvartal. Försäljningen 
uppgick till rekordhöga 346 MSEK (289), och på årsbasis var den drygt 
1,2 miljarder kronor (776 MSEK). En stark orderbok om drygt 600 MSEK 
ger oss en bra start på 2024. Utvecklingen är ett tydligt bevis på att de 
satsningar vi gjort under de senaste åren har varit framgångsrika. De 
ger oss goda förutsättningar att ta tillvara på de möjligheter som mark-
nadsläget erbjuder. 
Lars Højgård Hansen, VD
Det nya AI-förstärkta in-ear-
headset X7 baseras på de 
senaste teknologiska fram -
stegen tillsammans med 
omfattande feedback från 
användare i fält.
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 2

===== SIDA 3 =====

Stark avslutning på 2023 och lovande start på 2024
VD-kommentar
Den positiva trenden fortsatte även under årets 
sista kvartal. Försäljningen uppgick till 345,8 
MSEK (289,2) och på årsbasis var den drygt 1,2 
miljarder kronor. Det motsvarar en ökning med 
60 procent jämfört med föregående år. Order -
ingången var också stark och uppgick till när -
mare 300 MSEK, under kvartalet. Orderboken 
rymde beställningar till ett värde av drygt 600 
MSEK vid årsskiftet, vilket innebär en gynnsam 
start på 2024.
Utvecklingen för försäljning och orderingång 
är tydliga bevis för att de senaste årens fram -
åtriktade satsningar innom produktutveckling 
och marknadsföring har varit framgångsrika.  
 Vi har idag en påtagligt stärkt marknadsposi -
tion och är på alla sätt ett mer moget bolag. Vi 
är därigenom väl rustade att ta tillvara på de 
möjligheter som marknadsläget nu erbjuder. 
Hög aktivitet på marknaden
Aktivitetsnivån på våra marknader är fortsatt 
hög, särskilt i Europa. Det är dock viktigt att 
understryka att den nuvarande starka efterfrå -
gan inte primärt är en konsekvens av de 
ökande försvarsbudgetarna, utan i huvudsak 
beror på kunders generella och långsiktiga 
modernisering och uppdatering av utrustning. 
 En ytterligare stärkt efterfrågan, som en 
effekt av ökande försvarsbudgetar, förväntas 
inte få genomslag förrän tidigast under senare 
delen av 2024 och därefter.
Stärkt lönsamhet
Bruttomarginalen för kvartalet påverkas negativt 
av ett par leveranser som gick genom systeminte-
gratörer, vilket medförde en lägre marginal.
 För helåret uppgick bruttomarginalen till drygt 
60 procent, vilket är en förbättring mot förra året 
och ett tydligt  tecken på att pandemins högre 
komponentkostnader nu är bakom oss.
Den underliggande utvecklingen för rörelse -
kostnaderna följer den stabila trend vi sett 
under de senaste åren. Under fjärde kvartalet
belastas de dock av en nedskrivning av ett 
utvecklingsprojekt om cirka 7 MSEK, till följd av 
en ändrad inriktning för projektet.
Rörelsemarginalen i kvartalet uppgick till 
18,0 procent (20,7). Rensat från nedskrivningen 
av utvecklingsprojektet var den 20,0 procent. 
Sett till helåret uppgick rörelsemarginalen till 
i det närmaste 20 procent (8,4). 
Stark utveckling på fordonsmarknaden
Under det gångna året har försäljningen av 
produkter under varumärket Racal Acoustics 
utvecklats mycket starkt. 
Den intensiva aktiviteten på fordonsmarkna -
den, lanseringen av det nya digitala headsetet 
RA4000 Magna och det faktum att en av de 
största aktörerna i Nordamerika successivt 
lämnar marknaden har tillsammans resulterat 
i en kraftigt ökad försäljning. 
Vår bedömning är att produktportföljen 
möter högst attraktiva marknadsförutsätt -
ningar även under de kommande åren.
Stort intresse för Intercom-systemet
Vi har under året fått ett flertal betydelsefulla 
Intercom-ordar med ett samlad värde över 100 
MSEK. Intresset för lösningen är fortsatt stort 
och det utvärderas för närvarande av ett flertal 
kunder i Europa och USA, vilket bör resultera i 
flera större beställningar under 2024. 
 Vi är övertygade om att Intercom-system över 
tid kommer utgöra en väsentlig del av koncer-
nens samlade intäkter.
Polis- och säkerhetsmarknaden
Marknadsbearbetningen av polis- och säker -
hetsmarknaden har fortsatt under 2023. Även 
inom detta kundområde har ett stort antal 
order mottagits och nya tester genomförts 
vilket ger goda förutsättningar för en fortsatt 
postitiv utveckling.
Under 2024 kommer vi även påbörja en 
selektiv adressering av brandförsvarsmark -
naden, där fördelarna med våra lösningar är 
betydande på grund av den utmanande 
arbetsmiljön.
X7 – nästa generations in-ear headset
I början av 2024 lanserade vi nästa generation 
av bolagets in-ear-headset - det nya AI- 
förstärkta X7. Produkten är ett resultat av de 
senaste teknologiska framstegen tillsammans 
med omfattande feedback från användare i fält. 
 X7 innehåller en rad nya funktioner och har 
en ergonomisk design som är perfekt anpas-
sad till örat. Headsetet sätter en ny professio-
nell standard och innebär en taktisk fördel för 
de mest utmanande uppgifterna i de tuffaste 
miljöerna. Vi förväntar oss en betydande för-
säljning redan under innevarande år. 
Stort fokus på säkerhetsfrågor  
och fortsatt positiva förväntningar
Det mycket osäkra geopolitiska läget fortsät -
ter att sätta försvars- och säkerhetsfrågor 
högt upp på agendan. Parallellt finns ett 
stort behov av modern kommunikationsut -
rustning i många länder. Sammantaget gör 
detta att vi förväntar oss en fortsatt hög 
efterfrågan under 2024 och ett flertal år 
framöver. 
  
Lars Højgård Hansen, VD
18%
 
Rörelsemarginal, Q4 2023
603MSEK
 
Orderbok, Q4 2023
346MSEK
 
Intäkter, Q4 2023
20%
 
Rörelsemarginal, R12
60%
 
Försäljningstillväxt, R12
298MSEK
 
Orderingång, Q4 2023
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 3

===== SIDA 4 =====

Orderingång, omsättning  
och resultat 
Fjärde kvartalet 2023
Orderingången i kvartalet uppgick till 298,0 
MSEK (296,4). Orderboken innehöll vid kvar -
talets slut beställningar till ett värde av 
602,8 MSEK (624,7), varav merparten ska 
levereras under de närmaste kvartalen.
Intäkterna under kvartalet uppgick till 
345,8 MSEK (289,2), vilket är de högsta hit-
tills i ett enskilt kvartal och en ökning med 
20 procent jämfört med motsvarande kvar -
tal föregående år. I jämförbara valutor 
ökade omsättningen med 13 procent. 
Bruttovinsten uppgick till 198,5 MSEK 
(166,0) och bruttomarginalen till 57,4 pro -
cent (57,4). Bruttomarginalen var något 
lägre jämfört med årets övriga kvartal, 
 vilket kan härledas till ett antal leveranser 
som gått via systemintegratörer. Dessa 
affärer har något lägre marginaler. 
Rörelsekostnaderna inklusive avskriv -
ningar i kvartalet uppgick till 136,2 MSEK 
(106,2).
INVISIO arbetar kontinuerligt, och i nära 
samarbete med de viktigasta kunderna, 
med nya teknologier och utvecklingsprojekt, 
i syfte att ta fram nya innovativa lösningar. 
Under fjärde kvartalet beslöt bolaget om en 
ändrad inriktning för ett sådant utvecklings -
projektet, vilket belastade rörelsekostna -
derna med en nedskrivning om 6,8 MSEK.
EBITDA uppgick till 84,6 MSEK (72,5), vilket 
gav en marginal om 24,5 procent (25,1). 
Under kvartalet aktiverades utvecklings -
kostnader till ett värde av 4,3 MSEK (9,0). 
Avskrivningarna i kvartalet uppgick till 
22,2 MSEK (12,7). Avskrivningar avseende 
färdigställda utvecklingsprojekt uppgick till 
6,0 MSEK (5,6). Av de resterande 16,2 MSEK 
(7,0) avser 3,3 MSEK (3,1) avskrivningar av 
övriga immateriella tillgångar. Ingår gör 
även avskrivning av nyttjanderätter (lea -
sing) om 3,6 MSEK (2,4) och avskrivning av 
materiella anläggningstillgångar om 2,5 
MSEK (1,5) samt den tidigare nämnda ned -
skrivningen av aktiverade utvecklingskost -
nader om 6,8 MSEK (–). För ytterligare infor -
mation se not 3. 
Rörelseresultatet (EBIT) var 62,4 MSEK 
(59,8). Rörelsemarginalen uppgick till 18,0 
procent (20,7). Trots två år av pandemi -
effekter uppgick den genomsnittliga rörelse-
marginalen för de senaste 20 kvartalen till 
hela 15,4 procent. 
Finansnettot uppgick till 3,8 MSEK (–4,3).   
Orderingång i kvartalet och R12 (MSEK)
2019
Q4 Q4 Q4 Q4 Q4
2020 2021 2022 2023
0
200
0
700
Orderingång Orderingång, R12
400 MSEK 1 400 MSEK
Orderbok i kvartalet och R12 (MSEK)
0
400
0
350
2019
Q4 Q4 Q4 Q4 Q4
2020 2021 2022 2023
Orderbok Orderbok, R12
800 MSEK 700 MSEK
Intäkter i kvartalet och R12 (MSEK)
0
200
0
700
2019
Q4 Q4 Q4 Q4 Q4
2020 2021 2022 2023
Intäkter Intäkter , R12
400 MSEK 1 400 MSEK
Bruttomarginal i kvartalet och R12 (%)
50
60
70 %
2019
Q4 Q4 Q4 Q4 Q4
2020 2021 2022 2023
Bruttomarginal Bruttomarginal, R12
Rörelsekostnader i kvartalet och R12 (MSEK)
0
75
0
250
2019
Q4 Q4 Q4 Q4 Q4
2020 2021 2022 2023
Rörelsekostnader Rörelsekostnader , R12
150 MSEK 500 MSEK
Rörelsemarginal i kvartalet och R12 samt 
EBITDA-marginal R12 (%)
–10
15
40 %
0
2019
Q4 Q4
2020
Q4
2021
Q4
2022
Q4
2023
Rörelsemarginal Rörelsemarginal, R12
EBITDA-marginal, R12
Övriga världen 3 %
Nordamerika  41 %
Europa inkl. Sverige 55 %
Intäkter per geografiskt område 
under kvartalet (%)
För mer information, se not 2.
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 4

===== SIDA 5 =====

Resultat före skatt uppgick till 66,1 MSEK 
(55,5) och periodens resultat uppgick  till 50,9 
MSEK (42,7). 
Resultatet per aktie blev 1,12 SEK (0,95).
Helåret 2023
Omsättningen för 2023 uppgick till 1 238,5 MSEK 
(775,5). Det är en ökning med 60 procent jämfört 
med föregående år. I jämförbara valutor ökade 
omsättningen med 51 procent.  
 Bruttovinsten uppgick till 747,3 MSEK (449,7) 
och bruttomarginalen till 60,3 procent (58,0).  
Rörelsekostnaderna inklusive avskrivningar 
för perioden var 504,5 MSEK (384,5). En stor del 
av ökningen kan härledas till den förstärkning 
Kassaflöde, investeringar  
och finansiell ställning
Kassaflöde och investeringar 
Koncernens kassaflöde för fjärde kvartalet 
uppgick till 21,1 MSEK (6,6), varav kassa -
flödet från den löpande verksamheten var 
36,8 MSEK (26,1). 
Kassaflödet för helåret 2023 uppgick till 
101,3 MSEK (–17,0), varav kassaflödet från 
den löpande verksamheten var 204,7 MSEK 
(41,7).
Lagervärdet vid periodens slut uppgick 
till 238,2 MSEK (144,4). Ökningen beror 
framför allt på förestående leveranser. 
INVISIO har en betydande konkurrensfördel 
i form av snabba leveranser till kunderna, 
vilket bland annat möjliggörs av att bolaget 
håller ett förhållandevis stort lager av stan -
dardprodukter.
Kassaflödet från investeringsverksam-
heten under helåret 2023 uppgick till 
–55,0 MSEK (–33,5). Ökningen kan framför 
allt härledas till högre aktiveringar av 
utvecklingskostnader, eftersom den långsik -
tiga och konsekventa satsningen på egen -
utvecklade produkter fortsätter enligt plan. 
För helåret 2023 innebar det aktiveringar 
om –32,4 MSEK (–23,9).
Kassaflödet från investeringsverksam-
heten har också påverkats av förvärv av 
materiella anläggningstillgångar, vilka upp -
gick till –21,0 MSEK (–9,6).
Kassaflödet från finansieringsverk -
samheten för helåret 2023 uppgick till 
–48,5 MSEK (–25,1). 
Likvida medel och finansiell ställning
INVISIO är skuldfritt, efter att förvärvslånet 
lösts under andra kvartalet. Koncernens lik -
vida medel vid kvartalets utgång uppgick 
till 224,9 MSEK (127,1). 
Eget kapital uppgick vid samma tidpunkt 
till 720,4 MSEK (510,0) vilket medförde en 
soli ditet om 68 procent (64). 
–100
0
–250
0
2019
Q4 Q4 Q4 Q4 Q4
2020 2021 2022 2023
Kassaflöde från
löpande verksamhet
Kassaflöde från
löpande verksamhet, R12
100 MSEK 250 MSEK
Kassaflöde från den löpande verk-
samheten i kvartalet och R12 (MSEK)
Orderingång, omsättning  
och resultat (forts.)
som skett under 2023 av organisationen med 
40 nya medarbetare, framförallt inom försälj -
ning och produktutveckling samt en ökad mark -
nadsföring, vilket inbegriper deltagande vid 
drygt 60 mässor. 
I rörelsekostnaderna ingår avskrivningar om 
65,3 MSEK (47,8). Drygt 35 procent av ökningen 
kan härledas till den tidigare nämnda nedskriv -
ningen av ett utvecklingsprojekt.
Under perioden aktiverades utvecklings -
kostnader om 32,4 MSEK (23,9). 
EBITDA uppgick till 308,2 MSEK (113,0), vilket 
resulterade i en marginal om 24,9 procent 
(14,6).  
Rörelseresultatet för perioden uppgick till 
242,9 MSEK (65,2) och rörelsemarginalen blev 
19,6 procent (8,4).
Finansnettot uppgick till –1,0 MSEK (–2,7), 
Resultat före skatt uppgick till 241,9 MSEK 
(62,5) och periodens resultat uppgick till 178,4 
MSEK (44,5). 
Resultatet per aktie blev 3,91 SEK (0,99). 
14% 
Investeringarna i FoU för 
2019–2023 uppgick till 
i genomsnitt 14 procent 
av bolagets totala årliga 
intäkter.
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 5

===== SIDA 6 =====

Övrig information
Moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning för helåret 
2023 uppgick till 0,1 MSEK (0,1). Rörelse-
resultatet var –12,5 MSEK (–11,6). 
Finansnettot uppgick till 50,4 MSEK (37,0), 
varav utdelning från dotterföretag under 
andra kvartalet utgör 52,5 MSEK (40,0). 
Vid utgången av perioden uppgick moder-
bolagets kassa och bank till 39,6 MSEK (5,0).  
Eget kapital uppgick till 356,6 MSEK (281,9), 
vilket medförde en soliditet om 98 procent 
(80). Antalet anställda i moderbolaget var 
1 person (1). 
Medarbetare
Antalet medarbetare i koncernen, omräknat 
till heltidstjänster, var 248 (208) vid perio -
dens utgång. Av de anställda var 206 män 
(169) och 42 kvinnor (39).  
I likhet med många teknikföretag är 
andelen kvinnor i verksamheten relativt låg. 
Den uttalade målsättningen är att båda 
könen ska vara representerade bland slut -
kandidaterna i alla rekryteringsprocesser. 
Det långsiktiga målet är att uppnå en jäm -
nare könsfördelning.
Väsentliga risker och 
 osäkerhets faktorer
INVISIOs verksamhet och resultat påverkas 
av en rad yttre och inre faktorer. Det pågår
en kontinuerlig process för att identifiera 
alla förekommande risker samt för att 
bedöma hur respektive risk ska hanteras.  
 Riskerna kan delas in i marknadsrelate -
rade, verksamhetsrelaterade, hållbarhet 
och  klimatrelaterade, samt finansiella risker. 
För en utförligare beskrivning av dessa 
 risker se INVISIOs årsredovisning 2022.
Finansiella instrument
Verkligt värde på koncernens finansiella 
 tillgångar och skulder uppskattas vara 
lika med det bokförda värdet.
Utdelning 
Styrelsen föreslår årsstämman att utdelning 
ska ske om 1,30 SEK per aktie (0,70) för verk -
samhetsåret 2023.
Enligt den utdelningspolicy som antagits 
av styrelsen skall storleken på utdelningar 
ta hänsyn till såväl INVISIOs långsiktiga till -
växt och resultatutveckling som kapitalbe -
hov med hänsyn tagen till finansiella mål. 
Det är INVISIOs målsättning att utdelningen 
INVISIOs strategi på en ny marknad 
går vanligtvis ut på att i ett första
steg etablera en kundrelation med
specialstyrkorna inom försvar och
polis. Deras mycket höga krav på
sin utrustning gör dem till en viktig
referens när bredare och större
användarkategorier adresseras.
över tid ska uppgå till mellan 25 och 50 pro -
cent av resultatet efter skatt.
Under den senaste femårsperioden har 
162 MSEK delats ut till aktieägarna, motsva -
rande en utdelningsandel på 60 procent av 
INVISIOs sammantagna vinst efter skatt på 
270 MSEK. Inklusive årets föreslagna utdel -
ning motsvarar utdelningsandelen 49 pro -
cent.  
Granskning  
Denna bokslutskommuniké är inte granskad 
av bolagets revisorer. 
Årsstämma för verksamhetsåret 2023 
INVISIOs årsstämma för verksamhetsåret 
2023 kommer att hållas i Stockholm den 
7 maj 2024 klockan 16:00.
Aktieägare  som vill få ett ärende 
 behandlat vid årsstämman kan skicka 
begäran skriftligen med e-post på adressen 
ir@invisio.com eller med vanlig post på 
adressen: Styrelsen, INVISIO AB, Box 151, 
201 21 Malmö. 
Begäran måste ha inkommit senast sju 
veckor före stämman för att kunna tas in 
i kallelsen och därmed på årsstämmans 
dagordning.
Stockholm den 13 februari 2024
Lars Højgård Hansen, VD
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 6

===== SIDA 7 =====

Kort om INVISIO
Kärnan i INVISIOs affär är att utifrån en hög 
kundförståelse och innovationsförmåga 
utveckla och marknadsföra avancerade 
 kommunikationssystem som hjälper yrkes -
grupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer 
att arbeta säkrare och effektivare, samtidigt 
som deras hörsel skyddas.
Det personliga systemet och  
Intercom-  lösningen
INVISIOs erbjudande består dels av personliga 
kommunikationssystem för användning i fält 
och i fordon, dels av ett Intercom-system för 
användning i olika former av transportmedel. 
Den personliga utrustningen dämpar höga 
ljudnivåer och möjliggör störningsfri kommuni -
kation i bullriga och uppdragskritiska miljöer. 
Intercom-systemet gör det möjligt för använ -
dare av den personliga utrustningen att 
 kommunicera inom gruppen och med andra 
parter under transport. 
Produkterna marknadsförs under varu -
märkena INVISIO och Racal Acoustics.
En strukturellt växande nischmarknad
INVISIO vänder sig främst till kunder inom för -
svar, polis och säkerhet i USA och Europa samt 
utvalda länder i Asien. Bolaget uppskattar att 
det årliga värdet av den totala adresserbara 
marknaden för den personliga utrustningen 
och Intercom-systemet uppgår till cirka 14 mil -
jarder kronor. 
För närvarande kommer cirka 85 procent av 
intäkterna från europeiska och amerikanska 
försvarskunder. Bolaget ser dock kontinuerligt 
ökande affärsmöjligheter på polis- och säker -
hetsmarknaden samt på nya geografiska 
marknader. 
Försäljning primärt genom egna kanaler
Försäljningen sker från huvudkontoret i 
Köpenhamn och via egna försäljningskontor 
i USA, Frankrike, Italien, Storbritannien och 
Thailand. Försäljning sker även via ett globalt 
nätverk av partners och återförsäljare. 
Större affärer sker vanligtvis via upphand -
lingar, vilka ofta är tidskrävande på grund 
av kundernas omfattande kundtester och 
administrativa processer. 
INVISIO har ramavtal med långa löptider 
med kunder i bland annat USA, Kanada, 
 Storbritannien, Australien, Sverige och Danmark. 
Ojämnt fördelat orderflöde och omsättning 
samt olika leveranstider
Orderingång och omsättning kan fluktuera 
mellan kvartalen och bolagets utveckling bör 
därför utvärderas i ett längre tidsperspektiv 
än ett enskilt kvartal eller år.
För produkter under varumärket INVISIO sker 
leveranserna oftast inom 2–6 månader medan 
det för lösningar under varumärket Racal 
Acoustics inte är ovanligt att en första delleve -
rans sker inom ett halvår men efter  följande 
leveranser först efter 1–3 år, enligt kundernas 
utrullnings planer och fordons leveranser.
Fokus på kärnaffären
INVISIO fokuserar på utveckling och försälj -
ning medan europeiska kontraktstillverkare 
svarar för huvuddelen av tillverkningen. 
Genom att lägga ut tillverkningen på externa 
partners säkerställs flexibilitet att kunna 
 hantera  variationer i ordervolymer.
Hög tillväxt under god lönsamhet 
INVISIO är ett utpräglat tillväxtbolag vars 
finansiella mål är att försäljningen ska öka 
med i genomsnitt 20 procent per år och 
 rörelsemarginalen över tid ska överstiga 
15 procent. 
Trots två år av pandemi-effekter har 
 försäljningen i genomsnitt vuxit med cirka 
19 procent per år och rörelsemarginalen har 
i genomsnitt uppgått till drygt 15 procent 
under femårsperioden 2019–2023.
Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm 
och återfinns i Mid Cap-segmentet.
Genom att möjliggöra säker 
kommunikation och skydd för 
hörseln i kritiska situationer 
skapar INVISIO värden för  
såväl enskilda individer som 
sam hället i stort.
Användare
• Säkrare arbetsmiljö
• Ökad operativ förmåga
• Förebygger livslång hörselskada 
och relaterade problem
Samhället
• Ökad effektivitet
• Lägre kostnader för rehabilitering 
och ersättning för hörselskador
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 7

===== SIDA 8 =====

Koncernens resultaträkning och rapport  
över totalresultat i sammandrag
Data per aktie
MSEK Not
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
Intäkter 2 345,8 289,2 1 238,5 775,5
Kostnader för sålda varor –147,2 –123,2 –491,2 –325,7
Bruttovinst 198,5 166,0 747,3 449,7
Rörelsekostnader* 3 –136,2 –106,2 –504,5 –384,5
Rörelseresultat 62,4 59,8 242,9 65,2
Finansiella poster netto 3,8 –4,3 –1,0 –2,7
Resultat före skatt 66,1 55,5 241,9 62,5
Inkomstskatt 4 –15,2 –12,8 –63,5 –18,0
Periodens resultat 50,9 42,7 178,4 44,5
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som senare kan komma att 
 omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser  
av utländska  verksamheter –29,2 4,7 –4,7 38,7
Periodens totalresultat 21,7 47,4 173,7 83,2
(Hänförligt till moderbolagets aktieägare)
* I rörelsens kostnader ingår avskrivningar med 3 –22,2 –12,7 –65,3 –47,8
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
Periodens resultat per aktie, SEK 1,12 0,95 3,91 0,99
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,12 0,95 3,91 0,99
Eget kapital per aktie, SEK 15,80 11,32 15,80 11,32
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 15,80 11,32 15,58 11,32
Soliditet, % 68 64 68 64
Antal aktier, tusental 45 590 45 049 45 590 45 049
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental 45 590 45 049 45 366 44 838
Genomsnittligt antal utestående aktier  
efter utspädning, tusental 45 590 45 049 46 237 45 049
Aktiekurs vid periodens slut, SEK 195,60 164,60 195,60 164,60
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 8

===== SIDA 9 =====

Koncernens rapport över  
finansiell ställning i sammandrag
MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 58,0 56,2
Aktiverade utvecklingskostnader 3 110,7 103,5
Övriga immateriella tillgångar 3 67,7 79,2
Materiella anläggningstillgångar 3 32,9 20,8
Nyttjanderätter leasingavtal 3 34,2 22,8
Lämnade hyresdepositioner 4,3 2,7
Uppskjutna skattefordringar 4 2,6 3,6
Summa anläggningstillgångar 310,4 288,9
Omsättningstillgångar
Varulager 238,2 144,4
Kundfordringar 219,5 194,5
Övriga kortfristiga fordringar 59,9 45,0
Likvida medel 224,9 127,1
Summa omsättningstillgångar 742,5 511,0
SUMMA TILLGÅNGAR 1 053,0 799,9
MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 720,4 510,0
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut — 45,0
Leasingskulder 26,9 16,1
Uppskjutna skatteskulder 4 37,6 34,6
Summa långfristiga skulder 64,4 95,6
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut — 20,0
Leverantörsskulder 97,1 63,7
Leasingskulder 10,9 8,7
Övriga kortfristiga skulder 160,1 101,9
Summa kortfristiga skulder 268,1 194,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 053,0 799,9
MSEK Not 2023-12-31 2022-12-31
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS  
EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
Ingående balans 510,0 417,5
Nyemission genom utnyttjande  
av personaloptioner 58,6 36,0
Personaloptionsprogram 9,6 4,5
Utdelning –31,5 –31,2
Totalresultat 173,7 83,2
Utgående balans 720,4 510,0
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 9

===== SIDA 10 =====

Koncernens rapport över  
kassaflöde i sammandrag
MSEK
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 66,1 55,5 241,9 62,5
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet 20,9 17,3 75,0 57,4
Betalda inkomstskatter –22,2 –8,9 –33,3 –19,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändringar i rörelsekapital 64,9 64,0 283,6 100,9
Förändringar av varulager –31,9 11,1 –98,5 –13,9
Förändringar av rörelsefordringar 3,9 –53,8 –48,8 –81,9
Förändringar av rörelseskulder 0,0 4,8 68,5 36,6
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital –28,0 –37,8 –78,9 –59,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 36,8 26,1 204,7 41,7
Investeringsverksamheten
Aktivering av utvecklingskostnader –4,3 –9,0 –32,4 –23,9
Förvärv av materiella anläggningstillgångar –6,3 –3,3 –21,0 –9,6
Förvärv av finansiella tillgångar –0,8 0,0 –1,6 –0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten –11,4 –12,3 –55,0 –33,5
MSEK
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
Finansieringsverksamheten
Nyemission genom utnyttjande av 
 personaloptioner — — 58,6 36,0
Upptagande / Amortering av lån — –5,0 –65,0 –20,0
Förändringar av leasingskulder –4,4 –2,2 –10,6 –9,9
Utbetald utdelning — — –31,5 –31,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –4,4 –7,2 –48,5 –25,1
PERIODENS KASSAFLÖDE 21,1 6,6 101,3 –17,0
Likvida medel vid periodens början 211,2 118,5 127,1 134,8
Omräkningsdifferens i likvida medel –7,3 1,9 –3,4 9,2
Likvida medel vid periodens slut 224,9 127,1 224,9 127,1
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 10

===== SIDA 11 =====

Moderbolagets resultaträkning  
i sammandrag
MSEK
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
Intäkter 0,0 0,0 0,1 0,1
Rörelsekostnader –3,5 –2,6 –12,5 –11,7
Rörelseresultat –3,4 –2,6 –12,5 –11,6
Finansiella poster netto* 0,7 39,3 50,4 37,0
Resultat före skatt –2,8 36,7 38,0 25,4
Inkomstskatt — — — —
Periodens resultat –2,8 36,7 38,0 25,4
* Varav utdelning från dotterföretag — 40,0 52,5 40,0
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 11

===== SIDA 12 =====

Moderbolagets balansräkning  
i sammandrag
MSEK                                                                                                 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 318,1 308,5
Summa anläggningstillgångar 318,1 308,5
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 3,5 38,3
Övriga kortfristiga fordringar 1,6 0,4
Kassa och bank 39,6 5,0
Summa omsättningstillgångar 44,8 43,7
SUMMA TILLGÅNGAR 362,9 352,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital 67,2 66,6
Fritt eget kapital 289,4 215,3
Summa eget kapital 356,6 281,9
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut — 45,0
Summa långfristiga skulder — 45,0
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut — 20,0
Leverantörsskulder 1,3 0,3
Skulder till koncernföretag 2,5 2,6
Övriga kortfristiga skulder 2,5 2,4
Summa kortfristiga skulder 6,3 25,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 362,9 352,2
MSEK                                                                                                 2023-12-31 2022-12-31
FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL
Ingående balans 281,9 247,2
Nyemission genom utnyttjande  
av  personaloptioner 58,6 36,0
Personaloptionsprogram 9,6 4,5
Utdelning –31,5 –31,2
Periodens resultat* 38,0 25,4
Utgående balans 356,6 281,9
* Varav utdelning från dotterbolag 52,5 40,0
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 12

===== SIDA 13 =====

Noter
Not 1 / Redovisnings- och  värderingsprinciper
Bokslutskommunikén för koncernen har upp -
rättats i enlighet med IAS 34, RFR 1, Komplette -
rande redovisningsregler för koncerner samt 
Års redovisningslagen. Moderbolagets redo -
visning är upprättad i enlighet med RFR 2, 
Redovisning för juridiska personer samt 
Årsredovisnings lagen. De redovisningsprinciper 
som tillämpas överensstämmer med de som 
redogörs för i INVISIOs årsredovisning 2022.
Nya standarder
Inga nya standarder och ändringar av tolk -
ningar och befintliga standarder som träder  
i kraft för räkenskapsår som börjar efter  
1 januari 2023 förväntas ha någon väsentlig 
inverkan på koncernens finansiella rapporter.
Not 2 / Intäkter per geografiskt område
MSEK
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
Sverige 8,3 6,9 23,7 26,0
Europa 182,5 173,1 627,3 425,4
Nordamerika 143,2 77,2 502,2 247,8
Övriga världen 11,7 32,1 85,3 76,3
Summa 345,7 289,2 1 238,5 775,5
 
Not 3 / Avskrivningar
MSEK
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
Avskrivningar av  Aktiverade  utvecklings kostnader 6,0 5,6 24,5 21,0
Avskrivningar av Övriga  
immateriella  tillgångar* 3,3 3,1 13,1 12,9
Avskrivning av  Nyttjanderätter  
 leasingavtal 3,6 2,4 12,3 8,4
Avskrivning av  Materiella  anläggnings tillgångar 2,5 1,5 8,4 5,5
Nedskrivningar av Aktiverade utvecklingskostnader 6,8 — 6,8 —
Summa 22,2 12,7 65,3 47,8
*   Övriga immateriella tillgångar avser de värden som allokerats till immateriella anläggningstillgångar,  
såsom kund  relationer, teknik och varumärken, i samband med förvärvet av Racal Acoustics.
Not 4 / Skatt
Uppskjutna skattefordringar som hänför sig till 
underskottsavdrag redovisas i den utsträckning 
det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot 
överskott vid framtida beskattning. En enskild 
bedömning görs av varje bolag med hänsyn till 
historisk resultatutveckling och möjligheter att 
utnyttja underskottsavdragen.
Koncernens totala underskottsavdrag per  
31 december 2023 var 164,7 MSEK (150,2), varav 
inget är aktiverat. Ej utnyttjade underskotts -
avdrag hänför sig främst till moderbolaget 
och kan i dagsläget inte aktiveras. Samtliga 
underskottsavdrag har obegränsad livslängd.
 
MSEK 2023-12-31 2022-12-31
Uppskjutna skattefordringar
Fordran hänförlig till övriga temporära  skillnader 2,6 3,6
Utgående balans 2,6 3,6
Uppskjutna skatteskulder
Skuld hänförlig till aktiverade utvecklingskostnader i Danmark –21,2 –20,8
Skuld hänförlig till temporära skillnader på övriga immateriella  tillgångar –16,9 –14,1
Fordran hänförlig till övriga temporära skillnader i Danmark 0,5 0,4
Utgående balans –37,6 –34,6
  
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 13

===== SIDA 14 =====

Finansiella nyckeltal, alternativa nyckeltal  
och andra definitioner
I INVISIOs finansiella rapporter ingår 
finansiella nyckeltal som specificeras i 
gällande regler för finansiell rapporte -
ring, alternativa nyckeltal enligt ESMA:s 
definition och andra nyckeltal relaterade 
till verksamheten. De alternativa nyckel -
talen betraktas som relevanta för en 
investerare som bättre vill förstå bola -
gets  resultat och finansiella ställning. 
Definitioner samt avstämning av de  
alternativa nyckeltal som ej är direkt 
avstämningsbara mot de  finansiella  
rapporterna återfinns nedan. Avstäm -
ningen sker mot närmsta jämförbara 
finansiella  IFRS-mått.
Bruttomarginal 
Bruttovinst genom totala intäkter i procent.
Rörelsemarginal 
Rörelseresultat genom totala intäkter  
i procent.
Vinstmarginal 
Periodens resultat genom totala intäkter 
i  procent.
EBITDA 
Rörelseresultat före avskrivningar och 
 ned skrivningar.
EBIT (Rörelseresultat) 
Rörelseresultat efter avskrivningar och ned -
skrivningar. INVISIO definierar EBIT på samma 
sätt som nyckeltalet Rörelseresultat. 
Rörelsekostnader 
Försäljnings- och marknadsföringskostnader, 
Administrationskostnader och Utvecklings -
kostnader.
Finansiella poster netto
Finansiella intäkter reducerat med Finansiella 
kostnader.
Soliditet 
Eget kapital dividerat med totala tillgångar 
(balansomslutning).
Antal aktier 
Antal utestående aktier vid periodens slut.
Antal aktier efter utspädning
Antal utestående aktier vid perioden slut med 
tillägg för aktier som tillkommer om samtliga 
potentiella aktier, som ger upphov till utspäd -
ning, konverteras till aktier. 
Endast de optionsprogram vars emissions -
kurs understiger periodens genomsnittliga 
börskurs kan leda till en utspädningseffekt.
Genomsnittligt antal utestående aktier 
Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier 
under perioden.
Genomsnittligt antal utestående aktier 
efter utspädning 
Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier 
under perioden med tillägg för ett vägt antal 
aktier som tillkommer om samtliga potentiella 
aktie, som ger upphov till utspädning, konverte -
ras till aktier. Endast de optionsprogram vars 
emissionskurs understiger periodens genom -
snittliga börskurs kan leda till en utspädnings -
effekt.
Resultat per aktie 
Årets resultat genom genomsnittligt antal 
 utestående aktier.
Resultat per aktie efter utspädning 
Årets resultat genom genomsnittligt antal 
 utestående aktier efter utspädning.
Eget kapital per aktie 
Eget kapital genom antal utestående aktier 
 justerat för ej registrerade emissioner.
Eget kapital per aktie efter utspädning 
Eget kapital genom antal utestående aktier 
efter utspädning.
Antal anställda vid periodens slut 
Antal anställda vid periodens sista månads 
löneutbetalningstillfälle.
 
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 14

===== SIDA 15 =====

Avstämning av alternativa nyckeltal 
MSEK
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
Bruttovinst A 198,5 166,0 747,3 449,7
Rörelsekostnader B 136,2 106,2 504,5 384,5
EBIT (Rörelseresultat) A–B 62,4 59,8 242,9 65,2
MSEK
Q4 Helår
2023 2022 2023 2022
EBIT (Rörelseresultat) A 62,4 59,8 242,9 65,2
Av- och nedskrivningar, immateriella  
och materiella tillgångar B 22,2 12,7 65,3 47,8
EBITDA A+B 84,6 72,5 308,2 113,0
MSEK 2023-12-31 2022-12-31
Eget kapital A 720,4 510,0
Antal aktier, tusental B 45 590 45 049
Eget kapital per aktie, SEK A/B 15,80 11,32
MSEK 2023-12-31 2022-12-31
Eget kapital A 720,4 510,0
Antal aktier efter utspädning,  
tusental B 46 237 45 049
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK A/B 15,58 11,32
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 15

===== SIDA 16 =====

Översikt – nio senaste kvartalen
MSEK
2021 2022 2023
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Intäkter 152,2 137,4 153,7 195,1 289,2 311,3 269,8 311,6 345,8
Kostnader för sålda varor –66,4 –55,4 –65,3 –81,8 –123,2 –116,8 –106,5 –120,7 –147,2
Bruttovinst 85,8 82,1 88,4 113,3 166,0 194,6 163,3 190,9 198,5
Rörelsekostnader –84,5 –85,9 –96,7 –95,8 –106,2 –110,7 –117,9 –139,7 –136,2
Rörelseresultat 1,3 –3,8 –8,3 17,5 59,8 83,9 45,4 51,2 62,4
Finansiella poster netto 0,8 –0,2 0,3 1,5 –4,3 –0,2 –7,9 3,3 3,8
Resultat före skatt 2,1 –4,0 –8,0 19,0 55,5 83,6 37,6 54,6 66,1
Skatt på periodens resultat –0,9 –0,3 0,6 –5,6 –12,8 –23,6 –10,3 –14,4 –15,2
Periodens resultat 1,3 –4,3 –7,3 13,5 42,7 60,0 27,3 40,2 50,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten 23,1 3,3 8,1 4,1 26,1 80,2 85,9 1,8 36,8
Orderingång 160,0 396,8 157,7 291,0 296,4 315,2 402,0 258,4 298,0
Orderbok 224,7 481,7 481,7 615,5 624,7 626,7 790,3 717,5 602,8
Bruttomarginal, % 56,4 59,7 57,5 58,1 57,4 62,5 60,5 61,3 57,4
Rörelsemarginal, % 0,9 –2,8 –5,4 9,0 20,7 26,9 16,8 16,4 18,0
Vinstmarginal, % 0,8 –3,1 –4,8 6,9 14,8 19,3 10,1 12,9 14,7
Soliditet, % 61 63 63 61 64 65 71 66 68
Periodens resultat per aktie, SEK* 0,03 –0,10 –0,16 0,30 0,95 1,33 0,60 0,88 1,12
Eget kapital per aktie, SEK* 9,37 9,38 9,61 10,24 11,32 12,86 14,74 15,27 15,80
* Före utspädning
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023 16

===== SIDA 17 =====

Inbjudan till telefonkonferens 13 februari, klockan 15:00
INVISIO bjuder in media, investerare och analytiker till en telefonkonferens tisdagen 
den 13 februari, klockan 15:00, där VD Lars Højgård Hansen presenterar INVISIOs 
bokslutskommuniké 2023. Telefonkonferensen hålls på engelska och inleds med en 
kort presentation följt av en frågestund. 
På INVISIOs webbplats kommer det finnas en länk till en inspelning och förevisad 
presentation, någon timme efter telefonkonferensens slut. 
Registrering
För att delta i telefonkonferensen och kunna ställa frågor krävs en föranmälan.  
Efter registreringen erhålles telefonnummer och konferens-id. Vänligen genomför 
registrering 5–10 minuter före utsatt starttid för att underlätta att konferensen kan 
börja i tid.
Registreringslänk
https://service.flikmedia.se/teleconference/?id=100394
Audiocast
För att följa presentationen via webben använd nedan länk:
https://invisio.videosync.fi/2024-02-13-q42023
Offentliggörande 
Denna information är sådan information som INVISIO AB (publ) är skyldigt att 
offentlig göra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, 
genom VD:s försorg, för offentliggörande den 13 februari 2024, kl. 14:00 CET.
Postadress
INVISIO AB  |  Box 151  |  201 21 Malmö
 
INVISIO AB är ett svenskt aktiebolag noterat  
på Nasdaq Stockholm. Bolagets aktie handlas 
under kortnamnet IVSO och ISIN-koden är 
SE0001200015.
För ytterligare information, 
vänligen kontakta
Lars Højgård Hansen, VD
+45 5372 7722  |  lhh@invisio.com
 
 Thomas Larsson, CFO
+45 5372 7735  |  thl@invisio.com
Michael Peterson, Director Investor 
Relations and Corporate Communications
+45 5372 7733  |  mpn@invisio.com
Finansiell kalender 
Delårsrapport januari–mars 2024 7 maj,  2024
Årsstämma 2024 7 maj,  2024, kl. 16:00
Halvårsrapport januari–juni 2024  19 juli, 2024
Delårsrapport januari–september 2024  24 oktober, 2024
Delårsrapporter och årsredovisningar finns tillgängliga på www.invisio.com.
Du hittar INVISIO på www.invisio.com
 DELÅRSRAPPORT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ  2023